第一篇：國(guó)際金融復(fù)習(xí)

一、國(guó)際收支的概念 ：指一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體（常指一個(gè)國(guó)際或地區(qū)）與世界其他經(jīng)濟(jì)體之間的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值之和

狹義的國(guó)際收支的概念是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)，由于經(jīng)濟(jì)、文化等各種對(duì)外交往而發(fā)生的，必須立即結(jié)清的外匯收入與支出。廣義的國(guó)際收支概念是指一國(guó)或地區(qū)居民與非居民在一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值之和。它是以交易為基礎(chǔ)，既包括貿(mào)易收支和非貿(mào)易收支，也包括資本的輸出輸入；既包括已實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易，也包括尚未實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易。

二、國(guó)際收支平衡表的記賬原理國(guó)際收支平衡表是根據(jù)“有借必有貸、借貸必相等”的復(fù)式簿記原理編制的。

借方表示該經(jīng)濟(jì)體資產(chǎn)（資源）率的偏離程度，并可進(jìn)一步說(shuō)明有關(guān)國(guó)家產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力。

四、金本位制度下匯率的決定與變動(dòng)1．金本位制度下匯率的決定：金本位制度：以黃金為本位貨幣的貨幣制度。在金本位制下，外匯市場(chǎng)上的匯率水平以鑄幣平價(jià)為中心，在外匯供求關(guān)系的作用下在黃金輸送點(diǎn)界限內(nèi)上下浮動(dòng) 黃金輸送點(diǎn)是指在金本位制度下外匯匯率波動(dòng)引起黃金輸出和輸入國(guó)境的界限，它等于鑄幣平價(jià)加(減)運(yùn)送黃金的費(fèi)用

五、影響匯率變動(dòng)的主要因素國(guó)際收支狀況2 相對(duì)通貨膨脹率3 相對(duì)利率水平4市場(chǎng)預(yù)期 5 政府的市場(chǎng)干預(yù)6 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率

六、匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

1匯率變動(dòng)與進(jìn)出口貿(mào)易收入2匯率變動(dòng)與物價(jià)水平3匯率變動(dòng)與資本流4匯率變動(dòng)與外匯儲(chǔ)備5匯率變動(dòng)與幣，使得外幣在價(jià)值尺度、支付手段、交易媒介和價(jià)值貯藏方面全部或部分取代本幣的現(xiàn)象

十八、美元化：是指一國(guó)居民在其資產(chǎn)中持有相當(dāng)大一部分外幣資產(chǎn)（主要是美元），美元大量進(jìn)入流通領(lǐng)域，具備貨幣的全部或部分職能，并具有逐步取代本國(guó)貨幣，成為該國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要媒介的趨勢(shì)，因而美元化實(shí)質(zhì)上是一種狹義或程度較深的貨幣替代現(xiàn)象。

十九、美元化的風(fēng)險(xiǎn)和收益

收益：1）完全美元化有助于消除外匯風(fēng)險(xiǎn)，降低交易成本，促進(jìn)貿(mào)易和投資的發(fā)展，促進(jìn)與國(guó)際市場(chǎng)的融合。2）完全美元化有助于避免國(guó)際投機(jī)攻擊。3）完全美元化有助于約束政府行為，避免惡性通貨膨脹的發(fā)生。4）完全美元化有助于提高貨幣的可信度，為長(zhǎng)期融資提供保障。

一、歐洲貨幣市場(chǎng)是世界各地離岸金融市場(chǎng)的總體，該市場(chǎng)以歐洲貨幣為交易貨幣，各項(xiàng)交易在貨幣發(fā)行國(guó)境外進(jìn)行，或在貨幣發(fā)行國(guó)境內(nèi)通過(guò)設(shè)立“國(guó)際銀行業(yè)務(wù)設(shè)施”進(jìn)行，是一種新型的國(guó)際金融市場(chǎng)

歐洲貨幣)又稱境外貨幣、離岸貨幣，是在貨幣發(fā)行國(guó)境外被存儲(chǔ)和借貸的各種貨幣的總稱。對(duì)歐洲貨幣市場(chǎng)的理解： 1.歐洲貨幣市場(chǎng)中的“歐洲”一詞不說(shuō)明市場(chǎng)的地理范圍，即歐洲貨幣市場(chǎng)并不限于歐洲各金融中心。2.“貨幣市場(chǎng)”不說(shuō)明該市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)范圍，即歐洲貨幣市場(chǎng)并不僅限于貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)。3.“歐洲貨幣”的發(fā)行國(guó)也可以設(shè)立歐洲貨幣市場(chǎng)，如美國(guó)的“國(guó)際銀行業(yè)務(wù)設(shè)施”。

二、歐洲貨幣市場(chǎng)形成和發(fā)展的原因

（一）生產(chǎn)和資本的國(guó)際化，是歐洲保持其價(jià)值不下降而進(jìn)行資金調(diào)撥轉(zhuǎn)移所形成的短期資本流動(dòng)。4.投機(jī)性資本流動(dòng)：投資者在不采取拋補(bǔ)性交易的情況下，利用匯率、金融資產(chǎn)或商品價(jià)格的變動(dòng)，伺機(jī)買(mǎi)賣(mài)，追逐高利而引起的短期資本流動(dòng)。

三、國(guó)際資本流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

1．長(zhǎng)期資本流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) ⑴長(zhǎng)期資本流動(dòng)對(duì)資本輸出國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)①可能在一定程度上妨礙國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展②增加潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 ⑵長(zhǎng)期資本流動(dòng)對(duì)輸入國(guó)的風(fēng)險(xiǎn) ①可能造成沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)②可能危及民族經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)政策的自主性 2．短期資本流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) ⑴ 短期投機(jī)資本對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)消極影響： ①對(duì)國(guó)際收支的影響 ② 對(duì)匯率影響③對(duì)貨幣政策的影響 ④ 對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的影響

⑵ 短期投機(jī)資本對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的消極影響：①對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的影響②對(duì)持有量的增加，貸方表示資產(chǎn)（資源）持有量的減少。

三、國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容國(guó)際收支平衡表的組成部分由三大賬戶組成：一是經(jīng)常賬戶；貨物、服務(wù)、收入、經(jīng)常轉(zhuǎn)移二是資本與金融賬戶；直接投資。證券投資、其他投資、儲(chǔ)備投資 三是錯(cuò)誤與遺漏賬戶。

四、國(guó)際收支的不平衡可通過(guò)四種口徑衡量：1．貿(mào)易收支差額2．經(jīng)常賬戶收支差額 3．資本和金融賬戶差額4．綜合賬戶差額

一、外匯概述外匯的外匯，即國(guó)際匯兌。動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩個(gè)不同的角度理解外匯的含義。動(dòng)態(tài)的外匯,是指把一國(guó)貨幣兌換為另一國(guó)貨幣以清償國(guó)際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的實(shí)踐活動(dòng)或過(guò)程。靜態(tài)的外匯，是指國(guó)際間為清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系而進(jìn)行的匯兌活動(dòng)所憑借的手段和工具。靜態(tài)的外匯又有廣義和狹義之分。一種外幣成為外匯的三個(gè)前提條件：1由兌換性；2接受性；3償性。

二、匯率及其標(biāo)價(jià)法

外匯匯率又稱外匯匯價(jià)，是一個(gè)國(guó)家的貨幣折算成另一個(gè)國(guó)家貨幣的比率，即兩種不同貨幣之間的折算比率。1．直接標(biāo)價(jià)法，是以一定單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣來(lái)表示其匯率，即“外幣固定本幣變”。2． 間接標(biāo)價(jià)法，是以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國(guó)貨幣來(lái)表示其匯率，即“本幣固定外幣變”。3．美元標(biāo)價(jià)法，是以美元和其他國(guó)家的貨幣來(lái)表示各國(guó)貨幣匯率的方法，目的是為了簡(jiǎn)化報(bào)價(jià)并廣泛地比較各種貨幣的匯價(jià)。美元固定其他貨幣變

三、匯率的種類(lèi)

1.按銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的價(jià)格不同，分為買(mǎi)入?yún)R率、賣(mài)出匯率和中間匯率 買(mǎi)入?yún)R率，即銀行從同業(yè)或客戶買(mǎi)入外匯時(shí)所使用的匯率。賣(mài)出匯率，即銀行向同業(yè)或客戶賣(mài)出外匯時(shí)所使用的匯率。中間匯率，指銀行買(mǎi)入價(jià)和銀行賣(mài)出價(jià)的算術(shù)平均數(shù)，即兩者之和再除以2。1.中間匯率主要用于新聞報(bào)道和經(jīng)濟(jì)分析2．按外匯買(mǎi)賣(mài)交割的期限不同，分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率交割：雙方各自按照對(duì)方的要求，將賣(mài)出的貨幣解入對(duì)方指定的賬戶的處理過(guò)程。即期匯率又稱現(xiàn)匯匯率，是指外匯買(mǎi)賣(mài)的雙方在成交后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割手續(xù)時(shí)所使用的匯率。遠(yuǎn)期匯率又稱期匯匯率，是指外匯買(mǎi)賣(mài)的雙方事先約定，據(jù)以在未來(lái)約定的期限辦理交割時(shí)所使用的匯率。

3、電匯匯率是指以電匯方式買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)所使用的匯率。信匯匯率是以信匯方式買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)所使用的匯率。信匯匯率一般低于電匯匯率。票匯匯率是銀行買(mǎi)賣(mài)外匯票據(jù)時(shí)所使用的匯率。票匯匯率又可分為即期票匯匯率和遠(yuǎn)期票匯匯率。名義匯率是指由官方公布的或在市場(chǎng)上通行的、沒(méi)有剔除通貨膨脹因素的匯率。名義匯率通常只是在外匯銀行進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)時(shí)使用。實(shí)際匯率是指將名義匯率按兩國(guó)同一時(shí)期的物價(jià)變動(dòng)情況進(jìn)行調(diào)整后所得到的匯率。計(jì)算實(shí)際匯率主要是為了分析匯率的變動(dòng)與兩國(guó)通貨膨脹

一國(guó)國(guó)內(nèi)就業(yè)、國(guó)民收入及資源配置6匯率變動(dòng)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系

七、外匯市場(chǎng)，是指進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)的場(chǎng)所，或者說(shuō)是各種不同貨幣彼此進(jìn)行交換的場(chǎng)所。

八、遠(yuǎn)期交易的交割日 確定規(guī)則：(1)即期交易的交割日加上相應(yīng)的遠(yuǎn)期月數(shù)(或星期數(shù)、天數(shù))，不論中間有無(wú)節(jié)假日；(2)若遠(yuǎn)期交割日不是營(yíng)業(yè)日，則順延至下一個(gè)營(yíng)業(yè)日；(3)若順延后交割日到了下一個(gè)月，則交割日必須提前至當(dāng)月的最后一個(gè)營(yíng)業(yè)日。

匯率制度又稱匯率安排，是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)匯率變動(dòng)的基本方式所做出的一系列規(guī)定或安排傳統(tǒng)上，根據(jù)有沒(méi)有規(guī)定貨幣平價(jià)以及匯率波動(dòng)幅度的大小，匯率制度可劃分為固定匯率制和浮動(dòng)匯率制兩大類(lèi)

九、固定匯率制，是指本幣對(duì)外幣規(guī)定有貨幣平價(jià)，現(xiàn)實(shí)匯率受貨幣平價(jià)制約，只能?chē)@平價(jià)在很小的范圍內(nèi)波動(dòng)的匯率制度。實(shí)行固定匯率制的國(guó)家有義務(wù)干預(yù)外匯市場(chǎng)以維持市場(chǎng)匯率的穩(wěn)定。固定匯率制包括金本位制下的固定匯率制和紙幣流通條件下的固定匯率制。

十、浮動(dòng)匯率制，是指本幣對(duì)外幣不規(guī)定貨幣平價(jià)，也不規(guī)定匯率的波動(dòng)幅度，現(xiàn)實(shí)匯率不受平價(jià)制約，而是隨外匯市場(chǎng)供求狀況的變動(dòng)而變動(dòng)的匯率制度

十一、按照政府是否干預(yù)來(lái)區(qū)分，浮動(dòng)匯率制可分為自由浮動(dòng)和管理浮動(dòng)。

十二、1999年1月國(guó)際貨幣基金組織將各成員國(guó)的匯率制度劃分為八大類(lèi)：1獨(dú)立法定通貨的匯率安排2幣局3他傳統(tǒng)的固定釘住安排（水平釘住4平區(qū)間釘住5爬行釘住6行區(qū)間釘住7事先公布干預(yù)路徑（目標(biāo)）的管理浮動(dòng)8立浮動(dòng)

十三、贊成固定匯率制的理1.固定匯率制有利于促進(jìn)貿(mào)易和投資 2.固定匯率制為一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供自律3.固定匯率制有助于促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作 4.浮動(dòng)匯率制下的投機(jī)活動(dòng)可能是非穩(wěn)定的。

十四、贊成浮動(dòng)匯率制的理由

1.浮動(dòng)匯率制能確保國(guó)際收支的持續(xù)均衡； 2.浮動(dòng)匯率制能確保貨幣政策的自主性；3.浮動(dòng)匯率制能隔離外來(lái)經(jīng)濟(jì)沖擊的影響；4.浮動(dòng)匯率制有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定 5.浮動(dòng)匯率制下的私人投機(jī)是穩(wěn)定的。

十五、貨幣局制度是一種關(guān)于貨幣發(fā)行和兌換的制度安排，而不僅僅是一種匯率制度。首先，它是一種貨幣發(fā)行制度，它以法律的形式規(guī)定當(dāng)局發(fā)行的貨幣必須要有外匯儲(chǔ)備或硬通貨的全額支持；其次，它才是一種匯率制度，保證本幣和外幣之間在需要時(shí)可按照事先確定的匯率進(jìn)行無(wú)限制的兌換其主要特征1．100％的貨幣發(fā)行保證2．貨幣完全可兌換3．匯率穩(wěn)定

十六、香港的聯(lián)系匯率制是一種典型的貨幣局制度。香港無(wú)中央銀行，也無(wú)貨幣局，貨幣發(fā)行的職能是由三家商業(yè)銀行承擔(dān)

十七、“貨幣替代”：是指在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，一國(guó)居民將本幣兌換成外

風(fēng)險(xiǎn)：1）實(shí)行美元化的國(guó)家會(huì)損失大量鑄幣稅。2）實(shí)行美元化的國(guó)家會(huì)失去貨幣政策的自主性。3）實(shí)行美元化的國(guó)家最后貸款人能力會(huì)受到一定的制約。數(shù)量管制是對(duì)外匯買(mǎi)賣(mài)的數(shù)量進(jìn)行限制，包括外匯結(jié)匯控制和外匯配給控制。2.價(jià)格管制是對(duì)外匯買(mǎi)賣(mài)的價(jià)格即匯率進(jìn)行限制，可采取直接管制或間接管制的方式

1）間接管制：間接管制是指以外匯基金作為緩沖體來(lái)穩(wěn)定匯率水平。2）直接管制：直接管制主要是規(guī)定各項(xiàng)外匯收支按何種匯率進(jìn)行交易，通常采取實(shí)行本幣定值過(guò)高和復(fù)匯率制的方式。

一、國(guó)際儲(chǔ)備亦稱“官方儲(chǔ)備”，是指一國(guó)政府所持有的，備用于彌補(bǔ)國(guó)際收支赤字、維持本幣匯率等的國(guó)際間普遍接受的一切資產(chǎn)。

一．際儲(chǔ)備的特征1．可得性 2．流動(dòng)性 3．普遍接受性

二、國(guó)際清償力亦稱“國(guó)際流動(dòng)性”，指一國(guó)政府為本國(guó)國(guó)際收支赤字融通資金的能力。它既包括一國(guó)為本國(guó)國(guó)際收支赤字融資的現(xiàn)實(shí)能力即國(guó)際儲(chǔ)備，又包括融資的潛在能力即一國(guó)向外借款的最大可能能力。

三、國(guó)際儲(chǔ)備的作用1彌補(bǔ)國(guó)際收支赤字 2調(diào)節(jié)本幣匯率3 充當(dāng)信用保證4防患突發(fā)事件

四、在IMF的儲(chǔ)備頭寸亦稱“在IMF的儲(chǔ)備部位”、普通提款權(quán)，指成員國(guó)在IMF的普通賬戶中可自由提用的資產(chǎn)。具體包括：（1）成員國(guó)向IMF繳納份額中的外匯部分（2）IMF用去的本幣持有量部分。（3）基金組織從成員國(guó)的借款。

五、借入儲(chǔ)備

1．備用信貸，是一成員國(guó)在國(guó)際收支發(fā)生困難或預(yù)計(jì)要發(fā)生困難時(shí)，同IMF簽訂的一種備用借款協(xié)議。2．互惠信貸協(xié)定（1）互惠信貸協(xié)定的含義

互惠信貸協(xié)定亦稱貨幣互換安排，它是兩國(guó)中央銀行之間進(jìn)行的一種雙邊貨幣合作。貨幣互換最初是兩個(gè)簽約國(guó)本幣間的互換，目前，它多為本幣與外匯間的互換。3．借款總安排 4．本國(guó)商業(yè)銀行的對(duì)外短期可兌換貨幣資產(chǎn)

六、儲(chǔ)備貨幣分散化亦稱“儲(chǔ)備貨幣多元化”，指儲(chǔ)備貨幣由單一美元向多種貨幣分散的狀況或趨勢(shì) 1．儲(chǔ)備貨幣分散化的積極影響

1解了特里芬難題。2了各國(guó)貨幣政策的協(xié)調(diào)。3利于防范匯率風(fēng)險(xiǎn) 2．儲(chǔ)備貨幣分散化的消極影響

1大了儲(chǔ)備數(shù)量和結(jié)構(gòu)管理的難度2劇了國(guó)際外匯市場(chǎng)的動(dòng)蕩3深了國(guó)際貨幣制度的不穩(wěn)定性。

七、影響國(guó)際儲(chǔ)備需求的因素

影響國(guó)際儲(chǔ)備需求的因素比較復(fù)雜，它可分為以下幾個(gè)方面：1．國(guó)際收支沖擊

2．國(guó)際收支的調(diào)整速度

（1）進(jìn)出口供求彈性（2）邊際進(jìn)口傾向（3）匯率制度3．進(jìn)出口規(guī)模4．持有儲(chǔ)備的成本5．對(duì)外籌集應(yīng)急資金的能力6．貨幣實(shí)現(xiàn)自由兌換與否7．政策協(xié)調(diào)8．貨幣地位

貨幣市場(chǎng)產(chǎn)生和發(fā)展的根本原因。

（二）東西方的冷戰(zhàn)。

（三）英鎊危機(jī)是促成歐洲美元市場(chǎng)形成的重要條件。

（四）西歐國(guó)家外匯管制的放松。

（五）美國(guó)政府對(duì)國(guó)內(nèi)銀行活動(dòng)的管制。

（六）匯率的波動(dòng)和金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。

三、歐洲貨幣市場(chǎng)的類(lèi)型

（一）功能中心：集中了眾多的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，從事具體的資金存貸，投、融資等業(yè)務(wù)的區(qū)域或城市。1.一體型（內(nèi)外混合型）中心：（1）離岸金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)和市場(chǎng)所在國(guó)在岸金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)不分離（2）典型代表：英國(guó)倫敦和中國(guó)香港 2.內(nèi)外分離型中心（1）離岸金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)和市場(chǎng)所在國(guó)在岸金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)分離（2）分離目的：防止離岸金融交易活動(dòng)影響、沖擊本國(guó)貨幣金融政策的實(shí)施（3）典型代表：美國(guó)、日本、新加坡、泰國(guó)、馬來(lái)西亞

（二）名義中心：不從事實(shí)際的離岸金融交易，只是起著為在其他金融市場(chǎng)上發(fā)生的資金交易進(jìn)行注冊(cè)、記賬、轉(zhuǎn)賬的作用。

1.目的：逃避管制和征稅，又稱為“記賬結(jié)算中心”、“避稅港型、走賬型離岸金融市場(chǎng)”。2.典型代表：巴哈馬、開(kāi)曼群島、百慕大、巴拿馬、海峽群島。

四、歐洲貨幣市場(chǎng)的特征

1.經(jīng)營(yíng)自由，很少受市場(chǎng)所在國(guó)金融政策、法規(guī)以及外匯管制的限制。2.交易貨幣是境外貨幣，幣種較多、大部分可完全自由兌換；交易規(guī)模大。3.具有獨(dú)特的利率結(jié)構(gòu)。4.以銀行間交易為主。

五、外國(guó)債券：發(fā)行人在某外國(guó)資本市場(chǎng)上發(fā)行的以市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為標(biāo)價(jià)貨幣的國(guó)際債券。如英國(guó)的猛犬債券，美國(guó)的揚(yáng)基債券，日本的武士債券。

六、歐洲債券：發(fā)行人在債券票面貨幣發(fā)行國(guó)以外的國(guó)家發(fā)行的以歐洲貨幣為標(biāo)價(jià)貨幣的國(guó)際債券。

一、國(guó)際資本流動(dòng)是指資本從一個(gè)國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到另一個(gè)國(guó)家和地區(qū)。國(guó)際資本流動(dòng)包括資本流出和資本流入兩個(gè)方面。資本流出是指本國(guó)資本流向外國(guó)，它意味著外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)減少、外國(guó)對(duì)本國(guó)的負(fù)債增加、本國(guó)對(duì)外國(guó)的負(fù)債減少、本國(guó)在外國(guó)的資產(chǎn)增加。資本流入是指外國(guó)資本流入本國(guó)，它意味著外國(guó)對(duì)本國(guó)的負(fù)債減少、本國(guó)對(duì)外國(guó)的負(fù)債增加、外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)增加和本國(guó)在外國(guó)的資產(chǎn)減少。

二、國(guó)際資本流動(dòng)的類(lèi)型

1、長(zhǎng)期資本流動(dòng)是指使用期限在一年以上或未規(guī)定使用期限的資本流動(dòng)，它包括國(guó)際直接投資、國(guó)際證券投資和國(guó)際貸款三種主要方式

2、短期資本流動(dòng)是指期限為一年或一年以內(nèi)的資本流動(dòng)。

1.貿(mào)易性資本流動(dòng)：由國(guó)際貿(mào)易引起的國(guó)際資本流動(dòng)。

2.金融性資本流動(dòng)（銀行資本流動(dòng)）：各國(guó)經(jīng)營(yíng)外匯的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)之間的資金融通而引起的國(guó)際間資本轉(zhuǎn)移。

3.保值性資本流動(dòng)，又稱資本外逃：金融資產(chǎn)的持有者為了資金的安全或

資金在國(guó)際間配置的影響

四、國(guó)際債務(wù)危機(jī)的形成原因

（一）債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)因

1．盲目借取大量外債，不切實(shí)際地追求高 速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。2．國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策失誤。3．所借外債未形成合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)。4．所借外債沒(méi)有得到高效利用。

四、布雷頓森林體系的內(nèi)容

1本位制度在本位制方面，布雷頓森林體系規(guī)定美元與黃金掛鉤。各國(guó)確認(rèn)1934年1月美國(guó)規(guī)定的35美元兌換1盎司黃金的黃金官價(jià)。2匯率制度

在匯率制度方面，布雷頓森林體系規(guī)定國(guó)際貨幣基金組織的成員國(guó)貨幣與美元掛鉤，即各國(guó)貨幣與美元保持穩(wěn)定的匯率，即所謂的戰(zhàn)后固定匯率制。3儲(chǔ)備制度

在儲(chǔ)備制度方面，確定黃金和美元同為主要國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的儲(chǔ)備體制。4國(guó)際收支調(diào)節(jié)制度 成員國(guó)對(duì)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目的外匯交易不得加以限制，不得施行歧視性的貨幣措施或多種貨幣匯率制度。

(五)組織形式1945年12月建立了國(guó)際貨幣基金組織(簡(jiǎn)稱IMF)，1945年12月，國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行（世界銀行）成立。

五、布雷頓森林體系的作用

1定程度上消除了外匯市場(chǎng)的動(dòng)蕩，為國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際投資創(chuàng)造了一個(gè)比較穩(wěn)定的環(huán)境。2補(bǔ)了當(dāng)時(shí)國(guó)際清償力的不足，對(duì)戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)特別是世界貿(mào)易的發(fā)展起到了重要的作用3建了維持國(guó)際貨幣體系運(yùn)轉(zhuǎn)的中心機(jī)構(gòu)——國(guó)際貨幣基金組織，它在促進(jìn)國(guó)際貨幣合作、建立雙邊或多邊支付體系上起到了積極的作用。

十三、布雷頓森林體系的局限性 1美元作為主要儲(chǔ)備貨幣，具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性。2乏有效的國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制。3“雙掛鉤”為核心的匯率制度，不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展變化。

十四、對(duì)當(dāng)前國(guó)際貨幣體系的評(píng)價(jià)積極作用：1多元化的儲(chǔ)備體系在一定程度上解決了“特里芬難題”。2牙買(mǎi)加貨幣體系是混合匯率體系，能夠?qū)Σ粩嘧兓目陀^經(jīng)濟(jì)狀況做出靈活的反應(yīng)，有利于國(guó)際貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。3牙買(mǎi)加貨幣體系對(duì)國(guó)際收支調(diào)節(jié)，采取的是多種調(diào)節(jié)機(jī)制相互補(bǔ)充的辦法，這與當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的現(xiàn)狀相適應(yīng)。弊端：1匯率波動(dòng)較大。2 造成儲(chǔ)備貨幣管理的復(fù)雜性。3 缺乏有效的國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制。

第二篇：國(guó)際金融復(fù)習(xí)

國(guó)際金融復(fù)習(xí)

一、名詞解釋

1、外匯儲(chǔ)備

一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的各種國(guó)際貨幣的金融資產(chǎn)，主要包括國(guó)際存款和有價(jià)證券。

2、國(guó)際金融市場(chǎng)

在國(guó)際范圍內(nèi)進(jìn)行資金融通、有價(jià)證券買(mǎi)賣(mài)及有關(guān)的國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所，由經(jīng)營(yíng)國(guó)際間貨幣業(yè)務(wù)的一切金融機(jī)構(gòu)所組成。

3、資本項(xiàng)目

指資本的輸出與輸入。資本項(xiàng)目反映的是以貨幣表示的債權(quán)債務(wù)在國(guó)際間的變動(dòng)。

4、互換：是一種金融交易，交易雙方在一段時(shí)間內(nèi)通過(guò)交換一系列支付款項(xiàng)，這些款項(xiàng)既可以包括本金支付也可以包括利息支付，又可以只包括利息支付，以達(dá)到雙方互利（即轉(zhuǎn)移、分散和降低風(fēng)險(xiǎn)）的目的。

5、外匯交易風(fēng)險(xiǎn)：指一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體在以外幣計(jì)價(jià)的國(guó)際貿(mào)易、非貿(mào)易收支活動(dòng)中，由于匯率波動(dòng)而引起應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的實(shí)際價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。

6、國(guó)際收支平衡表：指一國(guó)根據(jù)經(jīng)濟(jì)分析的需要，按照復(fù)式薄記原理，對(duì)一定時(shí)期的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易進(jìn)行記錄的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。

7、回購(gòu)協(xié)議：是在買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)出售者向購(gòu)買(mǎi)者承諾在一定期限后，按預(yù)定的價(jià)格如數(shù)購(gòu)回證券的協(xié)議。本質(zhì)是以證券為抵押的貸款。

8、遠(yuǎn)期匯率：遠(yuǎn)期匯率也稱期匯率，是交易雙方達(dá)成外匯買(mǎi)賣(mài)協(xié)議，約定在未來(lái)某一時(shí)間進(jìn)行外匯實(shí)際交割所使用的匯率。

9、外匯升貼水：直接標(biāo)價(jià)法下，當(dāng)遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率時(shí)我們稱為外匯升水：當(dāng)遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率時(shí)我們稱為外匯貼水。

10、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)：當(dāng)前價(jià)格反映了所有公開(kāi)的可利用信息，也包括過(guò)去的價(jià)格中的信息。

11、套期保值：為了在貨幣折算或兌換過(guò)程中保障收益或鎖定成本，通過(guò)外匯衍生交易規(guī)避匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的做法稱為套期保值。

12、外匯期權(quán)：也稱為貨幣期權(quán)，指合約購(gòu)買(mǎi)方在向出售方支付一定期權(quán)費(fèi)后，所獲得的在未來(lái)約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按照規(guī)定匯率買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。

二、簡(jiǎn)答題

1.外匯期權(quán)交易在規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有何優(yōu)點(diǎn)？

（1）期權(quán)買(mǎi)方一開(kāi)始就能預(yù)知最壞的情形，即最大的損失就是所支付的權(quán)利金。因?yàn)椴槐馗镀渌F(xiàn)金，權(quán)利金便能固定匯率行情不利的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）期權(quán)無(wú)必須履約的義務(wù)，因此常是對(duì)于可能發(fā)生但不一定實(shí)現(xiàn)的期資產(chǎn)或收益的最理想的保值。

（3）期權(quán)可說(shuō)是保值交易中靈活性較大的一種，因?yàn)樗芴峁┮幌盗械膮f(xié)定匯價(jià)；而遠(yuǎn)期外匯交易和期貨交易只能在市場(chǎng)現(xiàn)有的某個(gè)遠(yuǎn)期匯價(jià)上成交。（4）期權(quán)毋庸置疑地為企業(yè)和交易商們?cè)黾恿诵碌谋Ｖ祷蛲稒C(jī)工具?？砂阉鼏为?dú)用于保值，也可和遠(yuǎn)期交易或期貨交易結(jié)合起來(lái)以達(dá)到綜合保值及贏利的目的。2．經(jīng)濟(jì)主體在進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)應(yīng)遵循哪些原則？(1)根據(jù)不同的情況選擇不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略(2)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理服從于企業(yè)的總目標(biāo)(3)全面考慮外匯風(fēng)險(xiǎn)

(4)根據(jù)特定的約束條件采取不同的避險(xiǎn)措施 3．外匯期貨交易有何特點(diǎn)?(1)它的交易的對(duì)象是外匯期貨合同，而現(xiàn)貨交易的標(biāo)的是實(shí)際貨物(2)它只能在欺貨交易所內(nèi)進(jìn)行，而現(xiàn)貨交易可以在任何地點(diǎn)進(jìn)行(3)實(shí)行保證金制度

(4)實(shí)行日清算制度

4、簡(jiǎn)述國(guó)際儲(chǔ)備的作用。

(要點(diǎn)：彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差；維持本國(guó)貨幣對(duì)外匯率的穩(wěn)定；對(duì)外借款的信用保證。)國(guó)際儲(chǔ)備的作用：

（1）清算國(guó)際收支差額，維持對(duì)外支付能力。當(dāng)一國(guó)發(fā)生國(guó)際收支困難時(shí)，暫時(shí)性的，可以通過(guò)使用國(guó)際儲(chǔ)備予以解決。要是長(zhǎng)期的、巨額的、或根本性的，則國(guó)際儲(chǔ)備可以起到一種緩沖作用。使政府有時(shí)間漸進(jìn)地推進(jìn)財(cái)政與貨幣政策，避免因猛烈的調(diào)節(jié)措施可能帶來(lái)的社會(huì)震蕩。

（2）干預(yù)外匯市場(chǎng)，調(diào)節(jié)本國(guó)貨幣的匯率：當(dāng)國(guó)貨幣匯率在外匯市場(chǎng)上發(fā)生變動(dòng)或波動(dòng)時(shí)。尤其是因非穩(wěn)定性投機(jī)因素引起本國(guó)貨幣波動(dòng)時(shí)，政府可動(dòng)用儲(chǔ)備來(lái)緩和匯率的波動(dòng)。匯率的波動(dòng)在很多情況下是由短期因素引起的，故外匯市場(chǎng)干預(yù)能對(duì)穩(wěn)定匯率乃至穩(wěn)定整個(gè)宏觀金融和經(jīng)濟(jì)秩序，起到積極作用。（3）信用保證：可以作為政府向外借款的保證，也可以用來(lái)支持對(duì)本國(guó)貨幣價(jià)值穩(wěn)定性的信心。比較充足的國(guó)際儲(chǔ)備有助于提高一國(guó)的債務(wù)信用和貨幣穩(wěn)定性的信心。

5、國(guó)際收支平衡表的編制原理是什么?（1）記帳制度——復(fù)式簿記原理。記賬規(guī)則：有借必有貸，借貸必相等。入表原則：凡是引起外匯流出的項(xiàng)目記入該項(xiàng)目的借方，凡是引起外匯流入的項(xiàng)目記入該項(xiàng)目的貸方。

（2）交易的記載時(shí)間。IMF建議采用“權(quán)責(zé)發(fā)生制”，即所有權(quán)變更原則（3）記帳單位，國(guó)際收支平衡表一般按外幣記載。（4）定值（Valuation）在可以得到市場(chǎng)價(jià)格的情況下，按市場(chǎng)價(jià)格對(duì)交易定值債務(wù)工具大多按面值定值貨物出口按離岸價(jià)格（FOB）定值來(lái)自海關(guān)的進(jìn)口數(shù)據(jù)是到岸價(jià)格（CIF）數(shù)據(jù)，采用5%的調(diào)整系數(shù)，以得到離岸價(jià)格(FOB)數(shù)據(jù)。

6、匯率的標(biāo)價(jià)方法有哪些?在不同標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率上升或下降的涵義怎樣理解? 匯率的標(biāo)價(jià)方法包括直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。在直接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的上升表明本幣貶值，外幣升值。在間接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的上升表明本幣升值，外幣貶值。

7、外匯市場(chǎng)的參與者有哪些? 一般而言，凡是在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行交易活動(dòng)的人都可定義為外匯市場(chǎng)的參與者。但外匯市場(chǎng)的主要參與者大體有以下幾類(lèi)：外匯銀行政府或中央銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和顧客。

（1）外匯銀行。外匯銀行是外匯市場(chǎng)的首要參與者，具體包括專(zhuān)業(yè)外匯銀行和一些由中央銀行指定的沒(méi)有外匯交易部的大型商業(yè)銀行兩部分。（2）中央銀行。中央銀行是外匯市場(chǎng)的統(tǒng)治者或調(diào)控者。

（3）外匯經(jīng)紀(jì)人。外匯經(jīng)紀(jì)人是存在于中央銀行、外匯銀行和顧客之間的中間人，他們與銀行和顧客都有著十分密切的聯(lián)系。

（4）顧客。在外匯市場(chǎng)中，凡是在外匯銀行進(jìn)行外匯交易的公司或個(gè)人，都是外匯銀行的顧客。

8、國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)際清償能力有何關(guān)系? 國(guó)際儲(chǔ)備（International Reserve）是各國(guó)官方持有的以平衡國(guó)際手指和維持匯率穩(wěn)定的國(guó)際間普遍接受的流動(dòng)資產(chǎn)，主要包括黃金和可自由兌換外匯。國(guó)際清償力（International Liquidity）亦稱國(guó)際流動(dòng)性，是指一國(guó)政府平衡國(guó)際收支逆差，穩(wěn)定匯率而又無(wú)須采用調(diào)節(jié)措施的能力。參照國(guó)際貨幣基金組織關(guān)于國(guó)際儲(chǔ)備的劃分標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)際清償能力除了包括國(guó)際儲(chǔ)備的內(nèi)容之外，還包括一國(guó)政府向外借款的能力，即向外國(guó)政府或中央銀行，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行借款能力，因此，可以這么說(shuō)，國(guó)際儲(chǔ)備僅是一國(guó)具有的現(xiàn)實(shí)的對(duì)外清償能力，其數(shù)量多少反映了一國(guó)在涉外貨幣金融領(lǐng)域中的地位；而國(guó)際清償能力則是該國(guó)具有的現(xiàn)實(shí)的對(duì)外清償能力與可能具有的對(duì)外清償能力的總和，它反映了一國(guó)貨幣當(dāng)局干預(yù)外匯市場(chǎng)的總體能力。

9、國(guó)際金融市場(chǎng)及其作用? 國(guó)際金融市場(chǎng)是指在國(guó)際之間進(jìn)行資金融通的場(chǎng)所，是指具有現(xiàn)代化通訊設(shè)備、具有廣泛聯(lián)系的各國(guó)居民參與的國(guó)際金融交易場(chǎng)所。

作用：

1）.發(fā)揮了國(guó)際結(jié)算和國(guó)際信貸的中心作用，從而促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的發(fā)展 2）.能夠廣泛組織和吸收國(guó)際社會(huì)資金，是國(guó)際融資渠道暢通，增強(qiáng)資金活力，促進(jìn)世界資源重新配置，提高資源在國(guó)際間運(yùn)作效率。3）.有利于國(guó)際分工，促進(jìn)生產(chǎn)與市場(chǎng)的國(guó)際化

4）.有助于各國(guó)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)，從而使國(guó)際收支交易容易平衡 5）.使各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日趨密切，有助于世界經(jīng)濟(jì)的全球一體化發(fā)展

10、國(guó)際貨幣體系的內(nèi)容是什么? 國(guó)際貨幣體系是指影響國(guó)際支付的原則、慣例、安排以及組織機(jī)構(gòu)的總和，它包含的主要內(nèi)容有：

（1）國(guó)際結(jié)算制度，即國(guó)際交往中使用什么樣的貨幣--金幣還是不兌現(xiàn)的信用貨幣；

（2）匯率制度：各國(guó)貨幣間的匯率的安排，是釘住某一種貨幣，還是允許匯率隨市場(chǎng)供求自由變動(dòng)；

（3）國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制：各國(guó)外匯收支不平衡如何進(jìn)行調(diào)節(jié)；（4）國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定。

隨著世界經(jīng)濟(jì)和政治形勢(shì)發(fā)展，各個(gè)時(shí)期對(duì)上述幾個(gè)方面的安排也有所不同，從而形成具有不同特征的國(guó)際貨幣體系，大體可分為金本位下的國(guó)際貨幣體系、以美元為中心的國(guó)際貨幣體系、牙買(mǎi)加協(xié)定之后以浮動(dòng)匯率為特征的國(guó)際貨幣體系。

三、理解與識(shí)別

1、我國(guó)在《外匯管理暫行條例》中所指的外匯是：外國(guó)貨幣、外幣有價(jià)證券、外幣支付憑證、特別提款權(quán)。

2、國(guó)際收支平衡表是按復(fù)式簿記原理編制的、每筆交易都有借方和貸方賬戶、借方總額與貸方總額一定相等。

3、國(guó)際收支平衡表中的官方儲(chǔ)備項(xiàng)目也稱為國(guó)際儲(chǔ)備項(xiàng)目、是一國(guó)官方儲(chǔ)備的變動(dòng)額。

4、國(guó)際收支出現(xiàn)順差會(huì)引起本國(guó)外匯儲(chǔ)備增加、國(guó)內(nèi)通貨膨脹。

5、在其他條件不變的情況下，遠(yuǎn)期匯率與利率的關(guān)系是：利率高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會(huì)貼水、利率低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會(huì)升水。

6、一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的增減，主要依靠黃金儲(chǔ)備和外匯儲(chǔ)備的增減。

7、國(guó)際資本流動(dòng)的形式有證券投資、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款、直接投資、官方貸款。

第三篇：國(guó)際金融復(fù)習(xí)重點(diǎn)

國(guó)際收支：廣義上講，是在特定時(shí)期內(nèi)（通常為

一年）一經(jīng)濟(jì)體的居民和非居民之間進(jìn)行的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)性記錄和綜合。①國(guó)際收支是一個(gè)流量概念，②國(guó)際收支反映的內(nèi)容是經(jīng)濟(jì)交易，狹義的國(guó)際收支是以交易為基礎(chǔ)的，③國(guó)際收支記錄的交易必須是居民與非居民之間進(jìn)行。

國(guó)際儲(chǔ)備的作用：1）維持國(guó)際支付能力，彌補(bǔ)

國(guó)際收支差額；2)干預(yù)外匯市場(chǎng)，維持本國(guó)貨幣匯率穩(wěn)定。一國(guó)貨幣當(dāng)局可利用國(guó)際儲(chǔ)備干預(yù)外匯市場(chǎng)，使匯率維持在政府所希望的水平上，有的國(guó)家還專(zhuān)門(mén)設(shè)立了外匯平準(zhǔn)基金，以保證資金需要。3）作為國(guó)家對(duì)外借債和償還外債的信用保證。國(guó)際儲(chǔ)備是反映一國(guó)對(duì)外金融實(shí)力和平定一國(guó)償債能力和資信的重要標(biāo)志，充足的國(guó)際儲(chǔ)備，可以保持本幣堅(jiān)挺，維護(hù)本幣在國(guó)際市場(chǎng)的信譽(yù)，提高國(guó)家信用級(jí)別增強(qiáng)對(duì)外借款能力。

BIS法:出口商簽訂合同后立即借入與應(yīng)收外匯期

限一致、幣種相同和金融相等的外匯，將外匯風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在的消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)將借入的外幣在即期外匯市場(chǎng)上兌成本幣又消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，隨即以這筆本幣進(jìn)行投資，用投資收益來(lái)貼補(bǔ)借款利息和其他費(fèi)用交收賬款到期，就用外幣歸還銀行貸款。

票據(jù)發(fā)行便利：銀行等金融機(jī)構(gòu)以承購(gòu)或備用

信貸形式來(lái)支持借款人發(fā)行了6個(gè)月的短期票據(jù)，若票據(jù)不能全部銷(xiāo)售出去則由銀行買(mǎi)進(jìn)所余的票據(jù)或提供貸款。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是提高了企業(yè)的信用度，可以循環(huán)發(fā)行短期票據(jù)，靈活性大；對(duì)銀行來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，可以獲得表外業(yè)務(wù)收入；對(duì)投資者來(lái)說(shuō)收益比較高，風(fēng)險(xiǎn)小和流動(dòng)性較強(qiáng)。

國(guó)際收支平衡表：系統(tǒng)記錄一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在某一特定時(shí)期各種國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)表。

企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)：1交易風(fēng)險(xiǎn)亦稱結(jié)算風(fēng)

險(xiǎn)指以外幣計(jì)價(jià)交易因?qū)?lái)匯率的不確定性而引起的應(yīng)收質(zhì)權(quán)或應(yīng)付債務(wù)實(shí)際價(jià)值的變化的不確定性。2會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)也叫轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)或者折算風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理和進(jìn)行外幣債權(quán)、債務(wù)決算時(shí)，對(duì)于必須換算成本幣各種外幣計(jì)價(jià)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。3經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)由于意料不到的匯率變動(dòng)引起公司未來(lái)一定期間收益發(fā)生變化的可能性。

國(guó)際貨幣流動(dòng)的積極影響①促進(jìn)了全球經(jīng)

濟(jì)效益的提高②改善了國(guó)際收支③提高了資本邊際效益④加速世界經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化；消極影響①長(zhǎng)期過(guò)度的資本輸出和輸入對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生不利影響②容易造成貨幣金融混亂③有可能會(huì)加重外債負(fù)擔(dān)，甚至使一些國(guó)家陷入債務(wù)危機(jī)。

【第六章】國(guó)際貨幣體系又稱國(guó)際貨幣制

國(guó)際收支分析的意義：能夠了解一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支基本狀況，了解國(guó)家對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往的特點(diǎn)；能夠了解一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)類(lèi)型、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)地位；通過(guò)分析可了解該國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力并能預(yù)測(cè)國(guó)際收支；分析多國(guó)國(guó)際收支使我們了解世界各國(guó)對(duì)外貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況。

國(guó)際儲(chǔ)備管理的原則：1）安全性，在選擇儲(chǔ)

備資產(chǎn)的存放國(guó)家及銀行、幣種及其匯價(jià)走勢(shì)、信用工具時(shí)，要預(yù)先做好充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，尤其是對(duì)儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)金融等情況的調(diào)查，根據(jù)短期內(nèi)國(guó)際金融市場(chǎng)的利率。匯率以及其他重大政治經(jīng)濟(jì)突發(fā)事件的影響，及時(shí)調(diào)整各種儲(chǔ)備貨幣的結(jié)構(gòu)。2）流動(dòng)性，儲(chǔ)備資產(chǎn)要易于變現(xiàn)，靈活調(diào)撥，能穩(wěn)定地供給使用。3）盈利性，盡可能使儲(chǔ)備資產(chǎn)的收益最大化?？偟脑瓌t是：儲(chǔ)備資產(chǎn)的規(guī)模應(yīng)能滿足國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的要求，其存放方式應(yīng)在確保安全和保持適度流動(dòng)性的前提下，獲取盡可能高的效益。

國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)：1）自動(dòng)調(diào)節(jié)。①國(guó)際

金本位制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)。通過(guò)“物價(jià)-現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制”來(lái)實(shí)現(xiàn)。逆差→黃金外流→國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)下降→國(guó)內(nèi)物價(jià)下降→促進(jìn)出口→減少進(jìn)口→改善國(guó)際收支。②紙幣流通制度下國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)，可以通過(guò)國(guó)民收入、物價(jià)與資本的國(guó)際流動(dòng)等實(shí)現(xiàn)一定程度自動(dòng)調(diào)節(jié)。2）政府調(diào)節(jié)。①外匯緩沖政策，即各國(guó)政府利用本國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備即黃金、外匯、儲(chǔ)備頭寸、特別提款權(quán)以及建立外匯穩(wěn)定或平準(zhǔn)資金以來(lái)應(yīng)對(duì)國(guó)際收支的暫時(shí)性失衡。②匯率政策，指通過(guò)調(diào)整匯率來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡，匯率調(diào)整不是一般的市場(chǎng)匯價(jià)波動(dòng)，而是當(dāng)局公開(kāi)宣布的貨幣法定升值與貶值。③直接管制，指政府通過(guò)發(fā)布行政命令，對(duì)對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系進(jìn)行干預(yù)，以實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支失衡，直接管制又分為財(cái)政金融管制和貿(mào)易管制。④財(cái)政金融管制，逆差→提高再貼現(xiàn)率→市場(chǎng)利率上升→外資流入，本幣流出減少，利率上升→投資和生產(chǎn)規(guī)模下降，失業(yè)上升→國(guó)民收入下滑，消費(fèi)下降→一定程度改善逆差。通過(guò)影響社會(huì)總需求，來(lái)改變國(guó)民收入水平，以平衡國(guó)際收支。⑤國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作。一國(guó)不平衡，就會(huì)采取調(diào)節(jié)措施，各國(guó)都根據(jù)自身利益調(diào)節(jié)，因而就不可避免會(huì)發(fā)生沖突或摩擦。

度，指各國(guó)政府為了適應(yīng)國(guó)際支付的需要對(duì)本國(guó)貨

幣在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣的職能所確定的原則，采取的措施和建立的組織形式。

外匯管制，廣義上講國(guó)際間能夠影響到外匯在國(guó)與

國(guó)之間正常運(yùn)動(dòng)的政策措施；狹義的講指一個(gè)國(guó)家在外匯的收支存兌等方面實(shí)施的具有限制性意義的法令規(guī)定、制度和措施等。目的是①促進(jìn)國(guó)際收支平衡②維持本幣匯率穩(wěn)定③保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)，緩和失業(yè)矛盾。④增加財(cái)政收入⑤作為談判的籌碼。影響的積極作用是①控制本國(guó)的對(duì)外貿(mào)易，促進(jìn)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展②穩(wěn)定外匯匯率，抑制通貨膨脹③限制資本外逃，改善國(guó)際收支④以外匯管制作為維護(hù)本國(guó)利益的外交手段；消極作用是①不利于國(guó)際分工②破壞了外匯市場(chǎng)的機(jī)制作用③阻礙了國(guó)際貿(mào)易的正常發(fā)展④增加了企業(yè)與政府的費(fèi)用支出⑤加劇了國(guó)家間的摩擦。

布雷頓森林體系的內(nèi)容：①建立了一個(gè)長(zhǎng)久的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)即IMF就貨幣事項(xiàng)進(jìn)行磋商②確立黃金和美元并列的儲(chǔ)備體系③實(shí)行可調(diào)整的盯住匯率制④確定國(guó)際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制，逆差國(guó)可向IMF貸款⑤建立了國(guó)際性的資金融通設(shè)施。性質(zhì)是建立在不平等關(guān)系基礎(chǔ)上的不合理的國(guó)際貨幣制度。積極作用是①結(jié)束了國(guó)際貨幣金融領(lǐng)域的混亂局面②促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的發(fā)展③彌補(bǔ)了國(guó)際收支清償能力不足的局面④在促進(jìn)國(guó)際貨幣合作和建立多邊支付體系起了積極作用；缺陷是①金匯兌本位制本身的缺陷②儲(chǔ)備制度不穩(wěn)定的缺陷，特里芬兩難是指布雷頓森林體系以一國(guó)貨幣作為主要國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，在黃金生產(chǎn)停滯的情況下，國(guó)際儲(chǔ)備的供給完全取決于美國(guó)的國(guó)際收支狀況；若美國(guó)的國(guó)際收支保持順差，國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)不能滿足于國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的需求，而保持逆差國(guó)際儲(chǔ)備過(guò)剩，美元發(fā)生危機(jī)并且危機(jī)貨幣制度；③國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制的缺陷④內(nèi)外平衡難以統(tǒng)一

特里芬指標(biāo)：一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備規(guī)模應(yīng)與它的年進(jìn)

口貿(mào)易額保持一定的比例關(guān)系。該比例以40%為標(biāo)準(zhǔn)，以20%為最低限度，目前國(guó)際上一般認(rèn)為應(yīng)保持3—4個(gè)月的進(jìn)口額作為該國(guó)的儲(chǔ)備額。國(guó)際儲(chǔ)備適度

規(guī)模的確定因素：1）經(jīng)濟(jì)規(guī)模和發(fā)展速度。一

國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模越大，發(fā)展速度越快，則對(duì)國(guó)外市場(chǎng)和資源的依賴程度越大，從而需要較高的國(guó)際儲(chǔ)備以支持其大規(guī)模、高速度的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2）一國(guó)的對(duì)外貿(mào)易狀況。它包括對(duì)外貿(mào)易在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用、貿(mào)易條件及出口商品在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)潛力。3）匯率制度和匯率政策。一般而言，固定匯率制度對(duì)儲(chǔ)備資產(chǎn)的需求比浮動(dòng)匯率要大。另外管制嚴(yán)格的國(guó)家對(duì)儲(chǔ)備資產(chǎn)的需求較少。4）國(guó)際融資能力。如果一國(guó)具有較高的資信等級(jí)可以迅速地獲得貸款或在金融市場(chǎng)上有較強(qiáng)的籌資能力，則無(wú)需持有過(guò)多的國(guó)際儲(chǔ)備。5）貨幣的國(guó)際地位。如果一國(guó)貨幣是國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，那么可以用本國(guó)貨幣來(lái)進(jìn)行國(guó)際支付而無(wú)須保持過(guò)多的國(guó)際儲(chǔ)備。6）金融市場(chǎng)的發(fā)展程度與國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制的效率。一國(guó)金融市場(chǎng)越發(fā)達(dá)，其對(duì)利率、匯率等調(diào)節(jié)政策的反映越靈敏，則該國(guó)國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制的效率就越高，儲(chǔ)備需求就越少。

固定匯率制與浮動(dòng)匯率制之間的比較。

固定匯率制是指根據(jù)不同貨幣含金量對(duì)比，來(lái)計(jì)算出彼此之間的匯率。浮動(dòng)匯率制是指一國(guó)貨幣當(dāng)局不規(guī)定本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣的比價(jià)和匯率波動(dòng)的幅度，貨幣當(dāng)局也不承擔(dān)維持匯率波動(dòng)界限的義務(wù)而聽(tīng)任匯率隨外匯市場(chǎng)供求變動(dòng)自由波動(dòng)的一種匯率制度。浮動(dòng)匯率制度有利的①防止外匯儲(chǔ)備的大量流失②節(jié)省國(guó)際儲(chǔ)備③自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支④有利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的獨(dú)立性⑤使經(jīng)濟(jì)周期和通貨膨脹國(guó)際傳遞減少到最低限度⑥緩解國(guó)際游資的沖擊；缺點(diǎn)是①助長(zhǎng)了投機(jī)加劇動(dòng)蕩②不利于國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資③貨幣戰(zhàn)加?、芫哂型ㄘ浥蛎泝A向⑤國(guó)際協(xié)調(diào)困難⑥提高了世界物價(jià)水平⑦對(duì)發(fā)展中國(guó)家不利，加劇了外債管理的難度。（浮動(dòng)匯率的優(yōu)點(diǎn)也是固定匯率的缺點(diǎn)）

匯率變動(dòng)的影響：1）對(duì)進(jìn)出口的影響。匯率變

動(dòng)會(huì)引起進(jìn)出口商品價(jià)格的變化，從而影響到一國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易，一般來(lái)講，一國(guó)貨幣的對(duì)外貶值有利于該國(guó)增加出口，抑制進(jìn)口，當(dāng)然匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易差額的影響存在“J”曲線效應(yīng)。2）匯率變動(dòng)對(duì)非貿(mào)易收支的影響。若一國(guó)貨幣匯率貶值，外國(guó)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力相對(duì)提高，貶值國(guó)的商品、勞務(wù)、交通、旅游和住宿等費(fèi)用就會(huì)變得相對(duì)便宜，這對(duì)外國(guó)旅游無(wú)疑增加了吸引力。3）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的影響。如果人們認(rèn)為匯率變動(dòng)是一次性的，那么一國(guó)貨幣貶值會(huì)吸引外資流入，因?yàn)閷?duì)外資來(lái)說(shuō)相同的資金可以支配更多的實(shí)際資源，因而外資會(huì)增加對(duì)該國(guó)的直接和間接投資，而如果一國(guó)貨幣匯率下跌是進(jìn)一步下跌的信號(hào)，那么它可能引起資本外逃，特別是短期資本大量外逃。另外匯率變動(dòng)影響到借用外債的成本，一國(guó)從國(guó)外借款，本幣貶值，外匯匯率上升不利于本國(guó)，有利于債權(quán)國(guó)。4）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)的影響。本幣匯率上升，本幣表示的進(jìn)口商品價(jià)格下降，進(jìn)而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)同類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格即用進(jìn)口原料在本國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品價(jià)格下降，同時(shí)以外幣表示的本國(guó)商品價(jià)格上升，使部分出口商品轉(zhuǎn)為內(nèi)銷(xiāo)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上商品出現(xiàn)供大于求，促使國(guó)內(nèi)物價(jià)下降。5）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的影響。一過(guò)貨幣對(duì)外貶值后，若干國(guó)內(nèi)存在閑置的生產(chǎn)要素，則會(huì)由于出口增加，進(jìn)口減少而擴(kuò)大國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，當(dāng)然也可能出現(xiàn)相反的影響。6）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)資源配置的影響。若把一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分為兩大部門(mén)：國(guó)際貿(mào)易部門(mén)和非國(guó)際貿(mào)易部門(mén)。那么若該國(guó)貨幣貶值使出口規(guī)模擴(kuò)大，出口部門(mén)利潤(rùn)增加，進(jìn)口替代產(chǎn)品的價(jià)格由于進(jìn)口貿(mào)易以本幣表示的價(jià)格上升而被動(dòng)上升，從而整個(gè)國(guó)際貿(mào)易部門(mén)的價(jià)格相對(duì)于非國(guó)貿(mào)部門(mén)的價(jià)格就會(huì)上升，由此誘發(fā)生產(chǎn)資源從非國(guó)貿(mào)部門(mén)轉(zhuǎn)移到國(guó)際貿(mào)易部門(mén)，這也會(huì)提高該國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度。7）匯率變動(dòng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響。小國(guó)的匯率變動(dòng)只對(duì)其貿(mào)易伙伴國(guó)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生輕微的影響，而發(fā)達(dá)國(guó)家自由兌換貨幣匯率的變動(dòng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大的影響，其影響為：①這些國(guó)家的貨幣大幅變動(dòng)至少在短期內(nèi)會(huì)不利于其他工業(yè)國(guó)和發(fā)展中國(guó)家貿(mào)易收支，由此可能引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)或匯率戰(zhàn)，并影響世界經(jīng)濟(jì)。②匯率變動(dòng)可能引發(fā)國(guó)際金融動(dòng)蕩，由于跨國(guó)公司、跨國(guó)銀行為逃避匯率變動(dòng)可能造成損失往往會(huì)進(jìn)行頻繁的金融交易以對(duì)資產(chǎn)保值或謀取投機(jī)利潤(rùn)，從而使國(guó)際金融形式呈現(xiàn)出動(dòng)蕩不安的局面。③這些國(guó)家的匯率不穩(wěn)定會(huì)給國(guó)際儲(chǔ)備體系和國(guó)際金融體系帶來(lái)巨大影響

J曲線效應(yīng)：貶值初期，由于存在時(shí)滯，出口不

會(huì)馬上增加，進(jìn)口也不會(huì)馬上減少，然而出口的外匯收入會(huì)馬上減少，進(jìn)口價(jià)格會(huì)馬上升高，因而國(guó)際收支不但不能改善，赤字還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大；中期效果較好，出口增加，收匯上升，進(jìn)口下降，外匯支出降低，國(guó)際收支改善；后期效果不好，本幣貶值使進(jìn)口原料的價(jià)格上升，生產(chǎn)成本提高，使出口新產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，抵消了本幣貶值帶來(lái)的好處。

外匯：有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)之分。動(dòng)態(tài)意義上的外匯，指

一國(guó)貨幣兌換成他國(guó)貨幣，以清償國(guó)際間債權(quán)、債務(wù)的金融活動(dòng)，在這一意義上外匯的概念等同于國(guó)際結(jié)算。靜態(tài)意義上外匯又分為狹義和廣義。IMF的定義是：外匯是貨幣行政當(dāng)局（中央銀行、貨幣管理機(jī)構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金組織和財(cái)政部）以銀行存款、財(cái)政部庫(kù)券、長(zhǎng)短期政府證券等形式所保有的在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。

聯(lián)系匯率制把匯率制度的確定和貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度結(jié)合。內(nèi)容是發(fā)鈔銀行如果想增

發(fā)港鈔要以1:7.8的固定匯率向外匯基金交存美元并且換取負(fù)債證明書(shū)作為港鈔的發(fā)行準(zhǔn)備②發(fā)鈔銀行向外匯基金退回港鈔與負(fù)債證明書(shū)則按照1:7.8的固定匯率贖回美元③大多的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，如果需要港鈔也需要按照1:7.8的比率向發(fā)鈔銀行交付美元領(lǐng)取港元。自我維護(hù)機(jī)制是發(fā)鈔銀行和商業(yè)銀行的套利活動(dòng)，貨幣市場(chǎng)資金的增減和利率的變動(dòng)。作用是①聯(lián)系匯率制把貨幣發(fā)行機(jī)制和匯率機(jī)制較好的結(jié)合，因而具有穩(wěn)定匯率和自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支平衡的作用②市場(chǎng)機(jī)制作用充分發(fā)揮，行政干預(yù)大大減少。消極作用是①聯(lián)系匯率制消弱了貨幣政策的獨(dú)立性②容易遭遇國(guó)際游資的沖擊③不能利用匯率杠桿，不利于本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展④不意味著流通中1美元=7.8港元，港元的信用不像設(shè)計(jì)中那么完善。

【第五章】國(guó)際債券指一國(guó)政府或機(jī)構(gòu)在國(guó)外以外幣為面值所發(fā)行的債券，分為歐洲債券和外國(guó)債券。

國(guó)際儲(chǔ)備的含義：一國(guó)貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國(guó)際收

支逆差，維持本國(guó)貨幣匯率的穩(wěn)定以及應(yīng)付各種緊急支付而持有的為世界各國(guó)所普遍接受的資產(chǎn)。具有官方性，流動(dòng)性，國(guó)際性，穩(wěn)定性，適應(yīng)性特點(diǎn)。國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成：黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、會(huì)員國(guó)在IMF的儲(chǔ)備頭寸、會(huì)員國(guó)持有的特別提款權(quán)。

特別提款權(quán)：是

IMF對(duì)會(huì)員國(guó)根據(jù)其份額分配的匯率的標(biāo)價(jià)方法：1）直接標(biāo)價(jià)法，一定單位外

幣折算為若干本幣的標(biāo)價(jià)方法。2）間接標(biāo)價(jià)法，一定單位的本幣折算為若干單位外幣的標(biāo)價(jià)方法。3）美元標(biāo)價(jià)法。以一單位美元折算一定數(shù)額的其他國(guó)家貨幣。

可用以歸還基金組織貸款和會(huì)員國(guó)政府之間償付國(guó)際收支赤字的一種賬面資產(chǎn)。特點(diǎn)：①它是作為國(guó)際結(jié)算的信用資產(chǎn)，又是一種記賬單位，不象黃金那樣具有內(nèi)在價(jià)值，它是集體創(chuàng)造的，只能由中央銀行持有；②它不同于普通提款權(quán)，無(wú)須預(yù)先繳納共同基金，會(huì)員國(guó)無(wú)條件享有其分配額，無(wú)須償還，但用途嚴(yán)格限于國(guó)際支付目的。③它是一種人為資產(chǎn)，不是通過(guò)貿(mào)易盈余，投資和貸款收入而來(lái)，而是由基金組織按份額分配給成員國(guó)的④處于國(guó)際收支和儲(chǔ)備地位相對(duì)強(qiáng)的國(guó)家應(yīng)外國(guó)政府的要求，須將其貨幣換成特別提款權(quán)。另外，由于SDRs不受任何政府的影響而貶值，因而是一種較為穩(wěn)定的儲(chǔ)備資產(chǎn)。

影響匯率的因素：1）國(guó)際收支。國(guó)際收支狀況

尤其是經(jīng)常項(xiàng)目收支差額對(duì)一國(guó)匯率具有長(zhǎng)期影響、經(jīng)常項(xiàng)目逆差從而外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求增加，該國(guó)貨幣匯率趨于上升，反之下降。2）通貨膨脹。在紙幣流通條件下，匯率基礎(chǔ)由兩種貨幣的購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)決定，因而當(dāng)發(fā)生通脹時(shí)或本國(guó)通脹率高于外國(guó)則本幣匯率趨于下降。3）利率。一國(guó)利率水平提高可增加資本流入抑制資本外流，使該國(guó)貨幣的匯率上升，反之下降。4）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。他通過(guò)兩方面影響匯率。①一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率高，則該國(guó)國(guó)民收入增加，社會(huì)需求增加，可能導(dǎo)致進(jìn)口支出大幅增加，從而外匯需求增加，外匯匯率上升。②若經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是由于生產(chǎn)率提高和生產(chǎn)成本下降，則產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力提高，增加出口和外匯供給，同時(shí)由于經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)表明投資利潤(rùn)高，從而吸引國(guó)外資金流入，提高本國(guó)貨幣的匯率。5）政府政策。一是外匯干預(yù)，二是宏觀經(jīng)濟(jì)政策。6）心理預(yù)期及外匯投機(jī)。7）政治因素

【第四章】間接套匯又稱三角套匯，指利用三個(gè)或者多個(gè)不同地點(diǎn)的外匯市場(chǎng)中三種或者多種貨幣之間的匯率差異，同時(shí)在這三個(gè)或多個(gè)外匯市場(chǎng)上進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)以獲取匯率差異的一種外匯交易。

外國(guó)債券指借款人在其本國(guó)以外的某一國(guó)發(fā)行的以發(fā)行所在地所在國(guó)貨幣面值的債券；歐洲債券指

借款人在債券票面貨幣發(fā)行國(guó)以外的國(guó)家或該國(guó)的離岸金融市場(chǎng)發(fā)行的債券。

國(guó)際清償能力是各國(guó)貨幣當(dāng)局為應(yīng)付國(guó)際收支

逆差可能利用的一切資金來(lái)源，即指黃金、外匯、特別提款權(quán)和在必要是可調(diào)動(dòng)的其他資產(chǎn)，在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸、與外國(guó)中央銀行和政府間各種商定的借款。分析指標(biāo)：1）償債率；當(dāng)年中長(zhǎng)期貸款還本付息支出總額和有形與無(wú)形貿(mào)易的外匯收入的比率，國(guó)際上通常認(rèn)為應(yīng)在20%以內(nèi)。2）外債率；國(guó)家對(duì)外債務(wù)余額和年外匯總收入的比率，這個(gè)比率應(yīng)小于或等于100%。3）負(fù)債率；凈債務(wù)余額和國(guó)民生產(chǎn)總值的比率，這個(gè)比率應(yīng)小于或等于20%。4）外債余額增長(zhǎng)速度小于或等于外匯收入增長(zhǎng)速度。

國(guó)際金融市場(chǎng)形成的條件是①政局穩(wěn)定②

有完整的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，完善的金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，信用發(fā)達(dá)業(yè)務(wù)量大；完備的金融制度、管理制度和比較健全的法律體系；有從事金融活動(dòng)的專(zhuān)門(mén)人才③寬松的經(jīng)濟(jì)政策和金融政策：自由的匯率制度，金融管理相對(duì)放松，有優(yōu)惠政策④完善的基礎(chǔ)設(shè)施。作用是調(diào)節(jié)國(guó)際收支、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)國(guó)際化、促進(jìn)了世界資源的重新分配、促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展和促進(jìn)了銀行業(yè)務(wù)的國(guó)際化。

國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)際清償能力的區(qū)別和聯(lián)

系：1）國(guó)際清償能力的概念包含了國(guó)際儲(chǔ)備，國(guó)際

儲(chǔ)備是國(guó)際清償能力的核心部分。2）國(guó)際儲(chǔ)備僅是一國(guó)具有的，現(xiàn)實(shí)的對(duì)外清償能力，而國(guó)際清償能力包括潛在的對(duì)外清償能力。3）國(guó)際儲(chǔ)備只包括無(wú)條件的清償能力，而國(guó)際清償能力還包括有條件的對(duì)外清償能力，如各種貸款。4）國(guó)際儲(chǔ)備是一國(guó)金融實(shí)力強(qiáng)弱的標(biāo)志，而國(guó)際清償能力不僅反映一國(guó)的金融實(shí)力，而且在相當(dāng)大程度上綜合反映該國(guó)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)地位和金融資信狀況。

歐洲貨幣指在發(fā)行國(guó)境外存儲(chǔ)和貸放的貨幣。

歐洲貨幣市場(chǎng)是指集存于倫敦或其他金融中心的境外美元或者其他境外貨幣用于借貸的國(guó)際貨幣市場(chǎng)。形成原因是英國(guó)保衛(wèi)英鎊政策，美國(guó)跨國(guó)銀行或公司逃避美國(guó)金融法令管制，美國(guó)國(guó)際收支逆差，歐洲美元市場(chǎng)向歐洲貨幣市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，美國(guó)政府的縱容態(tài)度。特點(diǎn)是具有自由的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，不受法律法規(guī)限制、借款條件靈活，用途不受限制，免交存款準(zhǔn)備金、非居民可以進(jìn)行自由的交易和轉(zhuǎn)移②方便調(diào)撥選擇③獨(dú)特的利率體系④較少的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)⑤可選擇的貨幣多樣⑥廣泛的資金來(lái)源⑦方便的地理位置⑧銀行同業(yè)間的交易占主導(dǎo)地位。

外匯期權(quán)交易是指買(mǎi)入或者賣(mài)出某種外匯或某

種外匯的標(biāo)準(zhǔn)化期質(zhì)的權(quán)利。

外匯期權(quán)即外幣期權(quán)或貨幣期權(quán)是以某種外幣或

外幣期貨合約作為標(biāo)的物期權(quán)交易形式，它賦予了期權(quán)交易的買(mǎi)方享有在合約有效期內(nèi)或期滿時(shí)以規(guī)定的匯率購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)額某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利。

LSI法:應(yīng)收賬款公司征得債務(wù)方同意以一定折扣

價(jià)為條件提前收回貨款，消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，然后即期外匯市場(chǎng)上兌換本幣，消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)隨即以這筆本幣進(jìn)行投資，用獲取收益以抵補(bǔ)由于提前收匯的折扣損失。

第四篇：國(guó)際金融期末復(fù)習(xí)材料

國(guó)際金融期末復(fù)習(xí)材料

1，國(guó)際收支平衡表中經(jīng)常項(xiàng)目的內(nèi)容

經(jīng)常項(xiàng)目：本國(guó)與外國(guó)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)交易而經(jīng)常發(fā)生的會(huì)計(jì)項(xiàng)目，它也是國(guó)際收支平衡表中最基本和最重要的項(xiàng)目。經(jīng)常項(xiàng)目一般包括貨物、服務(wù)、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個(gè)二級(jí)項(xiàng)目。它包括以下四個(gè)方面：

1）貨物。該賬戶記錄商品的進(jìn)口和出口。出口記入貸方，進(jìn)口記入借方，其差額稱為貿(mào)易差額，亦稱為有形貿(mào)易差額。若貸方金額大于借方金額，稱為貿(mào)易順差；若借方金額大于貸方金額，稱為貿(mào)易逆差。國(guó)際貨幣基金組織建議，進(jìn)出口均按離岸價(jià)格計(jì)算。

貨物項(xiàng)目包括：一般商品，用于加工的貨物，貨物的修理，各種運(yùn)輸工具在港口采購(gòu)的貨物，非貨幣性黃金

2）服務(wù)。它是經(jīng)常項(xiàng)目中的第二大項(xiàng)目。相對(duì)于商品的有形貿(mào)易來(lái)說(shuō)，服務(wù)貿(mào)易屬無(wú)形貿(mào)易。貸方表示收入，借方表示支出。

服務(wù)項(xiàng)目包括交通運(yùn)輸、旅游、通訊、建筑、金融與保險(xiǎn)服務(wù)，信息服務(wù)，專(zhuān)有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)，各種商業(yè)服務(wù)、個(gè)人文化娛樂(lè)服務(wù)以及政府服務(wù)。

3）收益。它是指生產(chǎn)要素（包括勞動(dòng)力和資本）在國(guó)家間流動(dòng)所引起的報(bào)酬收支，因而包括職工報(bào)酬和投資收入兩大項(xiàng)。

4）經(jīng)常轉(zhuǎn)移。它包括所有非資產(chǎn)轉(zhuǎn)移項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移，是商品、勞務(wù)或金融資產(chǎn)在居民與非居民之間轉(zhuǎn)移后，并未得到補(bǔ)償與回報(bào)，因而也稱為無(wú)償轉(zhuǎn)移或單方面轉(zhuǎn)移。經(jīng)常轉(zhuǎn)移主要包括政府的無(wú)償轉(zhuǎn)移和私人的無(wú)償轉(zhuǎn)移。

2，外匯市場(chǎng)交易的幾個(gè)層次

外匯市場(chǎng)的交易可以分為三個(gè)層次 ：

1）外匯銀行與客戶之間的交易

2）外匯銀行同業(yè)間的交易

3）外匯銀行與中央銀行之間的交易

3，國(guó)際資本長(zhǎng)期流動(dòng)的方式

國(guó)際資本長(zhǎng)期流動(dòng)是指流動(dòng)期限在一年以上的資本流動(dòng)。分為國(guó)際直接投資、證券投資和國(guó)際貸款三種類(lèi)型。

1）國(guó)際直接投資

一國(guó)的投資者將資本用于他國(guó)的生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng),并掌握一定的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。主要形式有創(chuàng)辦新企業(yè)、收購(gòu)國(guó)外企業(yè)、利潤(rùn)再投資。

2）國(guó)際證券投資

也稱國(guó)際間接投資，指購(gòu)買(mǎi)外國(guó)企業(yè)發(fā)行的股票、外國(guó)企業(yè)或政府發(fā)行的債券等有價(jià)證券。

3）國(guó)際貸款

①政府貸款：各國(guó)政府或政府機(jī)構(gòu)之間的借貸活動(dòng)。

②國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款：國(guó)際金融機(jī)構(gòu)向其成員國(guó)政府提供的貸款。③國(guó)際銀行貸款：國(guó)際商業(yè)銀行提供的借貸。

④出口信貸：由商業(yè)銀行對(duì)本國(guó)出口商、他國(guó)進(jìn)口商（或者進(jìn)口商所在國(guó)銀

行）提供的貸款。

4，區(qū)域貨幣一體化的概念

一定地區(qū)內(nèi)的有關(guān)國(guó)家和地區(qū)在貨幣金融領(lǐng)域?qū)嵭袇f(xié)調(diào)和結(jié)合，形成一個(gè)統(tǒng)一體，最終實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的貨幣體系。

5，利用利率平價(jià)理論計(jì)算遠(yuǎn)期利率

升貼水率＝（遠(yuǎn)期匯率－即期匯率）／即期匯率

掉期率（升貼水額）＝遠(yuǎn)期匯率－即期匯率

本國(guó)利率／外國(guó)利率＝即期匯率／遠(yuǎn)期匯率，該匯率使用外幣表示本幣 6，國(guó)際收支失衡的原因

1．季節(jié)性和偶然性因素

2．周期性因素；

3．結(jié)構(gòu)性因素；

4．收入性因素：一國(guó)國(guó)民收入的變化，會(huì)使該國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)生變動(dòng)，從

而影響國(guó)際收支；

5．貨幣性因素：在匯率不變的前提下，當(dāng)一國(guó)貨幣價(jià)值和物價(jià)水平相對(duì)于

其他國(guó)家發(fā)生變動(dòng)時(shí)，會(huì)導(dǎo)致國(guó)際收支失衡；

6．投機(jī)性因素：投機(jī)性的短期資本流動(dòng)會(huì)對(duì)一國(guó)國(guó)際收支造成失衡。7，匯率制度與外匯管制的概念

匯率制度：一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)匯率變動(dòng)的基本方式所做的一系列安排或規(guī)定。一般可分為固定匯率制和浮動(dòng)匯率制。

外匯管制：一個(gè)國(guó)家為防止資金的外流（或內(nèi)流）、改善國(guó)際收支、維持本幣匯率、維護(hù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)利益，通過(guò)立法授權(quán)有關(guān)管理當(dāng)局對(duì)外匯的收、支、存、兌等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行管制的政策措施。

8，外匯風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型及其管理方法

1）交易風(fēng)險(xiǎn)：運(yùn)用外幣進(jìn)行計(jì)價(jià)收付的交易中，經(jīng)濟(jì)主體因外匯匯率變動(dòng)而蒙受損失的可能性。

其管理方法有：

①簽訂合同時(shí)可采取的防范措施

a選擇好合同貨幣，b在合同中加列貨幣保值條款。

②金融市場(chǎng)操作。

現(xiàn)匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、期貨交易、期權(quán)交易、貨幣互換。

③其他管理方法

a提前或錯(cuò)后收付外匯，b配對(duì)，c保險(xiǎn)。

2）折算風(fēng)險(xiǎn)：又稱會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)（Accounting Risk），指經(jīng)濟(jì)主體對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)，在將功能貨幣轉(zhuǎn)換成記賬貨幣時(shí)，因匯率變動(dòng)而呈現(xiàn)賬面損失的可能。

其管理方法為：

實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債表保值，即在資產(chǎn)負(fù)債表上各種功能貨幣表示的受險(xiǎn)資產(chǎn)與受險(xiǎn)負(fù)債的數(shù)額相等，以使其折算風(fēng)險(xiǎn)頭寸（受險(xiǎn)資產(chǎn)與受險(xiǎn)負(fù)債之間的差額）為零。

3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：又稱經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)(Operating Risk)：匯率變動(dòng)通過(guò)影響企業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)量、價(jià)格、成本等引起企業(yè)未來(lái)一定期間收益損失。

其管理方法有經(jīng)營(yíng)多樣化和財(cái)務(wù)多樣化。

9，匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的影響

本幣貶值后，會(huì)促使外國(guó)資本流入增加，有利于吸引外商到貨幣貶值國(guó)進(jìn)行新的直接投資。

短期資本流動(dòng)：如果本幣將要貶值，或市場(chǎng)上對(duì)本幣有繼續(xù)貶值的預(yù)期時(shí)，則資金會(huì)從該國(guó)迅速大規(guī)模地轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，即發(fā)生資本外逃。10，短期有價(jià)證券市場(chǎng)的交易品種

1）國(guó)庫(kù)券（又稱為短期公債）；

2）商業(yè)票據(jù)：一些大工商企業(yè)的非銀行金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)為籌集短期資金而憑信用發(fā)行的，有固定到期日的短期借款票據(jù)；

3）銀行承兌匯票：為進(jìn)出口商簽發(fā)的經(jīng)銀行背書(shū)承兌保證到期付款的匯票；

4）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。

11，歐洲貨幣市場(chǎng)的概念

歐洲貨幣市場(chǎng)又被稱為離岸金融市場(chǎng)，它是指在一國(guó)境外進(jìn)行該國(guó)貨幣借貸的國(guó)際市場(chǎng)，或集中于倫敦與其他金融中心的境外美元與境外其他歐洲貨幣的國(guó)際借貸市場(chǎng)。

12，布雷頓森林體系的概念

布雷頓森林體系是以美元為基礎(chǔ)的金匯兌本位制。其實(shí)質(zhì)是建立一種以美元

為中心的國(guó)際貨幣體系，基本內(nèi)容包括美元與黃金掛鉤、其他國(guó)家的貨幣與美元掛鉤以及實(shí)行固定匯率制度。

13，匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際收支的影響

1）匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易收支的影響

一國(guó)貨幣對(duì)外貶值，有利于擴(kuò)大出口，抑制進(jìn)口，改善其貿(mào)易收支

狀況；反之亦然。本幣貶值對(duì)于擴(kuò)大出口、抑制進(jìn)口的作用，要在一段時(shí)間之后才能顯示出來(lái)。在貶值之初，貿(mào)易收支會(huì)有一段繼續(xù)惡化的過(guò)程，一段時(shí)間以后，出口才開(kāi)始增加，貿(mào)易收支才開(kāi)始改善。

2）匯率變動(dòng)對(duì)非貿(mào)易收支的影響

本幣貶值，外國(guó)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力相對(duì)增強(qiáng)，該國(guó)的商品、勞務(wù)、交通

和旅游等費(fèi)用就變得相對(duì)便宜，會(huì)增加了對(duì)旅游者的吸引力，促進(jìn)了本國(guó)旅游業(yè)及其有關(guān)部門(mén)的發(fā)展，增加了旅游和其他非貿(mào)易外匯收入；反之亦然。

3）匯率變動(dòng)對(duì)資本流動(dòng)的影響

本幣貶值后，會(huì)促使外國(guó)資本流入增加，有利于吸引外商到貨幣貶值國(guó)進(jìn)行新的直接投資；反之亦然。

短期資本流動(dòng)：如果本幣將要貶值，或市場(chǎng)上對(duì)本幣有繼續(xù)貶值的預(yù)期時(shí)，則資金會(huì)從該國(guó)迅速大規(guī)模地轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，即發(fā)生資本外逃。

4）匯率變動(dòng)對(duì)外匯儲(chǔ)備的影響

（1）儲(chǔ)備貨幣匯率變動(dòng)的影響

（2）本幣匯率變動(dòng)的影響

本幣貶值會(huì)刺激貿(mào)易外匯與非貿(mào)易外匯收入增加、支出減少，從而導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備增加；而本幣貶值會(huì)導(dǎo)致短期資本流出增加，流入減少，從而外匯儲(chǔ)備減少。因此，本幣貶值對(duì)外匯儲(chǔ)備的影響大小取決于本幣貶值后對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的影響程度。反之亦然。

14，國(guó)際結(jié)算的主要方式

結(jié)算方式：資金從付款一方轉(zhuǎn)移到收款一方的方式。主要有匯款、托收及信用證三種。

①匯款通常有電匯、信匯、票匯三種形式。

②托收是出口商為向國(guó)外進(jìn)口商收取銷(xiāo)售貨款或勞務(wù)價(jià)款，開(kāi)具匯票并委托

出口地銀行通過(guò)其在進(jìn)口地銀行的聯(lián)行或代理行代向進(jìn)口商收款的結(jié)算方式。包括光票托收和跟單托收。

③信用證或跟單信用證是一種銀行有條件的付款承諾，是進(jìn)口方銀行根據(jù)進(jìn)口商的要求和指示向出口商開(kāi)立的一定金額，在一定期限內(nèi)憑規(guī)定的單據(jù)付款的書(shū)面承諾。

15，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的主要功能

①保證國(guó)際貨幣制度正常運(yùn)行；

②積極協(xié)調(diào)國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系、促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作；

③通過(guò)提供短期和長(zhǎng)期貸款，幫助成員國(guó)解決國(guó)際收支流動(dòng)性困難問(wèn)題； ④促進(jìn)成員國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

第五篇：國(guó)際金融一二三章名詞解釋復(fù)習(xí)

第一章：國(guó)際金融概述

一、名詞解釋

1、直接融資：在資本市場(chǎng)上由赤字單位（資金需求者）直接向盈余單位（資金攻擊者）發(fā)行股票或債券籌集資金，赤字單位和英語(yǔ)單位是債券和債務(wù)關(guān)系（發(fā)行股票時(shí)是股東）。P42、間接融資:在信貸市場(chǎng)上銀行通過(guò)支付存款利息換取盈余單位的資金，并利用所得的存款再貸款給赤字單位。P53、在岸市場(chǎng)：即外國(guó)金融市場(chǎng)，是指居民與非居民之間進(jìn)行資金融通及相關(guān)金融業(yè)務(wù)的場(chǎng)所，比較典型的在岸市場(chǎng)是外國(guó)債券市場(chǎng)和國(guó)際股票市場(chǎng)。P104、離岸市場(chǎng)：即歐洲貨幣市場(chǎng)，在某種貨幣發(fā)行國(guó)境外從事該種貨幣借貸的市場(chǎng)。該市場(chǎng)上的資金流動(dòng)與各國(guó)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)相獨(dú)立的市場(chǎng)進(jìn)行，該市場(chǎng)是國(guó)際金融市場(chǎng)的核心，也是最典型的離岸金融市場(chǎng)

5、功能中心：①一體化中心：它是內(nèi)外投資業(yè)務(wù)混在一起的一種形式，在金融市場(chǎng)同時(shí)對(duì)居民與非居民開(kāi)放。倫敦和中國(guó)的香港屬于此類(lèi)金融中心。

②隔離性中心：它限制外資銀行和金融機(jī)構(gòu)與居民往來(lái)，是一種內(nèi)外分離的形式，只準(zhǔn)非居民參與離岸金融業(yè)務(wù)，目的是為了防范國(guó)際資金流動(dòng)可能帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。如新加坡和美國(guó)的“國(guó)際銀行設(shè)施”，日本于1986年12月1日也建立了內(nèi)外隔離型的離岸金融中心。P116、名義中心：純粹是記在金融交易的場(chǎng)所，這些中心不經(jīng)營(yíng)具體的金融業(yè)務(wù)，只從事接待投資業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)賬或注冊(cè)等業(yè)務(wù)，有免稅和監(jiān)管很少的好處，因此又稱記賬中心，主要有開(kāi)曼、巴哈馬、巴林、維京群島。P11

7、國(guó)際收支均衡：是指國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)下的自主性國(guó)際收支均衡，即國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定下的自主性國(guó)際收支平衡，是一國(guó)達(dá)到福利最大化的綜合政策目標(biāo)。

國(guó)際收支均衡=內(nèi)部均衡+國(guó)際收支平衡 P158、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)：政府通過(guò)買(mǎi)賣(mài)國(guó)債和外匯來(lái)影響貨幣量，它是貨幣政策的主渠道。P249、外國(guó)債券：是指外國(guó)借款人在某國(guó)發(fā)行的以該國(guó)貨幣標(biāo)示面值的債券。外國(guó)債券的面值貨幣是債券發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)家的貨幣。P1010、流量：是一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生的變動(dòng)值，由于既可能是流進(jìn)，也可能是流出，因此，變動(dòng)值可正可負(fù)，也可為零。P2611、存量：是某一時(shí)點(diǎn)上累計(jì)的總值，流量的變動(dòng)會(huì)影響存量的數(shù)值。當(dāng)流量為正時(shí)，存量會(huì)增加；反之，存量會(huì)相應(yīng)減少。P2612、再貼現(xiàn)率：再貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行將其貼現(xiàn)的未到期票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)時(shí)的預(yù)扣利率。

13、法定準(zhǔn)備金率：中央銀行對(duì)商業(yè)銀行吸收的存款規(guī)定一個(gè)最低限度的不得用于放貸的準(zhǔn)備金為法定準(zhǔn)備金，法定準(zhǔn)備金占銀行全部存款的比率。用r表示，r=RE/D，即準(zhǔn)備金/存款。

14、貨幣需求：凱恩斯的貨幣需求動(dòng)機(jī)主要有三個(gè)：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。凱恩斯的貨幣需求理論最核心的部分在于國(guó)債價(jià)格與市場(chǎng)利率反比例變化。假設(shè)只有兩種資產(chǎn)，一是現(xiàn)金流動(dòng)性最好，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有收益。二是國(guó)債有固定收益但是有風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)債收益=利息收入+資本利得收入。

第二章 國(guó)際金融市場(chǎng)

一、名詞解釋

1、LIBOR:倫敦銀行同業(yè)拆借利率,它是歐洲貨幣市場(chǎng)上大額資金借款的利率，也是國(guó)際金融市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率。利率水平比較低，完全取決于市場(chǎng)的資金供求情況，其他利率一般在此基礎(chǔ)上加上一定比率。P332、CDs：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。它是可以進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓的定期存款憑證，兼具流動(dòng)性和收益性的特征。P333、貼現(xiàn)：貼現(xiàn)是指將未來(lái)到期的票據(jù)打個(gè)折扣，按貼現(xiàn)率扣除從貼現(xiàn)日至到期日的利息后向貼現(xiàn)行換取現(xiàn)金的一種方式。P344、回購(gòu)協(xié)議：是指以出售政府債券或其它債券的方式暫時(shí)性地從顧客處獲得閑置資金，同時(shí)訂立協(xié)議在將來(lái)某一日再購(gòu)回同樣的債券一種交易方式。P345、歐洲美元：非居民將美元存放在美國(guó)境外地其他國(guó)家銀行或美國(guó)商業(yè)銀行的境外分行時(shí)，歐洲美元就形成了。P356、歐洲貨幣：是指在貨幣發(fā)行國(guó)境外流通的可自由兌換的貨幣，如歐洲瑞士法郎、歐洲日元。P35

7、國(guó)際資金流動(dòng)：是指與實(shí)際生產(chǎn)、交換沒(méi)有直接聯(lián)系，完全以盈利為目的、以貨幣金融形態(tài)存在于國(guó)際間的資金流動(dòng)。這種資金就是我們所常說(shuō)的投機(jī)資本，又叫熱錢(qián)。P378、對(duì)沖基金：也稱避險(xiǎn)基金或套利基金，是指由金融期貨和金融期權(quán)等金融衍生工具與金融組織結(jié)合后以高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)為手段并以盈利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，屬于免責(zé)市場(chǎng)產(chǎn)品。意為“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金”，對(duì)沖基金名為基金，實(shí)際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質(zhì)區(qū)別。

9、貨幣危機(jī)：廣義的貨幣危機(jī)是指一國(guó)貨幣的匯率變動(dòng)在短期內(nèi)超過(guò)一定幅度（一般認(rèn)為大于20%-30%）時(shí)，就可以稱之為貨幣危機(jī)。狹義的貨幣危機(jī)是與對(duì)匯率波動(dòng)采取某種限制匯率制度相聯(lián)系的，它主要發(fā)生在固定匯率制度下。當(dāng)市場(chǎng)參與者對(duì)一國(guó)的固定利率是去信心時(shí)，通過(guò)外匯市場(chǎng)操作導(dǎo)致該國(guó)篤定匯率制度崩潰和外匯市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩的事件稱為狹義的貨幣危機(jī)。P4010、辛迪加貸款：是指幾家甚至幾十家銀行共同向某以客戶提供貸款，由一家銀行做牽頭行，若干家銀行做管理行，其它銀行做參與行。P4411、期限貸款：期限貸款的期限是固定的，在約定的期限內(nèi)，借款人按約定逐步提取貸款資金，經(jīng)過(guò)一段寬限期后，逐步償還本金，并且采用浮動(dòng)利率。P4412、轉(zhuǎn)期循環(huán)貸款：是銀行同意在未來(lái)的一段時(shí)期內(nèi)，通過(guò)連續(xù)向借款客戶提供一系列短期貸款發(fā)放中長(zhǎng)期貸款的形式。P4413、NIFs：票據(jù)發(fā)行便利，又稱票據(jù)發(fā)行融資安排，借款人通過(guò)循環(huán)發(fā)行短期票據(jù)，達(dá)到中期融資的效果。它是銀行與借款人之間簽訂的在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)由銀行以承購(gòu)連續(xù)性短期票據(jù)的形式向借款人提供中期信貸資金的協(xié)議，協(xié)議具有法律約束力。P4414、歐洲債券：歐洲債券是境外貨幣債券，它是指在貨幣發(fā)行國(guó)以外，以歐洲貨幣為面值發(fā)行的債券，它不受面值貨幣所在國(guó)法律約束，也不要批準(zhǔn)。P45

15、外國(guó)債券：它是指一國(guó)政府、企業(yè)、公司、銀行或其它金融機(jī)構(gòu)以及國(guó)際組織在另一國(guó)的債券市場(chǎng)上以該國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債券。如揚(yáng)基債券、武士債券、猛犬債券、熊貓債券。P4516、可轉(zhuǎn)換債券：這是公司債券的一種，債券持有人可以在約定的期限，以約定的價(jià)格把債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司的普通股票。P4717、零息債券：這是歐洲債券市場(chǎng)80年代的創(chuàng)新，這種債券沒(méi)有票面利率，自然也不分期償付利息，而且是到期一次還本，出售時(shí)以折價(jià)方式，類(lèi)似美國(guó)國(guó)庫(kù)券的發(fā)行，但它是長(zhǎng)期的債券，由于出售時(shí)要打很大的折扣，到期有很大的增值，因此對(duì)投資者比較有吸引力。P4718、全球債券：在世界各主要資本市場(chǎng)同時(shí)大量發(fā)行，并且可以在這些市場(chǎng)內(nèi)部和市場(chǎng)之間自由交易的一種國(guó)際債券。P4719、負(fù)債比率：外債余額/國(guó)名生產(chǎn)總值，一般不超過(guò)100%。P4720、債務(wù)比率：外債余額/出口外匯收入，一般不超過(guò)100%。P4721、償債比率：外債還本付息額/出口外匯收入，一般不超過(guò)20%。P4722、債務(wù)重新安排：即修改原貸款協(xié)議，延長(zhǎng)償還期，這一計(jì)劃的前提是將債務(wù)危機(jī)是為發(fā)展中國(guó)家暫時(shí)出現(xiàn)的流動(dòng)性困難，可信內(nèi)容是采取措施使他們克服外匯資金緊缺的狀況，改方案要求債務(wù)國(guó)實(shí)行緊縮的國(guó)內(nèi)政策（減少貨幣發(fā)行量，提高利率），以保證利息的支付，沒(méi)有從本質(zhì)上減輕其償債負(fù)擔(dān)。P5023、貝克計(jì)劃：1985年9月美國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)詹姆斯?貝克在韓國(guó)漢城召開(kāi)的IMF和世界銀行第40屆年會(huì)上提出了“美國(guó)關(guān)于發(fā)展中國(guó)家持續(xù)增長(zhǎng)的計(jì)劃”。主要是通過(guò)對(duì)債務(wù)國(guó)新增貸款，將原有債務(wù)的期限延長(zhǎng)等措施來(lái)促進(jìn)債務(wù)國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)要求債務(wù)國(guó)調(diào)整國(guó)內(nèi)政策，這些措施被稱為“貝克計(jì)劃”。P5024、債務(wù)資本化：債券或股權(quán)換債務(wù)。例：墨西哥政府用20億美元現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)美國(guó)財(cái)政部發(fā)行的20年期無(wú)息票債券。P5025、布雷迪計(jì)劃：美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)布雷迪1989年制定了心得債務(wù)對(duì)策，承認(rèn)現(xiàn)有的債務(wù)額還是大大超過(guò)了債務(wù)國(guó)的償債能力，因此，要在自愿的、市場(chǎng)導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，對(duì)原有債務(wù)才去各種形式的減免。P50

第三章 外匯市場(chǎng)與外匯交易

一、名詞解釋

1、外匯：是指外國(guó)貨幣或以外國(guó)貨幣標(biāo)示的能用來(lái)清算國(guó)際收支差額的資產(chǎn)。

2、直接標(biāo)價(jià)法：固定外國(guó)貨幣的單位數(shù)量，以本國(guó)貨幣表示的這一固定數(shù)量的外國(guó)貨幣價(jià)格。

3、間接標(biāo)價(jià)法：固定本國(guó)貨幣的單位數(shù)量，以外國(guó)貨幣表示這一固定數(shù)量的本國(guó)貨幣價(jià)格，從而間接地表示出外國(guó)貨幣的本國(guó)價(jià)格。

4、基本匯率：指一國(guó)政府在制定匯率時(shí)，首先確定的本幣對(duì)某種外幣的匯率。

5、套算匯率：也稱交叉匯率，是指兩種貨幣通過(guò)第三種貨幣為中介而推算出來(lái)的匯率。

6、實(shí)際匯率：是名義匯率用量過(guò)價(jià)格水平調(diào)整后的匯率。

7、名義匯率：就是現(xiàn)實(shí)中貨幣兌換的比率，它能由市場(chǎng)決定，也能由官方制定。

8、掉期交易：是指將貨幣相同，金額相同而方向相反、交個(gè)期限不同的兩筆或兩筆以上的外匯交易結(jié)合起來(lái)進(jìn)行，也就是在買(mǎi)進(jìn)某種外匯時(shí)同時(shí)賣(mài)出金額相同的這種貨幣，但買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出的交割日期不同。進(jìn)行掉期交易的目的在于避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

9、拋補(bǔ)套利：套利：在量過(guò)短期利率存在差異的情況下，資金將從低利率國(guó)家流向高利率國(guó)家牟取利潤(rùn)，這種行為叫做套利。為了防止資金在套利期間的匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以利用即期對(duì)遠(yuǎn)期的的掉期交易規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這種在進(jìn)行套利交易的同時(shí)進(jìn)行國(guó)外匯拋補(bǔ)以防范風(fēng)險(xiǎn)的行為，成為拋補(bǔ)套利，以保證所賺取的是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益。P8410、賣(mài)空：又叫做多頭，這是一種在外匯行情看漲時(shí)做的先買(mǎi)后賣(mài)的投機(jī)交易。P7911、買(mǎi)空：又叫做空頭，這是一種在外匯行情看跌時(shí)做的先賣(mài)后買(mǎi)的投機(jī)交易。