第一篇：中信銀行私人銀行聯(lián)手保險(xiǎn)系資產(chǎn)管理公司推新品

中信銀行私人銀行聯(lián)手保險(xiǎn)系資產(chǎn)管理公司推新品

作者：李書(shū)毓文章來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞更新時(shí)間：2009-5-22 13:13:32

中信銀行私人銀行在今年的資產(chǎn)管理上是“穩(wěn)”字當(dāng)先。昨日，中信銀行私人銀行中心總經(jīng)理張秋林在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，“今年的宗旨就是穩(wěn)健投資，在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形式不明朗的情況下，最大限度地保障客戶(hù)的利益?！?/p>

張秋林說(shuō)，今年中信銀行私人銀行開(kāi)始嘗試與保險(xiǎn)系資產(chǎn)管理公司進(jìn)行合作推出產(chǎn)品。另外，還推出了很多股權(quán)投資類(lèi)產(chǎn)品，而且大部分進(jìn)行了優(yōu)先次級(jí)分層，客戶(hù)作為優(yōu)先收益權(quán)人。她強(qiáng)調(diào)說(shuō)，股權(quán)投資類(lèi)產(chǎn)品雖然進(jìn)行了優(yōu)先次級(jí)分層，但是投資風(fēng)險(xiǎn)仍然很高。

去年，很多富豪在香港的外資行購(gòu)買(mǎi)了一種叫Accumulater（即KODA，累積期權(quán)交易合約）的產(chǎn)品，結(jié)果陷入了巨虧（本報(bào)曾作報(bào)道）。

在金融危機(jī)爆發(fā)之前，Accumulator在香港大行其道?！捌鋵?shí)之前有人借這個(gè)產(chǎn)品掙了不少錢(qián)，只是后來(lái)正好趕上了全球金融危機(jī)，這完全取決于個(gè)人對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷。”張秋林認(rèn)為大家應(yīng)理性對(duì)待這種復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，張秋林透露，次貸危機(jī)發(fā)生之后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已加大了監(jiān)管力度。“最近銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了一個(gè)通知，將銀行理財(cái)產(chǎn)品在發(fā)售五日內(nèi)報(bào)備改成發(fā)售十日前報(bào)批?，F(xiàn)在大家的投資理念基本趨于保守，盡量回避結(jié)構(gòu)復(fù)雜的產(chǎn)品。中信對(duì)產(chǎn)品經(jīng)理的要求是，出具的產(chǎn)品必須讓顧客能通過(guò)說(shuō)明書(shū)看懂。”

對(duì)于中信銀行和西班牙對(duì)外銀行（BBVA）簽署關(guān)于汽車(chē)貸款和私人銀行業(yè)務(wù)合作的協(xié)議一事，張秋林透露，現(xiàn)在該項(xiàng)目正在向銀監(jiān)會(huì)報(bào)批的過(guò)程當(dāng)中，具體事宜要等批復(fù)。BBVA為中信銀行的戰(zhàn)略投資者，中信銀行2008年報(bào)顯示，BBVA持有其10.07％股份。

第二篇：中信銀行私人銀行六大服務(wù)

私人銀行定義和中信銀行私人銀行六大服務(wù)

一、私人銀行定義

在國(guó)際銀行業(yè)，通用的私人銀行定義為：向擁有高凈值資產(chǎn)人士（HNWI,High Net Worth Individual）專(zhuān)門(mén)提供的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，包括存款、貸款、資產(chǎn)管理、個(gè)人信托、遺囑處理、資金轉(zhuǎn)移、開(kāi)立轉(zhuǎn)付帳戶(hù)、在外國(guó)銀行開(kāi)立帳戶(hù)，以及其他不向一般公眾普遍提供的金融服務(wù)。

中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)在《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（征求意見(jiàn)稿）中對(duì)私人銀行做出如下定義：“私人銀行服務(wù)，是指商業(yè)銀行與特定客戶(hù)在充分溝通協(xié)商的基礎(chǔ)上，簽訂有關(guān)投資和資產(chǎn)管理合同，客戶(hù)全權(quán)委托商業(yè)銀行按照合同約定的投資計(jì)劃、投資范圍和投資方式，代理客戶(hù)進(jìn)行有關(guān)投資和資產(chǎn)管理操作的綜合委托投資服務(wù)?！?/p>

結(jié)合國(guó)際業(yè)界標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策，中信銀行將其私人銀行客戶(hù)定位于可投資資產(chǎn)在800萬(wàn)元人民幣以上的高凈值資產(chǎn)個(gè)人及其控股或持股企業(yè)，向他們提供個(gè)性化的銀行金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，主要包括商業(yè)銀行服務(wù)、財(cái)富管理服務(wù)、國(guó)際資產(chǎn)傳承規(guī)劃服務(wù)、綜合授信服務(wù)、投資銀行咨詢(xún)服務(wù)、家庭增值服務(wù)共六大服務(wù)。

二、中信銀行私人銀行服務(wù)理念、標(biāo)識(shí)和客戶(hù)定位 中信銀行私人銀行服務(wù)有統(tǒng)一的服務(wù)理念，即“全球視

野，國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)”；并設(shè)計(jì)了專(zhuān)屬標(biāo)識(shí)（Logo），代表尊貴性、私密性和個(gè)性化；同時(shí)制定了私人銀行服務(wù)的客戶(hù)標(biāo)準(zhǔn)，即可投資資產(chǎn)在800萬(wàn)元人民幣以上的高凈值資產(chǎn)個(gè)人及其控股或持股企業(yè)。

三、中信銀行私人銀行六大服務(wù)介紹

在2007年8月8日中信銀行私人銀行中心正式成立后，率先在國(guó)內(nèi)推出了私人銀行六大服務(wù)，包括商業(yè)銀行服務(wù)、財(cái)富管理服務(wù)、國(guó)際資產(chǎn)傳承規(guī)劃服務(wù)、綜合授信服務(wù)、投資銀行咨詢(xún)服務(wù)、家庭增值服務(wù)。具體說(shuō)明如下：

1.商業(yè)銀行服務(wù)——首推私人銀行專(zhuān)屬鉆石卡

中信銀行私人銀行中心不僅為客戶(hù)提供了便利高效的金融交易和結(jié)算服務(wù)，還推出了一套設(shè)計(jì)獨(dú)特、鑲嵌鉆石的借記卡和信用卡，為私人銀行客戶(hù)專(zhuān)屬使用。這是國(guó)內(nèi)亮相的首款私人銀行專(zhuān)屬鉆石卡，客戶(hù)可憑借此卡享受不限次數(shù)的全球貴賓登機(jī)、高爾夫免費(fèi)暢打等諸多特色增值服務(wù)，充分體現(xiàn)了私人銀行服務(wù)的尊貴感和個(gè)性化。

2.財(cái)富管理服務(wù)——量身定做投資產(chǎn)品和資產(chǎn)配置方案依托中信集團(tuán)強(qiáng)大的金融平臺(tái)，中信理財(cái)產(chǎn)品貫有的創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，中信銀行私人銀行中心可以為客戶(hù)提供覆蓋境內(nèi)外不同市場(chǎng)、不同幣種、不同期限、不同投資對(duì)象、不同風(fēng)險(xiǎn)程度的豐富產(chǎn)品線(xiàn)。同時(shí)，秉承“全球視野、國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)”的服務(wù)理念，私人銀行中心將為每一個(gè)客戶(hù)定制個(gè)性化的資產(chǎn)配置方案和投資組合，還可根據(jù)客戶(hù)的投資需求量身定做投資產(chǎn)品。

3.國(guó)際資產(chǎn)傳承規(guī)劃服務(wù)——為家人和后代妥善規(guī)劃資產(chǎn)

中信銀行私人銀行中心將創(chuàng)新性的利用各種金融工具和產(chǎn)品，幫助客戶(hù)在遺產(chǎn)繼承、稅務(wù)、移民、保險(xiǎn)、子女留學(xué)等方面解除后顧之憂(yōu)，使客戶(hù)能在有生之年將自己的資產(chǎn)進(jìn)行妥善安置，讓家人和后代得到更好的生活保障。

4.綜合授信服務(wù)——為客戶(hù)個(gè)人及其企業(yè)發(fā)展提供有效資金支持

中信銀行私人銀行中心將為客戶(hù)提供更便捷的信貸服務(wù)。為保障客戶(hù)資金的良好流動(dòng)性，私人銀行專(zhuān)屬產(chǎn)品都附有可質(zhì)押條款，同時(shí)還會(huì)綜合考慮客戶(hù)的不動(dòng)產(chǎn)情況，使客戶(hù)不僅可享受原有投資組合的豐厚收益，還可保證為其企業(yè)發(fā)展提供有效資金支持。

5.投資銀行咨詢(xún)服務(wù)——提供全方位的融資投資服務(wù)

中信銀行私人銀行中心可根據(jù)客戶(hù)的需求，充分利用中信集團(tuán)獨(dú)有的金融優(yōu)勢(shì)，提供資產(chǎn)管理、首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）、風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）、股權(quán)投資（PE）、兼并重組等方面的金融咨詢(xún)服務(wù)。無(wú)論客戶(hù)是融資人還是投資人，都可以通過(guò)私人銀行服務(wù)找到合適的項(xiàng)目和渠道。

6.家庭增值服務(wù) ——打造藝術(shù)鑒賞品牌

通中信銀行私人銀行中心提供的藝術(shù)品收藏品鑒賞、私人健康顧問(wèn)、頂級(jí)休閑娛樂(lè)、房地產(chǎn)咨詢(xún)等增值服務(wù)，客戶(hù)可不斷提升生活品質(zhì)和品味。今后，中信銀行私人銀行中心將重點(diǎn)在藝術(shù)品鑒賞方面推出更多有影響力的品牌活動(dòng)，同時(shí)還將針對(duì)青少年等特定群體開(kāi)展定期的特色活動(dòng)。

第三篇：探索未來(lái)我國(guó)私人銀行資產(chǎn)管理五大模式

探索未來(lái)我國(guó)私人銀行資產(chǎn)管理五大模式

探索建立以資產(chǎn)管理為核心的私人銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式，學(xué)習(xí)借鑒國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，完善體制機(jī)制，加強(qiáng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控，對(duì)于推動(dòng)我國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展兼具戰(zhàn)略性和迫切性。

近年來(lái)基于中國(guó)強(qiáng)勁、持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，中國(guó)國(guó)民財(cái)富實(shí)現(xiàn)了快速積累，一個(gè)迅速成長(zhǎng)的財(cái)富管理市場(chǎng)應(yīng)運(yùn)而生。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)顯示，一國(guó)的資產(chǎn)管理規(guī)模和該國(guó)的GDP呈正相關(guān)關(guān)系。據(jù)歐洲共同基金暨資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)（EFAMA）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年歐洲國(guó)家資產(chǎn)管理規(guī)模占該國(guó)GDP的比例多在80%以上。粗略估計(jì)，我國(guó)目前該指標(biāo)占比僅為30%左右，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展，財(cái)富管理需求將會(huì)繼續(xù)大幅釋放。

面對(duì)規(guī)模龐大且發(fā)展?jié)摿薮蟮馁Y產(chǎn)管理市場(chǎng)，亟需專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的運(yùn)作，以合理引導(dǎo)社會(huì)資本，將巨額財(cái)富導(dǎo)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展的軌道之中。

當(dāng)前，我國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)進(jìn)入“戰(zhàn)國(guó)時(shí)代”，參與主體大幅增加，基金、保險(xiǎn)、信托、銀行、券商等紛紛搶灘，規(guī)模和數(shù)量不斷擴(kuò)大。此外，境外成熟的資產(chǎn)管理市場(chǎng)，充分利用所在國(guó)家或地區(qū)在金融市場(chǎng)、法律、稅收制度上優(yōu)勢(shì)，大量吸引國(guó)內(nèi)高凈值客戶(hù)投資海外資金。

可以說(shuō)，創(chuàng)新是未來(lái)商業(yè)銀行等各金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理的重要突破口。探索建立以資產(chǎn)管理為核心的私人銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式，學(xué)習(xí)借鑒國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，完善體制機(jī)制，加強(qiáng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控，對(duì)于推動(dòng)我國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展，兼具戰(zhàn)略性和迫切性。

“泛資管時(shí)代”私人銀行競(jìng)爭(zhēng)壓力加大

近年來(lái)，伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)、民營(yíng)企業(yè)的崛起和資本市場(chǎng)的發(fā)展，中國(guó)已成為亞太地區(qū)最具成長(zhǎng)性的財(cái)富管理市場(chǎng)。

基于良好的高凈值客戶(hù)基礎(chǔ)、渠道網(wǎng)點(diǎn)、對(duì)公業(yè)務(wù)的帶動(dòng)以及理財(cái)業(yè)務(wù)為商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)積累了豐富經(jīng)驗(yàn)和社會(huì)信譽(yù)，可以說(shuō)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)具有先天優(yōu)勢(shì)。

目前，境內(nèi)各家商業(yè)銀行致力于搭建私人銀行產(chǎn)品和服務(wù)體系，就所提供的私人銀行產(chǎn)品而言，主要包括銷(xiāo)售銀行理財(cái)產(chǎn)品，以及為滿(mǎn)足高凈值客戶(hù)多元化投資需求而“采購(gòu)”的第三方機(jī)構(gòu)產(chǎn)品兩類(lèi)。后者包括信托公司發(fā)行的信托計(jì)劃、證券公司發(fā)行的券商資產(chǎn)管理計(jì)劃、公募基金及基金子公司發(fā)行的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃等。在上述兩類(lèi)產(chǎn)品種類(lèi)中，中資商業(yè)銀行私人銀行主要采用了委托代理的業(yè)務(wù)模式。

然而伴隨越來(lái)越多市場(chǎng)主體的加入，我國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)已呈現(xiàn)出跑馬圈地的態(tài)勢(shì)。當(dāng)前，我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)者主要包括外資商業(yè)銀行、信托公司、證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)，并且其市場(chǎng)份額有不斷擴(kuò)大的趨勢(shì)。在資產(chǎn)管理市場(chǎng)中，商業(yè)銀行私人銀行正愈漸感受到來(lái)自非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也順應(yīng)市場(chǎng)的需求和變化，出臺(tái)了規(guī)章鼓勵(lì)和引導(dǎo)所轄金融機(jī)構(gòu)發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。政策明顯向證券公司和保險(xiǎn)資管公司傾斜，無(wú)論是代銷(xiāo)金融產(chǎn)品，獲取資管業(yè)務(wù)資格，還是資管業(yè)務(wù)投資范圍，均顯著放松。主要體現(xiàn)為：

一是銷(xiāo)售渠道擴(kuò)充與融合，證券和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)產(chǎn)品范圍擴(kuò)展。證券公司代銷(xiāo)產(chǎn)品的范圍大幅拓寬，從僅可以代銷(xiāo)基金產(chǎn)品，擴(kuò)展到可以代銷(xiāo)幾乎所有金融產(chǎn)品。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)包括保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司和保險(xiǎn)代理公司可以代銷(xiāo)基金產(chǎn)品。

二是資產(chǎn)管理牌照全面放開(kāi)，政策向保險(xiǎn)資管和券商資管傾斜。證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)先后出臺(tái)多項(xiàng)政策，松綁資管牌照，各類(lèi)機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)相互交叉。城商行可以設(shè)立基金公司；基金公司可以受托管理保險(xiǎn)資金；證券（資管）公司可以受托管理保險(xiǎn)資金，開(kāi)展公募基金業(yè)務(wù)以及基金托管業(yè)務(wù)；保險(xiǎn)資管公司可以發(fā)行資管產(chǎn)品和公募基金產(chǎn)品，可受托管理養(yǎng)老金、企業(yè)年金、住房公積金等機(jī)構(gòu)的資金；期貨公司可以開(kāi)展資管業(yè)務(wù)；私募基金也可以發(fā)行公募基金產(chǎn)品。

三是投資范圍顯著拓寬。此輪金融改革中，針對(duì)投資范圍拓寬的政策最為密集，顯著拓寬了證券（資管）、保險(xiǎn)資管公司的投資范圍，也適當(dāng)拓寬了基金公司的投資范圍。

未來(lái)私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)五大發(fā)展模式

循序漸進(jìn)發(fā)展我國(guó)私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，按照對(duì)現(xiàn)有監(jiān)管法規(guī)、國(guó)家法律突破力度的大小，我國(guó)私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展模式可包括：完善現(xiàn)有的委托代理模式、發(fā)展全權(quán)委托資產(chǎn)管理模式、探索私人銀行獨(dú)立持牌經(jīng)營(yíng)模式、研究將信托制度引入私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及成立商業(yè)銀行私人銀行資產(chǎn)管理子公司。

第一、完善現(xiàn)有的委托代理模式

在規(guī)范私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的相關(guān)部門(mén)監(jiān)管規(guī)章制度中，強(qiáng)調(diào)私人銀行所管理資產(chǎn)的獨(dú)立性，明確商業(yè)銀行私人銀行從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，委托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于資產(chǎn)管理人和資產(chǎn)托管人的固有財(cái)產(chǎn)，并獨(dú)立于資產(chǎn)管理人管理的和資產(chǎn)托管人托管的其他財(cái)產(chǎn)；資產(chǎn)管理人、資產(chǎn)托管人不得將委托財(cái)產(chǎn)歸入其固有財(cái)產(chǎn)；資產(chǎn)管理人、資產(chǎn)托管人因依法解散、被依法撤銷(xiāo)或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，委托財(cái)產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。

第二、發(fā)展全權(quán)委托資產(chǎn)管理模式

私人銀行全權(quán)委托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式起源于歐洲，是將資產(chǎn)配置、保值增值、稅務(wù)籌劃、法律咨詢(xún)、保險(xiǎn)服務(wù)、財(cái)產(chǎn)傳承等服務(wù)融為一體，為超高凈值人士打理資產(chǎn)的最常用方式。在國(guó)內(nèi)，受限于法律法規(guī)和分業(yè)監(jiān)管環(huán)境，目前還無(wú)法提供和境外一樣的全權(quán)委托服務(wù)，但可以通過(guò)私人銀行整合社會(huì)力量，在顧問(wèn)咨詢(xún)模式下通過(guò)創(chuàng)新服務(wù)來(lái)達(dá)到類(lèi)似效果。

全權(quán)委托資產(chǎn)管理，是指客戶(hù)全權(quán)委托商業(yè)銀行等受托人，按照合同約定的投資目的、投資計(jì)劃、投資范圍和投資方式，代理客戶(hù)進(jìn)行有關(guān)投資和資產(chǎn)管理。私人銀行在注重客戶(hù)需求和個(gè)性化服務(wù)的基礎(chǔ)上為單個(gè)客戶(hù)單獨(dú)訂制資產(chǎn)管理方案，針對(duì)客戶(hù)的個(gè)性化需求，專(zhuān)業(yè)地遴選適合他們的金融服務(wù)，為客戶(hù)提供整合的、定制的、一攬子的金融解決方案，主要包含專(zhuān)戶(hù)全權(quán)委托、家庭辦公室、家族信托等服務(wù)形式。

全權(quán)委托資產(chǎn)管理模式下，私人銀行機(jī)構(gòu)按客戶(hù)資產(chǎn)管理規(guī)模收取相應(yīng)的管理費(fèi)及浮動(dòng)業(yè)績(jī)報(bào)酬，將改變目前過(guò)度依賴(lài)通過(guò)單項(xiàng)產(chǎn)品銷(xiāo)售傭金或代理服務(wù)收費(fèi)的盈利模式，較大程度上改善銀行與客戶(hù)長(zhǎng)期利益一致性的問(wèn)題。只有具有真正投資管理實(shí)力，讓客戶(hù)資產(chǎn)獲得穩(wěn)定的保值和增值，將維護(hù)客戶(hù)利益放在首位，才能有效地贏(yíng)得客戶(hù)和市場(chǎng)的信賴(lài)，樹(shù)立私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的品牌，獲得長(zhǎng)效發(fā)展，最終贏(yíng)得資產(chǎn)管理市場(chǎng)的大份額。

第三、探索私人銀行獨(dú)立持牌經(jīng)營(yíng)模式

私人銀行持牌專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)按監(jiān)管要求，定位為商業(yè)銀行內(nèi)設(shè)功能性經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，在監(jiān)管部門(mén)批復(fù)的“個(gè)人財(cái)務(wù)管理、個(gè)人資產(chǎn)管理、私人金融顧問(wèn)咨詢(xún)、私人增值服務(wù)、跨境金融咨詢(xún)服務(wù)”五類(lèi)范圍內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)。與未持牌機(jī)構(gòu)相比，持牌專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)具有以下顯著特征：一是經(jīng)營(yíng)管理相對(duì)獨(dú)立，具有一定經(jīng)營(yíng)管理權(quán)限，在權(quán)限范圍內(nèi)獨(dú)立核算、自主經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立內(nèi)控；二是管理和經(jīng)營(yíng)合一，既有總行部門(mén)的管理職能，又有分行的部分經(jīng)營(yíng)職能；三是可以直接對(duì)外開(kāi)展合作；四是接受監(jiān)管部門(mén)獨(dú)立監(jiān)管。

目前監(jiān)管部門(mén)對(duì)持牌專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)雖有定位要求，卻缺乏規(guī)范性要求。如果繼續(xù)推進(jìn)獨(dú)立持牌模式，商業(yè)銀行內(nèi)部就必須有步驟地推進(jìn)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，賦予私人銀行獨(dú)立業(yè)務(wù)定位、經(jīng)營(yíng)職能和管控權(quán)限，開(kāi)展業(yè)務(wù)獨(dú)立核算，與商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)厘清關(guān)系；同時(shí)監(jiān)管部門(mén)也應(yīng)賦予持牌機(jī)構(gòu)特有經(jīng)營(yíng)權(quán)限。

第四、研究將信托制度引入私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

一是明確私人銀行業(yè)務(wù)信托法律關(guān)系。一方面，明確商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)中資產(chǎn)管理行為的信托法律性質(zhì)，為實(shí)現(xiàn)受托管理財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立與風(fēng)險(xiǎn)隔離，維護(hù)客戶(hù)財(cái)產(chǎn)權(quán)利安全，發(fā)揮私人銀行主動(dòng)管理職能提供必要的制度基礎(chǔ)和法律保障。另一方面，私人銀行服務(wù)范圍涵蓋了家族財(cái)富傳承及教育規(guī)劃等各個(gè)方面。以遺產(chǎn)安排為例，海外私人銀行機(jī)構(gòu)承擔(dān)了受托人的角色，為委托人提供遺產(chǎn)管理、增值、分配等服務(wù)，與客戶(hù)之間形成信托關(guān)系。

二是將家族信托制度引入私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。家族信托也稱(chēng)個(gè)人信托，與投資理財(cái)信托不同，主要是依據(jù)信托法律賦予的信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立和風(fēng)險(xiǎn)隔離功效，由委托人設(shè)立信托將財(cái)產(chǎn)進(jìn)行隔離設(shè)置，以實(shí)現(xiàn)對(duì)家族財(cái)富進(jìn)行長(zhǎng)期規(guī)劃和傳承、風(fēng)險(xiǎn)隔離、財(cái)富保值增值、財(cái)產(chǎn)保密與控制（防止不當(dāng)利益人侵占）等目的。家族信托體現(xiàn)的是一種基于信任的信托法律關(guān)系，涉及的主體包括委托人、受托人和受益人。

基于中國(guó)的文化傳統(tǒng)和現(xiàn)實(shí)情況，越來(lái)越多的高凈值人群開(kāi)始重視家族財(cái)富的轉(zhuǎn)移與傳承。由于中國(guó)特殊的人口政策，一部分高凈值人群的獨(dú)生子女并不一定有能力或有意愿繼承家族財(cái)產(chǎn)，所以如何將家族財(cái)產(chǎn)有效進(jìn)行傳承，是我國(guó)高凈值人群關(guān)心的問(wèn)題；另外超高凈值人群在分配與傳承家族財(cái)富的時(shí)候，可能會(huì)引起潛在的受益人利益間矛盾，如何有效并定向地進(jìn)行財(cái)富的分配，是高凈值人群關(guān)心的另一個(gè)問(wèn)題。

第五、成立商業(yè)銀行私人銀行子公司

無(wú)論是借鑒海外成熟市場(chǎng)獨(dú)立運(yùn)作的私人銀行子公司發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，還是目前國(guó)內(nèi)基金管理公司紛紛成立控股子公司，專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，在未來(lái)?xiàng)l件成熟時(shí)，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行可考慮成立具有獨(dú)立法人資格的私人銀行子公司，開(kāi)展資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)管理。

私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展政策建議

在國(guó)民財(cái)富快速積累、客戶(hù)資產(chǎn)保值增值需求日益增長(zhǎng)，利率市場(chǎng)化提速，金融脫媒漸趨深化的經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下，發(fā)展私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不僅是為了滿(mǎn)足國(guó)民財(cái)富管理的需要，也是提升私人銀行經(jīng)營(yíng)核心競(jìng)爭(zhēng)力、轉(zhuǎn)變銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和盈利模式的需要，更是充分利用私人銀行資產(chǎn)管理服務(wù)平臺(tái)融通社會(huì)資金，合理引導(dǎo)社會(huì)資本，將巨額財(cái)富導(dǎo)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

然而，在資產(chǎn)管理市場(chǎng)中，商業(yè)銀行私人銀行正面臨來(lái)自境內(nèi)外機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。同時(shí)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)私人銀行開(kāi)辦資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受到投資范圍相對(duì)狹窄的制約，現(xiàn)有委托代理業(yè)務(wù)模式又有其局限性，私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展亟需完善制度、監(jiān)管環(huán)境、創(chuàng)新產(chǎn)品類(lèi)型、服務(wù)內(nèi)容和業(yè)務(wù)模式，加大銀行內(nèi)部的資源投入與支持。

借鑒海外私人銀行發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國(guó)私人銀行開(kāi)辦資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提出以下主要建議：

一是建議明確私人銀行開(kāi)辦資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)政策。建議監(jiān)管部門(mén)可以私人銀行開(kāi)辦資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為切入點(diǎn)，明確發(fā)展私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的試點(diǎn)政策，鼓勵(lì)私人銀行在開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過(guò)程中積極探索、創(chuàng)新服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新產(chǎn)品、新模式，實(shí)現(xiàn)滿(mǎn)足客戶(hù)需求與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)相統(tǒng)一。通過(guò)在政策層面加以適當(dāng)引導(dǎo)，推動(dòng)商業(yè)銀行從過(guò)去單一的存貸款服務(wù)提供者轉(zhuǎn)變?yōu)槎鄻有越鹑诋a(chǎn)品的供給者和創(chuàng)造者，成為資產(chǎn)管理市場(chǎng)重要的參與者；促進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，盡快從以資本消耗型為主的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型為發(fā)展資本節(jié)約型業(yè)務(wù)為主，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。

二是建議循序漸進(jìn)完善私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式。鑒于現(xiàn)有的委托代理模式的局限性，建議在監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)的相關(guān)規(guī)章中，明確強(qiáng)調(diào)私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所管理資產(chǎn)的獨(dú)立性，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離。條件成熟時(shí)，研究將信托制度引入私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，明確私人銀行業(yè)務(wù)信托法律關(guān)系，為維護(hù)客戶(hù)財(cái)產(chǎn)權(quán)利安全、推動(dòng)私人銀行家族信托服務(wù)等非金融服務(wù)的發(fā)展，提供必要的制度基礎(chǔ)和法律保障等。同時(shí)，建議允許私人銀行開(kāi)辦全權(quán)委托資產(chǎn)管理，以改變目前私人銀行過(guò)度依賴(lài)通過(guò)單項(xiàng)產(chǎn)品銷(xiāo)售傭金或代理服務(wù)收費(fèi)的盈利模式，增強(qiáng)私人銀行主動(dòng)資產(chǎn)管理能力。

三是建議擴(kuò)大私人銀行資產(chǎn)管理的投資范圍和資產(chǎn)運(yùn)用方式。首先，加快試點(diǎn)私人銀行定制化理財(cái)管理計(jì)劃，擴(kuò)大投資范圍。為滿(mǎn)足私人銀行客戶(hù)多元化的投資理財(cái)、資產(chǎn)配置需求，增強(qiáng)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力（包括提供債權(quán)資金、股權(quán)資金），實(shí)現(xiàn)私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)“去通道化”，降低因委托代理環(huán)節(jié)增加而導(dǎo)致的效率下降、風(fēng)險(xiǎn)上升，建議在前期試點(diǎn)部分商業(yè)銀行“理財(cái)管理計(jì)劃”的基礎(chǔ)上，以私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為試點(diǎn)，對(duì)于針對(duì)私人銀行客戶(hù)推出的私人銀行定制化理財(cái)管理計(jì)劃逐步擴(kuò)大投資范圍，增強(qiáng)資產(chǎn)配置方案的靈活性。

其次，細(xì)化上海自貿(mào)區(qū)支持跨境資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的具體政策。建議監(jiān)管部門(mén)會(huì)同商業(yè)銀行研究考慮細(xì)化《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)銀行業(yè)監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2013]40號(hào)）文件中所闡述的“支持區(qū)內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)推進(jìn)跨境投資管理金融服務(wù)，包括但不限于跨境資產(chǎn)管理和財(cái)富管理業(yè)務(wù)等”的具體政策和實(shí)施方案。以利于以上海自由貿(mào)易區(qū)為試點(diǎn)，境內(nèi)銀行向國(guó)內(nèi)私人客戶(hù)提供跨境資產(chǎn)管理服務(wù)，增強(qiáng)境內(nèi)銀行私人銀行機(jī)構(gòu)海外投資及資產(chǎn)配置能力，滿(mǎn)足私人銀行客戶(hù)合理的全球財(cái)富管理需求。

四是增強(qiáng)私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。首先，私人銀行應(yīng)增強(qiáng)自身投資管理能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。私人銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是全新的業(yè)務(wù)體系，在盈利模式、產(chǎn)品發(fā)行、投資運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)管理和處置、信息披露等方面與銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)具有本質(zhì)區(qū)別。私人銀行應(yīng)增強(qiáng)自身的投資管理能力和創(chuàng)新能力，配備精通各投資領(lǐng)域的充足的專(zhuān)業(yè)人才隊(duì)伍，建立經(jīng)得起實(shí)踐考驗(yàn)的投資制度、內(nèi)控機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，搭建前、中、后臺(tái)分離的業(yè)務(wù)流程，開(kāi)發(fā)獨(dú)立專(zhuān)業(yè)的IT支持系統(tǒng)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

其次，建議嘗試建立私人銀行客戶(hù)合格投資者制度。私人銀行客戶(hù)與一般個(gè)人客戶(hù)投資需求、風(fēng)險(xiǎn)承受能力及風(fēng)險(xiǎn)偏好差異較大，現(xiàn)有統(tǒng)一的客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，難以區(qū)分私人銀行客戶(hù)中具有專(zhuān)業(yè)投資能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的客戶(hù)的投融資需求，建議建立私人銀行客戶(hù)合格投資者制度，制訂合格投資者判定標(biāo)準(zhǔn)和認(rèn)定流程，有效甄別專(zhuān)業(yè)投資者（投資者除了應(yīng)達(dá)到規(guī)定的收入水平或資產(chǎn)規(guī)模，還應(yīng)具備一定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承擔(dān)能力）。（來(lái)源：《中國(guó)銀行業(yè)》）

第四篇：保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定

【發(fā)布單位】中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)

【發(fā)布文號(hào)】中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)主席令第2號(hào) 【發(fā)布日期】2004-04-25 【生效日期】2004-06-01 【失效日期】

【所屬類(lèi)別】國(guó)家法律法規(guī) 【文件來(lái)源】中國(guó)法院網(wǎng)

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定

(中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)主席令第2號(hào))

第一章 總則

第一條 為了加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的監(jiān)督管理,防范保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的合法權(quán)益，根據(jù)《 中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《保險(xiǎn)法》）和《 中華人民共和國(guó)公司法》，制定本規(guī)定。

第二條 中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)保監(jiān)會(huì)”）根據(jù)國(guó)務(wù)院授權(quán)，對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司實(shí)施監(jiān)督管理。

第三條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司是指經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)會(huì)同有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，依法登記注冊(cè)、受托管理保險(xiǎn)資金的金融機(jī)構(gòu)。

保險(xiǎn)資金是指保險(xiǎn)公司的各項(xiàng)保險(xiǎn)準(zhǔn)備金、資本金、營(yíng)運(yùn)資金、公積金、未分配利潤(rùn)和其他負(fù)債，以及由上述資金形成的各種資產(chǎn)。

第四條 保險(xiǎn)公司委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理保險(xiǎn)資金，應(yīng)當(dāng)遵守《保險(xiǎn)法》和中國(guó)保監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，遵循自愿、公平和誠(chéng)實(shí)信用原則，不得損害國(guó)家利益和社會(huì)公共利益。

第五條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理保險(xiǎn)資金，應(yīng)當(dāng)遵守《保險(xiǎn)法》和中國(guó)保監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，履行誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)。

第二章 設(shè)立、變更和終止

第六條 設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)會(huì)同有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)。

第七條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)采取下列組織形式：

（一）有限責(zé)任公司；

（二）股份有限公司。

第八條 設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，應(yīng)當(dāng)至少有一家股東或者發(fā)起人為保險(xiǎn)公司或者保險(xiǎn)控股（集團(tuán)）公司，該保險(xiǎn)公司或者保險(xiǎn)控股（集團(tuán)）公司應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（一）經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)8年以上；

（二）最近3年未因違反資金運(yùn)用規(guī)定受到行政處罰；

（三）凈資產(chǎn)不低于10億元人民幣；總資產(chǎn)不低于50億元人民幣，其中保險(xiǎn)控股（集團(tuán)）公司和經(jīng)營(yíng)有人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)不低于100億元人民幣；

（四）符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的償付能力要求；

（五）具有完善的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度；

（六）設(shè)有資產(chǎn)負(fù)債匹配管理部門(mén)和風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)，具有完備的投資信息管理系統(tǒng)；

（七）資金運(yùn)用部門(mén)集中運(yùn)用管理的資產(chǎn)占公司總資產(chǎn)的比例不低于50%，其中經(jīng)營(yíng)有人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司不低于80％；

（八）中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

第九條 境內(nèi)保險(xiǎn)公司合計(jì)持有保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的股份不得低于75％。

前款所稱(chēng)境內(nèi)保險(xiǎn)公司，是指經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立，并依法登記注冊(cè)的具有法人資格的保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)控股（集團(tuán)）公司。

第十條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的注冊(cè)資本最低限額為3000萬(wàn)元人民幣或者等值的自由兌換貨幣；其注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)為實(shí)繳貨幣資本。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的注冊(cè)資本不得低于其受托管理的保險(xiǎn)資金的千分之一，低于千分之一的，應(yīng)當(dāng)相應(yīng)增加資本金。但其注冊(cè)資本達(dá)到5億元人民幣的，可不再增加資本金。

第十一條 設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)提出書(shū)面申請(qǐng)，并提交下列材料：

（一）設(shè)立申請(qǐng)書(shū)；

（二）擬設(shè)公司的可行性研究報(bào)告及籌建方案；

（三）股東的基本資料，包括股東的姓名或者名稱(chēng)、法定代表人、組織形式、注冊(cè)資本、經(jīng)營(yíng)范圍、資格證明文件以及經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近1年資產(chǎn)負(fù)債表和損益表；

（四）符合本辦法第八條規(guī)定條件的股東的證明材料以及經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近3年的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表；

（五）擬設(shè)公司的籌備負(fù)責(zé)人名單和簡(jiǎn)歷；

（六）出資人出資意向書(shū)或者股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議；

（七）中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他材料。

第十二條 對(duì)設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的申請(qǐng)，中國(guó)保監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)會(huì)同國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)進(jìn)行初步審查，自收到完整的申請(qǐng)材料之日起3個(gè)月內(nèi)作出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)籌建的決定。決定不批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)書(shū)面通知申請(qǐng)人并說(shuō)明理由。

第十三條 申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)自收到中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌建文件之日起6個(gè)月內(nèi)完成籌建工作。在規(guī)定的期限內(nèi)未完成籌建工作，經(jīng)申請(qǐng)人申請(qǐng)，中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，籌建期可延長(zhǎng)3個(gè)月。籌建期滿(mǎn)仍未完成籌建工作的，原批準(zhǔn)籌建文件自動(dòng)失效。

籌建機(jī)構(gòu)在籌建期間不得從事任何經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)。

第十四條 籌建工作完成后，申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)提出開(kāi)業(yè)申請(qǐng)，并提交下列材料：

（一）開(kāi)業(yè)申請(qǐng)報(bào)告；

（二）法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)出具的驗(yàn)資證明，資本金入賬憑證復(fù)印件；

（三）擬任高級(jí)管理人員、主要從業(yè)人員的名單和簡(jiǎn)歷；

（四）營(yíng)業(yè)場(chǎng)所的所有權(quán)或者使用權(quán)證明文件；

（五）公司章程和內(nèi)部管理制度；

（六）信息管理系統(tǒng)、資金運(yùn)用交易設(shè)備和安全防范設(shè)施的資料；

（七）中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他材料。

第十五條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收到設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司完整的開(kāi)業(yè)申請(qǐng)文件之日起20日內(nèi)，作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。決定核準(zhǔn)的，頒發(fā)《經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)許可證》；決定不予核準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)書(shū)面通知申請(qǐng)人并說(shuō)明理由。

第十六條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)，并提交下列材料：

（一）設(shè)立申請(qǐng)書(shū)；

（二）擬設(shè)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍；

（三）擬設(shè)機(jī)構(gòu)未來(lái)3年的經(jīng)營(yíng)規(guī)劃和市場(chǎng)分析；

（四）擬設(shè)機(jī)構(gòu)籌建負(fù)責(zé)人的簡(jiǎn)歷及相關(guān)證明材料；

（五）信息管理系統(tǒng)、資金運(yùn)用交易設(shè)備和安全防范設(shè)施的資料。

第十七條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)進(jìn)行初步審查，自收到完整的申請(qǐng)材料之日起20日內(nèi)作出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)籌建的決定；決定不批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)書(shū)面通知保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司并說(shuō)明理由。

第十八條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)自收到中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌建分支機(jī)構(gòu)文件之日起3個(gè)月內(nèi)完成籌建工作；在規(guī)定的期限內(nèi)未完成籌建工作的，原批準(zhǔn)籌建文件自動(dòng)失效。

籌建機(jī)構(gòu)在籌建期間不得從事任何經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)。

第十九條 分支機(jī)構(gòu)籌建工作完成后，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)提出開(kāi)業(yè)申請(qǐng)，并提交下列材料：

（一）開(kāi)業(yè)申請(qǐng)；

（二）籌建工作完成情況報(bào)告；

（三）業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍；

（四）擬任機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人的簡(jiǎn)歷及相關(guān)證明材料；

（五）營(yíng)業(yè)場(chǎng)所的使用權(quán)或者所有權(quán)證明文件；

（六）信息管理系統(tǒng)、資金運(yùn)用交易設(shè)備和安全防范設(shè)施的資料；

（七）內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置及從業(yè)人員情況。

第二十條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收到設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司分支機(jī)構(gòu)的完整開(kāi)業(yè)申請(qǐng)文件之日起20日內(nèi)，作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。決定核準(zhǔn)的，頒發(fā)《經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)許可證》；決定不予核準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)書(shū)面通知申請(qǐng)人并說(shuō)明理由。

第二十一條 經(jīng)核準(zhǔn)開(kāi)業(yè)的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司分支機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)持核準(zhǔn)文件及《經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)許可證》，向工商行政管理部門(mén)辦理登記手續(xù)，領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照后方可營(yíng)業(yè)。

第二十二條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)統(tǒng)一設(shè)計(jì)、印刷、頒發(fā)、扣繳、注銷(xiāo)或者吊銷(xiāo)《經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)許可證》。其他單位和個(gè)人均不得設(shè)計(jì)、印刷、頒發(fā)、扣繳或者吊銷(xiāo)《經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)許可證》。

第二十三條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（一）大學(xué)本科以上學(xué)歷；

（二）10年以上經(jīng)濟(jì)工作經(jīng)歷或者5年以上金融、保險(xiǎn)、證券從業(yè)經(jīng)歷；

（三）未受過(guò)刑事處罰或者未因從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受過(guò)行政處罰；

（四）中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的高級(jí)管理人員不得在其他營(yíng)利性經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)兼職，但中國(guó)保監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

第二十四條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)報(bào)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)：

（一）變更公司章程；

（二）變更出資人或者持有公司股份10%以上的股東；

（三）調(diào)整業(yè)務(wù)范圍；

（四）撤銷(xiāo)分支機(jī)構(gòu)；

（五）變更營(yíng)業(yè)場(chǎng)所;

（六）更換高級(jí)管理人員。

第二十五條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司依法解散、被依法撤銷(xiāo)或者被宣告破產(chǎn)而終止，其受托管理的保險(xiǎn)資金不屬于清算財(cái)產(chǎn)。

第二十六條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司依法解散的，應(yīng)當(dāng)成立清算組。清算工作由中國(guó)保監(jiān)會(huì)監(jiān)督指導(dǎo)。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司被依法撤銷(xiāo)的，由中國(guó)保監(jiān)會(huì)及時(shí)組織股東、有關(guān)部門(mén)及有關(guān)專(zhuān)業(yè)人士成立清算組。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司被依法宣告破產(chǎn)的，由人民法院依法組織清算組。

第二十七條 清算組應(yīng)當(dāng)自成立之日起10日內(nèi)通知債權(quán)人，并于60日內(nèi)在中國(guó)保監(jiān)會(huì)指定的報(bào)紙上至少公告3次。公告內(nèi)容應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

清算組應(yīng)當(dāng)委托資信良好的會(huì)計(jì)師事務(wù)所等專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu)，對(duì)公司債權(quán)債務(wù)和資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。

第二十八條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司依法解散、被撤銷(xiāo)或者被宣告破產(chǎn)的，其財(cái)產(chǎn)清算與債權(quán)、債務(wù)處理，按有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行。

第三章 經(jīng)營(yíng)范圍和經(jīng)營(yíng)規(guī)則

第二十九條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司經(jīng)營(yíng)范圍包括以下全部或者部分業(yè)務(wù)：

（一）受托管理運(yùn)用其股東的人民幣、外幣保險(xiǎn)資金；

（二）受托管理運(yùn)用其股東控制的保險(xiǎn)公司的資金；

（三）管理運(yùn)用自有人民幣、外幣資金；

（四）中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)；

（五）國(guó)務(wù)院其他部門(mén)批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)。

第三十條 保險(xiǎn)資金的管理運(yùn)用限于銀行存款、買(mǎi)賣(mài)政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。

第三十一條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司開(kāi)展外匯資金運(yùn)用業(yè)務(wù)和其他外匯業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)家外匯管理部門(mén)批準(zhǔn)。

第三十二條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司自有資金與受托管理資金在同一投資渠道的總投資比例和單一投資對(duì)象的投資比例應(yīng)當(dāng)分別計(jì)算。

保險(xiǎn)公司委托他人運(yùn)用的資金和自己管理運(yùn)用的資金在同一投資渠道的總投資比例和單一投資對(duì)象的投資比例應(yīng)當(dāng)分別合并計(jì)算。

第三十三條 保險(xiǎn)公司和其委托的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)約定獨(dú)立的托管人。

托管人應(yīng)當(dāng)是符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的商業(yè)銀行或者其他專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)。

第三十四條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理下列資金，應(yīng)當(dāng)由不同的投資管理人員分別管理，分別記賬：

（一）自有資金和受托管理的保險(xiǎn)資金；

（二）受托管理同一保險(xiǎn)公司不同性質(zhì)的保險(xiǎn)資金。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待其管理的不同保險(xiǎn)資金。

第三十五條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司因保險(xiǎn)資金的管理運(yùn)用、處分或者其他情形取得的財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)歸入保險(xiǎn)資金。

除依照合同約定取得報(bào)酬外，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司利用受托管理的保險(xiǎn)資金為自己謀取利益的，所得利益歸入受托管理的保險(xiǎn)資金。

第三十六條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司受托管理運(yùn)用保險(xiǎn)資金、托管人托管保險(xiǎn)資金均應(yīng)當(dāng)訂立書(shū)面合同。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)另行制定書(shū)面合同的內(nèi)容和格式指引。

第三十七條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司依照合同約定取得資產(chǎn)管理費(fèi)，并應(yīng)當(dāng)將收取資產(chǎn)管理費(fèi)的情況向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告。

資產(chǎn)管理費(fèi)率應(yīng)當(dāng)依照公平、合理的原則確定。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)可以制定保險(xiǎn)資產(chǎn)管理費(fèi)率的標(biāo)準(zhǔn)。

第三十八條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司不得有下列行為：

（一）提供擔(dān)保；

（二）承諾受托管理的資金不受損失或者保證最低收益；

（三）將受托管理的保險(xiǎn)資金轉(zhuǎn)委托；

（四）利用受托保險(xiǎn)資金為委托人以外的第三人牟取利益；

（五）與股東、委托保險(xiǎn)資金管理運(yùn)用的保險(xiǎn)公司之間或者操縱不同來(lái)源的受托資金互相進(jìn)行資金運(yùn)用交易；

（六）以資產(chǎn)管理費(fèi)的名義或者其他方式與委托人合謀獲取非法利益；

（七）國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)及監(jiān)管部門(mén)禁止的其他行為。

第三十九條 由于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司違反國(guó)家有關(guān)規(guī)定或者合同約定，致使保險(xiǎn)資金受到損失，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)賠償損失。在未賠償損失之前，不得取得報(bào)酬。

第四十條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理運(yùn)用保險(xiǎn)資金業(yè)務(wù)的完整記錄和委托運(yùn)用保險(xiǎn)資金的合同文本應(yīng)當(dāng)保存15年以上。

第四十一條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)定期或者根據(jù)合同約定報(bào)告受托管理的保險(xiǎn)資金的管理運(yùn)用、處分及收支情況。

委托人有權(quán)查閱、抄錄或者復(fù)制與其委托保險(xiǎn)資金有關(guān)的賬目以及其他文件，并有權(quán)要求受托人作出說(shuō)明。

第四十二條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的自有資金與受托管理的保險(xiǎn)資金的年終財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)當(dāng)經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。

第四十三條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和保險(xiǎn)資金托管人對(duì)委托人以及保險(xiǎn)資金運(yùn)用的情況和資料負(fù)有依法保密義務(wù)。

第四十四條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司作為受托人管理運(yùn)用、處分受托資金所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司自有財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷(xiāo)。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司作為受托人管理運(yùn)用、處分不同委托人的財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷(xiāo)。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司與其它社會(huì)組織或者個(gè)人發(fā)生民事糾紛，其受托管理的保險(xiǎn)資金不得用于扣押、凍結(jié)、抵償?shù)取?/p>

第四章 風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)督管理

第四十五條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)建立完善的公司法人治理結(jié)構(gòu)和有效的內(nèi)控制度，設(shè)立投資決策部門(mén)和風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)，建立相互監(jiān)督的制約機(jī)制。

第四十六條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)信息化建設(shè)，建立完備的投資決策、資金運(yùn)用和財(cái)務(wù)核算的信息管理系統(tǒng)。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)有與業(yè)務(wù)操作相關(guān)的安全保衛(wèi)措施。

第四十七條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)規(guī)定設(shè)立監(jiān)事會(huì)。

委托人可以向受托管理保險(xiǎn)資金的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司派駐監(jiān)督人員。監(jiān)督人員代表委托人監(jiān)督保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司履行合同情況，但不得干預(yù)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的正常業(yè)務(wù)。

第四十八條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司有權(quán)列席保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債匹配管理部門(mén)的有關(guān)會(huì)議。

第四十九條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)在保險(xiǎn)資金委托管理合同和托管合同簽訂之日起20日內(nèi)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)送合同的復(fù)印件。

第五十條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)保監(jiān)會(huì)的規(guī)定報(bào)送資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)表、財(cái)務(wù)分析報(bào)告等有關(guān)報(bào)表及其他資料。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)另行發(fā)布保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司報(bào)送報(bào)表的內(nèi)容和格式。

第五十一條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的監(jiān)督檢查采取現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管相結(jié)合的方式。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)可以委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所等專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司進(jìn)行檢查。

第五十二條 保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司違反本規(guī)定及有關(guān)法律法規(guī)的，中國(guó)保監(jiān)會(huì)依據(jù)《保險(xiǎn)法》及有關(guān)行政法規(guī)給予保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及其高級(jí)管理人員和直接責(zé)任人員行政處罰。

第五章 附則

第五十三條 本規(guī)定自2004年6月1日起施行。

本內(nèi)容來(lái)源于政府官方網(wǎng)站，如需引用，請(qǐng)以正式文件為準(zhǔn)。

第五篇：保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司如何持續(xù)發(fā)展

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司如何持續(xù)發(fā)展

目前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)仍處于規(guī)范化發(fā)展的初始階段，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)如何抓牢市場(chǎng)機(jī)遇，在現(xiàn)行的制度框架下實(shí)現(xiàn)投資渠道的多樣化，將是決定行業(yè)未來(lái)定位和走向的關(guān)鍵?！笆濉逼陂g，國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)行業(yè)定將穩(wěn)健成長(zhǎng)，而隨著受托資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司將會(huì)有更大的用武之地。

□陳卓苗

自2004年4月保監(jiān)會(huì)《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》出臺(tái)以來(lái)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司得到了迅速的發(fā)展。至2005年底，保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了第一批次的5家中資保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司；緊接著在2006年，又相繼批準(zhǔn)了4家專(zhuān)業(yè)國(guó)有保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和1家外資保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司在我國(guó)建立并開(kāi)展業(yè)務(wù)，逐步形成了國(guó)內(nèi)9家國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理公司以及1家外資資產(chǎn)管理公司的9+1行業(yè)格局。2010年12月，生命人壽得到保監(jiān)會(huì)關(guān)于籌建資產(chǎn)管理公司的批復(fù)，成為第一家允許成立資產(chǎn)管理公司的中小險(xiǎn)企，打破了持續(xù)多年的9+1格局。在各公司的受托資金量穩(wěn)步增長(zhǎng)、保監(jiān)會(huì)頒布的保險(xiǎn)資金運(yùn)作范圍逐步放寬以及保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)擴(kuò)大影響力不斷增長(zhǎng)的宏觀(guān)環(huán)境下，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的發(fā)展前景相當(dāng)樂(lè)觀(guān)。

專(zhuān)業(yè)與集約化

——公司核心價(jià)值

保險(xiǎn)公司單獨(dú)設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的子公司，而不是在母公司的保費(fèi)投資部門(mén)獨(dú)立運(yùn)作，這主要是由保險(xiǎn)資金管理的業(yè)務(wù)屬性所決定的。根據(jù)保監(jiān)會(huì)2010年8月開(kāi)始實(shí)行的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》第四條規(guī)定，保險(xiǎn)資金運(yùn)用必須穩(wěn)健，遵循安全性原則，符合償付能力監(jiān)管要求，根據(jù)保險(xiǎn)資金性質(zhì)實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理和全面風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)集約化、專(zhuān)業(yè)化、規(guī)范化和市場(chǎng)化。由此可見(jiàn)，出于專(zhuān)業(yè)化、規(guī)范化的經(jīng)營(yíng)考慮，保險(xiǎn)公司內(nèi)部的核心團(tuán)隊(duì)所擅長(zhǎng)的保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)能力不能專(zhuān)業(yè)化服務(wù)于保險(xiǎn)資金在資本市場(chǎng)的投資活動(dòng)，從而需要一支從純粹的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中分離出更專(zhuān)業(yè)的投資隊(duì)伍來(lái)管理巨額受托資金，更好地實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司的盈利目的。

而如何在目前國(guó)內(nèi)證券公司、基金公司、第三方資產(chǎn)管理公司等穩(wěn)步發(fā)展的同時(shí)，保持自己的一席之地并且實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利，取決于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的定位與行業(yè)優(yōu)勢(shì)。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的受托資金規(guī)模有其天然的規(guī)模經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，動(dòng)輒上千億元的委托資本量在市場(chǎng)運(yùn)作中絕對(duì)是不容小視的機(jī)構(gòu)力量，良好的運(yùn)作策略可以將集約、規(guī)范管理的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到最好。

謹(jǐn)慎的投資管理

——行業(yè)發(fā)展初期的關(guān)鍵

相對(duì)于發(fā)展比較成熟的證券基金等市場(chǎng)，我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司起步不到十年，公司發(fā)展尚面臨不少不確定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，主要包括潛在的信用敞口、市場(chǎng)不確定性帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、投資組合變現(xiàn)能力不足產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等等。為了從源頭上使各保險(xiǎn)公司的償付能力受到股市波動(dòng)的干擾最小化，也為國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司更好地實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期目標(biāo)和品牌價(jià)值打好基礎(chǔ)，《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》中明確規(guī)范了各

保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的尺度，同時(shí)也規(guī)定了保險(xiǎn)資金的合理投資形式、合適的保險(xiǎn)資金托管銀行以及投資管理人的符合條件等等，其中包括明確對(duì)投資管理進(jìn)行量化，規(guī)定資金運(yùn)用于股票和股票型基金的賬面余額不得超過(guò)上期末總資產(chǎn)的20%。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)資產(chǎn)委托管理的風(fēng)險(xiǎn)控制，通過(guò)完善的制度和流程、運(yùn)用先進(jìn)的技術(shù)手段、強(qiáng)大的信息系統(tǒng)及完善的內(nèi)外部風(fēng)控管理等各種風(fēng)險(xiǎn)控制手段和工具。同時(shí)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)該建立事前預(yù)防、事中控制、事后評(píng)估和監(jiān)控及持續(xù)跟蹤與落實(shí)的機(jī)制，確保資產(chǎn)委托管理的風(fēng)險(xiǎn)處在可控范圍內(nèi)。事前預(yù)防包括了制定擬投資方案的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及信用評(píng)級(jí)，再依托風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告及內(nèi)部評(píng)級(jí)報(bào)告進(jìn)行合法合規(guī)檢查；事中控制是指公司內(nèi)部對(duì)投資方案設(shè)定限制參數(shù)以時(shí)刻檢查其風(fēng)險(xiǎn)性，隨后通過(guò)風(fēng)控系統(tǒng)對(duì)諸如集中度指標(biāo)、投資組合VaR等進(jìn)行監(jiān)控；事后評(píng)估則是在一輪投資實(shí)施過(guò)后，總結(jié)、調(diào)整、完善之前的投資限定參數(shù)，并且做投資績(jī)效歸因的核算，為之后的投資策略做鋪墊。

不過(guò)，現(xiàn)今競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的金融市場(chǎng)中，僅僅采取保守型的風(fēng)控手段既無(wú)法完美地規(guī)避市場(chǎng)性波動(dòng)的負(fù)面效應(yīng)，更無(wú)法實(shí)現(xiàn)超額收益。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)該不失時(shí)宜地運(yùn)用好衍生產(chǎn)品及組合投資，更得力地對(duì)沖投資風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)行規(guī)章中明確了保險(xiǎn)資金的投資對(duì)象包括不動(dòng)產(chǎn)及金融衍生工具等5類(lèi)產(chǎn)品，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)善于運(yùn)用相關(guān)產(chǎn)品。比如我國(guó)2010年上半年股指期貨正式出臺(tái)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可以運(yùn)用這種金融衍生產(chǎn)品，利用股指期貨進(jìn)行資產(chǎn)配置，實(shí)

現(xiàn)套期保值和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的目的。除了股指期貨之外，利率互換（Swap）、久期匹配（Duration Matching）和免疫（Immunization）等現(xiàn)金流管理方法也值得保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的決策者嘗試。由于近來(lái)我國(guó)為抑制流動(dòng)性過(guò)快增長(zhǎng)而多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金及基準(zhǔn)利率，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司之前的定期存款及協(xié)議存款都面臨機(jī)會(huì)成本的損失，為此，通過(guò)利率互換的方式能夠獲得浮動(dòng)利率的現(xiàn)金流，在最近的宏觀(guān)大環(huán)境下更好地兼顧資金的盈利性及安全性。

多元化與開(kāi)放

——自身未來(lái)品牌價(jià)值的實(shí)現(xiàn)

要真正使國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司在日愈激烈的市場(chǎng)環(huán)境中有更為舉足輕重的地位，客觀(guān)上要求保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司借鑒國(guó)外同業(yè)的經(jīng)驗(yàn)對(duì)自身的投資品種進(jìn)行多元化管理，也要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)給予更開(kāi)放的市場(chǎng)操作環(huán)境。

在國(guó)外金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下，保險(xiǎn)集團(tuán)的資產(chǎn)管理公司被視作投資性公司，所從事的業(yè)務(wù)范圍十分廣泛。我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司不僅可以投資股票、債券及基金市場(chǎng)，更可以將業(yè)務(wù)拓展到重大國(guó)家項(xiàng)目的股權(quán)債權(quán)投資中，加大外匯、期貨交易的數(shù)量，逐步向國(guó)際領(lǐng)先的資產(chǎn)管理公司靠攏。保監(jiān)會(huì)在《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》中已明確鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金投資符合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃并且關(guān)系民生和社會(huì)效益的項(xiàng)目。這意味著保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司不單是要實(shí)現(xiàn)受托資金的增值，更要利用好充裕的保費(fèi)資金投入到有價(jià)值的實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，比如扶助綠色能源項(xiàng)目，為有遠(yuǎn)景但融資困難的課題、工程提

供投資，在實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的同時(shí)提高公司在社會(huì)責(zé)任心方面的品牌知名度。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)開(kāi)發(fā)多種保險(xiǎn)投連理財(cái)產(chǎn)品，以面對(duì)客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)-收益偏好的不同并滿(mǎn)足潛在消費(fèi)群。對(duì)于保險(xiǎn)資金管理而言，產(chǎn)品的多元化意味著管理流程的復(fù)雜化，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司需要設(shè)立更多賬戶(hù)以明細(xì)投資策略和收益情況，同時(shí)投資團(tuán)隊(duì)需要根據(jù)不同委托人的要求去匹配投資組合。雖然在我國(guó)當(dāng)前行業(yè)發(fā)展階段下產(chǎn)品研發(fā)成本高、技術(shù)難度大，但隨著保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)的逐步發(fā)展以及保險(xiǎn)母公司業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品多元化將會(huì)是大勢(shì)所趨。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司經(jīng)營(yíng)的多樣化還包括受托對(duì)象和管理資金的多樣化。國(guó)外資產(chǎn)管理公司不僅接受母公司委托從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，還為外部客戶(hù)服務(wù)，受托管理其他客戶(hù)資產(chǎn)；他們所管理的資金除保險(xiǎn)資金外，還涉及銀行、養(yǎng)老金、共同基金、不動(dòng)產(chǎn)、私募等眾多領(lǐng)域。目前國(guó)內(nèi)同業(yè)絕大多數(shù)公司的受托對(duì)象仍以母公司受托資產(chǎn)為主，管理資金相對(duì)單一。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展客觀(guān)上要求他們借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，從單一的保險(xiǎn)子公司受托關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)椴糠止蓟氖袌?chǎng)關(guān)系。當(dāng)然，開(kāi)放的市場(chǎng)環(huán)境需要得到保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)的認(rèn)同，需要在投資指引的條款規(guī)則上適當(dāng)適時(shí)地放寬約束，在規(guī)范委托受托關(guān)系的前提下，給保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司更廣闊的運(yùn)作空間，確保在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。