第一篇：財務(wù)管理重點

財務(wù)管理的內(nèi)容，財務(wù)管理分為籌資管理、投資管理、營運(yùn)資金管理、利潤分配管理

財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與有關(guān)各方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。

企業(yè)財務(wù)關(guān)系通常包括哪幾個方面?①企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系②企業(yè)與出資者的財務(wù)關(guān)系③企業(yè)與受資者的財務(wù)關(guān)系④企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系⑤企業(yè)與國家之間的財務(wù)關(guān)系⑥企業(yè)與債務(wù)人之間的關(guān)系⑦企業(yè)內(nèi)部各單位的財務(wù)關(guān)系

財務(wù)管理的目標(biāo)？1.利潤最大化 2.每股盈余最大化 3.企業(yè)財富(價值)最大化4.相關(guān)利益最大化《優(yōu)缺點考判斷選擇》

貨幣時間價值的含義？

貨幣的時間價值是：指貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值，稱為資金的時間價值。貨幣的時間價值不產(chǎn)生于生產(chǎn)與制造領(lǐng)域，產(chǎn)生于社會資金的流通領(lǐng)域。風(fēng)險價值的含義?

投資風(fēng)險價值是指投資者由于冒著風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過資金時間價值以外的額外收益，又稱投資風(fēng)險收益、投資風(fēng)險報酬。

投資決策的三種類型： ⑴確定性投資決策； ⑵風(fēng)險性投資決策； ⑶不確定性投資決策。

投資收益率＝無風(fēng)險投資收益率＋風(fēng)險投資收益率 財務(wù)分析的依據(jù)？

財務(wù)報表（1）資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的報表。它應(yīng)按資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益分類分項列示。它的主要作用有： 提供企業(yè)在某一時點的資產(chǎn)總額及其結(jié)構(gòu)；反映企業(yè)某一時點的負(fù)債總額及其結(jié)構(gòu)；反映企業(yè)所有者擁有的權(quán)益及其組成；提供財務(wù)分析所需基本資料。（2）利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的報表。例如，反映1月1日至12月31日經(jīng)營成果的利潤表，由于它反映的是某一期間的情況，所以，又稱為動態(tài)報表。有時，利潤表也稱為損益表、收益表。作用是可據(jù)以解釋、評價和預(yù)測企業(yè)的經(jīng)營成果和獲利能力；可據(jù)以解釋、評價和預(yù)測企業(yè)的償債能力；企業(yè)管理人員可據(jù)以作出經(jīng)營決策；可據(jù)以評價和考核管理人員的績效。（3）現(xiàn)金流量表是反映一家公司在一定時期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動態(tài)狀況的報表。現(xiàn)金流量表的主要作用有：1 現(xiàn)金流量表能夠說明企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原因。2現(xiàn)金流量表能夠說明企業(yè)的償債能力和支付股利的能力 3現(xiàn)金流量表可以用來分析企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力 4現(xiàn)金流量表可以用來分析企業(yè)投資和理財活動對經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的影響

企業(yè)償債能力分析的常見指標(biāo)？ 主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資本周轉(zhuǎn)率、清算價值比率和利息支付倍數(shù)等。

9、哪些屬于速動資產(chǎn)？速動資產(chǎn)包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等。通常它等于企業(yè)的全部流動資產(chǎn)扣除可能在市場上迅速脫手的那部分存貨后的余額，是考察企業(yè)償債能力的常用指標(biāo)之一。

哪些屬于流動資產(chǎn)？庫存商品待攤費用預(yù)付賬款短期投資 企業(yè)營運(yùn)能力分析常見指標(biāo)？ 企業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)大體包括六個，即貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。企業(yè)盈利能力分析常見指標(biāo)？

1、總資產(chǎn)報酬率 息稅前利潤÷平均總資產(chǎn)

2、總資產(chǎn)凈利率 凈利潤÷平均總資產(chǎn)

3、凈資產(chǎn)收益率 凈利潤÷平均股東權(quán)

益

4、主營業(yè)務(wù)毛利率 主營業(yè)務(wù)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入凈額

5、主營業(yè)務(wù)凈利率 凈利潤÷主營業(yè)務(wù)收入凈額

6、成本費用利潤率 凈利潤÷（主營業(yè)務(wù)成本＋期間費用）

13、籌資渠道?政府財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、職工和民間資金、企業(yè)內(nèi)部資金、外商資金、其他企業(yè)和單位資金

14、籌資方式有哪些？

目前主要有以下幾種籌資方式：①吸收直接投資；②發(fā)行股票；③利用留存收益；④向銀行借款；⑤利用商業(yè)信用；⑥發(fā)行公司債券；⑦融資租賃；⑧杠桿收購。其中前三種方式籌措的資金為權(quán)益資金，后幾種方式籌措的資金是負(fù)債資金。

普通股籌資的利弊分析優(yōu)點是沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，資金可以永續(xù)使用，籌資風(fēng)險小，能增強(qiáng)公司的信譽(yù)和經(jīng)營靈活性。不足之處就是資金成本較高，隨著新股東的增加可能會導(dǎo)致分散和削弱公司的控股權(quán)。

（二）銀行借款籌資的利弊分析優(yōu)點是籌資速度快，籌資成本低，借款靈活性大。但籌資數(shù)額往往不可能很多，而且銀行會提出對企業(yè)不利的限制條件。

（三）發(fā)行債券籌資的利弊分析發(fā)行債券的有利之處在于債券的利息作為財務(wù)費用在稅前列支，而股票的股利需由稅后利潤發(fā)放，利用債券籌資的資金成本較低。債券持有人無權(quán)干涉企業(yè)的經(jīng)營管理，因而不會減弱原有股東對企業(yè)的控股權(quán)。債券利率在發(fā)行時就確定，如遇通貨膨脹，則實際減輕了企業(yè)負(fù)擔(dān)。若企業(yè)盈利情況良好，由財務(wù)杠桿作用導(dǎo)致原有投資者獲得更大的利益。不足之處在于籌資的風(fēng)險高。債券籌資有固定的到期日，要承擔(dān)還本付息的義務(wù)。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營不善時，會減少原有投資者的股利收入，甚至?xí)虿荒軆斶€債務(wù)而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。由于限制條件多，籌資數(shù)量也就有限。

（四）融資租賃籌資的利弊分析融資租賃的資金使用期限與設(shè)備壽命周期接近，比一般借款期限要長，使承租企業(yè)償債壓力小。在租賃期內(nèi)租賃公司一般不得收回出租設(shè)備，使用有保障。融資與融物的結(jié)合，減少了承租企業(yè)直接購買設(shè)備的中間環(huán)節(jié)和費用，有助于迅速形成生產(chǎn)能力。缺點是資金成本高，融資租賃的租金比舉債利息高，因此總的財務(wù)負(fù)擔(dān)重。

（五）杠桿收購籌資的利弊分析杠桿收購籌資較之傳統(tǒng)的企業(yè)籌資方式而言，具有不少自身的特點和優(yōu)勢：一是籌資企業(yè)只需要投入少量的資金便可以獲得較大金額的銀行貸款以用于收購目標(biāo)企業(yè)，十分適合資金不足又急于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的企業(yè)進(jìn)行籌資；二是以杠桿籌資方式進(jìn)行企業(yè)兼并、改組，有助于促進(jìn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰，進(jìn)行企業(yè)兼并、改組，是迅速淘汰經(jīng)營不良、效益低下的企業(yè)的一種有效途徑，同時效益好的企業(yè)通過收購、兼并其他企業(yè)能壯大自身的實力，進(jìn)一步增強(qiáng)競爭能力；三是對于銀行而言，由于有擬收購企業(yè)的資產(chǎn)和將來的收益能力作抵押，因而其貸款的安全性有較大的保障，銀行樂意提供這種貸款；四是籌資企業(yè)利用杠桿收購籌資有時還可以得到意外的收益，這種收益主要來源于所收購企業(yè)的資產(chǎn)增值，因為在收購活動中，為使交易成功，被收購企業(yè)資產(chǎn)的出售價格一般都低于資產(chǎn)的實際價值；五是杠桿收購由于有企業(yè)經(jīng)營管理者參股，因而可以充分調(diào)動參股者的積極性，提高投資者的收益能力。《各個的優(yōu)缺點選擇判斷》 籌資的分類？《選擇判斷》 按所取得資金的權(quán)益特性不同分類 分為股權(quán)籌資、債權(quán)籌資及衍生工具籌資。這種分類是最常見的分類方法。股權(quán)籌資包括吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益等；債務(wù)籌資主要有銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、利用商業(yè)信用等；衍生工具籌資主要有發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證等。按是否以金融機(jī)構(gòu)為媒介分類 分為直接籌資和間接籌資。前者主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等，既可以籌集股權(quán)資金，也可以籌集債務(wù)

資金。后者主要有銀行借款、融資租賃。間接籌資形成的主要是債務(wù)資金。按資金的來源范圍不同分類

分為內(nèi)部籌資和外部籌資。企業(yè)籌資時應(yīng)首先使用內(nèi)部籌資，然后再考慮外部籌資。

按所籌集資金使用期限的不同分類 分為長期籌資和短期籌資。長期籌資的目的是形成和更新企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營能力，擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，或為對外投資籌集資金。短期籌資的目的主要是用于企業(yè)的流動資產(chǎn)和資金的日常周轉(zhuǎn)。

吸收直接投資優(yōu)缺點？《選擇判斷》p158

發(fā)行普通股股票優(yōu)缺點？《選擇判斷》p160

普通股融資的優(yōu)點與其他籌資方式相比，普通股籌措資本具有如下優(yōu)點：

1、發(fā)行普通股籌措資本具有永久性，無到期日，不需歸還。這對保證公司對資本的最低需要、維持公司長期穩(wěn)定發(fā)展極為有益。

2、發(fā)行普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，股利的支付與否和支付多少，視公司有無盈利和經(jīng)營需要而定，經(jīng)營波動給公司帶來的財務(wù)負(fù)擔(dān)相對較小。由于普通股籌資沒有固定的到期還本付息的壓力，所以籌資風(fēng)險較小。3、發(fā)行普通股籌集 的資本是公司最基本的資金來源，它反映了公司的實力，可作為其他方式籌資的基礎(chǔ)，尤其可為債權(quán)人提供保障，增強(qiáng)公司的舉債能力。

4、由于普通股的預(yù)期收益較高并可一定程度地抵消通貨膨脹的影響(通常在通貨膨脹期間，不動產(chǎn)升值時普通股也隨之升值)，因此普通股籌資容易吸收資金。

普通股融資的缺點 但是，運(yùn)用普通股籌措資本也有一些缺點：

1、普通股的資本成本較高。首先，從投資者的角度講，投資于普通股風(fēng)險較高，相應(yīng)地要求有較高的投資報酬率。其次，對于籌資公司來講，普通股股利從稅后利潤中支付，不像債券利息那樣作為費用從稅前支付，因而不具抵稅作用。此外，普通股的發(fā)行費用一般也高于其他證券。

2、以普通股籌資會增加新股東，這可能會分散公司的控制權(quán)。此外，新股東分享公司未發(fā)行新股前積累的盈余，會降低普通股的每股凈收益，從而可能引發(fā)股價的下跌。

留存收益籌資的優(yōu)缺點？《選擇判斷》 優(yōu)點

1.不發(fā)生實際的現(xiàn)金支出:不同于負(fù)債籌資，不必支付定期的利息，也不同于股票籌資，不必支付股利。同時還免去了與負(fù)債、權(quán)益籌資相關(guān)的手續(xù)費、發(fā)行費等開支。但是這種方式存在機(jī)會成本，即股東將資金投放于其他項目上的必要報酬率。

2.保持企業(yè)舉債能力:留存收益實質(zhì)上屬于股東權(quán)益的一部分，可以作為企業(yè)對外舉債的基礎(chǔ)。先利用這部分資金籌資，減少了企業(yè)對外部資金的需求，當(dāng)企業(yè)遇到盈利率很高的項目時，再向外部籌資，而不會因企業(yè)的債務(wù)已達(dá)到較高的水平而難以籌到資金。

3.票，企業(yè)的控制權(quán)不受影響：增加發(fā)行股原股東的控制權(quán)分散；發(fā)行債券或增加負(fù)債，債權(quán)人可能對企業(yè)施加限制性條件。而采用留存收益籌資則不會存在此類問題。

缺點1.期間限制：企業(yè)必須經(jīng)過一定時期的積累才可能擁有一定數(shù)量的留存收益，從而使企業(yè)難以在短期內(nèi)獲得擴(kuò)大再生產(chǎn)所需資金。

2.高，與股利政策的權(quán)衡：如果留存收益過現(xiàn)金股利過少，則可能影響企業(yè)的形象，并給今后進(jìn)一步的籌資增加困難。利用留存收益籌資須要考慮公司的股利政策，不能隨意變動。

19、資金成本的含義？

資金成本(Cost Of Funds)是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。資金成本包括資金籌集費用和資金占用費用兩部分

邊際資本成本的概念？

邊際資本成本是指企業(yè)每增加一個單位量的資本而形成的追加資本的成本。資本結(jié)構(gòu)的含義？

資本結(jié)構(gòu)是指所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的比例關(guān)系。所謂資本結(jié)構(gòu)，狹義地說，是指企業(yè)長期負(fù)債和權(quán)益資本的比例關(guān)系.廣義上則指企業(yè)各種要素的組合結(jié)構(gòu).資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)融資的結(jié)果，它決定了企業(yè)的產(chǎn)權(quán)歸屬，也規(guī)定了不同投資主體的權(quán)益以及所承受的風(fēng)險。就一般意義而言，資本結(jié)構(gòu)是指股權(quán)資本與債權(quán)資本的比例關(guān)系。、資本結(jié)構(gòu)是指公司短期及長期負(fù)債與股東權(quán)益的比例.商業(yè)信用的含義？優(yōu)缺點？

商業(yè)信用：企業(yè)在正常的經(jīng)營活動和商品交易中由于延期付款或預(yù)收賬款所形成的企業(yè)常見的信貸關(guān)系。商業(yè)信用的形式主要有：賒購商品，預(yù)收貨款和商業(yè)匯票

1、商業(yè)信用的優(yōu)點在于方便和及時。企業(yè)有較大的機(jī)動權(quán)

2、商業(yè)信用的局限性主要表現(xiàn)在： 1）商業(yè)信用規(guī)模的局限性。受個別企業(yè)商品數(shù)量和規(guī)模的影響。

2)商業(yè)信用方向的局限性。一般是由賣方提供給買方，受商品流轉(zhuǎn)方向的限制。

3)商業(yè)信用期限的局限性。受生產(chǎn)和商品流轉(zhuǎn)周期的限制，一般只能是短期信用。

4)商業(yè)信用授信對象的局限性。一般局限在企業(yè)之間。

5)此外，它還具有分散性和不穩(wěn)定性等缺點。

23、股利決策p244《問答題》

24、股利的含義？種類？

股利指股份公司按發(fā)行的股份分配給股東的利潤。股息、紅利亦合稱為股利。股份公司通常在年終結(jié)算后，將盈利的一部分作為股息按股額分配給股東。股息、紅利亦合稱為股利。股份公司通常在年終結(jié)算后，將盈利的一部分作為股息按股額分配給股東。股利的主要發(fā)放形式有現(xiàn)金股利、股票股利、財產(chǎn)股利和負(fù)債股利。股利支付程序？

股利日期與發(fā)放股利有關(guān)的日期，有宣派日、除息日、登記日和支付日。（1）宣派日：公司董事會正式宣布向某一特定日期在冊的股東支付股利的日期。股利宣派日后，公司例承擔(dān)了向股東支付的法定義務(wù)，在此之前，股東無權(quán)要求支付股利。由于公司因宣派股利而承擔(dān)了債務(wù)，應(yīng)當(dāng)在會計上減少留存利潤并確認(rèn)負(fù)債。宣派日后，公司在市場上流通的股票可以帶利銷售，即包含股利的較高的價格。

（2）除息日：于登記日前更新股東名冊的日期。除息日后，股票將停止帶利銷售，股票的購買者將無法獲得當(dāng)年的股利。除息日無須編制會計分錄。（3）登記日：登記可參與當(dāng)年股利分配的股東的日期。只有于登記日在冊的股東可以參與當(dāng)年股利分配。登記日可在備查簿中編制會計分錄，反映支付日將要分配的股利。

（4）支付日：實際向股東發(fā)放股利的日期。支付時，應(yīng)當(dāng)編制會計分錄沖銷負(fù)債，減少資產(chǎn)。

26、公司常用的股利政策？每個的優(yōu)缺點？《問答題》

第二篇：財務(wù)管理重點

財務(wù)管理：是在一定的整體目標(biāo)下，關(guān)于資產(chǎn)的購置（投資），資本的融通（投資）和經(jīng)營中現(xiàn)金流量（營運(yùn)資金），以及利潤分配的管理。

資金時間價值：資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的差額價值，即資金在生產(chǎn)經(jīng)營中帶來的增值額。

資本成本：就是企業(yè)為取得和使用資本而支付的各種費用，又稱資本成本

流動資產(chǎn)：是指在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)，具有占用時間短，、周期快、變動大、易變現(xiàn)等特點，是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分

現(xiàn)金折扣：是指在顧客提前付款時所給予的價格優(yōu)惠

商品折扣：是指企業(yè)為促進(jìn)銷售而在商品標(biāo)價上給予的扣除

股票：是一種有價證券，是股份公司在籌集資本時向出資人公開或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權(quán)利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的憑證。

債券：是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證

企業(yè)財務(wù)的內(nèi)容

(1)資金籌資。企業(yè)要進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動，首先必須從各種渠道籌集資金

(2)資金投放。企業(yè)籌資來的資金，要投放于經(jīng)營資產(chǎn)上，主要是通過購買、建造等過程，形成各種生產(chǎn)資料。

(3)資金耗費。同時耗費各種材料、損耗固定資產(chǎn)，支付職工工資和其他費用。

(4)資金收入。是資金運(yùn)動的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，它不僅關(guān)系著資金耗費的補(bǔ)償，更關(guān)系著投資效益的實現(xiàn)。

(5)資金分配是一次資金運(yùn)動過程的終點，又是下一步資金運(yùn)動過程開始的前奏。

財務(wù)管理的總體目標(biāo)

1..經(jīng)濟(jì)效益最大化 企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益主要是通過財務(wù)指標(biāo)如資金、成本、收入等表現(xiàn)出來。

2.利潤最大化是指企業(yè)稅后利潤總額的最大化優(yōu)點①具體②普遍認(rèn)可③計算、考核方便缺點①欠考慮、投入與產(chǎn)出②風(fēng)險（不確定性）

3.權(quán)益資本利潤最大化 是把企業(yè)的利潤同投入的權(quán)益資本相對比，能夠確切說明企業(yè)的盈利水平。

4.股東財富最大化 主要是股票市價或每股市價 5.企業(yè)價值最大化是指企業(yè)全部資產(chǎn)的市場價值 優(yōu)點：①從時間價值的原理進(jìn)行計量②科學(xué)地考慮了風(fēng)險與報酬的聯(lián)系③能克服企業(yè)在追求利益上的短期行為④利益全面缺點：①計量數(shù)據(jù)很難預(yù)測②難以付諸實行的理財目標(biāo)

6.履行社會責(zé)任 發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點

優(yōu)點；①資金成本較低②具有財務(wù)杠桿左右③可保障控制權(quán) 缺點：①財務(wù)風(fēng)險高②限制條件多③籌資限額有限

資本成本的作用

1.資本成本是比較籌資方式，選擇籌資方案的依據(jù) ①個別資金成本是比較各種籌資方式優(yōu)劣的一個尺度

②綜合資本成本是企業(yè)進(jìn)行資本成本機(jī)構(gòu)決策的基本依據(jù) ③邊際資本成本是比較選擇追加籌資方案的重要依據(jù)

2.資本成本是評價投資項目可行性的重要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn) 3.資本成本是評價企業(yè)經(jīng)營成果的最低尺度 企業(yè)財務(wù)；是指企業(yè)財務(wù)活動，即企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動，以及企業(yè)財務(wù)關(guān)系，即資金運(yùn)動所形成的企業(yè)同各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)同各方面的財務(wù)關(guān)系

①企業(yè)與投資者和受資者之間的財務(wù)關(guān)系，即投資同分享投資收益的關(guān)系，在性質(zhì)上屬所有權(quán)關(guān)系。

②企業(yè)與債券人、債務(wù)人、往來客戶在性質(zhì)上屬于債券關(guān)系、債務(wù)關(guān)系、合同義務(wù)關(guān)系

③企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系反映的是依法納稅和依法征稅的稅收權(quán)利義務(wù)關(guān)系

④企業(yè)內(nèi)部各單位之間。就發(fā)生資金結(jié)算關(guān)系，它體現(xiàn)著企業(yè)內(nèi)部各單位之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。

⑤企業(yè)與職工之間的結(jié)算關(guān)系，體現(xiàn)著職工個人和集體在勞動成果上的分配關(guān)系。

企業(yè)財務(wù)的職能

1.組織職能，組織資金運(yùn)動，保證企業(yè)再生產(chǎn)過程順利、有效地運(yùn)行 2.調(diào)節(jié)職能，調(diào)節(jié)資金運(yùn)動的流向、流量、流速協(xié)調(diào)企業(yè)各方面的財務(wù)關(guān)系

3.監(jiān)督職能，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動利用價值手段進(jìn)行財務(wù)監(jiān)督，保證各項經(jīng)濟(jì)活動運(yùn)行的合理性和有效性。

財務(wù)預(yù)測環(huán)節(jié)的工作步驟

1、明確預(yù)測對象和目的

2、收集和整理資料

3、選擇預(yù)測模型

4、實施財務(wù)預(yù)測 財務(wù)決策包括哪些環(huán)節(jié)

1、確定決策目標(biāo)

2、擬定備選方案

3、評價各種方案、選擇最優(yōu)方案 財務(wù)計劃主要包括：資金籌集計劃、固定資產(chǎn)投資和折舊計劃、流動資產(chǎn)占用和周轉(zhuǎn)計劃、對外投資計劃、利潤和利潤分配計劃 編制財務(wù)計劃須做好哪些工作

1、分析主客觀條件，確定主要指標(biāo)

2、安排生產(chǎn)要素，組織綜合平衡

3、編制計劃表格，協(xié)調(diào)各項指標(biāo) 財務(wù)控制，應(yīng)抓好哪些工作

1、制定控制標(biāo)準(zhǔn)，分解落實責(zé)任

2、確定執(zhí)行差異，及時消除差異

3、評價單位業(yè)績，搞好考核獎懲 進(jìn)行財務(wù)分析的一般程序

1、收集資料，掌握情況

2、對比分析，揭露矛盾

3、因素分析，明確責(zé)任

4、提出措施，改進(jìn)工作 利息率的實際內(nèi)容是社會資金利潤率

一般利息率除了包括資金時間價值因素以外，還要包括風(fēng)險價值和通貨膨脹因素。資金時間價值通常被認(rèn)為是沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均利潤率，這是利潤平均化規(guī)律作用的結(jié)果。

年金是指一定期間內(nèi)每期收付相等金額的款項。折舊、租金、利息、保險金、養(yǎng)老金等通常都采用年金的形式

后付年金：每期期末收款，付款的年金

債券發(fā)行價格的影響因素

1、債券票面價值，即債券面值

2、債券利率 債券利率越高，則售價也越高

3、市場利率是衡量債券利率高底的參照指標(biāo)，與債券售價成反比例的關(guān)系

4、債券期限。債券發(fā)行的起止日期越長，則風(fēng)險越大，售價越低 用資費用：是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營、投資過程中因使用資本而付出的費用。

籌資費用；是指企業(yè)在籌措資本過程中為獲取資本，而付出的花費?，F(xiàn)金持有動機(jī)①支付動機(jī)②預(yù)防動機(jī)③投資動機(jī)

現(xiàn)金持有成本①管理成本是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的各項管理費用②機(jī)會成本是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而喪失的再投資收益③轉(zhuǎn)換成本是指企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價證劵換取現(xiàn)金時付出的交易費用④短缺成本是指因現(xiàn)金持有量不足又無法及時通過有價證劵變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失 轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系

在現(xiàn)金需要量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越少，進(jìn)行證劵變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大，反之現(xiàn)金持有量越多，證劵變現(xiàn)的次數(shù)就越少，需要轉(zhuǎn)換成本也越小。

機(jī)會成本=現(xiàn)金持有量×有價證劵利率

短缺成本同現(xiàn)金持有量相關(guān)，現(xiàn)金持有量愈大，現(xiàn)金短缺成本愈??；反之，在存貨模式中，只考慮機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本

存貨是指企業(yè)為銷售或耗用而儲存的各種資產(chǎn)

存貨成本

1、采購成本

2、訂貨成本

3、儲存成本

4、缺貨成本

財務(wù)管理：是在一定的整體目標(biāo)下，關(guān)于資產(chǎn)的購置（投資），資本的融通（投資）和經(jīng)營中現(xiàn)金流量（營運(yùn)資金），以及利潤分配的管理。

資金時間價值：資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的差額價值，即資金在生產(chǎn)經(jīng)營中帶來的增值額。

資本成本：就是企業(yè)為取得和使用資本而支付的各種費用，又稱資本成本

流動資產(chǎn)：是指在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)，具有占用時間短，、周期快、變動大、易變現(xiàn)等特點，是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分

現(xiàn)金折扣：是指在顧客提前付款時所給予的價格優(yōu)惠

商品折扣：是指企業(yè)為促進(jìn)銷售而在商品標(biāo)價上給予的扣除

股票：是一種有價證券，是股份公司在籌集資本時向出資人公開或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權(quán)利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的憑證。

債券：是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證

企業(yè)財務(wù)的內(nèi)容

(6)資金籌資。企業(yè)要進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動，首先必須從各種渠道籌集資金

(7)資金投放。企業(yè)籌資來的資金，要投放于經(jīng)營資產(chǎn)上，主要是通過購買、建造等過程，形成各種生產(chǎn)資料。(8)資金耗費。同時耗費各種材料、損耗固定資產(chǎn)，支付職工工資和其他費用。(9)資金收入。是資金運(yùn)動的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，它不僅關(guān)系著資金耗費的補(bǔ)償，更關(guān)系著投資效益的實現(xiàn)。(10)資金分配是一次資金運(yùn)動過程的終點，又是下一步資金運(yùn)動過程開始的前奏。

財務(wù)管理的總體目標(biāo)

7..經(jīng)濟(jì)效益最大化 企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益主要是通過財務(wù)指標(biāo)如資金、成本、收入等表現(xiàn)出來。

8.利潤最大化是指企業(yè)稅后利潤總額的最大化優(yōu)點①具體②普遍認(rèn)可③計算、考核方便缺點①欠考慮、投入與產(chǎn)出②風(fēng)險（不確定性）

9.權(quán)益資本利潤最大化 是把企業(yè)的利潤同投入的權(quán)益資本相對比，能夠確切說明企業(yè)的盈利水平。

10.股東財富最大化 主要是股票市價或每股市價

11.企業(yè)價值最大化是指企業(yè)全部資產(chǎn)的市場價值 優(yōu)點：①從時間價值的原理進(jìn)行計量②科學(xué)地考慮了風(fēng)險與報酬的聯(lián)系③能克服企業(yè)在追求利益上的短期行為④利益全面缺點：①計量數(shù)據(jù)很難預(yù)測②難以付諸實行的理財目標(biāo)

12.履行社會責(zé)任

發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點

優(yōu)點；①資金成本較低②具有財務(wù)杠桿左右③可保障控制權(quán)

缺點：①財務(wù)風(fēng)險高②限制條件多③籌資限額有限

資本成本的作用

4.資本成本是比較籌資方式，選擇籌資方案的依據(jù)

①個別資金成本是比較各種籌資方式優(yōu)劣的一個尺度

②綜合資本成本是企業(yè)進(jìn)行資本成本機(jī)構(gòu)決策的基本依據(jù)

③邊際資本成本是比較選擇追加籌資方案的重要依據(jù)

5.資本成本是評價投資項目可行性的重要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)

6.資本成本是評價企業(yè)經(jīng)營成果的最低尺度

企業(yè)財務(wù)；是指企業(yè)財務(wù)活動，即企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動，以及企業(yè)財務(wù)關(guān)系，即資金運(yùn)動所形成的企業(yè)同各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

企業(yè)同各方面的財務(wù)關(guān)系

①企業(yè)與投資者和受資者之間的財務(wù)關(guān)系，即投資同分享投資收益的關(guān)系，在性質(zhì)上屬所有權(quán)關(guān)系。

②企業(yè)與債券人、債務(wù)人、往來客戶在性質(zhì)上屬于債券關(guān)系、債務(wù)關(guān)系、合同義務(wù)關(guān)系

③企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系反映的是依法納稅和依法征稅的稅收權(quán)利義務(wù)關(guān)系

④企業(yè)內(nèi)部各單位之間。就發(fā)生資金結(jié)算關(guān)系，它體現(xiàn)著企業(yè)內(nèi)部各單位之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。

⑤企業(yè)與職工之間的結(jié)算關(guān)系，體現(xiàn)著職工個人和集體在勞動成果上的分配關(guān)系。

企業(yè)財務(wù)的職能

4.組織職能，組織資金運(yùn)動，保證企業(yè)再生產(chǎn)過程順利、有效地運(yùn)行

5.調(diào)節(jié)職能，調(diào)節(jié)資金運(yùn)動的流向、流量、流速協(xié)調(diào)企業(yè)各方面的財務(wù)關(guān)系

6.監(jiān)督職能，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動利用價值手段進(jìn)行財務(wù)監(jiān)督，保證各項經(jīng)濟(jì)活動運(yùn)行的合理性和有效性。

財務(wù)預(yù)測環(huán)節(jié)的工作步驟

5、明確預(yù)測對象和目的6、收集和整理資料

7、選擇預(yù)測模型

8、實施財務(wù)預(yù)測

財務(wù)決策包括哪些環(huán)節(jié)

4、確定決策目標(biāo)

5、擬定備選方案

6、評價各種方案、選擇最優(yōu)方案

財務(wù)計劃主要包括：資金籌集計劃、固定資產(chǎn)投資和折舊計劃、流動資產(chǎn)占用和周轉(zhuǎn)計劃、對外投資計劃、利潤和利潤分配計劃

編制財務(wù)計劃須做好哪些工作

4、分析主客觀條件，確定主要指標(biāo)

5、安排生產(chǎn)要素，組織綜合平衡

6、編制計劃表格，協(xié)調(diào)各項指標(biāo)

財務(wù)控制，應(yīng)抓好哪些工作

4、制定控制標(biāo)準(zhǔn)，分解落實責(zé)任

5、確定執(zhí)行差異，及時消除差異

6、評價單位業(yè)績，搞好考核獎懲

進(jìn)行財務(wù)分析的一般程序

5、收集資料，掌握情況

6、對比分析，揭露矛盾

7、因素分析，明確責(zé)任

8、提出措施，改進(jìn)工作

利息率的實際內(nèi)容是社會資金利潤率

一般利息率除了包括資金時間價值因素以外，還要包括風(fēng)險價值和通貨膨脹因素。資金時間價值通常被認(rèn)為是沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均利潤率，這是利潤平均化規(guī)律作用的結(jié)果。

年金是指一定期間內(nèi)每期收付相等金額的款項。折舊、租金、利息、保險金、養(yǎng)老金等通常都采用年金的形式

后付年金：每期期末收款，付款的年金

債券發(fā)行價格的影響因素

5、債券票面價值，即債券面值

6、債券利率 債券利率越高，則售價也越高

7、市場利率是衡量債券利率高底的參照指標(biāo)，與債券售價成反比例的關(guān)系

8、債券期限。債券發(fā)行的起止日期越長，則風(fēng)險越大，售價越低

用資費用：是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營、投資過程中因使用資本而付出的費用?；I資費用；是指企業(yè)在籌措資本過程中為獲取資本，而付出的花費?，F(xiàn)金持有動機(jī)①支付動機(jī)②預(yù)防動機(jī)③投資動機(jī)

現(xiàn)金持有成本①管理成本是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的各項管理費用②機(jī)會成本是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而喪失的再投資收益③轉(zhuǎn)換成本是指企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價證劵換取現(xiàn)金時付出的交易費用④短缺成本是指因現(xiàn)金持有量不足又無法及時通過有價證劵變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失

轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系

在現(xiàn)金需要量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越少，進(jìn)行證劵變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大，反之現(xiàn)金持有量越多，證劵變現(xiàn)的次數(shù)就越少，需要轉(zhuǎn)換成本也越小。

機(jī)會成本=現(xiàn)金持有量×有價證劵利率

短缺成本同現(xiàn)金持有量相關(guān)，現(xiàn)金持有量愈大，現(xiàn)金短缺成本愈?。环粗?，在存貨模式中，只考慮機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本

存貨是指企業(yè)為銷售或耗用而儲存的各種資產(chǎn)

存貨成本

1、采購成本

2、訂貨成本

3、儲存成本

4、缺貨成本

第三篇：財務(wù)管理重點整理

財務(wù)管理：企業(yè)組織財務(wù)活動和處理財務(wù)關(guān)系的管理工作總稱，是企業(yè)管理的重要組成部分

財務(wù)管理活動內(nèi)容：1資金的籌集 籌集資金是資金運(yùn)動的起點，也是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提；2資金的投放 企業(yè)籌資的目的就是為了進(jìn)行投資3營運(yùn) 是資金運(yùn)動的關(guān)鍵環(huán)節(jié)4分配 是資金運(yùn)動的重點也是未來資金運(yùn)動的起點

財務(wù)活動與財管關(guān)系：企業(yè)的財務(wù)活動只客觀存在的資金運(yùn)動，財務(wù)管理是一種價值管理，是對財務(wù)活動的管理以提高資金運(yùn)動效率，財務(wù)活動的內(nèi)容決定了財務(wù)管理的基本內(nèi)容

財務(wù)關(guān)系：企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系（與國家、投資者、金融機(jī)構(gòu)、非金融企業(yè)、內(nèi)部各單位、員工之間的）企業(yè)只有正確處理好財務(wù)關(guān)系，切實維護(hù)各個利益集團(tuán)的合法權(quán)益，才能有利于企業(yè)生存發(fā)展實現(xiàn)財管目標(biāo)

純粹利率：無通貨膨脹、無風(fēng)險情況下的平均利率。受社會平均利潤率、資金供求關(guān)系和國家調(diào)節(jié)機(jī)制等的影響 財務(wù)管理總體目標(biāo)：利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化

利潤最大化優(yōu)點：1利潤是綜合性的財務(wù)指標(biāo)。反映了企業(yè)經(jīng)營活動中投入與產(chǎn)出的關(guān)系，是衡量企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的重要指標(biāo)2利潤體現(xiàn)企業(yè)的社會貢獻(xiàn)，是企業(yè)追求自身發(fā)展和改善員工福利的物質(zhì)基礎(chǔ)3利潤指標(biāo)易于操作，容易理解計算，便于目標(biāo)考核

利潤最大化缺點：1缺乏可比性，強(qiáng)調(diào)利潤的絕對數(shù)，不便進(jìn)行橫向和縱向比較，未考慮時間價值因素2未考慮風(fēng)險因素，誘發(fā)財務(wù)危機(jī)3誘發(fā)企業(yè)短期化行為

股東財富最大化優(yōu)點：1體現(xiàn)了資本投入與獲利之間的關(guān)系2考慮了時間價值和風(fēng)險因素

股東財富最大化缺點：1目標(biāo)適用性有限，僅適用于上市公司2容易激化與其他利益相關(guān)者的矛盾3缺乏科學(xué)性將不可控因素納入財務(wù)管理目標(biāo)

財管原則：優(yōu)化資金配置、收支積極平衡、成本效益、風(fēng)險收益均衡、利益關(guān)系協(xié)調(diào)

財管環(huán)節(jié)：財務(wù)預(yù)測、決策、計劃、控制、分析

復(fù)利終值：一定量資金按照復(fù)利計算的若干期后的本利和 年金：連續(xù)期限內(nèi)發(fā)生的一系列等額收付款項

資金時間價值：資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的差額價值，即同一貨幣在不同時間點上的價值量差額 風(fēng)險報酬：投資者甘冒風(fēng)險投資而獲得的超過時間價值的額外收益，用投資風(fēng)險報酬額衡量

現(xiàn)金流量：在投資決策中與投資項目相關(guān)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的數(shù)量，是評價投資方案可行性的重要指標(biāo)（初始期、經(jīng)營期、終結(jié)期）

證投影響因素：安全性、變現(xiàn)性、收益性、到期日風(fēng)險：違約風(fēng)險、利率、購買力、變現(xiàn)力、期限風(fēng)險 債券影響因素：面值、票面利率、還本付息方式、期限、同期市場利率水平

系統(tǒng)風(fēng)險：由于市場整體收益率變化而引發(fā)的證券組合收益的變動性風(fēng)險

非系統(tǒng)風(fēng)險：證券組合中個別證券收益率的變動性風(fēng)險 資本資產(chǎn)定價模型：揭示了證券的投資風(fēng)險和期望收益率之間存在的對應(yīng)關(guān)系，即投資風(fēng)險越大，投資者期望從中獲得的收益率也越高

β系數(shù)：反應(yīng)個別資產(chǎn)（或投資組合）收益率與市場組合收益率之間的相關(guān)性，以市場組合的系數(shù)風(fēng)險為基準(zhǔn)來衡量特定資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險的大小。

企業(yè)籌資渠道：國家財政資金、銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、非金融性企業(yè)、居民個人、企業(yè)內(nèi)部積累

融資方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券、融資租賃

資金需要量的測算方法：資金周轉(zhuǎn)速度預(yù)測法、因素分析法、銷售百分比法、直線回歸法z。資本金：企業(yè)投資者創(chuàng)辦企業(yè)是投入的資金，是企業(yè)得以設(shè)立的基礎(chǔ)和進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要條件在我國資本金是企業(yè)在工商行政管理機(jī)關(guān)登記的注冊資金、直接吸收投資優(yōu)點：有利于提高企業(yè)信譽(yù)、有利于企業(yè)盡快形成生產(chǎn)能力、降低財務(wù)風(fēng)險

缺點：資金成本較高、容易分散企業(yè)的控制權(quán)

普通股融資優(yōu)點：籌資風(fēng)險小、沒有固定股利負(fù)擔(dān)、有利于增強(qiáng)公司信譽(yù) 缺點：資金成本較高、容易分散企業(yè)的控 制權(quán)長期負(fù)債類型：長期借款、發(fā)行債券、融資租賃 債券融資優(yōu)點：資金成本較低、可以獲得財務(wù)杠桿利益、不分散股東的控制權(quán)、有利于公司調(diào)整資本結(jié)構(gòu) 缺點：財務(wù)風(fēng)險較高、限制條件較多、籌資數(shù)額有限 資本成本：也成資金成本，是企業(yè)為籌集和使用資金而支付的各種費用，包括籌資費用和用資費用 資本成本作用：1是企業(yè)選擇資金來源和融資方式的依據(jù)2是評價投資項目可行性的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)3是衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的尺度 經(jīng)營杠桿：又稱營業(yè)杠桿，指企業(yè)利用經(jīng)營固定成本達(dá)到息稅前利潤變動率大于銷售額變動率的現(xiàn)象 財務(wù)杠桿：由于固定財務(wù)費用的存在，是凈資產(chǎn)收益率的變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象 聯(lián)合杠桿：總杠桿，指企業(yè)利用融資和經(jīng)營中的固定成本，來提高股東權(quán)益報酬率的現(xiàn)象，是經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿的綜合 資本結(jié)構(gòu)：指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及比例關(guān)系。廣義指企業(yè)全部資金構(gòu)成及比例關(guān)系，狹義至長期資本構(gòu)成及比例關(guān)系 資本結(jié)構(gòu)作用：1負(fù)債在資本結(jié)構(gòu)中作用：適度有利于降低資本成本、合理有助于實現(xiàn)財務(wù)杠桿收益、過度引發(fā)財務(wù)風(fēng)險2融資結(jié)構(gòu)對投資者報酬率影響：企業(yè)總資產(chǎn)報酬率大于利率時，提高負(fù)債比率有利于提高投資報酬率。.....小于，降低...最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)：在適度財務(wù)風(fēng)險前提下，是預(yù)期的綜合資本成本最低，同時使企業(yè)達(dá)到預(yù)期利潤或企業(yè)價值達(dá)到最大的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)決策方法：比較資本成本法、每股盈余分析法 影響股利政策因素：1法律因素：資本約束限制、利潤分配程序限制、償付債務(wù)的約束2企業(yè)內(nèi)部因素：資產(chǎn)流動性、投資機(jī)會、籌資能力、收益穩(wěn)定性、資本結(jié)構(gòu)3股東因素：股權(quán)的稀釋、股東對投資利益的偏好、股東的投資機(jī)會4債務(wù)約束因素 股利政策類型：1剩余股利政策：在企業(yè)確定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下，企業(yè)凈利潤優(yōu)先滿足新增投資對資金的需要，只將利潤的剩余部分用于分配股利。能有效降低股權(quán)融資成本，適用于初創(chuàng)期和成長期 2固定股利發(fā)放政策：企業(yè)將當(dāng)期可供分配的利潤數(shù)額按固定的比率計算向股東支付股利的政策。是一種波動的股利政策，不會給公司帶來財務(wù)負(fù)擔(dān)，但股價處于不穩(wěn)定中 3固定股利或穩(wěn)定股利增長政策：企業(yè)的股利發(fā)放在一定時期內(nèi)保持為穩(wěn)定。對穩(wěn)定股價有利，但會造成很大財務(wù)壓力 4正常股利加額外股利政策：企業(yè)股利分為正常和額外兩部分。具有一定的靈活性，使用與收益波動較大的企業(yè) 股票股利特點：與現(xiàn)金股利相比才做程序簡單，不會導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流量減少，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也不會發(fā)生變化。會增加市場股票的流通規(guī)模，稀釋每股凈資產(chǎn)和股價，有利于流通性；但會被市場誤認(rèn)為企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，導(dǎo)致股價下跌 流動資產(chǎn)投資策略：適中的：在保證流動資產(chǎn)正常需要量的情況下，適當(dāng)保留一定的保險儲備量以防不測的投資組合策略 冒險的：企業(yè)對流動資產(chǎn)的投資只保證流動資產(chǎn)的正常需要量，不保留或只保留較少的保險儲備量，以便最大限度地減少流動資產(chǎn)占用水平，提高企業(yè)的運(yùn)營效率 保守的：從穩(wěn)健經(jīng)營的角度出發(fā)，在安排流動資產(chǎn)時，除保證正常需要量和必要的保險儲備量外，還安排一部分額外的儲備量，以最大限度地降低企業(yè)可能面臨的流動性風(fēng)險 流動資產(chǎn)籌資策略：保守型:指籌資方式的期限選擇與資產(chǎn)投資的到期日相匹配，即臨時性或季節(jié)性的流動資產(chǎn)通過短期負(fù)債融資，永久性的流動資產(chǎn)和所有的固定資產(chǎn)通過長期負(fù)債或權(quán)益性資本融資 積極型:企業(yè)全部臨時性流動資產(chǎn)和一部分永久性流動資產(chǎn)由短期負(fù)債籌集，而另一部分永久性流動資產(chǎn)和全部固定資產(chǎn)則由長期資金籌措。中庸型:籌資方式的期限選擇將與資產(chǎn)投資的到期日相結(jié)合，短期性或季節(jié)性流動資產(chǎn)通過短期負(fù)債融資，永久性的流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)通過長期負(fù)債或權(quán)益性資本融資

第四篇：財務(wù)管理復(fù)習(xí)重點

不考的內(nèi)容：

第一章第三節(jié) 財務(wù)管理體制

第三章第四節(jié) 衍生工具籌資 第五節(jié) 資金需要量預(yù)測

第六章第一節(jié) 收益與分配管理概述 第二節(jié) 收入管理第三節(jié) 成本費用管理

第七章 稅務(wù)管理

考試的內(nèi)容：

第一章 總論（背大條款）

第一節(jié) 財務(wù)管理目標(biāo)-財務(wù)管理目標(biāo)

第二節(jié) 財務(wù)管理環(huán)節(jié)-財務(wù)管理環(huán)節(jié)

第四節(jié) 財務(wù)管理環(huán)境

第二章 預(yù)算管理

第一節(jié) 預(yù)算管理概述-預(yù)算的定義、作用；預(yù)算的分類

第二節(jié) 預(yù)算的編制方法與程序-掌握固定預(yù)算、彈性預(yù)算、零基預(yù)算、滾動預(yù)算的定義

第三節(jié) 預(yù)算編制-了解預(yù)算編制程序和勾稽關(guān)系

第四節(jié) 預(yù)算的執(zhí)行與考核（不考）

第三章 籌資管理（重點）

第一節(jié) 籌資管理概述-籌資的分類、籌資管理的原則

第二節(jié) 股權(quán)籌資-特別是優(yōu)缺點

第三節(jié) 債務(wù)籌資-特別是優(yōu)缺點

第六節(jié) 資本成本與資本結(jié)構(gòu)（超級重點-有大量名詞解釋、計算）

一、資金成本-概念、作用、個別資金成本的計算、平均資金成本的計算

二、杠桿效應(yīng)-經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿、總杠桿的概念和計算、經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險概念

三、資本結(jié)構(gòu)-定義、影響因素

第四章 投資管理

第一節(jié) 投資管理概述-投資分類、投資程序

第二節(jié) 財務(wù)可行性要素的估算

背補(bǔ)充內(nèi)容：現(xiàn)金流量的概念、分類、計算

第三節(jié) 投資項目財務(wù)可行性評價指標(biāo)的測算-（另一重點）各項指標(biāo)的概念、公式、計算、評定方法和優(yōu)缺點

1、投資回收期

2、總投資收益率

3、凈現(xiàn)值

4、凈現(xiàn)值率

5、內(nèi)部收益率

第四節(jié) 項目投資決策方法及應(yīng)用（略看）

第五章 營運(yùn)資金管理

第一節(jié) 營運(yùn)資金管理概述-營運(yùn)資金的概念、營運(yùn)資金的管理原則、營運(yùn)資金戰(zhàn)略

第二節(jié) 現(xiàn)金管理-持有現(xiàn)金的動機(jī)

第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理

1、應(yīng)收賬款的功能

2、應(yīng)收賬款的成本

3、信用政策及5C系統(tǒng)

4、折扣條件

5、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算

第四節(jié) 存貨管理-存貨管理的目標(biāo)、存貨持有的成本

第五節(jié) 流動負(fù)債管理-各種流動負(fù)債籌資的優(yōu)缺點

三、商業(yè)信用-放棄折扣的信用成本（計算）

第六章 收益與分配管理

第四節(jié) 利潤分配管理

一、股利政策和企業(yè)價值

1、四種股利政策

二、利潤分配的制約因素

補(bǔ)充內(nèi)容：利潤分配的程序

三、股利支付的形式和程序

第八章 財務(wù)分析與評價

第一節(jié) 財務(wù)分析與評價概述-財務(wù)分析概念、財務(wù)分析的內(nèi)容

補(bǔ)充內(nèi)容：四大類指標(biāo)支票的計算

第二節(jié) 上市公司基本財務(wù)分析

第三節(jié) 企業(yè)綜合績效分析與評價-掌握杜邦分析法

另外注意：除不考的內(nèi)容外，盡量將教材通看幾遍。

第五篇：高級財務(wù)管理重點

（一）EVA的計算公式

? EVA＝稅后經(jīng)營利潤－資本投入額×加權(quán)平均資本成本率＝NOPAT－NA×kw； ? 加權(quán)平均資本成本率＝股權(quán)資本比例×股權(quán)資本成本率＋債權(quán)資本比例×債權(quán)資本成本率×（1－所得稅率）。? EVA衡量指標(biāo)的兩條原則:（1）任何企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)都必須是最大程度地增加股東財富；

（2）一個企業(yè)的價值取決于投資者回報是超出還是低于資本成本。? 提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值的四種途徑：（1）提高已有資產(chǎn)的收益；

（2）在收益高于資本成本的條件下，增加投資，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模；（3）減少收益低于資本成本的資產(chǎn)占用；

（4）調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資本成本最小化。

（二）會計報表的調(diào)整

1.資本化費用——將此類費用資本化，并按一定受益期限攤銷；

2.營業(yè)外收支——將當(dāng)期發(fā)生的營業(yè)外收支從稅后凈利潤（NOPAT）中剔除，并資本化處理，并考慮以前累計資本化的影響；同時調(diào)整對現(xiàn)金營業(yè)所得稅的影響；

3.財務(wù)費用——剔出非責(zé)任性、不可控的匯兌損益和負(fù)債利息支出； 4.會計準(zhǔn)備——計算NOPAT時，把會計準(zhǔn)備沖回，即按實際壞賬發(fā)生額、實際存貨跌價損失發(fā)生額、實際資產(chǎn)減值發(fā)生額和實際投資貶值損失發(fā)生額等計入相應(yīng)的會計期間； 5.無報酬要求資產(chǎn)、非營業(yè)性資產(chǎn)——將在建工程和非營業(yè)現(xiàn)金從資本總額中剔除，不計算相關(guān)的資本成本；對非營業(yè)現(xiàn)金的相關(guān)收益也從NOPAT中減除； 6.無息流動負(fù)債——從資本總額中減除；

7.EVA營業(yè)所得稅——從利潤表中的所得稅出發(fā)，將各項稅前收支調(diào)整為對所得稅的影響并加回；

8.經(jīng)營租賃——按融資租賃的處理方式對經(jīng)營性租賃進(jìn)行調(diào)整，確定租賃資產(chǎn)和租賃長期負(fù)債的金額及每期還款中經(jīng)營成本費用和利息支出的數(shù)額，分別計入經(jīng)營成本和資本成本； 9.商譽(yù)——任何當(dāng)期及前期攤銷的商譽(yù)都應(yīng)該加回到投入資本，而當(dāng)期攤銷商譽(yù)所產(chǎn)生的費用則加回到營業(yè)利潤中去。

（三）資本成本的計算

? 加權(quán)資本成本公式：

kw＝kD（1－T）D/(D＋E)＋kE×E(D＋E)? 風(fēng)險因素加成法

? 資本資產(chǎn)定價模型： ks＝rf＋［E（rm）－rf］×β 3.套利定價模型

? E（Ri）＝β1×［E（R1）－Rf］＋β2×［E（R2）－Rf］＋?＋βk×［E（Rk）－Rf］

4.貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型

一、EVA的激勵機(jī)制 ?

（一）EVA紅利銀行

? 采用EVA的絕對值或其增量;“上不封頂，下不保底” ?

（二）EVA股票期權(quán)計劃 ? 1．

固定價值計劃

? 2．

固定數(shù)量計劃 ????

3．固定數(shù)量計劃中引入一個風(fēng)險更大的變量

（一）評價指標(biāo)（Measurement）

（二）管理體系（Management）

（三）激勵制度（Motivation）

（四）理念體系（Mindset）? EVA是一種新的價值管理工具

一、EVA指標(biāo)描述的不是會計利潤，而是經(jīng)濟(jì)利潤 ? EVA是經(jīng)營利潤與全部資本成本的差額,EVA的增減與股東財富的變化是一致的 ?

二、EVA不僅是一種財務(wù)衡量指標(biāo)，而且是一種管理模式和激勵機(jī)制

? EVA通過將企業(yè)經(jīng)營成果與薪酬掛鉤，從而能使管理者像股東一樣去關(guān)心企業(yè)的成敗

三、EVA不是單一的財務(wù)指標(biāo)，而是一種業(yè)績管理評價指標(biāo)體系 ? EVA連接了所有決策過程，并將公司的各種經(jīng)營活動歸結(jié)為一個目的，即如何增加EVA。

四、EVA不鼓勵追求短期利益，而是注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展

五、EVA盡量剔除會計失真的影響

? 計算之前對會計信息來源進(jìn)行必要的調(diào)整，有效避免會計指標(biāo)短期化和過分穩(wěn)健的影響 ?

六、EVA將公司價值（或股東財富）與企業(yè)決策緊密相聯(lián) ? 將公司價值最大化和未來利潤超過資本成本統(tǒng)一起來

七、EVA顯示了一種新型的企業(yè)價值觀 ?

八、利用EVA理論可以改善公司治理結(jié)構(gòu)

? 應(yīng)用EVA機(jī)制，可以使經(jīng)營者與股東的利益一致，使經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系進(jìn)一步協(xié)調(diào) 第四節(jié)EVA是現(xiàn)代企業(yè)管理的一場革命

?

一、EVA是一種管理理念的創(chuàng)新

?

二、EVA的主要創(chuàng)新思路

?

（一）EVA刷新了“盈利”理念，EVA是對真正“經(jīng)濟(jì)”利潤的評價—考慮資本費用 ?

（二）放棄了傳統(tǒng)的評價指標(biāo)——每股收益 ?

（三）放棄折現(xiàn)現(xiàn)金流--折現(xiàn)EVA ?

（四）EVA提供了企業(yè)內(nèi)部不同部門間、不同人員間、企業(yè)外部各不同利益集團(tuán)間的共同語言 ?

（五）EVA作為衡量企業(yè)成功與否的真正標(biāo)準(zhǔn) ?

（六）讓管理者成為所有者 第五節(jié)EVA指標(biāo)與上市公司業(yè)績

一、傳統(tǒng)指標(biāo)反映公司業(yè)績的缺陷

（一）傳統(tǒng)業(yè)績指標(biāo)的計算沒有扣除公司股本的成本

（二）傳統(tǒng)業(yè)績衡量指標(biāo)對公司資本和利潤的反映存在部分失真--穩(wěn)健性原則編制的報表低估了公司的業(yè)績 第六節(jié)實施EVA管理模式的關(guān)鍵因素

?

一、實施EVA的關(guān)鍵因素 ?

（一）正確理解EVA管理模式的內(nèi)涵

?

（二）改變觀念，加強(qiáng)宣傳教育，使全員真正明白什么是EVA和為什么實施EVA ? ? ? ?

（三）（四）

（五）（六）制定一套簡明的EVA操作體系 核算EVA時，財務(wù)指標(biāo)的調(diào)整要科學(xué)與合理，不能隨意而為 配備專業(yè)人才支持EVA的實施，避免其流于形式 用EVA來制定和設(shè)立薪酬激勵制度時必須注意兩個基本的原則

?

（七）計算資本成本時要認(rèn)真計算股權(quán)成本

?

（八）要把EVA作為平衡各方關(guān)系的最有利的手段

一、企業(yè)并購及其動機(jī)

（一）兼并與收購的概念及其動機(jī)

1．兼并與收購的概念

兼并通常是指一家企業(yè)以現(xiàn)金、證券或其他形式（如承擔(dān)債務(wù)、利潤返還等）投資購買取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)喪失法人資格或改變法人實體，并取得對這些企業(yè)的控制權(quán)的投資行為。

收購是指企業(yè)用現(xiàn)款、債券或股票購買另一家企業(yè)的部分或全部資產(chǎn)或股權(quán)，以獲得該企業(yè)的控制權(quán)的投資行為。收購的實質(zhì)是取得控制權(quán)。2．企業(yè)兼并的類型

（1）按照并購雙方產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系劃分。并購可分為橫向并購、縱向并購，混合并購。

（2）按并購的實現(xiàn)方式劃分。并購可分為承擔(dān)債務(wù)式并購、現(xiàn)金購買式并購和股份交易式并購。

（3）按涉及被并購企業(yè)的范圍劃分。并購分為整體并購和部分并購。（4）按并購雙方是否友好協(xié)商分為善意并購和惡意并購。3．并購的動機(jī)

企業(yè)并購的動機(jī)主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）謀求管理協(xié)同效應(yīng)。

（2）謀求經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)。

（3）謀求財務(wù)協(xié)同效應(yīng)。

（4）實現(xiàn)戰(zhàn)略重組，開展多元化經(jīng)營。

（5）獲得特殊資產(chǎn)。

（6）降低代理成本。

（7）管理層利益驅(qū)動。（8）政府意圖 并購的資金規(guī)劃： 1.增資擴(kuò)股 2.股權(quán)置換 3.金融機(jī)構(gòu)信貸】 4.賣方融資 5.杠桿收購 剝離與分立的動因

.1.滿足經(jīng)營環(huán)境和公司戰(zhàn)略目標(biāo)改變的需要 2.提高管理效率 3.謀求管理激勵

4.提高資源利用效率

5.甩掉經(jīng)營虧損業(yè)務(wù)的包袱

6.彌補(bǔ)并購決策失誤和成為并購決策的一部分 7.獲取稅收或管制方面的收益 剝離的類型

1.按照剝離是否符合公司的意愿劃分：自愿 非自愿

2.按照剝離中所出售資產(chǎn)的形式化分：出售資產(chǎn) 產(chǎn)品生產(chǎn)線 子公司 分立和清算等形式 3.按照交易方身份：出售給關(guān)聯(lián)方 管理層收購 職工收購 控股公司的優(yōu)點： 1.以少量資金控股

2.節(jié)約企業(yè)結(jié)合的交易費用 3.分散集團(tuán)整體經(jīng)營風(fēng)險 4.防止企業(yè)被并購

5.防止組織一體化的損失 6.獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益

7.法律和稅收方面的利益 控股公司的缺點：

1.母子公司的經(jīng)營思想很難達(dá)成一致 2.部分所得重復(fù)課稅 3.容易被迫解散

4.過度運(yùn)用財務(wù)杠桿的危險 四

企業(yè)反收購策略

收購要約前的反收購對策：

1.董事會輪選制

2.超級多數(shù)條款

3.多重資本重組 4.“毒丸”計劃

收購要約后的反收購對策： 1.特定目標(biāo)的股票回購 2.訴諸法律

3.資產(chǎn)收購與資產(chǎn)剝離

4．“白衣騎士”-尋找善意收購者。5.收購收購者