第一篇：財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)重點(diǎn)

題型：

1、名詞解釋（15 分）

2、簡(jiǎn)答題（25 分）

3、計(jì)算分析題（60 分）各章節(jié)重點(diǎn)： 第一章 P22 頁(yè)、思考題第 1、6 題； 第三章 P67 頁(yè)、思考題第 2、9 題；練習(xí)題第 3、4 題； 第四章 P110 頁(yè)、思考題第 3、9、13 題；練習(xí)題第 1、2、3、4 題； 第五章 P174 頁(yè)、思考題第 4、6、7、8 題；練習(xí)題第 2 題； 第六章 P214 頁(yè)、思考題第 2、3、8 題；練習(xí)題第 1、3、4、5、6、7、8 題； 第七章 P239 頁(yè)、練習(xí)題第 2、3 題； 第九章 P272 頁(yè)、思考題第 1 題；練習(xí)題第 2、3 題； 第十章 P318 頁(yè)、思考題第 1、5、6 題；練習(xí)題第 3、4、5 題； 第十一章 P343 頁(yè)、思考題第 4 題；練習(xí)題第 1、2 題； 第十二章 P377 頁(yè)、思考題第 6 題； 第十三章 P404 頁(yè)、思考題第 2、5 題；

注：請(qǐng)大家重視一下這些題目！！

第二篇：財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)重點(diǎn)

不考的內(nèi)容：

第一章第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理體制

第三章第四節(jié) 衍生工具籌資 第五節(jié) 資金需要量預(yù)測(cè)

第六章第一節(jié) 收益與分配管理概述 第二節(jié) 收入管理第三節(jié) 成本費(fèi)用管理

第七章 稅務(wù)管理

考試的內(nèi)容：

第一章 總論（背大條款）

第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)-財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)-財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)

第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境

第二章 預(yù)算管理

第一節(jié) 預(yù)算管理概述-預(yù)算的定義、作用；預(yù)算的分類

第二節(jié) 預(yù)算的編制方法與程序-掌握固定預(yù)算、彈性預(yù)算、零基預(yù)算、滾動(dòng)預(yù)算的定義

第三節(jié) 預(yù)算編制-了解預(yù)算編制程序和勾稽關(guān)系

第四節(jié) 預(yù)算的執(zhí)行與考核（不考）

第三章 籌資管理（重點(diǎn)）

第一節(jié) 籌資管理概述-籌資的分類、籌資管理的原則

第二節(jié) 股權(quán)籌資-特別是優(yōu)缺點(diǎn)

第三節(jié) 債務(wù)籌資-特別是優(yōu)缺點(diǎn)

第六節(jié) 資本成本與資本結(jié)構(gòu)（超級(jí)重點(diǎn)-有大量名詞解釋、計(jì)算）

一、資金成本-概念、作用、個(gè)別資金成本的計(jì)算、平均資金成本的計(jì)算

二、杠桿效應(yīng)-經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、總杠桿的概念和計(jì)算、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念

三、資本結(jié)構(gòu)-定義、影響因素

第四章 投資管理

第一節(jié) 投資管理概述-投資分類、投資程序

第二節(jié) 財(cái)務(wù)可行性要素的估算

背補(bǔ)充內(nèi)容：現(xiàn)金流量的概念、分類、計(jì)算

第三節(jié) 投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)的測(cè)算-（另一重點(diǎn)）各項(xiàng)指標(biāo)的概念、公式、計(jì)算、評(píng)定方法和優(yōu)缺點(diǎn)

1、投資回收期

2、總投資收益率

3、凈現(xiàn)值

4、凈現(xiàn)值率

5、內(nèi)部收益率

第四節(jié) 項(xiàng)目投資決策方法及應(yīng)用（略看）

第五章 營(yíng)運(yùn)資金管理

第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金管理概述-營(yíng)運(yùn)資金的概念、營(yíng)運(yùn)資金的管理原則、營(yíng)運(yùn)資金戰(zhàn)略

第二節(jié) 現(xiàn)金管理-持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)

第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理

1、應(yīng)收賬款的功能

2、應(yīng)收賬款的成本

3、信用政策及5C系統(tǒng)

4、折扣條件

5、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算

第四節(jié) 存貨管理-存貨管理的目標(biāo)、存貨持有的成本

第五節(jié) 流動(dòng)負(fù)債管理-各種流動(dòng)負(fù)債籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

三、商業(yè)信用-放棄折扣的信用成本（計(jì)算）

第六章 收益與分配管理

第四節(jié) 利潤(rùn)分配管理

一、股利政策和企業(yè)價(jià)值

1、四種股利政策

二、利潤(rùn)分配的制約因素

補(bǔ)充內(nèi)容：利潤(rùn)分配的程序

三、股利支付的形式和程序

第八章 財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)

第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)概述-財(cái)務(wù)分析概念、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容

補(bǔ)充內(nèi)容：四大類指標(biāo)支票的計(jì)算

第二節(jié) 上市公司基本財(cái)務(wù)分析

第三節(jié) 企業(yè)綜合績(jī)效分析與評(píng)價(jià)-掌握杜邦分析法

另外注意：除不考的內(nèi)容外，盡量將教材通看幾遍。

第三篇：財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)重點(diǎn)

1.短期償債能力分析指標(biāo)有哪些？ 答：（1）流動(dòng)比率 ：流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，這個(gè)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大。（2）速動(dòng)比率 ：速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。流動(dòng)比率在評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力時(shí)，存在一定的局限性，如果流動(dòng)比率較高，但流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性較差，則企業(yè)的短期償債能力仍然不強(qiáng)。在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨需經(jīng)過(guò)銷售，才能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，若存貨滯銷，則其變現(xiàn)就成問(wèn)題。（3）現(xiàn)金比率 ：現(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率?，F(xiàn)金類資產(chǎn)包括企業(yè)所擁有的貨幣資金和持有的有價(jià)證券。它是速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后的余額，由于應(yīng)收賬款存在著發(fā)生壞賬損失的可能，某些到期的賬款也不一定能按時(shí)收回，因此速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后計(jì)算出來(lái)的金額，最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力。（4）現(xiàn)金流量比率：是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與流動(dòng)負(fù)債的比值。現(xiàn)金流量比率是從動(dòng)態(tài)角度反映本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~償付流動(dòng)負(fù)債的能力。2.固定股利政策的含義和優(yōu)缺點(diǎn)？

答：固定股利政策是指公司在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)每股支付固定股利額度股利政策。

優(yōu)點(diǎn)：

1、固定股利政策可以向投資者傳遞公司的經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)定的信息,。

2、有利于投資者有規(guī)律的安排股利收入和支出。

3、固定股利政策有利于股票價(jià)格的穩(wěn)定。

8.作為上市公司的董事進(jìn)行財(cái)務(wù)分析要關(guān)注哪些內(nèi)1.短期償債能力分析指標(biāo)有哪些？ 8.作為上市公司的董事進(jìn)行財(cái)務(wù)分析要關(guān)注哪些內(nèi)容？ 答：（1）流動(dòng)比率 ：流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)容？ 答：1.償債能力分析，是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，負(fù)債的比率。流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的一答：1.償債能力分析，是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，分析企業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，估量所有者權(quán)益對(duì)債務(wù)資金的個(gè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，這個(gè)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還流動(dòng)分析企業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，估量所有者權(quán)益對(duì)債務(wù)資金的利用程度，制定企業(yè)籌資策略。2.營(yíng)運(yùn)能力分析，反負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大。（2）利用程度，制定企業(yè)籌資策略。2.營(yíng)運(yùn)能力分析，反映了企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用和管理能力，分析企業(yè)資產(chǎn)的速動(dòng)比率 ：速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比映了企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用和管理能力，分析企業(yè)資產(chǎn)的分布情況和周轉(zhuǎn)使用情況，測(cè)算企業(yè)未來(lái)的資金需用率。流動(dòng)比率在評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力時(shí)，存在一定分布情況和周轉(zhuǎn)使用情況，測(cè)算企業(yè)未來(lái)的資金需用量。3.盈利能力分析，分析企業(yè)利潤(rùn)目標(biāo)的完成情況的局限性，如果流動(dòng)比率較高，但流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性量。3.盈利能力分析，分析企業(yè)利潤(rùn)目標(biāo)的完成情況和不同盈利水平的變動(dòng)情況，預(yù)測(cè)企業(yè)盈利前景，較差，則企業(yè)的短期償債能力仍然不強(qiáng)。在流動(dòng)資產(chǎn)和不同盈利水平的變動(dòng)情況，預(yù)測(cè)企業(yè)盈利前景，獲取利潤(rùn)是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之一，它反映了企業(yè)中，存貨需經(jīng)過(guò)銷售，才能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，若存貨滯銷，獲取利潤(rùn)是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之一，它反映了企業(yè)的綜合素質(zhì)。4.財(cái)務(wù)綜合分析，是指全面分析和評(píng)價(jià)則其變現(xiàn)就成問(wèn)題。（3）現(xiàn)金比率 ：現(xiàn)金比率是企的綜合素質(zhì)。4.財(cái)務(wù)綜合分析，是指全面分析和評(píng)價(jià)企業(yè)各方面的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，收益，成本和業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率?，F(xiàn)金類資產(chǎn)包括企企業(yè)各方面的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，收益，成本和現(xiàn)金流量等進(jìn)行分析和判斷，為提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水業(yè)所擁有的貨幣資金和持有的有價(jià)證券。它是速動(dòng)資現(xiàn)金流量等進(jìn)行分析和判斷，為提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提供信息。5.發(fā)展能力分析，無(wú)論產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后的余額，由于應(yīng)收賬款存在著發(fā)生平，改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提供信息。5.發(fā)展能力分析，無(wú)論是企業(yè)的管理者還是投資者債權(quán)人，都十分關(guān)注企業(yè)壞賬損失的可能，某些到期的賬款也不一定能按時(shí)收是企業(yè)的管理者還是投資者債權(quán)人，都十分關(guān)注企業(yè)的發(fā)展能力，因?yàn)檫@關(guān)系到他們的切身利益。6.財(cái)務(wù)回，因此速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后計(jì)算出來(lái)的金額，的發(fā)展能力，因?yàn)檫@關(guān)系到他們的切身利益。6.財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析，是指通過(guò)企業(yè)連續(xù)若干期的會(huì)計(jì)信息和財(cái)最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力。（4）現(xiàn)金流趨勢(shì)分析，是指通過(guò)企業(yè)連續(xù)若干期的會(huì)計(jì)信息和財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，判斷企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，了解企業(yè)量比率：是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與流動(dòng)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，判斷企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的問(wèn)題，為企業(yè)未來(lái)決策負(fù)債的比值?，F(xiàn)金流量比率是從動(dòng)態(tài)角度反映本期經(jīng)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的問(wèn)題，為企業(yè)未來(lái)決策提供依據(jù)。另外還要了解一下企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~償付流動(dòng)負(fù)債的能力。提供依據(jù)。另外還要了解一下企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表。2.固定股利政策的含義和優(yōu)缺點(diǎn)？ 潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表。答：固定股利政策是指公司在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)每股支付固 流動(dòng)負(fù)債年末余額=年末流動(dòng)資金余額/年末流動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債年末余額=年末流動(dòng)資金余額/年末流動(dòng)比率定股利額度股利政策。年末速動(dòng)資產(chǎn)余額=年末速動(dòng)比率x年末流動(dòng)負(fù)債余年末速動(dòng)資產(chǎn)余額=年末速動(dòng)比率x年末流動(dòng)負(fù)債余優(yōu)點(diǎn)：

1、固定股利政策可以向投資者傳遞公司的經(jīng)營(yíng)額 額 狀況穩(wěn)定的信息,。

2、有利于投資者有規(guī)律的安排股年末存貨余額=年末流動(dòng)資產(chǎn)余額-年末速動(dòng)資產(chǎn)余額 年末存貨余額=年末流動(dòng)資產(chǎn)余額-年末速動(dòng)資產(chǎn)余額 利收入和支出。

3、固定股利政策有利于股票價(jià)格的穩(wěn)存貨年平均余額=0.5（年初存貨余額+年末存貨余額）定。存貨年平均余額=0.5（年初存貨余額+年末存貨余額）缺點(diǎn)：固定股利政策可能會(huì)給公司造成較大的財(cái)務(wù)壓力，尤其是在公司的凈利潤(rùn)下降或是現(xiàn)金緊張的情況下，公司為了保證股利的照常支付，容易導(dǎo)致現(xiàn)金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化。

3.企業(yè)制定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)需要遵循的原則？

答：企業(yè)財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo)應(yīng)該和企業(yè)的總體目標(biāo)保持一致。制定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)首先要遵循的兩點(diǎn)原則就是利潤(rùn)最大化和股東財(cái)富最大化。以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)目標(biāo)可以促使企業(yè)講求經(jīng)濟(jì)效益，有利于資源的合理配置和社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的提高，并使社會(huì)財(cái)富快速增長(zhǎng)。股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；目標(biāo)容易量化，便于考核與獎(jiǎng)懲；克服了管理上的片面性和短期行為。價(jià)值導(dǎo)向和風(fēng)險(xiǎn)控制原則(財(cái)務(wù)管理目標(biāo)首先必須激發(fā)企業(yè)創(chuàng)造更多的利潤(rùn)和價(jià)值，但同時(shí)也必須控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)酬均衡原則(是指決策者在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)，必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬作出科學(xué)的權(quán)衡，使所冒的風(fēng)險(xiǎn)與所取得的報(bào)酬相匹配，達(dá)到趨利避害的目的)。利益兼顧原則(企業(yè)是由各種利益集團(tuán)組成的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體，財(cái)務(wù)管理的過(guò)程就是一個(gè)協(xié)調(diào)各方利益關(guān)系的過(guò)程。利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則要求企業(yè)協(xié)調(diào)、處理好與各利益集團(tuán)的關(guān)系，切實(shí)維護(hù)各方的合法權(quán)益，將按勞分配、按資分配、按知識(shí)和技能分配、按績(jī)分配等多種分配要素有機(jī)結(jié)合起來(lái))。兼顧適宜性和普遍性原則(既要考慮財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的可操作性，又要考慮財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的適用范圍(財(cái)務(wù)管理目標(biāo)既要保持絕對(duì)的穩(wěn)定，以便制定企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，同時(shí)又要考慮對(duì)目標(biāo)的及時(shí)調(diào)整，以適應(yīng)環(huán)境的變化)。

4.企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的高低對(duì)債權(quán)人和股東的影響？ 答：企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的高低對(duì)企業(yè)的債權(quán)人、股東的影響是不同的。從債權(quán)人角度來(lái)看，他們最關(guān)心的是其貸給企業(yè)資金的安全性。如果資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，說(shuō)明在企業(yè)的全部資產(chǎn)中，股東提供的資本所占比重太低，這樣，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就主要由債權(quán)人負(fù)擔(dān)，其貸款的安全也缺乏可靠的保障，所以，債權(quán)人總是希望企業(yè)的負(fù)債比率低一些。從企業(yè)股東的角度來(lái)看，其關(guān)心的主要是投資收益的高低，企業(yè)借入的資金與股東投入的資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中可以發(fā)揮同樣的作用，如果企業(yè)負(fù)債所支付的利息率低于資產(chǎn)報(bào)酬率，股東就可以利用舉債經(jīng)營(yíng)取得更多的投資收益。因此，股東所關(guān)心的往往是全部資產(chǎn)報(bào)酬率是否超過(guò)了借款的利息率。企業(yè)股東可以通過(guò)舉債經(jīng)營(yíng)的方式，以有限的資本、付出有限的代價(jià)而取得對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，并且可以得到舉債經(jīng)營(yíng)的杠桿利益。在財(cái)務(wù)分析中，資產(chǎn)負(fù)債率也因此被人們稱作財(cái)務(wù)杠桿。5.企業(yè)全面預(yù)算的內(nèi)容？

答：全面預(yù)算由營(yíng)業(yè)預(yù)算、資本預(yù)算、財(cái)務(wù)預(yù)算構(gòu)成。

1、營(yíng)業(yè)預(yù)算是企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的預(yù)算，一般包括銷售或營(yíng)業(yè)預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、營(yíng)業(yè)成本預(yù)算、采購(gòu)預(yù)算、期間費(fèi)用預(yù)算等。

2、資本預(yù)算是企業(yè)長(zhǎng)期投資和長(zhǎng)期籌資業(yè)務(wù)的預(yù)算，主要包括長(zhǎng)期投資預(yù)算、長(zhǎng)期籌資預(yù)算。

3、財(cái)務(wù)預(yù)算包括企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,經(jīng)營(yíng)成果,現(xiàn)金流量的預(yù)算,屬于短期預(yù)算。為便于與企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表相比較，財(cái)務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算，利潤(rùn)預(yù)算，財(cái)務(wù)狀況預(yù)算。

6.什么是企業(yè)發(fā)展能力？哪些指標(biāo)能反映它？

答：企業(yè)發(fā)展能力是指企業(yè)在從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中所表現(xiàn)出的增長(zhǎng)能力。反映企業(yè)發(fā)展能力的主要指標(biāo)有1.銷售增長(zhǎng)率（是企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額與上年?duì)I業(yè)收入總額的比率）。2資產(chǎn)增長(zhǎng)率（是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額與年初資產(chǎn)總額的比率，反映了企業(yè)本資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)情況）。3.股權(quán)資本增長(zhǎng)率(是指企業(yè)本年股東權(quán)益增長(zhǎng)額與年初股東權(quán)益總額的比率)。4.利潤(rùn)增長(zhǎng)率(是指企業(yè)本年利潤(rùn)總額增長(zhǎng)額與上年利潤(rùn)總額的比率)。

7.影響股利政策的公司內(nèi)部因素？ 答：（1）現(xiàn)金流量。通常情況下，企業(yè)的現(xiàn)金流量與資產(chǎn)整體流動(dòng)性越好, 其支付現(xiàn)金股利的能力就強(qiáng)。（2）籌資能力。公司如果有較強(qiáng)的籌資能力 ,則可考慮發(fā)放較高股利 ,并以再籌資來(lái)滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)貨幣資金的需求;反之 ,則要考慮保留更多的資金用于內(nèi)部周轉(zhuǎn)或償還將要到期的債務(wù)。（3）投資機(jī)會(huì)。有著良好投資機(jī)會(huì)的公司 ,需要有強(qiáng)大的資金支持 ,因而往往少發(fā)放股利 ,將大部分盈余用于投資，缺乏良好投資機(jī)會(huì)的公司 ,保留大量現(xiàn)金會(huì)造成資金的閑置,于是傾向于股利支付較高的股利。（4）資本成本。資金成本是企業(yè)選擇籌資方式的基本依據(jù)。留用利潤(rùn)是企業(yè)內(nèi)部籌資的一種重要方式，同發(fā)行新股或舉借債務(wù)相比，具有成本低的優(yōu)點(diǎn)。（5）盈利狀況。一般地，盈利越穩(wěn)定或收益越有規(guī)律的企業(yè)更易于預(yù)測(cè)和控制未來(lái)的盈利，其股利支付率通常也越高。（6）公司所處的生命周期。我們通常把企業(yè)的生命周期劃分為成長(zhǎng)階段、發(fā)展階段、成熟階段和衰退階段。在不同的階段, 企業(yè)的股利政策會(huì)受到不同的影響。

銷售成本=存貨周轉(zhuǎn)率x存貨年平均余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額/應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款平均收賬期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=一年的天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 年末應(yīng)收賬款=年末速動(dòng)資產(chǎn)-年末現(xiàn)金類資產(chǎn) 年末現(xiàn)金資產(chǎn)=年末現(xiàn)金比率x年末流動(dòng)負(fù)債 年末流動(dòng)資產(chǎn)=年末速動(dòng)資產(chǎn)+年末存貨 年末流動(dòng)比率=年末流動(dòng)資產(chǎn)/年末流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債 資本成本率=用資費(fèi)用額/(籌資額-籌資費(fèi)用額)長(zhǎng)期借款資本成本率=長(zhǎng)期借款年利息額（1-所得稅率）/借款本金（1-借款手續(xù)費(fèi)率）長(zhǎng)期債券資本成本率=長(zhǎng)期債券年利息額（1-所得稅率）/債券籌資額（1-債券籌資費(fèi)用率）普通股資本成本率(固定股利)=每年分派現(xiàn)金股利/普通股籌資凈額 普通股資本成本率(固定增長(zhǎng)股利)=每年分派現(xiàn)金股利/普通股籌資凈額+股利固定增長(zhǎng)率 優(yōu)先股資本成本率=優(yōu)先股每股年股利/優(yōu)先股籌資凈額 息稅前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額+支付債務(wù)利息 股利支付率=現(xiàn)金股利總額/凈利潤(rùn)總額 股利支付率=每股股利/每股利潤(rùn) 股利報(bào)酬率=每股股利/每股價(jià)格 每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量=年?duì)I業(yè)收入-年付現(xiàn)成本-所得稅=年?duì)I業(yè)收入-（年?duì)I業(yè)成本-折舊）-所得稅=稅前利潤(rùn)+折舊-所得稅=稅后利潤(rùn)+折舊=年?duì)I業(yè)收入（1-所得稅稅率）-年付現(xiàn)成本x（1-所得稅稅率）+折舊x所得稅稅率平均報(bào)酬率=平均現(xiàn)金流量/初始投資額 投資回收期=初始投資額/每年凈現(xiàn)金流量 年金現(xiàn)值系數(shù)=初始投資額/每年凈現(xiàn)金流量缺點(diǎn)：固定股利政策可能會(huì)給公司造成較大的財(cái)務(wù)壓力，尤其是在公司的凈利潤(rùn)下降或是現(xiàn)金緊張的情況下，公司為了保證股利的照常支付，容易導(dǎo)致現(xiàn)金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化。3.企業(yè)制定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)需要遵循的原則？ 答：企業(yè)財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo)應(yīng)該和企業(yè)的總體目標(biāo)保持一致。制定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)首先要遵循的兩點(diǎn)原則就是利潤(rùn)最大化和股東財(cái)富最大化。以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)目標(biāo)可以促使企業(yè)講求經(jīng)濟(jì)效益，有利于資源的合理配置和社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的提高，并使社會(huì)財(cái)富快速增長(zhǎng)。股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；目標(biāo)容易量化，便于考核與獎(jiǎng)懲；克服了管理上的片面性和短期行為。價(jià)值導(dǎo)向和風(fēng)險(xiǎn)控制原則(財(cái)務(wù)管理目標(biāo)首先必須激發(fā)企業(yè)創(chuàng)造更多的利潤(rùn)和價(jià)值，但同時(shí)也必須控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)酬均衡原則(是指決策者在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)，必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬作出科學(xué)的權(quán)衡，使所冒的風(fēng)險(xiǎn)與所取得的報(bào)酬相匹配，達(dá)到趨利避害的目的)。利益兼顧原則(企業(yè)是由各種利益集團(tuán)組成的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體，財(cái)務(wù)管理的過(guò)程就是一個(gè)協(xié)調(diào)各方利益關(guān)系的過(guò)程。利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則要求企業(yè)協(xié)調(diào)、處理好與各利益集團(tuán)的關(guān)系，切實(shí)維護(hù)各方的合法權(quán)益，將按勞分配、按資分配、按知識(shí)和技能分配、按績(jī)分配等多種分配要素有機(jī)結(jié)合起來(lái))。兼顧適宜性和普遍性原則(既要考慮財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的可操作性，又要考慮財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的適用范圍(財(cái)務(wù)管理目標(biāo)既要保持絕對(duì)的穩(wěn)定，以便制定企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，同時(shí)又要考慮對(duì)目標(biāo)的及時(shí)調(diào)整，以適應(yīng)環(huán)境的變化)。

4.企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的高低對(duì)債權(quán)人和股東的影響？ 答：企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的高低對(duì)企業(yè)的債權(quán)人、股東的影響是不同的。從債權(quán)人角度來(lái)看，他們最關(guān)心的是其貸給企業(yè)資金的安全性。如果資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，說(shuō)明在企業(yè)的全部資產(chǎn)中，股東提供的資本所占比重太低，這樣，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就主要由債權(quán)人負(fù)擔(dān)，其貸款的安全也缺乏可靠的保障，所以，債權(quán)人總是希望企業(yè)的負(fù)債比率低一些。從企業(yè)股東的角度來(lái)看，其關(guān)心的主要是投資收益的高低，企業(yè)借入的資金與

股東投入的資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中可以發(fā)揮同樣的作用，如果企業(yè)負(fù)債所支付的利息率低于資產(chǎn)報(bào)酬率，股東就可以利用舉債經(jīng)營(yíng)取得更多的投資收益。因此，股東所關(guān)心的往往是全部資產(chǎn)報(bào)酬率是否超過(guò)了借款的利息率。企業(yè)股東可以通過(guò)舉債經(jīng)營(yíng)的方式，以有限的資本、付出有限的代價(jià)而取得對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，并且可以得到舉債經(jīng)營(yíng)的杠桿利益。在財(cái)務(wù)分析中，資產(chǎn)負(fù)債率也因此被人們稱作財(cái)務(wù)杠桿。

5.企業(yè)全面預(yù)算的內(nèi)容？ 答：全面預(yù)算由營(yíng)業(yè)預(yù)算、資本預(yù)算、財(cái)務(wù)預(yù)算構(gòu)成。

1、營(yíng)業(yè)預(yù)算是企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的預(yù)算，一般包括銷售或營(yíng)業(yè)預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、營(yíng)業(yè)成本預(yù)算、采購(gòu)預(yù)算、期間費(fèi)用預(yù)算等。

2、資本預(yù)算是企業(yè)長(zhǎng)期投資和長(zhǎng)期籌資業(yè)務(wù)的預(yù)算，主要包括長(zhǎng)期投資預(yù)算、長(zhǎng)期籌資預(yù)算。

3、財(cái)務(wù)預(yù)算包括企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,經(jīng)營(yíng)成果,現(xiàn)金流量的預(yù)算,屬于短期預(yù)算。為便于與企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表相比較，財(cái)務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算，利潤(rùn)預(yù)算，財(cái)務(wù)狀況預(yù)算。6.什么是企業(yè)發(fā)展能力？哪些指標(biāo)能反映它？ 答：企業(yè)發(fā)展能力是指企業(yè)在從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中所表現(xiàn)出的增長(zhǎng)能力。反映企業(yè)發(fā)展能力的主要指標(biāo)有1.銷售增長(zhǎng)率（是企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額與上年?duì)I業(yè)收入總額的比率）。2資產(chǎn)增長(zhǎng)率（是企業(yè)本年總資

產(chǎn)增長(zhǎng)額與年初資產(chǎn)總額的比率，反映了企業(yè)本資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)情況）。3.股權(quán)資本增長(zhǎng)率(是指企業(yè)本年股東權(quán)益增長(zhǎng)額與年初股東權(quán)益總額的比率)。4.利潤(rùn)增長(zhǎng)率(是指企業(yè)本年利潤(rùn)總額增長(zhǎng)額與上年利潤(rùn)總額的比率)。7.影響股利政策的公司內(nèi)部因素？ 答：（1）現(xiàn)金流量。通常情況下，企業(yè)的現(xiàn)金流量與資產(chǎn)整體流動(dòng)性越好, 其支付現(xiàn)金股利的能力就強(qiáng)。

（2）籌資能力。公司如果有較強(qiáng)的籌資能力 ,則可考慮發(fā)放較高股利 ,并以再籌資來(lái)滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)貨幣資金的需求;反之 ,則要考慮保留更多的資金用于內(nèi)部周轉(zhuǎn)或償還將要到期的債務(wù)。（3）投資機(jī)會(huì)。有著良好投資機(jī)會(huì)的公司 ,需要有強(qiáng)大的資金支持 ,因而往往少發(fā)放股利 ,將大部分盈余用于投資，缺乏良好投資機(jī)會(huì)的公司 ,保留大量現(xiàn)金會(huì)造成資金的閑置,于是傾向于股利支付較高的股利。（4）資本成本。資金

成本是企業(yè)選擇籌資方式的基本依據(jù)。留用利潤(rùn)是企業(yè)內(nèi)部籌資的一種重要方式，同發(fā)行新股或舉借債務(wù)相比，具有成本低的優(yōu)點(diǎn)。（5）盈利狀況。一般地，盈利越穩(wěn)定或收益越有規(guī)律的企業(yè)更易于預(yù)測(cè)和控制未來(lái)的盈利，其股利支付率通常也越高。（6）公司所處的生命周期。我們通常把企業(yè)的生命周期劃分為成長(zhǎng)階段、發(fā)展階段、成熟階段和衰退階段。在不同的階段, 企業(yè)的股利政策會(huì)受到不同的影響。

銷售成本=存貨周轉(zhuǎn)率x存貨年平均余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額/應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款平均收賬期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=一年的天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 年末應(yīng)收賬款=年末速動(dòng)資產(chǎn)-年末現(xiàn)金類資產(chǎn) 年末現(xiàn)金資產(chǎn)=年末現(xiàn)金比率x年末流動(dòng)負(fù)債 年末流動(dòng)資產(chǎn)=年末速動(dòng)資產(chǎn)+年末存貨 年末流動(dòng)比率=年末流動(dòng)資產(chǎn)/年末流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債 資本成本率=用資費(fèi)用額/(籌資額-籌資費(fèi)用額)長(zhǎng)期借款資本成本率=長(zhǎng)期借款年利息額（1-所得稅率）/借款本金（1-借款手續(xù)費(fèi)率）長(zhǎng)期債券資本成本率=長(zhǎng)期債券年利息額（1-所得稅率）/債券籌資額（1-債券籌資費(fèi)用率）普通股資本成本率(固定股利)=每年分派現(xiàn)金股利/普通股籌資凈額 普通股資本成本率(固定增長(zhǎng)股利)=每年分派現(xiàn)金股利/普通股籌資凈額+股利固定增長(zhǎng)率 優(yōu)先股資本成本率=優(yōu)先股每股年股利/優(yōu)先股籌資凈額 息稅前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額+支付債務(wù)利息 股利支付率=現(xiàn)金股利總額/凈利潤(rùn)總額 股利支付率=每股股利/每股利潤(rùn) 股利報(bào)酬率=每股股利/每股價(jià)格 每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量=年?duì)I業(yè)收入-年付現(xiàn)成本-所得稅=年?duì)I業(yè)收入-（年?duì)I業(yè)成本-折舊）-所得稅=稅前利潤(rùn)+折舊-所得稅=稅后利潤(rùn)+折舊=年?duì)I業(yè)收入（1-所得稅稅率）-年付現(xiàn)成本x（1-所得稅稅率）+折舊x所得稅稅率平均報(bào)酬率=平均現(xiàn)金流量/初始投資額 投資回收期=初始投資額/每年凈現(xiàn)金流量 年金現(xiàn)值系數(shù)=初始投資額/每年凈現(xiàn)金流量

第四篇：電大企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)重點(diǎn)

第一章總論

這一章需要掌握的要點(diǎn)內(nèi)容有：

一、企業(yè)集團(tuán)的定義、特征

定義：企業(yè)集團(tuán)（Business Group，或Industrial Group）是指以資源實(shí)力雄厚的母公司為核心、以資本（產(chǎn)權(quán)關(guān)系）為紐帶、以協(xié)同運(yùn)營(yíng)為手段、以實(shí)現(xiàn)整體價(jià)值最大化為目標(biāo)的企業(yè)群體。

特征：

1.產(chǎn)權(quán)紐帶； 2.多級(jí)法人；

3.多層控制權(quán)（會(huì)計(jì)意義的控制權(quán)有控制、共同控制、重大影響及無(wú)重大影響；財(cái)務(wù)意義上的控制權(quán)有全資控股、絕對(duì)控股和相對(duì)控股）；

4.企業(yè)集團(tuán)非法人。

二、企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生及理論解釋

產(chǎn)生發(fā)展的兩種模式：內(nèi)源性發(fā)展及并購(gòu)性增長(zhǎng)

理論解釋：主流有“交易成本理論”和“資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論”，此外還有“規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論”、“壟斷理論”、“范圍經(jīng)濟(jì)理論”、“角色缺失理論”

三、金融控股型和產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán) 金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)劣分析

優(yōu)勢(shì)：1.資本控制資源能力加大；2.收益相對(duì)較高；3.風(fēng)險(xiǎn)分散。

劣勢(shì)：1.稅負(fù)較重；2.高杠桿性；3.“金字塔”風(fēng)險(xiǎn)。

產(chǎn)業(yè)性企業(yè)集團(tuán)分為產(chǎn)業(yè)單一性企業(yè)集團(tuán)（橫向及縱向）及多元化企業(yè)集團(tuán)（相關(guān)及無(wú)關(guān)），注意相關(guān)多元化企業(yè)集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)及經(jīng)營(yíng)管理優(yōu)勢(shì)的主要表現(xiàn)。

四、企業(yè)集團(tuán)的組建

注意兩點(diǎn)：母公司所需組建優(yōu)勢(shì)及選擇何種企業(yè)進(jìn)入集團(tuán)

優(yōu)勢(shì)：1.資本及融資優(yōu)勢(shì)；2.產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、服務(wù)或營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等方面的資源優(yōu)勢(shì)；3.管理能力與管理優(yōu)勢(shì)。

選擇何種企業(yè)進(jìn)入集團(tuán)：金融控股型要

看“財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)”，產(chǎn)業(yè)性要看母公司戰(zhàn)略定位及產(chǎn)業(yè)布局等因素。

五、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn) 1.集團(tuán)整體價(jià)值最大化的目標(biāo)導(dǎo)向 2.多級(jí)理財(cái)主體及財(cái)務(wù)職能的分化與拓展

3.財(cái)務(wù)管理理念的戰(zhàn)略化 4.總部管理模式的集中化傾向

5.集團(tuán)財(cái)務(wù)的管理關(guān)系“超越”法律關(guān)系

第二章企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)管理組

織

這一章需要掌握的要點(diǎn)內(nèi)容有：

一、企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)、選擇及其新發(fā)展

結(jié)構(gòu)：U 型結(jié)構(gòu)也稱“一元結(jié)構(gòu)”、H型結(jié)構(gòu)大體采用“母公司—子公司”、M型結(jié)構(gòu)也稱事業(yè)部制

選擇：理論上一般認(rèn)為，“戰(zhàn)略決定結(jié)構(gòu)、結(jié)構(gòu)追隨戰(zhàn)略”，也就是說(shuō)，影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略

新發(fā)展：混合組織結(jié)構(gòu)及N型組織也稱網(wǎng)絡(luò)型組織

二、集團(tuán)總部管理功能定位的主要表現(xiàn) 1.戰(zhàn)略決策和管理功能； 2.資本運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)權(quán)管理功能； 3.財(cái)務(wù)控制和管理功能； 4.人力資源管理功能。

三、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)組織體系（分為縱向和橫向）

縱向財(cái)務(wù)管理組織體系（集團(tuán)總部-——子公司——孫公司）

其管理體制分為集權(quán)式、分權(quán)式和混合式，前兩者各有利弊，所以，多數(shù)采取混合式。

1.集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制。在這一體制下，集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策權(quán)集中于總部。

這一體制的優(yōu)點(diǎn)主要有：第一，集團(tuán)總部統(tǒng)一決策，有利于規(guī)范各成員企業(yè)的行動(dòng)，促使集團(tuán)整體政策目標(biāo)的貫徹與實(shí)現(xiàn)；第二，最大限度地發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)資源優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化財(cái)務(wù)資源配置，“集中財(cái)力辦大事”（如實(shí)行資金集中管理、統(tǒng)一授信管理等）、降低融資成本等，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)；第三，有利于發(fā)揮總部財(cái)務(wù)決策與管控能力，降低集團(tuán)下屬成員單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

其不足也非常明顯，主要體現(xiàn)在：第一，決策風(fēng)險(xiǎn)。集權(quán)制依賴于總部決策與管控能力，依賴于其所擁有的決策與管控信息，而如果不具備這些條件，將導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策失誤；第二，不利于發(fā)揮下屬成員單位財(cái)務(wù)管理的積極性；第三，降低應(yīng)變能力。由于總部并不直接面對(duì)市場(chǎng)，其決策依賴于內(nèi)部信息傳遞，而真正面對(duì)市場(chǎng)并具應(yīng)變能力的下屬成員單位并不擁有決策權(quán)，因此也有可造成集團(tuán)市場(chǎng)應(yīng)變力、靈活性差等而貽誤市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

2.分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制。在這一體制下，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部，總部對(duì)子公司等下屬成員單位的管理具有“行政化”色彩而無(wú)市場(chǎng)化實(shí)質(zhì)。

這一體制的優(yōu)點(diǎn)主要是：第一，有利于調(diào)動(dòng)下屬成員單位的管理積極性。第二，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)應(yīng)對(duì)能力和管理彈性。第三，使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策，從而擺脫日常管控等具體管理事務(wù)。

其不足主要有：第一，不能有效集中資源進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部整合，失去集團(tuán)財(cái)務(wù)整合優(yōu)勢(shì)；第二，職能失調(diào)，即在一定程度上鼓勵(lì)子公司追求自身利益而忽視甚至損害公司整體利益；第三，管理弱化，從而潛在產(chǎn)生集團(tuán)與子公司層面的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

橫向財(cái)務(wù)管理組織體系（根據(jù)總部財(cái)務(wù)權(quán)力和財(cái)務(wù)管理活動(dòng)或事項(xiàng)等，集團(tuán)總部財(cái)務(wù)組織或機(jī)構(gòu)可分為以下部門(mén)、機(jī)構(gòu)或崗位：產(chǎn)權(quán)管理、投資管理、財(cái)務(wù)預(yù)算與管控、資

金管理、會(huì)計(jì)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理）

四、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)人員管理體系 1.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人及其管理團(tuán)隊(duì) 2.子公司（事業(yè)部）財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人

財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制包括（1）監(jiān)控型財(cái)務(wù)總監(jiān)制。（2）決策型財(cái)務(wù)總監(jiān)制。（3）混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制。

3.孫公司等財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人

第三章企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與管理控制體

系

這一章需要掌握的要點(diǎn)內(nèi)容有：

一、企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理過(guò)程、特點(diǎn)及層次

過(guò)程：企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理作為一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程，主要包括三個(gè)階段，即：戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略選擇與評(píng)價(jià)、戰(zhàn)略實(shí)施與控制。

特點(diǎn)：1．全局性；2．高層導(dǎo)向；3．動(dòng)態(tài)性。

層次：1.集團(tuán)整體戰(zhàn)略；2.經(jīng)營(yíng)單位級(jí)戰(zhàn)略；3.職能戰(zhàn)略。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略內(nèi)涵及制定依據(jù) 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指為實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)整體目標(biāo)而就財(cái)務(wù)方面（包括投資、融資、集團(tuán)資金運(yùn)作等等）所作的總體部署和安排。

三重含義：

1．集團(tuán)財(cái)務(wù)理念與財(cái)務(wù)文化（可持續(xù)發(fā)展的增長(zhǎng)理念、協(xié)同效應(yīng)最大化的價(jià)值理念、數(shù)據(jù)化的管理理念）；

2.集團(tuán)總部財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；

3.子公司（或事業(yè)部）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。制定依據(jù)：內(nèi)部因素和外部因素

三、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類（分為投資戰(zhàn)略和融資戰(zhàn)略）

企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略：

從投資方向及集團(tuán)增長(zhǎng)速度角度，企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略大體可分為以下三種類型：

1.擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略（也稱為積極性投資戰(zhàn)略）；

2.收縮型投資戰(zhàn)略； 3.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略。企業(yè)集團(tuán)融資戰(zhàn)略：

從集團(tuán)融資與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向看，集團(tuán)融資戰(zhàn)略也可分為三種類型：

1.激進(jìn)型融資戰(zhàn)略（杠桿結(jié)構(gòu)短期化）； 2.保守型融資戰(zhàn)略（低杠桿化，杠桿結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期化）；

3.中庸型融資戰(zhàn)略（中間路線）； 不同融資戰(zhàn)略對(duì)母公司權(quán)益的影響的計(jì)算題需特別掌握。

四、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施條件 1.集團(tuán)高層參與

2.正確處理集團(tuán)內(nèi)部管理關(guān)系 3.正確處理集團(tuán)外部財(cái)務(wù)關(guān)系

4.加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理部門(mén)自身能力建設(shè)，健全管理組織，提高財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)素質(zhì)

五、企業(yè)集團(tuán)管理控制模式

根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu)，企業(yè)集團(tuán)管控主要有戰(zhàn)略規(guī)劃型、戰(zhàn)略控制型和財(cái)務(wù)控制型三種基本模式。

第四章企業(yè)集團(tuán)投資與并購(gòu)管理 這一章需要掌握的要點(diǎn)內(nèi)容有：

一、企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略與投資方向（方式）選擇

1.企業(yè)集團(tuán)的投資方向及投資戰(zhàn)略主要有以下兩種基本類型：即專業(yè)化投資戰(zhàn)略和多元化投資戰(zhàn)略。

專業(yè)化戰(zhàn)略又稱為一元化戰(zhàn)略，是指企業(yè)將資源集中于一項(xiàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，只從事某一產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)。

該戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有：第一，將有限的資源、精力集中在某一專業(yè)，有利于在該專業(yè)做精做細(xì)。這相當(dāng)于拿自己最擅長(zhǎng)的東西與別人競(jìng)爭(zhēng)，成功的概率較大。第二，有利于在自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域創(chuàng)新。第三，有利于提高管理水平。由于長(zhǎng)期處于專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，管理者可以很熟悉需要采取什么管理手段，如何進(jìn)行專業(yè)決策等。

當(dāng)然，其缺點(diǎn)也十分明顯：第一，風(fēng)險(xiǎn)較大。將資本專投于某一專業(yè)領(lǐng)域，投資風(fēng)險(xiǎn)難以分散。第二，容易錯(cuò)失較好的投資機(jī)會(huì)。

多元化戰(zhàn)略它又稱多角化戰(zhàn)略，是指企業(yè)從事兩個(gè)或兩個(gè)以上產(chǎn)業(yè)或業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

該戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有：第一，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。多元化相當(dāng)于一組投資組合，可以避免將雞蛋全都放在一個(gè)籃子里所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。第二，用企業(yè)代替市場(chǎng)（要素市場(chǎng)代替產(chǎn)品市場(chǎng)），降低交易費(fèi)用。第三，有利于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部協(xié)作，提高效率。第四，利用不同業(yè)務(wù)之間的現(xiàn)金流互補(bǔ)構(gòu)建內(nèi)部資本市場(chǎng)，提高資本配置效率。

其缺點(diǎn)主要有：第一，分散企業(yè)有限資源，可能使企業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力；第二，組織與管理成本很高。

2.投資方式是指企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源配置、投資并形成經(jīng)營(yíng)能力的具體方式。

企業(yè)集團(tuán)投資方式大體分為“新設(shè)”和“并購(gòu)”兩種模式。

二、企業(yè)集團(tuán)投資決策權(quán)及決策制度安排

在企業(yè)集團(tuán)投資決策程序中，選擇合理的集團(tuán)投資管理體制并與企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制相適應(yīng)非常重要，而集團(tuán)投資管理體制的核心是合理分配投資決策權(quán)。

從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度，任何企業(yè)集團(tuán)的重大投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。在這里，所謂“重大投資”通常有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：一是偏離企業(yè)集團(tuán)原有業(yè)務(wù)方向的投資（如非主業(yè)投資）；二是在原有業(yè)務(wù)方向的范圍內(nèi)，所需投資總額巨大的投資項(xiàng)目（如占集團(tuán)總資產(chǎn)的1%或集團(tuán)凈資產(chǎn)的5%以上等）。

三、企業(yè)集團(tuán)并購(gòu)的主要過(guò)程

企業(yè)并購(gòu)是一個(gè)非常復(fù)雜的交易過(guò)程。企業(yè)集團(tuán)應(yīng)根據(jù)既定的并購(gòu)戰(zhàn)略，尋找和確定潛在的并購(gòu)目標(biāo)，并對(duì)并購(gòu)目標(biāo)的發(fā)展前

景以及技術(shù)經(jīng)濟(jì)效益等情況進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)查和綜合論證，評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值，策劃融資方案，確保企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

四、并購(gòu)目標(biāo)規(guī)劃與并購(gòu)目標(biāo)鎖定 當(dāng)并購(gòu)目標(biāo)確定后，如何搜尋合適的并購(gòu)對(duì)象，成為實(shí)施并購(gòu)決策最為關(guān)鍵的一環(huán)。并購(gòu)對(duì)象一般應(yīng)符合下列標(biāo)準(zhǔn)：第一，符合并購(gòu)目標(biāo)，如在現(xiàn)有領(lǐng)域的擴(kuò)張、完善產(chǎn)業(yè)鏈等；第二，并購(gòu)規(guī)模的上限或可容忍的并購(gòu)價(jià)格范圍；第三，與資源和管理能力匹配等。此外還要考慮地理位置、技術(shù)水平、市場(chǎng)地位、避免介入領(lǐng)域等方面。并購(gòu)公司首先根據(jù)這些并購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)確定意向性并購(gòu)對(duì)象，然后展開(kāi)具體的并購(gòu)活動(dòng)。

五、審慎性調(diào)查與風(fēng)險(xiǎn)提示

審慎性調(diào)查是對(duì)目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)、稅務(wù)、商業(yè)、技術(shù)、法律、環(huán)保、人力資源及其他潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)查分析。

審慎性調(diào)查的作用主要有：1.提供可靠信息。這些信息包括：戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)與營(yíng)銷、財(cái)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)、法律等方方面面，從而為并購(gòu)估值、并購(gòu)交易完成提供充分依據(jù)。2.價(jià)值分析。通過(guò)審慎調(diào)查，發(fā)現(xiàn)與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)價(jià)值鏈間的協(xié)同性，為未來(lái)并購(gòu)后的業(yè)務(wù)整合提供指南。3風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。審慎調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)并購(gòu)交易中可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，如稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、人力資本及勞資關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)，從而為并購(gòu)交易是否達(dá)成及達(dá)成后的并購(gòu)整合提供管理依據(jù)。

在可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所涉及的核心問(wèn)題包括：1.資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。包括存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)等質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)越大（如應(yīng)收賬款收賬風(fēng)險(xiǎn)越高），資產(chǎn)價(jià)值越低。2.資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)。這主要涉及賬實(shí)不符問(wèn)題，有些資產(chǎn)并沒(méi)有在被并方賬面上體現(xiàn)，而在賬面體現(xiàn)的資產(chǎn)，其權(quán)屬可能并不清楚（如資產(chǎn)已抵押給銀行、土地沒(méi)有權(quán)屬等），這些都加大了資產(chǎn)的權(quán)屬不確定性及未來(lái)使用風(fēng)

險(xiǎn)。3.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。主要是針對(duì)表外負(fù)債、或有債務(wù)及可能的擔(dān)保損失。4.凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)。這主要是指被并企業(yè)股東間的權(quán)益不清、股權(quán)質(zhì)押等問(wèn)題，它會(huì)影響并購(gòu)交易及所有權(quán)過(guò)戶問(wèn)題。5.財(cái)務(wù)收支虛假風(fēng)險(xiǎn)。它主要涉及企業(yè)利潤(rùn)表各項(xiàng)目的真實(shí)可靠性，它直接影響交易定價(jià)及權(quán)益估值。

通過(guò)審慎性調(diào)查可以一定程度上減少并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，但并不能消除風(fēng)險(xiǎn)。

六、目標(biāo)公司估值模型及其應(yīng)用 折現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估：

1.目標(biāo)公司的自由現(xiàn)金流量的計(jì)算。2.利用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對(duì)股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。

非折現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估：

利用市盈率法進(jìn)行目標(biāo)公司的價(jià)值評(píng)估。

七、企業(yè)并購(gòu)支付方式

現(xiàn)金支付方式：即用現(xiàn)金支付并購(gòu)價(jià)款，是一種最簡(jiǎn)捷、最迅速的方式，且最為那些現(xiàn)金拮據(jù)的目標(biāo)公司所歡迎。

股票對(duì)價(jià)方式：即企業(yè)集團(tuán)通過(guò)增發(fā)新股換取目標(biāo)公司的股權(quán)，這種方式可以避免企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金的大量流出，從而并購(gòu)后能夠保持良好的現(xiàn)金支付能力，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

杠桿收購(gòu)方式：是指企業(yè)集團(tuán)通過(guò)借款的方式購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)公司的股權(quán)，取得控制權(quán)后，再以目標(biāo)公司未來(lái)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量?jī)敻督杩睢?/p>

賣(mài)方融資方式：是指作為并購(gòu)公司的企業(yè)集團(tuán)暫不向目標(biāo)公司支付全額價(jià)款，而是作為對(duì)目標(biāo)公司所有者的負(fù)債，承諾在未來(lái)一定市場(chǎng)內(nèi)分期、分批支付并購(gòu)價(jià)款的方式。

第五章企業(yè)集團(tuán)融資政策與風(fēng)險(xiǎn)管理 這一章需要掌握的要點(diǎn)內(nèi)容有：

一、融資戰(zhàn)略的概念及包括的內(nèi)容 融資戰(zhàn)略是企業(yè)為滿足投資所需資本而制定的未來(lái)籌資規(guī)劃及相關(guān)制度安排。

包括的內(nèi)容：與單一組織不同，企業(yè)集

團(tuán)融資戰(zhàn)略及融資管理需要從集團(tuán)整體財(cái)務(wù)資源優(yōu)化配置入手，通過(guò)合理規(guī)劃融資需要量、明確融資決策權(quán)限、安排資本結(jié)構(gòu)、落實(shí)融資主體、選擇融資方式等等，以提高集團(tuán)融資效率、降低融資成本并控制融資風(fēng)險(xiǎn)。

二、融資規(guī)模與融資規(guī)劃

計(jì)算：投資需求、負(fù)債融資量、外部融資需要量計(jì)算。

三、融資渠道與融資方式

融資渠道是企業(yè)融入資本的通道，如資本市場(chǎng)、銀行等各類金融機(jī)構(gòu)。

融資方式是企業(yè)融入資本所采用的具體形式，如銀行借款方式、股票或債券發(fā)行方式等。一般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)及其下屬成員企業(yè)通過(guò)外部資本市場(chǎng)的融資，稱為直接融資；而通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的融資則稱為間接融資。所以，可以采取的融資方式有直接融資和間接融資兩種。

與單一企業(yè)不同的是，企業(yè)集團(tuán)還可以通過(guò)內(nèi)部資本市場(chǎng)來(lái)為其成員企業(yè)提供融資服務(wù)。

四、企業(yè)集團(tuán)集團(tuán)融資決策權(quán)及制度安排

集團(tuán)融資決策權(quán)限的界定取決于集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制。但是，不管集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主，在具體到集團(tuán)融資這一重大決策事項(xiàng)時(shí)，都應(yīng)遵循以下基本原則：

1.統(tǒng)一規(guī)劃。統(tǒng)一規(guī)劃是集團(tuán)總部對(duì)集團(tuán)及各成員企業(yè)的融資政策進(jìn)行統(tǒng)一部署，并由總部制定統(tǒng)一操作規(guī)則等。如：統(tǒng)一融資戰(zhàn)略、統(tǒng)一規(guī)劃集團(tuán)及下屬成員企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、統(tǒng)一擔(dān)保與抵押規(guī)則、統(tǒng)一“銀行等金融機(jī)構(gòu)”并進(jìn)行集團(tuán)授信等。

2.重點(diǎn)決策。重點(diǎn)決策是指對(duì)那些與集團(tuán)戰(zhàn)略關(guān)系密切、影響重大的融資事項(xiàng)，由集團(tuán)總部直接決策。這些事項(xiàng)主要包括：所有涉及股權(quán)融資的事項(xiàng)；所有涉及發(fā)行公司債券（含可轉(zhuǎn)換債券）的事項(xiàng)等。

3.授權(quán)管理。授權(quán)管理是指總部對(duì)成員

企業(yè)融資決策與具體融資過(guò)程等，根據(jù)“決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)”三分離的風(fēng)險(xiǎn)控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。如，集團(tuán)統(tǒng)一授信由總部財(cái)務(wù)（或相關(guān)部門(mén)）統(tǒng)一決策，子公司財(cái)務(wù)部門(mén)根據(jù)相關(guān)規(guī)則在授信額度范圍具體辦理貸款業(yè)務(wù)，總部財(cái)務(wù)部（或集團(tuán)結(jié)算中心、集團(tuán)財(cái)務(wù)公司）則對(duì)子公司信用額度使用情況進(jìn)行監(jiān)督。

五、資金集中管理與財(cái)務(wù)公司

資金集中管理是集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)有效運(yùn)行的根本。

集團(tuán)資金集中管理的模式：

1.總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式：在該模式下，集團(tuán)下屬成員企業(yè)的一切資金收入都集中在集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部門(mén)，成員單位不對(duì)外單獨(dú)設(shè)立賬號(hào)，一切現(xiàn)金支出都通過(guò)集團(tuán)總部財(cái)務(wù)部門(mén)付出，現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中。

2.總部財(cái)務(wù)備用金撥付模式：是指集團(tuán)總部財(cái)務(wù)按照一定的期限統(tǒng)撥給所有所屬分支機(jī)構(gòu)或分公司一定數(shù)額的現(xiàn)金備其使用。

3.總部結(jié)算中心或內(nèi)部銀行模式：是由企業(yè)集團(tuán)總部設(shè)立的資金管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)辦理內(nèi)部各成員企業(yè)的現(xiàn)金收付和往來(lái)結(jié)算業(yè)務(wù)。

4.財(cái)務(wù)公司模式：是一種經(jīng)營(yíng)部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。其經(jīng)營(yíng)范圍除經(jīng)營(yíng)抵押放款，還兼營(yíng)外匯、聯(lián)合貸款、包銷債券、不動(dòng)產(chǎn)抵押、財(cái)務(wù)及投資咨詢等業(yè)務(wù)。

財(cái)務(wù)公司是指以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

財(cái)務(wù)公司與集團(tuán)資金集中：“收支一體化”與“收支兩條線” 運(yùn)作

六、企業(yè)集團(tuán)股利分配 1.股利分配目標(biāo)

企業(yè)集團(tuán)股利政策應(yīng)處理好兩方面問(wèn)題：一方面，面對(duì)多個(gè)不同利益主體，母公司不僅需要站在集團(tuán)股東的立場(chǎng)，還要兼顧

成員單位中小股東的利益期望，處理其間的利益關(guān)系；另一方面，股利分配直接影響著集團(tuán)投資與融資活動(dòng)，因此集團(tuán)總部還應(yīng)當(dāng)從戰(zhàn)略角度，對(duì)集團(tuán)整體的股利政策進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃，通過(guò)股利政策推動(dòng)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的貫徹與實(shí)施。

2.股利分配決策權(quán)限

股利政策屬于集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策，因此，股利類型、分配比率、支付方式等財(cái)務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。在這一決策過(guò)程中，母公司財(cái)務(wù)部、母公司董事會(huì)及母公司股東大會(huì)均參與其中，并根據(jù)集團(tuán)治理規(guī)則與財(cái)務(wù)管理體制，分別進(jìn)行決策管理。

七、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制重點(diǎn)

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)包括資產(chǎn)負(fù)債率控制、擔(dān)保控制、表外融資控制以及財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理等方面。

第六章企業(yè)集團(tuán)預(yù)算管理 這一章需要掌握的要點(diǎn)內(nèi)容有：

一、預(yù)算管理的概念及特征

預(yù)算管理是指企業(yè)在預(yù)測(cè)和決策的基礎(chǔ)上，圍繞戰(zhàn)略規(guī)劃，對(duì)預(yù)算內(nèi)企業(yè)各類經(jīng)濟(jì)資源和經(jīng)營(yíng)行為合理預(yù)計(jì)、測(cè)算并進(jìn)行財(cái)務(wù)控制和監(jiān)督的活動(dòng)。

基本特征：1.戰(zhàn)略性；2.機(jī)制性；3.全程性；4.全員性。

二、企業(yè)集團(tuán)預(yù)算構(gòu)成根據(jù)企業(yè)集團(tuán)多級(jí)法人特點(diǎn)及集團(tuán)總部管理定位，企業(yè)集團(tuán)預(yù)算由總部職能預(yù)算、集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算、集團(tuán)整體預(yù)算三方面構(gòu)成。

1.集團(tuán)總部職能預(yù)算：是指集團(tuán)總部作為戰(zhàn)略管理中心、收益中心、投資及資金管理中心等，根據(jù)其管理職責(zé)及組織框架所確定的管理預(yù)算。主要包括總部職能部門(mén)的費(fèi)用預(yù)算和母公司的收益預(yù)算。

2.集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算：是集團(tuán)下屬成員單位作為一獨(dú)立的法人實(shí)體，根據(jù)集團(tuán)

戰(zhàn)略與各自經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，就其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)等所編制的預(yù)算。主要包括業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)預(yù)算、資本支出預(yù)算、現(xiàn)金流預(yù)算和財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算。

3.集團(tuán)總預(yù)算：是根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及環(huán)境變化要求等，對(duì)企業(yè)集團(tuán)預(yù)算期內(nèi)利潤(rùn)、資本支出規(guī)模、現(xiàn)金流及融資能力等進(jìn)行的總體規(guī)劃與安排，包括集團(tuán)利潤(rùn)預(yù)算、投資規(guī)模預(yù)算、現(xiàn)金流量預(yù)算等。

三、企業(yè)集團(tuán)預(yù)算管理要點(diǎn) 1.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略與預(yù)算控制重點(diǎn) 2.企業(yè)集團(tuán)治理與預(yù)算組織

3.企業(yè)集團(tuán)預(yù)算編制程序及時(shí)間節(jié)點(diǎn) 4.企業(yè)集團(tuán)預(yù)算模型與預(yù)算參數(shù) 5.企業(yè)集團(tuán)預(yù)算調(diào)整 6.企業(yè)集團(tuán)預(yù)算監(jiān)控

7.企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核與預(yù)算報(bào)告 8.企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)問(wèn)題

四、集團(tuán)總部資本分配預(yù)算內(nèi)容

計(jì)算：母、子公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)、收益貢獻(xiàn)份額的計(jì)算。

第七章企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析與報(bào)告

這一章需要掌握的要點(diǎn)內(nèi)容有：

一、企業(yè)集團(tuán)整體與分部財(cái)務(wù)管理分析的特征

企業(yè)集團(tuán)整體分析著眼于集團(tuán)總體的財(cái)務(wù)健康狀況。其基本特征有：1.以集團(tuán)戰(zhàn)略為導(dǎo)向。2.以合并報(bào)表為基礎(chǔ)。3.以提升集團(tuán)整體價(jià)值創(chuàng)造為目標(biāo)。

企業(yè)集團(tuán)分部是一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)實(shí)體，它可以體現(xiàn)為子公司、分公司或某一事業(yè)部。就分部財(cái)務(wù)管理分析而言，分部分析的基本特征有：1.分部分析角度取決于分部戰(zhàn)略定位。2.分部分析以單一報(bào)表（或分部報(bào)表）為依據(jù)。3.分部分析側(cè)重“財(cái)務(wù)—業(yè)務(wù)”一體化分析。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)分析所需信息及其質(zhì)量

公司財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果能夠通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的分析來(lái)揭示，但在利用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)管理分析時(shí)，需要注意的問(wèn)題：

1．計(jì)價(jià)屬性問(wèn)題

財(cái)務(wù)報(bào)表是基于過(guò)去的交易和事項(xiàng)編制而成的，這一屬性決定了：第一，財(cái)務(wù)報(bào)表具有很強(qiáng)的“記錄”功能，但并不完全具資者（含債權(quán)人和股東）最低必要報(bào)酬率的體現(xiàn)。

從價(jià)值計(jì)算公式可以看出，降低資本成本是提高公司價(jià)值的核心。但資本成本的降低并不是人為，它需要考慮權(quán)益成本、負(fù)債成本及負(fù)債/權(quán)益間的比例關(guān)系，即資本結(jié)構(gòu)。因此，決定公司價(jià)值的驅(qū)動(dòng)因素包括：務(wù)預(yù)警所涉及的指標(biāo)體系無(wú)需包羅萬(wàn)象，而只需通過(guò)核心指標(biāo)來(lái)集中反映子公司運(yùn)營(yíng)與管理中的核心問(wèn)題。這些核心指標(biāo)主要有：1.盈利能力預(yù)警指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率；2.償債能力預(yù)警指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率；3.營(yíng)運(yùn)能力預(yù)警指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；

企業(yè)集團(tuán)管理分析報(bào)告：作為一個(gè)報(bào)告增加值）

1.平衡記分卡：作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的一種全新理念，平衡計(jì)分卡是針對(duì)傳統(tǒng)的以財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?yōu)橹鲗?dǎo)的評(píng)價(jià)系統(tǒng)之不足而提出來(lái)的，它強(qiáng)調(diào)非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的平衡及其重要性，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部作業(yè)流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)各有側(cè)重又相互影響的業(yè)績(jī)有預(yù)測(cè)價(jià)值；第二，基于過(guò)去交易和事項(xiàng)所編制的財(cái)務(wù)報(bào)表，以歷史成本原則為主要計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，這一計(jì)價(jià)基礎(chǔ)下的賬面值與公允價(jià)值可能背離很大；第三，報(bào)表只反映能夠被確認(rèn)和計(jì)量的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，而對(duì)于難以被確認(rèn)和計(jì)量的資產(chǎn)要素（如品牌、商譽(yù)、營(yíng)銷渠道等無(wú)形資產(chǎn)），則被排除在外。因此，在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，不僅要關(guān)注報(bào)表自身，而且更要關(guān)注公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從業(yè)務(wù)和活動(dòng)中去發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、驗(yàn)證數(shù)據(jù)、找出差踞、提出未來(lái)行動(dòng)方案并最終解決問(wèn)題。

2．報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)性、可比性問(wèn)題 基于財(cái)務(wù)報(bào)表的指標(biāo)分析，其前提是數(shù)據(jù)真實(shí)、可比。

所謂數(shù)據(jù)真實(shí)是指財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，無(wú)偏、公允地反映了當(dāng)期所發(fā)生的所有經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和事項(xiàng)，不存在人為操縱情形。所謂數(shù)據(jù)可比是前后各期采用了合理的會(huì)計(jì)政策且一貫性地利用這些政策，從而使報(bào)表數(shù)據(jù)具有共同的比較口徑。

如果報(bào)表數(shù)據(jù)不真實(shí)、不可比，則相關(guān)指標(biāo)計(jì)算及分析結(jié)果的意義就不大。

三、財(cái)務(wù)管理分析與價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析 通過(guò)公司價(jià)值計(jì)量模型可以看出，導(dǎo)致公司價(jià)值增加的核心變量主要有三個(gè)：一是自由現(xiàn)金流量；二是加權(quán)平均資本成本；三是時(shí)間上的可持續(xù)性。

1.自由現(xiàn)金流量是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量在滿足投資所需之后能被企業(yè)管理層“自由處置”的現(xiàn)金剩余量，這部分現(xiàn)金流量在滿足還本付息之后將最終歸屬于股東。

2.資本成本作為風(fēng)險(xiǎn)折現(xiàn)因素，是投

（1）權(quán)益成本。努力降低權(quán)益成本是降低資本成本的關(guān)鍵。權(quán)益成本作為股東必要報(bào)酬率的另一種提法，它取決于股東對(duì)公司未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的考量和權(quán)衡，風(fēng)險(xiǎn)越低則權(quán)益成本越低，反之則相反。（2）負(fù)債成本。它是債權(quán)人在考慮各種債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之后對(duì)公司所提出的最低收益要求。注意，負(fù)債成本是扣除稅收因素之外的成本，即它是稅后債務(wù)成本。（3）資本結(jié)構(gòu)。一般情況下，負(fù)債成本要低于權(quán)益成本，因此降低資本成本的另一途徑是調(diào)整公司資本結(jié)構(gòu)，即提高負(fù)債比例（增加財(cái)務(wù)的杠桿性）。但是，任何事情都是兩面性的，提高杠桿有利于降低當(dāng)期的資本成本，但卻有可能增加公司未來(lái)償債風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)而全面觸發(fā)下一輪的權(quán)益成本、負(fù)債成本的全面提高。因此，如何協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與收益、當(dāng)期與未來(lái)之關(guān)系，是資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵。

3.任何公司價(jià)值的提升都要建立在可持續(xù)的狀態(tài)下，時(shí)間性與可持續(xù)增長(zhǎng)、價(jià)值創(chuàng)造直接相關(guān)。

四、財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算與分析

計(jì)算：相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算與分析

五、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)預(yù)警與管理報(bào)告 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)也可以看做是集團(tuán)總部通過(guò)設(shè)置并觀察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的異常變化，對(duì)集團(tuán)整體及其下屬成員單位可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行監(jiān)測(cè)預(yù)報(bào)的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。

財(cái)務(wù)預(yù)警的作用直接體現(xiàn)為：第一，通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)警防范集團(tuán)管理風(fēng)險(xiǎn)；第二，透過(guò)預(yù)警指標(biāo)的過(guò)程監(jiān)測(cè)與反饋機(jī)制，及時(shí)糾偏以改善未來(lái)管理。

財(cái)務(wù)預(yù)警的常用指標(biāo)：一般情況下，財(cái)

體系，管理報(bào)告應(yīng)涵蓋報(bào)告內(nèi)容、報(bào)告層次和報(bào)告時(shí)間頻率三個(gè)方面。

第八章企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 這一章需要掌握的要點(diǎn)內(nèi)容有：

一、企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的含義及特點(diǎn) 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是評(píng)價(jià)主體（控股股東或母公司等）依據(jù)評(píng)價(jià)目標(biāo)，用評(píng)價(jià)指標(biāo)方式就評(píng)價(jià)客體（被評(píng)價(jià)企業(yè)及其負(fù)責(zé)人等）的實(shí)際業(yè)績(jī)對(duì)比評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)所進(jìn)行的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)定和考核，旨在通過(guò)評(píng)價(jià)達(dá)到改善管理、增強(qiáng)激勵(lì)的目的。

在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系中，需要明確“業(yè)績(jī)”維度、評(píng)價(jià)目標(biāo)、評(píng)價(jià)指標(biāo)與評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)三方面的概念。

企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)特點(diǎn)：1.多層級(jí)性；2.戰(zhàn)略導(dǎo)向性；3.復(fù)雜性。

二、企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系包括的內(nèi)容

業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系主要由兩部分構(gòu)成：一是財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)；二是非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)。

1．財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)體系：它是以真實(shí)、可靠的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)所構(gòu)建的指標(biāo)評(píng)價(jià)體系。一般認(rèn)為，反映企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的維度主要包括三個(gè)方面，即：償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力。

2.非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)：是指除財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)以外的、反映企業(yè)運(yùn)營(yíng)、管理效果及財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)形成過(guò)程的指標(biāo)。非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)主要包括三方面，即顧客、內(nèi)部流程、員工學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)。

三、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)工具（平衡記分卡與經(jīng)濟(jì)

維度來(lái)評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)，以達(dá)到溝通目標(biāo)、戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)三者間的和諧關(guān)系，實(shí)現(xiàn)短期利益與長(zhǎng)期利益、局部利益與整體利益的協(xié)調(diào)發(fā)展，追求公司可持續(xù)發(fā)展。

2.經(jīng)濟(jì)增加值：經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）的核心理念是資本獲得的收益至少要能補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。如果公司當(dāng)期的經(jīng)濟(jì)增加值大于上期的經(jīng)濟(jì)增加值，則表明公司在本期為公司股東新創(chuàng)造了價(jià)值（即△EVA，它等于“當(dāng)年EVA-上年EVA”），反之則意味著公司在毀損股東價(jià)值。

經(jīng)濟(jì)增加值的基本計(jì)算公式是：

經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)—資本成本

= 稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)—投入資本總額*平均資本成本率

四、相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算與分析 計(jì)算：相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算與分析

第五篇：財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)

財(cái)務(wù)管理：是在一定的整體目標(biāo)下，關(guān)于資產(chǎn)的購(gòu)置（投資），資本的融通（投資）和經(jīng)營(yíng)中現(xiàn)金流量（營(yíng)運(yùn)資金），以及利潤(rùn)分配的管理。

資金時(shí)間價(jià)值：資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值，即資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中帶來(lái)的增值額。

資本成本：就是企業(yè)為取得和使用資本而支付的各種費(fèi)用，又稱資本成本

流動(dòng)資產(chǎn)：是指在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)，具有占用時(shí)間短，、周期快、變動(dòng)大、易變現(xiàn)等特點(diǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分

現(xiàn)金折扣：是指在顧客提前付款時(shí)所給予的價(jià)格優(yōu)惠

商品折扣：是指企業(yè)為促進(jìn)銷售而在商品標(biāo)價(jià)上給予的扣除

股票：是一種有價(jià)證券，是股份公司在籌集資本時(shí)向出資人公開(kāi)或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權(quán)利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的憑證。

債券：是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證

企業(yè)財(cái)務(wù)的內(nèi)容

(1)資金籌資。企業(yè)要進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，首先必須從各種渠道籌集資金

(2)資金投放。企業(yè)籌資來(lái)的資金，要投放于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)上，主要是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)、建造等過(guò)程，形成各種生產(chǎn)資料。

(3)資金耗費(fèi)。同時(shí)耗費(fèi)各種材料、損耗固定資產(chǎn)，支付職工工資和其他費(fèi)用。

(4)資金收入。是資金運(yùn)動(dòng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，它不僅關(guān)系著資金耗費(fèi)的補(bǔ)償，更關(guān)系著投資效益的實(shí)現(xiàn)。

(5)資金分配是一次資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程的終點(diǎn)，又是下一步資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程開(kāi)始的前奏。

財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)

1..經(jīng)濟(jì)效益最大化 企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益主要是通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)如資金、成本、收入等表現(xiàn)出來(lái)。

2.利潤(rùn)最大化是指企業(yè)稅后利潤(rùn)總額的最大化優(yōu)點(diǎn)①具體②普遍認(rèn)可③計(jì)算、考核方便缺點(diǎn)①欠考慮、投入與產(chǎn)出②風(fēng)險(xiǎn)（不確定性）

3.權(quán)益資本利潤(rùn)最大化 是把企業(yè)的利潤(rùn)同投入的權(quán)益資本相對(duì)比，能夠確切說(shuō)明企業(yè)的盈利水平。

4.股東財(cái)富最大化 主要是股票市價(jià)或每股市價(jià) 5.企業(yè)價(jià)值最大化是指企業(yè)全部資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值 優(yōu)點(diǎn)：①?gòu)臅r(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行計(jì)量②科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的聯(lián)系③能克服企業(yè)在追求利益上的短期行為④利益全面缺點(diǎn)：①計(jì)量數(shù)據(jù)很難預(yù)測(cè)②難以付諸實(shí)行的理財(cái)目標(biāo)

6.履行社會(huì)責(zé)任 發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)；①資金成本較低②具有財(cái)務(wù)杠桿左右③可保障控制權(quán) 缺點(diǎn)：①財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高②限制條件多③籌資限額有限

資本成本的作用

1.資本成本是比較籌資方式，選擇籌資方案的依據(jù) ①個(gè)別資金成本是比較各種籌資方式優(yōu)劣的一個(gè)尺度

②綜合資本成本是企業(yè)進(jìn)行資本成本機(jī)構(gòu)決策的基本依據(jù) ③邊際資本成本是比較選擇追加籌資方案的重要依據(jù)

2.資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的重要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn) 3.資本成本是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的最低尺度 企業(yè)財(cái)務(wù)；是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，即企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中的資金運(yùn)動(dòng)，以及企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系，即資金運(yùn)動(dòng)所形成的企業(yè)同各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)同各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系

①企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，即投資同分享投資收益的關(guān)系，在性質(zhì)上屬所有權(quán)關(guān)系。

②企業(yè)與債券人、債務(wù)人、往來(lái)客戶在性質(zhì)上屬于債券關(guān)系、債務(wù)關(guān)系、合同義務(wù)關(guān)系

③企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是依法納稅和依法征稅的稅收權(quán)利義務(wù)關(guān)系

④企業(yè)內(nèi)部各單位之間。就發(fā)生資金結(jié)算關(guān)系，它體現(xiàn)著企業(yè)內(nèi)部各單位之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。

⑤企業(yè)與職工之間的結(jié)算關(guān)系，體現(xiàn)著職工個(gè)人和集體在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系。

企業(yè)財(cái)務(wù)的職能

1.組織職能，組織資金運(yùn)動(dòng)，保證企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程順利、有效地運(yùn)行 2.調(diào)節(jié)職能，調(diào)節(jié)資金運(yùn)動(dòng)的流向、流量、流速協(xié)調(diào)企業(yè)各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系

3.監(jiān)督職能，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利用價(jià)值手段進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督，保證各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)運(yùn)行的合理性和有效性。

財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)環(huán)節(jié)的工作步驟

1、明確預(yù)測(cè)對(duì)象和目的

2、收集和整理資料

3、選擇預(yù)測(cè)模型

4、實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 財(cái)務(wù)決策包括哪些環(huán)節(jié)

1、確定決策目標(biāo)

2、擬定備選方案

3、評(píng)價(jià)各種方案、選擇最優(yōu)方案 財(cái)務(wù)計(jì)劃主要包括：資金籌集計(jì)劃、固定資產(chǎn)投資和折舊計(jì)劃、流動(dòng)資產(chǎn)占用和周轉(zhuǎn)計(jì)劃、對(duì)外投資計(jì)劃、利潤(rùn)和利潤(rùn)分配計(jì)劃 編制財(cái)務(wù)計(jì)劃須做好哪些工作

1、分析主客觀條件，確定主要指標(biāo)

2、安排生產(chǎn)要素，組織綜合平衡

3、編制計(jì)劃表格，協(xié)調(diào)各項(xiàng)指標(biāo) 財(cái)務(wù)控制，應(yīng)抓好哪些工作

1、制定控制標(biāo)準(zhǔn)，分解落實(shí)責(zé)任

2、確定執(zhí)行差異，及時(shí)消除差異

3、評(píng)價(jià)單位業(yè)績(jī)，搞好考核獎(jiǎng)懲 進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的一般程序

1、收集資料，掌握情況

2、對(duì)比分析，揭露矛盾

3、因素分析，明確責(zé)任

4、提出措施，改進(jìn)工作 利息率的實(shí)際內(nèi)容是社會(huì)資金利潤(rùn)率

一般利息率除了包括資金時(shí)間價(jià)值因素以外，還要包括風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和通貨膨脹因素。資金時(shí)間價(jià)值通常被認(rèn)為是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤(rùn)率，這是利潤(rùn)平均化規(guī)律作用的結(jié)果。

年金是指一定期間內(nèi)每期收付相等金額的款項(xiàng)。折舊、租金、利息、保險(xiǎn)金、養(yǎng)老金等通常都采用年金的形式

后付年金：每期期末收款，付款的年金

債券發(fā)行價(jià)格的影響因素

1、債券票面價(jià)值，即債券面值

2、債券利率 債券利率越高，則售價(jià)也越高

3、市場(chǎng)利率是衡量債券利率高底的參照指標(biāo)，與債券售價(jià)成反比例的關(guān)系

4、債券期限。債券發(fā)行的起止日期越長(zhǎng)，則風(fēng)險(xiǎn)越大，售價(jià)越低 用資費(fèi)用：是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資過(guò)程中因使用資本而付出的費(fèi)用。

籌資費(fèi)用；是指企業(yè)在籌措資本過(guò)程中為獲取資本，而付出的花費(fèi)。現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)①支付動(dòng)機(jī)②預(yù)防動(dòng)機(jī)③投資動(dòng)機(jī)

現(xiàn)金持有成本①管理成本是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的各項(xiàng)管理費(fèi)用②機(jī)會(huì)成本是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而喪失的再投資收益③轉(zhuǎn)換成本是指企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證劵換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用④短缺成本是指因現(xiàn)金持有量不足又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證劵變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失 轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系

在現(xiàn)金需要量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越少，進(jìn)行證劵變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大，反之現(xiàn)金持有量越多，證劵變現(xiàn)的次數(shù)就越少，需要轉(zhuǎn)換成本也越小。

機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金持有量×有價(jià)證劵利率

短缺成本同現(xiàn)金持有量相關(guān)，現(xiàn)金持有量愈大，現(xiàn)金短缺成本愈??；反之，在存貨模式中，只考慮機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本

存貨是指企業(yè)為銷售或耗用而儲(chǔ)存的各種資產(chǎn)

存貨成本

1、采購(gòu)成本

2、訂貨成本

3、儲(chǔ)存成本

4、缺貨成本

財(cái)務(wù)管理：是在一定的整體目標(biāo)下，關(guān)于資產(chǎn)的購(gòu)置（投資），資本的融通（投資）和經(jīng)營(yíng)中現(xiàn)金流量（營(yíng)運(yùn)資金），以及利潤(rùn)分配的管理。

資金時(shí)間價(jià)值：資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值，即資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中帶來(lái)的增值額。

資本成本：就是企業(yè)為取得和使用資本而支付的各種費(fèi)用，又稱資本成本

流動(dòng)資產(chǎn)：是指在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)，具有占用時(shí)間短，、周期快、變動(dòng)大、易變現(xiàn)等特點(diǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分

現(xiàn)金折扣：是指在顧客提前付款時(shí)所給予的價(jià)格優(yōu)惠

商品折扣：是指企業(yè)為促進(jìn)銷售而在商品標(biāo)價(jià)上給予的扣除

股票：是一種有價(jià)證券，是股份公司在籌集資本時(shí)向出資人公開(kāi)或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權(quán)利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的憑證。

債券：是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證

企業(yè)財(cái)務(wù)的內(nèi)容

(6)資金籌資。企業(yè)要進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，首先必須從各種渠道籌集資金

(7)資金投放。企業(yè)籌資來(lái)的資金，要投放于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)上，主要是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)、建造等過(guò)程，形成各種生產(chǎn)資料。(8)資金耗費(fèi)。同時(shí)耗費(fèi)各種材料、損耗固定資產(chǎn)，支付職工工資和其他費(fèi)用。(9)資金收入。是資金運(yùn)動(dòng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，它不僅關(guān)系著資金耗費(fèi)的補(bǔ)償，更關(guān)系著投資效益的實(shí)現(xiàn)。(10)資金分配是一次資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程的終點(diǎn)，又是下一步資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程開(kāi)始的前奏。

財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)

7..經(jīng)濟(jì)效益最大化 企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益主要是通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)如資金、成本、收入等表現(xiàn)出來(lái)。

8.利潤(rùn)最大化是指企業(yè)稅后利潤(rùn)總額的最大化優(yōu)點(diǎn)①具體②普遍認(rèn)可③計(jì)算、考核方便缺點(diǎn)①欠考慮、投入與產(chǎn)出②風(fēng)險(xiǎn)（不確定性）

9.權(quán)益資本利潤(rùn)最大化 是把企業(yè)的利潤(rùn)同投入的權(quán)益資本相對(duì)比，能夠確切說(shuō)明企業(yè)的盈利水平。

10.股東財(cái)富最大化 主要是股票市價(jià)或每股市價(jià)

11.企業(yè)價(jià)值最大化是指企業(yè)全部資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值 優(yōu)點(diǎn)：①?gòu)臅r(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行計(jì)量②科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的聯(lián)系③能克服企業(yè)在追求利益上的短期行為④利益全面缺點(diǎn)：①計(jì)量數(shù)據(jù)很難預(yù)測(cè)②難以付諸實(shí)行的理財(cái)目標(biāo)

12.履行社會(huì)責(zé)任

發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)；①資金成本較低②具有財(cái)務(wù)杠桿左右③可保障控制權(quán)

缺點(diǎn)：①財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高②限制條件多③籌資限額有限

資本成本的作用

4.資本成本是比較籌資方式，選擇籌資方案的依據(jù)

①個(gè)別資金成本是比較各種籌資方式優(yōu)劣的一個(gè)尺度

②綜合資本成本是企業(yè)進(jìn)行資本成本機(jī)構(gòu)決策的基本依據(jù)

③邊際資本成本是比較選擇追加籌資方案的重要依據(jù)

5.資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的重要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)

6.資本成本是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的最低尺度

企業(yè)財(cái)務(wù)；是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，即企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中的資金運(yùn)動(dòng)，以及企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系，即資金運(yùn)動(dòng)所形成的企業(yè)同各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

企業(yè)同各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系

①企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，即投資同分享投資收益的關(guān)系，在性質(zhì)上屬所有權(quán)關(guān)系。

②企業(yè)與債券人、債務(wù)人、往來(lái)客戶在性質(zhì)上屬于債券關(guān)系、債務(wù)關(guān)系、合同義務(wù)關(guān)系

③企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是依法納稅和依法征稅的稅收權(quán)利義務(wù)關(guān)系

④企業(yè)內(nèi)部各單位之間。就發(fā)生資金結(jié)算關(guān)系，它體現(xiàn)著企業(yè)內(nèi)部各單位之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。

⑤企業(yè)與職工之間的結(jié)算關(guān)系，體現(xiàn)著職工個(gè)人和集體在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系。

企業(yè)財(cái)務(wù)的職能

4.組織職能，組織資金運(yùn)動(dòng)，保證企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程順利、有效地運(yùn)行

5.調(diào)節(jié)職能，調(diào)節(jié)資金運(yùn)動(dòng)的流向、流量、流速協(xié)調(diào)企業(yè)各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系

6.監(jiān)督職能，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利用價(jià)值手段進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督，保證各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)運(yùn)行的合理性和有效性。

財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)環(huán)節(jié)的工作步驟

5、明確預(yù)測(cè)對(duì)象和目的6、收集和整理資料

7、選擇預(yù)測(cè)模型

8、實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

財(cái)務(wù)決策包括哪些環(huán)節(jié)

4、確定決策目標(biāo)

5、擬定備選方案

6、評(píng)價(jià)各種方案、選擇最優(yōu)方案

財(cái)務(wù)計(jì)劃主要包括：資金籌集計(jì)劃、固定資產(chǎn)投資和折舊計(jì)劃、流動(dòng)資產(chǎn)占用和周轉(zhuǎn)計(jì)劃、對(duì)外投資計(jì)劃、利潤(rùn)和利潤(rùn)分配計(jì)劃

編制財(cái)務(wù)計(jì)劃須做好哪些工作

4、分析主客觀條件，確定主要指標(biāo)

5、安排生產(chǎn)要素，組織綜合平衡

6、編制計(jì)劃表格，協(xié)調(diào)各項(xiàng)指標(biāo)

財(cái)務(wù)控制，應(yīng)抓好哪些工作

4、制定控制標(biāo)準(zhǔn)，分解落實(shí)責(zé)任

5、確定執(zhí)行差異，及時(shí)消除差異

6、評(píng)價(jià)單位業(yè)績(jī)，搞好考核獎(jiǎng)懲

進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的一般程序

5、收集資料，掌握情況

6、對(duì)比分析，揭露矛盾

7、因素分析，明確責(zé)任

8、提出措施，改進(jìn)工作

利息率的實(shí)際內(nèi)容是社會(huì)資金利潤(rùn)率

一般利息率除了包括資金時(shí)間價(jià)值因素以外，還要包括風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和通貨膨脹因素。資金時(shí)間價(jià)值通常被認(rèn)為是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤(rùn)率，這是利潤(rùn)平均化規(guī)律作用的結(jié)果。

年金是指一定期間內(nèi)每期收付相等金額的款項(xiàng)。折舊、租金、利息、保險(xiǎn)金、養(yǎng)老金等通常都采用年金的形式

后付年金：每期期末收款，付款的年金

債券發(fā)行價(jià)格的影響因素

5、債券票面價(jià)值，即債券面值

6、債券利率 債券利率越高，則售價(jià)也越高

7、市場(chǎng)利率是衡量債券利率高底的參照指標(biāo)，與債券售價(jià)成反比例的關(guān)系

8、債券期限。債券發(fā)行的起止日期越長(zhǎng)，則風(fēng)險(xiǎn)越大，售價(jià)越低

用資費(fèi)用：是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資過(guò)程中因使用資本而付出的費(fèi)用?；I資費(fèi)用；是指企業(yè)在籌措資本過(guò)程中為獲取資本，而付出的花費(fèi)。現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)①支付動(dòng)機(jī)②預(yù)防動(dòng)機(jī)③投資動(dòng)機(jī)

現(xiàn)金持有成本①管理成本是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的各項(xiàng)管理費(fèi)用②機(jī)會(huì)成本是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而喪失的再投資收益③轉(zhuǎn)換成本是指企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證劵換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用④短缺成本是指因現(xiàn)金持有量不足又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證劵變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失

轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系

在現(xiàn)金需要量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越少，進(jìn)行證劵變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大，反之現(xiàn)金持有量越多，證劵變現(xiàn)的次數(shù)就越少，需要轉(zhuǎn)換成本也越小。

機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金持有量×有價(jià)證劵利率

短缺成本同現(xiàn)金持有量相關(guān)，現(xiàn)金持有量愈大，現(xiàn)金短缺成本愈?。环粗?，在存貨模式中，只考慮機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本

存貨是指企業(yè)為銷售或耗用而儲(chǔ)存的各種資產(chǎn)

存貨成本

1、采購(gòu)成本

2、訂貨成本

3、儲(chǔ)存成本

4、缺貨成本