第一篇：財務報表分析實驗報告

本 科 生 實 驗 報 告

實驗課程

財務報表分析

學院名稱

商學院

專業(yè)名稱

會計學

學生姓名

ＸＸＸ

學生學號

指導 教師

XX Ｘ

實驗 地點

成都理工大學

實驗 成績

二 〇

年4

月

二 〇

年5

月

明 說 寫 填? 填 寫 說 明

1、適用于本科生所有得實驗報告(印制實驗報告冊除外）； 2、專業(yè)填寫為專業(yè)全稱，有專業(yè)方向得用小括號標明； 3、格式要求：

① 用 A４紙雙面打?。ǚ饷骐p面打?。┗蛟冢? 大小紙上用藍黑色水筆書寫。

② 打印排版：正文用宋體小四號，1、5 倍行距，頁邊距采取默認形式（上下 2、５4cm，左右 2、54cm，頁眉 1.5ｃm，頁腳 1.75cm）。字符間距為默認值（縮放１00%，間距：標準);頁碼用小五號字底端居中。

③ 具體要求：

題目（二號黑體居中）;

摘要(“摘要”二字用小二號黑體居中,隔行書寫摘要得文字部分，小 4 號宋體）； 關鍵詞（隔行頂格書寫“關鍵詞”三字，提煉３－5 個關鍵詞，用分號隔開，小 4 號黑體）;

正文部分采用三級標題； 第１章 ××(小二號黑體居中，段前 0、5 行)1 1、1 1

×××××小三號黑體×××××(段前、段后 0、5 行)１。１。1 1 小四號黑體（段前、段后０、5 行)參考文獻(黑體小二號居中，段前 0、5 行)，參考文獻用五號宋體,參照《參考文獻著錄規(guī)則(ＧＢ／T ７71４—2００5）》。

山東黃金礦業(yè)股份有限公司

摘要 山東黃金礦業(yè)股份有限公司，以下簡稱山東黃金,股票代碼(600547)，200０年 1 月由山東省經(jīng)濟體制改革委員會批準,經(jīng)山東招金集團公司、山東黃金集團，萊州黃金等五家法人單位發(fā)起設立得，主要從事黃金開采與選冶加工。其償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力得高低直接影響企業(yè)得持續(xù)生存發(fā)展，對影響這三項能力得相關指標得分析,就是全面分析公司就是否具有可持續(xù)發(fā)展得關鍵。

關鍵詞：償債能力；盈利能力；營運能力;成長能力

第 1 章 償債能力 1、1 償債能力 償債能力就是指企業(yè)償還到期債務本息得能力；企業(yè)得償債能力分析分為短期償債能力分析與長期償債能力分析。

1、2 短期償債能力 短期償債能力就是指企業(yè)償還流動負債得能力,可分為靜態(tài)償債能力與動態(tài)償債能力。具體分類見表 1、１。

表 1、1

指 標 償債能力 指

標

報

表

靜態(tài)償債能力 流動比率 資產(chǎn)負債表 速動比率 現(xiàn)金比率 動態(tài)償債能力 現(xiàn)金流量比率 現(xiàn)金流量表 利潤表 流動負債保障比率 1、２、1 流動比率 流動比率= = 流動資產(chǎn)/ / 流動負債

一般說來，比率越高,說明企業(yè)資產(chǎn)得變現(xiàn)能力越強，短期償債能力亦越強；反之則弱。下圖就是山東黃金與中金黃金得流動比率數(shù)據(jù)比較圖:圖 1、1

通 過 比 較最近三年得指標可知，山東黃金得流動比率總 體較小,且波動幅度較小，2 ０ 13-2015年基本上沒 變化,通過與行業(yè)競爭對 手相比可知，山東黃金流動比率總體低于中金黃金,表明山東黃金得資產(chǎn)變現(xiàn)能力較弱,短期償債能力也較弱.1、2、2 速動比率 速動比率= =((流動資產(chǎn) － 存貨))/ / 流動負債

表明 1 元流動負債有多少速動資產(chǎn)作保障。通常認為正常得速動比率為 1，低于 1 得速動比率被認為就是短期償債能力偏低。這僅就是一般得瞧法,沒有統(tǒng)一標準得速動比率。因為行業(yè)不同速動比率會有很大差別。例如，采用大量現(xiàn)金銷售得商店，幾乎沒有應收帳款,大大低于１得速動比率則就是很正確得。相反，一些應收帳款較多得企業(yè),速動比率可能要大于 1。下圖就是山東黃金與中金黃金得速動比率數(shù)據(jù)比較圖：

圖 1、2

山東黃金得近五年得速動比率均低于正常指標１,這說明山東黃金得短期償債能力偏低。與同行業(yè)中金黃金相比,山東黃金近5 年得速動比率均低于中金黃金，且２013—2０15 年穩(wěn)中略微下降，總體水平而言,山東黃金得短期償債能力仍遠低于中金黃金得短期償債能力.但就流動比率與速動比率相比,速動比率更強調(diào)企業(yè)得即時變現(xiàn)能力。

1、3 長期償債能力 長期償債能力既可以指企業(yè)償付長期債務得能力，也可以指企業(yè)在較長時期內(nèi)償還債務得一種能力，其通常使用資產(chǎn)負債表上得資本結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)構(gòu)造財務比

率，反映企業(yè)使用現(xiàn)有資源償還長期債務得能力.常用得分析長期償債能力得指標有資產(chǎn)負債率、有息資本比率、長期資本負債率、償債保障比率、利息保障倍數(shù)與現(xiàn)金利息倍數(shù)。

通過比較山東黃金與中金黃金得資產(chǎn)負債率，我們可以得出如下結(jié)論：近五年來，山東黃金資產(chǎn)負債率基本穩(wěn)定在 50％左右，且這一指標低于行業(yè)平均水平,一方面說明公司財務狀況健康,但就是另一方面也說明公司管理層傾向于較為保守得資本結(jié)構(gòu)政策。然而同行業(yè)中金黃金,近三年資產(chǎn)負債率不斷攀升,２0１5 年達到６7％,可能就是使用了越來越多得債務性資金.資產(chǎn)負債率= = 總負債

/ /

總資產(chǎn)× 10 ０% %

圖 1、3

第 2 章 營運能力 2、1 營運能力 營運能力就是指企業(yè)得經(jīng)營運行能力，即企業(yè)運用各項資產(chǎn)以賺取利潤得能力。企業(yè)營運能力得財務分析比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

２、２營運能力分析 營運能力分析包括流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析。

2、２、1 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率((次數(shù)）= = 營業(yè)成本÷平均存貨余額

存貨周轉(zhuǎn)期（天數(shù)))= = ３ 60

÷存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率（Inveｎtory Turnovｅr）就是一定時期內(nèi)企業(yè)銷貨成本與存貨平均余額間得比率.它就是反映企業(yè)銷售能力與流動資產(chǎn)流動性得一個指標,也就是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)中存貨運營效率得一個綜合性指標。下圖為山東黃金與中金黃金得存貨周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)比較圖：

圖 2、1

山東黃金集團得存貨周轉(zhuǎn)率在一年５—6 次左右，從 20１2 年到 2０13 年基本沒有變化,從 2０１3 年到 201５年有了較大得增長.與中金黃金相比,山東黃金得存貨周轉(zhuǎn)率大幅高于中金黃金,這說明山東黃金得存貨周轉(zhuǎn)速度適中,企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況得較好。

在一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好.在存貨平均水平一定得條件下,存貨周轉(zhuǎn)率越高好。在存貨平均水平一定得條件下，存貨周轉(zhuǎn)率越高,表明企業(yè)得銷貨成本數(shù)額增多，產(chǎn)品銷售得數(shù)量增長,企業(yè)得銷售能力加強。反之,則銷售能力不強。企業(yè)要擴大產(chǎn)品銷售數(shù)量，增強銷售能力,就必須在原材料購進，生產(chǎn)過程中得投入,產(chǎn)品得銷售，現(xiàn)金得收回等方面做到協(xié)調(diào)與銜接.因此,存貨周轉(zhuǎn)率不

僅可以反映企業(yè)得銷售能力，而且能用以衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中得各有關方面運用與管理存貨得工作水平.存貨周轉(zhuǎn)率還可以衡量存貨得儲存就是否適當,就是否能保證生產(chǎn)不間斷地進行與產(chǎn)品有秩序得銷售。存貨既不能儲存過少,造成生產(chǎn)中斷或銷售緊張；又不能儲存過多形成呆滯、積壓。存貨周轉(zhuǎn)率也反映存貸結(jié)構(gòu)合理與質(zhì)量合格得狀況。因為只有結(jié)構(gòu)合理，才能保證生產(chǎn)與銷售任務正常、順利地進行；只有質(zhì)量合格，才能有效地流動,從而達到存貨周轉(zhuǎn)率提高得目得。存貨就是流動資產(chǎn)中最重要得組成部分，往往達到流動資產(chǎn)總額得一半以上。因此，存貨得質(zhì)量與流動性對企業(yè)得流動比率具有舉足輕重得影響并進而影響企業(yè)得短期償債能力。存貨周轉(zhuǎn)率得這些重要作用，使其成為綜合評價企業(yè)營運能力得一項重要得財務比率。

２、２、2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= = 營業(yè)收入÷總資產(chǎn)平均數(shù)

反映總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況得指標就是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(Tｏtal Assets Tuｒｎover)它就是企業(yè)銷售收入凈額與資產(chǎn)總額得比率。

這一比率可用來 反映企業(yè)總資產(chǎn)一定時期內(nèi)得周轉(zhuǎn)次數(shù)，用來評價企業(yè)資產(chǎn)總體得使用效率。

如果這個比率較低，則說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營得效率較差，最終會影響企業(yè)得獲得能力。這樣,企業(yè)就應該采取措施提高各項資產(chǎn)得利用程度從而提高銷售收入或處理多余資產(chǎn)。下圖為山東黃金與中金黃金得總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)比較圖：

圖 2、2

通過比較最近三年得指標可知,中金黃金得總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在一年一次左右,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較慢,企業(yè)全部資產(chǎn)得經(jīng)營質(zhì)量與利用效率較差，而且最近三年并沒有較大改觀,而山東黃金總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近五年均大于中金，但呈一直下降趨勢,山東黃金應繼續(xù)進企業(yè)挖掘潛力、積極創(chuàng)收、提高產(chǎn)品市場占有率、提高資產(chǎn)利用效率。

2、3 營運能力分析得意義(1）有利于企業(yè)管理當局改善經(jīng)營管理。

企業(yè)得營運能力分析對企業(yè)管理當局至關重要,主要體現(xiàn)在如下幾個方面：

? 優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)即各類資產(chǎn)之間得比例關系。如上所述,不同資產(chǎn)對企業(yè)經(jīng)營具有不同影響,所以，不同性質(zhì)、不同經(jīng)營時期得企業(yè)各類資產(chǎn)得組成比例將有所不同.通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析,可發(fā)現(xiàn)與揭示與企業(yè)經(jīng)營性質(zhì)、經(jīng)營時期不相適應得結(jié)構(gòu)比例，并及時加以調(diào)整,形成合理得資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

? 改善財務狀況。企業(yè)在一定時點上得存量資產(chǎn)，就是企業(yè)取得收益或利潤得基礎。然而，當企業(yè)得長期資產(chǎn)、固定資產(chǎn)占用資金過多或出現(xiàn)有問題資產(chǎn)、資產(chǎn)質(zhì)量不高時，就會形成資金積壓，以至營運資金不足,從而使企業(yè)得短期投資人對企業(yè)財務狀況產(chǎn)生不良得印象。因此，企業(yè)必須注重分析、改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu),使資產(chǎn)保持足夠得流動性,以贏得外界對企業(yè)得信心。特別就是對于資產(chǎn)“泡沫”，或虛擬資產(chǎn)進行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，摸清存量資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，并迅速處理有問題得資產(chǎn),可以有效防止或消除資產(chǎn)經(jīng)營風險.? 加速資金周轉(zhuǎn)。非流動資產(chǎn)只有伴隨著產(chǎn)品（或商品）得銷售才能形成銷售收入，在資產(chǎn)總量一定得情況下,非流動資產(chǎn)與非商品資產(chǎn)所占得比重越大，企業(yè)所實現(xiàn)得周轉(zhuǎn)價值越小,資金得周轉(zhuǎn)速度也就越低。為此，企業(yè)必須通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析,合理調(diào)整流動資產(chǎn)與其她資產(chǎn)得比例關系。

（2)有助于投資者進行投資決策

企業(yè)營運能力分析有助于判斷企業(yè)財務得安全性、資本得保全程度以及資產(chǎn)得收益能力,可用以進行相應得投資決策.一就是企業(yè)得安全性與其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)密切相關，如果企業(yè)流動性強得資產(chǎn)所占得比重大，企業(yè)資產(chǎn)得變現(xiàn)能力強,企業(yè)一般不會遇到現(xiàn)金拮據(jù)得壓力,企業(yè)得財務安全性較高.二就是要保全所有者或股東得投入資本,除要求在資產(chǎn)得運用過程中,資產(chǎn)得凈損失不得沖減資本金外，還要有高質(zhì)量得資產(chǎn)作為其物質(zhì)基礎，否則資產(chǎn)周轉(zhuǎn)價值不能實現(xiàn)，就無從談及

資本保全。而通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)管理效果分析，可以很好地判斷資本得安全程度。三就是企業(yè)得資產(chǎn)結(jié)構(gòu)直接影響著企業(yè)得收益.企業(yè)存量資產(chǎn)得周轉(zhuǎn)速度越快，實現(xiàn)收益得能力越強；存量資產(chǎn)中商品資產(chǎn)越多,實現(xiàn)得收益額也越大；商品資產(chǎn)中毛利額高得商品所占比重越高,取得得利潤率就越高。良好得資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)管理效果預示著企業(yè)未來收益得能力。

（3)有助于債權人進行信貸決策

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)管理效果分析有助于判明其債權得物資保證程度或其安全性,可用以進行相應得信用決策。短期債權人通過了解企業(yè)短期資產(chǎn)得數(shù)額，可以判明企業(yè)短期債權得物資?，F(xiàn)長期資產(chǎn)，可以判明企業(yè)長期債權得物資保證程度.在通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析企業(yè)債權得物資保證時,應將資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與債務結(jié)構(gòu)相聯(lián)系，進行匹配分析，考察企業(yè)得資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期限(期限)結(jié)構(gòu)與債務得期限結(jié)構(gòu)得匹配情況、資產(chǎn)得周轉(zhuǎn)（變現(xiàn))實現(xiàn)日結(jié)構(gòu)與債務得償還期結(jié)構(gòu)得匹配情況,以進一步掌握企業(yè)得各種結(jié)構(gòu)就是否相互適應。通過資產(chǎn)管理效果分析，則可對債務本息得償還能力有更直接得認識。

對于其她與企業(yè)具有密切經(jīng)濟利益關系得部門與單位而言,企業(yè)得營運能力分析同樣具有重要意義:對政府及有關管理部門有助于判明企業(yè)經(jīng)營就是否穩(wěn)定，財務狀況就是否良好，這將有利于宏觀管理、控制與監(jiān)管;對業(yè)務關聯(lián)企業(yè)有助于判明企業(yè)就是否有足量合格得商品供應或有足夠得支付能力，亦即判明企業(yè)得供銷能力及其信用狀況就是否可靠，以確定可否建立長期穩(wěn)定得業(yè)務合作關系或者所能給予得信用政策得松緊度。總之,營運能力分析能夠用以評價一個企業(yè)得經(jīng)營業(yè)績、管理水平，乃至預期它得發(fā)展前途,關系重大。

第 3 章 盈利能力 ３、１盈利能力 盈利能力就是指企業(yè)獲取利潤得能力,也稱為企業(yè)得資金或資本增值能力,通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額得多少及其水平得高低。盈利能力指標主要包括營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率與資本收益率六項。實務中，上市公司經(jīng)常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產(chǎn)等指標評價其獲利能力。

盈利能力指標主要包括營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率與資本收益率六項.實務中，上市公司經(jīng)常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產(chǎn)等指標評價其獲利能力.３、２業(yè)務獲利能力-—銷售毛利率

銷售毛利率= =（銷售收入--銷售成本）/ / 銷售收入 ×1 ０0 0 ％

? 銷售毛利就是銷售凈額與銷售成本得差額,如果銷售毛利率很低,表明企業(yè)沒有足夠多得毛利額,補償期間費用后得盈利水平就不會高；也可能無法彌補期間費用，出現(xiàn)虧損局面.通過本指標可預測企業(yè)盈利能力。

? 可以評價商業(yè)企業(yè)存貨價值水平。

本期銷售凈額＊毛利率＝本期銷售毛利 本期銷售凈額－本期銷售毛利=本期銷售成本 本期可供銷售商品總成本-本期銷售成本＝期末存貨成本價值 ? 有利于銷售收入，銷售成本水平得比較分析。銷售毛利就是企業(yè)在扣除期間費用，所得稅費用前得盈利額。分析毛利率額指標便能剔除不同所得稅率,以及不同期間費用耗費水平所帶來得不可比因素影響。

圖 3、1

兩個公司得銷售毛利率在最近5年都呈下降趨勢,其原因就是2012年以來黃金價格降低，且公司成本費用提高。

3、3 資產(chǎn)獲利能力

3、３、1 總資產(chǎn)報酬率 總資產(chǎn)報酬率（英文：Rｅｔuｒn On Totaｌ Aｓｓｅｔs，ROA）又稱資產(chǎn)所得率。就是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得得報酬總額與資產(chǎn)平均總額得比率。它表示

企業(yè)包括凈資產(chǎn)與負債在內(nèi)得全部資產(chǎn)得總體獲利能力,用以評價企業(yè)運用全部資產(chǎn)得總體獲利能力，就是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益得重要指標。

總資產(chǎn)報酬率 ＝ 息稅前利潤

/ /

總資產(chǎn)

圖 3、2

由圖可以瞧出山東黃金與中金黃金得總資產(chǎn)報酬率在最近5 年一直呈現(xiàn)下降得趨勢，不過與中金黃金相比,山東黃金得總資產(chǎn)報酬率一直高于中金黃金,說明山東黃金得盈利能力較強。應繼續(xù)改進管理,提高資產(chǎn)利用效率與企業(yè)經(jīng)營管理水平，不斷增強盈利能力。

(1)表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益得水平,全面反映了企業(yè)得獲利能力與投入產(chǎn)出狀況。通過對該指標得深入分析,可以增強各方面對企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營得關注，促進企業(yè)提高單位資產(chǎn)得收益水平.（2）一般情況下，企業(yè)可據(jù)此指標與市場資本利率進行比較,如果該指標大于市場利率，則表明企業(yè)可以充分利用財務杠桿，進行負債經(jīng)營，獲取盡可能多得收益。

（3)該指標越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出得水平越好,企業(yè)得資產(chǎn)運營越有效.3、3、2 股東權益報酬率 股東權益報酬率又稱為凈值報酬率/凈資產(chǎn)收益率,指普通股投資者獲得得投資報酬率.圖 3、３

山東黃金得股東權益報酬率在近５年總體上高于中金黃金,雖然在 2011 年到 20１3 年有所下滑，但就是在之后得兩年,山東黃金得總資產(chǎn)報酬率又有所回升，比起競爭對手中金黃金得總資產(chǎn)報酬率在五年內(nèi)持續(xù)下滑，山東黃金得盈利能力優(yōu)勢十分明顯。

3、4 總結(jié) 從總資產(chǎn)報酬率、股東權益報酬率、這兩個指標可以瞧出，與中金黃金相比，山東黃金盈利能力優(yōu)勢明顯,總資產(chǎn)報酬率與股東權益報酬率都優(yōu)于中金黃金，雖然山東黃金得銷售毛利率在 201１到 2０1４年都低于中金黃金但 2０１4 年以后其銷售毛利率上升且反超,可能山東黃金在控制成本費用上做出得努力取得了成效。

第 4 章 成長能力 4、1 成長能力 成長能力指標就是對企業(yè)得各項財務指標與往年相比得縱向分析。通過成長能力指標得分析,我們能夠大致判斷山東黃金得變化趨勢，從而對公司未來得發(fā)展情況做出較為準確得預測。

對企業(yè)成長能力得分析，用于考察企業(yè)通過逐年收益增加或通過其她融資方式獲取資金擴大經(jīng)營得能力?也可以判斷企業(yè)未來經(jīng)營活動現(xiàn)金流量得變動趨勢，預測未來現(xiàn)金流量得大小。

通常，一個企業(yè)要發(fā)展，長期資產(chǎn)得規(guī)模必須增加，其投資活動中現(xiàn)金凈流出量就會大幅度提高。對內(nèi)投資得現(xiàn)金流出量大幅度提高,往往意味著該企業(yè)面

臨一個新得投資機會；對外投資得現(xiàn)金流出量大幅度提高，則說明該企業(yè)在通過對外投資來尋求新得獲利機會或發(fā)展機遇.在分析企業(yè)成長能力時,常常將投資活動與籌資活動所產(chǎn)生得現(xiàn)金流量聯(lián)系起來考察與分析。如果投資活動得現(xiàn)金流出量與籌資活動得現(xiàn)金流入量在本期得數(shù)額都相當大，說明該企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營穩(wěn)定進行得前提下，從外界籌集了大筆資金以擴大其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模.反之,如果投資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流出量與籌資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流入量在數(shù)額上比較接近且數(shù)額較小,說明企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營穩(wěn)定進行得前提下,收回大筆對外投資得資金支付到期債務,意味著企業(yè)沒有擴張動機。

4、2 主營業(yè)務收入增長率 主營業(yè)務增長率：即本期得主營業(yè)務收入減去上期得主營業(yè)務收入之差再除以上期主營業(yè)務收入得比值.通常具有成長性得公司多數(shù)都就是主營業(yè)務突出、經(jīng)營比較單一得公司。因此，利用主營業(yè)務收入增長率這一指標可以較好地考查公司得成長性。主營業(yè)務收入增長率高,表明公司產(chǎn)品得市場需求大，業(yè)務擴張能力強。如果一家公司中能連續(xù)幾年保持 3０％以上得主營業(yè)務收入增長率，基本上可以認為這家公司具備成長性。

主營業(yè)收入增長率= =（本期主營收入 ÷ 基期主營收入))－1 1

下圖為山東黃金與中東黃金得主營業(yè)務收入增長率近五年數(shù)據(jù)得比較: 圖 4、1

通過比較我們可以得出得結(jié)論就是：山東黃金 20１1 與 20１2 年主營業(yè)務收入均有大幅增長，之后由于黃金價格得下降，山東黃金得主營業(yè)務收入增長

率也大幅度下降,甚至正增長轉(zhuǎn)為負增長,而中金黃金主營業(yè)務收入增長率卻在2０１3 年后回升,并在 201４年與 2015 年保持在 10％左右,這一點,山東黃金不如中金黃金。

4、3 凈利潤增長率

凈利潤增長率：即本年凈利潤減去上年凈利潤之差再除以上年凈利潤得比值。凈利潤就是公司經(jīng)營業(yè)績得最終結(jié)果。凈利潤得增長就是公司成長性得基本特征,凈利潤增幅較大，表明公司經(jīng)營業(yè)績突出,市場競爭能力強。反之，凈利潤增幅小甚至出現(xiàn)負增長也就談不上具有成長性。

凈 利潤增長率= =（本期利潤 ÷ 基期利潤）

— 1

下圖為山東黃金與中東黃金得凈利潤增長率近五年數(shù)據(jù)得比較：

圖 4、２

通過比較我們可以得出得結(jié)論就是：2011 年山東黃金與中金黃金得凈利潤增長率都在 52％左右,之后兩者得凈利潤增長率都經(jīng)歷了先下降后回升得過程，不過都沒有回到正增長水平。總體上山東黃金得凈利潤增長率還就是高于其競爭對手中金黃金公司得。

4、4 總結(jié) 2012 年之后黃金價格大跌得沖擊對山東黃金與中東黃金都很大，短期內(nèi)難以恢復原先水平。相比之下,山東黃金得發(fā)展能力并不穩(wěn)定，在經(jīng)歷 2０12 年之后黃金價格大跌得沖擊之后，其發(fā)展能力不如中金黃金。

總之，在與中金黃金相比時，山東黃金在償債能力、成長能力上仍有很大得差距。同時我們應當瞧到,山東黃金 2011 年與 2012 年業(yè)績增長得動因主要來自

外部黃金價格得上漲，表面上掩蓋了公司成本費用高位運行、毛利率不斷下滑得危機.國際市場黃金價格得回落，使公司盈利能力受到很大得沖擊。

第 5 章 總結(jié)近年來，黃金行業(yè)在國家產(chǎn)業(yè)政策得指導下，逐步走上健康發(fā)展之路。山東黃金應該在政策得引導下，利用自身得優(yōu)勢,堅守黃金主業(yè)，優(yōu)化資源配置,積聚人才力量，加強前沿科技研究，放大資本功能,繼續(xù)健康地向前發(fā)展。在未來黃金市場趨勢不明得情況下，山東黃金應該繼續(xù)降低期間費用，在黃金需求下滑時對黃金產(chǎn)量進行限制，產(chǎn)量與儲存量應該結(jié)合市場進行優(yōu)化配置，同時注意規(guī)避價格波動導致得生產(chǎn)經(jīng)營風險。

據(jù)此，山東黃金在未來還就是有一定發(fā)展?jié)摿Φ谩?/p>

學生實驗

心得 經(jīng)過一學期對 財務報表分析這門課程得學習，了解了財務報表分析得目得、基本框架與財務報表分析得程序以及分析技術等基礎知識。著重掌握了企業(yè)財務能力分析，比如企業(yè)償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析、企業(yè)綜合財務能力分析(主要就是杜邦分析)等，此外老師通過讓我們自由選擇一個企業(yè)進行財務分析,制作 PPT，并上臺演講展示對該企業(yè)得財務分析過程。這次展示活動，我加深了對企業(yè)財務報表分析方法得理解與掌握，對各個分析指標得理解與掌握又進一步，同時上臺演講也使我對山東黃金公司與中金黃金公司得財務報表有了客觀全面深入得理解.陳老師講解得也深入淺出，增加了課本上沒有得知識，拓寬了我們得知識范圍與視野 總之財務報表分析這門課使我受益匪淺。

學生（簽名）：

2016年 ５ 月 27 日

指導

教師

評語 成績評定: 指導教師(簽名)：

****年**月**日

第二篇：財務報表分析

1、財務報表分析：以會計核算和報告資料以其他相關資料為依據(jù)，采取一系列專門的技術和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關的籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價，為企業(yè)的投資者、債權者、經(jīng)營者及其他關心企業(yè)的組織和個人了解企業(yè)的過去、評價企業(yè)的現(xiàn)狀、預測企業(yè)的未來，做出正確的決策與估價提供準確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟應用學科。

2、財務報表分析目標：

a從投資者角度看：財務報表分析的目的是，依據(jù)編制的財務報表，著重分析有關企業(yè)的獲利能力、資本結(jié)構(gòu)、利潤分配政策等方面的情況。

b從債權者角度看：財務報表分析的目的是，一方面研究企業(yè)的償債能力的大小，另一方面看企業(yè)的盈利能力，此外，還應將償債能力和盈利能力結(jié)合起來進行綜合分析。

c從經(jīng)營著角度看：財務報表分析的目的是，企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析、營運狀況與效率分析、經(jīng)營風險與財務風險分析、支付能力與償債能力分析等。分析目的時及時發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營中的不足，并采取有效措施解決這些問題，使企業(yè)不僅用現(xiàn)有資源盈利更多，而且使企業(yè)盈利能力保持持續(xù)增長。

d從其他利益相關者角度看：從政府等管理者角度進行財務報表分析的主要目的是，著重分析有關企業(yè)的資源及其運用、分配方面的情況，為宏觀經(jīng)濟決策提供必要的信息。企業(yè)職工最關注的是企業(yè)為其所提供的就業(yè)機會及其穩(wěn)定性、勞動報酬高低和職工福利好壞等方面的資料，而這些情況與企業(yè)的債務結(jié)構(gòu)及其盈利能力密切相關。從業(yè)務關聯(lián)企業(yè)角度進行財務報表分析的主要目的是，判斷企業(yè)的支付能力和償債能力，可以判明企業(yè)完成各類交易的好壞，并分析其形成原因，最終評估企業(yè)法人的信用狀況。

3、財務分析的職能作用看積極作用：可正確評價企業(yè)過去、可以全面反映企業(yè)現(xiàn)狀、用于評估企業(yè)未來。

4、企業(yè)的長期償債能力主要取決于那些因素？

影響企業(yè)長期償債能力的因素有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)的獲利能力兩個方面。

5、反映企業(yè)長期償債能力的指標有那些？

資產(chǎn)負債率（亦稱負債比率）產(chǎn)權比率（亦稱負債權益比率），帶息負債率、利息費用保障倍數(shù)（亦稱已獲利息倍數(shù)）

6、連環(huán)替代法：是根據(jù)因素之間的內(nèi)在依存關系，依次測定各因素變動對經(jīng)濟指標差異影響的一種分析方法。

7、財務危機：是指企業(yè)明顯無力按時償還到期的無爭議的債務的困難與危機。

8、資產(chǎn)運用效率：是指資產(chǎn)利用的有效性和充分性。有效性是指使用的后果，是一種產(chǎn)出的概念；充分性是指使用的進行，是一種投入概念。

9、為了直接分析企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果在同行業(yè)中所處的地位，需要進行同業(yè)比較分析，行業(yè)標準產(chǎn)生的依據(jù)是什么？ 答：行業(yè)平均水平

10、利用利潤表分析企業(yè)的長期償債能力需要用到的財務指標有那些？ 答：利息償付倍數(shù)

11、計算總資產(chǎn)報酬率指標的公式

答：總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+利息費用）/資產(chǎn)平均余額

12、流動資產(chǎn)：指企業(yè)可以在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)中必不可少的組成部分。

13、速動比率：是指速動資產(chǎn)對流動負債的比率。它是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負債的能力。

14、流動負債包括：短期借款、交易性金融負債、應付票據(jù)、應付賬款、預收賬款、應付職工薪酬、應交稅費、應付利息、應付股利、其他應付款、一年內(nèi)到期的非流動負債、其它流動負債組成。

15、會計報表：是企業(yè)財務報告的主要部分，是企業(yè)向外傳遞會計信息的主要手段，會計報表是根據(jù)日常會計核算資料定期編制的。

16、營運能力：是指企業(yè)的經(jīng)營運行能力，即企業(yè)運用各項資產(chǎn)以賺取利潤的能力。

17、財務情況分析報告：是以會計報表及會計報表附注的資料為主要依據(jù)，根據(jù)計劃指標、會計核算、統(tǒng)計資料和通過研究獲得的資料，對某一部門或某一單位的財務活動狀況進行分析、找出差距、指出方向、提出建議，指導企業(yè)財務會計工作的一種書面報告，是對企業(yè)一定期間內(nèi)收入、成本、費用、利潤、資金等情況進行分析總結(jié)形成的書面文字報告。

18、財務報表分析內(nèi)容包括那些？

答：從企業(yè)總體來看，財務報表分析的基本內(nèi)容，主要包括以下三個方面：

1、分析企業(yè)的償債能力，分析企業(yè)權益的結(jié)構(gòu)，估量對債務資金的利用程度。

2、評價企業(yè)資產(chǎn)的營運能力，分析企業(yè)資產(chǎn)的分布情況和周轉(zhuǎn)使用情況。

3、評價企業(yè)的盈利能力，分析企業(yè)利潤目標的完成情況和不同盈利水平的變動情況。

以上三個方面的分析內(nèi)容互相聯(lián)系，互相補充，可以綜合的描述出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，以滿足不同使用者對會計信息的基本需要。

19、在資產(chǎn)負債表項目中，屬于籌資活動有那些？ 答：短期借款、長期借款、留存收益 20、屬于非經(jīng)營活動損益的項目有那些 答：投資收益

21、《中央企業(yè)綜合效績評價實施細則》中選擇的指標，包括那些？

答：財務績效定量評價指標由反映企業(yè)盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務風險 狀況和經(jīng)營增長狀況等四個方面的八個基本指標；

企業(yè)盈利能力狀況以凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率兩個基本指標和銷售(營業(yè))利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、成本費用利潤率、資本收益率四個修正指標； 企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量狀況以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率兩個基本指標和不良資產(chǎn) 比率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率三個修正指標；

企業(yè)債務風險狀況以資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數(shù)兩個基本指標和速動比率、現(xiàn)金流動負債比率、帶息負債比率、或有負債比率四個修正指標；

企業(yè)經(jīng)營增長狀況以銷售(營業(yè))增長率、資本保值增值率兩個基本指標和銷售(營業(yè))利潤增長率、總資產(chǎn)增長率、技術投入比率三個修正指標；

企業(yè)管理績效定性評價指標包括戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營決策、風險控制、基礎管理、人力資源、行業(yè)影響、社會貢獻等八個方面的指標。

22、資本結(jié)構(gòu)：是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例關系，是企業(yè)一定時期籌資組合的結(jié)果。

23、產(chǎn)權比率：是負債總額與所有者權益總額的比率。是指股份制企業(yè)，負債總額與所有者權益總額的比率，是為評估資金結(jié)構(gòu)合理性的一種指標。

24、資產(chǎn)負債比率：又稱“舉債經(jīng)營比率”。是指一定時期內(nèi)企業(yè)流動負債和長期負債與企業(yè)總資產(chǎn)的比率，用以反映企業(yè)總資產(chǎn)中借債籌資的比重，衡量企業(yè)負債水平的高低情況。

25、杜邦分析的核心指標是什么？綜合性最強的財務比率是什么

答：核心指標是凈資產(chǎn)收益率

財務比率是凈資產(chǎn)收益率

26、價值評估的含義，屬于經(jīng)營活動損益的是哪些？

答：企業(yè)價值評估是將一個企業(yè)作為一個有機整體，依據(jù)其擁有或占有的全部資產(chǎn)狀況和整體獲利能力，充分考慮影響企業(yè)獲利能力的各種因素，結(jié)合企業(yè)所處的宏觀經(jīng)濟環(huán)境及行業(yè)背景，對企業(yè)整體公允市場價值進行的綜合性評估。包括：存貨減值損失、長期股權投資收益

27、現(xiàn)金凈流量：是現(xiàn)金流量表中的一個指標，是指一定時期內(nèi)，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的流入（收入）減去流出（支出）的余額（凈收入或凈支出），反映了企業(yè)本期內(nèi)凈增加或凈減少的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物數(shù)額。

28、現(xiàn)金流量表的主要作用：

（1）現(xiàn)金流量表能夠說明企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原因；（2）現(xiàn)金流量表能夠說明企業(yè)的償債能力和支付股利的能力；（3）現(xiàn)金流量表可以用來分析企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力；

（4）現(xiàn)金流量表可以用來分析企業(yè)投資和理財活動對經(jīng)營成果和財務狀況的影響；（5）現(xiàn)金流量表能夠提供不涉及現(xiàn)金的投資和籌資活動的信息。

29、屬于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包括：

1、經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金主要包括：

（1）銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金；

（2）收到的稅費返還；

（3）收到的其他與經(jīng)營有關的現(xiàn)金。

2、經(jīng)營活動流出的現(xiàn)金主要包括：

（1）購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金；

（2）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金；

（3）支付的各項稅費；

（4）支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金。30、財務指標中反映企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的指標是什么？

答：銷售現(xiàn)金比率、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。

31、反映企業(yè)業(yè)績的什么？

財務績效指標收集傳達財務信息，說明資金活動，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程和成果的經(jīng)濟指標。（不確定答案）

32、在財務報表附注中應披露的會計政策包括那些？

答：合并政策，是指編制合并會計報表所采納的原則；

外幣折算，是指外幣折算所采用的方法，以及匯兌損益的處理；

收入的確認，是指收入確認的原則；

存貨的計價，是指企業(yè)存貨的計價方法；

長期投資的核算，是指長期投資的具體會計處理方法；

壞賬損失的核算，是指壞賬損失的具體處理方法；

借款費用的處理，是指借款費用的處理方法；

其他，是指無形資產(chǎn)的計價及談攤銷方法、財產(chǎn)損溢的處理、研究與開發(fā)費用的處理等。

33、已獲利息倍數(shù)：是指上市公司息稅前利潤相對于所需支付債務利息的倍數(shù)，可用來分析公司在一定盈利水平下支付債務利息的能力。

34、企業(yè)粉飾財務報表主要動機那些？ 答：

1、業(yè)績考核動機；

2.信貸資金獲取動機；

3.股票發(fā)行動機和上市資格維護動機； 4.稅收策劃動機； 5.政治利益動機； 6.責任推卸動機。

35、衡量企業(yè)綜合績效的主要指標包括那些？

答：綜合績效評價的指標：

1、管理績效定性評價指標

企業(yè)管理績效定性評價指標包括戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營決策、風險控制、基礎管理、人力資源、行業(yè)影響、社會貢獻等八個方面的指標，主要反映企業(yè)在一定經(jīng)營期間所采取的各項管理措施及其管理成效。

2、財務績效定量評價指標

財務績效定量評價指標由反映企業(yè)盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務風險狀況和經(jīng)營增長狀況等四方面的基本指標和修正指標構(gòu)成。

“開展企業(yè)綜合績效評價應當制定既符合行業(yè)實際又具有標桿引導性質(zhì)的評價標準，并運用科學的評價計分方法，計量企業(yè)經(jīng)營績效水平，以充分體現(xiàn)行業(yè)之間的差異性，客觀反映企業(yè)所在行業(yè)的盈利水平和經(jīng)營環(huán)境，準確評判企業(yè)的經(jīng)營成果?！?/p>

第三篇：財務報表分析

財務報表分析參考答案（自己做的僅供參考）

一．單選

1~5cbaaa 6~10dccbd

二．多選

1ad 2bce 3cd 4abcd 5ad 6acde 7ac 8abc 9ad 10abde

三．判斷

1~5FTFFT 6~10TFFTT

四．名詞解釋

1.P482.P236

五．綜合應用題

1.=所有者權益總額/資產(chǎn)總額*100%=7727800/9891584*100%=78.13%

2.=負債總額/所有者權益總額*100%=2163784/7727800*100%=28%

3=1+產(chǎn)權比率=1+28%=128%

4.=凈利潤/固定資產(chǎn)平均額=491850/((4300000=4400000)/2)=491850/4350000=0.11

5.=(銷售收入凈額-銷售成本)/銷售收入凈額

*100%=(5200000-3931200)/5200000*100%=24%

6.=凈利潤/銷售收入*100%=491850/5200000*100%=9%

7.=(凈利潤+利息)/總資產(chǎn)平均額*100%=（491850+163950+12000）/（（9138812+9891584）/2）*100%=7%

8.=總資產(chǎn)收益率*權益乘數(shù)=7%*128%=0.09

9.同6

10.=凈利潤/流動資產(chǎn)平均額=491850/((4909807+5500580)/2)=0.09

第四篇：財務報表分析

一、簡述財務分拆的內(nèi)容

答：（1）會計報表的解讀。對其解讀一般包括：會計報表質(zhì)量分拆、會計報表趨勢分析和會計報表結(jié)構(gòu)分析

（2）盈利能力分析

（3）償債能力分析

（4）營運能力分析

（5）發(fā)展能力分析

（6）財務綜合分析

二、財務信息需求主體五個方面分別關心什么信息

答：財務信息需求主體主要包括：股東及潛在投資者、債權人、企業(yè)內(nèi)部管理者、政府、供應商等。

（1）股東及潛在投資者需求的信息主要與企業(yè)價值評估有關，影響企業(yè)價值的主要因素

是未來的盈利能力，同時投資者還需要關注投資風險，注重企業(yè)財務安全性的信息

（2）債權人關注的是企業(yè)未來還本付息的能力，著重分析企業(yè)的償債能力及企業(yè)的信用

和違約風險

（3）企業(yè)內(nèi)部管理者與股東之間存在委托代理關系，接受委托對股東的財產(chǎn)進行經(jīng)營管

理，使其保值增值。企業(yè)內(nèi)部管理者在日常經(jīng)營活動中需要充分利用已有的財務信息進行分析，找出企業(yè)的經(jīng)營劣勢和不足，以便于改進

（4）政府對財務信息的需求是基于其所具有的不同角色。首先，政府作為社會公共管理

部門，其主要收入來源是稅收，企業(yè)作為納稅主體，需要接受政府監(jiān)督其是否合法納稅，此時政府主要需要與增值稅、所得稅等有關的財務信息；其次政府還可能是企業(yè)的投資者，所需求的內(nèi)容也與其他企業(yè)股東大體相同

（5）企業(yè)供應商也是企業(yè)相關利益人，他們非常關注與企業(yè)信用風險和償債能力有關的財務信息，關做出分析，判斷企業(yè)未來頭部，以制定合理的信用政策

三、因素分析法的步驟

所謂因素分析法就是通過順序變換各個因素的數(shù)量，來計算各個因素的變動對總的經(jīng)濟指標的影響程度的一種方法。該方法一般可以分為以下四個步驟；

（1）確定分析對象，運用比較分析法，將分析對象的指標與選擇的基準進行比較，求出差異數(shù)

（2）確定分析對象的影響因素

（3）確定分析對象指標與其影響因素之間的數(shù)量關系，建立函數(shù)關系式

（4）按照一定順序依次替換各個因素變量，計算各個因素對分析對象指標的影響程

度

四、存貨的質(zhì)量分析注意要點

（1）存貨的可變現(xiàn)凈值與賬面金額之間的差異

（2）存貨的周轉(zhuǎn)狀況

（3）存貨的構(gòu)成（4）存貨的技術構(gòu)成五、持有至到期投資應注意的要點

（1）對債權相關條款的履約行為進行分析。

（2）分析債務人的償債能力

（3）持有期內(nèi)投資收益的確認。

六、固定資產(chǎn)質(zhì)量分析時應當注意的問題

（1）應當關注固定資產(chǎn)規(guī)模的合理性

（2）固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)

（3）固定資產(chǎn)的折舊政策

七、企業(yè)涉及預計負債的主要事項有哪些？

（1）未決訴訟。當企業(yè)涉及一項尚未判決的的訴訟案件或仲裁案件時，如果敗訴，將會承擔債務責任。如果企業(yè)預計案件判決的結(jié)果很可能是企業(yè)敗訴，則應確

認為一項預計負債

（2）產(chǎn)品質(zhì)量擔保債務。企業(yè)售出附有保修期的產(chǎn)品后，如果發(fā)生質(zhì)量問題，則應

負責修理或退還，所以在會計期末，企業(yè)應根據(jù)未來可能發(fā)生的保修費用，確

認為一項預計負債

（3）虧損合同。虧損合同是指履行合同義務不可避免會發(fā)生的成本超過經(jīng)濟利益的合同。如果合同不存在標的資產(chǎn)，虧損合同相關義務滿足規(guī)定條件時，應當確

認預計負債

（4）重組義務。企業(yè)重組并不必然形成預計負債，企業(yè)因重組承擔了重組義務，并

同時滿足預計負傷確認條件時，才能確認預計負債。

八、資產(chǎn)負債表的基本結(jié)構(gòu)內(nèi)容

答：資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)就是指資產(chǎn)負債表中各內(nèi)容要素金額之間的相互關系。資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析就是對這種關系進行分析，從而對企業(yè)整體財務狀況做出判斷。資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析包括兩個方面：第一是觀察各個項目相對于總體的比例或比重，最常用的方式就是建立共同比資產(chǎn)負債表；第二是觀察各個項目之間的比例和結(jié)構(gòu)，例如企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、債務結(jié)構(gòu)等，判斷分析企業(yè)財務狀況。

九、如何分析企業(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析

答：在衡量企業(yè)業(yè)績時，企業(yè)現(xiàn)金流量的指標與利潤指標相比有較大差異，利潤指標的總額是越大越好，但是對現(xiàn)金流量的評價卻并非如此。所以對于企業(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析，應從以下兩個方面進行：

（1）對三類現(xiàn)金流量各自的整體質(zhì)量分析。企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流量性質(zhì)都不相同，但是各自的現(xiàn)金凈流量都有三種結(jié)果，即大于零、等

于零和小于零。每種結(jié)果都與企業(yè)所在的經(jīng)營周期，發(fā)展戰(zhàn)略以及市場環(huán)境等

因素有關，在分析時，不能僅僅依據(jù)現(xiàn)金凈流量的大小做出優(yōu)劣判別。

（2）對各個現(xiàn)金流量項目的質(zhì)量分析。在對三類現(xiàn)金流量各自的整體質(zhì)量分析基礎

上，在進行各個現(xiàn)金流量項目的質(zhì)量分析，分析的內(nèi)容包括判斷企業(yè)現(xiàn)金流量的構(gòu)成，以及哪些項目在未來期間可以持續(xù)，哪些項目是偶然發(fā)生的，各個項

目發(fā)生的原因是什么等等。

十、現(xiàn)金流量表如何進行結(jié)構(gòu)分析

（1）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析就是將經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流入加總合計，然后計算每個現(xiàn)金流入項目金額占總流入金額的比率

（2）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析就是將經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流出加總合計，然后計算每個現(xiàn)金流出項目金額占總流入金額的比率

（3）現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)分析

對每年的經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出之間的比例進行

分析，以觀察各部分現(xiàn)金流的匹配情況。

十一、償債能力分析的意義和作用

答：企業(yè)償債能力問題是反映企業(yè)財務狀況的重要內(nèi)容，是財務分析的重要組成部分。

對企業(yè)償債能力進行分析，對于企業(yè)投資者、經(jīng)營者和債權人都有著十分重要的意義與作用。

（1）企業(yè)償債能力分析有利于投資者進行正確的投資決策。一個投資者在決定是

否向某企業(yè)投資時，不僅僅考慮企業(yè)的盈利能力，而且還要考慮企業(yè)的償債

能力。

（2）企業(yè)償債能力分析有利于企業(yè)經(jīng)營者進行正確的經(jīng)營決策。企業(yè)經(jīng)營者要保

證企業(yè)經(jīng)營目標的實現(xiàn)，必須保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)的暢通和順利進行，而企業(yè)各環(huán)節(jié)暢通的關鍵在于企業(yè)的資金循環(huán)與周圍速度

（3）企業(yè)償債能力分析有利于債權人進行正確的借貸決策。償債能力對債權人的利益有著直接影響，因為企業(yè)償債能力強弱直接決定著債權人信貸資金及其

利息是否能收回的問題。而及時收回本金并取得較高利息是債權人借貸要考

慮的最基本的因素。

（4）企業(yè)償債能力分析有利于正確評價企業(yè)的財務狀況。企業(yè)償債能力狀況是企

業(yè)經(jīng)營狀況和財務狀況的綜合反映，通過對企業(yè)償債能力的分析，可以說明

企業(yè)的財務狀況及其變動情況

十二、影響企業(yè)長期償債能力的因素

答：影響企業(yè)長期償債能力的主要有企業(yè)盈利能力、資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)長期資產(chǎn)的保值程度等因素

（1）企業(yè)的盈利能力

企業(yè)的盈利能力是指企業(yè)在一定時期獲得利潤的能力，企業(yè)長期償債能力與盈利能力有著密切的關系。雖然資產(chǎn)或所有者權益是對企業(yè)債務的最終保障，但在正常的經(jīng)營過程中，企業(yè)不可能靠出售資產(chǎn)來償還債務。企業(yè)長期的盈利水平和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量才是償付債務本金和利息的最穩(wěn)定、最可靠的來源。因此企業(yè)長期盈利能力是決定企業(yè)長期償債能力的主要因素

（2）資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)盈利能力并不是決定企業(yè)長期償債能力的唯一因素，即使在企業(yè)借入資金收益率低于固定支付的利息率的情況下，如果借入資金占總資金來源的比例不大，企業(yè)仍可運用自有資金形成的資產(chǎn)在債務到期時保證債務本金與利息的足額償付。因此除了企業(yè)盈利能力外，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)長期償債能力也有著非常重要的影響。因此，安排最佳的資本結(jié)構(gòu)，就是要權衡負債與所有者權益的風險與成本，找到恰當?shù)木恻c

（3）長期資產(chǎn)的保值程度

長期資產(chǎn)是企業(yè)長期償債能力的物質(zhì)保證，但長期資產(chǎn)一般具有一定的專用性，因此對于債權人來說，在債務到期時所需要的是企業(yè)用現(xiàn)金來償還負債，而不是直接獲得企業(yè)的長期資產(chǎn)。如果大部分長期資產(chǎn)在面臨債務償還時變現(xiàn)能力過低，可能會導致企業(yè)即使擁有很多長期資產(chǎn)也無法足額償付債務。因此分析企業(yè)的長期償債能力，除了關注盈利能力和資本結(jié)構(gòu)外，還需要特別關注企業(yè)長期資產(chǎn)的保值程度

十三、財務分析的基本程序

（1）確立分析目標，明確分析內(nèi)容

（2）收集分析資料

（3）確定分析評價基準

（4）選擇分析方法

（5）做出分析結(jié)論，提出相關建議

十四、企業(yè)貨幣資金持有量的影響因素

（1）企業(yè)規(guī)模

顯而易見，企業(yè)規(guī)模越大，業(yè)務量就越多，所需的貨幣資金數(shù)額越大

（2）所在行業(yè)特性

對于隸屬不同行業(yè)的企業(yè)，日常的貨幣資金數(shù)額可能有較大的差距，例如金融企業(yè)一般具有大量的貨幣資金，而制造業(yè)的貨幣資金量相對要小的多

（3）企業(yè)融資能力

如果企業(yè)有較強的融資能力，就可以不必保持很大的貨幣資金數(shù)量

（4）企業(yè)負債結(jié)構(gòu)

當企業(yè)負債中短期債務占較大比重時，企業(yè)就應考慮是否保持較高的貨幣資金數(shù)額，以備不久的償付之需

十五、通過現(xiàn)金流量表分析，會計報表使用者可達到哪些目的（1）評價企業(yè)的利潤量

企業(yè)利潤質(zhì)量的一個關鍵就是觀察利潤受到現(xiàn)金流量支撐的速度，因為利潤的確認計量基礎是權責發(fā)生制，其實現(xiàn)的時間與收取現(xiàn)金的時間往往存在一定差距。對于企業(yè)更重要的是取得現(xiàn)金流入，而不是僅僅得到賬面的利潤，通過對現(xiàn)金流量表中間接法的計算過程，可以充分了解利潤與現(xiàn)金流量之間差異的大小和原因，真實評價企業(yè)利潤質(zhì)量

（2）分析企業(yè)的時務風險，評價企業(yè)風險水平和抗風險能力

企業(yè)資金的主要來源之一是負債，負債水平過低，會導致企業(yè)不能獲得財務杠桿收益，但是負債水平過高，又會引起較大的財務風險。這種財務風險的承擔能力與企業(yè)現(xiàn)金流量狀況直接相關，如果企業(yè)債務到期而沒有足夠的現(xiàn)金歸還，這種風險就會轉(zhuǎn)化為真實的危機，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)，反之如果企業(yè)現(xiàn)金充裕，現(xiàn)金流量狀況穩(wěn)定，則可以承擔較高的負債水平，同時利用高負債獲得高杠桿收益。對現(xiàn)金流量表的分析可能滿足會計信息使用者對企業(yè)未來償債現(xiàn)金流預測和判斷的需要

（3）預測企業(yè)未來現(xiàn)金流量

企業(yè)未來現(xiàn)金流量必然也來自經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動，這些方面的歷史現(xiàn)金流量的信息都反映在現(xiàn)金流量表中，從而構(gòu)成了未來企業(yè)現(xiàn)金流量預測的基礎。對現(xiàn)金流量表的分析就是將歷史現(xiàn)金流量與未來現(xiàn)金流量聯(lián)系起來，滿足會計信息使用者的要求

第五篇：財務報表分析

財務報表分析

1、流動比率＝流動資產(chǎn)÷流動負債

流動資產(chǎn)是指企業(yè)可以在一年或者越過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn)。

流動負債也叫短期負債，是指將在1年(含1年)或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務，包括

短期借款、應付票據(jù)、應付賬款、預收賬款、應付工資、應付福利費、應付股利、應交稅

金、其它暫收應付款項、預提費用和一年內(nèi)到期的長期借款等。

2、速動比率＝速動資產(chǎn)÷流動負債

保守速動比率＝（現(xiàn)金＋短期證券＋應收票據(jù)＋應收賬款凈額）÷流動負債

3、營業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

4、存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝銷售成本÷平均存貨其中：

平均存貨＝（存貨年初數(shù)＋存貨年末數(shù)）÷2

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/存貨周轉(zhuǎn)率＝（平均存貨×360）÷銷售成本

5、應收賬款周轉(zhuǎn)率（次）＝銷售收入÷平均應收賬款l

其中：銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額；應收賬款是未扣除壞賬準備的金額應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷應收賬款周轉(zhuǎn)率＝（平均應收賬款×360）÷銷售收入凈額

6、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝銷售收入÷平均流動資產(chǎn)

7、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入÷平均資產(chǎn)總額

8、資產(chǎn)負債率＝（負債總額÷資產(chǎn)總額）×100%（也稱舉債經(jīng)營比率）

9、產(chǎn)權比率＝（負債總額÷股東權益）×100%（也稱債務股權比率）

10、有形凈值債務率＝[負債總額÷（股東權益－無形資產(chǎn)凈值）] ×100%

11、已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤÷利息費用

長期債務與營運資金比率＝長期負債÷（流動資產(chǎn)－流動負債）

12、銷售凈利率＝（凈利潤÷銷售收入）×100%713、銷售毛利率＝[（銷售收入－銷售成本）÷銷售收入]×100%.14、資產(chǎn)凈利率＝（凈利潤÷平均資產(chǎn)總額）×100%

15、凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤÷平均凈資產(chǎn)（或年末凈資產(chǎn)）×100%

或＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權益乘數(shù)

16、權益乘數(shù)＝資產(chǎn)總額÷所有者權益總額＝1÷（1－資產(chǎn)負債率）＝1＋產(chǎn)權比率

17、平均發(fā)行在外普通股股數(shù)＝∑（發(fā)行在外的普通股數(shù)×發(fā)行在外的月份數(shù)）÷1218、每股收益＝凈利潤÷年末普通股份總數(shù)＝（凈利潤－優(yōu)先股利）÷（年末股份總數(shù)－

年末優(yōu)先股數(shù)）

19、市盈率（倍數(shù)）＝普通股每市價÷每股收益

20、每股股利＝股利總額÷年末普通股股份總數(shù)

21、股票獲利率＝普通股每股股利÷普通股每股市價

22、市凈率＝每股市價÷每股凈資產(chǎn)

23、股利支付率＝（每股股利÷每股凈收益）×100%

股利保障倍數(shù)＝股利支付率的倒數(shù)

24、留存盈利比率＝（凈利潤－全部股利）÷凈利潤×100%

25、每股凈資產(chǎn)＝年末股東權益（扣除優(yōu)先股）÷年末普通股數(shù)（也稱每股賬面價值或每股權益）

26、現(xiàn)金到期債務比＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷本期到期的債務（指本期到期的長期債務與本期

應付票據(jù)）.現(xiàn)金流動負債比＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷流動負債

現(xiàn)金債務總額比＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷債務總額（計算公司最大的負債能力）

27、銷售現(xiàn)金比率＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷銷售額每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷普通股數(shù)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷全部資產(chǎn)×100%M28、現(xiàn)金滿足投資比＝近5年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入÷近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股

利之和;

現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝每股營業(yè)現(xiàn)金凈流入÷每股現(xiàn)金股利

29、凈收益營運指數(shù)＝經(jīng)營凈收益÷凈收益＝（凈收益－非經(jīng)營收益）÷凈收益

現(xiàn)金營運指數(shù)＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷經(jīng)營所得現(xiàn)金（經(jīng)營所得現(xiàn)金＝經(jīng)營活動凈收益＋

非付現(xiàn)費用）

財務預測與計劃

30、外部融資額＝（資產(chǎn)銷售百分比－負債銷售百分比）×新增銷售額－銷售凈利率×計

劃銷售額×（1－股利支付率）

31、銷售增長率＝新增額÷基期額或＝（計劃額÷基期額）－132、新增銷售額＝銷售增長率×基期銷售額

34、可持續(xù)增長率＝股東權益增長率＝股東權益本期增加額÷期初股東權益

＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×收益留存率×期初權益期末總資產(chǎn)乘數(shù)

或＝權益凈利率×收益留存率÷（1－權益凈利率×收益留存率）

財務估價'

（P－現(xiàn)值 i－利率 I－利息 S－終值 n—時間 r—名義利率 m－每年復利次數(shù)）

35、復利終值復利現(xiàn)值

36、普通年金終值：或

37、年償債基金：或A＝S（A/S，i，n）（36與37系數(shù)互為倒數(shù)）

38、普通年金現(xiàn)值：或 P＝A（P/A，i，n）

39、投資回收額：或 A＝P（A/P，i，n）（38與39系數(shù)互為倒數(shù)）

40、即付年金的終值：或 S＝A[（S/A，i，n＋1）－1]

41、即付年金的現(xiàn)值：或 P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]（42、遞延年金現(xiàn)值：第一種方法：第二種方法：

43、永續(xù)年金現(xiàn)值：

44、名義利率與實際利率的換算：+

45、債券價值：分期付息，到期還本：PV＝利息年金現(xiàn)值＋本金復利現(xiàn)值

純貼現(xiàn)債券價值PV＝面值÷（1＋必要報酬率）n（面值到期一次還本付息的按本利和支付）

平息債券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）（M為年付息次數(shù)，N為年數(shù)）

永久債券

46、債券到期收益率＝或

（V－股票價值 P－市價 g－增長率 D－股利 R－預期報酬率 Rs－必要報酬率t－第幾年股利）

47、股票一般模式：零成長股票：固定成長：

48、總報酬率＝股利收益率＋資本利得收益率或

49、期望值：

50、方差：標準差：變異系數(shù)＝標準差÷期望值

51、證券組合的預期報酬率＝Σ（某種證券預期報酬率×該種證券在全部金額中的比重）

即：

m－證券種類 Aj－某證券在投資總額中的比例；－j種與k種證券報酬率的協(xié)方差－j種與k種報酬率之間的預期相關系數(shù) Q－某種證券的標準差

證券組合的標準差：

52、總期望報酬率＝Q×風險組合期望報酬率＋（1－Q）×無風險利率

總標準差＝Q×風險組合的標準差

53、資本資產(chǎn)定價模型：

① COV為協(xié)方差，其它同上

②直線回歸法

③直接計算法

54、證券市場線：個股要求收益率

投資管理

55、貼現(xiàn)指標：凈現(xiàn)值＝現(xiàn)金流入現(xiàn)值－現(xiàn)金流出現(xiàn)值

現(xiàn)值指數(shù)＝現(xiàn)金流入現(xiàn)值÷現(xiàn)金流出現(xiàn)值

內(nèi)含報酬率：每年流量相等時用―年金法‖，不等時用―逐步測試法‖

56、非貼現(xiàn)指標：回收期不等或分幾年投入＝n＋n年未回收額/n＋1年現(xiàn)金流出量會計收益率＝（年均凈收益÷原始投資額）×100%

57、投資人要求的收益率（資本成本）＝債務比重×利率×（1－所得稅）＋所有者權益比重×權益成本

58、固定平均年成本＝（原值＋運行成本－殘值）/使用年限（不考慮時間價值）或＝（原值＋運行成本現(xiàn)值之和－殘值現(xiàn)值）/年金現(xiàn)值系數(shù)（考慮時間價值）

59、營業(yè)現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅（根據(jù)定義）＝稅后凈利潤＋折舊（根據(jù)年末營業(yè)成果）＝（收入－付現(xiàn)成本）×（1－所得稅率）＋折舊×稅率（根據(jù)所得稅對收入和折舊的影響）

60、調(diào)整現(xiàn)金流量法：（α－肯定當量）

61、風險調(diào)整折現(xiàn)率法：

投資者要求的收益率＝無風險報酬率＋β×（市場平均報酬率－無風險報酬率）（β—貝他系數(shù)）

項目要求的收益率＝無風險報酬率＋項目的β×（市場平均報酬率－無風險報酬率）

62、凈現(xiàn)值＝實體現(xiàn)金流量/實體加權平均成本－原始投資

凈現(xiàn)值＝股東現(xiàn)金流量/股東要求的收益率－股東投資

63、β權益＝β資產(chǎn)×（1＋負債/權益）β資產(chǎn)＝β權益÷（1＋負債/權益）

流動資金管理9 gk(lz;Z6 }

64、現(xiàn)金返回線 H＝3R－2L（上限＝3×現(xiàn)金返回線－2×下限）

65、收益增加＝銷量增加×單位邊際貢獻

66、應收賬款應計利息＝日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本

平均余額＝日銷售額×平均收現(xiàn)期占用資金＝平均余額×變動成本率

67、折扣成本增加＝（新銷售水平×新折扣率－舊銷售水平×舊折扣率）×享受折扣的顧客比例

68、訂貨成本＝訂貨固定成本＋年需要量/每次進貨量×訂貨變動成本

取得成本＝訂貨成本＋購置成本儲存成本＝固定成本＋單位變動成本×每次進貨量/2存貨總成本＝取得成本＋儲存成本＋缺貨成本 TC＝TCa＋TCc＋TCs

（K－每次訂貨成本D－總需量 Kc－單位儲存成本 N－訂貨次數(shù)U－單價 p－日送貨量 d－日耗用量）

69、經(jīng)濟訂貨量: ?]0 l8 d$ q

總成本 最佳訂貨次數(shù) 經(jīng)濟訂貨量占用資金最佳訂貨周期陸續(xù)進貨的經(jīng)濟訂貨量總成本經(jīng)濟訂貨量占用資金＝

70、再訂貨點（R）＝交貨時間（L）×平均日需求量（d）＋保險儲備（B）R＝L×d＋B（Ku－單位缺貨成本； S－一次訂貨缺貨量； N－年訂貨次數(shù)； Kc－單位存貨成本）保險儲備總成本＝缺貨成本＋保險儲備成本＝單位缺貨成本×缺貨量×年訂貨次數(shù)＋保險儲備×單位存貨成本即：TC（S、B）＝Ku × S × N ＋ B × Kc

籌資管理

72、實際利率（短期借款）＝名義利率/（1－補償性余額比率）或＝利息/實際可用借款額

73、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比例＝債券面值÷轉(zhuǎn)換價格

股利分配

74、發(fā)放股票股利后的每股收益（市價）＝發(fā)放前每股收益（市價）÷（1＋股票股利發(fā)放率）)

資本成本和資本結(jié)構(gòu) 通用模式：資本成本＝資金占用費/籌資金額×（1－籌集費率）

75、銀行借款成本：

（K1－銀行借款成本；I－年利息；L－籌資總額；T－所得稅稅率；R1－借款利率；F1－籌資費率）

考慮時間價值的稅前成本（K）：（P－本金）稅后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）

76、債券成本：

（Kb－債券成本；I－年利息；T－所得稅率；Rb–債券利率；B－籌資額（按發(fā)行價格）；Fb－籌資費率）

考慮時間價值的稅前成本（K）：（P－面值）稅后成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T）

77、留存收益成本：

第一種方法：股利增長模型：

第二種方法：資本資產(chǎn)定價模型：

第三種方法：風險溢價法：（Kb－債務成本；RPc －風險溢價）

78、普通股成本：（式中：D1—第1年股利；P0—市價；g—年增長率）

優(yōu)先股成本＝年股息率/（1－籌資費率）

79、籌資突破點＝可用某一特定成本籌集到的資金額÷該種資金在資本結(jié)構(gòu)中所占的比重

80、加權平均資金成本：（Kw為加權平均資金成本；Wj為第j種資金占總資金的比重；Kj為第j種資金的成本）

81、籌資突破點＝可用某一特定成本籌集到的某種資金額/該種資金所占比重

82、（p－單價 V－單位變動成本 F－總固定成本 S－銷售額 VC－總變動成本 Q－銷售量 N－普通股數(shù)）經(jīng)營杠桿：公式一：公式二： 財務杠桿：或（D—優(yōu)先股息；T—所得稅率）總杠桿：DTL＝DOL×DFL 或

83、（EPS－每股收益； SF－償債基金；D－優(yōu)先股息；VEPS－每股自由收益）每股收益無差別點：或：每股自由收益無差別點：

當EBIT大于無差別點時，負債籌資有利；當EBIT小于無差別點時，普通股籌資有利。%

84、市場總價值（V）＝股票價值（S）＋債券價值（B）假設 B＝債券面值，則：S＝（EBIT－I）（1－T）/Ks Ks—權益資本成本（按資本資產(chǎn)模型計算）Kb—稅前債務成本

加權平均資本成本 或＝Σ（個別資本成本×個別資本占全部資本的比重）

并購與控制,85、目標企業(yè)價值＝估價收益指標×標準市盈率（市盈率模型法）

資本收益率＝息稅前利潤/（長期負債＋股東權益）

每股股票內(nèi)在價值＝每股股利現(xiàn)值＋股票出售預期價格現(xiàn)值（股息收益貼現(xiàn)模式）

86、經(jīng)營性現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－營業(yè)成本費用（付現(xiàn)性質(zhì)）－所得稅＝息稅前利潤＋折舊－所得稅

企業(yè)自由現(xiàn)金流量＝息稅前利潤＋折舊－所得稅－資本性支出－營運資本凈增加

自由現(xiàn)金流量（CFt）＝稅后利潤－新增銷售額×（固定資本增長率＋營運資本增長率）

87、（V－目標企業(yè)終值；WACC－加權平均資本成本（目標企業(yè)貼現(xiàn)率）；FCFt－目標企業(yè)自由現(xiàn)金流量）

零增長模型：穩(wěn)定增長模型：是指（K＋1）年的自由現(xiàn)金流量

88、q比率法：q＝股票市值/對應的資產(chǎn)重置成本股票價值＝q×資產(chǎn)重置成本（q—市凈率）

89、并購價值＝目標公司凈資產(chǎn)賬面價值×（1＋調(diào)整系數(shù)）×擬收購的股份比例或＝目標每股凈資產(chǎn)×（1＋調(diào)整系數(shù)）×擬收購的股份數(shù)量

90、并購企業(yè)每股收益（市價）＝并購后每股收益（市價）×股票：）率

并購后每股收益＝并購后凈收益/并購后股本總數(shù)b

＝并購后凈收益/（并購企業(yè)股數(shù)＋目標企業(yè)股數(shù)×股票：）率）

91、并購收益＝并購后公司價值－并購前各公司價值之和 S＝Vab－（Va＋Vb）并購完成成本＝并購價＋并購費用＝Pb＋F

并購溢價＝并購價－目標公司價值 P＝Pb－Vb

并購凈收益＝并購收益－并購溢價－并購費用 NS＝S－P－F

或 NS＝并購后公司價值－并購公司價值－并購價－并購費用 NS＝Vab－Va－ P－F目標企業(yè)的價值＝估價收益指標×標準市盈率（收益法的市盈率模型）

重整與清算

92、資金安全率＝資產(chǎn)變現(xiàn)率－資產(chǎn)負債率＝（資產(chǎn)變現(xiàn)值－負債額）/資產(chǎn)賬面總額經(jīng)營安全率＝安全邊際率＝（現(xiàn)有或預計銷售額－保本額）/現(xiàn)有或預計銷售額判別函數(shù)值

X1－（營運資金/資產(chǎn)總額）×100；X2－（留存收益/資產(chǎn)總額）×100；X3－（息稅前利潤。資產(chǎn)總額）×100；X4－（普通股和優(yōu)先股市場價值總額/負債賬面價值總額）×100；X5－銷售收入/資產(chǎn)總額

成本計算

93、通用公式：間接費用分配率=待分配的間接費用÷分配標準合計

某產(chǎn)品應分配的間接費用=間接費用分配率×某產(chǎn)品的分配標準

材料分配率＝材料實際總消耗量（或?qū)嶋H成本）÷各種產(chǎn)品材料定額銷量（或定額成本）之和

人工分配率＝生產(chǎn)工人工資總額÷各產(chǎn)品實用工時之和

制造費用分配率＝制造費用總額÷各產(chǎn)品實用（定額、機器）工時之和

輔助生產(chǎn)單位成本＝輔助費用總額÷對外提供的產(chǎn)品或勞務總量

各受益車間、產(chǎn)品、部門應分配的費用＝輔助生產(chǎn)的單位成本×耗用量

94、（約當產(chǎn)量法）

在產(chǎn)品約當產(chǎn)量＝在產(chǎn)品數(shù)量×完工程度 產(chǎn)成品成本＝單位成本×產(chǎn)成品產(chǎn)量

單位成本＝（月初在產(chǎn)品成本＋本月生產(chǎn)費用）÷（產(chǎn)成品產(chǎn)量＋月末在產(chǎn)品約當產(chǎn)量）月末在產(chǎn)品成本＝單位成本×在產(chǎn)品約當產(chǎn)量

95、（按定額成本計算）

月末在產(chǎn)品成本＝在產(chǎn)品數(shù)量×在產(chǎn)品定額單位成本

產(chǎn)成品總成本＝（月初在產(chǎn)品成本＋本月費用）－月末在產(chǎn)品成本

產(chǎn)成品單位成本＝產(chǎn)成品總成本÷產(chǎn)成品產(chǎn)量

96、（定額比例法）

在產(chǎn)品應分配的材料（工資）成本＝在產(chǎn)品定額材料（工資）成本×材料（工資）分配率完工產(chǎn)品應分配的材料（工資）成本＝完工產(chǎn)品定額材料（工資）成本×材料（工資）分配率

97、成本—數(shù)量—利潤分析

98、基本方程式：

利潤＝單價×銷量－單位變動成本×銷量－固定成本或

＝邊際貢獻－固定成本＝銷售收入×邊際貢獻率－固定成本＝安全邊際×邊際貢獻率

99、邊際貢獻方程式：

利潤=銷量×單位邊際貢獻－固定成本

利潤=銷售收入×邊際貢獻率－固定成本

邊際貢獻＝銷售收入－變動成本＝單位邊際貢獻×銷量

單位邊際貢獻＝單價－單位變動成本

變動成本率＋邊際貢獻率＝1

盈虧點作業(yè)率＋安全邊際率＝1

資金安全率＋資產(chǎn)負債率＝資產(chǎn)變現(xiàn)率

100、加權平均邊際貢獻率＝各產(chǎn)品邊際貢獻之和/各產(chǎn)品銷售收入之和×100%或＝Σ（各產(chǎn)品邊際貢獻率×各產(chǎn)品占總銷售額的比重）

101、盈虧點臨界點作業(yè)率＝盈虧臨界點銷售量÷正常銷售量（或銷售額）

102、安全邊際＝正常銷售額－盈虧臨界點銷售額

安全邊際率＝安全邊際÷正常銷售額（或?qū)嶋H訂貨額）×100%

銷售利潤率＝安全邊際率×邊際貢獻率（利潤＝安全邊際×邊際貢獻率）

103、敏感系數(shù)＝目標值（利潤）變動百分比÷參量值變動百分比

如：銷量敏感系數(shù)＝利潤變動百分比÷銷量變動百分比銷量敏感系數(shù)，也就是營業(yè)杠桿系數(shù)）

成本控制

104、變動成本差異分析的通用模式

差異＝價差＋量差 價差＝實際用量×（實際價格－標準價格）

量差＝（實際用量－標準用量）×標準價格i105、直接材料成本差異＝材料價格差異＋材料數(shù)量差異

材料價格差異＝實際數(shù)量×（實際價格－標準價格）

材料數(shù)量差異＝（實際數(shù)量－標準數(shù)量）×標準價格

105、直接人工成本差異＝工資率差異＋人工效率差異

工資率差異＝實際工時×（實際工資率－標準工資率）-

人工效率差異＝（實際工時－標準工時）×標準工資率

106、變動制造費用差異＝變動制造費用耗費差異＋變動制造費用效率差異

變動制造費用耗費差異＝實際工時×（實際分配率－標準分配率）

變動制造費用效率差異＝（實際工時－標準工時）×標準分配率

制造費用標準分配率＝制造費用預算總額/直接人工標準總工時

費用標準成本＝直接人工標準工時×標準分配率

107、固定制造費用成本

固定制造費用標準分配率＝預算數(shù)÷產(chǎn)能標準工時

二因素分析法：

固定制造費用耗費差異＝固定制造費用實際數(shù)－固定制造費用預算數(shù)

固定制造費用能量差異＝預算數(shù)－標準成本＝（生產(chǎn)能量－實際產(chǎn)量標準工時）×標準分配率

三因素分析法：* G;z/ f!S.}, J7 b2 {

固定制造費用耗費差異＝固定制造費用實際數(shù)－固定制造費用預算數(shù)

＝固定制造費用實際數(shù)－固定制造費用標準分配率×生產(chǎn)能量

固定制造費用閑置能量差異＝固定制造費用預算－實際工時×固定制造費用標準分配率＝（產(chǎn)能標準工時－實際工時）×標準分配率

固定制造費用效率差異＝（實際工時－實際產(chǎn)量標準工時）×標準分配率

業(yè)績評價

108、邊際貢獻＝銷售收入－變動成本總額 可控邊際貢獻＝邊際貢獻－可控固定成本部門邊際貢獻＝收入－變動成本－可控固定成本－不可控固定成本

部門稅前利潤＝部門邊際貢獻－管理費用

109、投資報酬率＝部門邊際貢獻÷該部門所擁有的資產(chǎn)額

剩余收益＝部門邊際貢獻－部門資產(chǎn)×資金成本率＝部門資產(chǎn)×（投資報酬率－資金成本率）

110、營業(yè)現(xiàn)金流量＝年現(xiàn)金收入－支出

現(xiàn)金回收率＝營業(yè)現(xiàn)金流量÷平均總資產(chǎn) 剩余現(xiàn)金流量＝經(jīng)營現(xiàn)金流入－部門資產(chǎn)×資金成本率