第一篇：我國公司治理結(jié)構(gòu)存在的問題及對策

公司治理論文

我國公司治理結(jié)構(gòu)存在的問題及對策

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我國公司治理結(jié)構(gòu)存在的問題及對策

xx 摘 要:在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程日趨加快的新形勢下,加強(qiáng)公司治理已成為國際潮流,受到國際企業(yè)界的普遍高度重視。公司治理結(jié)構(gòu),是我國構(gòu)筑市場經(jīng)濟(jì)體制,建立現(xiàn)代企業(yè)制度致力于研究解決的課題.建立現(xiàn)代企業(yè)制度是國有企業(yè)改革的目標(biāo),而健全公司治理結(jié)構(gòu)是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的關(guān)鍵。本文分析了當(dāng)前國有企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)中存在的問題并提出了改進(jìn)對策。

關(guān) 鍵 詞: 公司治理結(jié)構(gòu);存在問題;對策

一、公司治理結(jié)構(gòu)概述

（一）公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵

公司治理結(jié)構(gòu)（corporate governance），又稱公司治理機(jī)制，是公司組織機(jī)構(gòu)現(xiàn)代化、法治化問題。從法學(xué)的角度講，公司治理結(jié)構(gòu)有廣、狹二義。前者泛指一切對公司經(jīng)營管理產(chǎn)生影響的法律制度，包括公司機(jī)關(guān)（組織機(jī)構(gòu)）制度、股東“用腳投票”（拋售其持有的股份）、上市公司收購等1。后者是指為維護(hù)股東、公司債權(quán)人以及社會公共利益，保證公司正常有效地運(yùn)營，由法律和公司章程規(guī)定的有關(guān)公司組織機(jī)構(gòu)之間權(quán)力分配與制衡的制度體系2。本文僅從狹義上進(jìn)行探討。

（二）國外公司治理結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展

國外公司治理結(jié)構(gòu)的理論經(jīng)歷了一個(gè)從“股東本位論”到“利益相關(guān)論”的發(fā)展過程。與此相適應(yīng)，立法模式也經(jīng)歷了一個(gè)從“資本基本主義”立法模式到“利益共同體主義”立法模式的演化過程，到目前又有了新的進(jìn)展。以德國為例，德國聯(lián)邦政府于2002年夏季提出了公司治理改革的10點(diǎn)計(jì)劃。在此基礎(chǔ)上又提出了《聯(lián)邦政府改善公司治理的措施目錄》（以下簡稱《目錄》），此后又頒布了《德國公司治理準(zhǔn)則》（以下簡稱《準(zhǔn)則》

（三）主要內(nèi)容措施

首先，強(qiáng)化對股東權(quán)利的保護(hù)。為了彌補(bǔ)股東大會的不足，《目錄》和《準(zhǔn)則》提出了強(qiáng)化股東以個(gè)人或少數(shù)股東身份監(jiān)督經(jīng)營者的措施:（1）完善股東代表訴訟制度；（2）完善股東集體訴訟制度。其次，加強(qiáng)對董事的約束和激勵(lì)。為了防止董事利用其職權(quán)侵害公司和股東利益，必須對董事施予一定的約束和義務(wù)；同時(shí)，為了使董事為公司的利益而勤勉地工作，必須對董事施予一定的激勵(lì)。再次，強(qiáng)化監(jiān)事會的監(jiān)督職能。《準(zhǔn)則》對監(jiān)事的資格限制和職責(zé)作出了一些修正:（1）監(jiān)事資格的限制?！稖?zhǔn)則》規(guī)定，監(jiān)事會成員必須具備要求的專業(yè)知識、能力和專家經(jīng)驗(yàn)。（2）監(jiān)事會的職責(zé)。主要有:監(jiān)事會成員的選任和解任、監(jiān)督董事會的業(yè)務(wù)執(zhí)行情況、查閱和審查公司的帳冊和文件以及財(cái)產(chǎn)、召集股東大會、對外代表公司等。最后，《準(zhǔn)則》還進(jìn)一步完善信息披露制度與審計(jì)制度，設(shè)立獨(dú)立的財(cái)務(wù)監(jiān)控主體，使公司治理機(jī)制更加合理與科學(xué)。另外，日本商法有關(guān)公司治理機(jī)制的最近修改方案也主要從監(jiān)事機(jī)能的強(qiáng)化、緩和有關(guān)減輕董事等責(zé)任的要件、股東代表訴訟制度的進(jìn)一步合理化三方面完善了公司治理結(jié)構(gòu)，與德國的公司治理機(jī)制改革一樣，取得了相當(dāng)?shù)某尚А?/p>

二、我國公司治理結(jié)構(gòu)存在的問題

目前我國公司治理結(jié)構(gòu)的法律體制基本上反映了公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)之間分權(quán)制衡的關(guān)系,使公司的外部環(huán)境對公司及其機(jī)構(gòu)的制衡產(chǎn)生了一定的影響力,但仍存在許多缺陷,主要有以下幾點(diǎn):

(一)董事會的獨(dú)立性不夠。

一方面是董事長與總經(jīng)理 職位的合二為一,另一方面則是經(jīng)營管理層占據(jù)董事會的大多數(shù)席位,形成內(nèi)部董事占優(yōu)勢的格局,于是管理層可以對自我表現(xiàn)進(jìn)行評價(jià)。董事會由大股東掌握或由內(nèi)部人控制,比較難以形成獨(dú)立的董事會來保證健全的經(jīng)營、決策機(jī)制。與此同時(shí),由于法人股比例低,公眾股東分散,外部董事制度剛剛起步,作用還有限,債權(quán)銀行介入公司運(yùn)作制度沒有普遍推行等原因,上市公司董事會缺乏內(nèi)部相互制衡的機(jī)制。

(二)監(jiān)事會的功能非常有限。

我國的公司制企業(yè)采用 的是單層董事會制度,與董事會平行的公司監(jiān)事會僅有部分監(jiān)督權(quán),而無控制權(quán)和戰(zhàn)略決策權(quán),無權(quán)任免董事會成員或高級經(jīng)理人員,無權(quán)參與和否決董事會與經(jīng)理層的決策。同時(shí)由于我國《公司法》等法規(guī)在規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)方面以股東價(jià)值為導(dǎo)向,只重視了董事會的作用而忽視了監(jiān)事會的地位,使監(jiān)事會實(shí)際上只是一個(gè)受到董事會控制的議事機(jī)構(gòu)。

(三)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。

在股份制改革的初期,國家急于 扶持國有企業(yè)上市,又擔(dān)心國有資產(chǎn)流失,更擔(dān)心境外資本沖擊國內(nèi)資本市場,因而確定了國家必須在上市公司中保持控股甚至絕對控股的指導(dǎo)思想。按當(dāng)時(shí)有關(guān)規(guī)定:上市公司在發(fā)行新股時(shí),總股本在4億股以下的,流通股本達(dá)到25%即可;總股本在4億股以上的,流通股本可低至15%。這種“計(jì)劃+行政控制”雙重作用的結(jié)果,使上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)極不合理,形成一種畸形的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

(四)外部監(jiān)控機(jī)制不健全。

在我國,以市場為基礎(chǔ)的外 部治理機(jī)制發(fā)育不全,主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:第一,銀行等作為債權(quán)人對公司實(shí)施的監(jiān)控作用較小。盡管我國建立了以主辦銀行制為內(nèi)容的銀企關(guān)系,但是現(xiàn)行法律禁止商業(yè)銀行向證券業(yè)和非金融行業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資,這些行業(yè)的公司董事會中沒有任何來自商業(yè)銀行的代表。第二,外部的公司控制權(quán)市場或者是并購市場對公司實(shí)施的監(jiān)控作用也非常有限。由于我國絕大多數(shù)上市公司控股方的股份為不可流通股份以及由此導(dǎo)致的上市公司經(jīng)營者與主管部門之間的特殊關(guān)系,使通過并購來接管上市公司進(jìn)而改進(jìn)公司績效的努力也大打折扣。第三,經(jīng)理市場對公司的監(jiān)控作用也非常有限。我國資本市場的現(xiàn)狀與目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)極大地限制了經(jīng)理市場在約束公司經(jīng)營者行為方面的作用。(五)信息披露機(jī)制不健全。

國有企業(yè)公司治理重要組 成部分中的信息機(jī)制還不健全,治理結(jié)構(gòu)方面的缺陷使企業(yè)的信息不公開、不透明、不真實(shí)。由于這類企業(yè)的信息基本被內(nèi)部人控制和操縱,外部人和企業(yè)普通職工很難獲得企業(yè)的真實(shí)信息,當(dāng)被迫或需要向上級、政府公眾提供信息時(shí),首先考慮信息的披露是否損害內(nèi)部集團(tuán)的利益,并與此展開博弈,使外界難以知曉企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營情況,成了經(jīng)營績效低的“保護(hù)衣”。不健全、不透明的信息披露機(jī)制,為上市公司信息操縱和信息造假提供了便利條件。

三、完善我國公司治理結(jié)構(gòu)的原則和措施

（一）完善我國公司治理結(jié)構(gòu)的原則 以利益相關(guān)論為指導(dǎo)，公司治理結(jié)構(gòu)的完善應(yīng)遵循下列原則：

1、效率優(yōu)先，利益兼顧原則。

用最少的投入獲得最大的產(chǎn)出是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的根本要求。效率原則是市場經(jīng)濟(jì)條件下資源配置的一項(xiàng)重要原則。沒有效率作基礎(chǔ)，其他價(jià)值目標(biāo)就很難實(shí)現(xiàn)。即使能夠?qū)崿F(xiàn)，也是低水平的，沒有多少實(shí)質(zhì)內(nèi)容。

因此，在市場經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)原則中，應(yīng)堅(jiān)持效率優(yōu)先原則。公司治理結(jié)構(gòu)體制也不例外。

“現(xiàn)代公司法弱化股東會的作用，強(qiáng)化董事會的功能的發(fā)展趨勢就是公司法貫徹效率優(yōu)先原則時(shí)的直接反映。”

同時(shí)，我們也應(yīng)看到，現(xiàn)代公司乃是一利益共同體。在堅(jiān)持效率優(yōu)先的前提下，也應(yīng)兼顧各方的利益，使其不受侵害地都能得到充分實(shí)現(xiàn)。既要考慮到物質(zhì)資本所有者的利益，也要考慮到非物質(zhì)資本所有者的利益，還要考慮到債權(quán)人利益乃至社會公共利益。

其中，特別需要重視的是股東利益、職工利益和社會公共利益的保護(hù)。這一思想應(yīng)在公司治理結(jié)構(gòu)的設(shè)置中反映出來。

2、權(quán)力分立與權(quán)力制衡原則。

權(quán)力分立原本是資產(chǎn)階級國家憲法確立的一項(xiàng)政治原則。它有效地解決了資產(chǎn)階級國家立法權(quán)、行政權(quán)和司法權(quán)的配置問題。現(xiàn)代公司是現(xiàn)代國家的縮影。公司法的首要目標(biāo)就是要架構(gòu)一部“憲法”，以界定公司權(quán)力配置，即股東會是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，董事會是公司的業(yè)務(wù)執(zhí)行機(jī)構(gòu)（經(jīng)理為董事會的輔助機(jī)構(gòu)），監(jiān)事會是公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，該三機(jī)構(gòu)分別行使決定權(quán)、業(yè)務(wù)執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)，各司其職，不受非法干預(yù)。公司內(nèi)部權(quán)力的架構(gòu)和運(yùn)作也應(yīng)遵 循這一原則。公司內(nèi)部的權(quán)力制衡可分為兩個(gè)具體的方面：一是股東會與董事會之間的制衡關(guān)系；另一是監(jiān)事會與董事會之間的制衡關(guān)系。這兩方面制衡的核心就是要界定和限制公司權(quán)力中樞——董事會和高級經(jīng)營層——的特權(quán)。權(quán)力制衡的目的是要維護(hù)經(jīng)營者利益與股東利益、職工利益和公司利益之間的平衡。實(shí)質(zhì)是要在效率前提下謀求公平。

（二）如何完善我國公司治理結(jié)構(gòu)

1、加快實(shí)現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體多元化

當(dāng)前，一些改制為國有獨(dú)資或絕對控股的公司制企業(yè)，在法人治理結(jié)構(gòu)上未能形成有效的制衡機(jī)制，甚至出現(xiàn)了不少“翻牌公司”。究其原因，主要是企業(yè)投資主體未發(fā)生明顯變化，股權(quán)過于集中。根據(jù)黨的十五屆四中全會精神，應(yīng)當(dāng)加速推進(jìn)對國有企業(yè)的戰(zhàn)略性改組，逐步淡化企業(yè)的所有制性質(zhì)，強(qiáng)化企業(yè)制度的市場適應(yīng)性。

當(dāng)前，需要加快實(shí)施國有股減持、國有資產(chǎn)變現(xiàn)和開放投資限制等措施，鼓勵(lì)更多的非國有法人資本、境外資本和民間資本投向國有企業(yè)，降低企業(yè)中國有資本持股比例，促進(jìn)公司股權(quán)多元化。同時(shí)，要推動企業(yè)間的相互持股，特別是產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)的企業(yè)間的股權(quán)置換，也可考慮將部分企業(yè)間的債務(wù)轉(zhuǎn)換成企業(yè)間的持股，改造部分國有獨(dú)資和控股公司，形成公司內(nèi)不同投資主體的相互制衡機(jī)制，從而為規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)造條件。

2、大力推進(jìn)政企分開

實(shí)現(xiàn)政企分開是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的基本要求，也是公司治理結(jié)構(gòu)合理化的前提。近幾年來，隨著政府和黨政機(jī)關(guān)與直屬企業(yè)脫鉤，政府與企業(yè)的關(guān)系已得到了一定調(diào)整。但是，由于實(shí)現(xiàn)政企分開不僅需要深化經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的改革，也涉及到政治體制方面問題，因此難度很大。許多企業(yè)反映政府部門的審批范圍在擴(kuò)大，針對企業(yè)的文件、會議太多。當(dāng)前，應(yīng)圍繞建立市場經(jīng)濟(jì)體制的要求，繼續(xù)深化黨政機(jī)構(gòu)改革，讓企業(yè)真正成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的法人實(shí)體和市場主體，從而有助于公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范。

為此，一要轉(zhuǎn)變黨政機(jī)構(gòu)的職能，使政府部門著重于對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的宏觀調(diào)控和維護(hù)公平的市場競爭環(huán)境，改變過去專注于干預(yù)或支配企業(yè)的行為。同時(shí)，政府部門對經(jīng)濟(jì)調(diào)控的范圍應(yīng)面向全社會，而非專注于國有企業(yè)。二要在國有資本出資人與企業(yè)法人之間作出制度安排。一方面，國有企業(yè)改制后應(yīng)與其他所有制企業(yè)一樣擁有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，依法自主經(jīng)營；另一方面，通過出資人代表對國家出資興辦和擁有股份的公司依法行使所有者職能，對公司債務(wù)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。三要徹底取消企業(yè)的行政級別和經(jīng)營管理人員的干部身份，從而改變黨政部門對企業(yè)的行政指揮和監(jiān)督。

3、充分發(fā)揮“新三會”的作用

實(shí)行公司制改造的目的是打破傳統(tǒng)的企業(yè)制度模式，建立起符合市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求和國

際規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。股東會、董事會和監(jiān)事會是公司制企業(yè)的權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)，稱為“新三會”。但是，黨委會、職代會、工會“老三會”在體制轉(zhuǎn)換中仍發(fā)揮著作用。由于新老三會并存，造成機(jī)構(gòu)重疊、多頭領(lǐng)導(dǎo)，既影響工作效率，也使公司在治理結(jié)構(gòu)上難以規(guī)范。因此，應(yīng)當(dāng)按《公司法》要求盡快解決新舊制度的交叉，老三會與新三會的相近職能應(yīng)逐步向新三會轉(zhuǎn)移、并軌，著力發(fā)揮“新三會”的作用。

一時(shí)難以規(guī)范的企業(yè)，可考慮實(shí)行一套人員、多塊牌子的辦法。當(dāng)前，特別要充分發(fā)揮董事會對公司重要問題的統(tǒng)一決策作用，即在一個(gè)企業(yè)只能有一個(gè)決策中心。要建立規(guī)范的可以追究董事責(zé)任的董事會議事規(guī)則，實(shí)行集體決策、個(gè)人負(fù)責(zé)。要積極吸收外部董事參與董事會決策，提高決策水平。董事會依法作出的決策，政府部門不應(yīng)再審批或干預(yù)。

4、全面推行經(jīng)理人員選聘制度

目前，我國國有獨(dú)資和控股公司中絕大部分經(jīng)理（廠長）仍由政府主管部門和黨組織任命，既影響了實(shí)現(xiàn)政企分開，用人責(zé)任不清，也阻礙了經(jīng)營者市場的形成。同時(shí)，一些改制后的企業(yè)，經(jīng)理人員的收入也難以真正與經(jīng)營業(yè)績掛鉤。為此，必須深化改革，加速將政府部門和黨組織對經(jīng)理人員的任命制改為董事會對經(jīng)理人員的選聘制，發(fā)揮市場對經(jīng)理人員 的配置作用。要建立科學(xué)的激勵(lì)與約束機(jī)制，使經(jīng)理人員的報(bào)酬與經(jīng)營業(yè)績掛鉤，使經(jīng)理人員的行為更加規(guī)范。

5、擴(kuò)大對企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營國有資產(chǎn)的授權(quán)

組建和培育大型企業(yè)集團(tuán)是提高我國經(jīng)濟(jì)國際競爭力、優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的重要方式。隨著國有企業(yè)的戰(zhàn)略性調(diào)整，應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大和深化對企業(yè)集團(tuán)授權(quán)經(jīng)營國有資產(chǎn)的試點(diǎn)，使企業(yè)集團(tuán)母公司對授權(quán)范圍內(nèi)的國有資產(chǎn)依法行使資產(chǎn)收益、重大決策和選擇 管理者等權(quán)利，并承擔(dān)國有凈資產(chǎn)保值增值的責(zé)任。

另外，要理 順企業(yè)集團(tuán)母子公司體制，母公司負(fù)責(zé)推進(jìn)整個(gè)集團(tuán)制度建設(shè)。集團(tuán)的子公司、孫公司一般應(yīng)改制為多元投資主體的公司，集團(tuán)母公司依據(jù)《公司法》對全資、控股子公司、參股公司行使出資者的重大決策、選擇經(jīng)營者和資產(chǎn)收益等權(quán)利；母公司向子公司派出董事或產(chǎn)權(quán)代表，通過子公司的股東會、董事會參與子公司的經(jīng)營。針對目前政企關(guān)系難以完全理順的現(xiàn)狀，應(yīng)賦予集團(tuán)母公司更多的權(quán)力，建立起“防護(hù)墻”，保護(hù)子公司、孫公司按規(guī)范的公司制要求進(jìn)行改造，并積極推行股權(quán)多元化。同時(shí)，母公司要加強(qiáng)制度建設(shè)和功能建設(shè)，提高決策能力和資產(chǎn)經(jīng)營能力；尤其要加強(qiáng)對整個(gè)集團(tuán)制度化的控制能力，對子公司的發(fā)展規(guī)劃、投融資決策和對外擔(dān)保實(shí)施有效的管理，防止內(nèi)部失控，發(fā)揮集團(tuán)的整體優(yōu)勢。

參考文獻(xiàn)：

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Problem and countermeasure in China's corporate governance structure

Mu Duo Abstract: In an increasingly accelerated under the new situation of economic globalization, strengthening corporate governance has become an international trend, generally by the international business community attach great importance.Corporate governance structure, is building a market economy system in China, is committed to the establishment of a modern enterprise system to address issues.the goal of establishing a modern enterprise system in State-owned enterprise reform, and sound corporate governance is the key to building up a modern enterprise system.This paper analyzes the current problems of corporate governance structure in State-owned enterprises and proposed countermeasures.Key words: corporate governance;problems;countermeasures

第二篇：我國民營企業(yè)治理結(jié)構(gòu)存在的問題及對策研究

我國民營企業(yè)治理結(jié)構(gòu)存在的問題及對策研究

【摘要】市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，民營企業(yè)的家族治理模式嚴(yán)重制約了我國民企的發(fā)展壯大。本文在傳統(tǒng)家族治理模式的基礎(chǔ)上，分析我國民營企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀及存在的問題，提出進(jìn)一步完善我國民營企業(yè)家族治理模式的對策。

【關(guān)鍵字】家族治理模式產(chǎn)權(quán)改革職業(yè)經(jīng)理人公司治理文化

由于受傳統(tǒng)儒家文化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，我國民營企業(yè)大多數(shù)都采用家族治理模式。這種模式在民營企業(yè)發(fā)展初期確實(shí)發(fā)揮了很重要的作用，促進(jìn)了企業(yè)的發(fā)展。但隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大以及市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，傳統(tǒng)家族企業(yè)的“家長集權(quán)制”卻嚴(yán)重制約了我國民營企業(yè)的發(fā)展。但實(shí)踐證明我國民營企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不可能一蹴而就過渡到比較完善的現(xiàn)代法人治理結(jié)構(gòu)，它的發(fā)展和完善是一個(gè)長期的、循序漸進(jìn)的過程。并且我國民營企業(yè)選擇家族治理模式又有其客觀必然性和合理性。所以，探討我國民營企業(yè)如何在家族治理模式的基礎(chǔ)上進(jìn)一步發(fā)展和完善自己的公司治理結(jié)構(gòu)有很重要的意義。

一、我國民營企業(yè)選擇家族治理模式的客觀必然性及合理性

各國由于各自經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路、社會文化傳統(tǒng)和政治法律制度的不同，經(jīng)過長期的公司發(fā)展歷程和企業(yè)制度的演變，從而形成了適合本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段及公司特定階段的公司治理結(jié)構(gòu)。同樣，我國民營企業(yè)家族治理模式的形成也有其客觀必然和合理性。

（一）不成熟的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境

我國民營企業(yè)的興起及迅速發(fā)展時(shí)期是從二十世紀(jì)八十年代開始的，不發(fā)達(dá)的證券市場及資本市場致使我國的民營企業(yè)的融資主要來自家族內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)，而不能像發(fā)達(dá)國家一樣來自社會融資。法律環(huán)境的不完善使民營企業(yè)家將主要的經(jīng)營管理權(quán)集中在家族人員手中，而不放心引進(jìn)外部管理人員。而不發(fā)達(dá)的職業(yè)經(jīng)理人市場是民營企業(yè)家對于引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人有很多顧慮。所有的這些決定了家族治理模式是一種相對安全的選擇。

（二）特色的家族文化

“家”是人類最基本的聯(lián)系紐帶，作為儒家文化發(fā)源地的我國自有一套流轉(zhuǎn)久遠(yuǎn)的家族文化，如“子承父業(yè)”、“家天下”等。自古以來，中國人就對家族以外的人員缺乏信任，不建立在家族關(guān)系之上的關(guān)系是不牢固的。我國的民營企業(yè)，一開始大都是親戚朋友合作起來創(chuàng)辦的，要想讓企業(yè)主把自己辛苦養(yǎng)大的孩子交給別人去管，這對他們是很難接受的?！白映懈笜I(yè)，代代相傳”的觀念對中國人的影響更是根深蒂固的，所以父母把企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)交給下一代是很自然的事情。

（三）我國民營企業(yè)的發(fā)展歷程

我國的民營企業(yè)起源于二十世紀(jì)七十年代末和八十年代初的經(jīng)濟(jì)體制改革。民營企業(yè)，特別是公司制民營企業(yè)的發(fā)展時(shí)間只有一二十年甚至更短的時(shí)間，這期間我國的法制還不健全，企業(yè)制度的發(fā)展和研究也處于起步階段。任何事物的發(fā)展都有一個(gè)過程，如果苛求我國的民營企業(yè)和國外有著幾十上百年發(fā)展歷程的企業(yè)一樣有著完善的公司治理結(jié)構(gòu)，是不太現(xiàn)實(shí)的。

（四）家族治理模式的低成本也決定了其適合我國民營企業(yè)

在我國迅速變動的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，家族治理模式的運(yùn)作成本相對較低。由于家族成員的血緣親緣關(guān)系使成員團(tuán)結(jié)一致，努力工作，甚至可以不計(jì)報(bào)酬；可以從家族網(wǎng)絡(luò)中融資從而降低融資成本；協(xié)調(diào)成本也相對較低，因?yàn)榧词拱l(fā)生矛盾沖突，也可以通過內(nèi)部協(xié)調(diào)，而避免由于引入的第三方監(jiān)督造成成本過高的情況發(fā)生；另外有家族觀念的約束，所以監(jiān)督成本也相對較低。由此可見，家族治理模式是企業(yè)尋求低成本發(fā)展結(jié)合自身資源狀況的一種必然選擇。

可見，我國民營企業(yè)選擇家族治理模式是有其深層次原因的。由此我們也可以看出要在短時(shí)間內(nèi)徹底改變我國民營企業(yè)的家族治理模式是不可能的，也是不現(xiàn)實(shí)的。

二、我國民營企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀及存在的問題

目前，我國民營企業(yè)的組織形式主要是有限責(zé)任公司，部分企業(yè)是股份有限公司，其中也有些已經(jīng)成為上市公司。盡管他們有的已經(jīng)成為股份有限公司甚至已經(jīng)成為上市公司，但與現(xiàn)代完善的公司制度的區(qū)別是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的一體化，也就是所謂的家族治理模式。這種傳統(tǒng)的家族治理模式存在的問題主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)沒有分離

現(xiàn)代公司制度要求所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，公司資本和股東不斷社會化和分散化。所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，是一種有效的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)形式，具有強(qiáng)大的生命力。而我國民營企業(yè)股權(quán)集中，股東、經(jīng)理合二為一，把持公司實(shí)權(quán)，董事會被架空，使得企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制成為擺設(shè)。

在民營企業(yè)剛剛起步時(shí)，由于規(guī)模小、人員少、產(chǎn)品單

一、管理方式簡單，這種結(jié)構(gòu)單一的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，對企業(yè)是有效率的。但隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，管理層次的增加，這種單一產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的問題便逐漸暴露出來：

1.產(chǎn)權(quán)關(guān)系與血緣關(guān)系融為一體，擺脫不了家庭血緣關(guān)系的影響。

2.產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的一元化，不利于引進(jìn)高級管理人才、技術(shù)人才。

3.由于企業(yè)主的個(gè)人能力和個(gè)人精力的有限，當(dāng)企業(yè)達(dá)到一定的規(guī)模時(shí)，如果所有權(quán)和經(jīng)營管理權(quán)仍然集中在企業(yè)主手中，結(jié)果是一方面將導(dǎo)致企業(yè)主不堪重負(fù)，另一方面也容易降低決策效率、甚至引致決策的失誤，因此必須進(jìn)行所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離。

（二）缺乏權(quán)力制衡機(jī)制

民營企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)不分，股權(quán)高度集中，現(xiàn)代公司制度存在的基石——所有者與經(jīng)營者制衡的機(jī)制在民營企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)中形同虛設(shè)。公司法規(guī)定董事會是股東利益的代表者，它是負(fù)責(zé)監(jiān)督經(jīng)營者的行為的；但是,現(xiàn)實(shí)中民營企業(yè)的董事會成員幾乎完全是由“內(nèi)聘董事”組成，這些負(fù)有監(jiān)督職責(zé)的董事，除了擔(dān)任董事職務(wù)以外，同時(shí)也是公司總經(jīng)理的部下，他們不僅在業(yè)務(wù)上要服從總經(jīng)理的領(lǐng)導(dǎo)，而且在人事方面也要受總經(jīng)理的控制,因此，“部下”監(jiān)督“領(lǐng)導(dǎo)”在民營企業(yè)中是不可能的。同樣，民營企業(yè)的職員大多都與企業(yè)主有血緣關(guān)系，他們在民營企業(yè)內(nèi)部也是公司總經(jīng)理的部下，因此，民營企業(yè)的監(jiān)事會也是徒有虛名的。

（三）職業(yè)經(jīng)理層缺失

現(xiàn)代公司制度的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離需要產(chǎn)生職業(yè)經(jīng)理階層。職業(yè)經(jīng)營者所具備的影響力、責(zé)任感、素質(zhì)和能力是民營企業(yè)主不一定具有的。由于我國民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)合一，企業(yè)內(nèi)部沒有職業(yè)經(jīng)營者。雖然有些民營企業(yè)也從外部聘請了職業(yè)經(jīng)理人，但由于職業(yè)經(jīng)理人沒有董事會、監(jiān)事會的監(jiān)督，其所有的經(jīng)營

舉措都是在不違背企業(yè)主的意志或在其意志下做出的，這就使即使是高水平的經(jīng)理人，也無法做出高于企業(yè)主的英明決策，因此，他們?yōu)橐?guī)避決策風(fēng)險(xiǎn)，加上缺乏約束機(jī)制，使經(jīng)理人產(chǎn)生了扭曲的人格，做出損害企業(yè)利益的行為。

（四）企業(yè)決策風(fēng)險(xiǎn)大

我國的民營企業(yè)所有者即是經(jīng)營者，往往陷入繁雜的日常事務(wù)中，不能集中精力進(jìn)行企業(yè)決策，同時(shí)由于所有者的素質(zhì)和能力的有限性導(dǎo)致了其決策的低質(zhì)量，這使民營企業(yè)的決策風(fēng)險(xiǎn)大大增加。

（五）控制權(quán)轉(zhuǎn)移的“世襲制”

家族是中國文化一個(gè)最重要的柱石，民營企業(yè)在某種意義上是創(chuàng)業(yè)者個(gè)人價(jià)值及創(chuàng)業(yè)家族利益的載體。因此，民營企業(yè)的控制權(quán)具有相當(dāng)程度的不可交易性，民營企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者在控制權(quán)轉(zhuǎn)移問題上往往面臨著難以突破的觀念障礙。由于受到“肥水不流外人田”的意識支配，民營企業(yè)往往被局限在“子承父業(yè)”的封閉藩籬中。而且，繼承問題引起的控制權(quán)轉(zhuǎn)移，極易導(dǎo)致民營企業(yè)衰落。通過以上對現(xiàn)狀和問題的分析，可見我國民營企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的改善是必要的，因?yàn)樗鼑?yán)重制約了我國民營企業(yè)的發(fā)展，表現(xiàn)出了與現(xiàn)代企業(yè)制度的不適應(yīng)。

三、對我國民營企業(yè)家族治理模式的改進(jìn)對策

完善家族治理模式必須要結(jié)合我國目前的經(jīng)濟(jì)、政治和法律環(huán)境以及民營企業(yè)的具體情況進(jìn)行，并且要有可操作性，切忌照搬外國較成熟的公司治理模式。

（一）產(chǎn)權(quán)公開化，引入社會資本，改變民營企業(yè)單一的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)融通資金多,分散了風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)在一定程度上可以有效地制約常見的大股東一言堂的現(xiàn)象。

做到這一點(diǎn)需要健全企業(yè)的外部市場體系。首先，政府應(yīng)該不斷完善資本市場，培育正常運(yùn)轉(zhuǎn)的股票市場和債券市場等企業(yè)的直接融資市場；其次，政府要逐漸放寬對民營企業(yè)融資的限制，準(zhǔn)許和支持民營企業(yè)上市籌資和發(fā)放企業(yè)債券，以改變民營企業(yè)目前過分依賴自我積累的原始融資方式；再次，政府要規(guī)范和統(tǒng)一各種市場中介機(jī)構(gòu)；最后就是要大力培植經(jīng)理市場。因?yàn)樵谖覈€未形成真正意義上的經(jīng)理階層，職業(yè)經(jīng)理人市場欠發(fā)達(dá)，通過培植經(jīng)理市場能讓民營企業(yè)主放心分離所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)。

（二）建立所有者與經(jīng)營者的相互制衡機(jī)制

首先，引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人。職業(yè)經(jīng)理的產(chǎn)生，能夠與股東、董事會形成一種強(qiáng)有力的權(quán)利制衡關(guān)系。還需要形成對公司職業(yè)經(jīng)營者的激勵(lì)機(jī)制，以激發(fā)其積極性，這樣職業(yè)經(jīng)營者就不再是單獨(dú)的經(jīng)營者，他們將會站在所有者的角度，基于公司的利益出發(fā)經(jīng)營公司，并形成對內(nèi)部私有大股東的監(jiān)督。

其次，完善董事會的職責(zé)。只有當(dāng)董事會對公司重大事務(wù)擁有實(shí)質(zhì)性決策權(quán)時(shí)，才能真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離。要完善董事會職責(zé)：一是要使董事會充當(dāng)股東的監(jiān)督人，并代表股東對經(jīng)營者的行為進(jìn)行監(jiān)督；二是董事會要充當(dāng)股東財(cái)產(chǎn)的受托人，保護(hù)股東利益。

再次，設(shè)立監(jiān)事會。其成員要由公司職工代表與股東代表共同組成，從而形成人力資本與物質(zhì)資本共同治理公司的局面，使監(jiān)事會成為資本要素所有者與勞動要素所有者對公司進(jìn)行共同治理的場所。監(jiān)事會對董事會及其成員的行為實(shí)施監(jiān)督。

（三）建立合理的、科學(xué)的企業(yè)傳承模式

民營企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者應(yīng)強(qiáng)化“企業(yè)社會化”的觀念，吸引優(yōu)秀的人力資本加盟到企業(yè)中來，逐步突破“子承父業(yè)”的狹隘意識，選擇最有能力的人擔(dān)任總經(jīng)理。企業(yè)接班人的選擇要實(shí)現(xiàn)制度化、程序化和社會化，確定合理的接班人培養(yǎng)計(jì)劃，采取漸進(jìn)的權(quán)力交替方式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（四）重視公司治理文化的建設(shè)

公司治理不僅需要硬件的支撐，即公司的組織制度，包括公司章程、公司組織結(jié)構(gòu)、薪酬激勵(lì)制度等，也需要軟件的支撐，即健康的、積極的公司治理文化的。公司治理文化就是公司所有員工等在參與公司治理過程中逐步形成的有關(guān)公司治理理念、商業(yè)倫理、行為規(guī)范和治理實(shí)踐等。

我國民營企業(yè)家族治理模式的改進(jìn)將是一個(gè)長期的過程，在這個(gè)過程中不僅需要民營企業(yè)自身的努力，也需要政府進(jìn)行民營企業(yè)外部環(huán)境的改善。只有在兩者的共同努力下，我國民營企業(yè)才有可能突破其發(fā)展中的瓶頸問題，達(dá)到質(zhì)的飛躍。

第三篇：我國上市公司治理結(jié)構(gòu)存在問題研究

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我國上市公司治理結(jié)構(gòu)存在問題研究

作者：張 鑫

來源：《沿海企業(yè)與科技》2007年第06期

[摘要]隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)就顯得日益重要。文章我國目前公司治理結(jié)構(gòu)中存在的不合理因素，論述完善公司治理結(jié)構(gòu)的必要性。

[關(guān)鍵詞]公司治理結(jié)構(gòu)；股權(quán)結(jié)構(gòu)；資本結(jié)構(gòu)；激勵(lì)機(jī)制

[作者簡介]張鑫，湖南大學(xué)會計(jì)學(xué)院2005級會計(jì)學(xué)研究生，湖南 長沙，410079

[中圖分類號]F830.9

1[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A

[文章編號]1007—7723(2007)06—0069—000

2在我國，公司治理引進(jìn)的時(shí)間不算長，人們對它的認(rèn)識也比較有限，對公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵的解釋也沒有一致的觀點(diǎn)。筆者比較贊同我國經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉的觀點(diǎn)：“所謂公司治理結(jié)構(gòu)，是指由所有者、董事會和高級執(zhí)行人員即高級經(jīng)理人員三者組成的一種組織結(jié)構(gòu)。在這種結(jié)構(gòu)中，上述三者之間形成一定的制衡關(guān)系。通過這一結(jié)構(gòu)，所有者將自己的資產(chǎn)交由公司董事會托管；公司董事會是公司的最高決策機(jī)構(gòu)，擁有對高級經(jīng)理人員的聘用、獎懲以及解雇權(quán)；高級經(jīng)理人員受雇于董事會，組成在董事會領(lǐng)導(dǎo)下的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，在董事會的授權(quán)范圍內(nèi)經(jīng)營企業(yè)?！?/p>

股份公司最早誕生于西方國家。我國借鑒這一企業(yè)組織形式是因?yàn)槠鋬?nèi)部管理結(jié)構(gòu)的優(yōu)越性，股份公司尤其是上市公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)都是比較完善的。股東大會、董事會、監(jiān)事會相互制約，是公司內(nèi)部各經(jīng)濟(jì)主體及其權(quán)利處于分離和整合狀態(tài)中，保持有效的聯(lián)系，達(dá)到各方利益的均衡、規(guī)范和高效運(yùn)行。然而最近幾年，我國一些知名公司紛紛暴露出高級管理人員濫用權(quán)力的問題，給公司造成重大損失。為什么這種從西方借鑒來的現(xiàn)代企業(yè)組織形式在中國不靈了呢?究其原因是我國公司治理結(jié)構(gòu)存在眾多問題。

一、股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理

在我國股權(quán)結(jié)構(gòu)中，以國家股和法人股等非流通股為主，尤以國家股比重最大，股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。持有流通股的廣大股東承擔(dān)著由公司的經(jīng)營業(yè)績好壞引起股價(jià)波動的市場風(fēng)險(xiǎn)，卻很難作為股東行使到參與公司治理的權(quán)利，而持有國家股、法人股的股東獨(dú)攬公司大權(quán)卻不必承擔(dān)股票市場的風(fēng)險(xiǎn)。這顯然是一種不合理的現(xiàn)象。

股權(quán)結(jié)構(gòu)對公司治理效率的影響，不僅僅取決于股權(quán)集中或分散的程度，即持股比例的數(shù)量，而且更取決于股東的特性，即持股比例的質(zhì)量。從股東的身份來看，股東有明確的和非明確的之分，其中，身份明確的股東有個(gè)人股東和法人股東兩種。這三種不同特性的股東對公司治理效率的影響是不同的。一般而言，個(gè)人股東是自然人，具有追求利益最大化的動機(jī)和對經(jīng)營者行為進(jìn)行監(jiān)督的動力，但是隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大和股東人數(shù)的增多，個(gè)人股東對公司的關(guān)心程度和治理能力便將大為減弱，或是采取“搭便車”的行為來減少其治理成本，或是采取“用腳投票”的方式來制約經(jīng)營者的行為。法人股東與個(gè)人股東不同，對公司的治理能力較強(qiáng)，對公司的發(fā)展也有著一定的穩(wěn)定作用，但是如果法人持股比例過大，使股票過于穩(wěn)定，也會影響公司的經(jīng)營效率。股東身份不明確，即“所有者缺位”，就會產(chǎn)生較為嚴(yán)重的“內(nèi)部人控制”問題，在這種情況下，無論采取何種方式的治理均是無效的。

二、資本結(jié)構(gòu)不合理

資本結(jié)構(gòu)一般是指企業(yè)長期資金來源的構(gòu)成及其比例關(guān)系。它同公司治理結(jié)構(gòu)有著十分密切的聯(lián)系。有效的法人治理結(jié)構(gòu)的形成要以有效的資本結(jié)構(gòu)為前提。這是因?yàn)楣蓶|和債權(quán)人在剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)上均有所差異，即當(dāng)企業(yè)有償債能力時(shí)，股東就是企業(yè)的所有者，擁有剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)，而債權(quán)人則是合同收益的要求者；反之，當(dāng)企業(yè)償債能力不足時(shí)，這兩種權(quán)力便轉(zhuǎn)移到債權(quán)人的手中。相比之下，后一種情況比前一種情況對經(jīng)營者更加殘酷，因?yàn)榻?jīng)營者在債權(quán)人控制下比在股東控制下更容易丟掉飯碗。當(dāng)然，債務(wù)的這種激勵(lì)與約束作用要以破產(chǎn)機(jī)制的有效運(yùn)作為主要前提，因?yàn)閭鶛?quán)人對企業(yè)的控制通常是通過受法律保護(hù)的破產(chǎn)程序來進(jìn)行的。

我國盡管近年來國家采取了一系列降低國有企業(yè)過度負(fù)債的措施，收到了一定的效果，但從整體上看，目前國有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率仍然偏高。據(jù)有關(guān)資料表明，大約為60％，而且這種高負(fù)債又是和低效益相聯(lián)系的；籌資具有“發(fā)行股票(或主權(quán)資本)—舉債一自有資金”這一順序性。形成這兩個(gè)特點(diǎn)的原因主要有：(1)目前國有企業(yè)效益普遍低下，靠自有資金來籌資幾乎是不可能的；(2)我國金融體制的限制，企業(yè)難以采取發(fā)行債券的方式籌集資金，再加之銀行自身已處于高不良債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，對企業(yè)貸款十分謹(jǐn)慎；(3)目前國有企業(yè)負(fù)債大都處在高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，如果再通過此渠道籌資，便會使資本結(jié)構(gòu)更加惡化；(4)經(jīng)營者不愿承擔(dān)債務(wù)違約和企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)；(5)股東監(jiān)督和要求偏弱。這些特點(diǎn)及其形成的原因表明，在我國由于破產(chǎn)機(jī)制難以運(yùn)行，負(fù)債對經(jīng)營者沒有起到應(yīng)有的約束作用，而公司在保持自身合理的資本結(jié)構(gòu)上顯得無能為力。

三、董事會結(jié)構(gòu)不合理

調(diào)查表明，在我國上市公司中，董事會完全由執(zhí)行董事組成的占22.1％，董事會中執(zhí)行董事在一半以上的占78.2％。董事會中內(nèi)部董事占絕大多數(shù)，董事會結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致權(quán)力失衡。我國多數(shù)上市公司中國家股占控股地位，自然代表國家的董事在董事會中占優(yōu)勢，而代表法人股、社會公眾股的董事雖然人數(shù)眾多卻處于票數(shù)上的劣勢，這就使得董事會的投票決策機(jī)制形同虛設(shè)，出現(xiàn)了公司治理上的“無效區(qū)”。董事會通過聘任符合自己利益的公司經(jīng)理階層，達(dá)到

層層控制公司的目的。目前我國多數(shù)國有企業(yè)的董事、經(jīng)理還是由控股股東委派而來，其代表股東行使的權(quán)利過大，甚至出現(xiàn)了不少董事長兼任總經(jīng)理的情況。有調(diào)查表明，在我國的530多家上市公司中，董事長和總經(jīng)理由一人兼任的公司有253家，占樣本總數(shù)的47.7％。總經(jīng)理取代了董事會的部分職權(quán)，將董事會架空，自己管理自己，自己評價(jià)自己，成為名副其實(shí)的“內(nèi)部控制人”，使得公司治理中的約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制完全喪失效力。這樣的公司治理結(jié)構(gòu)不僅損害了中小股東的利益，也損害了大股東自身的利益。

四、缺乏對經(jīng)營者有效的約束機(jī)制與激勵(lì)機(jī)制

經(jīng)營者對公司的生存與發(fā)展起著關(guān)鍵性作用，可以說，有什么樣的經(jīng)營者，便有什么樣的企業(yè)。因此，建立良好的經(jīng)營者激勵(lì)機(jī)制，最大限度調(diào)動其積極性是非常必要的。有專家認(rèn)為，一個(gè)人要是沒有受到激勵(lì)，僅能發(fā)揮其能力的20％一30％；如果受到充分而正確的激勵(lì)，則能發(fā)揮其能力的80％90％。這對企業(yè)經(jīng)營者也不例外。企業(yè)能否經(jīng)營得好，在很大程度上取決于企業(yè)家的素質(zhì)、事業(yè)心和努力程度，而且企業(yè)家還要承擔(dān)很大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，如果對他們沒有合理的激勵(lì)機(jī)制，就難以激發(fā)他們的積極性和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿，很難經(jīng)營好。而經(jīng)營者激勵(lì)機(jī)制的核心，是對經(jīng)營者的報(bào)酬激勵(lì)，因?yàn)榻?jīng)營者首先是一個(gè)“人”。所以，對經(jīng)營者的報(bào)酬激勵(lì)也是公司治理結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要方面。

我國上市公司對高級管理者激勵(lì)嚴(yán)重不足，大多數(shù)上市公司由國有企業(yè)改制而來，國有投資主體不確定，加上目前政企和政資尚未完全分開，使政府對企業(yè)存在行政上的“超強(qiáng)控制”和產(chǎn)權(quán)上的“超弱控制”。部分管理人員利用政府產(chǎn)權(quán)上的“超弱控制”形成事實(shí)上的內(nèi)部人控制，損壞股東利益，同時(shí)又利用政府在行政上的“超強(qiáng)控制”推卸經(jīng)營上的責(zé)任，轉(zhuǎn)嫁經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

五、監(jiān)事會的監(jiān)督不到位

監(jiān)事會與董事會并立，獨(dú)立地行使對董事會、總經(jīng)理、高級職員及整個(gè)公司管理的監(jiān)督。但是事實(shí)上好像監(jiān)事會并未行使好自己的權(quán)力，二十幾年來上市公司接二連三發(fā)生的高管腐敗案件，很少是由監(jiān)事會揭發(fā)而暴露的。由其原因在于，盡管法律在形式上規(guī)定了監(jiān)事和董事的地位相同，但實(shí)際上權(quán)力相差懸殊。在我國上市公司中，監(jiān)事一般都是由原國有企業(yè)副職人員擔(dān)任，大多由董事長提名，其福利和待遇主要掌握在董事長手中，所以監(jiān)事會為什么沒起到監(jiān)督的作用了。

綜上所述，我國公司治理結(jié)構(gòu)中存在著諸多不合理的因素，完善目前我國公司治理結(jié)構(gòu)，建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)是我國企業(yè)發(fā)展的必然要求。

從世界范圍來看，公司治理結(jié)構(gòu)已成為全球關(guān)注的熱點(diǎn)問題。世界銀行行長吉姆·沃爾芬森曾經(jīng)指出：“對世界經(jīng)濟(jì)而言，完善的公司治理結(jié)構(gòu)將像健全的國家治理一樣至關(guān)重要?！?/p>

第四篇：我國財(cái)政支出結(jié)構(gòu)存在的問題及對策（定稿）

我國財(cái)政支出結(jié)構(gòu)存在的問題及對策

摘 要：財(cái)政支出政策是國家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展的強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)杠桿，也是構(gòu)建社會主義和諧社會的重要財(cái)力保障。近年來隨著改革的深化，我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的建立與發(fā)展，社會資源的配置機(jī)制與分配關(guān)系也隨之轉(zhuǎn)變，相應(yīng)地引起財(cái)政職能、財(cái)政支出范圍和財(cái)政支出的結(jié)構(gòu)變化，雖已取得了相當(dāng)大的進(jìn)展，但與當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政府轉(zhuǎn)變職能的要求相比，仍然存在著很多問題。本文通過對我國財(cái)政支出結(jié)構(gòu)存在的問題進(jìn)行分析，提出了優(yōu)化我國財(cái)政支出結(jié)構(gòu)的對策建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)政支出結(jié)構(gòu)存在問題對策

1、引言

財(cái)政支出作為政府分配的重要組成部分,是政府實(shí)施財(cái)政政策,用來調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要工具，正確的財(cái)政支出結(jié)構(gòu)是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的強(qiáng)大杠桿。公共財(cái)政是指在市場經(jīng)濟(jì)條件下，主要為滿足社會公共需要而進(jìn)行的政府收支活動模式或財(cái)政運(yùn)行機(jī)制模式，是國家以社會和經(jīng)濟(jì)管理者的身份參與社會分配，并將收入用于政府的公共活動支出，為社會提供公共產(chǎn)品和公共服務(wù)，以充分保證國家機(jī)器正常運(yùn)轉(zhuǎn)，保障國家安全，維護(hù)社會秩序，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會的協(xié)調(diào)發(fā)展。公共財(cái)產(chǎn)的基本功能是滿足社會公共需要、法制規(guī)范和宏觀調(diào)控。財(cái)政支出結(jié)構(gòu)是指各類公共支出占總公共支出的比重，它直接關(guān)系到政府動員社會資源的程度，從而直接或間接地影響社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)各個(gè)方面，包括社會總供需結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、社會事業(yè)各個(gè)方面構(gòu)成等，其對市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響可能比財(cái)政支出規(guī)模的影響更大。近年來，隨著分稅制的深入，各級政府著眼于轉(zhuǎn)變政府職能，提高服務(wù)水平，大力推動財(cái)力向民生傾斜，體現(xiàn)了財(cái)政的公共、公平和公益性質(zhì)，然而在財(cái)政支出結(jié)構(gòu)上卻依然存在一些問題。

2、文獻(xiàn)綜述

2.1、國外相關(guān)研究綜述

1936年凱恩斯發(fā)表《就業(yè)、利息和貨幣通論》，開創(chuàng)了西方現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的理論，其觀點(diǎn)認(rèn)為，有效需求不足必然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的產(chǎn)生，首次將政府財(cái)政支出作為影響國民經(jīng)濟(jì)的主要手段。凱恩斯將政府財(cái)政支出作為社會總需求的一個(gè)重要因素引入宏觀經(jīng)濟(jì)模型，并認(rèn)為國民收入有著明顯的推動作用，即政府支出的乘數(shù)效應(yīng)。

2.2、我國相關(guān)研究綜述

張海星（2002）對我國1981—2001年的財(cái)政支出結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，起模型以實(shí)際GDP三年平均移動增長率、固定投資增長率和各項(xiàng)財(cái)政支出比重以及出口依存度微微變量并考慮財(cái)政支出對產(chǎn)業(yè)的時(shí)滯效應(yīng)，將財(cái)政支出變量設(shè)定為滯后三期，其結(jié)論為:基本建設(shè)、挖潛改造和科技三項(xiàng)費(fèi)用與經(jīng)濟(jì)增長正相關(guān)；商業(yè)事業(yè)費(fèi)用、行政管理費(fèi)用、撫恤和社會福利及財(cái)政補(bǔ)貼等轉(zhuǎn)移性支出預(yù)經(jīng)濟(jì)增長負(fù)相關(guān)，科教文衛(wèi)事業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長正相關(guān)。

郭慶旺、呂冰洋和張德勇利用封閉經(jīng)濟(jì)供應(yīng)平衡方程從理論上推導(dǎo)的出財(cái)政支出比率、財(cái)政投資比率、政府物資投資支出占財(cái)政購買支出的比重、財(cái)政人力資本投資占財(cái)政購買支出的比重以及財(cái)政投資的潛在社會平均生產(chǎn)率與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，對我國1978—2001年的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，將財(cái)政支出劃分為生產(chǎn)性支出和非生產(chǎn)性支出，生產(chǎn)性支出有細(xì)分為人力資本投資、物資投資和科學(xué)研究支出；并的其結(jié)論為：我國經(jīng)濟(jì)支出與經(jīng)濟(jì)支出負(fù)相關(guān)；財(cái)政人力資本投資比物資資本投資更能提高經(jīng)濟(jì)增長率；科學(xué)研究支出對于經(jīng)濟(jì)增長的正效應(yīng)最為顯著。

2.3、財(cái)政支出概述

2.3.1、財(cái)政支出的概念

財(cái)政支出也稱公共財(cái)政支出，是指在市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府為提供公共產(chǎn)品和服務(wù)，滿足社會共同需要而進(jìn)行的財(cái)政資金的支付。財(cái)政支出作為政府分配的重要組成部分,是政府實(shí)施財(cái)政政策,用來調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要工具，正確的財(cái)政支出結(jié)構(gòu)是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的強(qiáng)大杠桿。

2.3.2、財(cái)政支出結(jié)構(gòu)

財(cái)政支出結(jié)構(gòu)是指各類財(cái)政支出項(xiàng)目占總支出的比重，也稱財(cái)政支出構(gòu)成。與財(cái)政支出規(guī)模相比，財(cái)政支出結(jié)構(gòu)直接關(guān)系到政府使用社會資源的程度，對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響也更大，從定義來看，財(cái)政支出結(jié)構(gòu)與財(cái)政支出的分類具有很大的關(guān)系。

3、我國財(cái)政支出結(jié)構(gòu)存在的問題

3.1、財(cái)政職能界定不清，經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出比重偏高

自改革開放以來，我國財(cái)政體制改革不斷深化，但是舊有的高度集中的財(cái)政體制仍然在思想上被保留了下來，在一定程度上繼承了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制。由于計(jì)劃體制的慣性作用，政府對自身的定位不清楚，政府既是管理者又是所有者，其職能從生產(chǎn)到消費(fèi)再到社會的再分配過程都發(fā)揮著重要的影響。同時(shí)政府的越位管理造成了資源的浪費(fèi)，也造成了政府財(cái)政資金的浪費(fèi)。我國的財(cái)政資金還存在著過于分散的問題，缺乏重點(diǎn)，這就造成了政府對一些大型公共項(xiàng)目的投資不足，進(jìn)而會使讓政府的宏觀調(diào)控能力大大減弱，不利于市場經(jīng)濟(jì)體制的發(fā)展和完善，而且也會影響正常的社會經(jīng)濟(jì)秩序。[1]

3.2、教育經(jīng)費(fèi)投入不足

盡管中央財(cái)政用于教育的投入在逐年快速增長，但是截至2010年，國家財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)支出占GDP的比例只達(dá)到3.13%，仍然低于4.5%的世界平均水平。相比較之下，我國的私人支出占教育支出的比重不僅高于世界平均水平，也高于發(fā)展中國家的平均水平。過高的教育私人支出嚴(yán)重?cái)D壓了私人消費(fèi)空間，導(dǎo)致社會消費(fèi)其他方面的需求不足，削弱了中國經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在動力。教育投入上長期存在的另一個(gè)重要問題是教育資源配置很不公平。由于對“科教興國”戰(zhàn)略貫徹實(shí)施的理解不準(zhǔn)確，導(dǎo)致近十年來高等教育支出加速擴(kuò)大，而基礎(chǔ)教育支出相對減少，教育支出的層級結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了嚴(yán)重顛倒，教育支出在城鄉(xiāng)和區(qū)域間的分配不平衡問題長期得不到有效解決。

3.3、衛(wèi)生醫(yī)療支出總費(fèi)用支出結(jié)構(gòu)不合理

目前，我國醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)發(fā)展不均衡，醫(yī)療資源過分集中在大城市、大醫(yī)院。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國的醫(yī)療資源80%在城市，而占總?cè)丝?0%的農(nóng)村居民只能占用20%的醫(yī)療資源。同時(shí)，財(cái)政對衛(wèi)生醫(yī)療方面的投入嚴(yán)重不足。2010年全國衛(wèi)生總費(fèi)用19600億元，僅占GDP總量的4.92%。就衛(wèi)生費(fèi)用的構(gòu)成而言，我國政府衛(wèi)生支出比例持續(xù)下降，個(gè)人衛(wèi)生支出比例急劇上升，居民衛(wèi)生醫(yī)療負(fù)擔(dān)較重。因此，需要進(jìn)一步完善政府醫(yī)療衛(wèi)生投入機(jī)制，不斷加大支持力度。

3.4、社會保障支出嚴(yán)重偏低

社會保障通常被稱為和諧社會構(gòu)建的“穩(wěn)定器”，實(shí)現(xiàn)社會公平的“調(diào)節(jié)器”，促進(jìn)經(jīng)

濟(jì)發(fā)展的“減震器”。早在20世紀(jì)80年代，許多發(fā)達(dá)國家的社保支出就已經(jīng)占到財(cái)政支出的30%以上，目前我國雖已建立一定的社會保障體系，但是社保支出的比重還很低，僅接近于西方發(fā)達(dá)國家上世紀(jì)60年代的水平。同時(shí)，我國公共養(yǎng)老保障體系的覆蓋面狹窄，只占人口總數(shù)的15%，低于世界勞工組織確定的20%的國際最低標(biāo)準(zhǔn)，社保支出資金使用效率低下，廣大農(nóng)村和農(nóng)民還很難享受到社會保障“陽光”的普照。[2]

3.5、行政管理費(fèi)支出不斷膨脹，且增長過快

政府的行政資金是為實(shí)現(xiàn)其社會管理的職能服務(wù)的，這部分資金只能源自于政府的財(cái)政收入。我國的行政管理費(fèi)支出占財(cái)政支出的比重從1978年的4.7%上升到2006年的18.73%，規(guī)模呈現(xiàn)出一個(gè)不斷增大的趨勢，雖然隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這種行政管理費(fèi)的增加有其必然性，但是長期以來行政管理費(fèi)增長速度過快，有的時(shí)期甚至超出了同期財(cái)政收入、財(cái)政支出和GDP的增長速度，已經(jīng)成為人們最為關(guān)注的問題之一。

4、優(yōu)化我國財(cái)政支出結(jié)構(gòu)的對策建議

4.1、合理界定我國的財(cái)政支出范圍，弱化經(jīng)濟(jì)建設(shè)的支出

在市場經(jīng)濟(jì)和公共財(cái)政體制條件下，要求科學(xué)界定公共財(cái)政支出的職能范圍，明確財(cái)政應(yīng)承擔(dān)的事務(wù)和不應(yīng)承擔(dān)的事務(wù)，這是完善我國公共財(cái)政支出結(jié)構(gòu)的重要前提和基礎(chǔ)。該財(cái)政承擔(dān)的，財(cái)政要積極予以滿足；不該承擔(dān)的要堅(jiān)決退出，解決財(cái)政的“越位”和“缺位”，實(shí)現(xiàn)公共財(cái)政職能的“歸位”。其中，重要的是進(jìn)一步弱化財(cái)政的生產(chǎn)建設(shè)職能，減少經(jīng)濟(jì)增長對財(cái)政投資的依賴。根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)的基本要求，政府不應(yīng)承擔(dān)社會投資主體責(zé)任，財(cái)政要退出一般競爭性、盈利性領(lǐng)域，只進(jìn)行涉及國計(jì)民生的公益性、基礎(chǔ)性和重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的投資。

4.2、完善我國的財(cái)政預(yù)算與支出體制

近些年來，我國政府不斷加快政府預(yù)算體制的改革，取得了一定的成效但是問題仍然存在不少。當(dāng)前，我們工作的重點(diǎn)應(yīng)該是解決預(yù)算編制時(shí)間不合理的問題，實(shí)行內(nèi)外資金的統(tǒng)管，為綜合預(yù)算提供保障。同時(shí)，還應(yīng)進(jìn)一步推行政府采購制度，避免某些干部與供應(yīng)商相互勾結(jié)牟取國家財(cái)產(chǎn)的現(xiàn)象。最后，應(yīng)該優(yōu)化政府采購的形式，堅(jiān)持招標(biāo)為主，同時(shí)還應(yīng)當(dāng)針對采購內(nèi)容采取靈活的形式。[3]

4.3、大力加強(qiáng)社會公共性開支

社會公共性開支涉及的面很寬，包括教育、科技、衛(wèi)生、社會保障、環(huán)境保護(hù)等，是代表社會共同利益和長遠(yuǎn)利益的支出，也是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下國家財(cái)政支出中十分重要的支出。具體為：

一、堅(jiān)持把教育放在優(yōu)先發(fā)展的位置。我們要確保現(xiàn)有預(yù)算口徑的教育支出穩(wěn)定增長，逐步建立分級負(fù)擔(dān)、分級管理的教育經(jīng)費(fèi)管理體制，同時(shí)重視研究增設(shè)教育專項(xiàng)資金的新渠道，開征教育稅，取消現(xiàn)有的教育費(fèi)附加，確保財(cái)政教育支出的可靠來源。

二、增加醫(yī)療衛(wèi)生投入。深化醫(yī)療衛(wèi)生體制改革，加快公共衛(wèi)生體系建設(shè)，提高公共衛(wèi)生服務(wù)水平和突發(fā)公共衛(wèi)生事件的應(yīng)急能力，盡快建成覆蓋城鄉(xiāng)、功能完善的疾病預(yù)防控制和醫(yī)療救治體系。

三、加大社會保障支出。應(yīng)根據(jù)我國現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展水平，加強(qiáng)以最低生活保障為主體的社會救助體系建設(shè)，促進(jìn)新型農(nóng)村合作醫(yī)療和救助制度的發(fā)展，不斷完善城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷等保障體系，逐步擴(kuò)大社會保障覆蓋面。

4.4、逐步壓縮我國的行政事業(yè)費(fèi)用

行政管理費(fèi)用是政府機(jī)構(gòu)運(yùn)行的成本，是政府正常運(yùn)作的前提，因此一定行政費(fèi)用的支出是必不可少的，但如果政府對此類支出規(guī)模不加控制，將導(dǎo)致行政成本過高、行政效率低下，浪費(fèi)公共財(cái)政資源，對經(jīng)濟(jì)社會產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，政府應(yīng)嚴(yán)格控制一般性支出，合理控制行政成本，制定完善一般性開支標(biāo)準(zhǔn)，推進(jìn)服務(wù)型、節(jié)約型政府建設(shè)。嚴(yán)格控制行政成本增長幅度，尤其是公務(wù)用車、會議經(jīng)費(fèi)、公務(wù)接待、因公出國等經(jīng)費(fèi)的增長，以及黨政機(jī)關(guān)事業(yè)單位辦公樓等樓堂館所建設(shè)和信息化建設(shè)項(xiàng)目，推進(jìn)機(jī)關(guān)節(jié)能減排工作。通過壓縮一般性支出，騰出財(cái)力增加保障和改善民生方面的支出。

參考文獻(xiàn)

[1]李永友． 我國財(cái)政支出結(jié)構(gòu)演變及其效率［J］． 經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊，2009，9(1): 307 － 332．

[2]曾康華.優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)與推進(jìn)民生財(cái)政[J].人民論壇,2011(03).[3]郭磊.對優(yōu)化我國財(cái)政支出結(jié)構(gòu)的思考[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技.2010(01).

第五篇：我國國有獨(dú)資公司治理結(jié)構(gòu)存在的主要問題及解決辦法

我國國有獨(dú)資公司治理結(jié)構(gòu)存在的主要問題及解決辦法

一． 現(xiàn)代公司的特征及治理結(jié)構(gòu)的定義

（一）特征及定義

黨的十五屆四中全會《關(guān)于國企改革和發(fā)展若干重大問題的決定》，強(qiáng)調(diào)了對國有大中型企業(yè)實(shí)行規(guī)范的公司制改革的重要性，《決定》指出，公司制是現(xiàn)代企業(yè)制度的一種有效的組織形式。公司法人治理結(jié)構(gòu)是公司制的核心。要明確股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層的職責(zé)，形成各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的公司法人治理結(jié)構(gòu)?！稕Q定》為我國國有企業(yè)改革的進(jìn)一步深入指明了方向。

所謂公司治理結(jié)構(gòu)，是一種分層級的關(guān)于權(quán)利機(jī)構(gòu)（股東大會）、決策機(jī)構(gòu)（董事會）、監(jiān)督機(jī)構(gòu)（監(jiān)事會）、執(zhí)行機(jī)構(gòu)（總經(jīng)理及經(jīng)營班子）之間權(quán)利分配和權(quán)利行使、利益分享、相互制約的一整套制度、契約和組織安排。股份有限公司和有限責(zé)任公司是現(xiàn)代公司的兩種主要形式，其主要特征是：（1）實(shí)現(xiàn)了所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，（2）股權(quán)成為財(cái)產(chǎn)權(quán)的表現(xiàn)形式，（3）現(xiàn)代公司是多單位的層級組織。這三點(diǎn)構(gòu)成現(xiàn)代公司的主要內(nèi)容。

（二）西方國家企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)。

西方發(fā)達(dá)國家公司的治理結(jié)構(gòu)一般可以分為兩種模式，一種是以美國和英國為代表的外部控制模式，另一種是以德國和日本為代表的內(nèi)部控制模式。這兩種模式的劃分主要是根據(jù)企業(yè)融資的方向決定的，國外學(xué)者將其區(qū)分為以證券市場為主的外部融資體制（美、英模式）和以銀行為基礎(chǔ)的外部融資體制（日、德模式）。外部控制模式的特點(diǎn)是股權(quán)極為分散，董事會作為公司財(cái)產(chǎn)實(shí)際的控制者，在公司治理結(jié)構(gòu)中占據(jù)最重要的位置。以高年薪和股票期權(quán)制度作為激勵(lì)經(jīng)理人員的主要手段。以發(fā)達(dá)的市場機(jī)制強(qiáng)化外部的監(jiān)督。分散股東和機(jī)構(gòu)持股者對公司的直接管理和控制能力非常有限，而主要通過證券市場以及企業(yè)被接管、破產(chǎn)和經(jīng)營者激勵(lì)等措施對公司進(jìn)行控制和監(jiān)督。內(nèi)部控制模式的特點(diǎn)恰恰相反，它的股權(quán)相對集中，最突出的特點(diǎn)是企業(yè)之間的相互持股和銀行對企業(yè)的持股。銀行在公司治理結(jié)構(gòu)中居于主導(dǎo)地位。由于公司內(nèi)部的經(jīng)理往往就是董事會成員，從而可以實(shí)現(xiàn)股東對公司的直接管理和控制。

二．我國國有獨(dú)資公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀與存在的問題

健全的治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的核心，世界銀行一位高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家在總結(jié)俄國和中東歐10年轉(zhuǎn)軌的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)時(shí)指出，有效率的市場經(jīng)濟(jì)之所以能夠運(yùn)行，是因?yàn)樵谝粋€(gè)經(jīng)濟(jì)中有一些根本性的規(guī)則和保障為人們所廣泛接受并得到了執(zhí)行，這些規(guī)則和保障使得交易的后果有保證、可預(yù)料并且使多方受益。由此我國有學(xué)者提出，大型國有企業(yè)改革的瓶頸約束不在產(chǎn)權(quán)，而在公司治理和制度建設(shè)。特別是鑒于國有企業(yè)全要素生產(chǎn)率和利潤率指標(biāo)的嚴(yán)重扭曲，因此評估國有企業(yè)改革的成效應(yīng)當(dāng)有一個(gè)定性的指標(biāo)，而“公司治理結(jié)構(gòu)”是一個(gè)很好的選擇。這種治理和制度建設(shè)既包括了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的一些基本因素，也包括了公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整等微觀的條件。而宏觀環(huán)境的因素是企業(yè)不能左右的，因此必須在治理結(jié)構(gòu)上下工夫，構(gòu)架一種在結(jié)構(gòu)的三主體（所有者、經(jīng)營者、監(jiān)督者）之間制衡、約束、激勵(lì)的機(jī)制，真正體現(xiàn)出不同主體之間的權(quán)、責(zé)、利關(guān)系。國有獨(dú)資公司作為一種特殊的公司制形式，雖然股東只有一個(gè)，但為了適應(yīng)政

企分開和國有資產(chǎn)保值增殖的需要，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離以及三主體的構(gòu)架仍然是一個(gè)必要的前提條件，因而也必須進(jìn)行規(guī)范的公司制改造。目前我國國有獨(dú)資公司治理結(jié)構(gòu)存在的主要問題是：（1）公司制改造不徹底，公司治理結(jié)構(gòu)設(shè)置不規(guī)范，難以構(gòu)建有效的法人治理結(jié)構(gòu)。（2）內(nèi)部人控制與有效監(jiān)督不力。（3）缺乏明確的國有資本主體和產(chǎn)權(quán)代表。在國家和國有資產(chǎn)營運(yùn)主體之間還缺乏一個(gè)能夠代表國家統(tǒng)一意志的明確具體的產(chǎn)權(quán)代表來行使對國有資產(chǎn)經(jīng)營的監(jiān)督與管理的權(quán)利。（4）委托方權(quán)利行使行為的不規(guī)范和不明確的委托代理對象及其職責(zé)錯(cuò)位。（5）缺乏對委托代理對象有效的約束和激勵(lì)機(jī)制。目前還沒有形成一個(gè)競爭性的經(jīng)理人才市場和客觀公正的評價(jià)經(jīng)理業(yè)績的市場機(jī)制，由于國有獨(dú)資的性質(zhì)，也不存在代理權(quán)的競爭和敵意收購，代理人只要搞好同政府和上級主管部門的關(guān)系，就可以保住自己的權(quán)利和職位，使約束機(jī)制大打折扣。其次是缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制，尤其缺乏長期的激勵(lì)。

三． 國有獨(dú)資公司治理結(jié)構(gòu)改造與完善的前提條件

（一）政府職能轉(zhuǎn)變是國有獨(dú)資公司治理結(jié)構(gòu)得以真正建立的最重要的前提條件。

公司治理結(jié)構(gòu)問題的提出，是現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的必然結(jié)果，這種分離不僅產(chǎn)生了一種新的權(quán)利即關(guān)于公司法人財(cái)產(chǎn)的權(quán)利，而且使權(quán)利主體呈現(xiàn)出多元化的特征，因此就需要一種制度來規(guī)范各權(quán)利主體的行為，這就是治理結(jié)構(gòu)的作用。對于國有獨(dú)資公司來講，政府所有者職能、社會經(jīng)濟(jì)管理職能、行政職能的分離是其治理結(jié)構(gòu)得以建立的最重要的條件。只有實(shí)現(xiàn)了這種分離，承認(rèn)國有獨(dú)資公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的獨(dú)立性質(zhì)，才能解決政府不適當(dāng)?shù)男姓深A(yù)的問題，公司也才能夠真正承擔(dān)起對國有資產(chǎn)保值增值的責(zé)任。

（二）進(jìn)一步完善公司制改造

國有獨(dú)資公司改造的重點(diǎn)主要包括三方面，一是建立和完善治理結(jié)構(gòu)的三主體，即董事會、監(jiān)事會和以總經(jīng)理為首的經(jīng)營班子，按照各自的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)，形成董事會決策、監(jiān)事會監(jiān)督、總經(jīng)理執(zhí)行的三級權(quán)利約束機(jī)制。為了體現(xiàn)這一原則，董事長和總經(jīng)理應(yīng)該分設(shè)，以避免權(quán)利的過度集中，形成事實(shí)上的內(nèi)部人控制現(xiàn)象。二是加大金融機(jī)構(gòu)特別是和公司有銀企合作協(xié)議的銀行代表進(jìn)入董事會和監(jiān)事會的比例。三是通過改造實(shí)現(xiàn)股權(quán)的多元化，包括有限責(zé)任公司和由國有資產(chǎn)控股的戰(zhàn)略管理控股公司這兩種形式。這樣既可以廣泛吸納社會資金，彌補(bǔ)國家財(cái)力的不足，擴(kuò)大國有經(jīng)濟(jì)的控制力和影響力，又有利于構(gòu)筑多元投資主體，分擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，健全公司的法人治理結(jié)構(gòu)。

（三）構(gòu)建明確的國有資本所有者產(chǎn)權(quán)主體。

即和上述第（一）條相適應(yīng)，將原來分散在政府各部門的國有資本所有權(quán)集中起來，在國家和國有資產(chǎn)營運(yùn)主體之間建立一個(gè)能夠代表國家統(tǒng)一意志的明確具體的產(chǎn)權(quán)代表--國有資產(chǎn)管理委員會，其功能類似于股東大會這一權(quán)利機(jī)構(gòu)，由其行使國有資產(chǎn)所有者的權(quán)利。國資委不是由政府任命，而是由各級人大常委會任命組成并對其負(fù)責(zé)，這樣可以有效的避免政府部門的行政干預(yù)。為了加強(qiáng)國資委的職能，有必要改革現(xiàn)行的一些做法。按照我國現(xiàn)行《公司法》的規(guī)定，董事會成員由國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)或者國家授權(quán)的部門委派或者更換。董事長、副董事長由上述機(jī)構(gòu)或部門從董事會成員中指定。而新修改的《公司法》又要求國有獨(dú)資公司的監(jiān)事會主要由國務(wù)院或者國務(wù)院授權(quán)的機(jī)構(gòu)、部門委派的人員組成。這樣，決

策機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)仍然都是由政府控制，很難真正做到政企分開或避免政企合謀。對此應(yīng)當(dāng)進(jìn)行改革，將決策權(quán)交給政府，即由政府任命董事會，但任命必須經(jīng)過國資委的批準(zhǔn)；把監(jiān)督權(quán)交給國資委。這樣可以有效的解決政企分開的問題。

（四）改革激勵(lì)與約束機(jī)制。

一般來講，在治理結(jié)構(gòu)比較規(guī)范和比較健全的經(jīng)理市場的情況下，代理人的貢獻(xiàn)、報(bào)酬和內(nèi)部人控制度可以表現(xiàn)為一組函數(shù)關(guān)系，即貢獻(xiàn)越大，報(bào)酬越高，經(jīng)理市場越完善，內(nèi)部人控制度就可能較低；反之，貢獻(xiàn)大，報(bào)酬低，經(jīng)理市場不完善，內(nèi)部人控制度就可能較高。因此，要解決內(nèi)部人控制問題，建立良好的激勵(lì)和約束機(jī)制是一個(gè)重要的環(huán)節(jié)。作為出資者，應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識經(jīng)營人員的行為對創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值的決定作用及對其行為監(jiān)督的非對稱性，當(dāng)必須在不同人的激勵(lì)之間作出選擇的時(shí)候，可以選擇適度放棄對生產(chǎn)成員的激勵(lì)而提高對經(jīng)營人員的激勵(lì)。所造成的對前者激勵(lì)的弱化可以通過對后者的監(jiān)督而彌補(bǔ)。這里必須強(qiáng)調(diào)的是，公司治理結(jié)構(gòu)的三主體之間都存在激勵(lì)與約束的問題，因此必須確立約束與激勵(lì)的層級責(zé)任主體。在激勵(lì)方面，要點(diǎn)是改革分配模式，可以考慮年薪制加股權(quán)的形式，年薪制包括固定收入和風(fēng)險(xiǎn)收入，前者是職務(wù)所得，后者則與公司業(yè)績掛鉤。經(jīng)營者持股是通過給予他們一定的剩余索取權(quán)以鼓勵(lì)其正確行使經(jīng)營管理權(quán)利的一種激勵(lì)方式，這種方式在西方發(fā)達(dá)國家尤其是美國比較普遍，效果也較好。在約束方面，主要通過建立和完善外部和內(nèi)部的監(jiān)控機(jī)制來進(jìn)行，特別是經(jīng)理人才市場和職業(yè)經(jīng)理的出現(xiàn)，將會對經(jīng)營階層形成巨大的壓力。此外，在實(shí)行年薪制的同時(shí)實(shí)行經(jīng)營者財(cái)產(chǎn)抵押也是一種對道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇這一內(nèi)部人控制現(xiàn)象的有效的制約方式。

四． 國有獨(dú)資公司治理結(jié)構(gòu)的模式選擇

（一）目標(biāo)模式。

根據(jù)國內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)和中國的實(shí)際情況，我國國有獨(dú)資公司治理結(jié)構(gòu)的模式可以借鑒日、德兩國的經(jīng)驗(yàn)。這主要是從融資的角度考慮，中國企業(yè)的融資方式與美國等國家相比有很大不同，美國有發(fā)達(dá)的證券市場和有效的市場監(jiān)管機(jī)制，因而企業(yè)的融資主要是直接融資，銀行貸款相對較少，銀行與企業(yè)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系也不密切。而我國證券市場正處于起步階段，企業(yè)股票上市和發(fā)行債券有諸多的限制，再加上我國的市場監(jiān)管機(jī)制不健全，因而企業(yè)融資渠道主要是以間接融資為主，銀行往往是企業(yè)最大的債權(quán)人，占到企業(yè)總資產(chǎn)的70%左右。傳統(tǒng)的銀企關(guān)系主要表現(xiàn)為一種資金供求關(guān)系，企業(yè)外部資金過分依賴銀行、銀企間產(chǎn)權(quán)關(guān)系模糊、銀行對企業(yè)的經(jīng)營活動影響甚微是其基本特征。盡管96年開始在全國300戶國有大中型企業(yè)（97年增加為512戶）進(jìn)行了主辦銀行制的試點(diǎn)，中國人民銀行還發(fā)布了《主辦銀行管理暫行辦法》，但時(shí)至今日，主辦銀行制只是為企業(yè)找到了相對穩(wěn)定的金融支持和保障，而且只是確定了銀行的義務(wù)和責(zé)任，幾乎沒有涉及銀行的權(quán)益和保障。銀行對企業(yè)的監(jiān)督僅限于掌握和了解企業(yè)經(jīng)營情況，包括產(chǎn)品銷售情況、回款情況、貸款使用情況，向銀行匯報(bào)重大的經(jīng)營活動情況等，但銀行沒有任何有效手段影響企業(yè)經(jīng)營者及其決策過程。在這樣的情況下，銀行沒有監(jiān)督企業(yè)的動機(jī)和壓力，造成對企業(yè)的金融服務(wù)大打折扣。而且主辦銀行制本身具有濃厚的行政色彩，往往由政府指定貸款扶持的對象。加上金融體制改革滯后、主辦銀行沒有建立正常的資金保障機(jī)制、對企業(yè)的金融服務(wù)不規(guī)范等原因，使主辦銀行制沒有取得應(yīng)有的效果。按照十五屆四中全會的精神，今后國有經(jīng)濟(jì)的主要投資領(lǐng)域是涉及國家安全的行業(yè)、自然壟斷的行業(yè)、提供重要公共產(chǎn)品和服務(wù)的行業(yè)、以及支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的重要骨干企業(yè)。這些行業(yè)都具有投資量大、投資期長等特點(diǎn)，其中有的不宜實(shí)行股份制，因此國有獨(dú)資公司同銀行等金融機(jī)構(gòu)聯(lián)系的機(jī)會和可能性都大大增加，銀行與公司的關(guān)系無疑會更加緊密，銀行以公司債權(quán)人的身份加入公司的董事會，并在其治理結(jié)構(gòu)中發(fā)揮重要作用也就成為一種可能。此外，剛剛開始的“債轉(zhuǎn)股”的改革，也為這種轉(zhuǎn)變創(chuàng)造了有利的條件。正是基于這些可能和現(xiàn)實(shí)，締造一種新型的銀企關(guān)系就成為國有獨(dú)資公司治理結(jié)構(gòu)目標(biāo)模式的必然選擇，并由此形成治理結(jié)構(gòu)的核心。

（二）新型治理結(jié)構(gòu)中權(quán)利的重新安排。

國有獨(dú)資公司新型治理結(jié)構(gòu)包括四個(gè)層級，第一層級為公司治理結(jié)構(gòu)的外在部分，即由各級人大授權(quán)的國有資產(chǎn)管理委員會，第二、三、四層級為治理結(jié)構(gòu)的核心部分，包括董事會、監(jiān)事會、總經(jīng)理（經(jīng)營班子）。各個(gè)層級有明確的權(quán)屬關(guān)系和職責(zé)分工，并形成層級的委托代理關(guān)系，由此構(gòu)成國有獨(dú)資公司治理結(jié)構(gòu)完整的系統(tǒng)。通過新的權(quán)利安排，形成一種多層級的從內(nèi)到外的監(jiān)督控制機(jī)制。

1．國資委代表國家行使所有者的職能，全面負(fù)責(zé)國有獨(dú)資公司所屬國有資產(chǎn)的經(jīng)營和管理，其主要權(quán)限有：負(fù)責(zé)國有獨(dú)資公司治理結(jié)構(gòu)的構(gòu)建及對其效果進(jìn)行評價(jià)，根據(jù)政府的提名批準(zhǔn)董事長和董事會成員的任命，批準(zhǔn)對董事長業(yè)績的考評和獎懲，有權(quán)罷免不稱職的董事長或董事會成員；負(fù)責(zé)組建監(jiān)事會，提名并批準(zhǔn)監(jiān)事會主席；對涉及公司國有股權(quán)變更以及有關(guān)合并、分立、解散、增減資本和發(fā)行公司債券等重大問題具有最終表決權(quán)，等等，但不介入公司的經(jīng)營決策和經(jīng)營管理。國資委由地方各級人民代表大會批準(zhǔn)組建，直接對人大負(fù)責(zé)，工作業(yè)績也由人大考核。組織部門主要是配合國家產(chǎn)權(quán)代表，負(fù)責(zé)黨員干部在任職期間履行黨員義務(wù)和責(zé)任等方面的監(jiān)督和管理，并根據(jù)相關(guān)的組織原則對其進(jìn)行表揚(yáng)或懲處。

2．充分發(fā)揮銀行在治理結(jié)構(gòu)中的重要作用。新型治理結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要特點(diǎn)是在原有主辦銀行的基礎(chǔ)上建立新型的銀企合作關(guān)系。為此，首先要加大金融體制和投資體制改革的力度，特別是要“政資分離”，實(shí)現(xiàn)政策性銀行向商業(yè)化銀行的轉(zhuǎn)移，通過商業(yè)化程度的不斷提高來防止銀行持股造成的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和銀企合謀，在此基礎(chǔ)上允許銀行視貸款額度大小持有公司的股份，從而使銀行具備對公司經(jīng)營活動進(jìn)行監(jiān)督的利益動機(jī)。第二，在銀行持有企業(yè)股份的前提下，相關(guān)銀行可以向公司董事會派出代表并擔(dān)任董事或監(jiān)事，其人數(shù)視持股或債權(quán)的多少而定，但董事會中的銀行董事不能低于三分之一。公司的重大投資決策都應(yīng)得到貸款行董事的認(rèn)可。第三，由監(jiān)事會中金融機(jī)構(gòu)的董事推舉一人（一般應(yīng)為最大的貸款行即主辦行的代表）擔(dān)任公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)，公司的總會計(jì)師應(yīng)向其報(bào)告有關(guān)重要的財(cái)務(wù)決策，其目的在于使銀行具備監(jiān)督的責(zé)任動機(jī)。同時(shí)銀行還可根據(jù)具體情況從銀行選拔具有豐富經(jīng)驗(yàn)的干部進(jìn)入公司擔(dān)任職務(wù)，這樣一方面可以加強(qiáng)銀行和公司的聯(lián)合，另一方面還可以移植銀行在規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)和回收貸款等方面的經(jīng)驗(yàn)。

3．董事會決策。董事會作為公司的最高決策機(jī)構(gòu)，對公司的發(fā)展戰(zhàn)略、重大投資決策、財(cái)務(wù)預(yù)決算、利潤分配等重大事項(xiàng)負(fù)有全責(zé)，同時(shí)享有《公司法》規(guī)定的其它權(quán)利。董事會每年要向國資委作經(jīng)營報(bào)告。董事會開會期間，應(yīng)保證至少有三分之二以上的銀行董事參加，以充分體現(xiàn)銀行的意見。根據(jù)公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，董事會中還應(yīng)有來自相關(guān)產(chǎn)業(yè)和行業(yè)的代表，使董事會真正成為一個(gè)高效率和具備專業(yè)

能力的決策班子。黨管干部的原則要和董事會依法選擇經(jīng)營管理者以及經(jīng)營管理者依法行使用人權(quán)結(jié)合起來，黨管干部主要體現(xiàn)在對黨員行為的監(jiān)督和對黨員義務(wù)的履行方面，這樣，政治權(quán)利和經(jīng)濟(jì)權(quán)利并行不悖，可以從根本上改變經(jīng)濟(jì)責(zé)任“弱控制”的局面。同時(shí)，總公司董事會對下屬全資子公司、控股公司的董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理人選有最終的決定權(quán)。

4．監(jiān)事會監(jiān)督。國有獨(dú)資公司監(jiān)事會的設(shè)置可以借鑒德國的經(jīng)驗(yàn)并在此基礎(chǔ)上創(chuàng)新，即把監(jiān)事會作為國資委常設(shè)的派出機(jī)構(gòu)，直接隸屬于國資委，其地位甚至可以高于董事會，至少應(yīng)與董事會平級，這樣可以從根本上改變監(jiān)事會形同虛設(shè)的狀況。這就需要對現(xiàn)行的《公司法》進(jìn)行修改。監(jiān)事會與國資委之間也是一種委托代理關(guān)系，他們受國資委的委托，根據(jù)委托代理協(xié)議對董事會和經(jīng)理進(jìn)行監(jiān)督，主要職責(zé)是通過對公司財(cái)務(wù)和董事、監(jiān)事行為的監(jiān)督，防止經(jīng)營決策失誤和代理人的營私舞弊行為，使董事會和經(jīng)理的行為從總體上符合所有者的利益。為了強(qiáng)化監(jiān)事會的監(jiān)督作用，監(jiān)事會成員應(yīng)主要來自公司外部，其成員的任免、收入、福利以及執(zhí)行監(jiān)督的費(fèi)用統(tǒng)一由國資委決定。同時(shí)要大力提高監(jiān)事會成員的綜合素質(zhì)和專業(yè)知識方面的能力，配備專門的財(cái)務(wù)、審計(jì)、法律、工程等方面的專家。監(jiān)事會主席可由金融機(jī)構(gòu)的權(quán)威人士（主要為主辦銀行的高層人士）擔(dān)任。這樣，監(jiān)督的權(quán)利就牢牢掌握在國資委的手中，有利于對國有資產(chǎn)營運(yùn)主體的管理。

5．經(jīng)理負(fù)責(zé)日常經(jīng)營管理。經(jīng)理及經(jīng)營班子的主要工作就是按照董事會的決議組織實(shí)施和落實(shí)。由于經(jīng)營班子具體負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營工作，同外界的聯(lián)系特別是和客戶的聯(lián)系比較密切，因而一般能夠獲得比董事會和監(jiān)事會更多的信息，從而可能造成自身行為和利益取向的偏差。因此，對經(jīng)理來講，重要的是約束和激勵(lì)。約束主要來自兩個(gè)方面，一是外部的約束，即成熟的證券市場、成熟的經(jīng)理人才市場以及聘任機(jī)制的形成，從而產(chǎn)生對公司控制權(quán)的爭奪，對經(jīng)理形成壓力；二是內(nèi)部的約束，主要是通過董事會的控制和監(jiān)事會的監(jiān)督以及規(guī)范的管理制度來實(shí)現(xiàn)。在激勵(lì)方面，應(yīng)當(dāng)改革現(xiàn)在的報(bào)酬制度，對于國有經(jīng)濟(jì)必須具備控制力的產(chǎn)業(yè)或行業(yè)，要加快年薪制的試點(diǎn)和推廣，同時(shí)高級管理人員可以以自身創(chuàng)造價(jià)值的能力作為獲得相應(yīng)報(bào)酬的資本。當(dāng)約束和激勵(lì)能夠緊密結(jié)合在一起的時(shí)候，委托代理關(guān)系就能夠產(chǎn)生出一種好的結(jié)果。對于處于壟斷行業(yè)和主要依靠政策獲得經(jīng)營收入的的國有獨(dú)資公司，則不宜實(shí)行年薪制，可以根據(jù)資產(chǎn)增殖的幅度制定具體的年功工資和獎金標(biāo)準(zhǔn)。

6．繼續(xù)推行重大項(xiàng)目稽查特派員制度和實(shí)行“司務(wù)公開”。由于中央和各級地方政府的高度重視，稽查特派員制度推行以來，取得了很好的效果。今后要進(jìn)一步加強(qiáng)特派員工作小組的力量，要吸收有關(guān)行業(yè)和部門的專家加入，以提高工作的質(zhì)量和水平。目前我國廣泛實(shí)行“廠務(wù)公開”、“村務(wù)公開”制度，是開展基層民主監(jiān)督的一種有效形式。國有獨(dú)資公司也可以借鑒這種形式，以豐富和完善公司治理結(jié)構(gòu)的形式和內(nèi)容。國有獨(dú)資公司“司務(wù)公開”最主要的內(nèi)容是財(cái)務(wù)公開和審計(jì)公開，前者主要說明公司經(jīng)營的日常運(yùn)轉(zhuǎn)情況，后者則表明公司合法經(jīng)營的情況。為此，必須提高審計(jì)部門的地位和權(quán)威，可以將其作為董事會的派出機(jī)構(gòu)，直接向董事會負(fù)責(zé)。

五．新型銀企合作關(guān)系發(fā)展前景

國有獨(dú)資公司與銀行間的新型關(guān)系具有良好的發(fā)展前景。對公司來講，政府投資主體的地位本身就是一筆無形資產(chǎn)，具有廣泛的號召力，在聯(lián)合其它投資主體從事大規(guī)模的生產(chǎn)建設(shè)方面有得天獨(dú)厚的條件，如果再加上銀行的支持，在融資方面就有了更加穩(wěn)固的渠道；其次，銀行等金融機(jī)構(gòu)參與對公司的管理，可以利用其豐富的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)和金融信息，增強(qiáng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)的能力；第三，在條件成熟的情況下，公司還可以和銀行共同發(fā)起成立財(cái)務(wù)公司，其業(yè)務(wù)范圍可以延伸到公司的全資子公司和控股公司，這樣不僅可以提高公司對下屬公司及企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的監(jiān)管能力和水平，同時(shí)還能提高公司財(cái)務(wù)系統(tǒng)的整體效率，促使資金得到更為有效的配置。第四，和銀行的合作還可以大大加強(qiáng)公司資本經(jīng)營的能力，特別是在兼并、聯(lián)合等有關(guān)公司或企業(yè)資產(chǎn)重組的過程中，銀行可以充分利用其在資產(chǎn)評估、企業(yè)資信調(diào)查、銀行債務(wù)狀況調(diào)查等方面的有利條件，從而達(dá)到減少中間環(huán)節(jié)，降低兼并成本的目的。

對銀行來講，今后國有獨(dú)資公司的業(yè)務(wù)大多集中在涉及國家安全的行業(yè)、自然壟斷的行業(yè)、提供重要公共產(chǎn)品和服務(wù)的行業(yè)、以及支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的重要骨干企業(yè)，這些行業(yè)和產(chǎn)業(yè)雖然投資期較長，有的具備較大風(fēng)險(xiǎn)，但有比較穩(wěn)定的投資回報(bào)，因此通過和這些公司的合作，不僅使銀行的存款找到了一條比較好的投資渠道，而且可以取得對項(xiàng)目較多的貸款份額并從中獲得穩(wěn)定的收益。更為重要的是，銀行還能夠從價(jià)格競爭充分的市場中的超比例貸款以外的銀行業(yè)務(wù)中不斷獲得各種形式的費(fèi)用和租金類收入，還可以通過把握客戶企業(yè)的支付結(jié)算網(wǎng)，與客戶企業(yè)的業(yè)務(wù)伙伴，如供應(yīng)商和銷售商開展有利可圖的業(yè)務(wù)。上述合作成立財(cái)務(wù)公司的設(shè)想也可增加銀行的收入，并通過財(cái)務(wù)公司提供的金融服務(wù)增強(qiáng)和擴(kuò)大主辦行的競爭優(yōu)勢。

對國家來講，作為國有資產(chǎn)的所有者，可以從這種合作關(guān)系中得到多種好處，第一，找到了一條政企分離的有效途徑，國資委作為所有者的代表，可以集中行使所有者的權(quán)益，使公司避開政府不適當(dāng)?shù)男姓深A(yù)，同時(shí)使銀行等金融機(jī)構(gòu)具備監(jiān)督的利益和責(zé)任動機(jī)，第二，這種新型的銀企合作關(guān)系可以為其它國有企業(yè)的改革提供新的思路，由于銀行是國有企業(yè)最大的債權(quán)人，因此可以考慮對那些具有市場發(fā)展前景、產(chǎn)品有競爭力的企業(yè)采取債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的辦法，擴(kuò)大銀行持有企業(yè)股份的比例，這樣既可以加強(qiáng)銀行對企業(yè)的監(jiān)督和管理，同時(shí)又可以使企業(yè)得到穩(wěn)定的金融支持。