第一篇：公司法作業(yè)-我國公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀及問題

公司法作業(yè)2：

1.我國公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀及問題：

答：在我國，不管未上市的國有企業(yè)還是上市公司，就現(xiàn)代企業(yè)制度而言，他們都有著共同的問題，主要包括以下幾個方面：

1、股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理

由于我國傳統(tǒng)的公有制的影響，在對我國企業(yè)進行公司制改造的過程中，建成了仍以國有股權(quán)為主的較單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)形式。國家作為公司的大股東，股東會聽命于國有資產(chǎn)的代表——政府，公司脫離不了政府的行政干預(yù)。政府派代表行使對國有資產(chǎn)的所有權(quán)，這勢必造成公司所有權(quán)和公司控制權(quán)的分離，形成公司實際由公司內(nèi)部人控制。國家股所占的比重過大,股權(quán)過度集中,易導(dǎo)致國有股、法人股獨大的弊端,監(jiān)督和約束機制不能有效發(fā)揮作用。

2、董事會內(nèi)部存在的問題

按照公司法和公司章程的規(guī)定，董事會對股東負責(zé)，受全體股東的委托，享有充分的權(quán)力，代表股東進行決策，在公司領(lǐng)導(dǎo)中起著核心作用。但在現(xiàn)實中，許多公司的董事會并沒有發(fā)揮其核心作用。其不規(guī)范之處主要表現(xiàn)在：

(1)董事會的產(chǎn)生具有隨意性，股東大會沒有召開，董事會就已“產(chǎn)生”。也有許多公司董事長兼任總經(jīng)理。

(2)有的企業(yè)雖然從組織形式上完成了公司化改制，但原有的領(lǐng)導(dǎo)班子基本不變地進入了董事會。董事會成員與經(jīng)理層高度重合，使董事會被經(jīng)理班子控制，董事代表股東利益的作用失效，董事會形同虛設(shè)，不能正常運作。

(3)把公司分權(quán)——制衡機制看成“董事會領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負責(zé)制”，甚至是“董事長領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負責(zé)制”。未經(jīng)董事會的授權(quán)，董事長處處以“法人代表”和“一把手”自居，民主、科學(xué)的決策機制沒有形成，擾亂了公司的責(zé)任體制。

3、監(jiān)事會地位沒有落實，監(jiān)事會功能非常有限

我國的公司制企業(yè)采用的是單層董事會制度，與董事會平行的公司監(jiān)事會僅有部分監(jiān)督權(quán)，而無控制權(quán)和戰(zhàn)略決策權(quán)，無權(quán)任免董事會成員或高級經(jīng)理人員，無權(quán)參與和否決董事會與經(jīng)理層的決策。同時由于我國《公司法》等法規(guī)在規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)方面以股東價值為導(dǎo)向，只重視了董事會的作用而忽視了監(jiān)事會的地位，使監(jiān)事會實際上只是一個受到董事會控制的議事機構(gòu)。

4、經(jīng)理層的激勵機制問題

目前我國公司治理結(jié)構(gòu)中對經(jīng)理層激勵機制的不完善。比如說國企，近年來，改制后的國有企業(yè)經(jīng)理層問題頻繁出現(xiàn)，相當(dāng)多的經(jīng)理人員以權(quán)謀私、貪污受賄。經(jīng)理層的人員一般都是原改制前國企領(lǐng)導(dǎo)干部或占有大股權(quán)的人來擔(dān)任。這種做法破壞了公司治理結(jié)構(gòu)之間層層制衡。

5、內(nèi)部人控制企業(yè)的問題

在我國，由于數(shù)十年的放權(quán)讓利改革，人們普遍認為改革就是給企業(yè)的高層管理人員以不受所有者約束的經(jīng)營自主權(quán)。于是，國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營、股東會和董事會形同虛設(shè)等現(xiàn)象比較普遍，實際上把所有者排除在企業(yè)之外，企業(yè)內(nèi)部高層經(jīng)理掌握著企業(yè)的最終控制權(quán)。

第二篇：我國商業(yè)銀行公司治理的現(xiàn)狀及存在的問題

摘要

公司治理問題是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的組織架構(gòu)，是公司制度的核心，因而一直受到人們的廣泛關(guān)注。在金融全球化和金融自由化的背景下，對金融機構(gòu)尤其是商業(yè)銀行公司治理模式的探討，逐漸成為一個全球性的話題。金融機構(gòu)高風(fēng)險、高回報，以及其較強的外部影響，使得金融機構(gòu)的公司治理存在一定的特殊性。銀行業(yè)作為金融機構(gòu)的主體，它的公司治理結(jié)構(gòu)完善與否，較其它行業(yè)就顯得更為重要?，F(xiàn)代西方商業(yè)銀行根據(jù)利益主體權(quán)利和責(zé)任的不同形成了兩種比較典型的公司治理模式：以英美為代表的市場導(dǎo)向模式和由大股東掌握控制權(quán)的德日股東監(jiān)控模式。本文分析了我國商業(yè)銀行公司治理的現(xiàn)狀及存在的問題，并在借鑒國外優(yōu)秀經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，提出了進一步優(yōu)化我國商業(yè)銀行公司治理模式的對策和建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 公司治理 股權(quán)結(jié)構(gòu) 激勵機制

Abstract Corporate governance is the most important modern enterprise system, organizational structure, the core of the company's system, which has been widespread concern.Financial globalization and financial liberalization in the context of financial institutions, particularly commercial banks, models of corporate governance, has become a global issue.The main body of the banking industry as a financial institution, and its corporate governance structure, perfect or not, than other industries to become more important.Modern Western commercial banks in accordance with the rights and responsibilities of stakeholders to form two different typical corporate governance model: Anglo-American market, as represented by the largest shareholder-oriented model and in control of the German and Japanese shareholders monitor mode.This paper analyzes the corporate governance of commercial banks in the current situation and existing problems and experiences from abroad on the basis of excellence, the further optimization of the corporate governance of commercial banks, the countermeasures and suggestions.Keywords Commercial Banks

Corporate Governance

Ownership Structure Incentive

目 次

引言..............................................................................................................................................1 一 商業(yè)銀行公司治理的內(nèi)涵和特殊性..........................................................................................1

1.1商業(yè)銀行公司治理的內(nèi)涵....................................................................................................1

1.2商業(yè)銀行公司治理的特殊性................................................................................................1 二

我國商業(yè)銀行治理現(xiàn)狀............................................................................................................2 三

國際商業(yè)銀行公司治理模式比較以及我國商業(yè)銀行的路徑選擇........................................3 3.1國際商業(yè)銀行公司治理模式比較......................................................................................3 3.2我國商業(yè)銀行公司治理模式的路徑選擇..........................................................................4 四

關(guān)于我國商業(yè)銀行治理模式的政策建議................................................................................4 4.1進一步推進股份制改革，促進股權(quán)和理化、多元化......................................................4

4.2建立有效地制衡與約束機制..............................................................................................5 4.3建立健全有效地激勵機制..................................................................................................5

4.4加強信息披露制度建設(shè)，提高公司治理的透明度..........................................................5

4.5營造競爭性市場，培育銀行業(yè)公司治理環(huán)境..................................................................6 結(jié)論....................................................................................................................................................6 致謝....................................................................................................................................................7 參考文獻............................................................................................................................................7

II

引言

公司治理結(jié)構(gòu)是一種對公司進行管理和控制的體系。良好的公司治理結(jié)構(gòu)，可解決公司各方利益分配問題，對公司能否高效運轉(zhuǎn)、是否具有競爭力，起到?jīng)Q定性的作用。20世紀90年代中期以來，隨著商業(yè)銀行的發(fā)展其特殊性越來越顯著，尤其是1997年的東南亞金融危機使人們更深刻認識到商業(yè)銀行的特殊性及其公司治理的重要性。1999年9月巴塞爾委員會發(fā)布的《加強銀行機構(gòu)的法人治理》使得商業(yè)銀行公司治理問題成為全球關(guān)注的焦點。隨著我國金融體制改革的深化、特別是加入世貿(mào)組織后中外銀行業(yè)競爭態(tài)勢的加劇，我國商業(yè)銀行公司治理模式中存在的問題日益凸顯.我國商業(yè)銀行兼具轉(zhuǎn)軌與發(fā)展的雙重任務(wù)，其公司治理問題就顯得尤為重要。分析我國商業(yè)銀行公司治理優(yōu)化的目標取向、與風(fēng)險控制的內(nèi)在關(guān)系、當(dāng)前制約商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化所面臨的困難與障礙，從而更好地推進治理結(jié)構(gòu)改革，成為我國理論界討論的一個重要話題。

一 商業(yè)銀行公司治理的內(nèi)涵和特殊性

（一）商業(yè)銀行公司治理的內(nèi)涵

從含義上看，商業(yè)銀行公司治理是對一般意義上公司治理概念的延伸，它不僅規(guī)定了商業(yè)銀行的各個參與者，如董事會、經(jīng)理層、股東和其他利益相關(guān)者的責(zé)任和權(quán)力分布，而且明確了決策事務(wù)時所應(yīng)遵循的規(guī)則和程序。商業(yè)銀行公司治理是指建立以股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層等機構(gòu)為主體的組織架構(gòu)和保證各機構(gòu)獨立運作、有效制衡的制度安排，以及建立科學(xué)、高效的決策、激勵和約束機制。從本質(zhì)上說，商業(yè)銀行公司治理必須遵循五條基本準則，即（1）完善股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層的議事制度和決策程序；（2）明確股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員的權(quán)力、義務(wù)；（3）建立、健全以監(jiān)事會為核心的監(jiān)督機制；（4）建立完善的信息報告和信息披露制度；（5）建立合理的薪酬制度，強化激勵約束機制。

（二）商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)的特殊性

商業(yè)銀行的公司治理問題之所以廣受關(guān)注，原因并不在于其公司治理機制的設(shè)計理念和設(shè)計原則與其它類型的公司有多大差異，其原因在于金融機構(gòu)的公司治理失敗對金融業(yè)乃至整個經(jīng)濟體系所可能造成的巨大影響。金融機構(gòu)高風(fēng)險、高回報，以及其較強的外部影響，使得金融機構(gòu)的公司治理存在一定的特殊性。對于商業(yè)銀行銀行等金融機構(gòu)來說，公司治理 III

問題具有三方面的特殊性：

首先，金融機構(gòu)的脆弱性決定了其公司治理的重要性。金融機構(gòu)都是一些高負債企業(yè)，它們承受風(fēng)險沖擊的能力一般比較低。同時，金融機構(gòu)所從事的都是一些高風(fēng)險的投資活動，特別是隨著金融衍生工具的大量出現(xiàn)和金融市場投機機會的增多，金融機構(gòu)所面臨的各類風(fēng)險在加大。因此，金融機構(gòu)是非常脆弱的企業(yè)，需要通過制定良好的公司治理機制來控制風(fēng)險，以保證企業(yè)的長期生存和發(fā)展。

其次，金融機構(gòu)高負債、高風(fēng)險和高回報、高報酬的特征，使得金融機構(gòu)的經(jīng)理人為追求業(yè)績，客觀上容易具有很強的冒險動機。因此，商業(yè)銀行公司治理需要設(shè)計各種有效的內(nèi)控制度和約束機制，來抑制金融機構(gòu)經(jīng)理人的道德風(fēng)險行為。

第三，金融機構(gòu)破產(chǎn)容易產(chǎn)生較強的外部影響，這不僅因為金融破產(chǎn)會在金融系統(tǒng)內(nèi)部快速傳染，同時也因為它可能會對其它經(jīng)濟部門乃至整個宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生巨大的沖擊。為防范其一旦破產(chǎn)而帶來廣泛的破壞力和巨大的影響力，所以在不同的國家、地區(qū)，不同的時期，政府出于不同的目的采取相應(yīng)的管制政策。管制作為一種增加的外部力量必然會影響商業(yè)銀行及其管理人員。尤其管制較市場而言，更注重公共利益，也對商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響。

三、我國商業(yè)銀行公司治理現(xiàn)狀

（一）我國商業(yè)銀行公司治理現(xiàn)狀

我國商業(yè)銀行為了應(yīng)對我國加入WTO和金融全球化帶來的日趨加劇的金融風(fēng)險，在公司治理結(jié)構(gòu)方面作出了很多努力，也取得了一些成績。但目前，我國商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)仍存在一系列的問題，而國內(nèi)研究普遍認為股權(quán)結(jié)構(gòu)過度集中是造成公司治理弊端的主要根源。從中國股份制商業(yè)銀行的組建背景來看，它們創(chuàng)建的初衷幾乎都是為適應(yīng)和促進金融改革而進行的，政府試圖通過 “增量改革”引入商業(yè)銀行，并在四大臃腫的國有銀行壟斷的銀行體系中引入競爭機制，以增強銀行休系的效率。這就使得市場準入的市場性程度并不高，而且多數(shù)的股份制銀行的組建都有自己的特殊背景。這也使得中國股份制銀行的產(chǎn)權(quán)組織形式十分不規(guī)范。盡管從形式上看股份制銀行產(chǎn)權(quán)清晰、多元化，但是國有控股仍然十分嚴重，對于非上市的股份制銀行，情況更嚴重一些。大股東往往財大氣粗，使得股東大會、監(jiān)事會、董事會無法行使應(yīng)有的職權(quán)，大股東的行為得不到有效制約，侵犯中小股東的利益的行為在所難免。具體來說，在我國股份制商業(yè)銀行的治理中由于股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理引發(fā)的公司治理問題主要表現(xiàn)為以下幾點：第一，資本多數(shù)決策使得小股東根本無法、也無任何意 IV

愿去參與公司治理。對中小股東來說，股東大會往往是走過場，并不能真正反映中小股東的意愿。在這種情況下，中小股東對參加股東大會往往沒有足夠的熱情；第二，董事會“家天下”。調(diào)查顯示，由于中國上市公司具有高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)，大股東不僅可以影響股東大會的決議，更可以通過選舉“自己人”為董事來控制董事會的運作，平均而言，來自第一大股東的董事人數(shù)已超過董事總數(shù)的50%。這樣一來，董事會極易成為大股東的“一言堂”，大股東很容易在獲取自身利益的同時侵吞其它股東的利益，應(yīng)有的決定銀行經(jīng)營方針、進行戰(zhàn)略決策、控制風(fēng)險等核心職能發(fā)揮不夠，與以董事會為決策核心的現(xiàn)代法人治理結(jié)構(gòu)還相去甚遠。第三，外部治理的邊緣化。在“一股獨大”下，作為外部公司治理機制的資本市場、經(jīng)理市場和公司控制權(quán)市場也失去了生存發(fā)展的基礎(chǔ)和環(huán)境。

四、國際商業(yè)銀行公司治理模式比較及我國的路徑選擇

（一）國際商業(yè)銀行公司治理模式

由于不同的國家的社會傳統(tǒng)、法律體系、政治體制及經(jīng)濟制度等存在差異，因而演化出的銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、融資模式和要素市場也呈現(xiàn)不同的特征，進而形成不同的治理模式。國際上比較具有代表性的有股權(quán)相對分散的英美市場導(dǎo)向模式和由大股東控制的日德模式。

英美模式的優(yōu)點是存在一種證券市場“用腳投票”約束機制，能對業(yè)績不良的經(jīng)營者產(chǎn)生持續(xù)的替代威脅。這種模式不僅有利于保護股東的利益，而且也有利于以最具生產(chǎn)性方式分配稀缺性資源。但這種模式的不足也是明顯的：缺乏內(nèi)部直接監(jiān)督約束，經(jīng)營者追求企業(yè)規(guī)模的過度擴張行為得不到有效制約。

德日內(nèi)部控制模式的利弊可以概括為：其優(yōu)點是：銀行直接有效控制機制可以在不改變所有權(quán)的前提下將代理矛盾內(nèi)部化，管理失誤可以通過公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)部機制加以糾正。缺點是：缺乏活躍的控制權(quán)市場；證券市場不發(fā)達，企業(yè)外部籌資條件不利，企業(yè)負債率高等。

（二）我國商業(yè)銀行公司治理模式的路徑選擇

盡管在一些具體的表現(xiàn)形式上英美模式和德日模式存在差異，但是其基本的原則體現(xiàn)了市場經(jīng)濟條件下企業(yè)高效率運作的基本原則，如保持企業(yè)經(jīng)營的可競爭性、建立清晰的信息披露、采集、分析機制、合理配置和行使的企業(yè)控制權(quán)、對于董事會、經(jīng)理層和職工都要形成有效的監(jiān)督和評價體系、建立具有完善的、清晰的、市場化的激勵機制等等。這些原則的具體表現(xiàn)形式可能存在差異，但是其基本原則和目標應(yīng)當(dāng)是一致的。中國商業(yè)銀行公司治理 V

結(jié)構(gòu)的選擇必須要充分借鑒國際經(jīng)驗，分析英美模式和德日模式的合理成分，同時也要充分考慮中國具體的經(jīng)濟環(huán)境。

無論是典型意義上的英美模式還是德日模式，中國的選擇都不可能完全照搬，這是由我國的具體國情決定的。如就英美模式而言，中國的股市并不發(fā)達，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中股市的影響十分有限，公司治理如果過分依賴于公司外部股市的力量，必然難以取得圓滿的效果；特別是考慮到占據(jù)支配地位的公股不能流通，股市對于改善公司治理的作用就更為有限。就德日模式而言，由于中國金融體制和經(jīng)濟體制方面的原因，銀行不能投資企業(yè)，持股公司的形式也不普遍，企業(yè)資本中銀行和財團的約束作用有限，難以通過這些長期的持股者與經(jīng)理層保持長期關(guān)系并對經(jīng)理實施直接監(jiān)督。

因此，中國的企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)需要結(jié)合中國的具體經(jīng)濟金融環(huán)境。中國的市場經(jīng)濟體制還在進一步完善進程中，我國商業(yè)銀行在選擇公司治理結(jié)構(gòu)的模式時，必須考慮到轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟的特殊性。我國商業(yè)銀行的有效的治理結(jié)構(gòu)，將是一種介于英美模式和德日模式之間的治理結(jié)構(gòu)：首先應(yīng)當(dāng)遵循被事實證明行之有效的關(guān)于公司治理的基本原則，其次要積極創(chuàng)造條件為治理結(jié)構(gòu)有效性的提高創(chuàng)造條件；第三，我國商業(yè)銀行還面臨進行規(guī)范化公司制改造的任務(wù)，因而在建立有效的治理結(jié)構(gòu)的過程中，需要同時推進兩個方向的改革，一是必須與相關(guān)的利益主體按規(guī)范的公司制原則明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系，二是在銀行內(nèi)部逐步建立健全所有者（股東）和董事會之間的信任托管關(guān)系、董事會和公司經(jīng)理人員之間的委托代理關(guān)系。

我國商業(yè)銀行股權(quán)過于集中，且市場發(fā)育程度遠低于英、美兩國，因此我國商業(yè)銀行公司治理模式最終選擇利益相關(guān)者共同治理模式。選擇共同治理模式可兼顧各利益相關(guān)者的目標，不僅有利于商業(yè)銀行自身的利益，而且有利于社會的整體利益。

五、關(guān)于我國商業(yè)銀行的政策建議

銀行公司治理是一個國家的歷史、政治、法律與經(jīng)濟的綜合反映，由于國情不同，根本不存在一個普遍適用的公司治理模式，也不存在單一有效率的政策選擇，只存在對應(yīng)于每一種可能的既定制度條件下的某種有效率的政策選擇。如果不注意各項制度之間的復(fù)雜關(guān)系，簡單地照搬和引進某一國家的單一制度，都不可能取得積極地效果。所以說完善我國國有商業(yè)銀行的法人治理，在借鑒國外寶貴經(jīng)驗的同時，更須立足我國的國情。我們可以從以下幾個方面對我國商業(yè)銀行的公司治理模式進行改進和優(yōu)化。

（一）進一步推進股份制改革，促進股權(quán)結(jié)構(gòu)合理化、多元化

多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)、明晰的產(chǎn)權(quán)管理關(guān)系是銀行法人治理規(guī)范的前提，也是國際先進銀 VI

行的有益經(jīng)驗。優(yōu)化我國商業(yè)銀行公司治理應(yīng)在確保國有控股的前提下，通過公開招募法人股、有條件吸收自然人股東和國際戰(zhàn)略投資者參股，培育多種形式的持股主體，形成商業(yè)銀行多元化、社會化的股權(quán)結(jié)構(gòu)，有效解決企業(yè)所有者、經(jīng)營者與其他利益關(guān)聯(lián)者之間的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系。特別是通過引進境外戰(zhàn)略投資者，外資股東進入董事會或參與銀行內(nèi)部管理，發(fā)揮他們豐富的管理經(jīng)驗專長。應(yīng)將銀行產(chǎn)權(quán)主體落實到真正行使財產(chǎn)所有權(quán)的主體上，使銀行財產(chǎn)所有者（銀行投資者）可以憑借其對銀行投資額的比例真正行使管理銀行的權(quán)力并承擔(dān)義務(wù)，由此進一步形成明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系和剛性約束的資本經(jīng)營機制。

（二）建立有效的制衡與約束機制

一是在銀行內(nèi)部形成“股東大會—董事會/監(jiān)事會—經(jīng)營層”的法人治理結(jié)構(gòu)，從而對上可以有這樣的一個組織或機制抵擋來自政府的干預(yù)，真正實現(xiàn)商業(yè)化運營，對下可以形成對經(jīng)營者的約束，解決由于銀行內(nèi)部所有者缺位而引起的“內(nèi)部人控制”問題；二是在充分發(fā)揮股東大會和董事會作用的同時，要強化監(jiān)事會的監(jiān)督職能。其關(guān)鍵在于保證監(jiān)事會有足夠的獨立性，在監(jiān)事會成員中適當(dāng)增加外部監(jiān)事，監(jiān)事會成員的任免、收入、福利以及執(zhí)行監(jiān)督的費用由股東大會來決定等；三是要強化外部約束和市場約束，要完善證券市場，加快培養(yǎng)經(jīng)理人員人才市場，發(fā)揮證券市場的作用，促進披露制度的實行，建立有效的約束機制。

（三）建立健全有效的激勵機制

建立針對經(jīng)營者的收益與業(yè)績掛鉤的機制。國有商業(yè)銀行公司治理必須解決經(jīng)營者收益函數(shù)與企業(yè)收益函數(shù)不一致的問題，使得經(jīng)營者的利益可以通過企業(yè)利益增長而實現(xiàn)，成為決定經(jīng)營者才能發(fā)揮和銀行治理成效的關(guān)鍵要素。完善激勵機制，適當(dāng)拉開收入差距，是國有商業(yè)銀行構(gòu)建公正、合理和高效的人員激勵機制的關(guān)鍵。在制定激勵方案時，可以靈活選擇業(yè)績工資、表現(xiàn)花紅和股票期權(quán)作為激勵手段，如果條件成熟，最好選擇股票期權(quán)作為激勵手段。建立針對一般員工的薪酬待遇和晉升制度。公司治理的目標是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，而員工是創(chuàng)造企業(yè)價值的主要力量。對于一般員工而言，最具激勵效應(yīng)的因素是薪酬水平和晉升機會。國有商業(yè)銀行需要不斷深化勞動用工制度，強化崗位責(zé)任制，把員工的薪酬待遇與其工作績效、創(chuàng)新成果、技術(shù)水平相聯(lián)系，同時放寬晉升條件，鼓勵有能者參與崗位競爭和職務(wù)競爭，建立行內(nèi)外人才的合理流動機制。

（四）加強信息披露制度建設(shè)，提高公司治理的透明度

強有力的信息披露制度是對商業(yè)銀行進行市場監(jiān)督的典型特征，是保護投資者利益的有力工具。信息披露的程度往往直接影響商業(yè)銀行的運營行為，強有力的披露制度有助于商業(yè)銀行吸納資金“，維持對資本市場的信心。一般而言，良好的商業(yè)銀行法人治理，一方面要

VII

求信息披露中采用高質(zhì)量的會計標準——國際會計準則，以提高國家之間財務(wù)信息的可比性；另一方面，良好的商業(yè)銀行公司治理還要求可靠的信息審計，以確保信息披露的真實性和準確性。建立強有力的信息披露制度是我國商業(yè)銀行公司治理中亟待完善的重要內(nèi)容。應(yīng)盡快建立信息報告制度和完善信息披露制度，完善信息溝通渠道，要求管理層定期向董事會、董事報告銀行經(jīng)營事項，以監(jiān)測管理層在日常經(jīng)營過程中是否有違銀行的發(fā)展戰(zhàn)略目標、承擔(dān)過多風(fēng)險、是否存在損害銀行利益追求自身利益的現(xiàn)象。同時加強對外信息披露的真實性、透明性、及時性，積極構(gòu)建和投資者的良好關(guān)系，增強投資者對我國商業(yè)銀行持續(xù)健康發(fā)展的信心，提升銀行的形象。在具體操作上，可以考慮商業(yè)銀行內(nèi)部的審計委員會成員由獨立董事?lián)?，還可以充分利用現(xiàn)代通訊技術(shù)，在互聯(lián)網(wǎng)上設(shè)立公司信息披露網(wǎng)站”，在網(wǎng)上召開股東大會等方式，使信息披露更加快捷和公開。

（五）營造競爭性市場，培育銀行業(yè)公司治理的環(huán)境

大力發(fā)展競爭性產(chǎn)品市場，發(fā)揮資本市場產(chǎn)生的替代效應(yīng)，促使商業(yè)銀行改善內(nèi)部治理；加大行業(yè)開放，鼓勵行業(yè)兼并，通過增加商業(yè)銀行生存壓力來促進治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化；塑造市場約束機制，發(fā)揮資本市場中的股權(quán)市場治理機制和債權(quán)市場治理機制對于銀行公司治理優(yōu)化的促進作用；加強外部監(jiān)管?？砂磭H接軌監(jiān)管要求對國內(nèi)商業(yè)銀行進行評級，強化債權(quán)人約束，促進商業(yè)銀行自覺優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)；大力培育競爭性的銀行家市場。通過銀行家市場的供求機制、競爭機制與價格機制的相互作用，形成由市場機制來甄選經(jīng)營管理人員的競爭局面，切實降低代理成本，發(fā)揮銀行家市場對銀行公司治理的促進作用。

結(jié) 論

通過研究我們可以得出結(jié)論，我國商業(yè)銀行公司治理所存在的問題，很大一部分原因是由于股權(quán)過度集中。股權(quán)的高度集中，造成了管理的混亂及監(jiān)管的缺失，妨礙科學(xué)的治理結(jié)構(gòu)的建立。股東大會、監(jiān)事會、董事會無法行使應(yīng)有的職權(quán)，大股東的行為得不到有效制約，侵犯中小股東的利益的行為在所難免。而中小股東能力的不足以及過高的成本付出，使得根本無法、也無任何意愿去參與到公司的決策、監(jiān)督、治理中去。

對比西方發(fā)達國家商業(yè)銀行治理的經(jīng)驗我們可以發(fā)現(xiàn)，不論是英美模式、德日模式都存在這樣或那樣的缺點，均呈現(xiàn)出改革的勢頭。其發(fā)展的趨勢是，根據(jù)本國的實際情況在這幾種模式間取長補短。無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，都希望能夠在有益的國際銀行公司治

VIII

理原則的指導(dǎo)下，努力探索建立適合本國經(jīng)濟文化發(fā)展?fàn)顩r的銀行法人治理體系。這些都對我國銀行公司治理改革具有很大的啟發(fā)性。要建立有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)，就必須從我國的實際情況出發(fā)，借鑒國外的實踐經(jīng)驗，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的內(nèi)在要求，完善我國商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)。通過優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、建立有效地約束制衡機制、健全積極地激勵機制、加強信息披露制度的建設(shè)以及營造競爭性市場等措施，爭取將我國的商業(yè)銀行打造成為產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確、自主經(jīng)營、自我發(fā)展的現(xiàn)代商業(yè)銀行。

致 謝

通過這一階段的努力，我的論文終于完成了。這同時也意味著大學(xué)生活即將結(jié)束。這短短的四年，承載了太多關(guān)于青春和理想的美好回憶！在此，由衷感謝每一位恩師對我的淳淳教誨，感謝身旁的每一位同學(xué)對我的關(guān)心、支持與鼓勵。

在本論文寫作過程中，我的導(dǎo)師郭旭紅老師傾注了大量心血，從選題到開題報告，從寫作提綱到一遍遍的修改指正，嚴格把關(guān)，循循善誘。在此特別向郭老師表示我由衷的感謝！同時還要感謝在此論文寫作期間給予我寶貴意見的每位同學(xué)。

畢業(yè)論文的寫作是又一次系統(tǒng)學(xué)習(xí)的過程，它的完成同時也意味著一段嶄新生活的開始。我將時刻銘記我曾是一名工大學(xué)子，并在今后的工作中把工大的優(yōu)良傳統(tǒng)發(fā)揚光大。

感謝各位老師的批評與指導(dǎo)！

參 考 文 獻

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X

第三篇：我國公司治理結(jié)構(gòu)存在的問題及對策

公司治理論文

我國公司治理結(jié)構(gòu)存在的問題及對策

姓名：xx 班級：xx 學(xué)號：xx

我國公司治理結(jié)構(gòu)存在的問題及對策

xx 摘 要:在經(jīng)濟全球化進程日趨加快的新形勢下,加強公司治理已成為國際潮流,受到國際企業(yè)界的普遍高度重視。公司治理結(jié)構(gòu),是我國構(gòu)筑市場經(jīng)濟體制,建立現(xiàn)代企業(yè)制度致力于研究解決的課題.建立現(xiàn)代企業(yè)制度是國有企業(yè)改革的目標,而健全公司治理結(jié)構(gòu)是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的關(guān)鍵。本文分析了當(dāng)前國有企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)中存在的問題并提出了改進對策。

關(guān) 鍵 詞: 公司治理結(jié)構(gòu);存在問題;對策

一、公司治理結(jié)構(gòu)概述

（一）公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵

公司治理結(jié)構(gòu)（corporate governance），又稱公司治理機制，是公司組織機構(gòu)現(xiàn)代化、法治化問題。從法學(xué)的角度講，公司治理結(jié)構(gòu)有廣、狹二義。前者泛指一切對公司經(jīng)營管理產(chǎn)生影響的法律制度，包括公司機關(guān)（組織機構(gòu)）制度、股東“用腳投票”（拋售其持有的股份）、上市公司收購等1。后者是指為維護股東、公司債權(quán)人以及社會公共利益，保證公司正常有效地運營，由法律和公司章程規(guī)定的有關(guān)公司組織機構(gòu)之間權(quán)力分配與制衡的制度體系2。本文僅從狹義上進行探討。

（二）國外公司治理結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展

國外公司治理結(jié)構(gòu)的理論經(jīng)歷了一個從“股東本位論”到“利益相關(guān)論”的發(fā)展過程。與此相適應(yīng)，立法模式也經(jīng)歷了一個從“資本基本主義”立法模式到“利益共同體主義”立法模式的演化過程，到目前又有了新的進展。以德國為例，德國聯(lián)邦政府于2002年夏季提出了公司治理改革的10點計劃。在此基礎(chǔ)上又提出了《聯(lián)邦政府改善公司治理的措施目錄》（以下簡稱《目錄》），此后又頒布了《德國公司治理準則》（以下簡稱《準則》

（三）主要內(nèi)容措施

首先，強化對股東權(quán)利的保護。為了彌補股東大會的不足，《目錄》和《準則》提出了強化股東以個人或少數(shù)股東身份監(jiān)督經(jīng)營者的措施:（1）完善股東代表訴訟制度；（2）完善股東集體訴訟制度。其次，加強對董事的約束和激勵。為了防止董事利用其職權(quán)侵害公司和股東利益，必須對董事施予一定的約束和義務(wù)；同時，為了使董事為公司的利益而勤勉地工作，必須對董事施予一定的激勵。再次，強化監(jiān)事會的監(jiān)督職能。《準則》對監(jiān)事的資格限制和職責(zé)作出了一些修正:（1）監(jiān)事資格的限制?！稖蕜t》規(guī)定，監(jiān)事會成員必須具備要求的專業(yè)知識、能力和專家經(jīng)驗。（2）監(jiān)事會的職責(zé)。主要有:監(jiān)事會成員的選任和解任、監(jiān)督董事會的業(yè)務(wù)執(zhí)行情況、查閱和審查公司的帳冊和文件以及財產(chǎn)、召集股東大會、對外代表公司等。最后，《準則》還進一步完善信息披露制度與審計制度，設(shè)立獨立的財務(wù)監(jiān)控主體，使公司治理機制更加合理與科學(xué)。另外，日本商法有關(guān)公司治理機制的最近修改方案也主要從監(jiān)事機能的強化、緩和有關(guān)減輕董事等責(zé)任的要件、股東代表訴訟制度的進一步合理化三方面完善了公司治理結(jié)構(gòu)，與德國的公司治理機制改革一樣，取得了相當(dāng)?shù)某尚А?/p>

二、我國公司治理結(jié)構(gòu)存在的問題

目前我國公司治理結(jié)構(gòu)的法律體制基本上反映了公司內(nèi)部機構(gòu)之間分權(quán)制衡的關(guān)系,使公司的外部環(huán)境對公司及其機構(gòu)的制衡產(chǎn)生了一定的影響力,但仍存在許多缺陷,主要有以下幾點:

(一)董事會的獨立性不夠。

一方面是董事長與總經(jīng)理 職位的合二為一,另一方面則是經(jīng)營管理層占據(jù)董事會的大多數(shù)席位,形成內(nèi)部董事占優(yōu)勢的格局,于是管理層可以對自我表現(xiàn)進行評價。董事會由大股東掌握或由內(nèi)部人控制,比較難以形成獨立的董事會來保證健全的經(jīng)營、決策機制。與此同時,由于法人股比例低,公眾股東分散,外部董事制度剛剛起步,作用還有限,債權(quán)銀行介入公司運作制度沒有普遍推行等原因,上市公司董事會缺乏內(nèi)部相互制衡的機制。

(二)監(jiān)事會的功能非常有限。

我國的公司制企業(yè)采用 的是單層董事會制度,與董事會平行的公司監(jiān)事會僅有部分監(jiān)督權(quán),而無控制權(quán)和戰(zhàn)略決策權(quán),無權(quán)任免董事會成員或高級經(jīng)理人員,無權(quán)參與和否決董事會與經(jīng)理層的決策。同時由于我國《公司法》等法規(guī)在規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)方面以股東價值為導(dǎo)向,只重視了董事會的作用而忽視了監(jiān)事會的地位,使監(jiān)事會實際上只是一個受到董事會控制的議事機構(gòu)。

(三)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。

在股份制改革的初期,國家急于 扶持國有企業(yè)上市,又擔(dān)心國有資產(chǎn)流失,更擔(dān)心境外資本沖擊國內(nèi)資本市場,因而確定了國家必須在上市公司中保持控股甚至絕對控股的指導(dǎo)思想。按當(dāng)時有關(guān)規(guī)定:上市公司在發(fā)行新股時,總股本在4億股以下的,流通股本達到25%即可;總股本在4億股以上的,流通股本可低至15%。這種“計劃+行政控制”雙重作用的結(jié)果,使上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)極不合理,形成一種畸形的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

(四)外部監(jiān)控機制不健全。

在我國,以市場為基礎(chǔ)的外 部治理機制發(fā)育不全,主要表現(xiàn)在三個方面:第一,銀行等作為債權(quán)人對公司實施的監(jiān)控作用較小。盡管我國建立了以主辦銀行制為內(nèi)容的銀企關(guān)系,但是現(xiàn)行法律禁止商業(yè)銀行向證券業(yè)和非金融行業(yè)進行股權(quán)投資,這些行業(yè)的公司董事會中沒有任何來自商業(yè)銀行的代表。第二,外部的公司控制權(quán)市場或者是并購市場對公司實施的監(jiān)控作用也非常有限。由于我國絕大多數(shù)上市公司控股方的股份為不可流通股份以及由此導(dǎo)致的上市公司經(jīng)營者與主管部門之間的特殊關(guān)系,使通過并購來接管上市公司進而改進公司績效的努力也大打折扣。第三,經(jīng)理市場對公司的監(jiān)控作用也非常有限。我國資本市場的現(xiàn)狀與目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)極大地限制了經(jīng)理市場在約束公司經(jīng)營者行為方面的作用。(五)信息披露機制不健全。

國有企業(yè)公司治理重要組 成部分中的信息機制還不健全,治理結(jié)構(gòu)方面的缺陷使企業(yè)的信息不公開、不透明、不真實。由于這類企業(yè)的信息基本被內(nèi)部人控制和操縱,外部人和企業(yè)普通職工很難獲得企業(yè)的真實信息,當(dāng)被迫或需要向上級、政府公眾提供信息時,首先考慮信息的披露是否損害內(nèi)部集團的利益,并與此展開博弈,使外界難以知曉企業(yè)真實的經(jīng)營情況,成了經(jīng)營績效低的“保護衣”。不健全、不透明的信息披露機制,為上市公司信息操縱和信息造假提供了便利條件。

三、完善我國公司治理結(jié)構(gòu)的原則和措施

（一）完善我國公司治理結(jié)構(gòu)的原則 以利益相關(guān)論為指導(dǎo)，公司治理結(jié)構(gòu)的完善應(yīng)遵循下列原則：

1、效率優(yōu)先，利益兼顧原則。

用最少的投入獲得最大的產(chǎn)出是現(xiàn)代市場經(jīng)濟的根本要求。效率原則是市場經(jīng)濟條件下資源配置的一項重要原則。沒有效率作基礎(chǔ)，其他價值目標就很難實現(xiàn)。即使能夠?qū)崿F(xiàn)，也是低水平的，沒有多少實質(zhì)內(nèi)容。

因此，在市場經(jīng)濟的各項原則中，應(yīng)堅持效率優(yōu)先原則。公司治理結(jié)構(gòu)體制也不例外。

“現(xiàn)代公司法弱化股東會的作用，強化董事會的功能的發(fā)展趨勢就是公司法貫徹效率優(yōu)先原則時的直接反映。”

同時，我們也應(yīng)看到，現(xiàn)代公司乃是一利益共同體。在堅持效率優(yōu)先的前提下，也應(yīng)兼顧各方的利益，使其不受侵害地都能得到充分實現(xiàn)。既要考慮到物質(zhì)資本所有者的利益，也要考慮到非物質(zhì)資本所有者的利益，還要考慮到債權(quán)人利益乃至社會公共利益。

其中，特別需要重視的是股東利益、職工利益和社會公共利益的保護。這一思想應(yīng)在公司治理結(jié)構(gòu)的設(shè)置中反映出來。

2、權(quán)力分立與權(quán)力制衡原則。

權(quán)力分立原本是資產(chǎn)階級國家憲法確立的一項政治原則。它有效地解決了資產(chǎn)階級國家立法權(quán)、行政權(quán)和司法權(quán)的配置問題?，F(xiàn)代公司是現(xiàn)代國家的縮影。公司法的首要目標就是要架構(gòu)一部“憲法”，以界定公司權(quán)力配置，即股東會是公司的最高權(quán)力機構(gòu)，董事會是公司的業(yè)務(wù)執(zhí)行機構(gòu)（經(jīng)理為董事會的輔助機構(gòu)），監(jiān)事會是公司的監(jiān)督機構(gòu)，該三機構(gòu)分別行使決定權(quán)、業(yè)務(wù)執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)，各司其職，不受非法干預(yù)。公司內(nèi)部權(quán)力的架構(gòu)和運作也應(yīng)遵 循這一原則。公司內(nèi)部的權(quán)力制衡可分為兩個具體的方面：一是股東會與董事會之間的制衡關(guān)系；另一是監(jiān)事會與董事會之間的制衡關(guān)系。這兩方面制衡的核心就是要界定和限制公司權(quán)力中樞——董事會和高級經(jīng)營層——的特權(quán)。權(quán)力制衡的目的是要維護經(jīng)營者利益與股東利益、職工利益和公司利益之間的平衡。實質(zhì)是要在效率前提下謀求公平。

（二）如何完善我國公司治理結(jié)構(gòu)

1、加快實現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體多元化

當(dāng)前，一些改制為國有獨資或絕對控股的公司制企業(yè)，在法人治理結(jié)構(gòu)上未能形成有效的制衡機制，甚至出現(xiàn)了不少“翻牌公司”。究其原因，主要是企業(yè)投資主體未發(fā)生明顯變化，股權(quán)過于集中。根據(jù)黨的十五屆四中全會精神，應(yīng)當(dāng)加速推進對國有企業(yè)的戰(zhàn)略性改組，逐步淡化企業(yè)的所有制性質(zhì)，強化企業(yè)制度的市場適應(yīng)性。

當(dāng)前，需要加快實施國有股減持、國有資產(chǎn)變現(xiàn)和開放投資限制等措施，鼓勵更多的非國有法人資本、境外資本和民間資本投向國有企業(yè)，降低企業(yè)中國有資本持股比例，促進公司股權(quán)多元化。同時，要推動企業(yè)間的相互持股，特別是產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性較強的企業(yè)間的股權(quán)置換，也可考慮將部分企業(yè)間的債務(wù)轉(zhuǎn)換成企業(yè)間的持股，改造部分國有獨資和控股公司，形成公司內(nèi)不同投資主體的相互制衡機制，從而為規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)造條件。

2、大力推進政企分開

實現(xiàn)政企分開是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的基本要求，也是公司治理結(jié)構(gòu)合理化的前提。近幾年來，隨著政府和黨政機關(guān)與直屬企業(yè)脫鉤，政府與企業(yè)的關(guān)系已得到了一定調(diào)整。但是，由于實現(xiàn)政企分開不僅需要深化經(jīng)濟領(lǐng)域的改革，也涉及到政治體制方面問題，因此難度很大。許多企業(yè)反映政府部門的審批范圍在擴大，針對企業(yè)的文件、會議太多。當(dāng)前，應(yīng)圍繞建立市場經(jīng)濟體制的要求，繼續(xù)深化黨政機構(gòu)改革，讓企業(yè)真正成為自主經(jīng)營、自負盈虧的法人實體和市場主體，從而有助于公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范。

為此，一要轉(zhuǎn)變黨政機構(gòu)的職能，使政府部門著重于對經(jīng)濟運行的宏觀調(diào)控和維護公平的市場競爭環(huán)境，改變過去專注于干預(yù)或支配企業(yè)的行為。同時，政府部門對經(jīng)濟調(diào)控的范圍應(yīng)面向全社會，而非專注于國有企業(yè)。二要在國有資本出資人與企業(yè)法人之間作出制度安排。一方面，國有企業(yè)改制后應(yīng)與其他所有制企業(yè)一樣擁有法人財產(chǎn)權(quán)，依法自主經(jīng)營；另一方面，通過出資人代表對國家出資興辦和擁有股份的公司依法行使所有者職能，對公司債務(wù)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。三要徹底取消企業(yè)的行政級別和經(jīng)營管理人員的干部身份，從而改變黨政部門對企業(yè)的行政指揮和監(jiān)督。

3、充分發(fā)揮“新三會”的作用

實行公司制改造的目的是打破傳統(tǒng)的企業(yè)制度模式，建立起符合市場經(jīng)濟發(fā)展要求和國

際規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。股東會、董事會和監(jiān)事會是公司制企業(yè)的權(quán)力機構(gòu)、決策機構(gòu)和監(jiān)督機構(gòu)，稱為“新三會”。但是，黨委會、職代會、工會“老三會”在體制轉(zhuǎn)換中仍發(fā)揮著作用。由于新老三會并存，造成機構(gòu)重疊、多頭領(lǐng)導(dǎo)，既影響工作效率，也使公司在治理結(jié)構(gòu)上難以規(guī)范。因此，應(yīng)當(dāng)按《公司法》要求盡快解決新舊制度的交叉，老三會與新三會的相近職能應(yīng)逐步向新三會轉(zhuǎn)移、并軌，著力發(fā)揮“新三會”的作用。

一時難以規(guī)范的企業(yè)，可考慮實行一套人員、多塊牌子的辦法。當(dāng)前，特別要充分發(fā)揮董事會對公司重要問題的統(tǒng)一決策作用，即在一個企業(yè)只能有一個決策中心。要建立規(guī)范的可以追究董事責(zé)任的董事會議事規(guī)則，實行集體決策、個人負責(zé)。要積極吸收外部董事參與董事會決策，提高決策水平。董事會依法作出的決策，政府部門不應(yīng)再審批或干預(yù)。

4、全面推行經(jīng)理人員選聘制度

目前，我國國有獨資和控股公司中絕大部分經(jīng)理（廠長）仍由政府主管部門和黨組織任命，既影響了實現(xiàn)政企分開，用人責(zé)任不清，也阻礙了經(jīng)營者市場的形成。同時，一些改制后的企業(yè)，經(jīng)理人員的收入也難以真正與經(jīng)營業(yè)績掛鉤。為此，必須深化改革，加速將政府部門和黨組織對經(jīng)理人員的任命制改為董事會對經(jīng)理人員的選聘制，發(fā)揮市場對經(jīng)理人員 的配置作用。要建立科學(xué)的激勵與約束機制，使經(jīng)理人員的報酬與經(jīng)營業(yè)績掛鉤，使經(jīng)理人員的行為更加規(guī)范。

5、擴大對企業(yè)集團經(jīng)營國有資產(chǎn)的授權(quán)

組建和培育大型企業(yè)集團是提高我國經(jīng)濟國際競爭力、優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的重要方式。隨著國有企業(yè)的戰(zhàn)略性調(diào)整，應(yīng)當(dāng)擴大和深化對企業(yè)集團授權(quán)經(jīng)營國有資產(chǎn)的試點，使企業(yè)集團母公司對授權(quán)范圍內(nèi)的國有資產(chǎn)依法行使資產(chǎn)收益、重大決策和選擇 管理者等權(quán)利，并承擔(dān)國有凈資產(chǎn)保值增值的責(zé)任。

另外，要理 順企業(yè)集團母子公司體制，母公司負責(zé)推進整個集團制度建設(shè)。集團的子公司、孫公司一般應(yīng)改制為多元投資主體的公司，集團母公司依據(jù)《公司法》對全資、控股子公司、參股公司行使出資者的重大決策、選擇經(jīng)營者和資產(chǎn)收益等權(quán)利；母公司向子公司派出董事或產(chǎn)權(quán)代表，通過子公司的股東會、董事會參與子公司的經(jīng)營。針對目前政企關(guān)系難以完全理順的現(xiàn)狀，應(yīng)賦予集團母公司更多的權(quán)力，建立起“防護墻”，保護子公司、孫公司按規(guī)范的公司制要求進行改造，并積極推行股權(quán)多元化。同時，母公司要加強制度建設(shè)和功能建設(shè)，提高決策能力和資產(chǎn)經(jīng)營能力；尤其要加強對整個集團制度化的控制能力，對子公司的發(fā)展規(guī)劃、投融資決策和對外擔(dān)保實施有效的管理，防止內(nèi)部失控，發(fā)揮集團的整體優(yōu)勢。

參考文獻：

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[7]方韌;;我國公司治理結(jié)構(gòu)分析[A];首屆貴州法學(xué)論壇文集[C];2000年

Problem and countermeasure in China's corporate governance structure

Mu Duo Abstract: In an increasingly accelerated under the new situation of economic globalization, strengthening corporate governance has become an international trend, generally by the international business community attach great importance.Corporate governance structure, is building a market economy system in China, is committed to the establishment of a modern enterprise system to address issues.the goal of establishing a modern enterprise system in State-owned enterprise reform, and sound corporate governance is the key to building up a modern enterprise system.This paper analyzes the current problems of corporate governance structure in State-owned enterprises and proposed countermeasures.Key words: corporate governance;problems;countermeasures

第四篇：對完善我國公司治理結(jié)構(gòu)問題的思考

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對完善我國公司治理結(jié)構(gòu)問題的思考 作者：萬 敏

來源：《沿海企業(yè)與科技》2003年第02期

[摘要]本文在闡述公司治理結(jié)構(gòu)基本理論的基礎(chǔ)上，分析了我國公司治理結(jié)構(gòu)存在的問題，進而提出了完善我國公司治理結(jié)構(gòu)的若干對策。

第五篇：我國上市公司治理結(jié)構(gòu)存在問題研究

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我國上市公司治理結(jié)構(gòu)存在問題研究

作者：張 鑫

來源：《沿海企業(yè)與科技》2007年第06期

[摘要]隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)就顯得日益重要。文章我國目前公司治理結(jié)構(gòu)中存在的不合理因素，論述完善公司治理結(jié)構(gòu)的必要性。

[關(guān)鍵詞]公司治理結(jié)構(gòu)；股權(quán)結(jié)構(gòu)；資本結(jié)構(gòu)；激勵機制

[作者簡介]張鑫，湖南大學(xué)會計學(xué)院2005級會計學(xué)研究生，湖南 長沙，410079

[中圖分類號]F830.9

1[文獻標識碼]A

[文章編號]1007—7723(2007)06—0069—000

2在我國，公司治理引進的時間不算長，人們對它的認識也比較有限，對公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵的解釋也沒有一致的觀點。筆者比較贊同我國經(jīng)濟學(xué)家吳敬璉的觀點：“所謂公司治理結(jié)構(gòu)，是指由所有者、董事會和高級執(zhí)行人員即高級經(jīng)理人員三者組成的一種組織結(jié)構(gòu)。在這種結(jié)構(gòu)中，上述三者之間形成一定的制衡關(guān)系。通過這一結(jié)構(gòu)，所有者將自己的資產(chǎn)交由公司董事會托管；公司董事會是公司的最高決策機構(gòu)，擁有對高級經(jīng)理人員的聘用、獎懲以及解雇權(quán)；高級經(jīng)理人員受雇于董事會，組成在董事會領(lǐng)導(dǎo)下的執(zhí)行機構(gòu)，在董事會的授權(quán)范圍內(nèi)經(jīng)營企業(yè)?！?/p>

股份公司最早誕生于西方國家。我國借鑒這一企業(yè)組織形式是因為其內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)的優(yōu)越性，股份公司尤其是上市公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)都是比較完善的。股東大會、董事會、監(jiān)事會相互制約，是公司內(nèi)部各經(jīng)濟主體及其權(quán)利處于分離和整合狀態(tài)中，保持有效的聯(lián)系，達到各方利益的均衡、規(guī)范和高效運行。然而最近幾年，我國一些知名公司紛紛暴露出高級管理人員濫用權(quán)力的問題，給公司造成重大損失。為什么這種從西方借鑒來的現(xiàn)代企業(yè)組織形式在中國不靈了呢?究其原因是我國公司治理結(jié)構(gòu)存在眾多問題。

一、股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理

在我國股權(quán)結(jié)構(gòu)中，以國家股和法人股等非流通股為主，尤以國家股比重最大，股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。持有流通股的廣大股東承擔(dān)著由公司的經(jīng)營業(yè)績好壞引起股價波動的市場風(fēng)險，卻很難作為股東行使到參與公司治理的權(quán)利，而持有國家股、法人股的股東獨攬公司大權(quán)卻不必承擔(dān)股票市場的風(fēng)險。這顯然是一種不合理的現(xiàn)象。

股權(quán)結(jié)構(gòu)對公司治理效率的影響，不僅僅取決于股權(quán)集中或分散的程度，即持股比例的數(shù)量，而且更取決于股東的特性，即持股比例的質(zhì)量。從股東的身份來看，股東有明確的和非明確的之分，其中，身份明確的股東有個人股東和法人股東兩種。這三種不同特性的股東對公司治理效率的影響是不同的。一般而言，個人股東是自然人，具有追求利益最大化的動機和對經(jīng)營者行為進行監(jiān)督的動力，但是隨著公司規(guī)模的擴大和股東人數(shù)的增多，個人股東對公司的關(guān)心程度和治理能力便將大為減弱，或是采取“搭便車”的行為來減少其治理成本，或是采取“用腳投票”的方式來制約經(jīng)營者的行為。法人股東與個人股東不同，對公司的治理能力較強，對公司的發(fā)展也有著一定的穩(wěn)定作用，但是如果法人持股比例過大，使股票過于穩(wěn)定，也會影響公司的經(jīng)營效率。股東身份不明確，即“所有者缺位”，就會產(chǎn)生較為嚴重的“內(nèi)部人控制”問題，在這種情況下，無論采取何種方式的治理均是無效的。

二、資本結(jié)構(gòu)不合理

資本結(jié)構(gòu)一般是指企業(yè)長期資金來源的構(gòu)成及其比例關(guān)系。它同公司治理結(jié)構(gòu)有著十分密切的聯(lián)系。有效的法人治理結(jié)構(gòu)的形成要以有效的資本結(jié)構(gòu)為前提。這是因為股東和債權(quán)人在剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)上均有所差異，即當(dāng)企業(yè)有償債能力時，股東就是企業(yè)的所有者，擁有剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)，而債權(quán)人則是合同收益的要求者；反之，當(dāng)企業(yè)償債能力不足時，這兩種權(quán)力便轉(zhuǎn)移到債權(quán)人的手中。相比之下，后一種情況比前一種情況對經(jīng)營者更加殘酷，因為經(jīng)營者在債權(quán)人控制下比在股東控制下更容易丟掉飯碗。當(dāng)然，債務(wù)的這種激勵與約束作用要以破產(chǎn)機制的有效運作為主要前提，因為債權(quán)人對企業(yè)的控制通常是通過受法律保護的破產(chǎn)程序來進行的。

我國盡管近年來國家采取了一系列降低國有企業(yè)過度負債的措施，收到了一定的效果，但從整體上看，目前國有企業(yè)的資產(chǎn)負債率仍然偏高。據(jù)有關(guān)資料表明，大約為60％，而且這種高負債又是和低效益相聯(lián)系的；籌資具有“發(fā)行股票(或主權(quán)資本)—舉債一自有資金”這一順序性。形成這兩個特點的原因主要有：(1)目前國有企業(yè)效益普遍低下，靠自有資金來籌資幾乎是不可能的；(2)我國金融體制的限制，企業(yè)難以采取發(fā)行債券的方式籌集資金，再加之銀行自身已處于高不良債權(quán)的風(fēng)險區(qū)，對企業(yè)貸款十分謹慎；(3)目前國有企業(yè)負債大都處在高風(fēng)險區(qū)，如果再通過此渠道籌資，便會使資本結(jié)構(gòu)更加惡化；(4)經(jīng)營者不愿承擔(dān)債務(wù)違約和企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險；(5)股東監(jiān)督和要求偏弱。這些特點及其形成的原因表明，在我國由于破產(chǎn)機制難以運行，負債對經(jīng)營者沒有起到應(yīng)有的約束作用，而公司在保持自身合理的資本結(jié)構(gòu)上顯得無能為力。

三、董事會結(jié)構(gòu)不合理

調(diào)查表明，在我國上市公司中，董事會完全由執(zhí)行董事組成的占22.1％，董事會中執(zhí)行董事在一半以上的占78.2％。董事會中內(nèi)部董事占絕大多數(shù)，董事會結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致權(quán)力失衡。我國多數(shù)上市公司中國家股占控股地位，自然代表國家的董事在董事會中占優(yōu)勢，而代表法人股、社會公眾股的董事雖然人數(shù)眾多卻處于票數(shù)上的劣勢，這就使得董事會的投票決策機制形同虛設(shè)，出現(xiàn)了公司治理上的“無效區(qū)”。董事會通過聘任符合自己利益的公司經(jīng)理階層，達到

層層控制公司的目的。目前我國多數(shù)國有企業(yè)的董事、經(jīng)理還是由控股股東委派而來，其代表股東行使的權(quán)利過大，甚至出現(xiàn)了不少董事長兼任總經(jīng)理的情況。有調(diào)查表明，在我國的530多家上市公司中，董事長和總經(jīng)理由一人兼任的公司有253家，占樣本總數(shù)的47.7％?？偨?jīng)理取代了董事會的部分職權(quán)，將董事會架空，自己管理自己，自己評價自己，成為名副其實的“內(nèi)部控制人”，使得公司治理中的約束機制和激勵機制完全喪失效力。這樣的公司治理結(jié)構(gòu)不僅損害了中小股東的利益，也損害了大股東自身的利益。

四、缺乏對經(jīng)營者有效的約束機制與激勵機制

經(jīng)營者對公司的生存與發(fā)展起著關(guān)鍵性作用，可以說，有什么樣的經(jīng)營者，便有什么樣的企業(yè)。因此，建立良好的經(jīng)營者激勵機制，最大限度調(diào)動其積極性是非常必要的。有專家認為，一個人要是沒有受到激勵，僅能發(fā)揮其能力的20％一30％；如果受到充分而正確的激勵，則能發(fā)揮其能力的80％90％。這對企業(yè)經(jīng)營者也不例外。企業(yè)能否經(jīng)營得好，在很大程度上取決于企業(yè)家的素質(zhì)、事業(yè)心和努力程度，而且企業(yè)家還要承擔(dān)很大的經(jīng)營風(fēng)險，如果對他們沒有合理的激勵機制，就難以激發(fā)他們的積極性和承擔(dān)風(fēng)險的意愿，很難經(jīng)營好。而經(jīng)營者激勵機制的核心，是對經(jīng)營者的報酬激勵，因為經(jīng)營者首先是一個“人”。所以，對經(jīng)營者的報酬激勵也是公司治理結(jié)構(gòu)的一個重要方面。

我國上市公司對高級管理者激勵嚴重不足，大多數(shù)上市公司由國有企業(yè)改制而來，國有投資主體不確定，加上目前政企和政資尚未完全分開，使政府對企業(yè)存在行政上的“超強控制”和產(chǎn)權(quán)上的“超弱控制”。部分管理人員利用政府產(chǎn)權(quán)上的“超弱控制”形成事實上的內(nèi)部人控制，損壞股東利益，同時又利用政府在行政上的“超強控制”推卸經(jīng)營上的責(zé)任，轉(zhuǎn)嫁經(jīng)營風(fēng)險。

五、監(jiān)事會的監(jiān)督不到位

監(jiān)事會與董事會并立，獨立地行使對董事會、總經(jīng)理、高級職員及整個公司管理的監(jiān)督。但是事實上好像監(jiān)事會并未行使好自己的權(quán)力，二十幾年來上市公司接二連三發(fā)生的高管腐敗案件，很少是由監(jiān)事會揭發(fā)而暴露的。由其原因在于，盡管法律在形式上規(guī)定了監(jiān)事和董事的地位相同，但實際上權(quán)力相差懸殊。在我國上市公司中，監(jiān)事一般都是由原國有企業(yè)副職人員擔(dān)任，大多由董事長提名，其福利和待遇主要掌握在董事長手中，所以監(jiān)事會為什么沒起到監(jiān)督的作用了。

綜上所述，我國公司治理結(jié)構(gòu)中存在著諸多不合理的因素，完善目前我國公司治理結(jié)構(gòu)，建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)是我國企業(yè)發(fā)展的必然要求。

從世界范圍來看，公司治理結(jié)構(gòu)已成為全球關(guān)注的熱點問題。世界銀行行長吉姆·沃爾芬森曾經(jīng)指出：“對世界經(jīng)濟而言，完善的公司治理結(jié)構(gòu)將像健全的國家治理一樣至關(guān)重要?！?/p>