第一篇：程序化交易研究心得體會(huì)

程序化交易研究心得體會(huì)

一、對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)

1、市場(chǎng)短期走勢(shì)是隨機(jī)的，這是交易的成本所在；

2、市場(chǎng)中長(zhǎng)期是有趨勢(shì)的，這是交易的利潤(rùn)所在；

3、當(dāng)市場(chǎng)趨勢(shì)確認(rèn)之時(shí)，趨勢(shì)基本上已經(jīng)完成了三分之一或著二分之一以上，這說(shuō)明抄底摸頂對(duì)絕大多數(shù)人來(lái)說(shuō)是件困難的事情；

4、市場(chǎng)上大多數(shù)人一定虧損，這是市場(chǎng)存在的基礎(chǔ)，是改變不了的現(xiàn)象，自己如果不想成為大多數(shù)人，那就請(qǐng)你努力變成其余那一小部分人，否則還是離開這個(gè)市場(chǎng)的好；

5、要用概率的思維方式來(lái)看待這個(gè)市場(chǎng)上的一切，這也是為什么許多在實(shí)業(yè)、行政、管理領(lǐng)域內(nèi)非常優(yōu)秀的人，無(wú)法在期貨市場(chǎng)里站穩(wěn)的原因，因?yàn)樗麄冊(cè)械某晒Ψ椒?，并不一定適合這個(gè)市場(chǎng)；

6、資金是市場(chǎng)波動(dòng)的主要?jiǎng)恿?，因此，不能主觀認(rèn)定某件事情，因?yàn)槟悴豢赡艽_定性的了解除了你之外的其他任何一個(gè)人此刻的想法，更不可能了解市場(chǎng)主力當(dāng)下的想法。

二、對(duì)交易的認(rèn)識(shí)

1、兩種交易模式

個(gè)人認(rèn)為，期貨、股票市場(chǎng)上參加交易的人，基本上有兩種交易模式： 第一種：買在支撐位，賣在壓力位，這種模式很容易獲得暴利。采用這種交易模式的是高手。但這種模式不易量化，因?yàn)榇_定支撐位和壓力位需要參考的要素比較多，更難的是支撐位和壓力位不破為有效，破了就無(wú)效，這個(gè)原則很難量化。

第二種：追漲殺跌。采用這種交易模式的主要是廣大低手所為，不容易獲得暴利，還常常做的和高手模式正好相反：買在壓力位，賣在支撐位，進(jìn)場(chǎng)就虧。高手只有在市場(chǎng)非常強(qiáng)勢(shì)時(shí)才迫不得已采用。但種交易模式容易量化，因此適合電腦程序化交易。

2、成功的交易模式：

第一種，是能夠把握住行情波段起、終點(diǎn)并及時(shí)進(jìn)、出場(chǎng)的交易模式，這就是所謂的波段操作。但是，能真正做到的人并不多，能持續(xù)做到的人更不多。第二種，是系統(tǒng)化交易，總結(jié)出一套簡(jiǎn)單易行的操作規(guī)則，然后嚴(yán)格的根據(jù)信號(hào)規(guī)則進(jìn)出場(chǎng)。這種方式，說(shuō)起來(lái)容易，每個(gè)人都能做到，但，很少有人能持續(xù)地堅(jiān)持下去，因?yàn)?，你按此信?hào)進(jìn)場(chǎng)后不一定就能盈利，相反，更多的情況是，你會(huì)虧損。

三、采用程序化交易的好處

1、實(shí)現(xiàn)了系統(tǒng)交易，因?yàn)?，所有最終能在市場(chǎng)上良好、長(zhǎng)久地生存下去的人，一定是系統(tǒng)交易者；

2、可以做到客觀看待市場(chǎng)，由電腦判斷上漲市就做多，下跌市就做空，沒(méi)有任何主觀色彩；

3、克服人性的弱點(diǎn)，如恐懼、貪婪、隨意、懶惰，等等；

4、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。最近體會(huì)非常深刻，天天泡在行情里手動(dòng)操作，神經(jīng)緊張不說(shuō)，常常會(huì)把盈利變成虧損，一段時(shí)間下來(lái)，實(shí)際上不掙錢反可能虧錢。使用程序化交易，由電腦時(shí)時(shí)刻刻替你在盤中追漲殺跌，一段時(shí)間下來(lái)，一定會(huì)穩(wěn)定盈利。當(dāng)然，這首先需要你的模型是經(jīng)過(guò)考驗(yàn)?zāi)軖赍X的才成。

四、研究程序化交易心得

1、設(shè)計(jì)交易模型是比較困難的一件事情，因?yàn)樾盘?hào)確定唯一時(shí)，行情已經(jīng)發(fā)展縱深，盈利空間大大縮小，在這種條件下，設(shè)計(jì)一個(gè)好模型是不容易的，這也是模型原創(chuàng)者一般不愿意告訴別人的主要原因。

2、一個(gè)模型使用的人多了，這個(gè)模型就會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響，反作用就是造成該模型的失效。因此，那些公開發(fā)售的模型一般是沒(méi)什么效用的。

3、市場(chǎng)存在趨勢(shì)市和震蕩市，存在不同品種、不同周期、不同強(qiáng)弱、不同趨勢(shì)，各種市場(chǎng)狀態(tài)下都能盈利和模型是不存在的，就是在狀況相近的品種、周期等情況下，模型使用的參數(shù)也是不一樣的。這說(shuō)明在期貨和股票市場(chǎng)上不能使用同一個(gè)參數(shù)的指標(biāo)打遍天下。

4、模型越簡(jiǎn)單，越容易判斷模型的優(yōu)劣。

5、價(jià)格越高、波動(dòng)越大的，越容易操作，容易獲得利潤(rùn)。這說(shuō)明玩期貨，不能玩那些價(jià)格低、波動(dòng)小的品種，要玩就玩大的，玩刺激的才有意思，也才容易有收獲。

6、程序化交易不能獲得暴利，但能做到長(zhǎng)期穩(wěn)定的盈利。巴菲特為什么被人稱為股神，就是因?yàn)樗龅搅碎L(zhǎng)期穩(wěn)定的盈利。因此，如果你程序化交易做好了，你也有可能成為巴菲特，還可能比真巴菲特更容易，是不是？

7、程序化交易中，虧損的交易次數(shù)常常會(huì)大于盈利的交易次數(shù)，大多數(shù)情況下，虧損交易占到總交易次數(shù)的了60%。但是，只要剩下那40%的交易盈利之和大過(guò)了總虧損額，那你最終就是盈利的。這實(shí)際上也反映了交易的實(shí)質(zhì)：虧損是盈利的基礎(chǔ)。

8、在你的程序化交易模型中，加入了止盈、止損指令后，你的模型效率會(huì)大大降低，也就是說(shuō)，你可能在一筆虧損交易中大大減少了虧損額，但同時(shí)你也失去了大機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí)電腦替你賺大錢的機(jī)會(huì)。

五、如何學(xué)習(xí)編制交易模型和指令

1、把自己的交易理念用流程圖表示出來(lái)，并對(duì)各種可能發(fā)生的情況都要有對(duì)策。

2、把你的進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)、對(duì)策等進(jìn)行量化，形成可以用公式反映出來(lái)的模型。

3、選擇一個(gè)你想使用的程序化交易軟件，如TB，文華等等。

4、學(xué)習(xí)軟件自帶的幫助教程，沒(méi)有的到網(wǎng)上查。

5、學(xué)習(xí)軟件自帶的程序、公式、函數(shù)，了解軟件程序結(jié)構(gòu)，那些最基礎(chǔ)的語(yǔ)句、函數(shù)及其用法。

6、把自己的交易模型編成交易指令，檢查更正，使電腦能最終通過(guò)編譯。

7、大量的進(jìn)行各品種、各周期的測(cè)試，找出讓你滿意的參數(shù)。

8、開始進(jìn)行模擬行情測(cè)試，看信號(hào)是不是如預(yù)期時(shí)間、價(jià)位發(fā)出來(lái)。

9、以上工作都都好了后，OK，你可以用小資金開始進(jìn)行實(shí)盤測(cè)試了。當(dāng)你對(duì)你的模型和程序都很有信心后，你就可以加大資金量進(jìn)行操作了，股神也開始向你招手了……..

第二篇：趕上程序化交易時(shí)代

趕上程序化交易時(shí)代

----DTS量化策略平臺(tái)培訓(xùn)小結(jié)

編輯 楊升紅

DTS策略交易平臺(tái)第二期培訓(xùn)順利結(jié)束，我有幸參加了這一次的培訓(xùn)。培訓(xùn)期間，我們通過(guò)汪建斌總經(jīng)理和兩位老師的介紹，充分理解了程序化交易的內(nèi)涵，實(shí)質(zhì)，和DTS平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)與便利。這里就培訓(xùn)內(nèi)容談?wù)勛约旱男牡?、體會(huì)。

一、程序化交易

可以說(shuō)程序化交易就如潘多拉的魔盒，他打開了一扇傳統(tǒng)交易中從未涉足的領(lǐng)域。和傳統(tǒng)的趨勢(shì)，波段的法則不同，程序化交易的盈利模式集中在高頻交易，套利交易。通過(guò)程序的操作，捕捉市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。還記得汪總在培訓(xùn)期間形容道，程序化交易和傳統(tǒng)交易最大的不同在于兩點(diǎn)，第一，他是通過(guò)數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)分析，程序執(zhí)行，避免了人類貪婪，恐懼的諸多弱點(diǎn)。第二，他是機(jī)械化交易，能極大地延伸投資者的眼，手，腦，達(dá)到以前所不能達(dá)到的領(lǐng)域。對(duì)這兩點(diǎn)我深有感觸，曾想多少投資者在地板上割肉，又在高位追進(jìn)，他們就是抵不住人性的弱點(diǎn)，犯下了投資者常犯的錯(cuò)誤。而又有多少的投資機(jī)會(huì)，時(shí)時(shí)刻刻在瞬息萬(wàn)變的資本市場(chǎng)匆匆而過(guò)，自己卻未能捕捉。程序化交易能幫助我們克服這一切，還能獲取非凡的收益。難怪在08年金融危機(jī)時(shí)，股神巴菲特的伯克希爾哈撒韋虧損近20%，而西蒙斯旗下的量化投資基金大獎(jiǎng)?wù)聟s能逆勢(shì)獲得80%的收益率。這么看來(lái)量化投資是將來(lái)市場(chǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì)也不為過(guò)。

二、新交易平臺(tái)，新交易模式

在課堂上，我們除了從汪總那里了解到了量化投資的原理和背景，我們還從宋老師和朱老師那里學(xué)習(xí)到了一些基本的程序化交易的方法和實(shí)際操作。如ETF套利，期限套利等。套利獲取價(jià)差收益的魅力非常誘人，雖然現(xiàn)在市場(chǎng)機(jī)會(huì)已經(jīng)不多，但一旦出現(xiàn)，便可以坐等收益，還是非常令人羨慕。在上機(jī)操作的環(huán)節(jié)，我們有幸試用了DTS交易平臺(tái)，新的DTS平臺(tái)，簡(jiǎn)單，實(shí)用，直觀，是個(gè)相當(dāng)優(yōu)秀的平臺(tái)。與國(guó)內(nèi)的其它交易平臺(tái)相比，它最大優(yōu)勢(shì)在于背靠大智慧，可以獲取非常詳實(shí)的歷史數(shù)據(jù)，行情數(shù)據(jù)，基本面數(shù)據(jù)，給量化策略的回測(cè)打下堅(jiān)實(shí)可靠的基礎(chǔ)，大大增強(qiáng)量化策略回測(cè)的質(zhì)量。它還能做到其它軟件不具備的分布式運(yùn)算，閃存存儲(chǔ)等。對(duì)于券商，期貨公司來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑提供了非常好的交易策略交易平臺(tái)，和良好的數(shù)據(jù)支持。

另外，我們還有幸目睹了正在開發(fā)之中的DTS投研平臺(tái)，DTS產(chǎn)投研一體化平臺(tái)是基于大智慧金融工程終端和DTS程式化交易平臺(tái)高效結(jié)合的一款全新產(chǎn)品，秉承了金融工程終端對(duì)海量數(shù)據(jù)的分析和挖掘。從框架上看，投研平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)：策略設(shè)計(jì)、數(shù)量分析、策略開發(fā)、系統(tǒng)策略庫(kù)與策略指數(shù)、歷史回測(cè)等功能。通過(guò)圖形化的對(duì)話窗口，幫助投資者非常方便的實(shí)現(xiàn)策略的開發(fā)和研究。這對(duì)于大部分券商、期貨和私募機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，都能幫助他們節(jié)省人力、物力再去研究編譯和開發(fā)的環(huán)境，而簡(jiǎn)化了的策略編寫語(yǔ)言，也能大大縮減策略的開發(fā)周期。可以說(shuō)DTS平臺(tái)是一個(gè)非常優(yōu)秀的平臺(tái)，是一個(gè)從策略開發(fā)到策略實(shí)現(xiàn)一體化的平臺(tái)，是一個(gè)真正能幫助投資者實(shí)現(xiàn)量化投資的平臺(tái)。

三、展望未來(lái)

全新的DTS策略化投資交易平臺(tái)，給大智慧公司產(chǎn)品注入了新的血液，也給我們員工帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。我想?yún)⒓覦TS程式化交易培訓(xùn)不僅僅是學(xué)習(xí)一些新知識(shí)、新技能，還是升華自己投資理念、觀點(diǎn)、視野的一種途徑。如果把這種轉(zhuǎn)變?nèi)谌氲阶约旱墓ぷ髦?，那么在將?lái)的投資之路上，將會(huì)找到更多的程序化交易機(jī)會(huì)。

第三篇：程序化交易的“五指山”

程序化交易的“五指山”

經(jīng)歷了市場(chǎng)的跌宕起伏，罰過(guò)了程序化交易的供應(yīng)商，抓了火中取栗的高管、高官。在這個(gè)秋天投資者們終于等來(lái)了程序化交易的嚴(yán)刑峻法――《證券期貨市場(chǎng)程序化交易管理辦法（征求意見稿）》。

這個(gè)《管理辦法》可以說(shuō)嚴(yán)字當(dāng)頭。如果把程序化交易比作市場(chǎng)中神通廣大的孫悟空，那么《證券期貨市場(chǎng)程序化交易管理辦法（征求意見稿）》就是壓住孫大圣的五指山。

下面《英才》記者將具體來(lái)揭示《管理辦法》的條款，正是這五方面的措施猶如“五指山”壓得中國(guó)的程序化難逃監(jiān)管“掌心”。

五指山第一指――真實(shí)

第三條：程序化交易者應(yīng)當(dāng)只用一個(gè)賬戶從事程序化交易，中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

第五條：證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，建立客戶程序化交易核查制度，遵循“了解你的客戶”原則，嚴(yán)格審查客戶身份的真實(shí)性、資金來(lái)源、交易賬戶及交易操作的合規(guī)性，嚴(yán)格落實(shí)賬戶實(shí)名制和反洗錢制度。

第八條：客戶將其程序化交易系統(tǒng)接入證券公司、期貨公司信息技術(shù)系統(tǒng)的，證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)建立程序化交易系統(tǒng)接入核查制度，在接入之前對(duì)其進(jìn)行驗(yàn)證測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，重點(diǎn)檢查其風(fēng)控功能。禁止證券公司、期貨公司接入未經(jīng)核查的程序化交易系統(tǒng)。

《證券期貨市場(chǎng)程序化交易管理辦法（征求意見稿）》的三、五、八條均突出表現(xiàn)對(duì)于進(jìn)行程序化交易賬戶真實(shí)性的約束。當(dāng)然，以上表格中由于三、五、八條內(nèi)容比較多，這里只是列出了重點(diǎn)部分。

熟悉程序化交易的投資者肯定知道，有很多程序化交易系統(tǒng)一個(gè)戶頭下可以派生N多子賬戶，這種“拖拉機(jī)賬戶”嚴(yán)重影響了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于程序化交易的監(jiān)管。所以這次管理辦法開篇第三條就提出一賬戶原則，之后五條、八條對(duì)賬戶實(shí)名、接入審核做出跟進(jìn)管理，確保監(jiān)管落地，監(jiān)測(cè)準(zhǔn)確，杜絕無(wú)主、無(wú)頭、無(wú)評(píng)估的三無(wú)程序化賬戶擾亂市場(chǎng)。

五指山第二指――透明

第四條：證券公司、期貨公司的客戶進(jìn)行程序化交易的，應(yīng)當(dāng)事前將身份信息、策略類型、程序化交易系統(tǒng)技術(shù)配置參數(shù)、服務(wù)器所在地址以及聯(lián)絡(luò)人等信息及變動(dòng)情況向

接受其交易委托的證券公司、期貨公司申報(bào)，證券公司、期貨公司核查后方可接受該客戶的程序化交易委托，并在委托協(xié)議中對(duì)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行約定?？蛻羯陥?bào)信息不實(shí)或拒不申報(bào)相關(guān)信息的，證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)拒絕接受其程序化交易委托。證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)將客戶的程序化交易相關(guān)信息向接受其交易申報(bào)的證券期貨交易所報(bào)備。

證券期貨交易所會(huì)員自營(yíng)或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、租用證券公司交易單元的基金管理公司進(jìn)行程序化交易的，應(yīng)當(dāng)事先向證券期貨交易所申報(bào)程序化交易相關(guān)信息，由證券期貨交易所負(fù)責(zé)核查；交易所核查后，方可進(jìn)行程序化交易。

申報(bào)、核查及報(bào)備的內(nèi)容、方式、時(shí)限等要求，由證券期貨交易所另行制定。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)監(jiān)管執(zhí)法需要，可以要求程序化交易者提供交易程序源代碼、交易策略詳細(xì)說(shuō)明等相關(guān)材料。

第四條是《證券期貨市場(chǎng)程序化交易管理辦法（征求意見稿）》嚴(yán)格的集中體現(xiàn)，更是對(duì)程序化交易透明的一種近乎偏執(zhí)的要求。不光要將身份、參數(shù)服務(wù)器、聯(lián)絡(luò)人上報(bào)審核，而且在必要情況下還要提供交易程序源代碼、交易策略詳細(xì)說(shuō)明。

五指山第三指――隔離

第十三條：證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)將程序化交易客戶與非程序化交易客戶的報(bào)盤通道隔離，并設(shè)置單獨(dú)的流量控制。

證券公司、期貨公司自營(yíng)或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、租用證券公司交易單元的基金管理公司進(jìn)行程序化交易的，公司應(yīng)當(dāng)對(duì)程序化交易和非程序化交易分別使用不同的報(bào)盤通道，分別設(shè)置流量控制。

第十五條：證券期貨交易所可以根據(jù)程序化交易申報(bào)、撤單等情況，制定差異化收費(fèi)管理辦法，對(duì)程序化交易收取額外費(fèi)用。

《管理辦法》（征求意見稿）的第十三條規(guī)定將對(duì)程序化交易實(shí)行通道隔離，當(dāng)然這種做法的直接結(jié)果是可以對(duì)流量進(jìn)行管控，類似于交通管制。設(shè)置流量控制意味著程序化交易原來(lái)一個(gè)筋斗十萬(wàn)八千里，現(xiàn)在只能在如來(lái)佛祖的手心里打轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)了。除了隔離、限流，監(jiān)管者還給程序化交易加了類似托賓稅的額外費(fèi)用，真是給飛速進(jìn)行的高頻交易揚(yáng)了把沙子。

五指山第四指――消減

第二十條：證券期貨交易所應(yīng)當(dāng)按照公平原則提供機(jī)柜托管服務(wù)。

證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)合理使用證券期貨交易所機(jī)柜托管服務(wù)，按照公平原則分配交易單元或席位并配置流量，不得為不同客戶提供申報(bào)速度存在明顯差異的服務(wù)。

作為程序化交易的代表，極速交易一直是大機(jī)構(gòu)的殺手锏。很多機(jī)構(gòu)利用自己的設(shè)備和流量?jī)?yōu)勢(shì)賺取交易差價(jià)，快速搶單，然后賣給市場(chǎng)中已經(jīng)掛單的買家，這樣賺取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。第二十條的出現(xiàn)可以有效對(duì)此類現(xiàn)象進(jìn)行干預(yù)，不能說(shuō)完全消滅但是可以使此種方式威力大減。

五指山第五指――可追溯

第十七條：證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)妥善保存客戶程序化交易的信息，對(duì)客戶信息承擔(dān)保密義務(wù)。

證券、期貨公司自營(yíng)或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、租用證券公司交易單元的基金管理公司進(jìn)行程序化交易的，公司應(yīng)當(dāng)按照證券期貨交易所規(guī)定，妥善保存程序化交易的相關(guān)資料。

相關(guān)信息和資料的保存期限不得少于20年。

這一條的出現(xiàn)是為了杜絕機(jī)構(gòu)利用后臺(tái)偷窺客戶信息，利用這些信息牟利。有些機(jī)構(gòu)故意銷毀程序化交易資料，造成監(jiān)管部門調(diào)查困難，無(wú)法追責(zé)。20年的保存期，以后機(jī)構(gòu)再也不能以資料、信息丟失為理由逃避追查。

總體看，基于我國(guó)資本市場(chǎng)個(gè)人投資者多、交易換手率高、價(jià)格波動(dòng)性大等特點(diǎn)，《證券期貨市場(chǎng)程序化交易管理辦法（征求意見稿）》將使程序化交易被嚴(yán)格管理、限制發(fā)展、盡量發(fā)揮其符合現(xiàn)階段市場(chǎng)情況的長(zhǎng)處。

第四篇：程序化交易俱樂(lè)部簡(jiǎn)介（xiexiebang推薦）

華南程序化交易俱樂(lè)部簡(jiǎn)介

華南程序化交易俱樂(lè)部簡(jiǎn)介

一、華南程序化交易俱樂(lè)部簡(jiǎn)介

程序化交易俱樂(lè)部是由一群熱愛(ài)金融期貨交易的投資人和期貨公司高管以及期貨私募基金等投資機(jī)構(gòu)所組成的一個(gè)平臺(tái)，在平臺(tái)上我們樂(lè)于討論、分享有關(guān)交易的所有細(xì)節(jié)，透過(guò)這個(gè)平臺(tái)，可以讓投資者更深入的了解程序化交易的方方面面、成為更成熟的交易者。也為期貨公司和投資機(jī)構(gòu)找到自己所需要的程序化交易資源。

二、程序化交易俱樂(lè)部參與者

? 對(duì)于程序化交易有興趣的投資者

? 期貨公司程序化交易研究員

? 期貨、券商中層及高管

? 期貨私募基金經(jīng)理

? 券商、公墓基金等資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)

三、程序化交易俱樂(lè)部宗旨：

1.2.3.4.提高交易者的交易水平，培養(yǎng)成熟的程序化交易者。為成熟的程序化交易者尋找資金支持。為期貨公司尋找優(yōu)秀的程序化交易設(shè)計(jì)員 為私募基金尋找優(yōu)秀的程序化交易員

5.打造期貨量化CTA的孵化器

6.成立期貨投資基金

四、俱樂(lè)部活動(dòng)：

1.編程方法培訓(xùn)

2.交易策略培訓(xùn)

3.程序化實(shí)盤比賽

4.程序化交易者交流論壇

5.程序化交易者定期聚會(huì)交易

6.期貨公司高管與程序化交易者交流

7.期貨私募基金與程序化交易者對(duì)接活動(dòng)

五、加入方法

有興趣參與程序化交易俱樂(lè)部的朋友，請(qǐng)?zhí)顚懞脮?huì)員申請(qǐng)表，通過(guò)郵件或者傳真發(fā)送到俱樂(lè)部秘書處，經(jīng)過(guò)審核合格后，成為會(huì)員資格，會(huì)員資格俱樂(lè)部會(huì)定期審查。

第五篇：證券期貨市場(chǎng)程序化交易管理辦法

證券期貨市場(chǎng)程序化交易管理辦法

（征求意見稿）

第一條 為規(guī)范程序化交易，維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序，保障投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》、《期貨交易管理?xiàng)l例》及相關(guān)法律法規(guī)，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱程序化交易是指通過(guò)既定程序或 特定軟件，自動(dòng)生成或執(zhí)行交易指令的交易行為。

第三條 程序化交易者應(yīng)當(dāng)合理進(jìn)行程序化交易，遵守 國(guó)家法律法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定以及證券期貨交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則，對(duì)程序化交易指令負(fù)有審慎管理義務(wù)。程序化交易者應(yīng)當(dāng)只用一個(gè)賬戶從事程序化交易，中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)對(duì)程序化交易客戶制定專門的業(yè)務(wù)管理及風(fēng)險(xiǎn)管理制度。

證券期貨交易所依法對(duì)會(huì)員、程序化交易者履行自律監(jiān)管職責(zé)，及時(shí)采取自律監(jiān)管措施，防范程序化交易對(duì)市場(chǎng)正常交易秩序的沖擊。

第四條 證券公司、期貨公司的客戶進(jìn)行程序化交易的，應(yīng)當(dāng)事前將身份信息、策略類型、程序化交易系統(tǒng)技術(shù)配置 參數(shù)、服務(wù)器所在地址以及聯(lián)絡(luò)人等信息及變動(dòng)情況向接受其交易委托的證券公司、期貨公司申報(bào)，證券公司、期貨公司核查后方可接受該客戶的程序化交易委托，并在委托協(xié)議中對(duì)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行約定。客戶申報(bào)信息不實(shí)或拒不申報(bào)相關(guān)信息的，證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)拒絕接受其程序化交易委托。證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)將客戶的程序化交易相關(guān)信息向接受其交易申報(bào)的證券期貨交易所報(bào)備。

證券期貨交易所會(huì)員自營(yíng)或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、租用證券公司交易單元的基金管理公司進(jìn)行程序化交易的，應(yīng)當(dāng)事先向證券期貨交易所申報(bào)程序化交易相關(guān)信息，由證券期貨交易所負(fù)責(zé)核查；交易所核查后，方可進(jìn)行程序化交易。

申報(bào)、核查及報(bào)備的內(nèi)容、方式、時(shí)限等要求，由證券期貨交易所另行制定。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)監(jiān)管執(zhí)法需要，可以要求程序化交易者提供交易程序源代碼、交易策略詳細(xì)說(shuō)明等相關(guān)材料。

第五條 證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，建立客戶程序化交易核查制度，遵循“了解你的客戶”原則，嚴(yán)格審查客戶身份的真實(shí)性、資金來(lái)源、交易賬戶及交易操作的合規(guī)性，嚴(yán)格落實(shí)賬戶實(shí)名制和反洗錢制度。證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)建立客戶程序化交易賬戶的甄別機(jī)制。

第六條 程序化交易者使用的程序化交易系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)具 備驗(yàn)資、驗(yàn)券、持倉(cāng)驗(yàn)證、異常檢測(cè)和錯(cuò)誤處理等風(fēng)控功能，使用前應(yīng)當(dāng)進(jìn)行充分測(cè)試，保留測(cè)試記錄，并按照審慎原則使用。

第七條 證券公司、期貨公司客戶使用的程序化交易系 統(tǒng)出現(xiàn)異常情況的，客戶應(yīng)當(dāng)立即采取有效控制及處置措 施，并向證券公司、期貨公司報(bào)告；證券公司、期貨公司收到報(bào)告后應(yīng)當(dāng)立即向證券期貨交易所報(bào)告。

證券期貨交易所會(huì)員自營(yíng)或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、租用證券公司交易單元的基金管理公司使用的程序化交易系統(tǒng)出現(xiàn)異常情況的，應(yīng)當(dāng)直接向證券期貨交易所報(bào)告。

證券期貨交易所收到報(bào)告后，對(duì)于可能影響證券期貨市場(chǎng)交易秩序的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向市場(chǎng)公告，并可視情況限制賬戶、限制交易單元或席位，必要時(shí)可采取技術(shù)性停牌、臨時(shí)停市等處置措施。

第八條 客戶將其程序化交易系統(tǒng)接入證券公司、期貨公司信息技術(shù)系統(tǒng)的，證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)建立程序化 交易系統(tǒng)接入核查制度，在接入之前對(duì)其進(jìn)行驗(yàn)證測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，重點(diǎn)檢查其風(fēng)控功能。禁止證券公司、期貨公司接入未經(jīng)核查的程序化交易系統(tǒng)。

第九條 客戶將其程序化交易系統(tǒng)接入證券公司、期貨 公司信息技術(shù)系統(tǒng)的，證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)與客戶簽署接入?yún)f(xié)議。明確約定客戶不得利用接入的系統(tǒng)為他人提供服務(wù)；明確約定客戶實(shí)際使用的程序應(yīng)當(dāng)與經(jīng)證券公司、期貨公司驗(yàn)證測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的程序一致，否則證券公司、期貨公司可以采取拒絕委托、關(guān)閉接入等措施；明確約定雙方風(fēng)控職責(zé)，當(dāng)客戶程序化交易系統(tǒng)發(fā)生重大異常時(shí)，證券公司、期貨公司可以采取拒絕委托、關(guān)閉接入等應(yīng)急措施。

第十條 證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶接入的程序化 交易系統(tǒng)進(jìn)行持續(xù)管理?？蛻舫绦蚧灰紫到y(tǒng)發(fā)生升級(jí)、變更的，應(yīng)當(dāng)告知證券公司、期貨公司，證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)重新對(duì)其程序化交易系統(tǒng)進(jìn)行驗(yàn)證測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。客戶程序化交易系統(tǒng)暫停、終止使用的，應(yīng)當(dāng)告知證券公司、期貨公司。

第十一條 證券業(yè)、期貨業(yè)協(xié)會(huì)分別負(fù)責(zé)對(duì)程序化交易 系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)具備的風(fēng)控功能，以及證券公司、期貨公司對(duì)客戶 程序化交易系統(tǒng)的接入管理制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，開展自律管理。

第十二條 證券期貨交易所應(yīng)當(dāng)制定會(huì)員和租用證券公司交易單元的基金管理公司交易系統(tǒng)接入的管理標(biāo)準(zhǔn)，明確其交易系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)符合的程序化交易風(fēng)險(xiǎn)控制要求，并定期開展檢查。

對(duì)于不符合接入管理標(biāo)準(zhǔn)的，證券期貨交易所可以采取責(zé)令整改、限制接入等措施。

第十三條 證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)將程序化交易客戶與非程序化交易客戶的報(bào)盤通道隔離，并設(shè)置單獨(dú)的流量控制。

證券公司、期貨公司自營(yíng)或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、租用證券公司交易單元的基金管理公司進(jìn)行程序化交易的，公司應(yīng)當(dāng)對(duì)程序化交易和非程序化交易分別使用不同的報(bào)盤通道，分別設(shè)置流量控制。

第十四條 證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)建立程序化交易指令計(jì)算機(jī)審核系統(tǒng)，自動(dòng)阻止申報(bào)價(jià)格及數(shù)量異常的指令直接進(jìn)入證券期貨交易所主機(jī)。證券公司、期貨公司應(yīng)對(duì)相關(guān)異常指令進(jìn)行人工復(fù)核，視情況提醒客戶修改指令或延時(shí)申報(bào)，對(duì)可能對(duì)市場(chǎng)價(jià)格和流動(dòng)性產(chǎn)生重大影響的指令有權(quán)拒 絕接受委托。

證券、期貨公司自營(yíng)或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、租用證券公司交易單元的基金管理公司進(jìn)行程序化交易的，證券公司、期貨公司、基金管理公司對(duì)本公司程序化交易下達(dá)的指令負(fù)有自我約束義務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立內(nèi)部風(fēng)控機(jī)制和指令審核系統(tǒng)，避免程序化交易指令對(duì)市場(chǎng)價(jià)格和流動(dòng)性產(chǎn)生重大影響。證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格落實(shí)信息隔離墻制度。證券、期貨和基金業(yè)協(xié)會(huì)分別負(fù)責(zé)制定證券、期貨、基金管理公司的程序化交易指令審核指引，并開展自律管理。

第十五條 證券期貨交易所可以根據(jù)程序化交易申報(bào)、撤單等情況，制定差異化收費(fèi)管理辦法，對(duì)程序化交易收取額外費(fèi)用。

第十六條 證券交易所對(duì)證券公司自營(yíng)和資管業(yè)務(wù)，租用證券公司交易單元的基金管理公司的程序化交易，實(shí)施當(dāng)日證券凈買入額度控制，證券交易所會(huì)同證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)公布具體的控制方式及計(jì)算公式。證券公司、基金管理公司

根據(jù)內(nèi)部風(fēng)控管理要求及資金頭寸情況等因素，自行確定交易單元控制額度，向證券交易所進(jìn)行額度申報(bào)以及申請(qǐng)額度調(diào)整。證券交易所可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)防控目標(biāo)進(jìn)行核定、調(diào)整，滿足正當(dāng)交易需求。期貨交易所可以對(duì)程序化交易者實(shí)施日內(nèi)開倉(cāng)量限制，具體辦法由期貨交易所制定。

第十七條 證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)妥善保存客戶程序 化交易的信息,對(duì)客戶信息承擔(dān)保密義務(wù)。

證券、期貨公司自營(yíng)或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、租用證券公司交易單元的基金管理公司進(jìn)行程序化交易的，公司應(yīng)當(dāng)按照證券期貨交易所規(guī)定，妥善保存程序化交易的相關(guān)資料。

相關(guān)信息和資料的保存期限不得少于二十年。第十八條 程序化交易者參與證券期貨交易，不得有下列影響交易價(jià)格或交易量的行為：

（一）在屬于同一主體或處于同一控制下或涉嫌關(guān)聯(lián)的賬戶之間發(fā)生同一證券的交易；

（二）在同一賬戶或同一客戶實(shí)際控制的賬戶組間，進(jìn)行期貨合約的自買自賣；

（三）頻繁申報(bào)并頻繁撤銷申報(bào)，且成交委托比明顯低于正常水平；

（四）在收盤階段利用程序進(jìn)行大量且連續(xù)交易，影響收盤價(jià)；

（五）進(jìn)行申報(bào)價(jià)格持續(xù)偏離申報(bào)時(shí)的市場(chǎng)成交價(jià)格的 大額申報(bào)，誤導(dǎo)其他投資者決策，同時(shí)進(jìn)行小額多筆反向申報(bào)并成交；

（六）連續(xù)以高于最近成交價(jià)申報(bào)買入或連續(xù)以低于最近成交價(jià)申報(bào)賣出，引發(fā)價(jià)格快速上漲或下跌，引導(dǎo)、強(qiáng)化價(jià)格趨勢(shì)后進(jìn)行大量反向申報(bào)并成交；

（七）其他違反《證券法》、《期貨交易管理?xiàng)l例》等法律法規(guī)，影響證券期貨市場(chǎng)正常交易秩序的程序化交易。

第十九條 境內(nèi)程序化交易者參與證券期貨交易，不得 由在境外部署的程序化交易系統(tǒng)下達(dá)交易指令，也不得將境內(nèi)程序化交易系統(tǒng)與境外計(jì)算機(jī)相連接，受境外計(jì)算機(jī)遠(yuǎn)程控制。中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

第二十條 證券期貨交易所應(yīng)當(dāng)按照公平原則提供機(jī) 柜托管服務(wù)。

證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)合理使用證券期貨交易所機(jī)柜托管服務(wù)，按照公平原則分配交易單元或席位并配置流量，不得為不同客戶提供申報(bào)速度存在明顯差異的服務(wù)。

第二十一條 證券期貨交易所應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)程序化交易 的實(shí)時(shí)監(jiān)控。

證券期貨交易所發(fā)現(xiàn)會(huì)員、租用證券公司交易單元的基 金管理公司未有效履行程序化交易指令審核義務(wù)的，通報(bào)行業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行自律處分；情節(jié)嚴(yán)重的，及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

證券期貨交易所發(fā)現(xiàn)程序化交易者違反本辦法第十八條規(guī)定的，可以依法采取警示、限制賬戶交易、提高保證金、限制持倉(cāng)、強(qiáng)制平倉(cāng)等自律監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重、涉嫌市場(chǎng)操縱的，及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查處理。

第二十二條 證券公司、期貨公司的程序化交易客戶違反本辦法第三條、第四條、第六條、第七條、第十條、第十九條規(guī)定的，證券公司、期貨公司不得接受其程序化交易委托，且應(yīng)將其身份信息報(bào)送證券、期貨業(yè)協(xié)會(huì)。證券、期貨業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)向會(huì)員通報(bào)該客戶的身份信息，在一定時(shí)間內(nèi)，協(xié)會(huì)會(huì)員均不得接受該客戶的程序化交易委托。具體辦法由證券、期貨業(yè)協(xié)會(huì)另行制定。情節(jié)嚴(yán)重的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以采取警告、罰款等行政處罰措施。

第二十三條 證券公司、期貨公司、基金管理公司違反 本辦法第三條、第四條、第五條、第六條、第七條、第八條、第九條、第十條、第十三條、第十四條、第十七條、第十九條、第二十條規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)視情況采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、暫不受理與行政許可有 關(guān)的文件、暫停其相關(guān)業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施；并視情況對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員采取證券市場(chǎng)禁入措施。情節(jié)嚴(yán)重的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以采取警告、罰款等行政處罰措施。

第二十四條 程序化交易者違反本辦法第十八條規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)視情況采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、暫不受理與行政許可有關(guān)的文件、暫停其相關(guān)業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施；依法應(yīng)予行政處罰的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)依照《證券法》、《期貨交易管理?xiàng)l例》等法律法規(guī)進(jìn)行處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)，追究刑事責(zé)任。

第二十五條 本辦法自發(fā)布之日三十日后施行。