第一篇：期貨程序化交易 交易中的智商與情商

交易中的智商與情商

商，即人的智力發(fā)展水平，通常用智力商數(shù)來(lái)表示，英文簡(jiǎn)稱為IQ。智商反映了一個(gè)人的觀察力、記憶力、思維力、想象力、創(chuàng)造力等。

情商，即認(rèn)識(shí)管理自己情緒和處理人際關(guān)系的能力，通常用情緒商數(shù)來(lái)表示，英文簡(jiǎn)稱為EQ。情商涵蓋了一個(gè)人的自制力、熱情、毅力、自我驅(qū)動(dòng)力等。

智商是前提，情商是保證，兩者的關(guān)系相輔相成，缺一不可；兩者相比，情商比智商更為重要。你我必須承認(rèn)：在這世界上，100%保證能絕對(duì)賺錢(qián)的交易方法是不存在的。如果

全球三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

標(biāo)準(zhǔn)普爾公司、穆迪投資者服務(wù)公司和惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司并稱為世界三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。三者評(píng)級(jí)均有長(zhǎng)期和短期之分，但有不同的級(jí)別序列。

標(biāo)普評(píng)級(jí)

標(biāo)普的長(zhǎng)期評(píng)級(jí)主要分為投資級(jí)和投機(jī)級(jí)兩大類，投資級(jí)的評(píng)級(jí)具有信譽(yù)高和投資價(jià)值高的特點(diǎn)，投機(jī)級(jí)的評(píng)級(jí)則信用程度較低，違約風(fēng)險(xiǎn)逐級(jí)加大。投資級(jí)包括AAA、AA、A和BBB，投機(jī)級(jí)則分為BB、B、CCC、CC、C和D。信用級(jí)別由高到低排列，AAA級(jí)具有最高信用等級(jí)；D級(jí)最低，視為對(duì)條款的違約。

從AA至CCC級(jí)，每個(gè)級(jí)別都可通過(guò)添加“＋”或“－”來(lái)顯示信用高低程度。例如，在AA序列中，信用級(jí)別由高到低依次為AA＋、AA、AA－。

此外，標(biāo)普還對(duì)信用評(píng)級(jí)給予展望，顯示該機(jī)構(gòu)對(duì)于未來(lái)（通常是6個(gè)月至兩年）信用評(píng)級(jí)走勢(shì)的評(píng)價(jià)。決定評(píng)級(jí)展望的主要因素包括經(jīng)濟(jì)基本面的變化。展望包括“正面”（評(píng)級(jí)可能被上調(diào)）、“負(fù)面”（評(píng)級(jí)可能被下調(diào)）、“穩(wěn)定”（評(píng)級(jí)不變）、“觀望”（評(píng)級(jí)可能被下調(diào)或上調(diào)）和“無(wú)意義”。

標(biāo)普還會(huì)發(fā)布信用觀察以顯示其對(duì)評(píng)級(jí)短期走向的判斷。信用觀察分為“正面”（評(píng)級(jí)可能被上調(diào)）、“負(fù)面”（評(píng)級(jí)可能被下調(diào)）和“觀察”（評(píng)級(jí)可能被上調(diào)或下調(diào)）。

標(biāo)普的短期評(píng)級(jí)共設(shè)六個(gè)級(jí)別，依次為A－

1、A－

2、A－

3、B、C和D。其中A－1表示發(fā)債方償債能力較強(qiáng)，此評(píng)級(jí)可另加“＋”號(hào)表示償債能力極強(qiáng)。

標(biāo)普目前對(duì)126個(gè)國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行了主權(quán)信用評(píng)級(jí)。美國(guó)失去AAA評(píng)級(jí)后，目前擁有AAA評(píng)級(jí)的國(guó)家和地區(qū)還有澳大利亞、奧地利、加拿大、丹麥、芬蘭、法國(guó)、德國(guó)、中國(guó)香港特別行政區(qū)、馬恩島、列支敦士登、荷蘭、新西蘭、挪威、新加坡、瑞典、瑞士和英國(guó)。

穆迪評(píng)級(jí)

穆迪長(zhǎng)期評(píng)級(jí)針對(duì)一年期以上的債務(wù)，評(píng)估發(fā)債方的償債能力，預(yù)測(cè)其發(fā)生違約的可能性及財(cái)產(chǎn)損失概率。而短期評(píng)級(jí)一般針對(duì)一年期以下的債務(wù)。

穆迪長(zhǎng)期評(píng)級(jí)共分九個(gè)級(jí)別：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca和C。其中Aaa級(jí)債務(wù)的信用質(zhì)量最高，信用風(fēng)險(xiǎn)最低；C級(jí)債務(wù)為最低債券等級(jí)，收回本金及利息的機(jī)會(huì)微乎其微。

在Aa到Caa的六個(gè)級(jí)別中，還可以添加數(shù)字1、2或3進(jìn)一步顯示各類債務(wù)在同類評(píng)級(jí)中的排位，1為最高，3則最低。通常認(rèn)為，從Aaa級(jí)到Baa3級(jí)屬于投資級(jí)，從Ba1級(jí)以下則為投機(jī)級(jí)。

穆迪的短期評(píng)級(jí)依據(jù)發(fā)債方的短期債務(wù)償付能力從高到低分為P－

1、P－

2、P－3和NP四個(gè)等級(jí)。

此外，穆迪還對(duì)信用評(píng)級(jí)給予展望評(píng)價(jià)，以顯示其對(duì)有關(guān)評(píng)級(jí)的中期走勢(shì)看法。展望分為“正面”（評(píng)級(jí)可能被上調(diào)）、“負(fù)面”（評(píng)級(jí)可能被下調(diào)）、“穩(wěn)定”（評(píng)級(jí)不變）以及“發(fā)展中”（評(píng)級(jí)隨著事件的變化而變化）。

對(duì)于短期內(nèi)評(píng)級(jí)可能發(fā)生變動(dòng)的被評(píng)級(jí)對(duì)象，穆迪將其列入信用觀察名單。被審查對(duì)象的評(píng)級(jí)確定后，將從名單中被去除。

目前，穆迪的業(yè)務(wù)范圍主要涉及國(guó)家主權(quán)信用、美國(guó)公共金融信用、銀行業(yè)信用、公司金融信用、保險(xiǎn)業(yè)信用、基金以及結(jié)構(gòu)性金融工具信用評(píng)級(jí)等幾方面。穆迪在全球26個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，員工約4500人。

惠譽(yù)評(píng)級(jí)

惠譽(yù)的規(guī)模較其他兩家稍小，是唯一一家歐洲控股的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

惠譽(yù)的長(zhǎng)期評(píng)級(jí)用以衡量一個(gè)主體償付外幣或本幣債務(wù)的能力。

惠譽(yù)的長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)分為投資級(jí)和投機(jī)級(jí)，其中投資級(jí)包括AAA、AA、A和BBB，投機(jī)級(jí)則包括BB、B、CCC、CC、C、RD和D。以上信用級(jí)別由高到低排列，AAA等級(jí)最高，表示最低的信貸風(fēng)險(xiǎn)；D為最低級(jí)別，表明一個(gè)實(shí)體或國(guó)家主權(quán)已對(duì)所有金融債務(wù)違約。

惠譽(yù)的短期信用評(píng)級(jí)大多針對(duì)到期日在13個(gè)月以內(nèi)的債務(wù)。短期評(píng)級(jí)更強(qiáng)調(diào)的是發(fā)債方定期償付債務(wù)所需的流動(dòng)性。

短期信用評(píng)級(jí)從高到低分為F1、F2、F3、B、C、RD和D。

惠譽(yù)采用“＋”或“－”用于主要評(píng)級(jí)等級(jí)內(nèi)的微調(diào)，但這在長(zhǎng)期評(píng)級(jí)中僅適用于AA至CCC六個(gè)等級(jí)，而在短期評(píng)級(jí)中只有F1一個(gè)等級(jí)適用。

惠譽(yù)還對(duì)信用評(píng)級(jí)給予展望，用來(lái)表明某一評(píng)級(jí)在一兩年內(nèi)可能變動(dòng)的方向。展望分為“正面”（評(píng)級(jí)可能被調(diào)高）、“穩(wěn)定”（評(píng)級(jí)不變）和“負(fù)面”（評(píng)級(jí)可能被下調(diào)）。但需要指出的是，正面或負(fù)面的展望并不表示評(píng)級(jí)一定會(huì)出現(xiàn)變動(dòng)；同時(shí)，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定時(shí)，評(píng)級(jí)也可根據(jù)環(huán)境的變化被調(diào)升或調(diào)降。

此外，惠譽(yù)用評(píng)級(jí)觀察表明短期內(nèi)可能出現(xiàn)的評(píng)級(jí)變化?！罢妗北硎究赡苷{(diào)升評(píng)級(jí)，“負(fù)面”表示可能調(diào)降評(píng)級(jí)，“循環(huán)”表明評(píng)級(jí)可能調(diào)升也可能調(diào)低或不變。

惠譽(yù)的業(yè)務(wù)范圍包括金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、國(guó)家、地方政府等融資評(píng)級(jí)，總部分設(shè)于紐約和倫敦兩地，在全球擁有50多家分支機(jī)構(gòu)和合資公司，擁有2000多名專業(yè)評(píng)級(jí)人員，為超過(guò)80個(gè)國(guó)家和地區(qū)的客戶提供服務(wù)。

有這樣的方法，那么滿街都是百萬(wàn)富翁了，但留心便可發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)中總有那么一部分人能穩(wěn)定贏利、在長(zhǎng)期交易中不敗??難道他們都是能預(yù)知未來(lái)的交易之神？請(qǐng)百度搜索“云易匯”為您獨(dú)家揭秘！

縱觀古今，大凡成就一番事業(yè)者，不但智商高人一籌，而且情商也超乎尋常。情商不僅影響個(gè)人的健康、情感、人際關(guān)系等，而且可以讓智商發(fā)揮更大的效應(yīng)。著名心理學(xué)家戈?duì)柭J(rèn)為，在人成功的要素中，智力因素是重要的，但更為重要的是情感因素，前者占20％，后者占80％。明白了這一點(diǎn)，我們就能夠冷靜地分析古往今來(lái)大多數(shù)學(xué)富五車、才高八斗、滿腹經(jīng)綸的經(jīng)天緯地之才者為何會(huì)“英雄無(wú)用武之地”———或懷才不遇而含恨一生，或自恃才高而英年早逝，或才藝出眾而人生曲折。

因此，想成大事者，在才智過(guò)人的同時(shí)，礪煉情智顯得非常重要。從古語(yǔ)中的大智若愚、臥薪嘗膽，到鄭板橋的“難得糊涂”，林則徐強(qiáng)迫自己“制怒”，等等，都是告誡世人要礪煉情商，要有較好的自我抑制力、驅(qū)動(dòng)力。惟有如此，才能順應(yīng)時(shí)代和潮流，成為有用之才，成為時(shí)代的佼佼者。

世事如此，外匯投資何嘗不是？

外匯投資中，與智商關(guān)系密切的因素包括對(duì)品種的基本面和技術(shù)面因素分析，與情商關(guān)系密切的因素包括良好的心理素質(zhì)、正確的投資理念和適合自身的投資方法及有效的資金管理等等。

智商與情商同等重要，相輔相成。試想，如果某位投資者智商很高，通過(guò)周密的基本分析，技術(shù)分析或經(jīng)典理論分析，對(duì)行情的發(fā)展趨勢(shì)有清醒的認(rèn)識(shí)，但在實(shí)際操作中舉棋不定、優(yōu)柔寡斷，持倉(cāng)時(shí)心態(tài)不穩(wěn)，期價(jià)上漲就貪心，期價(jià)下跌又恐慌。這樣怎么能獲利呢？同樣，有的投資者僅情商高，而對(duì)期市運(yùn)行方向的研判出現(xiàn)錯(cuò)誤，即使他心態(tài)再平和、心理素質(zhì)再良好也沒(méi)用。

智商和情商相比，情商高于智商。投資市場(chǎng)的不可預(yù)測(cè)性決定了沒(méi)有任何人能夠在一個(gè)相對(duì)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，準(zhǔn)確地判斷每一次市場(chǎng)波動(dòng)。一個(gè)真實(shí)的數(shù)據(jù)是：美國(guó)華爾街的頂尖交易員，在十年中的交易成功率，平均在35％左右。所以，高智商并不意味著準(zhǔn)確的判斷率。投資的成功決定于投資理念、心理素質(zhì)、資金管理等與情商密切相關(guān)的因素。全球投資大師丹尼士認(rèn)為，資金管理比預(yù)測(cè)重要，心理素質(zhì)比頭腦重要，投資理念比技巧重要。

智商的高低一般是由人類的遺傳基因和染色體所決定，后天難有較大的改變；而情商的高低取決于人的后天努力，它可以隨著人們的主觀能動(dòng)性而變化。因此投資者惟有注重對(duì)情商的培養(yǎng)，才能在期市中馳騁天下，建功立業(yè)。

用雨果話結(jié)尾吧，“世界上最廣闊的是大海，比大海更廣闊的是天空，比天空更廣闊的是人的胸懷?！?/p>

第二篇：趕上程序化交易時(shí)代

趕上程序化交易時(shí)代

----DTS量化策略平臺(tái)培訓(xùn)小結(jié)

編輯 楊升紅

DTS策略交易平臺(tái)第二期培訓(xùn)順利結(jié)束，我有幸參加了這一次的培訓(xùn)。培訓(xùn)期間，我們通過(guò)汪建斌總經(jīng)理和兩位老師的介紹，充分理解了程序化交易的內(nèi)涵，實(shí)質(zhì)，和DTS平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)與便利。這里就培訓(xùn)內(nèi)容談?wù)勛约旱男牡谩Ⅲw會(huì)。

一、程序化交易

可以說(shuō)程序化交易就如潘多拉的魔盒，他打開(kāi)了一扇傳統(tǒng)交易中從未涉足的領(lǐng)域。和傳統(tǒng)的趨勢(shì)，波段的法則不同，程序化交易的盈利模式集中在高頻交易，套利交易。通過(guò)程序的操作，捕捉市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。還記得汪總在培訓(xùn)期間形容道，程序化交易和傳統(tǒng)交易最大的不同在于兩點(diǎn)，第一，他是通過(guò)數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)分析，程序執(zhí)行，避免了人類貪婪，恐懼的諸多弱點(diǎn)。第二，他是機(jī)械化交易，能極大地延伸投資者的眼，手，腦，達(dá)到以前所不能達(dá)到的領(lǐng)域。對(duì)這兩點(diǎn)我深有感觸，曾想多少投資者在地板上割肉，又在高位追進(jìn)，他們就是抵不住人性的弱點(diǎn)，犯下了投資者常犯的錯(cuò)誤。而又有多少的投資機(jī)會(huì)，時(shí)時(shí)刻刻在瞬息萬(wàn)變的資本市場(chǎng)匆匆而過(guò)，自己卻未能捕捉。程序化交易能幫助我們克服這一切，還能獲取非凡的收益。難怪在08年金融危機(jī)時(shí)，股神巴菲特的伯克希爾哈撒韋虧損近20%，而西蒙斯旗下的量化投資基金大獎(jiǎng)?wù)聟s能逆勢(shì)獲得80%的收益率。這么看來(lái)量化投資是將來(lái)市場(chǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì)也不為過(guò)。

二、新交易平臺(tái)，新交易模式

在課堂上，我們除了從汪總那里了解到了量化投資的原理和背景，我們還從宋老師和朱老師那里學(xué)習(xí)到了一些基本的程序化交易的方法和實(shí)際操作。如ETF套利，期限套利等。套利獲取價(jià)差收益的魅力非常誘人，雖然現(xiàn)在市場(chǎng)機(jī)會(huì)已經(jīng)不多，但一旦出現(xiàn)，便可以坐等收益，還是非常令人羨慕。在上機(jī)操作的環(huán)節(jié)，我們有幸試用了DTS交易平臺(tái)，新的DTS平臺(tái)，簡(jiǎn)單，實(shí)用，直觀，是個(gè)相當(dāng)優(yōu)秀的平臺(tái)。與國(guó)內(nèi)的其它交易平臺(tái)相比，它最大優(yōu)勢(shì)在于背靠大智慧，可以獲取非常詳實(shí)的歷史數(shù)據(jù)，行情數(shù)據(jù)，基本面數(shù)據(jù)，給量化策略的回測(cè)打下堅(jiān)實(shí)可靠的基礎(chǔ)，大大增強(qiáng)量化策略回測(cè)的質(zhì)量。它還能做到其它軟件不具備的分布式運(yùn)算，閃存存儲(chǔ)等。對(duì)于券商，期貨公司來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑提供了非常好的交易策略交易平臺(tái)，和良好的數(shù)據(jù)支持。

另外，我們還有幸目睹了正在開(kāi)發(fā)之中的DTS投研平臺(tái)，DTS產(chǎn)投研一體化平臺(tái)是基于大智慧金融工程終端和DTS程式化交易平臺(tái)高效結(jié)合的一款全新產(chǎn)品，秉承了金融工程終端對(duì)海量數(shù)據(jù)的分析和挖掘。從框架上看，投研平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)：策略設(shè)計(jì)、數(shù)量分析、策略開(kāi)發(fā)、系統(tǒng)策略庫(kù)與策略指數(shù)、歷史回測(cè)等功能。通過(guò)圖形化的對(duì)話窗口，幫助投資者非常方便的實(shí)現(xiàn)策略的開(kāi)發(fā)和研究。這對(duì)于大部分券商、期貨和私募機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，都能幫助他們節(jié)省人力、物力再去研究編譯和開(kāi)發(fā)的環(huán)境，而簡(jiǎn)化了的策略編寫(xiě)語(yǔ)言，也能大大縮減策略的開(kāi)發(fā)周期?？梢哉f(shuō)DTS平臺(tái)是一個(gè)非常優(yōu)秀的平臺(tái)，是一個(gè)從策略開(kāi)發(fā)到策略實(shí)現(xiàn)一體化的平臺(tái)，是一個(gè)真正能幫助投資者實(shí)現(xiàn)量化投資的平臺(tái)。

三、展望未來(lái)

全新的DTS策略化投資交易平臺(tái)，給大智慧公司產(chǎn)品注入了新的血液，也給我們員工帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。我想?yún)⒓覦TS程式化交易培訓(xùn)不僅僅是學(xué)習(xí)一些新知識(shí)、新技能，還是升華自己投資理念、觀點(diǎn)、視野的一種途徑。如果把這種轉(zhuǎn)變?nèi)谌氲阶约旱墓ぷ髦?，那么在將?lái)的投資之路上，將會(huì)找到更多的程序化交易機(jī)會(huì)。

第三篇：程序化交易研究心得體會(huì)

程序化交易研究心得體會(huì)

一、對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)

1、市場(chǎng)短期走勢(shì)是隨機(jī)的，這是交易的成本所在；

2、市場(chǎng)中長(zhǎng)期是有趨勢(shì)的，這是交易的利潤(rùn)所在；

3、當(dāng)市場(chǎng)趨勢(shì)確認(rèn)之時(shí)，趨勢(shì)基本上已經(jīng)完成了三分之一或著二分之一以上，這說(shuō)明抄底摸頂對(duì)絕大多數(shù)人來(lái)說(shuō)是件困難的事情；

4、市場(chǎng)上大多數(shù)人一定虧損，這是市場(chǎng)存在的基礎(chǔ)，是改變不了的現(xiàn)象，自己如果不想成為大多數(shù)人，那就請(qǐng)你努力變成其余那一小部分人，否則還是離開(kāi)這個(gè)市場(chǎng)的好；

5、要用概率的思維方式來(lái)看待這個(gè)市場(chǎng)上的一切，這也是為什么許多在實(shí)業(yè)、行政、管理領(lǐng)域內(nèi)非常優(yōu)秀的人，無(wú)法在期貨市場(chǎng)里站穩(wěn)的原因，因?yàn)樗麄冊(cè)械某晒Ψ椒?，并不一定適合這個(gè)市場(chǎng)；

6、資金是市場(chǎng)波動(dòng)的主要?jiǎng)恿?，因此，不能主觀認(rèn)定某件事情，因?yàn)槟悴豢赡艽_定性的了解除了你之外的其他任何一個(gè)人此刻的想法，更不可能了解市場(chǎng)主力當(dāng)下的想法。

二、對(duì)交易的認(rèn)識(shí)

1、兩種交易模式

個(gè)人認(rèn)為，期貨、股票市場(chǎng)上參加交易的人，基本上有兩種交易模式： 第一種：買在支撐位，賣在壓力位，這種模式很容易獲得暴利。采用這種交易模式的是高手。但這種模式不易量化，因?yàn)榇_定支撐位和壓力位需要參考的要素比較多，更難的是支撐位和壓力位不破為有效，破了就無(wú)效，這個(gè)原則很難量化。

第二種：追漲殺跌。采用這種交易模式的主要是廣大低手所為，不容易獲得暴利，還常常做的和高手模式正好相反：買在壓力位，賣在支撐位，進(jìn)場(chǎng)就虧。高手只有在市場(chǎng)非常強(qiáng)勢(shì)時(shí)才迫不得已采用。但種交易模式容易量化，因此適合電腦程序化交易。

2、成功的交易模式：

第一種，是能夠把握住行情波段起、終點(diǎn)并及時(shí)進(jìn)、出場(chǎng)的交易模式，這就是所謂的波段操作。但是，能真正做到的人并不多，能持續(xù)做到的人更不多。第二種，是系統(tǒng)化交易，總結(jié)出一套簡(jiǎn)單易行的操作規(guī)則，然后嚴(yán)格的根據(jù)信號(hào)規(guī)則進(jìn)出場(chǎng)。這種方式，說(shuō)起來(lái)容易，每個(gè)人都能做到，但，很少有人能持續(xù)地堅(jiān)持下去，因?yàn)?，你按此信?hào)進(jìn)場(chǎng)后不一定就能盈利，相反，更多的情況是，你會(huì)虧損。

三、采用程序化交易的好處

1、實(shí)現(xiàn)了系統(tǒng)交易，因?yàn)椋凶罱K能在市場(chǎng)上良好、長(zhǎng)久地生存下去的人，一定是系統(tǒng)交易者；

2、可以做到客觀看待市場(chǎng)，由電腦判斷上漲市就做多，下跌市就做空，沒(méi)有任何主觀色彩；

3、克服人性的弱點(diǎn)，如恐懼、貪婪、隨意、懶惰，等等；

4、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。最近體會(huì)非常深刻，天天泡在行情里手動(dòng)操作，神經(jīng)緊張不說(shuō)，常常會(huì)把盈利變成虧損，一段時(shí)間下來(lái)，實(shí)際上不掙錢(qián)反可能虧錢(qián)。使用程序化交易，由電腦時(shí)時(shí)刻刻替你在盤(pán)中追漲殺跌，一段時(shí)間下來(lái)，一定會(huì)穩(wěn)定盈利。當(dāng)然，這首先需要你的模型是經(jīng)過(guò)考驗(yàn)?zāi)軖赍X(qián)的才成。

四、研究程序化交易心得

1、設(shè)計(jì)交易模型是比較困難的一件事情，因?yàn)樾盘?hào)確定唯一時(shí)，行情已經(jīng)發(fā)展縱深，盈利空間大大縮小，在這種條件下，設(shè)計(jì)一個(gè)好模型是不容易的，這也是模型原創(chuàng)者一般不愿意告訴別人的主要原因。

2、一個(gè)模型使用的人多了，這個(gè)模型就會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響，反作用就是造成該模型的失效。因此，那些公開(kāi)發(fā)售的模型一般是沒(méi)什么效用的。

3、市場(chǎng)存在趨勢(shì)市和震蕩市，存在不同品種、不同周期、不同強(qiáng)弱、不同趨勢(shì)，各種市場(chǎng)狀態(tài)下都能盈利和模型是不存在的，就是在狀況相近的品種、周期等情況下，模型使用的參數(shù)也是不一樣的。這說(shuō)明在期貨和股票市場(chǎng)上不能使用同一個(gè)參數(shù)的指標(biāo)打遍天下。

4、模型越簡(jiǎn)單，越容易判斷模型的優(yōu)劣。

5、價(jià)格越高、波動(dòng)越大的，越容易操作，容易獲得利潤(rùn)。這說(shuō)明玩期貨，不能玩那些價(jià)格低、波動(dòng)小的品種，要玩就玩大的，玩刺激的才有意思，也才容易有收獲。

6、程序化交易不能獲得暴利，但能做到長(zhǎng)期穩(wěn)定的盈利。巴菲特為什么被人稱為股神，就是因?yàn)樗龅搅碎L(zhǎng)期穩(wěn)定的盈利。因此，如果你程序化交易做好了，你也有可能成為巴菲特，還可能比真巴菲特更容易，是不是？

7、程序化交易中，虧損的交易次數(shù)常常會(huì)大于盈利的交易次數(shù)，大多數(shù)情況下，虧損交易占到總交易次數(shù)的了60%。但是，只要剩下那40%的交易盈利之和大過(guò)了總虧損額，那你最終就是盈利的。這實(shí)際上也反映了交易的實(shí)質(zhì)：虧損是盈利的基礎(chǔ)。

8、在你的程序化交易模型中，加入了止盈、止損指令后，你的模型效率會(huì)大大降低，也就是說(shuō)，你可能在一筆虧損交易中大大減少了虧損額，但同時(shí)你也失去了大機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí)電腦替你賺大錢(qián)的機(jī)會(huì)。

五、如何學(xué)習(xí)編制交易模型和指令

1、把自己的交易理念用流程圖表示出來(lái)，并對(duì)各種可能發(fā)生的情況都要有對(duì)策。

2、把你的進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)、對(duì)策等進(jìn)行量化，形成可以用公式反映出來(lái)的模型。

3、選擇一個(gè)你想使用的程序化交易軟件，如TB，文華等等。

4、學(xué)習(xí)軟件自帶的幫助教程，沒(méi)有的到網(wǎng)上查。

5、學(xué)習(xí)軟件自帶的程序、公式、函數(shù)，了解軟件程序結(jié)構(gòu)，那些最基礎(chǔ)的語(yǔ)句、函數(shù)及其用法。

6、把自己的交易模型編成交易指令，檢查更正，使電腦能最終通過(guò)編譯。

7、大量的進(jìn)行各品種、各周期的測(cè)試，找出讓你滿意的參數(shù)。

8、開(kāi)始進(jìn)行模擬行情測(cè)試，看信號(hào)是不是如預(yù)期時(shí)間、價(jià)位發(fā)出來(lái)。

9、以上工作都都好了后，OK，你可以用小資金開(kāi)始進(jìn)行實(shí)盤(pán)測(cè)試了。當(dāng)你對(duì)你的模型和程序都很有信心后，你就可以加大資金量進(jìn)行操作了，股神也開(kāi)始向你招手了……..

第四篇：程序化交易的“五指山”

程序化交易的“五指山”

經(jīng)歷了市場(chǎng)的跌宕起伏，罰過(guò)了程序化交易的供應(yīng)商，抓了火中取栗的高管、高官。在這個(gè)秋天投資者們終于等來(lái)了程序化交易的嚴(yán)刑峻法――《證券期貨市場(chǎng)程序化交易管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》。

這個(gè)《管理辦法》可以說(shuō)嚴(yán)字當(dāng)頭。如果把程序化交易比作市場(chǎng)中神通廣大的孫悟空，那么《證券期貨市場(chǎng)程序化交易管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》就是壓住孫大圣的五指山。

下面《英才》記者將具體來(lái)揭示《管理辦法》的條款，正是這五方面的措施猶如“五指山”壓得中國(guó)的程序化難逃監(jiān)管“掌心”。

五指山第一指――真實(shí)

第三條：程序化交易者應(yīng)當(dāng)只用一個(gè)賬戶從事程序化交易，中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

第五條：證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，建立客戶程序化交易核查制度，遵循“了解你的客戶”原則，嚴(yán)格審查客戶身份的真實(shí)性、資金來(lái)源、交易賬戶及交易操作的合規(guī)性，嚴(yán)格落實(shí)賬戶實(shí)名制和反洗錢(qián)制度。

第八條：客戶將其程序化交易系統(tǒng)接入證券公司、期貨公司信息技術(shù)系統(tǒng)的，證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)建立程序化交易系統(tǒng)接入核查制度，在接入之前對(duì)其進(jìn)行驗(yàn)證測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，重點(diǎn)檢查其風(fēng)控功能。禁止證券公司、期貨公司接入未經(jīng)核查的程序化交易系統(tǒng)。

《證券期貨市場(chǎng)程序化交易管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》的三、五、八條均突出表現(xiàn)對(duì)于進(jìn)行程序化交易賬戶真實(shí)性的約束。當(dāng)然，以上表格中由于三、五、八條內(nèi)容比較多，這里只是列出了重點(diǎn)部分。

熟悉程序化交易的投資者肯定知道，有很多程序化交易系統(tǒng)一個(gè)戶頭下可以派生N多子賬戶，這種“拖拉機(jī)賬戶”嚴(yán)重影響了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于程序化交易的監(jiān)管。所以這次管理辦法開(kāi)篇第三條就提出一賬戶原則，之后五條、八條對(duì)賬戶實(shí)名、接入審核做出跟進(jìn)管理，確保監(jiān)管落地，監(jiān)測(cè)準(zhǔn)確，杜絕無(wú)主、無(wú)頭、無(wú)評(píng)估的三無(wú)程序化賬戶擾亂市場(chǎng)。

五指山第二指――透明

第四條：證券公司、期貨公司的客戶進(jìn)行程序化交易的，應(yīng)當(dāng)事前將身份信息、策略類型、程序化交易系統(tǒng)技術(shù)配置參數(shù)、服務(wù)器所在地址以及聯(lián)絡(luò)人等信息及變動(dòng)情況向

接受其交易委托的證券公司、期貨公司申報(bào)，證券公司、期貨公司核查后方可接受該客戶的程序化交易委托，并在委托協(xié)議中對(duì)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行約定?？蛻羯陥?bào)信息不實(shí)或拒不申報(bào)相關(guān)信息的，證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)拒絕接受其程序化交易委托。證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)將客戶的程序化交易相關(guān)信息向接受其交易申報(bào)的證券期貨交易所報(bào)備。

證券期貨交易所會(huì)員自營(yíng)或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、租用證券公司交易單元的基金管理公司進(jìn)行程序化交易的，應(yīng)當(dāng)事先向證券期貨交易所申報(bào)程序化交易相關(guān)信息，由證券期貨交易所負(fù)責(zé)核查；交易所核查后，方可進(jìn)行程序化交易。

申報(bào)、核查及報(bào)備的內(nèi)容、方式、時(shí)限等要求，由證券期貨交易所另行制定。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)監(jiān)管執(zhí)法需要，可以要求程序化交易者提供交易程序源代碼、交易策略詳細(xì)說(shuō)明等相關(guān)材料。

第四條是《證券期貨市場(chǎng)程序化交易管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》嚴(yán)格的集中體現(xiàn)，更是對(duì)程序化交易透明的一種近乎偏執(zhí)的要求。不光要將身份、參數(shù)服務(wù)器、聯(lián)絡(luò)人上報(bào)審核，而且在必要情況下還要提供交易程序源代碼、交易策略詳細(xì)說(shuō)明。

五指山第三指――隔離

第十三條：證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)將程序化交易客戶與非程序化交易客戶的報(bào)盤(pán)通道隔離，并設(shè)置單獨(dú)的流量控制。

證券公司、期貨公司自營(yíng)或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、租用證券公司交易單元的基金管理公司進(jìn)行程序化交易的，公司應(yīng)當(dāng)對(duì)程序化交易和非程序化交易分別使用不同的報(bào)盤(pán)通道，分別設(shè)置流量控制。

第十五條：證券期貨交易所可以根據(jù)程序化交易申報(bào)、撤單等情況，制定差異化收費(fèi)管理辦法，對(duì)程序化交易收取額外費(fèi)用。

《管理辦法》（征求意見(jiàn)稿）的第十三條規(guī)定將對(duì)程序化交易實(shí)行通道隔離，當(dāng)然這種做法的直接結(jié)果是可以對(duì)流量進(jìn)行管控，類似于交通管制。設(shè)置流量控制意味著程序化交易原來(lái)一個(gè)筋斗十萬(wàn)八千里，現(xiàn)在只能在如來(lái)佛祖的手心里打轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)了。除了隔離、限流，監(jiān)管者還給程序化交易加了類似托賓稅的額外費(fèi)用，真是給飛速進(jìn)行的高頻交易揚(yáng)了把沙子。

五指山第四指――消減

第二十條：證券期貨交易所應(yīng)當(dāng)按照公平原則提供機(jī)柜托管服務(wù)。

證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)合理使用證券期貨交易所機(jī)柜托管服務(wù)，按照公平原則分配交易單元或席位并配置流量，不得為不同客戶提供申報(bào)速度存在明顯差異的服務(wù)。

作為程序化交易的代表，極速交易一直是大機(jī)構(gòu)的殺手锏。很多機(jī)構(gòu)利用自己的設(shè)備和流量?jī)?yōu)勢(shì)賺取交易差價(jià)，快速搶單，然后賣給市場(chǎng)中已經(jīng)掛單的買家，這樣賺取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。第二十條的出現(xiàn)可以有效對(duì)此類現(xiàn)象進(jìn)行干預(yù)，不能說(shuō)完全消滅但是可以使此種方式威力大減。

五指山第五指――可追溯

第十七條：證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)妥善保存客戶程序化交易的信息，對(duì)客戶信息承擔(dān)保密義務(wù)。

證券、期貨公司自營(yíng)或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、租用證券公司交易單元的基金管理公司進(jìn)行程序化交易的，公司應(yīng)當(dāng)按照證券期貨交易所規(guī)定，妥善保存程序化交易的相關(guān)資料。

相關(guān)信息和資料的保存期限不得少于20年。

這一條的出現(xiàn)是為了杜絕機(jī)構(gòu)利用后臺(tái)偷窺客戶信息，利用這些信息牟利。有些機(jī)構(gòu)故意銷毀程序化交易資料，造成監(jiān)管部門(mén)調(diào)查困難，無(wú)法追責(zé)。20年的保存期，以后機(jī)構(gòu)再也不能以資料、信息丟失為理由逃避追查。

總體看，基于我國(guó)資本市場(chǎng)個(gè)人投資者多、交易換手率高、價(jià)格波動(dòng)性大等特點(diǎn)，《證券期貨市場(chǎng)程序化交易管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》將使程序化交易被嚴(yán)格管理、限制發(fā)展、盡量發(fā)揮其符合現(xiàn)階段市場(chǎng)情況的長(zhǎng)處。

第五篇：本人的一些感受----客觀看待期貨的程序化交易

客觀評(píng)價(jià)程序化交易的利與弊

程序化交易離我們?cè)絹?lái)越近,也許過(guò)不了多久,你會(huì)發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)的期貨市場(chǎng)被程序化交易占有一席之地,社會(huì)在發(fā)展,科技在進(jìn)步,我們不能停止學(xué)習(xí),只有勤苦學(xué)習(xí),才能占好有利地形,.掌握先機(jī)

通過(guò)最近一段時(shí)間對(duì)程序化交易學(xué)習(xí)與了解,本人對(duì)程序化交易有一些認(rèn)識(shí),在這里不妨和大家交流交流

期貨分析方法大概分基本面分析和技術(shù)分析

而技術(shù)分析可分為系統(tǒng)性交易和主觀性判斷交易

系統(tǒng)性交易方法是交易人采用純系統(tǒng)性的方法,每筆交易都按照電腦提供的信號(hào)進(jìn)行,只要信事情出現(xiàn),就會(huì)不經(jīng)思考的接受每個(gè)性號(hào),信號(hào)就是命令,沒(méi)有任何討價(jià)還價(jià)的余地,這類系統(tǒng)可以排除情緒干擾.主觀性判斷交易系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)包換直覺(jué)性交易和主觀性判斷系統(tǒng)交易.直覺(jué)性交易主要是依據(jù)經(jīng)驗(yàn),盤(pán)感,信息等因素來(lái)判斷行情進(jìn)行交易的,所以很難在電腦上量化指標(biāo),很難設(shè)定為電腦程序進(jìn)行交易

主觀性判斷系統(tǒng)交易是使用者可以接受某些信號(hào),否決另一些信號(hào),他們把信號(hào)當(dāng)作警告,然后自行判斷是否慶該接受,尤其是當(dāng)價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)延伸性走勢(shì)之后,某些人運(yùn)用價(jià)格形態(tài)作為交易工具,由于很難設(shè)定為電腦程序,所以系統(tǒng)必然涉及很多主觀判斷.由以上論述可以看出,電腦程序化交易只是期貨分析交易方法中的某一種方法,不能過(guò)分夸大程序化交易的作用,不能認(rèn)為只有程序化交易才是期貨穩(wěn)定賺錢(qián)的唯一方法,程序化交易是利用概率因素加資金管理進(jìn)行長(zhǎng)期交易來(lái)達(dá)到穩(wěn)定賺錢(qián)的,程序化交易的最大特點(diǎn)是低速穩(wěn)健的復(fù)利增長(zhǎng),而網(wǎng)上有些人吹噓程序化多么的神奇,一年能番多少倍是不對(duì)的，那些測(cè)試的數(shù)據(jù)有驚人的績(jī)效要么是數(shù)據(jù)失真,要么是經(jīng)過(guò)優(yōu)化了,是擬合某個(gè)品種某個(gè)時(shí)間段的走勢(shì), 當(dāng)然我們也不能否定程序化交易帶給我的一些好處,本人才學(xué)疏淺,大概談?wù)劤绦蚧灰紫到y(tǒng)的一些體會(huì)

程序化交易的優(yōu)點(diǎn): 一,使用程序化交易可以在交易過(guò)程中可以克服人性的弱點(diǎn),這是程序化交易最大的優(yōu)點(diǎn),也是我喜愛(ài)程序化交易的最主要原因,人是有人性的弱點(diǎn)的,人的情緒化因素, 貪婪,恐懼,做事不果斷,賭性等等因素都會(huì)讓一個(gè)人在正交易的時(shí)刻突然改變?cè)械挠?jì)劃,.而這種行為是不斷重復(fù)發(fā)生的,就如德國(guó)的哲學(xué)家心理學(xué)家叔本華說(shuō)過(guò)“一個(gè)人在相同的時(shí)間和環(huán)境條件下會(huì)犯同樣的錯(cuò)誤,是不可避免的,這就是人的劣根性”,我作為交易了很多年的老期貨人,有非常深刻的體會(huì),與其說(shuō)我們和市場(chǎng)做交易,還不如說(shuō)我們是不斷的和自已的心魔做斗爭(zhēng),對(duì)期貨市場(chǎng)有深刻認(rèn)識(shí)的最典型的人特那非股票作手回憶錄的作者莫屬了.而程序化交易是一切功課在事先,電腦是不折不扣的執(zhí)行者,應(yīng)當(dāng)說(shuō)幾乎百分之百的做到知行合一.這樣也讓人從盤(pán)面的辛勞中解脫出來(lái).多少年來(lái)我們天天面對(duì)著盤(pán)面,我們的心每天都被跌宕起伏的行情所牽扯著,其實(shí)我多年的想法就是希望能做快樂(lè)期貨的模式.輕輕松松的賺錢(qián),快快樂(lè)樂(lè)的生活.因?yàn)槲仪捌跒槠谪浉冻龅奶?應(yīng)當(dāng)有個(gè)回報(bào)了,所以更希望程序化交易能給我新的突破 二,使用程序化交易可以突破人的生理極限.我們都知道人的反應(yīng)速度是有限的,我們交易從大腦所想到手動(dòng)需要一段時(shí)間來(lái)完成,而電腦程序交易顯然比人工快的多,特別是當(dāng)我們?yōu)榱朔稚L(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行多品種組合時(shí),人的能力是有限的,如果選擇品種多一點(diǎn)更能降低交易風(fēng)險(xiǎn),如果我們想同時(shí)持有四個(gè)以上的商品品種,當(dāng)行情激烈時(shí)多品種同時(shí)發(fā)生信號(hào)交易,那一個(gè)人的行為是顧及不了的,但電腦可以輕松完成.程序化交易可以讓你遠(yuǎn)離期貨,享受生活.程序化交易的缺點(diǎn): 一,只有系統(tǒng)性交易者才能做到程序化交易,而其它類弄的交易方法,沒(méi)辦法用程序化交易來(lái)完成,這就把一部分人擋在了門(mén)外

二,程序化交易的不穩(wěn)定性:我認(rèn)為程序化交易系統(tǒng)不可以永遠(yuǎn)包打天下的,總會(huì)在特定的時(shí)候出現(xiàn)一定問(wèn)題的.有的人高估程序化交易的效果,把程序化吹得很神奇,但也有人很排斥程序化交易,質(zhì)疑程序化交易的作用,認(rèn)為用程序化交易來(lái)賺錢(qián)是不是有點(diǎn)像發(fā)明永動(dòng)機(jī)一樣可笑,所以一棒子把它打死.其實(shí)這是不妥的,.其實(shí)這和程序化交易本質(zhì)是沒(méi)有關(guān)系的,我們正確看待程序化交易,應(yīng)當(dāng)是把它作為一種工具來(lái)看待,怎么樣做得好,是你怎么樣利用好這個(gè)工具,程序化交易是人設(shè)計(jì)出來(lái)的,當(dāng)然某個(gè)程序化交易系統(tǒng)賺錢(qián)的能力會(huì)直接反映設(shè)計(jì)者的期貨水平.設(shè)計(jì)思想實(shí)質(zhì)上是集成了交易理念、交易思路、交易方法甚至包括交易經(jīng)驗(yàn)在內(nèi)的一種積累與沉淀，但我們是不能保證一種方法就一定能永遠(yuǎn)適用期貨的,程序化交易系統(tǒng)背后的的設(shè)計(jì)者,是不能一勞永逸的,是要面對(duì)這個(gè)市場(chǎng),不斷學(xué)習(xí),不斷進(jìn)取,不斷掌握先機(jī).三,目前程序化交易技術(shù)門(mén)檻高.不能平民化.國(guó)內(nèi)的一些知名軟件平臺(tái).有時(shí)還是不能全面完成反映交易者執(zhí)行思路,.現(xiàn)在軟件業(yè)越來(lái)越發(fā)達(dá),但還是不會(huì)無(wú)所不能,總有缺陷的,編寫(xiě)程序是個(gè)比較有深度的技術(shù),很多人都不會(huì),學(xué)起來(lái)不是那么輕松的事,.有一部分人望而卻步,而就是知深的軟件師,也不可能隨心所欲的反映所有系統(tǒng)性交易者的交易恩路,一套真正能長(zhǎng)期穩(wěn)定賺錢(qián)的系統(tǒng),.可能要求很復(fù)雜,不且在交易信號(hào)上,還有在資金管理上,寸頭管理上多策動(dòng)重疊上有各種各樣的要求

由以上觀點(diǎn)可以看出,程序化交易只是我們做期貨交易時(shí)所使用的一種工具之一,程序化交易不能改變期貨市場(chǎng)贏虧現(xiàn)狀,期貨上百分之九十幾的人賠錢(qián),那市面面上所設(shè)計(jì)的程序化交易系統(tǒng),也應(yīng)當(dāng)有大部分是不能穩(wěn)定賺錢(qián)的,.我們要客觀看待程序化交易系統(tǒng),我們是應(yīng)當(dāng)怎么樣利用好這個(gè)工具,讓其為自已發(fā)揮更好的作用