第一篇：期貨公司程序化交易管理規(guī)則0913----清潔稿資料范文

期貨公司程序化交易管理規(guī)則

（草 稿 0913）

第一章 總 則

第一條 【宗旨和依據(jù)】為加強程序化交易管理，規(guī)范程序化交易行為，維護市場交易秩序，防范市場風險，保護投資者合法權益，根據(jù)《期貨交易管理條例》、《期貨公司監(jiān)督管理辦法》、《證券期貨業(yè)信息安全保障管理辦法》、《證券期貨市場程序化交易管理辦法》（制定中）等有關規(guī)定，制定本規(guī)則。

第二條 【基本原則】期貨公司應當遵守法律法規(guī)、中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）有關規(guī)定以及自律規(guī)則相關規(guī)定，審慎開展程序化交易管理工作，建立健全程序化交易業(yè)務管理及風險管理制度，防范程序化交易對市場正常交易秩序的沖擊。

第三條 【定義】本規(guī)則所稱程序化交易，是指通過既定程序或特定軟件，自動生成或執(zhí)行交易指令，且符合中國證監(jiān)會認定標準的交易行為。

本規(guī)則所稱程序化交易者，是指根據(jù)國家法律法規(guī)、中國證監(jiān)會有關規(guī)定以及相關業(yè)務規(guī)則開立賬戶，從事程序化交易的自然人、法人、合伙企業(yè)、其他組織及證券期貨投資產(chǎn)品。

本規(guī)則所稱程序化交易系統(tǒng)，是指能夠實現(xiàn)程序化交易功能的信息系統(tǒng)，包括：

（一）期貨公司自主開發(fā)、租用、購買的，由客戶或公司資產(chǎn)管理業(yè)務使用的程序化交易系統(tǒng)；

（二）客戶自主開發(fā)、租用、購買的程序化交易系統(tǒng)。

第四條 【自律管理】中國期貨業(yè)協(xié)會（以下簡稱“協(xié)會”）依據(jù)法律法規(guī)、中國證監(jiān)會有關規(guī)定和協(xié)會自律規(guī)則，對期貨公司程序化交易管理工作履行自律監(jiān)管職責，并與相關監(jiān)管機構、交易所和自律組織建立監(jiān)管協(xié)作和信息共享機制。

第二章 基本要求

第五條 【管理制度】期貨公司應當建立健全程序化交易者的信息申報與核查、程序化交易系統(tǒng)接入核查、風險識別及監(jiān)測、指令審核、應急處置及報告、自查、責任追究和問責等制度。

第六條 【決策機制】期貨公司應當建立程序化交易業(yè)務的決策機制，期貨公司主要負責人對決策結果負責。

程序化交易系統(tǒng)應由總部統(tǒng)一控制、集中接入。未經(jīng)審批，任何業(yè)務部門、分支機構、子公司不得私下接受程序化交易委托。

第七條 【合規(guī)審查機制】期貨公司應當立健全程序化交易業(yè)務的合規(guī)審查機制，對程序化交易相關業(yè)務類型、業(yè)務風險等進行合規(guī)性審查。公司主要負責人和首席風險官應當在相關審查文件上簽字確認。

第八條 【自查機制】期貨公司應當每年定期開展程序化交易業(yè)務自查工作，形成自查報告并存檔備查。自查工作中發(fā)現(xiàn)存在風險隱患的，應當制定整改方案，及時整改，并向協(xié)會報告。自查內容包括但不限于：

（一）是否存在未經(jīng)公司審核的程序化交易系統(tǒng)；

（二）程序化交易開展的業(yè)務類型及基本情況；

（三）程序化交易的業(yè)務合規(guī)性和系統(tǒng)安全性；

（四）程序化交易開展業(yè)務的風險類型及隱患。

第九條 【了解客戶】期貨公司應當勤勉盡責，遵循“了解你的客戶”原則，嚴格審查程序化交易客戶身份的真實性、交易賬戶及交易操作的合規(guī)性，了解客戶資金來源，嚴格落實賬戶實名制、投資者適當性制度和反洗錢制度。

第十條 【保密義務】期貨公司對程序化交易者及其交易信息承擔保密義務。未經(jīng)授權，不得以任何方式向其他機構或個人提供上述信息，法律法規(guī)規(guī)定和國家有權機關要求的除外。

第十一條 【檔案保存】期貨公司應當妥善保存本規(guī)則所涉及的相關信息和資料，保存期限不少于二十年。

第三章 接入管理

第十二條 【技術準備】期貨公司開展程序化交易接入的，應當事先對公司技術系統(tǒng)性能、容量進行評估，確保具備足夠的支撐能力，保障程序化交易及相關系統(tǒng)的持續(xù)穩(wěn)定運行。

第十三條 【通道隔離】期貨公司應當對程序化交易接入系統(tǒng)和非程序化交易接入系統(tǒng)進行交易通道隔離，對程序化交易配置專用交易通道，并設置單獨的流量控制系統(tǒng)。

期貨公司應當公平合理地分配交易通道，合理配置交易通道流量，不得為不同客戶提供申報速度存在明顯差異的服務。

第十四條 【直連限制】期貨公司應當要求程序化交易系統(tǒng)通過公司自有的，具備驗資、驗券、持倉控制等風控功能的系統(tǒng)接入交易所交易系統(tǒng)，嚴禁將程序化交易系統(tǒng)直接接入交易所交易系統(tǒng)。

第十五條 【境外限制】期貨公司應當要求程序化交易者不 得由在境外部署的程序化交易系統(tǒng)下達交易指令，也不得將境內程序化交易系統(tǒng)與境外計算機相連接，受境外計算機遠程控制。中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

第十六條 【審計功能】期貨公司應當完整記錄程序化交易系統(tǒng)接入的相關信息。在程序化交易系統(tǒng)API中獲取程序化交易系統(tǒng)的IP地址、MAC地址等信息，應當滿足信息技術審計、監(jiān)管部門現(xiàn)場檢查及司法機構調查取證的要求。

第十七條 【報備與核查】期貨公司應當按照證監(jiān)會及交易所有關規(guī)定，督促程序化交易客戶履行報備義務，期貨公司應當對申報信息進行核查，并及時向相關交易所報備。對于報備信息不實或不履行報備義務的，期貨公司應當拒絕其程序化交易委托。

期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務使用程序化交易的，應當按照證監(jiān)會及交易所有關規(guī)定，事先向相關交易所申報程序化交易相關信息，經(jīng)交易所核查通過后，方可使用程序化交易。

第十八條 【接入系統(tǒng)風控功能】期貨公司應當要求程序化交易者使用的程序化交易系統(tǒng)具備下列風險控制功能：

(一)系統(tǒng)標識功能，能夠標識系統(tǒng)名稱，并被期貨公司系統(tǒng)識別；

(二)驗資、驗券、持倉驗證功能，能夠在指令發(fā)出前進行資金和持倉等驗證，并拒絕未通過驗證的申報指令；

(三)流量控制功能，能夠對系統(tǒng)申報、撤單數(shù)量進行限制；(四)異常指令檢測功能，能夠識別申報價格和數(shù)量異常的指令；

4(五)錯誤處理功能，具有暫停、快速撤銷指令或切斷開關功能；

(六)日志保存功能，具備業(yè)務操作日志保存功能，日志格式和存放形式應當滿足期貨公司核查的要求。

期貨公司應當要求程序化交易者在使用前進行測試，并保留 測試記錄。

第十九條 【測試評估】期貨公司應當建立程序化交易系統(tǒng)核查制度，在接入前進行功能驗證測試和風險評估，重點檢查第十八條規(guī)定的風控功能。不得接入未經(jīng)核查，或未通過核查的程序化交易系統(tǒng)。

測試應當通過仿真、模擬或測試環(huán)境進行，嚴禁使用生產(chǎn)環(huán)境進行測試，測試結果應當以書面形式記錄。

期貨公司應當對接入系統(tǒng)進行持續(xù)管理，并要求客戶在系統(tǒng)升級、變更后及時告知。對于系統(tǒng)升級、變更的，期貨公司應當重新進行驗證測試和風險評估。

第二十條 【協(xié)會評估】期貨公司應當按照協(xié)會《期貨公司外部接入系統(tǒng)評估認證規(guī)范》的有關要求，將符合評估認證標準的程序化交易系統(tǒng)提交協(xié)會進行評估認證。

第二十一條 【風險揭示】期貨公司應當向從事程序化交易的客戶進行必要的風險揭示，提示審慎使用程序化交易，并說明可能存在的技術系統(tǒng)風險及業(yè)務合規(guī)風險等。

第二十二條 【接入?yún)f(xié)議】期貨公司應當參照協(xié)會制定的《接入?yún)f(xié)議指引》，與允許接入的程序化交易客戶簽署接入?yún)f(xié)議，要求客戶承諾不存在利用程序化交易系統(tǒng)影響證券期貨市場正常 5 交易秩序的行為，并明確約定：

（一）客戶不得利用程序化交易系統(tǒng)為他人提供服務；

（二）客戶實際使用的程序應當與經(jīng)期貨公司驗證測試和風險評估的程序一致，如發(fā)現(xiàn)不一致的，期貨公司可以采取拒絕委托、關閉接入等措施；

（三）客戶程序化交易系統(tǒng)發(fā)生重大異常時，期貨公司可以采取拒絕委托、關閉接入等措施。

第二十三條 【接入授權】期貨公司應當對程序化交易系統(tǒng)進行接入授權管理，使用黑白名單或等效方式限制未經(jīng)授權或無法識別的系統(tǒng)接入期貨公司的任何期貨交易接口。

第四章 風險控制

第二十四條 【指令審核】期貨公司應當建立程序化交易指令審核系統(tǒng)，審核內容應當包括但不限于：

（一）交易所異常交易管理辦法規(guī)定的監(jiān)管標準；

（二）單日委托（含撤單）、查詢次數(shù)；

（三）單位時間內委托（含撤單）、查詢次數(shù)；

（四）單次開、平倉手數(shù)；

（五）單位時間內開、平倉手數(shù)；

（六）以漲跌停板價格申報、撤銷申報的次數(shù)。指令審核系統(tǒng)應當自動阻止未通過審核的指令直接進入交易所主機。

期貨公司對本公司資產(chǎn)管理業(yè)務的程序化交易指令負有自我約束義務，并確保程序化交易指令通過指令審核系統(tǒng)發(fā)送。

第二十五條 【人工復核】對于被阻止的程序化交易指令，6 期貨公司應當進行人工分析和復核，并視情況提醒客戶修改指令或延時申報，對可能對市場價格和流動性產(chǎn)生重大影響的指令有權拒絕委托。

第二十六條 【盤中風控】期貨公司應當安排專人對程序化交易進行實時風險監(jiān)控，以及時發(fā)現(xiàn)和識別風險。

第二十七條 【日常監(jiān)測】期貨公司應當加強對程序化交易行為的日常監(jiān)測，了解系統(tǒng)實際使用情況，結合承載業(yè)務有針對性地進行交易行為特征分析，并建立風險監(jiān)測模型，監(jiān)測程序化交易系統(tǒng)對期貨公司系統(tǒng)安全及業(yè)務合規(guī)的影響，同時制定相應的防范措施。

對發(fā)現(xiàn)的可能影響系統(tǒng)安全和正常交易秩序的行為，應當重點進行監(jiān)測。

第二十八條 【持續(xù)關注】對于發(fā)現(xiàn)的可疑賬戶或可疑交易，期貨公司應當持續(xù)進行關注，了解客戶實際交易行為、系統(tǒng)使用情況以及遵守監(jiān)管部門相關規(guī)定的情況。

第二十九條 【賬戶甄別】期貨公司應當建立程序化交易賬戶的甄別制度，對符合程序化交易認定標準而不履行報備義務的賬戶進行甄別。發(fā)現(xiàn)存在上述情形的，應當關閉其程序化交易接入。

第三十條 【異常報告】期貨公司應當要求客戶在其使用的程序化交易系統(tǒng)出現(xiàn)異常情況時，立即采取有效控制及處置措施，同時向期貨公司報告，期貨公司收到報告后應當立即向相關交易所報告。

期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務使用的程序化交易系統(tǒng)出現(xiàn)異常情 7 況的，應當立即向相關交易所報告。

第三十一條 【應急方案】期貨公司應當制定針對程序化交易系統(tǒng)異常的應急處置方案，對程序化交易系統(tǒng)異常情況采取有效控制及應急措施，并立即向相關交易所報告。程序化交易系統(tǒng)異常情況包含但不限于：

(一)存在嚴重的功能缺陷，并對其他客戶交易產(chǎn)生影響;(二)相關技術指標超過期貨公司規(guī)定；(三)造成后臺系統(tǒng)超載；(四)存在嚴重安全性問題；

(五)對期貨公司后臺系統(tǒng)發(fā)起惡意攻擊；(六)違反法律法規(guī)，或違反監(jiān)管機構相關要求。第五章 黑名單管理

第三十二條 【黑名單制度】期貨公司應當建立關于程序化交易客戶的黑名單制度，對于違反《證券期貨市場程序化交易管理辦法》及本規(guī)則有關規(guī)定的客戶，不得接受其程序化交易委托，并應當在三個工作日內將其身份信息和違規(guī)行為等信息報送協(xié)會。

第三十三條 【報送要求】期貨公司信息報送采取網(wǎng)上填報方式進行，期貨公司應當在報送信息后及時向公司住所地證監(jiān)局備案。

期貨公司應當對其報送信息的真實性、準確性、完整性負責。協(xié)會有權對期貨公司報送的信息進行核實，并督促期貨公司對報送信息進行修改、補充等更新操作。

第三十四條 【黑名單數(shù)據(jù)庫】協(xié)會匯總期貨公司按照第三 8 十二條報送的程序化交易者信息，建立期貨市場程序化交易者黑名單數(shù)據(jù)庫，并將其身份信息、違規(guī)行為以及期貨公司不得接受其程序化交易委托的時限向全行業(yè)通報。

客戶具有下列情形之一的，自協(xié)會通報之日起六個月內，期貨公司均不得接受該客戶的程序化交易委托：

（一）未履行有關報備義務，報備信息不實或不進行報備的；

（二）使用的程序化交易系統(tǒng)發(fā)生重大異常的；

（三）未及時報告系統(tǒng)異常情況的；

（四）實際使用的程序未經(jīng)過驗證測試和風險評估，或與經(jīng)期貨公司驗證測試和風險評估的程序不一致的。

客戶具有下列情形之一的，自協(xié)會通報之日起一年內，期貨公司均不得接受該客戶的程序化交易委托：

（一）客戶違反規(guī)定使用境外部署的程序化交易系統(tǒng)或受境外計算機遠程控制的；

（二）利用程序化交易系統(tǒng)為他人提供服務的。

第六章 自律管理

第三十五條 【信息報送】期貨公司應當按照中國證監(jiān)會的要求，每半年向協(xié)會報備信息系統(tǒng)接入及使用情況，報備內容包括但不限于以下方面：

（一）客戶基本信息，包括客戶姓名、資金賬號、交易編碼、聯(lián)系方式、客戶類別等；

（二）接入系統(tǒng)信息，包括系統(tǒng)名稱、版本號、功能架構、接入方式、開發(fā)商信息及席位使用情況等；

（三）系統(tǒng)運營信息，包括運營方基本信息、運營管理方式、9 部署地點等；

（四）客戶程序化交易系統(tǒng)承載業(yè)務信息，包括承載業(yè)務類型、交易策略類型或交易模式、主要交易品種、資金量、交易頻率以及關聯(lián)賬戶信息等。

第三十六條 【自律檢查】協(xié)會對期貨公司程序化交易系統(tǒng)接入管理工作進行定期或不定期自律檢查，期貨公司應當予以配合。

第三十七條 【紀律懲戒】期貨公司違反本規(guī)則的，協(xié)會要求其限期整改，并視情節(jié)輕重對其采取下列紀律懲戒措施：

（一）訓誡；

（二）公開譴責；

（三）暫停會員部分權利；

（四）暫停會員資格；

（五）撤銷會員資格。

情節(jié)嚴重的，協(xié)會移交中國證監(jiān)會及有關部門處理。

第七章 附 則

第三十八條 【過渡期安排】本規(guī)則發(fā)布之前期貨公司已經(jīng)投入使用的程序化交易系統(tǒng)，應當于本規(guī)則發(fā)布之日起三個月內按照本規(guī)則規(guī)定完成相關的評估測試；經(jīng)評估測試后不符合相關規(guī)定的，暫停使用。

期貨公司為執(zhí)行本規(guī)則需要調整或改造技術系統(tǒng)的，應當于本規(guī)則發(fā)布之日起六個月內完成；逾期未完成的，不得使用程序化交易或接受客戶程序化交易委托。

第三十九條 【解釋與實施】本規(guī)則由協(xié)會負責解釋，自發(fā) 布之日起實施。

第二篇：本人的一些感受----客觀看待期貨的程序化交易

客觀評價程序化交易的利與弊

程序化交易離我們越來越近,也許過不了多久,你會發(fā)現(xiàn)國內的期貨市場被程序化交易占有一席之地,社會在發(fā)展,科技在進步,我們不能停止學習,只有勤苦學習,才能占好有利地形,.掌握先機

通過最近一段時間對程序化交易學習與了解,本人對程序化交易有一些認識,在這里不妨和大家交流交流

期貨分析方法大概分基本面分析和技術分析

而技術分析可分為系統(tǒng)性交易和主觀性判斷交易

系統(tǒng)性交易方法是交易人采用純系統(tǒng)性的方法,每筆交易都按照電腦提供的信號進行,只要信事情出現(xiàn),就會不經(jīng)思考的接受每個性號,信號就是命令,沒有任何討價還價的余地,這類系統(tǒng)可以排除情緒干擾.主觀性判斷交易系統(tǒng)應當包換直覺性交易和主觀性判斷系統(tǒng)交易.直覺性交易主要是依據(jù)經(jīng)驗,盤感,信息等因素來判斷行情進行交易的,所以很難在電腦上量化指標,很難設定為電腦程序進行交易

主觀性判斷系統(tǒng)交易是使用者可以接受某些信號,否決另一些信號,他們把信號當作警告,然后自行判斷是否慶該接受,尤其是當價格已經(jīng)出現(xiàn)延伸性走勢之后,某些人運用價格形態(tài)作為交易工具,由于很難設定為電腦程序,所以系統(tǒng)必然涉及很多主觀判斷.由以上論述可以看出,電腦程序化交易只是期貨分析交易方法中的某一種方法,不能過分夸大程序化交易的作用,不能認為只有程序化交易才是期貨穩(wěn)定賺錢的唯一方法,程序化交易是利用概率因素加資金管理進行長期交易來達到穩(wěn)定賺錢的,程序化交易的最大特點是低速穩(wěn)健的復利增長,而網(wǎng)上有些人吹噓程序化多么的神奇,一年能番多少倍是不對的，那些測試的數(shù)據(jù)有驚人的績效要么是數(shù)據(jù)失真,要么是經(jīng)過優(yōu)化了,是擬合某個品種某個時間段的走勢, 當然我們也不能否定程序化交易帶給我的一些好處,本人才學疏淺,大概談談程序化交易系統(tǒng)的一些體會

程序化交易的優(yōu)點: 一,使用程序化交易可以在交易過程中可以克服人性的弱點,這是程序化交易最大的優(yōu)點,也是我喜愛程序化交易的最主要原因,人是有人性的弱點的,人的情緒化因素, 貪婪,恐懼,做事不果斷,賭性等等因素都會讓一個人在正交易的時刻突然改變原有的計劃,.而這種行為是不斷重復發(fā)生的,就如德國的哲學家心理學家叔本華說過“一個人在相同的時間和環(huán)境條件下會犯同樣的錯誤,是不可避免的,這就是人的劣根性”,我作為交易了很多年的老期貨人,有非常深刻的體會,與其說我們和市場做交易,還不如說我們是不斷的和自已的心魔做斗爭,對期貨市場有深刻認識的最典型的人特那非股票作手回憶錄的作者莫屬了.而程序化交易是一切功課在事先,電腦是不折不扣的執(zhí)行者,應當說幾乎百分之百的做到知行合一.這樣也讓人從盤面的辛勞中解脫出來.多少年來我們天天面對著盤面,我們的心每天都被跌宕起伏的行情所牽扯著,其實我多年的想法就是希望能做快樂期貨的模式.輕輕松松的賺錢,快快樂樂的生活.因為我前期為期貨付出的太多,應當有個回報了,所以更希望程序化交易能給我新的突破 二,使用程序化交易可以突破人的生理極限.我們都知道人的反應速度是有限的,我們交易從大腦所想到手動需要一段時間來完成,而電腦程序交易顯然比人工快的多,特別是當我們?yōu)榱朔稚L險而進行多品種組合時,人的能力是有限的,如果選擇品種多一點更能降低交易風險,如果我們想同時持有四個以上的商品品種,當行情激烈時多品種同時發(fā)生信號交易,那一個人的行為是顧及不了的,但電腦可以輕松完成.程序化交易可以讓你遠離期貨,享受生活.程序化交易的缺點: 一,只有系統(tǒng)性交易者才能做到程序化交易,而其它類弄的交易方法,沒辦法用程序化交易來完成,這就把一部分人擋在了門外

二,程序化交易的不穩(wěn)定性:我認為程序化交易系統(tǒng)不可以永遠包打天下的,總會在特定的時候出現(xiàn)一定問題的.有的人高估程序化交易的效果,把程序化吹得很神奇,但也有人很排斥程序化交易,質疑程序化交易的作用,認為用程序化交易來賺錢是不是有點像發(fā)明永動機一樣可笑,所以一棒子把它打死.其實這是不妥的,.其實這和程序化交易本質是沒有關系的,我們正確看待程序化交易,應當是把它作為一種工具來看待,怎么樣做得好,是你怎么樣利用好這個工具,程序化交易是人設計出來的,當然某個程序化交易系統(tǒng)賺錢的能力會直接反映設計者的期貨水平.設計思想實質上是集成了交易理念、交易思路、交易方法甚至包括交易經(jīng)驗在內的一種積累與沉淀，但我們是不能保證一種方法就一定能永遠適用期貨的,程序化交易系統(tǒng)背后的的設計者,是不能一勞永逸的,是要面對這個市場,不斷學習,不斷進取,不斷掌握先機.三,目前程序化交易技術門檻高.不能平民化.國內的一些知名軟件平臺.有時還是不能全面完成反映交易者執(zhí)行思路,.現(xiàn)在軟件業(yè)越來越發(fā)達,但還是不會無所不能,總有缺陷的,編寫程序是個比較有深度的技術,很多人都不會,學起來不是那么輕松的事,.有一部分人望而卻步,而就是知深的軟件師,也不可能隨心所欲的反映所有系統(tǒng)性交易者的交易恩路,一套真正能長期穩(wěn)定賺錢的系統(tǒng),.可能要求很復雜,不且在交易信號上,還有在資金管理上,寸頭管理上多策動重疊上有各種各樣的要求

由以上觀點可以看出,程序化交易只是我們做期貨交易時所使用的一種工具之一,程序化交易不能改變期貨市場贏虧現(xiàn)狀,期貨上百分之九十幾的人賠錢,那市面面上所設計的程序化交易系統(tǒng),也應當有大部分是不能穩(wěn)定賺錢的,.我們要客觀看待程序化交易系統(tǒng),我們是應當怎么樣利用好這個工具,讓其為自已發(fā)揮更好的作用

第三篇：期貨公司合規(guī)管理重要性

期貨公司合規(guī)管理的重要性

近年來期貨市場的高速發(fā)展，已使期貨行業(yè)進入了規(guī)范階段，期貨公司合規(guī)經(jīng)營、風險防范及控制已成為當下期貨公司穩(wěn)定、發(fā)展、壯大的重要工作內容。

隨著新股東的介入，我公司注冊資本金、公司規(guī)模等實力及軟硬件設施已步入業(yè)內前列。在這樣一個環(huán)境下，提升公司的合規(guī)經(jīng)營能力、風險防范及控制能力，使公司合規(guī)管理從量的提升發(fā)展到質的提升，為公司經(jīng)營發(fā)展提供堅實基礎已經(jīng)成為必然。那么怎樣做好公司合規(guī)管理工作呢？

一、從公司總部各職能部門抓起，建立健全總部合規(guī)經(jīng)營的內部運轉機制。

期貨公司的合規(guī)經(jīng)營，機制建設很重要。總部合規(guī)部門作為公司內部管理和外部監(jiān)管規(guī)則連接的主要渠道，將監(jiān)管規(guī)則、風險提示以及監(jiān)管意見等傳輸、分解給各業(yè)務部門，各個業(yè)務部門應主動尋求合規(guī)部門的支持和幫助，主動咨詢、提供合規(guī)風險信息或風險點，幫助本部門合理規(guī)避合規(guī)風險，并配合合規(guī)部門進行風險監(jiān)測和評估，建立健全公司總部合規(guī)經(jīng)營內部運作機制。

二、建立起公司合規(guī)部門與公司營業(yè)部間的聯(lián)動機制是期貨公司強化合規(guī)經(jīng)營的有力保證。

我公司是以首席風險官和合規(guī)審核部門構成的內部審核結構，對營業(yè)部的業(yè)務環(huán)節(jié)和內控環(huán)節(jié)合規(guī)有效性，僅依賴于合規(guī)審核部通過對營業(yè)部的常規(guī)或專項現(xiàn)場稽核來實現(xiàn)，這種靜態(tài)的事后審查方式，具有滯后性，難以適應當前我公司發(fā)展的需要。建議通過向營業(yè)部派駐營業(yè)部合規(guī)人員或在營業(yè)部內部成立合規(guī)部門指定專員負責營業(yè)部合規(guī)工作，進一步完善內審結構，形成總部與營業(yè)部之間內審的聯(lián)動機制，將靜態(tài)的事后審查改為動態(tài)的聯(lián)合監(jiān)督，及時、有效地提高公司對營業(yè)部的經(jīng)營風險管理。

三、全員樹立合規(guī)管理和合規(guī)文化的經(jīng)營理念，培養(yǎng)員工自覺履行合規(guī)工作意識。

合規(guī)管理和合規(guī)文化建設是期貨公司實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展的前提，不只是單純的去應付監(jiān)管部門的檢查，而是我們自己在經(jīng)營過程中必須要做的。通過合規(guī)經(jīng)營管理及合規(guī)工作在全公司的進行，促使合規(guī)的觀念和意識滲透到每個崗位、每個業(yè)務操作環(huán)節(jié)中，使所有員工在工作中能夠遵守法律法規(guī)，自覺履行合規(guī)義務。

四、通過貫徹落實行業(yè)政策法規(guī)、內部規(guī)章，加強公司內部合規(guī)文化建設。

合規(guī)工作是獨立于業(yè)務以外的垂直監(jiān)督管理體系，對公司及工作人員的經(jīng)營管理和執(zhí)業(yè)行為的合法合規(guī)性進行審查、監(jiān)督和檢查，同時又扮演著違規(guī)行為發(fā)現(xiàn)者、糾正者、檢舉者、報告者的角色，因此可以從根本上杜絕有章不循、有法不依的現(xiàn)象發(fā)生。

通過合規(guī)部門職能，宣導“事事有規(guī)章可循、事事有專人負責、事事有專人監(jiān)控、事事有證據(jù)可查”及“合規(guī)人人有責、合規(guī)創(chuàng)造價值”的合規(guī)理念，提高全公司管理層及員工合規(guī)經(jīng)營意識，強化合規(guī)管理經(jīng)營理念，綜合治理，使我公司真正走上合規(guī)、穩(wěn)健的發(fā)展軌道。

在資本市場飛速發(fā)展、期貨行業(yè)激烈競爭的今天，合規(guī)經(jīng)營將是期貨公司未來發(fā)展的堅實后盾，只有更好地發(fā)揮合規(guī)經(jīng)營機制，才能為期貨公司的發(fā)展保駕護航，為期貨公司的穩(wěn)定、發(fā)展、繁榮做出更大貢獻。

SCK

二〇一二年八月六日

第四篇：期貨程序化交易 交易中的智商與情商

交易中的智商與情商

商，即人的智力發(fā)展水平，通常用智力商數(shù)來表示，英文簡稱為IQ。智商反映了一個人的觀察力、記憶力、思維力、想象力、創(chuàng)造力等。

情商，即認識管理自己情緒和處理人際關系的能力，通常用情緒商數(shù)來表示，英文簡稱為EQ。情商涵蓋了一個人的自制力、熱情、毅力、自我驅動力等。

智商是前提，情商是保證，兩者的關系相輔相成，缺一不可；兩者相比，情商比智商更為重要。你我必須承認：在這世界上，100%保證能絕對賺錢的交易方法是不存在的。如果

全球三大信用評級機構

標準普爾公司、穆迪投資者服務公司和惠譽國際信用評級公司并稱為世界三大評級機構。三者評級均有長期和短期之分，但有不同的級別序列。

標普評級

標普的長期評級主要分為投資級和投機級兩大類，投資級的評級具有信譽高和投資價值高的特點，投機級的評級則信用程度較低，違約風險逐級加大。投資級包括AAA、AA、A和BBB，投機級則分為BB、B、CCC、CC、C和D。信用級別由高到低排列，AAA級具有最高信用等級；D級最低，視為對條款的違約。

從AA至CCC級，每個級別都可通過添加“＋”或“－”來顯示信用高低程度。例如，在AA序列中，信用級別由高到低依次為AA＋、AA、AA－。

此外，標普還對信用評級給予展望，顯示該機構對于未來（通常是6個月至兩年）信用評級走勢的評價。決定評級展望的主要因素包括經(jīng)濟基本面的變化。展望包括“正面”（評級可能被上調）、“負面”（評級可能被下調）、“穩(wěn)定”（評級不變）、“觀望”（評級可能被下調或上調）和“無意義”。

標普還會發(fā)布信用觀察以顯示其對評級短期走向的判斷。信用觀察分為“正面”（評級可能被上調）、“負面”（評級可能被下調）和“觀察”（評級可能被上調或下調）。

標普的短期評級共設六個級別，依次為A－

1、A－

2、A－

3、B、C和D。其中A－1表示發(fā)債方償債能力較強，此評級可另加“＋”號表示償債能力極強。

標普目前對126個國家和地區(qū)進行了主權信用評級。美國失去AAA評級后，目前擁有AAA評級的國家和地區(qū)還有澳大利亞、奧地利、加拿大、丹麥、芬蘭、法國、德國、中國香港特別行政區(qū)、馬恩島、列支敦士登、荷蘭、新西蘭、挪威、新加坡、瑞典、瑞士和英國。

穆迪評級

穆迪長期評級針對一年期以上的債務，評估發(fā)債方的償債能力，預測其發(fā)生違約的可能性及財產(chǎn)損失概率。而短期評級一般針對一年期以下的債務。

穆迪長期評級共分九個級別：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca和C。其中Aaa級債務的信用質量最高，信用風險最低；C級債務為最低債券等級，收回本金及利息的機會微乎其微。

在Aa到Caa的六個級別中，還可以添加數(shù)字1、2或3進一步顯示各類債務在同類評級中的排位，1為最高，3則最低。通常認為，從Aaa級到Baa3級屬于投資級，從Ba1級以下則為投機級。

穆迪的短期評級依據(jù)發(fā)債方的短期債務償付能力從高到低分為P－

1、P－

2、P－3和NP四個等級。

此外，穆迪還對信用評級給予展望評價，以顯示其對有關評級的中期走勢看法。展望分為“正面”（評級可能被上調）、“負面”（評級可能被下調）、“穩(wěn)定”（評級不變）以及“發(fā)展中”（評級隨著事件的變化而變化）。

對于短期內評級可能發(fā)生變動的被評級對象，穆迪將其列入信用觀察名單。被審查對象的評級確定后，將從名單中被去除。

目前，穆迪的業(yè)務范圍主要涉及國家主權信用、美國公共金融信用、銀行業(yè)信用、公司金融信用、保險業(yè)信用、基金以及結構性金融工具信用評級等幾方面。穆迪在全球26個國家和地區(qū)設有分支機構，員工約4500人。

惠譽評級

惠譽的規(guī)模較其他兩家稍小，是唯一一家歐洲控股的評級機構。

惠譽的長期評級用以衡量一個主體償付外幣或本幣債務的能力。

惠譽的長期信用評級分為投資級和投機級，其中投資級包括AAA、AA、A和BBB，投機級則包括BB、B、CCC、CC、C、RD和D。以上信用級別由高到低排列，AAA等級最高，表示最低的信貸風險；D為最低級別，表明一個實體或國家主權已對所有金融債務違約。

惠譽的短期信用評級大多針對到期日在13個月以內的債務。短期評級更強調的是發(fā)債方定期償付債務所需的流動性。

短期信用評級從高到低分為F1、F2、F3、B、C、RD和D。

惠譽采用“＋”或“－”用于主要評級等級內的微調，但這在長期評級中僅適用于AA至CCC六個等級，而在短期評級中只有F1一個等級適用。

惠譽還對信用評級給予展望，用來表明某一評級在一兩年內可能變動的方向。展望分為“正面”（評級可能被調高）、“穩(wěn)定”（評級不變）和“負面”（評級可能被下調）。但需要指出的是，正面或負面的展望并不表示評級一定會出現(xiàn)變動；同時，評級展望為穩(wěn)定時，評級也可根據(jù)環(huán)境的變化被調升或調降。

此外，惠譽用評級觀察表明短期內可能出現(xiàn)的評級變化?！罢妗北硎究赡苷{升評級，“負面”表示可能調降評級，“循環(huán)”表明評級可能調升也可能調低或不變。

惠譽的業(yè)務范圍包括金融機構、企業(yè)、國家、地方政府等融資評級，總部分設于紐約和倫敦兩地，在全球擁有50多家分支機構和合資公司，擁有2000多名專業(yè)評級人員，為超過80個國家和地區(qū)的客戶提供服務。

有這樣的方法，那么滿街都是百萬富翁了，但留心便可發(fā)現(xiàn)，市場中總有那么一部分人能穩(wěn)定贏利、在長期交易中不敗??難道他們都是能預知未來的交易之神？請百度搜索“云易匯”為您獨家揭秘！

縱觀古今，大凡成就一番事業(yè)者，不但智商高人一籌，而且情商也超乎尋常。情商不僅影響個人的健康、情感、人際關系等，而且可以讓智商發(fā)揮更大的效應。著名心理學家戈爾曼認為，在人成功的要素中，智力因素是重要的，但更為重要的是情感因素，前者占20％，后者占80％。明白了這一點，我們就能夠冷靜地分析古往今來大多數(shù)學富五車、才高八斗、滿腹經(jīng)綸的經(jīng)天緯地之才者為何會“英雄無用武之地”———或懷才不遇而含恨一生，或自恃才高而英年早逝，或才藝出眾而人生曲折。

因此，想成大事者，在才智過人的同時，礪煉情智顯得非常重要。從古語中的大智若愚、臥薪嘗膽，到鄭板橋的“難得糊涂”，林則徐強迫自己“制怒”，等等，都是告誡世人要礪煉情商，要有較好的自我抑制力、驅動力。惟有如此，才能順應時代和潮流，成為有用之才，成為時代的佼佼者。

世事如此，外匯投資何嘗不是？

外匯投資中，與智商關系密切的因素包括對品種的基本面和技術面因素分析，與情商關系密切的因素包括良好的心理素質、正確的投資理念和適合自身的投資方法及有效的資金管理等等。

智商與情商同等重要，相輔相成。試想，如果某位投資者智商很高，通過周密的基本分析，技術分析或經(jīng)典理論分析，對行情的發(fā)展趨勢有清醒的認識，但在實際操作中舉棋不定、優(yōu)柔寡斷，持倉時心態(tài)不穩(wěn)，期價上漲就貪心，期價下跌又恐慌。這樣怎么能獲利呢？同樣，有的投資者僅情商高，而對期市運行方向的研判出現(xiàn)錯誤，即使他心態(tài)再平和、心理素質再良好也沒用。

智商和情商相比，情商高于智商。投資市場的不可預測性決定了沒有任何人能夠在一個相對長的時期內，準確地判斷每一次市場波動。一個真實的數(shù)據(jù)是：美國華爾街的頂尖交易員，在十年中的交易成功率，平均在35％左右。所以，高智商并不意味著準確的判斷率。投資的成功決定于投資理念、心理素質、資金管理等與情商密切相關的因素。全球投資大師丹尼士認為，資金管理比預測重要，心理素質比頭腦重要，投資理念比技巧重要。

智商的高低一般是由人類的遺傳基因和染色體所決定，后天難有較大的改變；而情商的高低取決于人的后天努力，它可以隨著人們的主觀能動性而變化。因此投資者惟有注重對情商的培養(yǎng)，才能在期市中馳騁天下，建功立業(yè)。

用雨果話結尾吧，“世界上最廣闊的是大海，比大海更廣闊的是天空，比天空更廣闊的是人的胸懷?！?/p>

第五篇：股指期貨日內程序化交易模型(銀河期貨兵器譜)

產(chǎn)品說明書

銀河程序化交易兵器譜

-------------銀河期貨程序化交易模型簡介

程序化交易簡介

一、程序化交易概念與特點：

程序化交易系統(tǒng)是指將設計人員交易策略的邏輯與參數(shù)在電腦程序運算后，并將交易策略系統(tǒng)化。當趨勢確立時，系統(tǒng)發(fā)出多空訊號鎖定市場中的價量模式，并且有效掌握價格變化的趨勢，讓投資人不論在上漲或下跌的市場行情中，都能輕松抓住趨勢波段，進而賺取波段獲利。優(yōu)點如下：（1）首先執(zhí)行速度快，電腦下單比手動操作快，同樣的機會，電腦下單能抓住，手動下單未必能抓住。（2）有了電腦程序，一個人可以讓多臺電腦同時去執(zhí)行自己的交易思想，個人可以操作更多的賬戶，更多的資金。

（3）程序執(zhí)行的客觀性、紀律性可以克服人的情緒化交易，做到真正的“知行合一”。

二、程序化交易是證券投資的必然趨勢：

首先，從交易特點來分析，程序化交易事先驗證、交易專業(yè)、反應迅速、紀律嚴明和交易理性的特點，符合期貨交易的內在要求，是期貨市場和信息技術發(fā)展的必然結果。

其次，從長期投資收益而言，程序化交易代表著期貨投資的未來方向。程序化交易代表人物是西蒙斯，他管理的文藝復興技術公司1989 至2007 年的年均收益率高達38%，傲視群雄。而同期索羅管理的量子基金年均收益率為22%左右，巴菲特的伯克希爾公司投資的年均收益率為20%左右。在2008 年全球金融危機的重挫中，西蒙斯管理的基金回報率更是高達80%，程序化交易的威力可見一斑。

最后，從發(fā)展進程來看，程序化交易是投資者的必然選擇。目前程序化交易在金融交易中的占比在歐美已經(jīng)達到一個比較高的比例。在我國，越來越多的投資者已經(jīng)開始使用程序化交易，同時潛在需求旺盛，隨著融資融券、股指期貨等業(yè)務的日益發(fā)展，我們相信程序化交易一定會得到長足的發(fā)展。

三、銀河期貨程序化交易：

2010年年初，我公司在業(yè)內率先成立程序化交易研究團隊，專注于程序化交易的研究。經(jīng)過一年多發(fā)展，銀河期貨程序化交易逐步形成了自己的特色和優(yōu)勢，成為業(yè)內的翹楚。

產(chǎn)品說明書

銀河程序化交易兵器譜

-------------現(xiàn)將我們研發(fā)的“銀河期貨程序化交易兵器譜系列”交易策略主要思路和測試結果介紹如下：

投資理念：拿起合適的武器再進入期貨市場交易，能達到事半功倍！

銀河程序化交易兵器譜是我們研發(fā)的一系列程式化交易的策略，旨在為我們客戶提供期貨交易的武器，作為程式化交易工具，它將進場出場、止贏止損、資金分配等策略系統(tǒng)化設計，排除情緒的干擾，客觀的尋找交易機會，它不是印鈔機，它的效果依賴于市場機會和使用它的人對系統(tǒng)化交易思維的理解和執(zhí)行，幫助投資人實現(xiàn)期貨市場長期穩(wěn)定盈利。

銀河期貨程序化交易兵器譜之“孔雀翎”

——期貨有效區(qū)間交易策略

1、產(chǎn)品簡介：

孔雀翎是古龍小說中的一種武器。我們開發(fā)的這一款策略屬于日內交易策略，精準地博取日內短期價差，不留隔夜倉，就像孔雀翎一樣，屬于快速操作的武器。在國外投行使用了20 多年，至今依然在使用，經(jīng)久不衰，而孔雀翎稱霸300 年，本策略未來也有望像孔雀翎一樣，長期戰(zhàn)勝市場，獲得長期的收益。

孔雀翎在書中象征的是自信，參悟了這一條，才能所向無敵；而本策略正需要投資者長期堅持，因為它有穩(wěn)定的概率作為基礎，在連續(xù)小幅虧損導致失敗后，很可能很快就會迎來大的勝利。如果不自信，難以使用好該策略，因為該策略收益屬于小賠大賺型，很可能在你失去信心，沒有堅持的那一天，該策略出現(xiàn)了大賺。所以，用好這個策略，信心非常重要。

本產(chǎn)品所使用的交易策略是借鑒了由著名趨勢交易大師Mark.Fisher創(chuàng)立，在國外大投行使用了近20年，至今依然在使用的交易策略。策略的核心在于有效交易區(qū)間，通過設定合適的有效交易區(qū)間，制定出開倉與平倉、止損法則，實現(xiàn)長期高收益。我們通過借鑒該策略的基本原理，結合國內股指期貨市場的特點進行了一些改進，特別是針對國內股票指數(shù)在日內具有跳空幅度小、單邊趨勢明顯的特點，制定出獨特的交易模式。

產(chǎn)品特點：在日內把握趨勢性機會，如果日內走勢趨勢明顯通脹能大賺，而如果日內震蕩調整則導致止損小賠，總體上是小賠大賺型。

2、策略的測試：

（1）測試收益曲線：

（二）測試報告: 產(chǎn)品說明書

銀河程序化交易兵器譜

-------------

3、策略的評價:（1）本策略成功概率具有一定的穩(wěn)定性

累積成功率逐漸趨于50%附近，成功率有一定的穩(wěn)定性；說明該策略從長期來看具有穩(wěn)定性。

（2）歷史每日收益點數(shù)顯示策略達到預期效果 產(chǎn)品說明書

銀河程序化交易兵器譜

-------------

從上圖每日收益點數(shù)可以看出，多次盈利多達100 點以上，而幾乎沒有虧損在50 點以上時候；符合我們對策略小賠大賺的預期。本策略屬于日內趨勢型，建議資金規(guī)模5000 萬以內。

銀河程序化交易產(chǎn)品使用說明

《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務管理試行辦法》（下稱“試行辦法”）征求意見稿已經(jīng)在一定的范圍內開始征求意見。這是監(jiān)管層推動“積極穩(wěn)妥發(fā)展期貨市場”政策的一步。證券公司及證券投資者咨詢公司從事股指期貨投資咨詢業(yè)務，以及期貨公司從事與期貨相關的投資咨詢業(yè)務將在接下來跟進研究后推出。公司為應對行業(yè)變革，特向客戶推出“銀河程序化交易兵器譜”。使用條件：在銀河期貨開戶的交易者 使用時間：1年 使用費用：待定

優(yōu)惠政策：資金量達到500萬以上的客戶可以免費使用1年，后續(xù)將按咨詢業(yè)務收費標準進行收費。

產(chǎn)品免責聲明：內部使用，不作外部銷售。程序化交易所發(fā)出的買賣信號，是依據(jù)特定數(shù)學公式計算所的結果，僅供交易參考。客戶據(jù)此入市，由此造成的損失由您自行承擔。請您謹慎選擇，本公司不對您的程序化交易的結果負責。附件：

產(chǎn)品說明書

銀河程序化交易兵器譜

-------------

銀河期貨簡介

銀河期貨有限公司是經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準，在國家工商行政管理總局注冊，隸屬中國銀河金融控股有限責任公司旗下，由中國銀河證券股份有限公司控股的專業(yè)型金融企業(yè)，現(xiàn)注冊資本金為3 億元人民幣，2010 年獲得業(yè)內最高評級。銀河期貨是國內第一家中外合資的期貨公司，也是國內唯一一家同時具有著名國內投資銀行和國際商業(yè)銀行股東背景的期貨公司。銀河期貨擁有全國四家期貨交易所的會員資格，可代理國內所有品種的期貨交易。作為國內最具成長性的期貨公司，銀河期貨擁有國際化的服務理念、精英化的團隊、高端的技術平臺和良好的風險控制能力，依靠強大的股東背景，可以提供期貨、股票、基金、債券理財、企業(yè)融資等綜合性服務，其未來的發(fā)展目標是致力于打造國內一流的國際化金融投資服務平臺。

中方國有股東——中國銀河證券股份有限公司：

中國銀河證券股份有限公司是經(jīng)國務院批準，由中國銀河金融控股有限責任公司作為主發(fā)起人，對原中國銀河證券有限責任公司進行重組設立的全國性綜合類證券公司。公司注冊資本金為60億元人民幣,總部設在北京。

外方股東——蘇格蘭皇家銀行：

蘇格蘭皇家銀行(RBS)于1727 年根據(jù)皇家憲章創(chuàng)建, 是歐洲歷史最悠久的銀行之一。目前，蘇格蘭皇家銀行的業(yè)務網(wǎng)絡已擴展到全球50 多個國家和地區(qū)，在全球擁有的客戶超過4000 萬個。蘇格蘭皇家銀行在中國的業(yè)務包括環(huán)球銀行及市場、全球現(xiàn)金管理及貿(mào)易融資服務、財富管理、零售及商業(yè)金融，在中國共有20 個分支機構。

研發(fā)服務體系簡介：

銀河期貨研究中心秉承“投資、保值、穩(wěn)健發(fā)展”的研發(fā)理念，著重打造四大特色：

【客觀】構建眾多的產(chǎn)業(yè)鏈一手信息點，采用行業(yè)協(xié)會的專業(yè)數(shù)據(jù)，使用國際領先的專業(yè)資訊系統(tǒng)，同時聘請行業(yè)專家，充分利用股東的國內外金融專業(yè)人才資源，為客戶提供客觀、全面、專業(yè)、迅捷的研發(fā)支持和資訊服務。

【全面】研究中心目前已擁有40 余名成員，設有宏觀、策略研究、金融（股指）期貨、有色金屬、鋼鐵、能源化工、農(nóng)產(chǎn)品和軟商品等子部門，研究覆蓋四大交易所的所有上市品種。專職研究人員中有博士2 名，碩士16 名，海歸6 名及從產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)招聘的專業(yè)人士3名。并有多位分析師被交易所和知名媒體評為優(yōu)秀分析師，2009 年更榮獲交易所“十大研發(fā)團隊”稱號。

【專業(yè)】除傳統(tǒng)研發(fā)產(chǎn)品外，我們還提供宏觀經(jīng)濟形勢分析、行業(yè)研究專題（調研）報告、交易策略、賬戶分析、程序化交易產(chǎn)品以及期貨業(yè)務培訓、高端行業(yè)論壇、企業(yè)套保風控組織架構的搭建等多種形式的專業(yè)化增值服務。

【迅捷】短信、電話、QQ、郵件、網(wǎng)站，客戶可選擇任一方式獲取迅捷的資訊服務，并可提出需求與建議，我們會在第一時間做出回應。盤中極端走勢的及時提醒與預判；重要數(shù)據(jù)、重大事件及時解讀和提示，無處不在的迅捷服務也是客戶“投資、保值、穩(wěn)健發(fā)展”的重要保障。