第一篇：2010年注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理公式總結(jié)

1、流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

2、速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

保守速動(dòng)比率＝（現(xiàn)金＋短期證券＋應(yīng)收票據(jù)＋應(yīng)收賬款凈額）÷流動(dòng)負(fù)債

3、營業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

4、存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝銷售成本÷平均存貨其中：平均存貨＝（存貨年初數(shù)＋存貨年末數(shù)）÷2

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/存貨周轉(zhuǎn)率＝（平均存貨×360）÷銷售成本

5、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）＝銷售收入÷平均應(yīng)收賬款 其中：銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額；應(yīng)收賬款是未扣除壞賬準(zhǔn)備的金額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝（平均應(yīng)收賬款×360）÷銷售收入凈額

6、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝銷售收入÷平均流動(dòng)資產(chǎn)

7、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入÷平均資產(chǎn)總額

8、資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%（也稱舉債經(jīng)營比率）

9、產(chǎn)權(quán)比率＝（負(fù)債總額÷股東權(quán)益）×100%（也稱債務(wù)股權(quán)比率）

10、有形凈值債務(wù)率＝[負(fù)債總額÷（股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈值）] ×100%

11、已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用

長(zhǎng)期債務(wù)與營運(yùn)資金比率＝長(zhǎng)期負(fù)債÷（流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債）

12、銷售凈利率＝（凈利潤(rùn)÷銷售收入）×100%

13、銷售毛利率＝[（銷售收入－銷售成本）÷銷售收入]×100%

14、資產(chǎn)凈利率＝（凈利潤(rùn)÷平均資產(chǎn)總額）×100%

15、凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)（或年末凈資產(chǎn)）×100%

或＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

16、權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益總額＝1÷（1－資產(chǎn)負(fù)債率）＝1＋產(chǎn)權(quán)比率

17、平均發(fā)行在外普通股股數(shù)＝∑（發(fā)行在外的普通股數(shù)×發(fā)行在外的月份數(shù)）÷12

18、每股收益＝凈利潤(rùn)÷年末普通股份總數(shù)＝（凈利潤(rùn)－優(yōu)先股利）÷（年末股份總數(shù)－年末優(yōu)先股數(shù)）

19、市盈率（倍數(shù)）＝普通股每市價(jià)÷每股收益

20、每股股利＝股利總額÷年末普通股股份總數(shù)

21、股票獲利率＝普通股每股股利÷普通股每股市價(jià)

22、市凈率＝每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn)

23、股利支付率＝（每股股利÷每股凈收益）×100% 股利保障倍數(shù)＝股利支付率的倒數(shù)

1、留存盈利比率＝（凈利潤(rùn)－全部股利）÷凈利潤(rùn)×100%

2、每股凈資產(chǎn)＝年末股東權(quán)益（扣除優(yōu)先股）÷年末普通股數(shù)（也稱每股賬面價(jià)值或每股權(quán)益）

3、現(xiàn)金到期債務(wù)比＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷本期到期的債務(wù)（指本期到期的長(zhǎng)期債務(wù)與本期應(yīng)付票據(jù)）

現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金債務(wù)總額比＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷債務(wù)總額（計(jì)算公司最大的負(fù)債能力）

4、銷售現(xiàn)金比率＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷銷售額

每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷普通股數(shù)

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷全部資產(chǎn)×100%

5、現(xiàn)金滿足投資比＝近5年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入÷近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和

現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝每股營業(yè)現(xiàn)金凈流入÷每股現(xiàn)金股利

6、凈收益營運(yùn)指數(shù)＝經(jīng)營凈收益÷凈收益＝（凈收益－非經(jīng)營收益）÷凈收益

現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷經(jīng)營所得現(xiàn)金（經(jīng)營所得現(xiàn)金＝經(jīng)營）

財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與計(jì)劃

1、外部融資額＝（資產(chǎn)銷售百分比－負(fù)債銷售百分比）×新增銷售額－銷售凈利率×計(jì)劃銷售額×（1－股利支付率）

2、銷售增長(zhǎng)率＝新增額÷基期額或＝（計(jì)劃額÷基期額）－1

3、新增銷售額＝銷售增長(zhǎng)率×基期銷售額

4、外部融資銷售增長(zhǎng)比＝資產(chǎn)銷售百分比－負(fù)債銷售百分比－銷售凈利率×[（1＋增長(zhǎng)率）÷增長(zhǎng)率]×（1－股利支付率）

5、可持續(xù)增長(zhǎng)率＝股東權(quán)益增長(zhǎng)率＝股東權(quán)益本期增加額÷期初股東權(quán)益

＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×收益留存率×期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)

或＝權(quán)益凈利率×收益留存率÷（1－權(quán)益凈利率×收益留存率）財(cái)務(wù)估價(jià)

（P－現(xiàn)值 i－利率 I－利息 S－終值 n—時(shí)間 r—名義利率 m－每年復(fù)利次數(shù)）

1、復(fù)利終值復(fù)利現(xiàn)值

2、普通年金終值：或

3、年償債基金：或A＝S（A/S，i，n）（36與37系數(shù)互為倒數(shù)）

4、普通年金現(xiàn)值：或 P＝A（P/A，i，n）

5、投資回收額：或 A＝P（A/P，i，n）（38與39系數(shù)互為倒數(shù)）

6、即付年金的終值：或 S＝A[（S/A，i，n＋1）－1]

7、即付年金的現(xiàn)值：或 P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]

8、遞延年金現(xiàn)值：第一種方法：第二種方法：

9、永續(xù)年金現(xiàn)值：

10、名義利率與實(shí)際利率的換算：

11、債券價(jià)值：分期付息，到期還本：PV＝利息年金現(xiàn)值＋本金復(fù)利現(xiàn)值

純貼現(xiàn)債券價(jià)值PV＝面值÷（1＋必要報(bào)酬率）n（面值到期一次還本付息的按本利和支付）

平息債券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）（M為年付息次數(shù)，N為年數(shù)）永久債券

1、債券到期收益率＝或

（V－股票價(jià)值 P－市價(jià) g－增長(zhǎng)率 D－股利 R－預(yù)期報(bào)酬率 Rs－必要報(bào)酬率t－第幾年股利）

2、股票一般模式：零成長(zhǎng)股票：固定成長(zhǎng)：

3、總報(bào)酬率＝股利收益率＋資本利得收益率

4、期望值：

5、方差：標(biāo)準(zhǔn)差：變異系數(shù)＝標(biāo)準(zhǔn)差÷期望值

6、證券組合的預(yù)期報(bào)酬率＝Σ（某種證券預(yù)期報(bào)酬率×該種證券在全部金額中的比重）即：

m－證券種類 Aj－某證券在投資總額中的比例；－j種與k種證券報(bào)酬率的協(xié)方差

－j種與k種報(bào)酬率之間的預(yù)期相關(guān)系數(shù) Q－某種證券的標(biāo)準(zhǔn)差

證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差：

7、總期望報(bào)酬率＝Q×風(fēng)險(xiǎn)組合期望報(bào)酬率＋（1－Q）×無風(fēng)險(xiǎn)利率

總標(biāo)準(zhǔn)差＝Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差

8、資本資產(chǎn)定價(jià)模型：

① COV為協(xié)方差，其它同上

②直線回歸法

③直接計(jì)算法

9、證券市場(chǎng)線：個(gè)股要求收益率 投資管理

1、貼現(xiàn)指標(biāo)：凈現(xiàn)值＝現(xiàn)金流入現(xiàn)值－現(xiàn)金流出現(xiàn)值

現(xiàn)值指數(shù)＝現(xiàn)金流入現(xiàn)值÷現(xiàn)金流出現(xiàn)值

內(nèi)含報(bào)酬率：每年流量相等時(shí)用“年金法”，不等時(shí)用“逐步測(cè)試法”

2、非貼現(xiàn)指標(biāo)：回收期不等或分幾年投入＝n＋n年未回收額/n＋1年現(xiàn)金流出量

會(huì)計(jì)收益率＝（年均凈收益÷原始投資額）×100%

3、投資人要求的收益率（資本成本）＝債務(wù)比重×利率×（1－所得稅）＋所有者權(quán)益比重×權(quán)益成本

4、固定平均年成本＝（原值＋運(yùn)行成本－殘值）/使用年限（不考慮時(shí)間價(jià)值）

或＝（原值＋運(yùn)行成本現(xiàn)值之和－殘值現(xiàn)值）/年金現(xiàn)值系數(shù)（考慮時(shí)間價(jià)值）

5、營業(yè)現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅（根據(jù)定義）＝稅后凈利潤(rùn)＋折舊（根據(jù)年末營業(yè)成果）＝（收入－付現(xiàn)成本）×（1－所得稅率）＋折舊×稅率（根據(jù)所得稅對(duì)收入和折舊的影響）

6、調(diào)整現(xiàn)金流量法：（α－肯定當(dāng)量）

7、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法：

投資者要求的收益率＝無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＋β×（市場(chǎng)平均報(bào)酬率－無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）（β—貝他系數(shù)）

項(xiàng)目要求的收益率＝無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＋項(xiàng)目的β×（市場(chǎng)平均報(bào)酬率－無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）

8、凈現(xiàn)值＝實(shí)體現(xiàn)金流量/實(shí)體加權(quán)平均成本－原始投資

凈現(xiàn)值＝股東現(xiàn)金流量/股東要求的收益率－股東投資

9、β權(quán)益＝β資產(chǎn)×（1＋負(fù)債/權(quán)益）β資產(chǎn)＝β權(quán)益÷（1＋負(fù)債/權(quán)益）流動(dòng)資金管理

1、現(xiàn)金返回線 H＝3R－2L（上限＝3×現(xiàn)金返回線－2×下限）

2、收益增加＝銷量增加×單位邊際貢獻(xiàn)

3、應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息＝日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動(dòng)成本率×資本成本

平均余額＝日銷售額×平均收現(xiàn)期占用資金＝平均余額×變動(dòng)成本率

4、折扣成本增加＝（新銷售水平×新折扣率－舊銷售水平×舊折扣率）×享受折扣的顧客比例

5、訂貨成本＝訂貨固定成本＋年需要量/每次進(jìn)貨量×訂貨變動(dòng)成本

取得成本＝訂貨成本＋購置成本儲(chǔ)存成本＝固定成本＋單位變動(dòng)成本×每次進(jìn)貨量/2

存貨總成本＝取得成本＋儲(chǔ)存成本＋缺貨成本 TC＝TCa＋TCc＋TCs

（K－每次訂貨成本D－總需量 Kc－單位儲(chǔ)存成本 N－訂貨次數(shù)U－單價(jià) p－日送貨量 d－日耗用量）

6、經(jīng)濟(jì)訂貨量

總成本 最佳訂貨次數(shù) 經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金最佳訂貨周期陸續(xù)進(jìn)貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量總成本

籌資管理

1、實(shí)際利率（短期借款）＝名義利率/（1－補(bǔ)償性余額比率）或＝利息/實(shí)際可用借款額

2、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比例＝債券面值÷轉(zhuǎn)換價(jià)格

股利分配

3、發(fā)放股票股利后的每股收益（市價(jià)）＝發(fā)放前每股收益（市價(jià)）÷（1＋股票股利發(fā)放率）

資本成本和資本結(jié)構(gòu) 通用模式：資本成本＝資金占用費(fèi)/籌資金額×（1－籌集費(fèi)率）

4、銀行借款成本：

（K1－銀行借款成本；I－年利息；L－籌資總額；T－所得稅稅率；R1－借款利率；F1－籌資費(fèi)率）

考慮時(shí)間價(jià)值的稅前成本（K）：（P－本金）稅后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）籌資管理

1、實(shí)際利率（短期借款）＝名義利率/（1－補(bǔ)償性余額比率）或＝利息/實(shí)際可用借款額

2、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比例＝債券面值÷轉(zhuǎn)換價(jià)格

股利分配

3、發(fā)放股票股利后的每股收益（市價(jià)）＝發(fā)放前每股收益（市價(jià)）÷（1＋股票股利發(fā)放率）

資本成本和資本結(jié)構(gòu) 通用模式：資本成本＝資金占用費(fèi)/籌資金額×（1－籌集費(fèi)率）

4、銀行借款成本：

（K1－銀行借款成本；I－年利息；L－籌資總額；T－所得稅稅率；R1－借款利率；F1－籌資費(fèi)率）

考慮時(shí)間價(jià)值的稅前成本（K）：（P－本金）稅后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）

第二篇：財(cái)務(wù)成本管理公式[最終版]

財(cái)務(wù)成本管理公式大全

1、利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險(xiǎn)附加率

2、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

3、速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債

4、保守速動(dòng)比率＝（現(xiàn)金＋短期證券+應(yīng)收票據(jù)＋應(yīng)收賬款凈額）/流動(dòng)負(fù)債

5、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

6、存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷售成本/平均存貨 其中：平均存貨=（存貨年初數(shù)+存貨年末數(shù)）/2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=（平均存貨*360）/銷售成本

7、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=銷售收入/平均應(yīng)收賬款

其中：銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額；應(yīng)收賬款是未扣除壞賬準(zhǔn)備的金額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（平均應(yīng)收賬款*360）/主營業(yè)務(wù)收入凈額

8、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)

9、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額

10、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

11、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益

12、有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值)

13、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用

14、銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入*100%

15、銷售毛利率=(銷售收入-銷售成本)/銷售收入*100%

16、資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額

17、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)(或年末凈資產(chǎn))*100% 或 銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)或資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)

18、權(quán)益乘數(shù)=平均資產(chǎn)總額/平均所有者權(quán)益總額=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）

19、平均發(fā)行在外普通股股數(shù)=∑(發(fā)行在外的普通股數(shù)*發(fā)行在在外的月份數(shù))/1220、每股收益=凈利潤(rùn)/年末普通股份總數(shù)=(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股利)/(年末股份總數(shù)-年末優(yōu)先股數(shù))

21、市盈率=普通股每市價(jià)/每股收益

22、每股股利=股利總額/年末普通股總數(shù)

23、股票獲利率=普通股每股股利/每股市價(jià)

24、市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

25、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股凈收益*100%

26、股利保障倍數(shù)=股利支付率的倒數(shù)=普通股每股凈收益/普通股每股股利

27、留存盈利比率=(凈利潤(rùn)-全部股利)/凈利潤(rùn)*100%

28、每股凈資產(chǎn)=年末股東權(quán)益(扣除優(yōu)先股)/年末普通股數(shù)

29、現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/本期到期的債務(wù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/（到期長(zhǎng)期債務(wù)+應(yīng)付票據(jù)）30、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債

31、現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金流入/債務(wù)總額

32、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量/銷售額

33、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/普通股數(shù)

34、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)*100%

35、現(xiàn)金滿足投資比=近5年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和

36、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量/每股現(xiàn)金股利

37、凈收益營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營凈收益/凈收益=(凈收益-非經(jīng)營收益)/凈收益

38、現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈收益/經(jīng)營所得現(xiàn)金(=凈收益-非經(jīng)營收益+非付現(xiàn)費(fèi)用)

39、外部融資額=(資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比)*新增銷售額-銷售凈利率x(1-股利支付率)x預(yù)測(cè)期銷售額 或=外部融資銷售百分比*新增銷售額40、銷售增長(zhǎng)率=新增額/基期額 或=計(jì)劃額/基期額-141、新增銷售額=銷售增長(zhǎng)率*基期銷售額

42、外部融資增長(zhǎng)比=資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比-銷售凈利*[(1+增長(zhǎng)率)/增長(zhǎng)率]*(1-股利支付率)如為負(fù)數(shù)說明有剩余資金

43、可持續(xù)增長(zhǎng)率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*收益留存率*期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)

或=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*收益留存率*期末權(quán)益乘數(shù)/(1-銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*收益留存率*期末權(quán)益乘數(shù))

P－現(xiàn)值 i－利率 I－利息 S－終值 n─時(shí)間 r─名義利率 M－每年復(fù)利次數(shù)

44、復(fù)利終值S=P(S/P,i,n)復(fù)利現(xiàn)值P=S(P/S,i,n)

45、普通年金終值：S=A{[（1+i）^n]-1}/i 或=A（S/A，i，n）

46、年償債基金：A=S*i/[（1+i）^n-1] 或=S（A/S，i，n）

47、普通年金現(xiàn)值：P=A{[1-(1+i)^-n/i] 或=A（P/A，i，n）

48、投資回收額：A=P{i/[1-(1+i)^-n]} 或=P（A/P，i，n）

49、預(yù)付年金的終值：S=A{[（1+i）^（n+1）]-1}/i 或=A[（S/A，i，n+1）-1]50、預(yù)付年金的現(xiàn)值：P=A【[1-(1+i)^-(n-1)]/i】+1} 或：A[（P/A，i，n-1）+1]

51、遞延年金現(xiàn)值：一：P=A[（P/A，i，n+m）-（P/A，i，m）]

二、P=A[（P/A，i，n）*（P/F，i，m）] m－遞延期數(shù)

52、永續(xù)年金現(xiàn)值：P=A/i 年金=年金現(xiàn)值/復(fù)利現(xiàn)值

53、名義利率與實(shí)際利率的換算：i=(1+r/m)^m-1 式中：r為名義利率；m為年復(fù)利次數(shù)

54、債券價(jià)值：分期付息，到期還本=利息年金現(xiàn)值+本金復(fù)利現(xiàn)值

純貼現(xiàn)=面值/(1+必要報(bào)酬率)^n(面值到期一次還本付息的按本利和支付)

平息債券=年付利息/年付息次數(shù)(P/A,必要報(bào)酬率/次數(shù),次數(shù)*年數(shù))+(P/S,必要報(bào)酬率/次數(shù),次數(shù)*年數(shù))永久債券=利息額/必要報(bào)酬率

55、債券購進(jìn)價(jià)格=每年利息*年金現(xiàn)值系數(shù)+面值*復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

56、債券到期收益率=利息+(本金-買價(jià))/年數(shù)/[(本金+買價(jià))/2]

V－股票價(jià)值 P－市價(jià) g－增長(zhǎng)率 D－股利 R－預(yù)期報(bào)酬率 Rs－必要報(bào)酬率t－第幾年股利

57、股票一般模式：P=Σ[Dt/(1+Rs)^t] 零成長(zhǎng)股票：P=D/Rs固定成長(zhǎng)：P=Σ[D0*(1+g)^t/(1+Rs)^t=D0*(1+g)/Rs-g=D1/Rs-g58、總報(bào)酬率=股利收益率+資本利得收益率=D1/P+資本利得/P59、預(yù)期報(bào)酬率=(D1/P)+g60、期望值：、方差： 標(biāo)準(zhǔn)方差：

61、證券組合的預(yù)期報(bào)酬率=Σ(某種證券預(yù)期報(bào)酬率*該種證券在全部金額中的比重)m－證券種類 A－某證券在投資總額中的比例 －j種與種證券報(bào)酬率的協(xié)方差

－j種與種報(bào)酬率之間的預(yù)期相關(guān)系數(shù) Q－某種證券的標(biāo)準(zhǔn)差 證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差：

62、總期望報(bào)酬率=投資于風(fēng)險(xiǎn)組合的比例*風(fēng)險(xiǎn)組合期望報(bào)酬率+投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例*無風(fēng)險(xiǎn)利率 總標(biāo)準(zhǔn)差=Q*風(fēng)險(xiǎn)組合標(biāo)準(zhǔn)差63、資本資產(chǎn)定價(jià)模型：

64、證券市場(chǎng)線：個(gè)股要求收益率Ki=無風(fēng)險(xiǎn)收益率Rf+(平均股票要求收益率m-Rf)

65、貼現(xiàn)指標(biāo)：凈現(xiàn)值=現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值 現(xiàn)值指數(shù)=現(xiàn)金流入現(xiàn)值/現(xiàn)金流出現(xiàn)值內(nèi)含報(bào)酬率：每年流入量相等 原始投資/每年相等現(xiàn)金流入量=(P/A,i,n)不等時(shí)用試誤法 66、非貼現(xiàn)指標(biāo)：回收期不等或分幾年投入=n+n年未回收額/n+1年現(xiàn)金流出量相等時(shí)同內(nèi)含會(huì)計(jì)收益率=年均凈收益/原始投資額

67、投資人要求的收益率(資本成本)=債務(wù)比重*利率*(1-所得稅)+所有者權(quán)益比重*權(quán)益成本68、固定平均年成本=(原值+運(yùn)行成本-殘值)/使用年限 或=(原值+運(yùn)行成本現(xiàn)值之和-殘值現(xiàn)值)/年金現(xiàn)值系數(shù)

69、營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后凈利潤(rùn)+折舊=收入(1-所得稅)-付現(xiàn)成本(1-所得稅)+折舊*稅率

70、調(diào)整現(xiàn)金流量法：調(diào)后凈現(xiàn)值=∑][a*現(xiàn)金流量期望值/(1+無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)^t] a－肯定當(dāng)量71、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法：調(diào)后凈現(xiàn)值=∑[預(yù)期現(xiàn)金流量/(1+風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率)^t]投資者要求的收益率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+B *(市場(chǎng)平均報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)

項(xiàng)目要求的收益率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+項(xiàng)目的B *(市場(chǎng)平均報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)72、凈現(xiàn)值=實(shí)體現(xiàn)金流量/實(shí)體加權(quán)平均成本-原始投資 =股東現(xiàn)金流量/股東要求的平均率-股東投資

73、B權(quán)益=B資產(chǎn)*(1+負(fù)債/權(quán)益)B資產(chǎn)=B權(quán)益/(1+負(fù)債/權(quán)益)74、現(xiàn)金返回線R= 上限=3*現(xiàn)金返回線-2*下限75、收益增加=銷量增加*單位邊際貢獻(xiàn)

76、應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=日銷售額*平均收現(xiàn)期*變動(dòng)成本率*資本成本平均余額=日銷售額*平均收現(xiàn)期 占用資金=平均余額*變動(dòng)成本率

77、折扣成本增加=新銷售水平*新折扣率*享受折扣比例-舊銷售水平*舊折扣率*享受折扣的顧客比例

78、訂貨成本=訂貨固定成本+年需要量/每次進(jìn)貨量*每次訂貨變動(dòng)成本取得成本=訂貨成本+購置成本=訂貨固定成本+訂貨變動(dòng)成本+購置成本

儲(chǔ)存成本=儲(chǔ)存固定成本+儲(chǔ)存單位變動(dòng)成本*每次進(jìn)貨量/2存貨總成本=取得成本+儲(chǔ)存成本+缺貨成本

K－每次訂貨成本 D－總需量 Kc－單位儲(chǔ)存成本 N－訂貨次數(shù) u－單價(jià) p－日送貨量 d－日耗用量79、經(jīng)濟(jì)訂貨量(Q^*)= 總成本= 最佳訂貨次數(shù)(N^*)=D/Q^* 經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金=Q^*/2*u 最佳訂貨周期=1/N^* 陸續(xù)進(jìn)貨的Q^*= 總成本=

80、再訂貨點(diǎn)=交貨時(shí)間*平均日需求量+保險(xiǎn)儲(chǔ)備 缺貨量=交貨時(shí)間*平均日需求量保險(xiǎn)儲(chǔ)備總成本=缺貨成本+保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本=單位缺貨成本*缺貨量*N+保險(xiǎn)儲(chǔ)備*Kc81、放棄現(xiàn)金折扣的成本=CD/（1-CD）x(360/N x 100%)式中：CD為現(xiàn)金折扣的百分比；N為失去現(xiàn)金折扣延期付款天數(shù)，等于信用期與折扣期之差82、實(shí)際利率=名義利率/1-補(bǔ)償性余額或=利息/本金

83、債券發(fā)行價(jià)格=面值/(1+市場(chǎng)利率)^n+Σ(利息/(1+市場(chǎng)利率)^n)=面值現(xiàn)值+利息年金現(xiàn)值84、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格

85、發(fā)放股票股利后的每股收益(市價(jià))=發(fā)放前每股收益(市價(jià))/（1+股票股利發(fā)放率）

86、銀行借款成本：Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f)或=i(1-T)（當(dāng)f忽略不計(jì)時(shí)）式中：Ki-銀行借款成本；I-年利息；L-籌資總額；T-所得稅稅率；i－利率；f-籌資費(fèi)率考慮時(shí)間價(jià)值的稅前成本(K)： L(1-F)=Σ[I/(1+K)^t]+[本金/(1+K)^n]稅后成本=稅前成本*(1-T)

87、債券成本：Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f)式中：Kb-債券成本；I-每利息；T-所得稅稅率；B-面值；i-票面利率；B0-籌資額(按發(fā)行價(jià)格)；f-籌資費(fèi)率

88、留存收益成本：股利增長(zhǎng)模型=本年股利(1+g)/市價(jià)+g 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法=債務(wù)成本+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)資本資產(chǎn)定價(jià)模型=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+B(平均風(fēng)險(xiǎn)必要報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)

89、普通股成本=[D1/P(1-f)]+g 式中：D1-第1年股利；V0-市價(jià)；g-年增長(zhǎng)率

90、籌資突破點(diǎn)=可用某特定成本籌集到的某種資金額/該種資金在資本結(jié)構(gòu)中所占的比重91、加權(quán)平均資金成本：Kw=ΣWj*Kj

式中：Kw為加權(quán)平均資金成本；Wj為第j種資金占總資金的比重；Kj為第j種資金的成本92、籌資總額分界點(diǎn)=TFi/Wi

式中：TFi為第i種籌資方式的成本分界點(diǎn)；Wi為目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)中第i種籌資方式所占比例p-單價(jià) V-單位變動(dòng)成本 F-總固定成本 S-銷售額 VC-總變動(dòng)成本 Q-銷售量 N-普通股數(shù)93、經(jīng)營杠桿DOL=Q(p-V)/Q(p-V)-F=(S-VC)/(S-VC-F)財(cái)務(wù)杠桿DFL=EBIT/（EBIT-I）總杠桿DCL=DOL*DFL SF－償債基金

94、每股收益無差別點(diǎn)：[（EBIT1-I1）(1-T)-SF]/N1=[（EBIT2-I2）(1-T)-SF]/N2

當(dāng)EBIT大于無差別點(diǎn)時(shí)，負(fù)債籌資有利；當(dāng)EBIT小于無差別點(diǎn)時(shí)，普通股集籌資有利95、總價(jià)值(V)=股票價(jià)值(S)+債券價(jià)值(B)

S=(EBIT-I)(1-T)/Ks Ks-權(quán)益資本成本(按資本資產(chǎn)模型計(jì)算)加權(quán)平均資本成本=稅前債務(wù)資本成本*(B/V)*(1-T)+Ks*(S/V)

或=Σ(個(gè)別資本成本*個(gè)別資本占全部資本的比重)

96、材料分配率=材料實(shí)際總消耗量或?qū)嶋H成本/產(chǎn)品材料定額銷量或定額成本之和

人工(制造費(fèi)用)分配率=生產(chǎn)工人工資(制造費(fèi)用)總額/各產(chǎn)品實(shí)用(定額、機(jī)器)工時(shí)之和輔助生產(chǎn)單位成本=輔助費(fèi)用總額/產(chǎn)品或勞務(wù)總量(不含對(duì)輔助各車間提供的產(chǎn)品或勞務(wù))各受益車間、產(chǎn)品、部門應(yīng)分配的費(fèi)用=輔助生產(chǎn)的單位成本*耗用量

97、在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=在產(chǎn)品數(shù)量*完工程度 產(chǎn)成品成本=單位成本*產(chǎn)成品產(chǎn)量單位成本=月初在產(chǎn)品成本+本月生產(chǎn)費(fèi)用/(產(chǎn)成品產(chǎn)量+月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量)月末在產(chǎn)品成本=單位成本*約當(dāng)產(chǎn)量

98、月末在產(chǎn)品成本=在產(chǎn)品數(shù)量*在產(chǎn)品定額單位成本

產(chǎn)成品總成本=(月初在產(chǎn)品成本+本月費(fèi)用)-月末在產(chǎn)品成本 產(chǎn)成品單位成本=產(chǎn)成品總成本/產(chǎn)成品產(chǎn)量99、材料分配率=(月初在產(chǎn)品實(shí)際成本+本月投入的實(shí)際成本)/(完工產(chǎn)品定額材料成本+月末在產(chǎn)品定額成本)

工資分配率=(月初在產(chǎn)品實(shí)際工資+本月投入的實(shí)際工資)/(完工產(chǎn)品定額工時(shí)+月末在產(chǎn)品定額工時(shí))

在產(chǎn)品應(yīng)分配的材料(工資)成本=在產(chǎn)品定額材料(工資)成本*材料(工資)分配率完工產(chǎn)品應(yīng)分配的材料(工資)成本=完工產(chǎn)品定額材料(工資)成本*材料(工資)分配率100、聯(lián)產(chǎn)品成本售價(jià)法：某產(chǎn)品成本=某產(chǎn)品銷售價(jià)格/銷售價(jià)格總額實(shí)物數(shù)量法：?jiǎn)挝粩?shù)量(重量)成本=聯(lián)合成本/各聯(lián)產(chǎn)品的總數(shù)量(總重量)

101、利潤(rùn)=單價(jià)*銷量-單位變動(dòng)成本*銷量-固定成本或=安全邊際率*邊際貢獻(xiàn)率102、邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動(dòng)成本 單位邊際貢獻(xiàn)=單價(jià)-單位變動(dòng)成本

邊際貢獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn)/銷售收入=單位邊際貢獻(xiàn)/單價(jià) 變動(dòng)成本率=變動(dòng)成本/銷售收入=單位變動(dòng)成本/單價(jià)

變動(dòng)成本率+邊際貢獻(xiàn)率=1 盈虧點(diǎn)作業(yè)率+安全邊際率=1

103、加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)之和/各產(chǎn)品銷售收入之和*100%或=Σ(各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率*各產(chǎn)品占總銷售額的比重)

104、保本量=固定成本/單位邊際貢獻(xiàn) 保本額=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率

盈虧點(diǎn)作業(yè)率=保本量/正常銷售量(或銷售額)正常銷售額=保本額+安全邊際

105、安全邊際=正常銷售額-保本額 安全邊際率=安全邊際*正常銷售額(實(shí)際訂貨額)銷售利潤(rùn)率=安全邊際第*邊際貢獻(xiàn)率

106、敏感系數(shù)=目標(biāo)值(利潤(rùn))變動(dòng)率/參數(shù)變動(dòng)率

107、材料價(jià)差=實(shí)際數(shù)量*(實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格)材料數(shù)差=(實(shí)際數(shù)量-標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量)*標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格108、工資率差=實(shí)際工時(shí)*(實(shí)際工資率-標(biāo)準(zhǔn)工資率)人工效率差=(實(shí)際工時(shí)-標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))*標(biāo)準(zhǔn)工資率109、制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=制造費(fèi)用預(yù)算總額/直接人工標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí) 費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)*標(biāo)準(zhǔn)分配率

變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差=實(shí)際工時(shí)*(實(shí)際分配率-標(biāo)準(zhǔn)分配率)效率差=(實(shí)際工時(shí)-標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))*標(biāo)準(zhǔn)分配率

110、固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差=固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)-預(yù)算數(shù)

能量差=預(yù)算數(shù)-標(biāo)準(zhǔn)成本=(生產(chǎn)能量-實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))*標(biāo)準(zhǔn)分配率

閑置能量差=(生產(chǎn)能量-實(shí)際工時(shí))*標(biāo)準(zhǔn)分配率 率差=(實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))*標(biāo)準(zhǔn)分配率111、部門邊際貢獻(xiàn)=收入-變動(dòng)成本-可控固定成本-不可控固定成本 部門稅前利潤(rùn)=部門邊際貢獻(xiàn)-管理費(fèi)用

112、投資報(bào)酬率=部門邊際貢獻(xiàn)/資產(chǎn)額 剩余收益=部門邊際貢獻(xiàn)-部門資產(chǎn)*資本成本

113、營業(yè)現(xiàn)金流量=年現(xiàn)金收入-支出 現(xiàn)金回收率=營業(yè)現(xiàn)金流量/平均總資產(chǎn) 剩余現(xiàn)金流量=經(jīng)營現(xiàn)金流入-部門資產(chǎn)*資本成本 財(cái)務(wù)分析常用指標(biāo)

1、變現(xiàn)能力比率

變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少。（1）流動(dòng)比率：

公 式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) / 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2

意 義：體現(xiàn)企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。

分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。（2）速動(dòng)比率：

公式 ：速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-存貨）/ 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

保守速動(dòng)比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/ 流動(dòng)負(fù)債 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1

意 義：比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。分析提示：低于1 的速動(dòng)比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動(dòng)比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非常可靠。變現(xiàn)能力分析總提示：（1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。

2、資產(chǎn)管理比率（1）存貨周轉(zhuǎn)率：

公 式： 存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本 / [（期初存貨+期末存貨）/2]

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3

意 義：該周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：

公 式： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率 =[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/ 產(chǎn)品銷售成本 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：120

意 義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：

定 義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。

公 式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3

意 義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況： 第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；

第二，大量使用分期收款結(jié)算方式； 第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；

第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：

定 義：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。公 式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2] / 產(chǎn)品銷售收入 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：100

意 義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況： 第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；

第二，大量使用分期收款結(jié)算方式； 第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；

第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（5）營業(yè)周期：

公 式：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

={[（期初存貨+期末存貨）/2]* 360}/產(chǎn)品銷售成本+{[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬 款）/2]* 360}/產(chǎn)品銷售收入 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：200

意 義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長(zhǎng)，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。

分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長(zhǎng)短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會(huì)影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。（6）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：

公 式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1

意 義：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低企業(yè)的盈利能力。

分析提示： 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。（7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：

公 式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8

意 義：該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤(rùn)絕對(duì)額的增加。

分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。

3、負(fù)債比率：

負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力。（1）資產(chǎn)負(fù)債比率：

公 式：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額）*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.7

意 義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。

分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，獲取利潤(rùn)的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在60％—70％，比較合理、穩(wěn)健；達(dá)到85％及以上時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào)，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。（2）產(chǎn)權(quán)比率：

公 式：產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額 /股東權(quán)益）*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.2

意 義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對(duì)比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時(shí)也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。

分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤(rùn)；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）有形凈值債務(wù)率：

公 式：有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5

意 義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價(jià)值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。

分析提示：從長(zhǎng)期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。（4）已獲利息倍數(shù)：

公 式：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn) / 利息費(fèi)用

=（利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/（財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出+資本化利息）通常也可用近似公式:

已獲利息倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/ 財(cái)務(wù)費(fèi)用 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2.5

意 義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。

分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤(rùn)，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。

4、盈利能力比率：

盈利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個(gè)項(xiàng)目。在分析盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目、會(huì)計(jì)政策和財(cái)務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。（1）銷售凈利率：

公 式：銷售凈利率=凈利潤(rùn) / 銷售收入*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.1

意 義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤(rùn)是多少。表示銷售收入的收益水平。

分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時(shí)，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤(rùn)才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。

銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。（2）銷售毛利率：

公 式：銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.15

意 義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對(duì)企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。（3）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報(bào)酬率）：

公 式：資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/ [（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]*100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實(shí)際情況而定

意 義：把企業(yè)一定期間的凈利潤(rùn)與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價(jià)格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小?？梢越Y(jié)合杜邦財(cái)務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。（4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報(bào)酬率）：

公 式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/ [（期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì)）/2]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.08

意 義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，也叫凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財(cái)務(wù)比率。

分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素，進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報(bào)酬的各個(gè)方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤(rùn)率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時(shí)，還應(yīng)結(jié)合對(duì)“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”、“ 待攤費(fèi)用”進(jìn)行分析。

5、現(xiàn)金流量分析：

現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實(shí)際情況；第二，有助于評(píng)價(jià)本期收益質(zhì)量，第三，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性，第四，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的流動(dòng)性；第五，用于預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。

流動(dòng)性分析：

流動(dòng)性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比：

公 式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù) 其中：本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù) 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5

意 義：以經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。（2）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比：

公 式：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 期末流動(dòng)負(fù)債 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.5

意 義：反映經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比：

公 式：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/ 期末負(fù)債總額 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.25

意 義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。分析提示：計(jì)算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個(gè)比率同時(shí)也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。

獲取現(xiàn)金的能力：（1）銷售現(xiàn)金比率：

公 式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 銷售額

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.2

意 義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。

分析提示：計(jì)算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。

（2）每股營業(yè)現(xiàn)金流量：

公 式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù) 注：普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實(shí)際股數(shù)填列。

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實(shí)際情況而定 意 義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。

分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：

公 式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.06

意 義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。

分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金回收，需要的期間長(zhǎng)短。因此，這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義?；厥掌谠蕉?，說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。

財(cái)務(wù)彈性分析：

（1）現(xiàn)金滿足投資比率：

公 式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計(jì)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8

取數(shù)方法：近五年累計(jì)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量之和；

同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù)； 資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目中取數(shù)； 存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加； 現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金流量表的主表中，分配利潤(rùn)或股利所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目取數(shù)。

如果實(shí)行新的企業(yè)會(huì)計(jì)制度，該項(xiàng)目為分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金，則取數(shù)方式為：

主表分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目減去附表中財(cái)務(wù)費(fèi)用。

意 義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。

分析提示：達(dá)到1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金；若小于1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補(bǔ)充。（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)：

公 式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2

意 義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。（3）營運(yùn)指數(shù)：

公 式：營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金

其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動(dòng)凈收益+ 非付現(xiàn)費(fèi)用 =凈利潤(rùn)營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支出 + 本期提取的折舊+無形資產(chǎn)攤銷 + 待攤費(fèi)用攤銷 + 遞延資產(chǎn)攤銷 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.9

意 義：分析會(huì)計(jì)收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評(píng)價(jià)收益質(zhì)量。

分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng)，收益質(zhì)量高；若小于1，則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。

企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)

1、基本指標(biāo)：

⑴、凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)×100％

⑵、總資產(chǎn)報(bào)酬率＝（利潤(rùn)總額＋利息支出）÷平均資產(chǎn)總額×100％ ⑶、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入凈額÷平均資產(chǎn)總額

⑷、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入凈額÷平均流動(dòng)資產(chǎn)總額 ⑸、資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100％ ⑹、已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)÷利息支出×100％

⑺、銷售收入增長(zhǎng)率＝本期銷售收入增長(zhǎng)額÷上期銷售收入總額×100％ ⑻、資本積累率＝本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額÷年初所有者權(quán)益總額×100％

2、修正指標(biāo)：

⑴、資本保值增值率＝扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益÷年初所有者權(quán)益×100％ ⑵、銷售利潤(rùn)率＝銷售利潤(rùn)額÷銷售收入凈額×100％ ⑶、成本費(fèi)用率＝利潤(rùn)總額÷成本費(fèi)用總額×100％ ⑷、存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本÷平均存貨

⑸、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額÷平均應(yīng)收賬款余額 ⑹、不良資產(chǎn)比率＝年末不良資產(chǎn)÷年末資產(chǎn)總額×100％ ⑺、資產(chǎn)損失率＝待處理資產(chǎn)凈損失÷資產(chǎn)總額×100％ ⑻、流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債×100％ ⑼、速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債×100％

⑽、現(xiàn)金流動(dòng)比率＝年經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入÷流動(dòng)負(fù)債×100％

⑾、長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率＝（所有者權(quán)益＋長(zhǎng)期負(fù)債）÷（固定資產(chǎn)＋長(zhǎng)期投資）×100％ ⑿、經(jīng)營虧損掛賬率＝經(jīng)營虧損掛賬額÷年末所有者權(quán)益×100％ ⒀、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率＝總資產(chǎn)增長(zhǎng)額÷年初總資產(chǎn)×100％ ⒁、固定資產(chǎn)成新率＝固定資產(chǎn)凈額÷固定資產(chǎn)原值×100％

⒂、三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率＝（3/年末利潤(rùn)總額÷三年前末利潤(rùn)總額 －1）×100％

⒃、三年資本平均增長(zhǎng)率＝（3/年末所有者權(quán)益總額÷三年前末所有者權(quán)益總額 －1）×100％

3、企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)得分總表（沃爾比重評(píng)分法的應(yīng)用）：

根據(jù)企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)得分總表所得分?jǐn)?shù)與標(biāo)準(zhǔn)值（行業(yè)、規(guī)模）相比較，來分析其優(yōu)劣。評(píng)價(jià)內(nèi)容：

⑴、財(cái)務(wù)效益狀況：

A、基本指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率。

B、修正指標(biāo)：資本保值增值率、銷售（營業(yè)）利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率。⑵、資產(chǎn)營運(yùn)狀況：

A、基本指標(biāo)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

B、修正指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)損失率。⑶、償債能力狀況：

A、基本指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)。

B、修正指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)比率、長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率、經(jīng)營虧損掛賬比率。⑷、發(fā)展能力狀況：

A、基本指標(biāo)：銷售（營業(yè)）增長(zhǎng)率、資本積累率。

B、修正比率：總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、固定資產(chǎn)成新率、三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率、三年資本均增長(zhǎng)率。注：各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的得分＝各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重×（指標(biāo)的實(shí)際值÷標(biāo)準(zhǔn)值）綜合分?jǐn)?shù)＝∑各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的得分（綜合分?jǐn)?shù)應(yīng)大于100）

評(píng)議指標(biāo)：

⑴、領(lǐng)導(dǎo)班子基本素質(zhì)：

⑵、產(chǎn)品市場(chǎng)占有能力（服務(wù)滿意度）： ⑶、基礎(chǔ)管理比較水平： ⑷、在崗員工素質(zhì)狀況：

⑸、技術(shù)裝備更新水平（服務(wù)硬環(huán)境）： ⑹、行業(yè)或區(qū)域影響力： ⑺、企業(yè)經(jīng)營發(fā)展策略： ⑻、長(zhǎng)期發(fā)展能力預(yù)測(cè)：

注：根據(jù)基本指標(biāo)和權(quán)數(shù)計(jì)算出基本分?jǐn)?shù)、根據(jù)修正指標(biāo)和修正系數(shù)計(jì)算出修正后分?jǐn)?shù)、根據(jù)評(píng)議指標(biāo)計(jì)算出評(píng)議分?jǐn)?shù)，最后計(jì)算出綜合分?jǐn)?shù)，與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比較，可知該企業(yè)優(yōu)劣狀況。

對(duì)企業(yè)經(jīng)營決策能力的綜合評(píng)價(jià)：

（1）從企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)分析： A、資金結(jié)構(gòu)的變動(dòng)：

主要指標(biāo)：流動(dòng)比率、凈資產(chǎn)率、產(chǎn)權(quán)比率和自有資金利潤(rùn)率。主要說明： a、資金結(jié)構(gòu)的變化，反映企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)和行業(yè)性質(zhì)的變化。如果企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)快于結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)，說明企業(yè)的經(jīng)營銷售能力，變得比企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)能力更為重要；反之，則說明企業(yè)有可能轉(zhuǎn)向資本密集型的產(chǎn)業(yè)，企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)能力顯得更趨重要。

b、負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化，說明企業(yè)經(jīng)營獨(dú)立性、資金保障程度的變化。企業(yè)所有者權(quán)益占總資產(chǎn)的比重（凈資產(chǎn)率），反映企業(yè)自有資金對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營的保證程度。負(fù)債總額和所有者權(quán)益之比（產(chǎn)權(quán)比率）是衡量投資者對(duì)償還負(fù)債的保障程度。凈資產(chǎn)率增長(zhǎng)，企業(yè)獨(dú)立性的增強(qiáng)和經(jīng)營破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的降低；反之，反映企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性削弱。B、資金協(xié)調(diào)的變動(dòng)：

主要指標(biāo)：營運(yùn)資本、營運(yùn)資金需求和現(xiàn)金支付能力。主要說明：

a、營運(yùn)資本的增減，是結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)性負(fù)債變動(dòng)的結(jié)果，反映企業(yè)長(zhǎng)期資金協(xié)調(diào)。

b、營運(yùn)資金需求指標(biāo)反映企業(yè)生產(chǎn)營運(yùn)過程的資金協(xié)調(diào)，營運(yùn)資金需求增加，表示企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大或者企業(yè)銷售能力降低。營運(yùn)資金需求增加的幅度小于營運(yùn)資本的增長(zhǎng)幅度，說明企業(yè)無經(jīng)營資金困難，但要弄清企業(yè)銷售是否增長(zhǎng)，如果銷售增長(zhǎng)，則說明企業(yè)進(jìn)入良性循環(huán)，反之則不正常，即企業(yè)投入并沒有產(chǎn)生相應(yīng)經(jīng)濟(jì)效果。企業(yè)營運(yùn)資金需求的減少也存在經(jīng)營效率提高或生產(chǎn)萎縮兩種情況，要根據(jù)營業(yè)利潤(rùn)的增減變化，區(qū)別分析。C、償債能力的變動(dòng)：

主要指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金支付能力 主要說明：

a、企業(yè)擁有長(zhǎng)短期償債能力，則表現(xiàn)為現(xiàn)金支付能力始終為正。企業(yè)缺乏長(zhǎng)期償債能力，如不采取措施，經(jīng)過一段時(shí)期經(jīng)營之后表現(xiàn)為短期償債能力不足，進(jìn)而表現(xiàn)為現(xiàn)金支付能力為負(fù)。

b、流動(dòng)比率提高原因?yàn)椋嚎赡苁橇鲃?dòng)資產(chǎn)增加或流動(dòng)負(fù)債降低的原因；也可能是流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)速度快于流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)速度。

c、流動(dòng)比率降低，對(duì)于工業(yè)企業(yè)，可能意味著形勢(shì)惡化，但對(duì)于商業(yè)企業(yè)，則并不一定，要看實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的增長(zhǎng)情況。

d、速動(dòng)比率提高，表明企業(yè)經(jīng)營形勢(shì)改善，企業(yè)活力增強(qiáng)，但速動(dòng)比率下降則表示企業(yè)可能出現(xiàn)短期償債困難，特別同現(xiàn)金支付能力的變化結(jié)合比較，更能說明企業(yè)短期償債能力。e、如果流動(dòng)比率和速動(dòng)比率明顯過高，說明企業(yè)資金沒有被充分利用，企業(yè)有較大的負(fù)債發(fā)展能力，如果在此基礎(chǔ)上，隨著實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的減少，企業(yè)償債能力出現(xiàn)較大的下降，則說明企業(yè)對(duì)利潤(rùn)的變化極其敏感，產(chǎn)品盈利能力較差，經(jīng)營杠桿小于很強(qiáng)。（2）從資金的周轉(zhuǎn)速度和盈利能力分析：

主要指標(biāo)：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售收入利潤(rùn)率、自有資金利潤(rùn)率和總資產(chǎn)收益率。

主要說明：其中自有資金為分利前資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和未分配利潤(rùn)； 資金的周轉(zhuǎn)速度說明企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的活躍程度，是衡量企業(yè)生命力的指標(biāo)。（3）綜合性指標(biāo)：

主要指標(biāo)：產(chǎn)權(quán)比率、負(fù)債經(jīng)營率、流動(dòng)比率、營運(yùn)資本、營運(yùn)資金需求和現(xiàn)金支付能力。

第三篇：2018年注會(huì)財(cái)務(wù)成本管理公式匯總

2018 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試 《財(cái)務(wù)成本管理》教材重要公式匯總釋義 新浪微博：達(dá)江 CDEL 2018 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》教材重要公式匯總說明：

1.特別提示：財(cái)管學(xué)習(xí)中，思路比公式更為重要，公式僅僅是思路的外在體現(xiàn)； 2.不必記憶公式的字母表示，重在其運(yùn)用，考試的時(shí)候直接帶入數(shù)字列式即可；

3.以下的公式總結(jié)，僅僅列出重要公式，以供大家參考；由于時(shí)間有限，不妥之處，還望諒解！

第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

【學(xué)習(xí)要求】 1.熟練掌握財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算公式；

2.理解管理用財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目之間的邏輯聯(lián)系； 3.掌握內(nèi)含增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)算； 4.理解外部籌資額的計(jì)算步驟。

一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)

（一）短期償債能力比率

1.營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn) 2.流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債；

3.速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

5.現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷流動(dòng)負(fù)債 4.現(xiàn)金比率＝貨幣資金÷流動(dòng)負(fù)債 其指標(biāo)名稱得出?！居洃洝慷唐趦攤芰Φ谋嚷手笜?biāo)，其分母均為流動(dòng)負(fù)債，區(qū)別在分子，分子的記憶可以通過

（二）長(zhǎng)期償債能力比率

1.資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債÷總資產(chǎn)；2.產(chǎn)權(quán)比率=總負(fù)債÷股東權(quán)益；3.權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷股東權(quán)益

【思考】資產(chǎn)負(fù)債率為 60%，請(qǐng)計(jì)算權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率。

4.長(zhǎng)期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債÷（非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益）5.利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用

【提示 1】息稅前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用=凈利潤(rùn)+所得稅費(fèi)用+利息費(fèi)用；

【提示 2】分子中的利息費(fèi)用僅僅指利潤(rùn)表中“費(fèi)用化”部分，分母的利息費(fèi)用不僅包括計(jì)入利潤(rùn)表的費(fèi)用化利息，還包括計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的資本化利息，即“全部利息”。

6.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷利息費(fèi)用

【提示】此處分母的利息費(fèi)用，和利息保障倍數(shù)的分母相同，即“全部利息”。

7.現(xiàn)金流量與負(fù)債比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷負(fù)債總額

（三）營運(yùn)能力比率

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）＝營業(yè)收入÷應(yīng)收賬款 / 16

2018 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試 《財(cái)務(wù)成本管理》教材重要公式匯總釋義 新浪微博：達(dá)江 CDEL 【注意】營業(yè)收入為扣除折扣與折讓后的凈額；包括資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收賬款項(xiàng)目、應(yīng)收票據(jù)項(xiàng)目，需要把壞賬準(zhǔn)備加回來（即用未扣除壞賬準(zhǔn)備的金額）。

【思考】如果某企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的旺季在 4~10 月，用年初年末平均應(yīng)收賬款計(jì)算出來的周轉(zhuǎn)率，會(huì)產(chǎn)生什么問題（計(jì)算出來的周轉(zhuǎn)率虛高，過高估計(jì)了應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度）。

2.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入÷流動(dòng)資產(chǎn)； 3.營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷營運(yùn)資本； 4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入÷資產(chǎn)總額 5.存貨周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)成本（或營業(yè)收入）÷存貨

【說明】在短期償債能力分析或分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)，分子應(yīng)該用營業(yè)收入；如為了評(píng)估存貨管理的業(yè)績(jī)，分子應(yīng)該使用營業(yè)成本。

【提示 1】在計(jì)算周轉(zhuǎn)率的時(shí)候，分子由于是時(shí)期數(shù)，為了配比，分母的時(shí)點(diǎn)數(shù)應(yīng)取期初期末平均（考試如果要求簡(jiǎn)化計(jì)算，從其要求）。

【提示 2】一般來說，計(jì)算出某項(xiàng)資產(chǎn)的年周轉(zhuǎn)率（次數(shù)），可以計(jì)算出該項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)，公式為：365÷**資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

（四）盈利能力比率

1.營業(yè)凈利率＝（凈利潤(rùn)÷營業(yè)收入）

4.權(quán)益凈利率＝凈利潤(rùn)÷股東權(quán)益；

；2.總資產(chǎn)凈利率＝（凈利潤(rùn)÷總資產(chǎn)）

3.總資產(chǎn)凈利率＝營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)；

或＝營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

【提示】要是上述的兩個(gè)結(jié)果相等，權(quán)益乘數(shù)的計(jì)算中，分子分母應(yīng)該取平均值，這也是杜邦分析體系的核心公式。

（五）市價(jià)比率

1.每股收益＝（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股息）÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)

【鏈接】每股股利＝股利總額÷年末普通股股份總數(shù)（此時(shí)不是加權(quán)平均股數(shù)，因?yàn)橥赏?，不管什么時(shí)候發(fā)行的，在獲取股利方面，權(quán)利一樣）

2.市盈率（倍數(shù)）＝每股市價(jià)÷每股收益

3.每股凈資產(chǎn)＝普通股股東權(quán)益÷流通在外普通股股數(shù) 4.市凈率＝每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn)

5.每股營業(yè)收入=營業(yè)收入÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù) 6.市銷率=每股市價(jià)÷每股營業(yè)收入

【總結(jié)】除每股股利之外，其他指標(biāo)計(jì)算中，如果分子是時(shí)點(diǎn)數(shù)，分母的普通股取時(shí)點(diǎn)數(shù)（每股凈資產(chǎn)）；如果分子是時(shí)期數(shù)，分母的普通股取加權(quán)平均數(shù)（每股收益、每股營業(yè)收入）。

二、管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析

（一）管理用資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)公式

1.經(jīng)營營運(yùn)資本=經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)-經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債 2.凈經(jīng)營性長(zhǎng)期資產(chǎn)=經(jīng)營性長(zhǎng)期資產(chǎn)-經(jīng)營性長(zhǎng)期負(fù)債 / 16

2018 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試 《財(cái)務(wù)成本管理》教材重要公式匯總釋義 新浪微博：達(dá)江 CDEL 3.凈負(fù)債=金融性負(fù)債-金融性資產(chǎn)

4.凈經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)=經(jīng)營性營運(yùn)資本+凈經(jīng)營性長(zhǎng)期資產(chǎn)=凈負(fù)債+股東權(quán)益

【提示】?jī)艚?jīng)營資產(chǎn)合計(jì)又稱為凈投資資本。

（二）管理用利潤(rùn)表的相關(guān)公式

凈利潤(rùn)＝經(jīng)營損益＋金融損益 ＝稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)－稅后利息費(fèi)用

＝稅前經(jīng)營利潤(rùn)×（1－所得稅稅率）－利息費(fèi)用×（1－所得稅稅率）

（三）管理用現(xiàn)金流量表的相關(guān)公式

營業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)+折舊與攤銷 【提示】營業(yè)現(xiàn)金毛流量也稱為營業(yè)現(xiàn)金流量。營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)現(xiàn)金毛流量?jī)糌?fù)債增加；股權(quán)現(xiàn)金流量＝股利分配-股權(quán)資本凈增加實(shí)體現(xiàn)金流量＝股權(quán)現(xiàn)金流量＋債務(wù)現(xiàn)金流量 凈利潤(rùn)＝稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)－稅后利息費(fèi)用

【提示】對(duì)于管理用財(cái)務(wù)報(bào)表所涉及到的公式，請(qǐng)務(wù)必熟練掌握，這是后面第八章企業(yè)價(jià)值評(píng)估的基礎(chǔ)內(nèi)容。

三、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

（一）外部融資額

外部融資額＝營業(yè)收入增加×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－營業(yè)收入增加×經(jīng)營負(fù)債銷售百分比－可動(dòng)用的金融資產(chǎn)－收益留存

【提示】留存收益=預(yù)計(jì)營業(yè)收入×預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率×（1-預(yù)計(jì)股利支付率）

（二）增長(zhǎng)率的計(jì)算

1.內(nèi)含增長(zhǎng)率的測(cè)算

0 ＝ 經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負(fù)債銷售百分比－[（1＋增長(zhǎng)率）÷增長(zhǎng)率]×預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率×（1－預(yù)計(jì)股利支付率）

【提示】企業(yè)沒有可動(dòng)用的金融資產(chǎn)，并不打算或不能從外部融資，只靠?jī)?nèi)部積累所達(dá)到的銷售增長(zhǎng)率即為內(nèi)含增長(zhǎng)率。/ 16

2018 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試 《財(cái)務(wù)成本管理》教材重要公式匯總釋義 新浪微博：達(dá)江 CDEL 2.可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算

（1）根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算

可持續(xù)增長(zhǎng)率＝營業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期末總資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù)×利潤(rùn)留存率

【提示】以上公式需要滿足“不增發(fā)新股，也不回購股票”的條件，如果把該條件放開（即增發(fā)新股），那么有：可持續(xù)增長(zhǎng)率＝本期收益留存/（期末權(quán)益－本期收益留存）。

2.根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算基于傳統(tǒng)報(bào)表：

【提示】該公式適用于任何情況，不受是否發(fā)行新股（回購股票）的限制。基于管理用財(cái)務(wù)報(bào)表：

第三章 價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)

【學(xué)習(xí)要求】

1.靈活掌握資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算； 2.熟悉風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)的計(jì)算

一、資金時(shí)間價(jià)值

【提示】上述公式并不是必須記憶，考試中可以查詢到相關(guān)系數(shù)表。但需要理清普通年金終（現(xiàn)）值和預(yù)付年金終（現(xiàn)）值，遞延年金終（現(xiàn)）值，償債基金（年資本回收額）之間的關(guān)系。

二、衡量風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)公式

【提示】標(biāo)準(zhǔn)差或方差指標(biāo)衡量的是期望報(bào)酬率相同資產(chǎn)之間的風(fēng)險(xiǎn)大小，而變異系數(shù)沒有該限制。

4.兩項(xiàng)資產(chǎn)組合的報(bào)酬率的方差滿足以下關(guān)系式： / 16

2018 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試 《財(cái)務(wù)成本管理》教材重要公式匯總釋義 新浪微博：達(dá)江 CDEL 其中： 為兩項(xiàng)資產(chǎn)報(bào)酬率的協(xié)方差

5.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的度量（貝塔系數(shù)）：

6.資本資產(chǎn)定價(jià)模型：

某項(xiàng)資產(chǎn)的必要報(bào)酬率＝無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＋β×（市場(chǎng)組合的平均報(bào)酬率－無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）【提示】本章的公式，大多以字母來表示，這些字母不需要記憶，考試時(shí)候，能根據(jù)具體的條件，帶入公式進(jìn)行計(jì)算即可。

第四章 資本成本

【學(xué)習(xí)要求】掌握債務(wù)資本成本和股權(quán)資本成本的計(jì)算

一、債務(wù)成本的估計(jì)方法

計(jì)算不考慮發(fā)行費(fèi)用的稅前資本成本是關(guān)鍵，涉及到到期收益率法、可比公司法、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法和財(cái)務(wù)比率法。重點(diǎn)把握到期收益率法和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法。

到期收益率法的基本思路是 “計(jì)算現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和現(xiàn)金流入現(xiàn)值相等的折現(xiàn)率”，即：

稅前債務(wù)成本：

稅后債務(wù)成本＝稅前債務(wù)成本×（1－所得稅稅率）

【提示】如果有發(fā)行費(fèi)，那么在計(jì)算稅前債務(wù)成本的公式中，左側(cè)為P×（1-F）。

二、權(quán)益資本成本的估計(jì)

（一）資本資產(chǎn)定價(jià)模型：KS＝Rf＋β×（Rm－Rf）

1＋ｒ名義＝（1＋r 實(shí)際）（1＋通貨膨脹率）

（二）股利增長(zhǎng)模型：

（三）債券報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型：

第五章 投資項(xiàng)目資本預(yù)算

【學(xué)習(xí)要求】

1.熟練掌握項(xiàng)目評(píng)價(jià)中的指標(biāo)計(jì)算； 2.理清互斥型項(xiàng)目的分析思路。/ 16

2018 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試 《財(cái)務(wù)成本管理》教材重要公式匯總釋義 新浪微博：達(dá)江 CDEL

一、分析指標(biāo)的計(jì)算

（一）凈現(xiàn)值法

凈現(xiàn)值是指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。

（二）內(nèi)含報(bào)酬率法

能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者說是使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。

（三）回收期法

投資引起的現(xiàn)金流入累計(jì)到與投資額相等所需要的時(shí)間。它代表收回投資所需要的年限。

（四）會(huì)計(jì)報(bào)酬率法

會(huì)計(jì)報(bào)酬率＝年平均凈收益/原始投資額

二、互斥方案的優(yōu)選

如果兩個(gè)方案的年限不同，可以用如下三種思路來解決：

1.最小公倍期數(shù)法；

2.凈現(xiàn)值的等額年金額＝該方案凈現(xiàn)值/（P/A，i，n）； 3.永續(xù)凈現(xiàn)值＝等額年金額/資本成本。

【提示】只有重置概率很高的項(xiàng)目才適宜于上述分析方法。

三、現(xiàn)金流量的估計(jì)方法

營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用－所得稅 ＝營業(yè)收入－（營業(yè)費(fèi)用-折舊）-所得稅 ＝稅前經(jīng)營利潤(rùn)+折舊-所得稅 =稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)+折舊

=營業(yè)收入×（1-稅率）-付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用×（1-稅率）-折舊×稅率

【提示】資本預(yù)算的基本公式，務(wù)必掌握，涉及到項(xiàng)目決策，這個(gè)公式是繞不過去的。

四、可比公司法的相關(guān)公式

可比公司法是尋找一個(gè)經(jīng)營業(yè)務(wù)與待評(píng)估項(xiàng)目類似的上市企業(yè)，以該上市企業(yè)的β推算項(xiàng)目的β。

①卸載可比公司財(cái)務(wù)杠桿：

β資產(chǎn)＝β權(quán)益÷[1＋（1－稅率）×（負(fù)債/股東權(quán)益）] ②加載目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿

β權(quán)益=β資產(chǎn)×[1+（1-稅率）×（負(fù)債/股東權(quán)益）] ③根據(jù)目標(biāo)公司的β權(quán)益計(jì)算股東要求的報(bào)酬率 股東要求的報(bào)酬率＝無風(fēng)險(xiǎn)利率＋β權(quán)益×市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) / 16

2018 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試 《財(cái)務(wù)成本管理》教材重要公式匯總釋義 新浪微博：達(dá)江 CDEL ④計(jì)算目標(biāo)公司的加權(quán)平均資本成本

加權(quán)平均資本成本＝負(fù)債成本×（1－稅率）×負(fù)債比重＋股東權(quán)益成本×股東權(quán)益比重

第六章 債券、股票價(jià)值評(píng)估

【學(xué)習(xí)要求】

1.掌握價(jià)值評(píng)估思路；

2.掌握計(jì)算收益率的思路。（重思路輕公式）

一、債券價(jià)值的評(píng)估方法

基本思路：投資債券后，所獲得的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值和。

二、普通股價(jià)值的評(píng)估方法

股票價(jià)值＝未來各期股利收入的現(xiàn)值＋未來售價(jià)的現(xiàn)值

（一）有限持有：

（二）永久持有： 1.零增長(zhǎng)股票： 2.固定增長(zhǎng)股票：

【鏈接 1】股利增長(zhǎng)模型下求普通股資本成本（沒有發(fā)行費(fèi)用）：

【鏈接 2】當(dāng)上述式子中的 g=0，即得到零增長(zhǎng)股票價(jià)值的計(jì)算公式：

【提示】公式的應(yīng)用比字母表達(dá)式更重要。

三、投資收益率的計(jì)算

現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的折現(xiàn)率即為證券投資的收益率。

第七章 期權(quán)價(jià)值評(píng)估

【學(xué)習(xí)要求】

1.理清保護(hù)性看跌和拋補(bǔ)性看漲兩種投資策略的組合凈收入； / 16

2018 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試 《財(cái)務(wù)成本管理》教材重要公式匯總釋義 新浪微博：達(dá)江 CDEL 2.掌握復(fù)制原理、套期保值原理和風(fēng)險(xiǎn)中性原理。

一、復(fù)制原理

【提示】以上公式不要“死記”，課堂上聽懂，把握基本思路，完全可以進(jìn)行推導(dǎo)掌握。

二、風(fēng)險(xiǎn)中性原理

期望報(bào)酬率＝無風(fēng)險(xiǎn)利率

＝（上行概率×上行時(shí)報(bào)酬率）＋（下行概率×下行時(shí)報(bào)酬率）

＝上行概率×股價(jià)上升百分比＋下行概率×（－股價(jià)下降百分比）（不發(fā)放紅利時(shí)）【提示】上述兩個(gè)原理的公式結(jié)合教材的例題掌握；教材【7-10】值得研究。三、二叉樹期權(quán)定價(jià)模型

1.單期二叉樹

r＝上行概率×（u－1）＋（1－上行概率）×（d－1）

2.多期二叉樹模型

u＝1＋上升百分比＝

d＝1－下降百分比＝1/u 【提示】二叉樹模型其實(shí)是風(fēng)險(xiǎn)中性原理的延伸，其本身沒有太多的新內(nèi)容，注意一下多期二叉樹確定變動(dòng)乘數(shù)的公式。教材【7-11】予以把握。

四：布萊克－斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型

【提示】實(shí)在太復(fù)雜，沒有時(shí)間就戰(zhàn)略（性放棄）吧。/ 16

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第八章 企業(yè)價(jià)值評(píng)估

【學(xué)習(xí)要求】

1.熟練掌握現(xiàn)金流折現(xiàn)模型評(píng)估企業(yè)價(jià)值（尤其是現(xiàn)金流量的確定，是難點(diǎn)，也是重點(diǎn)）2.理解相對(duì)價(jià)值法的三種模型（市銷率、市凈率和市盈率）

一、現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的參數(shù)和種類

（一）預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量

核心公式：實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)–凈經(jīng)營資產(chǎn)增加債務(wù)現(xiàn)金流量＝稅后利息費(fèi)用－凈負(fù)債增加 股權(quán)現(xiàn)金流量＝股利分配－股權(quán)資本凈增加支撐公式：

凈利潤(rùn)=經(jīng)營損益+金融損益=稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)-稅后利息費(fèi)用凈經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)=凈負(fù)債+股東權(quán)益=凈投資資本

（二）方法思路總結(jié)

【提示 2】實(shí)體現(xiàn)金流量

＝稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)＋折舊與攤銷－經(jīng)營營運(yùn)資本凈增加－資本支出 ＝稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)-（資本支出-折舊與攤銷+經(jīng)營營運(yùn)資本凈增加）實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)–凈經(jīng)營資產(chǎn)增加 / 16

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二、相對(duì)價(jià)值評(píng)估方法

1.市盈率模型

2.市凈率模型

3.市銷率模型

4.修正比率方法

修正平均市盈率（市凈率、市銷率）=可比企業(yè)平均市盈率（市凈率、市銷率）÷[可比企業(yè)平均預(yù)期增長(zhǎng)率（股東權(quán)益凈利率、營業(yè)凈利率）×100]

目標(biāo)企業(yè)每股價(jià)值=修正平均市盈率（市凈率、市銷率）×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長(zhǎng)率（股東權(quán)益凈利率、銷售凈利率）×100×目標(biāo)企業(yè)每股收益（每股凈資產(chǎn)、每股營業(yè)收入）

第九章 資本結(jié)構(gòu)

【學(xué)習(xí)要求】 1.掌握杠桿系數(shù)的計(jì)算公式；

2.理解 MM 資本結(jié)構(gòu)理論； 3.掌握最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的決策方法。

一、資本結(jié)構(gòu)的 MM 理論

1.無稅 MM 理論

2.有稅 MM 理論 / 16

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3.資本結(jié)構(gòu)的其他理論

【提示】根據(jù)以上的公式，回憶各種理論的觀點(diǎn)和推論。

二、每股收益無差別點(diǎn)法

【鏈接】每股收益=歸屬于普通股的凈利潤(rùn)÷發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)

三、企業(yè)價(jià)值比較法

【提示】如果企業(yè)存在優(yōu)先股，在上述計(jì)算基礎(chǔ)上，還需要加上優(yōu)先股價(jià)值P。

四、杠桿系數(shù)的計(jì)算

（一）經(jīng)營杠桿系數(shù)

（二）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) / 16

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（三）聯(lián)合杠桿系數(shù)的衡量

第十章 股利分配、股票分割與股票回購

同時(shí)發(fā)放現(xiàn)金股利、股票股利和資本公積轉(zhuǎn)增股本后的除權(quán)參考價(jià)：

第十一章 長(zhǎng)期籌資

通常配股股權(quán)登記日后要對(duì)股票進(jìn)行除權(quán)處理。除權(quán)后股票的理論除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格為：

第十二章 營運(yùn)資本管理

一、營運(yùn)資本的籌資策略

【結(jié)論】1.易變現(xiàn)率高，資金來源的持續(xù)性強(qiáng)，償債壓力小，管理起來比較容易，稱為保守型籌資政策；2.易變現(xiàn)率低，資金來源的持續(xù)性弱，償債壓力大，稱為激進(jìn)型籌資政策；3.介于保守型和激進(jìn)型之間的即為適中型籌資策略。

二、現(xiàn)金管理

（一）存貨模式

總成本＝機(jī)會(huì)成本＋交易成本＝（C/2）×K＋（T/C）×F

C*應(yīng)當(dāng)滿足：機(jī)會(huì)成本＝交易成本，（C*/2）×K＝（T/C*）×F，可知：

（二）隨機(jī)模式 / 16

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三、應(yīng)收賬款管理

應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息＝日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動(dòng)成本率×資本成本

四、存貨管理

1.基本的經(jīng)濟(jì)訂貨批量：

最小存貨成本= 2.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用：

經(jīng)濟(jì)訂貨量公式為：

相關(guān)總成本公式為：

五、短期債務(wù)管理

第十三章 產(chǎn)品成本計(jì)算

【學(xué)習(xí)要求】

1.掌握輔助生產(chǎn)費(fèi)用分配的三種方法； 2.掌握產(chǎn)品成本結(jié)轉(zhuǎn)的分步法。

一、輔助生產(chǎn)費(fèi)用的歸集和分配

（一）直接分配法 / 16

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（二）交互分配法

第十四章 標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算

【學(xué)習(xí)要求】掌握成本差異的計(jì)算

一、變動(dòng)成本差異分析

直接材料：

價(jià)格差異＝（實(shí)際價(jià)格－標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）×實(shí)際數(shù)量用量差異＝（實(shí)際數(shù)量－標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量）×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格直接人工：

工資率差異＝（實(shí)際工資率－標(biāo)準(zhǔn)工資率）×實(shí)際工時(shí)效率差異＝（實(shí)際工時(shí)－標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)工資率 變動(dòng)制造費(fèi)用：

耗費(fèi)差異＝（實(shí)際分配率－標(biāo)準(zhǔn)分配率）×實(shí)際工時(shí)效率差異＝（實(shí)際工時(shí)－標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)分配率

【提示】1.上述差異分析均針對(duì)實(shí)際產(chǎn)量；2.括號(hào)外面記住“價(jià)標(biāo)量實(shí)”，即價(jià)格用標(biāo)準(zhǔn)，用量用實(shí)際；

3.不同的費(fèi)用差異有不同的名稱：價(jià)差和量差分別為，直接材料為價(jià)格差異和用量差異，直接人工為工資率差異和效率差異，變動(dòng)制造費(fèi)用為耗費(fèi)差異和效率差異。

二、固定制造費(fèi)用的差異分析 / 16

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第十六章 本量利分析

【學(xué)習(xí)要求】

1.掌握本量利分析的核心公式；

2.在本量利分析的核心公式基礎(chǔ)上，分析盈虧平衡點(diǎn)和敏感性分析。

一、基本的損益方程式

利潤(rùn)＝銷售收入－總成本

＝銷售收入－（變動(dòng)成本＋固定成本）＝銷量×單價(jià)－銷量×單位變動(dòng)成本－固定成本 ＝銷量×（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）－固定成本

二、包含期間成本的損益方程式

利潤(rùn)＝銷量×單價(jià)－銷量×單位變動(dòng)成本－固定成本

稅前利潤(rùn)＝單價(jià)×銷量－（單位變動(dòng)產(chǎn)品成本＋單位變動(dòng)銷售和管理費(fèi)）×銷量－（固定產(chǎn)品成本＋固定銷售和管理費(fèi)用）

三、計(jì)算稅后利潤(rùn)的損益方程式

利潤(rùn)＝銷量×單價(jià)－銷量×單位變動(dòng)成本－固定成本

稅后利潤(rùn)＝（單價(jià)×銷量－單位變動(dòng)成本×銷量－固定成本）×（1－所得稅稅率）【提示】這里的稅后利潤(rùn)，其實(shí)就是息前稅后利潤(rùn)

第十八章 全面預(yù)算

【學(xué)習(xí)要求】掌握銷售預(yù)算、直接材料預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算的編制，尤其涉及到的現(xiàn)金流入流出。/ 16

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投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

第十九章 責(zé)任會(huì)計(jì)

部門投資報(bào)酬率＝部門稅前經(jīng)營利潤(rùn)÷部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)

部門剩余收益＝部門稅前經(jīng)營利潤(rùn)－部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)×要求的報(bào)酬率

第二十章 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

經(jīng)濟(jì)增加值＝稅后凈營業(yè)利潤(rùn)－平均資本占用×加權(quán)平均資本成本 基本經(jīng)濟(jì)增加值＝稅后凈營業(yè)利潤(rùn)－報(bào)表總資產(chǎn)×加權(quán)平均資本成本 簡(jiǎn)化的經(jīng)濟(jì)增加值：

經(jīng)濟(jì)增加值＝稅后凈營業(yè)利潤(rùn)－資本成本＝稅后凈營業(yè)利潤(rùn)－調(diào)整后資本×平均資本成本率稅后凈營業(yè)利潤(rùn)＝凈利潤(rùn)＋（利息支出＋研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)）×（1－25%）/ 16

第四篇：注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》試題

單項(xiàng)選擇題(本題型共25題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。多選、錯(cuò)選、不選均不得分。)

1.企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)不考慮沉沒成本，這主要體現(xiàn)了財(cái)務(wù)管理的()。

A.有價(jià)值的創(chuàng)意原則

B.比較優(yōu)勢(shì)原則

C.期權(quán)原則

D.凈增效益原則

2.現(xiàn)金流量比率是反映企業(yè)短期償債能力的一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。在計(jì)算現(xiàn)金流量比率時(shí)，通常使用流動(dòng)負(fù)債的()。

A.年初余額

B.年末余額

C.年初余額和年末余額的平均值

D.各月末余額的平均值

3.下列關(guān)于兩種證券組合的機(jī)會(huì)集曲線的說法中，正確的是()。

A.曲線上的點(diǎn)均為有效組合B.曲線上報(bào)酬率最低點(diǎn)是最小方差組合點(diǎn)

C.兩種證券報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)越大，曲線彎曲程度越小

D.兩種證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差越接近，曲線彎曲程度越小

4.證券市場(chǎng)線可以用來描述市場(chǎng)均衡條件下單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。當(dāng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí)，會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)線()。

A.向上平行移動(dòng)

B.向下平行移動(dòng)

C.斜率上升

D.斜率下降

5.假設(shè)資本市場(chǎng)有效，在股利穩(wěn)定增長(zhǎng)的情況下，股票的資本利得收益率等于該股票的()。

A.股利收益率

B.股利增長(zhǎng)率

C.期望收益率

D.風(fēng)險(xiǎn)收益率

6.甲公司平價(jià)發(fā)行5年期的公司債券，債券票面利率為10%，每半年付息一次，到期一次償還本金。該債券的有效年利率是()。

A.9.5%

B.10%

C.10.25%

D.10.5%

7.甲公司采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)成本，在選擇若干已上市公司債券以確定本公司的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率時(shí)，應(yīng)當(dāng)選擇()。

A.與本公司債券期限相同的債券

B.與本公司信用級(jí)別相同的債券

C.與本公司所處行業(yè)相同的公司的債券

D.與本公司商業(yè)模式相同的公司的債券

8.甲公司2012年每股收益0.8元，每股分配現(xiàn)金股利0.4元。如果公司每股收益增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為6%，股權(quán)資本成本為10%，股利支付率不變，公司的預(yù)期市盈率是()。

A.8.3

3B.11.79

C.12.50

D.13.2

59.下列關(guān)于相對(duì)價(jià)值估價(jià)模型適用性的說法中，錯(cuò)誤的是()。

A.市盈率估價(jià)模型不適用于虧損的企業(yè)

B.市凈率估價(jià)模型不適用于資不抵債的企業(yè)

C.市凈率估價(jià)模型不適用于固定資產(chǎn)較少的企業(yè)

D.收入乘數(shù)估價(jià)模型不適用于銷售成本率較低的企業(yè)

10.使用調(diào)整現(xiàn)金流量法計(jì)算投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值時(shí)，折現(xiàn)率應(yīng)選用()。

A.政府債券的票面利率

B.政府債券的到期收益率

C.等風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的股權(quán)資本成本

D.公司的加權(quán)平均資本成本

11.某股票的現(xiàn)行價(jià)格為20元，以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為24.96元，都在6個(gè)月后到期。年無風(fēng)險(xiǎn)利率為8%，如果看漲期權(quán)的價(jià)格為10元，看跌期權(quán)的價(jià)格應(yīng)為()元。

A.6

B.6.89

C.13.1

1D.1

412.甲公司股票當(dāng)前市價(jià)為20元，有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的6個(gè)月到期的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為25元，期權(quán)價(jià)格為4元。該看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是()元。

A.0

B.1

C.4

D.5

13.假設(shè)其他因素不變，期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利增加時(shí)，()。

A.美式看跌期權(quán)價(jià)格降低

B.美式看漲期權(quán)價(jià)格降低

C.歐式看跌期權(quán)價(jià)格降低

D.歐式看漲期權(quán)價(jià)格不變

14.總杠桿可以反映()。

A.營業(yè)收入變化對(duì)邊際貢獻(xiàn)的影響程度

B.營業(yè)收入變化對(duì)息稅前利潤(rùn)的影響程度

C.營業(yè)收入變化對(duì)每股收益的影響程度

D.息稅前利潤(rùn)變化對(duì)每股收益的影響程度

15.根據(jù)有稅的MM理論，當(dāng)企業(yè)負(fù)債比例提高時(shí)，()。

A.股權(quán)資本成本上升

B.債務(wù)資本成本上升

C.加權(quán)平均資本成本上升

D.加權(quán)平均資本成本不變

16.甲公司按年利率10%向銀行借款1000萬元，期限1年。若銀行要求甲公司維持借款金額10%的補(bǔ)償性余額，該項(xiàng)借款的有效年利率為()。

A.9.09

B.10%

C.11%

D.11.11%

17.實(shí)施股票分割與發(fā)放股票股利產(chǎn)生的效果相似，它們都會(huì)()。

A.改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)

B.增加股東權(quán)益總額

C.降低股票每股價(jià)格

D.降低股票每股面值

18.與不公開直接發(fā)行股票方式相比，公開間接發(fā)行股票方式()。

A.發(fā)行條件低

B.發(fā)行范圍小

C.發(fā)行成本高

D.股票變現(xiàn)性差

19.企業(yè)采用保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)的()。

A.持有成本較高

B.短缺成本較高

C.管理成本較低

D.機(jī)會(huì)成本較低

20.甲公司按2/

10、N/40的信用條件購入貨物，該公司放棄現(xiàn)金折扣的年成本(一年按360天計(jì)算)是()。

A.18%

B.18.37%

C.24%

D.24.49%

21.使用三因素分析法分析固定制造費(fèi)用差異時(shí)，固定制造費(fèi)用的效率差異反映()。

A.實(shí)際耗費(fèi)與預(yù)算金額的差異

B.實(shí)際工時(shí)脫離生產(chǎn)能量形成的差異

C.實(shí)際工時(shí)脫離實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)形成的差異

D.實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)脫離生產(chǎn)能量形成的差異

22.甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，變動(dòng)成本率為40%，盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率為70%。甲公司的息稅前利潤(rùn)率是()。

A.12%

B.18%

C.28%

D.42%

23.下列各項(xiàng)中，屬于酌量性變動(dòng)成本的是()。

A.直接人工成本

B.直接材料成本

C.產(chǎn)品銷售稅金及附加

D.按銷售額一定比例支付的銷售代理費(fèi)

24.根據(jù)公司公開的財(cái)務(wù)報(bào)告計(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，不需納入調(diào)整的事項(xiàng)是()。

A.計(jì)入當(dāng)期損益的品牌推廣費(fèi)

B.計(jì)入當(dāng)期損益的研發(fā)支出

C.計(jì)入當(dāng)期損益的商譽(yù)減值

D.表外長(zhǎng)期性經(jīng)營租賃資產(chǎn)

25.甲公司的平均凈負(fù)債800萬元，平均股東權(quán)益1200萬元，稅后經(jīng)營凈利潤(rùn)340萬元，稅后財(cái)務(wù)費(fèi)用50萬元。如果債權(quán)人要求的稅后報(bào)酬率為8%，股東要求的報(bào)酬率為10%，甲公司的剩余權(quán)益收益為()萬元。

A.142

B.156

C.170

D.220

第五篇：注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》多項(xiàng)選擇題

多項(xiàng)選擇題(本題型共10題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，至少有兩個(gè)符合題意的正確答案。多選、錯(cuò)選、不選均不得分。)

1.下列金融工具在貨幣市場(chǎng)中交易的有()。

A.股票

B.銀行承兌匯票

C.期限為3個(gè)月的政府債券

D.期限為12個(gè)月的可轉(zhuǎn)讓定期存單

2.貝塔系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差都能衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。下列關(guān)于投資組合的貝塔系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差的表述中，正確的有()。

A.貝塔系數(shù)度量的是投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.標(biāo)準(zhǔn)差度量的是投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C.投資組合的貝塔系數(shù)等于被組合各證券貝塔系數(shù)的算術(shù)加權(quán)平均值

D.投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于被組合各證券標(biāo)準(zhǔn)差的算術(shù)加權(quán)平均值

3.動(dòng)態(tài)投資回收期法是長(zhǎng)期投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的-種輔助方法，該方法的缺點(diǎn)有()。

A.忽視了資金的時(shí)間價(jià)值

B.忽視了折舊對(duì)現(xiàn)金流的影響

C.沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流

D.促使放棄有戰(zhàn)略意義的長(zhǎng)期投資項(xiàng)目

4.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證與看漲期權(quán)的共同點(diǎn)的說法中，錯(cuò)誤的有()。

A.都有一個(gè)固定的行權(quán)價(jià)格

B.行權(quán)時(shí)都能稀釋每股收益

C.都能使用布萊克-斯科爾斯模型定價(jià)

D.都能作為籌資工具

5.甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，公司的穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)為300萬元，營業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率為120%。下列各項(xiàng)說法中，正確的有()。

A.公司采用的是激進(jìn)型籌資政策

B.波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)全部來源于短期資金

C.穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)全部來源于長(zhǎng)期資金

D.營業(yè)低谷時(shí)，公司有60萬元的閑置資金

6.制定正常標(biāo)準(zhǔn)成本時(shí)，直接材料價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)包括()。

A.運(yùn)輸費(fèi)

B.倉儲(chǔ)費(fèi)

C.入庫檢驗(yàn)費(fèi)

D.運(yùn)輸途中的合理損耗

7.下列成本差異中，通常應(yīng)由標(biāo)準(zhǔn)成本中心負(fù)責(zé)的差異有()。

A.直接材料價(jià)格差異

B.直接人工數(shù)量差異

C.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異

D.固定制造費(fèi)用閑置能量差異

8.下列各項(xiàng)預(yù)算中，以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的有()。

A.直接材料預(yù)算

B.直接人工預(yù)算

C.銷售費(fèi)用預(yù)算

D.固定制造費(fèi)用預(yù)算

9.短期預(yù)算可采用定期預(yù)算法編制，該方法()。

A.使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間在時(shí)期上配比

B.有利于前后各個(gè)期間的預(yù)算銜接

C.可以適應(yīng)連續(xù)不斷的業(yè)務(wù)活動(dòng)過程的預(yù)算管理

D.有利于按財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)考核和評(píng)價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果

10.判別一項(xiàng)成本是否歸屬責(zé)任中心的原則有()。

A.責(zé)任中心是否使用了引起該項(xiàng)成本發(fā)生的資產(chǎn)或勞務(wù)

B.責(zé)任中心能否通過行動(dòng)有效影響該項(xiàng)成本的數(shù)額

C.責(zé)任中心是否有權(quán)決定使用引起該項(xiàng)成本發(fā)生的資產(chǎn)或勞務(wù)

D.責(zé)任中心能否參與決策并對(duì)該項(xiàng)成本的發(fā)生施加重大影響