《國(guó)際金融學(xué)》第五章課堂練習(xí)及作業(yè)題

一、課堂練習(xí)

（一）交叉匯率的計(jì)算

1．某日某銀行匯率報(bào)價(jià)如下：USD1=FF5.4530/50，USD1=DM1.8140/60，那么該銀行的法國(guó)法郎以德國(guó)馬克表示的賣出價(jià)為多少？（北京大學(xué)2001研）

解：應(yīng)計(jì)算出該銀行的法國(guó)法郎以德國(guó)馬克表示的套算匯率。由于這兩種匯率的方法相同，所以采用交叉相除的方法，即：

USD1=DM1.8140/60

USD1=FF5.4530/50

可得：FF1＝DM0.3325/30

所以該銀行的法國(guó)法郎以德國(guó)馬克表示的賣出價(jià)為：FF=DM0.3330。

2．在我國(guó)外匯市場(chǎng)上，假設(shè)2007年12月的部分匯價(jià)如下：

歐元/美元：1.4656/66；澳元/美元：0.8805/25。

請(qǐng)問(wèn)歐元與澳元的交叉匯率歐元/澳元是多少？（上海交大2001年考研題，數(shù)據(jù)有所更新）

解：由于兩種匯率的標(biāo)價(jià)方法相同，所以交叉相除可得到交叉匯率。

歐元/美元：1.4655/66

澳元/美元：0.8805/25

1.6656

1.6606

可得：歐元/澳元：1.6606/56。

3、某日倫敦外匯市場(chǎng)上匯率報(bào)價(jià)如下：即期匯率1英鎊等于1.6615/1.6635美元，三個(gè)月遠(yuǎn)期貼水50/80點(diǎn)，試計(jì)算美元兌英鎊三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。（北京大學(xué)2002研）

解：即期匯率1英鎊等于1.6615/1.6635美元

三個(gè)月遠(yuǎn)期貼水等于50/80點(diǎn)

三個(gè)月英鎊等于

(1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.6665/1.6715美元

則1美元＝英鎊

＝0.5983/0.6001英鎊

4．已知，在紐約外匯市場(chǎng)

即期匯率

1個(gè)月遠(yuǎn)期差價(jià)

美元／澳元

1.1616／26

36—25

英鎊／美元

1.9500／10

9－18

求1個(gè)月期的英鎊兌澳元的1個(gè)月遠(yuǎn)期匯率是多少？

（1）1個(gè)月期的美元／澳元、英鎊／美元的遠(yuǎn)期匯率：

美元／澳元：1.1580／1.1601

英鎊／美元：1.9509／1.9528

（2）1個(gè)月期的英鎊兌澳元的1個(gè)月遠(yuǎn)期匯率

英鎊／澳元的買入價(jià)：1.9509×1.1580

＝2.2591

英鎊／澳元的賣出價(jià)：1.9528×1.1601

＝2.2654

5．已知：

2005年7月21日，銀行間外匯市場(chǎng)美元折合人民幣的中間價(jià)為

USD

＝

RMB

8.2765；2006年12月21日銀行間外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣匯率的中間價(jià)為：USD1

＝

RMB

7.8190，請(qǐng)問(wèn)美元對(duì)人民幣的貼水年率、人民幣對(duì)美元的升水年率各是多少？

解：

（2）人民幣對(duì)美元的升水年率

6.已知：

（1）2007年12月28日（年末交易日），銀行間外匯市場(chǎng)美元折合人民幣的中間價(jià)為

1USD

=7.3046RMB，2008年12月31日銀行間外匯市場(chǎng)美元折合人民幣的中間價(jià)為

1USD

=6.8346RMB。

（2）2005年7月21日，銀行間外匯市場(chǎng)美元折合人民幣的中間價(jià)為

1USD

＝

RMB

8.2765；2008年12月31日銀行間外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣匯率的中間價(jià)為：USD1

＝

RMB

6.8346，請(qǐng)問(wèn)：

（1）2008年全年，人民幣兌美元升值多少？

（2）2005年7月新一輪匯改至2008年末，人民幣兌美元累計(jì)升值多少？

解：（1）2008年全年升值＝

（2）2005年7月至2008年末累計(jì)升值=

（二）套匯和套利的計(jì)算

1．假定在同一時(shí)間里，英鎊兌美元匯率在紐約市場(chǎng)上為1英鎊＝2

.2010/2.2015美元，在倫敦市場(chǎng)上為1英鎊＝2

.2020/2.2025美元。請(qǐng)問(wèn)在這種市場(chǎng)行情下（不考慮套匯成本）如何套匯？100萬(wàn)英鎊的套匯利潤(rùn)是多少？（金融聯(lián)考2002）

解：

（1）在紐約外匯市場(chǎng)上，英鎊的銀行買入價(jià)和賣出價(jià)均低于倫敦市場(chǎng)。即對(duì)客戶而言，紐約市場(chǎng)上買賣英鎊的價(jià)格均低于倫敦市場(chǎng)。所以客戶可以在紐約市場(chǎng)買入英鎊并在倫敦市場(chǎng)賣出；或者在倫敦市場(chǎng)買入美元并在紐約市場(chǎng)上賣出以獲取套匯利潤(rùn)。

（2）客戶可以在倫敦賣出英鎊買入美元并且在美國(guó)賣出美元買入英鎊，100萬(wàn)英鎊交易額的套匯本利和為：

2.2020÷2.2015×1000000＝1000227(英鎊)

所以套匯利潤(rùn)為：1000227－1000000＝227（英鎊）

技巧：英鎊都在左邊，且倫敦的數(shù)字均小于紐約的數(shù)字，所以x1/x2=2

.2010/2.2015；x3/x4=2

.2020/2.2025，套匯者的利潤(rùn)為：

100*(x3/x2-1)=100*(2.2020/2.2015-1)=0.000227萬(wàn)英鎊＝277英鎊。

2.已知：在紐約外匯市場(chǎng)，＄1＝€

0.6822～0.6832；在法蘭克福外匯市場(chǎng)，￡1＝€

1.2982～1.2992；在倫敦外匯市場(chǎng)，￡1＝＄2.0040～2.0050。

（1）請(qǐng)問(wèn)套匯者可進(jìn)行怎樣的操作策略？

（2）套匯者手頭上持有一定數(shù)量的美元，請(qǐng)問(wèn)該套匯者進(jìn)行以上操作策略的利潤(rùn)率是多少？

解：（1）a、計(jì)算各個(gè)市場(chǎng)上的中間匯率

紐約市場(chǎng)：＄1＝€

0.6827

法蘭克福市場(chǎng)：￡1＝€

1.2987

倫敦市場(chǎng)：￡1＝＄2.0045

b、轉(zhuǎn)換成同一種標(biāo)價(jià)方法

由￡1＝€

1.2987，可得1€=0.7700

c、計(jì)算再經(jīng)匯率套算，如果等于1，不存在套匯機(jī)會(huì)，不等于1則存在套匯機(jī)會(huì)。

0．6827×0.7700×2.0045≈1.0537>1，即存在套匯機(jī)會(huì)

由于，所以按照乘的方向做，即：

經(jīng)過(guò)比較，紐約市場(chǎng)美元貴、法蘭克福市場(chǎng)馬克貴、倫敦市場(chǎng)英鎊貴，根據(jù)“低買高賣”的套匯原則，套匯者應(yīng)在高價(jià)市場(chǎng)賣出，低價(jià)市場(chǎng)買進(jìn)，套匯過(guò)程與結(jié)果如下：

第1步：在紐約外匯市場(chǎng)，賣出100萬(wàn)美元，買進(jìn)馬克

100×0.6822＝682.2歐元

第2步：在法蘭克福外匯市場(chǎng)，賣出歐元，買進(jìn)英鎊

（100×0.6822）÷1.2992＝52.5092萬(wàn)英鎊

第3步：在倫敦外匯市場(chǎng)，賣出英鎊，買進(jìn)美元

［（100*0.6822）/1.2992］*2.0040＝105.2285萬(wàn)美元

套匯獲利：

105.2285-100=5.2285萬(wàn)美元

套匯利潤(rùn)率＝

4．設(shè)紐約市場(chǎng)上年利率為8％，倫敦市場(chǎng)上年利率為6％，即期匯率為

GBP1=USD1.6025-1.6035，3個(gè)月匯水為30－50點(diǎn)，求：

（1）3個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。

（2）若某投資者有10萬(wàn)英鎊，他應(yīng)投放在哪個(gè)市場(chǎng)上有利，說(shuō)明投資過(guò)程及獲利情況。

（3）若投資者采用掉期交易來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)如何操作？其掉期價(jià)格是多少？

解：（1）3個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率為：

GBP1=USD（1.6025+0.0030）－（1.6035+0.0050）

=USD1.6055－1.6085

（2）10萬(wàn)英鎊投資倫敦，獲本利和：

000×（1＋6％×3/12）=101

500（英鎊）

10萬(wàn)英鎊投資紐約，獲本利和：

[100

000×1.6025×（1+8%×3/12）]/1.6085=101

615.9（英鎊）

應(yīng)將10萬(wàn)英鎊投資在紐約市場(chǎng)上，可比投放在倫敦市場(chǎng)上多獲利119.5英鎊。

（3）其操作策略為：以GBP1＝USD1.6025的匯價(jià)賣即期英鎊，買美元；同時(shí)以GBP1=USD1.6085的匯價(jià)賣遠(yuǎn)期美元，買遠(yuǎn)期英鎊。

5．如果美元和瑞士的年利率分別5%和3%，即期匯率是0.7868$/SF：

（1）如果利率平價(jià)條件滿足，則90天即期匯率是多少？

（2）觀察到的90天遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)是0.7807$/SF，則外匯市場(chǎng)存在套利機(jī)會(huì)嗎？如果存在，怎樣利用這一機(jī)會(huì)？

解：（1）方法一（利用原始方程式）：

以美國(guó)為本國(guó)，如果滿足利率平價(jià)條件，則90天遠(yuǎn)期匯率F有：

即：

解得：

方法二：（直接利用利率平價(jià)理論的升貼水率等于利差的近似方程式），有，代入數(shù)據(jù)有：

解得：

（2）外匯市場(chǎng)存在套利機(jī)會(huì)，套利者應(yīng)借入瑞士法郎并將其換成美元，按5%的年利率獲息，在90天后按0.7807$/SF的匯率換回瑞士法郎，按3％的年利率付息后仍然有凈利。

6．在倫敦外匯市場(chǎng)，英鎊兌美元匯率為GBP/USD?＝1．4457，英鎊和美元利率分別是7.5％和6.5%，如果利率平價(jià)成立，則GBP/USD三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率為多少？（上海交大2000）

解：

（1）方法一：以美國(guó)為本國(guó)，假設(shè)GBP/USD三個(gè)月的匯率為F，根據(jù)利率平價(jià)理論，英鎊和美元的收益率應(yīng)保持一致，所以有：

解得：

即倫敦外匯市場(chǎng)上得GBP/USD三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率為GBP/USD=1.4422。

（2）方法二：以英國(guó)為本國(guó)，假設(shè)GBP/USD三個(gè)月的匯率為F，根據(jù)利率平價(jià)理論，英鎊和美元的收益率應(yīng)保持一致，所以有：

解得：

小結(jié)：以誰(shuí)為本國(guó)計(jì)算的結(jié)果都是正確的，當(dāng)然結(jié)果也是相同的。一定要注意的是：標(biāo)價(jià)方法的本幣對(duì)應(yīng)的國(guó)家，與本國(guó)利率中的本國(guó)是同一個(gè)國(guó)家。所以進(jìn)行這類題目計(jì)算的技巧有：（1）建議假設(shè)給定的即期匯率（不管這個(gè)市場(chǎng)的匯率是哪個(gè)地方的）是直接標(biāo)價(jià)法；（2）找出在這種直接標(biāo)價(jià)法下的本國(guó)；（3）利用利率平價(jià)的計(jì)算公式進(jìn)行計(jì)算：

方法a：

或者直接利用公式

方法b：或者應(yīng)用近似公式：

在這里是

二、課后作業(yè)：

1.2007/12/12日，國(guó)內(nèi)某銀行外匯報(bào)價(jià)如下：USD100=CNY

735.68～738.62，EUR100＝CNY1077.81

～1086.46，請(qǐng)計(jì)算美元兌歐元的匯率，以及歐元兌美元的匯率。

解：方法一：

USD100=CNY

735.68～738.62

EUR100＝CNY1077.81

～1086.46

都是直接標(biāo)價(jià)法，采用對(duì)角相除法。

美元兌歐元的匯率為：

735.68/1086.46～738.62/1077.81=0.677135～0.685297

歐元兌美元的匯率為：

1/0.685297～1/0.677135=1.4592～1.4768

方法二：

2.近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目及資本與金融項(xiàng)目連年順差，外匯儲(chǔ)備迅速增加，到2004年底已達(dá)到7099億美元，人民幣在國(guó)際社會(huì)面臨一定的升值壓力。（1）在經(jīng)歷了一段時(shí)期關(guān)于人民幣升值的爭(zhēng)論后，2005年7月21日，中國(guó)人民銀行宣布調(diào)整人民幣匯率機(jī)制，開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度，同時(shí)將原來(lái)的人民幣對(duì)美元匯率8.276:1調(diào)整為8.11:1，請(qǐng)問(wèn)，此次人民幣對(duì)美元一次升值多少？（2）2006年7月21日，此次匯率機(jī)制改革滿一周年的日子，在中國(guó)外匯市場(chǎng)交易市場(chǎng)上，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)達(dá)到7.9897元兌1美元，以此來(lái)算，相比匯改之前，人民幣對(duì)美元已升值多少？（3）2006年12月10日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)達(dá)到7.8377元兌1美元，2007年12月10日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)達(dá)到7.3953元兌1美元，請(qǐng)問(wèn)在這一年里人民幣對(duì)美元的匯率升值多少？

解：2005年7月21日匯改一次升值＝

（2）2005年7月21日相比匯改之前升值＝。

（3）在這一年里人民幣對(duì)美元的匯率升值＝

3．已知，在紐約外匯市場(chǎng)

即期匯率

1個(gè)月遠(yuǎn)期差價(jià)

美元／瑞士法郎

1.2618／28

26—18

英鎊／美元

1.9510／30

25－38

求1個(gè)月期的英鎊兌瑞士法郎的1個(gè)月遠(yuǎn)期匯率是多少？

解：（1）1個(gè)月期的美元／瑞士法郎、英鎊／美元的遠(yuǎn)期匯率：

美元／瑞士法郎：1.2592／1.2610

英鎊／美元：1.9535／1.9568

（2）1個(gè)月期的英鎊兌瑞士法郎的1個(gè)月遠(yuǎn)期匯率

英鎊／瑞士法郎的買入價(jià)：1.9535×1.2592

＝2.4598

英鎊／瑞士法郎的賣出價(jià)：1.9568×1.2610

＝2.4675

《國(guó)際金融》全真試題及答案

一、單項(xiàng)選擇題(在下列每小題四個(gè)備選答案中選出一個(gè)正確答案，并將答案卡上相應(yīng)題號(hào)中正確答案的字母標(biāo)號(hào)涂黑。

1、一國(guó)貨幣升值對(duì)其進(jìn)出口收支產(chǎn)生何種影響(B)

A．出口增加，進(jìn)口減少

B．出口減少，進(jìn)口增加

C．出口增加，進(jìn)口增加

D．出口減少，進(jìn)口減少

2、SDR2是(C)

A．歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟創(chuàng)設(shè)的貨幣

B．歐洲貨幣體系的中心貨幣

C．IMF創(chuàng)設(shè)的儲(chǔ)備資產(chǎn)和記帳單位

D．世界銀行創(chuàng)設(shè)的一種特別使用資金的權(quán)利

3、一般情況下，即期交易的起息日定為(C)

A．成交當(dāng)天

B．成交后第一個(gè)營(yíng)業(yè)日

C．成交后第二個(gè)營(yíng)業(yè)日

D．成交后一星期內(nèi)

4、收購(gòu)國(guó)外企業(yè)的股權(quán)達(dá)到10%以上，一般認(rèn)為屬于(C)

A．股票投資

B．證券投資

C．直接投資

D．間接投資

5、匯率不穩(wěn)有下浮趨勢(shì)且在外匯市場(chǎng)上被人們拋售的貨幣是(C)

A．非自由兌換貨幣

B．硬貨幣

C．軟貨幣

D．自由外匯

6、匯率波動(dòng)受黃金輸送費(fèi)用的限制，各國(guó)國(guó)際收支能夠自動(dòng)調(diào)節(jié)，這種貨幣制度是(B)

A．浮動(dòng)匯率制

B．國(guó)際金本位制

C．布雷頓森林體系

D．混合本位制

7、國(guó)際收支平衡表中的基本差額計(jì)算是根據(jù)(D)

A．商品的進(jìn)口和出口

B．經(jīng)常項(xiàng)目

C．經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目

D．經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目中的長(zhǎng)期資本收支

8、在采用直接標(biāo)價(jià)的前提下，如果需要比原來(lái)更少的本幣就能兌換一定數(shù)量的外國(guó)貨幣，這表明(C)

A．本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率上升

B．本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率上升

C．本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率下降

D．本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率下降

9、當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)膨脹和順差時(shí)，為了內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的平衡，根據(jù)財(cái)政貨幣政策配合理論，應(yīng)采取的措施是(D)

A．膨脹性的財(cái)政政策和膨脹性的貨幣政策

B．緊縮性的財(cái)政政策和緊縮性的貨幣政策

C．膨脹性的財(cái)政政策和緊縮性的貨幣政策

D．緊縮性的財(cái)政政策和膨脹性的貨幣政策

10、歐洲貨幣市場(chǎng)是(D)

A．經(jīng)營(yíng)歐洲貨幣單位的國(guó)家金融市場(chǎng)

B．經(jīng)營(yíng)歐洲國(guó)家貨幣的國(guó)際金融市場(chǎng)

C．歐洲國(guó)家國(guó)際金融市場(chǎng)的總稱

D．經(jīng)營(yíng)境外貨幣的國(guó)際金融市場(chǎng)

11、國(guó)際債券包括(B)

A．固定利率債券和浮動(dòng)利率債券

B．外國(guó)債券和歐洲債券

C．美元債券和日元債券

D．歐洲美元債券和歐元債券

12、二次世界大戰(zhàn)前為了恢復(fù)國(guó)際貨幣秩序達(dá)成的(B)，對(duì)戰(zhàn)后國(guó)際貨幣體系的建立有啟示作用。

A．自由貿(mào)易協(xié)定

B．三國(guó)貨幣協(xié)定

C．布雷頓森林協(xié)定

D．君子協(xié)定

13、世界上國(guó)際金融中心有幾十個(gè)，而最大的三個(gè)金融中心是(C)

A．倫敦、法蘭克福和紐約

B．倫敦、巴黎和紐約

C．倫敦、紐約和東京

D．倫敦、紐約和香港

14、金融匯率是為了限制(A)

A．資本流入

B．資本流出

C．套匯

D．套利

15、匯率定值偏高等于對(duì)非貿(mào)易生產(chǎn)給予補(bǔ)貼，這樣(A)

A．對(duì)資源配置不利

B．對(duì)進(jìn)口不利

C．對(duì)出口不利

D．對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不利

16、國(guó)際儲(chǔ)備運(yùn)營(yíng)管理有三個(gè)基本原則是(A)

A．安全、流動(dòng)、盈利

B．安全、固定、保值

C．安全、固定、盈利

D．流動(dòng)、保值、增值

17、一國(guó)國(guó)際收支順差會(huì)使(A)

A．外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求增加，該國(guó)貨幣匯率上升

B．外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求減少，該國(guó)貨幣匯率下跌

C．外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求增加，該國(guó)貨幣匯率下跌

D．外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求減少，該國(guó)貨幣匯率上升

18、金本位的特點(diǎn)是黃金可以(B)

A．自由買賣、自由鑄造、自由兌換

B．自由鑄造、自由兌換、自由輸出入

C．自由買賣、自由鑄造、自由輸出入

D．自由流通、自由兌換、自由輸出入

19、布雷頓森林體系規(guī)定會(huì)員國(guó)匯率波動(dòng)幅度為(C)

A．±10%

B．±2.25%

C．±1%

D．±10－20%

20、國(guó)際貸款的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是對(duì)銀行規(guī)定法定準(zhǔn)備金或?qū)︺y行征收稅款，此類風(fēng)險(xiǎn)屬(D)

A．國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)

B．信貸風(fēng)險(xiǎn)

C．利率風(fēng)險(xiǎn)

D．管制風(fēng)險(xiǎn)

21、歐洲貨幣體系建立的匯率穩(wěn)定機(jī)制規(guī)定成員國(guó)之間匯率波動(dòng)允許的幅度為

(D)

A．±1％

B．±1.5％

C．±1.75％

D．±2.25％

22、布雷頓森林協(xié)議在對(duì)會(huì)員國(guó)繳納的資金來(lái)源中規(guī)定(C)

A．會(huì)員國(guó)份額必須全部以黃金或可兌換的黃金貨幣繳納

B．會(huì)員國(guó)份額的50％以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其余50％的份額以

本國(guó)貨幣繳納

C．會(huì)員國(guó)份額的25％以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其余75％的份額以本國(guó)貨幣繳納

D．會(huì)員國(guó)份額必須全部以本國(guó)貨幣繳納

23、根據(jù)財(cái)政政策配合的理論，當(dāng)一國(guó)實(shí)施緊縮性的財(cái)政政策和貨幣政策，其目的在于(A)

A．克服該國(guó)經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹和國(guó)際收支逆差

B．克服該國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退和國(guó)際收支逆差

C．克服該國(guó)通貨膨脹和國(guó)際收支順差

D．克服該國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和國(guó)際收支順差

24、資本流出是指本國(guó)資本流到外國(guó)，它表示(D)

A．外國(guó)對(duì)本國(guó)的負(fù)債減少

B．本國(guó)對(duì)外國(guó)的負(fù)債增加

C．外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)增加

D．外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)減少

25、貨幣市場(chǎng)利率的變化影響證券價(jià)格的變化，如果市場(chǎng)利率上升超過(guò)未到期公司債券利率，則(B)

A．債券價(jià)格上漲，股票價(jià)格上漲

B．債券價(jià)格下跌，股票價(jià)格下跌

C．債券價(jià)格上漲，股票價(jià)格下跌

D．債券價(jià)格下跌，股票價(jià)格上漲

26、目前，我國(guó)人民幣實(shí)施的匯率制度是(C)

A．固定匯率制

B．彈性匯率制

C．有管理浮動(dòng)匯率制

D．釘住匯率制

27、若一國(guó)貨幣匯率高估，往往會(huì)出現(xiàn)(B)

A．外匯供給增加，外匯需求減少，國(guó)際收支順差

B．外匯供給減少，外匯需求增加，國(guó)際收支逆差

C．外匯供給增加，外匯需求減少，國(guó)際收支逆差

D．外匯供給減少，外匯需求增加，國(guó)際收支順差

28、從長(zhǎng)期講，影響一國(guó)貨幣幣值的因素是(B)

A．國(guó)際收支狀況

B．經(jīng)濟(jì)實(shí)力

C．通貨膨脹

D．利率高低

29、匯率采取直接標(biāo)價(jià)法的國(guó)家和地區(qū)有(D)

A．美國(guó)和英國(guó)

B．美國(guó)和香港

C．英國(guó)和日本

D．香港和日本

30、(C)，促進(jìn)了國(guó)際金融市場(chǎng)的形成和發(fā)展。

A．貨幣的自由兌換

B．國(guó)際資本的流動(dòng)

C．生產(chǎn)和資本的國(guó)際化

D．國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展

31、史密森協(xié)定規(guī)定市場(chǎng)外匯匯率波動(dòng)幅度從±1％擴(kuò)大到(A)

A．±2.25％

B．±6％

C．±10％

D．自由浮動(dòng)

32、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備Q條款規(guī)定(D)

A．儲(chǔ)蓄利率的上限

B．商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金的比率

C．活期存款不計(jì)利息

D．儲(chǔ)蓄和定期存款利率的上限

33、所謂外匯管制就是對(duì)外匯交易實(shí)行一定的限制，目的是(D)

A．防止資金外逃

B．限制非法貿(mào)易

C．獎(jiǎng)出限入

D．平衡國(guó)際收支、限制匯價(jià)

34、主張采取透支原則，建立國(guó)際清算聯(lián)盟是(B)的主要內(nèi)容。

A．貝克計(jì)劃

B．凱恩斯計(jì)劃

C．懷特計(jì)劃

D．布雷迪計(jì)劃

35、工商業(yè)擴(kuò)張導(dǎo)致(A)

A．資金需求增加，證券價(jià)格上漲

B．資金需求增加，證券價(jià)格下跌

C．資金需求減少，證券價(jià)格上漲

D．資金需求減少，證券價(jià)格下跌

36、持有一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的首要用途是(C)

A．支持本國(guó)貨幣匯率

B．維護(hù)本國(guó)的國(guó)際信譽(yù)

C．保持國(guó)際支付能力

D．贏得競(jìng)爭(zhēng)利益

37、當(dāng)國(guó)際收支的收入數(shù)字大于支出數(shù)字時(shí)，差額則列入(A)以使國(guó)際收支人為

地達(dá)到平衡。

A．“錯(cuò)誤和遺漏”項(xiàng)目的支出方

B．“錯(cuò)誤和遺漏”項(xiàng)目的收入方

C．“官方結(jié)算項(xiàng)目”的支出方

D．“官方結(jié)算項(xiàng)目”的收入方

38、國(guó)際上認(rèn)為，一國(guó)當(dāng)年應(yīng)償還外債的還本付息額占當(dāng)年商品勞務(wù)出口收入的(C)以內(nèi)才是適度的。

A．100％

B．50％

C．20％

D．10％

39、外匯遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)是(B)

A．它是一個(gè)有組織的市場(chǎng)，在交易所以公開叫價(jià)方式進(jìn)行

B．業(yè)務(wù)范圍廣泛，銀行、公司和一般平民均可參加

C．合約規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)化

D．交易只限于交易所會(huì)員之間

40、短期資本流動(dòng)與長(zhǎng)期資本流動(dòng)除期限不同之外，另一個(gè)重要的區(qū)別是(B)

A．投資者意圖不同

B．短期資本流動(dòng)對(duì)貨幣供應(yīng)量有直接影響

C．短期資本流動(dòng)使用的是1年以下的借貸資金

D．長(zhǎng)期資本流動(dòng)對(duì)貨幣供應(yīng)量有直接影響

三、名詞解釋題(將答案寫在“答卷”紙上相應(yīng)題號(hào)的空白處。

46、固定匯率

一國(guó)貨幣的匯率基本固定，同時(shí)又將匯率波動(dòng)幅度限制在規(guī)定的范圍內(nèi)。

47、外匯儲(chǔ)備

一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的各種國(guó)際貨幣的金融資產(chǎn)，主要包括國(guó)際存款和有價(jià)證券。

48、國(guó)際金融市場(chǎng)

在國(guó)際范圍內(nèi)進(jìn)行資金融通、有價(jià)證券買賣及有關(guān)的國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所，由經(jīng)營(yíng)國(guó)際間貨幣業(yè)務(wù)的一切金融機(jī)構(gòu)所組成。

戰(zhàn)后布雷頓森林體系與戰(zhàn)前金匯兌本位的區(qū)別：

(1)國(guó)際準(zhǔn)備金中是黃金與美元并重，而不只是黃金(1分)

(2)戰(zhàn)前處于統(tǒng)治地位的儲(chǔ)備貨幣，除英鎊外，還有美元和法郎，而戰(zhàn)后美元是唯一的主要儲(chǔ)備貨幣(1分)

(3)戰(zhàn)前英、美、法三國(guó)都允許居民兌換黃金，戰(zhàn)后美國(guó)只同意外國(guó)政府向美國(guó)兌換(1分)

(4)戰(zhàn)前沒(méi)有一個(gè)國(guó)際機(jī)構(gòu)維持著國(guó)際貨幣秩序，戰(zhàn)后有國(guó)際貨幣基金組織作為國(guó)際貨幣體系正常運(yùn)轉(zhuǎn)的中心(0.5分)

戰(zhàn)后布雷頓森林體系與戰(zhàn)前金匯兌本位制的相似之處。

(1)戰(zhàn)后會(huì)員國(guó)的貨幣平價(jià)與戰(zhàn)前金平價(jià)相似(1分)

(2)戰(zhàn)后會(huì)員國(guó)貨幣匯率的變動(dòng)不超過(guò)平價(jià)上下1％的范圍與戰(zhàn)前黃金輸送點(diǎn)相似(1分)

(3)戰(zhàn)后會(huì)員國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備除黃金外還有美元與英鎊等可兌換貨幣，與戰(zhàn)前國(guó)際儲(chǔ)備相似(0.5分)

(4)戰(zhàn)后對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目在原則上不實(shí)施外匯管制，與戰(zhàn)前的自由貿(mào)易和自由兌換類似(1分)

57、闡述外匯管理的目的與方法。(7分)

目的：

（1）限制外國(guó)商品輸入，促進(jìn)本國(guó)商品輸出，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)生產(chǎn)(1分)

(2)限制資本逃避和外匯投機(jī)，穩(wěn)定外匯行市，保持國(guó)際收支平衡(1分)

(3)穩(wěn)定國(guó)內(nèi)物價(jià)水準(zhǔn)，避免國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格巨大變動(dòng)的影響(0.5分)

(4)促進(jìn)進(jìn)口貨從硬通貨國(guó)家轉(zhuǎn)向軟通貨國(guó)家，節(jié)約硬通貨(0.5分)

(5)促使其他國(guó)家修改關(guān)稅政策，取消商品限制或其他限制(0.5分)

方法：

(1)干預(yù)外匯市場(chǎng)(1分)

(2)調(diào)整利率(0.5分)

(3)控制資本流動(dòng)(1分)

(4)封鎖帳戶(0.5分)

(5)動(dòng)用黃金儲(chǔ)備，改善國(guó)際收支地位(0.5分)

國(guó)際資本流動(dòng)幣利率與匯率的關(guān)系。

58、怎樣理解國(guó)際資本流動(dòng)中利率與匯率的關(guān)系。(6分)

這主要指國(guó)際短期資本流動(dòng)對(duì)匯率的影響。(1分)

表現(xiàn)在：

(1)一國(guó)利率水平提高引起國(guó)際短期資本內(nèi)流，匯率趨于上浮，相反匯率趨于下浮(2分)

(2)短期資金流動(dòng)通過(guò)國(guó)際收支影響匯率，一國(guó)實(shí)際利率提高使經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)順差，引起匯率的上浮，反之，引起匯率的下浮。(2分)

(3)利率變動(dòng)，還會(huì)對(duì)即期和遠(yuǎn)期匯率產(chǎn)生影響，利率高的國(guó)家即期匯率上升，遠(yuǎn)期匯率出現(xiàn)貼水(1分)