第一篇：金融電子化文獻(xiàn)綜述 1

金融電子化文獻(xiàn)綜述

[關(guān)鍵詞] 金融電子化

我的課題是《金融電子化》，我通過(guò)查閱與分析相關(guān)的大量的文獻(xiàn)資料，現(xiàn)對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的有關(guān)內(nèi)容作如下分析：

1.金融電子化的發(fā)展現(xiàn)狀和瓶頸分析。本文作者黃兆龍認(rèn)為進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，金融化迅速發(fā)展，目前階段金融電子化已成為金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心，金融電子化建設(shè)成為金融行業(yè)改革、開(kāi)放和發(fā)展的支撐，其進(jìn)展引起金融行業(yè)、JT 業(yè)界和國(guó)家的廣泛關(guān)注。通過(guò)對(duì)金融電子化的：銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)處理 電子化階段、開(kāi)發(fā)大量新的自助銀行項(xiàng)目階段、為客戶提供各種金融信息服務(wù)階段、網(wǎng)上銀行階段這四個(gè)不同的階段進(jìn)行分析，提煉出金融電子化的發(fā)展瓶頸：l缺乏總體規(guī)劃和標(biāo)準(zhǔn)的約束，金融信息通信網(wǎng)絡(luò)的規(guī)模小；2 金融電子化系統(tǒng)的整體效能差且全國(guó)性支付清算體系建設(shè)面臨很多困難；3 缺乏復(fù)合型高級(jí)金融專(zhuān)業(yè)人才；4 監(jiān)管技術(shù)和手段比較落后，在電子金融領(lǐng)域的法律法規(guī)存在相當(dāng)大的空白。通過(guò)閱讀與理解，讓我對(duì)電子經(jīng)融化目前的發(fā)展有了一個(gè)更深層次的了解，為我以后進(jìn)行著方面論文寫(xiě)作提供了有利的參考。（注：黃兆龍．金融電子化的發(fā)展現(xiàn)狀和瓶頸分析．中國(guó)電子商務(wù)，2012，（3）：186）

2.金融電子化水平的提高對(duì)銀行業(yè)的影響。本文作者王雅慶認(rèn)為，伴隨 21世紀(jì)到來(lái)的高新技術(shù)正在慢慢向金融業(yè)滲透，使金融業(yè)發(fā)生了根本性的變革，從而對(duì)傳統(tǒng)的銀行業(yè)提出了深刻的挑戰(zhàn)。金融電子化水平的不斷提升對(duì)我國(guó)銀行業(yè)產(chǎn)生了不可忽略的積極影響和不良影響。其產(chǎn)生的正面效應(yīng)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1、拓寬了金融服務(wù)領(lǐng)域。2、提高了金融服務(wù)質(zhì)量

3、降低了金融服務(wù)成本

4、提高了金融服務(wù)效率。

5、使監(jiān)管更加到位。雖然金融電子化大大促進(jìn)了銀行業(yè)的發(fā)展，但是也使得銀行業(yè)面臨一些挑戰(zhàn)，主要體現(xiàn)為：l、安全問(wèn)題。金融電子化是基于網(wǎng)絡(luò)的，因而安全問(wèn)題也是不可避免的。

2、對(duì)傳統(tǒng)銀行生存和經(jīng)營(yíng)的挑戰(zhàn)。

3、銀行的結(jié)算職能及資金監(jiān)督職能。網(wǎng)絡(luò)銀行提供跨境服務(wù)的監(jiān)管問(wèn)題。由于網(wǎng)絡(luò)銀行的服務(wù)是面向全球的，如臬有關(guān)銀行在沒(méi)有足夠監(jiān)管制度的司法地區(qū)注冊(cè)，就會(huì)引起保障本地區(qū)存戶利益等各種問(wèn)題。

4、管轄權(quán)問(wèn)題。目前，各國(guó)還未有專(zhuān)門(mén)針對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的法律法規(guī)，對(duì)跨國(guó)電子金融交易的司法管轄問(wèn)題也未見(jiàn)一致，存在管轄權(quán)不明的問(wèn)題。

5、信用問(wèn)題。國(guó)際金融業(yè)中一個(gè)普遍存在的問(wèn)題是欺詐，電子金融欺詐現(xiàn)象突出。通過(guò)對(duì)本文的閱讀，了解了金融電子化對(duì)于傳統(tǒng)銀行的正反兩方面的影響，對(duì)于正確的認(rèn)識(shí)金融電子化對(duì)于銀行業(yè)的發(fā)展有了一個(gè)辯證的看法和認(rèn)知。（注：王雅慶．金融電子化水平的提高對(duì)銀行業(yè)的影響．中國(guó)金融經(jīng)濟(jì)，2011，75）

第二篇：金融電子化網(wǎng)絡(luò)銀行實(shí)習(xí)報(bào)告

實(shí)習(xí)報(bào)告

·實(shí)習(xí)項(xiàng)目名稱(chēng)：網(wǎng)絡(luò)銀行與網(wǎng)上支付實(shí)驗(yàn)

·姓名：

·學(xué)號(hào)：

·指導(dǎo)老師：

一、實(shí)驗(yàn)?zāi)康?/p>

此次實(shí)驗(yàn)是在學(xué)習(xí)《金融電子化》理論課程的基礎(chǔ)上，輔以綜合性、設(shè)計(jì)性的實(shí)驗(yàn)，尤其是針對(duì)目前網(wǎng)絡(luò)銀行和網(wǎng)上支付盛行的環(huán)境下，讓我們理論聯(lián)系實(shí)際，通過(guò)自主學(xué)習(xí)和創(chuàng)新實(shí)踐，使我們真正掌握該門(mén)課程，達(dá)到學(xué)以致用的目的。

二、實(shí)驗(yàn)準(zhǔn)備工作

1、查閱相關(guān)文獻(xiàn)，了解網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展歷程、現(xiàn)狀及國(guó)內(nèi)各家網(wǎng)絡(luò)銀行的結(jié)構(gòu)及實(shí)現(xiàn)方式。

2、查閱相關(guān)文獻(xiàn)，了解網(wǎng)上支付的發(fā)展歷程、現(xiàn)狀及國(guó)內(nèi)目前主要的實(shí)現(xiàn)方式。

3、在多家購(gòu)物網(wǎng)站進(jìn)行網(wǎng)上支付后，了解每種支付方式的流程及特點(diǎn)。

三、實(shí)驗(yàn)步驟

1、我國(guó)網(wǎng)上銀行的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀

1996年2月,中國(guó)銀行在互聯(lián)網(wǎng)上建立和發(fā)布了自己的主頁(yè),成為我國(guó)第一家在互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)布信息的銀行。1997年，招商銀行率先推出網(wǎng)上銀行“一網(wǎng)通”，成為國(guó)內(nèi)第一家上網(wǎng)的銀行，隨后中國(guó)銀行、建設(shè)銀行也推出了自己的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)。1998年,中國(guó)銀行、招商銀行開(kāi)通網(wǎng)上銀行服務(wù),此后工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、光大銀行以及農(nóng)業(yè)銀行等也陸續(xù)推出網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)。

2000年底，我國(guó)中資商業(yè)銀行辦理網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的客戶數(shù)為41萬(wàn)戶，交易金額6500億元。2001年,我國(guó)網(wǎng)上銀行用戶已有200多萬(wàn)戶,截止到2002年12月，我國(guó)正式獲準(zhǔn)開(kāi)辦交易類(lèi)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的大中型中資商業(yè)銀行(總資產(chǎn)1000億元人民幣以上)已達(dá)3家，占全部大中型中資商業(yè)銀行的50％。，我國(guó)中資商業(yè)銀行辦理網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的客戶數(shù)為350萬(wàn)戶，交易金額5萬(wàn)億元。到2004年12月底，客戶數(shù)已超過(guò)1000萬(wàn)戶，一些銀行一年的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)就高達(dá)20萬(wàn)億元。2005年已發(fā)展到3460萬(wàn)戶。

2006年上半年已獲準(zhǔn)開(kāi)放的外國(guó)銀行開(kāi)設(shè)網(wǎng)上銀行的有48家,農(nóng)村信用社約有5家也開(kāi)設(shè)了網(wǎng)上銀行,2007年上半年的網(wǎng)上銀行客戶數(shù)達(dá)6900萬(wàn)左右,網(wǎng)銀交易額約140多萬(wàn)億。根據(jù)CNNIC歷年調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,截至2007年底,超過(guò)85%的網(wǎng)民選擇網(wǎng)上支付作為付款方式,網(wǎng)上支付已經(jīng)成為最為普遍和最受歡迎的網(wǎng)上購(gòu)物付款方式。

2008年銀行業(yè)難免受到金融風(fēng)暴影響，但開(kāi)戶用戶數(shù)增長(zhǎng)仍然超過(guò)了5 0 0 0 萬(wàn)，漲幅為4 4.8 %，增速比2 0 0 7 年有所下降。網(wǎng)銀活躍用戶數(shù)量(過(guò)去一年內(nèi)登陸過(guò)網(wǎng)上銀行)為5800萬(wàn)。網(wǎng)上銀行的交易量則有85.8%的增長(zhǎng)，達(dá)354.1萬(wàn)億元人民幣。交易量漲幅高于用戶數(shù)增長(zhǎng)，說(shuō)明個(gè)人和企業(yè)越來(lái)越頻繁的使用網(wǎng)上業(yè)務(wù)來(lái)取代傳統(tǒng)份制銀行的網(wǎng)上業(yè)務(wù)交易量普遍超過(guò)總業(yè)務(wù)的20%，招商銀行、工商銀行的網(wǎng)上業(yè)務(wù)占比更是彌補(bǔ)了傳統(tǒng)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量有限對(duì)業(yè)務(wù)處理能力造成的限制。網(wǎng)上交易總額已達(dá)到300萬(wàn)億，占整個(gè)銀行業(yè)務(wù)三成，大有替代柜臺(tái)服務(wù)之勢(shì)。

截至2009年第一季度，中國(guó)網(wǎng)上銀行市場(chǎng)總交易額達(dá)到86.78萬(wàn)億元，2008年國(guó)內(nèi)網(wǎng)銀新開(kāi)戶數(shù)量增長(zhǎng)超過(guò)5000萬(wàn)，漲幅為44.8%。而在過(guò)去一年內(nèi)，登錄過(guò)網(wǎng)上銀行的活躍用戶數(shù)量為5800萬(wàn)。網(wǎng)上銀行已成為商業(yè)銀行為高端客戶提供服務(wù)的主要方式。

2、國(guó)內(nèi)各家網(wǎng)絡(luò)銀行的結(jié)構(gòu)及實(shí)現(xiàn)方式：

組織結(jié)構(gòu)：描述了網(wǎng)絡(luò)銀行的組織管理層次。技術(shù)結(jié)構(gòu)：支持網(wǎng)絡(luò)銀行運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)和框架。

網(wǎng)絡(luò)銀行的組織結(jié)構(gòu)從管理層次上可以分為四個(gè)子系統(tǒng)：決策系統(tǒng)、監(jiān)督系統(tǒng)、管理系統(tǒng)和執(zhí)行系統(tǒng)。

網(wǎng)絡(luò)銀行的技術(shù)結(jié)構(gòu)，是根據(jù)網(wǎng)絡(luò)銀行的業(yè)務(wù)需求、銀行現(xiàn)有各類(lèi)信息系統(tǒng)及其與網(wǎng)絡(luò)銀行的關(guān)系、網(wǎng)絡(luò)銀行的安全要求等，對(duì)各種信息技術(shù)產(chǎn)品和銀行業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)進(jìn)行科學(xué)配置而構(gòu)成的計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)結(jié)構(gòu)。一般采用“客戶——網(wǎng)絡(luò)銀行中心——后臺(tái)業(yè)務(wù)系統(tǒng)”三層體系結(jié)構(gòu)，主要提供信息服務(wù)、客戶服務(wù)、帳戶查詢和網(wǎng)絡(luò)支付功能。

（1）客戶端系統(tǒng)和服務(wù)器端系統(tǒng)

（2）前臺(tái)業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)和后臺(tái)業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)

前臺(tái)業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)是指系統(tǒng)中與銀行客戶直接打交道的部分。后臺(tái)業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)主要處理客戶通過(guò)前臺(tái)發(fā)來(lái)的服務(wù)請(qǐng)求。

以招商銀行為例，在百度上進(jìn)入招商銀行網(wǎng)址，查看其開(kāi)展的網(wǎng)上個(gè)人業(yè)務(wù)和企業(yè)業(yè)務(wù)。如下：

它的個(gè)人業(yè)務(wù)包括金葵花理財(cái)，私人銀行，出國(guó)金融，個(gè)人貸款，遠(yuǎn)程銀行，一卡通，財(cái)富賬戶，伙伴一生，電子銀行，居家生活，儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，投資理財(cái)，網(wǎng)上個(gè)人銀行等十三個(gè)板塊。它的企業(yè)業(yè)務(wù)包括現(xiàn)金管理，國(guó)際業(yè)務(wù)，投資銀行，離岸業(yè)務(wù)，資產(chǎn)托管，企業(yè)年金，公司理財(cái)，融資租賃，同業(yè)金融，網(wǎng)上企業(yè)銀行等十二2.結(jié)合中國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行的實(shí)際開(kāi)展?fàn)顩r，在一招商銀行系統(tǒng)上，練習(xí)網(wǎng)絡(luò)銀行主要金融業(yè)務(wù)及電子支付的操作，主要包括：

（1）申請(qǐng)網(wǎng)上支付卡；（2）網(wǎng)上支付卡與一卡通相互轉(zhuǎn)帳；（3）網(wǎng)上支付卡余額及定單查詢；

（4）帳務(wù)查詢、網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)帳、網(wǎng)上繳費(fèi)等遠(yuǎn)程業(yè)務(wù)處理。

3、網(wǎng)上支付的發(fā)展歷程、現(xiàn)狀：

由于歷史與行政的因素，中國(guó)的銀行支付系統(tǒng)錯(cuò)綜復(fù)雜，彼此分割。從是否涉及跨行和跨地區(qū)的角度，支付系統(tǒng)可以分為跨行跨地區(qū)支付系統(tǒng)、行內(nèi)業(yè)務(wù)系統(tǒng)和同城支付系統(tǒng)。下面僅分析跨行跨地區(qū)電子支付系統(tǒng)的發(fā)展歷程。為推動(dòng)中國(guó)的金融電子化進(jìn)程，1989年5月19日，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)中國(guó)人民銀行建立衛(wèi)星通信專(zhuān)用網(wǎng)。經(jīng)過(guò)近一年的努力，1994年4月1日，哈爾濱等七個(gè)城市開(kāi)始試運(yùn)行全國(guó)電子聯(lián)行業(yè)務(wù)，成為中國(guó)金融電子化建設(shè)的里程碑。1992年10月，中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)成立清算總中心，負(fù)責(zé)金融衛(wèi)星網(wǎng)和全國(guó)電子聯(lián)行系統(tǒng)的建設(shè)和運(yùn)行。1997年下半年，實(shí)現(xiàn)475個(gè)縣支行經(jīng)過(guò)電子聯(lián)行轉(zhuǎn)匯，實(shí)現(xiàn)電子聯(lián)行業(yè)務(wù)到縣。全國(guó)電子聯(lián)行系統(tǒng)的建設(shè)和推廣，部分取代了手工聯(lián)行業(yè)務(wù)，提高了跨行資金的匯劃速度，對(duì)于加速社會(huì)資金周轉(zhuǎn)，提高經(jīng)濟(jì)效率發(fā)揮了重要作用。

為加強(qiáng)中國(guó)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)一步改進(jìn)中央銀行的金融服務(wù)，2000年10月，中國(guó)人民銀行做出“調(diào)整整定位，以我為主，自主開(kāi)發(fā)，邊建邊用，加快現(xiàn)代化支付系統(tǒng)（CNAPS）建設(shè)”的決策?，F(xiàn)代化支付系統(tǒng)是中國(guó)支付服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系的核心，主要由大額實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)和小額批量支付系統(tǒng)兩個(gè)應(yīng)用系統(tǒng)組成。其中，大額支付系統(tǒng)逐筆發(fā)送處理支付指令、全額實(shí)時(shí)清算資金，主要為各銀行機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)提供大額或者時(shí)間緊急的小額跨行支付清算服務(wù)。2002年10月，大額支付系統(tǒng)在北京和武漢兩個(gè)城市試運(yùn)行。2005年6月，大額支付系統(tǒng)圓滿完成在全國(guó)的推廣應(yīng)用。大額支付系統(tǒng)無(wú)論是在功能、技術(shù)性能還是安全效率等方面都已經(jīng)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。目前，各政策性銀行、中外資商業(yè)銀行和絕大部分農(nóng)村信用社都已接入大額支付系統(tǒng)，系統(tǒng)的直接參與者1500多家，接入的銀行業(yè)分支機(jī)構(gòu)達(dá)6萬(wàn)多個(gè)，日均處理跨行支付業(yè)務(wù)45萬(wàn)多筆，金額達(dá)7000億元，每筆業(yè)務(wù)不到1分鐘即可到賬。大額支付系統(tǒng)在全國(guó)推廣工作的完成，實(shí)現(xiàn)了中國(guó)異地跨行支付清算從手工聯(lián)行到電子聯(lián)行，再到現(xiàn)代化支付系統(tǒng)的跨越式發(fā)展。但商業(yè)銀行支付清算系統(tǒng)、證券托管清算系統(tǒng)等存在彼此分割，互不連接的問(wèn)題，需加快統(tǒng)一互連的進(jìn)程。

4、國(guó)內(nèi)目前主要的實(shí)現(xiàn)方式。

（1）銀行卡在線轉(zhuǎn)賬支付 這是目前我國(guó)應(yīng)用非常普遍的電子支付模式。付款人可以使用申請(qǐng)了在線轉(zhuǎn)賬功能的銀行卡（包括借記卡和信用卡）轉(zhuǎn)移小額資金到收款人的銀行賬戶中，完成支付。

（2）電子現(xiàn)金

這是一種以數(shù)據(jù)形式存在的現(xiàn)金貨幣。它把現(xiàn)金數(shù)值轉(zhuǎn)化為一系列的加密序列數(shù)，通過(guò)這些序列數(shù)來(lái)表示現(xiàn)實(shí)中各種金額的幣值。用戶在開(kāi)展電子現(xiàn)金業(yè)務(wù)的銀行開(kāi)設(shè)賬戶，并在賬戶內(nèi)存錢(qián)后，就可以在接受電子現(xiàn)金的商店購(gòu)物。電子現(xiàn)金不同于銀行卡，它具有手持現(xiàn)金的基本特點(diǎn)。目前，在我國(guó)電子現(xiàn)金方面的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用與國(guó)外比還有很大差距，實(shí)際網(wǎng)絡(luò)交易中使用電子現(xiàn)金的交易也不多。

（3）電子支票

這是以一種紙基支票的電子替代品而存在的，用來(lái)吸引不想使用現(xiàn)金而寧可使用信用方式的個(gè)人和公司。它的運(yùn)用使銀行介入到網(wǎng)絡(luò)交易中，用銀行信用彌補(bǔ)了商業(yè)信用的不足。在國(guó)內(nèi)，由于普通消費(fèi)者大多對(duì)票據(jù)的使用不甚了解，再加上我國(guó)網(wǎng)上支付的相關(guān)法規(guī)不健全及金融電子化的發(fā)展程度和市場(chǎng)需求問(wèn)題，使得在網(wǎng)上交易中電子支票的應(yīng)用尚是空白。

（4）第三方支付平臺(tái)結(jié)算支付

指平臺(tái)提供商通過(guò)采用規(guī)范的連接器，在網(wǎng)上商家與商業(yè)銀行之間建立結(jié)算連接關(guān)系，實(shí)現(xiàn)從消費(fèi)者到金融機(jī)構(gòu)、商家之間的在線貨幣支付、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)、資金清算、查詢統(tǒng)計(jì)等業(yè)務(wù)流程。

四、實(shí)驗(yàn)結(jié)果及討論

1、我國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行的優(yōu)勢(shì)

一是交易網(wǎng)絡(luò)和機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)多。我國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行形式都是分支型網(wǎng)絡(luò)銀行，其交易網(wǎng)絡(luò)和機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)多，而且銀行業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化能夠延伸和提高傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)。二是業(yè)務(wù)方式演變迅速。我國(guó)商業(yè)銀行網(wǎng)站幾乎一開(kāi)始就進(jìn)入了動(dòng)態(tài)、交互式信息檢索階段，在這一階段停留的時(shí)間很短，然后進(jìn)入在線業(yè)務(wù)信息查詢階段，并與電子商務(wù)的發(fā)展緊密結(jié)合，迅速完成從一般網(wǎng)站向網(wǎng)絡(luò)銀行的轉(zhuǎn)變，既節(jié)省了客戶辦理時(shí)間，也提高了操作效率。三是逐步性成長(zhǎng)發(fā)展。國(guó)外銀行從傳統(tǒng)銀行發(fā)展到網(wǎng)絡(luò)銀行，一般由銀行辦公自動(dòng)化直接發(fā)展到網(wǎng)絡(luò)銀行階段。而我國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行根據(jù)我國(guó)特點(diǎn)逐步經(jīng)歷了銀行辦公自動(dòng)化、內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)電子銀行和網(wǎng)絡(luò)銀行三個(gè)階段，結(jié)合國(guó)內(nèi)顧客實(shí)際需要，積累了一定網(wǎng)絡(luò)操作經(jīng)驗(yàn)。

2、我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展極不均衡

發(fā)展的不平衡又表現(xiàn)在兩個(gè)方面：銀行間的不平衡以及地區(qū)間的不平衡。銀行間的不平衡表現(xiàn)在：招商銀行、工商銀行、建設(shè)銀行等為首的佼佼者已經(jīng)走在了網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的第一梯隊(duì)，在客戶群、業(yè)務(wù)發(fā)展上形成了一定的業(yè)務(wù)規(guī)模。2005年中國(guó)工商銀行網(wǎng)上銀行個(gè)人客戶規(guī)模為1485.73萬(wàn)戶，比2004年新增531.5萬(wàn)戶。2005年中國(guó)工商銀行網(wǎng)上銀行企業(yè)客戶規(guī)模為32.45萬(wàn)戶，比2004年新增20.75萬(wàn)戶。2005年中國(guó)工商銀行網(wǎng)上銀行交易額為42.2萬(wàn)億元，比2004年增長(zhǎng)24%。2005年中國(guó)工商銀行電子銀行交易額為46.7萬(wàn)億元，比2004年增長(zhǎng)22%。2005年招商銀行網(wǎng)上銀行交易金額的柜面替代率是38%、交易筆數(shù)的柜面替代率為22%，中國(guó)工商銀行網(wǎng)上銀行的柜面替代率為26%。[而很多中小機(jī)構(gòu)，如各地的城市商業(yè)銀行等大多都還沒(méi)有開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)；

第二，網(wǎng)絡(luò)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展情況還處于初級(jí)階段，具體的網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展也很不均衡，市場(chǎng)需求是最終決定業(yè)務(wù)發(fā)展的根本動(dòng)力。例如網(wǎng)上支付、以及網(wǎng)上各類(lèi)結(jié)算功能由于滿足了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，電子商務(wù)的發(fā)展需要，發(fā)展特別迅速。網(wǎng)上支付已經(jīng)成為電子商務(wù)在線支付服務(wù)的主渠道。據(jù)中國(guó)工商銀行數(shù)據(jù)，截至2004年11月末，該行在線支付交易額累計(jì)突破50億元大關(guān)，其中B2C交易額達(dá)到21.67億元，交易筆數(shù)達(dá)到920.3萬(wàn)筆，B2B交易額達(dá)到28.89億元，交易筆數(shù)達(dá)到1.2萬(wàn)筆，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)最大電子商務(wù)在線支付服務(wù)提供商。據(jù)淘寶網(wǎng)（阿里巴巴旗下網(wǎng)站，是目前國(guó)內(nèi)較紅火的C2C交易網(wǎng)站）不完全統(tǒng)計(jì)，僅中國(guó)工商銀行在該網(wǎng)站上成交的交易量就達(dá)到日均2萬(wàn)多筆。業(yè)內(nèi)人士指出，商業(yè)銀行成為電子商務(wù)在線支付服務(wù)的主渠道，表明長(zhǎng)期制約我國(guó)電子商務(wù)發(fā)展的網(wǎng)上支付瓶頸已經(jīng)被成功突破。而如網(wǎng)上理財(cái)服務(wù)，由于分業(yè)經(jīng)營(yíng)、CA認(rèn)證、安全問(wèn)題、社會(huì)征信體系不完善等問(wèn)題，還處于剛剛起步階段，在服務(wù)和產(chǎn)品類(lèi)別上與國(guó)外一流的外資銀行之間的差距還很大。

3、我國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展自身存在的局限性

主要有：一是缺乏具備網(wǎng)絡(luò)知識(shí)和金融知識(shí)的復(fù)合型人才。二是法律法規(guī)滯后。雖然我國(guó)為了適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展需要，頒布了不少相關(guān)的法律法規(guī)，如2001年中國(guó)人民銀行頒布的《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和2004年頒布的《中華人民共和國(guó)電子簽名法》等法律法規(guī)，但是對(duì)于網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展而言，仍缺乏可操作性和指導(dǎo)性。三是產(chǎn)品服務(wù)種類(lèi)匱乏。目前我國(guó)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)主要是簡(jiǎn)單的支付業(yè)務(wù)，沒(méi)有發(fā)揮網(wǎng)上銀行應(yīng)有的功能。產(chǎn)品主要是賬務(wù)查詢、轉(zhuǎn)賬服務(wù)、代理交費(fèi)、銀證轉(zhuǎn)賬等，沒(méi)有推出具有網(wǎng)上銀行特色的新產(chǎn)品。四是顧客群體面窄。我國(guó)個(gè)人上網(wǎng)客戶集中在收入較高、受過(guò)良好教育、樂(lè)于接受新事物的20—35歲的青年，但網(wǎng)上交易的人數(shù)屈指可數(shù)。五是安全風(fēng)險(xiǎn)難以控制。盡管我國(guó)商業(yè)銀行網(wǎng)站均采取了多種安全措施，但技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的存在，使用戶對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的安全性、可靠性及個(gè)人隱私權(quán)的保護(hù)持懷疑態(tài)度。六是監(jiān)管難以到位。由于網(wǎng)絡(luò)銀行沒(méi)有了地域的限定，可以提供足不出戶的服務(wù)，銀行業(yè)監(jiān)管部門(mén)傳統(tǒng)的監(jiān)管模式與手段已不能完全適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)銀行，需要針對(duì)網(wǎng)絡(luò)實(shí)際情況提出新的監(jiān)管模式。

五、實(shí)驗(yàn)心得體會(huì)

通過(guò)本次實(shí)驗(yàn)，我對(duì)電子銀行的相關(guān)知識(shí)有了更深入的了解。并熟悉了網(wǎng)上支付的各個(gè)流程。

網(wǎng)上支付采用先進(jìn)的技術(shù)通過(guò)數(shù)字流轉(zhuǎn)來(lái)完成信息傳輸，其各種支付方式都是采用數(shù)字化的方式進(jìn)行的，工作環(huán)境基于開(kāi)放的因特網(wǎng)，使用的是最先進(jìn)的通信手段，具有方便、快捷、高效、經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)。

金融電子化是 20 世紀(jì)下半葉隨著電子技術(shù)的發(fā)展而興起，并迅速在金融行業(yè)廣泛滲透。金融電子化包括銀行管理電子化和交易服務(wù)電子化。其中，銀行管理電子化可以幫助銀行實(shí)現(xiàn)以客戶為中心的服務(wù)模式，而交易服務(wù)電子化則可以幫助銀行提升競(jìng)爭(zhēng)力。金融電子化的出現(xiàn)不但極大地改變了金融業(yè)的面貌，擴(kuò)大了其服務(wù)品種，而且已經(jīng)并且繼續(xù)在改變著人們的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)生活方式。

第三篇：農(nóng)信社金融電子化建設(shè)思考

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)面貌發(fā)生了巨大的變化，過(guò)去農(nóng)村信用社的手工操作服務(wù)日益不能滿足農(nóng)民要求方便、快捷的金融服務(wù)要求。一些資金數(shù)額較大與外界往來(lái)頻繁的農(nóng)戶逐漸轉(zhuǎn)向其他金融機(jī)構(gòu)，致使農(nóng)村信用社賴(lài)以吸存的重要客戶逐漸流失，信用社存款增加幅度逐年縮小，致使信用社存款難上，并在一定程度上造成了農(nóng)村信用社“惜貸現(xiàn)象”的發(fā)生。金融電

子化步伐與其他商業(yè)銀行逐年拉遠(yuǎn)的距離，嚴(yán)重制約了信用社業(yè)務(wù)的發(fā)展，加重了信用社的經(jīng)營(yíng)壓力，農(nóng)村信用社加快金融電子化的步伐勢(shì)在必行。

要加快農(nóng)村信用社金融電子化建設(shè)步伐，筆者認(rèn)為，必須把握好以下三個(gè)相結(jié)合：

一、實(shí)用性與安全性相結(jié)合

農(nóng)村信用社家底子簿，這是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，決定了農(nóng)村信用社不可能走其他商業(yè)銀行過(guò)去的老路。農(nóng)村信用社必須在工作實(shí)踐中結(jié)合社會(huì)環(huán)境和客戶的實(shí)際需要，針對(duì)性的解決主要矛盾。目前，農(nóng)村信用社電子化建設(shè)的主要矛盾是跨區(qū)結(jié)算途徑不暢，信用社業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)劃地為牢，束縛了自身業(yè)務(wù)縱深拓展的觸角。因而信用社要對(duì)自己客戶群進(jìn)行細(xì)分，多分析，多研究，抓住改革的契機(jī)，多方聯(lián)合，逐步建立、完善自己的電子結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。農(nóng)村信用社依據(jù)簡(jiǎn)單、實(shí)用原則建設(shè)、完善自身電子結(jié)算網(wǎng)絡(luò)的同時(shí)，更要突出抓好網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題。農(nóng)村信用社電子網(wǎng)絡(luò)建設(shè)要程序化、系統(tǒng)化。事先要反復(fù)論證，在證實(shí)可行的基礎(chǔ)上，制定出可操作的實(shí)施程序，制度先行，嚴(yán)查慎糾，穩(wěn)打穩(wěn)扎，確保經(jīng)營(yíng)安全。

二、普遍性與差別性相結(jié)合

鑒于農(nóng)村信用社的資金實(shí)力，要想與其他商業(yè)銀行一樣搞一套大而全的電子信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)并不現(xiàn)實(shí)：一是財(cái)力不允許，二是技術(shù)跟不上，三是高素質(zhì)的人員缺乏。農(nóng)村信用社在建設(shè)自己的電子服務(wù)網(wǎng)絡(luò)時(shí)要堅(jiān)持小步快跑的原則，并注重突出自身的特色的，有條件的信用社可以推出自己的電子服務(wù)產(chǎn)品，打造出品牌，以特色產(chǎn)品為龍頭，強(qiáng)化電子服務(wù)的人性化、個(gè)性化，細(xì)劃市場(chǎng)，與其他商業(yè)銀行展開(kāi)不對(duì)稱(chēng)競(jìng)爭(zhēng)，爭(zhēng)取最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。農(nóng)村信用社電子化建設(shè)也不必“統(tǒng)一口徑”，應(yīng)根據(jù)各社的地域特性、發(fā)展?fàn)顩r區(qū)別對(duì)待，可先可后，可急可緩，以發(fā)揮整體效率為根本目的。

三、過(guò)渡性與戰(zhàn)略性相結(jié)合

農(nóng)村信用社電子化建設(shè)還應(yīng)遵循從無(wú)到有、從有到完善的原則。電子網(wǎng)絡(luò)建設(shè)對(duì)農(nóng)村信用社來(lái)說(shuō)是一項(xiàng)重大的戰(zhàn)略決策。農(nóng)村信用社電子化建設(shè)過(guò)程中要把好一個(gè)“度”字，不可把它當(dāng)成一個(gè)需應(yīng)付的“差事”，也不可把它當(dāng)成一根“救命的繩索”，把它當(dāng)成一個(gè)需應(yīng)付的“差事”就難免會(huì)出問(wèn)題，把它當(dāng)成“救命的繩索”就難免偏離實(shí)際，遠(yuǎn)離中心工作。農(nóng)村信用社電子化建設(shè)過(guò)程中要弄清楚自己的終極目標(biāo)是什么，階段性目標(biāo)是什么，分階段依次推進(jìn)，期前要充分研究論證，期中要認(rèn)真跟蹤審查，期后要及時(shí)總結(jié)評(píng)估。如此以來(lái)，既完善了自身服務(wù)手段，又促進(jìn)了業(yè)務(wù)發(fā)展，這才是農(nóng)信社推進(jìn)電子化建設(shè)的根本目標(biāo)。

第四篇：金融工程 文獻(xiàn)翻譯

人民幣升值對(duì)中美貿(mào)易和勞動(dòng)力場(chǎng) 的影響：多國(guó)比較的一般均衡模型

李欣，許淀青

摘要

自從近期的經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)，中國(guó)的匯率低估在全球政策辯論中一直是一個(gè)熱點(diǎn)話題。我們使用一個(gè)非競(jìng)爭(zhēng)性的投入產(chǎn)出表，建立一個(gè)比較靜態(tài)的一般均衡模型來(lái)模擬真實(shí)匯率變動(dòng)對(duì)中美貿(mào)易和勞動(dòng)力市場(chǎng)的影響。仿真結(jié)果表明，1O％的人民幣升值，對(duì)中國(guó)的貿(mào)易順差和美國(guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)的影響比一般認(rèn)為的更加的溫和，輸出的非加工行業(yè)在中國(guó)的負(fù)面影響比對(duì)加工工業(yè)的負(fù)面影響更顯著。中美貿(mào)易不平衡情況將會(huì)繼續(xù)惡化，中國(guó)非加工貿(mào)易盈余將會(huì)下降，加工貿(mào)易將增加，聯(lián)合影響會(huì)減小。對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，從中國(guó)進(jìn)口勞動(dòng)密集型商品會(huì)向不同的亞洲國(guó)家轉(zhuǎn)移而非回傳到市場(chǎng)上。仿真結(jié)果表明，人民幣升值的影響會(huì)使得中國(guó)和美國(guó)勞動(dòng)市場(chǎng)受到限制。

關(guān)鍵詞：比較一般均衡模型，匯率，國(guó)際貿(mào)易，勞動(dòng)力市場(chǎng)

一、介紹

在過(guò)去三十年，中美經(jīng)濟(jì)貿(mào)易已經(jīng)大幅擴(kuò)大.兩個(gè)國(guó)家之間的貿(mào)易從1980年的50億美元上升到2008年的409億美元（莫里森，2010）。中國(guó)已成為美國(guó)的第二大貿(mào)易伙伴，也是最大的出口市場(chǎng)和最大進(jìn)口來(lái)源.大概12％美國(guó)外貿(mào)是與中國(guó)進(jìn)行的（莫里森，2010年）。然而當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)已使中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系緊張。許多分析人士擔(dān)心，中國(guó)政府可能會(huì)盡力幫助其下降的出口行業(yè)，設(shè)置新的貿(mào)易障礙，實(shí)行工業(yè)補(bǔ)貼或貶值他們的貨幣，可能會(huì)損害美國(guó)企業(yè)和工人的利益（e.g.ScoR，2010）。許多美國(guó)政策制定者已經(jīng)催促中國(guó)減少經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)出口的依賴(lài)以及采取激勵(lì)政策，促進(jìn)國(guó)內(nèi)的消費(fèi).中心觀點(diǎn)是人們相信中國(guó)應(yīng)該使人民幣升值，并采取浮動(dòng)匯率制度，這有可能會(huì)增加進(jìn)口。

有有兩種關(guān)于人民幣是否應(yīng)該升值以及對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在影響的觀點(diǎn)，該觀點(diǎn)認(rèn)為匯率升值不會(huì)解決擴(kuò)大美國(guó)的經(jīng)常賬戶赤字。例如，張A1等（2006）使用比較一般均衡模型（CGE）的分析中國(guó)實(shí)際匯率升值對(duì)于中美貿(mào)易均衡和兩國(guó)的不同產(chǎn)業(yè)的影響。他們的結(jié)果表明，農(nóng)業(yè)和制造業(yè)部門(mén)中，中國(guó)的產(chǎn)量將增加，中國(guó)的匯率升值未必能解決美國(guó)經(jīng)常賬戶赤字?jǐn)U大的問(wèn)題。公平的使用多國(guó)模型來(lái)估算人民幣升值的宏觀經(jīng)濟(jì)影響。估算的對(duì)于美國(guó)產(chǎn)出和就業(yè)的影響是溫和的。Evener和弗朗索瓦（2010）比較了三個(gè)一般方法來(lái)估計(jì)我人民幣升值的影響相對(duì)于美元對(duì)美國(guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)。這些方法表明溫和的人民幣將會(huì)加劇美國(guó)向中國(guó)出口的競(jìng)爭(zhēng)，但是會(huì)削弱美國(guó)整個(gè)的競(jìng)爭(zhēng)力。把進(jìn)口中間收入劃入賬戶之后，釘住美元的人民幣升值會(huì)導(dǎo)致美國(guó)人的失業(yè)。

2011年作者

中國(guó)和世界經(jīng)濟(jì) 2011年世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所，中國(guó)社會(huì)科學(xué)研究院

另一個(gè)反對(duì)觀點(diǎn)是認(rèn)為人民幣升值對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響，特別是對(duì)美國(guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)。Bergsten（2010）認(rèn)為如果基于貿(mào)易權(quán)重平均基礎(chǔ)人民幣幣值大約被低估25%，相對(duì)于美元低估40%。他指出這種競(jìng)爭(zhēng)性的人民幣幣值低估是一種華麗的貿(mào)易保護(hù)主義形式，并且亞洲的鄰國(guó)繼續(xù)保持同等幅度的貨幣貶值是為了避免他們失去對(duì)于中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)地位（Bergsten,2010）。Krugman（2010）指出在未來(lái)的幾十年，中國(guó)的重商主義可能會(huì)使得美國(guó)的失業(yè)數(shù)量達(dá)到140萬(wàn)。Gagnon’s（2010）研究指出人民幣每升值10%就會(huì)減少美國(guó)67萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。Scott（2010）指出美國(guó)的貿(mào)易逆差是導(dǎo)致美國(guó)高失業(yè)的原因。他估算出美國(guó)的制造產(chǎn)業(yè)從2001年1月到2009年9月份失去了530萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。美國(guó)在過(guò)去的三十年內(nèi)積累了巨大的結(jié)構(gòu)性的貿(mào)易逆差，在2007年，非石油赤字份額的損失負(fù)責(zé)或排量超過(guò)5萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。

以前的研究大多數(shù)集中于中美雙邊貿(mào)易和勞動(dòng)力市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)，這回?cái)U(kuò)大人民幣升值對(duì)雙方經(jīng)濟(jì)的積極的或者消極的影響。隨著全球經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的深入加強(qiáng)，人民幣升值會(huì)通過(guò)其他國(guó)家的間接聯(lián)動(dòng)來(lái)影響中美貿(mào)易和勞動(dòng)力市場(chǎng)。本論文介紹了人民幣升值在三個(gè)方面的文獻(xiàn)。首先，我們建立一個(gè)非競(jìng)爭(zhēng)性的投入產(chǎn)出表，這個(gè)模型在CGI模式上區(qū)分加工貿(mào)易和非加工貿(mào)易。對(duì)于低成本的中間投入品進(jìn)口，人民幣升值對(duì)于加工貿(mào)易出口影響比較小。第二，我們的研究集中于內(nèi)容增值，而不是出口的總價(jià)值。人民幣升值以貿(mào)易上國(guó)內(nèi)外內(nèi)容的程度為基礎(chǔ)。如果國(guó)內(nèi)的內(nèi)容是下降的（例如出口價(jià)值主要反映進(jìn)口收入價(jià)值），那么匯率升值將會(huì)對(duì)出口產(chǎn)生較小的影響。這是因?yàn)檩^高的出口外幣價(jià)格會(huì)由于較低的國(guó)內(nèi)進(jìn)口收入貨幣價(jià)格而削弱。在一定程度上，國(guó)內(nèi)的內(nèi)容因行業(yè)而異，升值預(yù)計(jì)人民幣在不同的行業(yè)有不同的影響。第三，第三，我們建立一個(gè)綜合性的跨國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)，包含了47個(gè)國(guó)家和地區(qū)以及41個(gè)產(chǎn)業(yè)。論文的其他的部分是以下的方式組織的。第二部分介紹了中美貿(mào)易的基本狀況。第三部分描述了比較靜態(tài)一般均衡模式以及論文中使用的數(shù)據(jù)。在第四節(jié)討論的主要結(jié)果及分析。最后，第五部分總結(jié)論文。

二.中美貿(mào)易基本狀況

根據(jù)美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)的數(shù)據(jù)，2008年美國(guó)出口中國(guó)的商品價(jià)值71.5億美元，同比增長(zhǎng)9.5%。2007年，中國(guó)超過(guò)日本成為美國(guó)第三大出口市場(chǎng)，2008年美國(guó)出口中國(guó)的產(chǎn)品占美國(guó)出口總額5%，2008年美國(guó)前五大出口到中國(guó)的是費(fèi)碎料，廢鋼，半導(dǎo)體和電子元器件，油籽和谷物，飛機(jī)和零部件，樹(shù)脂，合成橡膠和纖維。

2008年中國(guó)是美國(guó)進(jìn)口的最大來(lái)源國(guó)，進(jìn)口額是338億美元，是美國(guó)進(jìn)口總額的16.1%。美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口同比增長(zhǎng)5.1%（Morrison，2010）。中國(guó)最為美國(guó)的進(jìn)口源的重要性急劇上升。中國(guó)從1990年的第八大進(jìn)口國(guó)，在2000年成為第四名，2004年至2006年是第二名，并且于2007年至2008年成為美國(guó)第一大進(jìn)口國(guó)。美國(guó)在2008年從中國(guó)進(jìn)口的前三名商品是通信設(shè)備服裝，音頻和視頻設(shè)備（Morrison，2010）。在過(guò)去的20年中美貿(mào)易大幅度地緊密聯(lián)系在一起（見(jiàn)圖

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中國(guó)和世界經(jīng)濟(jì) 2011年世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所，中國(guó)社會(huì)科學(xué)研究院

1）。

圖1表明1990年到2008年中美貿(mào)易的大幅度上漲。過(guò)去20年中，美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口速度快于美國(guó)向中國(guó)出口。自2000年以來(lái)中美貿(mào)易赤字激增，明顯大于任何其他的貿(mào)易伙伴和一些貿(mào)易組織。例如，在2009年，貿(mào)易赤字幾乎等同于美國(guó)和石油組織的國(guó)家的貿(mào)易赤字。

圖1.美國(guó)1990-2008年向中國(guó)的出口和進(jìn)口

來(lái)源：OECD（2009）

石油輸出國(guó)組織（歐佩克）和27個(gè)國(guó)家組成了歐洲聯(lián)盟（EU27），而且其貿(mào)易赤字是日本的三倍多（Morrison，2010）。

McKinnon和 Schnabl（2009）認(rèn)為如果中國(guó)的凈儲(chǔ)蓄下降和逆發(fā)生在美國(guó)，只能在長(zhǎng)期。但是，從短期來(lái)看，主要體現(xiàn)在貿(mào)易結(jié)構(gòu)不平衡，尤其是在雙邊貿(mào)易中的高科技產(chǎn)品。1.中美雙邊貿(mào)易結(jié)構(gòu)

20實(shí)際80年代到90年代這兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易格局決定了商品的基本因素，這可以用比較優(yōu)勢(shì)的概念來(lái)解釋。中國(guó)擁有豐富的價(jià)格低廉的勞動(dòng)力，向美國(guó)出口勞動(dòng)密集型產(chǎn)品和低附加值產(chǎn)品，比如紡織品，服裝和鞋類(lèi)，美國(guó)卻向中國(guó)出口高技術(shù)含量和高附加值的產(chǎn)品，比如飛機(jī)和電氣機(jī)械。但是2000年之后，美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口更先進(jìn)的產(chǎn)品的比例增加，比如電腦（見(jiàn)圖3a）。2008年，美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口的先進(jìn)產(chǎn)品總價(jià)值91.4億美元，2003年是29.3億美元，上漲了212%。另外，2008年美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口的先進(jìn)產(chǎn)品進(jìn)口同類(lèi)產(chǎn)品的27.5%，2003年是14.1%，年增長(zhǎng)率大約是2.7%，意味著美國(guó)從中國(guó)先進(jìn)產(chǎn)品的依賴(lài)程度在上升。2008年美國(guó)向中國(guó)出口的高新技術(shù)是18.7億美元，占據(jù)美國(guó)向中國(guó)總出口的26.2%，以及美國(guó)先進(jìn)技術(shù)出口的6.8%（Morrison，2010）。

中美貿(mào)易不均衡主要體現(xiàn)在貿(mào)易結(jié)構(gòu)上，特別是在高新技術(shù)產(chǎn)品的雙邊貿(mào)易上。圖2和圖3比較了世界-美國(guó)和中美貿(mào)易在1990年-2008年不同的商品組合。

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圖2和圖3首先表明世界-美國(guó)貿(mào)易的變化率在過(guò)去的20年基本趨勢(shì)相同，但是中美之間的貿(mào)易差距越來(lái)越大，特別是高技術(shù)含量和低技術(shù)含量的產(chǎn)品。第二，美國(guó)從別國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品的增長(zhǎng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于從中國(guó)進(jìn)口商品的增長(zhǎng)率。相反，美國(guó)出口到別國(guó)的產(chǎn)品的增長(zhǎng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于向中國(guó)的出口。第三，2001年中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口的高鑫技術(shù)產(chǎn)品比例下降。2001年之前，美國(guó)占據(jù)中國(guó)高新技術(shù)進(jìn)口的18.3%，但是如今它只提供7％的中國(guó)高科技進(jìn)口。美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)駱家輝（2009）指出美國(guó)出口低于大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家，必須做更多，以增加出口，這是增加美國(guó)就業(yè)的關(guān)鍵所在。

圖2.1990年到2008年不同類(lèi)型商品的世界和美國(guó)的貿(mào)易關(guān)系（a）：高科技制造商，（b）中等和高科技制造商，（c）中等和低技術(shù)制造商，（d）低技術(shù)制造商。

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來(lái)源：OECD(2009)附注：高科技制造包括藥品，辦公和計(jì)算機(jī)械，無(wú)線電，電視和通信設(shè)備，醫(yī)療，精密和光學(xué)儀器，飛機(jī)和宇宙飛船。中等和高科技制造商包括化工，機(jī)械設(shè)備，電氣機(jī)械及器材，汽車(chē)，鐵路設(shè)備及運(yùn)輸設(shè)備。中低技術(shù)的制造商，包括基本金屬，焦炭，精煉石油產(chǎn)品，橡膠和塑料制品，及金屬制品業(yè)。技術(shù)含量低的生產(chǎn)商包括紡織品，紙制品，木制品，食品，飲料和煙草。

2.匯率與中美貿(mào)易盈余之間的關(guān)系

上一節(jié)已經(jīng)討論過(guò)自從2000年以來(lái)，中國(guó)已經(jīng)向美國(guó)出口了大量的勞動(dòng)密集型和先進(jìn)技術(shù)產(chǎn)品。中美貿(mào)易的不均衡不僅僅被解釋是由于比較優(yōu)勢(shì)，而且還有結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，這是通過(guò)匯率調(diào)整難以改善的。

1994年1月到2005年7月，中國(guó)盯住美元人民幣約8.28元/美元。2005年7月，人民幣兌美元升值2.1%，移動(dòng)到一個(gè)基于一籃子主要外幣的“管理浮動(dòng)”。為了維持和美元以及其他貨幣之間的目標(biāo)匯率，中國(guó)政府對(duì)資本流動(dòng)做了限制和控制并且購(gòu)買(mǎi)了大量的美元。從2005年到2008年，人民幣兌美元升值了21%并且中國(guó)在2008年7月，自從世界經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)開(kāi)始惡化，非正常地把人民幣兌

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美元釘住為RMB6.8275。2010年7月20日，中央銀行宣布實(shí)行2005年到2008年的以一籃子貨幣為準(zhǔn)的人民幣匯率制度，而不是單一釘住美元（McKinnon和Schnabl，2009）。

圖4表明自從2005年7月升值以來(lái)，美國(guó)貿(mào)易赤字從2005年的202億美元上漲到2008年的268億美元（Morrison，2010）。根據(jù)中國(guó)國(guó)家數(shù)據(jù)局顯示，中國(guó)的貿(mào)易盈余從2005年的114.2億美元上升到2008年的208.7億美元。即使人民幣匯率升值了，中國(guó)的貿(mào)易盈余還是將會(huì)顯著地持續(xù)增多。因?yàn)橹袊?guó)的貿(mào)易盈余主要來(lái)源于加工貿(mào)易，人民幣升值不僅會(huì)使出口價(jià)格升高，也會(huì)顯著降低中間進(jìn)口輸入的價(jià)格。通過(guò)人民幣升值，加工制造的總體成本會(huì)降低并且出口和貿(mào)易盈余會(huì)擴(kuò)大。

圖3.1990-2008年不同類(lèi)型商品的中美雙邊貿(mào)易：（a）高技術(shù)制造商，（b）中高技術(shù)制造商，（c）中低技術(shù)制造商，（d）低技術(shù)制造商

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來(lái)源：OECD（2009）

圖4.2004年11月到2010年2月的中美貿(mào)易盈余

來(lái)源：NBS（2010）

經(jīng)驗(yàn)主義的分析并不能反映人民幣升值與中國(guó)往來(lái)賬戶盈余減少之間的強(qiáng)烈關(guān)系?？傊?，我們生活在一個(gè)多國(guó)的世界，中美貿(mào)易和別國(guó)的均衡可以通過(guò)

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相互抵消的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)移。人民幣升值并非貿(mào)易的決定性因素：消費(fèi)和生產(chǎn)同樣可以影響貿(mào)易均衡。

為了評(píng)測(cè)人民幣幣值重估對(duì)中國(guó)和美國(guó)貿(mào)易、勞動(dòng)力市場(chǎng)的影響，我們使用多國(guó)比較的一般均衡模型來(lái)計(jì)量人民幣升值的影響。

三、多國(guó)比較的一般均衡模型和數(shù)據(jù)說(shuō)明

圖2（a）和圖3（a）表明美國(guó)對(duì)于高新技術(shù)產(chǎn)品的出口限制已經(jīng)深刻影響了中美貿(mào)易并且嚴(yán)重抑制了美國(guó)制造產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。即使人民幣升值，其對(duì)于中國(guó)貿(mào)易不均衡的影響也會(huì)非常有限。下面一部分，我們使用多國(guó)比較的一般均衡模型來(lái)模仿人民幣升值10%，提供人民幣升值對(duì)中美貿(mào)易和勞動(dòng)力市場(chǎng)的影響的經(jīng)驗(yàn)性的數(shù)據(jù)。

1.多國(guó)比較的一般均衡模型

多國(guó)比較的一般均衡模型使用41個(gè)產(chǎn)業(yè)和47個(gè)地區(qū)的數(shù)據(jù)來(lái)估算人民幣升值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、美國(guó)和其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)的影響。該模型基于標(biāo)準(zhǔn)假定：規(guī)模效益不變，完全競(jìng)爭(zhēng)和價(jià)格接受行為，適用于商品和主要因素的的市場(chǎng)結(jié)算條件，以及零利潤(rùn)條件保持（意味著價(jià)格等同于邊際成本）。更特殊的，每個(gè)地區(qū)的代表性的家庭的效用最大化服從于預(yù)算約束，每個(gè)地區(qū)的代表性的生產(chǎn)者最小化其成本服從于產(chǎn)品功能。國(guó)際資本流動(dòng)受制于相關(guān)的資本回報(bào)率（Tsigas 和Wang，2010）。

貨幣升值的影響基于國(guó)內(nèi)外貿(mào)易成分的程度。如果國(guó)內(nèi)成分低，那么匯率升值對(duì)出口影響小，這是因?yàn)檩^高的外幣出口價(jià)格會(huì)被較低的進(jìn)口的國(guó)內(nèi)貨幣價(jià)格抵消。由于人民幣升值，人民幣升值引起的出口產(chǎn)品用外幣表示會(huì)更貴，而外幣升值或者進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格用人民幣表示會(huì)變得更低。結(jié)果，出口的國(guó)內(nèi)增值體現(xiàn)越低，人民幣升值對(duì)出口增長(zhǎng)的影響越小。假設(shè)大量比例的中國(guó)出口的較低水平國(guó)內(nèi)增值，人民幣升值對(duì)中國(guó)的加工出口及就業(yè)都會(huì)產(chǎn)生顯著影響?？傊?，人民幣升值的分析必須考慮中國(guó)加工貿(mào)易程度。不同于其他的多國(guó)比較的一般均衡模型，該模型嚴(yán)格模擬了加工貿(mào)易。

該論文使用的模型框架主要著眼于匯率。匯率變化的最終影響基于匯率變化的根本原因（比如關(guān)稅變化或者國(guó)內(nèi)通脹）和正常匯率變化持續(xù)改變根本的真實(shí)匯率的程度（McKibbin和Sachs，1991）。該模型介紹了沖擊那么相對(duì)于其他貨幣的10%的人民幣升值被誘導(dǎo)出來(lái)?？紤]2008-2010中國(guó)和美國(guó)勞動(dòng)力市市場(chǎng)狀況，我們?cè)谠撃Ｐ椭懈由钊虢榻B了勞動(dòng)力供給對(duì)兩國(guó)經(jīng)濟(jì)的功能。我假設(shè)中國(guó)的熟練和非熟練勞動(dòng)力供給彈性分別是1.0和2.0，美國(guó)的熟練和非熟練勞動(dòng)力供給彈性分別是0.1和0.2。

通常情況下我們?cè)诙鄧?guó)比較的一般均衡模型中會(huì)生成一個(gè)沖擊并且測(cè)量該沖擊對(duì)不同變量的影響。在該論文中，我們包含一個(gè)真實(shí)匯率沖擊，該沖擊在最初貨幣變量固定的情況下對(duì)名義匯率產(chǎn)生較小的影響。2.數(shù)據(jù)描述

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我們分析所使用的數(shù)據(jù)包括47個(gè)國(guó)家和地區(qū)以及41個(gè)產(chǎn)業(yè)，包含來(lái)自于版本7的全球貿(mào)易分析項(xiàng)目（GTAP）中的中國(guó)和莫斯科的加工信息（Wang et al，2010）。我們把莫斯科的加工貿(mào)易考慮進(jìn)該模型不僅僅因?yàn)槟箍剖敲绹?guó)第二大進(jìn)口源，而且也因?yàn)橹袊?guó)是莫斯科的第七大產(chǎn)品提供者，并且中國(guó)和莫斯科的雙邊貿(mào)易關(guān)系間接地影響到中美貿(mào)易均衡?；诼?lián)合國(guó)廣泛的經(jīng)濟(jì)類(lèi)別方法和6位協(xié)調(diào)系統(tǒng)代碼的詳細(xì)的貿(mào)易統(tǒng)計(jì)資料，我們把全球貿(mào)易分析項(xiàng)目（GTAP）的雙邊貿(mào)易流量分為中間和最終使用。我們同樣分離了Koopman et al（2008）創(chuàng)建的中國(guó)-莫斯科擴(kuò)大的投入產(chǎn)出表中的加工出口數(shù)據(jù)。中國(guó)-莫斯科的投入產(chǎn)出表綜合使用了第7版本的GTAP數(shù)據(jù)，使用一個(gè)二次規(guī)劃數(shù)據(jù)模型來(lái)最小化新舊版GTAP數(shù)據(jù)之間的差別。

四、仿真結(jié)果和實(shí)證分析

我們使用更新的CGE模型來(lái)評(píng)估人民幣升值對(duì)所有宏觀和行業(yè)變量的影響。原來(lái)的框架基于GTAP模型。在我們的模擬當(dāng)中，我們區(qū)分世界上最大的兩個(gè)生產(chǎn)國(guó)即中國(guó)和莫斯科的加工和非加工貿(mào)易，包含中國(guó)和美國(guó)熟練的和非熟練的勞動(dòng)力彈性。

我們的模擬基于人民幣兌美元的10%的升值，該結(jié)果可以分為三個(gè)部分：對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、國(guó)際貿(mào)易和勞動(dòng)力市場(chǎng)的影響。1.人民幣升值對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

表1和表2說(shuō)明了人民幣升值對(duì)宏觀變量的影響。以下是我的主要發(fā)現(xiàn)：首先，高收入國(guó)家比如澳大利亞、新西蘭、加拿大、歐盟12國(guó)、日本、韓國(guó)和新加坡的投資會(huì)因?yàn)槿嗣駧派刀鴾p少。第二，中國(guó)的事業(yè)產(chǎn)業(yè)成本的提高會(huì)使得資本回報(bào)率下降，但是對(duì)于其他國(guó)家和地區(qū)的影響較小。第三，中國(guó)的消費(fèi)大約下降1%，其他大多數(shù)國(guó)家的影響較小。該模擬是消費(fèi)對(duì)進(jìn)口及出口需求作用的結(jié)果。第四，人民幣升值會(huì)降低GDP增長(zhǎng)率：人民幣一次性升值10%的最嚴(yán)重后果是GDP會(huì)下降1.24%。

從表2可知，人民幣升值對(duì)中國(guó)的消費(fèi)產(chǎn)生消極影響。由于中國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)成本的提高，投資和資本回報(bào)都會(huì)減少。表3提供了進(jìn)口需求的變化和國(guó)內(nèi)不同企業(yè)的產(chǎn)品數(shù)據(jù)。

消費(fèi)基于兩種因素：擁有的貨幣量以及購(gòu)買(mǎi)的商品數(shù)量。在外面的模擬中，收入減少速度快于價(jià)格，這將會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)私人消費(fèi)特別是進(jìn)口消費(fèi)的減少。該模擬結(jié)果表明對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)于進(jìn)口商品需求的消極影響比對(duì)國(guó)內(nèi)商品需求的消極影響更大。2.人民幣升值對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的影響

全球化不僅加快了中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同樣也加深了中國(guó)同世界的聯(lián)系。人民幣匯率也會(huì)影響其他國(guó)家的往來(lái)賬戶。

表4表明一些經(jīng)濟(jì)區(qū)域的貿(mào)易和貿(mào)易均衡條件的變化率，比如美國(guó)、中國(guó)大陸、歐盟12國(guó)、印第安、馬來(lái)西亞、中國(guó)臺(tái)灣、日本和韓國(guó)。這些貿(mào)易條件被

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定義為進(jìn)出口相對(duì)價(jià)格。

表1.人民幣升值對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變量的影響（10%升值）

來(lái)源：模擬結(jié)果

附注：消費(fèi)（消費(fèi)數(shù)量百分比變化）；投資（資本貨物產(chǎn)出百分比變化）；資本回報(bào)率（百分比變化）；GDP（百分比變化）。歐盟12國(guó)包括保加利亞，捷克共和國(guó)，愛(ài)沙尼亞，塞浦路斯，拉脫維亞，立陶宛，匈牙利，馬耳他，波蘭，羅馬尼亞，斯洛文尼亞和斯洛伐克。歐盟15國(guó)包括比利時(shí)，丹麥，德國(guó)，愛(ài)爾蘭，希臘，西班牙，法國(guó)，意大利，盧森堡，荷蘭，澳大利亞，葡萄牙，芬蘭，瑞典和英國(guó)。“—”表示對(duì)于中國(guó)和莫斯科加工產(chǎn)業(yè)沒(méi)有集中消費(fèi)數(shù)據(jù)。

該模擬結(jié)果表明對(duì)于美國(guó)和中國(guó)的加工產(chǎn)業(yè)進(jìn)口商品相對(duì)于出口商品的規(guī)模要更大。中國(guó)加工和非加工貿(mào)易的凈效益是3222.6m（見(jiàn)表4）。該圖表可以用來(lái)解釋中國(guó)貨幣的規(guī)模效應(yīng)加重了人民幣升值的價(jià)格影響這個(gè)事實(shí)。結(jié)果，美國(guó)的凈貿(mào)易均衡惡化而中國(guó)繼續(xù)保持貿(mào)易盈余。

表2.人民幣升值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響（10%升值）

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來(lái)源：模擬結(jié)果 附注：“China as a whole”是對(duì)價(jià)格產(chǎn)業(yè)和非加工產(chǎn)業(yè)的以不同權(quán)重計(jì)算的結(jié)果。總體產(chǎn)出中加工賬戶權(quán)重是96%而非加工賬戶是4%?！啊北砻鳑](méi)有加工產(chǎn)業(yè)的集中數(shù)據(jù)。

表3.中國(guó)進(jìn)出口產(chǎn)品的消費(fèi)

來(lái)源：模擬結(jié)果

表4.人民幣升值10%的影響

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來(lái)源：模擬結(jié)果

人民幣匯率調(diào)整10%，中國(guó)的貿(mào)易盈余將會(huì)上升一點(diǎn)（3222.6億美元，見(jiàn)表4）并且其他國(guó)家的貿(mào)易賬戶也發(fā)生變化。圖5表明模擬前后的貿(mào)易均衡結(jié)果，對(duì)美國(guó)的貿(mào)易赤字僅僅只有很小的影響?？傊?，人民幣升值不利于解決國(guó)際貿(mào)易的不均衡。

美國(guó)的貿(mào)易赤字是由于其國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)所導(dǎo)致，而不是外幣幣值的原因。美國(guó)從制造產(chǎn)業(yè)為中心的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)為服務(wù)產(chǎn)業(yè)為中心的經(jīng)濟(jì)后經(jīng)濟(jì)開(kāi)始衰退，并且其制造產(chǎn)品越來(lái)越依賴(lài)于國(guó)外市場(chǎng)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退表明如果美國(guó)不從中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品，將會(huì)從別國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品，并且如果人民幣升值貿(mào)易赤字會(huì)擴(kuò)大?？傊?，人民幣升值不利于解決美國(guó)貿(mào)易不均衡問(wèn)題。

圖5.人民幣升值前后貿(mào)易均衡

2011年作者

中國(guó)和世界經(jīng)濟(jì) 2011年世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所，中國(guó)社會(huì)科學(xué)研究院

來(lái)源：模擬結(jié)果 附注：“Before”表示人民幣升值之前的貿(mào)易均衡?！癆fter”表示人民幣升值之后的貿(mào)易均衡。

人民幣幣值的上漲將不利于解決中美兩國(guó)之間的貿(mào)易不均衡。在美國(guó)勞動(dòng)力價(jià)格非常高以至于難以僅僅通過(guò)促使人民幣升值來(lái)提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。從模擬結(jié)果可知，人民幣升值以后中國(guó)出口到美國(guó)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品會(huì)減少，美國(guó)消費(fèi)者將會(huì)會(huì)花費(fèi)更多的費(fèi)用來(lái)購(gòu)買(mǎi)從其他發(fā)展中國(guó)家進(jìn)口的替代產(chǎn)品，不同的制造產(chǎn)品的供應(yīng)將會(huì)被轉(zhuǎn)移到不同的發(fā)展中國(guó)家而不是轉(zhuǎn)移到美國(guó)。依據(jù)技術(shù)含量，我們把制造商分為三種類(lèi)型來(lái)決定其生產(chǎn)和供應(yīng)的變化。

首先，在技術(shù)含量低的生產(chǎn)商的情況下，出口變得更為昂貴之后，一些技術(shù)含量低的生產(chǎn)將會(huì)從中國(guó)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家。圖6表明隨著中國(guó)出口變得更加昂貴，一些技術(shù)含量低額產(chǎn)品，例如紡織品、服裝和皮革制造將會(huì)從中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移到巴西、歐盟15國(guó)、印度尼西亞、印第安、泰國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣和越南。紡織品的制造將在中國(guó)內(nèi)地轉(zhuǎn)移，從非加工貿(mào)易轉(zhuǎn)向加工貿(mào)易。

第二，對(duì)于中低技術(shù)的生產(chǎn)廠家，人民幣升值之后，巴西、歐盟15國(guó)、日本、俄羅斯和南非這些產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的份額將會(huì)增加。對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，中低技術(shù)的生產(chǎn)商將會(huì)轉(zhuǎn)移到其他生產(chǎn)國(guó)（見(jiàn)圖7）。這些產(chǎn)品將會(huì)從中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的非加工產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到加工產(chǎn)業(yè)。隨著中國(guó)的非金屬礦物制品業(yè)，基本金屬及金屬制品業(yè)非加工貿(mào)易出口下降，這些產(chǎn)品在加工貿(mào)易的貿(mào)易順差將顯著增加。

圖7表明了模擬結(jié)果的傳送方向的主要中低技術(shù)生產(chǎn)國(guó)家。

第三，對(duì)于中高技術(shù)的生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)，他們不同于低技術(shù)含量和中技術(shù)含量的生產(chǎn)貿(mào)易，這些產(chǎn)品在人民幣升值之后會(huì)從中國(guó)的非加工貿(mào)易轉(zhuǎn)向加工貿(mào)易，中國(guó)的加工和非加工貿(mào)易中高技術(shù)含量的產(chǎn)品將會(huì)減少。

圖6.人民幣升值后主要低技術(shù)含量生產(chǎn)商轉(zhuǎn)移

2011年作者

中國(guó)和世界經(jīng)濟(jì) 2011年世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所，中國(guó)社會(huì)科學(xué)研究院

圖7.人民幣升值后主要中低技術(shù)含量生產(chǎn)商轉(zhuǎn)移

圖8.人民幣升值后主要中高技術(shù)含量生產(chǎn)商轉(zhuǎn)移

來(lái)源：模擬結(jié)果

2011年作者

中國(guó)和世界經(jīng)濟(jì) 2011年世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所，中國(guó)社會(huì)科學(xué)研究院

我們發(fā)現(xiàn)汽車(chē)貿(mào)易均衡在美國(guó)會(huì)下降但是在歐盟15國(guó)和日本會(huì)上升，其他中高技術(shù)含量的生產(chǎn)商像機(jī)械及設(shè)備包括電子產(chǎn)品主要會(huì)轉(zhuǎn)移到歐盟15國(guó)、日本和美國(guó)。

3.人民幣升值對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的影響

斯科特（2010）說(shuō)明在2001年到2008年，僅與中國(guó)的增長(zhǎng)的貿(mào)易赤字有關(guān)的失業(yè)和錯(cuò)放職位高達(dá)240萬(wàn)個(gè)，他指出這段時(shí)間的美國(guó)對(duì)中國(guó)出口的增加大約給美國(guó)提供了353000個(gè)崗位，但是，從中國(guó)進(jìn)口的增加使美國(guó)失去了2771000個(gè)就業(yè)崗位?？傊M(jìn)出口的凈效益是240萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。

模擬結(jié)果中，美國(guó)熟練勞動(dòng)力就業(yè)會(huì)提高0.12%，非熟練勞動(dòng)力就業(yè)會(huì)提高0.06%，熟練的和非熟練的勞動(dòng)力的工資會(huì)有小幅度的上升，大約是0.6%（見(jiàn)表5）。然而就業(yè)和工資的均衡水平是由其他很多因素決定的而不是勞動(dòng)力需求，比如勞動(dòng)力供給，在CGE模型中工資彈性和勞動(dòng)力供給彈性也具有宏觀經(jīng)濟(jì)效果，模擬結(jié)果只是表明初步的就業(yè)，我們不能簡(jiǎn)單地就確定說(shuō)美國(guó)的熟練勞動(dòng)力就業(yè)率會(huì)提高0.12%以及費(fèi)熟練勞動(dòng)力就業(yè)率會(huì)提高0.06%（見(jiàn)表5）。從模擬可知，我們只能確定說(shuō)人民幣升值對(duì)美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的影響甚微。

表5.就業(yè)和勞動(dòng)力報(bào)酬百分比變化

來(lái)源：模擬結(jié)果

五、總結(jié)

隨著ATM行業(yè)貿(mào)易和外國(guó)直接投資在全世界的迅速發(fā)展，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和進(jìn)口之間的替代是一個(gè)單向的簡(jiǎn)單的關(guān)系。我們使用修正后的CGE模型來(lái)分析人民幣升值對(duì)中國(guó)、美國(guó)和其他國(guó)家的貿(mào)易均衡的直接的和間接的影響，同樣也分析了人民幣升值對(duì)中國(guó)加工和非加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)的影響。

我們使用修正后的GTAP模型來(lái)模擬了中國(guó)實(shí)際匯率變化，測(cè)量了人民幣升值對(duì)中美貿(mào)易和勞動(dòng)力市場(chǎng)的影響，一些結(jié)果是值得注意的。

首先對(duì)于國(guó)際貿(mào)易市場(chǎng)而言，我們發(fā)現(xiàn)美國(guó)的貿(mào)易均衡狀況將會(huì)繼續(xù)惡

2011年作者

中國(guó)和世界經(jīng)濟(jì) 2011年世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所，中國(guó)社會(huì)科學(xué)研究院

化，這是因?yàn)橹袊?guó)向美國(guó)出口產(chǎn)品以及其他國(guó)家提供的基本的和勞動(dòng)密集型產(chǎn)品。中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口的產(chǎn)品可能缺乏彈性，這表明如果他們不從中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品，美國(guó)將會(huì)從別的國(guó)家用更高的價(jià)格進(jìn)口基本商品，比如印度尼西亞、菲律賓、泰國(guó)、馬來(lái)西亞和歐盟15國(guó)。由于美國(guó)繼續(xù)依靠國(guó)外商品來(lái)滿足國(guó)內(nèi)消費(fèi)，用別國(guó)的產(chǎn)品來(lái)替代中國(guó)的產(chǎn)品是有可能的，這進(jìn)一步說(shuō)明如果根本性的問(wèn)題沒(méi)有得到解決美國(guó)的貿(mào)易赤字不會(huì)得到改善，比如美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口大量的高技術(shù)產(chǎn)品但是限制向中國(guó)出口產(chǎn)品。第二，人民幣升值后中國(guó)出口產(chǎn)品的價(jià)格會(huì)提高，一些勞動(dòng)密集型生產(chǎn)商會(huì)從中國(guó)轉(zhuǎn)移到亞洲其他發(fā)展中國(guó)家，而且中國(guó)是世界上最大的生產(chǎn)制造國(guó)家和最大的出口商品消費(fèi)國(guó)，中國(guó)產(chǎn)出和出口的減少將會(huì)減少整個(gè)世界的產(chǎn)品供應(yīng)，使得世界貿(mào)易商品的價(jià)格提高。

首先關(guān)于勞動(dòng)力市場(chǎng)，在美國(guó)人民幣升值將會(huì)在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)上創(chuàng)造很少的就業(yè)崗位。由模擬結(jié)果得知，一些電子產(chǎn)品將會(huì)轉(zhuǎn)回美國(guó)（見(jiàn)圖8），這將會(huì)增加就業(yè)，但是這種影響是很有限的，不能解決美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的高失業(yè)率的狀況問(wèn)題。第二，人民幣升值也會(huì)影響中國(guó)的就業(yè)市場(chǎng)，當(dāng)中國(guó)的出口價(jià)格提高，附加值產(chǎn)品的格和勞動(dòng)報(bào)酬將會(huì)減少，當(dāng)工資率變化時(shí)，雇主會(huì)減少非熟練勞動(dòng)者的數(shù)量因?yàn)樘鎿Q成本較低，特別是在加工產(chǎn)業(yè)。人民幣升值后，附加值產(chǎn)品的成本的進(jìn)一步降低，會(huì)擴(kuò)大工人階級(jí)的盈利差距，從而加劇貧富差距。

人民幣升值不僅不能解決中美貿(mào)易不均衡的根本性問(wèn)題，而且也不能為美國(guó)創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)。中國(guó)巨額的往來(lái)賬戶盈余不僅和人民幣幣值有關(guān)而且與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有關(guān)，為了避免資本泡沫，保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，中國(guó)應(yīng)該加快人民幣匯率形成機(jī)制的改革，并促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)。

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中國(guó)和世界經(jīng)濟(jì) 2011年世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所，中國(guó)社會(huì)科學(xué)研究院

第五篇：互聯(lián)網(wǎng)金融文獻(xiàn)綜述

《創(chuàng)意眾籌的異質(zhì)性融資激勵(lì)與自反饋機(jī)制設(shè)計(jì)研究》 黃玲，周勤

隨著信息技術(shù)和科技手段的發(fā)展，一些看似不可思議的創(chuàng)意轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品，如打印機(jī)、可穿戴 智能設(shè)備等，不僅改變著我們的日常生活，也促進(jìn)了一批創(chuàng)意型企業(yè)的成長(zhǎng)。同時(shí)，一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)通過(guò)發(fā)展創(chuàng)意項(xiàng)目順利擺脫了結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的困境。支持創(chuàng)意項(xiàng)目的發(fā)展有利于技術(shù)的創(chuàng)新和企業(yè)的轉(zhuǎn)型。然而創(chuàng)意項(xiàng)目發(fā)展初期卻面臨諸多難題，其中融資難是其關(guān)鍵。創(chuàng)意項(xiàng)目的發(fā)展有利于技術(shù)的創(chuàng)新和企業(yè)的轉(zhuǎn)型，而融資難是其發(fā)展初期面臨的關(guān)鍵問(wèn)題。而眾籌為這一問(wèn)題的解決提供了全新思路。本文從融資人、投資人和平臺(tái)三方面說(shuō)明了眾籌模式三方目標(biāo)各異，激勵(lì)具有異質(zhì)性。并建立模型，對(duì)這三方的激勵(lì)模式進(jìn)行了分析。之后，本文指出在眾籌發(fā)展的初期，眾籌機(jī)制的設(shè)計(jì)任務(wù)主要由平臺(tái)來(lái)承擔(dān)，肩負(fù)著教育市場(chǎng)和指導(dǎo)眾籌的使命其目的是使更多的創(chuàng)意項(xiàng)目和資金有效對(duì)接，從而滿足三方利益的一致訴求。隨后，本文結(jié)合激勵(lì)模式、眾籌機(jī)制兩方面進(jìn)行了實(shí)證分析，實(shí)證表明，在閾值機(jī)制約束下，資金需求較小的創(chuàng)意項(xiàng)目?jī)A向于選擇眾籌模式，融資方通過(guò)平臺(tái)展示，向投資人發(fā)送項(xiàng) 目質(zhì)量信號(hào)，投資人在自我盡職審查機(jī)制下選擇符合自身偏好的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目進(jìn)行投資。借助 “點(diǎn)名時(shí)間”數(shù)據(jù)研究表明，有效的質(zhì)量信號(hào)在滿足投資人偏好類(lèi)型條件下能誘發(fā)投資激勵(lì)，并通過(guò)眾籌社區(qū)反饋渠道迅速傳播，推動(dòng)創(chuàng)意項(xiàng)目取得成功，反之則可能遭遇失敗，這可以形成有效的眾籌自反饋效應(yīng)。最后，本文針對(duì)實(shí)證結(jié)果，提出了以改善異質(zhì)性融資激勵(lì)缺陷與創(chuàng)造自反饋機(jī)制的優(yōu)良環(huán)境為基礎(chǔ)的一系列政策建議。

《美國(guó)SEC眾籌新規(guī)及其監(jiān)管啟示》 龔映清，藍(lán)海平

眾籌作為一種科技融資的新模式，近年來(lái)在全球范圍內(nèi)發(fā)展迅速。眾籌通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)有效匹配了資金供給與需求，為初創(chuàng)企業(yè)提供了一種全新且低成本的融資方式，是傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)投資的一種重要補(bǔ)充。然而作為一種新模式，眾籌模式也存在著包括股權(quán)眾籌受限、投資者保護(hù)難等許多問(wèn)題。因此，2013年10月，美國(guó)SEC正式發(fā)布了一項(xiàng)針對(duì)眾籌的監(jiān)管提案，以規(guī)范早期的眾籌市場(chǎng)，促進(jìn)其良性發(fā)展。該法案的主要內(nèi)容包括：允許股權(quán)眾籌、對(duì)發(fā)行人的要求以及對(duì)中介機(jī)構(gòu)的要求。該法案的頒布對(duì)眾籌模式產(chǎn)生了重大影響：一是放寬了投資者門(mén)檻，二是有利于化解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，三是加速了眾籌中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展。同時(shí)這一法案也存在一些不足，比如可能會(huì)增加發(fā)行企業(yè)成本，不利于投資者保護(hù)，增加監(jiān)管成本等。但總的來(lái)說(shuō)，美國(guó)眾籌新規(guī)提案為眾籌發(fā)展框定了邊界，提供了土壤。本文針對(duì)中國(guó)眾籌模式發(fā)展的中出現(xiàn)的政策監(jiān)管不明、創(chuàng)新環(huán)境弱、投資者保護(hù)難度大、社會(huì)公眾對(duì)眾籌認(rèn)識(shí)不足等問(wèn)題，結(jié)合美國(guó)經(jīng)驗(yàn)得出一些啟示：一是要加快立法，二是要不斷探索股權(quán)眾籌方向及其可能路徑，三是必須加大對(duì)投資者的保護(hù)，四是要加快信用體系建設(shè)。

《眾籌項(xiàng)目的社交網(wǎng)絡(luò)影響力預(yù)測(cè)與分析》 楊揚(yáng)，Ｃｈｕｎ－ＴａＬＵ，王菲菲，許進(jìn)，ＰｈｉｌｉｐＳ．ＹＵ

與傳統(tǒng)的募資方式相比，眾籌具有募資速度快和成本低等優(yōu)勢(shì)，因而逐漸成為一種重要的募資渠道。然而，由于眾籌平臺(tái)中的大多數(shù)項(xiàng)目都以失敗告終，眾籌項(xiàng)目發(fā)起人、投資者和眾籌平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)者都迫切地需要找到能夠有效提高項(xiàng)目成功率的方法。本文針對(duì)眾籌項(xiàng)目由于社會(huì)影響力不足而成功率較低的問(wèn)題，提出了面向眾籌平臺(tái)的社交網(wǎng)絡(luò)影響力預(yù)測(cè)方法。根據(jù)已有的數(shù)據(jù)，本文構(gòu)造了一些特征作為研究對(duì)象，包括了項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)特征、內(nèi)容特征、社會(huì)行為特征和社會(huì)結(jié)構(gòu)特征等４類(lèi)累積特征。其后，結(jié)合ＫｉｃｋＳｔａｒｔｅｒ眾籌平臺(tái)數(shù)據(jù)和Ｔｗｉｔｔｅｒ社交網(wǎng)絡(luò)中的相應(yīng)數(shù)據(jù)外構(gòu)建了模型，對(duì)眾籌模式的影響力增長(zhǎng)以及上述四項(xiàng)累積特征的重要性進(jìn)行分析。實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明：在整個(gè)推廣過(guò)程中，眾籌項(xiàng)目的社交網(wǎng)絡(luò)影響力可以被精確預(yù)測(cè)，準(zhǔn)確率最高達(dá)８８.３１％；分類(lèi)器在采用累積特征時(shí)具有比采用增量特征更好的預(yù)測(cè)效果；項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)特征和推廣者的社會(huì)影響力等特征具有更高的重要性和更穩(wěn)定的顯著性；此外，特征重要性分析還顯示，部分特征如已投資人數(shù)、初始推廣者占比和所有推廣者的平均粉絲數(shù)，與影響力增益具有穩(wěn)定的正相關(guān)性該方法成功地解決了眾籌項(xiàng)目的社會(huì)影響力預(yù)測(cè)問(wèn)題，并為設(shè)計(jì)更好的社交網(wǎng)絡(luò)推廣策略提供了依據(jù)。

《產(chǎn)品眾籌中逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制問(wèn)題研究》 鐘肖英

隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的快速發(fā)展和廣泛應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)金融也迅猛發(fā)展，從網(wǎng)上銀行到第三方支付和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，再到大數(shù)據(jù)金融和第三方金融平臺(tái)以及現(xiàn)階段的眾籌，互聯(lián)網(wǎng)金融模式不斷創(chuàng)新和豐富，交易規(guī)模快速發(fā)展壯大。而眾籌融資作為一種新興融資模式，有效地實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)意項(xiàng)目轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品。但是，在互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)上，由于項(xiàng)目發(fā)起人和投資者之間存在著信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，一方面使得發(fā)起人因不了解投資者對(duì)眾籌產(chǎn)品偏好的高低而帶來(lái)逆向選擇。另一方面，使得投資者參與眾籌后往往無(wú)法約束或控制發(fā)起人提供產(chǎn)品的質(zhì)量、交付日期，這就給發(fā)起人提供了低質(zhì)量產(chǎn)品動(dòng)機(jī)，也就是道德風(fēng)險(xiǎn)。在道德風(fēng)險(xiǎn)這方面，也存在第三方平臺(tái)作為擔(dān)?；蛑俨脵C(jī)構(gòu)的質(zhì)量?jī)r(jià)格的決策問(wèn)題，以及由于第三方平臺(tái)依據(jù)項(xiàng)目眾籌成功額度收取手續(xù)費(fèi)，而帶來(lái)的第三方平臺(tái)和發(fā)起人合謀侵犯消費(fèi)者權(quán)益的問(wèn)題。另外，由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)環(huán)境不良，而導(dǎo)致發(fā)起人創(chuàng)意被模仿，使得消費(fèi)者對(duì)眾籌項(xiàng)目質(zhì)量高低很難辨別。那么，擁有高質(zhì)量產(chǎn)品的發(fā)起人如何通過(guò)分離均衡契約把自己與低質(zhì)量項(xiàng)目區(qū)分開(kāi)來(lái)，以獲得更多支持者，也是產(chǎn)品眾籌中亟待解決的問(wèn)題。針對(duì)逆向選擇與道德選擇問(wèn)題，本文提出發(fā)起人可以通過(guò)差別設(shè)計(jì)產(chǎn)品質(zhì)量和價(jià)格最優(yōu)契約，從而達(dá)到投資者自我揭示的目的，以減少信息租金的支出，贏得更多資金支持，提高項(xiàng)目收益的方案。

《股權(quán)眾籌 :融資模式、價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管》 邱勛，陳月波

2014 年，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展首次被寫(xiě)入政府工作報(bào)告，不久，股權(quán)眾籌也被認(rèn)定為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，證監(jiān)會(huì)開(kāi)始對(duì)股權(quán)眾籌模式進(jìn)行調(diào)研，并著手制定其發(fā)展監(jiān)管意見(jiàn)。因此，股權(quán)眾籌在我國(guó)即將面臨重大的歷史發(fā)展機(jī)遇。但是，作為一種新興融資工具，股權(quán)眾籌的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視，主要存在法律風(fēng)險(xiǎn)、模式創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。本文考察了股權(quán)眾籌融資在國(guó)內(nèi)外的發(fā)展現(xiàn)狀，并分析了股權(quán)眾籌的主要模式：個(gè)人直接股東模式、基金間接股東模式、集合直接股東模式。進(jìn)而分別對(duì)三方面的問(wèn)題進(jìn)行了具體闡述：法律問(wèn)題方面，股權(quán)眾籌在各國(guó)發(fā)展中的共同性問(wèn)題之一就是合法性問(wèn)題；模式創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)方面，主要包括眾籌平臺(tái)無(wú)任何準(zhǔn)入門(mén)檻和資質(zhì)要求、領(lǐng)投人可能不能資本退出之前始終盡心盡力履行職責(zé)等問(wèn)題；道德風(fēng)險(xiǎn)方面，則可能出現(xiàn)初創(chuàng)企業(yè)采用一些極度樂(lè)觀或是夸大和誤導(dǎo)性的宣傳以吸引投資者、企業(yè)成功融資后企業(yè)很可能不按契約、擅自更改募集資金的用途或者違規(guī)使用資金，給投資者的利益造成顯著損害的問(wèn)題。本文針對(duì)以上問(wèn)題，提出了一些改良方案：一是盡快出臺(tái)《股權(quán)眾籌指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確股權(quán)眾籌主體監(jiān)管措拖，二是采用立體交叉監(jiān)管方式，引導(dǎo)股權(quán)眾籌健康發(fā)展，三是構(gòu)建替代性糾紛解決機(jī)制，保護(hù)投資者利益。