第一篇：關(guān)于中小企業(yè)融資參考文獻(xiàn)

[1] 邵忍麗.金融危機(jī)下我國(guó)中小企業(yè)如何走出困境[J].經(jīng)營(yíng)與管理, 2009,(03)

[2] 劉斌.金融危機(jī)下的中小企業(yè)融資渠道探析[J].中小企業(yè)管理與科技(下旬刊), 2009,(04)

[3] 張曉春.探析民間融資的發(fā)展[J].經(jīng)濟(jì)師, 2010,(06)

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[6] 鐘純.淺議金融危機(jī)下我國(guó)中小企業(yè)短期融資券融資——基于首次試點(diǎn)的6家中小企業(yè)案例分析

[7] 陳麗金.全球金融危機(jī)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的影響和對(duì)策分析[J].改革與戰(zhàn)略, 2009,(06)

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第二篇：關(guān)于中小企業(yè)融資文獻(xiàn)概述

文獻(xiàn)摘要 13會(huì)計(jì)專接本

小組成員：（組長(zhǎng)）劉燕

楊蕾

劉曉笙

張厚振

徐昊辰

《當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策探析》

金融機(jī)構(gòu)因向中小企業(yè)放貸成本與風(fēng)險(xiǎn)較高而收益卻相對(duì)較低，一定程度制約了金融機(jī)構(gòu)放貸的積極性。在缺乏民間融資機(jī)構(gòu)的大環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)相互之間又缺乏競(jìng)爭(zhēng)性，從而使得貸方占市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，更加加大了中小企業(yè)的融資難度。

在中小企業(yè)方面，一些中小企業(yè)對(duì)其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)能力的認(rèn)知上存在偏差，有著較高的停業(yè)率或倒閉，而根源就是信息不對(duì)稱。因?yàn)樾畔⑷狈?，是的貸款者在借貸市場(chǎng)上處于不利地位，其自身的認(rèn)識(shí)和內(nèi)部的種種問題，嚴(yán)重影響著各類金融機(jī)構(gòu)對(duì)其融資。

通過積極發(fā)展民營(yíng)銀行和地方性金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)發(fā)展典當(dāng)業(yè)和租賃業(yè)，可為中小企業(yè)提供更為靈活便捷的融資服務(wù)，與此同時(shí)，加強(qiáng)中小企業(yè)建設(shè)和提升企業(yè)素質(zhì)，嘗試探索數(shù)戶聯(lián)保、設(shè)立聯(lián)合擔(dān)?；?，也可減小融資難度。

《中小企業(yè)融資中的稅收政策研究》

中小企業(yè)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和創(chuàng)新過程中功不可沒。然而，當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展卻面臨很大的困難和挑戰(zhàn)，突出表現(xiàn)為融資困難。

稅收，是影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理方向的一個(gè)重要因素。

從中小企業(yè)的角度看，延長(zhǎng)水手寬期限、對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用進(jìn)行加計(jì)扣除、提高固定資產(chǎn)折舊率。是目前降低中小企業(yè)融資的資金壓力的較為有效的辦法。

從銀行的角度看，像不同貸款對(duì)象收取的利息收入?yún)^(qū)別征稅、針對(duì)不同貸款對(duì)象的呆賬準(zhǔn)備分級(jí)予以稅前扣除，一方面創(chuàng)造有力空間鼓勵(lì)中小企業(yè)通過正規(guī)渠道貸款；另一方面，可以降低利率市場(chǎng)化推行過程中利率上升帶來的對(duì)中小企業(yè)融資的負(fù)面影響。

《山西省中小企業(yè)融資問題研究》

山西省企業(yè)中絕大多數(shù)都是中小型企業(yè)，現(xiàn)有的貸款規(guī)模與比例與中小企業(yè)的數(shù)量是極不協(xié)調(diào)的，還不能夠滿足中小企業(yè)快速發(fā)展的資金需求。

從融資渠道分類，有內(nèi)部融資和外部融資，但內(nèi)部融資的方式對(duì)于中小企業(yè)是不適應(yīng)的，信貸問題就成了中小企業(yè)融資的主要融資問題。但山西省缺乏規(guī)范的服務(wù)類金融機(jī)構(gòu)，不健全的資本市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制也阻礙了中小企業(yè)的外部融資，中小企業(yè)想要通過資本市場(chǎng)融資幾乎是不可能的。

《大銀行信貸與中小企業(yè)融資的適配性問題研究》

由于中國(guó)目前中小企業(yè)發(fā)展迅速，中小企業(yè)融資難成為當(dāng)下的重點(diǎn)問題，而企業(yè)的融資對(duì)象銀行對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)意愿卻相對(duì)較低。問題的焦點(diǎn)在于大銀行能否獲得充分的企業(yè)信息，其中，信息披露首當(dāng)其沖。

銀行在甄選貸款對(duì)象時(shí)，如果根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)、抵押品、財(cái)務(wù)報(bào)表等“硬信息”來識(shí)別企業(yè)家才能，毫無疑問會(huì)休閑選擇資金實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)，但是這樣的甄選機(jī)制和中小企業(yè)融資需要并不匹配，銀行也是充當(dāng)錦上添花的角色而非雪中送炭。

由于中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況、盈利能力、發(fā)展階段、行業(yè)特點(diǎn)等等千差萬別，如果盲目地要求大銀行向中小企業(yè)按比例放貸，也會(huì)加大銀行自身風(fēng)險(xiǎn)。高風(fēng)險(xiǎn)高收益型企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)并不符合大銀行追求穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的要求；低風(fēng)險(xiǎn)高收益企業(yè)，應(yīng)該成為銀行服務(wù)的重點(diǎn)；低風(fēng)險(xiǎn)低收益的企業(yè)，銀行也可將這類企業(yè)作為服務(wù)對(duì)象；高風(fēng)險(xiǎn)低收益企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)與銀行借貸不匹配。

大銀行是否適合中小企業(yè)并不能一概而論，政府一味的要求大銀行提高中小企業(yè)貸款比例，只是從扶持中小企業(yè)的角度考慮，并沒有權(quán)衡銀行的風(fēng)險(xiǎn)和利益回報(bào)。

《山西省農(nóng)村中小企業(yè)融資行為研究》

農(nóng)村中小企業(yè)具有“一頭連市場(chǎng)一頭連農(nóng)戶”作用，關(guān)系到增加農(nóng)民收入、農(nóng)村剩余勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移、農(nóng)村城鎮(zhèn)化的進(jìn)程。然而農(nóng)村金融服務(wù)體系還不完善；正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村小企業(yè)的“惜貸、拒貸”和民間信貸不規(guī)范都在一定程度上造成了中小企業(yè)發(fā)展資金短缺，這些都嚴(yán)重影響了農(nóng)村中小企業(yè)的發(fā)展壯大。

農(nóng)村中小企業(yè)融資行為的發(fā)生過程就是企業(yè)從資金需要發(fā)展到融資動(dòng)機(jī)，再由融資動(dòng)機(jī)發(fā)展到融資行為。當(dāng)農(nóng)村中小企業(yè)面對(duì)新市場(chǎng)商機(jī)時(shí)，企業(yè)是否進(jìn)行融資取決于企業(yè)融資成本與融資后的預(yù)期收益的比較，其均衡點(diǎn)是企業(yè)融資的邊際成本等于融資的邊際收益。

充分發(fā)揮農(nóng)村信用社的公共性作用，使其成為推動(dòng)農(nóng)村社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量；針對(duì)農(nóng)村中小企業(yè)的差異性和不平衡性發(fā)展建立多層次的中小金融機(jī)構(gòu)；商業(yè)銀行建立服務(wù)于農(nóng)村中小企業(yè)的專門機(jī)構(gòu)；鼓勵(lì)農(nóng)村非正式金融機(jī)構(gòu)的的發(fā)展，彌補(bǔ)正是金融服務(wù)的缺口；強(qiáng)化金融社會(huì)責(zé)任增加信貸行為的透明程度，促進(jìn)農(nóng)村中國(guó)小企業(yè)融資；建立健全的農(nóng)村中小企業(yè)融資的制度，這些都能促進(jìn)農(nóng)村中小企業(yè)融資行為正規(guī)化。

《關(guān)系型貸款視角下的中小企業(yè)融資問題研究》

在關(guān)系型貸款中，中小企業(yè)及其投資人的私人信息是銀行做出貸款決策的主要依據(jù)。

由于關(guān)系型貸款的發(fā)放不拘泥于借款企業(yè)能否提供足夠的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保和合格的財(cái)務(wù)報(bào)表信息，因此，這種貸款模式比較適合中小企業(yè)，但必須提及的是，關(guān)系型貸款需要以銀行金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間建立并保持穩(wěn)定的、長(zhǎng)期的、緊密的交易關(guān)系為前提。

關(guān)系型貸款在中小企業(yè)融資中的作用有以下三點(diǎn)：有助于提高融資效率；可以有效的解決中小企業(yè)融資困難，改善其資金短缺的狀況；可以降低銀行的信息成本，獲得高額的回報(bào)。

因?yàn)橛辛己玫纳鐣?huì)文化背景，“差序格局”能促進(jìn)信貸資源的優(yōu)化配置，從而為關(guān)系型貸款在我國(guó)的發(fā)展提供了肥沃的土壤。企業(yè)集群還可以降低銀行貸款的信息成本，使貸款市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定。這就為銀行提供了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的信貸市場(chǎng)，在貸款業(yè)務(wù)上不會(huì)出現(xiàn)大起大落，從而有助于銀行信貸業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。但是因?yàn)橹行∑髽I(yè)素質(zhì)不高；融資市場(chǎng)體系不完善；非正規(guī)金融發(fā)展欠規(guī)范，有效促進(jìn)關(guān)系型貸款制度在我國(guó)的推行，是需要解決的又一課題。

為發(fā)展關(guān)系型貸款，應(yīng)加強(qiáng)中小企業(yè)自身素質(zhì)，提高管理者自身管理經(jīng)營(yíng)水平，強(qiáng)化企業(yè)的法制觀念，增強(qiáng)契約理念，誠(chéng)實(shí)守信，依法履行合同義務(wù)，都是不容或缺的。關(guān)系型貸款是通過銀行與中小企業(yè)在長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)合作關(guān)系中得以建立的，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，為銀行與中小企業(yè)之間的關(guān)系性貸款常遭良好的市場(chǎng)環(huán)境，是關(guān)系型貸款制度得以實(shí)施的關(guān)鍵。另一方面，我國(guó)應(yīng)當(dāng)完善創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，降低準(zhǔn)入門檻，讓更多的優(yōu)秀中小企業(yè)活的上市融資的機(jī)會(huì)。

《我國(guó)中小型企業(yè)融資現(xiàn)狀的實(shí)證研究》

由于中小企業(yè)具有需求急、時(shí)效性強(qiáng)的特點(diǎn)，往往一筆貸款下來，卻錯(cuò)過了最佳的經(jīng)營(yíng)時(shí)期。因此很多優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)缺乏向銀行貸款的積極性。其次，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)不高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理存在一定的問題導(dǎo)致其在管理效果上出現(xiàn)較多問題，經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)管理水平直接影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。第三，政府對(duì)中小企業(yè)的扶持力度不夠，而擴(kuò)大政府扶持力度，進(jìn)一步明確政府干預(yù)的原則尺度，是解決中小企業(yè)融資難問題的重點(diǎn)所在。第四，融資渠道較為單一，由于我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)育還不夠完善，對(duì)中小企業(yè)參與資本市場(chǎng)，發(fā)行股票、債券有嚴(yán)格的程序與限制條件這也堵死了其直接融資渠道。第五，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不完善，各地對(duì)中小企業(yè)融資信用擔(dān)保規(guī)定中，均對(duì)中小企業(yè)取得信用擔(dān)保規(guī)定了較高的條件，使中小企業(yè)的實(shí)際需求無法得到滿足。

通過假設(shè)分析，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)正向影響企業(yè)的融資方式；企業(yè)財(cái)務(wù)狀況影響企業(yè)的融資方式，其中資產(chǎn)項(xiàng)會(huì)正向影響企業(yè)融資方式負(fù)債會(huì)負(fù)向影響企業(yè)融資方式；企業(yè)規(guī)模不同，企業(yè)在銀行融資方式存在顯著差異。三點(diǎn)假設(shè)部分成立。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況對(duì)企業(yè)融資方式的影響程度大于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)的影響程度則完全成立。

中小企業(yè)要真正解決融資困境，要從多方面共同努力，提高自身的管理能力；改革和完善商業(yè)銀行的信貸管理制度；提高政府的引導(dǎo)、扶持力度，進(jìn)一步拓寬融資渠道。都能解決部分中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。

《中小銀行發(fā)展與中小企業(yè)融資約束》

——新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論視角下得經(jīng)驗(yàn)研究

中小企業(yè)以靈活的運(yùn)行機(jī)制和較強(qiáng)的市場(chǎng)適應(yīng)能力成為了推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量。而與此不同的是，由于投資項(xiàng)目難以獲得足夠的外部融資的支持，融資約束成為橫亙?cè)谥行∑髽I(yè)面前的一個(gè)重要問題。

分析表明，中國(guó)現(xiàn)階段的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)要求中小銀行應(yīng)在銀行業(yè)中占有舉足輕重的地位，以滿足中小企業(yè)發(fā)展對(duì)外部融資的需求。在此提出一個(gè)有待實(shí)證的假說，即中小銀行更快發(fā)展有助于緩解中小企業(yè)面臨的融資約束。

信貸市場(chǎng)信息不對(duì)稱程度越高，企業(yè)外部融資成本越高，企業(yè)面臨的外部融資約束問題也就越嚴(yán)重。外部融資約束使企業(yè)投資更依賴于成本較低的企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流，因此在理論上企業(yè)融資約束程度與企業(yè)投資對(duì)現(xiàn)金流的敏感性呈正相關(guān)性。

中小企業(yè)發(fā)展是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎，當(dāng)前中國(guó)最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)應(yīng)適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展需要，滿足其發(fā)展對(duì)外部資金的需求。由于在為中小企業(yè)提供信貸上具有比較優(yōu)勢(shì)，中小銀行在最優(yōu)結(jié)構(gòu)中印在局十分重要的地位。對(duì)能夠通過股票市場(chǎng)融資的上市中小企業(yè)來說，如果中小銀行發(fā)展能有效緩解其融資約束，那么意味著中小銀行發(fā)展能夠有效緩解其融資約束，那么意味著中小銀行發(fā)展對(duì)緩解非上市中小企業(yè)融資約束或許更加重要。加快推進(jìn)中小銀行以打破銀行業(yè)壟斷局面應(yīng)在中國(guó)金融改革中占據(jù)優(yōu)先位置。只有這樣，才能形成與最優(yōu)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相匹配的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)，維持經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)。

《論戰(zhàn)略管理理論中企業(yè)資源學(xué)派與企業(yè)能力學(xué)派的分歧》 在企業(yè)戰(zhàn)略理論中一個(gè)非常重要的方面是企業(yè)獲得能力的來源問題。資源學(xué)派的主要理論觀點(diǎn)為：企業(yè)內(nèi)部的組織能力、資源和知識(shí)的積累是解釋企業(yè)獲得超額收益、保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。資源學(xué)派認(rèn)為，企業(yè)的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來源于企業(yè)的戰(zhàn)爭(zhēng)資源。一項(xiàng)資源要成為戰(zhàn)略資源，要滿足價(jià)值性、稀缺性、不可替代性。其次是形成優(yōu)化配置這種戰(zhàn)略資源的獨(dú)特能力，即核心能力。同時(shí)，資源學(xué)派對(duì)產(chǎn)業(yè)分析的重要性表示肯定，認(rèn)為企業(yè)資源只有在產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中才能體現(xiàn)出重要性。

能力學(xué)派的主要觀點(diǎn)為：能力是分析企業(yè)的恰當(dāng)切入點(diǎn)，是企業(yè)擁有的一種智力資本，是企業(yè)決策和創(chuàng)新的源泉。

資源學(xué)派與能力學(xué)派的不同點(diǎn)在于：研究的出發(fā)點(diǎn)不同；對(duì)企業(yè)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的作用機(jī)制的解釋不同；資源學(xué)派將核心能力作為企業(yè)資源的一部分，而能力學(xué)派則強(qiáng)調(diào)對(duì)資源的配置和整合能力是核心能力的一部分；在戰(zhàn)略的制定和實(shí)施上，資源學(xué)派則強(qiáng)調(diào)基于資源的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，而能力學(xué)派強(qiáng)調(diào)使企業(yè)成為一個(gè)能力基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)者。

第三篇：關(guān)于“中小企業(yè)融資問題”的文獻(xiàn)綜述

本文轉(zhuǎn)自新浪微博原文作者 紅塵有我內(nèi)容摘要：資金是企業(yè)發(fā)展的血液，對(duì)于中小企業(yè)而言，成功的融資活動(dòng)是其得以發(fā)展和壯大的基礎(chǔ)條件之一。由于中小企業(yè)自身的特點(diǎn)以及國(guó)家金融環(huán)境方面對(duì)中小型企業(yè)缺乏傾斜性的保護(hù)，我國(guó)中小企業(yè)融資一直處于不完善的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，中小企業(yè)融資也一直困難重重。中小企業(yè)融資問題也因此更加引起了理論界的關(guān)注，他們不僅分析了中小企業(yè)融資的特點(diǎn)，同時(shí)也指出了當(dāng)前中小型企業(yè)在融資活動(dòng)中存在的困難，并從多個(gè)角度對(duì)造成中小企業(yè)融資的原因進(jìn)行了分析和研究，還提出了應(yīng)對(duì)的對(duì)策和建議。本文對(duì)理論界的研究成果和文獻(xiàn)資料進(jìn)行了歸集和研究，期待對(duì)中小企業(yè)融資的理論研究有所幫助。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)； 融資； 金融環(huán)境；文獻(xiàn)資料

一、前言

無論是在工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家,還是發(fā)展中的國(guó)家和地區(qū),中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中都發(fā)揮著不可或缺的作用。相對(duì)于大企業(yè)而言中小企業(yè)雖然規(guī)模小,產(chǎn)量較低,但企業(yè)量大面廣,經(jīng)營(yíng)靈活,作為一個(gè)整體,在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中是一支重要而又活躍的力量,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著不可替代的作用。中小企業(yè)發(fā)展中比較重要的一個(gè)環(huán)節(jié)就是中小企業(yè)的融資問題，目前很多中小企業(yè)在發(fā)展過程中不同程度的受到資金因素的制約，資金的不足讓很多中小企業(yè)步履維艱，同時(shí)缺乏科學(xué)的融資策略造成融資成本過高，效果不理想的后果，因此研究中小企業(yè)融資具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。李世平（2004）,指出近幾年來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)迅速，企業(yè)對(duì)資金的需求也在迅速的增加，但是由于我國(guó)長(zhǎng)期的金融抑制政策致使的金融資源體制內(nèi)循環(huán)現(xiàn)象依然存在。很多企業(yè)對(duì)增量的資金需求難以得到滿足。尤其是對(duì)于廣大民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)的生存都受到了資金匱乏的威脅，正規(guī)金融的支持和金融深化改革成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求，企業(yè)融資難問題的解決也需要金融改革和金融創(chuàng)新。

二、中小企業(yè)融資難問題研究

從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度進(jìn)行分析,主要研究中小企業(yè)融資難問題產(chǎn)生的深層次經(jīng)濟(jì)根源。中小企業(yè)融資難問題的根源在于市場(chǎng)的失靈。市場(chǎng)太少或存在高度的非自然壟斷導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道狹窄。應(yīng)選擇培育出更多的市場(chǎng)來糾正市場(chǎng)失靈。另有些學(xué)者認(rèn)為從經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上分析，中小企業(yè)融資難問題的原因主要存在于兩個(gè)方面：交易成本高和信息的不對(duì)稱。

制度因素分析認(rèn)為，制度因素能影響到企業(yè)的外源融資，制度上的供給不足是造成中小企業(yè)融資困境的主要外部條件。陳曉紅，郭聲琨（2006）認(rèn)為，影響中小企業(yè)融資難的金融制度約束主要有金融抑制、外生性金融成長(zhǎng)和信貸緊縮。信貸緊縮，即經(jīng)營(yíng)貸款的金融機(jī)構(gòu)提高貸款標(biāo)準(zhǔn)，以高于市場(chǎng)利率水平的條件發(fā)放貸款，甚至不愿意發(fā)放貸款，從而導(dǎo)致信貸增長(zhǎng)下降，使社會(huì)再生產(chǎn)的資金需求得不到滿足。中小經(jīng)濟(jì)的金融困境源于國(guó)有金融體制對(duì)國(guó)有企業(yè)的金融支持和國(guó)有企業(yè)對(duì)這種支持的剛性依賴，中小經(jīng)濟(jì)一時(shí)無法在國(guó)家控制的金融體制中尋求到

金融支持。在推行“趕超”戰(zhàn)略的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，為了支持不符合我國(guó)比較優(yōu)勢(shì)、不具自生能力的重工業(yè)的生存與發(fā)展，我國(guó)建立了以大銀行為主的高度集中的金融機(jī)制。大型金融機(jī)構(gòu)天生不適合為中小企業(yè)服務(wù)，這就不可避免的造成我國(guó)中小企業(yè)的融資困境。

企業(yè)自身障礙分析理論認(rèn)為，中小企業(yè)自身的條件及缺陷是造成其融資困難的最主要原因。俞建國(guó),宋立（2005）通過對(duì)中小企業(yè)內(nèi)生障礙的分析，認(rèn)為“中小企業(yè)群體普遍的信用缺失，眾多企業(yè)的產(chǎn)權(quán)模糊，以及由此引起的高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)是導(dǎo)致中小企業(yè)融資困境的主要原因?！蔽覈?guó)中小企業(yè)組織水平和產(chǎn)業(yè)水平的普遍低下增加了融資的風(fēng)險(xiǎn)及資金利用的低效，中小企業(yè)普遍低下的管理水平也影響了其良好融資信用的建立。從企業(yè)自身素質(zhì)來看，以下因素對(duì)其融資有負(fù)面影響：

（1）企業(yè)的性質(zhì)；（2）中小企業(yè)資金管理粗放，使用效率低，內(nèi)部漏洞大；（3）企業(yè)財(cái)務(wù)制度不夠健全；（4）多頭開戶，多頭貸款現(xiàn)象嚴(yán)重；（5）多數(shù)交易無交易合同，不利于資金用途審查；（6）投資項(xiàng)目缺乏可行性研究。

對(duì)于融資策略的研究，有建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，美國(guó)中小企業(yè)管理局（SBA）的主要任務(wù)是以擔(dān)保方式促使銀行向中小企業(yè)提供貸款，其資金是由聯(lián)邦政府出資，國(guó)會(huì)預(yù)算撥款。日本中小企業(yè)信用擔(dān)保體系由信用保證協(xié)會(huì)和中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)組成。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制最早進(jìn)行開創(chuàng)性研究的是薩爾曼和伯瑞，在他們的論文中曾將創(chuàng)業(yè)資本契約分為兩個(gè)方面，一方面是創(chuàng)業(yè)資本家和創(chuàng)業(yè)基金投資者之間的契約關(guān)系，另一方面是創(chuàng)業(yè)資本家和他們投資企業(yè)之間的契約關(guān)系。

建立中小金融機(jī)構(gòu)，林毅夫認(rèn)為，現(xiàn)有的以四大國(guó)有銀行和股市為核心的金融結(jié)構(gòu)，并不能最大限度地支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。金融體系的功能在于為實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而服務(wù)，中國(guó)當(dāng)前金融體系的改革，除了要解決現(xiàn)有銀行的呆壞賬和資本市場(chǎng)的泡沫及過度投機(jī)等諸多弊端外，這一問題也需要得到重視；融資渠道多元化問題。

事實(shí)上，困擾中小企業(yè)融資的問題是多樣的，單純的從一個(gè)方面分析都難免偏頗，而應(yīng)對(duì)融資問題的對(duì)策也要從各個(gè)方面綜合分析的基礎(chǔ)上提出適合企業(yè)自身的發(fā)展策略。

三、中小企業(yè)融資的政策層面的研究

目前，關(guān)于加強(qiáng)中小企業(yè)發(fā)展的政策分析方面，一些學(xué)者基于轉(zhuǎn)軌時(shí)期的公共財(cái)政定位，提出的問題主要集中在稅收環(huán)境以及金融政策方面等營(yíng)造的對(duì)中小企業(yè)發(fā)展不公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境上，旨在實(shí)現(xiàn)讓市場(chǎng)逐漸占據(jù)主導(dǎo)以及充分發(fā)揮政府的服務(wù)職能。國(guó)際上比較通行和值得借鑒的做法來自于美國(guó)韓國(guó)日本以及德國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家，日本及德國(guó)戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)一定程度在于其對(duì)中小企業(yè)采取鼓勵(lì)和刺激發(fā)展的寬松政策，大都是體現(xiàn)在寬松優(yōu)惠的稅收政策和健全完整的信用擔(dān)保體系上，例如設(shè)計(jì)較低的企業(yè)所得稅率并將各種稅收優(yōu)惠政策的綜合運(yùn)用，針對(duì)中小企業(yè)設(shè)立專門的發(fā)展部門保護(hù)其發(fā)展以及建立專項(xiàng)基金保證其創(chuàng)業(yè)發(fā)展成熟各階段的資金來源充足，這些在我國(guó)現(xiàn)階段都是做的很不足而且改革比較有困難的地方。在以后的改革和發(fā)展中，很應(yīng)該進(jìn)一步地借鑒吸收這些國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)為我們自己所用。

陳敏等（2005）指出在美國(guó)有專門的小企業(yè)管理局想小企業(yè)提供30%的貸款擔(dān)保，而日本則是世界上提供財(cái)政補(bǔ)貼最多的國(guó)家，每年實(shí)施200多項(xiàng)相關(guān)政策，德國(guó)也以財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠以及科技自主的方式提供中小企業(yè)以資金。閻金明（2006）闡述到美日韓等發(fā)達(dá)國(guó)家在扶持中小企業(yè)方面的做法及經(jīng)驗(yàn)通常被別國(guó)加以借鑒利用，美國(guó)英國(guó)分別設(shè)立中小企業(yè)署和中小企業(yè)局，韓國(guó)建有“信用保證制度”，都是在健全了法律規(guī)章后集中精力解決中小企業(yè)問題方面的經(jīng)驗(yàn)。王建平（2004）闡述在世界范圍內(nèi)，實(shí)行增值稅的國(guó)家或地區(qū)對(duì)中小企業(yè)或是給予免稅或是確定較低稅率，如韓國(guó)規(guī)定對(duì)其銷售總額適用2%的特殊稅率，而我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)則是1%。陳敏（2005）建議在企業(yè)所得稅方面取消“計(jì)稅工資”規(guī)定，而按實(shí)際支付工資金額稅前列支，取消對(duì)公益性、救濟(jì)性捐贈(zèng)的限額。王建平（2004）建議將小規(guī)模納稅人工業(yè)企業(yè)的適用稅率和商業(yè)企業(yè)的適用稅率分別調(diào)低至5%和1%。而楊撫生（2005）建議小規(guī)模納稅人工業(yè)企業(yè)和商業(yè)企業(yè)的適用稅率分別調(diào)至4%和2%，同時(shí)建議逐步提高增值稅起征點(diǎn)，另外建議在所得稅方面支持民企高新技術(shù)的進(jìn)步和企業(yè)人力資源的開發(fā)，提到對(duì)有特殊貢獻(xiàn)的人員獎(jiǎng)勵(lì)也可稅前列支。譚榮華、袁有杰（2006）建議簡(jiǎn)化稅制、規(guī)范稅費(fèi)，建立包括稅收、融資、中介等服務(wù)體系在內(nèi)的發(fā)展體系，為其稅收等提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

劉相林（2005）認(rèn)為中小企業(yè)融資難的突出表現(xiàn)是無法提供有效足額的擔(dān)保物和擔(dān)保人，應(yīng)設(shè)立多層次、多形式的經(jīng)濟(jì)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，另外政府和金融機(jī)構(gòu)要改變觀念，給予與國(guó)有企業(yè)相同的待遇。厲以寧（2005）提出應(yīng)對(duì)吸納勞動(dòng)力較多的中小企業(yè)，在企業(yè)所得稅、增值稅向消費(fèi)型轉(zhuǎn)變等方面給予稅收優(yōu)惠。閻金民（2006）建議逐步將民間借貸活動(dòng)納入規(guī)范軌道，承認(rèn)其應(yīng)有的地位以充分正確發(fā)揮其作用。中央財(cái)大《地下金融資本調(diào)查》課題組估計(jì)，截止到2006年6月，我國(guó)民間金融資本規(guī)模已是正規(guī)金融規(guī)模的1/3，要求推動(dòng)民間金融的健康發(fā)展并建立相應(yīng)的商業(yè)擔(dān)保、互助擔(dān)保為主體的民企信用擔(dān)保服務(wù)體系。武軍（2004）認(rèn)為對(duì)科技型中小企業(yè)要在其科技創(chuàng)新能力和成果轉(zhuǎn)化等方面通過貸款貼息、無償資助等方式給予支持，還應(yīng)主要由政府向其提供長(zhǎng)期低息貸款，并提供貸款擔(dān)保。

四、中小企業(yè)自身融資策略分析

理論界也從企業(yè)自身的角度對(duì)中小企業(yè)融資策略及其實(shí)施作了研究。閻金民(2006)中，分析和研究了國(guó)外中小型企業(yè)融資策略，并提出了我國(guó)中小企業(yè)融資管理活動(dòng)可以借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)他也指出國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)不能全部的照搬，要依據(jù)企業(yè)自身的特點(diǎn)和國(guó)家現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行創(chuàng)新。

劉煒（2006），系統(tǒng)的分析我國(guó)中小企業(yè)融資難的問題，分析了出現(xiàn)融資難問題的原因，并重點(diǎn)提出了應(yīng)對(duì)的策略問題。他提出，中小企業(yè)要立足自身，充分依賴自身?xiàng)l件，創(chuàng)設(shè)融資機(jī)會(huì)，進(jìn)行企業(yè)融資，在融資方式上要多渠道，廣范圍的進(jìn)行。

陸興發(fā)和孫?。?007），提出解決中小企業(yè)融資問題的政策與建議，而從企業(yè)自身應(yīng)采取的對(duì)策包括：(1)進(jìn)行股份制改造,健全治理結(jié)構(gòu)。(2)提高中小企業(yè)的自身實(shí)力。(3)提高中小企業(yè)自身的誠(chéng)信度。還提出了創(chuàng)新直接融資體系和完善間接融資體系的建議。

金德前（2007），指出我國(guó)中小企業(yè)融資對(duì)策的重心之一在于中小企業(yè)自我形象的塑造，要不斷地提高中小企業(yè)信息化水平和提高企業(yè)自身的信用水平。同時(shí)也提出了中小企業(yè)應(yīng)積極拓寬融資渠道。中小企業(yè)融資除了目前的內(nèi)源性融資和向金融機(jī)構(gòu)貸款外，應(yīng)積極吸納民間和海外的資金。在民間融資上，可以通過個(gè)人擔(dān)?；蛐庞脫?dān)保機(jī)構(gòu)來獲取。而在海外融資上，應(yīng)積極吸取國(guó)外金融機(jī)構(gòu)或跨國(guó)公司等其他方面的資金。

五、結(jié)論

綜述所述，理論界關(guān)于中小企業(yè)融資問題的研究已經(jīng)十分豐富，解決了中小企業(yè)融資的性質(zhì)和意義問題，也分析了中小企業(yè)融資困難的問題，以及融資難的原因所在，并提出了一些應(yīng)對(duì)的措施。但是，就目前而言，理論對(duì)中小企業(yè)融資問題還缺乏系統(tǒng)的研究，而且面對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，在因?yàn)槊绹?guó)次貸危機(jī)的沖擊下發(fā)生的全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)面前，我國(guó)中小企業(yè)將面臨更加惡劣的生存環(huán)境，而實(shí)施成功的融資策略更顯得尤為重要了。

參考文獻(xiàn)

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第四篇：中小企業(yè)融資

資料源自 網(wǎng)絡(luò)P2P借貸平臺(tái)《你我貸》

中小企業(yè)融資

-----關(guān)于中小企業(yè)融資問題的分析

中小企業(yè)融資難，是我國(guó)近年來制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的最主要的瓶頸。而中小企業(yè)的融資難問題則主要是因?yàn)榻鹑陬I(lǐng)域融資渠道有限，企業(yè)告借無門。銀行嫌貧愛富，重大輕小，偏私向公。特別是民營(yíng)企業(yè)資金基本靠自己積累，不利于企業(yè)發(fā)展，不利于企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)。

目前，中小微企業(yè)的融資很多都來源于小額貸款公司。2008年頒布的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》鼓勵(lì)小額貸款公司面向農(nóng)戶和微型企業(yè)提供信貸服務(wù)。據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)，截至2011年末全國(guó)共有小額貸款公司4282家，貸款余額3915億元。其中，出現(xiàn)一些在微貸技術(shù)等領(lǐng)域取得很多成果，并實(shí)現(xiàn)服務(wù)大批量小微企業(yè)的小額貸款公司和P2P在線借貸平臺(tái)。以“你我貸”小額貸款業(yè)務(wù)為代表。截止2012年2月末，“你我貸”已經(jīng)累計(jì)為近萬戶小微企業(yè)發(fā)放信用貸款。小額貸款公司已然成為小微企業(yè)融資的重要渠道之一，而第三方P2P借貸平臺(tái)則更是功不可沒。

雖然小額貸款企業(yè)在促進(jìn)中小企業(yè)融資方面做出了重大貢獻(xiàn)，但是其發(fā)展卻并不順暢。目前小額貸款公司面臨在發(fā)展過程中遇到身份不清晰、融資來源有限、稅負(fù)較重等難題。其中，現(xiàn)有資金來源已經(jīng)成為小額貸款公司能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)的瓶頸。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)意見明確規(guī)定，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入資金余額不得超過其資本凈額的50%。因此，小額貸款公司能不能承擔(dān)政府的初衷，可以的確值得我們反思。而以“你我貸”為首的在線第三方網(wǎng)絡(luò)借貸投資平臺(tái)的出現(xiàn)，又是否真的會(huì)對(duì)我國(guó)的小額資金需求起到有效的補(bǔ)充嗎？

小額貸款公司催債手段五花八門，合法的不合法的手段大顯神威。所以，有的企業(yè)現(xiàn)在是不敢貸款，用企業(yè)的話說，不貸款等死，貸款后找死。

小額貸款公司是金融領(lǐng)域的怪胎，這是金融領(lǐng)域不開放的產(chǎn)物。國(guó)家應(yīng)該放開民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域。允許社會(huì)資金進(jìn)入銀行業(yè)。成立私人銀行已是大勢(shì)所趨?，F(xiàn)在我們的銀行結(jié)構(gòu)單一，只有國(guó)有銀行和商業(yè)銀行。或者說分成國(guó)家銀行和地方銀行。但是，就缺少民營(yíng)銀行。即便少數(shù)的外資銀行也受到經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的制約。我想，既然我們的金融業(yè)可以向外國(guó)開放，為什么不行國(guó)人開放。不同的國(guó)家，在鼓勵(lì)中小型企業(yè)貸款的時(shí)候都有不同的方法。有些國(guó)家會(huì)規(guī)定銀行放貸給中小型企業(yè)的最低比重;或者會(huì)通過稅收刺激政策鼓勵(lì)銀行對(duì)中小型企業(yè)放貸;或者如果銀行給中小型企業(yè)放貸越多，那政府對(duì)銀行的審查可能就越少。

民間集資，高利貸泛濫，典當(dāng)行融資已經(jīng)是屢禁不止，這正說明市場(chǎng)有資

資料源自 網(wǎng)絡(luò)P2P借貸平臺(tái)《你我貸》

金需求。當(dāng)國(guó)有銀行不能滿足這種需求，就會(huì)衍生各種形式的銀行怪胎。我們不要這種貸款公司，徒增社會(huì)金融成本。金融開放，還要多久?小額資金缺口，如何解決?

而就在這個(gè)時(shí)候，以“你我貸”為首的網(wǎng)絡(luò)P2P借貸平臺(tái)應(yīng)運(yùn)而生了。這類網(wǎng)站平臺(tái)主要為客戶提供專業(yè)的P2P個(gè)人和中小企業(yè)借貸調(diào)劑服務(wù)，你我貸網(wǎng)站既不吸儲(chǔ)、也不放貸，僅僅是擔(dān)任類似于中介的角色，通過選擇合格的借貸者，順利對(duì)接借貸服務(wù)，讓這一古老的業(yè)務(wù)變得更加透明、便捷，讓資本向誠(chéng)信、高效的方向流動(dòng)。

我國(guó)小額信貸專家、國(guó)家開發(fā)銀行資深顧問王靈俊曾經(jīng)打個(gè)比喻，大銀行基本像一個(gè)大型水泵，把水從資金池子里抽出來，輸送到大型國(guó)企、政府融資平臺(tái)和大型民營(yíng)企業(yè)上，而P2P拿一個(gè)橡皮管，把一部分水從資金池子里抽出來，疏導(dǎo)到微小企業(yè)和農(nóng)戶這個(gè)層次上，從這個(gè)層面上看，是有積極意義的。因?yàn)榭磕壳斑@個(gè)金融系統(tǒng)，在短期之內(nèi)讓低端客戶拿到錢，還不是一件容易的事情。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)公共政策研究所首席研究員蘇培科表示，“有需求才有市場(chǎng)，監(jiān)管部門要想辦法監(jiān)管、疏導(dǎo)，而不是為了商業(yè)銀行的利益而堵死。應(yīng)當(dāng)允許發(fā)展，適當(dāng)監(jiān)控。應(yīng)尊重合同法，不超過目前法定標(biāo)準(zhǔn)的，可以按照合同法來執(zhí)行?！彼€認(rèn)為，對(duì)于“你我貸”為主的P2P小額信貸行業(yè)，不應(yīng)一棍子打死，原則上鼓勵(lì)創(chuàng)新，也需要加強(qiáng)監(jiān)督。P2P行業(yè)健康發(fā)展需要進(jìn)一步建立進(jìn)入門檻、開放征信系統(tǒng)、完善法律法規(guī)等。

第五篇：中小企業(yè)融資

中小企業(yè)融資：還有哪些渠道可以拓寬

一份由中國(guó)工業(yè)和信息化部提供的材料顯示，目前我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道主要有：政府扶持、銀行貸款、上市融資、創(chuàng)業(yè)投資、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、集合發(fā)債、小額貸款公司、以及典當(dāng)、融資租賃、PE、拍賣、中小企業(yè)投資等。而現(xiàn)實(shí)是，貸款成為中小企業(yè)主要的融資渠道。例如企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴(yán)格的限制條件，中小企業(yè)大多在創(chuàng)業(yè)期和成長(zhǎng)期很難達(dá)到上市門檻。此外根據(jù)《公司法》規(guī)定，只有股份有限公司、國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國(guó)有企業(yè)或者其他兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，為籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金，可以集合發(fā)債。由于自身?xiàng)l件的限制，也就出現(xiàn)了千軍萬馬過獨(dú)木橋——通過銀行的貸款來解決中小企業(yè)融資難。

創(chuàng)業(yè)板的推出，為中小企業(yè)打開了另一扇門。

2009年5月，創(chuàng)業(yè)板正式啟動(dòng)，創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場(chǎng)，即第二股票交易市場(chǎng)，是指主板之外的專為暫時(shí)無法上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng)，是對(duì)主板市場(chǎng)的有效補(bǔ)給。它最大的特點(diǎn)就是低門檻進(jìn)入，嚴(yán)要求運(yùn)作，因此對(duì)于資金實(shí)力不雄厚的中小企業(yè)來說，將會(huì)進(jìn)一步拓寬它的融資渠道。

全國(guó)人大常委、民建中央副主席辜勝阻認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板可以使一部分優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè)群體通過上市獲得直接融資,可以極大地帶動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資對(duì)更廣大中小企業(yè)的投入,可以帶動(dòng)銀行及其他信貸等對(duì)中小企業(yè)的支持。

據(jù)人民銀行溫州中心支行調(diào)研中小企業(yè)融資構(gòu)成時(shí)發(fā)現(xiàn)，小型企業(yè)向親友借款和內(nèi)部集資的分別占68.6％和45.7％，中等企業(yè)分別為45.8％和41.0％；農(nóng)村企業(yè)分別為59.3％和46.5％，城市企業(yè)分別為48.9％和45.6％，中小企業(yè)的生存和更快的發(fā)展少不了民間資本的支持。引導(dǎo)民間資本合法有序地流入中小企業(yè)，也是一個(gè)渠道。

目前中國(guó)融資方式：

1.債券融資

2.股權(quán)融資

3.產(chǎn)業(yè)投資

4.貿(mào)易融資

5.私募基金

6.合伙人或員工入股

7.租賃

8.銀行