第一篇：試論商業(yè)銀行現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的改進(jìn)

試論商業(yè)銀行現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的改進(jìn)

楊紹潔

財(cái)務(wù)分析作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要方法，被廣泛運(yùn)用于各類企業(yè)的日常管理之中。商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣資金的特殊企業(yè)，其財(cái)務(wù)分析的實(shí)質(zhì)在于利用財(cái)務(wù)會計(jì)、財(cái)務(wù)預(yù)算和綜合信貸計(jì)劃執(zhí)行情況的信息，對銀行工作的實(shí)績或經(jīng)營狀況進(jìn)行總結(jié)與評價(jià)。從我國商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析的實(shí)踐來看，存在的問題還較多，且一定程度上已成為財(cái)務(wù)分析效能進(jìn)一步發(fā)揮的桎梏。本文試圖通過對商業(yè)銀行現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析缺陷與弊端的剖析，提出相關(guān)的解決對策及值得注意的某些問題。

一、商業(yè)銀行現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的局限性表現(xiàn)

(一)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表信息質(zhì)量的局限性。第一，現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表只能提供過去的、某一特定時(shí)期內(nèi)的貨幣化信息，而與報(bào)表使用者對未來的、可預(yù)見性的、相關(guān)程度更高的全面信息的需求相距甚遠(yuǎn)；第二，缺乏對有銀行業(yè)特色的財(cái)務(wù)報(bào)表體系的深入研究，而簡單套用了一般企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表體系的形式，以至難以充分反映商業(yè)銀行特殊業(yè)務(wù)的具體情況；第三，商業(yè)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性可能因受到銀行內(nèi)部各種動機(jī)的支配而被人為地降低乃至破壞。

(二)商業(yè)銀行進(jìn)行比率分析的局限性。第一，比率值要與某一標(biāo)準(zhǔn)比較方有意義，但這樣的絕對標(biāo)準(zhǔn)受到樣本數(shù)量、計(jì)算方法及異常情況的影響，幾乎不存在；第二，某些比率反映的是銀行在特定時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況，卻無法揭示會計(jì)年度其他時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況，這有時(shí)會引起誤解，比如資產(chǎn)流動性比率高，僅表示銀行資產(chǎn)在會計(jì)報(bào)表目的流動性較強(qiáng)，并不能就得出該年度銀行資產(chǎn)的流動性強(qiáng)，流動風(fēng)險(xiǎn)小的結(jié)論；第三，不同的比率有時(shí)會發(fā)出互相矛盾的信息，給正確評價(jià)銀行財(cái)務(wù)狀況帶來一定難度。比如某銀行的利差率高于同業(yè)平均水平，其資產(chǎn)利潤率卻低于同業(yè)平均水平，此時(shí)便難以判斷銀行盈利能力的強(qiáng)弱，而需結(jié)合其他信息綜合考慮；第四，比率分析在進(jìn)行銀行同業(yè)的橫向比較時(shí)，會受到不同銀行采用不同會計(jì)方法的干擾和影響，而同一銀行進(jìn)行縱向比較的可比性又會因銀行在不同期間所選擇的會計(jì)方法的變更而相應(yīng)減弱。

(三)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析人員素質(zhì)的局限性。商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)具備一定的財(cái)務(wù)理論水平、較強(qiáng)的數(shù)據(jù)處理能力和邏輯思維能力，總之對人員的素質(zhì)要求頗高。從我國的實(shí)際情況來看，商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析人員距離上述條件尚有較大差距，這就導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析過程中出現(xiàn)眾多的行為性缺陷。

(四)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)分析的局限性。近年來，隨著金融業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新，我國商業(yè)銀行也開始涉獵表外業(yè)務(wù)，如代理業(yè)務(wù)、信托與咨詢業(yè)務(wù)、貸款承諾及衍生金融商品交易等。在現(xiàn)行的會計(jì)帳務(wù)處理程序下，表外業(yè)務(wù)末被納入資產(chǎn)負(fù)債表中，僅以報(bào)表附注的形式予以注明，商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析的龐大指標(biāo)體系中也普遍缺乏對銀行表外業(yè)務(wù)的考核分析指標(biāo)。由于表外業(yè)務(wù)具有自由度大、連續(xù)性弱、透明度差、風(fēng)險(xiǎn)性高的特點(diǎn)，商業(yè)銀行現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析不對其進(jìn)行多方面的風(fēng)險(xiǎn)分析，將很難適應(yīng)表外業(yè)務(wù)快速發(fā)展的趨勢下防范潛藏著的巨大風(fēng)險(xiǎn)的需要。

(五)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的局限性。

1．流動性指標(biāo)體系中，存貸款比例指標(biāo)的分子、分母分別為銀行的各項(xiàng)貸款之和與各項(xiàng)存款之和，存貸比率越高預(yù)示著銀行的流動性越差，因?yàn)檫@表明相對于穩(wěn)定的資金來源而言，銀行占用在貸款上的資金越多，流動性當(dāng)然越差。相反，該比率越低，則表示銀行還有額外的流動性，因?yàn)殂y行還能用穩(wěn)定的存款來源發(fā)放新貸款。過高或過低的存貸比率對銀行都是不可取的，只有適中的存貸比率才表示銀行對資金來源與運(yùn)用間的安排適當(dāng)，較好地兼顧了流動性與盈利性。這項(xiàng)指標(biāo)的主要缺陷在于它忽視了存款、貸款各自內(nèi)部結(jié)構(gòu)的差異，只是簡單地將貸款總額與存款總額相比，這就有“一刀切”之嫌。

此外，資產(chǎn)流動性比率為銀行流動性資產(chǎn)與流動性負(fù)債之比。這一比率越高，表示銀行的短期償債能力越強(qiáng)。問題在于銀行的某些流動性資產(chǎn)并不一定能在短期內(nèi)(通常指一個(gè)月)變現(xiàn)，比如應(yīng)在一個(gè)月內(nèi)到期的貸款未能如期收回，就使得銀行的流動性被虛增。這顯然將降低利用諒比率衡量銀行流動性強(qiáng)弱的可靠程度，甚至?xí)剐畔⑹褂谜邔︺y行流動性的真實(shí)狀況產(chǎn)生一定程度的誤解。

2．盈利性指標(biāo)體系中，資本利潤率是由銀行當(dāng)年的凈收益與資本總額相比得到的，其中資本總額等于核心資本、附屬資本之和再扣除某些項(xiàng)目。但目前我國對銀行資本的定義及范圍的界定還不夠明確、細(xì)致；另外對資本各組成項(xiàng)目的內(nèi)容、涵蓋面的規(guī)定與國際標(biāo)準(zhǔn)——巴塞爾協(xié)議比較，也有較大差異。這些都必然會影響到在實(shí)踐中運(yùn)用該比率分析銀行盈利能力大小的效能。

3．安全性指標(biāo)體系中，資本充足率是衡量銀行以自有資本抵御經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)能力的最關(guān)鍵性指標(biāo)，也是央行實(shí)施金融監(jiān)管的焦點(diǎn)所在。該比率能否如實(shí)反映銀行運(yùn)營情況，取決于兩方面因素，一方面有賴于財(cái)務(wù)制度和審計(jì)制度的健全，避免利用帳面處理的技巧瞞天過海，如附屬資本的范圍可能被不合理地?cái)U(kuò)大，特定資產(chǎn)的歸類對計(jì)算出來作為分母的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總價(jià)值又有很大影響;另一方面若銀行和企業(yè)的關(guān)系末理順，銀行不具備獨(dú)立于企業(yè)的地位，反而有這樣那樣的密切聯(lián)系，就可能會便外在表現(xiàn)出來的資本充足率比真實(shí)比率來得更高，如壞帳沖銷問題末及時(shí)得以解決，壞帳損失又未及時(shí)用自有資本補(bǔ)償，就會導(dǎo)致有“水分”的資本充足率的形成。這一指標(biāo)的缺陷包括它可能迫使銀行以資本為經(jīng)營目標(biāo)，追求高回報(bào)并向非信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，而資產(chǎn)的多樣化會進(jìn)一步加大計(jì)算和報(bào)告資本水平的難度。此外，以信用風(fēng)險(xiǎn)為主的該比率缺乏彈性，不能代替充分信息的市場判斷，不能避免道德危害、銀行危機(jī)和

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，還會抑制銀行投資。

貸款質(zhì)量指標(biāo)包括逾期貸款、呆滯貸款、呆帳貸款分別占貸款總額的比重這樣一系列比率，計(jì)算了解這些比率能保持對各類非正常貸款的動態(tài)監(jiān)控，從而靈活采取各異的貸款管理方式。對非正常貸款的準(zhǔn)確劃分是一項(xiàng)較復(fù)雜的工作，我國借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，引進(jìn)國際上通行的五級貸款新分類法。但實(shí)踐顯示該方法在我國商業(yè)銀行推廣應(yīng)用的時(shí)機(jī)遠(yuǎn)未成熟，“一逾二呆”的舊分類法仍有很大的“市場”，這使得對貸款質(zhì)量的分析失去了科學(xué)的基礎(chǔ)，新方法的優(yōu)勢更無法有效發(fā)揮出來。

二、商業(yè)銀行現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的對策及值得注意的問題

(一)商業(yè)銀行現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的對策。

1．借鑒吸收國際上在財(cái)務(wù)報(bào)表體系改革方面的最新研究成果，尤其致力于能充分容納銀行特殊業(yè)務(wù)信息的、具有銀行業(yè)特色的、符合中國國情的商業(yè)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表體系的建立。盡快解決諸如有無必要編制銀行現(xiàn)金流量表及在明確有必要編制的前提下，應(yīng)設(shè)計(jì)什么樣的特殊格式、項(xiàng)目，使之能真正有利于揭示出銀行現(xiàn)金流量方面的有用信息等等重大問題。

2．要確保銀行會計(jì)信息的真實(shí)、可靠，可通過三大途徑來實(shí)現(xiàn)：其一，加大央行現(xiàn)場檢查、非現(xiàn)場檢查等監(jiān)管措施的力度；其二，條件較好的銀行還可聘請注冊會計(jì)師進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)；其三，利用會計(jì)準(zhǔn)則的權(quán)威性來約束商業(yè)銀行的會計(jì)行為，就必須加快會計(jì)準(zhǔn)則中有關(guān)銀行特殊業(yè)務(wù)準(zhǔn)則及財(cái)務(wù)報(bào)表準(zhǔn)則的出臺。

3．建立全面分析和專題分析相結(jié)合的財(cái)務(wù)分析制度，力求做到每月一次簡要分析，每季度一次詳細(xì)分析，每半年、年度一次全面分析，出現(xiàn)重大問題時(shí)再作專題分析。各分行的財(cái)務(wù)分析應(yīng)在基層行財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行，總行又基于分行財(cái)務(wù)分析的結(jié)果進(jìn)行全行分析，如此建立起一套完整的財(cái)務(wù)分析制度。只要將之貫徹落實(shí)，就一定能收到較理想的效果?？梢?，財(cái)務(wù)分析制度的執(zhí)行者——人的作用不容忽視，所以在制度建設(shè)的同時(shí)，還應(yīng)著手加強(qiáng)對銀行財(cái)務(wù)分析人員的專業(yè)培訓(xùn)和職業(yè)教育，注重提高他們的業(yè)務(wù)素質(zhì)和相關(guān)理論水平。

4．在現(xiàn)有銀行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中加入評價(jià)表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性、流動性、效益性的系列指標(biāo)。比如，用“表外業(yè)務(wù)金額/銀行資本總額”再與一定標(biāo)準(zhǔn)比較，就可以衡量表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度；又如我們可設(shè)計(jì)指標(biāo)來反映表外業(yè)務(wù)對銀行資產(chǎn)流動性的影響；再如，在計(jì)算資本充足率時(shí)，對表外業(yè)務(wù)也應(yīng)予以考慮，即應(yīng)制定出表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)額的計(jì)算方法，使之成為銀行加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的一個(gè)組成部分?？傊冀K對銀行表外業(yè)務(wù)蘊(yùn)涵的高風(fēng)險(xiǎn)保持高度警惕，通過跟蹤監(jiān)測，防患于末然，以利于銀行的長遠(yuǎn)安全與持續(xù)運(yùn)作。

5．正確處理央行對商業(yè)銀行的強(qiáng)制監(jiān)管與商業(yè)銀行利用財(cái)務(wù)分析進(jìn)行自律性監(jiān)管之間的關(guān)系。二者的關(guān)系是：最終目的相同，都是為確保銀行的三性，只是出發(fā)角度、采用手段有所不同。因此二者應(yīng)盡量做到數(shù)據(jù)共享，相互支持，相互補(bǔ)充，相互促進(jìn)，而不應(yīng)彼此對立、割裂。

6．針對前文提及的銀行現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)體系中存在的不妥之處，具體可改進(jìn)克服如下：其一，既然資產(chǎn)流動性指標(biāo)存在潛在的誤導(dǎo)性特點(diǎn)，我們應(yīng)注意在分析銀行資產(chǎn)的流動性時(shí)，結(jié)合其他比率，如速動比率、不穩(wěn)定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)之比等，綜合考察和判斷；其二，對資本利潤率指標(biāo)要注意明確、細(xì)致地界定作為分母的資本總額各組成部分的范圍、內(nèi)容，以增強(qiáng)指標(biāo)計(jì)算的可操作性；其三，著力解決與資本充足率有關(guān)的準(zhǔn)確計(jì)算，壓縮人為“水分”，縮小與國際間不必要差距的眾多問題；其四，將衡量貸款質(zhì)量的系列比率改為正常貸款余額、關(guān)注貸款余額、次級貸款余額、可疑貸款余額、損失貸款余額，分別與各項(xiàng)貸款余額相比這樣一系列比率，以便與所采用的新貸款分類法相配套。這些比率功能能否到位，關(guān)鍵還要靠新貸款分類法的切實(shí)落實(shí)，因此如何使該分類法更易操作，更易被接受，是眼下函待攻克的難關(guān)"。

(二)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析中應(yīng)注意的問題。

1．注意比率分析時(shí)指標(biāo)計(jì)算的有用性和經(jīng)濟(jì)性，避免陷入指標(biāo)越多越無用的怪圈，而應(yīng)根據(jù)分析的特定目的來選擇必須計(jì)算的比率，不是動輛算出所有的比率。必須計(jì)算的比率一般應(yīng)符合兩大條件:一是特定分析必不可少的，如銀行流動性分析中少不了對存貸比率、資產(chǎn)流動性比率、核心存款比率等重要比率的分析，而資本充足率比率、貸款質(zhì)量衡量比率對銀行的安全性分析同樣不可缺少。二是指標(biāo)間盡可能不重復(fù)，如計(jì)算了財(cái)務(wù)杠桿率，就無須再計(jì)算股權(quán)收益率。否則，不僅使分析程度繁瑣，且指標(biāo)越多，反而可能沖淡對主要指標(biāo)的注意程度，以至收不到應(yīng)有的效果。

2．綜合運(yùn)用多種財(cái)務(wù)分析方法，如比較分析法、差額分析法、指標(biāo)分解法、連環(huán)替代法、定基替代法等。因?yàn)槊糠N方法各有其適用條件和優(yōu)缺點(diǎn)，比如運(yùn)用杜邦分析法時(shí)，以銀行股權(quán)收益率為中心，再將其向下分解為利潤率、資產(chǎn)利用率和財(cái)務(wù)杠桿率，然后可繼續(xù)分析各主要成本費(fèi)用項(xiàng)目及資產(chǎn)分布結(jié)構(gòu)的合理性。這樣從指標(biāo)變動中就可我到銀行內(nèi)部管理的薄弱環(huán)節(jié)，積極對癥下藥，以求提高銀行的經(jīng)濟(jì)效益。

第二篇：如何改進(jìn)現(xiàn)行財(cái)務(wù)漏洞

如何改進(jìn)現(xiàn)行財(cái)務(wù)漏洞

對煤炭企業(yè)實(shí)施集中財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)實(shí)思考

摘要] 隨著我國IT業(yè)的飛速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化、市場經(jīng)濟(jì)的日益完善和應(yīng)對加入WTO之后的各種挑戰(zhàn)，許多企業(yè)在財(cái)務(wù)管理工作中應(yīng)用了高新技術(shù)，完成了財(cái)務(wù)聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)了會計(jì)電算化，收到了明顯的效益。韓城煤業(yè)集團(tuán)公司歷經(jīng)七年的會計(jì)電算化不斷總結(jié)和提升，現(xiàn)在已經(jīng)成熟，并升級到用友U850版集中財(cái)務(wù)管理軟件,并一舉走在陜西省煤炭企業(yè)會計(jì)電算化的前列。但是，隨著煤業(yè)集團(tuán)規(guī)模的不斷擴(kuò)大和業(yè)務(wù)的不斷拓展，信息量大大增加，但信息的獲取時(shí)間卻拉長了，信息的準(zhǔn)確性也打了折扣。舊的財(cái)務(wù)軟件在煤業(yè)集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中存在著許多問題，如果無法隨時(shí)了解各二級或三級單位的財(cái)務(wù)經(jīng)營情況，無法深入進(jìn)行財(cái)務(wù)工作的垂直化管理。因此，在韓城煤業(yè)集團(tuán)公司乃至我國各大煤炭企業(yè)集團(tuán)選擇新的財(cái)務(wù)軟件，建立一個(gè)全面、高效、以全面預(yù)算管理為核心的財(cái)務(wù)管理信息體系勢在必行。

[關(guān)鍵詞] 煤炭企業(yè) 集中財(cái)務(wù) 信 息 化 內(nèi)部控制 管理體系

隨著企業(yè)對管理的要求不斷提高，很多集團(tuán)型企業(yè)已不滿足于僅在會計(jì)期末的數(shù)據(jù)集中查詢，而要求實(shí)時(shí)的信息查詢與處理，并要求在新的技術(shù)平臺上能實(shí)現(xiàn)跨賬簿、跨企業(yè)、多維的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與分析?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的高速發(fā)展，解決了這一要求在技術(shù)上的瓶頸，一些IT軟件提供商也提出對傳統(tǒng)的處理流程進(jìn)行修訂，提出由集團(tuán)總部統(tǒng)一設(shè)立“一賬式”會計(jì)賬簿，統(tǒng)一制定會計(jì)科目、人員權(quán)限、業(yè)務(wù)流程等，各子公司在上級公司規(guī)定的范圍內(nèi)增設(shè)會計(jì)科目、人員等，并基于互聯(lián)網(wǎng)在異地獨(dú)立錄入數(shù)據(jù)，電子數(shù)據(jù)集中存儲于集團(tuán)總部數(shù)據(jù)庫，并由集團(tuán)總部統(tǒng)一結(jié)賬、編制會計(jì)報(bào)表。

陜西韓城煤業(yè)集團(tuán)公司經(jīng)歷了七年的會計(jì)電算化不斷總結(jié)和提升，完成了以用友軟件為核心的集中財(cái)務(wù)管理,一舉走到了陜西省煤炭企業(yè)會計(jì)電算化的前列。但是，對于煤炭企業(yè)集團(tuán)來說，無論是煤業(yè)集團(tuán)總部本身還是處于不同層次的煤業(yè)成員公司，都有著共同的理財(cái)目標(biāo)，即股東財(cái)富的最大化。盡管煤業(yè)集團(tuán)總部復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)中有復(fù)雜多樣的利益主體，且不同的利益主體有不同的利益目標(biāo)，但無論各利益主體之間發(fā)生什么樣的利益沖突，其他利益主體（包括經(jīng)營者、債權(quán)人、勞動者等）的利益最終都要服從于出資人的利益，為了這個(gè)目標(biāo)就必須采取有效的財(cái)務(wù)管理方法。1分散財(cái)務(wù)管理的缺陷

煤炭企業(yè)過去傳統(tǒng)的分散型集團(tuán)財(cái)務(wù)管理流程依據(jù)傳統(tǒng)的四個(gè)會計(jì)假設(shè)——會計(jì)主體、會計(jì)分期、貨幣計(jì)量和持續(xù)經(jīng)營，以反映單個(gè)會計(jì)主體的經(jīng)營信息為中心，通過合并報(bào)表實(shí)現(xiàn)對整個(gè)集團(tuán)經(jīng)營情況的了解。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的今天，“分散”式的財(cái)務(wù)管理主要存在以下幾方面的缺陷：

1.1信息失真，難以為科學(xué)的決策提供依據(jù)

目前我國相當(dāng)多的煤炭企業(yè)內(nèi)部信息存在嚴(yán)重不透明、不對稱和不集中的現(xiàn)象，甚至人為制造信息孤島，使得煤炭企業(yè)的高層決策者難以獲得準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息。據(jù)財(cái)政部會計(jì)信息質(zhì)量抽查證實(shí)，全國80%以上的企業(yè)會計(jì)信息存在不同程度的失真。而煤炭企業(yè)由于地點(diǎn)分散，條件艱苦，信息傳遞緩慢，會計(jì)信息失真的情況依然存在。

1.2財(cái)務(wù)核算各自為政，難以掌握完整的會計(jì)信息

在煤業(yè)集團(tuán)層次，“分散”式管理實(shí)際上只存在一個(gè)報(bào)表合并的主體，并不存在一個(gè)集團(tuán)性質(zhì)的會計(jì)核算主體，集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)信息只是經(jīng)過合并生成的3張或多張報(bào)表，并不存在整個(gè)集團(tuán)的明細(xì)賬與總分類賬的匯總，在這3張或多張報(bào)表之外，對集團(tuán)企業(yè)更有價(jià)值的經(jīng)營信息卻不能清楚地得到。雖然集團(tuán)總部作為法人企業(yè)，存在單獨(dú)的賬簿，但只是在對外投資上對子公司的凈資產(chǎn)變動進(jìn)行粗淺的記錄。而集團(tuán)型企業(yè)在實(shí)際管理中，為了更準(zhǔn)確地做出決策，不僅需要知道子公司的整體經(jīng)營情況，也需要知道子公司詳細(xì)的經(jīng)營信息。如：陜西韓城煤業(yè)企業(yè)集團(tuán)，在韓城等地有30多個(gè)二級礦井和附屬廠，不僅需要單個(gè)子公司整體的銷售收入，更需要每個(gè)子公司明細(xì)的銷售數(shù)據(jù)，以形成對市場上產(chǎn)品需求變動的判斷。而“分散”式的財(cái)務(wù)管理，以報(bào)表作為子公司經(jīng)營信息載體，以合并報(bào)表方式得到集團(tuán)整體經(jīng)營情況，使有用的信息很難收集到集團(tuán)總部，極大地降低了財(cái)務(wù)信息的完整性，降低了財(cái)務(wù)信息的價(jià)值。

1.3監(jiān)控不力，缺乏事前、事中的嚴(yán)格監(jiān)督

目前大部分的煤炭企業(yè)，都在自己單位搞財(cái)務(wù)核算，有些單位離集團(tuán)遠(yuǎn)，較偏僻，交通和通訊等方面較落后，這種狀況就使得煤炭企業(yè)普遍存在對企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)缺乏有效的監(jiān)督和控制，管理嚴(yán)格的企業(yè)可能進(jìn)行個(gè)別的事中審計(jì)和監(jiān)督，而其他企業(yè)可能只在年終形成了既定事實(shí)的情況系進(jìn)行所謂得業(yè)績考核，失去了管理的意義。在資金的運(yùn)作和管理上也存在著內(nèi)部人控的現(xiàn)象，資金的流向與控制脫節(jié)。不少煤炭企業(yè)難以及時(shí)掌握二級單位的財(cái)務(wù)資金變動情況，因此，時(shí)常面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.4資金散亂，使用效率低下

目前，煤炭企業(yè)集團(tuán)對下屬的企業(yè)控制存在一定的問題，最主要表現(xiàn)在資金集中管理的需要和內(nèi)部多級法人資金分散占用現(xiàn)實(shí)的矛盾已成為現(xiàn)階段企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理中最突出的問題。典型的情況包括：子公司多頭開戶嚴(yán)重，資金管理嚴(yán)重失控；投資決策隨意性大，有些子企業(yè)不顧自身的能力和發(fā)展目標(biāo)盲目投資，從而影響集團(tuán)正常的資金鏈狀況；資金沉淀嚴(yán)重，占用不盡合理，貨款拖欠高居不下，產(chǎn)成品資金有增無減，周轉(zhuǎn)緩慢，企業(yè)信用和盈利能力下降。

1.5信息滯后，難以迅速傳達(dá)會計(jì)信息

在“分散”型的管理模式下，只有在會計(jì)期末，各個(gè)會計(jì)主體結(jié)賬后才可得到有關(guān)子公司經(jīng)營情況的會計(jì)報(bào)表。而現(xiàn)代煤炭企業(yè)經(jīng)營，對市場的反應(yīng)與資金的回收速度要求較高，負(fù)責(zé)銷售的子公司一旦出現(xiàn)存貨積壓，經(jīng)營信息必須快速地反饋集團(tuán)總部，由總部向負(fù)責(zé)生產(chǎn)的子公司下達(dá)調(diào)整產(chǎn)量的命令，并通知資金管理部門注意財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，以月為單位的信息報(bào)送是不適用于現(xiàn)代煤炭企業(yè)管理的。如：韓城煤業(yè)銷售公司煤炭銷售的相關(guān)信息以手機(jī)短信的方式，每天發(fā)送到企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和生產(chǎn)銷售人員手中，實(shí)現(xiàn)了銷售信息的及時(shí)反饋，為領(lǐng)導(dǎo)層提供了便捷的決策信息。1.6管理粗放，難以統(tǒng)一核算口徑。

在“分散”的管理模式下，各個(gè)子公司的財(cái)務(wù)部門獨(dú)立設(shè)立賬簿，核算的口徑與方式很難統(tǒng)一。實(shí)際上，早期的以報(bào)表為信息傳遞主要載體的方式，本身就無賬簿中會計(jì)科目、多欄賬設(shè)置、收入與支出確認(rèn)等核算方式統(tǒng)一的要求，各個(gè)企業(yè)的會計(jì)人員只需年末在統(tǒng)一的報(bào)表格式上填上相應(yīng)的數(shù)據(jù)即可。

1.7、約束機(jī)制不健全，難以保證子公司人員的獨(dú)立性。

分散型的管理模式使子公司人員的獨(dú)立性很難保證。在企業(yè)內(nèi)部管理上，子公司的財(cái)務(wù)人員一方面面向子公司的管理者，另一方面面向集團(tuán)層管理者。如果沒有快速的信息反應(yīng)渠道與統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理，即使采用了會計(jì)人員委派制，在子公司內(nèi)部工作的財(cái)務(wù)人員也將面臨巨大的壓力，造成獨(dú)立性的喪失。如：韓城煤業(yè)集團(tuán)公司實(shí)行的財(cái)務(wù)科長委派制，就存在這樣的問題。

以上這些缺陷，可以用一句話形象地概括：“手不夠長、眼不夠亮”。這句話在煤炭企業(yè)集團(tuán)層次與規(guī)模不斷擴(kuò)大的現(xiàn)實(shí)中，體現(xiàn)得更為突出。從財(cái)務(wù)管理的核心上講，對于煤炭企業(yè)集團(tuán)總部，作為一個(gè)投資主體，會計(jì)核算的核心對象——資金流，其流動方式不再是“資金—采購—生產(chǎn)—銷售—增值資金”方式，而轉(zhuǎn)為“資金—投入—增值資金”，雖然在其投入環(huán)節(jié)，產(chǎn)生利潤后依然遵循原有的方式，但這種轉(zhuǎn)變增加了新的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)——價(jià)值增值，并且在集團(tuán)型企業(yè)中成為主要的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。分散型的財(cái)務(wù)管理模式則立足于信息反映與監(jiān)控，是無法實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的。2煤炭企業(yè)集團(tuán)實(shí)施集中財(cái)務(wù)管理的方式 2.1集中財(cái)務(wù)管理實(shí)施的方式

煤炭企業(yè)集團(tuán)實(shí)行集中財(cái)務(wù)管理，在實(shí)際運(yùn)作時(shí)采取的具體策略或方式應(yīng)視各個(gè)集團(tuán)的不同情況而有所區(qū)別。總的來說，有以下幾種方式可以參考：

2.1.1通過財(cái)務(wù)公司或資金結(jié)算中心實(shí)現(xiàn)資金的集中管理 資金是企業(yè)的血液，資金管理則是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的中心。對企業(yè)集團(tuán)而言，母公司只有控制了子公司的財(cái)務(wù)收支，控制了其資金的流動，才能便子公司按照母公司所確定的發(fā)展戰(zhàn)略開展生產(chǎn)經(jīng)營活動。資金的集中管理有多種實(shí)現(xiàn)方式，目前比較常見的是在母公司設(shè)立資金結(jié)算中心或由集團(tuán)內(nèi)各成員企業(yè)共同出資成立財(cái)務(wù)公司。作為集團(tuán)內(nèi)部的一個(gè)獨(dú)立法人，財(cái)務(wù)公司是全面負(fù)責(zé)集團(tuán)內(nèi)所有成員企業(yè)資金管理的非銀行金融機(jī)構(gòu)。無法成立財(cái)務(wù)公司的企業(yè)集團(tuán)可在集團(tuán)公司設(shè)置與財(cái)務(wù)公司功能相似的資金管理職能部門資金結(jié)算中心。無論是財(cái)務(wù)公司還是資金結(jié)算中心，都具有以下功能:（1）、結(jié)算功能（2）、內(nèi)部監(jiān)控職能（3）、資金融通功能。財(cái)務(wù)公司除了具有上述三種職能外，還可發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券和進(jìn)行同業(yè)拆借來為各成員企業(yè)融通更多的資金；另外，還可為成員企業(yè)辦理買方信貸和資產(chǎn)重組等業(yè)務(wù)。

2.1.2實(shí)行全面預(yù)算管理

在煤炭企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部實(shí)行全面預(yù)算管理，不僅可以提高管理的效率，優(yōu)化資源配置，而且有利于明確母公司與子公司各自的責(zé)權(quán)利，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的整體戰(zhàn)略目標(biāo)。為了搞好預(yù)算管理，應(yīng)在煤業(yè)集團(tuán)公司董事會下設(shè)預(yù)算管理委員會，負(fù)責(zé)預(yù)算的編制、審定和組織實(shí)施及調(diào)整。在編制預(yù)算時(shí)，一般宜采用上下結(jié)合的方式，即首先由煤業(yè)集團(tuán)公司根據(jù)整個(gè)集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略提出預(yù)算目標(biāo)，并將其進(jìn)行分解下達(dá)給各子公司，然后各子公司結(jié)合自身情況編制各自的預(yù)算草案，最后由預(yù)算管理委員會對各子公司的預(yù)算草案進(jìn)行匯總和審核，并召集各子公司的經(jīng)營者進(jìn)行預(yù)算的協(xié)調(diào)與調(diào)整，最后由預(yù)算管理委員會審批通過。在預(yù)算的執(zhí)行過程中，煤業(yè)集團(tuán)的各級預(yù)算部門可通過建立嚴(yán)格的工作制度和實(shí)施適當(dāng)?shù)募?lì)措施來保證各級預(yù)算目標(biāo)的完成。若在預(yù)算的執(zhí)行過程中出現(xiàn)需要調(diào)整的情況，則須經(jīng)煤業(yè)集團(tuán)公司的預(yù)算管理委員會批準(zhǔn)。預(yù)算管理委員會還應(yīng)制定相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)來對各子公司的預(yù)算完成情況進(jìn)行考核，并據(jù)以進(jìn)行獎(jiǎng)懲。比如:兗州煤業(yè)集團(tuán)和晉城煤業(yè)集團(tuán)已經(jīng)在這方面進(jìn)行了有益的探索，并且取得了較好的效果，陜西韓城煤業(yè)集團(tuán)公司不久也會實(shí)施。

2.1.3實(shí)行財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制和財(cái)務(wù)人員資格管理制度

煤業(yè)集團(tuán)公司為了實(shí)現(xiàn)對子公司的財(cái)務(wù)監(jiān)控，可依據(jù)產(chǎn)權(quán)關(guān)系，以出資人的身份向其全資子公司和控股子公司派出財(cái)務(wù)總監(jiān)。財(cái)務(wù)總監(jiān)應(yīng)是子公司董事會成員，參與公司重大事項(xiàng)的決策，是母子公司之間信息溝通的橋梁。為了保證其相對于子公司的獨(dú)立性，財(cái)務(wù)總監(jiān)的工資、獎(jiǎng)金和津貼應(yīng)由集團(tuán)公司統(tǒng)一管理和發(fā)放，而且應(yīng)該實(shí)行財(cái)務(wù)總監(jiān)定期輪崗制。

實(shí)行財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制，不但可以便集團(tuán)公司的整體戰(zhàn)略方針在子公司得到較完全的體現(xiàn)和貫徹，而且能夠規(guī)范子公司的財(cái)務(wù)活動，確保財(cái)務(wù)信息的真實(shí)和準(zhǔn)確，有利于集團(tuán)整體戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。母公司應(yīng)對子公司財(cái)務(wù)人員實(shí)行資格管理制度，由財(cái)務(wù)總監(jiān)審查其上崗資格，并報(bào)母公司備案。應(yīng)注意的是，財(cái)務(wù)總監(jiān)只是母公司派駐子公司監(jiān)督經(jīng)營情況的監(jiān)督者。子公司為了開展財(cái)務(wù)工作，還應(yīng)有其自己的財(cái)務(wù)主管，該財(cái)務(wù)主管對子公司的經(jīng)營者負(fù)責(zé)，并不受財(cái)務(wù)總監(jiān)的直接領(lǐng)導(dǎo)。

除了上面介紹的三種方式以外，煤業(yè)集團(tuán)公司還可通過使用集中式財(cái)務(wù)軟件或強(qiáng)化集團(tuán)內(nèi)部審計(jì)制度等方式加強(qiáng)對各子公司的財(cái)務(wù)控制，以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)財(cái)務(wù)的相對集中管理。目前，我們韓城煤業(yè)集團(tuán)公司結(jié)合自身的實(shí)際情況，選擇使用集中式財(cái)務(wù)軟件（用友U850版本代替原使用的用友8.11a版本），實(shí)施了軟件升級，實(shí)現(xiàn)了集中財(cái)務(wù)管理，在整個(gè)韓城煤業(yè)集團(tuán)內(nèi)實(shí)現(xiàn)價(jià)值的最大化為最終目標(biāo)的集中財(cái)務(wù)管理模式。

3實(shí)施集中財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)實(shí)意義

煤炭企業(yè)集團(tuán)要正常發(fā)展，集團(tuán)整體利益與下屬子公司及其管理者的利益還需保持一致，所以煤炭企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)宜集中管理。總之，通過以上的綜合調(diào)研和分析,集中財(cái)務(wù)管理模式有助于煤炭企業(yè)集團(tuán)統(tǒng)領(lǐng)全局，而又兼顧效率；既保證了子公司財(cái)務(wù)部門一定的獨(dú)立性，又保證了財(cái)務(wù)信息的真實(shí)、準(zhǔn)確。因此，在我省乃至全國煤炭企業(yè)建立一個(gè)全面、高效、以全面預(yù)算管理為核心的集中財(cái)務(wù)管理體系勢在必行。參考文獻(xiàn)：

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第三篇：商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)

商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)【財(cái)務(wù)分析指標(biāo)】

由于分析的主體、角度和側(cè)面的不同，商業(yè)銀行經(jīng)營分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)紛繁龐雜。在這紛繁龐雜的指標(biāo)中選擇出一套切合我國商業(yè)銀行實(shí)際的、精當(dāng)而綜合的、互相聯(lián)系又互相補(bǔ)充的指標(biāo)體系，同時(shí)提供分析的標(biāo)準(zhǔn)區(qū)間值，既有助于分析者抓住分析的重點(diǎn)，又具有可操作性。

安全性、流動性、盈利性是商業(yè)銀行經(jīng)營的基本原則，也是經(jīng)營分析指標(biāo)選擇的基本依據(jù)。

一

商業(yè)銀行是一種高風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)。高風(fēng)險(xiǎn)的突出表現(xiàn)在“硬負(fù)債”與“軟資產(chǎn)”的矛盾上。即：銀行必須無條件支付存款人的本金和利息，而貸款本息收回的不確定性因素很多。因此，安全經(jīng)營是商業(yè)銀行生存發(fā)展的基礎(chǔ)。尤以信貸資產(chǎn)的安全經(jīng)營為重，銀行是否穩(wěn)健經(jīng)營，可選擇以下指標(biāo)分析：

1、資本充足程序指標(biāo)

資本充足程序是維持商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的關(guān)鍵因素。我國按照“巴塞爾協(xié)議”，采用資本與權(quán)重風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相比分析資本充足程度。并規(guī)定資本充足率低限值為8%，其中核心資本不得低于4%。選擇這一指標(biāo)是因?yàn)楹诵馁Y本是銀行資本中最重要的部分，對各國銀行來說是唯一相同的部分，具有資本價(jià)值相對穩(wěn)定，其數(shù)據(jù)能在公開發(fā)表帳目中查找等特點(diǎn)。

商業(yè)銀行可以從兩個(gè)方面努力來滿足資本充足率：其一是增加資本總額，稱為“分子對策”，包括按要求增加核心資本和附屬資本。其二是縮小資產(chǎn)規(guī)模和調(diào)整不同風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，稱為“分母對策”。當(dāng)然，資本充足率也不能過高。比率過高，也許表明銀行經(jīng)營保守，不善于吸收外部資金轉(zhuǎn)化為盈利資產(chǎn)。

由于我國商業(yè)銀行是總分支行制，資本金絕大部分集中在總行，故這項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)主要考核總行。對總行以下的基層商業(yè)銀行的資本充足程序分析，可選擇“資本/總資產(chǎn)”指標(biāo)。

資本與總資產(chǎn)的比率是各國商業(yè)銀行廣泛使用的傳統(tǒng)指標(biāo)，它既反映資本與整體資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)系，也反映銀行對存款人和其他債權(quán)人的最低清償保障。（核心資本+附屬資本）/權(quán)重風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額是一個(gè)間接和概略的指標(biāo)，反映銀行潛在風(fēng)險(xiǎn)和資本抵擋的聯(lián)系，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)過程中人為因素較大，技術(shù)處理環(huán)節(jié)多，具有較大的彈性。而資本/總資產(chǎn)比率則是一個(gè)直接和精確的指標(biāo)。直接表明出銀行可以為自身的債權(quán)人提供的最低清償保障。美國銀行法第18條規(guī)定，資本/總資產(chǎn)指標(biāo)的法定低極值為3%。

2、貸款風(fēng)險(xiǎn)度指標(biāo)

貸款風(fēng)險(xiǎn)度是綜合評價(jià)商業(yè)銀行貸款風(fēng)程序的指標(biāo)。商業(yè)銀行貸款的綜合風(fēng)險(xiǎn)度是按以下方法計(jì)算的。貸款風(fēng)險(xiǎn)度=∑貸款余額。其中：貸款加權(quán)權(quán)重額=貸款加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重×貸款余額；貸款加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重=貸款對象風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)×貸款方式風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)×貸款形態(tài)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。從以上計(jì)算方法可以看出，貸款風(fēng)險(xiǎn)度指標(biāo)綜合了貸款對象、方式、形態(tài)三個(gè)因素，能從整體上反映商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的高低。中國農(nóng)業(yè)銀行深圳分行在資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)比例管理中要求綜合貸款風(fēng)險(xiǎn)度不得大于0.4。

3、“一逾兩呆”貸款率指標(biāo)。

一逾兩呆貸款率也是反映商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的指標(biāo)，中國人民銀行對商業(yè)銀行規(guī)定：逾期貸款、呆滯貸款、呆帳貸款占貸款總額最高不得超過的比例分別8%，5%和2%，即總的不良貸款不得超過15%。

4、單個(gè)貸款率指標(biāo)

單個(gè)貸款率可分析商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)分散的程度。中國人民銀行規(guī)定，商業(yè)銀行對同一借款客戶放款余額不得超過其資本總額的15%，對最大十家客戶的貸款總額不得超過其資本總額的50%。在我國商業(yè)銀行總分支行體制下，這個(gè)指標(biāo)主要考核總行。為防止基層商業(yè)銀行貸款的過分集中，可用以下兩個(gè)指標(biāo)分析考核。一是：對同一借款客戶貸款余額不得超過貸款總額的3%，二是：對同一行業(yè)最大十家客戶發(fā)放貸款總額不得超過全部貸款的15%。

二

商業(yè)銀行是一個(gè)“資金池”。經(jīng)營的流動性表現(xiàn)為能源源不斷地籌集資金，使資金流入“資金池”，又能保證存款的支取及貸款的需求，使資金流出“資金池”。資金流入、流出的順暢，既是安全的保證，又是盈利的手段。在商業(yè)銀行流動性分析中可運(yùn)用如下指標(biāo)：

5、人均存款余額指標(biāo)

人均存款余額反映商業(yè)銀行職工人平吸收存款的絕對量。盡管各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況不同，商業(yè)銀行的經(jīng)營規(guī)模不同，人均存款余額會存在差異，但千方百計(jì)地組織存款，提高人均存款余額是各商業(yè)銀行立行的根本。

6、存款市場占有率指標(biāo)

存款市場占有率反映商業(yè)銀行的市場競爭能力，將自身吸收的存款余額與所在地區(qū)金融機(jī)構(gòu)吸收的全部存款余額相比較，所占的比重越大，說明存款業(yè)務(wù)競爭能力越強(qiáng)，發(fā)展前景看好。

7、存貸款比率指標(biāo)

存貸款比率指標(biāo)是用各項(xiàng)貸款余額與各項(xiàng)存款余額之比來計(jì)算的，用以反映商業(yè)銀行保持的能力。中國人民銀行對商業(yè)銀行規(guī)定，在吸收的存款總額中，必須繳存13%的法定存款準(zhǔn)備金，留足5—7%的業(yè)務(wù)備付金，因此存貸款比率不得超過75%。

8、備付金比率指標(biāo)

按照中國人民銀行規(guī)定，商業(yè)銀行的備付金比率應(yīng)保持在5%-7%之間，以“保開門、保清算”。計(jì)算的方法是：（在人民銀行備付金存+庫存現(xiàn)金）日平均余額/各項(xiàng)存款日平均余額。因?yàn)榇婵畹牟▌有院艽螅源婵钭鳛榉帜竵砜己藗涓督鸨壤?。難以穩(wěn)定和控制。因此，可以選擇這樣一種口徑計(jì)算備付金比率。即：現(xiàn)金資產(chǎn)/總資產(chǎn)。這個(gè)方法能反映商業(yè)銀行頭寸除了滿足提存、支付和清算要求外，還要滿足客戶正常貸款的需求。從我國銀行歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)看，這個(gè)指標(biāo)的低限值定為3%。

三

盈利是商業(yè)銀行經(jīng)營的目標(biāo)和動力，也是安全、流動經(jīng)營的結(jié)果。由于利潤形成的基本關(guān)系式是利潤=營業(yè)收入－營業(yè)支出。所以盈利分析可選擇如下指標(biāo)：

9、盈利資產(chǎn)率指標(biāo)

盈利資產(chǎn)率又稱盈利基礎(chǔ)，反映商業(yè)銀行總資產(chǎn)中用于直接營利資產(chǎn)的比重。盈利資產(chǎn)所占比重越大，營業(yè)收入就越高。在盈利資產(chǎn)中以貸款為主，所以在實(shí)際工作中，就用貸款對總資產(chǎn)比率來分析。貸款占的比例越大，非生息資產(chǎn)就越少，利息收入就越多，長、短期貸款對總資產(chǎn)的比率調(diào)整變化，可以體現(xiàn)商業(yè)銀行對流動性與盈利性的側(cè)重。

10、貸款收息率指標(biāo)

貸款收息是貸款利息收入與貸款平均占用額的比例關(guān)系，貸款利息收入是商業(yè)銀行的主營業(yè)務(wù)收入，收息率越高，收入額越多。但不能用此單獨(dú)說明貸款效益的好壞，理由之一，貸款利息收入的高低，不能完全說明貸款投向和周轉(zhuǎn)的正常和合理，如逾期貸款罰息可增加利息收入，但不能說明信貸效益好，必須結(jié)合貸款風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)一起分析；理由之二，這里的貸款利息收入是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制要求計(jì)算的應(yīng)收利息，是否能按期收回，應(yīng)結(jié)合貸款利息收回率指標(biāo)以考核分析實(shí)收利息和應(yīng)收利息的關(guān)系。

11、存款成本率指標(biāo)

存款成本是商業(yè)銀行經(jīng)營的主要成本，存款成本包括存款利息支出，手續(xù)費(fèi)支出和業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)支出。以上存款成本與所吸收的存款相比較，比率越低，盈利的可能性越大。在非自由利率條件下，降低存款成本率的主要途徑之一是：優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，加大活期存款的比重，中國農(nóng)業(yè)銀行深圳分行認(rèn)為在現(xiàn)在的利率和費(fèi)用條件下，活期存款占總存款的比例不得少于35%。之二是：節(jié)約手續(xù)費(fèi)、業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)的開支。我國《金融保險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)制度》中規(guī)定：代辦儲蓄手續(xù)費(fèi)按代辦儲蓄存款年平均余額控制在1.2%開支，業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)開支標(biāo)

準(zhǔn)，按營業(yè)收入扣除金融機(jī)構(gòu)往來利息收入計(jì)算，銀行業(yè)2‰，保險(xiǎn)及其他非銀行金融企業(yè)5‰。由于存款成本、貸款利息收入是商業(yè)銀行的主要成本項(xiàng)目和收入項(xiàng)目，因此，把貸款收息率與存款成本率相比較，可揭示出商業(yè)銀行主營業(yè)務(wù)的盈利狀況。

12、成本率指標(biāo)

成本率是指商業(yè)銀行的總營業(yè)成本與營業(yè)收入的比率，在營業(yè)成本中除了存款成本外，還包括營業(yè)費(fèi)用，即使存貸款利差大，如果不節(jié)約營業(yè)費(fèi)用，商業(yè)銀行還有虧損的可能，因此降低成本率是商業(yè)銀行提高盈利的重要途徑。

13、人均利潤指標(biāo)

人均利潤反映商業(yè)銀行職工人平創(chuàng)造利潤的絕對量，盡管不同地區(qū)、不同規(guī)模的商業(yè)銀行難能可比，但這一指標(biāo)比較直觀地表現(xiàn)商業(yè)銀行的盈利水平。

14、資產(chǎn)收益率指標(biāo)

資產(chǎn)收益率是衡量銀行盈利狀況的重要指標(biāo)，它是營業(yè)收入營業(yè)成本指標(biāo)相比較，以及資產(chǎn)利用效果的綜合反映。表現(xiàn)出商業(yè)銀行每百元資產(chǎn)可獲得的利潤。一般經(jīng)營效益好的銀行，資產(chǎn)收益率在0.8—1.4%之間。

上述三類14項(xiàng)指標(biāo)既相互聯(lián)系，又彼此制約，既相互矛盾，但又是統(tǒng)一的。之間的關(guān)系是安全為前提，流動是條件，盈利則是商業(yè)銀行經(jīng)營的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)?！叭浴敝g是矛盾的，又是統(tǒng)一的。統(tǒng)一的基點(diǎn)和準(zhǔn)則就是盈利力求最大。

各項(xiàng)指標(biāo)都客觀存在著“適宜度”問題。并非凡要求大于多少的指標(biāo)就越高越好，也不是凡要求小于多少的指標(biāo)就越低越好。即各項(xiàng)指標(biāo)都有質(zhì)的規(guī)定性和量的規(guī)定性。弄清各項(xiàng)指標(biāo)運(yùn)動變化的合理區(qū)間，把握好它們運(yùn)動變化的度，才能正常、充分發(fā)揮所選擇各項(xiàng)指標(biāo)的分析作用。

第四篇：全國性商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析報(bào)告

全國性商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析報(bào)告

本部分報(bào)告從財(cái)務(wù)指標(biāo)角度分析討論2010年全國性商業(yè)銀行的競爭力。

本報(bào)告所提全國性商業(yè)銀行包括：由中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行和交通銀行等五家銀行組成的大型商業(yè)銀行（以下分別簡稱為工行、農(nóng)行、中行、建行和交行，統(tǒng)稱簡稱為“大型銀行”），以及由招商銀行、中信銀行、上海浦東發(fā)展銀行、中國民生銀行、中國光大銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、廣發(fā)銀行、深圳發(fā)展銀行、恒豐銀行、浙商銀行、渤海銀行等十二家銀行組成的中型及小型的全國性商業(yè)銀行（以下分別簡稱為招商、中信、浦發(fā)、民生、光大、興業(yè)、華夏、廣發(fā)、深發(fā)、恒豐、浙商、渤海，統(tǒng)稱簡稱為“中小銀行”）。

全國性商業(yè)銀行是我國銀行業(yè)的重要組成部分。截至2010年12月31日，全國性商業(yè)銀行的資產(chǎn)合計(jì)占到銀行業(yè)總資產(chǎn)的64.84%，負(fù)債合計(jì)占到銀行業(yè)總負(fù)債的64.96%，稅后利潤合計(jì)占到銀行業(yè)總稅后利潤的72.4%；從業(yè)人員占到銀行業(yè)全部從業(yè)人員的60%。

圖

1、圖2和圖3分別按總資產(chǎn)、總負(fù)債和稅后利潤列示了2005年至2010年銀行業(yè)市場份額的年際變化情況?？傮w而言，五家大型銀行的市場份額呈持續(xù)下降趨勢，而中小銀行的市場份額呈上升趨勢。

2010年，國際金融危機(jī)導(dǎo)致的急劇動蕩逐步緩解，世界經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，但不確定因素仍然較多，復(fù)蘇進(jìn)程艱難曲折。我國果斷加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的良好勢頭進(jìn)一步鞏固，國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力進(jìn)一步增強(qiáng)，進(jìn)入平穩(wěn)較快增長通道。以全國性商業(yè)銀行為代表的銀行業(yè)積極應(yīng)對嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，整體發(fā)展良好。

截至2010年底，全國性商業(yè)銀行資產(chǎn)總額61.8萬億元，比上年增長17.45%；負(fù)債總額58.12萬億元，比上年增長16.57%。所有者權(quán)益36.78萬億元，比上年增長33.26%；存款、貸款分別同比增長19.8%和19.7%，資本充足率全部達(dá)標(biāo)，資產(chǎn)質(zhì)量大幅改善，盈利能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、流動性管理水平均有較大提升。

以下分資本狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力和流動性水平四個(gè)方面對全國性商業(yè)銀行2010財(cái)務(wù)狀況予以分析。各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)除另有注明外，均取自監(jiān)管部門及各銀行的定期報(bào)告、新聞稿件等公開披露的信息，其中部分銀行因無法獲取足夠的資料，在個(gè)別項(xiàng)目的分析中只好加以省略。

資本狀況

由于上一年9.59萬億元的天量新增信貸，加之監(jiān)管部門一再提高資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，要求大型銀行和中小銀行的資本充足率下限分別為11%和10%，主要商業(yè)銀行的核心資本充足率不得低于7%，2010年全國性商業(yè)銀行資本狀況面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。為達(dá)到監(jiān)管要求，我國銀行業(yè)進(jìn)行了有史以來最大規(guī)模的融資，其中16家上市銀行中的14家募集資金超過3400億元，有效地補(bǔ)充了資本金。

圖4列示2003～2010年我國銀行業(yè)資本充足率達(dá)標(biāo)情況。圖中可見，我國銀行業(yè)的資本實(shí)力和充足水平顯著提升。特別是近兩年，在應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊、信貸投放大幅增加、資本質(zhì)量要求明顯提高的情況下，商業(yè)銀行資本充足率保持了2009年底的水平。截至2010年底，我國商業(yè)銀行整體加權(quán)平均資本充足率12.2%，比年初提高0.8個(gè)百分點(diǎn)，比2003年提高15.18個(gè)百分點(diǎn)；加權(quán)平均核心資本充足率10.1%，比年初上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。資本充足率達(dá)標(biāo)商業(yè)銀行從2003年的8家增加到2010年底的全部281家，達(dá)標(biāo)銀行的資產(chǎn)占商業(yè)銀行總資產(chǎn)的比重從0.6%上升到100%。商業(yè)銀行杠桿率在全球標(biāo)準(zhǔn)中處于安全區(qū)間。

圖5列示截至2010年底全國性商業(yè)銀行資本充足率的情況。圖中可見，歷經(jīng)年內(nèi)多種形式的補(bǔ)充資本金的努力，全部17家全國性商業(yè)銀行資本充足率都已達(dá)標(biāo)。其中，浙商銀行通過老股東及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的近兩倍增資擴(kuò)股大幅補(bǔ)充資本，資本充足率達(dá)到15.44%，為全國性商業(yè)銀行中最高者；建行、中行、交行和工行則通過“A股可轉(zhuǎn)債＋H股配售”或“A＋H股配售”的模式，在年內(nèi)均成功地補(bǔ)充了資本，資本充足率均在12%以上；農(nóng)行于2010年7月成功在滬港兩地上市，資本充足率由上一年的10.07%升至11.59%，達(dá)到監(jiān)管要求。與大行相比，中小銀行盡管也紛紛補(bǔ)充資本，但由于業(yè)務(wù)擴(kuò)張速度較快，業(yè)務(wù)發(fā)展模式單一，加之受貨幣政策的影響較大，其資本狀況往往捉襟見肘，其中深發(fā)（10.19%）、民生（10.44%）、浦發(fā)（10.59%）、華夏（10.6%）等的資本充足率相對較低。

圖6列示2010年底全國性商業(yè)銀行核心資本充足率的情況。圖中可見，除華夏銀行（6.84%）沒有達(dá)標(biāo)外，全國性商業(yè)銀行核心資本充足率均在7%的新達(dá)標(biāo)線之上。其中，浙商最高，為13.28%；大型銀行的核心資本充足率均在9%以上，其中建行、中行、工行更是超過或接近10%；中小銀行中，除華夏外，深發(fā)展相對較低，為7.1%，剛剛達(dá)到及格線。2010年底，銀監(jiān)會批復(fù)華夏銀行定向增發(fā)方案，計(jì)劃非公開發(fā)行18.59億股，融資208億元，預(yù)計(jì)可滿足該行未來三年的核心資本需求。

按照2011年銀監(jiān)會資本充足率新規(guī)要求，從2012年起商業(yè)銀行核心一級、一級和總資本充足率將分別不得低于5%、6%、8%?？紤]到超額資本計(jì)提2.5%和系統(tǒng)重要性銀行需計(jì)提1%，未來系統(tǒng)重要性銀行的上述三項(xiàng)資本充足率底線將分別至8.5%、9.5%和11.5%，而非系統(tǒng)重要性銀行的核心一級、一級和總資本充足率為7.5%、8.5%和10.5%。全國性商業(yè)銀行資本補(bǔ)充的形勢依然嚴(yán)峻。

資產(chǎn)質(zhì)量

2010年，各全國性商業(yè)銀行一方面科學(xué)化解歷史積累風(fēng)險(xiǎn)，另一方面積極有效地控制新增風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)質(zhì)量延續(xù)了持續(xù)提高的趨勢。截至2010年底，我國商業(yè)銀行按貸款五級分類的不良貸款余額4336億元，比年初減少732億元，不良貸款率1.13%，比年初下降0.45個(gè)百分點(diǎn)。全國性商業(yè)銀行不良貸款余額和比例比2009年底減少618億元和下降0.44個(gè)百分點(diǎn)。商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)質(zhì)量均有所改善，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力進(jìn)一步提高。

以下從不良貸款、撥備覆蓋率和貸款集中度三個(gè)角度分析全國性商業(yè)銀行2010年資產(chǎn)質(zhì)量情況。2010年全國性商業(yè)銀行不良貸款情況 總體情況

2010年，全國性商業(yè)銀行不良貸款余額3837.75億元，較上年下降618億元，降幅大于上一年的10.42%，為13.87%；其中，次級、可疑及損失類不良貸款余額分別為1407億元、1830億元和584億元，分別較上年下降了20.64%、13.23%和1.88%。其中損失類繼2009年反彈增長16%后，2010年出現(xiàn)回落。

圖7列示2003～2010年全國性商業(yè)銀行不良貸款余額的變化情況。圖中可見，2003～2010年間，除2007年較上年有小幅增加外，全國性商業(yè)銀行不良貸款余額呈現(xiàn)整體下降的趨勢，由2003年的21045億元下降至2010年的3837.75億元，降幅達(dá)81.76%。圖8列示全國性商業(yè)銀行2003～2010年不良貸款率的變化情況。圖中可見，2010年全國性商業(yè)銀行不良貸款率為1.16%，較上年下降0.44個(gè)百分點(diǎn)，延續(xù)了自2003年以來全國性商業(yè)銀行不良貸款率的下降趨勢；其中次級類0.42%，可疑類0.55%，損失類0.18%，均保持了自2003年以來一直向下的變動趨勢。

2010年各全國性商業(yè)銀行不良貸款情況

圖

9、圖

10、分別列示2010年全國性商業(yè)銀行不良貸款率與不良貸款余額的情況，及其與2009年的對比情況。2010年，各行不良貸款率除農(nóng)行略高（2.03%）外，均在2%以下。其中五家大型銀行不良率在1.08%～2.03%之間，中小型銀行在0.11%～1.58%之間，均在上年基礎(chǔ)上繼續(xù)下降。

不良貸款率最低的是渤海銀行和浙商銀行，分別為0.11%和0.2%。除去這兩家銀行，不良貸款率較低的銀行有興業(yè)（0.42%）、深發(fā)（0.58%）和民生（0.69%），上述銀行繼續(xù)保持著較低的不良率水平。相對而言，大型銀行的不良貸款率均在1%以上，高于除華夏銀行（1.18%）外的其他中小銀行。

與2009年相比，大部分銀行的不良貸款率均有所下降，其中農(nóng)行、廣發(fā)和光大的不良貸款率下降較多，分別下降了0.88、0.82和0.5個(gè)百分點(diǎn)；恒豐和渤海的不良貸款率有所上升，分別上升了0.24和0.01個(gè)百分點(diǎn)。

不良貸款余額與各行資產(chǎn)規(guī)模相應(yīng)。在五家大型銀行中，農(nóng)行不良貸款余額的絕對值最高，為1004億元；交行最低，為250億元。在中小銀行中，除渤海、浙商和恒豐因規(guī)模相對較小及成立時(shí)間較晚的因素而不良貸款余額較低外，深發(fā)展不良額23.67億元，興業(yè)不良額36.16億元，相對而言最低；中信相對較高，為85.33億元。

與2009年各行的不良貸款額相比，大型銀行中，農(nóng)行下降最多，接近200億元；中小銀行中，光大和廣發(fā)分別下降了22.92億元和17.42億元，下降幅度最大。恒豐、招商和渤海的不良貸款額較上年有所增加，分別增加了3.87億元、3.25億元和0.3億元。

2010年全國性商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力

撥備覆蓋率是商業(yè)銀行貸款減值準(zhǔn)備余額與不良貸款余額的比值，是評價(jià)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力的重要指標(biāo)。撥備覆蓋率多寡有度，總以能適應(yīng)各行風(fēng)險(xiǎn)程度并符合監(jiān)管要求為宜，不能過低導(dǎo)致?lián)軅浣鸩蛔?，利潤虛增；也不能過高導(dǎo)致?lián)軅浣鸲嘤?，利潤虛降?/p>

近十年來，全國性商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力不斷提高，損失撥備缺口從2002年底的1.34萬億元下降到2005年的0.63萬億元，再到2008年實(shí)現(xiàn)零撥備缺口；撥備覆蓋率從2002年底的6.7%提高到2005年底的24.8%，2010年底達(dá)到217.7%。

截至2010年底，全國性商業(yè)銀行資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金余額為6982億元，比年初增加184億元；整體撥備覆蓋率水平首次超過200%，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力進(jìn)一步提高。其中，大型銀行整體撥備覆蓋率達(dá)到206.8%，比年初上升61.9個(gè)百分點(diǎn)；中小銀行整體撥備覆蓋率達(dá)到277.6%，比年初上升75.6個(gè)百分點(diǎn)。

圖11列示2010年全國性商業(yè)銀行撥備覆蓋率及其與2009年的對比情況。圖中可見，大型銀行中，工行、建行的撥備覆蓋率最高，分別達(dá)到228%和221%，均超過200%；農(nóng)行相對最低，為168%，略高于150%的達(dá)標(biāo)及格線，在全部全國性商業(yè)銀行中也是最低的。同2009年相比，工行的撥備覆蓋率提高最多，提高了68個(gè)百分點(diǎn)；交行和建行則相對較低，分別提高35和38個(gè)百分點(diǎn)。中小銀行的撥備覆蓋率全部超過200%。渤海銀行2010年提取貸款損失準(zhǔn)備5.6億元，累計(jì)提取14億元，撥備提取率為1.51%，撥備覆蓋率達(dá)1398.05%，與浙商銀行（718.68%）占據(jù)中小銀行撥備覆蓋率的頭兩名。在規(guī)模相對較大的中小銀行中，光大、興業(yè)、招商和浦發(fā)的撥備覆蓋率均超過300%，其中光大在2010年8月完成IPO并上市后，其撥備覆蓋率大幅提升了119個(gè)百分點(diǎn)，是全國性商業(yè)銀行中提升幅度最大的。

2010年10月，銀監(jiān)會要求銀行將之前的銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)中,所有表外資產(chǎn)在兩年內(nèi)全部轉(zhuǎn)入表內(nèi),并按150%的撥備覆蓋率計(jì)提撥備。初步估算，商業(yè)銀行將為此多計(jì)提1400億元。此外，2011年銀監(jiān)會提出總體撥備率的要求，即撥備與全部貸款余額的比值，標(biāo)準(zhǔn)定在2.5%。據(jù)測算，如果要在規(guī)定時(shí)間內(nèi)達(dá)標(biāo)，預(yù)計(jì)銀行業(yè)仍需增提0.2%～0.3%的撥備。整體而言，全國性商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力面臨新的考驗(yàn)。

全國性商業(yè)銀行貸款集中度情況

貸款集中度是考察商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的重要指標(biāo)，在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻的大環(huán)境下，貸款集中度問題尤其值得關(guān)注。監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求最大單一客戶貸款不得超過銀行凈資產(chǎn)的10%，前十大客戶貸款總額不得超過凈資產(chǎn)的50%。2010年底各全國性商業(yè)銀行的這兩項(xiàng)指標(biāo)均符合監(jiān)管要求。

圖12和圖13分別列示對比全國性商業(yè)銀行2009年及2010年單一最大客戶貸款比例及最大十家客戶貸款比例情況。

在單一最大客戶貸款比例方面，全國性商業(yè)銀行2010年大部分比2009年有所下降。其中浙商、建行和中行均相對較低，低于3%；渤海、廣發(fā)相對較高，分別為8.01%和7.95%。同2009年相比，交行的單一最大客戶貸款比例由2.75%上升到4.6%，恒豐由4.39%提升到5.56%，上升幅度相對較大；作為2009年唯一在此項(xiàng)上未達(dá)標(biāo)的全國性商業(yè)銀行，廣發(fā)2010年下降2.26個(gè)百分點(diǎn)，同深發(fā)（下降2.55個(gè)百分點(diǎn)）都是下降幅度相對較大的銀行。

在最大十家客戶貸款比例方面，除工行、交行和華夏略有上升外，其余全國性商業(yè)銀行均有所下降。主要出于規(guī)模因素，大型銀行前十大客戶的貸款比例比中小銀行相對分散，其中，建行、農(nóng)行不足20%，是這一比例最低的銀行；在中小銀行中，浙商、招商、浦發(fā)相對較低，均不足25%。同2009年相比，渤海、浙商、廣發(fā)和深發(fā)下降幅度較大。在2009年未達(dá)標(biāo)的兩家銀行中，廣發(fā)2010年前十大客戶貸款比例大幅下降了14.72個(gè)百分點(diǎn)至41.71%，跨入達(dá)標(biāo)銀行行列；渤海下降18.83個(gè)百分點(diǎn)至53.45%，雖幅度最大，但仍為2010年在此指標(biāo)上唯一未達(dá)標(biāo)的銀行

盈利能力

2010年，我國貨幣政策由寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，人民幣基準(zhǔn)利率在兩度加息后逐步提高，利差逐步回升，加之市場流動性收緊，銀行議價(jià)能力增強(qiáng)，同時(shí)銀行生息資產(chǎn)規(guī)模增加，對利潤增加發(fā)揮正面作用，全國性商業(yè)銀行的盈利能力進(jìn)一步提升。

2010年，全國性商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)稅后利潤6830.89億元，同比增長34%。資產(chǎn)收益率和資本收益率分別為1.03%和17.5%。從結(jié)構(gòu)看，凈利息收入、投資收益和手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入是收入構(gòu)成的3個(gè)主要部分。

以下先從凈利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率三個(gè)角度評價(jià)2010年全國性商業(yè)銀行盈利能力的整體水平，然后再分別從影響銀行利潤的三個(gè)最主要部分——凈利息收入、中間業(yè)務(wù)收入和支出管理水平——出發(fā)，具體評述全國性商業(yè)銀行的盈利能力。總體情況 凈利潤增長率

圖14列示2010年各全國性商業(yè)銀行凈利潤的增長情況。2010年，各行凈利潤平均增長57.2%。工行、建行、中行、農(nóng)行和交行等五家大型銀行共實(shí)現(xiàn)凈利潤5447億元，平均增幅為31.8%；其中工行以1660.25億元位居第一，建行以1350.31億元列第二。中小銀行共實(shí)現(xiàn)凈利潤1383.93億元，平均增幅為67.79%；其中招商和中信分別錄得257.69億元和217.79億元的凈利潤，位列中小銀行的頭兩名。

大型銀行中，得益于縣域業(yè)務(wù)從潛在競爭優(yōu)勢轉(zhuǎn)為現(xiàn)實(shí)優(yōu)勢，2010年內(nèi)上市的農(nóng)行以46%的凈利潤增長率排名第一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2010年末，農(nóng)行縣域地區(qū)實(shí)現(xiàn)稅前利潤345.27億元，較2009年增長64.8%。其余四家大型銀行的凈利潤增長率基本持平在30%一線，保持了持續(xù)穩(wěn)定的增長態(tài)勢。

中小銀行中，渤海、恒豐和浙商因利潤基數(shù)較小，增幅相對最大；其他銀行中，廣發(fā)業(yè)績增長令人矚目，當(dāng)年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤61.8億元，超過前兩年的利潤總和，增幅達(dá)83%。此外，光大、華夏、中信的凈利潤增幅也相對較大，分別為67%、59%和52%。與此對照，深發(fā)2010年凈利潤增幅為25%，是全國性銀行中最低的，其中部分原因應(yīng)與其在2010年大幅提高撥備水平有關(guān)。

凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率（本文采用加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率）和總資產(chǎn)收益率很好地反映了各行的盈利能力和水平。通常，決定這兩個(gè)指標(biāo)的因素包括凈利潤與資產(chǎn)平均余額。此外，信貸資產(chǎn)質(zhì)量、中間業(yè)務(wù)收入、利息及經(jīng)營支出水平，以及稅收等因素對其也有一定的影響。根據(jù)中國銀監(jiān)會《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)》的要求，凈資產(chǎn)收益率不應(yīng)低于11%，總資產(chǎn)收益率不應(yīng)低于0.6%。

圖15中可見，除渤海銀行（8.84%）未達(dá)標(biāo)外，其余全國性商業(yè)銀行的凈資產(chǎn)收益率均超過了監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。2010年，主要受益于資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張和存貸利差的回升，全國性商業(yè)銀行的凈資產(chǎn)收益率得到較大提升。大型銀行中，工行、建行和農(nóng)行的凈資產(chǎn)收益率均接近23%，相對較高；中小銀行中，興業(yè)、浦發(fā)和深發(fā)的凈資產(chǎn)收益率相對較高，分別為24.64%、23.27%和23.22%。

同2009年相比，中信與華夏的凈資產(chǎn)收益率增幅最大，分別提升了6.53和5.21個(gè)百分點(diǎn)；深發(fā)、浦發(fā)、民生和浙商有所下降，分別下降了3.37、2.59、1.90和0.95個(gè)百分點(diǎn)。雖然較上年提升了3.82個(gè)百分點(diǎn)，渤海銀行的凈資產(chǎn)收益率僅為8.84%，仍沒有達(dá)到監(jiān)管要求，是全國性商業(yè)銀行中唯一的一家沒有在此項(xiàng)指標(biāo)上達(dá)標(biāo)的銀行。

圖16中可見，2010年，全國性商業(yè)銀行的總資產(chǎn)收益率均有不同程度的提高。在總共17家全國性商業(yè)銀行中，工行、建行的總資產(chǎn)收益率達(dá)到最高的1.32%，興業(yè)（1.16%）、招商（1.15%）、中行（1.14%）和中信（1.13）也已基本達(dá)到或接近已達(dá)到國際領(lǐng)先銀行的水平。2009年，共有華夏、廣發(fā)、恒豐和渤海四家銀行沒有達(dá)到監(jiān)管要求；2010年廣發(fā)和恒豐的總資產(chǎn)收益率均提升至0.8%左右，而渤海、華夏的總資產(chǎn)收益率盡管較上年有所提高，但仍處于監(jiān)管要求之下，分別為0.41%和0.58%。

利息收入水平

存貸款息差收入是我國銀行業(yè)最主要的盈利來源。利息收入水平是銀行盈利能力的重要體現(xiàn)，2010年全國性商業(yè)銀行的凈利息收入水平有較大增加。本文從利息收入比、凈利差與凈利息收益率三個(gè)角度討論全國性商業(yè)銀行的利息收入水平。利息收入比

利息收入比是凈利息收入占營業(yè)收入的比重。圖17列示對比全國性商業(yè)銀行2009年與2010年的利息收入比。圖中可見，大多數(shù)全國性商業(yè)銀行的利息收入比在80%以上。其中，中行因傳統(tǒng)的國際業(yè)務(wù)較強(qiáng)，其利息收入比延續(xù)了往年較低的水平，為70%；工行、招行因其中間業(yè)務(wù)較為發(fā)達(dá)，利息收入比也不到80%，屬較低水平。華夏、浦發(fā)的利息收入占到其營業(yè)收入的90%以上，是全國性商業(yè)銀行中最高的。

同2009年相比，全國性商業(yè)銀行的利息收入比整體呈下降趨勢。17家銀行中有8家的利息收入比有所降低，且降低的幅度略大于增加的幅度，體現(xiàn)出銀行業(yè)在擺脫傳統(tǒng)的以利差收入為主的業(yè)務(wù)模式的過程中，利息收入占比逐年下降的趨勢。大型銀行中，建行、交行利息收入比下降，分別下降了2.09和0.7個(gè)百分點(diǎn)；其余3家則略有上升。中小銀行中，渤海、恒豐、興業(yè)下降較多，分別下降10.04、9.27和2.2個(gè)百分點(diǎn)；民生和光大分別上升了7.19和4.82個(gè)百分點(diǎn)，上升幅度相對較大。

凈利差與凈利息收益率

考察商業(yè)銀行利息收入能力的重要指標(biāo)是凈利差和凈利息收益率。凈利差按日均生息資產(chǎn)收益率與日均計(jì)息負(fù)債付息率的差額計(jì)算，凈利息收益率是凈利息收入與平均升息資產(chǎn)總額的比率，考察單位生息資產(chǎn)所創(chuàng)造的利息收入，兩者各有側(cè)重。但整體而言，凈利息收益率的變化趨勢和原因同凈利差相似，可以相互參照。

2010年，央行兩次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，由于占存款比重近一半的活期存款利率維持不變，使得銀行的實(shí)際存貸利差得以擴(kuò)大；加之市場上流動性收緊，人民幣存貸款增量減少，商業(yè)銀行議價(jià)能力增強(qiáng)，使得全年商業(yè)銀行的凈利差和凈利息收益率均有所提高。

圖18與圖19分別列示了部分披露相關(guān)信息的全國性商業(yè)銀行2008～2010年底的凈利息收益率與凈利差。圖中可見，在經(jīng)歷2009年的下挫后，除渤海銀行外，全國性商業(yè)銀行的凈利差和凈利息收益率均有所反彈，且差距不大。其中，民生的凈利息收益率與凈利差最高，分別為2.94%和2.82%，較上年分別提升了0.35和0.33個(gè)百分點(diǎn)。中行、渤海的凈利息收益率略低，分別為2.07%和2.08%；渤海、光大的凈利差相對較低，分別為1.98%和2.08%。

中間業(yè)務(wù)收入水平

本文中，中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行作為中間人參與的金融服務(wù)，其收入反映為利潤表上的“手續(xù)費(fèi)及傭金收入”。判別中間業(yè)務(wù)的重要標(biāo)準(zhǔn)是商業(yè)銀行利用自己的人才、網(wǎng)點(diǎn)和系統(tǒng)等資源提供收費(fèi)服務(wù)，其自身并不作為交易主體參與業(yè)務(wù)并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

相對于資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小、收益相對穩(wěn)定、不占用或少占用資本，反映了商業(yè)銀行盈利能力中服務(wù)收入多元化水平。

中間業(yè)務(wù)凈收入及其增幅

中間業(yè)務(wù)凈收入是手續(xù)費(fèi)及傭金收入減去支出后的凈額，反映商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的絕對水平。圖20列示2010年全國性商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)凈收入及其增幅。圖中可見，中間業(yè)務(wù)與銀行規(guī)模呈明顯正相關(guān)：大銀行網(wǎng)點(diǎn)多、客戶多，服務(wù)資源相對豐富，中間業(yè)務(wù)收入發(fā)達(dá)；反之，中小規(guī)模的銀行網(wǎng)點(diǎn)少，客戶少，服務(wù)受到規(guī)模的限制，中間業(yè)務(wù)收入相對較少。大型銀行的中間業(yè)務(wù)收入絕對值均遠(yuǎn)大于中小銀行，工行、建行最多，分別為728.40億元和661.30億元。中小銀行中，招商以113.3億元遙遙領(lǐng)先，民生排名第二，中間業(yè)務(wù)凈收入82.89億元。恒豐、浙商和渤海銀行因規(guī)模較小，中間業(yè)務(wù)凈收入均在5億元以下，在全國性商業(yè)銀行中處于較低水平。此外，華夏、深發(fā)和廣發(fā)同其他中小銀行相比，其中間業(yè)務(wù)凈收入的絕對值相對偏低。

從增幅上看，2010年中間業(yè)務(wù)凈收入提高最大的全國性商業(yè)銀行是恒豐、浙商和渤海，但因其基數(shù)較小，不具可比性。除此之外，各家銀行的增幅多在30%～40%之間，浦發(fā)、民生分別增長83.47%和77.72%，是增幅最大的銀行。

中間業(yè)務(wù)占比

中間業(yè)務(wù)凈收入占營業(yè)收入之比（以下簡稱“中間業(yè)務(wù)占比”）是衡量中間業(yè)務(wù)發(fā)展水平的重要指標(biāo)。2010年，全國性商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)占比整體上穩(wěn)中有升。

圖21列示對比了2009年與2010年全國性商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)占比情況?？傮w而言，大型銀行占比較高，其中建行、工行、中行均超過或接近20%，是全國性商業(yè)銀行中最高的。中小銀行中，招商、民生的中間業(yè)務(wù)占比較高，分別為15.87%和15.13%。同2009年中間業(yè)務(wù)占比情況相對照，大部分銀行變動均在1個(gè)百分點(diǎn)之內(nèi)，相對穩(wěn)定。民生、建行和浦發(fā)分別較2009年提升了4.05、2.31和2.13個(gè)百分點(diǎn)，提升幅度最大。

成本控制水平

成本收入比是銀監(jiān)會風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)中的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)類指標(biāo)之一，該指標(biāo)通過對比商業(yè)銀行營業(yè)費(fèi)用與營業(yè)收入的相對變化來衡量其成本支出管理水平，在數(shù)值上等于營業(yè)費(fèi)用與營業(yè)收入之比。按照監(jiān)管要求，該指標(biāo)不應(yīng)高于45%。

圖22對比列示2009年和2010年全國性商業(yè)銀行成本收入比情況。圖中可見，2010年除渤海銀行依然超標(biāo)外，全國性商業(yè)銀行的成本收入比均成功控制在45%的及格線下。大型銀行成本收入比整體上相對較低，工行最低，為30.61%；最高的農(nóng)行，其成本收入比不過38.59%。中小銀行間的差距較大，恒豐、興業(yè)、浦發(fā)和中信的成本收入比在30%左右，相對較低；而華夏、浙江、廣發(fā)和深發(fā)的成本收入比均在40%以上，距離達(dá)標(biāo)線僅一步之遙，不可掉以輕心。

同2009年相比，全部17家全國性商業(yè)銀行的成本收入比均在下降。其中，恒豐和民生的成本收入比下降最多，分別下降了12.06和9.35個(gè)百分點(diǎn)；廣發(fā)下降了7.69個(gè)百分點(diǎn)至48.95%，順利達(dá)標(biāo)。比較而言，深發(fā)、建行和華夏的下降不足2%，降幅相對較小。

流動性分析

2010年，我國貨幣政策由寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，人民銀行通過開展公開市場操作，進(jìn)一步加大了流動性回收力度；先后6次上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率各0.5個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)上調(diào)3個(gè)百分點(diǎn)；先后兩次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，其中一年期存、貸款基準(zhǔn)利率均累計(jì)上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。受宏觀政策影響，2010年商業(yè)銀行流動性偏緊。截至2010年底，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)流動性比例43.7%，同比下降2.1個(gè)百分點(diǎn)。存貸款比例69.4%，比年初下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。商業(yè)銀行超額備付金率3.2%，比年初下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。

流動性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)衡量商業(yè)銀行流動性狀況及其波動性，主要包括貸存比、流動性比率、核心負(fù)債比例和流動性缺口率，按照本幣和外幣分別計(jì)算。貸存比是銀行貸款金額與存款金額的比例，目前監(jiān)管部門為商業(yè)銀行設(shè)置的監(jiān)管紅線是不超過75%。流動性比率為流動性資產(chǎn)余額與流動性負(fù)債余額之比，衡量商業(yè)銀行流動性的總體水平，不應(yīng)低于25%。核心負(fù)債比例為核心負(fù)債與負(fù)債總額之比，不應(yīng)低于60%。流動性缺口率為90天內(nèi)表內(nèi)外流動性缺口與90天內(nèi)到期表內(nèi)外流動性資產(chǎn)之比，不應(yīng)低于-10%。本文選擇貸存比和流動性比率分析全國性商業(yè)銀行的流動性管理水平。

貸存比分析

貸存比是銀行貸款金額與存款金額的比例，貸存比越高，說明吸收的存款大部分被貸出去了，銀行的盈利水平越高，但是貸存比過高，就會出現(xiàn)流動性資金不足，加大銀行的流動性風(fēng)險(xiǎn)。

圖23列示對比2009年和2010年全國性商業(yè)銀行貸存款比例。圖中可見，2010年全國性商業(yè)銀行期末時(shí)點(diǎn)貸存比全部達(dá)標(biāo)。農(nóng)行的貸存比最低，為55.77%；工行、建行、華夏、恒豐和渤海的貸存比低于70%；其他11家全國性商業(yè)銀行的貸存比均集中在70%～75%一線，反映出業(yè)務(wù)發(fā)展與監(jiān)管要求間的艱難平衡。

同2009年相比，大型銀行貸存比在原來較低的水平上有所提升。其中工行提升2.5個(gè)百分點(diǎn)，建行提升2.23個(gè)百分點(diǎn)；中行是大型銀行中唯一貸存比下降的銀行，只略降0.1個(gè)百分點(diǎn)至70.20%。中小銀行中，除廣發(fā)、浦發(fā)和浙商有所提高外，各行貸存比都有較大幅度的下降，其中光大下降最多，達(dá)7個(gè)百分點(diǎn)，由2009年未達(dá)標(biāo)變?yōu)?010年的達(dá)標(biāo)銀行；此外，興業(yè)、深發(fā)、華夏、中信下降幅度也較大，都下降了6個(gè)百分點(diǎn)以上。

流動性比率

流動性比率為流動性資產(chǎn)余額與流動性負(fù)債余額之比，衡量商業(yè)銀行流動性的總體水平，監(jiān)管要求該指標(biāo)不應(yīng)低于25%。

圖24對比列示全國性商業(yè)銀行2009年和2010年末的流動性比率。圖中可見，2010年各行的流動性比率均在25%達(dá)標(biāo)線上。大型銀行中，建行的流動性比率最高，為51.96%；工行、交行較低，分別為31.80%和32.23%。中小銀行中，恒豐最高，為69.13%，中信、廣發(fā)和深發(fā)緊隨其后，流動性比率均超過50%；流動性比率最低的銀行是民生，為32.35%。

同2009年相比，全國性商業(yè)銀行的流動性比率整體呈上升趨勢。大型銀行中，交行上升了4.4個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)行和中行分別下降了2.63和2.1個(gè)百分點(diǎn)。中小銀行中，深發(fā)和光大分別上升了12.89和10.25個(gè)百分點(diǎn)，上升幅度最大；渤海、浦發(fā)、浙商、恒豐和民生的流動性比率較2009年有所下降，分別下降了8.99、5.17、4.42、4.25和3.08個(gè)百分點(diǎn)。

第五篇：杜邦財(cái)務(wù)分析改進(jìn)2

用杜邦財(cái)務(wù)比率分析法考察我國上市公司的探討

國信證券發(fā)展研究中心

竇舒

[編者按]凈資產(chǎn)收益指標(biāo)是反映一家企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益好壞與經(jīng)營能力高低的綜合指標(biāo).如何從凈資產(chǎn)收益率入手,分析一家企業(yè)的經(jīng)營強(qiáng)勢與弱勢所在呢?國信證券發(fā)展研究 中心的竇舒研究員,結(jié)合我國企業(yè)經(jīng)營與財(cái)務(wù)工作的具體特點(diǎn),創(chuàng)造性地提出了“杜邦財(cái)務(wù)比率分析法”的改進(jìn)模型,取得了較好的應(yīng)用效果.值得借鑒推廣!

杜邦財(cái)務(wù)比率分析法是美國杜邦公司的財(cái)務(wù)管理人員，在實(shí)踐中摸索和建立起來的對凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行要素分析的方法。它的原理是將凈資產(chǎn)收益率分解為多個(gè)不同的財(cái)務(wù)比率，這些財(cái)務(wù)比率反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的各個(gè)不同方面，同時(shí)它們之間又有一個(gè)分子分母相互交叉、約除的關(guān)系。這樣，通過對每個(gè)財(cái)務(wù)比率跨變化的比較，我們可以找出影響凈資產(chǎn)收益率變化（上升或下降）的業(yè)績要素，為公司管理部門改善經(jīng)營業(yè)績，提高未來的凈資產(chǎn)收益率提出方向。在實(shí)際操作中，杜邦分析法有三要素法和五要素法兩種，其具體公式和結(jié)構(gòu)如下圖所示：

圖1．“三要素杜邦財(cái)務(wù)比率分析法”

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凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/股東權(quán)益

銷售總額

凈利潤

總資產(chǎn)

=--------×-------------×------------

總資產(chǎn)

銷售總額

股東權(quán)益

對應(yīng)要素→ [資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率] [銷售利潤率] [財(cái)務(wù)杠桿倍數(shù)]----------

圖2．“五要素杜邦財(cái)務(wù)比率分析法”

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凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/股東權(quán)益

凈利潤

稅前利潤

營業(yè)利潤

銷售額

總資產(chǎn)

=--------×-------------×-----------×------------×--------

稅前利潤

營業(yè)利潤

銷售額

總資產(chǎn)

股東權(quán)益

對應(yīng)要素→[稅務(wù)負(fù)擔(dān)] [財(cái)務(wù)成本] [銷售利潤率] [資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率] [債務(wù)倍數(shù)]----------

無論三要素還是五要素分析法，第一項(xiàng)的分母和第二項(xiàng)的分子都可以約去，以次類推，經(jīng)過一系列的約分，剩下只有凈利潤和股東權(quán)益兩項(xiàng)，得出凈資產(chǎn)收益率。由于各個(gè)要素每年的變化幅度不同，因此用要素分析法可以考察利潤的結(jié)構(gòu)性變化。在眾多的要素變化形態(tài)中，可能會有此消彼長的關(guān)系，即一些要素的效應(yīng)會被另一（些）要素的效應(yīng)所抵消。利用要素分析法可找出弱項(xiàng)，確定改進(jìn)目標(biāo)。由于這種分析法所涵蓋的要素包括成本控制、資產(chǎn)管理和融資策略等諸多方面，所以它是一個(gè)對企業(yè)的業(yè)績進(jìn)行綜合分析的方法。

杜邦分析法簡單、實(shí)用，概念清晰，因此在西方被廣泛地應(yīng)用在企業(yè)的財(cái)務(wù)分析中。我國的財(cái)務(wù)制度下的報(bào)表結(jié)構(gòu)與歐美的制度有所不同，因此杜邦分析法的原始形式無法直接用來分析我國上市公司的業(yè)績。為了根據(jù)杜邦分析法的原理進(jìn)行多要素分析，需要對原有公式根據(jù)我國的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。

我國上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中直接給出的銷售收入是主營業(yè)務(wù)收入，而不是總銷售收入，這樣資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率考察的也應(yīng)該是總資產(chǎn)相對于主營業(yè)務(wù)銷售額的周轉(zhuǎn)速度。由于主營業(yè)務(wù)變動反映的是企業(yè)的核心競爭水平的變化，因此使用主營業(yè)務(wù)收入進(jìn)行分析比杜邦公式原來的用總銷售額進(jìn)行分析更為準(zhǔn)確、合理。

在國外尤其是美國的會計(jì)制度中，利息支出是營業(yè)利潤之后的一個(gè)單項(xiàng)成本，列于稅前利潤之前。而在我國的報(bào)表制度中，營業(yè)利潤中已經(jīng)減除了財(cái)務(wù)費(fèi)用，在營業(yè)利潤和利潤總額（即稅前利潤）之間的差項(xiàng)是投資收益以及營業(yè)外收入與支出，通常這幾項(xiàng)凈額不大。為簡便起見，企業(yè)的利息成本前的利潤可用營業(yè)利潤加上財(cái)務(wù)費(fèi)用表示，而財(cái)務(wù)成本之后、征稅之前的利潤則用利潤總額代替。顯然，這是假定投資收益和營業(yè)外收支凈額可忽略不計(jì)。用營業(yè)利潤加財(cái)務(wù)費(fèi)用除以利潤總額可以反映出企業(yè)支付利息成本前后的利潤變化情況，考察財(cái)務(wù)成本對總利潤水平的影響。

由于我國上市企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表突出主營業(yè)務(wù)，因此圖2中的銷售利潤率應(yīng)是對主營 業(yè)務(wù)的考察，所以我們將其調(diào)整為主營業(yè)務(wù)利潤除以主營業(yè)務(wù)收入，再在后面鄰項(xiàng)中過渡到由主營業(yè)務(wù)收入除以總資產(chǎn)，左面鄰項(xiàng)為企業(yè)剔除財(cái)務(wù)成本之前的利潤除以主營業(yè)務(wù)利潤，該項(xiàng)可反映企業(yè)經(jīng)營的間接成本（管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用以及其它業(yè)務(wù)利潤）的情況，有利于考察企業(yè)固定成本管理的效益。這樣，在我國實(shí)際情況下使用的杜邦分析法就成了六要素分析法，多出了主營業(yè)務(wù)利潤率一項(xiàng)，反映了我國財(cái)務(wù)報(bào)表的特點(diǎn)（見圖3）。

圖3.“六要素分析法圖釋”------------

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/股東權(quán)益

凈利潤

稅前利潤

營業(yè)利潤+財(cái)務(wù)費(fèi)用 主營業(yè)務(wù)利潤 主營業(yè)務(wù)收入 總資產(chǎn)

=--------×-------------×----------------×------------×--------×--------稅前利潤 營業(yè)利潤+財(cái)務(wù)費(fèi)用 主營業(yè)務(wù)利潤

主營業(yè)務(wù)收入

總資產(chǎn) 股東權(quán)益

對應(yīng)要素→

[稅務(wù)負(fù)擔(dān)] [財(cái)務(wù)成本] [管理成本][主營業(yè)務(wù)利潤率][總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率][債務(wù)倍數(shù)]------------

根據(jù)以上杜邦公式的改進(jìn)模型，我們用生物類上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)例分析。表1 中的數(shù)字是根據(jù)8家公司98年和99年中報(bào)的結(jié)果計(jì)算的要素比率。根據(jù)每個(gè)比率兩個(gè)中 報(bào)中的變化情況，可以對每個(gè)公司凈資產(chǎn)收益率變化的原因進(jìn)行綜合性分析。需要說明的是，當(dāng)要素變化率上升時(shí)表明公司業(yè)績改善，凈資產(chǎn)收益率上升。這樣，成本下降將表現(xiàn)為成本比率上升，成本上升將導(dǎo)致比率下降，凈資產(chǎn)收益率亦下降。

海王生物（0078）：99中期凈資產(chǎn)收益率下降的主要原因是公司的股票于98年底上市發(fā)行使得股東權(quán)益大幅度增加，98年中期股東權(quán)益為7140萬元，到99中期已達(dá)20308 萬元，導(dǎo)致了債務(wù)杠桿從2．12降為1．23，大大影響了業(yè)績水平。與此同時(shí)，其它要素比率變動不大，盈利能力未受影響，管理成本比率也有明顯改善，公司長期應(yīng)看好。

錢江生化（600796）：99年凈資產(chǎn)收益率比98中期大幅度增加的原因有兩個(gè)，一是銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的有效控制，比率變化率幅度較大（31％）；二是主營業(yè)務(wù)利潤率的提高（上升幅度52％），說明企業(yè)的管理質(zhì)量有明顯提高。這兩個(gè)要素都是反映企業(yè)業(yè)績增長的根本性指標(biāo)，因此公司的持續(xù)增長能力較好。

金花股份（600080）：99年中期資產(chǎn)收益率比去年同期下降了30％，從幾個(gè)要素的數(shù)值來看，變化最大的是要素5，即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降26％。該公司的主業(yè)收入比去年 同期下降了12．44％，未來業(yè)績的改善關(guān)鍵取決于是否能提高銷售收入。

哈高科（600095）：公司的凈資產(chǎn)收益率大幅上升，一是由于財(cái)務(wù)費(fèi)用下降（比率上升幅度為9％），二是管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用得到有效控制（12％），但最主要的原因 是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高了140％（要素5），公司主營業(yè)務(wù)收入98中期時(shí)為8438萬元，99中期時(shí)達(dá)到26659萬元，增幅215％。由于業(yè)績上升來自于銷售的增長，顯示出公司具有較強(qiáng)的持續(xù)增長能力。

天壇生物（600161）：稅務(wù)負(fù)擔(dān)的減輕是公司凈資產(chǎn)收益率增加的一個(gè)原因，但最主要的原因同樣還是主業(yè)收入的提高，反映為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高。公司主營業(yè)務(wù)收入98中期為3721萬元，99中期達(dá)到7773萬元，增幅108％。公司的增長態(tài)勢與上兩家相似，屬于健康增長，可持續(xù)看好。

復(fù)星實(shí)業(yè)（600196）：凈資產(chǎn)收益率大幅減少，原因是由于主營業(yè)務(wù)收入下降和股本擴(kuò)張的合并作用。主業(yè)收入的下降導(dǎo)致要素5———資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降。由于股票的 上市發(fā)行，股東權(quán)益大幅度增加，大大改變了原來的債務(wù)杠桿結(jié)構(gòu)，使得凈資產(chǎn)收益率降了一半。兩個(gè)因素相比，銷售收入比率反映的是業(yè)績增長的源，它的下降比股本擴(kuò)張更令人擔(dān)憂。如果在股本擴(kuò)張的同時(shí)，收入以更快的速度增長業(yè)績會更好，但目前復(fù)星實(shí)業(yè)所面臨的是兩要素負(fù)面效應(yīng)的結(jié)合。

星湖股份（600866）：凈資產(chǎn)收益率下降的原因是生產(chǎn)成本的上升引起主營業(yè)務(wù)率下降，98年中期的成本占收入比率為52．3％，99年中期為65％，上升幅度較大。如果 公司不及時(shí)控制成本，未來的經(jīng)營業(yè)績將難以改善。

桂林集琦（0750）：桂林集琦99年中期稅賦負(fù)擔(dān)較重，財(cái)務(wù)成本、管理和銷售費(fèi)用增幅大，主業(yè)收入和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也同時(shí)下降。這幾項(xiàng)要素的合并作用，使得凈資產(chǎn)收益率跌了近一半。從各要素的變化情況看，幾乎所有指標(biāo)都不穩(wěn)定，公司的情況是多發(fā)性綜合病癥，未來的業(yè)績發(fā)展前景不明朗，趨勢難以把握。

長春高新（0661）：稅賦負(fù)擔(dān)、財(cái)務(wù)、管理費(fèi)用的猛增是凈資產(chǎn)收益率大幅度下降的原因。公司的銷售狀況尚好，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升了10％，但管理方面問題較為突出。如果說稅賦是公司不可控制的要素，那么業(yè)績的改善取決于公司是否能有效地控制成本。

從對以上8家公司的業(yè)績分析中看出，凈資產(chǎn)收益率上升的普遍原因是銷售收入上 升，而導(dǎo)致收益率下降的主要原因則是成本上升和過快的資本、股本擴(kuò)張。杜邦分析模型的便利之處在于，它能較快地分辨別出造成凈資產(chǎn)收益率變動的主要原因，指明改善業(yè)績的方向。本文在結(jié)合我國實(shí)際情況改進(jìn)杜邦公式方面作了初步探討，證明它是一種簡便的分析方法。雖然它不能完全取代財(cái)務(wù)報(bào)表分析，但它可以大大提高分析的效率。

表1: 8家公司6要素比率變動情況 公司名稱 稅務(wù)負(fù) 財(cái)務(wù)成 管理成 主營業(yè)務(wù) 總資產(chǎn)周 債務(wù)倍 中期凈資產(chǎn)

(中期)擔(dān)減輕 本減輕 本降低 利潤上升 轉(zhuǎn)率上升 數(shù)上升 收益率% 海王生物

0.91

1.06

0.52

0.78

0.24

2.12 19.76

0.87

1.17

0.63

0.77

13.18

變動率-0.05 0.1 0.21-0.01-0.13 錢江生化

0.85

0.89

0.54

0.23

5.61

0.85

0.98

0.71

0.35

12.22

變動率 0

0.1 0.31 0.52-0.03 金花股份

0.85

0.98

0.87

0.76

13.48

0.85

0.97

0.89

0.78

9.40

變動率 0

-0.01 0.02 0.02-0.26 哈高科

0.83

0.86

0.73

0.33

3.12

0.82

0.94

0.82

0.29

8.79

變動率-0.01 0.09 0.12-0.12 1.4 天壇生物

0.76

0.93

0.87

0.53

4.95

0.85

0.98

0.72

0.53

8.46

變動率 0.12 0.05-0.17 0

1.0 0.21

-0.42

0.37

0.36

-0.02

0.19

0.14

-0.04

0.10

0.24

-0.06

0.10

0.20

-0.08

1.23 1.64 1.61 1.23 1.18 1.87 1.75 1.46 1.34

復(fù)星實(shí)業(yè)

0.80

0.96

0.55

0.38

0.48

2.20 16.80

0.83

1.14

0.56

0.43

0.26

1.36

8.09

變動率 0.04 0.19 0.02 0.14-0.46-0.38 星湖股份

0.95

0.93

0.81

0.46

0.26

1.23 10.85

0.91

0.93

0.77

0.34

6.86

變動率-0.04 0-0.04-0.26-0.08 桂林集琦

0.85

1.39

0.64

0.30

5.40

0.78

1.01

0.55

0.35

2.77

變動率-0.08-0.27-0.14 0.17-0.35 長春高新

0.61

0.54

0.52

0.64

2.48

0.32

0.49

0.15

0.66

0.3

變動率-0.48-0.09-0.72 0.03 0.1 0.24

0.05

0.20

0.13

0.19

0.10

0.11

-0.14

1.29

1.18

1.41

2.19

1.83