第一篇：2018年考研金融之金融市場知識點(diǎn)總結(jié)

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2018年考研金融之金融市場知識點(diǎn)總結(jié)

4.1 金融市場概述 4.2 金融工具 4.3 貨幣市場

4.4 資本市場及其有效性 4.5資金盈余者的資產(chǎn)選擇 4.6金融衍生工具市場

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為證券提供流動(dòng)性，有利于新證券的發(fā)行;二級市場提供給投資者有關(guān)資產(chǎn)的公平或公認(rèn)的信息;二級市場的狀況影響新證券的價(jià)格。(二)場外交易市場和場內(nèi)交易市場

1、證券交易所：集中、固定進(jìn)行證券交易的場所 特點(diǎn)：

固定場所內(nèi)集中交易 采用經(jīng)紀(jì)制(委托---代理)競價(jià)方式?jīng)Q定成交價(jià)格：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先

交易證券是經(jīng)批準(zhǔn)的上市證券，且交易數(shù)量達(dá)到規(guī)定的成交單位

2、場外交易市場：在證券交易所外進(jìn)行證券交易的市場 特點(diǎn)

無固定場所，通過通信網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行;證券交易可以通過交易商或經(jīng)紀(jì)人，也可直接進(jìn)行，無交易席位的限制;雙方協(xié)商議定價(jià)格;交易證券主要是非上市證券 種類：

柜臺交易市場

第二篇：金融考研之431金融學(xué)綜合知識點(diǎn)總結(jié)

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金融考研之431金融學(xué)綜合知識點(diǎn)總結(jié)

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三、資本市場

（一）資本市場及其特點(diǎn) 1.資本市場

? 資本市場是指以期限在一年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長期性資金交易活動(dòng)的場所 2.資本市場的特點(diǎn) ? 交易工具期限長

? 交易目的是解決長期投資性資金供求需要 ? 借貸和籌資規(guī)模大，滿足長期投資項(xiàng)目需要

（二）股票市場

1、股票：股份公司發(fā)行的權(quán)益憑證，證明持有者對發(fā)行公司資產(chǎn)和收益的剩余要求權(quán)（索取權(quán)）。分為普通股和優(yōu)先股

2、證券交易所：一般采用公司制或會員制；通過競價(jià)方式進(jìn)行交易

3、柜臺交易市場OTC：無固定交易場所，交易未公開上市的證券，交易雙方協(xié)商定價(jià)

4、上海、深圳證券交易所：1990年11月和1991年7月分別成立；1999年12月《證券法》實(shí)施

（三）債券市場

1、債券：由政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的資金借貸憑證，一般載明面額、期限、利率、付息方式等要素

2、債券市場：多為場外市場OTC，少數(shù)在交易所內(nèi)交易。分為發(fā)行市場和流通市場

3、公募發(fā)行與私募發(fā)行：公募，公開向不確定多數(shù)投資者發(fā)行證券；私募，發(fā)行人直接向特定少數(shù)投資者發(fā)行證券

四、其他金融市場

（一）衍生工具市場 1.金融衍生工具

? 金融衍生工具是在原生金融資產(chǎn)的基礎(chǔ)上衍生出來的，根據(jù)當(dāng)前約定的條件在未來規(guī)定的時(shí)間就約定的原生金融資產(chǎn)或變型金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約 2.衍生工具發(fā)展的原因

? 規(guī)避利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)，逃避金融管制 ? 理論和技術(shù)的發(fā)展

3.遠(yuǎn)期合約與期貨市場

– 遠(yuǎn)期合約：貨幣遠(yuǎn)期合約、利率遠(yuǎn)期協(xié)議等，交易集中在金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與客戶之間

– 期貨：外匯期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨等，集中在有組織的交易所內(nèi)進(jìn)行 – 倫敦國際金融交易所LIFE，芝加哥商品交易所國際貨幣市場CBOT（IMM）4.期權(quán)與互換

– 期權(quán)：合約買方向賣方支付一定費(fèi)用的基礎(chǔ)上，擁有在未來某一時(shí)間，按照合約價(jià)格向賣方購買或出售一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。這種合約交易形成期權(quán)市場 – 期權(quán)類型：看漲期權(quán)（買權(quán)）；看跌期權(quán)（賣權(quán)）– 互換：貨幣互換、利率互換 5.金融衍生工具的發(fā)展

– 一般衍生工具，由傳統(tǒng)金融工具衍生出來的比較單純的衍生工具，期貨、期權(quán)、互換 – 混合工具，傳統(tǒng)金融工具和一般衍生工具組合而成的，介于現(xiàn)貨市場和金融衍生工具市場之間的產(chǎn)品，如可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證等

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– 復(fù)雜衍生工具，以一般衍生工具為基礎(chǔ)，經(jīng)過改造或組合而成的新工具，如期貨期權(quán)、互換期權(quán)等

6.金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn) – 1995年巴林銀行倒閉

– 1998年“長期資本管理公司LTCM” 危機(jī)

（二）基金市場

1、投資基金

? 投資基金是一種集合投資制度，發(fā)起人通過發(fā)行基金受益憑證募集資金，托管人委托經(jīng)理人運(yùn)作，專門進(jìn)行證券投資，依據(jù)經(jīng)營狀況分享投資收益

2、基金組織形式

? 契約型基金，委托人、受托人、受益人三方簽定信托契約，形成的投資代理制度

? 公司型基金，按照股份公司模式運(yùn)行的基金；分為封閉式基金和開放式基金（共同基金）

3、私募基金，非公開發(fā)行，特定少數(shù)投資人的資金組成，有特定的投資方向 ? 對沖基金，采用多頭與空頭組合投資，鎖定收益，利用衍生工具產(chǎn)生杠桿效應(yīng)，以小博大，獲取高收益

? 風(fēng)險(xiǎn)投資基金，以直接權(quán)益投資方式對處于創(chuàng)業(yè)階段，具有良好前景的公司進(jìn)行投資

4、貨幣市場基金，以投資商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)等貨幣市場工具為主的基金

5、養(yǎng)老基金，通過發(fā)行受益憑證募集社會養(yǎng)老保險(xiǎn)資金，委托專業(yè)基金管理機(jī)構(gòu)，投資于實(shí)業(yè)、證券或其他項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)保值與增值目的

（三）外匯市場

1.外匯市場的參與者:外匯銀行、企業(yè)、單位、個(gè)人、經(jīng)紀(jì)人等

2.外匯市場交易方式：現(xiàn)匯交易、期匯（遠(yuǎn)期、期貨）交易、期權(quán)交易等

3、結(jié)匯與售匯

? 結(jié)匯，企業(yè)、個(gè)人向外匯銀行出售外匯 ? 售匯，外匯銀行向企業(yè)、個(gè)人賣出外匯

4、銀行間外匯市場與外匯零售市場

（四）創(chuàng)業(yè)板市場

1、風(fēng)險(xiǎn)投資

? 交易發(fā)起 潛在投資機(jī)會 ? 篩選投資機(jī)會 ? 項(xiàng)目評估 ? 交易設(shè)計(jì) ? 投資后管理 ? 退出

2、創(chuàng)業(yè)板市場

? 上市門檻低，注重企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?/p>

五、金融市場國際化

（一）歐洲貨幣市場

1、歐洲貨幣：在發(fā)行國以外流通的貨幣

2、歐洲貨幣市場的產(chǎn)生

3、離岸金融市場

（二）國際游資

1、國際游資：從事國際金融投機(jī)活動(dòng)的短期資本

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2、國際游資的動(dòng)力：追逐高收益、避險(xiǎn)

3、國際游資的特點(diǎn)：交易杠桿化、流動(dòng)快、集團(tuán)作戰(zhàn) 本章思考題

1.簡述金融工具的基本特征。2.簡述遠(yuǎn)期與期貨的區(qū)別。

3.解釋歐洲貨幣與離岸金融市場。4.簡述中國的結(jié)售匯制度。

5.分析中國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展的條件。

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? 偏離程度：標(biāo)準(zhǔn)差б =[∑（rirf）

舉例：無風(fēng)險(xiǎn)利率3%，市場組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5%，某只股票的B系數(shù)為1.5，該股票的期望收益率ài = 3%+ 1.5* 5%=10.5% 本章思考題

1、面值位100元,年利息收益為6元(按年付息),計(jì)算3種不同期限和不同市場利率條件下的債券市場價(jià)格

市場利率 6% 4% 8% 1年期 10年期 永久性

2、金融市場風(fēng)險(xiǎn)有哪些？

3、目前無風(fēng)險(xiǎn)利率為1%，市場組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為3%，A股票的B系數(shù)為1.2，預(yù)期每股 6 頁 共 6 頁

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收益為1元，試計(jì)算A股票的理論市價(jià)。

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2.投資銀行

– 投資銀行，為工商企業(yè)辦理投資業(yè)務(wù)的銀行,英國商人銀行、日本證券公司，還有開發(fā)銀行、投資公司、持股公司等名稱

– 投資銀行主要靠發(fā)行股票和債券籌資；業(yè)務(wù)以有價(jià)證券投資、包銷股票債券、企業(yè)創(chuàng)建、并購和改組 3.金融公司

– 金融公司，服務(wù)消費(fèi)者的專業(yè)金融機(jī)構(gòu)

– 資金來源靠貨幣市場發(fā)行商業(yè)票據(jù)，資本市場發(fā)行股票債券，資金應(yīng)用于耐用消費(fèi)品貸款

4.儲蓄銀行

– 儲蓄銀行，專門經(jīng)辦居民儲蓄并為居民個(gè)人提供金融服務(wù)的金融機(jī)構(gòu) – 名稱中一般不帶銀行字樣，如：Thrift Institution 5.抵押銀行

– 抵押銀行，以不動(dòng)產(chǎn)為抵押從事長期貸款的專業(yè)銀行

– 靠發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)抵押證券籌資，發(fā)放以土地為抵押的貸款和以城市不動(dòng)產(chǎn)為抵押的中長期貸款

6.農(nóng)業(yè)銀行

– 農(nóng)業(yè)銀行，專門提供農(nóng)業(yè)信貸的銀行

– 資金來源靠政府撥款或發(fā)行債券股票，貸款覆蓋農(nóng)業(yè)的所有方面 7.信用合作社（credit cooperative）

– 信用合作社是一種互助合作性金融組織

– 資金來源于社員股金和吸收的存款，貸款主要向社員發(fā)放 8.其他非銀行金融機(jī)構(gòu)

– 保險(xiǎn)公司，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn) – 信托投資公司 – 財(cái)務(wù)公司 – 租賃公司

三、中國金融機(jī)構(gòu)體系

（一）中國人民銀行 1、1948年12月1日，中國人民銀行成立 2、1983年9月人民銀行專門行使中央銀行職能 3、1998年設(shè)九大區(qū)行、兩個(gè)營業(yè)部 4、2003年專門行使制定和執(zhí)行貨幣政策職能

（二）政策性銀行 1、1994年從國有獨(dú)資專業(yè)銀行中分設(shè)出來

2、國家開發(fā)銀行，開發(fā)投資金融服務(wù)

3、中國進(jìn)出口銀行，貿(mào)易融資服務(wù)

4、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，農(nóng)業(yè)政策性金融服務(wù)

（三）國有商業(yè)銀行

1.中國工商銀行，1984年從人民銀行中分設(shè)

2.中國銀行，1979年從人民銀行中單設(shè)，2004年8月改制為股份制商業(yè)銀行 3.中國建設(shè)銀行，1979年從財(cái)政部獨(dú)立，2004年9月改制為股份制商業(yè)銀行 4.中國農(nóng)業(yè)銀行，1979年恢復(fù)設(shè)立

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（四）其他商業(yè)銀行

1.交通銀行，1986年成立，總部在上海 2.中信實(shí)業(yè)銀行，1987年成立

3.8家全國性股份制商業(yè)銀行：光大、華夏、民生、廣發(fā)、深發(fā)、招商、興業(yè)、浦發(fā) 4.112家城市商業(yè)銀行，上海銀行等

（五）信用社 1.農(nóng)村信用社 2.城市信用社

（六）非銀行金融機(jī)構(gòu)

1.金融資產(chǎn)管理公司，1999年成立4家公司 2.投資銀行、券商，分為綜合類和經(jīng)紀(jì)類公司 3.信托投資公司 4.金融租賃公司

5.財(cái)務(wù)公司，1987年開始出現(xiàn)

6.郵政儲蓄，1986年開始承辦郵政儲蓄業(yè)務(wù) 7.保險(xiǎn)公司 8.投資基金

（七）外資金融機(jī)構(gòu)

1、外資金融機(jī)構(gòu)的組織形式 ? 代表處 ? 經(jīng)理處 ? 分行 ? 子銀行 ? 聯(lián)營銀行

2、在華外資金融機(jī)構(gòu) ? 外資銀行 ? 外資保險(xiǎn)公司 ? 外資投資銀行 ? 其他：金融公司等

三、國際金融機(jī)構(gòu)體系

（一）國際金融機(jī)構(gòu)的形成與發(fā)展

1.起源：1930年5月國際清算銀行BIS成立

2.發(fā)展：二戰(zhàn)后，世界銀行和國際貨幣基金組織、泛美開發(fā)銀行、亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行和阿拉伯貨幣基金組織等先后成立

3.作用：在重大的國際經(jīng)濟(jì)金融事件中協(xié)調(diào)各國的行動(dòng)；提供短期資金緩解國際收支逆差穩(wěn)定匯率；提供長期資金促進(jìn)各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展

（二）國際貨幣基金組織IMF 1.成立:1945年12月；47年3月；47年11月15日

2.宗旨:促進(jìn)國際貨幣合作，擴(kuò)大和平衡國際貿(mào)易，實(shí)現(xiàn)匯率穩(wěn)定，建立多邊支付制度，協(xié)助克服國際收支困難

3.資金來源:會員國認(rèn)繳的基金份額、借入的資金和出售黃金

4.基金組織貸款:普通貸款、中期貸款、出口波動(dòng)補(bǔ)充貸款、緩沖庫存貸款、補(bǔ)充貸款、信托基金貸款

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5.中國與IMF:1980年4月恢復(fù)中國代表權(quán)

（三）世界銀行集團(tuán)

1.世界銀行IBRD:1945年12月，1946年6月，1947年11月；資金來源：股金、債權(quán)、借款和利潤；貸款，向發(fā)展中國家提供長期生產(chǎn)性貸款

2.國際開發(fā)協(xié)會IDA，1960年9月成立，向低收入發(fā)展中國家提供援助性貸款（無息）；資金來源于股金、補(bǔ)充資金、世界銀行收益轉(zhuǎn)撥、經(jīng)營收益

3.國際金融公司IFC，1956年7月成立，主要向發(fā)展中國家私人企業(yè)新建、改建和擴(kuò)建提供資金；資金來源于股金、借款和收益

（三）國際清算銀行BIS 1、1930年5月成立，總部設(shè)在巴塞爾

2、功能：各國中央銀行的中央銀行

3、業(yè)務(wù)：論壇；為各國中央銀行提供金融服務(wù)；國際金融協(xié)定執(zhí)行

（四）亞洲開發(fā)銀行ADB 1.亞洲開發(fā)銀行于1966年12月成立，總部設(shè)在馬尼拉

2.宗旨是通過發(fā)放貸款、進(jìn)行投資、技術(shù)援助，促進(jìn)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與合作。3.資金來源于股本、借款、債券、捐贈和利潤；貸款分為普通貸款和特別基金貸款 本章思考題

1.金融產(chǎn)業(yè)與一般產(chǎn)業(yè)相比有哪些異同點(diǎn)？ 2.中國的金融中介體系由哪些機(jī)構(gòu)組成？ 3.國際貨幣基金組織的宗旨是什么？

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（三）商業(yè)銀行的作用 1.充當(dāng)信用中介

– 充當(dāng)資金貸出者和借入者的中介人 – 作用：降低了直接借貸風(fēng)險(xiǎn) 2.充當(dāng)支付的中介

– 為客戶辦理貨幣結(jié)算和貨幣收付業(yè)務(wù) – 作用：節(jié)約流通費(fèi)用，加速資本周轉(zhuǎn) 3.收入、儲蓄轉(zhuǎn)化為投資

– 將社會各階層收入和積蓄提供給投資者使用 – 作用：擴(kuò)大了社會資本總額

4.創(chuàng)造信用流通工具，銀行券和存款貨幣 – 組織支票轉(zhuǎn)賬基礎(chǔ)上對存款貨幣的創(chuàng)造 – 作用：增加貨幣的供給，促進(jìn)信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展

（四）西方商業(yè)銀行的類型

1.職能分工型（functional division）

– 也稱分業(yè)經(jīng)營模式，指法律限定各類金融機(jī)構(gòu)從事的業(yè)務(wù)具有明確的分工，各自經(jīng)營專門的金融業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行只能經(jīng)營短期工商信貸業(yè)務(wù)，吸收使用支票的活期存款 – 職能分工型銀行以日本、英國為代表 2.全能型模式（multi-function）

– 也稱混業(yè)經(jīng)營模式，商業(yè)銀行可以經(jīng)營一切銀行業(yè)務(wù)，還可以經(jīng)營證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)等

– 全能型銀行以德國、奧地利、瑞士為代表

二、存款貨幣銀行的業(yè)務(wù)

（一）負(fù)債業(yè)務(wù) 1.存款業(yè)務(wù)

– 吸收活期存款，創(chuàng)造派生存款

– 吸收定期存款，準(zhǔn)備金比率低、風(fēng)險(xiǎn)小 – 吸收儲蓄存款，準(zhǔn)備金率低，創(chuàng)造派生存款 2.其他負(fù)債

– 向中央銀行借款，再貼現(xiàn)、直接（抵押）借款

– 銀行同業(yè)拆借，金融機(jī)構(gòu)之間短期拆借，調(diào)劑頭寸

– 國際貨幣市場借款，吸收定期存款、發(fā)行大額定期存單、出售商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)和債券

– 結(jié)算過程中短期資金占用，時(shí)點(diǎn)資金沉淀 – 發(fā)行金融債券，籌集指定用途的資金

（二）資產(chǎn)業(yè)務(wù)

1.現(xiàn)金資產(chǎn)：庫存現(xiàn)金、存放中央銀行的款項(xiàng)、存放同業(yè)款項(xiàng)、托收中現(xiàn)金 2.貼現(xiàn)資產(chǎn)：商業(yè)票據(jù)、政府債券

3.貸款：信用貸款和抵押貸款；短期貸款、中期貸款和長期貸款；工商業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)貸款和消費(fèi)貸款

4.證券投資：國庫券、金融債券、地方政府債券、國際債券

5.租賃業(yè)務(wù)：經(jīng)營性租賃，銀行下設(shè)專業(yè)租賃公司；融資性租賃，銀行不設(shè)專業(yè)租賃公司

（三）中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)

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1.中間業(yè)務(wù)：銀行不需要運(yùn)用自己的資金而代理客戶承辦支付和其他委托事項(xiàng)，并據(jù)以收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)

2.表外業(yè)務(wù)：未列入資產(chǎn)負(fù)債表，且不影響資產(chǎn)負(fù)總額的業(yè)務(wù)，如貸款承諾、備用信用證、期貨期權(quán)、FRA 等

3.匯兌業(yè)務(wù)：匯兌分為電匯、信匯和票匯

4.信用證業(yè)務(wù)：銀行保證付款業(yè)務(wù)、廣泛應(yīng)用于國際貿(mào)易和異地購銷結(jié)算中

5.承兌業(yè)務(wù)：為客戶開出的匯票和票據(jù)簽章承諾，保證到期一定付款的業(yè)務(wù)，主要是匯票承兌

6.代理收款業(yè)務(wù)：代理客戶收取證券利息、公用事業(yè)費(fèi)等

7.代客買賣業(yè)務(wù)：接受客戶委托買賣有價(jià)證券、外匯和貴金屬等

8.銀行卡業(yè)務(wù)：由銀行發(fā)行、供客戶辦理取款和轉(zhuǎn)賬支付的新型服務(wù)工具，包括信用卡、支票卡、記賬卡和智能卡

9.代理融通業(yè)務(wù)：代客戶收取應(yīng)收賬款并向客戶提供資金融通的業(yè)務(wù)

10.信托業(yè)務(wù)：銀行以受托人身份，接受客戶委托代為管理、營運(yùn)、處理有關(guān)錢財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)活動(dòng)

三、存款貨幣銀行的經(jīng)營管理

（一）分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營

1、分業(yè)與混業(yè)并存

– 20世紀(jì)30年代開始分業(yè)與混業(yè)并存：1933年美國通過了《Glass-Steagall Act》，銀行分為投資銀行和商業(yè)銀行，業(yè)務(wù)分離

– 德國、瑞士和北歐國家繼續(xù)保持混業(yè)經(jīng)營，理由是業(yè)務(wù)多樣化可以吸引客戶、了解客戶、增加利潤、分散風(fēng)險(xiǎn)

2、美日等國的轉(zhuǎn)向

? 20世紀(jì)70年代以來，全能化、綜合化成為商業(yè)銀行發(fā)展的主流

? 1998年日本頒布《金融體系改革一攬子法》（稱為金融Big bang）允許金融機(jī)構(gòu)跨行業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)

? 1999年10月，美國通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，允許銀行、證券、保險(xiǎn)相互滲透

3、混業(yè)經(jīng)營模式

? 一家銀行開展信貸、保險(xiǎn)、投資、信托等業(yè)務(wù) ? 金融控股公司控制不同金融業(yè)務(wù)的公司

（二）金融創(chuàng)新 1.金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新是指突破金融業(yè)傳統(tǒng)的經(jīng)營局面，在金融工具、金融方式、金融技術(shù)、金融機(jī)構(gòu)以及金融市場等方面進(jìn)行了明顯的創(chuàng)新與變革 2.避免風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新

– 可變利率的債權(quán)債務(wù)工具：可變利率存單、抵押契約、可變利率貸款 – 開發(fā)金融工具遠(yuǎn)期市場，發(fā)展金融期貨 – 開發(fā)債務(wù)工具期權(quán)市場

3.規(guī)避行政管理的創(chuàng)新

– 自動(dòng)轉(zhuǎn)賬制度ATS，避開了活期存款不支付利息的規(guī)定

– 可轉(zhuǎn)讓支付命令NOW，儲蓄賬戶可以開出具有支票功能但名稱不是支票的支付命令

– 貨幣市場互助基金MMMF，避開了利率上限的規(guī)定 – 吸收歐洲美元、回購協(xié)議來規(guī)避準(zhǔn)備金要求

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4.技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)的金融創(chuàng)新

– 結(jié)算、清算系統(tǒng)和支付系統(tǒng)創(chuàng)新 – 為復(fù)雜金融工具提供技術(shù)保障 – 使金融市場一體化

（三）網(wǎng)絡(luò)銀行

1.網(wǎng)絡(luò)銀行是指通過互聯(lián)網(wǎng)或其他電子渠道提供各種金融服務(wù)的銀行 2.網(wǎng)絡(luò)銀行的類型

– 純網(wǎng)絡(luò)銀行,只有一個(gè)站點(diǎn)和辦公地址,無營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和分支機(jī)構(gòu),1995年10月18日美國亞特蘭大成立的“安全

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金融機(jī)構(gòu)需按照吸收存款數(shù)額和規(guī)定的保險(xiǎn)費(fèi)率向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，一旦存款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，保險(xiǎn)公司承擔(dān)支付法定保險(xiǎn)金的責(zé)任。1933年美國組建了聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司FDIC。2.組織形式

? 官方建立的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)：美國英國加拿大

? 官方與銀行界共同組建的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)：日本比利時(shí)等 ? 官方支持下銀行同業(yè)組建的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)：德國法國荷蘭等 本章思考題

1、存款貨幣銀行的表外業(yè)務(wù)有哪些？

2、簡述商業(yè)銀行的負(fù)債管理理論。

3、論述商業(yè)銀行管理理論的演變過程。

4、不良貸款的五級分類法的優(yōu)點(diǎn)。

5、存款保險(xiǎn)制度有哪幾種模式。

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金融穩(wěn)定

（三）中央銀行的類型 1.單一中央銀行制度

國家單獨(dú)建立中央銀行機(jī)構(gòu)，使之全面、純粹行使中央銀行職能

– 一元式（unit），一國國內(nèi)只建立一家中央銀行，實(shí)行總分制，大多數(shù)國家屬于這種體制

– 二元式（dual），一國國內(nèi)建立中央和地方兩級中央銀行機(jī)構(gòu)，分別行使職權(quán) 2.復(fù)合中央銀行制度

國家不設(shè)專司中央銀行職能的銀行，而是由一家大銀行集中中央銀行職能和一般存款貨幣銀行職能的體制

3.跨國中央銀行制度

由參加某一貨幣聯(lián)盟的所有成員國聯(lián)合組成的中央銀行制度。歐洲中央銀行 4.準(zhǔn)中央銀行制度 在一些國家和地區(qū)，并沒有通常意義上的中央銀行制度，只是由政府授權(quán)某個(gè)或某幾個(gè)商業(yè)銀行或類似中央銀行的機(jī)構(gòu)，部分行使中央銀行職能的體制。香港金融管理局

（四）中國人民銀行

– 1948.12---1983.9，復(fù)合中央銀行制度

– 1983.10---1998.10，單一中央制度(行政區(qū)劃)– 1998.11----現(xiàn)在，單一中央制度(經(jīng)濟(jì)區(qū)劃)– 1995年《中國人民銀行法》制定，2003年修訂

二、中央銀行職能

（一）中央銀行的性質(zhì)與經(jīng)營活動(dòng)特征 1.中央銀行的性質(zhì)

? 中央銀行是金融管理機(jī)構(gòu)，代表國家管理金融，制定和執(zhí)行金融方針政策；通過貨幣供應(yīng)、利率等政策手段對金融領(lǐng)域乃至經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的活動(dòng)進(jìn)行管理、控制和調(diào)節(jié) 2.中央銀行經(jīng)營活動(dòng)的特征 ? 不以盈利為目的

? 不經(jīng)營普通的銀行業(yè)務(wù)

? 制定和執(zhí)行貨幣政策時(shí)具有相對獨(dú)立性

（二）中央銀行的職能 1.發(fā)行的銀行

– 獨(dú)占貨幣發(fā)行權(quán)

– 調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，穩(wěn)定幣值 2.銀行的銀行

– 集中存款貨幣銀行的存款準(zhǔn)備 – 充當(dāng)最后貸款人 – 組織全國的資金清算 3.國家的銀行

– 代理國庫；代理發(fā)行國家債券

– 給國家信貸支持：直接給貸款；購買國債

– 制定實(shí)施貨幣政策；保管外匯黃金儲備；制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)

（三）中國貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表2001.12

（四）中央銀行的獨(dú)立性

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1.中央銀行獨(dú)立性

? 中央銀行在制定、執(zhí)行貨幣政策時(shí)享有法律賦予或?qū)嶋H擁有的自主程度 2.中央銀行對政府保持獨(dú)立性的原因

? 中央銀行始終的目標(biāo):保持幣值穩(wěn)定,而政府的目標(biāo)過多 ? 中央銀行不是簡單的政府行政管理機(jī)構(gòu),需要專業(yè)理論支持 3.中央銀行的獨(dú)立性是相對的 ? 金融是經(jīng)濟(jì)大系統(tǒng)的子系統(tǒng)

? 中央銀行是宏觀調(diào)控體系的組成部門 ? 中央銀行的活動(dòng)經(jīng)政府授權(quán)

三、中央銀行體制下的支付清算系統(tǒng)

（一）支付清算系統(tǒng)

1、支付清算系統(tǒng)是由提供資金清算服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)和實(shí)現(xiàn)支付指令傳輸以及資金清算的專業(yè)技術(shù)手段共同組成，用以實(shí)現(xiàn)債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移的一種金融制度安排

2、清算方式

? 全額實(shí)時(shí)結(jié)算:全額是指每筆業(yè)務(wù)單獨(dú)按照實(shí)際發(fā)生額進(jìn)行清算，實(shí)時(shí)是指在營業(yè)日清算期間不間斷、不定時(shí)進(jìn)行連續(xù)清算，? 凈額批量清算: 指清算系統(tǒng)在某一時(shí)點(diǎn)對各金融機(jī)構(gòu)的凈結(jié)算頭寸，即收到的轉(zhuǎn)賬金額減去發(fā)出的轉(zhuǎn)賬金額后的凈額，進(jìn)行清算

? 大額資金轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)：由中央銀行經(jīng)營的處理國內(nèi)行間往來、證券和金融衍生工具交易、黃金外匯交易、貨幣市場交易以及國際經(jīng)貿(mào)、金融往來引起的資金轉(zhuǎn)移清算的支付系統(tǒng)，是國家支付系統(tǒng)的主動(dòng)脈，分為全額清算和凈額清算兩種基本模式

? 小額定時(shí)結(jié)算系統(tǒng)：由銀行或私營清算機(jī)構(gòu)經(jīng)營的服務(wù)于工商企業(yè)、個(gè)人消費(fèi)者、其他小型經(jīng)濟(jì)交易的參與者，滿足社會經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和消費(fèi)活動(dòng)對支付結(jié)算需要的支付系統(tǒng)，采用的支付媒介主要有現(xiàn)金、銀行卡、票據(jù)等，多采用批量處理、定時(shí)差額結(jié)算方式

（二）中央銀行組織全國的支付清算 1.同城或同地區(qū)的資金清算

– 票據(jù)交換所，存款貨幣銀行為客戶開出的各種票據(jù)形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，通過相互間交換票據(jù)軋差來結(jié)清這種債權(quán)債務(wù)關(guān)系的場所

– 票據(jù)清算程序：入場前先計(jì)算應(yīng)收款項(xiàng)，填交換票據(jù)計(jì)算表；入場后各行將應(yīng)收票據(jù)交有關(guān)付款行，同時(shí)接受他行交來的應(yīng)付票據(jù)，計(jì)算應(yīng)付金額，填交換票據(jù)計(jì)算表；各行根據(jù)票據(jù)交換計(jì)算表計(jì)算應(yīng)收或應(yīng)付差額，填交換差額報(bào)告單，報(bào)交換所結(jié)算員（中央銀行負(fù)責(zé)）辦理款項(xiàng)收付

2.異地銀行間資金劃撥清算

– 異地銀行間資金劃撥由中央銀行統(tǒng)一辦理

– 模式一，先由商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)通過內(nèi)部聯(lián)行系統(tǒng)劃轉(zhuǎn)，最后由他們的總行通過中央銀行辦理轉(zhuǎn)賬清算

– 模式二，直接將異地票據(jù)統(tǒng)一集中送到中央銀行總行辦理軋差轉(zhuǎn)賬

本章思考題

1.簡述中央銀行產(chǎn)生的必然性。2.簡述中央銀行的職能。3.常用的清算方式有哪些？

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? 金融體系與金融功能 ? 金融體系的兩種格局

? 對存款貨幣銀行存在的再論證 ? 中介與市場的相互滲透

一、金融體系與金融功能

（一）金融體系構(gòu)成要素（教材64頁）

1、由貨幣制度規(guī)范的貨幣流通

2、金融機(jī)構(gòu)（金融中介）

3、金融市場

4、金融工具

5、制度和調(diào)控機(jī)制

（二）金融功能

1、六大核心功能

（1）在時(shí)間和空間上配置資源

（2）提供分散、轉(zhuǎn)移和管理風(fēng)險(xiǎn)的途徑

（3）提供清算和結(jié)算的途徑以完結(jié)商品、服務(wù)和各種資產(chǎn)的交易（4）提供集中資本和股份分割的機(jī)制（5）提供價(jià)格信息

（6）提供解決“激勵(lì)”問題的方法

2、金融功能的分析框架

? 金融功能的理論Finance(金融學(xué))屬微觀金融理論；

? 創(chuàng)造貨幣，為經(jīng)濟(jì)提供流動(dòng)性，就不包括在金融六功能之內(nèi)

二、金融體系的兩種格局

（一）中介與市場對比的不同格局

1.金融功能由金融中介和金融市場的運(yùn)作來實(shí)現(xiàn) ? 在不同的國家，金融體系格局不同

? 在一個(gè)國家的不同歷史時(shí)期，也有不同的格局 2.中國的金融體系格局

? 靜態(tài)觀察，銀行占絕對優(yōu)勢 ? 動(dòng)態(tài)觀察，資本市場發(fā)展迅速

3、銀行與資本市場在資金融通中的對比 ? 美國市場主導(dǎo)型格局 ? 德國銀行主導(dǎo)型格局

4、從各國企業(yè)的外部資金來源看，銀行貸款最重要，股權(quán)融資比重通常較小 ? 論證各國的金融體制并無實(shí)質(zhì)性區(qū)別 企業(yè)資金來源的國別比較

5、從家庭部門金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的差異看格局

（二）金融體系格局的形成與演進(jìn)趨向

1、不同金融體系格局是怎么形成的

? 人為的政策管制（對危機(jī)的反應(yīng)），影響金融體系格局的形成

? 體制一旦形成，就會出現(xiàn)路徑依賴——體制變革的成本通常大于維持原有體制的成本 ? 可以說具有一定的歷史偶然性

2、金融體系格局的演進(jìn)趨向

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? 金融市場發(fā)展強(qiáng)勁，金融中介卻步履蹣跚 ? 是否會向美國模式“收斂”

（三）優(yōu)劣比較及其理論論證

1、現(xiàn)代金融理論常常假設(shè)金融市場是最好的金融運(yùn)作的形式；金融市場發(fā)達(dá)的體系，要比主要依靠銀行的體系處于更高的發(fā)展階段

2、如果做出了規(guī)范的邏輯論證，論證市場的確優(yōu)于機(jī)構(gòu)，那么收斂于美國模式的判斷至少可以確認(rèn)是一個(gè)理論假說

推導(dǎo)：當(dāng)市場處于“完善”狀態(tài)，即對資源配置充分有效時(shí)，金融中介就沒有任何存在的價(jià)值

3、判斷成立的前提：必須假定市場上的所有交易者都有能力自己構(gòu)造投資組合

4、伴隨著金融市場交易的擴(kuò)大，實(shí)際生活顯現(xiàn)的趨向，并不是個(gè)人直接參與市場交易的行為日益增多，而是日益更多地借助于金融中介參與市場交易

（四）理論分析應(yīng)持的出發(fā)點(diǎn)

1、金融的基本任務(wù)就是實(shí)現(xiàn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化

2、儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化過程，推動(dòng)著貨幣范疇、金融范疇的發(fā)展

3、社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求調(diào)整市場與中介對比格局以提高金融體系整體效率，實(shí)現(xiàn)越來越復(fù)雜的儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化

三、對存款貨幣銀行的再論證

（一）金融中介機(jī)構(gòu)作為總體的研究

1.考察銀行與市場的關(guān)系，實(shí)際包括兩個(gè)層次 ? 金融中介機(jī)構(gòu)與市場的關(guān)系

? 存款貨幣銀行與其他金融中介的關(guān)系

2.金融中介，在國際組織和金融理論研究中，涵蓋各種金融中介機(jī)構(gòu)

? 所有金融中介都為金融產(chǎn)品的交易服務(wù)；可以是金融產(chǎn)品的單純“中介”；也可以是銷售者、購買者

? 所有金融中介都是信息的生產(chǎn)者，提供有關(guān)金融交易所必要的信息服務(wù) ? 所有金融中介都本著同一保險(xiǎn)原則；集合、分散、轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險(xiǎn)

（二）傳統(tǒng)銀行的衰落

1、銀行必將式微、衰落，甚至泯滅的議論主要在美國流行

2、在長期實(shí)施分業(yè)經(jīng)營的國家中，銀行比例明顯下降

（三）銀行存在理由的再論證

1.銀行存在的根據(jù)是交易成本和信息的不對稱 ? 銀行具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，能夠節(jié)約交易成本

? 具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢的銀行還可以加工出來高質(zhì)量的信息產(chǎn)品并據(jù)以加工出可供選擇的決策判斷

2.假如交易成本和信息的不對稱不復(fù)存在，銀行中介也就沒有存在的理由

? 交易成本和信息的不對稱的確明顯下降，但個(gè)人直接持股比例減少，中介持股比例增加 ? 從風(fēng)險(xiǎn)和 “參與成本”角度的剖析 3.風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)行為主體普遍面對的問題

? 銀行家有了需要在風(fēng)險(xiǎn)管理方面為之服務(wù)的客戶群 ? 銀行具備在這方面提供明智而有效服務(wù)的能力 ? 使風(fēng)險(xiǎn)交易和風(fēng)險(xiǎn)管理成為銀行的中心職能

4.在 “完全市場”的假設(shè)中，所有投資者能夠無摩擦地參與市場，但現(xiàn)實(shí)中難以成立

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? 現(xiàn)實(shí)中投資者參與市場成本明顯有上升趨勢 ? 金融中介正是通過提供信息，代理投資，創(chuàng)造收益相對穩(wěn)定的產(chǎn)品、提供固定收入等服務(wù)，證明了自己存在的價(jià)值

四、中介與市場相互滲透

（一）銀行業(yè)務(wù)的證券化發(fā)展

1、銀行業(yè)務(wù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的證券化有了迅速的發(fā)展 ? 抵押貸款中抵押品的證券化 ? 消費(fèi)信貸的證券化 ? 應(yīng)收賬款的證券化 ? 不良資產(chǎn)的證券化

2、銀行的運(yùn)作與資本市場的運(yùn)作就交叉在一起 ? 通過資本市場，銀行解決了保持流動(dòng)性的矛盾 ? 資本市場也相應(yīng)地?cái)U(kuò)充了自己的領(lǐng)域

3、銀行在資本市場中擴(kuò)充經(jīng)營范圍

? 西歐大陸全能性銀行，一直從事有關(guān)資本市場的經(jīng)營

? 在典型的分業(yè)經(jīng)營國度，銀行的經(jīng)營實(shí)際也占資本市場業(yè)務(wù)總量的相當(dāng)份額 ? 銀行所以冒從事衍生品的交易風(fēng)險(xiǎn)，是由于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入明顯下降

4、服務(wù)于資本市場的中介機(jī)構(gòu)向傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)張

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第三篇：2018年考研金融碩士之公司理財(cái)知識點(diǎn)總結(jié)

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2018年考研金融碩士之公司理財(cái)知識點(diǎn)

總結(jié)

導(dǎo)論 1.代理問題

誰擁有公司?描述所有者控制公司管理層的過程。代理關(guān)系在公司的組織形式中存在的主要原因是什么?在這種環(huán)境下，可能會出現(xiàn)什么樣的問題?

解：股東擁有公司;股東選舉董事會，董事會選舉管理層(股東→董事會→管理層);代理關(guān)系在公司的組織形式中存在的主要原因是所有權(quán)和控制權(quán)的分離;在這種情況下，可能會產(chǎn)生代理問題(股東和管理層可能因?yàn)槟繕?biāo)不一致而使管理層可能追求自身或別人的利益最大化，而不是股東的利益最大化)。

2.非營利企業(yè)的目標(biāo)

假設(shè)你是一家非營利企業(yè)(或許是非營利醫(yī)院)的財(cái)務(wù)經(jīng)理，你認(rèn)為什么樣的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)將會是恰當(dāng)?shù)?

解：所有者權(quán)益的市場價(jià)值的最大化。

3.公司的目標(biāo)

評價(jià)下面這句話：管理者不應(yīng)該只關(guān)注現(xiàn)在的股票價(jià)值，因?yàn)檫@么做將會導(dǎo)致過分強(qiáng)調(diào)短期利潤而犧牲長期利潤。

解：錯(cuò)誤;因?yàn)楝F(xiàn)在的股票價(jià)值已經(jīng)反應(yīng)了短期和長期的的風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間以及未來現(xiàn)金流量。

4.道德規(guī)范和公司目標(biāo)

股票價(jià)值最大化的目標(biāo)可能和其他目標(biāo)，比如避免不道德或者非法的行為相沖突嗎?特別是，你認(rèn)為顧客和員工的安全、環(huán)境和社會的總體利益是否在這個(gè)框架之內(nèi)，或者他們完全被忽略了?考慮一些具體的情形來闡明你的回答。

解：有兩種極端。一種極端，所有的東西都被定價(jià)。因此所有目標(biāo)都有一個(gè)最優(yōu)水平，包括避免不道德或非法的行為，股票價(jià)值最大化。另一種極端，我們可以認(rèn)為這是非經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,最好的處理方式是通過政治手段。

一個(gè)經(jīng)典的思考問題給出了這種爭論的答案：公司估計(jì)提高某種產(chǎn)品安全性的成本是30萬美元。然而，該公司認(rèn)為提高產(chǎn)品的安全性只會節(jié)省20萬美元。請問公司應(yīng)該怎么做呢?”

5.跨國公司目標(biāo)

股票價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)在外國會有不同嗎?為什么?

解：財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)都是相同的，但實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的最好方式可能是不同的(因?yàn)椴煌膰矣胁煌纳鐣?、政治環(huán)境和經(jīng)濟(jì)制度)。

6.代理問題

假設(shè)你擁有一家公司的股票，每股股票現(xiàn)在的價(jià)格是25美元。另外一家公司剛剛宣布它想要購買這個(gè)公司，愿意以每股35美元的價(jià)格收購發(fā)行在外的所有股票。你公司的管理

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層立即展開對這次惡意收購的斗爭。管理層是為股東的最大利益行事嗎?為什么?

解：管理層的目標(biāo)是最大化股東現(xiàn)有股票的每股價(jià)值。如果管理層能夠?qū)⒐镜墓善眱r(jià)格漲到大于35美元或者尋找到另一家收購價(jià)格大于35美元的收購方那么管理層是為股東的最大利益行事，否則不是。

7.代理問題和公司所有權(quán)

公司所有權(quán)在世界各地都不相同。歷史上，美國個(gè)人投資者占了上市公司股份的大多數(shù)，但是在德國和日本，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)擁有上市公司股份的大部分。你認(rèn)為代理問題在德國和日本會比在美國更嚴(yán)重嗎?

解：機(jī)構(gòu)投資者可以根據(jù)自己的資源和經(jīng)驗(yàn)比個(gè)人投資者更好地對管理層實(shí)施有效的監(jiān)督。

鑒于德國和日本的機(jī)構(gòu)投資者擁有的股份較個(gè)人投資者多，而美國的機(jī)構(gòu)投資者擁有的股份較個(gè)人投資者少，因此代理問題在德國和日本較美國要輕。

8.代理問題和公司所有權(quán)

近年來，大型金融機(jī)構(gòu)比如共同基金和養(yǎng)老基金已經(jīng)成為美國股票的主要持有者。這些機(jī)構(gòu)越來越積極地參與公司事務(wù)。這一趨勢對代理問題和公司控制有什么樣的啟示?

解：機(jī)構(gòu)投資者的比重增多將使代理問題程度減輕。但也不一定，如果共同基金或者退休基金的管理層并不關(guān)心投資者的利益，那么代理問題可能仍然存在，甚至有可能增加基金和投資者之間的代理問題。

9.高管薪酬

批評家指責(zé)美國公司高級管理人員的薪酬過高，應(yīng)該削減。比如在大型公司中，甲骨文的Larry Ellison是美國薪酬最高的首席執(zhí)行宮之一，2000-2004年收入高達(dá)8.36億美元，僅2004年就有0.41億美元之多。這樣的金額算多嗎?如果承認(rèn)超級運(yùn)動(dòng)員比如Tiger Woods，演藝界的知名人士比如Mel Gibson和Oprah Winfrey，還有其他在他們各自領(lǐng)域非常出色的人賺的都不比這少或許有助于回答這個(gè)問題。

解：就像市場需求其他勞動(dòng)力一樣，市場也需求首席執(zhí)行官，首席執(zhí)行官的薪酬是由市場決定的。這同樣適用于運(yùn)動(dòng)員和演員。首席執(zhí)行官薪酬大幅度增長的一個(gè)主要原因是現(xiàn)在越來越多的公司實(shí)行股票報(bào)酬，這樣的改革是為了更好的協(xié)調(diào)股東和管理者的利益。這些報(bào)酬有時(shí)被認(rèn)為僅僅對股票價(jià)格上漲的回報(bào)，而不是對管理能力的獎(jiǎng)勵(lì)?；蛟S在將來，高管薪酬僅用來獎(jiǎng)勵(lì)特別的能力，即，股票價(jià)格的上漲增加了超過一般的市場。

10..財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

為什么財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是最大化現(xiàn)在公司股票的價(jià)格?換句話說，為什么不是最大化未來股票價(jià)格呢?

解：最大化現(xiàn)在公司股票的價(jià)格和最大化未來股票價(jià)格是一樣的。股票的價(jià)值取決于公司未來所有的現(xiàn)金流量。從另一方面來看，支付大量的現(xiàn)金股利給股東，股票的預(yù)期價(jià)格將會上升。

要點(diǎn)精講：會計(jì)報(bào)表與現(xiàn)金流量 基本知識點(diǎn)：

V=B+S(Value=bond+stock)

A=B+S(Asset=bond+stock)

(1)CF(A)=CF(B)+CF(S)

CF(B)為向債權(quán)人支付的現(xiàn)金流，債務(wù)清償，利息+到期本金-長期債券融資

如果錢流向了債權(quán)人那么為加，如果錢從債權(quán)人流出那么為減。

CF(S)為向股東支付的現(xiàn)金流，股利-股權(quán)凈值

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如果錢流向了股東那么為加，如果錢從股東流出那么為減。

(2)CF(A)=經(jīng)營性現(xiàn)金流量OCF-(凈)資本性支出-凈營運(yùn)資本的增加

CF(A)，企業(yè)現(xiàn)金流總額，自由現(xiàn)金流量，或企業(yè)的總現(xiàn)金流量

經(jīng)營性現(xiàn)金流量OCF=EBIT+折舊-稅

(凈)資本性支出=固定資產(chǎn)的取得-固定資產(chǎn)的出售=期末固定資產(chǎn)凈額-期初固定資產(chǎn)凈額+折舊，(其中，“期末固定資產(chǎn)凈額-期初固定資產(chǎn)凈額”即為固定資產(chǎn)增加凈額)

1.流動(dòng)性

是非題：所有的資產(chǎn)在付出某種代價(jià)的情況下都具有流動(dòng)性。請解釋。

解：正確;所有的資產(chǎn)都可以以某種價(jià)格轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。

2.會計(jì)與現(xiàn)金流量

為什么標(biāo)準(zhǔn)的利潤表上列示的收入和成本不代表當(dāng)期實(shí)際的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出?

解：按公認(rèn)會計(jì)原則中配比準(zhǔn)則的要求，收入應(yīng)與費(fèi)用相配比，這樣，在收入發(fā)生或應(yīng)計(jì)的時(shí)候，即使沒有現(xiàn)金流量，也要在利潤表上報(bào)告。注意，這種方式是不正確的，但是會計(jì)必須這么做。

3.會計(jì)現(xiàn)金流量表

在會計(jì)現(xiàn)金流量表上，最后一欄表示什么?這個(gè)數(shù)字對于分析一家公司有何用處?

解：現(xiàn)金流量表最后一欄數(shù)字表明了現(xiàn)金流量的變化。這個(gè)數(shù)字對于分析一家公司并沒有太大的作用。

4.現(xiàn)金流量

財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量與會計(jì)現(xiàn)金流量有何不同?哪個(gè)對于公司分析者更有用?

解：兩種現(xiàn)金流量主要的區(qū)別在于利息費(fèi)用的處理。會計(jì)現(xiàn)金流量將利息作為營運(yùn)現(xiàn)金流量(會計(jì)現(xiàn)金流量的邏輯是，利息在利潤表的營運(yùn)階段出現(xiàn)，因此利息是營運(yùn)現(xiàn)金流量)，而財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量將利息作為財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量。事實(shí)上，利息是財(cái)務(wù)費(fèi)用，這是公司對負(fù)債和權(quán)益的選擇的結(jié)果。財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量更適合衡量公司業(yè)績。

5.賬面價(jià)值與市場價(jià)值

按照會計(jì)規(guī)定，一家公司的負(fù)債有可能超過資產(chǎn)，所有者權(quán)益為負(fù)，這種情況在市場價(jià)值上有沒有可能發(fā)生?為什么?

解：市場價(jià)值不可能為負(fù)。根據(jù)企業(yè)和個(gè)人破產(chǎn)法，個(gè)人或公司的凈值不能為負(fù)，這意味著負(fù)債不能超過資產(chǎn)的市場價(jià)值。

6.資產(chǎn)的現(xiàn)金流量

為什么說在一個(gè)特定期間內(nèi)資產(chǎn)的現(xiàn)金流量為負(fù)不一定不好?

解：比如，作為一家成功并且飛速發(fā)展的公司，資本支出是巨大的，可能導(dǎo)致負(fù)的資產(chǎn)現(xiàn)金流量。一般來說，最重要的問題是資本使用是否恰當(dāng)，而不是資產(chǎn)的現(xiàn)金流量是正還是負(fù)。

7.經(jīng)營性現(xiàn)金流量

為什么說在一個(gè)特定期間內(nèi)經(jīng)營性現(xiàn)金流量為負(fù)不一定不好?

解：對于已建立的公司出現(xiàn)負(fù)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量可能不是好的表象，但對于剛起步的公司這種現(xiàn)象是很正常的。

8.凈營運(yùn)資本和資本性支出

公司在某個(gè)凈營運(yùn)資本的變動(dòng)額有可能為負(fù)嗎?(提示：有可能)請解釋怎樣才會發(fā)生這種情況?凈資本性支出呢?

解：例如，如果一個(gè)公司的庫存管理變得更有效率，一定數(shù)量的存貨需要將會下降。如果該公司可以提高應(yīng)收帳款回收率，同樣可以降低存貨需求。一般來說，任何導(dǎo)致期末的凈 3頁共3頁

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營運(yùn)資本變動(dòng)額(Net Working Capital，NWC)相對于期初下降的事情都會有這樣的作用;負(fù)凈資本性支出意味著資產(chǎn)的使用壽命比購買時(shí)長。

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第四篇：2017年金融碩士考研之市場歷史啟示知識點(diǎn)總結(jié)

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2017年金融碩士考研之市場歷史啟示知

識點(diǎn)總結(jié)

金融碩士考研要想拿高分，單純看一些基本要求的書籍還是不夠的，還應(yīng)該涉獵公司理財(cái)、投資學(xué)、貨幣金融學(xué)、國際金融等更廣的知識，凱程在線為廣大17考生奉上公司理財(cái)相關(guān)知識點(diǎn)，大家有精力的前提下可以學(xué)習(xí)了解。2017金融碩士考研知識拓展：市場歷史啟示

1.投資選擇

既然2005年ViroPharma上漲了約469%，為什么不是所有的投資者都持有ViroPharma ?

解：因?yàn)楣镜谋憩F(xiàn)具有不可預(yù)見性。他們都希望持有。之所以沒有持有，肯定是由于他們沒有預(yù)料到ViroPharma會有如此出色的表現(xiàn)，至少大部分人沒有預(yù)料到。

2.投資選擇

既然2005年Majesco Entertainment下跌了約92%，為什么有些投資還繼續(xù)持有?為什么他們不在價(jià)格大幅下跌之前賣出?

解：投資者很容易看到最壞的投資結(jié)果，但是確很難預(yù)測到。很容易在事后發(fā)現(xiàn)這個(gè)投資是糟糕的，但是要在事前發(fā)現(xiàn)這點(diǎn)就不那么容易了。

3.風(fēng)險(xiǎn)和收益

我們已經(jīng)明白在較長的時(shí)期，股票投資會優(yōu)于債券投資。但是，長期投資者完全投資于債券的現(xiàn)象卻一點(diǎn)也不稀奇。這些投資者不夠理性嗎?

解：不是，股票具有更高的風(fēng)險(xiǎn)，一些投資者屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者，他們認(rèn)為這點(diǎn)額外的報(bào)酬率還不至于吸引他們付出更高風(fēng)險(xiǎn)的代價(jià)。

4.股票和賭博

評價(jià)如下說法：炒股票就像賭博。這種投機(jī)性的購買除了人們從這種賭博方式中享受到的樂趣以外，沒有任何社會價(jià)值。

解：與賭博不同，股市是一個(gè)雙贏的博弈，每一個(gè)人都有可能盈利。而且投機(jī)者帶給市場注入了流動(dòng)性，有利于提高效率。

5.通貨膨脹的作用

見文中表9-1和圖9-7，1926-2005年期間，國庫券收益率最高是在什么時(shí)候?你認(rèn)為它們?yōu)槭裁磿@么高?你的回答依據(jù)的是什么關(guān)系?

解：在80年代初是最高的，因?yàn)榘殡S著高通脹和費(fèi)雪效應(yīng)。

6.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

在進(jìn)行某項(xiàng)投資之前，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有沒有可能為負(fù)?在這之后，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有可能變負(fù)嗎?解釋一下。

解：在進(jìn)行某項(xiàng)投資之前，大多數(shù)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)將是正的，投資者會要求一個(gè)超過無風(fēng)險(xiǎn)收益率的補(bǔ)償才愿意把他們的錢投資到風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。在這之后，如果該資產(chǎn)的名義收益率出乎意料的低，無風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)率出奇的高，或者這兩種情況同時(shí)發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就可能是負(fù)的。

7.收益

2年前General Materials和Standard Fixtures的股票價(jià)格是一樣的。

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格是否相同?解釋一下。

解：

P×1.1×0.9

P×0.9×1.1，所以一樣。

8.收益

2年前l(fā)ake Mineral和Small Town Furniture的股票價(jià)格是一樣的。2只股票在過去2年的收益率是10%。LakeMineral的股票每年增長10%。Small Town Furniture的股票

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③實(shí)際收益率=名義收益率-通貨膨脹率=3.93%-3%=0.93%(錯(cuò)誤，不可以近似這里)

實(shí)際收益率=-1=-1=0.90%

15.名義收益率實(shí)際收益率

大公司股票1926-2005年的算術(shù)平均收益率是多少?

①名義收益率是多少?

②實(shí)際收益率是多少?

解：

①名義收益率是公布的收益率即12.40%。

②實(shí)際收益率=-1=-1=9.02%

16.債券收益率

長期政府債券的歷史實(shí)際收益率是多少?長期公司債券的歷史實(shí)際收益率又是多少?

解：運(yùn)用費(fèi)雪方程式得：實(shí)際收益率=-1

Rg=2.62%，Rc=3.01%

17.計(jì)算收益率和波動(dòng)率

用以下數(shù)據(jù)計(jì)算X和Y的平均收益率、方差和標(biāo)準(zhǔn)差：

年收益率

X(%)Y(%)

11136

26-7

3-821

428-12

51343

對于X：

E(X)=(11%+6%-8%+28%+13%)/5=10%

D(X)=[ + + +

+ ]/(5-1)=0.16850

SD(X)= =0.1298

同理可得：E(Y)=16.2%，D(Y)=0.61670，SD(Y)=0.2483

18.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

參考文中表9-1的1973-1978年。

①分別計(jì)算大公司股票組合和國庫券組合在這段期間的算術(shù)平均收益率;

②分別計(jì)算大公司股票組合和國庫券組合在這段期間的標(biāo)準(zhǔn)差;

③計(jì)算每年觀察到的大公司股票組合相對于國庫券組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。這段期間的算術(shù)平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是多少?這段期間風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)差是多少?

解：

年大公司股票收益率國庫券收益率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

1973-14.69%7.29%-21.98%

1974-26.47%7.99%-34.98%

197537.23%5.87 %31.36%

197623.93%5.07%18.86%

1977-7.16%5.45%-12.61%

19786.57%7.64%-1.07%

合計(jì)19.41%39.31%-19.90% 3 頁 共 3 頁

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參照上題目，略

19.計(jì)算收益率和變異性

你已經(jīng)觀測到Mary Ann Data Corporation的股票在過去5年的收益率是：216%、21%、4%、16%和19%。

①這段期間Mary Ann Data Corporation股票的算術(shù)平均收益率是多少?

②這段期間Mary Ann Data Corporation股票收益率的方差是多少?標(biāo)準(zhǔn)差是多少?

解：參照18題，略

20.計(jì)算實(shí)際收益率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

假設(shè)問題19中這段期間的平均通貨膨脹率是4.2%，并且這段期間國庫券的平均收益率為5.1%。

①M(fèi)ary Ann股票的平均實(shí)際收益率是多少?

②Mary Ann股票的平均名義風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是多少?

解：①實(shí)際收益率=-1

②-

21.計(jì)算實(shí)際收益率

根據(jù)問題20的信息，這段時(shí)間的平均實(shí)際無風(fēng)險(xiǎn)收益率是多少?平均實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是多少?

解：參照上題，略

22.持有期收益率

一只股票在過去5年的收益率分別是-4.91%、21.67%、32.57%、6.19%和31.85%。這只股票的持有期收益率是多少?

解：用五年持有期收益率公式來計(jì)算著這只股票在這五年間的持有期收益率：

五年持有期收益=(1+R1)(1+R2)(1+R3)(1+R4)(1+R5)—1=98.55%

23.計(jì)算收益率

你1年前以152.37美元的價(jià)格購買了一份零息債券?，F(xiàn)在的市場利率是10%。如果當(dāng)你最初購買的時(shí)候，債券的到期時(shí)間是20年，你在過去1年的收益率是多少?

解：注意，已經(jīng)暗指面值是1000

現(xiàn)在的價(jià)格= =163.51

收益率= =7.31%

24.計(jì)算收益率

你去年以每股84.12美元的價(jià)格購買了一份5%的優(yōu)先股。你的股票現(xiàn)在的市場價(jià)格是80.27美元，你過去l年的收益率是多少?

解：注意，已經(jīng)暗指面值是100

收益率= =1.37%

25.計(jì)算收益率

你3個(gè)月前以每股38.65美元的價(jià)格購買了一只股票。該只股票沒有支付股利。當(dāng)前的股票價(jià)格是42.02美元。你的投資的平均收益率是多少?實(shí)際年利率呢?

解：3個(gè)月的平均收益率= =8.72%

平均收益率=8.72%×4=34.88%

實(shí)際年利率=-1=(錯(cuò)誤)

實(shí)際年利率=-1=39.71%

26.計(jì)算實(shí)際收益率

參考表9-1，國庫券組合從1926 – 1932年的平均實(shí)際收益率是多少? 4 頁 共 4 頁

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解：先根據(jù)費(fèi)雪方程式的變形“實(shí)際年利率=-1”求出實(shí)際年利率，然后再用算術(shù)平均求平均實(shí)際收益率。

27.收益率分布

參考圖9-10。你認(rèn)為長期公司債券的收益率為68%的可能會落在哪個(gè)范圍?如果是95%的可能呢?

解：

68% E 1.00 95% E 1.96 99% E 2.58 然后再根據(jù)具體期望E和標(biāo)準(zhǔn)差 的數(shù)字來求相應(yīng)區(qū)間。

28.收益率分布

參考圖9-10。你認(rèn)為大公司股票的收益率為68%的可能會落在哪個(gè)范圍?如果是95%的可能呢?

解：同上題。

29.Blame的公式

在過去的30年，某一資產(chǎn)的算術(shù)平均收益率是12.8%，幾何平均收益率是10.7%。運(yùn)用Blume的公式，未來5年每年收益率的最佳估計(jì)是多少?未來10年呢?未來20年呢?

解：

R(T)= ×幾何平均+ ×算術(shù)平均

R(5)= ×10.7%+ ×12.8%=12.51%

R(10)= ×10.7%+ ×12.8%=12.15%

R(20)= ×10.7%+ ×12.8%=11.42%

30.Blume的公式

假設(shè)大公司股票的歷史收益率能很好地預(yù)測未來的收益率。你估計(jì)大公司股票在接下來1年的收益率應(yīng)該是多少?接下來的5年呢? 10年呢? 20年呢?

解：估計(jì)一年后的收益率最好運(yùn)用算數(shù)平均收益率，即為12.4%。5年、10年和20年后的同上題思路。

31.計(jì)算收益率和變異性

你發(fā)現(xiàn)某一個(gè)股票在近5年中的4年的收益率分別是8%、-13%、-7%和29%。如果該股票在這段時(shí)間的平均收益率是11%，缺少的那年的收益率是多少?

解：(8%-13%-7%+29%+R)/5=11%，R=38%

32.算術(shù)平均和幾何平均

一只股票在過去6年的收益率分別是21%、14%、23%、-8%、9%和-14%。這只股票的算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率分別是多少?

解：

算術(shù)平均收益率= 幾何平均收益率=-1

33.算術(shù)平均和幾何平均 某只股票在年末的股票價(jià)格和股利如下表所示：

年股票價(jià)格(美元)股利(美元)

143.12-

249.070.55

351.190.60

447.240.63

556.090.72

667.210.81

這只股票的算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率分別是多少? 5 頁 共 5 頁

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解：

= =15.07%

= =5.54%

= =-6.49%

= =20.26%

= =21.27%

算術(shù)平均收益率= 幾何平均收益率=-1

34.計(jì)算收益率

參考文中的表9-1中的1973-1980年。

①計(jì)算國庫券在這段期間的平均收益率和平均通貨膨脹率(消費(fèi)品價(jià)格指數(shù));

②計(jì)算這段期間國庫券收益率和通貨膨脹率的標(biāo)準(zhǔn)差;

③計(jì)算每年的實(shí)際收益率。國庫券的平均實(shí)際收益率是多少?

④許多人認(rèn)為國庫券是無風(fēng)險(xiǎn)的，就國庫券潛在的風(fēng)險(xiǎn)而言，這些計(jì)算告訴你了些什么?

解：

①都用公式：，也即E(X)

②先根據(jù)E(X)求出D(X)，再由D(X)求標(biāo)準(zhǔn)差;

③實(shí)際年利率=-1，然后再由 求平均的

④有人認(rèn)為國庫券沒有風(fēng)險(xiǎn)，是指政府違約的幾率非常小，因此很少有違約風(fēng)險(xiǎn)。由于國庫券是短期的，所以也有非常有限的利率風(fēng)險(xiǎn)。不過，這個(gè)例子說明，存在通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，隨著時(shí)間的推移，即使投資者賺取正的回報(bào)，投資的實(shí)際購買力也可能下降。

35.計(jì)算投資收益率

你1年前以每份1028.50美元的價(jià)格購買了Bergen Manufacturing Co.票面利率為8%的債券。這些債券按年支付利息，從現(xiàn)在算起6年之后到期。假設(shè)當(dāng)債券的必要收益率是7%的時(shí)候你決定今天賣掉這個(gè)債券。如果去年的通貨膨脹率是4.8%，該項(xiàng)投資的實(shí)際總收益率是多少?

解：該債券現(xiàn)在的價(jià)格= + =1047.67(要注意題目經(jīng)常會暗指債券的面值為1000或者100，這個(gè)自己判斷)

名義收益率= =9.64%

實(shí)際年利率=-1=-1=4.62%

36.使用收益率分布

假設(shè)長期政府債券收益率呈正態(tài)分布。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，某一年你在這些債券的收益率小于-3.5%的可能性大概是多少?在95%的情況下，你將看到收益率落在哪個(gè)區(qū)間?在99%的情況下，你將看到收益率落在哪個(gè)區(qū)間?

解：

68% E 1.00 95% E 1.96 99% E 2.58 從長期政府債券收益表來看，我們看到的平均回報(bào)率為5.8%，標(biāo)準(zhǔn)差為9.3%。在正常的概率分布，大約2/3數(shù)據(jù)(68%)在一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差之內(nèi)(E 1.00 =5.8% 9.3%→-3.5%～15.1%)。這意味著，大約1/3的數(shù)據(jù)不在一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差內(nèi)。因此，P(R<-3.5%或者R>15.1%)=1/3，所以P(R<-3.5%)=1/6

長期政府債券收益率為95%的可能范圍為：

根據(jù)95% E 1.96 和99% E 2.58 可求出相應(yīng)區(qū)間。

37.使用收益率分布(不太可能考)

假設(shè)持有小公司投資組合的收益率呈正態(tài)分布。你的錢1年后翻倍的大約概率是多少?增至3倍的概率是多少? 6 頁 共 6 頁

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解：對于小公司股票的平均回報(bào)率為17.5%，標(biāo)準(zhǔn)差為33.1%。當(dāng)回報(bào)率為100%(翻倍)時(shí)：

Z= = =2.492，相當(dāng)于約為0.634%的概率，當(dāng)回報(bào)率為200%(增至3倍的)時(shí)：

Z= = =5.514，相當(dāng)于約為0.5%的概率

38.分布(不太可能考)

假設(shè)大公司股票的收益率呈正態(tài)分布。根據(jù)歷史記錄，使用

第五篇：2018年金融碩士考研必備知識點(diǎn)

2018年金融碩士考研必備知識點(diǎn)

感謝凱程鄭老師對本文做出的重要貢獻(xiàn)

第一，具有運(yùn)用數(shù)學(xué)基礎(chǔ)知識、基本方法分析和解決問題的能力;

第二，具有較強(qiáng)的邏輯分析和推理論證能力;

第三，具有較強(qiáng)的文字材料理解能力和書面表達(dá)能力。

針對初試和復(fù)試中考察的內(nèi)容，為大家整理分享2018金融碩士考研復(fù)習(xí)必備知識點(diǎn)，希望幫助廣大考研學(xué)員更好的復(fù)習(xí)備考。

初試考查內(nèi)容

數(shù)學(xué)基礎(chǔ)

經(jīng)濟(jì)類聯(lián)考綜合能力考試中的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)部分主要考查考生經(jīng)濟(jì)分析中常用數(shù)學(xué)知識的基本方法和基本概念。

試題涉及的數(shù)學(xué)知識范圍有：

1、微積分部分

一元函數(shù)的微分、積分;多元函數(shù)的一階偏導(dǎo)數(shù);函數(shù)的單調(diào)性和極值。

2、概率論部分

分布和分布函數(shù)的概念;常見分布;期望值和方差。

3、線性代數(shù)部分

線性方程組;向量的線性相關(guān)和線性無關(guān);矩陣的基本運(yùn)算。

邏輯推理

綜合能力考試中的邏輯推理部分主要考查考生對各種信息的理解、分析、綜合和判斷，并進(jìn)行相應(yīng)的推理、論證、比較、評價(jià)等邏輯思維能力。試題內(nèi)容涉及自然、社會的各個(gè)領(lǐng)域，但不考查有關(guān)領(lǐng)域的專業(yè)知識，也不考查邏輯學(xué)的專業(yè)知識。

寫作

綜合能力考試中的寫作部分主要考查考生的分析論證能力和文字表達(dá)能力，通過論證有效性分析和論說文兩種形式來測試。

1.論證有效性分析

論證有效性分析試題的題干為一段有缺陷的論證，要求考生分析其中存在缺陷與漏洞，選擇若干要點(diǎn)，圍繞論證中的缺陷或漏洞，分析和評述論證的有效性。

論證有效性分析的一般要點(diǎn)是：概念特別是核心概念的界定和使用是否準(zhǔn)確并前后一致，有無明顯的邏輯錯(cuò)誤，論證的論據(jù)是否支持結(jié)論，論據(jù)成立的條件是否充分等。

文章根據(jù)分析評論的內(nèi)容、論證程度、文章結(jié)構(gòu)及語言表達(dá)給分。要求內(nèi)容合理、論證有力、結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)、條理清楚、語言流暢。

2.論說文

論說文的考試形式有兩種：命題作文、基于文字材料的自由命題作文。每次考試為其中一種形式。要求考生在準(zhǔn)確、全面地理解題意的基礎(chǔ)上，對題目所給觀點(diǎn)或命題進(jìn)行分析，表明自己的態(tài)度、觀點(diǎn)并加以論證。文章要求思想健康、觀點(diǎn)明確、材料充實(shí)、結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)完整、條理清楚、語言流暢。

復(fù)試考查內(nèi)容

金融碩士的基礎(chǔ)知識包含內(nèi)容比較廣，有貨幣銀行學(xué)、國際金融學(xué)、金融工程學(xué)導(dǎo)論等等，下面分別介紹一下應(yīng)該復(fù)習(xí)的主要內(nèi)容。

貨幣銀行學(xué)主要說的是貨幣的起源，信用，商業(yè)銀行經(jīng)營，貨幣的需求，供給。中央銀行，及貨幣政策。通貨膨脹及緊縮。其主要概念有：格雷欣法則，金匯兌本位制，金融工具，金融衍生工具，金融期貨，互換，直接融資，間接融資，基本利率，浮動(dòng)利率，市場利率，均衡利率，吉爾遜迷團(tuán)，利率互換，貨幣互換，資產(chǎn)證券化，派生存款，存款系數(shù)，基礎(chǔ)貨幣，貨幣乘數(shù)，流動(dòng)性陷阱，結(jié)構(gòu)型通貨膨脹，停滯通脹，菲利普斯曲線，存款準(zhǔn)備金政策，再貼現(xiàn)政策，公開市場業(yè)務(wù)，金融抑制，金融深化，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)，公開型通貨膨脹，抑制型通貨膨脹，蒙代爾效應(yīng)。

國際金融學(xué)，主要內(nèi)容是：外匯匯率，國際收支，資本流動(dòng)。理論部分考的可能性不大，因?yàn)槔碚摱加羞@有那的缺陷。最主要的部分是外匯匯率。其主要概念有：外匯，記帳外匯，關(guān)鍵匯率，現(xiàn)鈔匯率，有效匯率，J曲線效應(yīng)，外匯投機(jī)交易，外匯保值交易，外匯期貨交易，外匯期權(quán)交易，貨幣互換，利率交換，布雷頓森林體系，牙買加貨幣體系，特里芬兩難，特別提款權(quán)，普通提款權(quán)，匯率目標(biāo)區(qū)，國際收支，國際收支平衡表及其包含的帳戶(3個(gè))，自主性交易，調(diào)節(jié)性交易，國際收支自動(dòng)(主動(dòng))調(diào)節(jié)交易，國際儲備，國際清償力，投機(jī)性資本流動(dòng)，貨幣替代，匯率超調(diào)，中和政策，BOT，出口信貸，外國債券，歐洲債券，存款憑證，債務(wù)率，償債率，負(fù)債率。

金融工程學(xué)導(dǎo)論，主要是計(jì)算題，把書上的計(jì)算搞明白就沒問題，不太可能出簡答。其主要概念有：貨幣互換，利率互換，債券期貨，外匯期貨，股指期貨，SAFE，F(xiàn)RA，信用等值，收斂遠(yuǎn)期合約，期貨合約。計(jì)算一定要會，公式要背熟。

證券投資學(xué)，理論結(jié)合計(jì)算。主要計(jì)算在于資本資產(chǎn)定價(jià)理論和債券和股票的定價(jià)，各種收益率，還要特別注意行為金融和債券投資策略的內(nèi)容。

其主要概念有：資本市場線，證券市場線，貝塔系數(shù)，特征線，a值，無差異曲線，有效邊界，最優(yōu)證券組合，最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)證券組合，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，市場組合，到期收益率，久期，凸性，可轉(zhuǎn)換債券，轉(zhuǎn)換平價(jià)，轉(zhuǎn)換升水，認(rèn)股權(quán)證，免疫策略(2種)，債券調(diào)換(3種)，基本分析，技術(shù)分析，價(jià)值股票，成長股票，行為金融。

提示大家，一般情況下在大三暑假即七月份開始著手準(zhǔn)備，此時(shí)距考試還有大半年，時(shí)間足夠了。千萬記?。阂坏╅_始動(dòng)手準(zhǔn)備，就要全身心的投入，至少要保證每天有8~10小時(shí)的復(fù)習(xí)時(shí)間。

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