第一篇：股權(quán)并購協(xié)議中文版

有限公司

(“轉(zhuǎn)讓方”)

與

有限公司

(“受讓方”)

關(guān)于

有限公司

之

股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議

訂立于二零零 年 月

日

本協(xié)議由下列雙方于二零零 年 月 日于 訂立。

有限公司, 在中華人民共和國成立公司, 公司的注冊(cè)地址為(下 稱“轉(zhuǎn)讓方”)

有限公司, 在香港成立公司, 公司的注冊(cè)地址為(下 稱“受讓方”)

鑒于:

1.有限公司(下稱“合資公司”)是一家于中華人民共和國注冊(cè)成立的中外合資企業(yè), 其注冊(cè)地址為。投資者分別為：

(A)轉(zhuǎn)讓方，擁有合資公司5％的股權(quán);以及(B)受讓方，擁有合資公司95％的股權(quán)。

2.轉(zhuǎn)讓方同意按照本協(xié)議的規(guī)定將其于合資公司中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓予受讓方。

本協(xié)議條款如下：

1.解釋

（A）定義

“轉(zhuǎn)讓方于合資公司中的股權(quán)”

指轉(zhuǎn)讓方于合資公司中的出資份額以及依據(jù)該出資份額而于合資公司中享有的全部權(quán)益。

指轉(zhuǎn)讓方依據(jù)本協(xié)議的規(guī)定將其于合資公司中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓予受讓方?！氨緟f(xié)議規(guī)定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓”

（B）其它解釋

(3)

（A）

（B）本協(xié)議簽署的同時(shí)轉(zhuǎn)讓方、受讓方就本協(xié)議規(guī)定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓共同簽署合資公司合資合同終止協(xié)議(見本協(xié)議附件一)。

受讓方提交獨(dú)資公司章程于合資公司原審批機(jī)構(gòu)審批生效后,取代合資公司章程。

6.陳述與保證

（A）轉(zhuǎn)讓方陳述與保證:

（1）轉(zhuǎn)讓方是根據(jù)中華人民共和國法律有效存在的公司，享有絶對(duì)的權(quán)利并且已經(jīng)取得全部的授權(quán)簽署及履行本協(xié)議。

（2）

（3）

（4）

（i）

（ii）

（5）

轉(zhuǎn)讓方于本協(xié)議項(xiàng)下提交的任何書面文件或資料均是真實(shí)、完整、合法及有效的。

轉(zhuǎn)讓方的董事會(huì)已批準(zhǔn)本協(xié)議規(guī)定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓方已取得該董事會(huì)決議。

合資公司的董事會(huì)已批準(zhǔn)本協(xié)議規(guī)定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓方已取得該董事會(huì)決議。轉(zhuǎn)讓方對(duì)于本協(xié)議簽署前已取得如下批準(zhǔn)及同意： 轉(zhuǎn)讓方對(duì)于其于合資公司中的股權(quán)于本協(xié)議生效前享有完全的、獨(dú)立的、合法的處分權(quán)，并且其于合資公司中的股權(quán)于本協(xié)議生效前不存在任何法律上的缺陷或限制。轉(zhuǎn)讓方已全部繳清其按照合資公司合資合同的規(guī)定對(duì)于合資公司應(yīng)予繳付的出資。

（6）不存在任何轉(zhuǎn)讓方已知悉但尚未向受讓方披露的不利于本合 同規(guī)定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的事實(shí)。

（B）受讓方陳述保證

（1）受讓方是根據(jù)香港法律有效存在的公司，享有絕對(duì)權(quán)利并且已經(jīng)取得全部的授權(quán)簽署及履行本協(xié)議。

（3）

（4）

（5）

其它業(yè)務(wù)的違反: 本協(xié)議任何一方違反本協(xié)議其它條款且經(jīng)另一方書面通知后十日內(nèi)仍未改正。

則違約方須向守約方全額賠償因其違反行為而引致的損失，包括但不限于守約方為安排簽署、履行本協(xié)議而產(chǎn)生的所有費(fèi)用及支出。

（B）下列情況不視為違約：

（1）

（2）

（3）

9.稅務(wù)和費(fèi)用支出

（A）

（B）

（C）在北京市政府有關(guān)部門審批本協(xié)議過程中需要對(duì)合資公司進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，其費(fèi)用由合資公司支付。因簽署和履行本協(xié)議而產(chǎn)生的印花稅由本協(xié)議雙方平均分擔(dān)，其它稅收則由轉(zhuǎn)讓方與受讓方各自承擔(dān)。

與簽署和履行本協(xié)議有關(guān)的一切費(fèi)用或支出均由受讓方承擔(dān)。已取得本協(xié)議雙方一致同意的任何行為。因不可抗力事件導(dǎo)致本合同任何條款的不能履行;非因本協(xié)議任何一方的故意或過失，合資公司的審批機(jī)構(gòu)或登記機(jī)關(guān)不予批準(zhǔn)或登記本協(xié)議;

10.本協(xié)議生效條件

本協(xié)議經(jīng)雙方簽字蓋章、取得各自董事會(huì)/股東會(huì)的批準(zhǔn)及原審批部門的批準(zhǔn)后生效（以時(shí)間較晚者為準(zhǔn)）。

11.本協(xié)議的修改

對(duì)本協(xié)議的修改經(jīng)雙方簽署書面協(xié)議后方能生效。

12.適用法律和司法管轄

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第二篇：股權(quán)并購講義[推薦]

講 義 稿

第一部分 公司內(nèi)部治理理論

一、有關(guān)公司所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離暨委托代理理論歷史發(fā)展脈絡(luò)

1776 亞當(dāng)〃斯密 《國富論》——首倡公司治理問題

最早注意到公司治理問題的是亞當(dāng)〃斯密。

1923年，凡勃倫，《有閑階級(jí)論：制序的經(jīng)濟(jì)研究》

明確指出公司所有和控制相分離的現(xiàn)象，把這種現(xiàn)象稱為“缺位所有制”理論。

1932年，伯利（Berle）和米恩斯（Means），《現(xiàn)代公司和私有產(chǎn)權(quán)》

首次明確提出現(xiàn)代公司所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的問題，洞悉企業(yè)所有者兼具經(jīng)營者的做法存在著極大的弊端，于是提出“委托代理理論”，倡導(dǎo)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，企業(yè)所有者保留剩余索取權(quán)，而將經(jīng)營權(quán)利讓渡?！拔写砝碚摗睘楝F(xiàn)代公司治理的邏輯起點(diǎn)。

1966年，R 〃拉納，《1929年和1963年最大200家非金融公司的控制權(quán)與所有權(quán)》以實(shí)證材料揭示了現(xiàn)代公司的所有權(quán)與控制權(quán)分離,進(jìn)一步驗(yàn)證了Berle和Means的結(jié)論。

1981，威廉姆森，《現(xiàn)代公司：起源、演進(jìn)、特征》

美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧立夫〃威廉姆森在其篇幅宏大的論文《現(xiàn)代公司：起源、演進(jìn)、特征》中指出：公司制最重要的特點(diǎn)有兩個(gè)，一是責(zé)任有限，二是股權(quán)的可轉(zhuǎn)讓性。此理論構(gòu)成了公司股權(quán)收購的基礎(chǔ)理論。

1987，錢德勒《看得見的手 — 美國企業(yè)管理革命》

錢德勒認(rèn)為，股權(quán)分散的加劇和管理的專業(yè)化，使得擁有專門管理知識(shí)并壟斷了專門經(jīng)營信息的經(jīng)理實(shí)際上掌握了對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，導(dǎo)致“兩權(quán)分離”。

?委托代理理論

委托代理理論的基本思想是：公司股東是公司的所有者，即委托代理理論中所指的委托人，經(jīng)營者是代理人。代理人是自利的經(jīng)濟(jì)人，具有不同于公司所有者的利益訴求，具有機(jī)會(huì)主義的行為傾向。所以，公司治理結(jié)的中心問題就是解決代理風(fēng)險(xiǎn)問題，即如何使代理人履行忠實(shí)義務(wù)，具體地說，就是如何建立起有效的激勵(lì)約束機(jī)制，督促經(jīng)營者為所有者（股東）的利益最大化服務(wù)。?兩權(quán)分離理論

兩權(quán)分離理論即公司所有權(quán)與控制權(quán)分離理論，它是隨著股份公司的產(chǎn)生而產(chǎn)生的。該理論的代表人物是伯利、米恩斯和錢德勒等。

二、公司治理含義和基本模式

（一）含義：公司治理（corporate governance）,又譯為法人治理結(jié)構(gòu)，是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的組織架構(gòu)。在我國的臺(tái)灣地區(qū)稱為公司統(tǒng)制，香港則譯為公司管制。公司治理的概念最早出現(xiàn)于經(jīng)濟(jì)學(xué)文獻(xiàn)中的時(shí)間是在20世紀(jì)80年代初期。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bob Tricker在1984年出版的《公司治理》一書中，首先論述了現(xiàn)代公司治理的重要性。

狹義上，公司治理主要是指公司的股東，董事及經(jīng)理層之間的關(guān)系 廣義上，公司治理還包括公司與利益相關(guān)者（如員工、客戶、供應(yīng)商、債權(quán)人、社會(huì)公眾）之間的關(guān)系，及有關(guān)法律、法規(guī)等。

（二）公司治理模式

因各國金融體制、股權(quán)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)約束、歷史傳統(tǒng)等因素的影響，形成了不同的公司治理模式。學(xué)術(shù)界通常把公司治理的模式分為英美一元制模式和德日二元制模式。

1、英美單層制公司治理模式

英美模式單層制（又稱一元制）的公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)：包括股東大會(huì)、董事會(huì)、CEO和高管層。

董事會(huì)集執(zhí)行職能與監(jiān)督職能與一身，監(jiān)督職能很大程度上依賴于獨(dú)立董事制度來實(shí)現(xiàn)。

公司業(yè)務(wù)執(zhí)行機(jī)構(gòu)與監(jiān)督機(jī)構(gòu)不分離。

其典型特征就是各相關(guān)利益主體依賴外部市場(chǎng)體系對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)控，體現(xiàn)了股東中心主義。

除美國、英國外，加拿大、澳大利亞，法國、意大利等國家也采用了這種模式。

2、德日雙層制的公司治理模式

德日雙層制公司內(nèi)部治理模式包括股東大會(huì)，董事會(huì)，監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層。公司實(shí)行共同控制，股東大會(huì)選舉產(chǎn)生董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)。

公司治理的核心是設(shè)立監(jiān)事會(huì)來監(jiān)督董事會(huì)，監(jiān)事會(huì)的成員來自公司的股東和公司職工，對(duì)公司經(jīng)營進(jìn)行共同監(jiān)督。

在德國的公司治理結(jié)構(gòu)中，由勞資雙方共同組成監(jiān)事會(huì)監(jiān)督董事會(huì)，執(zhí)行董事與監(jiān)督董事不能兼任；

在日本的公司治理中，公司的監(jiān)督職能則由獨(dú)立監(jiān)察人行使。

3、中國公司治理模式

過去50多年來，中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了一個(gè)由長時(shí)期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)逐漸向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的曲折歷程。與整體經(jīng)濟(jì)制度發(fā)展相適應(yīng)，中國的公司治理機(jī)制也發(fā)生了巨大的變化。這種變化大致可劃分為三個(gè)階段：

1978年以前的行政治理時(shí)期；

1978-1992年的計(jì)劃與市場(chǎng)雙軌治理時(shí)期； 以及1993年至今的現(xiàn)代企業(yè)制度構(gòu)建時(shí)期。公司化改制階段

這一時(shí)期的企業(yè)治理改革是從建立現(xiàn)代企業(yè)（公司）制度開始的。1993年，中國共產(chǎn)黨十四屆三中全會(huì)通過了《中共中央關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》，明確提出了“進(jìn)一步轉(zhuǎn)換國有企業(yè)經(jīng)營機(jī)制，建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求，產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度”。

1993年12月頒布（1994年7月實(shí)施）的《公司法》為中國建設(shè)現(xiàn)代企業(yè)制度提供了法律支持?！豆痉ā返於酥袊壳肮局卫頇C(jī)制的基本框架。中國現(xiàn)行的公司治理結(jié)構(gòu)主要可以歸結(jié)為兩種模式：

1、內(nèi)部人控制模式

2、控股股東模式

這兩種模式甚至常常在一個(gè)企業(yè)中奇妙地重疊在一起。在控股股東模式中，當(dāng)控股股東為私人或者私人企業(yè)時(shí)，往往出現(xiàn)家族企業(yè)的現(xiàn)象；當(dāng)控股股東為國家時(shí)，往往出現(xiàn)政企不分（或黨企不分）的現(xiàn)象，國家對(duì)企業(yè)進(jìn)行的大量直接干預(yù)和政治控制往往與公司價(jià)值最大化的要求相悖，與《公司法》預(yù)先設(shè)定的公司治理機(jī)制和措施不一致。小結(jié)：

以上為公司治理理論的發(fā)展脈絡(luò)，公司治理理論的提出源于公司所有權(quán)與

經(jīng)營權(quán)的分離。公司股東對(duì)公司擁有所有權(quán)，經(jīng)營權(quán)通過委托職業(yè)經(jīng)理人代理的方式讓渡?；谏鲜隼碚撔纬闪爽F(xiàn)代公司的兩大治理模式，構(gòu)成了公司并購的理論基礎(chǔ)。針對(duì)不同的公司治理模式，在制定公司并購方案時(shí)須做出不同的處臵方式。在我國特殊的國情下，制定公司并購方案時(shí)需要考慮更多特殊情形，比如國有產(chǎn)權(quán)處臵問題等

二、公司股權(quán)收購理論分析

一、企業(yè)兼并與收購的基本概念

——兼并與收購在國際上通常被稱為“Merger & Acquisitions”,簡稱“M & A”。這個(gè)術(shù)語包含兩個(gè)概念，一是“Merger”，即兼并或合并；另一是“Acquisitions”，即收購或收買。兩者合在一起使用，簡稱“并購”。

1、兼并

——兼并泛指兩家或兩家以上的公司合并，原公司的權(quán)利與義務(wù)由存續(xù)（或新設(shè)）公司承擔(dān)。

——兼并有兩種形式：吸收合并和新設(shè)合并。

? 吸收合并是指一家公司和另一家公司合并，其中一家公司從此消失，另一家公司則為存續(xù)公司【A+B=A】。

案例：東方航空吸收合并上海航空

? 新設(shè)合并是指兩家或兩家以上公司合并，成立另外一家新的公司，新公司成為新的法律實(shí)體，原有公司不再保留法人地位【A+B=C】。

2、收購

——收購是指一家企業(yè)購買另一家企業(yè)的資產(chǎn)、營業(yè)部門或股票，從而居于控制地位的交易行為。

——收購可以進(jìn)一步分為資產(chǎn)收購和股權(quán)收購。

資產(chǎn)收購是指買方企業(yè)購買賣方企業(yè)的部分或全部資產(chǎn)的行為。

股權(quán)收購是指買方企業(yè)直接或間接購買賣方企業(yè)的部分或全部股權(quán)，并根據(jù)持股比例與其他股東共同承擔(dān)賣方企業(yè)的所有權(quán)利與義務(wù)。

——按照收購方所獲得的股權(quán)比例，股權(quán)收購又可以進(jìn)一步分為三種情況。

參股收購。買方企業(yè)只購得賣方企業(yè)的部分股權(quán)。這種情況下，買方企業(yè)僅以進(jìn)入賣方企業(yè)的董事會(huì)為目的。

控股收購。買方企業(yè)購得賣方企業(yè)達(dá)到控股比例的股權(quán)。買方企業(yè)以實(shí)際控制賣方企業(yè)為目的。

全面收購。買方企業(yè)購得賣方企業(yè)的所有股權(quán)，賣方企業(yè)成為買方企業(yè)的全資子公司。

案例：中國平安收購深發(fā)展

3、“兼并”與“收購”的區(qū)別

兼并指一家企業(yè)與另一家企業(yè)合為一體，收購則并非合為一體，僅僅是一方對(duì)另一方的控制。實(shí)際上，兩者交織在一起，很難區(qū)分。

二、相關(guān)概念與“兼并與收購”的關(guān)系

1、聯(lián)合

——廣義的聯(lián)合包括所有權(quán)的聯(lián)合（新設(shè)合并）、管理的聯(lián)合（如特許權(quán)經(jīng)營）、資產(chǎn)的聯(lián)合（如合作）、市場(chǎng)的聯(lián)合（如營銷協(xié)議）等。我們這里的聯(lián)合僅指股權(quán)聯(lián)合，即新設(shè)合并，是企業(yè)并購的一種類型。

2、接管

——指某企業(yè)原有控股股東由于出售或轉(zhuǎn)讓股權(quán)，或者股權(quán)持有數(shù)量被他人超過而控股地位旁落的情形。對(duì)于接管方而言，相當(dāng)于收購被接管方的具有控股地位數(shù)量的股票，從而取得對(duì)被接管方的控制權(quán)。因此，接管是兼并收購的一種形式。

3、托管

——托管是指作為委托方的法人主體，通過契約的規(guī)定，在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)，將本企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)的部分或全部讓渡給委托方，從而實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)處臵權(quán)的有條件轉(zhuǎn)移。受托方必須通過契約的方式，才能有條件地接受委托管理和經(jīng)營委托方的資產(chǎn)，以有效實(shí)現(xiàn)受托資產(chǎn)的保值增值。

4、重組

——企業(yè)重組活動(dòng)的范圍很廣，包括擴(kuò)張、分拆、公司控制和所有權(quán)結(jié)構(gòu)變更等等。

? 擴(kuò)張活動(dòng)通常有兼并收購、聯(lián)合經(jīng)營等形式。

? 分拆活動(dòng)包括剝離和分立。

? 公司控制是指企業(yè)控制權(quán)爭(zhēng)奪。

? 所有權(quán)結(jié)構(gòu)變更指股票回購、轉(zhuǎn)為非上市公司等。

三、企業(yè)并購的類型

1、按并購企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)關(guān)系劃分 ? 橫向并購

——橫向并購指生產(chǎn)同類產(chǎn)品，或生產(chǎn)工藝相近的企業(yè)之間的并購，實(shí)質(zhì)上也是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的合并。? 縱向并購

——縱向并購指與企業(yè)的供應(yīng)商或客戶的合并，即優(yōu)勢(shì)企業(yè)將同本企業(yè)生產(chǎn)緊密相關(guān)的生產(chǎn)、營銷企業(yè)并購過來，以形成縱向生產(chǎn)一體化?？v向并購實(shí)質(zhì)上處于生產(chǎn)同一種產(chǎn)品、不同生產(chǎn)階段的企業(yè)間的并購，并購雙方往往是原材料供應(yīng)者或產(chǎn)品購買者，所以對(duì)彼此的生產(chǎn)狀況比較熟悉，有利于并購后的相互融合。——從并購的方向看，縱向并購又有前向并購和后向并購之分。前向并購是指并購生產(chǎn)流程前一階段的企業(yè)；后向并購是指并購生產(chǎn)流程后一階段的企業(yè)。? 混合并購

——混合并購指既非競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手又非現(xiàn)實(shí)中或潛在的客戶或供應(yīng)商的企業(yè)之間的并購。又分三種形態(tài)：

? 產(chǎn)品擴(kuò)張型并購。相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)上企業(yè)間的并購。

? 市場(chǎng)擴(kuò)張型并購。一個(gè)企業(yè)為擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)地盤而對(duì)尚未滲透的地區(qū)生產(chǎn)同類產(chǎn)品企業(yè)進(jìn)行并購。

? 純粹的混合并購。生產(chǎn)與經(jīng)營彼此間毫無相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)的企業(yè)間的并購。

——通常所說的混合并購指第三類純粹的混合并購。主要目的是為了減少長期經(jīng)營一個(gè)行業(yè)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，與其密切相關(guān)的是多元化經(jīng)營戰(zhàn)略。由于這種并購形態(tài)因收購企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)無直接業(yè)務(wù)關(guān)系，其并購目的不易被人察覺，收購成本

較低。

2、按并購是否取得目標(biāo)公司同意劃分

? 惡意收購：1993年，深寶安收購延中實(shí)業(yè)，上市公司收購兼并第一案 ? 善意收購：國內(nèi)企業(yè)間的大多數(shù)并購

3、按收購的形式劃分

? 間接收購：收購方直接收購目標(biāo)公司大股東股權(quán)（平高電氣）、出資與大股東成立合資公司（南鋼股份）、大股東向收購人增資控股（ST筑信）

? 要約收購（中國石化要約收購齊魯石化、揚(yáng)子石化、中原油氣和石油大明）

? 二級(jí)市場(chǎng)收購（萬科收購申華、HOLCHINB.V通過大宗交易增持B股）? 協(xié)議收購（大多數(shù)）? 股權(quán)拍賣（ST宏盛）

4、按支付方式

? 現(xiàn)金收購（杠桿收購、非杠桿收購）

? 換股收購（吸收合并、東方電氣集團(tuán)全面換股要約收購東方鍋爐）

四、公司股權(quán)收購方法律風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)代企業(yè)并購十分活躍，特別是股權(quán)收購方式，省卻了投資人重新辦公司的煩勞，同時(shí)又可以合理避稅，但是股權(quán)收購方式操作較為復(fù)雜，一旦不慎，極易給投資人帶來巨大的法律風(fēng)險(xiǎn)。

1、股權(quán)瑕疵法律風(fēng)險(xiǎn)。

（1）出資瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的法律風(fēng)險(xiǎn)。第一、出資不實(shí)瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的法律風(fēng)險(xiǎn)。

第二、出資不到位（違約）瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的法律風(fēng)險(xiǎn) 第三、虛假出資瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的法律風(fēng)險(xiǎn)。第四、抽逃出資瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的法律風(fēng)險(xiǎn)。

（2）與第三人利益相關(guān)瑕疵股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的法律風(fēng)險(xiǎn)。法律本身是不限制以

股權(quán)出質(zhì)作為擔(dān)保的，但如果轉(zhuǎn)讓設(shè)定擔(dān)保的股權(quán)，對(duì)受讓人來說十分不利，因?yàn)閾?dān)保權(quán)人的利益不受影響。

（3）完整性股權(quán)瑕疵轉(zhuǎn)讓中的法律風(fēng)險(xiǎn)。如果事實(shí)上股權(quán)已經(jīng)不再完整，比如，表決權(quán)與利潤分配權(quán)、知情權(quán)等相分離，歸由不同人享有，就容易將使股權(quán)轉(zhuǎn)讓存在障礙，這些權(quán)利本身就可能存在爭(zhēng)議，對(duì)受讓人而言是一種瑕疵。

2、價(jià)款支付法律風(fēng)險(xiǎn)。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款的支付應(yīng)十分慎重,在此過程中，主要面臨以下幾個(gè)方面的法律風(fēng)險(xiǎn)：

（1）轉(zhuǎn)讓價(jià)格確定中的法律風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)踐中，可以考慮首先采用綜合評(píng)估確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓的基準(zhǔn)價(jià)格，在此基礎(chǔ)上協(xié)商確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格。

（2）支付方式選擇中的法律風(fēng)險(xiǎn)。

3、股權(quán)回購法律風(fēng)險(xiǎn)。

（1）有限責(zé)任公司公司股權(quán)回購中的法律風(fēng)險(xiǎn)。

第一、基于協(xié)議的公司股權(quán)回購中的法律風(fēng)險(xiǎn)

第二、基于法律的公司股權(quán)回購中的法律風(fēng)險(xiǎn)。這里僅指公司回購異議股東的股權(quán)，而且這種回購是異議股東行使回購請(qǐng)求權(quán)的結(jié)果，是法律對(duì)中小股東權(quán)益的特殊保護(hù)，在符合法定條件下，公司必須收購有關(guān)股東的股權(quán)。

（2）股份有限公司公司股權(quán)回購中的法律風(fēng)險(xiǎn)。公司法對(duì)收購本公司股份的特殊條件、回購數(shù)量及回購程序作出了具體規(guī)定，具體分析如下：

第一、回購條件不具備的法律風(fēng)險(xiǎn)。第二、回購程序瑕疵的法律風(fēng)險(xiǎn)。第三、回購數(shù)量限制的法律風(fēng)險(xiǎn)。第四、回購涉及內(nèi)幕交易的法律風(fēng)險(xiǎn)。

4、股東優(yōu)先購買權(quán)行使中的法律風(fēng)險(xiǎn)。（1）優(yōu)先購買權(quán)取得中的法律風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)公司法72條之規(guī)定，經(jīng)股東同意對(duì)外轉(zhuǎn)讓的出資，在同等條件下，其他股東對(duì)該出資有優(yōu)先購買權(quán)。此外，人民法院在強(qiáng)制執(zhí)行程序中強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，其他股東也享有法定的優(yōu)先購買權(quán)，也應(yīng)保障這種權(quán)利的行使。

在優(yōu)先購買權(quán)的取得過程中，主要存在以下法律風(fēng)險(xiǎn)：

第一、“同等條件”不具備的法律風(fēng)險(xiǎn)。第二、優(yōu)先購買權(quán)喪失中的法律風(fēng)險(xiǎn)。

（2）優(yōu)先購買權(quán)行使程序中的法律風(fēng)險(xiǎn)。如果兩個(gè)以上股東均主張優(yōu)先購買權(quán)，按照法律規(guī)定，需協(xié)商確定購買比例，協(xié)商不成的，按出資比例行使。這樣可以達(dá)到充分保證股東權(quán)利的作用。

（3）優(yōu)先購買權(quán)公司章程限制中的法律風(fēng)險(xiǎn)。

5、國有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓中法律風(fēng)險(xiǎn)。（1）轉(zhuǎn)讓主體資格瑕疵的法律風(fēng)險(xiǎn)。（2）國有資產(chǎn)評(píng)估不實(shí)的法律風(fēng)險(xiǎn)。（3）房地產(chǎn)手續(xù)變更中的法律風(fēng)險(xiǎn)。（4）轉(zhuǎn)讓方付清所有負(fù)債的法律風(fēng)險(xiǎn)。（5）忽視無形資產(chǎn)評(píng)估的法律風(fēng)險(xiǎn)。（6）國企轉(zhuǎn)讓模式選擇中的法律風(fēng)險(xiǎn)。（7）職工安臵中的法律風(fēng)險(xiǎn)。

6、股權(quán)轉(zhuǎn)讓主體法律風(fēng)險(xiǎn)。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓主體不應(yīng)存在法律上或事實(shí)上的瑕疵，否則，可能直接導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓行為的無效，并且承擔(dān)相應(yīng)的法律。股東資格的喪失、超越轉(zhuǎn)讓時(shí)間的限制、受讓方資格不具備等都是主體資格瑕疵的主要表現(xiàn)。

（1）出讓方（股東）資格瑕疵的法律風(fēng)險(xiǎn)。出讓方資格的限制主要來自于法律或公司章程的限制，主要表現(xiàn)為：股東資格喪失的法律風(fēng)險(xiǎn)。

（2）轉(zhuǎn)讓主體資格限制中的法律風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于轉(zhuǎn)讓主體資格的限制，主要來自于公司章程和法律的限制，主要包括：

第一、有限責(zé)任公司公司章程限制中的法律風(fēng)險(xiǎn)。

第二、股份有限公司法律限制中的法律風(fēng)險(xiǎn)。法律對(duì)股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓的限制主要體現(xiàn)為對(duì)特殊主體資格的限制。

第三、隱名股東轉(zhuǎn)讓中的法律風(fēng)險(xiǎn)?！帮@名股東”與“隱名股東”通過協(xié)議產(chǎn)生合同關(guān)系。如果“顯名股東”違背了與“隱名股東”的協(xié)議擅自轉(zhuǎn)讓股權(quán)，因公司章程中股東登記的公示作用，仍產(chǎn)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律效果，不得對(duì)抗善意第三人。

（3）受讓方資格瑕疵的法律風(fēng)險(xiǎn)。違背了法律的限制規(guī)定，受讓主體存在法律障礙，同樣會(huì)導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓無效。

7、股權(quán)轉(zhuǎn)讓債務(wù)承擔(dān)中法律風(fēng)險(xiǎn)。

在實(shí)踐中，股份出讓方的債務(wù)以資產(chǎn)擔(dān)保之債居多，同時(shí)還存在未決的訴訟和仲裁糾紛，以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)、產(chǎn)品質(zhì)量侵權(quán)責(zé)任，以及可能或即將發(fā)生的公司與高級(jí)管理人員和技術(shù)骨干之間的勞資糾紛等。對(duì)于上述既有負(fù)債或潛在債務(wù)，股份出讓方有的是知道的或應(yīng)當(dāng)知道的，有的是不知道或無法預(yù)計(jì)何時(shí)發(fā)生的。因此，處理原則和辦法也是不同的。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，面臨的債務(wù)承擔(dān)法律風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為三個(gè)方面：

（1）既有債務(wù)承擔(dān)中的法律風(fēng)險(xiǎn)。

受讓人需要全面了解既有債務(wù)的數(shù)額，是否設(shè)定了擔(dān)保，利率以違約責(zé)任，債權(quán)人有無限制權(quán)利要求等，此類債務(wù)是否為不良債務(wù)等。對(duì)上述問題的考察，能使受讓人在談判中獲得主動(dòng)，并影響到交易的價(jià)格和受讓后風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)的大小，必須予以高度重視。

（2）隱瞞債務(wù)承擔(dān)中的法律風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于出讓方故意隱瞞真相，沒有真實(shí)、全面、及時(shí)地向受讓方批露既有負(fù)債或潛在負(fù)債的，屬于違反信息批露義務(wù)的行為，違反了出讓方有關(guān)公司債務(wù)的陳述與保證義務(wù)。當(dāng)發(fā)生債務(wù)追索時(shí)，將嚴(yán)重影響受讓方的股份轉(zhuǎn)讓合同的利益和預(yù)期的收益。

（3）隱性債務(wù)承擔(dān)中的法律風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于無法預(yù)計(jì)的負(fù)債，如果在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議預(yù)定的期限內(nèi)發(fā)生，并且發(fā)生實(shí)際權(quán)利人的追索，該類責(zé)任或風(fēng)險(xiǎn)首先應(yīng)當(dāng)由目標(biāo)公司承擔(dān)，由此引發(fā)的股份轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)應(yīng)當(dāng)由股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定。因此，有關(guān)債務(wù)承擔(dān)問題應(yīng)列入風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)條款予以約定。

8、股權(quán)移交法律風(fēng)險(xiǎn)。

（1）交割日確定中的法律風(fēng)險(xiǎn)。出讓方不僅需要于交割日前辦理完畢相應(yīng)股權(quán)變更手續(xù)，還要為實(shí)際的股權(quán)行使創(chuàng)造條件，如原董事辭職。因此，確定合理的交割日期和相應(yīng)的違約責(zé)任十分必要。

（2）交接事項(xiàng)安排中的法律風(fēng)險(xiǎn)。

（3）股權(quán)憑證監(jiān)管中的法律風(fēng)險(xiǎn)。

（4）股權(quán)變更手續(xù)履行中的法律風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，不辦理相應(yīng)的變更手續(xù)，也將無法發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效果。

第一、有限責(zé)任公司股權(quán)變更中的法律風(fēng)險(xiǎn)。股東工商登記只是股權(quán)變更的公示方式，不作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同成立和生效的要件，也不得對(duì)抗第三人。

第二、股份有限公司股權(quán)變更履行中的法律風(fēng)險(xiǎn)。記名股份的取得通常以股東名冊(cè)為準(zhǔn)，不記名股份的取得以交付和占有為準(zhǔn)。

三、公司股權(quán)收購實(shí)務(wù)操作

（一）一般有限責(zé)任公司股權(quán)收購流程

1、收購方與目標(biāo)公司或其股東進(jìn)行洽談，初步了解情況，進(jìn)而達(dá)成收購意向，簽訂收購意向書。

2、收購方在目標(biāo)公司的協(xié)助下對(duì)目標(biāo)公司的資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)進(jìn)行清理，進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，對(duì)目標(biāo)公司的管理構(gòu)架進(jìn)行詳盡調(diào)查,對(duì)職工情況進(jìn)行造冊(cè)統(tǒng)計(jì)。

3、收購雙方及目標(biāo)公司債權(quán)人代表組成小組，草擬并通過收購實(shí)施預(yù)案。

4、債權(quán)人與被收購方達(dá)成債務(wù)重組協(xié)議，約定收購后的債務(wù)償還事宜。

5、收購雙方正式談判，協(xié)商簽訂收購合同。

6、雙方根據(jù)公司章程或公司法及相關(guān)配套法規(guī)的規(guī)定，提交各自的權(quán)力機(jī)構(gòu)，如股東會(huì)就收購事宜進(jìn)行審議表決。

7、雙方根據(jù)法律、法規(guī)的要求，將收購合同交有關(guān)部門批準(zhǔn)或備案。

8、收購合同生效后，雙方按照合同約定履行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、經(jīng)營管理權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)，除法律另有規(guī)定外，應(yīng)當(dāng)依法辦理包括股東變更登記在內(nèi)的工商、稅務(wù)登記變更手續(xù)。

(二)國有產(chǎn)權(quán)有限責(zé)任公司收購流程

企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)，是指國家對(duì)企業(yè)以各種形式投入形成的權(quán)益、國有及國有控股企業(yè)各種投資所形成的應(yīng)享有的權(quán)益，以及依法認(rèn)定為國家所有的其他權(quán)益。

國有產(chǎn)權(quán)交易行為將按照《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》規(guī)定的“公開、公平、公正”的原則，以公開征集的方式進(jìn)行。其工作程序?yàn)椋簝?nèi)部決策--法律

意見--報(bào)批方案--清產(chǎn)核資和審計(jì)--資產(chǎn)評(píng)估--進(jìn)場(chǎng)披露--公開征集--拍賣可招投標(biāo)--簽署協(xié)議--取得憑證--產(chǎn)權(quán)登記。

1、內(nèi)部決策階段

（1）國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓可行性研究；

（2）就產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方案將要涉及的事項(xiàng)進(jìn)行前期處理；

（3）擬定產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方案；

（4）企業(yè)按照內(nèi)部決策程序進(jìn)行審議，并形成書面決議；

①國有獨(dú)資企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)由總經(jīng)理辦公會(huì)議審議；

②獨(dú)資公司的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)審議；沒有設(shè)立董事會(huì)的，由總經(jīng)理辦公會(huì)議審議；

③涉及職工合法權(quán)益的，應(yīng)當(dāng)聽取轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)職工代表大會(huì)的意見，對(duì)職工安臵等事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)經(jīng)職工代表大會(huì)討論通過。

2、律師事務(wù)所出具法律意見書

3、就產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)報(bào)批

4、清產(chǎn)核資和審計(jì)

特別提示：轉(zhuǎn)讓所出資企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓方不再擁有控股地位的，由同級(jí)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)組織進(jìn)行清產(chǎn)核資，并委托社會(huì)中介機(jī)構(gòu)開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

5、資產(chǎn)評(píng)估

特別提示：在產(chǎn)權(quán)交易過程中，當(dāng)交易價(jià)格低于評(píng)估結(jié)果的90%時(shí)，應(yīng)當(dāng)暫停交易，在獲得相關(guān)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)同意后方可繼續(xù)進(jìn)行。

6、公開征集

7、簽署產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同并取得交易憑證

8、辦理產(chǎn)權(quán)登記

9、工商變更登記

（三）國內(nèi)上市公司股權(quán)收購流程

新修訂的《證券法》第85條規(guī)定：“投資者可以采取要約收購、協(xié)議收購及其他方式收購上市公司?！?鑒于協(xié)議收購和要約收購仍然是控股并購的主要

方式，且操作有了制度化的程序，本次講座僅對(duì)協(xié)議收購和要約收購進(jìn)行實(shí)務(wù)方面的探討。

1、要約收購

要約收購是指收購人向被收購公司所有股東公開發(fā)出的、愿意按照要約條件購買其所持有的全部或部分被收購公司股份的意思表示。分為全面要約和部分要約。

上市公司要約收購流程

第一，收購人向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送要約收購報(bào)告書，并對(duì)要約收購報(bào)告書摘要作出提示性公告，此時(shí)確立了最低收購價(jià)格（《收購辦法》第25、34條）。

第二，中國證監(jiān)會(huì)在收到要約收購報(bào)告書后15日內(nèi)未提出異議的，收購人可以公告其收購要約文件；提出異議的，收購人不得發(fā)出收購要約。收購要約有效期不得少于30日，不得超過60日；但是出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外（《收購辦法》第29、30、36條）。

第三，被收購公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)在收購人發(fā)出收購要約后10日內(nèi)，將被收購公司董事會(huì)報(bào)告書與獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的專業(yè)意見一并報(bào)送中國證監(jiān)會(huì)，并予以公告（《收購辦法》第32條）。

第四，收購人如果要更改收購要約條件的，必須在收購要約期滿前15日之前向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送書面報(bào)告，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，方可執(zhí)行，并予以公告；但是出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外。（《收購辦法》第37、38條）。

第五，擬發(fā)出競(jìng)爭(zhēng)要約的收購人，最遲不得晚于初始要約期滿前5日，向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送要約收購報(bào)告書，并對(duì)要約收購報(bào)告書摘要作出提示性公告；中國證監(jiān)會(huì)在收到要約收購報(bào)告書后15日內(nèi)未提出異議的，收購人可以公告其收購要約文件（《收購辦法》第46條）。

第六，預(yù)受要約的股東有權(quán)在要約期滿前撤回預(yù)受。在收購有效期內(nèi)，收購人應(yīng)當(dāng)每日公告預(yù)受要約股份的數(shù)量與撤回預(yù)受要約股份的數(shù)量（《收購辦法》第41條）。

第七，要約期滿時(shí)，如果是強(qiáng)制要約收購，則收購人購買全部預(yù)受股份。如果是自愿要約收購，預(yù)受股份數(shù)量不足收購人擬收購股份數(shù)量的，收購人應(yīng)該購買全部預(yù)受股份；預(yù)受股份數(shù)量超過收購人擬收購股份數(shù)量的，收購人應(yīng)該按比

例購買全預(yù)受要約的股份。在要約期滿后3個(gè)工作日內(nèi)，完成對(duì)上述購買股份的過戶結(jié)算，并解除對(duì)超過預(yù)定收購比例股票的臨時(shí)托管（《收購辦法》第42條，強(qiáng)制要約收購的規(guī)定另見第13、14、23條，自愿要約收購的規(guī)定另見第24條）。

第八，在要約期滿后3個(gè)工作日內(nèi)，收購人應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送關(guān)于收購情況的書面報(bào)告，并予以公告（《收購辦法》第43條）。

2、上市公司協(xié)議收購的基本流程如下：

第一，股份買賣雙方達(dá)成收購協(xié)議后的次日，收購人向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送上市公司收購報(bào)告書，對(duì)收購報(bào)告書摘要做出提示性公告，并通知被收購上市公司（《收購辦法》第12條）。

第二，被收購公司收到收購人的通知后，其董事會(huì)應(yīng)當(dāng)及時(shí)就收購可能對(duì)公司產(chǎn)生的影響發(fā)表意見，獨(dú)立董事在參與形成董事會(huì)意見的同時(shí)還應(yīng)當(dāng)單獨(dú)發(fā)表意見（《收購辦法》第15條）。

第三，中國證監(jiān)會(huì)在收到收購報(bào)告書后15日內(nèi)未提出異議的，收購人可以公告上市公司收購報(bào)告書，履行收購協(xié)議（《收購辦法》第12條）

（四）收購合伙企業(yè)流程

對(duì)合伙企業(yè)的收購本不屬于本次關(guān)于公司股權(quán)收購的授課內(nèi)容，鑒于陜北合伙企業(yè)較多，合伙企業(yè)收購比較凸出，放到股權(quán)收購流程中做簡單的講述。對(duì)合伙企業(yè)的收購關(guān)鍵在于合伙企業(yè)不具有獨(dú)立法律人格，而且全體合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，因此，對(duì)合伙企業(yè)的收購必須對(duì)合伙企業(yè)的性質(zhì)做出變更，將合伙企業(yè)的組織形式變更為有限責(zé)任公司，然后再由收購方對(duì)設(shè)立的有限責(zé)任公司進(jìn)行收購。

1、收購方與目標(biāo)合伙企業(yè)進(jìn)行洽談，初步了解合伙人情況，進(jìn)而達(dá)成收購意向，簽訂收購意向書。

2、目標(biāo)合伙企業(yè)全體合伙人達(dá)成一致，由全體合伙人簽署書面意見，同意將合伙企業(yè)的組織形式由合伙企業(yè)變更為有限責(zé)任公司，并依據(jù)我國公司法的規(guī)定向工商部門申請(qǐng)?jiān)O(shè)立有限責(zé)任公司。

3、收購方對(duì)新設(shè)立公司的進(jìn)程全程介入，并對(duì)新設(shè)立公司的股東情況進(jìn)行詳盡調(diào)查,對(duì)公司職工情況進(jìn)行造冊(cè)統(tǒng)計(jì)，對(duì)公司的資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)進(jìn)行調(diào)查和評(píng)估。

4、合伙企業(yè)全體合伙人、新設(shè)立的公司與債權(quán)人達(dá)成債務(wù)重組協(xié)議，約定收購后的債務(wù)償還事宜。

5、收購方以新設(shè)立的公司為收購對(duì)象進(jìn)行正式談判，協(xié)商簽訂收購合同，提交各自的權(quán)力機(jī)構(gòu)，如股東會(huì)就收購事宜進(jìn)行審議表決。

6、后續(xù)的收購工作按照有限責(zé)任公司股權(quán)收購的流程進(jìn)行即可。

第四節(jié) 企業(yè)并購與律師服務(wù)

我們正處于一個(gè)公司并購事件大量發(fā)生的時(shí)代。據(jù)英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》資料，全球并購在1990年至1998年之間總值翻了五倍，達(dá)到了25 000億美元；至1999年，僅當(dāng)?shù)牟①徶导锤哌_(dá)34 000億美元。在中國，以上市公司收購為代表的企業(yè)并購風(fēng)起云涌，公司收購成為各種財(cái)經(jīng)媒種上出現(xiàn)頻率最高的詞匯之一。規(guī)范的公司收購離不開律師及其服務(wù)。律師是收購團(tuán)隊(duì)的核心成員之一。律師的服務(wù)直接關(guān)系著收購活動(dòng)的效率與成敗。

一、企業(yè)收購運(yùn)作團(tuán)隊(duì)人員構(gòu)成

1、收購方職員

收購方職員一般包括以下人士：

項(xiàng)目經(jīng)理：他往往由收購方高層人士或者投資與發(fā)展部門的負(fù)責(zé)人士擔(dān)任。他同時(shí)是工作團(tuán)隊(duì)當(dāng)然的組織者和領(lǐng)導(dǎo)者，全面負(fù)責(zé)收購工作，對(duì)收購方董事會(huì)和股東會(huì)負(fù)責(zé)。

財(cái)務(wù)人士：他往往由收購方的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人士擔(dān)任。在項(xiàng)目經(jīng)理的領(lǐng)導(dǎo)下，他負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)收購方的財(cái)務(wù)部門，處理收購資金的預(yù)算、籌措、調(diào)度等事宜，物色審計(jì)機(jī)構(gòu)和評(píng)估機(jī)構(gòu)，調(diào)查、評(píng)價(jià)目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)情況，擬訂接管后的資金運(yùn)用計(jì)劃，并負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)事宜的交接。

管理人士：這是由收購方擬在完成收購后派往目標(biāo)公司擔(dān)任主要領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)的人士扮演的角色。

工程、技術(shù)人士： 營銷人士： 其他人員：

2、中介機(jī)構(gòu)人士

中介機(jī)構(gòu)人士是收購方外聘的專業(yè)服務(wù)人士。一方面，即使是跨國公司那樣的大型企業(yè)，也不可能兼?zhèn)涓鞣矫娴膶I(yè)人才，某些方面的專才只能來源于公司外部；另一方面，收購活動(dòng)中的某些工作要求其承擔(dān)者具備相應(yīng)的從業(yè)資質(zhì)。中介機(jī)構(gòu)人士作為受聘服務(wù)人員，在收購活動(dòng)中扮演著不可或缺和不可替代的角色。中介機(jī)構(gòu)人士往往包括以下種類：

投資顧問：投資顧問有時(shí)候也被稱為財(cái)務(wù)顧問或獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問。他們的職責(zé)主要在于：統(tǒng)籌、協(xié)調(diào)團(tuán)隊(duì)工作；策劃、實(shí)施并購方案；設(shè)計(jì)交易條件；設(shè)計(jì)融資方案或提供融資安排；對(duì)交易的公允性、被收購公司的盈利前景、收購活動(dòng)對(duì)目標(biāo)公司的影響等事項(xiàng)出具咨詢意見。在實(shí)踐中，財(cái)務(wù)顧問往往是公司收購的“導(dǎo)演”，在團(tuán)隊(duì)中起著舉足輕重的作用。

審計(jì)師：審計(jì)師負(fù)責(zé)對(duì)被收購公司的財(cái)務(wù)進(jìn)行審計(jì)，向收購方出具專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告。審計(jì)的首要目的在于“摸清家底”，相當(dāng)于貨物買賣中的“看貨”，因此審計(jì)結(jié)論直接關(guān)系著交易的價(jià)格。實(shí)踐中，為了確保審計(jì)工作的中立性，審計(jì)師往往由收購方與轉(zhuǎn)讓方共同聘請(qǐng)，這是與律師不同的地方。

評(píng)估師：評(píng)估師負(fù)責(zé)對(duì)目標(biāo)公司的價(jià)值做出專業(yè)的評(píng)定估算，其工作直接關(guān)系到收購交易最重要和最敏感的環(huán)節(jié)——作價(jià)。在實(shí)踐中，與審計(jì)師類似，評(píng)估師往往也是由收購方和轉(zhuǎn)讓方共同聘請(qǐng)的，以確保其立場(chǎng)的中立性。

律師：作為專業(yè)的法律服務(wù)人士，律師是收購團(tuán)隊(duì)的核心成員之一。在收購活動(dòng)中，律師的職責(zé)是極為廣泛的。如果說，其他中介機(jī)構(gòu)人士的工作往往具有階段性和局部性的特征的話，那么，律師總是參與收購活動(dòng)始終并在各個(gè)環(huán)節(jié)與工作團(tuán)隊(duì)的全體人員互動(dòng)。

除服務(wù)范圍的廣泛性以及服務(wù)事項(xiàng)的重要性外，律師是收購團(tuán)隊(duì)的核心成員一個(gè)重要的理由還在于收購團(tuán)隊(duì)的其他專業(yè)人士往往也需要律師出具法律意見，并以此作為處理本專業(yè)事務(wù)的基礎(chǔ)。舉例來說，評(píng)估師或?qū)徲?jì)師要打破常規(guī)、通過個(gè)別認(rèn)定法來認(rèn)定某筆應(yīng)收款的壞帳提取比例，往往要以律師關(guān)于該筆債權(quán)回收風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)意見作為依據(jù)；工程技術(shù)人士為了認(rèn)定某項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，也要咨詢律師的專業(yè)意見。在上市公司收購中，律師的法律意見書是法定文件清單中不可或缺的內(nèi)容。律師的意見直接關(guān)系著收購的效率與成敗。

二、律師——收購團(tuán)隊(duì)的核心成員

律師工作職責(zé)之一：對(duì)收購目標(biāo)的盡職調(diào)查

收購方事先擬就對(duì)收購目標(biāo)的基本要求，委托律師“獵頭”。但在通常的作業(yè)中，律師總是在收購方初步選定了收購目標(biāo)并與轉(zhuǎn)讓方初步接觸后開始進(jìn)場(chǎng)工作的。從這個(gè)時(shí)候起，律師要做的第一件事情，就是對(duì)收購目標(biāo)開展盡職調(diào)查（又叫審慎調(diào)查），為收購方出具專業(yè)的調(diào)查報(bào)告，供收購方?jīng)Q策使用，并為收購方案的設(shè)計(jì)和收購文件的制作準(zhǔn)備最基礎(chǔ)的資料。

從大的方面而言，律師的盡職調(diào)查應(yīng)包括以下方面的事項(xiàng)：

? 目標(biāo)公司的設(shè)立與存續(xù)過程及其合法性，尤其是注冊(cè)資本的出資情況

? 目標(biāo)公司的管理架構(gòu)與層次、子公司與分支機(jī)構(gòu)情況

? 目標(biāo)公司資產(chǎn)（含專利、商標(biāo)等無形資產(chǎn)）的權(quán)利狀態(tài)，尤其是權(quán)證的合法性與效力

? 目標(biāo)公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況、產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量控制情況 ? 目標(biāo)公司的主要契約及其履行情況，包括與關(guān)聯(lián)企業(yè)的交易情況 ? 目標(biāo)公司的融資與還貸情況

? 目標(biāo)公司對(duì)外提供擔(dān)保等或然債務(wù)情況

? 目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)制度與財(cái)務(wù)狀況，尤其是應(yīng)收款與應(yīng)付款的情況 ? 目標(biāo)公司的涉訟（含仲裁）情況與潛在的糾紛情況 ? 目標(biāo)公司存在的違法情況與行政處罰情況 ? 目標(biāo)公司適用的稅收政策及其納稅情況

? 目標(biāo)公司的勞動(dòng)用工制度、待遇標(biāo)準(zhǔn)、養(yǎng)老金計(jì)劃以及社會(huì)保險(xiǎn)情況

? 目標(biāo)公司的商業(yè)保險(xiǎn)投保情況 ? 目標(biāo)公司的環(huán)境問題及其影響 ? 本次交易的批準(zhǔn)與授權(quán)情況 ? 目標(biāo)公司的其他重大事項(xiàng)

律師工作職責(zé)之二：收購方案的制訂

基于自身的專業(yè)知識(shí)，律師是收購方?jīng)Q策層的當(dāng)然幕僚，對(duì)于收購方案的制訂可以貢獻(xiàn)良多。什么樣的收購方案風(fēng)險(xiǎn)最小？如何繞開目標(biāo)公司可能存在的法律或財(cái)務(wù)“陷阱”？如何降低收購成本？如何滿足有關(guān)法例的強(qiáng)制要求？如何合法而巧妙地規(guī)避操作上的法律障礙？這些問題的回答無不需要律師的專業(yè)智慧。作為商人，收購方總是把利益最大化放在首位。作為律師，角色要求就是把風(fēng)險(xiǎn)控制臵于首要位臵。為此，律師在這一階段的重要職責(zé)就是要確保收購方案的合法性和可操作性，使收購方案在符合低成本、高效率要求的同時(shí)，兼具規(guī)范、合法、有效的特征。

律師工作職責(zé)之三：磋商與談判

公司收購不同于普通的商業(yè)交易。由于交易標(biāo)的的特殊性，對(duì)于目標(biāo)公司的價(jià)值往往是見仁見智。另一方面，公司收購不是靜態(tài)事件，資產(chǎn)重組、資源整合、持續(xù)經(jīng)營等等雖然發(fā)生在收購?fù)瓿芍?，但其?guī)劃與安排卻是必須在收購環(huán)節(jié)完成的。有時(shí)候，還會(huì)出現(xiàn)收購與反收購的矛盾。因此，公司收購中的磋商與談判往往是一件艱苦、繁雜的事情，交易雙方往往需要經(jīng)過反反復(fù)復(fù)的磋商、談判才能最終達(dá)成一致。參與磋商、談判，甚至作為收購方的主談代表，是律師在公司中的重要職責(zé)。

談判往往就意味著妥協(xié)。在出現(xiàn)僵局時(shí)，律師需要審時(shí)度勢(shì)，適時(shí)地為客戶提供收購方案的修正建議，以恰當(dāng)把握談判的進(jìn)程，獲致雙贏的結(jié)果。

律師工作職責(zé)之四：法律文件的制作

公司收購涉及大量的法律文件。制作這些文件是律師的固有職責(zé)。雙方接觸伊始，律師一般要制作保密協(xié)議，以保護(hù)各方的商業(yè)秘密，消除信息提供方的顧慮；在雙方達(dá)成交易意向時(shí)，律師要起草意向協(xié)議，記載雙方的交易愿望、成交的基本條件與方式、并對(duì)各階段的工作做出大致的時(shí)間安排；進(jìn)入磋商與談判程序后，律師要及時(shí)制作會(huì)議紀(jì)要或備忘錄，鞏固階段性的談判成果；一旦談判成功，律師更要立即制作收購協(xié)議，并起草諸如董事會(huì)決議、股東決議、報(bào)批文件、股權(quán)過戶申請(qǐng)書等等法律文書。在上市公司收購中，需由律師制作的法律文件更多。在上市公司收購的各個(gè)階段，都需要律師起草相應(yīng)的報(bào)告書、通知書和公告

書，以滿足信息披露的法定要求；在簽約之后，律師要起草或?qū)徲喩鲜泄臼召張?bào)告書；如果收購方持股達(dá)到或超過上市公司總股本的30%，律師還要起草要約收購報(bào)告書或者要約收購豁免申請(qǐng)。

收購協(xié)議是由律師負(fù)責(zé)制作的最重要的法律文件。律師工作職責(zé)之五：法律意見書的出具

法律意見書是只能由律師制作的專業(yè)法律文件。在公司收購中，律師的法律意見書要對(duì)交易雙方的主體資格、交易雙方董事會(huì)和/或股東會(huì)對(duì)簽署收購協(xié)議的批準(zhǔn)或授權(quán)情況、目標(biāo)公司設(shè)立與存續(xù)的合法性、轉(zhuǎn)讓方股權(quán)的合法性與可轉(zhuǎn)讓性、收購的報(bào)批情況、收購協(xié)議的內(nèi)容、履行信息披露等法定義務(wù)的情況等等事項(xiàng)做出明確的闡述并發(fā)表意見。若法律意見書存在瑕疵，則客戶基于這種信賴而簽署和履行收購協(xié)議就可能會(huì)蒙受損失，上市公司的投資者也可能會(huì)據(jù)此做出錯(cuò)誤的投資判斷并蒙受損失。因此，律師出具法律意見書，應(yīng)站在客觀公正的立場(chǎng)，根據(jù)事實(shí)和法律獨(dú)立地發(fā)表意見。

律師工作職責(zé)之六：交易手續(xù)的辦理與交接的見證

股權(quán)過戶登記是一項(xiàng)專業(yè)較強(qiáng)的工作，在上市公司的收購中更是如此。因此，實(shí)踐中往往需要律師參與該項(xiàng)工作，以確保工作的效率與效力。另一方面，公司收購的結(jié)果往往是公司控股股權(quán)易手和新股東入主，這就必然引起公司經(jīng)營管理權(quán)力和公司財(cái)產(chǎn)實(shí)際支配權(quán)的交接。交接的進(jìn)展情況，不僅直接關(guān)系著收購方是否能夠獲得對(duì)公司的實(shí)際控制權(quán)，而且對(duì)于目標(biāo)公司能否實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過渡、生產(chǎn)經(jīng)營能否不受消極影響、新的經(jīng)營管理層能否快速整合也有著制約作用。因此，交接工作往往也需要律師參與甚至見證。

第三篇：股權(quán)并購協(xié)議書

股權(quán)并購協(xié)議書

甲

方：韓國D－TECH株式會(huì)社

住

所：韓國京畿道安養(yǎng)市東安區(qū)冠養(yǎng)2洞827番地6 法定代表人：張星昌

乙

方：北京康特榮寶電子有限公司

住

所：北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)西環(huán)南路18號(hào)B119室 法定代表人：陳金榮

本協(xié)議簽署的背景：

1．北京韓茂光電科技有限公司（以下稱韓茂公司）是依據(jù)中國法律設(shè)立、合法存續(xù)的外商獨(dú)資企業(yè)，注冊(cè)于北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)。

韓茂公司的企業(yè)信息如下：

注冊(cè)資金：300萬美元（已足額實(shí)繳）住所：北京市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)

路

號(hào) 法定代表人： 經(jīng)營范圍：

投資方：韓國D－TECH株式會(huì)社

外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書編號(hào)：商外資京字（2004）18016號(hào)

企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照編號(hào)：企獨(dú)京總副字第019806號(hào)（已通過2006企業(yè)年檢）

組織機(jī)構(gòu)代碼證編號(hào)：代號(hào)75960068－5

2．甲方合法持有韓茂公司100%股權(quán)，且承諾該股權(quán)未設(shè)定任何質(zhì)押或存在 限制轉(zhuǎn)讓的情形，乙方擬收購甲方持有的韓茂公司全部股權(quán)。

3．本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓已得到甲、乙雙方公司權(quán)利機(jī)構(gòu)的有效批準(zhǔn)。

根據(jù)《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》、《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國合同法》及《外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的若干規(guī)定》、《關(guān)于外商投資企業(yè)境內(nèi)投資的暫行規(guī)定》、《公司登記管理?xiàng)l例》、《關(guān)于外商投資的公司審批登記管理法律適用若干問題的執(zhí)行意見》等相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，遵循平等誠信原則，就甲方向乙方轉(zhuǎn)讓韓茂公司全部股權(quán)事宜，甲、乙雙方經(jīng)充分友好協(xié)商，簽署本協(xié)議書如下：

1．股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方當(dāng)事人： 1.1 轉(zhuǎn)讓方：

名稱：韓國D－TECH株式會(huì)社 住所： 注冊(cè)證書： 1.2 受讓方：

名稱：北京康特榮寶電子有限公司

住所：北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)西環(huán)南路18號(hào)B119室 企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照號(hào)： 2．轉(zhuǎn)讓標(biāo)的：

甲方持有的北京韓茂光電科技有限公司全部股權(quán)。3．轉(zhuǎn)讓價(jià)格：

北京韓茂光電科技有限公司全部股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為300萬美元。4．股權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件

4.1 截止至2007年4月30日，韓茂公司對(duì)甲方應(yīng)付帳款金額為人民幣 20,727,867.5元，乙方不遲于接管韓茂公司后的一個(gè)月安排資金內(nèi)由韓茂公司上述欠款。還款幣種為美元，按還款當(dāng)日中國人民銀行公布的匯率牌價(jià)折算，款項(xiàng)支付時(shí)間不遲于8月30日。

乙方對(duì)上述還款承提保證責(zé)任，乙方之保證需依中國法律進(jìn)行公證，該項(xiàng)公證應(yīng)在不遲于本協(xié)議簽署生效后的10日內(nèi)完成。4.2 截止至韓茂公司交接日（暫定為2007年7月31日，以實(shí)際交接日為準(zhǔn)）該公司的全部債權(quán)債務(wù)由甲方承擔(dān)，甲方應(yīng)在公司交接日前收回韓茂公司的應(yīng)收帳款、付清到期應(yīng)付帳款，如在乙方接管韓茂公司后仍存在交接日前形成的債務(wù)則由甲方承擔(dān)實(shí)際清償責(zé)任，承擔(dān)方式為韓茂公司向甲方追償。

甲方對(duì)韓茂公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任之保證需依中國法律進(jìn)行公證，該項(xiàng)公證應(yīng)在不遲于本協(xié)議簽署生效后的10日內(nèi)完成。

4.3 本協(xié)議生效后，對(duì)上述兩事項(xiàng)雙方另行簽署協(xié)議。5．股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付時(shí)間：

5.1 本協(xié)議簽字生效后不遲于6月10日前乙方向甲方支付美元30萬元、不遲 于6月20日前支付美元20萬元，該50萬美元作為本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的定金。5.2 不遲于7月31日前，乙方向甲方支付余款250萬美元。5.3 上述款項(xiàng)付至甲方書面指定之帳戶，并由甲方出具收款收據(jù)。6．雙方責(zé)任

6.1 本協(xié)議生效后，甲方不得再與乙方外的任何第三家洽商有關(guān)韓茂公司股權(quán) 轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)。

6.2 甲方負(fù)有協(xié)助乙方對(duì)韓茂公司進(jìn)行盡職調(diào)查之責(zé)任。（1）《盡職調(diào)查清單》詳見本協(xié)議附件1。

（2）甲方應(yīng)在本協(xié)議簽字生效后的3個(gè)工作日內(nèi)提供調(diào)查清單所列的文件資料，并列出資料交接清單，文件資料交接時(shí)由雙方工作人員共同簽字。（3）甲方并韓茂公司保證所提供文件資料的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不因任何故意或疏忽遺漏《盡職調(diào)查清單》所列文件。

6.3 各自指定專門人員負(fù)責(zé)本股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的具體落實(shí)：

甲方指定人員為崔秉楨；乙方指定人員為金總、全英。

6.4 雙方負(fù)有保密責(zé)任：未經(jīng)對(duì)方書面同意，不得將與本協(xié)議有關(guān)的一切事項(xiàng) 以任何方式向第三方泄露，保密期間自本協(xié)議生效之日至本協(xié)議規(guī)定的秘密成為公眾信息之日止。7．股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成時(shí)間

7.1 甲方不遲于本協(xié)議簽字生效后3日內(nèi)提供盡職調(diào)查資料。

7.2 雙方各自于6月20日前完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓所需的內(nèi)部文件（所需文件清單詳見 附件2《北京康特榮寶電子有限公司收購北京韓茂光電科技有限公司全部股權(quán)之 工作方案》）

7.3 雙方應(yīng)不遲于本協(xié)議簽字生效后 日內(nèi)簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《債權(quán)債 務(wù)承擔(dān)協(xié)議》，但須以北京市商務(wù)局對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的批準(zhǔn)為兩協(xié)議的生效條件。7.4 甲方責(zé)成韓茂公司不遲于7月20日前完成北京市商務(wù)局對(duì)其外商投資企業(yè) 投資者變更的審批；乙方不遲于7月20日前完成北京市商務(wù)局對(duì)其外商投資企業(yè)境內(nèi)再投資事項(xiàng)的審批；

7.5 甲方責(zé)成韓茂公司不遲于7月31日前完成其股權(quán)變更的工商注冊(cè)登記并取 得新的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。

7.6 韓茂公司取得變更后新的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照當(dāng)日支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓余款并完成 公司交接事項(xiàng)。8．關(guān)于員工留用

8.1 韓茂公司現(xiàn)有員工合計(jì) 人，完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，韓茂公司將繼續(xù)留用其中 人，對(duì)提前解除勞動(dòng)合同員工補(bǔ)償由甲方承擔(dān)，承擔(dān)方式為從韓茂公司對(duì)甲方的應(yīng)付欠款中抵減。

8.2 韓茂公司現(xiàn)有韓國籍員工6人，乙方繼續(xù)聘用該6人至少不遲于股權(quán)轉(zhuǎn)讓 完成后的6個(gè)月。9．過度期安排

9.1 本協(xié)議簽字生效至韓茂公司取得新的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照期間為過度期。9.2 過度期內(nèi)甲方負(fù)有對(duì)韓茂公司進(jìn)行善良管理的責(zé)任，保證韓茂公司保持正 常生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài)，并有責(zé)任向乙方通報(bào)經(jīng)營情況。

9.3 過度期內(nèi)如有重大產(chǎn)生債權(quán)債務(wù)、簽訂重大合同、發(fā)生重大生產(chǎn)經(jīng)營事項(xiàng)，甲方須在不超過12小時(shí)內(nèi)通報(bào)乙方。

9.4 過度期內(nèi)發(fā)生重大事項(xiàng)足以導(dǎo)致本次股權(quán)無法完成或足以損害乙方權(quán)益時(shí) 時(shí)，乙方有解除本協(xié)議的權(quán)利。10． 公司經(jīng)營管理權(quán)等股東權(quán)益的交付方式

10.1 交付時(shí)間：韓茂公司獲得北京市商務(wù)局批準(zhǔn)文件之日。10.2 交付方式：

（1）韓茂公司企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照等全部證照原件、全部公司印章交由乙方指定的人員。

（2）韓茂公司企業(yè)檔案交乙方指定人員保管。11． 違約責(zé)任

11.1 適用中國《合同法》定金條款，如因甲方原因造成股權(quán)轉(zhuǎn)讓未能完成，甲 方須雙倍返還已收取的乙方定金，因乙方原因造成股權(quán)轉(zhuǎn)讓未能完成時(shí)，已支付的定金不予返還。

11.2 如北京市商務(wù)局未批準(zhǔn)本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，雙方均不承擔(dān)責(zé)任，甲方已的收取的定金應(yīng)在北京市商務(wù)局明確不批準(zhǔn)之日起3日內(nèi)返還乙方。12． 合同變更與解除

12.1 非經(jīng)雙方書面達(dá)成一致，本協(xié)議不得變更、解除。12.2 發(fā)生本協(xié)議9.4條約定的情形時(shí)，乙方可以解除本協(xié)議。

12.3 下列為單方解除合同原因，但不因此免除過錯(cuò)方應(yīng)承擔(dān)的違約責(zé)任：（1）因不可抗力原因使合同目的無法實(shí)現(xiàn)的；

（2）一方喪失實(shí)際履行本協(xié)議能力的，另一方可以解除合同；（3）一方嚴(yán)重違約致使合同目的不能實(shí)現(xiàn)的，另一方可以解除合同。12.4 解除合同的一方需書面通知對(duì)方，通知到達(dá)對(duì)方時(shí)合同解除。另一方對(duì)合 同解除有異議，可能通過訴訟方式解決。13． 不可抗力

13.1 不可抗力事件，指簽訂本協(xié)議時(shí)無法預(yù)見、對(duì)其發(fā)生無法避免或?qū)ζ浜蠊?無法克服而導(dǎo)致部分或全部無法履行本協(xié)議的事件，包括地震、臺(tái)風(fēng)、洪水、火災(zāi)、戰(zhàn)爭(zhēng)及任何其他類似無法預(yù)見、無法避免或克服的情形，包括一般國際商業(yè)慣例公認(rèn)為不可抗力的事件。

13.2 發(fā)生不可抗力事件，履行本協(xié)議受阻礙的一方可在不可抗力事件存續(xù)期間內(nèi)中止履行本協(xié)議的義務(wù)，而不被視為違約，但受阻礙的一方應(yīng)立即以書面形式通知其對(duì)方，并在發(fā)生不可抗力事件之日起7日內(nèi)根據(jù)中國法律向?qū)Ψ教峁┰摬豢煽沽κ录l(fā)生及/或存續(xù)的有關(guān)證明文件。

13.3 對(duì)不可抗力本協(xié)議各方應(yīng)立即進(jìn)行協(xié)商謀求合理公正的解決，并應(yīng)盡所有合理的努力以減少該等不可抗力事件對(duì)履行本協(xié)議所造成的不利影響。13.4 雙方根據(jù)不可抗力對(duì)本協(xié)議的影響程度，協(xié)商確定是否解除本協(xié)議，或部分免除本合同項(xiàng)下的義務(wù)、或延期履行本合同。14． 通知

14.1 本協(xié)議的任何通知均應(yīng)以書面形式做出，并應(yīng)送達(dá)到本協(xié)議確定的地址，送達(dá)方式包括但不限于郵寄、傳真、電子郵件。

14.2 一切通知和通訊均應(yīng)發(fā)往以下所列地址，直到一方向其他方發(fā)出書面通知 更改該地址為止：

（1）甲方：委托北京韓茂公司代為收取通知

地址：北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū) 路 號(hào) 電話： 傳真： 聯(lián)系人： 乙方：

地址：北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)西環(huán)南路18號(hào)B119室 電話：010－67 傳真： 聯(lián)系人：

14.3 一方變更上述通知地址的，應(yīng)在變更后的3日內(nèi)及時(shí)通知對(duì)方。未能及時(shí) 通知或未通知地址變更造成的法律后果由變更方自行承擔(dān)。15． 本協(xié)議附件：

15.1 本協(xié)議含附件2個(gè)：

（1）《關(guān)于對(duì)北京韓茂光電科技有限公司盡職調(diào)查文件清單》

（2）《北京康特榮寶電子有限公司收購北京韓茂光電科技有限公司全部股權(quán)之工作方案》

15.2 附件為本協(xié)議的有效組成部分，不可分割使用。16． 適用法律及糾紛解決方式

16.1 履行本協(xié)議適用中華人民共和國法律，有關(guān)本協(xié)議的的法律文件以中文書 寫，譯成其他文字可能與中文發(fā)生歧義時(shí)，以中文文義為準(zhǔn)。

16.2 因履行本協(xié)議產(chǎn)生的爭(zhēng)議均應(yīng)友好協(xié)商解決，協(xié)商不成的，提交設(shè)立于北 京的中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)仲裁，仲裁是終局的，對(duì)雙方具有拘束力。17． 本協(xié)議生效條件

本協(xié)議一式兩份，雙方各執(zhí)一份，具有同樣法律效力，經(jīng)雙方蓋章簽字即為生效。甲方：韓國D－TECH株式會(huì)社

法定代表人（或授權(quán)簽字代表）：

乙方：北京康特榮寶電子有限公司 法定代表人或授權(quán)簽字代表：

簽字時(shí)間：二○○七年六月 日

簽字地點(diǎn)：北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)7

第四篇：股權(quán)并購法律意見書

股權(quán)并購的法律意見書

××律師事務(wù)所關(guān)于（公司）股權(quán)并購的法律意見書

編號(hào)：

致：公司

××律師事務(wù)所（以下簡稱本所）接受企業(yè)（以下簡稱：）的委托，依據(jù)本所與簽訂的《股權(quán)并購法律事務(wù)委托合同》，指派我們（以下簡稱本所律師）擔(dān)任特聘專項(xiàng)法律顧問，就其股權(quán)并購事宜出具法律意見書。

本所律師出具本法律意見書的法律依據(jù)：

本所律師為出具本法律意見書所審閱的相關(guān)文件資料，包括（但不限于）：

（1）《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》；

（2）公司股東會(huì)（董事會(huì)）關(guān)于股權(quán)并購的決議；

（3）會(huì)計(jì)師事務(wù)所關(guān)于目標(biāo)公司的《審計(jì)報(bào)告》；

（4）資產(chǎn)評(píng)估公司關(guān)于目標(biāo)公司的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》；

（5）《公司股權(quán)并購方案》；

（6）《公司股權(quán)并購合同（草案）》；

（7）轉(zhuǎn)讓方的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。

為出具本法律意見書，本所律師特做如下聲明：

（1）關(guān)于法律意見書出具的法律依據(jù)的聲明；

（2）對(duì)本法律意見書真實(shí)性的聲明；

（3）對(duì)本法律意見書出具證據(jù)材料的聲明；

（4）對(duì)委托方保證提供資料屬實(shí)的聲明；

（5）對(duì)本法律意見書使用目的的聲明。

本所律師根據(jù)國家法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，按照律師行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、道德規(guī)范和勤勉盡責(zé)的精神，對(duì)提供的文件和相關(guān)事實(shí)進(jìn)行了核查和驗(yàn)證，現(xiàn)發(fā)表法律意見如下：

一、關(guān)于轉(zhuǎn)讓方和受讓方的主體資格

1.轉(zhuǎn)讓股權(quán)的目標(biāo)公司

成立于年月日，注冊(cè)資金萬元，經(jīng)營范圍為：，目標(biāo)公司持有工商行政管理局核發(fā)的《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》，注冊(cè)號(hào), 年、年、年（連續(xù)三年）均通過工商檢驗(yàn)。

2.股權(quán)的轉(zhuǎn)讓方（為公司時(shí)）

成立于年月日，注冊(cè)資金萬元，經(jīng)營范圍為：，持有工商行政管理局核發(fā)的《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》，注冊(cè)號(hào)，年、年、年（連續(xù)三年）均通過工商檢驗(yàn)。

3.股權(quán)的受讓方（為企業(yè)時(shí)）

成立于年月日，注冊(cè)資金萬元，經(jīng)營范圍為：，持有工商行政管理局核發(fā)的《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》，注冊(cè)號(hào), 年、年、年（連續(xù)三年）均通過工商檢驗(yàn)。

本所律師認(rèn)為：（就各方主體的合法存續(xù)發(fā)表意見）

二、關(guān)于公司的股權(quán)

本所律師查證：

轉(zhuǎn)讓方（為公司時(shí)）持有目標(biāo)公司簽發(fā)的出資證明，該證核發(fā)日期為年月日，核定的股權(quán)為萬元。

本所律師認(rèn)為：（就并購標(biāo)的的合法有效發(fā)表意見）

三、公司股權(quán)并購的授權(quán)或批準(zhǔn)

本所律師查證：

公司作為

有限公司，公司董事會(huì)于年月日召開了第屆董事會(huì)第次會(huì)議，會(huì)議應(yīng)到會(huì)董事人，實(shí)到董事人，符合該公司《公司章程》的規(guī)定，會(huì)議審議通過了《關(guān)于公司股權(quán)并購的可行性分析報(bào)告》及《關(guān)于公司股權(quán)并購的方案》。

本所律師認(rèn)為：（就股權(quán)并購的程序和批準(zhǔn)程序發(fā)表意見）

四、《公司股權(quán)并購方案》的合法性

本所律師審查了目標(biāo)公司的《公司股權(quán)并購方案》，該方案的內(nèi)容主要包括：

（1）（轉(zhuǎn)讓標(biāo)的公司）股權(quán)的基本情況；

（2）公司股權(quán)并購行為的有關(guān)論證情況；

（3）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的公司涉及的、經(jīng)公司所在地勞動(dòng)保障行政部門審核的職工安置方案；

（4）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的公司涉及的債權(quán)、債務(wù)，包括拖欠職工債務(wù)的處理方案。

經(jīng)查，本所律師認(rèn)為：（就方案的合法性發(fā)表意見）

五、律師認(rèn)為需要說明的事項(xiàng)

結(jié)論（綜合發(fā)表意見）

本法律意見書正本一式××份，副本××份。

××律師事務(wù)所

×××律師：

年 月 日

第五篇：股權(quán)并購-收購意向書

收購意向書

甲方（轉(zhuǎn)讓方）：xxx有限公司全體股東 張三，身份證號(hào)： 李四，身份證號(hào)： 王五，身份證號(hào)： 趙六，身份證號(hào)：

乙方（受讓方）：xxxxx公司

一、目標(biāo)公司：xxx有限公司

二、目標(biāo)股權(quán)：xxx有限公司100%的股權(quán)

三、收購方式：現(xiàn)金收購目標(biāo)公司現(xiàn)有全部股權(quán)

四、收購價(jià)款：1800萬人民幣，分期支付，由甲方股東開立共管賬戶專用于本次并收購事宜，交易完成后預(yù)留80萬作為甲方的承諾保證金，一年期滿后乙方支付甲方

五、因收購行為產(chǎn)生的稅費(fèi)問題，按照法律法規(guī)的規(guī)定，各自承擔(dān)

六、時(shí)間進(jìn)度安排

（1）本意向書簽訂后5個(gè)工作日內(nèi)雙方簽訂保密協(xié)議，乙方安排律師、會(huì)計(jì)師對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行法律、財(cái)務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)的盡職調(diào)查，盡職調(diào)查兩周內(nèi)完成。（2）盡職調(diào)查完成后5個(gè)工作日內(nèi)完成盡職調(diào)查問題事項(xiàng)談判。

（3）事項(xiàng)談判不超過三次，三次談判后仍不能成功的，取消本息交易。談判達(dá)成一致意見的，于【】年【】月【】日前簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議（收購協(xié)議）。（4）最晚于【】年【】月【】日完成股權(quán)變更登記申請(qǐng)。（5）最晚于【】年【】月【】日完成所有文件、印章等材料的交接手續(xù)。

七、排他協(xié)商

自本意向書簽署之日起60日（“排他期限”）內(nèi)，甲方與乙方之外的潛在它方接觸、談判或簽訂關(guān)于對(duì)公司股權(quán)進(jìn)行處分的任何備忘錄、意向書、協(xié)議或其它文件，均應(yīng)先征得乙方同意。雙方可以書面形式終止排他期限。如雙方同意，排他期限可延期。

八、保密

對(duì)于雙方的本次交易行為及本意向書簽訂事宜，各方均負(fù)有保密義務(wù)。

九、法律約束力

上述條款中稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、排他協(xié)商、保密約定具有法律約束力。

十、定金

為表示乙方收購意誠意，乙方支付甲方定金20萬元。甲方違反本意向書達(dá)成的事項(xiàng)，則雙倍返還乙方定金。乙方違反本意向書達(dá)成的事項(xiàng)，則甲方不予退還定金。在雙方正式簽約后，定金作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的一部分認(rèn)定。

十一、其他事項(xiàng)雙方再議。

甲方（轉(zhuǎn)讓方）（簽字）乙方（受讓方）：xxxxx公司（蓋章）