第一篇：私募與信托的區(qū)別解析

私募與信托的區(qū)別解析

信托就是信用委托，信托業(yè)務是一種以信用為基礎的法律行為，一般涉及到三方面當事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。信托業(yè)務是由委托人依照契約或遺矚的規(guī)定，為自己或第三者（即受益人）的利益，將財產(chǎn)上的權利轉(zhuǎn)給受托人（自然人或法人），受托人按規(guī)定條件和范圍，占有、管理、使用信托財產(chǎn)，并處理其收益。私募基金又稱為向特定對象募集的基金，是指通過非公開方式面向少數(shù)投資者募集資金而設立的基金，其銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的。對沖基金一般是按照私募基金的方式運作的。

私募基金本身是一個標準化的信托產(chǎn)品，但與私募基金相比，信托有以下幾個優(yōu)勢：首先信托公司受到人民銀行的嚴格監(jiān)管，其機構(gòu)的設立、運行都須依法行事，而私募基金只是一個地下機構(gòu)；其次，信托向委托人的募集資金雖是一種私募行為，但信托產(chǎn)品的制作過程要遵循許多條件，如資金信托管理辦法中規(guī)定有風險提示等十幾條必須列明的事項，在信托產(chǎn)品的運行過程中還須定期向銀行報告，而私募基金的設立和運行沒有明確的法規(guī)約束；再次，兩者對風險責任的承擔能力是不同的，一般來說信托公司都由一定規(guī)模的真實的資本金組成，信托的管理辦法規(guī)定，對于未能履行受托人義務而給受益人造成損害的要用自有資金進行賠償，且信托公司也確實有一定的賠償能力，私募基金就很難說了；第四，在操作過程中，信托設立后它是一個固定的信托池，這些信托資金沒有放大的功能，但有些私募基金就不同了，可能它自己原來只有100萬，向投資人承諾有10％的收益后就可以獲得1000萬，再拿著1000萬的資金去找1個億、10個億，通過這種方式它可以無限放大?？傊褪芡腥藖砜?，信托的風險要小于私募基金。

私募基金有自己的生命力，盡管信托產(chǎn)品的復出勢如破竹，但要完全取代私募基金很難。私募基金是市場的產(chǎn)物，有自己的生命力，并且一些私募基金的風險防范設計是比較安全的。所以當前私募基金只可能說是被信托分流一部分資金，但不可能就此被“招安”。因為一方面在機構(gòu)上要進入信托領域的限制非常大，如《信托投資公司管理辦法》規(guī)定信托公司的注冊資本不得低于3億元，這對原有信托公司的重新登記非常嚴格，私募基金不可能轉(zhuǎn)變?yōu)樾磐泄?；另一方面信托公司也不可能將私募基金金融資源的份額“吃”盡，因為私募基金針對的是一些短期閑置資金，而信托計劃的運行期一般較長，它們有著不同的投資者定位。另外，私募基金的資金主要運用于證券市場，而信托資金運用的范圍更廣一些，在國外是一種非常成熟的金融方式。

私募基金與資金信托確實有很多相似性，二者都要從投資者手中募集或集中資金，在資金集中起來以后進行的投資活動和利益分配等也大體是相同的，但嚴格來說私募與信托的區(qū)別也是有的的，主要表現(xiàn)在以下四點：

私募與信托的區(qū)別之一：資金的承受主體不同。私募與信托的區(qū)別之二：法律關系不同。私募基金體現(xiàn)的是投資者委托基金代為投資的關系，資金信托體現(xiàn)的是信托投資關系，私募基金不發(fā)生受托財產(chǎn)的所有權轉(zhuǎn)移，當投資者或委托人發(fā)生資不抵債時，其債權人可以就委托財產(chǎn)主張權利，而在資金信托關系中，信托財產(chǎn)則因發(fā)生了所有權轉(zhuǎn)移，信托人的債權人則不能直接就信托出去的財產(chǎn)主張權利。私募與信托的區(qū)別之三：契約關系不同。

私募基金通過基金契約或基金章程明確當事人之間的法律地位與權利義務，對所有的投資者應一視同仁，而資金信托則通過合同來聯(lián)系當事人雙方的關系，需與每一位委托人簽訂合同，明確雙方的權利義務，如委托期限、相關費用，盈虧責任等。私募與信托的區(qū)別之四：業(yè)務監(jiān)管部門不同。

私募基金將來應根據(jù)其業(yè)務分由中國證監(jiān)會或有關實業(yè)投資部門監(jiān)管，資金信托業(yè)務則由中國人民銀行監(jiān)管。因此朱少平認為，針對私募基金立法非常必要。

然而，信托和私募基金并非完全是對抗性的，最終還是取決于委托人或投資者的選擇，而且信托對私募基金產(chǎn)生的影響只能是積極的。盡管覆蓋面很廣，信托必須找準自己的業(yè)務定位，那就是滿足“低風險、中收益”的投資需求，而不能到股市去與證券基金硬爭業(yè)務。并且，信托的沖擊到底有多大還值得分析，“信托熱”很大程度上只是人們的感受。

第二篇：3分鐘看懂信托和私募基金的區(qū)別（模版）

一、信托和私募的定義

信托就是信用委托，信托業(yè)務是一種以信用為基礎的法律行為，一般涉及到三方面當事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。私募又稱為私募基金，是指通過非公開方式面向少數(shù)投資者募集資金而設立的基金，其銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的。對沖基金一般是按照私募基金的方式運作的。

二、兩者的特點及分類

信托公司產(chǎn)品：信托產(chǎn)品是指由信托公司發(fā)行的，收益率跟投資期限都固定的產(chǎn)品，跟銀行存款、國債等類似，屬于固定收益類產(chǎn)品中的一種。信托公司主管部門是中國銀監(jiān)會，屬于非銀行金融機構(gòu)。

信托產(chǎn)品特點：收益穩(wěn)定，投資期限1-3年，投資門檻高(100萬起),發(fā)行規(guī)模大，常見起步都在1億以上。目前國內(nèi)信托產(chǎn)品的規(guī)模：11萬億。

購買的方式及原理：因為信托產(chǎn)品的高門檻，導致我們很多小老百姓根本沒有機會接觸，今天我們用眾籌的模式，大家合伙籌錢去購買一份份的信托產(chǎn)品，就跟網(wǎng)上合伙購買彩票的原理一樣，讓每一個人都有機會去購買到過去只有那些“高富帥”才能夠買到的產(chǎn)品，讓我們也變成高富帥?；甬a(chǎn)品按照投資標的分類有：

貨幣市場基金：僅投資于貨幣市場工具，風險非常小，如目前網(wǎng)上最火的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品支付寶旗下的余額寶就是天弘基金發(fā)行的貨幣基金，百度的百發(fā)、蘇寧的零錢寶、網(wǎng)易的收益寶也同屬于貨幣基金，當然還有各個基金公司自己網(wǎng)站或者通過銀行網(wǎng)站系統(tǒng)銷售的貨幣基金。

債券基金：80%以上的債券基金均投資于債券，比如國債、企業(yè)債、政府債等，收益低但是非常穩(wěn)定。

股票型基金：投資于股票市場的基金，風險大，收益可能很高也可能虧損，適合于追求高收益且能夠承受高風險的人群。

混合型基金：不符合上述標準的基金如保本基金、平衡配置基金。

信托型基金：投資于實體企業(yè)、政府基建和重大設施的建設，是近年興起的一種基金投資方向，風控方式和市場均跟目前的部分信托產(chǎn)品一樣，擁有債權，風險控制好，收益穩(wěn)定且收益高。適合追求穩(wěn)定高收益的人群。

三、信托產(chǎn)品與私募產(chǎn)品的區(qū)別

信托產(chǎn)品與私募產(chǎn)品在過去有著非常明顯的區(qū)分界限，但隨著有限合伙私募的興起，越來越多的人將信托產(chǎn)品與私募產(chǎn)品混淆。所以分享有關信托和私募的區(qū)別在哪以及一些有效的區(qū)別方法。最明顯的區(qū)別——產(chǎn)品管理人

信托產(chǎn)品的管理人是信托公司，私募產(chǎn)品的管理人是私募投資公司，這是兩類產(chǎn)品最本質(zhì)的區(qū)別。當然私募產(chǎn)品有的時候會以很多形式出現(xiàn)，比如過去大家耳熟能詳?shù)年柟馑侥歼@類產(chǎn)品，由于通過信托平臺募集，所以有些產(chǎn)品的名稱中會帶有信托字樣，但它的管理人是私募投資公司。另外就是一些有限合伙私募，它們可能會以券商資管產(chǎn)品或是單一資金信托的形式出現(xiàn)，但券商和信托公司在這里也只起到通道作用，產(chǎn)品的管理人還是私募投資公司。

所以不管私募產(chǎn)品以何種名稱何種形式出現(xiàn)，只要找到管理人那一欄，看看到底是信托公司還是私募投資公司投資者，就很容易區(qū)分出二者。最容易混淆之處——產(chǎn)品投資方向

集合信托產(chǎn)品基本都是投資實體經(jīng)濟項目，這一設計特點多年未變，但近幾年市場中也涌現(xiàn)出一批以有限合伙形式投資實體經(jīng)濟項目的。私募產(chǎn)品從產(chǎn)品投資方向?qū)用鎭砜矗苋菀讓⑺鼈兒托磐挟a(chǎn)品混淆，但這類私募產(chǎn)品與信托產(chǎn)品也有較為明顯的區(qū)別。

信托和私募基金有什么區(qū)別？

信托和基金一樣都是委托理財?shù)年P系，信托與基金的區(qū)別更多是在國內(nèi)監(jiān)管政策下的經(jīng)營方式的不同。信托有特定的規(guī)則，在發(fā)行、認購和贖回方式上都有別于基金。基金有公募和私募之分，公募基金面向大眾，門檻較低，投資者接觸也較多，和信托基本不構(gòu)成競爭關系。至于私募基金和信托，選信托網(wǎng)認為，投資者可以從以下幾個方面加以區(qū)別。

一、在安全性方面。信托產(chǎn)品的安全性普遍高于私募基金，這主要是因為信托受銀監(jiān)會的嚴格監(jiān)管，行業(yè)較為規(guī)范，且信托公司本身注冊資本雄厚決定的(信托公司注冊資本不得低于3億元人民幣、凈資本不得低于2億元人民幣)。當然，信托近年來也有個別延期和“踩雷”事件，也需要具體項目具體分析。就出現(xiàn)資金虧損的概率而言，信托產(chǎn)品的概率是遠遠低于私募基金的。

二、在投資渠道方面。根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡稱《私募監(jiān)管暫行辦法》）的規(guī)定，私募基金可投資于股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額以及投資合同約定的如紅酒、藝術品等其他投資標的。而信托產(chǎn)品的投資范圍也相當廣，既可以投資證券等金融產(chǎn)品，也可以投資實業(yè)，兩者投資范圍限制區(qū)別不大。但信托投資實業(yè)的居多，投資金融的多為通道類產(chǎn)品；而私募基金投資股票股權之類的證券投資基金為大多數(shù)。

三、在流動性方面。信托根據(jù)簽訂的協(xié)議，在信托期限屆滿之前，不得回贖，但可以依法轉(zhuǎn)讓，流動性較差。而私募基金經(jīng)常有封閉期和贖回費的設定，導致轉(zhuǎn)讓折價高，流動性也較差。

四、門檻性。信托類的門檻很高，一般都是100萬起步，并且不能大范圍公開宣傳，只能特定的小范圍宣傳和推介；2016年“7.15新規(guī)”出臺后，根據(jù)規(guī)定：私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別和承擔能力，投資單只私募基金的金額不低于100萬元，且符合凈資產(chǎn)不低于1000萬元的機構(gòu)，以及金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人。但就市場實際情況而言，由于信托有大小額配比限制，100萬能買到的信托產(chǎn)品已經(jīng)越來越少了。

五、收益性。目前市面上的信托產(chǎn)品多為固定收益，收益區(qū)間在10%以下，而私募基金隨標的不同，收益構(gòu)成也不同，浮動收益較多，不能統(tǒng)一比較?？傮w上來說，金融產(chǎn)品的風險與收益是成正比的，投資者需要謹慎對待每個項目。信托和私募基金都屬于百萬起點的理財產(chǎn)品，投資者要根據(jù)自身資產(chǎn)持有量和風險承受能力合理配置。

第三篇：私募基金與P2P的區(qū)別專題

私募基金與P2P的區(qū)別

“幸福的家庭總是相似的，不幸的家庭卻各有各的不幸” 列夫托爾斯泰這句經(jīng)典的話用在金融行業(yè)也是恰如其分。近來“不幸”的機構(gòu)規(guī)模有大有小，問題也是五花八門。當下的投資理財方式很多，相比于銀行理財，保險理財這些元老來說，私募基金和P2P均可以說是時下“小鮮肉“型的理財方式。P2P網(wǎng)貸在E租寶**后，雖消沉了一些時，但近期仍有抬頭。私募基金也不遑多讓，自2014年頒發(fā)私募基金牌照之后，至今已有20000多家注冊成立，其中陽光私募更是占據(jù)半壁江山。那么同樣是“雙高”產(chǎn)品（高風險，高利潤），私募基金與P2P的區(qū)別在哪?

一、P2P的發(fā)展與概念

P2P起源于英國，這種模式創(chuàng)始鼻祖是英國一家叫ZOPA的網(wǎng)站。ZOPA成立于2005年，10年間一直堅持個人微額信用借貸，現(xiàn)在ZOPA的估值是英國P2P最高的。P2P興起于美國，經(jīng)過衍生和發(fā)展，P2P模式在美國得到了進一步發(fā)展，產(chǎn)生了較多的類型，Lending Club、Prosper都是知名企業(yè)，歐美P2P公司根深蒂固地認為自己屬于高科技行業(yè)，更多地強調(diào)了互聯(lián)網(wǎng)背景，他們有一個特別的稱謂叫做“另類金融”“市場借貸”，其存在是對傳統(tǒng)金融行業(yè)的一種補充。而中國的P2P多強調(diào)金融屬性，很多都是小貸公司、擔保公司包括銀行背景進軍P2P, 科技含量不高。

二、國內(nèi)外P2P的運作模式

1、Lending Club的運作模式

像Lending Club這樣的公司，其貸款的主要對象是有著良好信用記錄的人群，他們是金融齒輪賴以運轉(zhuǎn)的主要推動力，雖然貸款者也要繳納相應的貸款利息，但是這個位數(shù)的利率遠比那些傳統(tǒng)金融機構(gòu)所要求的利息要低得多。投資者在這里可以按照信用打分和風險指數(shù)來分類瀏覽各種貸款者和貸款項，Lending Club為投資者定制和開發(fā)了具有金融行業(yè)標準的風險控制的交易平臺，投資者所繳納的手續(xù)費基本在1%-4%。我在這里需要強調(diào)一下，在貸款群體的定位上，國內(nèi)P2P網(wǎng)貸模式的主力借貸群體是很難在統(tǒng)金融機構(gòu)迅速獲得貸款的小微企業(yè)主以及工薪階層甚至學生群體等。這類用戶被傳統(tǒng)金融機構(gòu)視為資產(chǎn)狀況不好、信用度和還款能力較差而“拒之門外”，繼而轉(zhuǎn)戰(zhàn)到P2P尋求資金來源，這與國外P2P審批通過的用戶群體大相徑庭。

借貸者在Lending Club的網(wǎng)站里可以填寫好個人信息和相應的預貸款額，一般都是在1000美元到35000美元的范圍之內(nèi)的小額貸款。Lending Club作為平臺和服務提供商，會根據(jù)這些貸款申請者的信用記錄、預貸款額度以及還款能力等多種因素來對其進行貸款風險級別的認定，隨后會更進一步根據(jù)其貸款額確定相應的利率和手續(xù)費等。

投資者在網(wǎng)站上可以根據(jù)各種貸款項的信息和Lending Club對其進行的各種信用和風險方面的評估進行瀏覽和搜索。還款利率是LendingClub制定的，投資者無法進行調(diào)整，但是投資者可以自行決定投資數(shù)額，一個投資者可以同時對多個貸款人提供貸款，這給投資者很大的靈活度，類似于股票等金融產(chǎn)品的投資組合，但是風險更可控。投資者的收入全部來自貸款利率，對了利率的選擇完全取決于借款者的信用記錄和目前能夠承受的還款能力，以及貸款意向等，而平臺的利潤主要來自對貸款人收取的手續(xù)費和對投資者的管理費。

2、國內(nèi)P2P行業(yè)現(xiàn)狀

在國內(nèi)的P2P領域，普遍無法利用互聯(lián)網(wǎng)技術手段來有效進行風控審核這個命題，使得國內(nèi)絕大多數(shù)P2P公司都采取了極為簡單、粗暴的方式來“變形”。這就是P2P公司直接介入交易，成為交易的一方，使得本來應該是金融脫媒的互聯(lián)網(wǎng)金融，成為了無法脫媒、需要它自身信用附加的模式。它在本質(zhì)上成為了擔保公司，部分的P2P甚至成了“影子銀行”，通過構(gòu)建資金池，讓自己成為了一個沒有牌照的銀行。而且大多公司尚未真正實現(xiàn)點對點模式，流動性風險、居間人資金風險等都依然存在。

中國最早起來的一批P2P，最開始都是從搭建交易平臺的思路入手。但發(fā)展到后來，隨著越來越多資本涌入到這個行業(yè)，競爭開始加劇，為了讓更多的人能到自己的平臺上來，各個P2P都逐漸開始介入平臺交易之中。介入方式主要就是對投資人的資金保障本金，部分P2P甚至保障利息，這種行為應該是一個市場惡性競爭的結(jié)果。這個結(jié)果從根本上使得中國的P2P很難成為一個公共的、相對獨立的信息服務平臺，因為它把自身的信用放入其中，使得很多出資人更多依賴平臺信用進行放款。這就導致信息中介成了一句空話。

三、對比私募與P2P的幾點不同

1、本金風險

私募的本金是交由基金托管人進行托管，走的是對公賬戶與證券賬戶分開運行，對公賬戶進錢容易出錢難，證券賬戶運作容易轉(zhuǎn)錢難，所以私募的本金風險在于運作風險，會出現(xiàn)因基金管理人操作不善導致凈值小于1，最大虧損為止損線（一般0.70），但相對透明，有明確的走勢知道自己資金的凈值。

P2P多為平臺賬戶或老板私人賬戶，雖說也對外宣稱是對公賬戶，但實際話語權全在平臺老板手里，資金用作不會公開，甚至連普通員工都不知道客戶的本金在干什么。本金可以隨時轉(zhuǎn)移，eg：e租寶，盛世財富，最大虧損為100%；同時，P2P在國內(nèi)多為債權轉(zhuǎn)讓與債權拆分，一旦投資失敗，本金的討回基于抵押物的變賣，而國內(nèi)抵押存在太多重復抵押，虛假抵押，虛高抵押等不完善方面，所以雖然P2P多有擔保抵押，但形同虛設，一旦投資失敗，皆為泡影，本金虧損70%~100%。

2、法律依據(jù)

私募陽光化一直在不斷推進，直到2013年6月1日新《基金法》正式實施，把私募基金正式納入監(jiān)管范疇;2014年1月17日，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》，私募行業(yè)的實質(zhì)性監(jiān)管政策才得以落地。私募基金的注冊登記在2015年后正式走向規(guī)范，同時基金業(yè)協(xié)會在2016年2月5號出臺了一個《關于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》，正式將私募的法律規(guī)范推上了新高度。每一個私募基金管理人與私募基金產(chǎn)品均要在基金業(yè)協(xié)會備案，同時對于基金管理人及基金銷售人員都有基金從業(yè)資格的應試要求。

P2P的的法律依據(jù)是由銀監(jiān)會于2015年12月28日發(fā)布的關于《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》，對于相關性的法律絕大多數(shù)依據(jù)《借貸辦法》，關于互聯(lián)網(wǎng)的法律一直處于摸索階段，仍會出現(xiàn)大量的擦邊球與灰色地帶，而這需要通過一個很長的過程才能完善。

3、投資形式

私募基金就是將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人（一般是商業(yè)銀行）托管，由基金管理人以投資組合的方法進行證券投資的一種投資工具。是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。一句話解釋，就是投資人把錢交給基金管理公司，由基金管理人集合資金去做投資，投資人只要定期觀察基金的凈值表現(xiàn)即可。P2P是peer-to-peer的縮寫，指個人與個人之間的借貸，本質(zhì)上是一種借貸行為。而P2P理財是指以公司為中介機構(gòu)，把借貸雙方對接起來實現(xiàn)各自的借貸需求。借款方可以是無抵押貸款或是有抵押貸款，而中介一般是收取雙方或單方的手續(xù)費為盈利目的或者是賺取一定息差為盈利目的的新型理財模式。

4、利益分發(fā)

私募一般都是追求絕對正收益。私募基金管理人的利益和投資者的利益是一致的，私募基金的固定管理費很少，主要依靠超額業(yè)績費。只有投資者賺到錢，私募才能賺到超額業(yè)績費。分紅時主要是看凈值。舉例來說，一位投資者在2014年12月買入100萬凈值為1的基金A，規(guī)定收取20%的超額業(yè)績提成，經(jīng)過一年時間，封閉期結(jié)束后基金凈值達到2，那么投資者一年在贖回時將拿到180萬元，剩下的20萬責規(guī)私募公司所有。（上述情況不考慮申購費、贖回費、管理費等，不考慮高水位計提法）。

對于股票及基金市場價格不斷變動來說，P2P行業(yè)的特點就在于其收益是固定的，簡而言之，稱其為“理財”，一般多為一味強調(diào)平臺實力、后臺背景，帶給客戶一種“投資無風險，機會不等人”錯覺，再加上國內(nèi)P2P行業(yè)競爭激烈，目前行業(yè)平均年化收益率在15.5%左右，一再的強調(diào)平臺不出現(xiàn)問題，就確保你能拿到這份收益。但凡有投資常識的都知道，年化收益達到15%以上的投資不可能不需要承擔風險，但這種P2P平臺利用前期投資人的本金形成資金池，通過借新還舊，來形成年化高收益而無風險的假象，可隨著投資人的增多，資金池的枯竭，資金漏洞的擴大，后果不堪設想。

5、投資者范圍

私募基金通過非公開方式，面向少數(shù)機構(gòu)投資者募集資金，圈子雖小門檻卻不低。在中國私募基金對參與者有非常嚴格的規(guī)定，如投資最低份額為100萬，單只基金投資者不能超過200人。

P2P卻走得是平民路線，中國很多的P2P平臺都是1元起投的，人數(shù)上更是沒有限制，在美國P2P更是稱為窮人的銀行。因其低門檻，高收益會吸引大量投資人的躍躍欲試，而P2P的本質(zhì)是債券借貸，隨著平臺不會拒絕的投資者的增加，優(yōu)質(zhì)債券拆完，用劣質(zhì)，劣質(zhì)用完編債券，在e租寶覆滅的前期就傳出曾”花15億租一倆吊車”這樣荒唐合同。

6、投資風險

私募基金的投資風險主要是操作風險。原因是私募基金很少受金融當局的監(jiān)管，操作缺乏透明度。基金的風險與基金經(jīng)理的經(jīng)營風格和個人風險偏好密切相關。在追求高額利潤的驅(qū)動下，私募基金經(jīng)理往往選擇高負債的杠桿操作手法，雖然基金經(jīng)理大多使用極其復雜的模型計算出各類投資組合的比例和買賣比率，盡管這些計算看似非常準確，但一旦看錯市場走勢，又不及時止損，巨大的頭寸和杠桿比率帶來的將不是收益，而是巨額的虧損。但是在資金的管理上，私募基金是將資金交給信托公司管理，私募只是作為投資顧問的形式參與投資，并不能直接的接觸到資金，從而杜絕了卷款潛逃的危險。

P2P的風險更多的來自P2P平臺本身，平臺放貸，形成債權，而真正能了解這部分資產(chǎn)的只有平臺本身?？墒牵脚_錢不多(資本遠低于交易額)，需要出售債權。我們可以做一個簡單的計算，現(xiàn)在p2p承諾的平均年化收益為15%，那么加上交付給平臺的管理費，項目的流動成本這個項目至少要年收益達到30%的收益才能保本。不完全統(tǒng)計距今為止中國境內(nèi)已有超過10000家p2p平臺，就每家平臺有100個投資標的來算,那么中國現(xiàn)在大約有100萬個項目前幾年就能賺到30%的利潤，想一想都不明覺厲。

7、投研團隊

私募從2006年以后的崛起到2016年的盛興短短十年間聚集了，來自公募，券商，海歸，民間等各方面的杰出精英，有曾是“公募一哥”的王亞偉，匯聚了6個CFA的景林資產(chǎn)，在宏觀領域的杰出經(jīng)濟學家梁文濤等。隨著這個行業(yè)的日益壯大與風格明晰，對于這個私募行業(yè)的發(fā)展具有促進作用，對于旁人調(diào)查一家基金公司及背后投研團隊的優(yōu)劣更加明確。

P2P行業(yè)的團隊，主要的職責是在于把控不同借貸關系中的風控程度，但因為項目的不一致，借款方的多樣性，一次借貸的成功并不會對下一次的成功與否有影響，同時不同的P2P公司背景實力良莠不齊，一家P2P公司的優(yōu)劣難以區(qū)別。

四、總結(jié)

現(xiàn)今全球的經(jīng)濟復蘇道路仍舊坎坷，股市依舊疲弱不堪、人民幣貶值也讓國內(nèi)資本市場環(huán)境充滿不確定性。在這樣大背景下，投資者需要的是依據(jù)自身的資本狀況、風險承受能力等因素，挑選適合自己的投資方式。

自2014年以來，伴隨中國互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展，P2P市場層出不窮的跑路潮等一系列“金融海嘯”屢屢發(fā)生。快鹿系、中晉、易乾財富等線下理財平臺風險在不斷爆發(fā)，近日百億級P2P公司融宜寶又涉嫌非法吸存被立案。此前快鹿系的東虹橋金融確認清盤，代言明星黃曉明不幸成為“黑鍋俠”。在當下監(jiān)管滯后，市場混亂的情況下，不少投資者被迷人的“花式忽悠”搞的最終血本無歸。

私募基金整體仍處于快速發(fā)展的階段，快速發(fā)展帶來的種種弊病也在不斷顯現(xiàn)，走向規(guī)范和成熟本身也是一個不斷修正的過程。加強監(jiān)管可以去偽存真，對于一些違規(guī)違法行為的懲治有助于建立行業(yè)的公平公正性，對于遵紀守法的私募公司也是一種保護。

總而言之，相比于P2P，私募基金顯得更加透明，合理，也許沒有P2P“宣傳”的動聽，但確實實在在的集中理財，分散風險，共享利益；相比較而言，P2P還要經(jīng)歷漫長的“試錯期”，不建議客戶嘗試。

第四篇：13、信托產(chǎn)品說明書(私募)

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__________________________________資金信托

產(chǎn) 品 說 明 書

投資項目介紹

（略）

信托產(chǎn)品介紹

境內(nèi)法人及機構(gòu)、自然人作為信托計劃委托人，將其合法擁有的資金委托給新華信托集合管理，運用于。

新華信托的資金運用方式為信托貸款、股權投資、，信托財產(chǎn)在分配前可由新華信托采用銀行存款、購買債券等方式管理。

信托規(guī)模：不低于人民幣＿＿萬元信托期限：＿年

預期回報：每年＿%收益分配：每信托一次

賬戶管理：專門賬戶、獨立管理

信托變更手續(xù)費：按照信托合同金額的0.1%分別向信托受益權的出讓方和受讓方收取

產(chǎn)品功能與特點

募集合法化：新華信托經(jīng)過中國人民銀行批準，具有依法設立各種資金信托的資格，可以確保委托人的投資合法。

信托收益高：獲得較高而且穩(wěn)定的信托收益，＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿。投資風險小：控制和鎖定風險，＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿質(zhì)押（或抵押）保證。流動性較好：信托受益權可以依法轉(zhuǎn)讓、繼承，手續(xù)簡便。

資產(chǎn)安全性高：本信托計劃一經(jīng)成立，信托資產(chǎn)即與當事人其他資產(chǎn)相隔離；并在封閉、安全 環(huán)境下運用，接受金融監(jiān)管部門的有效監(jiān)督。

收益預測

信托計劃扣除各項信托費用，預期每年可向受益人分配的信托收益為＿＿%。

本信托計劃及本信托當事人的其他稅費依據(jù)國家有關規(guī)定各自繳納。

加入信托計劃

1、本信托以200份信托合同為限，單一信托合同的最低金額為人民幣＿＿萬元，且按照＿＿萬元的整數(shù)倍遞增。

2、信托計劃推介期為200＿年＿月＿＿日至200＿年＿月＿＿日（國家法定節(jié)假日除外）。

3、辦理程序：

（1）委托人需持如下文件辦理手續(xù)：機構(gòu)委托人持加蓋公章的營業(yè)執(zhí)照副本復印件、法定代表人身份證明、法定代表人身份證復印件、經(jīng)辦人身份證原件及法人授權委托書；自然人委托人持本人身份證原件。

（2）簽署信托文件：委托人簽署《信托財產(chǎn)管理、運用風險申明書》；簽訂《資金信托合同》。

（3）繳納信托資金：委托人將信托資金轉(zhuǎn)入以下信托專戶（用途注明“信托資金”），或至以下指定銀行辦理現(xiàn)金繳款手續(xù)。

收款單位：新華信托投資股份有限公司

賬號：

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硬商品買賣在阿里巴巴軟商品交易在阿里巧巧開戶銀行：

（4）領取信托收據(jù)：受托人收妥信托資金后，開具信托收據(jù)，由受托人按照約定方式寄送或由受托人憑資金信托合同、繳款憑據(jù)領取。

4、加入手續(xù)辦理地點：

（1）重慶市渝中區(qū)臨江路69號鄒容廣場B座十層

電話：023—傳真：023—63792460郵編：400010

（2）

5、注意事項：

（1）委托人在加入信托計劃前，應充分閱讀本信托計劃的相關文件，并確認已充分了解信托計劃、信托合同、風險申明書的內(nèi)容。如有疑問，請及時咨詢相關人員。

（2）委托人應認真填寫資金信托合同需委托人填寫的內(nèi)容，保證所填內(nèi)容真實、準確。

客戶服務

新華信托奉行“珍視所托、專業(yè)服務”的經(jīng)營理念，以為客戶創(chuàng)造價值為目標，提供長期、專業(yè)、高品質(zhì)的一攬子金融服務，建立完善、便捷的服務體系。

電話中心：開通熱線電話，為客戶解答各種相關問題

電子商務：通過互聯(lián)網(wǎng)為客戶提供查詢、咨詢服務，并在線受理業(yè)務

信息披露：定期和臨時信息披露，提供信托資金管理報告及信托受益情況表

個性化服務：業(yè)務人員上門提供專業(yè)化理財服務

關于新華信托

新華信托投資股份有限公司是中國人民銀行重新核準登記的首批5家信托投資公司之一。公司注冊資本5億元，主要股東為新產(chǎn)業(yè)投資股份有限公司等，實力雄厚。

憑借先進的經(jīng)營理念，專業(yè)化的管理隊伍以及一批高素質(zhì)的職業(yè)信托投資經(jīng)理人不懈的努力，本公司致力于為客戶提供一攬子金融服務，創(chuàng)造價值。

備注 本信托計劃依法接受中國人民銀行重慶營業(yè)管理部監(jiān)管。

本產(chǎn)品手冊僅對＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿資金信托進行描述，不構(gòu)成對投資者的任何承諾，具體條文應當以信托計劃及信托合同為準。

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第五篇：怎樣看懂私募信托合同

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怎樣看懂私募信托合同

私募證券投資基金與公募證券投資基金有著明顯的區(qū)別，最典型的就是私募基金投資范圍較廣，投資限制較少以及20%的業(yè)績報酬費的征取等 眾所周知，私募證券投資基金與公募證券投資基金有著明顯的區(qū)別，最典型的就是私募基金投資范圍較廣，投資限制較少以及20%的業(yè)績報酬費的征取等。但值得投資者注意的是，私募內(nèi)部不同產(chǎn)品之間還是有相當?shù)牟顒e，而這些在私募信托合同中都有比較明確的揭示。但由于信托合同往往長達好幾十頁，里面很多內(nèi)容都是千篇一律，所以很多投資者沒有興趣將合同看完。

好買基金研究中心專家方圓表示，對投資者來說，信托合同中的一些內(nèi)容是很重要的，應該加以關注，如費用情況、申贖的限制、投資范圍、投資理念、投資限制(風控)等。方圓認為，投資者在簽署信托合同時最重要的要把握3個方面。

明明白白看費用

大多數(shù)私募產(chǎn)品的認購起點，即最低認購額為100萬元，偶爾有50萬元為認購起點的，但也有部分私募基金的認購起點為200萬元或是300萬元的。其實，超過300萬元目前已經(jīng)不算在信托50個自然人的限制中了，所以300萬元目前是私募基金的最高準入點了。對投資

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者來說，由于私募單只產(chǎn)品金額較大，手中如果沒有200萬、300萬元的金融資產(chǎn)，并不適合購買私募基金。另外，在選擇產(chǎn)品時，如果有300萬元準備投入私募基金，如果不是對某家私募基金有特別的偏好，相對于購買一個300萬元門檻的基金，不如拆開來投兩三家私募基金會比較好，這樣相對來說可以分散風險。

關注投資范圍與限制

私募基金的認購費基本為1%，是價外收取。以100萬元的認購額為例，投資者需要支付101萬元，其中的1萬元就是認購費。但也有些產(chǎn)品沒有認購費。此外，私募基金還有兩塊費用，一是固定管理費和托管費，二是浮動管理費率(業(yè)績報酬費)。前者加起來一般在1.5%—2%之間，后者各私募產(chǎn)品基本都是20%。固定管理費和托管費比較簡單，比一下就明白高低，而業(yè)績報酬費的收取卻比較復雜。比方說，其具體收取水平和收取頻率是有關系的。頻率越高，對投資者越不利。但太低的頻率，也可能使私募管理人失去做好業(yè)績的動力和生存的基礎，因為總是提不到業(yè)績報酬，團隊很難發(fā)展壯大。就目前來說，私募基金業(yè)績報酬征收的頻率從每周到每年或到產(chǎn)品時間期結(jié)束后才收取都有。

方圓認為，費用便宜當然好，但如果超過了合理水平，投資者應該慎重考慮，畢竟目前私募產(chǎn)品比較豐富。不過，對投資者來說，更重要的是選擇適合自己的私募產(chǎn)品，而不要過于看重費用。事實上，好的私募基金，一般也是傾向于收取一個市場化的費用的。

看清流動性的局限

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私募基金的流動性遠不如公募基金，首先是絕大多數(shù)私募基金都有1個月或至少6個月的封閉期，期間一般不允許贖回，或贖回需要收取較高費率(3%)，封閉期結(jié)束后才免贖回費。例如，某產(chǎn)品在認購后6個月內(nèi)不可贖回，認購后6個月至1年為過渡期，贖回費率3%，1年封閉期結(jié)束后無贖回費；還有些私募基金依據(jù)時間來確定，如某產(chǎn)品的贖回費在自信托計劃成立后2年內(nèi)為1.5%，2年后為零；但也有少數(shù)私募產(chǎn)品不收取贖回費。此外，結(jié)束了封閉期，可以開始贖回后，私募產(chǎn)品也不是每天都能贖回的，而是需要在指定的贖回日才可辦理，一般是每周、雙周或每月一次。因此，私募在流動性上有較大的局限性，這對需要較強流動性的資金來說并不合適。

從投資范圍來看，私募基金規(guī)定的都較為寬泛，一般都包括法律范圍內(nèi)許可的股票、債券、基金、其他理財產(chǎn)品等。但一些設計較激進的產(chǎn)品還留下融資融券、投資權證的口子。關于投資限制，一般會從ST股票，持股額占信托資產(chǎn)比例及持股額占上市公司股本比例這幾個維度來確定。限制較嚴的不允許投資ST股票，持股額占信托資產(chǎn)比例及持股額占上市公司股本比例會限制較低，如5%或10%。而較為寬松的則可以投資于ST股票(也有比例限制)，持股額占信托資產(chǎn)比例及持股額占上市公司股本比例會限制較高，一般為20%或30%。投資范圍和投資限制上的規(guī)定，可以幫助投資者了解產(chǎn)品的激進程度和風格，有利于投資者更好地選擇適合自己的產(chǎn)品。比如說，希望買穩(wěn)健一點的產(chǎn)品的投資者，可以選擇不做融資融券、不做權證，以及限制較嚴的產(chǎn)品。方圓建議投資者，仔細看一下信托合同中的這幾個

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方面，對私募基金多一分了解，就有更大機會選到合適的產(chǎn)品，做到知其然，更知其所以然。

? 拒絕民事賠償時能否向法院起訴

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? 購買信托產(chǎn)品的的注意事項

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? 貨物在運輸途中損壞,誰來承擔責任 http://s.yingle.com/w/xt/669859.html

? 國際貨物買賣合同的損害賠償制度是什么樣子的 http://s.yingle.com/w/xt/669856.html

? 信托財產(chǎn)范圍主要有哪些

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? 買房時如何避免個人信息泄露

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? 特殊侵權的舉證責任規(guī)則是怎么樣的 http://s.yingle.com/w/xt/669848.html

? 家長偷看孩子日記是否違法

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? 資金信托的基本內(nèi)容

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? 車貨死亡責任認定五五分賠償金額如何確定 http://s.yingle.com/w/xt/669840.html

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? 怎樣寫信托投資公司保證合同

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? 污染環(huán)境侵權的案件中污染者有義務提供證據(jù)嗎 http://s.yingle.com/w/xt/669830.html

? 什么是非集合類信托

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? 人身傷害損害賠償?shù)脑V訟時效期間是多久 http://s.yingle.com/w/xt/669824.html

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? 網(wǎng)絡媒體轉(zhuǎn)載的特點有哪些

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? 試論信托財產(chǎn)所有權的歸屬

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? 高空墜物要如何證明不是自己的責任 http://s.yingle.com/w/xt/669811.html

? 撤銷醫(yī)療事故人身損害賠償協(xié)議

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? 什么是信托投資公司及其在改革開放以后是如何發(fā)展的 http://s.yingle.com/w/xt/669805.html

? 高空墜物砸人屬于一般侵權還是特殊侵權 http://s.yingle.com/w/xt/669802.html

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? 錯誤保全可以提起損害賠償嗎

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? 金融信托有哪些法律特征

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? 污染環(huán)境侵權案件的管轄法院有哪些 http://s.yingle.com/w/xt/669792.html

? 特殊侵權構(gòu)成要件是什么

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? 我國對于信托財產(chǎn)所有權的規(guī)定(2018)http://s.yingle.com/w/xt/669786.html

? 被告提起離婚損害賠償是抗辯嗎

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? ‘行為戰(zhàn)略’是推動轉(zhuǎn)型變革重要的策略 http://s.yingle.com/w/xt/669780.html

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? ? 信托的特征有哪些 http://s.yingle.com/w/xt/669773.html 乘客坐

黑

車

被

偷

拍

怎

么

維

權

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? 關于信托財產(chǎn)獨立性的規(guī)定(2018)http://s.yingle.com/w/xt/669763.html

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? 轉(zhuǎn)載別人的圖片注明出處了侵權嗎 http://s.yingle.com/w/xt/669760.html

? 當事人拒絕索賠時,其父母有權利繼續(xù)索賠嗎 http://s.yingle.com/w/xt/669757.html

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? 轉(zhuǎn)載文章注明了出處侵權嗎

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? 對受托人資格的規(guī)定(2018)有哪些

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? 特殊侵權行為具有什么特點

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? 表決權信托有怎樣的法律特征

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? 融資租賃信托的操作程序有哪些

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識有哪些

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? 企業(yè)重組資金信托項目簡析

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年)是什么

? 產(chǎn)品質(zhì)量侵權訴訟請求標準(2018http://s.yingle.com/w/xt/669679.html

年)? 特殊侵權責任的歸責原則是怎么樣 http://s.yingle.com/w/xt/669677.html

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? 信托投資公司從事業(yè)務經(jīng)營主要要遵循哪些規(guī)則 http://s.yingle.com/w/xt/669671.html

? 什么是信托投資與融資租賃

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? 促銷品有質(zhì)量問題消費者可以要求退貨 http://s.yingle.com/w/xt/669665.html

? 行紀合同與委托合同的區(qū)別在哪

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? 醫(yī)療損害賠償必須司法鑒定嗎

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? 網(wǎng)絡轉(zhuǎn)載引用需注意哪些問題

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? 信托財產(chǎn)的特征具體有哪些

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? 誰主張誰舉證是否適用于高危作業(yè)侵權 http://s.yingle.com/w/xt/669648.html

? 信托財產(chǎn)的范圍包括什么

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? 非法集資錢能要回來嗎

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? 訴訟信托與債權信托的比較分析

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年)是什么

? 醫(yī)療損害賠償案件的法律適用

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風險評級

基本框架

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