第一篇：論外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力

論外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力 2012-12-14作者：金允國(guó)、張靜

本文所講外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同是指外商投資有限責(zé)任公司中的中方或外方投資者將其在該外商投資企業(yè)持有的股權(quán)全部或部分轉(zhuǎn)讓給其他股東或股東以外的第三方而簽訂的合同。與企業(yè)自行清算相比，股權(quán)轉(zhuǎn)讓在程序上相對(duì)簡(jiǎn)便，并且當(dāng)事各方負(fù)擔(dān)稅費(fèi)較少，因此，在實(shí)踐中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓已成為外商投資企業(yè)撤離時(shí)普遍采用的方式之一?？紤]到股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力在外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中的重要性，本文擬從外商投資法律政策、政府審批、股東的瑕疵出資、股東的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)、名義股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)、章程約定、權(quán)利機(jī)構(gòu)決議、當(dāng)事人報(bào)批資料虛假等方面探討外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力。

一、外商投資法律政策對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力的影響

國(guó)家發(fā)改委和商務(wù)部頒布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》是外資準(zhǔn)入政策的重要法律依據(jù)。外商直接投資、外資并購(gòu)、外商投資企業(yè)境內(nèi)再投資都應(yīng)符合《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》。外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)符合《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，也就是說(shuō)外商投資企業(yè)股權(quán)變更后，該外商投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)所涉足領(lǐng)域以及股權(quán)結(jié)構(gòu)不應(yīng)違反《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中規(guī)定的“禁止類(lèi)”和“限制類(lèi)”的規(guī)定，否則股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無(wú)法獲得審批機(jī)關(guān)的審批，合同根無(wú)法生效。根據(jù) 2011年修訂的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》的規(guī)定，目前限于合資或合作（即不允許外商獨(dú)資）的外商投資產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目有27項(xiàng)，其中規(guī)定中方控股的有18項(xiàng)。外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓違反《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》主要是指以下兩個(gè)方面：

（1）中外合資（或中外合作）經(jīng)營(yíng)企業(yè)經(jīng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，由中外合資（或合作）經(jīng)營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橥赓Y企業(yè)（外商獨(dú)資企業(yè)），而該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目又不允許外商獨(dú)資；

（2）中外合資（或中外合作）經(jīng)營(yíng)企業(yè)經(jīng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，外方出資額占注冊(cè)資本的50%以上，而該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目又不允許外方控股；

外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓除應(yīng)符合《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》的規(guī)定以外，還應(yīng)符合其他有關(guān)外商投資的法律政策規(guī)定，否則股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同同樣無(wú)法獲得政府主管部門(mén)審批，合同不能生效。其他法律政策對(duì)外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制性規(guī)定主要包括：

（1）對(duì)轉(zhuǎn)讓比例的限制：根據(jù)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法第四條、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法第十八條規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后企業(yè)性質(zhì)為中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)或中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)時(shí)，外方投資者的持股比例不應(yīng)低于25%。（注意：該限制與外國(guó)投資者股權(quán)收購(gòu)境內(nèi)非外商投資企業(yè)時(shí)不同，根據(jù)“關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定”，外國(guó)投資者股權(quán)收購(gòu)境內(nèi)非外商投資企業(yè)，使內(nèi)資企業(yè)性質(zhì)變?yōu)橹型夂腺Y企業(yè)或中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)時(shí)，外國(guó)投資者的持股比例可以低于25%。）

（2）對(duì)“受讓方是中國(guó)自然人”的限制：根據(jù)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法及中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法的有關(guān)規(guī)定，中外合資、合作企業(yè)的中方只能是公司、企業(yè)或者其他經(jīng)濟(jì)組織，不能是個(gè)人。因此，中國(guó)的自然人如果收購(gòu)?fù)赓Y企業(yè)股權(quán)，必須收購(gòu)其全部股權(quán)，不能只收購(gòu)部分股權(quán)；中國(guó)的自然人如果收購(gòu)中外合資、合作企業(yè)的股權(quán)，至少應(yīng)當(dāng)收購(gòu)屬于外方的全部股權(quán)。（注意：該限制與外國(guó)投資者股權(quán)收購(gòu)境內(nèi)非外商投資企業(yè)時(shí)不同，根據(jù)“關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定”，外國(guó)投資者股權(quán)收購(gòu)境內(nèi)非外商投資企業(yè)，使內(nèi)資企業(yè)性質(zhì)變?yōu)橹型夂腺Y企業(yè)或中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)時(shí)，企業(yè)的中方股東可以是個(gè)人。）

（3）對(duì)“受讓方是外商投資企業(yè)”的限制：外商投資企業(yè)收購(gòu)另一外商投資企業(yè)的股權(quán)時(shí)，其收購(gòu)行為屬于境內(nèi)再投資。根據(jù)《外商投資企業(yè)境內(nèi)投資暫行規(guī)定》，收購(gòu)方應(yīng)當(dāng)符合以下規(guī)定： ①注冊(cè)資本已經(jīng)全部繳清 ②已經(jīng)開(kāi)始盈利 ③無(wú)違法經(jīng)營(yíng)記錄。

（4）對(duì)“轉(zhuǎn)讓方是國(guó)有企業(yè)”的限制：外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方系國(guó)有企業(yè)時(shí)，應(yīng)事先征得國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)的審批同意。

二、審批機(jī)關(guān)審批對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力的影響

1、股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)生效。

《合同法》第三十二條規(guī)定書(shū)面合同自雙方當(dāng)事人簽字或者蓋章時(shí)成立，第四十四條規(guī)定合同自成立時(shí)生效，但法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記等手續(xù)生效的，依照其規(guī)定。關(guān)于外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效，行政法規(guī)明確規(guī)定必須要經(jīng)過(guò)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后方能生效，包括部門(mén)規(guī)章和司法解釋都對(duì)其有相同的規(guī)定。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同簽訂后屬于效力待定合同，只有取得審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同方可生效。法律依據(jù)有： ●國(guó)務(wù)院頒布的《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施條例》第十四條：合營(yíng)企業(yè)協(xié)議、合同和章程經(jīng)審批機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后生效，其修改時(shí)同。

●國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部發(fā)布的《中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》第十一條：合作企業(yè)協(xié)議、合同、章程自審查批準(zhǔn)機(jī)關(guān)頒發(fā)批準(zhǔn)證書(shū)之日起生效。在合作期限內(nèi)，合作企業(yè)協(xié)議、合同、章程有重大變更的，須經(jīng)審查批準(zhǔn)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)。

●國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易部發(fā)布的《外資企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》第十六條：外資企業(yè)的章程經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后生效，修改時(shí)同。

●1997年對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部、國(guó)家工商行政管理局頒發(fā)的《外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的若干規(guī)定》（下稱(chēng)《若干規(guī)定》）第三條規(guī)定：企業(yè)投資者股權(quán)變更應(yīng)遵守中國(guó)有關(guān)法律、法規(guī)，并按照本規(guī)定經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)和登記機(jī)關(guān)變更登記。未經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的股權(quán)變更無(wú)效?！度舾梢?guī)定》第二十條規(guī)定：股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議和修改企業(yè)原合同、章程協(xié)議自核發(fā)變更外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書(shū)之日起生效。協(xié)議生效后，企業(yè)投資者按照修改后的企業(yè)合同、章程規(guī)定享有有關(guān)權(quán)利并承擔(dān)有關(guān)義務(wù)。

●2010年8月16日起實(shí)施的最高人民法院<關(guān)于審理外商投資企業(yè)糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定

（一）>第一條規(guī)定：外商投資企業(yè)在設(shè)立、變更過(guò)程中訂立的合同依法律行政法規(guī)的規(guī)定，經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后生效的，自批準(zhǔn)之日起生效。

●2005年最高人民法院公布第二次全國(guó)涉外商事海事審判工作會(huì)議紀(jì)要第88條：外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)有關(guān)審查批準(zhǔn)機(jī)關(guān)審查批準(zhǔn)，在一審法庭辯論終結(jié)前當(dāng)事人未能辦理批準(zhǔn)手續(xù)的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定該合同未生效。

2、一方不履行或不配合履行報(bào)批義務(wù)時(shí)，對(duì)守約方的法律救濟(jì)。（1）對(duì)受讓方的救濟(jì)：

股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同簽訂后，股權(quán)所在公司即應(yīng)向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)履行報(bào)批義務(wù)，然此時(shí)股權(quán)所在公司還在轉(zhuǎn)讓方的控制下，如果轉(zhuǎn)讓方遲遲或拒絕履行報(bào)批義務(wù)，受讓方可根據(jù)相關(guān)法規(guī)進(jìn)行救濟(jì)。根據(jù)最高人民法院《關(guān)于審理外商投資企業(yè)糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定

（一）》第五條和第六條規(guī)定，對(duì)受讓方的救濟(jì)方法有以下兩種：

第一種：向法院起訴，要求限期履行報(bào)批義務(wù)。該訴訟以受讓方為原告，轉(zhuǎn)讓方為被告，外商投資企業(yè)為第三人，訴訟請(qǐng)求為：判決被告限期內(nèi)履行報(bào)批義務(wù)，如被告限期內(nèi)不履行報(bào)批義務(wù)時(shí)判決原告自行報(bào)批。法院判決后，被告及第三人限期內(nèi)仍不履行時(shí)，原告可以依據(jù)生效判決書(shū)自行向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)報(bào)批。

第二種：解除股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，并要求轉(zhuǎn)讓方賠償損失。受讓方解除股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同可以是在向法院提起履行之訴之前，也可以是在法院判決轉(zhuǎn)讓方限期履行之后。受讓方在不同時(shí)機(jī)提出解除股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，決定其向轉(zhuǎn)讓方請(qǐng)求賠償?shù)膿p失內(nèi)容和范圍。

①法院“責(zé)令轉(zhuǎn)讓方限期履行報(bào)批”的判決生效之前，因轉(zhuǎn)讓方不履行報(bào)批，受讓方提出解除股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同：此時(shí)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同只是成立但尚未生效，因此受讓方解除合同，只能限于實(shí)際損失（實(shí)際支出費(fèi)用）向轉(zhuǎn)讓方要求賠償。

②法院“責(zé)令轉(zhuǎn)讓方限期履行報(bào)批”的判決生效后，因轉(zhuǎn)讓方未在判決確定期限內(nèi)履行報(bào)批，受讓方提出解除股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同：筆者認(rèn)為此時(shí)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同已經(jīng)通過(guò)法院生效判決判令轉(zhuǎn)讓方履行報(bào)批，因此即便還沒(méi)有取得審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同應(yīng)視為生效合同，受讓方解除合同，可以向轉(zhuǎn)讓方要求賠償?shù)膿p失除其實(shí)際損失以外，還包括：股權(quán)的差價(jià)損失、股權(quán)收益及其他合理?yè)p失。（2）對(duì)轉(zhuǎn)讓方的救濟(jì)：

股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同簽訂后，股權(quán)所在公司向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)報(bào)批時(shí)，還有諸多需要受讓方配合的地方，比如在章程修正案上簽章、提供自己和自己委派的董事的身份證明、委派書(shū)及簡(jiǎn)歷等，有的審批機(jī)關(guān)還會(huì)要求受讓方出具關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓后公司的職工安置計(jì)劃和債權(quán)債務(wù)承繼的證明，甚至?xí)筠D(zhuǎn)讓方和受讓方親自到審批機(jī)關(guān)再當(dāng)面簽署一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。而最高人民法院《關(guān)于審理外商投資企業(yè)糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定

（一）》只是規(guī)定了轉(zhuǎn)讓方及外商投資企業(yè)不履行報(bào)批義務(wù)時(shí)對(duì)受讓方的法律救濟(jì)措施，沒(méi)有規(guī)定受讓方不協(xié)助報(bào)批義務(wù)時(shí)轉(zhuǎn)讓方及外商投資企業(yè)可否向法院起訴，要求判決受讓方協(xié)助報(bào)批以及限期不協(xié)助報(bào)批義務(wù)時(shí)判決轉(zhuǎn)讓方自行報(bào)批。實(shí)踐中，有股權(quán)受讓方在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同后，因條件有變，有意不提供相關(guān)報(bào)批資料、拖延審批，不予上述配合，導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓方無(wú)法在審批機(jī)關(guān)辦理審批，損害轉(zhuǎn)讓方利益。在該情形下，轉(zhuǎn)讓方堅(jiān)持轉(zhuǎn)讓時(shí)，如何維護(hù)轉(zhuǎn)讓方的權(quán)益，目前還沒(méi)有相關(guān)的法律規(guī)定或司法解釋。

3、受讓方何時(shí)取得股東資格？

根據(jù)公司法的規(guī)定，在內(nèi)資的有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，受讓方取得目標(biāo)公司股權(quán)即取得股東資格的時(shí)間是：受讓方被記載于目標(biāo)公司股東名冊(cè)之時(shí)。在工商局辦理股權(quán)變更登記只是產(chǎn)生對(duì)第三人的對(duì)抗效力，而非受讓方取得股權(quán)的條件。而外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，受讓方何時(shí)取得目標(biāo)公司的股東資格？ 筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)是審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)之日，具體一點(diǎn)就是外商投資企業(yè)從商務(wù)局領(lǐng)取新的批準(zhǔn)證書(shū)之日。同時(shí)，受讓方即取得該外商投資企業(yè)的股東資格。其法律依據(jù)是：

●《外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的若干規(guī)定》第二十條 股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議和修改企業(yè)原合同、章程協(xié)議自核發(fā)變更外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書(shū)之日起生效。協(xié)議生效后，企業(yè)投資者按照修改后的企業(yè)合同、章程規(guī)定享有有關(guān)權(quán)利并承擔(dān)有關(guān)義務(wù)。

●最高人民法院《關(guān)于審理外商投資企業(yè)糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定

（一）》

第十四條 當(dāng)事人之間約定一方實(shí)際投資、另一方作為外商投資企業(yè)名義股東，實(shí)際投資者請(qǐng)求確認(rèn)其在外商投資企業(yè)中的股東身份或者請(qǐng)求變更外商投資企業(yè)股東的，人民法院不予支持。同時(shí)具備以下條件的除外：

（三）人民法院或當(dāng)事人在訴訟期間就將實(shí)際投資者變更為股東征得了外商投資企業(yè)審批機(jī)關(guān)的同意?！瘛蹲罡呷嗣穹ㄔ汗嫉诙稳珖?guó)涉外商事海事審判工作會(huì)議紀(jì)要 》87、外商投資企業(yè)股東及其股權(quán)份額應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)審查批準(zhǔn)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)證書(shū)記載的股東名稱(chēng)及股權(quán)份額確定。外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書(shū)記載的股東以外的自然人、法人或者其他組織向人民法院提起民事訴訟，請(qǐng)求確認(rèn)其在該外商投資企業(yè)中的股東地位和股權(quán)份額的，人民法院應(yīng)當(dāng)告知該自然人、法人或者其他組織通過(guò)行政復(fù)議或者行政訴訟解決；

4、實(shí)務(wù)操作中的風(fēng)險(xiǎn)防范

（1）為防止受讓方簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同后反悔，有意不協(xié)助履行報(bào)批手續(xù)，在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的同時(shí)，即讓受讓方提供向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)報(bào)批將用到的資料及簽署相關(guān)文件。

（2）受讓方向法院起訴，要求轉(zhuǎn)讓方履行報(bào)批義務(wù)時(shí)，為防止其在訴訟期間將股權(quán)轉(zhuǎn)讓他人，受讓方應(yīng)在起訴同時(shí)申請(qǐng)保全轉(zhuǎn)讓方在該外商投資企業(yè)的股權(quán)。

（3）實(shí)踐中，多數(shù)外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同采用兩種版本，即先簽訂一份體現(xiàn)雙方真實(shí)意思和交易條件的合同，再為方便報(bào)批簽訂一份向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)提交的簡(jiǎn)單版本的合同，由此導(dǎo)致不必要的糾紛，律師在辦理相關(guān)業(yè)務(wù)當(dāng)中應(yīng)盡量避免該種情形的發(fā)生。

三、股東出資不到位對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓效力的影響

1、股東未足額繳納出資，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力及轉(zhuǎn)讓方和受讓方對(duì)未足額繳納注冊(cè)資本部分的責(zé)任承擔(dān)。（1）股東未足額繳納出資，其與受讓方簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同是否有效？

由于國(guó)家對(duì)外商投資企業(yè)一直實(shí)行先注冊(cè)后出資的政策，因此股東繳納注冊(cè)資本分認(rèn)繳和實(shí)繳。股東實(shí)繳的出資額轉(zhuǎn)讓沒(méi)有爭(zhēng)議，但股東認(rèn)繳而尚未繳納的出資額能否轉(zhuǎn)讓?zhuān)吭诠痉ㄐ薅ㄖ埃硟?nèi)公司采用的是法定資本制，也就是在領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照前先繳清全部注冊(cè)資本，并且《外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的若干規(guī)定》第六條規(guī)定“投資者不得質(zhì)押未繳付出資部分的股權(quán)”，不能質(zhì)押也就不能轉(zhuǎn)讓?zhuān)虼税ㄒ恍徟鷻C(jī)關(guān)在內(nèi)認(rèn)為股東未繳納的出資不得轉(zhuǎn)讓。但公司法修訂后，由原來(lái)的法定資本制改為授權(quán)資本制，上述問(wèn)題就不存在了。《公司法》第二十六條規(guī)定，有限責(zé)任公司全體股東的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的20%，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足。另《公司法》第三十三條規(guī)定，股東被記載于股東名冊(cè)時(shí)即取得股東資格。根據(jù)上述兩個(gè)條款，股東是否完全出資并不影響其股東資格，只要股東記載于股東名冊(cè)，即使未足額繳納注冊(cè)資本，也依法享有未出資部分對(duì)應(yīng)的股權(quán)，可依法進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?？梢?jiàn)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓前股東是否出資到位并不影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力。

（2）股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，轉(zhuǎn)讓方和受讓方對(duì)出資不到位的責(zé)任承擔(dān)。

最高人民法院《關(guān)于適用中華人民共和國(guó)公司法若干問(wèn)題的規(guī)定

（三）》第十九條規(guī)定，公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，對(duì)于未足額繳納注冊(cè)資本的部分，原股東仍應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，且股權(quán)受讓方對(duì)此承擔(dān)連帶責(zé)任，具體包括： ?公司請(qǐng)求轉(zhuǎn)讓方股東履行出資義務(wù)時(shí)、受讓方對(duì)此承擔(dān)連帶責(zé)任；

?公司債權(quán)人請(qǐng)求未履行或者未全面履行出資義務(wù)的轉(zhuǎn)讓方股東在未出資本息范圍內(nèi)對(duì)公司債務(wù)不能清償?shù)牟糠殖袚?dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任時(shí)，受讓方承擔(dān)連帶責(zé)任。

2、股東虛假出資或抽逃出資，其與受讓方簽署的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力及相應(yīng)責(zé)任的承擔(dān)。

無(wú)論何時(shí)，股東虛假出資或抽逃注冊(cè)資本，都是一種違法行為，嚴(yán)重者構(gòu)成犯罪。因此，股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，股東虛假出資或股東抽逃注冊(cè)資本，原股東對(duì)公司或公司債權(quán)人承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任沒(méi)有爭(zhēng)議，但股權(quán)受讓方是否承擔(dān)連帶責(zé)任，相關(guān)司法解釋沒(méi)有做出進(jìn)一步規(guī)定。筆者認(rèn)為，在這種情況下合同是否有效,關(guān)鍵并不在于股東的身份,而在于出讓人是否對(duì)受讓人構(gòu)成欺詐。出讓人未告知受讓人注冊(cè)資本到位的真實(shí)情況,出讓人對(duì)此也不明知或應(yīng)知的,受讓人可以以欺詐為由主張撤銷(xiāo)合同。受讓人明知或應(yīng)知注冊(cè)資本未到位的真實(shí)情況仍接受轉(zhuǎn)讓的,意味著受讓人必須承擔(dān)補(bǔ)足注冊(cè)資本的義務(wù),股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同有效，且對(duì)于轉(zhuǎn)讓方股東應(yīng)當(dāng)對(duì)公司或公司債權(quán)人承擔(dān)的責(zé)任，受讓方都應(yīng)與其承擔(dān)連帶責(zé)任。

四、其他股東的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力的影響

1、一方股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，其他股東具有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。侵害了其他股東的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，其他股東可申請(qǐng)撤銷(xiāo)合同。

根據(jù)《公司法》第七十二條規(guī)定，股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)征詢(xún)其他股東的意見(jiàn)，在同等條件下，其他股東具有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。因此轉(zhuǎn)讓方在確定轉(zhuǎn)讓股權(quán)后，就負(fù)有向其他股東通知的義務(wù)，通知的目的就是征詢(xún)其他股東是否購(gòu)買(mǎi)該轉(zhuǎn)讓股權(quán)，以維護(hù)其他股東的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。如果轉(zhuǎn)讓方?jīng)]有通知其他股東，或雖然通知但未給滿(mǎn)30天的答復(fù)期間，轉(zhuǎn)讓方向第三人轉(zhuǎn)讓其股權(quán)時(shí)，其他股東可以向法院請(qǐng)求撤銷(xiāo)該股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。當(dāng)然，如果公司章程另有約定，則從其約定（后文中將詳述）。

2、其他股東如不行使優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，對(duì)轉(zhuǎn)讓方轉(zhuǎn)讓股權(quán)的行為，其同意與否，不影響合同效力。

一方股東向股東以外的第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，在同等條件下，其他股東具有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。但這是否意味著，外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)仨毥?jīng)過(guò)其他股東同意？如其他股東不同意，轉(zhuǎn)讓方與第三方簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同是否無(wú)效或可撤銷(xiāo)？我們先來(lái)看下列法規(guī)：

?2001年7月22日修訂的《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施條例》第二十條 合營(yíng)一方向第三者轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)的，須經(jīng)合營(yíng)他方同意，并報(bào)審批機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，向登記管理機(jī)構(gòu)辦理變更登記手續(xù)。合營(yíng)一方轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)時(shí)，合營(yíng)他方有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。合營(yíng)一方向第三者轉(zhuǎn)讓股權(quán)的條件，不得比向合營(yíng)他方轉(zhuǎn)讓的條件優(yōu)惠。違反上述規(guī)定的，其轉(zhuǎn)讓無(wú)效。

?2006年1月1日修訂的《公司法》第七十二條第二款：股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書(shū)面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書(shū)面通知之日起滿(mǎn)三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買(mǎi)該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購(gòu)買(mǎi)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。第二百一十八條：外商投資的有限責(zé)任公司和股份有限公司適用本法；有關(guān)外商投資的法律另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。?2010年8月16日實(shí)施的《最高人民法院關(guān)于審理外商投資企業(yè)糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定

（一）》第十一條 外商投資企業(yè)一方股東將股權(quán)全部或部分轉(zhuǎn)讓給股東之外的第三人，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東一致同意，其他股東以未征得其同意為由請(qǐng)求撤銷(xiāo)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的，人民法院應(yīng)予支持。具有以下情形之一的除外：

（一）有證據(jù)證明其他股東已經(jīng)同意；

（二）轉(zhuǎn)讓方已就股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書(shū)面通知，其他股東自接到書(shū)面通知之日滿(mǎn)三十日未予答復(fù)；

（三）其他股東不同意轉(zhuǎn)讓?zhuān)植毁?gòu)買(mǎi)該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)。

從以上立法的變化中可以看出，外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓經(jīng)歷了三次觀念上的轉(zhuǎn)變。公司法修訂之前，中外合資企業(yè)的一方股東未經(jīng)其他股東同意將其股權(quán)向股東以外的第三人轉(zhuǎn)讓?zhuān)撧D(zhuǎn)讓無(wú)效。公司法修訂后，新公司法中確定的有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的新規(guī)定是否適用于中外合資及中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)一直存有爭(zhēng)議。但最高人民法院發(fā)布《關(guān)于審理外商投資企業(yè)糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定

（一）》后，與公司法保持了一致，明確了轉(zhuǎn)讓方在保障其他股東優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的前提下，即使其他股東不同意也不影響向其向股東以外的第三人轉(zhuǎn)讓其股權(quán)，轉(zhuǎn)讓方與第三人簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同有效。

3、股東之間轉(zhuǎn)讓股權(quán)應(yīng)否征得其他股東的同意？

《公司法》第七十二條規(guī)定，有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。

關(guān)于股東之間轉(zhuǎn)讓股權(quán)，是否應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東同意以及其他股東是否享有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，公司法以及最高法院的司法解釋沒(méi)有做出具體規(guī)定。筆者認(rèn)為，根據(jù)公司法第七十二條的文字表述上看，股東之間轉(zhuǎn)讓股權(quán)可以不經(jīng)過(guò)其他股東同意，其他股東也不享有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)或同等購(gòu)買(mǎi)權(quán)。理由是：股東之間轉(zhuǎn)讓股權(quán)，不影響其他未受讓股權(quán)股東的出資比例，由于股東是以其認(rèn)繳或?qū)嵗U的出資比例對(duì)公司享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)，股東之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓既然沒(méi)有影響未受讓股權(quán)股東的出資比例，也就不會(huì)損害其作為股東的權(quán)利。值得注意的是，目前有些政府審批機(jī)關(guān)和登記機(jī)關(guān)在辦理股東之間股權(quán)轉(zhuǎn)讓審批或登記變更時(shí)，認(rèn)為其他股東享有同等購(gòu)買(mǎi)權(quán)，執(zhí)意要求企業(yè)提供其他未受讓股東的書(shū)面確認(rèn)意見(jiàn)。

4、實(shí)務(wù)操作中風(fēng)險(xiǎn)防范

外商投資企業(yè)股東轉(zhuǎn)讓其股權(quán)時(shí)，應(yīng)注意維護(hù)其他股東的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同之前應(yīng)當(dāng)做好以下工作：

（1）向其他所有股東發(fā)送書(shū)面通知，并保存相關(guān)證據(jù)；

（2）書(shū)面通知必須載明轉(zhuǎn)讓股權(quán)份額、受讓方以及轉(zhuǎn)讓價(jià)格，并聲明30日內(nèi)不答復(fù)又不購(gòu)買(mǎi)視為同意轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/p>

（3）通知后必須給對(duì)方留有足夠的法定答復(fù)期限（30日）。（4）在其他股東答復(fù)期限屆滿(mǎn)后簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。

五、名義股東作為轉(zhuǎn)讓主體的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同之效力

1、關(guān)于名義股東和實(shí)際出資人

最高人民法院關(guān)于適用《中華人民共和國(guó)公司法》若干問(wèn)題的規(guī)定

（三）》以及最高人民法院關(guān)于《審理外商投資企業(yè)糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定

（一）》中將公司股東分為名義股東和實(shí)際出資人。那么如何界定名義股東和實(shí)際出資人？名義股東應(yīng)為登記在營(yíng)業(yè)執(zhí)照上的股東，這一點(diǎn)容易理解，但對(duì)實(shí)際出資人的界定有些復(fù)雜。根據(jù)最高法院的上述兩個(gè)司法解釋?zhuān)P者認(rèn)為，外商投資企業(yè)的實(shí)際出資人應(yīng)當(dāng)同時(shí)具備以下條件：（1）名義股東與實(shí)際出資人簽訂了有關(guān)出資方面的書(shū)面協(xié)議；

（2）實(shí)際出資人已經(jīng)將出資額全部支付給了名義股東 或 以人民幣的形式直接支付給了外商投資企業(yè)（根據(jù)現(xiàn)行法律政策規(guī)定，實(shí)際出資人無(wú)法從境外向外商投資企業(yè)直接繳納出資）。

根據(jù)最高人民法院關(guān)于《審理外商投資企業(yè)糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定

（一）》，外商投資企業(yè)實(shí)際出資人享有以下權(quán)利：

（1）同時(shí)具備以下條件時(shí)，可以請(qǐng)求確認(rèn)其股東身份或請(qǐng)求變更為股東： ①實(shí)際投資者已經(jīng)實(shí)際投資；

②名義股東以外的其他股東認(rèn)可實(shí)際投資者的股東身份；

③人民法院或當(dāng)事人在訴訟期間就將實(shí)際投資者變更為股東征得了外商投資企業(yè)審批機(jī)關(guān)的同意。（2）按照出資協(xié)議，要求名義股東向其交付從外商投資企業(yè)獲得的收益。

2、名義股東能否轉(zhuǎn)讓登記在其名下的股權(quán)？轉(zhuǎn)讓時(shí)應(yīng)否經(jīng)過(guò)實(shí)際出資人的同意？如未經(jīng)過(guò)實(shí)際出資人的同意轉(zhuǎn)讓股權(quán)，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力如何？

最高人民法院《關(guān)于適用中華人民共和國(guó)公司法若干問(wèn)題的規(guī)定

（三）》第二十六條規(guī)定：名義股東將登記于其名下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押或者以其他方式處分，實(shí)際出資人以其對(duì)于股權(quán)享有實(shí)際權(quán)利為由，請(qǐng)求認(rèn)定處分股權(quán)行為無(wú)效的，人民法院可以參照物權(quán)法第一百零六條的規(guī)定處理。

物權(quán)法第一百零六條規(guī)定： 無(wú)處分權(quán)人將不動(dòng)產(chǎn)或者動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給受讓人的，所有權(quán)人有權(quán)追回；除法律另有規(guī)定外，符合下列情形的，受讓人取得該不動(dòng)產(chǎn)或者動(dòng)產(chǎn)的所有權(quán)：

（一）受讓人受讓該不動(dòng)產(chǎn)或者動(dòng)產(chǎn)時(shí)是善意的；

（二）以合理的價(jià)格轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/p>

（三）轉(zhuǎn)讓的不動(dòng)產(chǎn)或者動(dòng)產(chǎn)依照法律規(guī)定應(yīng)當(dāng)?shù)怯浀囊呀?jīng)登記，不需要登記的已經(jīng)交付給受讓人。根據(jù)以上法律條款，筆者認(rèn)為：外商投資企業(yè)的名義股東無(wú)權(quán)轉(zhuǎn)讓登記在其名下股權(quán)，如需轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)實(shí)際出資人的同意，未經(jīng)實(shí)際出資人同意轉(zhuǎn)讓的，屬于無(wú)權(quán)處分，該轉(zhuǎn)讓無(wú)效（是無(wú)效，不是可撤銷(xiāo)）。但依據(jù)物權(quán)法第106條規(guī)定情形，符合以下情形的，其轉(zhuǎn)讓有效。

（1）受讓人受讓股權(quán)時(shí)是善意的（即：實(shí)際出資人無(wú)證據(jù)證明受讓人受讓股權(quán)時(shí)知道該實(shí)際出資人身份）。

（2）股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格合理（不低于轉(zhuǎn)讓股權(quán)對(duì)應(yīng)比例的目標(biāo)公司凈資產(chǎn)的70%）。（3）該股權(quán)轉(zhuǎn)讓已獲審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)（不是工商變更登記）。

六、權(quán)力機(jī)構(gòu)的決議對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力的影響

公司法修訂前外商投資企業(yè)的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)為公司董事會(huì)，但公司法修訂后外資企業(yè)的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)為股東會(huì)（或股東），中外合資企業(yè)的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)仍為董事會(huì)，中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)為董事會(huì)或聯(lián)合管理委員會(huì)。外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否必須要經(jīng)過(guò)公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)的決議？未經(jīng)過(guò)決議而簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同是否有效？

現(xiàn)行公司法及外商投資法律規(guī)范中，沒(méi)有規(guī)定外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)公司權(quán)力機(jī)構(gòu)的決議，中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施條例和中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)實(shí)施細(xì)則中所列出的需要由公司董事會(huì)決議的事項(xiàng)當(dāng)中也不包含“投資者股權(quán)轉(zhuǎn)讓”。因此，依據(jù)實(shí)體法的有關(guān)規(guī)定，筆者認(rèn)為，外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓無(wú)需經(jīng)過(guò)公司權(quán)力機(jī)構(gòu)決議，權(quán)力機(jī)構(gòu)決議不影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力。

但，雖然實(shí)體法沒(méi)有規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)過(guò)公司權(quán)力機(jī)構(gòu)決議，但政府審批機(jī)關(guān)和登記機(jī)關(guān)一直沿用至今的程序性法律規(guī)范《外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的若干規(guī)定》中規(guī)定，外商投資企業(yè)申請(qǐng)變更投資者股權(quán)時(shí)，應(yīng)當(dāng)提供企業(yè)最高權(quán)力機(jī)構(gòu)的決議。實(shí)踐中政府審批機(jī)關(guān)和登記機(jī)關(guān)也是要求企業(yè)提供權(quán)力機(jī)構(gòu)的決議，如不提交決議就得不到審批。這一規(guī)定不僅不符合公司法的規(guī)定，而且與最高人民法院《關(guān)于審理外商投資企業(yè)糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定

（一）》相沖突。該司法解釋的第五條和第六條規(guī)定，簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后，如轉(zhuǎn)讓方不履行報(bào)批義務(wù)時(shí)，受讓方可以通過(guò)訴訟自行辦理報(bào)批手續(xù)。實(shí)踐中，轉(zhuǎn)讓方不履行報(bào)批義務(wù)的情形中當(dāng)然包括不提供外商投資企業(yè)的董事會(huì)決議在內(nèi)的相關(guān)材料，如按照政府審批機(jī)關(guān)的要求，企業(yè)必須提交權(quán)力機(jī)構(gòu)的決議才會(huì)被受理的話(huà)，那么上述司法解釋的規(guī)定豈不是沒(méi)有任何意義？因此，筆者認(rèn)為《外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的若干規(guī)定》應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)修改。

七、公司章程中的規(guī)定對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力的影響

公司法第七十二條規(guī)定“其他不同意轉(zhuǎn)讓的股東又不購(gòu)買(mǎi)的視為同意轉(zhuǎn)讓”以及“股東有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)”以外，在該條款末尾增加了“公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定”。實(shí)務(wù)中,公司章程中對(duì)股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)規(guī)定的限制性條件或嚴(yán)或松,當(dāng)事人各方經(jīng)常就其效力發(fā)生爭(zhēng)議。

1、章程的約定是否可以毫無(wú)邊界，無(wú)限地放大或限制轉(zhuǎn)讓方的權(quán)利呢？以下列舉幾種常見(jiàn)的特別約定方式并分析相應(yīng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力。

（1）章程約定“股東可以自由地向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，不受其他股東限制，其他股東也沒(méi)有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)?！?/p>

普遍觀點(diǎn)認(rèn)為，在此章程下，轉(zhuǎn)讓方即使不通知其他股東，未保障其他股東的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，其與第三人簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同也有效。并且，這也是符合現(xiàn)代公司制資合性特征的。

（2）章程約定“股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，必須經(jīng)過(guò)所有其他股東同意”。

在沒(méi)有特別約定的情況下，公司法規(guī)定的是轉(zhuǎn)讓股權(quán)經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意，然章程對(duì)轉(zhuǎn)讓股東的轉(zhuǎn)讓權(quán)利做了更強(qiáng)的限制，這種約定也是有效的，轉(zhuǎn)讓方轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，應(yīng)當(dāng)依照章程的約定，征求其他所有股東的同意。但這不意味著，其他股東不同意就不能轉(zhuǎn)讓。筆者認(rèn)為公司法對(duì)其他股東態(tài)度的推定原則在此處也同樣適用，即不同意則購(gòu)買(mǎi)，既不同意又不購(gòu)買(mǎi)，則推定為同意。因此，在此章程下，轉(zhuǎn)讓方只要盡到了通知其他股東并給予其答復(fù)期的義務(wù)，其他股東即使不同意，也不影響其向第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)。（3）章程約定“股東禁止向股東以外的第三人轉(zhuǎn)讓股權(quán)”。

如果股東在公司章程中規(guī)定“股東禁止向股東以外的第三人轉(zhuǎn)讓股權(quán)”，則轉(zhuǎn)讓人與第三人簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同是否有效？有兩種意見(jiàn)，第一種認(rèn)為無(wú)效，理由是公司章程具有最高的效力，且公司法也規(guī)定了“公司章程另有約定的從其約定”，既然章程約定了“禁止向股東以外的第三人轉(zhuǎn)讓”，則轉(zhuǎn)讓方與第三人簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同因違反章程而無(wú)效。即使不是無(wú)效，其他股東也有權(quán)根據(jù)章程撤銷(xiāo)合同。第二種意見(jiàn)認(rèn)為有效，理由是根據(jù)立法旨意，股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)，公司章程最多只可以限制，但不可禁止。對(duì)于一個(gè)無(wú)效的章程約定，即使違背它，轉(zhuǎn)讓方只要在保障其他股東優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的前提下與第三人簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為有效。筆者持第二種觀點(diǎn)。

2、實(shí)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)防范

在實(shí)務(wù)中，很多外商投資企業(yè)并未對(duì)章程的具體內(nèi)容給予足夠的重視，在設(shè)立公司時(shí)往往采用工商機(jī)關(guān)提供的范本。為避免股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中遭受到來(lái)自“章程”的風(fēng)險(xiǎn)，律師應(yīng)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓前仔細(xì)閱讀章程，如章程約定對(duì)轉(zhuǎn)讓方極為不利，則先行著手召開(kāi)權(quán)力機(jī)關(guān)會(huì)議修改章程（外資企業(yè)為代表三分之二以上表決權(quán)股東通過(guò)，中外合資企業(yè)及中外合作企業(yè)需經(jīng)出席董事會(huì)的董事一致通過(guò)），以使股權(quán)轉(zhuǎn)讓最終能得以順利進(jìn)行。

八、當(dāng)事人報(bào)批材料虛假對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力的影響

外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同簽訂后，股權(quán)所在公司應(yīng)當(dāng)將該合同報(bào)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，如報(bào)批資料有虛假，審批機(jī)關(guān)依照虛假資料作出批準(zhǔn)決定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同實(shí)際法律效力如何。

最高人民法院《關(guān)于審理外商投資企業(yè)糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定

（一）》第二十一條規(guī)定，“外商投資企業(yè)一方股東或者外商投資企業(yè)以提供虛假材料等欺詐或者其他不正當(dāng)手段向外商投資企業(yè)審批機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書(shū)所載股東，導(dǎo)致外商投資企業(yè)他方股東喪失股東身份或原有股權(quán)份額，他方股東請(qǐng)求確認(rèn)股東身份或原有股權(quán)份額的，人民法院應(yīng)予支持。第三人已經(jīng)善意取得該股權(quán)的除外?！?實(shí)務(wù)中，當(dāng)事人應(yīng)向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)提供的股權(quán)變更材料非常多，一般包括：（1）股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同；

（2）董事會(huì)決議（或股東會(huì)決議）；（3）股權(quán)變更申請(qǐng)；（4）章程修正案；

（5）其他股東同意轉(zhuǎn)讓或放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的聲明材料；

（6）公司原章程、驗(yàn)資報(bào)告、上一年度審計(jì)報(bào)告、新任董事會(huì)成員名單及簡(jiǎn)歷等；（7）其他審批機(jī)關(guān)要求的文件。

鑒于每種材料的來(lái)源、性質(zhì)、重要性不同，不應(yīng)以任意一種材料虛假即否定股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力。筆者認(rèn)為，《關(guān)于審理外商投資企業(yè)糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定

（一）》第二十一條規(guī)定的提供續(xù)交材料，主要指當(dāng)事各方的簽字虛假，即當(dāng)事人向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)提供的虛假材料中至少有一項(xiàng)屬于上述所列（1）、（3）、（5）項(xiàng)之一時(shí)，可以認(rèn)定確實(shí)違背了他方股東的意愿、損害了他方股東權(quán)益，他方股東可以請(qǐng)求法院判決確認(rèn)其股東身份或原有股權(quán)份額。如果審批機(jī)關(guān)審查上述材料時(shí)，工作有疏忽，則他方股東還可通過(guò)行政復(fù)議或行政訴訟的方式，申請(qǐng)撤銷(xiāo)審批機(jī)關(guān)的審批。

第二篇：股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力的探究

股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力的探究

山東信公律師事務(wù)所王新志內(nèi)容提要：在當(dāng)今的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，越來(lái)越多的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓和公司兼并問(wèn)題在司法實(shí)踐中需要探討，本文針對(duì)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力問(wèn)題進(jìn)行剖析，以期更好的加強(qiáng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的操作實(shí)踐。

關(guān)鍵詞：股東 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 合同效力

一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效的原則規(guī)定

股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同同其他民商合同一樣，也存在生效、無(wú)效、效力待定等法律問(wèn)題，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同何時(shí)生效，公司法對(duì)此沒(méi)有規(guī)定。而《合同法》第44條規(guī)定：依法成立的合同，自成立時(shí)生效。法律行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記等手續(xù)的，依照其規(guī)定。由此可以看出，對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，在公司法沒(méi)有特別規(guī)定的情況下，應(yīng)當(dāng)按照合同法的一般規(guī)定，以成立時(shí)生效為原則，以批準(zhǔn)登記為例外。因此對(duì)于一般的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，合同雙方當(dāng)事人只要意思真實(shí)一致，合同即成立，而對(duì)于外商企業(yè)、國(guó)有企業(yè)等的股權(quán)轉(zhuǎn)讓需要履行法律、行政法規(guī)規(guī)定的批準(zhǔn)、登記手續(xù)方能生效。

同時(shí)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同本身也是民商合同的一部分，是雙方當(dāng)事人之間的意思自治，是私法范圍。因此，在充分尊重當(dāng)事人意思自治的情況下，依照《合同法》第45條、46條的規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效同樣可以附條件、附期限。

二、瑕疵出資股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同

首先需要解決的是，在現(xiàn)實(shí)的商務(wù)投資中，很多的投資人或者股東，在履行出資義務(wù)時(shí)，存在未全面履行出資義務(wù)，或者履行出資義務(wù)存在瑕疵，對(duì)于此類(lèi)出資，統(tǒng)稱(chēng)為瑕疵出資。那么，對(duì)于瑕疵出資的股東在轉(zhuǎn)讓股權(quán)的時(shí)候應(yīng)該有哪些限制、義務(wù)，對(duì)此公司法沒(méi)有規(guī)定，而在現(xiàn)實(shí)的商務(wù)投資及司法實(shí)踐中，類(lèi)似的問(wèn)題比比皆是。

對(duì)此，必須確定的是瑕疵出資的股東權(quán)利和其他全面履行出資義務(wù)的股東權(quán)利應(yīng)該有所區(qū)別，這里的區(qū)別，不應(yīng)該僅僅是公司法規(guī)定的區(qū)別，公司法第20條規(guī)定不得濫用股東權(quán)利損害公司或者其他股東利益以及公司債權(quán)人的利益；第28條規(guī)定瑕疵瑕疵出資的股東，應(yīng)補(bǔ)足出資額并對(duì)足額出資的股東承擔(dān)違約責(zé)任；第35條規(guī)定股東按照實(shí)繳出資比例分取紅利。但在實(shí)際的公司治理，如選舉權(quán)和被選舉權(quán)，表決權(quán)等方面卻沒(méi)有相關(guān)規(guī)定。為此，對(duì)此類(lèi)瑕疵出資的股東權(quán)利，在公司法的規(guī)定相對(duì)匱乏的情況下，應(yīng)當(dāng)通過(guò)公司章程的框架來(lái)完善和制約。

由此引申出，瑕疵出資的股東，在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情況下，受讓方和轉(zhuǎn)讓方簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效

力問(wèn)題。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，在誠(chéng)實(shí)信用的原則下，合同法鼓勵(lì)交易，為此，筆者認(rèn)為瑕疵出資的股東是可以轉(zhuǎn)讓其股權(quán)的，在轉(zhuǎn)讓的時(shí)候，若瑕疵出資的股東將出資瑕疵的事實(shí)告知了受讓人，則雙方之間的合同合法有效，否則，雙方之間的合同是可撤銷(xiāo)的合同，受讓人可以行使撤銷(xiāo)權(quán)。

轉(zhuǎn)讓合同簽訂以前，公司的原股東有權(quán)利要求該瑕疵股東補(bǔ)足出資額。同時(shí)，轉(zhuǎn)讓合同簽訂以后，雖然瑕疵出資的股東履行了告知義務(wù)致使股權(quán)合同生效，但瑕疵出資的民事責(zé)任應(yīng)該由轉(zhuǎn)讓方和受讓方同時(shí)承擔(dān)，轉(zhuǎn)讓方與受讓方之間簽訂的關(guān)于瑕疵出資責(zé)任承擔(dān)的內(nèi)部約定不能對(duì)抗公司和公司債權(quán)人，只有如此，才能最大限度的保護(hù)公司利益、股東利益，而且更符合民法中的公平原則。

三、股東實(shí)施了公司章程限制下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為

對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，公司法是公司治理的大法，而在公司法沒(méi)有相關(guān)規(guī)定的情況下，公司章程就自然而然的成了公司的“憲法”。

對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓而言，公司法第三章是專(zhuān)門(mén)規(guī)定有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的專(zhuān)章，其中第72條第3款規(guī)定，公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定。從字面上看，該條款的規(guī)定解決了在公司法沒(méi)有規(guī)定的情況下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題，但在實(shí)踐中，卻同樣存在邏輯的漏洞。即股東實(shí)施了股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，而該股權(quán)轉(zhuǎn)讓在公司法中沒(méi)有強(qiáng)制性規(guī)定，依照法不禁止就是合法的原則，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為應(yīng)該是合法行為，但是，若該股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為是公司章程所限制的，此情況下，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為是否合法。對(duì)此，筆者認(rèn)為該法律問(wèn)題應(yīng)該一分為二的看待，首先，應(yīng)該肯定公司章程在公司治理方面的權(quán)威性，但是公司章程的制定和實(shí)施必須建立在合法的原則之下，即公司章程本身要合法，只有這樣，股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為才既符合公司法的要求，由符合公司章程的要求和全體股東的利益，否則，如公司章程的規(guī)定本身就不合法，則公司章程中限制股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的種種規(guī)定則是無(wú)效的規(guī)定?！豆痉ā返?3條的“公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定”，首先要求的是公司章程合法，這才是本條款的應(yīng)有本意。

四、股權(quán)轉(zhuǎn)讓后股東人數(shù)超過(guò)50人，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力。

《公司法》第24條規(guī)定，有限責(zé)任公司由50個(gè)以下股東出資設(shè)立?！豆痉ā返?2條規(guī)定股東可以向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)。由此導(dǎo)致的的一個(gè)問(wèn)題，若股東在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過(guò)程中，轉(zhuǎn)讓后股東人數(shù)變成50人以上，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為是否有效。

對(duì)此，我們認(rèn)為該股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為合法有效。首先在50人限制的規(guī)定是公司在設(shè)立時(shí)對(duì)股東人數(shù)的限制，在公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的專(zhuān)章中并沒(méi)有相關(guān)的規(guī)定。公司法作為理論從面的大法，規(guī)定的股東應(yīng)該是嚴(yán)格意義上的股東，該股東不僅在公司股東名冊(cè)上有記載，而且在公司章程上，在工商登記上，在歷次股東會(huì)議上都有記載，這些顯名股東就是實(shí)際股東，而在現(xiàn)實(shí)的司法實(shí)踐中，存在很多的名義股東、隱名股東，在公司股東名冊(cè)的股東在工商登記中不一定有，在工商登記中存在的股東在股東會(huì)議上不一定能真正履行股東權(quán)利。因此，我們認(rèn)為在現(xiàn)實(shí)的公司治理和司法實(shí)踐中，可能在工商登記的時(shí)候，工商人員是不允許股東人數(shù)超過(guò)50人，否則工商登記人員是不會(huì)進(jìn)行工商登記變更手續(xù)的，而股權(quán)轉(zhuǎn)讓的實(shí)踐，加上顯名股東、隱名股東等，實(shí)際的股東人數(shù)超過(guò)50 人的很正常，在此情況下，我們不能否則公司的法人資格，不能說(shuō)公司股東超過(guò)了50人而否認(rèn)法人資格，同時(shí)，也不能因?yàn)楣竟蓶|超過(guò)了50人而否認(rèn)公司股東的股東資格。

五、股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同只轉(zhuǎn)讓股東權(quán)利的部分權(quán)利，該轉(zhuǎn)讓行為是否有效。

《公司法》第72條的規(guī)定，股東可以轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。而股權(quán)本身就是一個(gè)多種權(quán)利集結(jié)于一身的權(quán)利，如表決權(quán)、選舉權(quán)和被選舉權(quán)、分紅權(quán)、知情權(quán)優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)等等，這些權(quán)利在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的時(shí)候是全部一起轉(zhuǎn)讓還是可以獨(dú)立的、部分的轉(zhuǎn)讓?zhuān)繉?duì)此，我國(guó)的公司法同樣沒(méi)有相關(guān)規(guī)定。由此引申出法律問(wèn)題，在公司章程中也沒(méi)有法規(guī)定的情況下，依照雙方當(dāng)事人意思自治的原則，此類(lèi)的合同是否有效？筆者認(rèn)為，在鼓勵(lì)交易的情況下，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定此類(lèi)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同為有效合同，因?yàn)樵诂F(xiàn)代的公司治理過(guò)程中，有很多的股東為激勵(lì)職業(yè)經(jīng)理人，而讓該職業(yè)經(jīng)理人享有但涉及到人身性質(zhì)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)認(rèn)定為無(wú)效合同。譬如說(shuō)，若股東轉(zhuǎn)讓的是分紅權(quán)、受益權(quán)等，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為有效合同，但若是與人身有關(guān)的股東權(quán)利，如表決權(quán)、優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)等，股東不能單獨(dú)轉(zhuǎn)讓。

六、同一股權(quán)多次轉(zhuǎn)讓的合同效力

在司法實(shí)踐中，存在著同一股權(quán)，同時(shí)多次轉(zhuǎn)讓?zhuān)鞴蓹?quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力如何認(rèn)定的問(wèn)題。對(duì)此，公司法沒(méi)有規(guī)定。為此筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)按照合同法的規(guī)定進(jìn)行分析和處理。由于《合同法》和《公司法》對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓沒(méi)有相關(guān)登記或者批準(zhǔn)生效的規(guī)定，故各個(gè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同都應(yīng)當(dāng)系有效合同，但不是每個(gè)合同都能得到有效全面的履行，或者說(shuō)每個(gè)受讓股權(quán)的受讓方，不可能成為股東，能夠成為股東的只能是各個(gè)受讓方。山東省高級(jí)人民法院的內(nèi)部觀點(diǎn)即是如此：股東將同一股權(quán)多次轉(zhuǎn)讓的，在辦理了股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更登記的情況下，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定取得股東資格在未辦理工商變更登記的情況下，應(yīng)當(dāng)股東轉(zhuǎn)讓通知先達(dá)到公司的受讓方取得股東資格。

綜上，在現(xiàn)實(shí)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，還會(huì)存在各種各樣的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，但筆者認(rèn)為，在不違反公司法和合同法禁止性規(guī)定的情況下，本著最大限度尊重當(dāng)事人意思自治的原則，本著鼓勵(lì)交易的原則，以認(rèn)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同有效為原則，以認(rèn)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓無(wú)效為例外。

第三篇：論股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力認(rèn)定的若干法律問(wèn)題(畢業(yè)論文)

論股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力認(rèn)定 的若干法律問(wèn)題寫(xiě)作提綱

緒論：

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立，國(guó)有企業(yè)改革的進(jìn)程加快，股份制企業(yè)逐步成為重要的市場(chǎng)主體，股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為企業(yè)募集資本、產(chǎn)權(quán)流動(dòng)重組、資源優(yōu)化配置的重要形式，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力認(rèn)定是股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同糾紛案審理中經(jīng)常發(fā)生爭(zhēng)議且首先必須解決的問(wèn)題。

本論：

一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的概念和特點(diǎn)

（一）合同標(biāo)的性質(zhì)比較復(fù)雜

（二）股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同涉及多個(gè)利害關(guān)系人的利益

（三）合同的主體、內(nèi)容和形式受到了嚴(yán)格的法律規(guī)制

二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力認(rèn)定

（一）股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的主體是否符合法規(guī)規(guī)定

（二）轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的是否符合法律規(guī)定

（三）股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式是否合法

（四）當(dāng)事人一方是否構(gòu)成以欺詐、脅迫手段簽訂合同并損害了國(guó)家利益

（五）雙方當(dāng)事人是否構(gòu)成惡意串通、損害國(guó)家、集體或者第三人利益 三、二種疑難股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力的認(rèn)定

（一）未出資或出資不足或抽逃出資的公司股東與他人簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力。

（二）公司股東違反公司章程的禁止或限制性規(guī)定而與他人簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力。

結(jié)論：

應(yīng)當(dāng)看到，公司要面對(duì)千變?nèi)f化的市場(chǎng)，《公司法》也要面對(duì)形態(tài)各異的公司，把《公司法》斷言為純粹的強(qiáng)化法或任意法都難免有偏頗之處。有限責(zé)任公司與股份有限公司、上市公司與非上市公司對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓性質(zhì)從本質(zhì)上有不同的要求，應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同的情況區(qū)別對(duì)待?！緝?nèi)容摘要】：隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立，國(guó)有企業(yè)改革的進(jìn)程加快，股份制企業(yè)逐步成為重要的市場(chǎng)主體，股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為企業(yè)募集資本、產(chǎn)權(quán)流動(dòng)重組、資源優(yōu)化配置的重要形式，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力認(rèn)定是股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同糾紛案審理中經(jīng)常發(fā)生爭(zhēng)議且首先必須解決的問(wèn)題。筆者通過(guò)對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同特點(diǎn)等方面的分析，根據(jù)我國(guó)現(xiàn)有法律規(guī)定，參照外國(guó)的相應(yīng)法律制度，重點(diǎn)對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力認(rèn)定中的若干法律問(wèn)題進(jìn)行探討?！娟P(guān)鍵詞】：股權(quán)轉(zhuǎn)讓 效力認(rèn)定 股權(quán)糾紛 法律適用

近年來(lái)，訴訟到人民法院的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同糾紛呈上升趨勢(shì)。其中股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力認(rèn)定是審理此類(lèi)案件首先必須解決的問(wèn)題。同時(shí)又是經(jīng)常發(fā)生爭(zhēng)議的問(wèn)題。筆者通過(guò)對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的特點(diǎn)等相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行分析，根據(jù)我國(guó)現(xiàn)有的法律規(guī)定，參照外國(guó)的相關(guān)制度，重點(diǎn)對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力認(rèn)定等若干問(wèn)題進(jìn)行探討。

一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的概念和特點(diǎn)

股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同是當(dāng)事人以轉(zhuǎn)讓股權(quán)為目的而達(dá)成的關(guān)于出讓方交付股權(quán)并收取價(jià)金，受讓方支付價(jià)金得到股權(quán)的意思表示一致。通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同并履行一定方式（交付或登記），股權(quán)轉(zhuǎn)讓始產(chǎn)生股權(quán)變動(dòng)的效力。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，股東基于股東地位而對(duì)公司所產(chǎn)生的權(quán)利義務(wù)關(guān)系全部地同時(shí)轉(zhuǎn)移于受讓人，受讓人因此成為公司的股東，取得股東權(quán)。因此，股權(quán)轉(zhuǎn)讓是一種物權(quán)變動(dòng)行為，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同是股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)ㄎ餀?quán)變動(dòng)）的原因。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同具有以下特點(diǎn)：

（一）合同標(biāo)的性質(zhì)比較復(fù)雜

對(duì)于股權(quán)性質(zhì)的解釋學(xué)說(shuō)眾多，比較有代表性的就有獨(dú)立權(quán)利形態(tài)說(shuō)、股權(quán)所有權(quán)說(shuō)、股權(quán)社員權(quán)說(shuō)和股權(quán)債權(quán)說(shuō)等。這些學(xué)說(shuō)主張的法理基礎(chǔ)不同，觀點(diǎn)迥異，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的一些具體缺席設(shè)計(jì)上必然存在不同的認(rèn)識(shí)。根據(jù)大陸法系傳統(tǒng)的《公司法》理論和我國(guó)多數(shù)學(xué)者所主張的獨(dú)立權(quán)利形態(tài)說(shuō)，股權(quán)既不屬物權(quán)，也不屬債權(quán)，而是一種《公司法》規(guī)定的具有獨(dú)立內(nèi)涵的包括財(cái)產(chǎn)權(quán)利等多種權(quán)利在內(nèi)的綜合性的新型的獨(dú)立的權(quán)利形態(tài)。作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同標(biāo)的股權(quán)，泛指公司給予股東的各種權(quán)益或者所有的權(quán)利，具體的是指股東基于股東資格而享有的從公司獲取財(cái)產(chǎn)和參與公司經(jīng)營(yíng)、管理的權(quán)利。具體可分為財(cái)產(chǎn)性權(quán)能和非財(cái)產(chǎn)性權(quán)能、自益權(quán)和共益權(quán)。同時(shí)，股權(quán)作為一種資格權(quán)利，反映了股東與公司之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，在一定意義上既包含股東對(duì)公司的權(quán)利，又包含股東對(duì)公司和社會(huì)應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的這一特點(diǎn)，在訂立、效力、履行方面表現(xiàn)得更為復(fù)雜，特別是確定雙方的權(quán)利義務(wù)以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為產(chǎn)生的民事后果難度較大。作為合同標(biāo)的股權(quán)性質(zhì)比較復(fù)雜。

（二）股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同涉及多個(gè)利害關(guān)系人的利益

公司股權(quán)的流轉(zhuǎn)不僅涉及公司及其股東、董事甚至公司或股東的債權(quán)人的利益，而且影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同雙方的利益。實(shí)踐中除了股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同雙方當(dāng)事人主張合同無(wú)效或 要求撤銷(xiāo)合同我，其他眾多的利害關(guān)系人也經(jīng)常會(huì)提出股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力問(wèn)題，如公司或其他股東認(rèn)為股東出讓公司股權(quán)行為違反公司章程、損害公司和其他股東利益、或不能對(duì)抗公司而要求確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無(wú)效；公司的債權(quán)人認(rèn)為公司股東出讓公司股權(quán)的行為影響其債權(quán)的實(shí)現(xiàn)，在債權(quán)債務(wù)訴訟中主張股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無(wú)效；債務(wù)人出讓其享有的公司股權(quán)，債權(quán)人認(rèn)為其轉(zhuǎn)讓股權(quán)行為使其債權(quán)難以實(shí)現(xiàn)，以利害關(guān)系人的身份要求確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無(wú)效。因此，認(rèn)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力，要注意平衡各種主體的利益。

（三）合同的主體、內(nèi)容和形式受到了嚴(yán)格的法律規(guī)制

第一，由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及標(biāo)的復(fù)雜性，法律對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的主體、內(nèi)容和形式作出較多的限制，以保障資本市場(chǎng)的有序運(yùn)作。如對(duì)不同投資主體持有的股權(quán)國(guó)家股、法人股、個(gè)人股、外資股和內(nèi)部職工股法律對(duì)其可轉(zhuǎn)讓性、受讓人和轉(zhuǎn)讓方式作了不同的規(guī)定；還有股份有限公司、有限責(zé)任公司、中外合資公司等不同形式的合同、其股權(quán)轉(zhuǎn)讓的程序，法律也作了不同的規(guī)定；再有不同類(lèi)型的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式不同，相同類(lèi)型的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的具體方式也有所區(qū)別。

第二，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同受到《民法通則》、《合同法》有關(guān)債權(quán)債務(wù)法律關(guān)系的規(guī)定限制，也受到《公司法》、《證券法》等有關(guān)股權(quán)交易法規(guī)以及工商行政管理法律法規(guī)中關(guān)于企業(yè)管理的限制。此外，由于有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定比較原則、工商管理、證券管理主管部門(mén)的行政規(guī)章對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為事實(shí)上也起著規(guī)制的作用。因此，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的合法性問(wèn)題比較復(fù)雜。股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)必須依照相關(guān)的法律規(guī)定進(jìn)行，人民法院審查股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力時(shí)，應(yīng)將合法性審查作為重點(diǎn)內(nèi)容。

二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力認(rèn)定

對(duì)于什么是無(wú)效的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同以及對(duì)于無(wú)效的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同如何處理？我國(guó)的《公司法》、《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》、《中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》、《外資企業(yè)法》以及關(guān)于企業(yè)聯(lián)營(yíng)和企業(yè)登記的法規(guī)都沒(méi)有明確的規(guī)定。筆者認(rèn)為對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力審查，除依據(jù)《民法通則》、《合同法》、《公司法》以及其他法規(guī)、規(guī)章外，應(yīng)當(dāng)著重審查以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：

（一）股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的主體是否符合法規(guī)規(guī)定

訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的當(dāng)事人不符合法律規(guī)定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主體資格，會(huì)導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無(wú)效。實(shí)踐中存在以下情形之一的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同主體不合法：

1、公司沒(méi)有依法成立。公司是股東的載體，公司未成立時(shí)，股份認(rèn)購(gòu)人尚不具備股東地位，當(dāng)然也就不具備股權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件。即使其已經(jīng)繳納出資，換取了公司股份，由于公司此時(shí)尚未經(jīng)法定程序?qū)徍耍瑢?lái)能否成立尚不確定，如準(zhǔn)許其轉(zhuǎn)讓股份，不僅難以防范惡意者取巧謀利，損害公眾投資者利益，而且會(huì)干擾公司正常設(shè)立活動(dòng)。根據(jù)《公司登記管理?xiàng)l例》第22條規(guī)定，有限現(xiàn)任公司必須經(jīng)過(guò)工商行政管理機(jī)關(guān)登記注 冊(cè)，發(fā)給《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》，才視為依法成立。如雙方簽訂成立有限公司的協(xié)議后，其中一方因其他原因把協(xié)議中約定的出資或依約提供的出資，在公司注冊(cè)登記前轉(zhuǎn)讓給他人，就不是我們所說(shuō)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

2、受讓方不具有法律規(guī)定的特定身份。一是對(duì)某些民事主體，法律禁止或限制其作為公司股東。如根據(jù)1998年1月7日國(guó)家工同行政管理局《公司登記管理若干問(wèn)題的規(guī)定》，機(jī)關(guān)法人、社會(huì)團(tuán)體法人、事業(yè)單位法人，除國(guó)家法律法規(guī)、規(guī)章另有規(guī)定外，一般不得作為公司股東；企業(yè)化經(jīng)營(yíng)的事業(yè)單位未辦理企業(yè)法人登記，以職工持股會(huì)或其他類(lèi)似組織未辦理社團(tuán)法人登記的，不能作為公司股東；會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等其他中介機(jī)構(gòu)的公司股東；企業(yè)法人的法定代表人不和成為所任職企業(yè)設(shè)立的有限現(xiàn)任公司的股東等。

二是對(duì)某些種類(lèi)的股權(quán)，法律對(duì)持有者的身份作了特殊限制，種股權(quán)只能在特定的主體之間轉(zhuǎn)讓。主要包括：（1）法人股（即法人所持有的《公司法》生效前根據(jù)《股份公司規(guī)范意見(jiàn)》設(shè)立的定向募集股份有限公司的股份）只能在法人之間轉(zhuǎn)讓?zhuān)荒苻D(zhuǎn)讓給公民個(gè)人和其他經(jīng)濟(jì)組織包括本法人單位職工。（2）內(nèi)部職工股（即定向募集股份有限公司向內(nèi)部職工募集、僅限內(nèi)部職工持有的股份），只能在公司內(nèi)部職工之間轉(zhuǎn)讓?zhuān)瓜蚵毠ひ酝獾娜宿D(zhuǎn)讓。內(nèi)部職工的范圍是：①公司募集股份時(shí)在公司工作并在勞動(dòng)花名冊(cè)上列名的正式職工；②公司派往子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)工作，勞動(dòng)人事關(guān)系仍在本公司的外派人員；③公司的董事、監(jiān)事；④公司合資附屬企業(yè)的在冊(cè)職工；⑤公司及其合資企業(yè)在冊(cè)管理的離退休職工。（3）除了為核減公司資本或持有本公司股票的其他公司合并以外，公司不得收購(gòu)本公司的股票。公司取得自己的股份，等于向股東支付抽逃的股本金，有違公司資本維持和資本充實(shí)的原則，動(dòng)搖公司的財(cái)產(chǎn)基礎(chǔ)，對(duì)公司債權(quán)人和公司的利益危害很大?！豆痉ā返?48條關(guān)于“公司不得收購(gòu)本公司股票”的規(guī)定，理應(yīng)擴(kuò)展適用于有限現(xiàn)任公司。實(shí)踐中對(duì)存在下列兩種情形之一的，也應(yīng)認(rèn)定為自己股份的違法取得：第一，公司借用他人名義，為公司利益而取得自己股份。這是最易發(fā)生的一種規(guī)避法律的行為。第二，子公司取得母公司的股份。由于母子公司間的財(cái)產(chǎn)一體及支配從司關(guān)系的存在，子公司取得母公司股份的后果與公司收購(gòu)本公司的股份相同，同樣應(yīng)當(dāng)加以禁止。但上述情形下如轉(zhuǎn)讓人系善意時(shí)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同可認(rèn)定為有效。（4）中國(guó)公民個(gè)人不能作為中外合資或中外合作的有限責(zé)任公司的股東，但其以私營(yíng)獨(dú)資企業(yè)或合伙企業(yè)名義的除外。根據(jù)國(guó)家工商行政管理局1995年《關(guān)于外商投資企業(yè)登記管理適用公司登記管理法規(guī)的有關(guān)問(wèn)題的執(zhí)行意見(jiàn)》第1條、第4條的規(guī)定，對(duì)于有限責(zé)任公司，外商投資不管是否達(dá)到公司注冊(cè)資本的25%，都作為外商投資企業(yè)登記管理，但對(duì)外商投資不到公司注冊(cè)資本25%的股份有限公司不作為外商投資企業(yè)登記管理，這類(lèi)公司領(lǐng)取的是《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》，只適用《公司法》的規(guī)定，不適用中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法等外商投資企業(yè)法律的規(guī)定，中國(guó)公民當(dāng)然可以作為這種公司的股東。（5）屬 于國(guó)家禁止或者限制設(shè)立外資企業(yè)的行業(yè)的公司股權(quán)，向外商轉(zhuǎn)讓股權(quán)受到限制或禁止。國(guó)家根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的方向，制定了指導(dǎo)外商投資方向的規(guī)定及外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄，對(duì)禁止或者限制設(shè)立外資企業(yè)的行業(yè)作了規(guī)定，將外商投資的行業(yè)劃分為鼓勵(lì)、允許、限制、禁止四類(lèi)。限制類(lèi)項(xiàng)目不允許外商獨(dú)資經(jīng)營(yíng)。禁止類(lèi)項(xiàng)目則不允許外商投資。從事禁止類(lèi)項(xiàng)目的公司的股東，不得將持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給外商。需由國(guó)有資產(chǎn)占控股或主導(dǎo)地位的產(chǎn)業(yè)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的訂立不得導(dǎo)致外國(guó)投資者或非中國(guó)國(guó)有企業(yè)占控股或主導(dǎo)地位。不允許外商獨(dú)資經(jīng)營(yíng)的行業(yè)的公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓不得導(dǎo)致外國(guó)投資者持有公司的全部股權(quán)。根據(jù)1995年國(guó)家工商行政管理局《關(guān)于外商投資企業(yè)成為公司股東或發(fā)起人登記管理的若干規(guī)定》第2條、第4條和第5條的規(guī)定，從事禁止類(lèi)項(xiàng)目的公司的股東，也不能將持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給外商投資企業(yè)，從事限制類(lèi)項(xiàng)目的公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓不得導(dǎo)致外商投資企業(yè)持有的公司25%以上的股權(quán)。違反上述規(guī)定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，應(yīng)認(rèn)定無(wú)效。應(yīng)當(dāng)指出的是，我國(guó)加入WTO，禁止、限制外商投資的領(lǐng)域?qū)?huì)改變，要關(guān)注這方面的法律、政策的變化，適當(dāng)調(diào)整和確認(rèn)。

3、出讓方不具有公司股東資格。一是出讓方?jīng)]有依法取得公司股東的資格。如甲、乙成立一有限現(xiàn)任公司，甲占公司51%的股份，乙占49%的股份，經(jīng)營(yíng)期間甲未征得乙同意將自己股份的20%轉(zhuǎn)讓給丙，丙向乙支付了全部的轉(zhuǎn)讓費(fèi)用，但是未辦理有關(guān)手續(xù)。后丙因?yàn)榧毙栀Y金又將20%股權(quán)中的8%轉(zhuǎn)讓給丁，丁與丙簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議后，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損，于是不向丙支付轉(zhuǎn)讓費(fèi)用。這里，因丙受讓甲的股權(quán)之后沒(méi)有依法辦理有關(guān)手續(xù)，而沒(méi)有取得股東資格，丙向丁轉(zhuǎn)讓8%的股權(quán)的協(xié)議應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為無(wú)效。二是出讓方的公司股東資格因故喪失。如所持有的股權(quán)已合法轉(zhuǎn)讓?zhuān)秩绮灰勒鲁碳s定履行股東義務(wù)，而被公司除名，再如因違法受到政府處罰而被剝奪股權(quán)等。

對(duì)于在以他人名義認(rèn)購(gòu)股份的情況下，名義股東向第三方轉(zhuǎn)讓股份的，有人認(rèn)為應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為無(wú)效，理由是實(shí)際的股份認(rèn)購(gòu)人才是股東。筆者認(rèn)為應(yīng)將名義上的股份認(rèn)購(gòu)人視為股東，對(duì)名義股東向第三方轉(zhuǎn)讓股份的，不能簡(jiǎn)單以此認(rèn)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓無(wú)效。有利保護(hù)善意第三人公益。

（二）轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的是否符合法律規(guī)定

在我國(guó)，目前法律禁止轉(zhuǎn)讓的股權(quán)主要有以下幾種：

1、根據(jù)《公司法》第147條規(guī)定，股份有限公司發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)还径?、監(jiān)事、經(jīng)理持有的本公司股份在任職期間不得轉(zhuǎn)讓。從該法條語(yǔ)義分析，發(fā)起人持有的三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的股份，不僅指在公司設(shè)立時(shí)發(fā)起人所持有的股份，同時(shí)還包括公司設(shè)立后因公司增加注冊(cè)資本而新增的股份。對(duì)發(fā)起人轉(zhuǎn)讓的股權(quán)的限制及于發(fā)起人的繼承人或通過(guò)合并、分立而概括承受其權(quán)利義務(wù)關(guān)系的法人。

2、根據(jù)《證券法》第91條的規(guī)定，在上市公司收購(gòu)中，收購(gòu)人對(duì)所持有的被收購(gòu) 的上市公司的股票，在收購(gòu)行為完成后的六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

3、根據(jù)《定向募集股份有限公司內(nèi)部職工持股暫行規(guī)定》，公司內(nèi)部職工股在配售后三年內(nèi)禁止轉(zhuǎn)讓。禁止轉(zhuǎn)讓是指不得向任何人轉(zhuǎn)讓?zhuān)ū竟镜穆毠?。?dāng)然，如果出現(xiàn)了內(nèi)部股份持有人脫離公司、死亡以及其他特殊情況時(shí)，可以不受三年時(shí)限的限制，股份持有人可以將股份轉(zhuǎn)讓給公司的其他職工，也可以由公司收購(gòu)。

（三）股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式是否合法

由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同更多地具有法定生效要件或附有約定的生效條件，因此在認(rèn)定合同效力時(shí)除了注意對(duì)合同約定生效條件進(jìn)行審查外，還應(yīng)審查轉(zhuǎn)讓的方式是否合法。實(shí)踐中股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式違法主要表現(xiàn)以下幾種情形：

1、違反法律規(guī)定的轉(zhuǎn)讓方式。如記名股票的轉(zhuǎn)讓必須委托證券公司在國(guó)家依法設(shè)立的證券交易所通過(guò)集中競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行，法人股必須在STAQ和NET市場(chǎng)掛牌交易。場(chǎng)外交易或轉(zhuǎn)讓的行為無(wú)效。

2、轉(zhuǎn)讓手續(xù)違法。對(duì)某些種類(lèi)的股權(quán)，我國(guó)法律、法規(guī)規(guī)定公司股東在轉(zhuǎn)讓時(shí)應(yīng)當(dāng)履行一定的程序或手續(xù)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓未履行規(guī)定的程序和手續(xù)的，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同不產(chǎn)生效力。即此種情形下股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同并不是必然無(wú)效，只是尚未生效。如根據(jù)《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》、《中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》及其實(shí)施條例規(guī)定，中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)的股東轉(zhuǎn)讓自己的股權(quán)，應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)我國(guó)批準(zhǔn)其設(shè)立的主管部門(mén)批準(zhǔn)。實(shí)踐中，對(duì)于那些雖然在股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)未依法履行審批手續(xù)。實(shí)踐中，對(duì)于那些雖然在股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)未依法履行審批手續(xù)，但是在庭審結(jié)束前補(bǔ)辦了批準(zhǔn)手續(xù)的，應(yīng)認(rèn)定合同有效；對(duì)于因合同內(nèi)容違反了國(guó)家有關(guān)規(guī)定，不可能得到批準(zhǔn)，或在一審?fù)徑Y(jié)束前未能補(bǔ)辦手續(xù)的，應(yīng)認(rèn)定合同無(wú)效。

3、轉(zhuǎn)讓條件違法

（1）根據(jù)我國(guó)《公司法》第35條規(guī)定，有限責(zé)任公司股東和股東以外的人轉(zhuǎn)讓其出資時(shí)，必須經(jīng)全體股東過(guò)半數(shù)同意；不同意轉(zhuǎn)讓的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買(mǎi)該轉(zhuǎn)讓的出資，如果不購(gòu)買(mǎi)該轉(zhuǎn)讓的出資，視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓出資，在同等條件下，其他股東對(duì)該出資有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。實(shí)踐中如何把握“是否依法征得股東同意？”一般應(yīng)從以下幾方面考慮：首先轉(zhuǎn)讓人出示已經(jīng)向公司提出轉(zhuǎn)讓自己擁有的股權(quán)并征求股東意見(jiàn)的請(qǐng)求證據(jù)；其次公司半數(shù)以上股東同意轉(zhuǎn)讓的相關(guān)證據(jù)；最后不同意轉(zhuǎn)讓的股東沒(méi)有作出購(gòu)買(mǎi)權(quán)的意思表示給予的價(jià)格低于股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓的價(jià)格的相關(guān)證據(jù)；主張轉(zhuǎn)讓合同有效的一方當(dāng)事人提供上列事實(shí)證據(jù)，結(jié)合其他股東是否同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題的簽名，股東大會(huì)研究股權(quán)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題的決議，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)款，綜合認(rèn)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否征得股東同意的問(wèn)題。

（2）根據(jù)《中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》第10條和《中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)實(shí)施細(xì)則》第23條規(guī)定，合營(yíng)或合作一方向第三者轉(zhuǎn)讓其全部或部分出資，必須經(jīng)其他合營(yíng)或合作一方 向第三者轉(zhuǎn)讓其全部或部分出資，必須經(jīng)其他合營(yíng)或合作各方的同意，對(duì)合營(yíng)一方轉(zhuǎn)讓的出資，合營(yíng)他方有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。因此，中外合資、中外合作有限現(xiàn)任公司股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)，未經(jīng)其他股東的一致同意或損害其他股東優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓無(wú)效；但對(duì)事前未征求其他股東意見(jiàn)，事后其他股東又追認(rèn)該股權(quán)轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定合同有效。

（四）當(dāng)事人一方是否構(gòu)成以欺詐、脅迫手段簽訂合同并損害了國(guó)家利益 關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中的“欺詐”，一般是指出讓人故意虛構(gòu)或隱瞞事實(shí)，誘使受讓人對(duì)股權(quán)的真實(shí)價(jià)格作出錯(cuò)誤判斷而與其簽訂合同。如向受讓人隱瞞公司轉(zhuǎn)讓前的債務(wù)，以故意隱瞞擔(dān)保之債，從而構(gòu)成欺詐。出讓人隱瞞擔(dān)保之債的金額足以對(duì)股權(quán)價(jià)格產(chǎn)生重大影響的，受讓人有權(quán)請(qǐng)求宣告合同無(wú)效或撤銷(xiāo)合同。

根據(jù)《合同法》規(guī)定，當(dāng)事人的欺詐行為必須是損害了國(guó)家利益，方可宣告無(wú)效。一般來(lái)說(shuō)，受欺詐方為國(guó)有企業(yè)、事業(yè)單位的，可以認(rèn)定合同無(wú)效，但并不是僅僅在上述情況下，才算是損害了國(guó)家利益，特別是公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題上，涉及的利益很復(fù)雜，其中必然含有價(jià)值判斷問(wèn)題，還有根據(jù)案情具體情況裁量權(quán)問(wèn)題。如不能認(rèn)定是損害了國(guó)家利益的，按《合同法》規(guī)定只能作為可撤銷(xiāo)合同處理。

（五）雙方當(dāng)事人是否構(gòu)成惡意串通、損害國(guó)家、集體或者第三人利益 實(shí)踐中，當(dāng)事人惡意串通、損害國(guó)家、集體或者第三人利益的情形主要有：

1、轉(zhuǎn)讓國(guó)有、集體企業(yè)的出資時(shí)，轉(zhuǎn)讓方?jīng)]有對(duì)股權(quán)進(jìn)行評(píng)估即進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)蛘叱鲑Y轉(zhuǎn)讓的價(jià)格明顯低于合理的市場(chǎng)價(jià)格，從而損害國(guó)家、集體擁有的股份的權(quán)益，造成國(guó)有資產(chǎn)嚴(yán)重流失的。

2、轉(zhuǎn)讓股權(quán)的目的是為了逃避債務(wù)，從而嚴(yán)重?fù)p害他人利益的。如虛假出資或抽逃出資的股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)很可能出于逃債的目的。

3、股東轉(zhuǎn)讓雙方名義上是進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑢?shí)為借貸的。三、二種疑難股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力的認(rèn)定

（一）未出資或出資不足或抽逃出資的公司股東與他人簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力。股東在公司設(shè)立時(shí)未出資或未定額出資或者在公司設(shè)立后抽逃出資的，其與他人簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否有效？對(duì)此問(wèn)題，有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)認(rèn)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同當(dāng)然無(wú)效。理由是，股東是向公司投入資金并依法享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)的人?；诠蓶|地位而言對(duì)公司主張的權(quán)利，稱(chēng)為股東權(quán)。股份的原始取得，以對(duì)公司出資為必要條件。認(rèn)股人也只有在履行繳納股款的義務(wù)后，才能取得股東地位，才能取得股權(quán)。股東未出資意味著實(shí)際上不具備股東資格，不享有股權(quán)，所簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同也就當(dāng)然無(wú)效了。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)視該公司是實(shí)行實(shí)繳資本還是認(rèn)繳資本而定。在實(shí)行實(shí)繳資本制的公司（如依照《公司法》設(shè)立的公司包括外商投資股份有限公司）中，股東繳足注冊(cè)資本的公司才能成立，因此公司成立后，只有出資的認(rèn)股人才能成為股東，未出資的認(rèn)股人不能成 立股東，其轉(zhuǎn)讓“股權(quán)”的行為無(wú)效；而在實(shí)行認(rèn)繳資本制的公司（如依《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》、《外商投資企業(yè)法》設(shè)立的有限責(zé)任公司）中，公司成立時(shí)認(rèn)股人只要實(shí)際交付部分出資即成為股東，并負(fù)有按約交足出資的義務(wù)，股東未按約定交足出資的，應(yīng)承擔(dān)出資不足的責(zé)任，但不影響其股東地位，其轉(zhuǎn)讓股權(quán)的行為應(yīng)認(rèn)定有效。

筆者認(rèn)為：未出資的股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)并不當(dāng)然無(wú)效。理由是：（1）《公司法》第208條關(guān)于支付出資的股東應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任的規(guī)定，對(duì)出資不到位的股東，應(yīng)責(zé)令其補(bǔ)足出資，并承擔(dān)因注冊(cè)資本未到位而產(chǎn)生的民事責(zé)任，而不是直接否定其股東資格。（2）《法國(guó)商事公司法》第282條第1、2款規(guī)定：“未支付股款的股東、相繼的受讓人和認(rèn)股人對(duì)股票未支付的股款負(fù)連帶責(zé)任。公司可在出售前或出售后、或同時(shí)對(duì)他們提起訴訟以獲得應(yīng)支付的股款和對(duì)已承擔(dān)費(fèi)用的補(bǔ)償。對(duì)公司進(jìn)行賠償者可對(duì)所支付的款項(xiàng)向股票的相繼持有人索取。債款最后由股票的最后持有人承擔(dān)?！保?）法理上和實(shí)踐是均承認(rèn)虛假出資與未能繳納股款有所不同，對(duì)認(rèn)股人未按協(xié)議繳納股款，各國(guó)立法都賦予公司和其他股東以特定的救濟(jì)手法，包括行使失權(quán)程序、行使追繳出資權(quán)、要求損害賠償?shù)取?/p>

（二）公司股東違反公司章程的禁止或限制性規(guī)定而與他人簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力。

對(duì)于公司股東違反公司章程關(guān)于股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的禁止性或限制性規(guī)定而與他人簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力，存在兩種不同意見(jiàn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，公司章程在《公司法》規(guī)定外設(shè)定的對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓禁止性規(guī)定和限制性條件是無(wú)效的，僅違反這些規(guī)定，不影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，公司章程雖然不能作出禁止股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，但在《公司法》規(guī)定之外對(duì)股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)設(shè)定特定的條件，符合合同自由原則，違反這些規(guī)定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同應(yīng)當(dāng)無(wú)效。這種觀點(diǎn)的立論依據(jù)主要是“公司的合同理論”。即公司是許多自愿締結(jié)合約的當(dāng)事人、股東、債權(quán)人、董事、經(jīng)理、客戶(hù)之間的協(xié)議，參與公司的有關(guān)各方在塑他們之間的合約安排時(shí)應(yīng)當(dāng)是完全自由或者原則上是自由的。

應(yīng)當(dāng)看到，公司要面對(duì)千變?nèi)f化的市場(chǎng)，《公司法》也要面對(duì)形態(tài)各異的公司，把《公司法》斷言為純粹的強(qiáng)化法或任意法都難免有偏頗之處。有限責(zé)任公司與股份有限公司、上市公司與非上市公司對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓性質(zhì)從本質(zhì)上有不同的要求，國(guó)外《公司法》對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制程度存在差異，各個(gè)公司的章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制性規(guī)定五花八門(mén)，對(duì)于違反章程有關(guān)限制性規(guī)定進(jìn)行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力，應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同的情況區(qū)別對(duì)待。筆者認(rèn)為可從以下三方面區(qū)別：首先，公司章程是根據(jù)股東們的意思而制定、變更，并以法定形式予以公示的。章程具有自治法的性質(zhì)，不僅對(duì)制定章程的當(dāng)事人有約束力，對(duì)于以后參加公司的人也有約束力。對(duì)于法律未禁止章程規(guī)定的涉及股東之間利益的事項(xiàng)，章程的規(guī)定均有約束力。其次，各國(guó)《公司法》在承認(rèn)股東的股份轉(zhuǎn)讓權(quán)的同時(shí)，大陸法系國(guó)家一般除了對(duì)有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行法定限制外，還允許章程對(duì)有限責(zé) 任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股份有限公司中的非上市上司的記名股票的轉(zhuǎn)讓附加一定的條件，以適應(yīng)有限責(zé)任公司和封閉式或家族性股份有限公司的需要。如英美國(guó)家允許公司章程、組織細(xì)則、股東間協(xié)議、股東與公司間協(xié)議對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓或轉(zhuǎn)讓的登記作出限制，其限制內(nèi)容更加豐富。第三，有限責(zé)任公司和股份有限公司對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓性的內(nèi)在要求不同。股份有限公司具有資合性，有限責(zé)任公司兼有資合和人合的特點(diǎn)，前者強(qiáng)調(diào)股權(quán)的可轉(zhuǎn)讓性、股權(quán)的自由轉(zhuǎn)讓是其基本要求。后者對(duì)股東往往有特別的要求，股權(quán)的流轉(zhuǎn)性遜于前者，筆者認(rèn)為我國(guó)立法應(yīng)例外地允許公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓作出限制，即只要章程約定和法律規(guī)定不相抵觸，就應(yīng)承認(rèn)其效力。具體地說(shuō)，（1）允許章程作出限制的公司只能是非上市公司（含有限責(zé)任公司），股份只能是記名股份。（2）章程對(duì)非上市的股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制，對(duì)有限責(zé)任公司股東之間轉(zhuǎn)讓股權(quán)的條件加以限制，原則上都不得嚴(yán)于現(xiàn)行法律對(duì)有限責(zé)任公司對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)規(guī)定的條件，以保證資本的合理流動(dòng)。（3）章程對(duì)有限責(zé)任公司股東向外轉(zhuǎn)讓股份可設(shè)定的限制原則上不能寬于現(xiàn)行《公司法》第35條2款，第3款規(guī)定的條件，但向配偶、直系親屬、繼承人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的除外。（4）對(duì)于章程的各種限制性規(guī)定，要結(jié)合公司的具體情況進(jìn)行合理性審查，防止有些章程對(duì)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓直接或變相作出禁止性規(guī)定。實(shí)踐中，有些公司章程規(guī)定的對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制已構(gòu)成或?qū)嶋H構(gòu)成了對(duì)股東權(quán)轉(zhuǎn)讓的禁止，造成股東無(wú)法轉(zhuǎn)讓股權(quán)。筆者認(rèn)為：這種規(guī)定因違反股權(quán)自由轉(zhuǎn)讓的基本原則，剝奪了股東的股份轉(zhuǎn)讓權(quán)，應(yīng)是無(wú)效的?！緟⒖假Y料】 ［1］江平主編：《新編公司法教程》，法律出版社1994年版 ［2］劉俊海著：《股份有限公司股東權(quán)的保護(hù)》，法律出版社1997年版 ［3］吳日煥譯：《韓國(guó)公司法》，中國(guó)政法大學(xué)出版社2000年版 ［4］梁慧星主編：《論公司法和合同自由》，《民商法論叢》第16輯 ［5］〔美〕羅件特C〃克拉克著：《公司法則》，工商出版社1999年版 ［6］馮果著：《現(xiàn)代公司資本制定比較研究》，武漢大學(xué)出版社2000年版 ［7］祝銘山主編：《典型案例與法律適用》，中國(guó)法制出版社2004年出版

第四篇：外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓流程

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外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓流程

股權(quán)對(duì)于一個(gè)公司來(lái)說(shuō)是很重要的，很多公司都會(huì)有自己的股權(quán)管理，外行投資企業(yè)更加不用說(shuō)了，股權(quán)有些時(shí)候會(huì)因?yàn)橐恍┳児市枰D(zhuǎn)讓?zhuān)@時(shí)候流程就很重要了，今天贏了網(wǎng)小編就給大家詳細(xì)說(shuō)說(shuō)外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓流程。

外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓流程

（1）辦事依據(jù)

《中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》及《實(shí)施條例》

《中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》及《實(shí)施細(xì)則》

《中華人民共和國(guó)外資企業(yè)法》及《實(shí)施細(xì)則》

《外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的若干規(guī)定》外經(jīng)貿(mào)部、國(guó)家工商局[1997]外經(jīng)貿(mào)法發(fā)第267號(hào)

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其他有關(guān)法律、法規(guī)

（2）申辦條件

企業(yè)依法成立。

（3）所需材料

1、企業(yè)關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的請(qǐng)示及其主管部門(mén)或鎮(zhèn)同意申報(bào)的意見(jiàn)(原件);

2、企業(yè)董事會(huì)決議(原件);

3、轉(zhuǎn)讓方與受讓方簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議(原件);

4、合同、章程相應(yīng)條款的修改協(xié)議(原件)或新簽的合同、章程(原件);

5、受讓方營(yíng)業(yè)執(zhí)照(復(fù)印件)。受讓方如為境外個(gè)人，需提供其有效合法證件;

6、受讓方有效資信證明(原件)，如為外文應(yīng)附中文譯文(原件);

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7、企業(yè)原投資者股權(quán)變更后的董事會(huì)調(diào)整成員的報(bào)告和新任董事的委派書(shū)(原件)及身份證明(復(fù)印件);

8、企業(yè)批準(zhǔn)證書(shū)正、副本(原件)和營(yíng)業(yè)執(zhí)照(復(fù)印件);

9、如國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓需提供資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，國(guó)資辦確認(rèn)書(shū)和國(guó)有企業(yè)主管部門(mén)書(shū)面同意的意見(jiàn);

10、其他有關(guān)材料。

（4）辦事程序

1、交易雙方進(jìn)行洽談、對(duì)擬進(jìn)行交易事項(xiàng)進(jìn)行初步確定;

2、通知其他股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，獲得其同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓并放棄優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的承諾;

3、依照公司章程等規(guī)定進(jìn)行相關(guān)的表決程序，受讓方對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查等;

4、交易各方簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、過(guò)渡期管理協(xié)議等;

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5、進(jìn)行工商變更登記及公司管理事務(wù) 的交接。

以上就是小編整理的外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓流程的詳細(xì)內(nèi)容，股權(quán)對(duì)一個(gè)公司和企業(yè)來(lái)說(shuō)都是很重要的，所以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的流程也是很重要的，遇到了股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情況時(shí)，按照小編整理的流程來(lái)辦理就可以了，股權(quán)的轉(zhuǎn)讓是會(huì)直接影響到公司的發(fā)展，所以按照規(guī)定來(lái)轉(zhuǎn)讓會(huì)比較好。

來(lái)源：（外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓流程http://s.yingle.com/cm/308306.html）公司經(jīng)營(yíng).相關(guān)法律知識(shí)

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第五篇：如何看待股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中“陰陽(yáng)合同”的效力

【合同轉(zhuǎn)讓】如何看待股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中“陰陽(yáng)合同”的效力?

實(shí)踐中，人民法院在審理有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛中，經(jīng)常發(fā)現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的雙方當(dāng)事人簽訂有兩份股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，一份是對(duì)外公開(kāi)的“陽(yáng)合同”，通常情況下，該合同并非當(dāng)事人真實(shí)的意思表示。另一份是僅僅存在于當(dāng)事人內(nèi)部的“陰合同”，其才是當(dāng)事人之間真實(shí)的意思表示。而“陰陽(yáng)合同”在內(nèi)容上尤其是轉(zhuǎn)讓價(jià)格條款上往往存在很大差別。例如簽訂“陰合同”后，又簽訂一份“陽(yáng)合同”提交給公司登記機(jī)關(guān)，以辦理股權(quán)變更登記手續(xù)，其目的多是為了規(guī)避有關(guān)法律、法規(guī);又如，轉(zhuǎn)讓股東為了阻止其他股東的行使優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，簽訂價(jià)格條款不一致的兩份合同，然后將價(jià)格較高的“陽(yáng)合同”告知其他股東，使得其他股東不愿意接受該合同條款從而放棄行使優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。而在轉(zhuǎn)讓方與受讓方之間卻按照價(jià)格條款較低的“陰合同”履行。對(duì)此應(yīng)如何認(rèn)定兩份合同的法律效力呢?

(1)“陽(yáng)合同”的法律效力?！瓣?yáng)合同”并不是當(dāng)事人之間的真實(shí)意思表示，而僅僅是為了不正當(dāng)目的而簽訂，屬于當(dāng)事人惡意串通，依據(jù)《合同法》第52條第2款的規(guī)定：“有下列情形之一的，合同無(wú)效：??(二)惡意串通，損害國(guó)家、集體或者第三人利益;”因此對(duì)于“陽(yáng)合同”應(yīng)按無(wú)效處理。該無(wú)效是自始、當(dāng)然、絕對(duì)的無(wú)效，因此不論是股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的當(dāng)事人還是當(dāng)事人之外的第三人均可申請(qǐng)確認(rèn)該合同無(wú)效?！瓣?yáng)合同”被確認(rèn)無(wú)效后，根據(jù)該合同所進(jìn)行了一系列有關(guān)行為也應(yīng)予以糾正，如根據(jù)“陽(yáng)合同”已經(jīng)進(jìn)行工商登記變更的，應(yīng)撤銷(xiāo)該變更。

(2)“陰合同”的法律效力?！瓣幒贤毕诞?dāng)事人之間的真實(shí)意思表示，在處理股權(quán)轉(zhuǎn)讓當(dāng)事人的內(nèi)部糾紛時(shí)，只要沒(méi)有其他無(wú)效因素，一般應(yīng)認(rèn)定為有效。但對(duì)于當(dāng)事人之外的第三人能否對(duì)合同效力提出異議，則要具體分析。對(duì)于為了阻止其他股東的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)而簽訂的“陰合同”，因該合同的履行必將損害其他股東的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，其他股東應(yīng)有權(quán)對(duì)“陰合同”申請(qǐng)人民法院予以撤銷(xiāo)，從而使合同歸于無(wú)效。對(duì)于僅僅是為了回避工商登記、逃稅而簽訂的“陰合同”，則不應(yīng)否認(rèn)合同的法律效力，但要根據(jù)合同重新辦理工商登記或補(bǔ)交稅款。