第一篇：2016年上半年安徽省證券《證券發(fā)行與承銷》第九章：公司債券在上海交易所發(fā)行考試試卷

2016年上半年安徽省證券《證券發(fā)行與承銷》第九章：公司債券在上海交易所發(fā)行考試試卷

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、可轉債“債轉股”需要規(guī)定一個轉換期。目前，我國可轉債自發(fā)行之日起__個月后方可轉換為公司股票。A．3 B．6 C．9 D．12

2、證券組合管理中第二步是指__。

A．發(fā)現(xiàn)價格波動幅度大于市場組合的證券

B．對個別證券或證券組合的具體特征進行考察分析 C．預測和比較各種不同類型證券的價格走勢和波動情況 D．綜合衡量投資收益和所承擔的風險情況

3、下列人員的行為，符合規(guī)定的是__。A．證券從業(yè)人員買賣股票 B．證券業(yè)管理人員持有股票 C．證券從業(yè)人員持有股票

D．證券業(yè)管理人員買賣經(jīng)批準發(fā)行的投資基金證券

4、針對基金績效的長期衡量通常將考查期設定在__年(含)以上。A．2 B．3 C．4 D．5

5、市盈率的計算公式為__ A．每股價格乘以每股收益 B．每股收益加上每股價格 C．每股價格除以每股收益 D．每股收益除以每股價格

6、市盈率是一個重要的分析指標，它的計算方法是__ A．每股凈資產除以每股市價 B．每股價格除以每股收益 C．每股凈資產除以每股收益 D．每股市價除以每股凈資產

7、下列選項中，《公司法》對有限責任公司的設立和組織機構的規(guī)定內容不包括__。

A．董事的產生，臨時董事會的召集，經(jīng)理的聘任或者解聘

B．監(jiān)事會的設立及監(jiān)事的產生，監(jiān)事會的召集和主持，監(jiān)事會的議事方式和表決程序 C．公司章程的完整內容，注冊資本的規(guī)定，出資形式，認繳出資的義務以及出資人的條件限制

D．股東會的性質及職權，股東會的召集和主持，定期股東會和臨時股東會，股東會的議事方式和表決程序

8、債券分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券的依據(jù)是__。A．券面形態(tài) B．發(fā)行方式 C．流通方式 D．償還方式

9、某結算參與人3月份買入A股股票總金額為500萬元，3月份交易天數(shù)為22天，中國結算公司為其確定的最低結算備付金比例為20%，則4月份該結算參與人結算賬戶中的最低結算備付金應為__萬元。A．4.4568 B．4.5455 C．4.6926 D．4.7866

10、全面攤薄法就是用發(fā)行當年預測全部凈利潤除以__，直接得出每股凈利潤。A．流通股 B．總股本

C．社會公眾股 D．發(fā)行股本

11、（）是基金持有人、基金管理人和基金托管人之間的契約。A．基金契約 B．招募說明書 C．托管協(xié)議 D．發(fā)起人協(xié)議

12、證券從業(yè)人員違反《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》的規(guī)定時，__有權對機構和從業(yè)人員進行紀律懲戒。A．中國證監(jiān)會

B．證券從業(yè)人員所在機構

C．中國證券業(yè)協(xié)會自律監(jiān)察專業(yè)委員會 D．人民法院

13、我國B股以__標明股票面值。A．外幣 B．外匯 C．人民幣

D．美元或港元

14、基金管理費費率大小，通常__。A．與基金規(guī)模成反比，與風險成正比 B．與基金規(guī)模成反比，與風險成反比 C．與基金規(guī)模成正比，與風險成正比 D．與基金規(guī)模成正比，與風險成反比

15、__對證券交易實行實時監(jiān)控。A．中國證監(jiān)會 B．證券交易所 C．證券公司

D．證券登記結算機構 16、20世紀早期，最先通過法律允許發(fā)行無面額股票的國家是__。A．美國 B．英國 C．法國 D．德國

17、我國基金稅收的政策法規(guī)文件包括__年發(fā)布的《關于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》。A．2005 B．2006 C．2007 D．2008

18、某附息債券面值為100元，票面年收益率10%，年付息一次，1月10日的債券全價(包括凈價與應計利息，下同)為98.5元，6月10日到期一次還本付息，采取單利計算，則到期收益率為__。A．28% B．10% C．15% D．11.5%

19、某股份公司流通股1億股，占公司已發(fā)行在外普通股的20%，公司另有暫未上市內部職工股5000萬股，其余為國有法人股，則公司國有法人股有__億股。A．3 B．3.5 C．4 D．4.5

20、股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產，是指__。A．每股股票的實際賣出價 B．每股股票在當日的市價 C．每股股票當日的實際交易價

D．每股股票所代表的實際資產的價值

21、關于任意公積金，下列說法正確的是——。A．任意公積金的提取是由總經(jīng)理決定的 B．任意公積金應從未分配利潤中提取 C．任意公積金的提取必須經(jīng)股東大會決議

D．《公司法》規(guī)定，任意公積金至少要占稅后利潤的5％

22、基金績效衡量中的短期衡量通常是對近__年表現(xiàn)的衡量。A．1 B．2 C．3 D．5

23、衍生證券投資基金是一種以衍生證券為投資對象的基金，包括__。A．指數(shù)基金 B．認股權證基金 C．交易所交易基金 D．上市開放式基金

24、某零息債券面值100元，3年后到期，當前市價120元，3年期市場利率為10%，則該債券的久期為__年。A．1 B．2 C．3 D．5

25、證券投資分析師在執(zhí)業(yè)過程中獲取未公開重要信息時，應當__。A．履行保密義務

B．可以傳遞給委托單位

C．不可以傳遞給投資人或委托單位，但可以間接建議他們買賣證券 D．可以將信息提供給媒體，以保證信息披露的公正性

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》的規(guī)定，債券交易的1手，是指面額為人民幣__。A．100元 B．1000元 C．5000元 D．10000元

2、依照我國《刑法》的規(guī)定，未經(jīng)國家有關主管部門批準發(fā)行股票或公司、企業(yè)債券的屬于（）。

A．欺詐發(fā)行股票、債券罪 B．操縱市場罪 C．內幕交易罪

D．非法發(fā)行股票和公司、企業(yè)債券罪

3、建立集中、統(tǒng)一的證券登記結算體制的重大意義是__。A．方便投資者開立證券和資金賬戶

B．有利于制定統(tǒng)一的登記結算業(yè)務規(guī)則和流程 C．減少資金占用，降低交易成本

D．有助于從體制上防范和控制市場風險

4、下列關于上海證券交易所配股操作流程的敘述，正確的有__。

A．交易所按上市公司送配公告，在股權登記日閉市前按每個股東賬戶中的持股量自動增加相應的股數(shù)

B．在配股繳款期限內，承銷商確定一個交易席位代理上市公司作為買入方按交易所規(guī)定的統(tǒng)一證券代碼申報買入配股權證

C．證券公司的營業(yè)網(wǎng)點按照上市公司中的配股價格均可受理投資者的配股認購繳款業(yè)務

D．每日閉市后，配股繳款自動納入清算系統(tǒng)

5、關于上證基金指數(shù)，下列敘述不正確的是__。

A．上證基金指數(shù)的選樣范圍為在上海證券交易所上市的所有證券投資基金 B．基金指數(shù)的計算方法、修正方法完全不同于股票指數(shù) C．上證基金指數(shù)以2000年5月8日為基日，以該日所有證券投資基金市價總值為基期，設基日指數(shù)為1000點，于2000年5月9 13開始正式發(fā)布，指數(shù)代碼為000011 D．上證基金指數(shù)不納入上證綜合指數(shù)等任何一個股價指數(shù)的編制范圍

6、關于證券投資基金的產生與發(fā)展，下列認識正確的是__。A．證券投資基金通過私募形式發(fā)售基金份額募集資金

B．證券投資基金由基金份額持有人管理和運用資金，并獲取利益 C．證券投資基金是在18世紀末、19世紀初產業(yè)革命的推動下出現(xiàn)的 D．由于風險較大，證券投資基金剛開始沒有獲得政府的支持

7、投資基金的風險可能高于__。A．股票 B．保險 C．期貨 D．債券

8、證券公司與單一客戶簽訂定向資產管理合同，通過該客戶的賬戶為客戶提供資產管理服務的業(yè)務是__。

A．為單一客戶辦理集合資產管理業(yè)務 B．為單一客戶辦理定向資產管理業(yè)務 C．為單一客戶辦理專項資產管理業(yè)務

D．為客戶辦理特定目的的專項資產管理業(yè)務

9、下列說法中，正確的是__。

A．高質量的公司債券不存在經(jīng)營風險

B．在資產配置方案中，固定收益證券的基本優(yōu)點是在通貨緊縮的條件下可以套期保值

C．政府債券的規(guī)避風險為零，是債券組合的理想產品 D．與現(xiàn)金流匹配相比，多重免疫策略沒有持續(xù)期的要求

10、關于股票的永久性，下列說法錯誤的是__。

A．股票的有效期與股份公司的存續(xù)期間相聯(lián)系，兩者是并存的關系 B．永久性是指股票所載有權利的有效性是始終不變的 C．股票持有者可以出售股票而轉讓其股東身份

D．股份公司通過發(fā)行股票募集到的資金，在公司存續(xù)期間是一筆穩(wěn)定的借貸資本

11、開放式基金公開說明書的報告截止日為__。A．開放式基金成立后每年6月30日

B．開放式基金成立后每6個月的最后一日 C．開放式基金成立后每年12月31日

D．開放式基金成立后每會計年度最后工作日

12、依據(jù)2003年對國有資產管理體制改革的規(guī)定，我國各級國有資產管理體系的架構將由三個基本層面構成，分別是__。A．國有資產管理委員會及其辦事機構 B．國資控股公司 C．國資成分的企業(yè) D．國有商業(yè)銀行

13、基金銷售機構內部控制應履行__的原則。A．健全性 B．有效性 C．獨立性 D．審慎性

14、關于久期，以下說法正確的有__。

A．附息債券的麥考萊久期和修正的麥考萊久期大于其到期期限 B．對于零息債券而言，麥考萊久期與到期期限相同

C．假設其他因素不變，久期越大，債券的價格波動性就越大 D．運用久期進行資產免疫可消除利率風險

15、上海證券交易所和深圳證券交易所在剛開展債券回購業(yè)務時，其品種的設置是__。A．標準的 B．非標準的 C．二者都有

D．一般來說是標準的

16、附有贖回選擇權條款的債券是指__。

A．債券發(fā)行人具有在到期日之前買回全部或部分債券的權利

B．債券持有人具有按約定條件將債券與債券發(fā)行公司以外的其他公司的普通股票交換的選擇權

C．債券持有人具有在指定的日期內以票面價值將債券賣回給發(fā)行人的權利 D．債券持有人具有按約定條件將債券轉換成發(fā)行公司普通股股票的選擇權

17、關于規(guī)范類證券公司的評審，下列說法不正確的是__。A．摸清風險底數(shù)

B．向中國證券業(yè)協(xié)會報送申請材料時，申請評審的公司應不存在挪用或占用客戶交易結算資金的情況

C．申請評審的證券公司根據(jù)不同的業(yè)務范圍，近3年的凈資本達到相應的規(guī)定要求

D．申請評審的證券公司最近1年凈資本不低于凈資產的50%

18、證券兼營機構從事證券自營業(yè)務，對其資金的限制是__。

A．具有不低于5000萬元人民幣的凈資本和不低于1億元人民幣的注冊資本 B．具有不低于2000萬元人民幣的凈資本和不低于2億元人民幣的注冊資本 C．具有不低于2000萬元人民幣的凈資本和不低于5億元人民幣的注冊資本 D．具有不低于5000萬元人民幣的凈資本和不低于2億元人民幣的注冊資本

19、股價指數(shù)的編制方法可分為__。A．相對法 B．綜合法 C．修正法

D．基期加權法

20、全國銀行間債券市場回購交易單位為__。A．元 B．百元 C．千元 D．萬元

21、我國的賬戶種類根據(jù)用途劃分可分為__。A．上海證券賬戶

B．人民幣普通股票賬戶 C．人民幣特種股票賬戶 D．證券投資基金賬戶

22、證券是指各類記載并代表一定權利的__。A．商品憑證 B．法律憑證 C．貨幣憑證 D．資本憑證

23、內地企業(yè)在中國香港發(fā)行股票，如發(fā)行人預期上市時市值超過100億港元，則香港聯(lián)交所可酌情接納一個介于__之間的較低百分比。A．10%～20% B．10%～25% C．15%～25% D．15%～30%

24、如果投資者是風險規(guī)避者，其無差異曲線的特征是__。A．負斜率，下凸 B．負斜率，上凸 C．正斜率，上凹 D．正斜率，下凹

25、證券投資的目的是__。

A．證券流動性最大化與風險最小化 B．證券投資價值區(qū)域化 C．證券投資凈效用最大化

D．證券投資預期收益與風險固定化

第二篇：2017年上半年山西省證券《證券發(fā)行與承銷》第九章：公司債券在上海交易所發(fā)行考試試卷

2017年上半年山西省證券《證券發(fā)行與承銷》第九章：公司債券在上海交易所發(fā)行考試試卷

一、單項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、擬發(fā)行公司在發(fā)審會后至招股說明書或招股意向書刊登日之前發(fā)生重大事項的，應于該事項發(fā)生后（），并對招股說明書或招股意向書作出修改或進行補充披露，保薦人及相關專業(yè)中介機構應對重大事項發(fā)表專業(yè)意見。A．2個工作日內向證券交易所書面說明 B．3個工作日內向中國證監(jiān)會書面說明 C．3個工作日內向證券交易所書面說明 D．2個工作日內向中國證監(jiān)會書面說明

2、頭肩頂形態(tài)的高度是指__。A．頭的高度

B．左右肩連線高度

C．“頭”到頸線的直線距離 D．“肩”到頸線的直線距離

3、收購上市公司的行為結束后，收購人應當在__日內將收購情況報告國務院證券監(jiān)督管理機構和證券交易所，并予以公告。A．10 B．15 C．20 D．30

4、新股發(fā)行的信息披露中，關于債券方面的披露錯誤的有__。A．發(fā)行人應披露最近1期末的主要債項 B．發(fā)行人應披露最近3期末的主要債項 C．銀行借款 D．貸款用途

5、按基金的組織形式不同，證券投資基金可分為__。A．契約型基金和公司型基金 B．封閉式基金和開放式基金

C．國債基金、股票基金、貨幣市場基金 D．成長型基金、收入型基金和平衡型基金

6、按發(fā)行本位分類，國債可分為__和貨幣國債。A．實物國債 B．實物債券 C．本幣國債 D．外幣國債

7、某投資組合中有債券1000萬元，A種股票2000萬元，B種股票2000萬元，債券的收益率為10%，A和B種股票的收益率分別為15%和20%，則該投資組合的收益率為__。A．15% B．20% C．16% D．10%

8、下列__情形是操縱證券市場罪。A．非法獲取證券內幕信息 B．編造重大虛假內容

C．操縱證券交易價格，獲取不正當利益 D．隱瞞重要事實的財務會計報告

9、單只標的證券的融資余額降低至__以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融資買入，并向市場公布。A．10% B．15% C．20% D．30%

10、證券公司開展集合資產管理業(yè)務的，每設立1項集合資產管理計劃開立__個用證券賬戶。A．1 B．2 C．3 D．每500萬元注冊資本可開立一個

11、目前我國股票基金大部分按照__的比例計提基金管理費。A．1% B．1.5% C．2% D．2.5%

12、資本市場直線的Y軸截距代表__。A．無風險收益率 B．風險溢價 C．風險的價格 D．效用等級

13、我國的證券投資基金收益分配比例不得低于基金凈收益的__。A．70% B．80% C．90% D．60%

14、我國公司法規(guī)定，發(fā)行無記名股票的公司應當記載的事項不包括__。A．股票數(shù)量 B．股票編號

C．股票發(fā)行日期

D．各股東所持股份數(shù)

15、（）負責超額配售選擇權的行使和股票的配售。A．承銷團

B．發(fā)行人的董事會秘書 C．發(fā)行人的授權代表 D．主承銷商的授權代表

16、__中最被廣泛接受的是流動性偏好理論。它認為市場是由短期投資者所控制的，一般來說遠期利率超過未來短期利率的預期，即遠期利率包括了預期的未來利率與流動溢價。A．完全預期理論 B．有偏預期理論 C．市場分割理論 D．優(yōu)先置產理論

17、清算價值是公司清算時每一股份所代表的__。A．票面價值 B．賬面價值 C．內在價值 D．實際價值

18、目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具不包括__。A．現(xiàn)金

B．可轉換債券

C．期限在1年以內(含1年)的中央銀行票據(jù) D．1年以內(含1年)的銀行定期存款、大額存單

19、關于股票的清算價值，下列說法正確的是__。A．股票清倉時，股票所能獲得的出售價值 B．股票的清算價值應與賬面價值相等

C．股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值 D．公司破產清算時，其發(fā)行的股票的交易價值

20、基金管理人保存基金會計賬冊記錄必須（）以上。A．3年 B．10年 C．15年 D．30年

21、所有關于基金績效衡量的指標均是__。A．事前衡量 B．事后衡量 C．全面衡量 D．局部衡量

22、股份有限公司的破產案件由（）所在地及股份有限公司住所地的人民法院管轄。

A．債務人 B．債權人 C．董事會

D．可以由債權人選擇

23、當市場利率降低時，債券的價格通常會__。A．下降 B．上升 C．保持不變 D．先上升后下降

24、我國基金交易傭金為成交金額的__，不足5元的按5元收取。A．0.20% B．0.25% C．0.30% D．0.35%

25、一般__采用被動式投資策略跟蹤某一標的市場指數(shù)，因此具有指數(shù)基金的特點。

A．主動型基金 B．LOF C．公募基金 D．ETF

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、如果某可轉換債券面額為2000元，規(guī)定其轉換比例為40:1，則轉換價格為__元。A．5 B．25 C．50 D．100

2、投資者在買賣封閉式基金時，在基金價格之外要支付__。A．申購費 B．托管費 C．管理費 D．手續(xù)費

3、證券、期貨投資咨詢公司的業(yè)務范圍一般包括__。

A．接受投資者或客戶的委托，提供證券、期貨投資咨詢服務 B．舉辦有關證券、期貨投資咨詢的講座、報告會、分析會等 C．通過電話、電腦網(wǎng)絡等設備提供證券、期貨投資咨詢服務 D．在報刊上發(fā)表證券、期貨投資咨詢的文章、評論、報告

4、通常，股票分割會導致股價__。A．上漲 B．不變 C．下降

D．急劇下降

5、債券的票面要素包括__。A．債券的票面價值 B．債券的到期期限 C．債券的票面利率 D．債券承銷者名稱

6、可轉換公司債是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期限內依據(jù)約定的條件可以轉換成股份的公司債券。這種債券享受轉換特權，在轉換前與轉換后的形式分別是__。

A．股票、公司債 B．公司債、股票 C．都屬于股票 D．都屬于債券

7、一般來說，期限較長的債券，__，利率應該定得高一些。A．流動性強，風險相對較小 B．流動性強，風險相對較大 C．流動性差，風險相對較小 D．流動性差，風險相對較大

8、在我國，證券交易所編制指數(shù)時，采用（）公式計算。A．加權平均法 B．移動加權平均法

C．派許加權綜合價格指數(shù) D．幾何加權平均

9、__，我國開始啟動股權分置改革試點工作。A．2004年5月底 B．2005年4月底 C．2005年5月底 D．2006年1月底

10、在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機構發(fā)行的證券稱為__。A．股票 B．公司債券 C．商業(yè)票據(jù) D．金融證券

11、一般來說，證券投資基金的投資對象包括__。A．股票 B．債券 C．金融期貨

D．貨幣市場工具

12、保證公司債券的擔保人可以是__。A．發(fā)行人 B．政府

C．信譽好的銀行

D．舉債公司的母公司

13、__即對影響基金銷售的各種環(huán)境因素進行的控制。A．內部環(huán)境控制 B．會計系統(tǒng)內部控制 C．信息技術內部控制 D．銷售業(yè)務流程控制

14、次級債券由銀行或保險公司發(fā)行，固定期限不低于（）年。A．3 B．5 C．10 D．15

15、某國債面值為100元，票面利率為5%，起息日是8月5日，交易日是12月18日。則已計息天數(shù)是136天。交易日掛牌顯示的應計利息額為（）元。A．1.24 B．1.86 C．2.24 D．2.86

16、我國基金管理人進行封閉式基金的募集，必須依據(jù)__的有關規(guī)定，向中國證監(jiān)會提交相關文件。A．《證券投資基金法》

B．《中華人民共和國證券法》

C．《開放式證券投資基金試點辦法》 D．《證券投資基金管理暫行辦法》

17、證券市場監(jiān)管的原則是__。A．依法管理原則

B．保護投資者利益原則 C．“三公”原則

D．監(jiān)督與自律相結合的原則

18、下列關于滿足單一負債要求的投資組合免疫策略的說法不正確的是__。A．如果市場利率的變化使得收益率曲線形狀發(fā)生改變，則與負債久期相匹配的債券投資組合就不能實現(xiàn)完全免疫

B．債券投資組合的久期等于負債的久期

C．投資組合的現(xiàn)金流量現(xiàn)值與未來負債的現(xiàn)值相等 D．債券投資組合的久期應大于負債的久期

19、下列關于時間優(yōu)先原則的說法中，正確的是（）。A．同一時點申報，按價格大小順序決定優(yōu)先順序? B．同價位申報，按申報時序決定優(yōu)先順序? C．無論價位是否相同，均按申報時序決定優(yōu)先順序? D．無論申報方式如何，均以證券經(jīng)紀商接到書面憑證的順序決定申報時序 20、上市公司和公司債券上市交易的公司，應當在每一會計的上半年結束之日起__個月內，提交中期報告。A．2 B．3 C．5 D．6

21、招募說明書摘要出現(xiàn)在每__個月更新的招募說明書中。A．3 B．6 C．9 D．12

22、發(fā)審委會議對上市公司公開發(fā)行股票申請表決時，同意票數(shù)達到__票為通過。A．3 B．5 C．7 D．9

23、能明確脊椎壓縮性骨折的是 A．反?；顒?B．壓痛 C．瘀斑

D．功能障礙 E．X線檢查

24、股權與債權過戶的種類有__。A．交易性過戶

B．同一賬戶明細賬轉戶 C．非交易性過戶 D．賬戶掛失轉戶

25、在持續(xù)督導期間，財務顧問解除委托協(xié)議的，委托人應當在（）內另行聘請財務顧問對其進行持續(xù)督導。A．15日 B．1個月 C．3個月 D．6個月

第三篇：天津證券從業(yè)《證券發(fā)行與承銷》第九章：證券公司債券的發(fā)行與承銷考試試卷

天津證券從業(yè)《證券發(fā)行與承銷》第九章：證券公司債券的發(fā)行與承銷考試試卷

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、（）不是平衡型基金的特點。A．風險比較低

B．分別投資于兩種不同特性的證券上 C．成長潛力不大 D．成長潛力比較大

2、存續(xù)期募集信息披露主要是指開放式基金在基金合同生效后每__個月披露一次更新的招募說明書。A．3 B．6 C．9 D．12

3、根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理條例》的規(guī)定，證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務應具備的條件不包括__。

A．證券公司治理結構健全 B．證券公司內部控制有效 C．風險控制指標符合規(guī)定

D．被中國證券業(yè)協(xié)會評審為創(chuàng)新試點類證券公司

4、在客戶融資買入證券期間，證券持有人的權益處理原則為__。A．客戶融資買入證券的權益歸客戶所有 B．客戶融資買入證券的權益歸證券公司所有 C．客戶融資買入證券的權益部分歸證券公司所有 D．客戶融資買入證券的權益部分歸客戶所有

5、以下不屬于資產配置需要考慮的因素是__。A．投資期限 B．稅收考慮

C．影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素

D．影響各類資產的風險收益狀況以及相關關系的貨幣市場環(huán)境因素

6、對運用情景綜合分析法進行預測的基本步驟敘述不正確的是__。A．分析目前與未來的經(jīng)濟環(huán)境，確定經(jīng)濟環(huán)境可能存在的狀態(tài)范圍 B．確定各情景發(fā)生的概率

C．預測在各種情景下，各類資產可能的收益以及各類資產之間的相關性

D．以情景的發(fā)生概率為權重，通過加權平均的方法估計各類資產的收益與風險

7、限定性集合資產管理計劃投資于業(yè)績優(yōu)良、成長性高、流動性強的股票等權益類證券以及股票型證券投資基金的資產，不得超過該計劃資產凈值的__，并應當遵循分散投資風險的原則。A．10% B．15% C．20% D．25%

8、在證券自營業(yè)務的自營賬戶的審核和稽核制度中，以下不屬于禁止行為的是__。

A．賬外自營

B．使用他人名義自營 C．建立專用賬戶自營 D．自營賬戶轉讓

9、在行為金融理論中，__導致投資者過分重視近期實際的變化模式，而對產生這些數(shù)據(jù)的總體特征重視不夠。A．選擇性偏差 B．保守性偏差 C．心理偏差 D．過度自信

10、以下不屬于證券公司在資產管理業(yè)務中存在的管理風險的是__。A．與客戶簽訂資產管理合同不規(guī)范、約定不明 B．證券公司在資產管理業(yè)務中管理不善

C．證券公司違規(guī)操作而導致管理的客戶資產損失 D．證券公司高級管理人員營私舞弊

11、買入并持有策略是__的長期再平衡方式，適用于長期計劃水平并滿足于戰(zhàn)略性資產配置的投資者。A．穩(wěn)健型 B．激進型 C．消極型 D．積極型

12、證券包銷是指__。

A．證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入的承銷方式

B．證券公司將發(fā)行人的證券按照市場價格全部購入，或者在承銷期結束時將售后剩余證券全部退回的承銷方式

C．證券公司在承銷期結束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式

D．證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入，或者在承銷期結束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式

13、基金管理人與托管人之間是__。A．所有者與經(jīng)營者 B．受托者與委托者 C．委托者與受托者 D．經(jīng)營者與監(jiān)管者

14、甲、乙兩種債券，具有相同的息票利率、面值和收益率，甲的期限較乙的長，則__的價格折扣會較小。A．兩者一樣 B．甲 C．乙

D．不能判斷

15、下列關于可轉換債券與一般債券的比較，錯誤的說法是__。A．兩者都不具有股東權利

B．兩者區(qū)別主要在于利率的可轉換性

C．在可轉換債券轉換前，兩者一樣，投資者都可以得到利息收入 D．可轉換債券可以在約定期限內，按預定的轉換價格換成公司股份

16、目前，滬、深證券交易所的證券回購券種主要是__。A．國債和企業(yè)債 B．國債和金融債 C．金融債和企業(yè)債 D．金融債和公司債

17、基金托管人由依法設立并取得基金托管資格的（）擔任。A．中國證監(jiān)會 B．中國人民銀行 C．商業(yè)銀行

D．中國農業(yè)銀行

18、股息率可調整優(yōu)先股票的股息率的調整一般隨__的變化作調整。A．公司經(jīng)營狀況

B．市場上其他證券價格或者銀行存款利率 C．普通股股息

D．股票市場市盈率

19、一只基金是否有效益主要是看__是否偏高。A．管理費 B．托管費 C．運作費 D．宣傳費

20、根據(jù)了解客戶原則，證券公司在向客戶提供特定服務的時候，應當對客戶相關情況進行了解，下列選項中不屬于證券公司應當了解的內容的是__。A．客戶的身份

B．客戶的財產及收入情況 C．證券投資經(jīng)驗 D．客戶的家庭情況

21、股份有限公司注冊資本的最低限額為人民幣（）萬元。A．500 B．2000 C．3000 D．5000

22、下列不屬于部門規(guī)章的是__ A．《上市公司收購管理辦法》 B．《上市公司證券發(fā)行管理辦法》 C．《證券發(fā)行與承銷管理辦法》 D．《證券法》 23、2006年5月，中國證監(jiān)會頒布的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》中首次提出上市公司可以公開發(fā)行認股權和債券分離交易的__。A．短期融資債券 B．不動產抵押公司債券 C．可轉換公司債券

D．附認股權證的公司債券

24、某公司股票每股發(fā)行價為7.00元，目前股價為10.00元，如果該公司每季度發(fā)放股利每股0.20元，那么持有2000股該公司股票的股東年收益率(長期持有)為__ A．1.0% B．2.0% C．4.0% D．8.0%

25、證券投資基金是指通過公開發(fā)售__募集資金的一種投資方式。A．理財產品 B．有價證券 C．企業(yè)債券 D．基金份額

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、根據(jù)我國《證券發(fā)行與承銷管理辦法》規(guī)定，首次公開發(fā)行股票以__方式確定股票發(fā)行價格。A．累計投標詢價 B．詢價 C．上網(wǎng)競價 D．協(xié)商定價

2、常見的參考利率有__。A．國債利率 B．聯(lián)邦基金利率

C．倫敦銀行問同業(yè)拆放利率 D．歐洲美元定期存款單利率

3、__主要是在同一類金融工具或產品之間進行搭配，通過構造對沖頭寸規(guī)避或抑制風險暴露，以滿足不同風險管理者的需求。A．無套利均衡分析技術 B．分解技術 C．組合技術 D．整合技術

4、證券交易所質押式回購的報價方式是以每百元資金的到期__進行報價。A．年收益率 B．利息收入 C．日收益率 D．到期回購價

5、目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具不包括__。A．現(xiàn)金

B．可轉換債券

C．期限在1年以內(含1年)的中央銀行票據(jù)

D．1年以內(含1年)的銀行定期存款、大額存單

6、關于債券的特征，下列說法中正確的是（）。A．債券持有人無權參與企業(yè)決策 B．不能折價發(fā)行

C．具有清算分配上的優(yōu)先權 D．債券代表一種債權債務關系

7、我國《證券法》規(guī)定，收購要約的期限不得__。A．少于30日，并不得超過45日 B．少于30日，并不得超過60日 C．少于30日，并不得超過75日 D．少于60日，并不得超過90日

8、《中華人民共和國公司法》規(guī)定，股票應載明的事項主要有__。A．公司名稱 B．股票的編號

C．公司登記成立的日期

D．票面金額及代表的股份數(shù)

9、__是指內部人往往可以利用其特殊地位提前于投資者獲得公司尚未公布的信息，或者掌握比普通投資者更多的信息，并以此獲得超額回報。A．小公司效應 B．低市盈率效應 C．日歷效應

D．遵循內部人的交易活動

10、證券公司的__必須經(jīng)證券監(jiān)督管理機構批準。A．變更持有10%以上股權的股東、實際控制人 B．設立、收購或者撤銷分支機構 C．變更公司章程中的一般條款 D．變更業(yè)務范圍或者注冊資本

11、國際證券市場發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢主要表現(xiàn)在__。A．證券市場一體化 B．投資者法人化 C．金融創(chuàng)新深化 D．金融機構混業(yè)化

12、新稅法于__起正式施行，對我國包括上市公司在內的內資企業(yè)的凈利潤增長將帶來積極的預期。A．2007年1月1日 B．2007年7月1日 C．2008年1月1日 D．2008年7月1日

13、下列不是全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點的是（）。A．英國占據(jù)主導地位，其他國家發(fā)展迅猛 B．開放式基金成為證券投資基金的主流產品 C．基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出 D．基金的資金來源發(fā)生了重大變化

14、公司型基金以__的方式募集資金。A．吸收存款 B．發(fā)售基金份額 C．公益贊助 D．發(fā)行股份

15、關于證券投資基金業(yè)務，下列說法正確的有__。

A．包括基金募集與銷售、基金的投資管理和基金營運服務

B．除基金管理公司外，其他金融機構經(jīng)授權也可以依法募集基金 C．基金管理公司應當按照委托人的要求對基金進行投資管理

D．基金管理公司應當按照基金合同的約定，對基金進行基金注冊登記、核算與估值、基金清算和信息披露等業(yè)務

16、評估證券組合業(yè)績的基本原則是__。A．僅考慮組合收益的高低

B．僅考慮組合所承擔風險的大小 C．僅考慮管理者的技能

D．既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔風險的大小

17、企業(yè)有下列（）行為的，可以不對相關國有資產進行評估。A．整體或者部分改建為有限責任公司或者股份有限公司 B．以非貨幣資產對外投資

C．經(jīng)各級人民政府或其國有資產監(jiān)督管理機構批準，對企業(yè)整體或者部分資產實施無償劃轉的國有資產

D．合并、分立、破產、解散

18、目前，進行證券投資分析所采用的分析方法主要有__。A．技術分析法 B．心理分析法

C．證券組合分析法 D．基本分析法

19、根據(jù)《上海證券交易所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務實施細則》的規(guī)定，__。A．當日申購的基金份額，同日不可以賣出 B．當日申購的基金份額，同日可以贖回

C．當日贖回的證券，同日可以用于申購基金份額 D．當日買入的證券，同日可以用于申購基金份額

20、債券投資面對的贖回風險來源于（）。A．持有債券的變現(xiàn)難易程度

B．可贖回債券的利息收入具有很大的不確定性 C．債券投資者的再投資風險可能加大 D．債券投資者的資本增值潛力受到限制

21、證券投資基金的作用包括__。A．基金為中小投資者拓寬了投資渠道 B．有利于證券市場的穩(wěn)定與發(fā)展 C．增加了金融風險

D．加劇了金融市場波動

22、對給定的終值計算現(xiàn)值的過程稱為__。A．映射 B．貼現(xiàn) C．回歸 D．轉換

23、根據(jù)深圳證券交易所的規(guī)定，買賣雙方就大宗交易的價格和數(shù)量達成一致后，通過同一證券商席位，以大宗交易申報的形式在交易日__之前輸入交易系統(tǒng)，由交易所交易系統(tǒng)確認后成交。A．11:25 B．13:30 C．14:55 D．15:00

24、關于證券公司從事資產管理業(yè)務中的資產托管機構，以下說法錯誤的是__。A．資產托管機構有權隨時查詢集合資產管理計劃的經(jīng)營運作情況 B．資產托管機構應當定期核對集合資產管理計劃資產的情況 C．資產托管機構的職責之一是出具資產托管報告

D．資產托管機構的職責之一是向證券公司發(fā)布投資或者清算指令

25、可以召集基金份額持有人大會的有__。A．基金管理人 B．基金托管人

C．代表基金份額10%以上的基金份額持有人 D．基金管理公司董事會

第四篇：證券發(fā)行與承銷管理辦法

證券發(fā)行與承銷管理辦法

（2013年10月8日中國證券監(jiān)督管理委員會第11次主席辦公會議 審議通過 根據(jù)2014年3月21日中國證券監(jiān)督管理委員會《關于修 改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》修訂 根據(jù)2015年12月30 日中國證券監(jiān)督管理委員會《關于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉 的決定》修訂）第一章 總

則

第一條 為規(guī)范證券發(fā)行與承銷行為，保護投資者合法權益，根據(jù)《證券法》和《公司法》，制定本辦法。

第二條 發(fā)行人在境內發(fā)行股票或者可轉換公司債券（以下統(tǒng)稱證券）、證券公司在境內承銷證券以及投資者認購境內發(fā)行的證券，適用本辦法。

首次公開發(fā)行股票時公司股東公開發(fā)售其所持股份（以下簡稱老股轉讓）的，還應當符合中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）的相關規(guī)定。

第三條 中國證監(jiān)會依法對證券發(fā)行與承銷行為進行監(jiān)督管理。證券交易所、證券登記結算機構和中國證券業(yè)協(xié)會應當制定相關業(yè)務規(guī)則（以下簡稱相關規(guī)則），規(guī)范證券發(fā)行與承銷行為。證券公司承銷證券，應當依據(jù)本辦法以及中國證監(jiān)會有關風險控制和內部控制等相關規(guī)定，制定嚴格的風險管理制度和內部控制制度，加強定價和配售過程管理，落實承銷責任。

為證券發(fā)行出具相關文件的證券服務機構和人員，應當按照本行業(yè)公認的業(yè)務標準和道德規(guī)范，嚴格履行法定職責，對其所出具文件的真實性、準確性和完整性承擔責任。

第二章 定價與配售

第四條 首次公開發(fā)行股票，可以通過向網(wǎng)下投資者詢價的方式確定股票發(fā)行價格，也可以通過發(fā)行人與主承銷商自主協(xié)商直接定價等其他合法可行的方式確定發(fā)行價格。公開發(fā)行股票數(shù)量在2000萬股（含）以下且無老股轉讓計劃的，應當通過直接定價的方式確定發(fā)行價格。發(fā)行人和主承銷商應當在招股意向書（或招股說明書，下同）和發(fā)行公告中披露本次發(fā)行股票的定價方式。上市公司發(fā)行證券的定價，應當符合中國證監(jiān)會關于上市公司證券發(fā)行的有關規(guī)定。

第五條 首次公開發(fā)行股票，網(wǎng)下投資者須具備豐富的投資經(jīng)驗和良好的定價能力，應當接受中國證券業(yè)協(xié)會的自律管理，遵守中國證券業(yè)協(xié)會的自律規(guī)則。

網(wǎng)下投資者參與報價時，應當持有一定金額的非限售股份。發(fā)行人和主承銷商可以根據(jù)自律規(guī)則，設置網(wǎng)下投資者的具體條件，并在發(fā)行公告中預先披露。主承銷商應當對網(wǎng)下投資者是否符合預先披露的條件進行核查，對不符合條件的投資者，應當拒絕或剔除其報價。

第六條 首次公開發(fā)行股票采用詢價方式定價的，符合條件的網(wǎng)下機構和個人投資者可以自主決定是否報價，主承銷商無正當理由不得拒絕。網(wǎng)下投資者應當遵循獨立、客觀、誠信的原則合理報價，不得協(xié)商報價或者故意壓低、抬高價格。

網(wǎng)下投資者報價應當包含每股價格和該價格對應的擬申購股數(shù)，且只能有一個報價。非個人投資者應當以機構為單位進行報價。首次公開發(fā)行股票價格（或發(fā)行價格區(qū)間）確定后，提供有效報價的投資者方可參與申購。

第七條 首次公開發(fā)行股票采用詢價方式的，網(wǎng)下投資者報價后，發(fā)行人和主承銷商應當剔除擬申購總量中報價最高的部分，剔除部分不得低于所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的10%，然后根據(jù)剩余報價及擬申購數(shù)量協(xié)商確定發(fā)行價格。剔除部分不得參與網(wǎng)下申購。

公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股（含）以下的，有效報價投資者的數(shù)量不少于10家；公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，有效報價投資者的數(shù)量不少于20家。剔除最高報價部分后有效報價投資者數(shù)量不足的，應當中止發(fā)行。

第八條 首次公開發(fā)行股票時，發(fā)行人和主承銷商可以自主協(xié)商確定參與網(wǎng)下詢價投資者的條件、有效報價條件、配售原則和配售方式，并按照事先確定的配售原則在有效申購的網(wǎng)下投資者中選擇配售股票的對象。

第九條 首次公開發(fā)行股票采用直接定價方式的，全部向網(wǎng)上投資者發(fā)行，不進行網(wǎng)下詢價和配售。

首次公開發(fā)行股票采用詢價方式的，公開發(fā)行股票后總股本4億股（含）以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的60%；發(fā)行后總股本超過4億股的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的70%。其中，應當安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的40%優(yōu)先向通過公開募集方式設立的證券投資基金（以下簡稱公募基金）和由社?；鹜顿Y管理人管理的社會保障基金（以下簡稱社?；穑┡涫郏才乓欢ū壤墓善毕蚋鶕?jù)《企業(yè)年金基金管理辦法》設立的企業(yè)年金基金和符合《保險資金運用管理暫行辦法》等相關規(guī)定的保險資金（以下簡稱保險資金）配售。公募基金、社?；?、企業(yè)年金基金和保險資金有效申購不足安排數(shù)量的，發(fā)行人和主承銷商可以向其他符合條件的網(wǎng)下投資者配售剩余部分。

對網(wǎng)下投資者進行分類配售的，同類投資者獲得配售的比例應當相同。公募基金、社?；?、企業(yè)年金基金和保險資金的配售比例應當不低于其他投資者。

安排向戰(zhàn)略投資者配售股票的，應當扣除向戰(zhàn)略投資者配售部分后確定網(wǎng)下網(wǎng)上發(fā)行比例。

網(wǎng)下投資者可與發(fā)行人和主承銷商自主約定網(wǎng)下配售股票的持有期限并公開披露。

第十條 首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷商不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回撥，應當中止發(fā)行。

網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過50倍、低于100倍（含）的，應當從網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥，回撥比例為本次公開發(fā)行股票數(shù)量的20%；網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過100倍的，回撥比例為本次公開發(fā)行股票數(shù)量的40%；網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過150倍的，回撥后網(wǎng)下發(fā)行比例不超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量的10%。本款所指公開發(fā)行股票數(shù)量應按照扣除設定12個月及以上限售期的股票數(shù)量計算。

網(wǎng)上投資者申購數(shù)量不足網(wǎng)上初始發(fā)行量的，可回撥給網(wǎng)下投資者。

除本辦法第七條和本條第一款規(guī)定的中止發(fā)行情形外，發(fā)行人和主承銷商還可以約定中止發(fā)行的其他具體情形并事先披露。中止發(fā)行后，在核準文件有效期內，經(jīng)向中國證監(jiān)會備案，可重新啟動發(fā)行。

第十一條 首次公開發(fā)行股票，持有一定數(shù)量非限售股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購。網(wǎng)上投資者應當自主表達申購意向，不得全權委托證券公司進行新股申購。采用其他方式進行網(wǎng)上申購和配售的，應當符合中國證監(jiān)會的有關規(guī)定。

第十二條 首次公開發(fā)行股票的網(wǎng)下發(fā)行應和網(wǎng)上發(fā)行同時進行，網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者在申購時無需繳付申購資金。投資者應當自行選擇參與網(wǎng)下或網(wǎng)上發(fā)行，不得同時參與。

發(fā)行人股東擬進行老股轉讓的，發(fā)行人和主承銷商應于網(wǎng)下網(wǎng)上申購前協(xié)商確定發(fā)行價格、發(fā)行數(shù)量和老股轉讓數(shù)量。采用詢價方式且無老股轉讓計劃的，發(fā)行人和主承銷商可以通過網(wǎng)下詢價確定發(fā)行價格或發(fā)行價格區(qū)間。網(wǎng)上投資者申購時僅公告發(fā)行價格區(qū)間、未確定發(fā)行價格的，主承銷商應當安排投資者按價格區(qū)間上限申購。

第十三條 網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者獲得配售后，應當按時足額繳付認購資金。網(wǎng)上投資者連續(xù)12個月內累計出現(xiàn)3次中簽后未足額繳款的情形時，6個月內不得參與新股申購。

網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者繳款認購的股份數(shù)量合計不足本次公開發(fā)行數(shù)量的70%時，可以中止發(fā)行。

第十四條 首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。發(fā)行人應當與戰(zhàn)略投資者事先簽署配售協(xié)議。

發(fā)行人和主承銷商應當在發(fā)行公告中披露戰(zhàn)略投資者的選擇標準、向戰(zhàn)略投資者配售的股票總量、占本次發(fā)行股票的比例以及持有期限等。

戰(zhàn)略投資者不參與網(wǎng)下詢價，且應當承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個月，持有期自本次公開發(fā)行的股票上市之日起計算。

第十五條 首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，發(fā)行人和主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權。超額配售選擇權的實施應當遵守中國證監(jiān)會、證券交易所、證券登記結算機構和中國證券業(yè)協(xié)會的規(guī)定。

第十六條 首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下配售時，發(fā)行人和主承銷商不得向下列對象配售股票：

（一）發(fā)行人及其股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他員工；發(fā)行人及其股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員能夠直接或間接實施控制、共同控制或施加重大影響的公司，以及該公司控股股東、控股子公司和控股股東控制的其他子公司。

（二）主承銷商及其持股比例5%以上的股東，主承銷商的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他員工；主承銷商及其持股比例5%以上的股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員能夠直接或間接實施控制、共同控制或施加重大影響的公司，以及該公司控股股東、控股子公司和控股股東控制的其他子公司。

（三）承銷商及其控股股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他員工。

（四）本條第（一）、（二）、（三）項所述人士的關系密切的家庭成員，包括配偶、子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母。

（五）過去6個月內與主承銷商存在保薦、承銷業(yè)務關系的公司及其持股5%以上的股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員，或已與主承銷商簽署保薦、承銷業(yè)務合同或達成相關意向的公司及其持股5%以上的股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員。

（六）通過配售可能導致不當行為或不正當利益的其他自然人、法人和組織。

本條第（二）、（三）項規(guī)定的禁止配售對象管理的公募基金不受前款規(guī)定的限制，但應符合中國證監(jiān)會的有關規(guī)定。

第十七條 發(fā)行人和承銷商及相關人員不得泄露詢價和定價信息；不得以任何方式操縱發(fā)行定價；不得勸誘網(wǎng)下投資者抬高報價，不得干擾網(wǎng)下投資者正常報價和申購；不得以提供透支、回扣或者中國證監(jiān)會認定的其他不正當手段誘使他人申購股票；不得以代持、信托持股等方式謀取不正當利益或向其他相關利益主體輸送利益；不得直接或通過其利益相關方向參與認購的投資者提供財務資助或者補償；不得以自有資金或者變相通過自有資金參與網(wǎng)下配售；不得與網(wǎng)下投資者互相串通，協(xié)商報價和配售；不得收取網(wǎng)下投資者回扣或其他相關利益。

第十八條 上市公司發(fā)行證券，存在利潤分配方案、公積金轉增股本方案尚未提交股東大會表決或者雖經(jīng)股東大會表決通過但未實施的，應當在方案實施后發(fā)行。相關方案實施前，主承銷商不得承銷上市公司發(fā)行的證券。

第十九條 上市公司向原股東配售股票（以下簡稱配股），應當向股權登記日登記在冊的股東配售，且配售比例應當相同。

上市公司向不特定對象公開募集股份（以下簡稱增發(fā)）或者發(fā)行可轉換公司債券，可以全部或者部分向原股東優(yōu)先配售，優(yōu)先配售比例應當在發(fā)行公告中披露。

第二十條 上市公司增發(fā)或者發(fā)行可轉換公司債券，主承銷商可以對參與網(wǎng)下配售的機構投資者進行分類，對不同類別的機構投資者設定不同的配售比例，對同一類別的機構投資者應當按相同的比例進行配售。主承銷商應當在發(fā)行公告中明確機構投資者的分類標準。

主承銷商未對機構投資者進行分類的，應當在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立回撥機制，回撥后兩者的獲配比例應當一致。

第二十一條 上市公司非公開發(fā)行證券的，發(fā)行對象及其數(shù)量的選擇應當符合中國證監(jiān)會關于上市公司證券發(fā)行的相關規(guī)定。

第三章 證券承銷

第二十二條 發(fā)行人和主承銷商應當簽訂承銷協(xié)議，在承銷協(xié)議中界定雙方的權利義務關系，約定明確的承銷基數(shù)。采用包銷方式的，應當明確包銷責任；采用代銷方式的，應當約定發(fā)行失敗后的處理措施。

證券發(fā)行依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定應由承銷團承銷的，組成承銷團的承銷商應當簽訂承銷團協(xié)議，由主承銷商負責組織承銷工作。證券發(fā)行由兩家以上證券公司聯(lián)合主承銷的，所有擔任主承銷商的證券公司應當共同承擔主承銷責任，履行相關義務。承銷團由3家以上承銷商組成的，可以設副主承銷商，協(xié)助主承銷商組織承銷活動。

承銷團成員應當按照承銷團協(xié)議及承銷協(xié)議的規(guī)定進行承銷活動，不得進行虛假承銷。

第二十三條 證券公司承銷證券，應當依照《證券法》第二十八條的規(guī)定采用包銷或者代銷方式。上市公司非公開發(fā)行股票未采用自行銷售方式或者上市公司配股的，應當采用代銷方式。

第二十四條 股票發(fā)行采用代銷方式的，應當在發(fā)行公告（或認購邀請書）中披露發(fā)行失敗后的處理措施。股票發(fā)行失敗后，主承銷商應當協(xié)助發(fā)行人按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還股票認購人。

第二十五條 證券公司實施承銷前，應當向中國證監(jiān)會報送發(fā)行與承銷方案。

第二十六條 上市公司發(fā)行證券期間相關證券的停復牌安排，應當遵守證券交易所的相關規(guī)則。

主承銷商應當按有關規(guī)定及時劃付申購資金凍結利息。

第二十七條 投資者申購繳款結束后，發(fā)行人和主承銷商應當聘請具有證券、期貨相關業(yè)務資格的會計師事務所對申購和募集資金進行驗證，并出具驗資報告；還應當聘請律師事務所對網(wǎng)下發(fā)行過程、配售行為、參與定價和配售的投資者資質條件及其與發(fā)行人和承銷商的關聯(lián)關系、資金劃撥等事項進行見證，并出具專項法律意見書。證券上市后10日內，主承銷商應當將驗資報告、專項法律意見隨同承銷總結報告等文件一并報中國證監(jiān)會。

第四章 信息披露

第二十八條 發(fā)行人和主承銷商在發(fā)行過程中，應當按照中國證監(jiān)會規(guī)定的要求編制信息披露文件，履行信息披露義務。發(fā)行人和承銷商在發(fā)行過程中披露的信息，應當真實、準確、完整、及時，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

第二十九條 首次公開發(fā)行股票申請文件受理后至發(fā)行人發(fā)行申請經(jīng)中國證監(jiān)會核準、依法刊登招股意向書前，發(fā)行人及與本次發(fā)行有關的當事人不得采取任何公開方式或變相公開方式進行與股票發(fā)行相關的推介活動，也不得通過其他利益關聯(lián)方或委托他人等方式進行相關活動。

第三十條 首次公開發(fā)行股票招股意向書刊登后，發(fā)行人和主承銷商可以向網(wǎng)下投資者進行推介和詢價，并通過互聯(lián)網(wǎng)等方式向公眾投資者進行推介。

發(fā)行人和主承銷商向公眾投資者進行推介時，向公眾投資者提供的發(fā)行人信息的內容及完整性應與向網(wǎng)下投資者提供的信息保持一致。

第三十一條 發(fā)行人和主承銷商在推介過程中不得夸大宣傳，或以虛假廣告等不正當手段誘導、誤導投資者，不得披露除招股意向書等公開信息以外的發(fā)行人其他信息。

承銷商應當保留推介、定價、配售等承銷過程中的相關資料至少三年并存檔備查，包括推介宣傳材料、路演現(xiàn)場錄音等，如實、全面反映詢價、定價和配售過程。

第三十二條 發(fā)行人和主承銷商應當將發(fā)行過程中披露的信息刊登在至少一種中國證監(jiān)會指定的報刊，同時將其刊登在中國證監(jiān)會指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站，并置備于中國證監(jiān)會指定的場所，供公眾查閱。

第三十三條 發(fā)行人披露的招股意向書除不含發(fā)行價格、籌資金額以外，其內容與格式應當與招股說明書一致，并與招股說明書具有同等法律效力。

第三十四條 首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人和主承銷商應當在發(fā)行和承銷過程中公開披露以下信息：

（一）招股意向書刊登首日在發(fā)行公告中披露發(fā)行定價方式、定價程序、參與網(wǎng)下詢價投資者條件、股票配售原則、配售方式、有效報價的確定方式、中止發(fā)行安排、發(fā)行時間安排和路演推介相關安排等信息；發(fā)行人股東擬老股轉讓的，還應披露預計老股轉讓的數(shù)量上限，老股轉讓股東名稱及各自轉讓老股數(shù)量，并明確新股發(fā)行與老股轉讓數(shù)量的調整機制。

（二）網(wǎng)上申購前披露每位網(wǎng)下投資者的詳細報價情況，包括投資者名稱、申購價格及對應的擬申購數(shù)量；剔除最高報價有關情況；剔除最高報價部分后網(wǎng)下投資者報價的中位數(shù)和加權平均數(shù)以及公募基金報價的中位數(shù)和加權平均數(shù)；有效報價和發(fā)行價格（或發(fā)行價格區(qū)間）的確定過程；發(fā)行價格（或發(fā)行價格區(qū)間）及對應的市盈率；網(wǎng)下網(wǎng)上的發(fā)行方式和發(fā)行數(shù)量；回撥機制；中止發(fā)行安排；申購繳款要求等。已公告老股轉讓方案的，還應披露老股轉讓和新股發(fā)行的確定數(shù)量，老股轉讓股東名稱及各自轉讓老股數(shù)量，并應提示投資者關注，發(fā)行人將不會獲得老股轉讓部分所得資金。按照發(fā)行價格計算的預計募集資金總額低于擬以本次募集資金投資的項目金額的，還應披露相關投資風險。

（三）如公告的發(fā)行價格（或發(fā)行價格區(qū)間上限）市盈率高于同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率，發(fā)行人和主承銷商應當在披露發(fā)行價格的同時，在投資風險特別公告中明示該定價可能存在估值過高給投資者帶來損失的風險，提醒投資者關注。內容至少包括：

1.比較分析發(fā)行人與同行業(yè)上市公司的差異及該差異對估值的影響；提請投資者關注發(fā)行價格與網(wǎng)下投資者報價之間存在的差異。

2.提請投資者關注投資風險，審慎研判發(fā)行定價的合理性，理性做出投資決策。

（四）在發(fā)行結果公告中披露獲配機構投資者名稱、個人投資者個人信息以及每個獲配投資者的報價、申購數(shù)量和獲配數(shù)量等，并明確說明自主配售的結果是否符合事先公布的配售原則；對于提供有效報價但未參與申購，或實際申購數(shù)量明顯少于報價時擬申購量的投資者應列表公示并著重說明；繳款后的發(fā)行結果公告中披露網(wǎng)上、網(wǎng)下投資者獲配未繳款金額以及主承銷商的包銷比例，列表公示獲得配售但未足額繳款的網(wǎng)下投資者；發(fā)行后還應披露保薦費用、承銷費用、其他中介費用等發(fā)行費用信息。

（五）向戰(zhàn)略投資者配售股票的，應當在網(wǎng)下配售結果公告中披露戰(zhàn)略投資者的名稱、認購數(shù)量及持有期限等情況。

第三十五條 發(fā)行人和主承銷商在披露發(fā)行市盈率時，應同時披露發(fā)行市盈率的計算方式。在進行行業(yè)市盈率比較分析時，應當按照中國證監(jiān)會有關上市公司行業(yè)分類指引中制定的行業(yè)分類標準確定發(fā)行人行業(yè)歸屬，并分析說明行業(yè)歸屬的依據(jù)。存在多個市盈率口徑時，應當充分列示可供選擇的比較基準，并應當按照審慎、充分提示風險的原則選取和披露行業(yè)平均市盈率。發(fā)行人還可以同時披露市凈率等反映發(fā)行人所在行業(yè)特點的估值指標。

第五章 監(jiān)管和處罰

第三十六條 中國證監(jiān)會對證券發(fā)行承銷過程實施事中事后監(jiān)管，發(fā)現(xiàn)涉嫌違法違規(guī)或者存在異常情形的，可責令發(fā)行人和承銷商暫停或中止發(fā)行，對相關事項進行調查處理。

第三十七條 中國證券業(yè)協(xié)會應當建立對承銷商詢價、定價、配售行為和網(wǎng)下投資者報價行為的日常監(jiān)管制度，加強相關行為的監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)違規(guī)情形的，應當及時采取自律監(jiān)管措施。中國證券業(yè)協(xié)會還應當建立對網(wǎng)下投資者和承銷商的跟蹤分析和評價體系，并根據(jù)評價結果采取獎懲措施。

第三十八條 發(fā)行人、證券公司、證券服務機構、投資者及其直接負責的主管人員和其他直接責任人員有失誠信、違反法律、行政法規(guī)或者本辦法規(guī)定的，中國證監(jiān)會可以視情節(jié)輕重采取責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責令公開說明、認定為不適當人選等監(jiān)管措施，或者采取市場禁入措施，并記入誠信檔案；依法應予行政處罰的，依照有關規(guī)定進行處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關，追究其刑事責任。

第三十九條 證券公司承銷未經(jīng)核準擅自公開發(fā)行的證券的，依照《證券法》第一百九十條的規(guī)定處罰。

證券公司承銷證券有前款所述情形的，中國證監(jiān)會可以采取12至36個月暫不受理其證券承銷業(yè)務有關文件的監(jiān)管措施。

第四十條 證券公司及其直接負責的主管人員和其他直接責任人員在承銷證券過程中，有下列行為之一的，中國證監(jiān)會可以采取本辦法第三十八條規(guī)定的監(jiān)管措施；情節(jié)比較嚴重的，還可以采取3至12個月暫不受理其證券承銷業(yè)務有關文件的監(jiān)管措施；依法應予行政處罰的，依照《證券法》第一百九十一條的規(guī)定予以處罰：

（一）夸大宣傳，或以虛假廣告等不正當手段誘導、誤導投資者；

（二）以不正當競爭手段招攬承銷業(yè)務；

（三）從事本辦法第十七條規(guī)定禁止的行為；

（四）向不符合本辦法第五條規(guī)定的網(wǎng)下投資者配售股票，或向本辦法第十六條規(guī)定禁止配售的對象配售股票；

（五）未按本辦法要求披露有關文件；

（六）未按照事先披露的原則和方式配售股票，或其他未依照披露文件實施的行為；

（七）向投資者提供除招股意向書等公開信息以外的發(fā)行人其他信息；

（八）未按照本辦法要求保留推介、定價、配售等承銷過程中相關資料；

（九）其他違反證券承銷業(yè)務規(guī)定的行為。

第四十一條 發(fā)行人及其直接負責的主管人員和其他直接責任人員有下列行為之一的，中國證監(jiān)會可以采取本辦法第三十八條規(guī)定的監(jiān)管措施；構成違反《證券法》相關規(guī)定的，依法進行行政處罰：

（一）從事本辦法第十七條規(guī)定禁止的行為；

（二）夸大宣傳，或以虛假廣告等不正當手段誘導、誤導投資者；

（三）向投資者提供除招股意向書等公開信息以外的發(fā)行人信息；

（四）中國證監(jiān)會認定的其他情形。

第六章 附

則

第四十二條 其他證券的發(fā)行與承銷比照本辦法執(zhí)行。中國證監(jiān)會另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第四十三條 本辦法自2013年12月13日起施行。2006年9月17日發(fā)布并于2010年10月11日、2012年5月18日修改的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》同時廢止

第五篇：證券發(fā)行與承銷管理辦法

證券發(fā)行與承銷管理辦法

第一章

總

則

第一條

為規(guī)范證券發(fā)行與承銷行為，保護投資者合法權益，根據(jù)《證券法》和《公司法》，制定本辦法。

第二條

發(fā)行人在境內發(fā)行股票或者可轉換公司債券（以下統(tǒng)稱證券）、證券公司在境內承銷證券以及投資者認購境內發(fā)行的證券，適用本辦法。

首次公開發(fā)行股票時公司股東公開發(fā)售其所持股份（以下簡稱老股轉讓）的，還應當符合中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）的相關規(guī)定。

第三條

中國證監(jiān)會依法對證券發(fā)行與承銷行為進行監(jiān)督管理。證券交易所、證券登記結算機構和中國證券業(yè)協(xié)會應當制定相關業(yè)務規(guī)則（以下簡稱相關規(guī)則），規(guī)范證券發(fā)行與承銷行為。證券公司承銷證券，應當依據(jù)本辦法以及中國證監(jiān)會有關風險控制和內部控制等相關規(guī)定，制定嚴格的風險管理制度和內部控制制度，加強定價和配售過程管理，落實承銷責任。

為證券發(fā)行出具相關文件的證券服務機構和人員，應當按照本行業(yè)公認的業(yè)務標準和道德規(guī)范，嚴格履行法定職責，對其所出具文件的真實性、準確性和完整性承擔責任。

第二章

定價與配售

第四條

首次公開發(fā)行股票，可以通過向網(wǎng)下投資者詢價的方式確定股票發(fā)行價格，也可以通過發(fā)行人與主承銷商自主協(xié)商直接定價等其他合法可行的方式確定發(fā)行價格。發(fā)行人和主承銷商應當在招股意向書（或招股說明書，下同）和發(fā)行公告中披露本次發(fā)行股票的定價方式。上市公司發(fā)行證券的定價，應當符合中國證監(jiān)會關于上市公司證券發(fā)行的有關規(guī)定。

第五條

首次公開發(fā)行股票采用詢價方式定價的，符合條件的網(wǎng)下機構和個人投資者可以自主決定是否報價，主承銷商無正當理由不得拒絕。網(wǎng)下投資者應當遵循獨立、客觀、誠信的原則合理報價，不得協(xié)商報價或者故意壓低、抬高價格。

網(wǎng)下投資者報價應當包含每股價格和該價格對應的擬申購股數(shù)。單個投資者報價多于一個的，主承銷商應當依據(jù)相關規(guī)則在發(fā)行公告中對其最高報價和最低報價的價差做出限定。首次公開發(fā)行股票價格（或發(fā)行價格區(qū)間）確定后，提供有效報價的投資者方可參與申購。

第六條

首次公開發(fā)行股票采用詢價方式的，網(wǎng)下投資者報價后，發(fā)行人和主承銷商應當剔除擬申購總量中報價最高的部分，剔除部分不得低于所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的10%，然后根據(jù)剩余報價及擬申購數(shù)量協(xié)商確定發(fā)行價格。剔除部分不得參與網(wǎng)下申購。

發(fā)行人和主承銷商應當合理確定剔除最高報價部分后的有效報價投資者數(shù)量。公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股（含）以下的，有 — — 2 效報價投資者的數(shù)量不少于10家，不多于20家；公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，有效報價投資者的數(shù)量不少于20家，不多于40家；公開發(fā)行股票籌資總額數(shù)量巨大的，有效報價投資者數(shù)量可適當增加，但不得多于60家。

剔除最高報價部分后有效報價投資者數(shù)量不足的，應當中止發(fā)行。

第七條

首次公開發(fā)行股票時，發(fā)行人和主承銷商可以自主協(xié)商確定參與網(wǎng)下詢價投資者的條件、有效報價條件、配售原則和配售方式，并按照事先確定的配售原則在有效申購的網(wǎng)下投資者中選擇配售股票的對象。

第八條

參與首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下報價和申購的投資者應為依法可以進行股票投資的主體。其中，機構投資者應當依法設立并具有良好的信用記錄，個人投資者應具備至少5年投資經(jīng)驗。

發(fā)行人和主承銷商可以對網(wǎng)下投資者的資質、研究能力和風險承受能力等方面提出具體條件，并在發(fā)行公告中預先披露。

第九條

首次公開發(fā)行股票后總股本4億股（含）以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的60%；發(fā)行后總股本超過4億股的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的70%。其中，應安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的40%優(yōu)先向通過公開募集方式設立的證券投資基金（以下簡稱公募基金）和由社?；鹜顿Y管理人管理的社會保障基金（以下簡稱社保基金）配售。公募基金和社?；鹩行曩彶蛔?0%的，發(fā)行人和主承銷商可以向其他符合條件的網(wǎng)下投資者配售。

— 3 — 安排向戰(zhàn)略投資者配售股票的，應當扣除向戰(zhàn)略投資者配售部分后確定網(wǎng)下網(wǎng)上發(fā)行比例。

網(wǎng)下投資者可與發(fā)行人和主承銷商自主約定網(wǎng)下配售股票的持有期限并公開披露。

第十條

首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷商不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回撥，應當中止發(fā)行。

網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過50倍、低于100倍（含）的，應當從網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥，回撥比例為本次公開發(fā)行股票數(shù)量的20%；網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過100倍的，回撥比例為本次公開發(fā)行股票數(shù)量的40%。

網(wǎng)上投資者申購數(shù)量不足網(wǎng)上初始發(fā)行量的，可回撥給網(wǎng)下投資者。

除本辦法第六條和本條第一款規(guī)定的中止發(fā)行情形外，發(fā)行人和主承銷商還可以約定中止發(fā)行的其他具體情形并事先披露。中止發(fā)行后，在核準文件有效期內，經(jīng)向中國證監(jiān)會備案，可重新啟動發(fā)行。

第十一條

首次公開發(fā)行股票，持有一定數(shù)量非限售股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購。網(wǎng)上配售應當綜合考慮投資者持有非限售股份的市值和申購資金量。采用其他方式進行網(wǎng)上申購和配售的，應當符合中國證監(jiān)會的有關規(guī)定。

第十二條

首次公開發(fā)行股票的網(wǎng)下發(fā)行應和網(wǎng)上發(fā)行同時進行，參與申購的網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者應當全額繳付申購資金。投 — — 4 資者應自行選擇參與網(wǎng)下或網(wǎng)上發(fā)行，不得同時參與。

發(fā)行人股東擬進行老股轉讓的，發(fā)行人和主承銷商應于網(wǎng)下網(wǎng)上申購前協(xié)商確定發(fā)行價格、發(fā)行數(shù)量和老股轉讓數(shù)量。無老股轉讓計劃的，發(fā)行人和主承銷商可通過網(wǎng)下詢價確定發(fā)行價格或發(fā)行價格區(qū)間。網(wǎng)上投資者申購時僅公告發(fā)行價格區(qū)間、未確定發(fā)行價格的，主承銷商應當安排投資者按價格區(qū)間上限申購，如最終確定的發(fā)行價格低于價格區(qū)間上限，差價部分應當及時退還投資者。

第十三條

首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。發(fā)行人應當與戰(zhàn)略投資者事先簽署配售協(xié)議。

發(fā)行人和主承銷商應當在發(fā)行公告中披露戰(zhàn)略投資者的選擇標準、向戰(zhàn)略投資者配售的股票總量、占本次發(fā)行股票的比例以及持有期限等。

戰(zhàn)略投資者不參與網(wǎng)下詢價，且應當承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個月，持有期自本次公開發(fā)行的股票上市之日起計算。

第十四條

首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，發(fā)行人和主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權。超額配售選擇權的實施應當遵守中國證監(jiān)會、證券交易所、證券登記結算機構和中國證券業(yè)協(xié)會的規(guī)定。

第十五條

首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下配售時，發(fā)行人和主承銷商不得向下列對象配售股票：

（一）發(fā)行人及其股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他員工；發(fā)行人及其股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員能夠直接或間接實施控制、共同控制或施加重大影響的公司，以及該公司控股股東、控股子公司和控股股東控制的其他子公司；

（二）主承銷商及其持股比例5%以上的股東，主承銷商的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他員工；主承銷商及其持股比例5%以上的股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員能夠直接或間接實施控制、共同控制或施加重大影響的公司，以及該公司控股股東、控股子公司和控股股東控制的其他子公司；

（三）承銷商及其控股股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他員工；

（四）本條第（一）、（二）、（三）項所述人士的關系密切的家庭成員，包括配偶、子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母；

（五）通過配售可能導致不當行為或不正當利益的其他自然人、法人和組織。

本條第（二）、（三）項規(guī)定的禁止配售對象管理的公募基金不受前款規(guī)定的限制，但應符合中國證監(jiān)會的有關規(guī)定。

第十六條

發(fā)行人和承銷商不得采取操縱發(fā)行定價、暗箱操作或其他有違公開、公平、公正原則的行為；不得勸誘網(wǎng)下投資者抬高報價，不得干擾網(wǎng)下投資者正常報價和申購；不得以提供透支、回扣或者中國證監(jiān)會認定的其他不正當手段誘使他人申購 — — 6 股票；不得以代持、信托持股等方式謀取不正當利益或向其他相關利益主體輸送利益；不得直接或通過其利益相關方向參與認購的投資者提供財務資助或者補償；不得以自有資金或者變相通過自有資金參與網(wǎng)下配售。

第十七條

上市公司發(fā)行證券，存在利潤分配方案、公積金轉增股本方案尚未提交股東大會表決或者雖經(jīng)股東大會表決通過但未實施的，應當在方案實施后發(fā)行。相關方案實施前，主承銷商不得承銷上市公司發(fā)行的證券。

第十八條

上市公司向原股東配售股票（以下簡稱配股），應當向股權登記日登記在冊的股東配售，且配售比例應當相同。

上市公司向不特定對象公開募集股份（以下簡稱增發(fā)）或者發(fā)行可轉換公司債券，可以全部或者部分向原股東優(yōu)先配售，優(yōu)先配售比例應當在發(fā)行公告中披露。

第十九條

上市公司增發(fā)或者發(fā)行可轉換公司債券，主承銷商可以對參與網(wǎng)下配售的機構投資者進行分類，對不同類別的機構投資者設定不同的配售比例，對同一類別的機構投資者應當按相同的比例進行配售。主承銷商應當在發(fā)行公告中明確機構投資者的分類標準。

主承銷商未對機構投資者進行分類的，應當在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立回撥機制，回撥后兩者的獲配比例應當一致。

第二十條

上市公司非公開發(fā)行證券的，發(fā)行對象及其數(shù)量的選擇應當符合中國證監(jiān)會關于上市公司證券發(fā)行的相關規(guī)定。

第三章

證券承銷

第二十一條

發(fā)行人和主承銷商應當簽訂承銷協(xié)議，在承銷協(xié)議中界定雙方的權利義務關系，約定明確的承銷基數(shù)。采用包銷方式的，應當明確包銷責任；采用代銷方式的，應當約定發(fā)行失敗后的處理措施。

證券發(fā)行依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定應由承銷團承銷的，組成承銷團的承銷商應當簽訂承銷團協(xié)議，由主承銷商負責組織承銷工作。證券發(fā)行由兩家以上證券公司聯(lián)合主承銷的，所有擔任主承銷商的證券公司應當共同承擔主承銷責任，履行相關義務。承銷團由3家以上承銷商組成的，可以設副主承銷商，協(xié)助主承銷商組織承銷活動。

承銷團成員應當按照承銷團協(xié)議及承銷協(xié)議的規(guī)定進行承銷活動，不得進行虛假承銷。

第二十二條

證券公司承銷證券，應當依照《證券法》第二十八條的規(guī)定采用包銷或者代銷方式。上市公司非公開發(fā)行股票未采用自行銷售方式或者上市公司配股的，應當采用代銷方式。

第二十三條

股票發(fā)行采用代銷方式的，應當在發(fā)行公告（或認購邀請書）中披露發(fā)行失敗后的處理措施。股票發(fā)行失敗后，主承銷商應當協(xié)助發(fā)行人按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還股票認購人。

第二十四條

證券公司實施承銷前，應當向中國證監(jiān)會報送發(fā)行與承銷方案。

第二十五條

上市公司發(fā)行證券期間相關證券的停復牌安 — — 8 排，應當遵守證券交易所的相關規(guī)則。

主承銷商應當按有關規(guī)定及時劃付申購資金凍結利息。第二十六條

投資者申購繳款結束后，發(fā)行人和主承銷商應當聘請具有證券、期貨相關業(yè)務資格的會計師事務所對申購和募集資金進行驗證，并出具驗資報告；還應當聘請律師事務所對網(wǎng)下發(fā)行過程、配售行為、參與定價和配售的投資者資質條件及其與發(fā)行人和承銷商的關聯(lián)關系、資金劃撥等事項進行見證，并出具專項法律意見書。證券上市后10日內，主承銷商應當將驗資報告、專項法律意見隨同承銷總結報告等文件一并報中國證監(jiān)會。

第四章

信息披露

第二十七條

發(fā)行人和主承銷商在發(fā)行過程中，應當按照中國證監(jiān)會規(guī)定的要求編制信息披露文件，履行信息披露義務。發(fā)行人和承銷商在發(fā)行過程中披露的信息，應當真實、準確、完整、及時，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

第二十八條

首次公開發(fā)行股票申請文件受理后至發(fā)行人發(fā)行申請經(jīng)中國證監(jiān)會核準、依法刊登招股意向書前，發(fā)行人及與本次發(fā)行有關的當事人不得采取任何公開方式或變相公開方式進行與股票發(fā)行相關的推介活動，也不得通過其他利益關聯(lián)方或委托他人等方式進行相關活動。

第二十九條

首次公開發(fā)行股票招股意向書刊登后，發(fā)行人和主承銷商可以向網(wǎng)下投資者進行推介和詢價，并通過互聯(lián)網(wǎng)等

— 9 — 方式向公眾投資者進行推介。

發(fā)行人和主承銷商向公眾投資者進行推介時，向公眾投資者提供的發(fā)行人信息的內容及完整性應與向網(wǎng)下投資者提供的信息保持一致。

第三十條

發(fā)行人和主承銷商在推介過程中不得夸大宣傳，或以虛假廣告等不正當手段誘導、誤導投資者，不得披露除招股意向書等公開信息以外的發(fā)行人其他信息。

承銷商應當保留推介、定價、配售等承銷過程中的相關資料至少三年并存檔備查，包括推介宣傳材料、路演現(xiàn)場錄音等，如實、全面反映詢價、定價和配售過程。

第三十一條

發(fā)行人和主承銷商應當將發(fā)行過程中披露的信息刊登在至少一種中國證監(jiān)會指定的報刊，同時將其刊登在中國證監(jiān)會指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站，并置備于中國證監(jiān)會指定的場所，供公眾查閱。

第三十二條

發(fā)行人披露的招股意向書除不含發(fā)行價格、籌資金額以外，其內容與格式應當與招股說明書一致，并與招股說明書具有同等法律效力。

第三十三條

首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人和主承銷商應當在發(fā)行和承銷過程中公開披露以下信息：

（一）招股意向書刊登首日在發(fā)行公告中披露發(fā)行定價方式、定價程序、參與網(wǎng)下詢價投資者條件、股票配售原則、配售方式、有效報價的確定方式、中止發(fā)行安排、發(fā)行時間安排和路演推介相關安排等信息；發(fā)行人股東擬老股轉讓的，還應披露預計老股 — 10 — 轉讓的數(shù)量上限，老股轉讓股東名稱及各自轉讓老股數(shù)量，并明確新股發(fā)行與老股轉讓數(shù)量的調整機制。

（二）網(wǎng)上申購前披露每位網(wǎng)下投資者的詳細報價情況，包括投資者名稱、申購價格及對應的擬申購數(shù)量；剔除最高報價有關情況；剔除最高報價部分后網(wǎng)下投資者報價的中位數(shù)和加權平均數(shù)以及公募基金報價的中位數(shù)和加權平均數(shù)；有效報價和發(fā)行價格（或發(fā)行價格區(qū)間）的確定過程；發(fā)行價格（或發(fā)行價格區(qū)間）及對應的市盈率；網(wǎng)下網(wǎng)上的發(fā)行方式和發(fā)行數(shù)量；回撥機制；中止發(fā)行安排；申購繳款要求等。已公告老股轉讓方案的，還應披露老股轉讓和新股發(fā)行的確定數(shù)量，老股轉讓股東名稱及各自轉讓老股數(shù)量，并應提示投資者關注，發(fā)行人將不會獲得老股轉讓部分所得資金。按照發(fā)行價格計算的預計募集資金總額低于擬以本次募集資金投資的項目金額的，還應披露相關投資風險。

（三）如公告的發(fā)行價格（或發(fā)行價格區(qū)間上限）市盈率高于同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率，發(fā)行人和主承銷商應當在披露發(fā)行價格的同時，在投資風險特別公告中明示該定價可能存在估值過高給投資者帶來損失的風險，提醒投資者關注。內容至少包括：

1.比較分析發(fā)行人與同行業(yè)上市公司的差異及該差異對估值的影響；提請投資者關注發(fā)行價格與網(wǎng)下投資者報價之間存在的差異。

2.提請投資者關注投資風險，審慎研判發(fā)行定價的合理性，理性做出投資決策。

（四）在發(fā)行結果公告中披露獲配機構投資者名稱、個人投資者個人信息以及每個獲配投資者的報價、申購數(shù)量和獲配數(shù)量等，并明確說明自主配售的結果是否符合事先公布的配售原則；對于提供有效報價但未參與申購，或實際申購數(shù)量明顯少于報價時擬申購量的投資者應列表公示并著重說明；發(fā)行后還應披露保薦費用、承銷費用、其他中介費用等發(fā)行費用信息。

（五）向戰(zhàn)略投資者配售股票的，應當在網(wǎng)下配售結果公告中披露戰(zhàn)略投資者的名稱、認購數(shù)量及持有期限等情況。

第三十四條

發(fā)行人和主承銷商在披露發(fā)行市盈率時，應同時披露發(fā)行市盈率的計算方式。在進行行業(yè)市盈率比較分析時，應當按照中國證監(jiān)會有關上市公司行業(yè)分類指引中制定的行業(yè)分類標準確定發(fā)行人行業(yè)歸屬，并分析說明行業(yè)歸屬的依據(jù)。存在多個市盈率口徑時，應當充分列示可供選擇的比較基準，并應當按照審慎、充分提示風險的原則選取和披露行業(yè)平均市盈率。發(fā)行人還可以同時披露市凈率等反映發(fā)行人所在行業(yè)特點的估值指標。

第五章

監(jiān)管和處罰

第三十五條

發(fā)行人、證券公司、證券服務機構、投資者及其直接負責的主管人員和其他直接責任人員有失誠信、違反法律、行政法規(guī)或者本辦法規(guī)定的，中國證監(jiān)會可以視情節(jié)輕重采取責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責令公開說明、認定為不適當 — 12 — 人選等監(jiān)管措施，并記入誠信檔案；依法應予行政處罰的，依照有關規(guī)定進行處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關，追究其刑事責任。

中國證監(jiān)會和中國證券業(yè)協(xié)會組織對推介、定價、配售、承銷過程的監(jiān)督檢查。發(fā)現(xiàn)證券公司存在違反相關規(guī)則規(guī)定情形的，中國證券業(yè)協(xié)會可以采取自律監(jiān)管措施。

第三十六條

證券公司承銷未經(jīng)核準擅自公開發(fā)行的證券的，依照《證券法》第一百九十條的規(guī)定處罰。

證券公司承銷證券有前款所述情形的，中國證監(jiān)會可以采取12至36個月暫不受理其證券承銷業(yè)務有關文件的監(jiān)管措施。

第三十七條

證券公司及其直接負責的主管人員和其他直接責任人員在承銷證券過程中，有下列行為之一的，中國證監(jiān)會可以采取本辦法第三十五條規(guī)定的監(jiān)管措施；情節(jié)比較嚴重的，還可以采取3至12個月暫不受理其證券承銷業(yè)務有關文件的監(jiān)管措施；依法應予行政處罰的，依照《證券法》第一百九十一條的規(guī)定予以處罰：

（一）夸大宣傳，或以虛假廣告等不正當手段誘導、誤導投資者；

（二）以不正當競爭手段招攬承銷業(yè)務；

（三）從事本辦法第十六條規(guī)定禁止的行為；

（四）向不符合本辦法第八條規(guī)定的網(wǎng)下投資者配售股票，或向本辦法第十五條規(guī)定禁止配售的對象配售股票；

（五）未按本辦法要求披露有關文件；

（六）未按照事先披露的原則和方式配售股票，或其他未依照披露文件實施的行為；

（七）向投資者提供除招股意向書等公開信息以外的發(fā)行人其他信息；

（八）未按照本辦法要求保留推介、定價、配售等承銷過程中相關資料；

（九）其他違反證券承銷業(yè)務規(guī)定的行為。

第三十八條

發(fā)行人及其直接負責的主管人員和其他直接責任人員有下列行為之一的，中國證監(jiān)會可以采取本辦法第三十五條規(guī)定的監(jiān)管措施；構成違反《證券法》相關規(guī)定的，依法進行行政處罰：

（一）從事本辦法第十六條規(guī)定禁止的行為；

（二）夸大宣傳，或以虛假廣告等不正當手段誘導、誤導投資者；

（三）向投資者提供除招股意向書等公開信息以外的發(fā)行人信息；

（四）中國證監(jiān)會認定的其他情形。

第六章

附

則

第三十九條

其他證券的發(fā)行與承銷比照本辦法執(zhí)行。中國證監(jiān)會另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第四十條

本辦法自2013年12月13日起施行。2006年9月 — 14 — 17日發(fā)布并于2010年10月11日、2012年5月18日修改的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》同時廢止。