第一篇：【好貸發(fā)布】中國信貸行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢2018年1月刊

【好貸發(fā)布】中國信貸行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢

2018年1月刊

2018年已經(jīng)到來，在已經(jīng)過去的2017年，信貸行業(yè)規(guī)模隨著經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)而增長。小微和三農(nóng)企業(yè)的融資環(huán)境得到持續(xù)改善。個(gè)人購房貸款以及個(gè)人消費(fèi)貸款領(lǐng)域調(diào)控逐漸顯現(xiàn)成效，領(lǐng)域內(nèi)業(yè)務(wù)逐漸得以規(guī)范。展望2018年，信貸仍將是實(shí)體經(jīng)濟(jì)最為直接有效的融資方式，信貸行業(yè)的政策與發(fā)展值得我們持續(xù)關(guān)注。

目錄

一、2017年金融機(jī)構(gòu)貸款規(guī)模增長...............................................2

二、主要信貸機(jī)構(gòu)信貸規(guī)模增長 年內(nèi)信貸經(jīng)營機(jī)構(gòu)發(fā)展迥異..10

三、主要信貸政策..........................................................................19

四、2018年信貸趨勢.....................................................................23

一、2017年金融機(jī)構(gòu)貸款規(guī)模增長

2017年12月，人民幣貸款增加5,844億元（含拆放給非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)），同比少增4,556億元。全年，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加13.84萬億元，同比多增1.41萬億元；對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣增加18億元，同比多增5,658億元；委托貸款增加7,770億元，同比少增1.41萬億元；信托貸款增加2.26萬億元，同比多增1.4萬億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加5,364億元，同比多增2.49萬億元；企業(yè)債券凈融資4,495億元，同比少2.55萬億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資8,734億元，同比少3,682億元。全年新增貸款都有所增加，委托貸款、企業(yè)債券和非金融機(jī)構(gòu)股票融資增量有所降低。

社會融資規(guī)模增量1.50 1.00 0.50 0.00(0.50)4.50 3.00 1.50 0.00(1.50)20***0***0***0***0***01711201712外幣貸款（折合人民幣）（萬億元）委托貸款（萬億元）信托貸款（萬億元）企業(yè)債券（萬億元）社會融資規(guī)模增量（萬億元）未貼現(xiàn)銀行承兌匯票（萬億元）非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資（萬億元）人民幣貸款（萬億元）

12月末，人民幣貸款余額119.03萬億元（不包括銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)拆放給非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)和境外貸款），同比增長13.2%。對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣余額為2.48萬億元，同比下降5.8%；委托貸款余額為13.97萬億元，同比增長5.9%；信托貸款余

額為8.53萬億元，同比增長35.9%；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票余額為4.44萬億元，同比增長13.7%；企業(yè)債券余額為18.37萬億元，同比增長2.5%；非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額為6.65萬億元，同比增長15.1%。全年人民幣貸款余額穩(wěn)定增長，信托貸款增速較快，外幣貸款余額有所降低。

社會融資規(guī)模存量規(guī)模20 15 225 150 10 5 0 ***70875 0 10111720***7******20外幣貸款（折合人民幣）（萬億元）信托貸款（萬億元）委托貸款（萬億元）未貼現(xiàn)銀行承兌匯票（萬億元）企業(yè)債券（萬億元）社會融資規(guī)模存量（萬億元）非金融企業(yè)境內(nèi)股票（萬億元）其中:人民幣貸款（萬億元）201712

截至2017年9 月，非金融企業(yè)及其他部門貸款加權(quán)平均利率為5.76%，較2017年初高0.49個(gè)百分點(diǎn)。其中，一般貸款加權(quán)平均利率為5.86%，高于年初0.42個(gè)百分點(diǎn)；票據(jù)融資利率當(dāng)月加權(quán)平均利率為4.98%，高于年初1.08個(gè)百分點(diǎn)；加權(quán)平均個(gè)人住房貸款利率為5.01%，高于年初0.49個(gè)百分點(diǎn)。前三季度，中國貸款利率整體穩(wěn)定上升，票據(jù)融資成本升幅最大，住房領(lǐng)域貸款利率增長穩(wěn)定。

中國非金融企業(yè)及其他部門貸款加權(quán)平均利率6%4%2%0%2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q2非金融企業(yè)及其他部門貸款加權(quán)平均利率（%）一般貸款加權(quán)平均利率（%）票據(jù)融資加權(quán)平均利率（%）個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率（%）2017Q3

截至三季度末，具體貸款領(lǐng)域呈現(xiàn)以下特點(diǎn)： 1.國內(nèi)企業(yè)貸款余額增速回升 中長期貸款顯著增長

2017年9月末，本外幣非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款余額為80萬億元，同比增長8.7%。2017年1至9月，本外幣非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款余額增加5.6萬億元，同比多增0.6979萬億元。

非金融機(jī)構(gòu)及機(jī)關(guān)團(tuán)體本外幣幣貸款余額8212%9%786%743%702016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q30%非金融機(jī)構(gòu)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款余額（萬億元）非金融機(jī)構(gòu)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款同比增長（%）

按貸款期限劃分，前三季度，非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體短期貸款及票據(jù)融資與中長期貸款趨勢截然相反。非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體短期貸款及

票據(jù)融資余額增幅持續(xù)減少，三季度末，非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體短期貸款及票據(jù)融資余額僅為32.9萬億元，同比降幅達(dá)到0.9%，連續(xù)兩個(gè)季度同比下降。非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體中長期貸款余額持續(xù)增長，且增幅不斷擴(kuò)大，9月末，非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體中長期貸款余額45.1萬億元，同比漲幅達(dá)到16.7%。

按貸款用途劃分，前三季度，固定資產(chǎn)貸款與經(jīng)營性貸款增幅逐漸擴(kuò)大，規(guī)模也隨之增長。三季度末，非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體固定資產(chǎn)貸款余額34.2萬億元，同比增長12.5%；經(jīng)營性貸款余額35.8萬億元，同比增長11.8%。

非金融機(jī)構(gòu)及機(jī)關(guān)團(tuán)體短期與中長期貸款45423936330%18%12%6%302016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q3-6%短期及票據(jù)（萬億元）短期同比增長（%）中長期（萬億元）中長期同比增長（%）

非金融機(jī)構(gòu)及機(jī)關(guān)團(tuán)體固定資產(chǎn)貸款與經(jīng)營性貸款4037347%312814%11%4%252016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q30%固定資產(chǎn)貸款（萬億元）固定資產(chǎn)同比增長（%）經(jīng)營性貸款（萬億元）經(jīng)營貸款同比增長（%）

2.國內(nèi)小微企業(yè)貸款加速增長

2017年9月末，人民幣小微企業(yè)貸款余額23.5萬億元，同比增長17.8%。小微企業(yè)貸款余額占企業(yè)貸款余額的32.4%，占比較2017年初上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。2017年1至9月，小微企業(yè)貸款增加2.6萬億元，同比多增0.5165萬億元。

人民幣小微企業(yè)貸款2418%17%2116%1815%152016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q314%小微企業(yè)貸款余額（萬億元）小微企業(yè)貸款同比增長（%）

3.國內(nèi)工業(yè)與服務(wù)業(yè)中長期貸款增速提升

2017年9月末，本外幣工業(yè)中長期貸款余額8.2萬億元，同比增長6.9%,增速比2017年初高3.8個(gè)百分點(diǎn)；前三季度增加0.4566萬億

元，同比多增0.3005萬億元。其中，重工業(yè)中長期貸款余額7.2萬億元，同比增長7.3%；輕工業(yè)中長期貸款余額0.9318萬億元，同比增長4.6%。自二季度起，本外幣輕工業(yè)貸款增速放緩且低于工業(yè)貸款水平。

本外幣工業(yè)中長期貸款余額108610%8%6%4204%2%0%2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q3工業(yè)中長期（萬億元）輕工業(yè)中長期(萬億元）重工業(yè)中長期（萬億元）工業(yè)中長期同比增長（%）

2017年9月末，本外幣服務(wù)業(yè)中長期貸款余額30.1萬億元，同比增長18.6%，年內(nèi)增速快速提升；其中，交通運(yùn)輸、倉儲和郵政中長期貸款余額同比增長9%，水利環(huán)境公共設(shè)施貸款余額同比增長28.1%。

本外幣工業(yè)中長期貸款余額 8 6 4 2 0 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3 工業(yè)中長期（萬億元）輕工業(yè)中長期(萬億元）重工業(yè)中長期同比增長（%）

重工業(yè)中長期（萬億元）工業(yè)中長期同比增長（%）輕工業(yè)中長期同比增長（%）

10% 8% 6% 4% 2% 0%

重工業(yè)中長期同比增長（%）輕工業(yè)中長期同比增長（%）

4.國內(nèi)三農(nóng)貸款增長較慢

2017年前9個(gè)月，農(nóng)村貸款與農(nóng)業(yè)貸款均增長且漲幅不斷擴(kuò)大；農(nóng)戶貸款增長但漲幅逐漸降低。2017年9月末，本外幣農(nóng)村貸款余額為24.9萬億元，同比增長10%，前三季度農(nóng)村貸款增加2.3 萬億元；農(nóng)戶貸款余額8 萬億元，同比增長14.9%，前三季度農(nóng)戶貸款增加0.8869萬億元；農(nóng)業(yè)貸款余額3.9萬億元，同比增長6.2%，前三季度農(nóng)業(yè)增加0.2792萬億元。

本外幣三農(nóng)貸款余額25201520%16%12%10502016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q3農(nóng)村貸款余額（萬億元）農(nóng)戶貸款（萬億元）農(nóng)業(yè)貸款（萬億元）8%4%農(nóng)村貸款同比增長（%）農(nóng)戶貸款同比增長（%）農(nóng)業(yè)貸款同比增長（%）

5.國內(nèi)房地產(chǎn)貸款增速有所降低 個(gè)人購房貸款增長依然迅猛 2017年，房地產(chǎn)貸款和個(gè)人住房貸款繼續(xù)增長，但增幅均連續(xù)下降。9月末，人民幣房地產(chǎn)貸款余額31.1萬億元，同比增幅持續(xù)回落至22.8%。其中，個(gè)人住房貸款余額21.1萬億元，但同比漲幅僅為26.2%，連續(xù)兩季度下降。

人民幣房地產(chǎn)貸款余額3640%3035%2430%1825%122016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q320%房地產(chǎn)貸款余額（萬億元）個(gè)人購房貸款余額（萬億元）個(gè)人購房同比增長（%）房地產(chǎn)同比增長（%）

2017年，房地產(chǎn)開發(fā)貸款持續(xù)增長，同比漲幅也持續(xù)擴(kuò)大，三季度末房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額為6.7萬億元，同比增長22.7%。保障房開發(fā)貸款增幅仍保持較高水平，貸款余額達(dá)到3.2萬億元；地產(chǎn)開發(fā)貸款在三季度小幅回升至1.4萬億元，但同比降幅依然降至12.8%。

人民幣房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額80.60 60.30 40.00 202016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q3(0.30)房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額（萬億元）地產(chǎn)開發(fā)貸款余額（萬億元）保障房開發(fā)同比增長（%）保障房開發(fā)貸款余額（萬億元）房地產(chǎn)開發(fā)同比增長（%）地產(chǎn)開發(fā)同比增長（%）

6.國內(nèi)住戶類消費(fèi)貸款增長迅速 經(jīng)營性貸款增長緩慢提升

2017年一季度，住戶類貸款以及住戶類消費(fèi)性貸款在增幅繼續(xù)擴(kuò)大，但在二三季度開始放緩，三季度末，本外幣住戶類貸款余額達(dá)到39.1萬億元，其中，住戶類消費(fèi)貸款余額30.2萬億元；住戶類經(jīng)營性貸款余額持續(xù)增長，三季度末，住戶類經(jīng)營性貸款達(dá)到8.9萬億元。

本外幣住戶類貸款余額4030201002016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q336%27%18%9%0%住戶貸款余額（萬億元）住戶經(jīng)營性貸款余額（萬億元）住戶類消費(fèi)貸款同比增長（%）住戶消費(fèi)性貸款余額（萬億元）住戶貸款同比增長（%）住戶類經(jīng)營貸款同比增長（%）

二、主要信貸機(jī)構(gòu)信貸規(guī)模增長 年內(nèi)信貸經(jīng)營機(jī)構(gòu)發(fā)展迥異 1.銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)

(1)資產(chǎn)、負(fù)債與權(quán)益規(guī)模增速繼續(xù)放緩

截至2017年三季度，中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)總額為247.14萬億元，同比增長10.87%；本外幣負(fù)債總額為228.26萬億元，同比增長10.86%；本外幣權(quán)益總額18.88萬億元，同比增長11.06%。前三季度，資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益規(guī)模都保持增長，但資產(chǎn)和負(fù)債增速穩(wěn)步下滑、權(quán)益振蕩下降，年內(nèi)金融機(jī)構(gòu)規(guī)模增長放緩。

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債情況30025%19%20013%1006%02016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q2銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)權(quán)益（萬億元）權(quán)益總額同比增長(%)2017Q30%銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)（萬億元）資產(chǎn)總額同比增長（%）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債（萬億元）負(fù)債總額同比增長(%)

(2)不良率保持穩(wěn)定

2017年前三季度，中國銀行不良貸款規(guī)模隨貸款規(guī)模擴(kuò)大而增長。三季度末，不良貸款余額為1.6704萬億元，不良貸款率穩(wěn)定在1.74%，較2016年前三季度有所降低，但仍明顯高于2016年初水平。

商業(yè)銀行不良貸款情況1.81.78%1.21.74%0.61.70%02016Q12016Q22016Q32016Q42017Q1不良貸款率（%）2017Q22017Q31.66%不良貸款余額（萬億元）

(3)利潤規(guī)模增長 利潤率水平降低

2017年9月末，商業(yè)銀行凈利潤累計(jì)達(dá)到1.4274萬億元，高于去年同期的1.329萬億元。雖然利潤有所增長，但這與國內(nèi)人民幣貸款規(guī)模增長有關(guān)，商業(yè)銀行平均資產(chǎn)利潤率和平均資本利潤率分別只達(dá)到13.94%和1.02%，且這兩項(xiàng)指標(biāo)連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)下滑，商業(yè)銀行盈利能力持續(xù)降低。

商業(yè)銀行凈利潤情況21.510.5016%12%8%4%0%2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q3商業(yè)銀行累計(jì)凈利潤(萬億元)平均資產(chǎn)利潤率（%）平均資本利潤率（%）

(4)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力提升

2017年前三季度，商業(yè)銀行貸款準(zhǔn)備金余額持續(xù)增長，9月末，商業(yè)貸款準(zhǔn)備金余額為3.0133萬億元，撥備覆蓋率與貸款撥備率分別回升至180.39%和3.13%，均高于2017年初水平。

2017年三季度，商業(yè)銀行資本充足率相關(guān)指標(biāo)均有所回升，加權(quán)平均資本充足率、加權(quán)平均一級資本充足率和加權(quán)平均核心一級資本充足率分別達(dá)到13.32%、11.19%和10.72%。前三季度，加權(quán)平均資本充足率、加權(quán)平均一級資本充足率和加權(quán)平均核心一級資本充足率指標(biāo)波動(dòng)較小，商業(yè)銀行資本規(guī)模十分穩(wěn)定。

2016Q1貸款損失準(zhǔn)備余額（萬億元）撥備覆蓋率（%）貸款撥備率（%）2016Q2商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)抵御能力情況2016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32.4367175.03%3.06%2.5291175.96%3.07%2.6221175.52%3.09%2.6676176.40%3.08%2.8236178.76%3.11%2.8983177.18%3.09%3.0133180.39%3.13%

(5)流動(dòng)性充足

2016Q1流動(dòng)性比例（%）人民幣超額備付金率（%）存貸款比例（%）2016Q2商業(yè)銀行流動(dòng)性情況2016Q32016Q42017Q12017Q22017Q348.08%2.07%67.01%48.14%2.28%67.22%46.93%1.76%67.27%47.55%2.33%67.61%48.74%1.65%67.74%49.52%1.65%69.12%49.17%1.42%70.01%

雖然2017年貸款規(guī)模的增長使得銀行機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性承受一定壓力，但三季度末，商業(yè)銀行流動(dòng)性比例和存貸比指標(biāo)分別為49.17%和70.01%，與前兩季度變化不大，三季度人民幣超額備付金率大幅降至1.42%。雖然四季度數(shù)據(jù)還未公布，但為滿足普惠金融定向降準(zhǔn)政策的要求，提升2018年可利用的資金規(guī)模，部分銀行會在四季度提升中小微企業(yè)和三農(nóng)企業(yè)貸款，銀行業(yè)的人民幣超額備付金率預(yù)計(jì)仍會降低。

(6)小微企業(yè)貸款規(guī)模提升

截至2017年9月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)用于小微企業(yè)貸款的金額為29.66萬億元，其中，商業(yè)銀行支持小微企業(yè)貸款22.54萬億元，占比達(dá)到75.99%。2017年前三季度，商業(yè)銀行對小微企業(yè)貸款支持一直穩(wěn)定在75%以上水平，隨著小微企業(yè)政策支持的深化，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款額度將會繼續(xù)提升。

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)用于小微企業(yè)貸款情況3076.3%76.1%2075.9%1075.7%02016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q375.5%銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)（萬億元）商業(yè)銀行業(yè)（萬億元）商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款占比（%）

2.小額貸款公司

(1)機(jī)構(gòu)數(shù)量與從業(yè)人員持續(xù)減少

2017年，全國小額貸款公司機(jī)構(gòu)數(shù)量持續(xù)下降，從業(yè)人員雖在一季度有所反彈，但整體仍保持下降趨勢。截至2017年三季度末，全國小額貸款公司機(jī)構(gòu)8610家，從業(yè)人員10.72萬人，較2017年初分別下降63家和1,640人。小額貸款公司機(jī)構(gòu)平均從業(yè)人員數(shù)量持續(xù)下滑至12.46人。

小額貸款公司機(jī)構(gòu)數(shù)量與從業(yè)人員120,000 13.2 90,000 12.8 60,000 12.4 30,000 0 2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q312.0 全國機(jī)構(gòu)數(shù)量（家）全國從業(yè)人員（人）機(jī)構(gòu)平均從業(yè)人員（人/家）

(2)機(jī)構(gòu)實(shí)收資本和貸款余額均有所上升

受到現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的助推，2017年前三季度，全國小額貸款公司實(shí)收資本和貸款余額有所回升。三季度末，小額貸款公司實(shí)收資本增至8,259.23億元，高于2017年初水平；貸款余額達(dá)到9,704.16億元，實(shí)現(xiàn)了自2017年以來連續(xù)三個(gè)季度的回升。小額貸款公司實(shí)收資本與貸款余額比率隨著貸款余額的快速增長而下降，三季度末實(shí)收資本與貸款余額比率為0.8511，年內(nèi)，小額貸款公司實(shí)收資本與貸款余額比率持續(xù)下降。隨著現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的規(guī)范，小額貸款公司貸款余額預(yù)計(jì)會有所下降，實(shí)收資本與貸款余額比率也會隨之反彈。

小額貸款公司實(shí)收資本與貸款余額10,000 0.91 7,500 0.89 5,000 0.87 2,500 0 2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q30.85 全國實(shí)收資本（億元）全國貸款余額（億元）實(shí)收資本與貸款余額比率（%）

3.P2P網(wǎng)貸平臺

(1)平均綜合收益率企穩(wěn)回升 借款期限持續(xù)增長

根據(jù)網(wǎng)貸天眼發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年，P2P網(wǎng)貸平臺平均綜合收益率經(jīng)歷了年中的下降后有所回升，12月，網(wǎng)貸平臺平均收益率達(dá)到9.56%，較2017年初的9.76%降低0.2個(gè)百分點(diǎn)，較2017年4月最低的9.18%上升0.38個(gè)百分點(diǎn)。

P2P網(wǎng)貸平臺平均綜合收益10.0%9.8%9.6%9.4%9.2%9.0%***8091011***7******202020平均綜合收益（%）201712

2017年，P2P網(wǎng)貸平臺平均借款期限得以明顯延長，自11月起，平均借款期限已經(jīng)超過10個(gè)月，12月更是達(dá)到11.27個(gè)月，較年初增長4.29個(gè)月。隨著整改期截止日期的臨近，P2P網(wǎng)貸平臺違規(guī)企業(yè)將會退出，行業(yè)整體運(yùn)營將得到極大幅度的提升。按照行業(yè)目前的發(fā)展情況，2018年，P2P網(wǎng)貸平臺的借款期限將會繼續(xù)延長。

P2P網(wǎng)貸平臺平均借款期限12 10 7 ***8091011***7******202020平均借款期限（月）201712

(2)下半年成交量下降 貸款余額增速放緩

根據(jù)網(wǎng)貸天眼發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年1至7月，P2P網(wǎng)貸平臺的月均交易量一直高于2,000億元，遠(yuǎn)高于2016年同期水平。8月末，隨著P2P網(wǎng)貸平臺“一個(gè)辦法三個(gè)指引”的正式完成，P2P網(wǎng)貸平臺監(jiān)管體系正式建立，月均交易量出現(xiàn)明顯下降。12月，P2P網(wǎng)貸平臺的交易量僅為1,896.89億元。交易量的降低導(dǎo)致貸款余額增速放緩。P2P網(wǎng)貸平臺的貸款余額由年初的8,134.44億元增長至6月末的10,157.71億元，半年的時(shí)間增長了2,023.27億元。自8月起，P2P網(wǎng)貸平臺的貸款余額增速明顯放緩。12月末，貸款余額僅為11,615.76億元，下半年僅增長1,458.05億元。隨著P2P網(wǎng)貸平臺現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的禁止，2018年，網(wǎng)貸平臺的交易量與貸款余額預(yù)計(jì)會有一定的下降。

P2P網(wǎng)貸平臺月均成交量與月末貸款余額2,400 12,000 1,600 8,000 800 4,000 0 ***708090 ***0***720202017貸款余額（億元）當(dāng)月成交額（億元）***01712

P2P網(wǎng)貸平臺交易量的降低和貸款余額增長的放緩與投資者和借款人數(shù)量的下降有直接的關(guān)系。2017年，P2P網(wǎng)貸平臺投資者和借款人先增后降，12月末，投資者和借款人分別僅為297.5萬人和127.94萬人，低于3月末投資者和借款人數(shù)量最高時(shí)的415萬人和194萬人。自二季度起，P2P網(wǎng)貸平臺投資者與借款人數(shù)量分別出現(xiàn)27.62%和33.71%的大幅下降。

P2P網(wǎng)貸平臺月均投資人與借款人數(shù)量450300***2030405070810***0***720202017月投資人數(shù)（萬人）月借款人數(shù)（萬人）***01712

(3)正常平臺數(shù)量降低 問題平臺數(shù)量增加

根據(jù)網(wǎng)貸天眼發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月末，P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量達(dá)到5,382家，較2017年初的4,624家增長16.39%。早在2016年8月，P2P網(wǎng)貸平臺行業(yè)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》已經(jīng)正式公布，但行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量仍在2017年出現(xiàn)較大的增長。在這些機(jī)構(gòu)之中，正常運(yùn)營平臺數(shù)量年內(nèi)下降163家至1,751家，全年新增問題平臺累計(jì)1,013家。

P2P網(wǎng)貸平臺機(jī)構(gòu)數(shù)量******910111720***7******20平臺數(shù)量（家）新增問題平臺數(shù)量（家）正常運(yùn)營平臺（家）201712

在全部新增的問題平臺之中，出現(xiàn)失聯(lián)、跑路、無法聯(lián)系以及網(wǎng)站無法訪問的達(dá)到423家，占新增問題平臺的41.76%；出現(xiàn)停業(yè)、清盤或良性退出的達(dá)到288家，占比為28.43%；出現(xiàn)提現(xiàn)困難、兌付困難和提現(xiàn)限制的有192家，占比為18.95%。年內(nèi)，問題平臺以失聯(lián)和停業(yè)為主，選擇停業(yè)的平臺數(shù)量大幅增長，完善的監(jiān)管法規(guī)和行業(yè)的激烈競爭導(dǎo)致部分平臺退出市場。

2017年全年各類問題平臺數(shù)量450423提現(xiàn)困難（兌付困難、限制提現(xiàn)）平臺失聯(lián)（跑路、無法聯(lián)系、網(wǎng)站無法訪問）300192***288停業(yè)（清盤、良性退出）平臺詐騙（假冒、材料造假）警方介入（經(jīng)偵介入、立案調(diào)查）轉(zhuǎn)型其他

三、主要信貸政策

2017年，信貸政策以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、提升金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)安全為主。信貸重點(diǎn)領(lǐng)域和業(yè)務(wù)的法規(guī)也逐漸完善。1.服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì) 提升金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)安全

2017年1月25日，銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)服務(wù)企業(yè)走出去 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控的指導(dǎo)意見》，意見要求銀行業(yè)確定統(tǒng)一的境內(nèi)外發(fā)展戰(zhàn)略；落實(shí)“一帶一路”戰(zhàn)略，為企業(yè)“走出去”和國際產(chǎn)能合作提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。此外，銀行業(yè)還要加強(qiáng)自身治理與風(fēng)險(xiǎn)管理；完善責(zé)任機(jī)制；開展良性競爭以提升國際化運(yùn)營水平。

2017年3月3日，銀監(jiān)會發(fā)布《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于做好2017年三農(nóng)金融服務(wù)工作的通知》，通知明確，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要制定三農(nóng)金融服務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，完善服務(wù)體制機(jī)制，創(chuàng)新服務(wù)方式與產(chǎn)品。在風(fēng)控許可的條件下，提升三農(nóng)金融服務(wù)質(zhì)效，確保全年三農(nóng)貸款投放穩(wěn)定增長。深入推進(jìn)專業(yè)化體制機(jī)制建設(shè)，落實(shí)完善新主體新產(chǎn)業(yè)政策措施，著力培育新動(dòng)能新業(yè)態(tài)，有序開展三農(nóng)金融服務(wù)創(chuàng)新以提高普惠金融滿意度。

2017年3月20日，銀監(jiān)會發(fā)布《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于做好2017年小微企業(yè)金融服務(wù)工作的通知》，通知要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)努力實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)貸款增速不低于各項(xiàng)貸款平均增速、戶數(shù)不低于上年同期戶數(shù)、申貸獲得率不低于上年同期水平的總體目標(biāo)。商業(yè)銀行要嚴(yán)格執(zhí)行年初單列全年小微信貸計(jì)劃。銀監(jiān)會支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極創(chuàng)新提升效率，符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可以開展小微企業(yè)貸款資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

2017年5月26日，銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于印發(fā)大中型商業(yè)銀行設(shè)立普惠金融事業(yè)部實(shí)施方案的通知》，通知明確大中型商業(yè)銀行要建立普惠金融事業(yè)部，構(gòu)建普惠金融治理機(jī)制和組織架構(gòu)，健全普惠金融服務(wù)體系，提高普惠金融服務(wù)能力，用普惠便捷的金融服務(wù)改善國家經(jīng)濟(jì)與民生問題。

2017年12月6日，銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（修訂征求意見稿）》，征求意見稿就不同規(guī)模的商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)進(jìn)行總結(jié)，以凈穩(wěn)定資金比例衡量資產(chǎn)規(guī)模在2,000億元（含）以上的商業(yè)

銀行的長期穩(wěn)定資金支持業(yè)務(wù)發(fā)展的程度；以優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率衡量資產(chǎn)規(guī)模在2,000億元以下商業(yè)銀行承壓下優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)覆蓋短期流動(dòng)性缺口的程度；以流動(dòng)性匹配率衡量全部商業(yè)銀行銀行主要資產(chǎn)與負(fù)債的期限配置結(jié)構(gòu)。除了設(shè)置流動(dòng)性指標(biāo)外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還會在不同時(shí)段采取定期監(jiān)測方式監(jiān)控銀行合同期限的錯(cuò)配情況，提升銀行業(yè)流動(dòng)性的監(jiān)管水平。

2.重點(diǎn)領(lǐng)域的扶持與重點(diǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)范

2017年2月22日，銀監(jiān)會發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，正式建立網(wǎng)絡(luò)借貸平臺客戶資金第三方存管的制度，實(shí)現(xiàn)客戶資金與網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)自有資金分賬管理，防范網(wǎng)絡(luò)借貸資金挪用風(fēng)險(xiǎn)。除網(wǎng)貸平臺外，存管銀行還應(yīng)有完善的存管制度、存款業(yè)務(wù)能力以及存管技術(shù)。

2017年5月27日，銀監(jiān)會、教育部、人力資源社會保障部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)校園貸規(guī)范管理工作的通知》，通知要求相關(guān)部門與機(jī)構(gòu)分工合作促進(jìn)校園貸發(fā)展；網(wǎng)貸平臺及時(shí)處理存量業(yè)務(wù)退出校園貸市場，校園服務(wù)由商業(yè)銀行與政策性銀行開展；同時(shí)，院校需要加強(qiáng)學(xué)生的教育與管理。

2017年6月9日，財(cái)政部與稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司有關(guān)稅收政策的通知》，通知明確，自2017年1月1日至2019年12月31日，經(jīng)省級金融管理部門批準(zhǔn)成立的小額貸款公司取得的農(nóng)戶小額貸款利息收入，免征增值稅；在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)，按90%計(jì)入收入總額；年末貸款余額的1%計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備金準(zhǔn)予在企

業(yè)所得稅稅前扣除。2017年1月1日至通知印發(fā)之日前已征的應(yīng)予免征的增值稅，可抵減納稅人以后月份應(yīng)繳納的增值稅或予以退還。2017年8月24日,銀監(jiān)會印發(fā)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》，指引要求，P2P網(wǎng)貸平臺應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的形式與頻率披露備案信息、中介機(jī)構(gòu)組織信息以及機(jī)構(gòu)公開審核信息。未按要求披露的P2P網(wǎng)貸平臺責(zé)任人將被追究責(zé)任。此外，P2P網(wǎng)貸平臺將在六個(gè)月內(nèi)對信息進(jìn)行整改。

2017年12月1日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，通知明確現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)需依法依法取得經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)。開展業(yè)務(wù)時(shí)需對借款人收取的綜合資金成本應(yīng)符合最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的規(guī)定。各項(xiàng)貸款條件以及逾期處理等信息應(yīng)在事前全面、公開披露。機(jī)構(gòu)應(yīng)明確了解借款人信用水平以及償還能力，審慎放款、不得暴力催收、不得濫用客戶隱私信息。除了在業(yè)務(wù)層面，通知還要求暫停批準(zhǔn)開業(yè)互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司并整頓已有機(jī)構(gòu)；嚴(yán)禁銀行機(jī)構(gòu)不得與無放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)共同出資發(fā)放貸款、不得投資以現(xiàn)金貸等為基礎(chǔ)的證券化產(chǎn)品；P2P網(wǎng)貸平臺不得撮合不符合法律有關(guān)利率規(guī)定的借貸業(yè)務(wù)、禁止從借貸本金中先行扣除利息、手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)、保證金以及設(shè)定高額逾期利息、滯納金、罰息等。

四、2018年信貸趨勢

雖然12月中國人民幣貸款余額較往年出現(xiàn)較大下降，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)年底貸款收縮明顯，但全年新增人民幣貸款和人民幣貸款余額均較2016年均有較大增長。人民幣貸款中，非金融機(jī)構(gòu)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款占比依然最大，總體增速有所回升，企業(yè)在固定資產(chǎn)以及經(jīng)營方面的貸款增速高于2016年同期水平。貸款增速的回升直接反映了企業(yè)對于市場環(huán)境好轉(zhuǎn)的預(yù)期，這在服務(wù)業(yè)貸款領(lǐng)域中體現(xiàn)得更加明顯。作為國家重點(diǎn)扶持的小微以及三農(nóng)領(lǐng)域，隨著普惠金融定向降準(zhǔn)政策籌備的深入，小微企業(yè)和三農(nóng)領(lǐng)域貸款將2018年獲得較大的發(fā)展。相較于小微企業(yè)貸款，三農(nóng)貸款較為復(fù)雜。三農(nóng)貸款中的農(nóng)業(yè)貸款受到環(huán)境的影響較大，貸款風(fēng)險(xiǎn)無法完全降低，其發(fā)展較為緩慢。目前，國家大力支持脫貧任務(wù)，貧困戶建檔、小額扶貧貸款的方式將會貫穿2018年。

人民幣貸款中另一部分——住戶類消費(fèi)性貸款，雖然規(guī)模低于企業(yè)貸款，但增幅仍遠(yuǎn)超非金融機(jī)構(gòu)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款。住戶類消費(fèi)性貸款的主要部分還是個(gè)人購房貸款。在嚴(yán)格的政策監(jiān)管下，個(gè)人住房貸款的增速有所穩(wěn)定。盡管如此，2018年初，個(gè)別城市房地產(chǎn)政策的松動(dòng)仍然值得關(guān)注。是因地制宜還是宏觀調(diào)控將決定了2018年個(gè)人購房貸款，乃至整個(gè)住戶類消費(fèi)性貸款的宏觀方向。相較于個(gè)人住房貸款，四季度引導(dǎo)媒體輿論的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)已經(jīng)在法律層面得到規(guī)范。目前，現(xiàn)金貸經(jīng)營機(jī)構(gòu)正在整改之中，預(yù)計(jì)2018年住戶類短期消費(fèi)性貸款的發(fā)展將較為平穩(wěn)，住戶類經(jīng)營性貸款可能成為新的增長點(diǎn)。如何解

決個(gè)人經(jīng)營貸款額度大、借款期限長、償還能力不足的問題或?qū)Q定住戶類貸款經(jīng)營機(jī)構(gòu)的發(fā)展方向。

2017年前三季度，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模增速有一定的放緩，商業(yè)銀行的利潤率指標(biāo)出現(xiàn)一定下降，但在人民幣貸款規(guī)模增長的環(huán)境下，資產(chǎn)、負(fù)債和凈利潤的規(guī)模依然保持增長。貸款規(guī)模的增長在提振銀行業(yè)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量的同時(shí)，也對其不良貸款率、貸款撥備和流動(dòng)性提出了考驗(yàn)。二季度，商業(yè)銀行撥備情況有所下滑，但整體表現(xiàn)依然穩(wěn)定；行業(yè)資本充足率指標(biāo)依然保持在較高水平。隨著金融業(yè)機(jī)構(gòu)的發(fā)展，銀監(jiān)會針對銀行業(yè)表外業(yè)務(wù)和資產(chǎn)運(yùn)作的情況，對不同規(guī)模的銀行機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性提出了更高的要求，資產(chǎn)將分配不同的權(quán)重以合理評估銀行日常運(yùn)營中資金缺口的情況。2018年，銀行機(jī)構(gòu)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)也需完善風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的能力。相較于銀行業(yè)穩(wěn)定的發(fā)展，小額貸款公司與P2P網(wǎng)貸平臺行業(yè)均得到了明確的規(guī)范。雖然年內(nèi)小額貸款公司貸款余額有所增長，并且財(cái)政部降低了一定稅費(fèi)，但機(jī)構(gòu)數(shù)量和從業(yè)人員持續(xù)萎縮，行業(yè)前景依然悲觀。隨著現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的規(guī)范，小額貸款公司及互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司需要尋求新的業(yè)績增長點(diǎn)。以其固有的體制缺陷和國家政策的導(dǎo)向，2018年仍將是小額貸款公司艱難的一年。P2P網(wǎng)貸平臺“一個(gè)辦法三個(gè)指引”的正式落地為行業(yè)整改確定了較為明確的方向。雖然國家并未明確P2P網(wǎng)貸平臺具體的備案數(shù)量限制，但媒體與從業(yè)機(jī)構(gòu)對此尤為擔(dān)憂。與小額貸款公司類似，眾多P2P網(wǎng)貸平臺機(jī)構(gòu)也從現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)中獲得較大利潤，但《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》中明

確將P2P網(wǎng)貸平臺排除在現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)之外，P2P網(wǎng)貸平臺機(jī)構(gòu)的重要利潤來源被明令禁止。相較于利潤的限制，P2P網(wǎng)貸平臺機(jī)構(gòu)更加關(guān)注自身的存續(xù)情況。2018年6月30日是行業(yè)的整改的結(jié)束日期。以目前的情況判斷，大部分P2P網(wǎng)貸平臺機(jī)構(gòu)將無法通過整改。因此，能獲得備案認(rèn)可的P2P網(wǎng)貸平臺機(jī)構(gòu)將成為合法機(jī)構(gòu)。P2P網(wǎng)貸平臺機(jī)構(gòu)生存與否將取決于未來五個(gè)月的籌備情況。分析師：尹牧

聲明：相關(guān)數(shù)據(jù)因來源不同，難免有所出入，文章不構(gòu)成投資建議，轉(zhuǎn)載請注明出處。

第二篇：【好貸發(fā)布】中國信貸行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢月報(bào)·2017年3月刊

本期導(dǎo)讀

繼2月新增人民幣貸款較1月幾乎腰斬之后，3月信貸數(shù)據(jù)受到廣泛關(guān)注。多位業(yè)內(nèi)專家預(yù)測，3月新增人民幣貸款在10000-17000億元區(qū)間內(nèi)。明顯感受到市場內(nèi)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)、降低貸款增速的味道。隨后，央行公布3月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告，一季度人民幣貸款增加4.22萬億元，同比少增3856億。其中，3月新增1.02萬億元，符合市場低值預(yù)期。而這些數(shù)據(jù)背后，和國內(nèi)銀行業(yè)收緊監(jiān)管有著必然的因果聯(lián)系，接下來又會對信貸市場帶來哪些影響呢？ 目錄

一、處罰+新政成3月主旋律 ················································································· 3 二、一季度監(jiān)管處罰力度一波更比一波強(qiáng) ································································ 3

三、政策發(fā)文給銀行業(yè)機(jī)構(gòu)加“緊箍咒” ································································ 4 1.10類風(fēng)險(xiǎn)需謹(jǐn)慎防范 ·························································································· 5 2.三項(xiàng)金融套利要求資金用到實(shí)處 ········································································· 6 3.不得不提的房貸連陰雨························································································ 7

四、銀行業(yè)新生力量開始有所作為 ·········································································· 9 1.投貸聯(lián)動(dòng)還需科技創(chuàng)新························································································ 9 2.民營銀行初登場 ·································································································· 9

五、好貸觀點(diǎn) ······································································································· 11

六、簡介 ·············································································································· 12

一、處罰+新政成3月主旋律

進(jìn)入3月以來，曾就任過證監(jiān)會主席、山東省省長的郭樹清，接替已到退休年齡的尚福林，正式出任銀監(jiān)會主席一職。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2011年10月起，在郭樹清就任證監(jiān)會主席的506天時(shí)間里，他共推出70項(xiàng)新政，平均每7天就推出一項(xiàng)新舉措。參照這樣的新政推行節(jié)奏，銀監(jiān)會在今年或?qū)⑿抡粩啵瑥?月2日國新辦新聞發(fā)布會上郭樹清的“首秀”就可見一斑。會上，郭樹清強(qiáng)調(diào)，銀行業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，銀監(jiān)會是監(jiān)管經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的部門，必須增強(qiáng)同風(fēng)險(xiǎn)賽跑的意識，并且要跑在風(fēng)險(xiǎn)的前面，還提出堅(jiān)決懲處內(nèi)外勾結(jié)、監(jiān)守自盜、利益輸送、“吃拿卡要”等違規(guī)違法違紀(jì)行為。就此，市場紛紛預(yù)測，2017年將是銀監(jiān)會“強(qiáng)監(jiān)管、強(qiáng)問責(zé)”的一年。隨后，銀行加強(qiáng)監(jiān)管和推出新政有序進(jìn)行。二、一季度監(jiān)管處罰力度一波更比一波強(qiáng)

進(jìn)入2017年，監(jiān)管處罰工作取得有效推進(jìn)。一季度，銀監(jiān)會系統(tǒng)做出行政處罰485件，罰沒金額合計(jì)1.9億元；處罰責(zé)任人員197名，其中，取消19人的高管任職資格，禁止11人從事銀行業(yè)工作。例如，2017年3月29日，銀監(jiān)會機(jī)關(guān)針對票據(jù)違規(guī)操作、掩蓋不良、規(guī)避監(jiān)管、亂收費(fèi)用、濫用通道、違背國家宏觀調(diào)控政策等市場亂象，作出了25件行政處罰決定，罰款金額合計(jì)4290萬元。

此次處罰共懲處了17家銀行業(yè)機(jī)構(gòu)，包括很多知名金融機(jī)構(gòu)，有信達(dá)資產(chǎn)管理公司、平安銀行、恒豐銀行、華夏銀行，以及作為信達(dá)資產(chǎn)管理公司交易對手的招商銀行、民生銀行、交通銀行等；同時(shí)，對8名責(zé)任人員分別給予警告和罰款，其中含2名機(jī)構(gòu)高管。然而這只是一季度處罰案件的一小部分，經(jīng)過對一樁樁一件件違法違規(guī)行為的立案查處，不但對當(dāng)事人和金融機(jī)構(gòu)提出明確的處罰，而且在同業(yè)間產(chǎn)生了威懾作用。

據(jù)悉，目前，又一批違法違規(guī)行為也已立案，處于行政處罰調(diào)查審理程序中。銀監(jiān)會明確表態(tài)，針對屢查屢犯、案件頻發(fā)、嚴(yán)重?cái)_亂市場秩序的各類亂象，將繼續(xù)加大監(jiān)管處罰力度，進(jìn)一步嚴(yán)厲打擊、嚴(yán)肅處理。

因此，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)將嚴(yán)于自查自律，從而主動(dòng)迎合近期銀監(jiān)會的核查，市場亂象將大大減少，但是同時(shí)，銀行貸款投向和規(guī)模能否既保證高質(zhì)量，也保持穩(wěn)增長，是接下來的一大難題。

三、政策發(fā)文給銀行業(yè)機(jī)構(gòu)加“緊箍咒”

從以上工作進(jìn)展不難看出，問責(zé)、處罰力度之大，體現(xiàn)了銀監(jiān)會強(qiáng)監(jiān)管的態(tài)度，那么，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)要如何做到合法合規(guī)呢？從近期發(fā)布的《中國銀監(jiān)會關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見》銀監(jiān)發(fā)〔2017〕6號文件可以得出一些行動(dòng)指南。

1.10類風(fēng)險(xiǎn)需謹(jǐn)慎防范

長達(dá)5000余字的“6號文”，提及要重點(diǎn)防控以下類型風(fēng)險(xiǎn)，值得各家金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真研讀，并落實(shí)在日常工作中： 1）加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管控

要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，落實(shí)信貸及類信貸資產(chǎn)的分類標(biāo)準(zhǔn)和操作流程，真實(shí)、準(zhǔn)確和動(dòng)態(tài)地反映資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況；加強(qiáng)統(tǒng)一授信、統(tǒng)一管理，加強(qiáng)新增授信客戶風(fēng)險(xiǎn)評估，嚴(yán)格不同層級的審批權(quán)限。

2）完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)治理體系

要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測覆蓋，加強(qiáng)重點(diǎn)機(jī)構(gòu)管控，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防控手段，定期開展壓力測試，完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對預(yù)案，提前做好應(yīng)對準(zhǔn)備。

3）加強(qiáng)債券投資業(yè)務(wù)管理

要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)健全債券交易內(nèi)控制度，強(qiáng)化債券業(yè)務(wù)集中管理機(jī)制，加強(qiáng)債券風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測防控，嚴(yán)格控制投資杠桿。4）強(qiáng)化同業(yè)業(yè)務(wù)整治

從控制業(yè)務(wù)增量、做實(shí)穿透管理、消化存量風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)查違規(guī)行為等方面明確監(jiān)管要求。

5）規(guī)范銀行理財(cái)和代銷業(yè)務(wù)

要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控，規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，加強(qiáng)金融消費(fèi)者保護(hù)，審慎開展代銷業(yè)務(wù)。6）防范房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)

要求分類實(shí)施房地產(chǎn)信貸調(diào)控，強(qiáng)化房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控，加強(qiáng)房地產(chǎn)押品管理。

7）加強(qiáng)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控

要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格落實(shí)相關(guān)法律法規(guī)，強(qiáng)化融資平臺風(fēng)險(xiǎn)管控，規(guī)范開展新型業(yè)務(wù)模式，加強(qiáng)對高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)防控。8）穩(wěn)妥推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)治理

要求持續(xù)推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺（P2P）風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治，做好校園網(wǎng)貸、“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的清理整頓工作。9）加強(qiáng)外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測

要求重點(diǎn)防范跨境業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和社會金融風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)厲打擊非法集資，防止民間金融風(fēng)險(xiǎn)向銀行業(yè)傳遞。10）其他風(fēng)險(xiǎn)防控

要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)案件風(fēng)險(xiǎn)防范，強(qiáng)化信息科技風(fēng)險(xiǎn)防控，加強(qiáng)預(yù)期管理，維護(hù)銀行業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定。

“6號文”涉及監(jiān)管面較廣，目的是要處置銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)一批重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并消除一些風(fēng)險(xiǎn)隱患，防患于未然?？傊冉o相關(guān)金融機(jī)構(gòu)打好預(yù)防針，提醒其做好內(nèi)部排查，消除隱患，有則改之無則加勉，如果還冒險(xiǎn)“打擦邊球”，很可能受到嚴(yán)懲。2.三項(xiàng)金融套利要求資金用到實(shí)處

隨后，銀監(jiān)會又下發(fā)《關(guān)于開展銀行業(yè)“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利”專項(xiàng)治理工作的通知》（下稱《通知》），將監(jiān)管矛頭直指三項(xiàng) 6

金融套利，我們認(rèn)為，這樣勢必產(chǎn)生重要影響：

第一，給部分銀行存在的“干活不彎腰”、“坐地收錢”、“只收費(fèi)不服務(wù)”等“官商”作風(fēng)敲響警鐘。

第二，無故或者巧立名目增加企業(yè)融資成本的套利行為將成為被打擊對象，或有助于降低企業(yè)融資成本。

第三，《通知》勢必使相關(guān)金融機(jī)構(gòu)以往通過違規(guī)操作的收益受到影響，產(chǎn)生負(fù)面情緒在所難免。

第四，三項(xiàng)套利是以往銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)常鉆的“空子”，通常目的是繞道解決其自身的信用風(fēng)險(xiǎn)、資金流動(dòng)性等問題，使得表面上看起來更加符合各項(xiàng)考核指標(biāo)。而此后，將無空可鉆。

第五，信貸空轉(zhuǎn)、票據(jù)空轉(zhuǎn)、理財(cái)空轉(zhuǎn)等套利行為，看似資金在流動(dòng)的背后，其實(shí)不僅使相關(guān)機(jī)構(gòu)套利，還使風(fēng)險(xiǎn)不斷疊加和外溢，容易產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，未來也將受到管控。

第六，《通知》是針對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)等跨市場、跨行業(yè)交叉性金融業(yè)務(wù)中存在的杠桿高、嵌套多、鏈條長、套利多等問題開展的專項(xiàng)整治，被業(yè)內(nèi)視為“6號文”的具體落地措施之一。

因此，總體看來，如何做到業(yè)務(wù)明晰、合規(guī)管理，又能不降低相關(guān)機(jī)構(gòu)的收益，是擺在各家機(jī)構(gòu)面前無法逃避的問題。3.不得不提的房貸連陰雨

提到信貸規(guī)模就不得不提在新增貸款中占比較高的房貸，這也一直是 7

監(jiān)管層希望改變的局面，雖然監(jiān)管層三令五申向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)提醒，要調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，嚴(yán)控房地產(chǎn)信貸規(guī)模，但是收效甚微。自3月以來出現(xiàn)了一些變化，行政手段越來越起到推動(dòng)作用。相繼推出的新政包括：

1)限購限貸； 2)認(rèn)房又認(rèn)貸；

3)過道學(xué)區(qū)房不能作為入學(xué)條件；

4)銀行首套住房貸款利率優(yōu)惠幅度從0.9倍升至0.95倍； 5)平房通道記入不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證；

6)買房資格認(rèn)定中從社保連續(xù)繳滿5年升級為從申請房貸前一個(gè)月往前連續(xù)60個(gè)月繳納社保；

7)異形房（包括不適合居住的車庫、過道等）不能登記、落戶、入學(xué)；

8)已購一套住房的夫妻，離婚一年內(nèi)買房按二套房計(jì)； 9)商辦類住宅不能改為居住用途； 10)禁止中小學(xué)與房地產(chǎn)商合作辦學(xué)； 11)住宅平房納入限購等等。

以上條款雖然不是在全國范圍內(nèi)執(zhí)行，但是整體來說，一、二線城市和“雄安”新區(qū)的房地產(chǎn)已經(jīng)開始嚴(yán)控，而且值得注意的是，部分政策都是根據(jù)市場最新反應(yīng)和動(dòng)向，而跟進(jìn)發(fā)布的“補(bǔ)丁”政策，針對性極強(qiáng)，目的就是要讓炒房者無空隙可找，讓放貸金融機(jī)構(gòu)也無法“越雷池”操作。

然而，綜合全國范圍考慮，好貸認(rèn)為，收緊房貸政策對抑制熱點(diǎn)城市個(gè)人住房貸款可以起到明顯的作用，但是，一些有較大去庫存壓力的三四線城市，未必會推出如此密集的限貸政策，小城市的房貸規(guī)模和大城市相比，未必同步減少。未來一段時(shí)間，房地產(chǎn)信貸或出現(xiàn)蹺蹺板式的此消彼長。

四、銀行業(yè)新生力量開始有所作為

面對如此之多的新政，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)唯有主動(dòng)配合，方能獲得認(rèn)可，那么，又有哪些行為是監(jiān)管層所支持的呢？ 1.投貸聯(lián)動(dòng)還需科技創(chuàng)新

郭樹清在國新辦新聞發(fā)布會上提到，投貸聯(lián)動(dòng)確實(shí)是一個(gè)比較大的探索，要本著積極審慎的原則進(jìn)行?，F(xiàn)在其中一家銀行已經(jīng)有實(shí)際的資金落地，在積極往前推動(dòng)。雖然美國、歐洲都沒有這種模式，或者說不是一個(gè)主流的模式，那么，在中國搞投貸聯(lián)動(dòng)究竟行不行呢？ 他認(rèn)為，美國沒有的中國可以有，例如美國沒有麻辣火鍋，中國人卻喜歡，但是其中確實(shí)要引起注意的是，把投資和貸款綁在一起，會形成風(fēng)險(xiǎn)疊加，那么，這里就需要把科技創(chuàng)新結(jié)合起來。2.民營銀行初登場

還是在3月2日國新辦新聞發(fā)布會上，銀監(jiān)會副主席、黨委委員曹宇

回顧了我國民營銀行的工作進(jìn)展。2014年開始進(jìn)行試點(diǎn)，批準(zhǔn)了5家民營銀行，2015年全面進(jìn)行了制度的準(zhǔn)備，到2016年正式進(jìn)入了常態(tài)化發(fā)展階段。截止2016年底，8家開業(yè)的民營銀行總資產(chǎn)為1800億元左右?？梢哉f，民營銀行這項(xiàng)工作發(fā)展的時(shí)間不長，但是進(jìn)展還是很順利的。

作為一類新型銀行，大家十分關(guān)注其各項(xiàng)貸款的余額。據(jù)曹宇介紹，其中，貸款余額大概有800多億元。

現(xiàn)階段民營銀行呈現(xiàn)出2個(gè)特征：第一，民營銀行的起步時(shí)間很短，也就是說在很短的時(shí)間內(nèi)就已經(jīng)開始服務(wù)于社會了。

第二，目前，民營銀行處于“有序發(fā)展”狀態(tài)，無論是地方還是民營企業(yè)，在申辦民營銀行牌照方面非常踴躍，并且在有序進(jìn)行。大家都是以一種很理性、很平常的心態(tài)來看待民營銀行的發(fā)展，并沒有一哄而起、良莠不齊的情況出現(xiàn)。

好貸認(rèn)為，這一現(xiàn)象的產(chǎn)生，主要?dú)w功于從銀監(jiān)會在2016年底專門印發(fā)的《關(guān)于民營銀行監(jiān)管的指導(dǎo)意見》的作用，但是該知道意見能在多大程度和多長時(shí)間里引導(dǎo)民營銀行規(guī)范經(jīng)營尚不能做出論斷。只能說，一類新生事物，從誕生之日起，通常伴隨著市場的爭議，正如郭樹清談到民營銀行所說的，一方面，民營資本進(jìn)入金融市場是一個(gè)非常好的事情，對于整體發(fā)展來說是非常有必要的。特別在金融服務(wù)不能覆蓋或者覆蓋不足、競爭不充分的地方更有必要。

但是，另一方面，這里也有一個(gè)需要特別注意的風(fēng)險(xiǎn)，千萬不能把民營銀行辦成一個(gè)民營資本少數(shù)人或者少數(shù)資本控制的銀行，變成自己 的提款機(jī)，進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，這后果就嚴(yán)重了，例如，吸收公眾存款用于自己特殊目的的投資，風(fēng)險(xiǎn)就會非常大。

因此，好貸要說的是，其實(shí)不止是民營銀行，一些小型的股份制銀行，如果不能管理好內(nèi)部的股權(quán)結(jié)構(gòu)，同樣有淪為少數(shù)資本提款機(jī)的可能。郭樹清的擔(dān)憂不無道理，是各家銀行都必須提前考慮的問題。

五、好貸觀點(diǎn) 的確，近期的嚴(yán)查給銀行業(yè)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)上了一堂風(fēng)險(xiǎn)教育課，連續(xù)的新政出臺也給冒險(xiǎn)者們提示出業(yè)務(wù)合規(guī)的路線，接下來也會對相關(guān)機(jī)構(gòu)帶來不小的影響，除了以上建議之外，還有：

其一，已經(jīng)查處的違規(guī)案件只是問題的一部分，雖然還有多層嵌套、較為隱蔽的問題，查處難度較大，但是金融機(jī)構(gòu)不能還繼續(xù)抱有僥幸心理，以免得不償失。

其二，金融機(jī)構(gòu)尤其要認(rèn)真解讀銀監(jiān)會各項(xiàng)約束條款，例如，“銀行是否以存款作為審批和發(fā)放貸款的前提條件”、“是否要求客戶接受不合理中間業(yè)務(wù)或其他金融服務(wù)收取費(fèi)用”等,已經(jīng)被列入判斷是否違規(guī)的檢測項(xiàng)目中，如果對新規(guī)還置之不理，很可能觸碰紅線。其三，房貸規(guī)模上，需要滿足的是基本的住房剛性需求，以及改善老百姓居住條件的信貸需求，幫助房地產(chǎn)市場健康、穩(wěn)定發(fā)展，嚴(yán)格遵守新規(guī)，審慎放貸。

其四，除了P2P以外，校園貸、現(xiàn)金貸被明確在加強(qiáng)監(jiān)管的條款中，足見這些領(lǐng)域爆出的相關(guān)社會影響惡劣的事件已經(jīng)阻礙到其正常發(fā)展，接下來，合規(guī)、謹(jǐn)慎將成為主旋律。

其五，民營銀行的入局，對傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)來說是不容小覷的，他們自帶良好的創(chuàng)新思維和能力，又敢于實(shí)踐，雖然剛剛開始服務(wù)社會，但是后勁十足。

總之，一系列的政策調(diào)控后，將對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的信貸規(guī)模有一定的打擊，但是不經(jīng)歷風(fēng)雨，如何見彩虹。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)接下來既要防止違規(guī)，還要?jiǎng)?chuàng)業(yè)績，積極主動(dòng)尋找合規(guī)貸款投向必將成為重中之重，而技術(shù)創(chuàng)新貸款模式等也是在這一階段超越同業(yè)的重要機(jī)會所在。

六、簡介

好貸信貸月報(bào)，關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)，瞄準(zhǔn)行業(yè)熱點(diǎn)，剖析行業(yè)痛點(diǎn)，追蹤銀行、小貸公司、網(wǎng)絡(luò)小貸、網(wǎng)貸平臺、申貸企業(yè)、申貸個(gè)人的變化和趨勢，旨在把脈信貸行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，成為信貸行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，以及信貸從業(yè)者可靠高參。信貸月報(bào)將從不同類型信貸金融機(jī)構(gòu)和客戶的角度，深挖相關(guān)數(shù)據(jù)的本質(zhì)，包括主要信貸金融機(jī)構(gòu)信貸運(yùn)營情況、項(xiàng)目分析、信貸趨勢幾個(gè)部分。

分析師：黃麗

聲明：相關(guān)數(shù)據(jù)因來源不同，難免有所出入，文章不構(gòu)成投資建議，轉(zhuǎn)載請注明出處。

第三篇：【好貸發(fā)布】中國信貸行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢月報(bào)·2018年7月刊

【好貸發(fā)布】中國信貸行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢月報(bào)

2018年7月刊

2018.07 好貸

央行公布最新金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，6月和上半年市場表現(xiàn)如何？信貸新政帶來哪些影響？下半年又有怎樣的預(yù)期？好貸信貸月報(bào)7月刊為你帶來解讀。

目錄

一、上半年社融同比猛降 信貸結(jié)構(gòu)向監(jiān)管方向持續(xù)調(diào)整..2

二、房貸收緊 按揭利率上行..........................4

三、近八成銀行家認(rèn)為貨幣政策“適度”...............4

四、好貸總結(jié)......................................6

一、上半年社融同比猛降 信貸結(jié)構(gòu)向監(jiān)管方向持續(xù)調(diào)整

央行發(fā)布《2018年上半年社會融資規(guī)模增量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，初步統(tǒng)計(jì)，上半年社會融資規(guī)模增量累計(jì)為9.1萬億元，比上年同期少2.03萬億元。其中，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加8.76萬億元，同比多增5548億元；對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少125億元，同比多減598億元；委托貸款減少8008億元，同比多減1.4萬億元；信托貸款減少1863億元，同比多減1.5萬億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少2717億元，同比多減8388億元；企業(yè)債券凈融資1.02萬億元，同比多1.38萬億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資2511億元，同比少1799億元。

由此可以計(jì)算得出，上半年對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款占同期社會融資規(guī)模的96.3%，同比高22.5個(gè)百分點(diǎn)；對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣占比-0.1%，同比低0.5個(gè)百分點(diǎn)；委托貸款占比-8.8%，同比低14.2個(gè)百分點(diǎn)；信托貸款占比-2%，同比低13.8個(gè)百分點(diǎn)；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票占比-3%，同比低8.1個(gè)百分點(diǎn)；企業(yè)債券占比11.2%，同比高14.5個(gè)百分點(diǎn)；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資占比2.8%，同比低1.1個(gè)百分點(diǎn)。

而6月份社會融資規(guī)模增量為1.18萬億元（如下圖所示），比同比少5902億元，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期；其中，委托貸款、信托貸款、未貼現(xiàn)承兌匯票負(fù)增6,915 億，較去年同期多減9,135億，大幅減少，如下圖所示。

來源：中國人民銀行網(wǎng)站數(shù)據(jù)整理

好貸總裁封立鵬分析認(rèn)為，進(jìn)入2018年以來，表外轉(zhuǎn)表內(nèi)成為大勢所趨。上半年社會融資規(guī)模增速下滑，主要原因是委托貸款和信托貸款下降。一方面，理財(cái)產(chǎn)品是委托和信托貸款的重要資金來源，隨著銀行表內(nèi)資金對表外理財(cái)產(chǎn)品投資熱度的下降，以及監(jiān)管合規(guī)要求，導(dǎo)致委托、信貸貸款這部分資金來源大幅萎縮。

另一方面，以往委托、信托貸款很多投向了地方政府融資平臺和房地產(chǎn)行業(yè)，但在監(jiān)管層持續(xù)去杠桿的過程中，這類行業(yè)的不規(guī)范融資受到較大的限制，逐步減少。

因此，6月，代表表外融資的委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)承兌匯票延續(xù)了5月的減少趨勢繼續(xù)多減，另外，企業(yè)債券增量倒是有明顯回升。

好貸集團(tuán)董事長李明順表示認(rèn)同，并指出，總體來說，2018年上半年貸款趨勢有2個(gè)走向，一個(gè)是成本較低的表內(nèi)貸款、企業(yè)債券同比

增長較多，第二個(gè)是成本相對較高的銀行表外融資明顯下降，說明貸款結(jié)構(gòu)在向“縮表”的政策引導(dǎo)方向持續(xù)轉(zhuǎn)變。

二、房貸收緊 按揭利率上行

據(jù)《2018年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，上半年人民幣貸款增加9.03萬億元，同比多增1.06萬億元。分部門看，住戶部門貸款增加3.6萬億元，其中，短期貸款增加1.1萬億元，中長期貸款增加2.5萬億元；非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加5.17萬億元，其中，短期貸款增加8731億元，中長期貸款增加3.72萬億元，票據(jù)融資增加3869億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加2334億元。

針對各部門的表現(xiàn)，好貸總裁封立鵬認(rèn)為，從貸款結(jié)構(gòu)上看，企業(yè)部門新增中長期貸款上半年占比約為41.4%，較上年全年47.2%的占比略有下滑。代表個(gè)人住房貸款的住戶部門中長期貸款，上半年占全部新增貸款的比例為27.7%左右，較2017年全年占比的39.2%下降明顯，體現(xiàn)了房地產(chǎn)貸款中按揭貸款收緊的成果，并且明顯帶動(dòng)了按揭利率上行，對非理性購房起到了一定抑制作用。尤其是一二線城市，房貸交易明顯萎縮，房價(jià)漲幅放緩，不過三四線城市按揭貸款增量相對一二線城市依然活躍。

三、近八成銀行家認(rèn)為貨幣政策“適度”

央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司發(fā)布的《2018年第二季度銀行家問卷調(diào)查報(bào)告》顯示，第二季度貸款總體需求指數(shù)為66.7%，比上季度降低4.2個(gè)百分 4

點(diǎn)，如下圖所示。分行業(yè)看，制造業(yè)貸款需求指數(shù)為60.3%，比上季降低1.1個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)貸款需求指數(shù)為60.7%，比上季降低3.6個(gè)百分點(diǎn)。分企業(yè)規(guī)?？矗?、中、小微型企業(yè)貸款需求指數(shù)分別為58.0%、60.6%和64.5%，比上季分別降低3.1、2.1和1.8個(gè)百分點(diǎn)。

貸款總體需求指數(shù)

對于貨幣政策感受，在《2018年第二季度銀行家問卷調(diào)查報(bào)告》中指出，第二季度貨幣政策感受指數(shù)比上季和上年同期分別提高0.9和4.0個(gè)百分點(diǎn)，如下圖所示。其中，有76.1%的銀行家認(rèn)為貨幣政策“適度”，比上季提高2.9個(gè)百分點(diǎn)；21.3%的銀行家認(rèn)為貨幣政策“偏緊”，比上季下降2.4個(gè)百分點(diǎn)。對下季度，貨幣政策預(yù)期指數(shù)為41.9%，高出本季1.3個(gè)百分點(diǎn)。

貨幣政策感受指數(shù)

好貸集團(tuán)董事長李明順指出，貸款需求不管是總體，還是分行業(yè)或者分企業(yè)規(guī)?？矗h(huán)比全部降低，由于受信貸緊縮的市場情緒影響，信貸熱度短期難以復(fù)蘇。盡管有接近八成的銀行家認(rèn)為貨幣政策“適度”，但實(shí)際上，從貸款需求方來說，貨幣政策“偏緊”或更為普遍。

四、好貸總結(jié)

總體來看，政策調(diào)控已在2018年上半年金融數(shù)據(jù)中有所顯現(xiàn)，好貸分析及預(yù)測以下幾點(diǎn)：

第一，近年來我國影子銀行規(guī)模發(fā)展較快，在一系列緊縮政策之后，表外融資等影子銀行規(guī)模降幅明顯，使得人民幣貸款占比得到提高，從調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)來看，是符合監(jiān)管要求和預(yù)期的。

第二，對于表外融資需求無法獲得滿足的情況，監(jiān)管部門仍要關(guān)注一下企業(yè)的流動(dòng)性需求。

第三，近期的MLF擴(kuò)大擔(dān)保品范圍等政策，在一定程度上提高了銀行信貸供應(yīng)能力，提升了可操作性。

第四，雖然近期貨幣政策邊際有所放松，加之銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)往往會

在半年末增加一定的信貸投放，導(dǎo)致6月人民幣貸款環(huán)比有所增加，但是在緊信用的大方向指引下，下半年銀行或?qū)⒈３窒зJ趨勢。第五，雖然目前信貸需求指數(shù)有所降低，但實(shí)際上人民幣貸款仍存較大的融資缺口，信貸市場回暖還需時(shí)日。

第六，為了保持適度社會融資規(guī)模和流動(dòng)性合理充裕，預(yù)計(jì)下半年央行還將出臺更精準(zhǔn)的信貸新政，值得關(guān)注。分析師：黃麗

聲明：相關(guān)數(shù)據(jù)因來源不同，難免有所出入，文章不構(gòu)成投資建議，轉(zhuǎn)載請注明出處。

第四篇：【好貸發(fā)布】中國信貸行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢月報(bào)·2018年10月刊

【好貸發(fā)布】中國信貸行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢月報(bào)

2018年10月刊

2018.10 好貸

央行發(fā)布最新金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，前三季度社融表現(xiàn)如何？地方政府專項(xiàng)債納入社融后有何影響？第四季度又有怎樣的預(yù)期？好貸信貸月報(bào)10月刊為你帶來解讀。

目錄

一、修改社融口徑依然難掩增速放緩趨勢..............2

二、企業(yè)中長期貸款占比下滑 居民房貸有所回升........3

三、普惠口徑小微貸款利率下降 新增量超去年..........4

四、小貸公司業(yè)務(wù)進(jìn)一步收縮.........................5

五、好貸總結(jié).......................................5

一、修改社融口徑依然難掩增速放緩趨勢

央行公布《2018年前三季度社會融資規(guī)模增量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》，據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，前三季度社會融資規(guī)模增量累計(jì)為15.37萬億元，比上年同期少2.32萬億元。

其中，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加12.8萬億元，同比多增1.34萬億元；

對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少1913億元，同比多減1608億元；

委托貸款減少1.16萬億元，同比多減1.84萬億元； 信托貸款減少4652億元，同比多減2.25萬億元；

未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少6786億元，同比多減1.14萬億元； 企業(yè)債券凈融資1.59萬億元，同比多1.41萬億元； 地方政府專項(xiàng)債券凈融資1.7萬億元，同比多1438億元； 非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資3099億元，同比少2918億元。

9月份社會融資規(guī)模增量為2.21萬億元，比上月多2768億元，比上年同期少397億元。

來源：中國人民銀行網(wǎng)站數(shù)據(jù)整理

央行解釋，今年8月以來，地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行進(jìn)度加快，對銀行貸款、企業(yè)債券等有明顯的接替效應(yīng)，因而需將該接替效應(yīng)返還到社會融資規(guī)模中，故自9月起將地方政府專項(xiàng)債券納入社融統(tǒng)計(jì)。好貸總裁封立鵬指出，從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，9月新增地方政府專項(xiàng)債近7400億元，同比多增4900億元，是導(dǎo)致9月社融新口徑下同比多增最大的一項(xiàng)。而如果看一下不含專項(xiàng)債的舊口徑社融，9月新增只有1.47萬億，同比實(shí)際少增了約5000多億，而且無論新老口徑，社融存量增速均延續(xù)了放緩趨勢。

好貸集團(tuán)董事長李明順也表示同感，“改變社融口徑并沒改變其增速下降的趨勢，從寬貨幣向?qū)捫庞玫牡缆飞形创蛲??！?/p>

二、企業(yè)中長期貸款占比下滑 居民房貸有所回升

據(jù)央行發(fā)布的《2018年前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，前三季

度人民幣貸款增加13.14萬億元，同比多增1.98萬億元。分部門看，住戶部門貸款增加5.69萬億元，其中，短期貸款增加1.85萬億元，中長期貸款增加3.83萬億元；非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加7.11萬億元，其中，短期貸款增加7046億元，中長期貸款增加4.93萬億元，票據(jù)融資增加1.21萬億元;非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加2874億元。9月份，人民幣貸款增加1.38萬億元，同比多增1119億元。

針對各部門的表現(xiàn)，好貸總裁封立鵬認(rèn)為，從貸款結(jié)構(gòu)上看，企業(yè)部門新增中長期貸款前三季度占比約為37.5%，較上半年41.4%的占比有所下滑。而代表個(gè)人住房貸款的住戶部門中長期貸款，前三季度占全部新增貸款的比例為29.1%左右，較上半年占比的27.7%略有上升，說明房地產(chǎn)貸款中按揭貸款并未萎縮，依然保持著一定活躍度。

三、普惠口徑小微貸款利率下降 新增量超去年

央行調(diào)統(tǒng)司副司長張文紅表示，從信貸情況看，前三季度普惠口徑小微貸款呈現(xiàn)3個(gè)特點(diǎn)。一是貸款新增量超過上年全年水平，支持面繼續(xù)快速擴(kuò)大。二是利率穩(wěn)步下降，2018年9月新發(fā)放的500萬以下的小微企業(yè)貸款利率平均水平為6.25%，比上半年低0.17個(gè)百分點(diǎn)。三是結(jié)構(gòu)優(yōu)化，截至9月末，單戶授信500萬以下的小微企業(yè)中，科學(xué)研究和信息傳輸軟件技術(shù)服務(wù)業(yè)等企業(yè)貸款增長最為迅速。對此，好貸集團(tuán)總裁李明順表示，小微企業(yè)在貸款資質(zhì)方面往往弱于大型國企，有些小微企業(yè)之所以能提高申貸成功率，是因?yàn)樽鲎懔恕翱?4

技功夫”，技術(shù)含量越高意味著行業(yè)壁壘越堅(jiān)固，那么在放貸的金融機(jī)構(gòu)眼中前景預(yù)期就相應(yīng)提升，更有利于企業(yè)獲得貸款。

四、小貸公司業(yè)務(wù)進(jìn)一步收縮

央行發(fā)布《2018年三季度小額貸款公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，截至2018年9月末，全國共有小額貸款公司8332家，貸款余額9721億元，前三季度減少19億元。和二季度末相比，公司數(shù)量和貸款余額分別減少了62家和42億元。

其中，分地區(qū)來看，較二季度末小額貸款公司數(shù)量有所增多的唯有北京市，從102家增加2家，從業(yè)人員數(shù)量同步從1427人增加到1446人，貸款余額也略有提高。其他多數(shù)省市與二季度基本持平或略有下降。

對此，好貸總裁封立鵬認(rèn)為，小額貸款公司洗牌尚未結(jié)束，不管是自律上報(bào)信息，還是監(jiān)管政策實(shí)施，對小貸公司來說，這都將是一個(gè)寒冬，不僅面臨行業(yè)的深度洗牌，而且還要維持風(fēng)險(xiǎn)可控的較高的信貸量，才能度過這一關(guān)。

五、好貸總結(jié)

總體來看，9月社融雖然修改了口徑，但仍然不及預(yù)期，好貸分析及預(yù)測以下幾點(diǎn)：

第一，無論納入不納入專項(xiàng)債，目前拖累社融的主要原因在于，表外融資受控持續(xù)下滑，而直接融資也同樣在減少。

第二，9月修改社融口徑并未改變增速下滑趨勢，面對經(jīng)濟(jì)下行，央行在10月再次降準(zhǔn)，也不排除繼續(xù)降準(zhǔn)的可能。

第三，寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗?dǎo)尚未通暢，此次降準(zhǔn)效果依然難以預(yù)測。第四，和專項(xiàng)債1.35萬億的全年新增計(jì)劃相比，現(xiàn)在已完成1.24萬億，那么第四季度已無較大空間貢獻(xiàn)給社融。

第五，修改社融口徑在一定程度上粉飾了增速的變化，但是對于有貸款需求的企業(yè)來說，依然不能忽略中美貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)、國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢的變化等外部因素，建議維持流動(dòng)性合理充裕。分析師：黃麗

聲明：相關(guān)數(shù)據(jù)因來源不同，難免有所出入，文章不構(gòu)成投資建議，轉(zhuǎn)載請注明出處。

第五篇：【好貸發(fā)布】中國信貸行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢月報(bào)·2018年3月刊

【好貸發(fā)布】中國信貸行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢月報(bào)

2018年3月刊

2018.03 好貸

2月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)出爐，人民幣貸款繼1月放出新高之后，是否平穩(wěn)回歸？表外業(yè)務(wù)有何新的變化？實(shí)體融資情況如何？請隨好貸信貸月報(bào)3月刊一起來看一看。

目錄

一、社融季節(jié)性回落 表外融資銳減....................2

二、人民幣貸款增量降幅超一半 信貸水平仍屬平穩(wěn)......3

三、居民消費(fèi)貸款保持增長勢頭.......................3

四、M2-M1剪刀差由負(fù)轉(zhuǎn)正............................4

五、小型企業(yè)貸款需求旺盛...........................5

六、好貸總結(jié).......................................7

一、社融季節(jié)性回落 表外融資銳減

近日，央行發(fā)布初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2月份社會融資規(guī)模增量為1.17萬億元，比上年同期多828億元。其中，當(dāng)月對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加1.02萬億元，同比少增118億元；對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣增加86億元，同比少增282億元；委托貸款減少750億元，同比多減1922億元；信托貸款增加660億元，同比少增402億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加102億元，同比多增1821億元；企業(yè)債券和股票等直接融資為1101億元，同比多1656億元。

來源：中國人民銀行網(wǎng)站數(shù)據(jù)整理

好貸認(rèn)為，2月新增社融1.17萬億元，和1月相比，大幅少增1.89萬億元。受春節(jié)放假影響，2月各項(xiàng)融資中，除信托貸款有所增長以外，其他各項(xiàng)均下降明顯。

委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票2月合計(jì)增加12億元，較上月銳減1166億元，繼續(xù)維持表外轉(zhuǎn)表內(nèi)趨勢，表內(nèi)信貸占比達(dá)87%，和1月基本持平。表外業(yè)務(wù)中，未貼現(xiàn)銀行承兌匯票環(huán)比少增最為明顯，其次是委托貸款，信托貸款較1月微增；而與去年同期相比，委托貸款和信托貸款同比少增明顯，未貼現(xiàn)銀行承兌匯票同比多增1821億元。

二、人民幣貸款增量降幅超一半 信貸水平仍屬平穩(wěn)

2月新增人民幣貸款僅為1.0199萬億，較之1月增量降幅超過一半，也低于去年同期。不過考慮到春節(jié)的因素，通常合并1月和2月數(shù)據(jù)，與往年相比較更為合理。因此，從1-2月合計(jì)新增規(guī)模來看，共新增3.7萬億元，則高于去年同期。2月人民幣貸款增量回落符合季節(jié)性變化，信貸水平仍屬平穩(wěn)。

三、居民消費(fèi)貸款保持增長勢頭

中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，分部門看，2月住戶部門貸款增加2751億元，其中，短期貸款減少469億元，中長期貸款增加3220億元；非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加7447億元，其中，短期貸款增加1408億元，中長期貸款增加6585億元，票據(jù)融資減少775億元;非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款減少1795億元。

好貸對比得出，與1月相比各項(xiàng)均大幅縮水。而與上年同期相比，2 3

月住戶短期貸款和票據(jù)融資同比少減，住戶中長期和企業(yè)短期貸款同比少增，企業(yè)中長期同比多增，非銀貸款大幅減少。

中國人民銀行指出，由于年初有春節(jié)因素，應(yīng)綜合前兩個(gè)月情況看貸款變動(dòng)。故前2月，住戶部門貸款累計(jì)增加1.18萬億元，其中，短期貸款累計(jì)增加2637億元，中長期貸款累計(jì)增加9130億元； 非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款累計(jì)增加2.53萬億元，其中，短期貸款累計(jì)增加5158億元，中長期貸款累計(jì)增加1.99萬億元，票據(jù)融資累計(jì)減少428億元;非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款累計(jì)增加67億元。

好貸從前2個(gè)月累計(jì)值分析來看，住戶中長期貸款同比回落，短期貸款同比明顯增多；企業(yè)短期和中長期同比均大幅少增，票據(jù)融資規(guī)模好于去年同期，非銀貸款多增。

因此，好貸認(rèn)為，與去年相比，值得一提的是，住戶短期貸款有增長趨勢，體現(xiàn)出個(gè)人消費(fèi)貸款有所放量；而代表支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)中長期貸款，2月同比多增，前2月累計(jì)同比少增，主要是受到1月同比少增的拖累，是否對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持有所增加還需看后續(xù)表現(xiàn)。

四、M2-M1剪刀差由負(fù)轉(zhuǎn)正

2月末，廣義貨幣(M2)余額172.91萬億元,同比增長8.8%，預(yù)期8.7%，增速比上月末高0.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低1.6個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額51.7萬億元,同比增長8.5%，預(yù)期 11.0%，增速分別比 4

上月末和上年同期低6.5個(gè)和12.9個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣(M0)余額8.14萬億元,同比增長13.5%，預(yù)期 7.6%，前值-13.8%。2月份凈投放現(xiàn)金6788億元。

可以看出，M1增速受到春節(jié)影響程度大于M2，故M1增速下滑明顯。繼1月人民銀行公布金融數(shù)據(jù)時(shí)對M2的統(tǒng)計(jì)口徑進(jìn)行了修訂之后，2月M2增速略高于預(yù)期，M1增速低于預(yù)期，M2-M1的“剪刀差”為0.3%，前值-6.4%，由負(fù)轉(zhuǎn)正。

五、小型企業(yè)貸款需求旺盛

3月15日，中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司發(fā)布了《2018年第一季度銀行家問卷調(diào)查報(bào)告》，如下表所示。

銀行家問卷調(diào)查指數(shù)表

數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司

銀行家宏觀經(jīng)濟(jì)熱度指數(shù)和銀行家宏觀經(jīng)濟(jì)信息指數(shù)

數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司

貨幣政策感受指數(shù)

數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司

從圖表可以看出，在宏觀經(jīng)濟(jì)熱度和信心指數(shù)穩(wěn)步提升的背景下，銀行家對貨幣政策感受明顯偏冷趨緊。

貸款總體需求指數(shù)連續(xù)2個(gè)季度上漲，2018年第一季度突破70%，貸款需求不斷增長，其中非制造業(yè)較制造業(yè)需求指數(shù)更高。小微型企業(yè)貸款需求指數(shù)，分別高于中型和大型企業(yè)貸款需求指數(shù)3.6和5.2個(gè)百分點(diǎn)，說明小微企業(yè)具有更加強(qiáng)烈的貸款需求和表現(xiàn)。環(huán)比上季度上漲4.3個(gè)百分點(diǎn)，同比去年同期也上漲3.7個(gè)百分點(diǎn)，體現(xiàn)出小微企業(yè)貸款需求進(jìn)一步增長的勢頭。

六、好貸總結(jié)

從數(shù)據(jù)來看，好貸認(rèn)為，首先，雖然2月企業(yè)中長期貸款同比多增，但前2月合計(jì)同比少增，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持還有較大增長空間。第二，銀行貸款審批指數(shù)降至低點(diǎn)，環(huán)比上季度下降1.8個(gè)百分點(diǎn)，同比下降3.3個(gè)百分點(diǎn)，與企業(yè)日益增長的貸款需求相比，審批難度則有增無減，這也符合近年來維持金融市場穩(wěn)定的監(jiān)管要求，未來一段時(shí)間內(nèi)這一趨勢還將延續(xù)。

第三，除去年初早放貸等多重因素的影響，基于各類企業(yè)旺盛的信貸需求，接下來信貸經(jīng)理接待貸款申請或有所增加，篩選優(yōu)質(zhì)客戶將成為重點(diǎn)。

第四，在信貸環(huán)境趨緊的環(huán)境中，申請貸款的企業(yè)及企業(yè)主需要對融資成本可能有所提高做好心理準(zhǔn)備，以及應(yīng)對方案。

第五，伴隨著大中小微各類型企業(yè)貸款需求的攀升，雖然年初人民幣貸款增量創(chuàng)出新高，但需要提醒有貸款意愿的企業(yè)及企業(yè)主，在信貸需求增加，貨幣政策偏冷，以及銀行貸款審批趨緊的形勢下，應(yīng)提早規(guī)劃貸款申請，提高自身貸款資質(zhì)，爭取獲得適合的授信額度，緩解企業(yè)資金壓力。分析師：黃麗

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