第一篇：2018年證券從業(yè)資格考試題

2018年證券從業(yè)資格考試題

1、金融債券是指銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。（）

正確答案：正確

2、市場(chǎng)占有率是指（）。

A.一個(gè)公司的產(chǎn)品銷(xiāo)售量占該類(lèi)產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷(xiāo)售總量的比例 B.一個(gè)公司的產(chǎn)品銷(xiāo)售收入占該類(lèi)產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷(xiāo)售收入總額的比例 C.一個(gè)公司的產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)占該類(lèi)產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷(xiāo)售利潤(rùn)總額的比例 D.一個(gè)公司生產(chǎn)的產(chǎn)品量占該類(lèi)產(chǎn)品生產(chǎn)總量的比例

正確答案：A

3、根據(jù)規(guī)定（）以上的基金資產(chǎn)投資于股票的為股票基金。A.60% B.70% C.80% D.90%

正確答案：A 考點(diǎn)：熟悉各類(lèi)基金的含義。見(jiàn)教材第四章第一節(jié)，P125。

4、下列各項(xiàng)中，不屬于上海證券交易所股價(jià)指數(shù)中樣本指數(shù)類(lèi)的是（）。A.上證成分股指數(shù) B.上證50指數(shù) C.上證紅利指數(shù) D.上證A股指數(shù)

正確答案：D 上證A股指數(shù)屬于上海證券交易所股價(jià)指數(shù)中綜合指數(shù)類(lèi)。

5、發(fā)行人推銷(xiāo)證券的方法有兩種：包銷(xiāo)和代銷(xiāo)。一般情況下，公開(kāi)發(fā)行以包銷(xiāo)為主。（）

正確答案：錯(cuò)誤

發(fā)行人推銷(xiāo)證券的方法有兩種：一是自己銷(xiāo)售，稱(chēng)為自銷(xiāo)；二是委托他人代為銷(xiāo)售，稱(chēng)為承銷(xiāo)。一般情況下，公開(kāi)發(fā)行以承銷(xiāo)為主，其又可以分為包銷(xiāo)和代銷(xiāo)。

6、如果申購(gòu)資金不足，則不足部分對(duì)應(yīng)的申購(gòu)為無(wú)效申購(gòu)。（）

正確答案：錯(cuò)誤

7、在網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行中，當(dāng)有效申購(gòu)總量小于該次股票發(fā)行量時(shí)，投資都按其有效申購(gòu)量認(rèn)購(gòu)股票后，余額部分按承銷(xiāo)協(xié)議辦理。（）正確答案：正確

8、上海證券交易所的網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)基于交易系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)，投資者通過(guò)交易系統(tǒng)進(jìn)行投票，也可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行投票。（）

正確答案：錯(cuò)誤

9、具有分銷(xiāo)商資格的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)以及其他經(jīng)有關(guān)部門(mén)認(rèn)定的機(jī)構(gòu)可以擔(dān)任首次公開(kāi)發(fā)行股票的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。（）

正確答案：錯(cuò)誤

10、特定目的機(jī)構(gòu)或特定目的受托人(SPV)在資產(chǎn)證券化中的作用不包括（）。A.接受發(fā)起人轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，或受發(fā)起人委托持有資產(chǎn) B.以持有資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券化產(chǎn)品

C.具有“破產(chǎn)隔離”的作用，即發(fā)起人破產(chǎn)對(duì)其不產(chǎn)生影響 D.負(fù)責(zé)提升證券化產(chǎn)品的信用等級(jí)

正確答案：D

11、主辦報(bào)價(jià)券商推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的園區(qū)公司須具備以下（）條件。A.設(shè)立滿(mǎn)5年

B.屬于經(jīng)北京市政府確認(rèn)的股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè) C.主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄 D.公司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范

正確答案：B, C, D 設(shè)立滿(mǎn)3年即可。

12、董事會(huì)每年度至少召開(kāi)一次會(huì)議，每次會(huì)議應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開(kāi)10日前通知全體董事和監(jiān)事。代表1/10以上表決權(quán)的股東、1/3以上董事或者監(jiān)事會(huì)，可以提議召開(kāi)董事會(huì)臨時(shí)會(huì)議。（）

正確答案：錯(cuò)誤

董事會(huì)每年度應(yīng)至少召開(kāi)兩次會(huì)議。

13、股票基金通常被認(rèn)為是低風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。（）

正確答案：錯(cuò)誤

14、單獨(dú)或者合并持有公司有表決權(quán)股份總數(shù)（）以上的股東或者監(jiān)事會(huì)提議董事會(huì)召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)時(shí)，應(yīng)以書(shū)面形式向董事會(huì)提出會(huì)議議題和內(nèi)容完整的提案。A.5% B.10% C.3% D.49%

正確答案：C 公司法規(guī)定，單獨(dú)或者合并持有公司有表決權(quán)股份總數(shù)3%以上的股東或者監(jiān)事會(huì)有權(quán)利向董事會(huì)提出會(huì)議議題。

15、全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)期限是首次交收日至到期交收日的實(shí)際天數(shù)，以天為單位，不含首次交收日，含到期交收日。（）{Page} A．正確

B．錯(cuò)誤

正確答案：錯(cuò)誤

全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)期限是首次交收日至到期交收日的實(shí)際天數(shù)，以天為單位，含首次交收日，不含到期交收日。

16、資產(chǎn)負(fù)債表的表頭部分列示（）。A.報(bào)表名稱(chēng) B.公司名稱(chēng)

C.公司財(cái)務(wù)狀況的具體內(nèi)容 D.編制日期 E.貨幣計(jì)量單位

正確答案：A, B, D, E

17、通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1，低于1的速動(dòng)比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。（）

正確答案：正確

通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1，低于1的速動(dòng)比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。

18、（）是營(yíng)業(yè)部經(jīng)營(yíng)管理的核心。A.財(cái)務(wù)管理 B.安全管理 C.風(fēng)險(xiǎn)管理 D.經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理

正確答案：C 營(yíng)業(yè)部經(jīng)營(yíng)管理的核心是風(fēng)險(xiǎn)管理。

19、國(guó)際債券是指一國(guó)借款人在國(guó)際證券市場(chǎng)上，以外國(guó)貨幣為面值，向外國(guó)投資者發(fā)行的債券。（）

正確答案：正確

20、下列屬于操縱證券市場(chǎng)手段的有（）。

A.在自己實(shí)際控制的賬戶(hù)之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量 B.違反規(guī)定購(gòu)買(mǎi)本證券公司控股股東或與本證券公司有其他重大利害關(guān)系的發(fā)行人發(fā)行的證券

C.與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格 D.單獨(dú)或者通過(guò)合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)操縱證券交易價(jià)格或證券交易量

正確答案：A,C,D 所謂操縱市場(chǎng)是指機(jī)構(gòu)或個(gè)人利用其資金、信息等優(yōu)勢(shì)，影響證券交易價(jià)格或交易量，制造證券交易假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場(chǎng)秩序，以達(dá)到獲取利益或減少損失目的的行為。ACD選項(xiàng)內(nèi)容均是《證券法》明確列示操縱證券市場(chǎng)的手段。B選項(xiàng)內(nèi)容屬于其他禁止行為而非操縱市場(chǎng)的手段。

21、按持股對(duì)象是否確定劃分，并購(gòu)可以分為（）A..協(xié)議收購(gòu) B.善意收購(gòu) C.敵意收購(gòu) D.要約收購(gòu)

正確答案：A, D

22、證券公司應(yīng)當(dāng)建立完備的協(xié)助開(kāi)戶(hù)制度，對(duì)客戶(hù)的開(kāi)戶(hù)資料和身份真實(shí)性等進(jìn)行審查，向客戶(hù)充分揭示期貨交易風(fēng)險(xiǎn)，解釋期貨公司、客戶(hù)、證券公司三者之問(wèn)的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，告知期貨保證金安全存管要求。（）A.正確 B.錯(cuò)誤 C.放棄 正確答案：A 證券公司應(yīng)建立完備的協(xié)助開(kāi)戶(hù)制度，對(duì)客戶(hù)的開(kāi)戶(hù)資料和身份真實(shí)性等進(jìn)行審查，向客戶(hù)充分揭示期貨交易風(fēng)險(xiǎn)，解釋期貨公司、客戶(hù)、證券公司三者之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，告知期貨保證金安全存管要求。

23、根據(jù)債券定價(jià)原理，如果一種附息債券的市場(chǎng)價(jià)格等于其面值，則其到期收益率（）其票面利率。A.大于

B.小于

=^_^=(^_^)C.等于 D.不確定

正確答案：C 根據(jù)債券定價(jià)原理，如果一種附息債券的市場(chǎng)價(jià)格等于其面值，則其到期收益率等于其票面利率。

24、保薦機(jī)構(gòu)推薦發(fā)行人發(fā)行證券應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交的文件不包括（）。A.發(fā)行保薦書(shū)

B.保薦代表人專(zhuān)項(xiàng)授權(quán)書(shū) C.發(fā)行保薦工作報(bào)告 D.贏利預(yù)測(cè)審計(jì)報(bào)告

正確答案：D 保薦機(jī)構(gòu)推薦發(fā)行人發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交發(fā)行保薦書(shū)、保薦代表人專(zhuān)項(xiàng)授權(quán)書(shū)、發(fā)行保薦工作報(bào)告以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求的其他與保薦業(yè)務(wù)有關(guān)的文件。

25、政府對(duì)于行業(yè)的管理和調(diào)控主要是通過(guò)財(cái)政政策來(lái)實(shí)現(xiàn)的。（）

正確答案：錯(cuò)誤

26、有些交易所規(guī)定了一系列漲跌幅限制，達(dá)到這些限幅之后交易暫停，10分鐘后再恢復(fù)交易，目的是（）(真題)A.尋找交易對(duì)手 B.維持期貨價(jià)格穩(wěn)定

C.給市場(chǎng)充分的時(shí)間以消化特定信息的影響 D.防范期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：C 題干所述規(guī)定的交易所，其目的是給市場(chǎng)充分的時(shí)間以消化特定信息的影響。

27、發(fā)行人應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員的簡(jiǎn)要情況，對(duì)核心技術(shù)人員，還應(yīng)披露其主要成果及獲得的獎(jiǎng)項(xiàng)。（）

正確答案：正確

28、境內(nèi)居民個(gè)人可以用（）從事B股交易。A.外幣現(xiàn)鈔 B.外幣現(xiàn)鈔存款 C.境外匯人的外匯資金 D.現(xiàn)匯存款

正確答案：B, C, D 境內(nèi)居民可以使用現(xiàn)匯存款、外幣現(xiàn)鈔存款和境外匯入的外匯資金從事B股交易，但不能使用外幣現(xiàn)鈔，所以A選項(xiàng)不正確。

29、收益公司債券發(fā)行公司的利潤(rùn)扣除各項(xiàng)固定支出后的余額用作債券利息的來(lái)源。（）

正確答案：正確

30、V形走勢(shì)的一個(gè)重要特征是在轉(zhuǎn)勢(shì)點(diǎn)必須有大成交量的配合。（）

正確答案：正確

31、中央銀行提高利率將使人們的儲(chǔ)蓄傾向降低。（）正確答案：錯(cuò)誤

32、根據(jù)深圳證券交易所的配股操作流程，在繳款期內(nèi)，投資者在托管證券公司處認(rèn)購(gòu)配股，如超額申報(bào)認(rèn)購(gòu)配股，則超額部分不予確認(rèn)。（）

正確答案：正確

33、首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在（）以上的，發(fā)行人及其主要承銷(xiāo)商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)。A.1億股 B.2億股 C.3億股 D.4億股

正確答案：D

34、國(guó)有法人股的股權(quán)性質(zhì)屬于國(guó)有股權(quán)。

正確答案：正確

35、境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)擬擔(dān)任境內(nèi)上市外資股的主承銷(xiāo)商。副主承銷(xiāo)商或國(guó)際協(xié)調(diào)人時(shí)，應(yīng)具備條件有（）。

A.受到所在地證券監(jiān)管部門(mén)的有效監(jiān)管 B.具有相當(dāng)于人民幣12000萬(wàn)元以上的凈資產(chǎn)

C.擁有廣泛的營(yíng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)、最近2年沒(méi)有因嚴(yán)重違反有關(guān)法規(guī)受到境外證券監(jiān)管部門(mén)處罰 D.具有3名以上熟悉中國(guó)證券市場(chǎng)以及相關(guān)的政策、法律的專(zhuān)業(yè)人員

正確答案：A, B C項(xiàng)為3年；D項(xiàng)為10名。

36、我國(guó)《公司法》規(guī)定，無(wú)記名股票持有人無(wú)權(quán)出席股東大會(huì)會(huì)議。（）

正確答案：錯(cuò)誤

無(wú)記名股票持有人出席股東大會(huì)會(huì)議的，應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開(kāi)5日前至股東大會(huì)閉幕時(shí)將股票交存于公司。

37、交收的實(shí)質(zhì)是依據(jù)清算結(jié)果實(shí)現(xiàn)證券與價(jià)款的收付，并不代表整個(gè)交易過(guò)程的結(jié)束。（）

正確答案：錯(cuò)誤

38、“清算路徑”是指某一個(gè)席位的所有證券買(mǎi)賣(mài)是并入哪一個(gè)證券營(yíng)業(yè)部，并進(jìn)而并入哪一個(gè)結(jié)算會(huì)員進(jìn)行清算。（）正確答案：正確 略

39、股票價(jià)格指數(shù)是（），用以反映市場(chǎng)股票價(jià)格的相對(duì)水平。A.將計(jì)算期的股價(jià)或市值與某一基期的股價(jià)或市值相比較的相對(duì)變化指數(shù) B.將計(jì)算期的股價(jià)或市值與股票發(fā)行的股價(jià)或市值相比較的絕對(duì)變化指數(shù) C.將現(xiàn)行股價(jià)或市值與預(yù)期的股價(jià)或市值相比較的相對(duì)變化指數(shù) D.將計(jì)算期的市值與某一基期的股價(jià)相比較的相對(duì)變化指數(shù)

正確答案：A 股票價(jià)格指數(shù)是指將計(jì)算期的股價(jià)或市值與某一基期的股價(jià)或市值相比較的相對(duì)變化指數(shù)，編制方法有簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)指數(shù)和加權(quán)股價(jià)指數(shù)兩類(lèi)。

40、證券公司應(yīng)當(dāng)有3名以上在證券業(yè)擔(dān)任高級(jí)管理人員滿(mǎn)3年的高級(jí)管理人員。（）

正確答案：錯(cuò)誤

41、在創(chuàng)業(yè)板上市公司首次公開(kāi)發(fā)行股票的最近1期末凈資產(chǎn)不少于3 000萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。（）

正確答案：錯(cuò)誤

在創(chuàng)業(yè)板上市公司首次公開(kāi)發(fā)行股票的最近1期末凈資產(chǎn)不少于2 000萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。

42、證券市場(chǎng)按照品種結(jié)構(gòu)主要包括（）。A.債券市場(chǎng) B.股票市場(chǎng) C.基金市場(chǎng) D.回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)

正確答案：A, B, C

43、持有可轉(zhuǎn)換公司債券的投資者，若其持有的可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)為股本與其持有的該公司的股份的合計(jì)數(shù)，占公司已發(fā)行的股份與全部可轉(zhuǎn)。換公司債券轉(zhuǎn)為股本的合計(jì)數(shù)達(dá)5％以上，以后每增加或減少1％，或上述比例達(dá)到30％以上，該投資者應(yīng)按中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定履行信息披露義務(wù)。（）

正確答案：錯(cuò)誤

持有可轉(zhuǎn)換公司債券的投資者，若其持有的可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)為股本與其持有的該公司的股份的合計(jì)數(shù)，占公司已發(fā)行的股份與全部可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)為股本的合計(jì)數(shù)達(dá)10％以上，以后每增加或減少1％，或上述比例達(dá)到30％以上，該投資者應(yīng)按中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定履行信息披露義務(wù)。

44、證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，接受單個(gè)客戶(hù)的資產(chǎn)凈值不得低于人民幣100萬(wàn)元。

正確答案：正確 證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),接受單個(gè)客戶(hù)的資產(chǎn)凈值不得低于人民幣一百萬(wàn)元,且證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),只能接受貨幣資金形式的資產(chǎn)。

45、證券市場(chǎng)的形成離不開(kāi)信用制度的發(fā)展。（）

正確答案：正確

46、“時(shí)間為1天，置信水平為95%(概率)，所持股票組合的VaR=10000元”，其含義就是：“明天該股票組合最大損失超過(guò)l0000元有的可能低于5%。”（）

正確答案：正確

47、當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退至尾聲，投資者已遠(yuǎn)離證券市場(chǎng)，每日成交稀少的時(shí)候，（）。A.經(jīng)濟(jì)周期處于衰退期 B.經(jīng)濟(jì)周期處于下降階段 C.證券市場(chǎng)將繼續(xù)下跌

D.證券市場(chǎng)已經(jīng)處于底部，應(yīng)當(dāng)考慮買(mǎi)入

正確答案：D

48、認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用是指認(rèn)股權(quán)證價(jià)格的小幅波動(dòng)能夠引起可選購(gòu)股票價(jià)格的大幅波動(dòng)（）。

正確答案：錯(cuò)誤

49、當(dāng)可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值大于可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，存在“轉(zhuǎn)換升水”。（）

正確答案：錯(cuò)誤

當(dāng)可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值小于可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，存在“轉(zhuǎn)換升水”；反之，存在“轉(zhuǎn)換貼水”。

50、名義值法對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的度量具有極強(qiáng)的指導(dǎo)意義。（）{Page} A．正確

B．錯(cuò)誤

正確答案：錯(cuò)誤

【解析】名義值法對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的度量沒(méi)有指導(dǎo)意義。

第二篇：證券從業(yè)資格

證券從業(yè)人員

根據(jù)規(guī)定，證券從業(yè)人員主要指下列人員：

1.證券中介機(jī)構(gòu)的正副總經(jīng)理，但證券兼營(yíng)機(jī)構(gòu)和該款第五項(xiàng)規(guī)定的機(jī)構(gòu)中不負(fù)責(zé)證券業(yè)務(wù)的副總經(jīng)理除外；

2.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中內(nèi)設(shè)各證券業(yè)務(wù)部門(mén)的正、副經(jīng)理人員；

3.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)下設(shè)的證券營(yíng)業(yè)部的正、副經(jīng)理人員；

4.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中從事證券代理發(fā)行業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)人員；

5.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 的專(zhuān)業(yè)人員；

6.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)中從事為客戶(hù)提供投資咨詢(xún)服務(wù)的專(zhuān)業(yè)人員；

7.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在證券交易所內(nèi)的出市代表；

8.證券清算、登記機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)各業(yè)務(wù)部門(mén)的正、副經(jīng)理人員；

9.證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)各業(yè)務(wù)部門(mén)的正、副經(jīng)理人員；

10.各類(lèi)證券中介機(jī)構(gòu)的電腦管理人員；

11.證監(jiān)會(huì)認(rèn)為需要進(jìn)行資格確認(rèn)的其他從業(yè)人員；

證券從業(yè)人員必須按照有關(guān)規(guī)定在中國(guó)證監(jiān)會(huì)取得證券從業(yè)人員資格證書(shū)后方可在各項(xiàng)證券專(zhuān)業(yè)崗位上工作；證券中介機(jī)構(gòu)的正副總經(jīng)理高級(jí)管理人員中至少應(yīng)有三分之二以上應(yīng)獲得證券從業(yè)資格證書(shū)；未取得證券業(yè)從業(yè)資格，除符合豁免規(guī)定的人員外，任何人不得在各類(lèi)證券專(zhuān)業(yè)崗位上工作。

根據(jù)1995年7月1日國(guó)務(wù)院證券委發(fā)布實(shí)施的《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》，為提高證券業(yè)從業(yè)人員專(zhuān)業(yè)素質(zhì)，促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)健康發(fā)展，維護(hù)投資者合法權(quán)益，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)證監(jiān)會(huì)）負(fù)責(zé)證券業(yè)從業(yè)人員從事證券業(yè)務(wù)資格的確認(rèn)、撤消及有關(guān)事宜?！蹲C券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》對(duì)證券從業(yè)人員的資格申請(qǐng)、確認(rèn)、撤消等作出了具體的規(guī)定。

證券從業(yè)人員資格的申請(qǐng)條件

申請(qǐng)從業(yè)人員資格者應(yīng)同時(shí)具備下列條件：

1.具有中華人民共和國(guó)國(guó)籍；

2.年滿(mǎn)21周歲且具有完全的民事行為能力；

3.品行良好、正直誠(chéng)實(shí)，具有良好的職業(yè)道德；

4.在申請(qǐng)從事證券從業(yè)資格前五年未受過(guò)刑事處罰或嚴(yán)重的行政處罰；

5.具有證券相關(guān)專(zhuān)業(yè)大學(xué)專(zhuān)科以上學(xué)歷，或高中畢業(yè)并有從事兩年以上證券業(yè)務(wù)或三年以上其它金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，或四年以上證監(jiān)認(rèn)可的其他與證券業(yè)務(wù)相關(guān)的工作經(jīng)歷；

6.按《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》第九條規(guī)定，經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)舉辦的證券從業(yè)資格培訓(xùn)或通過(guò)其它學(xué)習(xí)方式達(dá)到相應(yīng)水平，并通過(guò)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一組織的資格考試；

7.自愿并承諾遵守國(guó)家有關(guān)法規(guī)以及行業(yè)自律性組織的行為規(guī)范，接受證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督與管理；

8.證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

證券從業(yè)人員的資格培訓(xùn)與資格考試

申請(qǐng)取得證券業(yè)從業(yè)人員資格者須通過(guò)資格考試。資格考試由證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一組織，資格培訓(xùn)和資格考試由證監(jiān)會(huì)指定的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)舉辦。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)將依據(jù)各項(xiàng)條件和全國(guó)證券業(yè)的分布情況指定證券業(yè)從業(yè)人員培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，并向社會(huì)公告。對(duì)通過(guò)資格考試的人員，由指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)發(fā)給結(jié)業(yè)證書(shū)。

證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》及資格培訓(xùn)和資格考試的有關(guān)文件對(duì)指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督和指導(dǎo)，指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，認(rèn)真組織資格培訓(xùn)和資格考試。對(duì)教學(xué)不負(fù)責(zé)任、培訓(xùn)質(zhì)量低劣、以及在培訓(xùn)和考試中弄虛作假者，證監(jiān)會(huì)可撤銷(xiāo)其指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)資格，并追究其有關(guān)責(zé)任。

證券從業(yè)人員資格的申請(qǐng)程序

一.報(bào)送申請(qǐng)材料

申請(qǐng)從業(yè)資格者，需向證監(jiān)會(huì)提供下列申請(qǐng)材料：

1.證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一印制的申請(qǐng)表；

2.身份證；

3.學(xué)歷證書(shū)；

4.指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)開(kāi)具的資格考試成績(jī)單及結(jié)業(yè)證書(shū)；

5.所在單位或戶(hù)口所在地街道辦事處以上的政府機(jī)關(guān)開(kāi)具的以往行為說(shuō)明材料；

6.證監(jiān)會(huì)要求報(bào)送的其他材料。

各證券中介機(jī)構(gòu)應(yīng)負(fù)責(zé)統(tǒng)一報(bào)送本機(jī)構(gòu)申請(qǐng)人的的申請(qǐng)材料，未在證券機(jī)構(gòu)中任職者的申請(qǐng)材料可由指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一轉(zhuǎn)報(bào)。

二.資格審查與資格證書(shū)類(lèi)別

證監(jiān)會(huì)接到完整的申請(qǐng)材料后，對(duì)申請(qǐng)人的材料做出審查，并對(duì)符合條件者發(fā)給資格證書(shū)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)還根據(jù)證券從業(yè)人員的情況將資格證書(shū)分為下列類(lèi)別：

1.證券代理發(fā)行從業(yè)資格；

2.證券經(jīng)紀(jì)從業(yè)資格；

3.投資顧問(wèn)從業(yè)資格；

4.證券中介機(jī)構(gòu)電腦管理從業(yè)資格；

5.證監(jiān)會(huì)認(rèn)為需要認(rèn)定的其他類(lèi)別。

證券中介機(jī)構(gòu)的正副總經(jīng)理至少應(yīng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定類(lèi)別資格證書(shū)中的兩種；證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中內(nèi)設(shè)各證券業(yè)務(wù)部門(mén)的正、副經(jīng)理人員應(yīng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)資格證書(shū)類(lèi)別中與其所從事專(zhuān)業(yè)相對(duì)應(yīng)的資格證書(shū)；

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)下設(shè)的證券營(yíng)業(yè)部的正、副經(jīng)理人員應(yīng)獲得證券經(jīng)紀(jì)資格證書(shū)；

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中從事證券代理發(fā)行業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)人員應(yīng)獲得證券代理發(fā)行資格證書(shū)；

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)人員、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)中從事為客戶(hù)提供投資咨詢(xún)服務(wù)的專(zhuān)業(yè)人員、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)各業(yè)務(wù)部門(mén)的正、副經(jīng)理人員應(yīng)獲得投資顧問(wèn)資格證書(shū)；證券清算、登記機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)各業(yè)務(wù)部門(mén)的正、副經(jīng)理人員應(yīng)獲得證券經(jīng)紀(jì)、投資顧問(wèn)、證券中介電腦管理三種證書(shū)中的一種；

各類(lèi)證券中介機(jī)構(gòu)的電腦管理人員應(yīng)獲得證券中介機(jī)構(gòu)電腦管理資格證書(shū)。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)獲得資格證書(shū)的人員予以注冊(cè)登記并社會(huì)公布。

證券從業(yè)資格的維持

1.獲取資格證書(shū)后超過(guò)十八個(gè)月而未在證券專(zhuān)業(yè)崗位上就職，資格證書(shū)自動(dòng)失效。

2.取得資格證書(shū)的人員連續(xù)未從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)達(dá)十八個(gè)月的，若要重新成為第五條所列各類(lèi)人員，須按照《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》要求的程序重新申請(qǐng)。

3.證券中介機(jī)構(gòu)不得聘用無(wú)資格證書(shū)或資格證書(shū)失效者成為證券從業(yè)人員。

4.證券中介機(jī)構(gòu)應(yīng)將其聘任的所有從事證券業(yè)人員的有關(guān)情況向證監(jiān)會(huì)備案。

5.證券業(yè)從業(yè)人員在工作中有違反《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《禁止證券欺詐行為暫行辦法》和國(guó)家其它有關(guān)法規(guī)之行為時(shí)，所在機(jī)構(gòu)應(yīng)立即向證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

6.證券業(yè)從業(yè)人員在工作期間因涉嫌參與重大經(jīng)濟(jì)案件而被有關(guān)部門(mén)調(diào)查，或因觸犯我國(guó)刑法而被檢察機(jī)關(guān)起訴，或在工作期間因觸犯我國(guó)刑法而被法院判刑，所在機(jī)構(gòu)應(yīng)立即向證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

7.證券業(yè)從業(yè)人員發(fā)生死亡、辭職、解雇、解任或退休等變動(dòng)，所在機(jī)構(gòu)應(yīng)于變動(dòng)發(fā)生后三個(gè)月內(nèi)向證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

8.同一從業(yè)人員在同一時(shí)期內(nèi)，只能受聘于一家證券中介機(jī)構(gòu)。

9.從業(yè)人員改變受聘機(jī)構(gòu)，原聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在該從業(yè)人員辭職調(diào)離后三個(gè)月內(nèi)，向證監(jiān)會(huì)申報(bào)、備案；新聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在該從業(yè)人員就職后三個(gè)月內(nèi)向證監(jiān)會(huì)申報(bào)備案。

證監(jiān)會(huì)可對(duì)已獲得資格證書(shū)并上崗工作的從業(yè)人員從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的情況進(jìn)行定期或不定期的檢查。經(jīng)檢查仍然具備條件者，可維持其從業(yè)資格；對(duì)未能符合相應(yīng)條件者，證監(jiān)會(huì)將依照《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》有關(guān)條款予以相應(yīng)處理。

對(duì)違規(guī)證券從業(yè)人員的處罰

從業(yè)人員取得資格證書(shū)并上崗工作后，如違反國(guó)家有關(guān)法規(guī)或本規(guī)定，除按該有關(guān)法規(guī)進(jìn)行處罰外，證監(jiān)會(huì)可視情節(jié)輕重處以下列一項(xiàng)或多項(xiàng)處罰：

1.警告；

2.暫停從業(yè)資格六個(gè)月到十二個(gè)月；

3.撤銷(xiāo)資格證書(shū)，此后三年內(nèi)拒絕受理其從業(yè)資格申請(qǐng)；

4.撤銷(xiāo)資格證書(shū)并永久性地拒絕受理從業(yè)資格申請(qǐng)。

(1)對(duì)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)未按要求取得資格證書(shū)而擅自成為證券從業(yè)人員的，證監(jiān)會(huì)可責(zé)令其所在證券機(jī)構(gòu)停止該人員的從業(yè)活動(dòng)，并在此后一年之內(nèi)拒絕受理該人員的從業(yè)資格申請(qǐng)。同時(shí)，對(duì)所在機(jī)構(gòu)的有關(guān)負(fù)責(zé)人按照規(guī)定予以處罰。

(2)申請(qǐng)人在申請(qǐng)過(guò)程中提供虛假或誤導(dǎo)性的材料，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)可視情況在三年內(nèi)或永久性拒絕其從業(yè)資格的申請(qǐng)。

(3)已取得資格證書(shū)如在申請(qǐng)過(guò)程中提供虛假或誤導(dǎo)性的材料，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)將視情況按照規(guī)定予以處罰。

(4)已取得資格證書(shū)者如在非依法定程序設(shè)立的證券中介機(jī)構(gòu)中成為證券從業(yè)人員的，證監(jiān)會(huì)將視情況按照規(guī)定予以處罰。

(5)從業(yè)人同在任職期間因涉嫌參與重大經(jīng)濟(jì)案件而被有關(guān)部門(mén)調(diào)查期間，或在任職期間因涉嫌違反我國(guó)刑法而被檢察機(jī)關(guān)起訴期間，證監(jiān)會(huì)可視情況暫停其從業(yè)資格，并要求有關(guān)機(jī)構(gòu)在工作安排上做出相應(yīng)配合。

(6)從業(yè)人員如對(duì)其任職的證券中介機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)或遭受重大損失負(fù)有直接責(zé)任，證監(jiān)地將視情況按照規(guī)定予以處罰。

(7)從業(yè)人員在工作期間因違反有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定導(dǎo)致客戶(hù)發(fā)生重大經(jīng)濟(jì)損失時(shí)，證監(jiān)會(huì)可視情節(jié)按照規(guī)定予以處罰。

(8)對(duì)嚴(yán)重違反國(guó)家有關(guān)法規(guī)或受到處罰兩次以上的從業(yè)人員，證監(jiān)會(huì)可視情節(jié)按規(guī)定從重處罰，直至撤銷(xiāo)資格證書(shū)。

(9)從業(yè)人員因違反規(guī)定，受到處罰期間，任何證券中介機(jī)構(gòu)不得將其錄用在證券專(zhuān)業(yè)崗位上工作。

(10)從業(yè)人員受到處罰的，任何證券中介機(jī)構(gòu)永遠(yuǎn)不得再以任何形式予以錄用。

對(duì)從事證券投資基金業(yè)務(wù)的管理及操作人員，其從業(yè)資格管理比照上述規(guī)定執(zhí)行。

2010證券業(yè)從業(yè)人員資格考試公告（第1號(hào)）

現(xiàn)將第一次全國(guó)證券從業(yè)人員資格考試有關(guān)事項(xiàng)公告如下：

一、報(bào)名時(shí)間：2010年1月5日至18日，屆時(shí)考生可登錄中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站注冊(cè)和報(bào)名。

二、考試時(shí)間及地點(diǎn)：考試將于2010年3月6日、7日在北京、天津、石家莊、太原、呼和浩特、沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、哈爾濱、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、濟(jì)南、鄭州、武漢、長(zhǎng)沙、廣州、南寧、?？?、重慶、成都、貴陽(yáng)、昆明、西安、蘭州、西寧、銀川、大連、青島、寧波、廈門(mén)、深圳、蘇州、煙臺(tái)、溫州、泉州、拉薩等39個(gè)城市同時(shí)舉行。

三、考試報(bào)名條件

（一）報(bào)名截止日年滿(mǎn) 18周歲；

（二）具有高中或國(guó)家承認(rèn)的相當(dāng)于高中以上文憑；

（三）具有完全民事行為能力。

四、考試科目

考試科目分為基礎(chǔ)科目和專(zhuān)業(yè)科目，基礎(chǔ)科目為證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)，專(zhuān)業(yè)科目包括：證券交易、證券發(fā)行與承銷(xiāo)、證券投資分析、證券投資基金。單科考試時(shí)間為 120分鐘。

考生可根據(jù)需要選擇參考科目。

五、考試大綱和教材

考試大綱和教材使用2009年版考試大綱及教材。

六、報(bào)名方式

報(bào)名采取網(wǎng)上報(bào)名方式?？忌卿浿袊?guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站，按照要求報(bào)名。

報(bào)名費(fèi)每單科人民幣 70元，繳付方式、收據(jù)、準(zhǔn)考證打印等有關(guān)事項(xiàng)請(qǐng)仔細(xì)閱讀協(xié)會(huì)網(wǎng)站報(bào)名須知。

七、考試方式

考試采取閉卷、計(jì)算機(jī)考試方式進(jìn)行。

八、其他說(shuō)明

考試詳細(xì)時(shí)間、考場(chǎng)詳細(xì)地點(diǎn)將在準(zhǔn)考證中明示。

考試成績(jī)合格可取得成績(jī)合格證書(shū)，考試成績(jī)長(zhǎng)年有效。

通過(guò)基礎(chǔ)科目及任意一門(mén)專(zhuān)業(yè)科目考試的，即取得證券從業(yè)資格，符合《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》規(guī)定的從業(yè)人員，可通過(guò)所在公司向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證書(shū)。

咨詢(xún)電話(huà)：021-61651128

特此公告。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)二○一○年一月四日

學(xué)習(xí)內(nèi)容

基礎(chǔ)課程：《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》

專(zhuān)業(yè)課程：《證券發(fā)行與承銷(xiāo)》、《證券交易》

《證券投資分析》、《證券投資基金》

證券業(yè)從業(yè)人員資格考試培訓(xùn)費(fèi)用

精講班600元/科，報(bào)名費(fèi)10元，教材資料費(fèi)另收。

增值服務(wù)

經(jīng)考試合格,100%推薦就業(yè),并報(bào)銷(xiāo)學(xué)費(fèi)

合作各大券商（排名不分先后次序）：聯(lián)合證券國(guó)泰君安證券愛(ài)建證券國(guó)海證券 等報(bào)名條件

1、報(bào)名截止日年滿(mǎn)18周歲

2、具有高中或國(guó)家承認(rèn)相當(dāng)于高中以上文憑

3、具有完全民事行為能力。

考試總體安排

2010年擬舉辦四次考試，具體情況安排如下：（2010證券業(yè)從業(yè)人員資格考試公告 考試

第一次

第二次

第三次

第四次報(bào)名時(shí)間考試時(shí)間 地點(diǎn)1月5日－18 3月6日、7 北京、上海、深圳、廣州等日 日 40個(gè)城市3月10日至 5月22、23 北京、上海、深圳、廣州等23日 日 40個(gè)城市 8月3日 至12 10月23、24 北京、上海、深圳、廣州等日 日 40個(gè)城市 10月19日至北京、上海、深圳、廣州等12月4、5日 28日 40個(gè)城市

證書(shū)頒發(fā)

考試成績(jī)合格可取得成績(jī)合格證書(shū)，考試成績(jī)長(zhǎng)年有效。通過(guò)基礎(chǔ)科目及任意一門(mén)專(zhuān)業(yè)科目考試的，即取得證券從業(yè)資格，并可根據(jù)《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證書(shū)。

第三篇：證券從業(yè)資格總結(jié)

? 證券基礎(chǔ)知識(shí)(數(shù)字類(lèi))? 1602年世界第一個(gè)證券交易所阿姆斯特丹 1608柴思胡同的“喬納林咖啡館”眾多經(jīng)紀(jì)人在此交易成名 1790年美國(guó)費(fèi)城證券交易所成立(第一個(gè))? 1773年英國(guó)第一家交易所咖啡館成立(1802年政府正式批準(zhǔn))(最初交易政府債券-后來(lái)公司債券 礦山 運(yùn)河股票――鐵路股票盛行)? 1792年5月17日24名經(jīng)紀(jì)人“梧桐樹(shù)協(xié)議”訂了交易傭金的最低標(biāo)準(zhǔn) 中國(guó)最早證券交易機(jī)構(gòu)是外商開(kāi)辦的“上海股份公所”“上海眾業(yè)所” ? ? 1918年夏北平證券交易所成立(中國(guó)人自己創(chuàng)辦第一家)1872年設(shè)立的輪船招商局是我國(guó)第一家股份制企業(yè) 1920年7月上海證券物品交易所成立(當(dāng)時(shí)規(guī)模最大的)1987年9月深圳特區(qū)證券公司成立(中國(guó)第一家專(zhuān)業(yè)證券公司中)? 1992.10國(guó)務(wù)院證券管理委員會(huì)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立(標(biāo)志全國(guó)性監(jiān)管和市場(chǎng)發(fā)展)1998.04國(guó)務(wù)院證券委 撤消(建立了集中統(tǒng)一的市場(chǎng)監(jiān)管體制)? 1997.11《證券投資基金管理暫行辦法》(規(guī)范基金發(fā)展)2001.12.11中國(guó)加入WTO 外資合營(yíng)外資比例不超過(guò)33% 加入后3年內(nèi)不超過(guò)49% ? 2002.11接納日本野村證券上海代表處首席特別會(huì)員，批準(zhǔn)日本內(nèi)藤證券直接申請(qǐng)B股席位 2003.05.27瑞士銀行成為首家獲批的QFII ? 記名股東發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立公司發(fā)起人首次出資不得低于注冊(cè)資本的20% 其余部份2年內(nèi)繳足 募集方式發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股份不低于35% ? 全體股東的貨幣出資不得低于注冊(cè)資本的30%, 股東大會(huì)作出決議須經(jīng)出席會(huì)議表決權(quán)半數(shù)通過(guò)，修改公司章程，增減資，合并分立須2/3通過(guò) ? 募集公司上市條件：向社會(huì)公開(kāi)發(fā)的股份數(shù)要達(dá)到25%以上 股本總額超4億的比例為10%以上 公司股本總額不少于3000萬(wàn)，公司3年無(wú)違法行為 ? ? ? 同時(shí)最近3年現(xiàn)金流量?jī)纛~超過(guò)5000萬(wàn) 或者3個(gè)會(huì)計(jì)營(yíng)業(yè)收入超3億，為近3年凈利潤(rùn)的10倍 股權(quán)分置改革后原非流通股12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。股份超5%出售在12個(gè)月內(nèi)不超5% 在24個(gè)月內(nèi)不超10% 1994年開(kāi)始發(fā)行憑證式(銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)行，提前兌付需付千分之2手續(xù)費(fèi))和記賬式國(guó)債(證券帳戶(hù)發(fā)行，特點(diǎn)：發(fā)行時(shí)間短效率高，交易手續(xù)簡(jiǎn)便成本低安全)，可記名可掛失 ? 50年代發(fā)行過(guò)兩種國(guó)債：1950年人民勝利折實(shí)公債 1954～1958國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債(發(fā)行5次)1981恢復(fù)發(fā)行國(guó)債2000年無(wú)記名國(guó)債退出市場(chǎng) ? 1982年開(kāi)始發(fā)行金融債券，同年中國(guó)國(guó)際信托投資公司在日本東京證券市場(chǎng)發(fā)行外國(guó)金融債券 1993中國(guó)投資銀行被批準(zhǔn)境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券 ? 國(guó)債發(fā)行方式：1991之前行政攤派 1991開(kāi)始引入承購(gòu)包銷(xiāo) 1996年引入招標(biāo)發(fā)行方式 2001.07.02開(kāi)始在銀行間債券市場(chǎng)實(shí)行凈價(jià)交易 ? 混合資本債券：是商業(yè)銀行為補(bǔ)充資本發(fā)行的，清償位于股權(quán)資本之前列在一般債務(wù)和次級(jí)債之后 期限在15年以上，10年內(nèi)不可贖回 ? ? 保險(xiǎn)公司中次級(jí)債償還須確保償付后償付能力充足率不低于100%才能償付

2007.08證監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》標(biāo)志我國(guó)公司債券(1年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券)發(fā)行正式啟動(dòng)，金額不少于5000萬(wàn) ? ? 1987.10財(cái)政部在德國(guó)法蘭克福發(fā)了了3億馬克公募債券(經(jīng)濟(jì)體制改革后政府首次在國(guó)外發(fā)行債券)基金起源于英國(guó)18世紀(jì)末19世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命推動(dòng)下出現(xiàn)的 1997.11國(guó)務(wù)院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》

? ? ? ? ? 2004.06.01我國(guó)《基金法》實(shí)施(法律形式確認(rèn)了基金在資本市場(chǎng)和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位和作用)封閉基金存續(xù)期5年以上，一般10～15年 10%以上基金持有人有權(quán)招開(kāi)基金持有人大會(huì)

基金公司設(shè)立：注冊(cè)資本不低于1億必須是實(shí)繳資本。主要股東3年內(nèi)無(wú)違法記錄注冊(cè)資本不低于三億 我國(guó)基金管理費(fèi)一般為1.5%，貨幣基金0.33% 債券基金不低于1% 封基托管費(fèi)按0.25% 開(kāi)放基金低于0.25% 封基收益分配比例不低于已經(jīng)實(shí)現(xiàn)收益的90% 股票基金應(yīng)有60%投資于股票 債券基金應(yīng)有80%投資于債券

? 一只基金持有一家上市公司股票不得超過(guò)基金凈值的10%，一家管理公司的全部基金持有一家公司的證券不得超過(guò)該證券的10% ? 外匯期貨1972在國(guó)際貨幣市場(chǎng)(屬于芝加哥商業(yè)交易所)率先推出 可轉(zhuǎn)換公司債最短1年最長(zhǎng)6年。發(fā)行起6個(gè)月后可轉(zhuǎn)換公司股票

? ? 首次公開(kāi)發(fā)行股票4億股以上可以向戰(zhàn)略投資者配售 發(fā)行面值超5000萬(wàn)元應(yīng)當(dāng)由承銷(xiāo)團(tuán)承銷(xiāo)

上海證券交易所1990.11.26成立，1990.12.19正式營(yíng)業(yè) 深圳證券交易所1989.11.15籌建，1991.04.11經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)成立，1991.07.03營(yíng)業(yè)

? ? ? 2004.05國(guó)務(wù)院批準(zhǔn) 中小企業(yè)板設(shè)立

中證指數(shù)公司的指數(shù)：中證流通指數(shù) 中證規(guī)模指數(shù)中證100指數(shù)(基期2005.12.30 基點(diǎn)1000點(diǎn))滬深300指數(shù) 滬深300行業(yè)指數(shù) 滬深300風(fēng)格指數(shù) 中證規(guī)模指數(shù)中證200/500/700/800指數(shù)(基期2004.12.31 基點(diǎn)1000)? ? ? ? ? 中證100(排名前100)=滬深300-中證200 中證700=中證500+中證200 中證800=中證500+滬深300 上證交易所股價(jià)指數(shù)：上證綜合指數(shù)(基期1990.12.19 基點(diǎn)100點(diǎn))公司稅后利潤(rùn)分配時(shí)，提10%列入公司法定公積金，法定公積金超注冊(cè)資本50%時(shí)可不提取。法定公積金轉(zhuǎn)為資本時(shí)留成比例不得少于轉(zhuǎn)贈(zèng)前注冊(cè)資本的25% 2007年12月底我國(guó)共有證券公司106家 證券公司設(shè)立主要股東要求最近3年無(wú)重大違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億元

? ? ? 證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)自受理證券公司設(shè)立申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行審查，作出答復(fù)。不批準(zhǔn)要說(shuō)明理由 單獨(dú)或合并持有5%股權(quán)股東可以向股東會(huì)提議案，可以提名董事監(jiān)事候選人

風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)： ? 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本不低于2000萬(wàn) 承銷(xiāo)，自營(yíng)，資產(chǎn)管理之一凈資本不低于5000萬(wàn) 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+一項(xiàng)=凈資本1億 ? ? ? 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+2項(xiàng)及以上的=凈資本2億 凈資本：風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和>100% 凈資本：凈資產(chǎn)>40% 凈資本：負(fù)債>8% 凈資產(chǎn)：負(fù)債>20% 流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債>100% 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本/營(yíng)業(yè)部家數(shù)>500萬(wàn)

自營(yíng)股票規(guī)模<凈資本的100% 自營(yíng)證券規(guī)模(按成本價(jià)計(jì))<凈資本200 % 自營(yíng)持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 ? 承銷(xiāo)要按10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，承銷(xiāo)公司債券的按5%計(jì)算，承銷(xiāo)政府債券按2%計(jì)算 ? 定項(xiàng)資產(chǎn)管理按管理本金的2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，集合資產(chǎn)按1%，專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)按0.5% 證券公司按上一年?duì)I業(yè)費(fèi)用總額的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備

? 單一客戶(hù)融資融券不超過(guò)凈資本的5% 客戶(hù)擔(dān)保股票不超過(guò)該股票總市值的20% 按融資融券規(guī)模的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備

? 〈證券法〉1998.12.29通過(guò) 1999.07.01實(shí)施 〈公司法〉1993.12.29通過(guò)1994.07.01實(shí)施｝2005.10.27修訂 2006.01.01生效

? ? 證券公司股東非貨幣財(cái)產(chǎn)出資不得超過(guò)注冊(cè)資本的30% 〈企業(yè)破產(chǎn)法〉于2007.06.01實(shí)施

新公司法：公司注冊(cè)資本按規(guī)定的比例在2年內(nèi)分期繳清出資，投資工公司5年內(nèi)繳足 有限責(zé)任公司最低注冊(cè)資本降低到3萬(wàn)元

? ? 非公開(kāi)發(fā)行實(shí)際控制人認(rèn)購(gòu)的股份36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)l(fā)行價(jià)格不低于基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日均價(jià)的90% 融資融券試點(diǎn)：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿(mǎn)3年的創(chuàng)新類(lèi)證券公司近二年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，近6個(gè)月凈資本在12億以上

? 2005.06.30經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)`財(cái)政部`中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》滬深交易所在風(fēng)險(xiǎn)基金達(dá)到規(guī)定上限后經(jīng)手費(fèi)的20%納入基金，證券公司按營(yíng)業(yè)收入的0.5～5%交納基金

? 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)成立于1991.08.28 2002.12.16證監(jiān)會(huì)公布《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》2003.02.01實(shí)施

? 申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證書(shū)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收到申請(qǐng)起30日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)備案，不符的要書(shū)面說(shuō)明現(xiàn)由

? 基礎(chǔ)知識(shí)[重點(diǎn)總結(jié)] ? 有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式 有價(jià)證券狹義指資本證券，廣義包括商品證券(提貨單，運(yùn)貨單，倉(cāng)庫(kù)棧單)，貨幣證券(商業(yè)證券:商業(yè)本票 商業(yè)匯票和銀行證券：銀行本票 銀行匯票 銀行支票)? ? 有價(jià)證券分類(lèi)：

按發(fā)行主體分： 1政府證券2政府機(jī)構(gòu)證券(我國(guó)不允許)3公司證券(包括金融證券)按是否在交易所掛牌分： 1上市證券2非上市證券(憑證式國(guó)債，普通開(kāi)放式基金)按募集方式：1公募證券2私募證券(信托計(jì)劃，理財(cái)計(jì)劃，定向增發(fā))按代表的權(quán)利性質(zhì)分：股票 債券 其他證券(基金，衍生品《金融期貨，可轉(zhuǎn)換證券，權(quán)證》)? ? ? ? ? 有價(jià)證券的特征：A收益性B流動(dòng)性C風(fēng)險(xiǎn)性D期限性

證券市場(chǎng)的特征：A價(jià)值直接交換的場(chǎng)所 B財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所C 風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所 證券市場(chǎng)的品種結(jié)構(gòu)：股票 債券 基金 衍生品市場(chǎng) 證券市場(chǎng)的基本功能：籌資-投資 定價(jià) 資本配置功能

證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)：證券公司 證券登記結(jié)算公司 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)(投資咨詢(xún)公司，會(huì)計(jì)師事務(wù)所，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，律師事務(wù)所，證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu))? ? 證券市場(chǎng)的產(chǎn)生：A社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 B股份制的發(fā)展 C信用制度的發(fā)展

國(guó)際證券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)：A市場(chǎng)一體化 B投資者法人化 C金融創(chuàng)新 D金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化 E交易所重組公司化 F證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化 G 金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化 H金融監(jiān)管合作化 ? 中國(guó)第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約-----深圳有色金屬交易所-特級(jí)鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同(實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)期合同向期貨的過(guò)渡)? WTO后證券業(yè)在5年過(guò)渡期的對(duì)外開(kāi)放包括：1直接B股交易 2成為交易所特別會(huì)員 3設(shè)立合營(yíng)公司從事基金管理業(yè)務(wù) 4加入三年內(nèi)設(shè)立合營(yíng)證券公司從事A股B股H股和政府債，公司債的承銷(xiāo)和交易 5合資券商開(kāi)展咨詢(xún)服務(wù)，給予國(guó)民待遇，可設(shè)分權(quán)機(jī)構(gòu)

? ? ? 股票的性質(zhì)： A有價(jià)證券 B要式證券 C證權(quán)證券 D資本證券 E綜合權(quán)利證券 股票的特征： 1收益性2風(fēng)險(xiǎn)性3流動(dòng)性4永久性5參與性

股票的類(lèi)型： A普通股票和優(yōu)先股股票(權(quán)利不同分)B記名股票和無(wú)記名股票(是否記名分)C有面額和無(wú)面額股票(是否標(biāo)明金額分)? 股票的價(jià)值：1票面價(jià)值（資本總數(shù)/股份數(shù)）2賬面價(jià)值(凈值OR每股凈資產(chǎn))3清算價(jià)值4內(nèi)在價(jià)值(理論價(jià)值OR未來(lái)收益的現(xiàn)值)

? ? 股票的價(jià)格：1理論價(jià)格(=預(yù)期股息收益/金融市場(chǎng)利率）2市場(chǎng)價(jià)格(供求關(guān)系是最直接的影響因素)

影響股票價(jià)格的因素：

? 直接原因：供求關(guān)系的變化或者說(shuō)是買(mǎi)賣(mài)方力量的強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換

根本原因：股票供求以及股票價(jià)格主要取決于預(yù)期 基本因素：

? A公司的經(jīng)營(yíng)狀況(1資產(chǎn)凈值2盈利水平3派息政策4股票分割 5增資減資 6銷(xiāo)售收入 7原材料供價(jià) 8主要經(jīng)營(yíng)者理替 9公司重組 10意外災(zāi)害)B宏觀經(jīng)濟(jì)因素(1經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2經(jīng)濟(jì)周期3貨幣政策《準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)》4財(cái)政政策 5市場(chǎng)利率 6通貨膨脹 7匯率變化 8國(guó)際收支)C政治因素(1戰(zhàn)爭(zhēng) 2政權(quán)更迭 3政府重大經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái) 4國(guó)際社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)的變化)D心理因素 E穩(wěn)定市場(chǎng)的政策與制度安排(技術(shù)性停牌 臨時(shí)停市)F人為操縱因素

? 普通股股東的權(quán)利：1重大決策參與權(quán) 2公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán) 3優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 4查閱公司資料 5交易股票

? ? ? ? 清償順序：清算費(fèi)用――職工工資――社保費(fèi)用――法定補(bǔ)償――所欠稅款――公司債務(wù)――普通股東 我國(guó)股票按投資主體分：國(guó)家股 法人股 社會(huì)公眾股 外資股 債券的特征：償還性 流動(dòng)性 安全性 收益性 債券分類(lèi)：

? 按發(fā)行主體分(政府債券 金融債券 公司債券)按付息方式分：零息債券 附息債券 息票累積債券 浮動(dòng)利率債券 按形態(tài)分類(lèi)：實(shí)物債券 憑證式債券 記賬式債券

? 廣義政府債券屬于公共部門(mén)債務(wù) 狹義屬政府部門(mén)債務(wù) 政府債券特征：安全性高 流通性強(qiáng) 收益穩(wěn)定 免稅待遇

? ? ? ? 國(guó)債按資金用途分：赤字國(guó)債 建設(shè)國(guó)債 戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債 特種國(guó)債

儲(chǔ)蓄債券是以個(gè)人為發(fā)行對(duì)像的非流通國(guó)債，一般以吸收個(gè)人小額儲(chǔ)蓄為主

儲(chǔ)蓄國(guó)債利率由財(cái)政部參考存款利率和供求關(guān)系確定

記賬式國(guó)債利率由記賬國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)投標(biāo)確定 公司債券類(lèi)型：信用公司債(無(wú)擔(dān)保)不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債 保證公司債 收益公司債 可轉(zhuǎn)換公司債 附認(rèn)股權(quán)證公司債

?

國(guó)際債券特征：資金來(lái)源廣發(fā)行規(guī)模大 存在匯率風(fēng)險(xiǎn) 有國(guó)家主權(quán)保障 以自由兌換貨幣作計(jì)量貨幣 ? ? 龍債券是指除日本以外亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國(guó)家貨幣標(biāo)價(jià)的債券

投資基金的特點(diǎn)：集合投資 分散風(fēng)險(xiǎn) 專(zhuān)業(yè)理財(cái) 基金的作用：為中小投資者拓寬了渠道 利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展

? ? ? 基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費(fèi)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后公告無(wú)須召開(kāi)持有人大會(huì) 基金投資風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 管理能力風(fēng)險(xiǎn) 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)

金融衍生工具基本特征：跨期性 杠桿性 聯(lián)動(dòng)性 不確定高風(fēng)險(xiǎn)性(信用風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) 運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn) 法律風(fēng)險(xiǎn))? ? 金融衍生工具按產(chǎn)品形態(tài)和交易場(chǎng)所分：內(nèi)置型衍生工具 交易所交易衍生工具 OTC交易的衍生工具 金融衍生工具按自身交易方法及特點(diǎn)分類(lèi)：金融遠(yuǎn)期合約 金融期貨 金融期權(quán) 金融互換 結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

? ? 按基礎(chǔ)工具分類(lèi)：

股權(quán)類(lèi)(股票期貨 股票期權(quán) 股票指數(shù)期貨 股票指數(shù)期權(quán)及混合交易合約)利率類(lèi)(遠(yuǎn)期利率協(xié)議 利率期貨 利率期權(quán) 利率互換及混合交易合約)貨幣類(lèi)(外匯合約 貨幣期貨 貨幣期權(quán) 貨幣互換及合約的混合交易合約)信用類(lèi)(信用互換 信用聯(lián)結(jié)票據(jù))其它類(lèi)

? ? 金融衍生工具的創(chuàng)新：風(fēng)險(xiǎn)管理型創(chuàng)新 增強(qiáng)流動(dòng)型創(chuàng)新 信用創(chuàng)造型創(chuàng)新 股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新

期權(quán)的權(quán)利期間與時(shí)間價(jià)值存在同方向但非線(xiàn)性影響 基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)價(jià)格下跌，看跌期權(quán)價(jià)格上長(zhǎng)升

? 權(quán)證的要素包括：類(lèi)別 標(biāo)的 行權(quán)價(jià)格 存續(xù)時(shí)間(6個(gè)月以上 24個(gè)月以下)行權(quán)日期 行權(quán)結(jié)算方式 行權(quán)比例

? ? 可轉(zhuǎn)債換發(fā)行時(shí)證券的性質(zhì)分：可轉(zhuǎn)換債券 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

存托憑證(DR)也稱(chēng)預(yù)托憑證 對(duì)發(fā)行人的優(yōu)點(diǎn)：A市場(chǎng)容量大，籌資能力強(qiáng) B避開(kāi)直接發(fā)行股票債券的法律要求，上市手續(xù)簡(jiǎn)單成本低

? ADR對(duì)投資者的優(yōu)點(diǎn)：以美元交易,國(guó)內(nèi)清算 ADR須經(jīng)美國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)有助于保障投資者的權(quán)益 股利發(fā)放以美元支付 規(guī)避投資政策限制

? 資產(chǎn)證券化分類(lèi)： 按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類(lèi)(不動(dòng)產(chǎn)證券化 應(yīng)收賬款證券化 信貸資產(chǎn)證券化 未來(lái)收益證券化 債券組合證券化)? ? 按地域分類(lèi)(境內(nèi)資產(chǎn)證券化 離岸資產(chǎn)證券化)證券化產(chǎn)品的屬性分類(lèi)(股權(quán)型 債權(quán)型 混合型)資產(chǎn)證券化當(dāng)事人包括：發(fā)起人(原始權(quán)益人大型工商企業(yè)及金融機(jī)構(gòu))特定目的機(jī)構(gòu)(為發(fā)起人的資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券化的產(chǎn)品機(jī)構(gòu))? ? ? ? 資金和資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu) 信用增級(jí)機(jī)構(gòu) 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 承銷(xiāo)人 投資者 證券發(fā)行市場(chǎng)無(wú)固定場(chǎng)所是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng) 證券發(fā)行制度(注冊(cè)制 核準(zhǔn)制)我國(guó)股票實(shí)行核準(zhǔn)制由審核委員會(huì)審核 證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn) 保薦人及保薦代表應(yīng) 勤勉盡責(zé) 誠(chéng)實(shí)守信

我國(guó)首次公開(kāi)發(fā)行股票以詢(xún)價(jià)方式確定股票發(fā)行價(jià)格 初步詢(xún)價(jià)確定價(jià)格區(qū)間及市盈率區(qū)間，保薦機(jī)構(gòu)在發(fā)行價(jià)格區(qū)間向詢(xún)價(jià)對(duì)像累計(jì)投票詢(xún)價(jià) ? 荷蘭式招標(biāo)(最低中標(biāo)價(jià) 最高收益率)短期貼現(xiàn)債券采用單一價(jià)格方式 美式招標(biāo)按各自的價(jià)格成交《長(zhǎng)期附息債券采用多種收益率的方式》

? ? ? 會(huì)員大會(huì)是交易所最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，理事會(huì)是交易所決策機(jī)構(gòu) 交易所總經(jīng)理由國(guó)務(wù)院證監(jiān)會(huì)任免

《深圳證券交易所設(shè)立中小企業(yè)板塊實(shí)施方案》包括四項(xiàng)基本原則(審慎推進(jìn) 統(tǒng)分結(jié)合 從嚴(yán)監(jiān)管 統(tǒng)籌兼顧)中小板的“兩個(gè)不變”(尊守的法律法規(guī)不變 發(fā)行上市條件信息披露要求不變)“四個(gè)獨(dú)立”(運(yùn)行獨(dú)立 監(jiān)察獨(dú)立 代碼獨(dú)立 指數(shù)獨(dú)立)? ? ? ? 基期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)(采用基期發(fā)行量和成交易作為權(quán)數(shù))計(jì)算期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫派許加權(quán)指數(shù)(采用計(jì)算期發(fā)行量和成交量為權(quán)數(shù))幾何加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫費(fèi)雪理想式(是對(duì)上面二種指數(shù)作幾何平均，實(shí)際很少用)股票收益：股息收入 資本利得 公積金轉(zhuǎn)增收益 股息種類(lèi)：現(xiàn)金股息 股票股息 財(cái)債券收益：債息收入 資本利得 再投資收益

? ? 公積金來(lái)源：A溢價(jià)發(fā)行的部份 B稅后利潤(rùn)中提存的 C資產(chǎn)重估增值部分 D外部贈(zèng)與資產(chǎn)

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：政策風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng) 利率風(fēng)險(xiǎn) 購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)(通脹)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

? ? ? ? ? 證券資產(chǎn)管理是實(shí)現(xiàn)委托資產(chǎn)收益的最大化

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其它二項(xiàng)業(yè)務(wù)的董事會(huì)應(yīng)設(shè)薪酬與提名委員會(huì)，審計(jì)委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì) 證券公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)貫徹健全，合理，制衡，獨(dú)立的原則

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制主要內(nèi)容：防范挪用客戶(hù)資金資產(chǎn) 非法融入融出資金及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

自營(yíng)業(yè)務(wù)重點(diǎn)A防范規(guī)模失控，決策失誤 超越授權(quán)，變相自營(yíng)，賬外自營(yíng)，操縱市場(chǎng)，內(nèi)幕交易 B建立決策程序加強(qiáng)決策管理 C合理的預(yù)警機(jī)制

? 投資銀行重點(diǎn)防蕩法律風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 道德風(fēng)險(xiǎn) 研究咨詢(xún)業(yè)務(wù)應(yīng)重點(diǎn)防范傳播虛假信息誤導(dǎo)投資者，無(wú)資格執(zhí)業(yè)，違規(guī)執(zhí)業(yè)及利益沖突

? ? 業(yè)務(wù)創(chuàng)新應(yīng)重點(diǎn)防范違法違規(guī)，規(guī)模失控，決策失誤 分支機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)防范 越權(quán)經(jīng)營(yíng)，預(yù)算失控及道德風(fēng)險(xiǎn) 凈資本=凈資產(chǎn)-金融產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-應(yīng)收款的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-其它流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-長(zhǎng)期資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)-/+證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其

? 證券登記結(jié)算公司設(shè)立條件：A自有資金不少于2億元 B必要的場(chǎng)所及設(shè)施 C主要管理及從業(yè)人員要有從業(yè)資格 D其它條件

? ? 證券市場(chǎng)監(jiān)管手段：法律手段 經(jīng)濟(jì)手段 必要的行政手段

證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義：保障投資者權(quán)益 B維護(hù)市場(chǎng)良好秩序 C發(fā)展和完善證券市場(chǎng)體系 C準(zhǔn)確全面的信息利于參與者的決策

? ? ? 國(guó)際證監(jiān)會(huì)公布了監(jiān)管的三個(gè)目標(biāo)：保護(hù)投資者 保證市場(chǎng)公平效率和透明 降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 信息披露：全面性 真實(shí)性 時(shí)效性

操縱市場(chǎng)行為：A單獨(dú)或合謀集中資金持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)賣(mài)買(mǎi) B與他人串通事先約定時(shí)間，價(jià)格，方式影響價(jià)格和數(shù)量 C在自已的賬戶(hù)間對(duì)倒

? 內(nèi)幕信息包括：1分配股利或增資計(jì)劃 2股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化 3債務(wù)擔(dān)保的重大變更4 營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押，出售報(bào)廢一次超過(guò)資產(chǎn)的30% 5公司主要管理人員的行為可能承提重大損失賠償責(zé)任 6上市公司的收購(gòu)方案 ? ? 證券業(yè)協(xié)會(huì)三大職能：自律 服務(wù) 傳導(dǎo)

證券從業(yè)人員行為規(guī)范內(nèi)容：正直誠(chéng)信 勤勉盡責(zé) 廉潔保密 自律守法

? 交易（數(shù)字類(lèi)）

? ? ? ? ? ? ? ? 1986.08沈陽(yáng)開(kāi)辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)（新中國(guó)證券市場(chǎng)建立的標(biāo)志）1988.04起我國(guó)先后在61個(gè)大中城市開(kāi)放了國(guó)庫(kù)券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)

1992年B股在上海證券交易所上市 證券交易所會(huì)員受理在受理之后20個(gè)工作日做出是否同意決定 每月7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送上月統(tǒng)計(jì)表及風(fēng)險(xiǎn)控制指表監(jiān)管表 深圳1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)流速為15筆/秒

單個(gè)企業(yè)年金計(jì)劃最多開(kāi)產(chǎn)10個(gè)證券帳戶(hù) 證券自營(yíng)開(kāi)產(chǎn)多帳戶(hù)每500萬(wàn)注冊(cè)資本開(kāi)一個(gè)

證券發(fā)行人在發(fā)行結(jié)束2個(gè)交易日向登記公司申請(qǐng)發(fā)行登記 1998.04.01上交所開(kāi)始實(shí)行全面指定交易制度 申報(bào)最小變動(dòng)單位：上交所 基金，權(quán)證為0.001 深交所 基金為0.001 B股為 0.001美元 B股 0.01港元 債券質(zhì)押回購(gòu)0.005 ,深交所 A股，債券，買(mǎi)斷回購(gòu)0.01 A股，債券，質(zhì)押回購(gòu)0.01 ? 上交所申報(bào)時(shí)間：9：15～9：25, 9：30～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25為開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段，不能撤單）? 深交所申報(bào)時(shí)間：9：15～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25, 14：57～15：00 不能撤單集合競(jìng)價(jià)階段）9：25～9：30只申報(bào) ? 中小企業(yè)板連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下3%，開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)沒(méi)有成交的連續(xù)競(jìng)價(jià)開(kāi)時(shí)是調(diào)整為前收盤(pán)價(jià)的上下3% ? 上交所無(wú)漲跌幅限制的證券時(shí)，集合競(jìng)價(jià)階段申報(bào)要求：A）股票不高于前收盤(pán)價(jià)的900%不低于前收盤(pán)價(jià)的50% B）基金，債券申報(bào)不高于前收盤(pán)價(jià)的150%不低于前收盤(pán)價(jià)的70% ［債券回購(gòu)無(wú)限制］ 連續(xù)競(jìng)價(jià)階段申報(bào)要求：A）申報(bào)價(jià)格不高于實(shí)時(shí)的最低賣(mài)出價(jià)格的110%，不低于實(shí)時(shí)最高買(mǎi)入價(jià)格的90% 同時(shí)不高于上述最高最低申報(bào)價(jià)格平均數(shù)的130%且不低于平均數(shù)的70% ? 深交所無(wú)漲跌幅限制的證券時(shí)，股票首日集合競(jìng)價(jià)為發(fā)行價(jià)的900%，（連續(xù)競(jìng)價(jià)，收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)為最近成交價(jià)的上下10%）債券首日集合競(jìng)價(jià)為發(fā)行價(jià)的上下30%，（同上一樣，都是10％）質(zhì)押回購(gòu)非上市首日集合競(jìng)價(jià)為前收盤(pán)價(jià)的上下100%，連續(xù)競(jìng)價(jià)，收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)為最近成交價(jià)的100% ? ? 上交所收盤(pán)價(jià)，深圳集合競(jìng)價(jià)無(wú)法產(chǎn)生收盤(pán)價(jià)的以最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià) 證券公司收取的傭金不得高于證券交易金額的3?,不足5元按5元收，B股不足1美元或5港元的還1美元或5港元收 ? ? ? ? 2008.04.24,交易印花稅由3?下調(diào)為1?

大宗交易時(shí)間：上交所為9：30～11：30 13：00～15：30 深交所為9：15～11：30 13：00～15：30 股票在實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示前1個(gè)交易日發(fā)布公告

中小板退市警示的情形：A一個(gè)會(huì)計(jì)審計(jì)結(jié)果對(duì)外提保超過(guò)1億元且占凈資產(chǎn)的100% B為關(guān)聯(lián)方提供資金超2000萬(wàn)元或者占凈資產(chǎn)值50%以上 C24個(gè)月內(nèi)再次受到公開(kāi)譴責(zé) D 連續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)低于面值 E 連續(xù)120個(gè)交易日成交量低于300萬(wàn)股 ? ? 交易席位超過(guò)10%無(wú)法申報(bào)或者行情中斷的營(yíng)業(yè)部超過(guò)10%以上的異常情況實(shí)行臨時(shí)停市

上交所固定收益平臺(tái)交易于2007.07.25開(kāi)始試行，（交易時(shí)間為9：30～11：30, 13：00～14：00），每筆買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)數(shù)量為5000手的整數(shù)倍 ? ? 固定收益平臺(tái)實(shí)行凈價(jià)申報(bào)，最小變動(dòng)單位為0.001元。漲跌幅為10%，1手為1000元面值

公布賣(mài)買(mǎi)最大5家營(yíng)業(yè)部的條件：A收盤(pán)價(jià)偏離值達(dá)±7%的前3只股票（基金）B價(jià)格振幅達(dá)到15%的前3只股票（基金）C換手率達(dá)到20%的前3只股票（基金）

? 異常波動(dòng)情形：A連續(xù)3個(gè)交易日價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)±20%的 B ST，*ST連續(xù)3個(gè)交易日漲跌幅偏離值達(dá)±15% C連續(xù)3個(gè)交易日日均換手率與前5個(gè)交易日換手率比值達(dá)到30倍且連續(xù)3個(gè)交易日累計(jì)換手率達(dá)20% ? QFII境 內(nèi) 證券投資制度啟動(dòng)于2002年年底 OFII持有一家上市公司股票不得超過(guò)10%，所有QFII持有一家總數(shù)不超過(guò)20% ? 分紅派息公告時(shí)間為股權(quán)登記日3個(gè)工作日前 R+1日紅股到帳 配股認(rèn)購(gòu)于R+1日開(kāi)始，認(rèn)購(gòu)期為5天。公司股票及衍生品在R+1～R+6日停牌

? 如開(kāi)股東大會(huì)上市公司提前30天公告 基金認(rèn)購(gòu)申報(bào)最小為100,單筆最大不超過(guò)99999900元。但單筆贖回份額不超過(guò)99999999份

? 權(quán)證存續(xù)期滿(mǎn)前5個(gè)交易日，權(quán)證終止交易，行權(quán) 以現(xiàn)金方式結(jié)算行權(quán)的以前10個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)的平均數(shù)來(lái)計(jì)算 行權(quán)時(shí)過(guò)戶(hù)費(fèi)為面額的0.05% ? 代辦股份轉(zhuǎn)讓的證券公司應(yīng)具備凈資產(chǎn)不低于8億，凈資本不低于5億 報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的每筆委托數(shù)量應(yīng)在3萬(wàn)股以上，股份和資金T+1到帳

? IB業(yè)務(wù)的資格條件：1）前6個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)合規(guī) 2）資金第三方存管 3）控股期貨公司或者同時(shí)被控股 4）公司總部5名，營(yíng)業(yè)部2名具有期貨從業(yè)資格人員 5）已建立相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則，內(nèi)部控制，風(fēng)險(xiǎn)隔離制度 6技術(shù)系統(tǒng)達(dá)標(biāo)

? 證券自營(yíng)最低注冊(cè)資本1億，凈資本不低于5000萬(wàn) 自營(yíng)股票規(guī)模<凈資本的100% 自營(yíng)證券規(guī)模（按成本價(jià)計(jì)）<凈資本200 % 自營(yíng)持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 一種非債券的成本<凈資本的30% 證券自營(yíng)相關(guān)原始憑證保存20年

? ? ? ? ? ? 每半年，一年后的30日?qǐng)?bào)證監(jiān)會(huì)證券自營(yíng)的情況

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)要求凈資本不低于2億元，3年以上證券自營(yíng)，資產(chǎn)管理的從業(yè)經(jīng)歷人員不少于5人

集合資產(chǎn)管理要求限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的凈資本不低于3億，非限定性集合資產(chǎn)的凈資本不少于5億元 定向資產(chǎn)管理，單個(gè)客戶(hù)不低于100萬(wàn)元，限定性集合單個(gè)客戶(hù)不低于5萬(wàn)，非限定性不低于10萬(wàn) 集合資產(chǎn)計(jì)劃批準(zhǔn)后6個(gè)月內(nèi)啟動(dòng)推廣，60個(gè)工作日完成設(shè)產(chǎn)工作開(kāi)始投資運(yùn)作

證券公司參與一個(gè)集合計(jì)劃的自有資金不得超過(guò)計(jì)劃規(guī)模的5%且不超2億，參與多個(gè)計(jì)劃不得超過(guò)公司凈資本的15% ? ? 資產(chǎn)管理客戶(hù)資產(chǎn)投資一個(gè)股票不超該證券的10%，一個(gè)集合計(jì)劃投資于一個(gè)公司不得超過(guò)該計(jì)劃的10% 資產(chǎn)計(jì)劃投于關(guān)聯(lián)公司不得超計(jì)劃的3%，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)通過(guò)會(huì)籍辦理系統(tǒng)每月前5個(gè)工作日向上交所提供上月資產(chǎn)凈值，4個(gè)月報(bào)審計(jì)

? 融資融券試點(diǎn)的條件：A經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿(mǎn)3年的創(chuàng)新類(lèi)證券公司 B高管2年內(nèi)沒(méi)有違法和處C最近2年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)合規(guī)定6個(gè)月凈資本在12億

? ? 證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)收到申請(qǐng)后10個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)出具是否同意申請(qǐng)人開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)的書(shū)面意見(jiàn) 標(biāo)的證券應(yīng)當(dāng)符合下列條件：交易所上市滿(mǎn)3個(gè)月 融資買(mǎi)入的流通股本不少于1億股或者流通市值不低于5億元融券賣(mài)出的流通股本不少于2億股或流通市值不少于8億元 股東人數(shù)不少于4000人 3個(gè)月內(nèi)日均換手 率不低于指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅與指數(shù)的偏離值不超4%，波動(dòng)幅度不超500%（基準(zhǔn)指數(shù)指上海綜合指數(shù)，深圳綜合指數(shù)和中小板指數(shù)）? ? ? 有價(jià)證券沖抵保證金的折算率：上證180成份股和深圳100成份股折算率不超過(guò)70%，其他股票不超過(guò)65% 開(kāi)放式基金折算率不超過(guò)90% 國(guó)債不超過(guò)95%，其他上市證券投資基金和債券不超過(guò)80% 客戶(hù)維持擔(dān)保比例不低于130%，追加后的維持擔(dān)保比例不低于150%。維持擔(dān)保比例超300%后可提現(xiàn)，但提現(xiàn)后擔(dān)保比例不低于300% ? ? ? ? 對(duì)單一客戶(hù)融資融券規(guī)模不得超過(guò)凈資本的5%，接受單只擔(dān)保股票市值不超過(guò)該股票的20% 上交所1993.12 深交所1994.10分別開(kāi)辦了以國(guó)債為主的質(zhì)押式回購(gòu)交易 上交所2002.12.30 深交所2003.01.03分別推出了企業(yè)債的回購(gòu)交易

上交所新質(zhì)押式（買(mǎi)斷式）國(guó)債回購(gòu)分為： 1 2 3 4 7 14 28 91 182（9種）上交所質(zhì)押式企業(yè)債品種有：1 3 7（3種）? 深交所質(zhì)押式國(guó)債回購(gòu)品種：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273（11種）深交所質(zhì)押式企業(yè)債品種：1 2 3 7（4種）? 2002年全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)期限最短1天，最長(zhǎng)1年（最小交易數(shù)額為債券面額10萬(wàn)，交易單位為債券面額1萬(wàn)）? ? 銀行間1997年6月5日老的回購(gòu)期限：7天 14天 21天1個(gè)月 2個(gè)月 3個(gè)月 4個(gè)月七種

結(jié)算備付金利息每季結(jié)一次，結(jié)息日為第三個(gè)月的20日 資金交收透支結(jié)算公司按透支金額的120%暫扣托管證券 ? 國(guó)債買(mǎi)斷式回購(gòu)到期購(gòu)回結(jié)算交收時(shí)點(diǎn)為R+1日（R為到期日）14：00 權(quán)證交收上海市場(chǎng)是T日日終，深圳為T(mén)+1日日終

? 交易［總結(jié)］

? ? ? ? ? 證券交易特征：收益性 風(fēng)險(xiǎn)性 流動(dòng)性 證券交易 公開(kāi)原則的核心是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開(kāi)化

證券交易的對(duì)象是委托合同中的標(biāo)的物（股票交易 債券交易 基金交易 其他衍生工具交易）

證券交易的方式：現(xiàn)貨交易 遠(yuǎn)期交易 期貨交易 債券回購(gòu)交易（屬于短期融資歸屬于貨幣市場(chǎng)）信用交易 證券交易市場(chǎng)的作用：1提供充分交易的條件 2提供充分的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)發(fā)現(xiàn)合理的價(jià)格 3 實(shí)施公開(kāi)，公正及時(shí)的信息披露 4提供便捷的交易和服務(wù) ? 場(chǎng)外市場(chǎng)的交易活動(dòng)呈現(xiàn)非集中性，銀行間債券市場(chǎng)（交易品種：政府債，金融債和央行債）已經(jīng)成為一個(gè)重要的場(chǎng)外交易市場(chǎng) ? ? ? ? ? 自主報(bào)價(jià)：分為公開(kāi)報(bào)價(jià)（單邊，雙邊）和對(duì)話(huà)報(bào)價(jià)

證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金用于技術(shù)故障，操作失誤，不可抗力造成的損失

成交的優(yōu)先原則主要有：價(jià)格，時(shí)間，比例分配，數(shù)量，客戶(hù)，做市商，經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則

證券交易機(jī)制的目標(biāo)：流動(dòng)性（速度 價(jià)格）穩(wěn)定性（重要措施提高市場(chǎng)透明度）有效性（高效率 低成本）定期交易系統(tǒng)特點(diǎn)：A價(jià)格穩(wěn)定 B 成本想對(duì)較低 連續(xù)交易系統(tǒng)特點(diǎn)：A交易的即時(shí)性 B 交易過(guò)程中提供更多的信息 ? 指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一種競(jìng)價(jià)市場(chǎng) 也叫訂單驅(qū)動(dòng)市場(chǎng) 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一種連續(xù)交易商市場(chǎng)也叫做市商市場(chǎng) ? 證券交易所會(huì)員由交易所理事會(huì)批準(zhǔn) 存在問(wèn)題的會(huì)員采取的措施：口頭 書(shū)面 整改 談話(huà) 調(diào)查 暫停業(yè)務(wù) 提請(qǐng)證監(jiān)會(huì)處理

? 普通席位（A股席位）買(mǎi)賣(mài) A股，債券，基金 專(zhuān)用席位（B股席位 債券專(zhuān)用席位 質(zhì)押席位 剩余賣(mài)出席位 基金租用席位）

? 深交所：A股席位（普通席位 投資基金專(zhuān)用 網(wǎng)上委托專(zhuān)用）B股席位（會(huì)員B股 境外B股）特別席位（國(guó)債 基金 股票質(zhì)押 代辦股份轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/p>

? 境內(nèi)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要取得B股席位須外管局的許可證 境外經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要取得B股席位須證監(jiān)會(huì)的外資股業(yè)務(wù)資格證書(shū)

? ? ? ? ? 交易席位轉(zhuǎn)讓要會(huì)員部審核批準(zhǔn)，方能轉(zhuǎn)讓 上交所交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分柜臺(tái)代理和交易所代理二種

證券經(jīng)紀(jì)商的作用：A充當(dāng)買(mǎi)賣(mài)媒介 B提供咨詢(xún) C提高了證券市場(chǎng)的充動(dòng)性和效率

《風(fēng)險(xiǎn)提示書(shū)》提示的風(fēng)險(xiǎn)有：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，政策風(fēng)險(xiǎn)，公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，不可抗力風(fēng)險(xiǎn) 委托人的權(quán)利：1選擇經(jīng)紀(jì)商 2要求經(jīng)紀(jì)商忠誠(chéng)辦理受托業(yè)務(wù) 3對(duì)自己的股票有持有權(quán)和處置權(quán) 4交易過(guò)程的知情權(quán) 5尋求司法保護(hù)權(quán)

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：1業(yè)務(wù)對(duì)象的廣泛性 2經(jīng)紀(jì)商的中介性 3客戶(hù)指令的權(quán)威性 4客戶(hù)資料的保密性 證券帳戶(hù)開(kāi)戶(hù)代理機(jī)構(gòu)：證券公司 商業(yè)銀行 中國(guó)結(jié)算公司境外B股結(jié)算會(huì)員 證券投資基金帳戶(hù)可以買(mǎi)賣(mài)上市國(guó)債

證券公司和基金管理公司開(kāi)戶(hù)，需提供證監(jiān)會(huì)發(fā)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)許可證和《證券賬戶(hù)自律管理承諾書(shū)》 證券登記按證券種類(lèi)分為：股份登記 基金登記 債券登記 按性質(zhì)劃分：初始登記 變更登記 退出登記 同一證券公司的不同席位之間當(dāng)日買(mǎi)入可以轉(zhuǎn)托管，不同證券公司席位間當(dāng)日買(mǎi)入不可以轉(zhuǎn)托管 委托指令內(nèi)容：賬戶(hù)號(hào)碼 證券代碼 買(mǎi)賣(mài)方向 委托數(shù)量 委托價(jià)格

市價(jià)委托優(yōu)點(diǎn)：1沒(méi)有價(jià)格上的限制 2指令執(zhí)行較容易 3成交迅速成交率高 全價(jià)交易指 買(mǎi) 賣(mài)債券時(shí)以含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易

凈價(jià)交易指 買(mǎi)賣(mài)買(mǎi)賣(mài)債券時(shí)以不含應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易 國(guó)債最先采用凈價(jià)交易 上交所/深交所公司債現(xiàn)貨交易采用凈價(jià)交易

? ? ? ? 非柜臺(tái)委托：電話(huà)委托 傳真委托 函電委托 自助終端委托 網(wǎng)上委托

集合競(jìng)價(jià)有二個(gè)以上符合要求的條件，深交所以距前收盤(pán)價(jià)最近的價(jià)位成交，上交所以二個(gè)價(jià)位的中間價(jià)成交 我國(guó)債券和權(quán)證實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。

固定平臺(tái)交易商中 “一級(jí)交易商”提供雙邊報(bào)價(jià)及對(duì)詢(xún)價(jià)提供成交報(bào)價(jià)的交易商。（做市商）雙邊報(bào)價(jià)中斷時(shí)間不超過(guò)60分鐘，收益率差小于10個(gè)基點(diǎn)單筆不得低于5000手

? ? 營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的重點(diǎn)：防范挪用客戶(hù)結(jié)算資金 非法融入融出資金 業(yè)務(wù)操作的合規(guī)性 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：合規(guī)風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn)（防范：1嚴(yán)格操作規(guī)程2提高員工素質(zhì) 3嚴(yán)格內(nèi)部管理 4提高差錯(cuò)的處理效率）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

? ? ? 網(wǎng)上發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)性 高效性

網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)和網(wǎng)上定價(jià)市值配售屬于網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行模式

新股申購(gòu)過(guò)程：T+0投資者申購(gòu) T+1資金凍結(jié)，驗(yàn)資及配號(hào)（承銷(xiāo)商需做回?fù)芤隍?yàn)資當(dāng)日通知交易所）T+2搖號(hào)抽簽，中簽處理 T+3資金解凍 ? 上海A股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程：T-5 向結(jié)算公司提交申請(qǐng)材料 T-3結(jié)算公司做出答復(fù) T-1申請(qǐng)信息披露 T日發(fā)布分派公告 T+3權(quán)益登記 T+4除息日 T+8紅利放發(fā)日

? 我國(guó)A股的配股權(quán)證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管 配股繳款是向場(chǎng)內(nèi)申報(bào)賣(mài)出配股權(quán)證（實(shí)質(zhì)是買(mǎi)入股票）配股不收傭金，過(guò)戶(hù)費(fèi)，印花稅

? ? 深交所認(rèn)購(gòu)基金以基金份額為單位申報(bào)

ETF基金 當(dāng)日申購(gòu)的可以賣(mài)出但不可贖回 當(dāng)日買(mǎi)入的證券當(dāng)日可以用于申購(gòu) 當(dāng)日買(mǎi)入的可以贖回不可以賣(mài)出 當(dāng)日贖回的證券當(dāng)是可以賣(mài)出但不可以申購(gòu)

? 權(quán)證發(fā)行人不可以買(mǎi)賣(mài)自己的權(quán)證 當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券當(dāng)日不可以賣(mài)出 現(xiàn)金方式行權(quán)是自動(dòng)行權(quán)，持有人無(wú)需申報(bào)指令

? 代辦股份轉(zhuǎn)讓時(shí)委托指令是以集合競(jìng)價(jià)方式成交。代辦股份轉(zhuǎn)讓采用多邊凈額清算（交易所也采用這種）非上市股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓采用諑筆全額非擔(dān)保交收結(jié)算

? ? ? ? ? ? 證券公司不得自營(yíng)所主（代）辦的股份

柜臺(tái)自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)的特點(diǎn)：交易量小，交易手續(xù)簡(jiǎn)單，費(fèi)是少 一般為非上市的債券 自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：合規(guī)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

自營(yíng)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：決策的自主性（行為，方式，品種）交易的風(fēng)險(xiǎn)性 收益的不穩(wěn)定性

自營(yíng)三級(jí)體制：董事會(huì)（最高決策機(jī)構(gòu)）――投資決策機(jī)構(gòu)（最高管理機(jī)構(gòu)）――自營(yíng)業(yè)務(wù)部（執(zhí)行機(jī)構(gòu)）自營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制：1建立防火墻制度 2自營(yíng)帳戶(hù)集中管理和訪問(wèn)權(quán)限 3決策和操作檔案管理 4獨(dú)產(chǎn)的實(shí)時(shí)監(jiān)控 5風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控報(bào)告機(jī)制 6風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的糾正和處理 7業(yè)績(jī)考核和激歷制度 8全面稽查 9自營(yíng)人員的職業(yè)道德和誠(chéng)信教育

? ? 定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本原則：1）公平公正，誠(chéng)實(shí)守信 2）健全內(nèi)控，規(guī)范運(yùn)作 3）投資風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)自擔(dān) 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃客戶(hù)的義務(wù)：1承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 2資金來(lái)源的合法性 3不得非法匯集他人資金 4不得轉(zhuǎn)讓集合資產(chǎn) 5支付管理費(fèi)，托管費(fèi)

? ? 集合資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)：法律風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn)

融資融券業(yè)務(wù)管理基本原則：1守法 2證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)3 融資融券要使用自有資金或依法籌集資金4 實(shí)行集中統(tǒng)一管理 5健全的業(yè)務(wù)隔離制度 6前中后臺(tái)相互分離，相互制約

? 融資融券客戶(hù)的選擇標(biāo)準(zhǔn)：A從事證券交易的時(shí)間（半年以上）B 賬記狀態(tài)C 信譽(yù)狀態(tài) D資產(chǎn)狀況 E投資風(fēng)格F關(guān)聯(lián)關(guān)系

? ? ? ? ? ? ? 融資買(mǎi)入后可以賣(mài)券還款或直接還款 融券賣(mài)出后可通過(guò)買(mǎi)券還券或直接還券 客戶(hù)融資買(mǎi)的證券權(quán)益歸客戶(hù)，客戶(hù)融券賣(mài)出的證券權(quán)益歸證券公司

融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)模和集中度風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn) 信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 滬深交易所證券回購(gòu)的品種主要是國(guó)債和企業(yè)債

同業(yè)拆借中心的回購(gòu)券種主要是國(guó)債，融資券和特種金融券

銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)的品種：政府債，中央銀行債和金融債券等記帳式債券

回購(gòu)抵押的債券量應(yīng)大于融入資金量 收益率在債券回購(gòu)交易中對(duì)于以券融資方是其固定融資成本，對(duì)于以資融券方是固定收益

? 標(biāo)準(zhǔn)券是一種虛擬的回購(gòu)綜合債券，是不分品種，只分回購(gòu)期限統(tǒng)一按面值計(jì)算持券量的標(biāo)準(zhǔn)化品種 ? 全國(guó)銀行間債券回購(gòu)利率是交易雙方協(xié)定?；刭?gòu)最長(zhǎng)為365天 買(mǎi)斷式回購(gòu)應(yīng)按照公平，誠(chéng)信，自律，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的原則

? ? ? ? ? 全國(guó)銀行間買(mǎi)斷式回購(gòu)以?xún)魞r(jià)交易，全價(jià)結(jié)算。最長(zhǎng)不超過(guò)91天 上交所國(guó)債買(mǎi)斷式回購(gòu)按“一次成交，兩次清算”原則 清算和交收兩個(gè)過(guò)程統(tǒng)稱(chēng)為結(jié)算

證券交易從結(jié)算時(shí)間來(lái)分：滾動(dòng)交收 會(huì)計(jì)日交收（集中在一特定日進(jìn)行交收）

凈額清算的優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)化手續(xù) 提高效率 中國(guó)結(jié)算上海分公司按照：“先回購(gòu)，后其它品種”的交收違約順序

? 證券投資分析(數(shù)字類(lèi))? 20 世紀(jì)60 年代美國(guó)財(cái)務(wù)學(xué)家尤金。法默提出了有效市場(chǎng)假說(shuō) 1973 美國(guó)芝加哥大學(xué)教授Fisher Black 和Myron Scholes 提出了第一個(gè)期權(quán)定價(jià)模型 1979 J.Cox，S.Ross，M.Rubinstein 提出了二項(xiàng)式模型，以更簡(jiǎn)單的方式導(dǎo)出期權(quán)定價(jià)模型，更具有操作性 ? 2005.07.21 頒布的《中國(guó)人民銀行關(guān)于完善人民幣匯率形成機(jī)制改革的公告》確定了人民幣“以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子調(diào)節(jié)的有管理的”浮 動(dòng)匯率制度 ? ? ? ? ? 1991～1997(證券公司，信托公司，老基金，非專(zhuān)業(yè)投資的企業(yè)法人)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展的三個(gè)階段：

1998～2000(封閉式基金，保險(xiǎn)資金，銀行資金通過(guò)質(zhì)押貸款入市，三類(lèi)企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者)2006.08 我國(guó)批準(zhǔn)基金管理公司啟動(dòng)QDII 2001～X(開(kāi)放式基金)2005.10.27 十屆人大常委會(huì)十八次會(huì)議審議通過(guò)了修定《證券法》《公司法》，于2006.01.01 施行 道-瓊斯指數(shù)中選取了工業(yè)類(lèi)30 家公司(采掘業(yè) 制造業(yè) 商業(yè))，運(yùn)輸類(lèi)20 家(航空 鐵路 汽車(chē)運(yùn)輸 航運(yùn)業(yè))，公用事業(yè)類(lèi)6 家(電話(huà)公司 煤氣公司 電力公司)我國(guó)公司某類(lèi)業(yè)務(wù)收入比重>50%劃入該類(lèi)別，如果沒(méi)有一項(xiàng)達(dá)標(biāo)就選其他收入比重超30%的劃入該類(lèi)別，否則歸入綜合類(lèi) ? 2001.04.04 《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》將上市公司分為13 個(gè)門(mén)類(lèi)(農(nóng)林 牧 漁 采掘 制造 電力 煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng) 建筑業(yè) 交通運(yùn)輸 倉(cāng)儲(chǔ) 信息技術(shù) 批零 金融 保險(xiǎn) 房地產(chǎn) 社會(huì)服務(wù) 傳播與文化)90 個(gè)大類(lèi)，288 個(gè)中類(lèi) 2007 最新分類(lèi)滬市分為 10 大行業(yè)(金融地產(chǎn) 原材料 工業(yè) 可選消費(fèi) 主要消費(fèi) 公用事業(yè) 能源 電信業(yè)務(wù) 醫(yī)藥衛(wèi)生 信息技術(shù))摩爾定律：微處理器速度18 個(gè)月翻一番 吉爾德定律：未來(lái)25 年主干網(wǎng)帶寬每6 個(gè)月增加1 倍(二個(gè)定律不能搞混)WTO 于1995.01.01 誕生，中國(guó)在2001.12.11 日加入 ? 2008.01.01 實(shí)施的新稅法的稅制改革原則：簡(jiǎn)稅制 寬稅基 低稅率 嚴(yán)征管 四個(gè)統(tǒng)一：內(nèi)企，外企適用統(tǒng)一的稅法 統(tǒng)一降低企業(yè)所得稅稅率 統(tǒng)一稅前扣除辦法和標(biāo)準(zhǔn) 統(tǒng)一稅收優(yōu)惠政策實(shí)行產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主區(qū)域優(yōu)惠為輔 黃金比率：0.191 0.382 0.500 0.618 0.809 百分比線(xiàn)：1/

8、2/

8、3/

8、4/

8、5/

8、、6/

8、7/8 1 1.919 1.382 1.618 1.809 2.000 1/3 2/3(最為重要)證券組合管理理論最早由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈理.馬柯威茨于1952 年系統(tǒng)提出 夏普，特雷諾 和 詹森 分別于1964 年 1965 年 1966 年提出了資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)[1976 年理查德。羅爾對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型提出了無(wú)法用經(jīng)驗(yàn)事實(shí)來(lái)檢驗(yàn)] 1976 史蒂夫。羅斯提出了套利定價(jià)理論(APT)是均衡模型 金融工程是20 世紀(jì)80 年代中后期在西方發(fā)達(dá)國(guó)家興起的一門(mén)新興學(xué)科，1998 年美國(guó)金融學(xué)家費(fèi)納蒂首次給出了金融工程的正式定義 ? 2001.11 中國(guó)證券分析師協(xié)會(huì)正式被接受成為國(guó)際注冊(cè)投資分析師組織(ACIIA)的會(huì)員 各國(guó)投資聯(lián)合會(huì)國(guó)際協(xié)議會(huì)(ICIA)每年2 次在世界各地召開(kāi)分析師國(guó)際大會(huì)。? 1998 年協(xié)議會(huì)通過(guò)的《國(guó)際倫理綱領(lǐng)`職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》(這是一個(gè)指 導(dǎo)性的協(xié)議沒(méi)有強(qiáng)制性，可以作為名分析師協(xié)會(huì)在重新認(rèn)識(shí)自已的職業(yè)行為倫理時(shí)參考)我國(guó)的分析師行業(yè)自律組織――中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專(zhuān)業(yè)委員會(huì)(SAAC)于2000.07.05 在北京成立

? 2002.12.13 證券業(yè)協(xié)會(huì)設(shè)產(chǎn)協(xié)會(huì)內(nèi)議會(huì)機(jī)構(gòu)――――中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師委員會(huì)(SAAC)成為協(xié)會(huì)設(shè)立的11 個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)之一(原專(zhuān)業(yè)委員 會(huì)工作轉(zhuǎn)移至新設(shè)立的分析師委員會(huì))執(zhí)業(yè)回避：A 承銷(xiāo)有商或上市推薦人等執(zhí)業(yè)人員包括在證券公開(kāi)發(fā)行18 個(gè)月內(nèi)調(diào)離的資咨詢(xún)執(zhí)業(yè)人員不得在公眾媒體發(fā)布相關(guān)投資分析報(bào)告 B 自營(yíng)，受托投資管理，財(cái)務(wù)顧問(wèn)和投資銀行等業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)人員在離崗后的6 個(gè)月不得從事向公眾開(kāi)展證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù) C 不得對(duì)有利害關(guān)系的證券走勢(shì)或投資的可行性做評(píng)價(jià)和建議 證券投資咨詢(xún)?nèi)藛T有權(quán)拒絕媒體對(duì)本人的稿件斷章取義，并自提供稿件后以書(shū)面形式保存3 年 會(huì)員制業(yè)務(wù)開(kāi)展的注冊(cè)資本為不低于500 萬(wàn)實(shí)收資本，每設(shè)一家分支機(jī)構(gòu)追加250 萬(wàn)的實(shí)收資本。會(huì)員制機(jī)構(gòu)就對(duì)每筆咨詢(xún)服務(wù)收入按10%計(jì)提風(fēng) 險(xiǎn)準(zhǔn)備。

? 證券投資分析[總結(jié)]

? 證券分析的意義：1 有利于提高投資決策的科學(xué)性；2 正確評(píng)估證券的投資價(jià)值；3 降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)；4 科學(xué)的投資分析是成功的關(guān)鍵 ? 有效市場(chǎng)的二個(gè)前提條件：投資者必須有對(duì)信息加工分析并據(jù)此判斷價(jià)格變動(dòng)的能力 影響證券價(jià)格的信息是自由流動(dòng)的 ? 有效市場(chǎng)分類(lèi)：弱勢(shì)有效市場(chǎng)(價(jià)格充分反映了歷史數(shù)據(jù)所隱含的信息)半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)(完全反映所有公開(kāi)信息，只有利用內(nèi)幕信息才能獲得超額回報(bào))強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)(價(jià)格及時(shí)充分反映所有相關(guān)信息包括公開(kāi)信息和內(nèi)幕信息)? 第I 類(lèi)資料(所有公開(kāi)可用的資料)第II 類(lèi)資料(第I 類(lèi)中已公開(kāi)的部分)第III 類(lèi)資料(第II 類(lèi)中對(duì)證券市場(chǎng)歷史數(shù)據(jù)分析得到的資料)? 信息來(lái)源：政府部門(mén)(國(guó)務(wù)院證監(jiān)會(huì) 財(cái)政部 人民銀行 發(fā)改委 商務(wù)部 統(tǒng)計(jì)局 國(guó)資委)證交所 上市公司 中介機(jī)構(gòu) 媒體 其他來(lái)源(實(shí)地調(diào)研專(zhuān)家訪談 市場(chǎng)調(diào)查 親戚朋友 內(nèi)幕信息)技術(shù)分析中的首要信息來(lái)源是證券交易所 上市公司作為信息發(fā)布的主體，所發(fā)布的有關(guān)信息是投資者對(duì)其證券進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來(lái)源 ? ? 我國(guó)證券市場(chǎng)的投資理念：價(jià)值挖掘型 價(jià)值發(fā)現(xiàn)型 價(jià)值培養(yǎng)型三者并存

證券投資策略：1 保守穩(wěn)健型a 投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)低收益證券(國(guó)債 國(guó)債回購(gòu))b 低風(fēng)險(xiǎn)低收益證券(企業(yè)債金融債 可轉(zhuǎn)換債)2 穩(wěn)健成長(zhǎng)型 中風(fēng)險(xiǎn)中收益證券(穩(wěn)健型基金 指數(shù)型基金 分紅穩(wěn)定的藍(lán)籌股 高利率低等級(jí)企業(yè)債)3 積極成長(zhǎng)型 高風(fēng)險(xiǎn)高收益證券 ? 分析師的主要流派：1基本分析流派(以宏觀經(jīng)濟(jì)，行業(yè)特征及上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為分析對(duì)象與決非策基礎(chǔ),)2 技術(shù)分析流派(以市場(chǎng)價(jià)格，成交量，價(jià)和量的變化 時(shí)間等市場(chǎng)行為作為分析對(duì)象與決非策基礎(chǔ))3 心理分析流派(個(gè)體心理分析[基于人的生存欲望，人的權(quán)力欲望和人的存在價(jià)值欲望三大理論來(lái)分析]群體心理分析[基于群體心理理論與逆向 思維理論]4 學(xué)術(shù)分析流派(哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場(chǎng)理論”，不以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為目標(biāo))? 投資分析的三要素：信息，方法，步驟；方法 1基本分析主要是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)，金融學(xué)，投資學(xué)財(cái)務(wù)管理學(xué)的基本原理來(lái)分析的2技術(shù)分析主要根據(jù)證券市場(chǎng)自身變化規(guī)律得出結(jié)果 3證券組合分析法是以多元化投資來(lái)降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為出發(fā)點(diǎn) ? 經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：1 先行性指標(biāo)(利率水平，貨幣供給，消費(fèi)者預(yù)期，主要生產(chǎn)資料價(jià)格，企業(yè)投資規(guī)模)2 同步性指標(biāo)(個(gè)人收入，企業(yè)工資支出，GDP，社會(huì)商品額)3 滯后性指標(biāo)(失業(yè)率，庫(kù)存量，銀行未收回貸款)? ? ? 經(jīng)濟(jì)政策包括：貨幣政策 財(cái)政政策 信貸政策 債務(wù)政策 稅收政策 利率與匯率政策 產(chǎn)業(yè)政策 收入分配政策 公司分析的側(cè)重點(diǎn)：公司的競(jìng)爭(zhēng)力 盈利能力 經(jīng)營(yíng)管理能力 發(fā)展?jié)摿?財(cái)務(wù)狀況 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 潛在風(fēng)險(xiǎn) 證券組合分析法是根據(jù)投資者對(duì)收益率和風(fēng)險(xiǎn)的共同偏好以及個(gè)人偏好確定最優(yōu)證券組合并進(jìn)行組合管理的方法 證券組合的分析內(nèi)容主要包括：馬柯威茨的均值方差模型 資本資產(chǎn)定價(jià)模型 特征線(xiàn)模型 因素模型 套利定價(jià)模型

? ? ? 影響債券價(jià)值的外部因素：基礎(chǔ)利率 市場(chǎng)利率 通貨膨脹 外匯匯率 利率期限結(jié)構(gòu)理論：1 市場(chǎng)預(yù)期理論 2 流動(dòng)性偏好理論 3 市場(chǎng)分割理論

影響期限結(jié)構(gòu)的三種因素：1 對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)方向的預(yù)期 2 債券預(yù)期收益中存在的流動(dòng)性溢價(jià) 3 市場(chǎng)效率低下或者認(rèn)為長(zhǎng)期市場(chǎng)與短期市場(chǎng)之間流動(dòng)存在障礙

? ? ? ? ? ? 影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素：公司凈資產(chǎn) 盈利水平股利政策 股份分割 增資或減資 資產(chǎn)重組 影響股票投資價(jià)值的外部因素：宏觀經(jīng)濟(jì)因素(貨幣政策 財(cái)政政策 收入分配政策)行業(yè)因素 市場(chǎng)因素 股票內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率

在一定的假設(shè)條件下股票持有者預(yù)期回報(bào)率恰好是本益比的倒數(shù)

市凈率通?？疾旃善钡膬?nèi)在價(jià)值多為長(zhǎng)期投資者所重視，市盈率通常考察股票的供求狀況更為短期投資所關(guān)注 ETF 或LOF 潛在的投資價(jià)值表現(xiàn)在七個(gè)方面：1 交易成本相對(duì)低廉 2 交易手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)便 3 成交價(jià)格相對(duì)透明 4 交易效率想對(duì)較高 5 具有理高的流動(dòng)性相對(duì)于普通開(kāi)放基金 6 潛在的跨市場(chǎng)套利機(jī)會(huì) 7 折溢價(jià)幅度相對(duì)較小

? ? 影響期貨價(jià)格的主要因素是：持有現(xiàn)貨的成本和時(shí)間價(jià)值

影響期權(quán)價(jià)格的主要因素：1 協(xié)定價(jià)與市場(chǎng)價(jià) 2 權(quán)利期間(剩余的時(shí)間)3 利率 4 標(biāo)的物的波動(dòng)性 5 標(biāo)的資產(chǎn)的收益(負(fù)相關(guān))? ? ? ? ? ? ? 可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值有1投資價(jià)值 2轉(zhuǎn)換價(jià)值 3理論價(jià)值 4市場(chǎng)價(jià)值 可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格=轉(zhuǎn)換比例*轉(zhuǎn)換平價(jià)

可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值=轉(zhuǎn)換比例*標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格 轉(zhuǎn)換升水=可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格-可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值 轉(zhuǎn)換貼水=可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值-可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格

股本權(quán)證是由上市公司發(fā)行的行權(quán)會(huì)增加公司股份，所以對(duì)公司股本具有稀釋作用

宏觀經(jīng)濟(jì)分析的方法：總量分析法(主要是動(dòng)態(tài)分析也包含靜態(tài)分析)結(jié)構(gòu)分析法(主要是靜態(tài)分析，對(duì)不同時(shí)期結(jié)構(gòu)分析則屬于動(dòng)態(tài)分析)? ? ? ? ? ? GDP 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值=消費(fèi)+投資+政府支出(包括購(gòu)買(mǎi)不包括轉(zhuǎn)移支付)+凈出口(出口-進(jìn)口)GNP 國(guó)民生產(chǎn)總值(GNP 包含本國(guó)公民在外國(guó)取得的收入，但不包含外國(guó)居民在國(guó)內(nèi)取得的收入)GDP=GNP-本國(guó)公民在外國(guó)取得的收入+外國(guó)居民在國(guó)內(nèi)取得的收入

通貨膨脹用三種指標(biāo)衡量：1零售物價(jià)指數(shù)CPI 2生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)PPI 3國(guó)民生產(chǎn)總值平減指數(shù) 通貨膨脹傳統(tǒng)解釋的原因有三種：需求拉上的 成本推進(jìn)的 結(jié)構(gòu)性的

國(guó)際收支包括：經(jīng)常項(xiàng)目(貿(mào)易收支 勞務(wù)收支 單方面轉(zhuǎn)移)資本項(xiàng)目(直接投資政府和銀行的長(zhǎng)期借款 企業(yè)信貸)? 外商投資包括直接投資(用現(xiàn)匯，實(shí)物，技術(shù)在我國(guó)境內(nèi)開(kāi)辦獨(dú)資企業(yè)和合資企業(yè))間接投資(對(duì)外借款 ??直接投資以外的各種利用外資形式)? 貨幣供應(yīng)量的三個(gè)層次1)M0 流通中的現(xiàn)金 2)M1 狹義貨幣供應(yīng)量(M0+活期存款)3)M2 廣義貨幣供應(yīng)量(M1+定期存款+證券公司的客戶(hù)保證金)M2-M1=準(zhǔn)貨幣

? ? ? ? ? ? ? 一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備包括：外匯儲(chǔ)備 黃金儲(chǔ)備 特別提款權(quán) 國(guó)際貨幣組織的儲(chǔ)備頭寸(IMF)財(cái)政收入包括：各項(xiàng)稅收 專(zhuān)項(xiàng)收入 其他收入 國(guó)有企業(yè)計(jì)劃虧損補(bǔ)貼

宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)證券市場(chǎng)的影響途徑：1 企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益 2 居民收入水平3 投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期 4 資金成本 通貨膨脹對(duì)企業(yè)的微觀影響表現(xiàn)為：稅收效應(yīng) 負(fù)債效應(yīng) 存貨效應(yīng) 波紋效應(yīng)

國(guó)債的功能：1 國(guó)債可以調(diào)節(jié)國(guó)民收入的使用結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 2 調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通量

選擇性貨幣政策工具：1直接信用控制(行政命令的方式對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信用活動(dòng)進(jìn)行控制，手段包括:規(guī)定利率限額與信用配額 信用條件限制 規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率和直接干預(yù))2間接信用指導(dǎo)(道義勸告 窗口指導(dǎo))? 收入政策目標(biāo)包括：收入總量目標(biāo)(著眼于宏觀經(jīng)濟(jì)總量平衡，處理積累和消費(fèi))收入結(jié)構(gòu)目標(biāo)(處理各種收入的比例)? 國(guó)際金融市場(chǎng)影響我國(guó)證券市場(chǎng)的途徑：1 通過(guò)人民幣的匯率預(yù)期 2通過(guò)宏觀面和政策面間接影響3通過(guò)微觀面直接影響

? 股票市場(chǎng)供給的決定因素：1上市公司質(zhì)量(最根本)2上市公司數(shù)量（直接決定）【影響上市公司數(shù)量主要因素1宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境2制度因素(主要是發(fā)行上市制度 市場(chǎng)設(shè)立制度和股權(quán)流通制度)3市場(chǎng)因素】

? 股票需求的因素：1 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 2 政策回素(A 市場(chǎng)準(zhǔn)入B 利率變動(dòng)C 證券公司的增資拓寬D 銀證合作的前景)4 居民金融同產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整 5 機(jī)構(gòu)投資者的壯大 6 資本市場(chǎng)的開(kāi)放程度(服務(wù)性開(kāi)放投資性開(kāi)放)? ? ? ? 融資融券對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)：助漲助跌 證券交易容易被操縱 對(duì)金融體系的穩(wěn)定性帶來(lái)一定的威脅 產(chǎn)業(yè)的三個(gè)特點(diǎn)：規(guī)模性 職業(yè)化 社會(huì)功能 道-瓊斯指數(shù)分三類(lèi)：工業(yè) 運(yùn)輸業(yè) 公用事業(yè)

完全競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)：(農(nóng)產(chǎn)品)1 生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng) 2 產(chǎn)品同質(zhì)無(wú)差別 3 市場(chǎng)決定價(jià)格，企業(yè)只能接受價(jià)格 4 盈利由產(chǎn)品需求決定 5 生產(chǎn)者自由進(jìn)退 6 市場(chǎng)信息對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方都暢通

? 壟斷競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)：(制成品紡織等輕工業(yè)產(chǎn)品)1 生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以流動(dòng) 2 產(chǎn)品同種但不同質(zhì) 3 對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制力

? 寡頭壟斷特點(diǎn)：(鋼鐵 汽車(chē) 石油)1 初始投入大，阻止大量中小企業(yè)進(jìn)入 2 大規(guī)模生產(chǎn)才能獲得好的效益 3 對(duì)產(chǎn)品價(jià)格有壟斷能力

? 完全壟斷特點(diǎn)：(發(fā)電廠 煤氣公司 自來(lái)水公司 郵電通信 稀有金屬礦開(kāi)采)1 市場(chǎng)被獨(dú)家企業(yè)所控制 2 產(chǎn)品沒(méi)有或缺少相近的替代品 3 壟斷者根據(jù)供需制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量 4 自由性是有限度的，受反壟斷法和政府管制約束。

? 行業(yè)分三類(lèi)：增長(zhǎng)型行業(yè)(計(jì)算機(jī) 復(fù)印機(jī))周期性行業(yè)(耐用消費(fèi)品 需求收入彈性較高的行業(yè))防守型行業(yè)(食品 公用事業(yè))? 行業(yè)生命周期：幼稚期(高風(fēng)險(xiǎn)低收益)適合投機(jī)者和創(chuàng)業(yè)投資者 [太陽(yáng)能] 成長(zhǎng)期(高風(fēng)險(xiǎn)高收益)適合投資。但破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高[電子信息] 成熟期(穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)高收益)適合收益型投資者[石油冶煉] 衰退期分為自然衰退和偶然衰退 [鋼鐵 紡織業(yè) 煤炭開(kāi)采 自行車(chē) 鐘表] ? ? 行業(yè)成熟表現(xiàn)為：技術(shù)成熟 產(chǎn)品成熟 工藝成熟 產(chǎn)業(yè)組織成熟] 成熟期的特點(diǎn)：1 規(guī)模空前，地位顯赫，產(chǎn)品普及 2 行業(yè)生產(chǎn)能力接近飽和，需求趨于飽合，買(mǎi)方市場(chǎng)出現(xiàn) 3 構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位 4 從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)向非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變 行業(yè)的興衰受到技術(shù)進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)政策，產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新，社會(huì)習(xí)慣改變和經(jīng)濟(jì)全球化影響

? ? ? ? 產(chǎn)業(yè)政策包括：產(chǎn)業(yè)組織政策(核心)和 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策(核心)產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策 產(chǎn)業(yè)布局政策 產(chǎn)業(yè)組織政策的主要核心是：反對(duì)壟斷，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，規(guī)范大企業(yè)，扶持中小企業(yè) 產(chǎn)業(yè)組織政策包括：市場(chǎng)秩序政策 產(chǎn)業(yè)合理政策 產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策

產(chǎn)為布局政策的原則：經(jīng)濟(jì)性 合理性 協(xié)調(diào)性平衡性 《謝爾曼反壟斷法》(1890 年)保護(hù)貿(mào)易與商業(yè)免受非法限制和壟斷 《克雷頓反壟斷法》(1914 年)限制一家公司持有其他公司股票減弱行業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 《羅賓遜。帕特曼法》(1936 年)規(guī)定了價(jià)格歧視是非法的

? 經(jīng)濟(jì)全球化主要表現(xiàn)在：1 生產(chǎn)活動(dòng)的全球化 2WTO 的誕生 3 金融日益融合一起 4 投資活動(dòng)遍及全球 5 跨國(guó)公司作用進(jìn)一步加強(qiáng)

? 行業(yè)分析的方法：歷史資料研究法 調(diào)查研究法 歸納與演繹法 比較研究法 數(shù)理統(tǒng)計(jì)法(相關(guān)分析 一元線(xiàn)性回歸 時(shí)間數(shù)列

? 公司的基本分析：公司行業(yè)地位分析 公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析 公司產(chǎn)品分析 公司經(jīng)營(yíng)能力分析 公司盈利能力和成長(zhǎng)性分析

? ? 區(qū)位分析包括：區(qū)位內(nèi)自然條件與基礎(chǔ)條件 區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策 區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟(jì)特色

公司產(chǎn)品分析：產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力(成本優(yōu)勢(shì)技術(shù)優(yōu)勢(shì) 質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì))產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率 產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略(創(chuàng)造市場(chǎng)，聯(lián)合市場(chǎng)，鞏固市場(chǎng))? 公司規(guī)模變動(dòng)特征及擴(kuò)張潛力分析：1 公司的規(guī)模擴(kuò)張是由供給推動(dòng)還是市場(chǎng)需求拉動(dòng)，是產(chǎn)品創(chuàng)造市場(chǎng)還是滿(mǎn)足市場(chǎng)，是依靠技術(shù)進(jìn)步還是其 它生產(chǎn)要素 2 縱向比較公司的數(shù)據(jù)把握公司發(fā)展趨勢(shì)是加速發(fā)展，穩(wěn)步擴(kuò)張還是停滯不前 3 橫向行業(yè)內(nèi)比較了解行業(yè)內(nèi)地位 4 預(yù)測(cè)主要產(chǎn)品的市場(chǎng)前景及公司的未來(lái)市場(chǎng)份額 5 分析公司的財(cái)務(wù)狀況及投資和籌資能力

? ? ? ? 公司主要財(cái)務(wù)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表(靜態(tài)的)利潤(rùn)表(損益表)現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表主要分為：投資活動(dòng) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 籌資活動(dòng) 財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法有二種：比較分析法 因素分析法 公司財(cái)務(wù)比率分析

? 1變現(xiàn)能力分析(短期償債能力)：a流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 b速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債 c營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

? 2營(yíng)運(yùn)能力分析：a1存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨(次)a2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360*平均存貨/營(yíng)業(yè)成本 a3平均存貨=(存貨期初數(shù)+存貨期末數(shù))/2 b1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款(次)b2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360(天)*平均就收賬款/營(yíng)業(yè)收入 c1流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 c2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 c3平均流動(dòng)資產(chǎn) c4平均資產(chǎn)總額 c5負(fù)債總額

? 3長(zhǎng)期償債能力分析：a資產(chǎn)負(fù)債率= 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 b產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益 c有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)d已獲利息倍數(shù) e其他因素（長(zhǎng)期租賃、擔(dān)保責(zé)任、或有項(xiàng)目）? 長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率=<1(長(zhǎng)期債務(wù)不應(yīng)超過(guò)營(yíng)運(yùn)資金[=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債])凈利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本

? 4盈利能力分析： 銷(xiāo)售凈利率= × 100% 銷(xiāo)售毛利率= × 100% 銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售收入 凈利潤(rùn) 凈利潤(rùn) ? ? ? ? 資產(chǎn)凈利率= × 100% 凈資產(chǎn)收益率= × 100%平均資產(chǎn)總額 期末凈資產(chǎn) 凈利潤(rùn) 每股市價(jià) 投資收益分析 每股收益= 市盈率=(倍)期末發(fā)行在外的普通股總數(shù) 每股收益 每股股利 普通股每股股利 股利支付率= × 100% 股票獲利率= × 100% 每股收益 普通股每股市價(jià)

每股凈資產(chǎn)= 年末凈資產(chǎn)(理論上股票的最低價(jià)值)市凈率=每股市價(jià)(倍)發(fā)行在外的年末普通股數(shù) 每股凈資產(chǎn) ? 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金流量分析：(流動(dòng)性分析)現(xiàn)金到期債務(wù)比= 本期到期債務(wù) 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 ? 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比= 現(xiàn)金債務(wù)總額比= 流動(dòng)負(fù)債 債務(wù)總額 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量(獲取現(xiàn)金能力分析)銷(xiāo)售現(xiàn)金比率= 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量= 銷(xiāo)售收入 普通股股數(shù)(財(cái)務(wù)彈性分析：利用投資機(jī)會(huì)的能力)現(xiàn)金滿(mǎn)足投資比率=近5 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 ? 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量近5 年資本支出，存貨增加，現(xiàn)金股利之和 每股現(xiàn)金股利 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 營(yíng)運(yùn)指數(shù)= >1 經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金 EVA(經(jīng)濟(jì)增加值)=NOPAT-資本X 資本成本率 MVA(市場(chǎng)增加值)=市值-資本 擴(kuò)張型公司重組：購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn) 收購(gòu)公司 收購(gòu)股份 合資組建公司 公司合并(吸收合并，新設(shè)合并)? ? 調(diào)整型公司重組：股權(quán)置換 股權(quán)資產(chǎn)置換 資產(chǎn)置換 資產(chǎn)出售剝離 公司分立 資產(chǎn)配負(fù)債剝離

控制權(quán)變更重組：股權(quán)無(wú)償劃撥 股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓 公司股權(quán)托管和公司托管 表決權(quán)信托 股份回購(gòu) 交叉控股 區(qū)分報(bào)表性重組和實(shí)質(zhì)性重組的關(guān)鍵是看有沒(méi)有進(jìn)行大規(guī)模的資產(chǎn)置換或合并，實(shí)質(zhì)性重組一般要將被并購(gòu)企業(yè)的50%以上資產(chǎn)與并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換 或 合并 折現(xiàn)率是將有限期的預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率 本金化率是將未來(lái)永續(xù)性預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率 ? ? 關(guān)聯(lián)交易：關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo) 資產(chǎn)租賃 擔(dān)保托管經(jīng)營(yíng) 關(guān)聯(lián)方共同投資

關(guān)聯(lián)交易的主要作用：1 降低交易成本 2 促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)渠道的暢通 3 提供擴(kuò)張所需的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 4 有利于實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化 技術(shù)分析是應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法探索出一些典型變化規(guī)律的四要素：價(jià)，量，時(shí)，空 ? 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)——道氏理論(主要原理：1 市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以反映市場(chǎng)大部分行為，收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格 2 市場(chǎng)波動(dòng)具有趨勢(shì)性 3 主要趨勢(shì)有三個(gè)階段―――累積期-上漲期-累積期 4 二種平均價(jià)格指數(shù)必須相互確認(rèn) 5 趨勢(shì)必須要交易量的確認(rèn) 6 趨勢(shì)形成后將持續(xù))? ? ? 技術(shù)分析分為五大類(lèi)：指標(biāo)類(lèi) 切線(xiàn)類(lèi) 形態(tài)類(lèi) K 線(xiàn)類(lèi) 波浪類(lèi) 證券市場(chǎng)主要有三種人：多頭 空頭 旁觀者(持股者和持幣者)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)：頭肩形態(tài)(頭肩頂頭肩底 復(fù)合頭肩形態(tài))雙重頂和雙重底形態(tài) 三重頂(底)形態(tài) 圓弧形態(tài) 喇叭形(多出現(xiàn)在頂部)V 形反轉(zhuǎn)(失控形態(tài))? 持續(xù)整理形態(tài)：三角形(對(duì)稱(chēng)三角形，上升三角形，下降三角形)矩形 旗形(時(shí)間不能太長(zhǎng)應(yīng)短于3 周)楔形 ? 波浪理論全稱(chēng)是“艾略特波浪理論”直到20世紀(jì)70年代由柯林斯(是此人整理出來(lái)的)的專(zhuān)著《Wave Theory》出版后波浪理論才正式確立 ? 波浪理論考慮的三個(gè)因素：形態(tài)(最重要，波浪理論賴(lài)以生存的基礎(chǔ))相對(duì)位置比例 時(shí)間長(zhǎng)短 ? 葛蘭碧九大原則：1 價(jià)格隨量增遞增，股價(jià)繼續(xù)上升 2 突破前一波的高峰創(chuàng)新高繼續(xù)上揚(yáng)，但此時(shí)的量沒(méi)有突破存在股價(jià)潛在的反轉(zhuǎn)信號(hào) 3 股價(jià)隨成交量的遞減而回升，量跟不上存在潛在反轉(zhuǎn)信號(hào) 4 股價(jià)隨成交量的緩慢遞增而逐漸上升，隨后走勢(shì)突然垂直的噴發(fā)行情 5 股價(jià)走勢(shì)因成交量的遞增而上升 6 在一波長(zhǎng)期下跌形成的谷底后股價(jià)回升，成交量并沒(méi)有隨股價(jià)而上升，股價(jià)乏力再度跌落谷底附近當(dāng)?shù)诙?的成交量低于第一谷底時(shí)股價(jià)將要上升 7 股價(jià)往下跌的落相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間后市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性?huà)伿?，此時(shí)成交量放大股價(jià)大幅度下跌。創(chuàng)出新低 8 股價(jià)下跌，向下突破股價(jià)形態(tài)，趨勢(shì)線(xiàn)出現(xiàn)了大成交量明確表示出了下跌趨勢(shì) 9 當(dāng)市場(chǎng)持續(xù)上漲數(shù)月后出現(xiàn)成交量放大滯脹此是下跌的先兆，但 股價(jià)并不一定必然下跌。股價(jià)連續(xù)下跌之后在低位出現(xiàn)大成交量股價(jià)卻沒(méi)有進(jìn)一步下跌此時(shí)表示進(jìn)貨通常是上漲的前兆。

? 漲停板制度下的量?jī)r(jià)分析：1 漲停量小繼續(xù)上揚(yáng) 跌停量小繼續(xù)下跌 2 漲停(跌停)打開(kāi)次數(shù)越多，時(shí)間越久成交量越大下跌(上升)可能性越大 3 漲停(跌停)關(guān)門(mén)越早次日漲勢(shì)(跌勢(shì))可能性越大 4 封住漲跌停板的買(mǎi)賣(mài)盤(pán)數(shù)量越大說(shuō)明后續(xù)漲跌幅也越大

? 技術(shù)分析的主要理論： K線(xiàn)理論 切線(xiàn)理論 形態(tài)理論 波浪理論 量?jī)r(jià)關(guān)系理論 其他理論(隨機(jī)漫步理論 循環(huán)周期理論 相反理論)? 技術(shù)指標(biāo)分為：趨勢(shì)型指標(biāo)(MA,MACD)超買(mǎi)超賣(mài)指標(biāo)(WMS，KDJ，RSI，BIAS)人氣指標(biāo)(PSY，OBV)大勢(shì)型指標(biāo)(ADL，ADR，OBOS)? MA 的特點(diǎn)：追蹤趨勢(shì) 滯后性 穩(wěn)定性 助漲助跌性 支撐和壓力線(xiàn)特性 MACD 由正負(fù)差(DIF)和異同平均數(shù)(DEA)兩部份組成，DIF 是核心，DEA 是輔助

? 證券組合的分類(lèi)：避稅型證券組合(市政債券)收入型證券組合(附息債券，優(yōu)先股，一些避稅債券)增長(zhǎng)型證券組合(很少分紅的普通股)收入和增長(zhǎng)混合型(收入型和增長(zhǎng)型證券達(dá)到均衡)貨幣市場(chǎng)型證券組合(國(guó)庫(kù)券 高信用商業(yè)票據(jù))國(guó)際型證券組合(海外不同國(guó)家)指數(shù)化型證券組合(信奉有效市場(chǎng)理論，模擬某些指市場(chǎng)指數(shù))? 證券組合的管理步驟：1 確定投資政策(包括投資目標(biāo)，投資規(guī)模，投資對(duì)象及 投資策略和措施)2 進(jìn)行投資分析 3 構(gòu)建證券投資組合(需要注意個(gè)別證券的選擇，投資時(shí)機(jī)的選擇，多元化)4 組合的修下 5 組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估

? ? ? ? ? 收益率= 收益率(r)= 期望收益率E(r)方差σ= 證券組合的可行域：完全正相關(guān)(ρ=1)：組合線(xiàn)是直線(xiàn) 完全負(fù)相關(guān)(ρ=-1)：組合線(xiàn)是折線(xiàn) 不相關(guān)時(shí)(ρ =0)：組合線(xiàn)是條雙曲線(xiàn)

? ? 不允許賣(mài)空的情況下三種以上證券組合是一個(gè)有限區(qū)域，允許賣(mài)空是一個(gè)包含該有限域的無(wú)限區(qū)域

無(wú)差異曲線(xiàn)的特點(diǎn)：1 無(wú)差異曲線(xiàn)是由左向右向上彎曲的曲線(xiàn) 2 每個(gè)投資者的無(wú)差異曲線(xiàn)互不相交 3 同一條無(wú)差異曲線(xiàn)上的組合帶給投資者的滿(mǎn) 意程度是相同的 4 不同無(wú)差異曲線(xiàn)上的組合給投資者帶來(lái)的滿(mǎn)意程度是不同的 5 無(wú)差異曲線(xiàn)的位置越高，其帶來(lái)的滿(mǎn)意程度越高 6 無(wú)差異曲線(xiàn)向上彎曲的程度反映投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力 ? 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件：1 投資者都依據(jù)期望收益率和方差來(lái)評(píng)價(jià)證券組合 2 對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期 3 資本市場(chǎng)是沒(méi)有摩擦的(摩擦是指阻礙信息自由流動(dòng)的。不考慮交易成本，紅利，股息，資本利得的征稅?)? ? 資本市場(chǎng)線(xiàn)揭示了有效組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系

證券市場(chǎng)線(xiàn)對(duì)任意證券組合的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系做了完整闡述 ErI = 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+(任意組合期望收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率)*系數(shù)

? 任意證券組合的期望收益率由二部分構(gòu)成：1 由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率它是由時(shí)間創(chuàng)造的2 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。通常稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

? 套利定價(jià)模型的假設(shè)條件：1 投資者追求收益厭惡風(fēng)險(xiǎn) 2 所有證券組合都受同一個(gè)共同因素影響 3 投資者能發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上存在的套利機(jī)會(huì)并利用

? 久期與息票利率，到期收益率呈相反關(guān)系，息票率越高久期越短 久期與債券的到期期限成正相關(guān)關(guān)系，到期期限越長(zhǎng)久期越長(zhǎng)

? 久期的缺陷：1 對(duì)所有現(xiàn)金流采用了同樣的收益率 2 認(rèn)為價(jià)格與收益率之間都是線(xiàn)性關(guān)系，實(shí)際情況經(jīng)常是非線(xiàn)性的

? ? ? ? ? ? ? 金融工程運(yùn)作步驟：診斷 分析 生產(chǎn) 定價(jià) 修正 商品化

金融工程應(yīng)用于四大領(lǐng)域：公司理財(cái) 金融工具交易 投資管理 風(fēng)險(xiǎn)管理 期貨套期保值 基差走弱有利于買(mǎi)進(jìn)套期保值，基差變大有利于賣(mài)出套期保值

套利交易對(duì)期貨市場(chǎng)的作用：有利于被扭曲的價(jià)格恢復(fù)正常 有利于市場(chǎng)的流動(dòng)性提高 抑制過(guò)度投機(jī) 套利的風(fēng)險(xiǎn)：政策風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn) 資金風(fēng)險(xiǎn) VaR 是指處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值

VaR 主要計(jì)算方法：局部估值法(德?tīng)査龖B(tài)分布法)完全估值法(歷史模擬法 蒙特卡羅模擬法)證券分析師不僅包括企業(yè)調(diào)研進(jìn)行單個(gè)證券分析的分析師還包括投資組合管理人，基金管理人 投資顧問(wèn) 經(jīng)濟(jì)學(xué)家 企業(yè)戰(zhàn)略分析師

? 分析師的主要職能：1 對(duì)未來(lái)走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，對(duì)投資的可行性進(jìn)行分析評(píng)判 2 引導(dǎo)理性投資 3 為上市公司提供財(cái)務(wù)顧問(wèn) 4 為地方政府決策提供依據(jù)

? ? 分析師的二大基本業(yè)務(wù)內(nèi)容：投資咨詢(xún) 財(cái)務(wù)顧問(wèn)

分析師組織的功能：1 為會(huì)員進(jìn)行認(rèn)證 2 對(duì)會(huì)員進(jìn)行職業(yè)道德行為標(biāo)準(zhǔn)管理 3 定期不定期對(duì)分析師進(jìn)行培訓(xùn)，研討國(guó)際交流 《國(guó)際倫理綱領(lǐng)，職業(yè)行主標(biāo)準(zhǔn)》

? ? ? ? 三大基本要求：1誠(chéng)實(shí),正直,公平2謹(jǐn)慎認(rèn)真的態(tài)度,從道德標(biāo)準(zhǔn)出發(fā)進(jìn)行分析 3努力保持自己的職業(yè)水平三大原則：1 公平對(duì)待已有客戶(hù)和潛在客戶(hù) 2 獨(dú)立性和客觀性 3 信托責(zé)任

執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則：1 做出建議和操作時(shí)要適宜性 2 合理的分析和表述 3 信息披露 4 保存客戶(hù)機(jī)密 執(zhí)業(yè)紀(jì)律：1 禁止不正確表述 2 利益沖突的披露 3 客戶(hù)交易的優(yōu)先權(quán) 4 禁止自行對(duì)客戶(hù)賬記作主交易 5 禁止利用非公開(kāi)信息 6 禁止剽竊

第四篇：重慶省證券從業(yè)資格《證券市場(chǎng)》：企業(yè)債券考試題

重慶省證券從業(yè)資格《證券市場(chǎng)》：企業(yè)債券考試題

一、單項(xiàng)選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項(xiàng)中，只有1個(gè)事最符合題意）

1、根據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)于有關(guān)部門(mén)新的職能分工的規(guī)定，向外資轉(zhuǎn)讓上市公司國(guó)有股和法人股。涉及利用外資的事項(xiàng)由__負(fù)責(zé)。A．證券交易所 B．外資銀行

C．中國(guó)人民銀行 D．商務(wù)部

2、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保存登記、托管和結(jié)算的原始憑證。重要的原始憑證的保存期不少于__。A．5年 B．8年 C．10年 D．20年

3、某債券面值100元，年票面收益率10%，到期一次還本付息，當(dāng)前債券價(jià)格為95元，到期期限為2年，則該債券到期收益率為_(kāi)_。A．15% B．12．8% C．11．6% D．10%

4、__是公司最穩(wěn)妥、最有保障的資金來(lái)源。A．公司內(nèi)部自有資金 B．銀行貸款籌資 C．股票籌資 D．債券籌資

5、亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)的注冊(cè)地為_(kāi)_。A．悉尼 B．中國(guó)香港 C．澳大利亞 D．漢城

6、保薦機(jī)構(gòu)在1個(gè)自然內(nèi)被采取監(jiān)管措施累計(jì)______次以上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可暫停保薦機(jī)構(gòu)的保薦機(jī)構(gòu)資格______個(gè)月。__ A．2；2 B．3；3 C．5；2 D．5；3

7、一國(guó)借款人在國(guó)際證券市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值，向外國(guó)投資者發(fā)行的債券是__。

A．國(guó)際債券 B．亞洲債券 C．金融債券 D．歐洲債券

8、下列關(guān)于基金的敘述，正確的是__。A．封閉式基金的總量是不固定的

B．封閉式基金的競(jìng)價(jià)原則和買(mǎi)賣(mài)程序與股票、債券一樣 C．開(kāi)放式基金是在交易所進(jìn)行交易的基金 D．開(kāi)放式基金以市場(chǎng)價(jià)格交易

9、當(dāng)市場(chǎng)具有較強(qiáng)的保持原有運(yùn)動(dòng)方向趨勢(shì)時(shí)，下列說(shuō)法正確的是（）。A．投資組合保險(xiǎn)策略的效果優(yōu)于買(mǎi)入并持有策略，進(jìn)而將優(yōu)于恒定混合策略 B．買(mǎi)入并持有策略的效果優(yōu)于投資組合保險(xiǎn)策略，進(jìn)而將優(yōu)于恒定混合策略 C．恒定混合策略的效果優(yōu)于買(mǎi)入并持有策略，進(jìn)而將優(yōu)于投資組合保險(xiǎn)策略 D．恒定混合策略的效果優(yōu)于投資組合保險(xiǎn)策略，進(jìn)而將優(yōu)于買(mǎi)入并持有策略

10、某*ST股票的收盤(pán)價(jià)為15.40元，則次一交易日該股票交易的價(jià)格上限和下限分別為_(kāi)_元。A．16.94；13.86 B．16.17；14.63 C．16.17；13.86 D．16.94；14.63

11、當(dāng)投資者對(duì)未來(lái)的現(xiàn)金流量有特殊需求時(shí)，可采用__，同時(shí)要考察市場(chǎng)的流動(dòng)性。

A．指數(shù)化的投資策略

B．規(guī)避和現(xiàn)金流匹配的策略 C．積極的投資策略 D．消極的投資策略

12、__明確要求基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立健全督察長(zhǎng)制度。A．《證券投資基金法》 B．《公司法》 C．《證券法》

D．《證券投資基金管理公司督察長(zhǎng)管理規(guī)定》

13、通常，認(rèn)為證券市場(chǎng)是有效市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者傾向于選擇__ A．市場(chǎng)指數(shù)型證券組合 B．收入型證券組合 C．平衡型證券組合 D．增長(zhǎng)型證券組合

14、__不能進(jìn)行公開(kāi)的發(fā)售和宣傳推廣，投資金額要求較高，投資者的資格和人數(shù)常常受到嚴(yán)格的限制。A．收入型基金 B．上市開(kāi)放式基金 C．公募基金 D．私募基金

15、對(duì)個(gè)別基金績(jī)效的衡量屬于__。A．內(nèi)部衡量 B．絕對(duì)衡量 C．外部衡量 D．微觀衡量

16、回購(gòu)交易中直接就百元面值債券的到期回購(gòu)價(jià)進(jìn)行竟價(jià)。這種報(bào)價(jià)方式的一個(gè)缺陷就是不能直接反映回購(gòu)的__。A．收益與風(fēng)險(xiǎn) B．成本與風(fēng)險(xiǎn) C．收益與流動(dòng)性 D．收益與成本

17、證券交易的清算是指__。

A．結(jié)算參與人根據(jù)清算的結(jié)果在事先約定的時(shí)間內(nèi)履行合約的行為 B．一定經(jīng)濟(jì)行為引起的貨幣資金關(guān)系應(yīng)收、應(yīng)付的計(jì)算

C．公司、企業(yè)結(jié)束經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、收回債務(wù)、處置分配財(cái)產(chǎn)等行為的總和 D．銀行同業(yè)往來(lái)中應(yīng)收或應(yīng)付差額的軋抵

18、社會(huì)保障基金的資金來(lái)源，不包括（）。A．國(guó)有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn) B．中央財(cái)政撥人資金

C．發(fā)行彩票公益金的80%上繳社?；?D．勞動(dòng)者或單位繳納的社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)

19、基金的投資運(yùn)作職責(zé)在基金管理公司中主要由__承擔(dān)，因此加強(qiáng)對(duì)投資管理人員的管理，對(duì)完善公司的內(nèi)部控制、防范與降低投資風(fēng)險(xiǎn)、保障基金份額持有人的合法權(quán)益都具有重要的意義。A．投資管理人員 B．行政管理人員 C．財(cái)務(wù)管理人員 D．風(fēng)險(xiǎn)管理人員

20、上市公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)由（）依法作出決議。A．股東大會(huì) B．董事會(huì)

C．證券交易所 D．經(jīng)理層

21、假設(shè)一個(gè)投資者購(gòu)買(mǎi)了一張面值100元、期限為3年的可提前退還債券，市場(chǎng)上同期限、司面值，并且其他條件與上述可提前退還債券完全一致的普通債券的年收益率為10%，那么上述可提前退還債券的年收益率最有可能是__。A．9% B．10% C．11% D．12%

22、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的__原則，即通過(guò)科學(xué)的內(nèi)部控制制度與方法，建立合理的內(nèi)部控制程序，確保內(nèi)部控制制度的有效執(zhí)行。A．健全性 B．有效性 C．獨(dú)立性 D．審慎性

23、道·瓊斯指數(shù)股價(jià)綜合平均數(shù)的編制對(duì)象是__。

A．30家著名大工商業(yè)公司股票，20家具有代表性的運(yùn)輸業(yè)公司股票和15種具有代表性公用事業(yè)大公司股票

B．20家著名大工商業(yè)公司股票，20家具有代表性的運(yùn)輸業(yè)公司股票和15種具有代表性的公用事業(yè)大公司股票

C．30家著名大工商業(yè)公司股票，20家具有代表性的運(yùn)輸業(yè)公司股票和20種具有代表性的公用事業(yè)大公司股票

D．20家著名大工商業(yè)公司股票，20家具有代表性的運(yùn)輸業(yè)公司股票和30種具有代表性的公用事業(yè)大公司股票

24、基金銷(xiāo)售的__反映了從投資人的需要出發(fā)向投資人銷(xiāo)售合適的產(chǎn)品。A．專(zhuān)業(yè)性 B．服務(wù)性 C．持續(xù)性 D．適用性

25、根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》的規(guī)定，股份有限公司的發(fā)起設(shè)立和向特定對(duì)象募集設(shè)立，采?。ǎ┰O(shè)立的原則。A．注冊(cè) B．準(zhǔn)則 C．協(xié)議 D．登記

二、多項(xiàng)選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項(xiàng)中，有2個(gè)或2個(gè)以上符合題意，至少有1個(gè)錯(cuò)項(xiàng)。錯(cuò)選，本題不得分；少選，所選的每個(gè)選項(xiàng)得 0.5 分）

1、股份有限公司申請(qǐng)其股票上市必須符合（）。A．公司股本總額不少于人民幣8000萬(wàn)元 B．股票經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)已向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行 C．開(kāi)業(yè)時(shí)間在3年以上，最近3年連續(xù)盈利

D．公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上

2、股份有限公司申請(qǐng)其股票上市必須符合__。A．公司股本總額不少于人民幣8000萬(wàn)元 B．股票經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)已向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行 C．開(kāi)業(yè)時(shí)間在3年以上，最近3年連續(xù)盈利

D．公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上

3、關(guān)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師申請(qǐng)證券許可證應(yīng)當(dāng)符合的條件，下列敘述錯(cuò)誤的是__。A．具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格考試合格證書(shū) B．取得注冊(cè)會(huì)計(jì)師證書(shū)2年以上 C．不超過(guò)60周歲

D．執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好，在以往3年執(zhí)業(yè)活動(dòng)中沒(méi)有違法違規(guī)行為

4、發(fā)行人與承銷(xiāo)團(tuán)各成員之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系情況披露，主要應(yīng)包括__。A．發(fā)行人、保薦人、副主承銷(xiāo)商的前5位股東情況

B．發(fā)行人、保薦人、副主承銷(xiāo)商的持有5%以上股份的股東情況 C．發(fā)行人、保薦人、副主承銷(xiāo)商的持有7%以上股份的股東情況 D．發(fā)行人、保薦人、副主承銷(xiāo)商的公司背景

5、基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時(shí)間、程序?qū)鸸芾砣说挠?jì)算結(jié)果進(jìn)行復(fù)核，復(fù)核無(wú)誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對(duì)外公布，并由__根據(jù)確認(rèn)的基金份額凈值計(jì)算申購(gòu)、贖回?cái)?shù)額。A．基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu) B．基金管理人 C．基金托管人 D．監(jiān)管機(jī)構(gòu)

6、頭肩頂形態(tài)是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向形態(tài)，一般出現(xiàn)在一段省市的盡頭。這一形態(tài)具備的主要特征有__。

A．一般而言，左肩與右肩大致相等

B．就成交量而言，左肩最大，頭部次之，右肩最小 C．一般而言，左肩都高于右肩

D．突破頸線(xiàn)不—定需要大成交量的配合，但日后繼續(xù)下跌時(shí)，成交量會(huì)放大 E．就成交量而言，右肩最大，頭部次之，左肩最小

7、關(guān)于普通股票股東的義務(wù)描述不正確的是__。

A．公司股東濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任逃避責(zé)任，嚴(yán)重?fù)p害公司債權(quán)人利益的，應(yīng)當(dāng)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任

B．公司股東濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任逃避責(zé)任，嚴(yán)重?fù)p害公司債權(quán)人利益的，應(yīng)當(dāng)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任

C．公司的控股股東不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益 D．公司的實(shí)際控制人不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益

8、流通國(guó)債是指可以在流通市場(chǎng)上交易的國(guó)債，它具有__的特點(diǎn)。A．自由認(rèn)購(gòu) B．自由轉(zhuǎn)讓

C．主要吸納儲(chǔ)蓄資金 D．通常不記名

9、中小企業(yè)板塊總體設(shè)計(jì)的不變是指__。

A．中小企業(yè)板塊的上市公司符合主板市場(chǎng)的發(fā)行上市的流通股本規(guī)模要求 B．中小企業(yè)板塊運(yùn)行所遵循的法律、法規(guī)和部門(mén)規(guī)章與主板市場(chǎng)相同 C．中小企業(yè)板塊的上市公司符合主板市場(chǎng)的發(fā)行上市條件 D．中小企業(yè)板塊的上市公司符合主板市場(chǎng)的信息披露要求

10、對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)容，下列說(shuō)法不正確的是__。

A．在我國(guó)評(píng)估和審計(jì)等中介機(jī)構(gòu)尚不健全的情況下，關(guān)聯(lián)交易就容易成為企業(yè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)、避稅和一些部門(mén)及個(gè)人獲利的途徑，往往使中小投資者利益受損 B．只有當(dāng)一方直接或間接控制另一方時(shí)，才可以視為關(guān)聯(lián)方

C．常見(jiàn)的關(guān)聯(lián)交易包括關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)、資產(chǎn)租賃、擔(dān)保托管經(jīng)營(yíng)、承包經(jīng)營(yíng)等管理方面的合同、關(guān)聯(lián)方共同投資等

D．關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)在眾多上市公司中或多或少地存在，交易量在各類(lèi)交易中居首位

11、存券銀行的職能有__。A．存券銀行是ADR的發(fā)行人

B．在ADR交易過(guò)程中，存券銀行負(fù)責(zé)ADR的注冊(cè)和過(guò)戶(hù) C．存券銀行負(fù)責(zé)ADR的保管和清算

D．存券銀行為ADR持有者和基礎(chǔ)證券發(fā)行人提供信息和咨詢(xún)服務(wù)

12、投資者參與認(rèn)購(gòu)開(kāi)放式基金，分__個(gè)步驟。A．1 B．2 C．3 D．4

13、假設(shè)某證券最近10周收盤(pán)價(jià)分別為22、21、22、24、26、27、25、24、26、25，那么本周的RSI（9）等于（）。A．45 B．50 C．61.54 D．56

14、如果投資者的實(shí)際保證金率低于最低保證金率，下列做法不正確的是__。A．投資者在資金賬戶(hù)上存人若干現(xiàn)金 B．拋出部分證券，并用收入償還負(fù)債

C．投資者在其他渠道融資融券，以維持最低保證金率

D．若投資者拒絕券商的維持最低保證金率的要求，券商有權(quán)將其所持證券平倉(cāng)

15、根據(jù)選擇權(quán)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)的類(lèi)型包括__。A．認(rèn)沽權(quán) B．利率期權(quán) C．看漲期權(quán) D．互換期權(quán)

16、按資金用途，國(guó)債可分為_(kāi)_。A．赤字國(guó)債 B．建設(shè)國(guó)債 C．戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債 D．特種國(guó)債

17、從20世紀(jì)70年代開(kāi)始，證券市場(chǎng)出現(xiàn)了高度繁榮的局面，其重要標(biāo)志是反映證券市場(chǎng)容量的重要指標(biāo)__的提高。A．貨幣化率 B．資本化率 C．證券化率 D．資產(chǎn)化率

18、債券基金收益與市場(chǎng)利率的關(guān)系具體表現(xiàn)為_(kāi)_。A．市場(chǎng)利率下降，基金收益下降 B．市場(chǎng)利率上升，基金收益下降 C．市場(chǎng)利率上升，基金收益上升 D．市場(chǎng)利率下降，基金收益上升

19、國(guó)際債券同國(guó)內(nèi)債券相比，其特殊性表現(xiàn)在__。A．資金來(lái)源廣、發(fā)行規(guī)模大 B．存在利率風(fēng)險(xiǎn) C．存在匯率風(fēng)險(xiǎn) D．有國(guó)家主權(quán)保障

20、股東大會(huì)的職權(quán)可以概括為（）。A．決定權(quán) B．經(jīng)營(yíng)權(quán) C．執(zhí)行權(quán) D．審批權(quán)

21、下列各項(xiàng)中，不屬于證券市場(chǎng)特征的是（）。A．價(jià)值直接交換的場(chǎng)所 B．財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所 C．風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所 D．收益直接交換的場(chǎng)所

22、按公司規(guī)模分類(lèi)，股票可分為_(kāi)_。A．大型資本股票 B．小型資本股票 C．混合型資本股票 D．穩(wěn)定類(lèi)股票

23、以下屬于證券投資基金與銀行儲(chǔ)蓄不同點(diǎn)的有__。A．信息的披露程度

B．投資者的期望收益不同 C．風(fēng)險(xiǎn)不同 D．性質(zhì)不同

24、基金管理公司除主要股東外的其他股東，注冊(cè)資本、凈資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于__人民幣。A．1億元 B．2億元 C．3億元 D．5億元

25、我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司的剩余資產(chǎn)在分配給股東之前，其支付順序?yàn)開(kāi)_。A．清算費(fèi)用、繳納所欠稅款、職工的工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和法定補(bǔ)償金、清償公司債務(wù)

B．清算費(fèi)用、繳納所欠稅款、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和法定補(bǔ)償金、職工的工資、清償公司債務(wù)

C．清筍費(fèi)用、職工的工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和法定補(bǔ)償金、繳納所欠稅款、清償公司債務(wù)

D．清算費(fèi)用、職工的工資、繳納所欠稅款、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和法定補(bǔ)償金、清償公司債務(wù)

第五篇：證券資格從業(yè)個(gè)人經(jīng)驗(yàn)

前言

一：考試安排

二：考試難度

三：科目分析

四：復(fù)習(xí)安排

五：考場(chǎng)實(shí)戰(zhàn)

六：考試總結(jié)

后記

前言

我的成績(jī)：

2011-06-11 證券發(fā)行與承銷(xiāo) 63.50 是

2011-06-11 證券投資分析 60.00 是

2011-06-11 證券投資基金 54.00 否

2011-03-05 證券發(fā)行與承銷(xiāo) 56.50 否

2011-03-05 證券投資分析 58.50 否

2010-12-04 證券投資分析 54.50 否

2010-10-23 證券交易 69.50 是

2010-10-23 證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí) 73.00 是

本人專(zhuān)業(yè)金融學(xué)，但是在考這個(gè)的時(shí)候其實(shí)也是沒(méi)有基礎(chǔ)的。

專(zhuān)業(yè)課完全沒(méi)有開(kāi)到和證券有關(guān)系的。只有極少數(shù)涉及到宏觀經(jīng)濟(jì)的是相同的。

沒(méi)有什么特別的優(yōu)勢(shì)。

一：考試安排

考試每年四次。具體時(shí)間看協(xié)會(huì)網(wǎng)站通知吧。

每年第三次，也就是10月那次，開(kāi)始換當(dāng)年新版教材。

對(duì)比前幾年教材發(fā)現(xiàn)，一般而言，變化不大。

可以繼續(xù)使用上一版教材。

教材購(gòu)買(mǎi)方式一般三種：淘寶，正版盜版都有，盜版其實(shí)也是不錯(cuò)的卓越當(dāng)當(dāng)類(lèi)，正版，有折扣，速度快。協(xié)會(huì)訂購(gòu)，正版，全價(jià)，慢。

推薦1或2。

原因如下：拿書(shū)速度快，價(jià)格便宜。

考完書(shū)就扔的人，建議買(mǎi)盜版。

專(zhuān)業(yè)相關(guān)，考完還想留著看看的人，可以買(mǎi)正版的。

二：考試難度

總體平均通過(guò)率在30~40%。

個(gè)別場(chǎng)次有低于20%或高于40%。

考試性質(zhì)為從業(yè)資格考試，考題均為客觀題，所以其實(shí)難度不大。

我也考過(guò)會(huì)計(jì)從業(yè)考試。本省情況如下：

2010全省會(huì)計(jì)從業(yè)資格考試報(bào)名考生97344人，實(shí)考84419人，出考率87％。

全省共設(shè)11個(gè)考區(qū)，設(shè)置考點(diǎn)46個(gè)，考場(chǎng)3289個(gè)。出考84419人中合的 27335人，通過(guò)率為32.38%。

看似差不多，但是會(huì)計(jì)三科是一次性通過(guò)才算。

而證券可以一科一科分開(kāi)考，所以其實(shí)要容易點(diǎn)。

三：科目分析

基礎(chǔ)：必過(guò)，平均通過(guò)率第二，僅次于交易，主要難點(diǎn)在于金融衍生品。

交易：一般人專(zhuān)業(yè)課第一科的選擇，平均通過(guò)率最高，有過(guò)股市交易經(jīng)驗(yàn)的人更容易通過(guò)。基金：難度中等，有理解，有計(jì)算，考過(guò)后有基金從業(yè)資格。

承銷(xiāo)：難度中等，全部為記憶性?xún)?nèi)容，書(shū)最厚，實(shí)用性不強(qiáng)。

分析：最難，有理解，有計(jì)算，通過(guò)率最低。

考試順序：

一般第一次兩科，基礎(chǔ)和交易。

爭(zhēng)議不大，基礎(chǔ)是必備的，交易是通過(guò)率最高，也最容易理解的。

如果僅為有從業(yè)資格，通過(guò)這兩科即可。

如果希望五科都考，其實(shí)考試順序也無(wú)所謂。

剩下三科為：

分析，考過(guò)之后經(jīng)過(guò)申請(qǐng)，可以開(kāi)展代客理財(cái)業(yè)務(wù)，發(fā)展?jié)摿^大，但該科目難度也較大。基金，有此項(xiàng)需求的人可以去考。

承銷(xiāo)，較少用到，一般為券商總部所要求，營(yíng)業(yè)廳人員是不涉及一級(jí)發(fā)行市場(chǎng)的，承銷(xiāo)書(shū)500頁(yè)，其中基本為各種法律法規(guī)，考察記憶力，因知識(shí)點(diǎn)瑣碎，通過(guò)難度也較大。

具體考試順序，請(qǐng)根據(jù)個(gè)人需求。

四：復(fù)習(xí)安排

一般而言，作為正常基礎(chǔ)的正常人，我推薦看四遍書(shū)，做兩遍題。

書(shū)為指定用書(shū)，題目為配套題目，均為 中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社 出版。

第一遍看書(shū)為略讀。迅速通讀全書(shū)，對(duì)各章節(jié)有一定印象即可。

第二遍看書(shū)為精讀。逐行閱讀，該理解的要理解，同時(shí)開(kāi)始第一遍做題，要求對(duì)著書(shū)能迅速找到答案即可。

第三遍看書(shū)也為精讀。加深印象。

第四遍看書(shū)為略讀。再次通讀全書(shū)，把第二遍和第三遍看的東西串起來(lái)。第二遍做題，看正確選項(xiàng)即可。

對(duì)于個(gè)別難以理解和記憶的章節(jié)應(yīng)反復(fù)學(xué)習(xí)。

單科準(zhǔn)備的時(shí)間在兩周，每天能有3~4小時(shí)左右有效學(xué)習(xí)時(shí)間即可。

兩科同時(shí)復(fù)習(xí)時(shí)間會(huì)少于四周，因?yàn)闀?huì)有交叉的內(nèi)容。

此復(fù)習(xí)安排為我個(gè)人經(jīng)驗(yàn)所得，僅為參考。

如有過(guò)目不忘之神人，純裸考五科全過(guò)之運(yùn)氣哥等，請(qǐng)無(wú)視以上廢話(huà)。

五：考場(chǎng)實(shí)戰(zhàn)

考試時(shí)按時(shí)到就可以了，不用提前很多。攜帶準(zhǔn)考證，身份證，筆。

去到現(xiàn)場(chǎng)，先拍照，請(qǐng)打扮的帥一點(diǎn)，將來(lái)打印的成績(jī)合格證書(shū)上面有這個(gè)照片。坐到指定機(jī)器位置上，輸準(zhǔn)考證號(hào)和密碼，準(zhǔn)考證上都有。

進(jìn)入之后有自己的基本信息和剛拍的照片，確認(rèn)一下。

考試時(shí)間非常充足，目前沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)沒(méi)把題目做完的。

我每科都是25分鐘搞定，30分鐘交卷的。

考試會(huì)有個(gè)別計(jì)算題，考場(chǎng)不提供草稿紙。

所以可以用筆在準(zhǔn)考證的后面算算。計(jì)算題一般而言難度不大，計(jì)算也不復(fù)雜。但個(gè)別時(shí)候可能會(huì)有計(jì)算較為復(fù)雜的題目，如基金購(gòu)買(mǎi)問(wèn)題，小數(shù)較多。開(kāi)考30分鐘后可以交卷。交了就可以走人了。

一般在考試后第二周的星期四或星期五下午出成績(jī)。即五天后。

60分以上為通過(guò)，含60分。59.5的請(qǐng)燒香去。

六：考試總結(jié)

大家可以在一開(kāi)始看到，我本人共8次參加考試，通過(guò)四科。

先找個(gè)墻角自卑一會(huì)。

因此，通過(guò)，不通過(guò)的經(jīng)驗(yàn)都有。

這個(gè)考試到底難不難，不好說(shuō)。只能說(shuō)因人而異。

我周?chē)陀幸恢軓?fù)習(xí)過(guò)五門(mén)的，也有考三次過(guò)不了基礎(chǔ)的。

而考試是客觀存在的，對(duì)于大家都是相對(duì)公平的。

所以，態(tài)度最重要。

盡管有很多人輕松通過(guò)的例子，但是還是希望大家能重視這個(gè)考試。

至少在考前兩周重視一下。

其次，就是多看書(shū)，這個(gè)考試沒(méi)有太多的技巧，沒(méi)有出題風(fēng)格，沒(méi)有很多真題可以分析，分析了也沒(méi)什么結(jié)果。

所出內(nèi)容均來(lái)自書(shū)上，而且考點(diǎn)之細(xì)，是我第一次遇到。

整本書(shū)都會(huì)考，沒(méi)有重點(diǎn)。很小的一句話(huà)就能出考題。

很大的一章也許就一個(gè)多選題。

所以希望大家心里上還是要重視考試，多看書(shū)。

后記

寫(xiě)這樣一篇東西，是為了讓我的經(jīng)驗(yàn)?zāi)軒椭嗟娜恕?/p>

之前也零零散散的在組里寫(xiě)了一些，但是都不夠系統(tǒng)。

希望大家都能順利通過(guò)考試。

找到理想的工作，實(shí)現(xiàn)自己的人生目標(biāo)。

如果還有什么問(wèn)題，關(guān)于考試的，關(guān)于證券行業(yè)的，只要我知道的，都會(huì)回答的。