第一篇：2017證券從業(yè)資格日期重點(diǎn)

證券市場(chǎng)基本法律法規(guī)關(guān)于日期

①股份有限公司股東大會(huì)召開前20日內(nèi)或者公司決定分配股利的基準(zhǔn)日前5日內(nèi)，不得進(jìn)行前款規(guī)定的股東名冊(cè)的變更登記。股東大會(huì)召開年會(huì)20日前將財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告置備與本公司。

②股份有限公司，董事會(huì)（5-19人）每年度至少召開2次會(huì)議，每次會(huì)議應(yīng)與會(huì)議召開10日前通知全體董事監(jiān)事。

公司合并、分立，通知債權(quán)人，公司應(yīng)當(dāng)做出合并協(xié)議之日起10日內(nèi)通知債權(quán)人，并與30日內(nèi)在報(bào)紙上公告。債權(quán)人自接到通知書 30日內(nèi)，未接到通知書的自公告之日起45日內(nèi)日，可以要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。

協(xié)議收購(gòu)上市公司，達(dá)成協(xié)議后，收購(gòu)人必須在3日內(nèi)將該收購(gòu)協(xié)議向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所做出書面報(bào)告；收購(gòu)行為完成后，收購(gòu)人必須在15日內(nèi)將收購(gòu)情況向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所做出書面報(bào)告；

要約收購(gòu)：收購(gòu)人在報(bào)送上市公司收購(gòu)報(bào)告書之日起15日后，公告其收購(gòu)要約。收購(gòu)要約屆滿15日，收購(gòu)人不得更改收購(gòu)要約條件。

持股披露：法人持股達(dá)到5%以后，應(yīng)該自事實(shí)發(fā)生之日起3個(gè)工作日內(nèi)，向該公司、證券交易所、證監(jiān)會(huì)做出書面報(bào)告和公告，在履行報(bào)告與公告義務(wù)之日起2個(gè)工作日內(nèi)，不得再行直接或者間接買賣該股票。

證券公司解聘合規(guī)負(fù)責(zé)人，應(yīng)當(dāng)有正當(dāng)理由，并自解聘之日起3 個(gè)工作日內(nèi)將解聘的事實(shí)和理由書面報(bào)告國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。

經(jīng)過整改符合有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定以及持續(xù)性經(jīng)營(yíng)規(guī)則要求的期貨公司，國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自驗(yàn)收完畢之日起3日內(nèi)解除對(duì)其采取的有關(guān)措施

保薦事務(wù)聯(lián)絡(luò)人信息發(fā)生變化的，應(yīng)當(dāng)自變更之日起3個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提交更新資料。

中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司審核證券賬戶注冊(cè)資料變更審核通過后5個(gè)工作日內(nèi)更改相應(yīng)注冊(cè)資料。

證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個(gè)工作日內(nèi)，客戶可以書面通知方式提出解除協(xié)議。

從業(yè)人員與原聘用機(jī)構(gòu)解除勞務(wù)合同的，變更聘用機(jī)構(gòu)的、受到聘用機(jī)構(gòu)處分的，原聘用機(jī)構(gòu)、新聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)在上述情形發(fā)生10日內(nèi)向協(xié)會(huì)報(bào)告。

投資主辦人與原證券公司解除勞動(dòng)合同的，原證券公司應(yīng)當(dāng)在10日內(nèi)向協(xié)會(huì)進(jìn)行離職備案。保薦代表人變更保薦機(jī)構(gòu)申請(qǐng)，對(duì)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、合規(guī)的申請(qǐng)，協(xié)會(huì)于受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)審核完畢；對(duì)不符合條件的申請(qǐng)人，協(xié)會(huì)駁回申請(qǐng)并說明理由。

證券業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)在15個(gè)工作日內(nèi)處理會(huì)員、從業(yè)人員的書面更正誠(chéng)信信息的申請(qǐng)

在持續(xù)督導(dǎo)期間，財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)結(jié)合上市公司披露的季度報(bào)告、半年度報(bào)告和年度報(bào)告出具持續(xù)督導(dǎo)意見，并在前述定期報(bào)告 批露后的15日內(nèi)向派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

證券交易所要求會(huì)員按月編制庫(kù)存證券報(bào)表，并于次月5日前報(bào)送證券交易所。

因公司減少股本可能導(dǎo)致投資者及其一致行動(dòng)人成為公司第一大股東或者實(shí)際控制人的，該投資者及其一致行動(dòng)人應(yīng)當(dāng)自公司董事會(huì)公告有關(guān)減少公司股本決議之日起3個(gè)工作日內(nèi)，披露投資者及其一致行動(dòng)人的控股股東、實(shí)際控制人及其股權(quán)控制關(guān)系結(jié)構(gòu)圖。

證券公司應(yīng)當(dāng)在代銷合同簽署后5個(gè)工作日內(nèi)，向證券公司住所地證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)備金融產(chǎn)品說明書、宣傳推介材料和擬向客戶提供的其他文件、資料。

證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：

開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)于每個(gè)季度結(jié)束之日起5日內(nèi)，將簽訂的定向資產(chǎn)管理合同報(bào)注冊(cè)地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案；應(yīng)當(dāng)在

集合資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)立工作完成后5個(gè)工作日內(nèi)，將集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的設(shè)立情況報(bào)注冊(cè)地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。

證券公司應(yīng)當(dāng)在每個(gè)年度結(jié)束之日起60日內(nèi)，完成資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)合規(guī)檢查年度報(bào)告、內(nèi)部稽核年度報(bào)告和定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)年度的報(bào)告，并報(bào)注冊(cè)地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案

誠(chéng)信信息的采集中，會(huì)員應(yīng)自收到獎(jiǎng)勵(lì)決定文書或者處罰決定生效之日起10日內(nèi)向協(xié)會(huì)誠(chéng)信管理系統(tǒng)申報(bào)。

協(xié)會(huì)應(yīng)自收到誠(chéng)信信息查詢申請(qǐng)之日起10日內(nèi)，出具誠(chéng)信報(bào)告。

在調(diào)查操縱期貨交易價(jià)格、內(nèi)幕交易等重大期貨違法行為時(shí)，經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的期貨交易，限制時(shí)間不得超過15個(gè)交易日，案情復(fù)雜的，可以延長(zhǎng)至30個(gè)交易日。

從業(yè)人員申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證書，協(xié)會(huì)自收到申請(qǐng)之日起30日內(nèi)做出頒發(fā)證書或者不頒發(fā)證書的申請(qǐng) 證券公司應(yīng)當(dāng)在每個(gè)年度結(jié)束之日起60日內(nèi)，完成資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)合規(guī)檢查年度報(bào)告、內(nèi)部稽核年度報(bào)告和定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)年度報(bào)告，并報(bào)注冊(cè)地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。

公開發(fā)行公司債報(bào)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)，自受理發(fā)行申請(qǐng)文件之日起3個(gè)月內(nèi)。做出是否核準(zhǔn)決定，并出具相關(guān)文件。（期貨公司設(shè)立申請(qǐng)同

證券公司的法定代表人或者高級(jí)管理人員離任的，證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)其進(jìn)行審計(jì)。自其離任之日起2個(gè)月內(nèi)，將審計(jì)報(bào)告報(bào)送國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。

證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人離任的，證券公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)行審計(jì)，離任審計(jì)結(jié)束前，被審計(jì)人員不得離任。發(fā)現(xiàn)違規(guī)經(jīng)營(yíng)問題的，該違規(guī)人員

至少2年內(nèi)不得轉(zhuǎn)任其他營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人或者證券公司同等職務(wù)及以上管理人員，證券公司應(yīng)該在審計(jì)結(jié)束后3個(gè)月內(nèi)，將證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人離任審計(jì)報(bào)告報(bào)證券營(yíng)業(yè)部所在地及公司住所地證監(jiān)局備案。

國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)：

對(duì)境內(nèi)設(shè)立證券公司或者境外設(shè)立、收購(gòu)或者參股證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)，自受理之日起6個(gè)月。

對(duì)增加注冊(cè)資本且股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大調(diào)整，減少注冊(cè)資本，合并分立或者要求審查股東、實(shí)際控制人資格的申請(qǐng)，自受理之日起3個(gè)月。

對(duì)變更業(yè)務(wù)范圍、公司章程中的重要條款或者要求審查高級(jí)管理人員任職資格的申請(qǐng)，自受理之日起45個(gè)工作日。

對(duì)設(shè)立、收購(gòu)、撤銷境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)，或者停業(yè)、解散、破產(chǎn)的申請(qǐng)，自受理之日起30個(gè)工作日。

要求審查董事、監(jiān)事任職資格的申請(qǐng)，自受理之日起20個(gè)工作日。

取得執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)3年不在機(jī)構(gòu)從業(yè)的，由協(xié)會(huì)注銷其執(zhí)業(yè)證書。

取得證券投資咨詢從業(yè)資格，但未在證券投資咨詢機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)的，其從業(yè)資格自取得之日起滿18個(gè)月后自動(dòng)失效。

金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)保存期限

證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將其向投資人或者社會(huì)公眾提供的咨詢資料，自提供之日起保存2年。合規(guī)管理的基本原則包括：獨(dú)立性原則、客觀性原則、公正性原則、專業(yè)性原則、協(xié)調(diào)性原則。

誠(chéng)信信息效力期限：基本信息長(zhǎng)期有效；獎(jiǎng)勵(lì)信息、處罰處分信息效力期限為3年；因證券期貨違法行為被行政處罰、市場(chǎng)禁入的信息，效力期限為5年。

證券營(yíng)業(yè)部制定重大突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案處理，定期組織自查，按規(guī)定進(jìn)行演練，自查及演練情況應(yīng)當(dāng)以書面形式記載、保留，保存時(shí)間不少于3年。

證券承銷商應(yīng)保留推介、定價(jià)、配售、等承銷過程中的相關(guān)資料至少3年并存檔備查，包括推介宣傳材料、路演現(xiàn)場(chǎng)錄音等。如實(shí)、全面反映詢價(jià)、定價(jià)、和配售過程。

誠(chéng)信信息查詢記錄自該記錄生成之日起保存5年。

證券公司應(yīng)在經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所妥善保存有關(guān)介紹業(yè)務(wù)的憑證、單據(jù)、賬簿、報(bào)表、合同、數(shù)據(jù)、信息等資料，期限不得少于5年。

證券投資顧問業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于5年。

證券投資咨詢機(jī)構(gòu)利用薦股軟件從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)，應(yīng)該建立健全內(nèi)部管理制度，實(shí)現(xiàn)對(duì)營(yíng)銷和服務(wù)過程的客觀、完整、全面留痕、并將留痕記錄工藝當(dāng)管理，相關(guān)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自相關(guān)協(xié)議終止之日起不得少于5年。

從事上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)顧問的工作檔案和工作底稿應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，保存期不少于10年。

從事上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)，在持續(xù)督導(dǎo)期間，財(cái)務(wù)顧問報(bào)告出具持續(xù)督導(dǎo)意見，在定期報(bào)告披露后的15日內(nèi)向上市公司所在地證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告；財(cái)務(wù)顧問解除委托協(xié)議的，委托人應(yīng)當(dāng)在1個(gè)月內(nèi)另行聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問對(duì)其進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)。

基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全檔案管理制度，客戶身份資料自業(yè)務(wù)關(guān)系結(jié)束當(dāng)年起至少保存15年，與銷售業(yè)務(wù)有關(guān)的其他資料自業(yè)務(wù)發(fā)生當(dāng)年起至少保存15年。

基金管理人保存基金的會(huì)計(jì)賬冊(cè)、記錄15年以上。

證券自營(yíng)業(yè)務(wù)原始憑證以及有關(guān)業(yè)務(wù)文件、資料、賬冊(cè)、報(bào)表和其他必要材料至少妥善保存20年。證券公司和資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)，應(yīng)按照規(guī)定保存資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)賬冊(cè)，并妥善保存有關(guān)的合同、協(xié)議、交易記錄等文件資料，自資產(chǎn)管理合同終止之日起，保存期不得少于20年。

證券金融公司應(yīng)妥善保存履行證監(jiān)會(huì)轉(zhuǎn)融通辦法規(guī)定職責(zé)所形成的各類文件、資料，保存期不少于20年、已披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書的投資者及其一致行動(dòng)人在披露之日起6個(gè)月內(nèi)，因擁有權(quán)益的股份變動(dòng)需要再次報(bào)告、公告權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書的，可以僅就與前次報(bào)告書不同的部分作出報(bào)告、公告。自前次披露之日起超過6個(gè)月的，投資者及其一致行動(dòng)人應(yīng)當(dāng)按照信息披露的有關(guān)規(guī)定編制權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書，履行報(bào)告、公告義務(wù) 基金年度報(bào)告是基金存續(xù)期信息披露中信息量最大的文件。應(yīng)當(dāng)在每年結(jié)束之日起90日內(nèi)，編制完成基金年度報(bào)告，并將年度報(bào)告正文登載于網(wǎng)站上，將年度報(bào)告摘要登載在指定報(bào)刊上。

代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)自律性管理。

個(gè)人申請(qǐng)保薦代表人資格或保薦代表人變更保薦機(jī)構(gòu)的通過所任職的保薦機(jī)構(gòu)向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)提交申請(qǐng) 財(cái)務(wù)顧問將申報(bào)文件報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核期間，委托人和財(cái)務(wù)顧問終止委托協(xié)議的，財(cái)務(wù)顧問和委托人應(yīng)當(dāng)自終止之日起5個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告，申請(qǐng)撤回申報(bào)文件，并說明原因。委托人重新聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問就同一并購(gòu)重組事項(xiàng)進(jìn)行申報(bào)的，應(yīng)當(dāng)在報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)的申報(bào)文件中予以說明。

定向資產(chǎn)管理合同應(yīng)當(dāng)包括中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)制定的合同必備條款。

行權(quán)比例是是指單位權(quán)證可以購(gòu)買或出售的標(biāo)的證券數(shù)量而不是價(jià)格；發(fā)生除權(quán)的，行權(quán)比例應(yīng)作調(diào)整，除息的不調(diào)整

中小非金融企業(yè)集合票據(jù)：任一企業(yè)集合票據(jù)募集資金金額不超過2億元人民幣，單只集合票據(jù)的注冊(cè)金額不超過10億元

短期融資券注冊(cè)規(guī)則：交易商協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)其發(fā)行注冊(cè)，交易商協(xié)會(huì)設(shè)立注冊(cè)委員會(huì)，每周召開一次，5名注冊(cè)委員參加，注冊(cè)后2個(gè)月內(nèi)完成首次發(fā)行，交易商協(xié)會(huì)不接受注冊(cè)的，6個(gè)月后可重新提交注冊(cè)文件。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》《中華人民共和國(guó)公司法》和《期貨交易管理?xiàng)l例》的規(guī)定，設(shè)立期貨公司應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（l）注冊(cè)資本最低額為人民幣3000萬元。（2）董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有期貨從業(yè)資格。（3）有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程。（4）主要股東以及實(shí)際控制人具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，3年無重大違法違規(guī)記錄。（5）有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施。（6）有健全的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度。（7）國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

申請(qǐng)證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備的條件之一是有100萬元人民幣以上的注冊(cè)資本。證券公司債券發(fā)行：最近一期末未經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于10億元，（經(jīng)審計(jì)不低于5億元）美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)后，全球證券市場(chǎng)出現(xiàn)的新趨勢(shì)包括金融機(jī)構(gòu)的去杠桿化、金融監(jiān)管的改革以及國(guó)際金融合作的進(jìn)一步加強(qiáng)。

信息服務(wù)網(wǎng)屬于證券交易所的信息系統(tǒng)。

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通常以短期國(guó)債作為其超額儲(chǔ)備的持有形式；銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可廂自有資金及中國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金買賣政府債券和金融債券；對(duì)于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動(dòng)持有的股票，只能單向賣出。

國(guó)內(nèi)期貨交易只需要支付5%保證金即可獲得未來交易的權(quán)利

客戶信用證券賬戶是證券公司根據(jù)證券登記結(jié)算公司相關(guān)規(guī)定為客戶開立的、用于記載客戶委托證券公司持有的擔(dān)保證券的明細(xì)數(shù)據(jù)的賬戶。

保薦人的資格及其管理辦法由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定 基金份額持有人是基金一切活動(dòng)的中心。

對(duì)證券公司未按照規(guī)定指定專門部門處理客戶投訴的，對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員單位處3 萬元以上10萬元以下的罰款。

個(gè)人申請(qǐng)保薦代表人資格，應(yīng)當(dāng)具備3年以上保薦相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)歷。

補(bǔ)辦新號(hào)碼上海證券賬戶卡時(shí)，還應(yīng)提供其指定交易證券營(yíng)業(yè)部（或B股托管機(jī)構(gòu)）出具的原證券賬戶凍結(jié)證明

封閉性基金份額持有人不少于1000人。

基金賬戶只能用于基金、國(guó)債及其他債券的認(rèn)購(gòu)及交易。個(gè)人投資者開立基金賬戶，需持本人身份證到證券注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)辦理開戶手續(xù)。每個(gè)有效證件只允許開設(shè)1個(gè)基金賬戶，己開設(shè)證券賬戶的不能再重復(fù)開設(shè)基金賬戶。

聯(lián)接基金不能參與ETF的套利，發(fā)展聯(lián)接基金主要是為了做大指數(shù)基金的規(guī)模。聯(lián)接基金的目的不在于套利，而是通過把銀行渠道的資金引進(jìn)來，做指數(shù)基金的規(guī)模，推動(dòng)指數(shù)化投資

證券投資基金屬于金融服務(wù)行業(yè)，其市場(chǎng)營(yíng)銷不同于有形產(chǎn)品營(yíng)銷，有其特殊性，主要體現(xiàn)在以下五個(gè)方面：①規(guī)范性；②服務(wù)性；③專業(yè)性；④持續(xù)性；⑤適用性。

非期貨公司結(jié)算會(huì)員任用不具備資格的期貨從業(yè)人員的對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予紀(jì)律處分，處1萬元以上10萬元以下的罰款。

目前，我國(guó)證券分析師的內(nèi)涵可以從《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》來理解。

詢價(jià)對(duì)象是指符合中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)，以及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)投資者

凈資產(chǎn)收益率（ROE）=銷售利潤(rùn)率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*杠桿比率

所有在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的證券公司，按其營(yíng)業(yè)收入的0.5%～5%繳納證券投資者保護(hù)基金，經(jīng)營(yíng)管理和運(yùn)作水平較差、風(fēng)險(xiǎn)較高的證券公司，應(yīng)當(dāng)按較高比例繳納基金

貨幣衍生工具是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司已發(fā)行、尚未兌付的金融債券總額不得超過其凈資產(chǎn)總額的100%，發(fā)行金融債券后，資本充足率不低于10%。

基金參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，以套期保值為目的，并按照中國(guó)金融期貨交易所套期保值管理的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行

委托受理包括驗(yàn)證與審單、查驗(yàn)資金及證券；委托執(zhí)行是委托受理之后的過程

各國(guó)公司法都規(guī)定，公司盈利首先應(yīng)支付債權(quán)人的本金和利息，繳納稅金；其次是支付優(yōu)先股股息；最后才分配普通股紅利。

國(guó)的憑證式國(guó)債通過各銀行儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)和財(cái)政部門國(guó)債服務(wù)部面向社會(huì)發(fā)行，券面上不印制票面金額，而是根據(jù)認(rèn)購(gòu)者的認(rèn)購(gòu)額填寫實(shí)際的繳款金額，是一種國(guó)家儲(chǔ)蓄債，可記名、掛失，以憑證式國(guó)債收款憑證記錄債權(quán)，不能上市流通，從購(gòu)買之日起計(jì)息。

連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)，成交價(jià)格的確定原則為：①最高買入申報(bào)與最低賣出申報(bào)價(jià)位相同，以該價(jià)格為成交價(jià)；②買入申報(bào)價(jià)格高于即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)；③賣出申報(bào)價(jià)格低于即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)。

目前，我國(guó)采取貨銀對(duì)付機(jī)制防范結(jié)算的本金風(fēng)險(xiǎn)；采取要求高風(fēng)險(xiǎn)參與人提供交收履約擔(dān)保等方式，防范結(jié)算的價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)

限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)主要用于投資國(guó)債、國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券、債券型證券投資基金、在證券交易所上市的企業(yè)債券、其他信用度高且流動(dòng)性強(qiáng)的固定收益類金融產(chǎn)品。

貨幣政策的中介目標(biāo)是連接貨幣政策最終目標(biāo)與政策工具操作的中介環(huán)節(jié)，也是實(shí)施貨幣政策的關(guān)鍵步驟?？梢宰鳛橹薪槟繕?biāo)的金融指標(biāo)主要有長(zhǎng)期利率、貨幣供應(yīng)量和貸款量

按照《關(guān)于從事證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)有關(guān)管理問題的通知》規(guī)定，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)申請(qǐng)證券評(píng)估資格，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：①資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)依法設(shè)立并取得資產(chǎn)評(píng)估資格3年以上，發(fā)生過吸收合并的，還應(yīng)當(dāng)自完成工商變更登記之日起滿1年；②質(zhì)量控制制度和其他內(nèi)部管理制度健全并有效執(zhí)行，執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好；③具有不少于30名注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師，其中最近3年持有注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師證書且連續(xù)執(zhí)業(yè)的不少于20人；④凈資產(chǎn)不少于200萬元。

上海、深圳證券交易所在風(fēng)險(xiǎn)基金分別達(dá)到規(guī)定的上限后，交易經(jīng)手費(fèi)的20%納入證券投資者保護(hù)基金。

我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司財(cái)產(chǎn)在分別支付清算費(fèi)用、職工的工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財(cái)產(chǎn)，按照股東持有的股份比例分配。公司財(cái)產(chǎn)在未按照規(guī)定清償前，不得分配給股東。

首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的要求發(fā)行人最近l期末凈資產(chǎn)不少于2 000萬元，發(fā)行后股本不少于3000萬元。

國(guó)債現(xiàn)券、企業(yè)債（含可轉(zhuǎn)換債券）、國(guó)債回購(gòu)以及以后出現(xiàn)的新的交易品種，其交易傭金標(biāo)準(zhǔn)由證券交易所制定并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和原國(guó)家計(jì)劃和發(fā)展委員會(huì)（現(xiàn)為國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)）備案，備案15天內(nèi)無異議后實(shí)施。

對(duì)于國(guó)家法律法規(guī)和行政規(guī)章規(guī)定需要資產(chǎn)分戶管理的特殊法人機(jī)構(gòu)，包括保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司、基金公司、社會(huì)保障類公司和合格境外機(jī)構(gòu)投資者等機(jī)構(gòu)，可按規(guī)定向中國(guó)結(jié)算公司申請(qǐng)開立多個(gè)證券賬戶。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、景氣周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。私募股權(quán)投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結(jié)構(gòu)。

銀行間債券市場(chǎng)的交易制度包括：公開市場(chǎng)一級(jí)交易商制度、做市商制度、結(jié)算代理制度。債券投資也面臨一系列風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為6大類：信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。

證券公司發(fā)現(xiàn)定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)出現(xiàn)重大問題的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向公司注冊(cè)地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。證券交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)向證券交易所履行的定期報(bào)告義務(wù)包括：每月前7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送上月統(tǒng)計(jì)報(bào)表及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表，每年4月30日前報(bào)送上年度經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表和證券交易所要求的年度報(bào)告材料，每年4月30日前報(bào)送上年度會(huì)員交易系統(tǒng)運(yùn)行情況報(bào)告，證券交易所規(guī)定的其他定期報(bào)告義務(wù)。

投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的人員必須具備證券專業(yè)知識(shí)和從事證券業(yè)務(wù)或者證券服務(wù)業(yè)務(wù)2年以上的經(jīng)驗(yàn)。

企業(yè)債的發(fā)行要得到（發(fā)改委）的批準(zhǔn)。

有些證券化交易中，并不需要外部增級(jí)機(jī)構(gòu)，而是采用超額抵押等方法進(jìn)行內(nèi)部增級(jí) 信用增級(jí)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)提升證券化產(chǎn)品的信用等級(jí)，為此要向特定目的機(jī)構(gòu)收取相應(yīng)費(fèi)用，并在證券違約時(shí)承擔(dān)賠償責(zé)任。

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率可以是固定的，也可以是浮動(dòng)的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期國(guó)債的利率。

按照《上海證券交易所規(guī)則》的規(guī)定，關(guān)于申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位的表述，A股、債券交易和債券買斷式回購(gòu)交易的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.01元人民幣，基金、權(quán)證交易為0.001元人民幣，B股交易為0.001美元，債券質(zhì)押式回購(gòu)交易為0.005元。

證券投資顧問業(yè)務(wù)的基本原則包括誠(chéng)實(shí)信用、守法合規(guī)、忠實(shí)客戶利益

證券公司從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，其投資范圍或者投資比例違反《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》的相關(guān)規(guī)定，應(yīng)責(zé)令改正，給予警告，沒收違法所得，并處以違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒收違法所得或者違法所得不足3萬元的，處以3萬元以上30萬元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員單處或者并處警告、3萬元以上10萬元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，撤銷任職資格或者證券從業(yè)資格。

上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，證券交易所對(duì)其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示：(1)最近2 年連續(xù)虧損；(2)因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或虛假記載，公司主動(dòng)改正或被中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，對(duì)以前年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近2年連續(xù)虧損；(3)因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或虛假記載，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，在規(guī)定期限內(nèi)未改正，且公司股票已停牌2個(gè)月；(4)在法定期限內(nèi)未披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告，公司股票已停牌2個(gè)月；(5)因出現(xiàn)股權(quán)分布發(fā)生變化導(dǎo)致連續(xù)20個(gè)交易日不具備上市條件的情形，公司在規(guī)定期限內(nèi)提出股權(quán)分布問題解決方案，經(jīng)證券交易所同意其實(shí)施；(6)出現(xiàn)可能導(dǎo)致公司解散的情形；(7)法院受理公司破產(chǎn)案件，可能依法宣告公司破產(chǎn)；(8)證券交易所認(rèn)定的其他存在退市風(fēng)險(xiǎn)的情形。

首次公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)通過向特定機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)的方式定股票發(fā)行價(jià)格。發(fā)行人及 其主承銷商應(yīng)當(dāng)在刊登首次公開發(fā)行股票招股意向書和發(fā)行公告后向詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行推介 和詢價(jià)．并通過互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者進(jìn)行推介。

初步詢價(jià)結(jié)果公告至少應(yīng)包括以下內(nèi)容：初步詢價(jià)基本情況，包括詢價(jià)對(duì)象的數(shù)量和類別，詢價(jià)對(duì)象的報(bào)價(jià)總區(qū)間(最高、最低報(bào)價(jià))，詢價(jià)對(duì)象報(bào)價(jià)區(qū)間上限按詢價(jià)對(duì)象機(jī)構(gòu)類別的分類統(tǒng)計(jì)情況，發(fā)行價(jià)格區(qū)間及確定依據(jù)，發(fā)行價(jià)格區(qū)間對(duì)應(yīng)的攤薄前后的市盈率區(qū)間等。

股份有限公司發(fā)起人、認(rèn)股人繳納股款或者交付抵作股款的出資后，未按期募足股份，發(fā)起人和認(rèn)股人不得抽回期股本。

證券公司營(yíng)業(yè)部開展期貨中間介紹業(yè)務(wù)需中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況和審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件批準(zhǔn)。

《證券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定，開放式基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率不得超過認(rèn)購(gòu)金額的5%。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)自受理基金管理公司設(shè)立申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)，以審慎監(jiān)管原則依法審查，做出批準(zhǔn)或不予批準(zhǔn)的決定。

《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第13條規(guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與戰(zhàn)略投資者事先簽署配售協(xié)議

中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)違反法律、行政法規(guī)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定的有關(guān)責(zé)任人員，根據(jù)情節(jié)嚴(yán)重的程度．采取證券市場(chǎng)禁入措施。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)依法對(duì)保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)的定向募集、轉(zhuǎn)讓、還本付息和信息披露行為進(jìn)行監(jiān)督管理。

集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書應(yīng)當(dāng)清晰地說明集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的產(chǎn)品特點(diǎn)、盈利預(yù)期、投資方向。證券公司經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的，必須符合以下規(guī)定：證自營(yíng)權(quán)益類券及證券衍生品的合計(jì)額不得超過凈資本的100%；自營(yíng)固定收益類證券及證券衍生品的合計(jì)額不得超過凈資本的500%；持有一種權(quán)益類證券的成本不得超過凈資本的30%；持有一種權(quán)益類證券的市值與其總市值的比例不得超過5%。

上市開放式基金的上市首日須為基金的開放日?；鹕鲜惺兹盏拈_盤參考價(jià)為上市首日前一交易日的基金份額凈值(四舍五入至價(jià)格最小變動(dòng)單位)?；鸸芾砣丝砂瓷曩?gòu)金額分段設(shè)置申購(gòu)費(fèi)率。場(chǎng)內(nèi)贖回為固定贖回費(fèi)率，不可按份額持有時(shí)間分段設(shè)置贖回費(fèi)率。投資者可在交易日 的交易時(shí)間內(nèi)使用深圳證券賬戶通過各交易所會(huì)員單位的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)報(bào)盤買入和賣出上市開放式基金。

就投資者買賣證券的基本途徑來看，主要有兩條：一是直接進(jìn)入交易場(chǎng)所自行買賣證券，如投資者在柜臺(tái)市場(chǎng)上與對(duì)方直接交易；二是委托經(jīng)紀(jì)商代理買賣證券。自然人、法人都可以是買賣主體，國(guó)家法律、法規(guī)規(guī)定不準(zhǔn)參與證券交易的自然人或法人不得成為證券交易的委托人，如證券業(yè)從業(yè)人員、證券業(yè)管理人員和國(guó)家規(guī)定禁止買賣股票的其他人員，不得直接或間接持有、買賣股票，但是買賣經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行的國(guó)債、基金除外。證券市場(chǎng)監(jiān)管的公平原則要求證券市場(chǎng)不存在歧視，參與市場(chǎng)的主體具有完全平等的權(quán)利。金融市場(chǎng)的（風(fēng)險(xiǎn)管理）功能主要解決道德風(fēng)險(xiǎn)問題，即解決投資政策作出后的非對(duì)稱問題。特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率不得低于同類型或相似類型投資目標(biāo)和投資決策的證券投資基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率的60％。

證券公司經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，其凈資本不得低于人民幣5000萬元。證券公司經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中兩項(xiàng)及兩項(xiàng)以上的,其凈資本不得低于人民幣2億元。

從本質(zhì)上說，回購(gòu)協(xié)議是一種以證券為抵押品的抵押貨款

證券委托指令的基本要素包括：證券賬號(hào)、日期、品種、買賣方向、數(shù)量、價(jià)格、時(shí)間、有效期、簽名以及其他內(nèi)容。

中央國(guó)債登記托管結(jié)算有限責(zé)任公司和銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司（以下統(tǒng)稱債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)）不得為未通過同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)達(dá)成的債券交易辦理結(jié)算。所指?jìng)灰装ìF(xiàn)券買賣、債券質(zhì)押式回購(gòu)、債券買斷式回購(gòu)、債券遠(yuǎn)期、債券借貸等。

國(guó)債銷售的價(jià)格：①傳統(tǒng)的行政分配和承購(gòu)包銷：國(guó)債以面值出售，不存在承銷商確定銷售價(jià)格的問題（如憑證式）；②在現(xiàn)行多種價(jià)格的公開招標(biāo)方式下，每個(gè)承銷商的中標(biāo)價(jià)格與財(cái)政部按市場(chǎng)情況和投標(biāo)情況確定的發(fā)售價(jià)格是有差異的。因此，財(cái)政部允許承銷商在發(fā)行期內(nèi)自定銷售價(jià)格。

中小企業(yè)板塊市場(chǎng)是2004年5月批準(zhǔn)成立于深圳證券交易所設(shè)立，宗旨是為優(yōu)秀中小企業(yè)提供直接融資平臺(tái)，是分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)的重要步驟

上海清算所托管債券的結(jié)算方式純?nèi)^戶的全額雙邊清算。

目前我國(guó)基金管理公司的業(yè)務(wù)范圍包括：證券投資基金業(yè)務(wù)、受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、投資咨詢業(yè)務(wù)。結(jié)算所是期貨交易的專門清算機(jī)構(gòu)，通常附屬于交易所，但又以獨(dú)立的公司形式組建。

同次發(fā)行的證券，其發(fā)行保薦和上市保薦應(yīng)當(dāng)由同一保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)。證券發(fā)行規(guī)模達(dá)到一定數(shù)量的，可以采用聯(lián)合保薦。但參與聯(lián)合保薦的保薦機(jī)構(gòu)不得超過2家。證券發(fā)行的主承銷商可以由該保薦機(jī)構(gòu)擔(dān)任．也可以由其他具有保薦機(jī)構(gòu)資格的證券公司與該保薦機(jī)構(gòu)共同擔(dān)任。證券發(fā)行由兩家以上承銷商聯(lián)合主承銷的。所有擔(dān)任主承銷商的承銷商應(yīng)當(dāng)共同承擔(dān)主承銷責(zé)任，履行相關(guān)義務(wù)。

基金本期已實(shí)現(xiàn)收益是指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價(jià)值變動(dòng)收益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，是將本期利潤(rùn)扣除本期公允價(jià)值變動(dòng)收益后的余額。

第二篇：證券從業(yè)資格

證券從業(yè)人員

根據(jù)規(guī)定，證券從業(yè)人員主要指下列人員：

1.證券中介機(jī)構(gòu)的正副總經(jīng)理，但證券兼營(yíng)機(jī)構(gòu)和該款第五項(xiàng)規(guī)定的機(jī)構(gòu)中不負(fù)責(zé)證券業(yè)務(wù)的副總經(jīng)理除外；

2.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中內(nèi)設(shè)各證券業(yè)務(wù)部門的正、副經(jīng)理人員；

3.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)下設(shè)的證券營(yíng)業(yè)部的正、副經(jīng)理人員；

4.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中從事證券代理發(fā)行業(yè)務(wù)的專業(yè)人員；

5.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 的專業(yè)人員；

6.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和證券投資咨詢機(jī)構(gòu)中從事為客戶提供投資咨詢服務(wù)的專業(yè)人員；

7.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在證券交易所內(nèi)的出市代表；

8.證券清算、登記機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)各業(yè)務(wù)部門的正、副經(jīng)理人員；

9.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)各業(yè)務(wù)部門的正、副經(jīng)理人員；

10.各類證券中介機(jī)構(gòu)的電腦管理人員；

11.證監(jiān)會(huì)認(rèn)為需要進(jìn)行資格確認(rèn)的其他從業(yè)人員；

證券從業(yè)人員必須按照有關(guān)規(guī)定在中國(guó)證監(jiān)會(huì)取得證券從業(yè)人員資格證書后方可在各項(xiàng)證券專業(yè)崗位上工作；證券中介機(jī)構(gòu)的正副總經(jīng)理高級(jí)管理人員中至少應(yīng)有三分之二以上應(yīng)獲得證券從業(yè)資格證書；未取得證券業(yè)從業(yè)資格，除符合豁免規(guī)定的人員外，任何人不得在各類證券專業(yè)崗位上工作。

根據(jù)1995年7月1日國(guó)務(wù)院證券委發(fā)布實(shí)施的《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》，為提高證券業(yè)從業(yè)人員專業(yè)素質(zhì)，促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)健康發(fā)展，維護(hù)投資者合法權(quán)益，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱證監(jiān)會(huì)）負(fù)責(zé)證券業(yè)從業(yè)人員從事證券業(yè)務(wù)資格的確認(rèn)、撤消及有關(guān)事宜。《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》對(duì)證券從業(yè)人員的資格申請(qǐng)、確認(rèn)、撤消等作出了具體的規(guī)定。

證券從業(yè)人員資格的申請(qǐng)條件

申請(qǐng)從業(yè)人員資格者應(yīng)同時(shí)具備下列條件：

1.具有中華人民共和國(guó)國(guó)籍；

2.年滿21周歲且具有完全的民事行為能力；

3.品行良好、正直誠(chéng)實(shí)，具有良好的職業(yè)道德；

4.在申請(qǐng)從事證券從業(yè)資格前五年未受過刑事處罰或嚴(yán)重的行政處罰；

5.具有證券相關(guān)專業(yè)大學(xué)專科以上學(xué)歷，或高中畢業(yè)并有從事兩年以上證券業(yè)務(wù)或三年以上其它金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，或四年以上證監(jiān)認(rèn)可的其他與證券業(yè)務(wù)相關(guān)的工作經(jīng)歷；

6.按《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》第九條規(guī)定，經(jīng)過證監(jiān)會(huì)指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)舉辦的證券從業(yè)資格培訓(xùn)或通過其它學(xué)習(xí)方式達(dá)到相應(yīng)水平，并通過證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一組織的資格考試；

7.自愿并承諾遵守國(guó)家有關(guān)法規(guī)以及行業(yè)自律性組織的行為規(guī)范，接受證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督與管理；

8.證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

證券從業(yè)人員的資格培訓(xùn)與資格考試

申請(qǐng)取得證券業(yè)從業(yè)人員資格者須通過資格考試。資格考試由證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一組織，資格培訓(xùn)和資格考試由證監(jiān)會(huì)指定的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)舉辦。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)將依據(jù)各項(xiàng)條件和全國(guó)證券業(yè)的分布情況指定證券業(yè)從業(yè)人員培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，并向社會(huì)公告。對(duì)通過資格考試的人員，由指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)發(fā)給結(jié)業(yè)證書。

證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》及資格培訓(xùn)和資格考試的有關(guān)文件對(duì)指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督和指導(dǎo)，指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，認(rèn)真組織資格培訓(xùn)和資格考試。對(duì)教學(xué)不負(fù)責(zé)任、培訓(xùn)質(zhì)量低劣、以及在培訓(xùn)和考試中弄虛作假者，證監(jiān)會(huì)可撤銷其指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)資格，并追究其有關(guān)責(zé)任。

證券從業(yè)人員資格的申請(qǐng)程序

一.報(bào)送申請(qǐng)材料

申請(qǐng)從業(yè)資格者，需向證監(jiān)會(huì)提供下列申請(qǐng)材料：

1.證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一印制的申請(qǐng)表；

2.身份證；

3.學(xué)歷證書；

4.指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)開具的資格考試成績(jī)單及結(jié)業(yè)證書；

5.所在單位或戶口所在地街道辦事處以上的政府機(jī)關(guān)開具的以往行為說明材料；

6.證監(jiān)會(huì)要求報(bào)送的其他材料。

各證券中介機(jī)構(gòu)應(yīng)負(fù)責(zé)統(tǒng)一報(bào)送本機(jī)構(gòu)申請(qǐng)人的的申請(qǐng)材料，未在證券機(jī)構(gòu)中任職者的申請(qǐng)材料可由指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一轉(zhuǎn)報(bào)。

二.資格審查與資格證書類別

證監(jiān)會(huì)接到完整的申請(qǐng)材料后，對(duì)申請(qǐng)人的材料做出審查，并對(duì)符合條件者發(fā)給資格證書。中國(guó)證監(jiān)會(huì)還根據(jù)證券從業(yè)人員的情況將資格證書分為下列類別：

1.證券代理發(fā)行從業(yè)資格；

2.證券經(jīng)紀(jì)從業(yè)資格；

3.投資顧問從業(yè)資格；

4.證券中介機(jī)構(gòu)電腦管理從業(yè)資格；

5.證監(jiān)會(huì)認(rèn)為需要認(rèn)定的其他類別。

證券中介機(jī)構(gòu)的正副總經(jīng)理至少應(yīng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定類別資格證書中的兩種；證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中內(nèi)設(shè)各證券業(yè)務(wù)部門的正、副經(jīng)理人員應(yīng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)資格證書類別中與其所從事專業(yè)相對(duì)應(yīng)的資格證書；

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)下設(shè)的證券營(yíng)業(yè)部的正、副經(jīng)理人員應(yīng)獲得證券經(jīng)紀(jì)資格證書；

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中從事證券代理發(fā)行業(yè)務(wù)的專業(yè)人員應(yīng)獲得證券代理發(fā)行資格證書；

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的專業(yè)人員、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和證券投資咨詢機(jī)構(gòu)中從事為客戶提供投資咨詢服務(wù)的專業(yè)人員、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)各業(yè)務(wù)部門的正、副經(jīng)理人員應(yīng)獲得投資顧問資格證書；證券清算、登記機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)各業(yè)務(wù)部門的正、副經(jīng)理人員應(yīng)獲得證券經(jīng)紀(jì)、投資顧問、證券中介電腦管理三種證書中的一種；

各類證券中介機(jī)構(gòu)的電腦管理人員應(yīng)獲得證券中介機(jī)構(gòu)電腦管理資格證書。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)獲得資格證書的人員予以注冊(cè)登記并社會(huì)公布。

證券從業(yè)資格的維持

1.獲取資格證書后超過十八個(gè)月而未在證券專業(yè)崗位上就職，資格證書自動(dòng)失效。

2.取得資格證書的人員連續(xù)未從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)達(dá)十八個(gè)月的，若要重新成為第五條所列各類人員，須按照《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》要求的程序重新申請(qǐng)。

3.證券中介機(jī)構(gòu)不得聘用無資格證書或資格證書失效者成為證券從業(yè)人員。

4.證券中介機(jī)構(gòu)應(yīng)將其聘任的所有從事證券業(yè)人員的有關(guān)情況向證監(jiān)會(huì)備案。

5.證券業(yè)從業(yè)人員在工作中有違反《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《禁止證券欺詐行為暫行辦法》和國(guó)家其它有關(guān)法規(guī)之行為時(shí)，所在機(jī)構(gòu)應(yīng)立即向證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

6.證券業(yè)從業(yè)人員在工作期間因涉嫌參與重大經(jīng)濟(jì)案件而被有關(guān)部門調(diào)查，或因觸犯我國(guó)刑法而被檢察機(jī)關(guān)起訴，或在工作期間因觸犯我國(guó)刑法而被法院判刑，所在機(jī)構(gòu)應(yīng)立即向證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

7.證券業(yè)從業(yè)人員發(fā)生死亡、辭職、解雇、解任或退休等變動(dòng)，所在機(jī)構(gòu)應(yīng)于變動(dòng)發(fā)生后三個(gè)月內(nèi)向證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

8.同一從業(yè)人員在同一時(shí)期內(nèi)，只能受聘于一家證券中介機(jī)構(gòu)。

9.從業(yè)人員改變受聘機(jī)構(gòu)，原聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在該從業(yè)人員辭職調(diào)離后三個(gè)月內(nèi)，向證監(jiān)會(huì)申報(bào)、備案；新聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在該從業(yè)人員就職后三個(gè)月內(nèi)向證監(jiān)會(huì)申報(bào)備案。

證監(jiān)會(huì)可對(duì)已獲得資格證書并上崗工作的從業(yè)人員從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的情況進(jìn)行定期或不定期的檢查。經(jīng)檢查仍然具備條件者，可維持其從業(yè)資格；對(duì)未能符合相應(yīng)條件者，證監(jiān)會(huì)將依照《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》有關(guān)條款予以相應(yīng)處理。

對(duì)違規(guī)證券從業(yè)人員的處罰

從業(yè)人員取得資格證書并上崗工作后，如違反國(guó)家有關(guān)法規(guī)或本規(guī)定，除按該有關(guān)法規(guī)進(jìn)行處罰外，證監(jiān)會(huì)可視情節(jié)輕重處以下列一項(xiàng)或多項(xiàng)處罰：

1.警告；

2.暫停從業(yè)資格六個(gè)月到十二個(gè)月；

3.撤銷資格證書，此后三年內(nèi)拒絕受理其從業(yè)資格申請(qǐng)；

4.撤銷資格證書并永久性地拒絕受理從業(yè)資格申請(qǐng)。

(1)對(duì)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)未按要求取得資格證書而擅自成為證券從業(yè)人員的，證監(jiān)會(huì)可責(zé)令其所在證券機(jī)構(gòu)停止該人員的從業(yè)活動(dòng)，并在此后一年之內(nèi)拒絕受理該人員的從業(yè)資格申請(qǐng)。同時(shí)，對(duì)所在機(jī)構(gòu)的有關(guān)負(fù)責(zé)人按照規(guī)定予以處罰。

(2)申請(qǐng)人在申請(qǐng)過程中提供虛假或誤導(dǎo)性的材料，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)可視情況在三年內(nèi)或永久性拒絕其從業(yè)資格的申請(qǐng)。

(3)已取得資格證書如在申請(qǐng)過程中提供虛假或誤導(dǎo)性的材料，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)將視情況按照規(guī)定予以處罰。

(4)已取得資格證書者如在非依法定程序設(shè)立的證券中介機(jī)構(gòu)中成為證券從業(yè)人員的，證監(jiān)會(huì)將視情況按照規(guī)定予以處罰。

(5)從業(yè)人同在任職期間因涉嫌參與重大經(jīng)濟(jì)案件而被有關(guān)部門調(diào)查期間，或在任職期間因涉嫌違反我國(guó)刑法而被檢察機(jī)關(guān)起訴期間，證監(jiān)會(huì)可視情況暫停其從業(yè)資格，并要求有關(guān)機(jī)構(gòu)在工作安排上做出相應(yīng)配合。

(6)從業(yè)人員如對(duì)其任職的證券中介機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)或遭受重大損失負(fù)有直接責(zé)任，證監(jiān)地將視情況按照規(guī)定予以處罰。

(7)從業(yè)人員在工作期間因違反有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定導(dǎo)致客戶發(fā)生重大經(jīng)濟(jì)損失時(shí)，證監(jiān)會(huì)可視情節(jié)按照規(guī)定予以處罰。

(8)對(duì)嚴(yán)重違反國(guó)家有關(guān)法規(guī)或受到處罰兩次以上的從業(yè)人員，證監(jiān)會(huì)可視情節(jié)按規(guī)定從重處罰，直至撤銷資格證書。

(9)從業(yè)人員因違反規(guī)定，受到處罰期間，任何證券中介機(jī)構(gòu)不得將其錄用在證券專業(yè)崗位上工作。

(10)從業(yè)人員受到處罰的，任何證券中介機(jī)構(gòu)永遠(yuǎn)不得再以任何形式予以錄用。

對(duì)從事證券投資基金業(yè)務(wù)的管理及操作人員，其從業(yè)資格管理比照上述規(guī)定執(zhí)行。

2010證券業(yè)從業(yè)人員資格考試公告（第1號(hào)）

現(xiàn)將第一次全國(guó)證券從業(yè)人員資格考試有關(guān)事項(xiàng)公告如下：

一、報(bào)名時(shí)間：2010年1月5日至18日，屆時(shí)考生可登錄中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站注冊(cè)和報(bào)名。

二、考試時(shí)間及地點(diǎn)：考試將于2010年3月6日、7日在北京、天津、石家莊、太原、呼和浩特、沈陽、長(zhǎng)春、哈爾濱、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、濟(jì)南、鄭州、武漢、長(zhǎng)沙、廣州、南寧、?？?、重慶、成都、貴陽、昆明、西安、蘭州、西寧、銀川、大連、青島、寧波、廈門、深圳、蘇州、煙臺(tái)、溫州、泉州、拉薩等39個(gè)城市同時(shí)舉行。

三、考試報(bào)名條件

（一）報(bào)名截止日年滿 18周歲；

（二）具有高中或國(guó)家承認(rèn)的相當(dāng)于高中以上文憑；

（三）具有完全民事行為能力。

四、考試科目

考試科目分為基礎(chǔ)科目和專業(yè)科目，基礎(chǔ)科目為證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)，專業(yè)科目包括：證券交易、證券發(fā)行與承銷、證券投資分析、證券投資基金。單科考試時(shí)間為 120分鐘。

考生可根據(jù)需要選擇參考科目。

五、考試大綱和教材

考試大綱和教材使用2009年版考試大綱及教材。

六、報(bào)名方式

報(bào)名采取網(wǎng)上報(bào)名方式?？忌卿浿袊?guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站，按照要求報(bào)名。

報(bào)名費(fèi)每單科人民幣 70元，繳付方式、收據(jù)、準(zhǔn)考證打印等有關(guān)事項(xiàng)請(qǐng)仔細(xì)閱讀協(xié)會(huì)網(wǎng)站報(bào)名須知。

七、考試方式

考試采取閉卷、計(jì)算機(jī)考試方式進(jìn)行。

八、其他說明

考試詳細(xì)時(shí)間、考場(chǎng)詳細(xì)地點(diǎn)將在準(zhǔn)考證中明示。

考試成績(jī)合格可取得成績(jī)合格證書，考試成績(jī)長(zhǎng)年有效。

通過基礎(chǔ)科目及任意一門專業(yè)科目考試的，即取得證券從業(yè)資格，符合《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》規(guī)定的從業(yè)人員，可通過所在公司向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證書。

咨詢電話：021-61651128

特此公告。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)二○一○年一月四日

學(xué)習(xí)內(nèi)容

基礎(chǔ)課程：《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》

專業(yè)課程：《證券發(fā)行與承銷》、《證券交易》

《證券投資分析》、《證券投資基金》

證券業(yè)從業(yè)人員資格考試培訓(xùn)費(fèi)用

精講班600元/科，報(bào)名費(fèi)10元，教材資料費(fèi)另收。

增值服務(wù)

經(jīng)考試合格,100%推薦就業(yè),并報(bào)銷學(xué)費(fèi)

合作各大券商（排名不分先后次序）：聯(lián)合證券國(guó)泰君安證券愛建證券國(guó)海證券 等報(bào)名條件

1、報(bào)名截止日年滿18周歲

2、具有高中或國(guó)家承認(rèn)相當(dāng)于高中以上文憑

3、具有完全民事行為能力。

考試總體安排

2010年擬舉辦四次考試，具體情況安排如下：（2010證券業(yè)從業(yè)人員資格考試公告 考試

第一次

第二次

第三次

第四次報(bào)名時(shí)間考試時(shí)間 地點(diǎn)1月5日－18 3月6日、7 北京、上海、深圳、廣州等日 日 40個(gè)城市3月10日至 5月22、23 北京、上海、深圳、廣州等23日 日 40個(gè)城市 8月3日 至12 10月23、24 北京、上海、深圳、廣州等日 日 40個(gè)城市 10月19日至北京、上海、深圳、廣州等12月4、5日 28日 40個(gè)城市

證書頒發(fā)

考試成績(jī)合格可取得成績(jī)合格證書，考試成績(jī)長(zhǎng)年有效。通過基礎(chǔ)科目及任意一門專業(yè)科目考試的，即取得證券從業(yè)資格，并可根據(jù)《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證書。

第三篇：證券從業(yè)資格總結(jié)

? 證券基礎(chǔ)知識(shí)(數(shù)字類)? 1602年世界第一個(gè)證券交易所阿姆斯特丹 1608柴思胡同的“喬納林咖啡館”眾多經(jīng)紀(jì)人在此交易成名 1790年美國(guó)費(fèi)城證券交易所成立(第一個(gè))? 1773年英國(guó)第一家交易所咖啡館成立(1802年政府正式批準(zhǔn))(最初交易政府債券-后來公司債券 礦山 運(yùn)河股票――鐵路股票盛行)? 1792年5月17日24名經(jīng)紀(jì)人“梧桐樹協(xié)議”訂了交易傭金的最低標(biāo)準(zhǔn) 中國(guó)最早證券交易機(jī)構(gòu)是外商開辦的“上海股份公所”“上海眾業(yè)所” ? ? 1918年夏北平證券交易所成立(中國(guó)人自己創(chuàng)辦第一家)1872年設(shè)立的輪船招商局是我國(guó)第一家股份制企業(yè) 1920年7月上海證券物品交易所成立(當(dāng)時(shí)規(guī)模最大的)1987年9月深圳特區(qū)證券公司成立(中國(guó)第一家專業(yè)證券公司中)? 1992.10國(guó)務(wù)院證券管理委員會(huì)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立(標(biāo)志全國(guó)性監(jiān)管和市場(chǎng)發(fā)展)1998.04國(guó)務(wù)院證券委 撤消(建立了集中統(tǒng)一的市場(chǎng)監(jiān)管體制)? 1997.11《證券投資基金管理暫行辦法》(規(guī)范基金發(fā)展)2001.12.11中國(guó)加入WTO 外資合營(yíng)外資比例不超過33% 加入后3年內(nèi)不超過49% ? 2002.11接納日本野村證券上海代表處首席特別會(huì)員，批準(zhǔn)日本內(nèi)藤證券直接申請(qǐng)B股席位 2003.05.27瑞士銀行成為首家獲批的QFII ? 記名股東發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立公司發(fā)起人首次出資不得低于注冊(cè)資本的20% 其余部份2年內(nèi)繳足 募集方式發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股份不低于35% ? 全體股東的貨幣出資不得低于注冊(cè)資本的30%, 股東大會(huì)作出決議須經(jīng)出席會(huì)議表決權(quán)半數(shù)通過，修改公司章程，增減資，合并分立須2/3通過 ? 募集公司上市條件：向社會(huì)公開發(fā)的股份數(shù)要達(dá)到25%以上 股本總額超4億的比例為10%以上 公司股本總額不少于3000萬，公司3年無違法行為 ? ? ? 同時(shí)最近3年現(xiàn)金流量?jī)纛~超過5000萬 或者3個(gè)會(huì)計(jì)營(yíng)業(yè)收入超3億，為近3年凈利潤(rùn)的10倍 股權(quán)分置改革后原非流通股12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。股份超5%出售在12個(gè)月內(nèi)不超5% 在24個(gè)月內(nèi)不超10% 1994年開始發(fā)行憑證式(銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)行，提前兌付需付千分之2手續(xù)費(fèi))和記賬式國(guó)債(證券帳戶發(fā)行，特點(diǎn)：發(fā)行時(shí)間短效率高，交易手續(xù)簡(jiǎn)便成本低安全)，可記名可掛失 ? 50年代發(fā)行過兩種國(guó)債：1950年人民勝利折實(shí)公債 1954～1958國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債(發(fā)行5次)1981恢復(fù)發(fā)行國(guó)債2000年無記名國(guó)債退出市場(chǎng) ? 1982年開始發(fā)行金融債券，同年中國(guó)國(guó)際信托投資公司在日本東京證券市場(chǎng)發(fā)行外國(guó)金融債券 1993中國(guó)投資銀行被批準(zhǔn)境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券 ? 國(guó)債發(fā)行方式：1991之前行政攤派 1991開始引入承購(gòu)包銷 1996年引入招標(biāo)發(fā)行方式 2001.07.02開始在銀行間債券市場(chǎng)實(shí)行凈價(jià)交易 ? 混合資本債券：是商業(yè)銀行為補(bǔ)充資本發(fā)行的，清償位于股權(quán)資本之前列在一般債務(wù)和次級(jí)債之后 期限在15年以上，10年內(nèi)不可贖回 ? ? 保險(xiǎn)公司中次級(jí)債償還須確保償付后償付能力充足率不低于100%才能償付

2007.08證監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》標(biāo)志我國(guó)公司債券(1年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券)發(fā)行正式啟動(dòng)，金額不少于5000萬 ? ? 1987.10財(cái)政部在德國(guó)法蘭克福發(fā)了了3億馬克公募債券(經(jīng)濟(jì)體制改革后政府首次在國(guó)外發(fā)行債券)基金起源于英國(guó)18世紀(jì)末19世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命推動(dòng)下出現(xiàn)的 1997.11國(guó)務(wù)院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》

? ? ? ? ? 2004.06.01我國(guó)《基金法》實(shí)施(法律形式確認(rèn)了基金在資本市場(chǎng)和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位和作用)封閉基金存續(xù)期5年以上，一般10～15年 10%以上基金持有人有權(quán)招開基金持有人大會(huì)

基金公司設(shè)立：注冊(cè)資本不低于1億必須是實(shí)繳資本。主要股東3年內(nèi)無違法記錄注冊(cè)資本不低于三億 我國(guó)基金管理費(fèi)一般為1.5%，貨幣基金0.33% 債券基金不低于1% 封基托管費(fèi)按0.25% 開放基金低于0.25% 封基收益分配比例不低于已經(jīng)實(shí)現(xiàn)收益的90% 股票基金應(yīng)有60%投資于股票 債券基金應(yīng)有80%投資于債券

? 一只基金持有一家上市公司股票不得超過基金凈值的10%，一家管理公司的全部基金持有一家公司的證券不得超過該證券的10% ? 外匯期貨1972在國(guó)際貨幣市場(chǎng)(屬于芝加哥商業(yè)交易所)率先推出 可轉(zhuǎn)換公司債最短1年最長(zhǎng)6年。發(fā)行起6個(gè)月后可轉(zhuǎn)換公司股票

? ? 首次公開發(fā)行股票4億股以上可以向戰(zhàn)略投資者配售 發(fā)行面值超5000萬元應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷

上海證券交易所1990.11.26成立，1990.12.19正式營(yíng)業(yè) 深圳證券交易所1989.11.15籌建，1991.04.11經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)成立，1991.07.03營(yíng)業(yè)

? ? ? 2004.05國(guó)務(wù)院批準(zhǔn) 中小企業(yè)板設(shè)立

中證指數(shù)公司的指數(shù)：中證流通指數(shù) 中證規(guī)模指數(shù)中證100指數(shù)(基期2005.12.30 基點(diǎn)1000點(diǎn))滬深300指數(shù) 滬深300行業(yè)指數(shù) 滬深300風(fēng)格指數(shù) 中證規(guī)模指數(shù)中證200/500/700/800指數(shù)(基期2004.12.31 基點(diǎn)1000)? ? ? ? ? 中證100(排名前100)=滬深300-中證200 中證700=中證500+中證200 中證800=中證500+滬深300 上證交易所股價(jià)指數(shù)：上證綜合指數(shù)(基期1990.12.19 基點(diǎn)100點(diǎn))公司稅后利潤(rùn)分配時(shí)，提10%列入公司法定公積金，法定公積金超注冊(cè)資本50%時(shí)可不提取。法定公積金轉(zhuǎn)為資本時(shí)留成比例不得少于轉(zhuǎn)贈(zèng)前注冊(cè)資本的25% 2007年12月底我國(guó)共有證券公司106家 證券公司設(shè)立主要股東要求最近3年無重大違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億元

? ? ? 證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)自受理證券公司設(shè)立申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行審查，作出答復(fù)。不批準(zhǔn)要說明理由 單獨(dú)或合并持有5%股權(quán)股東可以向股東會(huì)提議案，可以提名董事監(jiān)事候選人

風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)： ? 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本不低于2000萬 承銷，自營(yíng)，資產(chǎn)管理之一凈資本不低于5000萬 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+一項(xiàng)=凈資本1億 ? ? ? 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+2項(xiàng)及以上的=凈資本2億 凈資本：風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和>100% 凈資本：凈資產(chǎn)>40% 凈資本：負(fù)債>8% 凈資產(chǎn)：負(fù)債>20% 流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債>100% 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本/營(yíng)業(yè)部家數(shù)>500萬

自營(yíng)股票規(guī)模<凈資本的100% 自營(yíng)證券規(guī)模(按成本價(jià)計(jì))<凈資本200 % 自營(yíng)持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 ? 承銷要按10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，承銷公司債券的按5%計(jì)算，承銷政府債券按2%計(jì)算 ? 定項(xiàng)資產(chǎn)管理按管理本金的2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，集合資產(chǎn)按1%，專項(xiàng)資產(chǎn)按0.5% 證券公司按上一年?duì)I業(yè)費(fèi)用總額的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備

? 單一客戶融資融券不超過凈資本的5% 客戶擔(dān)保股票不超過該股票總市值的20% 按融資融券規(guī)模的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備

? 〈證券法〉1998.12.29通過 1999.07.01實(shí)施 〈公司法〉1993.12.29通過1994.07.01實(shí)施｝2005.10.27修訂 2006.01.01生效

? ? 證券公司股東非貨幣財(cái)產(chǎn)出資不得超過注冊(cè)資本的30% 〈企業(yè)破產(chǎn)法〉于2007.06.01實(shí)施

新公司法：公司注冊(cè)資本按規(guī)定的比例在2年內(nèi)分期繳清出資，投資工公司5年內(nèi)繳足 有限責(zé)任公司最低注冊(cè)資本降低到3萬元

? ? 非公開發(fā)行實(shí)際控制人認(rèn)購(gòu)的股份36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，發(fā)行價(jià)格不低于基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日均價(jià)的90% 融資融券試點(diǎn)：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年的創(chuàng)新類證券公司近二年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，近6個(gè)月凈資本在12億以上

? 2005.06.30經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)`財(cái)政部`中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》滬深交易所在風(fēng)險(xiǎn)基金達(dá)到規(guī)定上限后經(jīng)手費(fèi)的20%納入基金，證券公司按營(yíng)業(yè)收入的0.5～5%交納基金

? 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)成立于1991.08.28 2002.12.16證監(jiān)會(huì)公布《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》2003.02.01實(shí)施

? 申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證書協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收到申請(qǐng)起30日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)備案，不符的要書面說明現(xiàn)由

? 基礎(chǔ)知識(shí)[重點(diǎn)總結(jié)] ? 有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式 有價(jià)證券狹義指資本證券，廣義包括商品證券(提貨單，運(yùn)貨單，倉(cāng)庫(kù)棧單)，貨幣證券(商業(yè)證券:商業(yè)本票 商業(yè)匯票和銀行證券：銀行本票 銀行匯票 銀行支票)? ? 有價(jià)證券分類：

按發(fā)行主體分： 1政府證券2政府機(jī)構(gòu)證券(我國(guó)不允許)3公司證券(包括金融證券)按是否在交易所掛牌分： 1上市證券2非上市證券(憑證式國(guó)債，普通開放式基金)按募集方式：1公募證券2私募證券(信托計(jì)劃，理財(cái)計(jì)劃，定向增發(fā))按代表的權(quán)利性質(zhì)分：股票 債券 其他證券(基金，衍生品《金融期貨，可轉(zhuǎn)換證券，權(quán)證》)? ? ? ? ? 有價(jià)證券的特征：A收益性B流動(dòng)性C風(fēng)險(xiǎn)性D期限性

證券市場(chǎng)的特征：A價(jià)值直接交換的場(chǎng)所 B財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所C 風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所 證券市場(chǎng)的品種結(jié)構(gòu)：股票 債券 基金 衍生品市場(chǎng) 證券市場(chǎng)的基本功能：籌資-投資 定價(jià) 資本配置功能

證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)：證券公司 證券登記結(jié)算公司 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)(投資咨詢公司，會(huì)計(jì)師事務(wù)所，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，律師事務(wù)所，證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu))? ? 證券市場(chǎng)的產(chǎn)生：A社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 B股份制的發(fā)展 C信用制度的發(fā)展

國(guó)際證券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)：A市場(chǎng)一體化 B投資者法人化 C金融創(chuàng)新 D金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化 E交易所重組公司化 F證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化 G 金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化 H金融監(jiān)管合作化 ? 中國(guó)第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約-----深圳有色金屬交易所-特級(jí)鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同(實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)期合同向期貨的過渡)? WTO后證券業(yè)在5年過渡期的對(duì)外開放包括：1直接B股交易 2成為交易所特別會(huì)員 3設(shè)立合營(yíng)公司從事基金管理業(yè)務(wù) 4加入三年內(nèi)設(shè)立合營(yíng)證券公司從事A股B股H股和政府債，公司債的承銷和交易 5合資券商開展咨詢服務(wù)，給予國(guó)民待遇，可設(shè)分權(quán)機(jī)構(gòu)

? ? ? 股票的性質(zhì)： A有價(jià)證券 B要式證券 C證權(quán)證券 D資本證券 E綜合權(quán)利證券 股票的特征： 1收益性2風(fēng)險(xiǎn)性3流動(dòng)性4永久性5參與性

股票的類型： A普通股票和優(yōu)先股股票(權(quán)利不同分)B記名股票和無記名股票(是否記名分)C有面額和無面額股票(是否標(biāo)明金額分)? 股票的價(jià)值：1票面價(jià)值（資本總數(shù)/股份數(shù)）2賬面價(jià)值(凈值OR每股凈資產(chǎn))3清算價(jià)值4內(nèi)在價(jià)值(理論價(jià)值OR未來收益的現(xiàn)值)

? ? 股票的價(jià)格：1理論價(jià)格(=預(yù)期股息收益/金融市場(chǎng)利率）2市場(chǎng)價(jià)格(供求關(guān)系是最直接的影響因素)

影響股票價(jià)格的因素：

? 直接原因：供求關(guān)系的變化或者說是買賣方力量的強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換

根本原因：股票供求以及股票價(jià)格主要取決于預(yù)期 基本因素：

? A公司的經(jīng)營(yíng)狀況(1資產(chǎn)凈值2盈利水平3派息政策4股票分割 5增資減資 6銷售收入 7原材料供價(jià) 8主要經(jīng)營(yíng)者理替 9公司重組 10意外災(zāi)害)B宏觀經(jīng)濟(jì)因素(1經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2經(jīng)濟(jì)周期3貨幣政策《準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)。公開市場(chǎng)業(yè)》4財(cái)政政策 5市場(chǎng)利率 6通貨膨脹 7匯率變化 8國(guó)際收支)C政治因素(1戰(zhàn)爭(zhēng) 2政權(quán)更迭 3政府重大經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái) 4國(guó)際社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)的變化)D心理因素 E穩(wěn)定市場(chǎng)的政策與制度安排(技術(shù)性停牌 臨時(shí)停市)F人為操縱因素

? 普通股股東的權(quán)利：1重大決策參與權(quán) 2公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán) 3優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 4查閱公司資料 5交易股票

? ? ? ? 清償順序：清算費(fèi)用――職工工資――社保費(fèi)用――法定補(bǔ)償――所欠稅款――公司債務(wù)――普通股東 我國(guó)股票按投資主體分：國(guó)家股 法人股 社會(huì)公眾股 外資股 債券的特征：償還性 流動(dòng)性 安全性 收益性 債券分類：

? 按發(fā)行主體分(政府債券 金融債券 公司債券)按付息方式分：零息債券 附息債券 息票累積債券 浮動(dòng)利率債券 按形態(tài)分類：實(shí)物債券 憑證式債券 記賬式債券

? 廣義政府債券屬于公共部門債務(wù) 狹義屬政府部門債務(wù) 政府債券特征：安全性高 流通性強(qiáng) 收益穩(wěn)定 免稅待遇

? ? ? ? 國(guó)債按資金用途分：赤字國(guó)債 建設(shè)國(guó)債 戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債 特種國(guó)債

儲(chǔ)蓄債券是以個(gè)人為發(fā)行對(duì)像的非流通國(guó)債，一般以吸收個(gè)人小額儲(chǔ)蓄為主

儲(chǔ)蓄國(guó)債利率由財(cái)政部參考存款利率和供求關(guān)系確定

記賬式國(guó)債利率由記賬國(guó)債承銷團(tuán)投標(biāo)確定 公司債券類型：信用公司債(無擔(dān)保)不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債 保證公司債 收益公司債 可轉(zhuǎn)換公司債 附認(rèn)股權(quán)證公司債

?

國(guó)際債券特征：資金來源廣發(fā)行規(guī)模大 存在匯率風(fēng)險(xiǎn) 有國(guó)家主權(quán)保障 以自由兌換貨幣作計(jì)量貨幣 ? ? 龍債券是指除日本以外亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國(guó)家貨幣標(biāo)價(jià)的債券

投資基金的特點(diǎn)：集合投資 分散風(fēng)險(xiǎn) 專業(yè)理財(cái) 基金的作用：為中小投資者拓寬了渠道 利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展

? ? ? 基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費(fèi)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后公告無須召開持有人大會(huì) 基金投資風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 管理能力風(fēng)險(xiǎn) 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)

金融衍生工具基本特征：跨期性 杠桿性 聯(lián)動(dòng)性 不確定高風(fēng)險(xiǎn)性(信用風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) 運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn) 法律風(fēng)險(xiǎn))? ? 金融衍生工具按產(chǎn)品形態(tài)和交易場(chǎng)所分：內(nèi)置型衍生工具 交易所交易衍生工具 OTC交易的衍生工具 金融衍生工具按自身交易方法及特點(diǎn)分類：金融遠(yuǎn)期合約 金融期貨 金融期權(quán) 金融互換 結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

? ? 按基礎(chǔ)工具分類：

股權(quán)類(股票期貨 股票期權(quán) 股票指數(shù)期貨 股票指數(shù)期權(quán)及混合交易合約)利率類(遠(yuǎn)期利率協(xié)議 利率期貨 利率期權(quán) 利率互換及混合交易合約)貨幣類(外匯合約 貨幣期貨 貨幣期權(quán) 貨幣互換及合約的混合交易合約)信用類(信用互換 信用聯(lián)結(jié)票據(jù))其它類

? ? 金融衍生工具的創(chuàng)新：風(fēng)險(xiǎn)管理型創(chuàng)新 增強(qiáng)流動(dòng)型創(chuàng)新 信用創(chuàng)造型創(chuàng)新 股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新

期權(quán)的權(quán)利期間與時(shí)間價(jià)值存在同方向但非線性影響 基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)價(jià)格下跌，看跌期權(quán)價(jià)格上長(zhǎng)升

? 權(quán)證的要素包括：類別 標(biāo)的 行權(quán)價(jià)格 存續(xù)時(shí)間(6個(gè)月以上 24個(gè)月以下)行權(quán)日期 行權(quán)結(jié)算方式 行權(quán)比例

? ? 可轉(zhuǎn)債換發(fā)行時(shí)證券的性質(zhì)分：可轉(zhuǎn)換債券 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

存托憑證(DR)也稱預(yù)托憑證 對(duì)發(fā)行人的優(yōu)點(diǎn)：A市場(chǎng)容量大，籌資能力強(qiáng) B避開直接發(fā)行股票債券的法律要求，上市手續(xù)簡(jiǎn)單成本低

? ADR對(duì)投資者的優(yōu)點(diǎn)：以美元交易,國(guó)內(nèi)清算 ADR須經(jīng)美國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)有助于保障投資者的權(quán)益 股利發(fā)放以美元支付 規(guī)避投資政策限制

? 資產(chǎn)證券化分類： 按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類(不動(dòng)產(chǎn)證券化 應(yīng)收賬款證券化 信貸資產(chǎn)證券化 未來收益證券化 債券組合證券化)? ? 按地域分類(境內(nèi)資產(chǎn)證券化 離岸資產(chǎn)證券化)證券化產(chǎn)品的屬性分類(股權(quán)型 債權(quán)型 混合型)資產(chǎn)證券化當(dāng)事人包括：發(fā)起人(原始權(quán)益人大型工商企業(yè)及金融機(jī)構(gòu))特定目的機(jī)構(gòu)(為發(fā)起人的資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券化的產(chǎn)品機(jī)構(gòu))? ? ? ? 資金和資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu) 信用增級(jí)機(jī)構(gòu) 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 承銷人 投資者 證券發(fā)行市場(chǎng)無固定場(chǎng)所是一個(gè)無形市場(chǎng) 證券發(fā)行制度(注冊(cè)制 核準(zhǔn)制)我國(guó)股票實(shí)行核準(zhǔn)制由審核委員會(huì)審核 證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn) 保薦人及保薦代表應(yīng) 勤勉盡責(zé) 誠(chéng)實(shí)守信

我國(guó)首次公開發(fā)行股票以詢價(jià)方式確定股票發(fā)行價(jià)格 初步詢價(jià)確定價(jià)格區(qū)間及市盈率區(qū)間，保薦機(jī)構(gòu)在發(fā)行價(jià)格區(qū)間向詢價(jià)對(duì)像累計(jì)投票詢價(jià) ? 荷蘭式招標(biāo)(最低中標(biāo)價(jià) 最高收益率)短期貼現(xiàn)債券采用單一價(jià)格方式 美式招標(biāo)按各自的價(jià)格成交《長(zhǎng)期附息債券采用多種收益率的方式》

? ? ? 會(huì)員大會(huì)是交易所最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，理事會(huì)是交易所決策機(jī)構(gòu) 交易所總經(jīng)理由國(guó)務(wù)院證監(jiān)會(huì)任免

《深圳證券交易所設(shè)立中小企業(yè)板塊實(shí)施方案》包括四項(xiàng)基本原則(審慎推進(jìn) 統(tǒng)分結(jié)合 從嚴(yán)監(jiān)管 統(tǒng)籌兼顧)中小板的“兩個(gè)不變”(尊守的法律法規(guī)不變 發(fā)行上市條件信息披露要求不變)“四個(gè)獨(dú)立”(運(yùn)行獨(dú)立 監(jiān)察獨(dú)立 代碼獨(dú)立 指數(shù)獨(dú)立)? ? ? ? 基期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)(采用基期發(fā)行量和成交易作為權(quán)數(shù))計(jì)算期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫派許加權(quán)指數(shù)(采用計(jì)算期發(fā)行量和成交量為權(quán)數(shù))幾何加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫費(fèi)雪理想式(是對(duì)上面二種指數(shù)作幾何平均，實(shí)際很少用)股票收益：股息收入 資本利得 公積金轉(zhuǎn)增收益 股息種類：現(xiàn)金股息 股票股息 財(cái)債券收益：債息收入 資本利得 再投資收益

? ? 公積金來源：A溢價(jià)發(fā)行的部份 B稅后利潤(rùn)中提存的 C資產(chǎn)重估增值部分 D外部贈(zèng)與資產(chǎn)

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：政策風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng) 利率風(fēng)險(xiǎn) 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)(通脹)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

? ? ? ? ? 證券資產(chǎn)管理是實(shí)現(xiàn)委托資產(chǎn)收益的最大化

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其它二項(xiàng)業(yè)務(wù)的董事會(huì)應(yīng)設(shè)薪酬與提名委員會(huì)，審計(jì)委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì) 證券公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)貫徹健全，合理，制衡，獨(dú)立的原則

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制主要內(nèi)容：防范挪用客戶資金資產(chǎn) 非法融入融出資金及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

自營(yíng)業(yè)務(wù)重點(diǎn)A防范規(guī)模失控，決策失誤 超越授權(quán)，變相自營(yíng)，賬外自營(yíng)，操縱市場(chǎng)，內(nèi)幕交易 B建立決策程序加強(qiáng)決策管理 C合理的預(yù)警機(jī)制

? 投資銀行重點(diǎn)防蕩法律風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 道德風(fēng)險(xiǎn) 研究咨詢業(yè)務(wù)應(yīng)重點(diǎn)防范傳播虛假信息誤導(dǎo)投資者，無資格執(zhí)業(yè)，違規(guī)執(zhí)業(yè)及利益沖突

? ? 業(yè)務(wù)創(chuàng)新應(yīng)重點(diǎn)防范違法違規(guī)，規(guī)模失控，決策失誤 分支機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)防范 越權(quán)經(jīng)營(yíng)，預(yù)算失控及道德風(fēng)險(xiǎn) 凈資本=凈資產(chǎn)-金融產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-應(yīng)收款的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-其它流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-長(zhǎng)期資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)-/+證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其

? 證券登記結(jié)算公司設(shè)立條件：A自有資金不少于2億元 B必要的場(chǎng)所及設(shè)施 C主要管理及從業(yè)人員要有從業(yè)資格 D其它條件

? ? 證券市場(chǎng)監(jiān)管手段：法律手段 經(jīng)濟(jì)手段 必要的行政手段

證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義：保障投資者權(quán)益 B維護(hù)市場(chǎng)良好秩序 C發(fā)展和完善證券市場(chǎng)體系 C準(zhǔn)確全面的信息利于參與者的決策

? ? ? 國(guó)際證監(jiān)會(huì)公布了監(jiān)管的三個(gè)目標(biāo)：保護(hù)投資者 保證市場(chǎng)公平效率和透明 降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 信息披露：全面性 真實(shí)性 時(shí)效性

操縱市場(chǎng)行為：A單獨(dú)或合謀集中資金持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)賣買 B與他人串通事先約定時(shí)間，價(jià)格，方式影響價(jià)格和數(shù)量 C在自已的賬戶間對(duì)倒

? 內(nèi)幕信息包括：1分配股利或增資計(jì)劃 2股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化 3債務(wù)擔(dān)保的重大變更4 營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押，出售報(bào)廢一次超過資產(chǎn)的30% 5公司主要管理人員的行為可能承提重大損失賠償責(zé)任 6上市公司的收購(gòu)方案 ? ? 證券業(yè)協(xié)會(huì)三大職能：自律 服務(wù) 傳導(dǎo)

證券從業(yè)人員行為規(guī)范內(nèi)容：正直誠(chéng)信 勤勉盡責(zé) 廉潔保密 自律守法

? 交易（數(shù)字類）

? ? ? ? ? ? ? ? 1986.08沈陽開辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)（新中國(guó)證券市場(chǎng)建立的標(biāo)志）1988.04起我國(guó)先后在61個(gè)大中城市開放了國(guó)庫(kù)券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)

1992年B股在上海證券交易所上市 證券交易所會(huì)員受理在受理之后20個(gè)工作日做出是否同意決定 每月7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送上月統(tǒng)計(jì)表及風(fēng)險(xiǎn)控制指表監(jiān)管表 深圳1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)流速為15筆/秒

單個(gè)企業(yè)年金計(jì)劃最多開產(chǎn)10個(gè)證券帳戶 證券自營(yíng)開產(chǎn)多帳戶每500萬注冊(cè)資本開一個(gè)

證券發(fā)行人在發(fā)行結(jié)束2個(gè)交易日向登記公司申請(qǐng)發(fā)行登記 1998.04.01上交所開始實(shí)行全面指定交易制度 申報(bào)最小變動(dòng)單位：上交所 基金，權(quán)證為0.001 深交所 基金為0.001 B股為 0.001美元 B股 0.01港元 債券質(zhì)押回購(gòu)0.005 ,深交所 A股，債券，買斷回購(gòu)0.01 A股，債券，質(zhì)押回購(gòu)0.01 ? 上交所申報(bào)時(shí)間：9：15～9：25, 9：30～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25為開盤集合競(jìng)價(jià)階段，不能撤單）? 深交所申報(bào)時(shí)間：9：15～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25, 14：57～15：00 不能撤單集合競(jìng)價(jià)階段）9：25～9：30只申報(bào) ? 中小企業(yè)板連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下3%，開盤集合競(jìng)價(jià)沒有成交的連續(xù)競(jìng)價(jià)開時(shí)是調(diào)整為前收盤價(jià)的上下3% ? 上交所無漲跌幅限制的證券時(shí)，集合競(jìng)價(jià)階段申報(bào)要求：A）股票不高于前收盤價(jià)的900%不低于前收盤價(jià)的50% B）基金，債券申報(bào)不高于前收盤價(jià)的150%不低于前收盤價(jià)的70% ［債券回購(gòu)無限制］ 連續(xù)競(jìng)價(jià)階段申報(bào)要求：A）申報(bào)價(jià)格不高于實(shí)時(shí)的最低賣出價(jià)格的110%，不低于實(shí)時(shí)最高買入價(jià)格的90% 同時(shí)不高于上述最高最低申報(bào)價(jià)格平均數(shù)的130%且不低于平均數(shù)的70% ? 深交所無漲跌幅限制的證券時(shí)，股票首日集合競(jìng)價(jià)為發(fā)行價(jià)的900%，（連續(xù)競(jìng)價(jià)，收盤集合競(jìng)價(jià)為最近成交價(jià)的上下10%）債券首日集合競(jìng)價(jià)為發(fā)行價(jià)的上下30%，（同上一樣，都是10％）質(zhì)押回購(gòu)非上市首日集合競(jìng)價(jià)為前收盤價(jià)的上下100%，連續(xù)競(jìng)價(jià)，收盤集合競(jìng)價(jià)為最近成交價(jià)的100% ? ? 上交所收盤價(jià)，深圳集合競(jìng)價(jià)無法產(chǎn)生收盤價(jià)的以最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià) 證券公司收取的傭金不得高于證券交易金額的3?,不足5元按5元收，B股不足1美元或5港元的還1美元或5港元收 ? ? ? ? 2008.04.24,交易印花稅由3?下調(diào)為1?

大宗交易時(shí)間：上交所為9：30～11：30 13：00～15：30 深交所為9：15～11：30 13：00～15：30 股票在實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示前1個(gè)交易日發(fā)布公告

中小板退市警示的情形：A一個(gè)會(huì)計(jì)審計(jì)結(jié)果對(duì)外提保超過1億元且占凈資產(chǎn)的100% B為關(guān)聯(lián)方提供資金超2000萬元或者占凈資產(chǎn)值50%以上 C24個(gè)月內(nèi)再次受到公開譴責(zé) D 連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于面值 E 連續(xù)120個(gè)交易日成交量低于300萬股 ? ? 交易席位超過10%無法申報(bào)或者行情中斷的營(yíng)業(yè)部超過10%以上的異常情況實(shí)行臨時(shí)停市

上交所固定收益平臺(tái)交易于2007.07.25開始試行，（交易時(shí)間為9：30～11：30, 13：00～14：00），每筆買賣報(bào)價(jià)數(shù)量為5000手的整數(shù)倍 ? ? 固定收益平臺(tái)實(shí)行凈價(jià)申報(bào)，最小變動(dòng)單位為0.001元。漲跌幅為10%，1手為1000元面值

公布賣買最大5家營(yíng)業(yè)部的條件：A收盤價(jià)偏離值達(dá)±7%的前3只股票（基金）B價(jià)格振幅達(dá)到15%的前3只股票（基金）C換手率達(dá)到20%的前3只股票（基金）

? 異常波動(dòng)情形：A連續(xù)3個(gè)交易日價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)±20%的 B ST，*ST連續(xù)3個(gè)交易日漲跌幅偏離值達(dá)±15% C連續(xù)3個(gè)交易日日均換手率與前5個(gè)交易日換手率比值達(dá)到30倍且連續(xù)3個(gè)交易日累計(jì)換手率達(dá)20% ? QFII境 內(nèi) 證券投資制度啟動(dòng)于2002年年底 OFII持有一家上市公司股票不得超過10%，所有QFII持有一家總數(shù)不超過20% ? 分紅派息公告時(shí)間為股權(quán)登記日3個(gè)工作日前 R+1日紅股到帳 配股認(rèn)購(gòu)于R+1日開始，認(rèn)購(gòu)期為5天。公司股票及衍生品在R+1～R+6日停牌

? 如開股東大會(huì)上市公司提前30天公告 基金認(rèn)購(gòu)申報(bào)最小為100,單筆最大不超過99999900元。但單筆贖回份額不超過99999999份

? 權(quán)證存續(xù)期滿前5個(gè)交易日，權(quán)證終止交易，行權(quán) 以現(xiàn)金方式結(jié)算行權(quán)的以前10個(gè)交易日的收盤價(jià)的平均數(shù)來計(jì)算 行權(quán)時(shí)過戶費(fèi)為面額的0.05% ? 代辦股份轉(zhuǎn)讓的證券公司應(yīng)具備凈資產(chǎn)不低于8億，凈資本不低于5億 報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的每筆委托數(shù)量應(yīng)在3萬股以上，股份和資金T+1到帳

? IB業(yè)務(wù)的資格條件：1）前6個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)合規(guī) 2）資金第三方存管 3）控股期貨公司或者同時(shí)被控股 4）公司總部5名，營(yíng)業(yè)部2名具有期貨從業(yè)資格人員 5）已建立相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則，內(nèi)部控制，風(fēng)險(xiǎn)隔離制度 6技術(shù)系統(tǒng)達(dá)標(biāo)

? 證券自營(yíng)最低注冊(cè)資本1億，凈資本不低于5000萬 自營(yíng)股票規(guī)模<凈資本的100% 自營(yíng)證券規(guī)模（按成本價(jià)計(jì)）<凈資本200 % 自營(yíng)持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 一種非債券的成本<凈資本的30% 證券自營(yíng)相關(guān)原始憑證保存20年

? ? ? ? ? ? 每半年，一年后的30日?qǐng)?bào)證監(jiān)會(huì)證券自營(yíng)的情況

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)要求凈資本不低于2億元，3年以上證券自營(yíng)，資產(chǎn)管理的從業(yè)經(jīng)歷人員不少于5人

集合資產(chǎn)管理要求限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的凈資本不低于3億，非限定性集合資產(chǎn)的凈資本不少于5億元 定向資產(chǎn)管理，單個(gè)客戶不低于100萬元，限定性集合單個(gè)客戶不低于5萬，非限定性不低于10萬 集合資產(chǎn)計(jì)劃批準(zhǔn)后6個(gè)月內(nèi)啟動(dòng)推廣，60個(gè)工作日完成設(shè)產(chǎn)工作開始投資運(yùn)作

證券公司參與一個(gè)集合計(jì)劃的自有資金不得超過計(jì)劃規(guī)模的5%且不超2億，參與多個(gè)計(jì)劃不得超過公司凈資本的15% ? ? 資產(chǎn)管理客戶資產(chǎn)投資一個(gè)股票不超該證券的10%，一個(gè)集合計(jì)劃投資于一個(gè)公司不得超過該計(jì)劃的10% 資產(chǎn)計(jì)劃投于關(guān)聯(lián)公司不得超計(jì)劃的3%，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)通過會(huì)籍辦理系統(tǒng)每月前5個(gè)工作日向上交所提供上月資產(chǎn)凈值，4個(gè)月報(bào)審計(jì)

? 融資融券試點(diǎn)的條件：A經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿3年的創(chuàng)新類證券公司 B高管2年內(nèi)沒有違法和處C最近2年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)合規(guī)定6個(gè)月凈資本在12億

? ? 證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)收到申請(qǐng)后10個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)出具是否同意申請(qǐng)人開展融資融券業(yè)務(wù)的書面意見 標(biāo)的證券應(yīng)當(dāng)符合下列條件：交易所上市滿3個(gè)月 融資買入的流通股本不少于1億股或者流通市值不低于5億元融券賣出的流通股本不少于2億股或流通市值不少于8億元 股東人數(shù)不少于4000人 3個(gè)月內(nèi)日均換手 率不低于指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅與指數(shù)的偏離值不超4%，波動(dòng)幅度不超500%（基準(zhǔn)指數(shù)指上海綜合指數(shù)，深圳綜合指數(shù)和中小板指數(shù)）? ? ? 有價(jià)證券沖抵保證金的折算率：上證180成份股和深圳100成份股折算率不超過70%，其他股票不超過65% 開放式基金折算率不超過90% 國(guó)債不超過95%，其他上市證券投資基金和債券不超過80% 客戶維持擔(dān)保比例不低于130%，追加后的維持擔(dān)保比例不低于150%。維持擔(dān)保比例超300%后可提現(xiàn)，但提現(xiàn)后擔(dān)保比例不低于300% ? ? ? ? 對(duì)單一客戶融資融券規(guī)模不得超過凈資本的5%，接受單只擔(dān)保股票市值不超過該股票的20% 上交所1993.12 深交所1994.10分別開辦了以國(guó)債為主的質(zhì)押式回購(gòu)交易 上交所2002.12.30 深交所2003.01.03分別推出了企業(yè)債的回購(gòu)交易

上交所新質(zhì)押式（買斷式）國(guó)債回購(gòu)分為： 1 2 3 4 7 14 28 91 182（9種）上交所質(zhì)押式企業(yè)債品種有：1 3 7（3種）? 深交所質(zhì)押式國(guó)債回購(gòu)品種：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273（11種）深交所質(zhì)押式企業(yè)債品種：1 2 3 7（4種）? 2002年全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)期限最短1天，最長(zhǎng)1年（最小交易數(shù)額為債券面額10萬，交易單位為債券面額1萬）? ? 銀行間1997年6月5日老的回購(gòu)期限：7天 14天 21天1個(gè)月 2個(gè)月 3個(gè)月 4個(gè)月七種

結(jié)算備付金利息每季結(jié)一次，結(jié)息日為第三個(gè)月的20日 資金交收透支結(jié)算公司按透支金額的120%暫扣托管證券 ? 國(guó)債買斷式回購(gòu)到期購(gòu)回結(jié)算交收時(shí)點(diǎn)為R+1日（R為到期日）14：00 權(quán)證交收上海市場(chǎng)是T日日終，深圳為T+1日日終

? 交易［總結(jié)］

? ? ? ? ? 證券交易特征：收益性 風(fēng)險(xiǎn)性 流動(dòng)性 證券交易 公開原則的核心是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開化

證券交易的對(duì)象是委托合同中的標(biāo)的物（股票交易 債券交易 基金交易 其他衍生工具交易）

證券交易的方式：現(xiàn)貨交易 遠(yuǎn)期交易 期貨交易 債券回購(gòu)交易（屬于短期融資歸屬于貨幣市場(chǎng)）信用交易 證券交易市場(chǎng)的作用：1提供充分交易的條件 2提供充分的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)發(fā)現(xiàn)合理的價(jià)格 3 實(shí)施公開，公正及時(shí)的信息披露 4提供便捷的交易和服務(wù) ? 場(chǎng)外市場(chǎng)的交易活動(dòng)呈現(xiàn)非集中性，銀行間債券市場(chǎng)（交易品種：政府債，金融債和央行債）已經(jīng)成為一個(gè)重要的場(chǎng)外交易市場(chǎng) ? ? ? ? ? 自主報(bào)價(jià)：分為公開報(bào)價(jià)（單邊，雙邊）和對(duì)話報(bào)價(jià)

證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金用于技術(shù)故障，操作失誤，不可抗力造成的損失

成交的優(yōu)先原則主要有：價(jià)格，時(shí)間，比例分配，數(shù)量，客戶，做市商，經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則

證券交易機(jī)制的目標(biāo)：流動(dòng)性（速度 價(jià)格）穩(wěn)定性（重要措施提高市場(chǎng)透明度）有效性（高效率 低成本）定期交易系統(tǒng)特點(diǎn)：A價(jià)格穩(wěn)定 B 成本想對(duì)較低 連續(xù)交易系統(tǒng)特點(diǎn)：A交易的即時(shí)性 B 交易過程中提供更多的信息 ? 指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一種競(jìng)價(jià)市場(chǎng) 也叫訂單驅(qū)動(dòng)市場(chǎng) 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一種連續(xù)交易商市場(chǎng)也叫做市商市場(chǎng) ? 證券交易所會(huì)員由交易所理事會(huì)批準(zhǔn) 存在問題的會(huì)員采取的措施：口頭 書面 整改 談話 調(diào)查 暫停業(yè)務(wù) 提請(qǐng)證監(jiān)會(huì)處理

? 普通席位（A股席位）買賣 A股，債券，基金 專用席位（B股席位 債券專用席位 質(zhì)押席位 剩余賣出席位 基金租用席位）

? 深交所：A股席位（普通席位 投資基金專用 網(wǎng)上委托專用）B股席位（會(huì)員B股 境外B股）特別席位（國(guó)債 基金 股票質(zhì)押 代辦股份轉(zhuǎn)讓）

? 境內(nèi)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要取得B股席位須外管局的許可證 境外經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要取得B股席位須證監(jiān)會(huì)的外資股業(yè)務(wù)資格證書

? ? ? ? ? 交易席位轉(zhuǎn)讓要會(huì)員部審核批準(zhǔn)，方能轉(zhuǎn)讓 上交所交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分柜臺(tái)代理和交易所代理二種

證券經(jīng)紀(jì)商的作用：A充當(dāng)買賣媒介 B提供咨詢 C提高了證券市場(chǎng)的充動(dòng)性和效率

《風(fēng)險(xiǎn)提示書》提示的風(fēng)險(xiǎn)有：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，政策風(fēng)險(xiǎn)，公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，不可抗力風(fēng)險(xiǎn) 委托人的權(quán)利：1選擇經(jīng)紀(jì)商 2要求經(jīng)紀(jì)商忠誠(chéng)辦理受托業(yè)務(wù) 3對(duì)自己的股票有持有權(quán)和處置權(quán) 4交易過程的知情權(quán) 5尋求司法保護(hù)權(quán)

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：1業(yè)務(wù)對(duì)象的廣泛性 2經(jīng)紀(jì)商的中介性 3客戶指令的權(quán)威性 4客戶資料的保密性 證券帳戶開戶代理機(jī)構(gòu)：證券公司 商業(yè)銀行 中國(guó)結(jié)算公司境外B股結(jié)算會(huì)員 證券投資基金帳戶可以買賣上市國(guó)債

證券公司和基金管理公司開戶，需提供證監(jiān)會(huì)發(fā)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)許可證和《證券賬戶自律管理承諾書》 證券登記按證券種類分為：股份登記 基金登記 債券登記 按性質(zhì)劃分：初始登記 變更登記 退出登記 同一證券公司的不同席位之間當(dāng)日買入可以轉(zhuǎn)托管，不同證券公司席位間當(dāng)日買入不可以轉(zhuǎn)托管 委托指令內(nèi)容：賬戶號(hào)碼 證券代碼 買賣方向 委托數(shù)量 委托價(jià)格

市價(jià)委托優(yōu)點(diǎn)：1沒有價(jià)格上的限制 2指令執(zhí)行較容易 3成交迅速成交率高 全價(jià)交易指 買 賣債券時(shí)以含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易

凈價(jià)交易指 買賣買賣債券時(shí)以不含應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易 國(guó)債最先采用凈價(jià)交易 上交所/深交所公司債現(xiàn)貨交易采用凈價(jià)交易

? ? ? ? 非柜臺(tái)委托：電話委托 傳真委托 函電委托 自助終端委托 網(wǎng)上委托

集合競(jìng)價(jià)有二個(gè)以上符合要求的條件，深交所以距前收盤價(jià)最近的價(jià)位成交，上交所以二個(gè)價(jià)位的中間價(jià)成交 我國(guó)債券和權(quán)證實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。

固定平臺(tái)交易商中 “一級(jí)交易商”提供雙邊報(bào)價(jià)及對(duì)詢價(jià)提供成交報(bào)價(jià)的交易商。（做市商）雙邊報(bào)價(jià)中斷時(shí)間不超過60分鐘，收益率差小于10個(gè)基點(diǎn)單筆不得低于5000手

? ? 營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的重點(diǎn)：防范挪用客戶結(jié)算資金 非法融入融出資金 業(yè)務(wù)操作的合規(guī)性 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：合規(guī)風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn)（防范：1嚴(yán)格操作規(guī)程2提高員工素質(zhì) 3嚴(yán)格內(nèi)部管理 4提高差錯(cuò)的處理效率）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

? ? ? 網(wǎng)上發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)性 高效性

網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和網(wǎng)上定價(jià)市值配售屬于網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行模式

新股申購(gòu)過程：T+0投資者申購(gòu) T+1資金凍結(jié)，驗(yàn)資及配號(hào)（承銷商需做回?fù)芤隍?yàn)資當(dāng)日通知交易所）T+2搖號(hào)抽簽，中簽處理 T+3資金解凍 ? 上海A股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程：T-5 向結(jié)算公司提交申請(qǐng)材料 T-3結(jié)算公司做出答復(fù) T-1申請(qǐng)信息披露 T日發(fā)布分派公告 T+3權(quán)益登記 T+4除息日 T+8紅利放發(fā)日

? 我國(guó)A股的配股權(quán)證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管 配股繳款是向場(chǎng)內(nèi)申報(bào)賣出配股權(quán)證（實(shí)質(zhì)是買入股票）配股不收傭金，過戶費(fèi)，印花稅

? ? 深交所認(rèn)購(gòu)基金以基金份額為單位申報(bào)

ETF基金 當(dāng)日申購(gòu)的可以賣出但不可贖回 當(dāng)日買入的證券當(dāng)日可以用于申購(gòu) 當(dāng)日買入的可以贖回不可以賣出 當(dāng)日贖回的證券當(dāng)是可以賣出但不可以申購(gòu)

? 權(quán)證發(fā)行人不可以買賣自己的權(quán)證 當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券當(dāng)日不可以賣出 現(xiàn)金方式行權(quán)是自動(dòng)行權(quán)，持有人無需申報(bào)指令

? 代辦股份轉(zhuǎn)讓時(shí)委托指令是以集合競(jìng)價(jià)方式成交。代辦股份轉(zhuǎn)讓采用多邊凈額清算（交易所也采用這種）非上市股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓采用諑筆全額非擔(dān)保交收結(jié)算

? ? ? ? ? ? 證券公司不得自營(yíng)所主（代）辦的股份

柜臺(tái)自營(yíng)買賣的特點(diǎn)：交易量小，交易手續(xù)簡(jiǎn)單，費(fèi)是少 一般為非上市的債券 自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：合規(guī)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

自營(yíng)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：決策的自主性（行為，方式，品種）交易的風(fēng)險(xiǎn)性 收益的不穩(wěn)定性

自營(yíng)三級(jí)體制：董事會(huì)（最高決策機(jī)構(gòu)）――投資決策機(jī)構(gòu)（最高管理機(jī)構(gòu)）――自營(yíng)業(yè)務(wù)部（執(zhí)行機(jī)構(gòu)）自營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制：1建立防火墻制度 2自營(yíng)帳戶集中管理和訪問權(quán)限 3決策和操作檔案管理 4獨(dú)產(chǎn)的實(shí)時(shí)監(jiān)控 5風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控報(bào)告機(jī)制 6風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的糾正和處理 7業(yè)績(jī)考核和激歷制度 8全面稽查 9自營(yíng)人員的職業(yè)道德和誠(chéng)信教育

? ? 定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本原則：1）公平公正，誠(chéng)實(shí)守信 2）健全內(nèi)控，規(guī)范運(yùn)作 3）投資風(fēng)險(xiǎn)客戶自擔(dān) 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃客戶的義務(wù)：1承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 2資金來源的合法性 3不得非法匯集他人資金 4不得轉(zhuǎn)讓集合資產(chǎn) 5支付管理費(fèi)，托管費(fèi)

? ? 集合資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)：法律風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn)

融資融券業(yè)務(wù)管理基本原則：1守法 2證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)3 融資融券要使用自有資金或依法籌集資金4 實(shí)行集中統(tǒng)一管理 5健全的業(yè)務(wù)隔離制度 6前中后臺(tái)相互分離，相互制約

? 融資融券客戶的選擇標(biāo)準(zhǔn)：A從事證券交易的時(shí)間（半年以上）B 賬記狀態(tài)C 信譽(yù)狀態(tài) D資產(chǎn)狀況 E投資風(fēng)格F關(guān)聯(lián)關(guān)系

? ? ? ? ? ? ? 融資買入后可以賣券還款或直接還款 融券賣出后可通過買券還券或直接還券 客戶融資買的證券權(quán)益歸客戶，客戶融券賣出的證券權(quán)益歸證券公司

融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：客戶信用風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)模和集中度風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn) 信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 滬深交易所證券回購(gòu)的品種主要是國(guó)債和企業(yè)債

同業(yè)拆借中心的回購(gòu)券種主要是國(guó)債，融資券和特種金融券

銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)的品種：政府債，中央銀行債和金融債券等記帳式債券

回購(gòu)抵押的債券量應(yīng)大于融入資金量 收益率在債券回購(gòu)交易中對(duì)于以券融資方是其固定融資成本，對(duì)于以資融券方是固定收益

? 標(biāo)準(zhǔn)券是一種虛擬的回購(gòu)綜合債券，是不分品種，只分回購(gòu)期限統(tǒng)一按面值計(jì)算持券量的標(biāo)準(zhǔn)化品種 ? 全國(guó)銀行間債券回購(gòu)利率是交易雙方協(xié)定?；刭?gòu)最長(zhǎng)為365天 買斷式回購(gòu)應(yīng)按照公平，誠(chéng)信，自律，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的原則

? ? ? ? ? 全國(guó)銀行間買斷式回購(gòu)以凈價(jià)交易，全價(jià)結(jié)算。最長(zhǎng)不超過91天 上交所國(guó)債買斷式回購(gòu)按“一次成交，兩次清算”原則 清算和交收兩個(gè)過程統(tǒng)稱為結(jié)算

證券交易從結(jié)算時(shí)間來分：滾動(dòng)交收 會(huì)計(jì)日交收（集中在一特定日進(jìn)行交收）

凈額清算的優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)化手續(xù) 提高效率 中國(guó)結(jié)算上海分公司按照：“先回購(gòu)，后其它品種”的交收違約順序

? 證券投資分析(數(shù)字類)? 20 世紀(jì)60 年代美國(guó)財(cái)務(wù)學(xué)家尤金。法默提出了有效市場(chǎng)假說 1973 美國(guó)芝加哥大學(xué)教授Fisher Black 和Myron Scholes 提出了第一個(gè)期權(quán)定價(jià)模型 1979 J.Cox，S.Ross，M.Rubinstein 提出了二項(xiàng)式模型，以更簡(jiǎn)單的方式導(dǎo)出期權(quán)定價(jià)模型，更具有操作性 ? 2005.07.21 頒布的《中國(guó)人民銀行關(guān)于完善人民幣匯率形成機(jī)制改革的公告》確定了人民幣“以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子調(diào)節(jié)的有管理的”浮 動(dòng)匯率制度 ? ? ? ? ? 1991～1997(證券公司，信托公司，老基金，非專業(yè)投資的企業(yè)法人)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展的三個(gè)階段：

1998～2000(封閉式基金，保險(xiǎn)資金，銀行資金通過質(zhì)押貸款入市，三類企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者)2006.08 我國(guó)批準(zhǔn)基金管理公司啟動(dòng)QDII 2001～X(開放式基金)2005.10.27 十屆人大常委會(huì)十八次會(huì)議審議通過了修定《證券法》《公司法》，于2006.01.01 施行 道-瓊斯指數(shù)中選取了工業(yè)類30 家公司(采掘業(yè) 制造業(yè) 商業(yè))，運(yùn)輸類20 家(航空 鐵路 汽車運(yùn)輸 航運(yùn)業(yè))，公用事業(yè)類6 家(電話公司 煤氣公司 電力公司)我國(guó)公司某類業(yè)務(wù)收入比重>50%劃入該類別，如果沒有一項(xiàng)達(dá)標(biāo)就選其他收入比重超30%的劃入該類別，否則歸入綜合類 ? 2001.04.04 《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司分為13 個(gè)門類(農(nóng)林 牧 漁 采掘 制造 電力 煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng) 建筑業(yè) 交通運(yùn)輸 倉(cāng)儲(chǔ) 信息技術(shù) 批零 金融 保險(xiǎn) 房地產(chǎn) 社會(huì)服務(wù) 傳播與文化)90 個(gè)大類，288 個(gè)中類 2007 最新分類滬市分為 10 大行業(yè)(金融地產(chǎn) 原材料 工業(yè) 可選消費(fèi) 主要消費(fèi) 公用事業(yè) 能源 電信業(yè)務(wù) 醫(yī)藥衛(wèi)生 信息技術(shù))摩爾定律：微處理器速度18 個(gè)月翻一番 吉爾德定律：未來25 年主干網(wǎng)帶寬每6 個(gè)月增加1 倍(二個(gè)定律不能搞混)WTO 于1995.01.01 誕生，中國(guó)在2001.12.11 日加入 ? 2008.01.01 實(shí)施的新稅法的稅制改革原則：簡(jiǎn)稅制 寬稅基 低稅率 嚴(yán)征管 四個(gè)統(tǒng)一：內(nèi)企，外企適用統(tǒng)一的稅法 統(tǒng)一降低企業(yè)所得稅稅率 統(tǒng)一稅前扣除辦法和標(biāo)準(zhǔn) 統(tǒng)一稅收優(yōu)惠政策實(shí)行產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主區(qū)域優(yōu)惠為輔 黃金比率：0.191 0.382 0.500 0.618 0.809 百分比線：1/

8、2/

8、3/

8、4/

8、5/

8、、6/

8、7/8 1 1.919 1.382 1.618 1.809 2.000 1/3 2/3(最為重要)證券組合管理理論最早由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈理.馬柯威茨于1952 年系統(tǒng)提出 夏普，特雷諾 和 詹森 分別于1964 年 1965 年 1966 年提出了資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)[1976 年理查德。羅爾對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型提出了無法用經(jīng)驗(yàn)事實(shí)來檢驗(yàn)] 1976 史蒂夫。羅斯提出了套利定價(jià)理論(APT)是均衡模型 金融工程是20 世紀(jì)80 年代中后期在西方發(fā)達(dá)國(guó)家興起的一門新興學(xué)科，1998 年美國(guó)金融學(xué)家費(fèi)納蒂首次給出了金融工程的正式定義 ? 2001.11 中國(guó)證券分析師協(xié)會(huì)正式被接受成為國(guó)際注冊(cè)投資分析師組織(ACIIA)的會(huì)員 各國(guó)投資聯(lián)合會(huì)國(guó)際協(xié)議會(huì)(ICIA)每年2 次在世界各地召開分析師國(guó)際大會(huì)。? 1998 年協(xié)議會(huì)通過的《國(guó)際倫理綱領(lǐng)`職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》(這是一個(gè)指 導(dǎo)性的協(xié)議沒有強(qiáng)制性，可以作為名分析師協(xié)會(huì)在重新認(rèn)識(shí)自已的職業(yè)行為倫理時(shí)參考)我國(guó)的分析師行業(yè)自律組織――中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)(SAAC)于2000.07.05 在北京成立

? 2002.12.13 證券業(yè)協(xié)會(huì)設(shè)產(chǎn)協(xié)會(huì)內(nèi)議會(huì)機(jī)構(gòu)――――中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師委員會(huì)(SAAC)成為協(xié)會(huì)設(shè)立的11 個(gè)專業(yè)委員會(huì)之一(原專業(yè)委員 會(huì)工作轉(zhuǎn)移至新設(shè)立的分析師委員會(huì))執(zhí)業(yè)回避：A 承銷有商或上市推薦人等執(zhí)業(yè)人員包括在證券公開發(fā)行18 個(gè)月內(nèi)調(diào)離的資咨詢執(zhí)業(yè)人員不得在公眾媒體發(fā)布相關(guān)投資分析報(bào)告 B 自營(yíng)，受托投資管理，財(cái)務(wù)顧問和投資銀行等業(yè)務(wù)的專業(yè)人員在離崗后的6 個(gè)月不得從事向公眾開展證券投資咨詢業(yè)務(wù) C 不得對(duì)有利害關(guān)系的證券走勢(shì)或投資的可行性做評(píng)價(jià)和建議 證券投資咨詢?nèi)藛T有權(quán)拒絕媒體對(duì)本人的稿件斷章取義，并自提供稿件后以書面形式保存3 年 會(huì)員制業(yè)務(wù)開展的注冊(cè)資本為不低于500 萬實(shí)收資本，每設(shè)一家分支機(jī)構(gòu)追加250 萬的實(shí)收資本。會(huì)員制機(jī)構(gòu)就對(duì)每筆咨詢服務(wù)收入按10%計(jì)提風(fēng) 險(xiǎn)準(zhǔn)備。

? 證券投資分析[總結(jié)]

? 證券分析的意義：1 有利于提高投資決策的科學(xué)性；2 正確評(píng)估證券的投資價(jià)值；3 降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)；4 科學(xué)的投資分析是成功的關(guān)鍵 ? 有效市場(chǎng)的二個(gè)前提條件：投資者必須有對(duì)信息加工分析并據(jù)此判斷價(jià)格變動(dòng)的能力 影響證券價(jià)格的信息是自由流動(dòng)的 ? 有效市場(chǎng)分類：弱勢(shì)有效市場(chǎng)(價(jià)格充分反映了歷史數(shù)據(jù)所隱含的信息)半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)(完全反映所有公開信息，只有利用內(nèi)幕信息才能獲得超額回報(bào))強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)(價(jià)格及時(shí)充分反映所有相關(guān)信息包括公開信息和內(nèi)幕信息)? 第I 類資料(所有公開可用的資料)第II 類資料(第I 類中已公開的部分)第III 類資料(第II 類中對(duì)證券市場(chǎng)歷史數(shù)據(jù)分析得到的資料)? 信息來源：政府部門(國(guó)務(wù)院證監(jiān)會(huì) 財(cái)政部 人民銀行 發(fā)改委 商務(wù)部 統(tǒng)計(jì)局 國(guó)資委)證交所 上市公司 中介機(jī)構(gòu) 媒體 其他來源(實(shí)地調(diào)研專家訪談 市場(chǎng)調(diào)查 親戚朋友 內(nèi)幕信息)技術(shù)分析中的首要信息來源是證券交易所 上市公司作為信息發(fā)布的主體，所發(fā)布的有關(guān)信息是投資者對(duì)其證券進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來源 ? ? 我國(guó)證券市場(chǎng)的投資理念：價(jià)值挖掘型 價(jià)值發(fā)現(xiàn)型 價(jià)值培養(yǎng)型三者并存

證券投資策略：1 保守穩(wěn)健型a 投資無風(fēng)險(xiǎn)低收益證券(國(guó)債 國(guó)債回購(gòu))b 低風(fēng)險(xiǎn)低收益證券(企業(yè)債金融債 可轉(zhuǎn)換債)2 穩(wěn)健成長(zhǎng)型 中風(fēng)險(xiǎn)中收益證券(穩(wěn)健型基金 指數(shù)型基金 分紅穩(wěn)定的藍(lán)籌股 高利率低等級(jí)企業(yè)債)3 積極成長(zhǎng)型 高風(fēng)險(xiǎn)高收益證券 ? 分析師的主要流派：1基本分析流派(以宏觀經(jīng)濟(jì)，行業(yè)特征及上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為分析對(duì)象與決非策基礎(chǔ),)2 技術(shù)分析流派(以市場(chǎng)價(jià)格，成交量，價(jià)和量的變化 時(shí)間等市場(chǎng)行為作為分析對(duì)象與決非策基礎(chǔ))3 心理分析流派(個(gè)體心理分析[基于人的生存欲望，人的權(quán)力欲望和人的存在價(jià)值欲望三大理論來分析]群體心理分析[基于群體心理理論與逆向 思維理論]4 學(xué)術(shù)分析流派(哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場(chǎng)理論”，不以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為目標(biāo))? 投資分析的三要素：信息，方法，步驟；方法 1基本分析主要是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)，金融學(xué)，投資學(xué)財(cái)務(wù)管理學(xué)的基本原理來分析的2技術(shù)分析主要根據(jù)證券市場(chǎng)自身變化規(guī)律得出結(jié)果 3證券組合分析法是以多元化投資來降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為出發(fā)點(diǎn) ? 經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：1 先行性指標(biāo)(利率水平，貨幣供給，消費(fèi)者預(yù)期，主要生產(chǎn)資料價(jià)格，企業(yè)投資規(guī)模)2 同步性指標(biāo)(個(gè)人收入，企業(yè)工資支出，GDP，社會(huì)商品額)3 滯后性指標(biāo)(失業(yè)率，庫(kù)存量，銀行未收回貸款)? ? ? 經(jīng)濟(jì)政策包括：貨幣政策 財(cái)政政策 信貸政策 債務(wù)政策 稅收政策 利率與匯率政策 產(chǎn)業(yè)政策 收入分配政策 公司分析的側(cè)重點(diǎn)：公司的競(jìng)爭(zhēng)力 盈利能力 經(jīng)營(yíng)管理能力 發(fā)展?jié)摿?財(cái)務(wù)狀況 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 潛在風(fēng)險(xiǎn) 證券組合分析法是根據(jù)投資者對(duì)收益率和風(fēng)險(xiǎn)的共同偏好以及個(gè)人偏好確定最優(yōu)證券組合并進(jìn)行組合管理的方法 證券組合的分析內(nèi)容主要包括：馬柯威茨的均值方差模型 資本資產(chǎn)定價(jià)模型 特征線模型 因素模型 套利定價(jià)模型

? ? ? 影響債券價(jià)值的外部因素：基礎(chǔ)利率 市場(chǎng)利率 通貨膨脹 外匯匯率 利率期限結(jié)構(gòu)理論：1 市場(chǎng)預(yù)期理論 2 流動(dòng)性偏好理論 3 市場(chǎng)分割理論

影響期限結(jié)構(gòu)的三種因素：1 對(duì)未來利率變動(dòng)方向的預(yù)期 2 債券預(yù)期收益中存在的流動(dòng)性溢價(jià) 3 市場(chǎng)效率低下或者認(rèn)為長(zhǎng)期市場(chǎng)與短期市場(chǎng)之間流動(dòng)存在障礙

? ? ? ? ? ? 影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素：公司凈資產(chǎn) 盈利水平股利政策 股份分割 增資或減資 資產(chǎn)重組 影響股票投資價(jià)值的外部因素：宏觀經(jīng)濟(jì)因素(貨幣政策 財(cái)政政策 收入分配政策)行業(yè)因素 市場(chǎng)因素 股票內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率

在一定的假設(shè)條件下股票持有者預(yù)期回報(bào)率恰好是本益比的倒數(shù)

市凈率通?？疾旃善钡膬?nèi)在價(jià)值多為長(zhǎng)期投資者所重視，市盈率通?？疾旃善钡墓┣鬆顩r更為短期投資所關(guān)注 ETF 或LOF 潛在的投資價(jià)值表現(xiàn)在七個(gè)方面：1 交易成本相對(duì)低廉 2 交易手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)便 3 成交價(jià)格相對(duì)透明 4 交易效率想對(duì)較高 5 具有理高的流動(dòng)性相對(duì)于普通開放基金 6 潛在的跨市場(chǎng)套利機(jī)會(huì) 7 折溢價(jià)幅度相對(duì)較小

? ? 影響期貨價(jià)格的主要因素是：持有現(xiàn)貨的成本和時(shí)間價(jià)值

影響期權(quán)價(jià)格的主要因素：1 協(xié)定價(jià)與市場(chǎng)價(jià) 2 權(quán)利期間(剩余的時(shí)間)3 利率 4 標(biāo)的物的波動(dòng)性 5 標(biāo)的資產(chǎn)的收益(負(fù)相關(guān))? ? ? ? ? ? ? 可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值有1投資價(jià)值 2轉(zhuǎn)換價(jià)值 3理論價(jià)值 4市場(chǎng)價(jià)值 可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格=轉(zhuǎn)換比例*轉(zhuǎn)換平價(jià)

可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值=轉(zhuǎn)換比例*標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格 轉(zhuǎn)換升水=可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格-可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值 轉(zhuǎn)換貼水=可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值-可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格

股本權(quán)證是由上市公司發(fā)行的行權(quán)會(huì)增加公司股份，所以對(duì)公司股本具有稀釋作用

宏觀經(jīng)濟(jì)分析的方法：總量分析法(主要是動(dòng)態(tài)分析也包含靜態(tài)分析)結(jié)構(gòu)分析法(主要是靜態(tài)分析，對(duì)不同時(shí)期結(jié)構(gòu)分析則屬于動(dòng)態(tài)分析)? ? ? ? ? ? GDP 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值=消費(fèi)+投資+政府支出(包括購(gòu)買不包括轉(zhuǎn)移支付)+凈出口(出口-進(jìn)口)GNP 國(guó)民生產(chǎn)總值(GNP 包含本國(guó)公民在外國(guó)取得的收入，但不包含外國(guó)居民在國(guó)內(nèi)取得的收入)GDP=GNP-本國(guó)公民在外國(guó)取得的收入+外國(guó)居民在國(guó)內(nèi)取得的收入

通貨膨脹用三種指標(biāo)衡量：1零售物價(jià)指數(shù)CPI 2生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)PPI 3國(guó)民生產(chǎn)總值平減指數(shù) 通貨膨脹傳統(tǒng)解釋的原因有三種：需求拉上的 成本推進(jìn)的 結(jié)構(gòu)性的

國(guó)際收支包括：經(jīng)常項(xiàng)目(貿(mào)易收支 勞務(wù)收支 單方面轉(zhuǎn)移)資本項(xiàng)目(直接投資政府和銀行的長(zhǎng)期借款 企業(yè)信貸)? 外商投資包括直接投資(用現(xiàn)匯，實(shí)物，技術(shù)在我國(guó)境內(nèi)開辦獨(dú)資企業(yè)和合資企業(yè))間接投資(對(duì)外借款 ??直接投資以外的各種利用外資形式)? 貨幣供應(yīng)量的三個(gè)層次1)M0 流通中的現(xiàn)金 2)M1 狹義貨幣供應(yīng)量(M0+活期存款)3)M2 廣義貨幣供應(yīng)量(M1+定期存款+證券公司的客戶保證金)M2-M1=準(zhǔn)貨幣

? ? ? ? ? ? ? 一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備包括：外匯儲(chǔ)備 黃金儲(chǔ)備 特別提款權(quán) 國(guó)際貨幣組織的儲(chǔ)備頭寸(IMF)財(cái)政收入包括：各項(xiàng)稅收 專項(xiàng)收入 其他收入 國(guó)有企業(yè)計(jì)劃虧損補(bǔ)貼

宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)證券市場(chǎng)的影響途徑：1 企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益 2 居民收入水平3 投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期 4 資金成本 通貨膨脹對(duì)企業(yè)的微觀影響表現(xiàn)為：稅收效應(yīng) 負(fù)債效應(yīng) 存貨效應(yīng) 波紋效應(yīng)

國(guó)債的功能：1 國(guó)債可以調(diào)節(jié)國(guó)民收入的使用結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 2 調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通量

選擇性貨幣政策工具：1直接信用控制(行政命令的方式對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信用活動(dòng)進(jìn)行控制，手段包括:規(guī)定利率限額與信用配額 信用條件限制 規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率和直接干預(yù))2間接信用指導(dǎo)(道義勸告 窗口指導(dǎo))? 收入政策目標(biāo)包括：收入總量目標(biāo)(著眼于宏觀經(jīng)濟(jì)總量平衡，處理積累和消費(fèi))收入結(jié)構(gòu)目標(biāo)(處理各種收入的比例)? 國(guó)際金融市場(chǎng)影響我國(guó)證券市場(chǎng)的途徑：1 通過人民幣的匯率預(yù)期 2通過宏觀面和政策面間接影響3通過微觀面直接影響

? 股票市場(chǎng)供給的決定因素：1上市公司質(zhì)量(最根本)2上市公司數(shù)量（直接決定）【影響上市公司數(shù)量主要因素1宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境2制度因素(主要是發(fā)行上市制度 市場(chǎng)設(shè)立制度和股權(quán)流通制度)3市場(chǎng)因素】

? 股票需求的因素：1 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 2 政策回素(A 市場(chǎng)準(zhǔn)入B 利率變動(dòng)C 證券公司的增資拓寬D 銀證合作的前景)4 居民金融同產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整 5 機(jī)構(gòu)投資者的壯大 6 資本市場(chǎng)的開放程度(服務(wù)性開放投資性開放)? ? ? ? 融資融券對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)：助漲助跌 證券交易容易被操縱 對(duì)金融體系的穩(wěn)定性帶來一定的威脅 產(chǎn)業(yè)的三個(gè)特點(diǎn)：規(guī)模性 職業(yè)化 社會(huì)功能 道-瓊斯指數(shù)分三類：工業(yè) 運(yùn)輸業(yè) 公用事業(yè)

完全競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)：(農(nóng)產(chǎn)品)1 生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng) 2 產(chǎn)品同質(zhì)無差別 3 市場(chǎng)決定價(jià)格，企業(yè)只能接受價(jià)格 4 盈利由產(chǎn)品需求決定 5 生產(chǎn)者自由進(jìn)退 6 市場(chǎng)信息對(duì)買賣雙方都暢通

? 壟斷競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)：(制成品紡織等輕工業(yè)產(chǎn)品)1 生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以流動(dòng) 2 產(chǎn)品同種但不同質(zhì) 3 對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制力

? 寡頭壟斷特點(diǎn)：(鋼鐵 汽車 石油)1 初始投入大，阻止大量中小企業(yè)進(jìn)入 2 大規(guī)模生產(chǎn)才能獲得好的效益 3 對(duì)產(chǎn)品價(jià)格有壟斷能力

? 完全壟斷特點(diǎn)：(發(fā)電廠 煤氣公司 自來水公司 郵電通信 稀有金屬礦開采)1 市場(chǎng)被獨(dú)家企業(yè)所控制 2 產(chǎn)品沒有或缺少相近的替代品 3 壟斷者根據(jù)供需制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量 4 自由性是有限度的，受反壟斷法和政府管制約束。

? 行業(yè)分三類：增長(zhǎng)型行業(yè)(計(jì)算機(jī) 復(fù)印機(jī))周期性行業(yè)(耐用消費(fèi)品 需求收入彈性較高的行業(yè))防守型行業(yè)(食品 公用事業(yè))? 行業(yè)生命周期：幼稚期(高風(fēng)險(xiǎn)低收益)適合投機(jī)者和創(chuàng)業(yè)投資者 [太陽能] 成長(zhǎng)期(高風(fēng)險(xiǎn)高收益)適合投資。但破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高[電子信息] 成熟期(穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)高收益)適合收益型投資者[石油冶煉] 衰退期分為自然衰退和偶然衰退 [鋼鐵 紡織業(yè) 煤炭開采 自行車 鐘表] ? ? 行業(yè)成熟表現(xiàn)為：技術(shù)成熟 產(chǎn)品成熟 工藝成熟 產(chǎn)業(yè)組織成熟] 成熟期的特點(diǎn)：1 規(guī)?？涨?，地位顯赫，產(chǎn)品普及 2 行業(yè)生產(chǎn)能力接近飽和，需求趨于飽合，買方市場(chǎng)出現(xiàn) 3 構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位 4 從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)向非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變 行業(yè)的興衰受到技術(shù)進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)政策，產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新，社會(huì)習(xí)慣改變和經(jīng)濟(jì)全球化影響

? ? ? ? 產(chǎn)業(yè)政策包括：產(chǎn)業(yè)組織政策(核心)和 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策(核心)產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策 產(chǎn)業(yè)布局政策 產(chǎn)業(yè)組織政策的主要核心是：反對(duì)壟斷，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，規(guī)范大企業(yè)，扶持中小企業(yè) 產(chǎn)業(yè)組織政策包括：市場(chǎng)秩序政策 產(chǎn)業(yè)合理政策 產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策

產(chǎn)為布局政策的原則：經(jīng)濟(jì)性 合理性 協(xié)調(diào)性平衡性 《謝爾曼反壟斷法》(1890 年)保護(hù)貿(mào)易與商業(yè)免受非法限制和壟斷 《克雷頓反壟斷法》(1914 年)限制一家公司持有其他公司股票減弱行業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 《羅賓遜。帕特曼法》(1936 年)規(guī)定了價(jià)格歧視是非法的

? 經(jīng)濟(jì)全球化主要表現(xiàn)在：1 生產(chǎn)活動(dòng)的全球化 2WTO 的誕生 3 金融日益融合一起 4 投資活動(dòng)遍及全球 5 跨國(guó)公司作用進(jìn)一步加強(qiáng)

? 行業(yè)分析的方法：歷史資料研究法 調(diào)查研究法 歸納與演繹法 比較研究法 數(shù)理統(tǒng)計(jì)法(相關(guān)分析 一元線性回歸 時(shí)間數(shù)列

? 公司的基本分析：公司行業(yè)地位分析 公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析 公司產(chǎn)品分析 公司經(jīng)營(yíng)能力分析 公司盈利能力和成長(zhǎng)性分析

? ? 區(qū)位分析包括：區(qū)位內(nèi)自然條件與基礎(chǔ)條件 區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策 區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟(jì)特色

公司產(chǎn)品分析：產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力(成本優(yōu)勢(shì)技術(shù)優(yōu)勢(shì) 質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì))產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率 產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略(創(chuàng)造市場(chǎng)，聯(lián)合市場(chǎng)，鞏固市場(chǎng))? 公司規(guī)模變動(dòng)特征及擴(kuò)張潛力分析：1 公司的規(guī)模擴(kuò)張是由供給推動(dòng)還是市場(chǎng)需求拉動(dòng)，是產(chǎn)品創(chuàng)造市場(chǎng)還是滿足市場(chǎng)，是依靠技術(shù)進(jìn)步還是其 它生產(chǎn)要素 2 縱向比較公司的數(shù)據(jù)把握公司發(fā)展趨勢(shì)是加速發(fā)展，穩(wěn)步擴(kuò)張還是停滯不前 3 橫向行業(yè)內(nèi)比較了解行業(yè)內(nèi)地位 4 預(yù)測(cè)主要產(chǎn)品的市場(chǎng)前景及公司的未來市場(chǎng)份額 5 分析公司的財(cái)務(wù)狀況及投資和籌資能力

? ? ? ? 公司主要財(cái)務(wù)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表(靜態(tài)的)利潤(rùn)表(損益表)現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表主要分為：投資活動(dòng) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 籌資活動(dòng) 財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法有二種：比較分析法 因素分析法 公司財(cái)務(wù)比率分析

? 1變現(xiàn)能力分析(短期償債能力)：a流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 b速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債 c營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

? 2營(yíng)運(yùn)能力分析：a1存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨(次)a2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360*平均存貨/營(yíng)業(yè)成本 a3平均存貨=(存貨期初數(shù)+存貨期末數(shù))/2 b1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款(次)b2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360(天)*平均就收賬款/營(yíng)業(yè)收入 c1流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 c2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 c3平均流動(dòng)資產(chǎn) c4平均資產(chǎn)總額 c5負(fù)債總額

? 3長(zhǎng)期償債能力分析：a資產(chǎn)負(fù)債率= 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 b產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益 c有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值)d已獲利息倍數(shù) e其他因素（長(zhǎng)期租賃、擔(dān)保責(zé)任、或有項(xiàng)目）? 長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率=<1(長(zhǎng)期債務(wù)不應(yīng)超過營(yíng)運(yùn)資金[=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債])凈利潤(rùn)=銷售收入-銷售成本

? 4盈利能力分析： 銷售凈利率= × 100% 銷售毛利率= × 100% 銷售收入 銷售收入 凈利潤(rùn) 凈利潤(rùn) ? ? ? ? 資產(chǎn)凈利率= × 100% 凈資產(chǎn)收益率= × 100%平均資產(chǎn)總額 期末凈資產(chǎn) 凈利潤(rùn) 每股市價(jià) 投資收益分析 每股收益= 市盈率=(倍)期末發(fā)行在外的普通股總數(shù) 每股收益 每股股利 普通股每股股利 股利支付率= × 100% 股票獲利率= × 100% 每股收益 普通股每股市價(jià)

每股凈資產(chǎn)= 年末凈資產(chǎn)(理論上股票的最低價(jià)值)市凈率=每股市價(jià)(倍)發(fā)行在外的年末普通股數(shù) 每股凈資產(chǎn) ? 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金流量分析：(流動(dòng)性分析)現(xiàn)金到期債務(wù)比= 本期到期債務(wù) 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 ? 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比= 現(xiàn)金債務(wù)總額比= 流動(dòng)負(fù)債 債務(wù)總額 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量(獲取現(xiàn)金能力分析)銷售現(xiàn)金比率= 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量= 銷售收入 普通股股數(shù)(財(cái)務(wù)彈性分析：利用投資機(jī)會(huì)的能力)現(xiàn)金滿足投資比率=近5 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 ? 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量近5 年資本支出，存貨增加，現(xiàn)金股利之和 每股現(xiàn)金股利 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 營(yíng)運(yùn)指數(shù)= >1 經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金 EVA(經(jīng)濟(jì)增加值)=NOPAT-資本X 資本成本率 MVA(市場(chǎng)增加值)=市值-資本 擴(kuò)張型公司重組：購(gòu)買資產(chǎn) 收購(gòu)公司 收購(gòu)股份 合資組建公司 公司合并(吸收合并，新設(shè)合并)? ? 調(diào)整型公司重組：股權(quán)置換 股權(quán)資產(chǎn)置換 資產(chǎn)置換 資產(chǎn)出售剝離 公司分立 資產(chǎn)配負(fù)債剝離

控制權(quán)變更重組：股權(quán)無償劃撥 股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓 公司股權(quán)托管和公司托管 表決權(quán)信托 股份回購(gòu) 交叉控股 區(qū)分報(bào)表性重組和實(shí)質(zhì)性重組的關(guān)鍵是看有沒有進(jìn)行大規(guī)模的資產(chǎn)置換或合并，實(shí)質(zhì)性重組一般要將被并購(gòu)企業(yè)的50%以上資產(chǎn)與并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換 或 合并 折現(xiàn)率是將有限期的預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率 本金化率是將未來永續(xù)性預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率 ? ? 關(guān)聯(lián)交易：關(guān)聯(lián)購(gòu)銷 資產(chǎn)租賃 擔(dān)保托管經(jīng)營(yíng) 關(guān)聯(lián)方共同投資

關(guān)聯(lián)交易的主要作用：1 降低交易成本 2 促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)渠道的暢通 3 提供擴(kuò)張所需的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 4 有利于實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化 技術(shù)分析是應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法探索出一些典型變化規(guī)律的四要素：價(jià)，量，時(shí)，空 ? 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)——道氏理論(主要原理：1 市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以反映市場(chǎng)大部分行為，收盤價(jià)是最重要的價(jià)格 2 市場(chǎng)波動(dòng)具有趨勢(shì)性 3 主要趨勢(shì)有三個(gè)階段―――累積期-上漲期-累積期 4 二種平均價(jià)格指數(shù)必須相互確認(rèn) 5 趨勢(shì)必須要交易量的確認(rèn) 6 趨勢(shì)形成后將持續(xù))? ? ? 技術(shù)分析分為五大類：指標(biāo)類 切線類 形態(tài)類 K 線類 波浪類 證券市場(chǎng)主要有三種人：多頭 空頭 旁觀者(持股者和持幣者)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)：頭肩形態(tài)(頭肩頂頭肩底 復(fù)合頭肩形態(tài))雙重頂和雙重底形態(tài) 三重頂(底)形態(tài) 圓弧形態(tài) 喇叭形(多出現(xiàn)在頂部)V 形反轉(zhuǎn)(失控形態(tài))? 持續(xù)整理形態(tài)：三角形(對(duì)稱三角形，上升三角形，下降三角形)矩形 旗形(時(shí)間不能太長(zhǎng)應(yīng)短于3 周)楔形 ? 波浪理論全稱是“艾略特波浪理論”直到20世紀(jì)70年代由柯林斯(是此人整理出來的)的專著《Wave Theory》出版后波浪理論才正式確立 ? 波浪理論考慮的三個(gè)因素：形態(tài)(最重要，波浪理論賴以生存的基礎(chǔ))相對(duì)位置比例 時(shí)間長(zhǎng)短 ? 葛蘭碧九大原則：1 價(jià)格隨量增遞增，股價(jià)繼續(xù)上升 2 突破前一波的高峰創(chuàng)新高繼續(xù)上揚(yáng)，但此時(shí)的量沒有突破存在股價(jià)潛在的反轉(zhuǎn)信號(hào) 3 股價(jià)隨成交量的遞減而回升，量跟不上存在潛在反轉(zhuǎn)信號(hào) 4 股價(jià)隨成交量的緩慢遞增而逐漸上升，隨后走勢(shì)突然垂直的噴發(fā)行情 5 股價(jià)走勢(shì)因成交量的遞增而上升 6 在一波長(zhǎng)期下跌形成的谷底后股價(jià)回升，成交量并沒有隨股價(jià)而上升，股價(jià)乏力再度跌落谷底附近當(dāng)?shù)诙?的成交量低于第一谷底時(shí)股價(jià)將要上升 7 股價(jià)往下跌的落相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間后市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性拋售，此時(shí)成交量放大股價(jià)大幅度下跌。創(chuàng)出新低 8 股價(jià)下跌，向下突破股價(jià)形態(tài)，趨勢(shì)線出現(xiàn)了大成交量明確表示出了下跌趨勢(shì) 9 當(dāng)市場(chǎng)持續(xù)上漲數(shù)月后出現(xiàn)成交量放大滯脹此是下跌的先兆，但 股價(jià)并不一定必然下跌。股價(jià)連續(xù)下跌之后在低位出現(xiàn)大成交量股價(jià)卻沒有進(jìn)一步下跌此時(shí)表示進(jìn)貨通常是上漲的前兆。

? 漲停板制度下的量?jī)r(jià)分析：1 漲停量小繼續(xù)上揚(yáng) 跌停量小繼續(xù)下跌 2 漲停(跌停)打開次數(shù)越多，時(shí)間越久成交量越大下跌(上升)可能性越大 3 漲停(跌停)關(guān)門越早次日漲勢(shì)(跌勢(shì))可能性越大 4 封住漲跌停板的買賣盤數(shù)量越大說明后續(xù)漲跌幅也越大

? 技術(shù)分析的主要理論： K線理論 切線理論 形態(tài)理論 波浪理論 量?jī)r(jià)關(guān)系理論 其他理論(隨機(jī)漫步理論 循環(huán)周期理論 相反理論)? 技術(shù)指標(biāo)分為：趨勢(shì)型指標(biāo)(MA,MACD)超買超賣指標(biāo)(WMS，KDJ，RSI，BIAS)人氣指標(biāo)(PSY，OBV)大勢(shì)型指標(biāo)(ADL，ADR，OBOS)? MA 的特點(diǎn)：追蹤趨勢(shì) 滯后性 穩(wěn)定性 助漲助跌性 支撐和壓力線特性 MACD 由正負(fù)差(DIF)和異同平均數(shù)(DEA)兩部份組成，DIF 是核心，DEA 是輔助

? 證券組合的分類：避稅型證券組合(市政債券)收入型證券組合(附息債券，優(yōu)先股，一些避稅債券)增長(zhǎng)型證券組合(很少分紅的普通股)收入和增長(zhǎng)混合型(收入型和增長(zhǎng)型證券達(dá)到均衡)貨幣市場(chǎng)型證券組合(國(guó)庫(kù)券 高信用商業(yè)票據(jù))國(guó)際型證券組合(海外不同國(guó)家)指數(shù)化型證券組合(信奉有效市場(chǎng)理論，模擬某些指市場(chǎng)指數(shù))? 證券組合的管理步驟：1 確定投資政策(包括投資目標(biāo)，投資規(guī)模，投資對(duì)象及 投資策略和措施)2 進(jìn)行投資分析 3 構(gòu)建證券投資組合(需要注意個(gè)別證券的選擇，投資時(shí)機(jī)的選擇，多元化)4 組合的修下 5 組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估

? ? ? ? ? 收益率= 收益率(r)= 期望收益率E(r)方差σ= 證券組合的可行域：完全正相關(guān)(ρ=1)：組合線是直線 完全負(fù)相關(guān)(ρ=-1)：組合線是折線 不相關(guān)時(shí)(ρ =0)：組合線是條雙曲線

? ? 不允許賣空的情況下三種以上證券組合是一個(gè)有限區(qū)域，允許賣空是一個(gè)包含該有限域的無限區(qū)域

無差異曲線的特點(diǎn)：1 無差異曲線是由左向右向上彎曲的曲線 2 每個(gè)投資者的無差異曲線互不相交 3 同一條無差異曲線上的組合帶給投資者的滿 意程度是相同的 4 不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度是不同的 5 無差異曲線的位置越高，其帶來的滿意程度越高 6 無差異曲線向上彎曲的程度反映投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力 ? 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件：1 投資者都依據(jù)期望收益率和方差來評(píng)價(jià)證券組合 2 對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期 3 資本市場(chǎng)是沒有摩擦的(摩擦是指阻礙信息自由流動(dòng)的。不考慮交易成本，紅利，股息，資本利得的征稅?)? ? 資本市場(chǎng)線揭示了有效組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系

證券市場(chǎng)線對(duì)任意證券組合的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系做了完整闡述 ErI = 無風(fēng)險(xiǎn)利率+(任意組合期望收益率-無風(fēng)險(xiǎn)利率)*系數(shù)

? 任意證券組合的期望收益率由二部分構(gòu)成：1 由無風(fēng)險(xiǎn)利率它是由時(shí)間創(chuàng)造的2 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。通常稱為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

? 套利定價(jià)模型的假設(shè)條件：1 投資者追求收益厭惡風(fēng)險(xiǎn) 2 所有證券組合都受同一個(gè)共同因素影響 3 投資者能發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上存在的套利機(jī)會(huì)并利用

? 久期與息票利率，到期收益率呈相反關(guān)系，息票率越高久期越短 久期與債券的到期期限成正相關(guān)關(guān)系，到期期限越長(zhǎng)久期越長(zhǎng)

? 久期的缺陷：1 對(duì)所有現(xiàn)金流采用了同樣的收益率 2 認(rèn)為價(jià)格與收益率之間都是線性關(guān)系，實(shí)際情況經(jīng)常是非線性的

? ? ? ? ? ? ? 金融工程運(yùn)作步驟：診斷 分析 生產(chǎn) 定價(jià) 修正 商品化

金融工程應(yīng)用于四大領(lǐng)域：公司理財(cái) 金融工具交易 投資管理 風(fēng)險(xiǎn)管理 期貨套期保值 基差走弱有利于買進(jìn)套期保值，基差變大有利于賣出套期保值

套利交易對(duì)期貨市場(chǎng)的作用：有利于被扭曲的價(jià)格恢復(fù)正常 有利于市場(chǎng)的流動(dòng)性提高 抑制過度投機(jī) 套利的風(fēng)險(xiǎn)：政策風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn) 資金風(fēng)險(xiǎn) VaR 是指處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值

VaR 主要計(jì)算方法：局部估值法(德爾塔正態(tài)分布法)完全估值法(歷史模擬法 蒙特卡羅模擬法)證券分析師不僅包括企業(yè)調(diào)研進(jìn)行單個(gè)證券分析的分析師還包括投資組合管理人，基金管理人 投資顧問 經(jīng)濟(jì)學(xué)家 企業(yè)戰(zhàn)略分析師

? 分析師的主要職能：1 對(duì)未來走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，對(duì)投資的可行性進(jìn)行分析評(píng)判 2 引導(dǎo)理性投資 3 為上市公司提供財(cái)務(wù)顧問 4 為地方政府決策提供依據(jù)

? ? 分析師的二大基本業(yè)務(wù)內(nèi)容：投資咨詢 財(cái)務(wù)顧問

分析師組織的功能：1 為會(huì)員進(jìn)行認(rèn)證 2 對(duì)會(huì)員進(jìn)行職業(yè)道德行為標(biāo)準(zhǔn)管理 3 定期不定期對(duì)分析師進(jìn)行培訓(xùn)，研討國(guó)際交流 《國(guó)際倫理綱領(lǐng)，職業(yè)行主標(biāo)準(zhǔn)》

? ? ? ? 三大基本要求：1誠(chéng)實(shí),正直,公平2謹(jǐn)慎認(rèn)真的態(tài)度,從道德標(biāo)準(zhǔn)出發(fā)進(jìn)行分析 3努力保持自己的職業(yè)水平三大原則：1 公平對(duì)待已有客戶和潛在客戶 2 獨(dú)立性和客觀性 3 信托責(zé)任

執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則：1 做出建議和操作時(shí)要適宜性 2 合理的分析和表述 3 信息披露 4 保存客戶機(jī)密 執(zhí)業(yè)紀(jì)律：1 禁止不正確表述 2 利益沖突的披露 3 客戶交易的優(yōu)先權(quán) 4 禁止自行對(duì)客戶賬記作主交易 5 禁止利用非公開信息 6 禁止剽竊

第四篇：2011年證券從業(yè)資格證券交易重點(diǎn)知識(shí)總結(jié)

第一章：證券交易概

（一）證券交易的概念、特征、原則。1）證券交易的概念---指已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上買賣的活動(dòng)。2）證券交易的特征---流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性。3）證券交易的原則---公開原則＝(市場(chǎng)信息的公開化)公平原則、公正原則。我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展歷史1986年建立證券交易市場(chǎng)1988年4月我國(guó)先后在61個(gè)大中城市開放了國(guó)庫(kù)券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)1、1990年12月19日上海證券交易所正式運(yùn)營(yíng)2、1991年7月3日深圳證券交易所正式運(yùn)營(yíng)3、1999年7月1日《中華人民共和國(guó)證券法》正式實(shí)施。2005年10,對(duì)《證券法》又一次修訂。

4、2005年4月底啟動(dòng)股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作。1992年初B股上海上市。二）證券交易核心＝證券買賣標(biāo)的物證券交易的種類有：股票、債券、基金、金融衍生工具1）股票報(bào)價(jià)：口頭、書面、電腦。目前采用電腦報(bào)價(jià)。2）債券交易有：政府、金融、公司債券3）基金基本類型：封閉和開放兩種。ETF：交易型開放式指數(shù)基金。有兩種交易方式：LOF：上市開放式基金。4）金融衍生工具交易{1}權(quán)證交易：權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定的價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的的股票來源不同：認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。持有人權(quán)利性質(zhì)不同：認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。持有人行權(quán)時(shí)間不同：美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證。結(jié)算方式不同：給付結(jié)算型和現(xiàn)金結(jié)算型。包括：權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易等。三）證券交易的方式：現(xiàn)貨、遠(yuǎn)期和期貨

1、現(xiàn)貨交易一手錢一手貨

2、遠(yuǎn)期交易雙方在未來某時(shí)間按現(xiàn)在確定價(jià)格交易

3、期貨交易在交易所進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易期貨合約由雙方訂立，約定未來日期交割某種商品的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議

4、回購(gòu)交易回購(gòu)債券不超過1年

5、信用交易投資者交保證金取得經(jīng)紀(jì)人信用交易四）證券投資者自然人，法人，政府，金融機(jī)構(gòu)，企事業(yè)法人及各類基金。境外機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)委托境內(nèi)商業(yè)銀行托管資產(chǎn)，委托境內(nèi)證券公司辦理交易活動(dòng)五）證券公司設(shè)立符合法律行政法規(guī)，股東有持續(xù)盈力能力信譽(yù)好近3年無違規(guī)凈資產(chǎn)不低2億元，符合本法規(guī)，董事監(jiān)事具任職資格從業(yè)人員有證，有風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部制度，有合格場(chǎng)所和設(shè)施。證券公司經(jīng)營(yíng)1經(jīng)紀(jì)2投資咨詢3證券交易投資活動(dòng)財(cái)務(wù)顧問4承銷與保薦5自營(yíng)6資產(chǎn)管理7其他業(yè)務(wù)1~35000萬4~7一項(xiàng)2億二項(xiàng)5億六）、證券交易所=自律管理法人,采用會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)，專門委員會(huì)

1、證券交易機(jī)制主要目標(biāo)：流動(dòng)性、穩(wěn)定性和有效性流動(dòng)性：成交速度和成交價(jià)格。穩(wěn)定性：用市場(chǎng)指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)度來衡量有效性：包含兩方面：一高效率；二低成本。高效率又包含兩方面：信息和運(yùn)行效率。

2、證券交易機(jī)制種類從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分：有定期和連續(xù)交易系統(tǒng)；從交易價(jià)格決定劃分：指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)；指令驅(qū)動(dòng)是競(jìng)爭(zhēng)價(jià)市場(chǎng)稱“訂單驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)”對(duì)手是其他投資者。報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)是做市商市場(chǎng)“連續(xù)交易”以做市商為對(duì)手交易。上海，深圳證交所都是會(huì)員制，是自律性組織

1、會(huì)員資格1）經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的證券公司。2）有一定規(guī)模的資本金和營(yíng)運(yùn)資金。3）業(yè)務(wù)人員符合交易所的條件。4）承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，按規(guī)定交納各項(xiàng)會(huì)員經(jīng)費(fèi)。5）證券交易所要求的其他條件。

2、會(huì)員的權(quán)利和義務(wù)1）會(huì)員的權(quán)利：參加會(huì)員大會(huì)，享受證券交易所提供的服務(wù)。2）會(huì)員的義務(wù)：按規(guī)定交納各項(xiàng)會(huì)員經(jīng)費(fèi)，接受監(jiān)督。證券交易所設(shè)會(huì)員代表1名，組織、協(xié)調(diào)會(huì)員與證交所業(yè)務(wù)，會(huì)員聯(lián)絡(luò)1~4人名，每有前7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)上月統(tǒng)計(jì)，每年4.30前報(bào)財(cái)務(wù)和交易所材料。

5、監(jiān)督檢查口頭警示，書面警告，要求整改，約見談話，專項(xiàng)調(diào)查，暫停業(yè)務(wù)，處分通報(bào)批評(píng)，公平譴責(zé)，（暫停交易，取消權(quán)限，取消會(huì)員資格這三個(gè)5日內(nèi)營(yíng)業(yè)所公告）

6、境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)設(shè)立且滿1年，1年無重大違法違規(guī)行為＝特別會(huì)員的管理二）交易席位的種類

1、席位的報(bào)盤方式不同，可分為有形席位和無形席位。

2、席位經(jīng)營(yíng)的證券品種不同，可分為普通席位A股和專用席位B股。在深圳交易所席位分為A股普通席位、B股席位和特別席位。

3、席位使用的業(yè)務(wù)種類不同，可分為代理席位和自營(yíng)席位。1）取得普通席位的條件有兩個(gè)具有會(huì)員資格、繳納席位費(fèi)。境內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要取得B股席位，必須取得國(guó)家外匯管理局頒發(fā)的外匯經(jīng)營(yíng)許可證；境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要取得B股席位，必須取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的經(jīng)營(yíng)外資股業(yè)務(wù)資格證書；4）交易席位的使用：除交易所批準(zhǔn)外，會(huì)員的席位只能有會(huì)員單位自己使用，嚴(yán)禁會(huì)員將席位全部或者部分以出租或者承包等形式交由其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人使用。席位不可以退回，但可以轉(zhuǎn)讓。

3、交易單元若要進(jìn)入上海證券交易所進(jìn)行證券交易，除取得席位外，還要向上海證券交易所申請(qǐng)取得交易權(quán)，成為上海證券交易所的交易參與人。二）證券交易風(fēng)險(xiǎn)的種類包括：法律風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)。三）證券交易風(fēng)險(xiǎn)的防范

1、制度防范1）全額交易結(jié)算資金制度2）風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度3）風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)2006年7月中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》，規(guī)定證券公司經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，其凈資本不得低于人民幣2000萬元；經(jīng)營(yíng)承銷與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理其他證券業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)之一的，其凈資本不低于5000萬元；既經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，同時(shí)也經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦，證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、或其他證券業(yè)務(wù)之一的，凈資本不低于1億元。經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦、同時(shí)也經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、或其他證券業(yè)務(wù)中二項(xiàng)以上的，凈資本不低于2億元。

2、證券公司必須持續(xù)符合下列風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：1）凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和的比例不得低于100%2）凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于40%3）凈資本與負(fù)債的比例不得低于8%4）凈資產(chǎn)與負(fù)債的比例不得低于20%5）流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例不得低于100%

3、證券公司經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，必須符合下列規(guī)定：1）按托管客戶的

交易結(jié)算資金總額的2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備；2）凈資本按營(yíng)業(yè)部數(shù)量平均折算額不得低于人民幣500萬元。1）自營(yíng)股票規(guī)模不得超過凈資本的100%。2）自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的200%。3）持有一種非債券類的證券的成本不得超過凈資本的30%。4）持有一種證券的市值，不得超過該證券總市值的5%。5）違反規(guī)定超比例自營(yíng)的，按投資成本的100%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。

5、證券公司經(jīng)營(yíng)證券承銷業(yè)務(wù)的，必須符合下列規(guī)定：1）證券公司承銷股票的，應(yīng)當(dāng)按承擔(dān)包銷義務(wù)的承銷金額的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。2）證券公司承銷公司債券的，應(yīng)當(dāng)按承擔(dān)包銷義務(wù)的承銷金額的5%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。3）證券公司承銷政府債券的，應(yīng)當(dāng)按承擔(dān)包銷義務(wù)的承銷金額的2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。

6、證券公司經(jīng)營(yíng)證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，必須符合下列規(guī)定：1）按定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理本金的2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。2）按集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理本金的1%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。3）按專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理本金的0.5%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。

7、證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務(wù)的，必須符合下列規(guī)定：1）為單一客戶融資業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%。2）為單一客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%。3）接受單只股票擔(dān)保，股票的市值不得超過該股票總市值的20%。4）按對(duì)客戶融資規(guī)模的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。5）按對(duì)客戶融券規(guī)模的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。

8、證券公司應(yīng)當(dāng)按上一年?duì)I業(yè)費(fèi)用總額10%計(jì)算營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。

9、中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)設(shè)置預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于規(guī)定“不得低于”一定標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)是規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的120%。對(duì)于規(guī)定“不得超過”一定標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)是規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的80%。

2、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察：事先預(yù)警、實(shí)時(shí)監(jiān)控和事后監(jiān)察。

3、自律管理：制度建設(shè)、內(nèi)部監(jiān)察和行業(yè)檢查。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指證券公司通過設(shè)立的營(yíng)業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶的要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，證券公司不賺取差價(jià)，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入。2）、證券經(jīng)紀(jì)包含要素：委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易所和證券交易的對(duì)象。3）、證券經(jīng)紀(jì)商作用主要表現(xiàn)在1、充當(dāng)證券買賣的媒介。

2、提供咨詢服務(wù)。境內(nèi)居民投資B股，允許使用存入境內(nèi)商業(yè)銀行的現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)炒存款以及從境外匯入的外匯資金；不允許使用外幣現(xiàn)炒。

3、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中的禁止行為：1）不得挪用客戶的交易結(jié)算資金和證券，不得將客戶的資金和證券借與他人，或者作為擔(dān)保物或質(zhì)押物。2）不得侵占、損害客戶的合法權(quán)益。3）不得違背客戶的指令買賣證券或接受代為客戶決定證券買賣方向、品種、數(shù)量的全權(quán)委托。4）不得以任何方式向客戶保證交易收益或者承諾賠償客戶的投資損失5）不得為多獲得傭金而誘導(dǎo)客戶進(jìn)行不必要的買賣。6）不得在批準(zhǔn)的營(yíng)業(yè)部場(chǎng)所之外接受客戶委托和進(jìn)行清算、交收。7）不得以任何方式提高或降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，收取不合理的傭金和其他費(fèi)用。8）不得散布謠言或其他非公開披露的信息。9）不得借職務(wù)之便泄露內(nèi)幕消息。10）不得為他人操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、欺詐客戶提供方便等。三）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：業(yè)務(wù)對(duì)象的廣泛性、證券經(jīng)紀(jì)商的中介性、客戶指令的權(quán)威性、客戶資料的保密性。按照帳戶用途劃分：1）、人民幣普通股票帳戶簡(jiǎn)稱“A股帳戶”，僅限于境內(nèi)投資者。用于買賣人民幣普通股票；也可用于買賣債券和證券投資基金。2）、人民幣特種股票帳戶簡(jiǎn)稱“B股帳戶”，是專門用于為投資者買賣人民幣特種股票而設(shè)置的。3）、證券投資基金帳戶簡(jiǎn)稱“基金帳戶”是一種只能買賣上市基金的專用型帳戶；也可以買賣上市的國(guó)債。開立帳戶基本原則：合法性、真實(shí)性4）、特殊法人機(jī)構(gòu)證券帳戶開立：證券公司按500萬元注冊(cè)資本開立1個(gè)證券帳戶的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算開戶數(shù)量。證券公司開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，每設(shè)立一項(xiàng)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，開立1個(gè)專用證券帳戶。信托公司每設(shè)立1個(gè)信托產(chǎn)品開立1個(gè)專用證券帳戶。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)每一保險(xiǎn)產(chǎn)品開立1個(gè)證券帳戶。證券投資基金每租用1個(gè)基金專用交易席位開立1個(gè)證券帳戶。社?；鹈吭O(shè)立1個(gè)投資組合開立1個(gè)證券帳戶。企業(yè)年金基金最多可以開立10個(gè)證券帳戶。證券帳戶查詢：開戶資料免收費(fèi)，其他按規(guī)定收費(fèi)。證券登記按證券種類劃分：股份登記、基金登記、債券登記證券登記按證券性質(zhì)劃分為：初始登記、變更登記、退出登記

1、初始登記證券發(fā)行人應(yīng)在發(fā)行結(jié)束后2個(gè)交易日內(nèi)向登記結(jié)算公司申請(qǐng)辦理股份發(fā)行登記。證券托管：一般指投資者將持有的證券委托給證券公司保管。證券存管：一般指證券公司將投資者交給其持有的證券及自身的證券統(tǒng)一交給中央證券存管機(jī)構(gòu)保管。上海證券交易所證券的托管制度是和指定交易相聯(lián)系的，指定交易一經(jīng)確任，其與指定交易證券營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)的托管關(guān)系即建立。深圳證券交易所證券的托管制度可以概括為：自動(dòng)托管、隨處通買、哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限。投資者轉(zhuǎn)換證券營(yíng)業(yè)部時(shí)，須在原證券營(yíng)業(yè)部申請(qǐng)辦理撤消指定交易，然后再到轉(zhuǎn)入的證券營(yíng)業(yè)部辦理指定交易手續(xù)。委托指令的基本要素包括：證券賬號(hào)、日期、品種、買賣方向、數(shù)量、價(jià)格、時(shí)間、有效期、簽名和其他內(nèi)容。債券交易標(biāo)價(jià)有兩種：全價(jià)交易＝應(yīng)計(jì)利息交易和凈價(jià)交易不含應(yīng)計(jì)利息交易。應(yīng)計(jì)利息額＝債券面值X票面利息÷365（天）X已計(jì)息天數(shù)。上海債券現(xiàn)貨凈價(jià)交易，深圳全價(jià)交易。證券營(yíng)業(yè)部“時(shí)間、客戶優(yōu)先。證券交易所”價(jià)格、時(shí)間優(yōu)先。上海和深圳買買漲跌幅證券

1、新上市股票不高于前收盤價(jià)900%，不低于50%。深圳900%和10%。

2、基金債券不高于前收盤價(jià)150%，收盤不低于70%，深圳為上下30%和10%，深圳非上市為收盤價(jià)10%收盤價(jià)為10%，債券質(zhì)押式回購(gòu)前收盤價(jià)上下100%收盤100%。過戶費(fèi)上海A股1‰深圳不收,B股叫結(jié)算費(fèi)上海0.5‰深圳0.5‰不超過500港元。上海證券交易所申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位：A股、債券和債券買斷式回購(gòu)為：0.01元人民幣?；稹?quán)證交易為：0.001元人民幣。B股為：0.001美元債券質(zhì)押式回購(gòu)為：0.005元人民幣。深交所申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位：A股、債券、債

券質(zhì)押式回購(gòu)為：0.01元人民幣?；鸾灰诪椋?.001元人民幣。B股為：0.01港元。驗(yàn)證：對(duì)證券委托買賣的合法性和同一性。審單是審查委托單的合法性及一致性。大宗交易無漲跌幅限制的證券其大宗交易的成交價(jià)格，由買賣雙方在前收盤價(jià)的上下30%或當(dāng)日最高和最低成交價(jià)格之間確定。上海9：30~11：30,13：00~15：30深圳9：15~11：30,13：00~15：30.成交確認(rèn)15：00~15：30上海大宗交易規(guī)則A股不低50萬股，金額不低300萬人民幣，B股50萬股，30萬美元，基金300萬份，300萬元國(guó)債1萬手，1000萬元。其它債券單筆1000手，100萬元。深圳A股50萬，300萬元，B股5萬，30萬港幣，基金300萬份，300萬元。債券單筆1萬張，100萬元。債券質(zhì)押式回購(gòu)1萬張，100萬元。多只A股合計(jì)買入或買出不低500萬元，其單個(gè)A股不低20萬股。多只基金500萬元，100萬份。多只債券500萬元，1.5萬張。退市處理全是2年連續(xù)虧損。

1、單個(gè)境外投資者持有一家上市公司股票持股比例不得超過10%，所有境外投資者對(duì)單個(gè)A股持股比例不超過20%。所有合格投資者持有同一公司A股合計(jì)達(dá)到16%每增加2%公布網(wǎng)站上。如果超了5個(gè)交易日平倉(cāng)。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：法律、管理、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

1、網(wǎng)上發(fā)行特點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)性和高效性

2、網(wǎng)上發(fā)行的類型1）網(wǎng)上竟價(jià)發(fā)行：指以不低于發(fā)行低價(jià)的價(jià)格及限購(gòu)數(shù)量，進(jìn)行認(rèn)購(gòu)的一種方式。（網(wǎng)上竟價(jià)發(fā)行方式也可以稱為：招標(biāo)購(gòu)買方式）2）網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行：按事先確定的價(jià)格發(fā)行

2、新股申購(gòu)：投資者申購(gòu)。（T+0）驗(yàn)姿及配號(hào)（T+1）搖號(hào)抽簽（T+2）資金解凍（T+3）申購(gòu)日后的第三天（T+3）組織搖號(hào)抽簽公布中簽結(jié)果

1、上海A股現(xiàn)金紅利派發(fā)-5-3-1T（T+3）（T+4）（T+8）B股現(xiàn)金紅利派發(fā)-5-3-1T（T+3）（T+6）（T+11）A股送股-5-3-1T（T+3）B股送股-5-3-1T（T+3）（T+6）

2、深圳分紅派息R+1送股、紅利到帳

1、現(xiàn)階段A股的配股權(quán)證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管。

1、可轉(zhuǎn)換債券自發(fā)行之日起6個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票。當(dāng)日買進(jìn)可轉(zhuǎn)債當(dāng)日可申請(qǐng)轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)換的股票（T+1）賣出。上海證券交易所和深圳證券交易所分別于2005年7月13日、7月14日開始實(shí)施開放式基金場(chǎng)內(nèi)的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回。在交易所按份額認(rèn)購(gòu)；在代銷機(jī)構(gòu)按金額認(rèn)購(gòu)開放式基金LOF合同生效后即進(jìn)入封閉期，一般不超過3個(gè)月，封閉期內(nèi)，不受理贖回。基金募集金額不少于2個(gè)億，持有人不少于1000人，上市首日為開放日。開放基金買入應(yīng)當(dāng)是100份的整倍數(shù)。申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元。當(dāng)日申購(gòu)的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回。當(dāng)日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出。當(dāng)日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購(gòu)基金份額，當(dāng)日買入的的證券，同日可以用于申購(gòu)基金份額。權(quán)證存續(xù)期滿前5個(gè)交易日，終止交易，但可以行權(quán)。買入應(yīng)當(dāng)是100份的整倍數(shù)。申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元。單筆不得超過100萬份。當(dāng)日買進(jìn)，當(dāng)日可以賣出。漲跌10%。當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券，當(dāng)日不得賣出。過戶費(fèi)0.05%

1、代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)，是指證券公司以其自有或租用的業(yè)務(wù)設(shè)備，為非上市公司提供的股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)。

2、在證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中，證券公司是主辦券商。主辦券商業(yè)務(wù)可分為主辦業(yè)務(wù)和代辦業(yè)務(wù)。股份轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)條件1具備會(huì)員資格2證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)3具備承銷業(yè)務(wù)4凈資產(chǎn)不低8億凈資本不低5億，近2年不存在違法行為，具有20家以上的營(yíng)業(yè)部。

2、股份轉(zhuǎn)讓公司應(yīng)當(dāng)而且只能委托1家證券公司辦理股份轉(zhuǎn)讓，并與證券公司簽定委托協(xié)議，代辦轉(zhuǎn)讓僅限于股份轉(zhuǎn)讓公司在原交易場(chǎng)所掛牌交易的流通股份。代辦股份轉(zhuǎn)讓的基本規(guī)則

1、必須開立非上市公司股份轉(zhuǎn)讓帳戶委托證券營(yíng)業(yè)部辦理

2、股份轉(zhuǎn)讓的委托申報(bào)時(shí)間為轉(zhuǎn)讓日9：30-11：30、13：00-15：00之后再進(jìn)行集合竟價(jià)配對(duì)成交。

3、漲跌幅比例限制為前一轉(zhuǎn)讓日轉(zhuǎn)讓價(jià)格的5%，可以接受限價(jià)委托，但不得接受全權(quán)委托。

（三）非上市股份

1、業(yè)務(wù)資格及推薦掛牌：必須具有代辦股份轉(zhuǎn)讓主辦券商業(yè)務(wù)資格并向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)取得報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)資格。

2、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓委托：每筆委托股份數(shù)量應(yīng)為3萬股以上，帳戶余額不足3萬股的，只能一次性賣出。報(bào)價(jià)最小變動(dòng)單位為0.01元。（1）證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是指經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的證券公司可用自有資金和依法籌集的資金，以自己的名義開設(shè)的證券帳戶買賣有價(jià)證券，來獲取盈利的行為。（3）銀行間市場(chǎng)的自營(yíng)買賣是指具有銀行間市場(chǎng)交易資格的證券公司在銀行間市場(chǎng)以自己的名義進(jìn)行的證券自營(yíng)買賣。

2、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：決策的自主性、交易的風(fēng)險(xiǎn)性、收益的不確定性。

1、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的決策與授權(quán)： “董事會(huì)----投資決策機(jī)構(gòu)----自營(yíng)業(yè)務(wù)部門”的三級(jí)體制設(shè)置。（1）自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有；法律風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（2）自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控：{1}自營(yíng)股票規(guī)模不得超過凈資本的100%。{2}證券自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的200%。{3}持有一種非債券類證券的成本不得超過凈資本的30%。{4}持有一種證券的市值與該證券的總市值比例不得超過5%。{5}違反規(guī)定超比例自營(yíng)的，按投資成本的100%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。

2、明確列示操縱市場(chǎng)禁止操縱市場(chǎng)（1）單獨(dú)或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價(jià)格或者證券交易量。（2）與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量。（3）在自己實(shí)際控制的帳戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量。（4）以其他手段操縱證券市場(chǎng)。證交所監(jiān)管：要求會(huì)員按月編制報(bào)表，于次月5日前報(bào)證交所，每年6月30日和12月31日過后的30日內(nèi)，向證監(jiān)會(huì)報(bào)情況?！蹲C券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》證券公司委托他人代買賣證券10~30,3~10證券未規(guī)定備案3~30,3~10。證券內(nèi)幕信息知情人3~60,3~30。操縱市場(chǎng)30~300,10~60。假借他人名義或個(gè)人30~60,3~30。證券公司自營(yíng)與其它業(yè)務(wù)不分開30~60,3~10。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格

1、經(jīng)

證監(jiān)會(huì)核定

2、凈資的不低2億元

3、具有3年以上證券自營(yíng)、資產(chǎn)管理從業(yè)人員不少于5人。證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，只能是貨幣資金形式的資產(chǎn)。設(shè)立限定性集合資產(chǎn)管理不低5萬元，設(shè)立非限定性集合資產(chǎn)不低10萬元凈。證券公司設(shè)立《集本資產(chǎn)管理》凈資本不低3億元，非限定資本不低5億元。證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。接受單個(gè)客戶的資產(chǎn)凈值不得低于人民幣100萬元。證券公司管理的客戶資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，按證券面值計(jì)算，不得超過該（證券發(fā)行總量）的10%。一個(gè)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于一家公司發(fā)行的證券不得超過凈資本的10%證券公司參于1個(gè)集合計(jì)劃的自有資金，不得超過成立規(guī)模的5%不得超過2億元，參與多個(gè)集合計(jì)劃的自有資金總額，不得越過證券公司凈資本的15%。證券公司應(yīng)當(dāng)在集合資產(chǎn)管理計(jì)劃開始投資運(yùn)作之日起6個(gè)月內(nèi)使投資組合比例符合約定。托管銀行應(yīng)當(dāng)為每一個(gè)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃代理開立專門的資金帳戶，起帳戶名稱為：集合資產(chǎn)管理計(jì)劃名稱。證券賬戶名稱是：“證券公司名稱—資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)名稱—集本資產(chǎn)管理計(jì)計(jì)劃名稱”定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)原則：1公平公正、誠(chéng)實(shí)守信2健全內(nèi)控、規(guī)范動(dòng)作3投資風(fēng)險(xiǎn)客戶自擔(dān)。證券公司限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。證券公司非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。證券公司應(yīng)于每個(gè)會(huì)計(jì)結(jié)束后4個(gè)月內(nèi)以書面形式向上海證券交易所報(bào)送集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的單項(xiàng)審計(jì)意見。限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn)主要用于投資：國(guó)債、國(guó)債型證券投資基金、在證券交易所上市的企業(yè)債券、國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券。融資融券業(yè)務(wù)：是指證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的活動(dòng)。申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)條件：

1、經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年

2、公司治理健全，內(nèi)部控制有效能有效識(shí)別、控制和防范業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)。

3、公司高級(jí)管理人員2年內(nèi)未受處罰

4、財(cái)務(wù)狀況良好，最近2年各項(xiàng)指標(biāo)符合規(guī)定，最近6個(gè)月凈資本均在12億元以上。

5、客戶資產(chǎn)安全，結(jié)算資金第三方存管。

6、對(duì)歷史遺留的帳戶已設(shè)定標(biāo)識(shí)，并集中監(jiān)控。

7、已制定切實(shí)可行的融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施方案和內(nèi)部管理制度。融資融券業(yè)務(wù)的決策與授權(quán)體系原則上按照：“董事會(huì)---業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)----業(yè)務(wù)執(zhí)行部門----分支機(jī)構(gòu)”的架構(gòu)設(shè)立和運(yùn)行。

1、證券公司的帳戶體系：證券公司經(jīng)營(yíng)融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)以自己的名義，在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)分別開立融券專用證券帳戶，客戶信用交易擔(dān)保證券帳戶，信用交易證券交收帳戶和信用交易資金交收帳戶；在商業(yè)銀行分別開立融資專用資金帳戶和客戶信用交易擔(dān)保資金帳戶。

2、客戶的帳戶體系：客戶申請(qǐng)開展融資融券業(yè)務(wù)，要在證券公司開立信用證券帳戶和信用資金臺(tái)帳，在存管銀行開立信用資金帳戶?？蛻糁荒芘c1家證券公司簽訂融資融券合同，向1家證券公司融入資金和證券?？蛻糁改荛_立1個(gè)信用資金賬戶證券公司對(duì)客戶融資融券的額度按現(xiàn)行規(guī)定不得超過客戶提交保證金的2倍、期限不超過6個(gè)月。授信方式一般有兩種：資金（證券）一是固定授信方式；依法使用和償還資金（證券）二是非固定方式。融資融券交易操作融資買入、融券賣出為100股（份）或整數(shù)倍。融券賣出的申報(bào)價(jià)格不低于證券最新成交價(jià)，當(dāng)天沒有成交不低于前收盤價(jià)。標(biāo)的證券為股票符合下列條件：1）在交易所上市交易滿3個(gè)月。2）融資買入股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元。融券賣出股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。3）股東人數(shù)不少于4000人。4）近3個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%。日均漲跌幅的平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅的平均值的偏離值不超過4個(gè)百分點(diǎn)，且波動(dòng)幅度不超過基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的500%以上。5）股票發(fā)行公司已經(jīng)完成股權(quán)分置改革。6）股票交易未被交易所特別處理。7）交易所規(guī)定的其他條件。

1、有價(jià)證券充抵保證金的計(jì)算。1）上證180指數(shù)成分股股票及深證100指數(shù)成分股股票折算率最高不超過70%，其他股票折算率最高不超過65%。2）交易所交易型開放式指數(shù)基金折算率最高不超過90%。3）國(guó)債折算率最高不超過95%。4）其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%。融資買入證券時(shí)，融資保證金比例不得低于50%融資保證金比例=保證金/（融資買入證券數(shù)量*買入價(jià)格）*100%融券賣出時(shí)，融券保證金比例不得低于50%融券保證金比例=保證金/（融券賣出證券數(shù)量*賣出價(jià)格）*100%客戶維持擔(dān)保比例不得低于130%，當(dāng)該比例低于130%時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)通知客戶在約定的期限內(nèi)追加擔(dān)保物，該期限不得超過2個(gè)交易日?？蛻糇芳訐?dān)保物后的維持擔(dān)保比例不得低于150%。如擔(dān)保比例超300%客戶可以提取保證金，但提取后擔(dān)保比例不低于300%證券公司應(yīng)當(dāng)于每個(gè)交易日22：00前向交易所報(bào)送當(dāng)日各標(biāo)的證券融資買入額、融資還款額、融資余額以及融券賣出量、融券償還量和融券余額等數(shù)據(jù)。證券公司融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)有：客戶信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)規(guī)模及集中度風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)、信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

1、客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的控制，建立健全預(yù)警補(bǔ)倉(cāng)和強(qiáng)制平倉(cāng)制度。

2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的控制（1）單只標(biāo)的證券的融資余額達(dá)到該證券上市可流通市值的25%時(shí)，交易所可以在次一交易日斬停其融資買入，并向市場(chǎng)公布。（2）單只標(biāo)的證券的融券余額達(dá)到該證券上市可流通市值的25%時(shí)，交易所可以在次一交易日斬停其融券賣出，并向市場(chǎng)公布。

3、業(yè)務(wù)規(guī)模和集中度風(fēng)險(xiǎn)的控制（1）對(duì)單一客戶融資/融券業(yè)務(wù)規(guī)模都不得超過凈資本的5%；（2）接受單只擔(dān)保股票的市值不得超過該只股票總市值的20%。債券回購(gòu)交易指能是國(guó)庫(kù)券和人民銀行批準(zhǔn)的金融債券。債券質(zhì)押式回購(gòu)交易是指正回購(gòu)方（賣出回購(gòu)方、資金融入方）在將證券出質(zhì)給逆回購(gòu)方（買入返售方、資金融出方）融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來某一指定日期，由正回購(gòu)方按約定回購(gòu)利率計(jì)算的資金額向逆回購(gòu)方返還資金，逆回購(gòu)方向正回購(gòu)

方返回原出質(zhì)債券的融資行為。

2、債券質(zhì)押式回購(gòu)交易實(shí)行國(guó)債回購(gòu)交易按證券賬戶申報(bào)，企業(yè)債回購(gòu)交易按度位申報(bào)。當(dāng)日購(gòu)買的債券當(dāng)日可用于質(zhì)押券申報(bào)，可進(jìn)行相應(yīng)的債券回購(gòu)交易業(yè)務(wù)，當(dāng)日申報(bào)轉(zhuǎn)回債券，當(dāng)日可賣出。收益率在債券回購(gòu)交易中以券融資方代表融資成本，以資融券方是固定的收益。上海申報(bào)債券回購(gòu)交易1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手，每百元資金到期年收益，0.005或整數(shù)，申報(bào)為100手或整數(shù)單筆不超過1萬手。深圳最小變動(dòng)為0.001或整數(shù)，別的一樣。上海新質(zhì)押式國(guó)債回購(gòu)分為1天2天3天4天7,14,28,91,182共9個(gè)回購(gòu)品種。深圳1天2天3天4天7天14，28,63,91,182,273共11個(gè)品種。企業(yè)債為1237四個(gè)品種。銀行間債券回購(gòu)期限：7天14天21天1個(gè)月2月3月4月共7個(gè)品種，最長(zhǎng)不超過4個(gè)月。全國(guó)銀銀行間回購(gòu)交易最小為債券面額10萬元，交易單位債券面額1萬元。最短期限1天，最長(zhǎng)為1年?；刭?gòu)利率雙方自行確定，回購(gòu)期限1年或365天。上海買斷式回購(gòu)：按百元購(gòu)回價(jià)（凈價(jià)）申報(bào)，融資方“買入”融券方“賣出”，最小變動(dòng)0.01元，1000元或整數(shù)，競(jìng)價(jià)撮合最小1000手，最大50000手,單筆在1萬手以上，可采用大宗交易。機(jī)構(gòu)投資者持有單一券種買斷式回購(gòu)交易不超發(fā)行量的20%。債券回購(gòu)交易分為質(zhì)押式回購(gòu)和買斷式回購(gòu)兩種。質(zhì)押式回購(gòu)和買斷式回購(gòu)的主要區(qū)別在于標(biāo)的債券的所有權(quán)歸屬不同。{1}已上市債券標(biāo)準(zhǔn)券折算率的計(jì)算：國(guó)債標(biāo)準(zhǔn)券折算率=上期平均價(jià)*（1-波動(dòng)率）*97%/（1+到期平均回購(gòu)利率/2）/100企業(yè)債及其他債券標(biāo)準(zhǔn)券折算率=上期平均價(jià)*（1-波動(dòng)率）*94%/（1+到期平均回購(gòu)利率/2）/100新上市債券標(biāo)準(zhǔn)券折算率的計(jì)算：國(guó)債標(biāo)準(zhǔn)券折算率=計(jì)算參考價(jià)*93%/100。企業(yè)債及其他債券標(biāo)準(zhǔn)券折算率=計(jì)算參考價(jià)*90%/100對(duì)已經(jīng)在證券交易所上市的、可用以進(jìn)行回購(gòu)交易的債券，中國(guó)結(jié)算公司在每（星期三）收市后計(jì)算在下一個(gè)適用星期分別適用的標(biāo)準(zhǔn)券折算率。中央結(jié)算公司為參與者提供（托管、結(jié)算、信息）服務(wù)?；刭?gòu)雙方可以選擇的交收方式包括：見券付款、券款對(duì)付和見款付券三種。具體方法由交易雙方協(xié)商選擇。買斷式回購(gòu)采用“一次成交、兩次結(jié)算”的方式兩次結(jié)算包括：初始結(jié)算和到期結(jié)算。初始結(jié)算由中國(guó)結(jié)算上海分公司作為共同對(duì)手方擔(dān)保交收。到期結(jié)算由中國(guó)結(jié)算上海分公司組織融資方結(jié)算參與人和融券方結(jié)算參與人雙方采用逐筆方式交收。中國(guó)結(jié)算上海分公司不作為共同對(duì)手方，不提供交收擔(dān)保。

2、買斷式回購(gòu)交易初始結(jié)算中國(guó)結(jié)算上海分公司對(duì)T日擔(dān)保交收證券的交易，對(duì)交易應(yīng)收、應(yīng)付資金不區(qū)分證券品種軋差計(jì)算，確定一個(gè)資金清算凈額。T+1日，在中國(guó)結(jié)算上海分公司與結(jié)算參與人之間按清算凈額進(jìn)行資金交收。

3、初始結(jié)算的待交收管理T日日終中國(guó)結(jié)算上海分公司完成T-1日所有證券交易，有效認(rèn)購(gòu)的資金交收后，進(jìn)行T+0預(yù)交收。國(guó)債買斷式回購(gòu)初始結(jié)算交易日（T+1日）日終，中國(guó)結(jié)算上海分公司按照現(xiàn)行業(yè)務(wù)規(guī)則在結(jié)算參與人現(xiàn)有結(jié)算備付金帳戶中完成資金交收。T+2日交收截止時(shí)點(diǎn)前，違約結(jié)算參與人補(bǔ)足違約金額的，中國(guó)結(jié)算上海分公司將待處分證券從專用清償帳戶劃撥至其證券交收帳戶，并待為劃撥至相應(yīng)的證券帳戶。T+2日交收截止時(shí)點(diǎn)前，違約結(jié)算參與人仍未補(bǔ)足違約金額的，從T+3日起，中國(guó)結(jié)算上海分公司有權(quán)變賣待處分證券，以變賣所得彌補(bǔ)違約金額。違約金額包括：違約交收金額、透支利息、違約金和處置所扣證券可能產(chǎn)生的稅費(fèi)。

5、履約金返還融資方履約，融券方申報(bào)不履約或無力履約的，歸融資方。融資方申報(bào)不履約，融券方無力履約的，歸風(fēng)險(xiǎn)基金。滬、深證券交易所以國(guó)債為主要品種的質(zhì)押式回購(gòu)交易的開辦時(shí)間分別是（1993年12月和1994年10月）。上海證券交易所和深證券交易所推出了企業(yè)債券回購(gòu)交易的時(shí)間分別是（2002年12月30日和2003年1月3日）。全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券回購(gòu)業(yè)務(wù)是指以商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為主的機(jī)構(gòu)投資者之間以（詢價(jià)方式）進(jìn)行的債券交易行為。(中國(guó)人民銀行)是全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的主管部門。全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)成交合同的內(nèi)容（回購(gòu)雙方約定）。格式化詢價(jià)是指參與者必須按照（交易系統(tǒng)）規(guī)定的格式內(nèi)容填報(bào)自己的交易意向。全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)買斷式回購(gòu)期限最長(zhǎng)不得超過（91）天。債券買斷式回購(gòu)交易也稱（開放式回購(gòu)）。全國(guó)銀行間市場(chǎng)買斷式回購(gòu)以（凈價(jià)交易、全價(jià)結(jié)算）。上海證券交易所會(huì)員參與國(guó)債買斷式回購(gòu)引入（交易權(quán)限管理）制度。商業(yè)銀行間的債券回購(gòu)業(yè)務(wù)（必須通過全國(guó)統(tǒng)一同業(yè)拆借市場(chǎng)進(jìn)行）。參與全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)交易的雙方在（中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司）辦理債券的質(zhì)押登記。按合同約定的券種、數(shù)量取得債券質(zhì)權(quán)，并在回購(gòu)期間擁有債券質(zhì)權(quán)，這是全國(guó)銀行間市場(chǎng)式質(zhì)押交易中（逆回購(gòu)方的權(quán)利）。{2004年記帳式

（十）}國(guó)債上市日起在大宗交易系統(tǒng)將次期國(guó)債用于買斷式回購(gòu)交易。在債券質(zhì)押式回購(gòu)交易中，正回購(gòu)方是（賣出回購(gòu)方、資金融入方、出質(zhì)債券方）。證券交易的清算：指在每一交易日中每個(gè)結(jié)算參與人成交的證券數(shù)量與價(jià)款分別予以軋抵，對(duì)證券和資金的應(yīng)收或應(yīng)付凈額進(jìn)行計(jì)算的處理過程。清算和交收兩個(gè)過程統(tǒng)稱為“結(jié)算”。

2、從時(shí)間發(fā)生及運(yùn)作的次序來看，清算是交收的基礎(chǔ)和保證，交收是清算的后續(xù)和完成。正確的清算結(jié)果能確保交收順利進(jìn)行；而只有通過交收，才能最終完成證券或資金收付，結(jié)束交易總過程。（2）、清算和交收的區(qū)別清算是對(duì)應(yīng)收、應(yīng)付證券及價(jià)款的軋抵計(jì)算，其結(jié)果是確定應(yīng)收、應(yīng)付凈額，并不發(fā)生財(cái)產(chǎn)實(shí)際轉(zhuǎn)移；交收則是對(duì)應(yīng)收、應(yīng)付凈額的收付，發(fā)生財(cái)產(chǎn)實(shí)際轉(zhuǎn)移。

（二）滾動(dòng)交收和會(huì)計(jì)日交收：我國(guó)目前存在兩種滾動(dòng)交收周期，即T+1與T+3。T+1滾動(dòng)交收適用于A股、基金、債券、回購(gòu)交易等。T+3滾動(dòng)交收適用于B股。一般情況下，對(duì)于通過證券交易所達(dá)成的交易采取凈額清算方式，又稱“差額清算”。就是在一個(gè)清算期中，對(duì)每個(gè)結(jié)算參與人價(jià)款的清算只計(jì)其各筆應(yīng)收、應(yīng)付

款項(xiàng)相抵后的凈額，對(duì)證券的清算只計(jì)每一種證券應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)相抵后的凈額。凈額清算又分為雙邊凈額清算（是每個(gè)對(duì)手方）優(yōu)點(diǎn)：清算期內(nèi)發(fā)的不同種類證券的買賣價(jià)款可以合并計(jì)算但不同清算期發(fā)生的價(jià)款不能合并計(jì)算；清算證券時(shí)只有在同一清算期內(nèi)且同種證券才能合并計(jì)算。和多邊凈額清算（指機(jī)構(gòu)將每個(gè)交收對(duì)手方的證券）。證券交易所達(dá)成交易彩取多邊凈額清算方式。

2、共同對(duì)手方是指在結(jié)算過程中，同時(shí)作為所有買方和賣方的交收對(duì)手并保證交收順利進(jìn)行的主體。如果買賣中一方不能按約定條件履約交收，結(jié)算機(jī)構(gòu)也要依照結(jié)算規(guī)則向守約一方先行墊付其應(yīng)收的證券或資金。

4、分級(jí)結(jié)算原則。證券和資金結(jié)算實(shí)行分級(jí)結(jié)算原則。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參與人之間的集中清算交收；結(jié)算參與人負(fù)責(zé)辦理結(jié)算參與人與客戶之間的清算交收。但結(jié)算參與人與其客戶的證券劃付，應(yīng)當(dāng)委托證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)代為辦理。證券公司參與證券和資金的集中清算交收，應(yīng)當(dāng)向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請(qǐng)取得結(jié)算參與人資格；沒有取得結(jié)算參與人資格的證券公司，應(yīng)當(dāng)與結(jié)算參與人簽定委托結(jié)算協(xié)議，委托結(jié)算參與人代其進(jìn)行證券和資金的集中清算交收。證券公司以外的機(jī)構(gòu)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，也可以申請(qǐng)成為結(jié)算參與人。

1、結(jié)算帳戶的開立。根據(jù)《中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司結(jié)算備付金管理辦法》，結(jié)算參與人申請(qǐng)開立資金交收帳戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)提交結(jié)算參與人資格證書、法定代表人授權(quán)委托書、開立資金交收帳戶申請(qǐng)表、資金交收帳戶印鑒卡、指定收款帳戶授權(quán)書等材料。

2、結(jié)算帳戶的管理（1）結(jié)算備付金帳戶計(jì)息。結(jié)算公司按照中國(guó)人民銀行規(guī)定的金融同業(yè)活期存款利率向結(jié)算參與人計(jì)付備付金利息。結(jié)算備付金利息每季度結(jié)算一次。第三季度20日。最低結(jié)算備付金限額=上月證券買入金額/上月交易天數(shù)*最低結(jié)算備付金比例（1）資金交收首先滿足二級(jí)市場(chǎng)的交收，然后滿足一級(jí)市場(chǎng)交收。資金交收具有終局性和不可逆轉(zhuǎn)性。（2）帳戶可用余額=帳戶余額+（T+0實(shí)收付）-凍結(jié)金額-最低備付限額。如可用余額小于0，結(jié)算參與人必須在T+1交收前補(bǔ)足差額?？捎糜囝~大于0時(shí)，即為該帳戶當(dāng)前可以劃出的最大金額。（3）中國(guó)結(jié)算上海分公司在T+1日17：00點(diǎn)進(jìn)行T日交易的資金交收，由交易系統(tǒng)自動(dòng)將結(jié)算系統(tǒng)參與人T日的應(yīng)收金額貸記備付金帳戶或?qū)?yīng)付金額從備付金帳戶中扣除。（4）當(dāng)日結(jié)算系統(tǒng)參與人資金劃撥業(yè)務(wù)全部結(jié)束后，有以下兩種情況：{1}如（帳戶余額+上日T+0實(shí)收付-凍結(jié)金額）大于0時(shí)；T+1交收完成后，帳戶余額則更新為實(shí)有金額。{2}如（帳戶余額+上日T+0實(shí)收付-凍結(jié)金額）小于0時(shí)；T+1交收完成后，則出現(xiàn)交收透支。

1、結(jié)算參與人首先需要以法人名義在中國(guó)結(jié)算深圳分公司指定法人結(jié)算席位，開設(shè)結(jié)算備付金帳戶和結(jié)算保證金帳戶，并建立起結(jié)算參與人與中國(guó)結(jié)算深圳分公司之間的電子結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。

1、B股結(jié)算會(huì)員不僅要為投資者設(shè)立B股帳戶和美元資金帳戶，而且作為B股投資者股權(quán)登記、股票存管、股票交易的清算交收的代理人，要參加B股的中央存管、清算與交收。

2、上海市場(chǎng)B股交收實(shí)行“凈額交收”和“逐項(xiàng)交收”相結(jié)合的制度。對(duì)境內(nèi)結(jié)算參與人的交易實(shí)行“凈額交收”（有托管銀行客戶交易除外）；對(duì)境外結(jié)算參與人以及境內(nèi)參與人涉及銀行客戶的交易實(shí)行“逐項(xiàng)交收”。

3、透支處罰：每天按透支金額的0.5%收取罰金。

1、上海市場(chǎng)B股交收實(shí)行“凈額交收”和“逐項(xiàng)交收”相結(jié)合的制度。而深圳市場(chǎng)B股對(duì)境內(nèi)外參與人均實(shí)行“凈額交收”制度。

2、上海市場(chǎng)允許托管行就其客戶達(dá)成的交易作為結(jié)算參與人承擔(dān)交收責(zé)任直接與結(jié)算機(jī)構(gòu)交收；而深圳市場(chǎng)不允許，即托管行客戶達(dá)成的交易，必須由客戶委托的證券公司承擔(dān)交收責(zé)任。第四節(jié)：債券回購(gòu)交易分為質(zhì)押式回購(gòu)和買斷式回購(gòu)兩種。質(zhì)押式回購(gòu)和買斷式回購(gòu)的主要區(qū)別在于標(biāo)的債券的所有權(quán)歸屬不同。{1}已上市債券標(biāo)準(zhǔn)券折算率的計(jì)算：國(guó)債標(biāo)準(zhǔn)券折算率=上期平均價(jià)*（1-波動(dòng)率）*97%/（1+到期平均回購(gòu)利率/2）/100企業(yè)債及其他債券標(biāo)準(zhǔn)券折算率=上期平均價(jià)*（1-波動(dòng)率）*94%/（1+到期平均回購(gòu)利率/2）/100{2}新上市債券標(biāo)準(zhǔn)券折算率的計(jì)算：國(guó)債標(biāo)準(zhǔn)券折算率=計(jì)算參考價(jià)*93%/100企業(yè)債及其他債券標(biāo)準(zhǔn)券折算率=計(jì)算參考價(jià)*90%/100中央結(jié)算公司為參與者提供（托管、結(jié)算、信息）服務(wù)?；刭?gòu)雙方可以選擇的交收方式包括：見券付款、券款對(duì)付和見款付券三種。具體方法由交易雙方協(xié)商選擇。買斷式回購(gòu)采用“一次成交、兩次結(jié)算”的方式兩次結(jié)算包括：初始結(jié)算和到期結(jié)算。初始結(jié)算由中國(guó)結(jié)算上海分公司作為共同對(duì)手方擔(dān)保交收。到期結(jié)算由中國(guó)結(jié)算上海分公司組織融資方結(jié)算參與人和融券方結(jié)算參與人雙方采用逐筆方式交收。中國(guó)結(jié)算上海分公司不作為共同對(duì)手方，不提供交收擔(dān)保。

2、買斷式回購(gòu)交易初始結(jié)算中國(guó)結(jié)算上海分公司對(duì)T日擔(dān)保交收證券的交易，對(duì)交易應(yīng)收、應(yīng)付資金不區(qū)分證券品種軋差計(jì)算，確定一個(gè)資金清算凈額。T+1日，在中國(guó)結(jié)算上海分公司與結(jié)算參與人之間按清算凈額進(jìn)行資金交收。國(guó)債買斷式回購(gòu)初始結(jié)算實(shí)行中國(guó)結(jié)算上海分公司與結(jié)算參與人之間的“銀貨對(duì)付”制度。

3、初始結(jié)算的待交收管理T日日終中國(guó)結(jié)算上海分公司完成T-1日所有證券交易，有效認(rèn)購(gòu)的資金交收后，進(jìn)行T+0預(yù)交收。國(guó)債買斷式回購(gòu)初始結(jié)算交易日（T+1日）日終，中國(guó)結(jié)算上海分公司按照現(xiàn)行業(yè)務(wù)規(guī)則在結(jié)算參與人現(xiàn)有結(jié)算備付金帳戶中完成資金交收。T+2日交收截止時(shí)點(diǎn)前，違約結(jié)算參與人補(bǔ)足違約金額的，中國(guó)結(jié)算上海分公司將待處分證券從專用清償帳戶劃撥至其證券交收帳戶，并待為劃撥至相應(yīng)的證券帳戶。T+2日交收截止時(shí)點(diǎn)前，違約結(jié)算參與人仍未補(bǔ)足違約金額的，從T+3日起，中國(guó)結(jié)算上海分公司有權(quán)變賣待處分證券，以變賣所得彌補(bǔ)違約金額。違約金額包括：違約交收金額、透支利息、違約金和處置所扣證券可能產(chǎn)生的稅費(fèi)。

4、買斷式回購(gòu)到期購(gòu)回結(jié)算到期結(jié)算由中國(guó)結(jié)算上海分公司組織融資方結(jié)算參與人和融券方結(jié)算

參與人雙方采用逐筆方式交收。中國(guó)結(jié)算上海分公司不作為共同對(duì)手方，不提供交收擔(dān)保。買斷式回購(gòu)到期購(gòu)回結(jié)算，中國(guó)結(jié)算上海分公司按成交記錄完成買斷式回購(gòu)到期購(gòu)回交收，結(jié)算參與人的多筆應(yīng)收應(yīng)付不做軋差處理，同一筆交易不拆分交收。

1、基金認(rèn)購(gòu)方式?；鹫J(rèn)購(gòu)方式可分為以下四種：網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、網(wǎng)上組合證券認(rèn)購(gòu)、網(wǎng)下組合證券認(rèn)購(gòu)。

（四）風(fēng)險(xiǎn)管理

1、結(jié)算資格管理

2、證券待交收管理

3、其他風(fēng)險(xiǎn)管理措施權(quán)證清算交收模式上，滬、深總體說是一致的。區(qū)別主要有兩個(gè)方面：{1}中國(guó)結(jié)算上海分公司實(shí)行“待交收”制度；{2}行權(quán)交收期不同。權(quán)證二級(jí)市場(chǎng)交易，“銀貨對(duì)付”原則上海、深圳結(jié)算公司充當(dāng)“共同對(duì)手方”提供擔(dān)保。權(quán)證行權(quán)，不充當(dāng)“共同對(duì)手方”（2）、清算和交收的區(qū)別在于，清算是對(duì)應(yīng)收、應(yīng)付證券及價(jià)款的軋抵計(jì)算，其結(jié)果是確定應(yīng)收、應(yīng)付凈額，并不發(fā)生財(cái)產(chǎn)實(shí)際轉(zhuǎn)移；交收則是對(duì)應(yīng)收、應(yīng)付凈額的收付，發(fā)生財(cái)產(chǎn)實(shí)際轉(zhuǎn)移。在深圳證券交易所法人計(jì)算模式下，深圳證券交易所會(huì)員須以法人名義在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)指定法人結(jié)算席位。結(jié)算公司按照金融同業(yè)活期存款利率向結(jié)算參與人計(jì)付備付金利息。每季度結(jié)算一次。最低結(jié)算備付金限額=上月證券買入金額/上月交易天數(shù)*最低結(jié)算備付金比例。合格境外機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)由托管人作為中國(guó)結(jié)算公司的結(jié)算參與人，辦理其所托管合格境外機(jī)構(gòu)投資者結(jié)算業(yè)務(wù)。標(biāo)準(zhǔn)券折算率是指?jìng)嬷嫡鬯愠蓚刭?gòu)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)券的比率。買斷式回購(gòu)初始交易日（T日），中國(guó)結(jié)算上海分公司清算系統(tǒng)根據(jù)交易所成交數(shù)據(jù)按參與人（清算編號(hào)）對(duì)買斷式回購(gòu)交易、履約金與其他品種的交易進(jìn)行清算，形成一個(gè)清算凈額。國(guó)債買斷式回購(gòu)“凈增證券”的含義是：MIN{（國(guó)債買斷式回購(gòu)融入證券-國(guó)債買斷式回購(gòu)融出證券），該證券帳戶對(duì)應(yīng)的標(biāo)的券余額}按成交順序由后向前處理證券。國(guó)債買斷式回購(gòu)到期購(gòu)回結(jié)算的交收時(shí)點(diǎn)為：R+1日（R為到期日）14：00。通過網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)方式發(fā)售ETF的，如果發(fā)售時(shí)間為一個(gè)交易日（N日），那么中國(guó)結(jié)算上海分公司應(yīng)于（N+4）日將實(shí)際到位資金劃入發(fā)行協(xié)調(diào)人結(jié)算備付金帳戶；發(fā)行協(xié)調(diào)人可以將該資金劃入預(yù)留銀行收款帳戶。目前，ETF認(rèn)購(gòu)資金凍結(jié)期間利息按（企業(yè)活期存款利率和實(shí)際凍結(jié)天數(shù)）計(jì)算，在銀行按季結(jié)息后劃付給基金管理人。截止到2005年底，在交易所掛牌交易的權(quán)證有（7）只。權(quán)證交收履約保證金帳戶開立后，結(jié)算參與人須繳納初始履約保證金（200萬元）人民幣。深圳市場(chǎng)權(quán)證交易和行權(quán)的證券，資金最終交收時(shí)點(diǎn)是：T+1日16：00客戶交易結(jié)算資金第三方存管模式的核心內(nèi)容是：券商托管證券、銀行存管資金。登記結(jié)算公司以參與人的（清算編號(hào)）為單位生成清算數(shù)據(jù)。上海證券交易所資金的清算、交收以結(jié)算參與人在該所取得的（交易席位）為明細(xì)核算單位。計(jì)算備付金帳戶余額的方法是：可用余額=帳戶余額+（T+0實(shí)收付）-凍結(jié)金額-最低備付限額由于技術(shù)故障或其他原因暫時(shí)無法使用PROP劃款時(shí)，結(jié)算參與人也可使用（傳真劃款憑證）作為應(yīng)急措施劃撥資金。結(jié)算參與人首先需要在中國(guó)結(jié)算深圳分公司指定法人結(jié)算席位開設(shè)（結(jié)算備付金帳戶和結(jié)算保證金帳戶），并建立起結(jié)算參與人與中國(guó)結(jié)算深圳分公司之間的電子結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。已經(jīng)在證券交易所上市的、可用以進(jìn)行回購(gòu)交易的債券，中國(guó)結(jié)算公司在每（星期三）收市后計(jì)算在下一個(gè)適用星期分別適用的標(biāo)準(zhǔn)券折算率。從結(jié)算的時(shí)間安排來看，交收可以分為（滾動(dòng)交收、會(huì)計(jì)日交收）。目前，我國(guó)證券清算、交割、交收業(yè)務(wù)主要遵循的原則包括（銀貨對(duì)付原則、凈額清算原則）。T+1滾動(dòng)交收適用于A股、基金、債券、回購(gòu)交易等。T+3滾動(dòng)交收適用于B股。共同對(duì)手方制度。共同對(duì)手方是指在結(jié)算過程中，同時(shí)作為所有買方和賣方的交收對(duì)手并保證交收順利進(jìn)行的主體。如果買賣中一方不能按約定條件履約交收，結(jié)算機(jī)構(gòu)也要依照結(jié)算規(guī)則向守約一方先行墊付其應(yīng)收的證券或資金。在結(jié)算過程中，需要遵守最低結(jié)算備付金規(guī)定的交易品種包括（A股、基金、債券、回購(gòu)交易）。中國(guó)結(jié)算上海分公司計(jì)算對(duì)各證券公司的實(shí)際收付金額時(shí)應(yīng)包括（交易經(jīng)手費(fèi)、印花稅、證管費(fèi)）。合格境外機(jī)構(gòu)投資者委托的托管人應(yīng)當(dāng)配備熟悉（電腦、財(cái)務(wù)、結(jié)算）等方面的專業(yè)人員負(fù)責(zé)結(jié)算業(yè)務(wù)。債券登記、托管與結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》中所提出的改革措施包括：建立債券回購(gòu)質(zhì)押庫(kù)制度、按證券帳戶核算標(biāo)準(zhǔn)券、建立債券余額查詢系統(tǒng)公布標(biāo)準(zhǔn)券折算率的積極意義有：維護(hù)了債券回購(gòu)參與者的利益、發(fā)揮了市場(chǎng)的綜合功能、有利于控制債券回購(gòu)交易的風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)債券市場(chǎng)的完善和發(fā)展在全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)交易的結(jié)算過程中，全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心為參與者的（報(bào)價(jià)、交易提供中介及信息）服務(wù)。在全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)交易的結(jié)算過程中，中央結(jié)算公司為參與者提供（托管、結(jié)算、信息）服務(wù)。違約金額包括：違約交收金額、透支利息、違約金和處置所扣證券可能產(chǎn)生的稅費(fèi)。在ETF份額的清算和交收過程中，中國(guó)結(jié)算上海分公司開立（交收擔(dān)保品證券帳戶、專用待清償證券帳戶）用于核算和存放結(jié)算參與人提交的交收擔(dān)保品。ETF份額交易、申購(gòu)、贖回與當(dāng)日其他交易品種軋差計(jì)算，涉及的清算事項(xiàng)有基金份額、組合證券、現(xiàn)金替代和現(xiàn)金差額。關(guān)于權(quán)證說法正確的是：對(duì)于權(quán)證的二級(jí)市場(chǎng)交易，中國(guó)結(jié)算上海分公司和中國(guó)結(jié)算深圳分公司均充當(dāng)“共同對(duì)手方”。對(duì)于權(quán)證的行權(quán)，中國(guó)結(jié)算上海分公司和中國(guó)結(jié)算深圳分公司均不充當(dāng)“共同對(duì)手方”。上海分公司實(shí)行“待交收”制度。深圳分公司未實(shí)行“待交收”制度。所有權(quán)證二級(jí)市場(chǎng)交易均在T+1日16：00按“銀貨對(duì)付”原則辦理交接?？蛻艚灰捉Y(jié)算資金第三方獨(dú)立存管是從源頭上，制度上（保證客戶資金安全、保護(hù)客戶利益、控制證券行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定）的一種客戶資金管理方式。凈額清算分為（雙邊凈額清算、多邊凈額清算）證券公司持有一種證券的市值與該類證券總市值的比例不得超過（5%），但按中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)

定的除外。在約定融資融券特定的財(cái)產(chǎn)信托關(guān)系方面，對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)的處分，（證券公司享有信托財(cái)產(chǎn)的擔(dān)保權(quán)益，客戶享有信托財(cái)產(chǎn)的收益權(quán)）。根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》的規(guī)定，股票（基金）單筆申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過100萬（份）融資買入或融券賣出的標(biāo)的證券為股票的，應(yīng)當(dāng)符合的條件之一是：在交易所上市交易滿（3個(gè)月）全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的主管部門是（證券登記結(jié)算公司）。

證券公司符合風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：（1）凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和的比例不得低于100%（2）凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于40%（3）凈資本與負(fù)債的比例不得低于8%（4）凈資產(chǎn)與負(fù)債的比例不得低于20%（5）流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例不得低于100%。證券公司經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的：（1）按托管客戶的交易結(jié)算資金總額的2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備；（2）凈資本按營(yíng)業(yè)部數(shù)量平均折算額不得低于人民幣500萬元。證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)的：（1）自營(yíng)股票規(guī)模不得超過凈資本的100%。（2）自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的200%。（3）持有一種非債券類的證券的成本不得超過凈資本的30%。（4）持有一種證券的市值，不得超過該證券總市值的5%。（5）違反規(guī)定超比例自營(yíng)的，按投資成本的100%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。證券公司承銷業(yè)務(wù)的：（1）證券公司承銷股票的，應(yīng)當(dāng)按承擔(dān)包銷義務(wù)的承銷金額的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。（2）證券公司承銷公司債券的，應(yīng)當(dāng)按承擔(dān)包銷義務(wù)的承銷金額的5%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。（3）證券公司承銷政府債券的，應(yīng)當(dāng)按承擔(dān)包銷義務(wù)的承銷金額的2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。證券公司經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的：（1）按定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理本金的2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。（2）按集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理本金的1%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。（3）按專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理本金的0.5%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。證券公司融資融券服務(wù)的：（1）為單一客戶融資業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%。（2）為單一客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%。（3）接受單只股票擔(dān)保，股票的市值不得超過該股票總市值的20%。（4）按對(duì)客戶融資規(guī)模的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。（5）按對(duì)客戶融券規(guī)模的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。證券公司應(yīng)當(dāng)按上一年?duì)I業(yè)費(fèi)用總額10%計(jì)算營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。

1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)設(shè)置預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于規(guī)定“不得低于”一定標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)是規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的120%。對(duì)于規(guī)定“不得超過”一定標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)是規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的80%。證券公司凈資本或風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)責(zé)令公司限期改正，在5個(gè)工作日內(nèi)制定并報(bào)送整改計(jì)劃，整改期限最長(zhǎng)不超過20個(gè)工作日。證券登記結(jié)算公司是為證券交易所提供集中登記、存管和結(jié)算服務(wù)，不以盈利為目的的法人。設(shè)立證券登記結(jié)算公司必須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。第一、自有資金不少于人民幣2億元。第二、具有證券登記、存管和結(jié)算服務(wù)所必須的場(chǎng)所和設(shè)施。第三、主要管理人員和從業(yè)人員必須具有證券從業(yè)資格。第四、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

第五篇：證券資格從業(yè)個(gè)人經(jīng)驗(yàn)

前言

一：考試安排

二：考試難度

三：科目分析

四：復(fù)習(xí)安排

五：考場(chǎng)實(shí)戰(zhàn)

六：考試總結(jié)

后記

前言

我的成績(jī)：

2011-06-11 證券發(fā)行與承銷 63.50 是

2011-06-11 證券投資分析 60.00 是

2011-06-11 證券投資基金 54.00 否

2011-03-05 證券發(fā)行與承銷 56.50 否

2011-03-05 證券投資分析 58.50 否

2010-12-04 證券投資分析 54.50 否

2010-10-23 證券交易 69.50 是

2010-10-23 證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí) 73.00 是

本人專業(yè)金融學(xué)，但是在考這個(gè)的時(shí)候其實(shí)也是沒有基礎(chǔ)的。

專業(yè)課完全沒有開到和證券有關(guān)系的。只有極少數(shù)涉及到宏觀經(jīng)濟(jì)的是相同的。

沒有什么特別的優(yōu)勢(shì)。

一：考試安排

考試每年四次。具體時(shí)間看協(xié)會(huì)網(wǎng)站通知吧。

每年第三次，也就是10月那次，開始換當(dāng)年新版教材。

對(duì)比前幾年教材發(fā)現(xiàn)，一般而言，變化不大。

可以繼續(xù)使用上一版教材。

教材購(gòu)買方式一般三種：淘寶，正版盜版都有，盜版其實(shí)也是不錯(cuò)的卓越當(dāng)當(dāng)類，正版，有折扣，速度快。協(xié)會(huì)訂購(gòu)，正版，全價(jià)，慢。

推薦1或2。

原因如下：拿書速度快，價(jià)格便宜。

考完書就扔的人，建議買盜版。

專業(yè)相關(guān)，考完還想留著看看的人，可以買正版的。

二：考試難度

總體平均通過率在30~40%。

個(gè)別場(chǎng)次有低于20%或高于40%。

考試性質(zhì)為從業(yè)資格考試，考題均為客觀題，所以其實(shí)難度不大。

我也考過會(huì)計(jì)從業(yè)考試。本省情況如下：

2010全省會(huì)計(jì)從業(yè)資格考試報(bào)名考生97344人，實(shí)考84419人，出考率87％。

全省共設(shè)11個(gè)考區(qū)，設(shè)置考點(diǎn)46個(gè)，考場(chǎng)3289個(gè)。出考84419人中合的 27335人，通過率為32.38%。

看似差不多，但是會(huì)計(jì)三科是一次性通過才算。

而證券可以一科一科分開考，所以其實(shí)要容易點(diǎn)。

三：科目分析

基礎(chǔ)：必過，平均通過率第二，僅次于交易，主要難點(diǎn)在于金融衍生品。

交易：一般人專業(yè)課第一科的選擇，平均通過率最高，有過股市交易經(jīng)驗(yàn)的人更容易通過。基金：難度中等，有理解，有計(jì)算，考過后有基金從業(yè)資格。

承銷：難度中等，全部為記憶性內(nèi)容，書最厚，實(shí)用性不強(qiáng)。

分析：最難，有理解，有計(jì)算，通過率最低。

考試順序：

一般第一次兩科，基礎(chǔ)和交易。

爭(zhēng)議不大，基礎(chǔ)是必備的，交易是通過率最高，也最容易理解的。

如果僅為有從業(yè)資格，通過這兩科即可。

如果希望五科都考，其實(shí)考試順序也無所謂。

剩下三科為：

分析，考過之后經(jīng)過申請(qǐng)，可以開展代客理財(cái)業(yè)務(wù)，發(fā)展?jié)摿^大，但該科目難度也較大?；?，有此項(xiàng)需求的人可以去考。

承銷，較少用到，一般為券商總部所要求，營(yíng)業(yè)廳人員是不涉及一級(jí)發(fā)行市場(chǎng)的，承銷書500頁，其中基本為各種法律法規(guī)，考察記憶力，因知識(shí)點(diǎn)瑣碎，通過難度也較大。

具體考試順序，請(qǐng)根據(jù)個(gè)人需求。

四：復(fù)習(xí)安排

一般而言，作為正常基礎(chǔ)的正常人，我推薦看四遍書，做兩遍題。

書為指定用書，題目為配套題目，均為 中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社 出版。

第一遍看書為略讀。迅速通讀全書，對(duì)各章節(jié)有一定印象即可。

第二遍看書為精讀。逐行閱讀，該理解的要理解，同時(shí)開始第一遍做題，要求對(duì)著書能迅速找到答案即可。

第三遍看書也為精讀。加深印象。

第四遍看書為略讀。再次通讀全書，把第二遍和第三遍看的東西串起來。第二遍做題，看正確選項(xiàng)即可。

對(duì)于個(gè)別難以理解和記憶的章節(jié)應(yīng)反復(fù)學(xué)習(xí)。

單科準(zhǔn)備的時(shí)間在兩周，每天能有3~4小時(shí)左右有效學(xué)習(xí)時(shí)間即可。

兩科同時(shí)復(fù)習(xí)時(shí)間會(huì)少于四周，因?yàn)闀?huì)有交叉的內(nèi)容。

此復(fù)習(xí)安排為我個(gè)人經(jīng)驗(yàn)所得，僅為參考。

如有過目不忘之神人，純裸考五科全過之運(yùn)氣哥等，請(qǐng)無視以上廢話。

五：考場(chǎng)實(shí)戰(zhàn)

考試時(shí)按時(shí)到就可以了，不用提前很多。攜帶準(zhǔn)考證，身份證，筆。

去到現(xiàn)場(chǎng)，先拍照，請(qǐng)打扮的帥一點(diǎn)，將來打印的成績(jī)合格證書上面有這個(gè)照片。坐到指定機(jī)器位置上，輸準(zhǔn)考證號(hào)和密碼，準(zhǔn)考證上都有。

進(jìn)入之后有自己的基本信息和剛拍的照片，確認(rèn)一下。

考試時(shí)間非常充足，目前沒有聽說過沒把題目做完的。

我每科都是25分鐘搞定，30分鐘交卷的。

考試會(huì)有個(gè)別計(jì)算題，考場(chǎng)不提供草稿紙。

所以可以用筆在準(zhǔn)考證的后面算算。計(jì)算題一般而言難度不大，計(jì)算也不復(fù)雜。但個(gè)別時(shí)候可能會(huì)有計(jì)算較為復(fù)雜的題目，如基金購(gòu)買問題，小數(shù)較多。開考30分鐘后可以交卷。交了就可以走人了。

一般在考試后第二周的星期四或星期五下午出成績(jī)。即五天后。

60分以上為通過，含60分。59.5的請(qǐng)燒香去。

六：考試總結(jié)

大家可以在一開始看到，我本人共8次參加考試，通過四科。

先找個(gè)墻角自卑一會(huì)。

因此，通過，不通過的經(jīng)驗(yàn)都有。

這個(gè)考試到底難不難，不好說。只能說因人而異。

我周圍就有一周復(fù)習(xí)過五門的，也有考三次過不了基礎(chǔ)的。

而考試是客觀存在的，對(duì)于大家都是相對(duì)公平的。

所以，態(tài)度最重要。

盡管有很多人輕松通過的例子，但是還是希望大家能重視這個(gè)考試。

至少在考前兩周重視一下。

其次，就是多看書，這個(gè)考試沒有太多的技巧，沒有出題風(fēng)格，沒有很多真題可以分析，分析了也沒什么結(jié)果。

所出內(nèi)容均來自書上，而且考點(diǎn)之細(xì)，是我第一次遇到。

整本書都會(huì)考，沒有重點(diǎn)。很小的一句話就能出考題。

很大的一章也許就一個(gè)多選題。

所以希望大家心里上還是要重視考試，多看書。

后記

寫這樣一篇東西，是為了讓我的經(jīng)驗(yàn)?zāi)軒椭嗟娜恕?/p>

之前也零零散散的在組里寫了一些，但是都不夠系統(tǒng)。

希望大家都能順利通過考試。

找到理想的工作，實(shí)現(xiàn)自己的人生目標(biāo)。

如果還有什么問題，關(guān)于考試的，關(guān)于證券行業(yè)的，只要我知道的，都會(huì)回答的。