第一篇：2013年投資分析本打印版

單選題：

●按照我國現(xiàn)行作法,企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)責(zé)任分為哪兩種?(基本險(xiǎn)和綜合險(xiǎn))●保險(xiǎn)展業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)是(經(jīng)紀(jì)人展業(yè))

●從技術(shù)分析來講(交易量隨股價(jià)的止跌回升而增加,該市場(chǎng)是強(qiáng)市)

●當(dāng)前我國住宅市場(chǎng)的主要矛盾是(巨大的潛在需求與大量的商品房積壓并存)●當(dāng)項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于增加國內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)量時(shí)其等于(所滿足的國內(nèi)市場(chǎng)需求)●二次指數(shù)平滑法主要用于配合(直線趨勢(shì)預(yù)測(cè)模型)●房地產(chǎn)投資的主要特點(diǎn)是(收益大風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小)●概率分析(可以判定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性大小)

●關(guān)于財(cái)產(chǎn)費(fèi)率的說法正確的是(風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)率成正比)

●關(guān)于概率分析的說法正確的是(只是一種靜態(tài)不確性分析方法)

●關(guān)于項(xiàng)目不確定性分析方法,下列說法錯(cuò)誤的是(三種方法均適用于項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析和項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析)

●關(guān)于影響期權(quán)價(jià)格的因素,正確的是(時(shí)間價(jià)值隨市價(jià)波動(dòng)性的減少而上升)●國民經(jīng)濟(jì)相鄰部門或社會(huì)主該項(xiàng)目付出的代價(jià)在性質(zhì)上屬于項(xiàng)目的(間接效益)●和其他任何一項(xiàng)投資一樣,影響房地產(chǎn)投資的主要因素是(投資的預(yù)期收益率)●后配股股東一般(是公司的發(fā)起人或管理人)

●基金證券各種價(jià)格確定的最基本依據(jù)是(每基金單位凈資產(chǎn)值及其變動(dòng))●計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值時(shí)所采用的折現(xiàn)率為(社會(huì)折現(xiàn)率)●計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值所采用的折現(xiàn)率為(基準(zhǔn)收益率)●敏感性分析是(一種動(dòng)態(tài)不確性分析)

●敏感性因素是指(該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較大變動(dòng))●某公司債券面值1000元,按貼現(xiàn)付息到期還本的方式發(fā)行,貼現(xiàn)率是5%,債券期限為8年,該債券的發(fā)行價(jià)格為(600)

●某公司債券面值1000元,年利率為7%,債券期限為10年,按照到期一次還本付息的方式發(fā)行。假設(shè)某人在持有5年后將其出售,該債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為(713)元 ●某股份公司發(fā)行2億股股票，則每一股代表公司(凈資產(chǎn))的2億分之一。

●某股票預(yù)期每股收益0.35元，同期市場(chǎng)利率為2.5％，則該股票理論價(jià)格是(14)●某項(xiàng)目建成投產(chǎn)成可以運(yùn)行10年,每年可以產(chǎn)生凈收益5萬元,若折現(xiàn)率為11%,則用7年的凈收益就可以將期初投資全部收回。要求項(xiàng)目的期初投資,需要直接用到(年金現(xiàn)值公式)

●諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得者馬科威茨認(rèn)為,任何一種投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益都是成(正比)●期貨交易和現(xiàn)貨交易的主要區(qū)別在于(是否需要即期交割)●期權(quán)交易(具有時(shí)效性)

●期權(quán)投資達(dá)到盈虧平衡時(shí)(在買入看漲期權(quán)中市場(chǎng)價(jià)格等于履約價(jià)格加權(quán)利金)●如果房地產(chǎn)投資者的預(yù)期收益率為15％，在通貨膨脹率為8％的情況下，投資者仍以原價(jià)出售，則其實(shí)際收益率為(7％)

●如果期貨交易的買賣雙方均為新開倉,則未平倉合約量(增加1個(gè)合約量)

●如果投資永久持有某只股票,且各期每股分配的股利相同都有是2元,投資者預(yù)期投資回報(bào)率為16%,那么這股票的現(xiàn)值是(12.5)●社會(huì)折現(xiàn)率是下列哪一項(xiàng)的影子價(jià)格(資金)

●下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)的是(財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率)●下列分析方法中(盈虧平衡分析)

●下列股票類型中,含有股票可由公司贖回特征的股票的是(優(yōu)先股)●下列關(guān)于保證金的說法正確的是(保證金是一種信用擔(dān)保)●下列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中屬于先行指標(biāo)的有(貨幣供應(yīng)量)●下列收支中不應(yīng)作為轉(zhuǎn)移支付的是(國外借款利息)

●下列說法中錯(cuò)誤的是(非常規(guī)項(xiàng)目存在唯一的實(shí)數(shù)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率)●下列說法中錯(cuò)誤的是(普查方式在市場(chǎng)分析中應(yīng)用最為廣泛)●下列說法中正確的是(當(dāng)FIRR≤ic時(shí)項(xiàng)目不可行)

●下列說法中正確的是(重點(diǎn)調(diào)查和典型調(diào)查也屬于抽樣調(diào)查)●下列哪項(xiàng)月股票享受派息和分配公司剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利(后配股)●下列說法中錯(cuò)誤的是(當(dāng)FIRR≥ic時(shí)項(xiàng)目不可行)

●下列說法中錯(cuò)誤的是(經(jīng)濟(jì)換匯(節(jié)匯)成本小于影子匯率時(shí)項(xiàng)目不可行)●下列投資基金中,屬于成長(zhǎng)型基金的是(成長(zhǎng)一收入基金)●下列影響項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的因素中，最重要的是(A和C)

●項(xiàng)目分為基本建設(shè)項(xiàng)目和更新改造項(xiàng)目，其分類標(biāo)志是(項(xiàng)目的性質(zhì))●項(xiàng)目分為基本項(xiàng)目和更新改造項(xiàng)目，其分類標(biāo)志是(項(xiàng)目的性質(zhì))●項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性與不確定性因素的變動(dòng)極限值(成反方向變化)●項(xiàng)目可行性研究作為一個(gè)工作階段,它屬于(投資前期)●項(xiàng)目評(píng)估作為一個(gè)工作階段,它屬于(投資前期)

●項(xiàng)目市場(chǎng)分析(在可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估中都要進(jìn)行)

●一般來說,如果一國貨幣分期升值時(shí),則該國股市股價(jià)就會(huì)(上漲)●一般來說,盈虧平衡點(diǎn)越高(項(xiàng)目盈利機(jī)會(huì)越少,承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大)

●一大型機(jī)械價(jià)值100萬元，保險(xiǎn)金額為90萬元，在一次地震中破壞，此時(shí)的帳面價(jià)值為95萬元。經(jīng)過修理可以正常使用，則賠償金額為(19)萬元。

●一大型機(jī)械價(jià)值100萬元，保險(xiǎn)金額為90萬元，在一次地震中完全破壞。如果重置價(jià)為80萬元，則賠償金額為(80)萬元。

●一張面額為1000元的債券，發(fā)行價(jià)格為800元，年利率8％，償還期為6年，認(rèn)購者的收益率為(14.17％)

●已知某一期貨價(jià)格在12天內(nèi)收盤價(jià)漲幅的平均值為8％，跌幅的平均值為4％，則其相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)為(67)

●已知現(xiàn)值P，求年金A應(yīng)采用(資金回收公式)●已知終值F，求年金A應(yīng)采用(償還基金公式)●以下哪個(gè)不屬于房地產(chǎn)投資(房地產(chǎn)公積金)●以下哪項(xiàng)是市場(chǎng)分析的關(guān)鍵(市場(chǎng)綜合分析)

●以下說法錯(cuò)誤的是(工業(yè)性房地產(chǎn)的一次性投資一般高于商業(yè)房地產(chǎn))

●盈虧平衡分析分為靜態(tài)盈虧平衡分析分和動(dòng)態(tài)盈虧平衡分析,分類標(biāo)志是(按是否考慮貨幣時(shí)間價(jià)值)

●影響保險(xiǎn)投資的最重要因素是(收益性)

●由項(xiàng)目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)效益是項(xiàng)目的(直接效益)

●由于項(xiàng)目使用投入物所產(chǎn)生的并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用是項(xiàng)(直接費(fèi)用)●由于經(jīng)營決策失誤造成實(shí)際經(jīng)營結(jié)果偏離期望值,這種風(fēng)險(xiǎn)稱為(經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn))●與其它房地產(chǎn)行業(yè)投資成本相比，一般來說商業(yè)房地產(chǎn)投資成本(更高)

●在進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)效益分析的時(shí)候,轉(zhuǎn)移支付應(yīng)該是(既不能當(dāng)作費(fèi)用,也不能當(dāng)作效益)

●在線性盈虧平衡分析中,價(jià)格安全度(越高,項(xiàng)目產(chǎn)品盈利的可能性就越大)

●在進(jìn)行項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)測(cè)時(shí)，如果掌握的是大量相關(guān)性數(shù)據(jù)，則需選用(回歸預(yù)測(cè)法)●在下列說法中，錯(cuò)誤的是(更新改造項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)外延式擴(kuò)大再生產(chǎn))●在下列說法中，最確切的是(銷售收入與產(chǎn)銷量可以是也可以不是線性關(guān)系，總成本與產(chǎn)銷量可以是也可以不是非線性關(guān)系)

●在下面的說法中,錯(cuò)誤的是(更新改造項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)外延式擴(kuò)大再生產(chǎn))●在線性盈虧平衡分析中，價(jià)格安全度(與盈虧平衡價(jià)格呈反方向變動(dòng))●在線性盈虧平衡分析中,盈虧平衡點(diǎn)(可以用多種指標(biāo)表示)

●在項(xiàng)目機(jī)會(huì)研究和初步可行性研究階段通常采用的市場(chǎng)調(diào)查類型(探測(cè)性調(diào)查)●在銷售收入既定時(shí),盈虧平衡點(diǎn)的高低與(單位變動(dòng)成本大小呈同方向變動(dòng))●在證券市場(chǎng)資金一定或增長(zhǎng)有限時(shí)，大量發(fā)行國債會(huì)造成股市(走低)●債券的年利息收入與購買市價(jià)的比率,稱之為(當(dāng)期收益率)

多選題：

●按調(diào)查目的的不同項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)查可分為(A探測(cè)性調(diào)查B描述性調(diào)查C因果關(guān)系調(diào)查D預(yù)測(cè)性調(diào)查)

●按投資的領(lǐng)域不同,房地產(chǎn)投資可分為(C商業(yè)房地產(chǎn)投資D工業(yè)房地產(chǎn)投資E.住宅房地產(chǎn)投資)

●按業(yè)務(wù)承保方式不同,保險(xiǎn)分為(C原保險(xiǎn)D再保險(xiǎn))

●保險(xiǎn)經(jīng)營主要包括以下幾個(gè)部分(A.保險(xiǎn)展業(yè)B.保險(xiǎn)承保C.保險(xiǎn)理賠D.保險(xiǎn)防損)●地產(chǎn)投資策略選擇的要素包括(A.地段位置的選擇 B.質(zhì)量功能的選擇C.投資市場(chǎng)的選擇 D.經(jīng)營形式的選擇 E.投資時(shí)機(jī)的選擇)

●房地產(chǎn)價(jià)格上升的原因有(A土地資源稀缺,不可替代B城市經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展增加了城市用地用房的需求C城市化進(jìn)程的加快擴(kuò)大了城市用地用房的需求D通貨膨脹使房屋建筑成本上升)

●房地產(chǎn)投資的收益包括(A.房地產(chǎn)租金收益B.房地產(chǎn)銷售收益 C.納稅扣除收益 D.可運(yùn)用房地產(chǎn)抵押貸款負(fù)債經(jīng)營 E.房地產(chǎn)增值收益)

●股票按股東的權(quán)利來分,可以分為(A普通股B優(yōu)先股C后配股D議決權(quán)股E.無議決權(quán)股)

●股票具有的經(jīng)濟(jì)特征和市場(chǎng)特征主要包括(A.期限的永久性和責(zé)任的有限性B.收益性和風(fēng)險(xiǎn)性C.決策上的參與性D.交易上的流動(dòng)性E.價(jià)格的波動(dòng)性)

●股票投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析方法包括(A.經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析對(duì)比B.計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型模擬法E.概率預(yù)測(cè)法)

●股市變動(dòng)的宏觀因素分析中包括以下哪幾個(gè)方面?(A經(jīng)濟(jì)周期對(duì)股市的影響B(tài)通貨膨脹和物價(jià)變動(dòng)對(duì)股市的影響C政治因素對(duì)股市的影響D政策對(duì)股市的影響E.利率和匯率變動(dòng)對(duì)股市的影響)

●關(guān)于固定資產(chǎn)保險(xiǎn)賠償正確的是(A全部損失時(shí),保險(xiǎn)金額等于或高于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí),賠償金額不超過出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值C全部損失時(shí),保險(xiǎn)金額低于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí),賠償金額等于保險(xiǎn)金額E.部分損失時(shí),受損財(cái)產(chǎn)的保險(xiǎn)金額等于或高于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí),按實(shí)際損失計(jì)算賠償金額)

●關(guān)于利率期貨,下列說法正確的有(A利率期貨以有息資產(chǎn)為標(biāo)的物C利率期貨價(jià)格的變動(dòng)方向與利率的變動(dòng)方向相反D如果投資者預(yù)期利率將下降,應(yīng)該考慮賣出利率期貨)

●關(guān)于項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的說法正確的是(A.二者的分析角度不同B.二者關(guān)于費(fèi)用和效益的含義不同C.二者評(píng)判投資項(xiàng)目可行與否的標(biāo)準(zhǔn)(或參數(shù))不同D.二者得出的結(jié)論可能一致也可能不一致E.當(dāng)財(cái)務(wù)效益分析結(jié)論表明項(xiàng)目可靠而國民經(jīng)濟(jì)效益分析結(jié)論表明項(xiàng)目不可行時(shí),項(xiàng)目應(yīng)予以否定)

●廣義的影子價(jià)格包括(A一般商品貨物的影子價(jià)格B勞動(dòng)力的影子價(jià)格C土地的影子價(jià)格D外匯的影子價(jià)格E.社會(huì)折現(xiàn)率)

●國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價(jià),而項(xiàng)目本身并不實(shí)際支付的費(fèi)用在性質(zhì)上屬于(A外部費(fèi)用B間接費(fèi)用)

●基金卷的發(fā)行價(jià)格由以下幾個(gè)部分組成(A.基金的面值B.基金的發(fā)起與招募費(fèi)用 C.基金銷售費(fèi))

●基金投資的風(fēng)險(xiǎn)因素包括(A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.購買力風(fēng)險(xiǎn)E.拖欠風(fēng)險(xiǎn))

●金融期貨的理論價(jià)格決定于(A現(xiàn)貨金融工具的收益率B融資利率C持有現(xiàn)貨金融工具的時(shí)間)

●金融期貨的主要類型有(A.外匯期貨B.農(nóng)作物期貨D利率期貨E股價(jià)指數(shù)期貨)●進(jìn)行項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)測(cè)應(yīng)遵循的原則(A連貫性和類推性原則B相關(guān)性和動(dòng)態(tài)性原則C定性和定量相結(jié)合原則D遠(yuǎn)小近大原則E.概率性原則)

●可行性研究的階段包括(A投資機(jī)會(huì)研究B初步可行性研究C詳細(xì)可行性研究)●可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估的區(qū)別在于(C.行為主體不同D.研究角度和側(cè)重點(diǎn)不同E.在項(xiàng)目決策過程中所處的時(shí)序和地位不同)

●某項(xiàng)目生產(chǎn)某產(chǎn)品的年設(shè)計(jì)能力為10000臺(tái),每件產(chǎn)品的銷售價(jià)格為6000元,該項(xiàng)目投產(chǎn)后年固定成本總額為600萬元,單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為2500元,單位產(chǎn)品所負(fù)擔(dān)的銷售稅金為500元,若產(chǎn)銷售率為100%,則下列說法正確的是(A.由題意得到Q。＝10000臺(tái),P＝6000臺(tái),V＝2500元,T＝500元;B.以產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點(diǎn)是Q＊＝6000000/(6000-2500-500)＝2000(臺(tái));C.以銷售凈收入表示的盈虧平衡點(diǎn)是：NR＊＝Q＊×6000;D.以銷售總收入表示的盈虧平衡點(diǎn)是：TR＊＝Q＊×6000;E.以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)是：S＊＝2000/10000×100％)

●敏感性分析的內(nèi)容包括(A確定分析的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)B選定不確定性出素,設(shè)定其變化范圍C計(jì)算不確性因素變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響程度,找出敏感性因素D繪制敏感嘆分析圖,求出不確定性因素變化的極限值E.比較多方案的敏感性,選出不敏感的投資方案)

●普通股權(quán)可分為以下幾項(xiàng)(A公司剩余利潤分配權(quán)B投票表決權(quán)C優(yōu)先認(rèn)股權(quán)D檢查監(jiān)督權(quán)E.剩余財(cái)產(chǎn)清償權(quán))

●期貨交易的基本功能有(C套期保值D價(jià)格發(fā)現(xiàn))

●期貨交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別表現(xiàn)在(A買賣雙方有無信用風(fēng)險(xiǎn)B交易是否有標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)定C交易方式表現(xiàn)為場(chǎng)內(nèi)交易還是場(chǎng)外交易D清算方式不同E.是否需要實(shí)際交割)

●期貨合約必不可少的要素有(A.標(biāo)的產(chǎn)品B.成交價(jià)格C.成交數(shù)量D.成交期限)●期貨交易制度包括(A.“對(duì)沖”制度 B.保證金制度C.每日結(jié)算制度D.每日價(jià)格變動(dòng)限制制度)

●期貨市場(chǎng)一般由(A.交易所C.清算所 D.交易者 E.經(jīng)紀(jì)人)構(gòu)成 ●期貨交易最基本的經(jīng)濟(jì)功能有(B 套期保值D價(jià)格發(fā)現(xiàn))

●期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)包括(A期貨交易所B清算所C期貨經(jīng)紀(jì)人D期貨交易者)●人身保險(xiǎn)的特點(diǎn)有(A定額給付性質(zhì)的合同B長(zhǎng)期性保險(xiǎn)合同C儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)D不存在超額投保、重復(fù)保險(xiǎn)和代位求償權(quán)問題)

●屬于房地產(chǎn)不確定性分析的有(A盈虧平衡分析B敏感性分析C概率分析)●投資基金的費(fèi)用一般包括(A經(jīng)理費(fèi)B保管費(fèi)C操作費(fèi)D其他費(fèi)用)

●投資基金的收益來源一般包括(A資本利得B利息收入C股利收入D資本增值)

●投資項(xiàng)目不確定性分析的目的在于(A 找出對(duì)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益和國民經(jīng)濟(jì)效益●房地產(chǎn)投資:房地產(chǎn)投資是一種將資本投入房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營、中介服務(wù)、物業(yè)影響較大的不確定性因素B 判斷各種不確定性因素的變化對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的影管理服務(wù)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng),以獲得最大限度利潤的經(jīng)濟(jì)行為

響程度C 估算項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)D 選擇可靠的投資項(xiàng)目和投資方案E 提高項(xiàng)●房地產(chǎn)投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):房地產(chǎn)投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于投資者或其它房地產(chǎn)主目投資決策的科學(xué)性)體財(cái)務(wù)狀況惡化致使房地產(chǎn)投資及其報(bào)酬無法全部收回的可能性

●下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值的有(C流動(dòng)比率D投資利潤率)●房地產(chǎn)政策風(fēng)險(xiǎn):是指由于政策的潛在變化有可能給房地產(chǎn)市場(chǎng)投資者帶來各種●下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)的有([A]財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率[B]財(cái)務(wù)節(jié)匯成不同形式的經(jīng)濟(jì)損失 本[E]財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值)●概率分析:是通過研究各種不確定性因素發(fā)生不同變動(dòng)幅度的概率分布及其對(duì)項(xiàng)●下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于靜態(tài)指標(biāo)的有([A]資產(chǎn)負(fù)債率[C]投資利潤率[D]流目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響,對(duì)項(xiàng)目可行性和風(fēng)險(xiǎn)性以及方案優(yōu)劣作出判斷的一種不動(dòng)比率)確定性分析方法

●下列方法中,用于估算項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資的有(A單位生產(chǎn)能力投資估算法B生產(chǎn)●股票的基本分析:股票投資基本分析(或稱基本因素分析)就是通過對(duì)影響股票市能力指數(shù)估算法C工程系數(shù)估算法)場(chǎng)供求關(guān)系的基本因素,如宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)動(dòng)態(tài)變化、發(fā)行公司的業(yè)績(jī)前景、●下列關(guān)于股票價(jià)格的說法正確的是(A股票的理論價(jià)格是預(yù)期股息收益與市場(chǎng)利財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營狀況等進(jìn)行分析,確定股票的真正價(jià)值判斷股市走勢(shì),作為投資者率的值B股票票面價(jià)格是股份公司發(fā)行股票時(shí)所標(biāo)明的每股股票的票面金額C股選擇股票的依據(jù)

票發(fā)行價(jià)格是股份公司在發(fā)行股票時(shí)的出售價(jià)格D股票賬面價(jià)格是股東持有的每●股票的技術(shù)分析:利用豐富的統(tǒng)計(jì)資料,運(yùn)用多種多樣的經(jīng)濟(jì)指標(biāo),采用多種分析一股份在賬面上所代表的公司資產(chǎn)凈值)方法從宏觀的經(jīng)濟(jì)大氣候、中觀的行業(yè)興衰以及微觀的企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀和前景進(jìn)行●下列關(guān)于通貨膨脹對(duì)股市影響說法正確的是(A通貨膨脹對(duì)股市有刺激和壓抑兩分析,對(duì)企業(yè)所發(fā)行的股票作出接近現(xiàn)實(shí)的客觀的評(píng)價(jià),并盡可能預(yù)測(cè)其未來的變方面的作用D適度的通貨膨脹對(duì)股市有利)化,作為投資者選股的依據(jù)

●下列說法中,正確的是(A在線性盈虧平衡分析中,常用的方法有圖解法和方程式●股票的票面價(jià)格:是股份公司發(fā)行股票時(shí)所標(biāo)明的每股股票的票面金額,又稱股法B產(chǎn)量安全度與盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率呈互補(bǔ)關(guān)系C價(jià)格安全度與盈虧平衡票面額。它表明每股對(duì)公司總資本所占的比例及該股票持有者在股利分配時(shí)所應(yīng)價(jià)格呈反方向變化D在非線性盈虧平衡分析中,一般有兩個(gè)盈虧平衡點(diǎn)E.盈虧平占有的份額。

衡分析在確定合理的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和選擇合適的工藝技術(shù)方案等方面,具有積極作用)●股票價(jià)格指數(shù):股票價(jià)格指數(shù)是用于表示多種股票平均價(jià)格水平及其變動(dòng)并衡量●下列說法中正確的有(A財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)股市行情的指標(biāo)

值之和等于0的折現(xiàn)率B通常采用試算內(nèi)插法求財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的近似值C常規(guī)●國房景氣指數(shù):國房景氣指數(shù)是全國房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)景氣指數(shù)的簡(jiǎn)稱,是國家統(tǒng)計(jì)項(xiàng)目存在唯一的實(shí)數(shù)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的近似值D非常規(guī)項(xiàng)目存在唯一的實(shí)數(shù)財(cái)務(wù)局以經(jīng)濟(jì)周期理論和宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警、監(jiān)測(cè)方法為理論依據(jù),根據(jù)中國房地產(chǎn)業(yè)投資內(nèi)部收益率)統(tǒng)計(jì)的實(shí)際情況編制的綜合反映全國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣狀況的總體指數(shù)

●下面關(guān)于投資效用無差異曲線特征的說法,正確的有(A無差異曲線的斜率總是正●后配股:股票投資基本分析(或稱基本因素分析)就是通過對(duì)影響股票市場(chǎng)供求關(guān)面的B無差異曲線總是向下凸的C同一投資者有無數(shù)條無差異的曲線D同一投資系的基本因素,如宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)動(dòng)態(tài)變化、發(fā)行公司的業(yè)績(jī)前景、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)者在同一時(shí)點(diǎn)的任何兩條無差異曲線都不可能相交)和經(jīng)營狀況等進(jìn)行分析,確定股票的真正價(jià)值判斷股市走勢(shì),作為投資者選擇股票●下頭影子價(jià)格的說法正確的是(A.它又稱為最優(yōu)計(jì)劃價(jià)格孤道寡B.是一種人為確的依據(jù) 定的比現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格更為合理的價(jià)格D.外匯的影子價(jià)格是影子匯率)●回歸預(yù)測(cè)法:是指分析因變量與自變量之間相互關(guān)系,用回歸方程表示,根據(jù)自變●項(xiàng)目的直接費(fèi)用包括(A為給本項(xiàng)目供應(yīng)投入物相應(yīng)減少對(duì)其他項(xiàng)目投入(或最終量的數(shù)值變化,去預(yù)測(cè)因變量數(shù)值變化的方法

消費(fèi))的供應(yīng)而放棄的效益B為給本項(xiàng)目供應(yīng)投人物其他企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模所耗●間接費(fèi)用:是指國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價(jià),而項(xiàng)目本身并不實(shí)際支付的費(fèi)用 用的資源C為給本項(xiàng)目供應(yīng)投入物而增加進(jìn)口所耗用的外匯D為給本項(xiàng)目供應(yīng)投●經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本:它等于項(xiàng)目壽命期內(nèi)生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品所投入的國內(nèi)資源的現(xiàn)值入物而減少出口所減少的外匯收入)(以人民幣表示)與生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值(以美元表示)之比,即節(jié)約●項(xiàng)目的直接效益包括(A項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于增加國內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)量所滿足的國內(nèi)市1美元外匯所需要的人民幣金額

場(chǎng)需求B項(xiàng)目的產(chǎn)出物替代原有企業(yè)的產(chǎn)出物致使被替代企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放●經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率:是反映項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的相對(duì)指標(biāo)。它是項(xiàng)目在壽命期出來的社會(huì)有用資源的價(jià)值量C項(xiàng)目的產(chǎn)出物增加出口所獲得的外匯D項(xiàng)目的產(chǎn)內(nèi)各年經(jīng)濟(jì)凈效益流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率 出物用于替代進(jìn)口所節(jié)約的外匯)●經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn):是指由于經(jīng)營決策上的失誤造成實(shí)際經(jīng)營結(jié)果偏離期望值的可能性 ●項(xiàng)目可行性研究的階段包括(A投資機(jī)會(huì)研究B初步可行性研究C詳細(xì)可行性研●空中樓閣理論:空中樓閣理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ),是指對(duì)股票市場(chǎng)的市場(chǎng)行究)為所作的分析

●項(xiàng)目市場(chǎng)分析的主要內(nèi)容包括([A]市場(chǎng)需求分析[B]市場(chǎng)供給分析[C]市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分●買入看漲期權(quán):買入看漲期權(quán)是指購買者支付權(quán)利金,獲得以特定價(jià)格向期權(quán)出析[D]二項(xiàng)目產(chǎn)品分析[E]市場(chǎng)綜合分析)售者買入一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利 ●項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)查的方法主要有([A]觀察法[B]詢問法[C]實(shí)驗(yàn)法)●敏感性分析:是指從眾多不確定性因素中找出對(duì)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)有重要影●項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)查的原則([A]準(zhǔn)確性原則[B]完整性原則[C]時(shí)效性原則[D]節(jié)約性原則)響的敏感性因素 ,并分析、測(cè)算其對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響程度和敏感性程度,●項(xiàng)目在國民經(jīng)濟(jì)相鄰部門和社會(huì)中反映出來的費(fèi)用在性質(zhì)上屬于(B直接費(fèi)用C進(jìn)而判斷項(xiàng)目承受風(fēng)險(xiǎn)能力的一種不確定性分析方法 外部費(fèi)用D管理費(fèi)用)●期貨合約:指由期貨交易所統(tǒng)一制訂的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割●項(xiàng)目在國民經(jīng)濟(jì)相鄰部門和社會(huì)中反映出來的效益在性質(zhì)上屬于(B間接效益C一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物商品或金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約 外部效益D外部效果)●人身保險(xiǎn):人身保險(xiǎn)是以人的身體和生命為保險(xiǎn)對(duì)象的一種保險(xiǎn) ●項(xiàng)目周期包括(C投資前期D投資期E.運(yùn)營期)●社會(huì)折現(xiàn)率:社會(huì)折現(xiàn)率是項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析的重要參數(shù),在項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)●以下屬于房地產(chǎn)金融資產(chǎn)投資的有(A購買房地產(chǎn)企業(yè)的股票B購買房地產(chǎn)企業(yè)效益分析中它既作為計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率,同時(shí)又是衡量經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率的的債券C購買房地產(chǎn)抵押貸款證券E.房地產(chǎn)投資信托)基準(zhǔn)值

●以下屬于房地產(chǎn)投資最主要的風(fēng)險(xiǎn)的有(A 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B 利率風(fēng)險(xiǎn)C 購買力風(fēng)●市場(chǎng)因子推算法:市場(chǎng)因子推算法就是依據(jù)影響某種商品市場(chǎng)需求量的因子的變險(xiǎn)D 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn))化,推算該產(chǎn)品市場(chǎng)需求量的方法

●以下說法正確的有(C有效界面是一條向右上方傾斜的曲線D有效界面總是向上●市場(chǎng)技術(shù)因素:指股票市場(chǎng)的各種投機(jī)操作、市場(chǎng)規(guī)律以及證券主管機(jī)構(gòu)的某些凸的)干預(yù)行為等因素

●盈虧平衡點(diǎn)可以用(A產(chǎn)銷量B銷售收入C生產(chǎn)能力利率D產(chǎn)品銷售單價(jià))表示 ●市盈率:表示投資者為獲取每 1 元的盈余,必須付出多少代價(jià),也稱為投資回報(bào)年●盈虧平衡點(diǎn)可以用(A產(chǎn)銷量B銷售收入C生產(chǎn)能力利用率D產(chǎn)品銷售單價(jià)E.單數(shù),即現(xiàn)在付出的投資代價(jià),需要經(jīng)過多少年,才能收回。其計(jì)算公式為:市盈率 = 位產(chǎn)品變動(dòng)成本)表示 股票市價(jià)/每股盈余。一般而言,市盈率越低越好,市盈率越低表示投資價(jià)值越高 ●影響基金價(jià)格變動(dòng)的微觀經(jīng)濟(jì)因素包括(A行業(yè)因素B基金公司因素)●套期保值:套期保值是指為規(guī)避或減少風(fēng)險(xiǎn),在期貨市場(chǎng)建立與其現(xiàn)貨市場(chǎng)相反●影響項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模確定的因素(A國家政策B項(xiàng)目產(chǎn)品的市場(chǎng)需求C經(jīng)濟(jì)規(guī)模D的部位,并在期貨合約到期前實(shí)行對(duì)沖以結(jié)清部位的交易方式 資金、原材料、能源)●投資回收期:投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間。●用于有價(jià)證券波動(dòng)分析的道·瓊斯理論認(rèn)為有價(jià)證券的波動(dòng)可以分為(A主要趨勢(shì)●投資基金:投資基金就是將眾多不確定的投資者不同的出資份額匯集起來(主要B次要運(yùn)動(dòng)C日常波動(dòng))通過向投資者發(fā)行股份或收益憑證方式募集),交由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理,所得收●在國房景氣指數(shù)的指標(biāo)體系中,反映滯后因素方面的指數(shù)是(D房屋竣工面積指數(shù)益由投資者按出資比例分享的一種投資工具 E.空置面積指數(shù))●投資利潤率:投資利潤率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的利●在項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析中(A.國內(nèi)稅金B(yǎng).國內(nèi)借款利息D.國家補(bǔ)貼E.職工工資)潤總額與項(xiàng)目總投資的比率,它是考察項(xiàng)目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo) 的收支應(yīng)作為轉(zhuǎn)移支付處理 ●現(xiàn)金流量:是現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的統(tǒng)稱,它是把投資項(xiàng)目作為一個(gè)獨(dú)立系統(tǒng),反●債券投資的收益通常由下列哪幾部分組成?(A利息收入B利息再投資收益C資本映投資項(xiàng)目在其壽命期內(nèi)實(shí)際發(fā)生的流入與流出系統(tǒng)的現(xiàn)金活動(dòng)及其流動(dòng)數(shù)量 收益)●相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù):是反映市場(chǎng)氣勢(shì)強(qiáng)弱的指標(biāo),它通過計(jì)算某一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格上漲●債券投資者購買任何一種債券都要面對(duì)的,又被稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分時(shí)的合約買進(jìn)量占整個(gè)市場(chǎng)中買進(jìn)與賣出合約總量的份額,來分析市場(chǎng)超買和超散風(fēng)險(xiǎn)的是(A利率風(fēng)險(xiǎn)B再投資風(fēng)險(xiǎn)C匯率風(fēng)險(xiǎn)D購買力風(fēng)險(xiǎn))賣情況及市場(chǎng)多空力量對(duì)抗態(tài)勢(shì),從而判斷買賣時(shí)機(jī) ●證券投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量方法主要有(A方差法B.β系數(shù)法)●項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模:項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模是指在一定時(shí)期和技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件下,綜合運(yùn)用各種●證券投資風(fēng)險(xiǎn)的類型有(B系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn))生產(chǎn)要素而使投資項(xiàng)目所達(dá)到的產(chǎn)出能力●項(xiàng)目市場(chǎng)分析: 市場(chǎng)分析是對(duì)市場(chǎng)規(guī)模、位置、性質(zhì)、特點(diǎn)、市場(chǎng)容量及吸引范名詞解釋： 圍等調(diào)查資料所進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)分析.是指通過市場(chǎng)調(diào)查和供求預(yù)測(cè),根據(jù)項(xiàng)目產(chǎn)品的●保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人:保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人(保險(xiǎn)代理人)是指受保險(xiǎn)公司委托,在其授權(quán)范圍內(nèi)代為市場(chǎng)環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)力和競(jìng)爭(zhēng)者,分析、判斷項(xiàng)目投產(chǎn)后所生產(chǎn)的產(chǎn)品在限定時(shí)間內(nèi)是辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的單位或個(gè)人 否有市場(chǎng),以及采取怎樣的營銷戰(zhàn)略來實(shí)現(xiàn)銷售目標(biāo)

●變動(dòng)成本:變動(dòng)成本是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi),生產(chǎn)總成本中不隨產(chǎn)品產(chǎn)銷量●項(xiàng)目周期:又稱項(xiàng)發(fā)周期,它是指一個(gè)項(xiàng)目從設(shè)想、立項(xiàng)、籌資、建設(shè)、投產(chǎn)運(yùn)營變化而呈正比例變動(dòng)的那部分成本。直至項(xiàng)目結(jié)束的整個(gè)過程,項(xiàng)目周期大體可分為三個(gè)時(shí)期:投資前期、投資期和運(yùn)●財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值:是指項(xiàng)目按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的目標(biāo)收益率,將項(xiàng)目計(jì)算期營期 內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量折算到開發(fā)活動(dòng)起始點(diǎn)的現(xiàn)值之和 ●盈虧平衡點(diǎn):是指投資項(xiàng)目在正常生產(chǎn)條件下,項(xiàng)目生產(chǎn)成本等于項(xiàng)目銷售收入●財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率:項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。是考的點(diǎn),它通常以產(chǎn)銷量指標(biāo)表示,有時(shí)也可以用銷售收入、生產(chǎn)能力利用率、單位察項(xiàng)目盈利能力的主要?jiǎng)討B(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 產(chǎn)品售價(jià)等指標(biāo)表示

●持有期收益率:是反映債券從購入到售出這段時(shí)期的收益能力,它是持有期內(nèi)所●影子價(jià)格:影子價(jià)格,又稱為最優(yōu)計(jì)劃價(jià)格,是指當(dāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)處于某種最優(yōu)狀態(tài)時(shí),有利息與售出價(jià)格的現(xiàn)值之和等于購入價(jià)格時(shí)的貼現(xiàn)率 能夠反映社會(huì)勞動(dòng)的消耗、資源的稀缺程度和市場(chǎng)供求狀況的價(jià)格

●德爾菲法:德爾菲法又稱專家調(diào)查法;它是按照規(guī)定程序以匿名方式多輪征詢?！褓Y金等值:資金等值是指在考慮時(shí)間因素的情況下,不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的絕對(duì)值不等家意見,并采用統(tǒng)計(jì)處理方法得出預(yù)測(cè)結(jié)論的一種經(jīng)驗(yàn)判斷預(yù)測(cè)法 的資金可能具有相等的價(jià)值 ●房地產(chǎn):又稱不動(dòng)產(chǎn)是指土地.建筑物以及固定在土地.建筑物上不可分離的部分●房地產(chǎn)抵押貸款常數(shù)(簡(jiǎn)稱抵押常數(shù)):是指在房地產(chǎn)抵押貸款的清償過程中,如果 貸款額為1元,每月應(yīng)該償還的數(shù)額

簡(jiǎn)答題：

●當(dāng)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析二者的結(jié)論不一致時(shí)應(yīng)如何處理:兩者的區(qū)別在于:(1)二者的分析角度不同(2)二者關(guān)于費(fèi)用和效益的含義不同(3)二者關(guān)于費(fèi)用和效益的范圍不同(4)二者計(jì)算費(fèi)用和效益的價(jià)格基礎(chǔ)不同(5)二者評(píng)判投資項(xiàng)目可行與否的標(biāo)準(zhǔn)(或參數(shù))不同。由于項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析存在上述顯著的區(qū)別,二者的結(jié)論有時(shí)一致,有時(shí)不一致。當(dāng)二者的結(jié)論不一致時(shí),一般應(yīng)以項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析的結(jié)論為主決定項(xiàng)目的取舍

●房地產(chǎn)投資的特點(diǎn):房地產(chǎn)投資在收益方面的特點(diǎn):(1)房地產(chǎn)價(jià)格具有不斷增值的趨勢(shì)(2)房地產(chǎn)投資可以獲得多重收益,利潤率高(3)房地產(chǎn)投資能夠較好地躲避通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn),具有保值增值作用(4)房地產(chǎn)投資可以獲得非經(jīng)濟(jì)收益

●財(cái)務(wù)比率分析法的具體內(nèi)容:1)償債能力分析2)資本結(jié)構(gòu)分折3)經(jīng)營效率分析4)盈利能力分析5)投資收益分析

●簡(jiǎn)述項(xiàng)目市場(chǎng)分析的意義:項(xiàng)目市場(chǎng)分析主要是指通過市場(chǎng)調(diào)查和市場(chǎng)預(yù)測(cè),了解和掌握項(xiàng)目產(chǎn)品的供應(yīng)、需求、價(jià)格等市場(chǎng)現(xiàn)狀,并預(yù)測(cè)其未來變動(dòng)趨向,為判斷項(xiàng)目建設(shè)的必要性和合理性提供依據(jù)

●簡(jiǎn)述項(xiàng)目市場(chǎng)分析的內(nèi)容:(1)市場(chǎng)需求分析;(2)市場(chǎng)供給分析;(3)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析;(4)項(xiàng)目產(chǎn)品分析;(5)市場(chǎng)綜合分析

●股票按股東的權(quán)利來分,可以分為哪些股:股票按股東的權(quán)利來分,可分為普通股、優(yōu)先股、后配股、議決權(quán)股和無議決權(quán)股

●簡(jiǎn)述保險(xiǎn)的主要社會(huì)效用和代價(jià):保險(xiǎn)是指以合同形式,在結(jié)合眾多受同樣危險(xiǎn)威脅的被保險(xiǎn)人的基礎(chǔ)上,由保險(xiǎn)人按損失分?jǐn)傇瓌t,以預(yù)收保險(xiǎn)費(fèi),組織保險(xiǎn)基金,以貨幣形式補(bǔ)償被保險(xiǎn)人損失的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償制度。保險(xiǎn)的效用主要表現(xiàn)為:1)損失補(bǔ)償。保險(xiǎn)的產(chǎn)生和發(fā)展都是為了滿足補(bǔ)償災(zāi)害事故損失。損失補(bǔ)償主要是就財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)而言,人身保險(xiǎn)具有非補(bǔ)償成分,因?yàn)槿说纳鼉r(jià)值無法用貨幣補(bǔ)償。2)投資職能。這主要是指保險(xiǎn)將以收取保險(xiǎn)費(fèi)的形式建立起保險(xiǎn)基金的閑置部分用于投資。投資是保險(xiǎn)經(jīng)營的主要業(yè)務(wù)之一,也是保險(xiǎn)公司收益的重要來源。3)防災(zāi)防損職能。防災(zāi)防損是指為預(yù)防和減少災(zāi)害事故的發(fā)生及所造成的損失所采取各種有效的組織措施和技術(shù)措施。保險(xiǎn)的主要社會(huì)代價(jià)有以下兩個(gè)方面:1)欺詐性的索賠。保險(xiǎn)促使一些人有意制造損失和進(jìn)行欺詐性的索賠。2)漫天要價(jià)。保險(xiǎn)使一些職業(yè)者索價(jià)過高

●簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)比率分析法的具體內(nèi)容:1)償債能力分析 2)資本結(jié)構(gòu)分折3)經(jīng)營效率分析4)盈利能力分析5)投資收益分析

●簡(jiǎn)述成本分解法的步驟:(1)數(shù)據(jù)準(zhǔn)備(2)剔除上述數(shù)據(jù)中包括的稅金(3)用影子價(jià)格對(duì)重要原材料、燃料、動(dòng)力等投入物的費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整(4)工資、福利費(fèi)和其他費(fèi)用可以不予調(diào)整(5)計(jì)算單位貨物總投資(包括固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金)的資金回收費(fèi)用(M)用來對(duì)折舊和流動(dòng)資金利息進(jìn)行調(diào)整(6)必要時(shí)對(duì)上述分解成本中涉及到的非外貿(mào)貨物進(jìn)行第二輪分解(7)綜合以上各步,即可得到該種貨物的分解成本 ●簡(jiǎn)述德爾菲法的基本步驟:答:第一步,成立預(yù)測(cè)領(lǐng)導(dǎo)小組,選定專家。第二步,擬定征詢表,準(zhǔn)備背景材料。第三步,進(jìn)行多輪征詢。第四步,作出預(yù)測(cè)結(jié)論

●簡(jiǎn)述房地產(chǎn)投資可行性研究的任:主要包括:(1)全面了解市場(chǎng)需求狀況及其發(fā)展趨勢(shì)。包括市場(chǎng)供需狀況,特別是競(jìng)爭(zhēng)性房地產(chǎn)供給狀況。這是決定項(xiàng)目是否上馬的基本依據(jù)。(2)選擇投資項(xiàng)目和最佳實(shí)施方案。該投資是新建房屋、舊房改造、還是房屋出租或物業(yè)管理服務(wù),比較各方案并確定最佳方案。(3)確定適當(dāng)?shù)慕ㄔO(shè)規(guī)模和質(zhì)量水平。包括室內(nèi)設(shè)備要求、公共設(shè)施等情況,確定房屋應(yīng)達(dá)到的層次水平和服務(wù)質(zhì)量。(4)評(píng)價(jià)建設(shè)地點(diǎn)和環(huán)境條件。包括分析交通便利條件、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況和所在地經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。(5)預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量,預(yù)測(cè)收益,分析對(duì)預(yù)期收益的把握程 ●簡(jiǎn)述房地產(chǎn)投資敏感性分析的步驟:(1)選擇最能反映項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo)(2)選擇需要分析的不確定性因素。在作敏感性分析時(shí),一般選擇房地產(chǎn)產(chǎn)品產(chǎn)銷量、房地產(chǎn)售價(jià)(租價(jià))、成本、以及固定資產(chǎn)投資等作為不確定性因素(3)確定變量的變化范圍并計(jì)算經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)相應(yīng)的變動(dòng)幅度(4)確定項(xiàng)目對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的敏感程度 ●簡(jiǎn)述基金價(jià)格變動(dòng)與股票價(jià)格變動(dòng)具有聯(lián)運(yùn)關(guān)系的原因:1)基金管理公司一般是按一定比例將基金資產(chǎn)投資于股票.股票投資上的盈利狀況直接影響到基金的凈值，從而影響基金價(jià)格;2)基金價(jià)格和股票價(jià)格相互拉動(dòng)，呈同步變動(dòng);3)投資基金實(shí)行組合投資策略.相當(dāng)一部分資金投入績(jī)優(yōu)股，基金價(jià)格與績(jī)優(yōu)股價(jià)格高度相關(guān) ●簡(jiǎn)述利率升降與股價(jià)變動(dòng)一般呈反向變化的原因:(1)利率上升時(shí),不僅會(huì)增加公司的借款成本,而且還會(huì)使公司難以獲得必須的資金,這樣,公司就不得不削減生產(chǎn)規(guī)模,而生產(chǎn)規(guī)模的縮小又勢(shì)必會(huì)減少公司的未來利潤,因此,股票價(jià)格就會(huì)下降:反之,股票價(jià)格就會(huì)上漲。(2)利率上升時(shí),投資者據(jù)以評(píng)估值所在的折現(xiàn)率也會(huì)上升,股票價(jià)值因此會(huì)下降,從而,也會(huì)使股票價(jià)格相應(yīng)下降；反之,利率下降時(shí),股票價(jià)格就會(huì)上升。(3)利率上升時(shí),一部分資金從投向股市轉(zhuǎn)向到銀行儲(chǔ)蓄和購買債券,從而會(huì)減少市場(chǎng)上的股票需求,使股票價(jià)格出現(xiàn)下跌；反之,利率下降時(shí),儲(chǔ)蓄的獲利能力降低,一部分資金就可能回到股市中來,從而擴(kuò)大對(duì)股票的需求,使股票價(jià)格上漲

●簡(jiǎn)述敏感性分析的一般步驟:(1)確定分析的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)(2)選定不確定性因素,設(shè)定其變化范圍(3)計(jì)算不確定性因素變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響程度,找出敏感性因素(4)繪制敏感性分析圖,求出不確定性因素變化的極限值 ●簡(jiǎn)述期貨交易的功能:一是價(jià)格發(fā)現(xiàn)；二是套期保值。(1)價(jià)格發(fā)現(xiàn),也稱價(jià)格形成,是指期貨市場(chǎng)能夠提供交易產(chǎn)品的價(jià)格信息。因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)上買賣雙方通過公開競(jìng)價(jià)形成的成交價(jià)格具有較強(qiáng)的權(quán)威性、超前性和連續(xù)性。(2)套期保值是指為規(guī)避或減少風(fēng)險(xiǎn),在期貨市場(chǎng)建立與其現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的部位,并在期貨合約到期前實(shí)行對(duì)沖以結(jié)清部位的交易方式。具體包括賣出套期保值和買進(jìn)套期保值 ●簡(jiǎn)述投資基金的特性:①共同投資②專家經(jīng)營③組合投資④風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)⑤共同收益⑥流動(dòng)性高

●簡(jiǎn)述項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析的具體步驟:項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析既可以在項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行,也可以直接進(jìn)行。在項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析,應(yīng)首先剔除在財(cái)務(wù)效益分析中已計(jì)算為效益或費(fèi)用的轉(zhuǎn)移支付,并識(shí)別在財(cái)務(wù)效益分析中未反映的間接效益和間接費(fèi)用,然后用貨物影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和土地影子費(fèi)用等,替代財(cái)務(wù)效益分析中的現(xiàn)行價(jià)格、現(xiàn)行工資、官方匯率和實(shí)際征地費(fèi)用,對(duì)固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營成本和銷售收入(或收益)等進(jìn)行調(diào)整,編制項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析基本報(bào)表,最后以此為基礎(chǔ)計(jì)算項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析指標(biāo)。直接作項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析,應(yīng)首先識(shí)別和計(jì)算項(xiàng)目的直接效益和直接費(fèi)用、以及間接效益和間接費(fèi)用,然后以貨物影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和土地影子費(fèi)用等,計(jì)算項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營費(fèi)用和銷售收入(或效益),并編制項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析基本報(bào)表,最后以此為基礎(chǔ)計(jì)算項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析指標(biāo)

●簡(jiǎn)述項(xiàng)目市場(chǎng)分析的意義:項(xiàng)目市場(chǎng)分析主要是指通過市場(chǎng)調(diào)查和市場(chǎng)預(yù)測(cè),了解和掌握項(xiàng)目產(chǎn)品的供應(yīng)、需求、價(jià)格等市場(chǎng)現(xiàn)狀,并預(yù)測(cè)其未來變動(dòng)趨向,為判斷項(xiàng)目建設(shè)的必要性和合理性提供依據(jù)

●簡(jiǎn)述影響股票價(jià)格的基本因素:(一)基本因素:①宏觀經(jīng)濟(jì)因素②中觀經(jīng)濟(jì)因素③微觀經(jīng)濟(jì)因素;(二)市場(chǎng)技術(shù)和社會(huì)心理因素:①市場(chǎng)技術(shù)因素②社會(huì)心理因素③市場(chǎng)效

率因素;(三)政治因素:指能夠影響股票價(jià)格的政治事件,主要包括國內(nèi)政局、國際政

局、戰(zhàn)爭(zhēng)等

●簡(jiǎn)述影響股票價(jià)格的市場(chǎng)效率因素:市場(chǎng)效率因素主要包括以下幾個(gè)方面:(1)信息披露是否全面、準(zhǔn)確;(2)通訊條件是否先進(jìn)，從而決定信息傳播是否快速準(zhǔn)確;(3)投資專業(yè)化程度，投資大眾分析、處理和理解信息的能力、速度及準(zhǔn)確性

●簡(jiǎn)述項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)測(cè)的程序:(1)明確預(yù)測(cè)目標(biāo),擬定預(yù)測(cè)方案(2)收集和整理資料(3)選擇預(yù)測(cè)方法和預(yù) 測(cè)模型(4)檢驗(yàn)和修正預(yù)測(cè)模型(5)進(jìn)行預(yù)測(cè)(6)分析預(yù)測(cè)誤差,評(píng)價(jià)預(yù)測(cè)結(jié)果(7)提出市場(chǎng)預(yù)測(cè)報(bào)告

●簡(jiǎn)述運(yùn)用股票技術(shù)分析法時(shí)應(yīng)注意的問題:技術(shù)分析只有在一系列條件的配合下,才能發(fā)揮其功效。這些條件是:(一)基本分析和技術(shù)分析相結(jié)合(二)多種技術(shù)分析方法相結(jié)合(三)量?jī)r(jià)分析相結(jié)合(四)趨勢(shì)研究與順勢(shì)而為相結(jié)合●簡(jiǎn)述債券價(jià)格變動(dòng)和市場(chǎng)利率變動(dòng)的關(guān)系:一般而言 ,債券價(jià)格變動(dòng)和市場(chǎng)利率變動(dòng)有以下關(guān)系:1)債券價(jià)格與市場(chǎng)利率反響變動(dòng)；2)給定市場(chǎng)利率的波動(dòng)幅度,償還期越長(zhǎng),債券價(jià)格波動(dòng)的幅度越大。但價(jià)格變動(dòng)的相對(duì)幅度隨期限的延長(zhǎng)而縮小；3)在市場(chǎng)利率波動(dòng)幅度給定的條件下,票面利息率較低的債券波動(dòng)幅度較大；4)對(duì)同一債券,市場(chǎng)利率下降一定幅度所引起的債券價(jià)格上升幅度要高于由于市場(chǎng)利率上升同一幅度而引起的債券價(jià)格下跌幅度

●可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估的異同點(diǎn):項(xiàng)目可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估的異同點(diǎn).共同點(diǎn):(1)都處于項(xiàng)目周期的第一時(shí)期——投資前期;(2)所包括的內(nèi)容基本相同;(3)目的和要求是相通的.區(qū)別:(1)行為主體不同;(2)研究的角度和側(cè)重點(diǎn)不同;(3)在項(xiàng)目決策過程中所處的時(shí)序和地位不同

●什么事房地產(chǎn)制度改革風(fēng)險(xiǎn):(1)土地使用制度改革風(fēng)險(xiǎn)。土地使用制度改革會(huì)對(duì)房地產(chǎn)商品的價(jià)值產(chǎn)生影響,如果使這種價(jià)值降低,房地產(chǎn)市場(chǎng)中經(jīng)營者和投資者就會(huì)蒙受損失,比如使用年期、補(bǔ)償和收費(fèi)的規(guī)定等都可以導(dǎo)致開發(fā)成本的增加(2)住房制度改革風(fēng)險(xiǎn)。住房制度改革風(fēng)險(xiǎn)主要是指國家和政府對(duì)住房方面的投資政策的改變對(duì)房地產(chǎn)商利益的影響

●什么是經(jīng)濟(jì)換匯成本?簡(jiǎn)述據(jù)此判斷投資項(xiàng)目是否可行的準(zhǔn)則:經(jīng)濟(jì)換匯成本是用貨物影子價(jià)格、影子工資和社會(huì)折現(xiàn)率計(jì)算的為生產(chǎn)出口產(chǎn)品而投入的國內(nèi)資源現(xiàn)值(以人民幣表示)與生產(chǎn)出口產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值(通常以美元表示)之比，亦即換取1美元外匯所需要的人民幣金額，是分析評(píng)價(jià)項(xiàng)目實(shí)施后在國際上的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而判斷其產(chǎn)品應(yīng)否出口的指標(biāo).據(jù)此判斷投資項(xiàng)目是否可行的準(zhǔn)則是:只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)換匯成本小于或等于影子匯率時(shí)，項(xiàng)目產(chǎn)品出口才是有利的.●什么是敏感性分析？進(jìn)行敏感性分析的意義有哪些:敏感性分析是指從眾多不確定性因素中找出對(duì)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)有重要影響的敏感性因素，并分析、測(cè)算其對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響程度和敏感性程度，進(jìn)而判斷項(xiàng)目承受風(fēng)險(xiǎn)能力的一種不確定性分析方法 / 敏感性分析的意義:(1)找出影響項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益變動(dòng)的敏感性因素，分析敏感性因素變動(dòng)的原因，并為進(jìn)一步進(jìn)行不確定性分析提供依據(jù);(2)研究不確定性因素變動(dòng)如引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益值變動(dòng)的范圍或極限值，分析判斷項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力;(3)比較多方案的敏感性大小，以便在經(jīng)濟(jì)效益值相似的情況下，從中選出不敏感的投資方案

●什么是現(xiàn)金流量？工業(yè)投資項(xiàng)目常見的現(xiàn)金流量有哪些:現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的統(tǒng)稱,它是把投資項(xiàng)目作為一個(gè)獨(dú)立系統(tǒng),反映投資項(xiàng)目在其壽命期(包括項(xiàng)目的建設(shè)期和生產(chǎn)期)內(nèi)實(shí)際發(fā)生的流入與流出系統(tǒng)的現(xiàn)金活動(dòng)及其流動(dòng)數(shù)量；工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入一般包括產(chǎn)品銷售收入、回收固定資產(chǎn)余值和回收流動(dòng)資金；現(xiàn)金流出主要包括固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投入、經(jīng)營成本、銷售稅金及附加、所得稅等

●什么是項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析基本報(bào)表:項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析基本報(bào)表,簡(jiǎn)稱財(cái)務(wù)基本報(bào)表,是指根據(jù)預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)填列的、旨在使投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更加系統(tǒng)化和條理化的一系列表格

●什么是項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析?對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)效益分析有何作用:項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析,又叫做項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià),它是按照資源合理配置的原則,從國家整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用,用貨物影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù),分析、計(jì)算項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn),評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性 / 項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析的作用表現(xiàn)在:(1)有助于實(shí)現(xiàn)資源的合理配置.(2)能夠真實(shí)反映項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn).市場(chǎng)價(jià)格存在“失真”的情況，需要用影子價(jià)格重新估算項(xiàng)目的效益與費(fèi)用.(3)有助于實(shí)現(xiàn)投資決策的科學(xué)化

●為什么說房地產(chǎn)投資具有保值增值功能:(1)作為房地產(chǎn)成本主要構(gòu)成項(xiàng)的地價(jià)具有不斷增值的趨勢(shì)(2)房地產(chǎn)本身具有抗通貨膨脹的功能,即使原材料等成本上升了,其產(chǎn)品價(jià)格也可以隨之上升,甚至上升的幅度超過成本上升的幅度(3)對(duì)承租公司來說,應(yīng)付租金是一種負(fù)債,即使企業(yè)倒閉破產(chǎn),清理后凈資產(chǎn)要首先用來償債,這種清償權(quán)排在股票投資者等所有這之前(4)房地產(chǎn)用途具有多樣性,在不同的經(jīng)濟(jì)狀況下一般都可以尋找到相對(duì)景氣的行業(yè)和公司來承租或購買

●項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的異同:區(qū)別:(1)二者的分析角度不同;(2)二者關(guān)于費(fèi)用和效益的含義不同;(3)二者關(guān)于費(fèi)用和效益的范圍不同;(4)二者計(jì)算費(fèi)用和效益的價(jià)格基礎(chǔ)不同;(5)二者評(píng)判投資項(xiàng)目可行與否的標(biāo)準(zhǔn)(或參數(shù))不同

●一般從那幾方面評(píng)判投資項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行:評(píng)判投資項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行，主要從以下兩個(gè)方面進(jìn)行(一)考察投資項(xiàng)目的盈利能力.用于評(píng)判投資項(xiàng)目盈利能力的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)主要是財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率.(二)考察投資項(xiàng)目的清償能力.投資項(xiàng)目的清償能力包括兩個(gè)層資:一是投資項(xiàng)目的清償能力，即項(xiàng)目收回全部投資的能力.二是投資項(xiàng)目的債務(wù)清償能力，主要指投資項(xiàng)目?jī)斶€固定資產(chǎn)投資貸款的能力，此處，對(duì)于產(chǎn)品出口創(chuàng)匯等涉及外匯收支的投資項(xiàng)目，還應(yīng)考察投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)外匯效果

●影響投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的主要不確定性因素有哪些:(1)物價(jià)的變動(dòng)(2)工藝技術(shù)方案和技術(shù)裝備的更改(3)生產(chǎn)能力的變化(4)建設(shè)工期和資金結(jié)構(gòu)的變化(5)項(xiàng)目壽命周期的變化(6)利率和匯率的變化(7)政策因素的變化

●債券投資的風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容:債券投資風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定因素影響而使債券投資者在投資期內(nèi)不能獲得預(yù)期收益甚至遭受損失的可能性.按照風(fēng)險(xiǎn)的來源因素不同，債券投資的風(fēng)險(xiǎn)有:利率風(fēng)險(xiǎn)(價(jià)格風(fēng)險(xiǎn))、再投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、贖回風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等

第二篇：投資分析

投資分析

嬰兒游泳館投資分析/嬰幼兒游泳館投資分析：

某中等城市人口在40萬左右，按人口出生率2%計(jì)算：40萬×2% = 8000人/12 月 = 667人/月。按20：80定律：有20%的嬰兒會(huì)來游泳，667×20%=133人/月。

1）保守計(jì)算133人×38 元/次 = 5054元/月。

2）其中20%嬰兒游泳會(huì)一周游泳3次 133人×20% =27人。一個(gè)月：3×4.5 =13.5 次，共27×13.5次= 365次。365次×38元/次 = 13870元/月。每月營業(yè)總收入：（1）+（2）=18924元/月。

3）營業(yè)成本支出：（1）人工（2人）：1800元（2）鋪?zhàn)猓?000元（3）雜費(fèi)：600元（4）熱水燃?xì)赓M(fèi)、水電費(fèi)、游泳耗用品：3000元......合計(jì)支出：4600元......純利：18924-6400 = 12424 元。

4）投入：

①普通檔：1200*4(長(zhǎng)形壓克力嬰兒游泳池)1300*4(圓形壓克力嬰兒游泳池)+500*2（壓克力嬰兒洗澡盆）+500（壓克力嬰幼兒洗澡盆）+150*10（少飛嬰兒游泳圈套裝）+120*5（貝博士腋下圈）+800（嬰兒淋浴盆）+500*2（1000個(gè)一次性游泳袋）+10000(裝修估算)+2000(一個(gè)月房租、水電)+3000*2（燃?xì)鉄崴鳎?2500（空調(diào)）+500（小類物品）＝31200元/31600元（可附加普通壓克力嬰幼兒游泳池）7000

②中檔：3200*4(壓克力透明嬰兒游泳池)+500*2（壓克力嬰兒洗澡盆）+500*（壓克力嬰幼兒洗澡盆）+800（嬰兒淋浴盆）+150*10（少飛嬰兒游泳圈套裝）+120*5（貝博士腋下圈）+500*2（1000個(gè)一次性游泳袋）+15000(裝修估算)+2500(一個(gè)月房租、水電)+3000*2（燃?xì)鉄崴鳎?2500（空調(diào)）+500（小類物品）＝41000元

③中檔：5500*4(壓克力七彩泡泡嬰兒游泳池)/3800*4(壓克力泡泡嬰兒游泳池)+500*2（壓克力嬰兒洗澡盆）+500*（壓克力嬰幼兒洗澡盆）+800（嬰兒淋浴盆）+150*10（少飛嬰兒游泳圈套裝）+120*5（貝博士腋下圈）+500*2（1000個(gè)一次性游泳袋）+15000(裝修估算)+2500(一個(gè)月房租、水電)+3000*2（燃?xì)鉄崴鳎?2500（空調(diào)）+500（小類物品）＝46200元/43400元

④高檔：25000（圓形壓克力嬰幼兒游泳池）+1200*4(長(zhǎng)形壓克力嬰兒游泳池)+500*2（壓克力嬰兒洗澡盆）+500（壓克力嬰幼兒洗澡盆）+150*10（少飛嬰兒游泳圈套裝）+120*5（貝博士腋下圈）+800（嬰兒淋浴盆）+500*2（1000個(gè)一次性游泳袋）+10000(裝修估算)+2000(一個(gè)月房租、水電)+3000*3（燃?xì)鉄崴鳎?2500（空調(diào)）+500（小類物品）＝71200元

⑤超高檔：45000（3米*2米*1.03米長(zhǎng)形嬰幼兒游泳池）+25000（圓形壓克力嬰幼兒游泳池）+5500*4(壓克力七彩泡泡嬰兒游泳池)+500*2（壓克力嬰兒洗澡盆）+500（壓克力嬰幼兒洗澡盆）+150*20（少飛嬰兒游泳圈套裝）+120*20（貝博士腋下圈）+800（嬰兒淋浴盆）+500*2（1000個(gè)一次性游泳袋）+10000(裝修估算)+2000(一個(gè)月房租、水電)+3000*4（燃?xì)鉄崴鳎?2500（空調(diào)）+500（小類物品）＝118000元 裝修包括(地板,燈飾、玻璃隔斷、吧臺(tái)轉(zhuǎn)椅、消毒柜、撫觸臺(tái)等)。消耗品有：嬰幼兒洗頭床、身高床、電子秤、護(hù)臍貼……。

總投資約31200～11800元!一間賺錢的特色游泳館就可以開業(yè)了！

第三篇：投資分析數(shù)字

分析（數(shù)字類）

20世紀(jì)60年代美國財(cái)務(wù)學(xué)家尤金。法默提出了有效市場(chǎng)假說1973美國芝加哥大學(xué)教授Fisher Black和Myron Scholes提出了第一個(gè)期權(quán)定價(jià)模型

1979 J.Cox，S.Ross，M.Rubinstein提出了二項(xiàng)式模型，以更簡(jiǎn)單的方式導(dǎo)出期權(quán)定價(jià)模型，更具有操作性

2005.07.21頒布的《中國人民銀行關(guān)于完善人民幣匯率形成機(jī)制改革的公告》確定了人民幣“以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子調(diào)節(jié)的有管理的”浮動(dòng)匯率制度1991～1997（證券公司，信托公司，老基金，非專業(yè)投資的企業(yè)法人）

機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展的三個(gè)階段：1998～2000（封閉式基金，保險(xiǎn)資金，銀行資金通過質(zhì)押貸款入市，三類企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者）2006.08我國批準(zhǔn)基金管理公司啟動(dòng)QDII 2001～X（開放式基金）2005.10.27十屆人大常委會(huì)十八次會(huì)議審議通過了修定《證券法》《公司法》，于2006.01.01施行

道－瓊斯指數(shù)中選取了工業(yè)類30家公司（采掘業(yè)制造業(yè)商業(yè)），運(yùn)輸類20家（航空鐵路汽車運(yùn)輸航運(yùn)業(yè)），公用事業(yè)類6家（電話公司煤氣公司電力公司）我國公司某類業(yè)務(wù)收入比重>50%劃入該類別，如果沒有一項(xiàng)達(dá)標(biāo)就選其他收入比重超30%的劃入該類別，否則歸入綜合類

2001.04.04《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司分為13個(gè)門類（農(nóng)林牧漁采掘制造電力煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)建筑業(yè)交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)信息技術(shù)批零金融保險(xiǎn)房地產(chǎn)社會(huì)服務(wù)傳播與文化）90個(gè)大類，288個(gè)中類

2007最新分類滬市分為10大行業(yè)（金融地產(chǎn)原材料工業(yè)可選消費(fèi)主要消費(fèi)公用事業(yè)能源電信業(yè)務(wù)醫(yī)藥衛(wèi)生信息技術(shù)）

摩爾定律：微處理器速度18個(gè)月翻一番吉爾德定律：未來25年主干網(wǎng)帶寬每6個(gè)月增加1倍（二個(gè)定律不能搞混）

WTO于1995.01.01誕生，中國在2001.12.11日加入2008.01.01實(shí)施的新稅法的稅制改革原則：簡(jiǎn)稅制寬稅基低稅率嚴(yán)征管 四個(gè)統(tǒng)一：內(nèi)企，外企適用統(tǒng)一的稅法統(tǒng)一降低企業(yè)所得稅稅率統(tǒng)一稅前扣除辦法和標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一稅收優(yōu)惠政策實(shí)行產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主區(qū)域優(yōu)惠為輔

黃金比率：0.191 0.382 0.500 0.618 0.809 百分比線：1/

8、2/

8、3/

8、4/

8、5/

8、、6/

8、7/8 1

1.919 1.382 1.618 1.809 2.000 1/3 2/3（最為重要）

證券組合管理理論最早由美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈理.馬柯威茨于1952年系統(tǒng)提出

夏普，特雷諾和詹森分別于1964年1965年1966年提出了資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）

［1976年理查德。羅爾對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型提出了無法用經(jīng)驗(yàn)事實(shí)來檢驗(yàn)］

1976史蒂夫。羅斯提出了套利定價(jià)理論（APT）是均衡模型 金融工程是20世紀(jì)80年代中后期在西方發(fā)達(dá)國家興起的一門新興學(xué)科，1998年美國金融學(xué)家費(fèi)納蒂首次給出了金融工程的正式定義

2001.11中國證券分析師協(xié)會(huì)正式被接受成為國際注冊(cè)投資分析師組織（ACIIA）的會(huì)員

各國投資聯(lián)合會(huì)國際協(xié)議會(huì)（ICIA）每年2次在世界各地召開分析

師國際大會(huì)。1998年協(xié)議會(huì)通過的《國際倫理綱領(lǐng)｀職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》（這是一個(gè)指導(dǎo)性的協(xié)議沒有強(qiáng)制性，可以作為名分析師協(xié)會(huì)在重新認(rèn)識(shí)自已的職業(yè)行為倫理時(shí)參考）

我國的分析師行業(yè)自律組織――中國證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)（SAAC）于2000.07.05在北京成立

2002.12.13證券業(yè)協(xié)會(huì)設(shè)產(chǎn)協(xié)會(huì)內(nèi)議會(huì)機(jī)構(gòu)――――中國證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師委員會(huì)（SAAC）成為協(xié)會(huì)設(shè)立的11個(gè)專業(yè)委員會(huì)之一（原專業(yè)委員會(huì)工作轉(zhuǎn)移至新設(shè)立的分析師委員會(huì)）執(zhí)業(yè)回避：A承銷有商或上市推薦人等執(zhí)業(yè)人員包括在證券公開發(fā)行18個(gè)月內(nèi)調(diào)離的資咨詢執(zhí)業(yè)人員不得在公眾媒體發(fā)布相關(guān)投資分析報(bào)告

B自營，受托投資管理，財(cái)務(wù)顧問和投資銀行等業(yè)務(wù)的專業(yè)人員在離崗后的6個(gè)月不得從事向公眾開展證券投資咨詢業(yè)務(wù) C不得對(duì)有利害關(guān)系的證券走勢(shì)或投資的可行性做評(píng)價(jià)和建議 證券投資咨詢?nèi)藛T有權(quán)拒絕媒體對(duì)本人的稿件斷章取義，并自提供稿件后以書面形式保存3年

會(huì)員制業(yè)務(wù)開展的注冊(cè)資本為不低于500萬實(shí)收資本，每設(shè)一家分支機(jī)構(gòu)追加250萬的實(shí)收資本。會(huì)員制機(jī)構(gòu)就對(duì)每筆咨詢服務(wù)收入按10%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備 分析［總結(jié)］

證券分析的意義：1有利于提高投資決策的科學(xué)性2正確評(píng)估證券的投資價(jià)值3降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)4科學(xué)的投資分析是成功的關(guān)鍵

有效市場(chǎng)的二個(gè)前提條件：投資者必須有對(duì)信息加工分析并據(jù)此判斷價(jià)格變動(dòng)的能力影響證券價(jià)格的信息是自由流動(dòng)的 第I類資料（所有公開可用的資料）第II類資料（第I類中已公開的部分）第III類資料（第II類中對(duì)證券市場(chǎng)歷史數(shù)據(jù)分析得到的資料）弱勢(shì)有效市場(chǎng)（價(jià)格充分反映了歷史數(shù)據(jù)所隱含的信息）半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)（完全反映所有公開信息，只有利用內(nèi)幕信息才能獲得超額回報(bào)）

強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)（價(jià)格及時(shí)充分反映所有相關(guān)信息包括公開信息和內(nèi)幕信息）

信息來源：政府部門（國務(wù)院證監(jiān)會(huì)財(cái)政部人民銀行發(fā)改委商務(wù)部統(tǒng)計(jì)局國資委）證交所上市公司中介機(jī)構(gòu)媒體

其他來源（實(shí)地調(diào)研專家訪談市場(chǎng)調(diào)查親戚朋友內(nèi)幕信息）技術(shù)分析中的首要信息來源是證券交易所上市公司作為信息發(fā)布的主體，所發(fā)布的有關(guān)信息是投資者對(duì)其證券進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來源

我國證券市場(chǎng)的投資理念：坐莊價(jià)值挖掘型價(jià)值發(fā)現(xiàn)型價(jià)值培養(yǎng)型三者并存

證券投資策略：保守穩(wěn)健型1投資無風(fēng)險(xiǎn)低收益證券（國債國債回購）2低風(fēng)險(xiǎn)低收益證券（企業(yè)債金融債可轉(zhuǎn)換債）穩(wěn)健成長(zhǎng)型中風(fēng)險(xiǎn)中收益證券（穩(wěn)健型基金指數(shù)型基金分紅穩(wěn)定的藍(lán)籌股高利率低等級(jí)企業(yè)債）積極成長(zhǎng)型高風(fēng)險(xiǎn)高收益證券

分析師的主要流派：基本分析流派（以宏觀經(jīng)濟(jì)，行業(yè)特征及上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為分析對(duì)象與決非策基礎(chǔ)）

技術(shù)分析流派（以市場(chǎng)價(jià)格，成交量，價(jià)和量的變化時(shí)間等市場(chǎng)行為作為分析對(duì)象與決非策基礎(chǔ)）心理分析流派（個(gè)體心理分析［基于人的生存欲望，人的權(quán)力欲望和人的存在價(jià)值欲望三大理論來分析］群體心理分析［基于群體心理理論與逆向思維理論］學(xué)術(shù)分析流派（哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場(chǎng)理論”，不以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為目標(biāo)）投資分析的三要素：信息，方法，步驟

基本分析主要是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)，金融學(xué)，投資學(xué)財(cái)務(wù)管理學(xué)的基本原理來分析的證券組合分析法是以多元化投資來降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為出發(fā)點(diǎn)

經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：A先行性指標(biāo)（利率水平，貨幣供給，消費(fèi)者預(yù)期，主要生產(chǎn)資料價(jià)格，企業(yè)投資規(guī)模）

B同步性指標(biāo)（個(gè)人收入，企業(yè)工資支出，GDP，社會(huì)商品額）C滯后性指標(biāo)（失業(yè)率，庫存量，銀行未收回貸款）

經(jīng)濟(jì)政策包括：貨幣政策財(cái)政政策信貸政策債務(wù)政策稅收政策利率與匯率政策產(chǎn)業(yè)政策收入分配政策

公司分析的側(cè)重點(diǎn)：公司的競(jìng)爭(zhēng)力盈利能力經(jīng)營管理能力發(fā)展?jié)摿ω?cái)務(wù)狀況經(jīng)營業(yè)績(jī)潛在風(fēng)險(xiǎn)

證券組合分析法是根據(jù)投資者對(duì)收益率和風(fēng)險(xiǎn)的共同偏好以及個(gè)人偏好確定最優(yōu)證券組合并進(jìn)行組合管理的方法

證券組合的分析內(nèi)容主要包括：馬柯威茨的均值方差模型資本資產(chǎn)定價(jià)模型特征線模型因素模型套利定價(jià)模型

影響債券價(jià)值的外部因素：基礎(chǔ)利率市場(chǎng)利率通貨膨脹外匯匯率 當(dāng)前收益率＝債券的年利息率內(nèi)部到期收益率＝貼現(xiàn)率持有期收益率＝年平均收益（當(dāng)期發(fā)生的利息收入和資本利得）利率期限結(jié)構(gòu)理論：A市場(chǎng)預(yù)期理論B流動(dòng)性偏好理論C市場(chǎng)分割理論

影響期限結(jié)構(gòu)的三種因素：1對(duì)未來利率變動(dòng)方向的預(yù)期2債券預(yù)期收益中存在的流動(dòng)性溢價(jià)3市場(chǎng)效率低下或者認(rèn)為長(zhǎng)期市場(chǎng)與短期市場(chǎng)之間流動(dòng)存在障礙

影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素：公司凈資產(chǎn)盈利水平股利政策股份分割增資或減資資產(chǎn)重組

外部因素：宏觀經(jīng)濟(jì)因素（貨幣政策財(cái)政政策收入分配政策）行業(yè)因素市場(chǎng)因素

股票內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率在一定的假設(shè)條件下股票持有者預(yù)期回報(bào)率恰好是本益比的倒數(shù) 市凈率通?？疾旃善钡膬?nèi)在價(jià)值多為長(zhǎng)期投資者所重視，市盈率通常考察股票的供求狀況更為短期投資所關(guān)注

ETF或LOF潛在的投資價(jià)值表現(xiàn)在七個(gè)方面：1交易成本相對(duì)低廉2交易手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)便3成交價(jià)格相對(duì)透明4交易效率想對(duì)較高 5具有理高的流動(dòng)性相對(duì)于普通開放基金6潛在的跨市場(chǎng)套利機(jī)會(huì)7折溢價(jià)幅度相對(duì)較小

影響期貨價(jià)格的主要因素是：持有現(xiàn)貨的成本和時(shí)間價(jià)值 影響期權(quán)價(jià)格的主要因素：1協(xié)定價(jià)與市場(chǎng)價(jià)2權(quán)利期間（剩余的時(shí)間）3利率4標(biāo)的物的波動(dòng)性5標(biāo)的資產(chǎn)的收益（負(fù)相關(guān)）可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值有投資價(jià)值轉(zhuǎn)換價(jià)值理論價(jià)值市場(chǎng)價(jià)值 可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格＝轉(zhuǎn)換比例X轉(zhuǎn)換平價(jià)可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值＝轉(zhuǎn)換比例X標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格

轉(zhuǎn)換升水＝可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格－可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值轉(zhuǎn)換貼水＝可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值－可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格 股本權(quán)證是由上市公司發(fā)行的行權(quán)會(huì)增加公司股份，所以對(duì)公司

股本具有稀釋作用

宏觀經(jīng)濟(jì)分析的方法：總量分析法（主要是動(dòng)態(tài)分析也包含靜態(tài)分析）結(jié)構(gòu)分析法（主要是靜態(tài)分析，對(duì)不同時(shí)期結(jié)構(gòu)分析則屬于動(dòng)態(tài)分析）

GDP國內(nèi)生產(chǎn)總值＝消費(fèi)+投資+政府支出（包括購買不包括轉(zhuǎn)移支付）+凈出口（出口－-進(jìn)口）

GNP國民生產(chǎn)總值（GNP包含本國公民在外國取得的收入，但不包含外國居民在國內(nèi)取得的收入）

通貨膨脹用三種指標(biāo)衡量：零售物價(jià)指數(shù)CPI 批發(fā)物價(jià)指數(shù)國民生產(chǎn)總值GNP

通貨膨脹傳統(tǒng)解釋的原因有三種：需求拉上的成本推進(jìn)的結(jié)構(gòu)性的

國際收支包括：經(jīng)常項(xiàng)目（貿(mào)易收支勞務(wù)收支單方面轉(zhuǎn)移）資本項(xiàng)目（直接投資政府和銀行的長(zhǎng)期借款企業(yè)信貸）

外商投資包括直接投資（用現(xiàn)匯，實(shí)物，技術(shù)在我國境內(nèi)開辦獨(dú)資企業(yè)和合資企業(yè)）

間接投資（對(duì)外借款。。。。。。。直接投資以外的各種利用外資形式）

M0流通中的現(xiàn)金M1狹義貨幣供應(yīng)量（M0+活期存款）M2廣義貨幣供應(yīng)量（M1+定期存款+證券公司的客戶保證金）M2－M1＝準(zhǔn)貨幣

一國的國際儲(chǔ)備包括：外匯儲(chǔ)備黃金儲(chǔ)備特別提款權(quán)國際貨幣組織的儲(chǔ)備頭寸（IMF）

財(cái)政收入包括：各項(xiàng)稅收專項(xiàng)收入其他收入國有企業(yè)計(jì)劃虧損補(bǔ)貼

宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)證券市場(chǎng)的影響途逕：1企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益2居民收入水平3投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期4資金成本

通貨膨脹對(duì)企業(yè)的微觀影響表現(xiàn)為：稅收效應(yīng)負(fù)債效應(yīng)存貨效應(yīng)波紋效應(yīng)

國債的功能：1國債可以調(diào)節(jié)國民收入的使用結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)2調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通量

選擇性貨幣政策工具：直接信用控制（行政命令的方式對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信用活動(dòng)進(jìn)行控制，手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額信用條件限制規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率和直接干預(yù)）間接信用指導(dǎo)（道義勸告窗口指導(dǎo)）

收入政策目標(biāo)包括：收入總量目標(biāo)（著眼于宏觀經(jīng)濟(jì)總量平衡，處理積累和消費(fèi)）收入結(jié)構(gòu)目標(biāo)（處理各種收入的比例）國際金融市場(chǎng)影響我國證券市場(chǎng)的途徑：1通過人民幣的匯率預(yù)期2通過宏觀面和政策面間接影響

股票市場(chǎng)供給的決定因素：1宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境2制度因素（主要是發(fā)行上市制度市場(chǎng)設(shè)立制度和股權(quán)流通制度）3市場(chǎng)因素4上市公司質(zhì)量（最根本）

股票需求的因素：1宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境2政策回素（A市場(chǎng)準(zhǔn)入B利率變動(dòng)C證券公司的增資拓寬D銀證合作的前景）

4居民金融同產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整5機(jī)構(gòu)投資者的壯大6資本市場(chǎng)的開放程度（服務(wù)性開放投資性開放）

融資融券對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)：助漲助跌證券交易容易被操縱對(duì)金融體系的穩(wěn)定性帶來一定的威脅

產(chǎn)業(yè)的三個(gè)特點(diǎn)：規(guī)模性職業(yè)化社會(huì)功能道－瓊斯指數(shù)分三類：工業(yè)運(yùn)輸業(yè)公用事業(yè)

完全競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)：（農(nóng)產(chǎn)品）1生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)2產(chǎn)品同質(zhì)無差別3市場(chǎng)決定價(jià)格，企業(yè)只能接受價(jià)格4盈利由產(chǎn)品需求決定

5生產(chǎn)者自由進(jìn)退6市場(chǎng)信息對(duì)買賣雙方都暢通

壟斷競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)：（制成品紡織等輕工業(yè)產(chǎn)品）1生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以流動(dòng)2產(chǎn)品同種但不同質(zhì)3對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制力

寡頭壟斷特點(diǎn)：（鋼鐵汽車石油）1初始投入大，阻止大量中小企業(yè)進(jìn)入2大規(guī)模生產(chǎn)才能獲得好的效益3對(duì)產(chǎn)品價(jià)格有壟斷能力

完全壟斷特點(diǎn)：（發(fā)電廠煤氣公司自來水公司郵電通信稀有金屬礦開采）1市場(chǎng)被獨(dú)家企業(yè)所控制2產(chǎn)品沒有或缺少相近的替代品3壟斷者根據(jù)供需制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量4自由性是有限度的，受反壟斷法和政府管制約束

行業(yè)分三類：增長(zhǎng)型行業(yè)（計(jì)算機(jī)復(fù)印機(jī)）周期性行業(yè)（耐用消費(fèi)品需求收入彈性較高的行業(yè)）防守型行業(yè)（食品公用事業(yè)）行業(yè)生命周期：幼稚期（高風(fēng)險(xiǎn)低收益）適合投機(jī)者和創(chuàng)業(yè)投資者［太陽能］

成長(zhǎng)期（高風(fēng)險(xiǎn)高收益）適合投資。但破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高［電子信息］

成熟期（穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)高收益）適合收益型投資者［石油冶煉］衰退期分為自然衰退和偶然衰退［鋼鐵紡織業(yè)煤炭開采自行車鐘表］行業(yè)成熟表現(xiàn)為：技術(shù)成熟產(chǎn)品成熟工藝成熟產(chǎn)業(yè)組織成熟］ 成熟期的特點(diǎn)：1規(guī)?？涨埃匚伙@赫，產(chǎn)品普及2行業(yè)生產(chǎn)能力接近飽和，需求趨于飽合，買方市場(chǎng)出現(xiàn)3構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位 4從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)向非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變

行業(yè)的興衰受到技術(shù)進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)政策，產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新，社會(huì)習(xí)慣改變和經(jīng)濟(jì)全球化影響

產(chǎn)業(yè)政策包括：產(chǎn)業(yè)組織政策（核心）和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策（核心）產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策產(chǎn)業(yè)布局政策

產(chǎn)業(yè)組織政策的主要核心是：反對(duì)壟斷，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，規(guī)范大企業(yè)，扶持中小企業(yè)

產(chǎn)業(yè)組織政策包括：市場(chǎng)秩序政策產(chǎn)業(yè)合理政策產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策產(chǎn)為布局政策的原則：經(jīng)濟(jì)性合理性協(xié)調(diào)性平衡性

《謝爾曼反壟斷法》（1890年）保護(hù)貿(mào)易與商業(yè)免受非法限制和壟斷

《克雷頓反壟斷法》（1914年）限制一家公司持有其他公司股票減弱行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

《羅賓遜。帕特曼法》（1936年）規(guī)定了價(jià)格歧視是非法的 經(jīng)濟(jì)全球化主要表現(xiàn)在：1生產(chǎn)活動(dòng)的全球化2WTO的誕生3金融日益融合一起4投資活動(dòng)遍及全球5跨國公司作用進(jìn)一步加強(qiáng) 行業(yè)分析的方法：歷史資料研究法調(diào)查研究法歸納與演繹法比較研究法數(shù)理統(tǒng)計(jì)法（相關(guān)分析一元線性回歸時(shí)間數(shù)列

公司的基本分析：公司行業(yè)地位分析公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析公司產(chǎn)品分析公司經(jīng)營能力分析公司盈利能力和成長(zhǎng)性分析

區(qū)位分析包括：區(qū)位內(nèi)自然條件與基礎(chǔ)條件區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟(jì)特色

公司產(chǎn)品分析：產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力（成本優(yōu)勢(shì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)）產(chǎn)

品的市場(chǎng)占有率產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略（創(chuàng)造市場(chǎng)，聯(lián)合市場(chǎng)，鞏固市場(chǎng)）

公司規(guī)模變動(dòng)特征及擴(kuò)張潛力分析：1公司的規(guī)模擴(kuò)張是由供給推動(dòng)還是市場(chǎng)需求拉動(dòng)，是產(chǎn)品創(chuàng)造市場(chǎng)還是滿足市場(chǎng)，是依靠技術(shù)進(jìn)步還是其

它生產(chǎn)要素2縱向比較公司的數(shù)據(jù)把握公司發(fā)展趨勢(shì)是加速發(fā)展，穩(wěn)步擴(kuò)張還是停滯不前3橫向行業(yè)內(nèi)比較了解行業(yè)內(nèi)地位 4預(yù)測(cè)主要產(chǎn)品的市場(chǎng)前景及公司的未來市場(chǎng)份額5分析公司的財(cái)務(wù)狀況及投資和籌資能力

公司主要財(cái)務(wù)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表（靜態(tài)的）利潤表（損益表）現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表主要分為：投資活動(dòng)經(jīng)營活動(dòng)籌資活動(dòng) 財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法有二種：比較分析法因素分析法

變現(xiàn)能力分析（短期償債能力）：流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨營運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債（酸性測(cè)試比率）流動(dòng)負(fù)債

營運(yùn)能力分析：存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本平均存貨(次)存貨周轉(zhuǎn)

天數(shù)＝360存貨周轉(zhuǎn)率＝平均存貨×360銷售成本

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入平均就收賬款(次)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（天）

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入平均流動(dòng)資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售

收入平均資產(chǎn)總額

長(zhǎng)期償債能力分析：資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額資產(chǎn)總額×100% 產(chǎn)

權(quán)比率＝負(fù)債總額股東權(quán)益×100% 有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率＝

負(fù)債總額股東權(quán)益?無形資產(chǎn)凈值X100% 已獲利息倍數(shù)＝稅息前

利潤利息費(fèi)用

長(zhǎng)期債務(wù)與營運(yùn)資金比率＝長(zhǎng)期債負(fù)流動(dòng)資產(chǎn)?流動(dòng)負(fù)債<1（長(zhǎng)期債務(wù)不應(yīng)超過營運(yùn)資金）

盈利能力分析：銷售凈利率＝凈利潤銷售收入×100% 銷售毛利率＝銷售收入?銷售成本銷售收入×100%

資產(chǎn)凈利率＝凈利潤平均資產(chǎn)總額×100% 凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤期末凈資產(chǎn)×100%

投資收益分析每股收益＝凈利潤期末發(fā)行在外的普通股總數(shù)市盈率＝每股市價(jià)每股收益（倍）

股利支付率＝每股股利每股收益×100% 股票獲利率＝普通股每股股利普通股每股市價(jià)×100%

每股凈資產(chǎn)＝年末凈資產(chǎn)發(fā)行在外的年末普通股數(shù)（理論上股票的最

低價(jià)值）市凈率＝每股市價(jià)每股凈資產(chǎn)（倍）現(xiàn)金流量分析：（流動(dòng)性分析）現(xiàn)金到期債務(wù)比＝經(jīng)營現(xiàn)金凈

流量本期到期債務(wù)

現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金債務(wù)總額比＝

經(jīng)營現(xiàn)金凈流量債務(wù)總額

（獲取現(xiàn)金能力分析）銷售現(xiàn)金比率＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量銷售收入

每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量普通股股數(shù)

（財(cái)務(wù)彈性分析：利用投資機(jī)會(huì)的能力）

現(xiàn)金滿足投資比率＝近5年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量近5年資本支

出，存貨增加，現(xiàn)金股利之和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量每股現(xiàn)金股利

營運(yùn)指數(shù)＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營所得現(xiàn)金＞1 EVA（經(jīng)濟(jì)增加值）＝NOPAT－資本X資本成本率 MVA（市場(chǎng)增加值）＝市值－資本

擴(kuò)張型公司重組：購買資產(chǎn)收購公司收購股份合資組建公司公司合并（吸收合并，新設(shè)合并）

調(diào)整型公司重組：股權(quán)置換股權(quán)資產(chǎn)置換資產(chǎn)置換資產(chǎn)出售剝離公司分立資產(chǎn)配負(fù)債剝離

控制權(quán)變更重組：股權(quán)無償劃撥股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)托管和公司托管表決權(quán)信托股份回購交叉控股

區(qū)分報(bào)表性重組和實(shí)質(zhì)性重組的關(guān)鍵是看有沒有進(jìn)行大規(guī)模的資產(chǎn)置換或合并，實(shí)質(zhì)性重組一般要將被并購企業(yè)的50%以上資產(chǎn)與并購企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換或合并

折現(xiàn)率是將有限期的預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率本金化率是將未來永續(xù)性預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率

關(guān)聯(lián)交易：關(guān)聯(lián)購銷資產(chǎn)租賃擔(dān)保托管經(jīng)營關(guān)聯(lián)方共同投資 關(guān)聯(lián)交易的主要作用：1降低交易成本2促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營渠道的暢通3提供擴(kuò)張所需的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)4有利于實(shí)現(xiàn)利潤的最大化 技術(shù)分析是應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法探索出一些典型變化規(guī)律的四要素：價(jià)，量，時(shí)，空

技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)——道氏理論（主要原理：1市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以反映市場(chǎng)大部分行為，收盤價(jià)是最重要的價(jià)格2市場(chǎng)波動(dòng)具有趨勢(shì)性

3主要趨勢(shì)有三個(gè)階段―――累積期－上漲期－累積期4二種平均價(jià)格指數(shù)必須相互確認(rèn)5趨勢(shì)必須要交易量的確認(rèn)6趨勢(shì)形成后將持續(xù)）

技術(shù)分析分為五大類：指標(biāo)類切線類形態(tài)類K線類波浪類證券市場(chǎng)主要有三種人：多頭空頭和旁觀者（持股者和持幣者）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)：頭肩形態(tài)（頭肩頂頭肩底復(fù)合頭肩形態(tài)）雙重頂和雙重底形態(tài)三重頂（底）形態(tài)圓弧形態(tài)喇叭形（多出現(xiàn)在頂部）V形反轉(zhuǎn)（失控形態(tài)）持續(xù)整理形態(tài)：三角形（對(duì)稱三角形，上升三角形，下降三角形）矩形旗形（時(shí)間不能太長(zhǎng)應(yīng)短于3周）楔形

波浪理論全稱是“艾略特波浪理論”直到20世紀(jì)70年代由柯林斯（是此人整理出來的）的專著《Wave Theory》出版后波浪理論才正式確立

波浪理論考慮的三個(gè)因素：形態(tài)（最重要，波浪理論賴以生存的基礎(chǔ)）相對(duì)位置比例時(shí)間長(zhǎng)短

葛蘭碧九大法則：1價(jià)格隨量增遞增，股價(jià)繼續(xù)上升2突破前一波的高峰創(chuàng)新高繼續(xù)上揚(yáng)，但此時(shí)的量沒有突破存在股價(jià)潛在的反轉(zhuǎn)信號(hào)

3股價(jià)隨成交量的遞減而回升，量跟不上存在潛在反轉(zhuǎn)信號(hào)4股價(jià)隨成交量的緩慢遞增而逐漸上升，隨后走勢(shì)突然垂直的噴發(fā)行情 5股價(jià)走勢(shì)因成交量的遞增而上升6在一波長(zhǎng)期下跌形成的谷底后股價(jià)回升，成交量并沒有隨股價(jià)而上升，股價(jià)乏力再度跌落谷底附近當(dāng)?shù)诙鹊某山涣康陀诘谝还鹊讜r(shí)股價(jià)將要上升7股價(jià)往下跌的落相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間后市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性拋售，此時(shí)成交量放大

股價(jià)大幅度下跌。創(chuàng)出新低

8股價(jià)下跌，向下突破股價(jià)形態(tài)，趨勢(shì)線出現(xiàn)了大成交量明確表示出了下跌趨勢(shì)9當(dāng)市場(chǎng)持續(xù)上漲數(shù)月后出現(xiàn)成交量放大滯脹此是下跌的先兆，但股價(jià)并不一定必然下跌。股價(jià)連續(xù)下跌之后在低位出現(xiàn)大成交量股價(jià)卻沒有進(jìn)一步下跌此時(shí)表示進(jìn)貨通常是上漲的前兆。

漲停板制度下的量?jī)r(jià)分析：1漲停量小繼續(xù)上揚(yáng)跌停量小繼續(xù)下跌2漲停（跌停）打開次數(shù)越多，時(shí)間越久成交量越大下跌（上升）可能性越大

3漲停（跌停）關(guān)門越早次日漲勢(shì)（跌勢(shì)）可能性越大4封住漲跌停板的買賣盤數(shù)量越大說明后續(xù)漲跌幅也越大

技術(shù)分析的主要理論：K線理論切線理論形態(tài)理論波浪理論量?jī)r(jià)關(guān)系理論其他理論（隨機(jī)漫步理論循環(huán)周期理論相反理論）技術(shù)指標(biāo)分為：趨勢(shì)指型指標(biāo)（MA,MACD，）超買超賣指標(biāo)（WMS，KDJ，RSI，BIAS）人氣指標(biāo)（PSY，OBV）大勢(shì)型指標(biāo)（ADL，ADR，OBOS）

MA的特點(diǎn)：追蹤趨勢(shì)滯后性穩(wěn)定性助漲助跌性支撐和壓力線特性

MACD由正負(fù)差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部份組成，DIF是核心，DEA是輔助

WMS＝最高價(jià)?收盤價(jià)最高價(jià)?最低價(jià)×100 未成熟隨機(jī)值RSV＝收盤價(jià)?

最低價(jià)最高價(jià)?最低價(jià)在反映股市價(jià)格變化時(shí)，WMS最快，K值其次，D

值最慢

RSI=N日股價(jià)向上波動(dòng)值N日向上波動(dòng)值+N日向下波動(dòng)值×100（參考標(biāo)準(zhǔn)是每日的收盤價(jià)）BIAS＝收盤價(jià)?MA移動(dòng)平均數(shù)MA移動(dòng)平均數(shù)（原理：股價(jià)與MA偏離太遠(yuǎn)都會(huì)向平均線回歸）

PSY＝上漲天數(shù)總天數(shù)×100 ADL 騰落指數(shù)＝昨天ADL+股票上漲家數(shù)?下跌家數(shù)（用于多頭市場(chǎng)比空頭市場(chǎng)效果好）

ADR 漲跌比指標(biāo)＝N日上漲家數(shù)之和N日下跌家數(shù)之和OBOS（超買超賣指標(biāo)０＝N日上漲家數(shù)總和?N日下跌家數(shù)總和

證券組合是指投資者持有各種有價(jià)證券的總稱，包括債券，股票，存款單。

避稅型證券組合（市政債券）收入型證券組合（附息債券，優(yōu)先股，一些避稅債券）增長(zhǎng)型證券組合（很少分紅的普通股）收入和增長(zhǎng)混合型（收入型和增長(zhǎng)型證券達(dá)到均衡）貨幣市場(chǎng)型證券組合（國庫券高信用商業(yè)票據(jù)）國際型證券組合（海外不同國家）

指數(shù)化型證券組合（信奉有效市場(chǎng)理論，模擬某些指市場(chǎng)指數(shù)）證券組合的管理步驟：1確定投資政策（包括投資目標(biāo)，投資規(guī)模，投資對(duì)象及投資策略和措施）2進(jìn)行投資分析3構(gòu)建證券投資組合（需要注意個(gè)別證券的選擇，投資時(shí)機(jī)的選擇，多元化）4組合的修下5組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估

E r = 收益率×概率NI=1（數(shù)學(xué)中期望收益率公式）方差σ2 r = ri?E(r)2Ni=1pi ri代表可能收益率pi代表可能收益率發(fā)生的概率 證券組合的可行域：完全正相關(guān)（ρAB＝1）：組合線是直線完全負(fù)相關(guān)（ρAB＝?1）：組合線是折線 不相關(guān)時(shí)（ρAB＝0）：組合線是條雙曲線

不允許賣空的情況下三種以上證券組合是一個(gè)有限區(qū)域，允許賣空是一個(gè)包含該有限域的無限區(qū)域 無差異曲線的特點(diǎn)：1無差異曲線是由左向右向上彎曲的曲線2每個(gè)投資者的無差異曲線互不相交3同一條無差異曲線上的組合帶給投資者的滿意程度是相同的4不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度是不同的5無差異曲線的位置越高，其帶來的滿意程度越高

6無差異曲線向上彎曲的程度反映投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件：1投資者都依據(jù)期望收益率和方差來評(píng)價(jià)證券組合2對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期

3資本市場(chǎng)是沒有摩擦的（摩擦是指阻礙信息自由流動(dòng)的。不考慮交易成本，紅利，股息，資本利得的征稅。。）資本市場(chǎng)線揭示了有效組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系 證券市場(chǎng)線對(duì)任意證券組合的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系做了完整闡述E rI=無風(fēng)險(xiǎn)利率+（任意組合期望收益率?無風(fēng)險(xiǎn)利率）×系數(shù)

任意證券組合的期望收益率由二部分構(gòu)成：1由無風(fēng)險(xiǎn)利率它是由時(shí)間創(chuàng)造的2承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。通常稱為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

套利定價(jià)模型的假設(shè)條件：1投資者追求收益厭惡風(fēng)險(xiǎn)2所有證券組合都受同一個(gè)共同因素影響3投資者能發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上存在的套利機(jī)會(huì)并利用

久期與息票利率，到期收益率呈相反關(guān)系，息票率越高久期越短 久期與債券的到期期限成正相關(guān)關(guān)系，到期期限越長(zhǎng)久期越長(zhǎng) 久期的缺陷：1對(duì)所有現(xiàn)金流采用了同樣的收益率2 認(rèn)為價(jià)格與收益率之間都是線性關(guān)系，實(shí)際情況經(jīng)常是非線性的

金融工程運(yùn)作步驟：診斷分析生產(chǎn)定價(jià)修正商品化金融工程應(yīng)用于四大領(lǐng)域：公司理財(cái)金融工具交易投資管理風(fēng)險(xiǎn)管理 基差走弱有利于買進(jìn)套期保值，基差變大有利于賣出套期保值 套利交易對(duì)期貨市場(chǎng)的作用：有利于被扭曲的價(jià)格恢復(fù)正常有利于市場(chǎng)的流動(dòng)性提高抑制過度投機(jī)

套利的風(fēng)險(xiǎn)：政策風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)

VaR是指處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值VaR主要計(jì)算方法：局部估值法（德爾塔正態(tài)分布法）完全估值法（歷史模擬法蒙特卡羅模擬法）證券分析師不僅包括企業(yè)調(diào)研進(jìn)行單個(gè)證券分析的分析師還包括投資組合管理人，基金管理人投資顧問經(jīng)濟(jì)學(xué)家企業(yè)戰(zhàn)略分析師

分析師的主要職能：1對(duì)未來走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，對(duì)投資的可行性進(jìn)行分析評(píng)判2引導(dǎo)理性投資3為上市公司提供財(cái)務(wù)顧問 4為地方政府決策提供依據(jù)分析師二大基本業(yè)務(wù)內(nèi)容：投資咨詢財(cái)務(wù)顧問

分析師組織的功能：1為會(huì)員進(jìn)行認(rèn)證2對(duì)會(huì)員進(jìn)行職業(yè)道德行為標(biāo)準(zhǔn)管理3定期不定期對(duì)分析師進(jìn)行培訓(xùn)，研討國際交流 《國際倫理綱領(lǐng)，職業(yè)行主標(biāo)準(zhǔn)》三大基本要求：1誠實(shí)，正直，公平2謹(jǐn)慎認(rèn)真的態(tài)度，從道德標(biāo)準(zhǔn)出發(fā)進(jìn)行分析3努力保持自己的職業(yè)水平

三大原則：1公平對(duì)待已有客戶和潛在客戶2獨(dú)立性和客觀性3信托責(zé)任

執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則：1做出建議和操作時(shí)要適宜性2合理的分析和表述3信息披露4保存客戶機(jī)密

執(zhí)業(yè)紀(jì)律：1禁止不正確表述2利益沖突的披露3客戶交易的優(yōu)

先權(quán)4禁止自行對(duì)客戶賬記作主交易5禁止利用非公開信息6禁止剽竊

第四篇：鋼鐵行業(yè)投資分析

2013我國鋼鐵行業(yè)投資分析

2012年國內(nèi)鋼市深陷漩渦之中，外有歐債危機(jī)死灰復(fù)燃，內(nèi)有經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，鋼鐵業(yè)首現(xiàn)新世紀(jì)以來全行業(yè)虧損，供需矛盾升級(jí)，鋼企生存困難。庫存高企、資金短缺、銷路不暢，一度迫使價(jià)格跌至18年前，停產(chǎn)、改行、歇業(yè)現(xiàn)象屢見不鮮。礦石昔日輝煌不在，煤炭黃金十年終結(jié)，鋼鐵業(yè)步入形勢(shì)最嚴(yán)峻的寒冬。2013年，從中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)舉行的信息發(fā)布會(huì)上獲悉，今年一季度，全國平均日產(chǎn)粗鋼213.2萬噸，創(chuàng)歷史新高，中鋼協(xié)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)朱新民介紹，一季度全國鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量過度增長(zhǎng)，生鐵、粗鋼和鋼材(含重復(fù)材)產(chǎn)量分別為17823萬噸、19189萬噸和24551萬噸，同比分別增長(zhǎng)7.6%、9.1%和12.3%。鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩、市場(chǎng)供大于求成了行業(yè)面臨的首要困難。那么我國鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)前景和價(jià)值投資到底如何，我們將從以下六個(gè)角度分析。

1.需求面

基建建設(shè)：在穩(wěn)增長(zhǎng)的宏觀政策基調(diào)下，鐵路投資仍然是優(yōu)質(zhì)的投資項(xiàng)目。鐵道部在日前舉行的內(nèi)部中高層會(huì)議上定調(diào)，2013年的鐵路基本建設(shè)投資不會(huì)低于2012年的水平，將維持在5200億元以上，仍然主要投向已經(jīng)開工建設(shè)的高鐵項(xiàng)目和煤運(yùn)通道項(xiàng)目。由于這一輪鐵路建設(shè)的加速實(shí)則是在配合中央穩(wěn)增長(zhǎng)的宏觀調(diào)控思路，鐵道部后續(xù)的銀行貸款和鐵路債券的發(fā)行亦會(huì)得到中央的支持，那么重軌、輕軌等鐵道用鋼的需求將有明顯的回升。

房地產(chǎn)：經(jīng)過2012年“以價(jià)換量”促銷后，多數(shù)開發(fā)商的資金緊張狀況得到明顯緩解，以及土地儲(chǔ)備和存量商品房急劇減少，情緒亦趨于樂觀，加之地方政府對(duì)土地財(cái)政的依賴，使得土地市場(chǎng)2013年有望保持一定的熱度。而房地產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃編制正加快推進(jìn)，開征房產(chǎn)稅這一政策將納入房地產(chǎn)十二五規(guī)劃?？梢?，抑制投機(jī)性購房將成為未來樓市調(diào)控的長(zhǎng)期性政策，故2013年房市調(diào)控仍不會(huì)放松，但持續(xù)調(diào)控緊縮可能性不大。

機(jī)械行業(yè)：由于汽車、家電等行業(yè)前期政策刺激作用明顯，導(dǎo)致需求過度透支，而節(jié)能惠民政策的效果又不明顯，因而2013年明顯回暖的可能性不大，用鋼需求增長(zhǎng)有限。

2.供給面

目前鋼鐵行業(yè)這個(gè)曾經(jīng)的暴利行業(yè)從利潤20%走到虧損邊緣，盡管國家多次調(diào)控鋼鐵行業(yè)，但重復(fù)建設(shè)和產(chǎn)能過剩問題卻一直困擾著國內(nèi)鋼鐵企業(yè)。據(jù)富寶統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年新增高爐仍舊較多，其中長(zhǎng)材及冷軋類產(chǎn)品占比大。2012年9月3日，國家工信部公布了新的《鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件2012年修訂》下稱《規(guī)范條件》，重新確定了符合準(zhǔn)入條件的鋼鐵企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，符合新準(zhǔn)入條件的普鋼企業(yè)粗鋼年產(chǎn)量應(yīng)達(dá)100萬噸及以上；特鋼企業(yè)應(yīng)達(dá)30萬噸及以上，且合金鋼比大于60%。然由于此次新版《規(guī)范條件》中，取消了此前關(guān)于工信部對(duì)于文件審批的相關(guān)條例，使得原先一些因?yàn)楫a(chǎn)能控制而未得到批準(zhǔn)的項(xiàng)目得到重新上馬的機(jī)會(huì)，故暗含了風(fēng)險(xiǎn)，救市效果存疑。另外由于鋼鐵生產(chǎn)是地方稅收的主要來源，有的地方政府對(duì)此也是睜一只眼閉一只眼。綜合來看，2013年，我國鋼鐵行業(yè)將繼續(xù)面臨產(chǎn)能過剩壓力的事實(shí)已毋庸置疑。

3.成本面

我國對(duì)鐵礦石的消耗已遠(yuǎn)超世界其它地區(qū)的總和，是影響世界鐵礦石市場(chǎng)的最主要力量。然而鐵礦石作為鋼鐵的最重要的原料組成部分，與經(jīng)濟(jì)狀況息息相關(guān)，我國經(jīng)濟(jì)增速放緩已成既定事實(shí)，國外的危機(jī)如何解決仍待時(shí)日；另需求方面來看，在行業(yè)利潤微薄態(tài)勢(shì)下，2013年我國需求難有明顯釋放，可見鐵礦石壓力依然重重，重心或繼續(xù)下移。數(shù)據(jù)顯示，自去年9月以來，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格漲幅已超80%，接近2011年時(shí)的高位。2012年12月以來，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格更是出現(xiàn)大幅走高。以印度63.5%粉礦為例，最新到岸價(jià)約為155美元/噸左右，環(huán)比上漲超過27%。我國鐵礦石對(duì)外依存度一向較高，甚至超過六成，而三大礦山則控制著全球鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量70%的市場(chǎng)份額，因此形成外礦的壟斷局面。要想打破這種壟斷，則

需要較長(zhǎng)時(shí)間。所以，2013年中國鋼鐵行業(yè)仍將在高昂的進(jìn)口礦價(jià)陰影下艱難前行。

4.市場(chǎng)心態(tài)

市場(chǎng)方面，一部分投資者對(duì)2013年行情相對(duì)樂觀，認(rèn)為新一屆政府或?qū)⒓哟笳顿Y，以促進(jìn)城鎮(zhèn)化、服務(wù)業(yè)和地區(qū)發(fā)展，這會(huì)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生適度的積極影響，以及鋼鐵業(yè)進(jìn)入“微利時(shí)代”漸受關(guān)注，并且與經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行密切相關(guān)。部分依然不樂觀，認(rèn)為會(huì)延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)。主要是鑒于全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，歐債危機(jī)還未退去，中國政府繼續(xù)打壓房地產(chǎn)，出口貿(mào)易難以改善，內(nèi)需消費(fèi)有限；鋼鐵產(chǎn)能依舊過剩，資金鏈緊張難題等，鋼鐵行業(yè)寒冬尚需要經(jīng)歷漫長(zhǎng)調(diào)整。部分表示迷茫，認(rèn)為后期政策面走向不明，意欲隨行就市。

5.宏觀經(jīng)濟(jì)面

由于國際金融危機(jī)主要是結(jié)構(gòu)性危機(jī)，而全球性的結(jié)構(gòu)調(diào)整還需要持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)期，因此2013年的國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍具有很大的不確定性。國內(nèi)方面在國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)尚不明朗的情況下，處理好穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、抓改革的關(guān)鍵是把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置，但是因受制于財(cái)政收入的減少、財(cái)力的有限，實(shí)施更大力度的政府主導(dǎo)投資可能性小。還將繼續(xù)積極財(cái)政和穩(wěn)健貨幣的政策組合，結(jié)構(gòu)性減稅或作為政策的重心。預(yù)計(jì)2013年我國經(jīng)濟(jì)有望逐漸實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)溫和的增長(zhǎng)，但出口仍然存在很大壓力故尚需保持對(duì)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的警惕。

6.政策面

作為“家電下鄉(xiāng)”、“汽車下鄉(xiāng)”之后擴(kuò)大內(nèi)需的又一重大舉措，“建材下鄉(xiāng)”早被寫入2010年的中央“一號(hào)文件”，被業(yè)界認(rèn)為是帶動(dòng)農(nóng)村市場(chǎng)水泥、鋼材等需求的重大利好，然“建材下鄉(xiāng)”在初步調(diào)研后卻終被擱淺，政策政策細(xì)則爭(zhēng)議大。認(rèn)為政策一旦落實(shí)，直接受益者將是那些主攻農(nóng)村市場(chǎng)的小型企業(yè)，甚至出現(xiàn)政策惠及落后產(chǎn)能的“怪相”。目前加速調(diào)整和優(yōu)化結(jié)構(gòu)，已成為中國經(jīng)濟(jì)亟待解決的問題，且有家電下鄉(xiāng)政策嚴(yán)重透支市場(chǎng)，并導(dǎo)致產(chǎn)能過剩的先例，預(yù)計(jì)2013年政策實(shí)施的可能性甚小。綜上所述，2013年全球經(jīng)濟(jì)仍處危機(jī)后的調(diào)整期，國際環(huán)境充滿復(fù)雜性和不確定性;國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處在尋求新平衡的過程中，或維持中速增長(zhǎng)，將對(duì)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)生一定的利好影響。雖供給面有產(chǎn)能過剩頑疾的限制，而需求面有鐵路建設(shè)提速，房地產(chǎn)調(diào)控政策持續(xù)不放松但繼續(xù)緊縮可能性不大，總需求有望出現(xiàn)增量。故預(yù)計(jì)2013年鋼鐵行業(yè)運(yùn)營有望轉(zhuǎn)危為安，平均價(jià)格水平較2012年有望提升，但由于成本重心有望下移，亦難現(xiàn)持續(xù)性較好行情。

綜上所述，今年以來，盡管在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和市場(chǎng)預(yù)期增強(qiáng)的拉動(dòng)下，鋼材價(jià)格小幅回升，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營狀況有所好轉(zhuǎn)。但由于鋼鐵產(chǎn)能釋放較快，市場(chǎng)需求相對(duì)較弱，鋼材市場(chǎng)仍然處于供大于求的狀況，加上鐵礦石等原燃材料價(jià)格的快速上漲，鋼鐵企業(yè)面臨的經(jīng)營形勢(shì)依然嚴(yán)峻。因此個(gè)人對(duì)鋼鐵行業(yè)的投資持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。

第五篇：證券投資分析

證券投資報(bào)告

◆外匯軟件的選擇 ◆賬號(hào)的注冊(cè) ◆指標(biāo)插入 ◆獲利了結(jié)

◆重大事件對(duì)指數(shù)的影響 ◆交易記錄 ◆心得體會(huì)

軟件選擇

我們使用的軟件是MT4 MT4軟件的簡(jiǎn)介

MetaTrader 4（MT4）是metaquotes公司專為金融中介機(jī)構(gòu)定制的先進(jìn)網(wǎng)上交易平臺(tái)，旨在向金融中介機(jī)構(gòu)對(duì)他們的客戶提供在外匯、差價(jià)合約、股票和期貨市場(chǎng)等金融產(chǎn)品交易的交易平臺(tái)。通過它您就可以開展您自己的金融中介業(yè)務(wù)，為全球金融市場(chǎng)的提供交易服務(wù)。通過互聯(lián)網(wǎng)為經(jīng)紀(jì)公司提供包括全方位的服務(wù)，包括后臺(tái)支持等。截止到2015年，超過150家外匯經(jīng)紀(jì)公司和來自全世界的30個(gè)國家的銀行已經(jīng)選擇MT4軟件作為網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)。MT4綜合了行情圖表，技術(shù)分析，下單交易，三大功能為一身非常優(yōu)秀的軟件！

賬號(hào)注冊(cè)

注冊(cè)模擬賬號(hào)

我們先申請(qǐng)了模擬賬戶

點(diǎn)擊文件-開設(shè)模擬賬戶-資料隨意填寫-下一步-下一步即可。

點(diǎn)擊完成-系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)登錄，并且記住密碼，下次打開交易軟件時(shí)，就不需要輸入密碼了。同時(shí)TMG會(huì)發(fā)送一封郵件到MT4中，里面會(huì)記錄你賬戶名與密碼，因此不需要特別去記住賬號(hào)和密碼。

指標(biāo)插入

接著我們即可開始交易了 拿USD/CHF來說吧

MovingAverage 就是平時(shí)說的移動(dòng)平均線。

下面就是插入moving average之后的圖形

這個(gè)指標(biāo)只是常用的指標(biāo)的一種

還有很多很多 可以根據(jù)自己的需求來刪減

然后我們就可以開始了

對(duì)于不同的習(xí)慣 我們可以選擇不同的K線圖進(jìn)行分析 即調(diào)整周期 可以在上方進(jìn)行選擇 常用的是5min的

獲利了結(jié)

也正是由于外匯交易有著杠桿的存在 所以本金的波動(dòng)是非常劇烈的

獲利方式也有多種 可以根據(jù)自己對(duì)品種的認(rèn)可來選擇

對(duì)于波動(dòng)不頻繁的夜晚 股票的波動(dòng)不是很明顯

例如下面的情況

重大事件

所以我們可以選擇一些特定的日子 比如：非農(nóng)指數(shù) CPI 財(cái)政赤字 和失業(yè)率等

下面即為在非農(nóng)指數(shù)公布的情況下 歐美元的波動(dòng)

可見 做好止損和止贏

獲利還是非常方便的 以下是我在非農(nóng)指數(shù)的交易記錄

心得體會(huì)

經(jīng)過一學(xué)期的外匯業(yè)務(wù)實(shí)驗(yàn)，我對(duì)外匯交易的基本操作步驟有了一定的了解，也學(xué)習(xí)到一些關(guān)于外匯買賣的理論知識(shí)并進(jìn)行了相應(yīng)的實(shí)踐。就這四個(gè)月對(duì)外匯投資的理解和感受，我認(rèn)為外匯投資的關(guān)鍵還是對(duì)信息的了解和把握，以及對(duì)外匯買和賣的準(zhǔn)確判斷，只有具備了這兩個(gè)條件，才有可能在外匯交易中獲得可觀的報(bào)酬。當(dāng)然也要關(guān)注賬戶的資金狀態(tài)，防止因?yàn)橥鈪R的猛漲或猛跌導(dǎo)致賬戶爆倉。

在剛開始進(jìn)行外匯投資時(shí)，因?yàn)橹安]有接觸過外匯交易，因而對(duì)外匯交易的規(guī)則和操作十分陌生，也不能理解買和賣的區(qū)別，只能進(jìn)行小筆短期的投資，盈利也相應(yīng)較低。開始因?yàn)楹鲆曅畔?duì)外匯投資的重要作用，也不能對(duì)外匯的K線圖進(jìn)行技術(shù)分析，因而大多都是憑借感覺進(jìn)行投資，所獲的報(bào)酬很低并且也常有在最高點(diǎn)買進(jìn)或在最低點(diǎn)賣出的情況發(fā)生。總之，操作生疏且以虧損為主。

在過了最初的適應(yīng)階段后，因?yàn)槔蠋煹奶嵝押屯瑢W(xué)之間的討論，我開始關(guān)注與外匯交易相關(guān)的信息并且閱讀了關(guān)于K線圖的技術(shù)分析的知識(shí)，明確了關(guān)于買和賣的差別及投資方法，與此同時(shí)，也開始嘗試買入長(zhǎng)期的外匯并加大了交易筆數(shù)。通過這些措施，我的資金賬戶資金開始有增加。但是，當(dāng)時(shí)還是以自己的感覺為購買的基本，一般都是的隨機(jī)買入或賣出，缺乏對(duì)單個(gè)的外匯的研究和了解，沒有自己熟悉的外匯，因而在外匯投資中雖然有收入但也常常伴隨著虧損。在這一階段，對(duì)外匯交易的操作有了一定的了解并有了少量的收益。這之后的交易便漸入佳境。經(jīng)過前一段時(shí)間的學(xué)習(xí)和實(shí)踐，我開始關(guān)注美元日元，當(dāng)時(shí)美元日元的波動(dòng)幅度很大，一般在111—113之間波動(dòng)，通過對(duì)美元日元的買入和賣出，我開始慢慢掌握外匯交易的一些方法和技巧，并開始關(guān)注關(guān)于美元指數(shù)的動(dòng)態(tài)以及美國方面和日本方面公布的一些數(shù)據(jù)和信息，以此為憑據(jù)進(jìn)行美元日元的交易，并在這中間獲得了一定的收益。在113點(diǎn)左右大筆賣出，111點(diǎn)左右大筆買入，并分析相應(yīng)的K線圖，以期獲得最大的收益。

因?yàn)槊涝赵谝欢螘r(shí)間的大幅波動(dòng)之后，開始趨于平穩(wěn)，于是我開始關(guān)注歐元美元。歐元美元在學(xué)期初波動(dòng)比較平穩(wěn)，在當(dāng)時(shí)開始大幅波動(dòng)，大致在1.07——1.09之間波動(dòng)，在最高點(diǎn)時(shí)甚至超過了1.09，在對(duì)歐元美元的交易中，因?yàn)橛型瑢W(xué)發(fā)生了爆倉，因而我開始注意自己的資金賬號(hào)狀態(tài)，使自己的保證金維持在50%以上，以避免發(fā)生爆倉，在外匯實(shí)驗(yàn)即將結(jié)束時(shí)，歐元美元的波動(dòng)也開始趨于平穩(wěn)。以上就是我在這學(xué)期的外匯實(shí)驗(yàn)中的心得體會(huì)，如同我在開始時(shí)所說的我認(rèn)為外匯最重要的兩點(diǎn)，并且選取波動(dòng)幅度較大的個(gè)別外匯進(jìn)行投資，并在這中間注意自己的資金賬號(hào)狀態(tài)，就可以進(jìn)行較為穩(wěn)健的外匯投資。這種投資方式不會(huì)有巨額的資金收入，但同樣也不會(huì)有巨額的虧損，是我在這次外匯實(shí)驗(yàn)中選取的投資方式。