第一篇：2018金融考研基礎知識(系列之一)

2018金融考研基礎知識(系列之一)

第1講 貨幣與貨幣制度

? 貨幣

? 貨幣制度

? 國際貨幣制度

一、貨幣：起源、形態(tài)、職能、本質(zhì)

(一)貨幣的起源

1.古代貨幣起源學說

– 亞里士多德“中介貨物”觀

– 中國古代《管子》“先王定幣”和司馬遷“交換過程”起源觀

2.馬克思貨幣起源學說

– 歷史線索

– 邏輯線索

(二)貨幣形態(tài)

1.貨幣形態(tài)的觀察角度

? 貨幣材料：貝、金銀銅鐵(稱量貨幣)、紙幣

? 存在形式：有形貨幣與無形貨幣

? 價值準備：商品貨幣與信用貨幣

2.貨幣形態(tài)的演變(歷史唯物主義角度)

? 一般等價物轉(zhuǎn)化為貨幣形態(tài)：實物貨幣占主導

? 公元前1500年左右，實物貨幣向金屬貨幣轉(zhuǎn)化

? 20世紀30年代后，金屬貨幣向信用貨幣轉(zhuǎn)化

貨幣形態(tài)的演變

3.與貨幣形態(tài)有關的概念

? 幣材：充當貨幣的材料或物品，不具有完全排他性，商品交換對幣材四個基本要求

? 鑄幣：由國家的印記證明其重量和成色，有一定形狀的金屬貨幣，經(jīng)歷從足值到不足值的過程

? 銀行券：由銀行發(fā)行的信用工具，經(jīng)歷了由兌現(xiàn)到不兌現(xiàn)，分散發(fā)行到集中發(fā)行的過程

? 紙幣：流通中的紙質(zhì)貨幣符號，通常由政府發(fā)行

? 存款通貨：可以簽發(fā)支票進行轉(zhuǎn)賬結(jié)算和提取現(xiàn)金的活期存款

? 電子貨幣：存在銀行電子計算機系統(tǒng)內(nèi)，可利用銀行卡隨時提取現(xiàn)金和進行支付結(jié)算的存款貨幣

4.紙幣與銀行券的區(qū)別

– 產(chǎn)生的職能基礎不同：紙幣——流通手段職能;銀行券——支付手段

– 發(fā)行方式不同：紙幣是國家依靠政治權(quán)力發(fā)行的，銀行券是由銀行通過信用渠道發(fā)行的

– 兌現(xiàn)程度不同：紙幣不能兌現(xiàn)，而銀行券可以隨時兌換成金屬貨幣

5.貨幣形態(tài)的發(fā)展

– 依托計算機與互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展 – 出現(xiàn)無紙化趨勢，銀行卡 – 交易過程觀念化(三)貨幣的職能

1.賦予交易對象以價格形態(tài)：價值尺度

– 貨幣表現(xiàn)和衡量其他一切商品價值的職能 – 貨幣單位

– 價格的倒數(shù)是貨幣購買力

– 執(zhí)行價值尺度職能可以是觀念或想象的貨幣。2.交易媒介或流通手段

– 貨幣在商品流通中充當交換的媒介 – 執(zhí)行流通手段職能必須是現(xiàn)實的貨幣 – 給出價格和媒介交易構(gòu)成貨幣的核心 3.支付手段

– 結(jié)束流通過程的貨幣發(fā)揮支付手段職能 – 作為價值的獨立運動形式進行單方面轉(zhuǎn)移 – 必須是現(xiàn)實的貨幣 4.積累和貯藏價值

– 貨幣被人們當作社會財富的一般代表保存起來 – 貯藏金銀是典型形態(tài)

– 銀行存款儲蓄，直接儲存紙幣 1.職能視角的界定

– 貨幣是在交換中被普遍接受的東西 – 價值尺度與流通手段的統(tǒng)一是貨幣 2.一般等價物

– 從商品世界分離出來專門充當其他商品統(tǒng)一價值表現(xiàn)的特殊商品：貴金屬 – 市場經(jīng)濟中的一般等價形態(tài)：紙幣 3.貨幣與流動性

– 流動性是相對商品或金融資產(chǎn)交易的概念 – 流動性在交易過程中專指貨幣 4.社會計算工具與社會選票

– 社會需要就是社會計算，貨幣是工具

– 消費者用貨幣購買商品決定了社會生產(chǎn)，相當于用貨幣投票

二、貨幣制度(一)貨幣制度構(gòu)成 1.貨幣制度

指國家以法律形式確定的貨幣流通結(jié)構(gòu)和組織形式,包括: – 幣材的確定

– 貨幣單位的確定：貨幣單位名稱和單位“值” – 流通中貨幣種類的確定：主幣與輔幣 – 對不同種類貨幣鑄造發(fā)行的管理 – 對不同種類貨幣的支付能力的規(guī)定 2.與貨幣制度有關的概念

? 本位幣，也稱主幣，是一國的基本通貨，一般作為該國法定的價格標準。最小規(guī) 1個貨幣單位

? 輔幣，本位幣以下的小面額貨幣，是本位幣的等分面值,輔幣一般為不足值的貨幣，依靠法定比例強制流通

? 無限法償，法律保護取得這種能力的貨幣，指無論支付數(shù)額有多大，無論屬于何種性質(zhì)的支付，對方都不能拒絕接受。

? 有限法償，指在一次支付中，若超過規(guī)定的數(shù)額，收款人有權(quán)拒受，但在法定限額內(nèi)不能拒受。

? 格雷欣法則，即劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律，指在金銀復本位制度下兩種實際價值不同而法定價格相同的貨幣同時流通時，市場價格偏高的貨幣(良幣)就會被市場價格偏低的貨幣(劣幣)所排斥，良幣退出流通被貯藏，而劣幣充斥市場

? 貨幣替代，信用貨幣制度下，本外幣之間出現(xiàn)幣值不穩(wěn)定時，趨軟的貨幣就會被拋售，趨硬的貨幣被搶購、收藏

(二)貨幣制度的發(fā)展演變

1.人民幣是中國大陸的法定貨幣

– 主幣單位為元，輔幣單位為角和分，都具有無限法償能力

– 1948年12月1日發(fā)行人民幣

– 1955年3月1日發(fā)行新人民幣

– 目前，人民幣主幣7種券別，輔幣6種券別

2.人民幣是信用貨幣

– 人民幣不規(guī)定含金量，是不兌現(xiàn)信用貨幣

– 人民幣以現(xiàn)金和存款貨幣形式存在 3.中國人民銀行管理人民幣的發(fā)行

– 通過貨幣發(fā)行基金和商業(yè)銀行業(yè)務庫的管理來實現(xiàn)

三、國際貨幣制度(體系)

(一)布雷頓森林體系 1、1944年7月，達成《IMF協(xié)定》

2、雙掛鉤的固定匯率體系3、1973年崩潰

(二)浮動匯率體系(牙買加體系)

1、浮動匯率合法化，黃金非貨幣化

2、貨幣局制度：釘住錨貨幣;發(fā)行準備

3、美元化：本幣被美元取代

1.歐洲貨幣制度—歐元的產(chǎn)生

– 1957年〈〈羅馬條約〉〉，1969年12月提出建立歐洲經(jīng)濟與貨幣聯(lián)盟計劃

– 1979年3月歐洲貨幣體系EMS開始運作

– 1993年11月《歐洲聯(lián)盟條約》生效

– 1994年成立歐洲貨幣局，1995年12月確定統(tǒng)一貨幣為歐元

– 1998年歐洲中央銀行成立

– 1999年1月歐元正式啟動

– 2002年1月歐元現(xiàn)鈔正式流通，同年7月原有貨幣停止流通

2.歐元

– 歐元紙幣500、200、100、50、20、10、5;硬幣2歐元、1歐元、50歐分、20歐分、10歐分、5歐分、2歐分、1歐分

– 歐元區(qū)國家：12國

法國、德國、意大利、荷蘭、比利時、盧森堡、奧地利、愛爾蘭、芬蘭、西班牙、葡萄牙、希臘

本章思考題

1.談談你對貨幣本質(zhì)的理解。

2.簡述貨幣形態(tài)的演化過程。

3.簡述香港聯(lián)系匯率制度的內(nèi)容.4.評述美元化的利弊.5.簡述歐元對貨幣制度發(fā)展的意義.

第二篇：北大金融考研必備基礎知識范文

為學生引路，為學員服務

北大金融考研必備基礎知識

1.金融市場和貨幣政策.主要包括金融市場的一些基本結(jié)構(gòu)/組成/運作機制/各種金融產(chǎn)品的基礎知識,央行貨幣政策的理論和實際操作,利率/通貨膨脹/失業(yè)/GDP等影響因素.2、財務會計。主要是怎么做三大表，尤其是現(xiàn)金流量表怎么做，財務報表中的操縱手法。

“考金融，選凱程”！凱程2014金融碩士戰(zhàn)績輝煌,凱程班共有3人被北大經(jīng)院金融碩士錄取,（因2014為經(jīng)院

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稱都不知道，這個就看自己努力，多看雜志，多聯(lián)系外面的朋友。特別有條件的話，多找一些券商或者基金的研究報告看，有產(chǎn)業(yè)的，還有宏觀的，或者金融工程等等。

11、考試。目前金融類考試主要有CPA/CFA/ACCA/精算。首先，除了精算考試能保證考了就有一個好工作之外，其他考試都不行，所以不用花太多時間在考試上，看書和實習更重要。CPA值得一考，不過近年類難度越來越大，考了不僅對進券商有幫助，而且能夠有報表簽字權(quán)。CFA基本是一個國外的金融碩士課程體系（這個我在全程陪同一美國商學院院長訪問時和他交流過），考出來之后一般國外金融碩士課程需要的東西也就可以了，五六年前，考過CFA就能保證一個大券商50萬的年薪，不過現(xiàn)在不行，國內(nèi)考的人很多，海歸很多再國外也考過。ACCA，考了還是不能簽字，不過明年起中國會計的GAAP要和國際GAAP（不是美國GAAP)接軌，所以ACCA現(xiàn)在有些用處了，主要是現(xiàn)在不少國內(nèi)企業(yè)到海外IPO或者并購時會用得上。精算對于做保險和金融工程的同學來說時非常有用的，不過考這個也是持久戰(zhàn)。

12、英文。進外資券商或者基金，英文要求不是很高，口語能基本應付對話就行（現(xiàn)在很多外資券商都本土化了，基本都是中國人，也沒幾個講英文的），不過閱讀和寫作能力要比較好（要讀寫英文的研究報告）。國內(nèi)的機構(gòu)對英文更加不在乎了，除了要進國際業(yè)務部（這里面海歸居多）?，F(xiàn)在經(jīng)濟學院很多人整天啃英文，但個人不建議整天搞英文，畢業(yè)后專業(yè)一塌糊涂（我同導師去國際頂級券商的百萬富翁室友英文也一般），也許到時能找個外資日化（偶特別討厭PG，好多產(chǎn)品都有問題，而且每次出問題后很傲的樣子，JJ差點就用sk2了，一好友去退SK2還不給退）、電子等企業(yè)做做銷售、財務?？梢哉f日后的收入很大可能沒有在國內(nèi)券商高，更不用說基金公司或者外資機構(gòu)了——雖然國內(nèi)券商的初始工資不如這些企業(yè)，但是工資對于這些人來說只是小部分，主要靠自己炒股賺錢。

13、理論與實踐。偶現(xiàn)在就讀的學校理論培養(yǎng)不怎么好，學生理論功底都不怎么行，上手工作還是比較快，但后續(xù)發(fā)展總是遇到瓶頸。國內(nèi)目前理論培養(yǎng)最強的是北大CCER，出來的人在看一些問題上比我們?nèi)?，也更有深度，后勁很足。個人意見還是理論和實踐并重。現(xiàn)在川大有些科研項目不是太偏向市場或者偏向證券業(yè)，這是一個問題，但是個人建議還是好好做，至少培養(yǎng)自己一種做研究的能力，因為多數(shù)同學進入證券業(yè)是從做研究開始。現(xiàn)在券商和基金都比較看重論文，尤其是中資。

14、社團活動。這個不是太重要，對于打算做投行業(yè)務的同學來說，因為經(jīng)常要和公司、政府、交易所打交道，人活絡一點比較好，但不需要social butterfly。做這行的只有政府最大，關鍵還是看能不能提出讓幾方都滿意的方案，再會吹牛沒方案都不行。而其他部門就更無關緊要了，只要不是不能和別人一起工作就行。社會活動可以多參加一點。我前幾天就參加了一個lawyer，consultant，banker的聚會，認識了不少現(xiàn)在人。雖然幾乎就是交換名片和簡單交流，但認識一個人總是好的。我的一個lawyer好朋友做一個外資銀行的資產(chǎn)證券化業(yè)務時很多東西不懂，就是我給她介紹的信托、券商和CBRC里面的人指導她的。也許你說成都沒有類似的活動，但是我本科的時候就參加過類似的社會聚會，雖然不全是金融業(yè)的，但總還是多認識了幾個人。

15、對于工科背景的同學。我是計算機出身的，這其實很有優(yōu)勢?，F(xiàn)在很多券商或者基金的行業(yè)研究員都是要本科工科，研究生金融的；甚至有本科工科畢業(yè)直接做行業(yè)研究，像 2 頁 共 2 頁

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什么化工、醫(yī)藥、IT這些行業(yè)沒學過工科根本就不懂。另外，如果有工科背景的話，做相關行業(yè)公司的投行業(yè)務的時候，也比較容易上手，而且不容易上當受騙；有些不懂行業(yè)的投行業(yè)務分析師去公司做盡職調(diào)查的時候，基本公司說什么就是什么。另外工科背景的同學在數(shù)學和計算機能力上比較強，這在做固定收益和衍生品的定價、金融工程（包括產(chǎn)品開發(fā)）以及交易員時特別有優(yōu)勢，因為這里面需要大量的數(shù)學工具和計算機編程，這些職位經(jīng)常要的是數(shù)學、計算機、物理出身的。華爾街最牛的人就是一些天體物理博士出身的對沖基金經(jīng)理。

16、數(shù)學。除了做固定收益、衍生品分析師、金融工程和證券交易員對數(shù)學要求比較高（主要是統(tǒng)計、最優(yōu)化和隨機微積分，很厲害的人物會用混沌和測度論建模），其他只需要初中數(shù)學就行了。如果行業(yè)研究員的話，對于計量還是要懂一點的，基本只需要會做回歸就成。

17。比賽。有空多參加一下比賽是好事情。比如GMC、達能的什么（不記得了）、歐萊雅的什么，一些案例分析比賽等等。

18。中文能力。這個現(xiàn)在要大力培養(yǎng)。我?guī)状蚊嬖?，無論是中資還是外資，中文寫作歸納能力都不過關。如果做投行業(yè)務的同學一定要特別重視中文，因為所有文件都是要中文提交給政府審批，而且在國內(nèi)IPO或者M&A的所有文件都是中文。前段時間我向國內(nèi)某券商的副總裁請教的時候，他就特別看重下屬的中文寫作能力，說一次他讓手下寫一個發(fā)言稿。結(jié)果收到的東西根本就不想發(fā)言稿的文風，而且病句、錯別字一大堆。

19。機構(gòu)。現(xiàn)在很多同學都想進大券商，的確收入遠高于其他行業(yè)和同行業(yè)其他機構(gòu)，但這些機構(gòu)每年幾乎只要幾個人，而且特別看重出身（學校或者家勢，很多時候是本科學校，我也吃過這個虧），所以即使申請了沒回音業(yè)不用太在意。先找一個一般的券商好好做，以后爭取跳槽比較好；而現(xiàn)在國內(nèi)一般的券商對人才的要求都比較高，碩士居多，而且很少看到來川大招人，所以大家需要留意各個機構(gòu)的網(wǎng)站和各大招聘網(wǎng)站，多投投，以后來招聘的就會越來越多；而且成都作為西南重鎮(zhèn)，金融機構(gòu)的集聚會慢慢多起來。

下面我列出國內(nèi)證券業(yè)的機構(gòu)分類：證券公司（中資、外資、中外合資）、基金公司（中資、中外合資）、保險公司投資部、商業(yè)銀行金融市場部、商業(yè)銀行資金運營部、四大資產(chǎn)管理公司（信達、華融、東方、長城）、交易所、期貨公司、外匯交易中心、私募基金、PE（私人股權(quán)投資機構(gòu)）、VC（創(chuàng)業(yè)投資）、地產(chǎn)投資公司、企業(yè)戰(zhàn)略部等。

券商部門分類：經(jīng)紀部（代客交易）、研究部（行業(yè)研究、宏觀研究，為自營部提供研究報告，同時也賣研究報告給基金公司）、自營部（自己做投資）、資產(chǎn)管理部（代客理財，基本以公司客戶和富人為主）、投行部（IPO、M&A、財務咨詢）、固定收益部（債券市場的研究、債券IPO、債券投資）、金融工程部（新產(chǎn)品開發(fā)、開發(fā)新模型）、國際業(yè)務部（賣研究報告給外國投資者，給投資建議等）。投行部會經(jīng)常喝酒，而以前女孩進這個部門還比較危險，以前很多項目是女孩用身體換回來的，不過現(xiàn)在情況好多了。

基金公司部門分類：研究部（行業(yè)研究、宏觀研究、為投資部提供研究報告，主要是買券商的報告看）、投資部（以基金經(jīng)理為核心，進行宏觀、行業(yè)和個券的資產(chǎn)配置）、銷售 3 頁 共 3 頁

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部（主要對象為大機構(gòu)、另外保持和散戶銷售渠道的聯(lián)系，主要是銀行和券商），基金公司對人才要求比券商高。

關于凱程：

凱程考研成立于2005年，國內(nèi)首家全日制集訓機構(gòu)考研，一直致力于高端全日制輔導，由李海洋教授、張鑫教授、盧營教授、王洋教授、楊武金教授、張釋然教授、索玉柱教授、方浩教授等一批高級考研教研隊伍組成，為學員全程高質(zhì)量授課、答疑、測試、督導、報考指導、方法指導、聯(lián)系導師、復試等全方位的考研服務。凱程考研的宗旨：讓學習成為一種習慣

凱程考研的價值觀口號：凱旋歸來，前程萬里 信念：讓每個學員都有好最好的歸宿

使命：完善全新的教育模式，做中國最專業(yè)的考研輔導機構(gòu) 激情：永不言棄，樂觀向上

敬業(yè)：以專業(yè)的態(tài)度做非凡的事業(yè)平衡：找到工作、生活、家庭的平衡點

服務：以學員的前途為已任，為學員提供高效、專業(yè)的服務，團隊合作,為學員服務，為學員引路。

第三篇：2018金融專碩考研基礎知識鞏固

2018金融專碩考研基礎知識鞏固

感謝凱程鄭老師對本文做出的重要貢獻

1、金融市場和貨幣政策。主要包括金融市場的一些基本結(jié)構(gòu)/組成/運作機制/各種金融產(chǎn)品的基礎知識,央行貨幣政策的理論和實際操作,利率/通貨膨脹/失業(yè)/GDP等影響因素.2、公司財務。主要是企業(yè)制度/MM理論/M&A操作和定價/公司治理結(jié)構(gòu)/融資決策/投資決策/股利政策/公司定價(知道DCF/FCFE/FCFF/RI/NOI方法)等

3、財務會計。主要是怎么做三大表，尤其是現(xiàn)金流量表怎么做，財務報表中的操縱手法。

4、證券市場。各種金融產(chǎn)品的類別,交易機制（不需要太深，只要知道基本交易規(guī)則和交易價格怎么產(chǎn)生就行了）,投行業(yè)務流程等

5、證券定價.效用理論。股票定價(包括MPT,CAPM,APT等),債券定價(YTM,SPOT,Duration,Convexity,利率期限結(jié)構(gòu)等),衍生品定價(期貨定價.二叉數(shù),簡單隨機過程模擬,BSM定價模型等)

6、企業(yè)戰(zhàn)略。公司戰(zhàn)略決策、產(chǎn)業(yè)分析框架（PORTER'S FIVE FORCES、BCG Matrix等）、產(chǎn)品分析工具（SWOT）。推薦一本書——BCG的一本書，我借出了，想不其名字（現(xiàn)在記性不好，借給誰都忘了，想起來再帖出來）

7、國際金融。外匯市場各種金融產(chǎn)品/外匯市場機制/BOP項目/各種匯率制度/匯率調(diào)整機制.推薦一本書——斯蒂格里茨的

8、微觀經(jīng)濟學。價格、成本、生產(chǎn)、定價、稅收、壟斷、市場類型、外部性等。

9、關注政治經(jīng)濟時事?，F(xiàn)在經(jīng)濟類報紙雜志很多，報紙不用看?？梢钥纯葱吕素斀?jīng)自己關注的細分板塊有什么事件就行了。推薦兩本雜志，《財經(jīng)》和 《新財富》，《財經(jīng)》我從高中就開始看，里面有很多政策、案件的深度調(diào)查。《新財富》從創(chuàng)刊就開始看，這個是專門給券商和基金等看的，內(nèi)容比較深，開始看 可能有些困難，不過堅持上一年，水平會大有長進?，F(xiàn)在這兩本書基本成為各家券商和基金的必定書目?！缎仑敻弧愤@本書，現(xiàn)在被我推廣到整個系都看了（偶曾是 分管學術(shù)的研究生會副主席）。

10。信息?，F(xiàn)在川大比其他地方落后最多的地方就是信息，很多同學連一些大機構(gòu)的名稱都不知道，這個就看自己努力，多看雜志，多聯(lián)系外面的朋友。特別有條件的話，多找一些券商或者基金的研究報告看，有產(chǎn)業(yè)的，還有宏觀的，或者金融工程等等。

11、考試。目前金融類考試主要有CPA/CFA/ACCA/精算。首先，除了精算考試能保證考了就有一個好工作之外，其他考試都不行，所以不 用花太多時間在考試上，看書和實習更重 要。CPA值得一考，不過近年類難度越來越大，考了不僅對進券商有幫助，而且能夠有報表簽字權(quán)。CFA基本是一個國 外的金融碩士課程體系（這個我在全程陪同一美國商學院院長訪問時和他交流過），考出來之后一般國外金融碩士課程需要的東西也就可以了，五六年前，考過 CFA就能保證一個大券商50萬的年薪，不過現(xiàn)在不行，國內(nèi)考的人很多，海歸很多再國外也考過。ACCA，考了還是不能簽字，不過明年起中國會計的 GAAP要和國際GAAP（不是美國GAAP)接軌，所以ACCA現(xiàn)在有些用處了，主要是現(xiàn)在不少國內(nèi)企業(yè)到海外IPO或者并購時會用得上。精算對于做保 險和金融工程的同學來說時非常有用的，不過考這個也是持久戰(zhàn)。

12、英文。進外資券商或者基金，英文要求不是很高，口語能基本應付對話就行（現(xiàn)在很多外資券商都本土化了，基本都是中國人，也沒幾個講英文 的），不過閱讀和寫作能力要比較好（要讀寫英文的研究報告）。國內(nèi)的機構(gòu)對英文更加不在乎了，除了要進國際業(yè)務部（這里面海歸居多）?，F(xiàn)在經(jīng)濟學院很多人 整天啃英文，但個人不建議整天搞英文，畢業(yè)后專業(yè)一塌糊涂（我同導師去國際頂級券商的百萬富翁室友英文也一般），也許到時能找個外資日化（偶特別討厭 PG，好多產(chǎn)品都有問題，而且每次出問題后很傲的樣子，JJ差點就用sk2了，一好友去退SK2還不給退）、電子等企業(yè)做做銷售、財務?？梢哉f日后的收入 很大可能沒有在國內(nèi)券商高，更不用說基金公司或者外資機構(gòu)了——雖然國內(nèi)券商的初始工資不如這些企業(yè)，但是工資對于這些人來說只是小部分，主要靠自己炒股 賺錢。

13、理論與實踐。偶現(xiàn)在就讀的學校理論培養(yǎng)不怎么好，學生理論功底都不怎么行，上手工作還是比較快，但后續(xù)發(fā)展總是遇到瓶頸。國內(nèi)目前理論培 養(yǎng)最強的是北大CCER，出來的人在看一些問題上比我們?nèi)?，也更有深度，后勁很足。個人意見還是理論和實踐并重。現(xiàn)在川大有些科研項目不是太偏向市場或 者偏向證券業(yè)，這是一個問題，但是個人建議還是好好做，至少培養(yǎng)自己一種做研究的能力，因為多數(shù)同學進入證券業(yè)是從做研究開始?，F(xiàn)在券商和基金都比較看重 論文，尤其是中資。

14、社團活動。這個不是太重要，對于打算做投行業(yè)務的同學來說，因為經(jīng)常要和公司、政府、交易所打交道，人活絡一點比較好，但不需要 social butterfly。做這行的只有政府最大，關鍵還是看能不能提出讓幾方都滿意的方案，再會吹牛沒方案都不行。而其他部門就更無關緊要了，只要不是不能和 別人一起工作就行。社會活動可以多參加一點。我前幾天就參加了一個lawyer，consultant，banker的聚會，認識了不少現(xiàn)在人。雖然幾乎 就是交換名片和簡單交流，但認識一個人總是好的。我的一個lawyer好朋友做一個外資銀行的資產(chǎn)證券化業(yè)務時很多東西不懂，就是我給她介紹的信托、券商 和CBRC里面的人指導她的。也許你說成都沒有類似的活動，但是我本科的時候就參加過類似的社會聚會，雖然不全是金融業(yè)的，但總還是多認識了幾個人。

15、對于工科背景的同學。我是計算機出身的，這其實很有優(yōu)勢?，F(xiàn)在很多券商或者基金的行業(yè)研究員都是要本科工科，研究生金融的；甚至有本科工 科畢業(yè)直接做行業(yè)研究，像什么化工、醫(yī)藥、IT這些行業(yè)沒學過工科根本就不懂。另外，如果有工科背景的話，做相關行業(yè)公司的投行業(yè)務的時候，也比較容易上 手，而且不容易上當受騙；有些不懂行業(yè)的投行業(yè)務分析師去公司做盡職調(diào)查的時候，基本公司說什么就是什么。另外工科背景的同學在數(shù)學和計算機能力上比較 強，這在做固定收益和衍生品的定價、金融工程（包括產(chǎn)品開發(fā)）以及交易員時特別有優(yōu)勢，因為這里面需要大量的數(shù)學工具和計算機編程，這些職位經(jīng)常要的是數(shù) 學、計算機、物理出身的。華爾街最牛的人就是一些天體物理博士出身的對沖基金

16、數(shù)學。除了做固定收益、衍生品分析師、金融工程和證券交易員對數(shù)學要求比較高（主要是統(tǒng)計、最優(yōu)化和隨機微積分，很厲害的人物會用混沌和測度論建模），其他只需要初中數(shù)學就行了。如果行業(yè)研究員的話，對于計量還是要懂一點的，基本只需要會做回歸就成。

17、比賽。有空多參加一下比賽是好事情。比如GMC、達能的什么（不記得了）、歐萊雅的什么，一些案例分析比賽等等。

18、機構(gòu)?，F(xiàn)在很多同學都想進大券商，的確收入遠高于其他行業(yè)和同行業(yè)其他機構(gòu)，但這些機構(gòu)每年幾乎只要幾個人，而且特別看重出身（學?；蛘?家勢，很多時候是本科學校，我也吃過這個虧），所以即使申請了沒回音業(yè)不用太在意。先找一個一般的券商好好做，以后爭取跳槽比較好；而現(xiàn)在國內(nèi)一般的券商 對人才的要求都比較高，碩士居多，而且很少看到來川大招人，所以大家需要留意各個機構(gòu)的網(wǎng)站和各大招聘網(wǎng)站，多投投，以后來招聘的就會越來越多；而且成都 作為西南重鎮(zhèn)，金融機構(gòu)的集聚會慢慢多起來。

19、中文能力。這個現(xiàn)在要大力培養(yǎng)。我?guī)状蚊嬖嚕瑹o論是中資還是外資，中文寫作歸納能力都不過關。如果做投行業(yè)務的同學一定要特別重視中文，因為所有文件都是要中文提交給政府審批，而且在國內(nèi)IPO或者M&A的所有文件都是中文。前段時間我向國內(nèi)某券商的副總裁請教的時候，他就特別看 重下屬的中文寫作能力，說一次他讓手下寫一個發(fā)言稿。結(jié)果收到的東西根本就不想發(fā)言稿的文風，而且病句、錯別字一大堆。

第四篇：金融基礎知識匯總

現(xiàn)貨黃金相比股票投資的十大優(yōu)勢

一、雙向買賣

中國A股只能買漲，股票下跌是不可能賺錢的，甚至會出現(xiàn)深套而又無能無力的情況。而黃金可以買漲也可以買跌，可做空做多，都可獲利。

二、24小時交易

中國A股的交易時間是周一到周五，盤中四小時交易時間，操作受到很大的時間局限性；而黃金是周一早06:00---周六凌晨04:00，24小時不間斷都可以交易。

三、T+0操作

股票當天買進之后不能賣出，有時大盤暴跌玩玩一買就套，卻不能賣出。而現(xiàn)貨黃金在操作上非常自由，這一分鐘買進，一旦發(fā)現(xiàn)情況不對勁，只要個人愿意就可以立即賣出。

四、分析和操作更加簡單

股票市場非?；靵y，十個炒股七個賠兩個平一個賺，而你肯定不是賺的那個。公司財務報表造假，內(nèi)幕交易，莊家操縱股價，上市公司肆意圈錢，消息面影響大，業(yè)績好的股票不漲，ST股反而漲，分析和操作難以下手，大部分股民往往是短線被套作中線，中線被套做長線，長線被套做貢獻。

黃金每日的交易量平均為20萬億，而股票市場每日兩市的成交量只有區(qū)區(qū)幾百億。黃金的每日成交量是A股的200倍。不要說機構(gòu)，就連國家的財團都難以控制黃金的價格走勢。黃金的價格是市場自己調(diào)節(jié)的。

五、獲利的機會遠大于股票

A股兩市超過2000支股票，從2000支股票里選一支能強勢上漲的股票，對沒有專業(yè)水準的股民朋友是非常困難的。而黃金是全球第一大股票，根本不需要選股，只需要專心研究它的走勢就可以了，這樣我們的精力就可以集中在買賣點的把握上。

六、風險可以控制

股票存在停盤的風險，有些股票一停就是一個月，甚至幾年，復牌的時候可能連續(xù)跌停，想賣都賣不出去；而現(xiàn)貨黃金永遠不會停牌，也不存在跌停賣不出的風險。就算做錯了方向，只需要設置好止損點位就可以。

七、以小博大

資金可以被放大100倍，投資10000美元就可以做100萬美元的交易，相當于6.5萬人民幣就可以當成650萬人民幣來操作。

八、資金結(jié)算快速

股票賣出之后要第二個交易日才可以轉(zhuǎn)到銀行，而黃金交易平臺的入金和出金都是即時的，當天就可以到帳。

九、不需要交個人所得稅

黃金交易資金結(jié)算是在香港匯豐銀行，不在內(nèi)陸，所以不需要像股票一樣需要交印花稅。

十、安全性

黃金是世界公認的最安全的保值產(chǎn)品，一旦發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)亂或金融危機，黃金必然成為資金搶籌的產(chǎn)品。

基金

一、定義：基金有廣義和狹義之分，從廣義上來說，基金是指為了某種目的而設立的具有一定數(shù)量的資金。人們平時所說的基金主要是指證券投資基金。

二、類型：貨幣型基金、債券型基金、混合型基金（成長型、收益型、債券型）、股票型基金等。

三、投資金額：可多可少，依據(jù)個人收入水平

四、投資期限：

1、貨幣型基金：不存在投資期限問題，因為是無風險基金，當然是持有時間越長，收益越高。

2、債券型基金：越久越好，短期有風險。

3、混合型基金和股票型基金：建議不低于五年。

綜上所述：時間越長越好。

五、投資回報：上漲獲利，下跌虧損。

六、獲利機會：價格上漲才有獲利機會。

七、風險程度：基金的回報與風險幾乎是成正比的：

一般而言：股票型>混合型>債券型>貨幣型。

債券

一、公司發(fā)行債券的條件

1．經(jīng)國務院授權(quán)的部門批準并公開發(fā)行；股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣六千萬元；

2．累計發(fā)行在外的債券總面額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)額的百分之四十； 3.公司3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息； 4．籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策及發(fā)行審批機關批準的用途； 5．債券的期限為一年以上；

6．債券的利率不得超過國務院限定的利率水平； 7．債券的實際發(fā)行額不少于人民幣五千萬元； 8．債券的信用等級不低于A級；

9．債券有擔保人擔保，其擔保條件符合法律、法規(guī)規(guī)定；資信為AAA級且債券發(fā)行時主管機關同意豁免擔保的債券除外。

10．公司申請其債券上市時仍符合法定的債券發(fā)行條件；交易所認可的其他條件。

二、基本要素

1、債券面值

2、償還性

3、付息期

4、票面利率

5、發(fā)行人名稱

三、特征

1、償還性

2、流通性

3、安全性

4、收益性

四、種類

1、按發(fā)行主體劃分（1）政府債券

政府債券是政府為籌集資金而發(fā)行的債券。主要包括國債、地方政府債券等，其中最主要的是國債。國債因其信譽好、利率優(yōu)、風險小而又被稱為“金邊債券”。

（2）金融債券

金融債券是由銀行和非銀行金融機構(gòu)發(fā)行的債券。在我國金融債券主要由國家開發(fā)銀行、進出口銀行等政策性銀行發(fā)行。金融機構(gòu)一般有雄厚的資金實力，信用度較高，因此金融債券往往有良好的信譽。（3）公司（企業(yè)）債券

發(fā)債主體為中央政府部門所屬機構(gòu)、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)，因此，它在很大程度上體現(xiàn)了政府信用。

2、按財產(chǎn)擔保劃分

（1）抵押債券

抵押債券是以企業(yè)財產(chǎn)作為擔保的債券，按抵押品的不同又可以分為一般抵押債券、不動產(chǎn)抵押債券、動產(chǎn)抵押債券和證券信托抵押債券。

（2）信用債券

信用債券是不以任何公司財產(chǎn)作為擔保，完全憑信用發(fā)行的債券。政府債券屬于此類債券。這種債券由于其發(fā)行人的絕對信用而具有堅實的可靠性。除此之外，一些公司也可發(fā)行這種債券，即信用公司債。與抵押債券相比，信用債券的持有人承擔的風險較大，因而往往要求較高的利率。為了保護投資人的利益，發(fā)行這種債券的公司往往受到種種限制、只有那些信譽卓著的大公司才有資格發(fā)行。

3、按債券形態(tài)分類

（1）實物債券（無記名債券）

實物債券是一種具有標準格式實物券面的債券。它與無實物票卷相對應，簡單地說就是發(fā)給你的債券是紙質(zhì)的而非電腦里的數(shù)字。

（2）憑證式債券

憑證式國債是指國家采取不印刷實物券，而用填制“國庫券收款憑證”的方式發(fā)行的國債。（3）記賬式債券

記帳式債券指沒有實物形態(tài)的票券，以電腦記帳方式記錄債權(quán)，通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易。我國通過滬、深交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易的記賬式國債就是這方面的實例。如果投資者進行記賬式債券的買賣，就必須在證券交易所設立賬戶。所以，記賬式國債又稱無紙化國債。

4、按是否可轉(zhuǎn)換劃分（1）.可轉(zhuǎn)換債券

可轉(zhuǎn)換債券是指在特定時期內(nèi)可以按某一固定的比例轉(zhuǎn)換成普通股的債券，它具有債務與權(quán)益雙重屬性，屬于一種混合性籌資方式。（2）不可轉(zhuǎn)換式債券

不可轉(zhuǎn)換債券是指不能轉(zhuǎn)換為普通股的債券，又稱為普通債券。由于其沒有賦予債券持有人將來成為公司股東的權(quán)利，所以其利率一般高于可轉(zhuǎn)換債券。

5、按付息的方式劃分（1）零息債券 零息債券，也叫貼現(xiàn)債券，是指債券券面上不附有息票，在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時按規(guī)定的折扣率，以低于債券面值的價格發(fā)行，到期按面值支付本息的債券。（2）定息債券

固定利率債券是將利率印在票面上并按期向債券持有人支付利息的債券。該利率不隨市場利率的變化而調(diào)整，因而固定利率債券可以較好地抵制通貨緊縮風險。（3）浮息債券

浮動利率債券的息票率是隨市場利率變動而調(diào)整的利率。因為浮動利率債券的利率同當前市場利率掛鉤，而當前市場利率又考慮到了通貨膨脹率的影響，所以浮動利率債券可以較好地抵制通貨膨脹風險。其利率通常根據(jù)市場基準利率加上一定的利差來確定。浮動利率債券往往是中長期債券。

6、按能否提前償還劃分（1）.可贖回債券

可贖回債券是指在債券到期前，發(fā)行人可以以事先約定的贖回價格收回的債券。公司發(fā)行可贖回債券主要是考慮到公司未來的投資機會和回避利率風險等問題，以增加公司資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的靈活性。發(fā)行可贖回債券最關鍵的問題是贖回期限和贖回價格的制定。（2）.不可贖回債券

不可贖回債券是指不能在債券到期前收回的債券。

7、按償還方式不同劃分（1）.一次到期債券

一次到期債券是發(fā)行公司于債券到期日一次償還全部債券本金的債券；

（2）.分期到期債券

分期到期債券可以減輕發(fā)行公司集中還本的財務負擔。

8、按計息方式分類（1）.單利債券

單利債券指在計息時，不論期限長短，僅按本金計息，所生利息不再加入本金計算下期利息的債券。（2）.復利債券

復利債券與單利債券相對應，指計算利息時，按一定期限將所生利息加入本金再計算利息，逐期滾算的債券。（3）.累進利率債券

累進利率債券指年利率以利率逐年累進方法計息的債券。累進利率債券的利率隨著時間的推移，后期利率比前期利率更高，呈累進狀態(tài)。9.按債券是否記名分類

按債券上是否記有持券人的姓名或名稱，分為記名債券和無記名債券。這種分類類似于記名股票與無記名股票的劃分。

在公司債券上記載持券人姓名或名稱的為記名公司債券；反之為無記名公司債券。兩種債券在轉(zhuǎn)讓上的差別也與記名股票、無記名股票相似。10.按是否盈余分配分類 按是否參加公司盈余分配，分為參加公司債券和不參加公司債券。

債權(quán)人除享有到期向公司請求還本付息的權(quán)利外，還有權(quán)按規(guī)定參加公司盈余分配的債券，為參加公司債券；反之為不參加公司債券。

11、按募集方式分類

按募集方式分類可分為公募債券和私募債券。

公募債券是指向社會公開發(fā)行，任何投資者均可購買的債券，向不特定的多數(shù)投資者公開募集的債券，它可以在證券市場上轉(zhuǎn)讓。

私募債券是指向與發(fā)行者有特定關系的少數(shù)投資者募集的債券，其發(fā)行和轉(zhuǎn)讓均有一定的局限性。私募債券的發(fā)行手續(xù)簡單，一般不能在證券市場上交易。公募債券與私募債券在歐洲市場上區(qū)分并不明顯，可是在美國與日本的債券市場上，這種區(qū)分是很嚴格的，并且也是非常重要的。

12、按能否上市分類

按能否上市，分為上市債券和非上市債券。

可在證券交易所掛牌交易的債券為上市債券；反之為非上市債券。上市債券信用度高，價值高，且變現(xiàn)速度快，故而容易吸引投資者，但上市條件嚴格，并要承擔上市費用。

五、交易程序

1．投資者委托證券商買賣債券，簽訂開戶契約，填寫開戶有關內(nèi)容，明確經(jīng)紀商與委托人之間的權(quán)利和義務。

2．證券商通過它在證券交易所內(nèi)的代表人或代理人，按照委托條件實施債券買賣業(yè)務。3．辦理成交后的手續(xù)。成交后，經(jīng)紀人應于成交的當日，填制買賣報告書，通知委托人(投資人)按時將交割的款項或交割的債券交付委托經(jīng)紀商。4．經(jīng)紀商核對交易記錄，辦理結(jié)算交割手續(xù)。

六、交易方式

上市債券的交易方式大致有債券現(xiàn)貨交易、債券回購交易、債券期貨交易。1.現(xiàn)貨交易

又叫現(xiàn)金現(xiàn)貨交易，是債券買賣雙方對債券的買賣價格均表示滿意，在成交后立即辦理交割，或在很短的時間內(nèi)辦理交割的一種交易方式。

例如，投資者可直接通過證券帳戶在深交所全國各證券經(jīng)營網(wǎng)點買賣已經(jīng)上市的債券品種。2.回購交易

是指債券持有一方出券方和購券方在達成一筆交易的同時，規(guī)定出券方必須在未來某一約定時間以雙方約定的價格再從購券方那里購回原先售出的那筆債券，并以商定的利率（價格）支付利息。

深、滬證券交易所均有債券回購交易，機構(gòu)法人和個人投資者都能參與。3.期貨交易

債券期貨交易是一批交易雙方成交以后，交割和清算按照期貨合約中規(guī)定的價格在未來某一特定時間進行的交易。債券期貨交易。

七、籌資

1、優(yōu)點（1）資本成本低

債券的利息可以稅前列支，具有抵稅作用；另外債券投資人比股票投資人的投資風險低，因此其要求的報酬率也較低。故公司債券的資本成本要低于普通股。

（2）具有財務杠桿作用債券的利息是固定的費用，債券持有人除獲取利息外，不能參與公司凈利潤的分配，因而具有財務杠桿作用，在息稅前利潤增加的情況下會使股東的收益以更快的速度增加。

（3）所籌集資金屬于長期資金

發(fā)行債券所籌集的資金一般屬于長期資金，可供企業(yè)在1年以上的時間內(nèi)使用，這為企業(yè)安排投資項目提供了有力的資金支持。（4）債券籌資的范圍廣、金額大

債券籌資的對象十分廣泛，它既可以向各類銀行或非銀行金渺機構(gòu)籌資，也可以向其他法人單位、個人籌資，因此籌資比較容易并可籌集較大金額的資金。

2、缺點（1）財務風險大

債券有固定的到期日和固定的利息支出，當企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難時，易使企業(yè)陷入財務困境，甚至破產(chǎn)清算。因此籌資企業(yè)在發(fā)行債券來籌資時，必須考慮利用債券籌資方式所籌集的資金進行的投資項目的未來收益的穩(wěn)定性和增長性的問題。（2）限制性條款多，資金使用缺乏靈活性

因為債權(quán)人沒有參與企業(yè)管理的權(quán)利，為了保障債權(quán)人債權(quán)的安全，通常會在債券合同中包括各種限制性條款。這些限制性條款會影響企業(yè)資金使用的靈活性

期權(quán)

一、定義

期權(quán)又稱為選擇權(quán)，是在期貨的基礎上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。指在未來一定時期可以買賣的權(quán)利，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來一段時間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價格（指履約價格）向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標的物的權(quán)力，但不負有必須買進或賣出的義務。

二、分類

1、按權(quán)利劃分

（1）看漲期權(quán)（CallOptions）是指期權(quán)的買方向期權(quán)的賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按事先約定的價格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量的期權(quán)合約規(guī)定的特定商品的權(quán)利，但不負有必須買進的義務。而期權(quán)賣方有義務在期權(quán)規(guī)定的有效期內(nèi)，應期權(quán)買方的要求，以期權(quán)合約事先規(guī)定的價格賣出期權(quán)合約規(guī)定的特定商品。

例：1月1日，標的物是銅期貨，它的期權(quán)執(zhí)行價格為1850美元/噸。A買入這個權(quán)利，付出5美元；B賣出這個權(quán)利，收入5美元。2月1日，銅期貨價上漲至1905美元/噸，看漲期權(quán)的價格漲至55美元。A可采取兩個策略： 行使權(quán)利一一A有權(quán)按1 850美元/噸的價格從B手中買入銅期貨；B在A提出這個行使期權(quán)的要求后，必須予以滿足，即便B手中沒有銅，也只能以1905美元/噸的市價在期貨市場上買入而以1850美元/噸的執(zhí)行價賣給A，而A可以1905美元/噸的市價在期貨市場上拋出，獲利50美元/噸（1905一1850一5）。B則損失50美元/噸（1850一1905+5）。

售出權(quán)利一一A可以55美元的價格售出看漲期權(quán)、A獲利50 美元/噸（55一5）。如果銅價下跌，即銅期貨市價低于敲定價格1850美元/噸，A就會放棄這個權(quán)利，只損失5美元權(quán)利金，B則凈賺5美元。

（2）看跌期權(quán)(PutOptions)：按事先約定的價格向期權(quán)買方賣出一定數(shù)量的期權(quán)合約規(guī)定的特定商品的權(quán)利，但不負有必須賣出的義務。而期權(quán)賣方有義務在期權(quán)規(guī)定的有效期內(nèi)，應期權(quán)買方的要求，以期權(quán)合約事先規(guī)定的價格買入期權(quán)合約規(guī)定的特定商品。

例：1月1日，銅期貨的執(zhí)行價格為1750 美元/噸，A買入這個權(quán)利．付出5美元；B賣出這個權(quán)利，收入5美元。2月1日，銅價跌至1695美元/噸，看跌期權(quán)的價格漲至55美元/噸。此時，A可采取兩個策略：

行使權(quán)利一一一A可以按1695美元/噸的中價從市場上買入銅，而以1750美元/噸的價格賣給B，B必須接受，A從中獲利50美元/噸（1750一1695一5），B損失50美元/噸。

售出權(quán)利一一A可以55美元的價格售出看跌期權(quán)。A獲利50美元/噸（55一5〕。

如果銅期貨價格上漲，A就會放棄這個權(quán)利而損失5美元權(quán)利金，B則凈賺5美元。

2、按交割時間分

按期權(quán)的交割時間劃分，有美式期權(quán)和歐式期權(quán)兩種類型。美式期權(quán)是指在期權(quán)合約規(guī)定的有效期內(nèi)任何時候都可以行使權(quán)利。歐式期權(quán)是指在期權(quán)合約規(guī)定的到期日方可行使權(quán)利，期權(quán)的買方在合約到期日之前不能行使權(quán)利，過了期限，合約則自動作廢。

歐式期權(quán)和美式期權(quán)的區(qū)別主要在執(zhí)行時間的分別上。

（1）美式期權(quán)合同在到期日前的任何時候或在到期日都可以執(zhí)行合同，結(jié)算日則是在履約日之后的一天或兩天，大多數(shù)的美期期權(quán)合同允許持有者在交易日到履約日之間隨時履約，但也有一些合同規(guī)定一段比較短的時間可以履約，如“到期日前兩周”。

（2）歐式期權(quán)合同要求其持有者只能在到期日履行合同，結(jié)算日是履約后的一天或兩天。目前國內(nèi)的外匯期權(quán)交易都是采用的歐式期權(quán)合同方式。

通過比較，結(jié)論是：歐式期權(quán)本少利大，但在獲利的時間上不具靈活性；美式期權(quán)雖然靈活，但付費十分昂貴。因此，國際上大部分的期權(quán)交易都是歐式期權(quán)。時間上不具靈活性；美式期權(quán)雖然靈活，但付費十分昂貴。因此，國際上大部分的期權(quán)交易都是歐式期權(quán)。

3、按合約上的標的劃分

按期權(quán)合約上的標的劃分，有股票期權(quán)、股指期權(quán)、利率期權(quán)、商品期權(quán)以及外匯期權(quán)等種類。

三、具體內(nèi)容

1、價格

有期權(quán)的買賣就會有期權(quán)的價格，通常將期權(quán)的價格稱為“權(quán)利金”或者“期權(quán)費”。

期權(quán)價格主要由內(nèi)涵價值、時間價值兩部分組成：

1、內(nèi)涵價值

內(nèi)涵價值指立即履行合約時可獲取的總利潤。具體來說，可以分為實值期權(quán)、虛值期權(quán)和兩平期權(quán)。（1）實值期權(quán)

當看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當時的實際價格時，或者當看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于當時的實際價格時，該期權(quán)為實值期權(quán)。（2）虛值期權(quán)

當看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于當時的實際價格時，或者當看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于當時的實際價格時，該期權(quán)為虛值期權(quán)。當期權(quán)為虛值期權(quán)時，內(nèi)涵價值為零。（3）兩平期權(quán)

當看漲期權(quán)的執(zhí)行價格等于當時的實際價格時，或者當看跌期權(quán)的執(zhí)行價格等于當時的實際價格時，該期權(quán)為兩平期權(quán)。當期權(quán)為兩平期權(quán)時，內(nèi)涵價值為零。

四、風險

期權(quán)交易中，買賣雙方的權(quán)利義務不同，使買賣雙方面臨著不同的風險狀況。對于期權(quán)交易者來說，買方與賣方部位均面臨著權(quán)利金不利變化的風險。這點與期貨相同，即在權(quán)利金的范圍內(nèi)，如果買的低而賣的高，平倉就能獲利。相反則虧損。與期貨不同的是，期權(quán)多頭的風險底線已經(jīng)確定和支付，其風險控制在權(quán)利金范圍內(nèi)。期權(quán)空頭持倉的風險則存在與期貨部位相同的不確定性。由于期權(quán)賣方收到的權(quán)利金能夠為其提供相應的擔保，從而在價格發(fā)生不利變動時，能夠抵消期權(quán)賣方的部份損失。雖然期權(quán)買方的風險有限，但其虧損的比例卻有可能是100%，有限的虧損加起來就變成了較大的虧損。

信托

一、定義

信托（Trust）是一種理財方式，是一種特殊的財產(chǎn)管理制度和法律行為，同時又是一種金融制度。信托與銀行、保險、證券一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系。信托業(yè)務是一種以信用為基礎的法律行為，一般涉及到三方面當事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。

二、中國信托行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略 主要類型

1.信托標準劃分

以信托關系成立的方式為標準，信托業(yè)務基本可以分為任意信托和法定信托。(一)任意信托

根據(jù)當事人之間的自由意思表示而成立的信托稱為任意信托，任意信托又稱為自由信托或明示信托，主要指委托人、受托人、受益人自由自愿形成信托關系，而且這種自由自愿意思在信托契約中明確地表示出來，大部分信托業(yè)務都屬于任意信托。

(二)法定信托

法定信托是與任意信托相對應的一種信托形式。主要指由司法機關確定當事人之間的信托關系而成立的信托。

2、信托財產(chǎn)劃分 以信托財產(chǎn)的性質(zhì)為標準，信托業(yè)務分為金錢信托、動產(chǎn)信托、不動產(chǎn)信托、有價證券信托和金錢債權(quán)信托。(一)金錢信托

金錢信托也叫資金信托，它是指在設立信托時委托人轉(zhuǎn)移給受托人的信托財產(chǎn)是金錢，即貨幣形態(tài)的資金，受托人給付受益人的也是貨幣資金，信托終了，受托人交還的信托財產(chǎn)仍是貨幣資金。(二)有價證券信托

有價證券信托是指委托人將有價證券作為信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，由受托人代為管理運用。

(三)不動產(chǎn)信托

不動產(chǎn)信托是指委托人把各種不動產(chǎn)，如房屋、土地等轉(zhuǎn)移給受托人，由其代為管理和運用，如對房產(chǎn)進行維護保護、出租房屋土地、出售房屋土地等等。

(四)動產(chǎn)信托

動產(chǎn)信托是指以各種動產(chǎn)作為信托財產(chǎn)而設定的信托。動產(chǎn)包括的范圍很廣，但在動產(chǎn)信托中受托人接受的動產(chǎn)主要是各種機器設備，受托人受委托人委托管理和處理機器設備，并在這個過程中為委托人融通資金，所以動產(chǎn)信托具有較強的融資功能。(五)金錢債權(quán)信托

金錢債權(quán)信托是指以各種金錢債權(quán)作信托財產(chǎn)的信托業(yè)務。金錢債權(quán)是指要求他人在一定期限內(nèi)支付一定金額的權(quán)力，具體表現(xiàn)為各種債權(quán)憑證，如銀行存款憑證、票據(jù)、保險單、借據(jù)等等。

3、以目的為標準

以信托目的為標準，信托可以劃分為擔保信托、管理信托、處理信托、管理和處理信托。

(一)擔保信托

擔保信托是指以確保信托財產(chǎn)的安全，保護受托人的合法權(quán)益為目的而設立的信托。

(二)管理信托

管理信托是指以保護信托財產(chǎn)的完整，保護信托財產(chǎn)的現(xiàn)狀為目的而設立的信托。(三)處理信托

處理信托是指改變信托財產(chǎn)的性質(zhì)、原狀以實現(xiàn)財產(chǎn)增值的信托業(yè)務。在處理信托中，信托財產(chǎn)具有物上代位性，即財產(chǎn)可以變換形式，如將財產(chǎn)變賣轉(zhuǎn)為資金，或購買有價證券等等。若以房屋為對象設立處理信托，受托人就可以將房屋出售，換取其它形式的財產(chǎn)。若以動產(chǎn)為對象設立處理信托，受托人就可以將動產(chǎn)出售。(四)管理和處理信托

這種信托形式包括了管理和處理兩種形式。通常是由受托人先管理財產(chǎn)，最后再處理財產(chǎn)。例如以房屋、設備等為對象設立管理和處理信托，受托人的職責就是先將房屋、設備等出租，然后再將其出售，委托人的最終目的是處理信托財產(chǎn)。這種信托形式通常被企業(yè)當作一種促銷和融資的方式。企業(yè)在銷售價值量巨大的商品，如房屋、大型設備的時候，若采用一次性付款的方式很難將產(chǎn)品銷售出去。若采用分期付款方式，企業(yè)又不能及時收回成本。企業(yè)以這些商品為對象設立管理和處理信托，把商品的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給信托機構(gòu)，信托機構(gòu)則通過各種形式為企業(yè)融通資金。這樣，商品可以順利銷售，企業(yè)的資金又可以順利回收。

4、按事項標準劃分

以信托事項的法律立場為標準，信托可以分為民事信托和商事信托。(一)民事信托

民事信托是指信托事項所涉及的法律依據(jù)在民事法律范圍之內(nèi)的信托。民事法律范圍主要包括：民法、繼承法、婚姻法、勞動法等法律，信托事項涉及的法律依據(jù)在此范圍之內(nèi)的為民事信托。(二)商事信托

商事信托是指信托事項所涉及的法律依據(jù)在商法規(guī)定的范圍之內(nèi)的信托。商法(也叫商事法)主要包括；公司法、票據(jù)法、海商法、保險法等。

5、按委托人劃分

按照委托人的不同，信托可以分為個人信托和法人信托，及個人法人通用的信托。(一)個人信托

個人信托是指以個人(自然人)為委托人而設立的信托。個人只要符合信托委托人的資格條件就可以設立信托。個人信托的開展與個人財產(chǎn)的持有狀況及傳統(tǒng)習慣有很大的關系。個人有生命期的限制，由此個人信托又可以分為兩種：一是生前信托，二是身后信托。

1． 生前信托

生前信托是指委托人生前與信托機構(gòu)簽訂信托契約，委托信托機構(gòu)在委托人在世時就開始辦理有關的事項。2． 身后信托

身后信托是指信托機構(gòu)受托辦理委托人去世后的各項事務。(二)法人信托

法人信托是指由具有法人資格的企業(yè)、公司、社團等作為委托人而設立的信托。(三)個人與法人通用信托業(yè)務

個人與法人通用信托業(yè)務是指既可以由個人作委托人，也可由法人作委托人而設立的信托業(yè)務。主要包括：不動產(chǎn)信托、公益信托等等。6.受托人承辦劃分

以受托人承辦信托業(yè)務的目的為標準，信托可以分為營業(yè)信托與非營業(yè)信托。(一)營業(yè)信托

營業(yè)信托是指受托人以收取報酬為目的而承辦的信托業(yè)務。營業(yè)信托是在信托發(fā)展到一定階段以后出現(xiàn)的，在信托發(fā)展的早期，受托人大多是個人，所以不存在營業(yè)信托，后來專門經(jīng)營信托業(yè)務的私營機構(gòu)出現(xiàn)了。(二)非營業(yè)信托

非營業(yè)信托是指受托人不以收取報酬為目的而承辦的信托業(yè)務。7.受益人的劃分

從受益人的角度對信托進行劃分，可以將信托分為四類：自益信托、他益信托、私益信托、公益信托。(一)自益信托

自益信托是指委托人將自己指定為受益人而設立的信托。(二)他益信托

他益信托是委托人指定第三人作為受益人而設立的信托業(yè)務。

(三)私益信托

私益信托是指委托人為了特定的受益人的利益而設立的信托。8.地理區(qū)域劃分

以信托涉及的地理區(qū)域為依據(jù)，信托可以分為國內(nèi)信托和國際信托。(一)國內(nèi)信托

信托業(yè)務所涉及的范圍限于一國境內(nèi)，或者說信托財產(chǎn)的運用只限于一國的范圍之內(nèi)即是國內(nèi)信托。

(二)國際信托

國際信托是指信托業(yè)務所涉及的事項已超出了一國的范圍，引起了信托財產(chǎn)在國與國之間的運用。9業(yè)務范圍劃分.以業(yè)務范圍為標準，可以將信托分為廣義和狹義的兩種。

(一)廣義信托

廣義信托包括信托和代理兩類業(yè)務。(二)狹義信托

狹義信托僅僅指財產(chǎn)所有權(quán)需要轉(zhuǎn)移的信托業(yè)務，即我們在信托定義里所規(guī)定的信托。

三．信托的特點

① 信托是以信任為基礎的財產(chǎn)管理制度。② 信托財產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體相分離。③ 信托經(jīng)營方式靈活、適應性強。④ 信托財產(chǎn)具有獨立性。

⑤ 財產(chǎn)權(quán)是信托成立的前提。

非農(nóng)數(shù)據(jù)

一、定義

非農(nóng)數(shù)據(jù)，是指美國非農(nóng)就業(yè)率，非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)與失業(yè)率這三個數(shù)值。顧名思義，就是反映美國非農(nóng)業(yè)人口的就業(yè)狀況的數(shù)據(jù)指標。這三個數(shù)據(jù)每個月第一個周五北京時間（冬令時：11月--3月）21:30，（夏令時：4月--10月）20:30發(fā)布，數(shù)據(jù)來源于美國勞工部勞動統(tǒng)計局。

這個數(shù)據(jù)之所以能對股市及匯市用如此大的影響力,主要有以下數(shù)個原因。

第一,這個數(shù)據(jù)公布及時。這個數(shù)據(jù)是每月第一個公布的重要經(jīng)濟數(shù)據(jù),而且這個數(shù)據(jù)在調(diào)查所得后,一個星期即由勞工部公布,所以能讓市場及時得知美國最新的就業(yè)情況。

第二, 這個數(shù)據(jù)詳細的指出美國的就業(yè)情況,而公布的資料對預測整國經(jīng)濟狀況非常有用。所以,當市場得到這些資料后,就可以對國內(nèi)生產(chǎn)總值有大概的預測了。

第三,這個數(shù)據(jù)所關乎的,正是美國一般家庭的收入情況。顯而易見,當國民的就業(yè)情況改善,收入增加,那么就會帶動各個消費環(huán)節(jié),而美國的經(jīng)濟大約有七成的增長可以說是以內(nèi)部消費為主,所以得知就業(yè)數(shù)據(jù),就可以預測到美國整體的消費情況了。

二、對匯率的影響

非農(nóng)數(shù)據(jù)可以極大地影響貨幣市場的美元價值。一份生機勃勃的就業(yè)形勢報告能夠驅(qū)動利率上升，使得美元對外國的投資者更有吸引力。他們可以通過持有美國的財政債券賺取利息收入。另一方面，一份病殃殃的就業(yè)形勢報告會弱化對美國貨幣的需求，因為它對美國股市帶來了麻煩，對利率產(chǎn)生了向下的壓力。這兩者都會減少美元對外國人的吸引力。

三、對金價的影響

實際公布數(shù)據(jù)

> 預測值

金價下跌 實際公布數(shù)據(jù)

< 預測值

金價上漲

貨幣政策

一、定義

貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經(jīng)濟活動所采取的措施，尤指控制貨幣供給以及調(diào)控利率的各項措施。

二、分類

1、在經(jīng)濟蕭條時，中央銀行采取措施降低利率，由此引起貨幣供給增加，刺激投資和凈出口，增加總需求，稱為擴張性貨幣政策。

2、經(jīng)濟過熱、通貨膨脹率太高時，中央銀行采取一系列措施減少貨幣供給，以提高利率、抑制投資和消費，使總產(chǎn)出減少或放慢增長速度，使物價水平控制在合理水平，稱為緊縮性貨幣政策。

三、主要措施

第一，控制貨幣發(fā)行。

第二，控制和調(diào)節(jié)對政府的貸款。第三，推行公開市場業(yè)務。第四，改變存款準備金率。第五，調(diào)整再貼現(xiàn)率。第六，選擇性信用管制。第七，直接信用管制。

財政政策

一、定義

財政政策是指國家根據(jù)一定時期政治、經(jīng)濟、社會發(fā)展的任務而規(guī)定的財政工作的指導原則，通過財政支出與稅收政策的變動來影響和調(diào)節(jié)總需求。財政政策是國家整個經(jīng)濟政策的組成部分。

二、分類

將財政政策劃分為擴張性財政政策、緊縮性財政政策和中性財政政策，是根據(jù)財政政策調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟總量和結(jié)構(gòu)中的不同功能來劃分的.（1）擴張性財政政策（又稱積極的財政政策）是指通過財政分配活動來增加和刺激社會的總需求；主要措施有：增加國債、降低稅率、提高政府購買和轉(zhuǎn)移支付。

（2）緊縮性財政政策（又稱適度從緊的財政政策）是指通過財政分配活動來減少和抑制總需求；主要措施有：減少國債、提高稅率、減少政府購買和轉(zhuǎn)移支付。

（3）中性財政政策（又稱穩(wěn)健的財政政策）是指財政的分配活動對社會總需求的影響保持中性。

三、主要措施

稅收、預算、國債、財政投資、財政補貼、財政信用、財政立法和執(zhí)法、財政監(jiān)察

GNP

一、定義 指一個國家（地區(qū)）所有常駐機構(gòu)單位在一定時期內(nèi)（年或季）收入初次分配的最終成果。是一國所擁有的生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的最終產(chǎn)品價值，是一個國民概念。

二、GDP: 是指在一定時期內(nèi)（一個季度或一年），一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務的價值，常被公認為衡量國家經(jīng)濟狀況的最佳指標。

三、優(yōu)點

1、它只計算了最終產(chǎn)品的價值，而沒有計算中間產(chǎn)品的價值，因而不包括重復計算的部分。

2、它不僅計入了物質(zhì)生產(chǎn)部門的增加值，而且也計入了所有服務部門的增加值，因而反映了現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，反映了教育、科學技術(shù)、金融等第三產(chǎn)業(yè)在社會經(jīng)濟中的作用。

四、缺點

第一，不能反映社會成本。

第二，不能反應經(jīng)濟增長方式付出的代價。第三，不能反映經(jīng)濟增長的效率和效益。第四，不能反映人們的生活質(zhì)量。

第五，不能反映社會收入和財富分配狀況。

六、GDP與GNP GNP是與所謂國民原則聯(lián)系在一起的。按照這一原則，凡是本國國民（包括本國公民以及常駐外國但未加入外國國籍的居民）所創(chuàng)造的收入，不管生產(chǎn)要素是否在國內(nèi)，都被計入本國的GNP，而外國公司在該國子公司的利潤收入則不應被記入該國的GNP。

GDP是與所謂國土原則聯(lián)系在一起的。按照這一原則，凡是在本國領土上創(chuàng)造的收入，不管是不是本國國民所創(chuàng)造的，都被計入本國的GDP。特別是，外國公司在某一國子公司的利潤都應計入該國的GDP。而該國企業(yè)在外國子公司的利潤就不應被計入。

第五篇：2018北大經(jīng)院金融碩士考研系列問題解答

2018北大經(jīng)院金融碩士考研系列問題解

答

經(jīng)過整理凱程北京大學經(jīng)院金融碩士考研老師總結(jié)了以下關于考研內(nèi)容，希望通過以下內(nèi)容，同學們更加了解北京大學經(jīng)院金融碩士考研，規(guī)劃好學習計劃！凱程就是王牌的金融碩士考研機構(gòu)！

一、北京大學經(jīng)院金融碩士學費是多少？

北京大學經(jīng)院金融碩士學費總額為9.9萬元，分兩年繳清，第一年繳納4.95萬元，第二年繳納4.95萬元。預計2016年入學的同學們學費大約也是一樣。為什么這么貴，凱程洛老師和清華北京大學人大的多位教授問了這個問題，他們的回答是一致的，金融碩士是高投入高產(chǎn)出的專業(yè)，沒有一流的老師就沒有一流的學生，請最好的老師培養(yǎng)金融碩士人才，這是行業(yè)需要。確實，金融碩士就業(yè)薪水高是事實，一年就賺回來了。例如五道口金融學院2年12.8萬，人大金融碩士6.9萬每年。

二、北京大學經(jīng)院金融碩士難不難，跨專業(yè)的學生行不行? 最近幾年金融碩士很火，特別是清華北京大學這樣的名校。清華五道口，清華經(jīng)管，北京大學光華的難度都比較大一些，相比較而言，北京大學經(jīng)院難度就小了很多，比人大的難度稍微大一些。這是北京大學經(jīng)院金融碩士的整體排名情況。據(jù)凱程從北京大學研究生院內(nèi)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)得知，北京大學經(jīng)院金融碩士的考生中93%是跨專業(yè)考生，在錄取的學生中，基本都是跨專業(yè)考的。對這個現(xiàn)象凱程洛老師咨詢了北京大學經(jīng)院的老師，本身金融學本科的學生，保研的，加上出國的，加上就業(yè)的，基本上沒有幾個來考研的，金融學本科的就業(yè)本身就是不錯的，不用冒著風險來考研。在考研復試的時候，老師更看重跨專業(yè)學生的能力，而不是本科背景。其次，金融碩士考試科目里，金融綜合本身知識點難度并不大，跨專業(yè)的學生完全能夠?qū)W得懂。即使本科學金融的同學，專業(yè)課也不見得比你強多少（大學學的內(nèi)容本身就非常淺）。所以記住重要的不是你之前學得如何，而是從決定考研起就要抓緊時間完成自己的計劃，下定決心，就全身心投入，要相信付出總會有回報。在凱程輔導班里很多這樣三跨考生，都考的不錯，主要是看你努力與否。金融學和公司理財本身難度并不是很大。

三、北京大學經(jīng)院金融碩士就業(yè)怎么樣？

北京大學經(jīng)院本身的學術(shù)氛圍不錯（雖然比不上北京大學光華），人脈資源也不錯（雖然比不上清華五道口和清華經(jīng)管），出國機會也不少（雖然比不上清華經(jīng)管、五道口和北京大學光華）。北京大學經(jīng)院金融碩士開設的比較晚，現(xiàn)在還沒有畢業(yè)生，但是金融碩士的大潮流是擋不住的，就業(yè)是一等一的好，清華五道口和經(jīng)管畢業(yè)生第一年大約20-30萬每年，人大的也是在15-25之間，北京大學經(jīng)院的預計在15-30萬之間，金融碩士就業(yè)去向一般是金融機構(gòu)，證券公司，投行，一行三會，國有大企業(yè)的投資金融部門，前景一片光明。

四、北京大學經(jīng)院金融碩士輔導班有哪些？ 對于金融碩士考研輔導班，業(yè)內(nèi)最有名氣的就是凱程。很多輔導班說自己輔導北京大學經(jīng)院金融碩士，您直接問一句，北京大學經(jīng)院金融碩士參考書有哪些，大多數(shù)機構(gòu)瞬間就傻眼了，或者推脫說我們有專門的專業(yè)課老師給學生推薦參考書，為什么當場答不上來，因為他們根本就沒有輔導過北京大學金融碩士考研，更談不上有金融碩士的考研輔導資料，考上北京大學金融碩士的學生了。

在業(yè)內(nèi)，凱程的金融碩士非常權(quán)威，基本是考清華北京大學人大中財貿(mào)大金融碩士的同學們都了解凱程，尤其是業(yè)內(nèi)赫赫有名的五道口金融學院，50%以上的學員都來自凱程教育 的輔導，更何況比五道口難度稍易的北京大學經(jīng)院金融碩士、人大金融碩士、中財金融碩士、貿(mào)大金融碩士。凱程有系統(tǒng)的《金融碩士講義》《金融碩士題庫》《金融碩士凱程一本通》，也有系統(tǒng)的考研輔導班，及對北京大學經(jīng)院金融碩士深入的理解，在人大深厚的人脈，及時的考研信息。不妨同學們實地考察一下。凱程在2014年考取北京大學經(jīng)院金融碩士3人，2015年考取zhangyifan等6人，毫無疑問，這個成績是無人能比擬的。并且，在凱程網(wǎng)站有成功學員的經(jīng)驗視頻，其他機構(gòu)一個都沒有。

五、北京大學經(jīng)院金融碩士考研參考書是什么 北京大學經(jīng)院金融碩士參考書很多人都不清楚，這里凱程金融碩士王牌老師給大家整理出來了，初試教材：《公司理財》，機械工業(yè)出版社，羅斯等著;《投資學》，機械工業(yè)出版社，博迪著;《國際金融》，中國發(fā)展出版社，呂隨啟等著;國際金融新編也可以《貨幣銀行學》，中國發(fā)展出版社，劉宇飛著;易綱的也可以，《計量經(jīng)濟學》，中國人民大學出版社，古扎拉蒂等著。特別強調(diào)，這些參考書凱程洛老師給北京大學經(jīng)院的老師也溝通過，確定是100%沒有問題的。凱程作為專業(yè)的金融碩士考研機構(gòu)，請大家放心使用凱程提供的信息。

其中最難理解的，計量與概率，2014試卷中關于這兩塊的出題，還是在前面四科的基礎上來出題的，原理還是前面四科的，只是需要用計量或者概率的計算方法去計算，概率在數(shù)三復習中復習得到。

六、北京大學經(jīng)院金融碩士復試分數(shù)線是多少？

2015年北京大學經(jīng)院金融碩士復試分數(shù)線是385，凱程學員6人全部過線，并被錄取。這里詳細介紹一下復試內(nèi)容。復試權(quán)重：初試成績占總成績的60%，復試成績占總成績的40%；總成績計算公式：總成績=60%×（初試4門總成績/5）+ 40%×專業(yè)課復試成績（百分制）＋英語聽力成績（3分制）。專業(yè)課復試成績不及格不予錄取。

1． 復試科目：英語聽力測試及專業(yè)課復試。2． 復試具體安排如下：（1）英語聽力測試：

考試時間：2015年3月20日上午11：00－11：10入場，11：15-11：45考試?？荚嚨攸c：文史樓313，317。

聽力滿分為30分，按10%折算后計入總成績中。（2）專業(yè)課復試：

復試形式：面試，滿分為100分；

復試范圍：考察學生的專業(yè)基礎、綜合分析能力、解決實際問題的能力和英語口語等； 復試時間：2015年3月20日下午1：30－6：00； 復試地點：經(jīng)濟學院三層會議室。

請考生務必于20日下午1：00-1：20準時簽到。簽到地點：經(jīng)濟學院三層307室。經(jīng)濟學院地址：北京大學東側(cè)門外向北約300米

考研復試面試不用擔心，凱程老師有系統(tǒng)的專業(yè)課內(nèi)容培訓，日常問題培訓，還要進行三次以上的模擬面試，確保你能夠在面試上游刃有余，很多老師問題都是我們在模擬面試準備過的。