第一篇：我國體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展模式研究中文提綱講解

我國體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展模式研究 摘要

關鍵詞 :體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展模式研究 I.選題依據(jù) II.文獻綜述

A.2.1關于體育產(chǎn)業(yè)的綜述

a 2.1.1向市場要資金是體育產(chǎn)業(yè)的核心內(nèi)容 b 2.1.2體育產(chǎn)業(yè)基本概念綜述 B.2.2國內(nèi)外關于投資基金的綜述 a 2.2.1國外投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展 b 2.2.2我國投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展 C.2.3關于體育產(chǎn)業(yè)投資基金的綜述 III.研究結果與分析

A.3.1我國體育產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及其對體育產(chǎn)業(yè)投資基金的影響

a 3.1.1我國體育產(chǎn)業(yè)和體育市場現(xiàn)狀與體育產(chǎn)業(yè)投資基金的相關分析 3.1.1.1體育產(chǎn)業(yè)和體育市場的基本狀況

b 3.1.2我國體育產(chǎn)業(yè)存在的問皿對體育產(chǎn)業(yè)投資基金的影響 B.3.2我國設立體育產(chǎn)業(yè)投資基金的必要性

a 3.2.1發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)投資基金有利于促進產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整和級解加快 體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金不足的矛盾

b 3.2.2發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)投資墓金有利于啟動民間投資和擴大內(nèi)需 C.3.3我國體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展模式選擇與構建

a 3.3.1鼓勵發(fā)展專業(yè)性基金,最后實現(xiàn)多種專業(yè)性基金的多元化組合 管理 b 3.3.2就交易方式而言,建立由發(fā)展封閉式基金為主,向發(fā)展開放式 基金為主過渡

D.3.4我國建立體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展前景分析 a 3.4.1我國設立體育產(chǎn)業(yè)投資基金的可行性

3.4.1.1產(chǎn)業(yè)投資基金已引起政府的高度重視有關法律法規(guī)將逐 步出臺 3.4.1.2體育產(chǎn)業(yè)是一個可以燕利的產(chǎn)業(yè)為體育產(chǎn)業(yè)投資基金的 發(fā)展提供了條件

b 3.4.2發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)投資基金的制約因素 3.4.2.1我國投資者對體育產(chǎn)業(yè)投資基金的認識水平3.4.2.2體育產(chǎn)業(yè)投資基金專家管理水平3.4.2.3體育企業(yè)制度的內(nèi)在缺陷 3.4.2.4法律監(jiān)管體系建設 IV.結論

第二篇：我國證券投資基金發(fā)展歷史

我國證券投資基金發(fā)展歷史

證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，有資金管理人管理和運用資金，從事股票、證券等金融工具投資的投資基金。

證券投資基金發(fā)展到今天，已經(jīng)成為世界范圍的一種重要的投資渠道和理財工具。它是隨著股票和債券市場的不斷發(fā)展而產(chǎn)生的。目前美國的證券基金總額已超過美國的銀行存款，達到10000多億美元。亞洲的日本和發(fā)展中國家或地區(qū)如新加坡、馬來西亞、泰國、中國香港、中國臺灣等也都相繼大力發(fā)展證券投資基金，推動了各自經(jīng)濟的迅速發(fā)展。

我國的投資基金是在計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制的過渡中出現(xiàn)的，與西方發(fā)達國家相比，具有規(guī)模較小、經(jīng)驗缺乏和先天不足的特點。為了發(fā)展我國的投資基金市場，規(guī)范投資基金的管理和運作，防范和化解金融風險，我們必須對投資基金市場有一個全面地了解和認識，借鑒國外投資基金發(fā)展的成功經(jīng)驗，按國際慣例建設我國的投資基金發(fā)展模式，使其沿著健康有序的方向發(fā)展和壯大。

到目前為止，我國基金業(yè)的發(fā)展大致經(jīng)歷了以下幾個階段：早在1987年，中國銀行和中國國際信托投資公司等熟悉海外業(yè)務的金融機構就開始在境外（香港等地）涉足基金業(yè)務。從1992年開始，國內(nèi)的基金紛紛在沈陽、大連、海南、武漢、北京和深圳等地出現(xiàn)。同年10月8日，國內(nèi)首家被正式批準成立的基金管理公司——深圳投資基金管理公司成立。到1993年，各地大大小小的基金約有70家左右。這一時期是我國基金發(fā)展的初期階段。1993年8月，淄博基金在上海證券交易所公開上市，依次為標志，我國基金進入了公開上市交易的階段。1998年3月23，開元、金泰兩只證券投資基金公開發(fā)行上市，這次封閉式證券投資基金的發(fā)展已進入了一個新的歷程。到2001，我國已由基金管理公司14家，封閉式證券投資基金34只。2001年9月，經(jīng)管理層批準，由華安基金管理公司成立了我國第一支開放式證券投資基金——華安創(chuàng)新，我國基金業(yè)的發(fā)展進入了一個嶄新的階段。2002年，開放式基金在我國出現(xiàn)了超常規(guī)式的發(fā)展，規(guī)模迅速擴大，截至2002年底，開放式基金已猛增到17只。2003年10月28日由全國人大常委會通過的《證券投資基金法》的頒布與實施，是中國基金業(yè)和資本市場發(fā)展歷史上的又一個重要的里程碑，標志著我國基金業(yè)進入了一個嶄新的發(fā)展階段，必將對中國基金業(yè)以及資本市場和金融業(yè)健康發(fā)展產(chǎn)生重要的作用和深遠的影響。

我國基金發(fā)展面臨著許多嚴峻的困難和挑戰(zhàn)。例如。我國基金業(yè)的發(fā)展較為緩慢，投資者對基金的認識不夠；基金運作的人才、技術、經(jīng)驗都欠缺；我國傳統(tǒng)意識中存在著不愿將自己的錢委托給別人貸款的思想等等。這些都是對基金發(fā)展的不利因素。因此，我國對基金實行了各種優(yōu)惠政策來扶持基金業(yè)的發(fā)展。

我國對基金的扶持，主要體現(xiàn)在稅收和費用上。從國內(nèi)基金稅收情況看，我國現(xiàn)行稅收政策只對基金管理公司征收所得稅和營業(yè)稅，不對基金和基金投資人征稅，不存在著重復征稅的問題。在印花稅上，投資者買賣基金都是免征印花稅的。從未來發(fā)展情況看，基金的稅收政策發(fā)展方向是，使基金投資者通過基金管理公司買賣證券的實際稅負不高于投資者直接投資于證券的稅負。

參考資料：金融市場學 中國金融出版社

第三篇：我國房地產(chǎn)信托投資基金發(fā)展模式及其選擇

《當代經(jīng)濟》2011 年2 月（下）

C O N T E M P O R A R Y E C O N O M I C S 我國房地產(chǎn)信托投資基金 發(fā)展模式及其選擇

○謝麗君（廣州富力地產(chǎn)股份有限公司 廣東 廣州 510623）

【摘 要 】 本 文 從 房 地產(chǎn) 信 托投 資 基 金（REITs）的 概念 與 類 型入手，分析了我國 REITs 發(fā)展模式所面臨的主要障礙與問 題，進而提出當前我國 REITs 發(fā)展模式應以外部管理模式為 主，逐步探索內(nèi)部管理模式；以權益型 REITs 發(fā)展為先，逐步發(fā) 展抵押權類 REITs 并積極創(chuàng)新和以交易所市場為主，以銀行間 市場為輔的政策和建議。

【關鍵詞】 房地產(chǎn) REITs 房地產(chǎn)信托 發(fā)展模式

一、引言

隨著領匯、泓富、越秀在香港上市房地產(chǎn)投資信托基金（Real Estate Investment Trusts，下文簡稱 REITs），并一舉獲得 成功，深國投、華聯(lián)、大連萬達、華潤、華銀控股等多家知名商業(yè) 地產(chǎn)投資企業(yè)將目光投向了 REITs這一新鮮事物，都在為爭吃 國內(nèi) REITs這第一個螃蟹而緊鑼密鼓地準備著。目前，我國的 房地產(chǎn)存量很大，客觀上要求設立 REITs，既可拓寬房地產(chǎn)企業(yè) 融資途徑，改變房地產(chǎn)高度依賴銀行信貸的局面，又可讓中小 投資者可以在資本市場分享房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時，我國房地 產(chǎn)金融市場正在由以銀行信貸為主導向資本市場為主導的模 式逐漸轉變，REITs這種新的投資載體對于促進我國商業(yè)地產(chǎn) 行業(yè)發(fā)展，豐富投資者投資渠道有很重要的作用。截至 2009 年 12 月，R EITs 全球市值已超過 6050 億美元。美國是全球發(fā)展 R EITs 最早、也是最成熟的市場，R EITs 市值約 3000 億美元，市 值也最大；其次是澳大利亞，已發(fā)行 64 只 REITs，市值達到 780 億美元；處于第三位的是法國，48 家房地產(chǎn)信托市值達到 730 億美元。根據(jù)標準普爾公司的統(tǒng)計，從世界范圍看，美國房地產(chǎn) 投資信托基金占有全球同類產(chǎn)品的 90%。近年來歐洲、亞洲、美 洲等 22 個國家和地區(qū)都制定了專門的立法，加入到發(fā)展 REITs 行列中。從市場成熟度來說，最早開始發(fā)展房地產(chǎn)投資信托的 美國是最成熟的市場，其次是澳大利亞。亞洲的大部分國家都 是處于成長中的市場，而中國內(nèi)地更是明確的法律法規(guī)都尚未 出臺，該市場在我國的發(fā)展還處于萌芽起步階段，仍有待我們 加強對 REITs的研究和運用。

二、房地產(chǎn)投資信托基金的定義與類型

R EITs 是一種以發(fā)行信托基金的方式募集資金，由從事房 地產(chǎn)買賣、開發(fā)、管理等經(jīng)營活動的專業(yè)投資信托機構投資于 房地產(chǎn)領域，并將投資收益按比例分配給基金持有者的一種信

托產(chǎn)品。REITs產(chǎn)生于美國 20 世紀 60 年代，20 世紀 80 年代后 得到迅猛發(fā)展。目前，國外 REITs的主要類型包括以下幾種。

1、按組織結構分為契約型和公司型。所謂契約型的 R EITs，是指在信托人與受托人締結以房地產(chǎn)投資為標的的信托契約 的基礎上，將該契約的受益權加以分割，使投資人取得表示這 種權利的受益憑證；公司型的 REITs是指設立以房地產(chǎn)投資為 目的的股份有限公司，使投資人取得公司股份的形態(tài)，公司再 將收益以股利形式分配給投資人。契約型投資基金依據(jù)信托契 約成立，由信托者（管理者）、受托者（托管者）和受益者（投資 者）三方構成。投資基金依據(jù)規(guī)定三方權利和義務的《信托契 約》進行運營。契約型投資基金本身不具有法人資格，投資者的 出資額全部置于受托者的管理下，信托者代替投資者就信托資 產(chǎn)的投資內(nèi)容向受托者發(fā)出運用指示。從契約型基金的運作模 式上看，它在法律構造上的經(jīng)理人、托管人、投資人三方當事人 如同信托制度上的三方當事人，其中，經(jīng)理人為信托人（特別指 出：信托原理上的信托人處于超然地位，而經(jīng)理人卻負有某些 受托人的義務，這是立法與原理不一致之處），托管人為受托 人，投資人為受益人。

公司型投資基金在法律構造上由投資者、投資公司、基金 管理人和基金托管人四方當事人組成。這四方當事人間存在兩 層互動的法律關系：一是發(fā)生在投資人和投資公司之間的純粹 的股東與股份公司的關系，兩者的權利義務關系由《公司法》予 以調(diào)整，投資收益和盈利由投資公司分配給投資人；二是發(fā)生 在投資公司、基金管理人和基金委托人之間的信托關系，三方 當事人的關系如同信托制度中信托人、受托人和受益人的關 系，其中的投資公司兼具信托人和受益人雙重身份，基金管理 人和基金托管人為共同受托人。從經(jīng)濟角度看，契約型投資基 金比公司型投資基金更加簡單，體現(xiàn)了效率原則；從法律角度 看，前者比后者更加符合信托原理。

2、按投資人能否贖回分為封閉式和開放式。封閉式 R EITs 發(fā)行規(guī)模固定，投資人若想買賣此種投資信托基金的證券，只 能在公開市場上競價交易，而不能直接同 REITs以凈值交易。同時，為保障投資人的權益不被稀釋，此種 REITs成立后不得 再募集資金。開放式 REITs的發(fā)行規(guī)?？梢栽鰷p，投資人可按 照基金的單位凈值要求投資公司買回或向投資公司購買股份 或認購權證。采用封閉式運作方式的 REITs基金，其基金份額 上市交易要符合 REITs專項法的一系列規(guī)定和交易所上市交 易規(guī)則規(guī)定的上市條件。而采用開放式運作方式的 REITs 基 金，其基金資產(chǎn)應當保持一定比例的現(xiàn)金或者政府債券，以備 支付投資人的贖回款項。相關贖回的程序按照 REITs專項法的 規(guī)定，如基金合同另有規(guī)定的，則要按照其規(guī)定。企 業(yè) 經(jīng) 貿(mào)

12《當代經(jīng)濟》2011 年2 月（下）

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3、按 REITs 的資金投向分為資產(chǎn)類、抵押類、混合類。具體 內(nèi)容如下：（1）資產(chǎn)類（Equity）。投資并擁有房地產(chǎn)，主要收入來 源于房地產(chǎn)的租金。資產(chǎn)類 REITs的目的在于獲得房地產(chǎn)的產(chǎn) 權以取得經(jīng)營收入。他們直接控制房地產(chǎn)資產(chǎn)或通過合營公司 來控制該資產(chǎn)。資產(chǎn)類 REITs既對具體項目進行投資，如寫字 樓、住房等，也可以對某個區(qū)域進行長遠投資。（2）抵押類（Mortgage）。投資房地產(chǎn)抵押貸款或房地產(chǎn)抵押支持證券（MBS），收益主要來源于房地產(chǎn)貸款的利息。抵押類 REITs主 要從事一定期限的房地產(chǎn)抵押款和購買抵押證券業(yè)務。機構本 身不直接擁有物業(yè)，而將其資金通過抵押貸款方式借貸出去，從而獲得商業(yè)房地產(chǎn)抵押款的債權。通常抵押類 REITs股息收 益率比資產(chǎn)類 REITs高，但根據(jù)風險收益原理，高收益意味著 高風險。（3）混合類（Hybrid）?；旌项惤橛谫Y產(chǎn)類和抵押類之間，混合類 REITs采取上述兩類的投資策略，具有資產(chǎn)類 REITs和 抵押類 REITs的雙重特點，即在從事抵押貸款服務的同時，自 身也擁有部分物業(yè)產(chǎn)權。

三、我國 REITs 發(fā)展模式面臨的障礙與問題

一是缺乏關于 REITs專門的基本法規(guī)。無論是 REITs的發(fā)

源地美國，還是近些年才開始發(fā)展的亞洲各國，都是先立法，后 有掛牌上市的 REITs產(chǎn)品推出，是典型的法規(guī)推動型，依靠法 律的完善推動 REITs的發(fā)展。我國也應在完善當前《公司法》、《信托法》的基礎上出臺有關房地產(chǎn)投資信托基金法律法規(guī)。二 是相關稅收體系不健全，從對象來看，稅收會涉及個人投資者、機構投資者，以及證券公司、基金公司等重要參與者；從環(huán)節(jié)來 看，稅收涉及發(fā)行、交易以及分紅派息等；這些均需稅收相關法 律規(guī)章予以明確。并且，為了提高參與機構、投資者的積極性，合理的稅收優(yōu)惠政策是非常必需的。三是缺乏配套管理措施，對投資渠道、投資比例、投資方向、資產(chǎn)組合、收入構成、交易、信息披露等方面予以規(guī)范。四是缺乏私募地產(chǎn)基金，目前監(jiān)管 機構已基本明確 REITs只允許投資成熟的商業(yè)地產(chǎn)，從國外成 熟市場發(fā)展來看，私募地產(chǎn)基金是房地產(chǎn)項目孵化的重要環(huán) 節(jié)，而我國尚未出臺私募基金的相關法規(guī)。

另外，我國 REITs發(fā)展模式需解決的主要問題包括：一是

出臺相關法規(guī)，包括基本法規(guī)、稅收法規(guī)、配套的規(guī)章制度等。二是盡快在交易所進行試點，交易所對上市產(chǎn)品的發(fā)行、上市 交易、信息披露、監(jiān)管等方面具有豐富的經(jīng)驗，管理規(guī)范，并有 比較成熟的交易系統(tǒng)可使用，可實現(xiàn) REITs規(guī)范化、高起點的 發(fā)展。三是監(jiān)管部門盡快出臺私募基金的相關法規(guī)，并積極培 養(yǎng)私募地產(chǎn)基金，在日本和新加坡，私募地產(chǎn)基金都在 REITs 的發(fā)展中起到了重要作用。

四、我國 REITs 發(fā)展模式選擇的政策與建議

1、以外部管理模式為主，逐步探索內(nèi)部管理模式。R EITs 的 管理模式分為外部管理模式和內(nèi)部管理模式。在外部管理模式 下，REITs通常以信托形式設立，REITs上市后以信托形式由專 業(yè)管理機構運營，以保證更為專業(yè)和獨立的管理服務，募集資 金投資以成熟物業(yè)為主，而物業(yè)的開發(fā)孵化工作則置于其外，上市只是提供了一個推出通道；在內(nèi)部管理模式下，REITs通常 以公司形式設立，按照一般意義上的公司建立治理結構，內(nèi)部 設有專門的房地產(chǎn)資產(chǎn)管理部門，進行土地儲備、項目的開發(fā)、孵化和管理等工作，以實現(xiàn)發(fā)起公司的整體上市為目標。當前，我國 REITs從立法到產(chǎn)品設計，均應以外部管理模式為主。

2、以權益型 REITs 發(fā)展為先，逐步發(fā)展抵押權類 REITs 并 積極創(chuàng)新。權益類 REITs和抵押權型 REITs是按 REITs 募集 資金投向劃分的。權益型（也稱資產(chǎn)型）REITs募集資金直接投 資房地產(chǎn)，即租金和房地產(chǎn)買賣收入賺取利潤，其投資價值主 要來自資產(chǎn)和經(jīng)營收入；而抵押權型（也稱債權型）REITs募集 資金則以金融中介的角色，通過貸款給房地產(chǎn)開發(fā)商、經(jīng)營者 賺取利息收入，有時也會向其他銀行購買不動產(chǎn)貸款或不動產(chǎn) 貸款抵押受益證券，放于投資組合貸給房地開發(fā)經(jīng)營者；而募 集資金投向以上二者均有的即為混合型 REITs。我國 REITs應 優(yōu)先發(fā)展權益型 REITs，主要是因為與抵押權型 REITs比較，其具有有如下優(yōu)勢：一是市場競爭的結果使權益型 REITs無論 在數(shù)量上還是市值上都占絕對地位，從歷史數(shù)據(jù)看，無論在數(shù) 量還是在市值方面，權益型 REITs均占主導地位；二是權益型 R EITs 在不同的經(jīng)濟周期可以交替采取進取或保守的經(jīng)營策 略，在資金和資產(chǎn)之間適時地轉換，受利率影響相對比較小；三 是權益型 REITs表現(xiàn)更加穩(wěn)定、有保障，在經(jīng)濟下行和經(jīng)營困 難時尤其如此，在本輪由次貸危機引起的全球信用危機期間，權益型 REITs基本沒有破產(chǎn)的，市值跌幅平均在 50%左右，與 市場平均跌幅相當，但抵押權型 REITs違約情況相當普遍。

3、以交易所市場為主，以銀行間市場為輔。目前，國內(nèi)由中 國人民銀行和中國證券監(jiān)督管理委員會主導，分別在銀行間市 場和交易所市場籌備 REITs的試點，這種探索對未來的發(fā)展具 有積極作用和重要意義。但從未來 REITs的主要發(fā)展方向來 看，建議以交易所市場為主，主要理由如下：一是 REITs的發(fā)展 需要做到規(guī)范性和產(chǎn)業(yè)化，而交易所市場具備范市場發(fā)展的專 業(yè)能力，健全證券監(jiān)管體系的監(jiān)管系統(tǒng)；二是交易所市場內(nèi)的 證券公司、基金管理公司等機構將來都是 REITs的重要參與 者，均具備豐富的市場運作經(jīng)驗和較強的、專業(yè)的研究能力，且 此類機構具備一定的熟悉資本市場和房地產(chǎn)市場運作的復合 型人才；三是交易所市場具備 REITs公開發(fā)行和交易的條件，有利于 REITs資金的募集，并為投資者提供了便利的推出通 道；四是交易所市場擁有大量的、規(guī)模較大的地產(chǎn)類上市公司，對地產(chǎn)運作具有豐富的經(jīng)驗，且擁有豐富的物業(yè)資源?！緟⒖嘉墨I】

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第四篇：我國社區(qū)警務發(fā)展模式比較研究

我國社區(qū)警務發(fā)展模式比較研究

摘要：社區(qū)警務強調(diào)警察與社會公眾和諧相處，通過建立良好的警民關系，增進雙方的交流與合作，以全社會的力量抑制與預防犯罪。從這一點出發(fā)，我們甚至可以這樣說，社區(qū)警務在中國，不僅有其他國家無法比擬的深厚淵源，而且有其他國家難于全面實現(xiàn)的廣闊前景。

關鍵詞：社區(qū)警務 中國特色 發(fā)展

社區(qū)警務是西方第四次警務革命的產(chǎn)物，自上世紀六十年代產(chǎn)生以來，風靡全球警界，對各國警務模式產(chǎn)生了深遠的影響。二十世紀七十年代美國休斯頓警察局率先提出回歸社區(qū)警務后，世界上很多國家，如加拿大、法國、英國、澳大利亞及亞洲的日本、新加坡等國也先后實行社區(qū)警務。簡而言之就是一種以治本為主、治標為輔的警務發(fā)展戰(zhàn)略。它是對傳統(tǒng)的“專業(yè)化警務”戰(zhàn)略的經(jīng)驗與教訓進行深刻反思之后的一種選擇。

傳統(tǒng)的“專業(yè)化警務”戰(zhàn)略雖然在打擊犯罪、維護社會治安秩序方面發(fā)揮了重要作用，警察在其中亦付出了艱辛的努力，如此巨大的付出卻存在著明顯的局限性。“專業(yè)化警務”戰(zhàn)略簡言之即是一種以打為主的戰(zhàn)略。警察受報警電話驅(qū)使，對案件作出事后反應；警察工作過分強調(diào)專業(yè)化，而忽視發(fā)動公眾廣泛參與；衡量逮捕罪犯的數(shù)多少和警察接到報警后到達現(xiàn)場的速度是警察工作的主要評價標準；依靠增加警力和裝備現(xiàn)代化提高警察工作效能；對警察注重提倡勇敢頑強的精神，而忽視建立良好的警民關系，為公眾乃至社會提供必要的服務。這樣做的結果是警察疲憊不堪，效果并不理想，犯罪不僅未能得到有效遏制，反而打不勝打，愈打愈多。為改變這種局面，英、法警學專家和警務人員開始探討一種新的警務戰(zhàn)略。他們的注意力從以打擊犯罪為主轉移到以預防犯罪為主；從強調(diào)警察的專業(yè)性轉移到重視改善警民關系、廣泛發(fā)動公眾參與；從警察工作隨著案件走轉移到以社區(qū)為單位，充分利用社區(qū)資源共同預防犯罪，將犯罪遏制在發(fā)生之前；從強調(diào)高破案率轉變?yōu)闃淞⒍嗥瓢覆蝗缟侔l(fā)案的觀念。由于這種警務戰(zhàn)略植根于社區(qū)，以社區(qū)作為警務工作的重點，所以，概括地稱為“社區(qū)警務戰(zhàn)略”。從20世紀90年代開始，介紹社區(qū)警務的著述、文章日漸增多，一些人認為，社區(qū)警務發(fā)端于美國社會學的芝加哥學派，是對過分公務化、強力化、技術化的科學化警務并沒有解決警察與犯罪“道高一尺，魔高一丈”問題的反思與回歸。有人說社區(qū)警務是社會化警務、集體化警務，有人說社區(qū)警務是民主化警務、人性

化警務，也有人說社區(qū)警務是特色化警務、個性化警務。對中國而言，社區(qū)警務是不是世界警務新潮流并不重要，它是否適合中國國情才是關鍵。一方面，社區(qū)警務并不完全是國外泊來品，中國人很早就有過相關探索，新中國警務在這方面更是有成功的實踐、優(yōu)良的傳統(tǒng)和豐富的經(jīng)驗；另一方面，社區(qū)警務既適合中國傳統(tǒng)文化，又適應中國社會變革，對中國警務的改革、尤其是對基層實戰(zhàn)單位的警務改革，具有廣泛意義和重大作用。

社區(qū)警務強調(diào)警察與社會公眾和諧相處，通過建立良好的警民關系，增進雙方的交流與合作，以全社會的力量抑制與預防犯罪。從這一點出發(fā)，我們甚至可以這樣說，社區(qū)警務在中國，不僅有其他國家無法比擬的深厚淵源，而且有其他國家難于全面實現(xiàn)的廣闊前景。

中國古代就有社區(qū)警務的類似理論和實踐。通過整體解決社會問題入手強化社會治安，這種思想和實踐在古代中國一直存在。在思想方面，韓非子就是典型代表之一，他在《韓非子.顯學》篇中曾明確指出：“急耕田墾草以厚民產(chǎn)”；“修刑重罰以為禁邪”；“征賦錢粟以實倉庫，且以救饑饉而備軍旅”；“境內(nèi)必知介而無私解，并力戰(zhàn)斗以擒虜”；“此四者所以治安也！”韓非子所論述的治安，是從國家政治生活的全局加以考察的，這是一種“大治安”的理念。這就使他的思想不僅有宏闊的實踐視野，又能獲得深廣的理論支撐。在實踐方面，管仲在齊國的改革是成功范例之一。春秋時期，管仲在齊國的改革，主要有以下五個方面：第一，定民之居，使士、農(nóng)、工、商各安其居，不得混居雜處，并限制遷徙，管理流動，形成認同感和歸屬感較強、相對同質(zhì)因而相對穩(wěn)定的社區(qū)，既使人們生活安定、戀土重家從而有利于社會的穩(wěn)定，又能較好地避免社會心理學上的“交叉感染”，防止形成與主流文化不太合拍的亞文化；在管仲這一“三其國而五其鄙”“寓兵于農(nóng)”的規(guī)劃下，齊國全境每一個人戶都處于一個統(tǒng)一有效的行政網(wǎng)絡之中，得到了權威而有序的管理。這個體制，可視為后世郡縣制的前身。他還進一步在基層推行閭伍制：每25戶為一閭，閭設閭墻、閭門，按時啟閉，由閭有司主管。凡出入不時，行不由徑，衣服不正，所攜非物，或圈屬群徒，歌呼嗚嘆于道，哄搶強賣于市者，都要受到閭有司的嚴格懲處。管仲認為，凡擾亂治安的攘奪、盜竊、攻擊、殘賊、奸非等情，都滋生于“州里不隔，閭門簧瑁出入無時，早暗不禁”的管理不力上。因此，他每到一地，必詢問“邑之貧人債而食者幾何家？士之有田而不耕者幾何人？”“國子弟之無上事、衣食不節(jié)、率子弟不田、弋獵者幾何人？男女不整齊，亂鄉(xiāng)子弟者有乎？”等等，調(diào)查題目有七八十個之多。(見《管子.問篇》及《八觀》等)他還親自布署筑城郭、修墻垣、絕通道、扼門關、深溝防、捕盜賊、除人害，強化基層治安設施與治安活動。由此可見，中國古代國家行政管理能直達每一人戶，至少可從齊國實行閭伍制的春秋初

年(公元前8世紀中葉)算起。第二，恒民之業(yè)，父傳子繼、兄授弟習，職業(yè)長期不變，既節(jié)省了社會的就業(yè)培訓費用，還因為能夠保持較低失業(yè)率而有利于社會穩(wěn)定；第三，“作內(nèi)政而寄軍令”，用軍事編制組織、訓練、管理民眾，既使社區(qū)居民相互比較了解、信任，形成并存互助習慣，更使人們慣于服從和奉獻，勇于公戰(zhàn)、怯于私斗，兩方面都有利于社會穩(wěn)定；第四，嚴密戶籍登記，既使國家可以嚴密其他管理，減少無序狀態(tài)，從而有利于社會治安，又通過及時的登記、調(diào)查使可能違法犯罪的居民產(chǎn)生受控感覺，形成心理威懾，從而有利于社會治安。第五，厲行鄰里連坐，鄰居犯罪，告發(fā)者重賞，隱匿者重罰，以嚴刑峻罰扼制犯罪。管仲的改革，使齊國迅速安定、迅速富強，成為“春秋五霸”之首。到了戰(zhàn)國時期，商鞅在秦國推行郡縣制，“并諸小鄉(xiāng)聚,集為大縣"，縣上設郡，縣下設鄉(xiāng)、里、什、伍。郡守縣令由朝廷任命，鄉(xiāng)里什伍的頭目由地方聘選。這就是“郡縣制”。在鄉(xiāng)里基層，每5戶為一伍，10戶為一什，實行“什伍制”，“令民為什伍，而相收司連坐”。（《 史記.商君列傳 》）居民之間，推行“聯(lián)保聯(lián)防連坐制”：一戶失竊、失火，四鄰都有責任救助；一家違禁犯法，四鄰與地方均負連帶責任。商鞅還嚴厲控制流動人口、非農(nóng)業(yè)人口即“言說者”、“工商游食之民”等，其措施包括旅館的投宿登記，旅客“無傳”沒有通行憑證不許投宿，否則旅客和店主一體治罪。這個措施連邊境私人旅舍都執(zhí)行了。在這種強化管理下，動蕩社會的基層也獲得了相對的安穩(wěn)?！靶兄辏孛翊髳?。道不拾遺?！?/p>

當然，這些改革措施大多不適合現(xiàn)今社會，但是，不是就犯罪談犯罪、就治安搞治安而是以社會發(fā)展謀求社會穩(wěn)定，這種思路，分明是社區(qū)警務的思維模式。由于國情不同，中國的社區(qū)警務建設并非照搬歐美經(jīng)驗，而是伴隨著公安體制的改革，呈現(xiàn)循序漸進的特點，兩者的結合點是公安派出所體制改革。二十世紀90年代初，公安部第四研究所首先與山東省濟寧市公安局合作進行了派出所社區(qū)警務試點。1995年，中國人民公安大學接受公安部治安局項目，在全國16個城市進行公安派出所工作改革與社區(qū)警務方而的調(diào)查研究，取得了建設性成果。在此基礎上，1997年4月，公安部在江蘇省蘇州市召開全國公安派出所工作會議，將社區(qū)警務作為未來派出所工作改革的重要內(nèi)容。2000年，中共中央辦公廳、國務院辦公廳發(fā)出《關于轉發(fā)<民政部關于在全國推進城市社區(qū)建設的意見)的通知》(中辦發(fā)[2000123號)提到“有條件的地方，要根據(jù)社區(qū)規(guī)模的調(diào)整，按照區(qū)‘一區(qū)’(社區(qū))一警的模式調(diào)整民警責任區(qū)，設立社區(qū)警務室”.將社區(qū)警務納入社區(qū)建設工作體系。2003年10月14日，黨的十六屆二中全會通過了《中共中央關于完善社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》，首次明確提出“科學發(fā)展觀”的概念。同年11月，中共中央發(fā)出《關于進一步加強和改進公安工作的決定》(中發(fā)[[2003] 13號)，要點就是根據(jù)“科學發(fā)展觀”要求，堅

持統(tǒng)籌兼顧，進一步加快公安體制改革，加強公安機關正規(guī)化建設，社區(qū)警務是其中加強基層基礎建設，促進經(jīng)濟社會科學發(fā)展的重要內(nèi)容。2006年10月9日，公安部正式下發(fā)《關于實施社區(qū)和農(nóng)村警務戰(zhàn)略的決定》，提出以社區(qū)警務服務和諧社會。當月，中共中央做出了《關于構建社會主義和諧社會若干重大問題的決定》。2007年8月，***同志在全國城市公安機關“二基”工程建設座談會上指出:“要深入實施社區(qū)和農(nóng)村警務戰(zhàn)略，探索建立與城市社區(qū)管理體制、社會主義新農(nóng)村建設相適應的社區(qū)和農(nóng)村警務工作新機制。在同年10月黨的十七大報告中“改革和加強城鄉(xiāng)社區(qū)警務工作”成為了“完善社會管理，維護社會安定團結”的基本內(nèi)容。從發(fā)展歷程上來看，社區(qū)警務在中國的發(fā)展始終緊隨著黨的理論發(fā)展，成為落實科學發(fā)展觀.構建和諧社會的一個重要的實踐陣地。黨的十七大報告提出的“改革和加強城鄉(xiāng)社區(qū)警務工作”，正是指明了發(fā)展社區(qū)警務在今后中國警務工作中的重要地位。

那么，社區(qū)警務符合中國公安機關優(yōu)良傳統(tǒng)，中國公安工作有其特色，這是國內(nèi)外警察學界所公認的。這些特色究竟是些什么？在不斷地發(fā)展和摸索中的中國社區(qū)警務發(fā)展和改變又是如何的呢？作為在一線的基層民警，我有著最切身的體會：

一、是以“三基”工程建設為重點。

加強“三基”工程建設，是公安事業(yè)長遠健康發(fā)展的基石。公安機關作為人民民主專政的重要工具，肩負著其他任何部門都無法代替的特殊作用，基層公安機關直接面對群眾，服務群眾，擔負著繁重的工作任務，其工作的水平和質(zhì)量如何，直接關系到整個社會的和諧穩(wěn)定。

基層公安機關要從構建社會主義和諧社會的角度，牢固樹立固本強基的意識，把基層基礎建設作為重中之重，深入推進“三基”工程建設向縱深發(fā)展。要狠抓工作落實。要嚴格按照“人往基層下，勁往基層使”的要求，將工作中心向基層下移，同時從財力、物力等方面向基層傾斜，切實提高基層基礎建設的保障力度。要積極加強與當?shù)攸h委、政府的溝通，爭取更多的經(jīng)費支持，夯實基層硬件基礎。要充分利用社會資源，按照“誰出資，誰受益”的原則，吸納社會資金，壯大保安隊伍力量，擴大治安報警監(jiān)控設施的覆蓋面，打撈基層防控基礎，實現(xiàn)互利雙贏。要苦練基本功。以提高基層所隊民警執(zhí)法水平和做群眾工作能力為重點，立足所在崗位必須掌握的基本知識和基本技能，深入開展基本功訓練。要把崗位練兵和“三個必訓”相結合，把訓練經(jīng)?；蛯I(yè)化相結合，確?；鶎用窬龅郊榷结樥撸煞ㄒ?guī)，懂業(yè)務知識，又會擒敵自衛(wèi)，會執(zhí)法執(zhí)勤，會管理服務，會群眾工作，計算機操作。要加強信息化建設。信息化建設，是通過運用信息、信息網(wǎng)絡和信息手段，實現(xiàn)警察內(nèi)部管理和社會治安管理，形成一種

高效能的警務體系。基層公安工作事務繁雜、千頭萬緒，管理效能不高，消耗了大量的警力。因此，要大力加強派出所綜合信息管理系統(tǒng)、刑偵綜合2000系統(tǒng)、人口信息管理系統(tǒng)、指紋系統(tǒng)、辦公自動化系統(tǒng)、社會治安視頻監(jiān)控系統(tǒng)、110接處警系統(tǒng)等建設，以簡化警務運作流程，強化科學管理，提高技術應用水平，促進基層公安機關由粗放式、低效能的警務運作向集約式、高效能的警務運作方式轉變，進一步打牢基層基礎。

二、是以社區(qū)警務建設為重點。

社區(qū)警務工作是公安機關最基層、最基礎的工作，黨的十七大將城鄉(xiāng)社區(qū)警務工作提到新的歷史高度，要求從維護社會大局穩(wěn)定，促進社會和諧發(fā)展來謀劃、開展社區(qū)警務工作。基層公安機關根據(jù)新時期的需要，深入推進社區(qū)警務戰(zhàn)略，實現(xiàn)警力下沉，警務前移。

完善管理制度。由派出所副所長分管社區(qū)警務室的工作，從而進一步強化警務室職權和處置警務的能力。完善工作職責和激勵、監(jiān)督考核管理制度，通過不斷完善社區(qū)民警的工作職責，明確社區(qū)警務的內(nèi)容和目標，同時對各項工作進行細化分解，形成量化考核標準，進一步促進社區(qū)民警的工作積極性。

提高社區(qū)民警的素質(zhì)。首先要提高社區(qū)民警化解矛盾糾紛的能力。社區(qū)民警對基層情況最熟悉，要善于第一時間掌握不安定因素的信息，提前介入矛盾糾紛的化解工作，做到早發(fā)現(xiàn)早解決。要善于發(fā)揮居委會、民調(diào)組織、社區(qū)德高望重人士的作用，形成強大的工作合力，積極化解矛盾糾紛，盡量將其解決于基層。要積極開展普法宣傳，善于引導矛盾雙方依靠法律途徑解決問題，防止矛盾激化和升級。其次要提高做群眾工作的能力。社區(qū)警務時時刻刻面對群眾，必須把服務意識貫徹到各項警務工作中，做好群眾工作。要善于傾聽群眾的心聲和建議，切實幫助群眾解決實際問題，做到急群眾所急，想群眾所想。要與社區(qū)干部、群眾建立良好、融洽的工作關系，爭取大家的支持和理解，為社區(qū)警務開展打下良好的基礎。最后要提高建設平安社區(qū)的能力。要大力整合群防群治力量。目前，石岐區(qū)社區(qū)警務實行“一加三”模式，即在警務室的框架內(nèi)，以直管或雙管的方法，設立社區(qū)治安保衛(wèi)委員會、出租屋流動人口管理辦公室、保安組織協(xié)調(diào)管理辦公室三個專門的群防群治組織機構，系統(tǒng)地把主要群防群治力量置于社區(qū)民警的指導、監(jiān)督下開展治安防范工作。要科學布防，比如：各社區(qū)一旦發(fā)生刑事案件，社區(qū)民警必須親自到達現(xiàn)場了解情況；社區(qū)民警要對本轄區(qū)及周邊轄區(qū)的治安情況做到底數(shù)清、情況明，定期將案情通報給社區(qū)群眾，提高群眾的治安防范意識；社區(qū)民警要根據(jù)轄區(qū)的治安情況，科學布防，提高治安防范和打擊的成效。要大力開展文明平安小區(qū)建設。對于開放式的住宅區(qū)較多，治安防控難度大的地

區(qū)，社區(qū)警務室積極聯(lián)合居委會等部門，選擇有條件的住宅區(qū)，發(fā)動、協(xié)助居民集資建立封閉式安全小區(qū)，提高治安防控力度。

三、是以治安防控工作為重點。

黨的十七大報告提出，要“建立社會治安防控體系，加強社會治安綜合治理”?！吨泄仓醒腙P于進一步加強和改進公安工作的決定》指出，加強社會治安管理，要堅持“打防結合、以防為主”的方針。在城區(qū)社會治安管理壓力不斷增大的情況下，要實現(xiàn)“發(fā)案數(shù)下降、破案數(shù)上升”的工作目標，切實增強群眾的安全感，促進社會治安明顯好轉，要以“破窗”理論為指導，重點抓好社會治安防控工作。“破窗理論”是美國政治學家威爾遜和犯罪學家凱林提出的，理論認為：如果有人打壞了一個建筑物的窗戶玻璃，而又得不到及時的修復，別人就可能受到某些暗示性的縱容，去打碎更多的窗戶玻璃，從而造成一種無序的感覺，導致犯罪滋生、蔓延。因此，在警務活動中，我們要對各種可能引發(fā)違法犯罪的因素及時進行化解和控制，對各種違法犯罪堅持嚴打，防止其升級、惡化。主要抓好兩個方面：

“以防為主”，構建嚴密的治安防控體系。要按照管好犯罪高發(fā)群體，管住特種行業(yè)和重點場所，壓縮多發(fā)性案件和加強基礎性工作的整體思路，突出重點，循序漸進，構筑各單位、部門積極參與、專群結合的社會治安防控網(wǎng)絡。一要強化“三安”聯(lián)動機制。在保安員隊伍的管理方面，強化對保安員隊伍的管理指導，狠抓各項規(guī)章制度的落實和完善，使保安員隊伍向規(guī)范化、法制化發(fā)展。在工作中，形成了“公安、治安、保安”“三安”聯(lián)動的工作格局。二要切實加強和改進內(nèi)保單位、重點企業(yè)、重點場所和金融單位的安全防范工作。通過加強對各單位的治安防范指導與督促檢查工作，動員和發(fā)動單位及時調(diào)整、完善、優(yōu)化內(nèi)部安全防范措施，提高治安防范針對性、時效性，確保安全。三要以“科技”為依托，提高治安防控力度。通過建立社會治安視頻監(jiān)控系統(tǒng)，對轄區(qū)治安重點部位、路段進行實時監(jiān)控，加強警情分析研判，統(tǒng)一指揮，對社會面進行科學布警、動態(tài)防控，提高防控針對性和打擊精確性。四要落實監(jiān)管責任，加強出租屋和流動人口管理。五是加強對敏感行業(yè)監(jiān)管，預防事故發(fā)生。通過加強對廢舊物資回收業(yè)、娛樂場所等敏感行業(yè)的檔案管理，進一步落實“誰主管誰負責”的制度，開展定期檢查和不定期抽查，全面掌握各敏感行業(yè)的治安情況，積極堵塞銷贓渠道，減少違法犯罪，降低安全事故幾率。

“以打促防”，加大對行政案件等輕微性犯罪的打擊查處力度。對輕微犯罪的打擊，我們始終要堅持“零容忍”理念，因為相對于犯罪的實際發(fā)生來說，對犯罪侵害的恐懼和對犯罪高發(fā)率的擔憂，也是同樣重要的問題。打架斗毆、毀壞公物、賣淫嫖娼、吸毒、小偷小摸等行政案件，不僅直接刺激了人們對違法犯罪 的恐懼感和憂慮感，同時也經(jīng)常直接成為暴力犯罪和其他惡性犯罪的導火索。因此，我們要高度重視行政案件的查處，嚴厲打擊違法犯罪分子的囂張氣焰，增強群眾安全感，密切警民關系，防止嚴重犯罪行為發(fā)生。在工作中，要切實轉變“重刑事打擊，輕行政查處”的思想，把查處行政案件作為預防和打擊刑事犯罪、促進社會治安好轉和保障、改善民生的重要手段狠抓落實，切實扭轉行政案件與刑事案件倒掛的現(xiàn)象。要對整治治安重點地區(qū)和群眾關心治安熱點問題及時進行集中整治，限期進行整改，化解民憂，努力凈化社會環(huán)境。要堅持嚴格執(zhí)法，對滿足查處條件的行政案件要堅決查處，維護良好的社會治安秩序，遏制犯罪違法犯罪蔓延升級。

綜上所述，在經(jīng)過這么多年的摸索實踐，我國已經(jīng)自己找出適合自己的社區(qū)警務模式，中國雖然被認為是世界上發(fā)展社區(qū)警務較早的國家，但我國社區(qū)警務的發(fā)展某些方面并不如西方一些國家，以美國社區(qū)警務為例，美國的社區(qū)警務都有一個共同的地方：密切警民關系，實現(xiàn)群防群治，十分注重警察在公眾形象，在社區(qū)建立警察機構，在街區(qū)實施“市民在巡邏”計劃等無一不是為了增進警民關系，促進社區(qū)發(fā)展；在這方面，美國與中國雖然都在進行，但美國在這方面顯得突出。所以西方社區(qū)警務有許多成功的經(jīng)驗值得我們吸收和借鑒。學習西方讓民警走出去以巡邏、巡查、訪查為主要值勤方式，與公眾建立廣泛而密切的聯(lián)系。我堅信通過每個基層民警的不懈努力，在不遠的將來，我國定能建立一套先進而又具有中國特色的社區(qū)警務管理體系的！

參考文獻：《韓非子.顯學》《史記.商君列傳 》《秦律問答》等部分章節(jié)

《關于轉發(fā)<民政部關于在全國推進城市社區(qū)建設的意見)的通知(中辦發(fā)[2000123號)《關于進一步加強和改進公安工作的決定》(中發(fā)[[2003] 13號)等

第五篇：淺談我國商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務的模式

淺談我國商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務的模式

隨著我國金融業(yè)改革繼續(xù)向縱深發(fā)展，面對加入WTO后日益激烈的國內(nèi)外金融形勢，國內(nèi)商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新，鑄就持久競爭力。開展投資銀行業(yè)務成為國內(nèi)商業(yè)銀行普遍采用的重要創(chuàng)新途徑之一。目前，國內(nèi)主要商業(yè)銀行都紛紛成立了投資銀行部，并逐步探索出了一條適合目前國內(nèi)監(jiān)管框架、金融市場環(huán)境以及內(nèi)外部經(jīng)營約束條件的投行業(yè)務發(fā)展道路。

一、發(fā)展投行業(yè)務，是商業(yè)銀行的必然選擇

投資銀行業(yè)務是一個動態(tài)發(fā)展的概念。從國際上來看，各大投行早期業(yè)務主要是承銷、交易和經(jīng)紀業(yè)務，隨后逐漸擴展到重組并購、財務顧問、結構化融資、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)管理、衍生產(chǎn)品交易、股權直接投資等業(yè)務。

當前，我國銀行業(yè)已對外資全面開放，以工商銀行、中國銀行、建設銀行為代表的大型國有銀行也已成功實現(xiàn)上市，金融業(yè)綜合化經(jīng)營正在穩(wěn)步推進，利率市場化改革正逐步實施。面對這些新形勢和新挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行有必要大力發(fā)展投資銀行業(yè)務。

應對融資格局變化和收益結構優(yōu)化調(diào)整的必然選擇。我國金融市場正在發(fā)生深刻變化，資本市場得以較快發(fā)展，直接融資比例不斷擴大。證券市場股票、債券和資產(chǎn)管理計劃等直接融資產(chǎn)品發(fā)行額不斷提高。從國外銀行的情況來看，直接融資對銀行的沖擊首先體現(xiàn)在大型優(yōu)質(zhì)客戶信貸業(yè)務方面。與西方國家轉型階段的情況相似，隨著我國直接融資的發(fā)展，大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)對銀行貸款的需求將逐步降低，用貸款價格競爭大型優(yōu)質(zhì)客戶的效果將大打折扣。商業(yè)銀行應深入拓展以直接融資市場為主戰(zhàn)場的投行業(yè)務，通過參與銀行間市場和交易所市場直接融資，發(fā)展資產(chǎn)證券化、直接投資等創(chuàng)新業(yè)務，更好地滿足企業(yè)多元化金融服務需求。

應對經(jīng)濟金融發(fā)展形勢的必然選擇。目前，流動性過剩的矛盾依舊突出。今年國際收支雙順差可能會進一步加劇，人民幣升值預期以及國內(nèi)資本市場、房地產(chǎn)市場的高位運行，繼續(xù)刺激國外資金通過各種渠道涌入，有可能造成資產(chǎn)價格的膨脹。這為國內(nèi)商業(yè)銀行提高資金營運效率、控制信用風險提出了新的要求。利用投行業(yè)務撬動資產(chǎn)業(yè)務，拓展新的盈利來源就顯得更為重要。國內(nèi)銀行提高其核心競爭力，投資銀行業(yè)務是重要的利潤增長點。如果能夠充分運用現(xiàn)有的各類優(yōu)勢，選擇好清晰的發(fā)展思路和平臺，商業(yè)銀行將迎來投行業(yè)務做大做強的時代。

完善服務功能及培育核心競爭力的必然選擇。隨著銀行業(yè)競爭日益激烈，傳統(tǒng)業(yè)務同質(zhì)化現(xiàn)象已經(jīng)越來越嚴重，加快發(fā)展知識密集、高附加值的投行業(yè)務，健全企業(yè)服務功能，成為商業(yè)銀行擺脫低水平同質(zhì)競爭、培育核心競爭力的必然選擇。

推進綜合化經(jīng)營和應對國際競爭的必然選擇。我國金融市場已經(jīng)按照WTO協(xié)定全面向外資開放，花旗、匯豐、德意志銀行、瑞士銀行、高盛、美林等國外大型金融集團將以各種方式參與國內(nèi)金融市場的競爭，為高端客戶提供銀行、證券、保險等全方位金融服務，這進一步擠占了國內(nèi)銀行的業(yè)務和利潤空間。為了更好地應對外資的挑戰(zhàn)，有必要組建能夠同國外金融集團抗衡的大型綜合化經(jīng)營金融企業(yè)。以國有控股大型商業(yè)銀行為主體收購或設立證券公司，全面開展投資銀行業(yè)務，是較為可行的一種綜合化經(jīng)營模式。

二、發(fā)展投行業(yè)務，要有自己的特色和亮點

相比其他金融機構而言，國內(nèi)大型商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務具有自身獨特的比較優(yōu)勢。首先是品牌和產(chǎn)品優(yōu)勢。大型商業(yè)銀行在多年的經(jīng)營過程中已經(jīng)形成了品牌和知名度，易于提高客戶對投行業(yè)務的認知度和認同感，增強市場開拓能力。其次是資金優(yōu)勢。大型商業(yè)銀行資金實力雄厚，在風險隔離的情況下適當互動，可以為開展投行業(yè)務提供有力的支持。第三是銀行間市場的主導地位。大型商業(yè)銀行是銀行間債券市場的最主要參與者，這為開展短期融資券、資產(chǎn)證券化以及將來的中長期企業(yè)債券業(yè)務創(chuàng)造了非常有利的條件。第四是客戶和網(wǎng)絡優(yōu)勢。大型銀行擁有完備的海內(nèi)外機構網(wǎng)絡和先進的信息網(wǎng)絡，在長期的業(yè)務經(jīng)營中與大部分客戶和地方政府建立了穩(wěn)定、互信的關系，對于客戶需求具有較高的敏感度和快速的反應能力。

盡管與國際頂尖投行相比，國內(nèi)大型銀行尚不具備機制、人才、經(jīng)驗以及國際化網(wǎng)絡等方面的優(yōu)勢，暫時還難以與其在特大型企業(yè)的海外上市、重組并購等領域進行直接的正面競爭，但在企業(yè)境內(nèi)資產(chǎn)證券化、銀團安排與結構化融資、重組并購、股權私募、上市發(fā)債顧問、常年財務顧問和企業(yè)資信服務等方面仍具有相對優(yōu)勢。

三、發(fā)展投行業(yè)務，要處理好的幾個問題

目前，國內(nèi)商業(yè)銀行還必須依據(jù)自身條件，處理好以下幾方面的問題和關系。

1、發(fā)展路徑選擇

國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務，必須要在借鑒國外銀行業(yè)的經(jīng)驗下，充分考慮自身的特殊性，例如：國內(nèi)監(jiān)管政策取向、金融市場趨勢以及內(nèi)部經(jīng)營約束條件等。利用行內(nèi)設立的投行機構全面開拓股票債券發(fā)行承銷交易經(jīng)紀、直接投資、資產(chǎn)管理等傳統(tǒng)牌照類投行業(yè)務，促進行內(nèi)外各項投行業(yè)務齊頭并進，行內(nèi)外投行機構協(xié)調(diào)配合、相互促進，形成完整的投行產(chǎn)品體系，逐步使投行業(yè)務成為與傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務并列的重要業(yè)務板塊，投行業(yè)務成為大客戶金融服務的主要手段及盈利來源。

2、資金優(yōu)勢與投行業(yè)務的關系

國際金融機構往往將過橋融資、擔保資源作為撬動并購顧問、承銷等投行業(yè)務的手段，反過來投行業(yè)務也能成為拉動貸款和其他融資需求的重要因素。國內(nèi)商業(yè)銀行在擔當優(yōu)勢企業(yè)的并購活動時，可以在合規(guī)經(jīng)營和風險可控的前提下，考慮單獨拿出一定的專項并購貸款額度，嚴格經(jīng)信貸決策流程審批通過后用于并購等業(yè)務。此外，商業(yè)銀行還應在有效防范風險的前提下利用擔保業(yè)務資源撬動投行業(yè)務機會，提高綜合收益。一方面在所有與資產(chǎn)收益計劃、企業(yè)發(fā)債、結構化融資（如信托貸款）等投行業(yè)務相關的擔保業(yè)務審批流程中，將投行部門出具的投行結構審查意見作為必須的輔助審查環(huán)節(jié)，從投行業(yè)務角度防范擔保業(yè)務風險；另一方面可變被動為主動，合理利用擔保資源配合直接融資業(yè)務的發(fā)展，為企業(yè)設計可以替代資產(chǎn)收益計劃、企業(yè)發(fā)債等的融資方案，提升商業(yè)銀行在企業(yè)直接融資中的參與程度和角色地位，提高銀行的整體收益。

3、人才和機制

投資銀行是智力密集型的業(yè)務，優(yōu)秀的人才和有效的機制至關重要。要促進投資銀行業(yè)務的更好更快發(fā)展，國內(nèi)商業(yè)銀行有必要進一步完善和優(yōu)化組織結構，加快投行專業(yè)人才的培養(yǎng)和引進工作。對于優(yōu)秀的投行人員，要借鑒國外先進投行和國內(nèi)證券公司等機構的經(jīng)驗，真正實現(xiàn)收入與業(yè)績掛鉤的機制，做到能吸引人、培養(yǎng)人、留住人，發(fā)揮人才在競爭中的核心作用。

4、風險防范與協(xié)同效應

首先是要從組織和體制上實現(xiàn)業(yè)務風險隔離，要確保商業(yè)銀行各業(yè)務主體相互獨立，風險自擔；其次是要在商業(yè)銀行內(nèi)建立整體的、自上而下的風險控制體系，增設專門的投資銀行業(yè)務風險管理體系，負責監(jiān)控和管理資本市場直接融資類業(yè)務的風險管理；此外還要有效控制操作風險，理順業(yè)務流程，加強制度管理，并強化從業(yè)人員的職業(yè)道德和風險防范意識。