第一篇：廣東海川智能機(jī)器股份有限公司創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)
廣東海川智能機(jī)器股份有限公司創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票
申請(qǐng)文件反饋意見
民生證券股份有限公司：
現(xiàn)對(duì)你公司推薦的廣東海川智能機(jī)器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”或“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件提出反饋意見，請(qǐng)你公司在30日內(nèi)對(duì)下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對(duì)招股說(shuō)明書的修改，請(qǐng)以楷體加粗標(biāo)明。我會(huì)收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請(qǐng)向我會(huì)提交延期回復(fù)的申請(qǐng)。若對(duì)本反饋意見有任何問題，請(qǐng)致電我會(huì)發(fā)行監(jiān)管部審核員。
一、規(guī)范性問題
1、請(qǐng)發(fā)行人詳細(xì)說(shuō)明：（1）發(fā)行人設(shè)立、歷次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)股東的資產(chǎn)或資金來(lái)源、股權(quán)轉(zhuǎn)讓原因、股東背景、履行的內(nèi)部決策程序、結(jié)合當(dāng)時(shí)發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明定價(jià)依據(jù)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資的價(jià)格及其公允性、PE倍數(shù)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓款支付情況、工商變更情況。（2）發(fā)行人股東在歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓、整體變更為股份有限公司、股利分配中需納稅的金額及是否履行納稅義務(wù)、相關(guān)代扣代繳納稅義務(wù)是否充分履行。（3）非自然人股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)等背景信息及其實(shí)際控制人。（4）說(shuō)明股東的股東或合伙人情況直至自然人或國(guó)資主體，各直接或間接股東之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，間接自然人股東的背景及是否具備法律法規(guī)規(guī)定的股東資格，是否存在故意規(guī)避股東合計(jì)不得超過(guò)200人的有關(guān)規(guī)定的情形。（5）本次發(fā)行申請(qǐng)申報(bào)后，發(fā)行人股東的股東或合伙人是否發(fā)生變動(dòng)及其原因，是否存在相關(guān)約定及主要內(nèi)容。（6）發(fā)行人與股東或者股東之間是否存在業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議，如有，請(qǐng)說(shuō)明其主要內(nèi)容及實(shí)際執(zhí)行情況、后續(xù)解除情況及是否仍然存在對(duì)發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性有影響的約定。（7）補(bǔ)充披 1
露監(jiān)事鄧錫坤的個(gè)人履歷等背景信息，說(shuō)明其入股資金來(lái)源及合法合規(guī)性、與發(fā)行人股東是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在股權(quán)代持等情形。（8）發(fā)行人股權(quán)是否存在糾紛或者潛在糾紛。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說(shuō)明核查過(guò)程、提供相關(guān)依據(jù)并對(duì)上述事項(xiàng)及資產(chǎn)或資金來(lái)源的合法合規(guī)性，發(fā)行人股東是否存在協(xié)議、信托、其他方式代持股份或者一致行動(dòng)關(guān)系的情況，發(fā)行人、發(fā)行人股東與本次發(fā)行有關(guān)中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、高管、經(jīng)辦人員等之間是否存在直接、間接的股權(quán)關(guān)系或其他利益關(guān)系發(fā)表意見；如發(fā)行人股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格低于每元注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)凈資產(chǎn)或每股凈資產(chǎn)的，請(qǐng)對(duì)是否存在稅收風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)發(fā)行人的影響發(fā)表意見；如實(shí)際控制人未依法履行納稅義務(wù)的，請(qǐng)對(duì)該行為是否構(gòu)成重大違法行為發(fā)表意見。
2、請(qǐng)發(fā)行人詳細(xì)說(shuō)明：（1）佛山安本和歐洲海川注銷的原因、其主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)及與發(fā)行人現(xiàn)有業(yè)務(wù)的關(guān)系、注銷前的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、相關(guān)資產(chǎn)處置和人員安置情況、注銷的過(guò)程、履行程序及合法合規(guī)性，報(bào)告期是否存在替發(fā)行人分?jǐn)偝杀?、費(fèi)用的情形，存續(xù)期間有無(wú)重大違法違規(guī)行為；歐洲海川的少數(shù)股東股權(quán)結(jié)構(gòu)等背景信息及主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，報(bào)告期與發(fā)行人主要客戶及供應(yīng)商是否重合或者存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。（2）招股說(shuō)明書披露的非自然人關(guān)聯(lián)方的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、與發(fā)行人是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者經(jīng)營(yíng)類似業(yè)務(wù)的情形、報(bào)告期與發(fā)行人主要客戶或者供應(yīng)商是否存在重合或者關(guān)聯(lián)關(guān)系，如存在注銷情形，請(qǐng)說(shuō)明注銷原因及報(bào)告期是否存在替發(fā)行人分?jǐn)偝杀?、費(fèi)用的情形。（3）測(cè)算關(guān)聯(lián)擔(dān)保按市場(chǎng)擔(dān)保費(fèi)率應(yīng)收取的擔(dān)保費(fèi)金額及對(duì)發(fā)行人報(bào)告期業(yè)績(jī)的影響。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行詳細(xì)核查并發(fā)表明確意見，全面核查發(fā)行人及其主要股東、關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)交易并就相關(guān)信息披露是否充分完整且不存在重大遺漏發(fā)表明確意見。
3、請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）主要技術(shù)來(lái)源、形成過(guò)程及合法合規(guī)性，核心技術(shù)是否均為自主研發(fā)形成。（2）招股說(shuō)明書披露的專利是否均在有效期，報(bào)告期是否存在到期失效的專利，如存在，請(qǐng)說(shuō) 2
明是否為發(fā)行人主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)及對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，相關(guān)信息披露是否準(zhǔn)確完整。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
4、請(qǐng)發(fā)行人：（1）按照出口和內(nèi)銷分類，說(shuō)明報(bào)告期不同銷售模式下的收入結(jié)構(gòu)；報(bào)告期發(fā)行人獲取訂單的主要方式及業(yè)務(wù)承接的合法合規(guī)性。（2）說(shuō)明發(fā)行人與代理商的購(gòu)銷合同是否存在業(yè)績(jī)指標(biāo)的約定，如存在，請(qǐng)說(shuō)明業(yè)績(jī)指標(biāo)的設(shè)定依據(jù)及報(bào)告期變化情況和原因，報(bào)告期主要代理商的業(yè)績(jī)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)情況；代理商銷售發(fā)行人產(chǎn)品是否存在地域限制、是否為獨(dú)家代理，報(bào)告期是否存在代理商之間轉(zhuǎn)售發(fā)行人產(chǎn)品的情形；代理商的管理方式及層級(jí)設(shè)置情況、選擇代理商的原則、發(fā)行人與代理商之間及代理商與最終客戶之間的銷售方式，說(shuō)明境內(nèi)外代理商權(quán)利義務(wù)的主要區(qū)別；發(fā)行人銷售人員與代理商之間的關(guān)系、銷售人員的主要工作職能。（3）發(fā)行人銷售人員梁武生為公司客戶古云機(jī)械的股東之一，請(qǐng)說(shuō)明梁武生入職發(fā)行人的時(shí)間、入股古云機(jī)械的原因及時(shí)間、入股資金來(lái)源及合法合規(guī)性，古云機(jī)械的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、與發(fā)行人建立業(yè)務(wù)時(shí)間、報(bào)告期采購(gòu)發(fā)行人產(chǎn)品的內(nèi)容、數(shù)量、金額及占比、定價(jià)依據(jù)、交易價(jià)格及公允性、采購(gòu)產(chǎn)品的用途及去向，報(bào)告期與發(fā)行人交易的商業(yè)合理性，相關(guān)交易是否須認(rèn)定為關(guān)聯(lián)交易并履行相關(guān)審議程序和信息披露義務(wù)。（4）按照直銷客戶和代理商分類，分別說(shuō)明報(bào)告期前十大客戶名稱、主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、與發(fā)行人建立業(yè)務(wù)往來(lái)時(shí)間、交易內(nèi)容、數(shù)量、金額及占比、是否為境外客戶、是否為新增客戶、與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系等信息。（5）說(shuō)明2015年配件及其他類的收入與成本變動(dòng)背離的原因，報(bào)告期配件及其他類的毛利及占比。（6）說(shuō)明報(bào)告期是否存在客戶退貨、換貨的情形，如有，請(qǐng)說(shuō)明報(bào)告期退換貨的原因、產(chǎn)品內(nèi)容、涉及客戶名稱，退換貨數(shù)量、金額及占比；發(fā)行人關(guān)于產(chǎn)品質(zhì)量保證如何約定，報(bào)告期是否存在產(chǎn)品質(zhì)量責(zé)任糾紛或者因產(chǎn)品質(zhì)量問題受到行政處罰的情形。（7）說(shuō)明廣東省順德外貿(mào)開發(fā)有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)等背景信 3
息，與發(fā)行人建立業(yè)務(wù)關(guān)系的時(shí)間、報(bào)告期交易內(nèi)容、數(shù)量、金額及占比，報(bào)告期與發(fā)行人交易金額逐年下降的原因，其銷售發(fā)行人產(chǎn)品的具體方式、最終客戶是否由發(fā)行人子公司順力德尋找，說(shuō)明發(fā)行人與順德外貿(mào)關(guān)于產(chǎn)品最終銷售的主要權(quán)利義務(wù)約定，順力德的產(chǎn)品未通過(guò)發(fā)行人直接出口而通過(guò)順德外貿(mào)進(jìn)行出口的原因及合理性，發(fā)行人與順德外貿(mào)報(bào)告期交易的商業(yè)合理性及合法合規(guī)性。（8）說(shuō)明報(bào)告期主要客戶與發(fā)行人及其主要股東、關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對(duì)上述相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)詳細(xì)說(shuō)明對(duì)發(fā)行人客戶及收入的核查過(guò)程、走訪情況、核查比例、相關(guān)交易的商業(yè)合理性、相關(guān)業(yè)務(wù)承接的合法合規(guī)性、是否存在重大異常情形，并對(duì)其履行的核查程序是否能夠充分保證發(fā)行人披露收入的真實(shí)性發(fā)表明確核查意見。
5、請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）報(bào)告期外協(xié)加工的主要內(nèi)容或涉及生產(chǎn)環(huán)節(jié)、是否為關(guān)鍵生產(chǎn)環(huán)節(jié)或主要產(chǎn)品組成部分，相關(guān)原材料是發(fā)行人提供還是外協(xié)廠商自行采購(gòu)，報(bào)告期外協(xié)采購(gòu)金額逐年下降的原因、與發(fā)行人產(chǎn)品產(chǎn)量是否匹配。（2）報(bào)告期前十大外協(xié)廠商名稱、加工內(nèi)容、數(shù)量、涉及發(fā)行人產(chǎn)品類別、采購(gòu)金額及占比、業(yè)務(wù)建立時(shí)間、是否為新增外協(xié)廠商、是否為發(fā)行人關(guān)聯(lián)方。（3）報(bào)告期前十大供應(yīng)商名稱、與發(fā)行人建立業(yè)務(wù)往來(lái)時(shí)間、采購(gòu)內(nèi)容、用途、數(shù)量、金額及占比、是否為新增供應(yīng)商、是否為發(fā)行人關(guān)聯(lián)方。（4）報(bào)告期主要供應(yīng)商與發(fā)行人及其主要股東、關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
6、請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合員工專業(yè)結(jié)構(gòu)說(shuō)明報(bào)告期員工數(shù)量變化情況（包括增加和減少）及原因、年人均薪酬水平及變化情況和原因、與同行業(yè)企業(yè)相比是否存在重大差異、是否存在不正當(dāng)壓低員工薪酬情形、是否存在勞動(dòng)糾紛；發(fā)行人董監(jiān)高報(bào)告期薪酬水平與同行業(yè)企業(yè)相比是否明顯偏低、是否存在借此壓低發(fā)行人分?jǐn)偝杀举M(fèi)用情形。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對(duì)此進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
7、關(guān)于員工社保和勞務(wù)派遣。請(qǐng)發(fā)行人：（1）詳細(xì)說(shuō)明發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)是否足額繳納社保基金、醫(yī)療保障基金和住房公積金，該等費(fèi)用的繳納是否符合國(guó)家勞動(dòng)保障法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定；（2）說(shuō)明發(fā)行人是否存在勞務(wù)派遣用工的情形，如存在，說(shuō)明是否符合《勞動(dòng)合同法》的有關(guān)規(guī)定。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師和申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說(shuō)明核查過(guò)程、提供相關(guān)依據(jù)并發(fā)表意見；如存在未足額繳納相關(guān)費(fèi)用的情形，請(qǐng)發(fā)行人披露需補(bǔ)繳的金額及如補(bǔ)繳對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)成果的影響，并請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對(duì)該等情形是否構(gòu)成重大違法行為發(fā)表意見。
8、報(bào)告期發(fā)行人子公司佛山順力德因銷售不符合相關(guān)許可證限定規(guī)格的微機(jī)組合秤受到行政處罰。請(qǐng)發(fā)行人詳細(xì)說(shuō)明上述事項(xiàng)的產(chǎn)生原因、行政處罰的具體內(nèi)容、發(fā)行人的整改措施及效果、上述事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響、上述事項(xiàng)是否構(gòu)成重大違法行為、發(fā)行人是否取得相關(guān)主管機(jī)關(guān)的專項(xiàng)認(rèn)定意見，相關(guān)微機(jī)組合秤超出限定規(guī)格的產(chǎn)生原因，發(fā)行人生產(chǎn)過(guò)程及產(chǎn)品質(zhì)量控制是否存在重大缺陷，報(bào)告期是否存在生產(chǎn)銷售假冒偽劣產(chǎn)品的情形、是否存在超越相關(guān)資質(zhì)或許可范圍生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的情形、是否存在通過(guò)虛假宣傳或其他不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)方式銷售的情形。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對(duì)此進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
9、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人有5家全資子公司，其中佛山安本已注銷，1家控股子公司歐洲海川（持股80%）（已注銷），其少數(shù)股東為PACKSOURCINGPTE.Ltd。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說(shuō)明5家全資子公司、1家控股子公司的簡(jiǎn)要?dú)v史沿革；注銷佛山安本、歐洲海川的原因，報(bào)告期是否存在重大違規(guī)違法情況，注銷前對(duì)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員的處置和安置情況，以及注銷前最近一期主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，重點(diǎn)說(shuō)明是否存在替發(fā)行人分?jǐn)偝杀举M(fèi)用的情況；（2）補(bǔ)充說(shuō)明并披露采用雙品牌戰(zhàn)略的原因，順力德商標(biāo)來(lái)源，報(bào)告期內(nèi)雙品牌各自的銷售收入及占比情況；（3）補(bǔ)充說(shuō)明除為了進(jìn) 5
行土地競(jìng)拍外，設(shè)立中山安本和順德安本是否還存在其他原因；中山安本取得土地后（G06-11-0326）未進(jìn)行廠房建設(shè)，該土地是否應(yīng)認(rèn)定為閑置土地，如是，補(bǔ)充說(shuō)明是否存在回收風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)發(fā)行人主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響；（4）補(bǔ)充說(shuō)明并披露歐洲海川少數(shù)股東PACKSOURCINGPTE.Ltd的基本情況，是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
10、招股說(shuō)明書披露，發(fā)行人實(shí)際控制人鄭錦康除持有發(fā)行人股份外，還持有佛山市鄭氏投資有限公司57%的股份，該公司成立于2010年，目前無(wú)對(duì)外投資情況。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明并披露佛山市鄭氏投資有限公司的原因，自設(shè)立以來(lái)所有對(duì)外投資情況，重點(diǎn)說(shuō)明對(duì)外投資企業(yè)與發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
11、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在直銷銷售、經(jīng)銷銷售、外銷銷售。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況以及與客戶簽訂的經(jīng)濟(jì)合同，補(bǔ)充說(shuō)明并披露各種模式下收入確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)、方法及結(jié)算的具體過(guò)程，收入確認(rèn)的方法和時(shí)點(diǎn)是否恰當(dāng)，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定；（2）補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人申報(bào)期內(nèi)收到的銷售收入回款是否來(lái)自簽訂經(jīng)濟(jì)合同的往來(lái)客戶，并對(duì)非來(lái)自于簽訂經(jīng)濟(jì)合同往來(lái)客戶的回款情況說(shuō)明原因及對(duì)應(yīng)金額；（3）補(bǔ)充說(shuō)明各年度經(jīng)濟(jì)合同的簽訂、變動(dòng)及實(shí)際執(zhí)行情況，與相應(yīng)確認(rèn)收入的勾稽關(guān)系。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)的收入確認(rèn)和計(jì)量是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定出具核查意見，并對(duì)以上事項(xiàng)發(fā)表明確意見。
二、信息披露問題
12、請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合歷次股權(quán)變動(dòng)情況逐項(xiàng)說(shuō)明是否涉及股份支付，如涉及，說(shuō)明股份支付進(jìn)行處理是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
13、請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)政府補(bǔ)助資金的會(huì)計(jì)核算政策，各項(xiàng)政府補(bǔ)助內(nèi)容、確認(rèn)依據(jù)、到賬時(shí)間，計(jì)入當(dāng)期損益或遞延收 6
益的劃分依據(jù)及相應(yīng)金額，是否與資產(chǎn)相關(guān)，對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況和損益核算的影響。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
14、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人員工人數(shù)分別為403人、369人、388人、408人。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)職工薪酬、員工人數(shù)變動(dòng)的原因，是否存在勞務(wù)派遣或外包，是否與發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、業(yè)務(wù)發(fā)展、營(yíng)業(yè)收入規(guī)模相適應(yīng)；（2）補(bǔ)充說(shuō)明支撐人員、銷售人員、管理人員、研發(fā)人員的平均薪酬，與當(dāng)?shù)仄骄べY、行業(yè)平均工資水平及發(fā)展趨勢(shì)是否一致。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師就上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
15、請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明并披露報(bào)告期內(nèi)長(zhǎng)期借款情況。
三、與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料有關(guān)的問題
16、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入分別為14,330.38萬(wàn)元、11,694.69萬(wàn)元、11,282.19萬(wàn)元、5,453.82萬(wàn)元，其中外銷收入較多，占比分別為54.09%萬(wàn)元、53.68%萬(wàn)元、65.39%萬(wàn)元、65.50%萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說(shuō)明并披露境外主要客戶的基本情況，包括注冊(cè)時(shí)間、注冊(cè)地、股權(quán)結(jié)構(gòu)、實(shí)際控制人或主要股東、經(jīng)營(yíng)范圍、合作歷史、與發(fā)行人的關(guān)聯(lián)關(guān)系，如何成為發(fā)行人的客戶；（2）補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人對(duì)外銷主要客戶的銷售內(nèi)容、數(shù)量、單價(jià)、金額及占比、結(jié)算貨幣、毛利率，發(fā)行人產(chǎn)品的最終用途，是否實(shí)現(xiàn)最終銷售；（3）補(bǔ)充說(shuō)明外銷客戶訂單情況、銷售實(shí)現(xiàn)情況、海關(guān)報(bào)關(guān)數(shù)據(jù)、賬面收入等之間的勾稽關(guān)系，并提供相關(guān)外部依據(jù)；（4）進(jìn)一步說(shuō)明并披露報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入連續(xù)下滑的原因。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見，說(shuō)明核查方法、核查范圍、核查取得的證據(jù)和核查結(jié)論，并對(duì)以上事項(xiàng)發(fā)表明確意見。
17、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在經(jīng)銷銷售。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說(shuō)明選擇經(jīng)銷模式的原因，與經(jīng)銷商之間的合作模 7
式（買斷式銷售、委托代銷等），上述經(jīng)營(yíng)模式是否符合行業(yè)慣例；結(jié)合報(bào)告期經(jīng)銷商的進(jìn)入和退出情況，說(shuō)明經(jīng)銷商布局的合理性和整體存續(xù)情況、報(bào)告期內(nèi)數(shù)量變化的原因及合理性；（2）補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人對(duì)經(jīng)銷商的折扣政策、返利政策及結(jié)算政策，報(bào)告期內(nèi)各種返利的會(huì)計(jì)處理方式；（3）補(bǔ)充說(shuō)明對(duì)主要經(jīng)銷商的基本情況，包括股權(quán)結(jié)構(gòu)、實(shí)際控制人、注冊(cè)時(shí)間、注冊(cè)地、經(jīng)營(yíng)范圍、合作歷史、關(guān)聯(lián)關(guān)系；（4）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)發(fā)貨次數(shù)、平均發(fā)貨金額、期末庫(kù)存、產(chǎn)品最終銷售去向等，重點(diǎn)說(shuō)明經(jīng)銷產(chǎn)品是否全部實(shí)現(xiàn)最終銷售及其依據(jù)、核查過(guò)程；發(fā)行人對(duì)經(jīng)銷商的退換貨政策，報(bào)告期內(nèi)實(shí)際發(fā)生的退換貨金額以及相關(guān)會(huì)計(jì)處理方式，相關(guān)收入、預(yù)計(jì)負(fù)債是否準(zhǔn)確，是否存在大量銷售退回的情形；（5）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)向主要經(jīng)銷商的銷售內(nèi)容、單價(jià)、金額及占比、毛利率及差異原因。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見，說(shuō)明核查方法、核查范圍、核查取得的證據(jù)和核查結(jié)論，并對(duì)以上事項(xiàng)發(fā)表明確意見。
18、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人對(duì)前十大客戶的銷售收入分別為5,275.37萬(wàn)元、3,217.50萬(wàn)元、3,778.26萬(wàn)元、1,690.45萬(wàn)元，占比分別為37.25%、27.55%%、33.54%、31.00%。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說(shuō)明并披露報(bào)告期內(nèi)前十名客戶的基本情況，包括股權(quán)結(jié)構(gòu)、實(shí)際控制人、注冊(cè)時(shí)間、注冊(cè)地、經(jīng)營(yíng)范圍、合作歷史、分布情況、獲取方式、定價(jià)政策、產(chǎn)品內(nèi)容、發(fā)行人產(chǎn)品最終用途；（2）補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人對(duì)前十大客戶的銷售內(nèi)容、銷售單價(jià)及其公允性、銷售數(shù)量、銷售金額及占比、收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)、信用期限及變化情況、是否與發(fā)行人直接簽訂合同、期末欠款、期后還款進(jìn)度、是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系以及關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)等；（3）補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人對(duì)前十名客戶的毛利及毛利率情況，并分析不同客戶之間毛利率存在差異的原因。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對(duì)主要客戶和發(fā)行人及其董監(jiān)高、股東的關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見，說(shuō)明核查方法、核查范圍、核查取得的證據(jù)和核查結(jié)論，并對(duì)以上事項(xiàng)發(fā)表明確意見。
19、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人營(yíng)業(yè)成本分別為5,976.28萬(wàn)元、4,812.27萬(wàn)元、4,559.56萬(wàn)元、2,210.93萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說(shuō)明并披露成本確認(rèn)的具體原則，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定；（2）補(bǔ)充說(shuō)明成本核算的過(guò)程和控制的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，并舉例說(shuō)明成本核算的規(guī)范性、準(zhǔn)確性；按料、工、費(fèi)分類補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)成本的構(gòu)成情況，并說(shuō)明料、工、費(fèi)各類營(yíng)業(yè)成本如何清晰分類核算和歸集，如何與當(dāng)期收入匹配；（3）補(bǔ)充說(shuō)明并披露總體及各類營(yíng)業(yè)成本的變動(dòng)的原因及合理性；（4）補(bǔ)充說(shuō)明各主要支出的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)是否符合相關(guān)業(yè)務(wù)的實(shí)際發(fā)生，是否具有合規(guī)的入帳憑證。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)的成本確認(rèn)和計(jì)量是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定出具核查意見。
20、請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明申報(bào)期內(nèi)在申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)和計(jì)量的成本、費(fèi)用是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)發(fā)行人上述說(shuō)明出具核查意見。
21、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人對(duì)外采購(gòu)主要為金屬原材料、電器原材料、電子原材料等，且對(duì)前十大供應(yīng)商的采購(gòu)比例分別為43.17%、42.54%、41.17%、46.21%。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說(shuō)明并披露報(bào)告期內(nèi)前十大供應(yīng)商的基本情況，包括股權(quán)結(jié)構(gòu)、實(shí)際控制人、注冊(cè)時(shí)間、注冊(cè)地、經(jīng)營(yíng)范圍、合作歷史、關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)情況等；（2）補(bǔ)充說(shuō)明向前十大供應(yīng)商的采購(gòu)內(nèi)容、采購(gòu)數(shù)量、采購(gòu)單價(jià)、采購(gòu)金額及占比、采購(gòu)方式、結(jié)算方式等情況；（3）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)前十名供應(yīng)商變化的原因，新增供應(yīng)商及單個(gè)供應(yīng)商采購(gòu)占比及變化原因；（4）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)是否存在既是客戶又是供應(yīng)商的情形，如有，請(qǐng)說(shuō)明并披露上述交易產(chǎn)生的原因、交易對(duì)手方基本情況、是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，并分析上述交易定價(jià)的公允性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見，說(shuō)明核查方法、核查范圍、核查取得的證據(jù)和核查結(jié)論；請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對(duì)主要供應(yīng)商和發(fā)行人及其董監(jiān)高、股東的關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
22、招股說(shuō)明書披露，發(fā)行人生產(chǎn)所需主要原材料為主要為金 9
屬原材料、電器原材料、電子原材料等。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說(shuō)明并披露報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品的產(chǎn)能、產(chǎn)能利用率情況，說(shuō)明各類產(chǎn)品產(chǎn)能的具體確認(rèn)依據(jù)及計(jì)算過(guò)程；（2）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)員工數(shù)量、主要原材料及能源的采購(gòu)、耗用情況、生產(chǎn)設(shè)備規(guī)模，說(shuō)明其與產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量之間的匹配關(guān)系；（3）說(shuō)明各類原材料價(jià)格形成機(jī)制或確定方法、波動(dòng)原因、公允性，以及對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響及其合理性；（4）請(qǐng)補(bǔ)充說(shuō)明并披露報(bào)告期內(nèi)主要外協(xié)廠商的基本情況，包括主營(yíng)業(yè)務(wù)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、注冊(cè)時(shí)間、注冊(cè)地、注冊(cè)資本、合作歷史、與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)關(guān)系；前十大外協(xié)廠商的外協(xié)內(nèi)容、外協(xié)加工總額及占營(yíng)業(yè)成本比、外協(xié)加工費(fèi)定價(jià)依據(jù)及其公允性；發(fā)行人是否對(duì)外協(xié)廠商存在技術(shù)依賴；如否，也請(qǐng)明確說(shuō)明。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
23、招股說(shuō)明書披露，發(fā)行人產(chǎn)品綜合毛利率分別為58.30%、58.85%、59.59%和59.46%。請(qǐng)發(fā)行人：（1）按銷售模式、下游客戶、經(jīng)營(yíng)區(qū)域，補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)毛利率波動(dòng)情況，并量化分析波動(dòng)原因，重點(diǎn)說(shuō)明直銷/經(jīng)銷模式下、境內(nèi)銷售/境外銷售模式下、不同經(jīng)營(yíng)區(qū)域內(nèi)、不同下游客戶之間毛利率差異的原因；（2）結(jié)合不同產(chǎn)品的單價(jià)及其變化（說(shuō)明價(jià)格形成機(jī)制及變化原因）、單位產(chǎn)品成本、客戶構(gòu)成、產(chǎn)品差異等因素詳細(xì)說(shuō)明各產(chǎn)品毛利率變化的原因及合理性，說(shuō)明毛利率變動(dòng)與產(chǎn)品售價(jià)、成本變動(dòng)之間的匹配性；（3）結(jié)合同行業(yè)可比公司（說(shuō)明可比性），說(shuō)明發(fā)行人產(chǎn)品毛利率與同行業(yè)可比公司之間的差異原因；（4）結(jié)合發(fā)行人實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況以及行業(yè)發(fā)展，說(shuō)明發(fā)行人未來(lái)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力以及成長(zhǎng)性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
24、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人與古云機(jī)械之間存在交易，古云機(jī)械股東之一梁武生（持股33%）為發(fā)行人銷售人員。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說(shuō)明并披露與古云機(jī)械之間進(jìn)行交易的公允性和必要性；（2）補(bǔ)充說(shuō)明古云機(jī)械最近一年一期主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，發(fā)行人對(duì)古云機(jī)械的銷售金額占其總采購(gòu)金額的比例；（3）補(bǔ)充說(shuō)明并披露除古云機(jī)械外，是否還存在與發(fā)行人員工或離職員工參股、任 10
職或存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的客戶/供應(yīng)商有交易的情形。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并對(duì)交易對(duì)手方是否存在為發(fā)行人分?jǐn)偝杀净蚶孑斔桶l(fā)表明確意見。
25、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人銷售費(fèi)用分別為793.64萬(wàn)元、836.68萬(wàn)元、731.41萬(wàn)元、347.21萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合發(fā)行人銷售人員人數(shù)變動(dòng)、薪酬標(biāo)準(zhǔn)、出差標(biāo)準(zhǔn)，補(bǔ)充說(shuō)明職工薪酬、差旅費(fèi)波動(dòng)的原因；（2）結(jié)合發(fā)行人實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，補(bǔ)充說(shuō)明運(yùn)輸費(fèi)用波動(dòng)與營(yíng)業(yè)收入的匹配情況；（3）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人投放廣告、參與展會(huì)等情況，補(bǔ)充說(shuō)明展覽廣告費(fèi)用的波動(dòng)情況；（4）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)退換貨情況、銷售產(chǎn)品存在爭(zhēng)議等情況，補(bǔ)充說(shuō)明售后保修費(fèi)波動(dòng)原因以及相關(guān)會(huì)計(jì)處理過(guò)程；（5）結(jié)合同行業(yè)可比公司情況，說(shuō)明銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例的合理性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
26、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人管理費(fèi)用分別為2,547.81萬(wàn)元、2,196.33萬(wàn)元、2,209.61萬(wàn)元、1,356.44萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合發(fā)行人管理人員人數(shù)變動(dòng)、薪酬標(biāo)準(zhǔn)，補(bǔ)充說(shuō)明職工薪酬波動(dòng)的原因；（2）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用的計(jì)算口徑、數(shù)據(jù)來(lái)源、核算方法、會(huì)計(jì)處理，及其所對(duì)應(yīng)的研發(fā)項(xiàng)目、研發(fā)成果情況，是否存在研發(fā)費(fèi)用資本化的情形、如何合理劃分研究與開發(fā)階段；（3）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)辦公費(fèi)的具體構(gòu)成及波動(dòng)原因；（4）結(jié)合同行業(yè)可比公司情況，說(shuō)明管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例的合理性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
27、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品以及國(guó)債逆回購(gòu)的情況，報(bào)告期各期末，國(guó)債逆回購(gòu)賬戶余額分別為3,836.25萬(wàn)元、5,264.74萬(wàn)元、1,456.27萬(wàn)元、1,600.15萬(wàn)元；銀行理財(cái)產(chǎn)品余額分別為0萬(wàn)元、0萬(wàn)元、2,000.萬(wàn)元、2,040.73萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)所購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的基本情況，包括發(fā)行方、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、主要條款內(nèi)容、購(gòu)買產(chǎn)品的資金來(lái)源等；（2）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)國(guó)債逆回購(gòu)的情況；（3）補(bǔ)充說(shuō)明對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品、國(guó)債逆回購(gòu)所產(chǎn)生收益的會(huì)計(jì)處理方法，在現(xiàn)金流量表中如何體現(xiàn)； 11
（4）補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人對(duì)于現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)的日常管理制度和內(nèi)部控制制度及其執(zhí)行情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
28、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人應(yīng)收賬款余額分別為821.85萬(wàn)元、518.60萬(wàn)元、465.62萬(wàn)元、422.54萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例較小，主要原因是發(fā)行人銷售主要是采取先款后貨的結(jié)算方式。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說(shuō)明并披露報(bào)告期內(nèi)賒銷和先款后貨的銷售收入及占比情況，對(duì)不同客戶采用以上結(jié)算方式的主要原因及劃分標(biāo)準(zhǔn)；（2）說(shuō)明應(yīng)收賬款的賬齡劃分方法及其合理性、賬齡開始確認(rèn)的時(shí)間；（3）補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人賬齡在一年以上的應(yīng)收賬款占比較高的原因，說(shuō)明是否存在有爭(zhēng)議的應(yīng)收賬款；（4）結(jié)合實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，說(shuō)明截至招股說(shuō)明書簽署日?qǐng)?bào)告期各期末應(yīng)收賬款的回收情況，并分析各年未回收金額及原因；（5）結(jié)合同行業(yè)可比上市公司（說(shuō)明可比性）、下游行業(yè)、客戶資質(zhì)等，補(bǔ)充說(shuō)明并披露發(fā)行人壞賬計(jì)提政策（如計(jì)提比例）是否謹(jǐn)慎、合理。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見，重點(diǎn)說(shuō)明對(duì)應(yīng)收賬款真實(shí)性的核查過(guò)程、核查取得證據(jù)以及核查結(jié)論，并對(duì)以上事項(xiàng)發(fā)表明確意見。
29、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人存貨余額分別為4,575.85萬(wàn)元、4,600.28萬(wàn)元、5,003.51萬(wàn)元、4,943.23萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說(shuō)明存貨各項(xiàng)目庫(kù)齡，是否存在已銷售未及時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)情況；（2）結(jié)合采購(gòu)模式、經(jīng)營(yíng)模式、生產(chǎn)方式、生產(chǎn)周期、備貨政策等因素，補(bǔ)充說(shuō)明存貨結(jié)構(gòu)的合理性，是否與訂單計(jì)劃相匹配；說(shuō)明各報(bào)告期末存貨商品、在產(chǎn)品、發(fā)出商品對(duì)應(yīng)在手訂單情況，是否存在期后退貨的或提前確認(rèn)收入的情形；（3）結(jié)合生產(chǎn)模式和銷售方式，說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)存貨各項(xiàng)目的發(fā)生、計(jì)價(jià)、核算和結(jié)轉(zhuǎn)情況，成本費(fèi)用的歸集和結(jié)轉(zhuǎn)是否與實(shí)際生產(chǎn)流轉(zhuǎn)一致，與相關(guān)產(chǎn)能、產(chǎn)出、出庫(kù)、銷售數(shù)據(jù)是否具有匹配關(guān)系；（4）報(bào)告期內(nèi)是否存在產(chǎn)品退換貨、質(zhì)量糾紛、滯銷等情況及解決措施，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的測(cè)試和計(jì)算過(guò)程，說(shuō)明各期計(jì)提金額、轉(zhuǎn)回或轉(zhuǎn)銷金額，及對(duì)各期業(yè)績(jī)的影響；結(jié)合主要原材料價(jià)格價(jià)格波動(dòng)、主要產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)，12
重點(diǎn)說(shuō)明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備是否計(jì)提充足；（5）說(shuō)明存貨盤點(diǎn)程序及盤點(diǎn)結(jié)果，重點(diǎn)說(shuō)明對(duì)于發(fā)出商品的盤點(diǎn)情況，存貨賬實(shí)相符的情況。請(qǐng)申報(bào)會(huì)計(jì)師詳細(xì)說(shuō)明對(duì)報(bào)告期存貨實(shí)施的監(jiān)盤程序、監(jiān)盤比例及監(jiān)盤結(jié)果。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見，說(shuō)明核查方法、核查范圍、核查取得的證據(jù)和核查結(jié)論，并對(duì)以上事項(xiàng)發(fā)表明確意見。
30、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期各期末，發(fā)行人固定資產(chǎn)分別為3,322.39萬(wàn)元、3,066.10萬(wàn)元、7,738.27萬(wàn)元和7,693.41萬(wàn)元，公司固定資產(chǎn)主要是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所使用的房屋建筑物、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備和電子設(shè)備。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)和實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，補(bǔ)充說(shuō)明固定資產(chǎn)規(guī)模與發(fā)行人產(chǎn)能、產(chǎn)量的勾稽關(guān)系、固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用年限是否謹(jǐn)慎、固定資產(chǎn)折舊政策的合理性，是否存在應(yīng)計(jì)提折舊未計(jì)提情況、是否存在應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備未足額計(jì)提的情況；（2）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)各期末固定資產(chǎn)的盤點(diǎn)情況以及是否存在盤虧、毀損、存在故障、公允價(jià)值低于賬面價(jià)值、閑置不用的固定資產(chǎn)、以及其他可能導(dǎo)致固定資產(chǎn)出現(xiàn)減值的情形；（3）補(bǔ)充說(shuō)明2015年固定資產(chǎn)大幅增長(zhǎng)的原因，將裝修支出計(jì)入固定資產(chǎn)項(xiàng)目是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
31、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人在建工程余額分別為9.91萬(wàn)元、2,740.93萬(wàn)元、2,955.69萬(wàn)元和3,028.11萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)在建工程的投資內(nèi)容、投資金額、投資期限、累計(jì)發(fā)生額、轉(zhuǎn)固金額、成本歸集、結(jié)轉(zhuǎn)情況以及上述歸集是否包含與該項(xiàng)目無(wú)關(guān)的支出、資本化利息的確認(rèn)依據(jù)及計(jì)算過(guò)程情況；（2）補(bǔ)充說(shuō)明轉(zhuǎn)固的范圍、條件、時(shí)點(diǎn)、依據(jù)、成本計(jì)量確認(rèn)、開始計(jì)提折舊的時(shí)間等是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
32、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)各期末無(wú)形資產(chǎn)凈值分別為2,108.90萬(wàn)元、2,053.06萬(wàn)元、1,997.21萬(wàn)元和1,969.29萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說(shuō)明土地使用權(quán)的獲取方式、地塊位置、價(jià)款支付、13
入賬成本、后續(xù)核算、實(shí)際使用等情況；（2）補(bǔ)充說(shuō)明各類無(wú)形資產(chǎn)攤銷政策（如攤銷年限）的合理性，是否存在應(yīng)攤銷未攤銷情況、是否存在應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備未足額計(jì)提的情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
33、請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明并披露其他非流動(dòng)資產(chǎn)的具體內(nèi)容。
34、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人應(yīng)付賬款余額分別為326.63萬(wàn)元、431.34萬(wàn)元、596.43萬(wàn)元和703.04萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說(shuō)明各期末應(yīng)付賬款主要對(duì)象構(gòu)成，是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，說(shuō)明向應(yīng)付賬款對(duì)象的采購(gòu)內(nèi)容、數(shù)量、金額和價(jià)格；（2）結(jié)合業(yè)務(wù)特點(diǎn)、應(yīng)付賬款結(jié)算方式、業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)等分析應(yīng)付賬款金額波動(dòng)的原因，與各期采購(gòu)變動(dòng)是否相適應(yīng)；（3）請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”與原材料采購(gòu)金額、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)付款項(xiàng)等報(bào)表項(xiàng)目之間存在的勾稽關(guān)系。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
35、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人預(yù)收賬款余額分別為1,012.32萬(wàn)元、1,232.39萬(wàn)元、1,412.17萬(wàn)元和1,309.67萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)前十名預(yù)收賬款單位/個(gè)人名稱、產(chǎn)生原因、金額及占比、對(duì)應(yīng)訂單、賬齡、是否與存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，并對(duì)長(zhǎng)時(shí)間掛賬的預(yù)收賬款說(shuō)明原因，并解釋預(yù)收賬款波動(dòng)的原因；（2）補(bǔ)充說(shuō)明預(yù)收賬款期后確認(rèn)收入情況，確認(rèn)時(shí)點(diǎn)是否謹(jǐn)慎。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師就上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
36、請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)適用的增值稅、所得稅等稅種、稅率，請(qǐng)?zhí)峁┎⒄f(shuō)明稅收優(yōu)惠的依據(jù)、備案認(rèn)定情況及有效期等情況；說(shuō)明公司享受優(yōu)惠政策的各期金額、對(duì)業(yè)績(jī)的影響，對(duì)會(huì)計(jì)處理是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定；（2）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期各項(xiàng)應(yīng)交稅費(fèi)的構(gòu)成及變動(dòng)原因，是否存在補(bǔ)繳、追繳稅金和處罰，及其他違反稅收法律法規(guī)的事項(xiàng)；（3）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)增值稅、所得稅優(yōu)惠金額的計(jì)算過(guò)程。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見，并就發(fā)行人對(duì)稅收優(yōu)惠是否存在重大依賴發(fā)表明確意見。
37、招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人應(yīng)付職工薪酬分別為277.05萬(wàn)元、289.62萬(wàn)元、343.42萬(wàn)元和285.59萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說(shuō)明并披露員工薪酬政策以及上市前后董監(jiān)高的薪酬安排、薪酬委員會(huì)對(duì)于工資獎(jiǎng)金的規(guī)定；（2）說(shuō)明申報(bào)期內(nèi)各年計(jì)提工資、獎(jiǎng)金及發(fā)放的有關(guān)情況，各級(jí)別、各崗位員工的薪酬水平增長(zhǎng)情況，并與同行業(yè)、當(dāng)?shù)仄骄べY的比較情況；（3）薪酬費(fèi)用的發(fā)生、歸集、核算、支付與期末應(yīng)付職工薪酬以及相關(guān)現(xiàn)金流出項(xiàng)目的勾稽關(guān)系；（4）報(bào)告期內(nèi)員工“五險(xiǎn)一金”的繳納情況是否符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定；報(bào)告期內(nèi)是否存在未給員工繳納“五險(xiǎn)一金”的情況，分析未繳納相關(guān)費(fèi)用對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響；（5）報(bào)告期內(nèi)是否存在現(xiàn)金支付工資的情形。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
38、補(bǔ)充說(shuō)明并披露其他應(yīng)付款的具體內(nèi)容以及報(bào)告期內(nèi)波動(dòng)原因。
39、請(qǐng)發(fā)行人逐項(xiàng)說(shuō)明申報(bào)期內(nèi)“現(xiàn)金流量表-收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金和“現(xiàn)金流量表-支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”的有關(guān)情況。
40、請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)在發(fā)行保薦書和發(fā)行保薦工作報(bào)告中補(bǔ)充《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》（證監(jiān)會(huì)公告[2012]14號(hào)）和《關(guān)于做好首次公開發(fā)行股票公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查工作的通知》（發(fā)行監(jiān)管函[2012]551號(hào)）的落實(shí)情況。
41、請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期比較數(shù)據(jù)變動(dòng)幅度達(dá)30%以上的財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的具體情況，補(bǔ)充分析變動(dòng)的原因相關(guān)依據(jù)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見。
42、請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明對(duì)原始財(cái)務(wù)報(bào)表的調(diào)整情況，調(diào)整是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見。
四、其他問題
43、請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)方面對(duì)招股說(shuō)明書及整套申請(qǐng)文件進(jìn)行 15
相應(yīng)的核查，并在反饋意見的回復(fù)中說(shuō)明核查意見。涉及修改的，請(qǐng)書面說(shuō)明。
44、請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)后，提出發(fā)行保薦書的補(bǔ)充說(shuō)明及發(fā)行人成長(zhǎng)性專項(xiàng)意見的補(bǔ)充說(shuō)明，并相應(yīng)補(bǔ)充保薦工作報(bào)告及工作底稿。
45、請(qǐng)發(fā)行人律師根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)之后，提出法律意見書的補(bǔ)充說(shuō)明，并相應(yīng)補(bǔ)充律師工作報(bào)告及工作底稿。
46、請(qǐng)申報(bào)會(huì)計(jì)師根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)之后，提供落實(shí)反饋意見的專項(xiàng)說(shuō)明。如需修改審計(jì)報(bào)告及所附財(cái)務(wù)報(bào)表和附注的，應(yīng)在上述說(shuō)明中予以明示。
第二篇：泰瑞機(jī)器股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見
泰瑞機(jī)器股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意
見
愛建證券有限責(zé)任公司：
現(xiàn)對(duì)你公司推薦的泰瑞機(jī)器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”或“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件提出反饋意見，請(qǐng)你們?cè)?0日內(nèi)對(duì)下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對(duì)招股說(shuō)明書的修改，請(qǐng)以楷體加粗標(biāo)明。我會(huì)收到你們的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你們發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請(qǐng)向我會(huì)提交延期回復(fù)的申請(qǐng)。若對(duì)本反饋意見有任何問題，請(qǐng)致電我會(huì)審核人員。
一、規(guī)范性問題
1、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人發(fā)生多次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，其中聚拓投資為發(fā)行人持股平臺(tái)，請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為是否涉及股份支付，相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。
2、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人與康泰集團(tuán)、臺(tái)灣德霆、JIT、泰瑞巴西存在經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易，對(duì)成都康勝還存在未解除的關(guān)聯(lián)擔(dān)保444萬(wàn)元，發(fā)行人向關(guān)聯(lián)方的銷售價(jià)格均高于可比銷售模式和市場(chǎng)下的第三方價(jià)格，JIT為發(fā)行人的實(shí)際控制人何英、主要投資人林云清、李志杰與客戶的父親合資成立的企業(yè)，且何英和其他關(guān)聯(lián)投資人的出資均為客戶的父親李龍盛代為出資。JIT系在印度市場(chǎng)反傾銷的情況下，為向印度市場(chǎng)銷售產(chǎn)品而專門成立的公司，后發(fā)行人關(guān)聯(lián)方將相關(guān)股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給印度經(jīng)銷商和JIT客戶。對(duì)JIT進(jìn)行比價(jià)時(shí)系采取模擬整機(jī)的方式。此外，發(fā)行人還存在9家報(bào)告期內(nèi)曾經(jīng)與發(fā)行人發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的機(jī)構(gòu)。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說(shuō)明向關(guān)聯(lián)方銷售價(jià)格普遍偏高的原因，JIT模擬比價(jià)的公允性和合理性；（2）說(shuō)明發(fā)行人向關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保的規(guī)模是否會(huì)持續(xù)擴(kuò)大；（3）說(shuō)明存在明顯反傾銷政策風(fēng)險(xiǎn)的情況下發(fā)行人依然設(shè)立JIT的合理性，相關(guān)銷售行為是否符合反傾銷政策，是否存在較大政策風(fēng)險(xiǎn)，是否會(huì)對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響；（4）說(shuō)明發(fā)行人關(guān)聯(lián)方與客戶和經(jīng)銷商合資成立JIT的原因，股東方為關(guān)聯(lián)方墊款的原因；（5）說(shuō)明關(guān)聯(lián)方退出后發(fā)行人與JIT的關(guān)系和持續(xù)交易情況，說(shuō)明發(fā)行人是否在印度市場(chǎng)存在對(duì)JIT的依賴；（6）說(shuō)明曾經(jīng)與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的企業(yè)在轉(zhuǎn)讓股權(quán)后（含轉(zhuǎn)讓JIT股權(quán)）是否持續(xù)與發(fā)行人發(fā)生交易是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師、會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。
3、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人前五大客戶銷售收入占比在20%左右。銷售客戶包括境內(nèi)、境外、直銷、經(jīng)銷、代銷客戶。請(qǐng)發(fā)行人 ：（1）區(qū)分境內(nèi)和境外、三種銷售模式口徑說(shuō)明主要客戶銷售的產(chǎn)品、銷售額、占比及變動(dòng)情況，對(duì)于新增或退出客戶請(qǐng)說(shuō)明變動(dòng)原因，說(shuō)明客戶的集中度和穩(wěn)定性；（2）披露主要外銷客戶的基本情況，包括名稱、注冊(cè)資本、主營(yíng)業(yè)務(wù)、客戶類型和發(fā)行人的合作年限、主要銷售產(chǎn)品等。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師對(duì)發(fā)行人客戶是否真實(shí)；（3）請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合主要產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格說(shuō)明銷售價(jià)格是否公允。與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，在某個(gè)主要產(chǎn)品、區(qū)域市場(chǎng)或銷售渠道是否存在對(duì)單一客戶的依賴，發(fā)行人主要產(chǎn)品的銷售價(jià)格是否公允進(jìn)行核查并發(fā)表明確核查意見。
4、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人前五大供應(yīng)商占比在30%左右。請(qǐng)發(fā)行人：（1）按照不同采購(gòu)內(nèi)容說(shuō)明前五大供應(yīng)商的采購(gòu)金額及占比，說(shuō)明供應(yīng)商的基本情況，包括名稱、地區(qū)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、補(bǔ)充披露向其采購(gòu)的主要產(chǎn)品；（2）補(bǔ)充披露前五大供應(yīng)商發(fā)生變化的原因，說(shuō)明報(bào)告期各期新增供應(yīng)商的背景；（3）請(qǐng)結(jié)合發(fā)行人的采購(gòu)模式和主要采購(gòu)商品，披露發(fā)行人的主要原材料的采購(gòu)政策（長(zhǎng)期/短期、境內(nèi)/境外）、定價(jià)政策、結(jié)算政策；（5）補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人主要原材料的采購(gòu)價(jià)格、采購(gòu)價(jià)格在報(bào)告期內(nèi)變動(dòng)情況和變動(dòng)原因，說(shuō)明是否符合行業(yè)變化趨勢(shì)，與市場(chǎng)價(jià)格的差異，說(shuō)明采購(gòu)價(jià)格是否公允。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師對(duì)發(fā)行人采購(gòu)和供應(yīng)商的真實(shí)性、采購(gòu)價(jià)格的公允性進(jìn)行核查，說(shuō)明核查過(guò)程和結(jié)論，并發(fā)表明確核查意見。
5、招股說(shuō)明披露，發(fā)行人的銷售模式包括直銷、代理、經(jīng)銷模式，發(fā)行人將代理銷售歸類為直銷模式。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人直銷模式 占比逐年降低，經(jīng)銷商數(shù)量逐年上漲，經(jīng)銷模式占比逐年上升且超過(guò)50%。發(fā)行人境內(nèi)銷售主要采取直銷模式，境外銷售主要采用經(jīng)銷模式。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合發(fā)行人代理商、經(jīng)銷商的下游客戶及其分布情況披露發(fā)行人在境內(nèi)外市場(chǎng)采用不同銷售模式的原因和合理性，說(shuō)明經(jīng)銷、代理商的級(jí)次、終端客戶及其行業(yè)分布；（2）補(bǔ)充披露代銷、經(jīng)銷模式下，發(fā)行人和代理商、經(jīng)銷商在產(chǎn)品所有權(quán)和銷售收入歸屬、銷售確認(rèn)時(shí)點(diǎn)、訂貨方式、定價(jià)政策、結(jié)算政策、退換貨政策、銷售獎(jiǎng)勵(lì)政策等方面的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，說(shuō)明發(fā)行人是否存在對(duì)代理商和經(jīng)銷商的財(cái)務(wù)資助或其他利益輸送行為；（3）說(shuō)明發(fā)行人對(duì)經(jīng)銷、代理商對(duì)終端產(chǎn)品銷售價(jià)格、產(chǎn)品售后服務(wù)、和是否存在同業(yè)、同區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)的情況進(jìn)行分析；（4）請(qǐng)發(fā)行人披露經(jīng)銷商、代理商的銷售規(guī)模分布情況，平均單店銷售收入、利潤(rùn)及其變動(dòng)情況，補(bǔ)充定量分析報(bào)告期內(nèi)代理商、經(jīng)銷商增減變動(dòng)的原因；（5）分各銷售模式披露前五大客戶的情況，并就客戶增減變動(dòng)的原因進(jìn)行分析，披露主要代理商和經(jīng)銷商的名稱、注冊(cè)資本、實(shí)際控制人、主營(yíng)業(yè)務(wù)、主要銷售情況，說(shuō)明是否存在經(jīng)營(yíng)范圍、財(cái)務(wù)實(shí)力等與發(fā)行人明顯不符的代理、經(jīng)銷商；（6）請(qǐng)發(fā)行人披露報(bào)告期內(nèi)各類銷售渠道產(chǎn)品的銷售價(jià)格、結(jié)算政策及其差異，分析差異原因及合理性；（7）分渠道披露發(fā)行人的收入、毛利和結(jié)構(gòu)占比情況，并就其變動(dòng)原因進(jìn)行分析；（8）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露主要經(jīng)銷商的進(jìn)銷存情況，說(shuō)明是否存在經(jīng)銷商鋪貨的情況；（9）請(qǐng)說(shuō)明經(jīng)銷占比逐年上升是否會(huì)導(dǎo)致發(fā)人的主要經(jīng)營(yíng)模式發(fā)生重大變化，是否符合發(fā)行條件的要求。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。
6、招股說(shuō)明書披露，發(fā)行人嘗試買方信貸貨款支付方式，對(duì)經(jīng)選擇的、資信情況良好的國(guó)內(nèi)直銷客戶支持其以買方信貸的方式支付貨款。具體操作時(shí)，客戶首先向公司支付貨款總額的一定比例作為首付款，對(duì)于符合條件的客戶可以向銀行申請(qǐng)不超過(guò)剩余設(shè)備款項(xiàng)的專項(xiàng)貸款，客戶向銀行抵押所購(gòu)買的機(jī)器設(shè)備，并由公司提供連帶責(zé)任擔(dān)保，客戶貸款期限一般為1-2年，客戶在貸款期限內(nèi)分期還款。除與銀行合作開展買方信貸外，2016公司還為采用融資租賃方式 取得公司注塑機(jī)的客戶向融資租賃公司提供擔(dān)保。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露對(duì)于可采用買方信貸模式進(jìn)行銷售的客戶篩選標(biāo)準(zhǔn)；（2）結(jié)合買方信貸模式下銀行、融資方、發(fā)行人在資金歸屬、物權(quán)歸屬、資金實(shí)際流轉(zhuǎn)情況、物權(quán)實(shí)際流轉(zhuǎn)情況、借款責(zé)任、擔(dān)保物權(quán)歸屬、擔(dān)保物權(quán)流轉(zhuǎn)責(zé)任，說(shuō)明買方信貸模式下發(fā)行人、購(gòu)買人、銀行之間的具體關(guān)系，說(shuō)明相關(guān)資金所有權(quán)、銷售產(chǎn)品物權(quán)、擔(dān)保物權(quán)的歸屬和使用限制，是否占用發(fā)行人資金；（3）說(shuō)明發(fā)行人以自有資產(chǎn)為客戶采用買方信貸模式進(jìn)行銷售的原因；（4）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露針對(duì)買方信貸違約情況下發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)控制措施以及與客戶之間的追索權(quán)利，發(fā)行人是否通過(guò)購(gòu)買保險(xiǎn)等方式化解違約風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)措施能否充分覆蓋違約責(zé)任；（5）結(jié)合發(fā)行人承擔(dān)的責(zé)任，說(shuō)明是否能夠確認(rèn)相關(guān)的收入、利潤(rùn)和資產(chǎn)，發(fā)行人是否就其提供的増信等責(zé)任收取相關(guān)的費(fèi)用；（6）說(shuō)明買方信貸模式下商品銷售和相關(guān)手續(xù)費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理，以及對(duì)發(fā)行人當(dāng)期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的影響；（7）披露買方信貸和非買方信貸模式下發(fā)行人的銷售價(jià)格、銷售周期、結(jié)算方式的差異情況和合理性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。
7、發(fā)行人未披露各種銷售模式下的收入確認(rèn)政策。買方信貸模式下，發(fā)行人仍然存在擔(dān)保責(zé)任，發(fā)行人在擔(dān)保責(zé)任未完全解除的情況下確認(rèn)了收入。請(qǐng)發(fā)行人請(qǐng)結(jié)合境內(nèi)、境外，直銷、代銷、經(jīng)銷模式及各模式下發(fā)行人的資產(chǎn)歸屬、權(quán)利義務(wù)轉(zhuǎn)移情況披露各種銷售方式下的收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)、依據(jù)、具體憑證，說(shuō)明代銷、經(jīng)銷模式下的收入確認(rèn)的會(huì)計(jì)處理方法,買方信貸模式下確認(rèn)收入是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師對(duì)收入確認(rèn)方法是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求發(fā)表意見。
8、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入分別為45,913.24萬(wàn)元、38,859.46萬(wàn)元、50,400.16萬(wàn)元，2015年有所下滑，2016年大幅增長(zhǎng)。分渠道來(lái)看，2015年直銷和代銷收入大幅下降，經(jīng)銷收入大幅上升。分區(qū)域來(lái)看，發(fā)行人境內(nèi)華東、華南、華北華中區(qū)域收入存在大幅波動(dòng)，境外亞洲、北美和歐洲的收入存在大幅波動(dòng)。請(qǐng)發(fā)行人：（1）披露報(bào)告期各期收入的同比變動(dòng)情況；（2）結(jié)合各產(chǎn)品的平均價(jià)格、銷量分 析各類產(chǎn)品收入變動(dòng)的主要驅(qū)動(dòng)因素，以及帶來(lái)價(jià)格或銷量變動(dòng)的主要原因；（3）說(shuō)明2015年不同渠道下銷售收入呈反向變動(dòng)的原因，是否符合行業(yè)的整體狀況，是否存在經(jīng)銷商鋪貨的情況；（4）結(jié)合發(fā)行人的在手訂單等情況說(shuō)明2016年收入大幅增長(zhǎng)原因；（5）說(shuō)明發(fā)行人不同區(qū)域收入發(fā)生大幅波動(dòng)的原因。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師說(shuō)明為確認(rèn)發(fā)行人境內(nèi)外收入的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性采取的核查措施、核查方法和核查結(jié)論，詳細(xì)分別說(shuō)明針對(duì)內(nèi)銷、外銷、直銷、經(jīng)銷、代銷收入真實(shí)性進(jìn)行核查的方法，并就發(fā)行人收入的真實(shí)性、準(zhǔn)確性發(fā)表明確核查意見。
9、招股說(shuō)明書披露，發(fā)行人2015在收入下滑的情況下毛利率上升，2016年收入大幅上漲的情況下毛利率下降，且發(fā)行人大型、和中、小型注塑機(jī)的毛利率變動(dòng)趨勢(shì)相反，發(fā)行人毛利率高于同行業(yè)水平。請(qǐng)發(fā)行人：（1）以百分點(diǎn)的方式表示各產(chǎn)品的毛利率同比變動(dòng)情況；（2）結(jié)合各產(chǎn)品的單價(jià)、平均成本變動(dòng)情況、變動(dòng)比例及其差異以及變動(dòng)原因，定量分析各產(chǎn)品毛利率波動(dòng)的原因；（3）說(shuō)明發(fā)行人收入變動(dòng)趨勢(shì)和毛利率變動(dòng)趨勢(shì)相反，不同產(chǎn)品毛利率變動(dòng)趨勢(shì)相反的原因和合理性。（4）請(qǐng)發(fā)行人披露不同銷售渠道下的毛利率及其變動(dòng)情況，說(shuō)明發(fā)行人各渠道下毛利率是否合理；（5）請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明內(nèi)外銷產(chǎn)品的毛利率存在較大差異的原因（內(nèi)銷毛利率不到30%,外銷超過(guò)40%）及合理性；（6）結(jié)合同行業(yè)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)、銷售模式等情況補(bǔ)充披露毛利率高于或低于同行業(yè)可比公司的原因。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師對(duì)發(fā)行人毛利率變動(dòng)的原因和合理性進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。10、2015年發(fā)行人銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用并未隨發(fā)行人收入的降低而降低，2016年上述兩項(xiàng)費(fèi)用的增幅低于收入增幅。銷售費(fèi)用主要由銷售服務(wù)費(fèi)構(gòu)成。銷售服務(wù)費(fèi)主要為經(jīng)銷、代理商為發(fā)行人提供銷售服務(wù)和售后服務(wù)而向發(fā)行人收取的費(fèi)用。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露銷售、管理費(fèi)用的變動(dòng)趨勢(shì)與收入變動(dòng)趨勢(shì)不一致的原因；（2）發(fā)行人會(huì)向經(jīng)銷商、代理商結(jié)算相應(yīng)的銷售服務(wù)費(fèi)用，披露相關(guān)銷售服務(wù)費(fèi)用的收取方法、標(biāo)準(zhǔn)、額度、結(jié)算方法和會(huì)計(jì)處理方法，說(shuō)明收 取的服務(wù)費(fèi)用是否與經(jīng)銷、代銷規(guī)模相匹配；（3）說(shuō)明發(fā)行人向代理、經(jīng)銷商預(yù)支銷售服務(wù)費(fèi)用支持的規(guī)模、發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)、預(yù)支的原因和合理性，發(fā)行人如何對(duì)預(yù)支的服務(wù)費(fèi)用進(jìn)行管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，該模式是否是行業(yè)通行的銷售方式。（4）請(qǐng)分析銷售費(fèi)用中主要項(xiàng)目運(yùn)輸費(fèi)、職工薪酬、廣告費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)是否與發(fā)行人的業(yè)務(wù)情況相匹配；（5）披露發(fā)行人管理費(fèi)用中研發(fā)費(fèi)用的構(gòu)成、對(duì)應(yīng)的具體項(xiàng)目、研發(fā)時(shí)間、研發(fā)狀態(tài)，說(shuō)明是否存在研發(fā)費(fèi)用資本化的情況；相關(guān)研發(fā)項(xiàng)目是否與發(fā)行人的業(yè)務(wù)和發(fā)展階段相匹配；（6）詳細(xì)分析發(fā)行人銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率高于或低于同行業(yè)可比公司的原因。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。
11、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為197.33萬(wàn)元、-466.74萬(wàn)元、-687.08萬(wàn)元，請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明財(cái)務(wù)費(fèi)用明細(xì)項(xiàng)目是否與發(fā)行人的借款規(guī)模相匹配，發(fā)行人的匯兌損益計(jì)算是否準(zhǔn)確，確認(rèn)和計(jì)量是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師發(fā)表核查意見。
12、請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合未決訴訟、產(chǎn)品三包責(zé)任等分析是否應(yīng)當(dāng)計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。
13、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量分別為9,083.65萬(wàn)元、-97.14萬(wàn)元、10,970.50萬(wàn)元，2015年為負(fù)數(shù)。同期投資和籌資活動(dòng)現(xiàn)金徑流量持續(xù)為負(fù)。請(qǐng)發(fā)行人：（1）分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量和凈利潤(rùn)存在較大差異的原因，銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金低于發(fā)行人收入的原因，說(shuō)明發(fā)行人所采取的為客戶墊款、擔(dān)保、為經(jīng)銷、代理客戶提供財(cái)務(wù)資助的銷售模式是否具有可持續(xù)性；（2）說(shuō)明2015現(xiàn)金流量表各項(xiàng)目?jī)袅髁烤鶠樨?fù)數(shù)的原因；（3）說(shuō)明現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目與發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表項(xiàng)目的勾稽關(guān)系。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。
14、發(fā)行人為外商投資股份有限公司。2006年發(fā)行人前身設(shè)立時(shí)TEDERIC BVI為控股股東，2010年TEDERIC BVI將其持有33%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給泰德瑞克，泰德瑞克變?yōu)榭毓晒蓶|。（1）請(qǐng)補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人股東中的外方股東及其實(shí)際控制人的基本情況，該等實(shí)際控制人控 制的其他企業(yè)情況、其有無(wú)從事與發(fā)行人相同或相似業(yè)務(wù)，外方股東設(shè)置BVI架構(gòu)的原因，外方股東在發(fā)行人上市前后的持股比例是否符合有關(guān)規(guī)定。（2）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查發(fā)行人歷次增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因、定價(jià)依據(jù)及其合理性、是否履行了必要的法律程序，新增股東的基本情況（包括但不限于身份背景、近5年工作經(jīng)歷，股東為公司員工的，請(qǐng)說(shuō)明該股東進(jìn)入發(fā)行人工作的時(shí)間、任職情況）、出資來(lái)源及其合法性、與發(fā)行人實(shí)際控制人、董監(jiān)高、本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其簽字人員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或利益安排協(xié)議，是否存在對(duì)賭協(xié)議，對(duì)發(fā)行人目前股權(quán)結(jié)構(gòu)中是否存在委托持股或信托持股、股東的適格性、是否存在股權(quán)糾紛發(fā)表明確意見。
15、請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師結(jié)合發(fā)行人實(shí)際控制人、核心技術(shù)人員的從業(yè)經(jīng)歷、股東背景，核查發(fā)行人主要技術(shù)的權(quán)屬來(lái)源情況，是否自主研發(fā)，是否存在系外方股東技術(shù)投入的情形，對(duì)相關(guān)技術(shù)是否存在權(quán)屬糾紛發(fā)表明確意見。
16、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人外銷收入占比40%左右，出口國(guó)包括印度等國(guó)家，印度對(duì)我國(guó)注塑機(jī)出口采取了反傾銷措施。請(qǐng)及時(shí)更新披露發(fā)行人出口國(guó)對(duì)注塑機(jī)的進(jìn)口政策及其對(duì)發(fā)行人的影響。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查發(fā)行人主要出口國(guó)與我國(guó)關(guān)于注塑機(jī)的貿(mào)易政策情況，是否存在限制政策或貿(mào)易摩擦，發(fā)行人產(chǎn)品出口到相關(guān)國(guó)家是否需要取得相關(guān)認(rèn)證或資質(zhì)，并結(jié)合我國(guó)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，對(duì)發(fā)行人是否取得生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必需的資質(zhì)、許可發(fā)表意見。
17、請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人是否存在違法違規(guī)行為，如存在，請(qǐng)說(shuō)明具體情況，并對(duì)其是否為重大違法行為發(fā)表意見。
18、發(fā)行人采用買方信貸的銷售模式，對(duì)客戶的購(gòu)買行為提供融資提保，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查（1）買方信貸是否為發(fā)行人所處行業(yè)通行做法，相關(guān)方的主要權(quán)利義務(wù)關(guān)系，是否存在要求客戶承諾最低購(gòu)買量、設(shè)置最低購(gòu)買價(jià)等違反公平交易的條款；（2）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人為買方信貸或融資租賃等方式購(gòu)買公司產(chǎn)品的客戶提供擔(dān)保是否履行了必要的法律程序、是否違反公司章程中關(guān)于對(duì)外擔(dān) 保的規(guī)定，上述情形是否符合首發(fā)管理辦法第19條的規(guī)定；（3）發(fā)行人提供擔(dān)保過(guò)程中是否存在違約情形以及相關(guān)訴訟，如是，說(shuō)明具體情況及其對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。
二、信息披露問題 19、2014年末、2015年末和2016年末，發(fā)行人貨幣資金分別為13,844.26萬(wàn)元、10,628.65萬(wàn)元和18,947.62萬(wàn)元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為34.46%、24.83%和33.90%。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露貨幣資金余額中受限資金的金額和比例并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示；（2）說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)貨幣資金是否真實(shí)存在；（3）說(shuō)明相關(guān)保證金金額是否與發(fā)行人業(yè)務(wù)規(guī)模相匹配。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。20、2014年末、2015年末和2016年末，公司應(yīng)收票據(jù)分別為854.28萬(wàn)元、5.00萬(wàn)元和3,284.91萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露商業(yè)和銀行承兌匯票的金額和比例；（2）說(shuō)明發(fā)行人背書轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)票據(jù)是否滿足終止確認(rèn)條件；（3）是否存在無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景的開票情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。21、2014年末、2015年末和2016年末，公司應(yīng)收賬款凈額分別為11,709.21萬(wàn)元、16,839.29萬(wàn)元和17,146.96萬(wàn)元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為29.15%、39.34%和30.68%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.55、2.84、3.01。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露應(yīng)收賬款大幅增長(zhǎng)的具體原因；（2）按照不同客戶類別披露應(yīng)收賬款信用政策及執(zhí)行情況，報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生變化，說(shuō)明是否存在放松信用政策增加收入的情況；（3）說(shuō)明前五名應(yīng)收賬款客戶與發(fā)行人前五名客戶是否匹配，存在差異的請(qǐng)說(shuō)明原因；（4）說(shuō)明應(yīng)收賬款的期后回款情況，付款人與客戶是否一致，如不一致請(qǐng)說(shuō)明原因；（5）披露各報(bào)告期逾期應(yīng)收賬款的金額、比例以及其后回款情況，說(shuō)明重要逾期客戶拖欠應(yīng)收賬款的原因，說(shuō)明發(fā)行人應(yīng)收賬款減值計(jì)提是否充分；（6）結(jié)合同行業(yè)公司的會(huì)計(jì)處理方法說(shuō)明買方信貸業(yè)務(wù)模式下，發(fā)行人存在連帶責(zé)任的情況下終止確認(rèn)應(yīng)收賬款是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。
22、請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露其他應(yīng)收款中存在應(yīng)收暫付款的原因。請(qǐng) 保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師發(fā)表核查意見。23、2014年末、2015年末和2016年末，公司存貨賬面價(jià)值分別為13,092.49萬(wàn)元、14,628.66萬(wàn)元和16,060.66萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為32.59%、34.18%和28.74%。存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.26、1.93、2.22。原材料、庫(kù)存商品和在產(chǎn)品規(guī)模較大。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合訂單和備貨情況、生產(chǎn)周期分析并披露報(bào)告期內(nèi)存貨余額和收入、成本波動(dòng)是否匹配，說(shuō)明發(fā)行人持有相應(yīng)數(shù)量各類存貨的必要性和存貨結(jié)構(gòu)的合理性，特別是在2015年收入下降的情況下大幅增加存貨備貨的合理性；（2）說(shuō)明發(fā)行人存貨的結(jié)構(gòu)是否與同行業(yè)上市公司一致；（3）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)原材料、產(chǎn)品價(jià)格下降以及報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存貨的庫(kù)齡情況分析披露存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的合理性并與同行業(yè)進(jìn)行對(duì)比。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說(shuō)明對(duì)存貨真實(shí)性盤點(diǎn)的措施、比例，并就存貨的真實(shí)性和上述事項(xiàng)發(fā)表核查意見。
24、各報(bào)告期末發(fā)行人固定資產(chǎn)凈值分別為15,703.06萬(wàn)元、14,666.87萬(wàn)元和14,929.90萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)金額分別為2,509.52萬(wàn)元、2,426.98萬(wàn)元、2,416.27萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的內(nèi)容、金額與發(fā)行人業(yè)務(wù)規(guī)模是否匹配，固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)是否真實(shí)，各年在建工程的轉(zhuǎn)固時(shí)點(diǎn)是否準(zhǔn)確。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查按意見。25、2014年末、2015年末和2016年末，公司應(yīng)付票據(jù)余額分別為6,804.15萬(wàn)元、2,701.49萬(wàn)元和5,716.53萬(wàn)元，占流動(dòng)負(fù)債的比例分別為28.68%、13.01%和20.48%。2014年末、2015年末和2016年末公司應(yīng)付賬款余額分別為11,401.27萬(wàn)元、12,679.83萬(wàn)元和16,400.21萬(wàn)元，占流動(dòng)負(fù)債合計(jì)的比例分別為48.05%、61.04%和58.77%。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款與發(fā)行人的采購(gòu)規(guī)模是否匹配；（2）發(fā)行人對(duì)主要供應(yīng)商的結(jié)算方式是否發(fā)生重大變化，是否存在長(zhǎng)期拖欠供應(yīng)商款項(xiàng)的情況，應(yīng)付賬款大幅增加是否具有可持續(xù)性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。26、2014年末、2015年末和2016年末，發(fā)行人預(yù)收款項(xiàng)余額分 別為931.61萬(wàn)元、953.04萬(wàn)元和2,313.46萬(wàn)元，預(yù)收賬款大幅增加。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露預(yù)收賬款大幅增加的原因，對(duì)應(yīng)的主要客戶類型。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
27、招股說(shuō)明書披露“愛建證券有限責(zé)任公司承諾：愛建證券為發(fā)行人首次公開發(fā)行制作、出具的文件若有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，愛建證券將依法與發(fā)行人及發(fā)行人的控股股東對(duì)投資者損失承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但愛建證券能夠證明自己沒有過(guò)錯(cuò)的除外”，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)按相關(guān)要求修改承諾。
28、請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查發(fā)行人為其員工是否足額繳納“五險(xiǎn)一金”，相關(guān)繳納情況是否符合國(guó)家或地方的相關(guān)規(guī)定，是否存在應(yīng)繳未繳情形，如是，應(yīng)說(shuō)明對(duì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的影響、是否存在被處罰的風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)本次發(fā)行上市是否構(gòu)成障礙；發(fā)行人及其子公司是否存在勞務(wù)派遣用工的情形，如存在，用工是否符合相關(guān)規(guī)定及其整改過(guò)程。
29、請(qǐng)補(bǔ)充披露（1）公司是否存在安全隱患或發(fā)生重大安全生產(chǎn)事故，是否會(huì)影響發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，是否發(fā)生重大安全生產(chǎn)事故；（2）發(fā)行人的安全生產(chǎn)制度是否完善，安全設(shè)施運(yùn)行情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師結(jié)合公司報(bào)告期內(nèi)所發(fā)生的安全事故，補(bǔ)充說(shuō)明該等事故是否屬于重大安全生產(chǎn)事故、所受處罰是否構(gòu)成重大違法行為，公司的內(nèi)控制度是否完善。
30、請(qǐng)補(bǔ)充披露公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中主要排放污染物及排放量、環(huán)保設(shè)施其處理能力及實(shí)際運(yùn)行情況、報(bào)告期各年環(huán)保投入和相關(guān)費(fèi)用支出情況、募投項(xiàng)目所采取的環(huán)保措施及相應(yīng)的資金來(lái)源和金額、環(huán)保投入與排污量的匹配情況等，并請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師結(jié)合以上情況對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和擬投資項(xiàng)目是否符合國(guó)家環(huán)境保護(hù)的有關(guān)規(guī)定、在建和擬建項(xiàng)目是否已通過(guò)環(huán)境影響評(píng)價(jià)發(fā)表核查意見；曾發(fā)生環(huán)保事故或因環(huán)保問題受到處罰的，除詳細(xì)披露相關(guān)情況外，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對(duì)處罰事項(xiàng)是否構(gòu)成重大違法行為出具意見。
三、與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問題
31、請(qǐng)發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對(duì)照證監(jiān)會(huì)公告【2012】14號(hào)《關(guān) 于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量有關(guān)問題的意見》、證監(jiān)會(huì)公告【2013】46號(hào)《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說(shuō)明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引》的要求，逐項(xiàng)說(shuō)明有關(guān)財(cái)務(wù)問題及信息披露事項(xiàng)的解決過(guò)程和落實(shí)情況，發(fā)表明確的結(jié)論性意見。
32、請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目比較數(shù)據(jù)變動(dòng)幅度達(dá)30%以上的情況及原因。
33、請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師說(shuō)明公司財(cái)務(wù)部門人員與公司董監(jiān)高、控股股東及實(shí)際控制人是否具有親屬關(guān)系，如有，是否影響財(cái)務(wù)工作獨(dú)立性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查財(cái)務(wù)相關(guān)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性。
34、請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露是否按照相關(guān)規(guī)定完整披露了關(guān)聯(lián)方及其交易，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師、會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表明確核查意見。
35、請(qǐng)?jiān)谡泄烧f(shuō)明書中補(bǔ)充披露公司員工薪酬制度，各級(jí)別、各類崗位員工收入水平、大致范圍及與當(dāng)?shù)仄骄べY水平比較情況，公司未來(lái)薪酬制度及工資水平變化趨勢(shì)。
四、其他問題
36、請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及律師核查發(fā)行人股東中是否存在私募投資基金，該基金是否按《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等相關(guān)法律法規(guī)履行登記備案程序，并發(fā)表專項(xiàng)核查意見。
第三篇：首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市
關(guān)于《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市
管理辦法（征求意見稿）》的起草說(shuō)明
為貫徹黨的十七大提出的“提高自主創(chuàng)新能力，建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家” 的精神，落實(shí)國(guó)務(wù)院《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》關(guān)于建立多層次資本市場(chǎng)體系、優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的要求，根據(jù)《公司法》、《證券法》有關(guān)規(guī)定，在總結(jié)我國(guó)主板市場(chǎng)首次公開發(fā)行股票并上市工作實(shí)踐的基礎(chǔ)上，借鑒海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)制訂了《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》）?，F(xiàn)就《管理辦法》說(shuō)明如下：
一、起草《管理辦法》的指導(dǎo)思想
設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，是落實(shí)自主創(chuàng)新國(guó)家戰(zhàn)略和多渠道提高直接融資比重的重要舉措。在中小板之外建立獨(dú)立的創(chuàng)業(yè)板，有利于突出對(duì)高成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的吸引力，實(shí)行更加適應(yīng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)投融資需求和風(fēng)險(xiǎn)管理要求的制度安排，形成創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)特色。
創(chuàng)業(yè)板定位于服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，重點(diǎn)支持具有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)。針對(duì)創(chuàng)業(yè)型公司自主創(chuàng)新能力強(qiáng)、業(yè)務(wù)模式新、規(guī)模較小、業(yè)績(jī)不確定性大、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，《管理辦法》遵循以下原則：
一是立足我國(guó)實(shí)際情況，借鑒境外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。一方面要借鑒境外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，吸引成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)充分利用創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)；又要考慮國(guó)內(nèi)誠(chéng)信法制建設(shè)環(huán)境、市場(chǎng)約束機(jī)制的現(xiàn)狀，設(shè)計(jì)合適的發(fā)行監(jiān)管制度。
二是遵循現(xiàn)有法律規(guī)定，適度降低準(zhǔn)入門檻。在現(xiàn)有《公司法》和《證券法》的框架之內(nèi)設(shè)計(jì)有關(guān)制度，保持法規(guī)的一致性和連續(xù)性；-1-
適應(yīng)不同類型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的需求，在整體風(fēng)險(xiǎn)基本可控的前提下，適度降低準(zhǔn)入門檻，促進(jìn)高成長(zhǎng)型特別是具備自主創(chuàng)新能力創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展。
三是強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)化運(yùn)作，同時(shí)突出風(fēng)險(xiǎn)控制。建立投資者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)、充分發(fā)揮保薦人等中介機(jī)構(gòu)作用的市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制，并通過(guò)改進(jìn)發(fā)行審核、單獨(dú)設(shè)立創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委、實(shí)施網(wǎng)站信息披露等方式，突出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)特色；同時(shí)通過(guò)加強(qiáng)信息披露，強(qiáng)化市場(chǎng)各方責(zé)任，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
二、《管理辦法》的主要內(nèi)容及特點(diǎn)
《管理辦法》對(duì)首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的行為作出有關(guān)規(guī)定，共計(jì)六章五十七條，具體包括總則、發(fā)行條件、發(fā)行程序、信息披露、監(jiān)管與處罰、附則等內(nèi)容。
《管理辦法》有以下特點(diǎn)：一是在發(fā)行條件方面針對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)實(shí)際情況制定相應(yīng)的定量標(biāo)準(zhǔn)與定性規(guī)范要求；二是強(qiáng)化保薦人責(zé)任，要求保薦人對(duì)公司成長(zhǎng)性、自主創(chuàng)新能力作盡職調(diào)查和審慎判斷，并出具專項(xiàng)意見；三是設(shè)立單獨(dú)的創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委；四是實(shí)行網(wǎng)站為主的信息披露方式，增加創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特別提示；五是在公司治理方面從嚴(yán)要求，強(qiáng)化控股股東責(zé)任；六是加強(qiáng)交易所監(jiān)管職能，充分發(fā)揮一線監(jiān)管作用。主要內(nèi)容如下：
（一）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具備一定的盈利能力
為使在創(chuàng)業(yè)板上市的公司具有相對(duì)固定的盈利模式，降低市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)，《管理辦法》要求企業(yè)具有一定的盈利能力。考慮到不同類型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的需求，設(shè)計(jì)了兩套標(biāo)準(zhǔn)。具體規(guī)定為要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于五百萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少
于五千萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于百分之三十。
《證券法》第十三條規(guī)定公司公開發(fā)行新股應(yīng)當(dāng)“具有持續(xù)盈利能力”?！豆芾磙k法》規(guī)定了發(fā)行人不得有影響持續(xù)盈利能力的若干種情形。
（二）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有一定規(guī)模和存續(xù)時(shí)間
根據(jù)《證券法》第五十條關(guān)于申請(qǐng)股票上市的公司股本總額應(yīng)不少于三千萬(wàn)元的規(guī)定，同時(shí)為使在創(chuàng)業(yè)板上市的公司已經(jīng)發(fā)展到一定規(guī)模，從而控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，《管理辦法》要求發(fā)行人具備一定的資產(chǎn)規(guī)模，具體規(guī)定發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于二千萬(wàn)元，發(fā)行后股本不少于三千萬(wàn)元。
《管理辦法》規(guī)定發(fā)行人應(yīng)具有一定的持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄，具體要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。
（三）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出
創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小，且處于成長(zhǎng)發(fā)展階段，如果盲目多元化經(jīng)營(yíng)，業(yè)務(wù)范圍過(guò)于分散，缺乏核心業(yè)務(wù)，既不利于有效控制風(fēng)險(xiǎn)，也不利于形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。因此，《管理辦法》要求發(fā)行人集中有限的資源主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)，并強(qiáng)調(diào)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)政策。同時(shí)，要求募集資金只能用于發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)。
（四）對(duì)發(fā)行人公司治理提出從嚴(yán)要求
根據(jù)創(chuàng)業(yè)板公司特點(diǎn)，在公司治理方面參照主板上市公司從嚴(yán)要求，要求董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)，并強(qiáng)化獨(dú)立董事履職和控股股東責(zé)任。
發(fā)行人應(yīng)當(dāng)保持業(yè)務(wù)、管理層和實(shí)際控制人的持續(xù)穩(wěn)定，規(guī)定發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變
化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。
發(fā)行人應(yīng)當(dāng)資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。
發(fā)行人及其股東最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。
此外，要求發(fā)行人的控股股東對(duì)招股說(shuō)明書簽署確認(rèn)意見。
（五）改進(jìn)發(fā)行信息披露，增加創(chuàng)業(yè)企業(yè)透明度
對(duì)于招股說(shuō)明書，按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，在內(nèi)容上突出創(chuàng)業(yè)企業(yè)特點(diǎn)?！豆芾磙k法》要求發(fā)行人在申請(qǐng)文件受理后、發(fā)行審核委員會(huì)審核前，將招股說(shuō)明書申報(bào)稿在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站預(yù)先披露；同時(shí)明確規(guī)定申請(qǐng)文件受理后至發(fā)行人發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)、依法刊登招股說(shuō)明書前，發(fā)行人及其與本次發(fā)行有關(guān)的當(dāng)事人不得以廣告、說(shuō)明會(huì)等方式為公開發(fā)行股票進(jìn)行宣傳。
在披露形式上，為降低發(fā)行成本，要求發(fā)行人在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站、公司網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書全文，同時(shí)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊刊登提示性公告，告知投資者網(wǎng)上刊登的地址及獲取文件的途徑，不要求發(fā)行人編制招股說(shuō)明書摘要，即網(wǎng)站披露全文、報(bào)刊公告網(wǎng)址。
（六）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)警示與投資者教育
創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)整體的投資風(fēng)險(xiǎn)也要高于主板。為此，創(chuàng)業(yè)板加強(qiáng)對(duì)投資者尤其是個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)警示和教育，建立投資者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的市場(chǎng)約束機(jī)制?！豆芾磙k法》要求發(fā)行人在招股說(shuō)明書顯要位臵提示創(chuàng)業(yè)板特有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，采用統(tǒng)一文字格式，其內(nèi)容為“本次股票發(fā)行后擬在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市，該市場(chǎng)具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板公司具有業(yè)績(jī)不穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，投資者面臨較大的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)充分了解創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)及本公司所披露的風(fēng)險(xiǎn)因素，審慎作出投資決定”。
同時(shí)，《管理辦法》規(guī)定交易所應(yīng)當(dāng)建立符合創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)警示及投資者持續(xù)教育的制度，督促發(fā)行人建立健全維護(hù)投資者權(quán)益的制度以及防止和糾正違法違規(guī)行為的內(nèi)部控制體系。
三、需要說(shuō)明的問題
（一）關(guān)于發(fā)行審核委員會(huì)
考慮到創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)大、創(chuàng)新特點(diǎn)強(qiáng)，在發(fā)行審核委員會(huì)設(shè)臵上，專門設(shè)臵創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)，在發(fā)行初審基礎(chǔ)上審議公司公開發(fā)行股票的申請(qǐng)。創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委人數(shù)較主板發(fā)審委適當(dāng)增加，并加大行業(yè)專家委員的比例，委員與主板發(fā)審委委員不互相兼任。相關(guān)內(nèi)容將在修訂后的《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法》中得到體現(xiàn)。
（二）關(guān)于發(fā)行上市保薦制度
創(chuàng)業(yè)板進(jìn)一步突出保薦人的作用，加大市場(chǎng)約束。強(qiáng)化保薦人的盡職調(diào)查和審慎推薦作用，在企業(yè)成長(zhǎng)性、自主創(chuàng)新方面，要求保薦人出具專項(xiàng)意見；在持續(xù)督導(dǎo)方面，要求保薦人督促企業(yè)合規(guī)運(yùn)作，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露信息，督導(dǎo)發(fā)行人持續(xù)履行各項(xiàng)承諾，并要求保薦人對(duì)發(fā)行人發(fā)布的定期公告撰寫跟蹤報(bào)告。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的保薦期限，要求保薦人在發(fā)行人上市后三個(gè)會(huì)計(jì)內(nèi)履行持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任。相關(guān)要求將納入修訂后的證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法及交易所對(duì)創(chuàng)業(yè)板保薦人的相關(guān)管理規(guī)則。
第四篇：御家匯股份有限公司創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見
御家匯股份有限公司創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件反
饋意見
華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司：
現(xiàn)對(duì)你公司推薦的御家匯股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”或“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件提出反饋意見，請(qǐng)你公司在30日內(nèi)對(duì)下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對(duì)招股說(shuō)明書的修改，請(qǐng)以楷體加粗標(biāo)明。我會(huì)收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請(qǐng)向我會(huì)提交延期回復(fù)的申請(qǐng)。若對(duì)本反饋意見有任何問題，請(qǐng)致電我會(huì)發(fā)行監(jiān)管部審核員。
一、規(guī)范性問題
1、發(fā)行人實(shí)際控制人為戴躍鋒，1982年出生，是發(fā)行人的創(chuàng)始人，也是御泥坊生物及其關(guān)聯(lián)公司的執(zhí)行董事、總經(jīng)理。請(qǐng)補(bǔ)充披露戴躍鋒的專業(yè)背景、完整從業(yè)經(jīng)歷；戴躍鋒在創(chuàng)建御泥坊系列品牌之前相關(guān)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)或創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷；戴躍鋒所創(chuàng)立或參與創(chuàng)立的全部公司的基本情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)、其他股東信息，是否存在委托持股、信托持股等安排。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
2、發(fā)行人系由御家匯有限整體變更設(shè)立而來(lái)。2013年起，發(fā)行人陸續(xù)引入深創(chuàng)投、紅土創(chuàng)投、順為資本、前海投資等投資機(jī)構(gòu)。發(fā)行人通過(guò)設(shè)立員工持股平臺(tái)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資等形式對(duì)公司員工實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。
請(qǐng)發(fā)行人：
（1）補(bǔ)充披露歷次股權(quán)變動(dòng)的原因、定價(jià)依據(jù)及公允性，同次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中定價(jià)不同的原因及合理性，股東的出資方式、資金來(lái)源及合法性（涉及股權(quán)代持的，披露實(shí)際出資人的資金來(lái)源），股權(quán)轉(zhuǎn)讓款及增資的支付情況；各自然人股東在發(fā)行人的任職情況（任職時(shí)間、入股時(shí)及目前的職務(wù)、離職時(shí)間及原因），對(duì)離職后股份處置的具體約定；各自然人股東之間及其與發(fā)行人、控股股東、實(shí)際控制人、發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員之間的關(guān)系。
（2）發(fā)行人實(shí)際控制人戴躍鋒曾向員工直接轉(zhuǎn)讓股份或向員工持股平臺(tái)御投投資、御投貳號(hào)及御投叁號(hào)轉(zhuǎn)讓股份，作為對(duì)員工的股權(quán)激勵(lì)，但是向不同批次、同一批次的不同對(duì)象轉(zhuǎn)讓時(shí)定價(jià)差異較大，請(qǐng)說(shuō)明定價(jià)差異的原因及合理性，是否符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定。
（3）說(shuō)明公司歷史沿革中部分股東存在股權(quán)代持情形的原因，是否存在相應(yīng)的代持協(xié)議；實(shí)際出資人是否為國(guó)家公職人員或存在其他違反相關(guān)法律法規(guī)的情形，代持行為是否為規(guī)避有關(guān)法律法規(guī)等規(guī)定或與第三方之間的約定；股權(quán)代持的形成、歷次變動(dòng)、解除是否為當(dāng)事人的真實(shí)意思表示，所履行的程序是否符合有關(guān)法律法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定，是否存在糾紛或潛在糾紛。
（4）補(bǔ)充披露深創(chuàng)投、前海投資、順為資本和紅土創(chuàng)投的完整股權(quán)結(jié)構(gòu)（層層打開至最終控制人）、實(shí)際控制人，發(fā)行人是否存在規(guī)避股東人數(shù)不得超過(guò)200人規(guī)定的情形，發(fā)行人現(xiàn)有股東中是否存在應(yīng)履行國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)的情形，發(fā)行人是否簽訂過(guò)或有正在執(zhí)行的對(duì)賭協(xié)議；上述股東之間、上述股東與發(fā)行人及其實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及本次發(fā)行相關(guān)中介機(jī)構(gòu)及簽字人員之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；說(shuō)明上述機(jī)構(gòu)所投資的與發(fā)行人從事相同或相似業(yè)務(wù)的其他企業(yè)的基本情況。
（5）發(fā)行人股東中是否存在私募投資基金，該基金是否按照《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等相關(guān)法律法規(guī)履行登記備案程序。
（6）補(bǔ)充披露新增自然人股東劉璐、王歧釗、王思妮、王安全最近五年的履歷，新增合伙企業(yè)股東前海投資的基本情況。
（7）披露在歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)增股本、利潤(rùn)分配及整體變更為股份公司的過(guò)程中，各股東納稅義務(wù)的履行情況。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查上述問題并發(fā)表明確意見。3、2014、2015年發(fā)行人先后引入御投投資、御投貳號(hào)、御投叄號(hào)3家持股公司，系公司員工持股平臺(tái)。請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：
（1）三家公司入股發(fā)行人的價(jià)格、定價(jià)依據(jù)及合理性，相關(guān)程序是否符合法律法規(guī)對(duì)股權(quán)激勵(lì)的規(guī)定；是否存在同一員工在一個(gè)以上持股平臺(tái)同時(shí)持股的情形，如有，請(qǐng)說(shuō)明原因及合理性。
（2）各員工入職發(fā)行人的時(shí)間，入股三家公司的資金來(lái)源及合法合規(guī)性，是否存在來(lái)源于發(fā)行人及其實(shí)際控制人，是否存在股權(quán)代持。
（3）說(shuō)明發(fā)行人的股東人數(shù)是否符合證券法等法律法規(guī)的規(guī)定。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查上述問題并發(fā)表明確意見。
4、發(fā)行人共有19家下屬公司。請(qǐng)發(fā)行人：
（1）說(shuō)明發(fā)行人各子公司歷次出資、股權(quán)變動(dòng)是否符合當(dāng)時(shí)有效的法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定。
（2）說(shuō)明發(fā)行人的利潤(rùn)是否主要來(lái)源于子公司御泥坊、御家制造，報(bào)告期內(nèi)子公司的分紅情況，子公司的分紅條款能否保證發(fā)行人未來(lái)具備現(xiàn)金分紅能力。
（3）補(bǔ)充披露控股子公司的少數(shù)股東的基本信息、注冊(cè)資本、實(shí)際控制人等，說(shuō)明少數(shù)股東及其實(shí)際控制人與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人與少數(shù)股東及其關(guān)聯(lián)方之間的交易情況及資金往來(lái)。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查上述問題并發(fā)表明確意見。5、2013年4月，戴躍鋒、劉海浪簽署《湖南御泥坊生物科技有限公司及其關(guān)聯(lián)公司重組之框架協(xié)議書》，約定將御泥坊生物及其關(guān)聯(lián)公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)入御家匯有限，并注銷相關(guān)關(guān)聯(lián)公司。
請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：
（1）補(bǔ)充說(shuō)明收購(gòu)上述資產(chǎn)的背景，《重組框架協(xié)議書》的主要內(nèi)容，實(shí)際控制人采取新設(shè)發(fā)行人作為上市主體的原因；補(bǔ)充說(shuō)明三個(gè)被收購(gòu)主體的歷史沿革及其合規(guī)性、被收購(gòu)資產(chǎn)的權(quán)屬及取得的合規(guī)性，被收購(gòu)前的主營(yíng)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、運(yùn)營(yíng)情況，收購(gòu)的具體過(guò)程，被收購(gòu)后上述企業(yè)在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員等方面的處置和安置情況。（2）該收購(gòu)行為對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和業(yè)績(jī)的影響，收購(gòu)的定價(jià)依據(jù)及公允性，無(wú)償轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)的原因及合理性，收購(gòu)資金來(lái)源及合法合規(guī)性。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查上述問題并發(fā)表明確意見。
6、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在多個(gè)關(guān)聯(lián)方，且與關(guān)聯(lián)方在采購(gòu)、銷售、代收款等方面存在關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)。
請(qǐng)發(fā)行人：
（1）嚴(yán)格按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《上市公司信息披露管理辦法》和證券交易所頒布的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行關(guān)聯(lián)方認(rèn)定，充分披露關(guān)聯(lián)方與關(guān)聯(lián)交易，說(shuō)明招股說(shuō)明書對(duì)發(fā)行人關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)交易的披露是否存在遺漏。
（2）補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人實(shí)際控制人、5%以上股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)外投資或在外兼職的企業(yè)是否存在與公司經(jīng)營(yíng)相同或相似業(yè)務(wù)的情形，是否與發(fā)行人存在重疊的客戶、供應(yīng)商，是否與發(fā)行人及其主要客戶或供應(yīng)商之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、交易情況或資金往來(lái)，實(shí)際控制人控制的企業(yè)最近三年內(nèi)是否存在違法行為。
（3）補(bǔ)充披露發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易發(fā)生的原因、各項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易的單價(jià)及金額、定價(jià)依據(jù)、發(fā)行人減少關(guān)聯(lián)交易的有效措施，并結(jié)合第三方定價(jià)說(shuō)明關(guān)聯(lián)交易的公允性。
（4）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)方的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及成本費(fèi)用構(gòu)成，說(shuō)明是否存在為發(fā)行人承擔(dān)成本及費(fèi)用的情形。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查上述問題并發(fā)表明確意見，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師就招股說(shuō)明書有關(guān)發(fā)行人關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)交易披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)一步核查并發(fā)表明確意見。
7、報(bào)告期內(nèi)，實(shí)際控制人戴躍峰曾控制多家公司，如長(zhǎng)沙市百年鎏芳生物科技有限公司、長(zhǎng)沙灘頭御泥化妝品貿(mào)易有限公司、長(zhǎng)沙太愛肽生物科技有限公司、長(zhǎng)沙想得美網(wǎng)絡(luò)科技有限公司等，戴躍峰還曾參股長(zhǎng)沙市戴漫麗生物科技有限公司。
請(qǐng)發(fā)行人：（1）說(shuō)明是否完整披露控股股東、實(shí)際控制人曾經(jīng)及目前控制的企業(yè)；各歷史關(guān)聯(lián)方的基本情況，包括成立時(shí)間、注冊(cè)資本及實(shí)收資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)及與發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)的關(guān)系、主要采購(gòu)和銷售對(duì)象。
（2）除通過(guò)資產(chǎn)重組并入發(fā)行人的歷史關(guān)聯(lián)方外，補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人與上述其他企業(yè)在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、技術(shù)、商標(biāo)、場(chǎng)地、債權(quán)債務(wù)等方面是否存在承繼關(guān)系及具體情況，在上述企業(yè)存續(xù)情況下設(shè)立發(fā)行人的背景，發(fā)行人設(shè)立后上述企業(yè)的存續(xù)情況及實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，補(bǔ)充說(shuō)明上述企業(yè)的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員等方面的處置和安置情況。
（3）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)的歷史關(guān)聯(lián)方在技術(shù)、人員、資產(chǎn)方面與發(fā)行人的關(guān)系，是否與發(fā)行人存在重疊的客戶、供應(yīng)商，是否與發(fā)行人及其主要客戶或供應(yīng)商之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、交易情況或資金往來(lái)，存續(xù)期間的合法合規(guī)性。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師核查并發(fā)表意見。
8、發(fā)行人實(shí)際控制人1982年出生，但發(fā)行人主要產(chǎn)品的品牌形成較早。請(qǐng)發(fā)行人：
（1）補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人現(xiàn)有各品牌如“御泥坊”、“小迷糊”、“花瑤花”、“師夷家”、“薇風(fēng)”等創(chuàng)立時(shí)間、商標(biāo)申請(qǐng)注冊(cè)時(shí)間、品牌及商標(biāo)的使用范圍，創(chuàng)立人、所有人、所有權(quán)的演變情況；發(fā)行人取得各品牌的時(shí)間、方式、價(jià)格及確定依據(jù)、價(jià)格的公允性、款項(xiàng)支付情況，發(fā)行人擁有并使用各品牌是否存在法律糾紛或潛在糾紛。
（2）說(shuō)明已披露的核心技術(shù)屬于行業(yè)共性技術(shù)還是公司特有技術(shù)，補(bǔ)充披露核心技術(shù)的先進(jìn)水平及依據(jù)；補(bǔ)充披露各核心技術(shù)在發(fā)行人產(chǎn)品上的應(yīng)用情況。
（3）說(shuō)明發(fā)行人受讓取得的商標(biāo)、專利、著作權(quán)的轉(zhuǎn)讓方、轉(zhuǎn)讓時(shí)間、轉(zhuǎn)讓價(jià)格及定價(jià)公允性，轉(zhuǎn)讓時(shí)是否存在權(quán)利上的限制；發(fā)行人被許可使用的他人資源的價(jià)格、使用情況，是否超出許可使用范圍，是否存在糾紛或潛在糾紛；說(shuō)明發(fā)行人擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)截至目前的法律狀態(tài)，是否存在到期注銷、終止等異常狀況，是否存在糾紛或潛在糾紛；發(fā)行人所受讓知識(shí)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓方是否已將和公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的全部商標(biāo)、專利、著作權(quán)轉(zhuǎn)讓給發(fā)行人。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查上述問題并發(fā)表明確意見。
9、公司通過(guò)線上和線下兩種渠道對(duì)外銷售，以線上銷售為主。公司線上銷售主要通過(guò)天貓、淘寶、唯品會(huì)、京東、聚美優(yōu)品等互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)以及公司自有線上平臺(tái)對(duì)外銷售；線下銷售主要通過(guò)直營(yíng)店、經(jīng)銷/代銷商進(jìn)行銷售。
請(qǐng)發(fā)行人：
（1）進(jìn)一步披露線上及線下自營(yíng)、經(jīng)銷、代銷的劃分依據(jù)，區(qū)分自營(yíng)、代銷、分銷的銷售模式，結(jié)合與主要渠道商在權(quán)利義務(wù)、定價(jià)政策、扣點(diǎn)分成、售賣產(chǎn)品品牌、物流運(yùn)輸、退換貨政策、是否買斷等方面的約定及實(shí)際履行情況（包括退換貨率、退換貨高發(fā)時(shí)段等），說(shuō)明各主要銷售模式、主要渠道商的差異及原因。
（2）列表說(shuō)明發(fā)行人線上及線下自營(yíng)、經(jīng)銷、代銷全部平臺(tái)中前十大渠道商的名稱、銷售金額及占比，前十大渠道商的基本情況，包括注冊(cè)時(shí)間、注冊(cè)地、注冊(cè)資本及實(shí)繳資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、控股股東及實(shí)際控制人情況，是否與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，說(shuō)明發(fā)行人是否對(duì)唯品會(huì)或某單一平臺(tái)存在重大依賴，并在招股書中作重大風(fēng)險(xiǎn)提示。
（3）說(shuō)明在線上自營(yíng)模式下，主要網(wǎng)店、平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)主體，日均瀏覽量、訂單個(gè)數(shù)、銷貨數(shù)量、銷售金額及付款方式等。
（4）結(jié)合主要運(yùn)營(yíng)模式、收費(fèi)模式，說(shuō)明發(fā)行人是否存在利用其他公司、組織刷空單、刷好評(píng)的情形。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師核查上述問題、提供依據(jù)并發(fā)表意見。
10、公司在香港、臺(tái)灣、韓國(guó)設(shè)立多家分子公司。報(bào)告期內(nèi)，實(shí)際開展運(yùn)營(yíng)的為香港薇風(fēng)和香港御家韓美。請(qǐng)發(fā)行人：
（1）補(bǔ)充說(shuō)明其產(chǎn)品進(jìn)入境外市場(chǎng)是否需要取得或通過(guò)相應(yīng)的許可、備案、質(zhì)量審查等，是否曾受到當(dāng)?shù)刂鞴軝C(jī)構(gòu)的處罰，是否存在糾紛或潛在糾紛。（2）補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人境外運(yùn)營(yíng)的主要模式，運(yùn)營(yíng)主體的境外資產(chǎn)，在境外銷售的主要品牌及產(chǎn)品，委外加工廠商的基本信息，終端消費(fèi)者的構(gòu)成情況。
（3）說(shuō)明產(chǎn)品進(jìn)出口是否符合海關(guān)、稅務(wù)等法律法規(guī)規(guī)定。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查上述問題并發(fā)表明確意見。
11、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人2014年、2015年、2016年向前五名客戶的合計(jì)銷售金額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為36.88%、52.13%和49.52%。
請(qǐng)發(fā)行人：
（1）分別說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)各銷售模式下前五大客戶的基本情況，包括成立時(shí)間、注冊(cè)資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)及與發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)關(guān)系，實(shí)際控制人及與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
（2）說(shuō)明上述客戶向發(fā)行人購(gòu)買產(chǎn)品的主要種類及品牌，銷售價(jià)格的確定依據(jù)及公允性。
（3）說(shuō)明向上述客戶的具體銷售模式是否為買斷式銷售，如否，說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)的退貨情況；如是，說(shuō)明產(chǎn)品的最終銷售情況及最終銷售客戶。
（4）說(shuō)明上述客戶中是否存在新增客戶，如存在，說(shuō)明新增客戶的拓展方式及對(duì)發(fā)行人業(yè)績(jī)的影響。
（5）結(jié)合發(fā)行人各銷售模式，說(shuō)明是否存在單個(gè)賬戶大額采購(gòu)的情形，如存在，列表說(shuō)明買家賬戶名稱、訂單個(gè)數(shù)、銷貨數(shù)量、銷售金額及付款方式等。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師核查上述問題、提供依據(jù)并發(fā)表意見。
12、報(bào)告期內(nèi)，公司的采購(gòu)支出主要包括包裝材料、原料、委托加工和面膜等。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人2014年、2015年、2016年向前五名供應(yīng)商的合計(jì)采購(gòu)金額占當(dāng)期采購(gòu)總額的比例分別為49.97%、34.23%和39.32%。
請(qǐng)發(fā)行人：
（1）分包裝材料、原料和委托加工類別補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)對(duì)各自類別內(nèi)前五大供應(yīng)商的采購(gòu)情況，包括采購(gòu)內(nèi)容、采購(gòu)金額及占比、各期變動(dòng)及合理性，各類采購(gòu)支出與主營(yíng)業(yè)務(wù)的關(guān)系。結(jié)合報(bào)告期內(nèi)其成立時(shí)間、注冊(cè)資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)，說(shuō)明其與發(fā)行人及其主要股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，說(shuō)明發(fā)行人向各主要供應(yīng)商采購(gòu)產(chǎn)品的定價(jià)政策、依據(jù)及公允性。
（2）說(shuō)明主要供應(yīng)商向發(fā)行人銷售產(chǎn)品的金額及占其營(yíng)業(yè)收入的比重；披露報(bào)告期內(nèi)向新增供應(yīng)商的采購(gòu)情況；發(fā)行人對(duì)各供應(yīng)商是否存在重大依賴，對(duì)發(fā)行人的資產(chǎn)完整、業(yè)務(wù)獨(dú)立是否構(gòu)成重大不利影響。
（3）2014年發(fā)行人大部分原材料原系委托加工方采購(gòu)，2014年下半年發(fā)行人開始直接采購(gòu)主要原材料。請(qǐng)補(bǔ)充說(shuō)明上述轉(zhuǎn)變的原因及對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。
（4）2016年發(fā)行人直接向麗得姿化妝品（北京）有限責(zé)任公司采購(gòu)面膜，占當(dāng)年采購(gòu)金額的6.29%。請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明與麗得姿的合作模式、麗得姿的銷售情況，麗得姿與發(fā)行人是否構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手關(guān)系，該合作與發(fā)行人發(fā)展自有品牌的發(fā)展戰(zhàn)略是否不一致；報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人是否存在代銷其他品牌產(chǎn)品的情形。
（5）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)各委外生產(chǎn)的內(nèi)容、單價(jià)、業(yè)務(wù)量、金額及占比，發(fā)行人對(duì)外協(xié)生產(chǎn)質(zhì)量管理制度及執(zhí)行情況；外協(xié)合作方的選擇標(biāo)準(zhǔn)，主要外協(xié)方的名稱及基本情況，合作歷史，主要外協(xié)方與發(fā)行人及其股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高管人員、其他核心人員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系及輸送利益的情形；委托加工的業(yè)務(wù)模式、發(fā)生的環(huán)節(jié)或技術(shù)、是否涉及關(guān)鍵工序或關(guān)鍵技術(shù)、是否對(duì)發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立性和完整性構(gòu)成影響；發(fā)行人外協(xié)生產(chǎn)中的技術(shù)保密措施及執(zhí)行情況，是否存在泄密的風(fēng)險(xiǎn)；發(fā)行人委托外協(xié)廠商加工產(chǎn)品是否為發(fā)行人今后的主要業(yè)務(wù)模式以及對(duì)發(fā)行人持續(xù)發(fā)展的具體影響。說(shuō)明在外協(xié)模式下生產(chǎn)的化妝品的批號(hào)、備案取得情況。
（6）結(jié)合發(fā)行人產(chǎn)品單價(jià)及采購(gòu)、生產(chǎn)模式，說(shuō)明原材料情況，發(fā)行人原材料、包裝、產(chǎn)品是否符合國(guó)家或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品質(zhì)量法等法律法規(guī)的要求，是否存在質(zhì)量糾紛及潛在糾紛。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查上述問題并發(fā)表明確意見。13、2014-2016，公司用于廣告宣傳及渠道推廣的服務(wù)費(fèi)投入規(guī)模較大，增長(zhǎng)速度較快。
請(qǐng)發(fā)行人：
（1）說(shuō)明報(bào)告期各期主要產(chǎn)品的線上線下具體推廣方式和投入金額及各自占比，說(shuō)明線上廣告宣傳、渠道推廣的具體內(nèi)容，包括主要宣傳推廣平臺(tái)、推廣形式、計(jì)價(jià)方式、付費(fèi)規(guī)則、費(fèi)用支出、占收入的比例，說(shuō)明主要廣告媒體是否使用廣告代理商進(jìn)行推廣，是否需支付保證金；是否使用第三方檢測(cè)；說(shuō)明廣告宣傳及渠道推廣對(duì)發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的影響，與發(fā)行人的業(yè)績(jī)是否匹配；說(shuō)明線下推廣的具體方式和投入金額；說(shuō)明服務(wù)費(fèi)與推廣宣傳費(fèi)的劃分依據(jù)、具體差異，是否存在重疊或重復(fù)計(jì)算，服務(wù)費(fèi)與發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入的匹配性。
（2）說(shuō)明是否存在通過(guò)刷空郵包、刷好評(píng)等手段提高品牌知名度的行為，是否存在欺詐消費(fèi)者，違反天貓、淘寶、京東等電商規(guī)定的情形。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師核查上述問題，說(shuō)明核查過(guò)程、提供依據(jù)并發(fā)表意見。
14、公司與菜鳥網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行合作，由其承擔(dān)了公司部分倉(cāng)儲(chǔ)配送中心的倉(cāng)儲(chǔ)和發(fā)貨工作，同時(shí)公司與專業(yè)第三方物流快遞公司進(jìn)行合作，由其承擔(dān)產(chǎn)品配送工作。
請(qǐng)發(fā)行人：
（1）補(bǔ)充披露目前的倉(cāng)儲(chǔ)物流主要合作方，投入金額、物流運(yùn)營(yíng)流程、內(nèi)容、用工等方面的信息，說(shuō)明倉(cāng)儲(chǔ)物流主要合作方的基本情況，包括成立時(shí)間、注冊(cè)資本及實(shí)收資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)及與發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)的關(guān)系，實(shí)際控制人與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，主要合作方向發(fā)行人提供服務(wù)的價(jià)格及公允性、向發(fā)行人提供服務(wù)收入占其營(yíng)業(yè)收入的比重。
（2）發(fā)行人將部分倉(cāng)儲(chǔ)物流環(huán)節(jié)外包給菜鳥網(wǎng)絡(luò)的背景；外包服務(wù)協(xié)議中雙方對(duì)于權(quán)利義務(wù)約定及實(shí)際執(zhí)行情況。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師核查并發(fā)表意見。
15、招股說(shuō)明書披露，發(fā)行人具有單一品類和單一品牌銷售集中的特點(diǎn)，報(bào)告期內(nèi)公司大部分收入來(lái)源于面膜品類和“御泥坊”品牌，其中，面膜類產(chǎn)品收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為78.05%、84.17%和85.94%；“御泥坊”品牌收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為88.91%、85.25%和82.07%。針對(duì)上述單一品類和品牌依賴的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)發(fā)行人進(jìn)一步說(shuō)明未來(lái)有效的應(yīng)對(duì)措施，其他品牌、品類儲(chǔ)備及培育狀況、目前市場(chǎng)表現(xiàn)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。
16、招股說(shuō)明書披露，發(fā)行人依賴互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)的興起而發(fā)展壯大，主要銷售渠道為線上銷售，隨著電子商務(wù)增速下滑，公司面臨銷售收入下滑的風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合報(bào)告期內(nèi)主要電商運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的瀏覽量、訂單量、訂單金額、重復(fù)購(gòu)買率等數(shù)據(jù)的變化趨勢(shì)，進(jìn)一步說(shuō)明發(fā)行人面臨的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)，及未來(lái)采取的有效應(yīng)對(duì)措施。
17、請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明其是否獲得所從事業(yè)務(wù)內(nèi)容所必需的全部業(yè)務(wù)資質(zhì)，該業(yè)務(wù)資質(zhì)的審批主體、資質(zhì)內(nèi)容及其有效期，結(jié)合取得資質(zhì)的時(shí)間說(shuō)明發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍是否超過(guò)該資質(zhì)范圍，發(fā)行人是否合法取得并維持相關(guān)資質(zhì)；補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人及其子公司相關(guān)人員是否獲得從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等所必需的全部業(yè)務(wù)資質(zhì)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查上述問題并發(fā)表明確意見。
18、請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生過(guò)產(chǎn)品質(zhì)量相關(guān)的處罰、訴訟等事項(xiàng)，是否存在產(chǎn)品生產(chǎn)、質(zhì)量等方面的重大違法違規(guī)行為。說(shuō)明發(fā)行人是否存在重大消費(fèi)者投訴或糾紛情形，報(bào)告期內(nèi)用于賠償消費(fèi)者的支出情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查上述問題并發(fā)表明確意見。
19、請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明在宣傳及推廣過(guò)程中是否存在過(guò)度宣傳產(chǎn)品效果或虛假宣傳等違反《廣告法》、《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》等法律法規(guī)的情形。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查上述問題并發(fā)表明確意見。
20、請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露核心技術(shù)人員名單，核心技術(shù)人員是否與其原就職單位簽訂過(guò)競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，是否存在糾紛或潛在糾紛；說(shuō)明現(xiàn)有的技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施是否完善，如何避免因人員流動(dòng)而造成的知識(shí)產(chǎn)權(quán)泄露風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查上述問題并發(fā)表明確意見。
21、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所部分為租賃取得，且其購(gòu)買的位于長(zhǎng)沙市岳麓區(qū)岳麓西大道588號(hào)芯城科技園第9棟房產(chǎn)尚未取得房產(chǎn)證。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明相關(guān)場(chǎng)地的出租方及其實(shí)際控制人是否與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，相關(guān)租賃合同的期限、金額、定價(jià)依據(jù)等，是否依法履行了備案登記手續(xù)，未備案登記的原因，是否存在被處以行政處罰的可能，是否合法合規(guī)；發(fā)行人新購(gòu)房產(chǎn)的權(quán)屬狀態(tài)及產(chǎn)權(quán)證書辦理進(jìn)展，是否存在法律障礙。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師發(fā)表核查意見。
22、請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明包括發(fā)行人母公司和所有子公司在內(nèi)報(bào)告期內(nèi)歷年辦理了社保和住房公積金的員工人數(shù)（包括勞務(wù)派遣員工和正式員工）、企業(yè)與個(gè)人的繳費(fèi)比例和金額、辦理社保和繳納住房公積金的起始日期，是否存在需要補(bǔ)繳的情況；如需補(bǔ)繳，請(qǐng)補(bǔ)充披露需補(bǔ)繳的金額、補(bǔ)救措施及對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并就發(fā)行人社保和住房公積金執(zhí)行情況對(duì)本次發(fā)行的影響發(fā)表明確意見。
23、關(guān)于收入。根據(jù)招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入增速較快。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充提供與主要客戶或平臺(tái)的銷售或合作合同，對(duì)于不同的銷售模式請(qǐng)說(shuō)明與主要客戶或平臺(tái)的具體合作方式、合作品牌、主要合同條款、定價(jià)方式、結(jié)算方式、以上合作方式是否符合行業(yè)慣例；（2）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)不同品牌產(chǎn)品不同銷售模式下的銷售數(shù)量、單位價(jià)格、銷售金額及其變動(dòng)原因，說(shuō)明同類產(chǎn)品售價(jià)在不同模式下和客戶（平臺(tái)）下是否存在顯著差異；（3）補(bǔ)充披露各種模式下的退換貨條款、退換貨率、退換貨金額及退換貨的會(huì)計(jì)處理，線上各種模式下終端客戶確認(rèn)收貨后的退換貨率和發(fā)行人發(fā)貨后的退換貨率，說(shuō)明差異原因，分析報(bào)告期內(nèi)上述退換貨率變動(dòng)的原因；（4）說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)采用的促銷方式（包括但不限于積分、贈(zèng)送、返點(diǎn)、折扣等）、相關(guān)金額及會(huì)計(jì)處理方法；（5）說(shuō)明報(bào)告期各期發(fā)行人是否存在銷售收入結(jié)算回款來(lái)自于非簽訂合同的銷售客戶相關(guān)賬戶的具體金額、占比、原因、各期末未結(jié)算款項(xiàng)（如有）；（6）說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)收入截止性測(cè)試情況、是否存在跨期確認(rèn)收入的情形。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說(shuō)明核查方式、數(shù)量、占比、金額、過(guò)程以及結(jié)論，結(jié)合同行業(yè)公司及具有類似模式公司的相關(guān)會(huì)計(jì)處理方法，說(shuō)明發(fā)行人的收入確認(rèn)方法、退換貨會(huì)計(jì)處理和與促銷相關(guān)的會(huì)計(jì)處理是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，并發(fā)表明確意見。
24、關(guān)于線上自營(yíng)模式。根據(jù)招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人線上自營(yíng)模式的銷售收入占比最高。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)線上自營(yíng)模式主要網(wǎng)店的開店時(shí)間，銷售的產(chǎn)品品牌名稱、銷售數(shù)量、單價(jià)、金額及其變動(dòng)原因；（2）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期線上自營(yíng)的客戶數(shù)量、客單價(jià)（年和月）、購(gòu)買頻次及其變動(dòng)原因，報(bào)告期各期新增客戶的購(gòu)買金額，報(bào)告期各期線上自營(yíng)會(huì)員的上述信息，說(shuō)明線上自營(yíng)模式下對(duì)最終客戶信息的掌握情況，是否存在單個(gè)終端客戶大額異常采購(gòu)的情況；（3）補(bǔ)充披露線上自營(yíng)主要平臺(tái)的快遞物流費(fèi)的承擔(dān)主體（發(fā)行人或電商平臺(tái)）、費(fèi)用金額及與銷售收入的匹配關(guān)系。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
25、關(guān)于線上經(jīng)銷模式。根據(jù)招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人線上經(jīng)銷收入逐年增加，發(fā)行人線上主要經(jīng)銷客戶為京東、聚美優(yōu)品等。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)線上經(jīng)銷模式下各主要網(wǎng)店的運(yùn)營(yíng)主體、開店時(shí)間，各主要網(wǎng)店銷售的產(chǎn)品品牌名稱、銷售數(shù)量、單價(jià)、金額及其變動(dòng)原因；（2）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期線上經(jīng)銷前五大客戶的名稱、產(chǎn)品類型、數(shù)量、單價(jià)、定價(jià)方法、結(jié)算方式、收入金額及占比、信用政策、期末應(yīng)收款余額及期后回款情況；（3）說(shuō)明主要客戶的基本情況，包括成立時(shí)間、注冊(cè)資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、實(shí)際控制人或主要股東、與發(fā)行人的業(yè)務(wù)由來(lái)及合作情況，主要客戶及其實(shí)際控制人、主要股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、關(guān)鍵經(jīng)辦人員與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，有無(wú)交易、資金往來(lái)；（4）說(shuō)明線上經(jīng)銷模式下，發(fā)行人對(duì)終端客戶信息的掌握情況，線上經(jīng)銷模式下產(chǎn)品最終銷售情況；（5）補(bǔ)充披露線上經(jīng)銷主要平臺(tái)的快遞物流費(fèi)的承擔(dān)主體（發(fā)行人或電商平臺(tái)）、費(fèi)用金額及與銷售收入的匹配關(guān)系。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說(shuō)明對(duì)線上經(jīng)銷模式下產(chǎn)品最終銷售的核查情況，包括但不限于核查方法、比例、過(guò)程以及結(jié)論，并發(fā)表明確意見。
26、關(guān)于線上代銷模式。根據(jù)招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人線上代銷收入逐年增加，發(fā)行人線上代銷主要合作平臺(tái)為唯品會(huì)。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合主要合同條款，說(shuō)明將唯品會(huì)等代銷合作平臺(tái)列為發(fā)行人客戶的合理性；（2）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期線上代銷前五大合作平臺(tái)的名稱、產(chǎn)品類型、數(shù)量、單價(jià)、定價(jià)方法、結(jié)算方式、收入金額及占比、信用政策、期末應(yīng)收款余額及期后回款情況；（3）說(shuō)明線上代銷主要平臺(tái)的基本情況，包括成立時(shí)間、注冊(cè)資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、實(shí)際控制人或主要股東、與發(fā)行人的業(yè)務(wù)由來(lái)及合作情況，線上代銷主要平臺(tái)及其實(shí)際控制人、主要股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、關(guān)鍵經(jīng)辦人員與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，有無(wú)交易、資金往來(lái)；（4）說(shuō)明線上代銷模式下，發(fā)行人對(duì)終端客戶信息的掌握情況，線上代銷模式下產(chǎn)品最終銷售情況；（5）補(bǔ)充披露線上代銷主要平臺(tái)的快遞物流費(fèi)的承擔(dān)主體（發(fā)行人或電商平臺(tái)）、費(fèi)用金額及與銷售收入的匹配關(guān)系。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說(shuō)明對(duì)線上代銷模式下產(chǎn)品最終銷售的核查情況，包括但不限于核查方法、比例、過(guò)程以及結(jié)論，并發(fā)表明確意見。
27、關(guān)于線下模式。根據(jù)招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人線下銷售收入逐年增加，2016年線下經(jīng)銷模式銷售收入增長(zhǎng)較快，為發(fā)行人線下模式的主要收入來(lái)源。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)線下經(jīng)銷商的數(shù)量變化、分級(jí)情況、管理模式和區(qū)域分布，報(bào)告期各期新增經(jīng)銷商的銷售數(shù)量、銷售金額，說(shuō)明線下經(jīng)銷模式是否為買斷式銷售，不同經(jīng)銷商之間價(jià)格、結(jié)算政策是否存在差異，線下經(jīng)銷商銷售收入的最終實(shí)現(xiàn)情況；（2）說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)線下自營(yíng)門店的數(shù)量、地理位置、門店面積、人員配備及其變化情況，結(jié)合上述內(nèi)容分析線下自營(yíng)收入的變動(dòng)原因；（3）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期線下經(jīng)銷前五大客戶的名稱、產(chǎn)品類型、數(shù)量、單價(jià)、定價(jià)方法、結(jié)算方式、收入金額及占比、信用政策、期末應(yīng)收款余額及期后回款情況；（4）說(shuō)明上述客戶的基本情況，包括成立時(shí)間、注冊(cè)資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、實(shí)際控制人或主要股東、與發(fā)行人的業(yè)務(wù)由來(lái)及合作情況，上述客戶及其實(shí)際控制人、主要股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、關(guān)鍵經(jīng)辦人員與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，有無(wú)交易、資金往來(lái)。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說(shuō)明對(duì)線下經(jīng)銷、代銷模式下產(chǎn)品最終銷售的核查情況，包括但不限于核查方法、比例、過(guò)程以及結(jié)論，并發(fā)表明確意見。
28、根據(jù)招股說(shuō)明書披露，發(fā)行人產(chǎn)品成本主要由委托加工成本和自主生產(chǎn)成本構(gòu)成，報(bào)告期各期，委外成本占比分別為100.00%、88.57%、85.51%，自主生產(chǎn)成本占比分別為0%、11.43%、14.49%。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合具體業(yè)務(wù)流程說(shuō)明自主生產(chǎn)產(chǎn)品成本的核算流程和方法、材料成本、直接人工、制造費(fèi)用的歸集和分配方法，產(chǎn)品成本結(jié)轉(zhuǎn)方法，各品牌產(chǎn)品原料的構(gòu)成（金額及比例）；（2）說(shuō)明委托加工費(fèi)的定價(jià)方法、委托加工產(chǎn)品的成本核算流程和方法，委托加工產(chǎn)品（按品牌）的材料構(gòu)成（各原料金額、比例）、自產(chǎn)和委托加工的比例；（3）補(bǔ)充披露采購(gòu)的保濕劑、活性物等原料價(jià)格波動(dòng)的原因及公允性，上述原料是否為初級(jí)原料、發(fā)行人對(duì)上述原料的加工過(guò)程、上述原料是否可以直接對(duì)外銷售，鋁膜袋、膜布等包裝材料價(jià)格波動(dòng)的原因及公允性，主要原料和包裝材料的采購(gòu)數(shù)量與產(chǎn)量、銷量的匹配性；（4）按產(chǎn)品類別補(bǔ)充披露主營(yíng)業(yè)務(wù)成本對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品數(shù)量、成本金額、成本明細(xì)、單位成本及其變動(dòng)原因；（5）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)從事生產(chǎn)的員工人數(shù)、平均工資等變動(dòng)情況及直接人工變動(dòng)的原因；（6）補(bǔ)充披露制造費(fèi)用明細(xì)、報(bào)告期各期水、電等耗用量及與產(chǎn)量的匹配關(guān)系。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師（1）對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見；（2）補(bǔ)充說(shuō)明成本核算、歸集、分配和結(jié)轉(zhuǎn)方法，委托加工產(chǎn)品的會(huì)計(jì)處理方法是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定；（3）對(duì)營(yíng)業(yè)成本核算的合規(guī)性、報(bào)告期各期營(yíng)業(yè)成本確認(rèn)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、成本構(gòu)成和變動(dòng)的合理性發(fā)表明確意見。
29、根據(jù)招股說(shuō)明書披露，發(fā)行人供應(yīng)商中包括委托加工供應(yīng)商、原料供應(yīng)商和包裝材料供應(yīng)商等。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期前五大委托加工供應(yīng)商的名稱、結(jié)算及交易方法，委托加工產(chǎn)品的類型、數(shù)量、定價(jià)方法、單位價(jià)格、金額及占比，說(shuō)明上述供應(yīng)商的設(shè)備類型、質(zhì)控標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)規(guī)模是否與發(fā)行人的委托加工產(chǎn)品數(shù)量、質(zhì)量相匹配；（2）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期原料和包裝材料合計(jì)前五大供應(yīng)商的名稱、采購(gòu)內(nèi)容、采購(gòu)單價(jià)、數(shù)量、金額及占比，是否新增供應(yīng)商，涉及貿(mào)易性質(zhì)的供應(yīng)商，披露向貿(mào)易性質(zhì)供應(yīng)商采購(gòu)的原因、最終供應(yīng)商名稱；（3）說(shuō)明上述供應(yīng)商的成立時(shí)間、注冊(cè)資本、業(yè)務(wù)規(guī)模、地址、股東情況，與發(fā)行人的業(yè)務(wù)由來(lái)及合作情況，上述供應(yīng)商及其實(shí)際控制人、主要股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、關(guān)鍵經(jīng)辦人員與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，有無(wú)交易、資金往來(lái)。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并明確發(fā)表意見。30、根據(jù)招股說(shuō)明書披露，2014-2016年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為59.90%、55.33%和53.07%，毛利率逐步下滑。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合報(bào)告期各期各品牌產(chǎn)品的單價(jià)和單位成本的變動(dòng)情況，詳細(xì)分析各品牌產(chǎn)品毛利率變動(dòng)的原因，并結(jié)合產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)變化，分析綜合毛利率變化的原因；（2）結(jié)合發(fā)行人主要產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況、發(fā)行人議價(jià)能力、電商發(fā)展態(tài)勢(shì)和下游市場(chǎng)發(fā)展情況，補(bǔ)充披露發(fā)行人產(chǎn)品毛利率低于同行業(yè)公司的原因；（3）說(shuō)明同類型產(chǎn)品不同銷售模式下毛利率差異的原因，同一銷售模式下不同毛利率變化的原因；（4）結(jié)合運(yùn)營(yíng)模式說(shuō)明發(fā)行人產(chǎn)品毛利率是否與招股說(shuō)明書中披露的同行業(yè)公司毛利率具有可比性，是否存在與發(fā)行人運(yùn)營(yíng)模式類似的上市公司（含境外、三板），并進(jìn)行比較。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，分析毛利率數(shù)據(jù)計(jì)算的正確性、變動(dòng)趨勢(shì)的合理性，并發(fā)表明確意見。
31、根據(jù)招股說(shuō)明書披露，發(fā)行人銷售費(fèi)用主要由服務(wù)費(fèi)、快遞物流費(fèi)、職工薪酬、廣告宣傳費(fèi)構(gòu)成，上述費(fèi)用合計(jì)占比為90%左右。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露服務(wù)費(fèi)的詳細(xì)內(nèi)容及主要影響因素，服務(wù)商名稱、背景、定價(jià)方式、結(jié)算方式、交易金額，結(jié)合上述內(nèi)容分析服務(wù)費(fèi)逐年遞增的原因；（2）補(bǔ)充披露快遞物流費(fèi)的具體內(nèi)容（是否含倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)）、快遞運(yùn)費(fèi)、物流人員薪酬、物流外包操作費(fèi)，結(jié)合訂單數(shù)量、運(yùn)費(fèi)價(jià)格變動(dòng)等因素量化分析快遞物流費(fèi)的變動(dòng)原因，說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)主要服務(wù)商的名稱、背景、定價(jià)方式、結(jié)算方式及交易金額；（3）補(bǔ)充披露銷售人員的工資獎(jiǎng)金制度、平均薪酬水平、銷售人員數(shù)量，結(jié)合以上原因分析銷售費(fèi)用中人工薪酬的變動(dòng)原因及合理性；（4）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期電商平臺(tái)廣告投放、影視劇與綜藝節(jié)目廣告植入、電影海報(bào)、主題活動(dòng)、動(dòng)漫IP合作、新媒體營(yíng)銷等各種方式下的廣告宣傳費(fèi)金額、上述模式下廣告宣傳費(fèi)的會(huì)計(jì)處理，說(shuō)明是否存在跨期費(fèi)用，相關(guān)費(fèi)用是否支付給終端服務(wù)商，結(jié)合同行業(yè)公司或類似模式公司的廣告費(fèi)水平，說(shuō)明發(fā)行人廣告宣傳費(fèi)支出水平是否合理；（5）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期線上各種模式的單位獲客成本及變動(dòng)原因，并比較獲客成本是否存在顯著差異；（6）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期線下門店的租金金額及與門店數(shù)量、地理位置、面積的匹配關(guān)系。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
32、根據(jù)招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人管理費(fèi)用主要由股份支付費(fèi)用、職工薪酬、研發(fā)費(fèi)用、辦公費(fèi)、房租/物業(yè)費(fèi)構(gòu)成，上述費(fèi)用合計(jì)占管理費(fèi)用比重超過(guò)80%。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說(shuō)明股份支付的具體內(nèi)容，包括但不限于涉及的人員范圍和條件（有無(wú)服務(wù)年限要求等）、發(fā)行人股權(quán)公允價(jià)值的確定依據(jù)，并結(jié)合設(shè)立以來(lái)合歷次股權(quán)變動(dòng)情況，說(shuō)明是否存在其他股份支付情形，如是，請(qǐng)說(shuō)明相關(guān)會(huì)計(jì)處理；（2）補(bǔ)充披露研發(fā)費(fèi)用的具體構(gòu)成、研發(fā)投入是否對(duì)應(yīng)明確的研發(fā)項(xiàng)目或產(chǎn)品儲(chǔ)備，研發(fā)費(fèi)用投入是否與發(fā)行人的研發(fā)項(xiàng)目、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品儲(chǔ)備相匹配及研發(fā)費(fèi)用變動(dòng)的原因，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用所形成的主要成果及對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)程度、未來(lái)有關(guān)研發(fā)費(fèi)用的規(guī)劃及能否保證發(fā)行人的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力，結(jié)合同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費(fèi)水平，補(bǔ)充披露發(fā)行人研發(fā)費(fèi)支出水平是否合理；（3）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)列入管理費(fèi)用的人員部門構(gòu)成、人數(shù)、級(jí)別分布、入職時(shí)間分布、人均薪酬變化，并據(jù)此分析職工薪酬金額變化的原因。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見，并對(duì)歷次股份支付的會(huì)計(jì)處理是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定發(fā)表明確意見。
33、請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)發(fā)生的各項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易的原因、價(jià)格，與同期同類產(chǎn)品價(jià)格或第三方公允價(jià)格比較，說(shuō)明其定價(jià)公允性；（2）說(shuō)明關(guān)聯(lián)擔(dān)保、受讓無(wú)形資產(chǎn)、商標(biāo)授權(quán)無(wú)償使用等偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易的交易背景、對(duì)發(fā)行人盈利的影響、是否存在利益輸送情形；（3）補(bǔ)充提供深創(chuàng)投、前海投資、紅土創(chuàng)投、順為資本等投資機(jī)構(gòu)的投資企業(yè)名單，說(shuō)明發(fā)行人與上述企業(yè)之間是否存在交易，如是，請(qǐng)比照關(guān)聯(lián)交易披露相關(guān)信息；（4）補(bǔ)充提供報(bào)告期內(nèi)注銷的關(guān)聯(lián)公司的審計(jì)報(bào)告。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
34、根據(jù)招股說(shuō)明書披露，發(fā)行人報(bào)告期各期末應(yīng)收賬款余額分別為5,074.52萬(wàn)元、5,989.69萬(wàn)元和7,199.21萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露涉及應(yīng)收賬款的銷售模式，結(jié)合相關(guān)銷售模式下營(yíng)業(yè)收入的變動(dòng)情況，報(bào)告期各期應(yīng)收賬款發(fā)生額，分析營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)是否與應(yīng)收賬款發(fā)生額及期末余額變動(dòng)相一致；（2）補(bǔ)充披露應(yīng)收賬款主要客戶（合并范圍內(nèi)）的名稱、金額、銷售結(jié)算模式、信用政策、賬齡、占比、是否超過(guò)合同約定付款時(shí)間、期后回款金額；（3）將應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策與同行業(yè)上市公司進(jìn)行比較，說(shuō)明是否符合謹(jǐn)慎性原則、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)超出信用期限的應(yīng)收賬款余額、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提情況；（4）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期現(xiàn)金交易的金額、比例、對(duì)應(yīng)的銷售模式。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說(shuō)明各期收入、應(yīng)收賬款的對(duì)賬比例，各期應(yīng)收賬款的函證比例、選取標(biāo)準(zhǔn)、函證內(nèi)容、回函比例、未回函的具體項(xiàng)目及替代程序，各期末銀行流水的核查程序、比例、選取標(biāo)準(zhǔn)，與應(yīng)收賬款臺(tái)帳、回款的穿行測(cè)試情況，是否存在第三方代為付款的情形，并發(fā)表明確意見。
35、根據(jù)招股說(shuō)明書，報(bào)告期內(nèi)公司存貨主要包括庫(kù)存商品、委托加工物資、發(fā)出商品和原材料，余額逐年增長(zhǎng)。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合不同銷售模式下的收入變動(dòng)、供貨周期及采購(gòu)周期變化，補(bǔ)充披露報(bào)告期各期末存貨結(jié)構(gòu)、各明細(xì)余額及其變動(dòng)情況的合理性；（2）補(bǔ)充披露存貨的整體庫(kù)齡結(jié)構(gòu)、庫(kù)存商品及發(fā)出商品的庫(kù)齡結(jié)構(gòu)、各類存貨的保質(zhì)期、各期末存貨不同庫(kù)齡對(duì)應(yīng)的減值準(zhǔn)備金額、庫(kù)存商品及發(fā)出商品不同庫(kù)齡對(duì)應(yīng)的減值準(zhǔn)備金額，產(chǎn)品是否存在滯銷、損毀、變質(zhì)、過(guò)期等情形，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分；（3）結(jié)合同行業(yè)可比公司情況，補(bǔ)充披露發(fā)行人存貨周轉(zhuǎn)率逐年下滑的原因；（4）補(bǔ)充披露SKU指標(biāo)含義，數(shù)據(jù)口徑、數(shù)據(jù)來(lái)源及反映的公司運(yùn)營(yíng)情況；（5）說(shuō)明針對(duì)存貨盤點(diǎn)的內(nèi)部控制制度及其設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性，特別是針對(duì)委托加工物資、發(fā)出商品及各倉(cāng)儲(chǔ)物流中心存貨的存貨盤點(diǎn)制度及其設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性；（6）說(shuō)明所有類型庫(kù)房的面積、實(shí)際使用面積、能否滿足發(fā)行人庫(kù)存需要。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說(shuō)明對(duì)報(bào)告期存貨實(shí)施的監(jiān)盤程序、監(jiān)盤比例及監(jiān)盤結(jié)果，說(shuō)明盤點(diǎn)過(guò)程中如何辨別存貨的真實(shí)性、可使用性，說(shuō)明申報(bào)會(huì)計(jì)師是否具備盤點(diǎn)類似產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)，是否具備盤點(diǎn)發(fā)行人存貨的專業(yè)勝任能力，是否具有辨識(shí)發(fā)行人存貨出現(xiàn)過(guò)期、變質(zhì)、損毀等情形的能力，并發(fā)表明確意見。
36、根據(jù)招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人預(yù)付賬款期末余額增加較快，2016年末，公司預(yù)付賬款較上年末增加1,935.50萬(wàn)元，主要系預(yù)付的廣告及影視劇植入費(fèi)用增加。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期末預(yù)付款項(xiàng)前五大供應(yīng)商的名稱、采購(gòu)內(nèi)容、金額及占比、預(yù)付款項(xiàng)的賬齡分布；（2）說(shuō)明廣告費(fèi)的預(yù)付比例、后續(xù)支付方式、相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理及是否存在跨期確認(rèn)費(fèi)用的情形；（3）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期預(yù)付賬款發(fā)生額及變動(dòng)原因。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說(shuō)明預(yù)付賬款期末余額、期間發(fā)生額的核查方法、金額及占比，并發(fā)表明確意見。
37、根據(jù)招股說(shuō)明書，2014-2016年末，發(fā)行人預(yù)收款項(xiàng)分別為0萬(wàn)元、1,470.59萬(wàn)元和364.50萬(wàn)元，2015年、2016年末預(yù)收賬款中，預(yù)收唯品會(huì)余額分別為1,449.62萬(wàn)元、363.18萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期各期預(yù)收款項(xiàng)發(fā)生額，并根據(jù)與唯品會(huì)的結(jié)算方式、代銷清單對(duì)賬時(shí)間及銷售收入變動(dòng)，分析預(yù)收款項(xiàng)發(fā)生額及期末余額變動(dòng)的原因，特別是2016年末大幅下降的原因。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
38、根據(jù)招股說(shuō)明書披露，2016年公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)，比較2015年下滑較大，且與凈利潤(rùn)差異較大。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合相關(guān)報(bào)表科目，量化分析2016年公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)的原因；（2）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期披露經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各類現(xiàn)金流量的主要構(gòu)成、大額變動(dòng)及與相關(guān)會(huì)計(jì)科目的勾稽情況。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
二、信息披露問題
39、請(qǐng)發(fā)行人：
（1）選取可比公司的同類品牌如美即、相宜本草、一葉子等，說(shuō)明發(fā)行人的主要品牌御泥坊與其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，在產(chǎn)品類型、技術(shù)水平、效果評(píng)價(jià)、運(yùn)營(yíng)模式、推廣策略、市場(chǎng)占有率、重復(fù)購(gòu)買率、營(yíng)收指標(biāo)等方面的差距或優(yōu)勢(shì)。
（2）說(shuō)明“業(yè)務(wù)與技術(shù)”中披露的各項(xiàng)行業(yè)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、權(quán)威性、可靠性、合理性，是否涉及付費(fèi)購(gòu)買的行業(yè)數(shù)據(jù)，有關(guān)用戶數(shù)量、市場(chǎng)規(guī)模市場(chǎng)占比的計(jì)算依據(jù)是否符合實(shí)際情況和市場(chǎng)規(guī)律，相關(guān)信息披露是否恰當(dāng)、準(zhǔn)確，并請(qǐng)與已披露的同類型行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，說(shuō)明是否存在重大差異。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查上述情況及相關(guān)依據(jù)，并明確發(fā)表意見。
40、發(fā)行人擬投入4.65億用于募投項(xiàng)目“品牌建設(shè)與推廣”的開展。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明品牌建設(shè)與推廣項(xiàng)目的合理性與必要性，提供項(xiàng)目所需資金的分析與測(cè)算依據(jù)；說(shuō)明線上推廣和線下推廣的擬分配比例，測(cè)算品牌建設(shè)與推廣費(fèi)用對(duì)收入、利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。
41、根據(jù)招股說(shuō)明書，2013年發(fā)行人發(fā)生資產(chǎn)重組事項(xiàng)，請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露該重組事項(xiàng)的完成時(shí)間，重組涉及的資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額及對(duì)發(fā)行人相應(yīng)科目的影響程度。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見。
42、根據(jù)招股說(shuō)明書披露，發(fā)行人控股子公司湖南御泥坊化妝品有限公司2016年?duì)I業(yè)收入為103,446.82萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為4,546.56萬(wàn)元，為發(fā)行人主要收入和利潤(rùn)來(lái)源，請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期各期湖南御泥坊化妝品有限公司的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)，公司章程中關(guān)于利潤(rùn)分配的條款，結(jié)合發(fā)行人母公司的利潤(rùn)水平和湖南御泥坊化妝品有限公司的利潤(rùn)分配制度，說(shuō)明發(fā)行人能否滿足公司章程中關(guān)于現(xiàn)金分紅水平的規(guī)定。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見。
43、根據(jù)招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人應(yīng)付賬款余額分別為8,573.31萬(wàn)元、21,093.90萬(wàn)元和18,976.53萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期各期應(yīng)付賬款的發(fā)生額，結(jié)合與主要供應(yīng)商結(jié)算方式的變化，分析期末余額、發(fā)生額和與發(fā)行人采購(gòu)金額的匹配性。
44、請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)員工學(xué)歷及崗位構(gòu)成表，結(jié)合報(bào)告期各類員工人數(shù)變動(dòng)的原因，匯總分析營(yíng)業(yè)成本、期間費(fèi)用中的職工薪酬結(jié)構(gòu)、薪酬總額與薪酬平均水平，說(shuō)明薪酬結(jié)構(gòu)和薪資水平與同地區(qū)或同類公司相比是否存在重大差異，是否存在少計(jì)或者調(diào)節(jié)薪酬費(fèi)用的情況，薪酬費(fèi)用的發(fā)生、歸集、核算、支付、期末應(yīng)付數(shù)、相關(guān)現(xiàn)金流量項(xiàng)目等情況是否保持對(duì)應(yīng)關(guān)系并勾稽一致。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師明確發(fā)表核查意見。
45、請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露近三年比較期間數(shù)據(jù)變動(dòng)幅度達(dá)30%以上的報(bào)表項(xiàng)目的具體情況，分析變動(dòng)的原因及依據(jù)，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)其原因及變動(dòng)依據(jù)是否充分進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
46、請(qǐng)發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對(duì)照證監(jiān)會(huì)公告[2012]14 號(hào)《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》、證監(jiān)會(huì)公告[2013]46號(hào)《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說(shuō)明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引》的要求，逐項(xiàng)說(shuō)明有關(guān)財(cái)務(wù)問題及信息披露事項(xiàng)的解決過(guò)程和落實(shí)情況，發(fā)表明確的結(jié)論性意見。
三、與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問題
47、請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露各進(jìn)項(xiàng)稅額、銷項(xiàng)稅額等增值稅項(xiàng)目的來(lái)源與核算情況，分析是否與相關(guān)存貨采購(gòu)、銷售確認(rèn)等項(xiàng)目匹配，說(shuō)明進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣的具體情況及其合規(guī)性，說(shuō)明公司各產(chǎn)品增值稅的征稅比率及相應(yīng)的政策依據(jù)。（2）補(bǔ)充提供報(bào)告期各期的所得稅納稅申報(bào)表，補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)主要稅種的納稅情況分析及相關(guān)說(shuō)明，報(bào)告期所得稅費(fèi)用與會(huì)計(jì)利潤(rùn)的關(guān)系，大額應(yīng)納稅所得額調(diào)增調(diào)減的原因與依據(jù)，主要稅種的計(jì)算與核算、納稅申報(bào)、信息披露的合規(guī)性。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
48、關(guān)于信息系統(tǒng)核查。（1）請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合業(yè)務(wù)流程說(shuō)明計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的相關(guān)控制環(huán)節(jié)，對(duì)關(guān)鍵控制環(huán)節(jié)的設(shè)置、執(zhí)行情況進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明，詳細(xì)說(shuō)明線上各種模式下，發(fā)行人如何獲取終端客戶最終信息，包括IP地址、郵寄地址、付款記錄等，如何保證上述信息真實(shí)準(zhǔn)確完整；（2）請(qǐng)審計(jì)機(jī)構(gòu)詳細(xì)說(shuō)明報(bào)表審計(jì)是否執(zhí)行了信息系統(tǒng)核查及其范圍、路徑、方法、對(duì)象、過(guò)程和結(jié)論，信息系統(tǒng)是否能夠有效支持和驗(yàn)證發(fā)行人線上銷售的運(yùn)行、數(shù)據(jù)記錄的完整與準(zhǔn)確，確保會(huì)計(jì)核算和報(bào)表審計(jì)能夠獲取真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)資料。（3）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師結(jié)合信息系統(tǒng)核查、線上收入的確認(rèn)過(guò)程，說(shuō)明收入核查的過(guò)程、結(jié)論與主要證據(jù)。
四、其他問題
49、請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)方面對(duì)招股說(shuō)明書及整套申請(qǐng)文件進(jìn)行相應(yīng)的核查，并在反饋意見的回復(fù)中說(shuō)明核查意見。50、請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)后，提出發(fā)行保薦書的補(bǔ)充說(shuō)明及發(fā)行人成長(zhǎng)性專項(xiàng)意見的補(bǔ)充說(shuō)明，并相應(yīng)補(bǔ)充保薦工作報(bào)告及工作底稿。
51、請(qǐng)發(fā)行人律師根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)之后，提出法律意見書的補(bǔ)充說(shuō)明，并相應(yīng)補(bǔ)充工作底稿。
52、請(qǐng)申報(bào)會(huì)計(jì)師根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)之后，提供落實(shí)反饋意見的專項(xiàng)說(shuō)明。如需修改審計(jì)報(bào)告及所附財(cái)務(wù)報(bào)表和附注的，請(qǐng)?jiān)谏鲜稣f(shuō)明中予以明示。
第五篇：杭州千島湖鱘龍科技股份有限公司創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票申
杭州千島湖鱘龍科技股份有限公司創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見
國(guó)泰君安證券股份有限公司：
現(xiàn)對(duì)你公司推薦的杭州千島湖鱘龍科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”或“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件提出反饋意見，請(qǐng)你公司在30日內(nèi)對(duì)下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對(duì)招股說(shuō)明書的修改，請(qǐng)以楷體加粗標(biāo)明。我會(huì)收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請(qǐng)向我會(huì)提交延期回復(fù)的申請(qǐng)。若對(duì)本反饋意見有任何問題，請(qǐng)致電我會(huì)發(fā)行監(jiān)管部審核員。
一、規(guī)范性問題
1．據(jù)招股說(shuō)明書披露，發(fā)行人的核心產(chǎn)品魚子醬主要通過(guò)經(jīng)銷模式出口國(guó)外市場(chǎng)，且終端銷售當(dāng)中使用經(jīng)銷商品牌的比例超過(guò)90%，鱘魚及鱘魚肉制品在國(guó)內(nèi)外均采用經(jīng)銷模式。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人共有47家國(guó)外經(jīng)銷商，來(lái)自20個(gè)國(guó)家和地區(qū)。報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人向前五大客戶銷售的占比分別為51.13%、48.87%、43.40%。（1）請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合在國(guó)外魚子醬終端市場(chǎng)主要使用經(jīng)銷商品牌進(jìn)行銷售的實(shí)際情況，補(bǔ)充說(shuō)明終端客戶是否主要信賴經(jīng)銷商品牌而非發(fā)行人品牌、發(fā)行人是否存在對(duì)經(jīng)銷商的依賴，在定價(jià)、結(jié)算方式、回款周期等方面雙方的權(quán)利義務(wù)是否對(duì)等；（2）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明鱘魚及鱘魚肉制品在國(guó)內(nèi)外的經(jīng)銷商情況，包括前十大主要客戶名稱、銷售產(chǎn)品內(nèi)容、數(shù)量、價(jià)格、定價(jià)依據(jù)，前十大主要經(jīng)銷商及其控股股東、實(shí)際控制人與發(fā)行人的股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、其他核心人員有無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系；（3）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)向前十大客戶的銷售情況，包括銷售產(chǎn)品內(nèi)容、數(shù)量、金額、定價(jià)依據(jù)，前十大客戶及其控股股東、實(shí)際控制人與發(fā)行人的股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、其他核心人員有無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否
特別是報(bào)告期內(nèi)）是否發(fā)生過(guò)該類情形以及因此導(dǎo)致的損失；（9）發(fā)行人如何確定移庫(kù)和加工的時(shí)點(diǎn)，運(yùn)輸鱘魚的方式、運(yùn)輸成本，運(yùn)輸過(guò)程中是否存在導(dǎo)致鱘魚大批疾病或死亡的風(fēng)險(xiǎn)，以及報(bào)告期內(nèi)因運(yùn)輸死亡導(dǎo)致的損失；（10）發(fā)行人主要養(yǎng)殖基地的合法合規(guī)情況，使用相關(guān)水域進(jìn)行養(yǎng)殖是否合法合規(guī)、是否取得有關(guān)主管部門批準(zhǔn)，報(bào)告期內(nèi)是否曾因環(huán)境保護(hù)等方面的問題受到有關(guān)部門處罰，未來(lái)如不能繼續(xù)使用相關(guān)水域發(fā)行人有無(wú)替代措施。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師核查并發(fā)表明確意見。
3．報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人各品種魚子醬產(chǎn)量分別為16.33噸、27.51噸、35.94噸，相關(guān)的鱘魚品種主要有雜交鱘、俄羅斯鱘、西伯利亞鱘、史氏鱘、達(dá)氏鰉等，按照用途分為消耗性生物資產(chǎn)（為生產(chǎn)魚肉和魚子醬養(yǎng)殖的鱘魚，屬于存貨的一部分）、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)（繁育魚苗的種魚）。報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人的消耗性生物資產(chǎn)價(jià)值分別為17,444.92萬(wàn)元、21,252.32萬(wàn)元、26,747.06萬(wàn)元，生產(chǎn)性生物資產(chǎn)價(jià)值分別為6.46萬(wàn)元、72.82萬(wàn)元、69.46萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明：（1）報(bào)告期內(nèi)消耗性生物資產(chǎn)和生產(chǎn)性生物資產(chǎn)的具體構(gòu)成情況，包括但不限于品種、數(shù)量、雌雄性別、魚齡分布、養(yǎng)殖地、來(lái)源（外購(gòu)或自行養(yǎng)殖）；（2）相關(guān)生物資產(chǎn)的盤點(diǎn)方法、成本和價(jià)值計(jì)量方法、結(jié)果是否準(zhǔn)確；（3）報(bào)告期內(nèi)消耗性生物資產(chǎn)價(jià)值持續(xù)增長(zhǎng)的原因，與魚子醬產(chǎn)量變動(dòng)是否匹配；2013年生產(chǎn)性生物資產(chǎn)價(jià)值增長(zhǎng)較快的原因。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查，說(shuō)明核查過(guò)程并發(fā)表明確意見。
4．據(jù)招股說(shuō)明書披露，鱘魚屬于瀕危珍稀物種，因此發(fā)行人接受國(guó)家食藥監(jiān)局、國(guó)家質(zhì)檢總局和國(guó)家瀕管辦等政府部門和履約組織的監(jiān)督管理；同時(shí)，歐美等主要消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口魚子醬建立了嚴(yán)格的檢測(cè)及準(zhǔn)入制度，發(fā)行人已獲得輸入歐盟、美國(guó)等國(guó)家和地區(qū)的水產(chǎn)注冊(cè)證書。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明：（1）報(bào)告期內(nèi)是否持續(xù)符合國(guó)家食藥監(jiān)局、國(guó)家質(zhì)檢總局、國(guó)家瀕管辦等主管部門的管理規(guī)定，是否曾受到相關(guān)處罰，未來(lái)的政策環(huán)境是否可能發(fā)生變化以及對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的影響；（2）其魚子醬產(chǎn)品主要出口地
較，包括但不限于魚子醬品類、產(chǎn)量、銷量、采購(gòu)模式、生產(chǎn)模式、銷售模式、銷售價(jià)格等，補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人的行業(yè)地位、市場(chǎng)份額、核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
7．據(jù)招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率分別為60.00%、61.69%、50.38%，2014年毛利率下降的原因是鱘魚及鱘魚肉制品毛利率下降較大，而魚子醬產(chǎn)品毛利率較為穩(wěn)定。（1）請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合與主要競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的比較，補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)其魚子醬產(chǎn)品毛利率較高的原因及合理性；（2）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)鱘魚及鱘魚肉制品毛利率波動(dòng)較大的原因及合理性；2014年死亡損耗的具體情況，計(jì)入鱘魚及鱘魚肉制品的合理性；2014年發(fā)行人對(duì)鱘魚及鱘魚肉制品采取促銷的具體情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見。
8．據(jù)媒體報(bào)道，資興良美在與發(fā)行人的訴訟中向浙江省高級(jí)人民法院提交證據(jù)證明2012年1月9日的養(yǎng)殖盤點(diǎn)表系為配合發(fā)行人上市而做，并非真實(shí)數(shù)據(jù)。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明上述情況是否屬實(shí)，其生物資產(chǎn)盤點(diǎn)及相關(guān)的成本、價(jià)值計(jì)量是否真實(shí)、準(zhǔn)確；請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)發(fā)行人全部盤點(diǎn)工作底稿進(jìn)行核查，對(duì)發(fā)行人生物資產(chǎn)及其成本、價(jià)值進(jìn)行補(bǔ)充盤點(diǎn)，并發(fā)表明確意見。
9．根據(jù)招股說(shuō)明書披露，發(fā)行人無(wú)實(shí)際控制人，前四大股東分別為威廉姆?豪斯頓（財(cái)務(wù)投資者）、紅蘋果投資（員工持股平臺(tái)，主要股東夏永濤為發(fā)行人董事、副總經(jīng)理）、王斌（發(fā)行人董事、總經(jīng)理）、千島湖發(fā)展集團(tuán)，分別持股23.80%、11.60%、9.64%、8.47%，合計(jì)53.51%；4名非獨(dú)立董事汪建敏、王斌、夏永濤、戴炳坤分別由千島湖發(fā)展集團(tuán)、威廉姆?豪斯頓、紅蘋果投資、新干線傳媒提名。（1）請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合《公司章程》關(guān)于股東大會(huì)和董事會(huì)決議方式、董事提名和選舉方式的相關(guān)規(guī)定，進(jìn)一步說(shuō)明并披露認(rèn)定無(wú)實(shí)際控制人是否合理，發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重大事項(xiàng)如何決策，歷史上是否曾經(jīng)發(fā)生過(guò)公司治理僵局，出現(xiàn)僵局時(shí)如何決策；（2）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明威廉姆?豪斯頓的任職履歷，威廉姆?豪斯頓、汪建敏、王斌、夏永濤、戴炳坤是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或一致行
鱘龍進(jìn)行自主加工。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明：（1）2013年6月前與天海食品合作加工的原因，發(fā)行人向天海食品支付合作費(fèi)用的方式、金額、定價(jià)依據(jù)；發(fā)行人向天海食品租賃廠房的具體用途，在衢州鱘龍已具備自主加工能力的情況下為何仍向天海食品租賃加工場(chǎng)地；（2）天海食品的主營(yíng)業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品，控股股東、實(shí)際控制人與發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、其他核心人員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，報(bào)告期內(nèi)有無(wú)交易、資金往來(lái)；（3）衢州鱘龍是否合法取得了加工魚子醬所需的各項(xiàng)資質(zhì)，報(bào)告期內(nèi)是否持續(xù)符合相關(guān)資質(zhì)；（4）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人加工模式的變化對(duì)其采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、收入確認(rèn)產(chǎn)生的具體影響。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師核查并發(fā)表明確意見。
12．發(fā)行人全資子公司千島鱘業(yè)主要負(fù)責(zé)為發(fā)行人實(shí)施部分技術(shù)合作業(yè)務(wù)，控股子公司山東鱘龍和湖北鱘龍主要負(fù)責(zé)為發(fā)行人養(yǎng)殖后備鱘魚。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明：（1）千島鱘業(yè)相關(guān)技術(shù)合作的具體內(nèi)容、合作方、合作成果及其歸屬、有無(wú)糾紛或潛在糾紛，以及相關(guān)合作在發(fā)行人業(yè)務(wù)體系中的實(shí)際作用；（2）山東鱘龍的合作方泗水縣雨潤(rùn)漁業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“雨潤(rùn)漁業(yè)”）的股權(quán)結(jié)構(gòu)、控股股東、實(shí)際控制人、主營(yíng)業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品，其控股股東、實(shí)際控制人與發(fā)行人的股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、其他核心人員人員有無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系，雨潤(rùn)漁業(yè)及其控股股東、實(shí)際控制人是否為發(fā)行人的客戶或供應(yīng)商，與發(fā)行人及發(fā)行人的客戶、供應(yīng)商是否存在交易或資金往來(lái)；（3）湖北鱘龍的合作方趙光明的任職履歷，與發(fā)行人的股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、其他核心人員人員有無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在其他對(duì)外投資，投資的其他企業(yè)與發(fā)行人及發(fā)行人的客戶、供應(yīng)商是否存在交易或資金往來(lái)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師核查并發(fā)表明確意見。
13．發(fā)行人現(xiàn)有15名法人股東，其中8家為2009年、2013年通過(guò)受讓股權(quán)、認(rèn)繳增資方式進(jìn)入，2009年股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格和增資價(jià)格相差較大。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明：（1）發(fā)行人法人股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)、控股股東、實(shí)際控制人、主營(yíng)業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品，上述法人股東及
益安排。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師核查并發(fā)表明確意見
16．據(jù)招股書披露，發(fā)行人2013和2014營(yíng)業(yè)收入分別同比增長(zhǎng)約34%和20%，2013利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)約77%，2014利潤(rùn)總額同比下降約26%。（1）請(qǐng)發(fā)行人詳細(xì)說(shuō)明并披露2014營(yíng)業(yè)收入在同比增長(zhǎng)的情況下，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)的變動(dòng)趨勢(shì)與2014營(yíng)業(yè)收入不同的原因和合理依據(jù)。（2）請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合影響收入、成本和費(fèi)用的關(guān)鍵指標(biāo)，詳細(xì)說(shuō)明并披露2013年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)34%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額增長(zhǎng)79%的原因及合理性依據(jù)。（3）請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明2012年、2013年以及2014年收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的恰當(dāng)性，是否存在提前或延遲確認(rèn)收入、提前或延遲確認(rèn)成本費(fèi)用的情況。（4）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查上述問題，詳細(xì)說(shuō)明核查方法和內(nèi)容，并發(fā)表明確意見。
17．據(jù)招股說(shuō)明書披露，2012年-2014年發(fā)行人收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金分別為1,063萬(wàn)元、1,879.4萬(wàn)元和13,627.4萬(wàn)元，支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金分別為2,276.01萬(wàn)元、1,861.93萬(wàn)元和14,852.25萬(wàn)元。（1）請(qǐng)發(fā)行人按季度，分析說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)收到/支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的構(gòu)成情況，說(shuō)明其構(gòu)成和變動(dòng)原因。（2）請(qǐng)發(fā)行人詳細(xì)說(shuō)明2014年收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金以及支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金大幅變動(dòng)的原因及合理性依據(jù)。（3）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)予以詳細(xì)核查并發(fā)表明確意見。
18．據(jù)招股說(shuō)明書披露，2014年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4.12，2014年存貨周轉(zhuǎn)率為0.29。（1）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率與可比上市公司數(shù)據(jù)的比較情況，并分析說(shuō)明存在差異的原因和合理性依據(jù)；（2）請(qǐng)發(fā)行人詳細(xì)分析說(shuō)明2012年和2013年發(fā)行人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)趨勢(shì)與同期的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變動(dòng)趨勢(shì)不一致的原因及合理性依據(jù)；（3）請(qǐng)發(fā)行人詳細(xì)分析說(shuō)明2012年和2013年發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)與同期的存貨周轉(zhuǎn)率變動(dòng)趨勢(shì)不一致的原因及合理性依據(jù)；（4）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查上述問題并發(fā)表明確意見。
其關(guān)聯(lián)企業(yè)股東的完整簡(jiǎn)歷。自發(fā)行人設(shè)立以來(lái)，發(fā)行人與趙光明及其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間涉及資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員和技術(shù)等方面的交易情況，以及趙光明及其關(guān)聯(lián)企業(yè)在資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員、技術(shù)、供應(yīng)商和客戶方面與發(fā)行人相同、相似或重合情況，報(bào)告期內(nèi)是否存在將其主要客戶和業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)移給發(fā)行人的情況以及為發(fā)行人承擔(dān)成本、代墊費(fèi)用以及利益輸送的情況。（2）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確核查意見。
23．據(jù)招股說(shuō)明書披露，發(fā)行人住所為浙江省淳安縣千島湖鎮(zhèn)排嶺南路55號(hào)二樓；紅蘋果投資現(xiàn)持有公司7,083,200股股份，占本次發(fā)行前總股本的11.60%，注冊(cè)地為千島湖鎮(zhèn)排嶺南路55號(hào)3樓；千發(fā)集團(tuán)現(xiàn)持有公司5,171,900股股份，占本次發(fā)行前總股本的8.47%，注冊(cè)地為千島湖鎮(zhèn)排嶺南路55號(hào)。（1）請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明千發(fā)集團(tuán)注冊(cè)地的具體信息，補(bǔ)充說(shuō)明紅蘋果投資與千發(fā)集團(tuán)的關(guān)系，注冊(cè)地一致的原因及依據(jù)。（2）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明并披露紅蘋果投資與千發(fā)集團(tuán)的對(duì)外投資情況。（3）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)就上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。
24．據(jù)招股說(shuō)明書披露，新干線傳媒現(xiàn)持有公司3,257,500股股份，占本次發(fā)行前總股本的5.34%，注冊(cè)地為杭州市體育場(chǎng)路178號(hào)浙報(bào)新聞大樓內(nèi)；億都創(chuàng)投現(xiàn)持有公司3,076,600股股份，占本次發(fā)行前總股本的5.04%，注冊(cè)地為杭州市體育場(chǎng)路178號(hào)2606室。（1）請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明新干線傳媒注冊(cè)地的具體信息，補(bǔ)充說(shuō)明新干線傳媒與億都創(chuàng)投的關(guān)系，注冊(cè)地一致的原因及依據(jù)。（2）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明并披露新干線傳媒與億都創(chuàng)投的對(duì)外投資情況。（3）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)就上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。
25．據(jù)招股說(shuō)明書披露，“2013年產(chǎn)銷率較以前偏低的主要原因系：2013年公司魚子醬銷量較大，由于出口辦證手續(xù)流程較長(zhǎng)，截至2013年底尚有部分待交貨或已交貨產(chǎn)品未取得客戶簽收確認(rèn)”。（1）請(qǐng)發(fā)行人詳細(xì)說(shuō)明2013年底尚有部分待交貨或已交貨產(chǎn)品未取得客戶簽收確認(rèn)的具體情況和原因，并提供合理性依據(jù)。（2）請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明2013年底存貨明細(xì)科目發(fā)出商品余額為零的原
129．據(jù)招股說(shuō)明書披露，2012年-2014年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為9,271.2萬(wàn)元、12,446.4萬(wàn)元和14,782.53萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。（1）請(qǐng)發(fā)行人按季度分析說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)的訂單分布和主要訂單的簽訂時(shí)間、對(duì)象、行業(yè)類別、合同標(biāo)的、數(shù)量、金額、定價(jià)依據(jù)、約定交貨時(shí)間和結(jié)算方式等；說(shuō)明上述訂單在報(bào)告期內(nèi)實(shí)際生產(chǎn)安排情況，包括履行時(shí)間和生產(chǎn)進(jìn)度、設(shè)備交付和服務(wù)提供時(shí)間、驗(yàn)收合格情況、驗(yàn)收單收到時(shí)間、期后質(zhì)量保證情況等；分析說(shuō)明上述訂單相關(guān)的會(huì)計(jì)處理，包括往來(lái)款結(jié)算和期末余額、期末存貨各明細(xì)科目余額與訂單履行的匹配情況、收入確認(rèn)和成本結(jié)轉(zhuǎn)的時(shí)間、金額、期后收款情況等。（2）請(qǐng)說(shuō)明報(bào)告期后正在履行和尚未履行的在手訂單（包括意向合同）的金額、標(biāo)的、客戶、產(chǎn)品交付時(shí)間安排、目前進(jìn)度、結(jié)算方式和往來(lái)款項(xiàng)余額等。（3）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師詳細(xì)核查發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)情況，說(shuō)明收入確認(rèn)是否合規(guī)、準(zhǔn)確，是否存在跨期調(diào)節(jié)收入的情況，并對(duì)上述內(nèi)容發(fā)表明確意見。
30．據(jù)招股說(shuō)明書披露，鱘魚及鱘魚肉制品的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本包括成熟原料雌魚取完魚子醬后的魚殼成本、雄魚成本以及養(yǎng)殖過(guò)程中的死亡損耗。（1）請(qǐng)發(fā)行人按季度分析說(shuō)明公司產(chǎn)品生產(chǎn)成本的具體金額變動(dòng)的原因。（2）請(qǐng)發(fā)行人分產(chǎn)品分析說(shuō)明成本情況及變動(dòng)原因。（3）請(qǐng)發(fā)行人量化分析說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本各明細(xì)科目波動(dòng)原因。（4）結(jié)合發(fā)行人各產(chǎn)品的工藝流程，結(jié)合料、工、費(fèi)說(shuō)明營(yíng)業(yè)成本的核算及結(jié)轉(zhuǎn)方法。（5）結(jié)合員工人數(shù)就報(bào)告期內(nèi)生產(chǎn)、銷售、管理各類員工的人工成本進(jìn)行分析，說(shuō)明平均人工成本變動(dòng)的原因。（6）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并對(duì)營(yíng)業(yè)成本核算的合規(guī)性、各報(bào)告期營(yíng)業(yè)成本確認(rèn)的準(zhǔn)確性、完整性發(fā)表明確意見。
31．據(jù)招股說(shuō)明書披露，2012-2014，公司三項(xiàng)期間費(fèi)用金額合計(jì)分別為3,268.18萬(wàn)元、3,508.10萬(wàn)元和4,429.28萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為35.22%、28.19%和29.64%。（1）請(qǐng)發(fā)行人在對(duì)比可比上市公司期間費(fèi)用率的基礎(chǔ)上，量化分析說(shuō)明
3商品和餌料余額變動(dòng)情況及原因。（2）請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)發(fā)出商品余額為零的原因及合理性依據(jù)。（3）請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)核算以及內(nèi)部控制情況，說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)未設(shè)置在產(chǎn)品和產(chǎn)成品明細(xì)科目的原因及合理性依據(jù)。（4）請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合具體存貨的類型，說(shuō)明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)算依據(jù)和方法，分析存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的準(zhǔn)確性和充分性。（5）請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合同行業(yè)可比公司的存貨周轉(zhuǎn)率，并進(jìn)行對(duì)比分析，說(shuō)明其合理性依據(jù)以及是否符合行業(yè)規(guī)律。（6）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師詳細(xì)核查發(fā)行人存貨各項(xiàng)目的確認(rèn)、計(jì)價(jià)、核算與結(jié)轉(zhuǎn)，說(shuō)明期末存貨是否履行了必要的監(jiān)盤或核驗(yàn)程序，與存貨有關(guān)的成本費(fèi)用的歸集與結(jié)轉(zhuǎn)是否與實(shí)際流轉(zhuǎn)過(guò)程一致，各存貨項(xiàng)目的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備是否計(jì)提充分，并發(fā)表明確意見。
35．據(jù)招股說(shuō)明書披露，消耗性生物資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算的初始確認(rèn)方法是公司消耗性生物資產(chǎn)初始來(lái)源分為自行繁殖魚苗和外購(gòu)鱘魚，外購(gòu)鱘魚以購(gòu)買價(jià)款、運(yùn)費(fèi)等取得成本作為初始成本，外購(gòu)鱘魚驗(yàn)收入庫(kù)后按品種、魚齡核算。（1）請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合內(nèi)部控制情況，詳細(xì)說(shuō)明如何識(shí)別和確認(rèn)自行繁殖魚苗和外購(gòu)鱘魚的品種和魚齡，并明確說(shuō)明公司采用的方法及合理性依據(jù)。（2）請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合內(nèi)部控制情況，如何確認(rèn)外購(gòu)鱘魚的品種、數(shù)（重）量、魚齡、金額與采購(gòu)合同規(guī)定一致。（3）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師就上述問題進(jìn)行核查，說(shuō)明核查方法，并發(fā)表明確核查意見。
36．據(jù)招股說(shuō)明書披露，“生產(chǎn)中主要采用生產(chǎn)報(bào)表管理法和體長(zhǎng)體重測(cè)定法來(lái)區(qū)分養(yǎng)殖鱘魚的魚齡……前期，公司的生產(chǎn)報(bào)表通過(guò)手工編制；2013年公司引入用友ERP-U8供應(yīng)鏈管理的庫(kù)存管理模塊……發(fā)行人在生產(chǎn)中主要采用生產(chǎn)報(bào)表管理法來(lái)區(qū)分鱘魚庫(kù)齡，包括生態(tài)網(wǎng)箱養(yǎng)殖時(shí)期和陸地流水養(yǎng)殖時(shí)期的庫(kù)齡，在發(fā)生分箱或轉(zhuǎn)池合并過(guò)程中需要混養(yǎng)時(shí)，則還需要結(jié)合體長(zhǎng)體重測(cè)定法來(lái)區(qū)分?！保?）請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明并披露“前期”的準(zhǔn)確時(shí)點(diǎn)，以及引入用友ERP-U8系統(tǒng)的準(zhǔn)確時(shí)點(diǎn)。（2）請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合內(nèi)部控制情況，說(shuō)明如何確保生產(chǎn)報(bào)表管理法的相關(guān)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和真實(shí)性。（3
51）請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合合同履行情況、客戶變動(dòng)和結(jié)算方式和周期的變動(dòng)按季度量化分析說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流各項(xiàng)目在報(bào)告期內(nèi)波動(dòng)較大的原因。（2）請(qǐng)發(fā)行人按季度補(bǔ)充說(shuō)明支付給職工的現(xiàn)金以及為職工支付的現(xiàn)金流量與應(yīng)付職工薪酬、期間費(fèi)用和成本的勾稽關(guān)系和歸集情況，說(shuō)明其變動(dòng)原因。（3）請(qǐng)按季度分析說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)購(gòu)建固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)現(xiàn)金流量形成具體資產(chǎn)的情況以及與相關(guān)科目的勾稽情況；補(bǔ)充說(shuō)明投資活動(dòng)現(xiàn)金流的構(gòu)成和具體內(nèi)容。（4）請(qǐng)發(fā)行人分析說(shuō)明各報(bào)告期大額現(xiàn)金流量變動(dòng)項(xiàng)目的內(nèi)容、發(fā)生額，是否與實(shí)際業(yè)務(wù)的發(fā)生相符，是否與相關(guān)科目的會(huì)計(jì)核算勾稽。（5）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)予以詳細(xì)核查并發(fā)表明確意見。
41．據(jù)招股說(shuō)明書披露，截至2014年末、2013年末和2012年末，公司的其他應(yīng)付款分別為898.69萬(wàn)元、404.68萬(wàn)元和124.52萬(wàn)元。（1）請(qǐng)發(fā)行人按季度詳細(xì)分析說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)各期承包合同保證金、往來(lái)款及其他以及工程履約、質(zhì)量保證金的變動(dòng)原因及合理性依據(jù)。（2）請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明承包合同保證金的明細(xì)情況。（3）請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明代扣代繳社保費(fèi)的原因。（4）請(qǐng)發(fā)行人詳細(xì)往來(lái)款及其他的具體明細(xì)。（5）請(qǐng)發(fā)行人詳細(xì)說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)各報(bào)告期末的其他應(yīng)付款余額構(gòu)成情況以及前五名單位情況。（6）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師就上述問題進(jìn)行核查，說(shuō)明核查方法，并發(fā)表明確核查意見。
42．據(jù)招股說(shuō)明書披露，2014年底增值稅余額為95.85 萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)稅為2.05萬(wàn)元，城市維護(hù)建設(shè)稅為0.32萬(wàn)元。（1）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明各大額應(yīng)納稅所得額調(diào)整的具體構(gòu)成、明細(xì)內(nèi)容、產(chǎn)生原因或依據(jù)、賬面核算情況及合規(guī)性，應(yīng)納所得稅額的減免或抵免等情況及其合規(guī)性。（2）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明各進(jìn)項(xiàng)稅額、銷項(xiàng)稅額等增值稅項(xiàng)目的來(lái)源與核算情況，分析是否與相關(guān)存貨采購(gòu)、銷售確認(rèn)等項(xiàng)目匹配，說(shuō)明進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣的具體情況及其合規(guī)性。（3）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)稅收優(yōu)惠情況，以及對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的累加影響情況。（4）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)
二、信息披露問題
45．發(fā)行人現(xiàn)有5項(xiàng)核心技術(shù)，涉及鱘魚全人工繁育、生態(tài)健康養(yǎng)殖及魚子醬精深加工等領(lǐng)域，其中2項(xiàng)為自主研發(fā)、3項(xiàng)為合作研發(fā)。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明（1）3項(xiàng)合作研發(fā)核心技術(shù)的合作方、成果歸屬、有無(wú)糾紛或潛在糾紛、相關(guān)技術(shù)是否為合作方或其授權(quán)的其他主體所使用；（2）發(fā)行人核心技術(shù)人員的任職履歷，加入發(fā)行人是否違反競(jìng)業(yè)禁止等相關(guān)規(guī)定，相關(guān)技術(shù)及研發(fā)成果是否涉及原單位的職務(wù)成果；（3）請(qǐng)發(fā)行人進(jìn)一步披露知識(shí)產(chǎn)權(quán)保密措施，并說(shuō)明歷史上（特別是報(bào)告期內(nèi)）有無(wú)核心技術(shù)人員離職情況，是否發(fā)生過(guò)關(guān)于核心技術(shù)泄密的糾紛。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師核查并發(fā)表明確意見。
46．報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人的核心產(chǎn)品魚子醬的銷售價(jià)格分別為4,412.47元/千克、3,913.91元/千克和3,231.95元/千克，呈下降趨勢(shì)。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)核心產(chǎn)品魚子醬銷售價(jià)格持續(xù)下降的原因、未來(lái)可預(yù)見的變化趨勢(shì)、對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)的影響。
47．據(jù)招股說(shuō)明書披露，發(fā)行人與中國(guó)水科院及其下屬研究所、上海海洋大學(xué)、國(guó)家海洋食品工程技術(shù)研究中心和北京農(nóng)業(yè)信息技術(shù)研發(fā)中心等科研院所開展技術(shù)合作。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合相關(guān)合作協(xié)議的主要條款，補(bǔ)充說(shuō)明上述技術(shù)合作取得的成果及其歸屬，合作方是否存在將相關(guān)成果許可他人用于商業(yè)用途的情形。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師核查并發(fā)表明確意見。
48．請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明整體變更股份公司及歷次轉(zhuǎn)增股本、分紅派息等是否依法繳納了相關(guān)所得稅，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師核查并發(fā)表明確意見。
49．發(fā)行人募投項(xiàng)目包括千島湖40畝生態(tài)網(wǎng)箱養(yǎng)殖基地項(xiàng)目、清江30畝生態(tài)網(wǎng)箱養(yǎng)殖基地項(xiàng)目等。其中，千島湖養(yǎng)殖基地用于3齡以上雌魚養(yǎng)殖，建成后預(yù)計(jì)每年可提供成熟原料雌魚170噸，增加魚子醬產(chǎn)量17噸；清江養(yǎng)殖基地用于3齡-7齡雌魚養(yǎng)殖，建成后預(yù)計(jì)每年可提供130噸成熟原料雌魚；達(dá)產(chǎn)周期皆為四年。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明：（1）清江養(yǎng)殖基地項(xiàng)目預(yù)計(jì)增加的魚子醬產(chǎn)量；（2
9金，該基金是否按《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等相關(guān)法律法規(guī)履行登記備案程序，并發(fā)表專項(xiàng)核查意見。
55．據(jù)招股說(shuō)明書披露，“公司的對(duì)外采購(gòu)項(xiàng)目主要為餌料和鱘魚，采購(gòu)過(guò)程中一般不涉及現(xiàn)金，主要通過(guò)銀行轉(zhuǎn)賬或承兌匯票支付采購(gòu)款”。（1）請(qǐng)發(fā)行人明確說(shuō)明采購(gòu)過(guò)程中是否涉及現(xiàn)金，若涉及現(xiàn)金采購(gòu)，請(qǐng)補(bǔ)充說(shuō)明并披露各類型支付方式下的金額、比例、采購(gòu)內(nèi)容、采購(gòu)數(shù)量等信息，詳細(xì)說(shuō)明發(fā)行人相關(guān)內(nèi)部控制情況。（2）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
56．據(jù)招股說(shuō)明書披露，2014年鱘魚采購(gòu)金額為2,774.02萬(wàn)元，其中計(jì)劃外采購(gòu)金額為553.81萬(wàn)元。（1）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明并披露報(bào)告期內(nèi)采各期采購(gòu)鱘魚的各魚齡階段的魚種、平均重量、單價(jià)、供應(yīng)商、重量和金額等情況；（2）結(jié)合公司的經(jīng)營(yíng)情況和內(nèi)部控制情況，說(shuō)明各期采購(gòu)鱘魚的原因及合理性依據(jù)。（3）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)就上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。
57．據(jù)招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人共有國(guó)外經(jīng)銷商客戶47家，來(lái)自20個(gè)國(guó)家和地區(qū)。請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明（1）CAVIAR PETROSSIAN和PETROSSIAN INC.未合并統(tǒng)計(jì)并披露的原因及其合理性依據(jù)。（2）RR
FOOD LLC開始合作時(shí)間為2012年，2012年其向發(fā)行人進(jìn)口魚子醬的數(shù)量為0，說(shuō)明開始合作時(shí)間為2012年的原因和合理性依據(jù)。（3）PACIFIC
PLAZA
IMPORTS INC.的股東情況，與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。（4）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)各期銷售主要客戶產(chǎn)品單價(jià)情況。
58．據(jù)招股說(shuō)明書P114頁(yè)披露，餌料采購(gòu)金額不包括山東鱘龍的餌料采購(gòu)。（1）請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明采購(gòu)金額不包括山東鱘龍的餌料采購(gòu)的原因及合理性依據(jù)。（2）請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合采購(gòu)生物性資產(chǎn)的品種、數(shù)量等信息，分析說(shuō)明生物性資產(chǎn)的采購(gòu)情況。（3）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
59．據(jù)招股說(shuō)明書披露，公司的主要能源耗用為電力和水資源
165．請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)后，提出發(fā)行保薦書的補(bǔ)充說(shuō)明及發(fā)行人成長(zhǎng)性專項(xiàng)意見的補(bǔ)充說(shuō)明，并相應(yīng)補(bǔ)充保薦工作報(bào)告及工作底稿。
66．請(qǐng)律師根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)之后，提出法律意見書的補(bǔ)充說(shuō)明，并相應(yīng)補(bǔ)充律師工作報(bào)告及工作底稿。
67．請(qǐng)申報(bào)會(huì)計(jì)師根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)之后，提供落實(shí)反饋意見的專項(xiàng)說(shuō)明。如需修改審計(jì)報(bào)告及所附財(cái)務(wù)報(bào)表和附注的，應(yīng)在上述說(shuō)明中予以明示。
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