第一篇：中油財(cái)務(wù)公司的資金池管理

中油財(cái)務(wù)公司的“資金池”管理

梁 萍

（中油財(cái)務(wù)公司總裁）

財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)的資金結(jié)算中心和資金管理中心，早已是業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)可的基本事實(shí)。但是，企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展階段不同，管理體制與組織結(jié)構(gòu)不同，財(cái)務(wù)公司所發(fā)揮的資金管理中心作用也不同。從跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理發(fā)展趨勢(shì)看，目前各大企業(yè)開(kāi)始普遍高度重視資金集中管理，尤其是由企業(yè)集團(tuán)和金融機(jī)構(gòu)共同設(shè)計(jì)構(gòu)建的“資金池”，更是資金集中管理的焦點(diǎn)之一。本文將簡(jiǎn)要介紹中油財(cái)務(wù)公司的“資金池”管理。

一、構(gòu)建“資金池”首先要構(gòu)建“賬戶池”，通過(guò)企業(yè)賬戶集中管理，實(shí)現(xiàn)賬戶和資金信息的有效監(jiān)控

企業(yè)資金存在于賬戶中，因此，實(shí)現(xiàn)資金集中管理的前提，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)賬戶的集中管理。通過(guò)監(jiān)控和管理成員企業(yè)的各類(lèi)賬戶，企業(yè)集團(tuán)總部不僅可以及時(shí)、準(zhǔn)確了解成員企業(yè)資金狀況和存量資金分布，還可以動(dòng)態(tài)監(jiān)控企業(yè)流量資金的運(yùn)行、方向和特點(diǎn)，從而有利于集團(tuán)總部及時(shí)、準(zhǔn)確、有效地掌握集團(tuán)總體資金狀況，有利于風(fēng)險(xiǎn)控制和正確決策。

對(duì)于中國(guó)石油集團(tuán)而言，業(yè)務(wù)范圍涵蓋石油天然氣勘探開(kāi)發(fā)、煉油化工、管道運(yùn)輸、油氣煉化產(chǎn)品銷(xiāo)售、石油工程技術(shù)服務(wù)、石油貿(mào)易、新能源開(kāi)發(fā)、機(jī)械加工、裝備制造與進(jìn)出口、工程建設(shè)、基地服務(wù)、金融等各個(gè)領(lǐng)域，在中國(guó)境內(nèi)石油天然氣生產(chǎn)和加工市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位，也是排名居世界前列的大型綜合性能源公司。但是，由于下屬成員企業(yè)多，分布廣，產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)，內(nèi)部業(yè)務(wù)板塊之間、關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的交易和資金支付頻繁，涉及資金規(guī)模大，企業(yè)賬戶監(jiān)管難度大。賬戶的分散管理容易造成集團(tuán)資金沉淀現(xiàn)象嚴(yán)重，不利于發(fā)揮集團(tuán)資金整體規(guī)模優(yōu)勢(shì)，也降低了資金效率。

為進(jìn)一步提高資金集中度，避免內(nèi)部成員資金高負(fù)債與高存款并存所帶來(lái)的資金效率損失，自上個(gè)世紀(jì)九十年代中期開(kāi)始，中國(guó)石油下屬地區(qū)公司開(kāi)始進(jìn)行結(jié)算中心的試點(diǎn)推廣工作。地區(qū)企業(yè)通過(guò)結(jié)算中心，撤銷(xiāo)下屬成員單位的賬戶自主開(kāi)戶權(quán)，改為由結(jié)算中心統(tǒng)一開(kāi)戶，成員單位彼此之間的結(jié)算支付統(tǒng)一由結(jié)算中心辦理，替代以商業(yè)銀行為結(jié)算中介的傳統(tǒng)做法。這種賬戶集中管理和“內(nèi)部化”結(jié)算，提高了企業(yè)資金的內(nèi)部運(yùn)行效率，使成員單位內(nèi)部資金流動(dòng)不再受制于商業(yè)銀行的技術(shù)條件和流程限制，也降低了經(jīng)辦人員道德風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部資金被限定在地區(qū)企業(yè)的結(jié)算中心內(nèi)部，不需要真實(shí)流動(dòng)，通過(guò)內(nèi)部記賬頭寸的調(diào)整，就可以完成內(nèi)部單位之間的支付結(jié)算，從而提高了地區(qū)企業(yè)的資金存量，降低了對(duì)外真實(shí)支付的流量，減少了不必要的外部貸款，實(shí)現(xiàn)了區(qū)域資金集中管理和賬戶集中管理。

區(qū)域性結(jié)算中心在企業(yè)下屬成員單位分布較為集中、地域跨度不大時(shí)非常有效。但是，當(dāng)對(duì)于成員單位分布廣、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、跨區(qū)域甚至跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)，遙遠(yuǎn)的分支機(jī)構(gòu)很難通過(guò)一個(gè)設(shè)在總部的結(jié)算中心來(lái)解決賬戶監(jiān)控與管理、資金支付與結(jié)算問(wèn)題，結(jié)算中心模式日益顯現(xiàn)出其局限性。特別是自2003年人民銀行《結(jié)算賬戶管理辦法》出臺(tái)后，結(jié)算中心由于不是獨(dú)立機(jī)構(gòu)，不能單獨(dú)開(kāi)立銀行賬戶，更不能操作委托貸款等業(yè)務(wù)，其賬戶管理功能和成員單位之間的資金余缺調(diào)劑功能已不再符合法規(guī)監(jiān)管要求。目前，各類(lèi)企業(yè)結(jié)算中心的“金融”功能已經(jīng)逐漸衰退，只起到財(cái)務(wù)部門(mén)的輔助管理作用。

財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部非銀行金融機(jī)構(gòu)，擁有合法的“牌照”，具有結(jié)算中心所不具備的重要作用：既可以作為結(jié)算中心協(xié)助集團(tuán)總部管理賬戶和進(jìn)行資金結(jié)算，也可以跨區(qū)域甚至跨國(guó)開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)；既可以管理內(nèi)部資金，也可以對(duì)外投資、融資和信貸。作為金融機(jī)構(gòu)和獨(dú)立法人，財(cái)務(wù)公司既有商業(yè)銀行一樣的中介職能，也有超越商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，在貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、銀行間市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)等各類(lèi)金融市場(chǎng)為企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行資金管理?？梢哉f(shuō)，財(cái)務(wù)公司已經(jīng)具備了為集團(tuán)成員單位提供全套結(jié)算和資金集中管理服務(wù)、構(gòu)建集團(tuán)層面“資金池”的所有優(yōu)勢(shì)。

中油財(cái)務(wù)公司成立12年來(lái)，大力加強(qiáng)信息系統(tǒng)建設(shè)，目前管理的人民幣資金賬戶已經(jīng)接近1000個(gè)，外匯賬戶660個(gè)，成為集團(tuán)公司名副其實(shí)的“賬戶管理中心”。集團(tuán)總部可以通過(guò)財(cái)務(wù)公司的信息系統(tǒng)，動(dòng)態(tài)監(jiān)控企業(yè)資金的流量和流向。這就為集團(tuán)總部實(shí)現(xiàn)資金集中管理，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力奠定了基礎(chǔ)。

二、“資金池”管理的目標(biāo)是資金的安全和高效，提高資金效率需要完善內(nèi)部結(jié)算功能，“資金池”也是“結(jié)算中心” 企業(yè)集團(tuán)構(gòu)建“資金池”的根本目標(biāo)是確保資金的安全可控和高效運(yùn)行。企業(yè)賬戶的集中管理提高了總部控制力，解決了安全性問(wèn)題。與此同時(shí)，賬戶的集中必然會(huì)帶來(lái)資金支付和往來(lái)結(jié)算的集中管理。因此，如何完善結(jié)算功能，成為企業(yè)集團(tuán)提高資金效率的關(guān)鍵。

財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)的結(jié)算中心，近年來(lái)通過(guò)高效的現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)和IT技術(shù)支持，在資金結(jié)算和往來(lái)支付方面已經(jīng)基本做到“異地業(yè)務(wù)本地化”、“柜臺(tái)業(yè)務(wù)桌面化”與“結(jié)算核算一體化”。這些功能的實(shí)現(xiàn)，一方面是由于信息技術(shù)的發(fā)展，另一方面，也與企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理水平的提高和對(duì)資金集中管理需求的不斷提升高度相關(guān)。借助財(cái)務(wù)公司這一結(jié)算平臺(tái)，通過(guò)結(jié)算的統(tǒng)一集中管理，可以有效避免資金頻繁流動(dòng)，減少資金占用，提高結(jié)算效率。

中油財(cái)務(wù)公司在過(guò)去數(shù)年充分利用內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)，不斷提升結(jié)算業(yè)務(wù)。公司結(jié)算規(guī)模2002年突破30000億元，2007年將順利突破85000億元，每年增加超過(guò)10000億元。與商業(yè)銀行相比，公司提供的內(nèi)部結(jié)算服務(wù)主動(dòng)收款，流程簡(jiǎn)單，速度快捷，減少了資金在途時(shí)間，節(jié)約了資金占用成本，提高了集團(tuán)總部對(duì)資金流的監(jiān)控能力，降低了資金運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。特別是公司1999年開(kāi)始推行的油款封閉結(jié)算業(yè)務(wù)，使中國(guó)石油上下游產(chǎn)業(yè)鏈之間的物流和資金流完全統(tǒng)一起來(lái)，一方面解決了多年來(lái)內(nèi)部成員的相互拖欠問(wèn)題，另一方面也為股份公司順利實(shí)施資金管理“收支兩條線”奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。目前，公司正協(xié)助集團(tuán)內(nèi)部上市公司和未上市企業(yè)之間推行關(guān)聯(lián)交易封閉結(jié)算，此舉將有效解決集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易中存在的結(jié)算不及時(shí)等問(wèn)題，為提高集團(tuán)整體資金管理效率打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

結(jié)算業(yè)務(wù)的提升提高了集團(tuán)資金集中度，也提高了集團(tuán)總部的資金控制力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006年底集團(tuán)公司財(cái)務(wù)資產(chǎn)部、股份公司財(cái)務(wù)部和財(cái)務(wù)公司這三大機(jī)構(gòu)的存量資金，占集團(tuán)公司合并報(bào)表貨幣資金總額的比例超過(guò)了77%，其中財(cái)務(wù)公司的資金集中度為56.9%，如果不考慮股份公司的關(guān)聯(lián)交易限額影響，財(cái)務(wù)公司的資金集中度已達(dá)到63.3%。從這個(gè)意義上，我們可以說(shuō)，要更好地履行集團(tuán)“資金池”功能，財(cái)務(wù)公司還必須成為集團(tuán)的“結(jié)算中心。”

三、構(gòu)建“資金池”需要循序漸進(jìn)，因地制宜、因企制宜，這一進(jìn)程將隨著企業(yè)集團(tuán)發(fā)展階段的不同而呈現(xiàn)出階段性特點(diǎn)

企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不同、發(fā)展階段不同、所處環(huán)境不同，集團(tuán)在構(gòu)建“資金池”時(shí)所采取的方式也應(yīng)該有所區(qū)別，不宜超越現(xiàn)實(shí)條件，搞“一刀切”式的過(guò)激方式。就中油財(cái)務(wù)公司的“資金池”管理歷程看，大致可分為以下三個(gè)階段：

1.內(nèi)部油款封閉結(jié)算階段

正如大家所熟知的，中國(guó)石油集團(tuán)公司在1998年重組成立后，新劃入的煉廠和銷(xiāo)售公司受歷史管理體制、市場(chǎng)狀況的消極影響，形成對(duì)油田企業(yè)的大規(guī)模欠款。為保證原油生產(chǎn)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，同時(shí)也為了解決內(nèi)部拖欠，提高資金周轉(zhuǎn)效率，集團(tuán)公司決定以財(cái)務(wù)公司為平臺(tái)，實(shí)施貨款結(jié)算體系改革。

所謂“內(nèi)部油款封閉結(jié)算”是指中國(guó)石油集團(tuán)公司內(nèi)部的油田企業(yè)、管道企業(yè)、煉油化工企業(yè)和大區(qū)銷(xiāo)售企業(yè)之間的所有原油、成品油及化工產(chǎn)品的貨款結(jié)算，都要通過(guò)財(cái)務(wù)公司及其分支機(jī)構(gòu)的賬戶進(jìn)行。由于油品的流向是油田——管道——煉廠——銷(xiāo)售公司，而貨款的流向與之相反，通過(guò)財(cái)務(wù)公司的結(jié)算平臺(tái)，各企業(yè)只需在財(cái)務(wù)公司開(kāi)立專(zhuān)用結(jié)算賬戶，彼此之間的支付結(jié)算通過(guò)在雙方（或多方）各自的結(jié)算賬戶中進(jìn)行相應(yīng)賬務(wù)處理即可，不需要發(fā)生真正的資金流，從而使資金集中在這一“封閉圈”內(nèi)，因而稱(chēng)為“油款封閉結(jié)算”。

封閉結(jié)算提高了收款方的主動(dòng)性，按照規(guī)定，只要收款方提交發(fā)貨證明、發(fā)票等相關(guān)材料，就可以委托財(cái)務(wù)公司收款。收款方提交的材料經(jīng)財(cái)務(wù)公司進(jìn)一步核實(shí)后，即可將貨款直接從付款單位賬戶劃入收款單位賬戶。如果付款單位結(jié)算賬戶余額不足，則由財(cái)務(wù)公司提供有息貸款。

這一封閉結(jié)算體系的運(yùn)行，大大提高了內(nèi)部資金周轉(zhuǎn)速度，避免了在途資金的出現(xiàn)，減少了資金占用，解決了內(nèi)部拖欠問(wèn)題。同時(shí)，與外部銀行相比，以財(cái)務(wù)公司為平臺(tái)的封閉結(jié)算，手續(xù)簡(jiǎn)便，劃撥時(shí)間短，提高了資金使用效率。此外，封閉結(jié)算還為計(jì)劃、財(cái)務(wù)、銷(xiāo)售等部門(mén)的協(xié)調(diào)配合創(chuàng)造了條件，保證了資金安全和貨款回流，也顯著提高了資金集中度。

隨著集團(tuán)公司的重組和股份公司上市，當(dāng)年的“油款封閉結(jié)算體系”已經(jīng)逐漸擴(kuò)展到原油、成品油、化工品、技術(shù)、勞務(wù)、貿(mào)易和服務(wù)等方方面面。2007年開(kāi)始，集團(tuán)公司將上市公司和未上市企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)交易結(jié)算納入上述封閉結(jié)算體系，“封閉圈”的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，資金集中不再局限于股份公司，而是拓展到未上市企業(yè)和集團(tuán)公司其他成員，集團(tuán)公司整體資金集中度進(jìn)一步提高。

2.代企業(yè)資金管理階段

隨著中國(guó)石油集團(tuán)公司內(nèi)部業(yè)務(wù)板塊的壯大和專(zhuān)業(yè)公司集團(tuán)化發(fā)展，財(cái)務(wù)公司理所當(dāng)然承擔(dān)起“賬戶管理中心”和“結(jié)算中心”職能，根據(jù)各類(lèi)一級(jí)成員企業(yè)的管理需求，由財(cái)務(wù)公司開(kāi)立該企業(yè)的主賬戶，并通過(guò)與不同銀行之間的管理協(xié)議，使其分布在不同地區(qū)、在不同銀行內(nèi)開(kāi)立賬戶的下屬成員企業(yè)，都可以通過(guò)財(cái)務(wù)公司的網(wǎng)銀系統(tǒng)，將資金歸集到一級(jí)企業(yè)（母公司）的主賬戶中。

在這一模式下，財(cái)務(wù)公司為這些下屬成員企業(yè)開(kāi)立的賬戶，既可以是實(shí)名賬戶，也可以是虛擬賬戶，根據(jù)一級(jí)企業(yè)（母公司）的需要，對(duì)其下屬成員企業(yè)的資金進(jìn)行全額或限額集中，從而構(gòu)成該一級(jí)企業(yè)（母公司）的“資金池”。當(dāng)這些下屬成員企業(yè)對(duì)外支付時(shí)，優(yōu)先使用自有資金；如果自有資金不足，可以使用其上級(jí)（母）公司主賬戶里的資金，上下級(jí)公司之間通過(guò)委托貸款方式進(jìn)行；如果上級(jí)（母）公司主賬戶及其他賬戶的資金不足，或者說(shuō)該企業(yè)（集團(tuán)）“資金池”里的資金還不能滿足成員企業(yè)支付需求時(shí)，上級(jí)（母）公司可以向財(cái)務(wù)公司申請(qǐng)信托貸款。

中油財(cái)務(wù)公司的代企業(yè)資金管理方式，解決了集團(tuán)內(nèi)部新發(fā)展壯大起來(lái)的專(zhuān)業(yè)化企業(yè)（集團(tuán)）賬戶管理與資金集中問(wèn)題，使這些企業(yè)（集團(tuán)）不需要再設(shè)立“結(jié)算中心”就可以實(shí)現(xiàn)資金集中管理，也擺脫了區(qū)域結(jié)算中心無(wú)法解決異地業(yè)務(wù)的局限性。

在上述模式下，財(cái)務(wù)公司向A總公司成員企業(yè)提供多種可選擇的賬戶管理模式，并按照成員企業(yè)對(duì)賬戶管理的不同要求，設(shè)計(jì)合適的賬戶結(jié)構(gòu)，確定主賬戶的開(kāi)立模式和運(yùn)作方式，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行收支兩條線管理。對(duì)成員企業(yè)收入賬戶，可采用超額、限額、超限額零余額等管理方式；對(duì)成員企業(yè)支出賬戶，可采用每日預(yù)撥資金、余額上收和日間透支、日終清算等管理方式。對(duì)支出賬戶的透支額，既可由財(cái)務(wù)公司提供貸款支持，也可由企業(yè)主賬戶發(fā)起的委托貸款支持。

與此同時(shí)，財(cái)務(wù)公司還在資金歸集基礎(chǔ)上，為A總公司成員企業(yè)提供計(jì)息管理服務(wù)，通過(guò)協(xié)助企業(yè)對(duì)其所屬單位的資金往來(lái)分戶核算、單獨(dú)計(jì)息，為其提供完整的計(jì)息資料，大大減輕了A總公司（集團(tuán)一級(jí)成員企業(yè)）財(cái)務(wù)部門(mén)的工作量，提高了其資金管理效率。

財(cái)務(wù)公司通過(guò)代企業(yè)資金管理這一方式，向未設(shè)立結(jié)算中心的集團(tuán)成員企業(yè)提供了賬戶結(jié)算與資金集中管理服務(wù)，構(gòu)建了資金管理的“池中池”，收到了良好的服務(wù)效果，目前正呈快速擴(kuò)展趨勢(shì)。

3．境內(nèi)外匯資金集中管理階段

中國(guó)石油集團(tuán)海外業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但是，由于境外業(yè)務(wù)所在地的環(huán)境復(fù)雜以及國(guó)內(nèi)外匯管制政策限制，境外資金集中管理一直滯后于海外業(yè)務(wù)的發(fā)展。2004年，中國(guó)石油集團(tuán)公司成為國(guó)家外匯管理體制改革的試點(diǎn)單位，這也成為境外資金集中管理的契機(jī)。集團(tuán)公司賦予財(cái)務(wù)公司境外資金管理中心職能，將其作為境外資金管理平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)境外資金集中，保證境外資金安全、及時(shí)、規(guī)范和高效。

2004年以來(lái)，中油財(cái)務(wù)公司充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，與多家銀行合作，實(shí)現(xiàn)了賬戶集中和信息集中。目前，公司通過(guò)簽約銀行的網(wǎng)銀系統(tǒng)、MT940報(bào)文以及手工錄入等三種方式，集中了22家成員單位37個(gè)幣種在45個(gè)國(guó)家、169家銀行的660個(gè)外匯賬戶信息。各成員企業(yè)可以在簽約銀行開(kāi)戶，也可以在財(cái)務(wù)公司開(kāi)立在岸/離岸賬戶，各簽約銀行與財(cái)務(wù)公司搭建銀企互聯(lián)平臺(tái)，簽約銀行通過(guò)電子信息系統(tǒng)將賬戶信息傳給財(cái)務(wù)公司，集團(tuán)公司或外管局則可以通過(guò)財(cái)務(wù)公司的網(wǎng)銀平臺(tái)，監(jiān)控中國(guó)石油集團(tuán)境外成員企業(yè)的資金信息。

2007年，中油財(cái)務(wù)公司先后爭(zhēng)取到結(jié)售匯業(yè)務(wù)資格和中國(guó)外匯交易中心會(huì)員資格，為境內(nèi)外外匯調(diào)劑和外匯資金運(yùn)作創(chuàng)造了有利條件，并為進(jìn)一步推進(jìn)境外資金集中管理奠定了基礎(chǔ)。在結(jié)售匯業(yè)務(wù)方面，公司制定了結(jié)售匯管理辦法、操作流程、外匯交易流程、授權(quán)管理制度、止損制度、敞口控制制度和業(yè)務(wù)權(quán)限管理制度，以規(guī)范業(yè)務(wù)流程，防范風(fēng)險(xiǎn)；在外匯交易方面，公司已經(jīng)建立起臨時(shí)外匯交易室，通過(guò)路透資訊和定價(jià)系統(tǒng)、路透dealing3000、中國(guó)外匯交易中心新一代交易系統(tǒng)實(shí)時(shí)監(jiān)控交易敞口、控制外匯風(fēng)險(xiǎn)。此外，公司還分別與幾家國(guó)內(nèi)外銀行確立交易對(duì)手關(guān)系，簽訂了交易雙邊授信和清算協(xié)議以及外匯交易額度，方便了成員企業(yè)的結(jié)算需求。未來(lái)隨著財(cái)務(wù)公司海外子公司的設(shè)立，境外資金集中管理的目標(biāo)將得以逐步實(shí)現(xiàn)。

四、未來(lái)“資金池”發(fā)展方向應(yīng)是構(gòu)建本外幣一體化的資金管理中心，并充分利用網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和技術(shù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)與地區(qū)結(jié)算中心的融合

區(qū)域結(jié)算中心曾對(duì)中國(guó)石油集團(tuán)的資金集中管理起到了積極作用，然而隨著集團(tuán)公司內(nèi)部持續(xù)重組、未上市企業(yè)專(zhuān)業(yè)化發(fā)展和法人實(shí)體清理的實(shí)施，新的專(zhuān)業(yè)化集團(tuán)正以不同于以往的面貌出現(xiàn)，總部財(cái)務(wù)管理職能大大加強(qiáng)，原有的地區(qū)結(jié)算中心如何定位與發(fā)展已經(jīng)成為資金結(jié)算體系改革的下一個(gè)目標(biāo)。

筆者認(rèn)為，鑒于區(qū)域結(jié)算中心與財(cái)務(wù)公司在部分功能上的相似之處，財(cái)務(wù)公司可以充分利用信息系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)展區(qū)域結(jié)算中心功能，使地區(qū)公司利用財(cái)務(wù)公司的結(jié)算信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)下屬成員單位賬戶和資金結(jié)算的動(dòng)態(tài)監(jiān)控，無(wú)論這些下屬成員單位在本地或異地，地區(qū)公司都能夠通過(guò)這一結(jié)算管理平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)資金集中管理。同時(shí)，區(qū)域結(jié)算中心已有的預(yù)算控制、資金計(jì)劃、資金狀況動(dòng)態(tài)分析、內(nèi)部資金核算與報(bào)表生成等管理功能，也能為財(cái)務(wù)公司延伸服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和拓展資金管理職能提供良好的制度條件和管理環(huán)境。

目前，中油財(cái)務(wù)公司在不斷推廣銀企直聯(lián)和網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的同時(shí)，在“資金池”建設(shè)方面做了大量工作，特別是在外匯資金集中管理方面，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了以下功能：（1）賬戶管理方面，支持總分（子）公司多級(jí)賬戶之間批量上收下?lián)芴幚?，支持零余額、超限額、超限額零余額上收等多種方式；實(shí)現(xiàn)了對(duì)荷蘭、花旗、渣打、匯豐、中銀香港、工行等多家銀行賬戶的信息歸集，集團(tuán)公司總部及下屬企業(yè)均可通過(guò)網(wǎng)上進(jìn)行查詢；（2）資金計(jì)劃方面，實(shí)現(xiàn)了對(duì)零余額管理賬戶按資金計(jì)劃實(shí)時(shí)控制資金支出功能；（3）代企業(yè)資金管理方面，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)總部對(duì)下屬單位賬戶的資金上存、調(diào)撥、發(fā)放負(fù)息資金，以及分時(shí)、分段計(jì)息管理功能，同時(shí)為成員單位提供賬戶透支、貸款、貼現(xiàn)等融資業(yè)務(wù)，正在開(kāi)發(fā)擔(dān)保、信用證、承兌等外匯表外業(yè)務(wù)的授信功能；（4）信息聯(lián)通方面，實(shí)現(xiàn)了與股份公司財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)（FMIS）的順利對(duì)接，以及關(guān)聯(lián)交易信息、賬戶信息的實(shí)時(shí)共享。

推動(dòng)人民幣資金集中管理已經(jīng)成為集團(tuán)公司最近一個(gè)階段財(cái)務(wù)管理的重要任務(wù)，也是財(cái)務(wù)公司借鑒外匯集中管理經(jīng)驗(yàn)，提升境內(nèi)資金集中管理水平的有利時(shí)機(jī)。充分利用現(xiàn)有信息技術(shù)平臺(tái)和區(qū)域結(jié)算中心的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)集團(tuán)公司本外幣一體化“資金池”建設(shè)，將取得事半功倍的效果。

五、“資金池”發(fā)展展望、存在的問(wèn)題及政策建議

不斷完善“資金池”職能，強(qiáng)化“資金池”管理，是財(cái)務(wù)公司未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期的重要任務(wù)。這不僅是財(cái)務(wù)公司適應(yīng)金融市場(chǎng)新發(fā)展和專(zhuān)業(yè)化分工的需要，也是企業(yè)集團(tuán)強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理和資金管理的需要，還是銀監(jiān)會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)公司職能定位的明確要求。展望未來(lái)，我們認(rèn)為，“資金池”功能的完善，還需要財(cái)務(wù)公司充分發(fā)揮“賬戶管理中心”、“資金結(jié)算中心”、“資金監(jiān)控中心”和“票據(jù)管理中心”等作用。

1.賬戶管理中心

賬戶集中管理是資金集中管理的前提。財(cái)務(wù)公司賬戶集中管理的目標(biāo)，是要將分散于各個(gè)銀行的成員企業(yè)賬戶集中統(tǒng)一管理，并對(duì)成員企業(yè)的賬戶信息進(jìn)行歸集、匯總和分析，協(xié)助集團(tuán)總部有效監(jiān)控成員企業(yè)的資金收支，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)總部和成員企業(yè)的信息共享。這要求財(cái)務(wù)公司盡快建立成員企業(yè)賬戶信息數(shù)據(jù)庫(kù)，將歸集的成員企業(yè)賬戶進(jìn)行分類(lèi)整理，便于集團(tuán)總部根據(jù)需求利用網(wǎng)絡(luò)在同一界面上檢索查詢所有成員企業(yè)的全部資金賬戶信息，無(wú)論是財(cái)務(wù)公司內(nèi)部賬戶，還是外部商業(yè)銀行資金賬戶。同時(shí)及時(shí)更新賬戶信息，動(dòng)態(tài)反映成員企業(yè)的賬戶信息變更，使企業(yè)集團(tuán)總部足不出戶即可輕松實(shí)現(xiàn)對(duì)各類(lèi)成員企業(yè)的資金信息監(jiān)控。

2.資金結(jié)算中心

資金集中結(jié)算是資金集中管理的關(guān)鍵。沒(méi)有結(jié)算集中，就不可能有資金集中。財(cái)務(wù)公司資金結(jié)算集中管理的目標(biāo)，是在賬戶統(tǒng)一集中管理基礎(chǔ)上，通過(guò)向各類(lèi)成員企業(yè)提供如資金上收和下?lián)?、利息?jì)算、賬務(wù)處理、資金核算、往來(lái)簽認(rèn)、與銀行對(duì)賬、報(bào)表編制等服務(wù)，以滿足集團(tuán)公司、專(zhuān)業(yè)化企業(yè)及地區(qū)企業(yè)總部統(tǒng)一、及時(shí)、高效運(yùn)轉(zhuǎn)資金的需求。為此，財(cái)務(wù)公司必須高度重視結(jié)算平臺(tái)功能的完善和結(jié)算網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)展工作。西門(mén)子集團(tuán)明確要求成員企業(yè)之間的內(nèi)部結(jié)算必須通過(guò)財(cái)務(wù)公司，這一高度集中的結(jié)算管理政策給我們提供了有益啟示。對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)集團(tuán)而言，無(wú)論是上市公司、還是非上市公司，只要是同一集團(tuán)控制的關(guān)聯(lián)企業(yè)，都應(yīng)該納入一個(gè)集中統(tǒng)一管理結(jié)算體系，而不應(yīng)該人為割裂成兩個(gè)系統(tǒng)，造成重復(fù)建設(shè)和資源浪費(fèi)，徒增資金周轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)和成本。我們認(rèn)為，只要過(guò)程透明，流程清晰，分戶計(jì)息核算，內(nèi)部控制得當(dāng)，對(duì)集團(tuán)公司和上市公司都是非常有利的，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該支持財(cái)務(wù)公司成為企業(yè)集團(tuán)的資金結(jié)算中心。

3.資金監(jiān)控中心

利用財(cái)務(wù)公司良好的賬戶管理系統(tǒng)和結(jié)算管理平臺(tái)，企業(yè)集團(tuán)總部可以對(duì)下屬成員企業(yè)實(shí)施有效的資金監(jiān)控。一方面，集團(tuán)總部可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)對(duì)成員企業(yè)，尤其是具有一定投資權(quán)的子公司資金支出進(jìn)行監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)“你的錢(qián)、我看著花”這一基本的監(jiān)督職能；另一方面，總部通過(guò)財(cái)務(wù)公司資金管理平臺(tái)，對(duì)成員企業(yè)尤其是分公司實(shí)施預(yù)算管理，在財(cái)務(wù)公司協(xié)助下，監(jiān)督成員企業(yè)預(yù)算執(zhí)行情況，并對(duì)執(zhí)行情況和預(yù)算計(jì)劃進(jìn)行對(duì)比分析，提高集團(tuán)整體預(yù)算管理執(zhí)行力。財(cái)務(wù)公司資金管理系統(tǒng)與集團(tuán)公司預(yù)算管理系統(tǒng)的有效對(duì)接，將大大促進(jìn)集團(tuán)預(yù)算管理能力的提升，同時(shí)也將有效提升資金監(jiān)控能力。

4.票據(jù)管理中心

“資金池”與“現(xiàn)金池”最大的不同，就在于財(cái)務(wù)公司并不僅僅管理企業(yè)賬戶上的資金，成員企業(yè)的在途資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、庫(kù)存票據(jù)等，都是資金管理的重要內(nèi)容，是“資金池”管理必不可少的部分。在應(yīng)收應(yīng)付賬款管理方面，財(cái)務(wù)公司可充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)保理、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)創(chuàng)新方式，協(xié)助集團(tuán)公司實(shí)現(xiàn)成員企業(yè)應(yīng)收賬款的及時(shí)回收，加快資金周轉(zhuǎn)，提高資金效益；在票據(jù)管理方面，財(cái)務(wù)公司可以在資金管理信息平臺(tái)中增加票據(jù)管理模塊，通過(guò)對(duì)票據(jù)收取、背書(shū)、抵押、貼現(xiàn)和退票等的在線管理，發(fā)揮集團(tuán)成員票據(jù)中心功能，并及時(shí)向集團(tuán)公司傳遞成員企業(yè)票據(jù)信息，實(shí)施全程監(jiān)控，防范風(fēng)險(xiǎn)。

然而，要實(shí)現(xiàn)上述功能，對(duì)財(cái)務(wù)公司而言還存在很多困難需要克服：

一是在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部完全采用“一刀切”的統(tǒng)一集中存在困難。對(duì)中國(guó)石油集團(tuán)公司而言，由于下屬成員企業(yè)情況各異，遍布全國(guó)各地，而不同地區(qū)由于政策不同，成員企業(yè)的影響力也不一樣，改革的力度和難度也不相同。因此，不宜過(guò)快地采用單一的統(tǒng)一集中方式，應(yīng)該分步驟、循序漸進(jìn)地推進(jìn)資金集中管理工作。多種管理模式并存情況會(huì)在一定時(shí)期內(nèi)存在，這也增加了管理的難度。此外，不同企業(yè)之間的信息系統(tǒng)、管理系統(tǒng)、技術(shù)系統(tǒng)的不一致，也影響了財(cái)務(wù)公司職能的順利發(fā)揮。

二是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)公司職能認(rèn)知的統(tǒng)一還存在很多困難。盡管主管機(jī)構(gòu)銀監(jiān)會(huì)和企業(yè)集團(tuán)也包括企業(yè)集團(tuán)上級(jí)部門(mén)——國(guó)資委都認(rèn)識(shí)到資金集中管理的重要性，但是，證券監(jiān)管部門(mén)對(duì)于上市公司和集團(tuán)公司之間關(guān)聯(lián)交易的嚴(yán)格限制，以及在對(duì)待財(cái)務(wù)公司提供結(jié)算和資金管理服務(wù)問(wèn)題上的認(rèn)知偏差，又常常使財(cái)務(wù)公司徘徊在同一集團(tuán)控制下的上市公司和未上市公司之間，業(yè)務(wù)發(fā)展受到很大限制。就業(yè)務(wù)性質(zhì)而言，成員企業(yè)將資金存放在財(cái)務(wù)公司，如同儲(chǔ)戶將資金存放在商業(yè)銀行是完全相同的，這應(yīng)視作一種金融機(jī)構(gòu)的中介業(yè)務(wù)，雙方構(gòu)成信托關(guān)系，而不應(yīng)該看作是關(guān)聯(lián)交易，起碼與關(guān)聯(lián)交易概念中提到的貿(mào)易、服務(wù)等資金和權(quán)利的相互轉(zhuǎn)移是不同的。但是，要打破這一藩籬，還有很長(zhǎng)的路要走。

三是實(shí)現(xiàn)本外幣一體化的“資金池”還存在很多困難。特別是對(duì)于中國(guó)石油集團(tuán)公司來(lái)說(shuō)，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)和還需要做很多艱巨的工作，需要克服種種意想不到的困難。眾所周知，由于中國(guó)石油的海外產(chǎn)業(yè)主要分布在受到美國(guó)等西方大國(guó)制裁的油氣資源國(guó)家，而在這些政治敏感地區(qū)，以及其他不發(fā)達(dá)的外匯管制國(guó)家，資金如何集中、小幣種如何避免貶值風(fēng)險(xiǎn)、資金如何匯出，等等，都面臨眾多風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。財(cái)務(wù)公司正在研究借鑒人民幣結(jié)算中心經(jīng)驗(yàn)，在條件允許的情況下，通過(guò)在上述地區(qū)和國(guó)家設(shè)立區(qū)域資金管理中心方式，依托當(dāng)?shù)刂饕蓡T企業(yè)，實(shí)現(xiàn)境外區(qū)域資金集中，提高資金周轉(zhuǎn)效率，減少跨境資金流動(dòng)。但是，這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)還需要集團(tuán)公司、國(guó)家相關(guān)部門(mén)以及境外企業(yè)的大力協(xié)助與支持。

第二篇：中油財(cái)務(wù)核算工作總結(jié)

中油財(cái)務(wù)核算工作總結(jié)

財(cái)務(wù)核算中心全體工作人員以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，認(rèn)真貫徹落實(shí)全省氣象局長(zhǎng)會(huì)議精神，圍繞會(huì)議提出的工作任務(wù)，結(jié)合本單位的工作重點(diǎn)，扎扎實(shí)實(shí)為省局機(jī)關(guān)、直屬事業(yè)單位做好財(cái)務(wù)保障工作，完成了全年的各項(xiàng)目標(biāo)任務(wù)，現(xiàn)總結(jié)如下：

認(rèn)真組織學(xué)習(xí)實(shí)踐科學(xué)發(fā)展觀活動(dòng)。根據(jù)省氣象局的統(tǒng)一安排，1至2月份是此項(xiàng)教育活動(dòng)進(jìn)行整改的關(guān)鍵階段，為檢驗(yàn)教育活動(dòng)取得實(shí)效，重點(diǎn)從三方面采取措施。一是激發(fā)干部職工飽滿的政治熱情，以良好的精神狀態(tài)投入到實(shí)際工作中去。二是針對(duì)查找的突出問(wèn)題，分類(lèi)指導(dǎo)，扎實(shí)進(jìn)行整改，經(jīng)過(guò)認(rèn)真準(zhǔn)備，召開(kāi)了民主生活會(huì)。三是鞏固學(xué)習(xí)實(shí)踐成果，切實(shí)抓好規(guī)章制度落實(shí)，繼續(xù)完善“巾幗文明示范崗”創(chuàng)建活動(dòng)的上檔升級(jí)。

扎實(shí)推進(jìn)“干部作風(fēng)建設(shè)年”教育。“干部作風(fēng)建設(shè)年”是貫穿全年的思想政治教育活動(dòng)，我們重點(diǎn)做了四方面的工作。一是制定活動(dòng)實(shí)施方案，認(rèn)真搞好動(dòng)員部署，強(qiáng)力啟動(dòng)，營(yíng)造聲勢(shì)，使每位同志真正從思想上引起高度重視。二是利用典型案例，開(kāi)展警示教育，使每位同志從心靈上汲取教訓(xùn)和震撼。三是大力開(kāi)展談心活動(dòng)，廣泛征求制約發(fā)展的意見(jiàn)和建議，使每位同志都參與到單位建設(shè)上來(lái)。四是密切聯(lián)系實(shí)際，努力做好本職工作，使每位同志都能置身于財(cái)務(wù)管理和氣象服務(wù)的大環(huán)境中培養(yǎng)良好作風(fēng)。

把往常性的思想政治工作做深做細(xì)。啟發(fā)工作人員樹(shù)立遠(yuǎn)大理想，事業(yè)上有追求，工作上有建樹(shù)，教育青年積極向上、要求進(jìn)步，努力向黨組織靠攏，今年又有3名同志向黨組織遞交了入黨申請(qǐng)書(shū)。事實(shí)說(shuō)明，創(chuàng)造團(tuán)結(jié)、緊張、和諧的工作氛圍，激發(fā)了青年的上進(jìn)心，促進(jìn)了本單位清風(fēng)正氣、協(xié)同共事的良好風(fēng)氣。

順利完成全年預(yù)算執(zhí)行任務(wù)。積極配合計(jì)財(cái)處和各預(yù)算單位，認(rèn)真抓好省局機(jī)關(guān)、直屬事業(yè)單位的預(yù)算執(zhí)行，較好的發(fā)揮了預(yù)算執(zhí)行的參謀作用，確保全年預(yù)算執(zhí)行順利完成。重點(diǎn)抓好預(yù)算執(zhí)行的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，從“抓項(xiàng)目支出、抓科研課題支出、抓日常運(yùn)轉(zhuǎn)支出、抓支出時(shí)點(diǎn)”等四個(gè)方面為著力點(diǎn)，強(qiáng)化了預(yù)算支出進(jìn)度。

認(rèn)真開(kāi)展“小金庫(kù)”專(zhuān)項(xiàng)治理工作。根據(jù)上級(jí)的統(tǒng)一要求，在省局治理“小金庫(kù)”領(lǐng)導(dǎo)小組的指導(dǎo)下，按要求制定了“小金庫(kù)”專(zhuān)項(xiàng)治理工作方案，組織財(cái)務(wù)人員學(xué)習(xí)了“小金庫(kù)”專(zhuān)項(xiàng)治理的方針政策，配合各財(cái)務(wù)單位完成了“小金庫(kù)”自查治理、重點(diǎn)檢查和整改落實(shí)各階段工作任務(wù)，向省局報(bào)送了“小金庫(kù)”專(zhuān)項(xiàng)治理總結(jié)報(bào)告，較好地完成了“小金庫(kù)”治理專(zhuān)項(xiàng)工作任務(wù)。

財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范化成績(jī)顯著。在自行制定下發(fā)8個(gè)內(nèi)部控制制度的基礎(chǔ)上，認(rèn)真組織了財(cái)務(wù)規(guī)章制度執(zhí)行情況測(cè)評(píng)與學(xué)習(xí)。參加了省財(cái)政廳組織的會(huì)計(jì)人員業(yè)務(wù)培訓(xùn)，參訓(xùn)率達(dá)100%，考試成績(jī)?nèi)窟_(dá)到優(yōu)良水平。會(huì)計(jì)電算化和會(huì)計(jì)基礎(chǔ)規(guī)范化工作扎實(shí)，帳證帳表相符，單據(jù)裝訂規(guī)范，帳冊(cè)整潔有序，按規(guī)定向省局檔案館移交了上會(huì)計(jì)檔案。

改善財(cái)務(wù)人員的工作條件和報(bào)帳環(huán)境。本著節(jié)約、實(shí)用、美觀、大方的原則，分兩期施工，對(duì)財(cái)務(wù)室進(jìn)行整體改造。經(jīng)過(guò)認(rèn)真調(diào)研和前期準(zhǔn)備，確定了裝修方案，配合計(jì)財(cái)處和后勤中心組織了工程招標(biāo)。工程裝修完成后，配置了新辦公用具，為省局機(jī)關(guān)、直屬事業(yè)單位全體人員提供了寬敞明亮的報(bào)賬環(huán)境。

核算中心分管的財(cái)務(wù)單位比較多，如何突出重點(diǎn)抓住本質(zhì)性的工作，必須樹(shù)立全新的觀念。重點(diǎn)采取五項(xiàng)措施：一是財(cái)務(wù)人員必須有超前意識(shí)，認(rèn)真研究財(cái)政改革政策，增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作的責(zé)任感和緊迫感，少說(shuō)空話，多干實(shí)事，真正在聚財(cái)、用財(cái)、理財(cái)上為各財(cái)務(wù)單位當(dāng)好參謀。二是協(xié)助各財(cái)務(wù)單位認(rèn)真分析項(xiàng)目預(yù)算，課題經(jīng)費(fèi)預(yù)算執(zhí)行情況，為財(cái)務(wù)單位提供翔實(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和分析報(bào)告。三是研究論證科技服務(wù)收入、有關(guān)稅收政策和小型維修項(xiàng)目資金支出情況，為計(jì)財(cái)管理、工程招標(biāo)、工程管理和監(jiān)督提供依據(jù)，節(jié)約經(jīng)費(fèi)開(kāi)支，杜絕不廉潔的行為發(fā)生。四是重視日常工作管理，每月底總結(jié)當(dāng)月工作，制定下月主要工作計(jì)劃，分工負(fù)責(zé)、落實(shí)到人。五是發(fā)揮骨干的模范帶頭作用，結(jié)邦學(xué)對(duì)子，鼓勵(lì)新分配大學(xué)生的上進(jìn)心和工作熱情，啟發(fā)工作人員自我加壓，人人想事情，人人有事干。

牢固樹(shù)立服務(wù)意識(shí)，提高會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)水平，增強(qiáng)會(huì)計(jì)服務(wù)能力。從財(cái)務(wù)報(bào)銷(xiāo)、工資發(fā)放、繳納稅金、會(huì)計(jì)核算等日常事務(wù)中鍛煉隊(duì)伍，保持和深化“巾幗文明崗”創(chuàng)建成果。

認(rèn)真組織財(cái)務(wù)人員學(xué)習(xí)財(cái)經(jīng)法規(guī)、國(guó)家財(cái)政預(yù)算改革政策和財(cái)稅基本知識(shí)。抓好政治理論和時(shí)事政治學(xué)習(xí)，搞好廉政教育，增強(qiáng)防腐倡廉意識(shí)，切實(shí)把財(cái)務(wù)人員的思想政治建設(shè)落到實(shí)處。

針對(duì)核算中心工作人員的現(xiàn)狀，自行組織財(cái)務(wù)知識(shí)、會(huì)計(jì)電算化操作的業(yè)務(wù)培訓(xùn)。選送條件成熟的年輕同志進(jìn)行繼續(xù)教育，鼓勵(lì)自學(xué)或參加全國(guó)統(tǒng)一組織的會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試，為他們的學(xué)習(xí)培訓(xùn)創(chuàng)造必要的條件，努力把核算中心建成思想好、業(yè)務(wù)精、廉潔高效的集體。

第三篇：銀行資金池

內(nèi)容提要:計(jì)算機(jī)的廣泛運(yùn)用使銀行資金池的容量變得越來(lái)越大,與銀行資金池相關(guān)的案件也頻頻發(fā)生。本文從銀行資金池?cái)U(kuò)展性、虛擬性和波動(dòng)性三大特點(diǎn)分析入手,透析了銀行資金池的潛在風(fēng)險(xiǎn)及產(chǎn)生原因,論述了銀行員工授權(quán)卡管理及員工授權(quán)卡三個(gè)體系建設(shè).從管控技術(shù)環(huán)節(jié)提出了對(duì)銀行資金池風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效管理和防范的建議。

關(guān)鍵詞:銀行資金池 風(fēng)險(xiǎn) 授權(quán)卡管理

中圖分類(lèi)號(hào):F831文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

計(jì)算機(jī)在銀行的廣泛運(yùn)用,是傳統(tǒng)銀行向現(xiàn)代銀行轉(zhuǎn)變的重要助推器。計(jì)算機(jī)的邏輯思維和網(wǎng)絡(luò)功能,神奇地把一間商業(yè)銀行在地理上遍布于全國(guó)各地的銀行分支機(jī)構(gòu)的客戶信息、帳務(wù)信息集中在一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù),效益和利潤(rùn)最大化的驅(qū)動(dòng),使銀行的資金池的容量越來(lái)越大,同時(shí)與銀行資金池相關(guān)的貪污詐騙案件也常有耳聞。

一、什么是銀行資金池

銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣的特殊行業(yè)。銀行作為信用中介.一方面要把吸收進(jìn)來(lái)的存款資金貸放出去,賺取利差;另一方面,銀行又必須保持一定流量的現(xiàn)金,以保證客戶的提款和支付,這是經(jīng)營(yíng)銀行必須作的支付準(zhǔn)備。

商業(yè)銀行的支付準(zhǔn)備主要由三個(gè)部分組成。

一是現(xiàn)金庫(kù)存。主要是指機(jī)構(gòu)庫(kù)房備付現(xiàn)金和柜員出納備付的現(xiàn)金;二是商業(yè)銀行在人民銀行的法定存款和準(zhǔn)備金存款,商業(yè)銀行各級(jí)管轄機(jī)構(gòu)都必須在人民銀行開(kāi)戶并繳存法定存款和存有足夠的準(zhǔn)備金;三是商業(yè)銀行內(nèi)部往來(lái)系統(tǒng),包括銀行分支機(jī)構(gòu)在上級(jí)行的存款和機(jī)構(gòu)之間往來(lái)待清算資金?，F(xiàn)金和人民銀行存款只能由持有機(jī)構(gòu)調(diào)度使用,不具備銀行資金池功能,而商業(yè)銀行內(nèi)部往來(lái)系統(tǒng),其容量大,且為銀行轄屬機(jī)構(gòu)共用,這就是本文所指的銀行資金池。

二、銀行資金池有如下特點(diǎn)

一是其容量巨大。一間商業(yè)銀行的資金池容量,從理論上說(shuō),應(yīng)該是銀行客戶存款總量與銀行庫(kù)存現(xiàn)金及人民銀行存款之差?，F(xiàn)金庫(kù)存一般是按萬(wàn)元計(jì),而銀行資金池的容量往往是數(shù)

十、上百甚至上千億元計(jì)算。

二是一定的虛擬性。銀行資金池與現(xiàn)金庫(kù)存和人民銀行存款不同?，F(xiàn)金和人民銀行存款是現(xiàn)金資產(chǎn),收入增加,支付減少,實(shí)時(shí)同步反映;而內(nèi)部往來(lái)系統(tǒng)資金則為內(nèi)部機(jī)構(gòu)共同、使用,可以先使用后清算,有一定的滯后性。

對(duì)于一間商業(yè)銀行總行而言,并不需要同等數(shù)量的人民銀行存款作資金池的保障,這是資金池具有虛擬性的一面。如果商業(yè)銀行把所有客戶存款實(shí)實(shí)在在放于現(xiàn)金資產(chǎn)上,銀行一定虧損無(wú)疑。深入商業(yè)銀行內(nèi)部研究,就可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)十分有趣的現(xiàn)象。對(duì)于客戶的支付命令,銀行和客戶的分類(lèi)不一樣。對(duì)客戶而言,支付命令就是兩類(lèi),一是現(xiàn)金提取,二是轉(zhuǎn)帳或匯款。而商業(yè)銀行會(huì)把客戶的轉(zhuǎn)帳支付再分為兩類(lèi),一是對(duì)他行客戶的支付,二是對(duì)本行客戶的支付。對(duì)他行客戶的支付,商業(yè)銀行需要通過(guò)劃出在人民銀行的存款即時(shí)與其他銀行清算。

對(duì)本行客戶的支付(包括同城支付和異地支付),客戶付出或者收入的是真金白銀,但對(duì)商業(yè)銀行總行而言,客戶的存款只是銀行內(nèi)部機(jī)構(gòu)之間流動(dòng),此消彼長(zhǎng)。銀行只需要在客戶所開(kāi)戶銀行機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行清算,銀行不需要對(duì)外劃出資金。此時(shí)的貨幣符號(hào)僅是清算的工具。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的奧妙,就是對(duì)此類(lèi)存款的科學(xué)運(yùn)用并直接產(chǎn)生效益。其實(shí)質(zhì)就是商業(yè)銀行把分散于分支機(jī)構(gòu)暫不提付的存款統(tǒng)一支配,包括放貸、購(gòu)買(mǎi)債券,使其創(chuàng)造價(jià)值。講虛擬性,只是指其容量與人民銀行存款資金并不要求相等;講一定的虛擬性,是指商業(yè)銀行資金池使用都有規(guī)則,計(jì)量十分清楚。對(duì)其支持的某一筆具體業(yè)務(wù)而言,是貨真價(jià)實(shí)的支付,沒(méi)有半點(diǎn)虛擬。

三是容量的波動(dòng)性。銀行客戶存款的提付在銀行營(yíng)業(yè)的任何時(shí)點(diǎn)都會(huì)發(fā)生變化,銀行資金池的容量也會(huì)隨之變化。銀行能夠貸放使用的資金是根據(jù)一定時(shí)段內(nèi)資金池的常量為依據(jù)

計(jì)算而來(lái)?？蛻粼阢y行的活期存款可能隨時(shí)會(huì)支付,并可能對(duì)他行客戶支付。商業(yè)銀行必須有足夠的資金準(zhǔn)備客戶的提用。雖然,銀行客戶的支付行為有相當(dāng)部分表現(xiàn)為對(duì)本行客戶的支付,不涉及商業(yè)銀行的人民銀行存款量的變化,但是向誰(shuí)支付是不確定的因素,因此就商業(yè)銀行總行而言,資金池必須有足夠的人民銀行存款作保障,否則,就可能發(fā)生支付危機(jī)。

從商業(yè)銀行實(shí)務(wù)視角看,隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展和分支機(jī)構(gòu)的增多,銀行體系內(nèi)客戶之間的相互支付量隨之增加,于是商業(yè)銀行一般都把這類(lèi)支付業(yè)務(wù)及其清算,單獨(dú)建立了一個(gè)系統(tǒng)進(jìn)行管理,這就是銀行內(nèi)部的支付清算系統(tǒng)。這個(gè)系統(tǒng)初始階段稱(chēng)為聯(lián)行系統(tǒng).包括商業(yè)銀行的全國(guó)聯(lián)行、省轄聯(lián)行、地區(qū)聯(lián)行、縣級(jí)聯(lián)行。一般以管轄機(jī)構(gòu)為清算中心,所有來(lái)賬、往賬,通過(guò)發(fā)報(bào)行與收?qǐng)?bào)行之間報(bào)單聯(lián)捉對(duì)銷(xiāo)賬方式進(jìn)行管理。隨著銀行信息技術(shù)的現(xiàn)代化和支付手段的現(xiàn)代化。手工聯(lián)行演變?yōu)殡娮勇?lián)行,聯(lián)行制改變?yōu)殚_(kāi)戶制,逐漸形成現(xiàn)代支付清算系統(tǒng)。

三、銀行資金池風(fēng)險(xiǎn)

傳統(tǒng)商業(yè)銀行對(duì)現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)管理是十分重視的,對(duì)出納、金庫(kù)有嚴(yán)格的管理制度,包括對(duì)出納人員的特別素質(zhì)要求,金庫(kù)雙鎖鑰匙管理和密碼分段管理,行長(zhǎng)責(zé)任制等。對(duì)存放在人民銀行的存款,商業(yè)銀行一般都設(shè)有專(zhuān)門(mén)部門(mén)嚴(yán)格進(jìn)行管理和把守。因?yàn)樾虚L(zhǎng)們能直觀其風(fēng)險(xiǎn)性而加強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)管控。而銀行資金池具有一定虛擬性,對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別不像現(xiàn)金和銀行存款那樣直觀,其風(fēng)險(xiǎn)管理顯得相對(duì)比較薄弱。

實(shí)際上,銀行資金池的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比現(xiàn)金和銀行存款大得多。其原因一是數(shù)碼時(shí)代使銀行的經(jīng)營(yíng)模式發(fā)生了革命性的變化,十幾年前傳統(tǒng)商業(yè)銀行柜臺(tái)細(xì)分和員工在操作流程的角色細(xì)分.已經(jīng)不復(fù)存在。代之而出的商業(yè)銀行高效率的綜合柜員制,柜員已經(jīng)成為全能柜員,這已經(jīng)是銀行現(xiàn)代化的標(biāo)志之一。柜員通過(guò)操作平臺(tái)提供綜合服務(wù)的條件是銀行客戶信息的集中。柜員使用的每一臺(tái)計(jì)算機(jī)需要與資金池相連。

這就意味著,成千上萬(wàn)的泵管直接與銀行資金池相連。其風(fēng)險(xiǎn)窗口之多,是管控的難點(diǎn)。二是銀行信息電子化使銀行資金的轉(zhuǎn)移能在瞬間完成。包括國(guó)內(nèi)支付與國(guó)際支付,包括人民幣,也包括外匯。這種快速的支付,使資金快速轉(zhuǎn)移。銀行資金池對(duì)銀行內(nèi)部而言主要是清算渠道功能,但其所承載的每一筆交易.都是實(shí)實(shí)在在的資金支付和轉(zhuǎn)移。如稍有疏忽。巨額資金就可能從銀行流出。其風(fēng)險(xiǎn)顯而易見(jiàn)。

四、員工授權(quán)卡的管理

銀行資金池潛在巨大風(fēng)險(xiǎn),而現(xiàn)代商業(yè)銀行全能柜員離開(kāi)資金池又無(wú)法運(yùn)作,就必須對(duì)進(jìn)入資金池的泵管安裝安全閥門(mén)。這個(gè)閥門(mén)就是員工授權(quán)卡管理體系。

之所以把員工授權(quán)系統(tǒng)作為體系提出.一是因?yàn)榻o員工授權(quán)就是給員工配備進(jìn)入資金池這個(gè)碩大金庫(kù)的鑰匙,銀行員工可憑這把鑰匙進(jìn)入客戶賬戶辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。其覆蓋面幾乎涉及所有業(yè)務(wù)員工。銀行風(fēng)險(xiǎn)管理要求對(duì)不同職級(jí)和不同業(yè)務(wù)崗位的員工配置不同規(guī)格的鑰匙,給予不同級(jí)別的授權(quán),這是一項(xiàng)十分復(fù)雜的工程:二是因?yàn)殂y行管理本身是一部精密的機(jī)器,每個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)、崗位都涉及風(fēng)險(xiǎn)控制與授權(quán)管理:三是對(duì)員工的授權(quán)幾乎所有商業(yè)銀行都已經(jīng)開(kāi)始嘗試,但有的缺乏系統(tǒng)性和執(zhí)行力。比如員工授權(quán)卡在某些機(jī)構(gòu)內(nèi)彼此不保密,有的主管授權(quán)卡隨意丟給員工使用,甚至有的主管自己上機(jī)操作,釀成了不少案件;四是有些銀行對(duì)資金池的風(fēng)險(xiǎn)度認(rèn)識(shí)不足,沒(méi)有把資金池管理作為大事來(lái)抓。因此,涉及銀行資金池風(fēng)險(xiǎn)的員工授權(quán)卡必須作為一個(gè)體系進(jìn)行建設(shè)。

員工授權(quán)卡體系至少應(yīng)該包括員工卡授權(quán)系統(tǒng)、制度控制系統(tǒng)、執(zhí)行監(jiān)督系統(tǒng)。員工卡授權(quán)系統(tǒng)既要覆蓋所有業(yè)務(wù),包括資產(chǎn)、負(fù)債、中間業(yè)務(wù)的各個(gè)渠道、所有產(chǎn)品、所有崗位,又要授權(quán)準(zhǔn)確。需要分級(jí)授權(quán)和按照不同業(yè)務(wù)部門(mén)的業(yè)務(wù)操作需要給予不同授權(quán)。授權(quán)過(guò)緊影響業(yè)務(wù)運(yùn)作。授權(quán)過(guò)松會(huì)帶來(lái)操作性風(fēng)險(xiǎn)。需要作為商業(yè)銀行的授權(quán)管理藝術(shù)進(jìn)行研究。

制度控制系統(tǒng)是對(duì)員工授權(quán)卡使用進(jìn)行規(guī)范、指引和約束,包括卡的申請(qǐng)審批程序、卡使用的規(guī)定、員工授權(quán)卡密碼管理及其責(zé)任等,通過(guò)制度約束,做到有章可依,有規(guī)可循。執(zhí)行監(jiān)督系統(tǒng)是對(duì)員工授權(quán)卡規(guī)范使用全過(guò)程的監(jiān)督,這是員工授權(quán)卡體系健康運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。執(zhí)行監(jiān)督包括即時(shí)監(jiān)督和事后監(jiān)督。在實(shí)際操作中,員工授權(quán)卡操作經(jīng)常與制度規(guī)定發(fā)生偏離,有章不循的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,給行為不軌者創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。究其原因,主要在兩個(gè)方面,一是員工授權(quán)卡體系設(shè)計(jì)欠科學(xué),或者受人員配置制約難以照章執(zhí)行,或者與客戶服務(wù)原則相沖突:二是員工免責(zé)和自我保護(hù)意識(shí)不夠,認(rèn)為員工之間相互信任,不需要太認(rèn)真,結(jié)果執(zhí)行走樣,形成風(fēng)險(xiǎn)隱患。體系的建立之后重在執(zhí)行,通過(guò)強(qiáng)有力的剛性執(zhí)行,形成覆蓋全體員工隊(duì)伍的良好執(zhí)行文化。

員工授權(quán)卡體系是商業(yè)銀行安全運(yùn)營(yíng)的衛(wèi)士,體系的建設(shè)和完善,是商業(yè)銀行管理的基本功,只有作為銀行管理的一個(gè)重要體系來(lái)認(rèn)識(shí)和落實(shí),才能有效防范和及時(shí)發(fā)現(xiàn)案件。

當(dāng)然。員工授權(quán)卡管理只是從管控技術(shù)環(huán)節(jié)對(duì)銀行資金池風(fēng)險(xiǎn)管理的加強(qiáng)和防范,銀行要徹底杜絕案件,更需要管理層理清商業(yè)銀行健康發(fā)展思路,加強(qiáng)全體從業(yè)員工的道德教育,形成依法合規(guī)的企業(yè)文化。只有建設(shè)好一支健康的員工隊(duì)伍才能保證銀行的健康發(fā)展。

第四篇：企業(yè)集團(tuán)資金池和財(cái)務(wù)公司管理模式的涉稅分析-省國(guó)稅

企業(yè)集團(tuán)資金池和財(cái)務(wù)公司管理模式的涉稅分析

發(fā)布時(shí)間：2013年11月19日

來(lái)源：中國(guó)稅網(wǎng) 字號(hào)：【 大 中 小 】

為了提高資金使用效率，企業(yè)集團(tuán)越來(lái)越多的采用“資金池”或者通過(guò)設(shè)立財(cái)務(wù)公司對(duì)集團(tuán)內(nèi)成員企業(yè)的閑置資金進(jìn)行管理。本文就該兩種模式下的涉稅處理進(jìn)行分析，以幫助企業(yè)避免實(shí)務(wù)中存在的潛在稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一、資金池模式分析

“資金池”管理模式，指企業(yè)集團(tuán)將所有成員單位的資金統(tǒng)一匯集在一個(gè)銀行賬戶內(nèi)，統(tǒng)一調(diào)度集團(tuán)內(nèi)部的資金使用，并向上劃資金的成員單位支付利息，同時(shí)向使用資金的成員單位收取利息的行為。

1、法律合規(guī)性分析

資金池管理模式實(shí)際上就是關(guān)聯(lián)企業(yè)（非金融機(jī)構(gòu)，下同）間的借貸行為?，F(xiàn)實(shí)中，關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的借貸是一種普遍存在現(xiàn)象，但普遍存在并不表示該行為在法律上沒(méi)有任何瑕疵。

《合同法》規(guī)定，借款合同是借款人向貸款人借款，到期返還借款并支付利息的合同。對(duì)于貸款人主體資格的認(rèn)定，可參考《貸款通則》（中國(guó)人民銀行令1996年第2號(hào)）及《貸款通則（征求意見(jiàn)稿）2004》的規(guī)定?！顿J款通則》及征求意見(jiàn)稿均規(guī)定，貸款人必須經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)，持有中國(guó)人民銀行頒發(fā)的《金融機(jī)構(gòu)法人許可證》或《金融機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)許可證》，并經(jīng)工商行政管理部門(mén)核準(zhǔn)登記。

此外，《貸款通則》規(guī)定，企業(yè)之間不得違反國(guó)家規(guī)定辦理借貸或者變相借貸融資業(yè)務(wù)，企業(yè)之間擅自辦理借貸或者變相借貸的，由中國(guó)人民銀行對(duì)出借方按違規(guī)收入處以1倍以上至5倍以下罰款，并由中國(guó)人民銀行予以取締。征求意見(jiàn)稿亦規(guī)定，未經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何法人、其他組織或自然人從事或者變相從事本通則所規(guī)定的貸款業(yè)務(wù)的，由銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)予以取締，并依照《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》的規(guī)定，沒(méi)收非法所得，并處非法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒(méi)有非法所得的，處10萬(wàn)元以上50萬(wàn)元以下的罰款；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

由上可知，資金池模式下，關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的直接借貸存在一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。

此外，《貸款通則》中規(guī)定企業(yè)可以進(jìn)行委托貸款。委托貸款是指由政府部門(mén)、企事業(yè)單位及個(gè)人等委托人提供資金，由貸款人（即受托人）根據(jù)委托人確定的貸款對(duì)象、用途、金額期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款。貸款人（受托人）只收取手續(xù)費(fèi)，不承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。

委托貸款能有效避免相關(guān)法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，從而避免法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的潛在損失。但不足之處在于需向銀行支付手續(xù)費(fèi)，且貸款風(fēng)險(xiǎn)仍由企業(yè)自行承擔(dān)。

目前各銀行等金融機(jī)構(gòu)均開(kāi)展委托貸款業(yè)務(wù)，但不同金融機(jī)構(gòu)對(duì)委托人、借款人等委托貸款的具體事項(xiàng)均有其自身的管理規(guī)定。實(shí)務(wù)中，企業(yè)需向擬合作的銀行進(jìn)行咨詢。

2、營(yíng)業(yè)稅分析

（1）一般情形下的營(yíng)業(yè)稅規(guī)定

一般情形下，集團(tuán)成員之間相互借貸，屬于營(yíng)業(yè)稅“金融保險(xiǎn)業(yè)——貸款”稅目規(guī)定的范圍。根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)《營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題解答（之一）》的通知（國(guó)稅函〔1995〕第156號(hào)）規(guī)定，集團(tuán)成員間發(fā)放貸款收取的利息需要繳納營(yíng)業(yè)稅。

（2）委托貸款營(yíng)業(yè)稅規(guī)定

根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)〈營(yíng)業(yè)稅稅目注釋?zhuān)ㄔ囆懈澹档耐ㄖ罚▏?guó)稅發(fā)〔1993〕149號(hào)）規(guī)定，委托貸款對(duì)于銀行而言屬于金融保險(xiǎn)業(yè)中的金融經(jīng)紀(jì)業(yè)，對(duì)于集團(tuán)成員而言則屬于金融保險(xiǎn)業(yè)中的貸款。集團(tuán)成員仍需就取得的利息收入繳納營(yíng)業(yè)稅。

參照《河北地方稅務(wù)局關(guān)于印發(fā)〈營(yíng)業(yè)稅計(jì)稅營(yíng)業(yè)額管理暫行辦法〉的通知

（一）》（冀地稅發(fā)〔2005〕37號(hào)）的規(guī)定，委托貸款利息收入應(yīng)全額納稅，不得減除受托方所得的手續(xù)費(fèi)。

（3）統(tǒng)借統(tǒng)還營(yíng)業(yè)稅規(guī)定

《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于非金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)借統(tǒng)還業(yè)務(wù)征收營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2000〕7號(hào)）規(guī)定，企業(yè)主管部門(mén)或企業(yè)集團(tuán)中的核心企業(yè)等單位（以下簡(jiǎn)稱(chēng)統(tǒng)借方）向金融機(jī)構(gòu)借款后，將所借資金分撥給下屬單位（包括獨(dú)立核算單位和非獨(dú)立核算單位），并按支付給金融機(jī)構(gòu)的借款利率水平向下屬單位收取用于歸還金融機(jī)構(gòu)的利息不征收營(yíng)業(yè)稅。統(tǒng)借方將資金分撥給下屬單位，不得按高于支付給金融機(jī)構(gòu)的借款利率水平向下屬單位收取利息，否則，將視為具有從事貸款業(yè)務(wù)的性質(zhì)，應(yīng)對(duì)其向下屬單位收取的利息全額征收營(yíng)業(yè)稅。

根據(jù)上述規(guī)定，如集團(tuán)核心成員按不高于支付給銀行的借款利率向其他成員收取利息，可按統(tǒng)借統(tǒng)還進(jìn)行營(yíng)業(yè)稅處理。

值得注意的是，部分地區(qū)稅務(wù)機(jī)關(guān)要求企業(yè)集團(tuán)需根據(jù)《國(guó)家工商行政管理局關(guān)于印發(fā)〈企業(yè)集團(tuán)登記管理暫行規(guī)定〉的通知》（工商企字〔1998〕59號(hào)）的規(guī)定進(jìn)行認(rèn)定。同時(shí)，要求集團(tuán)成員間簽訂統(tǒng)借統(tǒng)還借款合同，并能證明該借款利率水平不高于統(tǒng)借方支付給金融機(jī)構(gòu)的借款利率水平即可。建議企業(yè)向所在地主管稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行咨詢，以了解當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)的管理要求。

3、企業(yè)所得稅分析

利息收入屬于企業(yè)所得稅規(guī)定的應(yīng)稅收入，集團(tuán)成員企業(yè)收取的利息，需要繳納企業(yè)所得稅。同時(shí)，成員企業(yè)間支付的利息不超過(guò)按照金融企業(yè)同期同類(lèi)貸款利率計(jì)算的數(shù)額的部分方可稅前扣除。在實(shí)際執(zhí)行中，需注意一下幾點(diǎn)可能導(dǎo)致的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：

（1）利率水平問(wèn)題

根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》的規(guī)定，非金融企業(yè)向非金融企業(yè)借款的利息支出，不超過(guò)按照金融企業(yè)同期同類(lèi)貸款利率計(jì)算的數(shù)額的部分。實(shí)際執(zhí)行中，根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅若干問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年34號(hào)）的規(guī)定，企業(yè)在按照合同要求首次支付利息并進(jìn)行稅前扣除時(shí)，應(yīng)提供“金融企業(yè)的同期同類(lèi)貸款利率情況說(shuō)明”，以證明其利息支出的合理性。

“金融企業(yè)的同期同類(lèi)貸款利率情況說(shuō)明”中，應(yīng)包括在簽訂該借款合同當(dāng)時(shí)，本省任何一家金融企業(yè)提供同期同類(lèi)貸款利率情況。該金融企業(yè)應(yīng)為經(jīng)政府有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)成立的可以從事貸款業(yè)務(wù)的企業(yè)，包括銀行、財(cái)務(wù)公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)。“同期同類(lèi)貸款利率”是指在貸款期限、貸款金額、貸款擔(dān)保以及企業(yè)信譽(yù)等條件基本相同下，金融企業(yè)提供貸款的利率。既可以是金融企業(yè)公布的同期同類(lèi)平均利率，也可以是金融企業(yè)對(duì)某些企業(yè)提供的實(shí)際貸款利率。

《稅收征收管理法》及實(shí)施細(xì)則也對(duì)利率水平做出了規(guī)定，企業(yè)與其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間融通資金，應(yīng)當(dāng)按照獨(dú)立企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來(lái)收取或者支付利息，所支付或者收取的利息超過(guò)或者低于沒(méi)有關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)之間所能同意的數(shù)額，或者利率超過(guò)或者低于同類(lèi)業(yè)務(wù)的正常利率，稅務(wù)機(jī)關(guān)可以調(diào)整其應(yīng)納稅額。

集團(tuán)成員間支付的利息在稅前扣除時(shí)需考慮上述規(guī)定的影響。

（2）發(fā)票問(wèn)題

根據(jù)企業(yè)所得稅法及發(fā)票管理的有關(guān)規(guī)定，企業(yè)稅前扣除的費(fèi)用必須具有合法、有效憑證。若貸款方收取利息時(shí)無(wú)法向借款方開(kāi)具利息發(fā)票，可能導(dǎo)致借款方支付的該部分利息費(fèi)用無(wú)法稅前扣除。

因集團(tuán)成員均為非金融機(jī)構(gòu)，無(wú)法自行開(kāi)具利息費(fèi)發(fā)票，但可根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于加強(qiáng)和規(guī)范稅務(wù)機(jī)關(guān)代開(kāi)普通發(fā)票工作的通知》（國(guó)稅函〔2004〕1024號(hào)）的規(guī)定，向稅務(wù)機(jī)關(guān)申請(qǐng)代開(kāi)發(fā)票。該文規(guī)定，納稅人雖已領(lǐng)購(gòu)發(fā)票，但臨時(shí)取得超出領(lǐng)購(gòu)發(fā)票使用范圍或者超過(guò)領(lǐng)用發(fā)票開(kāi)具限額以外的業(yè)務(wù)收入，需要開(kāi)具發(fā)票的，可以向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申請(qǐng)代開(kāi)普通發(fā)票。

此外，若在統(tǒng)借統(tǒng)還情況下，發(fā)票事項(xiàng)可參考《青島市地方稅務(wù)局關(guān)于印發(fā)〈2012所得稅問(wèn)題解答〉的通知》（青地稅二函〔2013〕1號(hào)）的規(guī)定，按照《關(guān)于印發(fā)〈企業(yè)集團(tuán)登記管理暫行規(guī)定〉的通知》（工商企字〔1998〕59號(hào)）注冊(cè)登記的企業(yè)集團(tuán)公司統(tǒng)借統(tǒng)貸成員企業(yè)按金融機(jī)構(gòu)相同利率水平支付的利息屬于與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的合理支出，予以稅前扣除。企業(yè)應(yīng)提供董事會(huì)決議、集團(tuán)公司利息分?jǐn)傓k法、分?jǐn)偲髽I(yè)名單、銀行借款合同、利息支出憑證等相關(guān)合法憑證。

（3）關(guān)聯(lián)債資比問(wèn)題

如果集團(tuán)母公司對(duì)子公司的借款數(shù)額超過(guò)對(duì)子公司權(quán)益性投資的2倍，子公司在稅務(wù)處理時(shí)需執(zhí)行《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)關(guān)聯(lián)方利息支出稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2008〕121號(hào)）的規(guī)定。

財(cái)稅〔2008〕121號(hào)文件規(guī)定，在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)，企業(yè)實(shí)際支付給關(guān)聯(lián)方的利息支出，在其接受關(guān)聯(lián)方債權(quán)性投資與其權(quán)益性投資比例不超過(guò)2：1時(shí)，準(zhǔn)予扣除，超過(guò)的部分不得在發(fā)生當(dāng)期和以后扣除。

但是，企業(yè)如果能夠按照稅法及其實(shí)施條例的有關(guān)規(guī)定提供相關(guān)資料，并證明相關(guān)交易活動(dòng)符合獨(dú)立交易原則的；或者該企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)不高于境內(nèi)關(guān)聯(lián)方的，其實(shí)際支付給境內(nèi)關(guān)聯(lián)方的利息支出，在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)準(zhǔn)予扣除。此時(shí)，企業(yè)需按《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)〈特別納稅調(diào)整實(shí)施辦法（試行）〉的通知》（國(guó)稅發(fā)〔2009〕2號(hào)）的規(guī)定準(zhǔn)備同期資料。

具體計(jì)算時(shí)的公式主要有：

不得扣除利息支出=實(shí)際支付的全部關(guān)聯(lián)方利息×（1-標(biāo)準(zhǔn)比例/關(guān)聯(lián)債資比例）

其中：標(biāo)準(zhǔn)比例是指《關(guān)于企業(yè)關(guān)聯(lián)方利息支出稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2008〕121號(hào)）規(guī)定的比例。關(guān)聯(lián)債權(quán)投資包括關(guān)聯(lián)方以各種形式提供擔(dān)保的債權(quán)性投資。

關(guān)聯(lián)債資比例＝各月平均關(guān)聯(lián)債權(quán)投資之和÷各月平均權(quán)益投資之和

各月平均關(guān)聯(lián)債權(quán)投資＝（關(guān)聯(lián)債權(quán)投資月初賬面余額+月末賬面余額）÷2

各月平均權(quán)益投資＝（權(quán)益投資月初賬面余額+月末賬面余額）÷2

其中，權(quán)益投資為企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表所列示的所有者權(quán)益金額。如果所有者權(quán)益小于實(shí)收資本（股本）與資本公積之和，則權(quán)益投資為實(shí)收資本（股本）與資本公積之和；如果實(shí)收資本（股本）與資本公積之和小于實(shí)收資本（股本）金額，則權(quán)益投資為實(shí)收資本（股本）金額。

由于準(zhǔn)備同期資料是一項(xiàng)較為專(zhuān)業(yè)的工作，大部分企業(yè)在出現(xiàn)上述情況時(shí)通常會(huì)委托專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行處理。建議企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中盡量避免借款比例超出規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，以降低相關(guān)成本。

（4）出資未到位問(wèn)題

《公司法》規(guī)定，對(duì)于有限責(zé)任公司和發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立的股份有限公司，股東在繳付首期出資后，剩余部分的出資可由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足，其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。該規(guī)定在稅法處理時(shí)，可能存在由于投資者投資未到位而發(fā)生的利息支出扣除問(wèn)題。

根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)投資者投資未到位而發(fā)生的利息支出企業(yè)所得稅前扣除問(wèn)題的批復(fù)》（國(guó)稅函〔2009〕312號(hào)）規(guī)定，凡企業(yè)投資者在規(guī)定期限內(nèi)未繳足其應(yīng)繳資本額的，該企業(yè)對(duì)外借款所發(fā)生的利息，相當(dāng)于投資者實(shí)繳資本額與在規(guī)定期限內(nèi)應(yīng)繳資本額的差額應(yīng)計(jì)付的利息，其不屬于企業(yè)合理的支出，應(yīng)由企業(yè)投資者負(fù)擔(dān)，不得在計(jì)算企業(yè)應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除。

具體計(jì)算不得扣除的利息，應(yīng)以企業(yè)一個(gè)內(nèi)每一賬面實(shí)收資本與借款余額保持不變的期間作為一個(gè)計(jì)算期，每一計(jì)算期內(nèi)不得扣除的借款利息按該期間借款利息發(fā)生額乘以該期間企業(yè)未繳足的注冊(cè)資本占借款總額的比例計(jì)算，公式為：

企業(yè)每一計(jì)算期不得扣除的借款利息＝該期間借款利息額×該期間未繳足注冊(cè)資本額÷該期間借款額

企業(yè)一個(gè)內(nèi)不得扣除的借款利息總額為該內(nèi)每一計(jì)算期不得扣除的借款利息額之和。

4、印花稅分析

實(shí)務(wù)中，部分地區(qū)稅務(wù)機(jī)關(guān)要求企業(yè)就企業(yè)與企業(yè)之間簽訂的借款合同繳納印花稅。根據(jù)《印花稅暫行條例》規(guī)定，借款合同是指銀行及其他金融組織和借款人所簽訂的借款合同，故企業(yè)與企業(yè)之間簽訂的借款合同不屬于印花稅應(yīng)稅范圍。

二、財(cái)務(wù)公司模式分析

在實(shí)務(wù)中，某些大型企業(yè)集團(tuán)對(duì)資金的管理還會(huì)采用財(cái)務(wù)公司模式。財(cái)務(wù)公司是指以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位（以下簡(jiǎn)稱(chēng)成員單位）提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。該模式下，集團(tuán)成員將閑置資金存放于財(cái)務(wù)公司并收取利息，財(cái)務(wù)公司向有需求的成員企業(yè)發(fā)放貸款并收取利息。

財(cái)務(wù)公司模式下的稅務(wù)分析如下：

1、財(cái)務(wù)公司的稅務(wù)分析

財(cái)務(wù)公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，取得的貸款利息需要交納營(yíng)業(yè)稅和企業(yè)所得稅，處理方式類(lèi)似于銀行。

2、集團(tuán)內(nèi)其他成員企業(yè)的稅務(wù)分析

企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的成員企業(yè)將資金存放在財(cái)務(wù)公司的行為屬于存款行為，取得的存款利息不需繳納營(yíng)業(yè)稅，但需繳納企業(yè)所得稅。

成員企業(yè)從財(cái)務(wù)公司取得貸款支付的利息通?？梢栽诙惽翱鄢?，但仍需考慮企業(yè)所得稅法和征管法關(guān)于關(guān)聯(lián)企業(yè)間獨(dú)立交易原則的規(guī)定。從財(cái)務(wù)公司取得的利息費(fèi)用票據(jù)一般會(huì)得到稅務(wù)機(jī)關(guān)的認(rèn)可，可以解決利息費(fèi)用發(fā)票問(wèn)題。

此外，根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于貸款業(yè)務(wù)征收營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)〔2002〕13號(hào)）規(guī)定，企業(yè)集團(tuán)或集團(tuán)內(nèi)的核心企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)企業(yè)集團(tuán)）從金融機(jī)構(gòu)取得統(tǒng)借統(tǒng)還貸款后，由集團(tuán)所屬財(cái)務(wù)公司與企業(yè)集團(tuán)或集團(tuán)內(nèi)下屬企業(yè)簽訂統(tǒng)借統(tǒng)還貸款合同并分撥借款，按支付給金融機(jī)構(gòu)的借款利率向企業(yè)集團(tuán)或集團(tuán)內(nèi)下屬企業(yè)收取用于歸還金融機(jī)構(gòu)借款的利息，再轉(zhuǎn)付企業(yè)集團(tuán)，由企業(yè)集團(tuán)統(tǒng)一歸還金融機(jī)構(gòu)的，企業(yè)集團(tuán)從財(cái)務(wù)公司取得的用于歸還金融機(jī)構(gòu)的利息不征收營(yíng)業(yè)稅。根據(jù)該規(guī)定，企業(yè)集團(tuán)若設(shè)立財(cái)務(wù)公司，仍可按照統(tǒng)借統(tǒng)還的規(guī)定進(jìn)行營(yíng)業(yè)稅處理。

值得注意的是，財(cái)務(wù)公司的設(shè)立需遵循《關(guān)于修改〈企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法〉的決定》（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2006年第8號(hào)）的規(guī)定。該文規(guī)定，設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)審查批準(zhǔn)。同時(shí)企業(yè)集團(tuán)需按《國(guó)家工商行政管理局關(guān)于印發(fā)〈企業(yè)集團(tuán)登記管理暫行規(guī)定〉的通知》（工商企字〔1998〕59號(hào)）的規(guī)定進(jìn)行認(rèn)定。這兩個(gè)文件對(duì)企業(yè)集團(tuán)和財(cái)務(wù)公司設(shè)置了較高的認(rèn)定條件。企業(yè)需結(jié)合自身實(shí)際情況做出最優(yōu)化的選擇。

以上為企業(yè)集團(tuán)資金管理過(guò)程中可能遇到的涉稅風(fēng)險(xiǎn)，由于稅收政策執(zhí)行的不可逆性，事前的風(fēng)險(xiǎn)防范比事后的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)救更為重要。

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第五篇：銀行理財(cái)資金池

理財(cái)資金池風(fēng)險(xiǎn)幾何

在浩渺的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，資金池模式已成為中資商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的主流模式，但是投資者對(duì)于“資金池”卻依然有種陌生感。投資者的資金到底投向了哪里，風(fēng)險(xiǎn)又是如何管控的，一系列問(wèn)題似乎都很神秘。

“銀行發(fā)行的‘資金池’運(yùn)作的理財(cái)產(chǎn)品，由于期限錯(cuò)配，要用‘發(fā)新償舊’來(lái)滿足到期兌付，本質(zhì)上是‘龐氏騙局’”，去年，中國(guó)銀行董事長(zhǎng)肖鋼的話立即將資金池運(yùn)作模式的風(fēng)險(xiǎn)暴露在世人面前，“資金池”的神秘面紗被揭開(kāi)。

“瘋狂”的理財(cái)資金池

資金池模式的運(yùn)作方式是銀行建立一個(gè)“資產(chǎn)池”，銀行采購(gòu)股票、貨幣市場(chǎng)工具、債券、信貸資產(chǎn)等，將其虛擬地置入一個(gè)池子內(nèi)。同時(shí)銀行對(duì)應(yīng)地建立一個(gè)“資金池”，把客戶募集的資金放入該池中對(duì)接采購(gòu)來(lái)的資產(chǎn)。

資金池理財(cái)產(chǎn)品2009年開(kāi)始出現(xiàn)，并迅速發(fā)展成為中資行理財(cái)業(yè)務(wù)的主流運(yùn)作方式。從實(shí)際操作來(lái)看，資金池借助銀行信用迅速積聚了大量民間資金。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)透露，截至2012年末，銀行理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)7.1萬(wàn)億元人民幣；截至目前已增長(zhǎng)至7.4萬(wàn)億元左右，超過(guò)信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模。而資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模和其占理財(cái)產(chǎn)品總量比例無(wú)法估量，通過(guò)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)據(jù)可見(jiàn)一斑。2012年發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品根據(jù)其投資對(duì)象可以分為債券與貨幣市場(chǎng)類(lèi)、信貸類(lèi)、票據(jù)資產(chǎn)類(lèi)、股權(quán)投資類(lèi)、新股申購(gòu)類(lèi)、證券投資類(lèi)、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、組合投資類(lèi)及其他類(lèi)產(chǎn)品。從市場(chǎng)占比來(lái)看，這八類(lèi)產(chǎn)品中只有組合投資類(lèi)產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的市場(chǎng)占比增加。其中，尤以組合投資類(lèi)產(chǎn)品增幅最大，由2011年的28.47%增加至2012年的39.75%。

池子里的秘密

“資金池”的運(yùn)作模式就是銀行將多款理財(cái)產(chǎn)品所募集到的資金歸集到同一個(gè)“資金池”中集合運(yùn)作，并將“資金池”中的資金投入到多個(gè)投資對(duì)象所組成的“資產(chǎn)包”中。因此，在這種運(yùn)作模式之下，投資者根本無(wú)法了解到自己所投入的資金究竟對(duì)應(yīng)了哪一項(xiàng)投資資產(chǎn)。而目前絕大多數(shù)銀行都不對(duì)資產(chǎn)池中各品種投資比例進(jìn)行披露，資金池理財(cái)產(chǎn)品信息不透明已經(jīng)成為這一模式的最大隱患。

正常而言，每款產(chǎn)品的資金應(yīng)該和資產(chǎn)池內(nèi)產(chǎn)品必須堅(jiān)持相對(duì)應(yīng)的原則，但現(xiàn)在完全不是一一對(duì)應(yīng)關(guān)系，存在著較為明顯的期限錯(cuò)配問(wèn)題?！般y行通常會(huì)將不同類(lèi)型、期限的理財(cái)產(chǎn)品資金混合在一起，投向擁有債券、票據(jù)、信托、信貸資產(chǎn)等多種資產(chǎn)混雜的資金池里集合運(yùn)作。而為了保證募集資金與項(xiàng)目所需資金的平衡，銀行便滾動(dòng)發(fā)售多種期限的產(chǎn)品，這就是期限錯(cuò)配?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示。

銀行把多款理財(cái)產(chǎn)品募集的資金匯集起來(lái)形成一個(gè)“池子”，利用資金與資產(chǎn)的期限錯(cuò)配賺取期限溢價(jià)，如投資者購(gòu)買(mǎi)的可能是短期限的產(chǎn)品，而實(shí)際的資金則投資于長(zhǎng)期限的產(chǎn)品，在產(chǎn)品到期時(shí)由資金池進(jìn)入的資金來(lái)進(jìn)行前期投資者本息的償還。同時(shí)，即使某一些投資項(xiàng)目發(fā)生了問(wèn)題，難以償付本金及收益，“資金池”可以使用龐大的后續(xù)資金償付前期出現(xiàn)的問(wèn)題投資項(xiàng)目，表面上看只要資金流入擁有保證，投資者就不會(huì)遭受損失。實(shí)際上，資金池模式帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不容小覷?！耙坏┠硞€(gè)時(shí)點(diǎn)上產(chǎn)品新發(fā)量無(wú)法彌補(bǔ)到期量就有可能形成資金缺口?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士指出。

“理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)池的運(yùn)作方式是一種先進(jìn)的運(yùn)作模式，但由于銀行或投資者過(guò)分追求高收益，使銀行在運(yùn)作過(guò)程中不得不在資產(chǎn)池中加入高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，資產(chǎn)

池模式的風(fēng)險(xiǎn)更多的是由于資產(chǎn)配置不當(dāng)產(chǎn)生的?！便y率網(wǎng)分析師認(rèn)為，這種模式與傳統(tǒng)的模式相比，其優(yōu)勢(shì)在于，可以將該資產(chǎn)池整體收益作為其中各款產(chǎn)品收益的依據(jù)，這種方式可以令資產(chǎn)更具連貫性和規(guī)模性。但這種方式嚴(yán)重依賴(lài)于資金流動(dòng)性和資產(chǎn)規(guī)模，銀行通過(guò)期限錯(cuò)配、資產(chǎn)回購(gòu)、內(nèi)部利潤(rùn)轉(zhuǎn)移等手段達(dá)到理財(cái)產(chǎn)品短期限、高收益的要求。在資產(chǎn)規(guī)模受限、流動(dòng)性難以滿足要求的情況下，銀行通常會(huì)將自身的債券、貸款、票據(jù)等打包成理財(cái)產(chǎn)品，以縮減資產(chǎn)負(fù)債表，在銀信合作初期，銀行也通過(guò)讓信托公司管理資產(chǎn)池的方式來(lái)變相縮減資產(chǎn)負(fù)債表。

資金池產(chǎn)品的監(jiān)管風(fēng)暴

對(duì)于銀行理財(cái)“資金池”風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,監(jiān)管部門(mén)再度強(qiáng)化。在1月29日召開(kāi)的“中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)熱點(diǎn)問(wèn)題座談會(huì)”上，銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部王巖岫指出，目前仍有部分銀行繼續(xù)開(kāi)展不規(guī)范的“資金池”理財(cái)業(yè)務(wù)。不規(guī)范的資金池理財(cái)業(yè)務(wù)是不同類(lèi)型、不同期限的多只理財(cái)產(chǎn)品同時(shí)對(duì)應(yīng)多筆資產(chǎn)，無(wú)法做到每只理財(cái)產(chǎn)品的單獨(dú)核算和規(guī)范管理。銀行通過(guò)滾動(dòng)發(fā)行期限錯(cuò)配信息不透明的資金池運(yùn)作方式做高產(chǎn)品收益，但當(dāng)后續(xù)資金不足時(shí)，有可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2013年，銀監(jiān)會(huì)已將“資金池”理財(cái)業(yè)務(wù)列為現(xiàn)場(chǎng)檢查重點(diǎn)，并指出各銀行應(yīng)盡快開(kāi)展內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)自查。一位業(yè)內(nèi)人士表示，由于加強(qiáng)監(jiān)管方式和節(jié)奏還不明朗，現(xiàn)在還不能確定對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品有何影響?！皯?yīng)該建立有效的監(jiān)管法規(guī)，理性管理‘資金池’。”銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成為吸納存款的有力手段，但在運(yùn)作上，由于過(guò)分追求高收益，過(guò)多的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置增加了資產(chǎn)池中資金流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)，因此在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間尋找平衡的收益水平可以降低風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)銀行理財(cái)產(chǎn)品信息透明度低也是造成資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)的原因之一。