第一篇：IPO上市環(huán)節(jié)

IPO上市環(huán)節(jié)

《中國證券監(jiān)督管理委員會行政許可實施程序規(guī)定》

第二十條在審查申請材料過程中，申請人有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)作出終止審查的決定，通知申請人：

（一）申請人主動要求撤回申請；

（二）申請人是自然人，該自然人死亡或者喪失行為能力；

（三）申請人是法人或者其他組織，該法人或者其他組織依法終止；

（四）申請人未在規(guī)定的期限內(nèi)提交書面回復(fù)意見，且未提交延期回復(fù)的報告，或者雖提交延期回復(fù)的報告，但未說明理由或理由不充分；

（五）申請人未在本規(guī)定第十七條第二款、第三款規(guī)定的30個工作日內(nèi)提交書面回復(fù)意見。

第二十二條在審查申請材料過程中，有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)作出中止審查的決定，通知申請人：

（一）申請人因涉嫌違法違規(guī)被行政機關(guān)調(diào)查，或者被司法機關(guān)偵查，尚未結(jié)案，對其行政許可事項影響重大；

（二）申請人被中國證監(jiān)會依法采取限制業(yè)務(wù)活動、責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機構(gòu)托管、接管等監(jiān)管措施，尚未解除；

（三）對有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定，需要進一步明確具體含義，請求有關(guān)機關(guān)作出解釋；

（四）申請人主動要求中止審查，理由正當(dāng)。

法律、行政法規(guī)、規(guī)章對前款情形另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

首次公開發(fā)行股票（以下簡稱首發(fā)）的審核工作流程分為受理、見面會、問核、反饋會、預(yù)先披露、初審會、發(fā)審會、封卷、會后事項、核準(zhǔn)發(fā)行等主要環(huán)節(jié)

具體審核環(huán)節(jié)簡介

1、材料受理、分發(fā)環(huán)節(jié)

中國證監(jiān)會受理部門工作人員根據(jù)《中國證券監(jiān)督管理委員會行政許可實施程序規(guī)定》（證監(jiān)會令第66號）和《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會令第32號）等規(guī)則的要求，依法受理首發(fā)申請文件，并按程序轉(zhuǎn)發(fā)行監(jiān)管部。發(fā)行監(jiān)管部綜合處收到申請文件后將其分發(fā)審核一處、審核二處，同時送國家發(fā)改委征求意見。審核一處、審核二處根據(jù)發(fā)行人的行業(yè)、公務(wù)回避的有關(guān)要求以及審核人員的工作量等確定審核人員。

2、見面會環(huán)節(jié)

見面會旨在建立發(fā)行人與發(fā)行監(jiān)管部的初步溝通機制。會上由發(fā)行人簡要介紹企業(yè)基本情況，發(fā)行監(jiān)管部部門負責(zé)人介紹發(fā)行審核的程序、標(biāo)準(zhǔn)、理念及紀律要求等。見面會按照申請文件受理順序安排，一般安排在星期一，由綜合處通知相關(guān)發(fā)行人及其保薦機構(gòu)。見面會參會人員包括發(fā)行人代表、發(fā)行監(jiān)管部部門負責(zé)人、綜合處、審核一處和審核二處負責(zé)人等。

3、問核環(huán)節(jié)

問核機制旨在督促、提醒保薦機構(gòu)及其保薦代表人做好盡職調(diào)查工作，安排在反饋會前后進行，參加人員包括問核項目的審核一處和審核二處的審核人員、兩名簽字保薦代表人和保薦機構(gòu)的相關(guān)負責(zé)人。

4、反饋會環(huán)節(jié)

審核一處、審核二處審核人員審閱發(fā)行人申請文件后，從非財務(wù)和財務(wù)兩個角度撰寫審核報告，提交反饋會討論。反饋會主要討論初步審核中關(guān)注的主要問題，確定需要發(fā)行人補充披露、解釋說明以及中介機構(gòu)進一步核查落實的問題。

反饋會按照申請文件受理順序安排，一般安排在星期三，由綜合處組織并負責(zé)記錄，參會人員有審核一處、審核二處審核人員和處室負責(zé)人等。反饋會后將形成書面意見，履行內(nèi)部程序后反饋給保薦機構(gòu)。反饋意見發(fā)出前不安排發(fā)行人及其中介機構(gòu)與審核人員溝通（問核程序除外）。

保薦機構(gòu)收到反饋意見后，組織發(fā)行人及相關(guān)中介機構(gòu)按照要求落實并進行回復(fù)。綜合處收到反饋意見回復(fù)材料進行登記后轉(zhuǎn)審核一處、審核二處。審核人員按要求對申請文件以及回復(fù)材料進行審核。

發(fā)行人及其中介機構(gòu)收到反饋意見后，在準(zhǔn)備回復(fù)材料過程中如有疑問可與審核人員進行溝通，如有必要也可與處室負責(zé)人、部門負責(zé)人進行溝通。

審核過程中如發(fā)生或發(fā)現(xiàn)應(yīng)予披露的事項，發(fā)行人及其中介機構(gòu)應(yīng)及時報告發(fā)行監(jiān)管部并補充、修改相關(guān)材料。初審工作結(jié)束后，將形成初審報告（初稿）提交初審會討論。

5、預(yù)先披露環(huán)節(jié)

反饋意見落實完畢、國家發(fā)改委意見等相關(guān)政府部門意見齊備、財務(wù)資料未過有效期的將安排預(yù)先披露。具備條件的項目由綜合處通知保薦機構(gòu)報送發(fā)審會材料與預(yù)先披露的招股說明書（申報稿）。發(fā)行監(jiān)管部收到相關(guān)材料后安排預(yù)先披露，并按受理順序安排初審會。

6、初審會環(huán)節(jié)

初審會由審核人員匯報發(fā)行人的基本情況、初步審核中發(fā)現(xiàn)的主要問題及其落實情況。初審會由綜合處組織并負責(zé)記錄，發(fā)行監(jiān)管部部門負責(zé)人、審核一處和審核二處負責(zé)人、審核人員、綜合處以及發(fā)審委委員（按小組）參加。初審會一般安排在星期二和星期四。根據(jù)初審會討論情況，審核人員修改、完善初審報告。初審報告是發(fā)行監(jiān)管部初審工作的總結(jié)，履行內(nèi)部程序后轉(zhuǎn)發(fā)審會審核。

初審會討論決定提交發(fā)審會審核的，發(fā)行監(jiān)管部在初審會結(jié)束后出具初審報告，并書面告知保薦機構(gòu)需要進一步說明的事項以及做好上發(fā)審會的準(zhǔn)備工作。初審會討論后認為發(fā)行人尚有需要進一步落實的重大問題、暫不提交發(fā)審會審核的，將再次發(fā)出書面反饋意見。

7、發(fā)審會環(huán)節(jié)

發(fā)審委制度是發(fā)行審核中的專家決策機制。目前發(fā)審委委員共25人，分三個組，發(fā)審委處按工作量安排各組發(fā)審委委員參加初審會和發(fā)審會，并建立了相應(yīng)的回避制度、承諾制度。發(fā)審委通過召開發(fā)審會進行審核工作。發(fā)審會以投票方式對首發(fā)申請進行表決，提出審核意見。每次會議由7名委員參會，獨立進行表決，同意票數(shù)達到5票為通過。發(fā)審委委員投票表決采用記名投票方式，會前有工作底稿，會上有錄音。

發(fā)審會由發(fā)審委工作處組織，按時間順序安排，發(fā)行人代表、項目簽字保薦代表人、發(fā)審委委員、審核一處、審核二處審核人員、發(fā)審委工作處人員參加。

發(fā)審會召開5天前中國證監(jiān)會發(fā)布會議公告，公布發(fā)審會審核的發(fā)行人名單、會議時間、參會發(fā)審委委員名單等。發(fā)審會先由委員發(fā)表審核意見，發(fā)行人聆詢時間為45分鐘，聆詢結(jié)束后由委員投票表決。發(fā)審會認為發(fā)行人有需要進一步落實的問題的，將形成書面審核意見，履行內(nèi)部程序后發(fā)給保薦機構(gòu)。

8、封卷環(huán)節(jié)

發(fā)行人的首發(fā)申請通過發(fā)審會審核后，需要進行封卷工作，即將申請文件原件重新歸類后存檔備查。封卷工作在落實發(fā)審委意見后進行。如沒有發(fā)審委意見需要落實，則在通過發(fā)審會審核后即進行封卷。

9、會后事項環(huán)節(jié)

會后事項是指發(fā)行人首發(fā)申請通過發(fā)審會審核后，招股說明書刊登前發(fā)生的可能影響本次發(fā)行及對投資者作出投資決策有重大影響的應(yīng)予披露的事項。存在會后事項的，發(fā)行人及其中介機構(gòu)應(yīng)按規(guī)定向綜合處提交相關(guān)說明。須履行會后事項程序的，綜合處接收相關(guān)材料后轉(zhuǎn)審核一處、審核二處。審核人員按要求及時提出處理意見。按照會后事項相關(guān)規(guī)定需要重新提交發(fā)審會審核的需要履行內(nèi)部工作程序。如申請文件沒有封卷，則會后事項與封卷可同時進行。

10、核準(zhǔn)發(fā)行環(huán)節(jié)

封卷并履行內(nèi)部程序后，將進行核準(zhǔn)批文的下發(fā)工作。與發(fā)行審核流程相關(guān)的其他事項

發(fā)行審核過程中，我會將征求發(fā)行人注冊地省級人民政府是否同意其發(fā)行股票的意見，并就發(fā)行人募集資金投資項目是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策和投資管理規(guī)定征求國家發(fā)改委的意見。特殊行業(yè)的企業(yè)還根據(jù)具體情況征求相關(guān)主管部門的意見。在國家發(fā)改委和相關(guān)主管部門未回復(fù)意見前，不安排相關(guān)發(fā)行人的預(yù)先披露和初審會。

發(fā)行審核過程中的終止審查、中止審查分別按照《中國證券監(jiān)督管理委員會行政許可實施程序規(guī)定》第20條、第22條的規(guī)定執(zhí)行。審核過程中收到舉報材料的，將按照《中國證券監(jiān)督管理委員會行政許可實施程序規(guī)定》第19條的規(guī)定予以處理。

發(fā)行審核過程中遇到現(xiàn)行規(guī)則沒有明確規(guī)定的新情況、新問題，發(fā)行監(jiān)管部將召開專題會議進行研究，并根據(jù)內(nèi)部工作程序提出處理意見和建議。

按照依法行政、公開透明、集體決策、分工制衡的要求，首次公開發(fā)行股票（以下簡稱首發(fā)）的審核工作流程分為受理、反饋會、見面會、初審會、發(fā)審會、封卷、核準(zhǔn)發(fā)行等主要環(huán)節(jié)，分別由不同處室負責(zé)，相互配合、相互制約。對每一個發(fā)行人的審核決定均通過會議以集體討論的方式提出意見，避免個人決斷。

一、基本審核流程圖

二、首發(fā)申請審核主要環(huán)節(jié)簡介

（一）受理和預(yù)先披露

中國證監(jiān)會受理部門根據(jù)《中國證券監(jiān)督管理委員會行政許可實施程序規(guī)定》（證監(jiān)會令第66號，以下簡稱《行政許可程序規(guī)定》）、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會令第32號）、《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》（證監(jiān)會令第61號）等規(guī)則的要求，依法受理首發(fā)申請文件，并按程序轉(zhuǎn)發(fā)行監(jiān)管部。發(fā)行監(jiān)管部在正式受理后即按程序安排預(yù)先披露，并將申請文件分發(fā)至相關(guān)監(jiān)管處室，相關(guān)監(jiān)管處室根據(jù)發(fā)行人的行業(yè)、公務(wù)回避的有關(guān)要求以及審核人員的工作量等確定審核人員。主板中小板申請企業(yè)需同時送國家發(fā)改委征求意見。

（二）反饋會

相關(guān)監(jiān)管處室審核人員審閱發(fā)行人申請文件后，從非財務(wù)和財務(wù)兩個角度撰寫審核報告，提交反饋會討論。反饋會主要討論初步審核中關(guān)注的主要問題，確定需要發(fā)行人補充披露以及中介機構(gòu)進一步核查說明的問題。

反饋會按照申請文件受理順序安排。反饋會由綜合處組織并負責(zé)記錄，參會人員有相關(guān)監(jiān)管處室審核人員和處室負責(zé)人等。反饋會后將形成書面意見，履行內(nèi)部程序后反饋給保薦機構(gòu)。反饋意見發(fā)出前不安排發(fā)行人及其中介機構(gòu)與審核人員溝通。

保薦機構(gòu)收到反饋意見后，組織發(fā)行人及相關(guān)中介機構(gòu)按照要求進行回復(fù)。綜合處收到反饋意見回復(fù)材料進行登記后轉(zhuǎn)相關(guān)監(jiān)管處室。審核人員按要求對申請文件以及回復(fù)材料進行審核。

發(fā)行人及其中介機構(gòu)收到反饋意見后，在準(zhǔn)備回復(fù)材料過程中如有疑問可與審核人員進行溝通，如有必要也可與處室負責(zé)人、部門負責(zé)人進行溝通。

審核過程中如發(fā)生或發(fā)現(xiàn)應(yīng)予披露的事項，發(fā)行人及其中介機構(gòu)應(yīng)及時報告發(fā)行監(jiān)管部并補充、修改相關(guān)材料。初審工作結(jié)束后，將形成初審報告（初稿）提交初審會討論。

（三）見面會

反饋會后按照申請文件受理順序安排見面會。見面會旨在建立發(fā)行人與發(fā)行監(jiān)管部的初步溝通機制，參會人員包括發(fā)行人代表、發(fā)行監(jiān)管部相關(guān)負責(zé)人、相關(guān)監(jiān)管處室負責(zé)人等。

（四）預(yù)先披露更新

反饋意見已按要求回復(fù)、財務(wù)資料未過有效期、且需征求意見的相關(guān)政府部門無異議的，將安排預(yù)先披露更新。對于具備條件的項目，發(fā)行監(jiān)管部將通知保薦機構(gòu)報送發(fā)審會材料和用于更新的預(yù)先披露材料，并在收到相關(guān)材料后安排預(yù)先披露更新，以及按受理順序安排初審會。

（五）初審會

初審會由審核人員匯報發(fā)行人的基本情況、初步審核中發(fā)現(xiàn)的主要問題及反饋意見回復(fù)情況。初審會由綜合處組織并負責(zé)記錄，發(fā)行監(jiān)管部相關(guān)負責(zé)人、相關(guān)監(jiān)管處室負責(zé)人、審核人員以及發(fā)審委委員（按小組）參加。

根據(jù)初審會討論情況，審核人員修改、完善初審報告。初審報告是發(fā)行監(jiān)管部初審工作的總結(jié)，履行內(nèi)部程序后與申請材料一并提交發(fā)審會。

初審會討論決定提交發(fā)審會審核的，發(fā)行監(jiān)管部在初審會結(jié)束后出具初審報告，并書面告知保薦機構(gòu)需要進一步說明的事項以及做好上發(fā)審會的準(zhǔn)備工作。初審會討論后認為發(fā)行人尚有需要進一步披露和說明的重大問題、暫不提交發(fā)審會審核的，將再次發(fā)出書面反饋意見。

（六）發(fā)審會

發(fā)審委制度是發(fā)行審核中的專家決策機制。目前主板中小板發(fā)審委委員共25人，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委委員共35人，每屆發(fā)審委成立時，均按委員所屬專業(yè)劃分為若干審核小組，按工作量安排各小組依次參加初審會和發(fā)審會。各組中委員個人存在需回避事項的，按程序安排其他委員替補。發(fā)審委通過召開發(fā)審會進行審核工作。發(fā)審會以投票方式對首發(fā)申請進行表決。根據(jù)《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》規(guī)定，發(fā)審委會議審核首發(fā)申請適用普通程序。發(fā)審委委員投票表決采用記名投票方式，會前需撰寫工作底稿，會議全程錄音。

發(fā)審會召開5天前中國證監(jiān)會發(fā)布會議公告，公布發(fā)審會審核的發(fā)行人名單、會議時間、參會發(fā)審委委員名單等。首發(fā)發(fā)審會由審核人員向委員報告審核情況，并就有關(guān)問題提供說明，委員發(fā)表審核意見，發(fā)行人代表和保薦代表人各2名到會陳述和接受詢問，聆詢時間不超過45分鐘，聆詢結(jié)束后由委員投票表決。發(fā)審會認為發(fā)行人有需要進一步披露和說明問題的，形成書面審核意見后告知保薦機構(gòu)。

保薦機構(gòu)收到發(fā)審委審核意見后，組織發(fā)行人及相關(guān)中介機構(gòu)按照要求回復(fù)。綜合處收到審核意見回復(fù)材料后轉(zhuǎn)相關(guān)監(jiān)管處室。審核人員按要求對回復(fù)材料進行審核并履行內(nèi)部程序。

（七）封卷

發(fā)行人的首發(fā)申請通過發(fā)審會審核后，需要進行封卷工作，即將申請文件原件重新歸類后存檔備查。封卷工作在按要求回復(fù)發(fā)審委意見后進行。如沒有發(fā)審委意見需要回復(fù)，則在通過發(fā)審會審核后即進行封卷。

（八）會后事項

會后事項是指發(fā)行人首發(fā)申請通過發(fā)審會審核后，招股說明書刊登前發(fā)生的可能影響本次發(fā)行上市及對投資者作出投資決策有重大影響的應(yīng)予披露的事項。發(fā)生會后事項的需履行會后事項程序，發(fā)行人及其中介機構(gòu)應(yīng)按規(guī)定向綜合處提交會后事項材料。綜合處接收相關(guān)材料后轉(zhuǎn)相關(guān)監(jiān)管處室。審核人員按要求及時提出處理意見。需重新提交發(fā)審會審核的，按照會后事項相關(guān)規(guī)定履行內(nèi)部工作程序。如申請文件沒有封卷，則會后事項與封卷可同時進行。

（九）核準(zhǔn)發(fā)行

核準(zhǔn)發(fā)行前，發(fā)行人及保薦機構(gòu)應(yīng)及時報送發(fā)行承銷方案。

封卷并履行內(nèi)部程序后，將進行核準(zhǔn)批文的下發(fā)工作。發(fā)行人領(lǐng)取核準(zhǔn)發(fā)行批文后，無重大會后事項或已履行完會后事項程序的，可按相關(guān)規(guī)定啟動招股說明書刊登工作。

審核程序結(jié)束后，發(fā)行監(jiān)管部根據(jù)審核情況起草持續(xù)監(jiān)管意見書，書面告知日常監(jiān)管部門。

三、與發(fā)行審核流程相關(guān)的其他事項

發(fā)行審核過程中，我會將征求發(fā)行人注冊地省級人民政府是否同意其發(fā)行股票的意見，并就發(fā)行人募集資金投資項目是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策和投資管理規(guī)定征求國家發(fā)改委的意見（限主板和中小板企業(yè)）。特殊行業(yè)的企業(yè)還根據(jù)具體情況征求相關(guān)主管部門的意見。

為深入貫徹落實國家西部大開發(fā)戰(zhàn)略、支持西部地區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展，改進發(fā)行審核工作服務(wù)水平，充分發(fā)揮滬、深兩家交易所的服務(wù)功能，更好地支持實體經(jīng)濟發(fā)展，首發(fā)審核工作整體按西部企業(yè)優(yōu)先，均衡安排滬、深交易所擬上市企業(yè)審核進度的原則實施。同時，依據(jù)上述原則，并結(jié)合企業(yè)申報材料的完備情況，對具備條件進入后續(xù)審核環(huán)節(jié)的企業(yè)按受理順序順次安排審核進度計劃。

發(fā)行審核過程中的終止審查、中止審查和恢復(fù)審查按相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。審核過程中收到舉報材料的，依程序處理。

發(fā)行審核過程中，將按照對首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查的相關(guān)要求組織抽查。

發(fā)行審核過程中遇到現(xiàn)行規(guī)則沒有明確規(guī)定的新情況、新問題，發(fā)行監(jiān)管部將召開專題會議進行研究，并根據(jù)內(nèi)部工作程序提出處理意見和建議。

第二篇：IPO上市計劃書

篇一：商業(yè)計劃書案例-歡聚時代yy上市 ipo路演ppt 商業(yè)計劃書案例-歡聚時代yy上市 ipo路演ppt 歡聚時代（nasdaq:yy），成立于2005年4月，于2012年11月在納斯達克上市（nasdaq:yy），是全球首個富集通訊業(yè)務(wù)運營商，致力于為世界提供完善富集通訊服務(wù)的社會化創(chuàng)新平臺。歡聚時代一直以改變?nèi)藗兊臏贤ǚ绞綖槭姑?，穩(wěn)健快速地發(fā)展著其核心業(yè)務(wù)包括yy語音、多玩游戲網(wǎng)與yy游戲運營。我們懷揣年輕的激情，運用創(chuàng)新的技術(shù)，目標(biāo)締造覆蓋全球的富集通訊網(wǎng)絡(luò)。公司總部設(shè)于廣州羊城創(chuàng)意園，珠海、北京、上海設(shè)有公司，目前公司員工人數(shù)超過1000人。

i美股特別整理歡聚時代ipo路演ppt，以幫助投資者對其有一整體了解。路演主要分為三部分：

ceo李學(xué)凌：歡聚時代的基本運營情況 cto趙斌：歡聚時代的優(yōu)勢及戰(zhàn)略

cfo何震宇：歡聚時代的商業(yè)模式及財務(wù)表現(xiàn)

一、概述

歡聚時代將于11月20日當(dāng)周登陸納斯達克，本次ipo歡聚時代將發(fā)行780萬ads（不包括承銷商或超額認購最多117萬ads），發(fā)行價區(qū)間為10.5美元到12.5美元每ads，代碼為“yy”，摩根斯坦斯、德意志銀行、花旗將擔(dān)任承銷商。

ipo后，歡聚時代將共有10.64億普通股（或在承銷商行使超額認購權(quán)后10.87億股），每20普通股對應(yīng)1ads。以發(fā)行價中間值11.5美元計算，歡聚時代的市值將達到6.12億美元左右。歡聚時代本次ipo將發(fā)行780萬ads，按發(fā)行價中間值11.5美元計算，募資額為8970萬美元。

路演管理層代表：ceo兼董事李學(xué)凌，cto趙斌，cfo何震宇

二、歡聚時代基本運營情況（by 李學(xué)凌）

1.強調(diào)社交屬性歡聚時代認為騰訊、新浪及yy同是中國社交網(wǎng)絡(luò)三強。李學(xué)凌在路演中表示，“或許你不了解yy，因為yy在中國的用戶群更為草根，市場費用也幾乎為零”。

對比線下互動和線上互動的特點，強調(diào)yy的社交屬性和對用戶的粘性2.中國最大的實時社交平臺

病毒式的增長 :2009年總注冊用戶 3700萬，2012年9月增長到4.01億。

規(guī)模：4.01億注冊用戶，7000萬月度活躍用戶，同時在線用戶峰值數(shù)量1000萬。粘性：平均每用戶在線時間52小時，占84%市場份額。3.yy游戲：跨平臺的實時語音工具yy滿足了游戲玩家在游戲中實時交流的需求。yy語音平臺吸引了大批網(wǎng)游玩家，特別是游戲公會的玩家。4.yy音樂：在線大規(guī)模演出+各類才藝+虛擬物品贈送篇二：公司商業(yè)融資計劃書--ipo版本 ******有限公司 商業(yè)融資計劃書

二零一二年一月

目錄

第一節(jié) 公司基本情況及未來發(fā)展戰(zhàn)略

一、公司基本情況

二、創(chuàng)業(yè)人員的背景及素質(zhì)

三、公司的發(fā)展規(guī)劃 第二節(jié)公司產(chǎn)品及市場分析

一、公司產(chǎn)品、特點及優(yōu)勢

二、行業(yè)和市場

三、公司的獨特性和市場競爭力

四、競爭對手的優(yōu)勢及劣勢 第三節(jié) 融資需求和財務(wù)預(yù)測

一、公司目前的財務(wù)狀況和資本結(jié)構(gòu)

二、融資需求

三、財務(wù)分析匯總表

四、財務(wù)分析 第四節(jié) 公司運營和管理

一、公司發(fā)展戰(zhàn)略

二、公司的組織結(jié)構(gòu)和管理模式

三、人力資源規(guī)劃

四、研究與開發(fā)管理

五、市場策略

六、外部支持

七、資本運營 第五節(jié) 投資方的介入和退出

一、投資建議

二、投資方在公司經(jīng)營管理中的地位和作用

三、資本退出 第六節(jié) 風(fēng)險及對策

一、風(fēng)險

二、對策

第一節(jié) 公司基本情況及未來發(fā)展規(guī)劃

一、公司基本情況

1、公司的成立與目標(biāo) 品牌：kren 目前是tm，運作淘寶商城。

主營：男式 商務(wù) 休閑 皮鞋。25-55歲之間，大眾化款式。（鞋子成本：100-180元之間，零售價：200-300元之間。）副營：女式休閑皮鞋。（50-100元成本，實際零售價：80-250元之間）

? 注冊地址：xxxxxxxxxxxxxxxx ? 注冊資本：xxxx萬元 ? 法定代表人：xx ? 成立時間：xxxx年xx月

? 經(jīng)營宗旨：顧客的高滿意度、股東的高回報率、員工的廣闊發(fā)展空間 ? 目標(biāo)：xxxx。? 公司的技術(shù)、市場發(fā)展過程

公司自成立以來，xxxxxxxxxxxxxxxx。

公司將立足國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)以及實體那女皮鞋市場，積極開拓全球化網(wǎng)購市場。

2、公司的股本結(jié)構(gòu)

3、公司股東基本情況

4、公司組織管理、決策方式

? 組織管理的基本原則：公司圍繞產(chǎn)品市場，超越經(jīng)營職能，靈活地 組織和管理。

? 建立授權(quán)型、扁平化組織結(jié)構(gòu)，以滿足公司快速發(fā)展和創(chuàng)新的需要。? 以合作化的人性管理思想為指導(dǎo)，建立以目標(biāo)管理為基礎(chǔ)、以項目

管理為核心、同時實施數(shù)字化管理、柔性管理、知識管理的多元化管理模式。? 戰(zhàn)略（經(jīng)營）決策實行以總經(jīng)理為核心的集體決策，為之“斷”。公司的智囊部門——運營管理中心負責(zé)決策研究，為之“謀”。“謀”與“斷”各盡其責(zé)?！爸\”要按照總經(jīng)理的思路多謀，“斷”要在“謀”的基礎(chǔ)進行，最后達到善斷之目的。篇三：美國ipo上市流程全解析

1、美國證券市場的構(gòu)成：

（1）全國性的證券市場主要包括：紐約證券交易所（nyse）、全美證券交易所（amex）、納斯達克股市（nasdaq）和招示板市場（otcbb）；

（2）區(qū)域性的證券市場包括：費城證券交易所（phse）、太平洋證券交易所（pase）、辛辛那提證券交易所（cise）、中西部證券交易所（mwse）以及芝加哥期權(quán)交易所（chicago board options exchange）等。

2、全國性市場的特點：

（1）紐約證券交易所（nyse）：具有組織結(jié)構(gòu)健全，設(shè)備最完善，管理最嚴格，及上市標(biāo)準(zhǔn)高等特點。上市公司主要是全世界最大的公司。中國電信等公司在此交易所上市；（2）全美證券交易所（amex）：運行成熟與規(guī)范，股票和衍生證券交易突出。上市條件比紐約交易所低，但也有上百年的歷史。許多傳統(tǒng)行業(yè)及國外公司在此股市上市；（3）納斯達克證券交易所（nasdaq）：完全的電子證券交易市場。全球第二大證券市場。證券交易活躍。采用證券公司代理交易制，按上市公司大小分為全國板和小板。面向的企業(yè)多是具有高成長潛力的大中型公司，而不只是科技股；（4）招示板市場（otcbb）：是納斯達克股市直接監(jiān)管的市場，與納斯達克股市具有相同的交易手段和方式。它對企業(yè)的上市要求比較寬松，并且上市的時間和費用相對較低，主要滿足成長型的中小企業(yè)的上市融資需要。上市基本條件: 紐約證交所對美國國外公司上市的條件要求：

作為世界性的證券交易場所，紐約證交所也接受外國公司掛牌上市，上市條件較美國國內(nèi)公司更為嚴格，主要包括：

（1）社會公眾持有的股票數(shù)目不少于250萬股；（2）有100股以上的股東人數(shù)不少于5000名；（3）公司財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)（三選其一）：[1]收益標(biāo)準(zhǔn)：公司前三年的稅前利潤必須達到1億美元，且最近兩年的利潤分別不低于2500萬美元。[2]流動資金標(biāo)準(zhǔn)：在全球擁有5億美元資產(chǎn)，過去12個月營業(yè)收入至少1億美元，最近3年流動資金至少1億美元。[3]凈資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)：全球凈資產(chǎn)至少7億5千萬美元，最近財務(wù)的收入至少7億5千萬美元（4）對公司的管理和操作方面的多項要求；

（5）其他有關(guān)因素，如公司所屬行業(yè)的相對穩(wěn)定性，公司在該行業(yè)中的地位，公司產(chǎn)品的市場情況，公司的前景，公眾對公司股票的興趣等。子公司上市標(biāo)準(zhǔn)：子公司全球資產(chǎn)至少5億美元，公司至少有12個月的運營歷史。母公司必須是業(yè)績良好的上市公司，并對子公司有控股權(quán)。股票發(fā)行規(guī)模：股東權(quán)益不得低于400萬美元，股價最低不得低于3美元/股，至少發(fā)行100萬普通股，市值不低于300萬美元。公司財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)（二選一）：

[1]收益標(biāo)準(zhǔn)：最近一年的稅前收入不得低于75萬美元；

[2]總資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)：凈資產(chǎn)不得低于7500萬美元，且最近1年的總收入不低于7500萬美元。美國證交所上市條件若有公司想要到美國證券交易所掛牌上市，需具備以下幾項條件: [1]最少要有500,000股的股數(shù)在市面上為大眾所擁有； [2]市值最少要在美金3,000,000元以上；

[3]最少要有800名的股東(每名股東需擁有100股以上)；[4]上個會計需有最低750,000美元的稅前所得。nasdaq上市條件:（1）超過4百萬美元的凈資產(chǎn)額。

（2）股票總市值最少要有美金100萬元以上。（3）需有300名以上的股東。

（4）上個會計最低為75萬美元的稅前所得。

（5）每年的財務(wù)報表必需提交給證管會與公司股東們參考。（6）最少須有三位市場撮合者（market maker）的參與此案（每位登記有案的market maker須在正常的買價與賣價之下有能力買或賣100股以上的股票，并且必須在每筆成交后的90秒內(nèi)將所有的成交價及交易量回報給美國證券商同業(yè)公會（nasd）。nasdaq對非美國公司提供可選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)滿足下列條件中的一條： [1]不少于1500萬美元的凈資產(chǎn)額，最近3年中至少有一年稅前營業(yè)收入不少于100萬美元。[2]不少于3000萬美元的凈資產(chǎn)額，不少于2年的營業(yè)記錄。

[3]股票總市值不低于7500萬美元?；蛘吖究傎Y產(chǎn)、當(dāng)年總收入不低于7500萬美元。[4]需有300名以上的股東。

[5]上個會計最低為75萬美元的稅前所得。

[6]每年的財務(wù)報表必需提交給證管會與公司股東們參考。[7]最少須有三位做市商(market maker)的參與此案(每位登記有案的

marketmaker須在正常的買價與賣價之下有能力買或賣100股以上的股票，并且必須在每筆成交後的90秒內(nèi)將所有的成交價及交易量回報給美國證券商同業(yè)公會

otcbb買殼上市條件otcbb市場是由納斯達克管理的股票交易系統(tǒng)，是針對中小企業(yè)及創(chuàng)業(yè)企業(yè)設(shè)立的電子柜臺市場。許多公司的股票往往先在該系統(tǒng)上市，獲得最初的發(fā)展資金，通過一段時間積累擴張，達到納斯達克或紐約證券交易所的掛牌要求后升級到上述市場。與納斯達克相比，otc bb市場以門檻低而取勝，它對企業(yè)基本沒有規(guī)?；蛴系囊?，只要有三名以上的造市商愿為該證券做市，企業(yè)股票就可以到otcbb市場上流通了。2003年11月有約3400家公司在otcbb上市。其實，納斯達克股市公司本身就是一家在otcbb上市的公司，其股票代碼是ndaq。在otcbb上市的公司，只要凈資產(chǎn)達到400萬美元，年稅后利潤超過75萬美元或市值達5000萬美元，股東在300人以上，股價達到4美元／股的，便可直接升入納斯達克小型股市場。凈資產(chǎn)達到600萬美元以上，毛利達到100萬美元以上時公司股票還可直接升入納斯達克主板市場。因此otc bb市場又被稱為納斯達克的預(yù)備市場（納斯達克baby）。

美國ipo上市流程

一、選擇中介機構(gòu)

公司改制境外上市過程中涉及的中介機構(gòu)及主要職責(zé)

1．財務(wù)顧問。財務(wù)顧問是負責(zé)公司改制工作的總體協(xié)調(diào)機構(gòu)，協(xié)助制訂改制重組方案，負責(zé)與其他各中介機構(gòu)和企業(yè)有關(guān)部門協(xié)調(diào)，是未來上市的輔導(dǎo)機構(gòu)。

2、土地評估師。土地評估師負責(zé)協(xié)助辦理土地權(quán)證，完成土地評估報告，負責(zé)土地評估報告的核準(zhǔn)，協(xié)助取得國土資源部關(guān)于土地使用權(quán)的處置批復(fù)。

3．資產(chǎn)評估師。就資產(chǎn)評估問題與國有資產(chǎn)管理部門溝通，完成資產(chǎn)評估報告，與審計師對賬，負責(zé)資產(chǎn)評估報告的核準(zhǔn)。

4.國際會計師事務(wù)所。負責(zé)出具財務(wù)審計報告、驗資報告、公司籌備期間的財務(wù)審計報告，以及管理建議書，并就公司的內(nèi)部控制情況進行評價。

5．境內(nèi)外律師。負責(zé)法律盡職調(diào)查，出具國有股權(quán)管理法律意見書和股份公司設(shè)立法律意見書，協(xié)助企業(yè)就改制法律問題與監(jiān)管機構(gòu)溝通，并擬定公司章程，境外律師就是否符合境外上市地上市條件出具相關(guān)法律文書。

6．物業(yè)評估師。如要在香港交易所上市的話，按照香港交易所的要求，需 要聘請有香港執(zhí)行資格的物業(yè)評估師來對上市企業(yè)的物業(yè)(土地和房屋)進行評估，出具物業(yè)評估報告。

二、向境外證監(jiān)會或交易所提出申請(聆訊)企業(yè)在拿到國內(nèi)監(jiān)管機構(gòu)準(zhǔn)許上市的有關(guān)批文和律師出具的有關(guān)法律意 衛(wèi)書后，即可向境外交易所提交第一次申請上市的材料。向美國證券交易委員會(sec)登記(一)準(zhǔn)備登記文件

根據(jù)美國《1933年證券法》企業(yè)發(fā)行證券必須進行注冊登記，向sec遞交 墨告，披露與此次發(fā)行相關(guān)的信息，也就是提交注冊登記說明書。注冊登記說明書由兩部分組成：招股書及注冊說明書，正式招股書會注明注冊的生效時間、發(fā)行時間、發(fā)行價和其他相關(guān)信息；但這時用于申報的是非正式招股書，用紅墨印刷，俗稱“紅鯡魚”(preliminary prospectus，初步招股書)，提醒讀者這是非正式皈本。其主要內(nèi)容包括：封面、概要、公司、資金投向、分配政策、股權(quán)攤薄、資本化、財務(wù)數(shù)據(jù)摘要、管理層的討論、管理層及主要股東、法律訴訟、證券介紹、總結(jié)。

注冊登記說明書的內(nèi)容包括：承銷費用、董事及管理層的酬金、公司未登記的證券、其最近交易情況及附件和財務(wù)報表目錄。(二)有關(guān)規(guī)則在《1933年證券法》和《1934年證券交易法》中，明確的規(guī)定主要集中在s—k、s—x和c條例中。

1．s—k條例：具體規(guī)定了注冊登記書中除財務(wù)外的部分資料的內(nèi)容。

2．s—x條例：規(guī)定財務(wù)報告的內(nèi)容。會計師應(yīng)該非常熟悉s—x條例，企業(yè)應(yīng)與會計師一同填寫有關(guān)的財務(wù)資料。3．c條例．：規(guī)定程序化內(nèi)容。如注冊登記時遵循的步驟，注冊登記說明書紙張的大小、數(shù)量及其他細節(jié)。

4．財務(wù)報告發(fā)布：強化了s—x條例中對財經(jīng)信息披露的要求。

5．sec聯(lián)合會計報告：屬補充性資料。說明sec職員對會計制度的理解和中國企業(yè)境外上市法律實務(wù)

(三)填寫各種表格

注冊登記說明書的具體規(guī)定主要體現(xiàn)在s一1至s一18表格里(其中有些序號并不存在)。共中s—l是最重要的注冊登記表格。為了簡便起見，sec又采納了sb一1(規(guī)模小于1000萬美元的證券)和sb--2(規(guī)模不限制)，這兩種格式的運用范圍最為廣泛。s一1與sb一

1、sb--2的區(qū)別如下：

項目s---1sb—l、sb--2資產(chǎn)負債表最近3年的資產(chǎn)負債表1年2年損益表、財務(wù)狀況變動表、股東權(quán)益變化表3年2年3年計劃書要符合sec的會計準(zhǔn)則需要符合公認的會計原則(gaap)需要符合公認的會計原則(gaap)5年的財務(wù)數(shù)據(jù)，注明個人財務(wù)狀況及收入分析要求提供不要求提供不要求提供詳細描述公司業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、管理層報酬、主要合約要求提供不要求提供不要求提供表格s-

2、表格s--3適用于是第二次發(fā)行股票的上市公司 表格s-4：針對收購

表格s-6：針對信托投資公司

表格s-8：針對發(fā)行的股票并為職工股票選擇權(quán)利或盈利計劃 表格s-11：針對房地產(chǎn)公司與投資公司

sec在審查上述注冊登記文件及表格時，為證明其真實性和準(zhǔn)確性，通常還會要求董事出具宣誓書。內(nèi)容包括：工作經(jīng)歷，與擬上市公司的關(guān)系，在其他公司擔(dān)任的職位，教育背景，曾參與過的業(yè)務(wù)組織，公司過去5年中聘請的律師、會計師，

第三篇：創(chuàng)業(yè)板IPO上市條件

創(chuàng)業(yè)板IPO上市條件

創(chuàng)業(yè)板作為多層次資本市場體系的重要組成部分，主要目的是促進自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，是落實自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略及支持處于成長期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重要平臺。具體講，創(chuàng)業(yè)板上市公司應(yīng)是具備一定的盈利基礎(chǔ)，擁有一定的資產(chǎn)規(guī)模，且需存續(xù)一定期限，具有較高的成長性的企業(yè)。首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市主要應(yīng)符合如下條件。

(1)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具備一定的盈利能力。為適應(yīng)不同類型企業(yè)的融資需要，創(chuàng)業(yè)板對發(fā)行人設(shè)置了兩項定量業(yè)績指標(biāo)，以便發(fā)行申請人選擇：第一項指標(biāo)要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續(xù)增長;第二項指標(biāo)要求最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。

(2)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有一定規(guī)模和存續(xù)時間。根據(jù)《證券法》第五十條關(guān)于申請股票上市的公司股本總額應(yīng)不少于三千萬元的規(guī)定，《管理辦法》要求發(fā)行人具備一定的資產(chǎn)規(guī)模，具體規(guī)定最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，發(fā)行后股本不少于三千萬元。規(guī)定發(fā)行人具備一定的凈資產(chǎn)和股本規(guī)模，有利于控制市場風(fēng)險?！豆芾磙k法》規(guī)定發(fā)行人應(yīng)具有一定的持續(xù)經(jīng)營記錄，具體要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。

(3)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主營業(yè)務(wù)突出。創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小，且處于成長發(fā)展階段，如果業(yè)務(wù)范圍分散，缺乏核心業(yè)務(wù)，既不利于有效控制風(fēng)險，也不利于形成核心競爭力。因此，《管理辦法》要求發(fā)行人集中有限的資源主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，并強調(diào)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護政策。同時，要求募集資金只能用于發(fā)展主營業(yè)務(wù)。

(4)對發(fā)行人公司治理提出從嚴要求。根據(jù)創(chuàng)業(yè)板公司特點，在公司治理方面參照主板上市公司從嚴要求，要求董事會下設(shè)審計委員會，強化獨立董事職責(zé)，并明確控股股東責(zé)任。

第四篇：IPO具體審核環(huán)節(jié)

IPO具體審核環(huán)節(jié)

IPO，中文全稱為首次公開募股，是指企業(yè)透過證券交易所首次公開向投資者發(fā)行股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程。下面是首次公開募股具體審核環(huán)節(jié)：

1、材料受理、分發(fā)環(huán)節(jié)

中國證監(jiān)會受理部門工作人員根據(jù)《中國證券監(jiān)督管理委員會行政許可實施程序規(guī)定》(證監(jiān)會令第66號)和《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》(證監(jiān)會令第32號)等規(guī)則的要求，依法受理首發(fā)申請文件，并按程序轉(zhuǎn)發(fā)行監(jiān)管部。發(fā)行監(jiān)管部綜合處收到申請文件后將其分發(fā)審核一處、審核二處，同時送國家發(fā)改委征求意見。審核一處、審核二處根據(jù)發(fā)行人的行業(yè)、公務(wù)回避的有關(guān)要求以及審核人員的工作量等確定審核人員。

2、見面會環(huán)節(jié)

見面會旨在建立發(fā)行人與發(fā)行監(jiān)管部的初步溝通機制。會上由發(fā)行人簡要介紹企業(yè)基本情況，發(fā)行監(jiān)管部部門負責(zé)人介紹發(fā)行審核的程序、標(biāo)準(zhǔn)、理念及紀律要求等。見面會按照申請文件受理順序安排，一般安排在星期一，由綜合處通知相關(guān)發(fā)行人及其保薦機構(gòu)。見面會參會人員包括發(fā)行人代表、發(fā)行監(jiān)管部部門負責(zé)人、綜合處、審核一處和審核二處負責(zé)人等。

3、問核環(huán)節(jié)

問核機制旨在督促、提醒保薦機構(gòu)及其保薦代表人做好盡職調(diào)查工作，安排在反饋會前后進行，參加人員包括問核項目的審核一處和審核二處的審核人員、兩名簽字保薦代表人和保薦機構(gòu)的相關(guān)負責(zé)人。

4、反饋會環(huán)節(jié)

審核一處、審核二處審核人員審閱發(fā)行人申請文件后，從非財務(wù)和財務(wù)兩個角度撰寫審核報告，提交反饋會討論。反饋會主要討論初步審核中關(guān)注的主要問題，確定需要發(fā)行人補充披露、解釋說明以及中介機構(gòu)進一步核查落實的問題。

反饋會按照申請文件受理順序安排，一般安排在星期三，由綜合處組織并負責(zé)記錄，參會人員有審核一處、審核二處審核人員和處室負責(zé)人等。反饋會后將形成書面意見，履行內(nèi)部程序后反饋給保薦機構(gòu)。反饋意見發(fā)出前不安排發(fā)行人及其中介機構(gòu)與審核人員溝通(問核程序除外)。

保薦機構(gòu)收到反饋意見后，組織發(fā)行人及相關(guān)中介機構(gòu)按照要求落實并進行回復(fù)。綜合處收到反饋意見回復(fù)材料進行登記后轉(zhuǎn)審核一處、審核二處。審核人員按要求對申請文件以及回復(fù)材料進行審核。

發(fā)行人及其中介機構(gòu)收到反饋意見后，在準(zhǔn)備回復(fù)材料過程中如有疑問可與審核人員進行溝通，如有必要也可與處室負責(zé)人、部門負責(zé)人進行溝通。

審核過程中如發(fā)生或發(fā)現(xiàn)應(yīng)予披露的事項，發(fā)行人及其中介機構(gòu)應(yīng)及時報告發(fā)行監(jiān)管部并補充、修改相關(guān)材料。初審工作結(jié)束后，將形成初審報告(初稿)提交初審會討論。

5、預(yù)先披露環(huán)節(jié)

反饋意見落實完畢、國家發(fā)改委意見等相關(guān)政府部門意見齊備、財務(wù)資料未過有效期的將安排預(yù)先披露。具備條件的項目由綜合處通知保薦機構(gòu)報送發(fā)審會材料與預(yù)先披露的招股說明書(申報稿)。發(fā)行監(jiān)管部收到相關(guān)材料后安排預(yù)先披露，并按受理順序安排初審會。

6、初審會環(huán)節(jié)

初審會由審核人員匯報發(fā)行人的基本情況、初步審核中發(fā)現(xiàn)的主要問題及其落實情況。初審會由綜合處組織并負責(zé)記錄，發(fā)行監(jiān)管部部門負責(zé)人、審核一處和審核二處負責(zé)人、審核人員、綜合處以及發(fā)審委委員(按小組)參加。初審會一般安排在星期二和星期四。根據(jù)初審會討論情況，審核人員修改、完善初審報告。初審報告是發(fā)行監(jiān)管部初審工作的總結(jié)，履行內(nèi)部程序后轉(zhuǎn)發(fā)審會審核。初審會討論決定提交發(fā)審會審核的，發(fā)行監(jiān)管部在初審會結(jié)束后出具初審報告，并書面告知保薦機構(gòu)需要進一步說明的事項以及做好上發(fā)審會的準(zhǔn)備工作。初審會討論后認為發(fā)行人尚有需要進一步落實的重大問題、暫不提交發(fā)審會審核的，將再次發(fā)出書面反饋意見。

7、發(fā)審會環(huán)節(jié)

發(fā)審委制度是發(fā)行審核中的專家決策機制。目前發(fā)審委委員共25人，分三個組，發(fā)審委處按工作量安排各組發(fā)審委委員參加初審會和發(fā)審會，并建立了相應(yīng)的回避制度、承諾制度。發(fā)審委通過召開發(fā)審會進行審核工作。發(fā)審會以投票方式對首發(fā)申請進行表決，提出審核意見。每次會議由7名委員參會，獨立進行表決，同意票數(shù)達到5票為通過。發(fā)審委委員投票表決采用記名投票方式，會前有工作底稿，會上有錄音。發(fā)審會由發(fā)審委工作處組織，按時間順序安排，發(fā)行人代表、項目簽字保薦代表人、發(fā)審委委員、審核一處、審核二處審核人員、發(fā)審委工作處人員參加。

發(fā)審會召開5天前中國證監(jiān)會發(fā)布會議公告，公布發(fā)審會審核的發(fā)行人名單、會議時間、參會發(fā)審委委員名單等。發(fā)審會先由委員發(fā)表審核意見，發(fā)行人聆詢時間為45分鐘，聆詢結(jié)束后由委員投票表決。發(fā)審會認為發(fā)行人有需要進一步落實的問題的，將形成書面審核意見，履行內(nèi)部程序后發(fā)給保薦機構(gòu)。

8、封卷環(huán)節(jié)

發(fā)行人的首發(fā)申請通過發(fā)審會審核后，需要進行封卷工作，即將申請文件原件重新歸類后存檔備查。封卷工作在落實發(fā)審委意見后進行。如沒有發(fā)審委意見需要落實，則在通過發(fā)審會審核后即進行封卷。

9、會后事項環(huán)節(jié)

會后事項是指發(fā)行人首發(fā)申請通過發(fā)審會審核后，招股說明書刊登前發(fā)生的可能影響本次發(fā)行及對投資者作出投資決策有重大影響的應(yīng)予披露的事項。存在會后事項的，發(fā)行人及其中介機構(gòu)應(yīng)按規(guī)定向綜合處提交相關(guān)說明。須履行會后事項程序的，綜合處接收相關(guān)材料后轉(zhuǎn)審核一處、審核二處。審核人員按要求及時提出處理意見。按照會后事項相關(guān)規(guī)定需要重新提交發(fā)審會審核的需要履行內(nèi)部工作程序。如申請文件沒有封卷，則會后事項與封卷可同時進行。

10、核準(zhǔn)發(fā)行環(huán)節(jié)

封卷并履行內(nèi)部程序后，將進行核準(zhǔn)批文的下發(fā)工作。

首次公開募股必須通過路演，也就是發(fā)行前的宣傳介紹，如果少量股票賣不出去的話，投行可能自己買了，大量買不出去，IPO失敗。并且.法律規(guī)定，必須通過投行中介

第五篇：上市合作協(xié)議IPO

上市融資顧問協(xié)議

合同編號：-AJ-20100528簽約地點：北京

簽約時間： 2010年5月28日

甲方：

地址：

郵編：

乙方：

地址：

郵編：

說明：甲方是 公司；

乙方是以美國證券市場私募融資、收購兼并、財務(wù)顧問等專業(yè)服務(wù)為主營業(yè)務(wù)的投資銀行。

定義：美國主板：特指美國紐約證券交易所的主板或者納斯達克主板。

上市公司：指經(jīng)過法律結(jié)構(gòu)重組后在美國主板掛牌上市的公司。

證券監(jiān)管機構(gòu)：特指美國證監(jiān)會（SEC）。

會計準(zhǔn)則：特指美國的會計準(zhǔn)則（US GAAP）。

年：是指連續(xù)的12個月，而非一個完整日歷或財政。

上市日：指SEC批復(fù)同意上市公司在證券交易所掛牌之日。

PCAOB：美國上市公司會計監(jiān)督委員會。

鑒于：1.甲方為獲得更快的發(fā)展和更廣闊的空間而赴美上市的現(xiàn)實需要及迫切要求；

2.乙方擁有強大的美國資本市場網(wǎng)絡(luò)背景及豐富的資本運作經(jīng)驗，以上各方，為了達致資源和優(yōu)勢互補、合作共贏之目的，經(jīng)坦誠溝通和友好協(xié)商，現(xiàn) 就下述事宜達成協(xié)議并共同遵守。

一、合作目標(biāo)

1.1 甲方接受乙方輔導(dǎo)、完成財務(wù)和法律結(jié)構(gòu)重組，在美國主板掛牌交易，成為一家股份制公眾上市公司；

1.2 上市時，乙方幫助甲方進行公開發(fā)行股票募集，融資金額計劃初定 萬美元，具體數(shù)額視乎當(dāng)時市場情況而定；

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1.3 上市后，乙方幫助甲方開展財經(jīng)公關(guān)活動，提升股票交易量和穩(wěn)定股票價格，提高上市公司

市值，實現(xiàn)股東利益最大化。

二、合作內(nèi)容

2.1 聘任

甲方同意聘任乙方為赴美上市融資的境內(nèi)外總協(xié)調(diào)人兼財務(wù)顧問，負責(zé)統(tǒng)籌甲方赴美上市融

資之所有事宜，乙方同意接受甲方的聘任并委派專人擔(dān)任上市公司的高管；

2.2 排他性

甲方同意乙方作為是次赴美上市融資的唯一財務(wù)顧問。未經(jīng)乙方書面同意，甲方不得聘請、委派其他機構(gòu)或個人參與財務(wù)顧問的工作；

2.3 有效期

本協(xié)議的條款自正式的簽署日起的36個月內(nèi)有效，如經(jīng)雙方同意，可另行商定延長本協(xié)議

有效期。

三、甲方的責(zé)任和義務(wù)

3.1 向乙方及其指定的專業(yè)機構(gòu)提供上市所需的一切文件和資料；

3.2 甲方應(yīng)確保所提供的初始資料真實、完整、充分、準(zhǔn)確；

3.3 甲方保證所有簽署的文件均系自愿且獲得合法授權(quán)的，且簽署該等文件不違反下述文件：甲方的章程、甲方作為一方當(dāng)事人的任何重要合同；相關(guān)法律、行政法規(guī)及其它規(guī)范性文件；

3.4甲方應(yīng)按時、真實、充分地回答乙方、其他專業(yè)機構(gòu)以及SEC的提問；

3.5甲方應(yīng)配合乙方完成為上市公司安排的路演、新聞發(fā)布會、基金推介會等活動；

3.6甲方應(yīng)成立專門班子配合乙方開展上市前的準(zhǔn)備工作（指財務(wù)體系、法律體系及商業(yè)模式設(shè)計

等工作）并負責(zé)為乙方提供專門用于前述目的之辦公場所和食宿安排；

3.7甲方有向乙方支付報酬的義務(wù)。

四、乙方的責(zé)任和義務(wù)

4.1 乙方負責(zé)策劃并實施甲方在美國上市融資；

4.2 乙方負責(zé)指導(dǎo)、幫助、配合甲方完成上市前的全部準(zhǔn)備工作（指財務(wù)體系、法 律體系及商

業(yè)模式設(shè)計等工作），以使乙方符合美國的法律要求及上市資格；

4.3 乙方負責(zé)為甲方挑選合格的會計師、律師等專業(yè)機構(gòu)并支付相關(guān)費用；

4.4 乙方應(yīng)自行為甲方提供有關(guān)美國法律、會計準(zhǔn)則、交易規(guī)則的咨詢；

4.5 乙方應(yīng)向機構(gòu)投資者、基金投資人及個人投資者進行宣傳和推介上市公司；

4.6 乙方應(yīng)為甲方聯(lián)絡(luò)投資人并與投資人進行交易；

4.7 乙方應(yīng)配合甲方向美國證監(jiān)會提交所需的上市及相關(guān)文件；

4.8 乙方應(yīng)自行或指定中介機構(gòu)為甲方推介各種金融工具。

五、費用及承擔(dān)

5.1 上市費用

上市費用包括但不限于：律師費、審計費、評估費、文件制作費、財經(jīng)公關(guān)費、路演推介

費等；

5.2 上市日后的費用及承擔(dān)

上市日后的費用包括但不限于：律師費、審計費、文件制作費、評估費、廣告和分析師費、財經(jīng)公關(guān)費、實體公司美國分公司年費等，上述費用均由上市公司支付。

5.3承擔(dān)

(A)甲方支付上市費用 300萬給乙方，重組后, 甲方實際控股股東持有上市公司75%股權(quán), 乙

方持有25%的股權(quán)(含給美國證券公司、財務(wù)顧問、投資銀行、中國律師和美國律師、中國審計師

和美國GAAP審計師、美國評估師、財經(jīng)公關(guān)、等。。專業(yè)服務(wù)提供者等股份)。乙方委托的律

師負責(zé)幫助安排該交易的全部法律文本及工作程序。

或(B)甲方支付上市費用 500萬給乙方，重組后, 甲方實際控股股東持有上市公司78%股權(quán), 乙

方持有22%的股權(quán)(含給美國證券公司、財務(wù)顧問、投資銀行、中國律師和美國律師、中國審計師

和美國GAAP審計師、美國評估師、財經(jīng)公關(guān)、等。。專業(yè)服務(wù)提供者等股份)。乙方委托的律

師負責(zé)幫助安排該交易的全部法律文本及工作程序。

或(C)甲方支付上市費用 1200萬給乙方，重組后, 甲方實際控股股東持有上市公司85%股權(quán), 乙

方持有15%的股權(quán)(含給美國證券公司、財務(wù)顧問、投資銀行、中國律師和美國律師、中國審計師

和美國GAAP審計師、美國評估師、財經(jīng)公關(guān)、等。。專業(yè)服務(wù)提供者等股份)。乙方委托的律

師負責(zé)幫助安排該交易的全部法律文本及工作程序。

(上述三種方案，按費用支付模式選擇其中一種)

六、報酬和交割

6.1 股權(quán)

甲方同意乙方以其顧問服務(wù)（上市輔導(dǎo)、模式設(shè)計、業(yè)務(wù)咨詢等）和墊付的上市費用中獲取重

組后的上市公司 ％的股權(quán)；交割時間為甲方完成設(shè)立海外控股結(jié)構(gòu)或特殊目的公司后，第一次

變更股權(quán)時，甲方將海外控股結(jié)構(gòu)或特殊目的公司按上述比例過戶或增發(fā)股份至乙方以及乙方指

定的個人、單位、團體之名下，以此作為甲方對乙方的上述報酬的支付；

6.2 融資服務(wù)費

在完成融資之后（包括首期融資及后續(xù)融資），甲方將已實際進入上市公司、或其控股公司、或其下屬各級子公司、或其股東的融資總額，支付10%的現(xiàn)金給乙方，交割時間為甲方收

到融資款的5個工作日內(nèi)；甲方同時將支付給乙方相當(dāng)于每筆私募融資價值10%的認股權(quán)

證(Warrants), 其行權(quán)價格將與當(dāng)次私募的價格一致，6.3 介紹和引入的約定

在本協(xié)議有效期間，以及在期滿之后24個月，如果甲方通過乙方直接或間接介紹或引入的投資

者完成了融資，甲方均應(yīng)付按此協(xié)議中的第六條第二款的支付乙方融資服務(wù)費。

七、違約及處罰

7.1 甲方違約行為

甲方未能遵守本合同的約定及承諾，或其承諾不真實、不準(zhǔn)確、不完整，視為甲方和乙方的違約；甲方在本合同簽署后單方終止、中止上市或本合同及其項下的交易，視為甲方的違約。

7.2 違約處罰

甲方須賠償乙方200萬美元（大寫：貳佰萬美元）。于違約行為發(fā)生之日起5個工作日內(nèi)支付于丙方或其指定的第三方帳戶內(nèi)。

7.3 乙方違約行為

在甲方嚴格遵守本合同的前提下，乙方在完成全部上市前重組和準(zhǔn)備工作后，上市公司未能掛牌上市，視為乙方違約（但發(fā)生不可抗力的情形或非丙方過錯的情形除外）；乙方未能遵守本合同所約定的相關(guān)內(nèi)容，視為乙方違約。

7.4違約處罰

上述違約行為發(fā)生時，丙方應(yīng)退回本合同所約定的股權(quán)，并承擔(dān)股權(quán)過戶的相關(guān)費用。同時，丙方此前所投入的全部資金由丙方自行承擔(dān)；甲方所支付的上市費用，除了直接支付給律師、會計師事務(wù)所之外的部分，乙方應(yīng)退回給甲方。

八、適用法律

在與當(dāng)?shù)胤蓷l文沒有抵觸的情況下，本協(xié)議適用于中華人民共和國的法律及美國上市公司所在州的法律。

九、仲裁

凡因本合同產(chǎn)生或與本合同有關(guān)的任何爭議或分歧，均應(yīng)提交香港國際仲裁中心并按其本地仲裁規(guī)則通過仲裁解決。仲裁裁決是終局的，對各方均有約束力。

十、一般性條款

10.1 通知

任何通知、同意、請求、要求及其他因此合同需要或此合同允許的信息傳達必須以文字記載。

以上信息必須以親自送達、掛號信、電郵、電報或傳真送達對方。以上通訊應(yīng)該記載對方在本

合同上的姓名及地址。如不是親自送達對方，下列情況會被當(dāng)作已經(jīng)送達：掛號信郵寄十二天

后；電報、電郵或傳真發(fā)出七十二小時后；

10.2保密協(xié)定

雙方必須對于本合同內(nèi)容、相關(guān)商業(yè)行為及交易文件有保密的義務(wù)；

10.3合同的完整性

本合同是甲乙雙方就本合同的標(biāo)的所達成的唯一協(xié)議，并取替在此之前就該標(biāo)的所達成的一切

協(xié)議和諒解。未經(jīng)本合同各方書面同意，不得修訂或終止本合同。未經(jīng)其他雙方事先書面同意，本合同任何一方均不得轉(zhuǎn)讓本合同或其按本合同享有的權(quán)益或承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)。

十一、本合同自甲、乙雙方簽字蓋章之日起正式生效。

十二、本合同一式四份，甲、乙各執(zhí)兩份，具有同等的法律效力。

雙方同意并簽署、蓋章：

甲方：乙方：

代表：代表：