第一篇：新三板掛牌事業(yè)單位股東的操作實(shí)務(wù)(收藏版)

新三板掛牌事業(yè)單位股東的操作實(shí)務(wù)（收藏版）

新三板掛牌事業(yè)單位股東的操作實(shí)務(wù)（收藏版）

一、事業(yè)單位同意下屬企業(yè)出資的法律效力

1、重點(diǎn)問(wèn)題2011年12月22日，廣西師范大學(xué)出版社出資500萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)北京昊福文化15.87萬(wàn)股股權(quán)，該出資行為僅得到廣西師范大學(xué)的同意。（1）請(qǐng)主辦券商和律師補(bǔ)充核查其法律依據(jù)的充分性。（2）請(qǐng)補(bǔ)充提供國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或國(guó)務(wù)院、地方政府授權(quán)的其他部門(mén)、機(jī)構(gòu)關(guān)于同意廣西師范大學(xué)出版社出資北京昊福文化的批復(fù)。（3）請(qǐng)?zhí)峁└鶕?jù)最新批復(fù)情況修改后的推薦報(bào)告、盡職調(diào)查報(bào)告以及律師的補(bǔ)充法律意見(jiàn)書(shū)。答復(fù)：

（一）廣西師范大學(xué)同意廣西師范大學(xué)出版社對(duì)昊福文化的出資行為具有法律依據(jù)昊福文化股東之一廣西師范大學(xué)出版社集團(tuán)有限公司系廣西師范大學(xué)全資設(shè)立的有限責(zé)任公司，其《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》上所載企業(yè)類型為內(nèi)資法人獨(dú)資。廣西師范大學(xué)是廣西壯族自治區(qū)區(qū)屬事業(yè)單位，而廣西師范大學(xué)出版社集團(tuán)有限公司并非事業(yè)單位。根據(jù)《事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理暫行辦法》（財(cái)政部令第36號(hào)）《廣，西壯族自治區(qū)行政事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理辦法》（廣西壯族自治區(qū)人民政府令第68號(hào)），《關(guān)于印發(fā)自治區(qū)本級(jí)行政事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)使用管理暫行辦法的通知》（桂財(cái)資[2012]9號(hào)）的有關(guān)規(guī)定，廣西壯族自治區(qū)財(cái)政廳是廣西師范大學(xué)國(guó)有資產(chǎn)管理的職能部門(mén)，負(fù)責(zé)對(duì)廣西師范大學(xué)國(guó)有資產(chǎn)實(shí)施綜合管理；廣西壯族自治區(qū)教育廳是廣西師范大學(xué)的主管部門(mén)，負(fù)責(zé)對(duì)廣西師范大學(xué)國(guó)有資產(chǎn)實(shí)施監(jiān)督管理；廣西師范大學(xué)作為區(qū)屬事業(yè)單位負(fù)責(zé)對(duì)本單位國(guó)有資產(chǎn)實(shí)施具體管理?！妒聵I(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理暫行辦法》第六條第（三）款規(guī)定“（各級(jí)財(cái)政部門(mén)）按規(guī)定權(quán)限審批本級(jí)事業(yè)單位有關(guān)資產(chǎn)購(gòu)置、處置和利用國(guó)有資產(chǎn)對(duì)外投資、出租、出借和擔(dān)保等事項(xiàng)”；第七條第（三）款規(guī)定“（各級(jí)事業(yè)單位的主管部門(mén)）審核本部門(mén)所屬事業(yè)單位利用國(guó)有資產(chǎn)對(duì)外投資、出租、出借和擔(dān)保等事項(xiàng)，按規(guī)定權(quán)限審核或者審批有關(guān)資產(chǎn)購(gòu)置、處置事項(xiàng)”?！稄V西壯族自治區(qū)行政事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理辦法》第四條第（二）款規(guī)定“（各級(jí)財(cái)政部門(mén)）負(fù)責(zé)行政事業(yè)單位資產(chǎn)配置、處置、產(chǎn)權(quán)變動(dòng)和利用國(guó)有資產(chǎn)對(duì)外投資、出租、出借以及擔(dān)保等事項(xiàng)審批”；第五條第（三）款規(guī)定“（各級(jí)事業(yè)單位的主管部門(mén)）負(fù)責(zé)權(quán)限范圍內(nèi)審核或者審批所屬事業(yè)單位對(duì)外投資、擔(dān)?！??！蹲灾螀^(qū)本級(jí)行政事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)使用管理暫行辦法》第三條規(guī)定“本辦法所稱的自治區(qū)本級(jí)行政事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)使用，是指自治區(qū)本級(jí)行政事業(yè)單位自用、出租、出借以及事業(yè)單位對(duì)外投資和擔(dān)保等行為”；第五條規(guī)定“自治區(qū)本級(jí)行政事業(yè)單位負(fù)責(zé)本單位國(guó)有資產(chǎn)使用的具體管理”。根據(jù)上述規(guī)定，廣西壯族自治區(qū)財(cái)政廳和廣西壯族自治區(qū)教育廳對(duì)所屬事業(yè)單位廣西師范大學(xué)對(duì)外投資的審批要求只具體到廣西師范大學(xué)自身利用國(guó)有資產(chǎn)對(duì)外投資這一層面?！妒聵I(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理暫行辦法》第八條第（一）款規(guī)定“事業(yè)單位負(fù)責(zé)對(duì)本單位占有、使用的國(guó)有資產(chǎn)實(shí)施具體管理。根據(jù)事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理的有關(guān)規(guī)定，制定本單位國(guó)有資產(chǎn)管理的具體辦法并組織實(shí)施”；《廣西壯族自治區(qū)行政事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理辦法》第六條第（一）款規(guī)定“行政事業(yè)單位負(fù)責(zé)制定本單位國(guó)有資產(chǎn)管理的具體辦法并組織實(shí)施”。根據(jù)上述規(guī)定，應(yīng)由廣西師范大學(xué)負(fù)責(zé)制定本單位國(guó)有資產(chǎn)管理的具體辦法并負(fù)責(zé)具體實(shí)施。廣西師范大學(xué)《關(guān)于加強(qiáng)校辦企業(yè)管理，深化校辦企業(yè)改革的若干意見(jiàn)》（師政校產(chǎn)（2005）2號(hào)）第一條第（一）款規(guī)定“校產(chǎn)管理處是代表學(xué)校對(duì)企業(yè)行使出資人權(quán)利的職能部門(mén)，必須加大對(duì)國(guó)有資產(chǎn)保值增值的監(jiān)管力度，維護(hù)學(xué)校合法利益，同時(shí)做好企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)管理的服務(wù)工作”。廣西師范大學(xué)《關(guān)于我校校辦企業(yè)對(duì)外投資管理的暫行規(guī)定（試行）》（師政校產(chǎn)（2005）4號(hào)）第三條規(guī)定“校辦企業(yè)對(duì)外投資，（對(duì)外投資報(bào)告）必須嚴(yán)格按照我?！蛾P(guān)于校辦企業(yè)財(cái)務(wù)審批權(quán)限暫行規(guī)定》（師政財(cái)經(jīng)（2000〕3號(hào)）逐級(jí)報(bào)批”，第五條規(guī)定“學(xué)校對(duì)校辦企業(yè)“對(duì)外投資報(bào)告”的批復(fù)，一律以學(xué)校正式文件（包括校長(zhǎng)辦公會(huì)會(huì)議紀(jì)要）為準(zhǔn)”。廣西師范大學(xué)《關(guān)于校辦企業(yè)財(cái)務(wù)審批權(quán)限暫行規(guī)定》（師政校產(chǎn)（2000）3號(hào)）第三條規(guī)定“企業(yè)因生產(chǎn)發(fā)展需要，進(jìn)行生產(chǎn)性投資或?qū)ν馔顿Y，均需要提供可行性論證報(bào)告，報(bào)主管部門(mén)（校產(chǎn)管理部門(mén)）審查和校領(lǐng)導(dǎo)審批，未經(jīng)審批，單位財(cái)務(wù)不得劃撥資金”。綜上，廣西師范大學(xué)出版社作為廣西師范大學(xué)的校辦企業(yè)，對(duì)于廣西師范大學(xué)出版社對(duì)昊福文化的本次投資，廣西師范大學(xué)已于2011年11月20日批準(zhǔn)并出具了《關(guān)于同意廣西師范大學(xué)出版社有限責(zé)任公司投資北京昊福文化傳播有限公司的函》，因此，本所律師認(rèn)為廣西師范大學(xué)同意廣西師范大學(xué)出版社對(duì)昊福文化的出資行為具有法律依據(jù)。

（二）廣西師范大學(xué)出版社在昊福文化的出資已經(jīng)補(bǔ)充取得了相關(guān)國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)的國(guó)有股權(quán)設(shè)置批復(fù) 在昊福文化向全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)提交申請(qǐng)材料的同時(shí)，昊福文化已通過(guò)廣西師范大學(xué)出版社、廣西師范大學(xué)開(kāi)始補(bǔ)辦國(guó)有股權(quán)設(shè)置批復(fù)。廣西師范大學(xué)向廣西壯族自治區(qū)教育廳教育廳呈遞《關(guān)于補(bǔ)辦廣西師范大學(xué)出版社在北京昊福文化傳播股份有限公司國(guó)有股權(quán)設(shè)置的請(qǐng)示》（師政報(bào)[2013]0281號(hào)）；后廣西壯族自治區(qū)教育廳向廣西壯族自治區(qū)財(cái)政廳呈遞《關(guān)于補(bǔ)辦廣西師范大學(xué)出版社在北京昊福文化傳播股份有限公司國(guó)有股權(quán)設(shè)置的函》（桂教函[2014]144號(hào)）。2014年3月14日，廣西壯族自治區(qū)財(cái)政廳出具了《關(guān)于廣西師范大學(xué)出版社集團(tuán)有限公司對(duì)外投資國(guó)有股權(quán)確認(rèn)的復(fù)函》（桂財(cái)資函[2014]45號(hào)），補(bǔ)充確認(rèn)了廣大學(xué)自身利用國(guó)有資產(chǎn)對(duì)外投資這一層面?！妒聵I(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理暫行辦法》第八條第（一）款規(guī)定“事業(yè)單位負(fù)責(zé)對(duì)本單位占有、使用的國(guó)有資產(chǎn)實(shí)施具體管理。根據(jù)事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理的有西師范大學(xué)出版社對(duì)昊福文化的國(guó)有股權(quán)投資，并對(duì)廣西師范大學(xué)出版社在昊福文化的國(guó)有股權(quán)設(shè)置進(jìn)行了批復(fù)。根據(jù)該批復(fù)，“截止目前，廣西師范大學(xué)出版社集團(tuán)有限公司持有北京昊福文化傳播有限公司250萬(wàn)股份，持股比例9.75%，股權(quán)性質(zhì)為國(guó)有法人權(quán)。” 綜上，本所律師認(rèn)為廣西師范大學(xué)出版社對(duì)昊福文化的出資已經(jīng)取得廣西壯族自治區(qū)財(cái)政廳的補(bǔ)充確認(rèn)，且廣西師范大學(xué)出版社在昊福文化的國(guó)有股權(quán)設(shè)置已經(jīng)取得廣西壯族自治區(qū)財(cái)政廳的批復(fù)。

二、事業(yè)單位及其工作人員能否作為新三板掛牌公司股東？

（一）、公司簡(jiǎn)介：天津邁達(dá)醫(yī)學(xué)科技股份有限公司，證券名稱：邁達(dá)科技，證券代碼：430220，股本：4，000萬(wàn)元。公司主要從事眼科超聲／非超聲醫(yī)學(xué)診療設(shè)備和其他專用醫(yī)學(xué)診療設(shè)備的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造及銷售。

（二）、問(wèn)題解析：

1、事業(yè)單位能否作為公司股東？公司第二大股東為中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)院生物醫(yī)學(xué)工程研究所，持股比例為16.709%。對(duì)于該股東的適格性問(wèn)題，《邁達(dá)科技補(bǔ)充法律意見(jiàn)書(shū)

（一）》中對(duì)該問(wèn)題做出了解釋。根據(jù)1999年6月29日《國(guó)家工商行政管理局關(guān)于企業(yè)登記管理若干問(wèn)題的執(zhí)行意見(jiàn)》（工商企字[ 1999]第173號(hào)）第六條和2006年1月1日實(shí)施的《事業(yè)單位登記管理暫行條例實(shí)施細(xì)則》第五十七條的規(guī)定，事業(yè)單位可以作為股東投資開(kāi)辦企業(yè)法人。2004年1月9日，中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)院生物醫(yī)學(xué)工程研究所作為股東出資成立天津邁達(dá)醫(yī)學(xué)科技有限公司，其上級(jí)單位中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)院也沒(méi)有進(jìn)行限制性或禁止性規(guī)定，且符合國(guó)家鼓勵(lì)科研院所開(kāi)辦公司的政策規(guī)定，經(jīng)過(guò)工商行政管理機(jī)關(guān)登記確認(rèn)。因此，該研究所作為股東適格。

2、事業(yè)單位工作人員能否作為公司股東？公司股東、總經(jīng)理王延群持有公司4.759%的股權(quán)，同時(shí)擔(dān)任中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)院生物醫(yī)學(xué)工程研究所研究室主任。對(duì)于該股東的適格性問(wèn)題，《邁達(dá)科技補(bǔ)充法律意見(jiàn)書(shū)

（一）》中對(duì)該問(wèn)題做出了解釋。中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)院生物醫(yī)學(xué)工程研究所的上級(jí)單位中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)院僅有對(duì)所長(zhǎng)、副所長(zhǎng)等高層職位的限制性規(guī)定。王延群自邁達(dá)科技有限公司設(shè)立至今一直作為公司的股東，股份公司成立時(shí)持有公司4.759%的股份并擔(dān)任總經(jīng)理職務(wù)不違反我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)、研究所及上級(jí)單位中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)院的規(guī)定。王延群兼任研究所研究室主任即科室技術(shù)負(fù)責(zé)人的職務(wù)根據(jù)中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)院生物醫(yī)學(xué)工程研究所出具的證明，研究室主任是研究所主任任命的，屬于科室技術(shù)負(fù)責(zé)人，不屬于行政干部任職，研究所及其上級(jí)單位沒(méi)有對(duì)此進(jìn)行限制性規(guī)定。自2004年1月9日邁達(dá)科技有限公司設(shè)立起，王延群一直勤勉盡責(zé)地履行在公司的職務(wù)，其擔(dān)任研究室主任并沒(méi)有影響其履行公司總經(jīng)理職務(wù)。王延群本人出具了《總經(jīng)理如何保障勤勉盡責(zé)地履行公司職務(wù)的說(shuō)明》，對(duì)其作為邁達(dá)科技總經(jīng)理履行了勤勉盡責(zé)義務(wù)進(jìn)行了說(shuō)明。同時(shí)，王延群表示年底將不再擔(dān)任研究室主任職務(wù)。且王延群擔(dān)任公司總經(jīng)理職務(wù)經(jīng)過(guò)公司董事會(huì)的聘任，并經(jīng)過(guò)工商行政機(jī)關(guān)的登記備案。因此，王延群擔(dān)任中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)院生物醫(yī)學(xué)工程研究所研究室主任的同時(shí)作為公司股東并擔(dān)任公司總經(jīng)理是適格的。

三、新三板股東資格問(wèn)題股東資格又稱股東地位，是指各民事主體作為公司股東的一種身份和地位。具有股東資格，就意味著股東享有包括自益權(quán)和共益權(quán)在內(nèi)的各項(xiàng)權(quán)利;同時(shí)，也意味著需要承擔(dān)股東應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的相應(yīng)義務(wù)。那么IPO和新三板的股東資格如何認(rèn)定?

一、自然人

（一）黨政機(jī)關(guān)

1、公務(wù)員（禁止）《公務(wù)員法》第53條第14款規(guī)定，'公務(wù)員必須遵守紀(jì)律，不得從事或者參與營(yíng)利性活動(dòng)，在企業(yè)或者其他營(yíng)利性組織中兼任職務(wù)'。因此，國(guó)家公務(wù)員是不可以投資公司成為股東的。雖然公務(wù)員不能因個(gè)人營(yíng)利目的擔(dān)任企業(yè)董事、監(jiān)事、經(jīng)理，但是可以根據(jù)上級(jí)的決定，到國(guó)有企業(yè)事業(yè)單位掛職鍛煉（包括擔(dān)任董事、監(jiān)事、經(jīng)理職務(wù)）。

2、黨政機(jī)關(guān)的干部和職工（禁止）根據(jù)《關(guān)于嚴(yán)禁黨政機(jī)關(guān)和黨政干部經(jīng)商、辦企業(yè)的決定》以及《關(guān)于進(jìn)一步制止黨政機(jī)關(guān)和黨政干部經(jīng)商、辦企業(yè)的規(guī)定》，國(guó)家機(jī)關(guān)法人的干部和職工，除中央書(shū)記處、國(guó)務(wù)院特殊批準(zhǔn)的以外，一律不準(zhǔn)經(jīng)商、辦企業(yè)。因此，國(guó)家機(jī)關(guān)法人的干部和職工不得投資公司成為股東?！吨袊?guó)共產(chǎn)黨黨員領(lǐng)導(dǎo)干部廉潔從政若干準(zhǔn)則》第二條規(guī)定，禁止私自從事?tīng)I(yíng)利性活動(dòng)，不準(zhǔn)個(gè)人或者借他人名義經(jīng)商、辦企業(yè)。

3、處級(jí)以上領(lǐng)導(dǎo)干部配偶、子女（有條件禁止）根據(jù)中央紀(jì)委《關(guān)于'不準(zhǔn)在領(lǐng)導(dǎo)干部管轄的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)個(gè)人從事可能與公共利益發(fā)生沖突的經(jīng)商辦企業(yè)活動(dòng)'的解釋》（中紀(jì)發(fā)[2000]4號(hào)）、《關(guān)于省、地兩級(jí)黨委、政府主要領(lǐng)導(dǎo)配偶、子女個(gè)人經(jīng)商辦企業(yè)的具體規(guī)定（執(zhí)行）》（中紀(jì)發(fā)[2001]2號(hào)）和各地市紀(jì)委《關(guān)于區(qū)、縣黨政機(jī)關(guān)局級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部的配偶、子女不準(zhǔn)在領(lǐng)導(dǎo)干部管轄的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)投資興辦可能與公共利益發(fā)生沖突的企業(yè)。

4、縣以上黨和國(guó)家機(jī)關(guān)退（離）休干部（禁止）《中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于縣以上黨和國(guó)家機(jī)關(guān)退（離）休干部經(jīng)商辦企業(yè)問(wèn)題的若干規(guī)定》明確禁止縣級(jí)以上黨和國(guó)家機(jī)關(guān)退的（離）休干部，不得興辦商業(yè)性企業(yè)。因此，縣級(jí)以上黨和國(guó)家機(jī)關(guān)的退（離）休干部是不可以投資公司成為股東的。

5、國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人（有條件禁止）《國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員廉潔從業(yè)若干規(guī)定》第5條規(guī)定，國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員不得有利用職權(quán)謀取私利以及損害本企業(yè)利益的下列行為：（1）個(gè)人從事?tīng)I(yíng)利性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和有償中介活動(dòng)，或者在本企業(yè)的同類經(jīng)營(yíng)企業(yè)、關(guān)聯(lián)企業(yè)和與本企業(yè)有業(yè)務(wù)關(guān)系的企業(yè)投資入股；

6、國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)人配偶、子女（有條件禁止）《國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員廉潔從業(yè)若干規(guī)定》第6條規(guī)定，國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員應(yīng)當(dāng)正確行使經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，防止可能侵害公共利益、企業(yè)利益行為的發(fā)生。不得有下列行為：國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員的配偶、子女及其他特定關(guān)系人，在本企業(yè)的關(guān)聯(lián)企業(yè)、與本企業(yè)有業(yè)務(wù)關(guān)系的企業(yè)投資入股。

7、現(xiàn)役軍人（禁止）《中國(guó)人民解放軍內(nèi)務(wù)條令》第127條規(guī)定，軍人不得經(jīng)商，不得從事本職以外的其他職業(yè)和傳銷、有償中介活動(dòng)，不得參與以營(yíng)利為目的的文藝演出、商業(yè)廣告、企業(yè)形象代言和教學(xué)活動(dòng)，不得利用工作時(shí)間和辦公設(shè)備從事證券交易、購(gòu)買彩票，不得擅自提供軍人肖像用于制作商品?！吨袊?guó)人民解放軍紀(jì)律條令》第3章第3節(jié)27條：參與經(jīng)商或者偷稅漏稅，情節(jié)較輕的，給予警告、嚴(yán)重警告處分；情節(jié)較重的，給予記過(guò)、記大過(guò)處分；情節(jié)嚴(yán)重的，給予降職(級(jí))、降銜(級(jí))、撤職、取消士官資格處分。

8、銀行工作人員（有條件禁止）目前沒(méi)有統(tǒng)一的明文規(guī)定禁止銀行工作人員投資其他企業(yè)，但各商業(yè)銀行對(duì)其員工都有不同程度的限制性規(guī)定。目前銀監(jiān)會(huì)正在征求意見(jiàn)制定相關(guān)規(guī)定：《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員職業(yè)行為指引（征求意見(jiàn)稿）》第十條，堅(jiān)持以客戶和所在銀行(公司)利益為重。當(dāng)發(fā)生利益沖突時(shí)，應(yīng)申請(qǐng)回避，或向管理層、利益相關(guān)人充分披露利益沖突信息，以保障業(yè)務(wù)處理的公平合理。從業(yè)人員如果與客戶有親屬關(guān)系，批準(zhǔn)貸款時(shí)應(yīng)回避；不得在其他公司兼職(本行或本公司委派的除外)或從事第二職業(yè)；不得在工作時(shí)間炒股票；不得在所在銀行(公司)外參與經(jīng)營(yíng)性或營(yíng)利性活動(dòng)。

9、在職教師（允許）我國(guó)《教師法》和《教師職業(yè)道德規(guī)范》沒(méi)有規(guī)定教師不可以做股東。教師也不是公務(wù)員，他們只是有些待遇按照公務(wù)員或者不低于公務(wù)員對(duì)待。所以，他們可以投資做股東。但是，不可以做公司的職員，也不可以利用教師的權(quán)利為自己或他人謀利益。

（二）其他情形

1、職工持股會(huì)（禁止）2000年7月6日，民政部民辦函[2000]110號(hào)《關(guān)于暫停對(duì)企業(yè)內(nèi)部職工持股會(huì)進(jìn)行社會(huì)團(tuán)體法人登記的函》中特別規(guī)定，'由于職工持股會(huì)屬于單位內(nèi)部團(tuán)體，不應(yīng)再由民政部門(mén)登記管理，各地民政部暫不對(duì)企業(yè)內(nèi)部職工持股會(huì)進(jìn)行社團(tuán)法人登記；此前已登記的職工持股會(huì)在這次社團(tuán)清理中暫不換發(fā)社團(tuán)法人證書(shū)'。據(jù)此，職工持股會(huì)不具有社團(tuán)法人的主體資格，其作為股份有限公司的發(fā)起人，缺乏法律依據(jù)。2000年12月11日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)亦在其《復(fù)函》中指出：'職工持股會(huì)不能成為公司的股東。'

2、國(guó)有企業(yè)職工（有條件禁止）《關(guān)于規(guī)范國(guó)有企業(yè)職工持股、投資的意見(jiàn)》規(guī)定，（3）國(guó)有大中型企業(yè)主輔分離輔業(yè)改制，鼓勵(lì)輔業(yè)企業(yè)的職工持有改制企業(yè)股權(quán)，但國(guó)有企業(yè)主業(yè)企業(yè)的職工不得持有輔業(yè)企業(yè)股權(quán)。國(guó)有大型企業(yè)改制，要著眼于引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理、滿足企業(yè)發(fā)展資金需求、完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，擇優(yōu)選取投資者，職工持股不得處于控股地位。（4）嚴(yán)格控制職工持股企業(yè)范圍。職工入股原則限于持有本企業(yè)股權(quán)。國(guó)有企業(yè)集團(tuán)公司及其各級(jí)子企業(yè)改制，經(jīng)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)或集團(tuán)公司批準(zhǔn)，職工可投資參與本企業(yè)改制，確有必要的，也可持有上一級(jí)改制企業(yè)股權(quán)，但不得直接或間接持有本企業(yè)所出資各級(jí)子企業(yè)、參股企業(yè)及本集團(tuán)公司所出資其他企業(yè)股權(quán)?？蒲?、設(shè)計(jì)、高新技術(shù)企業(yè)科技人員確因特殊情況需要持有子企業(yè)股權(quán)的，須經(jīng)同級(jí)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，且不得作為該子企業(yè)的國(guó)有股東代表。

3、未成年人（允許）國(guó)家工商行政管理總局于2007年6月25日《關(guān)于未成年人能否成為公司股東的答復(fù)》（工商企字131號(hào)）：《公司法》對(duì)未成年人能否成為公司股東沒(méi)有作出限制性規(guī)定。因此，未成年人可以成為公司股東，其股東權(quán)利可以由法定代理人代為行使?！钡且⒁鉄o(wú)民事行為能力或者限制民事行為能力的人不得擔(dān)任公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。

4、家庭成員（有條件允許）家庭成員尤其是夫妻共同設(shè)立公司由于涉及到財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性問(wèn)題，存在公司性質(zhì)模糊（可能是一人公司）及權(quán)利處置（夫妻離婚后的股權(quán)分置）的問(wèn)題。家庭成員共同出資設(shè)立有限責(zé)任公司，必須以各自擁有的財(cái)產(chǎn)作為注冊(cè)資本，并各自承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，登記時(shí)需提交財(cái)產(chǎn)分割的書(shū)面證明或者協(xié)議。

二、法人

1、分公司（禁止）有限責(zé)任公司或股份有限公司可以對(duì)公司制企業(yè)、集團(tuán)所有制企業(yè)投資，但其所設(shè)立的分公司不能對(duì)外投資。

2、一人公司（有條件允許）一人有限公司原則上可以成為公司的股東；自然人只能投資設(shè)立一個(gè)一人有限公司，而且該一人有限公司不能投資設(shè)立新的一人有限公司。

3、商業(yè)銀行（有條件允許）商業(yè)銀行原則上不能成為非金融機(jī)構(gòu)的股東，但國(guó)家另有規(guī)定的除外，如司法判決或抵押質(zhì)押等不屬于主動(dòng)投資行為。

4、被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照的公司（允許）擬上市股東被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照，但其法人資格并未就此消亡，營(yíng)業(yè)執(zhí)照的吊銷只說(shuō)明其喪失了經(jīng)營(yíng)資格，其法人資格依舊存在，因此不影響其對(duì)股份的持有。但因?yàn)闋I(yíng)業(yè)執(zhí)照被吊銷，可能存在法人資格喪失的風(fēng)險(xiǎn)，由此導(dǎo)致股權(quán)的不確定性。因此擬上市鑒于股權(quán)的穩(wěn)定性考慮，若出現(xiàn)被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照的法人股東，還是建議轉(zhuǎn)給他人。

5、非營(yíng)利性非企業(yè)法人（有條件允許）總體上來(lái)說(shuō)，機(jī)關(guān)法人、社會(huì)團(tuán)體法人、事業(yè)單位法人等非企業(yè)法人都可以投資設(shè)立有限責(zé)任公司、股份有限公司和外商投資企業(yè)等。但是一般來(lái)說(shuō)，國(guó)家政府性質(zhì)的非盈利性的非企業(yè)法人不具備股權(quán)投資的主體資格。

6、基金公司（允許）基金會(huì)可以成為公司的股東。

7、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)（允許）個(gè)人獨(dú)資企業(yè)可以作為有限公司的股東，并可設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。不得投資設(shè)立非公司企業(yè)法人。

8、外商投資企業(yè)（允許）出資額已繳足、已經(jīng)完成原審批項(xiàng)目、已經(jīng)開(kāi)始繳納企業(yè)所得稅的外商投資企業(yè)可以作為發(fā)起人。

三、合伙企業(yè)

1、合伙企業(yè)（允許）合伙企業(yè)可以作為有限公司的股東，并可以設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。

2、中介機(jī)構(gòu)（禁止）會(huì)計(jì)事務(wù)所、審計(jì)事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所不得設(shè)立公司。《公司登記管理若干問(wèn)題的規(guī)定》第21條規(guī)定，會(huì)計(jì)事務(wù)所、審計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)不得作為資產(chǎn)主體向其他行業(yè)投資設(shè)立公司。

四、國(guó)有資產(chǎn)

1、事業(yè)單位（禁止）《中央行政事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理暫行辦法》第29條規(guī)定，各部門(mén)行政單位和參照公務(wù)員法管理的單位，不得將國(guó)有資產(chǎn)用于對(duì)外投資。其他事業(yè)單位應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制對(duì)外投資，不得利用國(guó)家財(cái)政撥款、上級(jí)補(bǔ)助資金和維持事業(yè)正常發(fā)展的資產(chǎn)對(duì)外投資。

2、高校（禁止）教育部發(fā)布了《教育部關(guān)于積極發(fā)展、規(guī)范管理高?？萍籍a(chǎn)業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（教科發(fā)[2005]2號(hào)文），該文對(duì)部屬高校做出了如下規(guī)定：高校除對(duì)高校資產(chǎn)公司進(jìn)行投資外，不得再以事業(yè)單位法人的身份對(duì)外進(jìn)行投資。

3、社會(huì)團(tuán)體法人（允許）《民政部、國(guó)家工商行政管理局關(guān)于社會(huì)團(tuán)體開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)問(wèn)題的通知》規(guī)定，開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的社會(huì)團(tuán)體，必須具有社團(tuán)法人資格。不具備法人資格的社會(huì)團(tuán)體，不得開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。社會(huì)團(tuán)體開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，可以投資設(shè)立企業(yè)法人，也可以設(shè)立非法人的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，但不得以社會(huì)團(tuán)體自身的名義進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。社會(huì)團(tuán)體從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，必須經(jīng)工商行政管理部門(mén)登記注冊(cè)，并領(lǐng)取《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》或《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。

4、村民委員會(huì)（允許）目前沒(méi)有禁止性規(guī)定。廣西自治區(qū)人民政府2011年3月發(fā)布的《廣西壯族自治區(qū)人民政府關(guān)于進(jìn)一步全面推動(dòng)全民創(chuàng)業(yè)加快推進(jìn)城鎮(zhèn)化跨越發(fā)展的意見(jiàn)》，中允許“個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、個(gè)體工商戶、農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織、有投資能力的居民委員會(huì)、村民委員會(huì)作為股東或發(fā)起人設(shè)立公司”。由此，可以初步推定村委會(huì)作為發(fā)起人應(yīng)該是可以的。三房巷(600370)公司實(shí)際控制人江陰市周莊鎮(zhèn)三房巷村村民委員會(huì)持有控股股東三房巷集團(tuán)95%的股權(quán)，同時(shí)擁有第二大股東100%的權(quán)益。

四、新三板“股東超200人”

一、14家股東超200人股份公司進(jìn)入證監(jiān)會(huì)合規(guī)性審核程序公司股東人數(shù)超200人問(wèn)題一直是證券、公司層面實(shí)務(wù)操作中一大難題。2013年12月新三板突破試點(diǎn)國(guó)家高新區(qū)限制，實(shí)施全面擴(kuò)容，迎來(lái)了新三板掛牌的井噴時(shí)期。截至2015年4月13日，新三板掛牌企業(yè)已達(dá)2231家，總股本969.46億股，成交股數(shù)21246.63萬(wàn)股，成交金額172039.08萬(wàn)元。根據(jù)規(guī)定，股東超200人公司申請(qǐng)到全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌須經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)合規(guī)性審核。取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)文件后，再向全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報(bào)送申請(qǐng)文件，辦理信息披露、股份登記等掛牌手續(xù)?！斗巧鲜泄姽颈O(jiān)管指引第4號(hào)—股東人數(shù)超過(guò)200人的未上市股份有限公司申請(qǐng)行政許可有關(guān)問(wèn)題的審核指引》的出臺(tái)，為該類公司的規(guī)范提供了細(xì)致周詳?shù)目刹僮餍苑桨?，根?jù)該指引，合規(guī)性審核要求主要包括以下四項(xiàng)：一是公司依法設(shè)立且合法存續(xù)，二是股權(quán)清晰，三是經(jīng)營(yíng)規(guī)范，四是公司治理與信息披露制度健全。根據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布《非上市公眾公司行政許可事項(xiàng)審核工作流程及申請(qǐng)企業(yè)情況》目前已有14家股東超200人公司申請(qǐng)證監(jiān)會(huì)合規(guī)性審核并進(jìn)入審核程序，其中10家通過(guò)審核，1家中止審核、1家終止審核，另外2家還在審核過(guò)程中。非上市公眾公司監(jiān)管部行政許可申請(qǐng)企業(yè)基本信息及審核進(jìn)度表（截至2015年4月10日）申請(qǐng)企業(yè)注冊(cè)地申請(qǐng)項(xiàng)目核準(zhǔn)日期江蘇省鐵路發(fā)展股份有限公司江蘇公開(kāi)轉(zhuǎn)讓2014-1-21山東齊魯華信實(shí)業(yè)股份有限公司山東公開(kāi)轉(zhuǎn)讓2014-5-5濟(jì)南圣泉集團(tuán)股份有限公司山東公開(kāi)轉(zhuǎn)讓2014-6-13山東家家悅投資控股股份有限公司山東定向轉(zhuǎn)讓2014-8-6山東征宙機(jī)械股份有限公司山東公開(kāi)轉(zhuǎn)讓2014-9-26桂林五洲旅游股份有限公司廣西公開(kāi)轉(zhuǎn)讓中止審查天津聯(lián)博化工股份有限公司天津公開(kāi)轉(zhuǎn)讓終止審查創(chuàng)智信息科技股份有限公司廣東定向發(fā)行2014-12-30山東開(kāi)泰石化股份有限公司山東公開(kāi)轉(zhuǎn)讓2014-12-19瓊中黎族苗族自治縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社股份有限公司海南定向發(fā)行2015-1-7山東索力得焊材股份有限公司山東公開(kāi)轉(zhuǎn)讓2015-3-18蘇州制氧機(jī)股份有限公司江蘇公開(kāi)轉(zhuǎn)讓-寧波公運(yùn)集團(tuán)股份有限公司寧波公開(kāi)轉(zhuǎn)讓2015-3-19山東賽特電工股份有限公司山東公開(kāi)轉(zhuǎn)讓-

第二篇：新三板掛牌股東拆借資金操作實(shí)務(wù)

新三板掛牌股東拆借資金操作實(shí)務(wù)

一、關(guān)聯(lián)方占用資金、購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品

報(bào)告期內(nèi),存有關(guān)聯(lián)方占用資金和購(gòu)買投資理財(cái)行為。請(qǐng)公司:(1)提供關(guān)聯(lián)方償還占用資金的憑證;(2)說(shuō)明公司為規(guī)范關(guān)聯(lián)方占用資金和購(gòu)買投資理財(cái)?shù)拇胧?。?qǐng)主辦券商和律師進(jìn)一步核查并就公司前述措施是否合法、有效發(fā)表明確意見(jiàn)。

（1）關(guān)聯(lián)方償還占用資金的憑證

1)根據(jù)芒冠有限于2011年4月30日出具的《收據(jù)》,芒冠光電收到付款人劉雪梅的1,000元現(xiàn)金還款。

2)根據(jù)中國(guó)工商銀行江蘇雨花支行營(yíng)業(yè)部于2011年5月6日出具的《資金劃匯(貸方)補(bǔ)充憑證》,芒冠光電收到付款人劉雪梅的100萬(wàn)元還款。

3)根據(jù)中國(guó)工商銀行江蘇雨花支行營(yíng)業(yè)部于2011年11月29日出具的《中國(guó)工商銀行業(yè)務(wù)回單(收款)憑證》,芒冠光電收到付款人劉雪梅的51萬(wàn)元還款。經(jīng)核查,本所律師認(rèn)為,截至本補(bǔ)充法律意見(jiàn)書(shū)出具之日,芒冠光電無(wú)關(guān)聯(lián)方占用資金的情形。

（2）委托理財(cái)憑證

1)經(jīng)芒冠光電一屆七次董事會(huì)及2013第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議批準(zhǔn),關(guān)聯(lián)董事及股東回避表決,芒冠光電委托董事長(zhǎng)趙文龍先生購(gòu)買了名稱為廣發(fā)貨幣A級(jí)契約型開(kāi)放式基金150萬(wàn)元整。

2)根據(jù)中國(guó)工商銀行南京雨花支行營(yíng)業(yè)部于2013年7月25日出具的《中國(guó)工商銀行資金匯劃補(bǔ)充憑證》,趙文龍收到芒冠光電委托理財(cái)匯款150萬(wàn)元。

3)根據(jù)趙文龍牡丹靈通卡賬戶歷史明細(xì)清單,趙文龍2013年7月25日購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品150萬(wàn)元,并于同年8月28日贖回理財(cái)產(chǎn)品1,505,317.48元。

4)根據(jù)中國(guó)工商銀行南京雨花支行營(yíng)業(yè)部于2013年8月28日出具的《中國(guó)工商銀行業(yè)務(wù)回單(收款)憑證》,芒冠光電收到趙文龍受托購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的本金匯款100萬(wàn)元。5)根據(jù)中國(guó)工商銀行南京雨花支行營(yíng)業(yè)部于2013年8月29日出具的《中國(guó)工商銀行業(yè)務(wù)回單(收款)憑證》,芒冠光電收到趙文龍受托購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的本金匯款50萬(wàn)元。

6)根據(jù)芒冠有限于2013年8月29日出具的《收據(jù)》,芒冠光電收到趙文龍受托購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的利息5,317.48元。

（3）規(guī)范關(guān)聯(lián)方占用資金的措施

1)為了規(guī)范公司與關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)聯(lián)交易,維護(hù)公司股東的合法權(quán)益,保證公司與關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)聯(lián)交易的公允、合理,公司根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定,已在其現(xiàn)行《公司章程》、《股東大會(huì)議事規(guī)則》、《董事會(huì)議事規(guī)則》、掛牌后適用的《公司章程(草案)》及《關(guān)聯(lián)交易決策制度》等內(nèi)部規(guī)章制度中對(duì)關(guān)聯(lián)交易的決策權(quán)力和程序作了明確規(guī)定。

2)芒冠光電實(shí)際控制人于2014年3月5日出具《關(guān)于避免資金占用的承諾函》,承諾其本人及關(guān)聯(lián)方將不發(fā)生促使芒冠光電為其代墊費(fèi)用、促使芒冠光電通過(guò)任何方式將資金直接或間接地提供給其本人及關(guān)聯(lián)方使用等占用芒冠光電資金的行為。

經(jīng)核查,本所律師認(rèn)為,芒冠光電現(xiàn)行《公司章程》以及其他規(guī)章制度中明確了公司在審議關(guān)聯(lián)交易時(shí),關(guān)聯(lián)股東和關(guān)聯(lián)董事實(shí)行回避,其規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的制度合法有效;芒冠光電實(shí)際控制人出具承諾其本人及關(guān)聯(lián)方將不發(fā)生占用芒冠光電資金行為的《關(guān)于避免資金占用的承諾函》合法有效。

二、公司資金與控股股東資金混同

問(wèn)題：（1）本所律師核查有關(guān)陳國(guó)英與佳龍股份資金往來(lái)的記賬憑證、進(jìn)賬單等后發(fā)現(xiàn)，陳國(guó)英與佳龍股份之間的資金往來(lái)主要分為以下幾種情況：①佳龍股份因生產(chǎn)需要對(duì)外支付，財(cái)務(wù)人員受陳國(guó)英指示對(duì)外支付，在未收取發(fā)票的情況下，視同為“將款項(xiàng)支付給陳國(guó)英”。在收到發(fā)票后，視同為“陳國(guó)英歸還款項(xiàng)”。②佳龍股份代無(wú)錫市濱湖區(qū)馬山街道辦事處財(cái)政所借款，馬山街道辦事處財(cái)政所按期支付本息。③有限公司階段，一部分員工的績(jī)效工資、獎(jiǎng)金由陳國(guó)英以現(xiàn)金形式發(fā)放。④ 為配合銀行完成存款余額指標(biāo)，月末佳龍股份將款項(xiàng)匯入陳國(guó)英賬戶，月初陳國(guó)英將款項(xiàng)匯回佳龍股份。⑤陳國(guó)英個(gè)人向公司借款，后其已歸還。⑥佳龍股份受陳國(guó)英指示出借給第三人，其后第三人還款。⑦ 陳國(guó)英將自己的銀行匯票、本票交付給佳龍股份，佳龍股份貼現(xiàn)后將票據(jù)交付給陳國(guó)英。

本所律師認(rèn)為：第①種情況不違反法律法規(guī)。第②種情況詳見(jiàn)本法律意見(jiàn)書(shū)“

十二、股份公司重大債權(quán)債務(wù)情況

（一）借款合同

1、”。第③種情況不違反法律法規(guī)，但工資以現(xiàn)金形式發(fā)放且沒(méi)有員工簽收的工資條，存在法律瑕疵。2013年，佳龍股份在建設(shè)銀行無(wú)錫太湖旅游度假區(qū)支行開(kāi)立批量代付業(yè)務(wù)資金集中過(guò)渡戶，至改制前佳龍股份全體員工工資均通過(guò)上述賬戶統(tǒng)一發(fā)放。第④種—第⑦種情況系控股股東濫用對(duì)公司的控制權(quán)，不利于佳龍股份的資產(chǎn)獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立。至改制前，陳國(guó)英已全部歸還其對(duì)佳龍股份的欠款，且已作出承諾，在股份公司階段，未發(fā)生類似情形。

三、公司存在轉(zhuǎn)貸行為

佳龍有限于2013年6月17日向無(wú)錫農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司借款2500萬(wàn)元。該借款由瑞年集團(tuán)有限公司、陳國(guó)英、魯文龍?zhí)峁?dān)保。

經(jīng)本所律師核查，雖然合同約定為“貸款人受托支付”，但銀行仍然將貸款直接匯入佳龍有限賬戶。該筆款項(xiàng)系佳龍有限代無(wú)錫市濱湖區(qū)馬山街道辦事處（以下簡(jiǎn)稱“馬山街道辦”）借款，佳龍有限與馬山街道辦簽署《借款合同》，馬山街道辦委托佳龍有限向銀行借款。收到銀行貸款后，佳龍有限轉(zhuǎn)交馬山街道辦。貸款期限屆滿前，馬山街道辦于2014年3月7日以匯款的形式將上述借款歸還給佳龍有限，佳龍有限于2014年3月10日將前述借款歸還給貸款銀行。

佳龍股份對(duì)馬山街道辦借款的行為違反了《中國(guó)人民銀行貸款通則》第61條規(guī)定、《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》【中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院令（第247號(hào)）】第五條第1款規(guī)定、《行政單位財(cái)務(wù)規(guī)則》（中華人民共和國(guó)財(cái)政部令第71號(hào)）第三十九條第二款規(guī)定。依據(jù)《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》第二十二條，從事非法金融業(yè)務(wù)尚不構(gòu)成犯罪的，由中國(guó)人民銀行沒(méi)收非法所得，并處非法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒(méi)有非法所得的，處10萬(wàn)元以上50萬(wàn)元以下的罰款。

針對(duì)該事項(xiàng)的合法性，本所律師認(rèn)為，佳龍股份存在違規(guī)行為，但尚不構(gòu)成重大違法違規(guī)，理由如下：（1）除上述行為外，佳龍股份從未實(shí)施其他企業(yè)之間借貸行為或非法從事金融活動(dòng)。（2）佳龍有限系為馬山街道辦解決財(cái)政困難，并未從本次交易中牟利，其行為并非出于高利轉(zhuǎn)貸之目的，并未擾亂金融秩序。（3）馬山街道辦已經(jīng)歸還全部借款，銀行已經(jīng)收回全部本息，佳龍股份并未給銀行造成損失，且違規(guī)行為已經(jīng)終止。

佳龍股份為馬山街道辦借款的行為已經(jīng)終止，《貸款合同》、《借款合同》均履行完畢，不存在民事糾紛。但依據(jù)《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》第二十二條，佳龍股份存在被罰款的法律風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，佳龍股份的控股股東已經(jīng)作出承諾，一旦發(fā)生民事糾紛或者行政處罰，佳龍股份的所有損失均由控股股東承擔(dān)。

針對(duì)該事項(xiàng)的法律風(fēng)險(xiǎn)，本所律師認(rèn)為，佳龍股份上述行為不會(huì)對(duì)股份公司及其股東的經(jīng)濟(jì)利益造成損害，理由如下：（1）實(shí)踐中，企事業(yè)單位之間或者企事業(yè)單位與行政機(jī)關(guān)之間出于臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)目的而相互借貸的，一般不會(huì)被處罰。（2）即使面臨罰款，也將由控股股東承擔(dān)所有罰款。就上述問(wèn)題的規(guī)范措施，詳見(jiàn)《章程》第41條、《關(guān)聯(lián)交易制度》。

四、公司向股東拆借資金

（830984 德邦裝備）

解決方案：進(jìn)行清理；出具《規(guī)范關(guān)聯(lián)交易承諾函》

披露信息：法律意見(jiàn)書(shū)P59

公司向股東拆借資金，由于公司為中小民營(yíng)企業(yè)，融資渠道單

一、融資困難，隨著公司生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，資金需求量上升，公司單純依靠銀行貸款難以滿足資金需求。為了保證公司研發(fā)投入和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，減輕資金壓力，公司向部分股東拆借資金。

公司向大部分股東拆借資金因借款時(shí)間短，金額不重大，未曾支付利息，不存在故意向公司進(jìn)行利潤(rùn)輸送的動(dòng)機(jī)。向江蘇高達(dá)創(chuàng)業(yè)投資有限公司拆借資金、向江蘇經(jīng)緯投資擔(dān)保有限公司拆借資金均按照年化 12%的利率計(jì)算利息，公司支付的利息占用費(fèi)未超過(guò)銀行同期同類貸款利率 4 倍，符合最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》中對(duì)借款利率的規(guī)定。雖然該等資金拆借行為不符合《貸款通則》的規(guī)定，但鑒于公司融資渠道較為單一，且業(yè)務(wù)增長(zhǎng)對(duì)于流動(dòng)資金需求較大，該項(xiàng)借款有利于緩解公司當(dāng)時(shí)的資金緊張情況，且事后已經(jīng)進(jìn)行規(guī)范和清理，與相關(guān)借款方之間的借款已全部?jī)斶€完畢，借款利率符合有關(guān)規(guī)定，因此并未對(duì)公司和相關(guān)股東利益造成重大損害。股東向公司的資金拆借，于 2011 年開(kāi)始逐步清理。截至 2013 年 12 月 31日，除江蘇高達(dá)創(chuàng)業(yè)投資有限公司和江蘇經(jīng)緯投資擔(dān)保有限公司的保證金外，已結(jié)清所有其他與公司往來(lái)款項(xiàng)，對(duì)于以往資金占用，按照同期銀行貸款利率支付利息。

為規(guī)范公司關(guān)聯(lián)交易行為，公司、控股股東、實(shí)際控制人及其他關(guān)聯(lián)方出具了《規(guī)范關(guān)聯(lián)交易承諾函》；為防范控股股東及關(guān)聯(lián)方占用公司資金，公司實(shí)際控制人出具了不占用公司資金的《承諾函》，承諾：“本人、與本人關(guān)系密切的家庭成員以及本人、與本人關(guān)系密切的家庭成員控制的除德邦裝備外的其他企業(yè)已全部清理并歸還此前以借款等各種形式占用的德邦裝備資金。自本承諾出具之日起，本人保證本人、與本人關(guān)系密切的家庭成員、本人及本人關(guān)系密切的家庭成員控制的其他企業(yè)將不以任何形式、任何理由占用德邦裝備及其控股子公司資金。若本人、與本人關(guān)系密切的家庭成員或本人、本人關(guān)系密切的家庭成員控制的其他企業(yè)違反上述陳述、承諾或保證，本人將賠償由此給德邦裝備造成的一切損失?！睘橐?guī)范公司上述行為，防范控股股東及關(guān)聯(lián)方占用公司資金，公司制定了《防范控股股東及關(guān)聯(lián)方資金占用管理制度》，對(duì)防止公司資金占用措施做出了具體規(guī)定。

五、股東拆借給公司的資金債權(quán)是否合法法規(guī)，公司股東、董事等適格性審查

《反饋意見(jiàn)》重點(diǎn)問(wèn)題：“

7、2011 年 8 月，股東曹希新、吳四娥分別以對(duì)公司的 800 萬(wàn)元債權(quán)進(jìn)行出資,其中包括公司向曹希新購(gòu)買實(shí)物資產(chǎn)形成的應(yīng)付款以及兩位股東拆借給公司的資金債權(quán)。(1)請(qǐng)主辦券商和律師補(bǔ)充核查債權(quán)的真實(shí)性及債權(quán)債務(wù)發(fā)生的必要性,說(shuō)明核查方法。(2)請(qǐng)公司補(bǔ)充披露向曹希新購(gòu)買實(shí)物資產(chǎn)的內(nèi)容、用途、交易的必要性。(3)請(qǐng)公司補(bǔ)充披露衡陽(yáng)長(zhǎng)宏鍋爐注銷的原因、注銷程序及清算后剩余資產(chǎn)包括未決債務(wù)的分配,公司購(gòu)買的曹希新提供的衡陽(yáng)長(zhǎng)宏鍋爐的資產(chǎn)內(nèi)容、權(quán)屬是否清晰，是否存在爭(zhēng)議;請(qǐng)主辦券商和律師補(bǔ)充核查以上事項(xiàng),以及衡陽(yáng)長(zhǎng)宏鍋爐注銷對(duì)公司股東、法定代表人、董事、高管的適格性是否產(chǎn)生影響。

（一）關(guān)于債權(quán)的真實(shí)性及債權(quán)債務(wù)發(fā)生的必要性以及相關(guān)的核查方法

2011 年 8 月，公司注冊(cè)資本由 3,000 萬(wàn)元增加至 5,000 萬(wàn)元。曹希新、吳四娥分別認(rèn)繳增資 1,000 萬(wàn)元，其中，曹希新以貨幣出資 200 萬(wàn)元，以對(duì)公司的債權(quán)出資 800 萬(wàn)元；吳四娥增以貨幣出資 200 萬(wàn)元，以對(duì)公司的債權(quán)出資 800萬(wàn)元，并相應(yīng)修改公司章程。此次增資價(jià)格參照每 1 元注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)值確定。

1、關(guān)于曹希新對(duì)公司的債權(quán)

曹希新以對(duì)公司債權(quán)出資的 800 萬(wàn)元，系曹希新以衡陽(yáng)長(zhǎng)宏注銷清算分配所獲的部分資轉(zhuǎn)讓給湖南長(zhǎng)宏，湖南長(zhǎng)宏應(yīng)支付給曹希新的現(xiàn)金對(duì)價(jià)形成的債權(quán)。該等資產(chǎn)負(fù)債為衡陽(yáng)長(zhǎng)部分固定資產(chǎn)、全部應(yīng)收款項(xiàng)、存貨、無(wú)形資產(chǎn)及負(fù)債。衡陽(yáng)長(zhǎng)宏系由曹希新、吳四娥夫婦于 2004 年 10 月 19 日設(shè)立的有限責(zé)任公司，持有衡陽(yáng)市工商管理局頒發(fā)的注冊(cè)號(hào)為 4304002002166 號(hào)《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》，法定代表人為曹希新，注冊(cè)資本 200 萬(wàn)元，其中，曹希新出資 100 萬(wàn)元，吳四娥出資 100 萬(wàn)元，住所在衡陽(yáng)市蒸湘區(qū)衡祁路 27 號(hào) 2 樓。衡陽(yáng)長(zhǎng)宏經(jīng)過(guò)多次變更，截至衡陽(yáng)長(zhǎng)宏注銷之日—-2011 年 7 月 23 日，衡陽(yáng)長(zhǎng)宏持有衡陽(yáng)市工商管理局頒發(fā)的 *** 的《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》，注冊(cè)資本 1,200 萬(wàn)元，其中曹希新出資 700 萬(wàn)元、吳四娥出資 500 萬(wàn)元。2010 年 9 月 9 日，衡陽(yáng)長(zhǎng)宏召開(kāi)股東會(huì)，決定解散公司。

2010 年 9 月 11 日，衡陽(yáng)長(zhǎng)宏在《衡陽(yáng)日?qǐng)?bào)》刊登清算公告，公告?zhèn)鶛?quán)人于 45 日內(nèi)聯(lián)系進(jìn)行債權(quán)清算。

2011 年 3 月 24 日，湖南金馬有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具湘金馬審字[2011]第 030 號(hào)《審計(jì)報(bào)告》，經(jīng)對(duì)衡陽(yáng)長(zhǎng)宏截止 2011 年 3 月 20 日的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益情況進(jìn)行審計(jì)，衡陽(yáng)長(zhǎng)宏賬面總資產(chǎn) 26,326,009.88 元，其中：流動(dòng)資產(chǎn) 19,153,042.47 元，長(zhǎng)期投資 450,000.00 元，固定資產(chǎn) 6,972,967.41 元，無(wú)形資產(chǎn) 200,000.00 元；負(fù)債總額 5,052,767.54 元，其中：流動(dòng)負(fù)債 5,000,383.54元,長(zhǎng)期負(fù)債 52,384.00 元；所有者權(quán)益總額 21,273,242.34 元，其中：實(shí)收資本12,000,000.00 元，未分配利潤(rùn) 9,073,242.34 元。

2011 年 3 月 25 日，衡陽(yáng)長(zhǎng)宏股東會(huì)通過(guò)決議，決定注銷衡陽(yáng)長(zhǎng)宏；將現(xiàn)金和土地使用權(quán)，合計(jì) 8,864,560.08 元凈資產(chǎn)分配給吳四娥；將固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、存貨及債權(quán)債務(wù)等，合計(jì) 12,408,682.26 元凈資產(chǎn)分配給曹希新。2011 年 3 月 24 日，衡陽(yáng)金馬資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具橫金馬評(píng)字[2011]第008 號(hào)《評(píng)估報(bào)告》，對(duì)曹希新擬轉(zhuǎn)讓給湖南長(zhǎng)宏資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)、存貨進(jìn)行評(píng)估，經(jīng)評(píng)估，固定資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為 2,082,967.41 元，存貨評(píng)估價(jià)值為10,104,686.04 元，合計(jì)評(píng)估價(jià)值為 12,187,653.45 元。鑒于衡陽(yáng)長(zhǎng)宏與湖南長(zhǎng)宏同屬鍋爐制造行業(yè)，衡陽(yáng)長(zhǎng)宏分配給曹希新的資產(chǎn)有利于湖南長(zhǎng)宏的擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和持續(xù)展，2011 年 3 月 26 日，湖南長(zhǎng)宏股東會(huì)通過(guò)決議，同意曹希新將分配所得的部分資產(chǎn)（部分固定資產(chǎn)、全部應(yīng)收款項(xiàng)、存貨、無(wú)形資產(chǎn)及負(fù)債），合計(jì)賬面價(jià)值 7,798,304.51 元，轉(zhuǎn)讓給湖南長(zhǎng)宏。轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)、存貨的價(jià)值已經(jīng)衡陽(yáng)金馬資產(chǎn)評(píng)估有限公司 2011 年 3月 24 日出具的《評(píng)估報(bào)告》評(píng)估。

綜上，湖南長(zhǎng)宏應(yīng)支付給曹希新 7,798,304.51 元。2011 年 7 月，湖南長(zhǎng)宏向曹希新借款 270,000.00 元。

2011 年 8 月，曹希新以對(duì)湖南長(zhǎng)宏的兩項(xiàng)債權(quán)（應(yīng)支付給曹希新的7,798,304.51 元的對(duì)價(jià)和 270,000.00 元借款中的 201,695.49 元），合計(jì) 800 萬(wàn)元債權(quán)，對(duì)湖南長(zhǎng)宏增資。

2、關(guān)于吳四娥對(duì)公司的債權(quán)

經(jīng)核查公司的記賬憑證、收據(jù)及公司的說(shuō)明，自 2010 年至 2011 年 7 月，吳四娥先后通過(guò)直接交付現(xiàn)金、通過(guò)銀行轉(zhuǎn)賬等方式，合計(jì)借予湖南長(zhǎng)宏8,044,000.00 元，形成對(duì)湖南長(zhǎng)宏 8,044,000.00 元債權(quán)。2011 年 7 月，吳四娥以上述對(duì)湖南長(zhǎng)宏的多項(xiàng)債權(quán)中的 800 萬(wàn)元債權(quán)，對(duì)湖南長(zhǎng)宏增資。

3、關(guān)于債權(quán)的核查方法

本所律師核查了以下資料：（1）衡陽(yáng)長(zhǎng)宏的全部工商登記資料；（2）湖南長(zhǎng)宏關(guān)于受讓曹希新資產(chǎn)的股東會(huì)決議；（3）股份公司的資產(chǎn)臺(tái)賬；（4）曹希新與公司的借款合同、資金往來(lái)憑證；（5）吳四娥與公司的借款合同、收據(jù)憑證；（6）衡陽(yáng)金馬資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的橫金馬評(píng)字[2011]第 008 號(hào)《評(píng)估報(bào)告》并取得了曹希新和吳四娥就增資及債權(quán)債務(wù)事項(xiàng)出具的書(shū)面承諾。

據(jù)此，本所律師認(rèn)為，曹希新、吳四娥對(duì)公司的債權(quán)真實(shí)有效，相關(guān)債權(quán)債務(wù)的發(fā)生系股東支持公司發(fā)展的需要，有利于公司的做大做強(qiáng)，不存在權(quán)屬糾紛，且該等資產(chǎn)經(jīng)過(guò)審計(jì)、評(píng)估，價(jià)格公允。

（二）向曹希新購(gòu)買實(shí)物資產(chǎn)的內(nèi)容、用途、交易的必要性 2011 年 3 月 26 日，湖南長(zhǎng)宏股東會(huì)通過(guò)決議，同意受讓曹希新衡陽(yáng)長(zhǎng)宏清算分配所得的部分資產(chǎn)，合計(jì)賬面價(jià)值 7,798,304.51 元。經(jīng)核查，該等資產(chǎn)包括部分固定資產(chǎn)、全部應(yīng)收款項(xiàng)、存貨、無(wú)形資產(chǎn)及負(fù)債。轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)、存貨的價(jià)值已經(jīng)衡陽(yáng)金馬資產(chǎn)評(píng)估有限公司 2011 年 3 月 24 日出具的《評(píng)估報(bào)告》評(píng)估。

由于衡陽(yáng)長(zhǎng)宏也是以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)鍋爐為主，與湖南長(zhǎng)宏相同，衡陽(yáng)長(zhǎng)宏分配所得的固定資產(chǎn)、存貨、無(wú)形資產(chǎn)均與鍋爐生產(chǎn)相關(guān)，可直接使用于湖南長(zhǎng)宏，有利于湖南長(zhǎng)宏擴(kuò)大規(guī)模，因此,上述交易具備必要性。

(三)衡陽(yáng)長(zhǎng)宏鍋爐注銷的原因、注銷程序及清算后剩余資產(chǎn)包括未決債務(wù)的分配,公司購(gòu)買的曹希新提供的衡陽(yáng)長(zhǎng)宏鍋爐的資產(chǎn)內(nèi)容、權(quán)屬是否清晰，是否存在爭(zhēng)議;經(jīng)核查，為取得衡陽(yáng)市白沙洲工業(yè)園區(qū)管委會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“管委會(huì)”）的優(yōu)惠政策，曹希新、吳四娥原計(jì)劃將衡陽(yáng)長(zhǎng)宏的住所遷往白沙洲工業(yè)園區(qū)，但經(jīng)與園區(qū)管委會(huì)溝通，管委會(huì)要求應(yīng)在工業(yè)園區(qū)新設(shè)公司，而非將原有公司遷址。鑒于此，曹希新、吳四娥夫婦出資設(shè)立湖南長(zhǎng)宏鍋爐有限公司。但出資完成進(jìn)行設(shè)立登記時(shí)，由于公司建設(shè)的廠房尚未完工，不能辦理湖南長(zhǎng)宏的住所工商登記，經(jīng)與管委會(huì)溝通，同意將先將公司住所注冊(cè)在衡陽(yáng)市北塘村 1 號(hào)。后于廠房完工后將湖南長(zhǎng)宏遷往白沙洲工業(yè)園區(qū)。湖南長(zhǎng)宏住所地注冊(cè)于白沙洲工業(yè)園區(qū)后，為集中力量發(fā)展，享受相關(guān)優(yōu)惠政策，曹希新、吳四娥決定解散衡陽(yáng)長(zhǎng)宏。2010 年 9 月 9 日，衡陽(yáng)長(zhǎng)宏召開(kāi)股東會(huì)，一致決定解散公司。

2010 年 9 月 11 日，衡陽(yáng)長(zhǎng)宏在《衡陽(yáng)日?qǐng)?bào)》刊登清算公告，公告?zhèn)鶛?quán)人于 45 日內(nèi)聯(lián)系進(jìn)行債權(quán)清算。

2011 年 3 月 24 日，湖南金馬有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具湘金馬審字[2011]第 030 號(hào)《審計(jì)報(bào)告》，經(jīng)對(duì)衡陽(yáng)長(zhǎng)宏截止 2011 年 3 月 20 日的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益情況進(jìn)行審計(jì)，衡陽(yáng)長(zhǎng)宏賬面總資產(chǎn) 26,326,009.88 元，其中：流動(dòng)資產(chǎn) 19,153,042.47 元，長(zhǎng)期投資 450,000.00 元，固定資產(chǎn) 6,972,967.41 元，無(wú)形資產(chǎn) 200,000.00 元；負(fù)債總額 5,052,767.54 元，其中：流動(dòng)負(fù)債 5,000,383.54元,長(zhǎng)期負(fù)債 52,384.00 元；所有者權(quán)益總額 21,273,242.34 元，其中：實(shí)收資本12,000,000.00 元，未分配利潤(rùn) 9,073,242.34 元。

2011 年 3 月 24 日，衡陽(yáng)金馬資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具橫金馬評(píng)字[2011]第008 號(hào)《評(píng)估報(bào)告》，對(duì)曹希新擬轉(zhuǎn)讓給湖南長(zhǎng)宏資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)、存貨進(jìn)行評(píng)估，經(jīng)評(píng)估，固定資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為 2,082,967.41 元，存貨評(píng)估價(jià)值為10,104,686.04 元，合計(jì)評(píng)估價(jià)值為 12,187,653.45 元。2011 年 3 月 25 日，衡陽(yáng)長(zhǎng)宏股東會(huì)通過(guò)決議，決定注銷衡陽(yáng)長(zhǎng)宏；將貨幣資金中的 6,419,560.08 元和固定資產(chǎn)中的土地使用權(quán) 2,445,000 元，合計(jì)8,864,560.08 元凈資產(chǎn)分配給吳四娥；將固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、存貨及債權(quán)債務(wù)等，合計(jì) 12,408,682.26 元凈資產(chǎn)分配給曹希新。2011 年 3 月 26 日，湖南長(zhǎng)宏股東會(huì)通過(guò)決議，同意曹希新分配所得的部分資產(chǎn)（部分固定資產(chǎn)、全部應(yīng)收款項(xiàng)、存貨、無(wú)形資產(chǎn)及負(fù)債），合計(jì)賬面價(jià)值 7,798,304.51 元，轉(zhuǎn)讓給湖南長(zhǎng)宏。轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)、存貨的價(jià)值已經(jīng)衡陽(yáng)金馬資產(chǎn)評(píng)估有限公司 2011 年 3 月 24 日出具的《評(píng)估報(bào)告》評(píng)估。

2011 年 4 月 2 日，衡陽(yáng)市工商行政管理局通過(guò)了衡陽(yáng)長(zhǎng)宏鍋爐有限公司清算組成員的備案申請(qǐng)，清算組成員為曹希新、吳四娥，清算組負(fù)責(zé)人為曹希新。2011 年 5 月 17 日，全體股東就公司注銷的有關(guān)事項(xiàng)形成了《衡陽(yáng)長(zhǎng)宏鍋爐有限公司注銷的股東會(huì)決議》，同意公司清算組于 2010 年 9 月 11 日在衡陽(yáng)日?qǐng)?bào)刊登了公司注銷公告；確認(rèn)債權(quán)債務(wù)已按《公司法》及公司章程清理完結(jié)；同意公司清算組所做的清算報(bào)告；同意注銷公司，并到公司登記機(jī)關(guān)辦理公司注銷登記。

2011 年 7 月 23 日，衡陽(yáng)長(zhǎng)宏正式完成工商注銷手續(xù)。綜上所述，本所律師認(rèn)為，衡陽(yáng)長(zhǎng)宏的解散、注銷程序履行了法律規(guī)定的公司內(nèi)部決策程序及主管部門(mén)的注銷手續(xù)，進(jìn)行了債權(quán)債務(wù)公告，符合法律法規(guī)的規(guī)定，不存在未結(jié)訴訟仲裁或行政處罰。曹希新取得相關(guān)資產(chǎn)系作為公司出資人，根據(jù)《公司法》取得的對(duì)公司清算財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，符合法律規(guī)定，沒(méi)有權(quán)屬爭(zhēng)議，自衡陽(yáng)長(zhǎng)宏解散注銷至今，亦無(wú)自然人、法人或其他組織對(duì)相關(guān)財(cái)產(chǎn)提出權(quán)利主張，且曹希新愿意承諾對(duì)此承擔(dān)全部責(zé)任，所以上述事項(xiàng)不會(huì)影響公司本次掛牌。

（四）衡陽(yáng)長(zhǎng)宏鍋爐注銷對(duì)公司股東、法定代表人、董事、高管的適格性是否產(chǎn)生影響《公司法》第一百四十六條規(guī)定“擔(dān)任破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或者廠長(zhǎng)、經(jīng)理，對(duì)該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算完結(jié)之日起未逾三年”；“擔(dān)任因違法被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉的公司、企業(yè)的法定代表人，并負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起未逾三年”，不得擔(dān)任公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。本所律師認(rèn)為，衡陽(yáng)長(zhǎng)宏解散注銷是曹希新、吳四娥作為公司出資人，行使《公司法》規(guī)定的權(quán)利自行決定解散，并非為被主管部門(mén)處罰吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照或經(jīng)營(yíng)不善破產(chǎn)清算。因此，衡陽(yáng)長(zhǎng)宏的注銷清算不會(huì)對(duì)曹希新、吳四娥及其他股東、董事、高級(jí)管理人員的任職資格產(chǎn)生影響。

六、資金拆借問(wèn)題成整改重點(diǎn)

榮昌育種（430762）罕見(jiàn)的公布了一份整改計(jì)劃書(shū)，自承內(nèi)部控制和信息披露管理制度不完善，大額資金拆借未經(jīng)股東會(huì)審議及披露等問(wèn)題。

事情始于榮昌育種主辦券商發(fā)來(lái)的一份整改通知，作為持續(xù)督導(dǎo)方，平安證券提出三大問(wèn)題要求榮昌育種進(jìn)行整改。至此，榮昌育種也是新三板首家收到主辦券商整改通知的公司。問(wèn)題1：截至2014年年末，榮昌育種的其他應(yīng)收款余額為5880萬(wàn)元，金額較大，請(qǐng)公司在2015年12月31日前收回非關(guān)聯(lián)方欠款。

問(wèn)題2：截至2014年年末，濱州市恒力綠化工程有限公司尚欠公司1667萬(wàn)元，該欠款方為2014年新增欠款方。恒力綠化與公司分別于2014年11月7日簽訂借款合同，合同金額為90萬(wàn)元；于2014年12月8日簽訂借款合同，合同金額為73萬(wàn)元；于2014年12月24日簽訂借款合同，合同金額為 847萬(wàn)元。以上三筆借款在支付時(shí)經(jīng)過(guò)財(cái)務(wù)總監(jiān)、總經(jīng)理、董事長(zhǎng)審批，未披露。請(qǐng)公司在整改計(jì)劃書(shū)中對(duì)該事項(xiàng)進(jìn)行說(shuō)明。

問(wèn)題3：公司章程及相應(yīng)制度里對(duì)資金拆借審批權(quán)限未做相應(yīng)規(guī)定，請(qǐng)公司盡快修訂相應(yīng)制度，并要求公司涉及高管對(duì)該制度進(jìn)行組織學(xué)習(xí)，并簽署知曉并將按照該制度執(zhí)行的承諾函。

實(shí)際上，三個(gè)問(wèn)題都在說(shuō)一件事兒，就是榮昌育種向非關(guān)聯(lián)方借款太過(guò)隨意，既未遞交董事會(huì)、股東大會(huì)審議，也未予以披露。財(cái)務(wù)總監(jiān)、總經(jīng)理、董事長(zhǎng)三個(gè)人一拍板，1667萬(wàn)元也就借了出去。

借款方恒力綠化也是榮昌育種的老熟人，2011年至今，榮昌育種和恒力綠化法人代表李文林一直存在資金往來(lái)。對(duì)于這次借款，榮昌育種的理由是恒力綠化急于償還貸款，所以該借款事項(xiàng)未經(jīng)董事會(huì)及股東大會(huì)審議。借款期限為2014年11月7日至2015年12月23日。

盡管榮昌育種自稱利率及期限約定合理，不存在損害公司、股東及債權(quán)人的利益的情形，但將如此大額資金用于拆借，明顯會(huì)影響到公司的正常經(jīng)營(yíng)。

事實(shí)上，早在掛牌之前，榮昌育種就存在關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)頻繁且金額較大的問(wèn)題。關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)問(wèn)題解決后，非關(guān)聯(lián)方資金拆借問(wèn)題就浮出水面。

對(duì)于主辦券商的整改通知，榮昌育種提出多項(xiàng)整改措施并承諾在2015年12月31日前收回非關(guān)聯(lián)方欠款，將盡快在《對(duì)外擔(dān)保決策管理辦法》中對(duì)于對(duì)外資金拆借進(jìn)行修訂，并將修改后的公司規(guī)章制度上報(bào)公司董事會(huì)、股東大會(huì)審議。另一方面，公司董、監(jiān)、高將認(rèn)真學(xué)習(xí)規(guī)范制度，簽署知曉并嚴(yán)格執(zhí)行對(duì)外資金審批流程等承諾，防止發(fā)生可能的資金違規(guī)占用。

七、新三板首現(xiàn)大股東違規(guī)占款 凌志環(huán)保遭整改

江蘇證監(jiān)局指出，2014年9月12日至2015年10月30日，凌志環(huán)保實(shí)控人凌建軍累計(jì)占用該公司及其子公司、孫公司資金6684.47萬(wàn)元。對(duì)于監(jiān)管層來(lái)說(shuō)，如何管理在新三板“死灰復(fù)燃”的大股東占款將成為新的難題。

A股一度被詬病的大股東占款問(wèn)題，如今也出現(xiàn)在了新三板上。

12月22日晚間，凌志環(huán)保(831068)披露了收到江蘇證監(jiān)局出具的行政監(jiān)督措施決定書(shū)。在此之前，江蘇證監(jiān)局官網(wǎng)已經(jīng)掛出了這份決定書(shū)。

江蘇證監(jiān)局指出，凌志環(huán)保實(shí)際控制人凌建軍，以及遠(yuǎn)東控股集團(tuán)有限公司(下稱遠(yuǎn)東控股)、尚鳳仙、凌金南等關(guān)聯(lián)方均存在占用上市公司及子公司資金而未對(duì)外披露的違法違規(guī)行為。

在熱火朝天的新三板市場(chǎng)上，部分上市企業(yè)的管理層法制觀念和公司治理概念還沒(méi)有跟上，凌志環(huán)保暴露出來(lái)的問(wèn)題或許不是孤例。對(duì)于監(jiān)管層來(lái)說(shuō)，如何管理在新三板市場(chǎng)“死灰復(fù)燃”的大股東占款問(wèn)題將成為新的難題。

程序形同虛設(shè)

經(jīng)江蘇證監(jiān)局調(diào)查，“2014年9月12日至2015年10月30日，凌建軍累計(jì)占用該公司及其全資子公司江蘇凌志環(huán)保工程有限公司、江蘇凌志環(huán)保設(shè)備有限公司，以及控股孫公司江蘇帕洛阿爾托環(huán)保技術(shù)研究院有限公司(下稱帕洛阿爾托)資金6684.47萬(wàn)元，至2015年10月底，占用余額為2579.75萬(wàn)元。”

資料顯示，凌志環(huán)保于2014年9月12日在新三板市場(chǎng)掛牌，主辦券商是海通證券，這意味著從上市之后到2015年10月底，凌建軍就一直在占用上市公司資金。

凌志環(huán)保2014年年報(bào)顯示，“凌建軍2014共借用公司資金1303.58萬(wàn)元，截至2014年12月31日借用資金余額為1178.23萬(wàn)元元，上述借款事項(xiàng)發(fā)生時(shí)未經(jīng)公司董事會(huì)、股東大會(huì)決議程序，未及時(shí)向主辦券商報(bào)告，因此未履行信息披露義務(wù)。凌建軍已將上述借款歸還，該項(xiàng)借款未對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響?！?/p>

更甚者，凌志環(huán)保的法人代表凌美琴(即凌建軍之姐姐)也存在向凌志環(huán)保借款情況。2014年年報(bào)顯示，其借款數(shù)額為3.1萬(wàn)元，并且也沒(méi)有履行必要決策程序，直到2015年4月27日才歸還。

對(duì)于緣何會(huì)存在這種現(xiàn)象，以及為何要隱瞞實(shí)際控制人占款問(wèn)題？12月22日，凌志環(huán)保證券事務(wù)代表顧敏告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，江蘇證監(jiān)局的責(zé)令改正措施決定已經(jīng)收到，“目前不方便接受采訪，一切信息以發(fā)布的公告為準(zhǔn)?！?/p>

另?yè)?jù)凌志環(huán)保2015年半年報(bào)，“凌建軍截至2014年12月31日時(shí)借用資金余額1178.23萬(wàn)元，已于2015年4月27日前將上述借款歸還并承諾以后不再發(fā)生類似事件?！?/p>

這份半年報(bào)披露的時(shí)間是2015年8月26日，但是按照江蘇證監(jiān)局的調(diào)查顯示，“至2015年10月底，凌建軍的占用余額還有2579.75萬(wàn)元”，可見(jiàn)凌建軍“承諾以后不再發(fā)生類似事件”還是發(fā)生了。

對(duì)于目前凌建軍是否還存在占用上市公司資金的情況，顧敏對(duì)此不愿意表態(tài)。

“大股東占款本身就是公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷，如果在主觀上進(jìn)行隱瞞就更需要監(jiān)管層進(jìn)行嚴(yán)厲處罰。”江蘇一位長(zhǎng)期負(fù)責(zé)上市公司審計(jì)工作的注冊(cè)會(huì)計(jì)師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，A股市場(chǎng)之前屢屢發(fā)生大股東占款“掏空”上市公司的情況，當(dāng)年猴王股份的大股東從公司套走了近6億元的現(xiàn)金和4億元的貸款擔(dān)保，最終上市公司被推向了毀滅。這幾年監(jiān)管層對(duì)主板市場(chǎng)的大股東占款采取的是非常嚴(yán)格的監(jiān)管態(tài)度，沒(méi)有想到居然會(huì)在新三板市場(chǎng)上“死灰復(fù)燃”，這也同時(shí)說(shuō)明新三板公司治理還需要加強(qiáng)。

隱瞞關(guān)聯(lián)方占款

比起凌建軍占款“更郁悶”的是，凌志環(huán)保居然還被一些關(guān)聯(lián)方占款，且被隱瞞。

江蘇證監(jiān)局指出，“2014年11月25日至2015年7月8日，遠(yuǎn)東控股、尚鳳仙、凌金南等關(guān)聯(lián)方累計(jì)占用凌志環(huán)保及其全資子公司富源縣清源污水處理有限公司，以及帕洛阿爾托資金9180萬(wàn)元，至2015年10月底，占用資金余額為280萬(wàn)元，凌志環(huán)保未對(duì)該關(guān)聯(lián)方資金占用事項(xiàng)進(jìn)行披露。”

凌志環(huán)保的公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)顯示，遠(yuǎn)東控股持有848.12萬(wàn)股，占公司總股本的7.8877%；凌金南和尚鳳仙是凌建軍的父母，凌金南持有1156.4萬(wàn)股凌志環(huán)保，占比11.564%。

對(duì)于緣何要隱瞞關(guān)聯(lián)方的占款問(wèn)題，顧敏表示，“公司12月31日前會(huì)向江蘇證監(jiān)局提交書(shū)面整改報(bào)告，之后就會(huì)披露此次整改的詳細(xì)情況?！?/p>

“上市公司如果經(jīng)常存在大股東和關(guān)聯(lián)方占款的問(wèn)題，會(huì)使企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)極不合理?！鄙鲜鲎?cè)會(huì)計(jì)師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，這種行為會(huì)降低了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，從而極大地削弱了企業(yè)的短期償債能力，導(dǎo)致上市公司資本結(jié)構(gòu)惡化，使上市公司面臨不能償還到期債務(wù)的財(cái)務(wù)拮據(jù)風(fēng)險(xiǎn)。

上海一位律師指出，一家企業(yè)在有限公司階段，公司相關(guān)治理機(jī)制并不完善，部分股東與公司之間存在資金拆借情形。但是，當(dāng)股份公司成立后，股份公司的《公司章程》、《股東大會(huì)議事規(guī)則》、《董事會(huì)議事規(guī)則》、《關(guān)聯(lián)交易管理辦法》對(duì)關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定、關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定、關(guān)聯(lián)交易的決策權(quán)限、關(guān)聯(lián)交易信息披露、關(guān)聯(lián)方表決權(quán)回避等內(nèi)容都進(jìn)行了具體的規(guī)定，理論上從公司制度層面可以避免日后類似情形的發(fā)生。但類似凌志環(huán)保這種上市以后還隱瞞關(guān)聯(lián)方占用資金的情況，是不多見(jiàn)的，這也側(cè)面說(shuō)明新三板部分企業(yè)的管理層和關(guān)聯(lián)方的法制觀念還不夠強(qiáng)。

八、新三板掛牌公司違規(guī)問(wèn)題匯總 信披違規(guī)最嚴(yán)重

一、信息披露違規(guī)

1、關(guān)聯(lián)方事宜披露不完整。

藍(lán)天環(huán)保。藍(lán)天環(huán)?？偨?jīng)理潘忠為公司控股股東，在藍(lán)天環(huán)保申請(qǐng)掛牌時(shí)，同時(shí)擔(dān)任金大地新能源（天津）集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“金大地”）總裁，由于未如實(shí)提供個(gè)人兼職信息，導(dǎo)致金大地未被認(rèn)定為藍(lán)天環(huán)保關(guān)聯(lián)方，且掛牌后藍(lán)天環(huán)保與金大地發(fā)生委托采購(gòu)、資金借款事宜，上述交易沒(méi)有經(jīng)過(guò)公司內(nèi)部有效決策程序，且未披露。

2、控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)或總經(jīng)理被司法機(jī)構(gòu)要求協(xié)助調(diào)查信息未及時(shí)披露。

泰谷生物。泰谷生物控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理曹典軍于2013年12月被檢察機(jī)關(guān)要求協(xié)助調(diào)查，2014年1月27日曹典軍因涉嫌濫用職權(quán)罪、行賄罪被檢察機(jī)關(guān)采取逮捕強(qiáng)制措施。自上述事件發(fā)生至2014年4月16日期間，公司未履行信息披露義務(wù)。

3、公司控股股東或?qū)嶋H控制人違規(guī)占用公司資金未信息披露。

泰谷生物。泰谷生物控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)或總經(jīng)理曹典軍違規(guī)占用公司資金，自資金占用行為發(fā)生至2014年4月28日期間，公司未履行信息披露義務(wù)。

4、未按照規(guī)定披露半報(bào)告、報(bào)告。

如中試電力等4家公司，未能按照有關(guān)規(guī)定披露2014年半報(bào)告。聚利科技等19家未能按照有關(guān)規(guī)定披露2015年半報(bào)告。可來(lái)博等22家未能按照有關(guān)規(guī)定披露2014年報(bào)告。

5、未及時(shí)披露公司涉及的訴訟糾紛。

如中試電力未及時(shí)披露與漢口銀行股份有限公司和天津國(guó)恒鐵路控股股份有限公司之間存在票據(jù)追索權(quán)糾紛。

6、未披露股東大會(huì)情況。

如可來(lái)博2013年股東大會(huì)結(jié)束后未進(jìn)行信息披露。

7、年報(bào)披露使用未經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所正式出具的審計(jì)報(bào)告。

如可來(lái)博2013年年報(bào)披露使用未經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所正式出具的審計(jì)報(bào)告。

8、年報(bào)信息披露不完整。

如中試電力。在2014年年報(bào)披露期間，湖北中試電力科技股份有限公司年報(bào)遺漏審計(jì)報(bào)告正文和附注，遺漏董監(jiān)高及核心員工情況，遺漏公司治理及內(nèi)部控制，遺漏管理層討論與分析大部分內(nèi)容，定期報(bào)告披露存在重大遺漏。巨靈信息等19家掛牌公司2014年年報(bào)遺漏財(cái)務(wù)報(bào)表附注，定期報(bào)告披露存在重大遺漏。

9、未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)披露季度報(bào)告。

如掛牌公司一季報(bào)應(yīng)在當(dāng)年4月30日前披露完畢。2015年7月，大樹(shù)智能、中潤(rùn)油和蓋特佳等3家公司披露了2015年第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告。

二、控股股東違規(guī)占用公司資金

如湖南泰谷生物科技股份有限公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理曹典軍于2013年12月向公司借款1031.63萬(wàn)元，用于償還個(gè)人貸款。

三、相關(guān)事項(xiàng)未履行相關(guān)決策程序

如藍(lán)天環(huán)保與關(guān)聯(lián)方發(fā)生委托采購(gòu)、資金借款事宜，上述交易沒(méi)有經(jīng)過(guò)公司內(nèi)部有效決策程序。中試電力2013向兩名非關(guān)聯(lián)方個(gè)人提供借款事項(xiàng)程序未履行審議程序；2013年11月，與武漢東湖新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)生產(chǎn)力促進(jìn)中心和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行股份有限公司簽訂1800萬(wàn)元的流動(dòng)資金借款合同，未按照公司章程的規(guī)定提交股東大會(huì)審議。

四、違規(guī)使用募集資金

如七色珠光和貴州森瑞2家掛牌公司在向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提交股票發(fā)行備案材料前就使用了募集資金。

五、未及時(shí)履行備案手續(xù)

如中試電力2013年11月28日公告了股票發(fā)行方案，2013年12月26日完成驗(yàn)資，而后逾期近半年向全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提交備案材料。

六、股東大會(huì)程序違規(guī)

如中試電力審議股票發(fā)行的股東大會(huì)通知時(shí)間距股東大會(huì)召開(kāi)日不滿十五日，違反了全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及該公司章程。專題：新三板掛牌公司“中試電力”違規(guī)案例

湖北中試電力科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中試電力”，證券代碼430291）因存在股票發(fā)行、公司治理、信息披露等方面的多項(xiàng)違規(guī)情形，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司”）根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則，對(duì)該公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理操立軍實(shí)施了通報(bào)批評(píng)的紀(jì)律處分，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)。

一、違規(guī)事實(shí)

經(jīng)查實(shí)，中試電力存在的違規(guī)行為主要有以下五項(xiàng)：

一是股票發(fā)行完畢后逾期備案。中試電力2013年11月28日公告了股票發(fā)行方案，2013年12月26日完成驗(yàn)資，而后逾期近半年向全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提交備案材料，違反了全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。

二是中試電力審議股票發(fā)行的股東大會(huì)通知時(shí)間距股東大會(huì)召開(kāi)日不滿十五日，違反了全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及該公司章程。

三是違規(guī)向非關(guān)聯(lián)方個(gè)人提供借款。2013中試電力向兩名非關(guān)聯(lián)方個(gè)人提供借款事項(xiàng)程序未履行審議程序,違反了《中華人民共和國(guó)公司法》第一百四十八條第三款及全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。

四是違規(guī)貸款。2013年11月，中試電力與武漢東湖新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)生產(chǎn)力促進(jìn)中心和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行股份有限公司簽訂1800萬(wàn)元的流動(dòng)資金借款合同，未按照公司章程的規(guī)定提交股東大會(huì)審議，且未在發(fā)生時(shí)及時(shí)履行信息披露義務(wù)，違反了全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。

五是中試電力未及時(shí)披露與漢口銀行股份有限公司和天津國(guó)恒鐵路控股股份有限公司之間存在票據(jù)追索權(quán)糾紛，違反了全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。

二、案例警示

誠(chéng)實(shí)守信，規(guī)范運(yùn)作，嚴(yán)格履行信息披露義務(wù)是對(duì)掛牌公司的基本要求，任何掛牌公司不要試圖挑戰(zhàn)法律法規(guī)和自律規(guī)則的底線。對(duì)于掛牌存在的違規(guī)行為，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將視情節(jié)輕重，實(shí)施自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分，違反證券市場(chǎng)相關(guān)法律、法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定的，將依法移送中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)將根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)管辦法》規(guī)定，采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、責(zé)令公開(kāi)說(shuō)明、出具警示函、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等監(jiān)管措施，并記入誠(chéng)信檔案；情節(jié)嚴(yán)重的，可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取證券市場(chǎng)禁入的措施。涉嫌違法犯罪的，立案調(diào)查或者移送司法機(jī)關(guān)。希望各掛牌公司從中吸取教訓(xùn)，引以為戒，嚴(yán)格遵守市場(chǎng)規(guī)則，切實(shí)履行應(yīng)盡義務(wù)，避免類似問(wèn)題再次發(fā)生。

專題：新三板掛牌公司“可來(lái)博”違規(guī)案例

2014年，北京中科可來(lái)博電子科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“可來(lái)博”，證券代碼430134）因披露的臨時(shí)公告和2013報(bào)告存在多項(xiàng)違規(guī)情形，為嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律，督促和警示市場(chǎng)主體高度重視信息披露工作，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“全國(guó)股轉(zhuǎn)公司”）根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則，對(duì)該公司及其董事長(zhǎng)、董事會(huì)秘書(shū)及時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)實(shí)施了通報(bào)批評(píng)的紀(jì)律處分，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)。同時(shí)，對(duì)相關(guān)人員及中介機(jī)構(gòu)采取了相應(yīng)的監(jiān)管措施。

一、違規(guī)事實(shí)

（一）經(jīng)查實(shí)，可來(lái)博存在以下違規(guī)行為：

1.2013年股東大會(huì)結(jié)束后未進(jìn)行信息披露，違反了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行）》第二十九條的規(guī)定；

2．2014年5月12日發(fā)布的臨時(shí)公告未加蓋董事會(huì)公章，違反了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行）》第二十一條的規(guī)定；

3.2013年報(bào)告中所披露的審計(jì)報(bào)告為會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供的審計(jì)報(bào)告初稿，欠缺注冊(cè)會(huì)計(jì)師簽字、會(huì)計(jì)師事務(wù)所蓋章，且落款日期與會(huì)計(jì)師事務(wù)所正式出具的版本不一致。因此，可來(lái)博2013年年報(bào)披露使用未經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所正式出具的審計(jì)報(bào)告的行為違反了《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》第二十條、第二十二條，《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行）》第四條、第十三條的規(guī)定。

（二）經(jīng)查實(shí)，可來(lái)博的主辦券商?hào)|方花旗存在以下違規(guī)行為：

1.東方花旗作為可來(lái)搏的主辦券商未對(duì)可來(lái)博披露臨時(shí)公告的董事會(huì)公章進(jìn)行核查； 2.東方花旗在可來(lái)博未提交會(huì)計(jì)師事務(wù)所正式出具的審計(jì)報(bào)告的情況下為其進(jìn)行信息披露，對(duì)于該行為未及時(shí)向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司報(bào)告或發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告;作為可來(lái)博的主辦券商，東方花旗未能盡職履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)，未能督導(dǎo)可來(lái)博誠(chéng)實(shí)守信、規(guī)范履行信息披露義務(wù)、完善公司治理，違反了全國(guó)股轉(zhuǎn)公司《業(yè)務(wù)規(guī)則》第5.7條和《信息披露細(xì)則》第十條的規(guī)定。

（三）經(jīng)查實(shí)，為可來(lái)博出具審計(jì)報(bào)告的中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所存在以下違規(guī)行為：

對(duì)于可來(lái)博年報(bào)中使用未經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所蓋章、注冊(cè)會(huì)計(jì)師簽字的審計(jì)報(bào)告的情況，中審亞太在明知的情況下，一方面可以采取與主辦券商或全國(guó)股轉(zhuǎn)公司及時(shí)溝通的積極措施，另一方面也可以積極向有關(guān)主管部門(mén)報(bào)告，但其在年報(bào)披露結(jié)束超過(guò)兩個(gè)多月后才向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司進(jìn)行舉報(bào)，沒(méi)有做到勤勉盡責(zé)和誠(chéng)實(shí)守信，違反了全國(guó)股轉(zhuǎn)公司《業(yè)務(wù)規(guī)則》第1.7條的規(guī)定。

二、監(jiān)管措施

鑒于以上違規(guī)事實(shí)，根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》的規(guī)定，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司做出以下決定：

（一）對(duì)可來(lái)博及其董事長(zhǎng)、董事會(huì)秘書(shū)、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人一并采取通報(bào)批評(píng)的紀(jì)律處分措施；

（二）對(duì)可來(lái)博其他7名董事、監(jiān)事采取出具警示函的監(jiān)管措施；

（三）對(duì)可來(lái)博的主辦券商?hào)|方花旗采取約見(jiàn)談話的監(jiān)管措施；

（四）對(duì)為可來(lái)博出具審計(jì)報(bào)告的中審亞太會(huì)計(jì)師實(shí)務(wù)所采取約見(jiàn)談話的監(jiān)管措施。

三、案例警示

掛牌公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時(shí)、公平地披露所有對(duì)公司股票及其他證券品種轉(zhuǎn)讓價(jià)格可能產(chǎn)生較大影響的信息，并保證信息披露內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

主辦券商應(yīng)當(dāng)指導(dǎo)和督促所推薦掛牌公司規(guī)范履行信息披露義務(wù)，對(duì)其信息披露文件進(jìn)行事前審查。發(fā)現(xiàn)擬披露的信息或已披露信息存在任何錯(cuò)誤、遺漏或者誤導(dǎo)的，或者發(fā)現(xiàn)存在應(yīng)當(dāng)披露而未披露事項(xiàng)的，主辦券商應(yīng)當(dāng)要求掛牌公司進(jìn)行更正或補(bǔ)充。

掛牌公司拒不更正或補(bǔ)充的，主辦券商應(yīng)當(dāng)在兩個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)揭示公告并向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司報(bào)告。

會(huì)計(jì)師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)從事相關(guān)業(yè)務(wù)，應(yīng)嚴(yán)格履行法定職責(zé)，遵守行業(yè)規(guī)范，勤勉盡責(zé)，誠(chéng)實(shí)守信，并對(duì)出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。

對(duì)于信息披露違規(guī)行為，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將視情節(jié)輕重，實(shí)施自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分；違反證券市場(chǎng)相關(guān)法律、法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定的，將依法移送中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)管辦法》規(guī)定，采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、責(zé)令公開(kāi)說(shuō)明、出具警示函、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等監(jiān)管措施，并記入誠(chéng)信檔案；情節(jié)嚴(yán)重的，可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取證券市場(chǎng)禁入的措施。涉嫌違法犯罪的，立案調(diào)查或者移送司法機(jī)關(guān)。

九、IPO同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題——關(guān)聯(lián)方認(rèn)定及關(guān)聯(lián)交易處理

第一部分：關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定

一、確定擬上市公司的關(guān)聯(lián)方是重組方案設(shè)計(jì)的第一步，但因《公司法》、《上交所上市規(guī)則》、《深交所上市規(guī)則》以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)關(guān)聯(lián)方的定義不同，所以，我針對(duì)各規(guī)定制作了相關(guān)圖表。具體詳見(jiàn)附件《關(guān)聯(lián)方認(rèn)定示意圖》。

二、關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)交易認(rèn)定需要關(guān)注的其他信息

1、創(chuàng)業(yè)板要求關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定以報(bào)告期為區(qū)間披露；

2、一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊懸约皟煞交騼煞揭陨贤芤环娇刂?、共同控制或重大影響的，?gòu)成關(guān)聯(lián)方；

3、關(guān)聯(lián)方交易：指關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，而不論是否收取價(jià)款；

4、對(duì)發(fā)行人重要子公司的參股股東也要進(jìn)行核查（準(zhǔn)關(guān)聯(lián)方）?！仓匾曉擖c(diǎn)〕

第二部分：關(guān)聯(lián)交易處理應(yīng)關(guān)注的問(wèn)題

一、在審企業(yè)的持續(xù)盡職調(diào)查中，要特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的現(xiàn)象：

1、非關(guān)聯(lián)化后，相關(guān)方與發(fā)行人持續(xù)的交易情況；

2、保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查：非關(guān)聯(lián)化的真實(shí)性和合法性，是否存在委托等代理持股情形；非關(guān)聯(lián)化的理由是否合理；非關(guān)聯(lián)化對(duì)發(fā)行人的獨(dú)立性、改制方案完整性以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響；非關(guān)聯(lián)化后的交易是否公允；〔核心要點(diǎn)，重視〕〔如非關(guān)聯(lián)化后，轉(zhuǎn)出體系外，仍舊與其繼續(xù)做交易是否合理，東莞案例〕

3、審核員會(huì)重點(diǎn)關(guān)注關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化問(wèn)題，必要時(shí)將提請(qǐng)發(fā)審委關(guān)注。

二、關(guān)聯(lián)交易對(duì)擬上市公司資產(chǎn)完整性的影響

關(guān)注經(jīng)常性的關(guān)聯(lián)交易是否影響資產(chǎn)的完整性（不能向控股股東租賃主要資產(chǎn)，可以向獨(dú)立第三方租賃），判斷影響的大小。

三、關(guān)聯(lián)交易對(duì)擬上市公司獨(dú)立性的影響

經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易對(duì)獨(dú)立性的影響，是否造成實(shí)質(zhì)性缺陷，是否采取措施避免重要依賴。資產(chǎn)獨(dú)立性存在問(wèn)題的，構(gòu)成發(fā)行障礙；共用商標(biāo)，生產(chǎn)廠房、辦公場(chǎng)所不能向關(guān)聯(lián)公司租用。

第三部分：關(guān)聯(lián)交易的處理方式

在確定了各關(guān)聯(lián)方之后，應(yīng)針對(duì)各項(xiàng)目的特殊情況，制定出不同的重組方案。

一、保持關(guān)聯(lián)交易

應(yīng)做到：

（1）價(jià)格公允、未據(jù)此操縱利潤(rùn)，如：提供關(guān)聯(lián)方與其他企業(yè)的合同，判斷關(guān)聯(lián)交易定價(jià)的合理性。

（2）比較重要的關(guān)聯(lián)交易，不僅僅要看該項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易占發(fā)行人同類業(yè)務(wù)的比例，還要看占交易對(duì)手的收入和成本的比例，并解釋交易的公允性，如果沒(méi)有公允的市場(chǎng)價(jià)格，則其公允性很難判斷；

（3）應(yīng)確保客戶的可信度

應(yīng)注意：

1、關(guān)聯(lián)交易占比問(wèn)題：沒(méi)有量化的指標(biāo)，然而希望發(fā)行人盡量控制在30%以下，還要看交易的內(nèi)容和公允性，如交易比較頻繁、交易金額較大并將持續(xù)，則可能會(huì)影響發(fā)行條件；

2、只要是報(bào)告期內(nèi)的關(guān)聯(lián)方，就算是之后處理了也要披露。關(guān)聯(lián)交易一定要程序合規(guī)、內(nèi)容合理，盡管沒(méi)有了30%的規(guī)定，但是審核政策實(shí)質(zhì)重于形式應(yīng)該更加嚴(yán)格；

3、與同一家關(guān)聯(lián)方存在比例較大的采購(gòu)和銷售構(gòu)成發(fā)行障礙。

二、關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化

應(yīng)做到：

（1）報(bào)告期內(nèi)轉(zhuǎn)讓給第三方的，則需要披露轉(zhuǎn)讓后的情況，如轉(zhuǎn)讓后的股東、轉(zhuǎn)讓交割、規(guī)范運(yùn)作、與發(fā)行人交易情況、是否存在重大違法違規(guī)，并關(guān)注受讓方運(yùn)營(yíng)情況等。

如轉(zhuǎn)讓完后仍有交易的，需要重點(diǎn)關(guān)注。核查內(nèi)容有：非關(guān)聯(lián)化的真實(shí)性、合法性和合理性，受讓主體的身份，對(duì)發(fā)行人獨(dú)立性、完整性等的影響，非關(guān)聯(lián)化后持續(xù)交易情況，是否存在重大違法行為（如果非關(guān)聯(lián)化后還使用發(fā)行人的商號(hào)，則會(huì)很容易被懷疑非關(guān)聯(lián)化的真實(shí)性）；〔真轉(zhuǎn)還是假轉(zhuǎn)的懷疑，是否真正從體系內(nèi)脫離出去了？東莞項(xiàng)目、廈門(mén)項(xiàng)目都出現(xiàn)類似問(wèn)題；看補(bǔ)充法律意見(jiàn)書(shū)會(huì)常見(jiàn)此類反饋，常規(guī)性反饋〕

（2）采用注銷方式處理關(guān)聯(lián)交易比較徹底，需要關(guān)注其注銷履行的程序、資產(chǎn)和債務(wù)的處理，并關(guān)注其歷史情況：包括合法合規(guī)性、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響、注銷后資產(chǎn)和負(fù)債的處置，從而判斷是否存在利用關(guān)聯(lián)交易或關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化而操縱利潤(rùn)的情形；〔審核要點(diǎn)，體系內(nèi)外的轉(zhuǎn)讓，是否會(huì)形成操縱利潤(rùn)的嫌疑；注銷也能夠輸送利潤(rùn)后注銷〕

（3）非關(guān)聯(lián)化后，保薦人和律師應(yīng)核查非關(guān)聯(lián)化的真實(shí)性和合法性、非關(guān)聯(lián)化的理由是否合理、非關(guān)聯(lián)化后的交易情況；

應(yīng)注意：

（1）盡量不要做關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的安排，內(nèi)部化更合理；

（2）不要僅僅為拼湊發(fā)行條件進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)方的安排；

（3）報(bào)告期內(nèi)注銷的、轉(zhuǎn)讓出去的關(guān)聯(lián)方要進(jìn)行核查，是否還有交易，招股書(shū)應(yīng)披露非關(guān)聯(lián)化前后的具體情況；

（4）非關(guān)聯(lián)化后，相關(guān)企業(yè)可不作為關(guān)聯(lián)方披露，但披露關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司的影響時(shí)，應(yīng)將非關(guān)聯(lián)化的這部分交易視同關(guān)聯(lián)方交易做披露。

（5）清算的要關(guān)注相應(yīng)的資產(chǎn)人員是否已清理完畢；轉(zhuǎn)讓給獨(dú)立第三方的要關(guān)注是否真實(shí)公允合理、是否掩蓋歷史的違法違規(guī)行為；不能在上市前轉(zhuǎn)讓出去、上市后又買回來(lái)。

（6）非關(guān)聯(lián)化，注銷。報(bào)告期內(nèi)屬于關(guān)聯(lián)方的注銷，應(yīng)關(guān)注注銷時(shí)間、程序、注銷資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)處置方式、是否存在潛在糾紛。

（7）保薦機(jī)構(gòu)和律師要詳細(xì)核查：真實(shí)性、合法性，是否存在委托或代理持股，理由是否充分、合理，對(duì)獨(dú)立性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，非關(guān)聯(lián)化后的交易情況，價(jià)格是否公允等；

（8）利用關(guān)聯(lián)交易粉飾財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果：利用非公允的管理交易操縱利潤(rùn)，利用關(guān)聯(lián)方認(rèn)定人為降低關(guān)聯(lián)交易比例，判斷關(guān)聯(lián)交易是否影響財(cái)務(wù)獨(dú)立性（收款付款通過(guò)控股股東的香港公司的問(wèn)題需要盡早解決）

（9）報(bào)告期內(nèi)注銷或轉(zhuǎn)讓的關(guān)聯(lián)方需要提供清算或轉(zhuǎn)讓之前的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，審核中重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的股權(quán)（或業(yè)務(wù)）對(duì)發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，是否涉嫌業(yè)績(jī)操縱？非關(guān)聯(lián)化公司股權(quán)的受讓方與發(fā)行人實(shí)際控制人若存在親屬關(guān)系（即使不是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的關(guān)聯(lián)方），建議主動(dòng)披露，若被動(dòng)披露則是誠(chéng)信問(wèn)題，審核會(huì)更加嚴(yán)格。

第三篇：外商投資企業(yè)新三板掛牌操作實(shí)務(wù)

外商投資企業(yè)新三板掛牌操作實(shí)務(wù)

隨著全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)擴(kuò)容至全國(guó)，中小企業(yè)迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇，因掛牌企業(yè)不受股東所有制性質(zhì)的限制，意味著外商投資企業(yè)亦可申請(qǐng)進(jìn)入新三板市場(chǎng)掛牌融資。在現(xiàn)行有效的法律、法規(guī)框架下，如何處理外商投資企業(yè)股改及融資等相關(guān)問(wèn)題已成為外商投資企業(yè)進(jìn)入場(chǎng)外市場(chǎng)所亟待解決的問(wèn)題。

一、外商投資企業(yè)掛牌可行性分析

實(shí)踐中，外商投資企業(yè)一般是依據(jù)前述的法律法規(guī)設(shè)立的，因此外商投資企業(yè)不論其是中外合營(yíng)、合作企業(yè)，還是外資企業(yè)，一般的組織形式是有限責(zé)任公司。因此，在赴新三板掛牌上市前，外商投資企業(yè)一般會(huì)先進(jìn)行股份制改造，將公司整體變更為股份有限公司的組織形式。

其中，外資企業(yè)屬外商獨(dú)資企業(yè)，整體變更為股份有限公司前還須引入中國(guó)股東，通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者增資擴(kuò)股兩種方式由外商獨(dú)資企業(yè)轉(zhuǎn)為中外合資企業(yè)。但需注意，根據(jù)《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問(wèn)題的暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》）第一條，?為進(jìn)一步擴(kuò)大國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作和交流，引進(jìn)外資，促進(jìn)社會(huì)主義商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，外國(guó)的公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人（以下簡(jiǎn)稱外國(guó)股東），按照平等互利的原則，可與中國(guó)的公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)股東）在中國(guó)境內(nèi)，共同舉辦外商投資股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱公司）?，引入的中國(guó)股東必須為公司、企業(yè)或其它經(jīng)濟(jì)組織，不得為自然人。根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》（以下稱?《業(yè)務(wù)規(guī)則》?）第二章第2.1條的規(guī)定，股份有限公司不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，均可申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。因而，如果外商投資企業(yè)可以符合《業(yè)務(wù)規(guī)則》規(guī)定的條件要求，并整體變更為股份有限公司，則可以在新三板掛牌。

二、外商投資企業(yè)掛牌實(shí)務(wù)問(wèn)題

1．關(guān)于商務(wù)主管部門(mén)審批的特殊要求

根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引(試行)》的規(guī)定，外商投資企業(yè)可申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫?，但申?qǐng)時(shí)須提供商務(wù)主管部門(mén)出具的外商投資企業(yè)設(shè)立批復(fù)文件。同時(shí)，該指引規(guī)定了，申請(qǐng)掛牌前外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)遵守商務(wù)部門(mén)的規(guī)定。根據(jù)《暫行規(guī)定》第十四條，向商委申請(qǐng)股改應(yīng)報(bào)送下列文件：

(1)原外商投資企業(yè)的合同、章程;(2)原外商投資企業(yè)董事會(huì)關(guān)于企業(yè)改組的決議;(3)原外商投資企業(yè)投資者關(guān)于終止原合同、章程的決議;(4)原外商投資企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告;(5)發(fā)起人(包括但不限于原外商投資企業(yè)投資者)協(xié)議;(6)公司章程;(7)原外商投資企業(yè)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、批準(zhǔn)證書(shū)，最近連續(xù)3年的財(cái)務(wù)報(bào)告;(8)設(shè)立公司的申請(qǐng)書(shū);(9)發(fā)起人的資信證明;(10)可行性研究報(bào)告。

以展唐科技(430635)為例。2007年8月23日，上海市外國(guó)投資工作委員會(huì)（根據(jù)當(dāng)時(shí)國(guó)務(wù)院規(guī)定，該機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)審批投資總額在3000萬(wàn)美元以下的外商投資企業(yè)）下發(fā)《關(guān)于同意設(shè)立展唐通訊科技（上海）有限公司的批復(fù)》（滬外資委協(xié)漕[2007]3792號(hào)），批復(fù)同意設(shè)立展唐通訊科技（上海）有限公司，同意投資者簽署的展唐有限合資合同和章程。展唐通訊科技(上海)有限公司于2013年5月8日獲得上海市商務(wù)委員會(huì)《市商務(wù)委關(guān)于同意展唐通訊科技(上海)有限公司改制為外商投資股份有限公司的批復(fù)》(編號(hào)：滬商外資批[2013]1567號(hào))，同意展唐有限改制為外商投資股份有限公司并更名為?展唐通訊科技(上海)股份有限公司?；上海市人民政府于2013年5月10日向公司換發(fā)《中華人民共和國(guó)外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書(shū)》（編號(hào)：商外資滬股份字[2007]2985號(hào)）。展唐科技是首家在新三板掛牌的外商投資企業(yè)。

三、外商投資企業(yè)整體變更為股份有限公司的要求

1)對(duì)發(fā)起人要求

以發(fā)起方式設(shè)立的公司，除應(yīng)符合《公司法》規(guī)定的發(fā)起人的條件外，其中至少有一個(gè)發(fā)起人應(yīng)為外國(guó)股東。

2)對(duì)投資產(chǎn)業(yè)的要求

應(yīng)符合國(guó)家有關(guān)外商投資企業(yè)產(chǎn)業(yè)政策的規(guī)定，如《指導(dǎo)外商投資方向規(guī)定》、《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2015年修訂)》和《中西部地區(qū)外商投資優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)目錄》等的要求。3)審批權(quán)限的規(guī)定 限額（《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》鼓勵(lì)類、允許類1億美元，限制類5000萬(wàn)美元）以下（轉(zhuǎn)制企業(yè)以評(píng)估后的凈資產(chǎn)值計(jì)算）外商投資股份公司的設(shè)立及其變更（包括限額以下外商投資上市公司其他有關(guān)變更）由省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)負(fù)責(zé)審批，但涉及外商投資有專項(xiàng)規(guī)定的行業(yè)、特定產(chǎn)業(yè)政策、宏觀調(diào)控行業(yè)以及外國(guó)投資者對(duì)上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資的，仍按現(xiàn)行規(guī)定辦理或按有關(guān)規(guī)定報(bào)商務(wù)部審批。

4)《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問(wèn)題的暫行規(guī)定》規(guī)定的其他條件。5)港澳臺(tái)在大陸投資的規(guī)定

香港、澳門(mén)、臺(tái)灣地區(qū)的公司、企業(yè)、其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人，在大陸投資設(shè)立公司的，準(zhǔn)用《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問(wèn)題的暫行規(guī)定》。

以展唐科技(430635)為例。展唐科技有三名外國(guó)股東，且全部股東符合《公司法》規(guī)定的發(fā)起人的條件。其經(jīng)營(yíng)范圍主要為從事與電子通信相關(guān)的技術(shù)和軟件產(chǎn)品的研發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓，并提供相關(guān)的技術(shù)咨詢及技術(shù)服務(wù)，屬于當(dāng)時(shí)《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中鼓勵(lì)類項(xiàng)目，并且獲得了上海市商務(wù)委員會(huì)的批復(fù)。

3．關(guān)于注冊(cè)資本、外資股東持股比例及盈利要求的規(guī)定 根據(jù)修正前的《暫行規(guī)定》（外經(jīng)貿(mào)部令1995年第1號(hào)）第七條的規(guī)定，?公司的注冊(cè)資本應(yīng)為在登記注冊(cè)機(jī)關(guān)登記注冊(cè)的實(shí)收股本總額，公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣3千萬(wàn)元。其中外國(guó)股東購(gòu)買并持有的股份應(yīng)不低于公司注冊(cè)資本的25%?。該令頒布實(shí)施后，外商投資股份有限公司要求注冊(cè)資本至少達(dá)到人民幣3000萬(wàn)元，且外國(guó)股東持有的股份比例不得低于25%?！稌盒幸?guī)定》第十五條還規(guī)定，?已設(shè)立中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱外商投資企業(yè)），如申請(qǐng)轉(zhuǎn)變?yōu)楣镜?，?yīng)有最近連續(xù)3年的盈利記錄。?據(jù)此，外商投資企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橥馍掏顿Y股份有限公司還要求有連續(xù)3年的盈利記錄。

然而，由于《暫行規(guī)定》出臺(tái)較早，后續(xù)一些法律法規(guī)已經(jīng)將關(guān)于注冊(cè)資本、外資股東持股比例及盈利要求的限制性規(guī)定突破。現(xiàn)行《公司法》規(guī)定，外商投資的有限責(zé)任公司和股份有限公司適用公司法，作為上位法及新法，其并未強(qiáng)制要求外商投資股份有限公司注冊(cè)資本的最低限額為人民3000萬(wàn)元，未強(qiáng)制要求外商投資股份有限公司中外國(guó)股東持有不少于25%的股份，也未強(qiáng)制要求應(yīng)有最近連續(xù)3年的盈利記錄。除了《公司法》外，關(guān)于取消前述限制要求的規(guī)定也在不斷出臺(tái)落定。

2002年12月30日，對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部協(xié)同國(guó)家稅務(wù)總局、國(guó)家工商行政管理總局、國(guó)家外匯管理局發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)外商投資企業(yè)審批、登記、外匯及稅收管理有關(guān)問(wèn)題的通知》，該通知中雖未明確規(guī)定外商投資股份有限公司中外國(guó)股東可以持有少于25%的股份，但該通知中的第三條規(guī)定，是允許外國(guó)投資者出資比例低于25%的外商投資股份有限公司的存在，只是該公司不享受稅收優(yōu)惠等外商投資企業(yè)待遇。其次，《商務(wù)部關(guān)于改進(jìn)外資審核管理工作的通知》(商資函[2014]314號(hào))規(guī)定，除法律、行政法規(guī)以及國(guó)務(wù)院決定對(duì)特定行業(yè)注冊(cè)資本最低限額另有規(guī)定外，取消公司最低注冊(cè)資本的限制。為了進(jìn)一步明確已取消對(duì)注冊(cè)資本及外資股東持股比例的限制，2015年10月28日商務(wù)部頒布實(shí)施了《關(guān)于修改部分規(guī)章和規(guī)范性文件的決定》（商務(wù)部令2015年第2號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱《2號(hào)令》），明確刪除了《暫行規(guī)定》第七條?公司的注冊(cè)資本應(yīng)為在登記注冊(cè)機(jī)關(guān)登記注冊(cè)的實(shí)收股本總額，公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣3千萬(wàn)元。其中外國(guó)股東購(gòu)買并持有的股份應(yīng)不低于公司注冊(cè)資本的25%?的規(guī)定。從此明確，外商投資企業(yè)改制為股份有限公司，其注冊(cè)資本無(wú)須一定要達(dá)到人民幣3000萬(wàn)元，外資股東持股比例也無(wú)須一定要達(dá)到25%。

對(duì)于外商投資企業(yè)改制為股份有限公司是否還要求有連續(xù)3年的盈利記錄，商務(wù)部辦公廳于2014年6月24日已出《商務(wù)部辦公廳關(guān)于中外合資經(jīng)營(yíng)等類型企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橥馍掏顿Y股份有限公司有關(guān)問(wèn)題的函》（商辦資函[2014]516號(hào)）明確指出，?中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)申請(qǐng)轉(zhuǎn)變?yōu)橥馍掏顿Y股份有限公司，審批機(jī)關(guān)可依《公司法》執(zhí)行，無(wú)需再要求‘應(yīng)有最近連續(xù)3年的盈利記錄’。下一步，我部將通過(guò)修訂有關(guān)法律法規(guī)解決上述問(wèn)題。?然而在之后的《2號(hào)令》中，并未刪除原《暫行規(guī)定》中關(guān)于‘應(yīng)有最近連續(xù)3年的盈利記錄’的相關(guān)條款，修正過(guò)后的《暫行規(guī)定》仍規(guī)定，?已設(shè)立中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱外商投資企業(yè)），如申請(qǐng)轉(zhuǎn)變?yōu)楣镜?，?yīng)有最近連續(xù)3年的盈利記錄。由原外商投資企業(yè)的投資者作為公司的發(fā)起人（或與其他發(fā)起人）簽定設(shè)立公司的協(xié)議、章程，報(bào)原外商投資企業(yè)所在地的審批機(jī)關(guān)初審?fù)夂筠D(zhuǎn)報(bào)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部審批。?商務(wù)部辦公廳的一個(gè)函件是否可以對(duì)抗國(guó)務(wù)院部門(mén)規(guī)章？外商投資企業(yè)改制為股份有限公司是否要求有連續(xù)3年的盈利記錄？對(duì)于該問(wèn)題仍依賴于各地掌握政策的尺度，具體執(zhí)行需依照當(dāng)?shù)厥〖?jí)部門(mén)的要求。

相關(guān)新三板掛牌案例：珍吾堂（833113），財(cái)務(wù)報(bào)表顯示持續(xù)虧損，2014年6月12日有限公司整體變更為股份有限公司經(jīng)過(guò)天津市人民政府的批準(zhǔn)，取得批準(zhǔn)號(hào)為商外資津臺(tái)港澳僑字[2013]01052號(hào)的《中華人民共和國(guó)外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書(shū)》。

4．關(guān)于鎖定期的要求

外資企業(yè)發(fā)起人股份的流轉(zhuǎn)也是一個(gè)值得關(guān)注的問(wèn)題，《暫行規(guī)定》第七條規(guī)定，?發(fā)起人股份的轉(zhuǎn)讓，須在公司設(shè)立登記3年后進(jìn)行，并經(jīng)公司原審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)。?《業(yè)務(wù)規(guī)則》對(duì)于發(fā)起人股票鎖定期沒(méi)有規(guī)定，僅規(guī)定掛牌公司的控股股東及實(shí)際控制人股票轉(zhuǎn)讓的限制。顯然三年的限制期不利于外資企業(yè)股份的流通。

《外商投資準(zhǔn)入管理指引手冊(cè)》(2008年版)，其第五部分第六條第(二)項(xiàng)?現(xiàn)行有關(guān)外資規(guī)定與《公司法》不一致的處理原則?中規(guī)定，《公司法》有明確規(guī)定的，適用于《公司法》；《公司法》沒(méi)有明確規(guī)定的，仍按照現(xiàn)行外資法規(guī)及規(guī)范性文件審核辦理。此外，根據(jù)商務(wù)部辦公廳于2009 年3 月20 日向天津市商務(wù)委員會(huì)下發(fā)的《商務(wù)部辦公廳關(guān)于外商投資股份制公司發(fā)起人股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)法律適用問(wèn)題的復(fù)函》（商辦資函[2009]75號(hào)）的批復(fù)內(nèi)容，?《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問(wèn)題的暫行規(guī)定》（對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部令[1995]第1號(hào)）第八條規(guī)定的‘發(fā)起人股份的轉(zhuǎn)讓，須在公司設(shè)立登記3 年后進(jìn)行’源于《公司法》（中華人民共和國(guó)主席令[1993]第16 號(hào)）第147 條之規(guī)定。鑒于新《公司法》對(duì)股份公司發(fā)起人股份的限售期已做出了修訂，外商投資股份有限公司發(fā)起人的股份轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)適用新《公司法》第142 條的規(guī)定，即‘發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開(kāi)發(fā)行前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓’，但限售期滿后外商投資股份有限公司發(fā)起人股份的轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)經(jīng)具有相應(yīng)權(quán)限的商務(wù)部門(mén)批準(zhǔn)。?

因此，關(guān)于外商投資股份有限公司中外資股東的股票限售期應(yīng)按照《公司法》、《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》的規(guī)定辦理，而不再適用《暫行規(guī)定》中三年的限制。以南京旭建（430485）為例。南京旭建于2011年6月取得南京市投資促進(jìn)委員會(huì)的批復(fù)（寧投外管[2011]174號(hào)），整體變更為外商投資股份公司。其中發(fā)起人香港錦發(fā)商務(wù)拓展有限公司為境外公司，按照暫行規(guī)定，其股票應(yīng)鎖定至2014年6月。但在南京旭建2014年1月22日的《公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》中，載明?股份公司成立于2011年6月28日，截止本公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)簽署之日，股份公司成立已滿一年，因此發(fā)起人持有的股份可以轉(zhuǎn)讓。該外資股份公司成立并未滿三年。

四、外商投資企業(yè)新三板掛牌七大疑難問(wèn)題

一、外商投資企業(yè)能否在新三板掛牌？

通程《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》第2.1規(guī)定?股份有限公司申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制?。通程《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》第一條規(guī)定?外商投資企業(yè)須提供商務(wù)主管部門(mén)出具的設(shè)立批復(fù)文件?；第四條規(guī)定?申請(qǐng)掛牌前外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)遵守商務(wù)部門(mén)的規(guī)定?。

通程因此，外商投資企業(yè)在滿足證監(jiān)會(huì)、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)規(guī)定的條件后，可以申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫啤ＷC監(jiān)會(huì)、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)并未就外商投資企業(yè)掛牌新三板設(shè)置其他附加條件。

二、是否可以設(shè)立或者將外商投資企業(yè)變更為股份有限公司？

通程外商投資企業(yè)包括中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)三種類型。通程《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》第四條規(guī)定?合營(yíng)企業(yè)的形式為有限責(zé)任公司。?

通程《中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》第二條規(guī)定?合作企業(yè)符合中國(guó)法律關(guān)于法人條件的規(guī)定的，依法取得中國(guó)法人資格。?《中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》第四條規(guī)定?合作企業(yè)包括依法取得中國(guó)法人資格的合作企業(yè)和不具有法人資格的合作企業(yè)；?第十四條規(guī)定?合作企業(yè)依法取得中國(guó)法人資格的，為有限責(zé)任公司。?

通程《外資企業(yè)法》第八條規(guī)定?外資企業(yè)符合中國(guó)法律關(guān)于法人條件的規(guī)定的，依法取得中國(guó)法人資格。?《外資企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》第十八條規(guī)定?外資企業(yè)的組織形式為有限責(zé)任公司。經(jīng)批準(zhǔn)也可以為其他責(zé)任形式。?

通程實(shí)踐中，外商投資企業(yè)依據(jù)前述法律法規(guī)設(shè)立，其組織形式一般為有限責(zé)任公司，因此，外商投資企業(yè)申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫?，?yīng)先改制成股份有限公司。根據(jù)《公司法》第七十八條規(guī)定?設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有二人以上二百人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所?，外商投資企業(yè)改制成股份有限公司時(shí)，應(yīng)引入中國(guó)股東作為發(fā)起人。外商投資企業(yè)改制成股份有限公司的法律依據(jù)是《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問(wèn)題的暫行規(guī)定》。

三、外商投資企業(yè)整體變更為外商投資股份有限公司的條件是什么？ 《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問(wèn)題的暫行規(guī)定》（下稱《暫行規(guī)定》）對(duì)外商投資企業(yè)整體變更為股份有限公司的發(fā)起人、投資產(chǎn)業(yè)、審批權(quán)限做出了具體規(guī)定。

發(fā)起人方面，《暫行規(guī)定》要求?以發(fā)起方式設(shè)立的公司，除應(yīng)符合公司法規(guī)定的發(fā)起人的條件外，其中至少有一個(gè)發(fā)起人應(yīng)為外國(guó)股東。?

投資產(chǎn)業(yè)方面，《暫行規(guī)定》要求?設(shè)立公司應(yīng)符合國(guó)家有關(guān)外商投資企業(yè)產(chǎn)業(yè)政策的規(guī)定。?

審批方面，《商務(wù)部關(guān)于下放外商投資審批權(quán)限有關(guān)問(wèn)題的通知》（商資發(fā)[2010]209號(hào)）規(guī)定?《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》鼓勵(lì)類、允許類總投資3億美元和限制類總投資5000萬(wàn)美元以下的外商投資企業(yè)的設(shè)立及其變更事項(xiàng)，由省商務(wù)主管部門(mén)及國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)負(fù)責(zé)審批和管理，其中改制為外商投資股份有限公司的限額按評(píng)估后的凈資產(chǎn)值計(jì)?。

四、外商投資股份有限公司注冊(cè)資本是否應(yīng)達(dá)到最低限額人民幣3千萬(wàn)元，外國(guó)股東購(gòu)買并持有的股份是否應(yīng)不低于公司注冊(cè)資本的25%？

《關(guān)于修改部分規(guī)章和規(guī)范性文件的決定》（商務(wù)部令2015年第2號(hào)）第一條規(guī)定?刪去《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問(wèn)題的暫行規(guī)定》（外經(jīng)貿(mào)部令1995年第1號(hào)）第七條》?

《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問(wèn)題的暫行規(guī)定》（外經(jīng)貿(mào)部令1995年第1號(hào)）第七條為?公司的注冊(cè)資本應(yīng)為在登記注冊(cè)機(jī)關(guān)登記注冊(cè)的實(shí)收股本總額，公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣3千萬(wàn)元。其中外國(guó)股東購(gòu)買并持有的股份應(yīng)不低于公司注冊(cè)資本的25％。?

因此，不論是直接設(shè)立外商投資股份有限公司，還是已設(shè)立中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱外商投資企業(yè)）轉(zhuǎn)變?yōu)橥馍掏顿Y股份公司，注冊(cè)資本無(wú)須達(dá)到人民幣3千萬(wàn)元，外國(guó)股東持股比例也無(wú)須達(dá)到注冊(cè)資本的25%。

五、外商投資企業(yè)改制為外商投資股份有限公司的，是否要求改制前最近連續(xù)3年的盈利記錄？

《商務(wù)部辦公廳關(guān)于中外合資經(jīng)營(yíng)等類型企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橥馍掏顿Y股份有限公司有關(guān)問(wèn)題的函》（商辦資函[2014]516號(hào)）明確?經(jīng)研究，中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)申請(qǐng)轉(zhuǎn)變?yōu)橥馍掏顿Y股份有限公司，審批機(jī)關(guān)可依《公司法》執(zhí)行，無(wú)需再要求‘應(yīng)有最近連續(xù)3年的盈利記錄’。?

六、外商投資股份有限公司中外國(guó)股東的股票限售期？ 《暫行規(guī)定》第八條規(guī)定?發(fā)起人股份的轉(zhuǎn)讓，須在公司設(shè)立登記3年后進(jìn)行?，而《公司法》第一百四十一條規(guī)定?發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，?本文作者認(rèn)為《暫行規(guī)定》與《公司法》關(guān)于發(fā)起人限售期限不一致，應(yīng)適用《公司法》有關(guān)規(guī)定，理由如下：

《公司法》（1993年頒布）第一百四十七條規(guī)定?發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，?鑒于當(dāng)時(shí)外商投資企業(yè)的組織形式為有限責(zé)任公司，因此，《暫行規(guī)定》參照《公司法》規(guī)定，要求發(fā)起人股份應(yīng)在公司成立3年后進(jìn)行。

《公司法》（2005年修正）第一百四十二條規(guī)定?發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日其一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，?且第二百一十八條明確規(guī)定?外商投資的有限責(zé)任公司和股份有限公司適用本法；有關(guān)外商投資的法律另有規(guī)定，適用其規(guī)定。?如本文第二部分所述，外商投資企業(yè)相關(guān)法律規(guī)定的組織形式為有限責(zé)任公司，并未規(guī)定外商投資股份公司，更未提及股份有限公司的限售情形。

此外，作為《暫行規(guī)定》的制定部門(mén)，商務(wù)部應(yīng)秉承上位法優(yōu)于下位法，新法優(yōu)于舊法的精神。

七、境內(nèi)自然人能否成為外商投資股份有限公司的股東？

境內(nèi)自然人成為外商投資股份有限公司的股東，主要有兩種途徑，一是共同設(shè)立、舉辦外商投資股份有限公司，二是在外商投資股份有限公司成立后股權(quán)轉(zhuǎn)讓、定向增發(fā)成為其股東。

對(duì)于第一種情形，《暫行規(guī)定》第一條規(guī)定?外國(guó)的公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人（以下簡(jiǎn)稱外國(guó)股東），按照平等互利的原則，可與中國(guó)的公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)股東）在中國(guó)境內(nèi)，共同舉辦外商投資股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱公司），?因此，境內(nèi)自然人共同設(shè)立外商投資股份有限公司存在制度障礙。

在實(shí)踐層面，各省市出臺(tái)了有關(guān)規(guī)定，比如《湖南省人民政府辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)省工商局關(guān)于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展若干措施的通知》規(guī)定?經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，允許中國(guó)大陸自然人與外國(guó)（地區(qū)）企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人，共同投資設(shè)立中外合資經(jīng)營(yíng)、中外合作經(jīng)營(yíng)的公司。? 通程如前述湖南省規(guī)定，其內(nèi)容已經(jīng)突破《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》、《中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》等上位法的規(guī)定，湖南省規(guī)定的有效性存疑。即使在新三板掛牌過(guò)程中，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)認(rèn)可其效力，其針對(duì)的是共同投資設(shè)立中外合資經(jīng)營(yíng)公司與中外合作經(jīng)營(yíng)公司，并沒(méi)有明確規(guī)定包括外商投資股份有限公司。為股份公司成立的合法合規(guī)性與避免影響掛牌進(jìn)度考慮，我們建議在設(shè)立外商投資股份有限公司時(shí)，應(yīng)審慎引入境內(nèi)自然人作為發(fā)起人。

對(duì)于第二種情形，現(xiàn)行法律、法規(guī)明確規(guī)定的是?外國(guó)股東與中國(guó)境內(nèi)公司、企業(yè)或者其他經(jīng)濟(jì)組織共同舉辦外商投資企業(yè)?，共同舉辦可理解為共同投資設(shè)立，因此，現(xiàn)行法律法規(guī)對(duì)境內(nèi)自然人通過(guò)定向增發(fā)或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為外商投資股份有限公司并無(wú)禁止性規(guī)定。外商投資股份有限公司向日葵在上市之前向境內(nèi)自然人定向增發(fā)，使71名境內(nèi)自然人成為外商投資股份公司的股東，并獲得了商務(wù)部辦公廳出具商辦資函，批復(fù)：?現(xiàn)行外商投資企業(yè)法律法規(guī)和規(guī)章對(duì)已設(shè)立的外商投資股份公司向境內(nèi)自然人定向增發(fā)股份無(wú)禁止性規(guī)定。?在上市公司長(zhǎng)榮股份中，2004年5月20日，臺(tái)灣有恒與境內(nèi)自然人李莉簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定自2004年6月1日臺(tái)灣有恒將其持有的長(zhǎng)榮股份49%無(wú)償轉(zhuǎn)讓予李莉。2004年7月23日，公司就取得了天津市政府頒發(fā)的變更后外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書(shū)，李莉作為內(nèi)地自然人持有合資企業(yè)股權(quán)。

第四篇：新三板掛牌前股改操作實(shí)務(wù)

新三板掛牌前股改操作實(shí)務(wù)

一、股改首先明確的問(wèn)題

企業(yè)掛牌新三板，主要經(jīng)歷三個(gè)階段：掛牌前的股改階段、掛牌階段以及掛牌后的融資階段。其中首要也是很重要的階段便是股改階段，在此階段企業(yè)不僅要對(duì)內(nèi)按照《業(yè)務(wù)規(guī)則》、《基本標(biāo)準(zhǔn)指引》等規(guī)定完善治理、整合公司資源，而且要對(duì)外做好與中介機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)配合。本文擬就股改階段，凈資產(chǎn)折股能夠彌補(bǔ)出資不實(shí)；繳稅；折股比例為1:0.N時(shí)，凈資產(chǎn)剩余部分中的未分配利潤(rùn)、盈余公積能否先通過(guò)劃轉(zhuǎn)為資本公積，而后轉(zhuǎn)增資本三個(gè)問(wèn)題略談。

(一)凈資產(chǎn)折股能否彌補(bǔ)出資不實(shí)

1、出資不實(shí)有兩種情形及有關(guān)規(guī)定

出資不實(shí)包括兩種情形：一是實(shí)繳資本與認(rèn)繳資本不一致。在股改時(shí)，必須股東出資全部繳納，實(shí)收資本=注冊(cè)資本;二是以非貨幣財(cái)產(chǎn)出資，沒(méi)有進(jìn)行評(píng)估或者評(píng)估瑕疵?！豆痉ā返诙邨l?股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資;但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財(cái)產(chǎn)除外?。

?對(duì)作為出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，不得高估或者低估作價(jià)。法律、行政法規(guī)對(duì)評(píng)估作價(jià)有規(guī)定的，從其規(guī)定?。

2、通過(guò)凈資產(chǎn)折股彌補(bǔ)出資不實(shí)

例：某公司注冊(cè)資本1000萬(wàn)，實(shí)收資本500萬(wàn)，后整體變更時(shí)，經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為2000萬(wàn)，全部折為2000萬(wàn)股。

嚴(yán)格說(shuō)通過(guò)凈資產(chǎn)折股不能彌補(bǔ)出資不實(shí)，普遍認(rèn)為其不合理之處有三：第一、賬面資產(chǎn)反映的是歷史成本，即歷史上的出資必須規(guī)范，資本繳足;第二、凈資產(chǎn)由注冊(cè)資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)組成。如果換個(gè)角度考慮的話，公司如果當(dāng)初繳足注冊(cè)資本，那么審計(jì)結(jié)果還會(huì)是2000萬(wàn)嗎。第三、凈資產(chǎn)中的注冊(cè)資本少了500萬(wàn)，這是客觀存在的事實(shí)，也就是說(shuō)500萬(wàn)的虧空會(huì)一直存在，因此理應(yīng)補(bǔ)足。

涉及資產(chǎn)折股的公司法規(guī)定有：第九十五條?有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額。有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，為增加資本公開(kāi)發(fā)行股份時(shí)，應(yīng)當(dāng)依法辦理?。

第一百六十八條?公司的公積金用于彌補(bǔ)公司的虧損、擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或者轉(zhuǎn)為增加公司資本。但是，資本公積金不得用于彌補(bǔ)公司的虧損。

法定公積金轉(zhuǎn)為資本時(shí)，所留存的該項(xiàng)公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的百分之二十五?。

(二)改制時(shí)資本公積、盈余公積以及未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本時(shí)的稅務(wù)問(wèn)題

1、資本公積轉(zhuǎn)增資本的稅務(wù)處理 1.1個(gè)人所得稅

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》[國(guó)稅發(fā)(1997)198號(hào)]規(guī)定：?股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的轉(zhuǎn)增股本數(shù)額，不作為個(gè)人所得，不征收個(gè)人所得稅??！秶?guó)家稅務(wù)總局關(guān)于原城市信用社在轉(zhuǎn)制為城市合作銀行過(guò)程中個(gè)人股增值所得應(yīng)納個(gè)人所得稅的批復(fù)》[國(guó)稅函(1998)289號(hào)]規(guī)定：?《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》(國(guó)稅發(fā)〔1997〕198號(hào))中所表述的?資本公積金?是指股份制企業(yè)股票溢價(jià)發(fā)行收入所形成的資本公積金。將此轉(zhuǎn)增股本由個(gè)人取得的數(shù)額，不作為應(yīng)稅所得征收個(gè)人所得稅。而與此不相符合的其他資本公積金分配個(gè)人所得部分，應(yīng)當(dāng)依法征收個(gè)人所得稅?。

從兩份文件可以總結(jié)，資本公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)并不是必然不征收個(gè)人所得稅，只有在資本公積金轉(zhuǎn)增股本時(shí)不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配才不征收個(gè)人所得稅?！秶?guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》(國(guó)稅發(fā)〔1997〕198號(hào))對(duì)此做了充分解釋，只有資本溢價(jià)所產(chǎn)生的資本公積在轉(zhuǎn)增資本時(shí)不需要繳納個(gè)人所得稅，而資本公積產(chǎn)生的方式除了股票溢價(jià)還有撥款轉(zhuǎn)入、外幣資本折算差額等，其他這些方式則應(yīng)該按照《個(gè)人所得稅法》第二條第(七)項(xiàng)的?利息、股息、紅利所得?規(guī)定，征收個(gè)人所得稅。

1.2企業(yè)所得稅

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問(wèn)題的通知》[國(guó)稅函(2010)79號(hào)]第四條規(guī)定?關(guān)于股息、紅利等權(quán)益性投資收益收入確認(rèn)問(wèn)題。企業(yè)權(quán)益性投資取得股息、紅利等收入，應(yīng)以被投資企業(yè)股東會(huì)或股東大會(huì)作出利潤(rùn)分配或轉(zhuǎn)股決定的日期，確定收入的實(shí)現(xiàn)。

被投資企業(yè)將股權(quán)(票)溢價(jià)所形成的資本公積轉(zhuǎn)為股本的，不作為投資方企業(yè)的股息、紅利收入，投資方企業(yè)也不得增加該項(xiàng)長(zhǎng)期投資的計(jì)稅基礎(chǔ)??？梢?jiàn)法人股東資本溢價(jià)形成的資本公積轉(zhuǎn)增資本，免繳企業(yè)所得稅。

2、盈余公積金轉(zhuǎn)增股本的稅務(wù)處理 2.1個(gè)人所得稅

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》[國(guó)稅發(fā)(1997)198號(hào)]規(guī)定?股份制企業(yè)用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的紅股數(shù)額，應(yīng)作為個(gè)人所得征稅?。

2.2企業(yè)所得稅

《企業(yè)所得稅法》第26條：企業(yè)的下列收入為免稅收入：(二)符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益;《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第83條：企業(yè)所得稅法第二十六條第(二)項(xiàng)所稱符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，是指居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的投資收益。企業(yè)所得稅法第二十六條第(二)項(xiàng)和第(三)項(xiàng)所稱股息、紅利等權(quán)益性投資收益，不包括連續(xù)持有居民企業(yè)公開(kāi)發(fā)行并上市流通的股票不足12個(gè)月取得的投資收益。

重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)：《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的通知》[國(guó)稅發(fā)(2000)118號(hào)]規(guī)定法人股東不需要繳納企業(yè)所得稅;但是如果法人股東適用的所得稅率高于公司所適用的所得稅率時(shí)，法人股東需要補(bǔ)繳所得稅的差額部分。關(guān)于此部分規(guī)定已經(jīng)失效，詳細(xì)見(jiàn)稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于公布全文失效廢止、部分條款失效廢止的稅收規(guī)范性文件目錄的公告》。

3、未分配利潤(rùn)的稅務(wù)處理 3.1個(gè)人所得稅

《國(guó)務(wù)院總局關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)高收入者個(gè)人所得稅征收征收管理的通知》(國(guó)稅發(fā)[2010]54號(hào))規(guī)定：?加強(qiáng)股息、紅利所得征收管理。重點(diǎn)加強(qiáng)股份有限公司分配股息、紅利時(shí)的扣繳稅款管理，對(duì)在境外上市公司分配股息紅利，要嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)行有關(guān)征免個(gè)人所得稅的規(guī)定。加強(qiáng)企業(yè)轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本和股本管理，對(duì)以未分配利潤(rùn)、盈余公積和除股票溢價(jià)發(fā)行外的其他資本公積轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本和股本的，要按照?利息、股息、紅利所得?項(xiàng)目，依據(jù)現(xiàn)行政策規(guī)定計(jì)征個(gè)人所得稅?。

3.2企業(yè)所得稅

詳細(xì)請(qǐng)見(jiàn)上文《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第83條及《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》。(三)折股比例為1:0.N時(shí)，凈資產(chǎn)剩余部分中的未分配利潤(rùn)、盈余公積能否先通過(guò)劃轉(zhuǎn)為資本公積而后轉(zhuǎn)增股本。

此問(wèn)題，具體可以涉及三方面的考慮：

1、剩余盈余公積和未分配利潤(rùn)能否劃轉(zhuǎn)到資本公積;

2、如果能劃轉(zhuǎn)，是否繳稅;

3、繳稅階段是在劃轉(zhuǎn)時(shí)還是劃轉(zhuǎn)后成為資本公積進(jìn)行增資時(shí);對(duì)此，筆者并沒(méi)有找到明確的法律法規(guī)以及政策，但是或可以參考《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》第十一條第(二)項(xiàng)規(guī)定，即：?企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照交易或事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，而不應(yīng)當(dāng)僅僅按照它們的法律形式作為會(huì)計(jì)核算的依據(jù)?。從這點(diǎn)分析，剩余盈余公積和未分配利潤(rùn)是否考慮轉(zhuǎn)為資本公積以及能否達(dá)到無(wú)需繳稅的目的都不會(huì)顯得那么重要，因?yàn)閷?shí)質(zhì)大于形式，仍然需要按照前述提到的法律規(guī)定，嚴(yán)格執(zhí)行。

二、轉(zhuǎn)制程序

(一)組建工作小組，聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu) 企業(yè)確定轉(zhuǎn)制上市后，要在中介機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)和參與下實(shí)施，避免自行轉(zhuǎn)制產(chǎn)生一些上市障礙，畢竟有些工作是不可逆轉(zhuǎn)甚至是不可補(bǔ)救的。中介機(jī)構(gòu)包括：保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等。

由于中介機(jī)構(gòu)要合作一年以上，需要定期和不定期召開(kāi)工作會(huì)議。(二)盡職調(diào)查和方案制定

盡職調(diào)查是中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)后的首要工作內(nèi)容。盡職調(diào)查的目的是盡快了解企業(yè)的基本情況，找出企業(yè)存在的問(wèn)題，為擬定方案奠定基礎(chǔ);同時(shí)盡職調(diào)查有助于中介機(jī)構(gòu)評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，提高自身的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

對(duì)企業(yè)的盡職調(diào)查范圍包括企業(yè)的控股子公司、對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)具有重大影響的非控股子公司以及其他關(guān)聯(lián)企業(yè)。

不同的中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查的范圍和側(cè)重點(diǎn)不盡相同，甚至同一個(gè)中介機(jī)構(gòu)在不同階段的盡職調(diào)查重點(diǎn)也不相同，不能盲目照搬所謂的范本。

盡職調(diào)查完成后各家中介機(jī)構(gòu)應(yīng)該共同協(xié)助企業(yè)完成以下工作：

1、擬定轉(zhuǎn)制方案及上市整體方案;

2、確定發(fā)起人、出資形式、簽訂發(fā)起人協(xié)議，并擬訂公司章程草案;

3、進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估，并出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告等相關(guān)報(bào)告。資產(chǎn)評(píng)估需要立項(xiàng)的，須向國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)申請(qǐng)?jiān)u估立項(xiàng)手續(xù);

4、向工商行政管理部門(mén)辦理公司名稱預(yù)核準(zhǔn)，名稱預(yù)核準(zhǔn)有效期為6個(gè)月;

5、取得關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的核準(zhǔn)及國(guó)有股權(quán)管理方案的批復(fù)。(非國(guó)有企業(yè)不需要做此項(xiàng)工作)。

(三)發(fā)起人出資

如公司僅以全部?jī)糍Y產(chǎn)進(jìn)行折股轉(zhuǎn)制，則由公司原股東共同簽署發(fā)起人協(xié)議書(shū)，并由具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資，并出具驗(yàn)資報(bào)告;如公司整體轉(zhuǎn)制的同時(shí)吸收新的股東增加注冊(cè)資本時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)立驗(yàn)資賬戶，新股東在簽署發(fā)起人協(xié)議后，應(yīng)即繳納全部貨幣出資;以實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)或者土地使用權(quán)等非貨幣資產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。出資完畢后，由具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資，并出具驗(yàn)資報(bào)告。

(四)召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)及第一屆董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)會(huì)議 發(fā)行股份的股款繳足后，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)在30日內(nèi)主持召開(kāi)公司創(chuàng)立大會(huì)。創(chuàng)立大會(huì)由認(rèn)股人組成，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)在創(chuàng)立大會(huì)召開(kāi)15日前將會(huì)議日期通知各認(rèn)股人或者予以公告。

董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)成員產(chǎn)生后就可召開(kāi)股份公司第一屆董事會(huì)會(huì)議、第一屆監(jiān)事會(huì)會(huì)議，產(chǎn)生董事長(zhǎng)、董事會(huì)秘書(shū)、監(jiān)事會(huì)主席、公司總經(jīng)理等高級(jí)管理人員。

(五)申請(qǐng)登記注冊(cè)

自公司創(chuàng)立大會(huì)結(jié)束后30日內(nèi)，董事會(huì)應(yīng)向公司登記機(jī)關(guān)(工商行政管理局)申請(qǐng)辦理設(shè)立登記手續(xù)。申請(qǐng)時(shí)應(yīng)報(bào)送的文件有：(1)有關(guān)主管部門(mén)的批準(zhǔn)文件;(2)創(chuàng)立大會(huì)會(huì)議記錄;(3)公司章程;(4)籌辦公司的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告;(5)驗(yàn)資證明;(6)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成員姓名及住所;(7)法定代表人的名稱和住所;(8)其他需要補(bǔ)充的材料。

(六)設(shè)立登記及公告

公司登記機(jī)關(guān)自接到股份有限公司設(shè)立登記申請(qǐng)之日起30日內(nèi)做出是否予以登記的決定。對(duì)符合《公司法》規(guī)定條件的，予以登記，發(fā)給公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照;對(duì)不符合本法規(guī)定條件的，不予登記。公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)日期，為公司成立日期。公司成立后.應(yīng)當(dāng)進(jìn)行公告。

三、轉(zhuǎn)制原則

(一)合法合規(guī)

企業(yè)轉(zhuǎn)制應(yīng)遵守《公司法》、《證券法》、《公司登記管理?xiàng)l例》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于企業(yè)上市的相關(guān)法規(guī)等，以保證轉(zhuǎn)制設(shè)立后的股份公司不存在重大的法律糾紛隱患和發(fā)行上市的法律障礙。

(二)科學(xué)合理

轉(zhuǎn)制設(shè)立后的股份公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)合理，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具有完整的經(jīng)營(yíng)體系和獨(dú)立面向市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)能力，有效避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易。

四、轉(zhuǎn)制模式

(一)有限責(zé)任公司整體變更

有限責(zé)任公司整體變更是指有限責(zé)任公司的資產(chǎn)經(jīng)審計(jì)后，以其審計(jì)基準(zhǔn)日的凈資產(chǎn)按照等比(100%)折合成股本，整體變更設(shè)立股份有限公司。有限責(zé)任公司的股東成為股份公司的發(fā)起人，有限責(zé)任公司的債權(quán)債務(wù)依法由股份公司承繼。

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄(2001)第2號(hào)規(guī)定：有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司，且變更后運(yùn)行不足三年申請(qǐng)發(fā)行股票的，需連續(xù)計(jì)算原有限責(zé)任公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，其資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果調(diào)賬的合規(guī)性按以下標(biāo)準(zhǔn)掌握：

1、根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第5條和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》第6條?會(huì)計(jì)核算應(yīng)當(dāng)以企業(yè)持續(xù)、正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為前提?及《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第19條?各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)物資應(yīng)當(dāng)按取得時(shí)的實(shí)際成本計(jì)價(jià)?和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》第11條第(十)款?企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)物資在取得時(shí)應(yīng)當(dāng)按照實(shí)際成本計(jì)量?的規(guī)定，有限責(zé)任公司依法變更為股份有限公司后，變更前后雖然企業(yè)性質(zhì)不同.但仍為一個(gè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的會(huì)計(jì)主體，適用《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第19條及《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》第11條的規(guī)定，不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果不應(yīng)進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整。

2、如果有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行了賬務(wù)調(diào)整的，則應(yīng)將其視同為新設(shè)股份公司，按《公司法》規(guī)定應(yīng)在股份有限公司開(kāi)業(yè)三年以上方可申請(qǐng)發(fā)行新股上市。

3、根據(jù)《公司法》第96條規(guī)定：?有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額?。因此應(yīng)以變更基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司的股份。在變更設(shè)立過(guò)程中，有限責(zé)任公司審計(jì)凈資產(chǎn)折股后的尾數(shù)余額，經(jīng)全體發(fā)起人股東決議同意后可轉(zhuǎn)入股份公司的資本公積。

注意：是經(jīng)審計(jì)的賬面凈資產(chǎn)，而非評(píng)估增值，否則要再行連續(xù)運(yùn)營(yíng)三年。(二)發(fā)起新設(shè)股份有限公司

發(fā)起新設(shè)是指根據(jù)《公司法》規(guī)定，由二個(gè)以上的發(fā)起人以其經(jīng)營(yíng)性凈資產(chǎn)(貨幣、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等)審計(jì)評(píng)估后以協(xié)商確定后的價(jià)值出資，組建新的股份有限公司。這種辦法，要運(yùn)行三年后才能上市。

(三)分立設(shè)立

公司分立設(shè)立包括派生分立和新設(shè)分立：派生分立指一家公司分立成一家存續(xù)公司和一家派生公司，原公司的法人地位保留，只需變更注冊(cè)資本;新設(shè)分立指一個(gè)公司分立成兩家新的公司，原公司法人地位依法注銷。

分立的最大好處是在符合特殊重組的情況下可實(shí)現(xiàn)免稅分立。但不管是派生分立還是新設(shè)分立，均要運(yùn)行三年后才能上市。

(四)合并設(shè)立

公司合并可以采取吸收合并和新設(shè)合并兩種形式。新設(shè)合并要運(yùn)行三年后才能上市，吸收合并要根據(jù)資產(chǎn)重組的相關(guān)規(guī)定辦理，要看是否屬于同一控制人下的重組還是非同一控制人下的重組，而且要看重組業(yè)務(wù)所占原業(yè)務(wù)的相關(guān)比重指標(biāo)。

對(duì)于同一公司控制權(quán)人下相同、類似或相關(guān)業(yè)務(wù)的重組，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2008年5月19日專門(mén)發(fā)布了《證券期貨法律適用意見(jiàn)第3號(hào)———<首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法>第十二條發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化的適用意見(jiàn)》。在該文件中，對(duì)不同規(guī)模的同一公司控制權(quán)人下資產(chǎn)重組的處理方法進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定，要點(diǎn)如下：被重組方重組前一個(gè)會(huì)計(jì)末的資產(chǎn)總額或前一個(gè)會(huì)計(jì)的營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額達(dá)到或超過(guò)重組前擬上市相應(yīng)項(xiàng)目20%的，申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表至少須包含重組完成后的最近一期資產(chǎn)負(fù)債表;達(dá)到或超過(guò)50%，但不超過(guò)100%的，券商和律師應(yīng)按照發(fā)行主體的要求進(jìn)行盡職調(diào)查、發(fā)表意見(jiàn)，并申報(bào)財(cái)務(wù)資料等相關(guān)文件;達(dá)到或超過(guò)100%的，為便于投資者了解重組后的整體運(yùn)營(yíng)情況，擬上市公司重組后須運(yùn)行一個(gè)會(huì)計(jì)后方可申請(qǐng)發(fā)行。

對(duì)于非同一公司控制權(quán)人下的資產(chǎn)重組，原則上重組進(jìn)入擬上市公司凈資產(chǎn)應(yīng)不超過(guò)重組前凈資產(chǎn)的20%。否則，擬上市公司將很難被中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委認(rèn)定為?最近三年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化?，從而可能對(duì)公開(kāi)發(fā)行股票并上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性法律障礙。

五、發(fā)起人問(wèn)題

(一)資格

1、最低個(gè)數(shù)

根據(jù)《公司法》規(guī)定：設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有二人以上為發(fā)起人，其中須有過(guò)半數(shù)的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所。

2、自然人

自然人可以作為股份有限公司的發(fā)起人，但必須可以獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。

3、合伙企業(yè)

曾經(jīng)合伙企業(yè)是不能成為股份公司股東的，也就當(dāng)然不能成為發(fā)起人。隨著創(chuàng)投業(yè)務(wù)的發(fā)展，《公司登記管理?xiàng)l例》原來(lái)要求公司登記提交法人或自然人的身份證明，2005年修改為提交主體資格證明，實(shí)際上掃除了合伙企業(yè)的股東資格障礙。證監(jiān)會(huì)修訂《證券登記結(jié)算管理辦法》后也允許合伙企業(yè)開(kāi)立證券賬戶，合伙企業(yè)成為上市公司股東的障礙也徹底清除了。

4、一般法人

能夠?qū)境鲑Y成為股東的法人一般都可以作為發(fā)起人。農(nóng)村中由集體經(jīng)濟(jì)組織發(fā)行集體經(jīng)濟(jì)管理職能的，由村集體經(jīng)濟(jì)組織作為發(fā)起人。企業(yè)化經(jīng)營(yíng)的事業(yè)單位只要依法辦理企業(yè)法人登記，取得企業(yè)法人登記證明，就可以作為發(fā)起人。但應(yīng)提供有權(quán)處理相關(guān)資產(chǎn)的有效證明;若事業(yè)單位未辦理企業(yè)法人登記并取得企業(yè)法人登記證明的，應(yīng)提供事業(yè)單位實(shí)行企業(yè)化經(jīng)營(yíng)的依據(jù)。事業(yè)單位企業(yè)化經(jīng)營(yíng)的含義按國(guó)家工商行政管理局的規(guī)定，主要是指?國(guó)家不核撥經(jīng)費(fèi)，實(shí)行自收自支、自主經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧?，同時(shí)?執(zhí)行企業(yè)的財(cái)務(wù)制度和稅收制度?。

5、外商投資企業(yè)

中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)及外資企業(yè)，以及中外合伙企業(yè)(最大的優(yōu)勢(shì)是不需要商務(wù)部門(mén)審批、直接設(shè)立登記)都可以作為發(fā)起人，這里面要注意的是：如果是外商投資的創(chuàng)投企業(yè)或者外商投資的投資公司，且投資額達(dá)到25%以上的，股份公司就需要辦理轉(zhuǎn)外資手續(xù)。

6、不能作為發(fā)起人的單位或機(jī)構(gòu)

工會(huì)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)不受理工會(huì)作為股東或發(fā)起人的公司公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)。

職工持股會(huì)：職工持股會(huì)屬于單位內(nèi)部團(tuán)體，民政部門(mén)停止辦理登記。中國(guó)證監(jiān)會(huì)法律部也明確上市公司股東中不能有職工持股會(huì)。如有必須先行清理。

中介機(jī)構(gòu)：會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)不得作為投資主體設(shè)立公司。

(二)發(fā)起人股份的限制

發(fā)起人持有的公司股票，自公司成立之日起一年以內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。(三)控股股東或?qū)嶋H控制人的限制

1、控股股東、實(shí)際控制人的界定

控股股東，是指其持有的股份占股份有限公司股本總額百分之五十以上的股東;持有股份的比例雖然不足百分之五十，但依其持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對(duì)股東會(huì)、股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響的股東。實(shí)際控制人，是指雖不是公司的股東，但通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人。

2、實(shí)際控制人三年內(nèi)不得發(fā)生變更

《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》第十二條明確規(guī)定：?發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更。?根據(jù)該規(guī)定要求，擬上市公司近3年內(nèi)實(shí)際控制人如發(fā)生變更，將對(duì)公開(kāi)發(fā)行股票并上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性法律障礙。

六、公司治理

要符合完整性和獨(dú)立性。所謂完整性包括公司的組織架構(gòu)完整、健全，以及擬上市公司自身的產(chǎn)供銷等經(jīng)營(yíng)管理體系的完整。所謂獨(dú)立性則是完整性的另一個(gè)方面，主要表現(xiàn)在6個(gè)方面：

(一)業(yè)務(wù)獨(dú)立

轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司的業(yè)務(wù)獨(dú)立完整，其業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。

(二)資產(chǎn)獨(dú)立

轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司的資產(chǎn)應(yīng)獨(dú)立完整，生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)。非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。

(三)人員獨(dú)立 轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司人員應(yīng)獨(dú)立。其總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書(shū)等高級(jí)管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪;其財(cái)務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。

(四)機(jī)構(gòu)獨(dú)立

轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司機(jī)構(gòu)應(yīng)獨(dú)立。股份公司應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營(yíng)管理職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。

(五)財(cái)務(wù)獨(dú)立

轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司財(cái)務(wù)應(yīng)獨(dú)立。股份公司應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系，能夠獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策，具有規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和對(duì)分公司、子公司的財(cái)務(wù)管理制度;發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。

七、轉(zhuǎn)制過(guò)程中必須附帶解決的問(wèn)題

(一)關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易是中國(guó)證監(jiān)會(huì)新股發(fā)行審核的重點(diǎn)，因?yàn)楹芏喟l(fā)行人通過(guò)關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)或制造利潤(rùn)，使投資者無(wú)法真正判斷發(fā)行人的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。對(duì)于關(guān)聯(lián)交易，關(guān)鍵詞是?減少?和?規(guī)范?。規(guī)范則體現(xiàn)在自身的關(guān)聯(lián)交易管理制度健全程度、關(guān)聯(lián)交易的信息披露，并且要遵守法律對(duì)關(guān)聯(lián)交易的規(guī)制即表決權(quán)限制等。

(二)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是在轉(zhuǎn)制過(guò)程中必須要一并解決的問(wèn)題，現(xiàn)實(shí)案例中主要的解決方法包括：

1、收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)。

2、收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)聯(lián)公司的股權(quán)或整體吸收合并。

3、剝離競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)讓給無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方

4、注銷競(jìng)爭(zhēng)方

5、簽署市場(chǎng)分割協(xié)議，合理劃分競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)范圍

6、將競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)委托給第三方

7、競(jìng)爭(zhēng)方書(shū)面承諾或與擬發(fā)行人簽訂書(shū)面協(xié)議，提出避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和利益沖突的具體可行措施

以上方法需要根據(jù)具體的項(xiàng)目情況判斷，而且有些方法可能是通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核的個(gè)例，并不具有普適性和推廣性。

八、轉(zhuǎn)制中的稅務(wù)問(wèn)題

(一)轉(zhuǎn)制中的稅收狀況匯總 稅種;是否需要納稅;依據(jù);增值稅;不繳納

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于轉(zhuǎn)讓企業(yè)全部產(chǎn)權(quán)不征收增值稅問(wèn)題的批復(fù)》(國(guó)稅[2002]420號(hào))營(yíng)業(yè)稅;不繳納

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于轉(zhuǎn)讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)不征營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的批復(fù)》國(guó)稅函[2002]165號(hào) 《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的通知》財(cái)稅[2002]191號(hào) 個(gè)人所得稅

資本公積折股不繳納盈余公積和未分配利潤(rùn)折股，個(gè)人股東需要繳納個(gè)人所得稅

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征收個(gè)人所得稅的通知》(國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào))企業(yè)所得稅 資本公積折股不繳納盈余公積和未分配利潤(rùn)折股視同分紅，法人股東與轉(zhuǎn)制企業(yè)存在稅率差的需補(bǔ)稅

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的通知》(國(guó)稅發(fā)[2000]118號(hào))契稅;不繳納

《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)轉(zhuǎn)制重組若干契稅政策執(zhí)行期限的通知》稅〔2008〕175號(hào)：印花稅

新增資本公積和盈余公積、未分配利潤(rùn)折股部分需按照資本賬簿貼花，其他行為均不繳納

《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)轉(zhuǎn)制過(guò)程中有關(guān)印花稅政策的通知》財(cái)稅〔2003〕183號(hào)

(二)轉(zhuǎn)制中的所得稅問(wèn)題

1、關(guān)于自然人股東(1)資本公積轉(zhuǎn)增股本

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》(國(guó)稅發(fā)[1997]第198號(hào))文中明確規(guī)定，?股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的轉(zhuǎn)增股本數(shù)額，不作為個(gè)人所得，不征收個(gè)人所得稅?。在《關(guān)于原城市信用社在轉(zhuǎn)制為城市合作銀行過(guò)程中個(gè)人股增值所得應(yīng)納個(gè)人所得稅的批復(fù)》(國(guó)稅函[1998]289號(hào))中又進(jìn)一步明確了國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào)文中所表述的?資本公積金?是指股份制企業(yè)股票溢價(jià)發(fā)行收入所形成的資本公積金。

有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額，故該部分資產(chǎn)形成的資本公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)并未在股票票面價(jià)值上使原股東直接受益，即并未取得我國(guó)現(xiàn)行《個(gè)人所得稅法》上所稱的?所得?，因而不需納稅。

(2)盈余公積(法定公積金和任意公積金)轉(zhuǎn)增股本

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》(國(guó)稅發(fā)[1997]第198號(hào))除對(duì)資本公積金轉(zhuǎn)增股本是否應(yīng)該納稅情況予以規(guī)定外，還規(guī)定?股份制企業(yè)用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的紅股數(shù)額，應(yīng)作為個(gè)人所得征稅?。該政策在《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于盈余公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本征收個(gè)人所得稅的問(wèn)題的批復(fù)》(國(guó)稅函發(fā)[1998]第333號(hào))中得到進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)和說(shuō)明。國(guó)稅函發(fā)[1998]第333號(hào)文指出，?青島路邦石油化工有限公司將從稅后利潤(rùn)中提取的法定公積金和任意公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，實(shí)際上是該公司將盈余公積金向股東分配了股息、紅利，股東再以分得的股息、紅利增加注冊(cè)資本。因此，依據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》(國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào))精神，對(duì)屬于個(gè)人股東分得并再投入公司(轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本)的部分應(yīng)按照‘利息、股息、紅利所得’項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅款由股份有限公司在有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)增資、公司股東會(huì)決議通過(guò)后代扣代繳?。

實(shí)務(wù)中，各地亦是按照上述政策具體操作的，例如在《山東省地方稅務(wù)局關(guān)于企業(yè)類型變更過(guò)程中實(shí)收資本變動(dòng)征免個(gè)人所得稅問(wèn)題的批復(fù)》(魯?shù)囟惡痆2009]97號(hào))中，明確答復(fù)?山東尤洛卡自動(dòng)化裝備股份有限公司整體轉(zhuǎn)制過(guò)程中，用盈余公積金和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增的公司股本1825.77萬(wàn)元(其中：盈余公積金轉(zhuǎn)增198.91萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增1626.86萬(wàn)元)部分，應(yīng)按照‘利息、股息、紅利所得’項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅?。

故盈余公積(法定公積金和任意公積金)轉(zhuǎn)增股本的，自然人股東需要繳納個(gè)人所得稅。

(3)未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本

該種情況與盈余公積轉(zhuǎn)增股本類似?！秶?guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的通知》(國(guó)稅發(fā)[2000]118號(hào))規(guī)定，?除另有規(guī)定者外，不論企業(yè)會(huì)計(jì)賬務(wù)中對(duì)投資采取何種方法核算，被投資企業(yè)會(huì)計(jì)賬務(wù)上實(shí)際做利潤(rùn)分配處理(包括以盈余公積和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本)時(shí)，投資方企業(yè)應(yīng)確認(rèn)投資所得的實(shí)現(xiàn)?。因此，有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司時(shí)以凈資產(chǎn)中的未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本的視同為利潤(rùn)分配行為。因而自然人股東亦需繳納個(gè)人所得稅。

(4)納稅時(shí)間

對(duì)于整體變更過(guò)程中自然人股東需要繳納個(gè)人所得稅的，稅款應(yīng)由股份有限公司在有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)增資(如有)、公司股東會(huì)決議通過(guò)后代扣代繳。

2、關(guān)于法人股東

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問(wèn)題的通知》(國(guó)稅函[2010]79號(hào))明確規(guī)定，?被投資企業(yè)將股權(quán)(票)溢價(jià)所形成的資本公積轉(zhuǎn)為股本的，不作為投資方企業(yè)的股息、紅利收入，投資方企業(yè)也不得增加該項(xiàng)長(zhǎng)期投資的計(jì)稅基礎(chǔ)?。因此：

① 本公積轉(zhuǎn)增不屬于利潤(rùn)分配行為，不繳納企業(yè)所得稅。②盈余公積和未分配潤(rùn)進(jìn)行轉(zhuǎn)增時(shí)視同利潤(rùn)分配行為。但不同于個(gè)人股東，公司制企業(yè)進(jìn)行分紅時(shí)，法人股東是不需要繳納所得稅，而是匯算。但如果法人股東與公司所適用的所得稅率不一致時(shí)，法人股東需要補(bǔ)繳所得稅差額部分 關(guān)于收入確認(rèn)時(shí)間，《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問(wèn)題的通知》(國(guó)稅函[2010]79號(hào))中規(guī)定?企業(yè)權(quán)益性投資取得股息、紅利等收入，應(yīng)以被投資企業(yè)股東會(huì)或股東大會(huì)作出利潤(rùn)分配或轉(zhuǎn)股決定的日期，確定收入的實(shí)現(xiàn)?，即被投資企業(yè)股東會(huì)或股東大會(huì)作出利潤(rùn)分配或轉(zhuǎn)股決定的日期為納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間。

綜合以上分析，并結(jié)合筆者咨詢財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)，在有限公司轉(zhuǎn)制時(shí)，一般不要按照凈資產(chǎn)1：1折股，因?yàn)閮糍Y產(chǎn)中不可能沒(méi)有盈余公積和未分配利潤(rùn)(否則公司業(yè)績(jī)不會(huì)可觀)，凈資產(chǎn)折股時(shí)要扣除全部或部分盈余公積、未分配利潤(rùn)，剩余的凈資產(chǎn)全部轉(zhuǎn)入股份公司的資本公積，就可以降低轉(zhuǎn)制稅負(fù)。

九、股改基準(zhǔn)日后股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)實(shí)務(wù)

按照現(xiàn)有相關(guān)規(guī)定，境內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市（以下稱?IPO?）或在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股份（以下稱?新三板掛牌轉(zhuǎn)讓?），應(yīng)當(dāng)滿足持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間的要求?！妒状喂_(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》第九條規(guī)定：?發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上，但經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的除外。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算?；《 首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》第十一條第（一）項(xiàng)規(guī)定：?發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算?；《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》第2.1條規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，應(yīng)當(dāng)依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。

基于前述持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間連續(xù)計(jì)算的考慮，境內(nèi)企業(yè)為盡早實(shí)現(xiàn)IPO或新三板掛牌轉(zhuǎn)讓，通常采用整體變更設(shè)立的方式，將企業(yè)類型由有限責(zé)任公司變更為股份有限公司。而在整體變更設(shè)立股份有限公司的過(guò)程中，需要確定某一日作為股改、審計(jì)基準(zhǔn)日，由會(huì)計(jì)師對(duì)截止基準(zhǔn)日的企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、進(jìn)行審計(jì)（本文不考慮資產(chǎn)評(píng)估問(wèn)題），以確定折股的凈資產(chǎn)值。在實(shí)務(wù)中，經(jīng)常遇到的情況是：在確定股改基準(zhǔn)日后，企業(yè)由于各種原因需要進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓（不涉及實(shí)際控制人變化）。問(wèn)題在于股改基準(zhǔn)日后能否進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓后是否需要調(diào)整股改基準(zhǔn)日對(duì)于股改基準(zhǔn)日后發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓而股改基準(zhǔn)日不作調(diào)整的做法，專業(yè)機(jī)構(gòu)之間的認(rèn)識(shí)不一致。

結(jié)合已有案例，由于認(rèn)識(shí)的不一致，出現(xiàn)以下三種處理方式：

第一種處理方式：在原定股改基準(zhǔn)日后發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓，則把股改基準(zhǔn)日調(diào)整至股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后的時(shí)間。這是最常見(jiàn)、最穩(wěn)妥的一種方式。

第二種處理方式：在股改基準(zhǔn)日前較短時(shí)間甚或股改基準(zhǔn)日當(dāng)日進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。如實(shí)益達(dá)的股改基準(zhǔn)日為2005年3月31日。2005年3月30日及2005年3月31日，分別簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并辦理股權(quán)變更手續(xù)。

第三種處理方式：在股改基準(zhǔn)日后進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不調(diào)整股改基準(zhǔn)日。如：

1.怡亞通：股改基準(zhǔn)日為2003年8月31日，2004年2月6日公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓。2.億緯鋰能：股改基準(zhǔn)日為2007年8月31日，2007年9月22日公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓。3.川東環(huán)能：股改基準(zhǔn)日為2014年3月31日，2014年4月21日公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓。4.昆工恒達(dá)：股改基準(zhǔn)日為2013年7月31日，2013年9月17日公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓。5.歐亞股份：股改基準(zhǔn)日為2013年11月30日，2014年1月公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

上述5個(gè)案例中的受讓方均作為發(fā)起人，與其他股東共同簽署了股份有限公司發(fā)起協(xié)議和章程，參加了創(chuàng)立大會(huì)，共同發(fā)起設(shè)立了股份有限公司。

在實(shí)務(wù)中，還有一種比較特殊的情形，即在股改基準(zhǔn)日前進(jìn)行過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，由于某些原因，在股改基準(zhǔn)日后撤銷股權(quán)轉(zhuǎn)讓，將股權(quán)轉(zhuǎn)回，恢復(fù)原股權(quán)結(jié)構(gòu)，且不調(diào)整股改基準(zhǔn)日。如某企業(yè)由于新投資者未按約定支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款，控股股東向仲裁委員會(huì)申請(qǐng)仲裁，請(qǐng)求解除股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并得到仲裁委員會(huì)的支持。控股股東在股改基準(zhǔn)日后與新投資者簽訂股權(quán)交割協(xié)議，同意原股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議終止履行并恢復(fù)原狀。通常情況下，對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)回，由當(dāng)事雙方簽訂新的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議即可，但從證明股權(quán)轉(zhuǎn)讓真實(shí)性角度出發(fā)，企業(yè)采用仲裁、解除原股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、恢復(fù)原狀、簽訂股權(quán)交割協(xié)議等手段，實(shí)現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)回。上述處理方式實(shí)質(zhì)為第一種處理方式的變種。

股改基準(zhǔn)日后發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓本應(yīng)是一件正常不過(guò)的事件，為什么會(huì)造成專業(yè)機(jī)構(gòu)的關(guān)注與困擾？主要是在涉及受讓方作為股份有限公司發(fā)起人的適格性問(wèn)題方面存在分歧。有一種觀點(diǎn)認(rèn)為股改基準(zhǔn)日后的受讓方于股改基準(zhǔn)日之時(shí)并非企業(yè)股東，不擁有截止股改基準(zhǔn)日的公司股東權(quán)益，從而不具備發(fā)起人的資格。筆者認(rèn)為，這種觀點(diǎn)是不成立的，理由如下：

一、現(xiàn)有法律、法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件并不禁止或限制股改基準(zhǔn)日后至設(shè)立股份有限公司之前的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，亦未見(jiàn)審核部門(mén)對(duì)此予以關(guān)注，且已有相當(dāng)數(shù)量的案例。

二、股改基準(zhǔn)日并非法定概念，是審計(jì)基準(zhǔn)日的另一個(gè)通俗叫法，原本的作用在于核定企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)的權(quán)益與經(jīng)營(yíng)成果，并無(wú)以此時(shí)點(diǎn)為界確定受讓方是否具備發(fā)起人資格的功能。實(shí)際上，正由于被冠以?股改基準(zhǔn)日?之名，該基準(zhǔn)日的含義被不正確地?cái)U(kuò)大化了。當(dāng)然，審計(jì)報(bào)告所確認(rèn)的于審計(jì)基準(zhǔn)日之時(shí)的公司股東與股份公司設(shè)立時(shí)的公司股東會(huì)因基準(zhǔn)日后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓而有所不同，但并不構(gòu)成工商登記的障礙。會(huì)計(jì)師在審計(jì)實(shí)務(wù)中通常會(huì)在審計(jì)報(bào)告的期后事項(xiàng)中予以說(shuō)明并在驗(yàn)資報(bào)告亦予以說(shuō)明。

總之，在整體變更設(shè)立股份有限公司的方式下，專業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)關(guān)注核查的是在股份有限公司發(fā)起人協(xié)議簽署之時(shí)的發(fā)起人資格，而非股改基準(zhǔn)日。

十、公司股改未經(jīng)評(píng)估可否掛牌新三板？

一、掛牌公司在歷史股改過(guò)程中評(píng)估是不是必須條件？ 目前法律明確規(guī)定需要評(píng)估的情況主要有兩種：

1、以非貨幣資產(chǎn)出資，需要評(píng)估作價(jià)；

2、國(guó)有企業(yè)改制等需要評(píng)估。

除上述需要評(píng)估的兩項(xiàng)外，將評(píng)估作為必要條件的情況并不多見(jiàn)。

對(duì)于企業(yè)股改而言，如果不涉及非貨幣資產(chǎn)出資，也不涉及國(guó)有資產(chǎn)成分，在沒(méi)有特殊要求下，評(píng)估并不是必要條件。

《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》第2.1條規(guī)定：關(guān)于掛牌企業(yè)的條件要求企業(yè)依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。該項(xiàng)規(guī)定對(duì)企業(yè)股改基礎(chǔ)進(jìn)行的明確的規(guī)定，要求股改以凈資產(chǎn)值折股。換言之，股改并不以評(píng)估作為必要條件。

在實(shí)務(wù)中，處于程序上更加嚴(yán)謹(jǐn)、保守等諸多因素考慮，有相當(dāng)一部分有限公司在變更為股份公司時(shí)進(jìn)行評(píng)估。畢竟評(píng)估結(jié)果作為一種參考具有其積極的價(jià)值。但是，不能因?yàn)樵u(píng)估的重要作用就將評(píng)估視為一種必要的程序，這種可能增加企業(yè)負(fù)擔(dān)以及影響股改效率的行為，在法律、法規(guī)等沒(méi)有要求必須評(píng)估的情形下，企業(yè)不進(jìn)行評(píng)估并不構(gòu)成程序上的瑕疵。而新三板掛牌要求企業(yè)股改也沒(méi)要求必須評(píng)估。所以，在企業(yè)無(wú)必要評(píng)估情形時(shí)，企業(yè)若未評(píng)估，不應(yīng)認(rèn)為構(gòu)成企業(yè)掛牌的實(shí)質(zhì)法律障礙。

二、實(shí)踐中未經(jīng)股改掛牌的案例

案例一：智信股份(830878)股改未經(jīng)審計(jì)、評(píng)估

1、反饋意見(jiàn)： 問(wèn)題：?2013 年 6 月，云南格物致科技發(fā)展有限公司整體變更為股份有限公司，存在不規(guī)范問(wèn)題，請(qǐng)公司說(shuō)明，（1）當(dāng)時(shí)是否聘請(qǐng)券商或其他中介機(jī)構(gòu)參與；（2）2014 年 2 月，公司對(duì)股改情況進(jìn)行了整改和規(guī)范，具體方案設(shè)計(jì)和實(shí)施過(guò)程是怎么樣的；（3）是否符合《公司法》等法律法規(guī)的規(guī)定，是否符合?依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年?的掛牌條件？請(qǐng)主辦券商和律師補(bǔ)充核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。?

2、律師意見(jiàn)：

（1）如實(shí)披露：公司股改時(shí)存在瑕疵

經(jīng)本所律師核查，格物致有限變更為股份公司時(shí)存在瑕疵，不符合《公司法》等法律法規(guī)的規(guī)定：

1）各發(fā)起人未依法簽署《發(fā)起人協(xié)議》。

2）整體變更時(shí)制定的《公司章程》在董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)設(shè)置問(wèn)題上不符合《公司法》的相關(guān)規(guī)定。

3）未對(duì)格物致有限整體變更時(shí)的凈資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)和評(píng)估確認(rèn)，無(wú)法確認(rèn)整體變更事項(xiàng)是否符合《業(yè)務(wù)規(guī)則》、《公司法》等法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定，即未依法進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估。

4）未依法對(duì)股份公司設(shè)立時(shí)的出資情況進(jìn)行驗(yàn)證，即依法進(jìn)行驗(yàn)資（2）整改和規(guī)范措施：

針對(duì)未經(jīng)審計(jì)、評(píng)估瑕疵問(wèn)題，公司的解決方案： 1）公司委托評(píng)估公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所以2013年5月31日為股改基準(zhǔn)日，出具《審計(jì)報(bào)告》和《評(píng)估報(bào)告》。

公司委托北京興華湖北分所對(duì)有限公司截至審計(jì)基準(zhǔn)日 2013 年 5 月 31日的賬面凈資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)。2014 年 1 月 24 日北京興華湖北分所出具了[2014]京會(huì)興鄂分審字第 12170002 號(hào)《審計(jì)報(bào)告》。經(jīng)審計(jì)，有限公司截至 2013 年 5 月31 日的凈資產(chǎn)值為人民幣 7，013，877.30 元。

公司委托開(kāi)元評(píng)估對(duì)有限公司截至評(píng)估基準(zhǔn)日 2013 年 5 月 31 日的凈資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。2014 年 1 月 25 日開(kāi)元評(píng)估出具了開(kāi)元評(píng)報(bào)字【2013】192 號(hào)《評(píng)估報(bào)告》。經(jīng)評(píng)估，有限公司截至評(píng)估基準(zhǔn)日 2013 年 5 月 31 日的凈資產(chǎn)評(píng)估值為人民幣 717.45 萬(wàn)元。

2）召開(kāi)股東大會(huì)，對(duì)審計(jì)、評(píng)估結(jié)果進(jìn)行確認(rèn)。

2014 年 2 月 10 日，股份公司召開(kāi) 2014 年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，通過(guò)了《關(guān)于確認(rèn)云南格物致科技發(fā)展有限公司整體變更為云南格物致科技發(fā)展股份有限公司的議案》等議案，確認(rèn)公司形式于 2013 年 6 月 17 日由有限公司整體變更為股份有限公司；確認(rèn)以有限公司 2013 年 5 月 31 日為審計(jì)和評(píng)估基準(zhǔn)日的審計(jì)及評(píng)估結(jié)果；確認(rèn)以北京興華湖北分所審計(jì)的有限公司 2013 年 5 月 31 日為基準(zhǔn)日的凈資產(chǎn)7，013，877.30 元折合為股份公司的股本總額 500.00 萬(wàn)股，余額計(jì)入股份公司的資本公積金；確認(rèn)有限公司全體股東以其持有的有限公司股權(quán)所對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)股份公司的股份；確認(rèn)公司第一屆董事會(huì)和第一屆監(jiān)事會(huì)組成人員；確認(rèn)有限公司的債權(quán)債務(wù)由變更后的股份公司承繼。

3）向工商局提交補(bǔ)充材料進(jìn)行備案，并取得工商局出具的《說(shuō)明》

2014 年 2 月 17 日，股份公司向昆明市工商局提交上述材料進(jìn)行補(bǔ)充備案。同日，昆明市工商局出具《關(guān)于云南智云信息技術(shù)股份有限公司整體變更情況的說(shuō)明》，內(nèi)容摘要為：?你司在有限公司整體變更為股份公司時(shí)雖未履行有關(guān)法定程序，但現(xiàn)已通過(guò)聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)對(duì)有限公司截至基準(zhǔn)日 2013 年 5 月 31 日的凈資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估，并據(jù)此折合股份公司股本，辦理了驗(yàn)資手續(xù)，建立健全了公司治理機(jī)制，且經(jīng)公司董事會(huì)、股東大會(huì)予以確認(rèn)，符合公司法及工商登記相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。據(jù)此，我局對(duì)上述情況予以認(rèn)可，對(duì)整體變更過(guò)程中存在的上述問(wèn)題不予追究，確認(rèn)你司于 2013 年 6 月 17 日整體變更為股份公司，且注冊(cè)資本已足額繳納，實(shí)收股本真實(shí)有效。目前，在我局的登記狀態(tài)為正常。?

（3）律師意見(jiàn)：

2013 年 6 月，格物致有限變更為股份公司時(shí)存在瑕疵，但公司已采取措施予以規(guī)范，符合?依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年?的掛牌條件，不構(gòu)成本次掛牌轉(zhuǎn)讓的實(shí)質(zhì)性法律障礙。

案例二：萬(wàn)通液壓（830839）未經(jīng)評(píng)估

1、反饋意見(jiàn)

關(guān)于萬(wàn)通液壓有限整體變更為股份公司時(shí)未履行評(píng)估手續(xù)對(duì)公司本次掛牌的影響問(wèn)題

2、律師意見(jiàn)：（1）如實(shí)披露：

經(jīng)核查，萬(wàn)通液壓有限 2014 年 3 月在整體變更為股份公司的過(guò)程中未履行資產(chǎn)評(píng)估手續(xù)。

（2）律師意見(jiàn)：

1）有限公司以凈資產(chǎn)折股方式整體變更股份公司，無(wú)需評(píng)估； 2）公司股改不存在出資不實(shí)情況；

3）評(píng)估的凈資產(chǎn)僅為一個(gè)參考值，不是折股的依據(jù)；

4）當(dāng)?shù)毓ど叹植块T(mén)未要求評(píng)估報(bào)告，目前公司經(jīng)營(yíng)狀態(tài)為存續(xù)。

結(jié)論：公司股改的過(guò)程中未經(jīng)評(píng)估，對(duì)本次掛牌均不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的法律障礙。法律意見(jiàn)原文： 根據(jù)相關(guān)規(guī)定，非貨幣出資設(shè)立公司需要評(píng)估作價(jià)，但萬(wàn)通液壓有限系以凈資產(chǎn)折股的方式整體變更為股份公司，根據(jù) 2014 年 3 月 1 日起實(shí)施的《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》（工商總局令第 64 號(hào)）等規(guī)定，工商部門(mén)對(duì)有限公司整體變更為股份公司已不再?gòu)?qiáng)制要求提交評(píng)估報(bào)告等類似文件。

經(jīng)核查，在萬(wàn)通液壓有限以凈資產(chǎn)折股方式整體變更設(shè)立股份公司過(guò)程中，當(dāng)?shù)毓ど滩块T(mén)亦未要求公司提供評(píng)估報(bào)告。2014 年 3 月 26 日，日照市工商局核發(fā)了注冊(cè)號(hào)為 *** 的《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》，核準(zhǔn)萬(wàn)通液壓有限整體變更設(shè)立股份公司，至今當(dāng)?shù)毓ど滩块T(mén)亦無(wú)任何異議。目前，股份公司的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)為存續(xù)（在營(yíng)、開(kāi)業(yè)、在冊(cè)）。

根據(jù)萬(wàn)通液壓有限發(fā)起人股東簽署的《發(fā)起人協(xié)議》以及股份公司設(shè)立的其他相關(guān)文件，股份公司是以萬(wàn)通液壓有限經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值 177，331，710.07元（以 2014 年 2 月 28 日為基準(zhǔn)日）折合成股本 60，000，000 股而設(shè)立的股份公司。

經(jīng)核查，萬(wàn)通液壓有限經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值遠(yuǎn)大于股份公司注冊(cè)資本，股改前后注冊(cè)資本保持不變，不存在股份公司上述凈資產(chǎn)值低于注冊(cè)資本的情況，亦不存在出資不實(shí)的情況。

萬(wàn)通液壓有限以凈資產(chǎn)折股方式整體變更設(shè)立股份公司事項(xiàng)已經(jīng)公司全體股東一致同意，全體股東亦同意股份公司的注冊(cè)資本及股權(quán)結(jié)構(gòu)，且無(wú)任何異議。

綜上，公司是由萬(wàn)通液壓有限以其經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值折股而整體變更設(shè)立的股份公司，萬(wàn)通液壓有限經(jīng)評(píng)估的凈資產(chǎn)值僅是公司在整體變更為股份公司時(shí)的一個(gè)參考值，而非萬(wàn)通液壓有限整體變更為股份公司的折股依據(jù)，萬(wàn)通液壓有限整體變更設(shè)立股份公司前后的注冊(cè)資本一致；萬(wàn)通液壓有限整體變更設(shè)立股份公司已經(jīng)全體股東一致同意，至今無(wú)任何異議；當(dāng)?shù)毓ど滩块T(mén)已核準(zhǔn)萬(wàn)通液壓有限整體變更設(shè)立為股份公司，未要求公司提供評(píng)估報(bào)告，至今亦未提出任何異議，目前股份公司經(jīng)營(yíng)狀態(tài)為存續(xù)（在營(yíng)、開(kāi)業(yè)、在冊(cè)）。因此，本所律師認(rèn)為，萬(wàn)通液壓有限沒(méi)有履行資產(chǎn)評(píng)估手續(xù)對(duì)股份公司的設(shè)立和公司本次掛牌均不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的法律障礙。

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第五篇：新三板掛牌財(cái)務(wù)要求操作實(shí)務(wù)

新三板掛牌財(cái)務(wù)要求操作實(shí)務(wù)

財(cái)務(wù)制度就是企業(yè)的神經(jīng)系統(tǒng)。企業(yè)掛牌上市新三板是把自己的股份證券化以獲得流動(dòng)性的過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程中，能夠?qū)⒇?cái)務(wù)制度各個(gè)環(huán)節(jié)的運(yùn)作情況以較為直觀和客觀的方式、以金額數(shù)字的形式反映出來(lái)，是規(guī)范財(cái)務(wù)制度所要求的。

新三板掛牌是一項(xiàng)復(fù)雜的上市系統(tǒng)工程，需要各個(gè)方面滿足新三板上市的規(guī)范要求，據(jù)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，財(cái)務(wù)規(guī)范占整個(gè)新三板上市工作量超過(guò)70%，因此，可以說(shuō)而財(cái)務(wù)問(wèn)題往往直接關(guān)系最終能否成功掛牌。

新三板財(cái)務(wù)規(guī)范的必要性及重要性？

新三板越來(lái)越火，越來(lái)越多的企業(yè)想登陸新三板，而新三板的財(cái)務(wù)問(wèn)題一直困擾很多企業(yè)，其中多數(shù)是歷史遺留問(wèn)題，比如為考慮納稅而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)混亂。解決新三板掛牌的財(cái)務(wù)規(guī)范，根本上說(shuō)就需樹(shù)立新的思路和理念：企業(yè)要想登陸新三板掛牌和融資必須跳出財(cái)務(wù)為稅務(wù)服務(wù)的固定思維，通過(guò)清產(chǎn)核資、理順流程、內(nèi)控規(guī)范、財(cái)務(wù)規(guī)范和產(chǎn)品和市場(chǎng)的規(guī)范要求來(lái)促進(jìn)發(fā)展。新三板財(cái)務(wù)規(guī)范一般什么時(shí)候開(kāi)始做？ 按照新三板上市流程，通常在初步盡職調(diào)查后針對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)問(wèn)題。犀牛之星幫助企業(yè)認(rèn)真進(jìn)行梳理，解決企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)范存在的疑難問(wèn)題，按照新三板掛牌的要求逐項(xiàng)規(guī)范，以達(dá)到新三板掛牌審計(jì)要求。但是，通常我們更建議企業(yè)在輔導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)前就著手進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)范，如果想到新三板上市，財(cái)務(wù)規(guī)范一定無(wú)法繞開(kāi)，越早進(jìn)行越好。

一、新三板財(cái)務(wù)規(guī)范的主要內(nèi)容包括哪些？

1、貨幣資金

比如公司外部賬面體現(xiàn)銀行賬戶和內(nèi)部賬面體現(xiàn)銀行賬戶數(shù)量不符，內(nèi)賬多開(kāi)具的銀行賬戶為企業(yè)處理賬外收入支出及無(wú)正規(guī)票據(jù)業(yè)務(wù)的銀行賬戶。建議向銀行索取企業(yè)開(kāi)戶情況表（貸款卡記錄），核對(duì)銀行賬戶開(kāi)立情況，并由會(huì)計(jì)牽頭與出納員對(duì)公司近年開(kāi)具的所有銀行賬戶進(jìn)行逐項(xiàng)核對(duì)，調(diào)整賬務(wù)處理錯(cuò)誤及賬務(wù)處理不及時(shí)的業(yè)務(wù)，確保銀行存款做到賬表、賬實(shí)、賬目與銀行對(duì)賬單相符。

2、其他應(yīng)收賬款

外部賬面和內(nèi)部賬面其他應(yīng)收款不符。一般要求公司財(cái)務(wù)人員以公司外部賬目為基礎(chǔ)進(jìn)行調(diào)整，還原公司真實(shí)的其他應(yīng)收款。對(duì)于個(gè)人借款部分，需要在正式審計(jì)之前全部處理完畢。對(duì)于民間借貸資金利息部分，索取正規(guī)發(fā)票，進(jìn)行銷賬處理。對(duì)于財(cái)政補(bǔ)貼收入符合規(guī)定的部分結(jié)轉(zhuǎn)至營(yíng)業(yè)外收入。對(duì)于企業(yè)銀行貸款倒賬部分，由財(cái)務(wù)人員與各往來(lái)單位逐筆核算，調(diào)整還原至真實(shí)的往來(lái)余額。

3、應(yīng)收帳款

公司外部賬面和內(nèi)部賬面應(yīng)收賬款不符。比如公司應(yīng)收賬款部分存在壞賬并未計(jì)提減值準(zhǔn)備，同時(shí)部分應(yīng)收賬款實(shí)際已經(jīng)回款，而公司賬面沒(méi)有進(jìn)行銷賬處理。建議由公司財(cái)務(wù)人員對(duì)應(yīng)收賬款明細(xì)進(jìn)行逐項(xiàng)梳理，對(duì)已回款部分進(jìn)行銷賬處理，對(duì)已確認(rèn)的壞賬進(jìn)行核銷或計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。同時(shí)要求公司對(duì)應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款制定相關(guān)會(huì)計(jì)政策，合理確定壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提方法。

4、預(yù)付賬款

公司外部賬面預(yù)付賬款余額和內(nèi)部賬面體現(xiàn)預(yù)付賬款余額不符。預(yù)付賬款賬面未進(jìn)行明細(xì)項(xiàng)目核算，無(wú)相關(guān)合同等補(bǔ)充資料，無(wú)法明確款項(xiàng)明細(xì)，無(wú)法分析賬齡及確認(rèn)各項(xiàng)預(yù)付賬款債務(wù)人的真實(shí)性。建議對(duì)年預(yù)付賬款項(xiàng)目進(jìn)行明細(xì)核算，調(diào)整以前的預(yù)付賬款。同時(shí)要求企業(yè)確認(rèn)是否存在銀行貸款套現(xiàn)業(yè)務(wù)。

5、存貨

涉及的問(wèn)題一般包括公司無(wú)存貨定期盤(pán)點(diǎn)制度，實(shí)物管理與賬面是否吻合存在不確定性；公司財(cái)務(wù)核算未制定存貨減值的計(jì)提方面的規(guī)定，部分已存在減值的情況但未計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備；存在體外循環(huán)的存貨。建議對(duì)公司的存貨進(jìn)行全面的盤(pán)點(diǎn)清查，已經(jīng)盤(pán)點(diǎn)情況調(diào)整賬目存貨，切實(shí)做到賬實(shí)相符；制定存貨減值的核算辦法，對(duì)存貨計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備；對(duì)體外循環(huán)的存貨納入賬內(nèi)核算；建立健全存貨收、發(fā)計(jì)價(jià)；存貨實(shí)物流轉(zhuǎn)制度，完善存貨的核算。

6、固定資產(chǎn)

公司外部賬目固定資產(chǎn)余額與內(nèi)部賬目固定資產(chǎn)余額不符。公司無(wú)固定資產(chǎn)定期盤(pán)點(diǎn)制度，實(shí)物管理與賬面不吻合，存在盤(pán)虧資產(chǎn)未處理的情況；公司財(cái)務(wù)核算未制定固定資產(chǎn)減值的計(jì)提方面的規(guī)定，部分存在已存在減值的情況但未計(jì)提減值準(zhǔn)備；存在白條購(gòu)入體外循環(huán)的固定資產(chǎn)；對(duì)固定資產(chǎn)未建立固定資產(chǎn)臺(tái)賬或固定資產(chǎn)卡片賬，導(dǎo)致資產(chǎn)實(shí)物無(wú)法與財(cái)務(wù)賬面對(duì)應(yīng)。建議對(duì)公司的固定資產(chǎn)進(jìn)行全面的盤(pán)點(diǎn)清查，切實(shí)做到賬實(shí)相符；制定固定資產(chǎn)減值的核算辦法，對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備；對(duì)體外循環(huán)的固定資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估入賬內(nèi)處理；要求公司減值固定資產(chǎn)臺(tái)賬或固定資產(chǎn)卡片賬，便于企業(yè)進(jìn)行實(shí)物管理。

7、待處理財(cái)產(chǎn)損益

對(duì)形成的原因及形成的時(shí)間無(wú)法落實(shí)清楚的，建議將該部分待處理財(cái)產(chǎn)損益結(jié)轉(zhuǎn)至營(yíng)業(yè)外支出處理。

8、短期借款

短期借款內(nèi)外賬不符；企業(yè)外部賬面短期借款余額中不包含企業(yè)民間借貸的款項(xiàng)。建議要求企業(yè)到銀行打印企業(yè)貸款卡記錄，按照企業(yè)貸款卡的實(shí)際情況，以外部賬面數(shù)為基礎(chǔ)，將企業(yè)的短期借款調(diào)整為實(shí)際的短期借款；將企業(yè)民間借貸的款項(xiàng)，已經(jīng)實(shí)際調(diào)整納入賬內(nèi)核算。

9、收入確認(rèn)和成本核算 一般有如下幾方面問(wèn)題，公司未按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于收入確認(rèn)的原則的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行收入核算，而是以企業(yè)實(shí)際開(kāi)具的稅務(wù)發(fā)票金額確認(rèn)收入實(shí)現(xiàn)；公司內(nèi)外賬收入、成本確認(rèn)形成差額的原因?yàn)椴糠治撮_(kāi)具發(fā)票的收入、成本未納入賬內(nèi)核算，同時(shí)外、內(nèi)賬收入確認(rèn)原則不同；內(nèi)外賬收入、成本確認(rèn)形成的差額主要原因?yàn)槠髽I(yè)出租資質(zhì)，為其他公司走賬行成。建議要求企業(yè)嚴(yán)格按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中收入確認(rèn)原則的規(guī)定進(jìn)行收入確認(rèn)，對(duì)實(shí)際已完工，未開(kāi)具發(fā)票的收入調(diào)整計(jì)入當(dāng)期；對(duì)于已實(shí)現(xiàn)未開(kāi)票的賬外收入，納入賬內(nèi)核算同時(shí)補(bǔ)交相關(guān)稅金。

10、會(huì)計(jì)政策適用問(wèn)題

擬掛牌企業(yè)在適用會(huì)計(jì)政策方面常見(jiàn)問(wèn)題主要體現(xiàn)在：一方面是錯(cuò)誤和不當(dāng)適用，另一方面是適用會(huì)計(jì)政策沒(méi)有保持一貫性。對(duì)于第一類問(wèn)題務(wù)必糾正和調(diào)整，第二類問(wèn)題則要注重選擇和堅(jiān)持。

11、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)重視問(wèn)題

運(yùn)行規(guī)范，是企業(yè)掛牌新三板的一項(xiàng)基本要求，當(dāng)然也包括財(cái)務(wù)規(guī)范。擬掛牌企業(yè)，特別是民營(yíng)企業(yè)，在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)方面存在兩個(gè)方面的問(wèn)題，一方面是有“規(guī)”不依；另一方面是“內(nèi)外”不一。這不僅讓企業(yè)的運(yùn)行質(zhì)量和外在形象大打折扣，還勢(shì)必影響好企業(yè)掛牌，當(dāng)然更會(huì)影響企業(yè)今后的IPO。挖貝新三板研究院建議嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，充分認(rèn)識(shí)到規(guī)范不是成本，而是收益，養(yǎng)成將所有經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)納入統(tǒng)一的一套報(bào)賬體系內(nèi)的意識(shí)和習(xí)慣。

12、內(nèi)部控制提升問(wèn)題

企業(yè)內(nèi)部控制是盡職調(diào)查和內(nèi)核時(shí)關(guān)注的重點(diǎn)，也是上市主管備案審查的機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)的核心。從內(nèi)部控制的范圍來(lái)看，包括融資控制、投資控制、費(fèi)用控制、盈利控制、資金控制、分配控制、風(fēng)險(xiǎn)控制等；從內(nèi)部控制的途徑來(lái)看，包括公司治理機(jī)制、職責(zé)授權(quán)控制、預(yù)算控制制度、業(yè)務(wù)程序控制、道德風(fēng)險(xiǎn)控制、不相容職務(wù)分離控制等。一般來(lái)說(shuō)，內(nèi)部控制的類型分為約束型控制(或集權(quán)型控制)和激勵(lì)型控制(或分權(quán)型控制)。通常情況下，中小型企業(yè)以前者為主，規(guī)模型企業(yè)可采取后者。

13、企業(yè)盈利規(guī)劃問(wèn)題

雖然新三板掛牌條件中并無(wú)明確的財(cái)務(wù)指標(biāo)要求，對(duì)企業(yè)是否盈利也無(wú)硬性規(guī)定，但對(duì)于企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的客觀需要來(lái)說(shuō)，企業(yè)盈利的持續(xù)性、合理性和成長(zhǎng)性都顯得至關(guān)重要。因此，要對(duì)企業(yè)盈利提前規(guī)劃，并從政策適用、市場(chǎng)配套、費(fèi)用分配、成本核算各方面提供系統(tǒng)保障。

14、資本負(fù)債結(jié)構(gòu)問(wèn)題

以最為典型的資產(chǎn)負(fù)債率為例，過(guò)高將被視為企業(yè)償債能力低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，很難滿足掛牌條件，但過(guò)低也不一定能順利通過(guò)掛牌審核，因?yàn)閷徟块T(mén)可能會(huì)認(rèn)為企業(yè)融資需求不大，掛牌的必要性不足。因此，適度負(fù)債有利于約束代理人道德風(fēng)險(xiǎn)和減少代理成本，債權(quán)人可對(duì)當(dāng)前企業(yè)所有者保持適度控制權(quán)，也更有利于企業(yè)掛牌或IPO融資。

15、稅收方案籌劃問(wèn)題

稅收問(wèn)題是困擾擬掛牌企業(yè)的一個(gè)大問(wèn)題。對(duì)于大多數(shù)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，多采取采用內(nèi)外賬方式，利潤(rùn)并未完全顯現(xiàn)，掛牌前則需要面對(duì)稅務(wù)處罰和調(diào)賬的影響。主要涉及的有土地增值稅、固定資產(chǎn)購(gòu)置稅、營(yíng)業(yè)收入增值稅、企業(yè)所得稅、股東個(gè)人所得稅等項(xiàng)目。因此，稅收規(guī)劃一定要提前考慮，并且要與盈利規(guī)劃結(jié)合起來(lái)。另外，在籌劃中還要考慮地方性稅收政策和政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)贏利能力的影響問(wèn)題。

16、關(guān)聯(lián)交易處理問(wèn)題

關(guān)聯(lián)交易的正面影響反映在可提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和降低交易成本，負(fù)面影響在于內(nèi)幕交易、利潤(rùn)轉(zhuǎn)移、稅負(fù)回避、市場(chǎng)壟斷等。因此，無(wú)論是IPO還是新三板掛牌，對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的審查都非常嚴(yán)格。從理想狀況講，有條件的企業(yè)最好能夠完全避免關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生或盡量減少發(fā)生，但是，絕對(duì)的避免關(guān)聯(lián)交易背后可能是經(jīng)營(yíng)受阻、成本增加、競(jìng)爭(zhēng)力下降。因此，要辯證地看待關(guān)聯(lián)交易，特別要處理好三個(gè)方面的問(wèn)題，一是清楚認(rèn)識(shí)關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)和范圍；二是盡可能減少不重要的關(guān)聯(lián)交易，拒絕不必要和不正常的關(guān)聯(lián)交易；三是對(duì)關(guān)聯(lián)交易的決策程序和財(cái)務(wù)處理務(wù)必要做到合法、規(guī)范、嚴(yán)格。

17、員工激勵(lì)銜接問(wèn)題

員工激勵(lì)，既是一個(gè)人力資源方面的管理問(wèn)題，也是勞動(dòng)關(guān)系方面的法律問(wèn)題，更是一個(gè)財(cái)務(wù)問(wèn)題，主要體現(xiàn)在：股從哪里來(lái)？股價(jià)如何定？錢(qián)從哪里來(lái)？股往何處去？業(yè)績(jī)?nèi)绾慰荚u(píng)？行權(quán)價(jià)可否調(diào)整？會(huì)計(jì)如何入賬？稅收怎么征收？這些問(wèn)題在企業(yè)發(fā)展初期多不被企業(yè)家所重視，或者無(wú)暇被顧及，但到了掛牌需要改制時(shí)，就自然會(huì)蜂擁而至，而往往這個(gè)時(shí)候的處理難度將瞬間加大。我們主張，企業(yè)在團(tuán)隊(duì)相對(duì)穩(wěn)定后就應(yīng)該考慮這個(gè)問(wèn)題，并階段性的設(shè)計(jì)相關(guān)法律方案和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，并且預(yù)留出股份空間和資金周轉(zhuǎn)余地。另外，還應(yīng)該把員工激勵(lì)與與業(yè)績(jī)考核、收益預(yù)測(cè)等因素有機(jī)結(jié)合起來(lái)。

二、公司財(cái)務(wù)規(guī)范核心點(diǎn)

1.協(xié)調(diào)審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)公司新三板“兩年一期”的會(huì)計(jì)賬務(wù)進(jìn)行全面徹底清理，找出全部不規(guī)范問(wèn)題所在，并逐一規(guī)范，使公司規(guī)范后的財(cái)務(wù)報(bào)表能夠正確反映公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，以符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及新三板掛牌的要求。

2.通過(guò)對(duì)公司的業(yè)務(wù)運(yùn)作、財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)核算、納稅行為等進(jìn)行進(jìn)一步的調(diào)查清理，協(xié)調(diào)審計(jì)機(jī)構(gòu)為公司制定財(cái)務(wù)與稅務(wù)規(guī)范方案并指導(dǎo)公司實(shí)施，使公司在財(cái)務(wù)與稅務(wù)行為等方面基本符合新三板掛牌的要求，為公司順利實(shí)現(xiàn)IPO或并購(gòu)重組上市打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

3.指導(dǎo)完善內(nèi)部控制體系。協(xié)調(diào)審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)公司內(nèi)部組織架構(gòu)設(shè)置、購(gòu)銷存各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)基本流程、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)等現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)查，并根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》的要求，指導(dǎo)公司設(shè)計(jì)制定一套符合公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的內(nèi)部控制制度體系，強(qiáng)化公司內(nèi)部控制，防范經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。

三、新三板審計(jì)需特別關(guān)注的問(wèn)題

（一）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng) CPA須關(guān)注的關(guān)鍵點(diǎn)：

1.公司是否已建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層（以下簡(jiǎn)稱“三會(huì)一層”）組成的公司治理架構(gòu)，并按照《公司法》、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》及《非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號(hào)—章程必備條款》等規(guī)定建立公司治理制度。

2.公司“三會(huì)一層”是否按照公司治理制度進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作。在報(bào)告期內(nèi)的有限公司階段應(yīng)遵守《公司法》的相關(guān)規(guī)定。

3.公司的是否存在重大違法違規(guī)行為。公司最近24個(gè)月內(nèi)因違犯國(guó)家法律、行政法規(guī)、規(guī)章的行為，受到刑事處罰或適用重大違法違規(guī)情形的行政處罰。

（1）行政處罰是指經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)對(duì)涉及公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的違法違規(guī)行為給予的行政處罰。（2）重大違法違規(guī)情形是指，凡被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予沒(méi)收違法所得、沒(méi)收非法財(cái)物以上行政處罰的行為，屬于重大違法違規(guī)情形，但處罰機(jī)關(guān)依法認(rèn)定不屬于的除外；被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予罰款的行為，除主辦券商和律師能依法合理說(shuō)明或處罰機(jī)關(guān)認(rèn)定該行為不屬于重大違法違規(guī)行為的外，都視為重大違法違規(guī)情形。

（3）公司最近24個(gè)月內(nèi)不存在涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)的情形。

4.控股股東、實(shí)際控制人是否合法合規(guī)。最近24個(gè)月內(nèi)不存在涉及以下情形的重大違法違規(guī)行為：

（1）控股股東、實(shí)際控制人受刑事處罰；

（2）受到與公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)相關(guān)的行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重；情節(jié)嚴(yán)重的界定參照前述規(guī)定；

（3）涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)。

5.現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員是否具備和遵守《公司法》規(guī)定的任職資格和義務(wù)，不應(yīng)存在最近24個(gè)月內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰或者被采取證券市場(chǎng)禁入措施的情形。

6.公司報(bào)告期內(nèi)是否存在股東包括控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應(yīng)在申請(qǐng)掛牌前予以歸還或規(guī)范。

7.公司是否設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算，相關(guān)會(huì)計(jì)政策是否能如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。

8、新三板公司的內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行。

（1）關(guān)注內(nèi)部控制制度的具體標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定是否健全。尤其在責(zé)任控制、業(yè)務(wù)處理程序、內(nèi)部牽制、會(huì)計(jì)控制、內(nèi)部審計(jì)等方面是否制定了合理、可行的規(guī)章制度；確保：①業(yè)務(wù)記錄與會(huì)計(jì)記錄有勾稽關(guān)系，定期核對(duì)和監(jiān)督制度健全；②業(yè)務(wù)記錄系統(tǒng)完整；③業(yè)務(wù)授權(quán)和執(zhí)行分工明確。

（2）審查內(nèi)控制度的執(zhí)行情況，檢查內(nèi)控制度是否在實(shí)際工作中得到了貫徹執(zhí)行。新三板公司股權(quán)集中，可能少數(shù)人控制生產(chǎn)管理和經(jīng)營(yíng)決策，行為處事具有暗箱操作的意愿，常常導(dǎo)致內(nèi)控制度流于形式，不能有效執(zhí)行。

（3）對(duì)于組織分散經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，關(guān)注是否形成有效的內(nèi)部控制機(jī)制。

（4）對(duì)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和核心技術(shù)人員更替頻率高的企業(yè)，關(guān)注人員變動(dòng)對(duì)內(nèi)控的影響。（5）特別關(guān)注資金管理，尤其是公司與股東或關(guān)聯(lián)方的資金往來(lái)真實(shí)性和交易背景。包括：

①公司有無(wú)完善的資金管理制度；

②是否設(shè)置獨(dú)立的財(cái)務(wù)部門(mén)，在銀行獨(dú)立開(kāi)戶； ③個(gè)人股東與公司的資產(chǎn)、財(cái)務(wù)收支是否分開(kāi)；

④資金是否被控股股東、實(shí)際控制人及控制的其他企業(yè)，以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)以及其他方式占用的現(xiàn)象。

（6）關(guān)注對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，是否存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形。

9、CPA還應(yīng)特別關(guān)注有無(wú)因股權(quán)集中而導(dǎo)致的管理層凌駕于內(nèi)控制度之上的風(fēng)險(xiǎn)。如有，應(yīng)作為特別風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)。

（二）股權(quán)出資股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī) CPA須關(guān)注的關(guān)鍵點(diǎn)：

1.關(guān)注公司股東和出資是否符合公司法及其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，關(guān)注公司設(shè)立的主體、程序合法、合規(guī)，股本結(jié)構(gòu)設(shè)置是否存在潛在糾紛，有無(wú)用公司資產(chǎn)再出資的行為。

如（1）國(guó)有企業(yè)需提供相應(yīng)的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或國(guó)務(wù)院、地方政府授權(quán)的其他部門(mén)、機(jī)構(gòu)關(guān)于國(guó)有股權(quán)設(shè)置的批復(fù)文件。（2）外商投資企業(yè)須提供商務(wù)主管部門(mén)出具的設(shè)立批復(fù)文件。（3）《公司法》修改（2006年1月1日）前設(shè)立的股份公司，須取得國(guó)務(wù)院授權(quán)部門(mén)或者省級(jí)人民政府的批準(zhǔn)文件。

2.關(guān)注公司股東的出資合法、合規(guī)，出資方式及比例應(yīng)符合《公司法》相關(guān)規(guī)定。（1）以實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，明確權(quán)屬，財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)辦理完畢。

（2）以國(guó)有資產(chǎn)出資的，應(yīng)遵守有關(guān)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定。（3）公司注冊(cè)資本繳足，不存在出資不實(shí)情形。3.有限責(zé)任公司改制成股份有限公司的，關(guān)注凈資產(chǎn)折股是否符合相關(guān)規(guī)定，計(jì)算是否正確。

有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。整體變更不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，不應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整，應(yīng)以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本。申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日。

4.集體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個(gè)人的，關(guān)注是否得到原來(lái)集體人員的一致同意，并親筆簽名，律師鑒證，不存在潛在的糾紛。

5.集體資產(chǎn)量化或獎(jiǎng)勵(lì)給個(gè)人的，關(guān)注集體資產(chǎn)量化或獎(jiǎng)勵(lì)給個(gè)人的合法性，上報(bào)時(shí)應(yīng)提供省級(jí)政府出具的確認(rèn)文件。

6.國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個(gè)人的，關(guān)注轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確認(rèn)情況，是否履行了評(píng)估確認(rèn)手續(xù)，轉(zhuǎn)讓行為是否經(jīng)有權(quán)的國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)的批準(zhǔn)，轉(zhuǎn)讓款的來(lái)源及支付情況。

7.公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓是否依法履行必要內(nèi)部決議、外部審批（如有）程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售的規(guī)定。

（1）公司股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)，不存在下列情形：

A.最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行過(guò)證券；

B.違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，目前仍處于持續(xù)狀態(tài)，但《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》實(shí)施前形成的股東超200人的股份有限公司經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)確認(rèn)的除外。

（2）公司股票限售安排對(duì)否符合《公司法》和《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》的有關(guān)規(guī)定。

8.在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)及其他交易市場(chǎng)進(jìn)行權(quán)益轉(zhuǎn)讓的公司，申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓等行為是否合法合規(guī)。

9.公司的控股子公司或納入合并報(bào)表的其他企業(yè)的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為是否符合《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》的規(guī)定。

（三）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力 CPA須關(guān)注的關(guān)鍵點(diǎn)：

1.了解公司是否能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息。

通過(guò)分析公司所處細(xì)分行業(yè)的情況和風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)查公司商業(yè)模式、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和計(jì)劃。審慎、客觀分析公司所處細(xì)分行業(yè)的基本情況和特有風(fēng)險(xiǎn)（如行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等）。通過(guò)與公司經(jīng)營(yíng)管理層交談，實(shí)地考察公司產(chǎn)品或服務(wù)，訪談公司客戶等方法，調(diào)查公司產(chǎn)品或服務(wù)及其用途，了解產(chǎn)品種類、功能或服務(wù)種類及其滿足的客戶需求。

2.了解公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)（可同時(shí)經(jīng)營(yíng)一種或多種業(yè)務(wù)），了解每種業(yè)務(wù)是否有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，相關(guān)素組成是否具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。

通過(guò)實(shí)地考察、與管理層交談、查閱公司主要知識(shí)產(chǎn)權(quán)文件等方法，結(jié)合公司行業(yè)特點(diǎn)，了解公司業(yè)務(wù)所依賴的關(guān)鍵資源。

通過(guò)查閱公司業(yè)務(wù)制度、實(shí)地考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程涉及的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、對(duì)主要供應(yīng)商和客戶訪談等方法，結(jié)合公司行業(yè)特點(diǎn)，了解公司關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程。包括但不限于：供應(yīng)鏈及其管理，公司對(duì)供應(yīng)商的依賴程度及存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；主要產(chǎn)品的生產(chǎn)流程或服務(wù)流程、生產(chǎn)工藝、質(zhì)量控制、安全生產(chǎn)等；營(yíng)銷體系，包括銷售方式、是否有排他性銷售協(xié)議等壁壘、市場(chǎng)推廣計(jì)劃、客戶管理，公司對(duì)客戶的依賴程度及存在的風(fēng)險(xiǎn)；核心產(chǎn)品或服務(wù)的研發(fā)流程、周期以及更新?lián)Q代計(jì)劃；根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈分工情況，調(diào)查公司是否將營(yíng)運(yùn)環(huán)節(jié)交給利益相關(guān)者，如有，闡明其合作關(guān)系或商業(yè)聯(lián)盟關(guān)系以及風(fēng)險(xiǎn)利益分配機(jī)制；重要資本投資項(xiàng)目（如規(guī)?；a(chǎn)、重要設(shè)備投資等）的投資流程，包括投資決策機(jī)制、可行性和投資回報(bào)分析等；其他體現(xiàn)所處行業(yè)或業(yè)態(tài)特征的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。

3.了解公司基于報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，是否有能力按照既定目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。

（1）了解公司業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)是否有持續(xù)的營(yíng)運(yùn)記錄，是否不僅存在偶發(fā)性交易或事項(xiàng)。營(yíng)運(yùn)記錄包括現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)收入、交易客戶、研發(fā)費(fèi)用支出等。

通過(guò)查閱商業(yè)合同，走訪客戶和供應(yīng)商等方法，結(jié)合對(duì)公司產(chǎn)品或服務(wù)、關(guān)鍵資源和關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程的調(diào)查，了解公司如何獲得收益。包括但不限于：收入構(gòu)成情況，包括產(chǎn)品或服務(wù)的規(guī)模、訂價(jià)方式和依據(jù)；收入變化情況和影響其變化的原因；成本結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)情況和變動(dòng)原因；分析每種產(chǎn)品或服務(wù)的毛利率及其變動(dòng)趨勢(shì)和變動(dòng)原因；公司的現(xiàn)金流情況，尤其是與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流量，即經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金收入是否能抵補(bǔ)有關(guān)支出；在公司所處的細(xì)分行業(yè)中，分析比較公司與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間在產(chǎn)品或服務(wù)分布、成本結(jié)構(gòu)、營(yíng)銷模式和產(chǎn)品或服務(wù)毛利率等方面的優(yōu)劣勢(shì)，并預(yù)估公司在細(xì)分行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)（主要地區(qū)或市場(chǎng)的占有率及其變化）。如果競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的信息不存在，可分析公司與行業(yè)平均水平相比的優(yōu)劣勢(shì)。

通過(guò)與公司管理層交談，查閱董事會(huì)會(huì)議記錄、重大業(yè)務(wù)合同等方法，結(jié)合公司所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)及公司目前所處的發(fā)展階段，了解公司整體發(fā)展規(guī)劃和各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的中長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)，分析公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和計(jì)劃是否與現(xiàn)有商業(yè)模式一致，揭示公司業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中的主要風(fēng)險(xiǎn)（區(qū)別一般風(fēng)險(xiǎn)和特殊風(fēng)險(xiǎn)）及風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

（2）了解公司是否存在《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1324號(hào)——持續(xù)經(jīng)營(yíng)》中列舉的影響其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的相關(guān)事項(xiàng)，并了解相關(guān)事項(xiàng)是否影響標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告的出具。影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的相關(guān)事項(xiàng)包括：

財(cái)務(wù)方面：凈資產(chǎn)為負(fù)或營(yíng)運(yùn)資金出現(xiàn)負(fù)數(shù)；定期借款即將到期，但預(yù)期不能展期或償還，或過(guò)度依賴短期借款為長(zhǎng)期資產(chǎn)籌資；存在債權(quán)人撤銷財(cái)務(wù)支持的跡象；歷史財(cái)務(wù)報(bào)表或預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)報(bào)表表明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)；關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率不佳；發(fā)生重大經(jīng)營(yíng)虧損或用以產(chǎn)生現(xiàn)金流量的資產(chǎn)的價(jià)值出現(xiàn)大幅下跌；拖欠或停止發(fā)放股利；在到期日無(wú)法償還債務(wù)；無(wú)法履行借款合同的條款；與供應(yīng)商由賒購(gòu)變?yōu)樨浀礁犊睿粺o(wú)法獲得開(kāi)發(fā)必要的新產(chǎn)品或進(jìn)行其他必要的投資所需的資金。

經(jīng)營(yíng)方面：管理層計(jì)劃清算被審計(jì)單位或終止經(jīng)營(yíng)；關(guān)鍵管理人員離職且無(wú)人替代；失去主要市場(chǎng)、關(guān)鍵客戶、特許權(quán)、執(zhí)照或主要供應(yīng)商；出現(xiàn)用工困難問(wèn)題；重要供應(yīng)短缺；出現(xiàn)非常成功的競(jìng)爭(zhēng)者。

其他方面：違反有關(guān)資本或其他法定要求；未決訴訟或監(jiān)管程序，可能導(dǎo)致其無(wú)法支付索賠金額；法律法規(guī)或政府政策的變化預(yù)期會(huì)產(chǎn)生不利影響；對(duì)發(fā)生的災(zāi)害未購(gòu)買保險(xiǎn)或保額不足。

3.公司是否不存在依據(jù)《公司法》第一百八十一條規(guī)定解散的情形，或法院依法受理重整、和解或者破產(chǎn)申請(qǐng)。

（四）公司主要資產(chǎn)狀況 CPA須關(guān)注的關(guān)鍵點(diǎn)：

1、公司資產(chǎn)是否獨(dú)立于股東和實(shí)際控制人；

2、主要資產(chǎn)權(quán)屬是否清晰；取得手續(xù)是否合法；是否存在重大權(quán)屬糾紛；

3、產(chǎn)權(quán)證明是否完善。關(guān)注重組、股東投資、資產(chǎn)交換、以物抵債、接受捐贈(zèng)等取得的資產(chǎn)是否已辦理過(guò)戶手續(xù)；

4、資產(chǎn)是否完整，關(guān)注有無(wú)賬外資產(chǎn)或股東占用資產(chǎn)、公私混用的情形；

5、公司的重要資產(chǎn)不存在質(zhì)押等限制性條件，沒(méi)有因法律訴訟等重大爭(zhēng)議、潛在糾紛等不確定因素。

6、特別關(guān)注土地問(wèn)題：

（1）以前劃撥地未入賬，改制時(shí)應(yīng)辦為出讓地；

（2）集體土地問(wèn)題，當(dāng)?shù)厥欠裨试S集體土地流轉(zhuǎn)，如允許，核查相關(guān)規(guī)定，看是否履行了相關(guān)規(guī)定。

7、關(guān)注商標(biāo)和專利權(quán)。公司是否擁有與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)所有權(quán)。

8、關(guān)注公司對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的核算是否正確。對(duì)使用壽命不確定的，關(guān)注判斷是否恰當(dāng)。（1）沒(méi)有明確的合同或法律規(guī)定的無(wú)形資產(chǎn)，如永久性特許經(jīng)營(yíng)權(quán)和非專利技術(shù)等。要謹(jǐn)慎判斷使用期限。應(yīng)當(dāng)綜合各方面情況，如聘請(qǐng)相關(guān)專家進(jìn)行論證或與同行業(yè)的情況進(jìn)行比較以及企業(yè)的歷史經(jīng)驗(yàn)等。

（2）對(duì)于劃分為使用壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)，在持有期間內(nèi)不需要攤銷，如果期末重新復(fù)核后仍為不確定的，應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)期間進(jìn)行減值測(cè)試。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中說(shuō)明該無(wú)形資產(chǎn)的有關(guān)情況，包括是否具有合同或法律規(guī)定、能否自市場(chǎng)上取得相關(guān)信息等。

（五）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易 CPA須關(guān)注的關(guān)鍵點(diǎn)：

1、關(guān)注公司業(yè)務(wù)是否獨(dú)立，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

通過(guò)詢問(wèn)公司控股股東、實(shí)際控制人，查閱營(yíng)業(yè)執(zhí)照，實(shí)地走訪生產(chǎn)或銷售部門(mén)等方式，調(diào)查公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，從業(yè)務(wù)性質(zhì)、客戶對(duì)象、可替代性、市場(chǎng)差別等方面判斷是否與公司從事相同、相似業(yè)務(wù)，從而構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

對(duì)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的，要求公司就其合理性作出解釋，并了解公司為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)采取的措施以及作出的承諾。

2、關(guān)聯(lián)方界定是否全面，從嚴(yán)把握。特別注意：

（1）創(chuàng)新型企業(yè)的關(guān)鍵管理人員包括核心技術(shù)人員。

（2）下列情形之一的法人或自然人，視同為公司的關(guān)聯(lián)人： ①與公司或其關(guān)聯(lián)人簽署協(xié)議或作出安排，在協(xié)議或安排生效后，或在未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)，成為公司的關(guān)聯(lián)法人或自然人的；

②過(guò)去十二個(gè)月內(nèi)，曾經(jīng)是公司的關(guān)聯(lián)法人或自然人的。

3、關(guān)聯(lián)交易金額和比例

（1）與控股股東及其全資或控股企業(yè)，在產(chǎn)品銷售或原材料采購(gòu)方面的交易額，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或外購(gòu)原材料金額的比例，分析是否存在影響公司獨(dú)立性的重大或頻繁的關(guān)聯(lián)方交易，如果金額和比例大，說(shuō)明公司直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力較差。

業(yè)務(wù)獨(dú)立性：通過(guò)查閱公司組織結(jié)構(gòu)文件，結(jié)合公司的生產(chǎn)、采購(gòu)和銷售記錄考察公司的產(chǎn)、供、銷系統(tǒng)，分析公司是否具有完整的業(yè)務(wù)流程、獨(dú)立的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所以及供應(yīng)、銷售部門(mén)和渠道，通過(guò)計(jì)算公司的關(guān)聯(lián)采購(gòu)額和關(guān)聯(lián)銷售額分別占公司當(dāng)期采購(gòu)總額和銷售總額的比例，分析是否存在影響公司獨(dú)立性的重大或頻繁的關(guān)聯(lián)方交易，判斷公司業(yè)務(wù)獨(dú)立性。

（2）以承包、委托經(jīng)營(yíng)、租賃或其他類似方式，依賴控股股東及其全資或控股企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的收入占其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例。如果金額和比例大，說(shuō)明公司缺乏開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必備的資產(chǎn)。

4、關(guān)注關(guān)聯(lián)交易定價(jià)是否公允，未支付對(duì)價(jià)的也應(yīng)關(guān)注。

5、關(guān)注公司是否完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系和交易

（六）內(nèi)部研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用的確認(rèn)和計(jì)量 新三板公司多為新興的中小高科技企業(yè)，內(nèi)部研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用占收入的比重較高，金額一般很大。同時(shí)，新技術(shù)、新產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)有很多的不確定性，且技術(shù)更新產(chǎn)品換代的周期越來(lái)越短，新技術(shù)、新產(chǎn)品很快就可能面臨著被淘汰。因此，CPA須關(guān)注的關(guān)鍵點(diǎn)：

1、關(guān)注資本化條件和依據(jù)

（1）研究階段和開(kāi)發(fā)階段界定時(shí)點(diǎn)是否合理，研究階段支出全部費(fèi)用化；

（2）開(kāi)發(fā)階段的支出資本化，是否同時(shí)滿足五個(gè)條件，必須同時(shí)滿足才能資本化，否則費(fèi)用化。（3）如果確實(shí)無(wú)法區(qū)分研究階段的支出和開(kāi)發(fā)階段的支出，應(yīng)將其所發(fā)生的研發(fā)支出全部費(fèi)用化。

2、關(guān)注資本化的支出范圍

（1）可直接歸屬于該資產(chǎn)成本的開(kāi)發(fā)該無(wú)形資產(chǎn)時(shí)耗費(fèi)的材料、勞務(wù)成本、注冊(cè)費(fèi)、在開(kāi)發(fā)該無(wú)形資產(chǎn)過(guò)程中使用的其他專利權(quán)和特許權(quán)的攤銷、按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第17號(hào)借款費(fèi)用》的規(guī)定資本化的利息支出，以及為使該無(wú)形資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定用途前所發(fā)生的其他費(fèi)用。

（2）在開(kāi)發(fā)無(wú)形資產(chǎn)過(guò)程中發(fā)生的，除上述可直接歸屬于無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)發(fā)活動(dòng)的其他銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用等間接費(fèi)用、無(wú)形資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定用途前發(fā)生的可辨認(rèn)的無(wú)效和初始運(yùn)作損失、為運(yùn)行該無(wú)形資產(chǎn)發(fā)生的培訓(xùn)支出等不得資本化，直接計(jì)入當(dāng)期損益。

（3）僅包括在滿足資本化條件的時(shí)點(diǎn)至無(wú)形資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定用途前發(fā)生的支出總和，對(duì)于同一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)在開(kāi)發(fā)過(guò)程中達(dá)到資本化條件之前已經(jīng)費(fèi)用化計(jì)入損益的支出不再進(jìn)行調(diào)整。

3、兩個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)：

（1）進(jìn)入開(kāi)發(fā)階段的時(shí)點(diǎn)。參考意見(jiàn)：

實(shí)務(wù)中，結(jié)合五個(gè)條件，更注重技術(shù)上的可行性和未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流入，如果未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流入不能抵償成本，一般不予資本化。如制藥行業(yè)，一般以取得國(guó)家藥監(jiān)局《臨床試驗(yàn)批件》之后界定為開(kāi)發(fā)階段；網(wǎng)游行業(yè)，一般以技術(shù)具有可行性確定的日期之后界定為開(kāi)發(fā)階段（如游戲設(shè)計(jì)的文件的公測(cè)）。

（2）開(kāi)發(fā)完成的時(shí)點(diǎn)。參考意見(jiàn)：

實(shí)務(wù)中，一般以新技術(shù)獲得證書(shū)，或無(wú)證書(shū)的，以公開(kāi)發(fā)布、投入市場(chǎng)等作為開(kāi)發(fā)階段的結(jié)束。如制藥行業(yè)，一般以獲得新藥證書(shū)作為開(kāi)發(fā)階段的結(jié)束（如安永華明審計(jì)的三九醫(yī)藥）；網(wǎng)游企業(yè)，一般以游戲發(fā)布日期作為開(kāi)發(fā)階段的結(jié)束。如巨人網(wǎng)絡(luò)（安永審計(jì)）、盛大網(wǎng)絡(luò)、完美時(shí)空（普華審計(jì)）。

特殊案例費(fèi)用資本化問(wèn)題考慮

1、某公司與某大學(xué)合作成立研發(fā)中心，研發(fā)中心獨(dú)立運(yùn)行，具有自己的財(cái)務(wù)，該公司每年撥付一定的資金給研發(fā)中心用于研發(fā)，研發(fā)中心由該大學(xué)研發(fā)人員和該公司的研發(fā)人員共同組成。該中心具有明確的研發(fā)計(jì)劃，研發(fā)項(xiàng)目成功后，成果形成的專利或技術(shù)的所有權(quán)歸雙方所有，使用權(quán)歸該公司所有。研發(fā)成果的體現(xiàn)形式：包括專利、非專利技術(shù)等。

由于研發(fā)中心的財(cái)務(wù)由大學(xué)負(fù)責(zé)，該公司不能掌握其研發(fā)費(fèi)用的投入使用情況，因此存在以下問(wèn)題：研發(fā)費(fèi)用資本化的金額的確定。有些項(xiàng)目的研發(fā)系伴隨著項(xiàng)目的承接進(jìn)行的，在承做項(xiàng)目的過(guò)程中可能形成了某項(xiàng)技術(shù)、專利或非專利技術(shù)，該技術(shù)可能在其他類似項(xiàng)目中發(fā)揮其作用，那么在此種情形下，如何確定其研發(fā)費(fèi)用資本化的時(shí)點(diǎn)、研發(fā)費(fèi)用資本化金額？

該項(xiàng)目的研發(fā)費(fèi)用是否能夠資本化，目前會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中存在兩種觀點(diǎn)。其一是認(rèn)為不能資本化，伴隨項(xiàng)目產(chǎn)生專利，應(yīng)計(jì)入項(xiàng)目成本，原因是成本無(wú)法分割、經(jīng)濟(jì)利益流入不確定，不同的項(xiàng)目因環(huán)境不同，都需進(jìn)行設(shè)計(jì)研發(fā)，形成的技術(shù)不具有復(fù)制性，其二是認(rèn)為，基礎(chǔ)化研發(fā)可以資本化，個(gè)性化研發(fā)不能資本化，原因是任何項(xiàng)目設(shè)計(jì)都會(huì)利用基礎(chǔ)性開(kāi)發(fā)成果，個(gè)性化研發(fā)制針對(duì)具體項(xiàng)目，不具有可復(fù)制性，如果可以資本化關(guān)鍵問(wèn)題是金額如何分?jǐn)偂?/p>

2、動(dòng)漫公司研發(fā)費(fèi)用的核算、歸集，成本的結(jié)轉(zhuǎn)以及減值問(wèn)題。公司研發(fā)費(fèi)用應(yīng)在存貨中歸集，并隨之動(dòng)畫(huà)或電影的播放，按收入確認(rèn)的進(jìn)度分期（一般電影的播放為三年）結(jié)轉(zhuǎn)成本，并一致認(rèn)為該研發(fā)如果不能形成版權(quán)，則研發(fā)費(fèi)用直接費(fèi)用化，形成版權(quán)，但長(zhǎng)期未播放應(yīng)對(duì)存貨提減值準(zhǔn)備。

3、中試階段發(fā)生的支出是否可以資本化。很多創(chuàng)新型企業(yè)在研發(fā)產(chǎn)品工業(yè)化生產(chǎn)前，多進(jìn)行中試，有些企業(yè)甚至所有項(xiàng)目都要進(jìn)行中試。中試是指為了使科研成果順應(yīng)市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)化的需求，減少轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)，提高轉(zhuǎn)化率，而進(jìn)行的批量放大試生產(chǎn)、試營(yíng)銷、試使用的過(guò)程。這個(gè)過(guò)程的目的在于驗(yàn)證、改進(jìn)、完善實(shí)驗(yàn)室成果或理論成果，消除各種不確定性因素，取得可靠的數(shù)據(jù)，使之與其他相關(guān)技術(shù)匹配，與生產(chǎn)實(shí)際相符合，與社會(huì)需要相一致，從而使新技術(shù)順利應(yīng)用到生產(chǎn)中，將新產(chǎn)品成功地推向市場(chǎng)。從中試的目的和結(jié)果來(lái)看，傾向于確認(rèn)資本化。

（七）新商業(yè)模式下收入的確認(rèn) CPA須關(guān)注的關(guān)鍵點(diǎn)：

創(chuàng)新型企業(yè)涉及所提供的商品或者服務(wù)本身的創(chuàng)新，又涉及經(jīng)營(yíng)運(yùn)作模式的創(chuàng)新，即采用了一些非傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作模式。創(chuàng)新型企業(yè)諸多特點(diǎn)導(dǎo)致其收入確認(rèn)方法、確認(rèn)時(shí)點(diǎn)與傳統(tǒng)行業(yè)可能有所不同，需要企業(yè)和CPA做出靈活的專業(yè)判斷。但是無(wú)論如何，在判斷收入的確認(rèn)時(shí)，CPA要根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的五個(gè)原則來(lái)判斷。

1、采用買一贈(zèng)一方式進(jìn)行銷售。贈(zèng)送的商品或勞務(wù)不做捐贈(zèng)處理，而是視同降價(jià)銷售。例如，預(yù)存1000元現(xiàn)金可消費(fèi)價(jià)目表上2000元的商品或勞務(wù)，則應(yīng)視作降價(jià)50%銷售，一次消費(fèi)價(jià)目表上1000元，應(yīng)確認(rèn)的銷售收入為1000*（1000/2000）=500元。

2、以貨易貨的情況。針對(duì)此類業(yè)務(wù)只有在所交換服務(wù)項(xiàng)目不相同或相似、而且符合收入確認(rèn)條件時(shí)，才能確認(rèn)收入，該收入一般應(yīng)采用所提供產(chǎn)品的公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。

3、獎(jiǎng)勵(lì)積分的情況。應(yīng)將銷售取得的貨款或應(yīng)收貨款在本次商品銷售或勞務(wù)產(chǎn)生的收入與獎(jiǎng)勵(lì)積分的公允價(jià)值之間進(jìn)行分配，將取得的貨款或應(yīng)收貨款扣除獎(jiǎng)勵(lì)積分公允價(jià)值的部分確認(rèn)為收入，獎(jiǎng)勵(lì)積分的公允價(jià)值確認(rèn)為遞延收益，在積分兌換時(shí)轉(zhuǎn)為收入。兌現(xiàn)獎(jiǎng)勵(lì)積分的時(shí)候可能會(huì)采用獎(jiǎng)品的形式，則遞延收益確認(rèn)收入的同時(shí)要確認(rèn)獎(jiǎng)品的成本。

4、系統(tǒng)集成的收入確認(rèn)，一般參照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則--建造合同》確認(rèn)。也有的公司在項(xiàng)目實(shí)施完成并經(jīng)驗(yàn)收方出具驗(yàn)收合格證明后才確認(rèn)收入，如新世紀(jì)。

5、遠(yuǎn)期銷售合同，不應(yīng)按合同簽訂日期，應(yīng)該按準(zhǔn)則的五條件，根據(jù)合同條款判斷風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬轉(zhuǎn)移的時(shí)點(diǎn)。

6、同時(shí)銷售商品和提供勞務(wù)的情形。

如果可以區(qū)分且能夠單獨(dú)計(jì)量，應(yīng)分別核算銷售商品和提供勞務(wù)的收入和成本；不能單獨(dú)區(qū)分或能區(qū)分但不能單獨(dú)計(jì)量的，全部作為銷售商品處理。在區(qū)分銷售商品和提供勞務(wù)的時(shí)候，還需要考慮提供的勞務(wù)是一次性的還是持續(xù)的，如果是持續(xù)性的則需要考慮在相關(guān)受益區(qū)間分?jǐn)偂?/p>

7、預(yù)售充值卡。

如移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商出售話費(fèi)充值卡、美容院促銷出售消費(fèi)充值卡、健身中心預(yù)售消費(fèi)卡等。在預(yù)售發(fā)卡時(shí)，銷售方既未完成服務(wù)也未發(fā)生提供服務(wù)的費(fèi)用，并且購(gòu)買方在全額消費(fèi)之前具有對(duì)銷售方的債權(quán)，在訴訟時(shí)效內(nèi)具有要求退款的權(quán)利，因此根據(jù)收入費(fèi)用配比原則和收入確認(rèn)原則，不能確認(rèn)收入。即使銷售方在售卡時(shí)規(guī)定的不得退款、有效期一年條款，因與有關(guān)法律相沖突，仍不具有免責(zé)權(quán)利。銷售方應(yīng)建立完善的內(nèi)部控制體系和信息數(shù)據(jù)系統(tǒng)，有效控制和記錄預(yù)售卡的銷售及消費(fèi)情況，根據(jù)客戶實(shí)際消費(fèi)量確認(rèn)銷售收入。如果預(yù)售卡在有效期內(nèi)一直沒(méi)有消費(fèi)完，則可根據(jù)合理的會(huì)計(jì)估計(jì)在有效期（或訴訟期）末確認(rèn)銷售收入。

如果預(yù)售充值卡收入金額較小、所占比重較小，也可根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則在預(yù)售時(shí)確認(rèn)收入。但是，在預(yù)售時(shí)即確認(rèn)收入必須作出嚴(yán)格限定，如果因大規(guī)模促銷活動(dòng)等原因?qū)е骂A(yù)售收入大幅波動(dòng)的情況下，從謹(jǐn)慎性原則出發(fā)則不應(yīng)確認(rèn)收入。

8、電子商務(wù)服務(wù)商收入的確認(rèn)。以淘寶網(wǎng)為例，公司主要從事C2C業(yè)務(wù)（個(gè)人對(duì)個(gè)人銷售）和B2C業(yè)務(wù)（公司對(duì)個(gè)人銷售）業(yè)務(wù)，收入來(lái)源有兩種，一是搜索競(jìng)價(jià)排名，包括：C2C業(yè)務(wù)、B2C業(yè)務(wù)、P4P業(yè)務(wù)（pay forperformance 按效果付費(fèi)），二是品牌商城，主要是B2C模式，收取傭金。淘寶網(wǎng)主要根據(jù)關(guān)鍵詞搜索競(jìng)價(jià)排名的出價(jià)及關(guān)鍵詞被點(diǎn)擊的次數(shù)，交易額及規(guī)定的費(fèi)率，通過(guò)支付寶實(shí)時(shí)向賣家收費(fèi)。

這種盈利模式體現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)這個(gè)虛擬的世界中，面對(duì)的客戶數(shù)量是巨大的，服務(wù)次數(shù)是巨量的，單筆交易的金額則是相對(duì)微小的，總的交易單數(shù)是海量的。這種商業(yè)模式收入的確認(rèn)完全依賴于龐大計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)，須經(jīng)計(jì)算機(jī)專業(yè)審計(jì)人員對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)進(jìn)行測(cè)試后才能進(jìn)行收入確認(rèn)。

9、網(wǎng)游公司收入的確認(rèn)。網(wǎng)游公司的收入主要來(lái)自網(wǎng)絡(luò)游戲本身和相關(guān)的收費(fèi)，網(wǎng)絡(luò)游戲包括收費(fèi)游戲和免費(fèi)游戲兩種，對(duì)于收費(fèi)游戲網(wǎng)游公司主要依據(jù)游戲玩家的游戲時(shí)間收取點(diǎn)卡費(fèi)，收入與玩家的人數(shù)和游戲時(shí)間成正比，道具收費(fèi)是其另一收入來(lái)源；近年來(lái)發(fā)展起來(lái)的免費(fèi)游戲正在成為網(wǎng)絡(luò)游戲中的主流，玩家可以不買點(diǎn)卡免費(fèi)玩游戲，收入來(lái)源包括：虛擬道具收費(fèi)和增值服務(wù)收費(fèi)，比如，服務(wù)性短信收費(fèi)和其它增值短信服務(wù)收費(fèi)。許多商家青睞于其數(shù)量巨大的玩家，紛紛將廣告投入其中，網(wǎng)游企業(yè)的廣告收入原則上在相關(guān)的廣告開(kāi)始出現(xiàn)于公眾面前時(shí)才能確認(rèn)。

10、動(dòng)漫企業(yè)收入確認(rèn)及與成本配比。從動(dòng)漫企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式來(lái)看，可分自創(chuàng)形式和合作形式兩大類。自創(chuàng)形式（又稱原創(chuàng)），自己創(chuàng)意，自己加工，獨(dú)享收益。特點(diǎn)是生產(chǎn)周期長(zhǎng)，前期投入大。在取得許可后，通過(guò)出售（發(fā)行）或其他（如合作、授予、轉(zhuǎn)讓等）方式獲取收入，獲取收益的時(shí)間較長(zhǎng)。對(duì)動(dòng)漫影視作品發(fā)行收入，主要是發(fā)行動(dòng)漫影視作品的收入，可以在將碟片實(shí)物交付給客戶驗(yàn)收合格并取得其確認(rèn)的證據(jù)后在合同約定的發(fā)行期間內(nèi)分期確認(rèn)收入。

11、公益性質(zhì)文化類企業(yè)收入的確認(rèn)。以劇院經(jīng)營(yíng)類企業(yè)為例，按《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則－政府補(bǔ)助》相關(guān)規(guī)定，補(bǔ)貼收入應(yīng)計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入進(jìn)行核算，但這樣導(dǎo)致企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)幅度偏小，貢獻(xiàn)的利潤(rùn)遠(yuǎn)小于政府提供的補(bǔ)貼收入。因此，也有人提議，像劇院等帶有社會(huì)公益性質(zhì)的文化類企業(yè)，在執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下，可以要求將政府補(bǔ)貼視同主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行確認(rèn)，待探討，目前應(yīng)按準(zhǔn)則要求計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入。

（八）稅務(wù)問(wèn)題 CPA須關(guān)注的問(wèn)題：

1、公司業(yè)務(wù)及架構(gòu)重組時(shí)的所得稅是否已經(jīng)繳納完畢；（自然人股東交個(gè)人所得稅，企業(yè)參考財(cái)稅[2009]59號(hào)文件）

2、公司改制重組過(guò)程中涉及的增值稅、契稅是否已足額繳納；

3、公司有無(wú)為了避稅目的向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移利潤(rùn)的情況；

4、公司有無(wú)賬外賬、轉(zhuǎn)移利潤(rùn)形成的小金庫(kù)；

5、成本是否與收入配比結(jié)轉(zhuǎn)；

6、所有交易是否真實(shí)，有無(wú)為取得增值稅發(fā)票而虛假購(gòu)物；

7、有無(wú)將控股股東或?qū)嶋H控制人的費(fèi)用列入公司費(fèi)用；

8、有無(wú)將應(yīng)資本化的支出費(fèi)用化；

9、所得稅扣除與新稅法要求是否一致，是否得到稅務(wù)局認(rèn)可；

10、有無(wú)未代扣代繳個(gè)人所得稅；

11、稅收優(yōu)惠是否合法，有無(wú)審批文件，審批級(jí)別是否和稅法要求相符。

12、有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司時(shí)，盈余公積和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本和資本公積，個(gè)人股東如何繳納個(gè)人所得稅？

目前《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》（國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào)）對(duì)資本公積及盈余公積轉(zhuǎn)增股本是否征收個(gè)人所得稅作了規(guī)定。第一條規(guī)定，股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的轉(zhuǎn)增股本數(shù)額，不作為個(gè)人所得，不征收個(gè)人所得稅。第二條規(guī)定，股份制企業(yè)用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的紅股數(shù)額，應(yīng)作為個(gè)人所得征稅。

另外國(guó)家稅務(wù)總局網(wǎng)站對(duì)“有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司時(shí)，盈余公積和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本和資本公積，個(gè)人股東如何繳納個(gè)人所得稅？”問(wèn)題咨詢回復(fù)為：“您在我們網(wǎng)站上提交的納稅咨詢問(wèn)題收悉，現(xiàn)針對(duì)您所提供的信息簡(jiǎn)要回復(fù)如下：

根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于盈余公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的批復(fù)》（國(guó)稅函[1998]333號(hào)）規(guī)定：”青島路邦石油化工有限公司將從稅后利潤(rùn)中提取的法定公積金和任意公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，實(shí)際上是該公司將盈余公積金向股東分配了股息、紅利，股東再以分得的股息、紅利增加注冊(cè)資本。因此，依據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》（國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào)）精神，對(duì)屬于個(gè)人股東分得并再投入公司（轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本）的部分應(yīng)按照“利息、股息、紅利所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅款由股份有限公司在有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)增資、公司股東會(huì)議通過(guò)后代扣代繳?！?/p>

因此，盈余公積和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本應(yīng)當(dāng)按”利息、股息、紅利所得“項(xiàng)目計(jì)征個(gè)人所得稅，轉(zhuǎn)增資本公積不計(jì)征個(gè)人所得稅。

上述回復(fù)僅供參考。有關(guān)具體辦理程序方面的事宜請(qǐng)直接向您的主管或所在地稅務(wù)機(jī)關(guān)咨詢?！?/p>

需要說(shuō)明的是，轉(zhuǎn)增資本公積不計(jì)征個(gè)稅的直接依據(jù)是國(guó)稅總的網(wǎng)上問(wèn)答，并不是直接的稅法條文。所以能否按上述路線實(shí)現(xiàn)規(guī)避，很可能還是要看當(dāng)?shù)刂鞴芏悇?wù)機(jī)關(guān)的態(tài)度。

目前，對(duì)有限責(zé)任公司按凈資產(chǎn)折股變更成股份有限公司個(gè)人股東的個(gè)人所得稅事項(xiàng)沒(méi)有明確文件規(guī)定。

實(shí)際上，縱觀所有法規(guī)，對(duì)于股改過(guò)程中留存收益轉(zhuǎn)增資本公積部分是否繳納個(gè)人所得稅都沒(méi)有明確的政策規(guī)定。實(shí)際上，各地政府對(duì)企業(yè)股份制改造過(guò)程中的涉及的個(gè)人所得稅政策執(zhí)行不完全一致，某些地方政府為鼓勵(lì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)上市并做大做強(qiáng)，允許企業(yè)對(duì)上述個(gè)稅緩交或不交，而有些地方則嚴(yán)格征收稅款。

確實(shí)，各地在此方面政策的把握尺度差異還是很大的。例如在上海，根據(jù)《上海市人民政府辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)市財(cái)政局等五部門(mén)關(guān)于推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整若干政策意見(jiàn)的通知》（滬府辦發(fā)[2008]38號(hào)）第十三條規(guī)定：“加強(qiáng)金融服務(wù)，支持本市有條件的中小企業(yè)上市。對(duì)列入上海證監(jiān)局?jǐn)M上市輔導(dǎo)期中小企業(yè)名單的企業(yè)將非貨幣性資產(chǎn)經(jīng)評(píng)估增值轉(zhuǎn)增股本的，以及用未分配利潤(rùn)、盈余公積、資本公積轉(zhuǎn)增股本的，可向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)備案后，在取得股權(quán)分紅派息時(shí)，一并繳納個(gè)人所得稅。”

相關(guān)案例：

案例1：長(zhǎng)海股份（股票代碼300196）招股書(shū)，本公司系由常州市長(zhǎng)海玻纖制品有限公司整體變更設(shè)立的股份有限公司。2009年4月20日，經(jīng)長(zhǎng)海玻纖2009年第二次股東會(huì)審議通過(guò)，公司以截至2008年12月31日經(jīng)審計(jì)的賬面凈資產(chǎn)123,667,977.83元為基數(shù)，按照1：0.727755的比例折為9,000萬(wàn)股，余額計(jì)入資本公積，整體變更為江蘇長(zhǎng)海復(fù)合材料股份有限公司。

公司整體變更過(guò)程中將原實(shí)收資本6,000萬(wàn)元、資本公積-股本溢價(jià)3,000萬(wàn)元轉(zhuǎn)出，形成股份公司股本9,000萬(wàn)元，根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局的相關(guān)規(guī)定，將作為股票溢價(jià)發(fā)行收入所形成的資本公積3,000萬(wàn)元轉(zhuǎn)增股本由個(gè)人取得的數(shù)額，不作為應(yīng)稅所得征收個(gè)人所得稅。

2010年7月30日，常州市武進(jìn)地方稅務(wù)局出具《關(guān)于常州市長(zhǎng)海玻纖制品有限公司整體變更設(shè)立江蘇長(zhǎng)海復(fù)合材料股份有限公司所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)調(diào)整涉稅問(wèn)題的處理意見(jiàn)》，確認(rèn)：長(zhǎng)海玻纖整體變更為股份有限公司過(guò)程中尚未對(duì)盈余公積1,857,167.47元、未分配利潤(rùn)16,714,507.28元以及其他途徑形成的資本公積96,303.08元進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的分配或轉(zhuǎn)增實(shí)收資本處理，因此對(duì)轉(zhuǎn)入資本公積的留存收益和其他途徑形成的資本公積合計(jì)18,667,977.83元暫不征收個(gè)人所得稅，待企業(yè)將盈余公積、未分配利潤(rùn)、以及其他途徑形成的資本公積對(duì)自然人股東實(shí)施分配或轉(zhuǎn)增自然人股東實(shí)收資本時(shí)再按相關(guān)政策規(guī)定征收個(gè)人所得稅。

案例2：天晟新材（股票代碼300169）招股書(shū)，發(fā)行人整體變更過(guò)程中，共計(jì)有2,616.60萬(wàn)元未分配利潤(rùn)和盈余公積轉(zhuǎn)為資本公積，根據(jù)稅法的有關(guān)規(guī)定，該行為不涉及未分配利潤(rùn)和盈余公積轉(zhuǎn)增股本，因此，該行為不構(gòu)成“利息、股息、紅利所得”，未產(chǎn)生納稅義務(wù)。

上述2,616.60萬(wàn)元資本公積不是由股票溢價(jià)發(fā)行形成，因此在以后發(fā)行人用上述2,616.60萬(wàn)元資本公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)，根據(jù)稅法的有關(guān)規(guī)定，自然人股東須繳納個(gè)人所得稅

對(duì)違規(guī)享有的地方性稅收優(yōu)惠的，處理建議：

1、由主管稅務(wù)機(jī)關(guān)出文確認(rèn)新三板企業(yè)沒(méi)有稅務(wù)違法行為且暫不征收少繳的稅款

2、充分披露風(fēng)險(xiǎn)

3、由原股東承諾承擔(dān)有可能追繳的稅款(完)

四、新三板掛牌財(cái)務(wù)規(guī)范全程指引

一、財(cái)務(wù)獨(dú)立 常見(jiàn)問(wèn)題：

1.企業(yè)未設(shè)立獨(dú)立的會(huì)計(jì)部門(mén)；

2.財(cái)務(wù)人員從事與崗位相沖突的職務(wù)； 3.企業(yè)會(huì)計(jì)主體不清，財(cái)務(wù)核算范圍不清，比如控制人旗下多家公司之間未嚴(yán)格區(qū)分會(huì)計(jì)主體，資產(chǎn)混用，成本費(fèi)用歸集對(duì)象與實(shí)際受益對(duì)象不符，幾套賬相串，股東個(gè)人或家庭費(fèi)用直接計(jì)入公司支出等。

規(guī)范的思路與方法：

企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)部門(mén)（代理記賬：不負(fù)責(zé)對(duì)銀行存款等進(jìn)行核實(shí)）進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算，建立健全與公司財(cái)務(wù)管理實(shí)際情況相適應(yīng)內(nèi)部控制制度，厘清會(huì)計(jì)核算的主體范圍。對(duì)于歷史上存在會(huì)計(jì)主體不清情形的，應(yīng)重新審核實(shí)際的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，進(jìn)行會(huì)計(jì)調(diào)整。

二、內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)和執(zhí)行 常見(jiàn)問(wèn)題：

內(nèi)部控制制度不健全，或未有效執(zhí)行，歷史財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料不完整，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真。例如：業(yè)務(wù)交易執(zhí)行、授權(quán)、記錄未有效分離，大量隨意地更改原始或記賬憑證，原始憑證不完整，業(yè)務(wù)記錄不完整、不系統(tǒng)、混亂或無(wú)記錄，業(yè)務(wù)記錄與會(huì)計(jì)記錄無(wú)勾稽關(guān)系，賬表不符等。

規(guī)范的思路與方法：

1.內(nèi)部控制薄弱，影響了財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性，企業(yè)應(yīng)在中介機(jī)構(gòu)的輔助下，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況梳理并完善內(nèi)部控制制度。健全內(nèi)部控制制度并對(duì)歷史財(cái)務(wù)信息規(guī)范之后，應(yīng)當(dāng)切實(shí)執(zhí)行內(nèi)部控制制度，做到有監(jiān)督、有記錄、有反饋。

2.對(duì)于歷史上存在財(cái)務(wù)核算基礎(chǔ)薄弱，證、賬、表不符情形的，應(yīng)考慮重新審核原始憑證進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整，或重新進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。

三、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的適用 常見(jiàn)問(wèn)題： 企業(yè)未按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，如有的小微企業(yè)執(zhí)行《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》。規(guī)范的思路與方法：

掛牌企業(yè)應(yīng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》進(jìn)行核算，編制并披露財(cái)務(wù)報(bào)表。執(zhí)行《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的應(yīng)轉(zhuǎn)為執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，在轉(zhuǎn)為執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第38號(hào)——首次執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》所附的《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則會(huì)計(jì)科目轉(zhuǎn)換對(duì)照表》進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。申報(bào)期內(nèi)存在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換的，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》編制可比較會(huì)計(jì)報(bào)表。

四、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的選用 常見(jiàn)問(wèn)題：

1.會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)選用不符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的要求。比如本化政策不適當(dāng)，研發(fā)費(fèi)用不符合資本化條件的進(jìn)行資本核算；

2.選用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)不當(dāng)，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息不能如實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。比如：折舊年限過(guò)長(zhǎng)，折舊計(jì)提不足，折舊或攤銷方法、年限、殘值率不當(dāng)或經(jīng)常變更；應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例過(guò)低；

3.報(bào)告期內(nèi)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)不能保持連貫。比如會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變隨意變更，濫用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)等等。

規(guī)范的思路與方法：

1.中介機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，逐項(xiàng)分析企業(yè)選用的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的要求。對(duì)于不符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》要求，不符合企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)謹(jǐn)慎原則，在參考同行業(yè)可比較公司的情況進(jìn)行調(diào)整，重新選用，并對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行追溯調(diào)整；

2.對(duì)于報(bào)告期內(nèi)存在濫用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行追溯調(diào)整； 3.對(duì)于在報(bào)告期內(nèi)重大的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)予合理關(guān)注，論證其合理性并充分披露。

五、基準(zhǔn)日資產(chǎn)、負(fù)債的真實(shí)性和完整性考慮 常見(jiàn)問(wèn)題：

企業(yè)在股份制改造基準(zhǔn)日賬簿記錄和報(bào)表列報(bào)的資產(chǎn)、負(fù)債不真實(shí)、不完整，主要表現(xiàn)為：

1.貨幣資金與賬面數(shù)不一致，存在公款私存，公司資金往來(lái)使用個(gè)人賬戶的情形； 2.存貨實(shí)際盤(pán)點(diǎn)數(shù)與賬面數(shù)不一致； 3.固定資產(chǎn)盤(pán)點(diǎn)數(shù)與賬面數(shù)不一致； 4.應(yīng)收款項(xiàng)函證數(shù)與賬面數(shù)不一致； 5.負(fù)債函證數(shù)與賬面數(shù)不一致等。規(guī)范的思路與方法：

1.企業(yè)應(yīng)在基準(zhǔn)日扎賬后，配合中介機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行清點(diǎn)、函證，清產(chǎn)核資，確定資產(chǎn)和負(fù)債真實(shí)性、完整性。

2.對(duì)于存在公款私存，資金往來(lái)使用個(gè)人賬戶情形的，應(yīng)當(dāng)停止使用個(gè)人賬戶，將存在個(gè)人賬戶的公司款項(xiàng)即時(shí)歸還至公司賬戶，核對(duì)分析該個(gè)人賬戶中屬于公司業(yè)務(wù)往來(lái)的資金流水的真實(shí)性。

3.對(duì)于其他資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目存在不一致的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行盤(pán)盈盤(pán)虧會(huì)計(jì)處理。

六、非貨幣出資的權(quán)屬不清 常見(jiàn)問(wèn)題：

出資人以無(wú)法證明其所有權(quán)的非貨幣資產(chǎn)進(jìn)行出資。比如： 1.以屬于公司的實(shí)物、固定資產(chǎn)進(jìn)行出資； 2.以登記在出資人名下的職務(wù)成果進(jìn)行出資等。規(guī)范的思路與方法：

1.非貨幣資產(chǎn)出資應(yīng)當(dāng)核實(shí)出資資產(chǎn)的權(quán)屬，屬于以公司的實(shí)物、固定資產(chǎn)作為股東財(cái)產(chǎn)進(jìn)行驗(yàn)資出資的，應(yīng)當(dāng)對(duì)該部分出資進(jìn)行減資處理，并追溯調(diào)整；

2.以登記在出資人名下的無(wú)形資產(chǎn)，如確屬于職務(wù)成果，應(yīng)當(dāng)對(duì)該部分出資進(jìn)行減資，并進(jìn)行追溯調(diào)整，同時(shí)將該無(wú)形資產(chǎn)的權(quán)屬變更到公司名下。（不減資可用現(xiàn)金替換）

案例：

北京奧特美克科技股份有限公司于2013年7月23日在全國(guó)股權(quán)系統(tǒng)掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。根據(jù)補(bǔ)充法律意見(jiàn)書(shū)、審計(jì)報(bào)告及公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)，2006年4月，有限公司股東吳玉曉和路小梅以非專利技術(shù)“水資源遠(yuǎn)程實(shí)時(shí)監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)技術(shù)”出資6400000元，二人各自占比均為50％。由于該項(xiàng)非專利技術(shù)與公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)，不排除利用了公司的場(chǎng)地和辦公設(shè)備甚至公司的相關(guān)技術(shù)成果，無(wú)法排除出資人職務(wù)成果的嫌疑，以此項(xiàng)技術(shù)出資存在瑕疵，公司決定以現(xiàn)金對(duì)該部分出資予以補(bǔ)正。

2012年8月29日，有限公司召開(kāi)股東會(huì)，決議由股東路小梅和吳玉曉分別以現(xiàn)金3200000元對(duì)公司2006年4月的非專利技術(shù)出資6400000元進(jìn)行補(bǔ)正，并計(jì)入資本公積。2012年8月31日，興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具〔2012〕京會(huì)興核字第01012239號(hào)審核報(bào)告，對(duì)上述補(bǔ)正出資的資金進(jìn)行了審驗(yàn)，確認(rèn)截至2012年8月31日止，公司已收到上述股東的補(bǔ)足出資，并已進(jìn)行了合理的。

會(huì)計(jì)處理：

補(bǔ)正該出資后，公司的注冊(cè)資本，實(shí)收資本不變。方案分析：

根據(jù)北京興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的文號(hào)為：〔2013〕京會(huì)興審字第01010036號(hào)審計(jì)報(bào)告，2012年1月1日，公司資本公積-資本溢價(jià)為8405000元，2012年8月29日，股東以現(xiàn)金補(bǔ)正非專利技術(shù)出資，計(jì)入資本公積6400000元，截止2012年8月31日公司整體變更為股份公司，資本公積科目余額為14805000元。

公司以2012年8月31日凈資產(chǎn)折股，根據(jù)審計(jì)報(bào)告，凈資產(chǎn)折股中，資本公積折股金額為14649878.36元。即股東以現(xiàn)金補(bǔ)正出資而計(jì)入資本公積的6400000元，通過(guò)整體變更折股增加股份，而該股份由全體股東共享，且包含該以該專利技術(shù)出資的原股東。2012年12月31日，吳玉曉和路小梅合計(jì)持有公司51％股權(quán)，也就是說(shuō)，盡管吳玉曉和路小梅以6400000元增加資本公積，但是實(shí)際上他們兩人僅僅將3136000元分享給其他股東，他們兩者還占有6400000元的3164000元的份額。即，該現(xiàn)金補(bǔ)正非專利技術(shù)出資的方案并未徹底解決出資問(wèn)題。

能徹底解決該類問(wèn)題的方案是吳玉曉和路小梅以非專利技術(shù)減資，然后增資6400000元，再將該專利技術(shù)無(wú)償轉(zhuǎn)讓給掛牌公司。

七、非貨幣出資的估價(jià)不實(shí) 常見(jiàn)問(wèn)題：

1.出資人以未經(jīng)評(píng)估以非貨幣出資，或評(píng)估值明顯虛高； 2.對(duì)公司自有資產(chǎn)重新評(píng)估后以評(píng)估增值部分進(jìn)行增資；

3.出資人以與公司經(jīng)營(yíng)不相關(guān)或不產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)收益非貨幣資產(chǎn)出資。規(guī)范的思路與方法： 1.對(duì)于非貨幣出資未經(jīng)評(píng)估的情形，應(yīng)當(dāng)由中介機(jī)構(gòu)充分論證是否存在出資不實(shí)的情形；

2.對(duì)于評(píng)估值明顯虛高、未經(jīng)評(píng)估但出資作價(jià)虛高的，以與公司經(jīng)營(yíng)不相關(guān)或不產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)收益的非貨幣資產(chǎn)出資的，可以采用現(xiàn)金補(bǔ)足或減資的方法進(jìn)行規(guī)范，其中與公司經(jīng)營(yíng)不相關(guān)或不產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)收益的非貨幣資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)視該出資無(wú)價(jià)值。采取現(xiàn)金補(bǔ)足規(guī)范方法的，不應(yīng)變更注冊(cè)資本或資本公積金，而應(yīng)當(dāng)將該非貨幣資產(chǎn)原入賬價(jià)值中虛高的部分減除，并以現(xiàn)金補(bǔ)足，對(duì)該非貨幣出資進(jìn)行了攤銷的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行追溯調(diào)整；采用減資規(guī)范方法的，應(yīng)將估值虛高部分減資，對(duì)該非貨幣出資進(jìn)行了攤銷的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行追溯調(diào)整。

3.對(duì)于公司以自有資產(chǎn)重新評(píng)估，以評(píng)估增值進(jìn)行增資的情況，屬于出資不實(shí)，應(yīng)當(dāng)減資，會(huì)計(jì)上進(jìn)行追溯調(diào)整，對(duì)該評(píng)估增值的資產(chǎn)還原為歷史成本計(jì)價(jià)。