第一篇：【金融畢業(yè)論文】互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響分析（小編推薦）

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互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響分析

一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展[中國-知識-寫作網(wǎng)，包過]

近年來，隨著網(wǎng)絡(luò)科技的快速發(fā)展，我國互聯(lián)網(wǎng)刮起了一場互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展風(fēng)暴，而在這場金融風(fēng)暴中，尤其突出發(fā)展的是網(wǎng)絡(luò)支付和網(wǎng)絡(luò)借貸兩大業(yè)務(wù)。

1、網(wǎng)絡(luò)支付。網(wǎng)上的購物便捷性深受大眾的歡迎，但是它的安全性問題也同樣受到了人們的極大關(guān)注。最現(xiàn)實的兩大問題是：作為買家，如何保證支付貨款之后一定能收到購買的商品?作為賣家，如何保證發(fā)貨之后一定能收到貨物款項?網(wǎng)上購物曾經(jīng)一度因為這兩大現(xiàn)實問題而停滯不前，第三方支付的產(chǎn)生，很好的解決了這兩大難題。第三只支付平臺的工作原理，以支付寶為例，我們來進(jìn)行簡要的介紹：首先買家在選定想要購買的商品之后，支付貨款到支付寶這一中間賬戶，收到貨物后確認(rèn)收貨，這時支付寶這一中間賬戶才將貨款打入賣家賬戶。經(jīng)過這樣的過程，買賣雙方原先的顧慮都可以消除，網(wǎng)上購物的安全性大大提高。

2、網(wǎng)絡(luò)借貸。貸款難是當(dāng)前許多中小企業(yè)和個人面臨的一大難題，而網(wǎng)絡(luò)借貸的出現(xiàn)在一定程度上緩解了這一困境。網(wǎng)絡(luò)借貸其實只是提供了一個平臺，將民間有放貸意愿的貸款人和有借款意愿的借款人聯(lián)系起來，達(dá)到小額資金融通的目的。現(xiàn)存的網(wǎng)絡(luò)借貸模式很多，主要有P2P(個人對個人)模式、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、網(wǎng)絡(luò)小貸模式以及第三方擔(dān)保模式。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的定義及其特點

目前學(xué)術(shù)界對于“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一概念還沒有統(tǒng)一的定義，在這里，我們將總結(jié)前人分析并結(jié)合實際情況對互聯(lián)網(wǎng)金融的定義做簡要分析?；ヂ?lián)網(wǎng)金融從字面看來就是金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的結(jié)合，目前在我國具體來講，主要是指第三方支付和互聯(lián)網(wǎng)融資。

(一)第三方支付

第三方支付機(jī)構(gòu)是一種中介機(jī)構(gòu)，它的主要功能是完成從買家到買家的貨幣支付過程以及提供信息查詢的服務(wù)。

在網(wǎng)上購物中，主要的支付方式有：一是錢包模式。買家提前將資金充值到自己的第三方支付賬戶，然后在購物支付環(huán)節(jié)時直接用第三方支付賬戶中的資金進(jìn)行支付。二是網(wǎng)關(guān)模式。買家提前在銀行柜臺開通網(wǎng)上銀行服務(wù)，然后在購物支付環(huán)節(jié)時選擇網(wǎng)上銀行支付來完成支付過程。三是快捷支付模式。這是三種方式中最為方便的模式，買家將支付寶賬戶與自己的銀行卡綁定，然后在購物支付環(huán)節(jié)時只需輸入支付密碼即可完成資金的支付過程。

(二)互聯(lián)網(wǎng)融資

互聯(lián)網(wǎng)融資是指互聯(lián)網(wǎng)中介機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)這一平臺，為資金的提供者和資金的需求者牽線搭橋，達(dá)到資金融通的目的。目前主要有兩種形式：P2P(Peer to Peer)模式，又名“人人貸”，即個人向個人借款;“小貸公司+平臺”模式，即小額貸款公司通過互聯(lián)網(wǎng)平臺向個人提供貸款。在概括出網(wǎng)絡(luò)借貸定義的基礎(chǔ)上，我們來探討一下網(wǎng)絡(luò)借貸的特點。與商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)相比，互聯(lián)網(wǎng)融資業(yè)務(wù)主要有兩大特點：

1、信息搜集和處理效率更高。在云計算的保障下，通過社交網(wǎng)絡(luò)的揭示和傳播、搜索引擎的組織和標(biāo)準(zhǔn)化，最終可形成關(guān)于資金供需雙方的時間連續(xù)、動態(tài)變化的信息序列，特別是一些個人或機(jī)構(gòu)沒有義務(wù)披露的信息。在這種信息序列的保證下，資金的供需雙方在風(fēng)險管理方面的成本都會大大降低。

2、業(yè)務(wù)流程更簡便。通過有效分析互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)金融掌握了借款人的信用信息，可以快速完成對借款人的“貸前調(diào)查”(甚至可在借款人申請貸款前完成信息的搜集，并坐等借款人上門)。這將大大簡化貸款業(yè)務(wù)的流程，有利于緩解小微企業(yè)的貸款難問題。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的影響

(一)互聯(lián)網(wǎng)金融對存款業(yè)務(wù)的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的影響主要是指第三方支付平臺在一定程度上會分流商業(yè)銀行的儲蓄存款?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的分流效應(yīng)形成機(jī)制有兩類，一是由于第三方支付平臺的延遲支付功能而形成的第三方支付平臺沉淀資金會分流商業(yè)銀行的儲蓄存款。有數(shù)據(jù)顯示，目前支付寶平均每天沉淀的資金已經(jīng)高達(dá)100億元。二是由于第三方支付平臺提供的預(yù)期收益率遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行定期存款利率的各類金融產(chǎn)品而形成的對商業(yè)銀行定期存款的分流。現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品中，值得一提的是余額寶，其宣傳的年收益率最高可達(dá)到4%甚至更高。

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融對中間業(yè)務(wù)的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的影響也是分為兩個方面。一方面，第三方支付平臺提供的代理收付業(yè)務(wù)相較于商業(yè)銀行而言，操作更加便捷，價格也更加優(yōu)惠，更易受到消費者的歡迎。另一方面，第三方支付平臺代理銷售的保險、基金等金融產(chǎn)品相較于商業(yè)銀行而言，其手續(xù)費更加低廉，擁有絕對的價格優(yōu)勢。

(三)互聯(lián)網(wǎng)金融對貸款業(yè)務(wù)的影響

互聯(lián)網(wǎng)融資之所以能夠滿足中小企業(yè)的貸款需求，在于其在信息處理方面的優(yōu)勢，從而形成對商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的威脅。雖然在信用信息未聯(lián)網(wǎng)公開共享的情況下，互聯(lián)網(wǎng)融資短期內(nèi)難以影響商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)，但是長期內(nèi)可能會因為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展而導(dǎo)致的信貸模式的轉(zhuǎn)變，最終形成對商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)市場份額的威脅。

四、商業(yè)銀行的應(yīng)對措施

互聯(lián)網(wǎng)金融對市場的影響極其深刻，其改變了消費者的消費行為，加快了金融業(yè)務(wù)的脫媒進(jìn)程?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行市場份額的入侵可以分為兩個環(huán)節(jié)：首先從商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的薄弱環(huán)節(jié)入手，然后將自己的業(yè)務(wù)擴(kuò)展到商業(yè)銀行的其他領(lǐng)域。這樣看來，互聯(lián)網(wǎng)金融在今后很有可能成為商業(yè)銀行的一個不容忽視的競爭對手，商業(yè)銀行的市場份額和其主導(dǎo)地位有可能發(fā)生無法預(yù)料的變動。因此，商業(yè)銀行應(yīng)在充分分析互聯(lián)網(wǎng)金融的特征的基礎(chǔ)之上，加強自身管理，提高金融創(chuàng)新能力，積極應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的挑戰(zhàn)。(一)主導(dǎo)地位的鞏固與加強

商業(yè)銀行應(yīng)充分利用自身資金實力雄厚、安全性高、客戶數(shù)量龐大的優(yōu)勢，針對不同行業(yè)的特點及需求研發(fā)不同的電子支付方案，將重點放在大客戶群，鞏固其在大客戶群的主導(dǎo)地位。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)確保其在B2B、B2C市場的主導(dǎo)地位，因為在這些領(lǐng)域，收款單位是信譽較強的政府部門和企事業(yè)單位，商業(yè)欺詐等行為幾乎不存在，一般不需要支付平臺提供延遲支付，支付者和商戶更關(guān)心的是支付的便捷性、時效性、安全性及現(xiàn)金管理等增值服務(wù)。

(二)尋求合作

商業(yè)銀行應(yīng)不斷追求互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，完善自身的網(wǎng)上銀行系統(tǒng)，加大與客戶直接相連的力度。同時，商業(yè)銀行應(yīng)加強和第三方支付平臺的合作，與第三方支付平臺共享客戶資源，將自身的服務(wù)范圍擴(kuò)展到第三方支付平臺，最終向零售銀行轉(zhuǎn)型。

(三)業(yè)務(wù)的擴(kuò)展

小微企業(yè)與生俱來的缺點，使得商業(yè)銀行難以為其提供貸款業(yè)務(wù)。在信息不對稱的情況下，商業(yè)銀行難以掌握小微企業(yè)的信用信息，導(dǎo)致了其在小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)市場份額的缺失。為了拓展自身的業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行可以加強與電子商務(wù)平臺的合作，利用電子商務(wù)平臺提供的關(guān)于小微企業(yè)的信用信息，評估出資質(zhì)良好的小微企業(yè)并為其提供貸款業(yè)務(wù)，達(dá)到商業(yè)銀行與小微企業(yè)的“雙贏”。

第二篇：互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)券商的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)券商的影響

作為一種互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)相結(jié)合的垂直領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)金融在很大程度上改變傳統(tǒng)貨幣金融理論及金融行業(yè)業(yè)務(wù)方式。

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，傳統(tǒng)行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化正在成為一種潮流，不斷沖擊線下各個行業(yè)。作為一種互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)相結(jié)合的垂直領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)金融在很大程度上改變傳統(tǒng)貨幣金融理論及金融行業(yè)業(yè)務(wù)方式。在大的發(fā)展趨勢下，傳統(tǒng)券商遲早會被互聯(lián)網(wǎng)化。本文討論想一下是什么導(dǎo)致傳統(tǒng)券商衰落及傳統(tǒng)券商如何應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)的侵略，拓展既得利益。

互聯(lián)網(wǎng)金融將提前終結(jié)券商通道盈利模式

1）業(yè)務(wù)種類較少：

傳統(tǒng)證券公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)主要包括證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)、基金銷售、資金管理業(yè)務(wù)、保薦業(yè)務(wù)、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)以及投資咨詢業(yè)務(wù)。就中國目前實行金融、證券、保險分業(yè)經(jīng)營的分業(yè)監(jiān)管，意味著目前的證券公司不能涉足其他金融領(lǐng)域，例如商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和保險業(yè)務(wù)。因此傳統(tǒng)證券公司從事的業(yè)務(wù)十分有限，只有從事以一級市場的發(fā)行承銷以及二級市場的經(jīng)紀(jì)、自營、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)證券公司在之前之所以能發(fā)展及立足，迎合中國人口紅利所帶來的銷售渠道的壟斷。未來，證券公司一但失去線下銷售渠道，勢必會沖擊真?zhèn)€券商行業(yè)。

2）業(yè)務(wù)收入集中

從各大券商2012年的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，業(yè)務(wù)主要集中在證券經(jīng)紀(jì)和證券承銷兩方面。其中，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)均占了最大的比重，證券公司的業(yè)務(wù)收入過于集中，導(dǎo)致證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一旦被市場所拋棄，就會威脅到券商的存亡。

傳統(tǒng)證券公司收入過于單一，并且由于受到國家政策因素及人口紅利的影響，無法從傳統(tǒng)金融行業(yè)內(nèi)進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，即使是傳統(tǒng)券商改革的機(jī)遇，也是威脅其存亡的危機(jī)。

互聯(lián)網(wǎng)金融興起，加速傳統(tǒng)券商滅亡

互聯(lián)網(wǎng)金融體系中影響證券業(yè)商業(yè)模式，改變傳統(tǒng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。許多券商和基金公司爭先恐后地設(shè)立網(wǎng)上銷售平臺。但是，證券銷售渠道的電子化不是互聯(lián)網(wǎng)金融真諦，僅僅把線下銷售業(yè)務(wù)原封不動的搬到線上?；ヂ?lián)網(wǎng)的本質(zhì)則在于打破信息壁壘減少金融的交易成本、提高市場效率。

第三篇：互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響分析

互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響分析

湯瑞欣

發(fā)布時間:2014-07-2

3摘 要：近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營管理帶來了巨大的挑戰(zhàn)，銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營服務(wù)模式面臨改革。商業(yè)銀行如何進(jìn)行改革創(chuàng)新，緩解互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的前所未有的壓力，已成為其迫切需要解決的問題。筆者在本文中簡要介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀，淺略分析其給商業(yè)銀行帶來的影響，并針對這種情況提出了幾點應(yīng)對策略，以供大家探討。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融，商業(yè)銀行，影響，對策

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念和特征

隨著金融技術(shù)的不斷創(chuàng)新，“互聯(lián)網(wǎng)金融”已成為當(dāng)前的熱門詞匯之一，在2013年發(fā)展尤其突出。顧名思義，互聯(lián)網(wǎng)金融是數(shù)據(jù)處理技術(shù)與金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展相結(jié)合的產(chǎn)物，是基于信息時代大數(shù)據(jù)平臺而構(gòu)建的一種新型的服務(wù)模式。除了具有傳統(tǒng)商業(yè)銀行的信貸、支付、交易中介等多種功能外，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)還包括第三方支付、移動支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資、網(wǎng)絡(luò)搜索五種形式。與傳統(tǒng)的金融服務(wù)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融信用數(shù)據(jù)更豐富、信息更透明、交易更便捷、用戶參與更深入、資源配置效率更高。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響

一是沖擊商業(yè)銀行的傳統(tǒng)領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易平臺如第三方支付平臺和P2P平臺，沖擊了銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。一方面，僅以支付寶為代表的交易筆數(shù)在2013年“雙十一”就為1.7億筆，總金額超過350億元，大大分流了銀行支付結(jié)算客戶；以余額寶為代表的第三方支付平臺更可提供增值金融服務(wù)、信用支付等綜合金融服務(wù)，由于具有門檻低、贖回快、風(fēng)險收益穩(wěn)定等特點，吸引了不少客戶和資金的投入。從余額寶的相關(guān)數(shù)據(jù)來看，截止到2013年6月30日，其累計的用戶數(shù)達(dá)到251.56萬，上線僅18天就已經(jīng)轉(zhuǎn)入了66.01億元的資金，并產(chǎn)生了12.04億元的消費量。另一方面，根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，國內(nèi)目前有300多家以P2P為平臺的網(wǎng)絡(luò)借貸公司，一是以有利網(wǎng)為代表的有擔(dān)保的網(wǎng)絡(luò)金融交易平臺，二是以拍拍貸為代表的純信用無擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)借貸平臺；此外，還有以點名時間為代表的眾籌模式，不到兩年的時間上線項目

就達(dá)到了近700個，項目成功率接近50%。互聯(lián)網(wǎng)金融交易平臺的應(yīng)用，拓寬了客戶貸款途徑，對銀行沖擊甚大。

二是削弱商業(yè)銀行的服務(wù)角色。與傳統(tǒng)的金融服務(wù)模式相比，在互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)中，客戶的需求和體驗更受到尊重，消費者能夠自主選擇金融產(chǎn)品和服務(wù)，客戶追求多樣化、個性化、差異化的服務(wù)要求和快捷、方便、互動的體驗訴求得到顯現(xiàn)；互聯(lián)網(wǎng)金融強調(diào)服務(wù)產(chǎn)品的靈活性，主張交易過程中的信息對稱，對銀行的傳統(tǒng)服務(wù)模式提出了很大挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中發(fā)生的交易一般是通過第三方平臺實現(xiàn)的，在這個過程中，客戶沒有跟銀行發(fā)生接觸，從而疏離了客戶跟銀行的關(guān)系，使得客戶的忠誠度下降。在金融業(yè)務(wù)日益推進(jìn)的大背景下，商業(yè)銀行沒有針對客戶多樣化需求及時作出相應(yīng)調(diào)整，使得商業(yè)銀行傳統(tǒng)價值創(chuàng)造和體現(xiàn)方式被徹底顛覆。

三是減少商業(yè)銀行的收入來源?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展最直接的結(jié)果是減少銀行的營業(yè)收入來源?；ヂ?lián)網(wǎng)第三方支付企業(yè)已具有移動電話支付、銀行卡收單等銀行具有的業(yè)務(wù)功能。以第三方支付為代表的非銀行機(jī)構(gòu)憑借其掌握的大規(guī)模客戶入口、強大的信息整合能力，使得商業(yè)銀行在結(jié)算業(yè)務(wù)收入上分少一杯羹。隨著互聯(lián)網(wǎng)貸款平臺的逐步優(yōu)化完善，小微企業(yè)可在互聯(lián)網(wǎng)上實現(xiàn)融資需求，因此銀行流失了很大一部分的中小型企業(yè)貸款客戶，利息收入進(jìn)一步收窄。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)一步應(yīng)用，更多的公司會依賴互聯(lián)網(wǎng)金融，這都將嚴(yán)重影響到銀行的利差收入來源。如今商業(yè)銀行的利潤來源渠道正在一步步被互聯(lián)網(wǎng)金融所擠占。

三、商業(yè)銀行的應(yīng)對策略

（一）推動大數(shù)據(jù)應(yīng)用

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的成功，歸功于他們在數(shù)據(jù)的深度挖掘應(yīng)用方面。因此，商業(yè)銀行可以借鑒利用先進(jìn)的信息采集技術(shù)，將現(xiàn)有數(shù)據(jù)體系進(jìn)行整合，通過對信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)架構(gòu)的改造和數(shù)據(jù)資產(chǎn)的規(guī)范治理，加快手機(jī)銀行、云計算、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)在業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的應(yīng)用，提升信息綜合處理、技術(shù)應(yīng)用、增值服務(wù)、市場拓展等能力。

（二）重視客戶體驗

互聯(lián)網(wǎng)金融為客戶提供了簡便和個性化的金融解決方案，避免客戶在辦理業(yè)務(wù)時遇到的諸多麻煩。商業(yè)銀行應(yīng)要以此為鑒，以立足客戶體驗提升為根本，突破傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，滿足客戶的個性化、專業(yè)化需求。一是重新梳理業(yè)務(wù)流程，利用數(shù)據(jù)信息平臺的優(yōu)勢，減少不必要的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，高效配置資源。二是大力發(fā)展移動金融業(yè)務(wù)，創(chuàng)新移動理財、近場支付、網(wǎng)絡(luò)貸款等手段，打破業(yè)務(wù)辦理在時間上和空間上的約束。

（三）加快人才培養(yǎng)和儲備

商業(yè)銀行在新員工招聘時既要引進(jìn)熟悉金融業(yè)務(wù)以及新技術(shù)運用的復(fù)合型人才，也要注重在工作中制定專門的培訓(xùn)計劃，培養(yǎng)集金融業(yè)務(wù)知識、市場營銷技能、網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)于一身的綜合性人才，根據(jù)自身發(fā)展的需要，逐步改善人力資源結(jié)構(gòu)，打造自身的核心競爭力。

（四）合作中尋求共贏

商業(yè)銀行可以以互聯(lián)網(wǎng)為依托，以市場為導(dǎo)向，多方面、多渠道尋求合作機(jī)會，充分利用商戶資源和客戶信息。一方面，商業(yè)銀行可以聯(lián)合小額貸款、擔(dān)保、租賃等金融服務(wù)商，形成金融服務(wù)聯(lián)盟，實現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢互補和交叉銷售；另一方面，大力開發(fā)第三方支付方式或者與相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行合作，提高自身移動支付滲透率，擴(kuò)大商業(yè)銀行的電子商務(wù)方面的業(yè)務(wù)。

參考文獻(xiàn)

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第四篇：大學(xué)生畢業(yè)論文-互聯(lián)網(wǎng)金融的影響研究

題目：互聯(lián)網(wǎng)金融的影響研究

姓名： 學(xué)號： 專業(yè)班級： 指導(dǎo)老師：

2016年3月

日互聯(lián)網(wǎng)金融的影響研究

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融正以其獨特的經(jīng)營模式和價值創(chuàng)造方式，影響著傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，逐步成為整個金融生態(tài)體系中不可忽視的新型業(yè)態(tài)。本文主要通過對：互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融體系的影響問題，互聯(lián)網(wǎng)金融是否具有“顛覆性”;互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險問題，即互聯(lián)網(wǎng)金融是否會引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險;互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管問題，涉及是否需要監(jiān)管、如何監(jiān)管以及監(jiān)管主體等問題這三大主題的考察，重點研究了互聯(lián)網(wǎng)金融的影響。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融，傳統(tǒng)金融體系，風(fēng)險，影響

引言

互聯(lián)網(wǎng)金融是借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融業(yè)務(wù)模式，其存在的意義、對傳染金融行業(yè)的沖擊以及對金融穩(wěn)定甚至對貨幣政策等的影響存在重大的不確定性，學(xué)界對此亦眾說紛紜?；ヂ?lián)網(wǎng)金融正以其獨特的經(jīng)營模式和價值創(chuàng)造方式，影響著傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，逐步成為整個金融生態(tài)體系中不可忽視的新型業(yè)態(tài)。

一、中國互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)模式與運行機(jī)制

中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程要遠(yuǎn)短于美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過程中，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出多種多樣的業(yè)務(wù)模式和運行機(jī)制。在學(xué)術(shù)界，對國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的分類并沒有取得共識。中國互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的時間較短，國內(nèi)對互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)模式分類并沒有取得共識，結(jié)合美歐和國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展經(jīng)驗，互聯(lián)網(wǎng)金融大致可以分為四個大類。1.傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化

傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化也被稱為金融互聯(lián)網(wǎng)。這主要包括傳統(tǒng)意義上的商業(yè)銀行、證券、保險、個人財富管理、資產(chǎn)管理等金融機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)新的業(yè)務(wù)形態(tài)。

傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化之所以深入發(fā)展主要是適應(yīng)金融服務(wù)需求的便利性、高效性和安全性等需求。在這個業(yè)務(wù)模式中，傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對業(yè)務(wù)流程進(jìn)行升級甚至重構(gòu)、對服務(wù)模式進(jìn)行完善優(yōu)化、對風(fēng)險模塊強化專業(yè)管理，從而使得金融服務(wù)覆蓋面更廣、便利性更高、效率和安全得到更好的保障。在這個機(jī)制運行過程中，金融機(jī)構(gòu)實現(xiàn)了信息化、集約化和流程化管理，互聯(lián)網(wǎng)成為金融業(yè)務(wù)完善的基礎(chǔ)設(shè)施。

2.第三方支付及其運行機(jī)制

基于互聯(lián)網(wǎng)的支付清算體系，是以第三方支付、移動支付為基礎(chǔ)的新型支付體系在移動終端智能化的支持下迅猛發(fā)展起來。特別是非金融企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)積極推進(jìn)業(yè)務(wù)支付的網(wǎng)絡(luò)化，第三方支付和移動支付等極大地促進(jìn)了支付體系與互聯(lián)網(wǎng)的融合，并已成為金融體系基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分。比如支付寶、快錢等第三方支付機(jī)構(gòu)都是典型的代表。

3.互聯(lián)網(wǎng)信用業(yè)務(wù)及其運行機(jī)制

互聯(lián)網(wǎng)信用業(yè)務(wù)，主要包括網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌等新興互聯(lián)網(wǎng)信用業(yè)務(wù)，大致分為網(wǎng)絡(luò)債券融資和網(wǎng)絡(luò)股權(quán)融資兩個領(lǐng)域。網(wǎng)絡(luò)債權(quán)融資典型代表是P2P（人人貸）和大數(shù)據(jù)金融（比如阿里小貸）。通過P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺，資金供給方和資金需求方基于網(wǎng)絡(luò)信任機(jī)制直接完成信用交易。而以阿里小貸、百度小貸等運作機(jī)制則是利用自身網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)優(yōu)勢，直接介入信貸市場。網(wǎng)絡(luò)股權(quán)融資典型代表是眾籌平臺，通過眾籌平臺中小企業(yè)或個人某項業(yè)務(wù)或活動將可能獲得“眾人”資金籌集支持。

4.互聯(lián)網(wǎng)虛擬貨幣

最后是互聯(lián)網(wǎng)虛擬貨幣。美國eBay、Facebook、Google等都在提供虛擬貨幣，而且網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣存在與真實貨幣的轉(zhuǎn)換可能性①，美國Target等連鎖超市銷售Facebook虛擬貨幣卡。此外，一種新型電子貨幣----比特幣（Bitcoin）脫離了中央銀行，甚至都不需要銀行系統(tǒng)參與，成為互聯(lián)網(wǎng)虛擬貨幣的典型。但是，由于國內(nèi)對虛擬貨幣控制嚴(yán)格，此類業(yè)務(wù)在國內(nèi)發(fā)展極其有限。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對中國金融體系的影響分析

互聯(lián)網(wǎng)金融作為中國新型金融模式的典型代表，在過去短短幾年蓬勃發(fā)展起來，并對相應(yīng)的金融業(yè)務(wù)、金融子行業(yè)、市場以及整個金融體系都帶來了不同程度的影響。但是，通過對相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的研究，互聯(lián)網(wǎng)金融目前對傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的“顛覆性”沖擊以及對中國金融體系的實質(zhì)性影響整體是有限的。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)務(wù)模式在相關(guān)領(lǐng)域的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)務(wù)模式在相關(guān)領(lǐng)域的影響較為有限，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金因跨界問題引發(fā)的影響較為明顯。

(1)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化的升級作用

在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化方面，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)更多是支持、升級、融合、彌補作用，而非替代作用。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的融合以及傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的信息化服務(wù)基本是夯實傳統(tǒng)金融發(fā)展的基礎(chǔ)，有利于傳統(tǒng)金融的可持續(xù)發(fā)展和競爭力的保持，互聯(lián)網(wǎng)金融仍然是傳統(tǒng)金融的一種完善和補充。而傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實現(xiàn)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新化發(fā)展本質(zhì)上也是促進(jìn)傳統(tǒng)金融發(fā)展的重要方式，只是部分創(chuàng)新業(yè)務(wù)對傳統(tǒng)金融具有替代性或帶來跨界沖擊，對傳統(tǒng)金融具有一定的沖擊，比如余額寶。

以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金影響極其深遠(yuǎn)，主要在于該業(yè)務(wù)極大地促進(jìn)了貨幣基金的發(fā)展，同時跨界影響了銀行部門的活期存款和協(xié)議存款。此前國內(nèi)貨幣基金發(fā)展緩慢，截至2013年年中貨幣基金資產(chǎn)總規(guī)模僅為3040億元，但是，自2013年6月余額寶推出以來，僅其一家規(guī)模就超過5000億元，2014年1季度末，貨幣市場基金規(guī)模超過了1萬億元。不到一年貨幣基金增長規(guī)模是過去數(shù)年發(fā)展規(guī)模的兩倍多。同時，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的影響不僅局限于貨幣基金市場，更多在影響活期存款和協(xié)議存款，實現(xiàn)了跨界沖擊，特別是對銀行業(yè)的沖擊較為明顯。

(2)第三方支付體系并為脫離傳統(tǒng)支付清算體系

在支付清算領(lǐng)域，第三方支付和移動支付占支付體系約1.7％，對傳統(tǒng)支付體系的影響整體并不是沖擊性而是補充性的。第三方支付對銀行支付體系是具有替代性的，但是對金融體系基礎(chǔ)設(shè)施完善整體卻是一種有益補充。2013年，支付系統(tǒng)共處理支付業(yè)務(wù)為235.8億筆，金額為2939.57萬億元，包括網(wǎng)上支付、電話支付以及移動支付在內(nèi)的電子支付業(yè)務(wù)全年規(guī)模為1075.16萬億元。2013年互聯(lián)網(wǎng)支付的規(guī)模約為5.4萬億元②，則其占整個支付體系的比重約1.8％，占電子支付的比重約5％。

值得注意的是，第三方支付只是代替客戶與商業(yè)銀行為核心的支付清算體系建立關(guān)聯(lián)性。第三方支付機(jī)構(gòu)代替客戶成為商業(yè)銀行支付清算的對手方，并通過在不同銀行開設(shè)中間賬戶來實現(xiàn)資金軋差，是在傳統(tǒng)的“客戶-銀行-央行”三層支付清算體系中嵌入新一層級實現(xiàn)“客戶-第三方支付-商業(yè)銀行-央行”四層支付清算體系，第三方支付體系并沒有本質(zhì)脫離傳統(tǒng)支付體系并要最終依靠傳統(tǒng)支付清算體系。由于第三方支付機(jī)構(gòu)集約化處置資金流和支付清算業(yè)務(wù)使得支付清算體系的效率和便利性有所提高，起初對銀行是一個較好的共贏合作機(jī)制，對支付體系亦是一種完善機(jī)制。

但是，隨著第三方支付快速發(fā)展起來，由于第三方支付機(jī)構(gòu)部分替代了銀行的支付業(yè)務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)（比如支付賬戶沉淀資金使用），其備付金賬戶資金大多來自銀行體系的存款，而且第三方支付機(jī)構(gòu)對銀行的相關(guān)中間業(yè)務(wù)也不斷侵蝕，從而對銀行體系反而呈現(xiàn)競爭多于合作的格局。

(3)互聯(lián)網(wǎng)信用業(yè)務(wù)影響多元但整體有限

在互聯(lián)網(wǎng)信用業(yè)務(wù)上，對現(xiàn)有信用業(yè)務(wù)的影響是多元的，但整體仍然有限。人人貸整體規(guī)模不大，互聯(lián)網(wǎng)小貸規(guī)模提升較快，但整體對融資體系的影響較小；而“網(wǎng)絡(luò)投行”眾籌整體處在初步發(fā)展階段，更多是概念性的。

在人人貸領(lǐng)域，2013年人人貸規(guī)模略超600億元，在社會融資體系中的作用十分有限。雖然P2P發(fā)展迅猛，截至2013年底，全國范圍內(nèi)活躍的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺已超過350家，累計交易額略超600億元。但是，2013年全國全年社會融資規(guī)模為17.29萬億元，人民幣貸款增加8.89萬億元③，網(wǎng)絡(luò)貸款占整個社會融資的比重不足0.35％，占人民幣貸款的比重約為0.675％。網(wǎng)絡(luò)貸款雖有蓬勃發(fā)展之勢，但在整個社會融資和貸款體系中的比重更為輕微。由于人人貸的利率水平非常之高，截止2013年底，加權(quán)平均利率約22％，收益率過高使得資金所有人高度警惕風(fēng)險，限制了人人貸的發(fā)展步伐。

網(wǎng)絡(luò)小貸是對傳統(tǒng)信貸體系的有益補充。以阿里小貸為代表的網(wǎng)絡(luò)小額貸款在最近幾年快速發(fā)展起來，特別2013年阿里小貸通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式獲得了更大的資金來源，截至2013年末，阿里小貸累計發(fā)放貸款1500億元，其中2013年累計發(fā)放貸款超1000億元，累計客戶數(shù)超過65萬家，貸款余額超過125億元④。網(wǎng)絡(luò)小額貸款最為突出的特征是無擔(dān)保、無抵押、流轉(zhuǎn)快、數(shù)額小，阿里小貸以不到130億資金、以每筆貸款平均約4萬元在2013年全年實現(xiàn)累計超過1000億元的網(wǎng)絡(luò)小額貸款，較大地支持了其電商平臺上的商戶。從本質(zhì)上，網(wǎng)絡(luò)貸款對現(xiàn)有融資體系亦是一種補充和完善機(jī)制，原本實體小貸公司、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的資金來源亦可以用于信用業(yè)務(wù)，但是，效率、分布、便利、功效等遠(yuǎn)不及網(wǎng)絡(luò)小額貸款。部分網(wǎng)絡(luò)貸款可能取代了商業(yè)銀行體系的傳統(tǒng)借貸，但由于此前阿里小貸初期與商業(yè)銀行合作模式證明網(wǎng)絡(luò)小貸在銀行的通過率只有2-3％甚至更低，為此對于信貸體系而言，網(wǎng)絡(luò)小貸更多是彌補商業(yè)銀行體系信貸的不足。

在眾籌方面，其規(guī)模極其有限，基本是一個理念“炒作”。眾籌發(fā)展速度迅猛，但整體的規(guī)模仍然有限，2012年全球眾籌融資增長81％，規(guī)模為26.6億美元，亞洲大致占比僅為1.2％。2013年預(yù)計全球眾籌籌資50億美元。不管是從全球還是從中國來看，眾籌融資更多是一種理念創(chuàng)新，業(yè)務(wù)整體規(guī)模有限。目前國內(nèi)眾籌平臺上項目融資基本是數(shù)萬元至十幾萬，僅有少數(shù)案例融資超過百萬元。特別在中國由于證券法規(guī)定，股權(quán)眾籌一旦超過200人則可能成為非法集資。截止2014年4月底，中國眾籌平臺已超30家，我國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域共發(fā)生90起投資事件，涉及企業(yè)78家，其中約有40家企業(yè)為天使投資或首輪融資。

(4)互聯(lián)網(wǎng)虛擬貨幣基本沒有影響

虛擬貨幣目前對中國金融體系基本沒有影響。從邏輯上，互聯(lián)網(wǎng)金融既然能影響到傳統(tǒng)金融體系，那就一定會影響到通過傳統(tǒng)金融體系發(fā)揮作用的貨幣政策?；ヂ?lián)網(wǎng)金融從供需兩端較大影響到貨幣政策，加之貨幣的虛擬增創(chuàng)，均導(dǎo)致央行制定貨幣政策的時候，可能要更多考慮控制基礎(chǔ)貨幣增長的影響，貨幣供給和需求兩端都應(yīng)考慮在內(nèi)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是對貨幣政策的影響也受到貨幣管理當(dāng)局的密切關(guān)注，貨幣當(dāng)局認(rèn)為過去的政策、監(jiān)管、調(diào)控等各個方面不能完全適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，需要進(jìn)一步完善。但是，由于目前國內(nèi)貨幣金融監(jiān)管當(dāng)局嚴(yán)控互聯(lián)網(wǎng)虛擬貨幣的發(fā)展和使用，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)虛擬貨幣的影響極其有限。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行部門的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行部門直接沖擊較為有限，但長期的潛在影響將可能較為深刻。互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融脫媒的典型代表，將使得支付清算、資金流動、金融產(chǎn)品和市場格局發(fā)生一定能夠程度的變化，最為直接的影響對象將是傳統(tǒng)金融部門，特別是銀行部門。短期內(nèi)，由于中國仍然是銀行主導(dǎo)的金融體系，互聯(lián)網(wǎng)金融的直接沖擊整體較小，但長期而言，互聯(lián)網(wǎng)金融可能全面深刻地影響銀行部門。

首先，第三方支付不僅影響銀行的服務(wù)渠道，最終可能與銀行在信用創(chuàng)造和融資服務(wù)上直接競爭。第三方支付蓬勃發(fā)展使得存、貸、匯等服務(wù)的渠道多元化，是支付結(jié)算體系的一個競爭者，同時第三方支付將逐步向主體性和實質(zhì)性金融服務(wù)滲透，將在信用創(chuàng)造和融資服務(wù)等領(lǐng)域與銀行等展開正面競爭。

其次，銀行業(yè)面臨著金融體系“資本性”脫媒和互聯(lián)網(wǎng)“技術(shù)性”脫媒的雙重沖擊。伴隨著我國利率市場化進(jìn)程的不斷推進(jìn)和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，中國銀行業(yè)面臨著金融體系諸如影子銀行業(yè)務(wù)的“資本性”脫媒和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)“技術(shù)性”脫媒的雙重沖擊，而且互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和普及放大了金融脫媒的沖擊。

再次，銀行目前遭受互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展最為直接的壓力是存款吸收能力下降及存款成本上升?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品高息吸收的資金最終也是要投放到貨幣市場的，即兩個去向：委托銀行做資產(chǎn)管理或拆借給商業(yè)銀行，帶來的結(jié)果就是減少了銀行獲取低成本資金的來源，倒逼銀行高息攬儲，提高了融資成本。

最后，互聯(lián)網(wǎng)金融可能深刻改變銀行服務(wù)思維及經(jīng)營模式。聯(lián)網(wǎng)通過電子商務(wù)掌握的大量客戶的信息，從銀行客戶的交易端、電子商務(wù)端衍生的互聯(lián)網(wǎng)金融，迫使銀行在理念上必須重新審視被割裂的資金流、物流和信息流，并進(jìn)行整個商務(wù)鏈條的整合，銀行部門將不得不重塑其服務(wù)體系和經(jīng)營模式。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融對整個金融體系的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興的一種金融業(yè)務(wù)模式，甚至被稱為第三種金融業(yè)態(tài)，其演進(jìn)和發(fā)展必將導(dǎo)致整個金融體系主體、結(jié)構(gòu)、市場、產(chǎn)品和風(fēng)險分布等的變化，互聯(lián)網(wǎng)金融對金融創(chuàng)新、金融要素市場化、金融服務(wù)思維與模式、以至于貨幣政策等都可能會有一定程度上的影響。但是，這些多元化和綜合性的影響仍然是十分有限且初步的。一是互聯(lián)網(wǎng)金融一定程度上將加速金融體系的創(chuàng)新步伐?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)特別是可得性強、公平性高、便利性好，是非常好的一種創(chuàng)新性金融服務(wù)。比如余額寶推出之后，絕大部分國有商業(yè)銀行、股份制銀行都推出了相似的競爭性產(chǎn)品，這對于加速金融創(chuàng)新的步伐，對于滿足居民和企業(yè)多元化的金融需求，對于在供給層面擴(kuò)大金融服務(wù)的可得性、便利性和低價化都是具有創(chuàng)新推動意義的。

二是互聯(lián)網(wǎng)金融有利于傳統(tǒng)金融行業(yè)的加速轉(zhuǎn)型?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為“野蠻人”，將迫使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)加快創(chuàng)新步伐?；ヂ?lián)網(wǎng)金融并不是零和博弈，互聯(lián)網(wǎng)每進(jìn)入一個行業(yè)就會帶來這個行業(yè)的深刻改變和轉(zhuǎn)型壓力，互聯(lián)網(wǎng)提高行業(yè)運營效率，加劇競爭。以銀行為例，互聯(lián)網(wǎng)金融改變了銀行獨占資金支付的格局，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改變并動搖了銀行的傳統(tǒng)客戶基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)金融改變了銀行傳統(tǒng)信貸單一的信貸供給的格局，銀行必須加速轉(zhuǎn)型才能應(yīng)對。否則，銀行將被互聯(lián)網(wǎng)改變。

三是互聯(lián)網(wǎng)金融將加速利率市場化步伐，有效推進(jìn)金融要素市場化。在互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金和網(wǎng)絡(luò)貸款上，互聯(lián)網(wǎng)金融對利率市場化的推動作用是實質(zhì)性的。以余額寶為例，它深刻改變了中國銀行主導(dǎo)的資金供求模式和定價機(jī)制，削弱了銀行長期享受低資金成本的制度性優(yōu)勢，打破了銀行長期享受的較高利差收益，確立了資金供給者提供資金的定價新機(jī)制，而這種改變最后的結(jié)果就是資金價格的定價更加市場化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對利率市場化還在于倒逼政策盡快放開銀行存款利率，以使銀行通過市場化和互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品競爭。余額寶相當(dāng)于加速了存款端的利率市場化水平，而存款利率市場化是利率市場化改革最核心以及最難的環(huán)節(jié)之一。

四是互聯(lián)網(wǎng)金融將加速金融行業(yè)內(nèi)外的融合，金融體系橫向綜合化和縱向?qū)I(yè)化的趨勢將更加明顯。在橫向上，互聯(lián)網(wǎng)金融使得金融行業(yè)內(nèi)部以及金融行業(yè)與其他行業(yè)之間的界限日益模糊，金融行業(yè)內(nèi)部混合經(jīng)營或綜合化經(jīng)營的趨勢將更加明顯，金融體系的參與主體將更加多元化，金融服務(wù)業(yè)的生產(chǎn)邊界進(jìn)一步擴(kuò)大。在縱向上，相似的金融服務(wù)和業(yè)務(wù)單元的專業(yè)化將更為重要，比如支付、清算、托管、信息處理、定價等。金融體系將演變?yōu)闄M向綜合化、全能化、一站式，而縱向?qū)I(yè)化、定制化、一體化的“矩陣結(jié)構(gòu)”。

五是互聯(lián)網(wǎng)金融可能對貨幣政策框架造成一定的潛在影響。互聯(lián)網(wǎng)金融從供需兩端較大程度上影響到貨幣政策，央行在制定和執(zhí)行貨幣政策中，可能要更多考慮控制貨幣增長的影響。在供給方面，互聯(lián)網(wǎng)金融可能提高貨幣供給；在需求方面，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展可能導(dǎo)致貨幣需求整體下降。雖然目前由于受到嚴(yán)格控制，虛擬貨幣對中國金融體系和貨幣政策基本沒有沖擊性，但其仍是貨幣政策框架實質(zhì)的潛在沖擊因素。

三、中國互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)屬性

基于中國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式、運行機(jī)制及其影響的分析，從本質(zhì)上，從目前發(fā)展?fàn)顩r來看，互聯(lián)網(wǎng)金融沒有擺脫金融本質(zhì)特征，互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在理念、思維、流程及業(yè)務(wù)等方面的延伸、升級與創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢不是對傳統(tǒng)金融的實質(zhì)顛覆，沒有脫離金融的本質(zhì)，更多是理念和思維的創(chuàng)新，更多依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來完善金融服務(wù)及其渠道，是金融服務(wù)提供的多元化。

國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融之所以具有“顛覆性”的本質(zhì)判斷，是因為對國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在特定的制度、體制和市場基礎(chǔ)等的分析相對不足。以余額寶為例，第一，余額寶高收益和高增長具有特定的制度基礎(chǔ)，特別是中國利率沒有市場化以及存貸比監(jiān)管要求等。第二，余額寶爆發(fā)式增長具有特定的市場結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)。余額寶使得普通大眾成為了資金市場中的真正供給者，獲得了資金所有人應(yīng)有的收益回報。第三，余額寶發(fā)展具有特定的金融產(chǎn)品競爭基礎(chǔ)。中國一直缺乏穩(wěn)健性、固定收益類產(chǎn)品，余額寶為普通投資者提供了流動性和收益性都具有優(yōu)勢的貨幣基金。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展一定程度上克服了中國金融深化不足和存在金融抑制的制度弊端，其未來持續(xù)發(fā)展的趨勢是確定的，但也需要基于互聯(lián)網(wǎng)金額的本質(zhì)，客觀、冷靜認(rèn)清互聯(lián)網(wǎng)的未來發(fā)展趨勢。一是互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展空間大小取決于金融體系市場化改革的速度和深度?；ヂ?lián)網(wǎng)爆發(fā)式增長具有特定制度性基礎(chǔ)，隨著市場化改革深入，制度基礎(chǔ)將逐步削弱。二是金融脫媒的程度不僅受制于風(fēng)險收益關(guān)系調(diào)整，更受制于實體經(jīng)濟(jì)需求，互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展必須向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)回歸。三是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管將日益強化，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展將有序化、平穩(wěn)化。四是互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融一定程度上是競爭關(guān)系，傳統(tǒng)金融的應(yīng)對將沖擊互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的體制、市場以及客戶等基礎(chǔ)。五是互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)部將有一個優(yōu)勝劣汰、自我競爭的過程。

從國際經(jīng)驗看，互聯(lián)網(wǎng)金融沒有成為一個獨立的金融生態(tài)體系，未對傳統(tǒng)金融體系產(chǎn)生顛覆性沖擊，反而促進(jìn)金融與互聯(lián)網(wǎng)的融合創(chuàng)新。隨著中國金融體制改革的深化，互聯(lián)網(wǎng)金融更多回歸于對傳統(tǒng)金融體系的補充上，更多回歸至對現(xiàn)有信用體系的彌補上，更多回歸至對實體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)上，而不大可能會成為一種“顛覆性”力量。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險分析

互聯(lián)網(wǎng)金融的本性還是在金融，而金融的核心是處理風(fēng)險。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種金融創(chuàng)新，相應(yīng)的金融風(fēng)險是相伴而生的。互聯(lián)網(wǎng)金融由于其創(chuàng)新性、綜合性、復(fù)雜性等特征更為明顯，其風(fēng)險比傳統(tǒng)金融可能更加復(fù)雜。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的兩面性

互聯(lián)網(wǎng)金融由于融合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融業(yè)務(wù)的更高耦合性，其存在特定的風(fēng)險環(huán)節(jié)和跨界的關(guān)聯(lián)性，金融不容忽視?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險屬性本質(zhì)上具有兩面性。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融通過引入大數(shù)據(jù)、云計算等先進(jìn)技術(shù)，有助于強化數(shù)據(jù)分析，部分克服信息不對稱問題，提高金融風(fēng)險管理效率。另一方面，作為一種金融創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融具有互聯(lián)網(wǎng)、金融以及二者合成之后的三重風(fēng)險，特別是其碎片化、跨界性和傳染性，可能導(dǎo)致新的金融風(fēng)險。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險剖析

一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融有其基于技術(shù)層面的相關(guān)風(fēng)險。比如如：信息泄露、身份識別、信息掌控與處理等互聯(lián)網(wǎng)金融特有風(fēng)險；第三方資金存管及其可能的資金安全問題；潛在的重大技術(shù)系統(tǒng)失敗及其可能引發(fā)金融基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險；潛在的操作風(fēng)險，基于人為和程序技術(shù)的操作風(fēng)險更為凸顯；最后是人數(shù)巨大的消費者利益侵犯與權(quán)益保護(hù)問題。

另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融仍然沒有脫離金融的本質(zhì)，存在發(fā)生嚴(yán)重金融風(fēng)險的可能性。比如：信息不對稱風(fēng)險；信用風(fēng)險；流動性風(fēng)險和法律與政策風(fēng)險。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新步伐較快，同時部分業(yè)務(wù)是在現(xiàn)有政策、法律和監(jiān)管體系之外，政策調(diào)整和法律完善將是一個必然過程，互聯(lián)網(wǎng)金融將面臨日益嚴(yán)重的法律與政策風(fēng)險問題。特別是以互聯(lián)網(wǎng)作為“外衣”的傳統(tǒng)金融異化業(yè)務(wù)受到的政策、法律以及金融風(fēng)險將更為凸顯。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的整體判斷

目前互聯(lián)網(wǎng)金融各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險整體是可控的。第三方支付已經(jīng)納入到支付清算體系的監(jiān)管之中，虛擬貨幣受監(jiān)管部門嚴(yán)控風(fēng)險極其有限，眾籌風(fēng)險更小。目前存在較大風(fēng)險的業(yè)務(wù)領(lǐng)域是人人貸（P2P）和互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金。P2P由于具有民間借貸的性質(zhì)，存在欺詐、高利貸等相似風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)貨幣基金對銀行的存款吸收、資產(chǎn)負(fù)債、期限和流動性管理等帶來一定的風(fēng)險。但整體而言，目前互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險是可控的，不會發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融對監(jiān)管體系的挑戰(zhàn)

目前，監(jiān)管體系已經(jīng)針對互聯(lián)網(wǎng)金融出臺了針對第三方支付、二維碼支付和虛擬信用卡等監(jiān)管舉措，但是，互聯(lián)網(wǎng)金融對監(jiān)管體系仍有諸多挑戰(zhàn)：一是互聯(lián)網(wǎng)金融深化了金融業(yè)綜合化和混業(yè)化經(jīng)營趨勢，而現(xiàn)有監(jiān)管體系是分業(yè)監(jiān)管模式，且以機(jī)構(gòu)監(jiān)管作為基礎(chǔ)，從而可能呈現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營趨勢和分業(yè)監(jiān)管體系的制度性錯配。二是互聯(lián)網(wǎng)金融由于其創(chuàng)新性強，可能存在較為明顯的監(jiān)管漏洞和監(jiān)管空白。三是互聯(lián)網(wǎng)金融的信息化程度和科技含量高，跨界特征明顯，對現(xiàn)有監(jiān)管體系的及時性、針對性、有效性和完備性提出了挑戰(zhàn)。最后是互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性導(dǎo)致監(jiān)管的稽核審查或現(xiàn)場取證等面臨技術(shù)性困境。在鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管缺位應(yīng)該得到正視。

結(jié)論

由于技術(shù)的進(jìn)步和當(dāng)前的發(fā)展背景，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，方興未艾?；ヂ?lián)網(wǎng)金融借助先進(jìn)的技術(shù)和新穎的服務(wù)理念，已經(jīng)開始深刻影響到傳統(tǒng)金融行業(yè)的改造，收單支付方式、業(yè)務(wù)發(fā)展，以及民間征信和社會投融資渠道。既給社會發(fā)展帶來一定進(jìn)步，給帶來了一定監(jiān)管上的煩惱。

資料來源：

① 楊曉晨、張明：“比特幣:運行原理、典型征與前景展望”，中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所RCIF工作論文，No.2014W06.，2014年2月17日； ② 賽迪顧問：“中國第三方支付行業(yè)研究報告（2013）”，2014年1月31日； ③ 中國人民銀行：“2013年支付體系運行總體情況”，2014年2月17日； ④ 投中研究院：“2014年互聯(lián)網(wǎng)金融模式現(xiàn)狀專題研究”，2014年5月。

第五篇：傳統(tǒng)銀行業(yè)面臨互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊及對策

傳統(tǒng)銀行業(yè)面臨互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊及對策

摘要:近兩年，互聯(lián)網(wǎng)金融模式快速崛起，吸引了大量潛在的消費者，也開拓了基于通信技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)下的新興金融模式，對包括銀行在內(nèi)的眾多行業(yè)產(chǎn)生了正面的沖擊，引發(fā)了諸多關(guān)注和思考。本文以傳統(tǒng)銀行業(yè)面臨互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊作為研究主題。首先，從四個方面將傳統(tǒng)銀行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行了綜合的比較分析，其次，從五個角度分析了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對傳統(tǒng)銀行業(yè)的沖擊及挑戰(zhàn)，最后，提出了傳統(tǒng)銀行業(yè)的四個應(yīng)對策略和建議。

關(guān)鍵詞:傳統(tǒng)銀行業(yè)；互聯(lián)網(wǎng)金融；科技；資源

一、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行業(yè)的綜合比較分析

（一）對客戶需求掌控能力不同

互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)處理能力和快速的網(wǎng)絡(luò)覆蓋能力超過了傳統(tǒng)銀行業(yè)的業(yè)務(wù)處理能力，因此，信息溝通非常充分，基本不存在信息不對稱現(xiàn)象。在整合信息資源環(huán)節(jié)，也更有利于交易雙方的合作機(jī)會的產(chǎn)生，相比較而言，傳統(tǒng)銀行業(yè)雖然在硬件上進(jìn)行了很多改進(jìn)，加快了網(wǎng)上業(yè)務(wù)的推廣，加大了服務(wù)器具的升級換代，但是，面對龐大的信息庫數(shù)據(jù)，還是無法做到像互聯(lián)網(wǎng)金融那樣的快速高效整合信息的能力，也必然造成信息溝通失誤的概率較高。

（二）運營模式不同

互聯(lián)網(wǎng)金融是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)誕生的，它依托互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行業(yè)務(wù)的開展，即互聯(lián)網(wǎng)金融所提供的服務(wù)都只存在于線上的虛擬空間。它屬于直接融資模式，著重于解決中小企業(yè)融資問題，并且促進(jìn)民間金融的陽光化、規(guī)范化，更可被用來提高金融包容水平，推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也有類似的線上活動，但是它在資金流通過程中充當(dāng)?shù)氖且粋€中介的角色，其服務(wù)的對象也主要是規(guī)模較大、信譽度較高的企業(yè)，對于信譽度難以審查的小微型企業(yè)則較少，傳統(tǒng)金融主要是通過運營網(wǎng)點向客戶提供可觸摸的服務(wù)，并利用關(guān)系來銷售產(chǎn)品。

（三）運營的成本不同

互聯(lián)網(wǎng)金融的交易雙方在資金期限匹配、分擔(dān)成本非常低，銀行、券商和交易所等中介都不起作用，這就能夠大幅減少交易成本，而且透明度更強、參與度更高、操作上更便捷、中間成本就更低。第三方支付公司快錢CEO 關(guān)國曾表示互聯(lián)網(wǎng)金融將降低金融服務(wù)成本。未來，以第三方支付企業(yè)為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融將創(chuàng)造性的依靠海量數(shù)據(jù)，極大降低各類企業(yè)享受金融服務(wù)的成本。（四)具體操作不同

1、支付方式的不同: 傳統(tǒng)金融采用的是物理網(wǎng)點分散支付，而互聯(lián)網(wǎng)金融是超級集中支付系統(tǒng)和個體移動支付統(tǒng)一。

2、信息處理的不同: 傳統(tǒng)金融的信息通過人工進(jìn)行處理，信息不對稱，且標(biāo)準(zhǔn)化、碎片化、靜態(tài)化;互聯(lián)網(wǎng)金融的信息處理和風(fēng)險評估通過網(wǎng)絡(luò)化方式進(jìn)行，在云計算的保障下，資金供需雙方信息通過社交網(wǎng)絡(luò)揭示和傳播，被搜索引擎組織和標(biāo)準(zhǔn)化，最終形成時間連續(xù)動態(tài)變化的信息序列，由此可以給出任何資金需求者的動態(tài)風(fēng)險定價或動態(tài)違約概率，而且成本極低。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對傳統(tǒng)銀行業(yè)的沖擊分析

(一)傳統(tǒng)銀行業(yè)的銀行卡支付的主導(dǎo)地位開始動搖

近年來，中國電子商務(wù)的迅猛發(fā)展，也讓網(wǎng)絡(luò)支付、手機(jī)支付和微信支付等方便快捷的支付方式應(yīng)運而生，并不斷發(fā)展壯大。2013年中國電商交易額超10萬億元，其中網(wǎng)絡(luò)零售超過1.8萬億元，中國也由此超越美國成為世界第一大網(wǎng)絡(luò)零售國。支付寶、財付通、微信支付、唯品會錢包、亞馬遜禮品卡等在線支付，開始動搖銀行卡支付的主導(dǎo)地位。

（二）傳統(tǒng)銀行業(yè)的金融理財產(chǎn)品受到侵蝕

高回報率的互聯(lián)網(wǎng)金融理財，正逐步侵蝕傳統(tǒng)銀行業(yè)的理財業(yè)務(wù)。2013年繼“余額寶”之后，百度、騰訊等大型互聯(lián)網(wǎng)公司先后涉足基金銷售，且年化收益率也從6%飆升到了8%。2014年1月，人民幣貸款同比減少9 402億元，而2月14日余額寶僅用200多天就已站在了4 000億元的規(guī)模之上，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的吸金能力不容小覷。

（三）傳統(tǒng)銀行業(yè)的貸款業(yè)務(wù)市場被P2P網(wǎng)貸迅速搶占

據(jù)第一網(wǎng)貸提供的資料，截至2013年底，納入中國P2P網(wǎng)貸指數(shù)統(tǒng)計的P2P網(wǎng)貸平臺為356家，未納入指數(shù)僅作為觀察統(tǒng)計的P2P網(wǎng)貸平臺為70家。另外，該網(wǎng)站還觀察了其余的97家P2P網(wǎng)貸平臺，三者合計共523家P2P網(wǎng)貸平臺。2013年全國P2P網(wǎng)貸平臺成交額超800億元，平均綜合年利率25.06%。而2014年1月份P2P網(wǎng)貸成交逾111億元，增長勢頭依然強勁。

（四）銀行的信用卡業(yè)務(wù)地盤被互聯(lián)網(wǎng)的消費信用金融業(yè)務(wù)金融蠶食

2014年2月13日，“京東白條”正式面向用戶公測，消費者在京東購物可申請最高1.5萬元的個人貸款支付，并在3-12個月內(nèi)分期還款。京東商城的白條網(wǎng)購屬于個人消費貸款業(yè)務(wù)，類似于信用卡服務(wù)中的分期還款，一樣是提前消費，可分期還款，但靈活性較大，申請周期、手續(xù)、門檻遠(yuǎn)低于銀行發(fā)行的信用卡?！熬〇|白條”產(chǎn)品兼具信用卡和消費信用信貸兩大金融功能，這種優(yōu)勢是傳統(tǒng)金融企業(yè)不可比擬的，并且“京東白條”產(chǎn)品完全顛覆了傳統(tǒng)銀行的被動信用評價和授信體系。目前，銀行卡收入占到了銀行全部中間業(yè)務(wù)收入的50%以上。如果銀行的信用卡業(yè)務(wù)地盤被互聯(lián)網(wǎng)金融蠶食，那么，它將大大影響銀行的中間業(yè)務(wù)收入。

（五）傳統(tǒng)銀行業(yè)的營運模式受到重大顛覆

傳統(tǒng)銀行業(yè)的營運模式雖然在各個業(yè)務(wù)條線上不盡相同，但是，大體都遵循了“駐點式經(jīng)營+ 廣告+ 關(guān)系”的營銷方式，雖然隨著電子銀行的快速發(fā)展，已經(jīng)出現(xiàn)了營運模式上的調(diào)整，但是，對比互聯(lián)網(wǎng)金融的整體發(fā)展軌跡而言，兩者區(qū)別極大。當(dāng)前銀行業(yè)營運模式的最大弊端反而是互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢所在: 一是信息傳遞平臺，二是時間成本，三是經(jīng)濟(jì)成本。

三、應(yīng)對策略

（一）緊隨科技變革步伐，加強線上服務(wù)渠道建設(shè)與創(chuàng)新

隨著智能手機(jī)的普及、4G時代的到來及年輕一代逐步成為社會主體，加強、創(chuàng)新和完善銀行線上服務(wù)渠道是時代的必然需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融正是利用了方便廉價的線上渠道，在極短的時間內(nèi)得到了高速發(fā)展。傳統(tǒng)銀行業(yè)可以此為契機(jī)，深度挖掘用戶需求，加強與銀行卡清算組織、銀行業(yè)同行及互聯(lián)網(wǎng)平臺的橫向合作，建立方便、統(tǒng)一的包括手機(jī)銀行在內(nèi)的線上服務(wù)渠道。今后，新型的營銷平臺必然要依托互聯(lián)網(wǎng)，和深化戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系的建立。

（二）推進(jìn)戰(zhàn)略改革，搭建一條龍式的服務(wù)體系

傳統(tǒng)銀行業(yè)必須要面對改革的陣痛，首先在服務(wù)體系上就要下足功夫。這里所說的一條龍服務(wù)體系，是指傳統(tǒng)銀行業(yè)積極轉(zhuǎn)變自身角色定位，不要僅僅將注意力集中在金融中介的定位上，而要在數(shù)據(jù)的交換服務(wù)上、資金的融通方式上、營銷的平臺搭建上等方面深挖細(xì)作。在新群體客戶的消費習(xí)慣和方式的綜合考量基礎(chǔ)上，全面推進(jìn)行業(yè)內(nèi)外的戰(zhàn)略調(diào)整和布局。

（三）推進(jìn)服務(wù)升級，提升服務(wù)品質(zhì)和質(zhì)量

推進(jìn)服務(wù)升級，提升服務(wù)品質(zhì)和質(zhì)是新時期對所有窗口行業(yè)的總體要求，銀行業(yè)作為其中的一員同樣如此。所謂服務(wù)升級，不單單是服務(wù)的話術(shù)、技能、環(huán)境的提升，更重要的是服務(wù)精細(xì)化管理水平的提升、服務(wù)流程和服務(wù)規(guī)范的細(xì)化的提升、服務(wù)軟件和硬件的配套提升。此外，隨著商業(yè)銀行間的業(yè)務(wù)日益同質(zhì)化，以及互聯(lián)網(wǎng)金融等新型金融形態(tài)的不斷涌現(xiàn)，服務(wù)質(zhì)量和用戶體驗必將成為銀行業(yè)務(wù)競爭的重要軟實力。傳統(tǒng)銀行業(yè)更應(yīng)改變自身的管理模式，關(guān)注長期利益，更加重視服務(wù)質(zhì)量和用戶體驗，通過提高自身的服務(wù)質(zhì)量，培育穩(wěn)定的用戶群。

（四）筑牢安全防線，鞏固百姓信任

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融急速發(fā)展，用戶數(shù)量暴漲，但絕大部分社會閑置資金還是都存入了銀行，百姓存入各種類余額寶產(chǎn)品的資金與之相比，還只是用來試水的零錢。最根本的原因是用戶對互聯(lián)網(wǎng)金融仍不放心，對網(wǎng)絡(luò)環(huán)境有所顧慮，更擔(dān)心互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏監(jiān)管的風(fēng)險。所以傳統(tǒng)銀行業(yè)應(yīng)進(jìn)一步加強安全風(fēng)險管理，通過技術(shù)和制度手段，確保持卡人的銀行卡用卡環(huán)境安全、網(wǎng)上銀行交易安全；通過加強外部監(jiān)管和內(nèi)部評估，有效控制所銷售的基金理財產(chǎn)品的風(fēng)險。參考文獻(xiàn)： ［1］ 宮曉林． 互聯(lián)網(wǎng)金融模式及對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響［J］． 南方金融． 2013 年05 期． ［2］汪靜.傳統(tǒng)銀行業(yè)如何應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊.金融科技時代.2014年第08期.［3］章進(jìn)藝.互聯(lián)網(wǎng)金融時代銀行業(yè)如何蛻變.中國農(nóng)村金融.2014年第02期.［4］陳喆.淺談互聯(lián)網(wǎng)金融時代下銀行業(yè)的金融創(chuàng)新.科技經(jīng)濟(jì)市場.2014年08期