第一篇：券商創(chuàng)新要允許犯錯(cuò)

券商創(chuàng)新要允許犯錯(cuò)

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 2013年5月18日

沒(méi)有新主席到場(chǎng)，也沒(méi)有“15條32項(xiàng)新規(guī)”的券商創(chuàng)新大會(huì)散場(chǎng)，那些券商老總們卻顯得越發(fā)彷徨。

中國(guó)證券市場(chǎng)慣有看人臉色的傳統(tǒng)，每一屆證監(jiān)會(huì)主席的變更都會(huì)在市場(chǎng)上引起一波“風(fēng)格”猜測(cè)。我們?cè)缦染驮赋?，要讓制度管市?chǎng)，而不是讓當(dāng)政者個(gè)人的“管理風(fēng)格”管市場(chǎng)。但是，此次新主席未到場(chǎng)卻讓很多市場(chǎng)人士再度解讀為風(fēng)向要變。

當(dāng)然，可以理解的是，這樣的解讀從另一方面體現(xiàn)出他們更希望看到管理層支持創(chuàng)新的姿態(tài)，他們更希望看到的是一種穩(wěn)定的預(yù)期。

事實(shí)上，大家可能更擔(dān)心的是未來(lái)監(jiān)管層怎么對(duì)待券商在創(chuàng)新中的“犯錯(cuò)”。由于沒(méi)有一以貫之的違法和犯錯(cuò)的明晰區(qū)分，導(dǎo)致實(shí)際創(chuàng)新中容錯(cuò)難以把握。什么樣的錯(cuò)誤可以容，什么樣的錯(cuò)誤不可以容，在實(shí)際操作中也很容易被異化和利用。也因此，監(jiān)管層的臉色和態(tài)度就成了券商老總們判斷的依據(jù)所在。

監(jiān)管層不能口頭支持創(chuàng)新，但是沒(méi)有劃定一個(gè)法律的紅線或者金融創(chuàng)新的底線，而是張口閉口這不能做那不能做，甚至今天或許可以做，明天又不可以做了。這種人治的特征依然明顯，券商們心中的彷徨自然會(huì)存在。券商是企業(yè)，在法律框架下，具體的業(yè)務(wù)類(lèi)型其實(shí)并不需要監(jiān)管層來(lái)干預(yù)。

在今年的券商創(chuàng)新大會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍在總結(jié)發(fā)言中指出：第一，盡管思路良好，但創(chuàng)新發(fā)展一年多來(lái)，也有部分券商有些找不到重點(diǎn)和方向。所以創(chuàng)新發(fā)展需要時(shí)間，路子要走得穩(wěn)一點(diǎn)；第二，希望在新的形勢(shì)和背景下，做更充分的調(diào)研和認(rèn)證；第三，去年券商創(chuàng)新“11條”還沒(méi)有看到更好的成果，好多東西做得不太好，路子不夠穩(wěn)健。

可以發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管層對(duì)于創(chuàng)新結(jié)果的追求十分急迫。我們看到，財(cái)富管理時(shí)代的到來(lái)，各種新型的理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始出現(xiàn)，監(jiān)管層也給予了創(chuàng)新空間，這是體制的保證。但是，我們決不能腦子里有成功率100%的要求，不能說(shuō)創(chuàng)新只許成功不許失敗，只要在劃定的法律框架和金融創(chuàng)新底限之上的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，都應(yīng)該允許試錯(cuò)。

所有的創(chuàng)新都不是從已有的成功經(jīng)驗(yàn)里得來(lái)的，它是屬于未來(lái)的。可能很多創(chuàng)新因?yàn)榇寺凡煌ǘ?，但是我們要允許犯錯(cuò)。當(dāng)然，可能有些券商會(huì)因創(chuàng)新力不足或者創(chuàng)新失敗而消失，但是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本來(lái)就是優(yōu)勝劣汰的經(jīng)濟(jì)賽跑。反而是容錯(cuò)空間越大，成功的幾率也就越高。

其實(shí)，2011年11月，證監(jiān)會(huì)就出臺(tái)了《證券公司業(yè)務(wù)（產(chǎn)品）創(chuàng)新工作指引（試行）》，這個(gè)指引里特別引入了創(chuàng)新容錯(cuò)機(jī)制。《指引》中也對(duì)“創(chuàng)新失誤”和“違規(guī)行為”進(jìn)行了區(qū)分，明確提出了“合理區(qū)分證券公司創(chuàng)新失誤與違規(guī)行為”：對(duì)于創(chuàng)新中出現(xiàn)的失誤和風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)監(jiān)管部門(mén)同意，不存在故意違法違規(guī)行為且進(jìn)行及時(shí)報(bào)告、迅速糾正等措施的，監(jiān)管部門(mén)將不予追究。

但是，對(duì)待出錯(cuò)，監(jiān)管層心里又有著自管行業(yè)出不起“大錯(cuò)”的想法，且不說(shuō)“錯(cuò)”的大小如何區(qū)分，就算是盡可能規(guī)避差錯(cuò)的風(fēng)險(xiǎn)防控問(wèn)題也應(yīng)該是券商自身的事情，是要靠市場(chǎng)本身去解決，而不是靠監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)行控制。如若不然，必將導(dǎo)致券商一發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新失誤就心驚膽戰(zhàn)，甚至連是否會(huì)受到處罰心里都沒(méi)底。這也必然導(dǎo)致券商創(chuàng)新會(huì)越來(lái)越畏首畏尾，創(chuàng)新動(dòng)力不足，創(chuàng)新能力自然也難以提高，對(duì)創(chuàng)新成果的追求也必是徒然。

第二篇：券商創(chuàng)新之我見(jiàn)

券商創(chuàng)新之我見(jiàn)

上海營(yíng)業(yè)部 楊高鋒

證券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)20年的發(fā)展，券商已經(jīng)過(guò)了坐享其成的時(shí)期。目前，券商已經(jīng)面臨前所未有的危機(jī)，在這種危機(jī)下，最大承壓的是我們中小券商，由于盈利模式單一，產(chǎn)品服務(wù)單一，所以抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較弱，而市場(chǎng)份額也會(huì)逐漸被蠶食。這次欣聞券商大會(huì)出了很多制度變革，這對(duì)我們來(lái)說(shuō)，是一次彎道超車(chē)的機(jī)遇。所以對(duì)于我們本身來(lái)說(shuō)，打破困局，需要勇氣，更需要?jiǎng)?chuàng)新。不才提出一些淺見(jiàn)，供領(lǐng)導(dǎo)參考。

營(yíng)業(yè)部經(jīng)營(yíng)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是攻守之道，攻就是擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，增加營(yíng)業(yè)部托管資產(chǎn)，守就是降低流失率，穩(wěn)固現(xiàn)有客戶。而攻守之關(guān)鍵就是戰(zhàn)術(shù)和武器以及隊(duì)伍，對(duì)于戰(zhàn)術(shù)來(lái)說(shuō)，就是以正守，以奇勝；武器，對(duì)于我們?nèi)虂?lái)說(shuō)，就是服務(wù)產(chǎn)品，我們現(xiàn)有的太少，這就給了我們創(chuàng)造的空間;隊(duì)伍，目前我們正處在大發(fā)展的階段，人才是我們發(fā)展的核心。所以，在今后的工作中我們就圍繞這幾個(gè)方面做文章。首先在隊(duì)伍建設(shè)方面，一方面是增員，一方面是提高員工素質(zhì)。團(tuán)隊(duì)增員又分為營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)增員和打造高效客服團(tuán)隊(duì)，營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)增員有暗增和明增，暗增，是通過(guò)和渠道合作，讓各行業(yè)的人才為我們服務(wù)；明增，就是建設(shè)我們自己的團(tuán)隊(duì)，我們的營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)有客戶經(jīng)理和經(jīng)紀(jì)人，客戶經(jīng)理除了正常的招聘渠道如網(wǎng)上、現(xiàn)場(chǎng)招聘之外，我們可以和學(xué)校合作，以勤工儉學(xué)的實(shí)習(xí)方式增加勞動(dòng)力，對(duì)于經(jīng)紀(jì)人來(lái)說(shuō)，我們可以通過(guò)高提成制度來(lái)鼓勵(lì)經(jīng)紀(jì)人自己招聘組建團(tuán)隊(duì)，而客服營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)的使命就是服務(wù)老客戶以及進(jìn)行二次開(kāi)發(fā)，在這個(gè)團(tuán)隊(duì)里，可以設(shè)置兩個(gè)人來(lái)負(fù)責(zé)電話服務(wù)，一個(gè)負(fù)責(zé)投資者教育策劃組織各種活動(dòng)，一個(gè)產(chǎn)品顧問(wèn)負(fù)責(zé)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及咨詢(xún)。在提高員工素質(zhì)方面：

1、從機(jī)制方面激勵(lì)學(xué)習(xí)，通過(guò)考試等提高員工素質(zhì)；

2、通過(guò)內(nèi)部系列培訓(xùn)提高員工職業(yè)素養(yǎng)，通過(guò)外部培訓(xùn)拓寬員工素質(zhì)；

3、引進(jìn)新的人才形成“鯰魚(yú)效應(yīng)”，激活現(xiàn)有員工。

4、建立各部門(mén)內(nèi)部的輪崗制度。

五、發(fā)揮營(yíng)業(yè)部圖書(shū)館的功能。

在服務(wù)產(chǎn)品方面，我們必須要下足功夫，因?yàn)樵谧C監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)券商創(chuàng)新，其最重要的一環(huán)就是服務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新，這就意味著我們要擺脫以往經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的單一，而去創(chuàng)造新的盈利模式。在豐富公司產(chǎn)品線方面分為內(nèi)部挖掘和他山之石兩種，內(nèi)部挖掘就是主要是以證券賬戶為基礎(chǔ)尋找研究各種不同的品種，如股票、債券、國(guó)債回購(gòu)，基金等。通過(guò)收益率和風(fēng)險(xiǎn)度等做評(píng)估，找出比銀行理財(cái)產(chǎn)品有競(jìng)爭(zhēng)力的品種，給不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶配送不同的產(chǎn)品，而他山之石方面，證監(jiān)會(huì)創(chuàng)新大會(huì)也給了我們混業(yè)經(jīng)營(yíng)的思路，以后我們證券公司也可以代銷(xiāo)銀行理財(cái)產(chǎn)品等，所以目前我們要尋找廣泛的金融渠道，和銀行、信托、貸款公司等建立關(guān)系，研究他們的產(chǎn)品線，以便在時(shí)機(jī)成熟的時(shí)候向客戶推送，另外，服務(wù)方面，我們不能只停留在股票服務(wù)方面，我們要以理財(cái)為導(dǎo)向，給客戶做一整套的理財(cái)規(guī)劃，如消費(fèi)規(guī)劃、投資規(guī)劃、養(yǎng)老規(guī)劃等，并配送相應(yīng)的產(chǎn)品，未來(lái)我們?nèi)叹褪且徽臼降慕鹑诶碡?cái)平臺(tái)。

在攻守戰(zhàn)略方面，首先我們要解決的是怎么守好我們已有的客戶，因?yàn)殡S著市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，客戶流失率越來(lái)越大，在流失客戶的原因調(diào)查中，服務(wù)不好占最重要的一部分。因此我們要加大服務(wù)力度，是解決流失率的有效方法。而在服務(wù)客戶之前，我們要做好客戶分類(lèi)工作，在客戶分類(lèi)工作方面，我們必須清楚要了解客戶哪些需求，第一，我們要了解客戶投資需求；第二、我們要了解客戶的其他需求。然后我們?cè)龠M(jìn)行客戶分類(lèi)工作，分兩方面，對(duì)于已有客戶，我們通過(guò)對(duì)客戶資料、交易記錄等讓數(shù)據(jù)分析師進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘，完成客戶分類(lèi)工作；另一方面，設(shè)計(jì)客戶需求分類(lèi)調(diào)查表，通過(guò)客戶營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)電話問(wèn)詢(xún)調(diào)查，完成客戶分類(lèi)工作。而在完成客戶分類(lèi)工作之后，我們要做的有效地服務(wù)，服務(wù)又分兩方面，一方面專(zhuān)業(yè)服務(wù)，一方面親情服務(wù)。對(duì)于專(zhuān)業(yè)服務(wù)，我們要通過(guò)之前我們創(chuàng)新的服務(wù)產(chǎn)品完成，在推送方式方面，我們可以用軟件平臺(tái)、電話、交流會(huì)等手段，目前我們?nèi)狈τ行У暮涂蛻粼诰€溝通的平臺(tái)，因此我們有必要建成自己的客戶服務(wù)平臺(tái)。這樣一方面能打造我們自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面也可以提高客戶服務(wù)的效率。而這個(gè)項(xiàng)目如果總部IT部門(mén)不能實(shí)現(xiàn)，我們可以外包給軟件公司來(lái)完成。這個(gè)客戶服務(wù)平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)在線溝通、又可以作為投資產(chǎn)品展示平臺(tái)等。而在親情服務(wù)方面，我們除了傳統(tǒng)的電話溝通之外，我們有可能以俱樂(lè)部的形式來(lái)運(yùn)作，策劃各種活動(dòng)來(lái)培養(yǎng)感情和資源整合?？傮w而言，通過(guò)專(zhuān)業(yè)服務(wù)和親情服務(wù)完成二次營(yíng)銷(xiāo)。在攻方面，我們除了傳統(tǒng)的營(yíng)銷(xiāo)手段之外，我們也要看到未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展的變化，一旦證監(jiān)會(huì)放開(kāi)新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)限制和非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶，那么這種競(jìng)爭(zhēng)將陷入前所未有的激烈，因此我們必須要有應(yīng)對(duì)的手段，第一，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)，可能的話建設(shè)集開(kāi)戶、投資等為一體的網(wǎng)站，而通過(guò)百度排名、微薄等推廣手段，打造網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)一體鏈。第二攻關(guān)機(jī)構(gòu)客戶，從我們營(yíng)業(yè)部的客戶結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，散戶居多，而機(jī)構(gòu)客戶，大客戶偏少，因此我們營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)有必要調(diào)整營(yíng)銷(xiāo)方向，以企業(yè)、私募等為營(yíng)銷(xiāo)目標(biāo)，培養(yǎng)核心客戶。第三，如果一旦非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶，那么意味著全國(guó)都是我們營(yíng)銷(xiāo)的地盤(pán)，所以我們要開(kāi)始全盤(pán)謀局，可能需要通過(guò)異地駐點(diǎn)的形式來(lái)增加市場(chǎng)份額。

萬(wàn)類(lèi)霜天競(jìng)自由，市場(chǎng)很大，但是這需要我們聯(lián)訊人上下一心，不僅要有創(chuàng)新的思想，更有嘗試的勇氣，在摸索中實(shí)踐，這樣才能柳暗花明，實(shí)現(xiàn)聯(lián)訊發(fā)展的又一個(gè)春天。

第三篇：券商創(chuàng)新轉(zhuǎn)向

券商創(chuàng)新轉(zhuǎn)向

天津網(wǎng) 2013年5月19日

在這次創(chuàng)新大會(huì)上，證監(jiān)會(huì)副主席莊心一提出券商創(chuàng)新的五點(diǎn)共識(shí)，首次明確了監(jiān)管思路的轉(zhuǎn)變，即創(chuàng)新發(fā)展與風(fēng)控合規(guī)動(dòng)態(tài)均衡。

“粗放式”創(chuàng)新熱潮

過(guò)去一年券商創(chuàng)新的亮點(diǎn)主要集中于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、以債券為主的固定收益類(lèi)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)以及柜臺(tái)市場(chǎng)業(yè)務(wù)等多條主線。

但是，從實(shí)際結(jié)果來(lái)看，并不是所有的創(chuàng)新舉措都得到了有效落實(shí)。一方面，真正觸及核心業(yè)務(wù)的創(chuàng)新鳳毛麟角；另一方面，像理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新、私募基金綜合托管、搭建柜臺(tái)交易平臺(tái)等去年券商大力發(fā)展的創(chuàng)新業(yè)務(wù)不可避免地加劇了券商與信托、銀行的競(jìng)爭(zhēng)。

被寄予厚望的非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶業(yè)務(wù)，從現(xiàn)階段看也成為了部分大型券商借傭金差優(yōu)勢(shì)，侵蝕地區(qū)性中小券商客戶存量的利器。

某投行人士稱(chēng)，券商在選擇新業(yè)務(wù)的發(fā)力點(diǎn)時(shí)，往往是以回報(bào)率為導(dǎo)向，低門(mén)檻、高回報(bào)的業(yè)務(wù)將成為首選。而通過(guò)非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶撬動(dòng)客戶，更是業(yè)務(wù)創(chuàng)新中回報(bào)見(jiàn)效最快的。

在一些券商人士看來(lái)，行業(yè)目前創(chuàng)新仍停留在粗放式的階段，更多是打著創(chuàng)新的旗號(hào)，涉獵本行業(yè)或者跨行業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，以?xún)r(jià)格戰(zhàn)爭(zhēng)奪存量。

“沒(méi)有充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，券商創(chuàng)新的內(nèi)生動(dòng)力仍然不足?！鄙鲜鐾缎腥耸吭诮邮苡浾卟稍L時(shí)表示，導(dǎo)致這一狀況的原因，既有監(jiān)管層態(tài)度不明，也有部分券商裹足不前甚至是人為阻力。

過(guò)去一年里，券商資管業(yè)務(wù)可謂是行業(yè)創(chuàng)新的最大受益者。2012年起，證監(jiān)會(huì)為券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍、行政審批大幅度松綁，并鼓勵(lì)行業(yè)創(chuàng)新。松綁后的資管業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)，資產(chǎn)規(guī)模從去年的3000多億元激增到目前超過(guò)2萬(wàn)億，增長(zhǎng)約6倍之多。

然而，從券商2012年年報(bào)中卻可以發(fā)現(xiàn)，與信托爭(zhēng)奪飯碗，涉及銀證合作的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)增速達(dá)到571.7%；而能體現(xiàn)券商資產(chǎn)配置和管理能力的集合理財(cái)產(chǎn)品，增幅卻僅為36.6%。2012年證券行業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的凈收益率僅為1.55％。換句話說(shuō)，券商資管業(yè)務(wù)創(chuàng)新“虛胖”的背后，是以?xún)r(jià)格戰(zhàn)侵蝕銀信合作的本質(zhì)。

另一方面，一些真正具備創(chuàng)新精神的業(yè)務(wù)，卻遭到了大多數(shù)券商的冷落。例如資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，記者了解的情況顯示，目前除了中信證券、招商證券、國(guó)泰君安等個(gè)別大型券商在積極研究和設(shè)計(jì)創(chuàng)新產(chǎn)品外，真正積極推進(jìn)這項(xiàng)業(yè)務(wù)的券商并不多。

“資產(chǎn)證券化是雷聲大、雨點(diǎn)小。領(lǐng)導(dǎo)常常掛在嘴邊，但到了業(yè)務(wù)層面，愿意去做的沒(méi)幾個(gè)。多數(shù)人都不愿意碰這些難推廣、難見(jiàn)效益的業(yè)務(wù)?！北本┠橙掏缎腥耸勘硎荆爱?dāng)然，責(zé)任也不全在券商一方，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)推出的延遲跟監(jiān)管層一直沒(méi)有放開(kāi)窗口接收材料也有很大關(guān)系，有的券商從去年開(kāi)始就已經(jīng)在準(zhǔn)備相關(guān)業(yè)務(wù)?！?/p>

最新消息顯示，5月14日，由國(guó)泰君安設(shè)立的“隧道股份BOT項(xiàng)目專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”正式發(fā)行，這是證監(jiān)會(huì)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)新規(guī)出臺(tái)后的首單項(xiàng)目。

風(fēng)險(xiǎn)控制先行

2013年，監(jiān)管“松綁”風(fēng)格有所變化。

在此次券商大會(huì)召開(kāi)之前，今年2月以來(lái)監(jiān)管層著重針對(duì)券商資管的大檢查已經(jīng)進(jìn)入反饋整改階段。證監(jiān)會(huì)已要求上海、江蘇、甘肅證監(jiān)局對(duì)國(guó)泰君安、海通、華泰、華龍的個(gè)別理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)核查。除了華泰證券的防火墻失效問(wèn)題外，國(guó)泰君安存在銷(xiāo)售人員承諾保底現(xiàn)象，海通證券的柜臺(tái)產(chǎn)品未遵守審批程序，而華龍證券的兩個(gè)小集合產(chǎn)品違規(guī)投資了商業(yè)銀行票據(jù)，這四大券商目前均已經(jīng)收到相關(guān)責(zé)令整改的通知。

與上一屆券商大會(huì)強(qiáng)調(diào)“容錯(cuò)”的感受不同，不少券商認(rèn)為對(duì)他們的處罰“不輕”，這讓一些中小型券商心有余悸?！按笕潭既绱?，中小券商就更不敢去試了?！蔽鞑恳患抑行腿痰母笨偛脤?duì)記者表示。

在上述投行人士看來(lái)，越是創(chuàng)新熱點(diǎn)的領(lǐng)域，越是風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)的危險(xiǎn)地帶。毫無(wú)疑問(wèn)，創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)在金融業(yè)的發(fā)展中歷來(lái)都是相生相伴。

“券商創(chuàng)新實(shí)際上就是一種監(jiān)管創(chuàng)新。管理層退一步，行業(yè)就往前邁一步，如果步子邁小了，可能就被同行擊垮了，如果步子邁大了，就會(huì)擔(dān)心刺激監(jiān)管層?！痹撊耸勘硎?，“對(duì)于券商創(chuàng)新過(guò)程中出現(xiàn)的種種問(wèn)題，并不是由于創(chuàng)新過(guò)頭，而恰恰由于創(chuàng)新不足。對(duì)違規(guī)行為‘零容忍’，并不意味著創(chuàng)新的終結(jié)，更應(yīng)該是創(chuàng)新的深化?！?/p>

與去年證監(jiān)會(huì)發(fā)布11條共計(jì)36項(xiàng)創(chuàng)新舉措不同，今年創(chuàng)新大會(huì)并未以監(jiān)管層的名義出臺(tái)任何措施，而是以協(xié)會(huì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的名義發(fā)布了19大類(lèi)共74項(xiàng)重點(diǎn)工作，范圍涉及場(chǎng)外市場(chǎng)、固定收益、投行業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、分析師、托管、投資咨詢(xún)、資產(chǎn)管理、創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略等證券行業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

記者在采訪中了解到，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為今年券商創(chuàng)新的看點(diǎn)主要集中在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)審批放開(kāi)、統(tǒng)一互聯(lián)債券市場(chǎng)的建立、柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)的擴(kuò)大、券商資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的特色經(jīng)營(yíng)等方面。而眼下券商更需要的不僅是依靠政策推動(dòng)的外延式創(chuàng)新，更加迫切需要向提升資產(chǎn)配置能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力的內(nèi)涵式創(chuàng)新轉(zhuǎn)向。

今年創(chuàng)新大會(huì)并未以監(jiān)管層的名義出臺(tái)任何措施，而是以協(xié)會(huì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的名義發(fā)布了19大類(lèi)共74項(xiàng)重點(diǎn)工作。

第四篇：券商創(chuàng)新2.0版本

券商創(chuàng)新包含了11條總思路36項(xiàng)具體工作，其中具體出臺(tái)和已落實(shí)有25項(xiàng)，其余11項(xiàng)主要涉及到跨境業(yè)務(wù)、分支機(jī)構(gòu)的批設(shè)、股權(quán)激勵(lì)、風(fēng)控辦法修訂等，已形成初步方案，也將陸續(xù)出臺(tái)。

2013年的券商創(chuàng)新將突出幾點(diǎn)，包括在產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新繼續(xù)推動(dòng)的情況下，逐步推向基礎(chǔ)制度和功能的完善創(chuàng)新；加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理；批設(shè)專(zhuān)業(yè)性證券公司。

其中，在逐步推向基礎(chǔ)制度和功能的完善創(chuàng)新方面，前者是指托管制度、保證金管理制度等，后者則是交易、投資、融資、支付和托管結(jié)算功能的創(chuàng)新。

值得注意的是，在行業(yè)創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)品與業(yè)務(wù)快速發(fā)展之際，風(fēng)控被提到了與創(chuàng)新并重的位置。

針對(duì)快速發(fā)展規(guī)模已超2萬(wàn)億的券商資管項(xiàng)目，歐陽(yáng)昌瓊承認(rèn)從結(jié)構(gòu)來(lái)看，主要是靠通道業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

不過(guò)對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)，歐陽(yáng)昌瓊表示，“經(jīng)過(guò)跟蹤觀察和日常監(jiān)管，還未發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)性事件，但潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患值得關(guān)注和重視?！?/p>

目前證監(jiān)會(huì)采取的監(jiān)管手段主要包括四點(diǎn)，一是通過(guò)證券公司監(jiān)管綜合信息系統(tǒng)，每個(gè)月對(duì)業(yè)務(wù)開(kāi)展情況、對(duì)資金來(lái)源、投向結(jié)構(gòu)等，通過(guò)監(jiān)管報(bào)表、月報(bào)的方式進(jìn)行跟蹤檢測(cè)；二是正在進(jìn)行的證券公司檢查也重點(diǎn)關(guān)注這一領(lǐng)域；三是進(jìn)行事后問(wèn)責(zé)；四是證券監(jiān)管部門(mén)會(huì)加強(qiáng)與其他金融監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管協(xié)作，共同防范可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

“牢牢守住不發(fā)生區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線?！睔W陽(yáng)昌瓊表示?？紤]開(kāi)放牌照

而最為市場(chǎng)關(guān)注的是，在金融機(jī)構(gòu)發(fā)展邊界越發(fā)模糊之際，原有券商牌照是否放開(kāi)。

這一點(diǎn)有望在2013年得到突破，其破題點(diǎn)是專(zhuān)業(yè)型證券公司與牌照管理制度的開(kāi)放。

歐陽(yáng)昌瓊透露，未來(lái)證監(jiān)會(huì)想通過(guò)批設(shè)專(zhuān)業(yè)型證券公司，吸引社會(huì)上各種資源，推動(dòng)證券公司商業(yè)模式和管理機(jī)制的轉(zhuǎn)變。

事實(shí)上，專(zhuān)業(yè)型證券公司是個(gè)市場(chǎng)久違了的名詞，目前市場(chǎng)所熟悉的大多是綜合型證券公司。1998年，證監(jiān)會(huì)對(duì)證券經(jīng)營(yíng)公司依法實(shí)施監(jiān)管后，經(jīng)歷了綜合治理、處置風(fēng)險(xiǎn)，完成證信分離、銀證分離后，除了對(duì)外開(kāi)放的合資證券公司，以及證券公司業(yè)務(wù)需要設(shè)子公司以外，實(shí)際上基本沒(méi)有批過(guò)典型的牌照證券公司。

“當(dāng)時(shí)做這個(gè)決策也是對(duì)的，因?yàn)橐鉀Q券商清理整頓綜合治理的需要，當(dāng)時(shí)也發(fā)揮了重要的作用。但隨著綜合治理完成，以及證券公司對(duì)外開(kāi)放和創(chuàng)新發(fā)展的需要，有必要也是時(shí)候考慮新設(shè)證券公司的問(wèn)題了?！睔W陽(yáng)昌瓊透露，“這個(gè)問(wèn)題正在考慮?！?/p>

這意味著，海外通行的精品投行等專(zhuān)業(yè)型證券公司，未來(lái)將有望重現(xiàn)江湖。有券商高管對(duì)記者指出，未來(lái)很可能首先獲批的是基于網(wǎng)上開(kāi)戶業(yè)務(wù)的新興經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)券商。

此外，在業(yè)務(wù)牌照管理思路上，監(jiān)管層也有新想法。歐陽(yáng)昌瓊透露，證監(jiān)會(huì)會(huì)總結(jié)過(guò)去一些實(shí)際做法，借鑒成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，考慮今后能夠按照牌照進(jìn)行管理。即凡是符合條件的市場(chǎng)主體都可以申請(qǐng)相應(yīng)的業(yè)務(wù)牌照。

事實(shí)上，此前盛傳的多家商業(yè)銀行申請(qǐng)股票承銷(xiāo)業(yè)務(wù)牌照，正是涉及到此方面問(wèn)題。但值得注意的是，在現(xiàn)行法律法規(guī)下，除非國(guó)家另有規(guī)定，商業(yè)銀行是無(wú)法直接取得A股承銷(xiāo)牌照和保薦機(jī)構(gòu)資格。《商業(yè)銀行法》第四十三條規(guī)定，商業(yè)銀行不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資，或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，國(guó)家另有規(guī)定的除外。

這意味著，即便證監(jiān)會(huì)未來(lái)實(shí)行新業(yè)務(wù)牌照管理思路，商業(yè)銀行要獲得相關(guān)業(yè)務(wù)牌照，仍存法律障礙，業(yè)內(nèi)人士分析，如要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，銀行或需通過(guò)收購(gòu)業(yè)務(wù)等方式申請(qǐng)?zhí)嘏?/p>

第五篇：券商創(chuàng)新應(yīng)該自下而上

券商創(chuàng)新應(yīng)該自下而上

長(zhǎng)江商報(bào) 2013年5月9日

“每年都開(kāi)券商大會(huì)，難免流于形式。”對(duì)于昨日的券商創(chuàng)新大會(huì)，知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員水皮這樣評(píng)價(jià)?！白C監(jiān)會(huì)是監(jiān)管層，不應(yīng)該參與券商的創(chuàng)新?！?/p>

“肖鋼昨天不出席會(huì)議是對(duì)的。作為證監(jiān)會(huì)主席，肖鋼如果在昨天的券商大會(huì)上表態(tài)，那券商們就會(huì)跟著做?！彼ふJ(rèn)為，“那就是證監(jiān)會(huì)在引導(dǎo)券商，而不是券商主動(dòng)創(chuàng)新?！?/p>

他認(rèn)為，監(jiān)管層的職責(zé)是監(jiān)管。如果由他們來(lái)引導(dǎo)創(chuàng)新，證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管功能就難以保證。“像最近，新股申購(gòu)、私募存在很多利益輸送的問(wèn)題?！?/p>

“真正的創(chuàng)新應(yīng)該是自下而上，來(lái)自企業(yè)自身的創(chuàng)新?！彼しQ(chēng)，目前的券商多是靠天吃飯，牛市賺得手軟，熊市就很冷清。券商的創(chuàng)新應(yīng)該包括產(chǎn)品研究、客戶服務(wù)、經(jīng)營(yíng)模式等多方面的創(chuàng)新。

他舉例，券商可以加大分支機(jī)構(gòu)的權(quán)限，把分支機(jī)構(gòu)作為獨(dú)立核算的主體，激發(fā)員工的積極性。“像近兩年，國(guó)信證券等券商發(fā)展很快，這都是有模式可借鑒的。”

對(duì)此，昨日武漢一位本地知名財(cái)經(jīng)人士表示認(rèn)同。他分析，眼下的券商盈利渠道單一，過(guò)于依賴(lài)行情。券商們應(yīng)找到一些有個(gè)性的經(jīng)營(yíng)模式。

“創(chuàng)新和風(fēng)控是一種博弈?！痹撊耸糠治?，作為監(jiān)管層，應(yīng)該在鼓勵(lì)創(chuàng)新和加強(qiáng)監(jiān)管之間保持平衡?！熬拖裥『⒆訉W(xué)走路，大人既要牽著他防止摔倒，又要放手讓他自己去摸索?！?/p>