第一篇：我國企業(yè)盈利能力分析與探究（模版）

?8?7?8?7 本文首先研究了國內(nèi)外有關企業(yè)盈利能力評價的 本文首先研究了國內(nèi)外有關企業(yè)盈利能力評價的 演變，在此基礎上從理論方面對盈利能力的內(nèi)涵 演變，在此基礎上從理論方面對盈利能力的內(nèi)涵 進行了界定，分析了新的環(huán)境下我國企業(yè)的盈利 進行了界定，分析了新的環(huán)境下我國企業(yè)的盈利 能力的現(xiàn)狀，以及我國企業(yè)盈利能力的陷阱。然 能力的現(xiàn)狀，以及我國企業(yè)盈利能力的陷阱。然 后用財務指標的方法研究了我國企業(yè)的盈利能力，后用財務指標的方法研究了我國企業(yè)的盈利能力，以及在新的環(huán)境下，財務指標方法的局限性及改 以及在新的環(huán)境下，財務指標方法的局限性及改 善方法。然后再用實證分析的方法來分析我國上 善方法。然后再用實證分析的方法來分析我國上 市公司的盈利能力情況。最后提出外部環(huán)境對企 市公司的盈利能力情況。最后提出外部環(huán)境對企 業(yè)盈利能力的影響。業(yè)盈利能力的影響。?8?7?8?7 關鍵詞：盈利能力，資產(chǎn)收益率，凈資產(chǎn)收益率，主營業(yè)務收益率，關鍵詞：盈利能力，資產(chǎn)收益率，凈資產(chǎn)收益率，主營業(yè)務收益率，市倍率 市倍率 ?8?7?8?7 This text has first studied the domestic and foreign related the This text has first studied the domestic and foreign related the profitability of the enterprises evolution, from the theories the profitability of the enterprises evolution, from the theories the content of the earnings ability was defined afresh.Analyzing the content of the earnings ability was defined afresh.Analyzing the factors that influence the profitability of the enterprises under new factors that influence the profitability of the enterprises under new environment and the trap of the profitability of the enterprises in environment and the trap of the profitability of the enterprises in China.Then studied the the profitability of the enterprises in China China.Then studied the the profitability of the enterprises in China with the method of the financial index method.Under the new with the method of the financial index method.Under the new environment, the limits and the improvement of the profitability of environment, the limits and the improvement of the profitability of the enterprises in China.Then use the demonstration analysis way to the enterprises in China.Then use the demonstration analysis way to analyze the listed companies in China.At last, put forward the analyze the listed companies in China.At last, put forward the effects of the external environment's influences to the profitability of effects of the external environment's influences to the profitability of the enterprises in China.the enterprises in China.?8?7?8?7 Key words: Key words: PROFITABILITY PROFITABILITY，ROA, ROE, RCRA, RPNS ROA, ROE, RCRA, RPNS ?8?7?8?7 1.1 1.1 研究背景及意義 研究背景及意義 ?8?7?8?7 在市場競爭中任何一個企業(yè)要在錯綜復雜的環(huán)境中生存，應對日新月 在市場競爭中任何一個企業(yè)要在錯綜復雜的環(huán)境中生存，應對日新月 異的科技進步、不斷擴展的市場沖擊，這就從客觀上要求必須準確地 異的科技進步、不斷擴展的市場沖擊，這就從客觀上要求必須準確地 對企業(yè)盈利能力進行評價，進行深入研究。從理論上重新對企業(yè)盈利 對企業(yè)盈利能力進行評價，進行深入研究。從理論上重新對企業(yè)盈利 能力的內(nèi)涵進行界定，分析在新的環(huán)境下影響企業(yè)盈利能力的因素； 能力的內(nèi)涵進行界定，分析在新的環(huán)境下影響企業(yè)盈利能力的因素； 由此構建新的企業(yè)盈利能力評價指標體系，這不僅具有重要的現(xiàn)實意 由此構建新的企業(yè)盈利能力評價指標體系，這不僅具有重要的現(xiàn)實意 義，而且具有緊迫性。義，而且具有緊迫性。?8?7?8?7 對于企業(yè)管理者來講，可通過對盈利能力的評價，來評價判斷企業(yè)的 對于企業(yè)管理者來講，可通過對盈利能力的評價，來評價判斷企業(yè)的 經(jīng)營成果，分析變化原因，總結經(jīng)驗教訓，不斷提高企業(yè)盈利水平。經(jīng)營成果，分析變化原因，總結經(jīng)驗教訓，不斷提高企業(yè)盈利水平。它是管理者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)。對于職工來講，則是豐 它是管理者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)。對于職工來講，則是豐 厚報酬及資金的來源，并可保證工作的穩(wěn)定。它也是集體福利設施的 厚報酬及資金的來源，并可保證工作的穩(wěn)定。它也是集體福利設施的 不斷完善的重要保障。不斷完善的重要保障。?8?7?8?7 1.2 1.2 盈利能力評價的理論 盈利能力評價的理論 ?8?7?8?7 在企業(yè)的形式不斷發(fā)展的過程中，對企業(yè)盈利能力評價的理論與方法 在企業(yè)的形式不斷發(fā)展的過程中，對企業(yè)盈利能力評價的理論與方法 也在不斷地完善和發(fā)展，西方的盈利能力評價大體上也經(jīng)歷了四個階 也在不斷地完善和發(fā)展，西方的盈利能力評價大體上也經(jīng)歷了四個階 段段::觀察性的盈利能力評價、統(tǒng)計性的盈利能力評價、財務性的盈利能 觀察性的盈利能力評價、統(tǒng)計性的盈利能力評價、財務性的盈利能 力評價、以及戰(zhàn)略性的盈利能力評價。力評價、以及戰(zhàn)略性的盈利能力評價。?8?7?8?7 我國對于企業(yè)盈利能力的評價大體上經(jīng)歷了兩個階段： 我國對于企業(yè)盈利能力的評價大體上經(jīng)歷了兩個階段：80 80年代以產(chǎn)值 年代以產(chǎn)值 和利潤為主的盈利能力； 和利潤為主的盈利能力；90 90年代以來的綜合性的盈利能力評價。年代以來的綜合性的盈利能力評價。?8?7?8?7 1.3 1.3 本文的主要研究內(nèi)容 本文的主要研究內(nèi)容 ?8?7?8?7 本文以企業(yè)盈利能力分析評價為論述對象，第一章通過對國內(nèi)外企業(yè) 本文以企業(yè)盈利能力分析評價為論述對象，第一章通過對國內(nèi)外企業(yè) 盈利能力分析評價的大量文獻研究，分析不同經(jīng)濟發(fā)展時期對企業(yè)盈 盈利能力分析評價的大量文獻研究，分析不同經(jīng)濟發(fā)展時期對企業(yè)盈 利能力評價的不同要求，論述在新的市場環(huán)境中重新構建企業(yè)盈利能 利能力評價的不同要求，論述在新的市場環(huán)境中重新構建企業(yè)盈利能 力評價指標體系的必要性。力評價指標體系的必要性。?8?7?8?7 本文的第二章綜合國內(nèi)外各個學者的論述，對盈利能力做一個比較完 本文的第二章綜合國內(nèi)外各個學者的論述，對盈利能力做一個比較完 整的定義、財務分析的介紹；此外對我國企業(yè)盈利能力的現(xiàn)狀作出分 整的定義、財務分析的介紹；此外對我國企業(yè)盈利能力的現(xiàn)狀作出分 析等等。析等等。?8?7?8?7 本文的第三章從傳統(tǒng)的財務指標的分析方法來分析企業(yè)的盈利能力，本文的第三章從傳統(tǒng)的財務指標的分析方法來分析企業(yè)的盈利能力，同時指出這種方法的局限性，以及財務指標方法的改進與完善。償債 同時指出這種方法的局限性，以及財務指標方法的改進與完善。償債 能力對企業(yè)的盈利能力有著至關重要的影響，第三章也對二者的關系 能力對企業(yè)的盈利能力有著至關重要的影響，第三章也對二者的關系 進行分析。進行分析。?8?7?8?7 本文第四章通過實證分析的方法，對上市公司的盈利能力進行探究。本文第四章通過實證分析的方法，對上市公司的盈利能力進行探究。?8?7?8?7 本文第五章論述了企業(yè)提高自身盈利能力的途徑，特別從企業(yè)的管理 本文第五章論述了企業(yè)提高自身盈利能力的途徑，特別從企業(yè)的管理 工作、營銷行為、財務工作方面進行了分析。工作、營銷行為、財務工作方面進行了分析。?8?7?8?7 2.1 2.1 企業(yè)盈利能力的定義 企業(yè)盈利能力的定義 ?8?7?8?7 盈利能力是企業(yè)當前和今后創(chuàng)造利潤的能力，盈利能力的 盈利能力是企業(yè)當前和今后創(chuàng)造利潤的能力，盈利能力的 大小則是通過企業(yè)當前收益水平的高低以及今后收益的持 大小則是通過企業(yè)當前收益水平的高低以及今后收益的持 久性和增長性表現(xiàn)出來。久性和增長性表現(xiàn)出來。?8?7?8?7 2.2 2.2 企業(yè)財務分析的介紹 企業(yè)財務分析的介紹 ?8?7?8?7 企業(yè)盈利能力財務分析主要是以資產(chǎn)負債表、損益表、利潤分配表為 企業(yè)盈利能力財務分析主要是以資產(chǎn)負債表、損益表、利潤分配表為 基礎 基礎，通過表內(nèi)各項目之間的邏輯關系而構建一套指標體系 通過表內(nèi)各項目之間的邏輯關系而構建一套指標體系，然后對指 然后對指 標值進行計算 標值進行計算，結合該指標值的企業(yè)歷史最好水平、行業(yè)平均水平等標 結合該指標值的企業(yè)歷史最好水平、行業(yè)平均水平等標 準進行分析 準進行分析，找出差距并指出企業(yè)努力的目標。分析的內(nèi)容主要包括 找出差距并指出企業(yè)努力的目標。分析的內(nèi)容主要包括:: ?8?7?8?7 一是生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務獲利能力分析。該指標反映每實現(xiàn)百元銷售額所取 一是生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務獲利能力分析。該指標反映每實現(xiàn)百元銷售額所取 得的利潤有多少。得的利潤有多少。?8?7?8?7 二是資產(chǎn)獲利能力分析。這種分析在于衡量企業(yè)資產(chǎn)的運用效益 二是資產(chǎn)獲利能力分析。這種分析在于衡量企業(yè)資產(chǎn)的運用效益，從總 從總 體上反映投資效果 體上反映投資效果，該指標只有高于社會平均利潤率 該指標只有高于社會平均利潤率，公司的發(fā)展才算 公司的發(fā)展才算 處于有利地位。處于有利地位。?8?7?8?7 2.3 2.3 我國企業(yè)盈利能力現(xiàn)狀 我國企業(yè)盈利能力現(xiàn)狀 ?8?7?8?7 總體來看，我國企業(yè)一直保持較高的成長能力，從而有力 總體來看，我國企業(yè)一直保持較高的成長能力，從而有力 地促進了中國經(jīng)濟的快速成長。但具體到某一行業(yè)或企業(yè) 地促進了中國經(jīng)濟的快速成長。但具體到某一行業(yè)或企業(yè) 來看，其成長能力不平衡。我國企業(yè)盈利成長能力現(xiàn)狀具 來看，其成長能力不平衡。我國企業(yè)盈利成長能力現(xiàn)狀具 有以下特點 有以下特點:: ?8?7?8?7 第一，成長速度參差不齊。第一，成長速度參差不齊。?8?7?8?7 第二，成長持續(xù)性差。第二，成長持續(xù)性差。?8?7?8?7 第三，成長的環(huán)境依賴性強。第三，成長的環(huán)境依賴性強。?8?7?8?7 2.4 2.4 我國企業(yè)盈利能力的陷阱 我國企業(yè)盈利能力的陷阱 ?8?7?8?7 企業(yè)盈利成長能力現(xiàn)狀的三個特點可以看出，我國企業(yè)可 企業(yè)盈利成長能力現(xiàn)狀的三個特點可以看出，我國企業(yè)可 持續(xù)盈利成長能力相對較低。此外，我國企業(yè)在成長戰(zhàn)略 持續(xù)盈利成長能力相對較低。此外，我國企業(yè)在成長戰(zhàn)略 管理實踐中，普遍存在以下可持續(xù)成長陷阱。管理實踐中，普遍存在以下可持續(xù)成長陷阱。?8?7?8?7 第一 第一，資本依賴陷阱。資本依賴陷阱。?8?7?8?7 第二 第二，過度負債陷阱。過度負債陷阱。?8?7?8?7 3.1 3.1 以利潤為基礎的財務分析方法 以利潤為基礎的財務分析方法 ?8?7?8?7 企業(yè)的盈利能力分析可以從多角度進行，但最基本的有兩種，其一是 企業(yè)的盈利能力分析可以從多角度進行，但最基本的有兩種，其一是 從利潤和營業(yè)收入，成本費用的比例關系的角度來分析，由于營業(yè)收 從利潤和營業(yè)收入，成本費用的比例關系的角度來分析，由于營業(yè)收 入是去的利潤的基礎，在收入一定的情況下站收入的比重越大則利潤 入是去的利潤的基礎，在收入一定的情況下站收入的比重越大則利潤 越多，所以利潤占收入的比重成為企業(yè)盈利能力的標志之一。其二是 越多，所以利潤占收入的比重成為企業(yè)盈利能力的標志之一。其二是 利潤和資產(chǎn)的比例關系，資產(chǎn)創(chuàng)造了收入，收入產(chǎn)生了利潤，取得利 利潤和資產(chǎn)的比例關系，資產(chǎn)創(chuàng)造了收入，收入產(chǎn)生了利潤，取得利 潤的基礎最終使資產(chǎn)。所以，利潤和資產(chǎn)的比例關系，成為盈利能力 潤的基礎最終使資產(chǎn)。所以，利潤和資產(chǎn)的比例關系，成為盈利能力 的另一個標志。的另一個標志。?8?7?8?7 3.1.1 3.1.1 利潤基礎下的盈利能力分析 利潤基礎下的盈利能力分析 ?8?7?8?7

11、毛利率。毛利率是表示企業(yè)的毛利占銷售凈收入的百分比，是、毛利率。毛利率是表示企業(yè)的毛利占銷售凈收入的百分比，是 衡量企業(yè)經(jīng)營活力的一般尺度。衡量企業(yè)經(jīng)營活力的一般尺度。?8?7?8?7

22、營業(yè)利潤率。營業(yè)利潤率表示企業(yè)的營業(yè)利潤占銷售凈收入的、營業(yè)利潤率。營業(yè)利潤率表示企業(yè)的營業(yè)利潤占銷售凈收入的 百分比。百分比。?8?7?8?7

33、銷售凈利率。銷售凈利率又稱銷售報酬率，它表明企業(yè)凈利潤、銷售凈利率。銷售凈利率又稱銷售報酬率，它表明企業(yè)凈利潤 占銷售收入的百分比。占銷售收入的百分比。

?8?7?8?7

44、成本費用利潤率。成本費用利潤率是說明企業(yè)獲取收益而付出、成本費用利潤率。成本費用利潤率是說明企業(yè)獲取收益而付出 代價的一個指標，是用企業(yè)利潤總額除以成本總額的。代價的一個指標，是用企業(yè)利潤總額除以成本總額的。?8?7?8?7 3.1.2 3.1.2 利潤與資產(chǎn)的比例關系基礎下的盈利能力分 利潤與資產(chǎn)的比例關系基礎下的盈利能力分 析析 ?8?7?8?7

11、總資產(chǎn)報酬率?？傎Y產(chǎn)報酬率是指利潤總額與平均總資產(chǎn)的比率，、總資產(chǎn)報酬率。總資產(chǎn)報酬率是指利潤總額與平均總資產(chǎn)的比率，用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取報酬的能力。用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取報酬的能力。?8?7?8?7

22、凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率，也、凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率，也 叫凈值報酬率或權益報酬率。凈資產(chǎn)收益率的分析反映企業(yè)所有者權 叫凈值報酬率或權益報酬率。凈資產(chǎn)收益率的分析反映企業(yè)所有者權 益的投資報酬率，具有很強的綜合性。益的投資報酬率，具有很強的綜合性。?8?7?8?7 上述的利潤構成分析和利潤與資產(chǎn)的比例關系分析，構成了盈利分析 上述的利潤構成分析和利潤與資產(chǎn)的比例關系分析，構成了盈利分析 的一般基礎。的一般基礎。?8?7?8?7 3.1.3 3.1.3 利潤基礎下盈利能力分析需要注意的 利潤基礎下盈利能力分析需要注意的 問題 問題 ?8?7?8?7

11、利潤結構對企業(yè)盈利能力分析的影響、利潤結構對企業(yè)盈利能力分析的影響 ?8?7?8?7

22、利潤的質(zhì)量對盈利能力分析的影響、利潤的質(zhì)量對盈利能力分析的影響 ?8?7?8?7

33、表外因素對盈利能力分析的影響、表外因素對盈利能力分析的影響

?8?7?8?7 3.1.4 3.1.4 財務指標分析法的局限性 財務指標分析法的局限性 ?8?7?8?7 現(xiàn)行的這種以財務報表為基礎的盈利能力財務分析存在著諸多局限性?，F(xiàn)行的這種以財務報表為基礎的盈利能力財務分析存在著諸多局限性。這種局限性主要表現(xiàn)在兩個方面 這種局限性主要表現(xiàn)在兩個方面:: ?8?7?8?7 一是這種方法所依據(jù)的基礎會計信息的局限性； 一是這種方法所依據(jù)的基礎會計信息的局限性； ?8?7?8?7 二是這種方法自身存在的局限性。盈利能力財務分析評價指標的 二是這種方法自身存在的局限性。盈利能力財務分析評價指標的 凈利數(shù)據(jù)源于企業(yè)的損益表，該指標受許多主、客觀因素的影響 凈利數(shù)據(jù)源于企業(yè)的損益表，該指標受許多主、客觀因素的影響，從而 從而 使得指標在不同的企業(yè)甚至同一企業(yè)在不同的時期不具備可比性。使得指標在不同的企業(yè)甚至同一企業(yè)在不同的時期不具備可比性。?8?7?8?7 3.1.5 3.1.5 財務指標法的改進和完善 財務指標法的改進和完善

?8?7?8?7 在以現(xiàn)行財務指標進行分析的同時，伴隨有現(xiàn)金流入的贏 在以現(xiàn)行財務指標進行分析的同時，伴隨有現(xiàn)金流入的贏 利能力指標進行評價是十分必要的。利能力指標進行評價是十分必要的。?8?7?8?7 結合其他指標進行綜合分析。企業(yè)的償債能力、營運能力 結合其他指標進行綜合分析。企業(yè)的償債能力、營運能力 與盈利能力并非孤立存在的 與盈利能力并非孤立存在的，它們之間實際上存在著密切的 它們之間實際上存在著密切的 聯(lián)系。聯(lián)系。?8?7?8?7 資本結構也是影響企業(yè)盈利能力的因素之一。資本結構也是影響企業(yè)盈利能力的因素之一。?8?7?8?7 3.2 3.2 償債能力與企業(yè)盈利能力的關系 償債能力與企業(yè)盈利能力的關系 ?8?7?8?7 3.2.1 3.2.1 評價償債能力的指標 評價償債能力的指標 ?8?7?8?7 1.1.流動比率，是流動資產(chǎn)與流動負債對比確定的比率 流動比率，是流動資產(chǎn)與流動負債對比確定的比率，計算公式為流動比率 計算公式為流動比率= = 流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn)//流動負債，一般情況下，流動比率 流動負債，一般情況下，流動比率≥≥2 2 時企業(yè)償債能力較佳。時企業(yè)償債能力較佳。?8?7?8?7 2.2.速動比率，是速動資產(chǎn)與流動負債對比確定的比率，公式為速動比率 速動比率，是速動資產(chǎn)與流動負債對比確定的比率，公式為速動比率= = 速速 動資產(chǎn)／流動負債，一般情況下，速動比率 動資產(chǎn)／流動負債，一般情況下，速動比率≥≥1 1 時企業(yè)償債能力較佳。時企業(yè)償債能力較佳。?8?7?8?7 3.3.現(xiàn)金比率，是可立即動用的資金與流動負債進行對比所確定的比率，計算 現(xiàn)金比率，是可立即動用的資金與流動負債進行對比所確定的比率，計算 公式為現(xiàn)金比率 公式為現(xiàn)金比率= = 可立即動用的現(xiàn)金 可立即動用的現(xiàn)金//流動負債，這一指標越高，說明企業(yè)短 流動負債，這一指標越高，說明企業(yè)短 期償債能力越強。期償債能力越強。?8?7?8?7 4.4.現(xiàn)金凈流量比率，是現(xiàn)金凈流量與流動負債進行對比所確定的比率，公式 現(xiàn)金凈流量比率，是現(xiàn)金凈流量與流動負債進行對比所確定的比率，公式 為現(xiàn)金凈流量比率 為現(xiàn)金凈流量比率= = 現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金凈流量//流動負債，指標值越大企業(yè)當期債務的清償 流動負債，指標值越大企業(yè)當期債務的清償 能力越強。能力越強。?8?7?8?7 3.2.2 3.2.2 盈利能力與償債能力的相關分析 盈利能力與償債能力的相關分析 ?8?7?8?7 1.1.盈利能力較強，但償債能力較低的企業(yè)。從中長期看 盈利能力較強，但償債能力較低的企業(yè)。從中長期看，如果今后此種 如果今后此種 情況得不到改善，其投資價值并不高。情況得不到改善，其投資價值并不高。?8?7?8?7 2.2.盈利能力較弱，但償債能力較強的企業(yè)。如果從較長時期來看，企 盈利能力較弱，但償債能力較強的企業(yè)。如果從較長時期來看，企 業(yè)的盈利能力一直較低或處于一般狀況，即使暫時有較強的償債能力，業(yè)的盈利能力一直較低或處于一般狀況，即使暫時有較強的償債能力，不具有投資價值，因為盈利能力的高低直接影響著償債能力的強弱，不具有投資價值，因為盈利能力的高低直接影響著償債能力的強弱，沒有較高的盈利能力，較強的償債能力也不會支撐很久。沒有較高的盈利能力，較強的償債能力也不會支撐很久。4.1 4.1 樣本與方法 樣本與方法 變量名 變量 變量定義 凈資產(chǎn)收益率 ROE 凈利潤與股東權益的比率 資產(chǎn)收益率 ROA 凈利潤與總資產(chǎn)的比率 市倍率 RPNS 每股市價與每股凈資產(chǎn)的比率 主營業(yè)務收益率 RCRA 主營業(yè)務收入與總資產(chǎn)的比率 盈利能力指數(shù) P 利用主成份分析方法根據(jù)ROE、ROA、RPNS、RCRA 計算的業(yè)績綜合指標 4.2 4.2 實證分析過程 實證分析過程 4.2.1 4.2.1 變量分析 變量分析 ROE ROA RPNS RCRA P平均值-6.63%-0.4472% 6.80 0.6473% 2.1838 最大值 21.87% 17.3389% 40.65 2.7414% 12.3812 最小值-173.29%-23.9022% 1.21 0.0724%-0.2842 標準差 0.3167 0.0690 5.8708 0.0053 1.8564 ?8?7?8?7 4.2.2 4.2.2 主成分分析 主成分分析 ?8?7?8?7 盈利能力指數(shù)構造 盈利能力指數(shù)構造::表示公司盈利能力的 表示公司盈利能力的ROE ROE、、ROA ROA、、RPNS RPNS 和和RCRA RCRA 等變量，利用 等變量，利用 SPSS SPSS 中的主成份分析方法 中的主成份分析方法，對上述變量進行分析，運用因子得分法綜合評價公司的盈 對上述變量進行分析，運用因子得分法綜合評價公司的盈 利能力，得到主成份方差貢獻率。利能力，得到主成份方差貢獻率。序號 主成份 方差貢獻率 累計方差貢獻率 1 ROE 62.632% 62.632% 2 RPNS 30.525% 93.156% 3 ROA 6.884% 100% ?8?7?8?7 4.2.2 4.2.2 主成分分析 主成分分析 ?8?7?8?7 Total Variance Explained Total Variance Explained Component Initial Eigenvalues Extraction Sums of Squared Loadings Total % of Variance Cumulative % Total % of Varian ce Cumulative % 1 1.879 62.632 62.632 1.879 62.632 62.632 2 0.916 30.525 93.156 3 0.205 6.844 100.000 ?8?7?8?7 4.2.2 4.2.2 主成分分析 主成分分析 ?8?7?8?7 ROE,ROA ROE,ROA幾經(jīng)對累計方差的貢獻率超過 幾經(jīng)對累計方差的貢獻率超過85% 85%，則利用三個，則利用三個 主成份 主成份，依據(jù)以下公式可計算出表示公司盈利能力的綜合指 依據(jù)以下公式可計算出表示公司盈利能力的綜合指 數(shù)數(shù)PP :: ?8?7?8?7 P P =(62.632*fact =(62.632*fact__1 + 30.525*fact_2)/93.156 1 + 30.525*fact_2)/93.156 ?8?7?8?7 根據(jù)以上指標變量 根據(jù)以上指標變量，分別進行簡單統(tǒng)計和變量間相關系數(shù)計 分別進行簡單統(tǒng)計和變量間相關系數(shù)計 算。從中我們可以發(fā)現(xiàn) 算。從中我們可以發(fā)現(xiàn)，上市公司盈利能力指數(shù) 上市公司盈利能力指數(shù)P P 的平均值 的平均值 為為2.1838 2.1838，最大值為，最大值為12.3812 12.3812，最小值為，最小值為--0.2842 0.2842說明我國上 說明我國上 市公司間盈利能力的差距相當大 市公司間盈利能力的差距相當大(1.8564(1.8564的標準差也說明了 的標準差也說明了 此問題 此問題))。有一部分公司的盈利能力指數(shù)為負數(shù)。有一部分公司的盈利能力指數(shù)為負數(shù)，反映了其 反映了其 較低的盈利能力，較低的盈利能力，ROE ROE、、ROA ROA、、RCRA RCRA、、RPNS RPNS 等指標的 等指標的 統(tǒng)計結果也說明了此問題。統(tǒng)計結果也說明了此問題。?8?7?8?7 5.1 5.1 從管理工作方面提高盈利能力 從管理工作方面提高盈利能力 ?8?7?8?7 首先，企業(yè)應當建立起與其市場環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境相適應的 首先，企業(yè)應當建立起與其市場環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境相適應的 管理組織結構，通過組織機能的強化，增強企業(yè)的市場競 管理組織結構，通過組織機能的強化，增強企業(yè)的市場競 爭能力。同時 爭能力。同時，在企業(yè)經(jīng)營機構的設置上，還要力求繞過各 在企業(yè)經(jīng)營機構的設置上，還要力求繞過各 種經(jīng)營限制，力求規(guī)避國外經(jīng)營的稅收。這是決定企業(yè)管 種經(jīng)營限制，力求規(guī)避國外經(jīng)營的稅收。這是決定企業(yè)管 理工作效率能否提高的首要問題。理工作效率能否提高的首要問題。?8?7?8?7 另外，企業(yè)應當更加重視人力資源的管理。人是一切經(jīng)濟 另外，企業(yè)應當更加重視人力資源的管理。人是一切經(jīng)濟 活動的主體，是企業(yè)最為寶貴的經(jīng)濟資源。開放經(jīng)濟條件 活動的主體，是企業(yè)最為寶貴的經(jīng)濟資源。開放經(jīng)濟條件 下，由于各國的政治、經(jīng)濟和社會文化方面的差異，使企 下，由于各國的政治、經(jīng)濟和社會文化方面的差異，使企 業(yè)人力資源的管理更為復雜。人力資源的管理應當成為企 業(yè)人力資源的管理更為復雜。人力資源的管理應當成為企 業(yè)生存與發(fā)展的總體戰(zhàn)略的重要組成部分。由此，實現(xiàn)人 業(yè)生存與發(fā)展的總體戰(zhàn)略的重要組成部分。由此，實現(xiàn)人 力資源的科學管理將成為企業(yè)管理工作的重中之重。力資源的科學管理將成為企業(yè)管理工作的重中之重。?8?7?8?7 5.2 5.2 從營銷活動提高企業(yè)盈利能力 從營銷活動提高企業(yè)盈利能力 ?8?7?8?7 開放經(jīng)濟條件下，企業(yè)面對的是更為復雜的，甚至是與國內(nèi)有著質(zhì)的 開放經(jīng)濟條件下，企業(yè)面對的是更為復雜的，甚至是與國內(nèi)有著質(zhì)的 差別的文化環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、政治環(huán)境和法律環(huán)境。企業(yè)在制定營銷 差別的文化環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、政治環(huán)境和法律環(huán)境。企業(yè)在制定營銷 策略時，應當針對具體的營銷環(huán)境，制定適合于該營銷環(huán)境的策略和 策略時，應當針對具體的營銷環(huán)境，制定適合于該營銷環(huán)境的策略和 戰(zhàn)略。企業(yè)在制定營銷策略時，既要力求擴大國內(nèi)的市場范圍，還應 戰(zhàn)略。企業(yè)在制定營銷策略時，既要力求擴大國內(nèi)的市場范圍，還應 當決定是否進入國際市場進行營銷活動；如果決定進入國際市場進行 當決定是否進入國際市場進行營銷活動；如果決定進入國際市場進行 營銷活動，就要決定進入的國際市場的范圍，以及決定如何進入國際 營銷活動，就要決定進入的國際市場的范圍，以及決定如何進入國際 市場。市場。?8?7?8?7 5.3 5.3 從財務工作提高企業(yè)盈利能力 從財務工作提高企業(yè)盈利能力 ?8?7?8?7 企業(yè)的財務工作源于企業(yè)籌集和使用資金的行為，產(chǎn)生于科學地籌集 企業(yè)的財務工作源于企業(yè)籌集和使用資金的行為，產(chǎn)生于科學地籌集 和使用資金的過程。開放經(jīng)濟條件下 和使用資金的過程。開放經(jīng)濟條件下，企業(yè)籌集資金的渠道增多，在資 企業(yè)籌集資金的渠道增多，在資 金的使用上，企業(yè)也面臨著更多的選擇，進而企業(yè)也將會有更多的獲 金的使用上，企業(yè)也面臨著更多的選擇，進而企業(yè)也將會有更多的獲 利機會。開放經(jīng)濟條件下 利機會。開放經(jīng)濟條件下，信用經(jīng)濟得到了進一步的發(fā)展，也為企業(yè)盈 信用經(jīng)濟得到了進一步的發(fā)展，也為企業(yè)盈 利能力的進一步提高提供了可能 利能力的進一步提高提供了可能，主要表現(xiàn)于企業(yè)利用負債資金進行經(jīng) 主要表現(xiàn)于企業(yè)利用負債資金進行經(jīng) 營的能力上。營的能力上。?8?7?8?7 任何一個企業(yè)都不可能、也沒有必要完全使用權益資金來滿足生產(chǎn)經(jīng) 任何一個企業(yè)都不可能、也沒有必要完全使用權益資金來滿足生產(chǎn)經(jīng) 營業(yè)務的需要。負債既是企業(yè)籌集資金的重要途經(jīng)，又是企業(yè)重要的 營業(yè)務的需要。負債既是企業(yè)籌集資金的重要途經(jīng)，又是企業(yè)重要的 經(jīng)營方式。只要企業(yè)息稅前的資金利潤率大于債務利息率，企業(yè)權益 經(jīng)營方式。只要企業(yè)息稅前的資金利潤率大于債務利息率，企業(yè)權益 資金的收益就會增加。而且 資金的收益就會增加。而且，當企業(yè)息稅前的資金利潤率增長時，企業(yè) 當企業(yè)息稅前的資金利潤率增長時，企業(yè) 權益資金的收益率會以更快的速度增長。這正是負債籌資所形成的一 權益資金的收益率會以更快的速度增長。這正是負債籌資所形成的一 種財務盈利能力。種財務盈利能力。?8?7?8?7 企業(yè)要生存和發(fā)展，就必須有戰(zhàn)略眼光和長遠奮斗目標。企業(yè)要生存和發(fā)展，就必須有戰(zhàn)略眼光和長遠奮斗目標。就必須形成和保持企業(yè)的核心競爭優(yōu)勢。而企業(yè)盈利能力 就必須形成和保持企業(yè)的核心競爭優(yōu)勢。而企業(yè)盈利能力 是企業(yè)發(fā)展和壯大的基礎，保持企業(yè)持續(xù)盈利能力是企業(yè) 是企業(yè)發(fā)展和壯大的基礎，保持企業(yè)持續(xù)盈利能力是企業(yè) 競爭優(yōu)勢形成的保證，這樣就使企業(yè)處在一個良性的循環(huán) 競爭優(yōu)勢形成的保證，這樣就使企業(yè)處在一個良性的循環(huán) 中不斷發(fā)展壯大。建立一套適應現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展要求的盈利 中不斷發(fā)展壯大。建立一套適應現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展要求的盈利 能力評價體系，以期更為科學的評價企業(yè)的盈利能力。能力評價體系，以期更為科學的評價企業(yè)的盈利能力。

第二篇：企業(yè)盈利能力分析

摘要：盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。利潤是企業(yè)內(nèi)外有關各方都關心的中心問題、利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)，也是職工集體福利設施不斷完善的重要保障。因此，企業(yè)盈利能力分析十分重要。

關鍵詞：盈利能力；利潤；債權人

一、盈利能力分析的目的

盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力。盈利能力的大小是個相對的概念，即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高，盈利能力越強；利潤率越低，盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映。無論是企業(yè)的經(jīng)理人員、債權人，還是股東（投資人）都非常關心企業(yè)的盈利能力，并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預測。

從企業(yè)的角度來看，企業(yè)從事經(jīng)營活動，其直接目的是最大限度地賺取利潤并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展是獲取利潤的基礎；而最大限度的獲取利潤又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標和保證：只有在不斷地獲取利潤的基礎上，企業(yè)才可能發(fā)展；同樣，盈利能力較強的企業(yè)比盈利能力軟弱的企業(yè)具有更大的活力和更好的發(fā)展前景；因此，盈利能力是企業(yè)經(jīng)營人員最重要的業(yè)績衡量標準和發(fā)現(xiàn)問題、改進企業(yè)管理的突破口。對企業(yè)經(jīng)理人員來說，進行企業(yè)盈利能力分析的目的具體表現(xiàn)在以下兩個方面：

1.利用盈利能力的有關指標反映和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。企業(yè)經(jīng)理人員的根本任務，就是通過自己的努力使企業(yè)賺取更多的利潤。各項收益數(shù)據(jù)反映著企業(yè)的盈利能力，也表現(xiàn)了經(jīng)理人員工作業(yè)績的大小。用已達到的盈利能力指標與標準、基期、同行業(yè)平均水平、其他企業(yè)相比較，則可以衡量經(jīng)理人員工作業(yè)績的優(yōu)劣。

2.通過盈利能力分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題。盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營活動的具體表現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營的好壞、都會通過盈利能力表現(xiàn)出來。通過對盈利能力的深入分析，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中的重大問題，進而采取措施解決問題，提高企業(yè)收益水平：

對于債權人來講，利潤是企業(yè)償債的重要來源，特別是對長期債務而言。盈利能力的強弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時，債權人勢必審查企業(yè)的償債能力，而償債能力的強弱最終取決于企業(yè)則盈利能力。因此，分析企業(yè)的盈利能力對債權人也是非常重要的。

對于股東（投資人）而言，企業(yè)盈利能力的強弱更是至關重要的。在市場經(jīng)濟下，股東往往會認為企業(yè)的盈利能力比財務狀況、營遠能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多的利潤，因為對于信用相同或相近的幾個企業(yè)，人們總是將資金投向盈利能力強的企業(yè)：股東們關心企業(yè)賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析，是因為他們的股息與企業(yè)的盈利能力是緊密相關的；此外，企業(yè)盈利能力增加還會使股票價格上升，從而使股東們獲得資本收益。

二、盈利能力分析的內(nèi)容

盈利能力的分析是企業(yè)財務分析的重點，財務結構分析、償債能力分析等，其根本目的是通過分析及時發(fā)現(xiàn)問題，改善企業(yè)財務結構，提高企業(yè)償債能力、經(jīng)營能力，最終提高企業(yè)的盈利能力，促進企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。對企業(yè)盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。因為盡管利潤額的分析可以說明企業(yè)財務成果的增減變動狀況及其原因，為改善企業(yè)經(jīng)營管理指明了方向，但是，由于利潤額受企業(yè)規(guī)?；蛲度肟偭康挠绊戄^大，方面使不同規(guī)模的企業(yè)之間不便于對比；另一方面它也不能準確地反映企業(yè)的盈利能力和盈利水平。因此，僅進行利潤額分析一般不能滿足各方面對財務信息的要求，還必須對利潤率進行分析。

利潤率指標從不同角度或從不同的分析目的看，可有多種形式。在不同的所有制企業(yè)中，反映企業(yè)盈利能力的指標形式也不同。在這里，我們對企業(yè)盈利能力的分析將從以下幾方面進行：

1.與投資有關的盈利能力分析

與投資有關的盈利能力分析主要對總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率指標進行分析與評價。

2.與銷售有關盈利能力分析

商品經(jīng)營盈利能力分析即利用損益表資料進行利潤率分析，包括收入利潤率分析和成本利潤率分析兩方面內(nèi)容。而為了搞好利潤率因素分析，有必要對銷售利潤進行因素分析。

3.上市公司盈利能力分析

上市公司盈利能力分析即對每股收益指標、普通股權益報酬率指標、股利發(fā)放率指標以及價格與收益比率指標進行分析。

盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的盈利能力是指正常的營業(yè)狀況。

盈利能力分析是財務分析中的一項重要內(nèi)容，盈利是企業(yè)經(jīng)營的主要目標.4.利潤是投資者獲取投資收益重要保障。獲利能力作為企業(yè)營銷能力、收取現(xiàn)金能力、降低成本的能力以及回避風險等能力的綜合體，反映企業(yè)盈利能力的指標很多，通常從生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務獲利能力、資產(chǎn)獲利能力進行分析。（1）.營業(yè)毛利率。營業(yè)毛利率是營業(yè)毛利額與營業(yè)凈收入之間的比率。（2）.營業(yè)利潤率：是指營業(yè)利潤與全部業(yè)務收入的比率。作為考核公司獲利能力的指標，營業(yè)利潤率比營業(yè)毛利率更趨于全面，理由是：其一，它不僅考核主營業(yè)務的獲利能力，而且考核附營業(yè)務的獲利能力；其二是營業(yè)利潤率不僅反映全部收入與和其直接相關的成本、費用之間的關系，還將期間和納入支出項目從收入中扣減。期間費用中大部份項目是屬于維持公司一定時期生產(chǎn)經(jīng)營能力所必須發(fā)生的固定性費用，必須從當期收入中全部抵補，公司的全部業(yè)務收入只有抵扣了營業(yè)成本和全部期間費用后，所剩余的部分才能構成公司穩(wěn)定、可靠的獲利能力。

三、盈利能力分析方法：

營業(yè)成本比率=營業(yè)成本/主營業(yè)務收入×100%

在同行之間，營業(yè)成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大體一致，生產(chǎn)設備及工資支出也較為一致，發(fā)生在這一指標上的差異可以說明各公司之間在資源優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢、技術優(yōu)勢及勞動生產(chǎn)率等方面的狀況。那些營業(yè)成本比率較低的同行，往往就存在某種優(yōu)勢，而且這些優(yōu)勢也造成了盈利能力上的差異。相反，那些營業(yè)成本比率較高的同行，在盈利能力不免處于劣勢地位。營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/主營業(yè)務收入×100%

銷售毛利率=（主營業(yè)務收入-主營業(yè)務成本）/主營業(yè)務收入×100%

稅前利潤率=利潤總額/主營業(yè)務收入×100%

稅后利潤率=凈利潤/主營業(yè)務收入×100%

這幾個指標都是從某一方面反應企業(yè)的獲利能力。

資產(chǎn)收益率=凈利潤×2/（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）×100%

資產(chǎn)收益率反應了企業(yè)的總資產(chǎn)利用效率，或者說是企業(yè)所有資產(chǎn)的獲利能力。

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)×100%

又稱股東權益收益率，這個指標反應股東投入的資金能產(chǎn)生多少利潤。

經(jīng)常性凈資產(chǎn)收益率=剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤/股東權益期末數(shù)×100%

一般來說資產(chǎn)只能產(chǎn)生“剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤”所以用這個指標來衡量資產(chǎn)狀況更加準確。

主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤/主營業(yè)務收入×100%

一個企業(yè)如果要實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展，主營業(yè)務利潤率處于同行業(yè)前列并保持穩(wěn)定十分重要。但是如果該指標異忽尋常地高于同業(yè)平均水平也應該謹慎了。

固定資產(chǎn)回報率=營業(yè)利潤/固定資產(chǎn)凈值×100%

總資產(chǎn)回報率=凈利潤/總資產(chǎn)期末數(shù)×100%

經(jīng)常性總資產(chǎn)回報率=剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤/總資產(chǎn)期末數(shù)×100%

四、企業(yè)盈利能力分析的指標

企業(yè)盈利能力分析可從企業(yè)盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤分析兩方面來研究。

企業(yè)盈利能力一般分析

反映企業(yè)盈利能力的指標，主要有銷售利潤率、成本費用利潤率，資產(chǎn)總額利潤率、資本金利潤率、股東權益利潤率。

（一）銷售利潤率

銷售利潤率（rate of return on sale）是企業(yè)利潤總額與企業(yè)銷售收入凈額達比率。它反映企業(yè)銷售收入中，職工為社會勞動新創(chuàng)價值所占的份額。其計算公式為：

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入凈額×100%

該項比率越高，表明企業(yè)為社會新創(chuàng)價值越多，貢獻越大，也反映企業(yè)在增產(chǎn)的同時，為企業(yè)多創(chuàng)造了利潤，實現(xiàn)了增產(chǎn)增收。

（二）成本費用利潤率

成本費用利潤率是指企業(yè)利潤總額與成本費用總額的比率。它是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的耗費與獲得的收益之間關系的指標、計算公式為。

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

該比率越高，表明企業(yè)耗費所取得的收益越高、這是一個能直接反映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標。企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加和費用開支的節(jié)約，都能使這一比率提高。

（三）總資產(chǎn)利潤率

總資產(chǎn)利潤率（rate of return on total assets）是企業(yè)利潤總額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率，即過去所說的資金利潤率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標，也是衡量企業(yè)利用債權人和所有者權益總額所取得盈利的重要指標。其計算公式為：

總資產(chǎn)利潤率=利潤總量/資產(chǎn)平均總額×100%

資產(chǎn)平均總額為年初資產(chǎn)總額與年末資產(chǎn)總額的平均數(shù)。此項比率越高，表明資產(chǎn)利用的效益越好，整個企業(yè)獲利能力越強，經(jīng)營管理水平越高。

（四）資本金利潤率和權益利潤率

資本金利潤率是企業(yè)的利潤總額與資本金總額的比率，是反映投資者投入企業(yè)資本金的獲利能力的指標。計算公式為：

資本金利潤率=利潤總額/資本金總額×100%

這一比率越高，說明企業(yè)資本金的利用效果越好，反之，則說明資本金的利用效果不佳。

企業(yè)資本金是所有者投入的主權資金，資本金利潤率的高低直接關系到投資者的權益，是投資者最關心的問題。當企業(yè)以資本金為基礎，吸收一部分負債資金進行生產(chǎn)經(jīng)營時，資本金利潤率就會因財務杠桿原理的利用而得到提高，提高的利潤部分，雖然不是資本金直接帶來的，但也可視為資本金有效利用的結果。它還表明企業(yè)經(jīng)營者精明能干，善于利用他人資金，為本企業(yè)增加盈利。反之，如果負債資金利息太高，使資本金利潤率降低，則應視為財務杠桿原理利用不善的表現(xiàn)。

這里需要指出，資本金利潤率指標中的資本金是指資產(chǎn)負債表中的實收資本，但是用來作為實現(xiàn)利潤的墊支資本中還包括資本公積、盈余公積、未分配利潤等留用利潤（保留盈余），這些也都屬于所有者權益。為了反映全部墊支資本的使用效益并滿足投資者對盈利信息的關心，更有必要計算權益利潤率。

權益利潤率（rate of return on equity）是企業(yè)利潤總額與平均股東權益的比率。它是反映股東投資收益水平的指標。計算公式為：

權益利潤=利潤總額/平均股東權益×100%

股東權益是股東對企業(yè)凈資產(chǎn)所擁有的權益，凈資產(chǎn)是企業(yè)全部資產(chǎn)減去全部負債后的余額。股東權益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。平均股東權益為年初股東權益額與年末股東權益額的平均數(shù)。

該項比率越高，表明股東投資的收益水平越高，獲利能力越強。反之，則收益水平不高，獲利能力不強。

權益利潤率指標具有很強的綜合性，它包含了總資產(chǎn)和凈權益比率、總資產(chǎn)周轉率和（按利潤總額計算的）銷售收入利潤率這三個指標所反映的內(nèi)容。各指標的關系可用公式表示如下：

股東權益利潤率=利潤總額/平均股東權益=（總資產(chǎn)/平均股東權益）×（銷售收入/總資產(chǎn)）×（利潤總額/銷售收入）

為了反映投資者可以獲得的利潤，上述資本金利潤率和股東權益利潤率指標中的利潤額，也可按稅后利潤計算。

五、股份公司稅后利潤分析

股份公司稅后利潤分析所用的指標很多，主要有每股利潤、每股股利和市盈率。

（一）每股利潤

股份公司中的每股利潤（earnings per share，縮寫eps）是指普通股每股稅后利潤。該指標中的利潤是利潤總額扣除應繳所得稅的稅后利潤，如果發(fā)行了優(yōu)先股還要扣除優(yōu)先股應分的股利，然后除以流通股數(shù)，即發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)。其計算公式

普通股每股利潤=（稅后利潤-優(yōu)先股股利）/流通股數(shù)

（二）每股股利

每股股利（dividends per share，縮寫dps）是企業(yè)股利總額與流通股數(shù)的比率。

股利總額是用于對普通股分配現(xiàn)金股利的總額，流通股數(shù)是企業(yè)發(fā)行在外的普通股股份平均數(shù).計算公式如下：

每股利潤=股利總額/流通股數(shù)

每股股利是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個指標。

每股股利的高低，一方面取決于企業(yè)獲利能力的強弱同時，還受企業(yè)股利發(fā)放政策與利潤分配需要的影響。如果企業(yè)為擴大再生產(chǎn)，增強企業(yè)的后勁而多留，則每股股利就少，反之，則多。

（三）市盈率

市盈率，又稱價格一盈余比率（price-earning ratio，縮寫p/e）是普通股每股市場價格與每股利潤的比率。它是反映股票盈利狀況的重要指標，也是投資者對從某種股票獲得1元利潤所愿支付的價格。計算公式如下：

市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股利潤

該項比率越高，表明企業(yè)獲利的潛力越大。反之，則表明企業(yè)的前景并不樂觀。股票投資者通過對市盈率的比較，用作投資選擇的參考。

六、企業(yè)盈利能力分析應考慮特殊因素及項目

一般說來，企業(yè)的盈利能力只涉及正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)狀況，也會給企業(yè)帶來收益或損失，但只是特殊狀況下的個別結果，不能說明企業(yè)的盈利能力。因此，在分析企業(yè)盈利能力時，應當排除：掌權買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準則和財務制度變更帶來的累積影響等因素。企業(yè)盈利能力分析應考慮特殊因素及項目？一般說來，企業(yè)的盈利能力只涉及正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)狀況，也會給企業(yè)帶來收益或損失，但只是特殊狀況下的個別結果，不能說明企業(yè)的盈利能力。因此，在分析企業(yè)盈利能力時，應當排除：掌權買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準則和財務制度變更帶來的累積影響等因素。在分析企業(yè)盈利能力時，應排除營業(yè)外收入和支出項目。

第三篇：企業(yè)盈利能力分析

企業(yè)盈利能力分析

-------案例：天津靈動文化傳播有限公司

第一章公司簡介

1.1公司簡介

靈動文化傳播有限公司自2004年成立，主要以慶典操辦為主要業(yè)務。承辦各類文藝演出，社會公益型活動；包裝簽約藝人及藝人經(jīng)紀；承辦新聞發(fā)布會，商務會議慶典活動；市場營銷策劃；承辦展覽展示，設計制作廣告，廣告文化影視音響類信息，服務培訓；話劇，音樂劇等演出劇日經(jīng)紀，音頻，影視，廣告，三維，DVD等多媒體制作，燈光音響，舞臺設備租賃等。

通過對市場關系的整合，成功與知名企業(yè)“百腦匯”建立合作，同時為該公司操辦各類開業(yè)慶典活動。合作進行了近五載。公司擁有一支集合市場、策劃、禮儀等于一身的龐大隊伍，是一個優(yōu)秀人才組成的集體。靈動文化傳播公司擁有市場部，行政部，策劃部等各個部門，組建成一個公司整體，此外我們還擁有優(yōu)秀的禮儀和高質(zhì)量的慶典設備。通過幾年來的市場化運作，我們已經(jīng)建立了自己的市場，與近千家公司建立了良好的合作關系。

第二章企業(yè)盈利能力分析與對企業(yè)的影響 2.1盈利能力分析

2.1.1什么是企業(yè)盈利能力分析

盈利能力分析是財務分析中的一項重要內(nèi)容,盈利是企業(yè)經(jīng)營的主要目標。

2.1.2盈利能力分析的目的盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力。盈利能力的大小是—個相對的概念,即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高,盈利能力越強;利潤率越低,盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映。無論是企業(yè)的經(jīng)理人員、債權人,還是股東(投資人)都非常關心企業(yè)的盈利能力,并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預測。從企業(yè)的角度來看,企業(yè)從事經(jīng)營活動,其直接目的是最大限度地賺取利潤并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展是獲取利潤的基礎;而最大限度的獲取利潤又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標和保證:只有在不斷地獲取利潤的基礎上,企業(yè)才可能發(fā)展;同樣,盈利能力較強的企業(yè)比盈利能力軟弱的企業(yè)具有更大的話力和更好的發(fā)展前景;因此,盈利能力是企業(yè)經(jīng)營人員最重要的業(yè)績衡量標準和發(fā)現(xiàn)問題、改進企業(yè)管理的突破口。對企業(yè)經(jīng)理人員來說,進行企業(yè)盈利能力分析的目的具體表現(xiàn)在以下兩個方面:

（一）利用盈利能力的有關指標反映和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。企業(yè)經(jīng)理

人員的根本任務,就是通過自己的努力使企業(yè)賺取更多的利潤。各項收益數(shù)據(jù)反映著企業(yè)的盈利能力,也表現(xiàn)了經(jīng)理人員工作業(yè)績的大小。用已達到的盈利能力指標與標準、基期、同行業(yè)平均水平、其他企業(yè)相比較,則可以衡量經(jīng)理人員工作業(yè)績的優(yōu)劣。

（二）通過盈利能力分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題。盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營活動的具體表現(xiàn),企業(yè)經(jīng)營的好壞、都會通過盈利能力表現(xiàn)出來。通過對盈利能力的深入分析,可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中的重大問題,進而采取措施解決問題,提高企業(yè)收益水平:對于債權人來講,利潤是企業(yè)償債的重要來源,特別是對長期債務而言。盈利能力的強弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時,債權人勢必審查企業(yè)的償債能力,而償債能力的強弱最終取決

于企業(yè)則盈利能力。因此,分析企業(yè)的盈利能力對債權人也是非常重要的。對于股東(投資人)而言,企業(yè)盈利能力的強弱更是至關重要的。在市場經(jīng)濟下,股東往往會認為企業(yè)的盈利能力比財務狀況、營遠能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多的利潤,因為對于信用相同或相近的幾個企業(yè),人們總是將資金投向盈利能力強的企業(yè):股東們關心企業(yè)賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析,是因為他們的股息與企業(yè)的盈利能力是緊密相關的;此外,企業(yè)盈利能力增加還會使股票價格上升,從而使股東們獲得資本收益。

2.2盈利能力分析的內(nèi)容

盈利能力的分析是企業(yè)財務分析的重點,財務結構分析、償債能力分析等,其根本目的是通過分析及時發(fā)現(xiàn)問題,改善企業(yè)財務結構,提高企業(yè)償債能力、經(jīng)營能力,最終提高企業(yè)的盈利能力,促進企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。對企業(yè)盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。因為盡管利潤額的分析可以說明企業(yè)財務成果的增減變動狀況及其原因,為改善企業(yè)經(jīng)營管理指明了方向,但是,由于利潤額受企業(yè)規(guī)?；蛲度肟偭康挠绊戄^大,—方面使不同規(guī)模的企業(yè)之間不便于對比;另一方面它也不能準確地反映企業(yè)的盈利能力和盈利水平。因此,僅進行利潤額分析一般不能滿足各方面對財務信息的要求,還必須對利潤率進行分析。利潤率指標從不同角度或從不同的分析目的看,可有多種形式。在不同的所有制企業(yè)中,反映企業(yè)盈利能力的指標形式也不同。在這里,我們對企業(yè)盈利能力的分析將從以下幾方面進行:

（一）與投資有關的盈利能力分析

與投資有關的盈利能力分析主要對總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率指標進行分析與評價。

（二）與銷售有關盈利能力分析

商品經(jīng)營盈利能力分析即利用損益表資料進行利潤率分析,包括收入利潤率分析和成本利潤率分析兩方面內(nèi)容。而為了搞好利潤率因素分析,有必要對銷售利潤進行因素分析。

（三）上市公司盈利能力分析

上市公司盈利能力分析即對每股收益指標、普通股權益報酬率指標、股利發(fā)放率指標以及價格與收益比率指標進行分析。

2.2.1企業(yè)盈利能力分析的指標

企業(yè)盈利能力分析可從企業(yè)盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤分析兩方面來研究。

1.企業(yè)盈利能力一般分析

反映企業(yè)盈利能力的指標,主要有銷售利潤率、成本費用利潤率,資產(chǎn)總額利潤率、資本金利潤率、股東權益利潤率。

(一)銷售利潤率

銷售利潤率是企業(yè)利潤總額與企業(yè)銷售收入凈額達比率。它反映企業(yè)銷售收入中,職工為社會勞動新創(chuàng)價值所占的份額。其計算公式為:

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入凈額×100%

該項比率越高,表明企業(yè)為社會新創(chuàng)價值越多,貢獻越大,也反映企業(yè)在增產(chǎn)的同時,為企業(yè)多創(chuàng)造了利潤,實現(xiàn)了增產(chǎn)增收。

(二)成本費用利潤率

成本費用利潤率是指企業(yè)利潤總額與成本費用總額的比率。它是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的耗費與獲得的收益之間關系的指標、計算公式為。

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

該比率越高,表明企業(yè)耗費所取得的收益越高、這是一個能直接反映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標。企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加和費用開支的節(jié)約,都能使這一比率提高。

(三)總資產(chǎn)利潤

總資產(chǎn)利潤率(Rate of Return on Total Assets)是企業(yè)利潤總額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率,即過去所說的資金利潤率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標,也是衡量企業(yè)利用債權人和所有者權益總額所取得盈利的重要指標。

其計算公式為:總資產(chǎn)利潤率=利潤總量/資產(chǎn)平均總額×100%

資產(chǎn)平均總額為年初資產(chǎn)總額與年末資產(chǎn)總額的平均數(shù)。此項比率越高,表明資產(chǎn)利用的效益越好,整個企業(yè)獲利能力越強,經(jīng)營管理水平越高。

(四)資本金利潤率和權益利潤率

資本金利潤率是企業(yè)的利潤總額與資本金總額的比率,是反映投資者投入企業(yè)資本金的獲利能力的指標。

計算公式為:資本金利潤率=利潤總額/資本金總額×100%

這一比率越高,說明企業(yè)資本金的利用效果越好,反之,則說明資本金的利用效果不佳。企業(yè)資本金是所有者投入的主權資金,資本金利潤率的高低直接關系到投資者的權益,是投資者最關心的問題。當企業(yè)以資本金為基礎,吸收一部分負債資金進行生產(chǎn)經(jīng)營時,資本金利潤率就會因財務杠桿原理的利用而得到提高,提高的利潤部分,雖然不是資本金直接帶來的,但也可視為

資本金有效利用的結果。它還表明企業(yè)經(jīng)營者精明能干,善于利用他人資金,為本企業(yè)增加盈利。反之,如果負債資金利息太高,使資本金利潤率降低,則應視為財務杠桿原理利用不善的表現(xiàn)。

這里需要指出,資本金利潤率指標中的資本金是指資產(chǎn)負債表中的實收資本,但是用來作為實現(xiàn)利潤的墊支資本中還包括資本公積、盈余公積、未分配利潤等留用利潤(保留盈余),這些也都屬于所有者權益。為了反映全部墊支資本的使用效益并滿足投資者對盈利信息的關心,更有必要計算權益利潤率。

權益利潤率是企業(yè)利潤總額與平均股東權益的比率。它是反映股東投資收益水平的指標。

計算公式為:權益利潤=利潤總額/平均股東權益×100%

股東權益是股東對企業(yè)凈資產(chǎn)所擁有的權益,凈資產(chǎn)是企業(yè)全部資產(chǎn)減去全部負債后的余額。股東權益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未

分配利潤。平均股東權益為年初股東權益額與年末股東權益額的平均數(shù)。該項比率越高,表明股東投資的收益水平越高,獲利能力越強。反之,則收益水平不高,獲利能力不強。權益利潤率指標具有很強的綜合性,它包含了總資產(chǎn)和凈權益比率、總資產(chǎn)周轉率和(按利潤總額計算的)銷售收入利潤率這三個指標所反映的內(nèi)容。各指標的關系可用公式表示如下:

股東權益利潤率=利潤總額/平均股東權益=(總資產(chǎn)/平均股東權益)×(銷售收入/總資產(chǎn))×(利潤總額/銷售收入)

為了反映投資者可以獲得的利潤,上述資本金利潤率和股東權益利潤率指標中的利潤額,也可按稅后利潤計算。

2.2.2股份公司稅后利潤分析

股份公司稅后利潤分析所用的指標很多,主要有每股利潤、每股股利和市盈率。每股利潤股份公司中的每股利潤是指普通股每股稅后利潤。該指標中的利潤是利潤總額扣除應繳所得稅的稅后利潤,如果發(fā)行了優(yōu)先股還要扣除優(yōu)先股應分的股利,然后除以流通股數(shù),即發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)。其計算公式

普通股每股利潤=(稅后利潤-優(yōu)先股股利)/流通股數(shù)

每股股利每股股利是企業(yè)股利總額與流通股數(shù)的比率。股利總額是用于對普通股分配現(xiàn)金股利的總額,流通股數(shù)是企業(yè)發(fā)行在外的普通股股份平均數(shù).計算公式如下:

每股利潤=股利總額/流通股數(shù)

每股股利是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個指標。每股股利的高低,一方面取決于企業(yè)獲利能力的強弱,同時,還受企業(yè)股利發(fā)放政策與利潤分配需要的影響。如果企業(yè)為擴大再生產(chǎn),增強企業(yè)的后勁而多留,則每股股利就少,反之,則多。市盈率市盈率,又稱價格一盈余比率是普通股每股市場價格與每股利潤的比率。它是反映股票盈利狀況的重要指標,也是投資者對從某種股票獲得1元利潤所愿支付的價格。

計算公式如下:市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股利潤該項比率越高,表明企業(yè)獲利的潛力越大。反之,則表明企業(yè)的前景并不樂觀。股票投資者通過對市盈率的比較,用作投資選擇的參考。

2.2.3盈利能力分析指標的局限性

(一)現(xiàn)行利潤表反映企業(yè)財務業(yè)績的缺陷

我國企業(yè)的利潤表是建立在傳統(tǒng)會計收益概念和收入費用配比基礎之上的則務業(yè)績報告形式，在這張報表中列報的主要是己實現(xiàn)的收益。它在物價基木穩(wěn)定、市場經(jīng)濟活動單

一、外部風險低的經(jīng)濟環(huán)境下是適當?shù)?，能基本準確地反映企業(yè)經(jīng)營活動的收益。但是，隨著經(jīng)濟市場化程度的提高，物價的波動已成為各國經(jīng)濟發(fā)展過程中無法擺脫的現(xiàn)象，特別是20世紀80年代所興起的金融創(chuàng)新，出現(xiàn)了價格波動性強的金融資產(chǎn)和金融負債，改變了傳統(tǒng)資產(chǎn)的價值是由社會必要勞動時間所決定，因而價值相對穩(wěn)定的觀念。于是，采用公允價值作為金融工具的計量屬性已成為必然，但同時又帶來了一個問題：即由于公允價值變化而產(chǎn)生的損益是否在收益表中確認。如果不在收益表中確認，就使得收益表無法如實反映企業(yè)當期的全部收益，將未實現(xiàn)增值摒棄在收益計算之外，會使得收益計算缺乏邏輯上的一致性，不能達到公允而充分披露的要求，從而降低會計信息的可靠性。

2.3天津靈動文化傳播有限公司財務表表分析

第四篇：顧客與企業(yè)盈利能力分析初稿

顧客與企業(yè)贏利能力分析

學生：張文龍 指導教師：

內(nèi)容提要：銷售收入、費用相關、資產(chǎn)周轉率都是影響凈資產(chǎn)收益率的因素。而這些因素又與顧客直接相關。我們可以說顧客是影響著凈資產(chǎn)收益率的，從而顧客與企業(yè)贏利能力存在一定關系。企業(yè)以顧客滿意和顧客價值為中心，通過管理顧客的終生價值獲利。而顧客通過感知和欣賞雙方持續(xù)關系中創(chuàng)造的價值而獲得最大的滿足感。這種價值的交互過程使得雙方都能從中獲益，形成利益互補的相互依賴關系與“雙贏”模式，從而保證了雙方關系的持續(xù)穩(wěn)定。進入網(wǎng)絡時代，企業(yè)不僅要靠贏利投入，更要做好面子工程。企業(yè)網(wǎng)站是用來在網(wǎng)絡體現(xiàn)企業(yè)的形像、文化、產(chǎn)品、服務的一個站點。由于搜索引擎的發(fā)展，也讓企業(yè)網(wǎng)站在其網(wǎng)絡營銷中占有非常大的重要性。要讓企業(yè)網(wǎng)站在搜索引擎上突出自身的優(yōu)點，擊敗競爭對手，來留住潛在客戶.關鍵詞：銷售收入 贏利投入 雙贏模式 贏利能力 營銷觀念

Customers and enterprise profitability analysis

Abstract ：Value of sales, related costs and assert turnover all have influence over ROE.The three factors are related to customs.So we put forward a hypothesis that customs have considerable influence over ROE, what’s more, customs have something to do with the corporation ability of making profits.Corporation aims at value and satisfaction of customs.It make profits by managing customs’ lifetime value, meanwhile, customs feel satisfied in the way which customs realize and admire the value created between the bilateral relationships.Both customs and corporation can make profits from the bilateral interaction.Consequently, double-win and relines-on each other model can be established.The model keeps stable relationship.Nowadays, our world enters in a network age.Corporation website shows the image, culture, product and service of corporation.It accounts for sales of website with searching engine development.How can we make website show itself advantage so that we can defeat the rival and attract potential customs? Key words: sales revenue profitable investment profitability marketing concept

目 錄

一、企業(yè)贏利能力概述...........................................................................................................................1

（一）贏利能力定義...................................................................................................1

（二）顧客與企業(yè)贏利能力相關的公式推導...........................................................1

（三）顧客與企業(yè)贏利能力存在一定關系...............................................................1

二、顧客與企業(yè)贏利能力的關系發(fā)展...................................................................................................2

（一）顧客與企業(yè)贏利發(fā)展歷史...............................................................................2

三、現(xiàn)代市場環(huán)境下顧客和企業(yè)贏利的相互影響...............................................................................3

（一）在人性假設理論下顧客與企業(yè)的關系...........................................................3

（二）企業(yè)贏利對顧客的影響...................................................................................3

四、企業(yè)對顧客態(tài)度、顧客管理系統(tǒng)、挖掘顧客需求與企業(yè)贏利能力...........................................4

（一）企業(yè)對顧客的態(tài)度與企業(yè)贏利能力關系.......................................................4

（二）良好顧客管理系統(tǒng)的企業(yè)贏利能力...............................................................5

（三）挖掘顧客需求與企業(yè)贏利能力.......................................................................6 五．改善顧客與企業(yè)的關系，提高企業(yè)贏利能力...............................................................................7

（一）建立“客戶的贏利性矩陣”................................................................................7

（二）改善與客戶的關系...........................................................................................8

（三）管理顧客關系生命周期...................................................................................9

（四）新消費時代下做好服務創(chuàng)新準備為企業(yè)未來贏利打下基礎.......................9 參考文獻................................................................................................................................................10

顧客與企業(yè)贏利能力分析

一、企業(yè)贏利能力概述

（一）贏利能力定義

贏利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。贏利能力就是指公司在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力，利潤率越高，贏利能力就越強。對于經(jīng)營者來講，通過對贏利能力的分析，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題。對公司贏利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。

（二）顧客與企業(yè)贏利能力相關的公式推導

收入利潤率，成本利潤率，銷售利潤率，資產(chǎn)周轉率，資產(chǎn)收益率，以及反應企業(yè)贏利能力的核心指標的凈資產(chǎn)收益率。這些指標都是主要的企業(yè)贏利能力指標，他們內(nèi)部也存在一定的聯(lián)系。

1.全面攤薄凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100% 該指標強調(diào)年末狀況，是一個靜態(tài)指標，說明期末單位凈資產(chǎn)對經(jīng)營凈利潤的分享。

2.加權平均凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷凈資產(chǎn)平均額×100% 凈資產(chǎn)平均額=（初期凈資產(chǎn)+末期凈資產(chǎn)）÷2 該指標強調(diào)經(jīng)營期間利用企業(yè)凈資產(chǎn)為企業(yè)新創(chuàng)造利潤的多少，是一個說明企業(yè)利用單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤能力大小的一個平均指標，有助于企業(yè)相關利益人對公司未來贏利能力做出正確的判斷。該指標反映了過去一年的綜合管理水平，對于經(jīng)營者總結過去，制定經(jīng)營決策意義重大。從企業(yè)外部相關利益人所有者角度看，應該使用全面攤薄凈資產(chǎn)收益率。

3.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤平均凈資產(chǎn)=（息稅前利潤 －負債×負債利息率）×（1-所得稅率）÷ 凈資產(chǎn) =（總資產(chǎn)×總資產(chǎn)報酬率－負債×負債利息率）÷凈資產(chǎn)=（總資產(chǎn)報酬率＋總資產(chǎn)報酬率×負債 ÷凈資產(chǎn)－負債利息率×負債÷凈資產(chǎn)）×（1 －所得稅率）=[總資產(chǎn)報酬率＋（總資產(chǎn)報酬率 －負債利息率）×負債÷凈資產(chǎn)]×（1－所得稅率）

還可以進行如下分解：

4.（杜邦等式）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷資產(chǎn)總額× 資產(chǎn)總額÷所有者權益=總資產(chǎn)凈利率×股東權益 乘數(shù)=總資產(chǎn)周轉率×營業(yè)凈利潤×股東權益乘數(shù)

凈資產(chǎn)收益率的影響因素凈資產(chǎn)收益率可以進行如下分解反映出凈資產(chǎn)收益率與各影響因素之間的關系從上面的分解可見：凈資產(chǎn)收益率是中心。其它各項指標都是圍繞這一中心，通過彼此之間的依存和制約關系，來揭示企業(yè)贏利能力。

（三）顧客與企業(yè)贏利能力存在一定關系

凈資產(chǎn)收益率又稱為股東權益收益率，凈資產(chǎn)收益率或者所有者權益收益 率，是企業(yè)凈利潤與其平均資產(chǎn)之間的比值，該比率充分體現(xiàn)了投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，反映了投入資本及其累計與報酬的關系，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效率的核心指標。凈資產(chǎn)收益率與其他指標的關系通過上述分析,我們可以發(fā)現(xiàn)銷售收入，費用相關，資產(chǎn)周轉率都是影響凈資產(chǎn)收益率的因素。而這些因素又與顧客直接相關。我們可以說顧客是影響著凈資產(chǎn)收益率的，從而顧客與企業(yè)贏利能力存在一定關系。

二、顧客與企業(yè)贏利能力的關系發(fā)展

（一）顧客與企業(yè)贏利發(fā)展歷史

1.以企業(yè)為中心的營銷觀念下顧客與企業(yè)贏利

生產(chǎn)觀念階段(1978年～1983年)計劃經(jīng)濟占據(jù)絕對主導地位。企業(yè)贏利依靠自己的產(chǎn)品生產(chǎn)能力。從1978年中共十一屆三中全會到1983年十二屆二中全會的5年間，國家工作重點向經(jīng)濟建設轉移。生產(chǎn)觀念下，企業(yè)與顧客之間交易的主動權與交易利益大部分甚至全部被企業(yè)掌握。企業(yè)與顧客之間所形成的是一種對立的、相互爭奪利益的交易型關系，實質(zhì)就是一種非平等的“上帝”與“奴隸”的關系。企業(yè)是“上帝”，顧客是“奴隸”。

產(chǎn)品觀念階段（1984年～1991年）賣方市場在經(jīng)濟中仍占據(jù)重要地位。企業(yè)的贏利模式依舊沒有改變。1987年秋，黨的十三大明確提出了“國家調(diào)節(jié)市場、市場引導企業(yè)”的論斷。產(chǎn)品觀念下，企業(yè)仍是從自身的角度決定生產(chǎn)，企業(yè)與顧客的關系實質(zhì)仍是一種非平等的“上帝”與“奴隸”的關系。企業(yè)主導市場的格局沒有轉變。

推銷觀念階段（1992年～1995年）企業(yè)與顧客關系實質(zhì)仍然是不平等的。企業(yè)雖然采取了一定的推銷手段，但本質(zhì)上還是建立在以產(chǎn)品為中心的贏利模式。l992年鄧小平南巡談話和黨的十四大以后，中國國民經(jīng)濟市場化的進程明顯加快。推銷觀念的產(chǎn)生是基于認為消費者通常有一種購買惰性和抗衡心理，把引起企業(yè)產(chǎn)品大量積壓的罪責推脫在了消費者身上，顯然自然地把企業(yè)和消費者放在了對立的兩面，企業(yè)與顧客的關系與生產(chǎn)觀念就沒有本質(zhì)區(qū)別。2.以顧客需求為中心的營銷觀念下顧客與企業(yè)贏利

市場營銷觀念階段（1996年～1998年）在激烈的市場競爭壓力下，企業(yè)被迫重視顧客，但卻造成了以顧客為上帝，企業(yè)為奴隸的非平等贏利模式。l996年以來，中國市場進入了適度快速增長和相對平穩(wěn)的發(fā)展時期，市場營銷觀念產(chǎn)生的根本原因在于決定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營何種產(chǎn)品的權力以及衡量企業(yè)效率與存在價值的決定權不再屬于生產(chǎn)者而是消費者，由此帶來企業(yè)與消費者的關系發(fā)生了截然相反的變化：顧客是“上帝”，而企業(yè)變成了“奴隸”，雙方實質(zhì)仍是一種非平等的交易型關系。

3.以關系、顧客價值為中心的營銷觀念下顧客與企業(yè)贏利

關系營銷觀念階段（1999年至今）企業(yè)與顧客贏利關系實質(zhì)的實質(zhì)是相互補充的雙贏。從1999年第十四屆五中全會出臺《關于國有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問題的決定》后，市場經(jīng)濟在我國逐漸占據(jù)主導地位。關系營銷下，企業(yè)與顧客所形成的實質(zhì)是一種平等的、相互信任的、互惠互利的關系。企業(yè)以顧客滿意和顧客價值為中心，通過管理顧客的終生價值獲利。而顧客通過感知和欣賞雙方持續(xù)關系中創(chuàng)造的價值而獲得最大的滿足感。這種價值的交互過程使得雙方都能從中獲益，形成利益互補的相互依賴關系與“雙贏”模式，從而保證了雙方關系的持續(xù)穩(wěn)定。

三、現(xiàn)代市場環(huán)境下顧客和企業(yè)贏利的相互影響

（一）在人性假設理論下顧客與企業(yè)的關系

1.人性假設的提出

道格拉斯?麥克雷戈(Douglas McGregor)美國行為科學家。在擔任安第奧克學院院長期間，提出了管理人的X-Y理論。1960年，他發(fā)表了《企業(yè)中人的方方面面》，進一步系統(tǒng)闡明了自己的觀點，該書被專家們奉為行為科學方面的一本經(jīng)典著作。

2.人性假設內(nèi)容及顧客與企業(yè)的關系

人性假設：X理論與Y理論的比較

傳統(tǒng)觀點(X理論)：企業(yè)與顧客之間所形成的贏利模式是一種對立的、相互爭奪利益的交易型關系，實質(zhì)就是一種非平等的“上帝”與“奴隸”的關系。企業(yè)是“上帝”，顧客是“奴隸”。

新觀點(Y理論)：企業(yè)以顧客滿意和顧客價值為中心，通過管理顧客的終生價值贏利。而顧客通過感知和欣賞雙方持續(xù)關系中創(chuàng)造的價值而獲得最大的滿足感。

在X理論的驅(qū)使下，企業(yè)往往存在著一個贏利方式的極端：企業(yè)可能是“嚴厲的”、“強硬的”，他們指揮人們購買行為的方法是以企業(yè)生產(chǎn)為中心，不考慮顧客的需求。這就是所謂的賣方市場。在新觀點Y理論的作用下，企業(yè)把重點放在與顧客的關系經(jīng)營上，發(fā)掘潛力，消除障礙，鼓勵消費，提供指導的過程等方面來贏得利潤。X理論完全依賴對人的行為的外部控制，而Y理論則重視依靠消費者自我控制和自我指揮。這種差別就是把人作為孩子來看待還是作為成年人來對待。

可以發(fā)現(xiàn)現(xiàn)代顧客是建立在Y理論的前提下，他們處于各種商品大量存在的“買方市場”中。顧客對產(chǎn)品的質(zhì)量、廠家的信任、廠商服務等非?？粗亍６?001年中國正式加入WTO后，企業(yè)面臨更加嚴峻的挑戰(zhàn)。Internet在市場營銷領域的廣泛應用將企業(yè)帶入一個全新的電子商務時代。西方國家開始以企業(yè)通過社會責任標準認證作為條件提高中國企業(yè)進入門檻。顧客滿意、顧客價值、顧客關系、企業(yè)社會責任成為中心話題。從1999年迄今十幾年間，中國吸收和迸發(fā)了諸多如綠色營銷、整合營銷、內(nèi)部營銷、網(wǎng)絡營銷、關系營銷、定制營銷、合作營銷等新的營銷思想、理念和模式，而關系營銷在當中占據(jù)著主導地位。

現(xiàn)代顧客對企業(yè)生存起到了決定性的作用，企業(yè)除了直接的營銷贏利方法外，更應該從非直接營銷的方面影響顧客，如網(wǎng)絡營銷。

（二）企業(yè)贏利對顧客的影響

1.企業(yè)贏利對顧客的影響以及顧客的購買行為闡釋

企業(yè)贏利能力越強，其知名度越高，相應的企業(yè)品牌也就越好。我們用坐標的四個象限表示品牌差異與參與程度高低，一象限表示高的參與程度與大的品牌差異，二象限表示高的參與程度與小的品牌差異度，三象限表示低的參與程度與高的品牌差異，思想性表示低的參與程度與小的品牌差異。一象限表示了復雜的購買行為，二象限表示出來減少不協(xié)調(diào)的購買行為，三象限表示出習慣性的購買行為，四象限表示出了尋求多樣化的購買行為。2.消費者購買決策過程

消費者第一步會進行需要的確認，第二部就會收集信息（與需求相關的信息），接下來評估可行性的方案，然后做出購買的決策，最后做出購買的行為。3.企業(yè)贏利對顧客購買行為及決策的影響

上述顯示消費者的購買行為會因其購買產(chǎn)品或品牌的不同而存在很大差異，比如牙膏和計算機的購買行為就有很大差別。消費者在購物時因先前的經(jīng)驗，興趣，風險的知覺，情境和自信心不同，參與程度也存在差異。根據(jù)欲購買的產(chǎn)品的不同和消費者在購物時的參與程度不同，消費者購買行為可以分為四種類型。

贏利企業(yè)也就是企業(yè)品牌的作用表現(xiàn)在以下幾個方面：有利于產(chǎn)品參與市場競爭，首先是品牌具有識別商品的功能，為廣告宣傳等促銷活動提供了基礎，對消費者購買商品起著導向作用。其次，有法律保護 的商標專用權，將有力遏制不法競爭者對本企業(yè)產(chǎn)品市場的侵蝕。第三，商譽好的商標，有利于新產(chǎn)品進入市場。第四，名牌商品對顧客具有更強的吸引力，有利于提高市場占有率。有利于提高產(chǎn)品質(zhì)量和企業(yè)形象，品牌是商品質(zhì)量內(nèi)涵和市場價值的評估系數(shù)和識別徽記，是企業(yè)參與競爭的無形資本。企業(yè)為了在競爭中取勝，必然要精心維護品牌的商譽。對產(chǎn)品質(zhì)量不敢掉以輕心，害怕砸自己的牌子。創(chuàng)名牌的過程必然是產(chǎn)品質(zhì)量不斷提高和樹立良好企業(yè)形象的 過程。有利于保護消費者利益，品牌是銷售過程中，產(chǎn)品品質(zhì)和來源的保證，有助于消費者購買自己偏好的品牌，以得到最大的滿足。當產(chǎn)品質(zhì)量出現(xiàn)問題時，有助于消費者的損失得到補償。

事實證明，一個享有盛譽的品牌，將是企業(yè)一筆巨大的財富。在世界上，品牌價值雄踞榜首的Marllboro，其市場價值高達210億美元，第二位的Coca Cola為240億美元。我國著名品牌“紅塔山”以100億元人民幣奪冠。這固然是企業(yè)長期經(jīng)營的成果，更是由于產(chǎn)品質(zhì)地優(yōu)異和市場營銷組合的得當。經(jīng)驗表明，品牌決策的正確、品牌設計的科學、品牌保護的得力對企業(yè)經(jīng)營成功有十分積極的作用。

消費者在做購買決策時一般會經(jīng)歷5個步驟：需要確認；收集信息；評估可行方案；購買決策；購后行為。這五個步驟代表了消費者從購買需要到最后完成購買的總過程。很明顯購買過程在實際購買前就已經(jīng)開始了，并且購買之后很久還會有持續(xù)影響。

這些影響既包括來自商家主動發(fā)布的消息，朋友的介紹，也包括企業(yè)在消費者心目中的形象。企業(yè)不僅要做好面子工作，更要把握好自己的社會形象。對企業(yè)社會形象影響最大的就是企業(yè)所做的公益活動，對股東的權益，品牌的建立等。要想做好這些，就要認識到都是建立在企業(yè)贏利的基礎上。也就是說，企業(yè)贏利將影響到消費者的整個購買活動，并貫穿其中。

四、企業(yè)對顧客態(tài)度、顧客管理系統(tǒng)、挖掘顧客需求與企業(yè)贏利能力

（一）企業(yè)對顧客的態(tài)度與企業(yè)贏利能力關系

進入市場經(jīng)濟時代后，企業(yè)面對供大于求的買方市場環(huán)境，顧客的選擇多元化，顧客自主意識的不斷強化，要求企業(yè)如果想要贏利就必須改善對顧客的態(tài)度。海爾的成功就是一個很好的案例。1985年，張瑞敏剛到海爾。告訴大家——有缺陷的產(chǎn)品就是廢品。三年以后，海爾人捧回了我國冰箱行業(yè)的第一塊國家質(zhì)量金獎。從1984年到1991年，張瑞敏把這7年叫做海爾的“名牌戰(zhàn)略階段”。7年時間里;海爾只做了冰箱一個產(chǎn)品。到1991年，海爾冰箱產(chǎn)量突破30萬臺，產(chǎn)值突破5個億;全國100多家冰箱企業(yè)，海爾唯一產(chǎn)品無積壓，銷售無降價，企業(yè)無三角債;海爾商標在全國家電唯一入選“中國十大馳名商標”。1997年10月份，張瑞敏到四川出差。有用戶跟他抱怨說，海爾的洗衣機不好，下水管容易堵。一了解;原來是有些農(nóng)民朋友用洗衣機來洗地瓜(北方叫紅薯)，有時泥沙 堵塞了下水管?；貋砗?，張瑞敏把這事講給大家聽，一些人覺得像是笑話，說重要的問題是教育農(nóng)民“怎么使用洗衣機。但張瑞敏不這么看。他說：”用戶的難題就是我們的課題。"后來;海爾專門開發(fā)出一種下水管加粗的可以用來洗地瓜的“大地瓜”洗衣機。這事見諸報端后，有人不以為然，說我們的農(nóng)民富裕到用洗衣機洗地瓜了嗎?張瑞敏的想法是，既然用戶有需求，我們就該去滿足?！斑@塊蛋糕也許不大，但卻是我自己享用?！爆F(xiàn)在，據(jù)德國海關統(tǒng)計，他們從中國進口的冰箱，海爾占了98%，另外在美國市場，海爾占中國出口白色家電的53%。所有產(chǎn)品，都是打海爾自己的牌子。就是把顧客的利益和要求放在首位，成就了海爾變成國內(nèi)頂級，也成就了海爾從國家殖民品牌變?yōu)閲H知名品牌。

（二）良好顧客管理系統(tǒng)的企業(yè)贏利能力 1.顧客管理系統(tǒng)的重要性

在供大于求的市場環(huán)境下，提高顧客的重復購買率就是對企業(yè)贏利的重要保障。對顧客的管理將會分辨出不同顧客的需求，然后促使顧客完成重復購買。良好的顧客管理系統(tǒng)成就企業(yè)的贏利能力。移動在顧客管理上做出了很大的成就。以服務創(chuàng)新提升客戶價值，中國移動通信堅持以客戶為導向，不斷進行服務與業(yè)務創(chuàng)新，滿足不同客戶群體的需求，提升了服務品質(zhì)和客戶價值?！叭蛲ā薄ⅰ吧裰菪小?、“動感地帶”三大客戶品牌優(yōu)勢明顯，深入人心；創(chuàng)新推出的VIP延伸服務、“話費誤差、雙倍返還”誠信服務、跨區(qū)服務等舉措極大地提升了客戶價值。2005年與2004年相比，采購成本平均下降27.9%，客戶平均每分鐘話費的價格從1999年的0.73元下降到2005年底的每分鐘0.24元。中國移動通信已連續(xù)6年進入《財富》世界500強，最新排名77位；已成為全球客戶數(shù)量和網(wǎng)絡規(guī)模最大的電信運營企業(yè)。近日英國《金融時報》聯(lián)合跨國品牌調(diào)研及咨詢公司向全球發(fā)布的最新“全球最強勢100品牌”排名中，中國移動通信以品牌價值392億美元高居第四名，在全球電信品牌中排名第一，成為中國企業(yè)品牌國際影響力擴大的重要標志；公司股票價格在短短一年時間內(nèi)增長近一倍，市值達到創(chuàng)紀錄的1100億美元，成為亞洲市值最大的電信企業(yè)，2.企業(yè)的顧客分類

大客戶的分類：因客戶消費特點差異和對企業(yè)的影響不同，大客戶群體往往被進一步細分為多個類型，企業(yè)根據(jù)這些細分市場的特點提供相應的服務和營銷策略。根據(jù)一個或幾個特性將大客戶做了進一步的細分，基本包括高值客戶、重要客戶、集團客戶、行業(yè)客戶、戰(zhàn)略客戶等，有的客戶同時具有兩個以上的特性。

商業(yè)客戶：商業(yè)客戶的目標群體主要是中小企業(yè)、事業(yè)單位。從企業(yè)的收入看，商業(yè)客戶占收入的比重高，估計在20%-30%之間。商業(yè)客戶分包含現(xiàn)實商業(yè)客戶和潛在商業(yè)客戶。商業(yè)客戶細分標準是在對商業(yè)客戶群進行用戶細分時，可以根據(jù)具體情況從多個角度進行細分：如按行業(yè)類別劃分、客戶價值劃分、地理位置劃分以及客戶購買渠道劃分等實施。按行業(yè)類別劃分：金融業(yè)；旅游、飯店、娛樂服務業(yè)；黨政軍部門；批發(fā)和零售貿(mào)易、餐飲業(yè)；房地產(chǎn)業(yè)；交通運輸（含郵政、快遞）、倉儲業(yè)；電信運營業(yè)；通信、電子設備制造業(yè)和計算機應用服務業(yè)；采掘業(yè)和一般制造業(yè)；公共服務業(yè)；科學教育、文化衛(wèi)生；其他。

公眾客戶：公眾客戶可分為固定客戶和流動客戶。其中固定客戶指長期在企業(yè)消費的客戶；流動客戶指偶爾在企業(yè)消費的客戶。公共客戶市場公共客戶的數(shù)量龐大，但購買規(guī)模較小，購買力有限，對企業(yè)的收入貢獻不大。

對顧客進行分類，為的是更好地為顧客提供服務。對不同類型的顧客進行分析，設計出最有競爭力的服務方案，才能不斷提升顧客的滿意度，增強企業(yè)實力。將顧客分為大客戶、商業(yè)客戶已及公眾客戶三類，根據(jù)顧客的價值以及服務的成本，提出了“為大客戶提供個性化服務，為商業(yè)客戶提供差異化服務，為公眾客戶提供標準化服務”。不論實施何種營銷方案、服務措施，最終的理念就是“用戶至上、用心服務”，最終的目的是為了提升企業(yè)的顧客滿意度，提高企業(yè)競爭能力，提高企業(yè)贏利能力。

（三）挖掘顧客需求與企業(yè)贏利能力

顧客的現(xiàn)實需求已經(jīng)在激烈的市場競爭下趨于飽和，各大品牌占據(jù)了絕對的優(yōu)勢。要突出包圍就必須挖掘顧客的潛在需求作為贏利增長點，云南白藥與美國強生公司的較量就充分的展示了這一點。

1.強生公司挖掘出顧客潛在需求擊退云南白藥

20世紀初，美國強生公司的一名員工埃爾·迪克森將粗硬紗布和繃帶粘合在一起，發(fā)明了一種外科輕微創(chuàng)傷用快速止血產(chǎn)品，公司將它命名為Band-Aid（邦迪）。邦迪創(chuàng)可貼實際上是由具有彈性的紡織物與橡皮膏膠粘劑組成的長條形膠布。

中國人在肢體受到輕微創(chuàng)傷時有一個習慣，就是喜歡用嘴將傷口一吸或者干脆扯一根布條將傷口簡單包扎一下。強生公司從中嗅到商機，隨即將邦迪創(chuàng)可貼投放中國市場，這個方便實用的小發(fā)明，由于符合中國人對小傷口的護理習慣，一舉占據(jù)了中國小創(chuàng)傷護理市場的半壁江山，到2001年，邦迪創(chuàng)可貼累計銷售就超過1000億片。

事實上，在邦迪來到中國之前，中國的小創(chuàng)傷護理市場一直由云南白藥散劑占據(jù)著，散劑雖然不能為云南白藥帶來巨額利潤，但這個有著近百年歷史的名牌產(chǎn)品足以讓云南白藥日子過得滋潤而富足。這種愜意的好日子在遭遇強生公司后便不復往日：經(jīng)過邦迪連續(xù)多年的精心布局，云南白藥散劑一度在各大城市的藥店中鮮見蹤影。

實際上，在以邦迪為主導的創(chuàng)可貼市場競爭中，邦迪和創(chuàng)可貼幾乎成為一個捆綁，在消費者的心目中，創(chuàng)可貼就是邦迪，邦迪和創(chuàng)可貼緊密聯(lián)系在一起。在這樣的形勢下，靠簡單模仿，云南白藥創(chuàng)可貼顯然不可能擺脫失利的命運。2.云南白藥成功挖掘顧客需求，扳回頹勢

云南白藥為顧客考慮，為企業(yè)牟利，一般的創(chuàng)可貼的確有其致命“死穴”，嚴格說來，很多創(chuàng)可貼不是藥，僅僅是一塊應急的小膠布。給顧客帶來一定的安全隱患。而白藥是藥，膠布和藥的界限相當清晰，從為顧客考慮的角度出發(fā)：為“膠布加點白藥”，“從無藥到有藥”，將“含藥”作為市場突破點，對產(chǎn)品進行差異化定位，云南白藥創(chuàng)可貼與很多競爭對手的核心差異立刻顯現(xiàn)出來。為顧客的利益考慮，進行產(chǎn)品差異化定位，這個歷久彌新的鉆石法則為云南白藥創(chuàng)可貼帶來的是巨大的競爭優(yōu)勢。

云南白藥企業(yè)贏利變化，1999年以前，云南白藥基本上都以原有的散劑為主，雖然療效顯著，但是由于長期以來產(chǎn)品結構單一，利潤也非常有限。而且，作為散劑包裝難以充分滿足現(xiàn)代人的需求，致使市場擴展空間受到了限制，僅僅局限于傷口止血。而現(xiàn)在，白藥創(chuàng)可貼、牙膏、面膜均成為中國市場優(yōu)秀品牌。銷售額也由2000年的7.85億，躍升為2007年的41.16億。云南白藥能取得如此佳績，與多年來構建的多樣化產(chǎn)品集群密不可分。更加與成功挖掘出顧客的潛在需求，并成功占據(jù)優(yōu)勢密不可分。

五．改善顧客與企業(yè)的關系，提高企業(yè)贏利能力

（一）建立“客戶的贏利性矩陣” 1.客戶贏利性矩陣的表現(xiàn)

建立“客戶的贏利性矩陣”,使不同客戶實行分類管理,結論往往出乎企業(yè)的意料企業(yè)一向最重視的客戶—大份額、高需求的客戶—收支大致持平,而許多中小客戶卻更具贏利性。據(jù)此,企業(yè)調(diào)整了相關戰(zhàn)略,制定出新的支持制度,讓產(chǎn)品部門和營梢部門集中關注更具贏利性的客戶,并在此過程中將其銷售和產(chǎn)品戰(zhàn)略進行了轉移,一段時間后,該企業(yè)的績效得到可喜的改善。企業(yè)對自身進行戰(zhàn)略的界定。比如定位于市場中的高價格、高質(zhì)量的企業(yè)應該著重關注定位于低價格、低服務、與任何其他發(fā)展戰(zhàn)略一樣,客戶的贏利性戰(zhàn)略絕非一成不變的,隨著市場的急劇發(fā)展,企業(yè)應該及時審查客戶贏利性上的變化,適時調(diào)整銷售贏利性戰(zhàn)略確保自身立于不敗之地。2.提高企業(yè)贏利的方法

基于ABC的客戶贏利性矩陣模型當企業(yè)應用作業(yè)成本法對客戶贏利性進行分析時，縱軸表示向客戶提供服務而獲得的凈收益，橫軸表示向客戶提供服務的成本，包括與定單相關的成本、根據(jù)作業(yè)成本法得出的服務于每一特定客戶所需的營銷和管理費用。在知道客戶服務成本后，計算出企業(yè)從該客戶中獲得的凈收益，就可以確定該客戶在矩陣圖中的位置，我們將分四個象限來描述。

從描述中可以知道，四個象限代表了四類客戶:第一象限代表高收益，高服務成本的客戶;第二象限代表高收益，低服務成本的客戶;第三象限代表低收益，低服務成本的客戶;第四象限代表低收益，高服務成本的客戶。只有位于對角線上方的客戶才能為企業(yè)帶來贏利。

位于第一象限的客戶，盡管他們有很高的服務成本，但由于其能提供很高的收益，企業(yè)同樣可以獲利。

對于高服務成本的客戶，首先要找出高成本的原因?；蛟S客戶是新客戶，大多數(shù)成本是由于發(fā)展與客戶的關系產(chǎn)生的，這些成本將會不斷減少。如果高成本是因為小批量多頻次送貨、臨時送貨等原因產(chǎn)生的，企業(yè)可以將這些信息提供給在矩陣中的位置。

從上述可以得出，四個象限代表了四類客戶:第一象限代表高收益，高服務成本的客戶;第二象限代表高收益，低服務成本的客戶;第三象限代表低收益，低服務成本的客戶;第四象限代表低收益，高服務成本的客戶。只有位于對角線上方的客戶才能為企業(yè)帶來贏利。

位于第一象限的客戶，盡管他們有很高的服務成本，但由于其能提供很高的收益，企業(yè)同樣可以獲利。

對于高服務成本的客戶，首先要找出高成本的原因?；蛟S客戶是新客戶，大多數(shù)成本是由于發(fā)展與客戶的關系產(chǎn)生的，這些成本將會不斷減少。如果高成本是因為小批量多頻次送貨、臨時送貨等原因產(chǎn)生的，企業(yè)可以將這些信息提供給客戶，鼓勵客戶同企業(yè)協(xié)作，改變客戶昂貴的需求方式。企業(yè)也可以改進內(nèi)部作業(yè)，與客戶保持融洽的關系，以降低服務成本。

位于第二象限的客戶能產(chǎn)生高收益且只需很低的服務成本。這些客戶應受到嚴密的觀察，因為他們面對競爭時很脆弱。當遇到競爭者威脅時，管理者可向他們提供價格折扣或其它特殊服務，以留住這些高獲利性客戶。

位于第三象限的客戶，可能很容易服務，但他們同時要求低價格。在這種清 況下，企業(yè)的收入很低，但通過與客戶的密切合作，企業(yè)可以降低為顧客服務所需的成本。

位于第四象限的客戶，他們有很高的服務成本，卻只能提供低收益。企業(yè)可通過改進同這些客戶的關系，使他們向圖標的左上方移動，以實現(xiàn)盈虧相抵，并進而獲利。如果客戶不能或不愿意改變物流企業(yè)提供的服務形式，企業(yè)可以調(diào)整價格政策，降低原準備給予的折扣，并為特殊的服務收取費用。如果收益能夠補償高服務成本，那么企業(yè)可以為這些客戶繼續(xù)提供同樣的服務。

這樣，矩陣就清楚地反映出哪些客戶的成本相對于其支付的價格偏高，而哪些客戶為企業(yè)帶來高凈利。準確區(qū)分顧客類型并對不同的顧客進行正確的分類管理，有的客戶具有隱含的成本，有的客戶還有可獲取的隱含利潤，根據(jù)作業(yè)鏈具體分析，合理有效利用企業(yè)資源，這對于提高企業(yè)贏利能力是相當必要的。“客戶贏利性矩陣”分析模式，可幫助企業(yè)對客戶做出科學的贏利性分析，制定以最有贏利性的客戶為目標的戰(zhàn)略。但值得注意的是，與任何其他發(fā)展戰(zhàn)略一樣，客戶贏利性戰(zhàn)略絕非一成不變，隨著市場急劇變化，企業(yè)自身的發(fā)展，企業(yè)應該及時審查客戶贏利性的變化，適時調(diào)整銷售贏利性戰(zhàn)略，確保自身立于不敗之地。

（二）改善與客戶的關系 1.建立良好的顧客管理體系

可以分這樣幾塊：客戶的基礎檔案信息，這些包括客戶的一些基本信息，如客戶名稱，聯(lián)系方式，地址，負責人等等?？蛻艚灰仔袨椋喝缣嶝?、付款、折讓等日常的交易行為?？蛻粲唵蔚墓芾恚河袟l件的話可以搞，可以與財務系統(tǒng)聯(lián)系起來，會省掉很多人工?？蛻舻倪M銷存的管理，隨時關注客戶的進貨、銷售與庫存數(shù)據(jù)，及時補貨?？蛻粼u價，與客戶合作一段時間后，對客戶進行評價，這對于你們后面的合作很有幫助。2.加強對潛在客戶的影響力

現(xiàn)代的市場已經(jīng)進入網(wǎng)絡時代，企業(yè)不僅要靠贏利投入，更要做好面子工程。企業(yè)網(wǎng)站是用來在網(wǎng)絡體現(xiàn)企業(yè)的形像、文化、產(chǎn)品、服務的一個站點。由于搜索引擎的發(fā)展，也讓企業(yè)網(wǎng)站在企業(yè)贏利能力影響因素中占有非常大的重要性。讓企業(yè)網(wǎng)站在搜索引擎上突出自身的優(yōu)點，擊敗競爭對手，來留住潛在客戶，創(chuàng)造出企業(yè)利潤。已成為企業(yè)的一間重要職責。企業(yè)網(wǎng)站的影響的因素有以下三點：（1）網(wǎng)站的標題

標題是網(wǎng)站在搜索引擎中的一句廣告語，別小看這句類于廣告語的標題，這是你吸引潛在客戶的第一個要素，也同樣影響著自身企業(yè)的形像、文化，因為在這句話不但是你要告訴人家你是那里的，什么公司，做什么的，有什么服務，而且要在這句話里含有網(wǎng)站的主打關鍵詞，要簡潔明確、非常通順，可以說這個網(wǎng)站首頁的標題就是整個網(wǎng)站的精華，整個企業(yè)的形像、文化。（2）網(wǎng)站的美觀

基本上99%的人對美觀的產(chǎn)物都不會有反感，無論企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量是好還是壞，是騙子，還是正規(guī)企業(yè)，潛在客戶不了解的情況下，網(wǎng)站的美觀就是吸引潛在客戶的眼球的第二要素，一個舒服美觀的網(wǎng)站才能讓人想繼續(xù)觀看下去的興趣，也是企業(yè)通過網(wǎng)站展向給潛在客戶的第一印像。（3）網(wǎng)站的布局與內(nèi)容

在通過標題吸引著潛在客戶優(yōu)先的點擊，以美觀的站點給于潛在客戶一個好的印像，接下來這一點就是留住潛在客戶的第三要素網(wǎng)站的布局與內(nèi)容了，而這一點就是讓潛在客戶通過網(wǎng)站進一步的了解企業(yè)的文化、產(chǎn)品、服務，而在布局 中因SEO的原因，也就是現(xiàn)在主流--用戶體驗了，在網(wǎng)站上清晰明了的表達企業(yè)祥細的文化背景、銷售那些產(chǎn)品、產(chǎn)品知識、售后服務、聯(lián)系方式等展示給潛在客戶進行了解。其影響著潛在客戶是否咨詢客服務的重要因素。

（三）管理顧客關系生命周期

把一名潛在消費者從對企業(yè)的認知到了解，再到認同，最后培養(yǎng)成企業(yè)的忠實顧客。我們前期投入大量人力、物力、財力。這就要求我們要充分重視這來之不易的成功，我們要做好顧客生命周期的管理。讓前期投入產(chǎn)生盡可能大的后期價值，為企業(yè)贏利打下堅實的基礎。我們可以通過初始階段的有形化、購買階段的需求管理、消費或使用階段的流程管理來實現(xiàn)。1.初始階段的有形化培養(yǎng)顧客的興趣

在初始階段, 營銷的目標是企業(yè)培養(yǎng)其潛在顧客的興趣。當然, 在此之前, 服務企業(yè)必須提供準備好的服務產(chǎn)品。傳統(tǒng)的產(chǎn)品營銷手段, 在吸引顧客這一方面已經(jīng)很成熟了。服務營銷者應該借鑒傳統(tǒng)產(chǎn)品營銷的策略, 如電視廣告、報紙廣告、宣傳冊、直接郵寄、公共關系、人員推銷等等, 同時, 在此階段服務營銷者還必須充分注意服務本身的不可感知性。在有形產(chǎn)品介紹時, 企業(yè)可以擺放樣品、發(fā)送贈品、或者以圖片等形式發(fā)送產(chǎn)品信息, 來吸引消費者。但服務本身的不可感知性, 使得顧客很難像購買實體產(chǎn)品那樣提前判斷其優(yōu)劣, 這就要求通過品牌、服務介紹和承諾、服務有形化等方式, 讓客戶提前感知服務的質(zhì)量, 促使其購買。

2.購買階段的需求管理帶來銷售成果

進人購買階段, 營銷者必須讓一般的興趣轉化為潛在顧客可以接受的承諾所帶來的銷售。企業(yè)必須讓潛在顧客意識到接受企業(yè)的服務?企業(yè)將來提供解決問題的方案(是一個好的選擇。服務的不可分性決定了顧客要想得到滿足, 必須同服務提供者發(fā)生關系。當潛在顧客帶著興趣接觸服務企業(yè)之時, 往往是帶著問題或者需求來的。服務提供者在此時必須將注意力集中到顧客的特定需求或者相應的問題, 挖掘出顧客的真實需要, 并提出相應的服務產(chǎn)品或者解決方案。一個專業(yè)的咨詢接待人員將決定業(yè)務的成敗。

3.消費或使用階段的流程管理帶來顧客的認同

在消費或者使用階段, 營銷者必須讓顧客對企業(yè)的服務、企業(yè)處理問題的能力有積極的體驗, 從而感到滿意。在這一階段, 服務提供者傳遞核心服務和價值給顧客, 顧客和服務提供者之間的服務接觸要大大高于前兩個階段, 而服務接觸中存在著大量的關鍵時刻, 這是由服務的不可分離性決定的。

（四）新消費時代下做好服務創(chuàng)新準備為企業(yè)未來贏利打下基礎

當下以進入感性消費時代，企業(yè)要贏利就要做好新時代的服務創(chuàng)新。1998 年，Bilder beek等學者在前人研究成果的基礎上提出了服務創(chuàng)新的“四維模型”。該模型是一個適用于服務業(yè)和其他行業(yè)的一般創(chuàng)新模型。它全面描述了服務創(chuàng)新的實施層面，以及多要素相互之間的關聯(lián)關系。新服務概念維度：其核心問題是企業(yè)在服務過程提供什么新理念和新觀點來吸引新顧客、保留老顧客。新顧客界面維度：其核心問題是企業(yè)如何與顧客有效地進行交流。新服務傳遞系統(tǒng)維度：其核心問題是企業(yè)如何組織生產(chǎn)和交付新服務產(chǎn)品的過程。技術維度：其核心問題是企業(yè)如何人將技術與服務有機地融合在一起，并利用技術達到服務創(chuàng)新的目的。

參考文獻

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第五篇：物流企業(yè)盈利能力分析

物流企業(yè)盈利能力分析

摘 要:物流業(yè)隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展已經(jīng)成為中國的重點行業(yè)。物流企業(yè)在實際運營中為了生存競相壓價，服務價格大大降低的情況十分普遍，這就造成了物流市場錯綜復雜的競爭格局。我國物流企業(yè)普遍規(guī)模偏小，缺乏規(guī)劃，又迫切要求相關金融服務給予支持。因此，在國家實行緊縮貨幣政策的宏觀環(huán)境下，物流企業(yè)要想爭取到更多的資金支持，就必須和銀行、投資機構等金融機構建立良好的合作關系。目前，許多大型物流企業(yè)推出的“物流金融”業(yè)務就是物流業(yè)與金融業(yè)緊密結合的產(chǎn)物，物流金融能為客戶緩解一定的資金壓力，可較大程度地增強物流企業(yè)的盈利能力。本文指出企業(yè)利用各種經(jīng)濟資源賺取利潤的能力，它是企業(yè)營銷能力、獲取現(xiàn)金能力、降低成本能力及規(guī)避風險能力等的綜合體現(xiàn)，也是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營結果的具體表現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營的好壞都會通過盈利能力表現(xiàn)出來。物流企業(yè)怎樣適應環(huán)境變化、采取建立于競爭力模型的營銷策略在競爭激烈的市場經(jīng)濟中是很有必要的。物流企業(yè)要和金融業(yè)緊密結合。金融服務直接關系到未來物流企業(yè)競爭的成敗，只有更好地利用金融服務，才能成為強有力的競爭者。

關鍵詞:物流企業(yè)；盈利能力

Abstract: Abstract: the logistics industry with the rapid economic development has become the focus of the industry Chinese.Logistics enterprises in the actual operation in order to survive competing suppression of prices, service prices greatly reduced the situation is very common, which caused a perplexing competition of logistics market.China's logistics enterprises are small in scale, lack of planning, and the urgent requirement of related financial services to support.Therefore, the macro environment of tightening monetary policy in the country, logistics enterprises in order to get more money to support, to establish good relations of cooperation must and banks, investment institutions and other financial institutions.At present, combination many large-scale logistics enterprises launched the “l(fā)ogistics finance” business is the logistics industry and the financial industry, logistics finance can provide customers to ease the financial pressure, can greatly enhance the profitability of logistics enterprises.This paper points out that the ability of enterprises use various economic resources to make a profit, it is the enterprise marketing ability, the ability to obtain cash ability, and reduce the cost of comprehensive reflection of the ability to avoid the risk, is a concrete manifestation of each link of business results, will be manifested through the profitability of the business performance.Logistics enterprises how to adapt to environmental changes, to establish in the competitive model of marketing strategy in the competitive market economy is very necessary.Combination of logistics enterprises and the financial sector.Financial services is directly related to the future of logistics enterprise success or failure of competition, only to make better use of financial services, in order to become a strong competitor.Keywords: logistics enterprise profitability

目錄

物流企業(yè)盈利能力分析................................................................................................1 前言................................................................................................................................4

1、企業(yè)盈利能力的概念及評價指標..........................................................................4 1.1盈利能力概念的界定....................................................................................4 1.2物流企業(yè)盈利能力的評價指標....................................................................5 1.2.1銷售凈利率........................................................................................5 1.2.2銷售毛利率........................................................................................6 1.2.3資產(chǎn)凈利率........................................................................................6 1.2.4凈資產(chǎn)收益率....................................................................................7

2、我國物流企業(yè)的盈利能力分析..............................................................................7 2.1作業(yè)利益........................................................................................................7 2.2經(jīng)濟與財務利益............................................................................................8 2.3管理利益........................................................................................................8 2.4戰(zhàn)略利益........................................................................................................9

3、企業(yè)盈利能力分析應注意的幾個問題..................................................................9 3.1僅從銷售情況看企業(yè)盈利能力....................................................................9 3.2忽視稅收政策對盈利能力的影響..............................................................10 3.3忽視利潤結構對企業(yè)盈利能力的影響......................................................11 3.4忽視資本結構對企業(yè)盈利能力的作用......................................................12 3.5忽視資產(chǎn)運轉效率對企業(yè)盈利能力的影響..............................................12 3.6忽視對企業(yè)盈利模式因素的考慮..............................................................13 3.7忽視非物質(zhì)性因素對企業(yè)的貢獻..............................................................14

4、如何提高物流企業(yè)的盈利能力............................................................................14 4.1物流企業(yè)要積極推行精細化管理..............................................................15 4.2.不斷優(yōu)化業(yè)務模式......................................................................................15 4.3.企業(yè)要積極投入成長性好的物流業(yè)務......................................................16 4.4.物流企業(yè)應遵循供應鏈思想......................................................................17 4.5.物流企業(yè)要重視信息化建設......................................................................17 4.6.建立與相關科研機構的良好關系..............................................................18 參考文獻......................................................................................................................20 致謝..............................................................................................................................23

前言

競爭情況逐漸激烈的今天，對物流企業(yè)的生存發(fā)展提出了新的要求，企業(yè)在競爭激烈的市場中怎樣采取措施來促進自身競爭力的加強，能夠?qū)崿F(xiàn)物流市場營銷的有序開展，最終實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的盈利目標，都是物流企業(yè)發(fā)展過程中必須要考慮的。雖然市場經(jīng)濟的發(fā)展促使了經(jīng)濟競爭形式的改變，可對于物流企業(yè)而言，其運營方式仍然處在落后階段，有關理論體系未得到完善。筆者根據(jù)自身的工作經(jīng)驗對物流企業(yè)競爭力的培育以及相關的營銷策略，以達到幫助物流企業(yè)增強盈利能力。

1、企業(yè)盈利能力的概念及評價指標

1.1盈利能力概念的界定

企業(yè)的盈利能力，即企業(yè)利用各種經(jīng)濟資源賺取利潤的能力，它是企業(yè)營銷能力、獲取現(xiàn)金能力、降低成本能力及回避風險能力等的綜合體現(xiàn)，也是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營結果的具體表現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營的好壞都會通過盈利能力表現(xiàn)出來?？梢哉f企業(yè)盈利能力時決定企業(yè)價值的重要因素。投資人、債權人、經(jīng)營者都非常關心企業(yè)的盈利能力。投資者取得投資收益，債權人取得本息，都有賴于企業(yè)的盈利能力。經(jīng)營

管理者的業(yè)績也體現(xiàn)在盈利水平上。通過對企業(yè)盈利能力的分析，可以了解企業(yè)的盈利水平和發(fā)展前景，盈利能力分析時，利潤額的高低并不能衡量盈利能力的大小，因為利潤額的高低不僅取決于公司生產(chǎn)經(jīng)營的業(yè)績，而且還取決于生產(chǎn)、經(jīng)營規(guī)模的大小、經(jīng)濟資源占有量的多少、投入資本的多少以及產(chǎn)品本身價值等條件的影響。有時盡管大公司的經(jīng)營管理水平低、損失浪費嚴重，但其實現(xiàn)的利潤額會比經(jīng)營管理水平高的小型公司的利潤要多得多;即使在同一公司，利潤額的增減也受到各個時期生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品品種變化的影響。因此不同規(guī)模的公司間或在同一公司各個不同時期，僅對比利潤額的高低，不能正確衡量公司盈利能力和評價公司素質(zhì)的好壞。所以我們在評價企業(yè)盈利能力時，不僅要從企業(yè)經(jīng)營管理的角度衡量企業(yè)的盈利能力，還要從投入產(chǎn)出的角度評價企業(yè)的盈利能力，即從資產(chǎn)和所有者權益與利潤額配比關系衡量企業(yè)的盈利能力;同時還要關注企業(yè)盈利能力質(zhì)量對企業(yè)盈利能力的影響，以及非財務因素對企業(yè)盈利能力的影響。

1.2物流企業(yè)盈利能力的評價指標

1.2.1銷售凈利率

銷售凈利率是指凈利與銷售收入的百分比，其計算公式為：

銷售凈利率=(凈利÷銷售收入)×100％

【例】瑞祥公司凈利是680萬元，銷售收入是15 000萬元。依

上式計算銷售凈利率為：

銷售凈利率=(680÷15 000)×100％=4.53％

“凈利”，此處是指稅后利潤。該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少。1.2.2銷售毛利率

銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，其中毛利是銷售收入與銷售成本的差。其計算公式如下：

銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)÷銷售收入]×100％

【例】瑞祥公司銷售收入15 000萬元，銷售成本是13 220萬元。依上式計算銷售毛利率為：

銷售毛利率=[(15 000-13 220)÷15 000]×100％=11．87％

銷售毛利率，表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。1.2.3資產(chǎn)凈利率

資產(chǎn)凈利率是物流企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比。資產(chǎn)凈利率計算公式為：

資產(chǎn)凈利率=(凈利潤÷平均資產(chǎn)總額)×100％

平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2

【例】瑞祥公司2003期初資產(chǎn)為8 400萬元，期末資產(chǎn)為10000萬元，凈利潤為680萬元。依上式計算資產(chǎn)凈利率為：

資產(chǎn)凈利率=680÷[(8 400+10 000)÷2]×100％=7．4％

把物流企業(yè)一定期間的凈利與物流企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明物流企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。1.2.4凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的百分比，也叫凈值報酬率或權益報酬率。其計算公式為：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100％

其中：平均凈資產(chǎn)=(年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn))÷2

【例】瑞祥公司2003期初凈資產(chǎn)為4 400萬元，期末凈資產(chǎn)為4700萬元，凈利潤為680萬元。依上式計算凈資產(chǎn)收益率為：

凈資產(chǎn)收益率=680÷[(4 400+4 700)÷2]×100％=14．95％

凈資產(chǎn)收益率反映公司所有權益的投資報酬率，具有很強的綜合性。

2、我國物流企業(yè)的盈利能力分析

第三方物流服務供應商必須以有吸引力的服務來滿足顧客，服務必須符合客戶對于第三方物流的期望，包括作業(yè)利益、經(jīng)濟利益，管理利益和戰(zhàn)略利益。

2.1作業(yè)利益

第一類利益是“作業(yè)改進”，基本上包括兩方面的作業(yè)改進。獲得

客戶自己不能提供的服務或生產(chǎn)要素是外協(xié)物流服務的重要原因。有可能客戶內(nèi)部的物流系統(tǒng)并不能滿足所有客戶的要求，這也許是由于需要的服務要求特別的專業(yè)知識和技術，而這一切如果由一個組織自身來提供將十分不經(jīng)濟。運作改進的另一方面就是提高前述內(nèi)部管理的運作表現(xiàn)，改進表現(xiàn)的方法可以是增加服務的靈活性、提高質(zhì)量和服務、速度和服務的一致性等等。

2.2經(jīng)濟與財務利益

第二類利益可以定義為與經(jīng)濟和財務相關的利益。一般低成本是由于低要素成本和規(guī)模經(jīng)濟性，其中包括勞動力要素成本。避免盲目投資和將資金用于其他用途的積極因素與降低成本同樣重要。穩(wěn)定的和可見的成本也是外協(xié)的積極影響，穩(wěn)定的成本使得規(guī)劃和預算手續(xù)更為簡便。一個環(huán)節(jié)的成本一般來講難以清晰地與別的環(huán)節(jié)區(qū)分開來。這樣在外協(xié)以后成本的明晰性就增加了。

2.3管理利益

第三類利益是與管理相關的利益。正如在作業(yè)這一部分一樣，外協(xié)可以被用作為獲得本公司以前沒有的管理技能。外協(xié)使得公司的人力資源集中于公司核心活動中去。單一的資源和減少供應商的數(shù)目所帶來的利益也是外協(xié)的潛在原因，單一資源減少了轉移費用(公關費用)，并減輕了公司在幾個物流服務供應商間協(xié)調(diào)的壓力。別的與管理相關的利益與上述相似，如避免作業(yè)中斷(如罷工)以及運作的協(xié)調(diào)

一致等。

2.4戰(zhàn)略利益

最后物流外協(xié)還能產(chǎn)生戰(zhàn)略性利益，即靈活性，包括地理范圍跨度的靈活性(設點及撤銷)以及根據(jù)環(huán)境變化進行其他調(diào)整的靈活性。集中主業(yè)在管理層次與戰(zhàn)略層次高度一樣具有重要性。共擔風險的利益也能通過使用擁有多種類型客戶的服務供應商來獲得。

3、企業(yè)盈利能力分析應注意的幾個問題

企業(yè)的盈利能力，是指企業(yè)利用各種經(jīng)濟資源賺取利潤的能力，它是企業(yè)營銷能力、獲取現(xiàn)金能力、降低成本能力及規(guī)避風險能力等的綜合體現(xiàn)，也是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營結果的具體表現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營的好壞都會通過盈利能力表現(xiàn)出來。企業(yè)盈利能力分析下要是以資產(chǎn)負債表、利潤表、利潤分配表為基礎，通過表內(nèi)各項日之間的邏輯關系構建一套指標體系，通常包括銷售凈利率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、利息保障倍數(shù)等，然后對盈利能力進行分析和評價。本文針對盈利能力分析中應注意的兒個問題，提出了企業(yè)盈利能力分析九忌。

3.1僅從銷售情況看企業(yè)盈利能力

對企業(yè)銷售活動的獲利能力分析是企業(yè)盈利能力分析的重點。在

企業(yè)利潤的形成中，營業(yè)利潤是下要的來源，而營業(yè)利潤高低關鍵取決于產(chǎn)品銷售的增民幅度。產(chǎn)品銷售額的增減變化，直接反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況和經(jīng)濟效益的好壞。因此，許多財務分析人員往往比較關注銷售額對企業(yè)盈利能力的影響，試圖只根據(jù)銷售額的增減變化情況對企業(yè)的盈利能力進行分析和評價。然而，影響企業(yè)銷售利潤的因素還有產(chǎn)品成本、產(chǎn)品結構、產(chǎn)品質(zhì)量等因素，影響企業(yè)整體盈利能力的因素還有對外投資情況、資金的來源構成等，所以僅從銷售額來評價企業(yè)的盈利能力是不夠的，有時不能客觀地評價企業(yè)的盈利能力。

3.2忽視稅收政策對盈利能力的影響

稅收政策是指國家為了實現(xiàn)一定歷史時期任務，選擇確立的稅收分配活動的方針和原則，它是國家進行宏觀調(diào)控的下要手段。稅收政策的制定與實施有利于調(diào)y社會資源的有效配置，為企業(yè)提供公平的納稅環(huán)境，能有效調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構。稅收政策對于企業(yè)的發(fā)展有很重要的影響，符合國家稅收政策的企業(yè)能夠享受稅收優(yōu)惠，增強企業(yè)的盈利能力;不符合國家稅收政策的企業(yè)，則被要求繳納高額的稅收，從而不利于企業(yè)盈利能力的提高。因此，國家的稅收政策與企業(yè)的盈利能力之間存在一定的關系，評價分析企業(yè)的盈利能力，離不開對其而臨的稅收政策環(huán)境的評價。然而，由于稅收政策屬于影響企業(yè)發(fā)展的

外部影響因素，很多財務人員對企業(yè)進行財務分析時往往只注重對影響企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部因素進行分析，而容易忽視稅收政策對企業(yè)盈利能力的影響。

3.3忽視利潤結構對企業(yè)盈利能力的影響

企業(yè)的利潤下要由下營業(yè)務利潤、投資收益和非經(jīng)常項日收入共同構成，一般來說，下營業(yè)務利潤和投資收益占公司利潤很人比重，尤其下營業(yè)務利潤是形成企業(yè)利潤的基礎。非經(jīng)常項日對企業(yè)的盈利能力也有一定的貢獻，但在企業(yè)總體利潤中不應該占太人比例。在對企業(yè)的盈利能力進行分析時，很多財務分析人員往往只注重對企業(yè)利潤總量的分析，而忽視對企業(yè)利潤構成的分析，忽視了利潤結構對企業(yè)盈利能力的影響。實際上，有時企業(yè)的利潤總額很多，如果從總量上看企業(yè)的盈利能力很好，但是如果企業(yè)的利潤下要來源于一些非經(jīng)常性項日，或者不是由企業(yè)下營業(yè)務活動創(chuàng)造的，那么這樣的利潤結構往往存在較人的風險，也不能反映出企業(yè)的真實盈利能力。`禪情攀下,良鮮的象荊能萬取建立在企業(yè)的“營業(yè)利潤”基礎之上,這就是所謂的“主業(yè)”問題,而其他部分的利潤包括投資收益(投資性企業(yè)例外)雖然對最終的利潤結果有幫劫,但鑒于其特殊性,不能作為企業(yè)長遠獲取利潤的支撐。事實上,一個將利潤結構建立在“營業(yè)利潤”以外的其他利潤蒸礎上的企業(yè),競爭力和盈利能力都不會太強,而我國資

本市場上出現(xiàn)的“一優(yōu)、二平、三戴帽”揭示的就是部分公司上市后業(yè)績變臉的真正原因。為此,對于上市公司經(jīng)營成果的披露中,根據(jù)要求,需要將非經(jīng)常性損益對企業(yè)盈利能力的影響進行專項披露,目的在于報表的使用者正確分析企業(yè)的盈利能力。

3.4忽視資本結構對企業(yè)盈利能力的作用

資本結構是影響企業(yè)盈利能力的重要因素之一，企業(yè)負債經(jīng)營程度的高低對企業(yè)的盈利能力有直接的影響。當企業(yè)的資產(chǎn)報酬率高于企業(yè)借款利息率時，企業(yè)負債經(jīng)營可以提高企業(yè)的獲利能力，否則企業(yè)負債經(jīng)營會降低企業(yè)的獲利能力。有些企業(yè)只注重增加資本投入、擴人企業(yè)投資規(guī)模，而忽視了資本結構是否合理，有可能會妨礙企業(yè)利潤的增民。在對企業(yè)的盈利能力進行分析的過程中，許多財務人員也忽視了資本結構變動對企業(yè)盈利能力的影響，只注重對企業(yè)借入資本或只對企業(yè)的自有資本進行獨立分析，而沒有綜合考慮_者之間結構是否合理，因而不能正確分析企業(yè)的盈利能力。

3.5忽視資產(chǎn)運轉效率對企業(yè)盈利能力的影響

資產(chǎn)對于每個企業(yè)來說都是必不可少的，資產(chǎn)運轉效率的高低不

僅關系著企業(yè)營運能力的好壞，也影響到企業(yè)盈利能力的高低。通常情況下，資產(chǎn)的運轉效率越高，企業(yè)的營運能力就越好，而企業(yè)的盈利能力也越強，所以說企業(yè)盈利能力與資產(chǎn)運轉效率是相輔相成的。然而，很多財務人員在對企業(yè)的盈利能力進行分析時，往往只通過對企業(yè)資產(chǎn)與利潤、銷售與利潤的關系進行比較，直接來評析企業(yè)的盈利能力，而忽視了企業(yè)資產(chǎn)運轉效率對企業(yè)盈利能力的影響，忽視了從提高企業(yè)資產(chǎn)管理效率角度提升企業(yè)盈利能力的重要性。這將不利于企業(yè)通過加強內(nèi)部管理，提高資產(chǎn)管理效率進而推動盈利能力。

3.6忽視對企業(yè)盈利模式因素的考慮

企業(yè)的盈利模式就是企業(yè)賺取利潤的途徑和方式，是指企業(yè)將內(nèi)外部資源要素通過巧妙而有機地整合，為企業(yè)創(chuàng)造價值的經(jīng)營模式。獨特的盈利模式往往是企業(yè)獲得超額利潤的法寶，也會成為企業(yè)的核心競爭力。一個企業(yè)即使是擁有先進的技術和人才，但若沒有一個獨特的盈利模式，企業(yè)也很難生存。顯然，企業(yè)的盈利模式并不是指從表而上看到企業(yè)的行業(yè)選擇或經(jīng)營范圍的選擇。因此，要想發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈利的源泉，找到企業(yè)盈利的根本動力，財務人員就必須關注該企業(yè)的盈利模式，要分析這家企業(yè)獲得盈利的深層機制是什么，而不是簡單地從其經(jīng)營領域或企業(yè)行業(yè)特征上進行判斷和分析。

3.7忽視非物質(zhì)性因素對企業(yè)的貢獻

忽視非物質(zhì)性因素對企業(yè)的貢獻，是指在分析企業(yè)盈利能力時只注重分析企業(yè)的銷售收入、成本、費用、資產(chǎn)規(guī)模、資本結構等直接影響企業(yè)盈利水平的物質(zhì)性因素，而忽視企業(yè)的商業(yè)信譽、企業(yè)文化、管理能力、專有技術以及宏觀環(huán)境等一些非物質(zhì)性因素對企業(yè)盈利能力的影響。事實上，非物質(zhì)性因素也是影響企業(yè)盈利能力的重要動因，比如企業(yè)有良好的商業(yè)信譽、較好的經(jīng)營管理能力和企業(yè)文化，將會使企業(yè)在擴人銷售市場、成本控制、獲取超額利潤等方而有所收獲，這都有利于企業(yè)盈利能力的提高。財務人員在對企業(yè)的財務能力進行分析時，如果只注重通過財務報表分析企業(yè)的物質(zhì)性的因素，而忽視非物質(zhì)性因素對企業(yè)發(fā)展的作用，就不能夠揭示企業(yè)盈利的深層次原因，也難以準確預測企業(yè)的未來盈利水平。

4、如何提高物流企業(yè)的盈利能力

物流行業(yè)在中國作為一個新興行業(yè)，發(fā)展前景巨大，這一點毋庸質(zhì)疑。但是在油價高企、人力成本不斷上升的今天，許多物流企業(yè)的發(fā)展實實在在遇到了一些困難，企業(yè)的盈利能力普遍較低，很多中小型物流企業(yè)都處在盈虧的平衡點附近，稍有懈怠，公司即告虧損。在物流企業(yè)已經(jīng)從相對暴利時代進人了微利時代的背景下，物流企業(yè)如何著力提高盈利能力，走出困境，是當下很多物流企業(yè)面對的主要問

題。

本文從六個方面闡述了物流企業(yè)應該如何增強盈利能力，希望能給困境中的物流企業(yè)帶來一些幫助。

4.1物流企業(yè)要積極推行精細化管理

管理是任何一個企業(yè)永恒的話題，如何向管理要效益，是每個企業(yè)都要面對的問題。物流企業(yè)應梳理好企業(yè)內(nèi)部的各種工作流程，實現(xiàn)流程的標準化，加大執(zhí)行力度，有效控制成本費用，實現(xiàn)從粗放式管理到精細化管理的轉變，是企業(yè)增效、提高盈利能力的一個重要方面。企業(yè)的內(nèi)部管理如果出現(xiàn)了問題，就好比人的自身出現(xiàn)了問題，即使有很好的外部環(huán)境，這個人也不會有很好的發(fā)展。因此，物流企業(yè)要想提高盈利能力，首先就要從內(nèi)部機制和管理上下功夫，建立一套適合企業(yè)自身發(fā)展的管理模式。

4.2.不斷優(yōu)化業(yè)務模式

業(yè)務的數(shù)量和質(zhì)量直接決定著一個企業(yè)的效益，物流企業(yè)在大力拓展業(yè)務的同時，更要不斷優(yōu)化業(yè)務模式，合理控制業(yè)務鏈條的長短，提高項目利潤率。在油價等成本因素不斷上漲的情形下，物流企業(yè)可

考慮實行“保利”等業(yè)務模式，降低經(jīng)營風險，使業(yè)務模式更趨成熟穩(wěn)定。需要指出的是，物流企業(yè)在業(yè)務選擇上，要有所為有所不為，要結合企業(yè)實際情況，發(fā)揮自身優(yōu)勢，通過應用先進的物流技術等手段，在某一或某幾領域做專做精，實現(xiàn)物流運作的專業(yè)化，切不可盲目的多元化。

4.3.企業(yè)要積極投入成長性好的物流業(yè)務

物流企業(yè)要從運輸、倉儲、裝卸搬運等傳統(tǒng)的物流業(yè)務中解放出來，充分利用信息技術創(chuàng)新性地開拓新型物流業(yè)務。本文認為有兩個領域值得物流企業(yè)關注:一是第四方物流，它強調(diào)的是一個物流企業(yè)應該具備綜合解決方案的設計和執(zhí)行能力，它要求物流企業(yè)要以供應鏈思想為指導，不僅要為客戶降低成本，更重要的是要為客戶創(chuàng)造價值。二是保稅物流、港口物流業(yè)務，隨著全球經(jīng)濟一體化進程的加快，我國的改革開放程度也越來越高，保稅物流將有巨大的發(fā)展空間。目前，我國設立批準的保稅港區(qū)已有7個，保稅港區(qū)是經(jīng)濟自由區(qū)的一種表現(xiàn)形式，其發(fā)展的最終目標是實現(xiàn)先進的自由港，因此在對外開放不斷深人的今天，相信會有更多的沿海和內(nèi)陸保稅港區(qū)陸續(xù)設立。物流企業(yè)應早著手、早準備，看準時機，積極介人保稅物流、港口物流等具有良好發(fā)展前景的物流業(yè)務。

4.4.物流企業(yè)應遵循供應鏈思想

物流企業(yè)與供應鏈上的上下游企業(yè)通力合作是未來物流發(fā)展的趨勢。一方面，物流企業(yè)要和同行企業(yè)緊密合作，打破邊界，協(xié)同發(fā)展。物流企業(yè)除要合理配置自身資源外，還要充分利用社會上的各種資源，與國內(nèi)外物流企業(yè)建立緊密的合作伙伴關系。物流企業(yè)可以在管理、資本運作、人才等方面進行溝通交流，雙方可以通過參股、聯(lián)合等方式實現(xiàn)合作，在提高企業(yè)盈利能力的同時，還可分散經(jīng)營風險。

另一方面，物流企業(yè)要和金融業(yè)緊密結合。金融服務直接關系到未來物流企業(yè)競爭的成敗，只有更好地利用金融服務，才能成為強有力的競爭者。而我國物流企業(yè)普遍規(guī)模偏小，缺乏規(guī)劃，又迫切要求相關金融服務給予支持。因此，在國家實行緊縮貨幣政策的宏觀環(huán)境下，物流企業(yè)要想爭取到更多的資金支持，就必須和銀行、投資機構等金融機構建立良好的合作關系。目前，許多大型物流企業(yè)推出的“物流金融”業(yè)務就是物流業(yè)與金融業(yè)緊密結合的產(chǎn)物，物流金融能為客戶緩解一定的資金壓力，可較大程度地增強物流企業(yè)的盈利能力。

4.5.物流企業(yè)要重視信息化建設

信息技術的應用和發(fā)展越來越深刻地影響到企業(yè)的經(jīng)營目標，影響著企業(yè)與其客戶和供應商之間的關系，影響著企業(yè)內(nèi)部的運行方

式，一個良好的物流信息系統(tǒng)，能夠降低物流成本，提高物流效率，為客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務。對于物流企業(yè)來說，建立符合自身業(yè)務特點的物流信息平臺，可以使企業(yè)站在市場的制高點，通過擴大信息的開發(fā)、采集和利用程度，整合企業(yè)的客戶和供應商，及時有效溝通信息，使整個物流活動更加順暢，從而增強企業(yè)盈利能力。

4.6.建立與相關科研機構的良好關系

政府機關和行業(yè)協(xié)會往往是物流政策、物流規(guī)劃的組織者和決策者，與之保持良好的關系，在適當?shù)臅r機，企業(yè)會被選為一些優(yōu)惠措施的試點單位，從而減輕企業(yè)負擔。同時，還可通過這種渠道，及時把企業(yè)經(jīng)營中遇到的問題反饋上去。與科研機構保持緊密接觸，可使物流企業(yè)了解最新的行業(yè)動態(tài)，為企業(yè)的發(fā)展提供智力支持，實現(xiàn)企業(yè)的長遠發(fā)展。

在各種原材料大幅上漲、經(jīng)濟增長出現(xiàn)放緩的跡象以及緊縮的貨幣政策等外部宏觀環(huán)境負面因素的影響下，大部分物流企業(yè)將進人到一個結構調(diào)整和業(yè)務升級的階段，估計這個階段將持續(xù)2一3年的時間。改革和調(diào)整必然蘊藏著機遇，在物流行業(yè)經(jīng)歷第一輪洗牌之后，很多物流企業(yè)都增強了自身的競爭能力，具備了一定的競爭優(yōu)勢。

總結

總的來說，通過對企業(yè)盈利能力的分析，可以了解企業(yè)的盈利水平和發(fā)展前景，隨著制造業(yè)和物流業(yè)的逐步融合，社會對物流業(yè)的需求將進一步得到有效釋放，物流企業(yè)應充分利用這段時間，塑造良好的企業(yè)品牌，努力修煉內(nèi)功，實現(xiàn)軟實力的大幅提升，夯實企業(yè)發(fā)展基礎，迎接物流發(fā)展的更大機遇，實現(xiàn)企業(yè)盈利能力的持續(xù)提升。深度分銷盈利模式和虛擬生產(chǎn)盈利模式對成本的控制是關鍵。企業(yè)的深度分銷和虛擬生產(chǎn)盈利模式不同于全程供應鏈管理模式是按業(yè)務量的一定比例收取服務費，這兩種盈利模式采用的是買賣差價模式，即售價-買價-其他成本=利潤的合同模式，這種模式一方面需要投入百分之百的采購資金，從而產(chǎn)生大量的預付賬款、存貨和應收賬款，使經(jīng)營風險增大，另一方面為了解決墊付資金的來源問題，須向銀行大量貸款，資產(chǎn)負債率的迅速上升使公司的財務風險增大。而采購付款與銷售收款之間存在著一定的時間差異，如果客戶的付款能力下降，就會產(chǎn)生壞賬損失；采購回來的商品因市場價格下降就會帶來存貨跌價損失。因此，加強成本的控制對這兩種盈利模式的運營至關重要。

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在本人論文寫作期間，老師為本論文的寫作提供了精心的指導，并提供了許多寶貴的資料和實際案例。對于教授給予的精心指導和提出的許多寶貴意見，在此本人表示衷心的感謝。同時也感謝XXX老師給予的大力支持。我也要感謝XXXXX班的同學們，他們在學習生活中給予了我無私的關心和幫助，也使我的學習生活留下了美好的回憶。

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