第一篇：城投公司考勤制度

為了創(chuàng)造高效有序的工作氛圍，強(qiáng)化紀(jì)律觀念，建立約束機(jī)制，形成一種團(tuán)結(jié)緊張、奮發(fā)向上的精神風(fēng)貌。維護(hù)單位形象，提高辦事效率，根據(jù)整風(fēng)肅紀(jì)活動(dòng)的具體要求，特制定本制度。

1、本制度以自覺(jué)為前提，以考核為手段，以完成各自工作任務(wù)為目的，服從服務(wù)于公司的工作大局。

2、公司辦公休息時(shí)間，原則上遵照縣政府規(guī)定的作息時(shí)間執(zhí)行，依據(jù)本公司實(shí)際情況可作適當(dāng)調(diào)整，以行政部通知為準(zhǔn)，特殊情況另行規(guī)定。個(gè)別崗位在某一時(shí)間段由于工作的特殊需要，上下班時(shí)間難以規(guī)定，可作靈活調(diào)整，確保工作任務(wù)的完成。

3、出勤實(shí)行簽到制度，由行政部負(fù)責(zé)收發(fā)表（卡），并統(tǒng)一匯總登記，以此作為考評(píng)和獎(jiǎng)罰的重要依據(jù)。簽到每天分上下午各二次，即上午上班時(shí)間為9點(diǎn)前，下班時(shí)間為11點(diǎn)后，下午上班時(shí)間為3點(diǎn)前，下班時(shí)間為5點(diǎn)后，不得代簽、補(bǔ)簽、提前簽、事假、公差由行政部人員負(fù)責(zé)登記。

4、公司全體人員必須自覺(jué)遵守作息時(shí)間，做到不遲到不早退，不擅離崗位，上班時(shí)間如因私臨時(shí)需要離崗，必須向分管領(lǐng)導(dǎo)或部門負(fù)責(zé)人請(qǐng)假。

5、因病或因事請(qǐng)假必須報(bào)有關(guān)人員批準(zhǔn)，半天之內(nèi)由部門負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，一天之內(nèi)由分管領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)，一天以上必須報(bào)總經(jīng)理批準(zhǔn)，急需本人處理或待辦的公司重要事務(wù)，在請(qǐng)假前必須處理妥當(dāng)或委托代辦妥善。

6、公司各種與出勤有關(guān)的獎(jiǎng)勵(lì)或補(bǔ)貼，均以各自出勤情況為依據(jù)進(jìn)行計(jì)發(fā)，凡非因公缺勤均不得享受。

7、公司干部職工遲到或早退一次按5元一次計(jì)扣發(fā)工資并累計(jì)，無(wú)故離崗、脫崗按曠工算，曠工一日按50元計(jì)算扣發(fā)工資并累計(jì)，每工作日因公事需要離崗的要在2天內(nèi)到分管領(lǐng)導(dǎo)處補(bǔ)打卡，否則按曠工論處，如公、私事需臨時(shí)外出要請(qǐng)假的要說(shuō)明原因和時(shí)間要求，無(wú)故延長(zhǎng)請(qǐng)假時(shí)間的按早退論處。如上班時(shí)間上網(wǎng)聊天、玩游戲、看電影等做與工作無(wú)關(guān)的事項(xiàng)被縣效能辦等檢查組、明察暗訪組發(fā)現(xiàn)的，除按縣機(jī)關(guān)單位要求處罰外，公司另扣發(fā)該人當(dāng)月工資200元。每月出勤為滿勤且縣明察暗訪組未發(fā)現(xiàn)該職工違反相關(guān)規(guī)定的，公司將用罰扣下來(lái)的費(fèi)用根據(jù)情況給予獎(jiǎng)勵(lì)。

8、對(duì)未按照規(guī)定程序履行請(qǐng)假手續(xù)，連續(xù)曠工超過(guò)5天，或者一年內(nèi)累計(jì)超過(guò)15天的在編不在崗的干部職工，堅(jiān)決按要求報(bào)組織人事部門給予以免職或辭退，一年內(nèi)請(qǐng)私事假累計(jì)15天以上30天以下的時(shí)間按每20元一天扣發(fā)年終津貼。超過(guò)30天的扣發(fā)一半年終津貼。

9、以上規(guī)定的情況由行政部每月5日前統(tǒng)計(jì)匯總一次報(bào)分管領(lǐng)導(dǎo)審核后再報(bào)總經(jīng)理簽往財(cái)務(wù)部執(zhí)行扣發(fā)、獎(jiǎng)勵(lì)。

第二篇：城投公司工作制度

城投公司工作制度

為加強(qiáng)公司的規(guī)范化管理，完善各項(xiàng)工作制度，促進(jìn)公司發(fā)展壯大，提高經(jīng)濟(jì)效益，根據(jù)國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)及公司章程的規(guī)定，特制訂本制度。

一、全體員工應(yīng)認(rèn)真貫徹執(zhí)行黨的方針政策，嚴(yán)格遵守中央“八項(xiàng)規(guī)定”、“六項(xiàng)禁令”及黨員干部“52不準(zhǔn)”等各項(xiàng)規(guī)定。

二、全體員工必須遵守公司的各項(xiàng)規(guī)章制度和決定。

三、公司倡導(dǎo)樹立“一盤棋”思想，禁止任何部門、個(gè)人做有損公司利益、形象、聲譽(yù)或破壞公司發(fā)展的事情。

四、公司通過(guò)發(fā)揮全體員工的積極性、創(chuàng)造性和提高全體員工的技術(shù)、管理、經(jīng)營(yíng)水平，不斷完善公司的經(jīng)營(yíng)、管理體系，實(shí)行多種形式的責(zé)任制，不斷壯大公司實(shí)力和提高經(jīng)濟(jì)效益。

五、公司提倡全體員工刻苦學(xué)習(xí)科學(xué)技術(shù)和文化知識(shí)，為員工提供學(xué)習(xí)、深造的條件和機(jī)會(huì)，努力提高員工的整體素質(zhì)和水平，造就一支思想新、作風(fēng)硬、業(yè)務(wù)強(qiáng)、技術(shù)精的員工隊(duì)伍。

六、公司鼓勵(lì)員工積極參與公司的決策和管理，鼓勵(lì)員工發(fā)揮才智，提出合理化建議。

七、公司實(shí)行年終考核制度，為員工提供收入和福利保證；公司為員工提供平等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和晉升機(jī)會(huì)；公司推行崗位責(zé)任制，實(shí)行考勤、考核制度，評(píng)先樹優(yōu)，對(duì)做出貢獻(xiàn)者予以表彰、獎(jiǎng)勵(lì)。

八、公司提倡求真務(wù)實(shí)的工作作風(fēng)，提高工作效率；提倡厲行節(jié)約，反對(duì)鋪張浪費(fèi)；倡導(dǎo)員工團(tuán)結(jié)互助，同舟共濟(jì)，發(fā)揚(yáng)集體合作和集體創(chuàng)造精神，增強(qiáng)團(tuán)體的凝聚力和向心力。

九、工作期間，所有工作人員著裝應(yīng)端莊、大方、得體，時(shí)刻保持整潔、干凈的儀容、儀表。

十、所有工作人員必須，嚴(yán)格保守公司商密，禁止向外透漏公司商業(yè)機(jī)密，違者予以追責(zé)。

十一、員工必須遵守公司紀(jì)律，對(duì)任何違反公司章程和各項(xiàng)規(guī)章制度的行為，都要予以追究。

員工守則：

一、遵紀(jì)守法，忠于職守，愛(ài)崗敬業(yè)。

二、服從領(lǐng)導(dǎo)，關(guān)心下屬，團(tuán)結(jié)互助。

三、愛(ài)護(hù)公物，勤儉節(jié)約，杜絕浪費(fèi)。

四、不斷學(xué)習(xí)，提高水平，精通業(yè)務(wù)。

五、積極進(jìn)取，勇于開拓，求實(shí)創(chuàng)新。

六、維護(hù)公司聲譽(yù)，保護(hù)公司利益。

第三篇：城投公司研究報(bào)告

城投公司研究報(bào)告

城投公司，亦稱地方政府投融資平臺(tái)，是指各級(jí)地方政府成立的以融 資為主要經(jīng)營(yíng)目的的公司，包括不同類型的城市建設(shè)投資、城建開發(fā)、城 建資產(chǎn)公司等等。城投公司一般的成立形式是政府給予財(cái)政撥款、劃撥土 地、股權(quán)等資產(chǎn)，包裝出一個(gè)從資產(chǎn)和現(xiàn)金流上可以達(dá)到融資標(biāo)準(zhǔn)的公司，以實(shí)現(xiàn)融資目的，最終把資金運(yùn)用于市政建設(shè)、公共事業(yè)等項(xiàng)目。

第一章 緒論

（一）全國(guó)城投公司基本情況簡(jiǎn)介 城投公司起源于 1991 年，它的產(chǎn)生歸因于國(guó)務(wù)院當(dāng)時(shí)進(jìn)行的新一輪政府投 融資體制改革，地方政府不再直接負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而是將此類建設(shè)活動(dòng)公司 化，城投公司順應(yīng)著改革的潮流而產(chǎn)生了。城市基礎(chǔ)設(shè)施是城市存在和發(fā)展的物 質(zhì)載體，城投公司作為城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革的產(chǎn)物，近二十年來(lái)對(duì)促進(jìn) 城市基礎(chǔ)設(shè)施融資建設(shè)、改善城市基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)效益起到了重要作用。城投公司與當(dāng)?shù)卣?“委托代理經(jīng)營(yíng)” 的關(guān)系，城投公司的出現(xiàn)，使城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營(yíng)可以以市場(chǎng)化的方式進(jìn)行，有助于各種經(jīng)濟(jì)成分、不同經(jīng)營(yíng)類型的企業(yè)參與城市資產(chǎn)的投資建設(shè)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，最終形成以企業(yè)為主體開展城市資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的新模式。城投公司的真正繁榮始于 2008 年下半年，在 4 萬(wàn)億投資的刺激政策出臺(tái)后，各家商業(yè)銀行紛紛高調(diào)宣布積極支持國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而這正好與城投公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)相吻合。城投公司經(jīng)過(guò)這一時(shí)段的黃金發(fā)展期，其資產(chǎn)逐步壯大，隨之而來(lái)的 地方政府負(fù)債和城投公司資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高等問(wèn)題也相繼出現(xiàn)，隨著國(guó)家宏 觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和信貸政策的頻繁變化，如何運(yùn)作才能確保國(guó)有資產(chǎn)的保值增 值和城市基礎(chǔ)設(shè)施健康發(fā)展，是擺在各大城投公司面前的首要問(wèn)題。

（二）城投公司現(xiàn)狀及存在問(wèn)題分析近年來(lái)，各地政府都在逐步加大對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度，這一方面 是為了提升城市的形象，完善城市的整體配套服務(wù)功能，另一方面是為了吸引優(yōu) 秀人才，反過(guò)來(lái)又更好的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)城市，相輔相成。城投公司作為城市資產(chǎn)市場(chǎng)化的載體，受當(dāng)?shù)卣跈?quán)或委托，統(tǒng)一負(fù)責(zé)城市基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，擔(dān)負(fù)城市資產(chǎn)優(yōu)化配臵和保值增值的責(zé)任。城投公司根據(jù)政府意思建設(shè)的項(xiàng)目，按公共品性質(zhì)的強(qiáng)弱、項(xiàng)目有無(wú)收益性、能不能進(jìn)行市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)，可以分為三類：非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目和經(jīng)營(yíng)性 項(xiàng)目。對(duì)非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目而言，比如污水處理管網(wǎng)、敞開式城市道路、照明、公園、城市公共綠地等等，企業(yè)難以按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)追求利潤(rùn)最大化的要求進(jìn)行建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和管理，在這類項(xiàng)目中市場(chǎng)發(fā)生了失靈而只有政府有效，其結(jié)果是獲得了社會(huì) 效益和環(huán)境效益。這類項(xiàng)目應(yīng)通過(guò)市場(chǎng)調(diào)節(jié)難以起作用，政府來(lái)應(yīng)承擔(dān)建設(shè)和管理的費(fèi)用，或者給予一定的稅收減免和財(cái)政貼息。對(duì)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目而言，比如供水管網(wǎng)、集中輸配氣管網(wǎng)、集中供熱管網(wǎng)、地 鐵、輕軌、快速和大運(yùn)量公共交通等，公司可以通過(guò)設(shè)立收費(fèi)等方式取得收入，但是該類型項(xiàng)目的產(chǎn)品是影響很大的生活必需品，政府出于全社會(huì)福利最大化的考慮，會(huì)使收費(fèi)的價(jià)格低于成本價(jià)格，企業(yè)投入成本難以收回，政府只能通過(guò)適當(dāng)貼息，或優(yōu)惠政策對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行成本補(bǔ)償。對(duì)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目而言，比如說(shuō)水、氣、熱的源頭設(shè)施、中小運(yùn)量的公共交通、公共場(chǎng)所保潔、垃圾、糞便清運(yùn)、公共廁所等，政府則應(yīng)當(dāng)開放投資許可，讓市場(chǎng)按照供需平衡法則提供產(chǎn)品和服務(wù)，政府可以實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)，讓企業(yè)可以通過(guò)收費(fèi)來(lái)收回成本。我國(guó)的城投公司經(jīng)過(guò)近二十年的發(fā)展，有相當(dāng)一部分已形成規(guī)模、資產(chǎn) 雄厚并控制著本市較為優(yōu)質(zhì)的國(guó)有資產(chǎn)。但顯然，這類公司的運(yùn)作和管理 還處于探索階段。當(dāng)初城投公司成立的本意是負(fù)責(zé)本來(lái)由政府承擔(dān) 建設(shè)的公共基礎(chǔ)設(shè)施，這些大多歸屬于公益性項(xiàng)目，沒(méi)有穩(wěn)定性收益產(chǎn)生或者很 少，這勢(shì)必會(huì)增加城投公司的債務(wù)規(guī)模，其中的債務(wù)又或多或少的轉(zhuǎn)移給 當(dāng)?shù)卣?，而政府則通過(guò)財(cái)政性資金予以償還。國(guó)務(wù)院?2010?19 號(hào)文明確 規(guī)定了：對(duì)只承擔(dān)公益性項(xiàng)目融資任務(wù)且主要依靠財(cái)政性資金償還債務(wù)的融資平臺(tái)公司，今后不得再承擔(dān)融資任務(wù)；對(duì)承擔(dān)有穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)性收入的公益性項(xiàng)目融資任務(wù)并主要依靠自身收益償還債務(wù)的融資平臺(tái)公司，以及承擔(dān)非公益性項(xiàng)目融資任務(wù)的融資平臺(tái)公司，則提出了更高的要求，并按市場(chǎng)化的方式實(shí)現(xiàn)商業(yè)運(yùn)作。城投公司所開展的項(xiàng)目屬于純公益性項(xiàng)目較多，項(xiàng)目開展后所形成的負(fù)債多由地方政府財(cái)政負(fù)責(zé)兜底，城投公司的發(fā)展壯大也就成為了地方政府債臺(tái)累積的 程?？v觀全國(guó)的城投公司，在經(jīng)歷了 08、09 年的迅速擴(kuò)張之后，都出現(xiàn)了一些顯著性問(wèn)題，具體來(lái)說(shuō)：包括以下幾方面： 1.承擔(dān)公益性項(xiàng)目較多，負(fù)債率偏高。在四萬(wàn)億投資的刺激下，城投公司承擔(dān)的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目明顯增 多，包括道路、橋梁、供水供氣管網(wǎng)、舊城區(qū)改造等等，而這些項(xiàng)目大多屬于公益性項(xiàng)目，未來(lái)產(chǎn)生的收益較少，不足以收回投資成本，這些都變成了城投公司 賬面上的負(fù)債，導(dǎo)致負(fù)債率逐步攀升，同樣也導(dǎo)致政府的債臺(tái)高筑，這勢(shì)必會(huì)影響到公司今后開展的再融資業(yè)務(wù)，比如說(shuō)向銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款，以及發(fā)行企業(yè)債券都會(huì)受到限制。對(duì)于城投公司發(fā)行企業(yè)債券，2010 年 6 月國(guó)務(wù)院出臺(tái)的 國(guó)發(fā)?2010?19 號(hào)文規(guī)定了：經(jīng)營(yíng)收入主要來(lái)自承擔(dān)政府公益性或準(zhǔn)公益性項(xiàng)目建設(shè)，且占企業(yè)收入比重超過(guò) 30%的投融資平臺(tái)公司發(fā)行企業(yè)債券，除滿足現(xiàn) 行法律法規(guī)規(guī)定的企業(yè)債券發(fā)行條件外，還必須向債券發(fā)行核準(zhǔn)機(jī)構(gòu)提供本級(jí)政 府債務(wù)余額和綜合財(cái)力的完整信息，作為核準(zhǔn)投融資平臺(tái)公司發(fā)行企業(yè)債券的參考，如果該類投融資平臺(tái)公司所在地政府負(fù)債水平超過(guò) 100%，其發(fā)行企業(yè)債券 的申請(qǐng)將不予受理。由此看來(lái)，如果不及時(shí)處理好城投公司和當(dāng)?shù)卣呢?fù)債率過(guò)高等問(wèn)題，會(huì)給城投公司的后續(xù)融資和發(fā)展帶來(lái)諸多問(wèn)題，不光會(huì)影響城市建 設(shè)的進(jìn)程，甚至?xí)绊懙焦镜纳鎲?wèn)題。2.資產(chǎn)質(zhì)量不高，市場(chǎng)化運(yùn)作程度偏低，缺乏可持續(xù)發(fā)展能力 城投公司的資產(chǎn)盤子較大，但真正能動(dòng)用和扭轉(zhuǎn)產(chǎn)生收益的有效資產(chǎn)較為缺 乏，大多為政府劃撥的一些道路、管網(wǎng)、不實(shí)土地等公益性資產(chǎn)，以及當(dāng)?shù)匾恍?國(guó)有企業(yè)的股權(quán)，這些往往不能給公司帶來(lái)實(shí)際收益，所以一般看來(lái)城投公司的 資產(chǎn)較大，但資產(chǎn)收益率較低，這成為這類公司的普遍現(xiàn)象。城投公司一般按政 府的意思行事，市場(chǎng)化程度較低，收入來(lái)源很大一部分來(lái)自政府的補(bǔ)貼收入，但 從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看這有背于公司的發(fā)展之道。一般的城投公司贏利點(diǎn)偏少，未走多元化 發(fā)展道路，沒(méi)有形成自己的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，缺乏可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。3.融資手段單一，再融資難度較大。城投公司負(fù)責(zé)的項(xiàng)目大部分為公益性項(xiàng)目，這類項(xiàng)目的貸款數(shù)額較大，未來(lái) 產(chǎn)生的現(xiàn)金流較少，一般主要通過(guò)農(nóng)發(fā)行和國(guó)開行這樣的政策性銀行進(jìn)行貸款。然而就在 2010 年 11 月，國(guó)務(wù)院召開會(huì)議要求嚴(yán)格控制城鄉(xiāng)建設(shè)用地增減掛鉤試 點(diǎn)規(guī)模和范圍，土地政策的收緊，使得城投公司在與銀行開展業(yè)務(wù)時(shí)，每年的定 額指標(biāo)對(duì)公司的大項(xiàng)目將產(chǎn)生重要影響，通過(guò)政策性銀行融資這條渠道的難度將 會(huì)加大。中小城投公司通過(guò)商業(yè)銀行貸款的數(shù)額都不大，這也是因?yàn)樯虡I(yè)銀行的 貸款利率相對(duì)政策性銀行偏高，對(duì)貸款項(xiàng)目的收益性要求也高。今后城投公司在 形成自己的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，可以與當(dāng)?shù)氐纳虡I(yè)銀行保持密切關(guān)系，增加從商業(yè) 銀行的融資額度，并可以考慮信托計(jì)劃融資和融資券融資等途徑。

第二章 大城市城投公司運(yùn)作模式研究

城投公司從省級(jí)副省級(jí)到地市級(jí)、縣級(jí)再到區(qū)級(jí)都有。國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的城 投公司有：北京城投公司，上海城投公司，天津城投公司，天津?yàn)I海新區(qū)城投公司，廣州城投公司，武漢城投公司，重慶城投公司，貴陽(yáng)中天城投公司，等等。其中，北京城投，上海城投，天津城投，貴陽(yáng)中天城投等城投公司已實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)整 體上市或部分資產(chǎn)上市。城投公司的運(yùn)作模式，按照公司的性質(zhì)大致可分為三類：一是以上海，重慶 為代表的公司化運(yùn)作模式，走產(chǎn)業(yè)化發(fā)展道路。其特點(diǎn)是確立城投公司的投資主 體地位，建立城市建設(shè)基金會(huì)，實(shí)施城建資金統(tǒng)一管理和市場(chǎng)運(yùn)作。這一類型的 城投公司除了承擔(dān)政府的公益性項(xiàng)目之外，還有自己專長(zhǎng)的實(shí)業(yè)投資，這樣每年 在政府的補(bǔ)貼收入之外還能獲取其他的穩(wěn)定收益，這應(yīng)當(dāng)是長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展之路，安徽 省內(nèi)的蚌埠城投公司比較接近此類運(yùn)作模式。今后我國(guó)企業(yè)體制改革的目標(biāo)是政 企分開、事企分開，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，城投公司走公司化運(yùn)作模式是明智之舉。二是以大連為代表的集權(quán)運(yùn)作模式。（省內(nèi)以蕪湖城投公司為代表）其特點(diǎn)是建立隸屬于市長(zhǎng)直接指揮下的城市開發(fā)辦公室，統(tǒng)一管理城市土地和建設(shè)資金。三是以武漢，青島等城市為代表的混合運(yùn)作模式。其特點(diǎn)是集上述兩種模式之長(zhǎng)，把政府的協(xié)調(diào)職能與城市建設(shè)的公司化運(yùn)作有機(jī)結(jié)合，充分發(fā)揮行政管理 和經(jīng)營(yíng)開發(fā)的雙重職能。本文對(duì)大城投公司的研究，選取了三個(gè)比較具有代表性的公司：貴陽(yáng)中天城 投，天津?yàn)I海新區(qū)城投和上海城投。

（一）中天城投

中天城投集團(tuán)股份有限公司，注冊(cè)資本為人民幣91343.74萬(wàn)元，公司最新資 產(chǎn)統(tǒng)計(jì)為1001801.54萬(wàn)元。公司的經(jīng)營(yíng)宗旨是以房地產(chǎn)開發(fā)為主導(dǎo)，多元化發(fā)展，充分利用貴州資源優(yōu)勢(shì)，努力提高經(jīng)濟(jì)效益，使全體股東獲得好的投資回報(bào)。中 天城投作為貴州省內(nèi)惟一一家房地產(chǎn)類上市公司，以房地產(chǎn)開發(fā)為主導(dǎo)，這可以 從公司歷年的營(yíng)業(yè)收入中看出來(lái)： 09、08、10年中期公司營(yíng)業(yè)收入分別為91059.32 萬(wàn)元，163536.03萬(wàn)元，90461.32萬(wàn)元，其中房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營(yíng)行業(yè)收入占營(yíng)業(yè) 收入比重分別達(dá)到97.34%，95.16%，95.85%。目前公司開發(fā)的地產(chǎn)項(xiàng)目均在貴州 省，但領(lǐng)導(dǎo)層長(zhǎng)期關(guān)注其他省市房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展情況，不排除今后跨區(qū)域發(fā)展 地產(chǎn)業(yè)務(wù)的可能性。從2010年以來(lái)，集團(tuán)公司進(jìn)行了一系列的動(dòng)作，2010年9月，公司開始涉足 工業(yè)地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域，與貴陽(yáng)市南明區(qū)政府共同發(fā)起設(shè)立項(xiàng)目公司中天城投集團(tuán)龍洞堡食品工業(yè)園股份有限公司，計(jì)劃合作開發(fā)南明區(qū)龍洞堡食品輕工業(yè)園區(qū) 和紅巖片區(qū)。2010年10月，集團(tuán)公司再增資子公司貴陽(yáng)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司10 億元，目的是為了加快漁安安井回遷安臵區(qū)等項(xiàng)目的一級(jí)市場(chǎng)開發(fā)進(jìn)度。2010 年12月，全資子公司中天城投集團(tuán)貴陽(yáng)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，以9.42億元競(jìng)拍獲 得4塊位于貴陽(yáng)市云巖區(qū)漁安安井片區(qū)中的土地，根據(jù)規(guī)劃，上述片區(qū)是貴陽(yáng)市 確定的城市近期重點(diǎn)建設(shè)區(qū)域之一，將建設(shè)成為集休閑度假、旅游商務(wù)、生態(tài)居 住于一體的溫泉旅游新城。公司充分利用貴州省的資源優(yōu)勢(shì)，截至2010年12月31 日，下屬子公司在遵義市紅花崗區(qū)已完成錳礦勘察工作量的90%左右，初步查明 錳礦資源在1863萬(wàn)噸左右，該礦預(yù)計(jì)在2011年中期可以申請(qǐng)辦理采礦權(quán)，公司的 多元化投資將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的收益階段。另外，從公布的數(shù)據(jù)可知，貴州省政府對(duì)中天城投集團(tuán)公司的支持力度較大，最近兩個(gè)月以來(lái)，子公司中天城投集團(tuán)貴陽(yáng)國(guó)際會(huì)議展覽中心有限公司已經(jīng)收到 政府的兩次補(bǔ)助，分別為6060萬(wàn)元和1.298億元。作為貴州房地產(chǎn)行業(yè)的龍頭企業(yè)，中天城投集團(tuán)陸續(xù)開發(fā)的項(xiàng)目截止2010 年共40余個(gè)。產(chǎn)品類型囊括了經(jīng)濟(jì)適用房、商品房、中高端住宅、商業(yè)建筑、會(huì) 展會(huì)議中心、五星級(jí)酒店、城市功能性公共設(shè)施及建筑等。中天城投的強(qiáng)勢(shì)發(fā)展，綜合分析，可以歸納為以下幾個(gè)突出因素： 1.意識(shí)超前，目光敏銳。公司通過(guò)所開發(fā)的四代住宅小區(qū)的示范效應(yīng)，在貴州形成極具影響力的中天 住宅品牌。通過(guò)引進(jìn)麥肯錫、朗濤、深國(guó)企等國(guó)際一流管理咨詢公司，給公司帶 來(lái)先進(jìn)的戰(zhàn)略思維、現(xiàn)代化的組織結(jié)構(gòu)、前沿的品牌建設(shè)和營(yíng)銷理念。2.善于把地方的各種優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為自己的優(yōu)勢(shì)。公司利用貴州省的礦產(chǎn)資源優(yōu)勢(shì)；充分挖掘貴州生態(tài)、歷史、民族等優(yōu)勢(shì)，形成以貴陽(yáng)國(guó)際會(huì)議展覽中心為軸心的會(huì)展-旅游經(jīng)濟(jì)、會(huì)議-旅游經(jīng)濟(jì)。當(dāng)然，這與政府的強(qiáng)力支持有很大關(guān)系。3.公司實(shí)行多元化發(fā)展戰(zhàn)略，增加贏利點(diǎn)和收入來(lái)源。通過(guò)投資物業(yè)、健身、教育等產(chǎn)業(yè)，并在貴陽(yáng)市形成標(biāo)桿地位，更進(jìn)一步增 加公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。2011 年，中天城投集團(tuán)企業(yè)發(fā)展方向?qū)⒅赶蛩拇笾匾獦I(yè)務(wù)板塊，即城市運(yùn) 營(yíng)（房地產(chǎn)開發(fā)、一級(jí)土地開發(fā)、城市基礎(chǔ)設(shè)施及配套項(xiàng)目開發(fā)）；工業(yè)產(chǎn)業(yè)運(yùn) 營(yíng)；文化旅游、會(huì)展建設(shè)；新能源開發(fā)及利用。

（二）天津?yàn)I海新區(qū)城投

天津?yàn)I海新區(qū)建設(shè)投資集團(tuán)有限公司，2006 年 5 月成立，截至 2010 年 10月，公司注冊(cè)資本金 300 億元，總資產(chǎn) 1119 億元，現(xiàn)擁有 8 家控股子公司和多 家參股公司。公司的成立可以說(shuō)是順應(yīng)著時(shí)代的潮流和形勢(shì)所需，2006 年 4 月 26 日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究推進(jìn)濱海新區(qū)開發(fā)開放，公司抓住這一歷史機(jī)遇，充分利用國(guó)家和天津市政府的政策支持，重點(diǎn)建設(shè)交通路網(wǎng)、開發(fā)重點(diǎn)區(qū)域，經(jīng) 過(guò)四年多的發(fā)展，已構(gòu)筑成為一家“知識(shí)密集型、管理密集型、資本密集型” 的大型企業(yè)集團(tuán)。作為濱海新區(qū)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的主渠道和融資創(chuàng)新平臺(tái)，在履行項(xiàng)目 建設(shè)融資、資本運(yùn)營(yíng)、經(jīng)營(yíng)城市資源的職責(zé)的前提下，集團(tuán)主要承擔(dān)濱海新區(qū)道 路交通、區(qū)域開發(fā)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、軌道交通項(xiàng)目共計(jì) 62 項(xiàng)，道路建設(shè) 635 公里，土地整理及區(qū)域開發(fā)面積近70平方公里，垃圾焚燒發(fā)電廠 2 座，高鐵交通樞紐 配套工程等，總投資額 1358 億元。公司以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主業(yè)，以區(qū)域開發(fā)為載體，積極介入城市特許經(jīng)營(yíng)事 業(yè)，業(yè)務(wù)主要分為三大板塊，包括骨架路網(wǎng)項(xiàng)目、區(qū)域開發(fā)和經(jīng)營(yíng)性公用事業(yè)。1.骨架路網(wǎng)項(xiàng)目 濱海新區(qū)規(guī)劃以“十四橫八縱”作為其骨架路網(wǎng)，總里程達(dá) 868 公里，目前 已建成 349 公里，尚需新建 519 公里。其中濱海新區(qū)城投公司承擔(dān)新建 366 公里，總投資 683 億元。2.區(qū)域開發(fā)項(xiàng)目 公司的區(qū)域開發(fā)項(xiàng)目主要是對(duì)中心商務(wù)商業(yè)區(qū)、中心漁港區(qū)、黃港濕地區(qū)進(jìn) 行區(qū)域綜合配套開發(fā)。公司在上述區(qū)域開發(fā)項(xiàng)目的主要收入來(lái)源于土地開發(fā)，如 進(jìn)行一級(jí)土地整理開發(fā)，由政府支付土地開發(fā)成本、利潤(rùn)和管理費(fèi)，未來(lái)還將通 過(guò)招標(biāo)、拍賣、掛牌的方式購(gòu)得土地，并進(jìn)行二級(jí)開發(fā)經(jīng)營(yíng)。3.經(jīng)營(yíng)性公用事業(yè) 公司負(fù)責(zé)的公益性項(xiàng)目建設(shè)主要包括電力工程、供水、排水、再生水、河道治理 工程、供熱工程、燃?xì)夤こ毯铜h(huán)境設(shè)施投資。2009 年，集團(tuán)公司發(fā)行 10 年期 29 億元的公司債券，募集資金主要用于天 津集疏港公路二期中段工程（津沽一線立交~疏港二線立交）和濱海新區(qū)海景大 道南延工程的建設(shè)。

（三）上海城投

上海市城市建設(shè)投資開發(fā)總公司成立于 1992 年 7 月，作為全國(guó)第一家城投 公司，上海城投公司逐漸從單一的政府融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型為政府投資主體、重大項(xiàng)目 建設(shè)主體和城市運(yùn)營(yíng)主體，四大核心主業(yè)已形成規(guī)模。上海市在 1988 年成立了 城市建設(shè)基金會(huì)，將城建的財(cái)政性資金從財(cái)政局劃給基金會(huì)，實(shí)現(xiàn)了城建財(cái)權(quán)與 事權(quán)的統(tǒng)一。公司與基金會(huì)基金管理辦公室合署辦公，實(shí)行兩塊牌子，一套班子，并設(shè)立了由分管副市長(zhǎng)任主席的投資公司監(jiān)事會(huì)。公司組織結(jié)構(gòu)主要采用職能部型與事業(yè)部型相結(jié)合。在總公司層面上只設(shè) 臵五個(gè)部室，分別為行政人事部、黨群工作部、計(jì)劃財(cái)務(wù)部、審計(jì)監(jiān)察部和發(fā)展 研究部；另在專業(yè)性分工的基礎(chǔ)上，成立四個(gè)事業(yè)部，分別為路橋事業(yè)部、環(huán)境 事業(yè)部、水務(wù)事業(yè)部和臵業(yè)事業(yè)部，形成公司的四大主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊。上海城投的高速發(fā)展，與其先進(jìn)的建設(shè)管理模式、運(yùn)作模式和豐富的融資 手段是分不開的，具體可以描述如下： 1.建設(shè)管理模式（1）采用 BOT（建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-移交）方式近幾年，上海城投公司通過(guò) BOT 方式，建設(shè)了一大批重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，解 決了大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目資金需求大、政府投入不足的難題。隨著城市建設(shè)中市區(qū) 兩級(jí)管理體制的確立，區(qū)域性城建項(xiàng)目的資金籌措和還貸也向多元化方向發(fā)展。（2）實(shí)行代建制和總承包模式 上海的政府投資項(xiàng)目管理模式可以概括為“政府城投公司工程管理公 司”的三級(jí)管理模式。政府通過(guò)授權(quán)城投公司組建相應(yīng)的項(xiàng)目法人公司，通過(guò)市 場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方式選擇工程管理公司。項(xiàng)目法人與工程管理公司簽訂委托合同，由工程 管理公司承擔(dān)自前期準(zhǔn)備至工程竣工期間的項(xiàng)目管理工作。上海城投公司負(fù)責(zé)實(shí) 施的政府工程采?。?“代建制”和“總承包模式”建設(shè)模式。2.公司運(yùn)作模式 上海城投公司的運(yùn)作模式，大致可以分為三個(gè)階段： 第一階段：負(fù)債建設(shè)模式，“城投公司出錢，建設(shè)單位用錢”。公司作為融 資主體，運(yùn)用世界銀行和亞洲開發(fā)銀行貸款進(jìn)行負(fù)債建設(shè)。公司通過(guò)適度集中使 用各部門預(yù)算內(nèi)、外各類政府資金，形成集自借、自用、自還于一體的負(fù)債經(jīng)營(yíng)、自我平衡的運(yùn)作體系，擴(kuò)大了政府資金的規(guī)模效應(yīng)，通過(guò)向金融機(jī)構(gòu)借債建設(shè)南 浦大橋、楊浦大橋等項(xiàng)目。第二階段：土地批租融資模式。上海城投公司以土地批租為重點(diǎn)，大規(guī)模 挖掘資源性資金，批租對(duì)象主要以外商為主，通過(guò)土地批租共籌措資金 1000 多 億元人民幣，加快了舊區(qū)改造。第三階段：上海城投公司將有盈利的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目推向市場(chǎng)，實(shí)行社會(huì)融 資。集團(tuán)公司把已建成的項(xiàng)目以公司方式上市，募集資金超過(guò) 100 億元；另外把 高速公路等可以收費(fèi)的項(xiàng)目，實(shí)行社會(huì)化招商，吸引社會(huì)資金 100 多億元。另外，為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)，吸引企業(yè)參與建設(shè)，上海市政府在土地出讓、拆遷、稅收、貸款貼息等方面實(shí)行了許多政策優(yōu)惠。上海城投公司的運(yùn)作模式具有較強(qiáng)的代表性，其融資方式，很值得同行學(xué)習(xí)和借鑒。近幾年，國(guó)內(nèi)絕大部分的城投公司的融資手段主要集中在銀行貸款和發(fā)行城投債，公司資產(chǎn)負(fù)債率步步攀升，這必然會(huì)影響到再融資額度，通過(guò)研究 上海城投公司的融資模式，我們可以發(fā)現(xiàn)其手段較為靈活并具備可持續(xù)性。公司 的融資手段主要包括以下幾個(gè)方面：（1）國(guó)際資本市場(chǎng)融資 1989 年，上海成功利用國(guó)際資本建設(shè)地鐵一號(hào)線。之后，利用外資發(fā)展速 度加快，通過(guò)世界銀行和亞洲開發(fā)銀行融資，解決了楊浦大橋、污水治理工程、內(nèi)外線高架等重大工程的建設(shè)資金。（2）發(fā)行企業(yè)債券 上海城投公司為減少信貸融資比例，降低對(duì)信貸資金的依賴程度，控制融 資的總體規(guī)模，一直致力于擴(kuò)大直接融資，發(fā)行企業(yè)債券。在良好的信用等級(jí)支 撐下，上海城投公司自 1998 年起已發(fā)行近20 期的企業(yè)債券，累計(jì)籌措建設(shè)資金 達(dá)幾百億元，是全國(guó)利用債券金額最多的地方企業(yè)。（3）資金集合信托計(jì)劃 2005 年 9 月，上海城投公司所屬的上海水務(wù)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司通過(guò)華寶信托投 資公司成功發(fā)行“上海水務(wù)集合資金信托計(jì)劃”，募集 1.9 億元建設(shè)資金，期限 一年，綜合資金成本約 4.9%。2007 年 3 月，上海城投公司通過(guò)中國(guó)銀行總行和上海分行發(fā)行“中銀平穩(wěn) 收益理財(cái)計(jì)劃”，一期募集 1.8 億元，期限二年，綜合資金成本約 4.62%。該計(jì)劃 采用將銀行理財(cái)產(chǎn)品與信托公司單一資金信托掛鉤的結(jié)構(gòu)性融資方法。（4）短期融資券和資產(chǎn)支持票據(jù) 短期融資券和資產(chǎn)支持票據(jù)（ABCP）是近年來(lái)中短期直接融資工具的重要 創(chuàng)新，發(fā)行更加市場(chǎng)化，更加體現(xiàn)直接融資的優(yōu)勢(shì)。上海城投公司所屬的上海水 務(wù)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司發(fā)行 30 億元短期融資券。（5）.組建上市股份公司，吸收社會(huì)閑散資金 1992 年 6 月成立凌橋自來(lái)水公司，向社會(huì)發(fā)行股票，募集資金 2 億元，是 我國(guó)城市給水行業(yè)中首家實(shí)行股份制的企業(yè)。稍后成立的原水股份有限公司是上 海市自來(lái)水行業(yè)的第二家上市公司，該公司利用直接融資手段，建設(shè)投資 30 億 元的城市基礎(chǔ)項(xiàng)目黃浦江上游引水二期工程，日供原水能力達(dá) 560 萬(wàn)立方 米。分析以上 5 種融資方式，根據(jù)實(shí)際情況，我們可以學(xué)習(xí)和借鑒的有信托融資 和短期融資券。省內(nèi)的城投公司中，六安、阜陽(yáng)和宣城都有嘗試過(guò)信托融資，六安城投通過(guò)合肥興泰信托公司和國(guó)元信托已完成幾筆信托貸款，額度在億元以上，銀行貸款有額度限制的問(wèn)題，特別是到年底放貸高峰期，而信托公司卻沒(méi)有 這么嚴(yán)格，在項(xiàng)目投資收益率大于籌資成本的基礎(chǔ)上，可以考慮信托貸款這類短 期融資方式。短期融資券指企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易，并約定在一年期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。短期融資券的融資成本較低，籌資數(shù)額相對(duì)較大，亦 可提高企業(yè)信譽(yù)和知名度，其最大的優(yōu)勢(shì)是無(wú)須企業(yè)提供擔(dān)保，但發(fā)行短期融資 券的條件比較苛刻，在公司符合安徽省發(fā)改委規(guī)定的發(fā)現(xiàn)條件的情況下，可以考 慮通過(guò)這種方式融通資金。

第三章 中小城市城投公司運(yùn)作模式研究

2009 年是中國(guó)地方融資平臺(tái)爆發(fā)性增長(zhǎng)的一年：截至 2009 年底，全國(guó)范圍 政府投資平臺(tái)的數(shù)量至少達(dá)到 8220 個(gè)，其中近5000 個(gè)是在金融危機(jī)爆發(fā)及積極 財(cái)政政策方向擬定后成立的，其中 70%以上的為縣區(qū)級(jí)的中小城投公司，地方投 資平臺(tái)總債務(wù)額達(dá)到 7.5 萬(wàn)億，絕大部分為銀行貸款。從目前我國(guó)的國(guó)情來(lái)看，政府投資對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施的主導(dǎo)地位不能削落，特 別是對(duì)于一些中小城市而言，地方政府必須加以控制、約束和引導(dǎo)，而作為城投 公司，則必須根據(jù)城市的整體戰(zhàn)略規(guī)劃需要，投入資金運(yùn)作城市建設(shè)所必需的項(xiàng) 目。城投公司要有準(zhǔn)確的定位，在履行政府的政策意圖、執(zhí)行產(chǎn)業(yè)政策的同時(shí)也 要積極參與資本運(yùn)營(yíng)，追求經(jīng)濟(jì)效益。前面提到城投公司與當(dāng)?shù)卣年P(guān)系是“委 托代理經(jīng)營(yíng)”，這樣政府應(yīng)根據(jù)城投公司的發(fā)展需要，把一些具有盈利 能力的市政資產(chǎn)注入到城投公司，以增強(qiáng)城投公司在市場(chǎng)上的融資能力。城市基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營(yíng)，應(yīng)當(dāng)是三分建設(shè)七分管理，存量資產(chǎn)應(yīng)進(jìn)行有效利用，發(fā)揮其再融資的功能，這樣一則可以延長(zhǎng)城市基礎(chǔ)設(shè)施的使用壽命，二則可以減 輕城投公司的負(fù)擔(dān)。對(duì)中小城市城投公司的研究，本文主要選取了省內(nèi)的蕪湖城投和六安城投，因?yàn)樗鼈兒臀覀兯幍拇蟓h(huán)境和相關(guān)政策較為類似，做的好的容易借鑒和學(xué)習(xí)。

（一）蕪湖城投

蕪湖市建設(shè)投資公司，成立于 1998 年 2 月，注冊(cè)資本 20 億元，作為蕪湖市 的城市建設(shè)投融資平臺(tái)、國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)平臺(tái)和土地資源整合運(yùn)作平臺(tái)，從 2000 年下半年開始，市政府成立了政府性投資項(xiàng)目管理委員會(huì)和房地產(chǎn)開發(fā)用 地管理委員會(huì)，另外連同政府性投資招標(biāo)采購(gòu)管理委員會(huì)辦公室、建投公司，實(shí) 行四塊牌子，一套班子。公司在蕪湖市政府的大力支持下，集土地、財(cái)政、計(jì)委、建委、開發(fā)區(qū)等單 位于一體，堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以項(xiàng)目為載體，以資金運(yùn)作為主線，以投資效益 為中心的管理思路，建立投資、承貸、建設(shè)三位一體的管理模式。公司在投資項(xiàng)目上突出三個(gè)環(huán)節(jié)。一是在立項(xiàng)方面，建投項(xiàng)目審查部整合董 事單位關(guān)于政府性投資項(xiàng)目的選項(xiàng)，組織項(xiàng)目論證，精心編制項(xiàng)目可研報(bào)告，上 報(bào)投資委確定立項(xiàng)。二是建立了多種籌資、融資渠道，主要包括國(guó)家特債，開行 貸款，其它商業(yè)銀行貸款，方式是建投總貸與每年財(cái)政建設(shè)資金配套。三是建立 了由財(cái)政兜底償還的資金保障。財(cái)政償還渠道有： 土地增值資金，財(cái)政建設(shè)資金，財(cái)政結(jié)余資金，大橋收費(fèi)，縣區(qū)財(cái)政國(guó)庫(kù)擔(dān)保，開發(fā)區(qū)遠(yuǎn)期收益預(yù)期資金，企業(yè) 上市和資產(chǎn)出讓收益等。研究分析蕪湖城投的成功運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，可以概括為 4 個(gè)方面： 1.具有充足的優(yōu)質(zhì)土地儲(chǔ)備，嚴(yán)格控制土地市場(chǎng)供應(yīng)。公司在當(dāng)?shù)匾患?jí)土地開發(fā)中占有壟斷地位，目前掌握的土地資源主要位于蕪 湖市城東和城南新區(qū)，土地利用價(jià)值和增值空間較大。2009 年，公司出讓經(jīng)營(yíng) 性用地 31 宗，總面積約 5792 畝，總成交價(jià) 80.85 億元。截至 2009 年末，公司 擁有土地儲(chǔ)備約 15988 畝，按 2009 年出讓均價(jià)每畝 140 萬(wàn)元估算，潛在收入約 為 233 億元，而收儲(chǔ)成本一般在每畝 30 萬(wàn)元左右。政府嚴(yán)格控制土地市場(chǎng)供應(yīng)，根據(jù)土地市場(chǎng)需求，制定土地供應(yīng)計(jì)劃，半年供應(yīng)計(jì)劃和宗地供應(yīng)計(jì)劃，并 由市經(jīng)營(yíng)性用地管委會(huì)向社會(huì)公布，嚴(yán)格做到按計(jì)劃供應(yīng)。2.堅(jiān)持實(shí)施項(xiàng)目帶動(dòng)戰(zhàn)略，以項(xiàng)目的建設(shè)促進(jìn)城市的發(fā)展。公司目前主要從事安臵房建設(shè)、交通、供水等城市公用事業(yè)類設(shè)施的建設(shè)和 運(yùn)營(yíng)，從項(xiàng)目庫(kù)的建設(shè)入手，逐步加大前期調(diào)研的工作力度，不斷優(yōu)化更新項(xiàng)目 庫(kù)，并有選擇地向上申報(bào)。2010 年，蕪湖城投發(fā)行公司債券，募集資金 20 億元，主要用于：（1）蕪湖市三環(huán)路跨青弋江大橋及東部連接道路建設(shè)工程，（2）蕪湖 市生態(tài)環(huán)境綜合整治一期工程。3.發(fā)揮政府的組織信譽(yù)優(yōu)勢(shì)，不斷完善融資結(jié)構(gòu)。蕪湖市政府對(duì)公司的支持力度較大，將財(cái)政預(yù)算內(nèi)、外建設(shè)資金、專項(xiàng)資金 和政府性專項(xiàng)收入、基金收入統(tǒng)一納入財(cái)政建設(shè)性資金管理渠道，統(tǒng)籌安排，有 效地落實(shí)了項(xiàng)目的資本金。經(jīng)過(guò)多年的探索，公司在融資渠道上逐步拓展，從最 初的主要依賴國(guó)家開發(fā)銀行貸款，拓展到向多家銀行貸款以及通過(guò)債市融資。2007～2009 年，公司長(zhǎng)短期借款年末余額分別為 30.16 億元、40.61 億元和 102． 53 億元，貸款銀行除國(guó)開行外，還包括中國(guó)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、中國(guó)工商 銀行、徽商銀行等。2007 年，公司成功發(fā)行了十年期 07 蕪湖建投債 10 億元； 2009 年 3 月，發(fā)行六年期 09 蕪湖建投債 10 億元，進(jìn)一步拓寬了公司的融資渠 道。4.投資格局多元化 公司根據(jù)蕪湖市政府產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，積極拓展多種投資業(yè)務(wù)，對(duì)發(fā)展?jié)摿Υ?、前景好的汽車、金融、中介服?wù)及紡織等多個(gè)行業(yè)積極扶持，先后投資了奇瑞汽 車、裕中紡織、華亞蕪湖塑膠、益安公司、華衍水務(wù)、徽商銀行等公司。2009 年末公司長(zhǎng)期股權(quán)投資達(dá) 40.74 億元，其中，公司持有奇瑞汽車 28.97％的股份，是其第一大股東，從每年利潤(rùn)分紅到企業(yè)上市，公司都獲益頗豐。此外，在城鎮(zhèn) 化、職工安臵、企業(yè)改制、縣域經(jīng)濟(jì)等方面，蕪湖建投主動(dòng)提供資金支持，以推 動(dòng)建設(shè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，進(jìn)一步延長(zhǎng)了公司的產(chǎn) 業(yè)鏈條。公司的資本運(yùn)作也有不俗成績(jī)，2007 年 3 月成功出讓交行股權(quán)，創(chuàng)造了同期交行股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格的全國(guó)新紀(jì)錄；2010 年 12 月，公司又以 3.35 億元的高價(jià)成功 轉(zhuǎn)讓其所持有的徽商銀行 1 億股份，這些都是公司實(shí)實(shí)在在的收益。

（二）六安城投

六安城市建設(shè)投資有限公司，成立于 2000 年 3 月份，注冊(cè)資本 10 億元人民 幣，是六安市政府經(jīng)營(yíng)城市建設(shè)投融資的平臺(tái)，在國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、土地收儲(chǔ)、城 市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城市供排水等市政設(shè)施的經(jīng)營(yíng)上處于主體地位。截至 2010 年 底，公司總資產(chǎn)規(guī)模約為 150 億元人民幣，凈資產(chǎn) 80 億元，債務(wù)余額約 70 億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到 47%，凈資產(chǎn)中土地資產(chǎn)約 60 億元，由政府收儲(chǔ)后劃撥至建投 公司的土地和建投公司直接收儲(chǔ)的土地構(gòu)成，土地規(guī)模約 1 萬(wàn)余畝，其中約 95% 為劃撥土地，剩余約 5%為出讓取得的土地。目前，公司已初步形成四大業(yè)務(wù)板 塊：水務(wù)板塊，臵業(yè)板塊，城建板塊和固廢板塊。2009 年 3 月，公司發(fā)行了 15 億元的公司債券，主要用于六安市城區(qū)河道綜 合整治、六安市城市道路建設(shè)和六安市城市污水處理等三大工程，項(xiàng)目總投資 48.35 億元，已完成投資 13.5 億元。當(dāng)前公司正在積極準(zhǔn)備二期債券的發(fā)行，將把一些公益性資產(chǎn)陸續(xù)剝離，以高評(píng)估價(jià)注入 3000 畝土地，對(duì)公司原承建的 政府項(xiàng)目補(bǔ)充代建協(xié)議。公司近幾年的快速發(fā)展，大致可以歸納為以下幾個(gè)方面： 1.整合城市資源，增加資產(chǎn)注入。由政府收儲(chǔ)后劃撥至建投公司的土地和建投公司直接收儲(chǔ)的土地構(gòu)成，土地 規(guī)模約 1 萬(wàn)余畝，其中約 95%為劃撥土地，剩余約 5%為出讓取得的土地。目前，公司已初步形成四大業(yè)務(wù)板塊：水務(wù)板塊，臵業(yè)板塊，城建板塊和固廢板塊。2.重視項(xiàng)目謀劃，服務(wù)城市建設(shè) 一是謀劃六安淠河治理項(xiàng)目，獲得農(nóng)發(fā)行支持。2007 年農(nóng)發(fā)行貸款 4.9 億 元用于淠河總干渠綜合治理項(xiàng)目，2009 年又繼續(xù)申請(qǐng)到農(nóng)發(fā)行貸款 18 億元用于 淮河干支流淠河綜合治理基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。二是 2010 年謀劃“六安市城 市污水治理項(xiàng)目”申請(qǐng)德國(guó)復(fù)興銀行促進(jìn)性貸款 5800 萬(wàn)歐元，該項(xiàng)目將于 2011 年 1 月份進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)評(píng)審。外國(guó)政府貸款的貸款期相對(duì)較長(zhǎng)，利息較低，并有寬限 期，還貸壓力較小。3.加速產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，規(guī)范融資平臺(tái) 國(guó)發(fā)?2010?19 號(hào)文下發(fā)后，六安城投公司堅(jiān)定了走產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的道路，投資設(shè)立全資子公司六安市建設(shè)發(fā)展有限公司，自主投資開發(fā)的皋城小區(qū) 33 層 住宅樓預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)達(dá) 3500 萬(wàn)元以上，29 層六安城投大廈即將竣工；5 月成立六 安市信用擔(dān)保有限公司，注冊(cè)資本 3 億元，全年利潤(rùn) 1000 萬(wàn)元；并嘗試對(duì)國(guó)有 資產(chǎn)進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作，首批安臵小區(qū)（一期）37 間車庫(kù)成功公開拍賣，獲利 260 多萬(wàn)元。4.完善法人治理，明確了激勵(lì)機(jī)制。公司重視完善法人治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，建立起了一整套適于管 理者的激勵(lì)約束機(jī)制。為激勵(lì)公務(wù)員支持融資平臺(tái)建設(shè)，對(duì)來(lái)公司掛職人員的公 務(wù)員實(shí)行雙薪制，除領(lǐng)取財(cái)政發(fā)放的工資外，在企業(yè)還領(lǐng)取相同額度工資，并且 根據(jù)市政府和國(guó)資委的業(yè)績(jī)考核給予獎(jiǎng)勵(lì)。

第四章 建投公司運(yùn)行現(xiàn)狀分析及未來(lái)展望

國(guó)內(nèi)有關(guān)專家在比較分析了發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家在城市基礎(chǔ)設(shè)施融資方 面的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)之后，認(rèn)為政府應(yīng)盡可能減少用于基礎(chǔ)設(shè)施的財(cái)政支出，多引入 市場(chǎng)機(jī)制，多渠道籌集資金才是我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的最終出路。同樣，世界 銀行觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著政府行政管理能力和國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)日益成熟，基礎(chǔ)設(shè)施投融 資呈現(xiàn)出由項(xiàng)目融資向?qū)I(yè)性基礎(chǔ)設(shè)施金融機(jī)構(gòu)融資，再向資本市場(chǎng)融資的發(fā)展 趨勢(shì)。城投公司要充分挖掘和利用城市資源，形成良好的投入、產(chǎn)出機(jī)制，引入市 場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式來(lái)對(duì)城市資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，充分發(fā)揮資產(chǎn)的整體融資效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)土 地的變現(xiàn)與增值。

（一）建投公司現(xiàn)狀及存在問(wèn)題

市建投公司成立于 2002 年 9 月，為市政府直屬的國(guó)有獨(dú)資公司，公司資產(chǎn) 從最初成立的幾億元到 2008 年的 10 億元，再到如今的 78.93 億元（2010 年 12 月 31 日數(shù)據(jù)），在資產(chǎn)壯大的同時(shí)，公司的融資能力也穩(wěn)步提升，截止 2010 年 12 月底，市建投公司累計(jì)簽訂融資合同 36.94 億元（累計(jì)到位資金 30.2 億元），子公司亳州城建發(fā)展股份公司申報(bào)的農(nóng)發(fā)行 27 億元南部新區(qū)城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 貸款項(xiàng)目已通過(guò)農(nóng)發(fā)行總行評(píng)審，根據(jù)農(nóng)發(fā)行的安排，今年放貸資金在 17 億元 左右。通過(guò)擔(dān)保、典當(dāng)公司業(yè)務(wù)開展、建投地產(chǎn)公司房地產(chǎn)開發(fā)以及建投公司的 股權(quán)投資等多元化經(jīng)營(yíng)，2010 年公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn) 3000 多萬(wàn)元。公司在向前發(fā)展的同時(shí)，也和其他同行一樣，面臨日益復(fù)雜的宏觀環(huán) 境和負(fù)債率逐步攀升等自身微觀問(wèn)題。1.在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面： 2010 年 12 月份的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出：2011 年宏觀經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)的基 本取向要積極穩(wěn)健、審慎靈活，具體分析則是要實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨 幣政策，2011 年我們經(jīng)濟(jì)將面臨很大的通脹壓力，首要任務(wù)是穩(wěn)定物價(jià)和防止 經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。當(dāng)月銀監(jiān)會(huì)也強(qiáng)調(diào)：要打好融資平臺(tái)信貸風(fēng)險(xiǎn)防范攻堅(jiān)戰(zhàn)，銀監(jiān)會(huì)主 席劉明康指出，要認(rèn)真做好地方融資平臺(tái)信貸風(fēng)險(xiǎn)的防范化解工作，實(shí)施嚴(yán)格的 全口徑監(jiān)管，打好攻堅(jiān)戰(zhàn)；堅(jiān)決制止銀行同非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的不當(dāng)合作，嚴(yán) 格規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的行為；科學(xué)把握信貸節(jié)奏，做好信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整等工作。2010 年 11 月 10 日，國(guó)務(wù)院召開會(huì)議要求嚴(yán)格控制城鄉(xiāng)建設(shè)用地增減掛鉤 試點(diǎn)規(guī)模和范圍。土地政策的收緊，使得項(xiàng)目用地指標(biāo)問(wèn)題成為融資的關(guān)鍵影響 因素。2010 年國(guó)務(wù)院 19 號(hào)文的下發(fā)，文件要求，融資平臺(tái)公司因承擔(dān)公益性項(xiàng)目融資任務(wù)舉債，融資項(xiàng)目要求項(xiàng)目本身有穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)性收入并且償債資金 70%以 上應(yīng)來(lái)源于公司自身收益，抵押資產(chǎn)必須是可變現(xiàn)的非公益性有效資產(chǎn)。即將公布的 1 月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，CPI 指數(shù)“坐五望六”的可能性很大，從目前情 況來(lái)看，今年央行再次加息 2～4 次、每次 25 個(gè)基點(diǎn)；再調(diào)升存款準(zhǔn)備金率 4 次左右、每次 50 個(gè)基點(diǎn)已經(jīng)成為了市場(chǎng)普遍預(yù)期。有關(guān)金融機(jī)構(gòu)人士表示，后 續(xù)調(diào)控政策仍有望密集出臺(tái)，上半年將是主要的出臺(tái)時(shí)段。2.在企業(yè)自身微觀問(wèn)題方面，主要存在以下幾個(gè)問(wèn)題：（1）公司總資產(chǎn)龐大，但真正可以扭轉(zhuǎn)的有效資產(chǎn)僅為 30.26 億元，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)尚須優(yōu)化，待農(nóng)發(fā)行 27 億元貸款落實(shí)后，公司資產(chǎn)負(fù)債率將達(dá)到 58%，再 融資難度加大。（2）公司市場(chǎng)化程度低，贏利點(diǎn)偏少 同全國(guó)絕大多數(shù)城投公司一樣，都要聽命于政府，這可以說(shuō)是公司的有利資 源，也可以說(shuō)是限制因素，因?yàn)樵诠救谫Y時(shí)可以有政府財(cái)政做擔(dān)保，政府對(duì)公 司也會(huì)有很多的政策傾斜，但從另外角度來(lái)說(shuō)又會(huì)束縛公司的發(fā)展，影響公司的 產(chǎn)業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略，收益來(lái)源則過(guò)渡集中一兩個(gè)領(lǐng)域，比如說(shuō)，具有亳州地方特色 的中藥產(chǎn)業(yè)還未實(shí)質(zhì)性涉及到。

（二）下一步計(jì)劃

為實(shí)現(xiàn)公司的跨越式發(fā)展，進(jìn)一步提升公司的盈利能力，可以從以下幾方面 尋找方法： 1.做大做強(qiáng)公司資產(chǎn)規(guī)模，提升公司融資能力。（1）做實(shí)公司資產(chǎn)，注入土地資產(chǎn)和優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán) 我市可以參照其他地市做法，進(jìn)一步整合政府資源，通過(guò)劃撥、出讓等方式 不斷擴(kuò)大建投公司土地儲(chǔ)備規(guī)模，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高土地出讓收益，提升融資 能力，減輕市財(cái)政壓力。同時(shí)，將亳州市政府擁有的企業(yè)股權(quán)，包括古井賓館、熱電廠等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)及股權(quán)劃入建投公司。（2）做大做強(qiáng)經(jīng)營(yíng)性產(chǎn)業(yè)，提升公司盈利能力。抓住南部新區(qū)建設(shè)和老城區(qū)改造的機(jī)會(huì)，依托建投公司的品牌優(yōu)勢(shì)，探索房 地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，做大做強(qiáng)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，提升公司盈利能力，保證公司可持續(xù)發(fā)展。在時(shí)機(jī)成熟的情況下，考慮跨地市發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，分享省內(nèi)其他地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展 帶來(lái)的收益。擴(kuò)大市擔(dān)保、典當(dāng)公司注冊(cè)資本，設(shè)立中小企業(yè)小額貸款公司，抓住縣區(qū)信 用社升格為農(nóng)商行機(jī)會(huì)參股農(nóng)商行，參股設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，增加金融類金融投資。設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資公司，通過(guò)中藥產(chǎn)業(yè)園這個(gè)平臺(tái)，利用風(fēng)險(xiǎn)投資基金參股處于創(chuàng)業(yè)期的中小企業(yè)，扶持當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的發(fā)展，特別是中藥類中小企業(yè)，在助力 企業(yè)發(fā)展的同時(shí)分享企業(yè)成長(zhǎng)帶來(lái)的效益。2.謀劃重大融資項(xiàng)目，為城市大建設(shè)、大發(fā)展服務(wù)。繼南部新區(qū)城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目與農(nóng)發(fā)行建立的良好合作勢(shì)頭，在土地指標(biāo)允許的情況下，謀劃道東城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，爭(zhēng)取農(nóng)發(fā)行貸款 35 億元。二是借鑒六安淠河治理項(xiàng)目、宣城宛溪河治理項(xiàng)目、黃山新安江治理項(xiàng)目模式，謀劃渦河兩岸環(huán)境綜合整治項(xiàng)目，申請(qǐng)農(nóng)發(fā)行貸款 25 億元。三是在清理規(guī)范融 資平臺(tái)的基礎(chǔ)上，謀劃發(fā)行二期企業(yè)債券 20 億元。3.積極創(chuàng)新融資方式 目前建投公司的貸款主要集中在農(nóng)發(fā)行和國(guó)開行這兩家政策性銀行，這其中 也有原因： 政策性銀行對(duì)地方建設(shè)的支持力度較商業(yè)銀行要大，貸款利率也低兩 三個(gè)百分點(diǎn)，公司可以考慮同亳州市本地的商業(yè)銀行保持密切關(guān)系，譬如說(shuō)中國(guó) 銀行，建設(shè)銀行，徽商銀行和藥都銀行等等，而且建投公司作為亳州市資源較為 豐富，資產(chǎn)較為壯大的一家國(guó)有獨(dú)資公司，地方商業(yè)銀行每年對(duì)公司的授信額度 估計(jì)在 4、5 億元左右。在項(xiàng)目投資收益率大于籌資成本的基礎(chǔ)上，可以考慮信托貸款和短期融資券 這兩類短期融資方式。通過(guò)發(fā)行短期融資券的形式，降低公司的籌資成本，同時(shí) 提高公司的信譽(yù)度和知名度。4.完善治理結(jié)構(gòu)，組建投資集團(tuán)（1）組建集團(tuán)公司，理順公司管理體制 進(jìn)一步整合政府有效資源、資本，注入市建投公司，擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，組建投 資集團(tuán)，規(guī)范內(nèi)部管理，不斷提高建投公司的融資能力和提升公司整體形象。（2）吸引優(yōu)秀人才，建立考核激勵(lì)機(jī)制 建立企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況及業(yè)績(jī)考核體系，制定企業(yè)經(jīng)營(yíng)考核和高管年薪 管理辦法，明確激勵(lì)措施。建立考核激勵(lì)機(jī)制和薪酬制度，吸引和培養(yǎng)高素質(zhì)專 業(yè)人才。

第四篇：城投公司發(fā)展

根據(jù)區(qū)委、區(qū)政府確定的“大開發(fā)、大開放”的總體思路和今后一個(gè)時(shí)期我區(qū)的“提升大環(huán)境、加快大開發(fā)、達(dá)到高水平”的工作基調(diào)，我們要在區(qū)委、區(qū)政府的領(lǐng)導(dǎo)下認(rèn)真開展深入學(xué)習(xí)實(shí)踐科學(xué)發(fā)展觀活動(dòng)，深入調(diào)研整合城市基礎(chǔ)設(shè)施資源、擴(kuò)大融資范圍和規(guī)模。

城市基礎(chǔ)設(shè)施資源整合利用的關(guān)鍵是建立一套與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的資源整合利用體制，實(shí)行資源整合利用的主體公司化運(yùn)作。為促進(jìn)資源整合利用迅速發(fā)展做出重新整合城投公司的重要決策，這無(wú)疑對(duì)資源整合利用，投融資體制改革，按市場(chǎng)規(guī)律經(jīng)營(yíng)城市資源、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)事業(yè)進(jìn)入發(fā)展的快車道創(chuàng)造了良好條件。城投公司作為政府的城市基礎(chǔ)設(shè)施資源整合利用和投融資主體，肩負(fù)著神圣的歷史使命，必須解放思想、拓寬視野、立足創(chuàng)新、科學(xué)發(fā)展。

一、城市基礎(chǔ)設(shè)施資源整合利用必須培育經(jīng)濟(jì)主體

城市基礎(chǔ)設(shè)施資源整合等同于經(jīng)營(yíng)企業(yè)，城投公司必須組建成經(jīng)濟(jì)實(shí)體，代表政府作為出資人，運(yùn)用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的辦法為城市資源整合利用和城市建設(shè)融資和投資。一是使政府掌握了主動(dòng)權(quán)；一方面較好解決了過(guò)去城市基礎(chǔ)設(shè)施資源整合利用無(wú)專門機(jī)構(gòu)管理，致使城市的公益性、基礎(chǔ)性、引導(dǎo)性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性和非盈利性的項(xiàng)目，難以找到資金，即使有項(xiàng)目資金，配套資金的缺口也很大的難題，形成了城市的公益性、基礎(chǔ)性和帶動(dòng)性的投入由政府籌集的專項(xiàng)資金解決，經(jīng)營(yíng)性投入的土地，房地產(chǎn)等盈利項(xiàng)目做支撐，兩者互為補(bǔ)充的呼應(yīng)機(jī)制，從體制上保證了雪球越滾越大的可能性。另一方面，實(shí)現(xiàn)了政企分開。城投公司是市場(chǎng)主體，將來(lái)不需政府擔(dān)保就可獨(dú)立引資、融資、借貸，獨(dú)立開展經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，擺脫了政府的無(wú)限責(zé)任。二是突破了資金瓶頸，緩解了城市建設(shè)資金短缺問(wèn)題。三是引入了市場(chǎng)機(jī)制。原城投公司與政府職能部門合一，則運(yùn)動(dòng)員與裁判員一體，難以引入市場(chǎng)機(jī)制?，F(xiàn)城投公司與政府職能部門分離，則推進(jìn)徹底的招投標(biāo)，產(chǎn)生了1>1的效應(yīng)。

城投公司實(shí)行城區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施資源整合利用經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目公司化運(yùn)作勢(shì)在必行。根據(jù)我國(guó)法律規(guī)定，除港口、碼頭等設(shè)施不允許外商獨(dú)資，鐵路、公路、電力等設(shè)施必須由中方控股外，其它建設(shè)市場(chǎng)都可以放開。城投公司在城市建設(shè)上要打破一元化體制，廣泛引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，建立完善招標(biāo)、投標(biāo)辦法．推動(dòng)不同所有制企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)．以公開招標(biāo)的方式，擇優(yōu)選擇資源的經(jīng)營(yíng)者、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)受讓人。這種運(yùn)作方式，有利于明晰產(chǎn)權(quán)和利益關(guān)系，調(diào)動(dòng)投資者的積極性；有利于項(xiàng)目融資，形成“借錢——生錢——還錢”的良性機(jī)制，減輕政府建設(shè)

投入的壓力；有利于明確城區(qū)資源整合利用經(jīng)營(yíng)責(zé)任制，確保城區(qū)資源整合利用項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度、質(zhì)量和效益。

二、城市基礎(chǔ)設(shè)施資源整合利用是城投公司投資經(jīng)營(yíng)的方向、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和任務(wù)

——建平臺(tái)：建資本平臺(tái)。將資本金規(guī)模做大，資本金質(zhì)量做實(shí)，項(xiàng)目資本金充盈，無(wú)形資本做出名氣。真正體現(xiàn)資本平臺(tái)強(qiáng)大的吸貸實(shí)力，可信的償債能力，生機(jī)勃勃的經(jīng)營(yíng)活力。從而達(dá)到提高城投公司信用評(píng)價(jià)等級(jí)，擴(kuò)大信用額度的目的。網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)：建立包括信息、人才、關(guān)系、營(yíng)銷等體系完善，運(yùn)轉(zhuǎn)暢通，工作有序，高效的平臺(tái)。要有引人、引商的政策平臺(tái)；有引資、引財(cái)?shù)捻?xiàng)目平臺(tái)；有興事、育人的機(jī)會(huì)平臺(tái)。

——做融資：要圍繞“金融性開發(fā)”的理念，在以下范圍探索融資。銀行信貸；債權(quán)融資：主要是國(guó)債，金融債券和企業(yè)債券；證券市場(chǎng)融資；盤活存量融資：實(shí)施專營(yíng)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓；土地批租融資；發(fā)行建設(shè)債券融資政府財(cái)政投入；各項(xiàng)市政設(shè)施的規(guī)費(fèi)收入；政府投資所形成的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)注入抵押融資；政府收儲(chǔ)的土地直接注入融資；BOT融資；國(guó)際銀團(tuán)、財(cái)團(tuán)融資。

——抓經(jīng)營(yíng)：地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。通過(guò)壟斷土地一級(jí)市場(chǎng)，土地批租，政府集中統(tǒng)一供應(yīng)土地等手段，采取“熟地”出讓，招標(biāo)拍賣的市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制，實(shí)行“一個(gè)渠道進(jìn)水，一個(gè)池子蓄水，一個(gè)龍頭放水”的供地模式，確保土地受益歸集到城投公司用于城市建設(shè)。房產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)：對(duì)規(guī)劃面積大、投資需求多，開發(fā)建設(shè)周期短、且收益頗豐的項(xiàng)目可參與投資經(jīng)營(yíng)。存量資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)：通過(guò)區(qū)政府授權(quán)城投公司，實(shí)施以融資和再建設(shè)為目的的存量資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。權(quán)益經(jīng)營(yíng)：即對(duì)城市所有無(wú)形資源，包括廣告位、停車位、城市設(shè)施冠名權(quán)、路橋通行費(fèi)、各種地方專項(xiàng)基金收入全部納入財(cái)政專管理，每年專項(xiàng)注入城投搞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，在保證建設(shè)的同時(shí)，使城投公司的項(xiàng)目資本金不斷充實(shí)。提高融資經(jīng)營(yíng)能力，重大項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)，通過(guò)融資，將資金投入于大型公益性、非公益性、經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目當(dāng)中，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收益，對(duì)外和其它投資經(jīng)營(yíng)。對(duì)投資回報(bào)率高，化解風(fēng)險(xiǎn)措施可靠且有市場(chǎng)前景的產(chǎn)業(yè)可采取獨(dú)資、合資、股份等方式投資經(jīng)營(yíng)，同時(shí)積極探討在金融、證券、電子信息、制造業(yè)、旅游業(yè)等領(lǐng)域，拓展投資經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。

——搞建設(shè)：主要是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重大項(xiàng)目建設(shè)．舊城改造建設(shè)，房地產(chǎn)開發(fā)及建筑建材銷售。

——促管理：要改革建設(shè)管理體制與機(jī)制，打破壟斷，引入競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)行“投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、監(jiān)管”四分開，全面推行“招投標(biāo)”，“代理制”，“交鑰匙工程”等運(yùn)作方式，徹底改變重建設(shè)、輕經(jīng)營(yíng)、重形象、輕管理弊端。城投公司自身建設(shè)與管理必須高起點(diǎn)、高標(biāo)準(zhǔn)、高效率，要在戰(zhàn)略管理、信息管理、技術(shù)管理、誠(chéng)信管理、成本管理、員工管理和文化管理等方面實(shí)施體系化、現(xiàn)代化、市場(chǎng)化、國(guó)際化管理模式，以“競(jìng)爭(zhēng)式確權(quán)、契約式經(jīng)營(yíng)、承諾式抵押、掛聯(lián)式分配”的權(quán)、責(zé)、險(xiǎn)、利四式機(jī)制，規(guī)范工作和經(jīng)營(yíng)管理行為，促進(jìn)企業(yè)管理水平不斷提高，保證適應(yīng)發(fā)展的需要。

施建設(shè)，體現(xiàn)城市資本營(yíng)運(yùn)的聯(lián)動(dòng)和整體效應(yīng)。要實(shí)行人本管理，把城市美化、綠化、亮化作為事業(yè)來(lái)辦．作為產(chǎn)業(yè)來(lái)經(jīng)營(yíng)．營(yíng)造適宜市民居住、生活的城市環(huán)境。真正體現(xiàn)城在林中，房在花園中、人在綠中的人與自然和諧統(tǒng)一。

三是出臺(tái)配套政策。這是政府調(diào)控的主要內(nèi)容和手段。要按照公平、公開、公正的原則，制訂出臺(tái)政策措施，讓企業(yè)平等、自由參與城市經(jīng)營(yíng)，實(shí)行政策從寬、手續(xù)從簡(jiǎn)、服務(wù)從優(yōu)，為城市建設(shè)主體排憂解難，保障開發(fā)者的合法權(quán)益，使企業(yè)獲得合理的投資回報(bào)。具體來(lái)講，要實(shí)施全面招商的鼓勵(lì)政策和投資優(yōu)惠政策，對(duì)引資有功的單位和個(gè)人予以重獎(jiǎng)，在土地供應(yīng)、所得稅、行政規(guī)費(fèi)等方面對(duì)投資者予以優(yōu)惠；實(shí)施財(cái)政扶持和金融傾斜政策，對(duì)重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)給予財(cái)政貼息等扶持。要特別強(qiáng)調(diào)城市資本營(yíng)運(yùn)的收支監(jiān)管政策。必須堅(jiān)持市直各部門城市資本營(yíng)運(yùn)的所有收入歸市財(cái)政，進(jìn)入市財(cái)政帳戶集中投放于城市建設(shè)，任何單位和個(gè)人不得截留、挪用，要在確保市直重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的前提下，按照“誰(shuí)創(chuàng)收，誰(shuí)受益”的原則，由創(chuàng)收部門申報(bào)建設(shè)開發(fā)項(xiàng)目，用于各類建設(shè)項(xiàng)目的滾動(dòng)發(fā)展。

四是要建立起強(qiáng)有力、高智慧，專家型的決策議事機(jī)構(gòu)，確保政府城市資源整合利用意志暢通、到位。

五是要千方百計(jì)的努力建成誠(chéng)信政府和誠(chéng)信城投公司。1．建立責(zé)任明確，多元主體的投資經(jīng)營(yíng)還貸和償債機(jī)制．保證隨用隨貸，能貸能還。2．城建資金的監(jiān)管機(jī)制和債務(wù)預(yù)警體系，控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)工程投入成本審計(jì)，調(diào)動(dòng)城投公司獲取最佳投資效益的主動(dòng)性、開拓性，防止政府與城投公司在項(xiàng)目建設(shè)上“心離心”、資金管理上“背靠背”。城市資源整合利用和城市建設(shè)是復(fù)雜的系統(tǒng)工程，單純就資源而抓資源，就整合而抓整合，就建設(shè)而抓建設(shè)，很難取得好的效果。為此，在城市資源整合利用和城市建設(shè)中始終堅(jiān)持以下四條原

則：第一、必須堅(jiān)持高起點(diǎn)規(guī)劃。規(guī)劃不僅僅是城市建設(shè)發(fā)展的“綱”，更是城市基礎(chǔ)設(shè)施資源整合利用的根本依據(jù)、重要內(nèi)容和首要方式。規(guī)劃水平高低、是否科學(xué)等決定一個(gè)城市的命運(yùn)。為此，要堅(jiān)持“富規(guī)劃、窮建設(shè)，緊規(guī)劃、慢建設(shè)”的原則，按照“綠化重于建筑，環(huán)保重于開發(fā)”的要求，對(duì)城市總體規(guī)劃進(jìn)行修編。要拿出資金用于城鄉(xiāng)建設(shè)規(guī)劃的制定和修編，保證了規(guī)劃的高水平。為確保規(guī)劃的權(quán)威性和嚴(yán)肅性，同時(shí)加大依法執(zhí)行規(guī)劃的力度，堅(jiān)決避免領(lǐng)導(dǎo)意志就是規(guī)劃和人為改變規(guī)劃、破壞規(guī)劃的現(xiàn)象發(fā)生，使規(guī)劃成為城市建設(shè)、經(jīng)或和發(fā)展的“基本法”。第二、必須堅(jiān)持高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)。具有獨(dú)特風(fēng)格、高標(biāo)準(zhǔn)、高質(zhì)量、高品位的建設(shè)，是城市形象和城市吸引力的直接體現(xiàn)。因此，對(duì)每一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目，都嚴(yán)格執(zhí)行項(xiàng)目責(zé)任制、招投標(biāo)制、終身負(fù)責(zé)制和監(jiān)理制，做到?jīng)]有創(chuàng)意的建設(shè)不準(zhǔn)開工，達(dá)不到質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的不予驗(yàn)收，發(fā)現(xiàn)質(zhì)量問(wèn)題從嚴(yán)追究責(zé)任，不符合“生態(tài)市、園林城”要求的堅(jiān)決糾正，從而保證了設(shè)計(jì)的高標(biāo)準(zhǔn)和建設(shè)的高質(zhì)量。按照高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)的原則，拓寬改造道路，新建住宅，興建一批標(biāo)志性工程，提高了城市品位。第三、必須堅(jiān)持高效能管理。經(jīng)營(yíng)城市首先要經(jīng)營(yíng)環(huán)境。按照建設(shè)“生態(tài)市、園林城”的要求，圍繞“凈化、綠化、亮化、美化”目標(biāo)，積極開展“四消除、五整頓”和大規(guī)模的拆扒建綠活動(dòng)。同時(shí)，采取拆墻透綠、拆違造綠、苗圃集綠等措施，千方百計(jì)擴(kuò)大綠化面積。市場(chǎng)秩序、交通秩序明顯好轉(zhuǎn)。堅(jiān)持邊建設(shè)、邊保護(hù)、邊發(fā)展、邊治理，對(duì)可能給環(huán)境造成影響的項(xiàng)目不許參加競(jìng)標(biāo)和建設(shè)。第四，必須堅(jiān)持高效益經(jīng)營(yíng)。城市是生產(chǎn)力最活躍、資源最富集的地主，只有通過(guò)經(jīng)營(yíng)城市的手段才能挖掘出這些資源的潛力，才能實(shí)現(xiàn)效益的最大化。

第五篇：城投公司轉(zhuǎn)型

城投公司轉(zhuǎn)型

11月4日，財(cái)政部在其官網(wǎng)發(fā)布了一篇標(biāo)題為“依法厘清政府債務(wù)范圍，堅(jiān)決堵住違法舉債渠道”的“答記者問(wèn)”，明確表示，“政府債務(wù)不得通過(guò)企業(yè)舉借，企業(yè)債務(wù)不得推給政府償還”，“除發(fā)行地方政府債券外，地方政府及其所屬部門不得以任何方式舉借債務(wù)”。

這意味著，財(cái)政部重申融資平臺(tái)債務(wù)不屬于政府債。那么，失去“背書”的城投公司將如何轉(zhuǎn)型？

到底還是不是政府的“親兒子”？

由于我國(guó)預(yù)算法規(guī)定地方政府不得舉借債務(wù)，因此需要城投公司來(lái)為地方政府籌集資金，故城投公司是地方政府主要的投融資平臺(tái)。然承擔(dān)著公益性項(xiàng)目投融資職能的城投公司，在融資平臺(tái)舉借債務(wù)是否屬于政府債務(wù)，是否由政府信用“背書”，幾經(jīng)厘清，一直身份不明。

中國(guó)第一家城投公司成立于上世紀(jì)90年代，如今已發(fā)展了近30年，代表政府發(fā)行企業(yè)債券，向銀行貸款，進(jìn)行公共市政建設(shè)等公益性投資。一直以來(lái)，城投公司為地方城市發(fā)展、基建投資等作出了重要貢獻(xiàn)。類似市政道路、環(huán)城高速、城市供熱供水等基建項(xiàng)目，多由城投公司擔(dān)任投融資、建設(shè)、管理與運(yùn)營(yíng)四大職能，如今發(fā)展到醫(yī)療、養(yǎng)老、環(huán)保、旅游、教育等各領(lǐng)域。

不過(guò)，近幾年隨著地方債的加重，“搞錢干事”的城投公司顯然并不符合市場(chǎng)規(guī)律，已屢次被推到改革的風(fēng)口浪尖，有可能會(huì)走向終結(jié)。

早于2014年5月20日國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)的發(fā)改委《關(guān)于2014年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)任務(wù)的意見》中明確指出，開明渠、堵暗道，建立以政府債券為主體的地方政府舉債融資機(jī)制，剝離融資平臺(tái)公司政府融資職能。2014年9月，國(guó)務(wù)院下發(fā)43號(hào)文，明確區(qū)隔政府和企業(yè)債務(wù)，切實(shí)做到誰(shuí)借誰(shuí)還、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。2015年1月1日，新預(yù)算法執(zhí)行，規(guī)定“地方政府及其所屬部門不得為任何單位和個(gè)人的債務(wù)以任何方式提供擔(dān)保”，切斷了以城投公司為主的地方融資平臺(tái)依靠政府信用融資的渠道。

當(dāng)然，43號(hào)文和新預(yù)算法并未得以兌現(xiàn)。樂(lè)觀的城投公司老總們認(rèn)為，中央對(duì)投融資政策的調(diào)整，給城投公司帶來(lái)前所未有的壓力；但類似政策調(diào)整在2011年就出現(xiàn)過(guò)，當(dāng)時(shí)也是出于地方債務(wù)過(guò)度膨脹帶來(lái)債務(wù)隱憂，要求限制對(duì)融資平臺(tái)貸款政策。2011年扛過(guò)去了，2014年這波調(diào)整也有可能扛過(guò)去。

后來(lái)的發(fā)展果真被樂(lè)觀派預(yù)言對(duì)了，2014年四季度到2015年上半年，城投公司融資功能收縮明顯；但2015年下半年，大量資金涌入，向城投公司要項(xiàng)目的資金方越來(lái)越多，城投公司再度復(fù)活，重新?lián)V政府投融資重要職能――經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，穩(wěn)增長(zhǎng)任務(wù)更為迫切，轉(zhuǎn)型暫時(shí)擱置。

今年10月27日，全國(guó)城投公司協(xié)作聯(lián)絡(luò)會(huì)年會(huì)在合肥召開，年會(huì)核心議題是“城投轉(zhuǎn)型與發(fā)展”。相較去年，不少城投公司老總們的焦慮感有所減輕。據(jù)媒體報(bào)道，一西部某地級(jí)市城投公司董事長(zhǎng)表示，城投公司是政府的親兒子，地方政府不會(huì)放著城投公司陷入困境而不管的。

然而，隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不斷下行，城投公司的命運(yùn)逐漸明朗化。就在11月4日，財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人答記者問(wèn)明確，“2015年后融資平臺(tái)舉借債務(wù)不屬于政府債務(wù)”“除發(fā)行地方政府債券外，地方政府及其所屬部門不得以任何方式舉借債務(wù)”“地方政府僅作為出資人，在出資范圍內(nèi)承擔(dān)有限責(zé)任”……這等于在宣判，城投公司失去了政府親娘的信用“背書”，也意味著傳統(tǒng)融資職能宣告終結(jié)，城投公司必須另尋出路。

城投老總們頗尷尬，城投公司成立的初衷，就是替地方政府履行相關(guān)投融資職能，城投公司投資的持續(xù)、盈利、退出等，都依托于地方政府，如何從現(xiàn)有的投融資模式中跳出來(lái)呢？

“先天性不足”

轉(zhuǎn)型之所以拖延至今仍遲遲未見起色，一方面轉(zhuǎn)型并不容易，另一方面，城投公司有先天性不足之處。

城投公司雖是完全意義上的獨(dú)立法人，但決策多受政府控制，主要司職基礎(chǔ)設(shè)施等投融資；有些資產(chǎn)規(guī)模雖大，但多是一些盈利能力差、需財(cái)政補(bǔ)貼的公益項(xiàng)目，自身造血能力不強(qiáng)，市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)力不足。也就是說(shuō)，公益性資產(chǎn)規(guī)模大、變現(xiàn)能力差，盈利能力差、償債指標(biāo)表現(xiàn)差、債務(wù)償付對(duì)政府支持的依賴程度高等，都是城投公司的“弊病”。

10月27日的城投年會(huì)上發(fā)布了一份《城投藍(lán)皮書：中國(guó)城投行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2016）》，稱各個(gè)省份的債務(wù)比例差異很大，有的地方政府性債務(wù)還出現(xiàn)極其惡化的情況，有可能爆發(fā)局部債務(wù)危機(jī)。

通過(guò)對(duì)全國(guó)259家城投公司的統(tǒng)計(jì)，負(fù)債率在70%（含70%）以上的有8家，負(fù)債率在60%至70%（含60%）的有43家，負(fù)債率在50%至60%（含50%）的有84家，負(fù)債率在40%至50%（含50%）的有65家，負(fù)債率在30%至40%（含40%）的有43家，負(fù)債率在30%（含30%）以下的有16家，平均負(fù)債率在50%左右。

該藍(lán)皮書進(jìn)一步分析，從各地政府性債務(wù)統(tǒng)計(jì)表中反映的負(fù)有償還責(zé)任債務(wù)余額占GDP的比例可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)省份的債務(wù)余額占GDP比例普遍高于發(fā)達(dá)省份。這主要有三個(gè)方面的原因，首先，中西部欠發(fā)達(dá)省份目前公共基礎(chǔ)設(shè)施還不完善，還有很大建設(shè)空間，公共設(shè)施欠賬比較多；其次，中西部省份由于經(jīng)濟(jì)落后，財(cái)政收入低于東部沿海發(fā)達(dá)省份；最后，由于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，東中西部經(jīng)濟(jì)增速切換，中西部進(jìn)入一個(gè)高速發(fā)展期，對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求比較大。

山東城投公司的狀況一樣不容樂(lè)觀。

據(jù)日照城投公布的數(shù)據(jù)，2013至2015年末及2016年6月末，其資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢(shì)，分別為39.91%、46.43%、58.57%和60.16%。負(fù)債以非流動(dòng)負(fù)債為主，近3年及一期非流動(dòng)負(fù)債占比分別為62.74%、70.65%、61.89%和61.10%?！半S著公司各個(gè)項(xiàng)目的進(jìn)一步開發(fā)，公司未來(lái)債務(wù)規(guī)模有進(jìn)一步增加的趨勢(shì)，公司面臨著一定的債務(wù)償還壓力?！比照粘峭对?016第一期中票募集說(shuō)明書中談到。

“青島城投”的資產(chǎn)負(fù)債率同樣持續(xù)高企。2012至2014年末以及2015年9月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為68.16%、69.76%、68.76%和67.89%，有息債務(wù)總額分別為129.86億元、151.82億元、181.57億元和363.26億元，金額不菲。毋庸置疑，債務(wù)規(guī)模的增加，在一定程度上，也將增加青島城投未來(lái)幾年的利息支出。

“濟(jì)寧城投”2012年末、2013年末、2014年末及2015年6月末，有息負(fù)債金額也分別達(dá)到53.18億元、48.74億元、62億元和70.42億元，包括銀行借款和企業(yè)債等融資方式。為此，濟(jì)寧城投在今年發(fā)行了2016第一期短融，募資5億元，全部用于償還銀行借款。

在沉重的債務(wù)壓力下，借新債還舊債，成為城投公司重要的融資策略。日照城投亦在今年9月29日發(fā)行中期票據(jù)，募集資金2億元，主要用于償還銀行借款。

令人憂心的是，多數(shù)平臺(tái)公司承接著政府公益類、市政類建設(shè)和經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，缺乏商業(yè)化的運(yùn)作項(xiàng)目，長(zhǎng)期以來(lái)，沒(méi)有形成可持續(xù)的市場(chǎng)盈利前景。截至2016年6月末，日照城投資產(chǎn)總額高達(dá)100.62億元，2016年1至6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.98億元，但利潤(rùn)總額僅0.53億元。青島城投2012至2014年以及2015年1至9月營(yíng)業(yè)利潤(rùn)則分別為-4.68億元、2.56億元、-6.73億元和-7.98億元。其中，2013年突然為正的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，還主要是因公司2013年歡樂(lè)濱海城599畝土地出讓，導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加 10.04億元。

一位大行債券承銷人士表示，一直以來(lái)，市場(chǎng)上大部分投資人投資城投債的邏輯還是看中平臺(tái)公司背后的政府信用，一旦政府不為其兜底，如何化解存量債務(wù)就成為沉重的負(fù)擔(dān)，有可能出現(xiàn)違約的失信現(xiàn)象。

如何轉(zhuǎn)型？

至于如何轉(zhuǎn)型，城投公司內(nèi)部人士大多表現(xiàn)出“完全取決于政府領(lǐng)導(dǎo)”的被動(dòng)。觀點(diǎn)多認(rèn)為，城投公司的資產(chǎn)盈利性不強(qiáng)，公交客運(yùn)、環(huán)境治理、供水供氣、垃圾處理等都是些保本微利項(xiàng)目，一些運(yùn)營(yíng)經(jīng)費(fèi)還要靠政府補(bǔ)貼，城投公司自身造血能力不強(qiáng)，要走向市場(chǎng)較難。

盡管改革已經(jīng)進(jìn)入3.0時(shí)代，然而目前即使規(guī)模較大的資質(zhì)較好的公司，也處于改革的探索中。

如合肥城建投，2015年利潤(rùn)總額為48億元，是因?yàn)楫?dāng)年公司投資收益為 65.25 億元，這部分增幅較大，主要是來(lái)自投資京東方科技集團(tuán)股份有限公司結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了較好回報(bào)。除了主導(dǎo)當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，也在加大對(duì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的投入，主要為新型顯示電路等。據(jù)悉，合肥城建投轉(zhuǎn)型方向是轉(zhuǎn)為國(guó)資運(yùn)營(yíng)管理平臺(tái)，后續(xù)打算推動(dòng)兩家公司上市，形成集成電路千億產(chǎn)業(yè)鏈，加強(qiáng)資本市場(chǎng)融資能力。

南京城投集團(tuán)董事長(zhǎng)鄒建平表示，南京城區(qū)范圍內(nèi)的城投公司信用等級(jí)較高，大部分是AA+、AAA最優(yōu)質(zhì)的信用等級(jí)，融資成本較低。但南京郊縣等地融資成本較高，南京城投可利用自身優(yōu)勢(shì)，籌集資金用于郊縣城市建設(shè)，從中賺取相對(duì)穩(wěn)定的利差回報(bào)，保障公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)，又能幫助南京城市建設(shè)。

西部一省會(huì)城市城投公司副總經(jīng)理表示，南京、合肥等地城投公司資源優(yōu)勢(shì)明顯，如南京當(dāng)?shù)刎?cái)力較雄厚，城區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施基本到位，融資需求不大，所以能探索其他可能；但中西部地區(qū)城投公司的主要職能現(xiàn)在還是替政府投融資，投資當(dāng)?shù)鼗?。該副總?jīng)理還表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行階段，民企融資成本高、資金鏈容易斷裂，他們?cè)谔剿鞯囊粋€(gè)方向就是參股發(fā)展前景較好的民企，通過(guò)參股民企，實(shí)現(xiàn)城投公司的混合所有制改革。

不過(guò)，他也直言，雖然存在一些參股民企的機(jī)會(huì)，但國(guó)企混合所有制改革決策鏈條長(zhǎng)，還有國(guó)有資產(chǎn)流失等擔(dān)憂，落地也面臨困難。

有城投公司負(fù)責(zé)人直言，政府是城投公司賴以發(fā)展的根源。不少城投公司融資借助地方政府儲(chǔ)備土地，地方棚改、保障房建設(shè)等也多由城投公司主導(dǎo)，可能配套進(jìn)行其他商業(yè)類房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)；市政工程承包也多由城投公司擔(dān)當(dāng)，這塊投資回報(bào)較為豐厚。

有地方財(cái)政系統(tǒng)人士表示，財(cái)政部重申融資平臺(tái)債務(wù)不屬于政府債務(wù)，是想規(guī)范地方債務(wù)管理，堵住違規(guī)舉債渠道，也是想將城投公司趕到PPP模式等正當(dāng)渠道上來(lái)。他認(rèn)為，PPP模式最大的意義是解決了融資問(wèn)題。“地方融資平臺(tái)參與PPP基金，實(shí)際上是平臺(tái)公司進(jìn)入產(chǎn)業(yè)基金項(xiàng)目，是代表政府參與，并非不承擔(dān)重要角色。以前很多項(xiàng)目是城投公司幫助政府融資負(fù)擔(dān)利息，現(xiàn)在代表政府與其他兩方成立項(xiàng)目公司，投資PPP項(xiàng)目，而且減輕推廣使用政府與社會(huì)資本合作（PPP）模式。鼓勵(lì)社會(huì)資本通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)等方式，參與城市基礎(chǔ)設(shè)施等有一定收益的公益性事業(yè)投資和運(yùn)營(yíng)。”