第一篇：風(fēng)險控制培訓(xùn)內(nèi)容

一、什么是風(fēng)險和風(fēng)險管理

風(fēng)險是指在某一特定環(huán)境下，在某一特定時間段內(nèi)，某種損失發(fā)生的可能性。風(fēng)險是由風(fēng)險因素、風(fēng)險事故和風(fēng)險損失等要素組成。換句話說，是在某一個特定時間段里，人們所期望達到的目標(biāo)與實際出現(xiàn)的結(jié)果之間產(chǎn)生的距離稱之為風(fēng)險。

風(fēng)險管理是指如何在項目或者企業(yè)一個肯定有風(fēng)險的環(huán)境里把風(fēng)險可能造成的不良影響減至最低的管理過程。良好的風(fēng)險管理有助于降低決策錯誤之幾率、避免損失之可能、相對提高企業(yè)本身之附加價值。

1、風(fēng)險管理和內(nèi)部控制的區(qū)別和聯(lián)系

基于COSO報告下的內(nèi)部控制與風(fēng)險管理比較：

內(nèi)部控制是由一個企業(yè)董事會、管理人員和其他職員實施的一個過程。其目的是為提高經(jīng)營活動的效果和效率、確保財務(wù)報告的可靠性、促使與可適應(yīng)的法律相符合提供的一種合理的保證。

——COSO《內(nèi)部控制的整體框架》1992

企業(yè)的風(fēng)險管理是一個過程，它由主體的董事會、管理層和其他人員實施，應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，用于識別那些可能影響主體的潛在事件，管理風(fēng)險以使其在該主體的風(fēng)險偏好之內(nèi)，并為主題目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理的保證。

——COSO《企業(yè)風(fēng)險管理—整合框架》2004

1.1 內(nèi)部控制與風(fēng)險管理的聯(lián)系

（1）企業(yè)的風(fēng)險管理涵蓋了內(nèi)部控制。COSO框架中明確地指出企業(yè)全面風(fēng)險管理體系框架包括內(nèi)控，將之作為一個子系統(tǒng)。

（2）內(nèi)部控制是風(fēng)險管理的必要環(huán)節(jié)。內(nèi)部控制的動力來自企業(yè)對風(fēng)險的認(rèn)識和管理，對于企業(yè)所面臨的大部分運營風(fēng)險，或者說對于在企業(yè)的所有業(yè)務(wù)流程之中的風(fēng)險，內(nèi)控系統(tǒng)是必要的、高效的和有效的風(fēng)險管理方法。同時，維持充分的內(nèi)控系統(tǒng)也是國內(nèi)外許多法律法規(guī)的合規(guī)要求。因此，滿足內(nèi)部控制系統(tǒng)的要求也是企業(yè)風(fēng)險管理體系建立應(yīng)該達到的基本狀態(tài)。

1.2 內(nèi)部控制與風(fēng)險管理的區(qū)別

（1）兩者的范疇不一致。內(nèi)部控制僅是管理的一項職能，主要是通過事后和過程的控制來實現(xiàn)其自身的目標(biāo)，而企業(yè)風(fēng)險管理則貫穿于管理過程的各個方面，更重要的是在事前制訂目標(biāo)時就充分考慮了風(fēng)險的存在。而且，在兩者所要達到的目標(biāo)上，風(fēng)險管理多于內(nèi)部控制。

（2）兩者的活動不一致。企業(yè)風(fēng)險管理的一系列具體活動并不都是內(nèi)部控制要做的。目前所提倡的企業(yè)風(fēng)險管理包含了風(fēng)險管理目標(biāo)和戰(zhàn)略的設(shè)定、風(fēng)險評估方法的選擇、管理人員的聘用、有關(guān)的預(yù)算和行政管理、以及報告程序等活動。而內(nèi)部控制所負(fù)責(zé)的是風(fēng)險管理過程中間及其以后的重要活動，如對風(fēng)險的評估和由此實施的控制活動、信息與交流活動和監(jiān)督評審與缺陷的糾正等工作。兩者最明顯的差異在于內(nèi)部控制不負(fù)責(zé)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的具體設(shè)立，而只是對目標(biāo)的制定過程進行評價，特別是對目標(biāo)和戰(zhàn)略計劃制定當(dāng)中的風(fēng)險進行評估。

（3）兩者對風(fēng)險的對策不一致。企業(yè)的風(fēng)險管理框架引入了風(fēng)險偏好、風(fēng)險容忍度、風(fēng)險對策、壓力測試、情景分析等概念和方法，因此，該框架在風(fēng)險度量的基礎(chǔ)上，有利于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略與風(fēng)險偏好相一致，增長、風(fēng)險與回報相聯(lián)系，進行經(jīng)濟資本分配及利用風(fēng)險信息支持業(yè)務(wù)前臺決策流程等，從而幫助董事會和高級管理層實現(xiàn)企業(yè)全面風(fēng)險管理的四項目標(biāo)。這些內(nèi)容都是現(xiàn)行的內(nèi)部控制框架所不能做到的。從國際國內(nèi)發(fā)展趨勢來看，隨著內(nèi)部控制或風(fēng)險管理的不斷完善和變得更加全面，它們之間必然相互交叉、融合，直至統(tǒng)一。

二、全面風(fēng)險管理

1、定義：

全面風(fēng)險管理是指企業(yè)圍繞總體經(jīng)營目標(biāo)，通過在企業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)和經(jīng)營過程中執(zhí)行風(fēng)險管理的基本流程，培育良好的風(fēng)險管理文化，建立健全全面風(fēng)險管理體系，包括風(fēng)險管理策略、風(fēng)險理財措施、風(fēng)險管理的組織職能體系、風(fēng)險管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng)，從而為實現(xiàn)風(fēng)險管理的總體目標(biāo)提供合理保證的過程和方法。

——國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會發(fā)布的《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》2006

2、全面風(fēng)險管理的重要性（簡單的案例）

（1）在一般企業(yè)的應(yīng)用

霍尼韋爾公司和米德(Mead)公司通過使用ART產(chǎn)品，即把保險保障與金融風(fēng)險防范技術(shù)結(jié)合起來，通過把各種風(fēng)險捆綁在一起，使風(fēng)險轉(zhuǎn)移方面的費用節(jié)省了大約20％～30％

（2）在銀行業(yè)的應(yīng)用

已有的成果有：將銀行業(yè)的信用風(fēng)險的管理與其他金融風(fēng)險的管理相整合；銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理與企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理相整合。例如，早在1999年，Piraeu銀行集團就開發(fā)和使用了整體風(fēng)險管理方案，將資產(chǎn)負(fù)債管理與企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理整合為一個部門，使用整合的計算機信息系統(tǒng)，提供融合資產(chǎn)負(fù)債管理與企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理的報告。該集團又于2001年將資產(chǎn)負(fù)債管理和市場風(fēng)險、信用風(fēng)險管理相整合。另外，一些金融服務(wù)機構(gòu)正在開發(fā)和利用IRM這巨大的潛在市場；許多保險公司也在開發(fā)和使用將負(fù)債管理與資產(chǎn)管理相結(jié)合的信息系統(tǒng)軟件；更多的保險公司對IRM及其軟件包產(chǎn)生了濃厚的興趣和使用愿望。

信用風(fēng)險是銀行的最重要風(fēng)險之一，也是一種可保風(fēng)險。現(xiàn)在越來越多的銀行放棄傳統(tǒng)的信用保險而轉(zhuǎn)向使用IRM的方式將信用風(fēng)險與金融衍生工具相結(jié)合，將信用風(fēng)險通過資本市場進行分散和轉(zhuǎn)移。

（3）在保險業(yè)的應(yīng)用

現(xiàn)在保險公司新發(fā)行的許多保單都是將多種可保風(fēng)險甚至是傳統(tǒng)不可保風(fēng)險如利率風(fēng)險等金融風(fēng)險捆綁在一起，提供更大范圍的保障而且保費更為低廉。例如，綜合型保單、組合型保單、一攬子保單就是將許多不同的風(fēng)險類型集中在同一張保單里，為所承保的每類風(fēng)險損失的自留額之上提供一個總保障額。1997年Honeywell公司開創(chuàng)的一種保單同時為四種風(fēng)險(財產(chǎn)、責(zé)任、董事和高級職員責(zé)任和匯率波動)提供保障，其中包含一種金融風(fēng)險——匯率風(fēng)險。這是一種將純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險相結(jié)合的保單例子。這是保險業(yè)在負(fù)債業(yè)務(wù)方面運用整體風(fēng)險管理思想，另外還有許多在資產(chǎn)管理、財務(wù)管理、以及設(shè)計保單方面的應(yīng)用。

（4）在金融監(jiān)管中的應(yīng)用

根據(jù)SAS軟件公司在2006年7月對全世界339家金融機構(gòu)進行的一項問卷調(diào)查(SAS，2006)結(jié)果顯示，改善企業(yè)經(jīng)營成果并滿足監(jiān)管條件是推動金融機構(gòu)實施ERM的主要推動力；除此以外，就是改善企業(yè)管理績效、能基于風(fēng)險進行合理定價、節(jié)省分配資本并減少信用風(fēng)險損失。分析者從所獲得的調(diào)查結(jié)果判斷，平均而言，應(yīng)用ERM系統(tǒng)可以減少資本要求10％。更具體地說，對于一個需要100億美元資本分配的銀行，其中60億美元被分配給信用風(fēng)險，那么進行先進的、系統(tǒng)化的ERM管理將可以減少6億美元的資本分配；按照10％的年度資本回報率計算，銀行因此可在一年中凈增收益6000美元。

（5）在政府宏觀管理中的應(yīng)用

早在1997年，加拿大政府就已經(jīng)將政府部門的整體風(fēng)險管理呈上了政府議事日程，并開始了在政府各級服務(wù)機構(gòu)推行整體風(fēng)險管理的研究和實踐工作。在加拿大政府報告“theReportoftheIndependentReviewPanelonModernizationofComptrollershipintheGovernmentofCanada(1997)”中，政府強調(diào)在政府公共服務(wù)部門推行現(xiàn)代化風(fēng)險管理的重要性；為響應(yīng)政府的號召，加拿大內(nèi)閣秘書處的財政部牽頭組建了一個關(guān)于公共服務(wù)部門整體風(fēng)險管理的研究團隊。該團隊由聯(lián)邦機構(gòu)、教育機構(gòu)和一些個體研究者構(gòu)成和參與，開發(fā)了一個適應(yīng)公共服務(wù)機構(gòu)風(fēng)險管理的整體風(fēng)險管理框架IRMF，并將其應(yīng)用于“千年蟲”的風(fēng)險控制問題，如今，這些方法的應(yīng)用已經(jīng)擴展到了政府在線業(yè)務(wù)和規(guī)劃整合管理。

3、全面風(fēng)險管理理論的沿革

以KentD.Miller（1992）提出了整合風(fēng)險管理（Integrated Risk Management）的概念為標(biāo)志，隨后的十多年，其發(fā)展可以分為兩個階段。

（一）多學(xué)派百家爭鳴的階段（1992～2001）

各個領(lǐng)域的專家學(xué)者從自己熟悉的學(xué)科出發(fā)，討論和探索類似于整體風(fēng)險管理的概念，具有代表性的學(xué)派如下：

1.整合風(fēng)險管理（Integrated Risk Management）。工業(yè)管理、工程項目管理領(lǐng)域的學(xué)者，從控制和組織的角度提出了整合風(fēng)險管理，認(rèn)為企業(yè)要從整體角度出發(fā)分析、識別、評價企業(yè)面對的所有風(fēng)險并實施相應(yīng)的管理策略。其主要觀點在于企業(yè)可以根據(jù)具體的風(fēng)險狀況，對多種風(fēng)險管理方式進行整合，強調(diào)風(fēng)險研究范圍的擴展。

2.完全風(fēng)險管理（Total Risk Management）。心理學(xué)、社會學(xué)和經(jīng)濟學(xué)的交叉學(xué)者認(rèn)為，風(fēng)險管理活動應(yīng)該涉及三個要素：價格、偏好和概率。價格用來確定因預(yù)防各種風(fēng)險所必須支付的成本；概率用來估計這些風(fēng)險發(fā)生的可能性；偏好用來確定承受風(fēng)險的能力和意愿及信心度。風(fēng)險管理必須將三要素綜合起來，進行系統(tǒng)和動態(tài)的理性決策。

3.綜合風(fēng)險管理（Global Risk Management）。金融機構(gòu)的學(xué)者在對金融機構(gòu)特別是銀行的風(fēng)險管理實踐中，提出了綜合風(fēng)險管理的理論。強調(diào)對金融機構(gòu)面臨的風(fēng)險做出連慣一致、準(zhǔn)確和及時的度量；試圖建立一種嚴(yán)密的程序，用來分析總的風(fēng)險在交易過程、資產(chǎn)組合及其他經(jīng)營活動范圍內(nèi)的分布情況，以及對不同類型的風(fēng)險應(yīng)該怎樣進行定價和合理配置資本。同時，在金融機構(gòu)內(nèi)部建立專門的風(fēng)險管理部門，致力于防范和化解風(fēng)險并且消化由此帶來的成本。

（二）整體風(fēng)險管理思想的融合階段（2001－）

隨著對風(fēng)險和風(fēng)險管理認(rèn)識在深度和廣度上的拓展，以上理論不再限于各自的原有范疇，各種學(xué)說逐漸趨向內(nèi)涵的融合與統(tǒng)一。北美非壽險精算師協(xié)會（CAS）將整體風(fēng)險管

定義為：一個對各種來源的風(fēng)險進行評價、控制、研發(fā)、融資、監(jiān)測的過程，任何行業(yè)的企業(yè)都可以通過這一過程提升短期或長期的利益相關(guān)者價值［5］。這一概念不僅明確了風(fēng)險管理的價值取向，而且首次將風(fēng)險管理措施擴展到“研發(fā)”、“融資”，反映了風(fēng)險管理理念的最新成果和較高水平。隨后，在內(nèi)部控制領(lǐng)域具有權(quán)威影響的COSO 委員會，于2004 年9月頒布了《整體風(fēng)險管理——總體框架》報告。報告從內(nèi)部控制的角度出發(fā)，研究了整體風(fēng)險管理的過程以及實施的要點，是整體風(fēng)險管理理念在運用上的重大突破。

4、企業(yè)全面風(fēng)險管理發(fā)展趨勢

全面風(fēng)險管理，是指企業(yè)圍繞總體經(jīng)營目標(biāo)。通過在企業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)和經(jīng)營過程中，執(zhí)行風(fēng)險管理的基本流程。培育良好的風(fēng)險管理文化，建立健全全面風(fēng)險管理體系，包括風(fēng)險管理策略、風(fēng)險理財措施、風(fēng)險管理的組織職能體系、風(fēng)險管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng)。從而為實現(xiàn)風(fēng)險管理的總體目標(biāo)提供合理保證的過程和方法。

從國際上看，許多國家已從制度安排上著手建立以風(fēng)險容量控制為中樞的相關(guān)風(fēng)險全面管理框架。如美國薩班斯法案的實施。對在美上市公司的治理和管理控制提出了更高的要求，該法案404條款（管理層對內(nèi)部控制的評價）規(guī)定了內(nèi)部控制方面的要求和內(nèi)部控制評價報告，這對美國企業(yè)內(nèi)部流程梳理、加強財務(wù)投資監(jiān)管、提高管理透明度等方面產(chǎn)生相當(dāng)大的影響。2004年，美國著名的反虛假財務(wù)報告委員會下屬贊助委員會COSO在內(nèi)部控制框架概念基礎(chǔ)上，提出一個概念全新的COSO報告《企業(yè)風(fēng)險管理——總體框架》（簡稱EBM），使內(nèi)部控制研究發(fā)展到一個新的階段。COSO委員會提出，企業(yè)風(fēng)險管理是企業(yè)的董事會、管理層和其他員工共同參與的一個過程，應(yīng)用于企業(yè)的戰(zhàn)略制定和企業(yè)的各個部門和各項經(jīng)營活動，用于確定可能影響企業(yè)的潛在事項，并在其風(fēng)險偏好范圍內(nèi)管理風(fēng)險，從而對企業(yè)目標(biāo)實現(xiàn)提供合理保證。

從國內(nèi)來看，中央政府已越來越重視風(fēng)險控制，將風(fēng)險管理提高到企業(yè)管理的重要位置。2006年6月。國務(wù)院國資委發(fā)布了《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》。對中央企業(yè)如何開展全面風(fēng)險管理工作提出了總體原則，并對企業(yè)風(fēng)險管理的基本流程、組織體系、風(fēng)險評估等方面進行了比較詳細(xì)的引導(dǎo)。該《指引》的出臺，對國有資產(chǎn)的保值增值和企業(yè)的健康發(fā)展。將起到一定積極作用，為我國企業(yè)應(yīng)對經(jīng)濟全球化挑戰(zhàn)和市場經(jīng)濟條件下的內(nèi)外風(fēng)險，提供了指南。2007年3月全國工商聯(lián)發(fā)布《關(guān)于指導(dǎo)民營企業(yè)加強危機管理工作的若干意見》，指導(dǎo)民營企業(yè)增強危機意識，建立防范風(fēng)險的危機預(yù)警機制和用于解決危機的應(yīng)急處理機制，提高危機防范與危機化解的能力和水平。由此可見，我國在企業(yè)全面風(fēng)險管理方面已經(jīng)邁出了一大步，已經(jīng)從初始的意識教育發(fā)展階段上升到具體策劃實施的實質(zhì)性階段。但是，全面風(fēng)險管理在我國企業(yè)管理中還屬于相對薄弱的環(huán)節(jié)。許多企業(yè)缺乏經(jīng)驗，風(fēng)險意識不強，風(fēng)險管理手段相對匱乏。因此。廣泛開展企業(yè)全面風(fēng)險管理理論與實踐研究。積極借鑒國際上企業(yè)全面風(fēng)險管理技術(shù)和經(jīng)驗，努力提高我國企業(yè)全面風(fēng)險管理水平，將是我國政府和企業(yè)面臨的日益緊迫的重要任務(wù)。

5、企業(yè)全面風(fēng)險管理的基本流程與要求

企業(yè)全面風(fēng)險管理不同于企業(yè)個別風(fēng)險管理。它需要對企業(yè)各種風(fēng)險進行統(tǒng)一、集中的識別、排序和控制，需要建立科學(xué)的全面風(fēng)險管理流程，保證企業(yè)全面風(fēng)險管理工作的有序性和有效性。為了更好地指導(dǎo)企業(yè)風(fēng)險管理工作，《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》第五條詳細(xì)提出了我國中央企業(yè)全面風(fēng)險管理基本流程的主要工作，具體包括：

（1）收集風(fēng)險管理初始信息

收集風(fēng)險管理初始信息是企業(yè)全面風(fēng)險管理的首要環(huán)節(jié)，其目的在于及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)可能面臨的各種風(fēng)險。為企業(yè)風(fēng)險評估提供依據(jù)。

不同的風(fēng)險，源于企業(yè)內(nèi)外不同方面，而且隨時隨地都有可能發(fā)生。因此，收集風(fēng)險管理初始信息應(yīng)該貫穿于企業(yè)所有的業(yè)務(wù)單位，并且作為一項經(jīng)常性工作。它要求企業(yè)有效地建立風(fēng)險信息收集與管理系統(tǒng)，廣泛、持續(xù)地收集與企業(yè)各種風(fēng)險和風(fēng)險管理相關(guān)的內(nèi)外初始信息。主要包括與企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、運營風(fēng)險、法律風(fēng)險相關(guān)的國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟政策、經(jīng)濟運行情況、產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)進步與技術(shù)政策、市場供給與市場需求變化、競爭對手有關(guān)情況、本企業(yè)戰(zhàn)略與內(nèi)部條件、有關(guān)法律法規(guī)等。

（2）進行風(fēng)險評估

企業(yè)風(fēng)險評估，是對所收集的風(fēng)險管理初始信息企業(yè)各項業(yè)務(wù)管理及其重要業(yè)務(wù)流程進行的風(fēng)險評估，具體包括風(fēng)險識別、風(fēng)險分析和風(fēng)險評價三個步驟，其目的在于查找和描述企業(yè)風(fēng)險，評價所識別出的各種風(fēng)險對企業(yè)實現(xiàn)目標(biāo)的影響程度和風(fēng)險價值，給出風(fēng)險控制的優(yōu)先次序等。

風(fēng)險識別、風(fēng)險分析和風(fēng)險評價，是一項專業(yè)性和組織性很強的管理工作?？梢杂善髽I(yè)組織有關(guān)職能部門和業(yè)務(wù)單位進行，也可以聘請外部專家乃至有資質(zhì)、信譽好、專業(yè)能力強的中介機構(gòu)協(xié)助進行。但無論如何，都要采取定性與定量相結(jié)合的方法，如問卷調(diào)查、專家咨詢、管理層訪談、集體討論、情景分析、統(tǒng)計分析、模擬分析等。為了提高風(fēng)險評估的質(zhì)量與效率，還要統(tǒng)一制定各種風(fēng)險度量單位和風(fēng)險評估模型，要保證風(fēng)險評估的前提假設(shè)、數(shù)據(jù)來源和評估程序的合理性與準(zhǔn)確性。對各類風(fēng)險之間的相互關(guān)系，也要進行必要的相關(guān)分析，以便對各種風(fēng)險進行集中管理。此外，風(fēng)險評估也是一項經(jīng)常性工作，需要進行動態(tài)管理。

（3）制定風(fēng)險管理策略

制定風(fēng)險管理策略，就是根據(jù)內(nèi)外條件，對所識別出的各種風(fēng)險，按照所給出的優(yōu)先次序。圍繞企業(yè)目標(biāo)與戰(zhàn)略，確定風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受度和風(fēng)險管理有效性標(biāo)準(zhǔn)，選擇適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險承擔(dān)、風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險轉(zhuǎn)換、風(fēng)險對沖、風(fēng)險補償和風(fēng)險控制等風(fēng)險管理工具，確定風(fēng)險管理所需要的人力與物力資源的配置原則。這是風(fēng)險控制的首要環(huán)節(jié)，決定著企業(yè)風(fēng)險控制的成本與效率。企業(yè)應(yīng)該定期總結(jié)和分析所制定的風(fēng)險管理策略的合理性和有效性，對不適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理策略進行及時的修正或調(diào)整。

（4）提出和實施風(fēng)險管理解決方案

提出和實施風(fēng)險管理解決方案，就是根據(jù)所制定的風(fēng)險管理策略。針對各類風(fēng)險或各項重大風(fēng)險制定風(fēng)險解決方案。這是對風(fēng)險管理策略的具體落實。一般包括：提出和確定風(fēng)險解決的具體目標(biāo)、所需要的組織領(lǐng)導(dǎo)、所涉及的管理與業(yè)務(wù)流程、所需要的條件、手段以及各種內(nèi)控制度等，以及風(fēng)險事件發(fā)生之前、之中和之后應(yīng)該采取的具體應(yīng)對措施（包括外包方案）以及風(fēng)險管理工具。

所制定的風(fēng)險管理解決方案，應(yīng)該滿足合規(guī)性要求，同時要注重成本、質(zhì)量與效率的平衡，堅持經(jīng)營戰(zhàn)略與風(fēng)險策略、風(fēng)險控制與運行效率的統(tǒng)一，保護自身商業(yè)秘密，防止自身對外包解決方案產(chǎn)生依賴性風(fēng)險。

（5）風(fēng)險管理的監(jiān)督與改進

企業(yè)風(fēng)險管理的重點是對事關(guān)企業(yè)生存與發(fā)展的重大風(fēng)險的識別、分析與控制。因此，企業(yè)應(yīng)該以重大風(fēng)險、重大事件、重大決策和重要管理與業(yè)務(wù)流程為重點，對上述各項風(fēng)險管理工作實施情況進行監(jiān)督，并且采取有效的方法對其有效性進行檢驗。根據(jù)監(jiān)督和檢驗結(jié)果，對所存在的問題或缺陷加以改進。

為了加強風(fēng)險管理的監(jiān)督與改進工作，企業(yè)應(yīng)該建立健全風(fēng)險管理工作自查制度、監(jiān)督評價制度（包括外部評價制度）、報告制度和信息反饋系統(tǒng)，為改進和有效落實風(fēng)險管理策略和風(fēng)險管理解決方案提供保證。

全面風(fēng)險管理基本步驟 建立綜合信息框架 風(fēng)險評估； 制定風(fēng)險戰(zhàn)略；

構(gòu)造風(fēng)險管理解決方案； 實施風(fēng)險管理解決方案； 監(jiān)控改進風(fēng)險管理的過程；

貫穿于整個風(fēng)險管理過程中的信息溝通。

三、私募股權(quán)投資項目風(fēng)險管理

1、私募股權(quán)投資定義：

私募股權(quán)投資（PE）是指通過私募基金對非上市公司進行的權(quán)益性投資。在交易實施過程中，PE會附帶考慮將來的退出機制，即通過公司首次公開發(fā)行股票（IPO）、兼并與收購（M&A）或管理層回購（MBO）等方式退出獲利。簡單的講，PE投資就是PE投資者尋找優(yōu)秀的高成長性的未上市公司，注資其中，獲得其一定比例的股份，推動公司發(fā)展、上市，此后通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲利。

私募股權(quán)投資是一項長期投資，從發(fā)現(xiàn)項目、投資項目、到最后實現(xiàn)盈利并退出項目需要經(jīng)歷一個長久的過程，在整個項目運作過程中存在很多風(fēng)險，如價值評估風(fēng)險、委托代理風(fēng)險和退出機制風(fēng)險等，投資機構(gòu)需要對這些風(fēng)險進行管理。私募股權(quán)投資特點：

（1）在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機構(gòu)投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細(xì)節(jié)。

（2）多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機構(gòu)也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具上，多采用普通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股，以及可轉(zhuǎn)債的工具形式。

（3）一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務(wù)。

（4）比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè)，這一點與VC有明顯區(qū)別。

（5）投資期限較長，一般可達3至5年或更長，屬于中長期投資。

（6）流動性差，沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方直接達成交易。

（7）資金來源廣泛，如富有的個人、風(fēng)險基金、杠桿并購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等。

（8）PE投資機構(gòu)多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。

（9）投資退出渠道多樣化，有IPO、售出（TRADE SALE）、兼并收購（M&A）、標(biāo)的公司管理層回購等等。

3、私募股權(quán)投資的操作流程

私募股權(quán)投資活動總的來說可分為四個階段：

（1）項目尋找與項目評估

（2）投資決策

（3）投資管理

（4）投資退出四個階段

每個階段有細(xì)化到許多操作實務(wù)，比如第一個階段項目尋找與項目評估具體又包括項目來源、項目初步篩選、盡職調(diào)查、價值評估等內(nèi)容。

不同于大多數(shù)其他形式的資本，也不同于借貸或上市公司股票投資，私募股權(quán)投資基金經(jīng)理或管理人為企業(yè)帶來資本投資的同時，還提供管理技術(shù)、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略以及其他的增值服務(wù)，是一項帶著戰(zhàn)略投資初衷的長期投資，當(dāng)然其運作流程也會是一個長期持久的過程。國內(nèi)私募股權(quán)投資基金和海外的創(chuàng)業(yè)投資基金的運作方式基本一致，即基金經(jīng)理通過非公開方式募集資金后，將資金投于非上市企業(yè)的股權(quán)，并且管理和控制所投資的公司使該公司最大限度地增值，待公司上市或被收購后撤出資金，收回本金及獲取收益。其投資運作基本都是按照一系列的步驟完成的，從發(fā)現(xiàn)和確定項目開始，然后經(jīng)歷談判和盡職調(diào)查，確定最終的合同條款、投資和完成交易，并通過后續(xù)的項目管理，直到投資退出獲得收益。當(dāng)然，不同私募股權(quán)投資基金的特點不同，在工作流程上會稍有差異，但基本大同小異。

（1）尋找項目

私募股權(quán)投資成功的重要基礎(chǔ)是如何獲得好的項目，這也是對基金管理人能力的最直接的考驗，每個經(jīng)理人均有其專業(yè)研究的行業(yè)，而對行業(yè)企業(yè)的更為細(xì)致的調(diào)查是發(fā)現(xiàn)好項目的一種方式。另外，與各公司高層管理人員的聯(lián)系以及廣大的社會人際網(wǎng)絡(luò)也是優(yōu)秀項目的來源之一，如投資銀行、會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所等各類專業(yè)的服務(wù)機構(gòu)，都可能提供很多有價值的信息。當(dāng)然，通常最直接的方式是獲得由項目方直接遞交上來的商業(yè)計劃書。在獲得相關(guān)的信息之后，私募股權(quán)投資公司會聯(lián)系目標(biāo)企業(yè)表達投資興趣，如果對方也有興趣，就可進行初步評估。

（2）初步評估

項目經(jīng)理認(rèn)領(lǐng)到項目后，正常情況下應(yīng)在較短期內(nèi)完成項目的初步判斷工作。項目經(jīng)理在初步判斷階段會重點了解以下方面：注冊資本及大致股權(quán)結(jié)構(gòu)(種子期未成立公司可忽略)、所處行業(yè)發(fā)展情況、主要產(chǎn)品競爭力或盈利模式特點、前一年度大致經(jīng)營情況、初步融資意向和其他有助于項目經(jīng)理判斷項目投資價值的企業(yè)情況。初步判斷是進一步開展與公司管理層商談以及盡職調(diào)查的基礎(chǔ)。在初步評估過程中，需要與目標(biāo)企業(yè)的客戶、供貨商甚至競爭對手進行溝通，并且要盡可能地參考其他公司的研究報告。通過這些工作，私募股權(quán)投資公司會對行業(yè)趨勢、投資對象所在的業(yè)務(wù)增長點等主要關(guān)注點有一個更深入的認(rèn)識。

（3）盡職調(diào)查

通過初步評估之后，投資經(jīng)理會提交《立項建議書》，項目流程也進入了盡職調(diào)查階段。因為投資活動的成敗會直接影響投資和融資雙方公司今后的發(fā)展，故投資方在決策時一定要清晰地了解目標(biāo)公司的詳細(xì)情況，包括目標(biāo)公司的營運狀況、法律狀況及財務(wù)狀況。盡職調(diào)查的目的主要有三個：發(fā)現(xiàn)問題，發(fā)現(xiàn)價值，核實融資企業(yè)提供的信息。在這一階段，投資經(jīng)理除聘請會計師事務(wù)所來驗證目標(biāo)公司的財務(wù)數(shù)據(jù)、檢查公司的管理信息系統(tǒng)以及開展審計工作外，還會對目標(biāo)企業(yè)的技術(shù)、市場潛力和規(guī)模以及管理隊伍進行仔細(xì)的評估，這一程序包括與潛在的客戶接觸，向業(yè)內(nèi)專家咨詢并與管理隊伍舉行會談，對資產(chǎn)進行審計評估。它還可能包括與企業(yè)債權(quán)人、客戶、相關(guān)人員如以前的雇員進行交談，這些人的意見會有助于投資機構(gòu)作出關(guān)于企業(yè)風(fēng)險的結(jié)論。

（4）設(shè)計投資方案

盡職調(diào)查后，項目經(jīng)理應(yīng)形成調(diào)研報告及投資方案建議書，提供財務(wù)意見及審計報告。投資方案包括估值定價、董事會席位、否決權(quán)和其他公司治理問題、退出策略、確定合同條款清單等內(nèi)容。由于私募股權(quán)投資基金和項目企業(yè)的出發(fā)點和利益不同，雙方經(jīng)常在估值和合同條款清單的談判中產(chǎn)生分歧，解決分歧的技術(shù)要求很高，需要談判技巧以及會計師和律師的協(xié)助。

（5）交易構(gòu)造和管理

投資者一般不會一次性注入所有投資，而是采取分期投資方式，每次投資以企業(yè)達到事先設(shè)定的目標(biāo)為前提，這就構(gòu)成了對企業(yè)的一種協(xié)議方式的監(jiān)管。這是降低風(fēng)險的必要手段，但也增加了投資者的成本。在此過程中不同投資者選擇不同的監(jiān)管方式，包括采取報告制度、監(jiān)控制度、參與重大決策和進行戰(zhàn)略指導(dǎo)等，另外，投資者還會利用其網(wǎng)絡(luò)和渠道幫助企業(yè)進入新市場、尋找戰(zhàn)略伙伴以發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)和降低成本等方式來提高收益。

（6）項目退出

私募股權(quán)投資的退出，是指基金管理人將其持有的所投資企業(yè)的股權(quán)在市場上出售以收回投資并實現(xiàn)投資的收益。私募股權(quán)投資基金的退出是私募股權(quán)投資環(huán)節(jié)中的最后一環(huán)，該環(huán)節(jié)關(guān)系到其投資的收回以及增值的實現(xiàn)。私募股權(quán)投資的目的是為了獲取高額收益，而退出渠道是否暢通是關(guān)系到私募股權(quán)投資是否成功的重要問題。因此，退出策略是私募股權(quán)投資基金者在開始篩選企業(yè)時就需要注意的因素。

從尋找項目開始到退出項目結(jié)束，完成私募股權(quán)投資的一個項目的全過程。在現(xiàn)實生活中，投資機構(gòu)可能同時運作幾個項目，但基本上每個項目都要經(jīng)過以上幾個流程。

4、私募股權(quán)投資的風(fēng)險因素

在私募股權(quán)投資中，由于存在較高的委托代理成本和企業(yè)價值評估的不確定性，使得私募股權(quán)投資基金具有較高的風(fēng)險。其風(fēng)險問題主要包括以下幾類：

(1)價值評估帶來的風(fēng)險

在私募股權(quán)投資基金的過程中，對被投資項目進行的價值評估決定了投資方在被投資企業(yè)中最終的股權(quán)比重，過高的評估價值將導(dǎo)致投資收益率的下降。但由于私募股權(quán)投資的流動性差、未來現(xiàn)金流入和流出不規(guī)則、投資成本高以及未來市場、技術(shù)和管理等方面可能存在很大的不確定性，使得投資的價值評估風(fēng)險成為私募股權(quán)投資基金的直接風(fēng)險之一。

(2)知識產(chǎn)權(quán)方面存在的風(fēng)險

這一點對科技型企業(yè)具有特殊意義，私募股權(quán)投資尤其是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資看重的是被投資企業(yè)的核心技術(shù)，若其對核心技術(shù)的所有權(quán)上存在瑕疵(如該技術(shù)屬于創(chuàng)業(yè)人員在原用人單位的職務(wù)發(fā)明)，顯然會影響風(fēng)險資本的進入，甚至承擔(dān)違約責(zé)任或締約過失責(zé)任。對于這一風(fēng)險，企業(yè)一定要通過專業(yè)人士的評估，確認(rèn)核心技術(shù)的權(quán)利歸屬。

(3)委托代理帶來的風(fēng)險

在私募股權(quán)投資基金中，主要有兩層委托代理關(guān)系：第一層是投資基金管理人與投資者之間的委托代理，第二層是私募股權(quán)投資基金與企業(yè)之間的委托代理。

第一層委托代理問題的產(chǎn)生主要是因為私募股權(quán)投資基金相關(guān)法律法規(guī)的不健全和信息披露要求低，這就不能排除部分不良私募股權(quán)投資基金或基金經(jīng)理暗箱操作、過度交易、對倒操作等侵權(quán)、違約或者違背善良管理人義務(wù)的行為，這將嚴(yán)重侵害投資人的利益。

第二層委托代理問題主要是“道德風(fēng)險”問題，由于投融資雙方的信息不對稱，被投資方作為代理人與投資人之間存在利益不一致的情況，這就產(chǎn)生了委托代理中的“道德風(fēng)險”問題，可能損害投資者的利益。這一風(fēng)險，在某種程度上可以通過在專業(yè)人士的幫助下，制作規(guī)范的投融資合同并在其中明確雙方權(quán)利義務(wù)來進行防范，如對投資工具的選擇、投資階段的安排、投資企業(yè)董事會席位的分配等內(nèi)容作出明確約定。

(4)退出過程中的風(fēng)險

我國境內(nèi)主板市場上市標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，對上市公司的股本總額、發(fā)起人認(rèn)購的股本數(shù)額、企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和無形資產(chǎn)比例都有嚴(yán)格的要求;中小企業(yè)難于登陸主板市場，而新設(shè)立的創(chuàng)業(yè)板市場“僧多粥少”，難于滿足企業(yè)上市的需求;產(chǎn)權(quán)交易市場性質(zhì)功能定位不清，缺乏統(tǒng)一、透明、科學(xué)的交易模式以及統(tǒng)一的監(jiān)管，這無疑又為特定私募股權(quán)投資基金投資者增加了退出風(fēng)險。

5、私募股權(quán)投資風(fēng)險應(yīng)對措施

私募股權(quán)投資是一種高收益的投資方式，伴隨著高收益的是高風(fēng)險。隨著私募股權(quán)投資行業(yè)的不斷發(fā)展，已經(jīng)形成了許多行之有效的風(fēng)險控制方法。

(1)合同約束機制

事前約定各方的責(zé)任和義務(wù)是所有商業(yè)活動都會采取的具有法律效力的風(fēng)險規(guī)避措施。為防止企業(yè)不利于投資方的行為，保障投資方利益，投資方會在合同中詳細(xì)制定各種條款，如肯定性和否定性條款、股份比例的調(diào)整條件條款、違約補救條款和追加投資的優(yōu)先權(quán)條款等。

(2)分段投資

分段投資是指私募股權(quán)投資基金為有效控制風(fēng)險，避免企業(yè)浪費資金，對投資進度進行分段控制，只提供確保企業(yè)發(fā)展到下一階段所必需的資金，并保留放棄追加投資的權(quán)利和優(yōu)先購買企業(yè)追加融資時發(fā)行股票的權(quán)利。如果企業(yè)未能達到預(yù)期的盈利水平，下一階段投資比例就會被調(diào)整，這是監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營和降低經(jīng)營風(fēng)險的一種方式。

(3)股份調(diào)整條款

與其他商業(yè)活動相同的是，私募股權(quán)投資在合同中可以約定股份調(diào)整條款來控制風(fēng)險。股份調(diào)整是私募股權(quán)投資中重要的控制風(fēng)險的方法，通過優(yōu)先股和普通股轉(zhuǎn)換比例的調(diào)整來相應(yīng)改變投資方和企業(yè)之間的股權(quán)比例，以約束被投資企業(yè)作出客觀的盈利預(yù)測、制定現(xiàn)實的業(yè)績目標(biāo)，同時也激勵企業(yè)管理者勤勉盡責(zé)，追求企業(yè)最大限度的成長，從而控制投資風(fēng)險。

(4)復(fù)合式證券工具

復(fù)合式證券工具通常包括可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券和可認(rèn)股債券等，它結(jié)合了債務(wù)投資和普通股股權(quán)投資的優(yōu)點，可以有效保護投資者利益，分享企業(yè)成長。

第二篇：招投標(biāo)風(fēng)險控制培訓(xùn)提綱

招投標(biāo)風(fēng)險控制培訓(xùn)提綱

一、開篇案例

二、招投標(biāo)相關(guān)法律規(guī)范（主要）

（一）法律：《中華人民共和國招標(biāo)投標(biāo)法》

（二）行政法規(guī)：《中華人民共和國招標(biāo)投標(biāo)法實施條例》

（三）部門規(guī)章：

1《工程建設(shè)項目招標(biāo)范圍和規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》 2《工程建設(shè)項目施工招標(biāo)投標(biāo)辦法》 3《工程建設(shè)項目勘察設(shè)計招標(biāo)投標(biāo)辦法》 4《工程建設(shè)項目貨物招標(biāo)投標(biāo)辦法》 5《機電產(chǎn)品國際招標(biāo)投標(biāo)實施辦法》 6《評標(biāo)委員會和評標(biāo)方法暫行規(guī)定》 7《工程建設(shè)項目招標(biāo)投標(biāo)活動投訴處理辦法》

（四）地方性法規(guī)：《重慶市招標(biāo)投標(biāo)條例》

三、法定招投標(biāo)范圍與組織形式

（一）哪些需要招標(biāo)？

《中華人民共和國招標(biāo)投標(biāo)法》第三條，在中華人民共和國境內(nèi)進行下列工程建設(shè)項目包括項目的勘察、設(shè)計、施工、監(jiān)理以及與工程建設(shè)有關(guān)的重要設(shè)備、材料等的采購，必須進行招標(biāo)：

1、大型基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)等關(guān)系社會公共利益、公眾安全的項目；

2、全部或者部分使用國有資金投資或者國家融資的項目；

3、使用國際組織或者外國政府貸款、援助資金的項目。

（二）具體范圍與規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)

《工程建設(shè)項目招標(biāo)范圍和規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》勘察、設(shè)計、施工、監(jiān)理以及與工程建設(shè)有關(guān)的重要設(shè)備、材料等的采購，達到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的，必須進行招標(biāo)：

1、施工單項合同估算價在200萬元人民幣以上的；

2、重要設(shè)備、材料等貨物的采購，單項合同估算價在100萬元人民幣以上的；

3、勘察、設(shè)計、監(jiān)理等服務(wù)的采購，單項合同估算價在50萬元人民幣以上的；

4、單項合同估算價低于第(一)、(二)、(三)項規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，但項目總投資額在3000萬元人民幣以上的。

（三）未經(jīng)批準(zhǔn)不依法招標(biāo)的法律風(fēng)險

1、行政風(fēng)險

2、民事風(fēng)險

四、招標(biāo)準(zhǔn)備與實施階段的法律風(fēng)險防控

（一）招標(biāo)準(zhǔn)備階段主要風(fēng)險

1、招標(biāo)條件不具備的風(fēng)險

2、招標(biāo)形式不合法的風(fēng)險

3、排斥或限制潛在投標(biāo)人的風(fēng)險

4、招標(biāo)文件編制、修改（補遺）、發(fā)出的風(fēng)險

5、資格預(yù)審和項目塔勘中的風(fēng)險

6、擅自終止招標(biāo)的風(fēng)險

7、招標(biāo)單位人員泄密的風(fēng)險

（二）招標(biāo)實施階段（即投標(biāo)階段）主要風(fēng)險

1、投標(biāo)人主體不適格、數(shù)量不足的風(fēng)險

2、投標(biāo)人串標(biāo)、圍標(biāo)的風(fēng)險

3、投標(biāo)人以他人名義投標(biāo)或委托他人投標(biāo)的風(fēng)險

4、投標(biāo)人惡意低價或報價畸高的風(fēng)險

5、投標(biāo)人投標(biāo)保證金不合規(guī)的風(fēng)險

6、投標(biāo)人在投標(biāo)中弄虛作假的風(fēng)險

（三）風(fēng)險表現(xiàn)形式、不利后果及防范措施和注意事項

五、開標(biāo)與評標(biāo)階段的法律風(fēng)險防控

（一）主要風(fēng)險

1、開標(biāo)時投標(biāo)人不足法定數(shù)量的風(fēng)險

2、評標(biāo)委員會組建不符合法律規(guī)定的風(fēng)險

3、評標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和方法運用不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險

4、評標(biāo)中廢標(biāo)無法律和招標(biāo)文件依據(jù)的風(fēng)險

（二）風(fēng)險表現(xiàn)形式、不利后果及防范措施和注意事項

六、定標(biāo)與合同談判階段的法律風(fēng)險防控

（一）主要風(fēng)險

1、違法確定中標(biāo)人的風(fēng)險

2、未依法及時確定中標(biāo)人和發(fā)出中標(biāo)通知書的風(fēng)險

3、中標(biāo)通知書發(fā)出后改變中標(biāo)結(jié)果的風(fēng)險

4、中標(biāo)人轉(zhuǎn)包或違法分包項目的風(fēng)險

5、與中標(biāo)人簽訂“陰陽合同”的風(fēng)險

6、中標(biāo)人喪失履約能力或放棄中標(biāo)的風(fēng)險

（二）風(fēng)險表現(xiàn)形式、不利后果及防范措施和注意事項

七、公司招投標(biāo)制度與案例分析

（一）公司招投標(biāo)相關(guān)制度

（二）公司現(xiàn)有案例分析

（三）針對我司招投標(biāo)工作的注意事項

第三篇：風(fēng)險控制管理辦法

風(fēng)險控制管理辦法

第一章 總則

第一條 為保障基金運營和投資業(yè)務(wù)的安全運作和管理，加強公司及所管理基金的內(nèi)部風(fēng)險管理，規(guī)范基金運營和 投資行為，提高風(fēng)險防范能力，有效防范與控制基金運營和投資項目運作風(fēng)險，根據(jù)《公司章程》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，特制定本辦法。

第二條 本辦法所稱風(fēng)險控制，是指對基金運營和項目投資中的各種投資風(fēng)險進行 識別、評估，并在基金運營、項目管理、項目退出中實施動態(tài)風(fēng)險監(jiān)控，提出解決方案。第三條 風(fēng)險控制原則

（1）全面性原則：風(fēng)險控制制度應(yīng)覆蓋基金運營和投資業(yè)務(wù)的各項工作和各級人 員，并滲透到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個環(huán)節(jié)；

（2）審慎性原則：內(nèi)部風(fēng)險控制的核心是有效防范各種風(fēng)險，公司部門組織的構(gòu)成、內(nèi)部管理制度的建立要以防范風(fēng)險、審慎經(jīng)營為出發(fā)點；

（3）獨立性原則：風(fēng)險控制工作應(yīng)保持高度的獨立性和權(quán)威性，并貫徹到基金運營和業(yè)務(wù)的各具體環(huán)節(jié)；

（4）有效性原則：風(fēng)險控制制度應(yīng)當(dāng)符合國家法律法規(guī)和監(jiān)管部門的規(guī)章，具有 高度的權(quán)威性，成為所有員工嚴(yán)格遵守的行動指南；執(zhí)行風(fēng)險管理制度不能存在任何例外，任何員工不得擁有超越制度或違反規(guī)章的權(quán)力；

（5）適時性原則：應(yīng)隨著國家法律法規(guī)、政策制度的變化，公司經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營方針、風(fēng)險管理理念等內(nèi)部環(huán)境的改變，以及公司業(yè)務(wù)的發(fā)展，及時對風(fēng)險控制制度進行相應(yīng)修改和完善；

第二章 風(fēng)險控制組織體系

第四條 風(fēng)險控制組織體系

公司應(yīng)根據(jù)基金運營、投資業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險特征，將風(fēng)險控制工作納入公司的風(fēng)險控制體系之中。公司的風(fēng)險控制體系共分為五個層次：董事會、投資決策委員會、總裁辦公會、投資管理部、風(fēng)險控制部。第五條 各層級的風(fēng)險控制職責(zé)

投資決策委員會職責(zé)：對投資項目的投資和退出作出決策?？偛棉k公會職責(zé)：對篩選的投資項目進行初步判斷，對投資項目立項進行決策，對投資項目的相關(guān)執(zhí)行事項進行審議。

投資管理部職責(zé)：負(fù)責(zé)基金的設(shè)立工作，提出基金募集方案、基金解散及清算方案；負(fù)責(zé)基金具體事務(wù)的管理，并負(fù)有識別、評估基金運營過程中的風(fēng)險隱患和風(fēng)險問題的職責(zé)；負(fù)責(zé)投資項目開發(fā)、執(zhí)行、退出過程中的風(fēng)險控制。投資總監(jiān)作為投資項目風(fēng)險管理的第一責(zé)任人，負(fù)責(zé)組織部門內(nèi)部的風(fēng)險控制執(zhí)行工作，并負(fù)有及時報告、反饋項目投資過程中發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險隱患和風(fēng)險問題的職責(zé)。風(fēng)險控制部職責(zé)：為保證基金和投資業(yè)務(wù)合法、合規(guī)，制定、審查相關(guān)的管理制度和業(yè)務(wù)流程；制訂、審閱投資業(yè)務(wù)的相關(guān)合同、協(xié)議，確保合同的規(guī)范性和合法性；監(jiān)督基金和投資業(yè)務(wù)管理制度和業(yè)務(wù)流程的執(zhí)行情況，確保國家法律、法規(guī)和公司內(nèi)部控制制度有效地執(zhí)行；跟蹤基金和投資項目的實施情況，及時進行數(shù)據(jù)分析并做出風(fēng)險提示，每半年提交每一投資項目的實施情況報告。風(fēng)險控制主管副總裁為投資項目風(fēng)險管理的第二責(zé)任人并分管風(fēng)險控制部，對投資項目 上報總裁辦公會之前有一票否決權(quán)。第六條 審批流程

基金事項審批流程：投資管理部初審→風(fēng)險控制部復(fù)審→總裁辦公會核審→ 公司董事會審核→基金合伙人大會審批。

投資項目審批流程：投資管理部初審→風(fēng)險控制部復(fù)審→總裁辦公會核審→ 投資決策委員會審批。

第七條 為建立健全內(nèi)控機制，公司設(shè)立獨立于項目組的后臺管理。

綜合管理部負(fù)責(zé)基金和投資項目的文檔管理、印章管理、人力資源管理、董事會和總裁辦公會的會議籌備，以及相關(guān)會議資料的管理等。

財會管理部負(fù)責(zé)投資業(yè)務(wù)的財務(wù)核算和資金劃撥，為投資項目分別設(shè)置賬戶、獨立核算、分賬管理。

第三章 風(fēng)險識別與評估

第八條 基金和投資業(yè)務(wù)面臨政策風(fēng)險、法律風(fēng)險、操作風(fēng)險、市場風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險等多種風(fēng)險。

基金運營和投資業(yè)務(wù)過程中，相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)在職責(zé)范圍內(nèi)對各種風(fēng)險進行必要的識別、評估及分析，履行相關(guān)的風(fēng)險控制職責(zé)。第九條 政策風(fēng)險

政策風(fēng)險（比如熔斷）是基金和投資項目可能面臨的風(fēng)險，會影響基金的運營，從而轉(zhuǎn)化為基金運營風(fēng)險和投資失敗風(fēng)險。第十條 合規(guī)性風(fēng)險

基金運營和公司的各項經(jīng)營管理活動必須符合法律法規(guī)及監(jiān)管要求，對法律法規(guī)等理解有誤、故意違反則將出現(xiàn)合規(guī)風(fēng)險；基金的運營必須符合法律法規(guī)、國家政策的要求，對法律法規(guī)等理解有誤或故意違反則將出現(xiàn)合規(guī)風(fēng)險。

第十一條 法律風(fēng)險 與基金合伙人、合作方、投資人之間的合同協(xié)議存在缺失，出現(xiàn)不利于公司的訴訟風(fēng)險。

第十二條 操作風(fēng)險 基金運營包括基金募集、基金管理、基金解散及清算等環(huán)節(jié)，在上述環(huán)節(jié)中均存在操作風(fēng)險。主要為違規(guī)宣傳、管理人員欺詐、資金劃撥差錯等風(fēng)險。投資業(yè)務(wù)包括投資項目的選擇（即項目開發(fā)、初步審查、項目立項、盡職調(diào)查、投資決策、項目實施）、投資項目的管理和項目退出等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，在上述每個環(huán)節(jié)均存在操作風(fēng)險。主要可以歸納為決策失誤、投資失控、員工內(nèi)部欺詐等風(fēng)險，其中，決策失誤、投資失控是重大風(fēng)險。

第十三條 市場風(fēng)險 由于宏觀經(jīng)濟形勢的變動、國家經(jīng)濟政策的變動、財稅改革等等，導(dǎo)致市場環(huán)境發(fā)生變化，從而造成基金退出方案無法實施或投資目標(biāo)無法實現(xiàn)的風(fēng)險。其中，以賣出所持有的投資產(chǎn)品為退出方式的基金，其流動性差風(fēng)險不可避免，只能盡量降低，建立回購制度。

第四章 風(fēng)險控制流程和操作

第十四條 公司制定專門的投資管理制度，對基金設(shè)立、退出、處置及清算的風(fēng)險 進行控制，對投資項目立項、投資、投資管理及退出的各個階段的風(fēng)險進行控制；

第十五條 基金風(fēng)險控制

（1）在基金運營過程中，投資管理部發(fā)現(xiàn)基金募集、基金管理、基金解散及 清算等環(huán)節(jié)的相關(guān)風(fēng)險后，組織相關(guān)人員對風(fēng)險進行評估并形成《基金風(fēng)險報告》，提交至風(fēng)險控制部；

（2）風(fēng)險控制部對《基金風(fēng)險報告》中的風(fēng)險事項進行評 價，形成基金風(fēng)險審核意見并提交風(fēng)險控制總監(jiān)，風(fēng)險控制總監(jiān)對風(fēng)險事項進行 評價并將評審意見提交風(fēng)險控制主管副總裁，由風(fēng)險控制主管副總裁將風(fēng)險評審意見提交至總裁；（3）總裁召集總裁辦公會對相關(guān)風(fēng)險事項進行審議，并形成審核及處理意見，并報送董事會審核；對于超出基金管理公司權(quán)限的風(fēng)險事項，還須報送相關(guān)基金 的合伙人大會決策；

（4）總裁根據(jù)董事會審核意見或相關(guān)基金的合伙人大會決議，實施相關(guān)風(fēng)險 控制措施。第十六條 立項階段風(fēng)險控制

（1）項目開發(fā)負(fù)責(zé)人形成《投資項目可行性報告》、《投資項目立項申請》，并將報告提交至風(fēng)險控制部；

（2）風(fēng)險控制部組織相關(guān)人員結(jié)合項目的《投資項目可行性報告》，對提請 立項的潛在投資項目的合規(guī)風(fēng)險進行審查和風(fēng)險評價，形成《投資項目立項合規(guī)風(fēng)險報告》，提交風(fēng)險控制總監(jiān)，風(fēng)險控制總監(jiān)對項目做出評價。如風(fēng)險控制總監(jiān) 出具否定意見，投資項目退回投資管理部，由投資管理部按照風(fēng)險控制總監(jiān)的意 見對項目進行處置。

（3）風(fēng)險控制總監(jiān)審核通過后，風(fēng)險控制主管副總裁將《投資項目立項合規(guī) 風(fēng)險報告》、風(fēng)控總監(jiān)評審意見提交至總裁，并由總裁提交總裁辦公會。（4）總裁辦公會對投資項目立項進行決策。第十七條 盡職調(diào)查的風(fēng)險控制

（1）公司建立盡職調(diào)查制度，規(guī)范盡職調(diào)查的工作內(nèi)容。項目組在盡職調(diào)查 期間應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守工作程序，記錄盡職調(diào)查工作底稿，形成相關(guān)報告。（2）項目組開展盡職調(diào)查工作期間，項目負(fù)責(zé)人必須對擬投資項目進行實地 考察。

（3）項目組應(yīng)當(dāng)對盡職調(diào)查相關(guān)材料的真實性和完備性負(fù)責(zé)。

（4）項目組認(rèn)為必要時，可申請聘請外部中介機構(gòu)，參與或獨立進行調(diào)查工作。（5）項目組完成盡職調(diào)查工作后，應(yīng)將盡職調(diào)查工作底稿及相關(guān)報告移交至 綜合管理部歸檔。

第十八條 投資決策的風(fēng)險控制

（1）投資部形成投資方案后，應(yīng)將投資方案提交至風(fēng)險控制部。

（2）風(fēng)險控制部負(fù)責(zé)監(jiān)督項目組在投資過程中的投資管理制度和業(yè)務(wù)流程的 執(zhí)行情況，確保國家法律、法規(guī)和公司內(nèi)部控制制度有效地執(zhí)行，并審閱投資業(yè)務(wù)的相關(guān)合同、協(xié)議，確保合同的規(guī)范性和合法性；并就相關(guān)事項的監(jiān)督和審核 情況，向風(fēng)險控制總監(jiān)提交《投資項目合規(guī)風(fēng)險報告》，風(fēng)險控制總監(jiān)對項目做出評價。如風(fēng)險控制總監(jiān)出具否定意見，投資項目退回投資管理部，由投資管理部 按照風(fēng)險控制總監(jiān)的意見對項目進行處置。

（3）風(fēng)險控制總監(jiān)審核通過后，風(fēng)險控制主管副總裁將項目投資方案及《投 資項目合規(guī)風(fēng)險報告》、風(fēng)險控制總監(jiān)評審意見提交至總裁，總裁根據(jù)項目投資方 案及《投資項目合規(guī)風(fēng)險報告》，提交至總裁辦公會，由總裁辦公會對項目 的各項 風(fēng)險進行評價，形成評審意見，并將《投資項目合規(guī)風(fēng)險報告》、風(fēng)險控制總監(jiān)評審意見、總裁辦公會評審意見提交至投資決策委員會。

（4）投資決策委員會對項目投資或退出的相關(guān)材料進行審核，投資決策委員會成員獨立發(fā)表審核意見。

（5）投資決策委員會可以根據(jù)需要委派專人或聘請外部專業(yè)機構(gòu)進駐現(xiàn)場進行獨立的盡職調(diào)查，提交獨立的調(diào)查報告；

（6）公司投資業(yè)務(wù)的項目投資和項目退出必須經(jīng)投資決策委員會通過。（7）投資決策委員會對項目投資和項目退出的決定報董事長審閱后執(zhí)行。第十九條 項目管理的風(fēng)險控制 公司建立對已投資項目的跟蹤管理機制。（1）項目組負(fù)責(zé)項目投資后的跟蹤管理，具體包括：定期實地回訪投資項目； 定期收集投資項目財務(wù)資料、行業(yè)發(fā)展情況、企業(yè)財務(wù)狀況；委派財務(wù)人員；定 期對投資項目進行重新評估；定期對原定退出方案的可行性進行重新評估等。（2）項目組負(fù)責(zé)每季度、每完成投資項目一般評估工作和全面評估工作，編制《季度項目情況報告》和《項目投資價值評估報告》（每），并向投資業(yè) 務(wù)主管副總裁提交評估報告。

（3）項目組在跟蹤過程中發(fā)現(xiàn)公司在投資項目中的權(quán)益發(fā)生變動、或者投資項目的財務(wù)指標(biāo)惡化、虧損及其他對公司投資產(chǎn)生重大影響的事項，項目組應(yīng)當(dāng)及時向部門領(lǐng)導(dǎo)、投資總監(jiān)和投資業(yè)務(wù)主管副總裁報告，由部門向風(fēng)險控制部提交《投資項目專項報告》。

（4）風(fēng)險控制部對（3）中的重大事項進行風(fēng)險評價，形成《投資項目專項風(fēng)險評價報告》，并提交至風(fēng)險控制總監(jiān)，風(fēng)險控制總監(jiān)對項目做出評價。如風(fēng)險控制總監(jiān)出具否定意見，投資項目退回投資管理部，由投資管理部按照風(fēng)險控制 總監(jiān)的意見對項目進行處置。風(fēng)險控制總監(jiān)審核通過后，風(fēng)險控制主管副總裁將 《投資項目專項風(fēng)險評價報告》及風(fēng)險控制總監(jiān)評審意見提交至總裁，并由總裁 提交至總裁辦公會。

（5）總裁辦公會對重大事項進行決策。

第二十條 退出階段風(fēng)險控制 當(dāng)項目達到預(yù)期投資目標(biāo)或出現(xiàn)重大緊急事項需要退出時，項目組根據(jù)具體情況，制定退出方案，報投資決策委員會審議和決策。退出方案未通過審議的，項目組應(yīng)當(dāng)研究并重新設(shè)計退出方案，直至項目實 現(xiàn)退出。

第二十一條 對財務(wù)與資金管理的風(fēng)險控制 公司建立獨立的財務(wù)核算體系，制定規(guī)范的財務(wù)會計核算制度，配備專職的 財務(wù)核算人員。公司按照有關(guān)規(guī)定及要求使用資金、單獨開立銀行賬戶。

第五章 風(fēng)險監(jiān)控及責(zé)任追究

第二十二條 公司投資管理部應(yīng)定期對風(fēng)險管理工作進行自查，及時發(fā)現(xiàn)缺陷并改進，其自查報告應(yīng)及時報送公司領(lǐng)導(dǎo)及綜合管理部。

第二十三條 公司員工由于工作失職或違反本辦法規(guī)定，給公司帶來嚴(yán)重影響或損 失的，公司將根據(jù)具體情況給予責(zé)任人批評、警告、降薪、賠償、罰款、調(diào)職直 至解除勞動合同等處分。對于違反法律的，公司將追究相關(guān)責(zé)任人的法律責(zé)任。第六章附則

第二十四條 本辦法由風(fēng)險控制部制定，經(jīng)董事會批準(zhǔn)后生效。第二十五條本辦法自下發(fā)之日起實施。

第四篇：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制

財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)包括識別和評估財務(wù)風(fēng)險、財務(wù)目標(biāo)、財務(wù)規(guī)劃和控制。在制定財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)時應(yīng)注意根據(jù)企業(yè)的目標(biāo)，強調(diào)平衡風(fēng)險、達到預(yù)計的利潤、財務(wù)風(fēng)險識別和評價，綜合運用各種方法，注重資金的時間價值，重點考慮資金的收付情況;評估業(yè)務(wù)計劃需要完成的框架，使得企業(yè)總體財務(wù)目標(biāo)與框架一致?？刂坪蛯嵤┙鹑陲L(fēng)險是財務(wù)風(fēng)險管理的關(guān)鍵，必須處理財務(wù)風(fēng)險之間的關(guān)系和企業(yè)發(fā)展階段。并遵循這些原則，我們可以保證科學(xué)性的決策和程式化，有效防范財務(wù)風(fēng)險。

內(nèi)部控制制度是為了保護資產(chǎn)，檢查賬簿交易的準(zhǔn)確性，而在該公司內(nèi)部采取的措施。包括必要的制度和措施，旨在提供合理保障以實現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)。良好的內(nèi)部控制系統(tǒng)可以提高效率和防止資源流失;對外可以提供可靠的報告;促進企業(yè)合規(guī)經(jīng)營、財務(wù)報告的好處有一個可靠的結(jié)果，所以內(nèi)部控制系統(tǒng)在過程中是一個必要的環(huán)節(jié)。財務(wù)風(fēng)險管理經(jīng)常使用的風(fēng)險內(nèi)部控制體系，建立了一個科學(xué)系統(tǒng)的預(yù)算管理，合理控制現(xiàn)金流，客戶信用評級制度，建立財務(wù)指標(biāo)預(yù)警和內(nèi)部審計系統(tǒng)。

內(nèi)部控制制度一般應(yīng)包括財務(wù)會計系統(tǒng)、內(nèi)部審計制度、人事管理系統(tǒng)、營銷系統(tǒng)和采購系統(tǒng)等,這些規(guī)則的具體制度取決于企業(yè)行業(yè)的性質(zhì)、大小和其他因素。詳細(xì)設(shè)計的系統(tǒng)必須建立在具體的公司來操作。

本文源自中瀚石林

第五篇：風(fēng)險控制管理辦法

風(fēng)險控制管理辦法

第一章 總則

第一條 為加強商品線上交易風(fēng)險管理，規(guī)范交易行為，保護買賣雙方合法權(quán)益和社會公共利益，保障山東恒利商品交易中心（以下簡稱本中心）交易的正常進行，根據(jù)本中心交易規(guī)則及相關(guān)業(yè)務(wù)制度，制定本辦法。

第二條 按照公開、公平、公正、公信原則，本中心主要負(fù)責(zé)搭建平臺、提供服務(wù)和見證交易，藏品的鑒定、評估、資金存管等由獨立第三方服務(wù)機構(gòu)完成。

第三條 本中心風(fēng)險管理實行風(fēng)險警示制度、保證金制度、漲跌停板制度。第四條 會員、第三方服務(wù)機構(gòu)及相關(guān)參與方充分理解并同意遵守本辦法。

第二章 風(fēng)險警示制度

第五條 本中心實行風(fēng)險警示制度。當(dāng)本中心認(rèn)為必要時，可以分別采取或同時采取要求會員報告情況、談話提醒、書面警示、限制交易、發(fā)布風(fēng)險警示公告等措施中的一種或多種，以警示和控制風(fēng)險。

第六條 出現(xiàn)下列情形之一的，本中心可以要求會員報告情況，或約見會員談話，提醒風(fēng)險：

（一）交易價格出現(xiàn)異常變動；

（二）會員交易行為異常；

（三）會員訂貨量、資金變化異常；

（四）會員持倉量異常；

（五）會員涉嫌違規(guī)、涉及司法調(diào)查或訴訟案件；

（六）本中心認(rèn)定的其他情形。

第七條 發(fā)生下列情形之一的，本中心可以向全體會員發(fā)出風(fēng)險提示函：

（一）國內(nèi)外市場交易出現(xiàn)異常變化；

（二）會員涉嫌違規(guī)；

（三）會員交易存在較大風(fēng)險；

（四）本中心認(rèn)定的其他異常情形。

第八條 發(fā)生下列情形之一的，本中心可以通過相關(guān)途徑對有關(guān)會員限制交易：

（一）不按本中心要求報告情況和談話的；

（二）故意隱瞞事實，瞞報、錯報、漏報重要信息的；

（三）故意銷毀違規(guī)違約證明材料，不配合本中心調(diào)查的；

（四）經(jīng)查實存在欺詐行為的；

（五）經(jīng)查實參與操縱市場行為的；

（六）與第三方服務(wù)機構(gòu)惡意串通，影響第三方服務(wù)機構(gòu)客觀公正的履行職責(zé)的；

（七）本中心認(rèn)定的其他違規(guī)行為。

第九條 出現(xiàn)下列情況之一的，本中心有權(quán)視情況采取暫停交易、延時開市、提前閉市、特別停牌、暫緩進入交收等措施，本中心予以公告，交易時間不作順延。

（一）發(fā)生不可抗力、意外事件，以及交易系統(tǒng)被非法侵入等的；(二）出現(xiàn)系統(tǒng)、設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)、通訊或電力故障等情況的；

（三）藏品滅失、損壞等發(fā)生重大變化的，以及被法院查封等可能影響合同履行的重大情況；

（四）本中心認(rèn)為其他嚴(yán)重影響正常交易的情況。

第十條 對技術(shù)性停牌或臨時停市的決定，本中心通過網(wǎng)站及相關(guān)媒體及時予以公告。技術(shù)性停牌或臨時停市原因消除后：本中心可以決定恢復(fù)交易，并予以公告。

第十一條 因不可抗力、意外事件的發(fā)生，以及交易系統(tǒng)被非法侵入及本中心認(rèn)定的其他異常情況等原因造成嚴(yán)重后果的交易，本中心可以采取適當(dāng)措施或認(rèn)定無效。因異常情況本中心采取相應(yīng)措施造成的損失，本中心不承擔(dān)責(zé)任。

第三章 保證金制度

第十二條 本中心實行交易保證金制度。保證金是指會員按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)交納的、用于結(jié)算和履約保證的資金。交易開始前，會員應(yīng)在其資金賬戶內(nèi)存入足夠數(shù)量的保證金。第十三條 會員在發(fā)出競價指令的同時交易系統(tǒng)即自動鎖定相對應(yīng)數(shù)額的保證金。第十四條 本中心交易保證金比例為100%。

第四章 漲跌停板制度

第十五條 本中心實行漲跌停板制度。漲跌停板幅度由本中心設(shè)定，本中心可以根據(jù)市場風(fēng)險狀況調(diào)整漲跌停板幅度。

第十六條 掛牌交易品種連續(xù)三個交易日出現(xiàn)同方向漲停或者跌停的，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況將此掛牌交易品種采取停牌控制措施。

第五章 附則

第十八條 本規(guī)則修改權(quán)和解釋權(quán)屬于山東恒利商品交易中心。本辦法若有修改，本中心將以公告形式發(fā)布。

第十九條 本辦法自頒布之日起施行。

山東恒利商品交易規(guī)則

第一章 總則

第一條 為規(guī)范山東恒利商品交易有限公司（以下簡稱“本中心”）商品上交易行為，維護本中心交易秩序，保護投資人會員合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國物權(quán)法》、《中華人民共和國電子簽名法》、《中華人民共國合同法》等法律法規(guī)，制定本交易規(guī)則。第二條 凡參與本中心商品交易的注冊會員都必須遵守本規(guī)則。第三條 本中心交易的商品都適用本規(guī)則。第四條 商品交易遵循公開、公平、公正的原則。

第五條 會員參與本中心商品交易須本著自愿、有償、誠實信用的精神，遵守國家相關(guān)法律法規(guī)及本中心的業(yè)務(wù)規(guī)則。

第二章 會員 第一節(jié) 會員資格

第六條 自然人。在本中心進行商品交易的自然人，必須按相關(guān)規(guī)定提供各項證明材料，同時具備以下條件：

1）年滿18周歲，具有完全民事行為和民事責(zé)任能力；

2）對商品投資市場有一定的市場認(rèn)知，具有一定的商品市場投資經(jīng)驗；

3）對本中心采用的商品交易模式和投資風(fēng)險有較深的了解，具有較強的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力；

4）有一定的互聯(lián)網(wǎng)、計算機操作能力，遵守國家相關(guān)法律法規(guī)，依法從事商品交易活動； 5）本中心規(guī)定的其他條件。

第七條 機構(gòu)。在本中心進行商品交易的機構(gòu)，必須按相關(guān)規(guī)定提供各項證明材料，同時具備以下條件：

1）境內(nèi)外各類正常運營的企事業(yè)法人、社會團體法人或其他組織，不存在法律法規(guī)、本中心會員管理規(guī)定以及相應(yīng)交易規(guī)則禁止或限制其投資的情形；

2）對本中心采用的商品交易模式和投資風(fēng)險有較深的了解，具有較強的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力；

3）了解商品投資風(fēng)險，已履行完畢法定和/或公司章程規(guī)定的內(nèi)部決策程序； 4）本中心規(guī)定的其他條件。

第八條 機構(gòu)的從業(yè)人員，如果使用本中心交易系統(tǒng)，必須按照自然人的要求逐一注冊登記。第九條 會員必須遵守國家有關(guān)法律法規(guī)、本中心的各項管理規(guī)定和業(yè)務(wù)規(guī)則；接受有關(guān)行政管理部門和本中心的管理與監(jiān)督；遵守社會公共道德、相互尊重、嚴(yán)格自律、自覺維護正常的交易和交收秩序，認(rèn)真履行應(yīng)盡職責(zé)；充分行使享有的合法權(quán)利，自覺維護會員的合法權(quán)益和本中心的商業(yè)聲譽。

第十條 會員應(yīng)遵循國家相應(yīng)的法律法規(guī)，自行申報和繳納個人應(yīng)承擔(dān)的各項稅收。

第二節(jié) 會員分類

第十一條 本中心會員分為投資人會員和經(jīng)紀(jì)會員。

第十二條 投資人會員是通過本中心審核，參與本中心商品上交易的自然人會員或機構(gòu)會員。第十三條 經(jīng)紀(jì)會員是通過本中心專業(yè)委員會批準(zhǔn)的機構(gòu)會員，獲準(zhǔn)從事以下一項或多項業(yè)務(wù)： 1）發(fā)展投資人會員； 2）申請新商品掛牌交易； 3）申請商品入場登記； 4）申請商品再托管交易； 5）加入專業(yè)委員會； 6）本中心規(guī)定的其他業(yè)務(wù)。

第十四條 經(jīng)紀(jì)會員在任何情況下不代表本中心。投資人會員與經(jīng)紀(jì)會員間的關(guān)系為相互自愿的合約關(guān)系。

第十五條 針對經(jīng)紀(jì)會員的不專業(yè)行為，投資人會員有權(quán)向本中心投訴。本中心會在5個工作日內(nèi)給予答復(fù)。

第三節(jié) 會員注冊 第十六條 投資人參與本中心商品交易，須事先按照相關(guān)規(guī)定申請成為本中心會員。第十七條 本中心會員實行實名制。

第十八條 投資人按要求提供會員資格申請材料，并對所提交資料的真實性、準(zhǔn)確性、完整性和合法性負(fù)法律責(zé)任。

第十九條 投資人所提交資料經(jīng)審核符合要求并與本中心書面或在線簽署《商品投資人會員入市協(xié)議》、《商品風(fēng)險提示書》，即正式取得商品投資人會員資格。

第二十條 投資人會員簽訂《商品投資人會員入市協(xié)議》，即視為同意遵守本中心的交易規(guī)則、會員管理制度等文件的規(guī)定，并同意委托本中心代理投資人會員所持有的、但未實際交收商品的保管、保險、登記等相關(guān)事宜。

第二十一條 投資人會員簽訂《商品風(fēng)險提示書》，即視為已仔細(xì)閱讀風(fēng)險提示書，并自愿承擔(dān)商品交易帶來的風(fēng)險。

第四節(jié) 交易賬戶

第二十二條 會員必須在本中心指定的銀行開設(shè)資金賬戶，并開通銀商轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)。第二十三條 本中心一個會員對應(yīng)一個交易賬戶。

第二十四條 會員同意本中心按照會員的交易申請和電子合同結(jié)算每一筆交易，包括劃撥資金、支付交易費用和調(diào)整交易物的持有量。

第二十五條 本中心提供電子版的交易賬戶結(jié)算單。

第二十六條 會員的資金可以在交易賬戶和銀行資金賬戶間自由劃撥，費用自理。本中心對于資金劃撥有監(jiān)管的責(zé)任和權(quán)利，對于資金監(jiān)管導(dǎo)致的資金劃撥延遲，會員需自行承擔(dān)由此產(chǎn)生的相關(guān)后果。

第五節(jié) 會員管理 第二十七條 本中心將不定期對會員的基本情況進行核查，如發(fā)現(xiàn)存在提供虛假資訊、不及時更新重大變更信息以及其他不符合本中心有關(guān)規(guī)定的情況，可凍結(jié)其會員賬戶，并根據(jù)情況作出處理。

第二十八條 對于違反本中心管理規(guī)定和業(yè)務(wù)規(guī)則的會員，本中心有權(quán)視其行為性質(zhì)和情節(jié)嚴(yán)重程度，給予警告、通報批評、罰款、限期整改、暫停交易、限制交易許可權(quán)、終止會員資格等處罰；涉嫌犯罪的，按法律程序提交司法訴訟。

第二十九條 會員若對本中心的處理決定不服，有權(quán)自收到處理決定后10 個工作日內(nèi)，以書面形式向本中心提請復(fù)議。對于會員的復(fù)議申請，本中心受理并做出決定。復(fù)議期間不影響處理決定的執(zhí)行。

第三章 商品 第一節(jié) 商品目錄

第三十條 在本中心進行交易的商品僅限于下列六個大類： 1）有相關(guān)檢驗標(biāo)準(zhǔn)的農(nóng)資產(chǎn)品； 2）有相關(guān)檢驗標(biāo)準(zhǔn)的農(nóng)產(chǎn)品； 3）有相關(guān)檢驗標(biāo)準(zhǔn)的白酒； 4）有相關(guān)檢驗標(biāo)準(zhǔn)的紅酒； 5）有相關(guān)檢驗標(biāo)準(zhǔn)的中草藥； 6)有相關(guān)檢驗標(biāo)準(zhǔn)的收藏品。

第三十一條 在本中心進行交易的六大類商品中會有若干個交易品種，交易品種的全部為商品目錄。本中心實行掛牌商品準(zhǔn)入制度，全部交易商品必須按商品目錄指定的編號登記后方可交易。第三十二條 每個商品條目包括交易品種名稱、代碼、交易單位和加價幅度，交易單位如“袋”、“噸”、“箱”、“瓶”等。

第三十三條 本中心是發(fā)布和維護交易商品目錄的唯一機構(gòu)。

第二節(jié) 掛牌申請

第三十四條 投資人會員可以委托本中心經(jīng)紀(jì)會員向本中心提出掛牌申請。投資人會員和經(jīng)紀(jì)會員須向本中心提交《委托掛牌代理協(xié)議》、《掛牌申請書》、《可行性分析研究報告》、《持有人承諾書》等相關(guān)文件。

第三十五條 投資人會員向本中心提交掛牌申請，視為其接受本中心的各項交易條款和投資人會員的權(quán)利與義務(wù)。

第三十六條 經(jīng)紀(jì)會員提供的該商品《市場分析可行性研究報告》，包括但不僅限于商品的合法性、市場規(guī)模、市場趨勢、投資價值研究和由專業(yè)人員簽發(fā)的商品價值評估報告?！妒袌龇治隹尚行匝芯繄蟾妗窇?yīng)當(dāng)對影響商品投資價值因素進行全面分析，運用行業(yè)公認(rèn)的估值方法對掛牌實物的合理投資價值進行預(yù)測。

第三十七條 撰寫《市場分析可行性研究報告》應(yīng)當(dāng)遵守下列要求： 1）獨立、審慎、客觀；

2）引用的資料真實、準(zhǔn)確、完整并須注明來源； 3）無虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

第三十八條 《市場分析可行性研究報告》僅供投資人會員參考，不能作為本中心對該商品投資前景的承諾或認(rèn)可。

第三十九條 新商品首次掛牌流通市值需達以下要求： 1）首次掛牌流通市值不低于人民幣200萬元； 2）掛牌商品有較好的流通性； 第四十條 本中心收到掛牌申請后，于五個工作日內(nèi)進行初步審核，審核合格后組織本中心專家委員會評審，評審?fù)ㄟ^后經(jīng)本中心新品掛牌審核小組復(fù)審，復(fù)審?fù)ㄟ^后本中心將向掛牌申請人出具掛牌申請回復(fù)函。

第四十一條 對于本中心公告的公開征集掛牌商品名單中的商品，經(jīng)新商品掛牌審核小組審核同意后，該商品可直接進入掛牌托管流程，當(dāng)托管市值達到交易規(guī)則要求即可掛牌上市交易。第四十二條 新商品經(jīng)本中心相關(guān)部門審核通過后，本中心將在官網(wǎng)上發(fā)布商品掛牌公告,進入商品目錄。

第三節(jié) 入場登記

第四十三條 持有本中心掛牌商品的投資人會員，在本中心發(fā)布托管公告后，可以在托管日前通過書面、郵件、微信或交易客戶端向本中心提出入場登記申請。書面申請須提交以下文件：《入場登記申請書》、《持有人承諾書》、《委托入場登記協(xié)議》、持有人身份證明，如投資人會員委托他人代為辦理鑒定入庫事項，還需遞交《授權(quán)委托書》以及委托人與被委托人身份證明；交易客戶端提交申請須確認(rèn)閱讀、理解、接受《持有人承諾書》的所有條款。通過郵件、微信提交申請的，須在托管日補交上述書面申請的相關(guān)資料。上述申請必須經(jīng)本中心審核同意后方可進入托管流程。

第四十四條 投資人會員辦理完托管入庫手續(xù)后的兩個交易日內(nèi)，須將掛牌費通過交易客戶端支付至交易中心，在規(guī)定時間內(nèi)未及時支付掛牌費的，每延期一日收取掛牌商品市值0.1%的滯納金。鑒定費現(xiàn)場收取，憑交款憑證進行商品鑒定。

第四十五條 申請入市商品經(jīng)專業(yè)機構(gòu)鑒定合格，進入本中心指定倉庫；對經(jīng)鑒定后不符入庫要求之商品，由鑒定機構(gòu)退還掛牌申請人。

第四十六條 投資人會員申請掛牌商品經(jīng)本中心組織鑒定入庫后，本中心托管中心出具鑒定托管單并于指定時間內(nèi)將鑒定托管單轉(zhuǎn)為投資人會員的交易賬戶持倉。投資人會員在交易客戶端支付完掛牌費后，本中心將投資人會員的持倉全部或部分解凍后方可上市交易。

第四十七條 投資人會員交易賬戶生成掛牌商品代碼與實際持有數(shù)量后，其鑒定托管單持有人聯(lián)中所主張的各種權(quán)益即轉(zhuǎn)移到投資人會員交易賬戶中，投資人會員不得再憑鑒定托管單向第三方鑒定機構(gòu)、本中心托管部主張任何權(quán)益。

第四十八條 投資人會員為機構(gòu)法人的，辦理實物托管必須經(jīng)法定代表人或其委托代理人簽字確認(rèn)并加蓋公章；投資人會員為自然人的，須由持有人本人或其委托代理人簽字確認(rèn)。第四十九條 托管流程完成后，本中心將及時發(fā)布商品托管入庫公告。

第四節(jié) 再托管申請

第五十條 已掛牌商品在觸及再托管條件時方可再次托管，本中心將在官網(wǎng)發(fā)布再托管公告。第五十一條 在本中心發(fā)布相關(guān)商品再托管公告時，申請人可委托本中心經(jīng)紀(jì)會員向本中心提出再托管申請。申請時須向本中心提交《委托再托管代理協(xié)議》、《再托管申請書》及《持有人承諾書》。

第五十二條 再托管規(guī)則如下：

1）現(xiàn)貨基準(zhǔn)價：本中心綜合考慮掛牌商品質(zhì)量、鑒定、存儲、托管費用等各種因素后，將依托市場信息采集員采集每個交易日北京、上海、廣州及專業(yè)網(wǎng)站現(xiàn)貨市場報價，并綜合上述現(xiàn)貨市場報價之均價乘以130%作為現(xiàn)貨基準(zhǔn)價；

2）風(fēng)險警示：當(dāng)掛牌商品線上5日均價有效超過現(xiàn)貨基準(zhǔn)價且超出部分達現(xiàn)貨基準(zhǔn)價的100%時，本中心將進行風(fēng)險警示，發(fā)布風(fēng)險提示公告；

3）再托管：當(dāng)掛牌商品線上5日均價有效超過現(xiàn)貨基準(zhǔn)價且超出部分達現(xiàn)貨基準(zhǔn)價的150%時，本中心將發(fā)布再托管公告，對該掛牌商品進行再托管；

4）再托管總量：再托管公告中將明確再托管商品總量。再托管商品總量將不超過該商品已掛牌總量的30%，具體比例以再托管公告為準(zhǔn)； 5）本中心再托管申請原則上只針對該掛牌商品線上持有人，并根據(jù)再托管總量、總流通量、持有人持有數(shù)量按比例確定再托管數(shù)量。

第五十三條 當(dāng)某一掛牌商品再托管申請經(jīng)超過參與表決的60%流通量的線上持有人同意時，本中心有權(quán)根據(jù)該商品的線上交易和相關(guān)市場情況決定是否針對該商品進行再托管。

第五節(jié) 商品退市

第五十四條 本中心對于不活躍的商品，或有較大爭議的商品，將啟動退市流程。

第四章 發(fā)行申購 第一節(jié) 申購原則

第五十五條 進入本中心商品目錄的新商品，投資人會員可通過系統(tǒng)進行申購。第五十六條 申購委托在申購日交易時間內(nèi)可以撤單，其他時間不可以撤單。第五十七條 投資人會員申購前賬戶中需存有足額申購款，以保證申購委托成功。

第五十八條 申購新商品須全額預(yù)繳申購款及申購手續(xù)費。申購抽簽結(jié)束后，未中簽申購款及相應(yīng)申購手續(xù)費將退還至投資人會員賬戶。第五十九條 新商品申購日期以本中心公告為準(zhǔn)。

第二節(jié) 申購價

第六十條 申購價即為新商品掛牌指導(dǎo)價，是指經(jīng)本中心專家委員會評審?fù)ㄟ^、掛牌審核小組審核通過的新商品首日掛牌交易指定參考價。

第六十一條 參考價定價根據(jù)經(jīng)紀(jì)會員推薦掛牌價、專家委員會綜合評估價、專業(yè)市場現(xiàn)貨均價綜合考慮制定。

1）經(jīng)紀(jì)會員推薦掛牌價：由新商品掛牌申請人與經(jīng)紀(jì)會員協(xié)商制定；

2）專家委員會綜合評審價：由專家委員會評審小組依據(jù)《專家委員會評審規(guī)則》確定該商品在評審時點可能實現(xiàn)的參考價值；

3）專業(yè)市場現(xiàn)貨均價采集于專業(yè)交易市場，由本中心特約信息員按規(guī)定申報。新商品現(xiàn)貨市場均價為發(fā)布該商品托管公告之前一周現(xiàn)貨市場平均價。

第三節(jié) 申購時間

第六十二條 投資人會員可以于申購日（以下簡稱T日）申購發(fā)行的新商品，申購時間為T日的9:30至11:30和13:30至15:30。

第四節(jié) 申購流程

第六十三條 投資人會員申購（T日）：投資人會員在申購時間內(nèi)繳足申購款，進行申購委托，申購委托提交后，申購資金將被凍結(jié)。

第六十四條 抽簽（T+1日）：本中心根據(jù)抽簽規(guī)則進行抽簽，對未中簽部分的申購款予以解凍。第六十五條 公布中簽結(jié)果（T+1日）：公布中簽結(jié)果。第六十六條 掛牌交易（T+2日）：新商品掛牌上市交易。

第五章 交易規(guī)則 第一節(jié) 交易時間

第六十七條 本中心交易時間為：每周一至周六 上午9:30-11:30、下午13:30-15:30，出入金及銀商簽約時間為：交易日的7:00-16:00，國家法定節(jié)假日和本中心公告的休市日除外。交易期間內(nèi)因故停市，不作順延。

第六十八條 商品公告另有規(guī)定的，交易時間按商品公告為準(zhǔn)。第六十九條 根據(jù)市場發(fā)展需要，本中心可以調(diào)整交易時間。

第二節(jié) 交易申請 第七十條 在交易時間內(nèi)，交易系統(tǒng)接受交易申請，申請當(dāng)日有效。如果一筆申請不能一次性全部成交，未成交的部分繼續(xù)參加當(dāng)日的交易。本規(guī)則另有規(guī)定的除外。

第七十一條 交易申請應(yīng)視為投資人會員向本中心提交的交易委托。一旦成交，申請人必須履行相應(yīng)的義務(wù)，并按照本規(guī)則確定的方法與對方結(jié)算。

第七十二條 交易申請應(yīng)包括交易品種代碼、名稱、交易數(shù)量和交易價格，以及本中心要求的其他內(nèi)容。

第七十三條 購買申請。當(dāng)投資人會員提交購買申請時，應(yīng)保證交易賬戶有足夠的資金。系統(tǒng)會在申請有效期內(nèi)，鎖定相應(yīng)的金額。

第七十四條 轉(zhuǎn)讓申請。當(dāng)投資人會員提交轉(zhuǎn)讓申請時，應(yīng)保證交易賬戶持有足夠數(shù)量的交易商品。系統(tǒng)會在申請有效期內(nèi)，鎖定相應(yīng)數(shù)量的交易商品。

第七十五條 單筆交易申請最大數(shù)量原則上不超過本中心該商品市場流通量的1%。根據(jù)市場流通量的變化，本中心可適時調(diào)整單筆申請最大數(shù)量。

第七十六條 本中心對商品交易實行價格波動限制，新商品掛牌交易首日價格波動幅度最大為30%，次日起日價格波動幅度最大為10%。當(dāng)日有效價格范圍的計算方法為：當(dāng)日參照價格×（1±日價格波動幅度）。計算結(jié)果按照四舍五入原則取至價格最小變動單位。根據(jù)市場管理需要，本中心可以調(diào)整交易商品的日價格波動幅度。

第七十七條 開盤價為當(dāng)日該商品的第一筆成交價格。收盤價為當(dāng)日該商品交易時間內(nèi)最后三分鐘所有交易的成交量的加權(quán)平均價，最后三分鐘無交易的，其收盤價為當(dāng)日最后一筆成交價。第七十八條 當(dāng)日參照價格為該商品前一交易日的收盤價。

第七十九條 在接受交易申請的時間內(nèi)，未成交申請可以撤銷，撤銷指令經(jīng)本中心確認(rèn)后方為有效。被撤銷和失效的申請，本中心應(yīng)當(dāng)在確認(rèn)后及時解除對投資人會員相應(yīng)的款項或?qū)嵨锏逆i定。

第三節(jié) 電子合同 第八十條 轉(zhuǎn)讓方與受讓方價格達成一致，交易合同以電子合同形式簽署。

第八十一條 系統(tǒng)收到交易申請后，會在第一時間尋找符合相應(yīng)條件的交易方。無論是部分還是全部成交，系統(tǒng)會生成相應(yīng)的電子合同。

第八十二條 電子合同的主要條款包括：合同編號、交易品種名稱、商品代碼、成交價格、成交數(shù)量、計價單位、交易時間、交易手續(xù)費等。第八十三條 電子合同以人民幣計價，計價單位為元。

第八十四條 買賣雙方同意根據(jù)電子合同和相關(guān)交收規(guī)則的約定，賣方向買方轉(zhuǎn)移所交易商品的所有權(quán)，買方向賣方劃轉(zhuǎn)相對應(yīng)的資金。

第八十五條 因不可抗力、意外事件、交易系統(tǒng)被非法侵入等原因造成嚴(yán)重后果的交易，本中心可以采取適當(dāng)措施或認(rèn)定無效。對顯失公平的交易，經(jīng)本中心研究認(rèn)定后，可以采取適當(dāng)措施進行處理。違反本規(guī)定相關(guān)條款，嚴(yán)重破壞市場正常運行的交易，本中心有權(quán)宣布取消，由此造成的損失由違規(guī)交易者承擔(dān)。

第四節(jié) 實物交收

第八十六條 實物交收須由本中心投資人會員或其委托代理人在本中心指定地點辦理。第八十七條 商品實物交收的數(shù)量必須是本中心規(guī)定的該商品最低交收數(shù)量的整數(shù)倍。第八十八條 投資人會員通過交易客戶端提出實物交收申請：

1）投資人會員在每個交易日的9:30-11:30、13:30-15:30可通過交易客戶端注冊提貨單，生成提貨單后，投資人會員所提貨商品及其對應(yīng)數(shù)量被鎖定進入待交收狀態(tài)； 2）本中心接到投資人會員的提貨單，審核并確認(rèn)后，安排進入提貨流程； 3）投資人會員攜提貨單及密碼，至本中心指定交收地辦理提貨出庫。

第八十九條 投資人會員（自然人）辦理實物交收時所需的全套文件： “商品提貨單”傳真件（或打印件）、投資人會員身份證原件與復(fù)印件。委托他人提貨的，還需提供提貨人身份證原件與復(fù)印件、經(jīng)公證處公證的投資人會員簽字的代理交收聲明。投資人會員（機構(gòu)）辦理實物交收時所需的全套文件：“商品提貨單”傳真件（或打印件）、機構(gòu)營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件（蓋章）、機構(gòu)實物交收授權(quán)委托書（蓋章）、受托提貨人的身份證原件與復(fù)印件。第九十條 倉庫辦理交收的工作時間：指定交收日的09:45-16:00。

第九十一條 本中心不承擔(dān)商品交易過程中所產(chǎn)生的稅收代扣、代繳的義務(wù)，會員應(yīng)按照國家有關(guān)法律法規(guī)自行申報和繳納。

第九十二條 投資人會員提出交收申請后，進入“商品提貨單”狀態(tài)的商品實物將被鎖定，投資人會員有權(quán)在交易客戶端對該提貨單進行注銷，注銷后該“商品提貨單”將被取消，其對應(yīng)的商品實物將被解除鎖定。

第九十三條 投資人會員提出交收申請后，若在指定的交收時間內(nèi)未辦理實物交收業(yè)務(wù)，該“商品提貨單”將作廢。

第九十四條 “商品提貨單”作廢的，其對應(yīng)的商品實物仍被鎖定，需要投資人會員在交易客戶端進行注銷提貨單以解除鎖定。

第九十五條 對于單一交易日提貨數(shù)量達到該商品總托管入庫數(shù)量的5%時，本中心將及時發(fā)布商品出庫公告。

第五節(jié) 市場管理

第九十六條 為了維護市場的穩(wěn)定，保護投資人會員的利益，本中心可以對特定交易商品臨時停牌。對于停牌原因和恢復(fù)交易的時間，本中心將予以公告。

第九十七條 本中心在交易時間內(nèi)發(fā)布交易即時行情和相關(guān)的行業(yè)新聞等輔助信息。

第九十八條 本中心實行市場信息員信息采集制度，實現(xiàn)商品交易中心平臺與全國各大商品專業(yè)市場價格聯(lián)動。

第九十九條 本中心實行風(fēng)險警示制度。當(dāng)本中心認(rèn)為必要時，可以分別采取或同時采取要求投資人會員報告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責(zé)、發(fā)布風(fēng)險警示公告、暫停或限制交易、取消交易資格等措施中的一種或多種，以控制風(fēng)險。

第一百條 本中心產(chǎn)生的交易信息歸本中心所有，未經(jīng)本中心許可，任何機構(gòu)和個人不得使用和傳播。

第一百零一條 經(jīng)本中心許可使用交易信息的機構(gòu)和個人，未經(jīng)本中心同意，不得將本中心交易信息提供給其它機構(gòu)和個人使用或予以傳播。

第一百零二條 當(dāng)出現(xiàn)由于不可抗力或計算機系統(tǒng)故障、網(wǎng)絡(luò)故障等異常時，交易市場進入異常情況并暫停交易。一般暫停交易的期限不超過3個交易日。

第一百零三條 本中心宣布交易市場進入異常情況并決定采取緊急措施后，將在第一可能的時間內(nèi)予以公告。由于在市場異常情況下采取相應(yīng)措施所造成的損失，本中心不承擔(dān)任何責(zé)任。

第六章 其他

第一百零四條 本中心根據(jù)需要有權(quán)選擇升級或更換交易系統(tǒng)，并有權(quán)要求投資人會員配合本中心采取相應(yīng)措施。因投資人會員不配合造成的自身損失，本中心不承擔(dān)任何責(zé)任。第一百零五條 本中心升級或更換交易系統(tǒng)會及時進行公告。

第一百零六條 本交易規(guī)則中所述時間，以本中心交易系統(tǒng)顯示的時間為準(zhǔn)。第一百零七條 本交易規(guī)則由本中心負(fù)責(zé)解釋與修訂，自發(fā)布之日起開始實施。

山東恒利登記結(jié)算實施細(xì)則（暫行）

第一章 總則 第一條 為規(guī)范山東恒利商品交易中心（以下簡稱“本中心”）商品交易登記結(jié)算行為，保護投資人的合法權(quán)益，維護登記結(jié)算秩序，防范登記結(jié)算風(fēng)險，保障商品交易市場安全高效運行，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)以及本中心的有關(guān)規(guī)定，制定本實施細(xì)則。

第二條 在本中心商品交易中心上市的商品登記結(jié)算，適用本實施細(xì)則。本實施細(xì)則沒有明確規(guī)定的，適用本中心其他相關(guān)規(guī)定。

第三條 登記結(jié)算活動必須遵循公開、公平、公正、安全、高效的原則。第四條 登記結(jié)算業(yè)務(wù)采取集中統(tǒng)一的運營方式，由本中心登記結(jié)算部門集中統(tǒng)一辦理。登記結(jié)算部門為商品交易提供集中登記、存管、查詢與結(jié)算服務(wù)。

第五條 登記結(jié)算活動必須遵守法律、行政法規(guī)、本中心制定的相關(guān)管理制度。

第二章 登記結(jié)算部門

第六條 登記結(jié)算部門是本中心的下屬職能部門。

第七條 登記結(jié)算部門設(shè)立電子化實物登記簿系統(tǒng)，根據(jù)實物賬戶的記錄，辦理商品投資人名冊的登記。電子化實物交易登記簿系統(tǒng)的記錄以整數(shù)位為計量單位，商品實物數(shù)量的最小單位為1 “枚”或“張”等。

第八條 本中心統(tǒng)一使用人民幣進行結(jié)算。

第九條 商品登記簿系統(tǒng)內(nèi)的登記資訊包括但不限于以下內(nèi)容：商品投資人會員名稱、會員賬戶號碼、持有商品名稱、持有商品數(shù)量、商品限售情況、司法凍結(jié)情況以及權(quán)利質(zhì)押等商品持有狀態(tài)。

第十條 登記結(jié)算部門履行下列職能：

1、商品實物賬戶、資金賬戶的設(shè)立和管理；

2、商品實物的登記，包括初始登記、變更登記、退出登記；

3、依法提供與商品登記業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢、資訊、咨詢和培訓(xùn)服務(wù)；

4、維護商品的投資人會員名冊。持有商品的投資人會員名冊主要內(nèi)容包括投資人會員名稱、商品實物賬戶號碼、持有商品數(shù)量等；

5、其他與商品登記結(jié)算相關(guān)的業(yè)務(wù)。

第十一條 登記結(jié)算部門負(fù)責(zé)制定下列事項和文件：

1、業(yè)務(wù)實施細(xì)則；

2、制訂或修改業(yè)務(wù)管理制度、業(yè)務(wù)開展計劃、緊急應(yīng)對程序；

3、辦理新的商品及品種的登記業(yè)務(wù)，變更登記業(yè)務(wù)模式；

4、投資人會員資格的取得和喪失等變動情況；

5、合作銀行資格的取得和喪失等變動情況；

6、發(fā)現(xiàn)重大業(yè)務(wù)風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)重大違法行為，或涉及重大訴訟；

7、與商品經(jīng)紀(jì)會員、商品投資人會員和合作銀行簽訂的各項業(yè)務(wù)協(xié)定的樣本格式。

第十二條 登記結(jié)算部門應(yīng)當(dāng)妥善保存登記原始憑證及有關(guān)檔案和資料。其保存期限不得少于20年。

第十三條 登記結(jié)算部門對其所編制的與商品登記業(yè)務(wù)有關(guān)的資料進行專屬管理；未經(jīng)登記結(jié)算部門同意，任何人不得將其專屬管理的資料用于商業(yè)目的。

第十四條 登記結(jié)算部門及其工作人員依法對與商品登記業(yè)務(wù)有關(guān)的資料負(fù)有保密義務(wù)。對與商品登記業(yè)務(wù)有關(guān)的資料，登記結(jié)算部門應(yīng)當(dāng)拒絕查詢，但有下列情形之一的，登記結(jié)算部門應(yīng)當(dāng)依法辦理：

1、投資人會員查詢其本人的有關(guān)商品資料；

2、交易所履行職責(zé)要求登記結(jié)算部門提供相關(guān)資料；

3、相關(guān)部門依照法定的條件和程序進行查詢和取證。

第十五條 登記結(jié)算部門應(yīng)當(dāng)公開業(yè)務(wù)規(guī)則以及與商品登記業(yè)務(wù)有關(guān)的主要收費專案和標(biāo)準(zhǔn)。登記結(jié)算部門制訂或者變更業(yè)務(wù)規(guī)則、調(diào)整商品實物登記主要收費項目和標(biāo)準(zhǔn)等，應(yīng)當(dāng)告知相關(guān)市場參與人。

第十六條 登記結(jié)算部門工作人員必須忠于職守、依法辦事、不得利用職務(wù)便利謀取不正當(dāng)利益，不得泄露所知悉的有關(guān)人員的商業(yè)秘密。

第三章 交易賬戶的管理

第十七條 一個投資人會員只能開立一個交易賬戶，交易賬戶包含：實物賬戶和資金賬戶。

投資人會員通過實物賬戶持有對應(yīng)的實物，實物賬戶用于記錄投資人會員持有實物的數(shù)量及其變動情況。資金賬戶用于記錄投資人會員交易資金狀況及其變動情況。

第十八條 投資人會員所持有的實物應(yīng)當(dāng)記錄在投資人會員本人的實物賬戶內(nèi)。本中心根據(jù)實物賬戶的記載認(rèn)定投資人會員為所對應(yīng)的實物持有人。

第十九條 投資人會員開立商品交易賬戶應(yīng)當(dāng)通過本中心官方網(wǎng)站或指定的經(jīng)紀(jì)會員向登記結(jié)算部門提出申請。申請開立的交易賬戶應(yīng)當(dāng)保證其提交的開戶資料完整、真實、合法。

第二十條 除交易所認(rèn)定的特殊情況外，投資人會員不得將本人的商品交易賬戶提供給他人使用。登記結(jié)算部門對商品交易賬戶的使用情況進行監(jiān)督。投資人會員在商品交易賬戶開立和使用過程中存在違規(guī)行為的，登記結(jié)算部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)交易所指令對違規(guī)商品交易賬戶采取限制使用、注銷等處置措施。

第二十一條 投資人會員一致同意由本中心通過交易賬戶登記其托管的商品實物，投資人會員交由本中心托管的商品的數(shù)量及其變動情況均應(yīng)當(dāng)記錄在該投資人會員的商品交易賬戶內(nèi)。投資人會員一致認(rèn)可商品交易賬戶的登記效力，并認(rèn)可登記結(jié)算部門出具的商品登記查詢結(jié)果是投資人會員于該查詢結(jié)果出具時在本中心托管的商品實物權(quán)屬情況的合法證明。

第四章 商品登記和存管

第二十二條 商品掛牌前，其持有人及/或其委托的經(jīng)紀(jì)會員應(yīng)向登記結(jié)算部門申請辦理其所掛牌商品的初始登記業(yè)務(wù)。

第二十三條 商品掛牌后，登記結(jié)算部門根據(jù)商品申購結(jié)果辦理投資人會員名冊和商品數(shù)量的變更登記。

第二十四條 商品在交易所掛牌交易的，登記結(jié)算部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)商品交易的交易指令辦理商品投資人會員名冊的變更登記。當(dāng)事人因繼承或依法進行財產(chǎn)分割（如離婚、繼承等情形），法人合并、分立，或因解散、破產(chǎn)、被依法責(zé)令關(guān)閉等原因喪失法人資格的，資產(chǎn)合法承繼人申請辦理過戶登記時，應(yīng)憑合法文檔到登記結(jié)算部門辦理相關(guān)商品實物的變更登記；過戶完畢后，登記結(jié)算部門向申請人出具過戶登記證明文件。如果資產(chǎn)合法承繼人不符合本中心商品投資人會員標(biāo)準(zhǔn)，登記結(jié)算部門有權(quán)拒絕其過戶申請以及交易申請，但賬戶內(nèi)應(yīng)由其合法承繼的實物及資金歸其所有并予以提取。商品因質(zhì)押、凍結(jié)等原因?qū)е缕渫顿Y人權(quán)利受到限制的，登記結(jié)算部門應(yīng)當(dāng)在商品投資人會員名冊上加以鎖定。

第二十五條 登記結(jié)算部門應(yīng)當(dāng)保證商品投資人會員名冊和登記過戶記錄真實、完整、合法。

第二十六條 投資人會員在登記結(jié)算部門開立商品交易賬戶，需嚴(yán)格遵守登記結(jié)算部門相關(guān)制度。

第二十七條 投資人會員應(yīng)當(dāng)委托本中心交收托管機構(gòu)存管其持有的商品實物，但法律、行政法規(guī)和國家有關(guān)部門另有規(guī)定的除外。

第二十八條 投資人會員買賣商品實物，應(yīng)當(dāng)遵守本中心制定的相關(guān)交易規(guī)則，根據(jù)成交結(jié)果由本中心登記結(jié)算部門完成其所持實物和資金的交收與劃撥。

第二十九條 本中心登記結(jié)算部門應(yīng)當(dāng)采取有效措施，保證投資人會員存管的實物的安全，禁止挪用、盜賣。

第五章 資金結(jié)算及實物結(jié)算

第三十條 本中心實行日終資金結(jié)算制度及所持商品日終結(jié)算制度。第三十一條 本中心交易管理部負(fù)責(zé)每個交易日交易結(jié)束后將交易資料發(fā)送至商品登記結(jié)算部門。

第三十二條 本中心商品登記結(jié)算部門根據(jù)交易管理部發(fā)送的交易資料計算資金軋差，對投資人當(dāng)日交易資金及所交易實物進行匯劃。

第六章 風(fēng)險防范和控制

第三十三條

登記結(jié)算部門應(yīng)當(dāng)采取下列措施，加強商品實物登記業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范和控制：

1、制訂完善的風(fēng)險防范制度和內(nèi)部控制制度；

2、建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制訂由有關(guān)市場參與人共同遵守的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范；

3、建立完善的從業(yè)人員準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險評估體系；

4、對登記資料和技術(shù)系統(tǒng)進行備份，制訂業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程式和操作流程。

附則

第三十四條 本實施細(xì)則所稱：

1、市場，是指本中心設(shè)立的商品交易市場。

2、初始登記，是指經(jīng)本中心審核通過，商品在本中心掛牌前，持有人及/ 或其委托的經(jīng)紀(jì)會員在登記結(jié)算部門規(guī)定的時間，申請辦理商品初始登記手續(xù)。

3、變更登記，是指由登記結(jié)算部門執(zhí)行交易系統(tǒng)指令，并確認(rèn)商品過戶的行為。

4、退出登記，是指某品種商品終止上市后，持有該品種商品的投資人會員應(yīng)當(dāng)及時辦理退出登記手續(xù)。

第三十五條 本實施細(xì)則所述的交易時間為北京時間，并以本中心交易系統(tǒng)的時間為準(zhǔn)。

第三十六條 本實施細(xì)則經(jīng)本中心審議通過后實施，由本中心負(fù)責(zé)解釋與修訂。