第一篇：《股票作手回憶錄》讀后感

《股票作手回憶錄》讀后感

《股票作手回憶錄》是一部有關(guān)有史以來(lái)最偉大的證券投機(jī)商之一————Jesse Livermore的傳記小說(shuō)。書(shū)中字里行間透出的見(jiàn)解堪稱(chēng)永恒，不僅激勵(lì)了無(wú)數(shù)代投資人，并且也使其成為了有史以來(lái)一流的投資經(jīng)典。

著名投資家肯尼斯·L.費(fèi)希爾認(rèn)為：“歷經(jīng)20年的歲月滄桑，《股票作手回憶錄》仍是我一生最鐘愛(ài)的圖書(shū)之一。”而杰克·施瓦格的評(píng)價(jià)同樣值得我們關(guān)注：“在對(duì)當(dāng)代最杰出的30位證券交易員的采訪中，我向他們提出了同樣一個(gè)問(wèn)題——哪一本書(shū)對(duì)其最有啟發(fā)？迄今為止，獨(dú)占這榜單首位的，仍然是70多年前出版的偉大著作——《股票作手回憶錄》！”盡管大多數(shù)現(xiàn)代投資人和交易商熟悉此經(jīng)典，但是很多人卻不知《股票作手回憶錄》首先是在20世紀(jì)20年代以一系列帶有插圖的文章刊載在《周六晚間郵報(bào)》上的。盡管本書(shū)的中文版在上個(gè)世紀(jì)末曾經(jīng)出版過(guò)；但這次出版的譯本，其最大的不同之處，在于原汁原味地全面展示了本書(shū)在美國(guó)《周六晚間郵報(bào)》上進(jìn)行系列連載時(shí)的原貌，并配以當(dāng)時(shí)的圖片，真實(shí)地復(fù)原了歷史中的那一個(gè)時(shí)代。

數(shù)十年來(lái)，一代又一代證券投資人，均通過(guò)閱讀本書(shū)，從中學(xué)習(xí)金融操作所應(yīng)秉持的態(tài)度、反應(yīng)和感受。作者以拉利?李文斯頓的假名，描寫(xiě)Livermore操作生涯的成敗起落，以及他如何在金融市場(chǎng)上進(jìn)行壟斷、軋空和面對(duì)市場(chǎng)崩盤(pán)及繁榮的經(jīng)驗(yàn)。

杰西利佛莫爾生于1877年，因不愿繼承父親農(nóng)業(yè)14歲便離家闖蕩，15歲開(kāi)始投資人生，歷經(jīng)四起四落，最后一次于1933年破產(chǎn)，從此潦倒；1939年在兒子勸說(shuō)下寫(xiě)下《股票大作手操盤(pán)術(shù)》（1940年3月出版），出版后觀者寥寥，同年11月罹患抑郁的20世紀(jì)最偉大的股票作手在酒吧衣帽間飲槍自盡，留下人生最后警句：“我的一生是失敗的”！在大作手離去20年后，在彼得林奇、比爾格羅斯等大師的一致推薦下，《股票作手回憶錄》一夜洛陽(yáng)紙貴，千金難求！該書(shū)有點(diǎn)類(lèi)似敘事體，前面2/3部分以時(shí)間作為線索，講述了書(shū)中主角利文斯頓的成長(zhǎng)經(jīng)歷；后面1/3部分集中講述了股票操縱及如何操縱（是書(shū)中定義的“操縱”）。利文斯頓從投機(jī)商號(hào)起步，換成現(xiàn)代語(yǔ)言就是從解讀圖表并進(jìn)行分時(shí)日間交易起步，是一個(gè)小額高頻投機(jī)交易者。起步非常成功，接著懷揣2500美元（換成今日的人民幣，估計(jì)有幾十萬(wàn)了）到了紐約，嘗試了人生頭兩次的起落，然后開(kāi)始步入成功，并于1911-1915年經(jīng)歷人生第三次跌落后經(jīng)歷人生最輝煌的第四次崛起，收獲人生最大的財(cái)富、榮耀與罵名。

書(shū)中也介紹了許多Livermore在自己多年的股票交易經(jīng)歷中逐步形成的交易策略：賺大錢(qián)不是靠個(gè)股價(jià)起伏，而是靠主要波動(dòng)，也就是說(shuō)不靠解盤(pán)，而靠評(píng)估整個(gè)市場(chǎng)和市場(chǎng)趨勢(shì)。能夠同時(shí)判斷正確又堅(jiān)持不動(dòng)的人很罕見(jiàn)，Livermore發(fā)現(xiàn)這是最難學(xué)習(xí)的一件事情。但是股票作手只有確實(shí)了解這一點(diǎn)之后，他才能夠賺大錢(qián)；Livermore的交易系統(tǒng)的精華，是以研究大盤(pán)趨勢(shì)為基礎(chǔ)。一定要等到大盤(pán)上漲時(shí)，才開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)，或者在大盤(pán)說(shuō)下跌時(shí)，才開(kāi)始放空。Livermore說(shuō)世界上最強(qiáng)、最真實(shí)的朋友，那就是大盤(pán)趨勢(shì)。當(dāng)市場(chǎng)猶疑不決或是上下振蕩的時(shí)候，Livermore總是呆在場(chǎng)外。Livermore不遺余力地一再重復(fù)這些原則：一廂情愿的想法必須徹底消除；假如你不放過(guò)每一個(gè)交易日，天天投機(jī)，你就不可能成功；每年僅有廖廖可數(shù)的幾次機(jī)會(huì)，可能只有四五次，只有這些時(shí)機(jī)，才可以允許自己下場(chǎng)開(kāi)立頭寸；在上述時(shí)機(jī)之外的空當(dāng)里，你應(yīng)該讓市場(chǎng)逐步醞釀下一場(chǎng)大幅運(yùn)動(dòng)；操作時(shí)一定要追隨領(lǐng)頭羊，其他股票何去何從用不著考慮。你關(guān)注的重點(diǎn)應(yīng)該是那些領(lǐng)頭行業(yè)和強(qiáng)勢(shì)行業(yè)中的領(lǐng)頭股票。領(lǐng)頭羊股票的一個(gè)重要特征是突破阻力區(qū)域、率先創(chuàng)造新的最高價(jià)格。要保持思想的靈活性，記住，今天的領(lǐng)頭羊也許不是兩年之后的領(lǐng)頭羊。正如婦女的衣服、帽子、人造珠寶的時(shí)尚總是隨著時(shí)間的推移而變化，股票市場(chǎng)也不斷拋棄過(guò)去的領(lǐng)頭羊，新領(lǐng)頭羊取代了舊領(lǐng)頭羊的位置。以前牛市中的領(lǐng)頭羊股票很難成為新的牛市中的領(lǐng)頭羊股票，這是很有道理的，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)和商業(yè)情況的變化將產(chǎn)生更大預(yù)期利潤(rùn)的新的交易機(jī)會(huì)；堅(jiān)決執(zhí)行止損規(guī)則。Livermore把自己的首次損失控制在10%以?xún)?nèi)。Livermore說(shuō)，確保投機(jī)事業(yè)持續(xù)下去的惟一抉擇是，小心守護(hù)自己的資本帳戶(hù)，決不允許虧損大到足以威脅未來(lái)操作的程度，留得青山在，不怕沒(méi)柴燒；堅(jiān)決執(zhí)行向上的金字塔買(mǎi)入原則。請(qǐng)記住，股票永遠(yuǎn)不會(huì)太高，高到讓你不能開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)，也不會(huì)低到不能開(kāi)始賣(mài)出。但是在第一筆交易后，除非第一筆出現(xiàn)利潤(rùn)，否則別做第二筆。Livermore說(shuō)，如果你的頭筆交易已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，就絕不要繼續(xù)跟時(shí)，絕不要攤低虧損的頭寸。一定要把這個(gè)想法深深地刻在你的腦子里。只有當(dāng)股價(jià)不斷上漲的情況下，才繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)更多的股份。如果是向下放空，只有股價(jià)符合預(yù)計(jì)向下走時(shí)，才一路加碼。Livermore喜歡做空那些價(jià)格創(chuàng)新低的股票；避免購(gòu)買(mǎi)那些低價(jià)的股票。大筆的利潤(rùn)是在大的價(jià)格起伏中獲得的，它通常不會(huì)來(lái)自那些低價(jià)的股票。

“華爾街從來(lái)沒(méi)有新鮮事，這是人性”“人性百年來(lái)，從不曾改變”： Jesse Livermore，自他踏入交易那一刻起，其人生便已注定！他在謀求“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”，而他深知“任何人都不可能戰(zhàn)勝市場(chǎng)”，明知不可為而為之，這是天才的宿命，而天才的宿命從來(lái)都是注定的。無(wú)需羨慕天才，做回自己才是最真實(shí)的人生。

第二篇：《股票作手回憶錄》讀后感[推薦]

《股票作手回憶錄》讀后感

李序敏

在市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)交易的人，沒(méi)有人不熟知這本經(jīng)典名著《股票作手回憶錄》，做交易的人都會(huì)熟讀它，我自己也發(fā)現(xiàn)，每次重讀這本書(shū)都有不一樣的領(lǐng)悟。

作為主人公的利文斯頓，于1877年生于美國(guó)麻州，他的第一份工作是在波士頓一家股票經(jīng)紀(jì)行做記價(jià)員，每周薪酬一美金，這樣的背景讓他總結(jié)出了一套根據(jù)股票過(guò)去價(jià)格來(lái)推測(cè)未來(lái)價(jià)格的投機(jī)理論，而且在當(dāng)時(shí)的證券投機(jī)公司進(jìn)行交易屢試不爽。如果在目前的市場(chǎng)下，我們自己也能有自己的一套投機(jī)理論，能夠穩(wěn)定獲利，那么別說(shuō)把我們自己的工作室壯大發(fā)展起來(lái)，要成立自己的資產(chǎn)管理公司都沒(méi)有問(wèn)題，關(guān)鍵在于你是否在市場(chǎng)上有了一種穩(wěn)當(dāng)吃飯的能力。

不過(guò)，作為一個(gè)投機(jī)家，利文斯頓之后的第一次重大成功來(lái)自對(duì)于基本面的分析，即對(duì)市場(chǎng)大的趨勢(shì)變化的分析。1907年，當(dāng)股票市場(chǎng)仍然火爆時(shí)，他卻觀察到信用環(huán)境在緊縮：上市公司愿意以很低的價(jià)格發(fā)售新股票加緊融資，股票經(jīng)紀(jì)商頭寸緊張，多家公司破產(chǎn)，銀根收緊地很厲害。他開(kāi)始賣(mài)空市場(chǎng)中最活躍的股票，隨著股票市場(chǎng)的崩盤(pán)，利文斯頓的個(gè)人財(cái)富達(dá)到了100萬(wàn)美元的新的頂峰。

今天來(lái)看，100萬(wàn)美元的財(cái)富對(duì)于一些大戶(hù)來(lái)說(shuō)不算什么，但是在那時(shí)那是一筆天文數(shù)字。在那時(shí)摩根聯(lián)合其他銀行家進(jìn)行救市，動(dòng)用的資金為2000萬(wàn)美元，就能讓股票市場(chǎng)得以挽救；如果以2008年中國(guó)的4萬(wàn)億救市資金來(lái)看，那么100萬(wàn)美元相當(dāng)于現(xiàn)在的2000億，這對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)是一個(gè)如何龐大的數(shù)字！

利文斯頓基于基本面分析的成功，讓我看到了以前自己在商品期貨交易中的不足。我曾經(jīng)在一家期貨投資公司做過(guò)股指期貨的超短交易，公司的交易模式就是忽略市場(chǎng)基本面的變化，認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格反映一切，消息都會(huì)在價(jià)格的波動(dòng)中體現(xiàn)出來(lái)，所以我們做的事市場(chǎng)趨勢(shì)的追隨，快進(jìn)快出。但是，在商品期貨的操作上，我覺(jué)得這樣的短炒很難抓到一波大的利潤(rùn)，相反，快進(jìn)快出忙個(gè)半死不活，最終交完交易傭金也就是差不多不盈不虧的狀態(tài)。所以，在操作上得靠基本面來(lái)把握基本的趨勢(shì)我深有體會(huì)；盡管你技術(shù)再厲害，但是趨勢(shì)跟蹤不定，跟著市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)一下子做多，一下子做空，實(shí)在沒(méi)法拿到多大的利潤(rùn)，甚至是虧損。在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)做交易，用基本面確認(rèn)相關(guān)品種的主趨勢(shì)，再把外盤(pán)的多空因素考慮進(jìn)來(lái)，利用技術(shù)分析尋找好的開(kāi)平倉(cāng)點(diǎn)位，不至于說(shuō)被行情的小回調(diào)所震出局，是一個(gè)不錯(cuò)的交易原則。

《股票作手回憶錄》一直強(qiáng)調(diào)人是容易犯錯(cuò)的，但我們?cè)诜稿e(cuò)誤中也能深有感觸地學(xué)習(xí)到真知識(shí)真經(jīng)驗(yàn)。利文斯頓經(jīng)常說(shuō)：“對(duì)我來(lái)說(shuō)，我必須用我的錢(qián)來(lái)支持自己的觀點(diǎn)。我的虧損教導(dǎo)我，只有當(dāng)我確信不會(huì)被迫撤退時(shí)，我才能開(kāi)始前進(jìn)。但是，如果不能前進(jìn)，我就根本不會(huì)行動(dòng)。我說(shuō)這句話，并不是指人在犯錯(cuò)誤的時(shí)候不應(yīng)該限制損失，他應(yīng)該這樣做。但是，不應(yīng)該由此造成優(yōu)柔寡斷。我一輩子都在犯錯(cuò)，但在虧錢(qián)的過(guò)程中，我獲得了經(jīng)驗(yàn)，積累了許多寶貴的禁忌事項(xiàng)。我好幾次都虧得身無(wú)分文，但是我的虧損從來(lái)不是一次徹底的失敗，否則我今天就不會(huì)呆在這里了。我始終知道自己還會(huì)有機(jī)會(huì)，我不會(huì)再犯同樣的錯(cuò)誤。我相信自己?！崩乃诡D對(duì)自身的弱點(diǎn)非常敏感，積極反思，也承認(rèn)自己一直強(qiáng)調(diào)獨(dú)立性，卻還是會(huì)受影響。

我想，真正的投資是安全的、平淡的、樸素的，應(yīng)該盡量少犯大錯(cuò)誤。在以前，我開(kāi)始做商品期貨的時(shí)候，模擬交易了半年，很少犯過(guò)大的錯(cuò)誤，虛擬交易的結(jié)果是讓自己的虛擬賬戶(hù)資金提升到了140%。但是進(jìn)入實(shí)盤(pán)的時(shí)候，就開(kāi)始不淡定了，因?yàn)椴僮髁硕蛊珊筒Ａ?，讓我初始投入的資金蒙受了巨大的損失，好在剛開(kāi)始投入的資金并不多。

至今我還印象深刻，2013年4月25日，國(guó)內(nèi)的豆粕市場(chǎng)在技術(shù)上面臨回調(diào)的壓力，我緊盯著自己的均線系統(tǒng)，出現(xiàn)了多條短期均線死叉長(zhǎng)期均線的現(xiàn)象，加上技術(shù)指標(biāo)的配合，我在當(dāng)天對(duì)豆粕m1309進(jìn)行做空；因?yàn)楹雎粤送獗P(pán)美豆粕供需的緊張，我僅僅犯了這個(gè)錯(cuò)誤，持空單豆粕m1309過(guò)夜，就得到了應(yīng)有得教訓(xùn)，當(dāng)晚外盤(pán)美豆粕指數(shù)漲勢(shì)很強(qiáng)，所以國(guó)內(nèi)第二天豆粕m1309開(kāi)盤(pán)直接高開(kāi)1.80%，一夜之間就把我的保證金洗掉了18%。這樣的錯(cuò)誤使我以后對(duì)外盤(pán)行情的研讀不敢有一絲的怠慢，大的錯(cuò)誤一旦犯下，我們就得去承認(rèn)，要在錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)與反思，讓日后交易不要重蹈覆轍，避免少犯大錯(cuò)誤。

其實(shí)在本書(shū)中，我學(xué)到的東西是挺多的，因?yàn)樽约航?jīng)歷過(guò)這樣的交易過(guò)程，作者的很多觀點(diǎn)我都深有體會(huì)，我也就不一一列舉了。利文斯頓自從踏入交易的那一刻起，就在謀求一種戰(zhàn)勝市場(chǎng)的方法，而且他絕對(duì)有這個(gè)交易的天才天賦，其實(shí)我們也無(wú)需羨慕天才，只要做回自己才是最真實(shí)的，我們也許也能找到獲利的方法；《股票作手回憶錄》是一本投資或者投機(jī)生涯的寶典級(jí)讀物，投資者都對(duì)它情有獨(dú)鐘，就讓我們認(rèn)真地去閱讀、感悟它，與投機(jī)大師進(jìn)行精神上的交流。

第三篇：股票作手回憶錄讀書(shū)筆記

讀《股票作手回憶錄》心得體會(huì)

1.你的盤(pán)面的關(guān)系是現(xiàn)在的關(guān)系,不是明天的關(guān)系,原因可以等待,但是你必須立刻行動(dòng),不然會(huì)被市場(chǎng)拋棄,很多股票上漲是無(wú)理由的,必須及時(shí)臨盤(pán)決斷.2.不要盲目,趨勢(shì)不明先退出.生市場(chǎng)的氣對(duì)你沒(méi)有任何好處.3.沖動(dòng)型交易：有一種股市傻瓜,他們認(rèn)為隨時(shí)都要交易,其實(shí)沒(méi)有人能夠一直擁有適當(dāng)?shù)睦碛?每天都買(mǎi)賣(mài)股票,也沒(méi)有人擁有足夠的知識(shí),能夠每次都高明地操作.不理會(huì)基本走勢(shì),持續(xù)不斷操作的意愿,是華爾街上許多人虧損的原因.因此高手要懂得休息,避免沖動(dòng)型交易.這是需要對(duì)抗內(nèi)心中沖動(dòng)這個(gè)敵人的.不理會(huì)大波動(dòng)，設(shè)法搶進(jìn)搶出，是致命大患。

4.股市只有一面,即正確的一面,虧損讓我得到經(jīng)驗(yàn),累計(jì)了很多寶貴的禁止事項(xiàng).切不可因?yàn)榉稿e(cuò)而猶豫不決.5.堅(jiān)持依靠自己的判斷,而不靠?jī)?nèi)幕消息.做趨勢(shì),做大波動(dòng),不頻繁做短線.通過(guò)不科學(xué)的消息,不靠譜的傳聞去決策是很不理性的行為.6.暴跌對(duì)于高手來(lái)說(shuō)是撿便宜貨的大好良機(jī).7.等你知道不該做什么才能不虧錢(qián)時(shí),你開(kāi)始學(xué)習(xí)該做什么才能贏錢(qián).8.抓住客戶(hù)者致富.這是一句古老而正確的格言.不誠(chéng)信是金融機(jī)構(gòu)的致命傷害.9.股癡或者股蟲(chóng),不顧時(shí)機(jī),終年交易,不遵守自己的系統(tǒng)和原則,依然進(jìn)場(chǎng)賭博,是太浮躁的行為,順勢(shì)賺錢(qián)才是關(guān)鍵.10.研究股票行為,不能診斷,就不能推斷,沒(méi)有推斷就沒(méi)有利潤(rùn).11.技術(shù)圖標(biāo)能幫助看得懂圖表的人,能吸收?qǐng)D表信息的人,但是切不可犯技術(shù)唯上的錯(cuò)誤,不可過(guò)分技術(shù)偏執(zhí).12.評(píng)估大勢(shì),從做個(gè)股波動(dòng)到做整體趨勢(shì),這是一個(gè)質(zhì)的飛躍.賭股價(jià)波動(dòng)和預(yù)測(cè)趨勢(shì)的漲跌,這就是賭博和投機(jī)的本質(zhì)區(qū)別.13.多頭趨勢(shì)的保守主義錯(cuò)誤:很多人看準(zhǔn)了市場(chǎng)趨勢(shì),但是賺不到錢(qián)的原因在于,因?yàn)樾÷斆鞫庇诼浯鼮榘?結(jié)果錯(cuò)過(guò)股票的主要趨勢(shì)和主升浪,賺了小錢(qián),丟了大錢(qián),這就是牛市保守主義錯(cuò)誤.14.投資者的級(jí)別: A.新手一無(wú)所知。

B.“半桶水”或者叫有經(jīng)驗(yàn)的傻瓜，他們認(rèn)為自己知道很多，而且讓別人覺(jué)得他確實(shí)是這樣，相信高級(jí)傻瓜說(shuō)的市場(chǎng)評(píng)論，根據(jù)別人的智慧操作，往往把失敗歸咎在別人身上。

C.高手：了解并做到所有的禁忌事項(xiàng)，擁有穩(wěn)定的大賺小賠的完整系統(tǒng)。

D.頂尖高手：始終記住趨勢(shì)并善于傾聽(tīng)，趨勢(shì)判斷正確又堅(jiān)持不動(dòng)的人很罕見(jiàn)的高手，多頭市場(chǎng)買(mǎi)入并緊抱。

研究整體狀況，買(mǎi)入籌碼并堅(jiān)持下去，沒(méi)有不耐煩的等待，即使下挫也毫不動(dòng)搖，知道這是暫時(shí)的現(xiàn)象。

15.賺大錢(qián)不是靠個(gè)股起伏，而是靠主要波動(dòng)，即不靠解盤(pán)，而是靠評(píng)估整個(gè)市場(chǎng)的趨勢(shì)。多頭市場(chǎng)，做差價(jià)容易丟失籌碼，拒絕盤(pán)中差價(jià)的誘惑，深諳人性的弱點(diǎn)?？疹^市場(chǎng)，不可貪婪，快進(jìn)快出。

16.很多趨勢(shì)看準(zhǔn)，但因?yàn)閭€(gè)股不漲而浮躁，不耐煩或者懷疑的人，不是被市場(chǎng)打敗，而是被自己打敗。一個(gè)人對(duì)自己的判斷沒(méi)有信心，就玩不了這種游戲。

17.放棄嘗試抓住第一檔或者最后一檔，這兩檔是世界上最昂貴的東西，太早沖刺的代價(jià)很昂貴，一切皆為貪念，其實(shí)可以等趨勢(shì)明朗了再做.18.大眾從來(lái)不會(huì)獨(dú)立對(duì)消息作出反應(yīng)，很多人會(huì)遲緩而短視，大盤(pán)并非總是立刻就說(shuō)真話。

19.要有勇氣堅(jiān)持信念，要聽(tīng)經(jīng)驗(yàn)指揮，而不要聽(tīng)消息人士的華語(yǔ)。

20.考慮基本形勢(shì)，而不是個(gè)股。看方向而并非個(gè)股。很多人讓你推薦個(gè)股，只是想不勞而獲。

21.對(duì)獲利盤(pán)才能加倉(cāng)，這樣做最安全，因?yàn)榉较蚺袛嗾_時(shí)才風(fēng)險(xiǎn)很小。所以追漲加倉(cāng)是絕對(duì)的英明。虧損盤(pán)低位補(bǔ)倉(cāng)其實(shí)是不正確的，除非是牛市中的回檔。試探加碼法是最好的方法，投石問(wèn)路后出現(xiàn)獲利就加倉(cāng)，出現(xiàn)虧損就繼續(xù)觀察和等待，破位了就止損。

22.別人的消息一定要親自驗(yàn)證才對(duì)，按照規(guī)劃操作，按照計(jì)劃執(zhí)行，觀察和測(cè)試才能確定時(shí)機(jī)。反對(duì)犯錯(cuò)，擺脫小道消息的影響。從自己觀察的事實(shí)中得出自己的結(jié)論。不允許自己的持股或者先入為主的偏見(jiàn)代替思考。

23.對(duì)大趨勢(shì)定性分析，在多頭市場(chǎng)看多，在空頭市場(chǎng)看空，順勢(shì)而為，跟著大潮流走。24.方向看對(duì)，但未必能賺錢(qián)，位置是關(guān)鍵，所以要有逐步加碼的系統(tǒng)和習(xí)慣，可以保護(hù)本金安全，即使犯錯(cuò)也不會(huì)受傷，否則做期貨很容易出現(xiàn)方向正確，但過(guò)早的防空導(dǎo)致破產(chǎn)。

25.研究自己的錯(cuò)誤能讓我獲利，不要用望遠(yuǎn)鏡來(lái)觀察市場(chǎng)，市場(chǎng)實(shí)際要比想象遠(yuǎn)太多了，不要當(dāng)預(yù)言家，要當(dāng)交易員。太早沖刺的代價(jià)很昂貴。

26.要是一個(gè)人不犯錯(cuò)誤的話，他會(huì)在一個(gè)月之內(nèi)擁有全世界，但是如果他不能從錯(cuò)誤中得到好處，他絕對(duì)不能擁有什么好東西。一個(gè)人錯(cuò)了的時(shí)候，唯一能做的事情就是改正錯(cuò)誤，恢復(fù)正確。

承認(rèn)自己的錯(cuò)誤讓我得到更多的好處。總有一個(gè)錯(cuò)誤在我身邊。

錯(cuò)誤---沒(méi)有認(rèn)虧，卻是傷害口袋和心靈的東西。

27.個(gè)股的消息的確會(huì)在事前影響股價(jià)波動(dòng)，但是不要亂聽(tīng)取消息，要研究影響整個(gè)股市的狀況。

28.自己獨(dú)立思考，自己觀察，靠邏輯推理賺錢(qián)。賺大錢(qián)的方法就是要在正確的時(shí)機(jī)完全正確。為自己的鈔票工作，而不是盲目的賭博，不再關(guān)心如何精通操作技巧，而是關(guān)心靠著努力研究和清楚的思考來(lái)贏得成功。29.操作時(shí)按照市價(jià)交易，馬上買(mǎi)入或者賣(mài)出，不要現(xiàn)價(jià)交易，你想脫手時(shí)一定要脫手。30.股票是靠資金支持的，所以要看資金流向。

看盤(pán)不是算命，看盤(pán)的目的是如何交易和什么時(shí)候交易。

31.讓大盤(pán)明確告訴我們時(shí)機(jī)成熟時(shí)才開(kāi)始交易，很多人因?yàn)閮r(jià)格看來(lái)便宜而買(mǎi)進(jìn)股票，或是因?yàn)閮r(jià)格看來(lái)很貴，而賣(mài)出股票。聰明而耐心的等待明確的操盤(pán)信號(hào)出現(xiàn)，我近期操作成功的經(jīng)驗(yàn)就是耐心等待看準(zhǔn)時(shí)機(jī)殺入才獲利的。

32.價(jià)格只是沿著阻力最小的路線前進(jìn)而已。價(jià)格本身跟我確定阻力最小的路線的事情無(wú)關(guān)?？幢P(pán)時(shí)確定方向，一定不能讓固執(zhí)的意見(jiàn)左右，必須擁有開(kāi)放的心靈和彈性。33.在橫盤(pán)時(shí)預(yù)測(cè)方向毫無(wú)意義，觀察市場(chǎng)，解讀大盤(pán)，判斷區(qū)間上下限，未突破之前不要有任何動(dòng)作。否則在沒(méi)有突破之前行動(dòng)就是盲目賭博，期望獲得龐大的利潤(rùn)，還是希望聰明的投機(jī)，得到的比較小但是是可能性大的多的利潤(rùn)。

方向確立，突破行動(dòng)。

34.信號(hào)明確入場(chǎng)，方向?qū)α思觽}(cāng)，試探盤(pán)不要心疼，對(duì)虧損盤(pán)暫時(shí)不加倉(cāng)，顯然開(kāi)始錯(cuò)了，至少暫時(shí)錯(cuò)了，當(dāng)然犯錯(cuò)不會(huì)有利潤(rùn)，在正確的時(shí)刻做正確的事情總會(huì)有回報(bào)。35.操盤(pán)失誤是無(wú)法避免的，既然誰(shuí)都不可能不犯錯(cuò)，就優(yōu)化自己的下注系統(tǒng)，采取大賺小賠的模型。

36.沒(méi)有人能打敗股市，人性的弱點(diǎn)是投機(jī)的致命傷，設(shè)法攤平虧損是愚蠢的，正確的做法是將虧損盤(pán)跑掉，獲利盤(pán)加倉(cāng)。

37.關(guān)心把事情做正確，而不是關(guān)心賺錢(qián)。從眾心理有跟風(fēng)的傳染性，我們要做的就是和大多數(shù)人一樣。

38.大規(guī)模交易要考慮市場(chǎng)流動(dòng)性和承接盤(pán)的問(wèn)題。

39.炒股一定要獨(dú)立思考，獨(dú)立作業(yè)，這是最聰明，最便宜的交易方法，我靠獨(dú)立判斷賺錢(qián)，不靠消息，投資是孤獨(dú)的，要特立獨(dú)行。一個(gè)高手要擁有原創(chuàng)的心靈和終身獨(dú)立思考的習(xí)慣。

40.人其實(shí)很容易被說(shuō)服，去做違反自己判斷，甚至違反自己意愿的事情。我們可能會(huì)被心思敏捷，魅力十足，能言善辯的人打動(dòng)。你不能說(shuō)服一個(gè)人違背他自己的信念，但是可以游說(shuō)他進(jìn)入猶豫不定和優(yōu)柔寡斷的狀態(tài)，這樣就無(wú)法有信心而輕松的交易。

41.成功人士知道自己要什么，誰(shuí)也不能說(shuō)服他，不會(huì)過(guò)分依賴(lài)別人的分析.操盤(pán)手若是失去思考，不再沉著，不能平靜的推理,沒(méi)有堅(jiān)守或背棄自己的觀察和推論，只是另玩別人的游戲，在沒(méi)有把握的時(shí)候買(mǎi)入，也沒(méi)有根據(jù)經(jīng)驗(yàn)的教導(dǎo)，沒(méi)有根據(jù)正確的交易方法來(lái)運(yùn)作，違背交易原則，喪失自我，違背經(jīng)驗(yàn)教導(dǎo)我的所有成功的法則。

42.讓市場(chǎng)替我付錢(qián)的做法是最愚蠢的，這只是你的單相思，你所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)冷靜的研究基本情勢(shì)，得到合理的信念或者意見(jiàn)，指望賺快錢(qián)，即使市場(chǎng)有心，也必須立刻對(duì)他示好。

強(qiáng)迫市場(chǎng)給我不該給的東西，強(qiáng)迫市場(chǎng)給我賺錢(qián)的機(jī)會(huì)，其實(shí)熊市里賺錢(qián)的機(jī)會(huì)不多，需要耐心等待。股市不是按勞分配的，一定注意要順勢(shì)而為。

43.本人以前所有的眾多錯(cuò)誤考驗(yàn)就是為了更大成就鋪路.投資順利時(shí)不要自大，保守的交易。

44.成功交易必須徹底了解自己，必須深諳人性的弱點(diǎn)。獨(dú)立判斷決不能參雜任何情感因素。要讓自己不受到任何的影響，做出違背判斷的行為，始終堅(jiān)持自己的獨(dú)立判斷。45.虧錢(qián)不會(huì)讓我困擾，因?yàn)榭梢缘玫浇?jīng)驗(yàn)，這些錢(qián)就是拿來(lái)當(dāng)學(xué)費(fèi)，一個(gè)人必須要為經(jīng)驗(yàn)付出代價(jià)。

46.反思自己的失誤，擺脫精神上的不安，研究自己，精神解脫，47.測(cè)試市場(chǎng)時(shí)，經(jīng)常會(huì)遭遇一些小虧損，然后才能投下大筆的賭注，行情不好就遠(yuǎn)離盤(pán)面，不要受到誘惑，在錯(cuò)誤的時(shí)候或者選錯(cuò)股票來(lái)交易。

48.交易者除了研究大趨勢(shì)，記住市場(chǎng)的前例，考慮大眾的心理，還必須認(rèn)識(shí)自己，注意防范自己的弱點(diǎn)。49.常識(shí)戰(zhàn)勝貪婪和希望，開(kāi)始正確是非常重要的，沒(méi)有一個(gè)人對(duì)市場(chǎng)的判斷能夠始終正確，能夠不受不利事件的影響。

50.丟掉犯錯(cuò)的習(xí)慣，丟掉身不由己的習(xí)慣，做到知行合一。你在下注之前什么都不知道，建立家庭和資金安全墊。

51.一個(gè)人賺錢(qián)的時(shí)機(jī)來(lái)臨時(shí)，鈔票擋都擋不住，一般人不會(huì)懂得把賬面利潤(rùn)變成現(xiàn)實(shí)的現(xiàn)金，越是高點(diǎn)越要注意出場(chǎng)的警訊.龍頭股不再創(chuàng)新高，絕對(duì)不要嘗試在頭部放空，這樣不聰明，要在回檔后，沒(méi)有反彈時(shí)放空。52.生命是一場(chǎng)賭博，無(wú)法未卜先知，我們要根據(jù)事實(shí)行動(dòng)。錯(cuò)誤的懲罰是虧錢(qián)，正確的報(bào)酬就是賺錢(qián)，耐心等待和正確無(wú)誤是我的獲利法寶。

53.散布和傳播內(nèi)幕消息是莊家的手法，我堅(jiān)持獨(dú)立操作，自己觀察，靠自己的消息交易，并且遵循自己的方法來(lái)操作?？?jī)?nèi)幕消息交易很愚蠢的，最好反向操作。相信內(nèi)幕就是對(duì)希望抱著毫無(wú)節(jié)制的幻想。54.經(jīng)驗(yàn)會(huì)付給你穩(wěn)定的紅利，觀察會(huì)讓你得到最好的消息。長(zhǎng)期堅(jiān)持看盤(pán)會(huì)有看盤(pán)靈感和神秘的沖動(dòng)。股票交易者的訓(xùn)練就像醫(yī)學(xué)教育，觀察和診斷來(lái)判斷事實(shí)取勝。市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的方式是操盤(pán)手應(yīng)該遵循的絕佳指標(biāo)，就像量病人的體溫和脈搏。

55.你下注之前,什么都說(shuō)不準(zhǔn)。買(mǎi)入股票時(shí)先測(cè)試，若是波動(dòng)不正確，也就是說(shuō)沒(méi)有按照你的期望中的那么強(qiáng)勢(shì)，就先停止買(mǎi)入或者出局避險(xiǎn)，既然賺不到錢(qián)就不要冒太大的風(fēng)險(xiǎn)。若是市場(chǎng)顯然按照我的預(yù)期方向運(yùn)行,作對(duì)就加倉(cāng)，耐心等待觀察退場(chǎng)滯漲信號(hào)出現(xiàn)。

56.學(xué)會(huì)把賬面利潤(rùn)做個(gè)獲利了結(jié)才是王道，否則紙上富貴一場(chǎng)空。

57.遵照經(jīng)驗(yàn)的指示，偶爾可能讓你出錯(cuò)，但是不遵照經(jīng)驗(yàn)的指示，必然會(huì)讓你看來(lái)像個(gè)傻瓜。

58.個(gè)股沒(méi)有板塊效應(yīng)或者公司內(nèi)部人不想要時(shí)一定要小心，會(huì)狂跌。

59.盤(pán)口測(cè)試承接盤(pán)，看看是否有內(nèi)線買(mǎi)盤(pán)，判斷股價(jià)阻力最小的路線。

60.投機(jī)者的勇氣就是有信心根據(jù)自己的決定行動(dòng)。我只相信大盤(pán)，不相信任何活人所說(shuō)的聲明。知識(shí)就是力量，力量不必害怕謊言。遵循眼前的事實(shí)，而不是遵循我認(rèn)為別人應(yīng)當(dāng)會(huì)做的事情。

61.學(xué)會(huì)等待大機(jī)會(huì)，在大機(jī)會(huì)沒(méi)有來(lái)臨之前，不管你做什么或者不做什么，一定不會(huì)使事情略微加速進(jìn)行。62.研究人性因素，股票投機(jī)成功的基礎(chǔ)就是假設(shè)大家未來(lái)會(huì)繼續(xù)犯以前所犯的錯(cuò)誤。63.誰(shuí)賣(mài)出自己沒(méi)有的東西，不是買(mǎi)回來(lái)就是進(jìn)監(jiān)獄。

64.不要指望把利潤(rùn)救回來(lái)，在還能出脫而且能夠廉價(jià)出脫時(shí)，趕快脫身。65.職業(yè)炒手運(yùn)作的項(xiàng)目就像作品。他具有十足的大無(wú)畏精神，但是絕對(duì)不會(huì)魯莽，如果他發(fā)現(xiàn)錯(cuò)了，可以在瞬間回頭，而且可以立刻這樣做。

66.把自己不能輕松賺到錢(qián)的責(zé)任歸咎別人的人，是不值得同情的。67.炒股沒(méi)有一成不變的方法，既不要有僵硬的系統(tǒng)，也不遵照這種系統(tǒng)操作，而是根據(jù)情況，隨機(jī)應(yīng)變。

68.如果我的買(mǎi)盤(pán)不能拉抬股價(jià)時(shí)，就停止買(mǎi)入，這個(gè)時(shí)候說(shuō)明賣(mài)盤(pán)太厲害，股價(jià)會(huì)朝著阻力最小的路線行駛，因此要反手放空，用試盤(pán)資金測(cè)試盤(pán)口動(dòng)態(tài)，隨時(shí)敏感的捕捉盤(pán)口的動(dòng)態(tài)，一發(fā)現(xiàn)主力出貨就趕緊撤出。股票沒(méi)有照你的預(yù)期運(yùn)行時(shí)趕緊出脫，結(jié)束操作。

方向吃不準(zhǔn)或者看錯(cuò)時(shí)，趕緊撤出來(lái)，其實(shí)測(cè)試盤(pán)口和觀察是可以看出來(lái)的。

69.在大牛市，大眾總是先賺到很多錢(qián)--賬面上的利潤(rùn)，而且始終是賬面上的利潤(rùn)，這就是牛市的思維慣性，不再恐懼，不再認(rèn)為漲勢(shì)一定有到頭的時(shí)候。大眾總是留戀于多頭市場(chǎng)。最致命的敵人就是無(wú)知，貪婪，恐懼與希望。

沒(méi)有落袋的利潤(rùn)不是利潤(rùn)。盤(pán)勢(shì)是最不會(huì)錯(cuò)的多頭，漲勢(shì)就是證據(jù)。不要和大盤(pán)生氣，不要和股市理論。61.違背經(jīng)驗(yàn)的教訓(xùn)，違背常識(shí)的行動(dòng)不是好事，但是華爾街的傻瓜不完全都是外行人。62.健全的操作必須以健全的交易原則為基礎(chǔ)。你除了賺錢(qián)外，還要設(shè)法避免虧錢(qián)，知道什么應(yīng)該做，跟知道什么不應(yīng)該做同等重要。

不管交易者多么有經(jīng)驗(yàn)，他犯錯(cuò)虧損的可能總是存在，因?yàn)橥稒C(jī)不可能絕對(duì)安全。63.沒(méi)有內(nèi)部人支持通常被認(rèn)為相當(dāng)明確的利空信號(hào)。內(nèi)幕消息是內(nèi)線人士希望大眾相信的解釋。

63.警告投機(jī)的危險(xiǎn)不能阻止投機(jī)，凡俗之見(jiàn)的價(jià)值不如專(zhuān)業(yè)才智。媒體傳播和盤(pán)勢(shì)的多頭題材是最致命的東西。

64.市場(chǎng)走勢(shì)總是領(lǐng)先于實(shí)際情況6-9個(gè)月。大眾所看到的信息都是滯后的，少數(shù)知道內(nèi)情的人不會(huì)說(shuō)出真相。

第四篇：三讀《股票作手回憶錄》

三讀《股票作手回憶錄》

第一次讀它是在剛進(jìn)這行不久，是在讀《十年一夢(mèng)》時(shí)，青澤對(duì)他推崇有加，愛(ài)屋及烏的原因吧，就找來(lái)讀了一遍，印象中覺(jué)得不怎么樣，言過(guò)其實(shí)了，只記得一個(gè)老頭的一句話：“因?yàn)楝F(xiàn)在是牛市，我賣(mài)了它會(huì)失去我的頭寸?！卑肽旰螅?yàn)樾欣锖芏嗳硕啻翁岬竭@本書(shū)，在百度文檔中看到別人總結(jié)Jesse Livemore的話很有道理，甚至用到了自己的交易系統(tǒng)中，就再次讀了一遍。這一遍對(duì)兩點(diǎn)印象深刻。第一是他賣(mài)掉賺錢(qián)的小麥，拿住虧錢(qián)的棉花那次，第二是他跟一些朋友聊天談小麥的情形。說(shuō)要買(mǎi)就等突破了盤(pán)整區(qū)間在買(mǎi)，而不是現(xiàn)在買(mǎi)。突破后買(mǎi)雖然利潤(rùn)少但是把握性高，而現(xiàn)在買(mǎi)雖然利潤(rùn)可能多但是不太有把握。

又過(guò)了半年，在長(zhǎng)期賺不到錢(qián)的郁悶中，利用元旦假期第三次讀了這本書(shū)，希望它能克服掉自己的害怕。

這次讀它對(duì)Jesse Livemore的幾次破產(chǎn)加深了印象。他的第一次第二次破產(chǎn)分別在20歲和22歲，有還沒(méi)擺脫空中交易號(hào)子的習(xí)慣交易的原因，有交易時(shí)間延遲的原因，我想最大的原因是頻繁交易。對(duì)于這兩次破產(chǎn)，Jesse Livemore有很深刻的總結(jié)：沒(méi)有人能夠有適當(dāng)?shù)睦碛?，每天都?lái)交易，也沒(méi)有人擁有足夠的知識(shí)，能夠每次都高明地操作。另外，通過(guò)這兩次破產(chǎn)，Jesse Livemore還有一個(gè)至少是對(duì)我很有用的總結(jié)：不要生市場(chǎng)的氣，這樣對(duì)你沒(méi)半點(diǎn)好處。這兩次破產(chǎn)Jesse Livemore都是又回到空中交易號(hào)子來(lái)度過(guò)難關(guān)的。

他的第三次破產(chǎn)是在1906年，這時(shí)他看空市場(chǎng)，他的看法是對(duì)的，但是行動(dòng)的太早了，重要的因該是重倉(cāng)把，幾次反彈就這樣完了。這個(gè)時(shí)候Jesse Livemore還沒(méi)有學(xué)會(huì)逐步加碼的方式。這次破產(chǎn)對(duì)他以后運(yùn)用逐步加納的方式有很好的教育意義。之后，他靠著在經(jīng)紀(jì)商那里的信譽(yù)渡過(guò)難關(guān)。

之后的又一次破產(chǎn)有一系列的原因。最開(kāi)始是聽(tīng)信了別人的話。我吃過(guò)同樣的虧，不過(guò)不是在交易這方面，所以我很理解Jesse Livemore當(dāng)時(shí)的遭遇。之后就是賣(mài)掉賺錢(qián)的小麥來(lái)加碼虧錢(qián)的棉花。這樣虧掉了大部分錢(qián)。福無(wú)雙至禍不單行，他又得病了，迫切需要以前根本不是問(wèn)題的20萬(wàn)美元，他就想從市場(chǎng)中賺錢(qián)來(lái)彌補(bǔ)這批費(fèi)用，可想而知，破產(chǎn)了。如果不是聽(tīng)信別人的話，就沒(méi)有棉花的事，如果沒(méi)有棉花的虧損，就沒(méi)有為了20萬(wàn)美元而去交易的事，但是世上沒(méi)有如果，要學(xué)東西就要付學(xué)費(fèi)，做錯(cuò)事就要付出代價(jià)，雖然這次代價(jià)有點(diǎn)高，四年多的無(wú)所作為。你能想象從擁有幾百萬(wàn)美元幾個(gè)月時(shí)間就到了前別人一百萬(wàn)的心理落差，四年多時(shí)間在欠債躲債的自責(zé)中度過(guò)。

四年后，他靠著僅能借到的買(mǎi)五手股票的錢(qián)發(fā)家了。對(duì)于那次買(mǎi)伯利恒鋼鐵的過(guò)程，邁克吳曾有過(guò)精彩的描述。從看好到買(mǎi)它，Jesse Livemore等了六周的時(shí)間，就是為了等待關(guān)鍵點(diǎn)100的出現(xiàn)，對(duì)于關(guān)鍵點(diǎn)的描述，邁克吳曾形容是飛機(jī)起飛的一剎那。過(guò)去的很多時(shí)間，我曾經(jīng)錯(cuò)過(guò)的這樣很多的關(guān)鍵點(diǎn)，很多時(shí)

候是因?yàn)楹ε碌脑?。即使是沒(méi)有錯(cuò)過(guò)。因?yàn)楹ε禄卣{(diào)的原因，過(guò)早平倉(cāng)了，之后再進(jìn)入在止損，最后就是沒(méi)有賺錢(qián)。等于在飛機(jī)起飛的途中跳下摔死了。書(shū)中還有兩點(diǎn)對(duì)我很有啟發(fā)。一是：我必須花超過(guò)一個(gè)多小時(shí)來(lái)研究市場(chǎng)，這種事我在以前沒(méi)有過(guò)，在空中交易號(hào)子更沒(méi)有過(guò)，我對(duì)產(chǎn)業(yè)報(bào)告，盈余，財(cái)務(wù)和商業(yè)統(tǒng)計(jì)發(fā)生興趣。二是：即使是現(xiàn)在，我還是經(jīng)常十點(diǎn)前就睡覺(jué)，我從來(lái)不熬夜，因?yàn)樗卟蛔愕诙炀筒荒苷５亟灰住?/p>

對(duì)于第二點(diǎn)我是極力贊同的。因?yàn)槲胰绻翘炱鸬猛恚惶熘袥](méi)什么精神。如果那天起得早有出去跑跑步，一天都精神抖擻。但是我又愛(ài)睡懶覺(jué)，經(jīng)常早起幾天，又睡幾天懶覺(jué)。早上常常在早起還是睡懶覺(jué)的思想斗爭(zhēng)中度過(guò)。以后毛病一定要改。

聽(tīng)說(shuō)他在1929年做空賺了上億美元，但在1932年全部賠完。對(duì)于這次破產(chǎn)，沒(méi)有可以查到的記錄。Jesse Livemore也是人，也會(huì)犯錯(cuò)。他犯的所有錯(cuò)誤很多人都犯過(guò)，我想這些錯(cuò)誤是很多交易者的一筆財(cái)富

第五篇：股票作手回憶錄--總結(jié)

最偉大的投機(jī)型股票作手——Livermore

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作為交易型的股票作手，近乎杰西·利弗莫爾傳記的《股票作手回憶錄》無(wú)疑是最好的讀物，杰西·利弗莫爾的交易系統(tǒng)已在國(guó)內(nèi)成就了眾多千萬(wàn)級(jí)別和數(shù)億級(jí)別的股票作手，表明人性所隱含的東西基本上是一致。

補(bǔ)充一句，在國(guó)內(nèi)這套交易系統(tǒng)確實(shí)是可以實(shí)實(shí)在在獲得勝利的系統(tǒng)，關(guān)鍵問(wèn)題是你有沒(méi)有能力理解和恰當(dāng)?shù)倪\(yùn)用。

杰西·利弗莫爾的交易策略

Livermore這位隱逸天才的那些富有革命性的交易策略，今天的人們?nèi)匀辉谑褂?。Livermore的交易策略是在自己多年的股票交易經(jīng)歷中逐步形成的。其中最重要的一些策略，我總結(jié)概述如下：

（1）賺大錢(qián)不是靠個(gè)股價(jià)起伏，而是靠主要波動(dòng)，也就是說(shuō)不靠解盤(pán)，而靠評(píng)估整個(gè)市場(chǎng)和市場(chǎng)趨勢(shì)。能夠同時(shí)判斷正確又堅(jiān)持不動(dòng)的人很罕見(jiàn)，Livermore發(fā)現(xiàn)這是最難學(xué)習(xí)的一件事情。但是股票作手只有確實(shí)了解這一點(diǎn)之后，他才能夠賺大錢(qián)。

（2）Livermore的交易系統(tǒng)的精華，是以研究大盤(pán)趨勢(shì)為基礎(chǔ)。一定要等到大盤(pán)上漲時(shí)，才開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)，或者在大盤(pán)下跌時(shí)，才開(kāi)始放空。Livermore說(shuō)世界上最強(qiáng)、最真實(shí)的朋友，那就是大盤(pán)趨勢(shì)。當(dāng)市場(chǎng)猶疑不決或是上下振蕩的時(shí)候，Livermore總是呆在場(chǎng)外。

Livermore不遺余力地一再重復(fù)這些原則：一廂情愿的想法必須徹底消除；假如你不放過(guò)每一個(gè)交易日，天天投機(jī)，你就不可能成功；每年僅有廖廖可數(shù)的幾次機(jī)會(huì)，可能只有四五次，只有這些時(shí)機(jī)，才可以允許自己下場(chǎng)開(kāi)立頭寸；在上述時(shí)機(jī)之外的空當(dāng)里，你應(yīng)該讓市場(chǎng)逐步醞釀下一場(chǎng)大幅運(yùn)動(dòng)。

（3）操作時(shí)一定要追隨領(lǐng)頭羊，其他股票何去何從用不著考慮。你關(guān)注的重點(diǎn)應(yīng)該是那些領(lǐng)頭行業(yè)和強(qiáng)勢(shì)行業(yè)中的領(lǐng)頭股票。領(lǐng)頭羊股票的一個(gè)重要特征是突破阻力區(qū)域、率先創(chuàng)造新的最高價(jià)格。要保持思想的靈活性，記住，今天的領(lǐng)頭羊也許不是兩年之后的領(lǐng)頭羊。正如婦女的衣服、帽子、人造珠寶的時(shí)尚總是隨著時(shí)間的推移而變化，股票市場(chǎng)也不斷拋棄過(guò)去的領(lǐng)頭羊，新領(lǐng)頭羊取代了舊領(lǐng)頭羊的位置。以前牛市中的領(lǐng)頭羊股票很難成為新的牛市中的領(lǐng)頭羊股票，這是很有道理的，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)和商業(yè)情況的變化將產(chǎn)生更大預(yù)期利潤(rùn)的新的交易機(jī)會(huì)。

（4）堅(jiān)決執(zhí)行止損規(guī)則。Livermore把自己的首次損失控制在10%以?xún)?nèi)。Livermore說(shuō)，確保投機(jī)事業(yè)持續(xù)下去的惟一抉擇是，小心守護(hù)自己的資本帳戶(hù)，決不允許虧損大到足以威脅未來(lái)操作的程度，留得青山在，不怕沒(méi)柴燒。

（5）堅(jiān)決執(zhí)行向上的金字塔買(mǎi)入原則。請(qǐng)記住，股票永遠(yuǎn)不會(huì)太高，高到讓你不能開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)，也不會(huì)低到不能開(kāi)始賣(mài)出。但是在第一筆交易后，除非第一筆出現(xiàn)利潤(rùn)，否則別做第二筆。Livermore說(shuō)，如果你的頭筆交易已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，就絕不要繼續(xù)跟時(shí)，絕不要攤低

虧損的頭寸。一定要把這個(gè)想法深深地刻在你的腦子里。只有當(dāng)股價(jià)不斷上漲的情況下，才繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)更多的股份。如果是向下放空，只有股價(jià)符合預(yù)計(jì)向下走時(shí)，才一路加碼。Livermore喜歡做空那些價(jià)格創(chuàng)新低的股票。

（6）避免購(gòu)買(mǎi)那些低價(jià)的股票。大筆的利潤(rùn)是在大的價(jià)格起伏中獲得的，它通常不會(huì)來(lái)自那些低價(jià)的股票。

●像Livermore那樣進(jìn)行交易

Richard Smitten根據(jù)Livermore的私人文件和對(duì)其家人的訪談，提供了他對(duì)Livermore交易方法的深刻看法。

Richard Smitten總結(jié)了Livermore的交易秘訣。一個(gè)成功的交易者應(yīng)該永遠(yuǎn)學(xué)習(xí)3件事情：（1）市場(chǎng)時(shí)機(jī)，（2）資金管理，（3）情緒控制。Richard Smitten在他的著作中總結(jié)了Livermore的市場(chǎng)規(guī)則、時(shí)機(jī)規(guī)則、資金管理規(guī)則，且明確指出：投機(jī)者必須控制的最大問(wèn)題就是他的情緒，情緒控制是市場(chǎng)中最重要的因素。

杰西·利弗莫爾(短線狙擊手)的投資原則

利弗莫爾相信，股市是最難取得成功的地方之一，這里牽涉到許多人和人性。這也是很難一展所長(zhǎng)的地方，因?yàn)榭刂坪涂朔诵允掷щy。利弗莫爾對(duì)市場(chǎng)的心理層面非常感興趣，曾經(jīng)去上心理學(xué)課程，所花心血不亞于研究證券。他十分熱中于了解市場(chǎng)的每一個(gè)層面，即使大部分人可能不認(rèn)為那些領(lǐng)域和證券業(yè)搭得上邊，而他卻愿意掌握每一個(gè)機(jī)會(huì)，去改善操作技巧。從1892年到1940年，利弗莫爾積極參與股票操作長(zhǎng)達(dá)48年，度過(guò)了無(wú)數(shù)次的興衰起伏、破產(chǎn)和驚人的財(cái)富。最后，他發(fā)展出幾套操作獲利的策略。

第一，并非每個(gè)人都適合操作股票。愚蠢、懶惰、情緒有欠平衡、尤其是想一夕致富的人，不適合從事這一行。冷靜的頭腦是操作成功的關(guān)鍵素質(zhì)，唯其如此才能維持健全的精神平衡狀態(tài)——不被希望或恐懼牽著鼻子走。利弗莫爾認(rèn)為以下三樣特質(zhì)不可或缺。

① 控制情緒（控制影響每一位交易人的心理層面）

② 擁有經(jīng)濟(jì)學(xué)和景氣狀況基本面的知識(shí)（這是了解若干事件對(duì)市場(chǎng)和股價(jià)可能造成什么影響的必要智慧）

③ 保持耐性（愿意放手讓利潤(rùn)愈滾愈大，是杰出交易人不同于平庸交易人的特質(zhì)）

另外，他認(rèn)為以下四種關(guān)鍵技能和特質(zhì)也是必備的。

① 觀察──只看事實(shí)資料。

② 記憶──記住關(guān)鍵事件，以免重蹈覆轍。

③ 數(shù)學(xué)──了解數(shù)字和基本面。這是利弗莫爾天賦異稟的才能。

④ 經(jīng)驗(yàn)──從你的經(jīng)驗(yàn)和錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)。

第二，頻繁交易（每天或者每個(gè)星期操作），是失敗者的玩法，不會(huì)取得太大的成功。操作股票獲利的時(shí)機(jī)有許多，但有些時(shí)候，應(yīng)該縮手不動(dòng)，絕不操作。當(dāng)市場(chǎng)缺乏大好機(jī)會(huì)，經(jīng)常休息和度假是很明智的選擇。因?yàn)樵诩娂嫷氖袌?chǎng)中，有時(shí)退居場(chǎng)邊當(dāng)個(gè)旁觀者，可以比日復(fù)一日不斷觀察小波動(dòng)，更能看清重大的變化。

第三，集中全力操作新多頭市場(chǎng)中的領(lǐng)先股，即先等市場(chǎng)確認(rèn)哪些股票是領(lǐng)先股——通常是漲勢(shì)最強(qiáng)的股，再進(jìn)場(chǎng)操作。集中火力操作領(lǐng)先股群，而不是分散投資到整個(gè)市場(chǎng)。避開(kāi)疲軟的行業(yè)，以及那些行業(yè)中疲軟的股票，即不買(mǎi)便宜的股票。因?yàn)槠Ｈ醪徽?、價(jià)格下滑的股票總是很難回升，所以交易者要限制自己只買(mǎi)正往前沖刺、交易熱絡(luò)的股票。

某一股群中的大部分股票，后市展望相同，即“顯而易見(jiàn)的股群傾向”。領(lǐng)先股群中，如果某只股票的表現(xiàn)異常突出，同一股群的一些股票也會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。這是價(jià)格走勢(shì)一個(gè)很重要的因素，所以交易者應(yīng)該經(jīng)常觀察相同股群中的多只股票，密切留意動(dòng)向。如果強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)中，某一股群的股票表現(xiàn)不是很強(qiáng)，應(yīng)該將該股群的頭寸軋平，或者完全避開(kāi)那個(gè)股群的任何股票。

第四，試探性操作策略和金字塔操作策略。進(jìn)場(chǎng)操作之前，最明智的作法是先了解大盤(pán)的趨勢(shì)，市場(chǎng)會(huì)將未來(lái)融入眼前，這也正是難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)將來(lái)會(huì)朝哪個(gè)方向發(fā)展的原因。市場(chǎng)總是做它想做的事，不做交易人期望它做的事。所以，在多頭市場(chǎng)中作多，在空頭市場(chǎng)中放空。如果市場(chǎng)橫向整理，就抱著現(xiàn)金退居場(chǎng)外，直到訊號(hào)證實(shí)趨勢(shì)往某個(gè)方向走為止。發(fā)掘趨勢(shì)的變化，是很難做的事情，因?yàn)樗徒灰兹四壳暗南敕?、作法恰好背道而馳。這也是利弗莫爾開(kāi)始使用試探性操作策略的原因。

該策略的執(zhí)行方式是先建立一部分的股票頭寸，直到買(mǎi)足投資者起初打算擁有的全部股數(shù)。因此，在實(shí)際著手買(mǎi)進(jìn)前，決定好到底買(mǎi)多少股是很重要的一件事。這是妥善的資金管理規(guī)劃下的產(chǎn)物，也是利弗莫爾的重要守則之一。先建立一個(gè)小頭寸，測(cè)試一下那只股票。這就是試探性操作策略，目的是觀察初步的研究是否正確。如果股價(jià)走勢(shì)符合規(guī)劃的方式，就買(mǎi)入更多，但陸續(xù)買(mǎi)進(jìn)的股票，價(jià)位一定愈來(lái)愈高，這一做法就是金字塔操作策略（在股票上漲途中加碼經(jīng)營(yíng)）。這一策略在當(dāng)時(shí)聽(tīng)起來(lái)十分離經(jīng)叛道，因?yàn)榇蟛糠秩苏J(rèn)為，要買(mǎi)到便宜貨，應(yīng)該逢低承接，而不是愈買(mǎi)愈高才對(duì)。但另辟蹊徑的利弗莫爾認(rèn)為，最近買(mǎi)進(jìn)的股票，如果走勢(shì)證明交易商是對(duì)的，放手買(mǎi)進(jìn)更多，交易商得到的報(bào)酬便能錦上添花，投資利益更上一層樓。他總是在價(jià)格上漲途中，執(zhí)行逢高攤平操作，而不是下跌時(shí)逢低攤平。

第五，盡速認(rèn)賠出場(chǎng)。保護(hù)自己，不受錯(cuò)誤的決定太大的影響，最多損失10%。

第六，不要輕易聽(tīng)信別人的小道消息和內(nèi)幕信息。做好自己的家庭功課，只看事實(shí)，了解基本面。

杰西·利弗莫爾的個(gè)性名言

記住，驅(qū)動(dòng)股市的不是理智、邏輯或純經(jīng)濟(jì)因素，驅(qū)動(dòng)股市的是從來(lái)不會(huì)改變的人的本性。它不會(huì)改變，因?yàn)樗俏覀兊谋拘?。[4]

在華爾街或在股票投機(jī)中，沒(méi)有什么新的東西。過(guò)去發(fā)生的事情在將來(lái)會(huì)一而再，再而三地發(fā)生。這是因?yàn)槿说谋拘圆粫?huì)改變，正是以人的本性為基礎(chǔ)的情緒使人變得愚蠢。我相信這一點(diǎn)。[4]

牛和熊都可以賺錢(qián)，但豬會(huì)被殺掉。

滿(mǎn)懷希望是人類(lèi)的顯著特點(diǎn)之一，擔(dān)驚受怕同樣是另一個(gè)顯著特點(diǎn)，然而，一旦你將希望與恐懼這兩種情緒攪進(jìn)投機(jī)事業(yè)，就會(huì)面臨極其可怕的危險(xiǎn)，因?yàn)槟阃鶗?huì)被兩種情緒攪糊涂了，從而顛倒了它們的位置——本該害怕的時(shí)候卻滿(mǎn)懷希望，本該有希望的時(shí)候卻驚恐不寧。絕不要攤低虧損的頭寸。一定要把這個(gè)想法深深地刻在你的腦子里。

真正的行情不會(huì)在一天之內(nèi)就從開(kāi)始做到結(jié)束。貨真價(jià)實(shí)的行情總需花上一陣子工夫才能完成它的終結(jié)階段。

不要和市場(chǎng)討價(jià)還價(jià)，最重要的，絕不可斗膽與之對(duì)抗。

我寧愿使用“上升趨勢(shì)”和“下降趨勢(shì)”這兩個(gè)詞，他們恰如其分地表達(dá)了市場(chǎng)在一定時(shí)間內(nèi)即將發(fā)生的情形。更進(jìn)一步地，如果你認(rèn)為市場(chǎng)即將步入上升趨勢(shì)因而入市買(mǎi)進(jìn)，幾星期之后，經(jīng)過(guò)再次研究得出結(jié)論，市場(chǎng)將轉(zhuǎn)向下降趨勢(shì)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，很容易就能接受趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的事實(shí)。反過(guò)來(lái)，如果當(dāng)初持有市場(chǎng)處于明確的‘牛市’ 或‘熊市’的觀點(diǎn)，而你的觀點(diǎn)又被市場(chǎng)證實(shí)，現(xiàn)在要轉(zhuǎn)變思路就難得多了。

順便說(shuō)一句，每當(dāng)我失去耐心，不是等待關(guān)鍵點(diǎn)到來(lái)的時(shí)機(jī)，而是無(wú)亂交易企圖快快獲利的時(shí)候，就總是賠錢(qián)。

關(guān)心把事情做得正確，而不是關(guān)心賺錢(qián)。

在正確的時(shí)間買(mǎi)進(jìn)比是否買(mǎi)的盡可能便宜更重要。

如果你想玩這場(chǎng)游戲，你就必須相信自己，相信自己的判斷。

我的玩法是從大處著眼預(yù)測(cè)那些即將發(fā)生的事情。

確定的虧損不會(huì)讓我煩惱，但如果我沒(méi)能及時(shí)止損，這才會(huì)對(duì)財(cái)富和精神構(gòu)成真正的傷害。股市中沒(méi)有多方也沒(méi)有空方，只有看對(duì)的一方。

普通人不愿意被告知這是牛市還是熊市，他們只想知道具體哪只股票該買(mǎi)，哪只該賣(mài)，他們希望不勞而獲，甚至不愿意去思考。

顯而易見(jiàn)，除非有人愿意買(mǎi)進(jìn)，否則你是無(wú)法賣(mài)出股票的，尤其當(dāng)你做大筆交易時(shí)，這一點(diǎn)需要時(shí)刻牢記在心。