第一篇：股市趨勢技術(shù)分析-讀書筆記

股市趨勢技術(shù)分析－讀書筆記

股市趨勢技術(shù)分析

道氏理論

1。平均指數(shù)（價格）包容一切。

2。三種趨勢：

1）基本趨勢：通常持續(xù)1年或數(shù)年。牛市，高點低點（每一個波浪，收盤價）都抬高，反之為熊市。

牛市-升勢：建倉（主力進(jìn)場，市場蕭條，略有回彈）、上漲（高手進(jìn)場，量價齊升）、高潮（散戶進(jìn)場，量高價高，垃圾股上揚，藍(lán)籌股不漲）。階段劃分其實不重要，重要的是持有尺寸。

熊市-跌勢：出貨（主力出貨，量高價平）、恐慌（放量下跌）、反彈或整理（修復(fù)）、慢跌（藍(lán)籌補(bǔ)跌，利空出盡結(jié)束）。階段劃分其實不重要，重要的是持有現(xiàn)金。

2）次級趨勢：牛市回調(diào)和熊市反彈，通常持續(xù)3周到數(shù)月。幅度為1/3到2/3。

3）小趨勢：一般小于6天，很少超過3周。

3。兩種指數(shù)必須相互驗證。

4。交易量跟隨趨勢，牛市和熊市反彈中價升則量漲，價格比交易量重要，且只有一段時間的量才有意義。陷入爭論其實意義不大。

5。平衡市-盤整（幅度5%以下）可以代替次級趨勢，2、3周到數(shù)月，時間越長、空間越小，突破重要性越大。經(jīng)常出現(xiàn)在次級趨勢，有時出現(xiàn)在頂部（出貨）或底部（建倉）。

6。只考慮收盤價。

7。明確反轉(zhuǎn)信號才意味趨勢結(jié)束。其實只是趨勢的再次強(qiáng)調(diào)。

8。一旦主要趨勢被確認(rèn)或重新確認(rèn)，過去的信號就被忽略，信號只存在于將來。每一次的再次確認(rèn)，持續(xù)的概率逐步減少。

總結(jié)：兩種指數(shù)收盤價高低點都抬高、壓低為趨勢，否則為平衡市，牛市持股，熊市持幣，平衡市可做波段。

形態(tài)

買入才能上升，下跌可僅依靠重力。

1。頭肩頂

右肩升勢交易量較左肩和頭部未能恢復(fù)，特別是價格升至左肩高點圓頂，交易量相對較少，那么應(yīng)引起警告。

只有有效突破頸位線（如3%或3天）才能確認(rèn)。

突破后幅度預(yù)測：從突破點最小幅度為頭至頸位線的距離，或者是形態(tài)之前趨勢的幅度兩者的小的。

2。頭肩底

頭肩頂?shù)惯^來，主要區(qū)別有二，一是突破頸位線必須放量，二是很多時候有多重肩。

3。多重肩和頂：力度不如頭肩頂和底。

4。三角形

第二篇：股市趨勢技術(shù)分析讀書筆記和理解

<股市趨勢技術(shù)分析>讀書筆記和理解 股市趨勢技術(shù)分析>

第一章 交易及投資的技術(shù)分析方法 股票市場對正確理解的讀者, 其回報是巨大的;而對那些粗心的, 麻痹的或者不幸的投資者, 其懲罰也是災(zāi)難性.技術(shù)分析是記錄(通常用圖形方式)某一股票或指數(shù)的實際交易過程,并從中推判出今后可 能的發(fā)展趨勢的科學(xué).價格以一定的趨勢演進(jìn), 而這一趨勢將一直延續(xù)下去, 直到發(fā)生新的事情從而改變了供求平衡,并且這一改變通常由市場行為本身體現(xiàn)出來.第二章 圖表 圖表是技術(shù)分析師的工作工具.圖表可以是月圖,周圖,日圖,小時圖和即時交易圖,點數(shù) 圖等.當(dāng)然,在作者那個時代,圖大多需要自己繪制,而現(xiàn)在,計算機(jī)可以幫我們輕松實現(xiàn) 這些圖表,只要需要.關(guān)于比例類型.作者著重推薦了半對數(shù)坐標(biāo)圖.對其效果在華爾街有句話,“圖表并沒有任何錯---問題是圖表分析者”.這從另一側(cè)表明 了事情的本質(zhì),重要的不是圖表本身,而是對圖表的領(lǐng)會.第三章 道氏理論 道氏理論被尊為技術(shù)研究的鼻祖.基本要點: 1,平均指數(shù)包容消化一切,因為它反映了無數(shù)投資者的綜合市場行為,包括那些有遠(yuǎn)見力 的以及消息最靈通人士.2, 三種趨勢--“市場”一詞意味著股票價格在總體上以趨勢演進(jìn), 而最重要的是主要趨勢, 即基本趨勢.它們大規(guī)模的上下運動,通常持續(xù)一年或更多時間,并導(dǎo)致股價增會下或貶值 20%以上.基本趨勢在其演進(jìn)過程中穿插著與其方向相反的次等趨勢--當(dāng)基本趨勢暫時 推進(jìn)過頭時所發(fā)生的回撤或調(diào)整(次等趨勢與被間斷的基本趨勢一同被劃為中等趨勢--這 是在接下來的討論中用到的一個很有用的術(shù)語).最后,次等趨勢由小趨勢或者每日的波動 組成 ,而這并不是十分重要的.3,基本趨勢.大規(guī)模的,總體上的上下運動 ,通常持續(xù)一年或可能數(shù)年之久.只要每一 個后續(xù)價位彈升比前一個彈升達(dá)到更高的水平,而每一個次等回撤的低點均比上一個回撤 高,這一基本趨勢就是上升趨勢,稱為牛市.相反,每一個中等下跌都將價格壓到逐漸低的 水平,這一基本趨勢則是下降趨勢,并可稱之為熊市.正常情況下,基本趨勢是三種趨勢中真正長線投資者所關(guān)注的唯一趨勢.4,次等趨勢.這是價格在其沿著基本趨勢方向演進(jìn)中產(chǎn)生的重要回撤.它們可以是在一個 牛市中發(fā)生的中等規(guī)模的下跌或回調(diào),也可以是在一個熊市中發(fā)生的中等規(guī)模的上漲或反 彈.正常情況下,它們持續(xù)三周到數(shù)月不等,但很少再長.在一般情況下,價格回撤或反彈 到基本趨勢方向推進(jìn)幅度的 1/3 到 2/3.從而,我們有兩個標(biāo)準(zhǔn)用以識別次等趨勢.任何與基本趨勢方向相反,持續(xù)至少三個星期并 且回撤上一個沿基本趨勢方向上價格推進(jìn)凈距離

(從上一個次等趨勢的末端到本次開始, 略 去小幅波動部分)至少 1/3 幅度的價格運動,即可認(rèn)為是中等規(guī)模的次等趨勢.盡管這樣, 次等趨勢經(jīng)常令人捉摸不透.5,小趨勢.它們非常簡短,很少持續(xù)三周,一般小于 6 天.從道氏理論的角度看,它們本 身并無多大意義,但它們合起來構(gòu)成中等趨勢.我們用大海的運動與股市的運動進(jìn)行對比.主要趨勢就像浪潮.我們可以把牛市比喻為一個 涌來的浪潮,它將水面一步步在向海岸推動,直到最后達(dá)到一個水位高點并開始反轉(zhuǎn).接下 來的則是落潮或退潮,可以比作熊市.但是,無論是漲潮還是退潮的時候,波浪都一直在涌

動,不斷沖擊海岸并撤退.在漲潮過程中,每個連續(xù)的波浪都較其前浪達(dá)到更高的水平,而 其回撤時,都不比其前次回撤低.在落潮過程中,每一個連續(xù)的波浪上漲時均比其前浪達(dá)到 的水位低一點, 而在其回撤時均比其前浪離開海岸更遠(yuǎn)一點.這些波浪就是中等趨勢--基 本的或次要的則取決于其運動與海潮的方向相同還是相反.而同時, 海面一直不斷被小波浪, 漣漪及和風(fēng)沖擊著,它們有的與波浪趨勢相同,有的相反,有的則橫向穿行--這好比市場 中的小趨勢,每日都在進(jìn)行著的無關(guān)重要的小趨勢.基本趨勢的幾個階段 7,牛市--基本上升趨勢.通常劃分為三個階段.第一階段,建倉階段,第二階段是一輪 穩(wěn)定的上漲;第三階段價格驚人的上漲.8,熊市--基本下跌趨勢.通過三個階段,第一階段,出貨;第二階段,恐慌階段;第三 階段,好股票往往成為領(lǐng)跌主角.相互驗證的原則: 9,兩種指數(shù)必須相互驗證--任何仔細(xì)研究過市場記錄的人都不會忽視這一原則.10,直線可以代替次級趨勢.在這一期間,直線越長,價格波動范圍越小,則最后突破的 重要性也越大.(這個我理解,就是橫盤)11,僅使用收市價.收市價最重要.道和漢密爾頓把收市價上任何的突破,哪怕是 0.01 的突破都當(dāng)作有效標(biāo)志.12,只有當(dāng)反轉(zhuǎn)信號明確地顯示出來,才意味著一輪趨勢的結(jié)束.這一要點的一個必然結(jié)果就是,趨勢中的一個反轉(zhuǎn)在這一輪趨勢被確認(rèn)后隨時可能發(fā)生.交易量跟隨趨勢--上漲時,交易活動隨之活躍,下跌時,交易清淡.第四章 道氏理論的實際運用 作者以 1941 年后半年到 1947 年前期為例,來對道氏理論進(jìn)行說明和分析.第五章 道氏理論的缺陷 信號在遲.因為確認(rèn)方法是必須等反轉(zhuǎn)信號明確顯示出來.道氏理論對中期交易幫助甚少.指數(shù)無法買賣.è 第六章 重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)(本書對形態(tài)的描述極為詳細(xì),值得好好學(xué)習(xí)和體會.)多數(shù)情況下,當(dāng)一個價格走勢處于反轉(zhuǎn)過程中,不論是由漲至跌還是由跌至漲,圖表上都會 顯現(xiàn)一個典型的“區(qū)域”或“形態(tài)”,這就稱為反轉(zhuǎn)形態(tài).反轉(zhuǎn)區(qū)域越大,其所具有

第三篇：股市讀書筆記

牛市第一階段：

所有放量突破上市首日最高價的新股以及放量突破年線然后縮量回調(diào)年線的老股，這都是以后的黑馬。

有一個拋股票的原則，分兩種情況，一種是緩慢推升的，一旦出現(xiàn)加速上漲，就要時刻注意出貨的機(jī)會；另一種是第一波就火暴上漲，調(diào)整后第二波的上漲一旦出現(xiàn)背弛或放巨量的，一定要小心，找機(jī)會走人。

判斷買點：

女上位趨勢出現(xiàn)的第一次纏繞是中繼的可能性極大，如果是第三、四次出現(xiàn)，這個纏繞是轉(zhuǎn)折的可能性就會加大；還有，出現(xiàn)第一次纏繞前，5日線的走勢必須是十分有力的，不能是疲軟的玩意，這樣纏繞極大可能是中繼，其后至少會有一次上升的過程出現(xiàn)；第三，纏繞出現(xiàn)前的成交量不能放得過大，一旦過大，騙線出現(xiàn)的幾率就會大大增加，如果量突然放太大而又萎縮過快，一般即使沒有騙線，纏繞的時間也會增加，而且成交量也會現(xiàn)在兩次收縮的情況。

兩個買點：

綜合上述，利用均線構(gòu)成的買賣系統(tǒng)，首先要利用男上位最后一次纏繞后背弛構(gòu)成的空頭陷阱抄底進(jìn)入，這是第一個值得買入的位置，而第二個值得買入或加碼的位置，就是女上位后第一次纏繞形成的低位。如何判斷“背馳”？首先定義一個概念，稱為纏中說禪趨勢力度：

前一“吻”的結(jié)束與后一“吻”開始由短線均線與長期均線相交所形成的面積。在前后兩個同向趨勢中,當(dāng)纏中說禪趨勢力度比上一次纏中說禪趨勢力度要弱，就形成“背馳”。還有一種方法，技巧比較高，首先再定義一個概念，稱為纏中說禪趨勢平均力度：當(dāng)下與前一“吻”的結(jié)束時短線均線與長期均線形成的面積除以時間。因為這個概念是即時的，馬上就可以判斷當(dāng)下的纏中說禪趨勢平均力度與前一次纏中說禪趨勢平均力度的強(qiáng)弱對比，一旦這次比上次弱，就可以判斷“背馳”即將形成，然后再根據(jù)短線均線與長期均線的距離，一旦延伸長度縮短，就意味著真正的低部馬上形成。形成趨勢后再談背馳，對于一段趨勢來說背馳只會一次。長線短線的技術(shù)基礎(chǔ)是一樣的,只是看的圖表不同,最短線的就看1分鐘圖,一般看5分鐘或30分鐘圖.任何的上漲轉(zhuǎn)折都是由某級別的第一類賣點構(gòu)成的;任何的下跌轉(zhuǎn)折都是由某級別的第一類買點構(gòu)成的.

第四篇：股市分析

000002萬科A：該股作為優(yōu)質(zhì)股票，曾經(jīng)給堅定的持有者以豐厚無比的回報，作為中長線投資而買入股票的話，我認(rèn)為當(dāng)然買入股票的時機(jī)應(yīng)該是在大盤點位1500點上下，股票的選擇應(yīng)該行業(yè)的龍頭，具有穩(wěn)定的經(jīng)營收益和很好的分紅配送預(yù)期的上市公司，所以按這個思路買進(jìn)房地產(chǎn)的龍頭股票為好了，因為房地產(chǎn)股票歷來就是股市中堅，理性十余年的國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)歷，房地產(chǎn)的價格翻了很多倍，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)是越來越發(fā)達(dá)了旺盛了；比如房地產(chǎn)板塊的000002萬科A應(yīng)該就是首選，不僅是房地產(chǎn)的龍頭股票，也是深市權(quán)位極重的成分股,深市要漲首先是萬科漲哦；

目前國家為防止經(jīng)濟(jì)下滑過快，試圖通過拉動內(nèi)需來刺激經(jīng)濟(jì)，銀行方面在國家政策的導(dǎo)向下，在房地產(chǎn)的貸款上已經(jīng)有松動的跡象，這樣不久房地產(chǎn)板塊就會好轉(zhuǎn)了，加上目前萬科的股價偏低，大盤的反彈一般都是由金融、券商、房地產(chǎn)來領(lǐng)頭的，所以我認(rèn)為目前就是戰(zhàn)略性建倉房地產(chǎn)股票的好時機(jī)啊。

中國聯(lián)通投資分析

一、中國聯(lián)通基本面分析：

1、最新財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)：（08-09-30）

每股收益(元)0.1940，每股凈資產(chǎn)(元)2.7000，凈資產(chǎn)收益率(％)7.20，總股本(億股)211.9660，實際流通A股(億股)104.4194，限售流通A股(億股)107.5466，每股資本公積: 0.952 主營收入(萬元):5367446.37同比增

3.85%，每股未分利潤: 0.733

凈利潤(萬元): 411203.19同比增 28.45% 1.849 ；

2、中國聯(lián)通有利信息：

⑴12月12日工業(yè)和信息化部部長、黨組書記李毅中在出席國新辦的新聞發(fā)布會時表示，現(xiàn)行的2G通信網(wǎng)基本滿足了經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活的要求，但發(fā)展的潮流要向3G、4G方向發(fā)展。工業(yè)和信息化部根據(jù)綜合考慮，將通過一定的程序在今年底、明年初發(fā)放3G牌照。

二級市場上，午后聯(lián)通快速發(fā)力，已經(jīng)成功翻紅，截止13：17分，報5.75元，漲幅達(dá)1.95%,而其他小盤3G股大幅度上漲。中衛(wèi)國脈(600640)、億陽通信都大漲4%以上。

⑵公司是我國兩大移動運營商之一。公司積極開拓增值業(yè)務(wù)，大力推廣掌上股市等移動增值業(yè)務(wù)，其移動增值業(yè)務(wù)收入占服務(wù)收入比重不斷增加，保持快速發(fā)展的良好勢頭。公司未來還有望從3G牌照發(fā)放和非對稱管制政策中受益，發(fā)展前景值得期待。同時，近日華為與公司攜手建設(shè)其全國第一個40G波分傳送網(wǎng)絡(luò)；該網(wǎng)絡(luò)覆蓋以北京為中心的華北五大主要城市，為公司開展高帶寬業(yè)務(wù)固網(wǎng)和移動融合業(yè)務(wù)奠定了良好的基礎(chǔ)。從走勢上看，該股近期在120日均線下方反復(fù)震蕩，近日最終站上120日均線，后市一旦大盤轉(zhuǎn)暖，有望隨3G板塊繼續(xù)醞釀上攻，投資者可逢低關(guān)注。⑶中國將在年內(nèi)發(fā)3張3G牌照，屆時總計將有8,000億元人民幣資金，會投向3G網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)。我們暫時不管該消息的可靠性如何，但是市場期盼已久的3G牌照推出確實已經(jīng)到了隨時落實的階段。可以想像，一旦3G牌照開始發(fā)放，標(biāo)志著3G產(chǎn)業(yè)進(jìn)入到成熟運作階段，相關(guān)通信類上市公司將大為受益。而作為A股上市公司中在3G領(lǐng)域擁有絕對話語權(quán)的中國聯(lián)通（600050)毫無疑問值得我們好好關(guān)注。技術(shù)上看，該股近日震蕩調(diào)整，股價已打至中期均線支撐位置，反攻行情一觸即發(fā)，建議密切留意。

⑷據(jù)最新的國海證券研究報告披露，中國聯(lián)通A股08、09年動態(tài)市盈率分別為18.58、16.41倍，09年P(guān)E略高于國際平均水平，PB為1.41倍，低于國際平均水平2.0，考慮公司未來將受益已推出或?qū)⒖赡芡瞥龅牟粚ΨQ政策，以及國內(nèi)移動用戶繼續(xù)發(fā)展空間，長期有較大增長潛力，凈資產(chǎn)收益率存在較大上升空間，看好中國聯(lián)通未來的前景。

⑸中國聯(lián)通備戰(zhàn)全業(yè)務(wù)運營

華為技術(shù)有限公司昨日對外宣布，華為與中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信有限公司攜手建設(shè)其全國第一個40G波分傳送網(wǎng)絡(luò)。該網(wǎng)絡(luò)覆蓋以北京為中心的華北五大主要城市，為中國聯(lián)通開展高帶寬業(yè)務(wù)固網(wǎng)和移動融合業(yè)務(wù)奠定了基礎(chǔ)。目前，中國聯(lián)通面臨全業(yè)務(wù)運營的嶄新需求，而固網(wǎng)移動融合的業(yè)務(wù)對網(wǎng)絡(luò)帶寬提出了更高的要求，40G技術(shù)成為解決網(wǎng)絡(luò)帶寬瓶頸的關(guān)鍵技術(shù)之一。構(gòu)建一張40G波分傳送網(wǎng)絡(luò)，可以承載更多超寬帶業(yè)務(wù)，更靈活地進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)度，以提高網(wǎng)絡(luò)可靠性和業(yè)務(wù)發(fā)放效率，為其用戶提供更多高品質(zhì)全業(yè)務(wù)體驗。因此，中國聯(lián)通將40G WDM商用試驗工程作為今年基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的重點工作之一。經(jīng)過嚴(yán)格的測試，華為憑借領(lǐng)先的編碼技術(shù)、全球范圍的規(guī)模應(yīng)用和完善的工程服務(wù)經(jīng)驗等優(yōu)勢，成為中國聯(lián)通第一個40G波分網(wǎng)絡(luò)的主要供應(yīng)商。據(jù)悉，華為的40G波分產(chǎn)品已在歐洲、北美、亞太等地成功商用，部署了業(yè)界最長的無電中繼40G商用干線。近日，華為宣布100G和100GE波分樣機(jī)測試成功，成為業(yè)界唯一同時掌握100G和100GE技術(shù)的供應(yīng)商。

二、中國聯(lián)通股票盤面技術(shù)指標(biāo)分析：

從600050中國聯(lián)通目前的盤面K線形態(tài)和其它技術(shù)指標(biāo)看情況還是好，該股雖然今天跌破了MA的5日均線，但股價受到10日均線的有利支撐，股價也剛好收在5日均線的下方位置，隨機(jī)的KDJ指標(biāo)的J線已經(jīng)已經(jīng)出現(xiàn)回頭上行的跡象，KDJ指標(biāo)的J線現(xiàn)在的數(shù)字是88.16左右；

但盤面的VOL指標(biāo)和MACD指標(biāo)的情況不是太好的的，從盤面看雖然MACD是在零軸以上的，但有逐漸走弱的跡象，目前MACD指標(biāo)是0.03還在的強(qiáng)勢區(qū)內(nèi)，但組成指標(biāo)的DIF和DEA已經(jīng)緊貼在一起了，所以你可以密切關(guān)注MACD指標(biāo)的DIF走向一旦DIF有效穿透DEA的話，那么MACD的趨勢就是逐級下滑的情況，從VOL看到今天成交量同比縮量，下午開盤后該股有三次明顯的上攻動作，效果是很明顯的，的，而且股價也上攻突破了10日均線的壓制，尾盤半小時攻擊力加強(qiáng)，該股主力強(qiáng)行上攻的意圖顯而易見，但看到的上掛的五檔賣盤量也比較大，說明多空雙方還有一輪搏殺的；

提醒你注意的是：結(jié)合KDJ/MA/MACD這三個指標(biāo)看，該股的股價是介于漲跌的臨界位之間，這樣走勢就完全取決于大盤的走勢了，大盤向好則漲，反之則跌；

從滬市大盤今天的尾盤強(qiáng)攻的動作情況看，由于國家凈益工作會議結(jié)束，可能會有重大的政策利好出臺，所以可以判斷周四大盤上漲的概率是75%的，所以中國聯(lián)通的股價也會繼續(xù)攀升的概率是85%，建議你持有為好。

三、股票盤面技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用：

1）在一般的情況下，快速EMA一般選6日，慢速EMA一般選12日，此時差離值（DIF）的計算為：DIF＝EMA6－EMA12 至于差離值（DIF）縮小到何種程度才真正是行情反轉(zhuǎn)的信號，一般情況下，MACD的反轉(zhuǎn)信號為差離值的9日移動平均值，“差離平均值”用DEA來表示.計算得出的DIF與DEA為正值或負(fù)值，因而形成在0軸線上下移動的兩條快速與慢速線，為了方便判斷常用DIF減去DEA，并繪出柱狀圖。如果柱狀圖上正值不斷擴(kuò)大說明上漲持續(xù)，負(fù)值不斷擴(kuò)大說明下跌持續(xù)，只有柱狀在0軸線附近時才表明形勢有可能反轉(zhuǎn)。2）使用原則： 1.差離值（DIF）向上突破MACD時為買進(jìn)信號，差離值（DIF）向下跌破MACD時為賣出信號.2.差離值（DIF）與MACD在0軸之上時，市場趨向為多頭市場，兩者在0軸之下時則應(yīng)獲利了結(jié)。DIF和MACD在0軸以下時，入市策略應(yīng)以賣出為主，DIF若向下跌破MACD時可向上突破，空頭宜暫時平倉。

3.股價處于上升的多頭形勢時，如DIF遠(yuǎn)離MACD，造成兩線間乖離率加大，多頭應(yīng)分批了結(jié)。

4.股價或指數(shù)盤整之時常會出現(xiàn)DIF與MACD交錯，可以不必理會，只有在乖離率加大時方可視為盤整局面的突破。

5.不管是從“差離值”的交叉還是從“差離值柱線”都可以發(fā)現(xiàn)背離信號的使用價值。所謂“背離”就是在K線圖或其他諸如條形圖、柱狀圖上出現(xiàn)一頭比一頭高的頭部，在MACD的圖形上卻出現(xiàn)一頭比一頭低的頭部；或相反，在K線圖或其它圖形上出現(xiàn)一底比一底低，在MACD的圖形上卻出現(xiàn)一底比一底高，出現(xiàn)這兩種背離時，前者一般為跌勢信號，后者則為上升信號300070)碧水源公司總股本14700萬，流通股本3700萬。發(fā)行價69元，09年 PE 94.5。

水在生活中不可或缺，隨著城市化的發(fā)展需求日增供應(yīng)卻有限，且用水污染卻日益嚴(yán)重，能解決這個問題只有要么擴(kuò)大供應(yīng)，這個受自然條件限制，要么就是將污水取出污染后重新使用，污水資源化達(dá)到城市在有限的資源條件下可持續(xù)發(fā)展的目的。

原有傳統(tǒng)的污水處理工藝，已經(jīng)相當(dāng)成熟，可以滿足一般的污水處理需求，但在現(xiàn)代社會污水日趨嚴(yán)重，城市用地緊張的各種因素影響之下，對回收的水質(zhì)的要求嚴(yán)格，使得MBR這種原來顯得昂貴的技術(shù)進(jìn)入了大規(guī)模推廣期，在出水水質(zhì)和占地，電耗，污泥等綜合指標(biāo)較優(yōu)的背景下，投資成本比傳統(tǒng)工藝高10%的缺點變得無足輕重，而且隨著技術(shù)發(fā)展，投資成本和運營成本都趨于下降，MBR取代傳統(tǒng)工藝的潛力是巨大的，尤其是再生水這一塊，幾乎將是必然選擇。

行業(yè)趨勢向好，誰會是受益者？碧水源08年全國市場占比60%，關(guān)鍵是建立了一批示范工程，這些是巨大的先行優(yōu)勢的，其他參與者有GE,SIMENS.都是半路收購技術(shù)型公司進(jìn)入這個行業(yè)。在公用行業(yè)，本土公司是有本土優(yōu)勢的，在成本性價比，服務(wù)上都會優(yōu)于國外競爭對手。產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)與原有的工藝路線不同，MBR產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且惑w化的，尚未分解，碧水源掌握著從膜到膜組器再到工藝路線設(shè)計的全套核心技術(shù)，能夠從源頭控制成本，建立行業(yè)未來標(biāo)準(zhǔn)。得到全產(chǎn)業(yè)鏈的利潤，增強(qiáng)了公司對市場的掌控力。

當(dāng)然將來市場技術(shù)成熟后，產(chǎn)業(yè)鏈分工，有獨立的膜廠商，膜組器廠商和接單環(huán)保公司的組合，行業(yè)毛利會趨于下降，但目前是產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，技術(shù)專利壟斷，廠商都是一體化的，一段時間內(nèi)不會進(jìn)入分工階段，這個階段的特點就是毛利率高，產(chǎn)業(yè)鏈通吃，碧水源毛利率48%，而且還會上升。

行業(yè)預(yù)測：

MBR從示范推廣期進(jìn)入到爆發(fā)期，我國2005年開始MBR項目的建設(shè)，MBR是最先進(jìn)的污水資源化技術(shù)，這里引用行業(yè)數(shù)據(jù)，MBR技術(shù)2010年處理能力360萬噸，100億元容量，占污水處理市場的8%，2015年300億元容量污水處理市場的27%。行業(yè)年增長24.5%。

公司特點： 掌握核心技術(shù)，從膜生產(chǎn)到膜組器再到工藝路線設(shè)計，示范工程實施各個環(huán)節(jié)不斷創(chuàng)新，形成自己的獨特優(yōu)勢。處理工程容量從小到大都已成熟。需求強(qiáng)烈，示范效應(yīng)形成，在水資源有限污染加重的背景之下，技術(shù)優(yōu)勢在于出水質(zhì)量高，工藝流程短，耗電少，占地省，關(guān)鍵是對現(xiàn)有的污水處理廠的改造較為容易，施工期僅半年，完工速度快。市場龐大，不光是新建水廠，還有一大批改造項目，全國有4000余座水廠，如果將來投資成本和運營成本下降到傳統(tǒng)工藝相同，那么將會出現(xiàn)加速替代。4 市場拓展現(xiàn)在是生活污水處理，將來還可以運用到工業(yè)污水處理例如石化，食品，冶金，電子電力等行業(yè)市場。資產(chǎn)財務(wù)指標(biāo)優(yōu)良，經(jīng)營現(xiàn)金流充沛，不像有的明星公司利潤不斷增長，現(xiàn)金卻不斷流出，要靠圈錢發(fā)展，公司預(yù)收款比08年大幅增加，公司09年收入3億元，已經(jīng)簽署但未實施的項目有5億元，今年新簽一億以上，收入大幅增長有保障。對應(yīng)將來市場空間，公司的發(fā)展空間還很廣闊。

6募集資金建設(shè)項目今年7月就可以完成，將會大幅降低用膜成本，膜的生產(chǎn)能力大幅增加，膜成本比外購的會下降63%。公司的毛利率會呈現(xiàn)上升趨勢。將來可以讓利于客戶，增加對手的競爭壓力，有充足的競爭空間。

總結(jié)：巨大的市場容量，順應(yīng)時代的要求，極少數(shù)的玩家，大市場份額領(lǐng)先，高技術(shù)壁壘，占有核心全產(chǎn)業(yè)鏈核心技術(shù)。結(jié)論：前景可期。

風(fēng)險：行業(yè)快速成熟，技術(shù)擴(kuò)散，行業(yè)出現(xiàn)分工，出現(xiàn)眾多參與者（不過這個市場不是大眾消費市場，只會緩慢出現(xiàn)）膜的生產(chǎn)供應(yīng)商增多和膜組器的標(biāo)準(zhǔn)化系列化，工藝路線的成熟都是必然趨勢，不過這有待于技術(shù)和市場的成熟，對應(yīng)的表象就是行業(yè)毛利率的不斷下降，參與公司的激增?，F(xiàn)在還沒有發(fā)現(xiàn)這種跡象。隨著行業(yè)發(fā)展應(yīng)該可以逐漸觀察到行業(yè)的演變。

大華股份(002236)立足大安防，布局物聯(lián)網(wǎng)2010-03-17 14:43:23 業(yè)績及利潤分配方案。報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.36億元，凈利潤1.17億元，同比分別增長32.27%和12.54%，每股收益1.75元。分配方案為每10股派現(xiàn)金6元，每10股送5股轉(zhuǎn)增5股。

四季度強(qiáng)勁增長。公司收入和凈利潤在4季度實現(xiàn)了大幅增長，單季度實現(xiàn)利潤占到全年的近50%。公司4季度業(yè)績大幅增長主要原因一是國家4萬億投資的拉動效應(yīng)開始顯現(xiàn)，來自電信、高鐵、地鐵等領(lǐng)域的訂單大幅增長，主導(dǎo)產(chǎn)品DVR銷售旺盛，二是公司智能交通等一系列毛利率較高的新產(chǎn)品開始批量銷售。

銷售費用增長過快，經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅改善。公司主要產(chǎn)品多數(shù)都保持增長態(tài)勢，并且毛利率保持穩(wěn)定，材料銷售和其他類產(chǎn)品增長最為顯著，且毛利率呈上升趨勢。報告期內(nèi)，公司加大了市場開拓力度，銷售費用同比增長74.37%，是凈利潤增速低于收入增速的主要原因。公司加強(qiáng)市場開發(fā)的同時嚴(yán)格審核控制客戶信用審批，銷售回款大幅上升，報告期內(nèi)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額大幅改善，由2008年的267萬元增加到4640萬元。

三大因素驅(qū)動業(yè)績將持續(xù)增長。從公司未來的增長主要來自三個方面，一是隨著平安城市向三、四級城市深入，高鐵、公路等基礎(chǔ)設(shè)施大量建設(shè)，車載DVR產(chǎn)品需求釋放等因素推動下，DVR產(chǎn)品有望保持快速增長；二是公司依托在安防領(lǐng)域的持續(xù)技術(shù)積累，開發(fā)出的前端球機(jī)、模擬攝像機(jī)以及智能交通產(chǎn)品將逐步大批量銷售；三是公司已經(jīng)確立了由產(chǎn)品提供商向向工程商、服務(wù)商和運營參與商等多元一體的角色轉(zhuǎn)換的發(fā)展思路，一方面承攬系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)，另一方面切入到安防服務(wù)運營領(lǐng)域，拓展出新的業(yè)務(wù)和盈利模式。

物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的直接受益者。我們認(rèn)為，在國家推動物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的大背景下，智慧城市將成為物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的有效切入點，而智能交通將會在智慧城市眾多建設(shè)內(nèi)容中得到率先發(fā)展，公司的智能交通產(chǎn)品將獲得飛速的發(fā)展，并且公司將憑借豐富的產(chǎn)品線，切入到智能交通系統(tǒng)集成中，成為物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的直接受益者。

首次評級增持-A。(考慮股權(quán)激勵新增股本，不考慮激勵費用的條件下)，我們預(yù)測公司2010年、2011年EPS分別為2.81元和3.67元，考慮到公司高速增長明確，且具有物聯(lián)網(wǎng)概念，給予公司2010年35倍PE, 6個月目標(biāo)價格98元，考慮到公司近期漲幅較大，首次給予增持-A投資評

第五篇：股市的趨勢及投資建議

股市的趨勢及投資建議

時寒冰

由于種種原因，寫股票少了，最近幾天，連續(xù)收到多位朋友的來信，因為在講座中的投資建議獲得良好收益，提出一起做公益，回報社會，幫助弱者。這讓我非常感動！投資理念與公心理念，從來都是相伴相生的，也是我經(jīng)常提及的理念。

但是，講座中的受益者畢竟是部分人群，而且，由于一些朋友逢講座必聽，導(dǎo)致一些新朋友沒有機(jī)會聽。許多朋友，也希望能夠談及一些投資建議，因此，得空的時候，我也會做一些提示，以此回報支持我的博友們。這些提示不作為投資依據(jù)，僅作為參考吧，畢竟，網(wǎng)絡(luò)中各種各樣的分析語建議汗牛充棟，大家有更多更豐富的意見可以參考。

其實，對于趨勢的分析，我都已經(jīng)寫在了博客中，講座與博文的區(qū)別只是：講明分析的過程、分析方法，判斷股市轉(zhuǎn)折的方法，結(jié)論推導(dǎo)的依據(jù)和具體的投資、操作建議等等。

我博文中，對趨勢的分析是延續(xù)的。有心者即使不聽講座，也是完全可以領(lǐng)會的。

比如：2009年2月12日，寫的《中國股市已經(jīng)踏上狂熱軌道》（這是比較重要的一篇大趨勢分析），我得出的第一個結(jié)論就是“未來的股市走勢，將超過很多人的預(yù)期。瘋狂的單邊市可能持續(xù)交替上演。ZF帶頭炒概念，使得股市在?故事會?中走出令世界瞠目結(jié)舌的行情。”

再如：我在7月5日寫的《房市、股市正在復(fù)制日本“80后”（附股市、樓市投資建議）》一文中，再次對趨勢進(jìn)行了非常明確的提示：“我現(xiàn)在給出最新的建議：看信貸投放和實體經(jīng)濟(jì)運行情況。只要國家繼續(xù)玩命式的加大信貸資金投放，加劇人們對通貨膨脹預(yù)期的恐懼，房價與股市會雙雙走強(qiáng)，股市會再次輕松越過3500點。”

我以“輕松越過”這樣的表述，常讀我博客的朋友，知道我在表達(dá)什么意思。7月15日，央行公布的數(shù)據(jù)顯示：6月新增貸款1.53萬億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出此

前市場預(yù)計的1.2萬億元左右的規(guī)模。

在實體經(jīng)濟(jì)仍未有實質(zhì)性復(fù)蘇的情況下，近乎恐怖的資金投放必然流向股市和房地產(chǎn)。所以，我得出結(jié)論：“只要國家繼續(xù)玩命式的加大信貸資金投放……股市會再次輕松越過3500點?！?/p>

同時，熱錢也在拼命涌進(jìn)中國。這一點也不奇怪。美國房價仍未企穩(wěn)而政府并不出手拉抬房價，走的完全是務(wù)實路線，做的準(zhǔn)備完全是打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。在美國這樣的過去的投機(jī)天堂，機(jī)會已經(jīng)今不如昔；國際大宗商品已經(jīng)經(jīng)過幾番爆炒——還將繼續(xù)爆炒；在印鈔票方面，中國做得更猛烈。按照某基金公司一位貨幣基金經(jīng)理的話說“都說美國是印鈔機(jī)，可中國印鈔機(jī)的速度是世界主要經(jīng)濟(jì)體的2倍左右”。

所有的這一切，都意味著，只有中國，才是吹大泡沫，獲取暴利的天堂。所有的這一切，都必然使中國成為熱錢圍獵的目標(biāo)。

中國不僅要復(fù)蘇，而且要率先復(fù)蘇，中國沒有任何打持久戰(zhàn)的意思，由于信奉信心比黃金重要……當(dāng)傲視一切風(fēng)險的信心陡然膨脹時，中國對持久戰(zhàn)沒有任何興趣。這就不難理解，何以把春藥當(dāng)飯吃的原因了。信貸資金一旦暴雨般傾斜下來，一時半會就停不下來，否則，就會導(dǎo)致大量新開工項目成為爛尾工程，剛剛催生出來的泡沫就會破滅，從而，使得一個舉世關(guān)注的政績工程倒塌——這顯然不是當(dāng)政者希望看到的。

因此，中國呈現(xiàn)出來的是狂熱且不設(shè)防的狀態(tài)。如此輕視經(jīng)濟(jì)安全的存在，我已經(jīng)無話可說。熱錢涌入是必然的。第二季度，中國外儲凈增長加速，在新增1778億美元中，能解釋清楚的只有870億美元，另外908億美元說不清楚，大致可視為熱錢。

熱錢來中國炒什么？

房地產(chǎn)？NO，你當(dāng)人家傻嗎？中國是世界上唯一一個在房價尚且處于高位時，不惜傾一國之力高位拉抬房價的國家，泡沫之嚴(yán)重，已經(jīng)到了令世界瞠目結(jié)舌的地步。熱錢不會在泡沫中碰運氣。

那么，熱錢來中國做什么？

買中國的礦產(chǎn)資源，收購中國的企業(yè)和熱炒中國的股市。

中國的股市正在復(fù)制日本80年代后期的行情。

目前，美國的貨幣乘數(shù)在下降，而中國的貨幣乘數(shù)在上升。次貸危機(jī)發(fā)生前，美國的貨幣乘數(shù)是8.5倍，到今年5月份，已經(jīng)下降到4.7倍。而中國，卻呈現(xiàn)出快速上升態(tài)勢。央行一季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示，3月末貨幣乘數(shù)為4.27，根據(jù)測算，6月份貨幣乘數(shù)將上升到4.6倍左右。

美國的貨幣乘數(shù)雖然在下降，但貨幣投放仍在加快。截至今年6月底，美國基礎(chǔ)貨幣投放量已經(jīng)上升到1.7萬億美元（2008年9月份是9050億美元），美聯(lián)儲目前持有的證券為1.1萬億美元，達(dá)到金融危機(jī)之前的1.9倍。中國就更不用說了。

另一個數(shù)據(jù)更觸目驚心。據(jù)統(tǒng)計，僅今年4月，全球M0增長就高達(dá)103%，是1908年有記錄以來首次出現(xiàn)3位數(shù)增幅。整個世界都在瘋狂。

由于找不到新的增長點，找不到增加財富、擺脫危機(jī)的捷徑，世界上最重要的經(jīng)濟(jì)體都在拼命通過濫發(fā)貨幣轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，而中國由于人民幣的非國際化緣故，只能自行消化所有風(fēng)險——但有些人偏偏以為轉(zhuǎn)嫁給百姓即可，徒不知這如同光著身子玩火，一旦引火燒身，直接遭受皮肉之痛。

世界主要經(jīng)濟(jì)體貨幣的天量投放，正在為全球性惡性的通貨膨脹埋下巨大隱患，中國尤甚。這也是我在《中國怎么辦——當(dāng)次貸危機(jī)改變世界》一書中，已經(jīng)預(yù)言了的結(jié)局。當(dāng)去年年底，我提出這將導(dǎo)致全球性通貨膨脹時，許多研究者嗤之以鼻，對我提出的“資源為王”的概念，也冷嘲熱諷，現(xiàn)在回過頭來看，在中國股市這波強(qiáng)勢上漲行情中，我去年在講座中推薦的兩只股票（恒邦股份和中金黃金），漲幅已經(jīng)超過6倍（我也曾在博客中推薦過，當(dāng)時推薦的是中金黃金和山東黃金，由于受到批評，此后再沒有在博文中提及過個股），行情走勢是對“資源為王”投資思路的最好詮釋。

“資源為王”是一條投資主線。30多美元一桶的油價已經(jīng)成為歷史，今后再也看不到了！2009年5月14日，我在《從房價到經(jīng)濟(jì)，地獄亦或天堂（刪節(jié)版）》一文中指出：“早在今年3月份，我在跟幾個證券公司的分析師談話時說，如果3月、4月貸款繼續(xù)增長，國際油價可能突破60美元，到達(dá)60美元至70美元的區(qū)間。如果這個期間俄羅斯對美國沒有什么過激行為（以俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)人的智慧，他們會韜光養(yǎng)晦，絕對不會打腫臉充胖子），而中國經(jīng)濟(jì)脆弱的一面越來越明顯，美國可能快速將油價拉到70美元上方，甚至再次突破100美元。而現(xiàn)在，豬流感的到來，再次埋下了一個可怕的伏筆，加快了油價上漲之路?！?/p>

油價在上漲過程中出現(xiàn)回調(diào)是暫時的，但底部將逐漸抬高，頂部逐漸被新的頂部取代。

提及油價，只是把它作為一個代表。記住：我在《中國怎么辦——當(dāng)次貸危機(jī)改變世界》中提出的“資源為王”主線，它是2009年初以來最安全、最豐厚的投資思路?？纯促Y源類股票的走勢就不難理解這一點的重要性了。

就中國股市而言：

國內(nèi)，信貸資金持續(xù)注入；國外，熱錢涌入。中國股市的狂熱是必然的。但是，這是現(xiàn)在所能看到的最后的盛宴，當(dāng)盛宴結(jié)束，猶如日全食來臨，一切暗淡下來，只是，時間更漫長，不會像日全食那樣短暫罷了。

如果經(jīng)歷過2007年底至2008年的大跌勢，就不要忽略這一風(fēng)險；如果了解日經(jīng)225指數(shù)曾從1985年底的13000點上升到1989年12月29日的39815點，再一路狂奔，截至2009年7月22日，也僅9723點的慘狀，就更不要忽略風(fēng)險！更不要忘了，中國股市是一個赤裸裸的掠奪市。

2009年7月22日夜

附一：常有讀者零星反映購買不到《中國怎么辦——當(dāng)次貸危機(jī)改變世界》，有的干脆把購書款寄到了報社，我實在無暇處理這類事情，非常非常抱歉！在跟周先生商量后，決定重新開啟淘寶網(wǎng)，專門為這些讀者服務(wù)，提供帶特制書簽和簽名、蓋私章的《中國怎么辦》。淘寶網(wǎng)店名：時寒冰書屋淘寶網(wǎng)店主：中國怎么辦詳情查看周先生博客：

附二：中央電視臺的廣告：

“地產(chǎn)三劍客”再聚首

7月26日，著名的地產(chǎn)三劍客，曹建海、時寒冰，牛刀，將在CCTV證券資訊頻道《投資我主張》欄目再度聚首，深度解讀房價再次瘋狂的背景和成因，暢談2009下半年房地產(chǎn)市場的投資策略，發(fā)布他們的投資主張。

發(fā)布時間：2009年7月26日14：00——17：00

發(fā)布地點：北京市海淀區(qū)北三環(huán)中路67號CCTV證券資訊頻道演播室搶座電話：010-82024996

現(xiàn)場觀眾席位有限，欲參加者請?zhí)崆皳艽驘峋€報名！

說明：當(dāng)下，許多電視節(jié)目（包括央視的一些節(jié)目）是自負(fù)盈虧的，開發(fā)商常常主動要求上節(jié)目，他們有的是錢，因此，公眾經(jīng)常能聽到他們的聲音。而三劍客這次參與的節(jié)目，央視最頭疼的是經(jīng)費問題，因此，不得不如此做。三劍客一邊討飯，一邊堅守正義。請各位諒解和支持！三劍客都是成年人，他們?nèi)绻鍪裁?，一定有其道理和苦衷。要么放棄，要么就得在某些方面入俗，否則，聲音就發(fā)不出來。這已經(jīng)是很悲哀和令人痛苦的事情，多一些諒解吧，拜托！