第一篇：民間融資如何引導(dǎo)規(guī)范

民間融資如何引導(dǎo)規(guī)范

民間融資如何引導(dǎo)與規(guī)范?作為民間融資課題的參與者,浙江大學(xué)光華法學(xué)院碩士生徐雅婷梳理了現(xiàn)有的民間融資立法,發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有立法呈現(xiàn)出分布散亂、層級(jí)效力低的狀態(tài),但釋放出了逐步放松金融管制的信號(hào),現(xiàn)正處于從金融“壓抑”到“自由”的轉(zhuǎn)軌時(shí)期。

“規(guī)范與引導(dǎo)民間融資陽光化、合法化,以促進(jìn)和推動(dòng)其健康發(fā)展的政策意圖十分明確?！闭憬〗鹑谵k袁軍培向記者指出,國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》等文件無不表明國家為鼓勵(lì)民間投資提供更多的政策與立法支持。

去年,浙江省政府出臺(tái)的國內(nèi)首個(gè)引導(dǎo)和規(guī)范民間融資管理辦法《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)民間融資管理的若干意見(試行)》,就是為了引導(dǎo)與規(guī)范民間融資行為,發(fā)揮其積極作用的一面,逐步構(gòu)筑一個(gè)使之從地下走上地面的陽光化體系。

政府對(duì)貨幣財(cái)產(chǎn)在平等主體間運(yùn)行如何干預(yù)?既要實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管,又讓融資者免受無端追究,就需要一項(xiàng)免除后期糾紛的程序安排。備案登記制度應(yīng)成為民間融資立法的主要內(nèi)容。

“在安全港灣的制度設(shè)計(jì)上,法律責(zé)任的明晰更加重要?！崩钣行钦f,應(yīng)細(xì)化民事責(zé)任,強(qiáng)化行政責(zé)任的預(yù)警機(jī)制,立法邏輯應(yīng)同時(shí)關(guān)注融資雙方,可以借鑒香港《放債人條例》,從被融資者角度對(duì)法律責(zé)任進(jìn)行規(guī)制,當(dāng)然,民間融資涉案面廣,單靠某一部門的力量很難實(shí)現(xiàn)有效的管理,要建立協(xié)調(diào)機(jī)制,由政府、銀監(jiān)會(huì)、人民銀行等共同監(jiān)管模式。

第二篇：民間融資

銀行業(yè)從業(yè)人員嚴(yán)禁參與民間融資

南都訊 據(jù)財(cái)新網(wǎng)報(bào)道，銀監(jiān)會(huì)日前發(fā)文明確表示，嚴(yán)禁銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員參與民間融資活動(dòng)。)

通知表示，近期少數(shù)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員參與民間借貸、違規(guī)擔(dān)保和非法集資活動(dòng)的現(xiàn)象較為突出，在社會(huì)上引起很大反響，對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的形象造成不利影響，給相關(guān)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)安全帶來較大風(fēng)險(xiǎn)。該通知的發(fā)布旨在規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員行為，有效防范民間借貸、違規(guī)擔(dān)保和非法集資引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)向銀行體系轉(zhuǎn)移。

通知要求各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員要依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)活動(dòng)，不得直接或變相參與民間借貸、違規(guī)擔(dān)保和非法集資活動(dòng)。)

通知明確，上述人員不得以變相提高存款利率或向存款經(jīng)辦人和關(guān)系人支付費(fèi)用或傭金等方式違規(guī)吸儲(chǔ)，不得以各種形式參與非法集資活動(dòng)，不得介紹機(jī)構(gòu)和個(gè)人參與高利貸或向機(jī)構(gòu)和個(gè)人發(fā)放高利貸，不得借銀行名義或利用銀行員工身份私自代客投資理財(cái)，不得利用銀行員工或銀行客戶的個(gè)人賬戶為他人過渡資金，不得借用銀行客戶的個(gè)人賬戶為銀行員工過渡資金，不得自辦或參與經(jīng)營典當(dāng)行、小額貸款公司、擔(dān)保公司等機(jī)構(gòu)，不得向他人提供與自己經(jīng)濟(jì)實(shí)力不符的個(gè)人擔(dān)保，不得向民間借貸資金提供擔(dān)保，不得允許本行員工以各種方式進(jìn)入銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)辦公或營業(yè)場所開展民間借貸、違規(guī)擔(dān)保和非法集資活動(dòng)。)

通知要求各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為內(nèi)部員工參與民間借貸、違規(guī)擔(dān)保和非法集資活動(dòng)的管理和處置主體，要采取切實(shí)有效的措施加大管理和問責(zé)力。具體要做到加強(qiáng)員工思想教育，梳理完善銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)前、中、后臺(tái)的各項(xiàng)內(nèi)部管理制度，特別關(guān)注“八小時(shí)”意外的行為，建立落實(shí)管理責(zé)任制，集中力量對(duì)內(nèi)部員工參與民間融資活動(dòng)的行為進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排查。

通知最后還提出，要加大查處力度，對(duì)現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)的違規(guī)問題及通過群眾來信、來訪等方式舉報(bào)核實(shí)的違規(guī)問題要依法從嚴(yán)處罰，對(duì)于發(fā)現(xiàn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)高管人員違規(guī)參與非法融資活動(dòng)的，一律取消其高級(jí)管理人員任職資格。)

第三篇：民間融資

民間融資對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響不容忽視,既具有積極意義,又具有消極影響。文章分析了民間融資活躍發(fā)展的原因，提出完善政策供給、優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)布局、加強(qiáng)監(jiān)測和監(jiān)管、遏制過度投機(jī)和加快利率市場化步伐等治理措施和建議。

關(guān)鍵詞：民間融資管理對(duì)策

民間融資是相對(duì)于國家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)而言的,泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體(財(cái)政除外)之間以貨幣資金為標(biāo)的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付。改革開放以來,隨著城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)的日漸活躍,私營經(jīng)濟(jì)日益發(fā)展壯大,民間融資亦以各種形式發(fā)展起來。民間融資形成原因有二：

1、資金需求：隨著經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展，中小企業(yè)的發(fā)展快速加快,要保持這樣的增長態(tài)勢(shì),沒有充裕的資金支持是很難持續(xù)的；中小企業(yè)自身制度上的缺陷,增加了企業(yè)規(guī)范運(yùn)作與銀行信貸管理之間的矛盾；正規(guī)的金融產(chǎn)品不夠豐富,資本市場不景氣,導(dǎo)致銀行存款外流。

2、銀行制度因素：融資準(zhǔn)入的門檻較高；信貸資源配置有較大限制；金融服務(wù)有較大限制。

一、民間融資的正面與負(fù)面影響

（一）民間融資的正面作用：

1、支持了經(jīng)濟(jì)發(fā)展,已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要資金來源。

2、遵循市場規(guī)則配置資源,客觀上對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整有積極作用。

3、為民間資金提供了方便、快捷的投資渠道,拓展了經(jīng)濟(jì)增長的空間,提高了資金利用的效率。

（二）民間融資的負(fù)面影響

由于體外循環(huán)資金所具有的隱蔽性、自發(fā)性、盲目性、投機(jī)性和非規(guī)范性等特點(diǎn),難于監(jiān)管,必然存在不同程度的風(fēng)險(xiǎn)隱患,給社會(huì)經(jīng)濟(jì)政治帶來不利的影響。

1、影響國家宏觀調(diào)控的效果,不利于國家產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施和經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變。由于體外循環(huán)資金的自發(fā)性、盲目性、逐利性以及民間融資主體生產(chǎn)經(jīng)營和管理素質(zhì)所限,使大部分資金的流向多為進(jìn)入門檻低、短期內(nèi)能看到收益的行業(yè)。這類行業(yè)的相當(dāng)一部分是屬于高能耗、高污染和技術(shù)水平低的行業(yè)和項(xiàng)目。

2、體外循環(huán)資金積聚形成規(guī)模巨大的投機(jī)力量,有可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡。近些年來,民間資金的積聚已經(jīng)形成不可忽視的投機(jī)力量,巨額投機(jī)資金興風(fēng)作浪已對(duì)我國造成重大影響。如股票市場龐大的私募基金，背后都有體外循環(huán)資金的作用。又如已被大眾所熟知的溫州炒房團(tuán)，使各地的房價(jià)都有明顯的升高。

3、以高利貸形式存在的不規(guī)范民間融資給社會(huì)帶來不良影響。高利貸多盛行于貧困的農(nóng)村,而農(nóng)民借款多用于生活所需。有些地區(qū),有的因討債發(fā)生斗毆致傷,還有的與黑惡勢(shì)力結(jié)合,暴力討債,影響社會(huì)穩(wěn)定。另外,民間借貸多在親友之間,常因利益關(guān)系導(dǎo)致親友之間發(fā)生一些矛盾,再加上借貸手續(xù)不規(guī)范,違約情況發(fā)生時(shí),糾紛難以解決,引發(fā)各種突發(fā)事件,不利于社會(huì)和諧。

4、體外循環(huán)資金的存在嚴(yán)重干擾了金融秩序和金融市場。自發(fā)的、無規(guī)則的民間金融行為,嚴(yán)重沖擊了金融市場的秩序。民間自由利率的不完全性和逐利性,使金融市場反映失真,對(duì)正規(guī)金融體系的影響很大。

二、管理策略

雖然體外循環(huán)資金的存在有其合理性,也促進(jìn)了我國的經(jīng)濟(jì)起發(fā)展,但它畢竟缺少法律約束,它的存在和發(fā)展,不利于我國形成規(guī)范有序的市場經(jīng)濟(jì)秩序,其不利因素對(duì)穩(wěn)定和諧的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和宏觀金融調(diào)控是一種沖擊,甚至?xí)?dǎo)致經(jīng)濟(jì)和社會(huì)一定程度或一定區(qū)域的動(dòng)蕩。因此,必須將體外循環(huán)資金納入宏觀金融調(diào)控和金融監(jiān)管范圍內(nèi)。

1、完善政策供給，大力優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)布局

我國目前缺乏對(duì)個(gè)體、私營、中小企業(yè)的融資渠道,以及金融產(chǎn)業(yè)布局不合理,使得中小企業(yè)、個(gè)體、私營企業(yè)和農(nóng)民等金融需求得不到滿足,是資金體外循環(huán)形成和活躍的制度性原因。首先要實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的多層次和差異化，完善政策和制度供給,建立針對(duì)中小企業(yè)和個(gè)體、私營企業(yè)需要的投融資渠道和制度，對(duì)個(gè)體、私營經(jīng)濟(jì)開放資本市場。其次要積極創(chuàng)新中小企業(yè)債務(wù)融資的工具,使中小企業(yè)、個(gè)體、私營企業(yè)可以從債券市場上得到籌融資機(jī)會(huì)。再次要?jiǎng)?chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)投資公司或產(chǎn)業(yè)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金,并采取措施逐步使私募基金合法化。實(shí)行“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”的民間金融服務(wù),為敢擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)者提供投資渠道,為中小民營企業(yè)的創(chuàng)業(yè)提供資金支持。

2、培育誠信法治的市場，改善金融環(huán)境

要將體民間融資納入正常軌道,當(dāng)前最重要的工作就是促進(jìn)全社會(huì)共同努力,建設(shè)一個(gè)法制和誠信的市場。要建立健全個(gè)人和中小企業(yè)征信體系,促進(jìn)個(gè)人和企業(yè)遵紀(jì)守法,注重信譽(yù)。建立和完善包括以政府為主體的擔(dān)保體系、以金融機(jī)構(gòu)出資為主的商業(yè)信用擔(dān)保體系和以中小企業(yè)為主的互助型擔(dān)保體系。

3、制定完善法律法規(guī)，加強(qiáng)監(jiān)測和監(jiān)督

當(dāng)前,即使采取措施成立正式的民間金融組織,讓中小企業(yè)貸款獲得正規(guī)渠道,讓各階層的金融服務(wù)都得到覆蓋,民間借貸形式因其主體為親友的特點(diǎn),仍然會(huì)存在,仍然可能發(fā)生各種糾紛。因此,亟須制定法律法規(guī)加以規(guī)范,同時(shí)將其納入國家金融監(jiān)管的范圍。界定合法行為與非法行為的界限,明確借貸雙方的權(quán)利和義務(wù),合法權(quán)益得到保障,對(duì)非法行為予以堅(jiān)決打擊,以利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

4、商業(yè)銀行要改善金融服務(wù)，積極支持中小企業(yè)

支持中小企業(yè)的發(fā)展,不僅是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,也是商業(yè)銀行自身發(fā)展的需要。商業(yè)銀行特別是國有商業(yè)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu),應(yīng)將為中小企業(yè)服務(wù)作為自身發(fā)展戰(zhàn)略的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

摘要]在我國經(jīng)濟(jì)加強(qiáng)宏觀調(diào)控的背景下，出現(xiàn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長和銀行信貸增長嚴(yán)重背離的現(xiàn)象。民間融資的存在是造成這種狀況的一個(gè)重要原因。本文討論了當(dāng)前我國民間融資的現(xiàn)狀及特點(diǎn),指出目前我國體外循環(huán)資金規(guī)模已相當(dāng)巨大,其對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響不容忽視,既具有積極意義,又具有消極影響。文章分析了民間融資活躍發(fā)展的原因，提出完善政策供給、優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)布局、加強(qiáng)監(jiān)測和監(jiān)管、遏制過度投機(jī)和加快利率市場化步伐等治理措施和建議。

[關(guān)鍵詞]：民間融資 管理 對(duì)策

一、當(dāng)前我國民間融資的基本情況

（一）我國民間融資的現(xiàn)狀及特點(diǎn)

民間融資是相對(duì)于國家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)而言的,泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體(財(cái)政除外)之間以貨幣資金為標(biāo)的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付。改革開放以來,隨著城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)的日漸活躍,私營經(jīng)濟(jì)日益發(fā)展壯大,民間融資亦以各種形式發(fā)展起來。由于民間融資本身固有的隱蔽性特點(diǎn),人們很難確切地了解它的實(shí)際規(guī)模。2005年7月央行副行長吳曉靈在出席“中國宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展高層論壇”時(shí)說,根據(jù)央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司以民間融資的調(diào)查推算,我國民間融資規(guī)模為9500億元,占GDP的6.96%左右,占本外幣貸款的5.92%左右。

（二）民間融資形成的原因分析

1資金需求的因素分析：

（1）隨著經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展，中小企業(yè)的發(fā)展快速加快,要保持這樣的增長態(tài)勢(shì),沒有充裕的資金支持是很難持續(xù)的。

（2）中小企業(yè)自身制度上的缺陷,增加了企業(yè)規(guī)范運(yùn)作與銀行信貸管理之間的矛盾。財(cái)務(wù)制度不規(guī)范,導(dǎo)致商業(yè)銀行無法對(duì)其經(jīng)營活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、成果做出準(zhǔn)確判斷。抵押擔(dān)保條件落實(shí)困難,無法達(dá)到商業(yè)銀行貸款管理的要求。企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性和持久性較差,給商業(yè)銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理增加壓力。

（3）正規(guī)的金融產(chǎn)品不夠豐富,資本市場不景氣,導(dǎo)致銀行存款外流。除了低收益的銀行存款,商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品有限,收益率偏低;資本市場不景氣,股票、債券、租賃、信托、保險(xiǎn)等其他金融產(chǎn)品匱乏,難以滿足日益增長的社會(huì)投資需要,尤其是大部分小城市和縣城的金融市場仍然處在較低的發(fā)展階段,在資金趨利性和民間金融市場信息相對(duì)透明的情況下,有投資能力的居民只能在民間金融市場上尋找出路,將銀行存款轉(zhuǎn)為民間融資。

2、銀行制度因素分析：

（1）融資準(zhǔn)入的門檻較高。從直接融資來看,主板上市的門檻較高,中小企業(yè)很難達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)中小企業(yè)板市場,證監(jiān)會(huì)在高成長性方面做出了市場定位,對(duì)擬進(jìn)入的中小企業(yè)上市資格審查更為嚴(yán)格,且相關(guān)費(fèi)用比較高,使之不可能為眾多的中小企業(yè)提供上市融資服務(wù)。與股票市場類似,債券市場也基本上沒有向中小企業(yè)開放。在間接融資方面,大部分企業(yè)在遇到資金困難時(shí)首先想到“向銀行、信用社等金融機(jī)構(gòu)貸款”或“通過正規(guī)金融市場融資”;但是,銀行貸款條件基本要求高、貸款手續(xù)復(fù)雜、資金到位時(shí)間長,在一定程度上限制了對(duì)銀行貸款的需求。因此,當(dāng)正規(guī)金融體系無法滿足民營企業(yè)和中小企業(yè)的融資需求時(shí),他們不得不尋找非正式融資渠道。

（2）信貸資源配置有較大限制。一是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資金供給向大型企業(yè)和國家重點(diǎn)項(xiàng)目傾斜,而對(duì)民營企業(yè)和中小企業(yè)供給不足。政策性銀行目前的投資重點(diǎn)主要集中在城市地區(qū)和大型項(xiàng)目上。由于政策性金融債券為其近年來主要籌資渠道,受還本付息的約束,該行難以在資金投放向上傾斜。二是金融機(jī)構(gòu)設(shè)置缺位。近年來,各國有商業(yè)銀行對(duì)縣城的營業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了大規(guī)模的撤并,縣域貸款業(yè)務(wù)呈萎縮狀態(tài)?，F(xiàn)有的中小金融機(jī)構(gòu)資金實(shí)力有限,資金供給能力與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金需求存在一定差距。

（3）金融服務(wù)有較大限制。一是行業(yè)信貸政策對(duì)中小企業(yè)有嚴(yán)格的限制。中小企業(yè)一般融資需求大多在200萬元以下,頻率一般是大型企業(yè)的3-5倍,貸款屬于零售性質(zhì);由于貸款業(yè)務(wù)要嚴(yán)格按程序辦手續(xù)比較煩瑣,管理難度較大,從營銷成本和效率考慮,國有商業(yè)銀行的基層機(jī)構(gòu)大都不愿意承辦這類業(yè)務(wù)。二是商業(yè)銀行沒有把票據(jù)融資業(yè)務(wù)作為主要資產(chǎn)業(yè)務(wù),發(fā)展與市場需求有較大差距。三是邊貿(mào)結(jié)算服務(wù)不能滿足實(shí)際需要,形成了較大數(shù)額的現(xiàn)金在銀行體外循環(huán)。

二、民間融資的經(jīng)濟(jì)影響

（一）民間融資的積極作用支持了經(jīng)濟(jì)發(fā)展,已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要資金來源。例如溫州地區(qū),1999～2003年,民間資本投資總額占全社會(huì)投資的比重平均為61.9%,一般是國有投資額的2倍、外商投資額的20倍,民間資本已經(jīng)成為溫州最主要的投資主體。

2、遵循市場規(guī)則配置資源,客觀上對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整有積極作用。一是促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)的發(fā)展壯大,對(duì)于拾遺補(bǔ)缺、方便生活、促進(jìn)生產(chǎn)、擴(kuò)大就業(yè)、迅速提高我國落后的生產(chǎn)力水平有著重要的戰(zhàn)略意義。二是促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新,推動(dòng)了具有區(qū)域特色的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)集群的形成和發(fā)展,一定程度地轉(zhuǎn)變了我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)趨同的趨勢(shì)。

3、為民間資金提供了方便、快捷的投資渠道,拓展了經(jīng)濟(jì)增長的空間,提高了資金利用的效率。民間融資從某種意義上是填補(bǔ)了正規(guī)金融業(yè)的缺失,并向正規(guī)金融業(yè)的管理體制和服務(wù)水平提出了挑戰(zhàn)。這種挑戰(zhàn)對(duì)于敦促銀行、信用社等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)加快改革和創(chuàng)新的步伐,具有正面作用,同時(shí)民間借貸方便、快捷以及市場化利率的優(yōu)勢(shì),也為銀行、信用社提高服務(wù)水平提供了參考和借鑒。

4、隨行就市的民間融資利率,合乎利率市場化的變化趨勢(shì)。靈活多樣的民間融資利率均屬市場利率,它們較真實(shí)地反映出一定時(shí)間和空間內(nèi)市場資金供求狀況和資金價(jià)格,發(fā)揮了利率的杠桿功能,調(diào)動(dòng)了資金的組織者和供給者的積極性,有效地調(diào)節(jié)資金的流向和流量,使民間資金的經(jīng)濟(jì)功能得以充分發(fā)揮。民間融資的利率水平,對(duì)國家利率政策的制定和調(diào)整具有一定的借鑒作用；同時(shí)對(duì)于處在市場化進(jìn)程中的銀行產(chǎn)品的市場定價(jià),也有一定的參考意義。

（二）民間融資的負(fù)面影響

由于體外循環(huán)資金所具有的隱蔽性、自發(fā)性、盲目性、投機(jī)性和非規(guī)范性等特點(diǎn),難于監(jiān)管,必然存在不同程度的風(fēng)險(xiǎn)隱患,給社會(huì)經(jīng)濟(jì)政治帶來不利的影響。影響國家宏觀調(diào)控的效果,不利于國家產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施和經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變。由于體外循環(huán)資金的自發(fā)性、盲目性、逐利性以及民間融資主體生產(chǎn)經(jīng)營和管理素質(zhì)所限,使大部分資金的流向多為進(jìn)入門檻低、短期內(nèi)能看到收益的行業(yè)。這類行業(yè)的相當(dāng)一部分是屬于高能耗、高污染和技術(shù)水平低的行業(yè)和項(xiàng)目。

第四篇：規(guī)范民間融資有利經(jīng)濟(jì)社會(huì)和諧發(fā)展

規(guī)范民間融資有利經(jīng)濟(jì)社會(huì)和諧發(fā)展

——茂名市民間融資情況抽樣調(diào)查分析

2005-06-08

根在市場經(jīng)濟(jì)條件下，民間融資已成為企業(yè)、家庭籌借資金的一個(gè)重要渠道之一。同時(shí)，民間融資活動(dòng)日益活躍，對(duì)經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行影響越來越大。為了了解茂名市民間融資情況，探索研究民間融資、對(duì)我市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，為政府和有關(guān)部門提供發(fā)展民間融資的咨詢建議，較好地推動(dòng)我市經(jīng)濟(jì)社會(huì)和諧發(fā)展。最近，茂名市企業(yè)調(diào)查隊(duì)與中國人民銀行茂名市中心支行在全市聯(lián)合開展民間融資情況抽樣調(diào)查，調(diào)查分兩大模塊分工完成，其中：企業(yè)調(diào)查隊(duì)負(fù)責(zé)“企業(yè)融資問卷調(diào)查”；人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)科負(fù)責(zé)“家庭融資問卷調(diào)查”。本次抽選調(diào)查的樣本企業(yè)是在景氣樣本企業(yè)中除大型企業(yè)外隨機(jī)抽取25戶、在經(jīng)濟(jì)普查個(gè)體戶名錄庫中隨機(jī)抽選各類個(gè)體戶23戶、在農(nóng)村和城鎮(zhèn)家庭戶中抽選高中低三類家庭戶樣本70戶等進(jìn)行調(diào)查。調(diào)查采取問卷、走訪和座談方式進(jìn)行。調(diào)查內(nèi)容主要有民間融資的規(guī)模、參與主體、用途、利率水平、期限、交易方式、問題和建議等七大項(xiàng)。

一、茂名市民間融資的總體概況

茂名市屬廣東省的欠發(fā)達(dá)地區(qū)，金融機(jī)構(gòu)較少，轄內(nèi)只有工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行、廣發(fā)行和農(nóng)信社等金融機(jī)構(gòu)，由于金融機(jī)構(gòu)的貸款門檻較高，手續(xù)也較為繁瑣，無法滿足民營企業(yè)、個(gè)體工商戶、城鄉(xiāng)居民戶日益增長的融資需求，導(dǎo)致民間投融資活動(dòng)一直比較活躍。雖然這幾年來金融機(jī)構(gòu)在不斷擴(kuò)大信貸支持范圍，并切實(shí)改善了金融服務(wù)，在一定程度上減弱了民間融資的發(fā)展勢(shì)頭，但金融機(jī)構(gòu)的資金有限，且它們的放貸要求與經(jīng)濟(jì)主體及家庭融資條件存在錯(cuò)位，導(dǎo)致資金供求雙方仍存在一定的矛盾，中小企業(yè)融資難、家庭戶，特別農(nóng)戶貸款難問題仍未得到有效的解決。

1、企業(yè)參與民間融資達(dá)30%以上。在調(diào)查的48戶（含個(gè)體戶）企業(yè)中，進(jìn)行了民間融資的有15戶，占31.2%。其中：工業(yè)戶占33.3%，建筑、房地產(chǎn)業(yè)戶占25%，批發(fā)零售餐飲業(yè)占27%，交通運(yùn)輸業(yè)占8.3%，農(nóng)業(yè)企業(yè)占6.4%。平均每戶融資150多萬元。由于所選樣本企業(yè)規(guī)模較大，戶平均資產(chǎn)達(dá)1280多萬元以上，因此企業(yè)融資額也相對(duì)較大。

2、家庭戶參與民間融資達(dá)八成以上。在被調(diào)查的70戶家庭中有62戶家庭發(fā)生過民間借貸，占88.5%，其中借入占54.3%，借出占45.7%；農(nóng)村家庭戶比城鎮(zhèn)家庭戶發(fā)生民間借貸率高17個(gè)百分點(diǎn)。農(nóng)村家庭的戶均民間融資額為1800元，城市家庭戶的戶均民間融資額為8623元。

二、茂名市民間融資的主要特點(diǎn)

1、民間融資有季節(jié)性、集中性趨勢(shì)。茂名市是農(nóng)業(yè)大市，人們的金融意識(shí)不高，在急需用款時(shí)普遍選擇向親戚朋友借貸而不是向銀行貸款。在農(nóng)村，農(nóng)民收入存在很大的季節(jié)性，一般在農(nóng)歷8月份以后，農(nóng)民收入減少，而這段時(shí)間是農(nóng)閑時(shí)節(jié)，雨量偏少，人們多在這段時(shí)間著手建房、辦婚嫁等；在城市，第四季度至春節(jié)多盛辦購房、婚嫁活動(dòng)。這段時(shí)間都是家庭集中用錢最多，具季節(jié)性趨勢(shì)，由于全市金融機(jī)構(gòu)尤其是農(nóng)村信用社的資金比較緊張，且貸款多向大戶集中。在春節(jié)前后人們集中用款的時(shí)候就出現(xiàn)了資金困難。從第四季度開始到次年春節(jié)前后，金融機(jī)構(gòu)存款會(huì)急劇減少，保支付壓力加大，資金不足，難以安排資金發(fā)放貸款，這段時(shí)間便是民間借貸活動(dòng)最為活躍的時(shí)期。

2、借貸規(guī)模和期限擴(kuò)大。從交易額上看，民間借貸已從過去幾百、幾千元擴(kuò)展到幾萬元，幾十萬元，樣本中單筆最多的高達(dá)3000萬元。在分布上，一、兩千元至三、五萬元之間的借貸發(fā)生最為頻繁。民間借貸的期限也發(fā)生了變化，由過去的幾天，兩、三個(gè)月臨時(shí)借用，發(fā)展到現(xiàn)在的1年、2年，甚至3至5年的長期借貸。

3、民間借貸利率水平高低差異較大，且有走高的趨勢(shì)。經(jīng)營比較穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)小、時(shí)間長的民間借貸利率較低，風(fēng)險(xiǎn)大、時(shí)間短的借貸利率較高。一般親戚朋友間的借貸不收利息，高利貸則普遍比同期銀行貸款利率高出幾倍、十幾倍甚至幾十倍。如電白縣的民間借貸利率：山區(qū)和平原地區(qū)的利率為月息10‰--20‰左右，沿海地區(qū)月利率為10‰--30‰不等；高州市的民間借貸利率為年息20—50%；茂南區(qū)的民間借貸利率是年息35—50%左右。據(jù)調(diào)查了解，從去年下半年開始，民間借貸利率呈逐步走高的趨勢(shì)，且維持在一定高位，其主要原因如下：一是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控、信貸政策因素以及信貸資金趨緊等，私營小企業(yè)主、個(gè)體工商戶難得到滿足的資金需求而轉(zhuǎn)向民間借貸；二是利率政策影響，去年底調(diào)高了存、貸款利率0.27個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)放寬貸款利率浮動(dòng)區(qū)間，銀行利率上升，在鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級(jí)，農(nóng)村信用社資金一向偏緊，貸款利率較高，民間借貸活動(dòng)明顯較以前活躍，民間借貸利率水平水漲船高；三是“春節(jié)”期間，企業(yè)交易頻繁，囤積存貨需要大量資金周轉(zhuǎn)，不惜以高于銀行幾倍的利息進(jìn)行民間借貸，也導(dǎo)致民間借貸利率的攀升，據(jù)調(diào)查，在春節(jié)期間，民間借貸的月利率大都在20‰-30‰之間，高利貸則在10%-20%之間。

4、借貸范圍更為廣泛，借貸用途向生產(chǎn)投資領(lǐng)域集中。由于基層信貸萎縮，加之貸款利率上調(diào)，目前農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)和城區(qū)普遍存在民間借貸行為，尤其在融資渠道相對(duì)狹窄的農(nóng)村更為廣泛。民間借貸在廣大中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中，已經(jīng)成為僅次于銀行貸款的融資方式。在大量農(nóng)村個(gè)體工商企業(yè)中，甚至成為主要的融資渠道。從民間借貸的用途看，以往多是解決紅白喜事，購買生產(chǎn)生活資料、子女教育等基本生活所用的臨時(shí)性資金短缺，現(xiàn)已轉(zhuǎn)為生產(chǎn)經(jīng)營、商品貿(mào)易、農(nóng)用機(jī)具、承包土地購買房產(chǎn)等大宗項(xiàng)目需求。融資主體也逐步向私營企業(yè)、個(gè)體經(jīng)濟(jì)、種養(yǎng)專業(yè)戶集中。

5、融資條件以個(gè)人信用為主。從調(diào)查中發(fā)現(xiàn)無論是個(gè)體工商戶還是私營業(yè)主在融資時(shí)均以個(gè)人信用為基礎(chǔ)，資金融出者首先考慮的是融資者的個(gè)人信用和人品，其次才是所要融資的項(xiàng)目能否獲利。

6、借貸手續(xù)簡捷。因借貸雙方多為親朋、熟人、鄉(xiāng)鄰，彼此相互了解與信任，借貸行為發(fā)生時(shí)，只要貸款人立據(jù)后即可取得資金，時(shí)效性強(qiáng)，手續(xù)簡便快捷，與金融機(jī)構(gòu)當(dāng)前信貸管理體制下嚴(yán)格規(guī)范操作、手續(xù)繁瑣、環(huán)節(jié)多形成鮮明對(duì)照。

三、民間融資的積極作用

1、滿足了農(nóng)民生產(chǎn)生活需要。一是解決了農(nóng)民的生活之需。調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，個(gè)別貧困鄉(xiāng)村生活條件較差，經(jīng)濟(jì)環(huán)境欠佳，還款能力和信用觀念不強(qiáng)，農(nóng)村信用社處于風(fēng)險(xiǎn)考慮，不愿投或不敢投放到該地區(qū)，民間借貸便成了緩解其生活資金供需矛盾的獨(dú)木橋。二是解決了農(nóng)民的生產(chǎn)需要。部分農(nóng)民對(duì)在金融機(jī)構(gòu)貸款還比較陌生，有87.5%的農(nóng)民認(rèn)為：到農(nóng)村信用社借款需要抵押、擔(dān)保等手續(xù)比較繁瑣，審批時(shí)間長，滿足率不高。農(nóng)民借款主要用于購置農(nóng)藥、化肥、農(nóng)機(jī)具等，數(shù)額一般不大，而在本村鎮(zhèn)農(nóng)戶之間借貸手續(xù)簡便，期限靈活。

2、填補(bǔ)了金融支持的空白，促進(jìn)了個(gè)體民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在國有商業(yè)銀行向大城市、大企業(yè)集中的同時(shí)，農(nóng)村信用社支持的重點(diǎn)，也由原來的重點(diǎn)支持鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，轉(zhuǎn)向農(nóng)戶和種植業(yè)，使個(gè)體私營企業(yè)成為金融支持的真空。在私營企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)其流動(dòng)資金偏緊時(shí)，他們依靠自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和誠信作保障，通過各種民間借貸渠道籌措資金，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的擴(kuò)張和效益的進(jìn)一步提高。

3、彌補(bǔ)了農(nóng)村資金供求的缺口，降低了新的金融信貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，同時(shí)增強(qiáng)了企業(yè)在資金使用上的自我約束力。在現(xiàn)實(shí)情況下，如果農(nóng)村信用社不顧風(fēng)險(xiǎn)地足額滿足農(nóng)戶和私營企業(yè)的資金缺口，雖然農(nóng)戶和私營企業(yè)滿意，但同時(shí)不可避免地會(huì)產(chǎn)生一些新的信貸風(fēng)險(xiǎn)。使用民間借貸資金，一方面是借款主體經(jīng)營狀況好、效益高，才敢使用。另一方面，民間借貸利率高，使其還貸壓力增大，在資金使用上的自我約束力自然加大。

4、對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展帶來一定沖擊的同時(shí)，也促進(jìn)其金融服務(wù)水平的提高。由于民間借貸服務(wù)對(duì)象主要是家庭和個(gè)體私營企業(yè)，其活躍和蔓延不可避免地侵蝕了中小金融機(jī)構(gòu)的部分信貸市場，瓜分其盈利，特別是使農(nóng)村信用社經(jīng)營壓力加大。但民間借貸的存在無疑會(huì)成為中小金融機(jī)構(gòu)尤其是農(nóng)村信用社業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來沖擊，促進(jìn)其改善服務(wù)，并加大信貸營銷力度，提高自身競爭力，推進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

四、民間融資中存在的問題

1、民間借貸沒有正式的法律手續(xù)，當(dāng)債務(wù)人還不起貸款時(shí)債權(quán)人的利益常常得不到法律的保障，極易引起糾紛。我國《民法通則》關(guān)于債權(quán)的規(guī)定，由借貸而形成的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系是受法律保護(hù)的幾個(gè)前提條件認(rèn)知不足，把握不當(dāng)。當(dāng)前，民間借貸大多處于無序的地下經(jīng)營狀態(tài)，大多不能滿足法律保護(hù)條件，出現(xiàn)借款糾紛。如有的當(dāng)事人忽視建立借貸關(guān)系的形式要件和程序，如無書面借貸協(xié)議，口頭借貸又無他人證明，一旦一方當(dāng)事人否認(rèn)有借貸關(guān)系，就會(huì)引起爭議；有的債務(wù)人因生活困難或生產(chǎn)經(jīng)營虧損，無法按期償還債務(wù)，還有的債務(wù)人規(guī)避法律，抽逃資金，不償還債務(wù)。有些民間借貸合同的內(nèi)容有失公平，在借貸活動(dòng)中一方當(dāng)事人有欺詐、強(qiáng)迫行為或該項(xiàng)行為違反法律、政策規(guī)定，導(dǎo)致合同無效，這些情況都極易引發(fā)糾紛，做出過激的行為，成為社會(huì)的不穩(wěn)定因素之一。

2、個(gè)別民間借貸利率太高，導(dǎo)致企業(yè)或個(gè)人資金使用惡性循環(huán)。企業(yè)或個(gè)人通過民間借貸高息負(fù)債后，財(cái)務(wù)支出進(jìn)一步增大，使本來效益不好的企業(yè)或生產(chǎn)經(jīng)營困難的個(gè)人雪上加霜。雖然一時(shí)解了燃眉之急，但受所吸收高息負(fù)債帶來的有限效益制約，往往得不償失。借貸資金在退出生產(chǎn)經(jīng)營過程后，增值有限，企業(yè)或個(gè)人難以支付到期債務(wù)，不得不通過吸收新的高息本金來償還到期的高息負(fù)債，拆東墻補(bǔ)西墻，形成惡性循環(huán)，嚴(yán)重影響企業(yè)或個(gè)人今后的生產(chǎn)生活健康發(fā)展。不少人在以前民間借貸利率月息20‰以上時(shí)進(jìn)行了民間借貸，后因經(jīng)營失敗現(xiàn)在已變得債臺(tái)高筑。據(jù)調(diào)查了解，在民間借貸比較盛行的化州江湖鎮(zhèn)連介圩、同慶鎮(zhèn)、長岐鎮(zhèn)等地，因借民間借貸無力償還而外出躲債的較多。

3、民間借貸自發(fā)和隨意的特性，削弱了國家宏觀調(diào)控效果。民間融資未納入國家統(tǒng)計(jì)范疇，包括央行在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)綜合和宏觀調(diào)控部門不能及時(shí)準(zhǔn)確掌握其具體動(dòng)態(tài)，造成信貸資金長期在銀行“體外循環(huán)”，逃避監(jiān)管，影響國家對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行狀態(tài)的準(zhǔn)確判斷，容易造成決策的偏差。更重要的是，在不登記、不納稅、不公證的狀態(tài)下，民間借貸資金如果投放到國家宏觀調(diào)控重點(diǎn)限制的“重復(fù)建設(shè)”、“泡沫產(chǎn)業(yè)”和高耗能污染項(xiàng)目，如小鋼鐵、小水泥、電解鋁等項(xiàng)目，不僅擾亂正常的金融市場秩序，更會(huì)抵消來之不易的宏觀調(diào)控成果。

4、民間借貸不規(guī)范的特性，干擾了正常的金融秩序。國家實(shí)施適度從緊的貨幣政策以來，各金融機(jī)構(gòu)限制了對(duì)不符合產(chǎn)業(yè)政策及效益不好企業(yè)的信貸支持。這些企業(yè)在得不到銀行信貸支持后，利用支付高額利息直接從社會(huì)上融資，誘導(dǎo)民間閑散資金投入，使社會(huì)資金從非正常渠道流入到本應(yīng)該淘汰的企業(yè)中進(jìn)行無效流動(dòng)。一方面使社會(huì)資金失去控制，不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和健康有序發(fā)展；另一方面干擾了金融機(jī)構(gòu)正確執(zhí)行國家的利率政策、信貸政策等，一定程度上擾亂了金融秩序。

五、規(guī)范和發(fā)展民間融資建議

1、加強(qiáng)對(duì)民間借貸的監(jiān)測與研究。政府和有關(guān)部門要加強(qiáng)對(duì)金融活躍地區(qū)的監(jiān)測，盡快建立行之有效的監(jiān)測系統(tǒng)，定期采集有關(guān)數(shù)據(jù)，尤其是要準(zhǔn)確監(jiān)測民間資金市場利率，全面掌握民間金融的運(yùn)行情況，并據(jù)此制定適應(yīng)其發(fā)展的政策法規(guī)。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)民間借貸情況的調(diào)查研究，了解民間借貸資金的來源、區(qū)域分布、流動(dòng)性狀況、信用程度，研究民間借貸對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)的影響，客觀真實(shí)地反映民間借貸資金供求狀況，并提出政策性建議。

2、制定民間借貸的法律法規(guī)。鑒于目前民間借貸普遍存在且有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)，國家或相關(guān)部門要針對(duì)民間借貸的特征，按照《合同法》的有關(guān)要求，盡快制訂適應(yīng)其規(guī)范發(fā)展的《民間借貸管理辦法》等管理法規(guī)和辦法，準(zhǔn)確界定民間借貸合法與非法的界線，明確民間借貸最高限額、利率，并要求當(dāng)事人按規(guī)定登記、納稅、公證，由指定機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行管理、監(jiān)督，用法律手段治理、保護(hù)和規(guī)范民間借貸市場，推動(dòng)民間借貸的正規(guī)化運(yùn)作。同時(shí)，對(duì)一些乘人之危而攫取高額暴利的高利貸者，一定要依法制裁，并堅(jiān)決予以打擊、取締，以維護(hù)正常的經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)的穩(wěn)定。

3、加強(qiáng)誠信教育建設(shè)。企業(yè)、家庭融資要堅(jiān)持誠信為根本。堅(jiān)持守信、守法、守德的行為規(guī)范。誠實(shí)守信是我國基本的社會(huì)道德準(zhǔn)則，也是市場經(jīng)濟(jì)的道德要求，更是做人的起碼道德規(guī)范。借貸不誠信，不僅會(huì)身敗名裂，還會(huì)受到法律的追究和經(jīng)濟(jì)的處罰，構(gòu)成犯罪的，還要承擔(dān)法律責(zé)任。

4、積極化解民間融資糾紛。一要充分發(fā)揮村民委員會(huì)自治的調(diào)解優(yōu)勢(shì)，依照法律法規(guī)和政策進(jìn)行調(diào)解，切實(shí)解決借貸糾紛問題；二是發(fā)揮執(zhí)法部門的作用，創(chuàng)造良好的法制環(huán)境，便民執(zhí)法。立法、審判公正，積極化解借貸糾紛，追收逾期借款，把因借貸糾紛的損失降到最低限度，為社會(huì)營造和諧的法治環(huán)境。

5、金融部門要積極籌措資金，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一是在堅(jiān)持適度從緊的貨幣政策和控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下，切實(shí)加強(qiáng)和改善對(duì)企業(yè)的金融服務(wù)，盡量滿足有市場、有效益、守信用的中小企業(yè)合理的資金需求，對(duì)符合貸款要求的中小企業(yè)簡化貸款手續(xù)，及時(shí)給予信貸支持，解決企業(yè)融資難問題。二是努力改善服務(wù)水平，利用現(xiàn)代辦公條件為居民提供簡便、快捷的存款服務(wù)。三是各國有商業(yè)銀行的信貸資金在向大中型企業(yè)或大項(xiàng)目傾斜的同時(shí)，也應(yīng)該適當(dāng)滿足地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的合理資金需求，以緩解資金供求矛盾。四是人民銀行和銀監(jiān)部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村信用社的政策引導(dǎo)，要設(shè)立支農(nóng)貸款比例、農(nóng)戶貸款發(fā)放量、發(fā)放戶數(shù)和資金回收率等若干考核指標(biāo)，加大信用社支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力度。五是金融部門要?jiǎng)?chuàng)造條件，積極開拓融資市場，為企業(yè)直接融資創(chuàng)造條件。

第五篇：淺談民間融資

淺談民間融資

【內(nèi)容摘要】 民間融資作為資金資源的一種有效配置手段,在補(bǔ)充銀行資金不足、合理配置資源、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面發(fā)揮著重大作用。但這柄資本市場上的雙刃劍,在發(fā)揮重要作用的同時(shí)，也給社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活帶來一定的消極影響。所以,盡快理清我國民間融資的現(xiàn)實(shí)狀況，完善相關(guān)法律制度，讓資金在同等條件下在金融機(jī)構(gòu)與民間金融之間合理分布,規(guī)范引導(dǎo)民間融資發(fā)展勢(shì)在必行，本文擬從法律角度對(duì)民間融資的存在與發(fā)展作進(jìn)一步探討。

【關(guān)鍵字】民間融資 合法性 路徑

一、民間融資合法性問題的解讀

“合法性”并不等同于遵守法律。某些行為可能并沒有觸犯法律，但卻不具備合法性。①

法律一詞，在我國，廣義而言是指有權(quán)國家機(jī)關(guān)制定的一切行為規(guī)范。狹義的法律則是指我國全國人民代表大會(huì)及其常務(wù)委員會(huì)按照法定程序制定的規(guī)范性文件。

我國關(guān)于民間融資的合法性問題的規(guī)范體系是有不足的。我國憲法明確規(guī)定保護(hù)公民合法的財(cái)產(chǎn)權(quán)。對(duì)財(cái)產(chǎn)權(quán)的理解，應(yīng)當(dāng)既包括公民對(duì)財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，也包括公民對(duì)財(cái)產(chǎn)的使用權(quán)。公民對(duì)財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)屬于消極權(quán)利，公民對(duì)財(cái)產(chǎn)的使用權(quán)屬于積極權(quán)利。在市場經(jīng)濟(jì)體制下，財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)和使用權(quán)是可以分離的，不能把財(cái)產(chǎn)權(quán)僅僅理解為對(duì)財(cái)產(chǎn)的使用權(quán)，對(duì)財(cái)產(chǎn)的使用權(quán)也屬于財(cái)產(chǎn)權(quán)的范疇。我國《民法通則》也特別指出公民的財(cái)產(chǎn)權(quán)包括所有權(quán)人對(duì)自己財(cái)產(chǎn)使用，處分的權(quán)利。因此公民對(duì)財(cái)產(chǎn)使用權(quán)的行使也應(yīng)該受到憲法和法律的保護(hù)。財(cái)產(chǎn)權(quán)確立的意義之一在于使公民獲得了對(duì)自己財(cái)產(chǎn)的自治權(quán)。個(gè)人可以按照自己的意愿自由行為，為自己的財(cái)產(chǎn)尋找出路。資金作為公民財(cái)產(chǎn)的主要形式，理應(yīng)獲得公民的自由支配。我國《合同法》也承認(rèn)建立在真實(shí)意思基礎(chǔ)上的民間借貸合同受法律保護(hù)?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于如何確認(rèn)公民與企業(yè)之間借貸行為效力問題的批復(fù)》確認(rèn)建立在真實(shí)意思基礎(chǔ)上的公民與非金融企業(yè)之間的借貸屬于有效的民間借貸。因此，從憲法精神和民法意思自治的基本原則出發(fā)，民間融資并不等于違法融資。當(dāng)然憲法也原則規(guī)定：“中華人民共和國公民在行使自由和權(quán)利的時(shí)候，不得損害國家的，社會(huì)的，集體的和其他公民的合法的自由和權(quán)利。”但是，權(quán)利即使要受到限制，也應(yīng)當(dāng)由法律加以限制。由于有效等級(jí)的差異，違反一個(gè)位級(jí)規(guī)范并不意味著必然違反另一個(gè)位級(jí)規(guī)范。

我國目前對(duì)民間金融管制的法律文件主要有《刑法》（非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪），行政法規(guī)《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融活動(dòng)業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》（以下簡稱《取締辦法》）?！缎谭ā分写_認(rèn)了非法吸收公眾存款罪，但并未對(duì)這種行為劃定范圍。《取締辦法》為認(rèn)定非法吸收公眾存款罪提供了規(guī)范性的依據(jù)，但并不能成為刑罰適用的依據(jù)。根據(jù)《憲法》和《立法法》的規(guī)定，立法解釋的權(quán)力屬于全國人大常委會(huì)，國務(wù)院對(duì)于法律無權(quán)作出解釋。集資詐騙罪以非法占有為目的，偏離了民間融資的本性。那么，《刑法》對(duì)民間金融的規(guī)制應(yīng)當(dāng)是以擾亂金融秩序?yàn)橐倪`法融資方式?！度【嗈k法》雖然將未經(jīng)金融管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)而從事的融資認(rèn)定為非法融資行為，但是由于在憲法與行政法規(guī)之間缺乏法律這一位階，對(duì)民間融資實(shí)行限制或剝奪就缺乏完整性的法律規(guī)定。

因此，從法律規(guī)范位階的角度，民間融資的合法性可以有不同法律位階的理解。我們至少可以得出以下結(jié)論：第一，民間融資的存在具有合憲性，從民法的意思自治看符合民事法律行為構(gòu)成要件，并受到合同法保護(hù)；第二，無任何法律明文加以禁止；第三，未經(jīng)依法批① 高炳忠：《社會(huì)團(tuán)體的合法性問題》，《中國社會(huì)科學(xué)》2002年第2期

準(zhǔn)的融資行為屬于非法融資的規(guī)定來自于行政法規(guī)，其效力頗可質(zhì)疑。因此，由立法機(jī)關(guān)制定“民間融資法”顯然已屬必要。

二、現(xiàn)行法律對(duì)民間融資的法律規(guī)制

通常而言，融資是一個(gè)金融概念，是指籌集資金或吸收資金。依其方式的不同，可以分為債權(quán)債務(wù)式和股權(quán)投資式。融資主體可以是自然人，也可以是單位。民間融資主要是私人之間的一種資金融通行為。改革開放以來，很多地區(qū)的民間融資行為呈現(xiàn)出供需兩旺的發(fā)展勢(shì)頭。而與此形成明顯對(duì)比的是，非公有制經(jīng)濟(jì)從金融部門所獲得的資金支持是微乎其微的。另一方面，對(duì)于個(gè)人來講，由于投資理財(cái)渠道狹窄，銀行又連續(xù)降息從而使居民個(gè)人為了尋求收益更高的投資方式，形成了民間借貸資金供給?，F(xiàn)實(shí)生活中，無外乎有以下幾種融資方

②式。

（一）債權(quán)債務(wù)式

1．自然人之間的借貸合同

借款合同依主體不同分為兩類：一類是商業(yè)銀行為貸款人的商業(yè)借貸合同；一類是自然人與自然人之間的民間借貸合同。前者是商事合同，后者是民事合同。自然人之間的借貸當(dāng)然是合法的，它是一種互通有無的互助行為，是符合民法要求的，是城鄉(xiāng)居民解決生產(chǎn)、生活資金需求的一種行之有效的行為。一般情況下，自然人之間的借貸是無償?shù)模壹s定利息不得超過最高額度限制。依現(xiàn)行司法解釋，最高額不得超出同類貸款利率的4倍；超出的，超出部分無效。另外，自然人之間的借貸合同禁止復(fù)利，即“驢打滾”。

2．自然人與單位之間的資金融通

自然人向單位的資金融通又可以細(xì)分為因公借貸和因私借貸兩類。前者在現(xiàn)實(shí)生活中是普遍存在的，其合法性勿庸置疑，它的存在有實(shí)踐上的可操作性和法律上的可行性，因而是為財(cái)經(jīng)制度所允許的。因私則會(huì)因單位性質(zhì)的不同而構(gòu)成不同的犯罪構(gòu)成，觸犯不同的罪名。若是非國有單位，則構(gòu)成《刑法》272條的挪用資金罪，即公司、企業(yè)或者其他單位的工作人員，利用職務(wù)上的便利，挪用本單位資金歸個(gè)人使用或者借貸給他人，數(shù)額較大的、超過三個(gè)月未還的，或者雖未超過三個(gè)月，但數(shù)額較大，進(jìn)行營利活動(dòng)的，或者進(jìn)行非法活動(dòng)的行為。若是國有單位則構(gòu)成《刑法》382條的貪污罪。在這一點(diǎn)上是沒有太大疑問的，其行為不但違反了財(cái)經(jīng)制度，而且情節(jié)嚴(yán)重者還會(huì)觸犯法律。即自然人不論是向本單位還是外單位進(jìn)行融資，不論是用于合法或者非法用途，只要是因私，就會(huì)因?yàn)闃?gòu)成挪用行為而遭到法律的否定評(píng)價(jià)。

3．單位向銀行的資金融通，這是企業(yè)解決資金缺口的常態(tài)

在目前情況下，由于商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時(shí)所持的“慎貸”和“惜貸”態(tài)度，貸款難已經(jīng)成為一個(gè)不證自明的老大難問題。盡管合法，但處于成長期的中小企業(yè)要以此作為主要的融資手段的話，顯然是望梅止渴之舉。

4．單位向個(gè)人的資金融通行為，至于企業(yè)法人、其他組織與自然人之間的借款合同則為現(xiàn)行法律所禁止，被視為無效合同。

5．單位與單位之間的資金融通

從金融學(xué)的角度來看，單位之間的資金融通行為即盈余單位(最終貸款人)直接把資金貸給赤字單位(最終借款人)使用，其間不需要經(jīng)過金融中介機(jī)構(gòu)的融資方式。該種融資方式可以及時(shí)、靈活、有效地調(diào)劑資金余缺，從而達(dá)到優(yōu)化資源配置，促進(jìn)社會(huì)快速高效的發(fā)展。但在我國現(xiàn)行法律規(guī)定中，不管是何種資金融通行為都遭到了法律的否定評(píng)價(jià)。在我國出臺(tái)的一系列司法解釋中，名為聯(lián)營實(shí)為借貸的行為也因?yàn)橐?guī)避法律而歸于無效。

（二）股權(quán)融資式②姜旭朝，丁昌鋒。民間金融理論與實(shí)踐[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)，2004，（12）

股權(quán)融資作為民間融資的一種方式，我們既要強(qiáng)調(diào)其融資能力，同時(shí)還應(yīng)強(qiáng)調(diào)其實(shí)現(xiàn)優(yōu)化資源配置的作用，如果不能保證股市資金向優(yōu)勢(shì)企業(yè)和優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目流動(dòng)，就是社會(huì)資源的浪費(fèi)，就是對(duì)投資者利益的侵害，就是股市功能的扭曲。但是，從目前我國的實(shí)際情況來看，阻力和困難很大，尤其是中小企業(yè)要通過股權(quán)融資方式來吸納資金，法律和制度上的障礙很多。

三、對(duì)民間融資現(xiàn)象的反觀與思考

（一）從商業(yè)銀行經(jīng)營的原則考察

商業(yè)銀行經(jīng)營的原則是“效益性、安全性、流動(dòng)性”，即效益性是被放置在第一位的，這里我們暫且不論這里所言的效益是否包括宏觀效益和微觀效益，或者經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。而無論從哪方面講，商業(yè)銀行都不太愿發(fā)放貸款給非國有經(jīng)濟(jì)。從效益性上講，商業(yè)銀行發(fā)放貸款要經(jīng)過一系列調(diào)查與咨詢、聘請(qǐng)中介評(píng)估機(jī)構(gòu)，專業(yè)技術(shù)人員還要對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析調(diào)查，這樣就大大地增加了銀行支付的成本。從安全性上講，由于非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展中市場風(fēng)險(xiǎn)和信息獲取的渠道不暢通，導(dǎo)致了經(jīng)營中出現(xiàn)更多的不確定因素，使銀行對(duì)其不敢問津。從流動(dòng)性上看，《商業(yè)銀行法》嚴(yán)格規(guī)定，商業(yè)銀行在中國境內(nèi)不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資?；谝陨显颍耖g融資的渠道變得更加狹窄。加之我國銀行體系還尚未建立面向非國有經(jīng)濟(jì)的信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)，為了規(guī)避與防范商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行難以與非國有經(jīng)濟(jì)構(gòu)建良性互動(dòng)關(guān)系，也是情理之中的事情。在中國國有商業(yè)銀行制度變遷的今天，如何解決民間融資問題的探討就更具有實(shí)踐意義和理論意義。筆者以為，商業(yè)銀行的經(jīng)營原則應(yīng)該將“流動(dòng)性”放在首位，只有有效盤活商業(yè)銀行的資金，讓資金流動(dòng)起來，才能切實(shí)解決資金的效益性和安全性，才能實(shí)現(xiàn)資金的保值和增值，這一點(diǎn)從根本上說也是符合商業(yè)銀行自身利益的。從商業(yè)銀行的經(jīng)營原則來看，目前我國商業(yè)銀行的經(jīng)營目標(biāo)仍不明確。經(jīng)營目標(biāo)不明確的銀行，就談不上統(tǒng)一經(jīng)營思想和按照現(xiàn)代企業(yè)的目標(biāo)運(yùn)行。我國商業(yè)銀行應(yīng)該在這一思想的統(tǒng)領(lǐng)下，盡快改善銀行的金融服務(wù)，推出盡可能多的金融衍生工具，才可能有效地解決中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期的資金供給問題

（二）從經(jīng)濟(jì)人或者理性人的角度來考察

天下熙熙，皆為利來，天下攘攘，皆為利往。通常而言，作為一個(gè)商事主體，它是指依照法律規(guī)定參與商事法律關(guān)系，能夠以自己名義從事商行為，享受權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的人，包括個(gè)人和組織。在與民事主體相比較而言，商主體是以營利為目的的營利活動(dòng)的主體。從我國現(xiàn)行的法律法規(guī)對(duì)民間融資所持的否定態(tài)度看，我國的法律規(guī)定明顯的帶有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩，這與市場經(jīng)濟(jì)是格格不入的。尤其是企業(yè)之間的資金融通行為并沒有損害任何社會(huì)主體的利益。企業(yè)將其自有的閑置資金不論是存入銀行還是借貸給其他個(gè)人或者企業(yè)，完全是商事主體行使投資自主權(quán)的意思表示，是一種投資行為，國家不應(yīng)該對(duì)其進(jìn)行干涉。再者，在現(xiàn)實(shí)生活中，放貸的企業(yè)并非多數(shù)，國家完全沒有必要進(jìn)行宏觀調(diào)控，至于投資的安全性，這完全屬于商事主體意思自治范圍內(nèi)的事情，國家大不可為了維護(hù)商業(yè)銀行的壟斷地位而對(duì)企業(yè)間的資金融通行為加以干涉。據(jù)筆者所知，在國外立法中是沒有這樣的限定的。但是，企業(yè)之間互通有無的資金必須是自有資金，如果吸收公眾存款然后放貸則構(gòu)成擾亂金融秩序的犯罪行為。

（三）從民間融資與我國良性金融生態(tài)環(huán)境形成的角度來考察

民間融資是折射金融生態(tài)是否健康的的一個(gè)重要指標(biāo)，也是促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。實(shí)踐已經(jīng)證明，民間融資的適度發(fā)展有利于彌補(bǔ)我國目前銀行業(yè)金融服務(wù)品種單一的不足，可以比較有效的滿足處于成長期的中小企業(yè)的調(diào)劑資金缺口的的迫切需要。其次，民間融資的適度發(fā)展有利于建立符合價(jià)值規(guī)律的利率定價(jià)機(jī)制。民間融資的利率是由雙方當(dāng)事人在完全自愿的情況下商定的，能夠比較真實(shí)的反映金融供給市場的供求情況和資金

機(jī)會(huì)成本，有利于形成利率市場化。目前銀行的利率上浮幅度過大，無形中增加了市場主體的成本。再次，民間融資有利于民間資金在當(dāng)?shù)氐木奂?，有利于滿足本地生產(chǎn)性資金的的需求，優(yōu)化資源配置。最后，民間融資有利于推動(dòng)社會(huì)信用體系的建立。民間融資多發(fā)生在較小的范圍之內(nèi)，比較有效的解決了融資借貸雙方信息不對(duì)稱的弊端。特別是在目前，在自然人和法人的社會(huì)征信體系尚未建立的情況下，民間融資的興起有利于推動(dòng)和建立良性的金融生態(tài)環(huán)境。

(四)從目前我國征信體系的現(xiàn)狀來考察

從2002年開始，我國開始致力于建立以自然人和法人為主的征信體系，時(shí)至今日，由于各方面的原因，征信體系還尚未建立。眾所周知，商業(yè)銀行是經(jīng)營信用和風(fēng)險(xiǎn)的單位，但由于我國金融征信制度體系很不發(fā)達(dá)，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)和個(gè)人的信用狀況幾乎無法了解，造成中小企業(yè)貸款難和消費(fèi)信貸的高風(fēng)險(xiǎn)性，這也是貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制不暢的一個(gè)重要原因。因此，金融征信制度的完善應(yīng)是我國金融體制改革的一項(xiàng)重要內(nèi)容。在完善銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)的同時(shí)，必須逐步建立全國統(tǒng)一的企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)貸款信用等級(jí)制度。作為信用評(píng)分的依據(jù)可以包括企業(yè)所有人或消費(fèi)者的收入狀況、債務(wù)余額、財(cái)產(chǎn)、雇傭狀況、住宅所有權(quán)，以及以往銀行貸款行為記錄。歐美發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家經(jīng)驗(yàn)表明，建立廣泛的社會(huì)信用制度需要一個(gè)長期過程，短期之內(nèi)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)只能通過增加貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)來緩解?？紤]貸款擔(dān)保活動(dòng)的高風(fēng)險(xiǎn)性，人民銀行應(yīng)著重抓好國家和省級(jí)兩級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建設(shè)。此外，積極發(fā)展貸款保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也是彌補(bǔ)金融征信體系缺位的重要手段。由此觀之，民間融資的蓬勃興起也是我國個(gè)人和企業(yè)征信體系不健全的必然結(jié)果。

（五）從我國目前的直接融資法律制度來考察①

縱觀我國證監(jiān)會(huì)制訂的大量融資政策，在這些政策中，國有企業(yè)一般享有優(yōu)先進(jìn)入資本市場的特權(quán)，使上市成為專為國有企業(yè)公司化改革服務(wù)和“脫貧”的工具。而對(duì)非國有企業(yè)而言，上市的門檻過高。根據(jù)《公司法》規(guī)定，發(fā)行股票須經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)；發(fā)行公司債券亦須審批，其資本金要求顯然對(duì)于非國有經(jīng)濟(jì)來說太高不可攀，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的要求也難以做到，因此現(xiàn)行的法律未為非國有經(jīng)濟(jì)提供在證券市場融資的有力保障。所以有必要建立如下相關(guān)法律制度：

1．增加資本市場的交易品種

除了現(xiàn)金、上市流通的證券外，建立股票市場與債券市場以外的可轉(zhuǎn)換公司債券及投資基金市場，增大市場容量。

2．改變現(xiàn)在的股權(quán)結(jié)構(gòu)，打破國有股與法人股不可流通的局面

這樣非國有經(jīng)濟(jì)和國有企業(yè)一樣，可以通過“收購”或“買殼上市”的行為進(jìn)入證券市場。

3．建立多種合法的交易組織形式，使非國有經(jīng)濟(jì)不限于場內(nèi)集中交易的嚴(yán)格限制，可以在較為靈活的場外交易市場上融資。

4．設(shè)立二板市場，拓寬非國有經(jīng)濟(jì)的直接融資渠道

通過設(shè)立二板市場，可有力推進(jìn)高科技民營企業(yè)發(fā)展，為其提供一條門檻較低的上市融資渠道。

四、民間融資的法律規(guī)制

根據(jù)世界貿(mào)易組織的有關(guān)協(xié)議，入世后我國將逐漸打破金融壟斷、鼓勵(lì)金融市場競爭。而廣泛存在的行政管制大大壓迫了民間融資的自治空間，將法律責(zé)任覆蓋到金融活動(dòng)的廣泛領(lǐng)域和環(huán)節(jié)中，也將自主融資壓迫到狹小的角落里。金融管制權(quán)，不應(yīng)過分壓抑市場內(nèi)在力量和金融形式創(chuàng)新。對(duì)民間融資的調(diào)控應(yīng)該是有邊界的，調(diào)控的邏輯前提是市場失靈和政府

失靈，在市場失靈的地方，才需要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)調(diào)控；調(diào)控須遵守法律為避免政府失靈所限制的條件。在金融自由化背景下，對(duì)民間融資總體而言，法律松綁，解除法律威懾也未必是一件好事。民間融資自身尚未建立其良好的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，對(duì)民間融資進(jìn)行適度的調(diào)制時(shí)規(guī)范民間融資的利益取向。同時(shí)，還應(yīng)該兼顧繼續(xù)發(fā)揮民間融資的靈活性，多樣性特點(diǎn)，保障各類主體的基本權(quán)利。

對(duì)民間融資的法律規(guī)制，可以通過立法調(diào)控分而治之相結(jié)合的方式：

（一）出臺(tái)專門的《民間融資法》調(diào)控民間融資行為

管理民間融資，法制先行。當(dāng)前，我國的法制建設(shè)在民間融資的保護(hù)、規(guī)范和方面尚不健全，嚴(yán)重制約著民間融資的成長。雖然中國人民銀行已肯定了“民間融資具有一定的優(yōu)化資源配置功能”，但仍沒有一部法律保護(hù)其正常的融資活動(dòng)，致使民間融資至今未獲得合法地位?，F(xiàn)行法律中關(guān)于民間融資、社會(huì)集資與非法集資的法律界限模糊，不利于民間融資的發(fā)展與監(jiān)管。制定《民間融資法》，從法律上確定民間融資在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的合法地位和作用，引導(dǎo)他從“地下”轉(zhuǎn)為“地上”，保護(hù)合約雙方的正當(dāng)權(quán)益，促使其經(jīng)營逐步走向契約化和規(guī)范化軌道。

《民間融資法》應(yīng)體現(xiàn)原則性與靈活性相統(tǒng)一的原則，既要符合民事法律行為構(gòu)成，又要符合金融管理秩序的相關(guān)規(guī)定。對(duì)融資主體的劃定，應(yīng)多尊重民事主體當(dāng)事人對(duì)財(cái)產(chǎn)或資金的支配權(quán)。當(dāng)然，對(duì)民間融資組織的規(guī)范應(yīng)建立在對(duì)組織宗旨合法性，活動(dòng)合法性的基礎(chǔ)上。同時(shí)，在《民間融資法》中規(guī)定對(duì)民間融資組織實(shí)行登記和報(bào)備制度。對(duì)融資內(nèi)容的規(guī)范，應(yīng)當(dāng)根據(jù)民間融資在社會(huì)資金資源配置方面所起的作用，鼓勵(lì)民間借貸，貸款經(jīng)紀(jì)人，農(nóng)村地區(qū)融資組織等多種融資方式規(guī)范化發(fā)展。另外，為維護(hù)金融穩(wěn)定，保障金融秩序，通過立法將民間融資行為納入到金融監(jiān)管體系，對(duì)民間融資的資金來源和運(yùn)用情況，利率水平，適時(shí)進(jìn)行信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示。同時(shí)，還可以在《民間融資法》中對(duì)融資信用體系的建設(shè)有所涉及、(二)完善和協(xié)調(diào)民間融資行為相關(guān)法律法規(guī)

《民間融資法》從宏觀的角度對(duì)民間融資行為的合法性，組織機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)防范以及信用體系的納入等問題進(jìn)行規(guī)范。對(duì)于在各種民間融資行為中產(chǎn)生的當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)，交易方式，違約責(zé)任，權(quán)利保障等方面則可以通過試用或變通適用《合同法》等民事，經(jīng)濟(jì)法律法規(guī)的規(guī)定。

通過立法，清理對(duì)民間融資行為多頭管制和行政法規(guī)、規(guī)章，協(xié)調(diào)法律，法規(guī)，規(guī)章之間的一致性。為建立多元化的民間融資服務(wù)體系，引導(dǎo)民間融資規(guī)范化運(yùn)作，形成金融競爭態(tài)勢(shì)，提供法律服務(wù)。