第一篇：一個(gè)北大本科生的投資分析心得專題

一個(gè)北大本科生的投資分析心得 在中信做煤炭行業(yè)的行研實(shí)習(xí)已經(jīng)兩個(gè)月了，雖然也只是打個(gè)醬油而已，但的確學(xué)到了不少東西。而且這學(xué)期正好也在上光華管理學(xué)院 姜國華老師的《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》，感覺啟發(fā)挺大的。關(guān)于價(jià)值投資，網(wǎng)上也有很多很不錯(cuò)的博文，但是我感覺他們大多數(shù)都是從投資理念、投資原則的角度去分析的，而并沒有告訴你具體要去分析哪些東西。我這個(gè)人就是好“沖動”,今天突然心血來潮，想根據(jù)自己近期的思考勾勒出一個(gè)價(jià)值投資的分析思路。當(dāng)然這只是一個(gè)框架而已，事實(shí)上要想真正做好每一塊，每一點(diǎn)都是需要花很大的功夫的。

一、行業(yè)

1，行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期：我覺得拿到一個(gè)行業(yè)首先要了解這個(gè)行業(yè)的基本特征，搞清楚它是周期性行業(yè)還是非周期性行業(yè)（穩(wěn)定成長型），這點(diǎn)非常非常關(guān)鍵。其實(shí)周期還是非周期也是一個(gè)相對概念，每個(gè)行業(yè)或多或少都會受到經(jīng)濟(jì)周期的影響，但影響的大小不同。像煤炭、石油、化工、房地產(chǎn)、證券這種行業(yè)就具有很強(qiáng)的周期性，而食品飲料、醫(yī)藥這種行業(yè)周期性就不明顯。巴菲特就很喜歡投資穩(wěn)定成長型的企業(yè)，比如可口可樂這樣的，因?yàn)橥顿Y周期性的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)比較大，你很難把握一個(gè)行業(yè)的周期變動規(guī)律，而且投資周期行業(yè)極容易被市盈率給欺騙，其實(shí)市盈率高的時(shí)候反倒說明這個(gè)行業(yè)已經(jīng)到了谷底，是買入的最佳時(shí)機(jī)，但是很多人都不知道這一點(diǎn)。

2，行業(yè)的生命周期：生命周期就是說你要考察這個(gè)行業(yè)目前的規(guī)模有多大，未來成長的空間還有多大，說白了就是要考慮它是屬于朝陽產(chǎn)業(yè)還是夕陽產(chǎn)業(yè)。不要以為判斷是朝陽還是夕陽是一件很容易的事情，這也是需要你去做很多的功課的。例如我在實(shí)習(xí)之前一直認(rèn)為煤炭行業(yè)應(yīng)該是一個(gè)夕陽產(chǎn)業(yè)，但是現(xiàn)在卻發(fā)現(xiàn)自己錯(cuò)了，因?yàn)闊o論是中國還是世界，資源稟賦情況都是“富煤、貧油、少氣”，隨著石油資源的逐漸枯竭，煤炭資源將成為未來世界能源的主體（別跟我說新能源，新能源要想大規(guī)模應(yīng)用還早著呢），現(xiàn)在中國的煤炭儲量還非常非常豐富，光是新疆昌吉自治區(qū)的準(zhǔn)東煤田下面就有3900億噸煤，夠中國消費(fèi)100多年。同時(shí)，新型的煤化工也將成為一個(gè)非常具有前景的產(chǎn)業(yè)，煤制天然氣、煤制油、煤制烯烴未來必將大展身手。

3，行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈：然后你就要去了解這個(gè)行業(yè)在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)中所處的位置。它的上下游行業(yè)是什么？它的整條產(chǎn)業(yè)鏈又是什么？比如說煤炭，作為我國最主要的能源，它處在整個(gè)經(jīng)濟(jì)的最上游，然后根據(jù)煤炭的用途：動力煤用來發(fā)電、煉焦煤用來煉焦，進(jìn)而煉鋼、無煙煤用于煤化工等等，我們就可以知道它的下游是電力行業(yè)、鋼鐵行業(yè)、化工行業(yè)、水泥行業(yè)等。然后每個(gè)行業(yè)又分別延伸下去，比如鋼鐵用來造船、造車、造房子，化工用來生產(chǎn)化肥進(jìn)而延伸到農(nóng)業(yè)等等。

4，行業(yè)的物流情況：我們還需要了解整個(gè)行業(yè)的物流情況，了解產(chǎn)品是怎么樣一步步從生產(chǎn)者手里轉(zhuǎn)移到消費(fèi)者手中的。比如說煤炭，你就需要知道煤炭資源的分布情況，哪些地方是產(chǎn)煤的，哪些地方是主要的中轉(zhuǎn)地，然后消費(fèi)地主要是在哪兒，一般都是通過什么交通工具，全國有哪些重要的鐵路、公路以及海運(yùn)航線等等。了解了物流，你才能夠?qū)Ξa(chǎn)品的價(jià)格變化有更加敏銳的判斷，因?yàn)楹芏鄷r(shí)候各地的價(jià)格變化并不是同步的，很可能因?yàn)槊禾窟\(yùn)

輸困難而造成局部地區(qū)的煤價(jià)猛漲（比如08年的南方雪災(zāi)）。

5，行業(yè)的競爭格局：要了解這個(gè)行業(yè)目前的競爭格局如何以及未來的發(fā)展趨勢，比如同樣是能源，我國的石油產(chǎn)業(yè)就已經(jīng)高度集中了，中石油、中石化就是雙寡頭。但是煤炭行業(yè)就相對比較分散，全國各地大大小小煤礦成千上萬。而我國煤炭產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展趨勢必然是要像石油靠攏，目前國家已經(jīng)出臺了一系列政策促進(jìn)煤炭行業(yè)的資源整合，提高產(chǎn)業(yè)集中度。

6，行業(yè)的政策環(huán)境：不同的行業(yè)受國家政策影響很不相同，石油煤炭這種資源行業(yè)基本上是掌控在我國政府手里的，所以要想了解這個(gè)行業(yè)的動態(tài)，必須緊隨我黨的腳步。而像服裝、飲料這種消費(fèi)品行業(yè)國家干預(yù)的就少多了。正如前面一點(diǎn)所提到的，煤炭產(chǎn)業(yè)的政策背景就是資源整合、并購重組，抓牢這個(gè)大背景對你以后的分析決策非常有幫助。

7，行業(yè)的供需分析：對以上的內(nèi)容都有所了解后，你就要開始從供需的角度來分析整個(gè)行業(yè)的發(fā)展了。以煤炭為例，關(guān)鍵就是看煤價(jià)，而由于現(xiàn)在我國的煤炭已經(jīng)是市場定價(jià)了，所以我們可以通過供需來分析煤價(jià)的走勢。對煤炭這種資本密集型的行業(yè)來說，供給的波動要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于需求的波動，因?yàn)橥顿Y建設(shè)一個(gè)煤礦要很多年，一旦建成開工了，就不能輕易把它關(guān)掉，所以煤炭的供給關(guān)鍵就是看固定資產(chǎn)投資，根據(jù)歷年的經(jīng)驗(yàn)總體來看還是非常平穩(wěn)的，但是需求就不同了，經(jīng)濟(jì)危機(jī)一來，需求就徹底萎了，所以就會造成供過于求、產(chǎn)能過剩的局面，這個(gè)時(shí)候煤價(jià)當(dāng)然就會跌了。因此對煤炭來說，供需分析關(guān)鍵是分析需求，而需求又可以從下游的電力、鋼鐵、化工、水泥等行業(yè)分別去分析，比如說冬天來了，用電用煤高峰到了，電廠對煤炭的需求就會大增，動力煤價(jià)格就會大漲，最近盛傳的“煤超瘋”實(shí)際上很大一部分就是季節(jié)性因素，煤炭消費(fèi)旺季到了，價(jià)格本來就應(yīng)該漲了。

8，行業(yè)的宏觀環(huán)境：在分析行業(yè)的時(shí)候千萬別忘了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。這個(gè)包括國內(nèi)環(huán)境，也包括國際環(huán)境。比如說前段時(shí)間美聯(lián)儲又開動印鈔機(jī)發(fā)貨幣了，然后美元貶值就造成了國際大宗商品的價(jià)格上漲，這樣國際煤價(jià)也就不可避免地漲了。

二、企業(yè)

了解完了行業(yè)就要看具體的企業(yè)了，我還是覺得先行業(yè)后公司這種分析思路是最好的，因?yàn)槿绻銓π袠I(yè)都不了解，那就不可能對這個(gè)行業(yè)中的公司有比較正確的認(rèn)識。

1，公司的議價(jià)能力：在對公司的一些基本情況比如說歷史沿革、主營業(yè)務(wù)、公司規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)等等有了基本認(rèn)識之后你就需要去了解這家公司在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中所處的地位，關(guān)鍵是議價(jià)能力如何，這點(diǎn)很重要。議價(jià)能力高的企業(yè)能夠把成本的上漲轉(zhuǎn)移到上游或者下游企業(yè)，例如我國很多地方重點(diǎn)煤企的議價(jià)能力都很高，因?yàn)樗麄冊诋?dāng)?shù)囟际敲禾康闹饕?yīng)商，下游的電廠要想買煤只能從他們手里買，這樣一來煤企就能在談判中具有更大的優(yōu)勢。比如說煤炭資源稅改革這個(gè)問題，一旦從價(jià)征收資源稅，那么煤企完全可以通過提高煤價(jià)來把成本轉(zhuǎn)移到電廠，而自己幾乎不受損失，這就是bargain power的威力。

2，公司的競爭對手：其實(shí)就是說你要知道公司在整個(gè)行業(yè)中處在什么位置，前面的議價(jià)能力是從產(chǎn)業(yè)鏈的角度（縱向），而現(xiàn)在是要從行業(yè)的角度（橫向）來看待，以煤炭為例：神華、中煤都是央企，是絕對的老大和老二，山西的五大煤炭集團(tuán)屬于地方國企，排在第二陣營，而其他的主要產(chǎn)煤省份比如山東、河南、陜西也都有自己的龍頭企業(yè)，再剩下的就是那些小煤礦了。了解這些你才能對國家政策的影響有更好的把握，比如說地方的龍頭企業(yè)更

有可能成為資源整合的主體。

3，公司的財(cái)務(wù)狀況：這部分也是這學(xué)期的《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》課程所要教給我們的核心內(nèi)容。財(cái)務(wù)報(bào)表是公司的一張臉，優(yōu)秀的分析師就像一個(gè)牛逼的中醫(yī)一樣，可以通過對財(cái)務(wù)報(bào)表的“望聞問切”查出公司存在的問題。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容非常多，主要包括三大報(bào)表分析、盈利能力、投資風(fēng)險(xiǎn)、盈余操縱、盈余預(yù)測等等，事實(shí)上每一部分都是需要花很多功夫才能研究清楚的。

財(cái)務(wù)分析是一個(gè)重要的參考，但不應(yīng)該成為你投資決策的唯一標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)槟銜l(fā)現(xiàn)，實(shí)際上很多的非財(cái)務(wù)因素對公司價(jià)值的影響會更大，尤其是在中國這樣一個(gè)很不成熟的資本市場。不過不管怎樣，財(cái)務(wù)分析能力都是非常非常重要的，這是分析師的內(nèi)功，所以我現(xiàn)在其實(shí)很后悔自己大二的時(shí)候沒好好學(xué)會計(jì)，這個(gè)學(xué)期要利用這門課程好好補(bǔ)補(bǔ)了。

三、價(jià)值核心之前所做的這些工作相當(dāng)于是把一本書（就是你研究的這家公司，這支股票）讀厚的過程，但事實(shí)上做投資決策的時(shí)候你不可能把這些方方面面的東西都進(jìn)行一次細(xì)致的分析，而且很多時(shí)候你會面對各種各樣的信息，有利好的也有利空的，這個(gè)時(shí)候很容易迷失自我，從而造成盲目跟風(fēng)的后果。因此我們還需要把這本書給讀“薄”，就是說要從如此眾多的因素中提煉出能夠決定公司價(jià)值的核心要素來，抓大放小，抓住核心才能夠做出明智的決策。

還是以煤炭為例，根據(jù)我自己現(xiàn)在的認(rèn)識，對于一個(gè)煤企來說，最核心的競爭力不在于它的挖煤技術(shù)怎么好，財(cái)務(wù)報(bào)表怎么好看，管理層怎么優(yōu)秀，而應(yīng)該在于企業(yè)的煤炭儲量！因?yàn)橛绊懨浩蟮睦麧櫟臒o非就是“量”和“價(jià)”兩點(diǎn)，由于煤價(jià)已經(jīng)市場化了，任何一個(gè)煤企都無法決定市場煤價(jià)，因此在這一點(diǎn)上大家都是平等的，所以關(guān)鍵就是“量”，產(chǎn)量越高的煤企利潤就越多。而我們評估企業(yè)價(jià)值的時(shí)候不是看企業(yè)過去掙了多少錢，而是看未來能掙多少錢，由于煤炭是一種不可再生的能源，挖完了就沒有了，所以煤炭儲量越大就說明企業(yè)的可持續(xù)性越好，折現(xiàn)回來的價(jià)值當(dāng)然就更高了。

近來河北的冀中能源、開灤股份以及山西的各大煤企都紛紛到內(nèi)蒙、新疆圈地圈礦，就是因?yàn)楫?dāng)?shù)氐拿旱V已經(jīng)快挖完了或者說采掘成本已經(jīng)很高了，要想提高企業(yè)價(jià)值，就必須提高自己的資源儲備！這才是王道！

煤企的并購重組說到底也是一個(gè)資源儲備的問題，你一旦獲得了并購主體資格，就可以打著國家政策的旗號去兼并收購煤礦，擴(kuò)大自己的版圖，因此，煤礦多了比任何的利好都要好！

當(dāng)然不同的行業(yè)有不同的核心要素，比如白酒行業(yè)可能品牌才是王道，這就需要你對這個(gè)行業(yè)有深入的了解，抓住核心要素就能夠使你的分析思路更加清晰，不會被市場上的各種小風(fēng)小浪的利空利好牽著鼻子走。

結(jié)束語：想要真正了解一只股票真的不是那么容易的一件事情，是需要做很多很多的功課的。這個(gè)功課的工作量非常龐大，一般的散戶也根本沒有這個(gè)時(shí)間和精力當(dāng)然最重要的還是沒有這個(gè)耐心去進(jìn)行如此細(xì)致的分析，這些工作一般都是交給專業(yè)的分析機(jī)構(gòu)由專門的團(tuán)隊(duì)來完成的，比如說券商的分析師。但很可惜的是，眼下中國的情況是行研泛濫，分析師泛濫，真正優(yōu)秀的分析師卻是鳳毛麟角，分析師們恐怕也沒有動力去踏踏實(shí)實(shí)地做好這些功課，因?yàn)闆Q定他們的收入水平的是《新財(cái)富》排名，是基金經(jīng)理的選票，這其實(shí)是一種制度的悲哀。

一年365天，用364天去做功課，去享受生活，然后用一天的時(shí)間去決定該買什么股票。別天天盯著大盤，漲的時(shí)候洋洋得意，跌的時(shí)候哭爹喊娘，你沒那個(gè)資金，沒那個(gè)信息，沒那個(gè)技術(shù)，做短線就是找虐找死。

我是價(jià)值投資的堅(jiān)決擁護(hù)者，沃倫巴菲特是我永遠(yuǎn)的偶像！

第二篇：北大中文系本科生課程

北京大學(xué)中文系研究生入學(xué)考試綜合科目出題范圍

現(xiàn)代漢語，包括：語音、詞匯、語法、方言、修辭、現(xiàn)代漢字；

古代漢語，包括：音韻、訓(xùn)詁、古代語法、古文字；

語言學(xué)理論；

文學(xué)理論，包括：基本原理、西方文論、中國古代文論；

中國文學(xué)史，包括：中國古代、現(xiàn)代、當(dāng)代文學(xué)；

外國文學(xué)史；

比較文學(xué)；

中國古代史；

文獻(xiàn)學(xué)知識。

北京大學(xué)中文系不指定考研參考書目，不提供以往考試試題以及導(dǎo)師姓名，以下為中文系本科生各專業(yè)四年必修課程及所用教材，僅供參考：

（加括號的課程或書目為2001年9月調(diào)整后“沒有”列出的），“主要參考書”為調(diào)整后新增的。

一、中文系各專業(yè)共同必修課及所用教材：

課程名稱 教材名稱/版別 編著者 出版單位 出版時(shí)間

古代漢語 古代漢語（修訂本上、下）郭錫良 等 商務(wù)印書館 1999年1月

現(xiàn)代漢語 現(xiàn)代漢語 北京大學(xué)中文系現(xiàn)代漢語教研室 商務(wù)印書館 1993年7月

（邏輯導(dǎo)論 新邏輯教程 宋文堅(jiān) 北京大學(xué)出版社 1992年9月）

中國古代文學(xué) 中國文學(xué)史（1—4）游國恩 等 人民文學(xué)出版社 1963年7月

中國文學(xué)史參考資料簡編（第二版上、下）北京大學(xué)中文系古典文學(xué)教研室 北京大學(xué)出版社 1998年6月

中國現(xiàn)代文學(xué) 中國現(xiàn)代文學(xué)三十年（修訂本）錢理群 等北京大學(xué)出版社 1998年7月

中國當(dāng)代文學(xué)（當(dāng)代中國文學(xué)概觀（第三版）張鐘 等北京大學(xué)出版社 1998年3月）

中國當(dāng)代文學(xué)史 洪子誠 北京大學(xué)出版社 1999年8月

中國當(dāng)代文學(xué)史料選 謝冕、洪子誠 北京大學(xué)出版社 年月

中國當(dāng)代文學(xué)作品精選 謝冕、洪子誠 北京大學(xué)出版社 1995年7月

中國古代史中國古代史綱（修訂本上、下）張傳璽 北京大學(xué)出版社 1991年6月

二、漢語言文字學(xué)專業(yè)必修課及所用教材：

課程名稱 教材名稱/版別 編著者 出版單位 出版時(shí)間

語言學(xué)概論 語言學(xué)綱要（第三版）葉蜚聲、徐通鏘 北京大學(xué)出版社 1997年4月

理論語言學(xué)（無書目）

漢語史 漢語史稿（新一版合訂本）王力 中華書局 1980年6月

漢語音韻學(xué)（音韻學(xué)教程（第二版）唐作藩 北京大學(xué)出版社1991年7月）

漢語方言學(xué)（漢語方言學(xué)教程（內(nèi)部講義）北京大學(xué)中文系現(xiàn)代漢語教研室1999年8月）

文字學(xué) 文字學(xué)概要 裘錫圭 商務(wù)印書館 1988年8月

主要參考書

語言學(xué)概論 胡明揚(yáng)、賀陽、沈陽 語文出版社 2000年4月

簡明漢語史（上、下）向熹 高等教育出版社 1993年5月

音韻通講 耿振生 河北教育出版社 2001年5月

古漢語詞匯綱要 蔣紹愚 北京大學(xué)出版社 1994年11月

語音學(xué)教程 林燾、王理嘉 北京大學(xué)出版社 1992年11月

詞義的分析與描寫 符淮清 語文出版社 1996年1月

語法答問 朱德熙 商務(wù)印書館 1985年7月

漢語方言概要（第二版）袁家驊 語文出版社 2001年1月

漢語方言學(xué)導(dǎo)論（修訂本）游汝杰 上海教育出版社 2000年6月

漢語方言及方言調(diào)查 詹伯慧 湖北教育出版社 年月

說文解字 [東漢] 許慎 中華書局 1963年12月

說文解字注 [清] 段玉裁 中華書局 年月

三、中國文學(xué)專業(yè)必修課及所用教材：

課程名稱 教材名稱/版別 編著者 出版單位 出版時(shí)間

文學(xué)原理 文學(xué)概論（第三版）蔡儀 人民文學(xué)出版社 1984年5月

民間文學(xué)概論 中國民間文學(xué)概要（增訂本）段寶林 北京大學(xué)出版社 1998年5月

中國文學(xué)理論批評史 中國文學(xué)理論批評發(fā)展史（上、下）張少康 劉三富 北京大學(xué)出版社 1995年6月（外國文學(xué) 歐洲文學(xué)史（上、下）揚(yáng)周瀚 人民文學(xué)出版社 年月

俄蘇文學(xué)史（1—3）曹靖華 河南教育出版社 年月）

（比較文學(xué)原理 比較文學(xué)原理新編 樂黛云 等 北京大學(xué)出版社 1998年8月）

主要參考書

文藝美學(xué) 胡經(jīng)之 年月

文學(xué)原理 董學(xué)文、張永剛 北京大學(xué)出版社 2001年1月

文學(xué)理論教程 童慶炳 高等教育出版社 1998年4月

文學(xué)理論新編 陳傳才 等 中國人民大學(xué)出版社 年月

文學(xué)理論學(xué)習(xí)資料 北京大學(xué)中文系文學(xué)理論教研室北京大學(xué)出版社 年月

中國文學(xué)史 袁行霈 高等教育出版社 1999年8月

中國俗文學(xué)史 鄭振鐸 上海書店 年月

中國戲劇史長編 周貽白 人民文學(xué)出版社 年月

先秦文學(xué)史參考資料 北京大學(xué)中文系古代文學(xué)教研室 中華書局 1990年4月

兩漢文學(xué)史參考資料 北京大學(xué)中文系古代文學(xué)教研室 中華書局 1990年4月

元代戲曲史稿 天津古籍出版社 年月

中國當(dāng)代文學(xué)教程 陳思和 復(fù)旦大學(xué)出版社 年月

臺灣文學(xué)史 劉登翰 海峽文藝出版社 年月

四、中國古典文獻(xiàn)學(xué)專業(yè)必修課及所用教材：

課程名稱 教材名稱/版別 編著者 出版單位 出版時(shí)間

（古籍整理概論（無書目））

古文獻(xiàn)學(xué)史 中國古文獻(xiàn)學(xué)史 孫欽善 中華書局 年月

（音韻學(xué) 音韻學(xué)教程 唐作藩 北京大學(xué)出版社 1991年7月）

（文字學(xué) 文字學(xué)概要 裘錫圭 商務(wù)印書館 1988年8月）

（訓(xùn)詁學(xué)（無書目））

?？睂W(xué) ?？睂W(xué)大綱 倪其心 北京大學(xué)出版社 1987年7月

版本學(xué) 古書版本學(xué)概論 李致忠 北京圖書館出版社 1990年8月

（目錄學(xué) 古典目錄學(xué) 來新夏 中華書局 1991年3月）

（哲學(xué)要籍解題（無書目））

史學(xué)要籍解題 史部要籍解題 王樹民 中華書局 1981年11月

（文學(xué)要籍解題（無書目））

工具書使用法 中文工具書教程 朱天俊、李國新 北京大學(xué)出版社 1991年7月

中國古代文化 中國古代文化史（１－３）陰法魯、許樹安等 北京大學(xué)出版社 1989年11月 主要參考書

清代學(xué)術(shù)概論 梁啟超 上海古籍出版社 年月

校勘學(xué) 錢玄 江蘇古籍出版社 年月

?？睂W(xué)釋例 陳垣 中華書局 年月

古籍版本學(xué)概論 嚴(yán)佑之 華東師范大學(xué)出版社 年月

中國古籍版本學(xué) 曹之 武漢大學(xué)出版社 年月

版本學(xué) 姚伯岳 北京大學(xué)出版社 年月

中國歷史文獻(xiàn)簡明教程 張傳璽 北京大學(xué)出版社 1990年7月

文史工具書手冊 朱天俊、陳宏天 中國青年出版社 年月

中文工具書參考資料 朱天俊 北京師范大學(xué)出版社 年月

第三篇：證券投資分析心得

證券投資分析心得

院系班級：管院工商11002班

學(xué)號：201002189

姓名：方夢思

本學(xué)期我選修了《證券操作理論與實(shí)務(wù)》一課，獲益匪淺，學(xué)會了很多知識，所以寫了這篇論文作為結(jié)課的總結(jié)。什么是證券？證券是各類財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱，是用來證明證券持有人有權(quán)依票面所載內(nèi)容，取得相關(guān)權(quán)益的憑證。所以，證券的本質(zhì)是一種交易契約或合同，該契約或合同賦予合同持有人根據(jù)該合同的規(guī)定，對合同規(guī)定的標(biāo)的采取相應(yīng)的行為，并獲得相應(yīng)的收益的權(quán)利。

證券投資又是什么？證券投資就是將資金用于購買股票、債券等金融資產(chǎn)，它與實(shí)業(yè)投資不同，它不需要對資產(chǎn)的具體生產(chǎn)經(jīng)營活動進(jìn)行組織和管理，只需投入資金來分享利潤或從買賣證券的差價(jià)中獲取利潤。一般來說，證券投資是指投資者通過購買有價(jià)證券，在一段時(shí)間內(nèi)獲取利潤的過程。這里，證券投資主要由三個(gè)要素構(gòu)成：收益、風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)間。當(dāng)然，證券投資在帶來收益的同時(shí)，也必然伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。

所謂風(fēng)險(xiǎn)，是指在決策過程中，由于各種不確定因素的作用，決策方案在一定時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)不利結(jié)果的可能性以及可能損失的程度。證券投資的最直接的動機(jī)是獲得收益，因而投資決策的目標(biāo)是使收益最大化，但由于收益與投資之間在時(shí)間上的滯后，這種滯后導(dǎo)致收益受許多未來不確定因素的影響，從而使得收益成為一個(gè)未知量。投資者在進(jìn)行決策時(shí)只能根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和所掌握的資料對未來形式進(jìn)行判斷和預(yù)測，形成對收益的預(yù)期。受不確定因素的影響，證券投資的未來收益可能偏離其預(yù)期，這種偏離將導(dǎo)致投資者可能面臨得不到預(yù)期的收益甚至虧損的危險(xiǎn)，這種危險(xiǎn)就是證券投資風(fēng)險(xiǎn)。

股票是證券的一種。在這一學(xué)期的學(xué)習(xí)中老師也是主要以實(shí)戰(zhàn)模擬炒股讓我們體會到了證券投資的高收益和高風(fēng)險(xiǎn)，下面主要談?wù)勛约涸谀M炒股中的一些個(gè)人經(jīng)驗(yàn)和體會：

我的炒股體會：

這個(gè)學(xué)期有幸學(xué)習(xí)了《債券操作理論與實(shí)務(wù)》這門課程，讓我了解了債券市場上的種種投資方式，知道了其中的一些術(shù)語，通過老師的講解，在加上自己模擬炒股中個(gè)人一點(diǎn)點(diǎn)的摸索與總結(jié)，得到了不少收獲，盡管這一點(diǎn)點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)很膚淺，但我還是想和大家交流，現(xiàn)在我就對這學(xué)期的炒股經(jīng)歷寫一些心得吧。

1、不要買自己不熟悉的股票，選擇幾支股票堅(jiān)持每天觀察其走勢，關(guān)心該公司的一切公告信息，運(yùn)用專業(yè)知識判斷公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況以及發(fā)展前景，再決定是否買進(jìn)。

2、要樹立一個(gè)正確的投資理念，充分了解一只股票的投資價(jià)值，做到不怕、不貪，不以市場的短期波動而驚慌失措。由于我們炒股時(shí)間短，多數(shù)是短線操作，所以要學(xué)會控制倉位，盡量不滿倉，設(shè)定止損，到了止損位就堅(jiān)決止損。買賣股票不要企望買到最低、賣到最高，因?yàn)樽畹秃妥罡呖捎龆豢汕?。要學(xué)會多看、多想、多操作，就會熟能生巧，保證資金安全是盈利的基石。

3、要鍛煉良好的心里素質(zhì)。要沉重冷靜分析，相信自己的判斷力，保持五分樂觀七分警覺。在形勢不利的時(shí)候及時(shí)抽身而退,從而最小化降低損失。這一點(diǎn)在股市中顯得尤為重要，但恰恰卻是最難做到的。

馬克吐溫說過：70％的人寧可死也不愿意思考，20％認(rèn)為自己在思考，10％的人真正在思考，這和平常股市里的7賠2平1賺有異曲同工的妙處。真正賺錢的人，往往是那種會獨(dú)立思考，心理素質(zhì)又高的人。

4、作為初入此道的新手，一定要看準(zhǔn)和堅(jiān)持。不要頻繁換手，我們沒有時(shí)間也沒有精力關(guān)注股市變化。

5、一般來說，模擬炒股的成績一般都會遠(yuǎn)強(qiáng)于實(shí)戰(zhàn)的成績，這個(gè)原因，從深層次分析，就是人性的弱點(diǎn)問題。運(yùn)動場上，有人在訓(xùn)練中能破歷史記錄，但是在殘酷的賽場上，卻容易發(fā)揮失常。這是現(xiàn)場壓力，和人性中的意志脆弱導(dǎo)致的。人性的弱點(diǎn)是人類最難克服的，反映到股市里，就是五個(gè)字：貪婪與恐懼。

當(dāng)然，嘗試了模擬炒股我深切體會到模擬和實(shí)戰(zhàn)是完全不同的兩個(gè)概念。就如同聯(lián)系打靶和戰(zhàn)場上實(shí)戰(zhàn)的區(qū)別一樣，也如同運(yùn)動員平時(shí)訓(xùn)練，與運(yùn)動會賽場上競技的差別。內(nèi)在的區(qū)別在心理層面上。兩個(gè)字：心態(tài)。

模擬炒股，一個(gè)“模擬”，就回避了“恐懼”這個(gè)經(jīng)常折磨股民的大問題，心理問題。模擬是假的，即便輸了，也只是損失一點(diǎn)點(diǎn)虛擬得東西（包括榮譽(yù)，面子）而已，當(dāng)然，他也不會將你變成百萬富翁，億萬富翁。這個(gè)（真實(shí)的盈虧）壓力沒有了，發(fā)揮自然會出色一些。有些強(qiáng)勢股，實(shí)戰(zhàn)不敢追，模擬就敢追了。有些弱勢股，也敢于揮刀止損了。還有技術(shù)能力，一個(gè)技術(shù)理論爐火純青的高手，如果不能做到擯除情緒干擾，擯除技術(shù)之外的其他東西，比如幻想，僥幸心理，則在實(shí)戰(zhàn)方面，很可能就是一個(gè)理論一套一套，實(shí)戰(zhàn)根本不行的偽高手。這樣的高手，我在各個(gè)QQ群里著實(shí)遇到過不少。

所以假的和真的炒股，天壤之別。高人說過：做股票，做的其實(shí)不是股票，最終做的，還是人，是你自己。綜上所述，我認(rèn)為這一學(xué)期學(xué)習(xí)了證券投資，加上實(shí)踐操作，收獲了不少，讓我在這一段實(shí)踐操作中認(rèn)識到該怎樣盈利，該從哪方面看問題，該怎樣克服自己的缺點(diǎn)，雖然自己的結(jié)論多么膚淺，但我最起碼知道入市所應(yīng)該具備的條件與素質(zhì)，并且自己對證券投資的愛好給自己不斷探索做了催化劑，投資方面，要時(shí)刻保持一顆清醒的頭腦，市場瞬息萬變，時(shí)刻獲得最新的消息并作出最理性的判斷是很難的，我們必須有一個(gè)良好的心理素質(zhì)，堅(jiān)持自己的原則。我認(rèn)為炒股要看自己的技術(shù)，還要看自己的心態(tài)，還要看自己對事情的分析，看自己對股市的遠(yuǎn)見，這猶如我們做人一樣，猶如我們?yōu)槿颂幨酪粯?，你要以一種好的心態(tài)努力去做一件事。

好的，總結(jié)就總結(jié)這么多，由于本人水平真的有限，所以很多素材都是來自網(wǎng)上查找，但是大體思路按照本人意愿和實(shí)際操盤而來，所以只能總結(jié)這么多。希望有機(jī)會還會選修這門課。

2011年11月

第四篇：北大心得

我的北大考驗(yàn)之路

北大/國際關(guān)系學(xué)院

畢業(yè)院校：武漢理工大學(xué)

作者：vendy

我要用我的經(jīng)歷讓你明白：真正的經(jīng)驗(yàn)就是不迷信所謂的經(jīng)驗(yàn)！

我用我的方式成功

——我的北大考研之路

與失意者相比，我算幸運(yùn)；與成功者相比，我卻渺小。本不該不自量力地講述所謂的“成功史”，可我實(shí)在是不愿意后來人再受“考研苦”、“熬考研”之說的誤導(dǎo)。其實(shí)，考研很快樂！不相信？那我就讓你再一路陪我走來。

一、序曲——決定

由于高考填報(bào)志愿失誤，我被調(diào)校調(diào)專業(yè)學(xué)會計(jì)，這于天生對數(shù)字遲鈍的我來說，意味著什么可想而知，真是人世間最大的痛苦莫過于此啊！想想每天抱著堆數(shù)字算，至今還心有余悸。本來是想在大學(xué)里立體地充實(shí)一下自己，做個(gè)全才吧！所以參加了很多活動，也得了不少獎，極大地滿足了一下虛榮心?？伸o下心來，難免對未來感到迷茫。雖然我的專業(yè)課成績也不差（反正每年大小都混了一堆獎學(xué)金什么的），可我過得挺痛苦，不知道自己明天要做什么是我這種性格的人最不能容忍的。我過得很感性，考研于我最初可能就隱含著快樂的因素——定位自己?？赡苡悬c(diǎn)晚熟，我到大三末才確定考研，而且是跨專業(yè)考北大國政。決定一出，一下激起千層浪（我這人自制力不是很強(qiáng)，所以我在做事之前很高調(diào)。很多人知道我要考北大，到處都好象是審視的目光。我喜歡這種“壓迫”的感覺——是不是很“怪”？）。幾乎沒有人沒打擊過我，但得益于我出眾的辯才都一一給駁回去了?。ú贿^多數(shù)可能是自我安慰吧?。?/p>

“北大很難考，國政往年錄取比例都在10：1以上！”

“那又怎樣？很多人還不是只想試試，真正考的沒幾個(gè)！”；

“今年據(jù)估計(jì)，國關(guān)院要突破六百人！”

“沒事，考個(gè)專業(yè)第一的話，后面還有幾個(gè)人與我何干？”；

“時(shí)間這么短，怎么準(zhǔn)備？”

“山人自有妙計(jì)，我聰明唄！”。

“唉！我真是佩服你的‘傻氣’！”

其實(shí)，那時(shí)心里也不是很實(shí)，不過，狂都已經(jīng)狂了，面子——我們中國人最重要的東西還是得要的。撐著唄！

二、主旋律——作息

有人預(yù)言：我只可能屬于試試的那種。而我的所作所為似乎一直在驗(yàn)證著。

別人6：00吞著包子進(jìn)教室，我8：00還在跟周公聊天呢！9：00準(zhǔn)時(shí)報(bào)到。

我11：00準(zhǔn)時(shí)出教室（可能很久沒這么用功了，老覺得餓）。看著別人不為飯香所動的陶醉樣，我一直在納悶：書中自有美食？

中午難得跟別人一致，都在睡覺。不過唯一不同的是：別人是枕著書小憩；我是枕著枕頭酣睡（不過還好，沒睡到天黑）。梳洗一下，差不多3：00就可以進(jìn)教室了。

下午5：00準(zhǔn)時(shí)出教室（原因同上）。

5：30—7：00法定聊天時(shí)間。聽聽小道消息，看看這幾天又漏了什么重要“新聞”。晚上10：00走出教室，別人打著呵欠一臉疲憊，我卻精神飽滿，跳會兒繩（本來是想減肥的，不過現(xiàn)在看來好像沒用）。11：00睡覺。（我不能熬夜！倒不是因?yàn)榘疽箤ζつw不好，而是我神經(jīng)衰弱——說來好笑，醫(yī)生說我這病是因?yàn)樗嗔恕荒懿賱谶^度。）這就是我一天的作息：不緊湊，但很有規(guī)律。

當(dāng)時(shí)，同僚有一句話我至今還記得：你還考不考？一點(diǎn)都不象考研的！

我至今還不明白：為什么考研的人一定要有個(gè)樣呢！

其實(shí)，我自己知道，我不是那種打持久戰(zhàn)的類型，我的注意力極限是兩個(gè)小時(shí)，超時(shí)只能是自我安慰。我能做的就是在有限的時(shí)間內(nèi)心無旁騖地看我那幾本“小說”（我的專業(yè)課很有趣，有時(shí)做夢都在想著書中的內(nèi)容。可能這在無形中增加了我的備考時(shí)間吧?。┻@從某種程度上證明了選擇和興趣在考研中的重要地位。

“盲目的大話如果沒有事實(shí)和邏輯的支持只能是一劑自我安慰的麻醉劑！”，總得找點(diǎn)自信的支點(diǎn)呀！還真被我給找著了：雖然我只有半年的準(zhǔn)備時(shí)間，但我基礎(chǔ)還可以。英語在大二就順利過了四六級，沒有什么后顧之憂；政治就更是我的輝煌（不過結(jié)果有點(diǎn)令人失望，這是后話）；專業(yè)課雖然準(zhǔn)備時(shí)間不長，但這是指備考。在這之前，由于我是校辯論隊(duì)隊(duì)長，在知識泛的角度有過專門的訓(xùn)練，雖然很浮，可在邏輯思維方面我應(yīng)該還是很有優(yōu)勢的；而最令我滿意的是我的知識遷移能力。其實(shí)現(xiàn)在想想，這些特點(diǎn)考研的人幾乎人人具備，更不用說敢挑戰(zhàn)北大者?？赡茏罱K支撐我的恰恰就是這種“不太正常的樂觀”。如果當(dāng)初真的想象種種恐怖的可能，我怕連填志愿的勇氣都沒有。

所以我覺得在考研中，自我認(rèn)知是最重要的。你一定要在考研大軍陣形中找準(zhǔn)自己的點(diǎn)，不要和別人對照，做好自己就可以了。

三、發(fā)展——備考

我的作息時(shí)間決定我沒有辦法以勤補(bǔ)拙，只能以巧補(bǔ)懶了。別人整天想著知識，我想的卻是如何學(xué)這些知識。還真被我悟出了點(diǎn)精髓：終其一點(diǎn)，將自己的思維調(diào)整到出題人的思維，想其所想，思其所思。因?yàn)槎嗄瓿鲱}模式一般不會有太大的變化，尤其是英語和專業(yè)課。細(xì)

細(xì)分析，“年年歲歲題不同，歲歲年年神相似”。所謂“神”，就是一種思路，一種將重點(diǎn)、難點(diǎn)、考點(diǎn)串起來的模式。所以，與其花數(shù)倍的時(shí)間練模擬題，不如潛心研究一下往年試題。記住了：往年試題是用來研究的，不是用來測試的。一直發(fā)展到可以領(lǐng)悟出哪種思路是答案，哪種思路是陷阱（是思維而不是具體的詞）。這樣說來，備考就是在做一場猜謎游戲。還有就是一定要有自己的東西，尤其是專業(yè)課。你不要指望你在專業(yè)知識面方面勝于科班出身的考生，一定要在理解上下工夫。要深（專業(yè)）、要泛（跨專業(yè)的遷移），我最后的幾道大題，就是綜合運(yùn)用了心理學(xué)、社會學(xué)及其它專業(yè)的基本理論來闡明的。

四、高潮——實(shí)戰(zhàn)

一看專業(yè)課考卷我就樂了：一切盡在意料中，后面的大題幾乎都是整理過的（一道四十多分）。````

遺憾：英語考試時(shí)間嚴(yán)重與我的作息脫節(jié)，極其簡單的聽力跟聽夢似的，以至于后面整個(gè)完形填空不知所云。等好不容易調(diào)整好狀態(tài)，時(shí)間已過半。匆忙之中又涂錯(cuò)了好幾個(gè)答案（出考場以后才意識到），總結(jié)的那么多技巧都沒用著，真是不甘心。想想有些題目一目了然，竟然也會錯(cuò)。想來還是不夠超脫，太過于拘泥于題目本身了。要是15：00考就好了（嚴(yán)重抗議時(shí)間安排）。還有就是好久沒寫字了，本來就不好看的字更加面目猙獰了。奉勸大家還是多練練書法吧！

五、低谷——等待

這可能是唯一一個(gè)不快樂的階段。“考研之前，你的命運(yùn)掌握在自己的手里；考研之后，你的命運(yùn)掌握在別人手里”。那段時(shí)間真的很難受，老是在想：北大是不是很黑??？我是不是很倒霉?。课疑踔撩劝l(fā)了算命的念頭——現(xiàn)在想想挺搞笑的！真是有點(diǎn)樂極生悲的悲壯。

六、平臺——結(jié)局

結(jié)果出來了，心情卻出奇的平靜！前面的路還很長，這個(gè)點(diǎn)是終點(diǎn)，更是起點(diǎn)……其實(shí)，看了我的經(jīng)歷，你可能會說：這種方式不適合我！對了！要得就是這種效果！記?。簺]有一種方法是適合所有人的，要成功，找出自己的方式！

２．就業(yè)前景：

之所以有那么多人想進(jìn)國關(guān)，可能是沖著“國際”二字，指望將來出國或進(jìn)外交部，這確實(shí)是一批學(xué)生的歸宿，但不是國關(guān)的全部。其實(shí)國關(guān)被譽(yù)為“沒有專業(yè)的專業(yè)”，而國關(guān)的學(xué)生被認(rèn)為是“即使在什么都不知道的情況下也能說上兩個(gè)小時(shí)的”。這兩點(diǎn)決定了國關(guān)學(xué)生的就業(yè)方向：四面八方。凡是你能想象得到的領(lǐng)域（當(dāng)然是文科了），都有國關(guān)人的身影：高校、媒體、企業(yè)、政府。因此國關(guān)給你的不見得是一種生存的技能，而是一種狀態(tài)，一種對人生、對社會、對國家的深切關(guān)注，而這是從事任何職業(yè)都必需的?！斑h(yuǎn)離競爭、尋求壟斷”，國關(guān)的壟斷資源就在于對事件的敏感。要不然真像有人說的，聽國關(guān)學(xué)生講時(shí)事跟北京出租車司機(jī)沒什么區(qū)別?？傊?，這是一個(gè)很自由的天地，你可以脫俗，你也可以世俗?；蛟S這才是北大，才是國關(guān)。

第五篇：北大2015年本科生畢業(yè)典禮演講

北大2015年本科生畢業(yè)典禮演講

—教師代表饒毅教授

在祝福裹著告誡呼嘯而來的畢業(yè)季，請?jiān)徫也桓易Ｔ该恳晃划厴I(yè)生都成功、都幸福；因?yàn)闅v史不幸地記載著有人成功的代價(jià)是喪失良知，幸福的代價(jià)是損害他人。

從物理學(xué)來說，無機(jī)的原子逆熱力學(xué)第二定律出現(xiàn)生物是奇跡；從生物學(xué)來說，按進(jìn)化規(guī)律產(chǎn)生遺傳信息指導(dǎo)組裝人類是奇跡。

超越化學(xué)反應(yīng)結(jié)果的每一位畢業(yè)生都是值得珍惜的奇跡；超越動物欲望總和的每一位畢業(yè)生都應(yīng)做自己尊重的人。

過去、現(xiàn)在、將來，能夠完全知道個(gè)人行為和思想的只有自己；世界很多文化借助宗教信仰來指導(dǎo)人們生活的信念和世俗行為；而對無神論者——也就是中國大多數(shù)人來說，自我尊重是重要的正道。

在你們加入社會后看到各種離奇現(xiàn)象，知道自己更多弱點(diǎn)和缺陷，可能還遇到大災(zāi)小難后，如何在誘惑和艱難中保持人性的尊嚴(yán)、贏得自己的尊重并非易事，但卻很值得。

這不是：自戀、自大、自負(fù)、自夸、自欺、自閉、自縛、自憐；而是：自信、自豪、自量、自知、自省、自贖、自勉、自強(qiáng)。

自尊支撐自由的精神、自主的工作、自在的生活。

我祝愿：退休之日，你覺得職業(yè)中的自己值得尊重；遲暮之年，你感到生活中的自己值得尊重。

不要問我如何做到，50年后返校時(shí)告訴母校你如何做到：在你所含全部原子再度按熱力學(xué)第二定律回歸自然之前，它們——既經(jīng)歷過物性的神奇，也產(chǎn)生過人性的可愛。