第一篇：投資分析

投資分析

嬰兒游泳館投資分析/嬰幼兒游泳館投資分析：

某中等城市人口在40萬左右，按人口出生率2%計算：40萬×2% = 8000人/12 月 = 667人/月。按20：80定律：有20%的嬰兒會來游泳，667×20%=133人/月。

1）保守計算133人×38 元/次 = 5054元/月。

2）其中20%嬰兒游泳會一周游泳3次 133人×20% =27人。一個月：3×4.5 =13.5 次，共27×13.5次= 365次。365次×38元/次 = 13870元/月。每月營業(yè)總收入：（1）+（2）=18924元/月。

3）營業(yè)成本支出：（1）人工（2人）：1800元（2）鋪租：1000元（3）雜費：600元（4）熱水燃氣費、水電費、游泳耗用品：3000元......合計支出：4600元......純利：18924-6400 = 12424 元。

4）投入：

①普通檔：1200*4(長形壓克力嬰兒游泳池)1300*4(圓形壓克力嬰兒游泳池)+500*2（壓克力嬰兒洗澡盆）+500（壓克力嬰幼兒洗澡盆）+150*10（少飛嬰兒游泳圈套裝）+120*5（貝博士腋下圈）+800（嬰兒淋浴盆）+500*2（1000個一次性游泳袋）+10000(裝修估算)+2000(一個月房租、水電)+3000*2（燃氣熱水器）+2500（空調(diào)）+500（小類物品）＝31200元/31600元（可附加普通壓克力嬰幼兒游泳池）7000

②中檔：3200*4(壓克力透明嬰兒游泳池)+500*2（壓克力嬰兒洗澡盆）+500*（壓克力嬰幼兒洗澡盆）+800（嬰兒淋浴盆）+150*10（少飛嬰兒游泳圈套裝）+120*5（貝博士腋下圈）+500*2（1000個一次性游泳袋）+15000(裝修估算)+2500(一個月房租、水電)+3000*2（燃氣熱水器）+2500（空調(diào)）+500（小類物品）＝41000元

③中檔：5500*4(壓克力七彩泡泡嬰兒游泳池)/3800*4(壓克力泡泡嬰兒游泳池)+500*2（壓克力嬰兒洗澡盆）+500*（壓克力嬰幼兒洗澡盆）+800（嬰兒淋浴盆）+150*10（少飛嬰兒游泳圈套裝）+120*5（貝博士腋下圈）+500*2（1000個一次性游泳袋）+15000(裝修估算)+2500(一個月房租、水電)+3000*2（燃氣熱水器）+2500（空調(diào)）+500（小類物品）＝46200元/43400元

④高檔：25000（圓形壓克力嬰幼兒游泳池）+1200*4(長形壓克力嬰兒游泳池)+500*2（壓克力嬰兒洗澡盆）+500（壓克力嬰幼兒洗澡盆）+150*10（少飛嬰兒游泳圈套裝）+120*5（貝博士腋下圈）+800（嬰兒淋浴盆）+500*2（1000個一次性游泳袋）+10000(裝修估算)+2000(一個月房租、水電)+3000*3（燃氣熱水器）+2500（空調(diào)）+500（小類物品）＝71200元

⑤超高檔：45000（3米*2米*1.03米長形嬰幼兒游泳池）+25000（圓形壓克力嬰幼兒游泳池）+5500*4(壓克力七彩泡泡嬰兒游泳池)+500*2（壓克力嬰兒洗澡盆）+500（壓克力嬰幼兒洗澡盆）+150*20（少飛嬰兒游泳圈套裝）+120*20（貝博士腋下圈）+800（嬰兒淋浴盆）+500*2（1000個一次性游泳袋）+10000(裝修估算)+2000(一個月房租、水電)+3000*4（燃氣熱水器）+2500（空調(diào)）+500（小類物品）＝118000元 裝修包括(地板,燈飾、玻璃隔斷、吧臺轉(zhuǎn)椅、消毒柜、撫觸臺等)。消耗品有：嬰幼兒洗頭床、身高床、電子秤、護臍貼……。

總投資約31200～11800元!一間賺錢的特色游泳館就可以開業(yè)了！

第二篇：投資必要性分析

投資必要性分析

在政策方面，國務院辦公廳于2009年5月下發(fā)了《輕工業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，制定了“五項原則，六大目標，七項主要任務”，在調(diào)整產(chǎn)品安全質(zhì)量問題的同時，還指出“突出重點行業(yè)，培育骨干企業(yè)”，“支持產(chǎn)品質(zhì)量好，市場競爭力強，具有自主品牌的骨干企業(yè)發(fā)展壯大”，本項目單位是省級和邯鄲市的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)，生產(chǎn)的肉類食品安全衛(wèi)生，質(zhì)量優(yōu)良，品種繁多，出口產(chǎn)品六年來無質(zhì)量問題。符合該，《規(guī)劃》的要求。本項目所在地方圓100公里內(nèi)，肉鴨存欄量約為3000萬羽，發(fā)展肉鴨深加工可以使大量的肉鴨資源得到綜合利用

第三篇：贊助商投資分析

成功學院首屆電子競技大賽贊助商投資收益分析

一、前言

電子競技運動作為一項體育項目，可以鍛煉和提高參與者的思維能力、反應能力、協(xié)調(diào)能力、團隊精神和毅力，以及對現(xiàn)代信息社會的適應能力，從而促進其全面發(fā)展，是當今大學生最喜愛的休閑娛樂項目。

本次活動主要是針對河南財經(jīng)政法大學成功學院的電子競技運動愛好者。給他們提供一個展示才能的大舞臺。正確引導成功學院廣大學生們的上網(wǎng)觀念，為廣大同學提供一個健康和諧的文化交流傳播平臺，推動河南電子競技運動事業(yè)的健康發(fā)展。為所有支持電子競技的同學們提供一個健康有益的競技環(huán)境，倡導一種積極向上的游戲風尚。滿足高校電子競技愛好者的強烈愿望，促進高校之間的交流。豐富校園文化和同學們的課余生活，促進同學們之間的交流與溝通，展現(xiàn)大學生的青春、熱情、活力的一面。

二．市場分析

1.同電視、報刊傳媒相比，在學校宣傳有良好的性價比，可用很少的資金做到最好的宣傳。

2.學校消費地域集中，針對性強，產(chǎn)品品牌容易深入民心。公司如能在這種環(huán)境中進行宣傳，效果可想而知。

3.高效廉價的宣傳：以往的校內(nèi)活動中，我們積累了不少的宣傳經(jīng)驗，在學校建有強大的宣傳網(wǎng)，可以在短時間內(nèi)達到很好的宣傳效果。而且有足夠的人力資源為貴公司完成宣傳活動!4.商家還可以同我們電腦愛好者協(xié)會建立一個長期友好合作關(guān)系，如每年共同策劃一次活動,將會使商家在公寓內(nèi)外的知名度不斷加深,極具有長遠意義!5．電子競技大賽盛大豐富，意義深遠，商機無限！

三．活動介紹

主辦單位：河南財經(jīng)政法大學成功學院院學生會

承辦代為：成功學院電腦愛好者協(xié)會 3．活動時間：2010年11月22日--12月5日

4．活動地點：河南財經(jīng)政法大學成功學院資訊樓機房

四、贊助商權(quán)利

本次電子競技大賽是大型娛樂學習活動，影響面覆蓋整個成功學院校區(qū)，期間我們將進行現(xiàn)場拍照，錄象等方式紀錄比賽過程，友方可采用資金或其它形式進行贊助，1、海報宣傳：在全校各宣傳欄內(nèi)張貼大型海報,內(nèi)容激情活力,不失清新高雅,在保證相關(guān)活動的宣傳的情況下, 可以體現(xiàn)贊助商的利益。置于校內(nèi)外人口流動量大的路上, 和宿舍區(qū)。

2、會場宣傳：在布置活動會場時，我們將在顯著位置體現(xiàn)出友方的參與，在活動進行中，主持人將介紹本公司的友情贊助。

3、傳單派發(fā)：各宿舍區(qū)的人員密集地，飯?zhí)瞄T前，活動過程中。

4、短信宣傳：利用眾多參賽隊員的詳細聯(lián)系方式，為友方提供各種促銷活動的信息發(fā)布。

5、網(wǎng)絡宣傳：將公司產(chǎn)品或鏈接發(fā)到校園貼吧、各大論壇，對公司進行宣傳。

6、現(xiàn)場鳴謝： 活動期間，公司名稱以口頭鳴謝形式出現(xiàn)，并由主持、評委，游戲者宣傳商家口號、標語等，效果十分明顯。

7、在乙方的需要下，乙方可定期提供宣傳資料，甲方為乙方宣傳。

五、活動預算

1、布置會場 100元將進行活躍而精美的布置，力求加大本次大賽的知名度

2、宣傳資料及參賽資料印刷300元

3、條幅（2—3條）及海報200元 可根據(jù)友方的要求增加宣傳力度

4、購買大賽獎品1000 元。贊助方也可自行提供一些獎品

5、主持人、組織人員飲食 200元

合計 1800元

第四篇：投資分析數(shù)字

分析（數(shù)字類）

20世紀60年代美國財務學家尤金。法默提出了有效市場假說1973美國芝加哥大學教授Fisher Black和Myron Scholes提出了第一個期權(quán)定價模型

1979 J.Cox，S.Ross，M.Rubinstein提出了二項式模型，以更簡單的方式導出期權(quán)定價模型，更具有操作性

2005.07.21頒布的《中國人民銀行關(guān)于完善人民幣匯率形成機制改革的公告》確定了人民幣“以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子調(diào)節(jié)的有管理的”浮動匯率制度1991～1997（證券公司，信托公司，老基金，非專業(yè)投資的企業(yè)法人）

機構(gòu)投資者發(fā)展的三個階段：1998～2000（封閉式基金，保險資金，銀行資金通過質(zhì)押貸款入市，三類企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者）2006.08我國批準基金管理公司啟動QDII 2001～X（開放式基金）2005.10.27十屆人大常委會十八次會議審議通過了修定《證券法》《公司法》，于2006.01.01施行

道－瓊斯指數(shù)中選取了工業(yè)類30家公司（采掘業(yè)制造業(yè)商業(yè)），運輸類20家（航空鐵路汽車運輸航運業(yè)），公用事業(yè)類6家（電話公司煤氣公司電力公司）我國公司某類業(yè)務收入比重>50%劃入該類別，如果沒有一項達標就選其他收入比重超30%的劃入該類別，否則歸入綜合類

2001.04.04《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司分為13個門類（農(nóng)林牧漁采掘制造電力煤氣及水的生產(chǎn)供應建筑業(yè)交通運輸倉儲信息技術(shù)批零金融保險房地產(chǎn)社會服務傳播與文化）90個大類，288個中類

2007最新分類滬市分為10大行業(yè)（金融地產(chǎn)原材料工業(yè)可選消費主要消費公用事業(yè)能源電信業(yè)務醫(yī)藥衛(wèi)生信息技術(shù)）

摩爾定律：微處理器速度18個月翻一番吉爾德定律：未來25年主干網(wǎng)帶寬每6個月增加1倍（二個定律不能搞混）

WTO于1995.01.01誕生，中國在2001.12.11日加入2008.01.01實施的新稅法的稅制改革原則：簡稅制寬稅基低稅率嚴征管 四個統(tǒng)一：內(nèi)企，外企適用統(tǒng)一的稅法統(tǒng)一降低企業(yè)所得稅稅率統(tǒng)一稅前扣除辦法和標準統(tǒng)一稅收優(yōu)惠政策實行產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主區(qū)域優(yōu)惠為輔

黃金比率：0.191 0.382 0.500 0.618 0.809 百分比線：1/

8、2/

8、3/

8、4/

8、5/

8、、6/

8、7/8 1

1.919 1.382 1.618 1.809 2.000 1/3 2/3（最為重要）

證券組合管理理論最早由美國著名經(jīng)濟學家哈理.馬柯威茨于1952年系統(tǒng)提出

夏普，特雷諾和詹森分別于1964年1965年1966年提出了資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）

［1976年理查德。羅爾對資本資產(chǎn)定價模型提出了無法用經(jīng)驗事實來檢驗］

1976史蒂夫。羅斯提出了套利定價理論（APT）是均衡模型 金融工程是20世紀80年代中后期在西方發(fā)達國家興起的一門新興學科，1998年美國金融學家費納蒂首次給出了金融工程的正式定義

2001.11中國證券分析師協(xié)會正式被接受成為國際注冊投資分析師組織（ACIIA）的會員

各國投資聯(lián)合會國際協(xié)議會（ICIA）每年2次在世界各地召開分析

師國際大會。1998年協(xié)議會通過的《國際倫理綱領(lǐng)｀職業(yè)行為標準》（這是一個指導性的協(xié)議沒有強制性，可以作為名分析師協(xié)會在重新認識自已的職業(yè)行為倫理時參考）

我國的分析師行業(yè)自律組織――中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會（SAAC）于2000.07.05在北京成立

2002.12.13證券業(yè)協(xié)會設產(chǎn)協(xié)會內(nèi)議會機構(gòu)――――中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師委員會（SAAC）成為協(xié)會設立的11個專業(yè)委員會之一（原專業(yè)委員會工作轉(zhuǎn)移至新設立的分析師委員會）執(zhí)業(yè)回避：A承銷有商或上市推薦人等執(zhí)業(yè)人員包括在證券公開發(fā)行18個月內(nèi)調(diào)離的資咨詢執(zhí)業(yè)人員不得在公眾媒體發(fā)布相關(guān)投資分析報告

B自營，受托投資管理，財務顧問和投資銀行等業(yè)務的專業(yè)人員在離崗后的6個月不得從事向公眾開展證券投資咨詢業(yè)務 C不得對有利害關(guān)系的證券走勢或投資的可行性做評價和建議 證券投資咨詢?nèi)藛T有權(quán)拒絕媒體對本人的稿件斷章取義，并自提供稿件后以書面形式保存3年

會員制業(yè)務開展的注冊資本為不低于500萬實收資本，每設一家分支機構(gòu)追加250萬的實收資本。會員制機構(gòu)就對每筆咨詢服務收入按10%計提風險準備 分析［總結(jié)］

證券分析的意義：1有利于提高投資決策的科學性2正確評估證券的投資價值3降低投資者的投資風險4科學的投資分析是成功的關(guān)鍵

有效市場的二個前提條件：投資者必須有對信息加工分析并據(jù)此判斷價格變動的能力影響證券價格的信息是自由流動的 第I類資料（所有公開可用的資料）第II類資料（第I類中已公開的部分）第III類資料（第II類中對證券市場歷史數(shù)據(jù)分析得到的資料）弱勢有效市場（價格充分反映了歷史數(shù)據(jù)所隱含的信息）半強勢有效市場（完全反映所有公開信息，只有利用內(nèi)幕信息才能獲得超額回報）

強勢有效市場（價格及時充分反映所有相關(guān)信息包括公開信息和內(nèi)幕信息）

信息來源：政府部門（國務院證監(jiān)會財政部人民銀行發(fā)改委商務部統(tǒng)計局國資委）證交所上市公司中介機構(gòu)媒體

其他來源（實地調(diào)研專家訪談市場調(diào)查親戚朋友內(nèi)幕信息）技術(shù)分析中的首要信息來源是證券交易所上市公司作為信息發(fā)布的主體，所發(fā)布的有關(guān)信息是投資者對其證券進行價值判斷的最重要來源

我國證券市場的投資理念：坐莊價值挖掘型價值發(fā)現(xiàn)型價值培養(yǎng)型三者并存

證券投資策略：保守穩(wěn)健型1投資無風險低收益證券（國債國債回購）2低風險低收益證券（企業(yè)債金融債可轉(zhuǎn)換債）穩(wěn)健成長型中風險中收益證券（穩(wěn)健型基金指數(shù)型基金分紅穩(wěn)定的藍籌股高利率低等級企業(yè)債）積極成長型高風險高收益證券

分析師的主要流派：基本分析流派（以宏觀經(jīng)濟，行業(yè)特征及上市公司財務數(shù)據(jù)作為分析對象與決非策基礎(chǔ)）

技術(shù)分析流派（以市場價格，成交量，價和量的變化時間等市場行為作為分析對象與決非策基礎(chǔ)）心理分析流派（個體心理分析［基于人的生存欲望，人的權(quán)力欲望和人的存在價值欲望三大理論來分析］群體心理分析［基于群體心理理論與逆向思維理論］學術(shù)分析流派（哲學基礎(chǔ)是“效率市場理論”，不以“戰(zhàn)勝市場”為目標）投資分析的三要素：信息，方法，步驟

基本分析主要是根據(jù)經(jīng)濟學，金融學，投資學財務管理學的基本原理來分析的證券組合分析法是以多元化投資來降低非系統(tǒng)性風險為出發(fā)點

經(jīng)濟指標：A先行性指標（利率水平，貨幣供給，消費者預期，主要生產(chǎn)資料價格，企業(yè)投資規(guī)模）

B同步性指標（個人收入，企業(yè)工資支出，GDP，社會商品額）C滯后性指標（失業(yè)率，庫存量，銀行未收回貸款）

經(jīng)濟政策包括：貨幣政策財政政策信貸政策債務政策稅收政策利率與匯率政策產(chǎn)業(yè)政策收入分配政策

公司分析的側(cè)重點：公司的競爭力盈利能力經(jīng)營管理能力發(fā)展?jié)摿ω攧諣顩r經(jīng)營業(yè)績潛在風險

證券組合分析法是根據(jù)投資者對收益率和風險的共同偏好以及個人偏好確定最優(yōu)證券組合并進行組合管理的方法

證券組合的分析內(nèi)容主要包括：馬柯威茨的均值方差模型資本資產(chǎn)定價模型特征線模型因素模型套利定價模型

影響債券價值的外部因素：基礎(chǔ)利率市場利率通貨膨脹外匯匯率 當前收益率＝債券的年利息率內(nèi)部到期收益率＝貼現(xiàn)率持有期收益率＝年平均收益（當期發(fā)生的利息收入和資本利得）利率期限結(jié)構(gòu)理論：A市場預期理論B流動性偏好理論C市場分割理論

影響期限結(jié)構(gòu)的三種因素：1對未來利率變動方向的預期2債券預期收益中存在的流動性溢價3市場效率低下或者認為長期市場與短期市場之間流動存在障礙

影響股票投資價值的內(nèi)部因素：公司凈資產(chǎn)盈利水平股利政策股份分割增資或減資資產(chǎn)重組

外部因素：宏觀經(jīng)濟因素（貨幣政策財政政策收入分配政策）行業(yè)因素市場因素

股票內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率在一定的假設條件下股票持有者預期回報率恰好是本益比的倒數(shù) 市凈率通?？疾旃善钡膬?nèi)在價值多為長期投資者所重視，市盈率通?？疾旃善钡墓┣鬆顩r更為短期投資所關(guān)注

ETF或LOF潛在的投資價值表現(xiàn)在七個方面：1交易成本相對低廉2交易手續(xù)相對簡便3成交價格相對透明4交易效率想對較高 5具有理高的流動性相對于普通開放基金6潛在的跨市場套利機會7折溢價幅度相對較小

影響期貨價格的主要因素是：持有現(xiàn)貨的成本和時間價值 影響期權(quán)價格的主要因素：1協(xié)定價與市場價2權(quán)利期間（剩余的時間）3利率4標的物的波動性5標的資產(chǎn)的收益（負相關(guān)）可轉(zhuǎn)換證券的價值有投資價值轉(zhuǎn)換價值理論價值市場價值 可轉(zhuǎn)換證券的市場價格＝轉(zhuǎn)換比例X轉(zhuǎn)換平價可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值＝轉(zhuǎn)換比例X標的股票市場價格

轉(zhuǎn)換升水＝可轉(zhuǎn)換證券的市場價格－可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值轉(zhuǎn)換貼水＝可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值－可轉(zhuǎn)換證券的市場價格 股本權(quán)證是由上市公司發(fā)行的行權(quán)會增加公司股份，所以對公司

股本具有稀釋作用

宏觀經(jīng)濟分析的方法：總量分析法（主要是動態(tài)分析也包含靜態(tài)分析）結(jié)構(gòu)分析法（主要是靜態(tài)分析，對不同時期結(jié)構(gòu)分析則屬于動態(tài)分析）

GDP國內(nèi)生產(chǎn)總值＝消費+投資+政府支出（包括購買不包括轉(zhuǎn)移支付）+凈出口（出口－-進口）

GNP國民生產(chǎn)總值（GNP包含本國公民在外國取得的收入，但不包含外國居民在國內(nèi)取得的收入）

通貨膨脹用三種指標衡量：零售物價指數(shù)CPI 批發(fā)物價指數(shù)國民生產(chǎn)總值GNP

通貨膨脹傳統(tǒng)解釋的原因有三種：需求拉上的成本推進的結(jié)構(gòu)性的

國際收支包括：經(jīng)常項目（貿(mào)易收支勞務收支單方面轉(zhuǎn)移）資本項目（直接投資政府和銀行的長期借款企業(yè)信貸）

外商投資包括直接投資（用現(xiàn)匯，實物，技術(shù)在我國境內(nèi)開辦獨資企業(yè)和合資企業(yè)）

間接投資（對外借款。。。。。。。直接投資以外的各種利用外資形式）

M0流通中的現(xiàn)金M1狹義貨幣供應量（M0+活期存款）M2廣義貨幣供應量（M1+定期存款+證券公司的客戶保證金）M2－M1＝準貨幣

一國的國際儲備包括：外匯儲備黃金儲備特別提款權(quán)國際貨幣組織的儲備頭寸（IMF）

財政收入包括：各項稅收專項收入其他收入國有企業(yè)計劃虧損補貼

宏觀經(jīng)濟對證券市場的影響途逕：1企業(yè)經(jīng)濟效益2居民收入水平3投資者對股價的預期4資金成本

通貨膨脹對企業(yè)的微觀影響表現(xiàn)為：稅收效應負債效應存貨效應波紋效應

國債的功能：1國債可以調(diào)節(jié)國民收入的使用結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)2調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通量

選擇性貨幣政策工具：直接信用控制（行政命令的方式對金融機構(gòu)的信用活動進行控制，手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額信用條件限制規(guī)定金融機構(gòu)流動性比率和直接干預）間接信用指導（道義勸告窗口指導）

收入政策目標包括：收入總量目標（著眼于宏觀經(jīng)濟總量平衡，處理積累和消費）收入結(jié)構(gòu)目標（處理各種收入的比例）國際金融市場影響我國證券市場的途徑：1通過人民幣的匯率預期2通過宏觀面和政策面間接影響

股票市場供給的決定因素：1宏觀經(jīng)濟環(huán)境2制度因素（主要是發(fā)行上市制度市場設立制度和股權(quán)流通制度）3市場因素4上市公司質(zhì)量（最根本）

股票需求的因素：1宏觀經(jīng)濟環(huán)境2政策回素（A市場準入B利率變動C證券公司的增資拓寬D銀證合作的前景）

4居民金融同產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整5機構(gòu)投資者的壯大6資本市場的開放程度（服務性開放投資性開放）

融資融券對市場的風險：助漲助跌證券交易容易被操縱對金融體系的穩(wěn)定性帶來一定的威脅

產(chǎn)業(yè)的三個特點：規(guī)模性職業(yè)化社會功能道－瓊斯指數(shù)分三類：工業(yè)運輸業(yè)公用事業(yè)

完全競爭特點：（農(nóng)產(chǎn)品）1生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以完全流動2產(chǎn)品同質(zhì)無差別3市場決定價格，企業(yè)只能接受價格4盈利由產(chǎn)品需求決定

5生產(chǎn)者自由進退6市場信息對買賣雙方都暢通

壟斷競爭特點：（制成品紡織等輕工業(yè)產(chǎn)品）1生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以流動2產(chǎn)品同種但不同質(zhì)3對產(chǎn)品的價格有一定的控制力

寡頭壟斷特點：（鋼鐵汽車石油）1初始投入大，阻止大量中小企業(yè)進入2大規(guī)模生產(chǎn)才能獲得好的效益3對產(chǎn)品價格有壟斷能力

完全壟斷特點：（發(fā)電廠煤氣公司自來水公司郵電通信稀有金屬礦開采）1市場被獨家企業(yè)所控制2產(chǎn)品沒有或缺少相近的替代品3壟斷者根據(jù)供需制定理想的價格和產(chǎn)量4自由性是有限度的，受反壟斷法和政府管制約束

行業(yè)分三類：增長型行業(yè)（計算機復印機）周期性行業(yè)（耐用消費品需求收入彈性較高的行業(yè)）防守型行業(yè)（食品公用事業(yè)）行業(yè)生命周期：幼稚期（高風險低收益）適合投機者和創(chuàng)業(yè)投資者［太陽能］

成長期（高風險高收益）適合投資。但破產(chǎn)率與被兼并率相當高［電子信息］

成熟期（穩(wěn)定風險高收益）適合收益型投資者［石油冶煉］衰退期分為自然衰退和偶然衰退［鋼鐵紡織業(yè)煤炭開采自行車鐘表］行業(yè)成熟表現(xiàn)為：技術(shù)成熟產(chǎn)品成熟工藝成熟產(chǎn)業(yè)組織成熟］ 成熟期的特點：1規(guī)?？涨?，地位顯赫，產(chǎn)品普及2行業(yè)生產(chǎn)能力接近飽和，需求趨于飽合，買方市場出現(xiàn)3構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位 4從價格競爭向非價格競爭轉(zhuǎn)變

行業(yè)的興衰受到技術(shù)進步，產(chǎn)業(yè)政策，產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新，社會習慣改變和經(jīng)濟全球化影響

產(chǎn)業(yè)政策包括：產(chǎn)業(yè)組織政策（核心）和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策（核心）產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策產(chǎn)業(yè)布局政策

產(chǎn)業(yè)組織政策的主要核心是：反對壟斷，促進競爭，規(guī)范大企業(yè)，扶持中小企業(yè)

產(chǎn)業(yè)組織政策包括：市場秩序政策產(chǎn)業(yè)合理政策產(chǎn)業(yè)保護政策產(chǎn)為布局政策的原則：經(jīng)濟性合理性協(xié)調(diào)性平衡性

《謝爾曼反壟斷法》（1890年）保護貿(mào)易與商業(yè)免受非法限制和壟斷

《克雷頓反壟斷法》（1914年）限制一家公司持有其他公司股票減弱行業(yè)競爭

《羅賓遜。帕特曼法》（1936年）規(guī)定了價格歧視是非法的 經(jīng)濟全球化主要表現(xiàn)在：1生產(chǎn)活動的全球化2WTO的誕生3金融日益融合一起4投資活動遍及全球5跨國公司作用進一步加強 行業(yè)分析的方法：歷史資料研究法調(diào)查研究法歸納與演繹法比較研究法數(shù)理統(tǒng)計法（相關(guān)分析一元線性回歸時間數(shù)列

公司的基本分析：公司行業(yè)地位分析公司經(jīng)濟區(qū)位分析公司產(chǎn)品分析公司經(jīng)營能力分析公司盈利能力和成長性分析

區(qū)位分析包括：區(qū)位內(nèi)自然條件與基礎(chǔ)條件區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色

公司產(chǎn)品分析：產(chǎn)品競爭能力（成本優(yōu)勢技術(shù)優(yōu)勢質(zhì)量優(yōu)勢）產(chǎn)

品的市場占有率產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略（創(chuàng)造市場，聯(lián)合市場，鞏固市場）

公司規(guī)模變動特征及擴張潛力分析：1公司的規(guī)模擴張是由供給推動還是市場需求拉動，是產(chǎn)品創(chuàng)造市場還是滿足市場，是依靠技術(shù)進步還是其

它生產(chǎn)要素2縱向比較公司的數(shù)據(jù)把握公司發(fā)展趨勢是加速發(fā)展，穩(wěn)步擴張還是停滯不前3橫向行業(yè)內(nèi)比較了解行業(yè)內(nèi)地位 4預測主要產(chǎn)品的市場前景及公司的未來市場份額5分析公司的財務狀況及投資和籌資能力

公司主要財務報表：資產(chǎn)負債表（靜態(tài)的）利潤表（損益表）現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表主要分為：投資活動經(jīng)營活動籌資活動 財務報表的分析方法有二種：比較分析法因素分析法

變現(xiàn)能力分析（短期償債能力）：流動比率＝流動資產(chǎn)速動比率＝流動資產(chǎn)－存貨營運資金＝流動資產(chǎn)-流動負債 流動負債（酸性測試比率）流動負債

營運能力分析：存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本平均存貨(次)存貨周轉(zhuǎn)

天數(shù)＝360存貨周轉(zhuǎn)率＝平均存貨×360銷售成本

應收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入平均就收賬款(次)應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360應收賬款周轉(zhuǎn)率（天）

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入平均流動資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售

收入平均資產(chǎn)總額

長期償債能力分析：資產(chǎn)負債率＝負債總額資產(chǎn)總額×100% 產(chǎn)

權(quán)比率＝負債總額股東權(quán)益×100% 有形資產(chǎn)凈值債務率＝

負債總額股東權(quán)益?無形資產(chǎn)凈值X100% 已獲利息倍數(shù)＝稅息前

利潤利息費用

長期債務與營運資金比率＝長期債負流動資產(chǎn)?流動負債<1（長期債務不應超過營運資金）

盈利能力分析：銷售凈利率＝凈利潤銷售收入×100% 銷售毛利率＝銷售收入?銷售成本銷售收入×100%

資產(chǎn)凈利率＝凈利潤平均資產(chǎn)總額×100% 凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤期末凈資產(chǎn)×100%

投資收益分析每股收益＝凈利潤期末發(fā)行在外的普通股總數(shù)市盈率＝每股市價每股收益（倍）

股利支付率＝每股股利每股收益×100% 股票獲利率＝普通股每股股利普通股每股市價×100%

每股凈資產(chǎn)＝年末凈資產(chǎn)發(fā)行在外的年末普通股數(shù)（理論上股票的最

低價值）市凈率＝每股市價每股凈資產(chǎn)（倍）現(xiàn)金流量分析：（流動性分析）現(xiàn)金到期債務比＝經(jīng)營現(xiàn)金凈

流量本期到期債務

現(xiàn)金流動負債比＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量流動負債現(xiàn)金債務總額比＝

經(jīng)營現(xiàn)金凈流量債務總額

（獲取現(xiàn)金能力分析）銷售現(xiàn)金比率＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量銷售收入

每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量普通股股數(shù)

（財務彈性分析：利用投資機會的能力）

現(xiàn)金滿足投資比率＝近5年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量近5年資本支

出，存貨增加，現(xiàn)金股利之和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量每股現(xiàn)金股利

營運指數(shù)＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營所得現(xiàn)金＞1 EVA（經(jīng)濟增加值）＝NOPAT－資本X資本成本率 MVA（市場增加值）＝市值－資本

擴張型公司重組：購買資產(chǎn)收購公司收購股份合資組建公司公司合并（吸收合并，新設合并）

調(diào)整型公司重組：股權(quán)置換股權(quán)資產(chǎn)置換資產(chǎn)置換資產(chǎn)出售剝離公司分立資產(chǎn)配負債剝離

控制權(quán)變更重組：股權(quán)無償劃撥股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)托管和公司托管表決權(quán)信托股份回購交叉控股

區(qū)分報表性重組和實質(zhì)性重組的關(guān)鍵是看有沒有進行大規(guī)模的資產(chǎn)置換或合并，實質(zhì)性重組一般要將被并購企業(yè)的50%以上資產(chǎn)與并購企業(yè)的資產(chǎn)進行置換或合并

折現(xiàn)率是將有限期的預期收益折算成現(xiàn)值的比率本金化率是將未來永續(xù)性預期收益折算成現(xiàn)值的比率

關(guān)聯(lián)交易：關(guān)聯(lián)購銷資產(chǎn)租賃擔保托管經(jīng)營關(guān)聯(lián)方共同投資 關(guān)聯(lián)交易的主要作用：1降低交易成本2促進生產(chǎn)經(jīng)營渠道的暢通3提供擴張所需的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)4有利于實現(xiàn)利潤的最大化 技術(shù)分析是應用數(shù)學和邏輯的方法探索出一些典型變化規(guī)律的四要素：價，量，時，空

技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)——道氏理論（主要原理：1市場價格指數(shù)可以反映市場大部分行為，收盤價是最重要的價格2市場波動具有趨勢性

3主要趨勢有三個階段―――累積期－上漲期－累積期4二種平均價格指數(shù)必須相互確認5趨勢必須要交易量的確認6趨勢形成后將持續(xù)）

技術(shù)分析分為五大類：指標類切線類形態(tài)類K線類波浪類證券市場主要有三種人：多頭空頭和旁觀者（持股者和持幣者）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)：頭肩形態(tài)（頭肩頂頭肩底復合頭肩形態(tài)）雙重頂和雙重底形態(tài)三重頂（底）形態(tài)圓弧形態(tài)喇叭形（多出現(xiàn)在頂部）V形反轉(zhuǎn)（失控形態(tài)）持續(xù)整理形態(tài)：三角形（對稱三角形，上升三角形，下降三角形）矩形旗形（時間不能太長應短于3周）楔形

波浪理論全稱是“艾略特波浪理論”直到20世紀70年代由柯林斯（是此人整理出來的）的專著《Wave Theory》出版后波浪理論才正式確立

波浪理論考慮的三個因素：形態(tài)（最重要，波浪理論賴以生存的基礎(chǔ)）相對位置比例時間長短

葛蘭碧九大法則：1價格隨量增遞增，股價繼續(xù)上升2突破前一波的高峰創(chuàng)新高繼續(xù)上揚，但此時的量沒有突破存在股價潛在的反轉(zhuǎn)信號

3股價隨成交量的遞減而回升，量跟不上存在潛在反轉(zhuǎn)信號4股價隨成交量的緩慢遞增而逐漸上升，隨后走勢突然垂直的噴發(fā)行情 5股價走勢因成交量的遞增而上升6在一波長期下跌形成的谷底后股價回升，成交量并沒有隨股價而上升，股價乏力再度跌落谷底附近當?shù)诙鹊某山涣康陀诘谝还鹊讜r股價將要上升7股價往下跌的落相當長的時間后市場出現(xiàn)恐慌性拋售，此時成交量放大

股價大幅度下跌。創(chuàng)出新低

8股價下跌，向下突破股價形態(tài)，趨勢線出現(xiàn)了大成交量明確表示出了下跌趨勢9當市場持續(xù)上漲數(shù)月后出現(xiàn)成交量放大滯脹此是下跌的先兆，但股價并不一定必然下跌。股價連續(xù)下跌之后在低位出現(xiàn)大成交量股價卻沒有進一步下跌此時表示進貨通常是上漲的前兆。

漲停板制度下的量價分析：1漲停量小繼續(xù)上揚跌停量小繼續(xù)下跌2漲停（跌停）打開次數(shù)越多，時間越久成交量越大下跌（上升）可能性越大

3漲停（跌停）關(guān)門越早次日漲勢（跌勢）可能性越大4封住漲跌停板的買賣盤數(shù)量越大說明后續(xù)漲跌幅也越大

技術(shù)分析的主要理論：K線理論切線理論形態(tài)理論波浪理論量價關(guān)系理論其他理論（隨機漫步理論循環(huán)周期理論相反理論）技術(shù)指標分為：趨勢指型指標（MA,MACD，）超買超賣指標（WMS，KDJ，RSI，BIAS）人氣指標（PSY，OBV）大勢型指標（ADL，ADR，OBOS）

MA的特點：追蹤趨勢滯后性穩(wěn)定性助漲助跌性支撐和壓力線特性

MACD由正負差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部份組成，DIF是核心，DEA是輔助

WMS＝最高價?收盤價最高價?最低價×100 未成熟隨機值RSV＝收盤價?

最低價最高價?最低價在反映股市價格變化時，WMS最快，K值其次，D

值最慢

RSI=N日股價向上波動值N日向上波動值+N日向下波動值×100（參考標準是每日的收盤價）BIAS＝收盤價?MA移動平均數(shù)MA移動平均數(shù)（原理：股價與MA偏離太遠都會向平均線回歸）

PSY＝上漲天數(shù)總天數(shù)×100 ADL 騰落指數(shù)＝昨天ADL+股票上漲家數(shù)?下跌家數(shù)（用于多頭市場比空頭市場效果好）

ADR 漲跌比指標＝N日上漲家數(shù)之和N日下跌家數(shù)之和OBOS（超買超賣指標０＝N日上漲家數(shù)總和?N日下跌家數(shù)總和

證券組合是指投資者持有各種有價證券的總稱，包括債券，股票，存款單。

避稅型證券組合（市政債券）收入型證券組合（附息債券，優(yōu)先股，一些避稅債券）增長型證券組合（很少分紅的普通股）收入和增長混合型（收入型和增長型證券達到均衡）貨幣市場型證券組合（國庫券高信用商業(yè)票據(jù)）國際型證券組合（海外不同國家）

指數(shù)化型證券組合（信奉有效市場理論，模擬某些指市場指數(shù)）證券組合的管理步驟：1確定投資政策（包括投資目標，投資規(guī)模，投資對象及投資策略和措施）2進行投資分析3構(gòu)建證券投資組合（需要注意個別證券的選擇，投資時機的選擇，多元化）4組合的修下5組合業(yè)績評估

E r = 收益率×概率NI=1（數(shù)學中期望收益率公式）方差σ2 r = ri?E(r)2Ni=1pi ri代表可能收益率pi代表可能收益率發(fā)生的概率 證券組合的可行域：完全正相關(guān)（ρAB＝1）：組合線是直線完全負相關(guān)（ρAB＝?1）：組合線是折線 不相關(guān)時（ρAB＝0）：組合線是條雙曲線

不允許賣空的情況下三種以上證券組合是一個有限區(qū)域，允許賣空是一個包含該有限域的無限區(qū)域 無差異曲線的特點：1無差異曲線是由左向右向上彎曲的曲線2每個投資者的無差異曲線互不相交3同一條無差異曲線上的組合帶給投資者的滿意程度是相同的4不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度是不同的5無差異曲線的位置越高，其帶來的滿意程度越高

6無差異曲線向上彎曲的程度反映投資者承受風險的能力 資本資產(chǎn)定價模型的假設條件：1投資者都依據(jù)期望收益率和方差來評價證券組合2對收益和風險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預期

3資本市場是沒有摩擦的（摩擦是指阻礙信息自由流動的。不考慮交易成本，紅利，股息，資本利得的征稅。。）資本市場線揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關(guān)系 證券市場線對任意證券組合的期望收益率和風險之間的關(guān)系做了完整闡述E rI=無風險利率+（任意組合期望收益率?無風險利率）×系數(shù)

任意證券組合的期望收益率由二部分構(gòu)成：1由無風險利率它是由時間創(chuàng)造的2承擔風險的補償。通常稱為風險溢價

套利定價模型的假設條件：1投資者追求收益厭惡風險2所有證券組合都受同一個共同因素影響3投資者能發(fā)現(xiàn)市場上存在的套利機會并利用

久期與息票利率，到期收益率呈相反關(guān)系，息票率越高久期越短 久期與債券的到期期限成正相關(guān)關(guān)系，到期期限越長久期越長 久期的缺陷：1對所有現(xiàn)金流采用了同樣的收益率2 認為價格與收益率之間都是線性關(guān)系，實際情況經(jīng)常是非線性的

金融工程運作步驟：診斷分析生產(chǎn)定價修正商品化金融工程應用于四大領(lǐng)域：公司理財金融工具交易投資管理風險管理 基差走弱有利于買進套期保值，基差變大有利于賣出套期保值 套利交易對期貨市場的作用：有利于被扭曲的價格恢復正常有利于市場的流動性提高抑制過度投機

套利的風險：政策風險市場風險操作風險資金風險

VaR是指處于風險中的價值VaR主要計算方法：局部估值法（德爾塔正態(tài)分布法）完全估值法（歷史模擬法蒙特卡羅模擬法）證券分析師不僅包括企業(yè)調(diào)研進行單個證券分析的分析師還包括投資組合管理人，基金管理人投資顧問經(jīng)濟學家企業(yè)戰(zhàn)略分析師

分析師的主要職能：1對未來走勢進行預測，對投資的可行性進行分析評判2引導理性投資3為上市公司提供財務顧問 4為地方政府決策提供依據(jù)分析師二大基本業(yè)務內(nèi)容：投資咨詢財務顧問

分析師組織的功能：1為會員進行認證2對會員進行職業(yè)道德行為標準管理3定期不定期對分析師進行培訓，研討國際交流 《國際倫理綱領(lǐng)，職業(yè)行主標準》三大基本要求：1誠實，正直，公平2謹慎認真的態(tài)度，從道德標準出發(fā)進行分析3努力保持自己的職業(yè)水平

三大原則：1公平對待已有客戶和潛在客戶2獨立性和客觀性3信托責任

執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則：1做出建議和操作時要適宜性2合理的分析和表述3信息披露4保存客戶機密

執(zhí)業(yè)紀律：1禁止不正確表述2利益沖突的披露3客戶交易的優(yōu)

先權(quán)4禁止自行對客戶賬記作主交易5禁止利用非公開信息6禁止剽竊

第五篇：2012餐飲投資分析

哪些餐飲業(yè)態(tài)成為風險投資的青睞對象

民以食為天，餐飲市場具有良好的商機。從目前的情況來看，中國餐飲企業(yè)受到資本 市場火熱關(guān)注已成為不爭的事實。中國烹飪協(xié)會最新公布的《中國餐飲連鎖企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 趨勢調(diào)查》顯示，目前處于資本運作階段的餐飲連鎖企業(yè)中，６％的餐飲連鎖企業(yè)已引入 資金或準備上市，有72％的企業(yè)已與多家投行洽談，風險投資與餐飲企業(yè)都處于“戀愛” 饑渴期。

“餐飲業(yè)市場龐大、增長率高、行業(yè)利潤相對穩(wěn)定、連鎖化運作擴張迅速都成為業(yè)內(nèi)吸 引風險投資目光的重要因素。”業(yè)內(nèi)專家表示，發(fā)達國家經(jīng)濟不景氣的大背景更加凸顯中 國餐飲業(yè)良好的抗風險性，餐飲業(yè)很自然地成為私募股權(quán)、風險投資的青睞對象。在未來1 ～3內(nèi)，VC/PE投資國內(nèi)餐飲企業(yè)的空間和趨勢有幾大特點：

一、中式快餐：一些潛質(zhì)比較好的中式快餐連鎖企業(yè)擴張、成長的過程中存在著值得 投資的機會。類似真功夫、饞面這樣的企業(yè)，國內(nèi)應該還能找出來幾家。一些潛質(zhì)比較好 的中式餐快餐連鎖企業(yè)在成為全國性龍頭企業(yè)、區(qū)域性龍頭企業(yè)的過程中，存在著投資空 間,尤其以饞面旗下的饞面快餐店、饞包快餐店為主，產(chǎn)品潛力、市場空白較大。

二、火鍋餐飲連鎖企業(yè)：仍然存在投資機會。在火鍋餐飲這個細分市場，國內(nèi)目前已 經(jīng)有一家在香港上市，有至少3家獲得風險投資，但仍然是有投資空間的。因為證券市場的 接納標準和VC/PE機構(gòu)的投資標準并不一致，VC/PE機構(gòu)更愿意挑選行業(yè)的第一陣營企業(yè)進行投資，而證券市場會接納那些符合相關(guān)標準和成長性的企業(yè)（比如國內(nèi)空調(diào)業(yè)已經(jīng)有多 家上市公司，但志高空調(diào)同樣可以上市）。關(guān)鍵看能否找到像小肥羊一樣把火鍋當做事業(yè) 來做的餐飲企業(yè)以及胸有大志的企業(yè)家。

三、商務餐飲：國內(nèi)至少有3~5家全國性品牌，甚至更多品牌同時存在，這個細分市場 里面還蘊藏著多輪投資機會。國內(nèi)如此之大的商務餐飲市場，只有湘鄂情和俏江南兩個品 牌遠遠不夠，其中存在著很大的發(fā)展?jié)摿屯顿Y空間。

四、中式特色餐飲：投資機會主要存在于B輪、C輪，數(shù)家潛質(zhì)不錯的餐飲企業(yè)也存在著A輪投資機會。中式特色餐飲的問題在于“特而不快”，如果能邁過“快”和“標準化” 的關(guān)卡，中式特色餐飲的投資機會難以估量。

五、西式休閑餐飲：目前看來投資機會不多，需要深入挖掘。在中國餐飲市場，長期 活躍著 肯德基、麥當勞等洋快餐的身影。但在近幾年，私募資本的青睞令中式快餐得到迅 猛發(fā)展，這在一定程度給洋快餐帶來了不小的壓力。與洋快餐的大量油炸食品相比，中式 快餐更突出健康概念。于是，包括 肯德基、麥當勞在內(nèi)的洋快餐也紛紛加快本土化進程，推出了大量具有中國飲食特色的產(chǎn)品。

饞面中式快餐投資咨詢：400-0112-199