第一篇：金融市場(chǎng)考試

無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法直接關(guān)系到評(píng)估結(jié)果,我國(guó)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐中,往往由于不能運(yùn)用科學(xué)的方法,造成較大的誤差,要深入研究各類無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估方法,借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),綜合我國(guó)評(píng)估工作的具體實(shí)踐加以創(chuàng)新。

無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估存在的問(wèn)題

1.1 管理體制不健全，評(píng)估制度的不完善 目前我國(guó)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估仍處于發(fā)展的初級(jí)階段，評(píng)估機(jī)構(gòu)出現(xiàn)多頭管理、評(píng)估業(yè)務(wù)的規(guī)范性無(wú)法得到充分的保障，企業(yè)主管單位擁有對(duì)評(píng)估報(bào)告審批權(quán)等，國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)既是當(dāng)事人又是仲裁人。它們與政府部門(mén)還存在著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，這也使得它們能夠通過(guò)政府關(guān)系去壟斷市場(chǎng)，而不是通過(guò)正常的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)去獲得業(yè)務(wù)，通常采用隨意刪減評(píng)估程序、評(píng)定估算簡(jiǎn)單草率，評(píng)估工作底稿不完備、評(píng)估報(bào)告內(nèi)容和格式不規(guī)范、只圖眼前利益，給客戶報(bào)價(jià)是你七折我就五折，你五折我就三折，熱衷于惡性競(jìng)爭(zhēng)，而將收費(fèi)低所帶來(lái)的種種弊端全都跑到腦后?？偟恼f(shuō)來(lái)，無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估在操作層面的問(wèn)題很大程度上也來(lái)自評(píng)估制度的不完善和市場(chǎng)的不成熟。

1.2 無(wú)形資產(chǎn)概念模糊，評(píng)估對(duì)象難以界分 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估首先要界定范圍，明確評(píng)估對(duì)象，目前，對(duì)于究竟什么是無(wú)形資產(chǎn)，并沒(méi)有一致的意見(jiàn)，致使對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估對(duì)象邊界不明確。盡管《資產(chǎn)評(píng)估操作規(guī)范意見(jiàn)（試行）》將專利權(quán)、專有技術(shù)、生產(chǎn)許可證等列舉為無(wú)形資產(chǎn)，但是近年來(lái)，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，出現(xiàn)了一些如期權(quán)價(jià)值、客戶價(jià)值、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)形象、企業(yè)綜合人力資源、網(wǎng)址和域名權(quán)等新型資產(chǎn)，都具有被列舉的無(wú)形資產(chǎn)同樣的性質(zhì)，卻沒(méi)有被收錄。于是問(wèn)題就產(chǎn)生了，這些法律沒(méi)有列舉而實(shí)際又存在的無(wú)形資產(chǎn)是否也是評(píng)估的對(duì)象？另外，無(wú)形資產(chǎn)還存在著交叉重復(fù)的現(xiàn)象，對(duì)這些無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估尚無(wú)可參考依據(jù)和公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，各評(píng)估機(jī)構(gòu)和從業(yè)者只能根據(jù)自己的判斷進(jìn)行評(píng)估，導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果無(wú)法比較[1]。

1.3 評(píng)估人員整體素質(zhì)不高 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估工作涉及到會(huì)計(jì)學(xué)、工程技術(shù)、市場(chǎng)學(xué)、法學(xué)等多門(mén)科學(xué)，知識(shí)含量高，尤其是知識(shí)-技術(shù)型無(wú)形資產(chǎn)，本身具有很強(qiáng)的學(xué)科專業(yè)內(nèi)容，不了解有關(guān)知識(shí)就無(wú)法進(jìn)行評(píng)估；而且無(wú)形資產(chǎn)種類多，相互間可比性低，像非專利技術(shù)和商業(yè)秘密還是嚴(yán)格保密的，信息資料和技術(shù)經(jīng)濟(jì)參數(shù)的收集比較困難，加之各項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)發(fā)揮功能的環(huán)境制約因素不同，技術(shù)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展也使相關(guān)信息需要不斷更新。這些情況的客觀存在，都增加了無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估工作的復(fù)雜性和困難性，要求執(zhí)業(yè)人員必須具有一定的理論知識(shí)和操作經(jīng)驗(yàn)，而對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估人員素質(zhì)要求則更高，而我國(guó)目前不少執(zhí)業(yè)人員是從行政機(jī)關(guān)分流的離退休人員及聘用人員，未經(jīng)嚴(yán)格的業(yè)務(wù)培訓(xùn)和資格審查，結(jié)果導(dǎo)致評(píng)估中操作不規(guī)范，鑒定不科學(xué)，數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，評(píng)估質(zhì)量不高[2]。

1.4 評(píng)估方法欠科學(xué) 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的結(jié)論正確與否同評(píng)估方法的科學(xué)密切相關(guān)，無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估方法主要有重置成本法、收益法、市場(chǎng)法等其他方法，評(píng)估方法的選擇必須符合評(píng)估對(duì)象的基本要求大都要求綜合使用各種評(píng)估方法才能得出正確的評(píng)估結(jié)論但是很多評(píng)估機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)單從事，采用某一種評(píng)估途徑或評(píng)估方法，導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果不準(zhǔn)確，此外有的評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估所需資料不全，常用評(píng)估參數(shù)體系 沒(méi)有建立，這是影響評(píng)估質(zhì)量的一個(gè)重要因素

第二篇：《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考試大綱

第一章 金融市場(chǎng)體系 第一節(jié) 全球金融體系

掌握金融市場(chǎng)的概念；熟悉金融市場(chǎng)的分類；了解影響金融市場(chǎng)的主要因素；熟悉金融市場(chǎng)的特點(diǎn)；掌握金融市場(chǎng)的功能。

熟悉非證券金融市場(chǎng)的概念，了解非證券金融市場(chǎng)的分類（股權(quán)投資市場(chǎng)、信托市場(chǎng)、融資租賃市場(chǎng)等）。

了解全球金融市場(chǎng)的形成及發(fā)展趨勢(shì)；了解國(guó)際資金流動(dòng)方式；熟悉全球金融體系的主要參與者；了解金融危機(jī)的教訓(xùn)。

第二節(jié) 中國(guó)的金融體系

了解建國(guó)以來(lái)我國(guó)金融市場(chǎng)的演變歷史；熟悉我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀；了解影響我國(guó)金融市場(chǎng)運(yùn)行的主要因素。

了解銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)的有關(guān)情況；熟悉我國(guó)金融市場(chǎng)“一行三會(huì)”的監(jiān)管架構(gòu)。

了解中央銀行主要職能；熟悉存款準(zhǔn)備金制度與貨幣乘數(shù)的概念；掌握貨幣政策的概念、措施及目標(biāo)；掌握貨幣政策工具的概念及作用原理；了解貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制。

第三節(jié) 中國(guó)多層次資本市場(chǎng)

掌握資本市場(chǎng)的分層特性；掌握多層次資本市場(chǎng)的主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)特征。

熟悉中國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)；熟悉場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的定義、特征和功能；熟悉場(chǎng)外市場(chǎng)的定義、特征和功能；熟悉主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的概念、上市公司的類型和管理規(guī)定；熟悉全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌公司的類型和管理規(guī)定；熟悉私募基金市場(chǎng)、區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)、券商柜臺(tái)市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)的概念與特點(diǎn)。

第二章 證券市場(chǎng)主體 第一節(jié) 證券發(fā)行人

掌握證券市場(chǎng)融資活動(dòng)的概念、方式及特征；掌握直接融資的概念、特點(diǎn)和分類；熟悉直接融資與間接融資的區(qū)別。

掌握證券發(fā)行人的概念和分類；熟悉政府和政府機(jī)構(gòu)直接融資的方式及特征；熟悉企業(yè)（公司）直接融資的方式及特征；掌握金融機(jī)構(gòu)直接融資的特點(diǎn)；熟悉直接融資對(duì)金融市場(chǎng)的影響。

第二節(jié) 證券投資者

掌握證券市場(chǎng)投資者的概念、特點(diǎn)及分類；了解我國(guó)證券市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)及演化。

掌握機(jī)構(gòu)投資者的概念、特點(diǎn)及分類；熟悉機(jī)構(gòu)投資者在金融市場(chǎng)中的作用；熟悉政府機(jī)構(gòu)類投資者的概念、特點(diǎn)及分類；掌握金融機(jī)構(gòu)類投資者的概念、特點(diǎn)及分類；熟悉合格境外機(jī)構(gòu)投資者、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的概念與特點(diǎn)；掌握企業(yè)和事業(yè)法人類機(jī)構(gòu)投資者的概念與特點(diǎn)；掌握基金類投資者的概念、特點(diǎn)及分類。

掌握個(gè)人投資者的概念；熟悉個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)特征與投資者適當(dāng)性。

第三節(jié) 中介機(jī)構(gòu)

掌握證券公司的定義；了解我國(guó)證券公司的發(fā)展歷程；掌握我國(guó)證券公司的監(jiān)管制度及具體要求；掌握證券公司主要業(yè)務(wù)的種類及內(nèi)容。

熟悉證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的類別；熟悉對(duì)律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)的管理；熟悉對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的管理；熟悉對(duì)證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)的管理；熟悉對(duì)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)的管理；熟悉對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)從事證券、期貨業(yè)務(wù)的管理；掌握對(duì)證券金融公司從事轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的管理；熟悉證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任和市場(chǎng)準(zhǔn)入。

第四節(jié) 自律性組織

掌握證券交易所的定義、特征及主要職能；熟悉證券交易所的組織形式；了解我國(guó)證券交易所的發(fā)展歷程。

了解證券業(yè)協(xié)會(huì)的性質(zhì)和宗旨；了解證券業(yè)協(xié)會(huì)的歷史沿革；熟悉證券業(yè)協(xié)會(huì)的職責(zé)和自律管理職能；了解證券業(yè)協(xié)會(huì)的機(jī)構(gòu)設(shè)置。

熟悉證券登記結(jié)算公司的設(shè)立條件與主要職能；熟悉證券登記結(jié)算公司的登記結(jié)算制度。

掌握證券投資者保護(hù)基金的來(lái)源、使用、監(jiān)督管理；熟悉中國(guó)證券投資者保護(hù)基金公司設(shè)立的意義和職責(zé)。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)

熟悉證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義和原則、市場(chǎng)監(jiān)管的目標(biāo)和手段；掌握我國(guó)的證券市場(chǎng)的監(jiān)管體系；掌握國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其組成；熟悉《證券法》賦予證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)、權(quán)限。

第三章 股票市場(chǎng) 第一節(jié) 股票

掌握股票的定義、性質(zhì)、特征和分類；熟悉普通股票與優(yōu)先股票、記名股票與不記名股票、有面額股票與無(wú)面額股票的區(qū)別和特征；掌握股利政策、股份變動(dòng)等與股票相關(guān)的資本管理概念。

掌握股票票面價(jià)值、賬面價(jià)值、清算價(jià)值、內(nèi)在價(jià)值的概念與聯(lián)系；熟悉股票的理論價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的概念及引起股票價(jià)格變動(dòng)的直接原因；了解影響股票價(jià)格變動(dòng)的相關(guān)因素。

掌握普通股股東的權(quán)利和義務(wù)；掌握公司利潤(rùn)分配順序、股利分配條件、原則和剩余資產(chǎn)分配條件、順序；熟悉股東重大決策參與權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)等概念。

熟悉優(yōu)先股的定義、特征；了解發(fā)行或投資優(yōu)先股的意義；了解優(yōu)先股票的分類及各種優(yōu)先股票的含義。

了解我國(guó)各種股份的概念；了解我國(guó)股票按投資主體性質(zhì)的分類及概念；了解我國(guó)股票按流通受限與否的分類及概念；熟悉A股、B股、H股、N股、S股、L股、紅籌股等概念。

了解我國(guó)股權(quán)分置改革的情況。

第二節(jié) 股票發(fā)行

熟悉股票發(fā)行制度的概念；了解我國(guó)的股票發(fā)行制度的演變；掌握審批制度、核準(zhǔn)制度、注冊(cè)制度的概念與特征；掌握保薦制度、承銷制度的概念；了解股票的無(wú)紙化發(fā)行和初始登記制度。

掌握新股公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)發(fā)行的基本條件、一般規(guī)定、配股的特別規(guī)定、增發(fā)的特別規(guī)定；熟悉增發(fā)的發(fā)行方式、配股的發(fā)行方式。

第三節(jié) 股票交易

掌握證券賬戶的種類；掌握開(kāi)立證券賬戶的基本原則和要求；掌握證券交易原則和交易規(guī)則；掌握委托指令的基本類別；掌握證券交易的競(jìng)價(jià)原則和競(jìng)價(jià)方式；了解做市商交易的基本概念與特征；了解融資融券交易的基本概念。

熟悉委托指令的內(nèi)容；熟悉委托受理的手續(xù)和過(guò)程；了解證券托管和證券存管的概念；了解我國(guó)證券托管制度的內(nèi)容；了解證券買(mǎi)賣(mài)中交易費(fèi)用的種類；了解股票交易的清算與交收程序；了解股票的非交易過(guò)戶和擔(dān)保業(yè)務(wù)；了解證券委托的形式；了解委托指令撤銷的條件和程序。

熟悉股票價(jià)格指數(shù)的概念和功能；了解股票價(jià)格指數(shù)的編制步驟和方法；熟悉我國(guó)主要的股票價(jià)格指數(shù)；了解海外國(guó)家主要股票市場(chǎng)的股票價(jià)格指數(shù)。

了解滬港通的概念及組成部分；了解滬港通股票范圍及投資額度的相關(guān)規(guī)定。

第四章 債券市場(chǎng) 第一節(jié) 債券

掌握債券的定義、票面要素、特征、分類；熟悉債券與股票的異同點(diǎn)；熟悉影響債券期限和利率的主要因素。

掌握政府債券的定義、性質(zhì)和特征；掌握中央政府債券的分類；了解我國(guó)國(guó)債的品種、特點(diǎn)和區(qū)別；掌握地方政府債券的概念；熟悉地方政府債券的發(fā)行主體、分類方法；了解我國(guó)國(guó)債與地方政府債券的發(fā)行情況。

掌握金融債券、公司債券和企業(yè)債券的定義和分類；了解我國(guó)金融債券的品種和管理規(guī)定；熟悉各種公司債券的含義；了解我國(guó)企業(yè)債的品種和管理規(guī)定；了解我國(guó)公司債的管理規(guī)定；熟悉我國(guó)公司債券和企業(yè)債券的區(qū)別。

掌握中小企業(yè)私募債的定義和特征。

掌握國(guó)際債券的定義、特征和分類；掌握外國(guó)債券和歐洲債券的概念、特點(diǎn)；了解我國(guó)國(guó)際債券的發(fā)行概況。

第二節(jié) 債券的發(fā)行與承銷

掌握我國(guó)國(guó)債的發(fā)行方式；熟悉記賬式國(guó)債和憑證式國(guó)債的承銷程序；熟悉國(guó)債銷售的價(jià)格和影響國(guó)債銷售價(jià)格的因素。

了解財(cái)政部代理發(fā)行地方政府債券和地方政府自行發(fā)債的異同。

熟悉我國(guó)金融債券的發(fā)行條件、申報(bào)文件、操作要求、登記、托管與兌付的有關(guān)規(guī)定；了解次級(jí)債務(wù)的概念、募集方式；了解混合資本債券的概念、募集方式。

熟悉我國(guó)企業(yè)債券和公司債券發(fā)行的基本條件、募集資金投向和不得再次發(fā)行的情形；了解企業(yè)債券和公司債券發(fā)行的條款設(shè)計(jì)要求。

熟悉企業(yè)短期融資融券和中期票據(jù)的注冊(cè)規(guī)則、承銷的組織；熟悉中小非金融企業(yè)集合票據(jù)的特點(diǎn)、發(fā)行規(guī)模要求、償債保障措施、評(píng)級(jí)要求、投資者保護(hù)機(jī)制。

熟悉證券公司債券的發(fā)行條件與條款設(shè)計(jì)；了解證券公司次級(jí)債券的發(fā)行條件；了解證券公司債券發(fā)行的申報(bào)程序、申請(qǐng)文件的內(nèi)容；熟悉證券公司債券的上市與交易的制度安排。

了解國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券的發(fā)行與承銷的有關(guān)規(guī)定。

第三節(jié) 債券的交易

掌握債券現(xiàn)券交易、回購(gòu)交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易的基本概念；熟悉債券現(xiàn)券交易、回購(gòu)交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易的流程和區(qū)別；掌握債券報(bào)價(jià)的主要方式；熟悉債券的開(kāi)戶、交易、清算、交收的概念及有關(guān)規(guī)定；熟悉債券登記、托管、兌付及付息的有關(guān)規(guī)定。

掌握債券評(píng)級(jí)的定義與內(nèi)涵；了解債券評(píng)級(jí)的程序；熟悉債券評(píng)級(jí)的等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)及主要內(nèi)容。

了解銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)展情況；了解交易所債券市場(chǎng)的發(fā)展情況；熟悉銀行間債券市場(chǎng)與交易所債券市場(chǎng)的交易方式、托管方式及結(jié)算方式；熟悉債券市場(chǎng)轉(zhuǎn)托管的定義及條件。

第五章 證券投資基金與衍生工具

第一節(jié) 證券投資基金

掌握證券投資基金的定義和特征；掌握基金與股票、債券的區(qū)別；熟悉基金的作用；熟悉我國(guó)證券投資基金的發(fā)展概況；熟悉證券投資基金的分類方法；掌握契約型基金與公司型基金、封閉式基金與開(kāi)放式基金的定義與區(qū)別；掌握貨幣市場(chǎng)基金管理內(nèi)容；熟悉各類基金的含義；掌握交易所交易的開(kāi)放式基金的概念、特點(diǎn)；了解ETF和LOF的異同；了解私募基金的概念、特點(diǎn)；了解我國(guó)私募基金的發(fā)展概況。

熟悉基金份額持有人的權(quán)利與義務(wù)；掌握基金管理人的概念、資格、職責(zé)、更換條件、業(yè)務(wù)范圍；掌握基金托管人的概念、條件、職責(zé)、更換條件；熟悉基金當(dāng)事人之間的關(guān)系。

熟悉基金的管理費(fèi)、托管費(fèi)、交易費(fèi)、運(yùn)作費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)的含義和提取規(guī)定；掌握基金資產(chǎn)凈值的含義；熟悉基金資產(chǎn)估值的概念及估值的基本原則。

熟悉基金收入的來(lái)源、利潤(rùn)分配方式與分配原則；掌握基金的投資風(fēng)險(xiǎn)；掌握基金的投資范圍與投資限制。

第二節(jié) 衍生工具

掌握衍生工具的概念、基本特征；掌握衍生工具的分類；掌握股權(quán)類、貨幣類、利率類以及信用類衍生工具的概念及其分類；掌握遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換的定義、基本特征和區(qū)別。

掌握金融期貨、金融期貨合約的定義；了解金融期貨合約的主要種類；掌握金融期貨的集中交易制度、保證金制度、無(wú)負(fù)債結(jié)算制度、限倉(cāng)制度、大戶報(bào)告制度、每日價(jià)格波動(dòng)限制、強(qiáng)行平倉(cāng)、強(qiáng)制減倉(cāng)制度等主要交易制度；掌握金融期權(quán)的定義和特征；熟悉金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別；熟悉金融期權(quán)的主要功能；了解金融期權(quán)的主要種類。

了解人民幣利率互換的業(yè)務(wù)內(nèi)容；了解信用違約互換的含義和主要風(fēng)險(xiǎn)；掌握可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券的概念、特征、發(fā)行基本條件；熟悉可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的不同。

掌握資產(chǎn)證券化的定義、主要種類；熟悉資產(chǎn)證券化各方參與者的條件和職責(zé)；熟悉資產(chǎn)證券化的具體操作要求；了解結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品的定義和分類。

了解金融衍生工具的發(fā)展動(dòng)因、發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)；掌握金融衍生工具市場(chǎng)的特點(diǎn)與功能；了解我國(guó)衍生工具市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r。

第六章 金融風(fēng)險(xiǎn)管理 第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)概述

掌握風(fēng)險(xiǎn)的概念與特征；熟悉風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源、作用機(jī)制和影響因素；掌握金融風(fēng)險(xiǎn)的分類；熟悉系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的概念；熟悉宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的概念與特點(diǎn)；熟悉信用風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)的概念與特點(diǎn)。

第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)管理

掌握風(fēng)險(xiǎn)管理的概念；熟悉風(fēng)險(xiǎn)管理的方法；熟悉風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)母拍罴疤攸c(diǎn)；熟悉風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程；了解風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì)。

第三篇：金融市場(chǎng) 考試版-縮印版

保險(xiǎn)利益：投保人或者被保險(xiǎn)人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的具有的經(jīng)濟(jì)利益，是保險(xiǎn)合同生效的前提條件。投保人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的所具有的保險(xiǎn)利益必須是合法的、現(xiàn)實(shí)存在的、可以用貨幣來(lái)計(jì)量的利益。重復(fù)保險(xiǎn)：投保人對(duì)同一保險(xiǎn)標(biāo)的、同一保險(xiǎn)利益、同一保險(xiǎn)事故分別與兩個(gè)以上的保險(xiǎn)人簽訂保險(xiǎn)合同的保險(xiǎn)。

投資基金：是通過(guò)發(fā)行基金券（基金股份或收益憑證），將投資者分散的資金集中起來(lái)，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。

封閉型投資基金：是相對(duì)于開(kāi)放型投資基金而言的，它是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。

基金的凈資產(chǎn)價(jià)值 某一時(shí)點(diǎn)上某一證券投資基金每一單位（或每一股份）實(shí)際代表的價(jià)值估算。

金融衍生工具：又稱金融衍生產(chǎn)品或衍生性金融商品，它是在基礎(chǔ)性金融工具如股票、債券、貨幣、外匯甚至利率和股票價(jià)格指數(shù)的基礎(chǔ)上衍生出來(lái)的金融工具或金融商品。

完美市場(chǎng)：是指在這個(gè)高超進(jìn)行交易的成本接近或等于零，所有的市場(chǎng)參與者都是價(jià)格的接受者。

票據(jù)是出票人依票據(jù)法發(fā)行的、無(wú)條件支付一定金額或委托他人無(wú)條件支付一定金額給受款人或持票人的一種文書(shū)憑證。債券是一種帶有利息的負(fù)債憑證

基金證券又稱投資基金證券，是指由投資基金發(fā)起人向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行，證明持有人按其所持份額享有資產(chǎn)所有權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)的有價(jià)證券。

同業(yè)拆借市場(chǎng) 是指具有準(zhǔn)入資格的金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行臨時(shí)性資金融通的市場(chǎng)。即金融機(jī)構(gòu)之間的資金調(diào)劑市場(chǎng)。

回購(gòu)協(xié)議 是由借貸雙方鑒定協(xié)議，規(guī)定借款方通過(guò)向貸款方暫時(shí)售出一筆特定的金融資產(chǎn)而換取相應(yīng)的即時(shí)可用資金，并承諾在一定期限后按預(yù)定價(jià)格購(gòu)回這筆金融資產(chǎn)的安排。利率預(yù)期假說(shuō) 相當(dāng)于在該期限內(nèi)人們預(yù)期出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)。因而收益率曲線反映所有金融市場(chǎng)參與者的綜合預(yù)期。

利率市場(chǎng)分割假說(shuō) 期限不同的證券市場(chǎng)是完全分離的或獨(dú)立的，每一種證券的利率水平在各自的市場(chǎng)上，由對(duì)該證券的供給和需求所決定，不受其他不同期限債券預(yù)期收益變動(dòng)的影響。遠(yuǎn)期外匯交易：是指在外匯買(mǎi)賣(mài)成交時(shí)，雙方先簽訂合同，規(guī)定交易的幣種、數(shù)額、匯率以及交割的時(shí)間、地點(diǎn)等，并于將來(lái)某個(gè)約定的時(shí)間進(jìn)行交割的一種外匯買(mǎi)賣(mài)方式。

外匯套利交易： 是指利用不同國(guó)家或地區(qū)短期利率的差異，將資金由利率較低的國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到利率較高的國(guó)家或地區(qū)進(jìn)行投放，從中獲取利息差額收益。

套匯交易：是指利用兩個(gè)或兩個(gè)以上外匯市場(chǎng)上某些貨幣的匯率差異進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)從中套取利潤(rùn)的交易方式。

外匯套利交易：一般也稱利息套匯方式，是指利用不同國(guó)家或地區(qū)短期的利率差異，將資金由利率較低的國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到利率較高的國(guó)家或地區(qū)進(jìn)行投放從中獲取利息差額收益。金融互換：是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換一定現(xiàn)金流的金融合約。主要包括利率互換和貨幣互換。

金融期貨：是允許持有人在將來(lái)某一指定月份購(gòu)買(mǎi)或出售某一金融資產(chǎn)或金融工具的合約。遠(yuǎn)期利率協(xié)議：從使用者角度來(lái)看，遠(yuǎn)期利率協(xié)議是雙方希望對(duì)未來(lái)利率走熱進(jìn)行保值或投機(jī)所簽訂的一種協(xié)議。

看漲期權(quán)：是指賦予期權(quán)的買(mǎi)方在預(yù)先規(guī)定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)賣(mài)方手中買(mǎi)入一定數(shù)量的金融工具權(quán)利的合同。為了取得這種買(mǎi)的權(quán)利，期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者需要在購(gòu)買(mǎi)期權(quán)時(shí)支付給期權(quán)出售者一定的期權(quán)費(fèi)。

金融工具的特征及其相互關(guān)系？

金融工具的重要特性為期限性、收益性、流動(dòng)性和安全性。期限性是指?jìng)鶆?wù)人在特定期限之內(nèi)必須清償特定金融工具的債務(wù)余額的約定。收益性是指金融工具能夠定期或不定期地給持有人帶來(lái)價(jià)值增值的特性。流動(dòng)性是指金融工具轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不遭受損失的能力。安全性或風(fēng)險(xiǎn)性是指投資于金融工具的本金和收益能夠安全收回而不遭受損失的可能性。

金融工具是四種特性相互之間是矛盾的平衡體。期限性與收益性正相關(guān)，流動(dòng)性、安全性與收益性負(fù)相關(guān)。一般來(lái)說(shuō)，期限性與收益性正向相關(guān)，即期限越長(zhǎng)，收益越高，反之亦然。流動(dòng)性、安全性則與收益性成反向相關(guān)，安全性、流動(dòng)性越高的金融工具其收益性越低。反過(guò)來(lái)也一樣，收益性高的金融工具其流動(dòng)性和安全性就相對(duì)要差一些。正是期限性、流動(dòng)性、安全性和收益性相互間的不同組合導(dǎo)致了金融工具的豐富性和多樣性，使之能夠滿足多元化的資金需求和對(duì)“四性”的不同偏好。簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)類型？(經(jīng)濟(jì)類型)

答：(１)按交易對(duì)象劃分為：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、衍生金融市場(chǎng)等。(２)按交易方式或次數(shù)可分為：初級(jí)市場(chǎng)和次級(jí)市場(chǎng)。(３)按交割方式分：現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)。(４)按交易和定價(jià)方式分為：公開(kāi)市場(chǎng)、議價(jià)市場(chǎng)、店頭市場(chǎng)和第四市場(chǎng)。(５)按金融工具的屬性可分為：基礎(chǔ)金融市場(chǎng)和衍生金融市場(chǎng)。(６)按金融交易作用范圍可分為：國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)。此外，金融市場(chǎng)還可以根據(jù)中介機(jī)構(gòu)的特征劃分為：直接金融市場(chǎng)和間接金融市場(chǎng)；根據(jù)有無(wú)固定場(chǎng)所分為：有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的區(qū)別與聯(lián)系？

答：貨幣市場(chǎng)是指以期限在一年以內(nèi)的金融工具為交易對(duì)象的短期金融市場(chǎng)．其主要功能是保持金融工具的流動(dòng)性，以便隨時(shí)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實(shí)的貨幣．貨幣市場(chǎng)交易量十分龐大，具有很強(qiáng)的流動(dòng)性，其功能近似于貨幣，故稱為貨幣市場(chǎng)．貨幣市場(chǎng)一般沒(méi)有正式的組織，其交易活動(dòng)不是在特定的場(chǎng)所中集中開(kāi)展的而是通過(guò)電信網(wǎng)絡(luò)形式完成的．也是一個(gè)公開(kāi)市場(chǎng)，并細(xì)分為：同業(yè)拆借市場(chǎng)．國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)．票據(jù)市場(chǎng)．可轉(zhuǎn)讓大額存單市場(chǎng)等．

資本市場(chǎng)：是指以期限在一年以上的金融工具為交易對(duì)象的中長(zhǎng)期金融市場(chǎng)．包括兩部分：一是銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)．二是有價(jià)證券市場(chǎng)，人們通常將資本市場(chǎng)等同于證券市場(chǎng)．資本市場(chǎng)被細(xì)分為：債券市場(chǎng)．股票市場(chǎng)．證券投資基金市場(chǎng)則被作為債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的自然發(fā)展與延伸．

股票與債券的區(qū)別與聯(lián)系？

股票與債券的區(qū)別：（1）、性質(zhì)不同：股票表示的是一種股權(quán)或所有權(quán)關(guān)系；債券則代表債權(quán)債務(wù)關(guān)系。（2）、發(fā)行者范圍不同；（3）、期限性不同；（4）、風(fēng)險(xiǎn)和收益不同；（5）、責(zé)任和權(quán)利不同。

股票與債券的聯(lián)系：（1）、不管是股票還是債券，對(duì)于發(fā)行者來(lái)說(shuō)，都是籌集資金的手段；（2）、股票和債券共處于證券市場(chǎng)這一市場(chǎng)當(dāng)中，并成為證券市場(chǎng)的兩大支柱，同在證券市場(chǎng)上發(fā)行和交易；（3）、股票的收益率和價(jià)格同債券的利率之間是互相影響的。

債券的發(fā)行利率的影響因素有哪些？

答：（1）債券的期限。（2）債券的信用等級(jí)。（3）有無(wú)可靠的抵押和擔(dān)保。（4）當(dāng)前市場(chǎng)銀根的松緊、市場(chǎng)利率水平及變動(dòng)趨勢(shì)，同類證券及其他金融工具的利率水平等。（5）債券利息的支付方式。（6）金融管理當(dāng)局對(duì)利率的管制結(jié)構(gòu)。利率偏好停留假說(shuō)的基本命題和前提假設(shè)是什么？

基本命題是：長(zhǎng)期債券的利率水平等于在整個(gè)期限內(nèi)預(yù)計(jì)出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)，再加上由債券供給與需求決定的時(shí)間溢價(jià)

前提假定：(1)期限不同的債券之間是互相替代的。(2)投資者對(duì)不同期限的債券具有不同的偏好。（3）投資者的決策依據(jù)是債券的預(yù)期收益率，而不是他偏好的某種債券的期限。（4）不同期限債券的預(yù)期收益率不會(huì)相差太多。因此在大多數(shù)情況下，投資人存在喜短厭長(zhǎng)的傾向。(5)投資人只有能獲得一個(gè)正的時(shí)間溢價(jià)，才愿意轉(zhuǎn)而持有長(zhǎng)期債券。利率預(yù)期假說(shuō)的基本命題和前提假設(shè)是什么？

答：基本命題：長(zhǎng)期利率相當(dāng)于在該期限內(nèi)人們預(yù)出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)，因而，收益率曲線反映所有金融市場(chǎng)參與者的綜合預(yù)期。前題假設(shè)：(１)投資者對(duì)債券期限沒(méi)有偏好，其行為取決于預(yù)期收益的變動(dòng)。如果一種債券的預(yù)期收益低于另一種債券，那么，投資者將會(huì)選擇購(gòu)買(mǎi)后者。(２)所有市場(chǎng)參與者有相同的預(yù)期。(３)在投資人的資產(chǎn)組合中，期限不同的債券是完全替代的。(４)金融市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的。(５)完全替代的債券具有相等的預(yù)期收益率。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別是什么?

答：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指與整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)，它是由影響所有同類股票價(jià)格的因素所導(dǎo)致的股票收益的變化。經(jīng)濟(jì)、政治、利率、通貨膨脹等都是導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的原因。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和貨幣市場(chǎng)等。

非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指與整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)無(wú)關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，它是某一企業(yè)或某一行業(yè)特有的那部分風(fēng)險(xiǎn)。非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等。區(qū)別：由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)相聯(lián)系，因此無(wú)論投資者如何分散投資資金都無(wú)法消除和避免這一部分風(fēng)險(xiǎn)；非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)無(wú)關(guān)，投資者可以通過(guò)投資分散化來(lái)消除這部分風(fēng)險(xiǎn)。不僅如此，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與投資收益呈正相關(guān)關(guān)系。投資者承擔(dān)較高的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以獲得于與之相適應(yīng)的較高的非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并不能得到的收益補(bǔ)償

簡(jiǎn)述影響股票價(jià)格變動(dòng)的主要因素。

答：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)因素。宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)各種股票價(jià)格具有普遍的、不可忽視的影響，它直接或間接地影響股票的供求關(guān)系，進(jìn)而影響股票的價(jià)格變化。宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要包括：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)周期、利率、貨幣供應(yīng)量、財(cái)政收支、投資與消費(fèi)、物價(jià)、國(guó)際收支及匯率等。（2）政治與自然災(zāi)害因素。政治因素及自然災(zāi)害因素將最終影響經(jīng)濟(jì)，影響上市公司經(jīng)營(yíng)，從而會(huì)影響股票價(jià)格波動(dòng)。（3）行業(yè)因素。行業(yè)因素將影響某一行業(yè)股票價(jià)格的變化。行業(yè)因素主要包括：行業(yè)壽命周期、行業(yè)景氣循環(huán)等因素。（4）心理因素。是指投資者心理狀況對(duì)股票價(jià)格的影響。（5）公司自身因素。公司本身的經(jīng)營(yíng)狀況及發(fā)展前景，直接影響到該公司所發(fā)股票的價(jià)格。（6）其他因素。主要包括一些股票買(mǎi)賣(mài)的投機(jī)因素、技術(shù)因素及其他影響股票供求的因素。遠(yuǎn)期外匯交易特點(diǎn)是什么？

答：（1）是買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂合同時(shí)，無(wú)須立即支付外匯或本國(guó)貨幣，而是按合同約延至將來(lái)某個(gè)時(shí)間交割。（2）買(mǎi)賣(mài)外匯的主要目的，不是為了取得國(guó)際支付手段和流通手段，而是為了保值或規(guī)避外匯匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。（3）買(mǎi)賣(mài)的數(shù)額較大，一般都為整數(shù)交易，有比較規(guī)范的合同。（4）是外匯銀行與客戶簽訂的合同必須由外匯經(jīng)紀(jì)人擔(dān)保，客戶需繳存一定數(shù)額的押金或抵押品。

掉期交易的特點(diǎn)和積極作用是什么？

答：特點(diǎn)：（１）.買(mǎi)與賣(mài)是有意識(shí)地同時(shí)進(jìn)行的。（２）.買(mǎi)與賣(mài)的貨幣種類相同、金額相等。（３）買(mǎi)與賣(mài)的交割期限不相同。作用：（1）可以改變外匯的幣種，避開(kāi)匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（2）有利于進(jìn)出口商進(jìn)行套期保值。（3）有利于銀行消除與客戶進(jìn)行單獨(dú)遠(yuǎn)期交易所承受的匯率風(fēng)險(xiǎn)，平衡銀行即期交易和遠(yuǎn)期交易的交割日期結(jié)構(gòu)，使銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理化。購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論？

答：購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)是西方國(guó)家匯率理論中最具有影響力的一個(gè)理論，是瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡塞爾在總結(jié)前人研究的基礎(chǔ)上，于１９２２年系統(tǒng)提出的。基本思想是：本國(guó)人之所以所需要外國(guó)貨幣或外國(guó)人之所以需要本國(guó)貨幣，是因?yàn)檫@兩種貨幣在各自發(fā)行國(guó)均具有對(duì)商品的購(gòu)買(mǎi)力。因此，兩國(guó)貨幣購(gòu)買(mǎi)力之比就是決定匯率的基礎(chǔ)，而匯率的變化也是由兩國(guó)購(gòu)買(mǎi)力之比的變化而引起的，因此購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)體現(xiàn)為一定時(shí)點(diǎn)上兩國(guó)貨幣的均衡匯率是兩國(guó)物價(jià)水平之比。有效市場(chǎng)的形式有哪三種？

根據(jù)資本市場(chǎng)中的資產(chǎn)價(jià)格對(duì)這三種信息的反映程度不同，可以概括出有效市場(chǎng)的三種形式：1弱式有效市場(chǎng)：市場(chǎng)價(jià)格充分反映了市場(chǎng)中的一切歷史信息。2半強(qiáng)式有效市場(chǎng)：市場(chǎng)價(jià)格充分反映了歷史信息之外的其他一切公開(kāi)信息。3強(qiáng)式有效市場(chǎng)：市場(chǎng)價(jià)格除了充分地反映了市場(chǎng)中的一切公開(kāi)信息，還充分地反映了一切內(nèi)幕信息。簡(jiǎn)述封閉型基金的價(jià)格決定因素有哪些？

答：封閉型基金的價(jià)格主要有：發(fā)行價(jià)格和上市后的交易價(jià)格。發(fā)行價(jià)格一般為基金券面值，即平價(jià)發(fā)行，但由于市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，也可以適當(dāng)溢價(jià)或折價(jià)發(fā)行。平價(jià)發(fā)行時(shí)，可以收取一定比例的手續(xù)費(fèi)，但不計(jì)入基金資產(chǎn)?；鹕鲜泻蟮慕灰變r(jià)格是不固定的，隨行就市，但主要取于下列五個(gè)因素：（1）.基金資產(chǎn)凈值。這是決定基金單位或股份價(jià)格的主要因素，就像任何可交易物的價(jià)格主要取決于其價(jià)值一樣。（2）基金市場(chǎng)供求關(guān)系。投資者看好基金市場(chǎng)，基金供給固定，其價(jià)格就可能上漲；相反，基金供給大于需求，則價(jià)格就會(huì)下跌．（3）股票市場(chǎng)走勢(shì)。基金主要投資于證券市場(chǎng)，是證券投資依托的一種形式．一般來(lái)說(shuō)，股票指數(shù)及債券價(jià)格上漲，基金表現(xiàn)亦佳；相反，則下跌。（4）封閉期長(zhǎng)短。通常封閉期愈長(zhǎng)，價(jià)格可能愈高；相反，則愈低。（5）政府有關(guān)基金政策。

第四篇：金融市場(chǎng)

問(wèn)題：請(qǐng)根據(jù)本學(xué)期《金融市場(chǎng)學(xué)》課程中創(chuàng)新實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容，結(jié)合“財(cái)務(wù)管理”相關(guān)專業(yè)內(nèi)容，選擇以下一題進(jìn)行論述。

（1）以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，對(duì)于未來(lái)企業(yè)投融資渠道與方式產(chǎn)生了哪些影響？作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理專業(yè)人員，該如何善用這些新興工具？

（2）根據(jù)本學(xué)期所學(xué)的“金融市場(chǎng)”方面的知識(shí)，談?wù)勀阏J(rèn)為“滬港通”的推進(jìn)上海乃至中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展有何意義？以其為契機(jī)，中國(guó)大陸上市企業(yè)在投融資過(guò)程中講獲得如何好處？

答：

第五篇：金融市場(chǎng)

1.金融市場(chǎng)：以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。

2.金融資產(chǎn)：指一切代表未來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，亦稱金融工具或證券。

3.金融市場(chǎng)的功能：A：聚斂功能：金融市場(chǎng)具有聚集眾多分散的小額資金成為可以投入社會(huì)再生產(chǎn)的資金的能力。B:配置功能：資源配置，財(cái)富再分配，風(fēng)險(xiǎn)的再分配。C：調(diào)節(jié)功能：金融市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用。金融市場(chǎng)具有直接調(diào)節(jié)的作用；金融市場(chǎng)的存在及發(fā)展，為政府對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的間接調(diào)控創(chuàng)造了條件；D:反映功能：歷來(lái)被稱為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”或“氣象臺(tái)”。

4.資產(chǎn)證券化的原因：金融管制的放松和金融創(chuàng)新的發(fā)展；國(guó)際債務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)；現(xiàn)代電信及自動(dòng)化技術(shù)的發(fā)展為資產(chǎn)

證券化創(chuàng)造了良好的條件。

5.金融全球化的原因：金融管制放松所帶來(lái)的影響；現(xiàn)代電子通信技術(shù)的快速發(fā)展，為金融的全球化創(chuàng)造了便利的條件；

金融創(chuàng)新的影響；國(guó)際金融市場(chǎng)上投資主體的變化推動(dòng)了其進(jìn)一步的全球化。

6.金融全球化的影響：A.促進(jìn)了國(guó)際資本的流動(dòng)，有利于稀缺資源在國(guó)際范圍內(nèi)的配置，促進(jìn)世界的共同發(fā)展。也為投

資者在國(guó)際金融市場(chǎng)上尋找投資機(jī)會(huì)、合理配置資源持有結(jié)構(gòu)、利用套期保值技術(shù)分散風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造了條件。一個(gè)金融工具豐富的市場(chǎng)也為籌資者提供更多的選擇機(jī)會(huì)，有利于其獲得低成本的資金。B.首先是國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的防范上，其次，增加政府在執(zhí)行貨幣政策與金融監(jiān)管方面的難度，此外，涉及國(guó)際性的金融機(jī)構(gòu)及國(guó)際資本的流動(dòng)問(wèn)題，往往不是一國(guó)政府所能左右，也給政府金融監(jiān)管部門(mén)在金融監(jiān)管及維護(hù)金融穩(wěn)定上造成了一定的困難。

7.同業(yè)拆借市場(chǎng)已成為金融機(jī)構(gòu)特別是商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要工具，也成為中央銀行檢測(cè)銀根狀況、進(jìn)行金

融調(diào)控的重要窗口。

8.公司制證券交易所。是由銀行、證券公司、投資信托機(jī)構(gòu)及各類公營(yíng)、民營(yíng)公司等共同投資入股建立起來(lái)的公司法人。

會(huì)員制證券交易所。是以會(huì)員協(xié)會(huì)的形式成立的不以營(yíng)利為目的的組織，主要由證券商組成。只有會(huì)員及享有特許權(quán)的經(jīng)紀(jì)人才有資格在交易所中進(jìn)行證券交易。會(huì)員對(duì)證券交易所的責(zé)任僅以其繳納的會(huì)費(fèi)為限。通常也都是法人，屬于法人團(tuán)體。

9.交易制度：流動(dòng)性，指以合理的價(jià)格迅速交易的能力，好壞由三個(gè)指標(biāo)衡量：市場(chǎng)深度，市場(chǎng)廣度，彈性。

透明度，證券交易信息的透明，包括交易前信息透明，交易后信息透明和參與交易各方的身份確認(rèn)。其核

心要求是信息在時(shí)空分布上的無(wú)偏性。

穩(wěn)定性，證券價(jià)格的短期波動(dòng)程度。信息效應(yīng)和交易制度效應(yīng)成本，直接成本，間接成本

效率，信息效率、價(jià)格決定效率、交易系統(tǒng)效率安全性，交易技術(shù)系統(tǒng)的安全

10.交易制度的類型：做市商交易制度（報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度）和競(jìng)價(jià)交易制度（委托驅(qū)動(dòng)制度）。

11.證券交易委托的種類：市價(jià)委托、限價(jià)委托、停止損失委托、停止損失限價(jià)委托

12.投資基金的種類：組織形式：公司型基金（開(kāi)放性和封閉性）、契約型基金。我國(guó)目前為契約

投資目標(biāo)：收入型、成長(zhǎng)型、平衡型地域：國(guó)內(nèi)、國(guó)家、區(qū)域、國(guó)際

投資對(duì)象：股票、債券、貨幣市場(chǎng)、專門(mén)、衍生和杠桿、對(duì)沖和套利、雨傘、基金中的基金

13.外匯特點(diǎn)：外幣性、可償性、可兌換性

14.資產(chǎn)證券化：核心：可預(yù)見(jiàn)現(xiàn)金流

15.技術(shù)條件：資產(chǎn)重組技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)隔離技術(shù)、信用增級(jí)技術(shù)、信用評(píng)級(jí)技術(shù)

16.資產(chǎn)證券化的參與者：原始債務(wù)人、原始債權(quán)人、特別目的機(jī)構(gòu)、投資者、專門(mén)服務(wù)人、信托機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、證券承銷商

17.到期收益率：來(lái)自于某種金融工具的現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和與其今天的價(jià)值相等時(shí)的利率水平

18.利率期限結(jié)構(gòu)：是資產(chǎn)定價(jià)、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、套利保值和風(fēng)險(xiǎn)管理、套利以及投機(jī)等的基準(zhǔn)

19.效率市場(chǎng)假說(shuō)：A：投資者是理性的，因而可以理性的評(píng)估證券的價(jià)值

B：雖然部分投資者是理性的，但他們的交易是隨機(jī)的，這些交易會(huì)相互抵消，因此不會(huì)影響價(jià)格C：雖然非理性投資者的交易行為具有相關(guān)性，但理性套利者的套利行為可以消除這些非理性投資和對(duì)價(jià)格的影響

20.效率市場(chǎng)特征：能快速、準(zhǔn)確地對(duì)新信息作出反應(yīng)；證券價(jià)格的任何系統(tǒng)性范式只能與隨時(shí)間改變的利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

有關(guān)；任何交易（投資）策略都無(wú)法取得超額利潤(rùn)；專業(yè)投資者的投資業(yè)績(jī)與個(gè)人投資者應(yīng)該是無(wú)差異的21.預(yù)期假說(shuō)基本命題：長(zhǎng)期利率相當(dāng)于在該期限內(nèi)人們預(yù)期的所有短期利率的平均數(shù)

22.市場(chǎng)分割假說(shuō)命題：期限不同的債券市場(chǎng)是完全分離的或獨(dú)立的，每一種債券的利率水平在各自的市場(chǎng)上，由對(duì)該債

券的供給和需求決定，不受其他不同期限債券預(yù)期收益變動(dòng)的影響

23.流動(dòng)性偏好假說(shuō)：長(zhǎng)期債權(quán)的利率水平等于在整個(gè)期限內(nèi)預(yù)計(jì)出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)，再加上由債券供給與需

求決定的期限溢價(jià)