第一篇：寶鋼股份營(yíng)運(yùn)能力分析

寶鋼股份營(yíng)運(yùn)能力分析

寶鋼股份營(yíng)運(yùn)能力分析；寶山鋼鐵股份有限公司（簡(jiǎn)稱“寶鋼股份”）是中國(guó)最；

一、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析；

1、；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力分析；在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，表明應(yīng)收賬款；從上表中，我們可以看到該企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)能力是；

2、存貨周轉(zhuǎn)能力分析；存貨周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)銷售能力和存貨資產(chǎn)流動(dòng)相的一；從收入為基礎(chǔ)計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)能力，主要用于盈利性的分；從營(yíng)業(yè)成本來 寶鋼股份營(yíng)運(yùn)能力分析

寶山鋼鐵股份有限公司（簡(jiǎn)稱“寶鋼股份”）是中國(guó)最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。寶鋼股份以其誠(chéng)信、人才、創(chuàng)新、管理、技術(shù)諸方面綜合優(yōu)勢(shì)，奠定了在國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)上世界級(jí)鋼鐵聯(lián)合企業(yè)的地位?！妒澜玟撹F業(yè)指南》評(píng)定寶鋼股份在世界鋼鐵行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力為前三名，認(rèn)為也是未來最具發(fā)展?jié)摿Φ匿撹F企業(yè)。

一、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析

1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力分析

在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，表明應(yīng)收賬款的回收速度越快，企業(yè)管理工作的效率越高。這不僅有利企業(yè)及時(shí)收回貨款，減少或避免發(fā)生壞賬損失的可能性，而且有利于提高企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，提高企業(yè)債務(wù)的償還能力。

從上表中，我們可以看到該企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)能力是波動(dòng)的。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2011年比2010年上升了13次，2012年比2011年下降了6次。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從2011年比2010年減少了8天，從2012年比2011年增加4天。所以可以得出寶鋼股份2010-2012年應(yīng)收賬款的回收能力一般，但是總體應(yīng)收賬款賬齡較短，收線比較快，應(yīng)收賬款管理效率好

2、存貨周轉(zhuǎn)能力分析

存貨周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)銷售能力和存貨資產(chǎn)流動(dòng)相的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營(yíng)效率的一個(gè)綜合指標(biāo)。從收入為基礎(chǔ)計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)能力，主要用于盈利性的分析。從上表來看，2010年和2011年的周轉(zhuǎn)率為6次，2012年下降到4次。周轉(zhuǎn)天數(shù)2010年51天和2011年的52天，但是到了2012年上升到了85天。我們可以知道該企業(yè)的銷售能力不強(qiáng)。企業(yè)要擴(kuò)大產(chǎn)品銷售數(shù)量，增強(qiáng)銷售能力。從營(yíng)業(yè)成本來看，該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率波動(dòng)不大，基本維持在5.2左右，可以看出該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理比較穩(wěn)定，存貨的銷售管理也比較穩(wěn)定。但是一個(gè)企業(yè)要得到更大的效益。必須降低成本，如果存貨的周轉(zhuǎn)率變大，那么企業(yè)的資金就可以得到更大的利用，并且可以擴(kuò)大生產(chǎn)。所以總的來說該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率的不變不利于企業(yè)的發(fā)展。

3、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率。通過這個(gè)比率的分析，我們可以進(jìn)一步了解企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力的變化。通過上表，寶鋼股份的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由2010年的3.33下降到2011年的3.00再到2012年的2.57，我們

可以看到該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力不斷下降；流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)從2010年的91.98天上升到2011年的101.84天再到2012年的118.96天。說明了企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的綜合利用效率下降了。

二、固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

1、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量固定資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力的一個(gè)指標(biāo)，固定資產(chǎn)的質(zhì)量與使用效率越高，其推動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)行的規(guī)模越大，周轉(zhuǎn)率就越高，實(shí)現(xiàn)的周轉(zhuǎn)額也就越多。因此，在不斷提高流動(dòng)資產(chǎn)自身營(yíng)運(yùn)能力的同時(shí)，如何有效地提高固定資韓德質(zhì)量與使用效率，并以相對(duì)節(jié)約的固定資產(chǎn)投資推動(dòng)可能多的流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模，加速流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值的轉(zhuǎn)換速率，從而實(shí)現(xiàn)更多的銷售收入，是固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析主要目標(biāo)。從上表我們可以看到該企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2010-2012年實(shí)現(xiàn)了三年的不斷上升，周轉(zhuǎn)天數(shù)不斷的下降。表明了企業(yè)的固定資產(chǎn)利用效率逐年加強(qiáng)，說明公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中充分利用閑置設(shè)備，使得固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所增加。或通過促進(jìn)改善固定資產(chǎn)的設(shè)備，提高設(shè)備利用效率，并加速產(chǎn)品的銷售與利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，提高了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效益。

三、總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)對(duì)總資產(chǎn)的管理和運(yùn)用周轉(zhuǎn)能力，體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)總資產(chǎn)的管理狀況和管理水平?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入與總資產(chǎn)平均余額的比率。

從上表我們可以看到該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2011年比2010年上升了0.03次，2012年比2011年下降了0.14次。周轉(zhuǎn)天數(shù)從2010年的371.50天到2011年的361.74天再到2012年的419.5天，該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)是在不斷波動(dòng)的，而且2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)現(xiàn)了2010-2012的最低位。說明該企業(yè)的總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力變?nèi)趿?，企業(yè)應(yīng)該采取措施提高各項(xiàng)資產(chǎn)能得利用效率，處置多余、閑置的不用資產(chǎn)；提高銷售收入，從提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率

四、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力綜合評(píng)價(jià)

存貨周轉(zhuǎn)率-收入（次數(shù)）5.988148148 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）26.04381443 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）3.326718255 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))1.733675259 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）0.969056692

5.901856764 3.598187311 32.45805981 19.36585366 3.004817376 2.57222298 1.909023468 1.962262576 0.995179674 0.858154734 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。在財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中占有重要地位，它體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)期間資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。通過該指標(biāo)的對(duì)比分析，可以反映企業(yè)本年度以及以前年度資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率和變化，發(fā)現(xiàn)企業(yè)與同類企業(yè)在資產(chǎn)利用上的差距，促進(jìn)企業(yè)挖掘潛力、積極創(chuàng)收、提高產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率、提高資產(chǎn)的利用效率。

從上面表格我們可以看到該企業(yè)的兩個(gè)存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都是波動(dòng)的，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是下降的，僅有固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是上升的。所以該企業(yè)的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力比較弱，尤其是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)現(xiàn)了連續(xù)三年的下降。管理層應(yīng)該關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)情況。

第二篇：寶鋼股份投資分析報(bào)告

寶鋼股份投資分析報(bào)告

姓名：陳思君 班級(jí)：農(nóng)經(jīng)職11201 學(xué)號(hào)：201204001 老師：劉玉成

一、基本面分析 1.公司基本情況介紹

寶山鋼鐵股份有限公司（簡(jiǎn)稱“寶鋼股份”）是中國(guó)最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。寶鋼股份以其誠(chéng)信、人才、創(chuàng)新、管理、技術(shù)諸方面綜合優(yōu)勢(shì)，奠定了在國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)上世界級(jí)鋼鐵聯(lián)合企業(yè)的地位?！妒澜玟撹F業(yè)指南》評(píng)定寶鋼股份在世界鋼鐵行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力為前三名，認(rèn)為也是未來最具發(fā)展?jié)摿Φ匿撹F企業(yè)。

公司專業(yè)生產(chǎn)高技術(shù)含量、高附加值的鋼鐵產(chǎn)品。在汽車用鋼，造船用鋼，油、氣開采和輸送用鋼，家電用鋼，電工器材用鋼，鍋爐和壓力容器用鋼，食品、飲料等包裝用鋼，金屬制品用鋼以及高等級(jí)建筑用鋼等領(lǐng)域，寶鋼股份在成為中國(guó)市場(chǎng)主要鋼材供應(yīng)商的同時(shí)，產(chǎn)品出口日本、韓國(guó)、歐美四十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

公司全部裝備技術(shù)建立在當(dāng)代鋼鐵冶煉、冷熱加工、液壓傳感、電子控制、計(jì)算機(jī)和信息通訊等先進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)上，具有大型化、連續(xù)化、自動(dòng)化的特點(diǎn)。通過引進(jìn)并對(duì)其不斷進(jìn)行技術(shù)改造，保持著世界最先進(jìn)的技術(shù)水平。

公司采用國(guó)際先進(jìn)的質(zhì)量管理，主要產(chǎn)品均獲得國(guó)際權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)可。通過BSI英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會(huì)和復(fù)審，獲美國(guó)API會(huì)標(biāo)、日本JIS認(rèn)可證書，通過了通用、福特、克萊斯勒等世界三大著名汽車廠的QS 9000貫標(biāo)認(rèn)證，得到中國(guó)、法國(guó)、美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、挪威、意大利等七國(guó)船級(jí)社認(rèn)可。

2.行業(yè)分析

寶鋼是中國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵企業(yè)，年產(chǎn)鋼能力2000萬(wàn)噸左右，贏利水平居世界領(lǐng)先地位，產(chǎn)品暢銷國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)。2007年10月11日，標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)公司宣布：寶鋼集團(tuán)公司和寶鋼股份長(zhǎng)期信用等級(jí)確認(rèn)為“A-”，展望從上年的“穩(wěn)定”上調(diào)為“正面”，公司信用評(píng)級(jí)的前期展望均為“穩(wěn)定”。2007年7月，美國(guó)《財(cái)富》雜志公布了世界500強(qiáng)企業(yè)的最新排名，寶鋼集團(tuán)公司以2006年銷售收入226.634億美元居第307位，在進(jìn)入500強(qiáng)的鋼鐵企業(yè)中排第6位。這是寶鋼連續(xù)四年躋身世界500強(qiáng)。寶山鋼鐵股份有限公司被巴菲特雜志、世界企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力實(shí)驗(yàn)室、世界經(jīng)濟(jì)學(xué)人周刊聯(lián)合評(píng)為2010年（第七屆）中國(guó)上市公司100強(qiáng)，排名第8位。

3.財(cái)務(wù)分析

公司系由上海寶鋼集團(tuán)公司獨(dú)家發(fā)起設(shè)立的股份有限公司?；旧喜捎镁W(wǎng)下配售和上網(wǎng)相結(jié)合方式公開發(fā)行了人民幣普通股187，700萬(wàn)股后，公司總股本為1，252，100萬(wàn)股，證券代碼：600019。公司已于2000年11月30日在上海市工商行政管理局辦理了工商變更登記手續(xù)。

2014年4月3日，寶鋼集團(tuán)董事會(huì)決定，將使用所持有的新華保險(xiǎn)部分A股股票作為標(biāo)的股票發(fā)行可交換公司債券。新華保險(xiǎn)公告稱，寶鋼集團(tuán)發(fā)行的可交換債券，期限不超過3年，募集資金規(guī)模不超過40億元。該可交換債的持有人在債券發(fā)行12個(gè)月以后，可以將所持可交換債按一定比例換取寶鋼集團(tuán)持有的新華保險(xiǎn)A股股票。

寶鋼集團(tuán)持有新華保險(xiǎn)4.71億股，占新華保險(xiǎn)A股股本的15.11%，均為流通股，市值約95.09億元。本次可交換債擬以不超過2.36億股新華保險(xiǎn)A股股票作為債券擔(dān)保物，占寶鋼集團(tuán)所持新華保險(xiǎn)A股股票的50%。本次可交換債發(fā)行尚待國(guó)務(wù)院國(guó)資委和中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，并計(jì)劃在上交所上市交易。

二、技術(shù)分析

寶鋼股份周K線圖

如圖所示：1寶鋼股份股價(jià)走出一頂比一頂高的上升行情，但是MACD指數(shù)并沒有隨著股價(jià)的上升而創(chuàng)出新高，出現(xiàn)了指數(shù)和股價(jià)之間的背離，這就預(yù)示著股價(jià)上升乏力，可能會(huì)下跌。

2、在三個(gè)月的行情之中，寶鋼股份的股價(jià)從6塊多漲到9塊多，上升了50%，在股價(jià)高位上出現(xiàn)了“吊頸線”——即帶有長(zhǎng)下影線的小陽(yáng)線，仿佛一個(gè)上吊的人形。當(dāng)出現(xiàn)這樣的K線時(shí)，若后市股價(jià)重心下移，則意味著下跌可能來臨。尤其是在吊頸線的第二天出現(xiàn)了大陰線，第三天出現(xiàn)了螺旋槳線，都是股價(jià)見頂?shù)男盘?hào)。

3、股價(jià)經(jīng)過兩次調(diào)整以后出現(xiàn)了“M頂”的走勢(shì)，并且以大陰線跌破了M頂?shù)念i線，這意味著后市仍然后下跌空間。以上三個(gè)為賣出信號(hào)，投資者不論在什么時(shí)候賣出該股票，都可以避免接下來的一段損失。在下跌了約30%以后，股價(jià)在低位收出了一根T字線的K線，低位出現(xiàn)這樣的K線預(yù)示著多頭開始入場(chǎng)，若第二天股價(jià)上升則可能是短期底部的標(biāo)志。買入后止損位應(yīng)該放在“T字線”的最低價(jià)處。

上證指數(shù)日K線圖

寶鋼股份日K線圖

走勢(shì)上，今年以來，該股始終處于下行通道，短線已處于技術(shù)超跌，作為行業(yè)龍頭，目前其動(dòng)態(tài)估值水平并不高，經(jīng)歷數(shù)次提價(jià)后，公司估值水平也有望繼續(xù)改善，建議投資者中長(zhǎng)期關(guān)注。我認(rèn)為該股在9.00左右具有中線投資價(jià)值，建議在每一次調(diào)整行情中買入。

三、投資建議：目前價(jià)位比較合理

在諸多大型鋼鐵企業(yè)中，無(wú)論從規(guī)模優(yōu)勢(shì)、并購(gòu)能力和技術(shù)研發(fā)實(shí)力看，公司無(wú)疑都處于領(lǐng)先地位。公司以“精品+規(guī)模”作為未來幾年的發(fā)展戰(zhàn)略，規(guī)模的擴(kuò)大主要依靠兼并重組，其目標(biāo)集聚產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化戰(zhàn)略，使“精品”比重逐步提高。深入挖掘高附加值產(chǎn)品是公司未來的主要發(fā)展方向，也將使公司繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。建議投資者中長(zhǎng)期關(guān)注，價(jià)位在9.00元左右較為合理。

第三篇：營(yíng)運(yùn)能力分析范文

營(yíng)運(yùn)能力分析

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)分析 2.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)分析 3.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)分析 4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析

5.存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)分析 6綜合分析

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和天數(shù)分析

從反映數(shù)據(jù)中可以看出祥云公司在應(yīng)收賬款方面的管理存在一定缺陷，雖然我們可以看出祥云公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率整體呈上升趨勢(shì)，周轉(zhuǎn)天數(shù)呈下降趨勢(shì)，從表中不難看出應(yīng)收賬款管理效率的拐點(diǎn)出現(xiàn)在2011年，但是2008年的金融危機(jī)使祥云公司出現(xiàn)了巨額虧損，主要原因是因?yàn)閼?yīng)收賬款全額計(jì)提了壞裝準(zhǔn)備導(dǎo)致應(yīng)收賬款所占用金額降低，所以周轉(zhuǎn)率提高周轉(zhuǎn)天數(shù)下降。

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和天數(shù)分析

從表中看出：

祥云公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2010年前現(xiàn)主要低于祥林公司和行業(yè)平均水平，但在2010年后公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大幅度提高，周轉(zhuǎn)天數(shù)顯著下降因?yàn)樵摴驹?008年計(jì)提了巨額的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備，最終導(dǎo)致應(yīng)收賬款和流動(dòng)資產(chǎn)占用的資金從報(bào)表上來看大幅度下降。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和天數(shù)分析

從表中可看出：

祥云公司的固定周轉(zhuǎn)率與行業(yè)平均水平接近，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于祥林公司水平，反映出祥林公司的固定資產(chǎn)使用率較高，祥云公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2008年達(dá)到最低點(diǎn)其原因主要是金融危機(jī)造成主營(yíng)業(yè)務(wù)下降，2008年后資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年提高，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)逐年下降。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析

從表中可看出：

祥云公司的資產(chǎn)使用效率低于祥林公司與行業(yè)平均水平，但在2010

年迅速提高。

存貨周轉(zhuǎn)率和天數(shù)分析

從表中可看出：

祥云公司的存貨管理效率不容樂觀，雖然祥云公司的存貨周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢(shì),存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)呈下降趨勢(shì)，但各均低于祥林公司和各行業(yè)平均水平。綜合分析：

1.一般而言，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明應(yīng)收賬款收回的越快，應(yīng)收賬款流動(dòng)性越強(qiáng)發(fā)生壞賬的可能性越小。對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和天數(shù)應(yīng)結(jié)合祥云企業(yè)具體情況深入了解原因從而正確做出決策。如果某一期間應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度突然惡化，看看是由于產(chǎn)品銷售引起還是賒銷政策過寬導(dǎo)致，要及時(shí)制定改善政策，防止應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況進(jìn)一步惡化。

2一般來說，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高天數(shù)越短，說明流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，利用效果也就越好，如流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)過快需結(jié)合祥云公司具體情況分析原因。對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)情況分析應(yīng)結(jié)合存貨和應(yīng)收賬款等具體流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行分析，做到分析透徹，找到根源。3.一般來看，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，利用充分。通過與祥林的比較可以知道祥云的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度在整個(gè)行業(yè)中的水平，與祥林公司相比何如？通過與祥林以前各期的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行比較，可判斷出祥云公司的周轉(zhuǎn)速度的變動(dòng)態(tài)勢(shì)，并進(jìn)一步分析原因，制定相關(guān)政策。做到固定資產(chǎn)投資規(guī)模適當(dāng)、結(jié)構(gòu)合理。

4.眾所周知，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明所有企業(yè)周轉(zhuǎn)得越快，同樣的資產(chǎn)取得的收入越多，所以資產(chǎn)的管理水平也就越高。通過與祥林公司的比較可知祥云的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度在整個(gè)行業(yè)中的水平，通過和祥林公司以往各期的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)可知祥云總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的變動(dòng)趨勢(shì)，便于找出原因，制定解決措施。

5.一般來看，存貨周轉(zhuǎn)率越高周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明存貨周轉(zhuǎn)的越快，存貨的流動(dòng)性越強(qiáng)，因此分析時(shí)要結(jié)合祥云公司的銷售和管理等各方面政策進(jìn)行，并且要深入調(diào)查祥云庫(kù)存

構(gòu)成等具體情況，通過與祥林的比較可知祥云的存貨周轉(zhuǎn)速度在整個(gè)行業(yè)中的水平，與祥林公司相比是快還是慢，如周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)過高或較低需進(jìn)一步找出原因，制定解決方案，如果在某一期間存貨周轉(zhuǎn)速度突然惡化，公司內(nèi)部應(yīng)查找造成的原因，看看是由于滯銷導(dǎo)致還是材料庫(kù)存過大造成，并且制定改善政策，從而防止周轉(zhuǎn)情況進(jìn)一

步惡化。

第四篇：第八章 營(yíng)運(yùn)能力分析

第八章

營(yíng)運(yùn)能力分析 第一節(jié)

營(yíng)運(yùn)能力分析概述

一、營(yíng)運(yùn)能力分析的內(nèi)涵

二、營(yíng)運(yùn)能力分析的意義

第二節(jié)

流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

一、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算與分析

二、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算與分析

三、存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算與分析

四、營(yíng)業(yè)周期的計(jì)算與分析

五、影響流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的因素

第三節(jié)

固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

一、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算與分析

二、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的影響因素

第四節(jié)

總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

一、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算與分析

二、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的影響因素分析

第一節(jié)

營(yíng)運(yùn)能力分析概述

一、營(yíng)運(yùn)能力分析的內(nèi)涵 要點(diǎn)

1、營(yíng)運(yùn)能力概念

【營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)概念】 是指流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)。由于無(wú)形資產(chǎn)的作用必須通過或依附有形資產(chǎn)才能發(fā)揮作用，從這個(gè)意義上說，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的利用機(jī)器能力如何，從根本上決定了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)濟(jì)效益。

【營(yíng)運(yùn)能力概念】 是指企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)的效率和效益。企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率是指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)天數(shù)；企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效益是指企業(yè)的產(chǎn)出與資產(chǎn)占用額之間的比率。資產(chǎn)運(yùn)用效率高即循環(huán)快，意味著企業(yè)用較少的投入獲得更多的收益即企業(yè)效益較高。

要點(diǎn)

2、營(yíng)運(yùn)能力分析概念

【營(yíng)運(yùn)能力分析概念】 是指對(duì)反映企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率和效果的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算和分析，從而評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)狀況，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向的過程或活動(dòng)。

【營(yíng)運(yùn)能力分析內(nèi)容】 流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析、固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析、總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析。

二、營(yíng)運(yùn)能力分析的意義 一是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用的效益； 二是可以確定合理的資產(chǎn)存量規(guī)模； 三是可以促進(jìn)企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的合理配置； 四是可以提高企業(yè)資產(chǎn)的使用效率。

第二節(jié)

流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)主要包括流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)、現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周期。

一、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算與分析 要點(diǎn)

1、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算

【流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率概念】

是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)完成幾次從貨幣到商品再到貨幣的循環(huán)。

【流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式】

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）?營(yíng)業(yè)收入凈額

流動(dòng)資產(chǎn)平均額營(yíng)業(yè)收入凈額?營(yíng)業(yè)收入總額（銷售折扣-?銷售退回）

流動(dòng)資產(chǎn)平均額?期初流動(dòng)資產(chǎn)額?期末流動(dòng)資產(chǎn)額

236

5流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)?【例8-1】 根據(jù)新世紀(jì)公司資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表資料可知，2011年初和年末流動(dòng)資產(chǎn)總額分別為1572萬(wàn)元和1680萬(wàn)元，2010年和2011年?duì)I業(yè)收入分別為6840萬(wàn)元和7200萬(wàn)元，要求：計(jì)算該公司2010年、2011年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)。2010年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）?解：2010年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)?營(yíng)業(yè)收入凈額6840?4.59次流動(dòng)資產(chǎn)平均額1490365?79.52天4.59

2011年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）?營(yíng)業(yè)收入凈額72007200??4.43次

1572?16801626流動(dòng)資產(chǎn)平均額22011年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)?365?86.29天

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.43注意：對(duì)于外部分析者，計(jì)算上流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)的流動(dòng)資產(chǎn)平均額可以直接用資產(chǎn)負(fù)債表中的期初數(shù)來替代。

要點(diǎn)

2、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的運(yùn)用

【流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率意義】

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，流動(dòng)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)效率越高。反之亦然。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)成反方向變動(dòng)。

【流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率運(yùn)用要點(diǎn)】

一是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析和評(píng)價(jià)應(yīng)結(jié)合企業(yè)的歷史資料和行業(yè)平均水平判斷。不同行業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)水平會(huì)出現(xiàn)差異，零售企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一般要快些，房地產(chǎn)行業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要慢些。

二是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大小受企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響，而不同行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會(huì)為相差很大，則行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相差很大。如銀行業(yè)的資產(chǎn)以流動(dòng)資產(chǎn)為主，其流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就慢。例1中，新世紀(jì)所在行業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均水平為4.5次，2010年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為6次，可知該公司2011年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較2010年下降較多，并且低于行業(yè)平均流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，從利潤(rùn)表中可知，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)5.26%，二、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算與分析 要點(diǎn)

1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算

【應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率概念】 是指企業(yè)一定時(shí)期商品賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比值，或稱應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)。

【應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式】

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率?商品賒銷收入凈額

應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均收賬天數(shù)）?365應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率年初應(yīng)收賬款凈額?年初壞賬準(zhǔn)備

?年末應(yīng)收賬款凈額?年末壞賬準(zhǔn)備2應(yīng)收賬款平均余額?外部分析者常用營(yíng)業(yè)收入代替賒銷收入來計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。分母的應(yīng)收賬款額包括資產(chǎn)負(fù)債表中的“應(yīng)收賬款”與“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷款項(xiàng)。

【例7-2】 根據(jù)新世紀(jì)公司資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表資料可知，2011年初和年末的應(yīng)收賬款分別為489.6萬(wàn)元和1027.2萬(wàn)元，應(yīng)收票據(jù)分別為38.4萬(wàn)元和0，營(yíng)業(yè)收入年初和年末分別為6840萬(wàn)元和7200萬(wàn)元。要求：計(jì)算新世紀(jì)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。解： 2010年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率?商品賒銷收入凈額68406840??12.95應(yīng)收賬款平均余額489.6?38.4528365?28.19天

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率12.952010年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均收賬天數(shù)）?2011年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率?商品賒銷收入凈額72007200??9.26489.6?1027.2?38.4?0777.6應(yīng)收賬款平均余額22011年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均收賬天數(shù)）?365?39.42天

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率9.26注意：對(duì)于外部分析者，計(jì)算上應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)的應(yīng)收賬款平均額可以直接用資產(chǎn)負(fù)債表中的期初數(shù)來替代。

要點(diǎn)

2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的運(yùn)用

【應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率意義】 一定時(shí)期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，表明應(yīng)收賬款回收速度越快，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的效率越高，資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)。應(yīng)收賬款收賬天數(shù)越短，企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度越快，企業(yè)管理工作效率越高。否則，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金會(huì)過多地呆滯在應(yīng)收賬款上，影響企業(yè)資金的正常周轉(zhuǎn)。

【應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率運(yùn)用要點(diǎn)】 P201

一是壞賬準(zhǔn)備計(jì)提方法和比例的確定、季節(jié)性經(jīng)營(yíng)等回影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算結(jié)果。

二是在分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)應(yīng)考慮信用政策的影響； 三是如果存在季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)在計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)可以先按月或按季計(jì)算應(yīng)收賬款平均額再計(jì)算應(yīng)收賬款年平均額；

四是運(yùn)用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析必須考慮行業(yè)因素； 五是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率并不是越高越好，如果是信用政策較嚴(yán)格導(dǎo)致的，其結(jié)果是限制了企業(yè)銷售的增長(zhǎng)，影響企業(yè)的獲利能力；

三、存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算與分析 要點(diǎn)

1、存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算

【存貨周轉(zhuǎn)率概念】 是指一定時(shí)期營(yíng)業(yè)成本與存貨平均余額的比值，也稱存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。

【存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式】

營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)收入或?存貨平均余額存貨平均余額

期初存貨余額?期末存貨余額存貨平均余額?2存貨周轉(zhuǎn)率?存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)?365

存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算有兩種方法：一種是以營(yíng)業(yè)成本為基礎(chǔ)，一種是以營(yíng)業(yè)收入為基礎(chǔ)。各有意義：以營(yíng)業(yè)成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率運(yùn)用較為廣泛，因?yàn)榕c存貨相關(guān)的是營(yíng)業(yè)成本，它們之間的對(duì)比更符合實(shí)際，能夠較好地表現(xiàn)存貨的周轉(zhuǎn)狀況，反映企業(yè)管理業(yè)績(jī)，適合流動(dòng)性分析；以營(yíng)業(yè)收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率則維護(hù)了資產(chǎn)運(yùn)用效率比率各指標(biāo)計(jì)算上的一致性，并且由此計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)建立在同一基礎(chǔ)上，從而可以直接相加并得出營(yíng)業(yè)周期，適用盈利性分析。

【例7-3】 根據(jù)新世紀(jì)公司資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表可知，2011年初和年末營(yíng)業(yè)成本分別為6000萬(wàn)元和6624萬(wàn)元，存貨年初和年末余額分別為823.2萬(wàn)元和362.4萬(wàn)元，要求，計(jì)算新世紀(jì)公司的存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。解：

營(yíng)業(yè)成本6000?7.29平均存貨余額823.2365存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)??50.07天存貨周轉(zhuǎn)率7.292010年存貨周轉(zhuǎn)率?

營(yíng)業(yè)成本662466242011年存貨周轉(zhuǎn)?率??11.17823.2?362.4592.8平均存貨余額

2365存貨周轉(zhuǎn)天?數(shù)?32.68天存貨周轉(zhuǎn)11率.17注意：對(duì)于外部分析者，計(jì)算上存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)的存貨平均額可以直接用資產(chǎn)負(fù)債表中的期初數(shù)來替代。

要點(diǎn)

2、存貨周轉(zhuǎn)率的運(yùn)用

【存貨周轉(zhuǎn)率意義】 通常情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)存貨管理效率越好，在銷售凈利率相同情況下，企業(yè)獲取的利潤(rùn)就越多。存貨周轉(zhuǎn)率低，表明產(chǎn)銷配合不好，存貨積壓過多，存貨占用資金過多，盈利能力降低。

【存貨周轉(zhuǎn)率運(yùn)用要點(diǎn)】 P203 一是通過對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率分析，有利于找出存貨管理中出現(xiàn)的問題，盡可能降低資金占用水平。

二是為了消除季節(jié)性生產(chǎn)的影響，客觀反映企業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況，平均存貨可以先求出月份或季度的平均存貨，再計(jì)算全年的平均存貨。

三是分析存貨周轉(zhuǎn)速度的具體原因時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步考察企業(yè)存貨的構(gòu)成，通過比較、分析存貨的內(nèi)部結(jié)構(gòu)及影響存貨周轉(zhuǎn)速度的重要項(xiàng)目，查找出影響存貨利用效果的具體原因。如分別計(jì)算原材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率等。

原材料周轉(zhuǎn)率=耗用材料成本÷平均庫(kù)存材料額 在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期完工產(chǎn)品成本÷平均在產(chǎn)品成本 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷平均產(chǎn)成品成本

四、營(yíng)業(yè)周期的計(jì)算與分析 要點(diǎn)

1、營(yíng)業(yè)周期的計(jì)算

【營(yíng)業(yè)周期概念】 是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)間。

【營(yíng)業(yè)周期計(jì)算公式】

營(yíng)業(yè)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

【例7-4】 根據(jù)新世紀(jì)公司資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表資料，要求計(jì)算新世紀(jì)公司的營(yíng)業(yè)周期。

2010年新世紀(jì)公司營(yíng)業(yè)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)28.19+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)50.07=78.26天

2011年新世紀(jì)公司營(yíng)業(yè)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)39.42+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)32.68=72.1天

要點(diǎn)

2、營(yíng)業(yè)周期的運(yùn)用

【營(yíng)業(yè)周期評(píng)價(jià)】 營(yíng)業(yè)周期越短，說明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度越快，資金運(yùn)用效率越高，反之亦然。

【營(yíng)業(yè)周期運(yùn)用要點(diǎn)】

一是營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)短會(huì)受存貨計(jì)價(jià)方法選擇的影響。不同的存貨計(jì)價(jià)方法的選擇會(huì)導(dǎo)致不同的期末存貨價(jià)值，從而會(huì)影響存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，進(jìn)而影響企業(yè)營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短。

二是營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)短會(huì)受企業(yè)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提方法的影響。企業(yè)自行確定的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提方法和比例，會(huì)導(dǎo)致不同企業(yè)之間的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算結(jié)果會(huì)產(chǎn)生差異，進(jìn)而影響營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短。

三是在存在大量現(xiàn)金銷售的情況下，由于外部分析者是根據(jù)營(yíng)業(yè)收入凈額計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，必然夸大應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短，從而導(dǎo)致企業(yè)的營(yíng)業(yè)周期縮短。

五、影響流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的因素 要點(diǎn)

1、影響流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的因素

一是企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入的能力；能力越強(qiáng)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。

二是流動(dòng)資產(chǎn)占用資金的大??；占用資金越少，在銷售收入既定的條件下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。

要點(diǎn)

2、加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的措施

要加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，必須從提高營(yíng)業(yè)收入和降低平均流動(dòng)資產(chǎn)占用兩方面入手。一是加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)查和預(yù)測(cè)，開發(fā)適銷對(duì)路的產(chǎn)品，并根據(jù)市場(chǎng)變化情況，即使調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，從而增加營(yíng)業(yè)收入；

二是強(qiáng)化銷售工作，提高市場(chǎng)占有率，從而增加營(yíng)業(yè)收入； 三是加強(qiáng)定額管理，制定合理的流動(dòng)資產(chǎn)消耗定額和儲(chǔ)備定額，降低流動(dòng)資產(chǎn)占用；

四是強(qiáng)化上游供應(yīng)鏈，努力降低材料采購(gòu)成本和產(chǎn)品制造成本； 五是采取技術(shù)措施和管理措施，提高生產(chǎn)效率和工作效率，縮短周轉(zhuǎn)期；

六是制定合理的信用政策，加快貨款結(jié)算，及時(shí)收回貨款； 七是定期清倉(cāng)查庫(kù)，及時(shí)處理積壓產(chǎn)品和物資； 八是避免過量存款。

第三節(jié)

固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

一、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算與分析 要點(diǎn)

1、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算

【固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率概念】 是指企業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與固定資產(chǎn)平均凈值的比值。

【固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式】

營(yíng)業(yè)收入凈額固定資產(chǎn)平均余額期初固定資產(chǎn)凈值?期末固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)平均余額?

2固定資產(chǎn)凈值?固定資產(chǎn)原值-累計(jì)折舊365固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)?固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?【例7-5】 根據(jù)新世紀(jì)公司資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表可知，新世紀(jì)公司2010年和2011年的營(yíng)業(yè)收入凈額分別為6840萬(wàn)元和7200萬(wàn)元，2011年初和年末固定資產(chǎn)凈值分別為5880萬(wàn)元和6571.2萬(wàn)元，要求：計(jì)算新世紀(jì)公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)。解：

2010年新世紀(jì)公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?6840?1.1658803652010年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)??314.66天1.16

2011年新世紀(jì)公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?72007200??1.165880?6571.26225.6

22011年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)?365?314.66天1.16注意：對(duì)于外部分析者，計(jì)算上固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)的固定資產(chǎn)平均額可以直接用資產(chǎn)負(fù)債表中的期初數(shù)來替代。

要點(diǎn)

2、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的運(yùn)用

【固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率意義】 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，則企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)分布合理，固定資產(chǎn)運(yùn)用效率越高。反之，表明固定資產(chǎn)利用效率不高，固定資產(chǎn)投資過大，設(shè)備閑置沒有充分利用，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力較差。

【固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率運(yùn)用要點(diǎn)】

一是固定資產(chǎn)折舊方法的選擇和使用年限的確定會(huì)影響固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低。因?yàn)檎叟f方法和使用年限的確定會(huì)導(dǎo)致固定資產(chǎn)凈值不同。

二是運(yùn)用固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表示企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)弱存在片面性。因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)凈值逐年減少，則前后兩期即使?fàn)I業(yè)收入相等，但后一期的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率會(huì)更高，但這并是企業(yè)經(jīng)營(yíng)努力的結(jié)果。

三是固定資產(chǎn)投資會(huì)造成固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生較大變動(dòng)；

二、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的影響因素 一是固定資產(chǎn)折舊方法和使用年限； 二是營(yíng)業(yè)收入；

三是固定資產(chǎn)來源；例如同一企業(yè)，生產(chǎn)設(shè)備或者通過經(jīng)營(yíng)性租賃得來的或者全部自有，則固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率會(huì)不同。所以在評(píng)價(jià)企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)，要與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)類似的企業(yè)或同一企業(yè)不同時(shí)期的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，這樣才有意義。

第四節(jié)

總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

一、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算與分析 要點(diǎn)

1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算

【總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率概念】

或稱總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，是指企業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與總資產(chǎn)平均余額的比值。

【總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式】

營(yíng)業(yè)收入凈額總資產(chǎn)平均余額

365總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）?【例7-6】 根據(jù)新世紀(jì)公司資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表資料可知，2011年初和年末資產(chǎn)總額分別為7572萬(wàn)元和8400萬(wàn)元，2010年和2011年?duì)I業(yè)收入凈額分別為6840萬(wàn)元和7200萬(wàn)元。要求：計(jì)算新世紀(jì)公司2010年和2011年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)。解：

6840?0.97572

3652010年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)??405.56天0.92010年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?72007200??0.97572?84007986

23652011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)??405.56天0.92011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?注意：對(duì)于外部分析者，計(jì)算上總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)的總資產(chǎn)平均額可以直接用資產(chǎn)負(fù)債表中的期初數(shù)來替代。

【例8-7】 前述例題計(jì)算的結(jié)果以及行業(yè)平均水平如下表所示：

項(xiàng)目

2010年

2011年

行業(yè)水平

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

4.59次

4.43

4.5次 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

12.95次

9.26

10次 存貨周轉(zhuǎn)率

7.29次

11.17次

12次 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

1.16次

1.16次

1.2次 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

0.9次

0.9次

1.3次 要求：評(píng)價(jià)新世紀(jì)公司的營(yíng)運(yùn)能力。

評(píng)價(jià)：該公司2011年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率都比上年下降且低于行業(yè)平均水平，說明公司流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)，降低的原因是由于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)低于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)、應(yīng)收賬款回收速度較慢、存貨管理水平下降和效率欠佳所致。公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平，該公司固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)。公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平，總資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力較弱，原因是流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)的運(yùn)用效率低下所致，因此，企業(yè)今后工作中應(yīng)強(qiáng)化各類資產(chǎn)管理水平，提高效率。

評(píng)價(jià)：該公司2011年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比上年下降且低于行業(yè)平均水平4.5次，但相差不大，說明公司流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力相比而言處于中等偏下水平；營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)5.26%，而流動(dòng)資產(chǎn)同期增長(zhǎng) 要點(diǎn)

2、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的運(yùn)用

【總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率意義】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的直接經(jīng)濟(jì)含義是，單位總資產(chǎn)產(chǎn)出多少營(yíng)業(yè)收入凈額?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)產(chǎn)出收入的能力越強(qiáng)，企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的管理效率越高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。如果總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，則企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用方面存在問題，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。

【總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率運(yùn)用要點(diǎn)】

一是對(duì)于外部分析者可以直接運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)年初數(shù)來代替上年平均數(shù)計(jì)算上年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，并與本年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行比較。

二是運(yùn)用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存在片面性。可能企業(yè)的銷售收入無(wú)多大變化，而企業(yè)本期報(bào)廢固定資產(chǎn)較多，此時(shí)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率會(huì)突然上升，但這并不是企業(yè)資產(chǎn)利用效率提高的結(jié)果。

三是進(jìn)行總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析時(shí)，應(yīng)結(jié)合企業(yè)以前的實(shí)際水平、同行業(yè)平均水平對(duì)比分析。

二、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的影響因素 要點(diǎn)

1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度影響因素

一是營(yíng)業(yè)收入水平；二是各類資產(chǎn)的利用狀況。

要點(diǎn)

2、提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的措施

一是要確定各項(xiàng)資產(chǎn)的合理比例即資產(chǎn)結(jié)構(gòu)要趨于合理。二是要提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用效率。

三是要在總資產(chǎn)規(guī)模不變的情況下擴(kuò)大營(yíng)業(yè)收入。

第五篇：財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文--淺談企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析

淺談企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析

內(nèi)容摘要：長(zhǎng)久以來，企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系作為企業(yè)信息分析的重要資源，為企業(yè)決策者提供財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)資料，做出科學(xué)的決策，把握正確的企業(yè)發(fā)展方向，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化的目標(biāo)，發(fā)揮了支撐和保障作用。營(yíng)運(yùn)能力是企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)，營(yíng)運(yùn)能力分析體系研究自然就顯得尤為重要。本文就企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力的分析體系涵義、作用、內(nèi)容做了簡(jiǎn)單的闡述，對(duì)目前我國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析體系建設(shè)中存在的問題進(jìn)行較為深入的思考。

關(guān)鍵詞：企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力 分析 體系 問題 對(duì)策

一、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的目的企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用的效率，它是通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率。它表明企業(yè)管理人員經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)用資金的能力，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效果越好效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)。對(duì)其分析企業(yè)還可以不斷挖掘潛力，從各方面揭露矛盾，找出差距，充分認(rèn)識(shí)未被利用的人力、物力資源，尋找利用不當(dāng)?shù)脑?，使企業(yè)最終獲得生存和發(fā)展。進(jìn)行企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析，主要目的是

1.評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，資產(chǎn)的流動(dòng)性越高，企業(yè)獲得預(yù)期收益的可能性越大；

2.評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用的效益。企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能的的實(shí)質(zhì)，就是以盡可能少的資產(chǎn)占用，盡可能短的時(shí)間周轉(zhuǎn)，生產(chǎn)出盡可能多的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)盡可能多的銷售收入，創(chuàng)造出盡可能多的純收入；

3.挖掘企業(yè)資產(chǎn)利用的潛力。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的高低，取決于多種因素，通過企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)利用方面存在哪些問題，尚有多大的潛力，進(jìn)而采取有效措施，提高企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力。

企業(yè)的資產(chǎn)是能夠預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的并由企業(yè)擁有和控制的資源。因此企業(yè)資產(chǎn)的管理好壞直接影響企業(yè)盈利能力和企業(yè)償債能力的水平和安全。在資產(chǎn)規(guī)模一定的情況下，增強(qiáng)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，提高企業(yè)資產(chǎn)的利用效率，對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況來說，具有重要的作用。

二、選擇評(píng)價(jià)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)的原則

反映企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)有許多，要正確分析評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力，首先必須正確設(shè)計(jì)評(píng)價(jià)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)體系。設(shè)計(jì)選擇評(píng)價(jià)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)，必須遵循以下原則：

1、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)應(yīng)體現(xiàn)提高資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的實(shí)質(zhì)要求

企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的實(shí)質(zhì)，就是要以盡可能少的資產(chǎn)占用，盡可能短的時(shí)間周轉(zhuǎn)產(chǎn)盡可能多的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)盡可能多的銷售收入，創(chuàng)造盡可能多的純收入。

2、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)應(yīng)體現(xiàn)多種資產(chǎn)的特點(diǎn)

企業(yè)的資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)，它們各有其特點(diǎn)。對(duì)于固定資產(chǎn)應(yīng)考慮它的使用價(jià)值與價(jià)值相脫離的特點(diǎn)，指標(biāo)計(jì)算上，從兩方面加以考慮；對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)，主要應(yīng)體現(xiàn)其流動(dòng)性的特點(diǎn)。

3、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)應(yīng)有利于考核分析

應(yīng)盡量采用現(xiàn)行制度規(guī)定的考核指標(biāo)，或根據(jù)現(xiàn)有核算資料可以計(jì)算并便于分析的指標(biāo)，否則，指標(biāo)再好也沒有實(shí)際意義。

三、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析體系的主要內(nèi)容

1、總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

企業(yè)總營(yíng)運(yùn)能力主要指企業(yè)總資產(chǎn)的效率和效益。反映總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的主要指標(biāo)是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，它是企業(yè)一定時(shí)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額與平均資產(chǎn)總額的比值，可以用來反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率越高；反之，如果指標(biāo)較低，則說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差，最終會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。企業(yè)應(yīng)采取各項(xiàng)措施來提高企業(yè)的資產(chǎn)利用程度，比如提高銷售收入或處理多余的資產(chǎn)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是從周轉(zhuǎn)率的角度評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率?？傎Y源共享資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，或周轉(zhuǎn)期越短，說明企業(yè)全部資金的周轉(zhuǎn)速度快，進(jìn)而說明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)；反之，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，或周轉(zhuǎn)周期越長(zhǎng)，說明總資源共享金周轉(zhuǎn)率速度慢，進(jìn)而說明企業(yè)利用其資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差，會(huì)影響企業(yè)的獲利能力，企業(yè)應(yīng)采取措施提高銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)利用率。這一比率可用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。如果這個(gè)比率較低，則說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差，最終會(huì)影響企業(yè)的獲得能力。這樣，企業(yè)就應(yīng)該采取措施提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度從而提高銷售收入或處理多余資產(chǎn)。要想提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，必須提高企業(yè)總資產(chǎn)產(chǎn)值率和產(chǎn)品產(chǎn)銷率。也就是說，一方面要增加生產(chǎn)成果以利銷售；另一方面要努力擴(kuò)大銷售，減少庫(kù)存。

2、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析

企業(yè)的營(yíng)運(yùn)過程，實(shí)質(zhì)上是資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換過程，由于流動(dòng)資產(chǎn) 固定資產(chǎn)的性質(zhì)和特點(diǎn)不同，決定了它們?cè)谶@一過程中的作用不同。企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的去得，主要依靠流動(dòng)資產(chǎn)的形態(tài)轉(zhuǎn)換。盡管固定資產(chǎn)的整體實(shí)物形態(tài)都處于企業(yè)營(yíng)運(yùn)過程之中，但從價(jià)值形態(tài)上講，相當(dāng)于這就得那部分資金需參與企業(yè)當(dāng)期的營(yíng)運(yùn)，它的價(jià)值實(shí)現(xiàn)要依賴于流動(dòng)資產(chǎn)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)。一旦流動(dòng)資產(chǎn)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)出現(xiàn)問題，不僅固定資產(chǎn)價(jià)值不能實(shí)現(xiàn)，企業(yè)所有的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都會(huì)收到影響，因此可以說，流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析是企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析最終要的組成部分。

通過對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分析，揭示流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)的原因，評(píng)價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率和資產(chǎn)的流動(dòng)性。

1）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額與平均流動(dòng)資產(chǎn)總額的比

率，是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。這里所說的流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年或者超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金，有價(jià)證券，應(yīng)收賬款、和存貨等。在一定時(shí)期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好。從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)來看，周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，表明流動(dòng)資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)和銷售各階段時(shí)所占用的時(shí)間越短。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任何一個(gè)環(huán)節(jié)上的工作改善，都會(huì)反映到周轉(zhuǎn)天數(shù)的縮短上來。

2）流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率。

流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率是流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率亦稱流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)速度是指

企業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)成本與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比值，是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用效率的重要指標(biāo)。一般情況下，該指標(biāo)越高，說明流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)速度越快，流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)。具體評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以歷史先進(jìn)水平、同行業(yè)平均水平為標(biāo)準(zhǔn)確定。分解流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，是依據(jù)該指標(biāo)存在的內(nèi)在關(guān)系，找出影

響該指標(biāo)的因素。存貨周轉(zhuǎn)率和存貨構(gòu)成率與流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)速度之間存在內(nèi)在聯(lián)系，是影響流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)速度的重要因素。存貨周轉(zhuǎn)率反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，存貨構(gòu)成率反映存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中所占的比重。存貨構(gòu)成率越高，存貨周轉(zhuǎn)率越緩慢；存貨周轉(zhuǎn)率越快，流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)速度加速。

3）存貨周轉(zhuǎn)率。

存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期主營(yíng)業(yè)務(wù)成本與平均存貨余額的比率，是反映企業(yè)

流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營(yíng)效率的一個(gè)綜合性指標(biāo)。

存貨周期速度的快慢，不僅反映出企業(yè)采購(gòu)、儲(chǔ)存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工

作狀況的好壞，而且對(duì)企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。因此，通過存貨周轉(zhuǎn)分析，有利于找出存貨管理存在的問題，盡可能降低資金占用水平。存貨既不能儲(chǔ)存過少，否則可能造成生產(chǎn)中斷或銷售緊張；又不能儲(chǔ)存過多，而形成呆滯、積壓。一定要保持結(jié)構(gòu)合理、質(zhì)量可靠。其次，存貨是流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，其質(zhì)量和流動(dòng)性對(duì)企業(yè)流動(dòng)比率具有舉足輕重的影響，并進(jìn)而影響企業(yè)的短期償債能力。故一定要加強(qiáng)存貨的管理，來提高其投資的變現(xiàn)能力和盈利能力。

4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額與平均應(yīng)收賬款余額的比率，是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。由于賒銷收入不容易取得,在實(shí)務(wù)中多采用銷售收入替代賒銷收入進(jìn)行計(jì)算。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有兩種表示方法。一種是應(yīng)收賬款在一定時(shí)期內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，另一種是應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)即所謂應(yīng)收賬款賬齡。

在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，表明應(yīng)收賬款回收速度越快，企業(yè)管

理工作的效率越高。這不僅有利于企業(yè)及時(shí)收回貸款，減少或避免發(fā)生壞賬損失的可能性而且有利于提高企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，提高企業(yè)短期債務(wù)的償還能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低，不僅

反映企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力而且由于應(yīng)收賬款是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分。其變現(xiàn)速度和變現(xiàn)程度是企業(yè)流動(dòng)比率的重要補(bǔ)充，周轉(zhuǎn)率高表明：收賬迅速、賬齡較短；資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)、短期償債能力強(qiáng)；可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失，從而相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益；同時(shí)借助應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期與企業(yè)信用期限的比較，還可以評(píng)價(jià)購(gòu)買單位的信用程度，以及企業(yè)原訂的信用條件是否適當(dāng)。

3、固定資產(chǎn)利用效果分析

企業(yè)資產(chǎn)利用的直接成果是產(chǎn)品產(chǎn)量或銷售量，通過產(chǎn)量和銷售量與資產(chǎn)的對(duì)比，可以反映出企業(yè)資產(chǎn)的利用效率。通過固定資產(chǎn)產(chǎn)值率和固定資產(chǎn)收入率的分析，揭示固定資產(chǎn)利用效果變動(dòng)的原因，評(píng)價(jià)資產(chǎn)的效益。

反映固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的主要指標(biāo)是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，它是企業(yè)一定時(shí)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額與平均固定資產(chǎn)凈值的比值，是衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。一般情況下，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，同時(shí)也能表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不高，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)。運(yùn)用固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)，需要考慮固定資產(chǎn)因計(jì)提折舊的影響其凈值在不斷地減少，以及因更新重置其凈值突然增加的影響。同時(shí)，由于折舊方法的不同，可能影響其可比性。故在分析時(shí)一定要剔除掉這些不可比因素。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高；表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，同時(shí)也能表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分

發(fā)揮效率。反之，如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不高，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)。

運(yùn)用固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)，需要考慮固定資產(chǎn)凈值因計(jì)提折舊而逐年減少因更新重置而突然增加的影響；在不同企業(yè)間進(jìn)行分析比較時(shí)，還要考慮采用不同折舊方法對(duì)凈值的影響等。

四、目前我國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析應(yīng)用存在的問題

1、企業(yè)決策者重視不夠

現(xiàn)在雖然有營(yíng)運(yùn)能力分析體系，但是有很多經(jīng)營(yíng)決策者并不十分關(guān)心有無(wú)實(shí)際做了這方面詳細(xì)的分析，即使會(huì)計(jì)人員作了分析，經(jīng)營(yíng)決策者也幾乎不看，致使很多企業(yè)不重視營(yíng)運(yùn)能力分析，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析工作沒有得到很好的開展。

2、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析在財(cái)務(wù)分析中的地位被弱化

眾所周知，企業(yè)是否盈利是大家關(guān)心的首要問題，很多企業(yè)在做財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，只對(duì)盈利指標(biāo)進(jìn)行分析，而忽視企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析?；蛘咧皇亲隽撕?jiǎn)單的分析，使企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析在整個(gè)財(cái)務(wù)分析中被弱化。

3、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析層次較低，利用價(jià)值不大

由于我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)工作受傳統(tǒng)會(huì)計(jì)工作觀念影響，往往只注重帳務(wù)處理，而忽略了財(cái)務(wù)分析。加上我國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析體系建設(shè)理論發(fā)展較晚，加上我國(guó)企業(yè)發(fā)展獨(dú)特背景，可供借鑒的經(jīng)驗(yàn)較少。對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析只停留在表面上，不能深入分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力，找不出引起企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力變化的深層次原因，致使解決問題沒有針對(duì)性，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力簡(jiǎn)單分析的結(jié)果可利用價(jià)值不大。

4、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析數(shù)據(jù)來源存在不足

企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的數(shù)據(jù)來源于會(huì)計(jì)報(bào)表和會(huì)計(jì)資料，而會(huì)計(jì)報(bào)表是反映企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)成果及一定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的書面文件。財(cái)務(wù)報(bào)表反映的數(shù)據(jù)在某種程度上存在著一定的局限性，必將造成分析指標(biāo)的不足和局限。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)是財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的重要組成部分也必將造成不足和局限。

5、會(huì)計(jì)人員專業(yè)分析水平低

目前許多企業(yè)會(huì)計(jì)人員的專業(yè)知識(shí)水平低，會(huì)計(jì)工作只停留在簡(jiǎn)單帳務(wù)處理上，真正意義上的財(cái)務(wù)分析工作開展的不夠。由于缺乏專業(yè)分析能力，企業(yè)財(cái)務(wù)分析水平停留在較低水平，致使我國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析體系建設(shè)工作嚴(yán)重滯后于我國(guó)企業(yè)的發(fā)展。

五、完善企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析體系建設(shè)的幾點(diǎn)對(duì)策

1、樹立創(chuàng)新觀念

不同的市場(chǎng)環(huán)境，需要不同的財(cái)務(wù)管理思路。只有企業(yè)的財(cái)務(wù)管理思路與經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)的發(fā)展變化相適應(yīng)，財(cái)務(wù)管理才能成為推動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的助動(dòng)器。當(dāng)今社會(huì)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，供大于求是相對(duì)于一定時(shí)期、一定產(chǎn)品和一定企業(yè)而言的。在任何國(guó)家、任何地區(qū)和任何歷史時(shí)期，都不存在所有生產(chǎn)產(chǎn)品的企業(yè)均出現(xiàn)供大于求。這就告訴我們，在買方市場(chǎng)下企業(yè)要想在競(jìng)爭(zhēng)中求成長(zhǎng)、求發(fā)展，只有緊緊地把握市場(chǎng)需求趨勢(shì)，站在產(chǎn)品開發(fā)、市場(chǎng)開發(fā)的最前沿，以不懈的創(chuàng)新來贏得生存，贏得發(fā)展。創(chuàng)造出領(lǐng)導(dǎo)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展優(yōu)勢(shì)，就要求企業(yè)不僅要注意培育企業(yè)償債能力、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力和企業(yè)盈利能力，更重要的是培育企業(yè)的財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新能力，通過財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新來推動(dòng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新。

2、調(diào)整財(cái)務(wù)目標(biāo)

現(xiàn)代企業(yè)已完全超越封閉經(jīng)營(yíng)的歷史階段，企業(yè)在創(chuàng)造自身經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，也要?jiǎng)?chuàng)造生態(tài)效益和社會(huì)效益。超脫社會(huì)環(huán)境的企業(yè)活動(dòng)是無(wú)法存在的。在現(xiàn)代市場(chǎng)中，消費(fèi)者對(duì)市場(chǎng)消費(fèi)的需求，不僅講求適用，更講究良好的消費(fèi)環(huán)境、工作環(huán)境、生活環(huán)境，注重健康的消費(fèi)精神狀態(tài)和精神風(fēng)貌，注重自身消費(fèi)與社會(huì)進(jìn)步的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。這就要求企業(yè)要以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、優(yōu)良的服務(wù)、良好的形象、較高的信譽(yù)服務(wù)社會(huì)，提升形象。企業(yè)財(cái)務(wù)管理要適應(yīng)社會(huì)環(huán)境和市場(chǎng)條件的變化，積極履行社會(huì)責(zé)任，維護(hù)社會(huì)公眾利益，保護(hù)生態(tài)平衡，防止公害污染，發(fā)展社區(qū)服務(wù)，最大限度地創(chuàng)造企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)。

3、加強(qiáng)成本管理

買方市場(chǎng)條件下，企業(yè)之間的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)是不可避免的，作為消費(fèi)者，在選擇商品時(shí)，最大的參考因素還是價(jià)格。所以降低成本，創(chuàng)造價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的空間是買方市場(chǎng)下企業(yè)制勝的重要手段。加強(qiáng)成本管理，要切實(shí)做好三項(xiàng)工作：一是廣泛實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)成本制度，明確成本管理目標(biāo)。二是全面開展“價(jià)值工程”管理活動(dòng)。價(jià)值工程管理使企業(yè)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和創(chuàng)造階段，就注重成本控制，從而能促進(jìn)企業(yè)在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品功能的基礎(chǔ)上最大限度地降低成本。三是強(qiáng)化成本分析，實(shí)行成本診斷。要定期地將實(shí)際成本與標(biāo)準(zhǔn)成本比較，進(jìn)行認(rèn)真分析，不斷總結(jié)成本管理經(jīng)驗(yàn)，糾正成本管理偏差，實(shí)現(xiàn)成本控制目標(biāo)。

4、制訂信用政策

買方市場(chǎng)情況下，要有效地保護(hù)企業(yè)利益，必須制訂切實(shí)可行的信用政策，防范和杜絕經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的國(guó)際市場(chǎng)中，市場(chǎng)發(fā)展瞬息萬(wàn)變，日新月異，企業(yè)要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，有所發(fā)展，企業(yè)信息使用的經(jīng)營(yíng)決策者對(duì)信息提出了更高的要求。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力作為企業(yè)發(fā)展的源動(dòng)力，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析體系建設(shè)已迫在眉睫，企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者只有對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的全部信息有著詳盡的了解和掌握，才能及時(shí)發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在問題，及時(shí)針對(duì)性地采取相應(yīng)對(duì)策，重新規(guī)劃和調(diào)整市場(chǎng)定位，進(jìn)一步挖掘潛力，最終獲得生存和發(fā)展。

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