第一篇：銀監(jiān)會(huì)緊急解包還原6萬億地方融資平臺(tái)“黑箱”

銀監(jiān)會(huì)緊急解包還原6萬億地方融資平臺(tái)“黑箱”

【財(cái)新網(wǎng)】（記者 馮哲3月16日發(fā)自北京）地方融資平臺(tái)令人驚悚的風(fēng)險(xiǎn)敞口正在水落石出。

據(jù)監(jiān)管部門統(tǒng)計(jì)，截至2009年底，各級(jí)政府融資平臺(tái)債務(wù)余額已達(dá)6萬億元左右，這比2009年5月底央行統(tǒng)計(jì)的5萬億元已經(jīng)又上一個(gè)臺(tái)階。調(diào)查表明，其中80%為項(xiàng)目貸款，且絕大部分是2009年突然出現(xiàn)的。

一些地方政府依托政府融資平臺(tái)等方式過度舉債已接近極限，地方政府性債務(wù)率已高達(dá)94%。這和國際上一般控制在80%-120%的標(biāo)準(zhǔn)相比，風(fēng)險(xiǎn)似乎尚在可控之中，但個(gè)別縣市債務(wù)率已經(jīng)超過400%。

現(xiàn)在的懸念是，5萬多億元地方融資平臺(tái)的貸款，將有多少變成不良貸款？這得從融資平臺(tái)的獨(dú)特運(yùn)作機(jī)制解剖入手。

融資平臺(tái)公司在日常運(yùn)轉(zhuǎn)過程中，一方面由公司統(tǒng)一從銀行獲得貸款，另一方面則將籌集到的資金再轉(zhuǎn)借、轉(zhuǎn)投到各個(gè)具體項(xiàng)目或下屬公司。這種機(jī)制實(shí)際與銀監(jiān)會(huì)當(dāng)年發(fā)出禁令的國家開發(fā)銀行“打捆貸款”的做法一脈相承。

解鈴還需系鈴人，銀監(jiān)會(huì)現(xiàn)在做的就是把這些“打捆貸款”解包還原、逐個(gè)排查、鎖定現(xiàn)金流，預(yù)計(jì)6月底結(jié)束。根據(jù)監(jiān)管部門統(tǒng)計(jì)，6萬億元負(fù)債中93%屬于銀行貸款。

在近期召開的一次監(jiān)管內(nèi)部會(huì)議上，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康強(qiáng)調(diào)：“各銀行要借助當(dāng)前地方政府對(duì)自身債務(wù)進(jìn)行清理的契機(jī)，對(duì)原有政府融資平臺(tái)貸款逐筆打開梳理，按項(xiàng)目開展重新評(píng)審和嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)排查。”各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)被要求在2010年6月末前完成“解包還原”、重新立據(jù)、鎖定現(xiàn)金流等整改工作。

按照銀監(jiān)會(huì)要求，對(duì)于具有穩(wěn)定充足的現(xiàn)金流和第一還款來源、經(jīng)濟(jì)可持續(xù)、抵押品完備且手續(xù)齊全的貸款，可按商業(yè)化原則繼續(xù)予以信貸支持；對(duì)于缺乏第一還款來源、現(xiàn)金流不足的貸款，應(yīng)積極落實(shí)第二還款來源，確保還款有保障。對(duì)于涉及兩家以上銀行的地方融資平臺(tái)公司貸款，可以風(fēng)險(xiǎn)敞口較大者為主，組織債權(quán)行管理小組或修改為銀團(tuán)貸款的模式予以管理。

值得注意的是，銀監(jiān)會(huì)要求，以地方財(cái)政擔(dān)保的貸款應(yīng)盡可能在本屆政府任期內(nèi)保全資產(chǎn)。對(duì)不符合相關(guān)規(guī)定投向產(chǎn)能過剩行業(yè)、違規(guī)挪用或資金閑置的貸款，要下決心采取多種措施盡早回收。

一位監(jiān)管人士介紹說，有些平臺(tái)公司的“項(xiàng)目包”打開后，發(fā)現(xiàn)部分項(xiàng)目一無資本金，二無現(xiàn)金流，三來無法落實(shí)擔(dān)保。

不過，一位地方銀監(jiān)局中層坦承，“最后結(jié)果還要看在政策框架下，融資平臺(tái)和銀行之間的博弈?！彼硎荆掷m(xù)和流程方面，銀行在貸款之前就已經(jīng)基本完備，具體到資金使用方向的追查，還要看融資平臺(tái)能夠披露到什么層面。

一位銀行內(nèi)部人士則表示，這些整改要求執(zhí)行難度非常大，很多融資平臺(tái)隸屬當(dāng)?shù)貒Y委，而銀行今后還需要得到地方政府的支持?！般y行需要權(quán)衡利弊?！彼麑?duì)此很是無奈，銀行現(xiàn)在積

極營銷的正是帶有國資背景的客戶。

為加強(qiáng)此次排查清收力度，監(jiān)管層就“解包還原”給銀行提出了明確的監(jiān)管要求，即對(duì)存在項(xiàng)目不合規(guī)、合同手續(xù)不齊全等瑕疵的貸款，要及時(shí)采取有效的資產(chǎn)保全和補(bǔ)救措施。

“短期內(nèi)，通過檢查以暴露風(fēng)險(xiǎn)為主。長期來看，要解決融資平臺(tái)問題還需要重新梳理地方財(cái)政、融資平臺(tái)、銀行在地方融資過程中各自的角色?！币晃汇y監(jiān)會(huì)官員表示。

“最終解決之道，還是應(yīng)將地方融資平臺(tái)的債務(wù)納入地方政府債務(wù)規(guī)模統(tǒng)一管理，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制比例?！币晃话l(fā)改委官員的看法代表了官、產(chǎn)、學(xué)界的共識(shí)?！?/p>

（詳見3月15日出版的2010年第11期《新世紀(jì)》周刊報(bào)道“融資平臺(tái)求解”）

第二篇：央行銀監(jiān)會(huì)整肅地方融資平臺(tái)

央行銀監(jiān)會(huì)整肅地方融資平臺(tái)

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)2月3日?qǐng)?bào)道 從支持到整肅，短短一年不到的時(shí)間，央行和銀監(jiān)會(huì)對(duì)地方融資平臺(tái)的態(tài)度發(fā)生了急轉(zhuǎn)彎。

為防止地方融資平臺(tái)貸款成為新一輪 中國銀行(行情 股吧)業(yè)不良資產(chǎn)的“定時(shí)炸彈”，中國銀監(jiān)會(huì)已把地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)列為今年銀行業(yè)三大風(fēng)險(xiǎn)之首，要求金融機(jī)構(gòu)在最遲6月末打開地方融資平臺(tái)“資產(chǎn)包”，進(jìn)行項(xiàng)目還原清理評(píng)估。同時(shí)，嚴(yán)格控制地方融資平臺(tái)新增貸款，對(duì)違規(guī)貸款進(jìn)行責(zé)任追究！

所謂地方政府投融資平臺(tái)，是指各級(jí)地方政府成立的以融資為主要經(jīng)營目的的公司，包括不同類型的城市建設(shè)投資、城建開發(fā)、城建資產(chǎn)公司。是政府給予劃撥土地、股權(quán)、歸費(fèi)等資產(chǎn)，包裝出一個(gè)從資產(chǎn)和現(xiàn)金流上可以達(dá)到融資標(biāo)準(zhǔn)的公司，以實(shí)現(xiàn)融資目的，把資金運(yùn)用于市政建設(shè)、公共事業(yè)等項(xiàng)目。

地方融資平臺(tái)的數(shù)量和融資規(guī)模在剛剛過去的一年急劇膨脹，官方估計(jì)目前已經(jīng)達(dá)到3千多個(gè)，也有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)稱全國四級(jí)政府融資平臺(tái)超過8000家。

由于融資途徑主要靠銀行貸款，在去年全國9.59萬億元的新增貸款中，投向地方融資平臺(tái)的貸款占高達(dá)40%，總量近3.8萬億元。目前，地方融資平臺(tái)的全部貸款余額已達(dá)到驚人的6萬億元。

“地方融資平臺(tái)主要以政府所擁有的土地作質(zhì)押進(jìn)行融資，靠綜合收費(fèi)能力而非項(xiàng)目自身的收費(fèi)能力償還債務(wù)。因此，可能造成地方融資平臺(tái)還款能力欠缺、銀行產(chǎn)生不良資產(chǎn)等問題?！?中國人民銀行行長周小川在央行2010年工作會(huì)議指出，要合理評(píng)估和有效防范地方融資平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)。

三大風(fēng)險(xiǎn)之首

“銀監(jiān)會(huì)今年要求銀行業(yè)重點(diǎn)防范三大風(fēng)險(xiǎn)，地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)排在案件風(fēng)險(xiǎn)和房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)前面，排第一位?！蹦持陛犑秀y監(jiān)局紀(jì)委書記告訴網(wǎng)易財(cái)經(jīng)。

據(jù)他透露，2009年年末，全國32個(gè)省長和直轄市市長的辦公桌上，都收到了一份央行和銀監(jiān)會(huì)直接發(fā)送的地方融資平臺(tái)信貸數(shù)據(jù)監(jiān)測報(bào)告。央行和銀監(jiān)會(huì)提醒地方政府注意地方融資平臺(tái)大量舉債造成的地方負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)和間接可能導(dǎo)致的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)該銀監(jiān)局紀(jì)委書記透露，通過全國信貸登記系統(tǒng)監(jiān)測，去年年末全國各級(jí)政府地方融資平臺(tái)貸款在6萬億左右，其中有80%是項(xiàng)目貸款。綜合監(jiān)測下來，一些地方性融資平臺(tái)的負(fù)債率達(dá)到94%，有的地方甚至高達(dá)400%，而國際上平均為80%-120%?！艾F(xiàn)在，每個(gè)城市都是大建設(shè)工地，每個(gè)城市都拉大自己的城市建設(shè)范圍，建地鐵、高鐵(高鐵民航爭奪戰(zhàn))、機(jī)場、廣場、馬路、污水處理場、垃圾處理場，這些資金大量來自地方投融資平臺(tái)。” 在全國人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任委員尹中卿看來，在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的過程中，許多地方政府通過建立投融資平臺(tái)向銀行貸款搞投資，刺激和拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。

他指出，現(xiàn)在的地方政府融資平臺(tái)70%以上都分布在地級(jí)市和縣，要么是以政府所擁有的土地進(jìn)行質(zhì)押，要么是以綜合收費(fèi)能力來保證還款。僅剛剛過去的一年多時(shí)間，預(yù)計(jì)市縣兩級(jí)投融資平產(chǎn)生了5萬億以上的債務(wù)。

亂象由來

地方融資平臺(tái)爆炸式增長可以看作是中國經(jīng)濟(jì)政策演變的縮影。

2009年年初，面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的嚴(yán)重形勢，中國提出“保八”增長目標(biāo)，隨后出臺(tái)四萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。央行和銀監(jiān)會(huì)也在去年3月聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出“支持有條件的地方政府組建投融資平臺(tái)，發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)等融資工具，拓寬中央政府投資項(xiàng)目的配套資金融資渠道”。

此文一出，地方政府熱情空前高漲，著急放貸的銀行也全力支持，各地名目繁多的地方融資平臺(tái)呈幾何級(jí)增長。不僅僅是在傳統(tǒng)的交通運(yùn)輸、城市建設(shè)、土地儲(chǔ)備、國資經(jīng)營等領(lǐng)域，各級(jí)政府成立了融資平臺(tái)，有的還發(fā)展到第三產(chǎn)業(yè)，如文化等領(lǐng)域。

組建地方融資平臺(tái)的各級(jí)政府從省級(jí)到地縣市，甚至到鄉(xiāng)鎮(zhèn)。南京市六合區(qū)和重慶市的情況頗為典型。

南京市六合區(qū)政府去年6月上旬向區(qū)內(nèi)下發(fā)《關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)政府融資平臺(tái)體系建設(shè)的通知》，要求轄區(qū)內(nèi)的相關(guān)單位積極行動(dòng)，建設(shè)政府融資平臺(tái)以拓寬融資渠道。

文件計(jì)劃通過整合國有資產(chǎn)、財(cái)政注資等方式，在六合區(qū)打造六個(gè)不同職能定位的政府融資平臺(tái)：分別負(fù)責(zé)重大基礎(chǔ)設(shè)施和公益事業(yè)建設(shè)項(xiàng)目融資、城鄉(xiāng)交通建設(shè)項(xiàng)目融資以及市政基礎(chǔ)設(shè)施、區(qū)域供水等建設(shè)項(xiàng)目融資任務(wù)等。除了給每個(gè)融資平臺(tái)確定不同的職能定位外，六合區(qū)政府還給每個(gè)平臺(tái)公司規(guī)定了幾億到十幾億不等的貸款融資目標(biāo)。

重慶省級(jí)地方融資平臺(tái)組建被稱為“重慶模式”。從2002年末開始，重慶市將全市各類分散的政府資源全面整合，組建了水務(wù)控股、城投公司等八大政府建設(shè)性投資集團(tuán)，12個(gè)融資平臺(tái)凈資產(chǎn)為1390億，這些公司成立后開始向銀行大量借貸。重慶市的做法不僅得到了政府相關(guān)部門的認(rèn)可，更被世界銀行稱為“重慶國有投資集團(tuán)模式”。一時(shí)間，各地方政府紛紛效法，甚至由分管領(lǐng)導(dǎo)親自帶隊(duì)前往重慶“取經(jīng)”然后再打造此類投融資平臺(tái)。

大量投向這些平臺(tái)銀行貸款，導(dǎo)致了重慶信貸余額激增。僅去年前三季度，重慶市各項(xiàng)貸款余額8671億元，同比增長49.2%，貸款增速連續(xù)9個(gè)月居全國第一位。僅以其中四成流向地方融資平臺(tái)計(jì)算，重慶市各級(jí)地方融資平臺(tái)的貸款總量就超過3200億。與之形成鮮明對(duì)照的是，最新數(shù)據(jù)顯示，重慶去年全年地方財(cái)政收入才首破千億，僅為1165.7億元。

投向政府融資平臺(tái)的信貸通常具有以下共性：期限中長期，利率下浮，信用貸款為主，政府出具承諾函保證還款，投資項(xiàng)目一般盈利不佳甚至沒有盈利。

銀行也在其中推波助瀾。一位股份制銀行信貸部負(fù)責(zé)人告訴網(wǎng)易財(cái)經(jīng)，在去年激烈競爭的信貸投放浪潮中，盡管財(cái)務(wù)狀況高度不透明，但帶有地方信用保障政府融資平臺(tái)成為各家銀行瘋搶的對(duì)象，大大放寬了審貸標(biāo)準(zhǔn)。不少中小銀行，在省級(jí)融資平臺(tái)和大項(xiàng)目上競爭不過四大行，將放款延伸至縣市一級(jí)地方融資平臺(tái)，而且出于競爭原因，利率還會(huì)下浮。

“經(jīng)常還出現(xiàn)政府融資平臺(tái)公司本來申請(qǐng)貸款5個(gè)億，銀行說干脆給你10個(gè)億，授信先給你，你慢慢用。” 該負(fù)責(zé)人說，由于銀行難以把握地方政府的總體負(fù)債和財(cái)政擔(dān)保承諾情況，不少貸款存在“多頭融資、多頭授信”的格局，貸款追蹤管理非?；靵y。

地方債務(wù)信貸化

全國人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任委員尹中卿一針見血地指出，地方融資平臺(tái)最大的風(fēng)險(xiǎn)，在于把地方政府基礎(chǔ)建設(shè)和公共事業(yè)產(chǎn)生的債務(wù)信貸化。

長期把財(cái)政支出建立在赤字財(cái)政基礎(chǔ)上，尤其是政府信用做擔(dān)保的地方融資平臺(tái)貸款投資到?jīng)]有自償能力和收益的建設(shè)項(xiàng)目上，這樣的投資會(huì)給未來政府留下了沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

“一旦債務(wù)出現(xiàn)問題，地方政府就會(huì)把負(fù)擔(dān)甩給中央政府，導(dǎo)致銀行產(chǎn)生大量不良貸款?！?他不無憂慮地表示。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松分析認(rèn)為，應(yīng)該看到地方投融資平臺(tái)的村莊尤其合理性，通過大規(guī)模融資推動(dòng)城市，化建設(shè)，為中國應(yīng)對(duì)危機(jī)和擴(kuò)大內(nèi)需發(fā)揮了重要的作用。

“但是，無論是從微觀的風(fēng)險(xiǎn)管理還是從整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的角度看，地方投融資平臺(tái)的融資行為存在明顯的風(fēng)險(xiǎn)?！彼硎?，去年經(jīng)濟(jì)刺激下寬松的信貸投放環(huán)境，必然會(huì)鼓勵(lì)一些缺乏自我約束能力的地方政府對(duì)信貸資金的低效濫用。投資的風(fēng)險(xiǎn)十分容易轉(zhuǎn)移到中央財(cái)政或者商業(yè)銀行體系。

他表示，地方投融資平臺(tái)的融資狀況很不透明，有的地方政府自身也并不清楚不同層次政府的投融資平臺(tái)的負(fù)債和擔(dān)保狀況。銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)管理目前主要依靠的并沒有真正法律效力的財(cái)政擔(dān)保等形式。據(jù)了解，發(fā)改委和財(cái)政部近期已經(jīng)明令禁止地方以財(cái)政收入為地方融資平臺(tái)做擔(dān)保。融資平臺(tái)總體上負(fù)債率都相當(dāng)高，資本金普遍欠缺且償債能力低下，責(zé)任主體十分模糊，如果出現(xiàn)償還問題，商業(yè)銀行實(shí)際上難以進(jìn)行順利的追溯。

巴曙松進(jìn)一步分析表示，地方政府通過融資平臺(tái)獲得大量的資金，在不少地方呈現(xiàn)出一些新的風(fēng)險(xiǎn)行為。首先，因?yàn)樵S多地方政府主要依靠土地收入等來償還這些地方投融資平臺(tái)的負(fù)債，容易對(duì)房地產(chǎn)泡沫形成顯著的推動(dòng)作用。其次，在具體的項(xiàng)目選擇和決策上，地方政府替代企業(yè)，成為主要的決策者。這些投資不可避免地出現(xiàn)過于超前的基礎(chǔ)設(shè)施投資、或者貸款流向國家禁止的產(chǎn)能過剩行業(yè)。

“地方政府通過投融資平臺(tái)進(jìn)行大規(guī)模的借貸，還直接制約了宏觀貨幣政策的調(diào)整空間，使得明后年的信貸投放的調(diào)整空間極大降低。”他說，因?yàn)?009年啟動(dòng)的一系列大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，不可能在明年或者后年因?yàn)樾刨J緊縮而使其成為“半拉子工程”，這樣就在客觀上倒逼明后年的信貸投放依然保持在相對(duì)的高速增長水平。

銀監(jiān)會(huì)三條整肅令

地方融資平臺(tái)的膨脹好像一個(gè)潛藏決堤風(fēng)險(xiǎn)的大水壩。1月19日，國務(wù)院總理溫家寶在國務(wù)院第四次全體會(huì)議上提出，“盡快制定規(guī)范地方融資平臺(tái)的措施，防范潛在財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

央行2010年工作會(huì)議明確，要合理評(píng)估和有效防范地方融資平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)貸款用途管理，防止變相使用銀行貸款作為項(xiàng)目資本金；引導(dǎo)信貸資金主要用于在建、續(xù)建項(xiàng)目，嚴(yán)格控制新開工項(xiàng)目的貸款投放。

在1月26日銀監(jiān)會(huì)召開2010年第一次經(jīng)濟(jì)金融形勢分析通報(bào)會(huì)上，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康也重點(diǎn)提出金融機(jī)構(gòu)要“全面評(píng)估和有效防范地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)貸款跟蹤檢查。”

上述某直轄市銀監(jiān)局紀(jì)委書記向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)表示，銀監(jiān)會(huì)最新下發(fā)的文件，對(duì)評(píng)估和清查地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)做出三條規(guī)定。

第一，在6月末以前，所有地方融資平臺(tái)公司，必須打開項(xiàng)目“資產(chǎn)包”，解包還原，銀行進(jìn)行專項(xiàng)摸底清查。

各地銀監(jiān)局已經(jīng)要求銀行對(duì)地方融資平臺(tái)貸款，進(jìn)行逐筆梳理，審查資本金、現(xiàn)金流、項(xiàng)目投資收益、自償能力等。缺擔(dān)保的貸款，必須補(bǔ)齊；沒有現(xiàn)金流的項(xiàng)目，重新設(shè)置抵押品；達(dá)不到貸款條件的項(xiàng)目，停貸或者收回；部分銀行的大額集中授信，重新做銀團(tuán)貸款。堅(jiān)決禁止地方融資平臺(tái)多個(gè)項(xiàng)目打捆集中申請(qǐng)貸款。

上海銀行一位高管向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)證實(shí)，各家銀行目前都在方融資平臺(tái)的工作摸底清查?！艾F(xiàn)在的關(guān)鍵先要地方融資平臺(tái)公司把?包?打開，銀行先弄清楚其中真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，才能決定是留還是走?！?據(jù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)從上海銀行同業(yè)公會(huì)得到的反饋，在該會(huì)組織專項(xiàng)座談中，為摸清地方融資平臺(tái)的“家底”，一些銀行提出希望上海市政府公布各區(qū)的財(cái)政收入狀況。

第二，嚴(yán)格控制地方融資平臺(tái)新增貸款。

民生銀行(行情 股吧)一位內(nèi)部人士告訴網(wǎng)易財(cái)經(jīng)，現(xiàn)在銀監(jiān)會(huì)要求，地方政府融資平臺(tái)的項(xiàng)目貸款，新合同一律停簽。曾經(jīng)簽過的合同，經(jīng)過重新審查后，優(yōu)先保證在建、續(xù)建項(xiàng)目。

“比如去年我和你簽了10個(gè)億的貸款協(xié)議，去年放了7個(gè)億，剩下的3個(gè)億今年繼續(xù)放貸沒有太大問題，但你說要再簽10個(gè)億就不可能了?！?該人士說。

第三，違規(guī)貸款責(zé)令整改并嚴(yán)格追究責(zé)任。

上述某直轄市銀監(jiān)局紀(jì)委書記告訴網(wǎng)易財(cái)經(jīng)，地方融資平臺(tái)清查中，發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)工作人員在貸款過程中有失職行為，嚴(yán)格進(jìn)行信貸責(zé)任追究。

第三篇：地方融資平臺(tái)貸款6萬億 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不容忽視

地方融資平臺(tái)貸款6萬億，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不容忽視

按照銀監(jiān)會(huì)的口徑，目前各級(jí)地方融資平臺(tái)貸款余額已達(dá)6萬億元左右，且大多數(shù)貸款缺乏相應(yīng)的抵押和擔(dān)保措施；如果嚴(yán)格執(zhí)行加提20%的撥備要求，商業(yè)銀行稅前需多計(jì)提將近1萬億。如此龐大的計(jì)提壓力，很有可能倒逼商業(yè)銀行鋌而走險(xiǎn)。

【風(fēng)險(xiǎn)分析】地方投融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)分析

日前，中共中央政治局會(huì)議確定，今年繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策。在貨幣政策基調(diào)明確之后，目前各商業(yè)銀行正在加緊調(diào)研以便對(duì)今年的信貸投放進(jìn)行部署，而對(duì)于面向地方政府融資平臺(tái)發(fā)放貸款，商業(yè)銀行的態(tài)度明顯趨于謹(jǐn)慎。

所謂的政府融資平臺(tái)，主要是指地方政府為了融資用于城市基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)，所組建的各種不同類型的公司，這些公司重點(diǎn)將融入的資金投入市政建設(shè)、公用事業(yè)等項(xiàng)目中。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，截至2009年8月，全國共有3000家以上的各級(jí)政府投融資平臺(tái)，其中70%以上為縣區(qū)級(jí)平臺(tái)公司。截至09年5月末，全國政府融資平臺(tái)公司負(fù)債規(guī)模達(dá)到5.26萬億元，較2008年初增加了兩倍左右，資金大部分來源于貸款。當(dāng)前由于我國間接融資比例高于直接融資，銀行在整個(gè)社會(huì)資源配臵里具有非常重要的作用，于是加速形成了融資結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)布局上非常大的潛在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。那么，蘊(yùn)藏在地方投融資平臺(tái)的融資運(yùn)作機(jī)制本身的巨大系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是銀行必須關(guān)注的。

一、風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因在于過度舉債

最新的渣打銀行研究發(fā)現(xiàn)，未來地方政府的稅收和土地財(cái)政，可能無法保證融資公司債務(wù)的償付。但是，未來的債務(wù)到期后的擔(dān)保承諾兌付，將是各地政府無法擺脫的法律責(zé)任。

以城投融資平臺(tái)進(jìn)行的舉債，多數(shù)為中長期債務(wù)，包括中長期貸款和中長期債券。由于政府的債務(wù)擔(dān)保不進(jìn)入預(yù)算約束、不受對(duì)外公開監(jiān)督，那么對(duì)于不少任期有限的地方行政首腦而言，只要能隱蔽性的借到錢來花，5年10年后的債務(wù)償還，基本上將和現(xiàn)在的行政領(lǐng)導(dǎo)班子毫無關(guān)系。一紙擔(dān)保，往往就將是一張?zhí)嵩邕^期的空頭支票。

這一問題，不在于說財(cái)政部或者某些部門明確提出，各地行政部門對(duì)城投融資機(jī)構(gòu)的債務(wù)擔(dān)保被判無效，而是事實(shí)上，眾多擔(dān)保因?yàn)槭浅龅胤截?cái)政擔(dān)保能力的擔(dān)保，實(shí)際效力為無效。而銀行對(duì)這類政府擔(dān)保函證的依賴，也正是超發(fā)的貸款在“文書層面”上保證符合風(fēng)險(xiǎn)控制的必須工具。地方政府和銀行之間，很可能只是各取所需。為了防止投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)走向過熱，今年新的投資建設(shè)項(xiàng)目基本不予興建，也就是說在投資領(lǐng)域中止了財(cái)政刺激，這對(duì)城投債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大，會(huì)起到較好的作用。不過，去年以來城投融資平臺(tái)積累的風(fēng)險(xiǎn)，恐怕遠(yuǎn)大于一般統(tǒng)計(jì)的想象能力。僅僅是以中止財(cái)政刺激，恐怕難以挽救未來的債務(wù)危機(jī)。

首先，針對(duì)新增的城投負(fù)債，由于這些平臺(tái)運(yùn)作的封閉與不透明，未來新增負(fù)債是否能夠因?yàn)橹兄关?cái)政刺激而減少，其實(shí)很難斷言。對(duì)于既有的負(fù)債融資的使用，其實(shí)基本上也沒有約束和審查機(jī)制。如果用隱性債務(wù)黑洞來形容地方政府對(duì)城投負(fù)債的擔(dān)保責(zé)任，并不為過。要想解決這些城投融資平臺(tái)的隱性失控問題，只有把這些平臺(tái)公司等同于政府行政機(jī)構(gòu)，來進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算和投資活動(dòng)公開，并接受各種體制內(nèi)和體制外的公共監(jiān)督審查。因?yàn)橛泄藏?cái)政進(jìn)行擔(dān)保的投資工具，實(shí)際上等同于政府的連帶附屬公司。地方城投融資平臺(tái)的債務(wù)危機(jī)，就等同于一場公共危機(jī)。

其次，對(duì)于已經(jīng)預(yù)期到的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前有必要進(jìn)行地毯式的檢查清理。所謂任期內(nèi)的責(zé)任易于清理、所以便于規(guī)范，也就是說不能等到換屆之后，成為一盤糊涂賬，讓未來的納稅人買單。當(dāng)然，不少人認(rèn)為，最后中央政府自然會(huì)為銀行或者地方政府買單。但是，無論是中央政府還是地方政府，最終都是用納稅人的稅貢。目前的債務(wù)金融市場比較像美國次貸危機(jī)前的情況，究竟都去了哪里，是否帶來了效益，沒有多少人清楚根底。事實(shí)上是，一部分作了無效投資，投入產(chǎn)出為零，還有第二部分是進(jìn)入了金融行業(yè)的利息和服務(wù)手續(xù)費(fèi)，這些在早先已經(jīng)成為“盈利”，被業(yè)內(nèi)分掉了。

二、地方投融資平臺(tái)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分析

第一，在具體的項(xiàng)目選擇和決策上，地方政府替代企業(yè)成為主要的決策者，這些投資將因此不可避免地造成或加劇部分產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩。從目前一些地方新建在建工程和項(xiàng)目看，低附加值的建筑用鋼材、建材和焦炭等原本已過剩的產(chǎn)能投資和生產(chǎn)增速出現(xiàn)加快之勢。

第二，地方投融資平臺(tái)的融資狀況很不透明，商業(yè)銀行在與地方政府的互動(dòng)中處于相對(duì)弱勢，銀行針對(duì)這些投融資平臺(tái)投放信貸的風(fēng)險(xiǎn)管理難以真正落實(shí)，而目前主要依靠的往往是并沒有真正法律效力的財(cái)政擔(dān)保等，貸款資金實(shí)際上完全脫離借款人監(jiān)控，如果出現(xiàn)償還問題，商業(yè)銀行實(shí)際上很難順利追溯。

第三，投融資平臺(tái)未能形成多元融資渠道，風(fēng)險(xiǎn)集中度高。目前其融資主要依靠銀行信貸，不僅長期貸款多，而且短期債務(wù)比例也很高，在高信貸成本壓力下，投融資平臺(tái)為維持資金鏈已經(jīng)背負(fù)了沉重壓力。第四，投融資平臺(tái)建設(shè)重點(diǎn)多為基礎(chǔ)設(shè)施，投資大回收慢，結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)突出。在負(fù)債率偏高的情況下，資金鏈很容易斷裂，為維持運(yùn)轉(zhuǎn)，融資平臺(tái)不得不采取措施借錢還錢，這導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步放大。

第五，高杠桿率的融資安排風(fēng)險(xiǎn)大。種種加高杠桿率的融資安排，事實(shí)上都是建立在中國經(jīng)濟(jì)會(huì)迅速轉(zhuǎn)好的假設(shè)之上的。一旦形勢逆轉(zhuǎn)，財(cái)政收入下降，土地收益不能實(shí)現(xiàn)，很容易引發(fā)地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

第六，不少投融資平臺(tái)管理混亂，并沒有嚴(yán)格的風(fēng)控制度，行政干預(yù)嚴(yán)重。在目前的管理架構(gòu)中，融資平臺(tái)經(jīng)常通過資源打包向銀行貸款，但貸款投向卻經(jīng)常被變更。一旦缺乏后續(xù)資金就再次臵入不同資產(chǎn)續(xù)借貸款。雖然搭建了公司形式，但資產(chǎn)管理隨意現(xiàn)象屢見不鮮。

【風(fēng)險(xiǎn)策略】面對(duì)地方投融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)不能一刀切

眾所周知，目前一些地方財(cái)政較為困難，承壓能力較為脆弱。在現(xiàn)行的制度體系下，一旦地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，會(huì)在拖累地方財(cái)政的同時(shí)，危及金融機(jī)構(gòu)。尤其是風(fēng)險(xiǎn)急劇爆發(fā)之后，還很有可能會(huì)傳遞到中央級(jí)財(cái)政。“地方借錢，中央埋單”的現(xiàn)象，人們并不陌生。如此，地方融資平臺(tái)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)⒀堇[出更深刻的矛盾。

既然相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)在擴(kuò)大，那么針對(duì)地方融資平臺(tái)的防控也就顯得非常必要。趁著此時(shí)情況還未惡化，及早清理規(guī)范，當(dāng)不至于使得地方融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)積累——真要風(fēng)險(xiǎn)到了失控地步，則連亡羊補(bǔ)牢的機(jī)會(huì)都難得到了。地方政府不合理的融資盛宴，確實(shí)已經(jīng)到了該散席的時(shí)候。現(xiàn)在的問題是，這個(gè)“席”又該如何去“散”。

從現(xiàn)實(shí)情況看，針對(duì)地方融資平臺(tái)用力太猛的治理，或會(huì)出現(xiàn)兩難局面。一方面，地方融資平臺(tái)的現(xiàn)實(shí)問題擺在這里，不正視不行，不拿出措施不行；另一方面，金融機(jī)構(gòu)的收緊動(dòng)作真要收得過急過猛，正如有政府官員所擔(dān)憂的，恐怕會(huì)讓一些地方政府面臨工程斷尾的巨大壓力。還有一種可能性在于，過猛的治理，還可能提前“引爆”風(fēng)險(xiǎn)，促使隱性風(fēng)險(xiǎn)迅速顯現(xiàn)。

現(xiàn)在，很多地方政府官員很著急，金融危機(jī)期間為保經(jīng)濟(jì)增長上馬的那么多項(xiàng)目，一旦其中不少“斷炊”，問題是嚴(yán)重的。其實(shí)，該著急的也不僅僅是部分地方官員，如果不少項(xiàng)目因?yàn)榈胤饺谫Y平臺(tái)被放上“烤架”而受傷，半拉子工程造成的大量損失，又豈止是地方財(cái)政的壓力問題。

面對(duì)兩難情形，一個(gè)理性的判斷，是規(guī)范地方融資平臺(tái)不能“一刀切”。也就是說，在摸清各種地方融資平臺(tái)的債務(wù)家底基礎(chǔ)之上，區(qū)分不同的融資平臺(tái)，區(qū)別風(fēng)險(xiǎn)程度，分類進(jìn)行規(guī)范。如果不加區(qū)分，治病心情急切，用藥過猛，難免會(huì)有一個(gè)用藥副作用太大的問題。國家發(fā)改委財(cái)金司司長徐林近來也曾撰文表示，要避免將地方投融資平臺(tái)的融資風(fēng)險(xiǎn)不合理放大的傾向和做法。他認(rèn)為，地方投融資平臺(tái)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要警惕，但要注意防止“矯枉過正”。他談的是一個(gè)相同的道理——問題要重視，要有措施應(yīng)對(duì)，但不能一下子用力太猛，否則，就可能“矯枉過正”。說到底，地方政府的大量借殼融資行為，絕不是孤立的現(xiàn)象，而是現(xiàn)實(shí)政經(jīng)生態(tài)下的產(chǎn)物。如果進(jìn)一步觀察，會(huì)發(fā)現(xiàn)在地方融資平臺(tái)之困的背后，是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式之困，是相關(guān)財(cái)稅制度之困，是中央與地方之間財(cái)權(quán)與事權(quán)不相匹配之困。在金融危機(jī)爆發(fā)、未來形勢又不明朗的時(shí)候，地方政府為保增長，情急之下上馬的不少項(xiàng)目，帶有濃厚的特定階段色彩。當(dāng)相關(guān)項(xiàng)目因?yàn)榈胤饺谫Y平臺(tái)遭遇金融機(jī)構(gòu)的緊縮政策而“斷尾”，其實(shí)還可能引發(fā)保未來經(jīng)濟(jì)增長與防范地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的平衡問題。

總體而言，重視地方融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)是重要的，及時(shí)拿出應(yīng)對(duì)措施也很必要，但還只是外科醫(yī)生在試圖緩解皮膚表層的疼痛，內(nèi)在的病情并未得到有效治療。欲避免地方財(cái)政落入不必要的陷阱當(dāng)中，須在規(guī)范地方融資平臺(tái)與地方財(cái)政之間關(guān)系的同時(shí)，在梳理盤點(diǎn)政府融資平臺(tái)的債務(wù)家底，并確定治理的輕重緩急之外，還需要在厘清地方政府責(zé)任、完善分稅制度改革，以及完善轉(zhuǎn)移支付制度等方面發(fā)力，從更深一層次上查找和解決問題的核心矛盾。

【風(fēng)險(xiǎn)支招】針對(duì)地方政府融資平臺(tái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范建議

總的來說，這種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)控制需要建立健全合理的管理體系來實(shí)現(xiàn)。政府投融資平臺(tái)如何發(fā)展，需要不斷進(jìn)行實(shí)踐探索和理論探討。如何既規(guī)范地方投融資平臺(tái)，又促使其健康可持續(xù)發(fā)展；既有效發(fā)揮地方政府投融資平臺(tái)的積極融資作用，又防控投融資平臺(tái)的銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)；既保持地方投融資平臺(tái)的融資功能，又帶動(dòng)全社會(huì)尤其是民間投資的需求，則是銀行在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)要落實(shí)的工作。

第一，促進(jìn)投融資平臺(tái)的科學(xué)發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展，在規(guī)范中做大做強(qiáng)。首先要針對(duì)目前投融資平臺(tái)量多分散，尤其是區(qū)縣投融資平臺(tái)資產(chǎn)規(guī)模小、資本金到位不足、項(xiàng)目投資缺乏總體計(jì)劃、一定程度上影響了融資效率的提高的現(xiàn)狀，銀行可以按照項(xiàng)目類別、政府財(cái)力、信用等級(jí)、盈利能力、盈利周期等進(jìn)行深度調(diào)研和整合規(guī)劃，盡可能投放資金于已形成以設(shè)區(qū)市為代表的出資人，使之職責(zé)清晰、治理結(jié)構(gòu)完善、規(guī)模較大、運(yùn)作規(guī)范、核心競爭力較強(qiáng)的投融資平臺(tái)。其次針對(duì)投融資平臺(tái)資本金不足突出問題，銀行可以聯(lián)合其他金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)政府部門通過增加平臺(tái)財(cái)政預(yù)算、發(fā)行債券、發(fā)行基金、資產(chǎn)證券化等現(xiàn)代融資手段來壯大平臺(tái)資本金實(shí)力，同時(shí)有效降低銀行融資風(fēng)險(xiǎn)。再次銀行要參與對(duì)投融資平臺(tái)的融資項(xiàng)目進(jìn)行梳理、甄別、規(guī)劃，除保證中央項(xiàng)目配套資金融資外，對(duì)地方項(xiàng)目的融資要按照國家發(fā)展“十大”振興規(guī)劃要求，堅(jiān)決限制對(duì)“六大”產(chǎn)能過剩行業(yè)項(xiàng)目的融資，使融資平臺(tái)項(xiàng)目符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展和宏觀調(diào)控方向指引。第四對(duì)投融資平臺(tái)提取風(fēng)險(xiǎn)撥備，做好各種資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和因系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。

第二，協(xié)助推動(dòng)地方政府融資平臺(tái)融資行為的市場化，加快融資的證券化步伐。走市場化道路是投融資平臺(tái)保持融資規(guī)范有序、持續(xù)發(fā)展的有效途徑。以市場化分散貸款融資風(fēng)險(xiǎn)，以市場化找到融資定價(jià)機(jī)制，以市場化界定地方政府的最優(yōu)經(jīng)濟(jì)邊界，理順政府與市場關(guān)系。而融資的證券化恰恰是最好的選擇。這對(duì)銀行還有一個(gè)好處，就是它能從資產(chǎn)證券化中提高核心資本充足率，從而提高銀行的資金營運(yùn)能力。

第三，銀行應(yīng)當(dāng)推進(jìn)更為審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理舉措，把投融資平臺(tái)貸款納入規(guī)范軌道。首先要把好政府投融資平臺(tái)貸款審批關(guān)。落實(shí)溫家寶總理在國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上講話精神，規(guī)范地方政府及其平臺(tái)公司的舉債和擔(dān)保承諾行為，切實(shí)加強(qiáng)融資平臺(tái)和項(xiàng)目貸款風(fēng)險(xiǎn)管控。同時(shí)利用征信系統(tǒng)監(jiān)測政府融資平臺(tái)的信貸活動(dòng)情況，對(duì)項(xiàng)目信貸資金的用款過程予以監(jiān)督。再次建立銀行間的信息溝通機(jī)制，以貸款五級(jí)分類為依據(jù)，建立投融資平臺(tái)信用等級(jí)評(píng)價(jià)機(jī)制，打通借款人與銀行之間、銀行與銀行之間、銀行與政府之間信息溝通渠道，實(shí)現(xiàn)對(duì)信貸資金的適時(shí)監(jiān)測，從而最大程度地解決信息不透明不對(duì)稱。

第四，平臺(tái)貸款要盡量采取銀團(tuán)貸款方式，降低單家銀行的貸款額度，避免貸款集中度風(fēng)險(xiǎn)，通過不同參貸銀行從不同渠道獲得更多貸款信息，同時(shí)也提高貸款議價(jià)能力。

第五，對(duì)平臺(tái)貸款項(xiàng)目加強(qiáng)貸后跟蹤管理，防止貸款的挪用，保證土地及固定資產(chǎn)等抵押質(zhì)押品的完整性，保證貸款承諾的有效性，監(jiān)測抵押資產(chǎn)的價(jià)值波動(dòng)變化，及時(shí)對(duì)償還能力做出分析，重點(diǎn)跟蹤不同時(shí)期的負(fù)債狀況和償債能力，調(diào)整和防范銀行機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配中的風(fēng)險(xiǎn)。

第四篇：銀監(jiān)會(huì)融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管（范文）

附件

關(guān)于2012年地方政府融資平臺(tái)貸款 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管政策有關(guān)問題的說明

根據(jù)2012年2月20日、21日在深圳召開的“地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議”精神，現(xiàn)將2012年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管政策有關(guān)問題說明如下。

一、指導(dǎo)思想

地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的指導(dǎo)思想是“政策不變、深化整改、審慎退出、重在增信”。

“政策不變”是指自2009年融資平臺(tái)貸款清理規(guī)范工作開始以來的所有政策都不變?！爸鸢蜷_、逐筆核對(duì)、重新評(píng)估、整改保全”的十六字方針不變；“全覆蓋、基本覆蓋、半覆蓋、無覆蓋”的風(fēng)險(xiǎn)定性四分類方法不變；“降舊控新”的總體目標(biāo)不變；融資平臺(tái)按仍按平臺(tái)管理類和退出類劃分的要求不變，其中凡稱融資平臺(tái)的包括仍為平臺(tái)和退出的平臺(tái)兩類，仍為平臺(tái)的亦稱監(jiān)管類平臺(tái)，退出的平臺(tái)也稱監(jiān)測類平臺(tái)。

“深化整改”是指著力抓好三項(xiàng)整改工作：一是深化名單制管理。要求各銀行把融資平臺(tái)名單在原有風(fēng)險(xiǎn)定性四分類的基礎(chǔ)上，將融資平臺(tái)再按“支持類”、“維持類”和“壓 縮類”三種情形進(jìn)行管理，并以此作為信貸審批的依據(jù)，分類結(jié)果由銀行自主決定。二是細(xì)化信貸條件。進(jìn)一步細(xì)化融資平臺(tái)貸款的信貸條件，對(duì)新增貸款的投向與條件提出更加具體要求。三是強(qiáng)化退后管理。將退出類平臺(tái)納入信貸分類，并加強(qiáng)退后監(jiān)測。

“審慎退出”是指要求銀行嚴(yán)格落實(shí)融資平臺(tái)退出的有關(guān)條件和程序，加強(qiáng)對(duì)退出后融資平臺(tái)的持續(xù)管理，責(zé)成不符合審慎退出條件的融資平臺(tái)重新納入平臺(tái)管理，堅(jiān)決杜絕隨意退出、盲目退出、為增貸而退出的現(xiàn)象。

“重在增信”是指融資平臺(tái)要通過增加資本、增加抵質(zhì)押、置換無效擔(dān)保、簽訂補(bǔ)差協(xié)議、將政府承諾還款的部分債務(wù)納入當(dāng)期財(cái)政預(yù)算等方式提高自身的信用水平，增強(qiáng)自身的還款能力。

二、工作目標(biāo)

地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的工作目標(biāo)是緩釋風(fēng)險(xiǎn)。一是控制總量風(fēng)險(xiǎn)。各銀行原則上在今年信貸計(jì)劃中不得安排新增融資平臺(tái)貸款規(guī)模。二是緩釋存量風(fēng)險(xiǎn)。各銀行要分類處置存量貸款。三是消除到期風(fēng)險(xiǎn)。各銀行要加強(qiáng)對(duì)今年到期貸款風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，防止到期違約風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。四是防止斷鏈風(fēng)險(xiǎn)。各銀行要重點(diǎn)避免出現(xiàn)在建工程資金鏈斷裂的情況。

三、工作任務(wù) 地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的工作任務(wù)是降舊控新。一是總量減少。各銀行原則上不得新增融資平臺(tái)貸款，重點(diǎn)是控制監(jiān)管類平臺(tái)的貸款總量，確保其貸款余額不上升；對(duì)于按照商業(yè)化運(yùn)作的監(jiān)測類平臺(tái)，要跟蹤監(jiān)測其貸款總量變化和使用情況；對(duì)于保障性住房等公益性項(xiàng)目，允許新增貸款，但是必須納入監(jiān)管類管理。二是存量下降。今年仍按平臺(tái)類管理的融資平臺(tái)貸款余額原則上只降不升。三是有保有壓。各銀行要根據(jù)信貸三分類結(jié)果，將從“壓縮類”平臺(tái)中減少的貸款額度用于投向“支持類”平臺(tái)，以在融資平臺(tái)貸款總量不增的情況下實(shí)現(xiàn)貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整。

四、工作路徑

（一）控新。一是各銀行在今年的信貸計(jì)劃中，原則上不得安排融資平臺(tái)貸款增量。二是各地區(qū)融資平臺(tái)貸款余額不得超過當(dāng)?shù)卣沙惺軅鶆?wù)規(guī)模上限。三是所有“維持類”融資平臺(tái)的貸款余額不得超過年初水平。對(duì)于維持類平臺(tái)，各銀行可以新發(fā)放貸款，允許收回再貸，但是貸款余額不得增加。四是不得向“壓縮類”融資平臺(tái)發(fā)放任何形式的貸款。各銀行對(duì)于“壓縮類”平臺(tái)要做到“只收不貸”。

（二）降舊。按照五種情形分類緩釋融資平臺(tái)的存量貸款風(fēng)險(xiǎn)，其中退出類融資平臺(tái)僅適用前三種情形，仍按平臺(tái)管理的適用五種情形。一是及時(shí)收貸。對(duì)于現(xiàn)金流全覆蓋、項(xiàng)目已經(jīng)完工達(dá)產(chǎn)且已經(jīng)形成現(xiàn)金流收入的融資平臺(tái)，要封 閉現(xiàn)金流，對(duì)回籠款進(jìn)行專戶管理，按照原來的約定及時(shí)清收貸款。二是收回再貸。對(duì)于現(xiàn)金流全覆蓋、項(xiàng)目已建成但還沒有產(chǎn)生足夠現(xiàn)金流償還貸款本息（沒有經(jīng)濟(jì)建成）的融資平臺(tái)，可以在原有貸款額度內(nèi)進(jìn)行再融資。再融資具體包括發(fā)行股票、債券、短融、中融、中票、引資、貸款等方式。對(duì)于以貸款形式實(shí)施再融資的，貸款總量不得超過原有貸款額度。三是據(jù)實(shí)定貸。對(duì)于現(xiàn)金流全覆蓋、項(xiàng)目已經(jīng)確定工期但因有不可抗拒的因素導(dǎo)致不能如期完工，但貸款已經(jīng)到期的融資平臺(tái)，要一次性修改貸款合同，根據(jù)實(shí)際工期重新確定貸款期限。四是引資還貸。對(duì)于現(xiàn)金流不能夠全覆蓋，項(xiàng)目能夠吸引社會(huì)資金投資的平臺(tái)，在現(xiàn)有貸款余額不增加的前提下，可以通過資產(chǎn)重組、引入新投資者、項(xiàng)目出售等方式，引進(jìn)資金用于還貸。五是只收不貸。對(duì)于現(xiàn)金流不能夠全覆蓋，工程項(xiàng)目不宜吸引社會(huì)資金投資的平臺(tái)，銀行只能只收不貸，并要求地方政府將貸款納入預(yù)算。

五、工作方法

（一）信貸分類管理。各銀行結(jié)合自身信貸經(jīng)營的實(shí)際情況，按照“支持類”、“維持類”，“壓縮類”分類標(biāo)準(zhǔn)，自主決定所有融資平臺(tái)客戶的信貸分類結(jié)果。其中，“支持類”是指符合融資平臺(tái)的新增貸款條件和銀行的信貸政策及風(fēng)險(xiǎn)偏好，可以增加貸款的平臺(tái)；“維持類”指不完全滿足融資平臺(tái)的新增貸款條件，但未超越銀行風(fēng)險(xiǎn)容忍度，可以為保 項(xiàng)目完工進(jìn)行再融資但貸款余額不超過年初水平的平臺(tái)；“壓縮類”指既不符合融資平臺(tái)新增貸款條件和銀行信貸政策，又超越銀行風(fēng)險(xiǎn)容忍度，貸款余額不得增加且不得以任何形式新發(fā)放貸款的平臺(tái)。

（二）到期貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。到期貸款主要是指今年到期的貸款。各銀行要按月把全年融資平臺(tái)到期貸款建臺(tái)帳、做統(tǒng)計(jì)，逐戶調(diào)查今年到期貸款的還款來源，并與平臺(tái)共同制定還款方案，還款方案于2012年4月末前報(bào)送各銀監(jiān)局。各銀監(jiān)局負(fù)責(zé)監(jiān)督和信息匯總，按季將還款方案的落實(shí)情況報(bào)告銀監(jiān)會(huì)。

（三）補(bǔ)充押品。各銀行要持續(xù)提升抵質(zhì)押品質(zhì)量，及時(shí)置換財(cái)政擔(dān)保和公益性資產(chǎn)等不合規(guī)抵質(zhì)押品，積極防范因資產(chǎn)價(jià)格下跌而導(dǎo)致的融資平臺(tái)貸款抵質(zhì)押品質(zhì)價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)。

六、工作要求

（一）嚴(yán)格信貸管理。一是明確貸款投向。仍按平臺(tái)管理類新增貸款的投向?yàn)椋悍稀豆贩ā返氖召M(fèi)公路；經(jīng)國務(wù)院審批或核準(zhǔn)的且資本金已到位的項(xiàng)目；土地儲(chǔ)備和保障性住房；農(nóng)發(fā)行支持且符合中央政策要求的農(nóng)田水利建設(shè)；工程進(jìn)度達(dá)到60%以上且現(xiàn)金流達(dá)到全覆蓋的在建項(xiàng)目。二是嚴(yán)格新增條件。仍按平臺(tái)管理類的新增貸款必須滿足五個(gè)前提條件：公司治理完善；現(xiàn)金流全覆蓋；抵押擔(dān)保符合現(xiàn) 行規(guī)定且存量貸款已在抵押擔(dān)保、貸款期限、還款方式等方面整改合格；借款人資產(chǎn)負(fù)債率低于80%；平臺(tái)存量貸款中需要財(cái)政償還的部分已納入地方財(cái)政預(yù)算管理并已落實(shí)預(yù)算資金來源。仍按平臺(tái)管理類平臺(tái)的任何一筆新增貸款必須同時(shí)符合有關(guān)投向和條件的規(guī)定，兩者缺一不可。

對(duì)于以下情形，各銀行不得新發(fā)放融資平臺(tái)貸款：一是信貸分類結(jié)果為“壓縮類”的；二是借款人為異地平臺(tái)的；三是所在地區(qū)地方政府債務(wù)規(guī)模達(dá)到或超出限額的；四是地方政府以直接或間接形式提供擔(dān)保承諾的；五是以學(xué)校、醫(yī)院、公園等公益性資產(chǎn)作為抵質(zhì)押品的；六是以無合法土地使用權(quán)證的土地預(yù)期出讓收入承諾作為質(zhì)押的；七是存量貸款擔(dān)保抵押、貸款合同等方面整改不到位的；八是資產(chǎn)負(fù)債率和現(xiàn)金流覆蓋率不符合規(guī)定要求的。

（二）規(guī)范平臺(tái)退出。一是規(guī)范退出程序。融資平臺(tái)退出必須嚴(yán)格遵循“牽頭行發(fā)起—貸款行（總行）審批—三方簽字—退出承諾—監(jiān)管（局）備案”五項(xiàng)程序。銀監(jiān)局只負(fù)責(zé)退出平臺(tái)備案登記，不負(fù)責(zé)退出平臺(tái)審批。二是規(guī)范退出條件。退出必須同時(shí)符合公司治理健全、資產(chǎn)負(fù)債率在70%以下、現(xiàn)金流100%覆蓋貸款本息、存量貸款已整改合格、無違約記錄等五項(xiàng)條件。三是加強(qiáng)退后管理。五項(xiàng)條件之一低于監(jiān)管要求和違背退出承諾的要重新納入平臺(tái)管理；平臺(tái)退出后不再享受平臺(tái)管理類貸款的相關(guān)優(yōu)惠信貸政策，新增貸 款必須符合產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策和一般公司貸款條件，實(shí)行“誰貸款，誰承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的責(zé)任追究機(jī)制；各銀行對(duì)退出類平臺(tái)不得再發(fā)放保障性住房和其他公益性項(xiàng)目的貸款。

（三）規(guī)范報(bào)表統(tǒng)計(jì)。一是平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)分類統(tǒng)計(jì)。各銀監(jiān)局應(yīng)繼續(xù)做好協(xié)調(diào)工作，確保每個(gè)融資平臺(tái)只有一個(gè)定性結(jié)果（“全覆蓋、基本覆蓋、半覆蓋、無覆蓋”），并根據(jù)既定要求按季報(bào)送。二是平臺(tái)信貸分類統(tǒng)計(jì)。各銀行應(yīng)對(duì)融資平臺(tái)按“支持類、維持類、壓縮類”進(jìn)行信貸分類，并于2012年4月將分類結(jié)果上報(bào)銀監(jiān)會(huì)。三是融資平臺(tái)貸款到期償還及違約情況統(tǒng)計(jì)。各銀行、各銀監(jiān)局應(yīng)建立融資平臺(tái)今年貸款到期情況的臺(tái)賬統(tǒng)計(jì)制度，按月統(tǒng)計(jì)融資平臺(tái)貸款的到期時(shí)間、金額、償債資金來源等情況，并按季報(bào)送銀監(jiān)會(huì)。

（四）規(guī)范數(shù)據(jù)填報(bào)流程。融資平臺(tái)報(bào)表數(shù)據(jù)填報(bào)要遵循以下五項(xiàng)程序：第一步，各銀監(jiān)局、分局負(fù)責(zé)填報(bào)融資平臺(tái)基本信息，包括資產(chǎn)負(fù)債、風(fēng)險(xiǎn)定性、退出情況等，并報(bào)送銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)部；第二步，銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)部將融資平臺(tái)基本信息表發(fā)給各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，由各銀行據(jù)表填報(bào)貸款數(shù)據(jù)，并報(bào)送各銀行法人機(jī)構(gòu)主監(jiān)管員審查；第三步，在主監(jiān)管員明確審查無誤后，銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)部對(duì)所有融資平臺(tái)貸款數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總；第四步，銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)部將匯總完畢的數(shù)據(jù)反饋給相關(guān)銀監(jiān)局。

（五）規(guī)范現(xiàn)場檢查?，F(xiàn)場檢查分為兩類：第一類是銀 行自查，由銀行內(nèi)審部門組織檢查。第二類是銀監(jiān)局、銀監(jiān)分局的現(xiàn)場檢查。按照屬地原則，上下半年各進(jìn)行一次。上半年檢查對(duì)象為2011年末“退出類”貸款余額最大的一戶，下半年檢查對(duì)象為2012年上半年融資平臺(tái)新增貸款最多的一戶。

第五篇：地方融資平臺(tái)發(fā)展歷程

地方融資平臺(tái)發(fā)展歷程

《中華人民共和國預(yù)算法》規(guī)定，地方各級(jí)政府預(yù)算按量入為出、收支平衡的原則編制，不列赤字;第二十八條規(guī)定，除法律和國務(wù)院文件另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行地方政府債券。也就是說，目前法律不允許地方政府舉債。因此，地方政府財(cái)力不足時(shí)，就通過組建各類地方融資平臺(tái)籌集所需資金。地方融資平臺(tái)發(fā)展可分為四個(gè)階段：

地方融資平臺(tái)雛形期（1980年代初-1994年）：地方政府首先通過集資貸款建橋修路的模式，開地方融資先河;廣東省處在改革開放的前沿，在上世紀(jì)80年代初推行了“貸款修路、收費(fèi)還貸”政策，這類政府借錢發(fā)展當(dāng)?shù)鼗ǖ哪Ｊ绞侨谫Y平臺(tái)的前身;1988年交通部下發(fā)了《貸款修建高等級(jí)公路和大型公路橋梁、隧道收取車輛通行費(fèi)規(guī)定》進(jìn)一步規(guī)范了此類貸款，該模式也逐步在全國推開。

融資平臺(tái)初創(chuàng)期（1994年-1997年）：地方政府融資平臺(tái)的真正開端始于1994年的分稅制改革，中央和地方政府開始“分灶吃飯”;盡管此階段政府融資的目的主要局限于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，且鋪開的范圍不大，但在基建項(xiàng)目上積累的經(jīng)驗(yàn)為后期政府融資平臺(tái)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

融資平臺(tái)推廣期（1997年-2008年）：1997年亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)，使政府重操積極財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)的法寶，地方融資平臺(tái)迅速推廣;地方政府為了安排配合中央政府的資金，同時(shí)又受到《預(yù)算法》對(duì)地方政府發(fā)債的限制，地方政府開始更多地依賴融資平臺(tái)。

融資平臺(tái)爆發(fā)期（2008年-現(xiàn)在）：4萬億元的經(jīng)濟(jì)刺激政策和對(duì)地方舉債發(fā)展的鼓勵(lì)，導(dǎo)致地方融資平臺(tái)的井噴式發(fā)展;四萬億刺激計(jì)劃要求地方上拿出至少同等數(shù)量的投資刺激方案，使本來就熱衷于搞基建的地方政府如魚得水，公路、鐵路、機(jī)場、電廠、舊城改造、地鐵等一窩蜂上馬。