第一篇：地方融資平臺風(fēng)險(xiǎn)防范與化解尚需各方努力

地方融資平臺風(fēng)險(xiǎn)防范與化解尚需各方努力

2010-8-20 9:46:00 | 作者：搜狐證券_行業(yè)資訊 正文背景色：

解決融資平臺貸款風(fēng)險(xiǎn)難度最大的部分，關(guān)鍵還是在于“做實(shí)還款來源”。這不僅需要銀行業(yè)各部門的力量，更需要做好地方政府的工作。

顯然，問題總在發(fā)展和變化之中，只要地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控，政府融資平臺貸款風(fēng)險(xiǎn)就在掌控之中。

記者韓雪萌近日，財(cái)政部、發(fā)相關(guān)公司股票走勢中國銀行改委、央行、銀監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于貫徹〈國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知〉相關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡稱《通知》），要求各地財(cái)政部門在10月31日前上報(bào)地方融資平臺公司債務(wù)清理核實(shí)情況。《通知》規(guī)定，對不符合要求的項(xiàng)目，地方政府要盡快進(jìn)行清理，妥善處置。

細(xì)化融資平臺清理細(xì)則

從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，我國固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目平均建設(shè)周期在2.5年，地方融資平臺貸款主要涉及基礎(chǔ)設(shè)施投資，建設(shè)周期平均為3至5年。應(yīng)對金融危機(jī)以來開工的平臺項(xiàng)目，目前正進(jìn)入投資和用款的高峰期，即使不增加任何新開工項(xiàng)目貸款，僅對已有項(xiàng)目提供續(xù)建貸款，也將使平臺貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露繼續(xù)大量增加。

《通知》指出，地方政府應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況，按照國家產(chǎn)業(yè)政策、土地政策、環(huán)境保護(hù)政策、信貸審慎管理規(guī)定及宏觀調(diào)控政策等要求，對相關(guān)項(xiàng)目采取整改、終止等措施，妥善處置。對于整改后仍不符合上述要求的項(xiàng)目，銀行不得再發(fā)放新的貸款。如果融資平臺公司貸款風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施不到位，必須按照有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定采取足額追加抵質(zhì)押等措施，否則銀行不能追加貸款。

《通知》規(guī)定，對融資平臺公司進(jìn)行清理規(guī)范時(shí)，對于其他兼有不同類型融資功能的融資平臺公司，包括為政府投資項(xiàng)目（含公益性項(xiàng)目）融資而組建，不承擔(dān)具體項(xiàng)目建設(shè)、項(xiàng)目經(jīng)營管理職能，且與下屬子公司僅是股權(quán)關(guān)系的國有資產(chǎn)運(yùn)營公司、國有資本經(jīng)營管理中心等類型的融資平臺公司，也要按照規(guī)定原則進(jìn)行清理規(guī)范。

《通知》規(guī)定，7月1日(含7月1日)以后，地方政府確需設(shè)立融資平臺公司的，必須嚴(yán)格依照有關(guān)法律法規(guī)辦理，足額注入資本金，學(xué)校、醫(yī)院、公園、廣場、黨政機(jī)關(guān)及經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助事業(yè)單位辦公樓等，以及市政道路、水利設(shè)施、非收費(fèi)管網(wǎng)設(shè)施等不能帶來經(jīng)營性收入的基礎(chǔ)設(shè)施等公益性資產(chǎn)，不得作為資本注入融資平臺公司。

1.76萬億元存在呆壞賬風(fēng)險(xiǎn)

從今年年初，銀監(jiān)系統(tǒng)針對各地地方融資平臺債務(wù)情況進(jìn)行“解包還原”的工作開展以來，時(shí)至三季度，已有初步結(jié)果。在日前銀監(jiān)會召開的第三次經(jīng)濟(jì)金融形勢通報(bào)(電視電話)會議上，備受各方關(guān)注的由地方投融資平臺引起地方債務(wù)平臺的風(fēng)險(xiǎn)敞口問題終于得到了初步的厘清。

相關(guān)人士透露，自銀監(jiān)會年初開展的融資平臺貸款清查中，據(jù)各機(jī)構(gòu)核查，全部地方融資平臺貸款按還款風(fēng)險(xiǎn)被劃分為三類：第一類為項(xiàng)目本身現(xiàn)金流量能覆蓋本息償還的貸款；第二類為第一還款來源不足、必須依靠第二還款來源覆蓋貸款本息的貸款；第三類為項(xiàng)目本身借款主體、財(cái)政擔(dān)保不合規(guī)或貸款本息償還有嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)的貸款。

根據(jù)銀監(jiān)會初步統(tǒng)計(jì)，截至2010年6月末，各級地方政府融資平臺貸款余額為7.66萬億元。其中，上述第一類貸款約有2萬億元，占比27%，抽樣檢查后，可作為正常項(xiàng)目貸款；第二類是貸款有4萬億元左右，約占50%；而第三類貸款占比23%。也就是說，真正存在銀行呆壞賬風(fēng)險(xiǎn)的地方貸款約是1.76萬億元。

自查初步數(shù)據(jù)的顯示，令市場人士松了一口氣。由于大部分銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對項(xiàng)目現(xiàn)金流量的預(yù)測分析相對樂觀，從目前的情況來看，問題并不像此前外界預(yù)估的那么大，風(fēng)險(xiǎn)主要是集中在縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)層面。

盡管自查數(shù)據(jù)較為樂觀，但融資平臺貸款風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀卻不容樂觀。令政府融資平臺貸款風(fēng)險(xiǎn)不斷累計(jì)的原因是多方面的。據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇分析，很多地區(qū)由于在建項(xiàng)目過多，資本金嚴(yán)重不到位，地方財(cái)力又十分有限，部分項(xiàng)目可能因后續(xù)資金缺乏而形成“爛尾”。加上一些地方盲目爭上大項(xiàng)目，而一些銀行對政府融資平臺的融資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足，總量大，“三查”不嚴(yán)，貸款集中度過高。有的明知在平臺公司治理結(jié)構(gòu)不完善、責(zé)任主體不清晰、操作程序不規(guī)范的情況下，仍然繼續(xù)授信。這些都是造成政府融資平臺風(fēng)險(xiǎn)不斷累積、升級的原因。

一位商業(yè)銀行的人士告訴記者，在所有平臺政府性債務(wù)中，銀行貸款的集中度過高。由于銀行對貸款資金流向缺乏監(jiān)控，一些平臺公司貸款用于納稅、違規(guī)流入股市。從目前銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)自查的初步結(jié)果看，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)有的平臺公司的“項(xiàng)目包”打開后，部分項(xiàng)目一無資本金、二無現(xiàn)金流、三無法落實(shí)擔(dān)保。

為此，銀監(jiān)會已經(jīng)控制新項(xiàng)目貸款，強(qiáng)化貸款風(fēng)險(xiǎn)管理。

融資管理和信貸管理需嚴(yán)格規(guī)范

防范和化解政府融資平臺貸款風(fēng)險(xiǎn)，還在于加強(qiáng)對融資平臺公司的融資管理和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等的信貸管理。這次多部委聯(lián)合發(fā)布的《通知》對其作出了嚴(yán)格規(guī)范?！锻ㄖ分赋觯谫Y平臺公司融資和擔(dān)保要嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)規(guī)定。經(jīng)清理整合后保留的融資平臺公司，其融資行為必須規(guī)范。向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)申請貸款必須落實(shí)到項(xiàng)目上，以項(xiàng)目法人公司作為承貸主體。對于自身沒有穩(wěn)定經(jīng)營性現(xiàn)金流或者沒有可靠償債資金來源的融資平臺公司，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等不得發(fā)放貸款。

《通知》同時(shí)指出，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等要嚴(yán)格規(guī)范信貸管理，切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識別和風(fēng)險(xiǎn)管理。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目貸款審查流程、程序、授權(quán)授信等要嚴(yán)格按照商業(yè)貸款審查標(biāo)準(zhǔn)，不得放松信貸管理?xiàng)l件。向融資平臺公司新發(fā)貸款要直接對應(yīng)項(xiàng)目，并嚴(yán)格執(zhí)行國家有關(guān)項(xiàng)目資本金的規(guī)定，其“項(xiàng)目”必須為符合國家產(chǎn)業(yè)政策、土地政策、環(huán)境保護(hù)政策、信貸審慎管理規(guī)定及宏觀調(diào)控政策等要求的項(xiàng)目。

銀河證券高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家苑德軍在接受記者采訪時(shí)稱，解決融資平臺貸款風(fēng)險(xiǎn)難度最大的部分，關(guān)鍵還是在于“做實(shí)還款來源”。這不僅需要銀行業(yè)各部門的力量，更需要做好地方政府的工作。

據(jù)記者了解，目前商業(yè)銀行根據(jù)銀監(jiān)會的監(jiān)管要求，對政府融資平臺類貸款已經(jīng)實(shí)施了嚴(yán)格的控制。在貸款審批中，嚴(yán)格按照商業(yè)化原則，不向缺乏穩(wěn)定、充足現(xiàn)金流的項(xiàng)目發(fā)放貸款；在貸款投向上，按照國家宏觀政策審查貸款，確保貸款符合國家規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策要求；要按照風(fēng)險(xiǎn)覆蓋原則落實(shí)擔(dān)保，除符合條件的項(xiàng)目資產(chǎn)，項(xiàng)目預(yù)期收益等權(quán)利外，合理增加土地等足值的抵押品；嚴(yán)格按照項(xiàng)目對應(yīng)原則發(fā)放貸款，貸款必須與項(xiàng)目掛鉤，項(xiàng)目資本金必須足額、真實(shí)到位。

在采訪中，記者了解到，在銀監(jiān)會的督導(dǎo)下，各地在抓緊落實(shí)清理的基礎(chǔ)上，采取了諸多措施，解決“做實(shí)還款來源”這一主要矛盾，管控信貸風(fēng)險(xiǎn)。

對于單一依靠財(cái)政擔(dān)保和人大承諾類融資平臺貸款，在監(jiān)管部門及銀行的大力促成下，有些地區(qū)成立了政府償債基金，每年從財(cái)政預(yù)算中安排專門的償債基金用于歸還到期貸款。對于部分擔(dān)保與財(cái)政兜底結(jié)合、擔(dān)保有瑕疵的政府融資平臺貸款，在對擔(dān)保物進(jìn)行重新評估基礎(chǔ)上，及時(shí)消除擔(dān)保缺陷，做實(shí)第二還款來源。比如，確保抵押變現(xiàn)能力，確保抵押物受償法律效力，確保抵押物不挪作他用。在一些地方，建立了政府舉債能力評價(jià)機(jī)制，將負(fù)債率、償債率、債務(wù)率和最高融資額度的政府舉債能力評價(jià)，作為是否新增貸款的主要依據(jù)。顯然，問題總在發(fā)展和變化之中，只要地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控，政府融資平臺貸款風(fēng)險(xiǎn)就在掌控之中。(責(zé)任編輯：sohustock)

第二篇：地方政府融資平臺貸款的風(fēng)險(xiǎn)與防范

地方政府融資平臺貸款的風(fēng)險(xiǎn)與防范

廣州銀行董事長 姚建軍

近年來，地方政府借助于融資平臺，實(shí)施了大量基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，對當(dāng)?shù)厣鐣?jīng)濟(jì)發(fā)展起到巨大的 推動(dòng)作用；銀行通過支持城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，獲得了較高的綜合收益，實(shí)現(xiàn)了商業(yè)利益和社會責(zé)任的統(tǒng)一。同時(shí)，也應(yīng)該看到，由于地方政府融資平臺投融資規(guī)模大，借款期限長，風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽性，且貸款往往來自多家銀行，單個(gè)銀行難以通過信貸審查控制風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生違約，波及面甚廣，存在著較高的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，銀行必須加強(qiáng)認(rèn)識，重點(diǎn)防范地方政府融資平臺貸款風(fēng)險(xiǎn)。

地方政府融資平臺快速發(fā)展帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)

政府融資平臺通過大規(guī)模融資推動(dòng)城市化建設(shè)，為中國應(yīng)對國際金融危機(jī)和擴(kuò)大內(nèi)需發(fā)揮了重要作用。地方政府融資平臺的快速發(fā)展是一把“雙刃劍”，一方面帶來了巨大的成效，另一方面也埋下了嚴(yán)重的隱患。

借款主體公司治理不完善，經(jīng)營機(jī)制不健全。一是法人治理結(jié)構(gòu)存在先天性缺陷，地方政府融資平臺在組織結(jié)構(gòu)上以資金管理部門為主體，基本沒有實(shí)體運(yùn)作。二是資產(chǎn)虛擬化。資本來源通常是財(cái)政注入或存量公共資產(chǎn)拼湊注入，盈利模式主要依賴于項(xiàng)目附屬土地的使用權(quán)出讓收入或地方財(cái)政補(bǔ)貼收入。三是受地方政府干預(yù)過多。融資平臺法定負(fù)責(zé)人和主要業(yè)務(wù)人員往往是政府有關(guān)部門人員兼職或由政府有關(guān)部門指派，產(chǎn)權(quán)不明晰，項(xiàng)目收入的支配權(quán)也不明晰，容易造成還款資金被挪用。由于政府融資平臺在職能定位、財(cái)務(wù) 收支和債權(quán)債務(wù)方面缺乏獨(dú)立性和自主性，貸款期內(nèi)不能排除借款人體制發(fā)生變化的可能，一旦出現(xiàn)政策性破產(chǎn)，銀行貸款將面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。

第一還款來源不足，大量依靠財(cái)政收入，而政府償債能力有可能會出現(xiàn)問題。地方政府融資平臺投資項(xiàng)目按照還款來源分可分為三類：第一類項(xiàng)目完全沒有經(jīng)營性收入，完全依靠財(cái)政收入還款，如城市道路和橋梁，城市廣場，公共文化、娛樂、體育設(shè)施等；第二類項(xiàng)目有部分經(jīng)營性收入，但不能完全自負(fù)盈虧，部分依靠財(cái)政收入還款；第三類項(xiàng)目有經(jīng)營性收入可以自負(fù)盈虧，只有項(xiàng)目資本金靠財(cái)政來投入，如開發(fā)新區(qū)，建設(shè)高速公路以及城市供水、供電、供熱、供氣等。總體來說，貸款償還很大程度上取決于政府的財(cái)力和信譽(yù)。我國地方政府的可用還款來源主要是地方本級財(cái)政收入、中央稅收返還和轉(zhuǎn)移支付以及地方政府性基金收入。由于政府融資平臺貸款很大一部分用于非經(jīng)營性、準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目，這些非經(jīng)營性、準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目缺乏良好的經(jīng)濟(jì)效益，有的項(xiàng)目經(jīng)營期限內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流甚至不能覆蓋貸款本息，第一還款來源存在嚴(yán)重不足，還貸只能依賴各級政府財(cái)政統(tǒng)籌安排。2009年以來，積極的財(cái)政政策導(dǎo)致財(cái)政支出增速大幅度提高，財(cái)政緊張狀況日益凸顯。政府融資平臺的資產(chǎn)負(fù)債率普遍高達(dá)80％以上，如果土地收入和稅收出現(xiàn)大幅下滑，則會直接威脅地方財(cái)政償付能力，一旦融資平臺無法履行其償債義務(wù)，這部分貸款將最終成為銀行的不良資產(chǎn)。

信息嚴(yán)重不對稱，風(fēng)險(xiǎn)難以監(jiān)控，存在政府信用風(fēng)險(xiǎn)。在對地方政府融資平臺貸款時(shí)，銀行處于弱勢地位，存在較為嚴(yán)重 的信息不對稱，無法準(zhǔn)確評估各級地方政府的真實(shí)財(cái)力，特別是無法準(zhǔn)確掌握各級地方政府融資平臺的貸款總量、對外擔(dān)保情況等重要信息，這就嚴(yán)重影響了銀行準(zhǔn)確預(yù)測貸款風(fēng)險(xiǎn)。借貸時(shí)，銀行一般會要求政府出具政府還款承諾函，按照《擔(dān)保法》規(guī)定，政府還款承諾函并不具備法律效力，而政府融資平臺又多以不易變現(xiàn)的土地、未來稅收等作為抵押，因此，此類貸款更類似于信用貸款。同時(shí)，由于中長期項(xiàng)目貸款期限較長，歷經(jīng)幾屆政府，貸款償還將取決于各屆政府對貸款存續(xù)期內(nèi)建設(shè)性資金的使用安排，存在因政府換屆而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不能正常收回貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

貸后管理難度大，政策性風(fēng)險(xiǎn)突出。由于平臺類借款人與貸款使用人分離，權(quán)、責(zé)、利不統(tǒng)一，致使平臺對貸款使用的監(jiān)管出現(xiàn)脫節(jié)。平臺只負(fù)責(zé)融資，項(xiàng)目法人負(fù)責(zé)具體項(xiàng)目的管理，借款人和項(xiàng)目法人之間缺乏有效監(jiān)督和制約，存在建設(shè)期監(jiān)管不力甚至還款期互相推諉的隱患。地方財(cái)政部門或項(xiàng)目建設(shè)主管單位同時(shí)運(yùn)作的項(xiàng)目數(shù)量多，融資渠道廣泛，賬戶資金進(jìn)出頻繁，這種資金運(yùn)作模式為項(xiàng)目資金交叉混用提供了便利，卻大大增加了銀行貸后資金監(jiān)控難度。銀行無法監(jiān)控貸款資金，資金的運(yùn)用隨地方政府的意志而轉(zhuǎn)移，一旦將信貸資金用于非指定用途項(xiàng)目，最終導(dǎo)致項(xiàng)目資金失衡，無法償還借款，將形成大量不良貸款。此外，由于政府融資平臺貸款項(xiàng)目具有很強(qiáng)的政府背景，因而其政策性風(fēng)險(xiǎn)較大。而且這類貸款的期限往往較長，在貸款期限內(nèi)，國家的產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策，地方政府的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、行業(yè)發(fā)展等政策的調(diào)整、變動(dòng)都可能對政府融資平臺的經(jīng)營產(chǎn)生較大影響，可能直接影響到政府融資平臺貸款的如期償還。

防范風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施

深入分析融資平臺資質(zhì)，分類指導(dǎo)、區(qū)分對待。銀行應(yīng)推進(jìn)更為審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理舉措，通過對項(xiàng)目資本金的嚴(yán)格監(jiān)控，深入分析償債能力，跟蹤不同地方政府的負(fù)債狀況和償債能力，把握融資平臺的還款能力和貸款風(fēng)險(xiǎn)。合理確定政府投融資平臺的信貸政策導(dǎo)向，按不同區(qū)域的可支配財(cái)力來掌握貸款總量，確定政府投融資平臺貸款占各項(xiàng)貸款的比例，并允許政府投融資貸款每年有一個(gè)適度的增長。同時(shí)，加強(qiáng)行業(yè)和項(xiàng)目細(xì)分，進(jìn)一步縮小客戶范圍，強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目本身的自償能力，對于經(jīng)營性項(xiàng)目、地方政府重點(diǎn)項(xiàng)目和自有資產(chǎn)抵質(zhì)押的項(xiàng)目要優(yōu)先給予信貸支持。對經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好、履約能力較強(qiáng)、信譽(yù)好、銀政合作關(guān)系優(yōu)的區(qū)域給予必要的傾斜。此外，控制縣級平臺的一般城建公用項(xiàng)目貸款，在發(fā)達(dá)地區(qū)的骨干鄉(xiāng)鎮(zhèn)或中心鄉(xiāng)鎮(zhèn)適度介入一些現(xiàn)金流預(yù)期較好、落實(shí)抵押或保證的市政項(xiàng)目。

強(qiáng)化貸款項(xiàng)目管理，縮短授信期限。一是優(yōu)先選擇有自償能力的貸款項(xiàng)目，融資平臺資產(chǎn)的性質(zhì)決定了其多數(shù)不具備盈利能力和自償能力，銀行應(yīng)優(yōu)先選擇土地經(jīng)營等具備自身償債能力的貸款項(xiàng)目開展授信，避免開展純政府信用的貸款項(xiàng)目。二是優(yōu)先選擇短期授信，避免三年以上的長期貸款。三是強(qiáng)化對信貸資金用途的管控。嚴(yán)格按照項(xiàng)目進(jìn)度發(fā)放貸款并監(jiān)督使用，切實(shí)加強(qiáng)對信貸資金用途的監(jiān)管，嚴(yán)防挪用信貸資金，大額資金支付使用必須提供真實(shí)交易背景資料。四是對于大型項(xiàng)目融資，采取銀團(tuán)貸款方式，分散風(fēng)險(xiǎn)，避免同業(yè)無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)設(shè)立償債基金并規(guī)范運(yùn)作，最大程度地實(shí)現(xiàn)市場化運(yùn)作。完善風(fēng)險(xiǎn)防范措施，確保質(zhì)押權(quán)的有效實(shí)現(xiàn)。一是應(yīng)要求地方融資平臺在銀行開立收費(fèi)收入的專用賬戶，出質(zhì)人所有收費(fèi)收入均應(yīng)匯入該賬戶, 質(zhì)押合同應(yīng)對該專用賬戶進(jìn)行明確約定，銀行對該賬戶進(jìn)行日常監(jiān)管，對單筆資金支用超過一定金額的，應(yīng)征得銀行同意方可支用，銀行應(yīng)有權(quán)從該專用賬戶直接扣收貸款本息，同時(shí)，在貸款期限內(nèi)，該賬戶應(yīng)保持足夠支付利息的余額。二是質(zhì)押合同應(yīng)明確違約責(zé)任，在地方政府融資平臺違約的情況下，銀行可向有關(guān)部門提出處置收費(fèi)權(quán)的要求，如果債務(wù)人在約定期限內(nèi)無法履行主合同義務(wù)，或者未提出銀行可接受的還款方案，銀行可訴請法院通過拍賣方式或者變賣方式處置出質(zhì)的權(quán)利，以清償質(zhì)押權(quán)下的貸款本息。三是應(yīng)明確在政策或國家法律的變動(dòng)導(dǎo)致對質(zhì)押權(quán)利的限制、撤銷或消滅的情形下，如何保障貸款銀行即質(zhì)押權(quán)人的利益。四是完善輔助擔(dān)保措施。雖然《擔(dān)保法》明確規(guī)定國家機(jī)關(guān)不得作為保證人，但由地方政府向融資平臺出具保函、承諾書的做法并不是要求政府機(jī)關(guān)在地方融資平臺無力還貸時(shí)直接承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，而是地方政府通過其具有的政府信用，幫助項(xiàng)目公司籌集資金還貸，這種輔助擔(dān)保措施在地方政府融資平臺不能清償貸款時(shí)，有助于銀行質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)。

積極探索新模式，多策并舉，化解風(fēng)險(xiǎn)。一是將銀行現(xiàn)有的大量政府融資平臺貸款證券化，讓銀行退出一部分政府融資平臺貸款，使得商業(yè)銀行的貸款集中風(fēng)險(xiǎn)下降的同時(shí)，增加信貸資產(chǎn)的流動(dòng)性。而且由市場發(fā)現(xiàn)價(jià)格，會促進(jìn)政府融資平臺運(yùn)作更為規(guī)范。二是積極拓寬政府融資平臺融資渠道，推進(jìn)平臺市場化運(yùn)作。地方政府融資平臺可根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)，充分利用政策和金融市場，積極拓寬投資基金、股票等其他融資渠道，形成多元化的融資結(jié)構(gòu)，在減輕財(cái)政壓力和銀行風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)融資平臺的良性和可持續(xù)發(fā)展。

第三篇：防范地方投融資平臺債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

為了應(yīng)對金融危機(jī)，在積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策的推動(dòng)下，2009年中國企業(yè)融資規(guī)模創(chuàng)造了新的紀(jì)錄，銀行新增貸款9.59萬億元，包括各類企業(yè)債券、IPO、信托等在內(nèi)的直接融資2萬億元以上。其中，地方政府投融資平臺的融資規(guī)模達(dá)到4-5萬億元。地方投融資平臺的債務(wù)迅速增長，其連帶風(fēng)險(xiǎn)也受到了廣泛關(guān)注。

國家發(fā)改委財(cái)政金融司司長徐林在接受《中國投資》采訪時(shí)表示，加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理要在中國當(dāng)前發(fā)展階段和現(xiàn)有體制特征基礎(chǔ)上，客觀看待地方投融資平臺的作用，動(dòng)態(tài)地、有區(qū)別地看待其投融資行為所產(chǎn)生各類收益，避免將地方投融資平臺的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不合理放大的傾向和做法。

對于主張“開前門、堵后門“，允許地方政府發(fā)行地方政府債券或市政債券，以滿足地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資需要的觀點(diǎn)，徐林指出，在目前制度框架和條件下，在短期內(nèi)每年需要發(fā)行上萬億元的地方政府債券，才能合理滿足地方政府基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)融資需求，而這種做法無論從基礎(chǔ)制度還是債務(wù)管理的角度看，都具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

他指出，如此大規(guī)模的債務(wù)融資需求都集中到中央政府審批，也會帶來制度過于剛性等問題。一旦不能在數(shù)量上合理滿足地方政府正常的融資需求，對宏觀經(jīng)濟(jì)就可能產(chǎn)生一些難以預(yù)料的影響。

“出于上述考慮，比較現(xiàn)實(shí)的解決辦法是正視現(xiàn)實(shí)、規(guī)范運(yùn)作、防范風(fēng)險(xiǎn)”，徐林表示。具體而言，首先要盡快摸清各個(gè)地方政府的債務(wù)底數(shù)。其次，要有區(qū)別地采取措施規(guī)范地方投融資平臺的債務(wù)融資行為。要區(qū)分不同類型的投融資平臺采取分類管理和規(guī)范的措施。將與政府信用支持相關(guān)的地方投融資平臺債務(wù)納入政府債務(wù)管理的范疇，嚴(yán)格按照政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)審核其舉債行為和規(guī)模，就可以有效控制地方政府債務(wù)規(guī)模的無序擴(kuò)大，防范可能出現(xiàn)的政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及連帶的金融風(fēng)險(xiǎn)。

徐林還表示，在探索發(fā)行地方政府債券的同時(shí)，要進(jìn)一步提高投融資平臺債券融資包括企業(yè)債、中期票據(jù)、短期融資券等的比重，也將有利于進(jìn)一步規(guī)范其融資行為，增強(qiáng)透明度，改善公司治理。

應(yīng)客觀分析融資平臺風(fēng)險(xiǎn)

《中國投資》：為了應(yīng)對金融危機(jī)，在積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策的推動(dòng)下，2009年中國企業(yè)融資規(guī)模創(chuàng)造了新的紀(jì)錄，銀行新增貸款9.59萬億元，包括各類企業(yè)債券、IPO、信托等在內(nèi)的直接融資2萬億元以上。其中，地方政府投融資平臺的融資規(guī)模達(dá)到4-5萬億元。地方投融資平臺債務(wù)迅速增長，其連帶風(fēng)險(xiǎn)受到了廣泛關(guān)注。您是如何看待當(dāng)前條件下地方投融資平臺的融資沖動(dòng)及其風(fēng)險(xiǎn)防范的？

徐林：首先，要在中國當(dāng)前發(fā)展階段和現(xiàn)有體制特征基礎(chǔ)上，客觀看待地方投融資平臺的作用。我國處在城市化速度加快的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換期，城市化的高速發(fā)展一方面是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必

然結(jié)果，另一方面也是城鄉(xiāng)差距過大、迫使農(nóng)民離開農(nóng)村和農(nóng)業(yè)、轉(zhuǎn)移到非農(nóng)產(chǎn)業(yè)和城市地區(qū)追求更高收入的結(jié)果。過去30年，我國城市化水平每年提高1個(gè)百分點(diǎn)左右，每年有1000多萬人口需要在城市地區(qū)就業(yè)居住。這意味著需要進(jìn)行大量的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、維護(hù)以及城市住宅等方面的投入。在傳統(tǒng)計(jì)劃體制下，我國基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和運(yùn)營一直是政府的職責(zé)，由政府投入、政府建設(shè)、政府運(yùn)營，由于受財(cái)政收入和融資手段的制約，加之政府直接投、直接建、直接運(yùn)營的低效弊端，這一體制不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對基礎(chǔ)設(shè)施能力日益增長的需要。正是在這樣的背景和環(huán)境下，地方政府投融資平臺應(yīng)運(yùn)而生。地方投融資平臺一般承擔(dān)政府指定或外包的基礎(chǔ)設(shè)施、公共設(shè)施等投資、建設(shè)和運(yùn)營任務(wù)，是依法注冊設(shè)立的企業(yè)法人，地方政府大都采取整合注入資產(chǎn)的模式，使其相應(yīng)具備項(xiàng)目融資和建設(shè)運(yùn)營的能力。這一模式的出現(xiàn)，突破了地方政府不得直接舉債融資的制度性限制，為各地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資開辟了渠道。與此同時(shí)，由于實(shí)行以企業(yè)為主體的投資、建設(shè)和運(yùn)營機(jī)制，也相應(yīng)提高了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營的效率，與我國正在進(jìn)行的市場化改革方向是吻合的，對各地基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與改善以及地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，起到了積極作用。從這個(gè)角度看，我們應(yīng)該客觀看待地方政府投融資平臺存在的合理性。

其次，要客觀合理地分析判斷地方投融資平臺的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于地方投融資平臺所承擔(dān)的項(xiàng)目大都帶有公益性，項(xiàng)目本身的收益率很低，難以通過項(xiàng)目自身運(yùn)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流來實(shí)現(xiàn)還本付息。因此，許多地方投融資平臺的債務(wù)融資，包括銀行貸款和發(fā)行各類企業(yè)債券，都采取了對政府應(yīng)收賬款質(zhì)押、項(xiàng)目回購、土地資產(chǎn)質(zhì)押、第三方擔(dān)保等方式增信。一些增信措施與地方財(cái)政收入和支付能力密切相關(guān)，形成了財(cái)政隱性擔(dān)保以及連帶的金融風(fēng)險(xiǎn)。這一風(fēng)險(xiǎn)是多年來累積的風(fēng)險(xiǎn)，在去年實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策背景下，得到了進(jìn)一步放大。但是，我們在判斷地方投融資平臺風(fēng)險(xiǎn)時(shí)也應(yīng)該看到，并不是所有地方都存在程度相等的風(fēng)險(xiǎn)。一些發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和財(cái)政增長能力很強(qiáng)，其負(fù)債水平相對適度，地方政府的信用支持一般不會導(dǎo)致實(shí)質(zhì)性的風(fēng)險(xiǎn)；還有一些地方通過融資平臺基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的實(shí)施，大大改善了當(dāng)?shù)氐纳虡I(yè)環(huán)境，帶動(dòng)項(xiàng)目周邊土地增值，給地方經(jīng)濟(jì)和政府收入帶來了增長空間。這也是投融資平臺雖然存在了十多年，但并未導(dǎo)致系統(tǒng)性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因。因此，當(dāng)我們分析判斷地方投融資平臺所帶來的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，必須動(dòng)態(tài)地、有區(qū)別地看待其投融資行為所產(chǎn)生各類收益，將收益增長潛力與政府性負(fù)債綜合加以考慮，避免將地方投融資平臺的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不合理放大的傾向和做法。

建立地方政府債務(wù)管理體系

《中國投資》：從2009年的情況看，根據(jù)有關(guān)方面的調(diào)查，地方投融資平臺的負(fù)債規(guī)模增長很快，一些落后地區(qū)的投融資平臺形成的債務(wù)規(guī)模，已經(jīng)超出其企業(yè)自身和當(dāng)?shù)刎?cái)政的償債能力，發(fā)展下去可能形成地方政府債務(wù)危機(jī)。您認(rèn)為，應(yīng)該采取什么有效手段來控制并防范地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呢？

徐林：的確，在一些地區(qū)，地方投融資平臺的舉債規(guī)模，已經(jīng)超出了企業(yè)自身和當(dāng)?shù)刎?cái)政的償債能力，這是一個(gè)歷史累積的問題。對地方政府債務(wù)問題，確實(shí)需要加以重視并采取措施積極予以化解。解決的辦法，關(guān)鍵在于確立適合我國國情和體制特征的政府債務(wù)管理辦法。我個(gè)人認(rèn)為，具體的管理措施可以從以下幾個(gè)方面來考慮：

首先，要盡快摸清各個(gè)地方政府的債務(wù)底數(shù)，這需要確定合理的政府性債務(wù)統(tǒng)計(jì)口徑，在此基礎(chǔ)上，研究提出一套用以控制地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系。對于已經(jīng)超出債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)控制范圍的地方，要采取措施加強(qiáng)償債力度，控制新的政府性舉債行為，使政府債務(wù)的規(guī)模盡快回到債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)以內(nèi)。

其次，要有區(qū)別地采取措施規(guī)范地方投融資平臺的債務(wù)融資行為。要區(qū)分不同類型的投融資平臺采取分類管理和規(guī)范的措施。對于那些具有較好公司治理結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量、其項(xiàng)目運(yùn)營收益能夠承擔(dān)債務(wù)融資還本付息責(zé)任、無須地方政府或財(cái)政進(jìn)行信用支持的投融資平臺，應(yīng)允許其按照市場原則融資；對于那些承擔(dān)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目或市政項(xiàng)目投資建設(shè)和運(yùn)營職責(zé)的投融資平臺，其收益不足以承擔(dān)還本付息責(zé)任，需要地方政府或財(cái)政予以信用支持和還本付息支持的，必須將平臺公司的財(cái)務(wù)條件與地方政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)水平結(jié)合起來考慮，將政府信用支持形成的平臺公司債務(wù)納入政府債務(wù)的口徑，對于超出地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制水平的，要限制其進(jìn)一步擴(kuò)大債務(wù)性融資規(guī)模，并采取措施降低其負(fù)債水平；對政府債務(wù)累計(jì)規(guī)模在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制水平以下的，仍可允許平臺公司適度進(jìn)行債務(wù)融資。

過去之所以出現(xiàn)一些問題，是因?yàn)槲覀円恢睕]有提出并建立地方政府債務(wù)管理的體系和制度。只要將與政府信用支持相關(guān)的地方投融資平臺債務(wù)納入政府債務(wù)管理的范疇，嚴(yán)格按照政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)審核其舉債行為和規(guī)模，就可以有效控制地方政府債務(wù)規(guī)模的無序擴(kuò)大，防范可能出現(xiàn)的政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及連帶的金融風(fēng)險(xiǎn)。

放開地方債尚不現(xiàn)實(shí)

《中國投資》：據(jù)我們了解，在有效管理地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，還有一些不同的解決思路。有的主張“開前門、堵后門”，允許地方政府發(fā)行地方政府債券或市政債券，以滿足地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資需要。您對此有何看法？

徐林：當(dāng)前，如何規(guī)范地方政府和投融資平臺的舉債行為，防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，的確有不同的解決思路。比較有影響的思路是允許地方政府作為債務(wù)主體直接舉債，或直接發(fā)行市政債券，用以替代投融資平臺的融資行為。對此，我個(gè)人認(rèn)為，允許地方政府發(fā)行債券，在我國已經(jīng)有了嘗試，比如去年財(cái)政部代地方政府發(fā)行的地方政府債券，就是一個(gè)例子。主要目的是為應(yīng)對金融危機(jī)，為4萬億元中央政府投資項(xiàng)目地方配套資金提供融資渠道。地方投融資平臺發(fā)行的各類企業(yè)債券（包括中期票據(jù)和短期融資券），實(shí)際上就是中國的市政債券。

從制度建設(shè)的角度看，允許地方政府直接發(fā)行地方政府債券或市政建設(shè)債券，需要在制度上盡快消除障礙，應(yīng)該作為改革的方向和目標(biāo)。但從當(dāng)前應(yīng)對地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體措施看，以地方政府作為舉債主體直接舉債，還存在制度性缺失和障礙。一是現(xiàn)行預(yù)算法尚未修訂完畢，仍不允許地方政府直接舉債編制赤字預(yù)算；二是各級地方政府尚未編制完整的資產(chǎn)負(fù)債表，難以對不同地區(qū)的政府債券進(jìn)行債信評級；三是我國的政體是共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)下的政體，中央政府對地方政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)依然存在連帶處置責(zé)任，不可能像聯(lián)邦制國家那樣，允許任何地方政府破產(chǎn)。這些制度性差異，直接關(guān)系到允許地方政府直接舉債的制度安排和建設(shè)，是需要時(shí)日才能完成的課題。如果發(fā)行地方政府債券的制度基礎(chǔ)都具備，相對于投融資平臺企業(yè)而言，市場一般會認(rèn)為地方政府的信用比投融資平臺的信用更高，這樣的話地方政府債券的發(fā)行利率可能會比同一地區(qū)投融資平臺企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債券利率更低一些，有利于降低地方基礎(chǔ)設(shè)施融資的成本。同時(shí)，從控制地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來看，也會更簡單透明一些。

因此，發(fā)行地方政府債券是值得探索發(fā)展的一種融資模式。

但是，在目前制度框架和條件下，短期內(nèi)每年需要發(fā)行上萬億元的地方政府債券，才能合理滿足地方政府基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)融資需求，無論從基礎(chǔ)制度還是債務(wù)管理的角度看，都具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。如此大規(guī)模的債務(wù)融資需求都集中到中央政府審批，也會帶來制度過于剛性等問題。一旦不能在數(shù)量上合理滿足地方政府正常的融資需求，對宏觀經(jīng)濟(jì)就可能產(chǎn)生一些難以預(yù)料的影響。出于上述考慮，比較現(xiàn)實(shí)的解決辦法是正視現(xiàn)實(shí)，規(guī)范運(yùn)作，防范風(fēng)險(xiǎn)。正視現(xiàn)實(shí)，就是要承認(rèn)地方投融資平臺的現(xiàn)實(shí)存在以及對促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的積極作用；規(guī)范運(yùn)作，就是要規(guī)范地方投融資平臺的融資、投資、建設(shè)、運(yùn)營行為，完善平臺公司的治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)規(guī)范發(fā)展，提高運(yùn)營效率；防范風(fēng)險(xiǎn)，就是要合理控制投融資平臺的債務(wù)規(guī)模，防范投融資平臺債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)連帶形成財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

將發(fā)行地方政府債券與投融資平臺融資完全對立起來、非此即彼的想法，既不符合實(shí)際也不符合市場化改革方向。在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營領(lǐng)域，越來越多的地方政府將基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)、運(yùn)營的職責(zé)外包給企業(yè)來進(jìn)行，這些企業(yè)既包括投融資平臺企業(yè)，也包括部分民營企業(yè)和外資企業(yè)。政府與企業(yè)之間形成了委托經(jīng)營的關(guān)系，政府采取向企業(yè)提供現(xiàn)金流補(bǔ)貼、應(yīng)收賬款協(xié)議、項(xiàng)目回購協(xié)議等補(bǔ)貼方式，幫助企業(yè)維持運(yùn)營并保持一定幅度的利潤。企業(yè)利用政府補(bǔ)貼形成的現(xiàn)金流、項(xiàng)目回購協(xié)議和應(yīng)收賬款協(xié)議作為信用支撐，為所承擔(dān)的項(xiàng)目進(jìn)行融資，是目前普遍實(shí)施的做法，也是各國的普遍做法。這也是我國基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)運(yùn)營體制市場化改革的普遍做法。基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的PPP、BOT、TOT、BT融資建設(shè)模式，都是基于這一理念。這一做法本身不存在任何問題，關(guān)鍵是將政府信用支撐形成的相應(yīng)債務(wù)規(guī)模，納入政府債務(wù)管理的范疇，這樣就可以控制政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不合理放大。管理地方政府債務(wù)，關(guān)鍵是要把與政府相關(guān)，需要政府兜底償還的債務(wù)納入政府債務(wù)管理的范疇，而不應(yīng)該限制投融資平臺的融資方式，否則，我們在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域?qū)嵤┑囊酝獍o企業(yè)投資、建設(shè)、運(yùn)營為主的體制，將受到制約。

在防范并應(yīng)對地方投融資平臺可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要特別注意防止矯枉過正，使地方投融資平臺正常運(yùn)營的資金鏈斷裂，導(dǎo)致潛在風(fēng)險(xiǎn)的顯性化。從各類地方投融資平臺的運(yùn)營看，地方投融資平臺的延續(xù)和運(yùn)營，需要3條腿的支撐，一是企業(yè)項(xiàng)目的收益，由于平臺類企業(yè)所投資運(yùn)營的項(xiàng)目大都屬于公益性或準(zhǔn)公益性項(xiàng)目，項(xiàng)目收益一般都不足以滿足項(xiàng)目融資還本付息的要求；二是地方財(cái)政補(bǔ)貼或投入，平臺公司替政府承擔(dān)項(xiàng)目融資、建設(shè)和運(yùn)營職責(zé)，政府為這類項(xiàng)目的外包付費(fèi)，是各國通行的做法，是企業(yè)收入的重要來源，也是企業(yè)融資的信用支撐；三是正常的融資安排，企業(yè)通過不同方式的融資安排，一方面為項(xiàng)目建設(shè)持續(xù)注入資金，另一方面也建立了相應(yīng)的還債機(jī)制。如果我們采取過于嚴(yán)格甚至一刀切的措施，截?cái)嗥脚_企業(yè)正常的融資渠道，或割斷企業(yè)與政府的補(bǔ)貼與被補(bǔ)貼關(guān)系，企業(yè)的現(xiàn)金流和融資渠道就可能被截?cái)?，從而?dǎo)致資金鏈斷裂，不僅潛在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會立刻暴露，一些不存在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目也會受到影響而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。這不僅不利于風(fēng)險(xiǎn)防范，而且還會提前放大風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

地方債務(wù)規(guī)模在短期內(nèi)增長過快，確實(shí)需要引起高度重視。但我們也應(yīng)該看到，地方政府債務(wù)增長過快的原因比較復(fù)雜，涉及到現(xiàn)行財(cái)稅體制、預(yù)算支出結(jié)構(gòu)、政府間事權(quán)和財(cái)權(quán)劃分、政府投資沖動(dòng)等諸多體制性問題，其根本解決需要采取綜合性的措施。由于我國的城鄉(xiāng)差距還很大，在未來20多年，我國還處在城市化動(dòng)力強(qiáng)、發(fā)展快的階段。在這一過程中，各地的道路、地鐵、管網(wǎng)、垃圾污水處理、保障性住房等城市基礎(chǔ)設(shè)施和公用設(shè)施建設(shè)任務(wù)

和投資需求還將保持比較旺盛的狀態(tài)，是支撐我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長的重要力量。因此，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，保證地方基礎(chǔ)設(shè)施投資的正常增長，對推動(dòng)城市化進(jìn)程、改善居民生活環(huán)境、完善投資環(huán)境、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，都具有重要意義。

因此，在采取措施控制地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，仍然要為地方投融資平臺的正常融資提供通道。從各種融資方式看，進(jìn)一步提高投融資平臺債券融資（包括企業(yè)債、中期票據(jù)、短期融資券等）的比重，有利于進(jìn)一步規(guī)范其融資行為，增強(qiáng)透明度，改善公司治理。在加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理、規(guī)范投融資平臺融資行為工作中，我們要注意防止出現(xiàn)地方基礎(chǔ)設(shè)施投資需求發(fā)生大的波動(dòng)，否則對正在進(jìn)行的大量基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目續(xù)建，對正在經(jīng)歷的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，對宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定等，都可能產(chǎn)生不利的影響。

第四篇：銀監(jiān)會和財(cái)政部正分頭化解地方融資平臺風(fēng)險(xiǎn)

銀監(jiān)會和財(cái)政部正分頭化解地方融資平臺風(fēng)險(xiǎn)

地方融資平臺令人驚悚的風(fēng)險(xiǎn)敞口正在水落石出。據(jù)監(jiān)管部門統(tǒng)計(jì)，截至2009年底，各級政府融資平臺債務(wù)余額已達(dá)6萬億元左右，這比2009年5月底央行統(tǒng)計(jì)的5萬億元已經(jīng)又上一個(gè)臺階。調(diào)查表明，其中80%為項(xiàng)目貸款，且絕大部分是2009年突然出現(xiàn)的。

所謂融資平臺，是指地方政府發(fā)起設(shè)立，通過劃撥土地、股權(quán)、規(guī)費(fèi)、國債等資產(chǎn)，迅速包裝出一個(gè)資產(chǎn)和現(xiàn)金流均可達(dá)融資標(biāo)準(zhǔn)的公司，必要時(shí)再輔之以財(cái)政補(bǔ)貼作為還款承諾，以實(shí)現(xiàn)承接各路資金的目的，進(jìn)而將資金運(yùn)用于市政建設(shè)、公用事業(yè)(行情 股吧)等肥瘠不一的項(xiàng)目。由于融資平臺的資金使用和還款來源均為地方政府，其承擔(dān)的融資本身即可視為地方債務(wù)。

一些地方政府依托政府融資平臺等方式過度舉債已接近極限，地方政府性債務(wù)率已高達(dá)94%。這和國際上一般控制在80%-120%的標(biāo)準(zhǔn)相比，風(fēng)險(xiǎn)似乎尚在可控之中，但個(gè)別縣市債務(wù)率已經(jīng)超過400%。

無怪乎，今年全國?兩會?期間，在央行、財(cái)政部、發(fā)改委、商務(wù)部聯(lián)合舉行的新聞發(fā)布會上，有三位負(fù)責(zé)人回答了地方融資平臺的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對之策。發(fā)改委主任張平稱，要保持地方融資平臺合理的投資規(guī)模，不要超出地方承受能力，盲目地?cái)U(kuò)大投資，以消除潛在的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)政部部長謝旭人表示，要通過綜合分析地方的財(cái)力狀況、承受能力，加以規(guī)范和控制地方融資平臺的風(fēng)險(xiǎn)。

央行行長周小川認(rèn)為，需要采取措施，把地方融資平臺的融資行為和金融機(jī)構(gòu)支持他們的行為，控制在一個(gè)合理、可承受的范圍之內(nèi)。

張平等人均提到，自去年央行、銀監(jiān)會對地方融資平臺摸底調(diào)查后，地方融資平臺管理辦法正由財(cái)政部牽頭，經(jīng)央行、銀監(jiān)會等相關(guān)監(jiān)管部門會簽制定。2月25日，財(cái)政部召集各省區(qū)負(fù)責(zé)人參加有關(guān)地方融資平臺監(jiān)管座談會，以征求對《國務(wù)院關(guān)于規(guī)范地方及其融資平臺公司的舉債和擔(dān)保承諾行為有關(guān)問題的通知》（下稱《通知》征求意見稿）的反饋意見。

據(jù)本刊記者了解，該《通知》征求意見稿由財(cái)政部牽頭起草，已進(jìn)入第二稿征求意見階段，擬于近期上報(bào)，內(nèi)容涉及已對平臺舉債進(jìn)行新老劃斷，并分類清理和管理。

?不出意外，新規(guī)將于3月底或4月初出臺。?上海銀監(jiān)局局長閻慶民對本刊記者表示，?一些地方融資平臺資產(chǎn)上千億元，原本在與銀行的談判過程中非常強(qiáng)勢。這次等于給了銀行坐下來和平臺公司平等對話的機(jī)會。? 與此同時(shí)，銀監(jiān)會正對地方融資平臺項(xiàng)目貸款進(jìn)行?解包還原?、鎖定現(xiàn)金流等整理工作，預(yù)計(jì)6月底結(jié)束。根據(jù)監(jiān)管部門統(tǒng)計(jì)，6萬億元負(fù)債中93%屬于銀行貸款。

?短期內(nèi)，通過檢查以暴露風(fēng)險(xiǎn)為主。長期來看，要解決融資平臺問題還需要重新梳理地方財(cái)政、融資平臺、銀行在地方融資過程中各自的角色。?閻慶民表示。

?最終解決之道，還是應(yīng)將地方融資平臺的債務(wù)納入地方政府債務(wù)規(guī)模統(tǒng)一管理，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制比例。?一位發(fā)改委官員的看法代表了官、產(chǎn)、學(xué)界的共識。

銀行?打開黑箱?

經(jīng)過多年的持續(xù)努力，目前銀行業(yè)的不良資產(chǎn)總額已經(jīng)下降到了4900億元。而現(xiàn)在的懸念是，5萬多億元地方融資平臺的貸款，將有多少變成不良貸款？

來自銀監(jiān)會的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，到去年6月末，全國各省、區(qū)、直轄市合計(jì)設(shè)立8221家平臺公司，其中縣級平臺高達(dá)4907家。

融資平臺公司在日常運(yùn)轉(zhuǎn)過程中，一方面由公司統(tǒng)一從銀行獲得貸款，另一方面則將籌集到的資金再轉(zhuǎn)借、轉(zhuǎn)投到各個(gè)具體項(xiàng)目或下屬公司。這種機(jī)制對地方融資平臺而言，靈活而便利，但實(shí)際與銀監(jiān)會當(dāng)年發(fā)出禁令的國家開發(fā)銀行?打捆貸款?的做法一脈相承。

在近期召開的一次監(jiān)管內(nèi)部會議上，銀監(jiān)會主席劉明康強(qiáng)調(diào)：?各銀行要借助當(dāng)前地方政府對自身債務(wù)進(jìn)行清理的契機(jī)，對原有政府融資平臺貸款逐筆打開梳理，按項(xiàng)目開展重新評審和嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)排查。?各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)被要求在2010年6月末前完成?解包還原?、重新立據(jù)、鎖定現(xiàn)金流等整改工作。

按照銀監(jiān)會要求，對于具有穩(wěn)定充足的現(xiàn)金流和第一還款來源、經(jīng)濟(jì)可持續(xù)、抵押品完備且手續(xù)齊全的貸款，可按商業(yè)化原則繼續(xù)予以信貸支持；對于缺乏第一還款來源、現(xiàn)金流不足的貸款，應(yīng)積極落實(shí)第二還款來源，確保還款有保障。對于涉及兩家以上銀行的地方融資平臺公司貸款，可以風(fēng)險(xiǎn)敞口較大者為主，組織債權(quán)行管理小組或修改為銀團(tuán)貸款的模式予以管理。

值得注意的是，銀監(jiān)會要求，以地方財(cái)政擔(dān)保的貸款應(yīng)盡可能在本屆政府任期內(nèi)保全資產(chǎn)。對不符合相關(guān)規(guī)定投向產(chǎn)能過剩行業(yè)、違規(guī)挪用或資金閑臵的貸款，要下決心采取多種措施盡早回收。

上海銀監(jiān)局在3月初率先推出了針對融資平臺公司的清查工作，要求主要的貸款銀行作為?主評審行?，領(lǐng)頭對貸款按項(xiàng)目重新分類，并實(shí)施保全。

一位監(jiān)管人士介紹說，有些平臺公司的?項(xiàng)目包?打開后，發(fā)現(xiàn)部分項(xiàng)目一無資本金，二無現(xiàn)金流，三來無法落實(shí)擔(dān)保。

不過，一位地方銀監(jiān)局中層坦承，?最后結(jié)果還要看在政策框架下，融資平臺和銀行之間的博弈。?他表示，手續(xù)和流程方面，銀行在貸款之前就已經(jīng)基本完備，具體到資金使用方向的追查，還要看融資平臺能夠披露到什么層面。一位銀行內(nèi)部人士則表示，這些整改要求執(zhí)行難度非常大，很多融資平臺隸屬當(dāng)?shù)貒Y委，而銀行今后還需要得到地方政府的支持。?銀行需要權(quán)衡利弊。?他對此很是無奈，銀行現(xiàn)在積極營銷的正是帶有國資背景的客戶。

為加強(qiáng)此次排查清收力度，監(jiān)管層就?解包還原?給銀行提出了明確的監(jiān)管要求，即對存在項(xiàng)目不合規(guī)、合同手續(xù)不齊全等瑕疵的貸款，要及時(shí)采取有效的資產(chǎn)保全和補(bǔ)救措施。

至于問責(zé)方面，?對于不符合條件發(fā)放貸款而造成資本金損失的，將會嚴(yán)厲追究相關(guān)機(jī)構(gòu)和責(zé)任人的責(zé)任，并對上一級分管領(lǐng)導(dǎo)問責(zé)。?閻慶民如是說。

但是，?融資平臺的監(jiān)管權(quán)不在銀監(jiān)會，銀監(jiān)會只能盡力聯(lián)合其他部門幫助銀行設(shè)立‘隔離帶’。?一位銀監(jiān)會內(nèi)部人士坦承。

爭議新老劃斷

由于地方融資平臺和地方政府債務(wù)剪不斷理還亂，目前，牽頭對融資平臺制定辦法的是財(cái)政部。

業(yè)內(nèi)人士透露，財(cái)政部的《通知》征求意見稿，欲以2010年3月1日為界，對存量債務(wù)實(shí)行新老劃斷。

《通知》征求意見稿以融資主體和項(xiàng)目性質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)，將存量債務(wù)分為四類：一是按照地方政府、經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助事業(yè)單位舉借的債務(wù)；二是融資平臺因承擔(dān)公益性項(xiàng)目建設(shè)舉借、依靠財(cái)政性資金償還的債務(wù)；三是融資平臺因承擔(dān)公益性項(xiàng)目舉借、有穩(wěn)定經(jīng)營性收入并主要依靠自身收益償還的債務(wù)；四是融資平臺因承擔(dān)競爭性項(xiàng)目建設(shè)舉借的債務(wù)。

3月1日后，融資平臺只承擔(dān)有穩(wěn)定經(jīng)營性收入的公益性項(xiàng)目融資任務(wù)，這主要指能依靠自身收益償還的債務(wù)，或承擔(dān)競爭性業(yè)務(wù)的融資任務(wù)。沒有穩(wěn)定經(jīng)營性收入的公益性項(xiàng)目將可由政府財(cái)政發(fā)債解決。

財(cái)政部和銀監(jiān)會對新開工項(xiàng)目都相應(yīng)制定了更為嚴(yán)格的要求。

知情人士透露，銀監(jiān)會已要求各銀行嚴(yán)控地方融資平臺的新增貸款，停止對無充足資本金和資本金補(bǔ)充實(shí)力不足的、單純依賴財(cái)政擔(dān)保政府融資的、非正式注冊登記企業(yè)的平臺，發(fā)放任何新的授信。對債務(wù)負(fù)擔(dān)過重的地方政府融資平臺以及收益前景不明朗、不穩(wěn)定的建設(shè)項(xiàng)目、要嚴(yán)格控制授信。

但對3月1日前形成的存量債務(wù)，《通知》征求意見稿原則上通過現(xiàn)有還款措施還款，不改變原有債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

?現(xiàn)在這些債務(wù)大部分都是建設(shè)性預(yù)算，不能斷，在建項(xiàng)目，資金鏈一斷，就做不下去了。等于把泡泡捅破，潛在的風(fēng)險(xiǎn)于是顯性化。?前述監(jiān)管內(nèi)部人士坦承，現(xiàn)在監(jiān)管重點(diǎn)應(yīng)主要放在控制債務(wù)擴(kuò)張的水平上。

《通知》征求意見稿對處理存量債務(wù)提出了指導(dǎo)性意見，要求對屬于純公益性又確無其他資金來源的債務(wù)資金在建項(xiàng)目，地方政府審核后要通過財(cái)政預(yù)算資金、地方政府債券資金等多種渠道，安排后續(xù)建設(shè)資金。涉及銀行信貸資金，原貸款銀行等要重新進(jìn)行嚴(yán)格審核，符合國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保、宏觀調(diào)控等要求的項(xiàng)目，要繼續(xù)按協(xié)議提供貸款，保證這些項(xiàng)目建成投產(chǎn)。

?從規(guī)定上看，政府是默認(rèn)了地方財(cái)政在融資平臺中承擔(dān)的償債責(zé)任。?一位地方銀監(jiān)局人士坦承。謝旭人在談到此問題時(shí)，也稱一些地方政府為地方融資平臺提供了各種形式的擔(dān)保或協(xié)議書、抵押，實(shí)際上成為地方政府的或有債務(wù)，可能引發(fā)財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)。

此前有意見認(rèn)為，按照擔(dān)保法的規(guī)定，財(cái)政部門嚴(yán)禁以任何方式對外進(jìn)行擔(dān)保，以對財(cái)政的應(yīng)收賬款作為還款保障，是變相的財(cái)政對外擔(dān)保，屬于違法行為。

不過，地方融資平臺現(xiàn)象和中國的城鎮(zhèn)化進(jìn)程息息相關(guān)，也為其存在的合理性提供了基礎(chǔ)。周小川認(rèn)為，這次地方融資平臺的融資規(guī)模比較大，一定程度上取決于中國的城鎮(zhèn)化的進(jìn)程，相當(dāng)一部分地方融資平臺的融資用于了城市基礎(chǔ)設(shè)施、城市公用設(shè)施、住房和環(huán)境等方面。

?許多基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目都會采取由城投公司融資建設(shè)運(yùn)營的模式，比政府直接投資效率更高。?一位國家發(fā)改委官員表示，企業(yè)利用對政府形成的應(yīng)收賬款作為信用支持融資，應(yīng)該被界定為合法。

?其實(shí)用不著新老劃斷，新規(guī)的目的是管理地方債務(wù)，首要是建立一套地方債務(wù)的管理體系。? 一位被征詢過意見的政府官員表示，過去不承認(rèn)、也不讓地方政府舉債；但如果建立地方負(fù)債體系，把地方債務(wù)的口徑確定，制定一個(gè)負(fù)債率，地方政府再舉債參照負(fù)債比率核定，地方融資平臺問題即可迎刃而解。

探尋治本之策

?就算把6萬億元都計(jì)入中央財(cái)政的包袱，占GDP不過從20%提高到40%。很多OECD國家的負(fù)債水平都高于此。?一位接近發(fā)改委高層的人士表示，?加之中國又是一個(gè)高速增長的國家，政府財(cái)政收入增長也比較快，而且有大量的資產(chǎn)在手。?

地方政府的資產(chǎn)多為兩類，即地方國企和土地。事實(shí)上，土地轉(zhuǎn)讓收入已經(jīng)成為地方政府最重要的收入，也在地方融資平臺的貸款抵押中爭議最大。

周小川指出，涉及土地的價(jià)值相對比較復(fù)雜，因?yàn)樵谕恋貎r(jià)值的上升階段，有可能會出現(xiàn)高估，而未來當(dāng)土地的價(jià)值下降的話，就可能使得對貸款的判斷出現(xiàn)差別。他認(rèn)為，另外一類風(fēng)險(xiǎn)就是由城市政府進(jìn)行綜合還款的，也就是說項(xiàng)目本身不具備充分的還款能力，主要依靠綜合效益來還款的，蘊(yùn)含著城市財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

政府融資平臺一般從四個(gè)渠道籌集建設(shè)資金：一是在中央代省級人民政府發(fā)行的政府債券中獲取部分資金補(bǔ)充公司資本金；二是在證券市場或銀行間債券市場上發(fā)行債券；三是對擬投資項(xiàng)目委托金融機(jī)構(gòu)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品；四是通過平臺公司向金融機(jī)構(gòu)貸款。根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查，在這些渠道中，貸款占到了九成以上。?融資渠道狹窄、過于依賴信貸資金，是平臺公司的主要風(fēng)險(xiǎn)。?閻慶民表示，刺激計(jì)劃中2000億元的政府債券，分到全國31個(gè)省級行政區(qū)，平均每個(gè)行政區(qū)只有幾十億元的額度，不能滿足地方發(fā)債的需求。2010年，中央財(cái)政代地方發(fā)的債券規(guī)模仍在2000億元。

《通知》征求意見稿指出，將建立地方政府債務(wù)率、新增債務(wù)率等指標(biāo)體系，進(jìn)行債務(wù)規(guī)模審慎管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。如果真能實(shí)施，將成為一大制度飛躍。但從具體內(nèi)容上看，財(cái)政部的態(tài)度仍極為謹(jǐn)慎。

《通知》征求意見稿稱，符合條件的省、自治區(qū)、直轄市政府經(jīng)國務(wù)院審核同意，并經(jīng)省級人大常委會審查批準(zhǔn)后，可在規(guī)模限額內(nèi)發(fā)行政府債券。市、縣級政府可由省級政府在批準(zhǔn)的地方政府債券規(guī)模限額內(nèi)轉(zhuǎn)借。除法律和國務(wù)院另有規(guī)定外，地方政府各職能部門、機(jī)構(gòu)等不得自行舉債。

以財(cái)政機(jī)構(gòu)補(bǔ)助和專項(xiàng)收入為主要收入來源的事業(yè)單位，如供水（氣、熱）等公用事業(yè)單位一般不得自行舉借債務(wù)，特殊情況下確需舉借的，應(yīng)由同級財(cái)政部門審核同意后報(bào)上級財(cái)政部門審查批準(zhǔn)。

同時(shí)，《通知》征求意見稿再次重申，嚴(yán)禁地方政府、經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助事業(yè)單位等違反相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，以財(cái)政性收入、行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)、承諾、回購協(xié)議等方式，為企業(yè)（包括融資平臺）各種融資行為提供直接或變相擔(dān)保。?但比例如何確定？經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)和經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)如何平(博客)衡？中央政府是否有傾向性的增加轉(zhuǎn)移支付比例？這都是問題。?一位地方財(cái)政負(fù)責(zé)人表示擔(dān)憂。事實(shí)上，根據(jù)監(jiān)管部門的調(diào)查，一些縣市地方融資平臺的融資規(guī)模已經(jīng)是當(dāng)?shù)刎?cái)政收入的4倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了業(yè)內(nèi)建議以110%作為警戒線的標(biāo)準(zhǔn)。

?融資途徑僅是地方融資平臺待解矛盾之一。?國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員郭勵(lì)弘認(rèn)為，實(shí)際操作中，為了建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目成立項(xiàng)目公司，都是政府決策的產(chǎn)物。既然決策在先，項(xiàng)目公司在后，如果決策本身失誤的話，必然導(dǎo)致由決策人--政府埋單。因此，真正要改的，還是以政府為主體的投融資體制

第五篇：如何防范與化解金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

如何防范與化解金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

【摘 要】 金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分。一提到金融風(fēng)險(xiǎn)，人們往往認(rèn)為是信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)存在于銀行經(jīng)營管理的每一個(gè)環(huán)節(jié)中，其危害性不亞于信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。本文通過對金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的定義、類型、成因及其與信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的論述，對如何防范和化解金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)從宏觀、微觀兩個(gè)方面作了探討。

【關(guān)鍵詞】 金融會計(jì)； 金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)； 防范； 化解

亞洲金融危機(jī)對我國金融市場的警示是深刻的、長遠(yuǎn)的。我國也是新興的市場經(jīng)濟(jì)國家，也在大量地吸收外資為我國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)，我國也存在大量的外債，我國銀行業(yè)受國家政府的控制程度也很高；同時(shí)權(quán)責(zé)發(fā)生制的執(zhí)行也使得我國銀行業(yè)在收入的確認(rèn)上違背了會計(jì)謹(jǐn)慎性原則，助長了泡沫經(jīng)濟(jì)。尤其重要的是，我國國有獨(dú)資商業(yè)銀行的呆、壞賬是我國金融危機(jī)產(chǎn)生的最大隱患。從金融會計(jì)的角度，我國銀行業(yè)欠缺一個(gè)象西方那樣“信息提供正確及時(shí)、問題反映客觀公正、自我調(diào)節(jié)靈活機(jī)動(dòng)、對策處理果斷有效”的成熟會計(jì)核算監(jiān)管機(jī)制，這是我國金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源所在。

金融會計(jì)具有核算和經(jīng)營管理兩項(xiàng)主要功能，一方面直接負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)管理、損益計(jì)算和經(jīng)濟(jì)核算；另一方面通過反映情況、提供信息、分析預(yù)測來實(shí)現(xiàn)計(jì)劃管理、資金管理，對整個(gè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營進(jìn)行控制和調(diào)節(jié)。因此在分析會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)將重點(diǎn)放在如何強(qiáng)化金融會計(jì)職能，也就是在分析金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)類型和我國金融業(yè)會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀、原因及控制時(shí)，在會計(jì)職能的發(fā)揮上作出界定。

一、金融會計(jì)及金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

金融會計(jì)是我國會計(jì)體系的主要組成部分，是按照會計(jì)的基本原理、基本原則和基本方法，以貨幣為計(jì)量單位，對金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營治理活動(dòng)進(jìn)行準(zhǔn)確、完整、連續(xù)、綜合的核算和監(jiān)督，并對金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行衡量、加工和傳送的專業(yè)會計(jì)。它有助于信息的使用者在經(jīng)營治理和其它經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中作出合理和有效的決策。

金融會計(jì)是金融治理工作的重要組成部分，金融愈發(fā)展，會計(jì)愈重要。金融會計(jì)的重要性，要求其對金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營治理活動(dòng)的核算、監(jiān)督及其所反映的財(cái)務(wù)信息必須絕對準(zhǔn)確，符合客觀實(shí)際。但是，金融會計(jì)也面臨著復(fù)雜的外圍環(huán)境和人為因素所帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)。所謂風(fēng)險(xiǎn)，可以根據(jù)人們的不同理解有多種多樣。風(fēng)險(xiǎn)是對特定情況下未來結(jié)果的客觀疑慮；風(fēng)險(xiǎn)是損失出現(xiàn)的機(jī)會或概率等。但是，目前最被人們接受的風(fēng)險(xiǎn)定義是“損失發(fā)生的不確定性”。因此，所謂金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，就是金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營治理過程中，由于會計(jì)核算錯(cuò)誤或會計(jì)信息提供失誤而導(dǎo)致的決策失誤，以及因?yàn)橹骺陀^條件惡化或其他情況，使金融機(jī)構(gòu)的資金、財(cái)產(chǎn)、信譽(yù)等蒙受損失的可能性。

二、逐步建立適應(yīng)商業(yè)化經(jīng)營特點(diǎn)的治理型金融會計(jì)新體系

在防范與化解金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的過程中，要充分發(fā)揮會計(jì)的治理職能，切實(shí)運(yùn)用現(xiàn)代治理會計(jì)的理論與方法，對銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營進(jìn)行全過程的跟蹤與監(jiān)控，積極參與銀行經(jīng)營決策，逐步建立起能適應(yīng)商業(yè)化經(jīng)營特點(diǎn)的治理型金融會計(jì)新體系。首先，要盡快建立集中統(tǒng)一治理與分級授權(quán)核算相結(jié)合的會計(jì)核算體系，全面整頓會計(jì)工作秩序，加強(qiáng)會計(jì)的基礎(chǔ)工作，積極治理假憑證、假賬簿、假報(bào)表等“三假”現(xiàn)象，切實(shí)提高會計(jì)核算質(zhì)量，為改善銀行經(jīng)營治理與防范金融風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)提供真實(shí)、可靠、全面、相關(guān)的會計(jì)信息。其次，要盡快實(shí)施統(tǒng)一的會計(jì)治理體制，杜絕違規(guī)經(jīng)營、賬外經(jīng)營。目前我國銀行業(yè)存在的許多風(fēng)險(xiǎn)與損失在很大程度上與違規(guī)經(jīng)營和賬外經(jīng)營有關(guān)，這在一定程度上暴露出了金融會計(jì)治理不統(tǒng)一的弊端，影響到會計(jì)職能的發(fā)揮，使得正常的會計(jì)信息難以及時(shí)獲得，不僅不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，還輕易掩蓋問題，延誤分散與化解風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)機(jī)。因此，只有盡快實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部統(tǒng)一的會計(jì)治理體制，才能有效地遏制違規(guī)和賬外經(jīng)營，有效地防范和化解金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

三、加強(qiáng)和改善金融會計(jì)的信息揭示與披露系統(tǒng)

離開了來自銀行內(nèi)部和外部及時(shí)、可靠、完整的會計(jì)信息，金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制就無從談起。為此，對來自銀行外部借款單位的會計(jì)信息應(yīng)就其真實(shí)性、全面性和相關(guān)性提出相應(yīng)要求。首先，考慮到目前我國企業(yè)虛假會計(jì)報(bào)表滿天飛、會計(jì)信息嚴(yán)重失真的現(xiàn)實(shí)情況，銀行在接受貸款申請時(shí)，應(yīng)強(qiáng)制要求其報(bào)送經(jīng)由注冊會計(jì)師審計(jì)驗(yàn)證后的會計(jì)報(bào)表，并要求出具審計(jì)報(bào)告的會計(jì)師事務(wù)所承擔(dān)無限連帶責(zé)任。其次，銀行在接受企業(yè)貸款申請時(shí)，應(yīng)要求所有的貸款企業(yè)必須提供現(xiàn)金流量表，并應(yīng)將原先著重對企業(yè)利潤指標(biāo)和靜態(tài)財(cái)務(wù)比率的考核，轉(zhuǎn)變?yōu)閷ΜF(xiàn)金流量指標(biāo)以及與現(xiàn)金流量表有關(guān)的財(cái)務(wù)比率的考核上來。最后，鑒于我國企業(yè)編制與提供的會計(jì)報(bào)表過于簡化、信息含量低的情況，銀行在接受企業(yè)超過一定數(shù)額的貸款申請時(shí)，除要求企業(yè)報(bào)送主要會計(jì)報(bào)表以外，還應(yīng)要求企業(yè)提供能具體披露其償債能力的補(bǔ)充會計(jì)信息。

四、進(jìn)一步改進(jìn)金融會計(jì)制度，使之充分體現(xiàn)謹(jǐn)慎性會計(jì)原則

（一）改進(jìn)呆賬預(yù)備金計(jì)提方法，提高計(jì)提比例，擴(kuò)大計(jì)提范圍，簡化核銷審批手續(xù)

一是可以考慮采用能夠按照貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度計(jì)提呆賬預(yù)備金，即將現(xiàn)行呆賬預(yù)備金的計(jì)提方法改為每月按實(shí)際發(fā)生的貸款總額的一定比例（比如1％）全額計(jì)提“一般呆賬預(yù)備金”；對出現(xiàn)的問題貸款，應(yīng)立即按其發(fā)生呆賬可能性的大小，依據(jù)預(yù)先確定的計(jì)提比例再計(jì)提“非凡呆賬預(yù)備金”。當(dāng)這兩項(xiàng)呆賬預(yù)備金累積到一定的數(shù)額，足以完全化解所有有問題貸款可能發(fā)生的呆賬損失風(fēng)險(xiǎn)以后，可不再計(jì)提呆賬預(yù)備金。銀行及金融機(jī)構(gòu)按上述方法計(jì)提的呆賬預(yù)備金應(yīng)答應(yīng)其在稅前扣除。

二是進(jìn)一步放寬呆賬預(yù)備金計(jì)提的范圍，使計(jì)提呆賬預(yù)備金的范圍不能只局限于信用貸款，還應(yīng)包括同樣存在風(fēng)險(xiǎn)的透支、融資租賃和存放同業(yè)款等。

三是放寬對呆賬確認(rèn)的條件限制，改革現(xiàn)行制度中一些過于苛刻的呆賬確認(rèn)規(guī)定，使許多實(shí)際發(fā)生的呆賬能夠及時(shí)核銷，可考慮答應(yīng)銀行將超過一定期限的逾期貸款一律確認(rèn)為呆賬予以核銷。此外，還應(yīng)簡化對呆賬核銷的審批程序，賦予銀行一定的核銷呆賬的自主權(quán)。

（二）改進(jìn)現(xiàn)行壞賬預(yù)備的計(jì)提方法

按現(xiàn)行制度規(guī)定，銀行壞賬預(yù)備是按期末應(yīng)收賬款余額的3‰計(jì)提。此種方法的不足之處，在于它無法反映不同期限和不同性質(zhì)的應(yīng)收利息的構(gòu)成與發(fā)生壞賬損失可能性的關(guān)系，使壞賬損失的發(fā)生與壞賬預(yù)備的提取不相協(xié)調(diào)。為此，可要求銀行采用賬齡分析法來計(jì)提壞賬預(yù)備，并按應(yīng)收賬款賬齡和性質(zhì)的不同，確定不同的計(jì)提壞賬預(yù)備金的比例。另外，應(yīng)強(qiáng)制要求銀行從每年實(shí)現(xiàn)的凈利潤中，按一定比例提取風(fēng)險(xiǎn)預(yù)備基金，專項(xiàng)用于補(bǔ)償各種風(fēng)險(xiǎn)損失。

（三）應(yīng)答應(yīng)銀行對長期持有的金融資產(chǎn)與一些非金融資產(chǎn)采用成本與市價(jià)孰低的規(guī)則計(jì)價(jià)

銀行可在每個(gè)會計(jì)期末對諸如貴金屬、抵押貸款、拆放資金、短期投資和長期投資等項(xiàng)資產(chǎn)的賬面價(jià)值與公允市價(jià)或可變現(xiàn)凈值進(jìn)行比較。當(dāng)這些資產(chǎn)的公允市價(jià)或可變現(xiàn)凈值跌至賬面成本以下時(shí)，或有較為明顯的證據(jù)表明銀行所持有的資產(chǎn)可能蒙受損失時(shí)，應(yīng)對其賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，并將公允市價(jià)與賬面價(jià)值之差直接計(jì)入當(dāng)期損益。

五、著力構(gòu)建全面有效的金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督保障系統(tǒng)

金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督保障系統(tǒng)應(yīng)包括事前、事中和事后監(jiān)督三個(gè)部分。事前監(jiān)督，主要應(yīng)包括對金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的制定與考核。即反映流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，如備付金比率等；反映資本不足風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，如資本充足率等；反映資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，如逾期貸款率等；反映金融市場風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，如利率風(fēng)險(xiǎn)率等；反映損益狀況指標(biāo)體系，如資產(chǎn)盈利率等；反映貸款對象財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)體系，如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、產(chǎn)銷率、資產(chǎn)收益率等。事中監(jiān)督，主要應(yīng)包括對銀行穩(wěn)健經(jīng)營的動(dòng)態(tài)監(jiān)控。銀行的決策部門應(yīng)將上述反映金融風(fēng)險(xiǎn)的一系列指標(biāo)，作為需要考核的責(zé)任指標(biāo)落實(shí)到各有關(guān)責(zé)任部門。會計(jì)部門要與其它職能部門一道建立起對金融風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)控的機(jī)制，隨時(shí)將來自各方面反映金融風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)指標(biāo)與金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的警戒值相對比，并及時(shí)向有關(guān)部門發(fā)出反饋信號，敦促并監(jiān)督各有關(guān)部門及時(shí)采取修正措施，以確保銀行經(jīng)營始終遵循穩(wěn)健與安全的原則，盡量避免與減少金融風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損害。此外，事中監(jiān)督還應(yīng)包括對銀行業(yè)務(wù)規(guī)范和法規(guī)制度執(zhí)行情況的監(jiān)督，以維護(hù)法規(guī)制度的統(tǒng)一性與嚴(yán)厲性，防止違規(guī)違法行為帶來的風(fēng)險(xiǎn)損失。

事后監(jiān)督，主要應(yīng)通過對原始憑證、記賬憑證、賬簿和各種報(bào)表的檢查分析，對銀行穩(wěn)健經(jīng)營的結(jié)果進(jìn)行全面復(fù)審檢查，考核各單位有關(guān)控制金融風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任指標(biāo)的執(zhí)行情況，并針對存在的問題提出整改建議與措施，以進(jìn)一步防范金融風(fēng)險(xiǎn)。此外，在銀行內(nèi)部還應(yīng)建立和健全嚴(yán)密的內(nèi)部控制制度和內(nèi)部稽核制度，以便在銀行經(jīng)營的各個(gè)工作環(huán)節(jié)上有效地堵住金融風(fēng)險(xiǎn)的漏洞，形成防范金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的有效屏障。

六、大力開展整頓金融會計(jì)秩序活動(dòng)

針對目前一些金融機(jī)構(gòu)，借助于會計(jì)手段，通過亂用會計(jì)科目、假造賬表、私設(shè)賬外賬等方式進(jìn)行違規(guī)經(jīng)營，致使會計(jì)信息失真較為嚴(yán)重的現(xiàn)象，要在金融會計(jì)部門開展打“三假”，創(chuàng)“三鐵”活動(dòng)，并將這項(xiàng)活動(dòng)經(jīng)?；?、制度化。

七、積極推行責(zé)任會計(jì)和廣泛運(yùn)用會計(jì)電算化核算系統(tǒng)

推行責(zé)任會計(jì)是防范金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的有效手段，因?yàn)樨?zé)任中心的劃分符合風(fēng)險(xiǎn)控制的分散化原則，同時(shí)責(zé)、權(quán)、利在小范圍內(nèi)的充分結(jié)合也有助于及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的問題，有助于解決問題。但是，責(zé)任中心所產(chǎn)生的大量憑證、報(bào)表假如沒有計(jì)算機(jī)的協(xié)助，現(xiàn)有的會計(jì)人員就無法在日常核算工作中兼顧責(zé)任會計(jì)工作。所以，要提供及時(shí)有效、全面、完整的會計(jì)信息，就必須建立現(xiàn)代化的電算化會計(jì)核算系統(tǒng)，而且金融會計(jì)的電算化系統(tǒng)要由業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)向業(yè)務(wù)處理與治理型、決策型系統(tǒng)并重的系統(tǒng)發(fā)展，通過電算化會計(jì)核算系統(tǒng)的開發(fā)和運(yùn)用，完善現(xiàn)有的金融會計(jì)治理核算體系，不斷促進(jìn)會計(jì)核算水平和會計(jì)核算質(zhì)量的提高，努力實(shí)現(xiàn)防范與化解金融會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)進(jìn)步。

【參考文獻(xiàn)】

郭德松，劉海燕，著.金融會計(jì).武漢：華中科技大學(xué)出版社，2007，（08）.鄭建娜，劉海燕，著.金融會計(jì)實(shí)訓(xùn).武漢：華中科技大學(xué)出版社，2007，（09）.王曉楓，著.金融企業(yè)會計(jì).大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2008，（01）.