第一篇：票據(jù)融資的法律風險與防范

《南京擔?！?8期 風險管理

票據(jù)融資的法律風險與防范

文/朱林

一、票據(jù)融資的發(fā)展及現(xiàn)狀

隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展以及國家有關(guān)政策的鼓勵，我國票據(jù)融資業(yè)務(wù)步入了一個快速發(fā)展的軌道。2000年，全國票據(jù)融資16559億元，比1999年增長90%。

在快速發(fā)展的同時，我國票據(jù)融資業(yè)務(wù)發(fā)展也呈現(xiàn)出一些新的特點。一是票據(jù)專營機構(gòu)成為票據(jù)市場的組織者和造市商。繼工商銀行在全國率先成立票據(jù)專營機構(gòu)后，其他商業(yè)銀行借鑒工商銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的經(jīng)驗，在很短的時間內(nèi)組建起了自己的票據(jù)專業(yè)化經(jīng)營機構(gòu)，依托人民銀行當?shù)匦械闹С盅杆侔l(fā)展起來，成為市場主角。二是票據(jù)交易價格的市場化機制已初步形成。由于票據(jù)融資業(yè)務(wù)具有的低風險和高盈利性，票據(jù)市場競爭激烈。從2002年初開始，票據(jù)市場貼現(xiàn)利率一路下滑至人民銀行規(guī)定貼現(xiàn)利率底線2.97%(再貼現(xiàn)利率)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率也隨之下滑，市場上轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率已遠遠低于再貼現(xiàn)利率。三是票據(jù)融資規(guī)模不斷擴大。在中央銀行的扶植下，我國票據(jù)市場的參與者已由原來的票據(jù)簽發(fā)人、國有商業(yè)銀行發(fā)展到票據(jù)專營機構(gòu)、股份制銀行、各類財務(wù)公司和辦理人民幣業(yè)務(wù)的境內(nèi)外資銀行及農(nóng)村信用社，大型企業(yè)使用票據(jù)結(jié)算更是陡增，票據(jù)融資的容量和規(guī)模逐年上升。

進入2011年以來，由于各家銀行貸款額度愈發(fā)緊張，票據(jù)貼現(xiàn)利率曾出現(xiàn)瘋狂飆升。某票據(jù)網(wǎng)站公布的各區(qū)域直貼利率顯示，自1月26日至2月11日，國有銀行和股份制銀行的票據(jù)直貼利率均在8%以上，票據(jù)期限最多不超過1年，利率水平明顯超過最近一次加息后1年期貸款基準利率6.06%。自江蘇宜興3.7億元票據(jù)詐騙案曝光后，江蘇地區(qū)票據(jù)市場已不再“平靜”。受到票據(jù)案影響，江蘇一帶的票據(jù)貼現(xiàn)利率從年初的4.5‰已猛漲至約7.8‰（月息），漲幅接近80%；當?shù)仄髽I(yè)通過票據(jù)貼現(xiàn)融資的財務(wù)成本已超過年利息10%。

二、票據(jù)融資的法律風險

1、銀行對票據(jù)業(yè)務(wù)的真實性審核流于形式。一些商業(yè)銀行為追求票據(jù)業(yè)務(wù)量的增長，對商品交易的真實性把關(guān)不嚴，甚至漠視有關(guān)管理規(guī)定，給企業(yè)持有的無真實貿(mào)易背景的銀行承兌匯票貼現(xiàn)。

2、銀行主動操作 “貸轉(zhuǎn)票”，造成存貸款虛增。假設(shè)企業(yè)申請貸款1000萬元，銀行同意給企業(yè)放貸，但是在目前考核體制下，由于存款任務(wù)重，銀行便以貸款利率在基準利率經(jīng)常上只上浮10%、不上浮30%為優(yōu)惠條件，要求企業(yè)把

《南京擔?！?8期 風險管理

這筆貸款金額作為保證金，存入該行的保證金賬戶，然后該行給企業(yè)開等額承兌匯票。這樣，該行存款增加1000萬元、貸款增加1000萬元。之后，該企業(yè)再持票到其他銀行貼現(xiàn)，貼現(xiàn)出的資金不管存放在哪個賬戶，如果忽略貼現(xiàn)率，存款又增加1000萬元，整個社會存款虛增。同時，貼現(xiàn)額又計入金融統(tǒng)計的貸款余額，整個社會貸款余額虛增。而這種票據(jù)業(yè)務(wù)擴張帶來的存貸款增加，相當部分是游離于真實經(jīng)濟之外的信用膨脹，一旦企業(yè)信用破裂，對銀行乃至整個金融系統(tǒng)都會造成嚴重后果。

3、利用銀行承兌匯票敞口業(yè)務(wù)，為企業(yè)滾動簽發(fā)匯票，虛增保證金存款和貸款規(guī)模。部分商業(yè)銀行受利益驅(qū)動，為企業(yè)開展銀行承兌匯票敞口業(yè)務(wù)，利用企業(yè)存入一定比例的保證金，增加銀行的保證金存款。而企業(yè)在取得銀行承兌匯票后全額貼現(xiàn)，將貼現(xiàn)資金再作為保證金存款開票，銀行在新增保證金存款的同時，又為企業(yè)簽發(fā)更高額度的銀行承兌匯票，存款和信貸規(guī)模被成幾何級數(shù)地虛增放大。

4、貸款轉(zhuǎn)保證金簽發(fā)銀行承兌匯票。商業(yè)銀行為企業(yè)發(fā)放短期流動資金貸款，企業(yè)通過關(guān)聯(lián)交易，以購貨的名義，將貸款轉(zhuǎn)到保證金賬戶，獲取銀行承兌匯票，并利用銀行承兌匯票貼現(xiàn)套取利差。

5、票據(jù)犯罪。在銀行內(nèi)部風險控制不嚴、經(jīng)辦人員素質(zhì)不高的情況下，極容易發(fā)生銀行內(nèi)外來人員利用票據(jù)在承兌、背書、轉(zhuǎn)讓和貼現(xiàn)等環(huán)節(jié)的漏洞互相勾結(jié)，發(fā)生金融大案要案。銀行票據(jù)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為犯罪分子進行金融犯罪的主要工具之一。

三、票據(jù)融資風險的防范

票據(jù)融資的風險防范是一個全社會范圍內(nèi)的系統(tǒng)工程，可以從以下幾方面來防止和降低風險。

1、完善票據(jù)法制建設(shè)?！镀睋?jù)法》制訂于1995年，實施于1996年，本身缺陷較多，司法解釋又不能起到更明確的作用。單就轉(zhuǎn)貼現(xiàn)這項業(yè)務(wù)而言，《票據(jù)法》的條文明顯落后，票據(jù)業(yè)潛在風險最大的業(yè)務(wù)恰恰正是轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易過程。有關(guān)部門應(yīng)制定落實好《票據(jù)法》實施細則，把票據(jù)市場的主要內(nèi)容納入法制化管理體系，使金融機構(gòu)辦理票據(jù)融資業(yè)務(wù)時能夠依法處理。

2、加強對票據(jù)市場的監(jiān)督管理，明確監(jiān)管主體。2003年以前，票據(jù)市場實行的是市場準入制，設(shè)立銀監(jiān)會以后，銀監(jiān)會發(fā)文將準入制改為備案制。金融機構(gòu)開展票據(jù)業(yè)務(wù)是先經(jīng)銀監(jiān)局批準，后到人民銀行備案。在法律上明確監(jiān)管主體，《南京擔保》18期 風險管理

解決人民銀行和銀監(jiān)局兩方管理又監(jiān)管不到位的境況。對票據(jù)市場進行全程監(jiān)督管理，以減少和防范票據(jù)市場所引發(fā)的金融風險。

3、提高風險防范的意識。票據(jù)融資產(chǎn)生的風險往往數(shù)額巨大，給金融業(yè)和社會經(jīng)濟的各方面帶來的危害是十分嚴重的，提高風險防范意識是開展票據(jù)融資業(yè)務(wù)的基本保障，所有從業(yè)人員要認真學習金融法律法規(guī)，牢固樹立法制觀念，依法用票、按章審票、循規(guī)管票。切實堅持商業(yè)匯票的真實貿(mào)易背景原則，加強對票據(jù)的合規(guī)性管理。在對真實貿(mào)易背景的審查方面，主動權(quán)在銀行，銀行在開票時要對貿(mào)易合同進行檢查，事后企業(yè)要補備增值稅發(fā)票，貼現(xiàn)時也要求審查商品貿(mào)易合同和增值稅發(fā)票，并從貿(mào)易合同、增值稅發(fā)票和銀行承兌匯票三者的日期和金額之間的對應(yīng)關(guān)系來控制貿(mào)易背景的真實性。

4、加強社會信用制度建設(shè)，將企業(yè)的票據(jù)不良信息記錄錄入人民銀行的征信系統(tǒng)，建立標準統(tǒng)一的信息系統(tǒng)。建立完善的社會信用登記、咨詢體系和嚴格的監(jiān)督、執(zhí)行體系，對社會行為起到制約和規(guī)范的作用。對票據(jù)融資行為而言，通過企業(yè)征信系統(tǒng)查詢，企業(yè)能夠主動地規(guī)避與信用差的單位或個人發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系；同時也敦促自己規(guī)范操作，不被列入無信用單位或個人的黑名單內(nèi)，從而減少風險的發(fā)生。最終實行形成穩(wěn)固的票據(jù)信用觀念，有效控制票據(jù)風險，并充實和完善企業(yè)征信系統(tǒng)。同時利用高科技手段加大對票據(jù)業(yè)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，在一定區(qū)域乃至全國范圍內(nèi)建立統(tǒng)一聯(lián)網(wǎng)的票據(jù)業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)，以電子數(shù)據(jù)來替代企業(yè)的各種信息，包括企業(yè)信用檔案、銀行信用檔案、企業(yè)經(jīng)營及資產(chǎn)負債情況、相關(guān)信息披露、查詢查復(fù)、業(yè)務(wù)監(jiān)控等信息，利用高科技手段在提高工作效率、降低經(jīng)營成本的同時，達到最大限度減少票據(jù)風險之目的。

5、加強票據(jù)融資的刑事風險防控。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，金融票據(jù)詐騙的手段呈現(xiàn)多樣化，如使用“克隆”票據(jù)、偽造投遞假匯款電報等；詐騙手段已從傳統(tǒng)的辦法向借助高科技手段轉(zhuǎn)化，如采用計算機高清晰度掃描技術(shù)偽造他人簽章；部分犯罪分子具有較高的文化程度，較熟悉銀行業(yè)務(wù)。票據(jù)詐騙犯罪性質(zhì)惡劣，危害極大。各方必須相互配合，積極采取多種措施共同防范和打擊票據(jù)詐騙犯罪。這些措施主要包括廣泛宣傳票據(jù)知識，動員全社會力量防范和打擊票據(jù)詐騙犯罪；完善內(nèi)部控制機制，建立票據(jù)審核責任制；采用高新技術(shù)手段，提高科技含量，加強技術(shù)防范；加強案例分析，建立案情報告和通報制度；強化部門協(xié)作，堅決打擊票據(jù)詐騙犯罪。

（作者單位 北京盈科（南京）律師事務(wù)所）

第二篇：票據(jù)融資較快增長 風險防范不容忽視

票據(jù)融資較快增長 風險防范不容忽視

央行日前發(fā)布的二季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示，票據(jù)融資出現(xiàn)較快增長。上半年，企業(yè)累計簽發(fā)商業(yè)匯票8.8萬億元，同比增長15.2%。期末商業(yè)匯票未到期金額8.1萬億元，同比增長20.3%。6月末票據(jù)承兌余額較年初增加1.5萬億元。從行業(yè)結(jié)構(gòu)看，企業(yè)簽發(fā)的銀行承兌匯票占比為70.6%。商業(yè)銀行和企業(yè)對參與票據(jù)融資的積極性均有所上升。票據(jù)融資為中小企業(yè)發(fā)展提供資金支持

作為企業(yè)產(chǎn)供銷活動的有效金融工具，商業(yè)匯票自誕生以來，就為實體經(jīng)濟提供信用和融資支持。特別是近年來，為落實國家應(yīng)對金融危機、促進中小企業(yè)發(fā)展的一系列方針政策，中小企業(yè)集合票據(jù)(以下簡稱“集合票據(jù)”)的推出，邁出了金融創(chuàng)新支持中小實體經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵一步。

票據(jù)作為一種債務(wù)融資方式，解決了中小企業(yè)難以單獨發(fā)債并取得投資者信任的難題，開辟了高額度、低成本、無抵押的融資新通道。一是最大限度滿足中小企業(yè)資金需求，實現(xiàn)供需對接。二是有效降低了中小企業(yè)的融資成本。目前商業(yè)銀行一至三年期貸款利率達到了6.15%，而中小企業(yè)貸款利率一般上浮30%左右，相比之下，集合票據(jù)發(fā)行利率大多在5~8%，而且政府在集合票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展初期提供定向補貼，更是降低了中小企業(yè)的融資成本。三是企業(yè)聯(lián)合信用等級的提高克服了銀行信貸對抵押擔保的要求，提高了單個企業(yè)的貸款額度，發(fā)揮了“1+1>2”的融資規(guī)模效應(yīng)。因此，成為金融定向支持中小企業(yè)發(fā)展的有效工具。日前，在上海浦東舉行的“2012年中國新興金融發(fā)展論壇”上，多位專家學者表示，票據(jù)市場在服務(wù)實體經(jīng)濟方面發(fā)揮了重要的作用，是貨幣市場中參與主體最多、實體企業(yè)參與程度最高、簽發(fā)量最大、利率市場化程度最高的子市場，在貨幣市場中有著特殊地位，其功能、地位和意義不容忽視。

案件多發(fā)風險不容忽視一家年銷售額僅幾十萬元的小公司，每年經(jīng)手的違法票據(jù)買賣或高達數(shù)億元，直到其中1.4億元的票據(jù)被別人騙走才東窗事發(fā)。這是前不久山西忻州爆出的票據(jù)大案。

一般而言，票據(jù)業(yè)務(wù)的風險度是較低的。但我國信用基礎(chǔ)薄弱、商業(yè)信用基本依賴銀行信用，因此，信用風險、欺詐風險、違約風險、操作風險等不可避免地伴隨著商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的經(jīng)營過程。這是無法回避的客觀事實。隨著我國銀行票據(jù)市場規(guī)模的不斷擴大，我國商業(yè)銀行票據(jù)面臨的風險也呈現(xiàn)多樣化。

由于票據(jù)業(yè)務(wù)兼有結(jié)算工具、銀行負債、融資工具、銀行資產(chǎn)等多重角色，注定了其功能容易隨著宏觀情勢的變遷而變異。商業(yè)銀行在市場競爭和經(jīng)營業(yè)績的壓力下，十分熱衷于挖掘票據(jù)背后的金融功能。一筆票據(jù)業(yè)務(wù)的簽發(fā)，往往帶來存貸款兩個方面的業(yè)績增長，還可以有費用收入。在漂亮的業(yè)績統(tǒng)計數(shù)字誘惑下，銀行就有可能放松對企業(yè)資信的審查，甚至忽視真實的貿(mào)易背景。加之我國銀行票據(jù)業(yè)務(wù)分散，各個銀行自成體系，對票據(jù)業(yè)務(wù)的爭奪也引發(fā)了銀行不理性的競爭。特別是近年來票據(jù)中介盛行，許多所謂的票據(jù)中介公司，非法從事沒有真實貿(mào)易的融資性票據(jù)流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)。他們將各種渠道低價收購的票據(jù)安到一個“有名無實”的空殼企業(yè)頭上，偽造貿(mào)易合同，開具虛假發(fā)票，制造出相互貿(mào)易的假象，并由此引發(fā)了不少票據(jù)案件。

根據(jù)我國《票據(jù)法》和商業(yè)銀行的信貸政策，票據(jù)的轉(zhuǎn)讓流通需要有真實貿(mào)易背景，民間票據(jù)中介公司如果是以自有資金參與票據(jù)交易，就需要滿足“真實交易”原則，否則就是非法的。

事實上，這種通過非法手段買賣承兌匯票并通過轉(zhuǎn)出、貼現(xiàn)等方式牟取利差，并逐漸形成非法的地下承兌匯票交易市場已經(jīng)嚴重擾亂國家金融秩序，特別是一些突發(fā)的票據(jù)案件極易對金融機構(gòu)的正常經(jīng)營造成沖擊。防范票據(jù)風險重在內(nèi)控

有望成為我國商業(yè)銀行利率市場化前沿陣地的票據(jù)業(yè)務(wù)，只有在風險得到有效控制的前提下，才能逐步完善市場服務(wù)體系、穩(wěn)步開展業(yè)務(wù)，為銀行經(jīng)營和市場資源配置發(fā)揮應(yīng)有的貢獻。

有業(yè)內(nèi)專家表示，控制票據(jù)業(yè)務(wù)風險，需要融合外部監(jiān)管和內(nèi)部監(jiān)管，建立多層次的監(jiān)管控制機制。監(jiān)管部門制定相應(yīng)監(jiān)管目標和考核指標，督促銀行按照目標進行風險防范管理，同時銀行內(nèi)部監(jiān)管應(yīng)以合規(guī)合法監(jiān)管為基礎(chǔ)，實現(xiàn)內(nèi)外雙重監(jiān)管。同時在認清銀行票據(jù)發(fā)展趨勢的前提下靈活適時制定、修改相關(guān)法律和規(guī)章制度。

其次，商業(yè)銀行建立完善的風險內(nèi)控管理制度。商業(yè)銀行應(yīng)樹立正確的管理觀和業(yè)績觀，加強對承兌及貼現(xiàn)業(yè)務(wù)調(diào)查、審查和跟蹤檢查工作，嚴格按照有關(guān)規(guī)定辦理相關(guān)業(yè)務(wù)，遵守道德規(guī)范，堅持合規(guī)經(jīng)營，銀行應(yīng)重視銀行票據(jù)業(yè)務(wù)風險易發(fā)點和風險管理，有針對性的防范信用風險和完善銀行票據(jù)業(yè)務(wù)風險內(nèi)控制度。辦理銀行承兌匯票及貼現(xiàn)業(yè)務(wù)必須以真實商品交易為基礎(chǔ)，嚴禁辦理無真實貿(mào)易背景的銀行承兌匯票。應(yīng)加強銀行票據(jù)風險管理和檢查，在遵循相關(guān)票據(jù)法律法規(guī)基礎(chǔ)上，對相關(guān)業(yè)務(wù)的操作流程明細化，規(guī)范銀行票據(jù)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的各種行為，加強事前檢查和事后控制。

另外，就是要加速商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型?！耙环矫?，建立科學的存款增長考核機制，將保證金存款與儲蓄存款、對公存款分開統(tǒng)計、分開考核、區(qū)別對待，從而抑制銀行簽發(fā)銀票的沖動;另一方面，銀行應(yīng)創(chuàng)新經(jīng)營理念，尋求更有投資收益的業(yè)務(wù)產(chǎn)品，改變主要業(yè)務(wù)過分集中于粗放型存貸業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀?！鄙鲜鰧＜覐娬{(diào)。本文摘自004km.cn

第三篇：如何從法律角度防范政府融資風險

如何從法律角度防范政府融資的風險

導(dǎo)讀：我根據(jù)大家的需要整理了一份關(guān)于《如何從法律角度防范政府融資的風險》的內(nèi)容，具體內(nèi)容：？下面由我與大家分享，希望你們喜歡!歡迎閱讀!為了促進地方經(jīng)濟的發(fā)展，政府融資和提供擔保等形式也日漸增多。雖然近年來關(guān)于地方政府債務(wù)規(guī)范管理漸有成效，但仍有一些地方政府沒有樹立...？下面由我與大家分享，希望你們喜歡!歡迎閱讀!

為了促進地方經(jīng)濟的發(fā)展，政府融資和提供擔保等形式也日漸增多。雖然近年來關(guān)于地方政府債務(wù)規(guī)范管理漸有成效，但仍有一些地方政府沒有樹立正確的政績觀，違法違規(guī)借債沖動依然存在，一些非正規(guī)的融資渠道和新型融資渠道還需要加以重點防范。據(jù)了解，地方政府債務(wù)的形成主要來自兩方面，一是通過平臺公司以銀行貸款、債券類融資工具、信托、保險或資管產(chǎn)品等形式替政府融資，由政府擔保或償還;二是通過不規(guī)范的政府和社會資本合作(PPP)、政府投資基金、政府購買服務(wù)等進行變相舉債。日前，財政部通報了江蘇、貴州兩省處理部分市縣違法違規(guī)舉債擔保問題的情況，相關(guān)責任人員受到了行政開除、行政撤職、降級等嚴肅問責處理，值得我們警醒。雖然政府通過融資或者擔保的方式一定程度上促進了地方經(jīng)濟的發(fā)展，但是相關(guān)的風險也正在日益凸顯。為此，我們從法律的角度提出如下意見和建議：

一、政府及其所屬部門為企業(yè)、個人等民事主體提供擔保屬于違法行為，依法應(yīng)當承擔相應(yīng)的法律責任。根據(jù)擔保法及其解釋的相關(guān)規(guī)定，國家機

關(guān)不得為保證人，國家機關(guān)和以公益為目的的事業(yè)單位、社會團體違反法律規(guī)定提供擔保的，擔保合同無效，因此給債權(quán)人造成損失的，應(yīng)當根據(jù)其過錯各自承擔相應(yīng)的民事責任。因此，除外國政府和國際經(jīng)濟組織貸款轉(zhuǎn)貸外，地方政府及其所屬部門不能為任何單位和個人的債務(wù)以任何方式提供擔保，不能承諾為其他任何單位和個人的融資承擔償債責任。

二、各級政府應(yīng)當依托政府法律顧問，在政府融資、擔保方面充分聽取相關(guān)法律意見，作為依法決策的依據(jù)，為政府的融資、擔保決策提供法律依據(jù)，通過合法手段，保障地方經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展。地方政府在融資、擔保過程中，應(yīng)當充分聽取法律顧問的意見，對有所為，有所不能為，有明確的認知，在法律的框架內(nèi)合理制定措施方法，對融資的程序、內(nèi)容和責任等方面有明確的規(guī)范意見。

三、正確厘清地方政府與融資平臺公司的邊界，健全信息披露機制。政府應(yīng)當要求融資平臺公司在境內(nèi)外舉債融資時向債權(quán)人主動書面聲明不承擔政府融資職能，并明確其新增債務(wù)依法不屬于地方政府債務(wù)，防止誤導(dǎo)投資者決策行為，給政府造成不必要的糾紛。同時，地方政府不能將公益性資產(chǎn)、儲備土地注入融資平臺公司，不能承諾將儲備土地預(yù)期出讓收入作為融資平臺公司償債資金來源，避免地方政府變相舉債。

四、地方政府與社會資本應(yīng)依法規(guī)范合作。地方政府與社會資本合作應(yīng)當利益共享、風險共擔，除國務(wù)院另有規(guī)定外，地方政府及其所屬部門參與 PPP 項目、設(shè)立政府出資的各類投資基金時，不能以任何方式承諾回購社會資本方的投資本金，不能以任何方式承擔社會資本方的投資本金損失，不能以任何方式向社會資本方承諾最低收益，防止地方政府通過承擔

項目全部風險的方式違法違規(guī)變相舉債。同時，地方政府不能以借貸資金出資設(shè)立各類投資基金，不能對有限合伙制基金等任何股權(quán)投資方式額外附加條款變相舉債。

五、盡快建立和完善政府債務(wù)信息公開制度。政務(wù)公開是防范風險的重要手段之一，應(yīng)重點公開本地區(qū)政府債務(wù)限額和余額,以及本級政府債務(wù)的規(guī)模、種類、利率、期限、還本付息、用途等內(nèi)容;可以參考國債發(fā)行做法，提前公布地方政府債務(wù)發(fā)行計劃，同時推進政府購買服務(wù)、PPP 項目信息和融資平臺公司名錄的公開。

微信掃一掃二維碼分享到微信好友或朋友圈來源：網(wǎng)友投稿

第四篇：江浙票據(jù)融資現(xiàn)狀與風險分析

江浙票據(jù)融資現(xiàn)狀與風險分析

近年來，商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，票據(jù)市場欣欣向榮，規(guī)模不斷擴大。但與此同時，大量無真實貿(mào)易背景的票據(jù)應(yīng)運而生，票據(jù)空轉(zhuǎn)十分活躍，信貸規(guī)模隨之急劇擴張，不僅影響到商業(yè)銀行的負債結(jié)構(gòu)，削弱信貸功能，在一定程度上造成金融秩序紊亂。

一、票據(jù)融資現(xiàn)狀

在浙江，融資性票據(jù)于2000年市場零星出現(xiàn)．當時以有交易有真實貿(mào)易背景票據(jù)為主。杭州市場一周交易額從2005年初5億一10億發(fā)展到目前50億——100億。主要以融資性票據(jù)為主。目前杭州市場大小中介不下500人。日均規(guī)模2億——3億左右貼現(xiàn)份額的大中介有10家左右。據(jù)票據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計，2008年、2009年浙江省有l(wèi)萬億左右規(guī)模。到目前為止已形成一個分工明確。鏈條清晰，參與各方充分競爭的區(qū)域性票據(jù)市場。

（一）發(fā)行狀況

由于中小企業(yè)集合票據(jù)在創(chuàng)新過程中與市場緊密聯(lián)動，結(jié)構(gòu)設(shè)計兼顧了參與各方的利益，且在一整套規(guī)范性文件體系框架下運行，因此自2009年底至今，產(chǎn)品在全國的發(fā)行非常順利，引發(fā)全國性發(fā)行熱潮。目前，全國各省都在抓緊推出各自的集合票據(jù)產(chǎn)品。全國已注冊發(fā)行了11支票據(jù)融資總額達45.06億元，還有近100支票據(jù)在等待發(fā)行中。

（二）運作模式

集合票據(jù)不是單一企業(yè)的獨立行為，而是弱勢群體的捆綁式組合融資。從各地發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)情況看，總體上堅持市場取向,同時輔以政府支持。票據(jù)推行前期，政府的推動作用不可或缺。加大宣傳、宣講力度，全面介紹集合票據(jù)的功能和作用，提高廣大中小企業(yè)對集合票據(jù)的認知度；加大政府對票據(jù)發(fā)行前期投入的扶持；政府或國有企業(yè)提供擔保；政府對產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況的推介及規(guī)劃等，在票據(jù)發(fā)行過程中都發(fā)揮了積極作用。在一定程度上說，沒有政府的支持，單靠金融機構(gòu)一方推進，票據(jù)的推行會事倍功半。當然，隨著各項制度設(shè)計的日益規(guī)范，票據(jù)的市場化運作將會水到渠成。

二、票據(jù)融資風險

一般而言，票據(jù)業(yè)務(wù)的風險度是較低的。但我國信用基礎(chǔ)薄弱、商業(yè)信用基本依賴銀行信用，因此，信用風險、欺詐風險、違約風險、操作風險等不可避免地伴隨著商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的經(jīng)營過程。這是無法回避的客觀事實。隨著我國銀行票據(jù)市場規(guī)模的不斷擴大，我國商業(yè)銀行票據(jù)面臨的風險也呈現(xiàn)多樣化。

(一)信用風險

個別企業(yè)無視票據(jù)信用原則，利用銀行票據(jù)融資業(yè)務(wù)，采取多種形式騙取、占用銀行資金，套取銀行信用現(xiàn)象比較嚴重，在一定程度上增加了銀行所承擔的信用風險。一是企業(yè)聯(lián)手采用偽造無真實貿(mào)易背景的交易合同和對開增值稅發(fā)票的方式，欺騙銀行相互簽發(fā)銀行承兌匯票，再辦理票據(jù)貼現(xiàn)，從而騙取銀行資金。二是大型企業(yè)利用本身信用等級高、繳保證金較少的優(yōu)勢，簽發(fā)大量的“融資票”，然后將這些票據(jù)交有關(guān)企業(yè)或下屬企業(yè)辦理貼現(xiàn)，再將資金轉(zhuǎn)回由自己使用，出現(xiàn)占用銀行資金現(xiàn)象。三是企業(yè)利用當前票據(jù)貼現(xiàn)利率與保證金存款利率倒掛的時機，想法設(shè)法連續(xù)滾動簽發(fā)、貼現(xiàn)銀行承兌匯票，用于套取利息，造成銀行信用膨脹，風險加大。

(二)操作風險

銀行機構(gòu)出于種種原因，在辦理票據(jù)融資業(yè)務(wù)時，降低門檻和授信標準，甚至協(xié)同作假，屢屢出現(xiàn)違規(guī)操作現(xiàn)象。一是簽發(fā)銀行承兌匯票不執(zhí)行保證金專戶管理制度，不能足額收取保證金。二是對客戶資格、企業(yè)經(jīng)營狀況、信用記錄等基礎(chǔ)性資料審查力度不夠，沒有嚴格審查票據(jù)業(yè)務(wù)商品交易合同和票據(jù)貿(mào)易背景的真實合規(guī)性，出現(xiàn)了在合同失效、承兌總量超過商品交易量、企業(yè)無真實貿(mào)易背景證明材料等情況下，仍辦理票據(jù)融資業(yè)務(wù)現(xiàn)象。三是審查票據(jù)時，對票據(jù)要素、防偽點和底紋的審查存在不嚴格、鑒別失真現(xiàn)象。四是沒有執(zhí)行先查后貼的操作程序，對查詢查復(fù)有“他查”、“二查”等疑點的票據(jù)，沒有及時落實真實原因后，再辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，存在不查詢就貼現(xiàn)或先貼現(xiàn)后查詢現(xiàn)象。

(三)管理風險

銀行機構(gòu)出于內(nèi)部考核的壓力，超常發(fā)展票據(jù)融資業(yè)務(wù)，出現(xiàn)了“重數(shù)量、輕管理”的狀況，在管理上存在許多風險。一是因銀行從業(yè)人員認識上存有麻痹大意思想，認為票據(jù)融資業(yè)務(wù)有票據(jù)抵押，不會出現(xiàn)風險隱患，進而放松了對票據(jù)融資業(yè)務(wù)的管理，未能嚴格按照工作流程進行審查、審批。二是銀行機構(gòu)認為大型企業(yè)信譽好、有實力，在票據(jù)融資業(yè)務(wù)方面給予優(yōu)先，從而出現(xiàn)了銀行機構(gòu)票據(jù)融資業(yè)務(wù)壘大象，造成銀行信貸資金集中度風險增大。三是因銀行機構(gòu)從事票據(jù)業(yè)務(wù)管理人員較少，但業(yè)務(wù)量大，造成無力跟蹤每筆票據(jù)融資業(yè)務(wù)，存在監(jiān)督管理力度不夠的狀況。

(四)道德風險

隨著銀行承兌匯票在社會經(jīng)濟活動中的廣泛使用，部分社會不法分子利用票據(jù)融資業(yè)務(wù)，偽造、變造銀行承兌匯票和發(fā)票詐騙銀行資金的現(xiàn)象有所抬頭。一是銀行職工與不法分子相互勾結(jié)，虛開沒有真實貿(mào)易背景的銀行承兌匯票，想方設(shè)法辦理貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，再轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)貼現(xiàn)資金，使票據(jù)到期以“無力足額交存票款”為由，轉(zhuǎn)為短期貸款，導(dǎo)致銀行墊款。二是不法分子利用假交易合同和偽造、變造發(fā)票等手段，備齊銀行所需資料，申請辦理貼現(xiàn)，套取銀行信貸資金。三是不法分子利用銀行承兌匯票具有承付期較長、金額大和反復(fù)多次轉(zhuǎn)讓等特點，采用高科技手段，偽造、變造或克隆銀行承兌匯票，辦理貼現(xiàn)詐騙銀行資金，造成銀行資金損失。

三、應(yīng)對措施

(一)健全票據(jù)融資市場管理體系，規(guī)范票據(jù)業(yè)務(wù)行為

1、建立健全票據(jù)融資業(yè)務(wù)制度規(guī)則，統(tǒng)一業(yè)務(wù)管理辦法。應(yīng)盡快修評《票據(jù)法》、《票據(jù)管理辦法》、《支付結(jié)算辦法》等法律法規(guī)的同時，分別制定和完善相應(yīng)的管理制度，建立統(tǒng)一的票據(jù)業(yè)務(wù)管理辦法，統(tǒng)一票據(jù)資料審核標準與程序，使各項票據(jù)業(yè)務(wù)開展有章可循、有據(jù)可查。進一步規(guī)范票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)操作。

2、盡快出臺《票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)管理辦法》。隨著轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的日益活躍，其跨系統(tǒng)、跨地區(qū)現(xiàn)象增加，風險較大，且操作程序無章可循的問題日漸突出，迫切需要通過全國性的制度加以統(tǒng)一規(guī)范。

3、建立健全激勵和制裁機制。要盡快建立全國統(tǒng)一的市場組織管理制度、信息披露制度、風險防范制度、自律管理制度等。加強對票據(jù)市場的監(jiān)管力度，促進全國統(tǒng)一市場的形成。

4、發(fā)揮專營機構(gòu)職能，健全、完善票據(jù)專營機構(gòu)模式。票據(jù)專營機構(gòu)要切實發(fā)揮龍頭示范作用，進行專門化、規(guī)模化的管理和操作，積極配合各銀行、企業(yè)進行業(yè)務(wù)咨詢、票據(jù)查詢和鑒別，自覺主動地加強與銀行、企業(yè)之間的業(yè)務(wù)合作。

(二)完善利率形成機制，減少企業(yè)套利幾率

現(xiàn)行的票據(jù)業(yè)務(wù)貼現(xiàn)利率形成機制是基于利率市場化前提下產(chǎn)生的，其與法定存款利率之間的差額，導(dǎo)致了目前保證金存款利率與銀行貼現(xiàn)利率的倒掛，給企業(yè)留下了結(jié)構(gòu)性的套利空間，市場的趨利性在一定程度上助推了票據(jù)功能異化問題。為此，建議銀監(jiān)會通過適當平臺與人民銀行協(xié)商，采取有效措施，完善利率形成機制，優(yōu)化利率結(jié)構(gòu)，平衡利率水平，降低法定利差，推動利率市場化進程，確保市場化背景下銀行各類金融產(chǎn)品定價的科學性，減少企業(yè)套利幾率，促使票據(jù)業(yè)務(wù)回歸本色。

（三)強化票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的風險控制，確保資金安全

在辦理票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時，銀行業(yè)金融機構(gòu)必須嚴格執(zhí)行集中辦理的原則，適度集中票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理，特別是對票據(jù)真?zhèn)蔚蔫b別需要有專業(yè)技術(shù)和人員，以防范票據(jù)風險。同時，要嚴格實行調(diào)查、審查、審批、發(fā)放和保管票據(jù)的崗位分離，確保內(nèi)部操作零風險。嚴格貼現(xiàn)客戶的選擇，貼現(xiàn)客戶必須是本轄區(qū)內(nèi)，且生產(chǎn)經(jīng)營正常，無不良記錄，嚴禁跨省和跨地區(qū)營銷票據(jù)。嚴禁借用他人賬戶辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。要規(guī)范使用查詢查復(fù)書，嚴禁客戶自行查詢查復(fù)。加強承兌企業(yè)與貼現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)狀祝審查，密切監(jiān)控貼現(xiàn)資金流向和跟蹤其資金變化，把票據(jù)貼現(xiàn)視同借款管理，強化風險控制，確保資金安全。

第五篇：江浙票據(jù)融資現(xiàn)狀與風險分析

江浙票據(jù)融資現(xiàn)狀與風險分析

一、票據(jù)融資

票據(jù)貼現(xiàn)融資，是指票據(jù)持有人在資金不足時，將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余額支付給收款人的一項銀行授信業(yè)務(wù)，是企業(yè)為加快資金周轉(zhuǎn)促進商品交易而向銀行提出的金融需求。票據(jù)一經(jīng)貼現(xiàn)便歸貼現(xiàn)銀行所有，貼現(xiàn)銀行到期可憑票直接向承兌銀行收取票款。票據(jù)融資又稱融資性票據(jù)，是票據(jù)持有人通過非貿(mào)易的方式取得商業(yè)匯票，并以該票據(jù)向銀行申請貼現(xiàn)套取資金，實現(xiàn)融資目的。

在我國，商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。以商業(yè)票據(jù)進行支付是商業(yè)中很普遍的現(xiàn)象，但如果企業(yè)需要靈活的資金周轉(zhuǎn)，往往需要通過票據(jù)貼現(xiàn)的形式使手中的“死錢”變成“活錢”。票據(jù)貼現(xiàn)可以看作是銀行以購買未到期銀行承兌匯票的方式向企業(yè)發(fā)放貸款。貼現(xiàn)者可預(yù)先得到銀行墊付的融資款項，加速公司資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用效率。

票據(jù)貼現(xiàn)融資方式的好處之一是銀行不按照企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模來放款，而是依據(jù)市場情況(銷售合同)來貸款。企業(yè)收到票據(jù)至票據(jù)到期兌現(xiàn)之日，往往是少則幾十天，多則300天，資金在這段時間處于閑置狀態(tài)。企業(yè)如果能充分利用票據(jù)貼現(xiàn)融資，遠比申請貸款手續(xù)簡便，而且融資成本很低。票據(jù)貼現(xiàn)只需帶上相應(yīng)的票據(jù)到銀行辦理有關(guān)手續(xù)即可，一般在3個營業(yè)日內(nèi)就能辦妥，對于企業(yè)來說，這是“用明天的錢賺后天的錢”，這種融資方式值得中小企業(yè)廣泛、積極地利用。對中國眾多的中小企業(yè)來說，在普通貸款中往往因為資本金規(guī)模不夠，或無法找到合適的擔保人而貸不到錢，因此，票據(jù)貼現(xiàn)無需擔保、不受資產(chǎn)規(guī)模限制的特性對他們來說就更為適用。

票據(jù)貼現(xiàn)的另外一個優(yōu)勢就是利率低。票據(jù)貼現(xiàn)能為票據(jù)持有人快速變現(xiàn)手中未到期的商業(yè)票據(jù)，手續(xù)方便、融資成本低，是受廣大中小企業(yè)歡迎的一項銀行業(yè)務(wù)。貼現(xiàn)利率在人民銀行規(guī)定的范圍內(nèi)，由中小企業(yè)和貼現(xiàn)銀行協(xié)商確定。企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)的利率通常大大低于到銀行進行商業(yè)貸款的利率，融資成本下降了，企業(yè)利用貸款獲得的利潤自然就高了。

二、江浙票據(jù)融資現(xiàn)狀 杭州的一家特大名為“潤銀”的“投資管理”公司不法票據(jù)窩點落網(wǎng)，繳獲900億不法資產(chǎn)，業(yè)內(nèi)認為這很可能是地下“票據(jù)經(jīng)紀”行業(yè)的一次洗牌，甚至會牽出更多貨幣市場違規(guī)后續(xù)。而眼下，杭州的地震，兩天之內(nèi)已經(jīng)火速波及上海市場。

“光貼”，是業(yè)內(nèi)對“光票貼現(xiàn)”的習慣性稱法，即企業(yè)在銀行承兌匯票貼現(xiàn)過程中沒有在貼現(xiàn)銀行開戶，而是將票據(jù)背書給了一個“有名無實”的企業(yè)，再從該“企業(yè)”賬上周轉(zhuǎn)獲得貼現(xiàn)款。因信貸緊縮，在過去一年間，很多貿(mào)易類企業(yè)以從銀行開承兌匯票的形式來補充實際“流貸”需求，已是業(yè)內(nèi)公開的秘密。開票企業(yè)其實并無與銀票金額相當?shù)恼鎸嵸Q(mào)易需求，于是“制造”貿(mào)易背景的地下“光貼”市場發(fā)展蓬勃。有票據(jù)行業(yè)權(quán)威人士稱，在2011年全國約25萬億的銀票貼現(xiàn)總量中，至少有30%是通過“包裝戶”進行的非法“光貼”。

（一）民間票據(jù)市場遇冷

杭州地區(qū)票據(jù)市場出事后，受到大規(guī)模整頓，全國大部分地方都受到牽連，民間票據(jù)市場開始收縮，民間票據(jù)市場已經(jīng)出現(xiàn)了至少10年，通過承兌匯票的轉(zhuǎn)出、貼現(xiàn)牟取差價，由此逐漸形成了所謂的民間票據(jù)市場。不過，隨著近期監(jiān)管漸趨嚴厲，不少民間票據(jù)中介機構(gòu)已經(jīng)蟄伏。而隨著一些民間中介機構(gòu)的退出，票據(jù)買賣市場的利率和手續(xù)費近期也水漲船高。

（二）銀行收縮票據(jù)業(yè)務(wù)

由于近期票據(jù)大案屢發(fā)，銀行開始紛紛收縮票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。一些國有銀行和股份制銀行，由于擔心其中隱藏風險，現(xiàn)在也不接收這些金融機構(gòu)的承兌匯票。目前許多銀行都已經(jīng)暫停票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，而專門從事銀行承兌票據(jù)轉(zhuǎn)讓的深圳市金融一網(wǎng)在一份分析報告中指出，從今年2月以來，銀行票據(jù)融資規(guī)模一直較大，4~5月，每月新增票據(jù)融資在2000億元以上。而到了6月，情況卻發(fā)生逆轉(zhuǎn)，多家銀行票據(jù)融資呈負增長，新增票據(jù)融資340億元，環(huán)比大降83%，當月票據(jù)融資占比由5月的29.25%驟降至3.70%。

報告認為，就資金成本而言，盡管6月下旬票據(jù)貼現(xiàn)利率有所回升，但均值依然較低，均值約為4.28%。，年化利率為4.8%，而當月企業(yè)短期融資超過4000億元，說明企業(yè)融資需求仍然較為旺盛，當月票據(jù)貼現(xiàn)利率遠低于同期貸款利率。如果銀行愿意進行票據(jù)貼現(xiàn)，企業(yè)仍有動力進行票據(jù)融資，而不會選擇一般的短期貸款。票據(jù)融資意外大幅銳減，應(yīng)是商業(yè)銀行主動調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)所致。而7月以來票據(jù)市場監(jiān)管趨嚴，預(yù)計從8月開始，票據(jù)融資可能出現(xiàn)負增長。

（三）行業(yè)地震

知情人士透露，7月初，央行向商業(yè)銀行下發(fā)《關(guān)于票據(jù)業(yè)務(wù)管理的若干規(guī)定》(征求意見稿)，特別對“光票”、變造票據(jù)風險提出了管理意見。隨后短短半月間，杭州、昆明、廈門、章丘等地公安接連宣告破獲票據(jù)大案，其中杭州非法票據(jù)貼現(xiàn)案涉案金額高達900億，一時撼動整個長三角票據(jù)市場。雖然各地大案直指民間非法票據(jù)中介，但與之同在一條“食物鏈”的上游商業(yè)銀行和下游開票企業(yè)均難逃一震。值得注意的是，在這場“地震”中，不只那些不法中介和違規(guī)貼現(xiàn)行為受到摧折，正常的票據(jù)業(yè)務(wù)也因市場生態(tài)驟變而遭沖擊。

據(jù)數(shù)位業(yè)內(nèi)人士向本報透露，近期，商業(yè)銀行在與票據(jù)業(yè)務(wù)相關(guān)的承兌、直貼、轉(zhuǎn)貼三個環(huán)節(jié)上都已經(jīng)不同程度受到影響。有票據(jù)行業(yè)權(quán)威人士透露，去年全國約25萬億的銀票貼現(xiàn)總量中，至少有30%是通過“灰中介”進行的非法“光貼”。而杭州潤銀之所以能被初步核查出具有900余億元的涉案非法經(jīng)營額，也和江浙一帶企業(yè)旺盛的虛構(gòu)貿(mào)易背景票據(jù)融資需求有關(guān)。

三、票據(jù)融資的風險

地下票據(jù)交易市場中部分人反復(fù)循環(huán)開票、倒買倒賣、貼現(xiàn)賺取息差，導(dǎo)致銀行存、貸規(guī)模被無限放大，使政府和監(jiān)管部門對金融形勢造成誤判，不利于政府的宏觀調(diào)控手段的運用，嚴重擾亂了國家的金融秩序，對經(jīng)濟和社會安全穩(wěn)定構(gòu)成嚴重威脅。

一般而言，票據(jù)業(yè)務(wù)的風險度是較低的。但我國信用基礎(chǔ)薄弱、商業(yè)信用基本依賴銀行信用，因此，信用風險、欺詐風險、違約風險、操作風險等不可避免地伴隨著商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的經(jīng)營過程。這是無法回避的客觀事實。隨著我國銀行票據(jù)市場規(guī)模的不斷擴大，我國商業(yè)銀行票據(jù)面臨的風險也呈現(xiàn)多樣化。

由于票據(jù)業(yè)務(wù)兼有結(jié)算工具、銀行負債、融資工具、銀行資產(chǎn)等多重角色，注定了其功能容易隨著宏觀情勢的變遷而變異。商業(yè)銀行在市場競爭和經(jīng)營業(yè)績的壓力下，十分熱衷于挖掘票據(jù)背后的金融功能。一筆票據(jù)業(yè)務(wù)的簽發(fā)，往往帶來存貸款兩個方面的業(yè)績增長，還可以有費用收入。在漂亮的業(yè)績統(tǒng)計數(shù)字誘惑下，銀行就有可能放松對企業(yè)資信的審查，甚至忽視真實的貿(mào)易背景。加之我國銀行票據(jù)業(yè)務(wù)分散，各個銀行自成體系，對票據(jù)業(yè)務(wù)的爭奪也引發(fā)了銀行不理性的競爭。

首先是兌付風險，在當下銀行貸款增長乏力的環(huán)境下，商業(yè)銀行為了保持一定規(guī)模的信貸增長，進行商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)的融資沖動明顯增強。但是，經(jīng)濟下行使得承兌人貨款回籠所面臨的風險有所提升，進而為票據(jù)到期兌付增添了不確定因素，貼現(xiàn)銀行面臨的票據(jù)兌付風險明顯增加。

其次是套利風險，在流動性松動的背景下，貼現(xiàn)利率下行速率快于存貸款利率，如果穩(wěn)健的貨幣政策使得存貸款利率遲遲不能下調(diào)，貼現(xiàn)利率很有可能突破存款利率，從而給市場無風險套利留下空間。市場主體為抓住套利機會，大肆運作，會給商業(yè)銀行造成經(jīng)濟損失。

再次是詐騙風險，票據(jù)套利空間使得一些不法企業(yè)，利用企業(yè)關(guān)聯(lián)關(guān)系，偽造貿(mào)易合同和相關(guān)單據(jù)，騙取銀行開立銀行承兌匯票，再實施貼現(xiàn)套利，給承兌行和貼現(xiàn)行增加了法律風險。

面對新形勢下票據(jù)融資存在的各種風險，商業(yè)銀行要積極應(yīng)對，從制度、產(chǎn)品、操作等各個環(huán)節(jié)加強管理。首先從制度上，商業(yè)銀行要加強風險管理，防止本行承兌票據(jù)在本行貼現(xiàn)，降低被企業(yè)套利所造成的經(jīng)濟損失。其次從產(chǎn)品上，商業(yè)銀行要積極開發(fā)推廣電子匯票，降低票據(jù)審核的操作風險。再次從審核操作上，要注重貿(mào)易背景真實性的審核，尤其要避免關(guān)聯(lián)企業(yè)之間串通騙取開立銀行承兌匯票。