第一篇：中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營存在的問題

中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營存在的問題

摘 要

負(fù)債經(jīng)營是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，也是市場經(jīng)濟(jì)中企業(yè)發(fā)展的必由之路。企業(yè)要發(fā)展，僅靠內(nèi)部累積和自有資金來滿足企業(yè)發(fā)展的需要，不僅時間上不允許，而且數(shù)量上也難以滿足要求，會使企業(yè)喪失商機(jī)，制約企業(yè)的快速發(fā)展。我國中小企業(yè)在經(jīng)營方面存在著很多問題，這些問題主要是由宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和自身雙重因素造成的。中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模小、抵御市場風(fēng)險的能力較差、資金經(jīng)營能力差、投資能力較弱且缺乏科學(xué)性等因素決定了它通過市場融資資信低的特點。而中小企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營不僅可以使企業(yè)獲得財務(wù)杠桿利益還可以滿足企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理配置，因此負(fù)債經(jīng)營已經(jīng)是現(xiàn)代企業(yè)生存的一種經(jīng)營方式。負(fù)債經(jīng)營是一把雙刃劍，如何規(guī)范和控制經(jīng)營負(fù)債的風(fēng)險，合理運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營，使企業(yè)獲得財務(wù)杠桿效應(yīng)，使企業(yè)由小做大走向輝煌，是一個值得深入探討的問題。

關(guān)鍵詞：負(fù)債經(jīng)營；適度負(fù)債；財務(wù)杠桿

Ⅰ

目 錄

摘 要．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．Ⅰ 緒 論．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．1

一、負(fù)債經(jīng)營的相關(guān)概念．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2

（一）負(fù)債經(jīng)營的概念．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2

（二）負(fù)債經(jīng)營的特點．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2

（三）負(fù)債經(jīng)營的作用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2

（四）負(fù)債經(jīng)營的必要性．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2

二、中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的現(xiàn)狀和存在的問題．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

（一）過分依賴自我積累．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

（二）籌資渠道單一，難度大．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

（三）風(fēng)險意識淡薄，風(fēng)險預(yù)警機(jī)制不健全．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

三、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營利弊分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

（一）企業(yè)負(fù)債經(jīng)營具有的優(yōu)勢．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

1、具有財務(wù)杠桿的作用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

2、具有節(jié)稅的作用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4

3、可以彌補(bǔ)營運(yùn)和長期發(fā)展資金的不足．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4

（二）企業(yè)負(fù)債經(jīng)營存在的風(fēng)險．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4

1、負(fù)債不適度會使財務(wù)風(fēng)險增加．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4

2、負(fù)債過度會降低企業(yè)的再籌資能力．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4

四、中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的防范及建議．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

（一）中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的防范．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

1、確定適度的負(fù)債結(jié)構(gòu)．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

2、適當(dāng)考慮或有負(fù)債．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

3、適度利用財務(wù)杠桿作用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

（二）中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營管理的建議．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

1、轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，走適度負(fù)債經(jīng)營的擴(kuò)張之路．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

2、多方融資，合理確定負(fù)債規(guī)模和結(jié)構(gòu)．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6

3、合理配置資金，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提高利用效率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6

Ⅱ

4、樹立風(fēng)險意識，建立健全風(fēng)險預(yù)警機(jī)制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6 結(jié) 論．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7 參考文獻(xiàn)．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8

Ⅲ

緒 論

隨著市場經(jīng)濟(jì)的日益深入，企業(yè)要在激烈的市場競爭中尋求生存，立于不敗之地就必須不斷增強(qiáng)自身的經(jīng)濟(jì)實力。負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)提高競爭力，獲得快速發(fā)展而采取的一種積極、主動和進(jìn)取的經(jīng)營理念。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營是加快企業(yè)發(fā)展的一把“金鑰匙”。合理運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營，既可以提高企業(yè)財務(wù)管理的水平，又能為企業(yè)增加經(jīng)濟(jì)效益，它既是一種財務(wù)策略，同時也是一種經(jīng)營戰(zhàn)略，對企業(yè)經(jīng)營有著十分重要的意義。但是企業(yè)的負(fù)債與資產(chǎn)必須保持適度的比例，一旦負(fù)債超過企業(yè)的還本付息能力，就會使企業(yè)面臨無法償還到期債務(wù)的風(fēng)險，使企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)。因此企業(yè)必須從自身環(huán)境的綜合分析出發(fā)，進(jìn)行全局考慮，樹立正確的負(fù)債經(jīng)營觀，把握好時機(jī)，確定和選擇企業(yè)最佳負(fù)債規(guī)模和結(jié)構(gòu)，充分運(yùn)用財務(wù)杠桿的效應(yīng)，選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y渠道，不斷促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康的發(fā)展。

目前，對于中小企業(yè)運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營來說，仍存在著不容忽視的問題。為了使中小企業(yè)更好地利用負(fù)債經(jīng)營，獲得更高的利潤，本文試就中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營問題予以討論，通過對負(fù)債經(jīng)營的必要性、存在的問題、利弊及中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營現(xiàn)狀進(jìn)行分析，提出相關(guān)的對策和建議，使負(fù)債經(jīng)營能充分發(fā)揮作用。

有多少錢，就辦多大企業(yè)，做多大生意，賺多少利潤；而激進(jìn)超前型的企業(yè)則敢于突破資金的局限，出奇制勝?？梢姡?fù)債經(jīng)營是相當(dāng)必要的。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營就是企業(yè)通過舉債方式借入資金，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，以期獲得更多利潤的一種經(jīng)營方式。負(fù)債經(jīng)營在市場經(jīng)濟(jì)條件下是不可避免的，企業(yè)要發(fā)展，經(jīng)濟(jì)要增長就得有投入。根據(jù)資本運(yùn)營的規(guī)律和特點，進(jìn)行適度負(fù)債經(jīng)營，有效的利用負(fù)債融資經(jīng)營的有益之處，既獲得最大的盈利又不至于面臨破產(chǎn)風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)一直很重視的問題。合適的負(fù)債成本是負(fù)債經(jīng)營的前提條件。

二、中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的現(xiàn)狀和存在的問題

目前，我國中小企業(yè)不斷發(fā)展壯大，已成為我國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的重要力量。但在改革和發(fā)展中仍面臨很多困難。

（一）過分依賴自我積累

目前多數(shù)中小企業(yè)對負(fù)債經(jīng)營運(yùn)用理解不夠，沒有轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)經(jīng)營觀念，缺乏財務(wù)管理知識，不敢運(yùn)用負(fù)債財務(wù)杠桿效應(yīng)手段來發(fā)展自己。造成大多數(shù)中小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)單一，運(yùn)營成本高，資金來源有限，嚴(yán)重束縛企業(yè)自身的發(fā)展。

（二）籌資渠道單一，難度大

目前人民幣對美元單邊升值，CPI居高不下，央行不斷調(diào)高存款準(zhǔn)備金率和提高銀行存款利率。由于物價、原材料、勞動力價格上漲，利潤空間受擠壓，貸款利率上漲，提高企業(yè)負(fù)債經(jīng)營成本，造成眾多中小企業(yè)經(jīng)營面臨資金短缺問題突出。

（三）風(fēng)險意識淡薄，風(fēng)險預(yù)警機(jī)制不健全

不少中小企業(yè)在研究風(fēng)險方面還比較欠缺，沒有嚴(yán)格意義上規(guī)避風(fēng)險的意識，在實質(zhì)操作上就更談不上了。企業(yè)中管理者風(fēng)險意識淡薄甚至一些企業(yè)根本不進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理，更談不上設(shè)置風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)。在市場競爭日趨激烈的今天，風(fēng)險管理缺位無疑是企業(yè)的致命弱點。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制是指企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理中所形成的各種相互依賴，相互制約的預(yù)警職能體系，是降低財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵所在，也是今后盤活企業(yè)財務(wù)的一個重要的組成部分。由于我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)剛剛起步，很多制度還不規(guī)范、不成熟，整個市場風(fēng)險機(jī)制還未完全建立起來。承擔(dān)風(fēng)險企業(yè)的權(quán)利和義務(wù)很不明確。

三、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營利弊分析

（一）企業(yè)負(fù)債經(jīng)營具有的優(yōu)勢

1、具有財務(wù)杠桿的作用

負(fù)債經(jīng)營者向債權(quán)人支付的利息是一項與企業(yè)盈利水平高低無關(guān)的固定支出，在企業(yè)的總資產(chǎn)收益發(fā)生變動時，則會給企業(yè)所有者收益帶來大幅度的波動，這種效應(yīng)在財務(wù)管理中被成為“財務(wù)杠桿效應(yīng)”。負(fù)債對每股收益的杠桿作用程度可以通過計算財務(wù)杠桿系

債務(wù)期限的安排是否合理，也會給企業(yè)帶來再籌資的風(fēng)險。如果長短期債務(wù)比例不合理，就會使企業(yè)在債務(wù)到期日還債壓力過大，資金周轉(zhuǎn)不靈，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。債權(quán)人會對企業(yè)的經(jīng)營狀況提出質(zhì)疑，增加企業(yè)再籌資的難度，企業(yè)拖欠款產(chǎn)生不良信譽(yù)容易斷送了企業(yè)再借債的機(jī)會，同時也失去了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的機(jī)會。

四、中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的防范及建議

（一）中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的防范

1、確定適度的負(fù)債結(jié)構(gòu)

企業(yè)在進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營時，要注意合理搭配企業(yè)長期，短期債務(wù)，要與投資回收期聯(lián)系起來，防止還債高峰過早、集中到來。企業(yè)應(yīng)當(dāng)揚(yáng)長避短，以獲取最大收益，確定最佳負(fù)債規(guī)模。

2、適當(dāng)考慮或有負(fù)債

或有負(fù)債是由于可能會發(fā)生的情況或者是以外事件而引起的企業(yè)潛在的或是將來將要承擔(dān)的債務(wù)。嚴(yán)格的說，或有負(fù)債并不是企業(yè)真正的負(fù)債，但是對一個負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)來說，它可能會使企業(yè)的流動資金渠道干涸。

3、適度利用財務(wù)杠桿作用

負(fù)債經(jīng)營給企業(yè)帶來提高自有資金收益率的財務(wù)杠桿的作用。但是如果過分強(qiáng)調(diào)財務(wù)杠桿的作用，舉債過多，就可能會增重企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。一旦企業(yè)經(jīng)營不善或是經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，就會使自有資金收益率降低，負(fù)債比例越高。這樣就會家中企業(yè)的危機(jī)，出現(xiàn)財務(wù)杠桿的反作用。

（二）中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營管理的建議

1、轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，走適度負(fù)債經(jīng)營的擴(kuò)張之路

中小企業(yè)首先要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)經(jīng)營的理念，認(rèn)識到負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)普遍運(yùn)用的經(jīng)營方式，任何一個企業(yè)要做大做強(qiáng)，都必須走適度負(fù)債經(jīng)營的擴(kuò)張之路，才能解決企業(yè)資金的不足，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善，市場競爭日趨激烈，心技術(shù)新產(chǎn)品層出不窮，企業(yè)必須不斷開拓和發(fā)展，企業(yè)開發(fā)新品種，采取新工藝，都需要大量的資金，單純依靠企業(yè)自有資金難以應(yīng)付。企業(yè)要在激烈的市場競爭中處于不敗之地，必須積極籌措資金，增強(qiáng)自身的經(jīng)濟(jì)實力，謀求企業(yè)的發(fā)展。因此，負(fù)債經(jīng)營應(yīng)是企業(yè)首先考慮的經(jīng)營策略，在運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營時深刻認(rèn)識其利弊，不能把負(fù)債簡單地看成是一種無可奈何的權(quán)宜之計，要有現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營理念，一個企業(yè)富有程度不能僅看自有資金，而是看企業(yè)如何運(yùn)用社會借貸資本與償還債務(wù)的能力大小。在選擇負(fù)債經(jīng)營時要考慮自身的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r和資產(chǎn)狀況，堅持適度、適時的負(fù)債原則，使企業(yè)獲得更多利潤。

使其控制財務(wù)風(fēng)險的權(quán)利，并獲得風(fēng)險經(jīng)營收益。對于風(fēng)險承擔(dān)者，第一，要求其樹立正確的風(fēng)險意識，從法律和經(jīng)濟(jì)上明確其的職責(zé)，引導(dǎo)經(jīng)營者居安思危，認(rèn)真籌劃，不斷改善企業(yè)財務(wù)運(yùn)行狀況；第二，要給予風(fēng)險承擔(dān)著一定的投資決策權(quán)、資金籌措權(quán)、資金分配權(quán)，使決策者行使權(quán)力的同時，充分考慮日益變化的企業(yè)內(nèi)外環(huán)境，慎重考慮資金的籌措、使用、分配活動；第三，要使風(fēng)險承擔(dān)著享受風(fēng)險報酬，責(zé)、權(quán)、利分明，調(diào)動其積極性。使企業(yè)可以從容面對風(fēng)險。

結(jié) 論

負(fù)債經(jīng)營是企業(yè)籌措資金的重要手段，是現(xiàn)代企業(yè)迅速發(fā)展的必由之路。企業(yè)運(yùn)用負(fù)債機(jī)制承擔(dān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險責(zé)任，可在市場經(jīng)濟(jì)中取得最大利潤。企業(yè)必須摒棄過去不愿負(fù)債的老觀念，充分利用財務(wù)杠桿的效應(yīng)，運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營機(jī)制，爭取最大利潤。同時，我們又必須嚴(yán)格，科學(xué)的遵循財務(wù)原理，建立科學(xué)的財務(wù)管理體系，樹立風(fēng)險意識，準(zhǔn)確把握負(fù)債經(jīng)營的“尺度”，控制好負(fù)債結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化資金管理與合理調(diào)度資金，保證及時足額償還債務(wù)，就會化風(fēng)險為利益，最大限度地避免財務(wù)風(fēng)險帶來的負(fù)面影響，最終實現(xiàn)企業(yè)的快速發(fā)展。

第二篇：論文-企業(yè)負(fù)債經(jīng)營問題研究

商業(yè)大學(xué)本科生

學(xué) 年 論

2010年10月9日

文

指導(dǎo)教師評語

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營問題研究

成 績

指導(dǎo)教師簽字

****年**月**日

目 錄

內(nèi)容摘要．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． I 1企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利弊．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 1 1.1企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)勢．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 1 1.2負(fù)債經(jīng)營對企業(yè)的影響．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 2 企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的兩重性．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 2.1通過負(fù)債經(jīng)營形成規(guī)模經(jīng)濟(jì) ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．

2.2負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險性．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 3 負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的防范．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 3.1應(yīng)樹立風(fēng)險意識．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 3.2應(yīng)建立有效的風(fēng)險防范機(jī)制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 3.3應(yīng)確定適度的負(fù)債數(shù)額，保持合理的負(fù)債比率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 3.4應(yīng)根據(jù)企業(yè)實際情況，制定負(fù)債財務(wù)計劃．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 3.5針對由利率變動帶來的籌資風(fēng)險．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 4負(fù)債經(jīng)營的策略．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 4.1堅持負(fù)債經(jīng)營數(shù)量適度原則．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 4.2負(fù)債經(jīng)營的具體運(yùn)作情況．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 參考文獻(xiàn)．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2 2 3 4 4 4 4 5 5 5 6 8

內(nèi)容摘要：負(fù)債經(jīng)營是市場經(jīng)濟(jì)的重要特點之一，并非所有企業(yè)都能走上“負(fù)債經(jīng)營-提高盈利能力-及時還債-繼續(xù)負(fù)債經(jīng)營發(fā)展企業(yè)” 的良性循環(huán)之路。這里需要全面分析和科學(xué)的經(jīng)營思想。負(fù)債經(jīng)營不僅可以滿足企業(yè)資金的需要，加速企業(yè)的發(fā)展,而且也可以把社會上的閑散資金充分利用起來,使債權(quán)人在經(jīng)濟(jì)上獲取回報。關(guān)鍵字：負(fù)債經(jīng)營;效益最大化;負(fù)債經(jīng)營策略;負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險

1企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利弊

1.1企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)勢

1.1.1 具有迅速籌集資金的作用。

可以迅速籌集資金, 彌補(bǔ)企業(yè)發(fā)展資金不足, 增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)實力。在市場經(jīng)濟(jì)的激烈競爭中, 新技術(shù)、新產(chǎn)品層出不窮, 企業(yè)必須不斷開拓, 才能獲得生存和發(fā)展。有了新產(chǎn)品, 有了發(fā)展的機(jī)遇, 沒有足夠的資金去擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營, 去開拓市場, 就會喪失機(jī)會。采取負(fù)債經(jīng)營的戰(zhàn)略, 便可先發(fā)制人, 占領(lǐng)市場, 以獲取較大收益。所以企業(yè)必須不斷開拓進(jìn)取, 才能求得生存和發(fā)展。而企業(yè)自身的資金有限, 顯然不能滿足擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要, 企業(yè)利用負(fù)債經(jīng)營, 可以補(bǔ)足自身資金的缺陷, 爭取先發(fā)制人, 搶占市場以獲取較大收益。

1.1.2 有利于企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營管理, 提高經(jīng)濟(jì)效益。

負(fù)債經(jīng)營是一種具有驅(qū)動力和風(fēng)險性的經(jīng)營方式, 它使企業(yè)承擔(dān)一定的債務(wù)壓力。這種壓力可以增強(qiáng)企業(yè)在資金使用上的責(zé)任心和緊迫感, 使經(jīng)營者自覺加強(qiáng)管理, 提高資金利用效率和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。能促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)管理, 提高資金使用效率。近年來, 企業(yè)成為自主經(jīng)營, 自負(fù)盈虧的法人實體后, 企業(yè)經(jīng)營者不用揚(yáng)鞭自奮蹄, 負(fù)債經(jīng)營的重鞭又催著他們把精力集中到以搞活經(jīng)營為重點和以提高效益為核心的經(jīng)濟(jì)活動中來, 最大限度實現(xiàn)資金的增值。1.1.3 具有抵減稅負(fù)的作用。

由于企業(yè)的債務(wù)利息可以計人企業(yè)的經(jīng)營成本, 在稅前利潤中扣除, 減少企業(yè)的應(yīng)稅所得額, 從而減少所得稅支出。增加企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益借入資金在正常率的前提下具有節(jié)稅作用, 按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則》規(guī)定, 企業(yè)借入資金所耗費(fèi)的成本, 即負(fù)債利息, 引作為企業(yè)的財務(wù)費(fèi)用, 直接計入當(dāng)期產(chǎn)品成本或作為期間費(fèi)用直接計入當(dāng)期損益, 在稅前列支, 故可減少所得稅的交納額, 從而減輕企業(yè)的稅負(fù), 增加企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

1.1.4 能夠減輕通貨膨脹帶來的損失。

負(fù)債通常要到期才還本息, 在市場利率低于通貨膨脹率的情況下, 企業(yè)負(fù)債實際是將貨幣貶值的后果轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人。因此, 企業(yè)資金中債務(wù)資金比例越大, 對企業(yè)越有利長期負(fù)債比例越大, 對企業(yè)越有利。在通貨膨脹情況下, 負(fù)債經(jīng)營還可使企業(yè)得到由于貨幣貶值而產(chǎn)生購買力變化的利益。這是由于企業(yè)采用負(fù)債方式超前使 用了資金, 而把由于通貨膨脹帶來的可能損失轉(zhuǎn)移給了資金出借者。

1.1.5 利用負(fù)債方式籌集資金還可使企業(yè)既增加資金總額, 又不分散企業(yè)的控股權(quán), 保護(hù)原有股東的權(quán)益。

負(fù)債經(jīng)營對企業(yè)的發(fā)展壯大有積極作用, 但如果企業(yè)對負(fù)債的數(shù)量、限度、渠道和方式選擇不合理, 以及對債務(wù)資金使用不當(dāng), 也會給企業(yè)帶來很多負(fù)面影響。因此, 舉債籌資比增發(fā)股票等籌資更容易得到股東大會的支持。1.2負(fù)債經(jīng)營對企業(yè)的影響

負(fù)債經(jīng)營從增加企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的角度來看, 對于企業(yè)是十分有利的。但是在實際運(yùn)用過程中, 由于企業(yè)對舉措籌資的數(shù)量限度、渠道和方式選擇的不合理以及所籌資金使用不當(dāng)也會給企業(yè)帶來很多負(fù)面影響。

1.2.1 影響企業(yè)生存的主要因素有債務(wù)規(guī)模過大帶來的風(fēng)險。

企業(yè)負(fù)債比例較大, 財務(wù)風(fēng)險就越大。當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)大的失誤時, 投人資金不能收回, 最后無力償還到期債券, 企業(yè)就會倒閉。1.2.1 由于企業(yè)未來的現(xiàn)金流量不穩(wěn)定和債務(wù)調(diào)度不合理。

會使企業(yè)產(chǎn)生債務(wù)困難, 加劇了企業(yè)破產(chǎn)的危險。會使企業(yè)產(chǎn)生債務(wù)困難, 即企業(yè)可在經(jīng)營上獲利但短期內(nèi)卻無償債資金, 不得已用賤賣動產(chǎn)、不動產(chǎn)或其他方式抵償債務(wù), 使企業(yè)發(fā)生虧損, 加大破產(chǎn)的危險。企業(yè)破產(chǎn)后,又會給債權(quán)人帶來經(jīng)濟(jì)損失, 債權(quán)人為度過難關(guān), 很可能又向新的債權(quán)人舉措, 從而造成企業(yè)間或企業(yè)與個人之間的“ 三角債”。

1.2.3 經(jīng)濟(jì)不景氣, 資金供不應(yīng)求時。

利率就可能上升, 此時企業(yè)負(fù)債成本將會增加價格不變或價格提高幅度小于負(fù)債利率提高幅度時, 企業(yè)利潤將減少當(dāng)經(jīng)營利潤不足以抵償債務(wù)利息時, 企業(yè)將賠本經(jīng)營, 嚴(yán)重時可能導(dǎo)致破產(chǎn)。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的兩重性

負(fù)債籌資具有兩重性，一是收益性；二是風(fēng)險性。

負(fù)債經(jīng)營的收益性：企業(yè)通過負(fù)債經(jīng)營利用財務(wù)杠桿能夠取得更大的經(jīng)濟(jì)效益。發(fā)揮財務(wù)杠桿作用當(dāng)資本結(jié)構(gòu)固定時，企業(yè)所需支付的債務(wù)利息是固定的。通過負(fù)債經(jīng)營改變營業(yè)規(guī)模使?fàn)I業(yè)利潤增加時，單位營業(yè)利潤所分?jǐn)偟牡睦①M(fèi)用亦會相應(yīng)改變，從而達(dá)到改善股東收益率的效果。2.1通過負(fù)債經(jīng)營形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)

在市場競爭中，負(fù)債經(jīng)營能夠在較短時間內(nèi)籌措充裕的資金從而形成經(jīng)營的規(guī)模效益。由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的存在，負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)能夠比其他企業(yè)更具有規(guī)模上的競爭優(yōu)勢。

通過節(jié)稅增加企業(yè)潛在收益按照我國現(xiàn)行稅法的規(guī)定進(jìn)行稅收籌劃，債務(wù)資本可以產(chǎn)、生節(jié)稅效應(yīng)，其節(jié)稅額與利息費(fèi)用成正比。

通過負(fù)債經(jīng)營，債務(wù)利息從納稅所得中扣除，從而增加權(quán)益資本收益。提高資金使用效率負(fù)債經(jīng)營迫使投資者重視投資的經(jīng)濟(jì)效益，樹立資金的時間價值觀，克服債務(wù)資金在投資過程中的閑置浪費(fèi)現(xiàn)象，加強(qiáng)資金的合理化使用、調(diào)度，同時在企業(yè)內(nèi)部管理和資源配置上也要不斷加強(qiáng)，建立強(qiáng)有力的內(nèi)部管理和最優(yōu)資源配置。降低資本成本，影響資本結(jié)構(gòu)決策由于債務(wù)利息率通常低于股票股利率和債務(wù)利息可以從稅前支付的雙重影響，企業(yè)為降低加權(quán)平均成本則應(yīng)在一定范圍內(nèi)提高債務(wù)資本比例。

2.2負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險性

一般而言，經(jīng)營過程中的收益與風(fēng)險是對等的。負(fù)債經(jīng)營在具有收益性的同時也存在風(fēng)險性。

財務(wù)杠桿的負(fù)效應(yīng)。當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)利潤率低于同期債務(wù)利率時，負(fù)債經(jīng)營就會帶來財務(wù)杠桿的負(fù)效應(yīng)，由于存在固定額度的大量利息負(fù)擔(dān)，使企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)加重，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，企業(yè)必須利用好財務(wù)杠桿。

負(fù)債規(guī)模的風(fēng)險。如果企業(yè)負(fù)債的規(guī)模過大，一旦企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)失誤，投入的資金不能收回，不能有效的發(fā)揮債務(wù)資本的作用，那么到期將無法償還債務(wù)，企業(yè)將可能遭受更大的損失，同時企業(yè)本身的信譽(yù)和以后的再籌資將受其影響。經(jīng)營者應(yīng)把握好負(fù)債的度，把由負(fù)債引起的財務(wù)風(fēng)險降至最低。

償債能力的風(fēng)險。企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營過程中，如果投資項目的資金回收與預(yù)期收益存在不確定性，則其到期償債的能力就存在風(fēng)險。到期若是無力還本付息，負(fù)債企業(yè)在承擔(dān)違約責(zé)任的同時進(jìn)一步將會受到加息、罰息的財務(wù)損失。本身已存在經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)又將承擔(dān)一筆利息支出，結(jié)果將造成財務(wù)的進(jìn)一步惡化。

再籌資風(fēng)險。負(fù)債經(jīng)營會使企業(yè)的負(fù)債比率增大，當(dāng)債務(wù)規(guī)模超過一定限度時，債權(quán)人的債權(quán)就不能得到有效保證，使債權(quán)人債權(quán)投資的風(fēng)險增大。這樣給企業(yè)帶 來再籌資的困難，在很大程度上限制了企業(yè)以后的再籌資能力。負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的防范

負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)的主要經(jīng)營手段之一，運(yùn)用得當(dāng)會給企業(yè)帶來收益，成為發(fā)展經(jīng)濟(jì)的有利杠桿。但是，如果運(yùn)用不當(dāng)，則會使企業(yè)陷入困境，甚至?xí)⑵髽I(yè)推到破產(chǎn)的境地。因此，企業(yè)對負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險應(yīng)有充分的認(rèn)識，必須采取措施發(fā)防范負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的發(fā)生。3.1應(yīng)樹立風(fēng)險意識。

在社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展的獨(dú)立商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者，企業(yè)必須獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險。企業(yè)在從事生產(chǎn)經(jīng)營活動時，內(nèi)外部環(huán)境的變化，導(dǎo)致實際結(jié)果與預(yù)期效果相偏離的情況是難以避免的。如果在風(fēng)險臨頭時，企業(yè)毫無準(zhǔn)備，一籌莫展，必然會遭致失敗。因此，企業(yè)必須樹立風(fēng)險意識，即正確承認(rèn)風(fēng)險，科學(xué)估測風(fēng)險，預(yù)防發(fā)生風(fēng)險，并且有效應(yīng)付風(fēng)險。3.2應(yīng)建立有效的風(fēng)險防范機(jī)制。

企業(yè)必須立足市場，建立一套完善的風(fēng)險預(yù)防機(jī)制和財務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)，及時地對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測和防范，制定適合企業(yè)實際情況的風(fēng)險規(guī)避方案，通過合理的籌資結(jié)構(gòu)來分散風(fēng)險。

3.3應(yīng)確定適度的負(fù)債數(shù)額，保持合理的負(fù)債比率。

負(fù)債經(jīng)營能獲得財務(wù)杠桿利益，同時企業(yè)還要承擔(dān)由負(fù)債帶來的籌資風(fēng)險損失。為了在獲取財務(wù)杠桿利益的同時避免籌資風(fēng)險，企業(yè)一定要做到適度負(fù)債經(jīng)營。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營是否適度，是指企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)是否合理，即企業(yè)負(fù)債比率是否與企業(yè)的具體情況相適應(yīng)，以實現(xiàn)風(fēng)險與報酬的最優(yōu)組合。在實際工作中，如何選擇最優(yōu)化的資金結(jié)構(gòu)，是復(fù)雜和困難的，對一些生產(chǎn)經(jīng)營好，產(chǎn)品適銷對路，資金周轉(zhuǎn)快的企業(yè)，負(fù)債比率可以適當(dāng)高些；對于經(jīng)營不理想，產(chǎn)銷不暢，資金周轉(zhuǎn)緩慢的企業(yè)，其負(fù)債比率應(yīng)適當(dāng)?shù)托駝t就會使企業(yè)在原來商業(yè)風(fēng)險的基礎(chǔ)上，又增加了籌資風(fēng)險。根據(jù)國家有關(guān)部門統(tǒng)計，目前我國企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍過高，一般在70%左右，有的在80%以上，為了增強(qiáng)抵御外界環(huán)境變化的能力，我國企業(yè)必須著力于補(bǔ)充自有流動資本，降低資產(chǎn)負(fù)債率。

3.4應(yīng)根據(jù)企業(yè)實際情況，制定負(fù)債財務(wù)計劃。

根據(jù)企業(yè)一定資產(chǎn)數(shù)額，按照需要與可能安排適量的負(fù)債。同時，還應(yīng)根據(jù)負(fù)債 的情況制定出還款計劃。如果舉債不當(dāng)，經(jīng)營不善，到了債務(wù)償還日無法償還，就會影響企業(yè)信譽(yù)。因此，企業(yè)利用負(fù)債經(jīng)營加速發(fā)展，就必須從加強(qiáng)管理，加速資金周轉(zhuǎn)上下功夫，努力降低資金占用額，盡力縮短生產(chǎn)周期，提高產(chǎn)銷率，降低應(yīng)收賬款，增強(qiáng)對風(fēng)險的防范意識，使企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項因素的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎負(fù)債。

3.5針對由利率變動帶來的籌資風(fēng)險。

應(yīng)認(rèn)真研究資金市場的供求情況，根據(jù)利率走勢，把握其發(fā)展趨勢，并以此做出相應(yīng)的籌資安排。在利率處于高水平時期，盡量少籌資或只籌急需的短期資金。在利率處于由高向低過渡時期，也應(yīng)盡量少籌資，不得不籌的資金，應(yīng)采用浮動利率的計息方式。在利率處于低水平時，籌資較為有利。在利率處于由低向高過渡時期，應(yīng)積極籌集長期資金，并盡量采用固定利率的計息方式。

另外，對于籌集外幣帶來的風(fēng)險，應(yīng)從預(yù)測匯率變動的趨勢入手，制定外匯風(fēng)險管理戰(zhàn)略，通過其內(nèi)在規(guī)律找出匯率變動的趨勢，采取有效的措施防范籌資風(fēng)險。并且在預(yù)測匯率變動的同時，還應(yīng)在籌資戰(zhàn)略上和具體籌資的過程中做出防范風(fēng)險的安排。例如：注意債務(wù)幣種和期限的分散以及對債務(wù)貨幣實行“配對管理”等。負(fù)債經(jīng)營的策略

通過以上對負(fù)債經(jīng)營的分析可以看出, 運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營戰(zhàn)略確實需要把握好“ 度” , 如何科學(xué)地負(fù)債經(jīng)營, 從而給企業(yè)帶來巨大效益, 這是運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營戰(zhàn)略的關(guān)鍵。

4.1堅持負(fù)債經(jīng)營數(shù)量適度原則。4.1.1正確把握籌資時間原則。

企業(yè)對資金的需要有一定的時間性, 它過早進(jìn)人企業(yè)會造成資金閑置浪費(fèi), 過遲又不能滿足企業(yè)的需要, 所以要做好所籌資金時間與運(yùn)用資金的銜接工作。4.1.2合理確定負(fù)債經(jīng)營的資金來源結(jié)構(gòu)。

資金來源結(jié)構(gòu)指資金來源項目構(gòu)成和各個項目資金占全部資金比重。主要指合理安排負(fù)債與資本金比例。4.1.3效益原則。

投資的目的和動機(jī)是為了獲取效益, 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動是以提高經(jīng)濟(jì)效益為核心的, 負(fù)債經(jīng)營企業(yè)必須堅持效益第一的原則。只有以提高經(jīng)濟(jì)效益為中心, 科學(xué)決 策, 不斷完善經(jīng)營機(jī)制, 才能創(chuàng)造出較高的利潤率。4.1.4堅持負(fù)債經(jīng)營的自主、公開原則。

負(fù)債經(jīng)營涉及到投資者和籌資者兩個主體。堅持自主原則, 就是要求對債權(quán)、債務(wù)行為不可硬性攤派和強(qiáng)制推行, 應(yīng)該是雙方互利互惠的。否則負(fù)債經(jīng)營難以順利開展。負(fù)債經(jīng)營堅持公開原則要求籌資者公開有關(guān)的財務(wù)狀況、財務(wù)政策、企業(yè)目標(biāo)等, 以便于投資者作出正確的投資決策。4.2負(fù)債經(jīng)營的具體運(yùn)作情況

一個企業(yè)如果采取負(fù)債經(jīng)營的戰(zhàn)略, 首先要保證其產(chǎn)品有可觀的市場前景, 這樣, 才能發(fā)揮負(fù)債的杠桿作用。否則將會使企業(yè)陷人嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)。負(fù)債經(jīng)營企業(yè)的籌資一般是向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)或向信托投資公司等非金融性企業(yè)借款, 或通過有關(guān)銀行向社會發(fā)行企業(yè)債券進(jìn)行的。企業(yè)以負(fù)債形式籌資, 它要按期歸還本息, 存在著風(fēng)險,但要求的報酬率比權(quán)益資金低, 包括長期負(fù)債與短期負(fù)債。從籌資角度看, 企業(yè)主要是長期負(fù)債籌資, 包括向銀行和其它金融機(jī)構(gòu)舉借長期貸款、發(fā)行長期債券等。一般來說短期負(fù)債的籌資主要是解決臨時的資金需要, 例如, 向銀行及其它機(jī)構(gòu)舉借短期借款、發(fā)行短期債券等。4.2.1債券籌資。

它的特點是成本低, 債券利息在稅前支付,有一部分利息由政府負(fù)擔(dān), 能起財務(wù)杠桿作用, 且保證控制權(quán), 債券人只收回有限收入, 更多的收益留給股東或留歸企業(yè)。但風(fēng)險高, 要定期支付利息, 按期還本, 且籌集資金有限。4.2.2長期借款籌資。

指企業(yè)根據(jù)借款合同向銀行或其它金融機(jī)構(gòu)借人的需要還本付息的超過一年以上的款項。它的特點是籌資速度快, 比債券支付的利息低, 借款條件彈性大, 借款時間、數(shù)量、利息等可當(dāng)面協(xié)商。但風(fēng)險大, 限制條件多, 數(shù)額有限。4.2.3短期負(fù)債籌資。

方式有短期銀行借款, 商業(yè)信用、商業(yè)票據(jù), 其它短期融資等, 通常是流動資產(chǎn)需要或生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)產(chǎn)生的經(jīng)營負(fù)債, 其風(fēng)險大于長期負(fù)債, 付款期短, 如無足夠現(xiàn)金付到期負(fù)債, 可能會導(dǎo)致財務(wù)困難。4.2.4租賃融資。

這是一種較理想的籌資方式, 可避開借款或債券對生產(chǎn)經(jīng)營活動的限制, 租賃條 款對承租人經(jīng)營活動很少加以限制, 它不需要抵押, 可滿足企業(yè)對固定資產(chǎn)長期使用的要求, 且可能減少設(shè)備陳舊老化的風(fēng)險。但該種方式租金比負(fù)債購入資產(chǎn)利息高, 困難時固定的租金也會成為企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

以上幾種方式都是負(fù)債經(jīng)營常見的形式, 各有優(yōu)缺點。不同的企業(yè)可根據(jù)自身的情況靈活地選擇適應(yīng)自身的籌資方式, 同時企業(yè)還要制定嚴(yán)格歸還資金程序, 維護(hù)投資者的權(quán)益, 形成有自己特色的負(fù)債經(jīng)營模式。

負(fù)債經(jīng)營, 既是一項財務(wù)策略, 更是一種經(jīng)營戰(zhàn)略, 需要企業(yè)家具備勇于開拓、敢于承擔(dān)風(fēng)險的現(xiàn)代經(jīng)營意識。負(fù)債經(jīng)營的目標(biāo)應(yīng)是以最小的成本和最小的風(fēng)險來獲取債務(wù)資金和最大的負(fù)債融資利益。全面、準(zhǔn)確地了解和把握負(fù)債經(jīng)營, 對于正確地運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營戰(zhàn)略, 爭取企業(yè)最大的經(jīng)濟(jì)效益是十分必要的。在實現(xiàn)負(fù)債經(jīng)營目標(biāo)過程中，利益和風(fēng)險共存，企業(yè)必須把握合理負(fù)債的“度”，以興利除弊；同時，必須進(jìn)行科學(xué)管理，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，達(dá)到企業(yè)利潤最大化。

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第三篇：負(fù)債經(jīng)營畢業(yè)論文

摘要：負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的必然選擇，但同時企業(yè)負(fù)債經(jīng)營又是一把“雙刃劍”。一方面，負(fù)債經(jīng)營，可以彌補(bǔ)企業(yè)資金，有效降低企業(yè)平均資金成本，給企業(yè)帶來“財務(wù)杠桿效應(yīng)”，但另一方面，受利息和資金利潤率的影響，“財務(wù)杠桿效應(yīng)”會有負(fù)面作用，尤其是過渡負(fù)債可能引起股東和債權(quán)人之間的沖突。因此，合理有效地負(fù)債是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的核心問題。企業(yè)必須合理運(yùn)用資金,才能創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益，實現(xiàn)核裂變式的快速發(fā)展。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；負(fù)債經(jīng)營；適度

Abstract：Liability operation is the inevitable choice of modern enterprise development;meanwhile,it is a double-edged sword.Liabil-ity operation can compensate for enterprise capital, decrease overage capital cost effectively,and bring financial leverage effect for enter-prises.On the other hand, influenced by interest and profit rate of capital, the financial leverage effect can play negative role, especially the dully liability can bring the conflict between shareholders and creditors.In conclusion, rational and effective liability is the core of enterprise liability,viz.reasonable application on capital can create more economic profit and realize rapid development.Keywords: Enterprise；liability operation；Moderation

目錄

一、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的涵義與渠道...................................1

（一）企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的涵義..............................................1

（二）企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的渠道..............................................1 1.銀行借款........................................................1 2.發(fā)行債券........................................................2 3.融資租賃........................................................2 4.商業(yè)信用........................................................2

二、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的積極作用.....................................2

（一）可以彌補(bǔ)自有資金不足,降低企業(yè)綜合資金成本.......................2

（二）負(fù)債經(jīng)營給企業(yè)帶來“財務(wù)杠桿效應(yīng)”..............................3

（三）負(fù)債經(jīng)營能使企業(yè)從通貨膨脹中獲益................................3

（四）有利于企業(yè)控制權(quán)的保持..........................................4

（五）可以起到節(jié)稅作用，減少企業(yè)所得稅................................4

（六）可以增強(qiáng)企業(yè)在資金使用上的責(zé)任心和緊迫感........................4

（七）其他............................................................4

三、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的消極作用.....................................5

（一）收益的不確定性，增加了財務(wù)風(fēng)險，降低自有資金利潤率..............5

（二）過度負(fù)債會導(dǎo)致股票市場價格下跌..................................5

（三）過度負(fù)債降低企業(yè)的再籌資能力....................................5

（四）企業(yè)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理，增加了企業(yè)的風(fēng)險..................6

（五）“財務(wù)杠桿效應(yīng)”對權(quán)益資本收益率的影響..........................6

（六）過度負(fù)債有可能引起股東和債權(quán)人之間的代理沖突....................6

四、合理負(fù)債需要考慮的因素.....................................7

（一）確定企業(yè)合理的負(fù)債規(guī)模..........................................7

（二）確定企業(yè)適度的負(fù)債結(jié)構(gòu)..........................................8

（三）提高企業(yè)經(jīng)營管理財務(wù)管理水平，提高資金利用率....................8

五、合理的籌措和管理負(fù)債資金...................................9

（一）樹立風(fēng)險意識，建立健全企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險機(jī)制........................9

（二）根據(jù)利率變動正確做出籌資安排....................................9

（三）充分掌握政策規(guī)定...............................................10

（四）制定針對性的的財務(wù)政策，注意積累一些現(xiàn)金儲備，保持一定的籌資儲備能力...................................................................10

（五）把握適當(dāng)?shù)呢?fù)債時機(jī)，爭取以最少的資金成本換取最大的投資收益.....10 結(jié)論.......................................................11

致謝................................................................12 參考文獻(xiàn)............................................................13 附錄................................................................14

論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利與弊

一、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的涵義與渠道

（一）企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的涵義

負(fù)債經(jīng)營是指企業(yè)以已有的自有資金作為基礎(chǔ)，為了維系企業(yè)的正常營運(yùn)、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、開創(chuàng)新事業(yè)等，產(chǎn)生財務(wù)需求，發(fā)生現(xiàn)金流量不足，通過銀行借款、商業(yè)信用和發(fā)行債券等形式吸收資金，并運(yùn)用這筆資金從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，使企業(yè)資產(chǎn)不斷得到補(bǔ)償、增值和更新的一種現(xiàn)代企業(yè)籌資的經(jīng)營方式。對此定義應(yīng)從以下三個方面去理解：首先，從負(fù)債來源方面來看。只有通過借入方式取得并有償使用的債務(wù)資金才是負(fù)債經(jīng)營。所以負(fù)債項目中下列項目不能構(gòu)成負(fù)債經(jīng)營的內(nèi)容，如流動負(fù)債中的應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金、應(yīng)付利潤、其他應(yīng)付款、預(yù)提費(fèi)用等，因為這些是直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中的自發(fā)性負(fù)債和或有負(fù)債，并且無需為此付出籌資的實際成本（利息）。因此只有流動負(fù)債中的短期借款、短期債券及長期負(fù)債項目（包括長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款等）才能構(gòu)成負(fù)債經(jīng)營項目。其次，從使用負(fù)債動機(jī)來看。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營是為了擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、增強(qiáng)經(jīng)營能力和競爭能力，獲取更多的利潤而采取的一種經(jīng)營方式。負(fù)債經(jīng)營是為了謀求企業(yè)更快發(fā)展而積極主動采用多種方式籌集資金而負(fù)債的問題，而不是為了維持生產(chǎn)經(jīng)營活動而不得已（被動）負(fù)債。最后，從負(fù)債的量方面來看。借款性負(fù)債與總資產(chǎn)的比率應(yīng)該達(dá)到一定數(shù)值，才能作為負(fù)債經(jīng)營，這個問題也就是所謂的資本結(jié)構(gòu)原理。因為，只有該比率達(dá)到或超過一定程度，負(fù)債經(jīng)營才能成為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的籌資來源，并影響到企業(yè)的一系列經(jīng)營策略和財務(wù)決策，使企業(yè)能為此而享受負(fù)債經(jīng)營的收益和承擔(dān)負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險。從以上對負(fù)債經(jīng)營的理解，可以看出負(fù)債經(jīng)營是一種理財技巧，或者說是一種財務(wù)戰(zhàn)略，更是一種積極進(jìn)取的經(jīng)營風(fēng)格。因此，負(fù)債經(jīng)營的界定以及負(fù)債經(jīng)營政策的選擇對于企業(yè)正確運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營具有重要的意義。

（二）企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的渠道

1．銀行借款

向銀行借款是由企業(yè)根據(jù)借款合同從有關(guān)銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)借入所需資金的一種籌資方式，又稱銀行借款籌資。

論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利與弊

程度多高,企業(yè)的債務(wù)資本成本和權(quán)益資本成本都不會變化。因此只要債務(wù)成本低于權(quán)益資本成本,那么負(fù)債越多,企業(yè)的加權(quán)平均資本成本就越低,企業(yè)的凈收益或稅后利潤就越多,企業(yè)的價值就越大,當(dāng)負(fù)債比率為100%時,企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低,企業(yè)的價值將達(dá)到最大值。

（二）負(fù)債經(jīng)營給企業(yè)帶來“財務(wù)杠桿效應(yīng)”

負(fù)債經(jīng)營能給經(jīng)營者帶來杠桿效應(yīng)。負(fù)債經(jīng)營者對債權(quán)人支付的利息是一項與企業(yè)盈利水平高低無關(guān)的固定支出，在企業(yè)的總資產(chǎn)收益率發(fā)生變動時，則會給企業(yè)所有者收益帶來大幅度的波動，這種效應(yīng)在財務(wù)管理中被稱之為“財務(wù)杠桿效應(yīng)”。負(fù)債對每股收益的杠桿作用程度可以通過計算財務(wù)杠桿系數(shù)來表示，財務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）是每股收益變動百分比與稅息前利潤變動百分比的比率。杠桿系數(shù)可表示為： EFL=（ΔEPS/EPS）/（ΔEBIT/EBIT）=EBIT/（EBIT-I），其中，DFL—財務(wù)杠桿系數(shù)，ΔEPS—每股收益變動量，EPS—每股收益，ΔEBIT—稅息前利潤變化量，EPIT—稅息前利息，I—支付的利息。這說明負(fù)債經(jīng)營只要投資收益率大于利息率情況下，企業(yè)是可以贏利的，負(fù)債經(jīng)營就能夠為企業(yè)帶來明顯的財務(wù)杠桿效應(yīng)。

（三）負(fù)債經(jīng)營能使企業(yè)從通貨膨脹中獲益

負(fù)債經(jīng)營可以從通貨膨脹中得到利益。負(fù)債通常要到期才能還本付息，在通貨膨脹率上升的情況下，貨幣貶值，物價上漲，但企業(yè)負(fù)債并不隨物價指數(shù)的變化而變化，而是始終以其賬面價值來確認(rèn)。原有負(fù)債額的實際購買力將下降，企業(yè)按降低后的數(shù)額還本付息，實際上是將貨幣貶值的后果轉(zhuǎn)嫁給了債權(quán)人。因此，企業(yè)資金中借貸比例越大，對企業(yè)越有利；長期債務(wù)比例越大，對企業(yè)越有利。

特別是貸款方式，經(jīng)過協(xié)商確定的貸款額度、還款條件，在用款期間發(fā)生變化，還可以通過協(xié)商解決，具有較大的靈活性。

論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利與弊

業(yè)避免資金沉淀或在負(fù)債環(huán)境下成功地經(jīng)營，使企業(yè)利潤達(dá)到最大化？這就必須對企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的弊端及原因進(jìn)行深入分析并做出應(yīng)對的措施。

三、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的消極作用

（一）收益的不確定性，增加了財務(wù)風(fēng)險，降低自有資金利潤率

負(fù)債經(jīng)營要想獲益的一個重要前提就是：企業(yè)的稅前利潤必須大于負(fù)債的成本費(fèi)用。否則，將出現(xiàn)收不抵支或發(fā)生虧損，降低了償債能力。但企業(yè)的實際收益往往受到價格、成本、產(chǎn)量、銷量以及企業(yè)經(jīng)營管理水平等諸多因素的影響，勢必給企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營帶來一定的風(fēng)險。由于市場因素的多變性，在一個需求變幻不定，競爭日益激烈的市場，企業(yè)稍有疏忽就有可能造成產(chǎn)品積壓，實際利潤下降，使得企業(yè)不能按預(yù)期的時間或數(shù)量收回投入的資金，造成收益的不確定。這時，使用借入資金獲得的利潤還不夠支付利息，還需要動用自有資金的一部分利潤來支付利息，從而使自有資金利潤率降低。

（二）過度負(fù)債會導(dǎo)致股票市場價格下跌

企業(yè)過度負(fù)債，就股份制企業(yè)而言，負(fù)債經(jīng)營所產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，不僅影響企業(yè)所有者權(quán)益，而且還會影響到股票的市場價格。當(dāng)負(fù)債率超過允許范圍，負(fù)債比率越高，股票風(fēng)險越大，其市場價格也必然隨著下降。

（三）過度負(fù)債降低企業(yè)的再籌資能力

由于負(fù)債經(jīng)營使企業(yè)負(fù)債比率增大，對債權(quán)人的債權(quán)保證程度降低，當(dāng)企業(yè)債務(wù)到期，若企業(yè)權(quán)益資本收益大幅下降，會使企業(yè)面臨無力償債的風(fēng)險，這樣不僅導(dǎo)致企業(yè)資金緊張，而且影響企業(yè)信譽(yù)。這在很大程度上限制了以后增加負(fù)債籌資能力，使未來籌資成本增加，籌資難度加大。

論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利與弊

力工具之一，但它同時也加深了股東和債權(quán)人之間的代理沖突。因而產(chǎn)生代理成本，由此使企業(yè)價值減少。

四、合理負(fù)債需要考慮的因素

既然負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的必然選擇，同時企業(yè)負(fù)債經(jīng)營又利弊并存，那么如何興利除弊，強(qiáng)化負(fù)債管理，合理有效地負(fù)債就成為企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的核心問題。

(一)確定企業(yè)合理的負(fù)債規(guī)模

首先，企業(yè)的負(fù)債規(guī)模取決于所有者與債權(quán)人的認(rèn)同程度。這種結(jié)構(gòu)對所有者來講是理想的，因為企業(yè)用別人的錢經(jīng)營，而增加了所有者的權(quán)益，但對債權(quán)人來講，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越高，債權(quán)人承擔(dān)的貸款風(fēng)險就越大，因此要設(shè)法收回自己的貸款，使貸款風(fēng)險降低。在這種情況下，不僅不利于企業(yè)爭取貸款，而且有可能使企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，影響企業(yè)經(jīng)營安全。因此負(fù)債規(guī)模是受到限制的，這要取決于所有者與債權(quán)人的認(rèn)同程度。對于一般企業(yè)，普遍認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率30%為安全，40%較合適，突破50%，資金周轉(zhuǎn)將出現(xiàn)困難，債權(quán)人也將考慮不再增加貸款。

其次，還必須考慮企業(yè)的償債能力。企業(yè)的償債能力用償債能力指標(biāo)表示，常用的短期償債能力指標(biāo)有：①流動比率，即流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，該比率越高，表明企業(yè)周轉(zhuǎn)資金越充裕，支付能力越強(qiáng)。流動比率是測定企業(yè)償債能力的代表性指標(biāo)，世界公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)為2∶1.②速動比率，即速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，一般標(biāo)準(zhǔn)為1∶1.③應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。一般來講，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，周轉(zhuǎn)速度越快，說明資金流動性好，質(zhì)量高，同時賬損失發(fā)生的可能性小。④存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率也是以高為好，表明周轉(zhuǎn)速度加快，可以提高全部流動資金的質(zhì)量，降低呆滯存貨的損失。

同時，預(yù)計負(fù)債比率的高低還應(yīng)考慮以下一些情況：①銷售收入的情況。銷售收入增長幅度較高的企業(yè)，其負(fù)債比例可以高些。②經(jīng)濟(jì)周期波動情況。一般而言，在經(jīng)濟(jì)衰退、蕭條階段，由于整個宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣，多數(shù)企業(yè)應(yīng)該盡可能壓縮負(fù)債甚至采用“零負(fù)債”策略；而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、繁榮階段，企業(yè)可以適當(dāng)增加負(fù)債，迅速發(fā)展。③行業(yè)競爭情況。商品流通企業(yè)因主要是為了增加存貨而籌資，而存貨的周轉(zhuǎn)期較短、變現(xiàn)能力強(qiáng)，所以其負(fù)債水平可以相對高些；而對于那些需要大量科研費(fèi)用、產(chǎn)品試制周期特別

論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利與弊

結(jié)構(gòu)時，不能機(jī)械地以市場水平為基準(zhǔn)。而必須對投資者期望報酬的分布情況和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究與考察。

五、合理的籌措和管理負(fù)債資金

企業(yè)通過各種方式融入資金后，下一步就是怎樣管理好用好資金。這就要求：在做投資決策時，應(yīng)盡量選擇投資少、見效快、收益高的項目，以保證資金的快速周轉(zhuǎn)。在資金的籌措上，也應(yīng)以需求為依據(jù)，舉債過多或過早都會使資金閑置，增加利息負(fù)擔(dān)，造成資金浪費(fèi)；舉債不足或延遲又會影響企業(yè)經(jīng)營，使企業(yè)喪失良好的經(jīng)營機(jī)會。企業(yè)管理還應(yīng)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、經(jīng)營、工作效率等方面切實統(tǒng)籌規(guī)劃，實現(xiàn)企業(yè)管理最佳狀態(tài)，提高資金利用率。

（一）樹立風(fēng)險意識，建立健全企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險機(jī)制

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險機(jī)制就將內(nèi)險機(jī)制引入企業(yè)，使企業(yè)經(jīng)營者在激烈的競爭中，承擔(dān)風(fēng)險責(zé)任，行使其控制財務(wù)風(fēng)險的權(quán)利，并獲得風(fēng)險經(jīng)營收益。對于風(fēng)險承擔(dān)者：①要求其樹立正確的風(fēng)險意識，從法律與經(jīng)濟(jì)上明確其職責(zé)，引導(dǎo)經(jīng)營者居安思危、認(rèn)真籌劃，不斷改善企業(yè)財務(wù)運(yùn)行狀況。②要給予風(fēng)險承擔(dān)者一定的投資決策權(quán)、資金籌措權(quán)、資金分配權(quán)，使決策者行使權(quán)力的同時，充分考慮日益變化的企業(yè)內(nèi)外環(huán)境，慎重考慮資金的籌措、使用、分配活動。③要使風(fēng)險承擔(dān)者享受風(fēng)險報酬，責(zé)、權(quán)、利分明，調(diào)動其積極性。另外，建立健全企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險機(jī)制，還要求企業(yè)區(qū)分風(fēng)險的責(zé)任，確定企業(yè)補(bǔ)償風(fēng)險損失的渠道。

（二）根據(jù)利率變動正確做出籌資安排

針對由利率變動帶來的籌資風(fēng) 險，應(yīng)認(rèn)真研究資金市場的供求情況，根據(jù)利率走勢，把握其發(fā)展趨勢，并以此做出相應(yīng)的籌資安排。在利率處于高水平時期，盡量少籌資或只籌急需的短期資金。在利率處于由高向低過渡時期，也應(yīng)盡量少籌資，不得不籌的資金，應(yīng)采用浮動利率的計息方式。在利率處于低水平時，籌資較為有利。在利率處于由低向高過渡時期，應(yīng)積極籌集長期資金，并盡量采用固定利率的計算方式。

論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利與弊

結(jié)論

負(fù)債經(jīng)營是企業(yè)籌措資金重要手段，是現(xiàn)代企業(yè)迅速發(fā)展的必由之路。當(dāng)然，負(fù)債經(jīng)營也有風(fēng)險，弄不好就會債臺高筑甚至破產(chǎn)。但是如果能夠把握住債務(wù)規(guī)模，控制好負(fù)債結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化資金管理與合理調(diào)度資金，就會化風(fēng)險為利益，最終實現(xiàn)企業(yè)核裂變式的快速發(fā)展。

論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利與弊

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1宋瑞良．試論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營［J］．經(jīng)濟(jì)師，2005（9）2葉全良．負(fù)債經(jīng)營論［M］．武漢：湖北人民出版社，2007 3王妍雯．試論負(fù)債經(jīng)營控制策略［J］．企業(yè)技術(shù)開發(fā)，2006（9）4劉玫．負(fù)債經(jīng)營的利弊分析［J］．企業(yè)國外建材科技，2006（2）5沈維濤．財務(wù)管理學(xué)［M］．廈門：廈門大學(xué)出版社，2007 6趙增英.淺談企業(yè)負(fù)債經(jīng)營[J}.中國教育科學(xué)探究.2005.03 7楊曉玲.負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險及其控制技巧{J}.經(jīng)濟(jì)論壇.2004.02 8邢文妍.企業(yè)適度負(fù)債經(jīng)營影響因素分析{J}.合作經(jīng)濟(jì)與科技.2008.15

論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利與弊

always limited.Enterprises can effectively access debt and controlling the amount of funds more rationally ratio between the organization and coordination of funds, improve technical equipment, the reform process, introducing advanced technology, Gengxin equipment, enlarge the scale and broaden range and increase the quality of enterprisesenhance the economic strength and competitiveness.2.Debt management can reduce the weighted average cost of capital corporate debt financing costs lower than the cost of equity financing, debt interest payments as a pre-tax payments, debt management from the “tax effect” to benefit businesses can pay less income tax.That is, when the total amount is fixed, a certain proportion of debt financing can reduce the weighted average cost of capital enterprises.3.Liabilities of business enterprises will “l(fā)everage effect”Liabilities operator interest paid to creditors is a the level of corporate earnings has nothing to do with the fixed expenses, the company's total return on assets subject to change, then business owners will bring substantial fluctuations in earnings, this effect isfinancial management has been called “financial leverage effect.”Debt leverage on earnings per share by calculating the degree of financial leverage to the table.Said that financial leverage(DFL)is the percentage change in earnings per share and percentage change in profit before interest and tax rate.Leverage can be expressed as: DFL =(ΔEPS / EPS)/(ΔEBIT / EBIT)which, DFL-financial leverage, ΔEPS-change in earnings per share amount, EPS-earnings per share, ΔEBIT-rate pre-tax profit of variation,EBIT-interest profit before tax.This shows that the liabilities of business as long as the investment rate of return greater than the interest rate situation, enterprises can be profitable, debt management companies will be able to bring significant financial leverage effect.When the enterprise profit rate than the debt cost of capital funds, the company earnings will increase to a greater extent.At the same time, businesses can use their own funds debt savings to create new profits.Thus, to some extent in raising debt financing for corporate yield plays an important role.4.Debt management help companies to maintain control over theIn business decisions facing the new funding, if the way of the issuance of stocks to raise equity capital, equity, will bring scattered impact to existing shareholders for corporate control.The increase in corporate debt financing sources of funding without compromising control over the enterprise, is conducive to maintaining the existing shareholders for control of the business.Second, debt management adverse impact on the existence of the business 1.“Leverage effect” of the negative effectsAs companies face economic downturn or other reasons caused operating difficulties, due to the burden of a fixed amount of interest in the capital margins, investors will return to faster decline.Liabilities to enterprises to increase the pressure on corporate debt

論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利與弊

management company is debt management must follow the objective economic law.Draw on the experience of industrialized countries and the situation of China, for general business, general agreement that 30% of assets and liabilities for the security, 40% of the more agreeable Appropriate, breaking the 50% of the cash-flow problems will occur, the creditor will consider no more loans, not to blindly expand the scale of investment.At present, the lack of experience in debt management and the corresponding constraints and regulations, many companies blindly high debt, resulting in deep debt trap, was divergent to the Da from the “economic disputes” has been plagued, directly threatening to the enterprise survival and development.Therefore, to defuse the risks, and establish effective mechanisms to resist.Such as investment in fixed assets, intangible assets, technological innovation, etc.should be taken to measure the payback period to see whether an investment is reasonable, and some new investment options, not to blindly expand the scale of investment.If the enterprise fund shortage, they should take steps to actively sell the finished products, reducing raw material inventory;such as accounts receivable is too large, it should be positive for debts.Long-term investments such as unreasonable, they should check the contracts and agreements, timely readjustments Shouhui investment;Ru Guo Duo idle fixed assets, the short term can play a role, they should actively deal with changing things for the living dead money;from the management point of view doGood financial logistics work, not blindly increase the debt, to fund the planning application to the reasonable expenses, the proper use of enterprise funds.In short, our business is now generally high debt situation, companies need debt management.But to grasp the scale of debt, good debt structure control, strengthening financial management and rational management, of risk, and eventually the enterprise fast development of nuclear fission to create more economic benefits, leading in the competition.7

論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利與弊

EPS/EPS)/(ΔEBIT/EBIT)其中，DFL—財務(wù)杠桿系數(shù)，ΔEPS—每股收益變動量，EPS—每股收益，ΔEBIT—息稅前利潤變化量，EBIT—息稅前利潤。這說明負(fù)債經(jīng)營只要在投資收益率大于利息率情況下，企業(yè)是可以贏利的，負(fù)債經(jīng)營就能夠為企業(yè)帶來明顯的財務(wù)杠桿效應(yīng)。當(dāng)企業(yè)的資金利潤率高于債務(wù)資金成本時,企業(yè)收益將會以更大程度增加。同時，企業(yè)可利用負(fù)債節(jié)省下來的自有資金創(chuàng)造新的利潤。因此，一定程度負(fù)債籌資對提高企業(yè)收益率有著重要的作用。

4.負(fù)債經(jīng)營有利于企業(yè)控制權(quán)的保持

在企業(yè)面臨新的籌資決策中,如果以發(fā)行股票等方式籌集權(quán)益資本，勢必帶來股權(quán)的分散，影響到現(xiàn)有股東對于企業(yè)的控制權(quán)。而負(fù)債籌資在增加企業(yè)資金來源的同時不影響到企業(yè)控制權(quán)，有利于保持現(xiàn)有股東對于企業(yè)的控制。

二、負(fù)債經(jīng)營對企業(yè)存在的不利影響 1“.財務(wù)杠桿效應(yīng)”的負(fù)面作用

當(dāng)企業(yè)面臨經(jīng)濟(jì)發(fā)展低潮或者其他原因帶來的經(jīng)營困境時，由于固定額度利息的負(fù)擔(dān),在資金利潤率下降時,投資者收益率將會以更快速度下降。負(fù)債給企業(yè)增加了壓力，使企業(yè)產(chǎn)生無力償付債務(wù)的風(fēng)險，其結(jié)果可能導(dǎo)致企業(yè)資金緊張,被迫低價拍賣或抵押資產(chǎn)。

2.過度負(fù)債有可能引起股東和債權(quán)人之間的代理沖突債權(quán)人利益不受損害的一個前提條件是企業(yè)的風(fēng)險程度要處于預(yù)測所允許的范圍之內(nèi)。而在現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)活動中，股東往往喜歡投資于高風(fēng)險的項目，因為如果項目成功，債權(quán)人只能獲得固定的利息和本金，剩余的高額收益均歸股東所有，于是就實現(xiàn)了財富由債權(quán)人向股東的轉(zhuǎn)移。如果高風(fēng)險項目失敗，則損失由股東和債權(quán)人共同承擔(dān)，有的債權(quán)人的損失要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股東的損失，這就是所謂的“賭輸債權(quán)人的錢”。債權(quán)人為保護(hù)自己的利益，把風(fēng)險限制在一定的程度內(nèi)，往往會要求在借款協(xié)議中寫入保證條款來限制企業(yè)增加高風(fēng)險的投資機(jī)會。盡管負(fù)債經(jīng)營是解決管理者和股東之間代理沖突的有力工具之一，但它同時也加深了股東和債權(quán)人之間的代理沖突。因而產(chǎn)生代理成本，由此使企業(yè)價值減少。

三、企業(yè)適度負(fù)債經(jīng)營可以興利除弊并創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展的有利杠桿，但也存在一定風(fēng)險。強(qiáng)化負(fù)債管理，合理有效地負(fù)債就成為企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的核心問題。適度的負(fù)債經(jīng)營,會使企業(yè)更加注重合理運(yùn)用資金。如果企業(yè)可以適度負(fù)債經(jīng)營，并對其財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效控制，會給企業(yè)帶來較多的經(jīng)濟(jì)效益。當(dāng)前，不少企業(yè)往往把增加負(fù)債投入、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模作為發(fā)展生產(chǎn)與提高效益的重要途徑。從某種意義上說，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營是加快企業(yè)發(fā)展的一把“金鑰匙”，可起到“借雞生蛋”的效應(yīng)。但是，企業(yè)的負(fù)債與資產(chǎn)必須保持適度的比例，一旦負(fù)債超過了企業(yè)的還本付息能力，則負(fù)債經(jīng)營就成了一把“雙刃劍”，其投資規(guī)模擴(kuò)張之時，便是企業(yè)虧損之日。這樣的事實在我們的經(jīng)濟(jì)社會中比比皆是，令人警醒！企業(yè)的9

第四篇：中小企業(yè)存在的問題

論文摘要：融資難是阻礙中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙之一，該問題引起了各界人士的高度重視，目前為止問題仍未得到根本解決，所以探索中小企業(yè)融資難的根源并找到解決問題的對策仍具有重要的現(xiàn)實意義。

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

(一)直接融資渠道狹窄

對于直接融資來說，根據(jù)我國現(xiàn)行的法律，企業(yè)發(fā)行股票和債券融資要求達(dá)到的條件很高，首先企業(yè)發(fā)行股票上市必須根據(jù)《公司法》和《證券法》的規(guī)定和通過規(guī)范的公司制改造。其次我國公司上市必須達(dá)到相當(dāng)大的規(guī)模而且發(fā)展前景較好。同時，發(fā)行商業(yè)票據(jù)和債券，需要企業(yè)有較高的信用評級，在我國證券市場不發(fā)達(dá)和尚無信用評級的情況下，這種融資方式顯然也不具備實際可操作性。

(二)間接融資困難

我國中小企業(yè)的融資渠道狹窄，所需資金大部分來源于自籌，其中屬于間接融資資(貸款)比重小。我國銀行對中小企業(yè)發(fā)放的抵押貸款通常選擇不動產(chǎn)抵押，顯然中小企業(yè)從銀行獲得的抵押貸款十分有限。另外，按銀行貸款慣例，一筆貸款發(fā)放需要經(jīng)過貸款審查、抵押物評估、保險、公證等環(huán)節(jié)，從申請到發(fā)放最快也要十余天。另外，目前擔(dān)保貸款收費(fèi)偏高、不合理，也是限制中小企業(yè)采用擔(dān)保貸款方式的主要原因之一。

(三)商業(yè)性融資為主

目前，除了四大國有商業(yè)銀行外，一些地方性股份制商業(yè)銀行就是中小企業(yè)最主要的資金來源，這些中小型金融機(jī)構(gòu)體制靈活、管理層級簡化，能夠較好地為中小企業(yè)服務(wù)，但從銀行自己的收益角度考慮，它們并不可能自發(fā)地將中小企業(yè)融資放在首位。商業(yè)性融資中小企業(yè)面臨著重重困難。

二、我國中小企業(yè)融資困難的成因分析

(一)企業(yè)管理水平較低

由于中小企業(yè)管理者水平低，缺乏戰(zhàn)略經(jīng)營思想，企業(yè)財務(wù)決策帶有短期行為的傾向，所提的折舊不能滿足設(shè)備的維修保養(yǎng)和更新改造的需要，分配利潤較多，留用利潤較少，造成自我積累不足，無法滿足企業(yè)資金需要。同時中小企業(yè)大多規(guī)模小，經(jīng)營者采取家族式管理，使得內(nèi)部控制不力。而企業(yè)又缺乏良好的財務(wù)管理，會計機(jī)構(gòu)也不健全，造成財務(wù)分析能力差，缺乏科學(xué)有效的成本費(fèi)用核算。

(二)抵御市場風(fēng)險能力差

由于中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小、技術(shù)落后、缺乏新產(chǎn)品開發(fā)能力和創(chuàng)新意識，以及生產(chǎn)效率低，營銷水平差，市場狹小，銷售不穩(wěn)定等原因?qū)е缕髽I(yè)的競爭能力不強(qiáng)。小企業(yè)沒有科學(xué)合理的企業(yè)管理制度，存貨積壓嚴(yán)重，也缺乏對應(yīng)收賬款的科學(xué)管理。而隨著銀行信貸風(fēng)險管理的加強(qiáng)，各銀行普遍間建立了嚴(yán)格的貸款責(zé)任追究制度，信貸人員壓力增大，中小企業(yè)由于信貸風(fēng)險較大銀行對其貸款更加慎重。

(三)現(xiàn)有融資體系不利于中小企業(yè)長期資金的融通

銀行為了加強(qiáng)自身風(fēng)險的管理，提高經(jīng)濟(jì)效益，一般都制定了貸款的評定標(biāo)準(zhǔn)。對于資本較少、財務(wù)信息不完整、不真實、風(fēng)險發(fā)生可能性較大的中小企業(yè)來說很難達(dá)標(biāo)，銀行對中小企業(yè)提供貸款的跟蹤監(jiān)控費(fèi)用也因此而增加。同時各商業(yè)銀行在貸款上大多以抵押、擔(dān)保貸款為主。抵押物以不動產(chǎn)為主。中小企業(yè)大多無法提供銀行要求的抵押物，而擔(dān)保公司要求的擔(dān)保手續(xù)較高，造成企業(yè)融資成本過高，企業(yè)也不會輕易利用這種貸款方式。

(四)中小企業(yè)信用擔(dān)保制度不健全

目前我國已有30個省、自治區(qū)、直轄市開展省級或市級中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點，但存在的問題依然很多，具體表現(xiàn)在：一是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的注冊資本質(zhì)量不高，以國有存量資產(chǎn)為主組建的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，注冊資本不易變現(xiàn)，擔(dān)保資金嚴(yán)重不足，行很難接受，從而降低了擔(dān)保公司注冊資本作為金融杠桿工具的乘數(shù)放大效應(yīng)。二是擔(dān)保體系不健全。三是具體運(yùn)作管理方式缺陷，擔(dān)保公司對申請擔(dān)保企業(yè)的審查偏嚴(yán)，許多無法獲得銀行貸款的中小企業(yè)同樣無法獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保。

三、我國中小企業(yè)融資的對策建議

(一)健全中小企業(yè)融資政策支持體系

1.從法律法規(guī)建設(shè)上來強(qiáng)化對中小企業(yè)的融資制度安排。一是完善相關(guān)法律法規(guī)；二是應(yīng)盡快明確中小金融機(jī)構(gòu)是為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的主渠道，結(jié)合目前的金融體制改革，加快對現(xiàn)有城鄉(xiāng)信用合作社的改造；三是制定適合中小企業(yè)特點的貸款條件和審批程序。

2.積極運(yùn)用貨幣政策工具支持中小企業(yè)發(fā)展。對利用再貸款、再貼現(xiàn)增加的貸款投放，其利率可適當(dāng)優(yōu)惠，并適當(dāng)增強(qiáng)利率彈性。認(rèn)真執(zhí)行對中小企業(yè)貸款利率可以上浮30％的規(guī)定，擴(kuò)大利率浮動區(qū)間；同時，商業(yè)銀行應(yīng)盡快下放貸款權(quán)，健全信貸激勵約束機(jī)制，提高信貸人員的營銷水平，使銀行不惟抵押、質(zhì)押而發(fā)放貸款，進(jìn)一步開拓市場。

(二)完善資金支持體系

1.完善資本市場體系，開辟直接融資新渠道。一是發(fā)展股票市場；二是發(fā)展債券市場；三是發(fā)展基金市場。為鼓勵和扶持中小企業(yè)，尤其是高科技中小企業(yè)的發(fā)展，可以考慮設(shè)立風(fēng)險投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金，引導(dǎo)閑散的民間資本多渠道、多形式地進(jìn)入風(fēng)險投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金，同時鼓勵風(fēng)險投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金向中小企業(yè)投資。

2.改善現(xiàn)有中小企業(yè)間接融資體系。是應(yīng)拓寬商業(yè)銀行的融資渠道；二是對農(nóng)村信用社在清理、整頓、規(guī)劃的基礎(chǔ)上，應(yīng)允許并鼓勵民間資金參股，并明確以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個體私營企業(yè)和農(nóng)民為主要服務(wù)對象，使農(nóng)村信用社成為真正意義上的合作金融組織；三是對城市中小商業(yè)銀行，應(yīng)取消各種不利于中小銀行發(fā)展的歧視政策。

(三)進(jìn)一步發(fā)展和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

一方面，政府部門要加大對中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的扶持力度；另一方面，要借鑒發(fā)達(dá)國家信用保證制度支持中小企業(yè)獲取金融支持的做法，大力發(fā)展中小企業(yè)政策性信用擔(dān)保體系、互助擔(dān)保體系、商業(yè)擔(dān)保體系，逐步形成完善的信用擔(dān)保體系。政策性信用擔(dān)保體系。

(四)構(gòu)建中小企業(yè)融資社會服務(wù)支持體系

一方面，完善中小企業(yè)的信用評估體系。首先，要建立一整套符合國際慣例的中小企業(yè)信用評級定類的理論方法。形成科學(xué)合理的信用評估指標(biāo)體系。同時，政府主管部門要加強(qiáng)管理。嚴(yán)格規(guī)范信用評估中介機(jī)構(gòu)的信用評估行為。另一方面，健全中小企業(yè)資信調(diào)查體系。

(五)創(chuàng)新融資手段，增加企業(yè)融資渠道

在當(dāng)前的市場機(jī)制下，中小企業(yè)應(yīng)考慮到自身發(fā)展的現(xiàn)狀，并結(jié)合國家財政、金融、信用等實際，充分發(fā)揮各方優(yōu)勢，利用一切可能的路徑，不斷地創(chuàng)新出切合自身發(fā)展實際的融資手段：

1.票據(jù)貼現(xiàn)融資。即票據(jù)持有人將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金。在我國，商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。這種融資方式的優(yōu)勢在于銀行不按照企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模來放款，而是依據(jù)市場情況(銷售合同)來貸款。

2.發(fā)展融資租賃。所謂融資租賃是指企業(yè)需要添置某些技術(shù)設(shè)備而又缺乏資金時，由出租人代其購進(jìn)或租進(jìn)所需設(shè)備，然后再將它租給承租人在一定期限內(nèi)使用的一種租賃方式。作為中小企業(yè)的融資渠道之一，企業(yè)通過融資租賃的方式獲得運(yùn)營條件所付出的成本會遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行直接貸款的方式。

3.吸收創(chuàng)業(yè)投資。發(fā)達(dá)國家的實踐證明，創(chuàng)業(yè)投資是中小企業(yè)，特別是高成長型企業(yè)發(fā)展的重要直接投資方式。創(chuàng)業(yè)投資切合中小企業(yè)的管理參與與分階段投資的特點，不僅是最適合成長型中小企業(yè)的融資方式，同時也給予了中小企業(yè)在管理和技術(shù)上的支撐，這是傳統(tǒng)融資方式所無法比擬的。

4.保險公司融資。中小企業(yè)融資，銀行選擇擔(dān)保方時，一般優(yōu)先選擇有實力的大企業(yè)做擔(dān)保單位，但隨著大企業(yè)對風(fēng)險控制要求越來越高，以及擔(dān)保市場的逐步成型，大企業(yè)為中小企業(yè)作貸款擔(dān)保的情況會越來越少。由于擔(dān)保企業(yè)賠償金額有限，且自身也存在著道德風(fēng)險，在很大程度上影響了銀行的安全，而保險公司的這一業(yè)務(wù)使得銀行多了一個控制風(fēng)險的途徑，轉(zhuǎn)移了銀行的部分風(fēng)險，增強(qiáng)了銀行向中小企業(yè)放貸的信心。摘要：通過對我國中小企業(yè)信息化的現(xiàn)狀和從中小企業(yè)自身、信息系統(tǒng)兩方面對信息化存在問題進(jìn)行分析，提出了強(qiáng)化中小企業(yè)的信息化意識，合理使用有限資金，培養(yǎng)專業(yè)人才，切實搞好整體規(guī)劃，改革管理模式，選擇ASP模式和合適的信息化開發(fā)商等信息化對策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；信息化；ASP模式

鼓勵和支持中小企業(yè)發(fā)展，是世界各國政府的重要職責(zé)。目前，我國中小企業(yè)和個體工商戶已有4300多萬家，占到企業(yè)總數(shù)的99.6%，最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值58.5%，生產(chǎn)的商品占社會銷售額的59%，上繳稅收占48.2%。中小企業(yè)是大企業(yè)專業(yè)化協(xié)作的伙伴，在與大企業(yè)組成相互依存、共同發(fā)展的協(xié)作體系方面，也發(fā)揮著專而精、小而特的優(yōu)勢。在拉動就業(yè)、維護(hù)社會穩(wěn)定方面中小企業(yè)發(fā)揮著特殊而重要的作用。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新數(shù)量多、效率高、周期短、成本低，在20 世紀(jì)，大約有60%的重大創(chuàng)新都起源于中小企業(yè)。

一、我國中小企業(yè)信息化的現(xiàn)狀

企業(yè)信息化就是企業(yè)利用現(xiàn)代信息技術(shù)，通過信息資源的開發(fā)和利用，不斷提高生產(chǎn)、經(jīng)營、管理、決策的效率和水平，進(jìn)而提高企業(yè)經(jīng)營效益和企業(yè)競爭力的過程，其核心就是降低成本和改善管理水平。中小企業(yè)信息化并不是信息技術(shù)在企業(yè)中的簡單應(yīng)用，為信息化而信息化，而是根據(jù)本企業(yè)產(chǎn)品、工藝、流程、客戶及服務(wù)等特點，運(yùn)用合適的現(xiàn)代信息技術(shù)，實現(xiàn)提高經(jīng)濟(jì)效益和企業(yè)競爭力的目的。其具有一次性資金投人少，對短期回報、產(chǎn)品穩(wěn)定性、交互界面、技術(shù)服務(wù)、產(chǎn)品個性化以及產(chǎn)品靈活性要求高的特點。

全國中小企業(yè)信息化調(diào)查報告。據(jù)2002 年10 月至12 月21CN 網(wǎng)站與支點網(wǎng)等通過網(wǎng)絡(luò)聯(lián)合開展的一項中小企業(yè)信息化狀況調(diào)查顯示：

（1）在信息化建設(shè)方面，23 %的企業(yè)沒有建設(shè)局域網(wǎng)，仍然處于單機(jī)操作的階段；56 %企業(yè)不但擁有局域網(wǎng)，而且有專業(yè)的職能部門負(fù)責(zé)局域網(wǎng)的建設(shè)和維護(hù)工作； 36 %表示自己的企業(yè)沒有自己的網(wǎng)站，31 %的受訪者表示本企業(yè)已經(jīng)建成了網(wǎng)站，并有獨(dú)立的域名。此外，還有33 %的受訪者企業(yè)或者已經(jīng)申請了域名，或者已經(jīng)建成了網(wǎng)站，正在全面地實現(xiàn)企業(yè)上網(wǎng)。

（2）在信息化應(yīng)用方面，68 %的受訪者表示本企業(yè)的信息化建設(shè)體現(xiàn)在辦公自動化之中。企業(yè)信息化的其他應(yīng)用依次是：財務(wù)管理(56 %)，業(yè)務(wù)管理(55 %)，宣傳(42 %)，庫存管理(42 %)，客戶關(guān)系管理(40 %)，經(jīng)營決策(30 %)，供應(yīng)鏈管理(25 %)。

（3）在信息化建設(shè)的目的方面，用戶最為關(guān)注的是加強(qiáng)企業(yè)管理(68 %)，其他關(guān)心的內(nèi)容還包括：搜集市場信息(61 %)，提高服務(wù)水平(57 %)，提高生產(chǎn)效率(53 %)，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新(50 %)。

二、我國中小企業(yè)信息化存在的問題

（一）中小企業(yè)自身存在的信息化問題

1、領(lǐng)導(dǎo)對信息化重視程度不夠

領(lǐng)導(dǎo)信息化意識不強(qiáng)，觀念陳舊，嚴(yán)重阻礙了信息化的發(fā)展。要么對信息化建設(shè)的必要性不了解，沒有緊迫感，缺乏積極性，要么錯誤理解信息化，做出錯誤的決策，影響了信息化的實施。認(rèn)為信息化是技術(shù)工程，應(yīng)該由“信息中心”負(fù)責(zé)，對信息化建設(shè)不聞不問，即使開發(fā)出軟件也不積極使用，或者消極對待甚至抵制，把信息部門設(shè)在某一部門之下，只有計算機(jī)方面的支持，沒有管理方面的技術(shù)，不重視信息人才的培養(yǎng)，缺乏創(chuàng)新精神，不求有功，但求無過，只顧眼前利益，缺乏長遠(yuǎn)規(guī)劃。這就制約了企業(yè)信息化的健康發(fā)展。

2、投入不足，資金配置欠妥

資金短缺是中小企業(yè)的普遍困難，調(diào)查表明，近20％的中小企業(yè)認(rèn)為資金不足是信息化建設(shè)中的主要障礙。企業(yè)對硬件的投資占到整個信息化建設(shè)投資的80%以上，而配套軟件投入?yún)s相對落后。這樣“重硬輕軟”不僅占用了大量流動資金，也制約了硬件設(shè)備發(fā)揮效益。同時，信息化系統(tǒng)的管理和維護(hù)也是一項長期工程，需要人力、物力和資金的不斷投入與支持。轉(zhuǎn)貼于中國論文下載中心 http://www.studa.net

（二）信息系統(tǒng)存在問題

1、價格昂貴，方案缺乏個性

目前市場上的中小企業(yè)信息化解決方案過于昂貴；為中小企業(yè)量身定做的管理軟件產(chǎn)品還不多或者不能很好地滿足中小企業(yè)的實際需求，軟件企業(yè)對中小企業(yè)的后續(xù)服務(wù)也沒有跟上。國外企業(yè)管理軟件又很難為中小企業(yè)所接受。在對中小企業(yè)關(guān)于信息化建設(shè)障礙的調(diào)查中，38％的企業(yè)認(rèn)為缺乏一種系統(tǒng)的信息化解決方案。

2、缺乏專業(yè)服務(wù)伙伴提供完善的服務(wù)

信息系統(tǒng)的運(yùn)行維護(hù)比較復(fù)雜，在系統(tǒng)維護(hù)過程中會遇到一些麻煩，中小企業(yè)需要信息化專業(yè)服務(wù)商提供更全面和更完善的服務(wù)。但當(dāng)前大多數(shù)信息化專業(yè)服務(wù)商提供的服務(wù)仍然停留在“以我為主”的理念上，中小企業(yè)的個

性化服務(wù)得不到滿足。而且缺乏信息化管理的專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，不利于信息系統(tǒng)的推廣與維護(hù)。

三、中小企業(yè)信息化的對策

（一）強(qiáng)化中小企業(yè)的信息化意識

轉(zhuǎn)變中小企業(yè)的觀念，使企業(yè)認(rèn)識到開展信息化的重要性和迫切性。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層、決策層在企業(yè)信息化建設(shè)中處于主導(dǎo)地位。因此，在信息化的推進(jìn)中，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層必須理解信息化，領(lǐng)導(dǎo)并參與整個項目的實施，在人、財、物等各方面給予全面的支持。信息化服務(wù)提供商可通過與政府的信息化服務(wù)中心聯(lián)合舉辦信息化發(fā)展介紹會、經(jīng)驗交流會、人才培訓(xùn)等活動，宣傳和普及信息化知識。政府要有意識地樹立中小企業(yè)信息化的示范企業(yè)，通過實效讓廣大中小企業(yè)學(xué)習(xí)跟進(jìn)。

（二）“軟”、“硬”兼施，合理使用有限資金

資金不足和信息化建設(shè)承受能力低是目前中小企業(yè)的現(xiàn)狀。作為中小企業(yè)，能夠投入信息化建設(shè)的資金肯定不會太多，因此要考慮怎樣“少花錢、多辦事”。因此，中小企業(yè)的信息化建設(shè)不能盲目追求新技術(shù)，要根據(jù)企業(yè)自身的實際情況采用“滾動開發(fā)”的投資方法，認(rèn)真分析自身最迫切需要解決的問題，選擇適宜的實施路線，科學(xué)、合理地安排實施計劃。中小企業(yè)一定要擺脫以硬件設(shè)備為主的投資方式，要硬件實施、軟件系統(tǒng)以及網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品同時并重。由于中小企業(yè)涉及行業(yè)廣泛、企業(yè)內(nèi)部管理方式以及業(yè)務(wù)流程多變，在系統(tǒng)選型時要堅持“好用、夠用、實用”的原則，還要充分利用社會信息科技力量，例如第三方的信息平臺，協(xié)助信息化建設(shè)中的IT采購，減少IT采購過程中的風(fēng)險系數(shù)。

（三）選擇ASP模式

應(yīng)用服務(wù)提供商ASP（Application Service Provider）模式就是集中為企業(yè)搭建信息化所需要的所有網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施及軟件、硬件運(yùn)行平臺，負(fù)責(zé)所有前期的實施、后期的維護(hù)等一系列服務(wù)，使企業(yè)無需購買軟硬件、建設(shè)機(jī)房、招聘IT人員，只需前期支付一次性的項目實施費(fèi)和定期的ASP服務(wù)費(fèi)，即可通過互聯(lián)網(wǎng)享用信息系統(tǒng)。這樣，就大幅度降低了中小企業(yè)信息化的門檻與風(fēng)險，既可以節(jié)省用于購買IT產(chǎn)品、技術(shù)和維護(hù)運(yùn)行的資金，又能使中小企業(yè)方便地利用信息化系統(tǒng)。

四、結(jié)論

中小企業(yè)信息化是一個復(fù)雜的社會系統(tǒng)工程。中國的中小企業(yè)數(shù)量龐大，情況千差萬別，信息化基礎(chǔ)也比較差，推動起來有一定難度，沒有現(xiàn)成的經(jīng)驗和道路可循。因此，政府部門應(yīng)充分發(fā)揮引導(dǎo)、推動、扶持、服務(wù)的作用，各類服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)為企業(yè)提供技術(shù)支持及后續(xù)服務(wù)，中小企業(yè)要充分考慮到自身的實際情況，認(rèn)真分析企業(yè)的實際需求，大膽實踐，勇于探索，注重實效。如此環(huán)環(huán)相扣，構(gòu)成一個穩(wěn)固而有力的三角支撐，走出一條有特色的中小企業(yè)信息化道路。

轉(zhuǎn)貼于中國【摘要】國際化是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢，無論是大型企業(yè)，還是中小型企業(yè)，都必須與世界經(jīng)濟(jì)接軌，走國際化經(jīng)營的路子，才能求得生存與發(fā)展。同時，我國的經(jīng)濟(jì)國際化，也離不開中小企業(yè)的國際化。鑒于中小企業(yè)在國際市場上日益活躍，而傳統(tǒng)理論主要解釋的是那些資源豐富的大型跨國公司的行為，為此，本文試圖通過對我國中小企業(yè)國際化經(jīng)營的必然性、現(xiàn)狀及主要障礙的分析，提出提升我國中小企業(yè)國際化水平的策略和建議?！娟P(guān)鍵詞】中小企業(yè) 國際化 策略

改革開放30多年來，我國中小企業(yè)和非公經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，截至2006年10月底，中小企業(yè)數(shù)已達(dá)到4200多萬，占全國企業(yè)總數(shù)的99.8%，經(jīng)工商部門注冊的中小企業(yè)已達(dá)到430多萬戶，個體工商戶達(dá)到3800多萬戶。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品與服務(wù)價值、出口總額和上繳稅收，分別占全國的58%、68.3%和50.2%。中小企業(yè)的發(fā)明專利占全國的60%以上，研發(fā)新產(chǎn)品超過全國的八成，提供了城鎮(zhèn)就業(yè)人口75%以上的就業(yè)機(jī)會。中小企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的重要力量。

經(jīng)濟(jì)全球化是伴隨世界多極化和科技信息化趨勢同步發(fā)展的最顯著特征之一，是不可逆轉(zhuǎn)的歷史潮流，它對各國企業(yè)，特別是發(fā)展中國家的企業(yè)產(chǎn)生了深刻的影響，我國中小企業(yè)為了生存與發(fā)展，必須走國際化經(jīng)營之路。鑒于中小企業(yè)在國際市場上日益活躍，如何加快、邁好中小企業(yè)的國際化步伐，已經(jīng)成為當(dāng)今社會值得關(guān)注和研究的重要課題。

一、中小企業(yè)國際化的必然性分析

1、經(jīng)濟(jì)全球化和跨國公司中國戰(zhàn)略的新取向是我國中小企業(yè)進(jìn)行跨國經(jīng)營的客觀條件 世界跨國公司在其全球戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，大規(guī)模地在華進(jìn)行直接投資，特別是以搶占中國市場為目的的直接投資，對我國企業(yè)形成了巨大的沖擊和挑戰(zhàn)。由于跨國公司的進(jìn)入，使得在我國市場上既有國內(nèi)企業(yè)之間的競爭、國內(nèi)企業(yè)與外商投資企業(yè)之間的競爭，還有在華投資的外國企業(yè)之間的競爭。我國企業(yè)已經(jīng)完全被卷入到國際市場競爭之中，即使不出國門也要面對來自世界各國包括世界著名跨國公司的競爭。面臨這樣一個嚴(yán)峻的經(jīng)營環(huán)境，我國企業(yè)尤其是中小企業(yè)只有放手一搏，勇敢地走國際化經(jīng)營之路，在全球范圍內(nèi)最有效地利用各種資源，才能不斷提升自己的競爭能力，在競爭中求得生存和發(fā)展。

2、進(jìn)軍國際市場是我國中小企業(yè)進(jìn)一步成長和擴(kuò)張的必然路徑 即使企業(yè)當(dāng)前的市場沒有受到威脅，也應(yīng)該積極收集海外市場信息，尋找進(jìn)軍具有潛力的國際市場的機(jī)會，爭取和擴(kuò)充新市場，盡早建立競爭的優(yōu)勢。因為如果行動遲緩，原有的市場也可能會被搶先行動的企業(yè)侵占。同時，我國中小企業(yè)在技術(shù)、管理水平、創(chuàng)新能力等方面與外資企業(yè)相比表現(xiàn)出明顯的劣勢，因此為了獲取企業(yè)深層發(fā)展的先進(jìn)技術(shù)和資源，企業(yè)也要走出國門，主動與國際市場接軌。

3、加入WTO后，我國中小企業(yè)面臨巨大機(jī)遇與挑戰(zhàn)

加入WTO以后，我國市場與國際市場接軌，我國中小企業(yè)的競爭態(tài)勢從國內(nèi)企業(yè)間的國內(nèi)市場競爭轉(zhuǎn)變?yōu)榕c國外企業(yè)在世界經(jīng)濟(jì)的大舞臺上展開更直接、更全面、更激烈的競爭，這是嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。當(dāng)然，加入WTO后，我國也可以享受多邊的、無條件的、穩(wěn)定的最惠國待遇。這有利于中小企業(yè)借助全球性產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的良機(jī)，全方位地開拓國際市場，擴(kuò)大對外貿(mào)易，參與國際分工，在國際上爭取更大的合作空間。

4、我國的國內(nèi)市場狀況及中小企業(yè)面臨的困境要求中小企業(yè)走出國門

從20世紀(jì)90年代中期開始，我國的經(jīng)濟(jì)由短缺經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向過剩經(jīng)濟(jì)，大量的生產(chǎn)能力過剩，不少產(chǎn)品出現(xiàn)積壓。在這種形勢下，中小企業(yè)一方面要積極研究國內(nèi)市場，開發(fā)新的產(chǎn)品，創(chuàng)造和引導(dǎo)需求，另一方面，則有必要把目光轉(zhuǎn)向國外，尋找國外市場。同時，當(dāng)前我國中小企業(yè)面臨的困境要求企業(yè)必須進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、制度創(chuàng)新。在這方面，除自身努力外，必須引進(jìn)國外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗。

二、我國中小企業(yè)國際化發(fā)展的現(xiàn)狀

1、我國中小企業(yè)的出口情況

國家發(fā)展改革委中小企業(yè)司選擇2003年至2005年在國家海關(guān)總署登記注冊、出口額在100萬美元至2000萬美元之間、年均增長率25%以上的中小企業(yè)進(jìn)行樣本分析和研究，形成了《出口型中小企業(yè)研究報告》。報告指出2005年我國出口總額為7619.99億美元，比2003年增長了73.83%，中小企業(yè)出口額達(dá)到了5181.59億美元，占全部出口額的68%。

從中小企業(yè)在國際貿(mào)易中的產(chǎn)品構(gòu)成來看，出口方面，紡織服裝產(chǎn)品、鞋產(chǎn)品、玩具箱包等輕工產(chǎn)品、日用塑料制品和金屬五金制品等幾乎全部都是由中小企業(yè)提供的。有調(diào)查顯示，我國主要出口產(chǎn)品中，企業(yè)數(shù)名列第1和第2位的是紡織服裝和輕工類產(chǎn)品，分別為25.54%和15.58%。這幾年來，中小企業(yè)也積極參與機(jī)械及設(shè)備、電器及電子產(chǎn)品、化工產(chǎn)品等技術(shù)含量較高、附加價值較大的行業(yè)。在這三個行業(yè)中，中小企業(yè)數(shù)分別占總企業(yè)數(shù)的15.35%，14.53%和12.05%，而且有快速增加的趨勢。

2、中小企業(yè)的對外直接投資

中小企業(yè)不但是我國出口的重要力量，還是我國引進(jìn)外資和對外投資的主體。在我國的“三資”企業(yè)中，中小企業(yè)所占的比重很大。從對外投資方面來看，近幾年來，我國許多企業(yè)紛紛涉足海外經(jīng)營，搶占國際市場，使我國企業(yè)的國際化經(jīng)營進(jìn)入了一個新的階段。據(jù)統(tǒng)計，截至2002年底，我國已累計在海外投資非貿(mào)易性企業(yè)6960家，協(xié)議投資總額累計137.8億美元，其中中方投資額累計93.4億美元。這些企業(yè)涉及資源開發(fā)、生產(chǎn)加工、工程承包、交通運(yùn)輸、旅游餐飲、貿(mào)易和咨詢服務(wù)等行業(yè)，遍布全球180多個國家和地區(qū)，其中不少項目的投資主體都是中小企業(yè)。它們不但為拓寬我國產(chǎn)品的出口渠道做了不少開創(chuàng)性的工作，也為我國企業(yè)大規(guī)模開展國際化經(jīng)營起了鋪路石的作用。

三、我國中小企業(yè)國際化發(fā)展面臨的主要障礙

1、缺乏國際化經(jīng)營的資本，往往是很多中小企業(yè)國際化過程中碰到的首要問題 在財政政策上我國主要通過設(shè)立支持中小企業(yè)發(fā)展專項資金，來解決中小企業(yè)發(fā)展關(guān)鍵點上的資金缺口。但僅僅依靠財政收入還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足我國中小企業(yè)國際化的資金缺口；專項資金以“給予”方式運(yùn)行，這些資金的利用效率也是值得思考的。在稅收方面，我國現(xiàn)行的中小企業(yè)稅收優(yōu)惠措施存在明顯不足：優(yōu)惠政策目標(biāo)起點不高、針對性不強(qiáng)，稅收優(yōu)惠措施多而零散、缺乏系統(tǒng)性和規(guī)范性，優(yōu)惠手段單

一、力度小。另外，由于企業(yè)規(guī)模偏小帶來信用差、風(fēng)險大以及金融機(jī)構(gòu)出于商業(yè)利益的考慮等各種因素的影響，我國中小企業(yè)融資困難。融資渠道不通暢，不能及時地獲得充足的貸款，中小企業(yè)很難進(jìn)行有規(guī)模的對外投資，嚴(yán)重阻礙了國際化經(jīng)營的步伐。一些從事承包勞務(wù)的中小企業(yè)由于自身資金不足，又無法獲得進(jìn)出口銀行的貸款，受國際市場帶資承包要求的限制，這些企業(yè)難以開展和擴(kuò)大國際業(yè)務(wù)。

2、缺乏人力資源

缺乏跨國經(jīng)營人才，從業(yè)人員整體素質(zhì)不高是中小企業(yè)面臨的又一個緊迫問題。我國2434家民營企業(yè)共有從業(yè)人員91.4萬人，大專以下占八成以上，大專以上僅占17.9%，技術(shù)人員占13.40%，高層管理人員占2.70%。民營企業(yè)總經(jīng)理中，大學(xué)本科以上文化的占三分之一，大專及以下文化的占三分之二。由于企業(yè)缺乏真正以人為本的管理理念，造成企業(yè)核心資產(chǎn)——人力資本的內(nèi)在素質(zhì)低下，技術(shù)創(chuàng)新能力非常有限。

3、境外投資項目審批程序繁瑣，且缺乏事后監(jiān)管 我國企業(yè)進(jìn)行對外投資，必須要接受多個相關(guān)管理部門的審查和批準(zhǔn)。企業(yè)用境外投資獲得的利潤進(jìn)行再投資也要再經(jīng)過有關(guān)部門的審批。這一些環(huán)節(jié)多、時間長的審批．不僅使企業(yè)喪失了良好的市場機(jī)會，也影響了企業(yè)對外投資的積極性。與此同時．相關(guān)部門對境外投資的事后監(jiān)管卻極為薄弱，基本上處于放任自流或無能為力的狀態(tài)，極易造成海外資產(chǎn)的流失。

4、對外投資的配套服務(wù)體系不健全 主要表現(xiàn)在：我國目前尚無規(guī)范對外投資的法律法規(guī)，中小企業(yè)在發(fā)展跨國經(jīng)營時經(jīng)常陷于“無法可依、無法可循、尤法可助”的境地；與對外投資相關(guān)的國際法律、會計、評估、咨詢等領(lǐng)域的涉外中介機(jī)構(gòu)還很不健全；境外投資的保障機(jī)制有待建立。

5、技術(shù)水平和技術(shù)創(chuàng)新能力不足

隨著我國經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，出口額也有較大的增長，產(chǎn)品種類增多，出口市場擴(kuò)大，但總體上來看，這些產(chǎn)品低檔低價，不能適應(yīng)國際市場多樣化的需要，出現(xiàn)了出口數(shù)量增加，但出口價格連年下跌的現(xiàn)象。中小企業(yè)由于資金、人才和技術(shù)積累的不足，技術(shù)水平不高，創(chuàng)新能力有限，這無疑阻擋了中小企業(yè)國際化的步伐。

6、信息不靈，缺乏強(qiáng)有力的支持

中小企業(yè)對信息的渴求十分迫切，其信息來源是客戶、報刊、廣播、電視，但多數(shù)中小企業(yè)的信息化工作還非常薄弱，仍然依靠原始的方法獲取信息，市場觸角有限。它們的生產(chǎn)批量小，人員規(guī)模小，無法承擔(dān)在國外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的費(fèi)用。由于國際商情不靈，企業(yè)很難掌握出口主動權(quán)。而這種制約在短期內(nèi)靠企業(yè)自身是無法克服的。企業(yè)不僅需要政策規(guī)定的“硬件”支持，更需要“軟件”支持，如信息、咨詢、協(xié)調(diào)、配合等方面的支持，類似于新加坡半官方的“貿(mào)發(fā)局”、美國商務(wù)部的“全球信息和貿(mào)易系統(tǒng)”。

7、行業(yè)層面聯(lián)合討價還價能力的缺失問題

2004至2005年間，我國溫州鞋商分別在西班牙和俄羅斯遭遇兩起重大事件，造成了近億元的損失。作為我國中小企業(yè)的代表，溫州中小企業(yè)的遭遇反映出我國中小企業(yè)國際化經(jīng)營中普遍存在的問題，一方面是中小企業(yè)缺乏企業(yè)文化、品牌管理能力不強(qiáng)，另一方面反映出我國中小企業(yè)在國際市場中單打獨(dú)斗、孤軍奮戰(zhàn)的現(xiàn)狀。雖然我們采取了能為中小企業(yè)出口提供便利的方法，但僅憑一家企業(yè)的力量，難以應(yīng)對類似突發(fā)情況。我國中小企業(yè)需要能在國際事務(wù)上代表企業(yè)進(jìn)行談判的行業(yè)代表。

四、我國中小企業(yè)國際化水平提升策略探析

1、加強(qiáng)對中小企業(yè)的宏觀財政政策支持

綜觀發(fā)達(dá)國家和地區(qū)對中小企業(yè)發(fā)展的政策和各種舉措，有這樣三大特點：一是各國在推行各種政策的同時，都十分強(qiáng)調(diào)企業(yè)的主體地位，充分運(yùn)用財政、信貸、稅收等經(jīng)濟(jì)杠桿的作用對中小企業(yè)施加影響；二是各種政策如指導(dǎo)政策、扶持政策、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)政策等，都用法律的形式固定下來，而且對于法律條文都加以詳細(xì)、具體的規(guī)定；三是大部分國家關(guān)于中小企業(yè)的各種扶持政策，涉及到所有中小企業(yè)的運(yùn)作和發(fā)展。各類各種法律相互配套，協(xié)調(diào)一致，保證政策的完整性。

改革開放以來特別是近年來，我國也制定了一系列中小企業(yè)的政策法規(guī)，但就總體而言還很不完善。借鑒發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的經(jīng)驗，可從以下幾個方面著手扶持中小企業(yè)的發(fā)展：加大財政支持的力度，發(fā)揮財稅政策的支持作用。融資渠道不暢是當(dāng)前影響中小企業(yè)發(fā)展和國際化的首要問題，為此，必須采取積極有效的措施。第一，要把建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，作為政府扶持中小企業(yè)的重要措施。建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是世界各國扶持中小企業(yè)發(fā)展的通行做法。據(jù)加拿大卡爾頓大學(xué)的學(xué)者統(tǒng)計，截至1999年8月底，全世界已有48 %的國家和地區(qū)建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。各個國家和地區(qū)的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的共同特征有兩個：一是政府出資、資助和承擔(dān)一定的補(bǔ)償責(zé)任；二是擔(dān)保體系和機(jī)構(gòu)絕大部分由政府負(fù)責(zé)中小企業(yè)的部門負(fù)責(zé)組織和管理。從我國的具體情況出發(fā)，政府運(yùn)用少量的財政資源為政策杠桿，通過商業(yè)銀行或政策性銀行，向中小企業(yè)直接提供優(yōu)惠貸款是扶持中小企業(yè)發(fā)展的有效手段。當(dāng)務(wù)之急就是制定符合本國實際的中小企業(yè)信貸擔(dān)保政策措施，要通過人大立法，安排每年財政預(yù)算的一定比例，作為扶持中小企業(yè)的基金，劃撥給中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)管理。第二，建立、完善中小企業(yè)專項資金制度。中央和?。ㄊ?、區(qū)）財政預(yù)算都要安排專項資金，用于支持中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化和科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金，要按國務(wù)院有關(guān)部門規(guī)定，重點用于中小企業(yè)的新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化資助、入股和貼息。要積極探索建立科技型中小企業(yè)風(fēng)險資金投入和退出機(jī)制，發(fā)揮政府對風(fēng)險投資的導(dǎo)向作用。中小企業(yè)補(bǔ)助資金主要用于支持中小企業(yè)的服務(wù)機(jī)構(gòu)開展培訓(xùn)服務(wù)、信用服務(wù)、創(chuàng)業(yè)服務(wù)、管理咨詢服務(wù)等的補(bǔ)助，中小企業(yè)助資金的使用應(yīng)當(dāng)科學(xué)、公正、透明，有利于改善中小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展，擴(kuò)大城鄉(xiāng)就業(yè)。第三，要借助深圳設(shè)立“中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板”的有利條件，建立優(yōu)強(qiáng)中小企業(yè)上市融資的育成制度；盡可能更多地選擇具有發(fā)展?jié)摿Φ目萍夹椭行∑髽I(yè)上市，促使更多優(yōu)強(qiáng)中小企業(yè)實現(xiàn)社會直接融資。

2、圍繞增強(qiáng)企業(yè)國際競爭力，大力實施中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新工程

我國中小企業(yè)與國外企業(yè)相比，其整體素質(zhì)和國際競爭力相形見絀。企業(yè)規(guī)模小、產(chǎn)業(yè)層次低、生產(chǎn)手段陳舊、管理落后是大多數(shù)中小企業(yè)的通病。實施技術(shù)創(chuàng)新工程是中小企業(yè)擺脫落后和免遭淘汰的關(guān)鍵之舉。重視中小企業(yè)設(shè)備更新和技術(shù)改造，用新經(jīng)濟(jì)改造傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)。一是全面淘汰陳舊設(shè)備。市場競爭本質(zhì)上是技術(shù)的競爭，中小企業(yè)要把技術(shù)進(jìn)步放在突出地位。用一流技術(shù)和設(shè)備，生產(chǎn)一流產(chǎn)品。企業(yè)除自身增加這方面的投資外，要積極爭取銀行、金融部門增加用于更新改造的貸款。二是用新經(jīng)濟(jì)改造傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)。我國中小企業(yè)大都從事傳統(tǒng)加工業(yè)，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)不僅包括新興的電子商務(wù)模式和推動網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的工廠產(chǎn)業(yè)，還包括網(wǎng)絡(luò)在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)可以利用網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行更有效的設(shè)計、管理和物質(zhì)供應(yīng)，并可以更好的收集用戶信息來調(diào)整和改進(jìn)產(chǎn)品，從而使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)得到新的活力。建立技術(shù)創(chuàng)新基地，提高技術(shù)創(chuàng)新能力?？梢赃x擇若干個城市對中小企業(yè)工業(yè)園進(jìn)行試點，總結(jié)區(qū)域性、行業(yè)性中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的經(jīng)驗，推廣技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)機(jī)構(gòu)的成功法，培育中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基地。要積極推進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化。以協(xié)作、掛靠、配套等形式，加強(qiáng)中小企業(yè)與高新技術(shù)企業(yè)和大專院校、科研單位的緊密聯(lián)系，引導(dǎo)一定知識和技術(shù)基礎(chǔ)的中小企業(yè)加入電子信息、生物工程、新醫(yī)藥、新材料等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)行列，從整體上提升中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)有中型企業(yè)應(yīng)瞄準(zhǔn)本行業(yè)技術(shù)尖端，以多種方式，包括提供試驗場所、設(shè)備，配備輔助人員，提供研制經(jīng)費(fèi)等，與國內(nèi)外一流的科研院所建立緊密型的產(chǎn)、學(xué)、研聯(lián)合體，獲得優(yōu)先享用技術(shù)專利及產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營權(quán)。

3、建立全口徑的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)

我國目前雖然有鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局、中小企業(yè)辦公室、工商行政管理局、企業(yè)管理協(xié)會等對中小企業(yè)活動的某些環(huán)節(jié)進(jìn)行管理，但這些機(jī)構(gòu)已經(jīng)不能適應(yīng)現(xiàn)實發(fā)展的需要。建議盡快建立全口徑的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)中小企業(yè)政策的制定和實施，把對中小企業(yè)的扶持政策落實到實處，切實解決中小企業(yè)發(fā)展中遇到的難題。當(dāng)然，這個機(jī)構(gòu)的職能要符合政府職能轉(zhuǎn)換的方向，不是對企業(yè)的經(jīng)營活動進(jìn)行直接干預(yù)，而是負(fù)責(zé)中小企業(yè)的政策制定和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。具體而言，其職能應(yīng)包括：協(xié)助中小企業(yè)獲得貸款；為中小企業(yè)提供財政支持；提供管理咨詢和人員培訓(xùn)；提供信息服務(wù)與技術(shù)支持等。

4、提供國際化經(jīng)營人才與我國中小企業(yè)交流的平臺 在現(xiàn)在金融危機(jī)的特殊環(huán)境中，歐美國家勢必有大量的人才技術(shù)流失，這也是中國中小企業(yè)引進(jìn)人才的一個機(jī)遇。我國中小企業(yè)需要抓住這樣的機(jī)遇，引進(jìn)高端技術(shù)、管理人才，徹底提高企業(yè)的運(yùn)營、管理、創(chuàng)新能力，提高其競爭力。在這里，政府提供一個國際化經(jīng)營人才與我國的中小企業(yè)交流的平臺，可以以各種交流會、論壇等形式進(jìn)行。

5、搭建我國中小企業(yè)獲取國際化信息、知識的平臺 可以參考?xì)W盟的歐洲信息中心（EICS），建立一個信息平臺，使其成為中小企業(yè)的首選信息服務(wù)窗口。通過這個信息中心，中小企業(yè)可獲得包括國際市場信息在內(nèi)的各種信息服務(wù)。歐盟還通過“征求合作伙伴網(wǎng)”和實施“合作伙伴計劃”，幫助中小企業(yè)尋找跨國合作伙伴，建立國際分包合同，創(chuàng)辦國際性合資企業(yè)。這里重點要提的是海外華人網(wǎng)絡(luò)的搭建。我國有4000多萬華僑分布在世界各地，海外直接投資經(jīng)營經(jīng)驗豐富。共同的文化背景和民族情節(jié)，使中小企業(yè)容易與當(dāng)?shù)睾Ｍ馊A人合資、合作創(chuàng)辦境外企業(yè)，順利地融入到當(dāng)?shù)厥袌觥?/p>

6、加強(qiáng)中小企業(yè)行業(yè)協(xié)會和非政府組織的建設(shè) 面對我國中小企業(yè)聯(lián)合討價還價能力的缺失問題，中小企業(yè)本身無能為力，因此更加需要政府的幫助。加入WTO后，隨著政府管理職能的轉(zhuǎn)化，市場經(jīng)濟(jì)體制的日趨成熟，行業(yè)協(xié)會逐漸走上前臺并開始扮演重要角色。應(yīng)加強(qiáng)中小企業(yè)行業(yè)協(xié)會建設(shè)，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的作用，來提升我國中小企業(yè)聯(lián)合討價還價能力。例如代表行業(yè)企業(yè)進(jìn)行反傾銷、反壟斷、反補(bǔ)貼等調(diào)查；參與地方或者國家有關(guān)行業(yè)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的制定；參與行業(yè)發(fā)展、改革及與行業(yè)利益相關(guān)的政府決策。世界各國（地區(qū)）為了促進(jìn)中小企業(yè)的國際化經(jīng)營，設(shè)立了很多非政府組織，幫助中小企業(yè)間的國際合作。因此，建設(shè)和完善我國中小企業(yè)的非政府組織，將有助于政府政策的實施和中小企業(yè)國際競爭力的提升。

摘要：中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，以其獨(dú)特的經(jīng)營方式和靈活的生產(chǎn)方式對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會的穩(wěn)定起著舉足輕重的促進(jìn)作用。本文從我國中小企業(yè)現(xiàn)狀出發(fā)，以現(xiàn)代財務(wù)管理為依據(jù)，通過分析，尋找中小企業(yè)財務(wù)管理方面的弱點和問題，從而探討適合中小企業(yè)自身發(fā)展的財務(wù)管理方法，完善財務(wù)管理機(jī)制，以促進(jìn)中小企業(yè)的健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務(wù)管理；對策；問題

一、中小企業(yè)財務(wù)管理的現(xiàn)狀

我們知道，企業(yè)管理包括生產(chǎn)管理、營銷管理和財務(wù)管理等多個方面，財務(wù)管理是整個管理體系的核心，企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)即是企業(yè)追求的目標(biāo)。可見，只有以財務(wù)管理為中心，協(xié)調(diào)運(yùn)作管理體系的各個方面，才能有效地強(qiáng)化企業(yè)管理，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。在我國中小企業(yè)中，有相當(dāng)一部分單純追求銷量和市場份額，忽視了財務(wù)管理的核心地位，管理思想僵化落后，使企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng)營型管理格局之中，企業(yè)財務(wù)管理和風(fēng)險控制的作用沒有得到充分發(fā)揮。同時，企業(yè)管理者的管理能力和管理素質(zhì)低下，據(jù)中國社科院研究院和全國工商聯(lián)聯(lián)合調(diào)查顯示：私營企業(yè)財務(wù)管理水平低下，有40%的業(yè)主甚至看不懂財務(wù)報表，那又叫他們?nèi)绻麃碚勔?guī)范財務(wù)管理呢？另一方面，由于受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和體制的影響，中小企業(yè)在加強(qiáng)財務(wù)管理方面遇到的阻礙中小企業(yè)的財務(wù)管理的問題，有企業(yè)自身因素，也有宏觀經(jīng)濟(jì)因素。例如，政策的“歧視”使中小企業(yè)和大型企業(yè)不能公平競爭；地方政府行業(yè)管理部門大量的干預(yù)，使中小企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)短期化；財務(wù)管理受企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的影響過大。另外，金融市場的不完善也必然影響企業(yè)財務(wù)管理改革的深化等。

回答人的補(bǔ)充 2009-05-26 16:59

二、中小企業(yè)財務(wù)管理存在的問題及其原因分析

我國中小企業(yè)數(shù)量眾多、分布廣泛、特點各異，所以，其財務(wù)管理中存在的問題也是多種多樣的，這里“存在的問題”，僅指中小企業(yè)普遍存在的問題。

1.融資困難，投資盲目，造成中小企業(yè)資金嚴(yán)重不足

目前我國中小企業(yè)初步建立了較為獨(dú)立、渠道多元的融資體系，但是，融資難、擔(dān)保難仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展的最突出的問題。其原因來自于兩個方面：

（1）一般性原因。中小企業(yè)融資難并不是現(xiàn)在才有的問題，也不是我國特有的問題。按照現(xiàn)代金融理論的解釋，中小企業(yè)融資難主要是“信息不對稱”帶來的市場的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”，銀行為降低“道德風(fēng)險”，必須加大審查監(jiān)督的力度，而中小企業(yè)貸款“小.急.頻”的特點使銀行的審查監(jiān)督成本和潛在的收益不對稱，降低了它們在中小企業(yè)貸款方面的積極性。

（2）特殊原因。主要是經(jīng)濟(jì)金融體制變遷過程中，市場經(jīng)濟(jì)體制的微觀運(yùn)行基礎(chǔ)不完善帶來的制度摩擦，集中表現(xiàn)在中小企業(yè)制度更新滯后，與市場環(huán)境轉(zhuǎn)換不同步，導(dǎo)致一部分中小企業(yè)不適應(yīng)外部環(huán)境的變化，出現(xiàn)補(bǔ)充資金的需求大幅度增加，對銀行貸款的需求量就相應(yīng)增大；金融體制改革不深入，銀行經(jīng)營管理與中小企業(yè)發(fā)展不協(xié)調(diào)，不能適應(yīng)中小企業(yè)資金需求的特點等。

2.管理模式僵化，管理觀念陳舊

一方面，中小企業(yè)典型的管理模式是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的高度統(tǒng)一，企業(yè)的投資者同時就是經(jīng)營者，在這些企業(yè)中，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者集權(quán)現(xiàn)象嚴(yán)重，并且對于財務(wù)管理的理論方法缺乏應(yīng)有的認(rèn)識和研究。僅憑借經(jīng)驗和感覺進(jìn)行管理，使決策大都沒有經(jīng)過科學(xué)而嚴(yán)格的論證，致使其職責(zé)不分，越權(quán)行事，造成財務(wù)管理混亂，財務(wù)監(jiān)控不嚴(yán)，會計信息失真等。

3.對資產(chǎn)的管理缺乏科學(xué)性，控制薄弱

（1）對現(xiàn)金管理不嚴(yán)，造成現(xiàn)金閑置或不足。

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，造成資金回收困難。

（3）存貨控制薄弱，造成資金呆滯。

（4）只關(guān)注現(xiàn)金流，缺乏大局觀念。

4.缺乏有效的內(nèi)部控制

（1）內(nèi)部控制制度不健全。

（2）缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制，內(nèi)部審計職能弱化。

（3）內(nèi)控制度行為主體素質(zhì)較低。

5.內(nèi)部財務(wù)管理信息化建設(shè)落后

回答人的補(bǔ)充 2009-05-26 17:00

21世紀(jì)是軟件的世界是經(jīng)濟(jì)全球化時代，是中小企業(yè)逐漸向國際化方向發(fā)展的時代。然而在我國絕大多數(shù)中小企業(yè)還是局限于那傳統(tǒng)模式下的核算體系，電腦只是辦公室的時髦?jǐn)[設(shè)，并不會運(yùn)用財務(wù)軟件及建立自己的微機(jī)網(wǎng)絡(luò)。使得效率低下，資源浪費(fèi)。不會將各項業(yè)務(wù)事前取得的信息進(jìn)行比較，做出正確的決策和預(yù)測，將隱患消滅于未然。

三、加強(qiáng)中小企業(yè)財務(wù)管理的建議

1.促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的金融對策

改善中小企業(yè)金融服務(wù)，加強(qiáng)中小企業(yè)信貸支持，應(yīng)著力采取以下三個方面措施。

（1）規(guī)范中小企業(yè)制度，健全治理結(jié)構(gòu)。

（2）深化商業(yè)銀行改革，完善金融企業(yè)制度。要把商業(yè)銀行改造成資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營安全、服務(wù)效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè)，并選擇有條件的國有商業(yè)銀行實行股份制改造，加快處置不良資產(chǎn)，充實資本金，創(chuàng)造條件上市。（3）培育良好的信用環(huán)境。針對目前社會信用淡薄的問題，應(yīng)盡快建立健全中小企業(yè)信用體系，加強(qiáng)信用文化建設(shè)。應(yīng)培育企業(yè)家的信用意識，提倡和宣揚(yáng)信用觀念，在“有借有還”的良好信用環(huán)境下改善銀企之間的關(guān)系。

2.中小企業(yè)投資要面向市場，對投資項目進(jìn)行可行性研究，正確進(jìn)行投資決策，提高產(chǎn)品的科技含量和市場競爭力，努力降低投資風(fēng)險

（1）政府要加強(qiáng)對中小企業(yè)的服務(wù)指導(dǎo)。對于中小企業(yè)而言，市場比資金更為重要，資金有限的中小企業(yè)，如果產(chǎn)品銷售出現(xiàn)困難哪怕是暫時的困難，都可能使企業(yè)陷入困境?？朔Y金不足，關(guān)鍵還是取決于新產(chǎn)品能否及時銷出并收回投資。由此可知，有無合適的市場銷售渠道是研究投資項目是否可行的先決條件。

（2）為了回避投資風(fēng)險，中小企業(yè)應(yīng)采取跟進(jìn)戰(zhàn)略。中小企業(yè)應(yīng)盡量避免率先開拓市場。跟隨成功者的做法，不失為中小企業(yè)避免風(fēng)險的有效方法。中小企業(yè)經(jīng)營靈活，形式多樣，適應(yīng)性強(qiáng)，可根據(jù)市場變化較快地調(diào)整其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，改變生產(chǎn)方向，甚至轉(zhuǎn)行，充分發(fā)揮“船小好調(diào)頭”的特點，從而較快地適應(yīng)市場新的需要?；卮鹑说难a(bǔ)充 2009-05-26 17:00

（3）中小企業(yè)應(yīng)以對內(nèi)投資方式為主。對內(nèi)投資主要有以下幾個方面：①對新產(chǎn)品試制的投資。②對技術(shù)設(shè)備更新改造的投資。③人力資源的投資。尤其是管理型人才和技術(shù)型人才的擁有，是企業(yè)制勝的法寶。因此，中小企業(yè)應(yīng)以內(nèi)部投資為主，以適應(yīng)日益激烈的市場競爭。

（4）分散資金投向，降低投資風(fēng)險。投資多元化是現(xiàn)代企業(yè)降低投資風(fēng)險、控制投資風(fēng)險的有效途徑。

3.企業(yè)要苦練內(nèi)功，強(qiáng)化資金管理，加強(qiáng)財務(wù)控制

對于有一定規(guī)模的企業(yè)和一些成長的企業(yè)來說，保持財務(wù)的穩(wěn)健性，對于支持公司業(yè)務(wù)的健康和持續(xù)發(fā)展，防范財務(wù)風(fēng)險，有重要的意義。

（1）強(qiáng)化資金管理，努力提高資金的使用效率。

（2）應(yīng)收賬款控制。在市場競爭日趨激烈的今天，中小企業(yè)不得不部分甚至全部以信用形式進(jìn)行業(yè)務(wù)交易。應(yīng)收賬款控制主要從以下幾個方面進(jìn)行：

第一、財務(wù)核算準(zhǔn)確翔實，債權(quán)債務(wù)關(guān)系明確。

第二、評價客戶資信程度，制定相應(yīng)信用政策。

第三、加強(qiáng)應(yīng)收賬款的賬齡分析。

第四、注重收賬實務(wù)。收賬實務(wù)中應(yīng)注意以下兩點：①針對不同信用風(fēng)險的客戶，采用不同的收賬程序和方法。②挑選合適的收賬人員。

（3）現(xiàn)金流量預(yù)算控制?，F(xiàn)金流量預(yù)算的編制采用“以收定支，與成本費(fèi)用匹配”的原則，采用零基預(yù)算的編制辦法，按收付實現(xiàn)制來反映現(xiàn)金流入流出。

論文下載中心4）成本控制。中小企業(yè)從原料的采購到產(chǎn)品的最終售出，都要采用有效的成本控制方法，同時通過改善生產(chǎn)產(chǎn)品的工藝來降低成本。中小企業(yè)應(yīng)對比“產(chǎn)出”和“投入”，研究成本增減與收益增減的關(guān)系，以確定最有利于提高效益的成本控制方案。

4.建立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢攧?wù)內(nèi)部控制制度

（1）建立健全內(nèi)控體系。

（2）責(zé)權(quán)利結(jié)合，實行責(zé)任追究制度。

（3）提高會計人員的業(yè)務(wù)水平，規(guī)范會計工作秩序。

（4）加強(qiáng)內(nèi)部審計控制。

（5）企業(yè)負(fù)責(zé)人必須高度重視內(nèi)控制度并自覺接受監(jiān)督。

5.簡化中小企業(yè)的財務(wù)報告

從世界各國的情況來看，中小型企業(yè)的財務(wù)報告一般都實行豁免揭示制度，即對小于一定規(guī)模的企業(yè)在編制與提供財務(wù)會計報告方面給予一定程度的豁免待遇，允許其按簡要形式提供資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和會計報表附注的一種制度。這一制度值得我國借鑒。

（1）小型企業(yè)可以采用簡要的財務(wù)報告體系

考慮到小型企業(yè)財務(wù)會計報告的概括性和注重盈利能力反映的要求，小型企業(yè)可采用下列簡要形式的財務(wù)報告體系：財務(wù)會計報告提供簡要資產(chǎn)負(fù)債表、簡要利潤表、簡要財務(wù)情況說明書，無需編制報表附注；季度無需提供財務(wù)會計報告；月度僅提供簡要資產(chǎn)負(fù)債表和簡要利潤表。

（2）中型企業(yè)可以采用基本的財務(wù)報告體系

基本的財務(wù)報告體系是指財務(wù)會計報告的框架與大型企業(yè)相似，只是內(nèi)容簡略些。中型企業(yè)應(yīng)提供、半和月度財務(wù)會計報告，季度財務(wù)會計報告可以不作要求。財務(wù)會計報告應(yīng)當(dāng)包括：會計報表、簡要會計報表附注、簡要財務(wù)情況說明書?；卮鹑说难a(bǔ)充 2009-05-26 17:02

6.中小企業(yè)應(yīng)充分利用現(xiàn)代信息技術(shù),加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)

中小企業(yè)要發(fā)展，要適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)，普及會計電算化是當(dāng)務(wù)之急，實現(xiàn)無紙貿(mào)易，使得一張憑證從制單到記賬僅需幾秒鐘，建立企業(yè)自己的微機(jī)網(wǎng)絡(luò)，企業(yè)與銀行，企業(yè)與企業(yè)計算機(jī)聯(lián)網(wǎng)，實行銀行對賬系統(tǒng)。這大大縮短了結(jié)算時間，企業(yè)辦理匯票、本票和電匯等業(yè)務(wù)僅需要通過電腦操作及現(xiàn)代化的通信設(shè)備就可以辦理。

同時，建立財務(wù)控制體系，通過企業(yè)內(nèi)部計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，在每一生產(chǎn)及經(jīng)營過程中，或某一重要階段上建立控制環(huán)節(jié)。沒有控制的財務(wù)核算，所造成的損失將難以估算?？山⑿兄行У膭討B(tài)報表體系，即預(yù)測、控制、監(jiān)督三個報表體系。這樣，將記賬與財務(wù)分析既有分工又有聯(lián)系地協(xié)調(diào)進(jìn)行，實現(xiàn)有效的內(nèi)部財務(wù)控制。

以上是我根據(jù)所學(xué)的基本的財務(wù)管理理論知識，并結(jié)合自己在會計師事務(wù)所的實習(xí)經(jīng)歷，對我國中小企業(yè)財務(wù)管理的現(xiàn)狀進(jìn)行了淺略地分析，并針對其財務(wù)管理方便存在的問題提出了一系列的對策。隨著市場經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，我國中小企業(yè)財務(wù)管理中的問題將會更加突出，并呈現(xiàn)多樣化趨勢，如融資范圍進(jìn)一步擴(kuò)大、風(fēng)險投資比例將大幅度增加等等。同時，解決途徑也會因客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、企業(yè)自身發(fā)展而發(fā)生變化，只有加強(qiáng)中小企業(yè)財務(wù)管理工作，才能使這些中小企業(yè)做大、做強(qiáng)，而不至于半途夭折，進(jìn)一步促進(jìn)我國企業(yè)專業(yè)化水平的提高和產(chǎn)業(yè)的升級與轉(zhuǎn)換，不斷提高我國的競爭力和綜合國力。中小企業(yè)在財務(wù)管理上的工作任重而道遠(yuǎn)。

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第五篇：中小企業(yè)跨國經(jīng)營存在的問題和對策分析

中小企業(yè)跨國經(jīng)營存在的問題和對策分析

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢的加強(qiáng), 我國越來越多的中小企業(yè)走上跨國經(jīng)營的發(fā)展軌道, 活躍在國際市場上，通過在國外投資積極開拓海外市場,沖出國門,走向世界。目前我國相當(dāng)一部分中小企業(yè)的跨國經(jīng)營方向主要集中體現(xiàn)在產(chǎn)品外貿(mào)出口和少量的對外直接投資等方面,總體上還處于國際化競爭經(jīng)營的起步階段。本文分析了我國中小企業(yè)跨國經(jīng)營存在的主要問題并提出了一些改進(jìn)建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 跨國經(jīng)營 問題

跨國經(jīng)營是指企業(yè)產(chǎn)品、服務(wù)的目標(biāo)市場跨越國界，并在國際市場間利用、整合各種要素資源，參與國際市場競爭和國際產(chǎn)業(yè)分工，在復(fù)雜多變的世界經(jīng)濟(jì)、政治、技術(shù)環(huán)境中經(jīng)營企業(yè)的一種模式。為了尋求經(jīng)營機(jī)會、保護(hù)和擴(kuò)大原有市場、克服貿(mào)易壁壘、追求優(yōu)惠政策、獲取技術(shù)，走國際化經(jīng)營之路成為中小企業(yè)的戰(zhàn)略選擇.早在1999年，我國就已經(jīng)推出了“走出去”戰(zhàn)略，政府推動海外投資，中國政府和貿(mào)促會制定了相關(guān)的政策支持本土企業(yè)進(jìn)行全球布局，同時發(fā)展本國和國際市場。近年來，我國企業(yè)的對外投有了較快發(fā)展，據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，截至2004年5月底，經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)或備案設(shè)立的境外中資企業(yè)共計7720家，累計對外直接投資總金額達(dá)到330多億美元；境外投資擴(kuò)展到全球160多個國家和地區(qū)。今年1至5月，新設(shè)立的境外中資企業(yè)250家，中方協(xié)議投資額7.67億美元，同比分別增長65.56%和40.62%。在對外承包工程、對外勞務(wù)合作方面都比去年同期有了較大幅度的增長。但在看好我國企業(yè)對外投資的同時，不能忽略我國企業(yè)在投資過程中所表現(xiàn)出來的問題，尤其是中小企業(yè)，其所面臨的問題是我們需要重點關(guān)注的。

一．現(xiàn)狀

根據(jù)我國有關(guān)部門的統(tǒng)計調(diào)查，我國已在境外投資設(shè)立海外企業(yè)6758家。投資涉及的行業(yè)從初期集中在貿(mào)易方面，發(fā)展到資源開發(fā)、生產(chǎn)加工、交通運(yùn)輸、工程承包、醫(yī)療衛(wèi)生、旅游餐飲及咨詢服務(wù)等領(lǐng)域，包括信息產(chǎn)品在內(nèi)的制造業(yè)是首選，其次是貿(mào)易，為21%，投資于自然資源的開采，運(yùn)輸和加工的企業(yè)比例超過10%，投資于農(nóng)業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、金融、商業(yè)與技術(shù)等服務(wù)業(yè)的企業(yè)比例比較少。

我國出口年增長速度為17.4%，高于全球平均增幅9個百分點，其中，中小企業(yè)起到了不可忽視的作用，成為我國外貿(mào)出口和外向型經(jīng)濟(jì)的主力軍。從貿(mào)易方式上看，加工貿(mào)易是我國中小企業(yè)出口的重要方式之一。據(jù)估計，我國香港特區(qū)加工業(yè)有70%以上已轉(zhuǎn)移到內(nèi)地，其中大部分是出口加工型的中小企業(yè)。目前，我國從事加工貿(mào)易的企業(yè)有近15萬家，絕大部分是中小企業(yè)，從業(yè)人員3000多萬人，約占城鄉(xiāng)工業(yè)就業(yè)總?cè)藬?shù)的35.4%，在加工貿(mào)易出口總額中的比重由45.2%上升到72%。

從對外直接投資的規(guī)模來看，我國中小企業(yè)的海外投資規(guī)模相對較小。截至去年底，中國公司對外直接1投資累計已達(dá)2600億美元。在對已對外投資的企業(yè)中，約有三分之二的企業(yè)表示現(xiàn)有對外投資規(guī)模小于500萬美元，對外投資超過1000萬美元的企業(yè)占20%。

以中小企業(yè)占很大比重的浙江省來說，其境外投資項目的平均規(guī)模為58.78萬美元，中方獨(dú)資的平均投資規(guī)模僅為9.67萬美元。這樣的投資規(guī)模大大低于發(fā)達(dá)國家跨國公司國外子公司約600萬美元的平均規(guī)模，也低于其他發(fā)展中國家跨國公司子公司平均約260萬美元的規(guī)模。

二．存在的問題

1.融資困難

我國中小企業(yè)進(jìn)行跨國投資的資金來源大致在五個方面：一是企業(yè)自有資金，這是中小企業(yè)對外投資的主要資金來源。二是在國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)及其境外分支機(jī)構(gòu)獲的融資。三是在國外金融機(jī)構(gòu)融資。四是資本市場直接融資，包括發(fā)行企業(yè)債券、私募、公開市場上市和引入股權(quán)投資基金等方式獲得的資金。五是財政性資金。目前商務(wù)部建立了若干專項資金，用于企業(yè)海外投資的補(bǔ)貼，但總體規(guī)模很小，支持力度有限。

當(dāng)前中小企業(yè)融資難的主要原因是，由于通貨膨脹導(dǎo)致中小企業(yè)融資需求的迅速增加，而多種因素造成的中小企業(yè)融資供給能力提高有限，二者之間存在矛盾，表現(xiàn)為“債權(quán)融資”缺口與“股權(quán)融資”缺口并存，其中，“債權(quán)融資”缺口加大尤為嚴(yán)重。

在當(dāng)前高通脹并且通脹預(yù)期較強(qiáng)的背景下，中小企業(yè)的原材料成本、人工成本、能源成本和融資成本均大幅度上漲。這直接導(dǎo)致了企業(yè)流動資金貸款需求的增長。同時，由于市場原因中小企業(yè)很難將通脹帶來的成本上漲壓力轉(zhuǎn)嫁給產(chǎn)業(yè)鏈的上下游和消費(fèi)者，造成企業(yè)的贏利水平、內(nèi)部積累和內(nèi)源融資能力受到嚴(yán)重影響，并由此相應(yīng)地增加了其對外源融資特別是銀行貸款的需求。另一方面，銀行系統(tǒng)和債券市場對中小企業(yè)的融資供給并沒有明顯增加。金融創(chuàng)新不足也限制了金融系統(tǒng)對中小企業(yè)融資供給能力的提高。

2.企業(yè)缺乏技術(shù)優(yōu)勢，創(chuàng)新能力不強(qiáng)

中國自然資源，勞動力資源豐富，這使的中國勞動密集型產(chǎn)業(yè)即傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)具有比較優(yōu)勢。因而跨國經(jīng)營項目主要集中在附加值不高、技術(shù)含量低的勞動密集行業(yè)。而世界跨國公司的滲透和發(fā)展，在很大程度上依靠高科技產(chǎn)品和資本、知識、技術(shù)密集型產(chǎn)品。從國外情況看，一些高科技產(chǎn)品，比如信息產(chǎn)業(yè)、航空航天、電子技術(shù)、生物工程等，在現(xiàn)代的跨國公司中逐漸成為支柱產(chǎn)業(yè)。但國內(nèi)的情況截然相反，有色金屬產(chǎn)業(yè)、汽車產(chǎn)業(yè)、鋼鐵產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)、電子信息產(chǎn)業(yè)、紡織業(yè)等目前還是中國的支柱產(chǎn)業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)的比例不高。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的2010年三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)顯示，第一產(chǎn)業(yè)占10.1%，第二產(chǎn)業(yè)占46.8%，第三產(chǎn)業(yè)占43.1%，第二產(chǎn)業(yè)還是占據(jù)著主要位置。

中國從事海外創(chuàng)業(yè)活的企業(yè)缺乏技術(shù)優(yōu)勢，創(chuàng)新能力不強(qiáng)，這在很大程度上制約了國際競爭力的提高，缺乏后勁。中小企業(yè)普遍產(chǎn)品創(chuàng)新不足帶來的直接后果就是，為數(shù)眾多的中小企業(yè)大量低價同質(zhì)的勞動密集型產(chǎn)品的集中出口，并且由于缺少必要的行業(yè)規(guī)范和約束，造成國際貿(mào)易糾紛不斷，惡化了國際化經(jīng)營的環(huán)境。近年來中小企業(yè)低質(zhì)、低價的粗放式對外貿(mào)易經(jīng)營模式正不斷遭受傾銷指控、環(huán)保指控及產(chǎn)品安全指控，甚至還出現(xiàn)倉庫被燒毀、貨物被海關(guān)沒收的惡性事件。

我國中小企業(yè)出口的產(chǎn)品多為檔次低、品種單一雷同的產(chǎn)品，受資金、技術(shù)等因素影響，質(zhì)量常常不穩(wěn)定。近年來歐盟圍繞低價節(jié)能燈、低價打火機(jī)等初級產(chǎn)品頻繁提出傾銷及技術(shù)方面的指控，使不少中小企業(yè)疲于應(yīng)付難以招架，種種跡象表明中小企業(yè)僅靠低質(zhì)廉價產(chǎn)品占領(lǐng)國際市場的增長方式可能已經(jīng)走到盡頭。

3.國際管理人才匱乏

跨國經(jīng)營是指在國外建立一個企業(yè)，這必然會涉及到許多新的問題，這些問題不僅僅是在陌生的環(huán)境中經(jīng)營的問題，還包括政治和文化差異所帶來的問題，包括法律和管理差異所引發(fā)的問題。中小企業(yè)參與跨國經(jīng)營的成功與否在很大程度上取決于企業(yè)經(jīng)營管理者的能力和素養(yǎng)。企業(yè)管理者不僅要具有相關(guān)專業(yè)知識、商業(yè)頭腦和經(jīng)營才能，而且還需要熟悉世界大多數(shù)國家的商業(yè)法律、商業(yè)市場特征等背景。而我國大多數(shù)中小企業(yè)都是在原始鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，管理人員的素質(zhì)文化都有限，無法適應(yīng)從事復(fù)雜的全球范圍內(nèi)的組織與協(xié)調(diào)工作。中小企業(yè)在人才培養(yǎng)方面也存在著不足。很多中小企業(yè)在走出去的經(jīng)營戰(zhàn)略中眼光短淺，只想著快速收回資本，往往忽略了企業(yè)走出去的文化和對人員的培養(yǎng)。中小企業(yè)跨國經(jīng)營要清楚認(rèn)識到自身的優(yōu)勢和劣勢，才能有效地規(guī)避劣勢，發(fā)揮優(yōu)勢，適應(yīng)國際市場多元化的消費(fèi)需求，開拓發(fā)達(dá)國家跨國公司不屑一顧的市場縫隙，也可與國外跨國公司結(jié)成戰(zhàn)略性聯(lián)盟，成為跨國公司價值鏈一環(huán)，在合作中實現(xiàn)自己的經(jīng)營目標(biāo)，從而

4.投資結(jié)構(gòu)不合理

中國企業(yè)跨國經(jīng)營的投資結(jié)構(gòu)不盡合理，集中表現(xiàn)在地區(qū)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和規(guī)模結(jié)構(gòu)三個方面。在地區(qū)結(jié)構(gòu)上，中國企業(yè)的跨國投資主要集中于港澳地區(qū)和美國、歐盟、日本等二

十余個發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，其中非貿(mào)易性投資就占了70％以上，對發(fā)展中國家的投資明顯偏少，這對于中國開拓廣大的發(fā)展中國家和地區(qū)的市場，實現(xiàn)市場的多元化是極為不利的。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，中國的跨同投資過分偏重于對加工、制造等初級產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)的投資，對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資嚴(yán)重偏少。在規(guī)模結(jié)構(gòu)上，中國的跨國投資項目規(guī)模一般偏少，絕大多數(shù)屬于中小企業(yè)，投資500萬美元以上的項目僅占不到30％。

三．解決對策

1.首先應(yīng)深化金融體制改革，實行以銀行為主導(dǎo)的產(chǎn)融結(jié)合的模式，并在此基礎(chǔ)上建立規(guī)范完善的資本市場制度，逐步向市場主導(dǎo)型的產(chǎn)融結(jié)合模式過渡。其次，大力發(fā)展國際產(chǎn)融結(jié)合的方式，為我國的產(chǎn)業(yè)資本尋找與國際金融資本結(jié)合的途徑。國際融資是跨國公司非常重要的一條融資渠道，但現(xiàn)在我國國際金融資本在世界資本總額中所占的比重還不足2％。因此，今后我國應(yīng)重新調(diào)整利用外資戰(zhàn)略，積極引入當(dāng)今世界各種現(xiàn)代化的金融工具和金融資產(chǎn)，合理選擇并制定運(yùn)用國際融資渠道的對策。一方面要更加完善對外借款融資方式的管理，如優(yōu)化借款期限、品種結(jié)構(gòu)和匯率結(jié)構(gòu)等等；另一方面，積極探索和利用新的融資方式，大力發(fā)展如BOT、TOT和ABS等項目融資方式。

2.提高產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品競爭能力。

遵守產(chǎn)業(yè)演進(jìn)的一般規(guī)律，大力發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)。目前，雖然中國的勞動密集產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了生產(chǎn)相對過剩、困難較大的局面，但實際卜，勞動密集型產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢遠(yuǎn)沒有得到充分發(fā)揮，很有潛力可挖。首先，中國勞動力資源較豐富，生產(chǎn)成本較低，具有較長期的價格競爭優(yōu)勢。其中，傳統(tǒng)出口產(chǎn)品的出口依然是低層次的，在質(zhì)量、款式、品種、營銷手段等方面與國際水平相比都存在較大差距，如果在這些方面加以改進(jìn)，競爭優(yōu)勢將更強(qiáng)。其次，勞動密集型產(chǎn)品種類豐富，可以得到持久的開發(fā)。因此，中國必須充分認(rèn)識勞動密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要意義，在現(xiàn)階段作為支柱產(chǎn)業(yè)加以發(fā)展，在信息、技術(shù)等方面給以支持。

對資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)進(jìn)行徹底改造和重組。中國應(yīng)該放棄對大部分資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶持，采取市場導(dǎo)向、政府推動的辦法，進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和處置，盡快實現(xiàn)跨地區(qū)、部門和所有制界限的產(chǎn)業(yè)重組，做到優(yōu)勝劣汰，提高競爭能力。同時可以保留對少數(shù)本國基礎(chǔ)較好又具有或接近具有比較優(yōu)勢的資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的扶持，但必須嚴(yán)格限制范圍和程度，并通過引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)對其進(jìn)行技術(shù)改造和創(chuàng)新，使其比較優(yōu)勢得到提高和充分發(fā)揮。

3.實現(xiàn)人才優(yōu)化配置

應(yīng)著力培養(yǎng)一批既懂外語，又懂法律；既善于管理，又通曉財務(wù)的復(fù)合型人才，并選派他們到海外企業(yè)工作。同時應(yīng)制訂嚴(yán)格的選擇、任用、輪換、淘汰和退休制度，改革現(xiàn)行任期輪換制。對海外企業(yè)主要負(fù)責(zé)人的任期，應(yīng)根據(jù)企業(yè)自身的特點、業(yè)務(wù)性質(zhì)和發(fā)展需要確定；對一般工作人員可實行輪換制，并由海外企業(yè)按當(dāng)?shù)胤珊炗喥溉魏贤?。許多海外企業(yè)的實踐經(jīng)驗表明，應(yīng)當(dāng)盡快實現(xiàn)海外企業(yè)人員本土化。當(dāng)?shù)厝耸煜け镜亟?jīng)濟(jì)、法律和人際關(guān)系，可以較容易地為海外企業(yè)開辟當(dāng)?shù)厥袌觥?/p>

發(fā)達(dá)國家跨國公司培養(yǎng)和吸引人才的不少成功法值得國內(nèi)企業(yè)借鑒。一位企業(yè)家說得好：“如果一個企業(yè)的投資占1分，科技占3分，管理則要占6分?！痹竾鴥?nèi)更多的企業(yè)能夠?qū)W習(xí)國際大型跨國公司經(jīng)營企業(yè)和人才管理的經(jīng)驗，培養(yǎng)出更多高素質(zhì)的跨國經(jīng)營人才。

4.以全球化、全方位的多元化選擇作為行動的指南。

目前，中國海外企業(yè)已遍布世界五大洲134個國家和地區(qū)，但從投入資金的區(qū)位分布來看，仍然存在著向亞洲和經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)過度集中的傾向。為了改善這種不合理的資金流向，中國企業(yè)在跨國經(jīng)營時除了繼續(xù)鞏固和加強(qiáng)對發(fā)展中國家紡織、機(jī)電等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)部門的投資外，首先應(yīng)當(dāng)把對歐美等發(fā)達(dá)國家及一些新興工業(yè)化國家的投資作為重點，這主要因為：一則這些國家有良好的投資環(huán)境；有先進(jìn)的生產(chǎn)、管理技術(shù)和豐富的營銷經(jīng)驗，是提高中國科技水平和管理能力的理想場所。二則歐元、美元作為國際硬通貨，具有較強(qiáng)的增值空間。三則隨著歐盟、北美貿(mào)易自由區(qū)等一些區(qū)域性經(jīng)濟(jì)一體化組織的建立，我們可以享受其在吸引外來投資方面的種種優(yōu)惠待遇。

結(jié)語

我國中小企業(yè)朝著跨國經(jīng)營方向發(fā)展是完全符合我國中小企業(yè)的目前狀況的；在知識經(jīng)濟(jì)時代，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，積極參與國際競爭，努力開拓全球市場，制定與自身相適應(yīng)的跨國經(jīng)營策略，才能使我國的中小企業(yè)在未來的國際經(jīng)濟(jì)舞臺上扮演重要的角色。中小企業(yè)的跨國經(jīng)營，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實際情況和不同的發(fā)展階段，將短期目標(biāo)和長期目標(biāo)有機(jī)地結(jié)合起來，思想解放，經(jīng)營得當(dāng)，走出去后肯定會 “海闊天空”。

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