第一篇：完善上市公司信息披露的思考

完善上市公司信息披露的思考

摘 要

隨著社會經濟的發(fā)展以及經濟活動的復雜化,企業(yè)生產經營的不確定性不斷加大,上市公司的投資者、信貸者等信息使用者不僅需要公司報告財務信息,而且需要它們提供大量的非財務信息。通過對非財務信息的計量和披露反映那些不能進入財務會計系統(tǒng)、但與企業(yè)未來財務業(yè)績密切相關的業(yè)績信息。本文上市公司信息披露的概念及特點入手,探討我國上市公司在財務信息披露過程中遇到的問題,分析上市公司財務信息披露的現(xiàn)狀及其成因,并針對這些問題提出了具體建議。

關鍵詞:上市公司 信息 披露 1.引言

1.1研究的背景和意義

及時、真實、充分、公平地向廣大投資者披露可能影響投資者決策的信息,是上市公司必須履行的義務。及時有效的信息披露是是證券市場發(fā)展的基石,并且對行業(yè)監(jiān)管、公司自身的穩(wěn)定及市場的良性發(fā)展具有不可替代的作用,同時也為企業(yè)內部經營管理者、外部有關部門和人員提供有用的財務信息,以便做出合理決策。上市公司應披露的會計信息可分為三部分內容，即財務會計信息、管理會計信息和稅務會計信息，其中財務會計信息被普遍認為是公司治理信息披露的重點，它主要用來評價公司的獲利能力、經營狀況以及預測未來的經營前景，是構建良好公司治理機制的基礎。在現(xiàn)代企業(yè)制度下，只有作為所有者和經理層的委托代理雙方均充分享有會計信息，所有者才能對企業(yè)資產的保值增值情況、獲利能力、未來發(fā)展前景等做出可靠的判斷，交易中的博弈雙方才會處于較為平等的地位，所有者才會得到一個相對公平的交易結果。

1.2文獻綜述

國內外對于上市公司信息披露的研究側重點有所不同。國外學者主要從內部控制報告和審核、內部控制信息披露的收益與成本等方面進行深入有益的研究；而國內學者主要從信息披露的現(xiàn)狀和改進措施及規(guī)范制定方面等角度進行研究。其中，國內外學者對于內部控制信息披露的影響因素的研究成果都較為豐富。

1.3研究的主要內容和方法

本文的寫作是沿著從理論分析到實際應用，用理論分析的結論指導實踐的思路展開的。由于本文的研究角度是公司治理與信息披露的互動，所以首先解決的問題是我國上市公司會計信息披露現(xiàn)狀及主要問題，進而需要解決的就是，影響我國上市公司會計信息披露的主要因素。，所以文章詳細分析了公司治理與信息披露是怎樣相互影響、相互作用的；最后將這一關系應用于實踐，對如何完善上市公司會計信息披露提出了相應的對策。2.我國上市公司會計信息披露現(xiàn)狀及主要問題。2.1會計信息披露現(xiàn)狀

總體上看，目前我國會計信息披露中存在著質量低下，虛假會計信息層出不窮的問題。從已查明的情況看，1985－1994年的十年間，累計查出的違紀金額為1383億元，1998年更是達到了268878．68億元（估計數(shù)）。從未完全查明的情況看，自從中國證監(jiān)會規(guī)定了有關配股和摘牌的凈資產收益率（ROE）標準后，每年便有大量的ROE落在10％－11％和0％－1％等剛好達標的區(qū)域之間。顯然，這是會計操縱導致信息失真的結果。從前面的分析可以看出，由于會計信息供需雙方效用函數(shù)不一致、信息不對稱以及會計信息天生具有經濟后果等原因，違法性失真在世界各國都不可避免。在我國特有的制度背景下，會計造假已成為經理人追逐個人利益最大化的一種理性選擇，會計信息失真愈演愈烈也表現(xiàn)出了明顯的中國特色。

2.2會計信息披露存在的主要問題 2.2.1在數(shù)量方面存在的問題

不少上市公司在信息披露中，對有利于公司的財務信息過重披露，而對不利于公司的財務信后、披露不夠充分，甚至三緘其口。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：對關聯(lián)企業(yè)之間的交易信息披露雖比以前充分，但仍不夠細致；企業(yè)償債能力的揭示不夠充分，很多企業(yè)在存在大量應收賬款的情況下，卻不對應收賬款的構成進行分析，或者對企業(yè)的對外擔保情況、或有負債的具體內容進行隱瞞等等；對資金投放去向和利潤構成的信息、披露不夠充分；對一些重大事項的披露不夠充分；借保護商業(yè)秘密為由，隱瞞對企業(yè)不利的財務信息尤其是涉嫌違規(guī)的行為的披露。2.2.2質量方面存在的問題

證券市場是資源配置的重要場所，同時也是信息的集散地。證券市場的“公開、公平、公正”原則，必須通過一整套信息提供、信息傳遞、信息評價、信息監(jiān)管的信息披露制度來實現(xiàn)。更準確地說，證券市場能否有效運轉，是以信息披露制度的成熟程度為基礎的。公司經營狀況的好壞，會通過信息披露的途徑在市場上廣為傳播，被市場參與者選擇接受，進而影響其行為決策。無論從企業(yè)上市之初的招股說明書、上市公告書，還是中期與年底的定時報告，都構成了證券市場的重要信息來源。芝加哥大學教授Eugene Fama建立的“有效市場假說”，證實了會計信息能夠對投資者的投資決策產生影響，為會計信息披露的理論建立了基礎。叫近期證券市場的虛假信息披露事件層出不窮，引起會計界的巨大反響和深思，也使得信息披露的規(guī)范成為刻不容緩的嚴峻課題。本文試從信息披露失真的本質入手，分析其原因、特點和治理對策。討論的對象是廣義的會計信息，包括會計報表包含的信息、會計報表附注及其他財務報告所披露的信息、審計相關報告信息、證券監(jiān)管部門要求提供的文件

按規(guī)定，上市公司應盡可能詳細地公開財務預測信息，不得有任何隱瞞和遺漏；但許多上市公司以自身利益為中心，報喜不報憂；而且不僅僅傾向于報告“好消息”，隱瞞“壞消息”，有時披露的“好消息”往往過于樂觀，嚴重脫離實際，使投資者難以獲得全面的、真實的信息，據(jù)以進行正確的投資決策。研究指出，上市公司整體非財務信息披露水平整體處于起步階段，99%的企業(yè)得分不及格，近1/3的企業(yè)得分低于20分(滿分100，下同)，滬深300指數(shù)企業(yè)非財務信息披露水平平均為29.8分，沒有企業(yè)達到卓越者水平(80分以上)，僅有3家企業(yè)披露水平達到領先者階段(60-80分)。

2.2.3在及時性方面存在的問題

證券監(jiān)管部門一再強調上市公司必須在其指定的新聞媒體上發(fā)布信息，然而迄今為止仍有個別上市公司不分時間、場合、地點隨意披露財務信息，有些上市公司的有關重要信息（如業(yè)績、分配方案、重大資產重組大案等）尚未公開披露，市場一部分人已了如指掌，有些上市公司還擅自公布涉及國家經濟政策方面的重要信息，助長了股市的投機性，有些上市公司公布的財務信息朝令夕改，讓投資者無所適從。

3.影響我國上市公司會計信息披露的主要因素。

3.1披露準則和制度尚不健全

目前我國制定與上市公司信息披露法規(guī)有關的機構有：全國人大、國務院證券委、中國證監(jiān)會、財政部和國家體改委等五大部門。政出多門造成部門之間相互協(xié)調困難，權責界定不清，必然導致上市公司的行為缺少有效的監(jiān)督。盡管中國證監(jiān)會頒布了多項信息披露的準則，但作為報告主要部分的財務報表及財務報表信息的生成則是根據(jù)財政部會計制度制定的。由于兩者職責不明又缺乏協(xié)調和溝通，披露要求缺乏一致性，造成執(zhí)行中的混亂，給披露虛假信息創(chuàng)造了可乘之機。會計制度、證券市場相關制度不完善為虛假會計信息的產生和披露提供了誘因和可能。目前，我國上市公司的會計準則、制度在具有統(tǒng)一性的同時還兼顧一定的靈活性。如同一項會計事項的處理存在著多種被選的會計處理方法。多種會計處理方法并存為企業(yè)進行會計操縱提供了方便之門，造成部分上市公司為了配股“扭虧”、“保殼”、兌現(xiàn)管理人員獎金、平衡實際盈利與預測盈利等目的，利用準則、制度給予的“活動空間”進行會計操縱，從而使會計信息不公允、失真。

3.2公司治理結構存在缺陷

從總體上講，我國上市公司的治理結構屬于控制型治理結構，帶有明顯的中國特色。我國的1170多家上市公司，多數(shù)是由國企改制而來的。由于改制不徹底，上市公司治理方面存在著諸多問題。如:國有股和國有法人股“一股獨大”，股權結構不合理;“授權投資人”與上市公司在人員、資產、財務上未能實行“五分開”，妨礙著上市公司新體制的完善;“內部人控制”現(xiàn)象嚴重，容易產生“道德風險”和“敗德行為”;董事會、監(jiān)事會的運作存在缺陷，董事會缺乏必要的機制來保障全體董事嚴格履行維護股東利益的義務，獨立的非執(zhí)行董事缺乏保護中小股東權益的能力與動力，監(jiān)事會形同虛設，對大股東的行為缺乏有效的監(jiān)督約束機制。

3.3證券市場發(fā)育尚不成熟

良好的會計信息不僅使公司獲得良好的公司管理業(yè)績評價，而且能夠吸引更多的股市投資者;而較差的會計信息則起到相反的作用。因此，某些上市公司為了粉飾自己的業(yè)績，利用造假等會計行為，在會計信息的數(shù)量上和質量上做文章，致使其披露的會計信息并不能正確、客觀地滿足信息使用者的需要。同時，與上市公司有關的各方利益團體也在影響著上市公司會計信息的制定和披露，并積極地參與制作過程。10年來，不成熟的中國證券市場表現(xiàn)地投機性過強。過強的投機性又是滋生莊家行為的土壤。莊家行為和內幕交易者具有天然的內在聯(lián)系。我們從“銀廣夏”1999年以來的K線圖中可以發(fā)現(xiàn)，“銀廣夏”虛構利潤的最終目的就是為了配合莊家的炒作。正是由于炮制了驚人的利潤，才有了“銀廣夏”低市盈率、高成長性“藍籌股”神話的出籠，才有“銀廣夏年以440%的漲幅位居深滬兩市第二位的排名。“銀廣夏”的瘋狂造假是一場活生生的莊家與內幕交易者聯(lián)手操縱股價、共同牟取暴利的騙局。4.完善上市公司會計信息披露的對策。4.1完善公司治理結構

完善公司治理結構。為提升我國上市公司的質量，推動上市公司建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范上市公司運作，促進我國證券市場健康發(fā)展，使我國的上市公司治理盡快與國際接軌，根據(jù)《公司法》、《證券法》和其他有關法律的基本原則，并參照國外公司治理實踐中普遍認同的標準，我國制定了《上市公司治理準則》。該準則主要針對上市公司，是評判上市公司是否具有良好的公司治理結構的主要衡量標準。對公司治理存在重大問題的上市公司，證券監(jiān)管機構將責令其按照該準則的要求進行整改。

建立完善的財務評價指標體系。我國現(xiàn)行的財務評價指標體系一方面偏重于政策需要，另一方面由于設計財務評價指標過于追求少而精，使得企業(yè)財務狀況的揭示不夠充分?？梢栽鲈O銷售利潤率、總資產利潤率、現(xiàn)金流量債務保證率等指標，較全面地衡量企業(yè)生產能力和盈利能力。

健全公司內部會計監(jiān)督制度。健全公司內部會計監(jiān)督可以采?。簶淞⒁匀藶楸?、人本管理的理念；及時監(jiān)督、促進和管制；定期進行會計檢查和會計分析。4.2完善相關法規(guī)制度和體制

要加快制定科學、配套的會計準則體系，要抓緊修訂會計法律規(guī)范，要抓緊制定完備、規(guī)范的會計信息披露制度。會計信息披露對市場的運作和發(fā)展意義重大，因為市場的有效性依賴于信息披露的制度化。因此，我國要盡快修訂完善的會計信息披露制度，以期在市場發(fā)揮更好的作用。一套嚴謹、科學的會計準則和信息披露制度是上市公司會計處理和信息披露的基礎，也是監(jiān)管的基礎。建立完善以會計準則為核心的會計信息披露規(guī)范體系。要使上市公司的信息披露達到真實、充分、及時的要求，就必須建立一套有效的信息披露規(guī)范化體系，并不斷的加以完善。就我國目前情況而言，會計信息披露的規(guī)范體系大致包括會計準則、會計信息披露制度、審計制度及其他有關經濟法規(guī)。在這一規(guī)范體系中，會計準則是核心。會計準則是規(guī)范上市公司會計信息實務的指南，它規(guī)定了會計信息披露的基本內容，明確了會計信息應具備的質量要求，也是注冊會計師執(zhí)業(yè)的依據(jù)和職業(yè)保障。因此，為使會計信息的生成、披露更加規(guī)范、恰當，應適時地修改、完善會計準則及統(tǒng)一會計制度。

在股票市場上，對于無足夠股份參與管理的大眾投資者來說，公司披露的信息是投資者決策的最直接的信息來源。持續(xù)的信息披露制度有利于消除股票市場信息的不對稱和不充分，抑制內幕交易和欺詐行為，實現(xiàn)股票市場的透明和規(guī)范。對公司業(yè)績信息和關聯(lián)交易信息一定要進行嚴格審查，發(fā)現(xiàn)有欺詐行為者，要依法嚴懲。盡早引入民事賠償制度，對發(fā)布虛假信息給投資者造成的損失應由上市公司予以經濟賠償。另外，為了提高上市公司信息披露的及時性，要從制度上規(guī)定他們加大信息披露的頻率。

4.3強化審計監(jiān)督，加大處罰力度

會計監(jiān)督體系包括內部會計監(jiān)督、社會監(jiān)督、政府監(jiān)督三個層次。有效的企業(yè)內部監(jiān)督和外部監(jiān)督，可直接使契約各方受到約束，有助于有序制度框架的建立和完善，從而防范不實會計信息的形成。政府的審計監(jiān)督與注冊會計師的社會審計監(jiān)督共同構成了審計監(jiān)督的全部外延。因此，建立健全各單位的內部會計監(jiān)督和控制制度，使其真正發(fā)揮基礎作用;完善政府監(jiān)督體系，加大對違法性失真行為的查處力度，強化剛性法律法規(guī)的“硬約束”;完善注冊會計師審計制度，充分發(fā)揮“經濟警察”_的作用。實踐已經并將繼續(xù)證明，加強國家的審計監(jiān)督，對于維護國家財政經濟秩序，促進廉政建設，保障國民經濟健康發(fā)展意義甚大。

為了提高會計信息質量，我國政府有關部門先后制訂并發(fā)布了數(shù)十項相關的法規(guī)和制度，如《企業(yè)財務會計報告條例》、《企業(yè)會計準則》、《上市公司財務報表披露細則》等。但是，良好公司治理不僅僅體現(xiàn)為完善的制度或標準，更重要的是制度或標準的貫徹執(zhí)行。為此，要加大相關法規(guī)、制度執(zhí)行情況的檢查力度;建立民事賠償制度，加大造假成本;補充懲處條款;實行市場退出機制等，確保會計制度得以更好地貫徹執(zhí)行。5.結束語。

本文僅利用有限的數(shù)據(jù)對影響上市公司信息披露質量的因素進行了定量的分析，我國目前的上市公司的信息披露狀況整體上有所改善，但仍有一部分企業(yè)會計信息披露質量較低，嚴重影響了利益相關者的權益。為保證股票、證券市場的有效運行，上市公司應該盡可能規(guī)范自己的會計信息披露行為，相關部門應進一步完善法律、法規(guī)，從而促進股票市場的公平、公正、公開。參考文獻： 李宜;;上市公司年報內部控制信息披露狀況研究——來自滬深A股上市公司的經驗證據(jù)[J];北方工業(yè)大學學報;2009年02期 曹中紅;;我國上市公司信息披露中存在的問題及對策[J];北京理工大學學報(社會科學版);2006年06期 陳旭東;吳昊旻;;COSO報告、巴塞爾資本協(xié)議與我國商業(yè)銀行內部控制[J];商業(yè)研究;2007年05期 樹友林;;上市公司內部控制評價問題研究[J];商業(yè)研究;2008年11期 林鐘高;徐虹;唐亮;;股權結構、內部控制信息披露與公司價值——來自滬深兩市上市公司的經驗證據(jù)[J];財經論叢;2009年01期 方紅星;孫翯;;強制披露規(guī)則下的內部控制信息披露——基于滬市上市公司2006年年報的實證研究[J];財經問題研究;2007年12期 方紅星;孫翯;;基于滬市公司2006年報的內控信息披露研究:修正與拓展[J];財經問題研究;2008年04期 王敦秀;;信息社會財務披露中的供需矛盾[J];長江工程職業(yè)技術學院學報;2010年01期 毛敏;;美國財務報告內部控制審計的最新發(fā)展及啟示[J];財會通訊(學術版);2006年01期 冒喬玲;陳慧;;基于ERM框架的上市公司內部控制報告研究[J];財會通訊(學術版);2006年09期

第二篇：完善上市公司信息披露制度

完善上市公司信息披露制度

不規(guī)范的信息披露可能誤導各利益相關者做出錯誤決策，從而遭受損失，由此引起利益相關者之間的矛盾，影響公司治理和財務治理的效率。因此，應進一步完善上市公司信息披露制度。提升財務治理信息披露質量, 就必須構建完善的、可操作的信息披露責任機制, 強化上市公司執(zhí)行層對公司信息披露的準確性、完整性、及時性的責任, 包括足夠的行政責任、刑事責任和民事責任, 對財務欺詐行為形成有效的法律約束機制。同時還要進一步縮小盈余管理空間, 加快有關制度建設的步伐。

我國上市公司的財務治理的問題主要有產權關系不明晰，導致產權結構缺乏合理性；財務決策權利過于集中，導致決策缺乏科學性；財務激勵與約束機制不完善，導致相關制度得不到落實，其凸現(xiàn)的財務治理結構的缺陷，是剩余財權安排的對象不符合經濟規(guī)律的要求，因此，本文通過深入地分析，從優(yōu)化上市公司財務治理結構的角度, 在具體措施上，主要通過改善上市公司股權結構，促使債權人參與公司財務治理，完善激勵約束與監(jiān)督機制，加強信息披露等措施來實現(xiàn)。

總之, 當前上市公司財務治理結構未能真正發(fā)揮作用, 完善上市公司財務治理結構, 有利于加速現(xiàn)代化企業(yè)制度的建設, 有利于我國國有企業(yè)財務制度創(chuàng)新, 有利于建立真正的現(xiàn)代企業(yè)制度, 實現(xiàn)我國上市公司健康、穩(wěn)定、高效發(fā)展。

參考文獻：

[1] 唐亞娟：《從猴王事件看完善公司財務治理結構》，《財會通訊》，2

第三篇：上市公司信息披露

精品文檔就在這里

-------------各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有------------------------------

一、上市公司信息披露中存在的主要問題

１．信息披露內容不真實

這是目前我國上市公司信息披露中最嚴重、危害最大的問題。主要表現(xiàn)在：

⑴招股說明書過度包裝造成盈利預測偏差嚴重。如１９９７年在全國國有企業(yè)凈資產收益率平均不足 ７％ 的情況下，新上市公司的招股說明書披露的前三年資產收益率普遍達到４０％ 以上，有的公司竟然達到１００％，很顯然新上市公司的凈資產收益率中有不少水分。

⑵模糊收入概念，人為操縱利潤。有的公司將含稅收入放入會計報表對外報出，導致對外報出利潤與真實利潤相差甚遠；有的公司根據(jù)使用對象來公布收入。如青島雙星旗下的華青輪胎２００２年經營數(shù)據(jù)有四個版本，真假難辯。

⑶偽造資產、虛構利潤，以達到吸引投資者的目的。如國內 銀廣夏”、“東方電子”、“藍天股份”的造假事件使得會計報表不再是公司經營狀況的成績單，而是一小撮人在那里玩的“數(shù)字游戲”。

２．上市公司信息披露不充分、不完整。

根據(jù)規(guī)定，上市公司重大信息均應在財務報表附注中予以說明，要求做到內容充分、完整。但在實際操作過程中存在以下問題：第一，披露有關信息時措辭含糊模棱兩可。第二，規(guī)避不利事實，對有利于本公司的信息過分披露。第三，分部信息的披露不充分。

３．上市公司信息披露缺乏時效性。

任何一家公司的生產經營活動都是連續(xù)的，因而有關公司的信息的產生也是連續(xù)的。由于受到技術手段、信息生產成本、傳遞成本的限制，上市公司信息的披露只能是間斷的，呈現(xiàn)周期性。另一方面，根據(jù)有關規(guī)定，當發(fā)生可能對股票價格產生重大影響，而投資者尚未得知的重大事件時，應立即編制重大事件公告及時向社會披露。但仍有一些公司違反這一規(guī)定，不按法定時間正式披露會計信息。

--------------------------精品

文檔-------

精品文檔就在這里

-------------各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有------------------------------

４．信息披露具有隨意性

作為公眾公司，上市公司的信息披露本應慎之又慎，但一些上市公司卻不顧損害公司形象，披露信息時極為隨意。有的上市公司在公布定期報告時不嚴肅，公布之后不斷地打“補丁”。２００５年就有百余家公司就各自的中報發(fā)布了補充報告，個別公司的 補丁”使公司的盈利出現(xiàn)“縮水”，甚至盈轉虧。如大唐電信。

５．信息披露的非主動性

目前我國上市公司把信息披露看成是一種額外負擔，對信息披露總是抱著能少則少、能不披露就不披露的心態(tài)，而不是主動、自愿地去披露有關信息。這說明上市公司在其經營管理上存在著不愿讓社會公眾知道的陰暗面。

二、信息披露存在問題的成因分析

(一)上市公司自身的內在原因。主要包括：

第一，公司利益的推動。某些上市公司為了在當前證券市場中樹立其良好形象，并能在競爭中立于不敗之地，使得利用會計造假、操縱利潤的各種利益沖動一直有增無減。

第二，公司股東的產權約束弱化。當前一些上市公司的現(xiàn)代產權制度還不能通過改革一步到位，其中由于國有股產權主體缺位，很難強化國有股股東對公司的產權約束和控制，而社會公眾股數(shù)量較少，股東分散，也難以強化國有股股東對公司的產權約束和控制，從而造成這些公司的管理權失控，以致給利潤操作者以可乘之機。

第三，公司內部缺乏自我約束和監(jiān)督機制。目前某些上市公司正是由于缺乏應有的內部審計及管理控制，會計基礎工作薄弱，會計管理體制不順，內部審計監(jiān)督職能被削弱。

(二)信息披露存在問題的外在原因

１．會計法制不健全

目前，我國上市公司的會計準則制度仍然是不完全的。體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，會計準則制度與會計實踐之間存在著一定的時滯。由于會計實踐和經濟創(chuàng)新行為的層出不窮，實踐中經常出現(xiàn)企業(yè)的會計處理“無法可依”的情況。第二，會計準則之間存在著不協(xié)調的現(xiàn)象。第三，有關規(guī)定政出多門。由于會計準則由財政部頒布，上市公司信息披露的規(guī)則由證監(jiān)會制定，相關規(guī)定之間有時并不十分和諧統(tǒng)一，這也給信息披露工作帶來了一定困難。

--------------------------精品

文檔-------

精品文檔就在這里

-------------各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有------------------------------

２．上市公司質量普遍不高

脫胎于經濟轉軌時期，我國上市公司大都由國有企業(yè)通過剝離、并購和包裝上市等方式轉制而來，這種以剝離、拼湊資產、亂作賬，以符合上市標準的非規(guī)范上市操作導致這一時期的上市公司質量普遍較差。那些質量不達標，靠披露虛假信息蒙混上市的公司，上市以后為了保住“殼”資源或達到更進一步的目的，迫不得已還要繼續(xù)披露虛假信息，從而進入作假的惡性循環(huán)。

３．利益誘惑

這是導致上市公司信息披露違規(guī)的根本原因。首先，是上市的誘惑。為了獲得更廣闊的融資渠道，有些公司或者利用各種手段虛增利潤，或者制造虛假證明文件，或者進行虛假陳述，在其招股說明書中發(fā)布不實信息，以此獲得上市資格。其次，是配股的吸引。為了獲得配股資格以滿足對資金的持續(xù)需求，有些公司往往粉飾會計數(shù)據(jù)，進而披露虛假的會計信息。

４．監(jiān)管不力、處罰不重

這是導致上市公司信息披露違規(guī)的重要原因。首先，職業(yè)審計界的審計監(jiān)督有效性不足。造成有大量的未經嚴格把關的不實信息得以對外披露。其次，信息披露違規(guī)的法律責任體系存在缺陷。對違法違規(guī)行為一般都采用行政處罰，責任人較少因其違法行為而受到處罰或承擔民事賠償責任。與信息披露違規(guī)所帶來的收益相比，違規(guī)成本僅是“滄海一粟”。因此，行政處罰對上市公司信息違規(guī)披露的遏制作用效果并不明顯。

三、規(guī)范上市公司信息披露的對策

規(guī)范上市公司信息披露，可以從建立內部約束機制和外部約束機制入手。

（一）建立健全內部控制機制。

第一，提高管理者的素質。管理者的素質在企業(yè)的經營管理中起絕對作用，對企業(yè)產生深

遠影響，企業(yè)內部應建立、健全管理人員的聘用、評估、升遷、淘汰制度；定期或不定期地進行培訓教育等措施，提高管理人員科學管理企業(yè)的能力和強化對內部控制的認識，此外，外部經理人才市場的建立也將為企業(yè)選擇高素質的管理人才創(chuàng)造出有力條件。在提

高管理者素質的同時也應該提高人們對內部控制的認識，使公司在實施內部控制的過程中變被動為主動，只有公司全員上下共同參與，內部控制制度才能得到有效的執(zhí)行,發(fā)揮其真正的作用。要強化披露財務信息內部監(jiān)督機制，保持監(jiān)督人員在企業(yè)中行使職權時高度的獨立--------------------------精品

文檔-------

精品文檔就在這里

-------------各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有------------------------------性。

第二，上市公司必須加強內部審計，設置內審機構，歸屬監(jiān)事會領導，對會計業(yè)務進行日常的內部審計監(jiān)督。

第三，明確財務人員的信息供給主體的地位，強化披露財務信息的內部監(jiān)督。

第四，監(jiān)督人員在企業(yè)中行使其職權保持高度的獨立性。

第五，必須合理、有效地設置會計機構。目前必須將上市公頃司的會計部門和財力管理部門分立，分屬不同領導，分擔不同職能。避免管理人員舞弊。

（二）建立外部約束機制。

第一，制定科學、配套的會計規(guī)范體系。我國上市公司會計規(guī)范體系主要由 《會計法》、《證券法》、《企業(yè)會計準則》、《企業(yè)會計制度》等法律規(guī)范制度所構成。但是目前我國有關現(xiàn)行法規(guī)制度中仍存在漏洞和不足，如財務信息披露中對重大事件披露的規(guī)定顯得不夠明確和完整，商業(yè)秘密和必須披露的財務信息間的界限不夠明朗等，這些地方都需要進行修改和補充。

第二，加大證券市場財務信息披露的監(jiān)督力度。改革多頭管理的體制。證券監(jiān)管部門的設置應集中到兩個層次：一是中央級的證券監(jiān)管部門。負責對全國上市公司進行客觀監(jiān)管，統(tǒng)一制定證券市場政策和上市信息披露規(guī)范；二是證券交易所，它就遵循中央證券監(jiān)管部門的規(guī)定，對上市公司的日?；顒雍拓攧招畔⑴哆M行具體的詳細的監(jiān)管。建立上市公司信息監(jiān)察員制度，由中國證監(jiān)會及其駐各地派出機構委派信息監(jiān)察員到各上市公司，對上市公司的信息包括招股說明書、申報、年報、股利分配等信息的生成和披露加以監(jiān)督，防止外界各相關利益集團對會計部門的信息供給橫加干涉。證券監(jiān)管部門要制定一套切實可行的上市公司財務信息披露的監(jiān)管辦法，對違規(guī)行為予以明確界定，堅決杜絕不規(guī)范行為。

第三，發(fā)展和完善注冊會計師審計制度。加快會計師事務所體制改革，改善執(zhí)業(yè)環(huán)境，制定相應的執(zhí)業(yè)自律準則，大力提高注冊會計師的風險意識、業(yè)務水平和職業(yè)道德水準，完善審計準則修改審計假設及審計方法和程序，以適合我國證券市場不夠規(guī)范的現(xiàn)實。可以建立一套完善的、科學的資本市場訴訟和民事賠償制度。這樣，可以使注冊會計師的獨立審計成為--------------------------精品

文檔-------

精品文檔就在這里

-------------各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有------------------------------

上市公司財務信息質量和披露的可靠保證，才能保護投資者利潤，促進證券市場健康規(guī)范發(fā)展。

--------------------------精品

文檔-------

第四篇：上市公司信息披露

我國上市公司會計信息披露問題與對策的研究

和進

（中國中信集團成都610041）

摘要：隨著我國證券市場的不斷發(fā)展，上市公司披露信息的質量已成為證券市場健康發(fā)展的生命線，關系著社會、企業(yè)、投資者其他利害關系人的利益。然而受宏觀和微觀層面多種因素的影響，我國上市公司會計信息披露暴露出諸多問題。本文在深刻剖析我國上市公司會計信息披露存在問題的原因基礎上，提出提高上市公司會計信息披露質量的對策，進而促進我國證券市場健康有效的運行和發(fā)展。

關鍵字：上市公司會計信息披露問題原因對策

上市公司會計信息披露質量的高低是檢驗一國證券市場是否成熟的試金石，是實現(xiàn)證券市場“三公”原則的基礎和維護證券投資者利益的基本保證。上市公司會計信息披露存在的問題會導致投資者參與證券市場的積極性下降、資源配置效率降低等嚴重后果，所以解決上市公司信息披露問題，有利于保障證券市場穩(wěn)步、健康、快速、高效發(fā)展。

一、上市公司會計信息披露存在的問題

1、會計信息披露不真實。會計信息披露含有虛假記載或誤導性陳述是中國上市公司信息披露中最嚴重、危害最大的問題，由此導致的證券市場信息不對稱加大了市場風險，引發(fā)了供需雙方大量的非理性投機行為，損害了投資者的利益。

2、會計信息披露不充分。目前，大多數(shù)上市公司為了實現(xiàn)自身利益最大化，常常報喜不報憂，誤導投資者，主要表現(xiàn)在對一些重要事項、資金投向、利潤構成以及關聯(lián)交易披露不夠充分、對財務指標提示不夠充分或者借保護商業(yè)秘密為由，故意隱瞞企業(yè)重要會計信息。

3、會計信息披露不及時。目前，我國的上市公司基本上能及時披露業(yè)績報告，但是對可能導致股價下跌的重大事件往往披露不及時，大大降低了會計信息的時效性和相關性，為內幕交易、牟取暴利、操縱市場創(chuàng)造了條件。

4、會計信息披露不主動。我國的會計信息披露處于強制狀態(tài)，不少上市公司把會計信息披露看作是額外的負擔，而不是一種應該承擔的義務和股東應該獲得的權利。面對負面信息，上市公司對會計信息披露往往采取一種回避的態(tài)度。

二、上市公司會計信息披露存在問題的原因

1、宏觀方面

（1）法律法規(guī)不健全。會計信息披露規(guī)范體系主要由《證券法》、《公司法》、《企業(yè)會計準則》等法律法規(guī)及相關規(guī)定構成。盡管這些法律對上市公司會計信息披露作了相應規(guī)定，但實踐操作中存在困難，使得上市公司在信息披露時有空可鉆。

（2）監(jiān)管不力。我國政府部門監(jiān)管體系不健全，相關部門權責界定不清，對二級市場的監(jiān)督力度不大，而且一些監(jiān)管人員專業(yè)勝任能力不足。另外，證券公司、會計師事務所及律師事務所等中介機構受畸形的委托代理關系影響，缺乏獨立性，往往無法客觀地評價上市公司會計信息。

（3）違規(guī)成本低。上市公司披露的會計信息中有瑕疵的占比非常大，被揭露的概率卻非常小。加之，上市公司造假所付出的代價遠遠小于因失信而得到的收益，一些公司不惜通過隱藏或歪曲某些會計信息來形成對自己有利的局面。

2、微觀方面

（1）公司利益驅動。公司利益驅動是導致上市公司信息披露存瑕疵的根本原因。一些公司為了維護自己的經濟利益、達到配股要求等謊報公司業(yè)績、操縱利潤。還有的為了免于被處罰或為大股東和高管謀取利益粉飾報表、延遲披露信息或披露錯誤信息。

（2）公司內部治理結構不完善。我國上市公司中國有股和法人股占比比較大，流通股比較少，股份相對集中，形成普遍的“一股獨大”現(xiàn)象，難以對公司的管理進行控制和約束。部分上市公司缺乏內部審計或者內部審計被弱化，也導致公司財務管理出現(xiàn)混亂，財會信息失去真實性。

（3）投資者能力有限。我國證券市場投資者以散戶為主，一方面絕大多數(shù)投資者缺乏基本的投資技巧和信息甄別能力，另一方面大多數(shù)投資者沒有樹立正確的投資理念，盲目投資、甚至投機。此外，對于多數(shù)投資者來說，獲取上市公司有價值信息的成本也非常高。

三、防范信息披露瑕疵的對策

1、完善法律法規(guī)體系。相關部門要完善法律法規(guī)中的盲點，建立起一個相對完善的制度體系，并且增強有關會計信息披露法律法規(guī)的可操作性。此外，為了保障投資者權益，應盡快出臺相關的民事責任賠償法，通過立法和司法解釋的手段來細化證券違法行為的民事責任。

2、完善信息披露的監(jiān)管體系。我國應將政府監(jiān)管、行業(yè)監(jiān)管和市場監(jiān)管進行有機結合。政府部門要合理分工，明確職責，提高執(zhí)法者素質。證券公司、會計師事務所等中介機構要保持獨立性，客觀真實的評價上市公司會計信息。社會各界也應積極主動地發(fā)揮監(jiān)管職能，加強對上市公司會計信息披露的監(jiān)管。

3、完善上市公司內部治理結構。上市公司要確立董事會的核心地位，規(guī)范和完善董事會的運作，優(yōu)化董事會的結構和功能，并且強化監(jiān)事會的作用，保證其獨立。上市公司還要完善經理人市場，利用經理人市場的競爭機制促使企業(yè)經營者從長遠利益出發(fā)。此外，建立對管理層的激勵與約束機制也對完善上市公司內部治理結構有重要意義。

4、加大處罰力度。有關部門要嚴厲懲罰提供虛假會計信息、故意隱瞞或歪曲重要信息的上市公司,以及與這些上市公司合謀或無法公正履行職責的會計中介機構，還要構建有效的市場退出機制，當上市公司的造假行為被揭發(fā)后，應該把相關的肇事者驅逐出其所處的行業(yè)。

四、結語

上市公司信息披露是證券市場永恒的話題, 是證券市場賴以生存和發(fā)展的基石。建立高質量，高透明度和具有可比性的會計信息披露體系，既要完善法律法規(guī)、加強監(jiān)管，還要完善公司內部治理、加大懲罰力度，只有這樣，證券市場才能得到健康發(fā)展。

參考文獻：

[1] 劉偉.我國上市公司信息披露體制分析[J].證券時報,2011(2).[2] 吉祖來.上市公司會計信息披露問題研究[J].金融縱橫,2010(7).[3] 王東武.提高上市公司信息披露質量的思考[J].經濟師,2010(4).[4] 盧學英.《資本市場會計信息披露：問題與對策》[J].特區(qū)經濟,2009(12).

第五篇：上市公司信息披露

上市公司信息披露

信息披露

信息披露主要是指公眾公司以招股說明書、上市公告書以及定期報告和臨時報告等形式，把公司及與公司相關的信息，向投資者和社會公眾公開披露的行為。

1993年3月18日，中國證監(jiān)會下達《關于股票公開發(fā)行與上市公司信息披露有關事項的通知》，要求指定報刊按規(guī)定刊登上市公司定期報告和臨時報告。

信息披露作用

上市公司信息披露是公眾公司向投資者和社會公眾全面溝通信息的橋梁。目前，投資者和社會公眾對上市公司信息的獲取，主要是通過大眾媒體閱讀各類臨時公告和定期報告。投資者和社會公眾在獲取這些信息后，可以作為投資抉擇的主要依據(jù)。真實、全面、及時、充分地進行信息披露至關重要，只有這樣，才能對那些持價值投資理念的投資者真正有幫助。

近年來，個別公司的信息披露出現(xiàn)了不夠全面、及時和充分的情況。但最終，信息披露還是要以事實為依據(jù)的。因此，那些不夠全面、及時和充分的信息披露，是不能長期維持的。虛假信息只能瞞一時，無法瞞一世。如果我們仔細閱讀上市公司的信息，也能對少數(shù)公司信息披露中存在的問題有所發(fā)現(xiàn)，這樣就可以避免一些投資失誤。

盡管不少人認為我們的市場存在較大的投機成分，但股價的排序依舊有其合理的成分。我們常見媒體上有“年報行情”甚至“前年報行情”、“后年報行情”等提法。實際上，這些都屬于由信息披露產生的客觀影響。

基本義務

根據(jù)規(guī)定，上市公司應當履行以下信息披露的基本義務：

1．及時披露所有對上市公司股票價格可能產生重大影響的信息；

2．確保信息披露的內容真實、準確、完整而且沒有虛假、嚴重誤導性陳述或重大遺漏。

3．上市公司董事會全體成員必須保證信息披露內容真實、準確、完整，沒有虛假、嚴重誤導性陳述或重大遺漏，并就其保證承擔連帶賠償責任。

披露信息

上市公司應當披露的信息包括：

1．首次披露——招股說明書

2．上市公告書

3．定期報告：包括報告、中期報告、季度報告

4．臨時報告。

具體而言：

上市公司的信息披露主要分為定期報告和臨時報告兩類：定期報告包括報告和中期報告。中期報告分為前半個會計的半報告和季度報告。季度報告分為一季度（春季度）報告和三季度（秋季度）報告。

臨時報告包括的內容和形式較為廣泛。較為常見的有股東大會決議公告、董事會決議公告、監(jiān)事會決議公告。其他重大事項也會由一些中介機構同時發(fā)布信息，如回訪報告、評估報告和審計報告、律師見證報告，等等。

內容與格式

上市公司的信息披露在內容和格式上有一系列的要求。1993年6月10日，中國證監(jiān)會《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細則（試行）》出臺。這是涉及上市公司信息披露內容與格式的第一個部門規(guī)章。此后，有關招股說明書、上市公告書、報告、中期報告等文件的內容與格式的規(guī)定相繼發(fā)布。今后，還將陸續(xù)不斷地進行修訂和完善。

目前，相關的規(guī)章名稱中通常有“發(fā)行證券公司信息披露內容與格式準則第XX號”字樣。發(fā)行證券公司包括上市公司、暫停上市公司和擬上市公司。

披露媒體

目前，上市公司披露信息的平面媒體主要是中國證監(jiān)會指定的一些專業(yè)報刊，如《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》、《證券日報》等證券類報刊。

1999年起，上市公司的定期報告全文則在上海證券交易所網站（.cn）和巨潮資訊網（.cn）發(fā)布。目前，上市公司的臨時報告也可以在這兩個網站找到。投資者和社會公眾可以通過指定報刊和網站，找到自己需要的信息。

公告審核

交易所對上市公司定期報告實行事后審核，對臨時報告實行事前審核。

定期報告

報告

公告時間：上市公司在每個會計結束之日起四個月內編制完成報告。

公告媒體：在指定報紙披露報告摘要，同時在中國證監(jiān)會指定的網站上披露其全文。交易所在規(guī)定的期限內安排各上市公司披露的時間順序。

審計要求：報告必須經會計師事務所審計并出具報告。

公告形式：

報告應當制成正本和摘要兩種形式，其格式和內容按中國證監(jiān)會《公開發(fā)行股票公司信息披露的內容與格式準則第二號＜報告的內容與格式＞》的規(guī)定編制。規(guī)定如有修訂，按修訂后的規(guī)定執(zhí)行。審核：交易所所對上市公司報告實行事前登記、事后審核。

上市公司的報告在至少一種指定報紙上刊登報告摘要并在指定網站上披露報告全文。中期報告

公告時間：于每個會計的上半年結束之日起二個月內編制完成中期報告并公告。

公告媒體：在指定報紙披露。

公告要求：中期報告的格式和內容按中國證監(jiān)會《公開發(fā)行股票公司信息披露內容與格式準則第三號＜中期報告的內容與格式＞》以及有關通知的規(guī)定編制。規(guī)定如有修訂，按修訂后的規(guī)定執(zhí)行。審計要求：可以不經會計師事務所審計。

但有下列情形之一的，必須經會計師事務所審計：

1．擬在下半年進行利潤分配或公積金轉增的；

2．中國證監(jiān)會或交易所認為應當審計的其他情形。

季度報告

公告時間：公司在會計前三個月、九個月結束后的三十日內編制季度報告。

公告媒體：，并將季度報告正文刊載于中國證監(jiān)會指定的報紙上，將季度報告全文（包括正文及附錄）刊載于中國證監(jiān)會指定的互聯(lián)網網站上。

公告要求：

1．季度報告是中期報告的一種。根據(jù)季度報告的特點，季度報告注重披露公司新發(fā)生的重大事項，一般不重復已披露過的信息。對已在前一定期報告或臨時報告中披露過的重大事項，只需注明該報告刊載的報刊、互聯(lián)網網站的名稱與刊載日期。

2．公司編制季度報告中的財務資料部分時，無需披露財務數(shù)據(jù)與指標；無需披露完整的財務報表，但應披露簡要的合并利潤表與合并資產負債表。

3．公司管理層編制季度報告中的經營情況闡述與分析部分時，應遵循有關規(guī)定。

4．公司無需披露《中期報告的內容與格式準則》中其他有關經營情況回顧與展望以及重要事項部分所要求披露的內容。

5．公司無需編制季度報告摘要。

審計要求：公司季度報告中的財務資料無需經審計，但中國證監(jiān)會或證券交易所另有規(guī)定的除外。如擬在下半年進行利潤分配或公積金轉增的。

臨時報告

董事會、監(jiān)事會、股東大會決議公告

關注要點：

（一）股東大會公告

召開股東大會公告應關注：

1．會議召開時間2．會議召開地點3．會議方式4．重大提案

（二）股東大會決議公告

股東大會決議公告應關注：

1．會議召開和出席情況

股東大會召開的時間和地點，出席會議的股東及股東授權委托代表人數(shù)，代表股份數(shù)量，占公司有表決權股份總數(shù)的比例，是否符合《公司法》及《公司章程》的規(guī)定，大會主持情況等。

2．提案審議情況

（1）每項提案的表決情況，包括同意、反對和棄權的具體情況以及占出席股東大會有表決權股份總數(shù)的比例。涉及逐項表決的提案，披露逐項表決的結果。

（2）股東大會就關聯(lián)交易進行表決的，扣除關聯(lián)股東所持表決權后介紹提案的表決情況。

（3）對股東提案做出決議的，注意提案股東的姓名或名稱，持股比例和提案內容。

（4）發(fā)行境內上市外資股的公司，注意內資股股東和外資股股東的表決情況。

3．公證或者律師見證情況

注意股東大會見證的律師事務所和律師名稱，出具的結論性意見。

注意事項：

1．本次會議是否有否決或修改提案的情況；

2．本次會議是否有新提案提交表決。

3．提出新提案的股東名稱、持股數(shù)量與比例、提出的時間（若有）

4．新提案主要內容（若有）

（三）公告時間

董事會會議、監(jiān)事會會議在會后兩個工作日內在指定報紙上公布。

股東大會決議公告在會議結束當日報送交易所，經審核后在指定報紙上刊登。

（四）公告形式

股東大會決議公告：

寫明出席會議的股東人數(shù)、所持股份及占上市公司有表決權總股本的比例，以及每項議案的表決方式和表決統(tǒng)計結果。對股東提案做出決議的，列明提案股東的名稱或姓名、持股比例和提案內容。

發(fā)行B股的上市公司還在公告中說明股東會議通知情況、上市公司A股股東和B股股東出席會議及表決情況。

上市公司董事會決議涉及須經股東大會表決的事項的，必須公告。

對外（含委托）投資公告

（一）關注要點

1．對方名稱（合作投資的其他有關各方、受委托方）

2．投資數(shù)量

3．投資期限（起始日和結束日）

4．投資項目名稱

5．投資收益率

6．其他需提示的重要事項

（二）公告內容

1．對外（委托）投資概述

2．投資協(xié)議主體

3．投資標的的基本情況

4．對外（委托）投資合同的主要內容

5．對外（委托）投資的目的和對公司的影響

（三）注意事項

1．對外（委托）投資概述中注意投資是否構成關聯(lián)交易等。董事會審議投資議案的表決情況；交易生效所必需的審批程序，諸如是否需經過股東大會批準或政府有關部門批準等。

2．投資協(xié)議主體介紹中關注除上市公司本身以外的投資協(xié)議（委托協(xié)議）主體的基本情況。如屬于關聯(lián)交易，留意關聯(lián)關系。

3．留意出資方式。

留意主要投資人或股東出資的方式；涉及用實物資產或無形資產出資的內容；涉及用股權出資的內容。如果是投資具體項目，項目的具體內容，投資進度，可行性分析和市場前景。

4．合同主要條款內容。

包括投資金額、支付方式、合同的生效條件、生效時間，合同的履行期限，投資回收期限，收益率，收益分配方式，以及合同中的其他重要條款。

如涉及非現(xiàn)金方式出資，閱讀定價政策。定價政策主要說明制定成交價格的依據(jù)。

5．對外（委托）投資的目的和對公司的影響

關注公司對外（委托）投資的意圖，投資的資金來源，該項投資可能產生的風險，如投資項目因市場、技術、環(huán)保、財務等因素引致的風險，股權投資及與他人合作的風險，項目管理和組織實施的風險等，對上市公司本期和未來財務狀況和經營成果的影響