第一篇：國(guó)際金融危機(jī)下中國(guó)金融的監(jiān)管對(duì)策

國(guó)際金融危機(jī)下中國(guó)金融的監(jiān)管對(duì)策

政府干預(yù)過(guò)多過(guò)濫，不可能有效地預(yù)防和化解金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，只能加劇和推動(dòng)金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)；腐敗行政、低效行政、黑箱行政本身就是金融隱患，過(guò)多過(guò)濫的審批本身就是金融風(fēng)險(xiǎn)；為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，政府干預(yù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的法律形式必須限制在五個(gè)層次上。本文還從民商法的視角提出了防范金融危機(jī)的法律對(duì)策，即：積極穩(wěn)妥地完成全部國(guó)有專業(yè)銀行的公司制改革；對(duì)國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行和國(guó)家控股的商業(yè)銀行全面推行強(qiáng)制擔(dān)保貸款制度；及早改變目前過(guò)分依賴于商業(yè)銀行的危險(xiǎn)局面，依法鼓勵(lì)發(fā)展直接資本市場(chǎng)；盡快建立公司重整制度，實(shí)施公司拯救計(jì)劃，避免公司、企業(yè)不必要的破產(chǎn)；預(yù)防泡沫經(jīng)濟(jì)，必須預(yù)防泡沫企業(yè)的滋生和蔓延；強(qiáng)化商業(yè)銀行、證券公司、證券投資基金管理公司和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)者和從業(yè)人員的義務(wù)與責(zé)任；進(jìn)一步強(qiáng)化公司的社會(huì)責(zé)任，避免由于過(guò)分強(qiáng)調(diào)公司的營(yíng)利性而破壞應(yīng)有的信用關(guān)系、金融秩序、交易安全和社會(huì)公共利益；作為股東有限責(zé)任原則的例外，人民法院應(yīng)當(dāng)適用否認(rèn)公司法人資格的法理保護(hù)公司債權(quán)人的利益。

一、引言

源于1997年下半年的亞洲金融危機(jī)，先是給泰國(guó)、印度尼西亞、韓國(guó)和馬來(lái)西亞經(jīng)濟(jì)以重創(chuàng)，1998年底又席卷了菲律賓、香港、馬來(lái)西亞和新加坡。對(duì)當(dāng)前發(fā)生在亞洲地區(qū)和其他地區(qū)（如巴西、俄羅斯）的金融危機(jī)的實(shí)質(zhì)應(yīng)當(dāng)有清醒的認(rèn)識(shí)。金融危機(jī)的背后隱藏著深刻的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)又可能進(jìn)一步誘發(fā)政治危機(jī)和社會(huì)危機(jī)。雖然我國(guó)的金融市場(chǎng)和人民幣幣值在東南亞金融**面前保持了相對(duì)穩(wěn)定，但金融法制不健全，金融監(jiān)管薄弱，金融秩序仍有待整頓。1998年12月9日閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確指出，“加快制定金融管理的法律法規(guī)，建立和完善防范、化解金融風(fēng)險(xiǎn)的有效機(jī)制”。因此，必須采取切實(shí)有力措施完善現(xiàn)行的中國(guó)法治，從制度上防范金融危機(jī)。

一國(guó)金融危機(jī)的爆發(fā)既有國(guó)內(nèi)的原因（內(nèi)因），也有國(guó)際大環(huán)境的原因（外因）；就內(nèi)因而言，既包括市民社會(huì)和市場(chǎng)機(jī)制本身存在的金融隱患，也包括政治國(guó)家和政府干預(yù)誘發(fā)的金融隱患。因此，要從根本上防范金融危機(jī)，必須對(duì)癥下藥，從公法與私法（民商法）兩個(gè)層面上構(gòu)建防范金融危機(jī)的法律機(jī)制。由于篇幅所限，本文僅探討國(guó)內(nèi)公法與國(guó)內(nèi)私法中的金融危機(jī)防范問(wèn)題。當(dāng)然，從國(guó)際公法與國(guó)際私法角度探討國(guó)際金融秩序與經(jīng)濟(jì)秩序的安定性與可信賴性、加強(qiáng)各國(guó)之間的立法協(xié)調(diào)與金融監(jiān)管合作也是非常必要的。

二、從公法的視角看政府干預(yù)在防范金融危機(jī)中的應(yīng)有角色

（一）政府干預(yù)過(guò)多過(guò)濫，不可能有效地預(yù)防和化解金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，只能加劇和推動(dòng)金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)

現(xiàn)在有一種觀點(diǎn)，認(rèn)為我國(guó)目前能夠幸免金融危機(jī)的原因在于，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)生活進(jìn)行了有效的干預(yù)，于是開(kāi)始懷疑市場(chǎng)機(jī)制的作用，認(rèn)為市場(chǎng)機(jī)制不如政府干預(yù)可靠。筆者認(rèn)為，必須承認(rèn)以下事實(shí)：我國(guó)目前能夠幸免金融危機(jī)的原因很多，不僅有正確、及時(shí)的政府干預(yù)，也有20年來(lái)改革開(kāi)放所逐漸形成的堅(jiān)實(shí)的基本市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制框架；亞洲金融危機(jī)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活已經(jīng)造成了負(fù)面影響，而且這種影響有可能繼續(xù)加深；雖然我國(guó)人民幣的匯率穩(wěn)定，但我國(guó)也為此付出了巨大代價(jià)；我國(guó)存在著不少爆發(fā)金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的隱患。

毋庸置疑，為避免金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的陰影，我國(guó)離不開(kāi)政府干預(yù)；即使亞洲金融危機(jī)過(guò)去了，我們?nèi)匀灰浞职l(fā)揮政府干預(yù)的積極作用。但問(wèn)題在于，如何界定政府干預(yù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的范圍，如何處理好政府干預(yù)這只“有形的手”與市場(chǎng)機(jī)制這只“無(wú)形的手”之間的相互關(guān)系，如何規(guī)范政府干預(yù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的行為。如果片面迷信政府干預(yù)萬(wàn)能論，不注重發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)作用，一味縱容、鼓勵(lì)不符合公正、效率、法治精神的政府干預(yù)行為，不僅不會(huì)阻撓社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的最終建立，而且會(huì)加劇和推動(dòng)金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。成也蕭河，敗也蕭河。過(guò)去人們經(jīng)常把“亞洲經(jīng)濟(jì)奇跡”主要?dú)w因于強(qiáng)大的政府干預(yù)；今天亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)在很大程度上也主要?dú)w咎于強(qiáng)大、過(guò)度的政府干預(yù)。我們必須清醒地認(rèn)識(shí)

到：腐敗行政、低效行政、黑箱行政本身就是金融隱患；過(guò)多過(guò)濫的審批本身就是金融風(fēng)險(xiǎn)。

（二）為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，政府干預(yù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的法律形式必須限制在五個(gè)層次上

恰當(dāng)?shù)亟缍ㄕ深A(yù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的范圍，必須遵循以下原則：既要重視市場(chǎng)機(jī)制在資源配置方面的基礎(chǔ)性作用，又要注意發(fā)揮政府在彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制缺陷、維護(hù)良好市場(chǎng)秩序方面的導(dǎo)向和校正作用；既要著力塑造和保護(hù)有中國(guó)特色的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和社會(huì)主義市民社會(huì)，預(yù)防政府行政權(quán)對(duì)商法自治領(lǐng)域的不當(dāng)侵入，又要強(qiáng)調(diào)和樹(shù)立政府在經(jīng)濟(jì)生活中的應(yīng)有權(quán)威；既要告別政府萬(wàn)能論，避免重彈政府大包大攬的老調(diào)；又要摒棄政府無(wú)為論，反對(duì)漫無(wú)邊際地削弱政府職能；既要堅(jiān)決轉(zhuǎn)變和革除政府直接管理企業(yè)的舊職能，又要?jiǎng)?chuàng)造性地?cái)U(kuò)充和發(fā)展政府干預(yù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的新職能。

上述理念已經(jīng)成為我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)體制改革的主導(dǎo)思想。但是，把理念轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)，比起把理念表達(dá)清楚更為不易。在操作層面上如何解決好政府干預(yù)與市場(chǎng)機(jī)制、企業(yè)自治之間的銜接與契合，法學(xué)界似乎還缺乏深入的探討。筆者認(rèn)為，以經(jīng)濟(jì)行政機(jī)關(guān)和企業(yè)的相互關(guān)系為座標(biāo)，政府干預(yù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的法律形式可以從以下五個(gè)層次上去觀察：

1? 尊重企業(yè)商法自治原則和誠(chéng)實(shí)信用原則（簡(jiǎn)稱尊重型干預(yù)）。

這是第一層次的干預(yù)。商法自治是私法自治原則（Prinzip der privatautonomie）或意思自治原則（L’ autonomie de la volonte

humaine）的一個(gè)重要組成部分。根據(jù)該原則，企業(yè)在法律規(guī)定和公序良俗容忍的范圍和限度內(nèi)，有權(quán)為了追求自身的經(jīng)濟(jì)利益，以自己的名義實(shí)施各種商事行為，從而為自己創(chuàng)設(shè)一定的商事權(quán)利、設(shè)定一定的商事義務(wù)，國(guó)家對(duì)此只能消極地予以確認(rèn)和保護(hù)，而不能積極地予以干涉和妨礙。企業(yè)商法自治原則是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和市民社會(huì)的需要和體現(xiàn)，也是現(xiàn)代商法和經(jīng)濟(jì)法的共同基礎(chǔ)。企業(yè)商法自治原則又可以引申出三項(xiàng)基本原則：（1）企業(yè)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)尊重（所有權(quán)絕對(duì)或所有權(quán)不可侵）原則。企業(yè)的生存和盈利，要求這個(gè)企業(yè)擁有實(shí)實(shí)在在的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)（包括法人所有權(quán)）、特別是可以使用的資源，最為典型的包括資本、勞動(dòng)、管理與技術(shù)。（2）企業(yè)的商事行為自由（含契約自由）原則。盡管有些當(dāng)代法學(xué)家發(fā)出了“合同死亡”的慨嘆，但契約自由在商法中作為一項(xiàng)根本原則并未發(fā)生動(dòng)搖。（3）過(guò)錯(cuò)責(zé)任原則。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，誰(shuí)有過(guò)錯(cuò)，誰(shuí)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。該原則有利于鼓勵(lì)企業(yè)放心大膽地開(kāi)展商事流轉(zhuǎn)、締結(jié)各種商事關(guān)系，更好地取得利潤(rùn)的最大化。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和金融隱患無(wú)時(shí)不在、無(wú)處不在。企業(yè)商法自治原則和誠(chéng)實(shí)信用原則，要求建立利益與風(fēng)險(xiǎn)、權(quán)利與義務(wù)對(duì)稱機(jī)制，要求實(shí)現(xiàn)決策權(quán)利、決策利益與決策風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)化、分散化，能夠在微觀層次上自動(dòng)、公平地抑制體制性金融危機(jī)的爆發(fā)。這種避險(xiǎn)功能的發(fā)揮表現(xiàn)在兩個(gè)層次上：首先，有利于實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與政治國(guó)家的隔離，既避免了政治國(guó)家制造的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，又能把現(xiàn)有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)局限于市場(chǎng)機(jī)制之中，從而防止了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)政治國(guó)家的沖擊；其次，能夠合理地在市場(chǎng)主體之間分配市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)機(jī)制本身對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的吸收和消化。因此，在一般情況下，債務(wù)人的違約、企業(yè)的資不抵債與關(guān)門破產(chǎn)不會(huì)誘發(fā)體制性的金融風(fēng)險(xiǎn)與信用危機(jī)?？梢?jiàn)，為避免政府干預(yù)制造不必要的金融風(fēng)險(xiǎn)，為避免全體納稅人與全社會(huì)承擔(dān)本不應(yīng)由自己承擔(dān)的金融風(fēng)險(xiǎn)，必須強(qiáng)調(diào)企業(yè)商法自治、誠(chéng)實(shí)信用、契約自由與自己責(zé)任等基本市場(chǎng)法則。

當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)行政機(jī)關(guān)轉(zhuǎn)變職能的重要內(nèi)容就是，尊重企業(yè)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)自由，滿腔熱忱地推動(dòng)企業(yè)主體的商人化、法人化和平等化，推動(dòng)企業(yè)行為的市場(chǎng)化、自由化、契約化、競(jìng)爭(zhēng)化、公平化、公正化、規(guī)范化和誠(chéng)信化。政府作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的“裁判員”，要主動(dòng)撤離資源的配置活動(dòng)，不得隨意越過(guò)市場(chǎng)、直接干預(yù)企業(yè)的投融資等商事活動(dòng)，更不得與民爭(zhēng)利。政府投資上項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)精而又精，把有限的財(cái)政資金用在刀刃上。重復(fù)建設(shè)，重復(fù)投資本身就是金融隱患。強(qiáng)調(diào)企業(yè)自治或企業(yè)意思自治，是政企分開(kāi)、轉(zhuǎn)變政府職能、實(shí)現(xiàn)商事權(quán)利由政府回歸企業(yè)的關(guān)鍵。因?yàn)榻^大多數(shù)商事活動(dòng)是靠無(wú)形的手，即市場(chǎng)主體的個(gè)體自我調(diào)節(jié)機(jī)制去實(shí)現(xiàn)的。在這個(gè)意義上說(shuō)，尊重型干預(yù)就是不干預(yù)、少干預(yù)；微觀干預(yù)最少的經(jīng)濟(jì)行政機(jī)關(guān)是最好的經(jīng)濟(jì)行政機(jī)關(guān)。

鑒于我國(guó)多年實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，政府尚未完全養(yǎng)成自覺(jué)尊重企業(yè)商法自治原則和誠(chéng)實(shí)信用原則的習(xí)慣，政府的這種尊重義務(wù)應(yīng)當(dāng)被視為當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)行政機(jī)關(guān)對(duì)企業(yè)所負(fù)的首要義務(wù)。要在實(shí)踐中做到這一點(diǎn)，就需要在觀念上打破人們?cè)谟?jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下形成的，盲目迷信國(guó)家和政府、甚至認(rèn)為國(guó)家和政府萬(wàn)能的固有觀念。在相當(dāng)長(zhǎng)的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)階段，我國(guó)將實(shí)行“小政府、大市場(chǎng)、大社會(huì)”的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，國(guó)家和政府不可能為公民個(gè)人和企業(yè)提供“從搖籃到墳?zāi)埂钡囊粩堊痈＠?，并因此而取消公民個(gè)人和企業(yè)的自我?jiàn)^斗。

2?保護(hù)企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)與公正交易應(yīng)有秩序（簡(jiǎn)稱保護(hù)型干預(yù)）。

這是第二層次的干預(yù)。僅僅尊重企業(yè)商法自治還是不夠的。因?yàn)槠髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)自由，在不法利益和不良動(dòng)機(jī)的驅(qū)使下，有可能被濫用。假冒偽劣、限購(gòu)排擠、商業(yè)賄賂、商業(yè)欺詐、虛假?gòu)V告、非法傳銷、傾銷、搭售、圍標(biāo)、行政壟斷、經(jīng)濟(jì)壟斷等丑惡商事現(xiàn)象也會(huì)滋生蔓延。沒(méi)有健全的市場(chǎng)管理法治，就沒(méi)有消費(fèi)者和企業(yè)賴以公正交易和公平競(jìng)爭(zhēng)的大舞臺(tái)，政府進(jìn)行宏觀調(diào)控的信號(hào)也會(huì)失真，從而誤導(dǎo)企業(yè)行為。

沒(méi)有規(guī)矩，不成方圓。政府應(yīng)當(dāng)堅(jiān)決制止和反對(duì)損害消費(fèi)者和競(jìng)爭(zhēng)者利益的不法、不正當(dāng)行為，為企業(yè)和經(jīng)濟(jì)組織創(chuàng)造良好的公平競(jìng)爭(zhēng)與公正交易秩序，努力培育和維持一個(gè)涵蓋各類生產(chǎn)要素的、成熟、開(kāi)放、誠(chéng)實(shí)、公平、統(tǒng)一的社會(huì)主義大市場(chǎng)。要維護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的公正性、公開(kāi)性、公平性，經(jīng)濟(jì)行政機(jī)關(guān)必須發(fā)揮應(yīng)有的保護(hù)性職能。但政府不得為了私利而限制公平競(jìng)爭(zhēng)、壘起行政壟斷和地方保護(hù)主義的“籬笆墻”。行政壟斷和地方保護(hù)主義不僅保護(hù)落后，壓抑競(jìng)爭(zhēng)；而且阻礙資金流、物流與信息流在全國(guó)大市場(chǎng)內(nèi)部的循環(huán)，在深層次上潛伏著金

融隱患。所謂“地方保護(hù)主義是塊臭豆腐，聞著臭、吃著香”的實(shí)用主義態(tài)度必須予以糾正。保護(hù)型干預(yù)與尊重型干預(yù)是密切相連的。因?yàn)?，保護(hù)企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)與公正交易應(yīng)有秩序，實(shí)際上就是要保護(hù)企業(yè)商法自治原則和誠(chéng)實(shí)信用原則不被濫用。但要明確，企業(yè)商法自治原則受到了侵害，并不必然導(dǎo)致行政權(quán)的干預(yù)。在很多情況下，博大精深、體系嚴(yán)密的民商法原則和制度，包括誠(chéng)實(shí)信用原則、公序良俗原則、合同制度、民事侵權(quán)制度和民事責(zé)任制度等，都足以被企業(yè)和市場(chǎng)主體自覺(jué)引用，從而鏟除不法、不當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)行為，理順受害人與不法、不當(dāng)行為人之間的利益關(guān)系，恢復(fù)市場(chǎng)的正常秩序。而且，即使行政權(quán)介入的結(jié)果，導(dǎo)致了不法、不當(dāng)行為人的行政法律責(zé)任，也不能代替受害人與不法、不當(dāng)行為人之間私法關(guān)系的再調(diào)整。經(jīng)濟(jì)行政機(jī)關(guān)以行政罰款代替民事賠償?shù)淖龇ǜ清e(cuò)誤。

3?對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控（簡(jiǎn)稱宏觀調(diào)控型干預(yù)）。

這是第三層次的干預(yù)。政府直接管理經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)模式要盡快向宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控模式轉(zhuǎn)變。在真正還權(quán)于企的同時(shí)，把大多數(shù)經(jīng)濟(jì)行政行為由政府對(duì)企業(yè)的直接、微觀管理模式轉(zhuǎn)變?yōu)殚g接、宏觀調(diào)控模式。把綜合經(jīng)濟(jì)管理部門改為宏觀調(diào)控部門，絕不是簡(jiǎn)單的名稱更換。宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控要“抓大放小”，該管的管住、管好；不該管的，放開(kāi)、放活。宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的對(duì)象與其說(shuō)是企業(yè)，不如說(shuō)是市場(chǎng)。因?yàn)?，政府原則上不能直接介入企業(yè)的微觀商事活動(dòng)，對(duì)企業(yè)決策直接產(chǎn)生影響作用的，與其說(shuō)是政府，不如說(shuō)是被政府引導(dǎo)和調(diào)控的市場(chǎng)。政府、市場(chǎng)、企業(yè)這三者的關(guān)系可以概括為政府調(diào)控市場(chǎng)、市場(chǎng)引導(dǎo)企業(yè)。

宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控以追求社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)利益、宏觀利益為目標(biāo)。如果說(shuō)市場(chǎng)機(jī)制和商法自治原則的主要功能是保持和增強(qiáng)企業(yè)活力，那么宏觀調(diào)控和宏觀調(diào)控法律制度的主要功能是對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行合理的調(diào)節(jié)，確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)有序運(yùn)行。所謂“沒(méi)有微觀管理權(quán)，宏觀調(diào)控權(quán)必然用不好”的觀點(diǎn)是錯(cuò)誤的。

要確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的方向正確、效果良好，就必須明確宏觀調(diào)控的目標(biāo)。在實(shí)踐中，對(duì)此存在著廣狹不同的解釋。狹義解釋僅限于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和全國(guó)商品零售價(jià)格漲幅；廣義解釋除覆蓋這兩項(xiàng)內(nèi)容外，尚包括全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率、居民消費(fèi)價(jià)格漲幅、財(cái)政收支差額、貨幣發(fā)行量、外貿(mào)進(jìn)出口總額、人口自然增長(zhǎng)率、城鎮(zhèn)登記失業(yè)率、農(nóng)村貧困人口減少數(shù)量、主要工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量、全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總規(guī)模、基本建設(shè)計(jì)劃新增主要生產(chǎn)能力、廣播電視人口覆蓋率、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和農(nóng)村居民人均純收入實(shí)際增長(zhǎng)率。

筆者認(rèn)為，宏觀調(diào)控的目標(biāo)在不同的歷史時(shí)期、在不同的社會(huì)經(jīng)濟(jì)政治背景下，有著不同的內(nèi)容。但不管在何時(shí)何地，宏觀調(diào)控的目標(biāo)還是具有一些本質(zhì)性的要求，那就是：平衡經(jīng)濟(jì)總量，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，抑制通貨膨脹，推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、快速、健康、可持續(xù)發(fā)展。其中，總量平衡與穩(wěn)定發(fā)展是宏觀調(diào)控目標(biāo)中的精髓。當(dāng)然，這種目標(biāo)需要因時(shí)制宜、因地制宜，允許在不同的情形下有所側(cè)重。但是，片面追求國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度是錯(cuò)誤的，在當(dāng)前亞洲金融危機(jī)加深和世界經(jīng)濟(jì)衰退的情況下，更是有百害而無(wú)一利。本世紀(jì)初的“泰坦尼克號(hào)”就是因?yàn)榇L(zhǎng)輕信了一位記者的建議、為創(chuàng)造輿論轟動(dòng)而全速行駛、最終撞遇冰山而沉沒(méi)的。

為了實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的目標(biāo)，就要設(shè)計(jì)一系列宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段。這些手段主要包括：（1）政策引導(dǎo)。即制定經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略、方針和產(chǎn)業(yè)政策，在此基礎(chǔ)上制定行業(yè)規(guī)劃和行業(yè)政策，控制總量平衡，規(guī)劃和調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局；（2）杠桿引導(dǎo)。即根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策和規(guī)模經(jīng)濟(jì)要求，運(yùn)用利率、稅率、匯率和價(jià)格政策等經(jīng)濟(jì)杠桿，引導(dǎo)企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)資源合理配置；（3）信息引導(dǎo)。政府要及時(shí)發(fā)布各類與企業(yè)經(jīng)營(yíng)密切相關(guān)的宏觀調(diào)控政策及其貫徹情況的反饋信息，從而引導(dǎo)企業(yè)決策行為；（4）市場(chǎng)準(zhǔn)入。即政府為了實(shí)現(xiàn)特定的宏觀調(diào)控的目標(biāo)，根據(jù)法律規(guī)定，對(duì)適格企業(yè)發(fā)放行政許可。未獲行政許可的企業(yè)不得進(jìn)入特定市場(chǎng)。為兼顧宏觀調(diào)控的有效性與經(jīng)濟(jì)行政的廉潔性與公正性，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格規(guī)制政府發(fā)放行政許可的范圍與程序。行政許可的適用范圍要少些，少些，再少些；精些，精些，再精些。鋪天蓋地的行政審批和行政許可，不僅起不到防范金融危機(jī)的作用，反而會(huì)對(duì)金融危機(jī)的爆發(fā)產(chǎn)生推波助瀾的作用。既然行政審批無(wú)法擔(dān)保上市公司和證券投資基金對(duì)投資者和社會(huì)負(fù)責(zé)，保障不了企業(yè)在被審批后一定能夠承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，為何不取消不必要的行政審批，代之以行政登記和高強(qiáng)度的社會(huì)信息披露制度呢？（5）行政指導(dǎo)。即政府為了實(shí)現(xiàn)特定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)利益目標(biāo)，運(yùn)用其享有的行政權(quán)，引導(dǎo)和規(guī)勸企業(yè)為一定行為或不為一定行為；（6）法律監(jiān)督。事中和事后的監(jiān)督，與事先引導(dǎo)同等重要。政府要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)商事行為的監(jiān)督檢查，制止違反宏觀調(diào)控法律制度、破壞宏觀調(diào)控的企業(yè)活動(dòng)。

宏觀調(diào)控的主要手段絕不是互相孤立、互不搭界的。它們應(yīng)當(dāng)彼此協(xié)調(diào)、相互銜接、相輔相成，共同構(gòu)成一個(gè)內(nèi)在統(tǒng)一的有機(jī)整體，即宏觀調(diào)控體系。在一部龐大的全國(guó)性宏觀調(diào)控大機(jī)器中，每個(gè)調(diào)控部門只不過(guò)是一個(gè)螺絲釘。因此，各個(gè)宏觀調(diào)控部門一定要識(shí)大體、顧大局，隨時(shí)牢記共同的宏觀調(diào)控目標(biāo)。要強(qiáng)調(diào)部門間的團(tuán)結(jié)、合作、溝通、默契和團(tuán)隊(duì)精神。宏觀調(diào)控機(jī)制內(nèi)部不能發(fā)生內(nèi)耗。尤其是國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)、財(cái)政部和中國(guó)人民銀行這四家宏觀調(diào)控部門，要力戒不同的宏觀調(diào)控手段之間各自為戰(zhàn)、互不協(xié)調(diào)，甚至互相矛盾、互相抵銷、讓企業(yè)和市場(chǎng)主體搞不清究竟以哪個(gè)調(diào)控手段的馬首是瞻。值得指出的是，雖然我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)體系已經(jīng)初步形成，既包括中國(guó)人民銀行，也包括中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)。但是，這種多頭監(jiān)管的體系也存在著各自為政、互不協(xié)調(diào)的弊病，亟待改革。這對(duì)于深化金融改革，逐步建立與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的金融調(diào)控監(jiān)管體系，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展，都具有十分重要的意義。

應(yīng)當(dāng)明確，宏觀調(diào)控法的重心與其說(shuō)是規(guī)制被調(diào)控者的行為，不如說(shuō)是規(guī)制調(diào)控者的行為。宏觀調(diào)控者應(yīng)當(dāng)自覺(jué)接受法律的規(guī)制和監(jiān)督。

4?促成企業(yè)享受法定權(quán)利和利益（簡(jiǎn)稱促成型干預(yù)）。

這是第三層次的干預(yù)。這一干預(yù)的特點(diǎn)是促成和幫助企業(yè)取得最佳的經(jīng)營(yíng)效果。它既不同于消極的尊重型干預(yù)和保護(hù)型干預(yù)，也不同于直接的給付型干預(yù)。其表現(xiàn)形式多種多樣。例如，提供企業(yè)決策和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的信息和咨詢；協(xié)調(diào)企業(yè)與其他單位之間的關(guān)系，保障企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序；為企業(yè)正常的購(gòu)并活動(dòng)、投融資活動(dòng)和其他商事活動(dòng)，清除地方政府、政府部門或其他社會(huì)組織的不正當(dāng)干預(yù)；為企業(yè)擺脫歷史包袱、輕裝上陣而建立和完善職工養(yǎng)老保險(xiǎn)等社會(huì)保障體系。

政府進(jìn)行促成型干預(yù)要注意度的把握，力求幫忙而不添亂、熱情而不專斷，力戒喧賓奪主、包辦代替，更不得助紂為虐。例如，政府可以為民營(yíng)企業(yè)的合并和重組創(chuàng)造條件，但不得越位干預(yù)，硬性捏合、拉郎配；政府可以為企業(yè)的股票上市清除障礙，但不得搞“捆綁上市”、“包裝上市”的惡作劇；若此等等。

5? 向企業(yè)提供某種經(jīng)濟(jì)利益（簡(jiǎn)稱給付型干預(yù)）。

這是第四層次的干預(yù)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)利益給付也是必要的。經(jīng)濟(jì)行政機(jī)關(guān)有義務(wù)為了推動(dòng)整體社會(huì)經(jīng)濟(jì)利益（如鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)中西部地區(qū)、鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)高科技產(chǎn)品、鼓勵(lì)產(chǎn)品出口創(chuàng)匯、鼓勵(lì)民間投資、鼓勵(lì)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任），而向企業(yè)政府采購(gòu)、政府補(bǔ)貼和獎(jiǎng)勵(lì)（如出口補(bǔ)貼、退稅、貼息）等經(jīng)濟(jì)利益。當(dāng)前，我國(guó)固定資產(chǎn)投資不是過(guò)熱，而是偏冷。為確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)，政府應(yīng)當(dāng)加大對(duì)科教、農(nóng)業(yè)和城市基礎(chǔ)設(shè)施的投資力度，從而拉動(dòng)市場(chǎng)內(nèi)需，帶動(dòng)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。政府還可以直接向企業(yè)提供定單，與企業(yè)簽訂政府采購(gòu)合同。包括政府采購(gòu)合同在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)行政合同將會(huì)愈來(lái)愈成為國(guó)家干預(yù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要有效形式。

政府的給付型干預(yù)不僅適用于企業(yè)，而且也適用于作為公民個(gè)人的勞動(dòng)者、消費(fèi)者等市場(chǎng)主體。如政府有義務(wù)為勞動(dòng)者創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、提供社會(huì)保障體系等。從廣義上說(shuō)，經(jīng)濟(jì)行政機(jī)關(guān)向企業(yè)提供的信息和社會(huì)服務(wù)，實(shí)質(zhì)上也是一種給付，只不過(guò)與傳統(tǒng)的財(cái)物型給付有所不同而已。

給付型干預(yù)是圍繞特定的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策，或者為了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體利益而展開(kāi)的，不是為了企業(yè)的個(gè)體經(jīng)濟(jì)利益而搞扶貧救濟(jì)、“普渡眾生”。應(yīng)當(dāng)充分體現(xiàn)平等對(duì)待的原則，不得開(kāi)后門。因而，這與傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下政府無(wú)止境地向企業(yè)輸血、企業(yè)無(wú)休止地向經(jīng)濟(jì)行政機(jī)關(guān)要錢要物的“跑部錢進(jìn)”現(xiàn)象不同。

（三）經(jīng)濟(jì)行政權(quán)的行使要遵守法定、效率、公平、人權(quán)尊重四原則

1?經(jīng)濟(jì)行政權(quán)法定原則

經(jīng)濟(jì)行政權(quán)法定原則應(yīng)予尊重。雖然政府與被干預(yù)企業(yè)之間不平等，但也要貫徹經(jīng)濟(jì)行政權(quán)主體法定、內(nèi)容法定與發(fā)動(dòng)程序法定原則。要杜絕違法行政、脫法行政、賣法行政、弄法行政。經(jīng)濟(jì)行政權(quán)的行使不僅要合乎行政法，也要合乎民商法和經(jīng)濟(jì)法的規(guī)定。民商法和經(jīng)濟(jì)法實(shí)質(zhì)上都是對(duì)經(jīng)濟(jì)行政權(quán)的限制。因?yàn)樾姓?quán)力與商事權(quán)利都是資源的法律配置方式，二者此消彼長(zhǎng)，是一種零合關(guān)系。商事權(quán)利的應(yīng)有生存空間被確認(rèn)、擴(kuò)大了，行政權(quán)力的濫用空間也就相應(yīng)地縮小了。行政權(quán)力制造的金融風(fēng)險(xiǎn)就能降到最低限度。

經(jīng)濟(jì)行政行為本身就是法律手段。不少官方文件經(jīng)常把經(jīng)濟(jì)手段、行政手段和法律手段相提并論，有違法治精神。因?yàn)?，?jīng)濟(jì)手段和行政手段都是法律手段；二者有時(shí)很難劃分，如稅收手段；法治經(jīng)濟(jì)也不容忍超法律的經(jīng)濟(jì)手段和行政手段。建議把上述提法改成“民事手段、行政手段和刑事手段”或者“立法手段、行政手段和司法手段”的三分法。

不僅具體行政行為要合法，抽象行政行為也要合法。在政府制定行政法規(guī)和行政規(guī)章時(shí)，既要大膽地推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革、果敢地進(jìn)行制度創(chuàng)新，也要注意避免無(wú)謂的名詞創(chuàng)新，預(yù)防和減少不應(yīng)有的概念混亂。經(jīng)濟(jì)行政法規(guī)和行政規(guī)章中的術(shù)語(yǔ)應(yīng)盡量與現(xiàn)行法律和基本法學(xué)原理中的術(shù)語(yǔ)一致起來(lái)。為解決好這一問(wèn)題，政府部門應(yīng)當(dāng)自覺(jué)、主動(dòng)地聘請(qǐng)法學(xué)家參與經(jīng)濟(jì)行政法規(guī)和行政規(guī)章的論證、起草和把關(guān)。

2?效率原則

經(jīng)濟(jì)行政權(quán)的行使要體現(xiàn)合法性原則，也要體現(xiàn)效率原則。政府要增強(qiáng)服務(wù)和效率意識(shí)，自覺(jué)樹(shù)立尊重市場(chǎng)主體合 國(guó)際金融危機(jī)下中國(guó)金融的監(jiān)管體制

金融國(guó)際化，必然會(huì)造成資金的全球流動(dòng)，資本的性質(zhì)和生物一樣，是趨利避害的。當(dāng)有利可圖時(shí)，必然會(huì)有大量資本涌來(lái)，這樣會(huì)使一國(guó)金融監(jiān)管部門很難監(jiān)控其流向。處理不慎，就會(huì)引發(fā)金融危機(jī)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)。使一國(guó)經(jīng)濟(jì)受到極大沖擊97年?yáng)|南亞金融危機(jī)，就是個(gè)教訓(xùn)。并且在金融國(guó)際化中，為了規(guī)避監(jiān)管，很容易催生離岸金融市場(chǎng)的繁榮，這使得一國(guó)無(wú)法對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管。不靠國(guó)際間合作，只能是望其興嘆~隨著國(guó)家金融市場(chǎng)的開(kāi)放，帶了一個(gè)最核心的問(wèn)題就是資本的國(guó)際化 這樣一來(lái)，資本給中國(guó)帶了機(jī)遇和挑戰(zhàn)

先說(shuō)機(jī)遇，資本市場(chǎng)國(guó)際化后，全球資本會(huì)按照市場(chǎng)需求流動(dòng)，中國(guó)可以吸收資本大大提過(guò)，這對(duì)于中國(guó)建設(shè)現(xiàn)代化國(guó)家很重要。中國(guó)可以利用國(guó)際資本建設(shè)自己和完善自己。

挑戰(zhàn)是國(guó)際間的風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)和熱錢大量涌入中國(guó)，很容易摧毀中國(guó)脆弱的金融流通力。這就是說(shuō)給國(guó)際間金融投機(jī)分子敞開(kāi)大門，金融熱錢的泛濫會(huì)引起一系列的金融波動(dòng)。比如，物件上漲、企業(yè)盲目擴(kuò)張、股市虛浮等等

第二篇：金融危機(jī)下的中國(guó)

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目錄

摘要 …………………………………………………………………………………1 引言 …………………………………………………………………………………1 關(guān)鍵字 ………………………………………………………………………………1 1金融危機(jī)中國(guó)應(yīng)面對(duì)的幾個(gè)焦點(diǎn)問(wèn)題…………………………………………2 1.1全球金融危機(jī)是必然，還是偶然…………………………………………2 1.2國(guó)際貨幣體制改革：是恪守單一，還是走向多元………………………2 1.3政府干預(yù)和市場(chǎng)原則：度在哪里…………………………………………3 1.4金融新秩序：如何重建……………………………………………………3 2國(guó)際金融危機(jī)及其原因…………………………………………………………3 2.1國(guó)際金融危機(jī)產(chǎn)生的根源…………………………………………………3 2.2國(guó)際金融危機(jī)一般有3種表現(xiàn)形式………………………………………3 2.3高度關(guān)注金融危機(jī)…………………………………………………………3 2.4國(guó)際金融危機(jī)的成因………………………………………………………3 2.5亞洲金融危機(jī)影響…………………………………………………………4 3金融危機(jī)的影響…………………………………………………………………4 3.1對(duì)信貸市場(chǎng)的響 …………………………………………………………4 3.2對(duì)企業(yè)的影響………………………………………………………………4 3.3對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響…………………………………………………………4 3.4對(duì)電力行業(yè)的影響…………………………………………………………4 3.5對(duì)重工業(yè)的影響……………………………………………………………4 4對(duì)于金融危機(jī)，中國(guó)應(yīng)如何處理？……………………………………………4 4.1政府的做法…………………………………………………………………5 4.2企業(yè)的做法…………………………………………………………………5 4.3中國(guó)的政治體制面臨的任務(wù)………………………………………………5 4.4專家的看法…………………………………………………………………5 4.5中國(guó)經(jīng)濟(jì)……………………………………………………………………5--------------------------精-------

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4.6貨幣政策……………………………………………………………………5 參考文獻(xiàn)……………………………………………………………………………6

關(guān)于金融危機(jī)下的中國(guó)

李忠華

(福建農(nóng)林大學(xué)東方學(xué)院 國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)專業(yè) 2010級(jí))

摘要：在國(guó)際金融危機(jī)下，針對(duì)于中國(guó)在世界這個(gè)大舞臺(tái)上經(jīng)濟(jì)與金融的發(fā)展前景的考慮，首先通過(guò)對(duì)金融危機(jī)下，中國(guó)所面臨的幾個(gè)焦點(diǎn)問(wèn)題的分析，繼而討論國(guó)際金融危機(jī)對(duì)中國(guó)政策、企業(yè)、金融市場(chǎng)和就業(yè)方面的影響，并接用圖表描述。在此基礎(chǔ)上，通過(guò)中國(guó)如何應(yīng)對(duì)這次困境，提出相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；焦點(diǎn)問(wèn)題；影響；經(jīng)濟(jì)發(fā)展；措施

About financial crisis of Chinese

Li Zhong-hua(Fujian farming and forestry university East institute international economy and trade study specialized 2010 grade)Abstract:In the international financial crisis in China, in the world on this big stage of economic and financial development prospect consideration, based on the financial crisis, China faces several focus problem analysis of international financial crisis, then discuss in China policy, enterprise, financial market and employment, and the influence of cinch chart describe.On this basis, through how to deal with the dilemma of China, and puts forward related Suggestions.Key words: financial crisis;Focus problem;Influence;Economic development;measures

引言：

有人認(rèn)為金融危機(jī)是經(jīng)濟(jì)體的自身規(guī)律,是內(nèi)因造成的。當(dāng)今金融危機(jī)理論基本上是承認(rèn)是這樣。隨著金融監(jiān)管技術(shù)提高,一個(gè)國(guó)家因監(jiān)管或管制出現(xiàn)問(wèn)題而導(dǎo)致金融危機(jī)的可能性變小;而隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)增強(qiáng),現(xiàn)代的金融危機(jī)基本上表現(xiàn)為在國(guó)際經(jīng)濟(jì)失衡的條件下,國(guó)際資本在利益驅(qū)動(dòng)下導(dǎo)致區(qū)域性金融危機(jī)爆發(fā),因而從本質(zhì)上說(shuō),金融危機(jī)的性質(zhì)和成因都發(fā)生了變化。本文從國(guó)際經(jīng)濟(jì)和中國(guó)之間的視角具體解析金融危機(jī)的形成原因、問(wèn)題、影響及其處理的措施。

1金融危機(jī)中國(guó)應(yīng)面對(duì)的幾個(gè)焦點(diǎn)問(wèn)題

1.1全球金融危機(jī)是必然，還是偶然

目前，眾多學(xué)者們正在深入研究和分析這次全球性的金融危機(jī)產(chǎn)生的原因。對(duì)此出現(xiàn)了--------------------------精-------

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“制度說(shuō)”、“政策說(shuō)”和“市場(chǎng)說(shuō)”等多種解釋?！爸贫日f(shuō)”認(rèn)為，高度自由、過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)濟(jì)制度和金融危機(jī)體系是全球金融危機(jī)產(chǎn)生的制度原因?！罢哒f(shuō)”則認(rèn)為，長(zhǎng)期的低利率和寬松的貨幣政策是全球金融危機(jī)形成的政策基礎(chǔ)?！笆袌?chǎng)說(shuō)”則從更微觀的角度分析金融危機(jī)產(chǎn)生的原因。他們認(rèn)為，金融的過(guò)度創(chuàng)新和監(jiān)管的相對(duì)滯后，金融工具的結(jié)構(gòu)化、衍生性和高杠桿趨勢(shì)，導(dǎo)致了金融市場(chǎng)過(guò)度的流動(dòng)性，加劇了金融體系的不穩(wěn)定程度，是這次金融危機(jī)產(chǎn)生的直接原因。

針對(duì)上述的三種解說(shuō)，筆者認(rèn)為他們的解釋都有道理，并不能主觀上否認(rèn)其中的任何一種說(shuō)明，它們只是從不同的方面、層次上闡述金融危機(jī)，并且它們之間具有某種聯(lián)系?？茖W(xué)、準(zhǔn)確的闡釋金融危機(jī)，對(duì)中國(guó)如何制定有效的應(yīng)對(duì)策略具有現(xiàn)實(shí)意義。1.2國(guó)際貨幣體系改革：是恪守單一，還是走向多元

改革現(xiàn)有的單極國(guó)際貨幣體系是現(xiàn)在人們最關(guān)注的話題之一，也可能是這次全球金融危機(jī)之后最重要的金融制度變革。在一定時(shí)期，單一的貨幣推動(dòng)了全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和貿(mào)易的活躍。隨著全球經(jīng)濟(jì)格局的變化和貿(mào)易結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整，其結(jié)構(gòu)的不穩(wěn)定也日益出現(xiàn)。然而建立具有制衡機(jī)制的多元國(guó)際貨幣體系是半個(gè)世紀(jì)以來(lái)全球經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生重大調(diào)整的內(nèi)在要求。在重構(gòu)多元國(guó)際貨幣體系的過(guò)程中，中國(guó)應(yīng)發(fā)揮自身經(jīng)濟(jì)地位相應(yīng)的作用。1.3政府干預(yù)和市場(chǎng)原則：度在哪里

在當(dāng)今金融危機(jī)下，不少人存在理論上的誤解，認(rèn)為各國(guó)政府應(yīng)對(duì)此次金融危機(jī)采取包括收購(gòu)部分金融企業(yè)股權(quán)的措施是國(guó)有化，由此過(guò)分夸大政府的作用。而實(shí)際上政府無(wú)論以何種方式干預(yù)，都是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性危機(jī)做出的反應(yīng)，是一種對(duì)市場(chǎng)功能缺失的校正。在世界經(jīng)濟(jì)大國(guó)美國(guó)下，中國(guó)在金融危機(jī)的發(fā)生及演變過(guò)程的表現(xiàn)上又有巨大的差異。美國(guó)從次貸危機(jī)——次債危機(jī)——金融結(jié)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況惡化，而且目前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融體系出現(xiàn)的問(wèn)題不具有這樣的邏輯特征。1.4金融新秩序：如何重建

金融新秩序的重建，是各國(guó)政府在應(yīng)對(duì)這次金融危機(jī)時(shí)所考慮的核心內(nèi)容，中國(guó)也 不例外。正所謂的亂世出英雄，在經(jīng)濟(jì)大亂之時(shí)必有大治，大治則必有大制。因此對(duì)于中國(guó)及其他國(guó)家來(lái)說(shuō)，應(yīng)考慮下面三個(gè)問(wèn)題。首先，加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管合作，改革和完善監(jiān)管體系，建立行為準(zhǔn)則，增加市場(chǎng)及產(chǎn)品德透明度;其次，改革當(dāng)今的金融組織，提高發(fā)展中國(guó)家的代表性和發(fā)言權(quán)，完善組織內(nèi)部，救助體系和金融職責(zé);最后，促進(jìn)金融市場(chǎng)體系的改革與格局調(diào)整。

2國(guó)際金融危機(jī)及其成因

2.1國(guó)際金融危機(jī)產(chǎn)生的根源

國(guó)際資本流動(dòng)和國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)資本和技術(shù)在各個(gè)地區(qū)之間的合理配置做出了很大的貢獻(xiàn)，但是隨之而來(lái)的波動(dòng)和因此而導(dǎo)致的國(guó)際金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)也日益增加。全球化、網(wǎng)絡(luò)化和信息化的國(guó)際資本流動(dòng)以全球金融市場(chǎng)的急劇動(dòng)蕩為主要特征，金融資產(chǎn)價(jià)格波幅之大，傳播范圍之廣，為前所未見(jiàn)，這種劇烈的波動(dòng)及其附帶的擴(kuò)散效應(yīng)就是國(guó)際金融危機(jī)產(chǎn)生的根源。

2.2國(guó)際金融危機(jī)一般有3種表現(xiàn)形式

貨幣危機(jī)指一國(guó)貨幣在外匯市場(chǎng)面臨大規(guī)模的拋壓，從而導(dǎo)致該種貨幣的急劇貶值，或者迫使貨幣當(dāng)局花費(fèi)大量的外匯儲(chǔ)備和大幅度提高利率以維護(hù)現(xiàn)行匯率；外債危機(jī)是指一國(guó)不能履約償還到期對(duì)外債務(wù)的本金和利息，包括私人部門的債務(wù)和政府債務(wù)；銀行危機(jī)是指--------------------------精-------

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由于對(duì)銀行體系喪失信心導(dǎo)致個(gè)人和公司大量從銀行提取存款的擠兌現(xiàn)象。

國(guó)際金融危機(jī)離中國(guó)并不遠(yuǎn)。從歷史上看，上個(gè)世紀(jì)末是金融危機(jī)多發(fā)時(shí)期：從最早的1992年歐洲金融危機(jī)到1994年的墨西哥金融危機(jī)，再到1997年的亞洲金融危機(jī)；最近的有2000年的南美金融危機(jī)。其中以1997年爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)最具備國(guó)際金融危機(jī)的特點(diǎn)，當(dāng)然破壞力也最具全球性質(zhì)。2.3高度關(guān)注金融危機(jī)

作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血液傳導(dǎo)輸送系統(tǒng)，國(guó)際資本市場(chǎng)的安全性和效率非常令人關(guān)注。亞洲金融危機(jī)及其觸發(fā)的全球范圍的市場(chǎng)動(dòng)蕩不安給世界經(jīng)濟(jì)造成巨大的破壞，直到今天其影響仍在繼續(xù)，這足以說(shuō)明國(guó)際資本流動(dòng)而引發(fā)的金融危機(jī)應(yīng)該引起我們的高度關(guān)注。對(duì)它的成因以及對(duì)策的研究是關(guān)系到國(guó)家乃至世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和發(fā)展的重大問(wèn)題。2.4國(guó)際金融危機(jī)的成因

國(guó)際金融危機(jī)的成因如果簡(jiǎn)單的列舉，可以歸結(jié)為以下幾點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)過(guò)熱導(dǎo)致生產(chǎn)過(guò)剩；貿(mào)易收支巨額逆差；外資的過(guò)度流入；缺乏彈性的匯率制度和不當(dāng)?shù)膮R率水平；過(guò)早的金融開(kāi)放。但是在實(shí)際中這些因素往往是綜合起來(lái)起作用的。以亞洲金融危機(jī)為例子來(lái)具體分析就不難看出，是內(nèi)部和外部的多種因素共同作用結(jié)果導(dǎo)致了金融危機(jī)的總爆發(fā)。具體的原因可以歸結(jié)如下：經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)熱，結(jié)構(gòu)不合理，資源效益不佳。東南亞國(guó)家的經(jīng)濟(jì)從70年代開(kāi)始相繼起飛，增長(zhǎng)很快。但長(zhǎng)年的高速增長(zhǎng)也積累了嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)問(wèn)題，這些國(guó)家都注重于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的新一輪的增長(zhǎng)，忽略了對(duì)結(jié)構(gòu)問(wèn)題的解決?！暗禺a(chǎn)泡沫”破裂后造成銀行壞帳呆帳嚴(yán)重。東南亞各國(guó)在過(guò)去十幾年的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)期間房地產(chǎn)價(jià)格暴漲，吸引銀行向房地產(chǎn)大量投資，銀行呆帳的增加大大影響了東南亞金融體系的穩(wěn)定，在危機(jī)之前一些金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)。

2.5亞洲金融危機(jī)影響

從外部看，其它資本市場(chǎng)，如日本股市的復(fù)蘇和美元的持續(xù)走強(qiáng)，都使得一部分原來(lái)流入東南亞的外資撤離，構(gòu)成了對(duì)這些亞洲國(guó)家貨幣的強(qiáng)大壓力。在這種形勢(shì)下,巨額國(guó)際資本的高流動(dòng)性和高投機(jī)性終于攪起了這場(chǎng)國(guó)際金融危機(jī)具有廣泛和巨大的影響。以亞洲金融危機(jī)為例子，它對(duì)各國(guó)都產(chǎn)生了程度不同的負(fù)面影響。由于在進(jìn)行向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的過(guò)程中中國(guó)政府的調(diào)控和管理得當(dāng)，那次亞洲金融危機(jī)并沒(méi)有對(duì)中國(guó)造成直接影響。但是不管如何，我國(guó)仍然感受到亞洲金融危機(jī)的種種間接影響。

3金融危機(jī)的影響

3.1對(duì)信貸市場(chǎng)的影響

中國(guó)金融市場(chǎng)的主體仍然是信貸市場(chǎng)，受到國(guó)際金融危機(jī)的影響，出于預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)等因素的考慮，國(guó)內(nèi)部分商業(yè)銀行出現(xiàn)一定的惜貸現(xiàn)象，信貸增速下滑。2008年年末，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款（本外幣合計(jì)）比上年增長(zhǎng)15.23%。其中金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款（人民幣）比上年增長(zhǎng)15.96%;金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期累貸款（本外幣）比上年增長(zhǎng)18.46%，增速比上年回落4.16百分點(diǎn)；金融機(jī)構(gòu)工業(yè)貸款（人民幣）比上年增長(zhǎng)7.49%，增速比上年回落9.85個(gè)百分點(diǎn)。可以看出，關(guān)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的中長(zhǎng)期貸款以及工業(yè)貸款的增速下滑明顯。3.2對(duì)企業(yè)的影響

在金融危機(jī)的沖擊下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體系身陷衰退，世界經(jīng)濟(jì)舉步維艱?！叭蛐徒?jīng)濟(jì)寒潮”的侵襲不少企業(yè)受到了不同程度的創(chuàng)傷，CSR項(xiàng)目預(yù)算的消減，大型企業(yè)受到影響 失去訂單和價(jià)格的支撐，一些中小企業(yè)紛紛減產(chǎn)、停產(chǎn)，甚至企業(yè)倒閉，裁員潮流爆發(fā)。

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3.3對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響

實(shí)體經(jīng)濟(jì)也受到一定影響，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體增速減慢。2008年下半年以來(lái)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展速度下滑，第二產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)明顯放緩。除了第一產(chǎn)業(yè)受到國(guó)家支農(nóng)政策的影響出現(xiàn)上升之外，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值及第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)增速在2008年均出現(xiàn)明顯的下滑。

3.4對(duì)電力行業(yè)的影響

對(duì)于我國(guó)的電力行業(yè)。2008年以來(lái)，我國(guó)用電需求整體增速放緩。2008年10份更是出現(xiàn)了多年來(lái)少見(jiàn)的全社會(huì)用電量與上一年同比負(fù)增長(zhǎng)。第二產(chǎn)業(yè)電力需求下降明顯，主要是化工、建材、冶金和有色金屬等行業(yè)前10個(gè)月用電需求增速均回落2~4個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，家電、汽車等消費(fèi)品行業(yè)的持續(xù)疲軟使得其對(duì)鋼材、冶金、有色金屬以及化工等產(chǎn)品的需求大打折扣。

3.5對(duì)重工業(yè)的影響

工業(yè)發(fā)展受阻，重工業(yè)增加值增速下滑明顯。2008年，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)12.9%，增加幅度比上一年回落5.6個(gè)百分點(diǎn)。10份經(jīng)濟(jì)的下滑趨勢(shì)更為明顯，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.2%，比上年同期回落9.7個(gè)百分點(diǎn)。

4對(duì)于金融危機(jī)，中國(guó)應(yīng)如何處理

4.1政府的做法

對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，各方聯(lián)手，創(chuàng)造可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是大勢(shì)所趨。在國(guó)際上中國(guó)應(yīng)同各國(guó)政府加強(qiáng)引導(dǎo)和監(jiān)督，并通過(guò)制定和完善法律，完善中國(guó)自身的經(jīng)濟(jì)制度，鼓舞企業(yè)的創(chuàng)新，對(duì)于宏觀調(diào)控應(yīng)注意把握，為社會(huì)創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境。4.2企業(yè)的做法

在金融危機(jī)下，針對(duì)于中國(guó)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，有不少的社會(huì)領(lǐng)導(dǎo)者指出，金融危機(jī)的發(fā)生是那些為了賺大錢，追求利潤(rùn)最大化，卻忽視了社會(huì)責(zé)任的企業(yè)。因此，中國(guó)應(yīng)引以為戒，企業(yè)們應(yīng)該做一個(gè)誠(chéng)信和負(fù)責(zé)的利益追求者。企業(yè)在市場(chǎng)運(yùn)作中應(yīng)采取謹(jǐn)慎、穩(wěn)妥和負(fù)責(zé)任的態(tài)度，充分顧及整個(gè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，認(rèn)真應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)和隱患，完善企業(yè)本身的制度，增強(qiáng)科技技術(shù)的投入運(yùn)用。

4.3中國(guó)的政治體制面臨的任務(wù)

在金融危機(jī)下，新的歷史時(shí)期面前，中國(guó)的政治發(fā)展面對(duì)了很多新的挑戰(zhàn)。多種行業(yè)在這次風(fēng)暴中受到很大的打擊，例如鋼鐵、煤礦、電力等能源價(jià)格的下滑及其產(chǎn)量的下降。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在快速發(fā)展之后所面對(duì)的資源與環(huán)境的約束，這將如何轉(zhuǎn)變中國(guó)現(xiàn)有的生產(chǎn)形式和消費(fèi)方式，以及最終如何轉(zhuǎn)變中國(guó)人的生活方式的問(wèn)題。為此，中國(guó)的政治體制面臨四個(gè)方面刻不容緩的任務(wù)：其一，擴(kuò)展政治體制的合法性基礎(chǔ);其二，必須結(jié)合中西方的政治制度與實(shí)踐，創(chuàng)造新的政治制度與政治過(guò)程的新形式；其三，政府必須確立為實(shí)現(xiàn)生活方式的轉(zhuǎn)變而必須完成的階段性任務(wù)；其四，必須有強(qiáng)有力的政治領(lǐng)導(dǎo)為這種新的政治模式提供“第一推動(dòng)”。韓國(guó)漢城大學(xué)國(guó)際學(xué)院趙英男教授通過(guò)對(duì)中國(guó)特色民主與其他東亞發(fā)展中國(guó)家的政治體制研究得出中國(guó)也在實(shí)施東亞發(fā)展型國(guó)家的政治發(fā)展模式，而不是獨(dú)具中國(guó)特色的模式。因此，在當(dāng)今的形式下，制定一種獨(dú)具中國(guó)特色的政治體系模式顯得尤為具有代表性，這對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)就是一個(gè)機(jī)遇。4.4專家的看法

根據(jù)全球化背景下的世界政治發(fā)展的特點(diǎn)和趨勢(shì)，王緝思教授認(rèn)為：在日益錯(cuò)綜雜亂的--------------------------精-------

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世界政治中中國(guó)將扮演四種角色，堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展道路，促進(jìn)各個(gè)文明之間的交融，保障國(guó)際格局的平穩(wěn)過(guò)渡，倡導(dǎo)合理的國(guó)際規(guī)則和秩序。中國(guó)的外交戰(zhàn)略，首先依據(jù)的是本國(guó)國(guó)情是主權(quán)、安全和發(fā)展三個(gè)方面的國(guó)家利益，同時(shí)也需要考慮金融危機(jī)子啊的國(guó)際趨勢(shì)和世界對(duì)中國(guó)的期待。北京大學(xué)國(guó)際關(guān)系學(xué)院政治教授、中國(guó)政治足額會(huì)顧問(wèn)趙寶煦先生認(rèn)為，以和為貴是當(dāng)今世界謀求和平與發(fā)展的主題，是構(gòu)建和諧社會(huì)的基石。在這個(gè)特殊的境遇中，中國(guó)更應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持自己的國(guó)際戰(zhàn)略，即應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持我們的國(guó)內(nèi)建設(shè)和改革，在發(fā)揮推進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展作用的同時(shí)，也要在社會(huì)、文化和政治層面上發(fā)揮作用。4.5中國(guó)經(jīng)濟(jì)

我國(guó)在改革開(kāi)放以來(lái)經(jīng)歷世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，而經(jīng)濟(jì)仍安然無(wú)恙。有人心存嫉妒，對(duì)中國(guó)遭遇金融危機(jī)的影響幸災(zāi)樂(lè)禍，但也有人對(duì)中國(guó)寄予希望，指望中國(guó)引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)走出全球金融危機(jī)的陰霾，這是社會(huì)過(guò)高估計(jì)中國(guó)的實(shí)力。中國(guó)不是向美國(guó)那樣，它仍是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，要發(fā)展就要積累，這種局面短期內(nèi)是不會(huì)改變的。在解決燃眉之急時(shí)，應(yīng)該著眼于長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展，著眼于企業(yè)的改革創(chuàng)新，預(yù)見(jiàn)到危機(jī)過(guò)后的發(fā)展機(jī)會(huì)，把危機(jī)變成機(jī)遇。中央已斥巨資四萬(wàn)億元投資公共事業(yè)，改善民生事業(yè)，通過(guò)提供就業(yè)機(jī)會(huì)來(lái)擴(kuò)大內(nèi)需，為未來(lái)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。我們不能被他國(guó)的輿論所誤導(dǎo)，中央財(cái)政上對(duì)于宏觀問(wèn)題除了投資基礎(chǔ)設(shè)施、提供就業(yè)機(jī)會(huì)，從而間接擴(kuò)大內(nèi)需外，還要建立完善的四個(gè)方面的制度。對(duì)于人民的當(dāng)務(wù)之急是人人有工作，有正常的收入。4.6貨幣政策

從貨幣政策來(lái)看，2008下半年以來(lái)中央銀行及時(shí)調(diào)整貨幣政策方向：一是保持銀行體系流動(dòng)性充足;二是充分發(fā)揮利率杠桿的調(diào)控作用。5次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款的基準(zhǔn)利率，4次下調(diào)人民幣存款的基準(zhǔn)利率，這些措施為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)全局其道十分重要的作用。在適度寬松的基礎(chǔ)上，堅(jiān)持區(qū)別對(duì)待，有保有壓，加大對(duì)重點(diǎn)工程、“三農(nóng)”國(guó)計(jì)民生、中小型企業(yè)和技術(shù)的改造，兼并重組，過(guò)剩產(chǎn)能向外轉(zhuǎn)移，節(jié)能減排，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的信貸支持，增加就業(yè)崗位。結(jié)論：

參考文獻(xiàn)

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[9]王欽，黃速建，劉建麗.國(guó)際金融危機(jī)對(duì)中國(guó)工業(yè)的影響.經(jīng)濟(jì)管理，2009，（4）[10]郭清馬.開(kāi)放條件下投機(jī)攻擊的策略分析.廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào)，2007，（3）[11]陳炳才.對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)失衡和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)失衡的重新認(rèn)識(shí).金融研究，2007，（5）

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第三篇：金融危機(jī)下的中國(guó)

放眼未來(lái)再啟航——關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的報(bào)告

新華社北京１１月９日電 一年前的深秋，席卷而來(lái)的國(guó)際金融危機(jī)令中國(guó)經(jīng)濟(jì)驟然降溫；一年之后，早到的寒氣卻擋不住經(jīng)濟(jì)回升的暖流。

新華社經(jīng)濟(jì)調(diào)研小分隊(duì)在各地調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，經(jīng)歷了這場(chǎng)危機(jī)的洗禮，各地對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有了更清醒的認(rèn)識(shí)，對(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的認(rèn)識(shí)更加深刻，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)搶占未來(lái)制高點(diǎn)的方向更加明確。在新的重要關(guān)口上，放眼未來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)揚(yáng)帆再啟航。

“不停步、不松氣”——經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固

從一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)３．１％到三季度９．８％，從增速低于全國(guó)３個(gè)百分點(diǎn)到高出０．９個(gè)百分點(diǎn)——上海這座全國(guó)經(jīng)濟(jì)中心城市，保增長(zhǎng)收到了明顯成效，然而，這并不能讓上海松一口氣。

“市委市政府早就明確提出，上海面臨雙重考驗(yàn)：國(guó)際金融危機(jī)的外部沖擊與上海自身發(fā)展轉(zhuǎn)型的內(nèi)在挑戰(zhàn)?！鄙虾Ｊ邪l(fā)展和改革委員會(huì)總經(jīng)濟(jì)師翁華建說(shuō)，上海經(jīng)濟(jì)社會(huì)已進(jìn)入發(fā)展轉(zhuǎn)型的“陣痛期”。就好比新生兒待產(chǎn)，如果能順利渡過(guò)這一困難時(shí)期，上海的發(fā)展水平就能邁上新臺(tái)階；如果過(guò)不了這道“坎”，就會(huì)進(jìn)入一蹶不振的低速徘徊期。

國(guó)際金融危機(jī)的強(qiáng)烈沖擊，可以通過(guò)果斷有力的政策刺激措施穩(wěn)住局面；但當(dāng)前經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，不確定因素還不少，如何突破經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入一定階段后面臨的種種困難和制約，是未來(lái)能否實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

不僅是上海，也不僅是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，記者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，各地在保增長(zhǎng)日見(jiàn)成效的同時(shí)，對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中長(zhǎng)期存在和新近凸顯出來(lái)的問(wèn)題，有了更清醒的認(rèn)識(shí)。在浙江省玉環(huán)縣，記者發(fā)現(xiàn)這么一個(gè)現(xiàn)象：這個(gè)外向度達(dá)到７０％的全國(guó)百?gòu)?qiáng)縣，前三季度工業(yè)用電量與去年同期已基本持平，而規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)值同比卻仍然下降了一成。

“有產(chǎn)量沒(méi)產(chǎn)值，問(wèn)題在價(jià)格上，價(jià)格仍在下降反映出我們的競(jìng)爭(zhēng)力還有待

提高。所以，經(jīng)濟(jì)回暖基礎(chǔ)并不鞏固?！庇癍h(huán)縣委書(shū)記柯昕野說(shuō)。

深度下滑的出口，近來(lái)降幅明顯收窄，但形勢(shì)并不樂(lè)觀。廣州市外經(jīng)貿(mào)局局長(zhǎng)肖振宇分析，國(guó)際需求依然不穩(wěn)定，除了一些剛性產(chǎn)品需求增大以外，其他產(chǎn)品需求沒(méi)有明顯增加的趨勢(shì)；國(guó)內(nèi)很多企業(yè)在金融危機(jī)和過(guò)去運(yùn)作中遇到的困難，并沒(méi)得到根本解決。

更值得警惕的是，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)稍好，一些行業(yè)原本存在的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題再度膨脹。已有和在建產(chǎn)能已過(guò)７億噸的鋼鐵產(chǎn)能仍在擴(kuò)張，一些企業(yè)在并不掌握核心技術(shù)的情況下盲目上馬風(fēng)電和太陽(yáng)能項(xiàng)目??產(chǎn)能過(guò)剩再度反彈，不僅延緩產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，更有可能加大未來(lái)經(jīng)濟(jì)再度波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

港口是經(jīng)濟(jì)的窗口，上海國(guó)際港務(wù)（集團(tuán)）股份有限公司總裁陳戌源對(duì)當(dāng)前的問(wèn)題有著透徹的觀察。他認(rèn)為，未來(lái)國(guó)際貿(mào)易環(huán)境已發(fā)生深刻變化，上海港原來(lái)賴以生存的出口高速增長(zhǎng)的局面已不再可能。“港口能力現(xiàn)在嚴(yán)重過(guò)剩，如果還是等待高速增長(zhǎng)的到來(lái)肯定是守株待兔一場(chǎng)空，必須積極尋求新思路，主動(dòng)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式?！?/p>

此外，通脹預(yù)期再度凸顯，給未來(lái)宏觀調(diào)控增添了新的變數(shù)。價(jià)格大起大落，對(duì)企業(yè)的危害是致命的。在危機(jī)沖擊最為嚴(yán)重時(shí)，銅價(jià)每噸從４萬(wàn)多元掉到了２萬(wàn)多元，玉環(huán)縣水暖閥門企業(yè)的原材料和產(chǎn)品庫(kù)存遭受了慘痛的損失?！皟r(jià)格大起大落，讓人吃足苦頭。”這家企業(yè)的負(fù)責(zé)人說(shuō)。

深圳市發(fā)展改革委副主任吳優(yōu)分析，目前物價(jià)指數(shù)仍為負(fù)，短期內(nèi)通脹壓力不大。中長(zhǎng)期看，國(guó)家到地方應(yīng)對(duì)危機(jī)大幅增加的投入有滯后效應(yīng)，加上國(guó)際油價(jià)上漲，會(huì)有通脹潛在隱患，需要早做準(zhǔn)備。

“在危機(jī)時(shí)期我們采取了非常規(guī)的措施，增長(zhǎng)的最低點(diǎn)已經(jīng)過(guò)去了，但是最復(fù)雜的局面不一定過(guò)去了。明年情況復(fù)雜性會(huì)提高，最近中央已經(jīng)提出了要處理好經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)調(diào)整和管理通脹預(yù)期這三者的關(guān)系。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦說(shuō)，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)下一步要調(diào)控的重點(diǎn)。

“結(jié)構(gòu)調(diào)整”成主抓重點(diǎn)——更加重視經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和效益

以制造業(yè)為支撐的上海漕河涇新興技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，近些天隨著現(xiàn)代服務(wù)業(yè)集聚區(qū)一期工程的竣工，迎來(lái)了一批全新企業(yè)相繼入駐：麥當(dāng)勞中國(guó)總部、騰訊科技、上海安吉星信息服務(wù)??這個(gè)開(kāi)發(fā)區(qū)服務(wù)業(yè)比重已從四年前的大約一成，上升到如今的三成。

“上海的工業(yè)園區(qū)正向產(chǎn)業(yè)園區(qū)轉(zhuǎn)變，引進(jìn)了許多現(xiàn)代服務(wù)業(yè)；制造業(yè)正從單一制造業(yè)，向二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展。這種結(jié)構(gòu)調(diào)整，是未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力之源?！鄙虾Ｊ薪?jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處處長(zhǎng)徐惠明對(duì)這兩種變化感觸頗深。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，逐步進(jìn)入“后危機(jī)時(shí)代”，“重視經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和效益”已被放到更加突出的位置上?！敖Y(jié)構(gòu)調(diào)整”作為提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量的根本途徑，將成為今后的主抓重點(diǎn)。

記者一路調(diào)研下來(lái)，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)已成為沿海發(fā)達(dá)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主攻方向，一些中西部地區(qū)也正在朝著這個(gè)方向努力。

陜西鼓風(fēng)機(jī)集團(tuán)在應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)中，將低附加值的制造環(huán)節(jié)放棄，交由市場(chǎng)去配套，同時(shí)向客戶提供從方案設(shè)計(jì)到工程總包等的高附加值服務(wù)。企業(yè)不增加產(chǎn)能，卻創(chuàng)造了全行業(yè)４０％以上的利潤(rùn)。董事長(zhǎng)印建安說(shuō)，國(guó)內(nèi)企業(yè)偏好鋪攤子擴(kuò)大規(guī)模，但盲目擴(kuò)張最終的結(jié)果就是產(chǎn)能過(guò)剩。必須向服務(wù)型制造業(yè)升級(jí)，從“打工仔”變成“包工頭”。

未來(lái)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)是趨勢(shì)。這組數(shù)據(jù)最說(shuō)明問(wèn)題：上海第二產(chǎn)業(yè)增速依然為負(fù)，而第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)達(dá)到了１４．１％；浙江第三產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到了６７．６％??在國(guó)際金融危機(jī)沖擊下，一些地方的服務(wù)業(yè)不但保持驚人的穩(wěn)定性，甚至速度比危機(jī)前還有所加快，起到了經(jīng)濟(jì)回暖的“生力軍”作用。

結(jié)構(gòu)調(diào)整，不單純是向高精尖的調(diào)整，也是對(duì)原有產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)調(diào)整。無(wú)

論是紡織、家電等傳統(tǒng)制造業(yè)，還是煤炭、化工等傳統(tǒng)資源開(kāi)采行業(yè)，都蘊(yùn)含著巨大的調(diào)整空間。

“結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)，不是高不可攀，其實(shí)就在身邊。即便是在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)里，創(chuàng)新也是無(wú)限的。襪子出廠價(jià)有幾毛錢的，也有幾十塊的，關(guān)鍵看你的工藝和設(shè)計(jì)?！闭憬×x烏市幫扶企業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展辦公室主任賈貴南說(shuō)。

在某些地方、某些領(lǐng)域，結(jié)構(gòu)調(diào)整也需要痛下決心。借應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，山西省對(duì)煤炭行業(yè)開(kāi)展大規(guī)模兼并重組。目前兼并重組雙方已有九成簽訂正式協(xié)議。到２０１０年底，全省煤礦數(shù)量將減少６０％以上，一批現(xiàn)代化煤炭“航母”將浮出水面，將從根本上改變多年困擾山西發(fā)展的資源破壞、環(huán)境污染、事故頻發(fā)和經(jīng)濟(jì)大起大落的窘?jīng)r。

“危機(jī)帶來(lái)創(chuàng)傷，也帶來(lái)了機(jī)會(huì)。危機(jī)更加強(qiáng)烈地告訴我們，中國(guó)要改變生產(chǎn)方式和結(jié)構(gòu)。要變制造為創(chuàng)造，要變第二產(chǎn)業(yè)‘單兵突進(jìn)’為二三產(chǎn)業(yè)齊頭并進(jìn)。這需要一個(gè)過(guò)程，但必須從現(xiàn)在就開(kāi)始做，否則就將失去發(fā)展的良機(jī)。”復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)說(shuō)。

新興產(chǎn)業(yè)乘勢(shì)而上——為新的經(jīng)濟(jì)繁榮周期積蓄力量

６０００平方米的無(wú)塵車間里，隔著玻璃觀察窗，１２５毫米對(duì)角線尺寸、０．２毫米厚的正方形硅片，在傳輸帶上流水傳送。通過(guò)激光定位儀和攝像頭監(jiān)控，不同流程的機(jī)械抓手準(zhǔn)確地抓起硅片，依次進(jìn)行制絨、擴(kuò)散、蝕刻、鈍化、印刷電極、燒結(jié)、測(cè)試分檔等流程。幽藍(lán)的硅片，就這樣被賦予了光電轉(zhuǎn)化的神奇生命力。

這是在納斯達(dá)克上市的中電電氣（南京）光伏有限公司的一個(gè)車間里的場(chǎng)景。如同中電電氣一樣，當(dāng)前不少新一代企業(yè)正憑借完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品擺脫低水平重復(fù)建設(shè)桎梏，緊跟國(guó)際新能源革命和應(yīng)對(duì)氣候變暖的浪潮，正以全球視角和不斷加大的研發(fā)投入，大幅拓展未來(lái)發(fā)展的空間。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院副院長(zhǎng)李揚(yáng)的分析頗給人啟發(fā)。他認(rèn)為，國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)

雖然起因在金融，歸根結(jié)底卻在上一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的科技動(dòng)力已消耗殆盡，不能再為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展創(chuàng)造新的機(jī)會(huì)。而要真正從危機(jī)中復(fù)蘇，一定要尋找新的科技基礎(chǔ)。

當(dāng)今，世界各國(guó)都在謀劃發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，力求在全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中占得先機(jī)、贏得主動(dòng)。按照國(guó)家的部署，有關(guān)部門正在抓緊研究提出促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的總體思路和近期工作安排，設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。近日，１１個(gè)物聯(lián)網(wǎng)研發(fā)機(jī)構(gòu)在無(wú)錫落戶，總投資超過(guò)２．７６億元。無(wú)錫還提出，在２０平方公里范圍內(nèi)，在環(huán)保、交通等領(lǐng)域率先展開(kāi)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用示范工程，力爭(zhēng)建成中國(guó)首個(gè)“感知城市”。

“加快新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，及早形成支撐下一個(gè)繁榮周期的現(xiàn)代新興產(chǎn)業(yè)體系，是提高經(jīng)濟(jì)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵?！苯K省發(fā)展和改革委員會(huì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合處副處長(zhǎng)王榮飛認(rèn)為。

目前，江蘇已根據(jù)自身的特色優(yōu)勢(shì)和現(xiàn)實(shí)條件，選擇新能源、新材料、新醫(yī)藥、環(huán)保、軟件和服務(wù)外包、傳感網(wǎng)（物聯(lián)網(wǎng)）產(chǎn)業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)。新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，特別是前期發(fā)展，需要國(guó)家資金的支持。為推進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，上海在財(cái)政比較困難的情況下，從建設(shè)資金中“切”出１００億建立專項(xiàng)資金。國(guó)家有關(guān)部門啟動(dòng)實(shí)施新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃，首批與北京、上海、重慶等７省市合作，吸引社會(huì)投資參與，設(shè)立２０只創(chuàng)業(yè)投資基金。

國(guó)際金融危機(jī)尚未真正過(guò)去，新的全球競(jìng)爭(zhēng)烽煙再起。在這場(chǎng)全球競(jìng)爭(zhēng)中，誰(shuí)能在科技創(chuàng)新方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)，誰(shuí)就能掌握發(fā)展的主動(dòng)權(quán)，率先復(fù)蘇并走向繁榮。中國(guó)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和新興產(chǎn)業(yè)，承載著重塑經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力、尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)的重任，揚(yáng)帆再啟航——“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、內(nèi)生增長(zhǎng)”的前行航程，已愈發(fā)清晰

第四篇：金融危機(jī)對(duì)金融監(jiān)管的影響

你認(rèn)為當(dāng)前金融危機(jī)對(duì)金融監(jiān)管的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生哪些影響？ 此次危機(jī)發(fā)生的原因，與金融創(chuàng)新畸形擴(kuò)張同時(shí)又缺乏有效金融監(jiān)管密不可分。金融風(fēng)險(xiǎn)的膨脹顯示了有效金融監(jiān)管這一最有力的外部約束力量的缺失，而危機(jī)的快速蔓延暴露出了部分發(fā)達(dá)國(guó)家在金融監(jiān)管理念、體制及國(guó)際合作等多方面的問(wèn)題。大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的一次經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)勢(shì)必會(huì)對(duì)各國(guó)金融監(jiān)管的理念以及實(shí)踐產(chǎn)生重大影響。

一．監(jiān)管理念上：

首先會(huì)重新審視市場(chǎng)的作用。這次危機(jī)的演變過(guò)程顯示，微觀主體存在逐利本性，僅僅依靠市場(chǎng)本身力量，要么容易導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫，要么就是以金融危機(jī)這種破壞性方式清理市場(chǎng)，給全球金融和經(jīng)濟(jì)造成了巨大破壞?！白钌俚谋O(jiān)管就是最好的監(jiān)管”應(yīng)該會(huì)被摒棄，監(jiān)管部門力量會(huì)增強(qiáng)。

其次，會(huì)加強(qiáng)金融監(jiān)管創(chuàng)新意識(shí)。金融創(chuàng)新使得金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有了新的來(lái)源，為了及時(shí)有效監(jiān)管，監(jiān)管制度、監(jiān)管手段的創(chuàng)新也必不可少。

再次，會(huì)用合作的思維參與全球金融監(jiān)管。在國(guó)際合作方面，存在一個(gè)普遍難題：由于缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和信息交換的平臺(tái)與機(jī)制，監(jiān)管者對(duì)國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)的跨境活動(dòng)，尤其是國(guó)際資本流動(dòng)，缺乏了解。

二．監(jiān)管的實(shí)踐上：

1．會(huì)促進(jìn)進(jìn)金融監(jiān)管的自我批評(píng)，實(shí)際上，缺乏自我審視的做法正是導(dǎo)致本次金融危機(jī)的重要原因。

2．出于克服現(xiàn)有資本充足率框架的脆弱性尤其是資本緩沖的周期性問(wèn)題，金融監(jiān)管將引入宏觀管理機(jī)構(gòu)的周期參數(shù)，加強(qiáng)逆周期機(jī)制，使之更為審慎。

3．一些監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏有市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)和感覺(jué)的人才隊(duì)伍，對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的最新情況缺乏足夠了解，不能掌握新產(chǎn)品對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響。因而監(jiān)管機(jī)構(gòu)須提高隊(duì)伍素質(zhì)以應(yīng)對(duì)日趨復(fù)雜的金融系統(tǒng)。

4．由于評(píng)級(jí)過(guò)程中的利益沖突、評(píng)級(jí)報(bào)告本身的局限性以及評(píng)級(jí)結(jié)果對(duì)金融市場(chǎng)的重大影響力，監(jiān)管當(dāng)局會(huì)強(qiáng)化對(duì)評(píng)級(jí)運(yùn)用和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。

5．對(duì)于那些具有系統(tǒng)重要性、業(yè)務(wù)活躍的跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該制定更高的治理標(biāo)準(zhǔn)。監(jiān)管會(huì)更加關(guān)注公司治理問(wèn)題。

第五篇：國(guó)際金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響

國(guó)際金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響

班級(jí)：08裝潢1班姓名：梁世文學(xué)號(hào)：200830113107

一、國(guó)際金融危機(jī)的成因

(一)資本主義的基本矛盾和新自由主義盛行是國(guó)際金融危機(jī)的理論根源。美國(guó)馬薩諸塞大學(xué)教授大衛(wèi)·科茲指出，此次金融危機(jī)是資本主義制度產(chǎn)物，也是資本主義新自由主義盛行結(jié)果。我國(guó)專家國(guó)紀(jì)平指出，新自由主義是一套以復(fù)興傳統(tǒng)自由主義思想、以盡量減少政府對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的干預(yù)為主要經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的思潮，強(qiáng)調(diào)“最少的政府干預(yù)，最大化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，金融自由化和貿(mào)易自由化”。由于美國(guó)在國(guó)際金融體系中的主導(dǎo)作用，新自由主義思潮對(duì)這一體系形成了極大影響，并最終導(dǎo)致危機(jī)的爆發(fā)。一些學(xué)者認(rèn)為，此次由美國(guó)次貸危機(jī)演變而成的國(guó)際金融危機(jī)，是美國(guó)金融衍生品交易體系的過(guò)度投機(jī)及其管理失控所致，而這些正是新自由主義經(jīng)濟(jì)放任政策誤導(dǎo)的結(jié)果。此次金融危機(jī)意味著新自由主義政策的破產(chǎn)。

(二)美國(guó)赤字政策是國(guó)際金融危機(jī)產(chǎn)生的重要原因。吳曉求認(rèn)為，美國(guó)的消費(fèi)理念與這場(chǎng)影響有深遠(yuǎn)的關(guān)系，美國(guó)依靠美元的特殊地位向外過(guò)度舉債發(fā)展，向內(nèi)過(guò)度貸款消費(fèi)，這種寅吃卯糧的消費(fèi)模式和赤字政策最終給本國(guó)及全世界釀成苦果。美國(guó)實(shí)行的是赤字財(cái)政、高消費(fèi)和出口管制的政策。美國(guó)資本及技術(shù)的優(yōu)勢(shì)和勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的劣勢(shì)決定其必須進(jìn)口勞動(dòng)密集型產(chǎn)品而出口高科技產(chǎn)品，但美國(guó)在大量進(jìn)口勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的同時(shí)卻嚴(yán)格限制高科技產(chǎn)品出口，導(dǎo)致貿(mào)易逆差與日俱增。為解決財(cái)政和貿(mào)易雙赤字，美國(guó)在全球發(fā)行美元、國(guó)債、股票及金融衍生品，通過(guò)這種虛擬渠道使全世界的實(shí)體資源流入美國(guó)。這種美國(guó)生產(chǎn)貨幣、其他國(guó)家生產(chǎn)商品的局面是難以長(zhǎng)期持續(xù)下去的，為金融危機(jī)埋下了隱患。

(三)虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫節(jié)積累了金融風(fēng)險(xiǎn)。吳曉求指出，未能處理好實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系是國(guó)際金融危機(jī)的成因之一。虛擬經(jīng)濟(jì)的適度發(fā)展可提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率、社會(huì)資本配置效率和企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率，但當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫節(jié)時(shí)就會(huì)導(dǎo)致危機(jī)產(chǎn)生。林毅夫認(rèn)為，美國(guó)未能很好處理2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅問(wèn)題，而是用降息刺激房地產(chǎn)，從而造成更大的房地產(chǎn)泡沫。隨著這一泡沫的破裂，次貸危機(jī)愈演愈烈，最終發(fā)展成影響全球的金融危機(jī)。

(四)美元的全球流動(dòng)導(dǎo)致金融危機(jī)全球蔓延。吳敬璉指出，布雷頓森林體系崩潰后，美元逐漸成為國(guó)際主要貨幣，以硬通貨形式遍布全球各地，形成了世界金融體系中的一個(gè)個(gè)小窟窿。以美元為主導(dǎo)的單級(jí)貨幣體系會(huì)帶來(lái)全球金融體系結(jié)構(gòu)性的不穩(wěn)定，美國(guó)的GDP在全球份額中所占比例不足25％，但美元卻占全球外匯儲(chǔ)備的64％、外貿(mào)結(jié)算的48％和外匯交易的83％。憑借這一特殊地位，美國(guó)可將國(guó)內(nèi)危機(jī)轉(zhuǎn)嫁給世界。通過(guò)經(jīng)常賬戶的長(zhǎng)年逆差，美元在沒(méi)有約束的情況下向外提供的速度越來(lái)越快，美元金融資產(chǎn)也進(jìn)入加速膨脹的渠道，當(dāng)從經(jīng)常項(xiàng)目逆差流出美國(guó)的現(xiàn)金又通過(guò)金融賬戶流回美國(guó)時(shí)，美國(guó)本土的債券、股票、金融衍生品等金融資產(chǎn)就會(huì)以同樣的速度被創(chuàng)造出來(lái)，這一過(guò)程使美國(guó)的金融資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)膨脹。如果將美國(guó)比作一支股票，運(yùn)用金融資產(chǎn)總值除以美國(guó)GDP算出的市盈率高達(dá)30倍左右，具有一定的泡沫性。在這樣的背景下，一旦資產(chǎn)價(jià)格上漲停止和泡沫破滅時(shí)，一場(chǎng)席卷全球的金融危機(jī)便難以避免。

(五)金融監(jiān)管和治理工具的缺失為國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)埋下隱患。吳顏指出，利己行為必須在一個(gè)約定俗成、符合社會(huì)整體利益的框架內(nèi)活動(dòng)。在華爾街，這個(gè)框架就是金融監(jiān)管的法規(guī)，當(dāng)“框架”有所扭曲時(shí)，在政府的支持和縱容下，華爾街的貪欲變得無(wú)限膨脹。師子奇對(duì)這種“貪婪”的膨脹進(jìn)行了更為細(xì)致的分析：美國(guó)央行對(duì)抵押貸款標(biāo)準(zhǔn)的降低使相當(dāng)一部

分信用不佳的購(gòu)房者通過(guò)貸款購(gòu)買房屋；對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)監(jiān)管的放松也增強(qiáng)了產(chǎn)品評(píng)級(jí)的主觀性，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用增級(jí)促進(jìn)了次貸衍生品的熱銷，而市場(chǎng)環(huán)境改變后大范圍調(diào)低評(píng)級(jí)又極大打擊了投資者信心，加劇了市場(chǎng)恐慌；對(duì)銀行和證券公司監(jiān)管的放寬也使其將很多虧損的投資科目不列入資產(chǎn)負(fù)債表，以達(dá)到迷惑投資者的目的，而監(jiān)管者并未制定更詳細(xì)的規(guī)則打擊這種有害行為。除美國(guó)金融監(jiān)管的缺位外，全球治理的嚴(yán)重滯后也是金融危機(jī)成因之一。經(jīng)濟(jì)全球化使全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散效應(yīng)成倍擴(kuò)大，客觀上要求加強(qiáng)全球治理，改革現(xiàn)行的以美元為主導(dǎo)的國(guó)際金融體系。

二、國(guó)際金融危機(jī)的影響

(一)對(duì)資本流動(dòng)性的影響。金融危機(jī)使發(fā)達(dá)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)損失慘重，加之市場(chǎng)信心缺失，使金融機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎放貸，國(guó)際金融體系從原來(lái)的流動(dòng)性過(guò)剩轉(zhuǎn)變成流動(dòng)性偏緊，許多歐美金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)資金短缺。由于中國(guó)與美國(guó)利差的倒掛及我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，在早期次貸危機(jī)階段，流入我國(guó)的資金不減反增，快速增長(zhǎng)的FDI表明外資正加速流入中國(guó)。但當(dāng)全球金融危機(jī)爆發(fā)后，美元的走強(qiáng)及回流給中國(guó)帶來(lái)了資本逆轉(zhuǎn)的威脅。

(二)對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響。國(guó)際金融危機(jī)使發(fā)達(dá)國(guó)家貿(mào)易環(huán)境惡化：歐元大幅升值削弱了歐元區(qū)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。歐盟統(tǒng)計(jì)局2008年7月18日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2008年5月份外貿(mào)逆差約46億歐元，大大超過(guò)此前預(yù)測(cè)的10億歐元逆差。日本財(cái)務(wù)省發(fā)布的2008年8月份貿(mào)易統(tǒng)計(jì)速報(bào)稱，由于進(jìn)口大幅增加、出口增幅微弱，日本2008年8月份出現(xiàn)了26年來(lái)首次月度貿(mào)易逆差，逆差額達(dá)3240億日元。金融危機(jī)引起的美國(guó)市場(chǎng)需求收縮和人民幣_(tái)升值預(yù)期同樣影響著中國(guó)對(duì)外貿(mào)易。據(jù)我國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)，2008年前8個(gè)月中國(guó)出口增長(zhǎng)22.4％，同比回落5.4％。其中，對(duì)美國(guó)增長(zhǎng)10.6％，回落6.1％，對(duì)歐盟出口增長(zhǎng)26.3％，回落5.3％。

(三)對(duì)通貨膨脹率的影響。一些學(xué)者認(rèn)為，金融危機(jī)主要從兩個(gè)方向?qū)κ澜鐑r(jià)格水平產(chǎn)生影亮：一是經(jīng)濟(jì)放緩抑制市場(chǎng)需求，緩解國(guó)際商品價(jià)格上漲壓力。二是各國(guó)央行降低利率，將增加價(jià)格上漲的壓力。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，2008年1～7月，全球各種初級(jí)產(chǎn)品和能源價(jià)格大幅上漲。其中，能源價(jià)格累計(jì)上漲48.3％，非能源價(jià)格上漲19.4％，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲19.5％。而8～9月，全球初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格有所回落，與7月份相比，9月份能源價(jià)格下降23.5％，非能源價(jià)格下降11.5％，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下降13.2％。可見(jiàn)，在早期次貸危機(jī)階段，第二種影響更大。當(dāng)全球金融危機(jī)爆發(fā)后，市場(chǎng)需求的萎縮使通脹壓力有所緩解。

(四)對(duì)制造業(yè)的影響。受金融危機(jī)的影響，美國(guó)制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)2008年10月大幅收縮，降到26年來(lái)最低點(diǎn)。歐元區(qū)制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)同期也跌至創(chuàng)紀(jì)錄的低點(diǎn)，歐元區(qū)三個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體的產(chǎn)出量、訂單數(shù)及就業(yè)率均下降，歐元區(qū)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)降至41.1，是指數(shù)建立11年來(lái)的最低水平。多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更加緊密，金融危機(jī)在給歐美發(fā)達(dá)國(guó)家制度業(yè)帶來(lái)沖擊的同時(shí)，也給其他發(fā)達(dá)國(guó)家和包括中國(guó)在內(nèi)的一些發(fā)展中國(guó)家的制造業(yè)增加了前所未有的壓力。

(五)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊使全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度明顯放緩，2008年發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本停滯。據(jù)IMF測(cè)算，發(fā)達(dá)國(guó)家2008年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.5％，比上年回落1.1％，發(fā)展中國(guó)家2008年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.9％，比上年回落1.1％。在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩背景下，中國(guó)亦難獨(dú)善其身。目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體開(kāi)放度已超過(guò)80％，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與美國(guó)及世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的同步性愈來(lái)愈高。2001年以后，中美兩國(guó)GDP增長(zhǎng)率之間的皮爾遜相關(guān)系數(shù)高于0.9。據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家估算，如果美國(guó)GDP增速下降1％，中國(guó)GDP增速將下降1％至

1.33％。2008年10月上旬，國(guó)際投行高盛、瑞銀、巴克萊的中國(guó)區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家紛紛發(fā)出報(bào)告，分別將2009年中國(guó)GDP增速調(diào)降為8.7％、8％、9％，明顯低于以前的預(yù)期。

三、應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的對(duì)策

(一)把握虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的適度平衡。此次金融危機(jī)爆發(fā)的核心原因在于過(guò)度的金融創(chuàng)新使虛擬經(jīng)濟(jì)的膨脹程度超過(guò)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的承載能力。逄錦聚指出，應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的影響，首先要妥善處理好實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)促進(jìn)整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而過(guò)度膨脹時(shí)則會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)泡沫。因此，應(yīng)根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r來(lái)積極發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，使二者相互適應(yīng)、相互促進(jìn)，而不能相互脫節(jié)。鐘茂初認(rèn)為，當(dāng)金融規(guī)模超過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)所需規(guī)模后，會(huì)加劇整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的風(fēng)險(xiǎn)。因此，各層面的債務(wù)應(yīng)限定在理性范圍內(nèi)。李楊認(rèn)為，金融改革與金融創(chuàng)新應(yīng)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)“疏遠(yuǎn)化”傾向在國(guó)內(nèi)也有所表現(xiàn)。因此，要切實(shí)加強(qiáng)金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，建立完善的內(nèi)部控制制度，保證有充足的資本儲(chǔ)備來(lái)應(yīng)對(duì)危機(jī)。

(二)構(gòu)建適應(yīng)金融創(chuàng)新和全球資本流動(dòng)的新監(jiān)管體制。林毅夫認(rèn)為，此次危機(jī)的發(fā)生與上世紀(jì)80年代以來(lái)的金融自由化和金融創(chuàng)新風(fēng)潮有關(guān)，應(yīng)認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)，使金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新齊頭并進(jìn)。逄錦聚認(rèn)為，由于金融具有特殊的運(yùn)作規(guī)律，金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)具有一定的嚴(yán)重性。因此，必須處理好金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)系，在推進(jìn)金融創(chuàng)新的同時(shí)，預(yù)見(jiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性并建立監(jiān)管和防范機(jī)制。多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，除各國(guó)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管外，構(gòu)建全球資本流動(dòng)的監(jiān)管機(jī)制也十分必要。湯敏指出，目前資本的全球流動(dòng)規(guī)模和速度都在不斷增加，過(guò)去20多年中，全球GDP年均增長(zhǎng)了3.5％，國(guó)際貿(mào)易年均增長(zhǎng)了7％，而國(guó)際資本流動(dòng)年均增長(zhǎng)高達(dá)14％，但對(duì)資本流動(dòng)的監(jiān)管卻各自為政，對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管力度更差，因此建立一個(gè)高透明度的、有問(wèn)責(zé)機(jī)制的、有效的國(guó)際監(jiān)控資本流動(dòng)的全球協(xié)調(diào)機(jī)制對(duì)中國(guó)乃至世界各國(guó)都具有重要意義。

(四)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)機(jī)制作用和政府宏觀調(diào)控作用的平衡。唐雙寧認(rèn)為，此次金融危機(jī)要求有新理論的出現(xiàn)來(lái)指導(dǎo)金融實(shí)踐，新理論的內(nèi)核是闡述好“看不見(jiàn)的手”和“看得見(jiàn)的手”的辯證關(guān)系，不能把二者對(duì)立起來(lái)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，“看不見(jiàn)的手”為“第一性”，“看得見(jiàn)的手”發(fā)揮輔助作用，但在某種特殊場(chǎng)合，“看得見(jiàn)的手”要發(fā)揮更大的作用。逄錦聚指出，我們應(yīng)認(rèn)識(shí)并妥善處理市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自發(fā)發(fā)展與政府宏觀調(diào)控的關(guān)系，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)充分發(fā)展有利于優(yōu)化資源配置，但也存在著市場(chǎng)主體決策分散問(wèn)題。因此，現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)應(yīng)在充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用的同時(shí)，重視發(fā)揮政府宏觀調(diào)控的作用。

四、簡(jiǎn)要述評(píng)

從此次以美國(guó)次貸危機(jī)為發(fā)端的國(guó)際金融危機(jī)的成因來(lái)看，其理論根源在于資本主義生產(chǎn)社會(huì)化和生產(chǎn)資料私人占有基本矛盾的對(duì)抗性爆發(fā)，思想基礎(chǔ)是美國(guó)新自由主義理論，它推動(dòng)了美國(guó)赤字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和虛擬經(jīng)濟(jì)的過(guò)度膨脹，積聚了金融風(fēng)險(xiǎn)，金融監(jiān)管的缺失和美元的霸主地位又加快了這種風(fēng)險(xiǎn)的全球傳遞，國(guó)際金融危機(jī)由此爆發(fā)。這場(chǎng)危機(jī)造成了國(guó)際貿(mào)易環(huán)境的惡化和短期投機(jī)性資本的頻繁流動(dòng)，引發(fā)了全球的降息浪潮及主要貨幣匯率的大幅波動(dòng)，對(duì)制造業(yè)產(chǎn)生了嚴(yán)重沖擊，減緩了全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度。此次國(guó)際金融危機(jī)的誘因具有多樣性和復(fù)雜性，其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)所造成的損害需要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的修復(fù)，因此多種緊急的救市政策并不能取得立竿見(jiàn)影的效果。金融危機(jī)的根本治理呼喚各項(xiàng)徹底的、綜合的、配套性的改革措施出臺(tái)，這是一個(gè)需要全球各個(gè)國(guó)家共同努力才能實(shí)現(xiàn)的漫長(zhǎng)過(guò)程。