第一篇：互聯(lián)網(wǎng)公司新三板掛牌審計(jì)重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)

互聯(lián)網(wǎng)公司新三板掛牌審計(jì)重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在業(yè)務(wù)模式和盈利方式上的創(chuàng)新給審計(jì)工作帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相較于傳統(tǒng)行業(yè)具有較強(qiáng)的特殊性，為了協(xié)助執(zhí)業(yè)人員更好的認(rèn)識(shí)和理解，上市公司審計(jì)專(zhuān)家委員會(huì)將就互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的審計(jì)陸續(xù)做出系列專(zhuān)題提示。

【本提示僅供事務(wù)所及相關(guān)從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)時(shí)參考，不能替代相關(guān)法律法規(guī)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則以及注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)判斷。提示中所涉及審計(jì)程序的時(shí)間、范圍和程度等，事務(wù)所及相關(guān)從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)中需結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際情況、風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向原則以及注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)判斷確定，不能直接照搬照抄?！?/p>

1互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是以現(xiàn)代新興的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為基礎(chǔ)，專(zhuān)門(mén)從事網(wǎng)絡(luò)資源搜集和互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的研究、開(kāi)發(fā)、利用、生產(chǎn)、貯存、傳遞和營(yíng)銷(xiāo)信息商品，可為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有效服務(wù)的綜合性生產(chǎn)活動(dòng)的企業(yè)。對(duì)比傳統(tǒng)行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的不同之處，具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)行業(yè)

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中新興的行業(yè)，處于受追逐和追捧的境地，而且互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)由于需要抓住瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，通常都是在短時(shí)間內(nèi)成立并且飛速發(fā)展起來(lái)。因此，這就導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)生命周期相比傳統(tǒng)行業(yè)迅速縮短，需要快速更新創(chuàng)意順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)潮流，這樣就導(dǎo)致在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中一直伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。此外，因互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的萬(wàn)眾追隨，容易滋生創(chuàng)始人盲目擴(kuò)張情緒，一旦因商業(yè)模式甚至創(chuàng)意未充分獲得投資方認(rèn)可的情況下不能持續(xù)融資，以及不能夠?qū)夹g(shù)前景進(jìn)行有效預(yù)測(cè)，并且對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的市場(chǎng)運(yùn)作方式及商業(yè)模式不具備摸索和創(chuàng)新能力，就會(huì)導(dǎo)致在競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰。相比傳統(tǒng)行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的失敗是瞬間倒閉而不可能有轟然倒下的過(guò)程。

（二）毛利率奇高且收入成本配比性差

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供的產(chǎn)品和服務(wù)具有高技術(shù)含量、高附加值的特點(diǎn)，同時(shí)與成本、費(fèi)用的直接關(guān)聯(lián)性較小，傳統(tǒng)行業(yè)常用的毛利率等指標(biāo)的分析，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不具有適用性和可比性。

（三）產(chǎn)品或服務(wù)更新替代頻率高

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)不斷交替更新，新的產(chǎn)品和服務(wù)的研究開(kāi)發(fā)活動(dòng)會(huì)一直延續(xù)，與之相關(guān)的研發(fā)支出在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中占據(jù)重要部分。

（四）專(zhuān)業(yè)化知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)人員的素質(zhì)要求較高，人力資源構(gòu)成企業(yè)主要的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，經(jīng)營(yíng)成本中人員成本支出的比重較大。

2互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)

（一）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通常都是“用戶(hù)流量為王”

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的價(jià)值是建立在擁有大量用戶(hù)的基礎(chǔ)上，再將用戶(hù)流量變現(xiàn)為各種類(lèi)型的收益，如網(wǎng)頁(yè)用戶(hù)的PV(訪問(wèn)量)、UV（獨(dú)立訪客）、IP（獨(dú)立IP）等指標(biāo)，APP用戶(hù)的下載量、注冊(cè)量、活躍度、留存率等指標(biāo)，這些指標(biāo)是獨(dú)立于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算體系之外的，特別是對(duì)于初創(chuàng)期的互聯(lián)網(wǎng)公司，有用戶(hù)量的飛速增長(zhǎng)，但財(cái)務(wù)賬面上沒(méi)有反映出任何與之相關(guān)的信息。另一方面，用戶(hù)量變化可能會(huì)在深層次的影響著企業(yè)未來(lái)的收入和收益。因此注冊(cè)會(huì)計(jì)師需關(guān)注這些非財(cái)務(wù)指標(biāo)，特別是這些指標(biāo)趨勢(shì)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算的收入趨勢(shì)出現(xiàn)背離的情況。

（二）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)收入確認(rèn)大部分來(lái)自于系統(tǒng)生成的數(shù)據(jù) 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不同于傳統(tǒng)的行業(yè)，在下游的用戶(hù)不具有固定性，并且面對(duì)的用戶(hù)群體是非常龐大的，存在著業(yè)務(wù)量大，單筆業(yè)務(wù)金額小的特點(diǎn)。只有依靠系統(tǒng)后臺(tái)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)匯總作為收入確認(rèn)的依據(jù)，如視頻網(wǎng)站與商家對(duì)廣告收入按照CPA（實(shí)際點(diǎn)擊付費(fèi)）、CPS（實(shí)際銷(xiāo)售付費(fèi)）等模式來(lái)結(jié)算收入，這就需要依靠雙方認(rèn)可的后臺(tái)系統(tǒng)中統(tǒng)計(jì)的廣告實(shí)際點(diǎn)擊量和通過(guò)廣告來(lái)實(shí)際消費(fèi)的情況，再如游戲運(yùn)營(yíng)商的游戲產(chǎn)品的收入確認(rèn)，是通過(guò)會(huì)員或玩家實(shí)際消費(fèi)的點(diǎn)卡或游戲幣或充值卡金額來(lái)計(jì)算的，對(duì)于這種虛擬的貨幣使用情況依然是通過(guò)后臺(tái)系統(tǒng)來(lái)統(tǒng)計(jì)匯總。

注冊(cè)會(huì)計(jì)師一方面缺乏對(duì)系統(tǒng)技術(shù)的了解，同時(shí)也難以對(duì)系統(tǒng)生成的數(shù)據(jù)的真實(shí)性進(jìn)行驗(yàn)證，注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)專(zhuān)家的力量進(jìn)行IT審計(jì)和復(fù)核。這其中主要包括系統(tǒng)流程控制，數(shù)據(jù)集成準(zhǔn)確性，數(shù)據(jù)備份安全性，數(shù)據(jù)查詢(xún)檢查等幾個(gè)方面。但更重要的是，注冊(cè)會(huì)計(jì)師從謹(jǐn)慎性的角度，對(duì)系統(tǒng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的邏輯性、與財(cái)務(wù)對(duì)應(yīng)的匹配情況來(lái)考慮收入是否存在重大錯(cuò)報(bào)。此外還應(yīng)考慮獲取更多的外部證據(jù)作為支撐，如經(jīng)電信運(yùn)營(yíng)商確認(rèn)的系統(tǒng)數(shù)據(jù)比企業(yè)自行生成的數(shù)據(jù)更具有可靠性。

（三）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作分成的運(yùn)營(yíng)模式正在發(fā)生變化

傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主要的盈利模式還是依靠廣告，但隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，合作分成的模式越來(lái)越被接受，如網(wǎng)絡(luò)游戲開(kāi)發(fā)商除了自主運(yùn)營(yíng)外，還通過(guò)其他游戲平臺(tái)聯(lián)合運(yùn)營(yíng)，這兩種運(yùn)營(yíng)模式的主要義務(wù)責(zé)任人均為游戲開(kāi)發(fā)公司，兩者的區(qū)別在于玩家下載、進(jìn)入游戲及充值的平臺(tái)不同。對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師而言，需判斷相關(guān)交易主體的權(quán)利和責(zé)任的主要承擔(dān)者，相應(yīng)的在會(huì)計(jì)核算上會(huì)產(chǎn)生收入總額法和凈額法確認(rèn)的差異。

（四）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)間業(yè)務(wù)互換的情況不斷增加

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在實(shí)際運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，為降低宣傳推廣成本、同時(shí)利用現(xiàn)有資源，與相關(guān)合作方進(jìn)行業(yè)務(wù)上的互換，如許多網(wǎng)絡(luò)視頻網(wǎng)站開(kāi)展了影片版權(quán)互換業(yè)務(wù)，不同的視頻類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)公司相互讓渡影視作品的使用權(quán)，即進(jìn)行使用權(quán)的交換，但同時(shí)自身仍保留相應(yīng)版權(quán)的所有權(quán)和使用權(quán)，再有如APP開(kāi)發(fā)商在與應(yīng)用市場(chǎng)結(jié)算宣傳推廣費(fèi)用的過(guò)程中，一部分用所開(kāi)發(fā)的APP向應(yīng)用市場(chǎng)提供推廣服務(wù)進(jìn)行抵償。這些業(yè)務(wù)上的互換需注冊(cè)會(huì)計(jì)師從交易的實(shí)質(zhì)上、相關(guān)產(chǎn)品的公允價(jià)值，來(lái)判斷是否屬于非貨幣性交換以及是否確認(rèn)收入。

3互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)務(wù)形式和盈利模式

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)按照主營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)容可分為五類(lèi)：從事電子商務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、從事互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、從事網(wǎng)絡(luò)娛樂(lè)服務(wù)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、從事互聯(lián)網(wǎng)通信聯(lián)系行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和從事互聯(lián)網(wǎng)信息安全產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。其中，根據(jù)盈利模式又可分為以下六大類(lèi)：

（一）搜索引擎業(yè)務(wù)類(lèi)

主要通過(guò)競(jìng)價(jià)排名服務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)收入。這是一種按效果付費(fèi)的網(wǎng)絡(luò)推廣方式，用少量的投入就可以給企業(yè)帶來(lái)大量潛在客戶(hù)，有效提升企業(yè)銷(xiāo)售額。例如：企業(yè)在百度里注冊(cè)與產(chǎn)品相關(guān)的關(guān)鍵詞后，企業(yè)就會(huì)通過(guò)搜索引擎被查找這些產(chǎn)品的客戶(hù)找到。競(jìng)價(jià)排名按照給企業(yè)帶來(lái)的潛在客戶(hù)訪問(wèn)數(shù)量計(jì)費(fèi)，企業(yè)可以靈活控制網(wǎng)絡(luò)推廣投入，獲得最大回報(bào)。具有針對(duì)性強(qiáng)、推廣關(guān)鍵詞無(wú)限制的特點(diǎn)。

（二）門(mén)戶(hù)網(wǎng)站類(lèi)

主要是通過(guò)廣告獲取收入，包括時(shí)長(zhǎng)收費(fèi)，或點(diǎn)擊量收費(fèi)。以大量的免費(fèi)各類(lèi)資訊、大小熱點(diǎn)新聞去吸引大量的瀏覽者，形成固定的客戶(hù)群，以保持較高的點(diǎn)擊率和知名度，然后吸引企業(yè)在門(mén)戶(hù)網(wǎng)站上投放廣告，通過(guò)廣告推廣再推廣自己的產(chǎn)品。同時(shí)還有大大小小的增值服務(wù)，包括：VIP郵箱，企業(yè)郵箱，網(wǎng)上商城等，與商家合作從中獲取收入。

（三）第三方平臺(tái)

交易平臺(tái)及支付平臺(tái)類(lèi)，例如淘寶，京東，阿里巴巴等通過(guò)收取商品交易扣點(diǎn)、服務(wù)費(fèi)等獲益，而第三方支付平臺(tái)則通過(guò)收取手續(xù)費(fèi)獲益。目前第三方平臺(tái)的主要盈利模式可分為五類(lèi)：

1.各項(xiàng)服務(wù)費(fèi)用：包括分交易平臺(tái)賣(mài)家的技術(shù)服務(wù)費(fèi)以及支付平臺(tái)的收款和付款服務(wù)費(fèi)，比如目前支付寶-銀行卡轉(zhuǎn)賬服務(wù)已經(jīng)由原來(lái)的全部免費(fèi)轉(zhuǎn)變?yōu)閮H支持手機(jī)轉(zhuǎn)賬免費(fèi)；

2.利息收入：盈利主要來(lái)源于交易中的手續(xù)費(fèi)和常駐資金的銀行存款利息，這種盈利方式可以說(shuō)是“借雞生蛋”；

3.服務(wù)傭金 ：從第三方支付平臺(tái)行業(yè)來(lái)看，這類(lèi)業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)密切相關(guān)，在某種程度上支付平臺(tái)就像是一個(gè)在網(wǎng)絡(luò)中搭建的銀行，它與銀行之間以及與其他第三方支付工具之間的轉(zhuǎn)賬活動(dòng)猶如現(xiàn)實(shí)世界中的跨行轉(zhuǎn)賬活動(dòng)，當(dāng)然最終也會(huì)像銀行一樣收取一定的手續(xù)費(fèi)；

4.廣告收入： 在支付平臺(tái)主頁(yè)上發(fā)布的廣告針對(duì)性強(qiáng)，包括橫幅廣告，按鈕廣告，插頁(yè)廣告等；

5.其他金融增值性服務(wù)：代理第三方理財(cái)產(chǎn)品，包括各類(lèi)公司基金等，年利率均高于銀行存款，非常具有吸引力。比如支付寶涉足基金理財(cái)，與天弘基金合作為個(gè)人用戶(hù)打造的一項(xiàng)余額增值服務(wù)--余額寶。

（四）網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營(yíng)類(lèi)

網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營(yíng)類(lèi)，主要盈利模式包含：1.公司自主經(jīng)營(yíng)收入，來(lái)源于游戲玩家在網(wǎng)絡(luò)游戲中購(gòu)買(mǎi)虛擬游戲裝備、某些特殊游戲功能模塊或?yàn)橛螒蛟诰€(xiàn)時(shí)間支付費(fèi)用的方式取得在線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營(yíng)收入；2.與游戲平臺(tái)聯(lián)合運(yùn)營(yíng)的收入；3.與電信服務(wù)商、分服運(yùn)營(yíng)商的合作運(yùn)營(yíng)收入等。

（五）提供數(shù)據(jù)庫(kù)，發(fā)展會(huì)員 提供數(shù)據(jù)庫(kù)，發(fā)展會(huì)員，通過(guò)會(huì)員費(fèi)收費(fèi)類(lèi)，主要以出售有價(jià)值的數(shù)據(jù)來(lái)幫助企業(yè)進(jìn)行智能化決策和精準(zhǔn)化營(yíng)銷(xiāo)，最重要的還是對(duì)于數(shù)據(jù)的分析，從里面尋找有價(jià)值的數(shù)據(jù)幫助企業(yè)作出更好的商業(yè)決策。比如超市通過(guò)了解客戶(hù)的消費(fèi)記錄可以判斷這個(gè)消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣，從而可以精準(zhǔn)的向客戶(hù)提供他所需要的商品折扣信息。

（六）提供網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)

為企業(yè)提供網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)類(lèi)，如阿里云等，發(fā)布彈性計(jì)算平臺(tái)、開(kāi)放數(shù)據(jù)處理服務(wù)、ACE平臺(tái)、云應(yīng)用平臺(tái)、開(kāi)放存儲(chǔ)服務(wù)和CDN、開(kāi)放結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)服務(wù)等。為依賴(lài)于大規(guī)模數(shù)據(jù)分析的阿里巴巴金融、萬(wàn)網(wǎng)、shopex等典型客戶(hù)服務(wù)并間接為20多萬(wàn)家客戶(hù)提供基于云計(jì)算的服務(wù)。比如：當(dāng)前國(guó)內(nèi)金融行業(yè)多數(shù)采用小型機(jī)或大型機(jī)，由于其成本高昂以及可擴(kuò)展性較差，該方案正被云計(jì)算架構(gòu)的解決方案所替代。阿里云可以幫助商業(yè)銀行搭建部署構(gòu)架使其實(shí)現(xiàn)與支付平臺(tái)的快速對(duì)接，為其卡用戶(hù)增加便利的網(wǎng)絡(luò)支付渠道，增強(qiáng)了卡用戶(hù)活躍度和粘性。目前已有渤海銀行、東海銀行、吳江商業(yè)銀行等上百家金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)運(yùn)行在阿里云計(jì)算上。

4互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)審計(jì)需重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)

（一）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的真實(shí)性、完整性審核需放到首位 財(cái)務(wù)報(bào)表是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地反映企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量，是各行各業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)的核心目的，而達(dá)到這一目的，關(guān)鍵在于判斷財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的匹配性?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)務(wù)模式相對(duì)復(fù)雜，比如，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)收取款項(xiàng)（資金）時(shí)的渠道多種多樣，注冊(cè)會(huì)計(jì)師需要在充分了解其業(yè)務(wù)模式、資金流向的基礎(chǔ)上，充分關(guān)注其是否存在把款項(xiàng)，如充值收入、購(gòu)買(mǎi)某項(xiàng)權(quán)利或產(chǎn)品的收入等，存入個(gè)人卡或賬外賬戶(hù)的情況。再比如，與傳統(tǒng)企業(yè)不同，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在前期存在大額研發(fā)支出，該類(lèi)支出可能存在賬外支出的情況等，注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)此也需要在充分了解其研發(fā)項(xiàng)目投入產(chǎn)出、市場(chǎng)投放的進(jìn)展情況、研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模等具體情況的基礎(chǔ)上關(guān)注其研究費(fèi)用、開(kāi)發(fā)支出的確認(rèn)是否與其研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)展相匹配。

（二）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，存在著經(jīng)營(yíng)失敗而導(dǎo)致的審計(jì)失敗的風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)飛速增長(zhǎng)的過(guò)程中，技術(shù)、資金、人員能否及時(shí)跟進(jìn)，是否對(duì)市場(chǎng)的變化做出正確的判斷，均構(gòu)成互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的重要因素，同樣經(jīng)營(yíng)的不穩(wěn)定相應(yīng)的增加了審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。若注冊(cè)會(huì)計(jì)師在被審計(jì)單位不具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的情況下，對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表無(wú)保留的審計(jì)意見(jiàn)，可能造成相關(guān)報(bào)表使用人對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的訴訟。

（三）鑒于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)交易過(guò)程的特殊性，該類(lèi)企業(yè)的財(cái)務(wù)造假行為更具隱蔽性

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為維持業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，達(dá)到投資人的預(yù)期或者獲得新的投資人融資，在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)上選擇激進(jìn)的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)，同時(shí)利用業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)系統(tǒng)生成的先天優(yōu)勢(shì)進(jìn)行造假，隱蔽性更強(qiáng)，相應(yīng)的增加了注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）特殊的交易方式可能帶來(lái)收入確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)

由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)具有業(yè)務(wù)模式多樣、結(jié)算方式不

一、業(yè)績(jī)波動(dòng)普遍等特點(diǎn)，審計(jì)人員應(yīng)關(guān)注其收入確認(rèn)政策的合理性和謹(jǐn)慎性。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)特殊的交易方式，給收入確認(rèn)審計(jì)帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)。比如撮合企業(yè)和個(gè)人交易的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，由于下游個(gè)人無(wú)法開(kāi)具發(fā)票，而上游企業(yè)必須要發(fā)票，那么互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)雖然本質(zhì)上只是代理收入，但需要全額開(kāi)具發(fā)票繳納稅款?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)為了降低稅負(fù)，可能會(huì)形成賬外收入。此外，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的人工成本很高，為了降低個(gè)人所得稅稅負(fù)，會(huì)用一些發(fā)票頂替，或者用賬外收入支付，導(dǎo)致人工成本不實(shí)及逃漏個(gè)稅。

注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)充分考慮互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在成立之初由于經(jīng)營(yíng)運(yùn)作不規(guī)范而可能出現(xiàn)的賬外收入、賬外投資，把款項(xiàng)如充值收入、購(gòu)買(mǎi)某項(xiàng)權(quán)利或產(chǎn)品的收入存入個(gè)人卡或賬外賬戶(hù)等事項(xiàng)，全面分析業(yè)績(jī)波動(dòng)的合理性等。

（五）高額研發(fā)費(fèi)用的重點(diǎn)考慮

由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的研究開(kāi)發(fā)投入普遍較高，實(shí)務(wù)中普遍存在研究費(fèi)用與開(kāi)發(fā)支出混淆的情況，審計(jì)人員應(yīng)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)研究開(kāi)發(fā)過(guò)程中，重點(diǎn)關(guān)注研究階段、開(kāi)發(fā)階段、開(kāi)發(fā)完成等各階段的劃分是否合理；開(kāi)發(fā)支出是否滿(mǎn)足資本化條件；開(kāi)始資本化及停止資本化時(shí)點(diǎn)的確定是否合理，及其會(huì)計(jì)處理的合理性。

（六）審計(jì)人員對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、技術(shù)缺乏充分的了解，從而導(dǎo)致審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可能利用審計(jì)人員對(duì)其公司業(yè)務(wù)和技術(shù)的不熟悉而采取各種方式來(lái)蒙蔽審計(jì)人員，同時(shí)審計(jì)人員也不能夠針對(duì)其實(shí)施有效的審計(jì)程序，相應(yīng)的增加了審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。在審計(jì)實(shí)務(wù)中，要特別關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)控制度的設(shè)計(jì)、制定的合理性及執(zhí)行的有效性，以確定內(nèi)控是否可信、有效運(yùn)行；利用行業(yè)專(zhuān)家的工作，以幫助注冊(cè)會(huì)計(jì)師做出專(zhuān)業(yè)性的判斷；或者聘用專(zhuān)門(mén)的IT專(zhuān)家實(shí)施IT審計(jì)，以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)量大、信息多的特點(diǎn)；此外，還需要考慮網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題對(duì)于審計(jì)的影響。

5互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)審計(jì)的通用技能

（一）充分了解企業(yè)的行業(yè)、技術(shù)、業(yè)務(wù)，提升相關(guān)知識(shí)和能力 注冊(cè)會(huì)計(jì)師只有在自己對(duì)相關(guān)的技術(shù)與業(yè)務(wù)有較深入的了解的基礎(chǔ)上，才能分析與判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、業(yè)務(wù)的真實(shí)性，才能運(yùn)用符合互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)特性的審計(jì)手段去發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，解決問(wèn)題，從而降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

例如掌握互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的專(zhuān)業(yè)用語(yǔ)如GMV指成交總額，用戶(hù)活躍度、灰色用戶(hù)、活躍用戶(hù)、付費(fèi)用戶(hù)，還有用戶(hù)留存率可能指產(chǎn)生消費(fèi)的用戶(hù)或是用戶(hù)已達(dá)到一定級(jí)別或登陸天數(shù)等情況，還有游戲分類(lèi)有端游、頁(yè)游、手游及HTML5游戲。

再如某互聯(lián)網(wǎng)物流平臺(tái)公司，其業(yè)務(wù)主要系用戶(hù)（車(chē)主和貨源方）使用自身開(kāi)發(fā)的APP，用戶(hù)在APP平臺(tái)上上傳相應(yīng)的車(chē)源、貨源、目的地、時(shí)間等信息，該公司后臺(tái)系統(tǒng)通過(guò)匹配信息來(lái)撮合雙方的交易。上述業(yè)務(wù)的特點(diǎn)實(shí)際上與傳統(tǒng)的物流中轉(zhuǎn)站信息交換功能相同，不同點(diǎn)在于利用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)，不受地域、時(shí)間、空間限制，迅速的擴(kuò)展用戶(hù)量。對(duì)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師而言，需關(guān)注的是用戶(hù)獲取過(guò)程中費(fèi)用支出與用戶(hù)獲取量的匹配性，并與同行業(yè)的單位用戶(hù)獲取成本是否存在重大差異，以此來(lái)判斷被審計(jì)單位業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)內(nèi)邏輯的合理性。

（二）重視企業(yè)基本面的分析和邏輯判斷

注冊(cè)會(huì)計(jì)師在深入了解客戶(hù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，更要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、高管人員的背景等進(jìn)行詳細(xì)了解與評(píng)價(jià)；對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的控制環(huán)境、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、產(chǎn)品的制造研發(fā)過(guò)程進(jìn)行深入了解與評(píng)價(jià)；對(duì)企業(yè)主管機(jī)關(guān)或供應(yīng)商的報(bào)告、內(nèi)部審計(jì)報(bào)告加以研究或重視。只有在充分了解與分析客戶(hù)的基礎(chǔ)上，才能對(duì)客戶(hù)現(xiàn)狀及未來(lái)做出準(zhǔn)確的判斷與評(píng)價(jià)，從而將審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受的水平。

例如注冊(cè)會(huì)計(jì)師需密切關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)團(tuán)隊(duì)建設(shè)情況，特別是團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人即CEO的管理和經(jīng)營(yíng)風(fēng)格，是否存在對(duì)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)的迫切需求，由此在業(yè)務(wù)上采取激進(jìn)的營(yíng)銷(xiāo)推廣策略，同時(shí)在財(cái)務(wù)處理上有選擇性的迎合投資人的期望。

（三）重視企業(yè)的非財(cái)務(wù)信息，從非財(cái)務(wù)信息印證財(cái)務(wù)信息 注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)注重互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與業(yè)務(wù)相關(guān)的非財(cái)務(wù)信息，尋找財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息的連接點(diǎn)，從邏輯、趨勢(shì)上判斷數(shù)據(jù)的合理性、真實(shí)性，充分識(shí)別相關(guān)的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，采取有針對(duì)性的措施實(shí)施審計(jì)計(jì)劃和審計(jì)程序。

例如某互聯(lián)網(wǎng)車(chē)輛在線(xiàn)拍賣(mài)平臺(tái)，在買(mǎi)賣(mài)雙方通過(guò)平臺(tái)交易成功后，公司根據(jù)每次成功的交易收取交易傭金，公司會(huì)計(jì)上的營(yíng)業(yè)收入來(lái)源于后臺(tái)系統(tǒng)的自動(dòng)生成，注冊(cè)會(huì)計(jì)師需關(guān)注的是當(dāng)期總的交易成功量與單次定額收費(fèi)的乘積是否能夠與當(dāng)期該項(xiàng)收入匹配，是否存在大量成功交易未收取交易費(fèi)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師需判斷未收取交易費(fèi)的方式是否符合公司正常的銷(xiāo)售政策，同時(shí)還需結(jié)合交易傭金費(fèi)銀行流水情況來(lái)判斷真實(shí)的交易量。

（四）特別關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)控制度的設(shè)計(jì)、制定的合理性及執(zhí)行的有效性，以確定內(nèi)控是否可信、有效運(yùn)行；在審計(jì)實(shí)務(wù)中可以利用行業(yè)專(zhuān)家的工作，以幫助注冊(cè)會(huì)計(jì)師做出專(zhuān)業(yè)性的判斷；或者聘用專(zhuān)門(mén)的IT專(zhuān)家實(shí)施IT審計(jì)，以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)量多、信息多的特點(diǎn)；此外，還需要考慮網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題對(duì)于審計(jì)的影響。

6審計(jì)新三板掛牌企業(yè)程序

（一）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)

1．公司是否已建立由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“三會(huì)一層”）組成的公司治理結(jié)構(gòu)，并按照《公司法》、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》及《非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號(hào)—章程必備條款》等規(guī)定建立公司治理制度。

2．公司“三會(huì)一層”是否已按照公司治理制度進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作。在報(bào)告期內(nèi)的有限公司階段應(yīng)遵守《公司法》的相關(guān)規(guī)定。

3．公司是否存在重大違法違規(guī)行為。在最近24個(gè)月內(nèi)有沒(méi)有因違犯國(guó)家法律、行政法規(guī)、規(guī)章的行為，受到過(guò)刑事處罰或適用于重大違法違規(guī)情形的行政處罰。

（1）行政處罰是指經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)對(duì)涉及公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的違法違規(guī)行為給予的行政處罰。

（2）重大違法違規(guī)情形是指，凡被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予沒(méi)收違法所得、沒(méi)收非法財(cái)物以上行政處罰的行為，屬于重大違法違規(guī)情形，但處罰機(jī)關(guān)依法認(rèn)定不屬于的除外；被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予罰款的行為，除主辦券商和律師能依法合理說(shuō)明或處罰機(jī)關(guān)認(rèn)定該行為不屬于重大違法違規(guī)行為以外，都視為重大違法違規(guī)情形。

（3）公司最近24個(gè)月內(nèi)不存在涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)的情形。

4．控股股東、實(shí)際控制人是否合法合規(guī)。最近24個(gè)月內(nèi)不存在涉及以下情形的重大違法違規(guī)行為：

（1）控股股東、實(shí)際控制人受刑事處罰；

（2）受到與公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)相關(guān)的行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重；情節(jié)嚴(yán)重的界定參照前述規(guī)定；

（3）涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)。

5．現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員是否具備和遵守《公司法》規(guī)定的任職資格和義務(wù)，不存在最近24個(gè)月內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰或者被采取證券市場(chǎng)禁入措施的情形。

6．公司報(bào)告期內(nèi)是否存在股東包括控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應(yīng)在申請(qǐng)掛牌前予以歸還或規(guī)范。

7．公司是否設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算，相關(guān)會(huì)計(jì)政策是否能如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。

8、新三板公司的內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行。

（1）關(guān)注內(nèi)部控制制度的具體標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定是否健全。尤其在責(zé)任控制、業(yè)務(wù)處理程序、內(nèi)部牽制、會(huì)計(jì)控制、內(nèi)部審計(jì)等方面是否制定了合理、可行的規(guī)章制度；確保：①業(yè)務(wù)記錄與會(huì)計(jì)記錄有勾稽關(guān)系，定期核對(duì)和監(jiān)督制度健全；②業(yè)務(wù)記錄系統(tǒng)完整；③業(yè)務(wù)授權(quán)和執(zhí)行分工明確。

（2）審查內(nèi)控制度的執(zhí)行情況，檢查內(nèi)控制度是否在實(shí)際工作中得到了貫徹執(zhí)行。新三板公司股權(quán)集中，可能少數(shù)人控制生產(chǎn)管理和經(jīng)營(yíng)決策，行為處事具有暗箱操作的特征和意愿，常常導(dǎo)致內(nèi)控制度流于形式，不能得到有效執(zhí)行。

（3）對(duì)于組織分散經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，關(guān)注是否能夠形成有效的內(nèi)部控制機(jī)制。

（4）對(duì)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和核心技術(shù)人員更替頻率高的企業(yè)，關(guān)注人員變動(dòng)對(duì)內(nèi)控的影響。

（5）特別關(guān)注資金管理，尤其是公司與股東或關(guān)聯(lián)方的資金往來(lái)真實(shí)性和交易背景。包括：

①公司有無(wú)完善的資金管理制度；

②是否設(shè)置獨(dú)立的財(cái)務(wù)部門(mén)，在銀行獨(dú)立開(kāi)戶(hù)；

③個(gè)人股東與公司的資產(chǎn)、財(cái)務(wù)收支是否分開(kāi)；

④資金是否被控股股東、實(shí)際控制人及控制的其他企業(yè)，以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)以及其他方式占用的現(xiàn)象。

（6）關(guān)注對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，是否存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形。

9、還應(yīng)特別關(guān)注有無(wú)因股權(quán)集中而導(dǎo)致的管理層凌駕于內(nèi)控制度之上的風(fēng)險(xiǎn)。如有，應(yīng)作為特別風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)。

（二）股權(quán)出資股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)

1、關(guān)注公司股東和出資是否符合公司法及其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，關(guān)注公司設(shè)立的主體、程序合法、合規(guī)，股本結(jié)構(gòu)設(shè)置是否存在潛在糾紛，有無(wú)用公司資產(chǎn)再出資的行為。

如（1）國(guó)有企業(yè)需提供相應(yīng)的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或國(guó)務(wù)院、地方政府授權(quán)的其他部門(mén)、機(jī)構(gòu)關(guān)于國(guó)有股權(quán)設(shè)置的批復(fù)文件。（2）外商投資企業(yè)須提供商務(wù)主管部門(mén)出具的設(shè)立批復(fù)文件。（3）《公司法》修改（2006年1月1日）前設(shè)立的股份公司，須取得國(guó)務(wù)院授權(quán)部門(mén)或者省級(jí)人民政府的批準(zhǔn)文件。

2、關(guān)注公司股東的出資合法、合規(guī)，出資方式及比例應(yīng)符合《公司法》相關(guān)規(guī)定。

（1）以實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，明確權(quán)屬，財(cái)產(chǎn)權(quán)屬轉(zhuǎn)移手續(xù)辦理完畢。

（2）以國(guó)有資產(chǎn)出資的，應(yīng)遵守有關(guān)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定。

（3）公司注冊(cè)資本繳足，不存在出資不實(shí)情形。

3、有限責(zé)任公司改制成股份有限公司的，關(guān)注凈資產(chǎn)折股是否符合相關(guān)規(guī)定，計(jì)算是否正確。

有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。整體變更不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，不應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整，應(yīng)以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本。申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日。

4、集體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個(gè)人的，關(guān)注是否得到原來(lái)集體人員的一致同意，并親筆簽名，律師見(jiàn)證，不存在潛在的糾紛。

5、集體資產(chǎn)量化或獎(jiǎng)勵(lì)給個(gè)人的，關(guān)注集體資產(chǎn)量化或獎(jiǎng)勵(lì)給個(gè)人的合法性，上報(bào)時(shí)應(yīng)提供省級(jí)政府出具的確認(rèn)文件。

6、國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個(gè)人的，關(guān)注轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確認(rèn)情況，是否履行了評(píng)估確認(rèn)手續(xù)，轉(zhuǎn)讓行為是否經(jīng)有權(quán)的國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)的批準(zhǔn)，轉(zhuǎn)讓款的來(lái)源及支付情況。

7、公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓是否依法履行必要內(nèi)部決議、外部審批（如有）程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售的規(guī)定。

（1）公司股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)，不存在下列情形：

A．最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行過(guò)證券；

B．違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，目前仍處于持續(xù)狀態(tài)，但《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》實(shí)施前形成的股東超200人的股份有限公司經(jīng)證監(jiān)會(huì)確認(rèn)的除外。

（2）公司股票限售安排是否符合《公司法》和《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》的有關(guān)規(guī)定。

8、在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)及其他交易市場(chǎng)進(jìn)行權(quán)益轉(zhuǎn)讓的公司，申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓等行為是否合法合規(guī)。

9、公司的控股子公司或納入合并報(bào)表的其他企業(yè)的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為是否符合《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》的規(guī)定。

（三）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力

1.了解公司是否能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息。

通過(guò)分析公司所處細(xì)分行業(yè)的情況和風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)查公司商業(yè)模式、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和計(jì)劃。審慎、客觀分析公司所處細(xì)分行業(yè)的基本情況和特有風(fēng)險(xiǎn)（如行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等）。通過(guò)與公司經(jīng)營(yíng)管理層交談，實(shí)地考察公司產(chǎn)品或服務(wù)，訪談公司客戶(hù)等方法，調(diào)查公司產(chǎn)品或服務(wù)及其用途，了解產(chǎn)品種類(lèi)、功能或服務(wù)種類(lèi)及其滿(mǎn)足的客戶(hù)需求。

2.了解公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)（可同時(shí)經(jīng)營(yíng)一種或多種業(yè)務(wù)），了解每種業(yè)務(wù)是否有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，相關(guān)要素組成是否具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。

3．了解公司基于報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，是否有能力按照既定目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。

（1）了解公司業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)是否有持續(xù)的營(yíng)運(yùn)記錄，不僅僅存在偶發(fā)性交易或事項(xiàng)。營(yíng)運(yùn)記錄包括現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)收入、交易客戶(hù)、研發(fā)費(fèi)用支出等。

商業(yè)合同，走訪客戶(hù)和供應(yīng)商等方法，結(jié)合對(duì)公司產(chǎn)品或服務(wù)、關(guān)鍵資源和關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程的調(diào)查，了解公司如何獲得收益。包括但不限于：收入構(gòu)成情況，包括產(chǎn)品或服務(wù)的規(guī)模、訂價(jià)方式和依據(jù)；收入變化情況和影響其變化的原因；成本結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)情況和變動(dòng)原因；分析每種產(chǎn)品或服務(wù)的毛利率及其變動(dòng)趨勢(shì)和變動(dòng)原因；公司的現(xiàn)金流情況，尤其是與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流量，即經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金收入是否能抵補(bǔ)有關(guān)支出；在公司所處的細(xì)分行業(yè)中，分析比較公司與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間在產(chǎn)品或服務(wù)分布、成本結(jié)構(gòu)、營(yíng)銷(xiāo)模式和產(chǎn)品或服務(wù)毛利率等方面的優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)，并預(yù)估公司在細(xì)分行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)（主要地區(qū)或市場(chǎng)的占有率及其變化）。如果競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的信息不存在，可分析公司與行業(yè)平均水平相比的優(yōu)劣態(tài)勢(shì)。

通過(guò)與公司管理層交談，查閱董事會(huì)會(huì)議記錄、重大業(yè)務(wù)合同等方法，結(jié)合公司所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)及公司目前所處的發(fā)展階段，了解公司整體發(fā)展規(guī)劃和各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的中長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)，分析公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和計(jì)劃是否與現(xiàn)有商業(yè)模式一致，揭示公司業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中的主要風(fēng)險(xiǎn)（區(qū)別一般風(fēng)險(xiǎn)和特殊風(fēng)險(xiǎn)）及風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

（2）了解公司是否存在《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1324號(hào)——持續(xù)經(jīng)營(yíng)》中列舉的影響其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的相關(guān)事項(xiàng)，并了解相關(guān)事項(xiàng)是否影響標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告的出具。影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的相關(guān)事項(xiàng)包括：

3．公司是否存在依據(jù)《公司法》第一百八十一條規(guī)定解散的情形，或法院依法受理重整、和解或者破產(chǎn)申請(qǐng)。

（四）公司主要資產(chǎn)狀況

1、公司資產(chǎn)是否獨(dú)立于股東和實(shí)際控制人；

2、主要資產(chǎn)權(quán)屬是否清晰；取得手續(xù)是否合法；是否存在重大權(quán)屬糾紛；

3、產(chǎn)權(quán)證明是否完善。關(guān)注重組、股東投資、資產(chǎn)交換、以物抵債、接受捐贈(zèng)等取得的資產(chǎn)是否已辦理過(guò)戶(hù)手續(xù)；

4、資產(chǎn)是否完整，關(guān)注有無(wú)賬外資產(chǎn)或股東占用資產(chǎn)、公私混用的情形；

5、公司的重要資產(chǎn)不存在質(zhì)押等限制性條件，沒(méi)有因訴訟、仲裁等重大爭(zhēng)議、潛在糾紛等不確定因素。

6、特別關(guān)注土地問(wèn)題：

（1）以前劃撥地未入賬，改制時(shí)應(yīng)辦為出讓地；

（2）集體土地問(wèn)題，當(dāng)?shù)厥欠裨试S集體土地流轉(zhuǎn)，如允許，核查相關(guān)規(guī)定，看是否履行了相關(guān)規(guī)定。

7、關(guān)注商標(biāo)和專(zhuān)利權(quán)。公司是否擁有與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的商標(biāo)、專(zhuān)利、非專(zhuān)利技術(shù)所有權(quán)。

8、關(guān)注公司對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的核算是否正確。對(duì)使用壽命不確定的，關(guān)注判斷是否恰當(dāng)。

（1）沒(méi)有明確的合同或法律規(guī)定的無(wú)形資產(chǎn)，如永久性特許經(jīng)營(yíng)權(quán)和非專(zhuān)利技術(shù)等。要謹(jǐn)慎判斷使用期限。應(yīng)當(dāng)綜合各方面情況,如聘請(qǐng)相關(guān)專(zhuān)家進(jìn)行論證或與同行業(yè)的情況進(jìn)行比較以及企業(yè)的歷史經(jīng)驗(yàn)等。

（2）對(duì)于劃分為使用壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)，在持有期間內(nèi)不需要攤銷(xiāo),如果期末重新復(fù)核后仍為不確定的,應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)期間進(jìn)行減值測(cè)試。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中說(shuō)明該無(wú)形資產(chǎn)的有關(guān)情況，包括是否具有合同或法律規(guī)定、能否自市場(chǎng)上取得相關(guān)信息等。

（五）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易

1、關(guān)注公司業(yè)務(wù)是否獨(dú)立，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

通過(guò)詢(xún)問(wèn)公司控股股東、實(shí)際控制人，查閱營(yíng)業(yè)執(zhí)照，實(shí)地走訪生產(chǎn)或銷(xiāo)售部門(mén)等方式，調(diào)查公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，從業(yè)務(wù)性質(zhì)、客戶(hù)對(duì)象、可替代性、市場(chǎng)差別等方面判斷是否與公司從事相同、相似業(yè)務(wù)，從而構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

對(duì)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的，要求公司就其合理性作出解釋?zhuān)⒘私夤緸楸苊馔瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)采取的措施以及作出的承諾。

2、關(guān)聯(lián)方界定是否全面，從嚴(yán)把握。特別注意：

（1）創(chuàng)新型企業(yè)的關(guān)鍵管理人員包括核心技術(shù)人員。

（2）下列情形之一的法人或自然人，視同為公司的關(guān)聯(lián)人：

①與公司或其關(guān)聯(lián)人簽署協(xié)議或作出安排，在協(xié)議或安排生效后，或在未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)，成為公司的關(guān)聯(lián)法人或自然人的；

②過(guò)去十二個(gè)月內(nèi)，曾經(jīng)是公司的關(guān)聯(lián)法人或自然人的。

3、關(guān)聯(lián)交易金額和比例

（1）與控股股東及其全資或控股企業(yè)，在產(chǎn)品銷(xiāo)售或原材料采購(gòu)方面的交易額，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或外購(gòu)原材料金額的比例，分析是否存在影響公司獨(dú)立性的重大或頻繁的關(guān)聯(lián)方交易，如果金額和比例大，說(shuō)明公司直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力較差。

業(yè)務(wù)獨(dú)立：通過(guò)查閱公司組織結(jié)構(gòu)文件，結(jié)合公司的生產(chǎn)、采購(gòu)和銷(xiāo)售記錄考察公司的產(chǎn)、供、銷(xiāo)系統(tǒng)，分析公司是否具有完整的業(yè)務(wù)流程、獨(dú)立的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所以及供應(yīng)、銷(xiāo)售部門(mén)和渠道，通過(guò)計(jì)算公司的關(guān)聯(lián)采購(gòu)額和關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售額分別占公司當(dāng)期采購(gòu)總額和銷(xiāo)售總額的比例，分析是否存在影響公司獨(dú)立性的重大或頻繁的關(guān)聯(lián)方交易，判斷公司業(yè)務(wù)獨(dú)立性。

（2）以承包、委托經(jīng)營(yíng)、租賃或其他類(lèi)似方式，依賴(lài)控股股東及其全資或控股企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的收入占其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例。如果金額和比例過(guò)大，說(shuō)明公司缺乏開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必備的資產(chǎn)。

4、關(guān)注關(guān)聯(lián)交易定價(jià)是否公允，未支付對(duì)價(jià)的也應(yīng)關(guān)注。

5、關(guān)注公司是否完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系和交易。

（六）內(nèi)部研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用的確認(rèn)和計(jì)量

新三板公司多為新興的中小型高科技企業(yè)，內(nèi)部研發(fā)費(fèi)用占收入的比重較高，金額一般比較大。同時(shí)，新技術(shù)、新產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)有很多的不確定性，且技術(shù)更新產(chǎn)品換代的周期越來(lái)越短，新技術(shù)、新產(chǎn)品很快就可能面臨著被淘汰。因此，1、關(guān)注資本化條件和依據(jù)

（1）研究階段和開(kāi)發(fā)階段界定時(shí)點(diǎn)是否合理，研究階段支出全部費(fèi)用化；

（2）開(kāi)發(fā)階段的支出資本化，是否同時(shí)滿(mǎn)足五個(gè)條件，必須同時(shí)滿(mǎn)足才能資本化,否則費(fèi)用化。

（3）如果確實(shí)無(wú)法區(qū)分研究階段的支出和開(kāi)發(fā)階段的支出,應(yīng)將其所發(fā)生的研發(fā)支出全部費(fèi)用化。

（七）新商業(yè)模式下收入的確認(rèn)

創(chuàng)新型企業(yè)涉及所提供的商品或者服務(wù)本身的創(chuàng)新，又涉及經(jīng)營(yíng)運(yùn)作模式的創(chuàng)新，即采用了一些非傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作模式。創(chuàng)新型企業(yè)諸多特點(diǎn)導(dǎo)致其收入確認(rèn)方法、確認(rèn)時(shí)點(diǎn)與傳統(tǒng)行業(yè)可能有所不同，需要企業(yè)和注冊(cè)會(huì)計(jì)師做出靈活的專(zhuān)業(yè)判斷。但是無(wú)論如何，在判斷收入的確認(rèn)時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師要根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的五個(gè)原則來(lái)判斷。

1、采用買(mǎi)一贈(zèng)一方式進(jìn)行銷(xiāo)售。贈(zèng)送的商品或勞務(wù)不做捐贈(zèng)處理，而是視同降價(jià)銷(xiāo)售。例如，預(yù)存1000元現(xiàn)金可消費(fèi)價(jià)目表上2000元的商品或勞務(wù)，則應(yīng)視作降價(jià)50%銷(xiāo)售，一次消費(fèi)價(jià)目表上1000元，應(yīng)確認(rèn)的銷(xiāo)售收入為1000*（1000/2000）=500元。

2、以貨易貨的情況。針對(duì)此類(lèi)業(yè)務(wù)只有在所交換服務(wù)項(xiàng)目不相同或相似、而且符合收入確認(rèn)條件時(shí)，才能確認(rèn)收入，該收入一般應(yīng)采用所提供產(chǎn)品的公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。

3、獎(jiǎng)勵(lì)積分的情況。應(yīng)將銷(xiāo)售取得的貨款或應(yīng)收貨款在本次商品銷(xiāo)售或勞務(wù)產(chǎn)生的收入與獎(jiǎng)勵(lì)積分的公允價(jià)值之間進(jìn)行分配，將取得的貨款或應(yīng)收貨款扣除獎(jiǎng)勵(lì)積分公允價(jià)值的部分確認(rèn)為收入，獎(jiǎng)勵(lì)積分的公允價(jià)值確認(rèn)為遞延收益，在積分兌換時(shí)轉(zhuǎn)為收入。兌現(xiàn)獎(jiǎng)勵(lì)積分的時(shí)候可能會(huì)采用獎(jiǎng)品的形式，則遞延收益確認(rèn)收入的同時(shí)要確認(rèn)獎(jiǎng)品的成本。

4、系統(tǒng)集成的收入確認(rèn)，一般參照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則--建造合同》確認(rèn)。也有的公司在項(xiàng)目實(shí)施完成并經(jīng)驗(yàn)收方出具驗(yàn)收合格證明后才確認(rèn)收入，如新世紀(jì)。

5、遠(yuǎn)期銷(xiāo)售合同，不應(yīng)按合同簽訂日期，應(yīng)該按準(zhǔn)則的五條件，根據(jù)合同條款判斷風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬轉(zhuǎn)移的時(shí)點(diǎn)。

6、同時(shí)銷(xiāo)售商品和提供勞務(wù)的情形。

如果可以區(qū)分且能夠單獨(dú)計(jì)量，應(yīng)分別核算銷(xiāo)售商品和提供勞務(wù)的收入和成本；不能單獨(dú)區(qū)分或能區(qū)分但不能單獨(dú)計(jì)量的，全部作為銷(xiāo)售商品處理。在區(qū)分銷(xiāo)售商品和提供勞務(wù)的時(shí)候，還需要考慮提供的勞務(wù)是一次性的還是持續(xù)的，如果是持續(xù)性的則需要考慮在相關(guān)受益區(qū)間分?jǐn)偂?/p>

7、預(yù)售充值卡。

如移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商出售話(huà)費(fèi)充值卡、美容院促銷(xiāo)出售消費(fèi)充值卡、健身中心預(yù)售消費(fèi)卡等。在預(yù)售發(fā)卡時(shí)，銷(xiāo)售方既未完成服務(wù)也未發(fā)生提供服務(wù)的費(fèi)用，并且購(gòu)買(mǎi)方在全額消費(fèi)之前具有對(duì)銷(xiāo)售方的債權(quán)，在訴訟時(shí)效內(nèi)具有要求退款的權(quán)利，因此根據(jù)收入費(fèi)用配比原則和收入確認(rèn)原則，不能確認(rèn)收入。即使銷(xiāo)售方在售卡時(shí)規(guī)定的不得退款、有效期一年條款，因與有關(guān)法律相沖突，仍不具有免責(zé)權(quán)利。銷(xiāo)售方應(yīng)建立完善的內(nèi)部控制體系和信息數(shù)據(jù)系統(tǒng)，有效控制和記錄預(yù)售卡的銷(xiāo)售及消費(fèi)情況，根據(jù)客戶(hù)實(shí)際消費(fèi)量確認(rèn)銷(xiāo)售收入。如果預(yù)售卡在有效期內(nèi)一直沒(méi)有消費(fèi)完，則可根據(jù)合理的會(huì)計(jì)估計(jì)在有效期（或訴訟期）末確認(rèn)銷(xiāo)售收入。

如果預(yù)售充值卡收入金額較小、所占比重較小，也可根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則在預(yù)售時(shí)確認(rèn)收入。但是，在預(yù)售時(shí)即確認(rèn)收入必須作出嚴(yán)格限定，如果因大規(guī)模促銷(xiāo)活動(dòng)等原因?qū)е骂A(yù)售收入大幅波動(dòng)的情況下，從謹(jǐn)慎性原則出發(fā)則不應(yīng)確認(rèn)收入。（資料來(lái)源：紅鯡魚(yú)新三板、北注協(xié)）

第二篇：新三板掛牌審核十大重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題

新三板掛牌審核十大重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題

一、合法合規(guī) 1.1股東與實(shí)際控制人 1.1.1股東適格性

主辦券商、律師核查公司股東是否存在法律法規(guī)或任職單位規(guī)定不適合擔(dān)任股東的情形，并對(duì)公司股東適格性，發(fā)表明確意見(jiàn)。

1.1.2控股股東與實(shí)際控制人認(rèn)定

主辦券商、律師核查控股股東、實(shí)際控制人認(rèn)定的理由和依據(jù)，并對(duì)認(rèn)定依據(jù)是否充分、合法發(fā)表意見(jiàn)。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露。

1.1.3控股股東與實(shí)際控制人合規(guī)性

主辦券商、律師核查公司的控股股東、實(shí)際控制人最近24個(gè)月內(nèi)是否存在重大違法違規(guī)行為，對(duì)控股股東、實(shí)際控制人的合法合規(guī)情況發(fā)表意見(jiàn)。

1.2出資 1.2.1出資驗(yàn)資

主辦券商、律師、會(huì)計(jì)師根據(jù)《關(guān)于新修<公司法>施行后掛牌條件及其指引調(diào)整情況的公告》規(guī)定，說(shuō)明股東是否按公司章程規(guī)定出資、制作核查出資工作底稿及取得出資證明文件（包括但不限于驗(yàn)資報(bào)告、打款憑證）等情況，并就公司股東出資是否真實(shí)、繳足發(fā)表明確意見(jiàn)。

1.2.2出資程序

主辦券商、律師核查公司出資履行程序的完備性、合法合規(guī)性并發(fā)表意見(jiàn)。

1.2.3出資形式與比例

主辦券商、律師核查公司股東歷次出資形式、比例，并就股東出資形式與比例是否合法、合規(guī)發(fā)表明確意見(jiàn)。

1.2.4出資瑕疵

主辦券商、律師核查公司股東歷次出資有無(wú)瑕疵。如有，請(qǐng)核查出資問(wèn)題的形成原因、存在的瑕疵及影響，以及公司采取的補(bǔ)正措施，并對(duì)以下事項(xiàng)發(fā)表明確意見(jiàn)：

（1）公司采取的措施是否足以彌補(bǔ)出資瑕疵，公司是否存在相應(yīng)的法律風(fēng)險(xiǎn)；

（2）是否存在虛假出資事項(xiàng)，公司是否符合“股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)”的掛牌條件。請(qǐng)主辦券商、會(huì)計(jì)師核查以上瑕疵補(bǔ)正的會(huì)計(jì)處理方式是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。

1.3公司設(shè)立與變更 1.3.1公司設(shè)立

主辦券商、律師核查以下事項(xiàng)并發(fā)表明確意見(jiàn)：

（1）設(shè)立（改制）的資產(chǎn)審驗(yàn)情況，如以評(píng)估值入資設(shè)立股份公司，補(bǔ)充說(shuō)明是否合法、合規(guī)，是否構(gòu)成“整體變更設(shè)立”；（2）自然人股東納稅情況，如未繳納，說(shuō)明其合法合規(guī)性及規(guī)范措施；

（3）是否存在股東以未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本的情形，公司代繳代扣個(gè)人所得稅的情況。若沒(méi)有，請(qǐng)說(shuō)明若發(fā)生追繳稅費(fèi)的情形，相關(guān)防范措施情況。

1.3.2變更程序

公司補(bǔ)充說(shuō)明并披露公司歷次增資、減資等變更所履行的內(nèi)部決議及外部審批程序。主辦券商、律師就前述事項(xiàng)作核查，并就公司歷次的增資、減資等是否依法履行必要程序，是否合法、合規(guī)，發(fā)表明確意見(jiàn)。

1.4股權(quán)變動(dòng)

主辦券商、律師核查以下事項(xiàng)并發(fā)表明確意見(jiàn)：（1）公司歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的合法合規(guī)性，有無(wú)潛在糾紛；（2）是否存在股權(quán)代持，如有代持的，代持的形成、變更、解除是否已經(jīng)取得全部代持人和被代持人的確認(rèn)，解除方式是否真實(shí)有效，有無(wú)潛在糾紛；

（3）公司是否符合“股權(quán)明晰、股份發(fā)行轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)”的掛牌條件。

1.5公司違法行為

主辦券商、律師：（1）核查公司最近24個(gè)月是否存在違法行為，并以上違法行為是否構(gòu)成重大違法行為發(fā)表意見(jiàn)；（2）針對(duì)公司受到處罰的情況，核查公司受處罰的原因、公司的整改措施，并對(duì)整改措施的有效性發(fā)表意見(jiàn)。

1.6董監(jiān)高及核心技術(shù)人員 1.6.1合法合規(guī)

主辦券商、律師核查公司的董事、監(jiān)事、高管最近24個(gè)月內(nèi)是否存在重大違法違規(guī)行為，并對(duì)董事、監(jiān)事、高管的合法合規(guī)情況發(fā)表意見(jiàn)。

1.6.2任職資格

主辦券商、律師核查以下事項(xiàng)并發(fā)表明確意見(jiàn)：現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員是否具備和遵守法律法規(guī)規(guī)定的任職資格和義務(wù)，最近24個(gè)月內(nèi)是否存在受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰或者被采取證券市場(chǎng)禁入措施的情形。

1.6.3競(jìng)業(yè)禁止

主辦券商、律師核查以下事項(xiàng)并發(fā)表明確意見(jiàn)：

（1）公司董監(jiān)高、核心人員是否存在違反關(guān)于競(jìng)業(yè)禁止的約定、法律規(guī)定，是否存在有關(guān)上述事項(xiàng)的糾紛或潛在糾紛；

（2）是否存在侵犯原任職單位知識(shí)產(chǎn)權(quán)、商業(yè)秘密的糾紛或潛在糾紛。

二、業(yè)務(wù) 2.1資質(zhì)

主辦券商、律師核查公司的以下事項(xiàng)并發(fā)表明確意見(jiàn)：（1）是否具有經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所需的全部資質(zhì)、許可、認(rèn)證、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，對(duì)其齊備性、相關(guān)業(yè)務(wù)的合法合規(guī)性發(fā)表意見(jiàn)；

（2）是否存在超越資質(zhì)、范圍經(jīng)營(yíng)的情況，是否存在相應(yīng)的法律風(fēng)險(xiǎn)，公司的風(fēng)險(xiǎn)控制和規(guī)范措施，是否構(gòu)成重大違法行為；

（3）是否存在無(wú)法續(xù)期的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的影響。

2.2技術(shù)研發(fā) 2.2.1技術(shù)

公司補(bǔ)充說(shuō)明并披露公司產(chǎn)品所使用技術(shù)的研發(fā)過(guò)程、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員情況。主辦券商和律師就公司產(chǎn)品所使用技術(shù)作進(jìn)一步核查，并就以下事項(xiàng)發(fā)表明確意見(jiàn)：

（1）公司產(chǎn)品所使用的技術(shù)是否真實(shí)、合法；

（2）公司產(chǎn)品所使用技術(shù)是否存有侵犯他人知識(shí)產(chǎn)權(quán)情形，有無(wú)潛在糾紛。

2.2.2研發(fā)

主辦券商、律師核查以下事項(xiàng)并發(fā)表明確意見(jiàn)：

（1）研發(fā)情況，包括且不限于研發(fā)機(jī)構(gòu)設(shè)置、研發(fā)人員構(gòu)成、研發(fā)項(xiàng)目與成果、報(bào)告期內(nèi)研發(fā)投入及其占營(yíng)業(yè)收入比例；

（2）公司自主研發(fā)能力及合作研發(fā)情況；

（3）知識(shí)產(chǎn)權(quán)是否涉及到其他單位的職務(wù)發(fā)明或職務(wù)成果，是否存在潛在糾紛，核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員是否違反與原就職單位的競(jìng)業(yè)禁止約定（如有）；

（4）若為高新技術(shù)企業(yè)，結(jié)合研發(fā)投入、研發(fā)人員情況等分析公司是否存在無(wú)法通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)資格復(fù)審的風(fēng)險(xiǎn)。

2.3業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員 2.3.1業(yè)務(wù)描述

公司準(zhǔn)確、具體的闡述公司的業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)分類(lèi)的標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品或服務(wù)。主辦券商和律師就公司業(yè)務(wù)描述是否準(zhǔn)確發(fā)表意見(jiàn)。

2.3.2商業(yè)模式

（1）公司結(jié)合自身實(shí)際情況清晰準(zhǔn)確描述商業(yè)模式，可參照“公司業(yè)務(wù)立足或?qū)儆谀膫€(gè)行業(yè)，具有什么關(guān)鍵資源要素（如技術(shù)、渠道、專(zhuān)利、模式等），利用該關(guān)鍵資源要素生產(chǎn)出什么產(chǎn)品或提供什么服務(wù)，面向那些客戶(hù)（列舉一兩名典型客戶(hù)），以何種銷(xiāo)售方式銷(xiāo)售給客戶(hù)，報(bào)告內(nèi)利潤(rùn)率，高于或低于同行業(yè)利潤(rùn)率的概要原因”總結(jié)公司的商業(yè)模式（鼓勵(lì)企業(yè)家自我歸納）。

（2）主辦券商對(duì)公司商業(yè)模式的可持續(xù)性發(fā)表意見(jiàn)。2.3.3資產(chǎn)權(quán)屬

主辦券商、律師核查公司資產(chǎn)權(quán)屬是否清晰，是否存在糾紛或潛在糾紛。

2.3.4知識(shí)產(chǎn)權(quán)

主辦券商、律師核查以下事項(xiàng)并發(fā)表明確意見(jiàn)：（1）是否存在權(quán)利瑕疵、權(quán)屬爭(zhēng)議糾紛或權(quán)屬不明的情形，公司相對(duì)應(yīng)的解決措施及其有效性；

（2）知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面是否存在對(duì)他方的依賴(lài)，是否影響公司資產(chǎn)、業(yè)務(wù)的獨(dú)立性；

（3）存在知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛的訴訟或仲裁的，量化分析訴訟或仲裁對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的影響。

2.3.5重大業(yè)務(wù)合同

公司補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)有重大影響的業(yè)務(wù)合同及履行情況，包括披露標(biāo)準(zhǔn)、合同主體、合同標(biāo)的、合同期間、合同總價(jià)，披露的合同應(yīng)與報(bào)告期內(nèi)收入成本相匹配，包括履行完畢的、仍在履行的；并請(qǐng)按采購(gòu)合同、銷(xiāo)售合同、借款合同、擔(dān)保合同（若有）等分別列示。

2.3.6人員、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)的匹配性

主辦券商、律師核查以下事項(xiàng)并發(fā)表明確意見(jiàn)：

（1）結(jié)合公司員工的教育背景、學(xué)歷、職業(yè)經(jīng)歷等分析并披露員工狀況與公司業(yè)務(wù)的匹配性、互補(bǔ)性；

（2）公司主要資產(chǎn)與業(yè)務(wù)、人員的匹配性、關(guān)聯(lián)性。2.4規(guī)范運(yùn)營(yíng) 2.4.1環(huán)保

主辦券商、律師核查以下事項(xiàng)并發(fā)表明確意見(jiàn)：

（1）公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要遵守的相關(guān)環(huán)保規(guī)定，公司日常環(huán)保運(yùn)營(yíng)是否合法合規(guī)；（2）是否需要并且取得相應(yīng)的環(huán)保資質(zhì)、履行相應(yīng)的環(huán)保手續(xù)（如排污許可證、環(huán)評(píng)批復(fù)、環(huán)評(píng)驗(yàn)收，存在危險(xiǎn)物處理、涉及核安全以及其他需要取得環(huán)保行政許可事項(xiàng)的，公司是否已經(jīng)取得）；

（3）公司所處行業(yè)根據(jù)國(guó)家規(guī)定是否屬于重污染行業(yè)，并請(qǐng)予以特別說(shuō)明。

2.4.2安全生產(chǎn)

主辦券商、律師核查以下事項(xiàng)并發(fā)表明確意見(jiàn)：

（1）公司是否需要并取得相關(guān)部門(mén)的安全生產(chǎn)許可，建設(shè)項(xiàng)目安全設(shè)施驗(yàn)收情況；

（2）公司日常業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)安全生產(chǎn)、安全施工防護(hù)、風(fēng)險(xiǎn)防控等措施，公司安全生產(chǎn)事項(xiàng)的合法合規(guī)性。

2.4.3質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)

主辦券商、律師核查以下事項(xiàng)：（1）公司采取的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)；（2）公司的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)是否符合法律法規(guī)規(guī)定。

三、財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)匹配性

主辦券商、會(huì)計(jì)師結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、產(chǎn)品或服務(wù)類(lèi)型、關(guān)鍵資源要素、采購(gòu)模式、銷(xiāo)售模式、盈利模式、收付款政策、客戶(hù)及供應(yīng)商類(lèi)型、主要業(yè)務(wù)合同等，比照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、核查公司財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)科目的會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)處理、列報(bào)是否與實(shí)際業(yè)務(wù)相匹配。

3.1公司收入

公司：（1）列表披露業(yè)務(wù)收入構(gòu)成，說(shuō)明收入分類(lèi)與業(yè)務(wù)部分的產(chǎn)品及服務(wù)分類(lèi)的匹配性；

（2）結(jié)合產(chǎn)品及服務(wù)類(lèi)別、銷(xiāo)售模式等實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)披露具體收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)及計(jì)量方法；如存在同類(lèi)業(yè)務(wù)采用不同經(jīng)營(yíng)模式在不同時(shí)點(diǎn)確認(rèn)收入的，請(qǐng)分別披露。如公司按完工百分比法確認(rèn)收入，披露確定合同完工進(jìn)度的依據(jù)和方法。

主辦券商及會(huì)計(jì)師：核查針對(duì)收入真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性履行的盡調(diào)程序及審計(jì)程序，確認(rèn)的金額占總金額的比重，并說(shuō)明取得的相關(guān)的內(nèi)外部證據(jù)；針對(duì)收入的真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。

3.2成本

公司：（1）披露成本構(gòu)成，結(jié)合直接材料、直接人工、制造費(fèi)用等分析影響成本的主要影響因素，發(fā)生較大波動(dòng)的，請(qǐng)公司披露波動(dòng)原因；（2）披露成本的歸集、分配、結(jié)轉(zhuǎn)方法；（3）結(jié)合存貨變動(dòng)情況說(shuō)明采購(gòu)總額、營(yíng)業(yè)成本之間的勾稽關(guān)系。

主辦券商及會(huì)計(jì)師結(jié)合上述情況核查公司采購(gòu)的真實(shí)性、成本的真實(shí)性及完整性，并發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。

3.3毛利率

公司：（1）結(jié)合同行業(yè)情況、公司自身優(yōu)劣勢(shì)等披露公司毛利率水平的合理性；（2）結(jié)合銷(xiāo)售價(jià)格及單位成本的內(nèi)外部影響因素的變動(dòng)情況披露公司毛利率波動(dòng)的合理性。

主辦券商及會(huì)計(jì)師就公司營(yíng)業(yè)成本和期間費(fèi)用的各組成項(xiàng)目的劃分歸集是否合規(guī)發(fā)表意見(jiàn)，就公司報(bào)告期內(nèi)收入、成本的配比關(guān)系是否合理核查并發(fā)表意見(jiàn)。

3.4期間費(fèi)用

公司結(jié)合影響期間費(fèi)用的內(nèi)外部因素的變動(dòng)情況說(shuō)明并披露公司期間費(fèi)用波動(dòng)的合理性。

主辦券商、會(huì)計(jì)師：（1）結(jié)合預(yù)付款項(xiàng)、其他應(yīng)收款、應(yīng)付款項(xiàng)、其他應(yīng)付款等資產(chǎn)負(fù)債類(lèi)科目核查公司是否存在跨期確認(rèn)費(fèi)用的情形；（2）結(jié)合固定資產(chǎn)、在建工程、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用等科目核查公司是否存在將期間費(fèi)用資本化的情形；（3）針對(duì)公司期間費(fèi)用的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。

3.5應(yīng)收賬款

公司：（1）結(jié)合收款政策、客戶(hù)對(duì)象、業(yè)務(wù)特點(diǎn)等披露公司應(yīng)收賬款余額水平的合理性；（2）存在長(zhǎng)期未收回款項(xiàng)的，請(qǐng)披露原因，并結(jié)合客戶(hù)資信情況說(shuō)明可回收性；（3）報(bào)告期內(nèi)或期后有大額沖減的，請(qǐng)公司披露沖減原因；（4）結(jié)合同行業(yè)公司以及公司自身特點(diǎn)分析壞賬計(jì)提政策的謹(jǐn)慎性。

主辦券商及會(huì)計(jì)師核查壞賬政策是否謹(jǐn)慎，并結(jié)合應(yīng)收賬款期后收款情況核查收入的真實(shí)性，結(jié)合收入確認(rèn)依據(jù)核查是否存在提前確認(rèn)收入的情形。

3.6存貨

公司：（1）結(jié)合經(jīng)營(yíng)模式、生產(chǎn)周期、生產(chǎn)模式等補(bǔ)充分析并披露存貨構(gòu)成的合理性；（2）說(shuō)明公司對(duì)存貨是否已制定了科學(xué)、合理的內(nèi)控和管理制度；（3）結(jié)合存貨跌價(jià)的具體測(cè)算過(guò)程補(bǔ)充分析存貨價(jià)值是否存在較大的減值風(fēng)險(xiǎn)；（4）結(jié)合生產(chǎn)模式分析公司的生產(chǎn)核算流程與主要環(huán)節(jié)，說(shuō)明如何區(qū)分存貨明細(xì)項(xiàng)目的核算時(shí)點(diǎn)，存貨各項(xiàng)目的確認(rèn)、計(jì)量與結(jié)轉(zhuǎn)是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。

主辦券商、申報(bào)會(huì)計(jì)師詳細(xì)核查公司存貨各項(xiàng)目的發(fā)生、計(jì)價(jià)、核算與結(jié)轉(zhuǎn)情況，說(shuō)明期末存貨是否履行了必要的監(jiān)盤(pán)或核驗(yàn)程序，成本費(fèi)用的歸集與結(jié)轉(zhuǎn)是否與實(shí)際生產(chǎn)流轉(zhuǎn)一致。

3.7現(xiàn)金流量表

公司：（1）分析并披露經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流波動(dòng)的合理性，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)的匹配性；（2）披露各報(bào)告期內(nèi)所有大額現(xiàn)金流量變動(dòng)項(xiàng)目的內(nèi)容、發(fā)生額、是否與實(shí)際業(yè)務(wù)的發(fā)生相符，是否與相關(guān)科目的會(huì)計(jì)核算勾稽，特別是“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”、“購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”、“收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”、“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”、收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”、“支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”、“構(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”等；

主辦券商、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見(jiàn)。

四、財(cái)務(wù)規(guī)范性

4.1內(nèi)控制度有效性及會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)規(guī)范性

公司：（1）說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)公司財(cái)務(wù)制度的制定及執(zhí)行情況，并結(jié)合財(cái)務(wù)人員數(shù)量、執(zhí)業(yè)能力、公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)等情況補(bǔ)充說(shuō)明公司的財(cái)務(wù)人員是否能滿(mǎn)足財(cái)務(wù)核算的需要。主辦券商、會(huì)計(jì)師核查：（1）公司銷(xiāo)售與收款循環(huán)、購(gòu)貨與付款循環(huán)、生產(chǎn)循環(huán)、籌資與投資循環(huán)、貨幣資金循環(huán)等五大循環(huán)相關(guān)的內(nèi)控制度，結(jié)合職責(zé)分離、授權(quán)審批、內(nèi)部憑證記錄等核查相關(guān)制度是否有效，是否得到有效執(zhí)行；（2）公司會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)是否符合現(xiàn)行會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范要求，說(shuō)明在盡職調(diào)查及審計(jì)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的與公司內(nèi)控及會(huì)計(jì)核算相關(guān)的主要問(wèn)題以及后續(xù)規(guī)范措施，并對(duì)報(bào)告期內(nèi)公司財(cái)務(wù)管理制度是否健全、會(huì)計(jì)核算是否規(guī)范發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。

4.2稅收繳納

公司分別披露公司及其子公司的流轉(zhuǎn)稅與所得稅稅率及稅收優(yōu)惠情況。

主辦券商及會(huì)計(jì)師結(jié)合公司實(shí)際情況核查公司稅收繳納的合法合規(guī)性，包括但不限于業(yè)務(wù)特點(diǎn)、客戶(hù)對(duì)象、報(bào)告期內(nèi)發(fā)生的重大資產(chǎn)重組、非貨幣資產(chǎn)出資規(guī)范等。

五、財(cái)務(wù)指標(biāo)與會(huì)計(jì)政策、估計(jì) 5.1主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

公司：（1）按照反饋督查報(bào)告模板格式在公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中填列主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)簡(jiǎn)表，并在表下簡(jiǎn)明扼要注釋凈資產(chǎn)收益率、每股收益、每股凈資產(chǎn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算方法；（2）結(jié)合主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析公司盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲取現(xiàn)金流能力，結(jié)合同行業(yè)公司情況補(bǔ)充分析公司相關(guān)指標(biāo)的合理性，并針對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的波動(dòng)原因進(jìn)行分析并披露。主辦券商、會(huì)計(jì)師結(jié)合上述情況核查公司財(cái)務(wù)指標(biāo)及其波動(dòng)的合理性，如存在異常，請(qǐng)核查異常會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)性及準(zhǔn)確性。

5.2財(cái)務(wù)異常信息

公司說(shuō)明并披露報(bào)告期改變正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，對(duì)報(bào)告期持續(xù)經(jīng)營(yíng)存在較大影響的行為，包括但不限于調(diào)整收付款條件、調(diào)整廣告投入、調(diào)整員工工資、客戶(hù)重大變動(dòng)等，如有請(qǐng)充分量化分析其影響。

主辦券商及會(huì)計(jì)師核查公司實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，分析論證公司報(bào)告期財(cái)務(wù)指標(biāo)是否存在異常情況，應(yīng)對(duì)報(bào)告期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度對(duì)比分析，包括報(bào)告期各財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、報(bào)告期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與報(bào)告期前歷史數(shù)據(jù)、報(bào)告期數(shù)據(jù)與可比掛牌公司、上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，說(shuō)明核查程序及判斷依據(jù)。

5.3會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)估計(jì)變更

公司梳理并披露報(bào)告期發(fā)生的重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更，量化分析影響，包括但不限于重要性判斷標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)容、原因、審批程序、受影響的報(bào)表項(xiàng)目名稱(chēng)和金額，及會(huì)計(jì)估計(jì)變更開(kāi)始適用的時(shí)點(diǎn)。

主辦券商和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查上述情況，分析公司選用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的適當(dāng)性，會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)是否與同行業(yè)公司存在明顯差異，報(bào)告期內(nèi)會(huì)計(jì)政策的一致性，分析其是否利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更操縱利潤(rùn)，如改變收入確認(rèn)方式、調(diào)整壞賬計(jì)提比例、調(diào)整存貨計(jì)價(jià)方式等。

六、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力 6.1自我評(píng)估

公司結(jié)合自身情況評(píng)估公司在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。如果評(píng)估結(jié)果表明對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大懷疑的，公司應(yīng)在公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中披露導(dǎo)致對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大懷疑的因素以及公司擬采取的改善措施。

6.2分析意見(jiàn)

主辦券商結(jié)合營(yíng)運(yùn)記錄（可采用多維度界定，如：現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)收入、交易客戶(hù)、研發(fā)費(fèi)用、合同簽訂情況、行業(yè)特有計(jì)量指標(biāo)等情況）、資金籌資能力（如：掛牌并發(fā)行）等量化指標(biāo)，以及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況、公司核心優(yōu)勢(shì)（如：技術(shù)領(lǐng)先性）、商業(yè)模式創(chuàng)新性、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面分析公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，并就公司是否滿(mǎn)足《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》中關(guān)于持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的要求發(fā)表意見(jiàn)。

七、關(guān)聯(lián)交易 7.1關(guān)聯(lián)方

主辦券商、律師根據(jù)《公司法》及《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的要求核查公司關(guān)聯(lián)方認(rèn)定和披露，并就其認(rèn)定是否準(zhǔn)確、披露是否全面發(fā)表明確意見(jiàn)。

7.2關(guān)聯(lián)交易類(lèi)型

公司區(qū)分經(jīng)常性及偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易分別披露。主辦券商及會(huì)計(jì)師核查公司經(jīng)常性及偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易的區(qū)分是否合理。7.3必要性與公允性

公司：（1）結(jié)合交易的決策程序、內(nèi)容、目的、市場(chǎng)價(jià)格或其他可比價(jià)格等要素，披露公司關(guān)聯(lián)交易的必要性及公允性，未來(lái)是否持續(xù)；（2）如報(bào)告期內(nèi)存在關(guān)聯(lián)交易顯失公允或存在其他利益安排，請(qǐng)量化分析并披露對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響，并披露對(duì)關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范措施，并做重大事項(xiàng)提示；（3）如報(bào)告期關(guān)聯(lián)交易占比較大，分析是否對(duì)關(guān)聯(lián)方存在重大依賴(lài)，并披露關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司業(yè)務(wù)完整性及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的具體影響，做重大事項(xiàng)提示。

主辦券商、會(huì)計(jì)師核查關(guān)聯(lián)交易的必要性及公允性，發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，并著重說(shuō)明對(duì)關(guān)聯(lián)交易真實(shí)性的核查方法及程序。

主辦券商、律師核查報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)部決策程序的履行及規(guī)范情況。

7.4規(guī)范制度

公司披露針對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的內(nèi)部管理制度。請(qǐng)主辦券商、律師就公司是否制定了規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的制度，是否切實(shí)履行，發(fā)表明確意見(jiàn)。

八、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

主辦券商、律師：（1）核查公司是否存在與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)從事相同、相似業(yè)務(wù)的情況；（2）對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)范措施的實(shí)際執(zhí)行情況、規(guī)范措施的有效性及合理性發(fā)表意見(jiàn)。

九、資源（資金）占用 公司補(bǔ)充說(shuō)明并披露報(bào)告期內(nèi)公司是否存有控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資源（資金）的情形。請(qǐng)公司披露并請(qǐng)主辦券商、律師核查以下事項(xiàng)：（1）公司防范關(guān)聯(lián)方占用資源（資金）的制度及執(zhí)行情況；（2）關(guān)聯(lián)方占用資源（資金）問(wèn)題的發(fā)生及解決情況。

第三篇：新三板掛牌重點(diǎn)注意事項(xiàng)

新三板目前審核重點(diǎn)在擬掛牌企業(yè)是否如實(shí)、詳盡的進(jìn)行披露，瑕疵披露是可以接受的，尚未有因?yàn)榇嬖谥卮蠓蓡?wèn)題被勸退的情況，實(shí)踐中中介機(jī)構(gòu)主要根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》關(guān)注以下法律問(wèn)題：

一、依法設(shè)立且存續(xù)滿(mǎn)兩年

（一）依法設(shè)立，是指公司依據(jù)《公司法》等法律、法規(guī)及規(guī)章的規(guī)定向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)登記，并已取得《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。

1．公司設(shè)立的主體、程序合法、合規(guī)。

（1）國(guó)有企業(yè)需提供相應(yīng)的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或國(guó)務(wù)院、地方政府授權(quán)的其他部門(mén)、機(jī)構(gòu)關(guān)于國(guó)有股權(quán)設(shè)置的批復(fù)文件。

（2）外商投資企業(yè)須提供商務(wù)主管部門(mén)出具的設(shè)立批復(fù)文件。

（3）《公司法》修改（2006年1月1日）前設(shè)立的股份公司，須取得國(guó)務(wù)院授權(quán)部門(mén)或者省級(jí)人民政府的批準(zhǔn)文件。

律師提示特別關(guān)注：

實(shí)踐中上新三板的企業(yè)多為高新技術(shù)企業(yè)，很多企業(yè)存在國(guó)有創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金前期投資的情況。所以要特別關(guān)注國(guó)有創(chuàng)投公司投資公司時(shí)是否履行相關(guān)法律程序

1、投資時(shí)，是否經(jīng)有權(quán)部門(mén)履行了決策程序，是否需要國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)批準(zhǔn)

2、增資擴(kuò)股時(shí)，是否同比例增資，如未同比例增資，是否履行評(píng)估備案手續(xù)。

3、退出時(shí)是否履行了評(píng)估備案，是否在產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行了交易。

2．公司股東的出資合法、合規(guī)，出資方式及比例應(yīng)符合《公司法》相關(guān)規(guī)定。

（1）以實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，明確權(quán)屬，財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)辦理完畢。

律師提示特別關(guān)注：

實(shí)踐中上新三板的企業(yè)多為高新技術(shù)企業(yè)，很多企業(yè)創(chuàng)立時(shí)存在股東以無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估出資的情況。

1、無(wú)形資產(chǎn)是否屬于職務(wù)發(fā)明

如屬于職務(wù)發(fā)明，則涉嫌出資不實(shí)問(wèn)題，需要用現(xiàn)金替換無(wú)形資產(chǎn)出資。

2、無(wú)形資產(chǎn)出資是否與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)

實(shí)踐中，有些企業(yè)創(chuàng)始股東購(gòu)買(mǎi)與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的無(wú)形資產(chǎn)通過(guò)評(píng)估出資至公司，但是主營(yíng)業(yè)務(wù)從未使用過(guò)該無(wú)形資產(chǎn)，則該等行為涉嫌出資不實(shí)，需要通過(guò)現(xiàn)金替換無(wú)形資產(chǎn)出資。

3、無(wú)形資產(chǎn)出資未過(guò)戶(hù)至企業(yè)

實(shí)踐中，有些企業(yè)股東拿無(wú)形資產(chǎn)出資至公司，但是并未辦理過(guò)戶(hù)手續(xù)。

（2）以國(guó)有資產(chǎn)出資的，應(yīng)遵守有關(guān)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定。

（3）公司注冊(cè)資本繳足，不存在出資不實(shí)情形。

（二）存續(xù)兩年是指存續(xù)兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)。

（三）有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。整體變更不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，不應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整，應(yīng)以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本。申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日。

律師提示特別關(guān)注：

1、改制動(dòng)用資本公積的問(wèn)題

大部分情況下的改制，公司注冊(cè)資本都會(huì)有所提高，由于動(dòng)用盈余公積和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增需要繳納所得稅，公司通常更愿意用資本公積轉(zhuǎn)增股本。但需要注意的是，并非所有資本公積都可以轉(zhuǎn)增股本，通常只有“資本溢價(jià)”可以轉(zhuǎn)增股本，而像資產(chǎn)評(píng)估增值記入的“其他資本公積”、“股權(quán)投資準(zhǔn)備”，以及“接收捐贈(zèng)資產(chǎn)”、“外幣資本折算差額”等則不可以轉(zhuǎn)增股本。

2、改制時(shí)所得稅繳納問(wèn)題

改制時(shí)，資本公積、盈余公積及未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本按以下情況區(qū)別納稅：

(1)自然人股東

資本公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)不征收個(gè)人所得稅；

盈余公積及未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本時(shí)應(yīng)當(dāng)繳納個(gè)人所得稅；

（2）法人股東

資本公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)不繳納企業(yè)所得稅；

盈余公積及未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本雖然視同利潤(rùn)分配行為，但法人股東不需要繳納企業(yè)所得稅；但是如果法人股東適用的所得稅率高于公司所適用的所得稅率時(shí)，法人股東需要補(bǔ)繳所得稅的差額部分。

二、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力

（一）業(yè)務(wù)明確，是指公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息。

（二）公司可同時(shí)經(jīng)營(yíng)一種或多種業(yè)務(wù)，每種業(yè)務(wù)應(yīng)具有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，該要素組成應(yīng)具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。

律師提示特別關(guān)注：

因?yàn)樾氯宀⒉晃磳?duì)擬掛牌企業(yè)提出利潤(rùn)要求，但是實(shí)踐中掛牌的企業(yè)基本上都實(shí)現(xiàn)了盈利，實(shí)踐中有些企業(yè)為了做成盈利而虛構(gòu)部分業(yè)務(wù)合同。建議公司不要為了做盈利而虛構(gòu)合同，得不償失。

1．公司業(yè)務(wù)如需主管部門(mén)審批，應(yīng)取得相應(yīng)的資質(zhì)、許可或特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等。

2．公司業(yè)務(wù)須遵守法律、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及環(huán)保、質(zhì)量、安全等要求。

（三）持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，是指公司基于報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，有能力按照既定目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。

1．公司業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)應(yīng)有持續(xù)的營(yíng)運(yùn)記錄，不應(yīng)僅存在偶發(fā)性交易或事項(xiàng)。營(yíng)運(yùn)記錄包括現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)收入、交易客戶(hù)、研發(fā)費(fèi)用支出等。

2．公司應(yīng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定編制并披露報(bào)告期內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表，公司不存在《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1324號(hào)——持續(xù)經(jīng)營(yíng)》中列舉的影響其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的相關(guān)事項(xiàng)，并由具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

財(cái)務(wù)報(bào)表被出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)的，應(yīng)全文披露審計(jì)報(bào)告正文以及董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)的詳細(xì)說(shuō)明，并披露董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)對(duì)審計(jì)報(bào)告涉及事項(xiàng)的處理情況，說(shuō)明該事項(xiàng)對(duì)公司的影響是否重大、影響是否已經(jīng)消除、違反公允性的事項(xiàng)是否已予糾正。

律師提示特別關(guān)注：

實(shí)踐中上新三板的企業(yè)多為創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，部分企業(yè)在報(bào)告期存在核定征稅問(wèn)題。

1、盡快根據(jù)會(huì)計(jì)師的意見(jiàn)調(diào)整為查賬征收。

2、規(guī)范公司財(cái)務(wù)管理制度和內(nèi)控制度。

3．公司不存在依據(jù)《公司法》第一百八十一條規(guī)定解散的情形，或法院依法受理重整、和解或者破產(chǎn)申請(qǐng)。

三、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)

（一）公司治理機(jī)制健全，是指公司按規(guī)定建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“三會(huì)一層”）組成的公司治理架構(gòu)，制定相應(yīng)的公司治理制度，并能證明有效運(yùn)行，保護(hù)股東權(quán)益。

1．公司依法建立“三會(huì)一層”，并按照《公司法》、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》及《非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號(hào)—章程必備條款》等規(guī)定建立公司治理制度。

2．公司“三會(huì)一層”應(yīng)按照公司治理制度進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作。在報(bào)告期內(nèi)的有限公司階段應(yīng)遵守《公司法》的相關(guān)規(guī)定。

3．公司董事會(huì)應(yīng)對(duì)報(bào)告期內(nèi)公司治理機(jī)制執(zhí)行情況進(jìn)行討論、評(píng)估。

律師提示特別關(guān)注：

實(shí)踐中擬上新三板的企業(yè)公司治理相對(duì)較弱，部分企業(yè)尚未建立董事會(huì)，或者董事會(huì)成員主要為家族成員。

1、建議在股改的時(shí)候規(guī)范公司的三會(huì)一層，存在家族成員控制董事會(huì)情形的，適當(dāng)引進(jìn)公司管理層或者外部董事。

2、重視公司三會(huì)治理制度，公司經(jīng)營(yíng)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照公司章程等公司制度執(zhí)行，提早適應(yīng)掛牌后的信息披露要求。

（二）合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，是指公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員須依法開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)行為合法、合規(guī)，不存在重大違法違規(guī)行為。

1．公司的重大違法違規(guī)行為是指公司最近24個(gè)月內(nèi)因違犯國(guó)家法律、行政法規(guī)、規(guī)章的行為，受到刑事處罰或適用重大違法違規(guī)情形的行政處罰。

（1）行政處罰是指經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)對(duì)涉及公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的違法違規(guī)行為給予的行政處罰。

（2）重大違法違規(guī)情形是指，凡被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予沒(méi)收違法所得、沒(méi)收非法財(cái)物以上行政處罰的行為，屬于重大違法違規(guī)情形，但處罰機(jī)關(guān)依法認(rèn)定不屬于的除外；被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予罰款的行為，除主辦券商和律師能依法合理說(shuō)明或處罰機(jī)關(guān)認(rèn)定該行為不屬于重大違法違規(guī)行為的外，都視為重大違法違規(guī)情形。律師提示特別關(guān)注：

1、凡是被罰款以上的處罰，均需要處罰機(jī)關(guān)出具不屬于重大違法違規(guī)行為的證明。

2、關(guān)注稅務(wù)處罰、工商、環(huán)保處罰。

3、董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)在中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)中信用記錄良好，不存在失信行為。

（3）公司最近24個(gè)月內(nèi)不存在涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)的情形。

2．控股股東、實(shí)際控制人合法合規(guī)，最近24個(gè)月內(nèi)不存在涉及以下情形的重大違法違規(guī)行為：

（1）控股股東、實(shí)際控制人受刑事處罰；

（2）受到與公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)相關(guān)的行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重；情節(jié)嚴(yán)重的界定參照前述規(guī)定；

（3）涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)。

3．現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)具備和遵守《公司法》規(guī)定的任職資格和義務(wù)，不應(yīng)存在最近24個(gè)月內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰或者被采取證券市場(chǎng)禁入措施的情形。

律師提示特別關(guān)注：

1、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高管人員是否設(shè)立過(guò)其他公司或者在其他公司擔(dān)任該公司法定代表人而該公司可能因?yàn)槲茨隀z被吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照的情形。

（董監(jiān)高被列入黑名單而不能在擬掛牌企業(yè)擔(dān)任董監(jiān)高及法定代表人）。

（三）公司報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在股東包括控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應(yīng)在申請(qǐng)掛牌前予以歸還或規(guī)范。

律師提示特別關(guān)注：

報(bào)告期內(nèi)公司股東占用公司資金、資產(chǎn)等情形的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)清理、歸還，并出具規(guī)范控股股東占用公司資金的承諾函等。

（四）公司應(yīng)設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算，相關(guān)會(huì)計(jì)政策能如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。

四、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)

（一）股權(quán)明晰，是指公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)屬分明，真實(shí)確定，合法合規(guī)，股東特別是控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)股東或?qū)嶋H支配的股東持有公司的股份不存在權(quán)屬爭(zhēng)議或潛在糾紛。

律師提示特別關(guān)注

1、是否存在股權(quán)代持

如存在股權(quán)代持，核查股權(quán)代持的原因，是否存在股權(quán)代持協(xié)議，并根據(jù)實(shí)際情況還原股權(quán)代持，并要求相關(guān)股東簽署不存在股權(quán)糾紛的承諾函等。

1．公司的股東不存在國(guó)家法律、法規(guī)、規(guī)章及規(guī)范性文件規(guī)定不適宜擔(dān)任股東的情形。

律師提示特別關(guān)注

1、是否存在公務(wù)員、事業(yè)單位人員持股的情況。

2．申請(qǐng)掛牌前存在國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情形，應(yīng)遵守國(guó)資管理規(guī)定。

3．申請(qǐng)掛牌前外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)遵守商務(wù)部門(mén)的規(guī)定。

（二）股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)，是指公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓依法履行必要內(nèi)部決議、外部審批（如有）程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售的規(guī)定。

1．公司股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)，不存在下列情形：

（1）最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行過(guò)證券；

（2）違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，目前仍處于持續(xù)狀態(tài)，但《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》實(shí)施前形成的股東超200人的股份有限公司經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)確認(rèn)的除外。

2．公司股票限售安排應(yīng)符合《公司法》和《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》的有關(guān)規(guī)定。

（三）在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)及其他交易市場(chǎng)進(jìn)行權(quán)益轉(zhuǎn)讓的公司，申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓等行為應(yīng)合法合規(guī)。

（四）公司的控股子公司或納入合并報(bào)表的其他企業(yè)的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為需符合本指引的規(guī)定。

五、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題

雖然新三板可以容忍同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易的存在，但是

1、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)如果不能給出合理的解釋?zhuān)茈y被全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)接受，且全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)需要實(shí)際控制人出具為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)采取的措施及做出的承諾，因此，應(yīng)當(dāng)避免存在實(shí)際控制人同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題。

2、是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系非關(guān)聯(lián)化的情形，例如，與非正常業(yè)務(wù)關(guān)系單位或個(gè)人發(fā)生的偶發(fā)性或重大交易，缺乏明顯商業(yè)理由的交易，實(shí)質(zhì)與形式明顯不符的交易，交易價(jià)格、條件、形式等明顯異?；蝻@失公允的交易，應(yīng)當(dāng)考慮是否為虛構(gòu)的交易、是否實(shí)質(zhì)上是關(guān)聯(lián)方交易、該交易背后是否還有其他安排；

如存在關(guān)聯(lián)交易，需要論證關(guān)聯(lián)方交易存在的必要性和持續(xù)性，以及減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的具體安排。

六、其他有關(guān)歷史上出資不規(guī)范的情形

1、歷史上增資存在代驗(yàn)資問(wèn)題或者涉嫌抽逃出資情形

對(duì)于擬掛牌企業(yè)歷史上存在代驗(yàn)資的問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)由相關(guān)股東按照出資比例補(bǔ)足，不應(yīng)當(dāng)再繼續(xù)采用掛賬方式處理。

2、對(duì)于大股東出資后將注冊(cè)資本挪作私用的，涉嫌抽逃出資，應(yīng)當(dāng)盡快歸還，并適當(dāng)計(jì)息。

第四篇：新三板掛牌中重點(diǎn)關(guān)注的法律問(wèn)題及解決方案

新三板掛牌中重點(diǎn)關(guān)注的法律問(wèn)題及解決方案

1、主體資格問(wèn)題

設(shè)立程序合法合規(guī)：即擬申請(qǐng)掛牌企業(yè)在最初設(shè)立以及后期改制為股份有限公司時(shí)要注意嚴(yán)格按照《公司法》、《公司登記管理?xiàng)l例》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定進(jìn)行，履行必要的驗(yàn)資、資產(chǎn)評(píng)估、審計(jì)等法律法規(guī)以及規(guī)范性文件規(guī)定的法定程序。

特別提示：涉及國(guó)有股權(quán)或者國(guó)有資產(chǎn)的審批、資產(chǎn)評(píng)估等相關(guān)問(wèn)題；

外商投資企業(yè)的設(shè)立是否履行了必要的主管部門(mén)批復(fù)文件，同時(shí)要求券商、律師出具批復(fù)的部門(mén)有權(quán)出具該類(lèi)文件進(jìn)行確認(rèn)

案例索引：光電高斯(430251)《審查反饋意見(jiàn)通知書(shū)》重點(diǎn)問(wèn)題之 9。請(qǐng)公司確認(rèn)公司設(shè)立及改制時(shí)，第二大股東光電集團(tuán)所持公司股份是否須履行相關(guān)國(guó)資備案程序，如需要，請(qǐng)補(bǔ)充提供相關(guān)國(guó)有股權(quán)設(shè)置批復(fù)文件；關(guān)于其程序完備、合法性，請(qǐng)主辦券商及律師核查并發(fā)表意見(jiàn)。（國(guó)有股問(wèn)題）

律師對(duì)公司在設(shè)立及改制過(guò)程進(jìn)行了詳細(xì)說(shuō)明，并就光電集團(tuán)對(duì)上述程序所履行的相關(guān)程序、決議、書(shū)面文件進(jìn)行了核查，并與《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》、《公司法》的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行逐一論證，證明其程序完備、合法有效。

2、股東適格：即要求公司的股東不存在相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定不得或限制成為企業(yè)股東的情形如公務(wù)員、國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員、證券公司從業(yè)人員、職工持股會(huì)和工會(huì)、事業(yè)單位（大學(xué)、研究所）、縣以上婦聯(lián)、共青團(tuán)、文聯(lián)以及各種協(xié)會(huì)、基金會(huì)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、外商投資性公司或者個(gè)人。

案例索引：【隨視傳媒(430240)】 反饋意見(jiàn)一：公司存在境外公司或個(gè)人通過(guò)境內(nèi)公司間接持有公司股權(quán)的情況，公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域是否存在屬于限制外商投資或再投資的情形。

顧問(wèn)律師對(duì)公司間接持有公司股權(quán)的境外公司或個(gè)人進(jìn)行了詳細(xì)說(shuō)明，并就公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域與《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2011 年修訂）》進(jìn)行逐一比對(duì)，詳細(xì)論證了外資股東投資該公司不屬于限制投資或再投資的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

【網(wǎng)動(dòng)科技（430224）】有外籍股東未申請(qǐng)?jiān)O(shè)立外商投資企業(yè)：公司設(shè)立時(shí)股東馬濱系澳大利亞國(guó)籍，后進(jìn)行規(guī)范，馬濱退出，工商部門(mén)出具說(shuō)明，股東出具承諾?！窘莺绻煞?430295)】關(guān)于職工持股會(huì)的形成、演變及退出過(guò)程

顧問(wèn)律師對(duì)捷虹股份職工持股會(huì)形成、演變、退出過(guò)程進(jìn)行了詳細(xì)說(shuō)明，并就退出過(guò)程是否存在糾紛或潛在糾紛出具結(jié)論性意見(jiàn)，認(rèn)為持股會(huì)是特定歷史過(guò)程的產(chǎn)物，符合當(dāng)時(shí)的法律法規(guī)及相關(guān)政策規(guī)定，其演變及退出過(guò)程合法有效。公司符合《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》第二章第 2.1 條第（四）款股權(quán)明晰、股份發(fā)行轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)的掛牌條件。

對(duì)于中捷農(nóng)場(chǎng)設(shè)立捷虹股份前身的國(guó)有資產(chǎn)出資的來(lái)源以及國(guó)有股權(quán)退出的相關(guān)程序，顧問(wèn)律師對(duì)中捷農(nóng)場(chǎng)的歷史、公司歷史上的兩次增資和國(guó)有股權(quán)退出的詳細(xì)情況進(jìn)行說(shuō)明，并就上述程序是否符合《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》進(jìn)行了論證，認(rèn)為滄州市國(guó)資委對(duì)轄區(qū)內(nèi)的國(guó)有資產(chǎn)管理和轉(zhuǎn)讓相關(guān)事宜進(jìn)行確認(rèn)，其主體是適格的。

3、出資方式合法合規(guī)

即公司股東出資方式、程序、比例均符合公司法等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定履行了必要的程序。出資方面的問(wèn)題主要體現(xiàn)在無(wú)形資產(chǎn)出資上。企業(yè)歷史上驗(yàn)資報(bào)告如果沒(méi)有，則要提供銀行進(jìn)賬單。（1）關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)出資的規(guī)定：股東用于出資的資產(chǎn)可以是貨幣，也可以是實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)，對(duì)作為出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，不得高估或者低估作價(jià)，現(xiàn)金出資比例不得低于注冊(cè)資本的30%；

（2）關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)出資的現(xiàn)狀。

高新技術(shù)企業(yè)以無(wú)形資產(chǎn)出資的情形大量存在，相當(dāng)部分企業(yè)存在無(wú)形資產(chǎn)出資不實(shí)的情況。無(wú)形資產(chǎn)出資方式在科技型企業(yè)中非常常見(jiàn)，因?yàn)榇蠖鄶?shù)科技型企業(yè)都由專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員創(chuàng)辦，設(shè)立時(shí)普遍會(huì)采用技術(shù)出資的方式。目前主要問(wèn)題有：公司設(shè)立時(shí)，如股東使用在原單位任職期間形成的技術(shù)作為出資，而該項(xiàng)技術(shù)出資與原單位之間存在權(quán)屬糾紛。公司設(shè)立后增資時(shí)使用公司享有權(quán)利的技術(shù)作為股東增資，屬于出資不實(shí)。高估無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，評(píng)估出資的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值明顯過(guò)高。用于出資的無(wú)形資產(chǎn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)沒(méi)有任何價(jià)值。

案例索引：【和隆優(yōu)化（430290）】

一、重點(diǎn)問(wèn)題 1、2004 年 8 月有限公司成立時(shí)，股東于現(xiàn)軍以非專(zhuān)利技術(shù)“高爐熱風(fēng)爐全自動(dòng)化燃燒控制”出資，評(píng)估值為 506 萬(wàn)元。（2）截至公司改制時(shí)，上述無(wú)形資產(chǎn)雖已攤銷(xiāo)完畢，但若存在出資不實(shí)情形，相關(guān)攤銷(xiāo)金額影響累計(jì)未分配利潤(rùn)，進(jìn)而影響改制時(shí)點(diǎn)凈資產(chǎn)的真實(shí)性和充實(shí)性。

顧問(wèn)律師詳細(xì)說(shuō)明了于現(xiàn)軍以非專(zhuān)利技術(shù)“高爐熱風(fēng)爐全自動(dòng)化燃燒控制”出資和隆優(yōu)化有限時(shí)經(jīng)過(guò)了有資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估價(jià)值取得了公司屆時(shí)全體股東的確認(rèn)，并依法辦理了財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移登記手續(xù)，出資程序符合當(dāng)時(shí)主管部門(mén)規(guī)范性文件的相關(guān)規(guī)定，合法有效。同時(shí)依據(jù)最高法的司法解釋對(duì)如果公司股東以符合法定條件的非貨幣財(cái)產(chǎn)出資，即使在出資后存在貶值的客觀情況，只要該貶值是因?yàn)槭袌?chǎng)變化或其他客觀因素導(dǎo)致的，也不應(yīng)認(rèn)定股東出資不實(shí)，股東不承擔(dān)補(bǔ)足出資的責(zé)任。根據(jù)于現(xiàn)軍向本所律師提供的說(shuō)明，其用于出資的“高爐熱風(fēng)爐全自動(dòng)化燃燒控制”未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的價(jià)值是由于市場(chǎng)變化等不可控制的客觀原因造成的，并不存在出資時(shí)的出資評(píng)估價(jià)值過(guò)高的問(wèn)題。

4、無(wú)形資產(chǎn)出資問(wèn)題的解決

出資不實(shí)是企業(yè)上市過(guò)程中的硬傷，在掛牌和上市前必須采取相應(yīng)的措施予以規(guī)范解決。對(duì)于掛牌新三板而言，解決出資不實(shí)的主要措施有：

（1）無(wú)形資產(chǎn)出資比例過(guò)高的問(wèn)題。有些企業(yè)可能在設(shè)立當(dāng)時(shí)或是增資過(guò)程中用無(wú)形資產(chǎn)出資的比例過(guò)高，不符合法律規(guī)定，那么在實(shí)際處理時(shí)：無(wú)形資產(chǎn)的比例已經(jīng)低于規(guī)定比例，則只需要出具書(shū)面材料向監(jiān)管部門(mén)說(shuō)明；有可能的情況下，還要由推薦掛牌的保薦機(jī)構(gòu)或律師事務(wù)所出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，說(shuō)明該出資不實(shí)的情況對(duì)企業(yè)的資本無(wú)影響，不影響后續(xù)股東的利益，而且該無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)巨大。這樣監(jiān)管部門(mén)一般都會(huì)認(rèn)可，不會(huì)成為掛牌障礙。

（2）無(wú)形資產(chǎn)的權(quán)利瑕疵問(wèn)題。如果企業(yè)在設(shè)立時(shí)用以出資的無(wú)形資產(chǎn)該股東并沒(méi)有權(quán)利處分，但在企業(yè)設(shè)立以后，該股東拿到了其所有權(quán)或使用權(quán)，那么，只要在企業(yè)申請(qǐng)掛牌前，將該無(wú)形資產(chǎn)的權(quán)利轉(zhuǎn)移給企業(yè)，且由有關(guān)驗(yàn)資機(jī)構(gòu)出具補(bǔ)充驗(yàn)資報(bào)告，就不會(huì)對(duì)企業(yè)申請(qǐng)上新三板掛牌交易造成實(shí)質(zhì)性影響。

（3）無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估問(wèn)題。如果企業(yè)設(shè)立時(shí)對(duì)出資的無(wú)形資產(chǎn)未作評(píng)估，或評(píng)估價(jià)格不實(shí)，那么通常采用的做法是重新由專(zhuān)業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，對(duì)于評(píng)估低于出資的部分，由責(zé)任股東以貨幣形式予以補(bǔ)足；評(píng)估高于出資的部分，則歸公司所有。為避免日后出現(xiàn)糾紛，無(wú)責(zé)任股東還要同時(shí)出具免責(zé)說(shuō)明書(shū)，表示不再追究出資瑕疵或出資不實(shí)的股東的責(zé)任。（4）出資不實(shí)問(wèn)題。一般通過(guò)補(bǔ)足出資的方式處理，補(bǔ)足出資后即可掛牌；也可進(jìn)行減資。但是對(duì)于申請(qǐng)上市的企業(yè)而言，補(bǔ)足出資后，還要根據(jù)出資不實(shí)的部分占注冊(cè)資本的比例規(guī)范運(yùn)行相應(yīng)的時(shí)間。

（5）出資不當(dāng)問(wèn)題?？刹捎贸鲑Y置換的方式用現(xiàn)金置換相應(yīng)的不當(dāng)出資。

類(lèi)似案例還有如：奧爾斯（430248）、今日創(chuàng)（430247）、聯(lián)動(dòng)設(shè)計(jì)（人力資源、管理資源出資430266）

第五篇：公司新三板掛牌常見(jiàn)法律問(wèn)題

公司新三板掛牌常見(jiàn)法律問(wèn)題

一、股本問(wèn)題

（一）基本要求

1、公司總股本應(yīng)不低于公司法規(guī)定的限額標(biāo)準(zhǔn)500萬(wàn)元；

2、有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；

3、有限責(zé)任公司折股變更為股份有限公司的，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額（評(píng)估的意義）。

4、有限責(zé)任公司整體改制，若為國(guó)有企業(yè)，必須按評(píng)估結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳；非國(guó)有企業(yè),可以按照評(píng)估結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳，但若調(diào)帳,則視同為新設(shè)股份公司，業(yè)績(jī)不能連續(xù)計(jì)算。

（二）無(wú)形資產(chǎn)出資

1、關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)出資的規(guī)定。

（1）現(xiàn)行公司法。股東用于出資的資產(chǎn)可以是貨幣，也可以是實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)，對(duì)作為出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，不得高估或者低估作價(jià)，現(xiàn)金出資比例不得低于注冊(cè)資本的30%。

（2）舊公司法。以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)作價(jià)出資的金額不得超過(guò)有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的百分之二十，國(guó)家對(duì)采用高新技術(shù)成果有特別規(guī)定的除外。（3）中關(guān)村有特殊規(guī)定。

2、關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)出資的現(xiàn)狀。

高新技術(shù)企業(yè)以無(wú)形資產(chǎn)出資的情形大量存在，相當(dāng)部分企業(yè)存在無(wú)形資產(chǎn)出資不實(shí)的情況。無(wú)形資產(chǎn)出資方式在科技型企業(yè)中非常常見(jiàn)，因?yàn)榇蠖鄶?shù)科技型企業(yè)都由專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員創(chuàng)辦，設(shè)立時(shí)普遍會(huì)采用技術(shù)出資的方式。目前主要問(wèn)題有：

（1）公司設(shè)立時(shí)，如股東使用在原單位任職期間形成的技術(shù)作為出資，而該項(xiàng)技術(shù)出資與原單位之間存在權(quán)屬糾紛。

（2）公司設(shè)立后增資時(shí)使用公司享有權(quán)利的技術(shù)作為股東增資，屬于出資不實(shí)。（3）高估無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，評(píng)估出資的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值明顯過(guò)高。（4）用于出資的無(wú)形資產(chǎn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)沒(méi)有任何價(jià)值。

3、無(wú)形資產(chǎn)出資問(wèn)題的解決

出資不實(shí)是企業(yè)上市過(guò)程中的硬傷，在掛牌和上市前必須采取相應(yīng)的措施予以規(guī)范解決。對(duì)于掛牌新三板而言，解決出資不實(shí)的主要措施有：

（1）無(wú)形資產(chǎn)出資比例過(guò)高的問(wèn)題。有些企業(yè)可能在設(shè)立當(dāng)時(shí)或是增資過(guò)程中用無(wú)形資產(chǎn)出資的比例過(guò)高，不符合法律規(guī)定，那么在實(shí)際處理時(shí)：無(wú)形資產(chǎn)的比例已經(jīng)低于規(guī)定比例，則只需要出具書(shū)面材料向監(jiān)管部門(mén)說(shuō)明；有可能的情況下，還要由推薦掛牌的保薦機(jī)構(gòu)或律師事務(wù)所出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，說(shuō)明該出資不實(shí)的情況對(duì)企業(yè)的資本無(wú)影響，不影響后續(xù)股東的利益，而且該無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)巨大。這樣監(jiān)管部門(mén)一般都會(huì)認(rèn)可，不會(huì)成為掛牌障礙。

（2）無(wú)形資產(chǎn)的權(quán)利瑕疵問(wèn)題。如果企業(yè)在設(shè)立時(shí)用以出資的無(wú)形資產(chǎn)該股東并沒(méi)有權(quán)利處分，但在企業(yè)設(shè)立以后，該股東拿到了其所有權(quán)或使用權(quán)，那么，只要在企業(yè)申請(qǐng)掛牌前，將該無(wú)形資產(chǎn)的權(quán)利轉(zhuǎn)移給企業(yè)，且由有關(guān)驗(yàn)資機(jī)構(gòu)出具補(bǔ)充驗(yàn)資報(bào)告，就不會(huì)對(duì)企業(yè)申請(qǐng)上新三板掛牌交易造成實(shí)質(zhì)性影響。

（3）無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估問(wèn)題。如果企業(yè)設(shè)立時(shí)對(duì)出資的無(wú)形資產(chǎn)未作評(píng)估，或評(píng)估價(jià)格不實(shí)，那么通常采用的做法是重新由專(zhuān)業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，對(duì)于評(píng)估低于出資的部分，由責(zé)任股東以貨幣形式予以補(bǔ)足；評(píng)估高于出資的部分，則歸公司所有。為避免日后出現(xiàn)糾紛，無(wú)責(zé)任股東還要同時(shí)出具免責(zé)說(shuō)明書(shū)，表示不再追究出資瑕疵或出資不實(shí)的股東的責(zé)任。

（4）出資不實(shí)問(wèn)題。一般通過(guò)補(bǔ)足出資的方式處理，補(bǔ)足出資后即可掛牌；也可進(jìn)行減資。但是對(duì)于申請(qǐng)上市的企業(yè)而言，補(bǔ)足出資后，還要根據(jù)出資不實(shí)的部分占注冊(cè)資本的比例規(guī)范運(yùn)行相應(yīng)的時(shí)間。

（5）出資不當(dāng)問(wèn)題?？刹捎贸鲑Y置換的方式用現(xiàn)金置換相應(yīng)的不當(dāng)出資。

（三）債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)

1、政策背景

1999年7月30日，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、中國(guó)人民銀行聯(lián)合頒布《關(guān)于實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)若干問(wèn)題的意見(jiàn)》，1999年11月23 日，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行下發(fā)《關(guān)于印發(fā)〈企業(yè)債轉(zhuǎn)股方案審核規(guī)定〉的通知》，2000年11月6 日，國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)下發(fā)《關(guān)于債轉(zhuǎn)股企業(yè)規(guī)范操作和強(qiáng)化管理的通知》，2002年7月27 日，財(cái)政部下發(fā)《企業(yè)公司改建有關(guān)國(guó)有資本管理與財(cái)務(wù)處理的暫行規(guī)定》（財(cái)企〔2002〕313號(hào)，）的規(guī)定，2003年2月23日，國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)《轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、財(cái)政部、人民銀行關(guān)于進(jìn)一步做好國(guó)有企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)工作意見(jiàn)的通知》（國(guó)辦發(fā)[2003]8號(hào)），2004年12月30日，國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)《轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部等部門(mén)關(guān)于推進(jìn)和規(guī)范國(guó)有企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)工作意見(jiàn)的通知》（國(guó)辦發(fā)[2004]94號(hào)）。也有不少地方在制定了自己的企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的操作辦法。比如，2009年5月，天津市工商行政管理局出臺(tái)《天津市公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記管理試行辦法》。2010年4月，浙江省工商局出臺(tái)《浙江省公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記管理暫行辦法》，北京市工商局則在2010年9月出臺(tái)了對(duì)住所在中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)內(nèi)的公司的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的規(guī)定，并允許外資企業(yè)的外方股東以外債債權(quán)出資（《辦法》暫不允許第三方債權(quán)出資。這是因?yàn)椋汗蓶|對(duì)公司的出資涉及到兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題，一是對(duì)被投資公司而言，股東的出資能否實(shí)際到位，確保公司資本充實(shí)；二是對(duì)被投資公司的債權(quán)人和交易對(duì)象而言，該項(xiàng)出資能否對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，在清償公司到期債務(wù)方面是否存在障礙。如允許第三方債權(quán)作為出資，第三方債務(wù)人的償債能力、償債意愿和其他不可知的因素會(huì)使公司資本充實(shí)原則難以有效維護(hù)，公司債權(quán)人利益難以切實(shí)保證）。2010年6月，山東省工商局出臺(tái)《山東省公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記管理試行辦法》，2011年，遼寧省工商局出臺(tái)《公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記管理辦法(試行)》。

2003年1月3日，最高人民法院頒布了《關(guān)于審理與企業(yè)改制相關(guān)的民事糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定（法釋〔2003〕1號(hào)）》（2003年2月1日實(shí)施）。根據(jù)該規(guī)定，以下兩種情況認(rèn)定債權(quán)出資有效：（1）債權(quán)人與債務(wù)人自愿達(dá)成債權(quán)股權(quán)協(xié)議，且不違反法律和行政法規(guī)強(qiáng)制性規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)協(xié)議有效。（2）政策性債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，按照國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)的規(guī)定處理。

2010年5月7日，國(guó)家工商行政管理總局頒布《關(guān)于充分發(fā)揮工商行政管理職能作用進(jìn)一步做好服務(wù)外商投資企業(yè)發(fā)展工作的若干意見(jiàn)》（工商外企字〔2010〕94號(hào)），國(guó)家工商行政管理總局（“工商總局”）則于2011年8月18日發(fā)布《公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（“征求意見(jiàn)稿”），2011.11.23 日，正式《公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記管理辦法》，自2012年1月1日起施行。根據(jù)該辦法，下列債權(quán)可轉(zhuǎn)為股權(quán)：公司經(jīng)營(yíng)中債權(quán)人與公司之間產(chǎn)生的合同之債轉(zhuǎn)為公司股權(quán)，債權(quán)人已經(jīng)履行債權(quán)所對(duì)應(yīng)的合同義務(wù)，且不違反法律、行政法規(guī)、國(guó)務(wù)院決定或者公司章程的禁止性規(guī)定；人民法院生效裁判確認(rèn)的債權(quán)轉(zhuǎn)為公司股權(quán)；公司破產(chǎn)重整或者和解期間，列入經(jīng)人民法院批準(zhǔn)的重整計(jì)劃或者裁定認(rèn)可的和解協(xié)議的債權(quán)轉(zhuǎn)為公司股權(quán)。用以轉(zhuǎn)為股權(quán)的債權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)依法設(shè)立的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估。公司登記機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)將債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)對(duì)應(yīng)出資的出資方式登記為“債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)出資”。

2、結(jié)論

通過(guò)以上分析可以看出，目前，工商部門(mén)對(duì)待債權(quán)出資尚不允許以對(duì)他人的債權(quán)出資到債務(wù)人以外的企業(yè)。

（四）股份代持

1、對(duì)待代持的態(tài)度

從法理角度看，代持股份屬于委托關(guān)系的一種。對(duì)代持股份，大多數(shù)國(guó)家均未予明確限制。在國(guó)際資本市場(chǎng)如美國(guó)、香港等，法律均允許公司在申請(qǐng)上市過(guò)程中存在“beneficial owner”（實(shí)際權(quán)益擁有人），只要盡到披露義務(wù)，是否代持無(wú)所謂。目前，對(duì)于公司上市時(shí)存在的股份代持，證監(jiān)會(huì)的態(tài)度是明確的，即不允許存在代持。之所以禁止代持，一是因?yàn)椤妒状喂_(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》中規(guī)定：“發(fā)行人的股權(quán)清晰、控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛”，如存在代持，將有可能導(dǎo)致股權(quán)不清，容易發(fā)生紛爭(zhēng)，導(dǎo)致公司不穩(wěn)定；二是代持將有可能使公司股東超過(guò)200人；三是代持可能隱藏違法犯罪，可能產(chǎn)生腐敗。如果一家擬上市公司被證監(jiān)會(huì)查出代持，或者被人舉報(bào)查實(shí)，將被勒令撤回材料。同時(shí)，相關(guān)機(jī)構(gòu)將會(huì)被問(wèn)責(zé)。如果舉報(bào)造成了惡劣影響，相關(guān)機(jī)構(gòu)還面臨被證監(jiān)會(huì)處罰的危險(xiǎn)。對(duì)于已上會(huì)的公司如發(fā)現(xiàn)存在股份代持，將會(huì)被否。我國(guó)監(jiān)管部門(mén)起初并未全面禁止股權(quán)代持行為。1998年康賽腐敗案爆發(fā)，康賽集團(tuán)高管張建萍以購(gòu)買(mǎi)員工股的名義將巨額利益輸送給曾任湖北省副省長(zhǎng)的徐鵬航，使其獲益百萬(wàn)余元。2006年，修訂后的《證券法》和《公司法》等相關(guān)法律規(guī)定，股份有限公司的股東不能超過(guò)200人。為此，證監(jiān)會(huì)官員明確表態(tài)：“員工持股進(jìn)行代持的，除了有特殊政策，否則不被允許上市?！碧厥庹弋?dāng)時(shí)一方面指股份制試點(diǎn)初期如全聚德等進(jìn)行定向募集的公司，披露清晰、能拿到有關(guān)批文；另一方面指中國(guó)平安等因股權(quán)結(jié)構(gòu)拿到特批的員工持股案例，其他情況均需在上市前進(jìn)行清理。

值得關(guān)注的是，2011年1月27 日，最高人民法院出臺(tái)的《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)公司法〉若干問(wèn)題的規(guī)定

（三）》規(guī)定：“有限責(zé)任公司的實(shí)際出資人與名義出資人訂立合同，約定由實(shí)際出資人出資并享有投資權(quán)益，以名義出資人為名義股東，實(shí)際出資人與名義股東對(duì)該合同效力發(fā)生爭(zhēng)議的，如無(wú)合同法第五十二條規(guī)定的情形，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定該合同有效。前款規(guī)定的實(shí)際出資人與名義股東因投資權(quán)益的歸屬發(fā)生爭(zhēng)議，實(shí)際出資人以其實(shí)際履行了出資義務(wù)為由向名義股東主張權(quán)利的，人民法院應(yīng)予支持。名義股東以公司股東名冊(cè)記載、公司登記機(jī)關(guān)登記為由否認(rèn)實(shí)際出資人權(quán)利的，人民法院不予支持。實(shí)際出資人未經(jīng)公司其他股東半數(shù)以上同意，請(qǐng)求公司變更股東、簽發(fā)出資證明書(shū)、記載于股東名冊(cè)、記載于公司章程并辦理公司登記機(jī)關(guān)登記的，人民法院不予支持?！弊罡叻ㄔ旱倪@一規(guī)定，正式承認(rèn)了實(shí)際出資人的權(quán)利。

（二）解決代持思路。

上市前對(duì)于發(fā)現(xiàn)的代持，解決的思路：

一是讓企業(yè)進(jìn)行整改，讓實(shí)際出資人復(fù)位。

整改時(shí)，很多保薦機(jī)構(gòu)會(huì)讓實(shí)際出資人和名義出資人到公證處辦理公證，必要時(shí)要錄音、錄像，讓名義出資人、實(shí)際出資人出具承諾，承諾代持問(wèn)題已經(jīng)完全解決，如果日后再出現(xiàn)問(wèn)題，由名義出資人和實(shí)際出資人個(gè)人承擔(dān)問(wèn)題，與企業(yè)和保薦機(jī)構(gòu)無(wú)關(guān)；有時(shí)還會(huì)要求企業(yè)實(shí)際控制人也出具承諾，承諾代持問(wèn)題已經(jīng)完全解決，如以后出現(xiàn)問(wèn)題，由實(shí)際控制人承擔(dān)責(zé)任。最后，由保薦機(jī)構(gòu)出具整改意見(jiàn)。保薦人需將上述材料置于申報(bào)材料當(dāng)中，并在招股書(shū)中引用和說(shuō)明。二是股份轉(zhuǎn)讓?zhuān)尨秩嘶蚱渌哂谐鲑Y資格的人成為相應(yīng)股份的所有權(quán)人。

三是請(qǐng)求司法確權(quán)。根據(jù)這一司法解釋?zhuān)瑢?duì)于可能產(chǎn)生爭(zhēng)議的代持，可提前通過(guò)法院判決的方式在上市前就真實(shí)股東的身份予以確認(rèn)。

二、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題

（一）關(guān)聯(lián)交易的利與弊

1、關(guān)聯(lián)交易的存在的利與弊（1）關(guān)聯(lián)交易存在的積極意義

①降低交易成本，提升交易效率。由于關(guān)聯(lián)方相互了解、彼此信任，一旦出現(xiàn)問(wèn)題也比較容易協(xié)調(diào)解決，因此，交易很容易進(jìn)行，并且能長(zhǎng)期堅(jiān)持，交易成本容易降低，資金流動(dòng)周轉(zhuǎn)率加快，提高營(yíng)運(yùn)效率。

②加強(qiáng)內(nèi)部合作，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。通過(guò)集團(tuán)內(nèi)部適當(dāng)?shù)慕灰装才?，加?qiáng)內(nèi)部企業(yè)間的合作，可以使資源配置在一定程度達(dá)到最優(yōu)，達(dá)到企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。（2）關(guān)聯(lián)交易的消極意義

①關(guān)聯(lián)交易可能影響公司獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力

如果關(guān)聯(lián)交易比重較大，將會(huì)使公司對(duì)關(guān)聯(lián)人形成嚴(yán)重依賴(lài)，進(jìn)而影響到上市公司的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降。一旦關(guān)聯(lián)方出現(xiàn)問(wèn)題，則公司將很難經(jīng)營(yíng)和生存。

②關(guān)聯(lián)交易可能損害中小股東和債權(quán)人的利益

公司關(guān)聯(lián)人中的控股股東等部分關(guān)聯(lián)人很容易就能利用自身的優(yōu)勢(shì)，與公司發(fā)生一些不公允的交易（如向上市公司高價(jià)出售原材料，低價(jià)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品，搶占公司投資項(xiàng)目，挪用上市公司公開(kāi)募集的資金，拖欠上市公司的款項(xiàng)，要求公司為自身或其他關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保等），損害公司的利益，由此，中小股東的利益及債權(quán)人的利益也將受到損害。

③關(guān)聯(lián)交易可能影響上市公司業(yè)績(jī)和批露信息的真實(shí)性

部分控股股東為滿(mǎn)足上市條件或?yàn)楸Ａ糇∩鲜泄镜摹皻ぁ辟Y源，有可能會(huì)犧牲自身利益來(lái)粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，虛增上市公司的利潤(rùn)。從而使其信息失真，由此，不但影響其他投資人的利益，也擾亂證券市場(chǎng)秩序，妨礙監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管。

④關(guān)聯(lián)交易可能導(dǎo)致國(guó)家稅賦流失

關(guān)聯(lián)企業(yè)間可以利用協(xié)議價(jià)格在資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、原材料、產(chǎn)品或勞務(wù)購(gòu)銷(xiāo)等方面進(jìn)行收入和費(fèi)用的調(diào)整，或者虛構(gòu)并不存在的交易來(lái)轉(zhuǎn)移收入和分?jǐn)傎M(fèi)用，或者通過(guò)互拆借資金的方式，規(guī)避依法應(yīng)予交納的稅賦，導(dǎo)致國(guó)家稅賦流失。

（二）法律及主管部門(mén)對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的態(tài)度

1、相關(guān)部門(mén)對(duì)于公司上市中關(guān)聯(lián)交易的基本態(tài)度是減少和規(guī)范?，F(xiàn)存的關(guān)聯(lián)交易必須符合以下條件：一是實(shí)體上應(yīng)符合市場(chǎng)化的定價(jià)和運(yùn)作要求，做到交易價(jià)格和條件公允；二是在程序上必須嚴(yán)格遵循公司章程和相應(yīng)制度的規(guī)定；三是在數(shù)量和質(zhì)量上不能影響到公司的獨(dú)立性?？偟恼f(shuō)：公司應(yīng)盡量減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格應(yīng)該公允。公司不應(yīng)通過(guò)關(guān)聯(lián)交易制造或轉(zhuǎn)移利潤(rùn)，也不應(yīng)將關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化。對(duì)于關(guān)聯(lián)方占用公司資金，必須及時(shí)清理欠款并不得發(fā)生新的欠款。2、2012年3月23日，代辦系統(tǒng)在廈門(mén)召開(kāi)2012年第一次工作會(huì)議。會(huì)上，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)(下稱(chēng)中證協(xié))首次就新三板推薦掛牌工作中存在的問(wèn)題，向61家具有推薦掛牌資格的主辦券商進(jìn)行通報(bào)，并重點(diǎn)培訓(xùn)盡職調(diào)查、內(nèi)核、信息披露三方面注意事項(xiàng)。新三板盡職調(diào)查事項(xiàng)中，被監(jiān)管層首先點(diǎn)名的是關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題。據(jù)中證協(xié)人士介紹，關(guān)聯(lián)方確認(rèn)和關(guān)聯(lián)交易確認(rèn)有諸多常見(jiàn)遺漏。其舉例介紹，某公司首次報(bào)送的備案文件中，沒(méi)有對(duì)外籍人士、在境外交易所上市的關(guān)聯(lián)公司及離岸注冊(cè)的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行調(diào)查和信息披露。

（三）關(guān)聯(lián)人

1、關(guān)聯(lián)法人

根據(jù)《股份轉(zhuǎn)讓公司信息披露實(shí)施細(xì)則》，具有以下情形之一的法人，為公司的關(guān)聯(lián)法人：

（一）直接或間接地控制公司，以及與公司同受某一企業(yè)控制的法人（包括但不限于母公司、子公司、與公司受同一母公司控制的子公司）；

（二）第六十四條所列的關(guān)聯(lián)自然人直接或間接控制的企業(yè)。

2、關(guān)聯(lián)自然人

根據(jù)《股份轉(zhuǎn)讓公司信息披露實(shí)施細(xì)則》，具有以下情形之一的法人，為公司的自然人：

（1）持有公司5％以上股份的個(gè)人股東；

（2）公司的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員；

（3）本條第（一）、（二）項(xiàng)所述人士的親屬，包括：父母； 配偶；兄弟姐妹；年滿(mǎn)18周歲的子女； 配偶的父母、子女的配偶、配偶的兄弟姐妹、兄弟姐妹的配偶。

（四）關(guān)聯(lián)交易

1、關(guān)聯(lián)交易的定義。

關(guān)聯(lián)交易是指公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)。包括但不限于下列事項(xiàng)：

（1）購(gòu)買(mǎi)或銷(xiāo)售商品；

（2）購(gòu)買(mǎi)或銷(xiāo)售除商品以外的其他資產(chǎn)；

（3）提供或接受勞務(wù)；

（4）代理；

（5）租賃；

（6）提供資金（包括以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问剑?/p>

（7）擔(dān)保；

（8）管理方面的合同；

（9）研究與開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；

（10）許可協(xié)議；

（11）贈(zèng)與；

（12）債務(wù)重組；

（13）非貨幣性交易；

（14）關(guān)聯(lián)雙方共同投資。

2、關(guān)聯(lián)交易掌握的標(biāo)準(zhǔn)。

（1）公司與關(guān)聯(lián)法人發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易總額在100萬(wàn)元以上或高于公司最近經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值的0．5％的。

（2）公司與關(guān)聯(lián)自然人發(fā)生的交易金額在30萬(wàn)元人民幣以上的關(guān)聯(lián)交易。（3）公司直接或者通過(guò)子公司向董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員提供的借款。

（4）由公司控制或持有50％以上股份的子公司發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易，按公司關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行披露。（5）公司的第一大債權(quán)人、債務(wù)人之間發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易和重大事項(xiàng)，按公司關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行披露。

（6）公司發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易涉及的“提供財(cái)務(wù)資助”、“提供擔(dān)?！焙汀拔欣碡?cái)”等事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)以發(fā)生額作為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，并按交易事項(xiàng)的類(lèi)型在連續(xù)十二個(gè)月內(nèi)累計(jì)計(jì)算，經(jīng)累計(jì)計(jì)算達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的，認(rèn)定為重大關(guān)聯(lián)交易。

（7）公司在連續(xù)十二個(gè)月內(nèi)發(fā)生的以下關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)當(dāng)按照累計(jì)計(jì)算的原則認(rèn)定：與同一關(guān)聯(lián)人進(jìn)行的交易；與不同關(guān)聯(lián)人進(jìn)行的與同一交易標(biāo)的相關(guān)的交易。上述同一關(guān)聯(lián)人包括與該關(guān)聯(lián)人受同一主體控制或者相互存在股權(quán)控制關(guān)系的其他關(guān)聯(lián)人。

（五）關(guān)聯(lián)交易處理

公司在掛牌上市前，需根據(jù)自身情況采取以下方法處理關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，以便順利實(shí)現(xiàn)掛牌。第一，對(duì)關(guān)聯(lián)交易涉及的事項(xiàng)進(jìn)行重組。

如果關(guān)聯(lián)企業(yè)的業(yè)務(wù)已經(jīng)融入公司完整的生產(chǎn)服務(wù)體系之中，可以考慮將該企業(yè)或該業(yè)務(wù)并入擬掛牌公司，使原來(lái)依靠關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移由擬掛牌公司自身或由其設(shè)立的控股子公司來(lái)完成。

第二，將產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)方。

如果關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)不屬于擬掛牌公司的主要業(yè)務(wù)，或者盈利能力不強(qiáng)，則可以將該部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給無(wú)關(guān)聯(lián)的第三方。轉(zhuǎn)讓時(shí)應(yīng)注意轉(zhuǎn)讓價(jià)格的真實(shí)、公允和合理，不可損害擬掛牌公司的利益。正常情況下，已持續(xù)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)或資產(chǎn)不鼓勵(lì)進(jìn)行剝離。特別要防止虛假的關(guān)聯(lián)交易“非關(guān)聯(lián)化”。

第三，對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行清算和注銷(xiāo)。如果關(guān)聯(lián)企業(yè)已經(jīng)停止經(jīng)營(yíng)、未實(shí)際經(jīng)營(yíng)或者其存在可能對(duì)擬掛牌公司產(chǎn)生障礙或不良影響，則可考慮將該關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行清算、注銷(xiāo)。

第四，對(duì)于無(wú)法避免的其它關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)當(dāng)做到定價(jià)公允、決策程序合規(guī)、信息披露規(guī)范。首先，關(guān)于決策程序合規(guī)方面，擬掛牌公司應(yīng)當(dāng)依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)制定《章程》、《關(guān)聯(lián)交易決策管理辦法》等公司治理文件確定關(guān)聯(lián)交易的決策程序，嚴(yán)格依照該程序進(jìn)行決策。其次，關(guān)于定價(jià)公允方面，關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)簽訂書(shū)面協(xié)議，明確關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)政策。關(guān)聯(lián)交易定價(jià)可參照交易所上市公司關(guān)聯(lián)交易實(shí)施指引的原則執(zhí)行，具體如下：交易事項(xiàng)實(shí)行政府定價(jià)的，可以直接適用該價(jià)格；交易事項(xiàng)實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)的，可在政府指導(dǎo)價(jià)的范圍內(nèi)合理確定交易價(jià)格；除實(shí)行政府定價(jià)或政府指導(dǎo)價(jià)外，交易事項(xiàng)有可比的獨(dú)立第三方的市場(chǎng)價(jià)格或收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的，可以?xún)?yōu)先參考該價(jià)格或標(biāo)準(zhǔn)確定交易價(jià)格；關(guān)聯(lián)事項(xiàng)無(wú)可比的獨(dú)立第三方市場(chǎng)價(jià)格的，交易定價(jià)可以參考關(guān)聯(lián)方與獨(dú)立于關(guān)聯(lián)方的第三方發(fā)生非關(guān)聯(lián)交易價(jià)格確定；既無(wú)獨(dú)立第三方的市場(chǎng)價(jià)格，也無(wú)獨(dú)立的非關(guān)聯(lián)交易價(jià)格可供參考的，可以合理的構(gòu)成價(jià)格作為定價(jià)的依據(jù)，構(gòu)成價(jià)格為合理成本費(fèi)用加合理利潤(rùn)。最后，對(duì)關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的披露應(yīng)該做到真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。

三、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

（一）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)概念 所謂同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，是指發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)從事與發(fā)行人相同、相似的業(yè)務(wù)，從而使雙方構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

（二）法律和主管部門(mén)關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的基本態(tài)度

在具有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的兩家公司之間，尤其是具有控制與被控制關(guān)系的兩家公司之間，控股股東或?qū)嶋H控制人可以任意轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)與商業(yè)機(jī)會(huì)，這樣很容易損害被控制公司的利益。所以，為維護(hù)上市公司本身和以中小股東為主的廣大投資者的利益，很多國(guó)家的資本市場(chǎng)對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)都實(shí)行嚴(yán)格的禁止。發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)之間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是企業(yè)上市的基本條件之一。

目前，對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)作有相關(guān)規(guī)定的法律規(guī)范主要有：

1、《中華人民共和國(guó)公司法》

第一百四十九條第一款第五項(xiàng)：未經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)同意，董事、高級(jí)管理人員不得利用職務(wù)便利為自己或者他人謀取屬于公司的商業(yè)機(jī)會(huì)，自營(yíng)或者為他人經(jīng)營(yíng)與所任職公司同類(lèi)的業(yè)務(wù)。

2、《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》

第十九條：發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。第四十二條：募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者對(duì)發(fā)行人的獨(dú)立性產(chǎn)生不利影響。

3、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號(hào)－－招股說(shuō)明書(shū)》（證監(jiān)發(fā)行字[2006]5號(hào)）第五十一條：發(fā)行人應(yīng)披露是否存在與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)從事相同、相似業(yè)務(wù)的情況。對(duì)存在相同、相似業(yè)務(wù)的，發(fā)行人應(yīng)對(duì)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)作出合理解釋。

第五十二條：發(fā)行人應(yīng)披露控股股東、實(shí)際控制人作出的避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾。

4、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第9號(hào)－－首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件》（證監(jiān)發(fā)行字[2006]6號(hào)）

9－2 有關(guān)消除或避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的協(xié)議以及發(fā)行人的控股股東和實(shí)際控制人出具的相關(guān)承諾。

5、《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》（證監(jiān)發(fā)行字[2006]15號(hào)）

第九條：調(diào)查發(fā)行人成立以來(lái)與原企業(yè)或主要發(fā)起人在法律關(guān)系、產(chǎn)權(quán)關(guān)系、業(yè)務(wù)關(guān)系（如現(xiàn)實(shí)的或潛在的關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等）、管理關(guān)系（如托管等）等方面是否存在重大瑕疵。

第二十四條：同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況

取得發(fā)行人改制方案，分析發(fā)行人、控股股東或?qū)嶋H控制人及其控制的企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告及主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成等相關(guān)數(shù)據(jù)，必要時(shí)取得上述單位相關(guān)生產(chǎn)、庫(kù)存、銷(xiāo)售等資料，并通過(guò)詢(xún)問(wèn)發(fā)行人及其控股股東或?qū)嶋H控制人、實(shí)地走訪生產(chǎn)或銷(xiāo)售部門(mén)等方法，調(diào)查發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人及其控制的企業(yè)實(shí)際業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)性質(zhì)、客戶(hù)對(duì)象、與發(fā)行人產(chǎn)品的可替代性等情況，判斷是否構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，并核查發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人是否對(duì)避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)做出承諾以及承諾的履行情況。

6、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息批露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第11號(hào)——上市公司公開(kāi)發(fā)行證券募集說(shuō)明書(shū)》（2006 2號(hào)）第三十一條：發(fā)行人應(yīng)披露是否存在與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)從事相同、相似業(yè)務(wù)的情況。對(duì)存在相同、相似業(yè)務(wù)的，發(fā)行人應(yīng)對(duì)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)做出合理解釋。

第三十二條：對(duì)于已存在或可能存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)行人應(yīng)披露解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的具體措施。

第三十三條：發(fā)行人應(yīng)披露獨(dú)立董事對(duì)發(fā)行人是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)有關(guān)措施的有效性所發(fā)表的意見(jiàn)。

（三）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)認(rèn)定的具體把握

1、發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方之間是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

（1）需調(diào)查的主體 需要注意的是，《編報(bào)規(guī)則第12 號(hào)》中關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)采用的是“發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方之間”是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，即使用了“關(guān)聯(lián)方”的概念，而如前面關(guān)于關(guān)聯(lián)交易部分中所述，“關(guān)聯(lián)方”的范圍相當(dāng)廣泛。而《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》以及《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號(hào)－－招股說(shuō)明書(shū)》（證監(jiān)發(fā)行字[2006]5號(hào)）、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第9號(hào)－－首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件》（證監(jiān)發(fā)行字[2006]6號(hào)）、《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》證監(jiān)發(fā)行字[2006]15號(hào)中，規(guī)定的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主體為發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)。

（2）需調(diào)查的業(yè)務(wù) 因?yàn)闆](méi)有直接的、明確的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，因此在認(rèn)定是否構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)應(yīng)本著實(shí)質(zhì)重于形式的原則進(jìn)行認(rèn)定。一般情況下，如果兩者的業(yè)務(wù)相同，如無(wú)特殊情況，就直接認(rèn)定為存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。因此，“同業(yè)不競(jìng)爭(zhēng)”的說(shuō)法除非有充分有力的證據(jù)予以證明（比如有不同的客戶(hù)對(duì)象，有不同的市場(chǎng)區(qū)域，存在明顯的市場(chǎng)細(xì)分差別，而且該市場(chǎng)細(xì)分是客觀的，不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等），否則一般很難得到主管部門(mén)的認(rèn)可。就“同業(yè)不競(jìng)爭(zhēng)”的問(wèn)題，從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，證券發(fā)行監(jiān)管部門(mén)在判斷擬發(fā)行人與競(jìng)爭(zhēng)方之間是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，通常會(huì)關(guān)注以下幾方面的內(nèi)容：

①考察產(chǎn)品或者服務(wù)的銷(xiāo)售區(qū)域或銷(xiāo)售對(duì)象。若存在銷(xiāo)售區(qū)域地理距離遠(yuǎn)、銷(xiāo)售對(duì)象不同等因素，即使同一種產(chǎn)品或者服務(wù)，也可能不發(fā)生業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)及利益沖突。

②如存在細(xì)分產(chǎn)品，可考察產(chǎn)品生產(chǎn)工藝是否存在重大差異。若擬發(fā)行人與競(jìng)爭(zhēng)方的產(chǎn)品同屬于某一大類(lèi)行業(yè)，但又存在產(chǎn)品細(xì)分情形，則兩者之間的生產(chǎn)工藝也將可以成為考察是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要方面。

③考察發(fā)行人所在行業(yè)的特點(diǎn)和業(yè)務(wù)方式。有時(shí)在具體個(gè)案中，監(jiān)管部門(mén)也會(huì)結(jié)合發(fā)行人所在行業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和業(yè)務(wù)運(yùn)作模式來(lái)具體判斷是否構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

2、有關(guān)方面是否已采取有效措施或承諾采取有效措施避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 鑒于公司上市時(shí)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的絕對(duì)不可存在性，公司對(duì)于已經(jīng)存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，有關(guān)主體必須在申請(qǐng)上市前徹底解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。同時(shí)，有關(guān)主體還需要根據(jù)具體情況就避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)作出妥善安排和承諾。

3、新三板動(dòng)態(tài)

2012年 7月20日，代辦系統(tǒng)在大連召開(kāi)2012年第二次工作會(huì)議，會(huì)上，國(guó)信證券呼吁縮小同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的界定范圍，廣發(fā)證券和申銀萬(wàn)國(guó)證券亦表示力挺。廣發(fā)證券人士在會(huì)議上指出，目前儲(chǔ)備的100余家企業(yè)中，60%存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易的問(wèn)題，應(yīng)在充分披露不損害投資者利益前提下容忍同業(yè)不競(jìng)爭(zhēng)、強(qiáng)制地域劃分等解決思路。而東北證券則表示要加大對(duì)上報(bào)項(xiàng)目同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的調(diào)查范圍和手段。

四、資產(chǎn)業(yè)務(wù)重組問(wèn)題

（一）資產(chǎn)業(yè)務(wù)重組的意義

資產(chǎn)業(yè)務(wù)重組是指在擬上市股份公司設(shè)立前及設(shè)立之后，通過(guò)股權(quán)重組和資產(chǎn)整合，將公司股權(quán)、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)進(jìn)行合理調(diào)整及有效組合，使其符合上市發(fā)行的規(guī)范要求，形成具有股權(quán)關(guān)系清晰，業(yè)務(wù)體系完整，直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展的發(fā)行主體。因此，重組是公司成為一個(gè)合格上市發(fā)行主體的第一步，也是企業(yè)上市成功與否的關(guān)鍵，它將公司存在的許多歷史問(wèn)題和上市的隱患進(jìn)行調(diào)整與規(guī)范，為日后企業(yè)上市發(fā)行股票打下更為牢固的基礎(chǔ)。

（二）改制重組應(yīng)達(dá)到的標(biāo)準(zhǔn)

1.股權(quán)關(guān)系清晰，不存在法律障礙，不存在股權(quán)糾紛隱患。不能存在委托持股、信托持股以及工會(huì)、職工持股會(huì)作為公司股東的情形。

2.主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，通過(guò)整合主營(yíng)業(yè)務(wù)形成完整的產(chǎn)、供、銷(xiāo)體系，最大限度地提高資本利用效率，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展的能力，避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易。

3.建立公司治理的基礎(chǔ)，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理層規(guī)范運(yùn)作。

4.形成完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。公司改制時(shí)將主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)入股份公司時(shí)，與其對(duì)應(yīng)的土地、房產(chǎn)、商標(biāo)及其他工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)必須同時(shí)進(jìn)入股份公司，做到資產(chǎn)完整、業(yè)務(wù)獨(dú)立、人員獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立。

5.建立健全財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，會(huì)計(jì)核算符合《企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例》、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等法規(guī)的要求。

6.建立健全有效的內(nèi)部控制制度，能夠保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性和營(yíng)運(yùn)的效率與效果。

（三）資產(chǎn)業(yè)務(wù)重組的主要方法

1．資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓?？蓪⑴c企業(yè)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系可能影響企業(yè)掛牌上市的資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給與公司不構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系的其他企業(yè)或個(gè)人；可將與主主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的部分資產(chǎn)出售給其他企業(yè)、個(gè)人；可將企業(yè)或負(fù)債轉(zhuǎn)讓給其他企業(yè)、個(gè)人。

2．資產(chǎn)業(yè)務(wù)收購(gòu)?？蓪⑴c公司業(yè)務(wù)有關(guān)的公司外的資產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行收購(gòu)，使其成為公司或合并報(bào)表范圍的子公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，以解決公司業(yè)務(wù)能力或關(guān)聯(lián)交易以及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

3、換股合并。股東或他人將其在另一企業(yè)的股權(quán)作價(jià)投入改制企業(yè)。這種方式屬于新增資本投入的權(quán)益投資，多見(jiàn)于部分改制為股份有限公司的登記。

4、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)。企業(yè)改制時(shí)，在征得其他股東同意的基礎(chǔ)上債權(quán)人可將其債權(quán)轉(zhuǎn)為對(duì)企業(yè)的投資。其本身由企業(yè)的債權(quán)人變?yōu)槠髽I(yè)的股東。但銀行金融機(jī)構(gòu)，驗(yàn)資、評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)等不具備投資主體資格的債權(quán)人不能債轉(zhuǎn)股。

五、獨(dú)立性問(wèn)題

（一）新三板的掛牌條件

根據(jù)2009年7月6日修訂實(shí)施的《證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法（暫行）》的規(guī)定，非上市公司申請(qǐng)股份在代辦系統(tǒng)掛牌，須具備以下條件：

1、存續(xù)滿(mǎn)兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)期間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；

2、主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；

3、公司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范；

4、股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；

5、取得試點(diǎn)地區(qū)政府（一般為高新區(qū)行政管理機(jī)構(gòu)，中關(guān)村為北京市政府授權(quán)機(jī)構(gòu)）出具的非上市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)資格確認(rèn)函；

6、協(xié)會(huì)要求的其他條件。

（二）公司的獨(dú)立性

現(xiàn)有文件中尚未有直接的規(guī)范對(duì)新三板的獨(dú)立性作出要求，但是參照企業(yè)上市的要求，新三板的也應(yīng)具有獨(dú)立性，主要表現(xiàn)為5方面：公司應(yīng)在資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)等方面獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)。

1、判斷公司業(yè)務(wù)的獨(dú)立性

2、判斷公司資產(chǎn)的獨(dú)立性

3、判斷人員獨(dú)立性

4、判斷財(cái)務(wù)獨(dú)立性

5、判斷機(jī)構(gòu)獨(dú)立性

六、對(duì)外擔(dān)保問(wèn)題

（一）公司應(yīng)嚴(yán)格控制對(duì)外擔(dān)保；

（二）控股股東或?qū)嶋H控制人不得強(qiáng)令公司對(duì)外提供擔(dān)保；

（三）公司對(duì)外擔(dān)保等事項(xiàng)應(yīng)符合法律法規(guī)和公司章程。

七、股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題

（一）股權(quán)激勵(lì)概念

1、概念。所謂股權(quán)激勵(lì)，指公司以本公司股票為標(biāo)的，對(duì)其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他員工進(jìn)行的長(zhǎng)期性激勵(lì)。合理的股權(quán)激勵(lì)方案可以將企業(yè)的短期利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略有效地結(jié)合起來(lái)，使經(jīng)理人及企業(yè)關(guān)鍵人員能以股東的身份參與企業(yè)決策，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)業(yè)績(jī)與經(jīng)營(yíng)管理人員風(fēng)險(xiǎn)與收益的一致性。

2、股權(quán)激勵(lì)與股權(quán)福利。

（二）股權(quán)激勵(lì)主要形式。

1、直接持股。

2、通過(guò)合伙企業(yè)或公司間接持股。

3、限制性股票。

4、股票期權(quán)。