第一篇：21世紀(jì)亞洲金融年會金融租賃高峰會對話實(shí)錄

21世紀(jì)亞洲金融年會金融租賃高峰會對話實(shí)錄

2010年11月26日 19:07鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0

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主持人：各位嘉賓大家下午好！首先我謹(jǐn)代表大會的主辦方，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，對民生金融租賃的大力支持表示，對各位來賓的到來表示最真摯的歡迎！

金融租賃是20世紀(jì)50年代興起于美國的一種新型租賃方式，具有融物和融資的雙重功能，在發(fā)達(dá)國家，融資租賃業(yè)已成為三大金融工具之一。在國內(nèi)，事實(shí)上近十年來，國內(nèi)金融租賃業(yè)一直處于停滯不前的狀態(tài)，這和我們的分業(yè)監(jiān)管，分業(yè)經(jīng)營有關(guān)。2007年，銀監(jiān)會出臺頒布了金融租賃公司管理辦法的修改稿，允許銀行入股金融租賃公司，融資租賃業(yè)才得以重生。如今，國內(nèi)金融租賃迅猛發(fā)展，金融租賃行業(yè)已占到了新的歷史起點(diǎn)上，面臨著難得的發(fā)展機(jī)遇和廣闊的發(fā)展前景。

今天金融租賃高峰會以金融創(chuàng)新與租賃業(yè)健康發(fā)展為主題，和在座的所有人一起共同探討國內(nèi)金融租賃行業(yè)未來發(fā)展道路。

今天說是高峰會，非常的名副其實(shí)，因?yàn)榻裉斓絹淼募钨e確實(shí)是這個行業(yè)里面最重量級的人物，先從監(jiān)管部門開始，他們是中國銀監(jiān)會非銀部副主任陳瓊女士；天津銀監(jiān)局副局長郭明奇先生；江蘇省銀監(jiān)局巡視員周忠明先生；民生金融租賃董事長孔林山先生；中國外貿(mào)金融租賃有限公司董事長丁建平先生；中銀航空租賃有限公司副董事長王誼先生；民生金融租賃股份有限公司總裁周巍先生；興業(yè)金融租賃有限公司總裁鄧長磊(音)先生；光大金融租賃股份有限公司總裁潘明忠先生；上海市租賃行業(yè)協(xié)會會長，大新華船舶租賃有限公司董事長高傳義先生；國銀金融租賃有限公司副總裁徐小武先生；昆侖租賃有限責(zé)任公司副總裁楊國清先生；交銀金融租賃有限公司副總經(jīng)理竺葉群；民生銀行董事會辦公室副主任馬玉波女士；民生金融租賃股份有限公司常務(wù)副總監(jiān)王榮女士；民生金融租賃股份有限公司副總裁張國先生；民生金融租賃股份有限公司風(fēng)險總監(jiān)喬凱；外商投資協(xié)會企業(yè)協(xié)會租賃委員會常務(wù)副會長曲庭凱先生；河北租賃總裁助理朱斌先生；21世紀(jì)傳媒股份有限公司執(zhí)行總裁，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道創(chuàng)始人，主編劉洲偉先生；21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道副總經(jīng)理吳娟紅女士。讓我們再次謝謝諸位嘉賓的光臨！

一般都是請主辦方的代表做第一位發(fā)言，歡迎大家，首先有請21世紀(jì)傳媒有限公司執(zhí)行總裁，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道創(chuàng)始人、主編劉洲偉先生致詞！

劉洲偉：作為這次金融租賃高峰會的組委會代表，大家今天下午出席此次會議表示真摯的感謝。中國的租賃行業(yè)從2007年試點(diǎn)開辦，得以比較快速的發(fā)展，幾年間，租賃成為拉動社會投資，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，在這些方面發(fā)揮了非常重要的作用，尤其是金融危機(jī)以來，我們的租賃充分發(fā)揮了其獨(dú)特的融資功能，有效解決了廣大中小企業(yè)融資難，裝備制造廠商，大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，乃至地方的財(cái)政資金來源難等發(fā)展當(dāng)中棘手的問題。

當(dāng)然我們可以看到，國內(nèi)金融租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的時間比較短，發(fā)展的環(huán)境有待進(jìn)一步成熟，今天我們21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道和戰(zhàn)略合作伙伴，民生金融租賃公司共同舉辦金融租賃高峰會的目的，其實(shí)就是尋找金融創(chuàng)新發(fā)展的方法，目的是更好的探尋金融租賃業(yè)未來幾年的趨勢以及可能會遇到各方面的問題，促進(jìn)這個行業(yè)更有序、快速的發(fā)展。

最后，感謝大家的到來，希望我們此次論壇能夠?qū)Υ蠹矣兴鶈l(fā)，謝謝！

主持人：謝謝劉洲偉先生的致辭，鄙人姓梁，名猛，中國人民銀行研究局國際金融研究處的研究員，受邀來主持這個會，所以我不是很專業(yè)，請大家原諒！下面進(jìn)入主題，有請本次論壇的聯(lián)合主辦方民生金融租賃股份有限公司董事長孔林山先生致辭！

孔林山：尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)，各位嘉賓，下午好！與各位嘉賓相聚在本次金融租賃的高峰會上我們感到非常榮幸，感謝21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道為我們搭建的這個交流平臺，讓租賃業(yè)的同仁和關(guān)心與支持這個行業(yè)成長的領(lǐng)導(dǎo)們、朋友們，一起來探討中國金融租賃業(yè)的健康發(fā)展之路。

近三年來，金融租賃業(yè)的隊(duì)伍日益壯大，業(yè)務(wù)規(guī)模也在迅速的擴(kuò)張，可以說中國金融租賃業(yè)面臨良好的發(fā)展機(jī)遇，市場前景也非常廣，政府部門和監(jiān)管部門的領(lǐng)導(dǎo)也非常關(guān)注、關(guān)心和支持這個行業(yè)的發(fā)展，各租賃公司在開展業(yè)務(wù)的過程中也積累了一些好的經(jīng)驗(yàn)。同時，我們也要清醒的認(rèn)識到，金融租賃業(yè)在中國仍然處于探索發(fā)展階段，還有一系列的問題等待理論和實(shí)踐做出回答。剛才主持人先生說的，有太多這樣的聲音。

目前有很多的問題還沒有找到答案，比如說如何找到復(fù)習(xí)金融租賃的本質(zhì)和發(fā)展規(guī)律，真正發(fā)揮出金融租賃的核心競爭力和找準(zhǔn)市場定位和盈利模式，如何解決租賃公司的融資渠道問題，開辟出同租賃特點(diǎn)相適應(yīng)的長期的資金來源，如何選擇銀行控股的金融租賃公司辦成獨(dú)立的法人企業(yè)還是銀行的租賃部門等等一系列的問題等待我們?nèi)セ卮稹?/p>

民生金融租賃作為金融租賃行業(yè)的一員，愿意成為金融租賃業(yè)探路者，愿意承擔(dān)更多的責(zé)任，無論成功的經(jīng)驗(yàn)還是失敗的教訓(xùn)，我想都將為我們留下寶貴的財(cái)富。

再次感謝各位領(lǐng)導(dǎo)和同仁的光臨，謝謝大家！

主持人：謝謝孔先生熱情洋溢的致辭，下面的主角終于要出場了，第一位是來自于監(jiān)管部門的，金融租賃這個行業(yè)的發(fā)展跟政策上的關(guān)系比我們想象的還要更緊密一些，下面有請中國銀監(jiān)會非銀部副主任陳瓊女士，她昨天晚上從外地飛回北京的，所以她非常辛苦，今天給大家做演講的題目叫“創(chuàng)新和風(fēng)險并存”，有請！

陳瓊：大家好！我今天主要想講三點(diǎn)，第一個就是金融租賃行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，金融租賃行業(yè)是快速發(fā)展的，專業(yè)化的程度日益增強(qiáng)，2008年以來，金融租賃公司在金融危機(jī)中表現(xiàn)良好，整體金融穩(wěn)健，不論結(jié)構(gòu)還是總量都達(dá)到了歷史最好水平。截止2010年9月末，金融租賃公司的總數(shù)達(dá)到17家，銀監(jiān)會監(jiān)管的，資產(chǎn)總額超過2664億，實(shí)際到現(xiàn)在已經(jīng)超過2700億。

隨著我國金融租賃市場的不斷擴(kuò)大，金融租賃服務(wù)的不斷完善，現(xiàn)在已經(jīng)在航運(yùn)、航空、軌道交通、電力、工程機(jī)械等行業(yè)形成了特色鮮明的金融租賃產(chǎn)品線，整體來看，經(jīng)過三年的快速成長，金融租賃行業(yè)的發(fā)展思路和業(yè)務(wù)模式得到改善，專業(yè)水平和經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰Φ玫郊訌?qiáng)。其活躍金融市場，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的功效正在顯現(xiàn)。

2、公司治理水平逐步提高，風(fēng)險控制機(jī)制不斷完善，新社會重組的金融租賃公司大多引入了銀行的風(fēng)險控制和管理體系，搭建了較為完善的組織架構(gòu)，按照公司法和公司章程各司其職，創(chuàng)造了健康發(fā)展的良好基礎(chǔ)。同時，與股東銀行逐步建立了風(fēng)險隔離制度，較好的防范脫離市場的潛在風(fēng)險與銀行之間的相互傳遞。截止2010年九月末，不良率為0.56%，顯示出較好的資產(chǎn)質(zhì)量，以及較為穩(wěn)健的財(cái)務(wù)管理能力和較強(qiáng)的抗風(fēng)險控制能力。同時，金融租賃行業(yè)沒有發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險，社會知名度和市場地位有了較大的提高。

3、金融租賃創(chuàng)新層出不窮，社會服務(wù)能力不斷提高，金融租賃經(jīng)過近幾年的高速發(fā)展，產(chǎn)品創(chuàng)新得到了初步的成果。金融租賃公司加大了中小企業(yè)的開展力度，利用金融租賃給予資產(chǎn)信用的理念和方式，通過對固定資產(chǎn)所有權(quán)的控制，克服中小企業(yè)風(fēng)險識別難，控制難，防范難的障礙，有效的支持了中小企業(yè)的發(fā)展。除此之外，聯(lián)合租賃，出口租賃等新的業(yè)務(wù)品種也在逐步的完善。金融租賃行業(yè)的知名度，社會認(rèn)知度和金融服務(wù)能力正在不斷的提升。

4、金融租賃監(jiān)管科學(xué)有效，推動了行業(yè)的健康發(fā)展。近年來，銀監(jiān)會堅(jiān)持科學(xué)監(jiān)管，一手抓風(fēng)險防范和高危機(jī)構(gòu)的看管，一手抓金融創(chuàng)新和穩(wěn)定發(fā)展，參照國際慣例，結(jié)合我國的實(shí)際情況，重點(diǎn)圍繞資本充足率，流動性，資產(chǎn)質(zhì)量，和風(fēng)險集中度，租賃物相關(guān)市場風(fēng)險和法律風(fēng)險等內(nèi)容，不斷的完善監(jiān)管手段和監(jiān)管體系，有效的提高了金融租賃公司的整體的抗風(fēng)險能力。

具體工作上，近一年來，銀監(jiān)會持續(xù)跟蹤金融租賃公司的經(jīng)營狀況，行業(yè)問題，提高監(jiān)管工作的有效性，通過總結(jié)成果和經(jīng)驗(yàn)，向國務(wù)院上報(bào)，擴(kuò)大試點(diǎn)方位的請示，并起動了擴(kuò)大試點(diǎn)的審批工作，向金融租賃行業(yè)注入了新鮮血液。大大的拓寬了融資渠道，有效的解決了中長資金來源問題，為金融租賃行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展創(chuàng)造了條件。另外加上與財(cái)政部、稅務(wù)總局、海關(guān)總署等部門的溝通和協(xié)調(diào)，積極推動金融租賃公司在保稅區(qū)設(shè)立項(xiàng)目子公司，拓展業(yè)務(wù)范圍，有效的改進(jìn)了增值稅改革對租賃業(yè)務(wù)造成的不利影響。

第二點(diǎn)，金融租賃行業(yè)發(fā)展仍然面臨著諸多的不確定因素。

1、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢仍不穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力增大，從國際上看，全球經(jīng)濟(jì)是保持復(fù)蘇的基本態(tài)勢，但隨著金融市場的動蕩，全球經(jīng)濟(jì)通脹和通縮壓力并存，大規(guī)模的削減公共開支可能使本以十分脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇重新陷入危險的狀況。從國內(nèi)來看，經(jīng)濟(jì)形勢基本看好，但要保持平穩(wěn)快速發(fā)展還面臨諸多挑戰(zhàn)。一是房地產(chǎn)市場成交量大幅下滑，將帶動住宅投資，消費(fèi)下行，波及上下游行業(yè)，針對我國的貿(mào)易保護(hù)措施繼續(xù)增加，未來一段時間，出口增長不容樂觀，國內(nèi)節(jié)能減排形勢十分嚴(yán)峻，產(chǎn)能過剩問題十分突出，結(jié)構(gòu)調(diào)整難度進(jìn)一步擴(kuò)大，國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融環(huán)境造成了很大的壓力。金融租賃行業(yè)勢必也要面臨的風(fēng)險會繼續(xù)加大，市場需求下降等諸多的不利因素的影響。

2、國際會計(jì)準(zhǔn)則的修定對金融租賃行業(yè)影響較大，經(jīng)過幾年的醞釀和討論，2010年8月，發(fā)布了征求意見稿，并計(jì)劃于2011年第二季度發(fā)布終稿，此次租賃會計(jì)準(zhǔn)則修改將取消融資租賃和金融租賃的區(qū)別，采用單一模型，核算所有的租賃業(yè)務(wù)，使得出租人和承租人都將對租賃業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行表類確認(rèn)，租賃會計(jì)準(zhǔn)則的變化將更加全面的反應(yīng)資產(chǎn)質(zhì)量及其未來創(chuàng)造收益的能力，并充分的揭示租賃資產(chǎn)對應(yīng)的信用風(fēng)險。但由于需要定期對應(yīng)收租賃款，租賃資產(chǎn)，購買選擇權(quán)等因素進(jìn)行評估，大大的增加了經(jīng)營和風(fēng)險管理的難度。對承租而言，租賃會計(jì)準(zhǔn)則的變化將增加負(fù)債水平，降低盈利性指標(biāo)，在很大的程度上抵消了經(jīng)營活動產(chǎn)生的產(chǎn)品優(yōu)勢，從而導(dǎo)致意愿的大幅下降，給租賃行業(yè)的發(fā)展帶來了一定的負(fù)面影響。

3、稅收政策等外部環(huán)境還需進(jìn)一步改善。前期與財(cái)稅部門充分的溝通，有關(guān)稅收已經(jīng)得到了較好的運(yùn)作，大大的降低了融資租賃業(yè)務(wù)的成本，提高了融資租賃產(chǎn)品的競爭力，但是目前還存在增值稅無法抵扣，融資租賃進(jìn)口時和其他優(yōu)惠稅收政策平等適用等一系列問題，影響了租賃行業(yè)的健康發(fā)展。下一階段，我們要密切關(guān)注其他部委相關(guān)的政策研究，加大與財(cái)稅部門的溝通，積極跟進(jìn)稅務(wù)、會計(jì)、保稅區(qū)配套政策等對金融租賃行業(yè)發(fā)展有較大影響的事件，認(rèn)真做好意見反饋。抓住有利機(jī)遇，為金融租賃公司創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

三，引導(dǎo)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展。

1、金融創(chuàng)新是金融租賃行業(yè)發(fā)展的內(nèi)部動力，創(chuàng)造新型金融服務(wù)和產(chǎn)品，提高競爭力的行為，是金融業(yè)生存和發(fā)展的必然路徑和內(nèi)在動力。金融租賃行業(yè)經(jīng)過近幾年的發(fā)展，雖然具備了一定的資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力，但市場定位還不明確，產(chǎn)品特色還不鮮明，整體存在規(guī)模優(yōu)先，以速度取勝的粗放式的發(fā)展偏好。這對于行業(yè)發(fā)展是非常不利的。要想找準(zhǔn)定位，推動行業(yè)長期健康發(fā)展，就要在金融創(chuàng)新上下工夫，深挖租賃本質(zhì)內(nèi)涵，加強(qiáng)特色化、差異化經(jīng)營力度，促進(jìn)金融創(chuàng)新，要充分利用金融租賃以實(shí)物資產(chǎn)的投資、運(yùn)營和管理為基礎(chǔ)的產(chǎn)品。銜接產(chǎn)品上下游，拓展服務(wù)的深度與廣度，從而將金融租賃發(fā)展成為有金融產(chǎn)品特色的，有充足市場需求，有良好客戶基礎(chǔ)，有廣泛社會認(rèn)可的金融工具。

2、加強(qiáng)風(fēng)險防范，確保金融安全，是金融創(chuàng)新的前提和基礎(chǔ)。金融創(chuàng)新促進(jìn)了金融行業(yè)的快速發(fā)展，但也誘發(fā)了投資了投機(jī)，刺激了經(jīng)濟(jì)的非理性繁榮，此次國際金融危機(jī)的諸多誘因就與不負(fù)責(zé)任的金融創(chuàng)新有關(guān)，很多金融創(chuàng)新未能有效的控制風(fēng)險，反而進(jìn)一步加劇了市場的波動性，通過高杠桿及復(fù)雜的衍生產(chǎn)品，放大了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)造出規(guī)模數(shù)倍于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的虛擬經(jīng)濟(jì)。金融創(chuàng)新是一把雙刃劍，受益于風(fēng)險并存，沒有金融創(chuàng)新，金融市場將失去效力和活力，但缺乏風(fēng)險防范，失去金融安全的金融創(chuàng)新，很可能產(chǎn)生更大的金融風(fēng)險。

3、金融創(chuàng)新應(yīng)以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為根本出發(fā)點(diǎn)。金融創(chuàng)新的根本出發(fā)點(diǎn)是通過實(shí)體經(jīng)濟(jì)，因此金融創(chuàng)新必須要立足于市場的真實(shí)需求，為社會和經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造更多的金融服務(wù)產(chǎn)品，同時金融創(chuàng)新還要與金融體系的發(fā)展成熟水平相適應(yīng)，與市場參與人員的認(rèn)知水平和風(fēng)險管理能力相適應(yīng)。這就要求金融租賃公司應(yīng)該以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，按照國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的總體要求開展金融創(chuàng)新活動，同時，金融租賃公司要加強(qiáng)對國家戰(zhàn)略政策的研究合理解，明確自身在各個領(lǐng)域的發(fā)展策略。對符合國家產(chǎn)業(yè)政策的要加大金融創(chuàng)新的力度，提升金融支持的質(zhì)量和水平，對于屬于國家產(chǎn)業(yè)政策著力壓縮和淘汰的，應(yīng)根據(jù)風(fēng)險狀況做出審慎的調(diào)整和戰(zhàn)略退出，減少風(fēng)險暴露。

4、防范風(fēng)險，既要堅(jiān)持外部監(jiān)管，又要完善內(nèi)部制度。復(fù)雜的金融創(chuàng)新，將金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險資產(chǎn)從表內(nèi)轉(zhuǎn)移到表外，規(guī)避資本約束的監(jiān)督，因此，要有效防范金融風(fēng)險，維護(hù)金融安全，保證金融創(chuàng)新的健康，就必須堅(jiān)持外部監(jiān)管與內(nèi)部治理的完善相結(jié)合。一是加強(qiáng)科學(xué)監(jiān)管，銀監(jiān)會堅(jiān)持保護(hù)銀行業(yè)的公平競爭，提高銀行業(yè)競爭能力的法律目標(biāo)，將促進(jìn)金融穩(wěn)定和金融創(chuàng)新共同發(fā)展作為監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)之一。根據(jù)銀行業(yè)發(fā)展的實(shí)際需要，在監(jiān)管實(shí)際中，始終堅(jiān)持鼓勵與規(guī)范并重的創(chuàng)新監(jiān)管原則。對于金融租賃公司，實(shí)時調(diào)整監(jiān)管政策，協(xié)調(diào)各方社會關(guān)系，牢牢把握風(fēng)險底線，繼續(xù)提高監(jiān)管質(zhì)量，引導(dǎo)金融租賃公司專注自身能力的建設(shè)，培養(yǎng)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在動力。另一方面加強(qiáng)風(fēng)險隔離機(jī)制的建設(shè)，堅(jiān)持區(qū)別對待的原則，通過建立金融租賃公司風(fēng)險評級級分類監(jiān)管體系。從資格審批，業(yè)務(wù)準(zhǔn)入，后續(xù)監(jiān)管等方面嚴(yán)格把關(guān)，定期跟蹤，推動創(chuàng)新業(yè)務(wù)的穩(wěn)健開展。二是要倡導(dǎo)科學(xué)的思路，在開展金融創(chuàng)新活動時要按照創(chuàng)新的科學(xué)思路，堅(jiān)持成本可算，風(fēng)險可控創(chuàng)新基本準(zhǔn)則，切實(shí)做到認(rèn)識你的業(yè)務(wù)，認(rèn)識你的風(fēng)險，認(rèn)識你的客戶，認(rèn)識你的交易對手，在具體實(shí)踐中，要具體做到以下幾點(diǎn)。第一，進(jìn)一步系統(tǒng)研究金融創(chuàng)新的定位和重點(diǎn)，完善創(chuàng)新配套體系的流程。第二，不斷提高自主創(chuàng)新能力，避免出現(xiàn)產(chǎn)品融資化嚴(yán)重的問題和現(xiàn)象。第三，繼續(xù)加強(qiáng)金融創(chuàng)新風(fēng)險的研究，建立自我約束機(jī)制，提高風(fēng)險管控能力。三是要不斷完善公司治理，金融租賃公司必須加強(qiáng)自我約束，合理的評估創(chuàng)新產(chǎn)品中的內(nèi)在風(fēng)險，綜合測算潛在的成本和收益，平衡短期和長期利益，持續(xù)提高針對金融創(chuàng)新活動的全面風(fēng)險控制能力，確保金融安全，在實(shí)際操作中，以規(guī)章制度為準(zhǔn)則，在允許的范圍內(nèi)加大創(chuàng)新力度，做到合規(guī)創(chuàng)新，合理創(chuàng)新。金融創(chuàng)新是金融行業(yè)永?；盍Γ粩喟l(fā)展的內(nèi)在動力，加強(qiáng)風(fēng)險防范，確保金融安全這是金融創(chuàng)新以安全有效為前提條件的，我們要正確認(rèn)識金融創(chuàng)新的價值和作用，在不斷提高風(fēng)險管理能力，加強(qiáng)風(fēng)險管理效率的基礎(chǔ)上，積極穩(wěn)妥的開展金融創(chuàng)新活動，激活金融創(chuàng)新行業(yè)的潛在活力，推動我國社會經(jīng)濟(jì)和諧發(fā)展。最后，祝大會取得圓滿成功，謝謝大家！

主持人：謝謝陳主任的講話，陳主任剛才把我們金融租賃發(fā)展的方向和風(fēng)險都做了提示，給我印象比較深的有這么幾點(diǎn)，第一個，金融租賃的行業(yè)發(fā)展特別快，第二，現(xiàn)在目前風(fēng)險還比較小，但是他說到的有三個不利，一個是宏觀，第二是快捷，第三是稅收，而且重要的提醒大家，我也是想重復(fù)一遍，金融創(chuàng)新確實(shí)是一把雙刃劍，美國人已經(jīng)倒在次貸創(chuàng)新的沙灘上了，我們金融租賃這一塊兒就不要再出什么問題了。第二個，陳主任提醒的特別好的就是內(nèi)部管理要加強(qiáng)，平衡你的長期利益之間，可能短期之內(nèi)鉆一個空子可以掙很多錢，也許以后你會為這一部分錢付出更多的成本，這就是我們知道的，尤其是以犧牲公司的生命為代價就更不劃算了。

我想我們下一位發(fā)言者，江蘇銀監(jiān)局的周忠明巡視員，他對這些問題肯定有很多思索，有請！

周忠明：我今天發(fā)言的題目是對我國金融租賃業(yè)的幾點(diǎn)思考，金融租賃這個詞比較特殊，剛才主持人在開始的時候提到了有一個發(fā)達(dá)國家租賃的比例問題，我想從這個地方開始討論起。

關(guān)于發(fā)達(dá)國家融資租賃的地位，它是指在設(shè)備購買的市場滲透率上，我也查了一下有關(guān)資料，許多國家達(dá)到20%左右，尤其是美國達(dá)到了30%左右，當(dāng)然也有特殊情況，比如說英國近幾年還在下降，這和他的稅收政策變化有關(guān)。

從我們國家來看，融資租賃也有二、三十年的發(fā)展，但是總體來說，2007年以前市場份額很低，近幾年來，盡管以翻番的速度在發(fā)展，但是整個市場水平和發(fā)達(dá)國家比，一方面說明我們未來發(fā)展的前景很廣，另外一方面，也是我們國家的國慶所決定的，我也不認(rèn)為可能租賃業(yè)將來要和銀行，或者說證券，三分天下這樣的說法，但是租賃業(yè)必然在未來成為我們一個重要的工具，這一點(diǎn)是毋庸置疑的，還將保持非?？斓陌l(fā)展速度。

為什么我們國家在相當(dāng)一段時間內(nèi)，融資租賃的滲透率比較低呢，這是有它的歷史原因和現(xiàn)實(shí)原因。首先是因?yàn)槲覀儑毅y行融資為主體的市場體系。我還記得本世紀(jì)初的時候，這方面呼聲也很高，很希望通過發(fā)展地方資本市場，發(fā)展其他的融資工具降低銀行的融資比例，但是我們知道，在這幾年實(shí)際的結(jié)果來看，我們銀行融資在整個社會融資當(dāng)中的比重還在上升，這是一個路徑依賴問題。不一定像美國、英國那樣一直是融資為主的市場，發(fā)展快的話，就一定是好事，有很多國家在這種體系下仍然保持良好的發(fā)展，我相信較長一段時間內(nèi)，銀行仍然是為主體。第二，我們國家的稅收制度是不利于融資租賃業(yè)的發(fā)展。剛才陳主任講的比較清楚了，經(jīng)過這幾年的努力爭取，可以說我們剛剛看到稅務(wù)總局的公告，還算爭取了一個比較好的結(jié)果。美國的市場滲透率達(dá)到30%，三大因素決定的，第一是他的稅收制度，第二他的加速折舊制，第三是金融市場，首先就是稅收制度。英國過去還是有一定基礎(chǔ)的，但是正因?yàn)槎愂罩贫壬系淖兓?，這幾年也在下降。而我們國家，尤其是增值稅改革以后，這部分影響比較大，現(xiàn)在稅收上面爭取到了比較好的政策，但是反過來說，他會使我們?nèi)谫Y租賃的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生一些相應(yīng)的變化。所以總的來說，我們稅收制度在這方面的一些障礙影響融資租賃業(yè)的發(fā)展。

當(dāng)然還有一個重要的因素，我國金融市場建設(shè)尚不能滿足融資租賃業(yè)快速發(fā)展的需求。從美國來說，他們的融資租賃業(yè)快速發(fā)展和他金融市場的發(fā)達(dá)，融資租賃業(yè)可以通過很多途徑，運(yùn)用很多工具從市場上籌集資金，而我們盡管這幾年，我們經(jīng)過努力，包括監(jiān)管當(dāng)局，包括我們相關(guān)機(jī)構(gòu)，在政策，在渠道，在工具方面也在不斷的拓展，但是總體，這是市場發(fā)展目前還處于低級階段所決定的，不是僅僅是發(fā)展一些監(jiān)管政策很快就能解決的，這和市場準(zhǔn)入建設(shè)是有關(guān)系的。

整個融資租賃業(yè)的發(fā)展我的觀點(diǎn)，還有待于金融市場的創(chuàng)新與拓展。我看到有一個問題，現(xiàn)在的資金來源不足問題是制約融資租賃業(yè)發(fā)展的重要原因，在江蘇有一家租賃公司，他們比較認(rèn)為制約因素大的除了稅收之外，資金來源不足也是一個重要的因素。當(dāng)然有一部分租賃機(jī)構(gòu)很希望監(jiān)管當(dāng)局放松對融資租賃業(yè)的限制，目前按照規(guī)定，只能吸收一年以上的存款。我對這個問題也進(jìn)行了思考，就從融資租賃業(yè)來說，再放松吸收存款，作用也是有限的，有人說從一年放到半年，實(shí)際上這不是解決問題的根本辦法。因?yàn)槲覀兊慕鹑谧赓U公司作為非存款機(jī)構(gòu)，他只有有別于存款機(jī)構(gòu)的生存，如果我們只是通過不斷的放寬吸收存款的限制，如果變成了存款機(jī)構(gòu)就沒有多少存在的必要性了。所以，他吸收存款還是指向特定對象的，干脆商業(yè)銀行辦一個融資租賃部就可以解決這個問題。

所以從這一點(diǎn)來說，我們應(yīng)該考慮到怎樣才能從根本上解決融資租賃的資金來源不足的問題，而不僅僅是在一年期，半年期，三個月，這個東西大家可以再討論，根據(jù)各方面的情況，但是最終還是要從大的方面來做。另外要審慎監(jiān)管，監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)要提高，畢竟現(xiàn)在做金融租賃的機(jī)構(gòu)作為非存款機(jī)構(gòu)，它和存款機(jī)構(gòu)不一樣。

最終的出路在什么地方呢？還是在于市場創(chuàng)新和拓展，剛才陳主任在這方面談了很多的問題。我認(rèn)為從資金來源的角度來講，根本出路還是在創(chuàng)新其負(fù)債工具，拓展其融資市場。由于良好的融資租賃機(jī)構(gòu)以其租賃收入的現(xiàn)金流來看是比較穩(wěn)定的，因此可以作為抵押發(fā)行證券，即資產(chǎn)證券化。談到這個問題，大家想到美國次貸危機(jī)，實(shí)際上美國次貸危機(jī)的教訓(xùn)確實(shí)是很深刻的，但是也很有利于這個市場更好的發(fā)展，大家通過美國次貸危機(jī)吸收了相關(guān)的教訓(xùn)以后，正是我們今后能夠規(guī)范證券化市場的有利條件，關(guān)鍵是要堅(jiān)持相關(guān)的抵押資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)和條件，因此，從我們現(xiàn)在金融租賃公司的經(jīng)營情況來看，有相當(dāng)一部分，融資租賃機(jī)構(gòu)以穩(wěn)定的租賃收入現(xiàn)金流作為抵押發(fā)行證券是可行的。我們國家前兩年已經(jīng)發(fā)行了住房按揭貸款等等作為抵押品的證券，但是數(shù)量很少，沒有發(fā)展起來，租賃這一塊兒，我們現(xiàn)在發(fā)放發(fā)放住房按揭貸款的主體機(jī)構(gòu)是商業(yè)銀行，他是一存款機(jī)構(gòu)，他的資金來源是充裕的，他把他優(yōu)的資產(chǎn)拿過來發(fā)行，動力不足，國外很多發(fā)放住房抵押貸款的機(jī)構(gòu)不是存款的機(jī)構(gòu)，不得不去用這種方法。而我們金融租賃機(jī)構(gòu)實(shí)際上和國外發(fā)行證券的機(jī)構(gòu)也不是存款機(jī)構(gòu)，他有這樣的動力來推動資產(chǎn)證券化的實(shí)行，這涉及到一個大課題，資產(chǎn)證券化，金融租賃公司可以在這方面扮演一個重要的角色。

當(dāng)然，不僅僅是在負(fù)債創(chuàng)新方面，在資產(chǎn)方面也是大有可為。除了傳統(tǒng)的融資之外，近幾年新的租賃體制，杠桿租賃等等諸多此類的東西也是不斷得推出，而且也是在不同的領(lǐng)域，學(xué)術(shù)化越來越在這個領(lǐng)域拓展，創(chuàng)新方面不斷的拓展。正如剛才主持人講的，我們在創(chuàng)新方面需要吸收近年來國際市場的一些教訓(xùn)，我想有四個方面我們應(yīng)該好好記住。首先是簡單化，我記得2008年我到劍橋去的時候，當(dāng)時英格蘭銀行的副行長，我們在討論美國次貸危機(jī)，其中大家共同的認(rèn)識就是太復(fù)雜了，越來越復(fù)雜，誰也弄不懂了。而作為金融創(chuàng)新來說，簡單化是他的一個生命線，簡單化市場才能更好的接受你。

在這個基礎(chǔ)上，你就可以保持高度的透明。創(chuàng)新思路是有生命力的，市場能不能接受，或者說暫時能夠在市場上大行其道，但是最終栽了跟頭，很重要的是不是能保持高度透明。一個市場是有效的，他必須是透明的，大家都學(xué)過經(jīng)濟(jì)學(xué)的一些基本原理。因此作為融資租賃，作為金融租賃公司一定要考慮到保持高度的透明性，使市場更能夠接受。

第三，與自身的風(fēng)險管控能力相適應(yīng)。我也擔(dān)任監(jiān)管工作七八年的時間，這里面很多金融機(jī)構(gòu)在金融創(chuàng)新的時候，游說監(jiān)管當(dāng)局放寬一些標(biāo)準(zhǔn)，批準(zhǔn)一些產(chǎn)品，我交換意見的時候講了，首先你自己對你推出的東西是不是充分了解，任何我們自己在創(chuàng)新方面邁出的步伐都必須充分了解，這部分義不容辭，首先是你自己。

最后還有一個順序漸進(jìn)原則，我們國家現(xiàn)在市場，包括融資租賃這一塊兒，任何市場都是一個逐步發(fā)展的，如果過快發(fā)展有時候會出現(xiàn)一些自身難以適應(yīng)的情況。所以我想從這幾個方面提出自己的幾點(diǎn)想法供金融租賃業(yè)大家參考，很多地方考慮的不是很成熟，歡迎大家批評指正，謝謝！

主持人：謝謝周主任，周主任說了一下金融租賃融資渠道的問題，這也是我這幾天一直思考的問題，哪兒來的錢，剛才說了，畢竟不是一個存款機(jī)構(gòu)，他得有錢去做這個事，剛才周主任提的這些非常好，也指出了創(chuàng)新的幾個特點(diǎn)，簡單，透明。我們可以看到，有一個著名的金融上的創(chuàng)新工具，可轉(zhuǎn)讓的大額存單，那是非常簡單，非常透明的，現(xiàn)在市場非常看好，希望金融租賃業(yè)也能找到這樣的一種創(chuàng)新工具。

剛才陳主任，周主任都說到了創(chuàng)新，都是監(jiān)管層面的創(chuàng)新，現(xiàn)在終于有了實(shí)業(yè)家要來說說創(chuàng)新了，有請民生金融租賃周巍總裁，他演講的題目是堅(jiān)持創(chuàng)新，促進(jìn)租賃業(yè)健康發(fā)展！周?。焊魑活I(lǐng)導(dǎo)，各位嘉賓大家下午好！很高興借21世紀(jì)亞洲金融年會這么一個平臺和各位金融租賃業(yè)的同仁在這里聚首，作為我們這么一個尚處起步階段的行業(yè)來講，在一起共同學(xué)習(xí)、探討，對我們這個行業(yè)的發(fā)展非常必要。增值稅的問題，我記得以前呼吁了很多年，但是沒有什么結(jié)論，今年在諸位共同努力下，取得了很好的進(jìn)展。所以我覺得我們這個行業(yè)應(yīng)該更多的在一起呼吁，推動我們整個行業(yè)的發(fā)展，大家在一起團(tuán)結(jié)起來了，聲音就大了，對這個行業(yè)的發(fā)展意義是非常重大的。

我今天跟大家一起探討的題目是堅(jiān)持創(chuàng)新，促進(jìn)金融租賃業(yè)健康發(fā)展。自從1981年中國第一家融資租賃公司，中國工商租賃有限公司誕生以來，中國租賃業(yè)已經(jīng)走過快30年的歷程，這中間幾盡風(fēng)與，歷經(jīng)波折。2007年中國銀監(jiān)會頒布修定了金融租賃公司管理辦法，并批準(zhǔn)5家銀行試點(diǎn)設(shè)立金融租賃公司，這一正確決策開創(chuàng)了中國金融租賃的新時代。我國融資租賃業(yè)迎來了新的歷史發(fā)展機(jī)遇，并呈現(xiàn)出蓬勃的生機(jī)。

一、金融業(yè)快速發(fā)展。金融租賃公司已經(jīng)成為中國租賃業(yè)的主導(dǎo)力量，社會影響力較大，使更多人看好融資租賃業(yè)，新生力量踴躍加入，今年三家銀行以及中石油等央企第二批獲得了執(zhí)照。與此同時，商務(wù)部批準(zhǔn)設(shè)立了不少內(nèi)資，外資，以及中外合資的租賃公司，據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，各類租賃公司超過了200家，更多的市場參與主體一起推動，這對于尚處于起步階段的中國租賃業(yè)來說具有十分積極的意義。

二、制約租賃業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境逐步改善，近年來，特別是今年以來，稅收監(jiān)管的政策瓶頸在有關(guān)各方的共同努力下取得了較大的突破。政府相關(guān)部門越來越關(guān)注重視融資租賃，支持融資租賃業(yè)發(fā)展的制度紛紛出臺，例如在應(yīng)對國際金融危機(jī)過程中，國務(wù)院明確要求結(jié)合增值稅轉(zhuǎn)型完善融資租賃稅收政策的，中國銀監(jiān)會今年批準(zhǔn)了金融租賃公司在境內(nèi)保稅區(qū)設(shè)立項(xiàng)目的公司開展融資租賃業(yè)務(wù)，國家稅收總局今年9月明確了融資性租賃業(yè)務(wù)不征收增值稅，營業(yè)稅。最高法院在天津試點(diǎn)融資租賃物權(quán)登記和認(rèn)定，從法律上維護(hù)出資人對租賃物的合法權(quán)利，根據(jù)市政府出臺的中國融資租賃業(yè)，第一個中國政府促進(jìn)融資租賃業(yè)發(fā)展的意見，給予更多的優(yōu)惠政策支持。天津東江保稅區(qū)，北京天竺保稅區(qū)，香港的保稅區(qū)相繼出臺了金融租賃公司設(shè)立項(xiàng)目公司的相關(guān)支持政策等等，可以說這方面的形勢是非常喜人的。

三、融資租賃的市場認(rèn)知度越來越高。大型央企，上市公司以及中小企業(yè)越來越多開始采用租賃方式進(jìn)行融資，逐步改善了主要依靠銀行信貸和資本市場融資的比較單一的融資方式，企業(yè)融資方式更加多元化，以上種種表明，隨著銀行金融租賃公司的成立，全社會逐漸認(rèn)識到金融租賃在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的作用。金融租賃的健康發(fā)展必將對中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)而重大的影響。

首先，發(fā)展金融租賃進(jìn)一步完善了我國金融體系，為中國金融業(yè)的發(fā)展注入了新的活力。從世界多數(shù)發(fā)達(dá)國家的情況來看，在銀行、證券、保險、信托等幾大業(yè)態(tài)當(dāng)中，租賃與幾大業(yè)態(tài)相差不是很大，而在我國盡管融資租賃在漸進(jìn)引入，我國金融業(yè)缺少與銀行等業(yè)態(tài)優(yōu)勢互補(bǔ)的金融工具，融資租賃以融物加融資的特點(diǎn)使資金被鎖定最終用途直接進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也使得其與銀行信貸，資本市場等提供資金的金融工具相比有著更加獨(dú)特的功能和作用，也為中國金融業(yè)的發(fā)展注入了新的機(jī)遇核心的活力。金融租賃對中國這樣一個以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主的制造業(yè)大國來說更是意義非凡，正是因?yàn)樽赓U的這些特點(diǎn)，決定了其在中國金融領(lǐng)域有著不可替代的作用，事實(shí)證明，五中國銀監(jiān)會允許有條件的銀行設(shè)立金融租賃公司是成功的，也是非常必要的。

另外，金融租賃在促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展方面也發(fā)揮著十分積極的作用，對化解產(chǎn)能過剩，推動產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整，技術(shù)進(jìn)步，促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，解決區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的矛盾，幫助中小企業(yè)破解融資難等等發(fā)揮著越來越不容忽視的作用。但是對中國租賃業(yè)未來發(fā)展充滿信心的同時，作為業(yè)內(nèi)人士，更應(yīng)清醒的反思中國租賃業(yè)過去30年的艱難歷程，為什么中國租賃業(yè)之前那么長的時間一直發(fā)展不起來，為什么很多租賃公司陷入了破產(chǎn)倒閉的命運(yùn)，怎樣才能辦好一家租賃公司等等等等，帶著對這些問題的思考，民生金融租賃股份有限公司開始了兩年多的探索，目前，公司資產(chǎn)規(guī)模已超過4億元，確立了公路、船舶為主導(dǎo)的市場地位，擁有國內(nèi)船舶83艘，運(yùn)力達(dá)230萬噸，公司獲得了專業(yè)信用評級機(jī)構(gòu)出具的3A級信用。兩年多的實(shí)踐使我們深刻體會到，只有堅(jiān)持創(chuàng)新，只有堅(jiān)持健康發(fā)展，中國租賃業(yè)才能少走彎路，才能有光明的發(fā)展前景。

首先，必須堅(jiān)持不斷創(chuàng)新。租賃業(yè)的創(chuàng)新除了金融租賃公司自身需要不斷的學(xué)習(xí)借鑒先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，產(chǎn)品創(chuàng)新以外，更要積極促進(jìn)金融業(yè)的整體創(chuàng)新，以不斷完善和優(yōu)化金融租賃公司的外部金融環(huán)境，促進(jìn)金融業(yè)整體創(chuàng)新，就是要大力發(fā)展租賃與銀行，租賃與保險，租賃與信托等等的合作，優(yōu)勢互補(bǔ)，互利供應(yīng)，租賃業(yè)的發(fā)展為中國金融市場的整體繁榮注入了新的活力和發(fā)展機(jī)遇，也帶來了新的發(fā)展空間，大力發(fā)展租賃與銀行的合作，既可以豐富銀行的產(chǎn)品服務(wù)，又能幫助銀行鞏固和擴(kuò)大客戶群，而大力發(fā)展租賃與保險的合作，既可以解決金融租賃公司長期穩(wěn)定的資金來源渠道，又能為保險公司提供長期穩(wěn)定的收益渠道。發(fā)展與租賃與信托的資產(chǎn)，既為信托業(yè)帶來了新的發(fā)展機(jī)遇，也為老百姓增加了一條安全的投資渠道。

而在推動政策創(chuàng)新方面，我有以下兩點(diǎn)建議。一是允許有條件的金融租賃公司在境外設(shè)立STV，金融租賃公司通過單一項(xiàng)目公司形式開展全國租賃業(yè)務(wù)屬于全球通用的一種業(yè)務(wù)模式，目前在國內(nèi)保稅區(qū)設(shè)立單一項(xiàng)目公司盡管在理論上能夠解決一些問題，但也不少包括稅收在內(nèi)的問題并沒有得到解決。國外同業(yè)在STV形式開展業(yè)務(wù)相比，稅負(fù)仍然偏高，項(xiàng)目公司的設(shè)立在境內(nèi)保稅地區(qū)，融資成本比較高。要使國內(nèi)的金融租賃公司與國外的同業(yè)站在同一起跑線上，真正按照國際規(guī)則參與全球市場參與競爭，應(yīng)允許符合條件的金融租賃公司在境外設(shè)立STV。

二是建議發(fā)改委，商務(wù)部，國家外匯管理局等國家有關(guān)主管部門制定相關(guān)政策，大力支持中國的金融租賃公司擴(kuò)大進(jìn)口，促進(jìn)平衡國際貿(mào)易，緩解我國與歐美等國的貿(mào)易順差。隨著中國對外貿(mào)易的強(qiáng)勁增長，美國等西方發(fā)達(dá)國家以貿(mào)易逆差為借口攻擊，特別是國際金融危機(jī)以后，美國、歐盟等為轉(zhuǎn)嫁本國經(jīng)濟(jì)萎靡不振，失業(yè)率帶來的國內(nèi)矛盾，逼迫人民幣升值，借鑒日本的經(jīng)驗(yàn)，金融租賃可有效緩解我國的國際貿(mào)易順差，上世紀(jì)日美貿(mào)易逆差嚴(yán)重時期，日本通過租賃公司進(jìn)口美國的飛機(jī)，不但自己使用，還租賃給其他國家的，甚至給美國的航空公司。我國租賃了大量國外租賃公司的飛機(jī)，船舶，支付了巨額外匯，但卻不能計(jì)入我國的進(jìn)口貿(mào)易額，國家采取措施大力支持中國的金融租賃公司，直接進(jìn)口飛機(jī)、船舶等大型設(shè)備，可以減少我國的貿(mào)易順差。另外我們還應(yīng)該充分利用租賃貿(mào)易在國際貿(mào)易進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)上的特點(diǎn)，擴(kuò)大出口，通過租賃方式出口，中國金融租賃公司只要與進(jìn)口國的承租人在租賃合同中簽署有不改變社會所有權(quán)的條款，既能將中國企業(yè)生產(chǎn)的設(shè)備交付給進(jìn)口國的用戶使用，達(dá)到實(shí)質(zhì)出口的目的，又可以不計(jì)入中國的出口，從而降低我國的貿(mào)易順差。租賃公司支持和擴(kuò)大中國制造走向世界的同時，又平衡了國際貿(mào)易。

必須堅(jiān)持健康發(fā)展。中國的租賃市場仍處于初級階段，對于一個仍需逐步完善的市場來說，租賃業(yè)面臨的困難不少，再加上租賃理論研究滯后，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)積累不足以及專業(yè)人才的匱乏，仍然是我們今天必須直面的問題，作為業(yè)內(nèi)人士，我們更應(yīng)該保持清醒的頭腦，理智的去推進(jìn)租賃公司的發(fā)展。摒棄盲目追求上規(guī)模，搶市場的發(fā)展模式，將業(yè)務(wù)納入科學(xué)、健康的良性發(fā)展軌道，避免業(yè)務(wù)范圍重復(fù)，租賃產(chǎn)品雷同，防止拼價格的惡性競爭，尋找自身發(fā)展的路子，根據(jù)各家公司的實(shí)際情況，把握市場定位，加強(qiáng)自身專業(yè)能力的建設(shè)似乎更重要。而簡單的用銀行信貸的模式開展類銀行的信貸業(yè)務(wù)，并不是租賃公司得出路。只有不斷的根據(jù)市場需求，開發(fā)具有租賃特色的產(chǎn)品，做真正的租賃業(yè)務(wù)才能使金融租賃公司的產(chǎn)品在市場中更有吸引力，實(shí)現(xiàn)行業(yè)的健康發(fā)展。

各位領(lǐng)導(dǎo)，各位來賓，各位同業(yè)，今天站在新的歷史起點(diǎn)上，租賃業(yè)正迎來難得的歷史發(fā)展機(jī)遇，我們有責(zé)任與各位同仁一道，共同承擔(dān)起發(fā)展民族租賃業(yè)的責(zé)任，我相信只要大膽探索，敢于創(chuàng)新，健康發(fā)展，中國的租賃業(yè)就一定會在中國的金融市場中擁有其應(yīng)有的地位，就一定能為中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮更大的作用，也一定會有一個更加美好的明天，謝謝大家！

主持人：謝謝周總的精彩演講，剛才說到了很多創(chuàng)新，但是有兩個我覺得是很重要的，第一個是政策創(chuàng)新，雖然周總表揚(yáng)了我們的稅務(wù)、海關(guān)、銀監(jiān)會等，但是他仍然認(rèn)為保險基金、境外設(shè)立STV的問題上還有一些不足之處，這個我想在發(fā)展的過程當(dāng)中，也會不斷的面臨問題，中國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也會面臨行業(yè)發(fā)展的問題，政策滯后是一個很正常的現(xiàn)象，超前反倒是很少見的。第二，關(guān)于租賃可以在平衡進(jìn)出口上發(fā)揮作用，這是讓我比較意外的收獲。租賃我一直在琢磨一個問題，銀行系的金融租賃機(jī)構(gòu)，我弄不清楚為什么銀行不自己去做，正如剛才周總說的，設(shè)立一個部門就可以了。下面有請工銀租賃閆峻他給我們講講租賃公司商業(yè)模式的分化、演進(jìn)與重構(gòu)。閆峻：非常高興出席今天的論壇，由于這個行業(yè)需要研究解決的問題太多了，需要呼吁的事情太多了，所以說我們的同行需要經(jīng)常在一起交流經(jīng)驗(yàn)，租賃業(yè)在我們國家的金融機(jī)構(gòu)里面可能有一個特點(diǎn)，這個行業(yè)是一個非常團(tuán)結(jié)的行業(yè)，是不是最團(tuán)結(jié)的不好說，應(yīng)該說這也是我們的一個特點(diǎn)。

在這里我想先給大家透露一個消息，再有兩天時間，工銀租賃公司成立三周年，在這里我代表工銀租賃向社會各界，包括相關(guān)監(jiān)管部門的其他政府部門，我們的協(xié)會，同行表示衷心的感謝！

三年的時間，我們回頭一看，租賃業(yè)邁出了一大步，金融租賃行業(yè)不僅自己取得了很大的發(fā)展，同時，他在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，結(jié)構(gòu)調(diào)整，包括促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級的過程當(dāng)中，以及增強(qiáng)商業(yè)銀行的綜合競爭力方面都取得了明顯的作用。今天我要講的題目，商業(yè)模式的分化、演進(jìn)和重構(gòu)，今天這個問題是在座的各位經(jīng)常思考的一個問題，這個問題實(shí)際上是我們成立之初，監(jiān)管方面對我們提出來要研究好租賃關(guān)系，包括像剛才周總講的，充分發(fā)揮租賃的特點(diǎn)，都是這些問題。

商業(yè)模式的問題我主要談三點(diǎn)，第一個觀點(diǎn)，金融租賃公司正站在新的發(fā)展階段，現(xiàn)在目前已經(jīng)開始分化出四種不同的商業(yè)模式，第一種，融資型，我個人看法來說，這種類型本身作為一個商業(yè)模式來說，沒有好和壞，只有適合不適合，當(dāng)然了，你要天天不做租賃，天天做信貸可能是有問題的。我們從國外來看，很多金融公司就是提供這樣的，很多新興市場國家，俄羅斯，土耳其，巴西，西班牙，租賃公司發(fā)揮了很重要的作用就是融資。因?yàn)槭裁茨?？我們通過這次金融危機(jī)就能看到合理性，商業(yè)銀行不是一個純粹的商業(yè)性組織，實(shí)際上具有社會公眾性，有些業(yè)務(wù)即使具有商業(yè)合作形，但是商業(yè)組織不一定要做，這里面就需要有一些機(jī)構(gòu)提供商業(yè)銀行不能提供的融資，同時，也為我們商業(yè)銀行金融體系的基礎(chǔ)提供了風(fēng)險的輔助機(jī)構(gòu)。尤其是起步階段，我個人感覺也是一個正常合理的范圍。第二類商業(yè)模式就是投資型。第三類是管理型，第四類我把它叫做優(yōu)化型。

概括起來，應(yīng)該說這四種類型的商業(yè)模式，應(yīng)該說出發(fā)點(diǎn)是差異比較大的，投資型像一個專業(yè)的投資人，管理型更像一個產(chǎn)業(yè)性公司，優(yōu)化型業(yè)務(wù)更多的像一種會計(jì)事務(wù)所，或者咨詢機(jī)構(gòu)。這四種模式在我們國家都已經(jīng)出現(xiàn)，相信未來還會不斷發(fā)展。

第二個觀點(diǎn)，應(yīng)該看到這四種模式的差異是非常大的，雖然這四種模式擁有一個共同的名字叫租賃，實(shí)際上他們的差別非常大。比如說第一，流程的差異，第二就是風(fēng)險的理念，我就不多講了，第三就是盈利模式也是不一樣的，炒房，炒股票和錢存銀行，盈利模式肯定是不一樣的，風(fēng)險水平也是差距比較大的。

第三個觀點(diǎn)，需要對商業(yè)模式進(jìn)行重新的定位和思考。首先是定位的問題，我們要非常清楚采取什么樣的風(fēng)險管理措施。涉及到內(nèi)部的一些激勵，考核機(jī)制都會有一些差距，首先要清楚我們做的是哪種租賃。第二個問題就是涉及到了我們相應(yīng)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，建立不同的業(yè)務(wù)模式，實(shí)際上需要不同的制度，包括相應(yīng)指標(biāo)的控制設(shè)計(jì)。如果說對一個小公司來說，這可能不是問題，小公司的租賃業(yè)務(wù)都是從老板自己直接發(fā)起的，對于大公司來說這就是問題，都是需要我們?nèi)ブ匦驴紤]的。換句話說，我們經(jīng)常講，做革命事業(yè)，組織是保障，所以這方面要考慮清楚。

所以我也相信，隨著我們對商業(yè)模式的研究和分析，包括重新的優(yōu)化，會使得我們租賃公司有一個更加健康的體魄，也能迎來更加美好的明天。

最后借這個機(jī)會，祝本次論壇圓滿成功，也祝各位事業(yè)興旺發(fā)達(dá)，謝謝各位！主持人：感謝閆總的講話，他說了四種模式，融資、投資、管理、優(yōu)化，我感覺好象是一種圍繞創(chuàng)新來說，模式的創(chuàng)新，我們現(xiàn)在在座的各位租賃公司里面，有多少是管理性和優(yōu)化性的，我相信有一個人可能很清楚，就是下一位演講嘉賓，上海市租賃協(xié)會的會長，高傳義先生，我們下面有請高先生為我們做精彩的演講！

高傳義：非常感謝，各位領(lǐng)導(dǎo)，各位嘉賓，各位同業(yè)，非常感謝大會給我這樣的機(jī)會能夠講一點(diǎn)我自己在發(fā)展融資租賃方面的幾點(diǎn)建議，幾點(diǎn)體會。

實(shí)際上一個月前，我跟民生租賃的周總在上海碰到過，當(dāng)時上海也剛好在搞一個融資租賃的論壇，叫國際金融論壇，那個論壇上，我當(dāng)時講了幾句話，一年前在同樣一個論壇上，全國的租賃公司只有我一家上去講話，一年以后，上到那個論壇上講話的就變成三家，明年的時候，我相信會有越來越多的租賃公司在不同的場合發(fā)出各種聲音。剛才幾位都講到了，融資租賃業(yè)有太多太多的問題，融資租賃業(yè)有太多太多想呼吁的事情，融資租賃業(yè)有太多太多的前途。

今天我想講的是三個方面，基本上是一個月前在上海那個論壇上講話的基本，大會邀請我參加這個論壇，來這里講話是三天前的事，據(jù)說好象和周總的推薦也有關(guān)系，謝謝。

首先介紹一下海航租賃公司。大新華船舶租賃股東單位是海航集團(tuán)，包括了航空、現(xiàn)代物流、現(xiàn)代金融服務(wù)，分成了七大產(chǎn)業(yè)，有航空業(yè)、旅游業(yè)、商業(yè)、物流、金融、機(jī)場管理、置業(yè)，合到一起，今年年底總資產(chǎn)是3600億，總收入將近1000億，大家比較熟悉的海航股份上市公司占到海航總資產(chǎn)的不到一半。今天的海航集團(tuán)有八萬多員工，280架飛機(jī)，500多條空中航線，通達(dá)國內(nèi)外城市90余個，有將近70家的國內(nèi)外星級酒店，近30家旅行社，近260家商場、超市，同時管理14個機(jī)場，有80艘巨型船舶，在建船舶51艘。

海航旗下的租賃公司有這么六家，分別在飛機(jī)、船舶、基礎(chǔ)設(shè)施等租賃領(lǐng)域開展專業(yè)化經(jīng)營，截至2010年10月，總資產(chǎn)超過640億，飛機(jī)租賃四家，其中有一家，可以回答剛才主持人的問題，什么叫管理性的租賃公司，這家公司是我們剛剛從澳大利亞收購的，當(dāng)時是全球第九大飛機(jī)租賃公司，這家公司當(dāng)時有68架飛機(jī)，總資產(chǎn)超過32億美元，但是他自己在這里面自身的投入多于2億美元，但是他做的時候，作為一個中間人，把投資人，把債務(wù)人，債權(quán)人全部都聯(lián)系到一起，一家飛機(jī)他可以作為只是收管理費(fèi)，用這樣的方式來組織整個金融結(jié)構(gòu)，這個結(jié)構(gòu)可能有十幾個合同參與單位，他做什么呢，只是來管理這件事，每年每架飛機(jī)收20萬美金到200萬美金不等的管理費(fèi)用，他做的就是管理性的。我們現(xiàn)在把他收購以后，準(zhǔn)備遷址到香港，變成一個上市公司，這個工作目前正在做。

另外一個是基礎(chǔ)設(shè)施租賃，天津渤海租賃，可能很多人也知道，這個租賃公司是專門從事基礎(chǔ)設(shè)施方面租賃的，是和天津市保稅區(qū)一起合資興建的租賃公司，主要做的是城市軌道交通，高速公路，鐵路機(jī)車，電力等等項(xiàng)目的租賃。如果順利的話，應(yīng)該是今年年底，明年年初，有可能是我們國家A股上市第一家租賃公司。

最后一個是船舶類租賃公司，我現(xiàn)在的大新華船舶租賃，主要就是專業(yè)經(jīng)營我們的船舶租賃。海航租賃為什么要搞這么一個租賃公司，肯定會有疑問，事實(shí)上，我們下一步肯定會在租賃公司的主權(quán)上做一些整合，他有這么多公司的原因主要是歷史上的原因，其中有一個原因也是滿有意思的，第二家租賃公司，揚(yáng)子江租賃是真正的銀行組建的租賃公司，是重慶市交行1992年成立的，當(dāng)時成立了以后，業(yè)務(wù)沒怎么做起來，1996年，1997年要求分業(yè)經(jīng)營的時候，這一塊兒要剝離出來，就引入了外資的公司，變成了中外合資的租賃公司，2002年海航收購過來，是這么一個過程。

第二部分講講上海航運(yùn)金融發(fā)展現(xiàn)狀。因?yàn)槲易约罕救耸巧虾Ｊ凶赓U協(xié)會的會長，我是比較關(guān)心上海的建設(shè)發(fā)展，當(dāng)然，協(xié)會改選是上周的事，當(dāng)時我講的也是偏重于上海，我們理解上海航運(yùn)金融發(fā)展來理解的。

上?！皟蓚€中心”的建設(shè)，現(xiàn)在不止兩個中心了，政府部門講的是四個中心，還加上貿(mào)易中心，還加上服務(wù)中心，兩個中心建設(shè)他們都在說，建設(shè)成航運(yùn)資源高度集聚，航運(yùn)市場環(huán)境優(yōu)良，現(xiàn)代物流服務(wù)高效，具有全球航運(yùn)資源配置能力的國際航運(yùn)中心和金融中心。

這個過程當(dāng)中我們理解什么是航運(yùn)金融，這是我們大家找來的一個理解的模式，航運(yùn)金融是以航運(yùn)業(yè)為平臺，航運(yùn)產(chǎn)業(yè)、金融產(chǎn)業(yè)，政府等相關(guān)機(jī)構(gòu)聯(lián)合起來的為船舶、貨物、碼頭及海上貨物運(yùn)輸進(jìn)行的融資、投資、保險、結(jié)算等一系列金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)活動的總稱。

我們理解航運(yùn)金融的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容和參與的主體，圖上看，大家看得比較清楚，實(shí)際上我把飛機(jī)也放進(jìn)來了，航運(yùn)金融不僅僅是一個海上的事，還包括天上的事，因?yàn)榘ㄖ辽儆泻娇肇涍\(yùn)，肯定我們也可以把航空的民航業(yè)也可以加進(jìn)來。所以在這里面，主要的內(nèi)容在中間的這個圈，船舶、飛機(jī)、保險、融資，航運(yùn)價格衍生產(chǎn)品，資金結(jié)算等等一系列的內(nèi)容。主要的牽扯各個方面在這里有列出來，這里面租賃公司在右下邊，是一個很小的單位，但是事實(shí)上，在我們所有的交易里面，所有的租賃安排里面，租賃公司應(yīng)該都是在核心的位置，應(yīng)該都是串起來了幾乎所有的主體。包括了從船廠，飛機(jī)制造廠到航運(yùn)企業(yè)，貨主，港口，政府的機(jī)構(gòu)，保險公司，銀行等等。

上海市航運(yùn)金融發(fā)展的現(xiàn)狀，這個是上海市發(fā)展改革研究院做的一個課題，金融服務(wù)和上海航運(yùn)中心建設(shè)的研究，這里面對于航運(yùn)金融他的一些功能性的指標(biāo)，水平性的指標(biāo)有過一些比較判斷。最后一列是上海，可以看得出來，很多東西和紐約，倫敦，東京，香港這些地方比起來，基本上都是處于下風(fēng)，而且處于很低的下風(fēng)。

有一個數(shù)字在這兒可以看到，航運(yùn)的保費(fèi)收入在世界市場的份額，紐約占全球市場的9.7%，倫敦占到全球21%，日本東京占到12.9%，我們的上海占多少，0.5%。首先是航運(yùn)金融的規(guī)模小，創(chuàng)新能力不足，相關(guān)的服務(wù)業(yè)務(wù)有相當(dāng)一部分外移的趨勢，原來本來都來了，做一段時間又走了，航運(yùn)金融業(yè)務(wù)有關(guān)的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展相對滯后，金融方面人才比較缺乏等等問題。

下面就講一下我要講的重點(diǎn)，發(fā)展航運(yùn)金融的幾點(diǎn)建議。圍繞著租賃這一塊兒，我們提了三個發(fā)展的方向和發(fā)展的建議，當(dāng)然因?yàn)楹竭\(yùn)金融剛才也說過了，包括保險，包括衍生產(chǎn)品的價格交易，波羅的海指數(shù)，這樣的東西在英國倫敦是作為很重要的交易指標(biāo)。所以這些東西在上海目前也剛剛開始在用。我們圍繞著融資租賃這一塊兒來說，融資租賃我們自己看，航運(yùn)的融資租賃以及產(chǎn)業(yè)基金，以及租賃用的退出機(jī)制，這樣一些內(nèi)容是我們認(rèn)為現(xiàn)在要重點(diǎn)發(fā)展的幾個方向。航運(yùn)的融資租賃，航空市場預(yù)計(jì)到2025年，中國的民航機(jī)的估計(jì)到3000架左右，20年以后應(yīng)該是4200架，數(shù)字差的比較大，不過這個無所謂了，因?yàn)楦鱾€預(yù)測機(jī)構(gòu)不太一樣。按照慣例說，大概有60%是用租賃的方式來做的，換句話講，我們現(xiàn)在按照每架6000萬美金來算一家民航客機(jī)，民航租賃市場大概要到1300多億美元，一萬億人民幣的樣子。

航運(yùn)的市場，全世界每年新船的和約造價大約是五千億美元，中國的需求大概是1/3，1500億美元，船舶航運(yùn)業(yè)里面租賃的滲透率比較低，占30%左右，每年在船舶租賃市場上規(guī)模大概是五百億美元左右。所以說發(fā)展融資租賃業(yè)在這兒來講意義重大，一大塊的意義，就不多講了。

第二個內(nèi)容是關(guān)于產(chǎn)業(yè)基金，航運(yùn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)基金在我們國家是一個新生的事物，這個產(chǎn)業(yè)基金可以依托航運(yùn)業(yè)利用金融資本，通過集合航運(yùn)業(yè)、船舶制造業(yè)、港口物流貨主業(yè)和金融業(yè)的資源，進(jìn)一步打造船舶業(yè)與資本市場的通道，以實(shí)現(xiàn)將貨運(yùn)產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)，整合航運(yùn)產(chǎn)業(yè)鏈的作用。這個市場非常大，上千億投入的市場。

國外有一些先進(jìn)的產(chǎn)業(yè)基金的模式，這一塊兒我為什么講的稍微多一點(diǎn)，這和我們租賃公司也是相關(guān)聯(lián)的，國際上有比較先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ?，新加坡有一個MFI基金，這樣的一些基金用于在船舶融資方面起了重大的作用。德國的KG基金，最高峰的時候曾經(jīng)占到全國56%的集裝箱船的市場是由他牽頭發(fā)行和組織起來的。新加坡的MFI基金，對于推動新加坡的航運(yùn)業(yè)，新加坡航運(yùn)中心的建設(shè)起到很大的作用，這個數(shù)字可能不太準(zhǔn)確，21億美元。

我這里想說，主要就是希望我們能夠把我們自己的航運(yùn)產(chǎn)業(yè)基金建立起來，這里我提到一個觀點(diǎn)，民間資金的進(jìn)入，事實(shí)上像溫州的民間資本，前不久我去過溫州，跟溫州的領(lǐng)導(dǎo)人聊天，說起來過，溫州現(xiàn)在比較正式的統(tǒng)計(jì)，民間資金有8000億人民幣，基本上都是流資，炒房子，炒煤礦，炒大蒜，現(xiàn)在到緬甸炒玉石。他們在這個過程當(dāng)中，曾經(jīng)也進(jìn)入過航運(yùn)業(yè)，經(jīng)常是三兩個好友一起湊錢，一起造一個船，你出三百萬，我出五百萬，我拿大頭，我引導(dǎo)這件事，做下來以后，大家一起分成，其實(shí)這就是基金的方式，但是這是很小范圍的，沒有大規(guī)模組織起來的?，F(xiàn)在我們正在組織這件事，希望能夠做成一個民間的基金，專門用于航運(yùn)業(yè)的發(fā)展。

剛剛我說的第三個方面，關(guān)于航運(yùn)租賃物的退出機(jī)制，租賃物的退出肯定是租賃的合同到期或者提前終止的時候，殘值的實(shí)現(xiàn)。說到這兒我可以展開一下，我們所有租賃物都面臨這樣一個租賃物的退出機(jī)制，用什么樣的方式來解決它，咱們國家到目前為止，沒有一個規(guī)范的模式，也沒有一個規(guī)范的市場，比如說工程機(jī)械，二手設(shè)備市場非常發(fā)達(dá)，在咱們國家，簡單的統(tǒng)計(jì)大概每年將近一萬億人民幣退出，怎么退出，這個二手市場怎么來做，現(xiàn)在剛剛開始有人在設(shè)計(jì)這個標(biāo)準(zhǔn)，二手設(shè)備市場的流通化的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。有了這個標(biāo)準(zhǔn)就意味著這個市場的規(guī)范化指日可待了。包括二手設(shè)備市場的技術(shù)評估，技術(shù)鑒定，流程設(shè)計(jì)，鑒定，估價，融資，最后登記，保值增值等等這樣一系列的事情都可以在這里實(shí)現(xiàn)。

我們現(xiàn)在提到的船舶的二手市場，實(shí)際上也是非常大的市場，前不久我在蕪湖問過他們，蕪湖是我們國家內(nèi)河航運(yùn)的最大的交易市場，新船舊船都在那兒，每年至少是1500條船，這個市場大家可以想象到，很大。下面這個圖，藍(lán)色的這部分，世界的二手船市場的交易量，紅色的是中國的二手船舶交易量，購買和交易，所以從成交金額，船舶的交易數(shù)量上大家可以看得出來，差距是非常大的。

順便說一句，船舶的登記，中國在這上面看到了，所有和中國相關(guān)聯(lián)的船，有很大一部分的船都是在境外登記，中國籍的國際航行的船舶，以及登記在上海的船舶，這能說明什么呢？我們國家大量買的船最后登記到國外去了，而沒有登記在上海，沒有登記在國內(nèi)，為什么？大家肯定很多人也能理解，是因?yàn)榈怯浀捏w制問題。所以這一塊兒，把這個數(shù)字給大家以后，給大家一個思考，我們?yōu)槭裁闯霈F(xiàn)這種現(xiàn)象，把交易費(fèi)都要送到國外去。

最后引出來我的一些有關(guān)政策性建議。

1、建議有關(guān)部門，全行業(yè)一起來考慮，有沒有可能在中國設(shè)立這么一個租賃業(yè)務(wù)的稅收特區(qū)，上海有它一定的先天條件，這件事我們參考愛爾蘭的發(fā)展政策，系統(tǒng)的研究和建立起能夠扶持行業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠的稅收政策及法規(guī)。比如說在上海，設(shè)立租賃業(yè)務(wù)的稅收特區(qū)，吸引能夠容納飛機(jī)、船舶的專業(yè)租賃公司落戶上海，這部分至少可以吸引上萬億人民幣的投資。這個過程當(dāng)中可以提升我們國家的國際競爭力，這件事我稍微的展開一下，為什么說這種模仿，或者說研究學(xué)習(xí)愛爾蘭的經(jīng)驗(yàn)?zāi)兀?dāng)然現(xiàn)在大家可能很多人關(guān)心國際經(jīng)濟(jì)的同志都知道，愛爾蘭現(xiàn)在正面臨財(cái)政危機(jī)，很多歐洲的國家，歐盟正在研究怎么去援助愛爾蘭，其中要求愛爾蘭在財(cái)政上要做一些變革，有一條就說了，愛爾蘭要把他的公司稅調(diào)整，愛爾蘭是全世界幾乎是最便宜的，12.5%，咱們國家稅收改革目標(biāo)值的25%，所以大量的租賃公司注冊都注冊在愛爾蘭去，有很多愛爾蘭人問我，這個政策非常利于他的航空租賃交易的發(fā)生，愛爾蘭和全世界幾乎所有的國家都簽了最優(yōu)惠的預(yù)提所得稅。我們現(xiàn)在做的幾單飛機(jī)租賃的買賣，我們都到愛爾蘭去，那兒確實(shí)成本低很多。我們就考慮這件事，為什么那么多的租賃公司跑到愛爾蘭登記，導(dǎo)致愛爾蘭掙大錢，愛爾蘭人均GDP從600多美金現(xiàn)在變成六萬多美金，變成全世界第六富的國家，全世界的錢都送到他那兒去了，我們?yōu)槭裁床荒馨彦X留給我們自己，有什么做不到的。但是我想可能全中國一起來這么做，會影響很多東西，影響財(cái)政收入，不妨弄一個特區(qū)，小范圍的機(jī)構(gòu)，弄一個地方，吸引中國的新增的這部分投資到那兒去，吸引所有要跟中國做買賣的這些國際性的租賃公司，把公司注冊到這兒來，以及將來中國的租賃公司準(zhǔn)備走向全世界的時候，也從這兒走出去，這樣的話，我們所有的稅收都留在國內(nèi)了，也把我們自己發(fā)展起來了，我們也強(qiáng)大了，我們的國際金融中心就起來了。所以這件事，我是跟上海市有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)也呼吁過，我覺得上海市領(lǐng)導(dǎo)也逐漸重視這件事，安排一些人在做一些研究，這個事我們呼吁了一下，在這兒也是請同行業(yè)，大家一起來呼吁這件事，如果真的能這么做，我相信對整個中國的經(jīng)濟(jì)都是有好處的。

2、解決好租賃物的抵押登記規(guī)定和操作辦法，租賃物抵押登記這件事說了很久了，這個行業(yè)里呼吁了很久，為什么？就是因?yàn)楹芏嗍虑橐恢睕]有得到解決，現(xiàn)在好了，有了很多銀行性租賃公司，有了在座諸位，很多事情好辦了很多，比如說關(guān)于增值稅這件事，我很清楚的知道這件事當(dāng)時是怎么個原委，其實(shí)這件事，我們以前也一直呼吁，但是就因?yàn)樵谧脑蹅冞@些銀行性租賃公司把業(yè)務(wù)做大了，單子很大，如果不把這個增值稅的事情解決好的話，會產(chǎn)生一系列的問題，所以大家一起去呼吁以后，稅務(wù)總局的同志們認(rèn)真考慮了這個問題，協(xié)調(diào)了幾個局，一起把這件事就做了。有一本書《融資租賃與稅收》，那本書里面列出來了中國融資租賃的政策，和融資相關(guān)的稅收政策，與我們現(xiàn)在做的融資租賃有不適應(yīng)，不配套的地方，他說了有130條，這130條能不能都解決，我想不可能都解決，但是大家多去呼吁，多去講這件事，我相信大部分有戲。所以我覺得這個事作為行業(yè)來講，下一步發(fā)展很多類似這方面的問題都牽扯到。

3、降低設(shè)立單機(jī)、單船公司的資本門檻。單機(jī)、單船公司在天津、上海都開始在考慮，在做，但是據(jù)我所知，單機(jī)單船公司基本上都是注冊資本金一百萬人民幣，兩百萬人民幣，我們在愛爾蘭設(shè)立這么一個單機(jī)、單船公司，一萬歐元，我特別跟東江保稅區(qū)，包括浦東的保稅區(qū)談這個事，能不能降低，他們說中國的公司法還沒有類似這方面的改變，所以我們這邊沒有按照這樣的方式在做。所以這個門檻的事情一直降不下來，要設(shè)立很多的單機(jī)單船公司，就涉及到很多資金的投入。

4、推動國家與主要租賃業(yè)務(wù)國之間研究制定優(yōu)惠靈活的預(yù)提所得稅政策。這件事實(shí)際上也是在這個過程當(dāng)中需要去把這個事一起來研究，如果我們的租賃公司開始做跨境租賃的時候，事實(shí)上現(xiàn)在已經(jīng)有了，已經(jīng)開始在做了，如果預(yù)提所得稅比較高，都在做，做完以后成本比較高，如果通過一些協(xié)定，修改預(yù)提所得稅，做跨境的飛機(jī)、船舶以及其他設(shè)備租賃的時候，成本會有很多好處

后面還有三點(diǎn)我簡單說一說。研究設(shè)立二手船舶的交易中心，研究二手船舶買賣的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，帶動長三角地區(qū)船舶交易租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展和完善。剛才我已經(jīng)講過了，就不多講了。

拓寬國內(nèi)的租賃公司的融資渠道，研究設(shè)立航運(yùn)產(chǎn)業(yè)基金，完善管理辦法及稅收政策，引導(dǎo)廣大民間資本進(jìn)入航運(yùn)金融業(yè)，支持我國及上海航運(yùn)金融業(yè)的發(fā)展。

上海市租賃協(xié)會攜手全國設(shè)備租賃及二手設(shè)備專業(yè)委員會，研究設(shè)立或利用現(xiàn)有航運(yùn)金融研究中心，培養(yǎng)和引進(jìn)優(yōu)秀人才，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)學(xué)研有機(jī)結(jié)合，加快航運(yùn)金融發(fā)展。

我要講的大概就是這么多，在座的很多專家學(xué)者大家也可以下來再討論，有很多東西講的不對請大家批評指正，謝謝！

主持人：幾位嘉賓說的都非常好，我感覺今天高峰會演講嘉賓這一塊兒非常明確，關(guān)于創(chuàng)新，金融租賃業(yè)如何創(chuàng)新，產(chǎn)業(yè)基金這一塊兒，租賃如何創(chuàng)新，特區(qū)如何創(chuàng)新，我覺得這些都是非常重要的，金融租賃業(yè)最后做大的時候，一定會把你的業(yè)務(wù)發(fā)展到不僅僅是局限在中國的國內(nèi)，即使是現(xiàn)在也不僅僅局限于國內(nèi)，因?yàn)槲覀兒芏囡w機(jī)從國外買過來，我們確實(shí)要考慮到，原來在國內(nèi)做企業(yè)的時候，政策變量對企業(yè)來說，是無法控制的，一旦跨國的話，外生的政策變量有可能變成可選擇的變量，有可能變成一個內(nèi)生的變量。還有一個創(chuàng)新是退出機(jī)制的創(chuàng)新，退出機(jī)制不設(shè)置好的話，很多租賃公司會陷入一些不利的局面。

簡單說這么多，我們上半場的收獲非常大，在下半場還有一個對話環(huán)節(jié)，幾位嘉賓談?wù)勊麄兊慕?jīng)驗(yàn)，希望下半場的嘉賓也能夠發(fā)揮得非常好，現(xiàn)在茶歇，謝謝！

主持人：下面進(jìn)入第二個環(huán)節(jié)，高峰對話環(huán)節(jié)，郭明奇，天津銀監(jiān)局副局長；王誼，中銀航空租賃副董事長；竺葉群，交銀金融租賃有限責(zé)任公司副總經(jīng)理；鄭常美總裁，興業(yè)金融租賃有限責(zé)任公司；潘明忠總裁，光大金融租賃股份有限責(zé)任公司，下面讓我們以熱烈的掌聲歡迎這五位對話嘉賓坐到臺上來！

上一環(huán)我們說了一下關(guān)于創(chuàng)新的話題，相信大家都明白了，金融租賃這么一個既古老又新鮮的東西，它的創(chuàng)新到底有哪些東西可以做，我們發(fā)現(xiàn)還是有非常多的內(nèi)容可以接著往下開動腦筋，無論是企業(yè)還是政府，還是從國際市場的角度去看這些問題，都有很多的創(chuàng)新點(diǎn)，任何創(chuàng)新實(shí)際上都是非常艱難的，我們首先請監(jiān)管部門的領(lǐng)導(dǎo)給我們談一談，金融租賃業(yè)今后的發(fā)展問題。說到銀政保，只有銀監(jiān)會同意了銀行業(yè)可以干點(diǎn)金融租賃業(yè)，另外的還沒有，先看看監(jiān)管者是怎么說的，有請！

郭明奇：剛才主持人提的這個問題，金融業(yè)發(fā)展問題，租賃業(yè)要說有早就有，在我們國家改革開放初期，70年代末，80年代初就有過，在座還有一些在租賃公司里工作過，租賃快30年了，但是當(dāng)時租賃業(yè)發(fā)展不起來，我個人認(rèn)為，當(dāng)時租賃業(yè)發(fā)展不起來的最主要原因，是體制性原因，因?yàn)槲覀儑腋母镩_放初期，還是實(shí)物計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，計(jì)劃的對象是鋼材、水泥、汽車，發(fā)展到90年代初期的時候，這些東西都放開了，價格的雙軌制也并軌了，有錢可以買了。但是買這些東西，資金分配計(jì)劃了，所以到21世紀(jì)初，這段時間中國的資金體制叫貨幣計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，前幾十年叫實(shí)物計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，后面叫貨幣計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。因?yàn)樨泿刨Y金分配是計(jì)劃控制的，你的租賃、信托等等這一切游離于國家計(jì)劃之外的分配方式，是與國家宏觀控制模式相矛盾的，就不可能做大，如果你做大了，國家怎么控制得住，因?yàn)橘Y源配置的基礎(chǔ)是計(jì)劃的，這些分配方式是計(jì)劃外的。

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基礎(chǔ)發(fā)生變化，從90年代中期以后，建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)，特別是2000年以后加入世貿(mào)組織，經(jīng)濟(jì)改革的方向才確立，有了改革的目標(biāo)，逐漸的資源配置基礎(chǔ)向市場在轉(zhuǎn)變，所以各種各樣的方式，基于市場的各種經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式才有了真正存在的體制基礎(chǔ)，才能夠發(fā)展。多數(shù)租賃公司都是省里面主導(dǎo)成立的，地方成立的，全國性的也有，但是都沒做到，市場定位，產(chǎn)品選擇，經(jīng)營模式等等等等，直到現(xiàn)在還有沒有化解完的租賃公司正在化解。

在2007年銀監(jiān)會出臺租賃公司管理辦法，從2007年11月28號開始，五家銀行租賃公司陸續(xù)成立，大大改變了這個面貌?，F(xiàn)在國務(wù)院又批準(zhǔn)成立十家，那五家是試點(diǎn)的話，這十家是試驗(yàn)，所以現(xiàn)在目前還是在試驗(yàn)階段，這個行業(yè)要發(fā)展，一開始就要有法規(guī)，沒有法規(guī)這個行業(yè)沒有存在的法律基礎(chǔ)。2007年出臺這個新的租賃公司管理辦法，實(shí)際上就是這個行業(yè)存在的行業(yè)基礎(chǔ)。當(dāng)然這個法規(guī)還是比較初步的，剛開始還有很多需要完善的地方，經(jīng)過這么幾年的運(yùn)行，我想也是在逐漸的完善過程當(dāng)中，事實(shí)上，現(xiàn)在租賃公司在不斷的探索，在不斷的創(chuàng)新，屬于超水平發(fā)揮，我認(rèn)為行業(yè)的發(fā)展，今天周總演講當(dāng)中說到了，體制創(chuàng)新，這個行業(yè)的發(fā)展前景是很好的。

主持人：周總的擔(dān)心可以稍微的平息一點(diǎn)，我們還有一個擔(dān)心，剛才說了，高先生說的，有一本書里，130多條法律不配合的現(xiàn)象，我們還是再問一下銀監(jiān)局的同志，怎么處理？

郭明奇：我對稅收不太懂，上大學(xué)學(xué)財(cái)政經(jīng)營，后來也是干財(cái)政，稅收的問題還是不太懂。

主持人：這個還不是稅收，管理這個東西的，各式各樣的，公司法也在里面，不配合的有130多條，130多條捆在金融租賃公司的身上，捆的跟粽子似的，還怎么發(fā)展。郭明奇：我首先想改變大家一個思維，什么思維呢，不能說有130多條繩子捆住金融租賃公司，因?yàn)槟氵@個租賃公司成立的時候，這個繩子就是存在的，按照商業(yè)原則，在130多條繩子捆的情況下，你要能賺錢，你能發(fā)展所以才成立的，如果成立之前就沒法活，你為什么還要申請，就是這個思維方向，首先我們成立的時候他是存在的。

我們后面怎么做，在這130條繩子存在的情況下，遇到什么問題解決什么問題，解決的過程當(dāng)中，發(fā)展過程當(dāng)中逐漸解決這些問題，金融租賃公司會沿著正確的道路不斷的向前發(fā)展，這是一個思維方法上的問題。

主持人：郭局長的意思就是說，在試點(diǎn)，試驗(yàn)，大發(fā)展，大躍進(jìn)的過程當(dāng)中逐步解決問題。

郭明奇：現(xiàn)在監(jiān)管部門和公司的關(guān)系是什么關(guān)系呢，不是老鼠和貓的關(guān)系，實(shí)際上銀監(jiān)會的監(jiān)管，首先要是租賃公司能夠發(fā)展。租賃公司發(fā)展的方向問題，我有一些觀點(diǎn)，同時對金融創(chuàng)新，都是在推動他們的發(fā)展，推動他們的創(chuàng)新，而不是把那130多條繩子，這些繩子在銀監(jiān)會手里沒幾根，沒有再往緊了去勒，也沒有再加一兩條，是在逐漸擴(kuò)大他的經(jīng)營范圍。監(jiān)管有一個最基本的，就是有效的防范風(fēng)險。

王誼：2006年去波音參加銀監(jiān)會當(dāng)時和波音達(dá)成的培訓(xùn)項(xiàng)目，中國波音航空租賃研討會，到現(xiàn)在為止已經(jīng)辦了第六期了，我是第二期，當(dāng)時參加這個研討會的現(xiàn)在都是各個租賃公司，銀監(jiān)會在這方面，第一讓我們大家走出去，要學(xué)習(xí)，第二個，他也鼓勵，同時鼓勵銀行系統(tǒng)重新進(jìn)入租賃業(yè)，通過國際上比較成功的經(jīng)驗(yàn)重新進(jìn)入租賃業(yè)，這也是我們看到中國的租賃業(yè)在這三年里面取得了巨大的發(fā)展，我見到波音的時候我老是說，波音是很好的貫徹中國銀監(jiān)會精神的，促進(jìn)了中國租賃業(yè)的發(fā)展。第二個，銀監(jiān)會還在不斷的在我們成立這些租賃公司以后，不斷的跟有關(guān)部門，政府，財(cái)政部，稅務(wù)總局，海關(guān)，幫助這些公司呼吁解決問題，使我們租賃業(yè)經(jīng)過80年代第一輪發(fā)展不太成功以后，在第二次，2007年以后，發(fā)展到比較成功，而且迅速發(fā)展的重要基礎(chǔ)。

第二點(diǎn)就是我們采用了走國外收購的道路，從市場反饋和我們自己感覺的主體來說，等于是成功收購，有幾點(diǎn)可以說一下，第一，我們收購四年以后，稅后利潤達(dá)到了4.8億美金，基本上可以全部回收我的成本。第二點(diǎn)，我們從排名第12位變成了全球第5大飛機(jī)租賃公司，按照資產(chǎn)來說。我們總結(jié)我們的經(jīng)驗(yàn)，第一就是收購之前，我們實(shí)際上是做了比較深入的調(diào)研，而且我們在決策的時候，在深入調(diào)研的基礎(chǔ)做的科學(xué)決策。在收購的時候，50多家競標(biāo)者當(dāng)中，經(jīng)過五輪的投標(biāo)最后勝出，勝出的經(jīng)驗(yàn)當(dāng)中，我們要總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)，我們用了國際上一流的財(cái)務(wù)、會計(jì)師，律師來幫助我們，跟我們的賣方，當(dāng)時我們?yōu)榱颂岣呶覀兊膭偎悖覀冋埖氖且涣鞯念檰?，使我們的收購成功。收購以后，我們也是根?jù)招標(biāo)說明書制定我們的業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，也是按照市場化的機(jī)制來進(jìn)行管理。還有一個經(jīng)驗(yàn)，平穩(wěn)的融入集團(tuán)，實(shí)際上也是一個資源整合，我們用中國銀行的信譽(yù)和資金，加上我們海外的，因?yàn)槲覀児靖吖芏际怯藶橹鞯膱F(tuán)隊(duì)，他們都是有著豐富的經(jīng)驗(yàn)，他們的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)加上中國銀行的資金，還有雙方的風(fēng)險控制，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。我們大概四年以后，資產(chǎn)增加了一倍，利潤大概增長了三倍。

主持人：總的來說，中國銀行買新加坡租賃以后算是撿漏了，賺這么多錢的同時肯定有另外的東西沒告訴我們，你從哪兒弄這么多錢去賺錢呢，就是你的資金來源，你在新加坡做，肯定跟在國內(nèi)做不太一樣，國內(nèi)現(xiàn)在各個租賃公司都在嚷嚷我的資金來源不夠。下面的助手幫我弄了一個報(bào)道，我把這個報(bào)道念一下，卡特彼勒在港的一個公司發(fā)行了人民幣的中期債券，錢是用于卡特在華的融資租賃業(yè)務(wù)，港資是可以在香港發(fā)行人民幣票據(jù)，國內(nèi)的中期票據(jù)市場能否成為融資租賃公司融資的一個資金來源和渠道，我想問一下王總，您看到這個消息，是不是很熟悉，因?yàn)槟銈冊谛录悠驴赡芙?jīng)常發(fā)債券，去融資，然后去賺錢，賺特別多的錢。

王誼：我們收購的時候，大概我們是花了9.6億美金，收購的飛機(jī)資產(chǎn)是32億，現(xiàn)在我們接近60億的資產(chǎn)，到今年我們的資本已經(jīng)回收了。我們的融資來源在2008年以前，全部是市場化的，股東投資，所有的貸款都是來源于，我們有43家的銀行提供貸款，另外還有美國和歐洲信貸機(jī)構(gòu)，他們?yōu)榱虽N售他們的飛機(jī)，他們也在提供貸款。

2008年以后，金融危機(jī)我們開始，其中這也是一個創(chuàng)新，我們采取的策略，我們五年計(jì)劃里面曾經(jīng)有一個反周期操作，我們看到了在整個銀行業(yè)發(fā)展過程當(dāng)中，到了我們是第五個周期，大概我們的預(yù)測基本上是準(zhǔn)確的，我們估計(jì)在我們的五年計(jì)劃里面，會有一個市場的下跌，我們利用這個機(jī)會，大量的收購飛機(jī)，飛機(jī)的價格降下來了，我們花便宜的錢去買飛機(jī)。2008年，2009年的時候大幅度緊縮，中國銀行不斷的出手提供了大量的資金支持。同時按照市場來說，大概的融資結(jié)構(gòu)，出口信貸占25-30%，資本市場，還有銀行貸款，大概也是占到30-40%，還有就是發(fā)債，我們公司發(fā)債在新加坡發(fā)行的是新加坡三年期的債券，4500萬新元的債券，希望通過不斷的在市場上發(fā)行債券來提升我們的知名度，今后可能有一部分資金來源要通過發(fā)債的形式。11月初的時候，考慮要在香港發(fā)債，這也是我們資金來源的一個組成部分。

主持人：新加坡的中國公司，他們的融資渠道還是比較寬泛的，其中最重要的，我覺得倒不是融資有多大膽子，經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的時候敢買飛機(jī)這個膽子很大，這對于他們公司的迅速擴(kuò)張是一個主要原因。剛才遞上來兩個問題，第一個金融租賃長期持續(xù)的機(jī)制，這個主要是國內(nèi)的，交銀是近期發(fā)行的首個金融債，就問還有哪些出路，我想情文跟這個例子關(guān)系非常大的竺葉群先生，他是交銀的副總經(jīng)理，您回答一下除了發(fā)金融債，還有哪些出路？

竺葉群：前幾年銀行境外收購，我們感覺通過這幾年的比較來說，中國銀行收購的案例，通過這幾年的實(shí)踐來說是非常成功的，目前來說，它的專業(yè)特色很鮮明，基本上是做航空的租賃，這也是很多國內(nèi)的金融租賃公司應(yīng)該學(xué)習(xí)的，借鑒的很好的榜樣。從我們國內(nèi)很多金融租賃公司來說，特別是銀行性租賃公司發(fā)展的很快，基本的業(yè)務(wù)起點(diǎn)是融資租賃為起點(diǎn)的，剛才閆總也說了，在這個基礎(chǔ)上開展一些航空的、船舶的金融租賃。特色來講，就是幾個方面共同開花，交銀航空租賃是一個單一的租賃公司，當(dāng)然它也有風(fēng)險了。

回到剛才主持人提的問題，資本組成機(jī)制，銀監(jiān)會制定了管理辦法，我們感覺現(xiàn)在銀行有幾塊負(fù)債，第一塊是資本金，按照資本金的擴(kuò)張比例，除了資本金以外，大量的負(fù)債要通過租賃公司籌集，我們租賃業(yè)務(wù)整個資產(chǎn)負(fù)債的配制嚴(yán)重的錯配，在這個過程當(dāng)中需要補(bǔ)充一些中長期的，金融債券是很好的方式。當(dāng)時我們在去年啟動了這項(xiàng)工作，今年獲得了審批，時機(jī)也比較好，我們7月份發(fā)行金融債，發(fā)行的時候，當(dāng)時對整個宏觀經(jīng)濟(jì)的判斷還是非常樂觀的，當(dāng)時我們發(fā)行的時候是固定利率，從目前來看，這個成本是相當(dāng)?shù)偷?，這也是為我們下一步開展中長期的融資業(yè)務(wù)提供了很好的經(jīng)驗(yàn)。下一步我們也考慮，目前整個負(fù)債來源，資本金統(tǒng)一借款，金融債，我們也希望有其他的方式，我們也期望在資本金補(bǔ)充渠道上有一些新的創(chuàng)新，像銀行一樣，有一些附屬資本補(bǔ)充的渠道。

主持人：除了增加資本以外，還有金融債，其他可能沒有太多的好辦法了，還能上市嗎？ 竺葉群：上市也是一個補(bǔ)充資本的方式，我們前面看到工銀等等資本金都是銀行券資擁有的，民生租賃還吸收了國有企業(yè)的投資，我最近也看到民生租賃董事會里通過了增資的方案和計(jì)劃，可能更多的是吸收其他的實(shí)業(yè)投資者加入。目前為止，金融租賃公司，上市的目前還沒有，我們也看到了，有些商業(yè)化的租賃公司有這個打算。

主持人：這里還有一個問題，當(dāng)你的資本金不夠了，你的資產(chǎn)流通性又比較差的時候，出路可能就比較窄了，給了兩個選項(xiàng)，第一把你的一部分資產(chǎn)用STV的方式出售，第二就是強(qiáng)調(diào)是不是能引入保險資金。

竺葉群：商業(yè)銀行的很多貸款，買了這個資產(chǎn)就是為了賣掉，租賃公司來說，他持有這些資產(chǎn)的目的，除了利差的原因之外，還有就是資產(chǎn)升值的時候去處置，從而實(shí)現(xiàn)整個資產(chǎn)的流動性。

主持人：有點(diǎn)像自己買房子租給別人住，不但是租金，房子漲價更好。這里有兩家新生的金融租賃公司，興業(yè)金融租賃是今年9月份才成立的，今天為止也就兩個多月，新生兒出生以后會有很多的問題，環(huán)境突然變了，環(huán)境非常糟糕，又吵又鬧，我們聽聽新生的金融租賃公司怎么抱怨的。

鄭常美：謝謝主持人，感謝各位，尤其是主辦方的邀請，突然安排我們上來，要說我們雖然才成立三個月，但是我們準(zhǔn)備了很長時間，2008年的時候就已經(jīng)在研究，在這個過程當(dāng)中，我們感覺主持人剛才說的，有沒有什么抱怨，我感覺是非常幸福的。銀監(jiān)會是希望改善中國金融租賃行業(yè)結(jié)構(gòu)，我的理解是這樣的，引入合格的金融制度，在這個過程當(dāng)中，商業(yè)銀行成為首選，我認(rèn)為是和行業(yè)發(fā)展階段相匹配的金融管理能力、理念，再加上資金籌措的通道，這些方面的看法，所以我覺得監(jiān)管者，引領(lǐng)者最重要。

我們有五家金融租賃公司的實(shí)踐，給我們帶來很多經(jīng)驗(yàn)，我們開業(yè)的時候，我們感覺非常幸福，很多外部環(huán)境有了非常多的改善，適合我們進(jìn)一步在實(shí)踐中推動金融租賃的發(fā)展。我個人是這么理解的，所以他們應(yīng)該抱怨更多的是2008年成立的租賃公司，確實(shí)為我們行業(yè)的發(fā)展付出了非常大的探索的辛勞，我們分享他的呼吁之后，得到改善的環(huán)境。2008年參加年會的時候，要求我做一個發(fā)言，我說這是金融租賃，融資租賃行業(yè)的春天，我們通過三個月的實(shí)踐，確實(shí)是步入了很好的發(fā)展的快車道。

第二個，無論是什么模式的融資租賃，金融租賃，融資租賃還是投資，還是管理，或者是還是優(yōu)化，如果是循序漸進(jìn)的發(fā)展方式，在當(dāng)前的環(huán)境下，由股東的意志做決定的情況下，跟當(dāng)前能力匹配的發(fā)展，我感覺首先還是我們練好融資租賃本身最核心的融資關(guān)，把控分析關(guān)，在這個基礎(chǔ)上聚焦一定的行業(yè)探索經(jīng)驗(yàn)，練就投資關(guān)，投資的功能是對行業(yè)聚焦，資產(chǎn)的引領(lǐng)模式，增值，我們對它非常熟悉了以后進(jìn)入。我現(xiàn)在實(shí)踐三個月我感觸，我們一定要練就融資租賃的基本功能，就是融資租賃，通過融入實(shí)現(xiàn)融資，作為新生的金融租賃公司，我非常謙虛的請教在座的業(yè)界同仁，允許我們有一段時間的，用不專業(yè)的方法去把銀行最常用的方法融入，下一個階段我們會用比較短的時間聚焦幾個行業(yè)去發(fā)展，結(jié)合我們股東，銀行的優(yōu)勢，結(jié)合我們對行業(yè)的優(yōu)勢，聚焦在節(jié)能減排領(lǐng)域里，發(fā)展專業(yè)。但是其他的一些傳統(tǒng)的，適合做金融租賃的比如說飛機(jī)，輪船，周總，工銀這邊有很好的實(shí)踐。

第三個，專業(yè)的發(fā)展要有很大的優(yōu)化和改善，比如說稅收的問題，比如說其他的法律、職能部門的管理，這兩個領(lǐng)域里面，對租賃業(yè)并不是有一些優(yōu)惠的問題，而是呼吁公平的環(huán)境，針對租賃的特點(diǎn)去安排相關(guān)的，比如說稅收，促成它跟其他的交易模式?jīng)]有，我們需要促進(jìn)發(fā)展它，在這些公平的角度去呼吁獲得一些政策的扶持，可能更有效一些。我只想說，融資租賃還是金融租賃都有資產(chǎn)一定的穩(wěn)定增值的特點(diǎn)，從監(jiān)管的角度來講，我建議應(yīng)該對它盡量指導(dǎo)。我們目前三個月主要是銀行借款，本身還有一些綜合的工具配上去，另外其他的一些渠道，比如說大額的定期存款是有管制的，其他的方面可能是發(fā)行債務(wù)，可能要綜合配套解決租賃公司的問題，根本點(diǎn)還是要建立在資產(chǎn)質(zhì)量，資產(chǎn)的增值或者變現(xiàn)的能力上，這是需要解決的，謝謝！

主持人：鄭總幸福的時代沒有什么可抱怨的，后面他說到了另外一個比較重要的問題，他剛才說了有一些大額的定期存單，我現(xiàn)在就告訴他，這不可能，如果你有大額的定期存單，最起碼你得先變成銀行，剛才陳主任就不能管你了，他是非銀部的，你不能打這個主意，打這個主意很麻煩。下面請另外一個，不知道是不是很幸福的光大金融租賃股份有限公司潘總，潘總的公司設(shè)在武漢，您覺得幸福嗎？ 潘明忠：應(yīng)該說我和鄭總的心情是差不多的，畢竟有周總幾個公司在前面的探索，給我們營造了很好的環(huán)境，事實(shí)上，光大金融租賃有限公司的籌備是很長的時間，2007年光大銀行還沒有完成重組和上市，經(jīng)過金融危機(jī)之后，我們再次上報(bào)，所以這一次獲得了審批，我們大概是今年6月18號開業(yè)，到目前為止僅僅半年不到的時間。

我自己總體覺得，金融租賃行業(yè)簡單來說前景是非常好的，我們國家無論是從工業(yè)化到信息化，整個階段我覺得技術(shù)的進(jìn)步，創(chuàng)新的進(jìn)步也好，我們國家的空間是相當(dāng)巨大的，無論是傳統(tǒng)的制造產(chǎn)業(yè)還是未來的高端產(chǎn)業(yè)，新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，應(yīng)該說留下了非常廣闊的想象空間。但是應(yīng)該說我們的困難確實(shí)很多，今天討論的很多問題都關(guān)系著租賃公司的資金來源，過去像這樣的論壇上一般都是談行業(yè)前景，你的定位，你做什么。今天大家關(guān)心這個問題，說明我們的租賃行業(yè)有了一個很大的發(fā)展，我們的融資租賃行業(yè)，目前單一的融資渠道確實(shí)無法滿足融資行業(yè)勃勃發(fā)展的現(xiàn)狀。我們給別人提供融資，如果我們自己的融資渠道非常單一，期限又是短期為主，將來可想而知，我們的資產(chǎn)融資是相當(dāng)困難的。監(jiān)管部門可能在這方面確實(shí)要考慮如何來擴(kuò)大融資渠道的方式。

也很高興這次看到天津市出臺的意見，在各方面，租賃市場的建設(shè)，基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，這個會帶來很好的示范效應(yīng)，這是我想說的第一點(diǎn)。

第二點(diǎn)，作為廣大租賃落戶在武漢，有幾點(diǎn)考慮，我們總體上覺得，我們的租賃還是要和中國的裝備制造業(yè)結(jié)合在一起，武漢作為中國崛起的龍頭地區(qū)，應(yīng)該說具有一些潛力，武漢在歷史上也是重災(zāi)區(qū)之一，發(fā)生金融區(qū)域性的問題，經(jīng)過這幾年以后，武漢在各個方面要打造全國的中心，仿效上海、天津的政策，不能說特別有遠(yuǎn)見，但是我們有所考慮，考慮武漢這樣的區(qū)域特點(diǎn)。當(dāng)然我們目前的重心是放在武漢，先要做一些我們能力所及的事情。

另外，我們的資本實(shí)力相對來說是比較小的，董事會考慮在中國這樣的政策環(huán)境，制度的框架下，我們?nèi)谫Y租賃面臨一些困難，也是對我們銀行內(nèi)部來講，試驗(yàn)性的舉措，先給你8個億做做，做的怎么樣。隨著環(huán)境的改善，隨著整個國家這方面的支持力度加大，我們可以擴(kuò)大一點(diǎn)，今年光大銀行成功上市，我們也在考慮正式向銀行提出融資的要求。

經(jīng)過短短半年，我們覺得這個行業(yè)還是有機(jī)會的，而且我們光大金融租賃也有特色，2007年開始，我們非常清楚的知道我們要干什么。當(dāng)時機(jī)械行業(yè)的按揭貸款占到銀行業(yè)市場上，這個行業(yè)按揭市場的70%，包括所有銀行在內(nèi)的70%，在做機(jī)械行業(yè)按揭業(yè)務(wù)的同時，我們發(fā)現(xiàn)按揭產(chǎn)品還不能滿足所有機(jī)械行業(yè)終端客戶的需要，所以當(dāng)時在2007年我們提出申請的時候，明確要做這個行業(yè)。大家也知道機(jī)械行業(yè)終端客戶大量的是個人，或者是中小企業(yè)，參與了中國的鐵路、公路建設(shè)當(dāng)中去，現(xiàn)在，包括未來還會發(fā)揮更重大的作用，這是一塊兒。所以我們實(shí)際上是想通過把銀行租賃，按揭產(chǎn)品組合起來，服務(wù)于中國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)，這是我們非常清晰的打算。我們最近也注意到，工程機(jī)械行業(yè)，出現(xiàn)了三大趨勢，一個是產(chǎn)品向服務(wù)邁進(jìn)，徐工他提到，不能再光是研究產(chǎn)品，還要研究服務(wù)。第二他又提到融資租賃向金融租賃邁進(jìn)，要轉(zhuǎn)化，終端客戶也有一個整合的必要，現(xiàn)在實(shí)際上主動和被動的出現(xiàn)了終端用戶的整合，出現(xiàn)了很多專門從事金融租賃的公司，我們作為金融租賃公司，在資金和資產(chǎn)上有一個職能分化，這也是我們下面的做法。第三，從一級市場向二級市場轉(zhuǎn)化，光大一直支持他們制定標(biāo)準(zhǔn)，包括參與他們的各種討論，我們也希望二級市場的交易比較規(guī)范，中國的再制造行業(yè)一定會發(fā)展壯大，我就這些和大家分享的，謝謝！

主持人：我們看到一個身在武漢的租賃公司特別羨慕天津的政策，我們還是把問題回到郭局長這兒，您能不能比較簡單的介紹一下天津這一塊兒到底好在哪兒？

郭明奇：剛剛主持人說到天津好在哪兒，對金融租賃業(yè)的發(fā)展有什么好處，詳細(xì)說得話，點(diǎn)點(diǎn)很多，簡單的說，第一個，天津的銀行監(jiān)管部門對租賃業(yè)是有研究的，推動這個行業(yè)發(fā)展，2008年，對租賃業(yè)發(fā)展的方向我們提出24字方針，突出特色，樹立品牌，中間做實(shí)，兩頭放開，內(nèi)外兼攻，放眼未來。銀行是靠信用關(guān)系吃飯的，租賃公司腰靠租賃關(guān)系吃飯，信托公司靠信托關(guān)系吃飯，這就是突出特色。

我今天來不想多說，主要是聽諸位講一講，突出特色，樹立品牌各位的觀念強(qiáng)的。說到天津，作為監(jiān)管部門，創(chuàng)新，不是我們自己宣傳天津怎么樣，我們是執(zhí)行銀監(jiān)會的政策。第二是天津市政府，有意識的把天津市打造為租賃業(yè)的匯集地，所以說，在租賃業(yè)的發(fā)展問題上，出臺了很多比其他地方更優(yōu)惠的政策。第三天津市政府，已經(jīng)造成了一種各職能部門，像海關(guān)，稅務(wù)部門，財(cái)政部門，保稅港區(qū)等等都在一塊兒支持發(fā)展。國內(nèi)和國外的租賃公司做了一個比較，國外自由貿(mào)易港區(qū)的業(yè)務(wù)模式做了一些研究，提出了一些要求，想做這個事，但是我們經(jīng)過和銀監(jiān)會的溝通，事實(shí)上是不可能的，因?yàn)樽赓U公司作為一個金融機(jī)構(gòu)來說，設(shè)特殊項(xiàng)目公司，會不會引起一種誤解，另外外匯問題，很多法律上的障礙。2008年11月份的時候，我在東江調(diào)研，東江保稅港區(qū)，將來要把它打造成自由港區(qū)，濱海新區(qū)又是進(jìn)行先行先試的試驗(yàn)區(qū)，這兩個因素結(jié)合在一塊兒，是否可以在你這個地方試點(diǎn)，在國內(nèi)先做一個，看看怎么樣，摸索一點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)。因?yàn)楸O(jiān)管行業(yè)是這樣考慮的，風(fēng)險控制的能力有多大。當(dāng)時提出在東江保稅港試點(diǎn)做SPV，當(dāng)時得到天津市領(lǐng)導(dǎo)的肯定，馬上在2009年初，一塊兒研究，在境內(nèi)保稅區(qū)設(shè)SPV，開展這個業(yè)務(wù)，做這個事，這是天津自己研究的，他很清楚，做這個SPV，具體來說是SPC了，公司行為，做這個事，他們不知道怎么做，保稅區(qū)知道怎么做，保稅區(qū)的海關(guān)也知道怎么做，稅務(wù)局也知道怎么做，這樣一來，積累了很多經(jīng)驗(yàn)，所以說這個事做的很快，現(xiàn)在天津東江保稅港區(qū)，民生租賃設(shè)立了28家SPV港，項(xiàng)目公司。但是商務(wù)部批準(zhǔn)的一些租賃公司，他也在跟著銀行，他不是金融機(jī)構(gòu)，好比說剛才走的海航集團(tuán)的也是，現(xiàn)在據(jù)說年底，東江保稅港區(qū)單一項(xiàng)目余額要達(dá)到100億，我當(dāng)時跟他們說，不占一間房，不占一寸土地，就占注冊地電腦里面小小的內(nèi)存，就會有上百億，上千億的資產(chǎn)進(jìn)入，今年已經(jīng)達(dá)到了。這個業(yè)務(wù)模式打開，對下一步租賃公司真正走出去，探索了經(jīng)驗(yàn)。但是我個人預(yù)測，在境外設(shè)立SPV不是一個禁區(qū)，也不是一個遙不可及的事，關(guān)鍵是看我們發(fā)展的速度，看我們風(fēng)險控制能力，看我們的開放程度，內(nèi)外兼攻，放眼未來。

再有一個我想說一個觀念上的事情，資金來源問題，資金運(yùn)營問題，我覺得還是思想，現(xiàn)在還是把思想集中在買設(shè)備，所以說老覺得資金不夠用，多少夠用呢，一百億，二百億？如果都是這樣，四千億也不夠，是不是把這個思想再放開一點(diǎn)，市場經(jīng)濟(jì)剛才說的一條，資源配置的基礎(chǔ)是市場，把我們這個公司的經(jīng)營模式，把我們租賃關(guān)系的能力放到一個市場里去，融入這個市場當(dāng)中去，甚至可以講一個極端的例子，我沒有錢，但是我可以做租賃關(guān)系，一手托兩家，玩健身球，轉(zhuǎn)過去轉(zhuǎn)過來，做租賃關(guān)系。剛才閆總講的四種模式，優(yōu)化型的，管理型的，思路要向管理型發(fā)展，可以進(jìn)一步的研究探討。探索租賃業(yè)發(fā)展的業(yè)務(wù)模式，探索發(fā)展的道路，比賺錢更重要。

主持人：我們今天討論的非常有成效，因?yàn)榇蠹也坏侵懒俗赓U業(yè)現(xiàn)在是什么狀況，還有更好的建議，我們以后的社會分工，還可以進(jìn)一步的細(xì)化，細(xì)化到你出錢，我出物，中間有人出關(guān)系，最后有人出倉庫，這一套吧，有人出會計(jì)，有人出法律，我們再把它細(xì)分了，每一個細(xì)分的環(huán)節(jié)里面都做成一個大公司，比如說做成德勤這樣的。一般對話的環(huán)節(jié)最后都會有一個每個嘉賓來一句，但是今天我想讓每個嘉賓都給融資租賃業(yè)提一個問題，或者提一個希望，不管是問題也好，希望也好，我希望從你們自己經(jīng)營的角度，發(fā)展的角度，隨便哪個角度提一個，我們以后可以在這個方向上做更多的研究，做更多的試驗(yàn)。我們從最年輕的租賃公司，9月份誕生的鄭總這兒開始！

鄭常美：租賃的市場是很大的，合作應(yīng)該是很重要的。主持人：非常強(qiáng)調(diào)合作，大家以后多合作。

潘明忠：任何一個行業(yè)，我們做銀行這么多年，最大的愿望是能夠可持續(xù)增長，一定要有可持續(xù)性。

主持人：一個要盈利，第二要安全，就是風(fēng)險控制。

竺葉群：很高興在今天認(rèn)識大家，非常歡迎大家到交銀租賃來指導(dǎo)。

王誼：剛才有一個想法沒說完，希望能夠把中國的外匯儲備和非基租賃結(jié)合起來，可以應(yīng)對人民幣升值壓力問題。

郭明奇：現(xiàn)在“十二五”規(guī)劃提出要經(jīng)濟(jì)增長方式方式，經(jīng)濟(jì)與發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變里面，最核心的問題是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變不僅僅是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，包括社會資本結(jié)構(gòu)，社會融資結(jié)構(gòu)，社會資本構(gòu)成的轉(zhuǎn)變，所以基于這樣一種認(rèn)識，提一個小小的一句祝愿，融資租賃作為優(yōu)化社會資本結(jié)構(gòu)的一個手段，在今后經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變過程中，發(fā)揮著越來越重要的作用！

主持人：非常感謝大家參與我們這個對話環(huán)節(jié)，非常感謝在座五位嘉賓的參與，今天下午的環(huán)節(jié)到此結(jié)束，謝謝大家！

第二篇：第六屆21世紀(jì)亞洲金融年會演講實(shí)錄一

第六屆21世紀(jì)亞洲金融年會演講實(shí)錄一

2011年12月03日12:32 來源：和訊網(wǎng)

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和訊網(wǎng)消息 12月3日消息，第六屆21世紀(jì)亞洲金融年會今日在北京舉行，本次年會的主題是“亞洲金融監(jiān)管和機(jī)構(gòu)重振”。和訊網(wǎng)作為獨(dú)家財(cái)經(jīng)網(wǎng)(博客,微博)(博客,微博)絡(luò)支持對年會進(jìn)行全程圖文直播。

以下為論壇上午演講全文實(shí)錄：

主持人康輝：尊敬的各位來賓、各位朋友、女士們、先生們，大家早上好！歡迎大家光臨第六屆21世紀(jì)亞洲金融年會的主論壇，在這里我也非常的榮幸接受了主辦方的邀請來主持今天上午的主論壇，做一下自我介紹我來自中國中央電視臺我的名字叫康輝。

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今天年會的主題是“亞洲金融監(jiān)管和機(jī)構(gòu)重振”，其實(shí)從2008年美國的次貸危機(jī)到現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)形勢處于這樣的態(tài)勢當(dāng)中，即使我們作為普通的投資者也有一種很清晰的認(rèn)識了，就是金融監(jiān)管非常的重要，而且金融機(jī)構(gòu)真的該好好的管一管了，而且非常高興的就是這一點(diǎn)也成為各位業(yè)內(nèi)精英一直以來高度關(guān)注的話題，而且成為了我們今天這個年會的一個主題，而且更加高興的是我們看到這個主題當(dāng)中監(jiān)管是放在重振的前面的。所以在這里首先我要接受主辦方的委托代表主辦方對于各位的光臨表示熱烈的歡迎，對于大家對年會的鼎力支持表示衷心的感謝。

接下來請?jiān)试S我為大家介紹一下今天到會的各位貴賓。他們是：

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會副主席王兆星先生、中國光大集團(tuán)董事長唐雙寧先生、交通銀行(601328,股吧)副行長錢文揮先生、摩根大通亞洲區(qū)投資銀行副主席、摩根大通中國首席執(zhí)行官方方先生、廣發(fā)行行長利明獻(xiàn)先生、中國民生銀行(600016,股吧)副行長毛小峰先生、中國建設(shè)銀行(601939,股吧)投資理財(cái)總監(jiān)王貴亞先生、渤海銀行行長趙世剛先生、法興銀行中國零售及商業(yè)銀行總裁畢鵬飛先生、國務(wù)院參事、國家開發(fā)銀行信息總監(jiān)胡本鋼先生。

來自主辦方的代表：南方報(bào)業(yè)傳媒集團(tuán)總經(jīng)理黃曉東先生、南方報(bào)業(yè)傳媒集團(tuán)管委會副主任丘克軍先生、廣東21世紀(jì)傳媒股份有限公司總裁沈?yàn)壬V東21世紀(jì)傳媒股份有限公司執(zhí)行總裁陳東陽先生、還有很多的貴賓時間的關(guān)系不在這里做一一介紹了，再次對大家光臨這一屆的年會表示熱烈的歡迎和衷心的感謝。

另外在我們的論壇正式開始之前也是受主辦方委托在這里宣布非常重要的決定，剛才給大家介紹了今天年會論壇嘉賓云集，所以為了保留更多有效的時間大家在這里做一個非常好的溝通和交流，原定在10點(diǎn)鐘的茶歇時間我們?nèi)∠?，但是并不是說把大家就軟禁在這個大廳里面不讓出去，有需要的朋友可以自己到會場外取用主辦方精心準(zhǔn)備的點(diǎn)心，我們希望大家聽好，交流好。

21世紀(jì)亞洲金融年會從2006年起由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道主辦，經(jīng)過這六年的時間，這樣一個年會已經(jīng)發(fā)展成為中國內(nèi)地、中國香港包括新加坡、日本、印度、韓國等等亞洲各國和地區(qū)以及歐美金融界高層交流對話的非常重要的平臺，它的重要性我想從以往的歷屆年會嘉賓可見一斑。中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、財(cái)政部部委的領(lǐng)導(dǎo)都曾經(jīng)光臨年會進(jìn)行指導(dǎo)，另外中國五大國有銀行和全國股份制商業(yè)銀行，城市商業(yè)銀行的各位董事長、行長也都曾經(jīng)出席過年會，還有在華的外資法人銀行以及在華設(shè)有分行的外資銀行，全球住的投資銀行亞太區(qū)高管，包括大中華區(qū)的高管等等都曾經(jīng)有代表出席過亞洲金融年會，我想今年我們第六屆年會的嘉賓陣容給大家介紹過了更是星光熠熠，所以我們對今年的年會取得非常好的結(jié)果充滿信心。

今天的主題是亞洲金融監(jiān)管和機(jī)構(gòu)重振。剛剛亞洲金融銀行發(fā)布2012年的全球經(jīng)濟(jì)展望，2012年是低增長的形勢還是陷入二次衰退是非常關(guān)鍵的一年，在這樣的全球經(jīng)濟(jì)形勢之下，在這樣一種金融體系的形勢之下，作為全球的第三大經(jīng)濟(jì)體，而且是對于目前全球經(jīng)濟(jì)有那么一種引領(lǐng)作用的經(jīng)濟(jì)體，中國會怎么辦，中國的金融業(yè)接下來會怎么走，如何在亂象當(dāng)中構(gòu)建科學(xué)的管理體系。另外金融家本著實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域變得相得益彰變革的理念，亞洲的金融監(jiān)管和機(jī)構(gòu)的重振到底如何來實(shí)現(xiàn)，這是今年的主題，也是希望大家一起在這里溝通和交流，碰撞更多火花的話題。

接下來我們有請本屆年會的主辦方南方報(bào)業(yè)傳媒集團(tuán)總經(jīng)理黃曉東先生致歡迎辭，同時再次提出我們今天年會的主題。有請！

黃曉東：尊敬的王兆星副主席、唐雙寧董事長，各位尊敬的來賓、女士們、先生們，早上好！感謝大家出席第六屆21世紀(jì)亞洲金融年會，我謹(jǐn)代表南方報(bào)業(yè)傳媒集團(tuán)和21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道對各位朋友的到來表示熱烈的歡迎，作為秉承中國道路、全球價值的責(zé)任媒體，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道已經(jīng)持續(xù)六年在不能舉辦金融年會，廣邀亞洲金融精英共聚一堂，共議最熱門的話題，在全球化的局勢和金融危機(jī)的共同影響下總結(jié)金融業(yè)的狀況，展望行業(yè)的未來。

六年來21世紀(jì)金融年會支持、記錄亞洲金融市場的成長、進(jìn)步和壯大，并持續(xù)關(guān)注以探討亞洲金融發(fā)展格局態(tài)勢及金融業(yè)的金融控制管理更方面的話題，我們也記錄亞洲金融家們的認(rèn)識和行動，我們著重從亞洲金融家的思想邏輯到亞洲金融機(jī)構(gòu)的行動邏輯，再到亞洲金融市場的風(fēng)起云涌來創(chuàng)建起亞洲金融業(yè)的清晰的鏈條。

本屆21世紀(jì)亞洲金融年會，我們將以亞洲金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)重振為主題，集中討論中國金融業(yè)該如何在復(fù)雜亂象中理清思路，構(gòu)建科學(xué)的管理體系，關(guān)注站在抉擇路口的經(jīng)營家們正在秉持怎樣的實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融領(lǐng)域相得益彰的變革理念。大家知道2008年金融危機(jī)全面爆發(fā)至今已三年，由最初各國紛紛出臺救市計(jì)劃，實(shí)施經(jīng)濟(jì)刺激措施，到各國財(cái)政赤字高起，主權(quán)債務(wù)問題浮出水面。再到如今全球面臨風(fēng)險進(jìn)一步加大的經(jīng)濟(jì)二次探底。世界經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀和前景令人擔(dān)憂，美國新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策進(jìn)退失據(jù)，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)愈演愈烈，乃至擴(kuò)散至亞洲市場一方面，第三方救助計(jì)劃是權(quán)宜之計(jì)，另一方面銀行體系被債務(wù)危機(jī)牽連、傳染，“卵生危機(jī)”，債務(wù)危機(jī)與銀行危機(jī)相伴隨，隨時會爆發(fā)。在這個背景下本次金融年會的召開恰逢其時，我們的話題我們從金融監(jiān)管反思到地方金融監(jiān)管到地方金融平臺建設(shè)，到底暗流涌動下的金融監(jiān)管在何方，各位專家共同展望未來，共同促進(jìn)亞洲金融業(yè)的發(fā)展與繁榮。

最后預(yù)祝第六屆21世紀(jì)亞洲金融年會圓滿成功。謝謝大家！

主持人：謝謝黃曉東先生熱情的致辭，也非常感謝21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道給大家提供這么好的平臺。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道是大家經(jīng)常閱讀的報(bào)紙，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道一直秉持新聞創(chuàng)造價值，也立志做中國最好的商業(yè)報(bào)紙，也立志為中國報(bào)紙發(fā)展提供前瞻性的建議。今年亞洲金融年會設(shè)立這樣一個主題，亞洲金融監(jiān)管和機(jī)構(gòu)重振一定也會給在座的所有朋友都有所啟發(fā)。

下面我們的論壇就正式開始，把更多的時間交給我們的各位演講的嘉賓，今天上午首先論壇的致辭環(huán)節(jié)非常的榮幸我們邀請現(xiàn)任中國銀監(jiān)會副主席王兆星先生和銀監(jiān)會的前任副主席光大集團(tuán)的主席唐雙寧先生，兩位給大家分享亞洲金融管理的體驗(yàn)和管理藝術(shù)。我們有請中國最早的金融學(xué)博士、長期監(jiān)管外資銀行監(jiān)管，擁有豐厚的理論知識和金融實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的中國銀監(jiān)會副主席王兆星先生致辭，有請！

王兆星：各位嘉賓、各位朋友、女士們、先生們，大家上午好！非常榮幸也非常高興再一次被邀請參加21世紀(jì)的金融年會。記得上一次參加會議是2010年的冬天，我記得天氣非常的寒冷，當(dāng)時我們都期盼春天能早一天到來，金融危機(jī)能早一點(diǎn)結(jié)束，今年又是一個冬天，我們還沒有看到春天的陽光，危機(jī)還沒有看到盡頭。這次金融危機(jī)給我們提供一個非常重要的啟示與教訓(xùn)，那就是我們要很好的反思我們的監(jiān)管，如何對我們銀行風(fēng)險，對金融創(chuàng)新進(jìn)行更加有效的監(jiān)管，來更好的維護(hù)金融體系的安全，保護(hù)我們存款人和納稅人。

作為金融危機(jī)的重要教訓(xùn)和防止下一次金融危機(jī)再次發(fā)生的一項(xiàng)重大的國際改革，那就是國際金融監(jiān)管的改革。而談到國際金融監(jiān)管的改革我們自然會想到前不久正式發(fā)布的G20和金融穩(wěn)定理事會正式承諾的即將實(shí)施的巴塞爾銀行監(jiān)管委員會提出新的資本協(xié)議，我們簡稱為叫“巴3”，巴3代表著當(dāng)今和未來資本監(jiān)管制度的最新發(fā)展和精髓，巴3不僅僅簡單的規(guī)定了資本充足的比例，其實(shí)它對過去20多年資本監(jiān)管以及整個銀行監(jiān)管的全面的反思，也是監(jiān)管不斷進(jìn)步的一個成果的總結(jié)。

今天我們也借此機(jī)會來回顧一下巴3產(chǎn)生的過程，來詳解巴3的現(xiàn)實(shí)，展望我們未來監(jiān)管發(fā)展的趨勢。

1988年為了更好的適應(yīng)國際的競爭，適應(yīng)銀行國際化的快速發(fā)展，也更好的促進(jìn)公平的競爭，所以產(chǎn)生了巴1，我們叫做1988年資本協(xié)議。巴1它規(guī)定了最低的資本充足率，同時規(guī)定了資本可以由一級資本、二級資本各50%來組成，而且也對所有的銀行資產(chǎn)進(jìn)行了分類，賦予了不同的權(quán)重。而巴1更主要的是集中了信用風(fēng)險，而隨著銀行業(yè)的發(fā)展，特別是金融創(chuàng)新的發(fā)展，金融交易業(yè)務(wù)和金融交易風(fēng)險也不斷的擴(kuò)大，也在日益威脅著銀行體系的安全。于是在1996年產(chǎn)生了巴塞爾資本的1.5版協(xié)議，我們稱為“巴1.5版”，在資本覆蓋風(fēng)險的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提出資本應(yīng)該同時覆蓋市場風(fēng)險。即使如此，把關(guān)是巴1還是巴1.5版都難以充分覆蓋風(fēng)險的領(lǐng)域，都難以覆蓋資本對風(fēng)險的領(lǐng)域，難以實(shí)現(xiàn)抵御風(fēng)險保護(hù)銀行業(yè)的安全。所以在2004年又誕生了資本的2.0版，也叫做新資本協(xié)議。2.0版新資本協(xié)議，使得資本從主要覆蓋信用風(fēng)險進(jìn)一步擴(kuò)展到要覆蓋市場風(fēng)險、操作風(fēng)險以及其他的剩余風(fēng)險。

同時除了要提出最低的資本監(jiān)管要求以外也要發(fā)揮監(jiān)管當(dāng)局的裁量權(quán)和監(jiān)管當(dāng)局的干預(yù)權(quán)，同時要進(jìn)一步的發(fā)揮市場的約束作用，所以就是形成了巴2的新資本協(xié)議的三大支柱，同時覆蓋三大風(fēng)險。當(dāng)巴2還沒有得到全面實(shí)施的時候，那么金融危機(jī)就發(fā)生了，這次金融危機(jī)一個很重要的特點(diǎn)就是在危機(jī)的過程當(dāng)中，也是成為危機(jī)的一個重要的罪魁禍?zhǔn)缀蛯?dǎo)火索就是次貸危機(jī)基礎(chǔ)上的證券化迅速發(fā)展，而這些證券化又沒有得到很好的有效的監(jiān)管和資本覆蓋，所以在2009年又產(chǎn)生了巴2.5版進(jìn)一步強(qiáng)化資本對證券化、交易業(yè)務(wù)、對表外資產(chǎn)的覆蓋，要增加資本的要求。到2010年年末，也在G20全面的總結(jié)這次金融危機(jī)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，在巴

1、巴1.5、巴2和巴2.5的基礎(chǔ)上正式形成了巴3，我們也叫做第三版巴塞爾協(xié)議。巴3不僅提出了資本的監(jiān)管要求，同時也提出了流動性的監(jiān)管要求，不僅強(qiáng)調(diào)個體的微觀風(fēng)險，同時也進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)宏觀的系統(tǒng)性風(fēng)險。不僅強(qiáng)調(diào)對于風(fēng)險靜態(tài)的資本覆蓋，同時也強(qiáng)調(diào)資本的反周期作用。而且更加強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)對系統(tǒng)性重要金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，以防范系統(tǒng)性的風(fēng)險，來防范道德風(fēng)險。這就是整個資本監(jiān)管制度變革大的過程，也是巴3所形成的基本的脈絡(luò)。

從上述資本制度監(jiān)管嚴(yán)格，我們可以窺視出整個國際金融監(jiān)管的幾個最重要的趨勢。第一個趨勢資本監(jiān)管將進(jìn)一步擴(kuò)大對風(fēng)險的覆蓋范圍，不僅要覆蓋信用風(fēng)險，同時也要覆蓋市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險、法律風(fēng)險等各主要可能會威脅銀行安全，威脅存款人和納稅人安全的所有的領(lǐng)域；

第二個趨勢資本對風(fēng)險的敏感程度將不斷加強(qiáng)。不論在巴2還是巴3都強(qiáng)調(diào)了資本應(yīng)該及時的、敏感的、準(zhǔn)確的反映風(fēng)險的水平，在對風(fēng)險水平進(jìn)行科學(xué)可靠的識別、衡量的基礎(chǔ)上來相應(yīng)的提出資本的覆蓋。所以在巴2當(dāng)中進(jìn)一步提出鼓勵商業(yè)銀行采用內(nèi)部評級法、內(nèi)部模型法來判斷風(fēng)險、識別風(fēng)險、衡量風(fēng)險，進(jìn)而來提出資本的要求；

第三個趨勢進(jìn)一步提高資本對于風(fēng)險的吸收損失的能力，也就是要不斷的加強(qiáng)資本的質(zhì)量。在巴

1、巴2當(dāng)中我們設(shè)立了一個一級資本、二級資本、甚至是三級資本。這次危機(jī)告訴我們，真正在發(fā)生危機(jī)需要保護(hù)納稅人利益的時候，那么那些所謂的二級資本、三級資本、債務(wù)資本是難以真正用來吸收損失的。所以在巴3當(dāng)中正式提出，要進(jìn)一步提高資本的質(zhì)量，特別要提高核心資本的水平，來進(jìn)而提高資本對銀行股東風(fēng)險損失的吸收能力，從而來保護(hù)納稅人，保護(hù)存款人；

第四個趨勢要求資本的水平會進(jìn)一步的提高。過去危機(jī)一個很重要的教訓(xùn)也是在高速創(chuàng)新、高度衍生化、高度資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)上的高杠桿化。一旦發(fā)生危機(jī)，公眾的信心馬上迅速喪失，整個銀行體系處于危險之中。所以在提高資本質(zhì)量的同時，必須進(jìn)一步提高資本的水平，從而來增強(qiáng)公眾的信心，來維護(hù)銀行體系的安全；

第五個趨勢不僅要強(qiáng)調(diào)對單體的、個體的金融風(fēng)險的監(jiān)管和覆蓋，同時也要進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)對系統(tǒng)性風(fēng)險，對經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險的監(jiān)管。要更進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)對系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)管和對資本對系統(tǒng)性風(fēng)險的抵御能力，同時還有一個重要的趨勢就是不僅要強(qiáng)化商業(yè)銀行自身的資本約束，也要進(jìn)一步強(qiáng)化監(jiān)管當(dāng)局對資本監(jiān)管的約束，以及市場對資本的約束，同時發(fā)揮監(jiān)管當(dāng)局、市場和商業(yè)銀行對整個風(fēng)險的識別、判斷和約束能力，來進(jìn)而形成維護(hù)銀行體系穩(wěn)定運(yùn)行的合力。

巴3應(yīng)該說是對這次金融危機(jī)教訓(xùn)的總結(jié)，也是對適應(yīng)防范新的危機(jī)而提出的重大改革的方向和改革的措施。中國銀行(601988,股吧)業(yè)已經(jīng)融入了全球化的進(jìn)程，中國也成為了G20，成為了金融穩(wěn)定理事會、巴塞爾銀行委員會的重要成員，參與了對危機(jī)的治理，參與了國際新標(biāo)準(zhǔn)的制定，同樣我們也承諾要認(rèn)真的實(shí)施這些新的標(biāo)準(zhǔn)。但是在實(shí)施這些標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)中，我們要注意也應(yīng)該去實(shí)現(xiàn)下面幾個最好的平衡，來使得既能夠很好的實(shí)施國際標(biāo)準(zhǔn)，維護(hù)銀行體系的安全，同時也能使這些國際標(biāo)準(zhǔn)更符合中國的國情，來推進(jìn)中國銀行業(yè)的改革，提高中國銀行業(yè)的國際競爭能力。所以我們在實(shí)施巴3，實(shí)施國際新標(biāo)準(zhǔn)的過程當(dāng)中我們力求實(shí)現(xiàn)這樣幾個平衡。

第一、努力實(shí)現(xiàn)實(shí)施國際標(biāo)準(zhǔn)和中國國情的平衡。這些國際標(biāo)準(zhǔn)主要是在總結(jié)發(fā)達(dá)國家教訓(xùn)和實(shí)踐的基礎(chǔ)上，中國有自己的實(shí)際情況，中國銀行業(yè)有自己的改革發(fā)展的歷程，也有自己的實(shí)際情況，所以必須把實(shí)施國際標(biāo)準(zhǔn)和尊重中國的國情更好的實(shí)施國際標(biāo)準(zhǔn)和促進(jìn)中國銀行業(yè)的安全統(tǒng)一、協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)更好的平衡。

第二、努力尋求實(shí)現(xiàn)實(shí)施國際標(biāo)準(zhǔn)和維護(hù)我國銀行體系安全的平衡。應(yīng)該說新的國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)主要目的是為了維護(hù)銀行體系的安全，防范新的金融危機(jī)，但中國銀行業(yè)有自己的實(shí)際情況，我們的風(fēng)險，我們的公司治理也有自己的特殊性，所以怎么樣從中國的實(shí)際情況出發(fā)，從中國的實(shí)際風(fēng)險出發(fā)，從中國自己改革發(fā)展歷程出發(fā)，在實(shí)現(xiàn)國際標(biāo)準(zhǔn)的同時來維護(hù)中國銀行業(yè)的安全穩(wěn)定。

第三、努力實(shí)現(xiàn)實(shí)施國際標(biāo)準(zhǔn)和提升中國銀行業(yè)國際競爭力的平衡。資本要求過高，如果遠(yuǎn)遠(yuǎn)的高于國際的水平，那么必然會抑制、損害中國銀行業(yè)自身的國際競爭力。但如果我們的資本水平過低，偏離國際標(biāo)準(zhǔn)過大，同樣也會影響中國銀行業(yè)走向國際市場，影響國際對中國銀行業(yè)的信心，同樣也會損害中國銀行業(yè)自身的國際競爭力。所以我們要努力尋求一個更家合適的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，更加合適的資本水平在實(shí)現(xiàn)國際標(biāo)準(zhǔn)的同時進(jìn)一步保護(hù)和提升中國銀行業(yè)的國際競爭力。

第四、實(shí)現(xiàn)國際標(biāo)準(zhǔn)的同時來保持對中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效的支持，來保持國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快的發(fā)展。過高的標(biāo)準(zhǔn)，過高的資本水平必然會抑制銀行的貸款能力，也抑制銀行對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。但同樣如果資本水平過低，流動性過低，最后威脅到銀行體系的安全，甚至發(fā)生銀行體系的危機(jī)，會對國民經(jīng)濟(jì)的長期、持續(xù)、協(xié)調(diào)發(fā)展帶來致命性的破壞，所以我們也努力尋求在實(shí)行國際標(biāo)準(zhǔn)過程當(dāng)中既更加有效的對銀行業(yè)實(shí)行審慎的監(jiān)管，施行更加有效的資本和流動性的監(jiān)管，同時也能夠保持銀行體系對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，來支持中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)健康發(fā)展。

第五、還要實(shí)現(xiàn)的另外一個平衡，在實(shí)施國際標(biāo)準(zhǔn)的同時也要怎么樣進(jìn)一步推動和促進(jìn)銀行業(yè)的創(chuàng)新，尋求實(shí)施國際標(biāo)準(zhǔn)和促進(jìn)中國銀行業(yè)創(chuàng)新更好的平衡。更高的資本監(jiān)管要求和流動性的要求，也會在一定程度上抑制金融創(chuàng)新的能力，但更加有效的資本和流動性的監(jiān)管也有利于推進(jìn)中國銀行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)有效的資本約束，在這個基礎(chǔ)上尋求資產(chǎn)的多元化，來推進(jìn)金融創(chuàng)新的發(fā)展，這也是需要尋求更重要的平衡。我們的中國銀行業(yè)還在改革過程當(dāng)中，我們的創(chuàng)新能力，創(chuàng)新水平還不能完全適應(yīng)當(dāng)前國際化和整個實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求，我們既要更加有效實(shí)施國際標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)施嚴(yán)格的資本和流動性的監(jiān)管來維護(hù)銀行體系的安全，同時我們不會忘記，如何更加有效的促進(jìn)中國銀行業(yè)的創(chuàng)新，提高中國銀行業(yè)的競爭力，最后實(shí)現(xiàn)既能維護(hù)中國銀行體系的安全穩(wěn)定，同時又能支持、促進(jìn)中國銀行業(yè)的健康發(fā)展，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

主持人康輝：謝謝王先生，剛才王先生分析了國際的歷程，也分析了幾個思路，同時提出中國銀行業(yè)的幾個平衡，既提出了整個國際金融體系對大行怎么看好，同時也提到了中國怎么根據(jù)自己的實(shí)際情況把自己的房子蓋的更好。非常的有見地，再次感謝王主席。接下來有請?zhí)齐p寧先生來講進(jìn)行觀點(diǎn)的反思。

唐雙寧：剛才兆星和主持人都說去年冬天在這論壇探討，我們論壇一共舉行了六次，每天都是冬天，我們想起來一首詩，冬天已經(jīng)來了，春天還會遠(yuǎn)嗎，哲學(xué)角度講，大冷、大熱，大熱、大冷，冬天遲遲不走，春天遲遲不來，有可能一下來到夏天，這是題外話，書歸正傳。

我今天想談一談關(guān)于金融監(jiān)管的十點(diǎn)反思，有一個文字稿，以文字稿為準(zhǔn)。我可能不按文字稿去說，因?yàn)榉此际裁茨?，反思是被上帝嘲笑的事，人類一思考上帝就發(fā)笑，但是人類不思考上帝連發(fā)笑都不屑，所以還得思考，根據(jù)今天論壇的主題，我想先回顧一下中國金融監(jiān)管經(jīng)歷的三個階段。應(yīng)該說在1984年以前中國還沒有真正意義上的金融監(jiān)管，那個時候中國金融中國主要是貨幣政策以控制貸款規(guī)模為主，還沒有真正意義上的金融監(jiān)管。從1984年到1993年是中國金融監(jiān)管的第一個階段，叫起步階段，這一階段中國的經(jīng)濟(jì)模式主要是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)為主，金融工作以控制貸款規(guī)模為主，金融監(jiān)管主要是批機(jī)構(gòu)，批債券，批股票，基本上屬于從屬地位。1993年由于出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)，當(dāng)時中央發(fā)出6號文件，提出16條意見，其中12條是針對金融工作的，特別要加強(qiáng)金融監(jiān)管的。明確提出來人民銀行的職能轉(zhuǎn)換，就是要把工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到金融監(jiān)管上來，那么從1993年到2003年的這十年，我認(rèn)為是第二個階段，就是中國的金融監(jiān)管的職能轉(zhuǎn)換和體制探索階段，1997年召開了第一次全國金融工作會議，在這之后相繼推出來一系列的金融監(jiān)管體制改革的舉措。你比如說強(qiáng)化了中國證監(jiān)會的認(rèn)識，原來有一個國務(wù)院證券委，下面的證監(jiān)會是一個執(zhí)行機(jī)構(gòu)。同時還成立了保監(jiān)會，把證券業(yè)、保險業(yè)的監(jiān)管從人民銀行分離出去了，人民銀行就專思對銀行業(yè)和信托業(yè)的監(jiān)管。人民銀行從組織體制上成立了若干個我們現(xiàn)在俗稱叫大區(qū)行，也就是講原來30多家低級分行，改制為9家一級分行和2家營業(yè)管理部，這里面有很多差距。并且一級分行所在地的其他省會城市成立省會中心支行和監(jiān)管辦事處。對這項(xiàng)改革可以說是仁者見仁、智者見智，因?yàn)楫?dāng)時這項(xiàng)改革的初衷是防止對地方金融的干預(yù)，初衷是防止地方對金融的干預(yù)。

但是我認(rèn)為這種改的結(jié)果存在著兩個錯位，一個錯位就是地方干預(yù)是干預(yù)商業(yè)銀行的貸款，但是你沒有改商業(yè)銀行，工農(nóng)中建還是按省、市、縣這么設(shè)，改的是沒有代表權(quán)的人民銀行，而有貸款權(quán)的商業(yè)銀行沒有改，這是一個錯位；第二個錯位就是干預(yù)的層面在哪一個層面呢，在縣和市這個層面，省一級政府應(yīng)該政治比重還是比較高的，提出一些合理化的建議，總體上不能思維干預(yù)。但是我們恰恰改了省，而沒有改縣和市。所以我覺得這項(xiàng)改革存在著兩個錯位。當(dāng)然錯位了，名義上也不需要再改過來，因?yàn)榇蠹疫@么多年都適應(yīng)了，再改回來就亂套了。但是必須肯定這項(xiàng)改革的初衷是要加強(qiáng)金融監(jiān)管，這是第二個階段。

到2003年又成立了銀監(jiān)會，從此就正式形成了一行三會的體制，這就是第三個階段。標(biāo)志著中國的金融監(jiān)管體制正式進(jìn)入了分業(yè)監(jiān)管階段。我個人總結(jié)中國金融監(jiān)管的歷史他體分為這么三個階段。

中國的金融監(jiān)管體制走到今天，現(xiàn)在看應(yīng)該說與中國金融業(yè)的發(fā)展階段總體上是適應(yīng)的。但是還要與時俱進(jìn)，過去施行人民銀行大一統(tǒng)的監(jiān)管，好處是職責(zé)明確，所有風(fēng)險可以向人民銀行一家問責(zé)，協(xié)調(diào)起來也方便，人民銀行內(nèi)部就可以協(xié)調(diào)了。問題是隨著金融業(yè)的發(fā)展，只由人民銀行一家來監(jiān)管力不從心，一行三會體制以后它的好處總體上看是監(jiān)管力度加大，但是協(xié)調(diào)成本也隨之加大，并且出現(xiàn)了監(jiān)管過度，監(jiān)管滯后與監(jiān)管真空，監(jiān)管過度的結(jié)果就是每段鐵路警察都對，但是火車開不了。監(jiān)管滯后的結(jié)果是火車開了，但是乘警沒趕上車。監(jiān)管真空的結(jié)果是鐵路警察各管一段，但是段與段之間出現(xiàn)了一些“幾不管”地帶，比如地方金融、組金融、民間金融等等，所以一行三會體制總體上是符合中國現(xiàn)階段金融發(fā)展要求的，但是需要在實(shí)踐中進(jìn)一步的完善?；跉v史的回顧，我對中國金融監(jiān)管有幾點(diǎn)認(rèn)識、思考。

第一重新認(rèn)識加強(qiáng)金融監(jiān)管的重要性。文字稿上有。

第二重新認(rèn)識金融監(jiān)管的從屬性，現(xiàn)有金融企業(yè)的發(fā)展，后有監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管。發(fā)展第一性，監(jiān)管第二性，沒有金融企業(yè)的發(fā)展就沒有金融企業(yè)監(jiān)管，發(fā)展決定監(jiān)管，有什么樣的發(fā)展模式就要求什么樣的與之相適應(yīng)的監(jiān)管，發(fā)展到什么程度就要求監(jiān)管到什么程度，監(jiān)管反作用于發(fā)展，也就是監(jiān)管要引導(dǎo)，要規(guī)范發(fā)展，要服務(wù)于發(fā)展。一定意義上講監(jiān)管可以超前但最終要堅(jiān)持發(fā)展是否適應(yīng)監(jiān)管。

第三是金融監(jiān)管的體制性，監(jiān)管上講沒有好的體制，時間上講沒有一個好的體制，體系上講沒有一個好的時間空間監(jiān)管體制。英國工人革命選擇了君主立憲制，只要符合國情就可以，監(jiān)管體制可以追求理想，但不能，也不可能理想化。

第四重新認(rèn)識監(jiān)管體制重要性。境外監(jiān)管體制混業(yè)、大混業(yè)、分業(yè)，總體上合久必分，分久必合，按照這個規(guī)律運(yùn)動，在合與分的運(yùn)動中不斷強(qiáng)化，這種強(qiáng)化也不是不惜成本的越多越好，越嚴(yán)格越好。

第五要重新認(rèn)識風(fēng)險監(jiān)管的首要性。就是金融監(jiān)管就其過程來講包括三個過程，準(zhǔn)入的監(jiān)管行為監(jiān)管，演進(jìn)上來講包括規(guī)則的監(jiān)管，后來資本為主的監(jiān)管，80年代中期，后來是風(fēng)險為本的監(jiān)管，后來是原則性監(jiān)管。我認(rèn)為無論何種階段，何種模式都必須把防范風(fēng)險放在第一位。

第六是重新認(rèn)識內(nèi)控金融監(jiān)管的本原性，內(nèi)因式根據(jù)外因式變化的條件只有被監(jiān)管的積極性被調(diào)動起來，監(jiān)管才能成功，才能有效，否則外部再努力，作用也是有效。

第七重新認(rèn)識監(jiān)管悖論的永久性，監(jiān)管悖論表現(xiàn)控制風(fēng)險以金融發(fā)展為代價，要發(fā)展就必然有一定的風(fēng)險，因此對風(fēng)險要有一定的容忍性。比如不能奢望有零貸款不良率。

第八是重新認(rèn)識監(jiān)管目標(biāo)的適度性，度上我個人體會大致有八個方面的大體平衡，就是上面能掌控，中間少推諉，下面不出事，或者少出事，業(yè)務(wù)能發(fā)展，國際能融入，國情能適應(yīng)，當(dāng)前行得通，不能理想化。當(dāng)前注意監(jiān)管不足，監(jiān)管過度和監(jiān)管真空的問題。

第九重新認(rèn)識體制與金融互補(bǔ)性，同樣的體制由于人不同而效果不同。反過來也是這樣監(jiān)管不是藝術(shù)更是制度。

最后一點(diǎn)認(rèn)識中國金融監(jiān)管與國際接軌必要性、漸進(jìn)性以及與國情的適應(yīng)性。由于經(jīng)濟(jì)已經(jīng)全球化，所以必然要求書同文車，文車同軌，必須要求中國金融監(jiān)管與國際金融接軌，國際金融同行在幾百年的實(shí)踐中也確實(shí)積累了很多的經(jīng)驗(yàn)。值得我們學(xué)習(xí)借鑒，但是國外也不是那么天天原則不得了。多年前我曾經(jīng)同美國的監(jiān)管高層有過一次對話，我說你們的監(jiān)管體制就那么完美無缺嗎？不過在歷史的面盆中水多加面，面多加水。我曾經(jīng)問過美國，他們說如果可以選擇他們也不愿意選擇這種結(jié)果。美國不熱衷實(shí)施巴塞爾三也是考慮美國的國情，所以接軌是必要的，同時又是一個漸進(jìn)的過程，應(yīng)當(dāng)走一步看一步，尤其要注意同中國國情的結(jié)合，防止南桔北枳。人類一思考，上帝就會發(fā)笑。謝謝大家。

主持人康輝：非常感謝唐雙寧先生非常精采和非常風(fēng)趣的演講和致辭。剛才唐雙寧先生也是從中國金融監(jiān)管經(jīng)歷歷史階段回顧開始，重新認(rèn)識金融監(jiān)管當(dāng)中的十個問題，重新認(rèn)識是非常重要的，至于您說到人類思考上帝發(fā)不發(fā)笑，有沒有上帝還兩說呢，另外我相信只要人類非常非常認(rèn)真的可能上帝會發(fā)笑，可能是諱心的笑。剛才王兆星先生和唐雙寧先生提出年會每年都是冬天開，也許給21世紀(jì)一個思路，形勢大冷的時候冬天開，形勢大熱的時候夏天開。接下來有請來自上海國際金融中心的一位嘉賓進(jìn)行演講，作為唯一一家總部落戶上海的大型股份制商業(yè)銀行的交通銀行在上海國際金融中心建設(shè)的過程當(dāng)中是怎么扮演好這樣一個特殊角色的，接下來我們有請交通銀行副行長錢文揮先生發(fā)表演講。

錢文揮：尊敬的兆星副主席、唐雙寧董事長，各位領(lǐng)導(dǎo)，大家好，非常高興參加21世紀(jì)亞洲金融年會暨2011年亞洲銀行競爭力排名報(bào)告。2010年下半年以來中國銀監(jiān)會根據(jù)我國的實(shí)際情況建立健全了我國銀行業(yè)新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)框架，新的監(jiān)管對我國商業(yè)銀行提出很大的要求。

下面我圍繞中國銀行業(yè)金融監(jiān)管發(fā)展問題談幾點(diǎn)問題。

一、新金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)有利于我國銀行業(yè)的持續(xù)快速健康發(fā)展?？傮w來看我國銀行業(yè)新金融監(jiān)管體系涵蓋金融資本金管理，強(qiáng)化流動金管理，探索建立動態(tài)撥備制度等內(nèi)容，應(yīng)該說與第三版的巴塞爾內(nèi)容是一致的，而且部分的標(biāo)準(zhǔn)還是從某種角度來講是高于了第三版的巴塞爾協(xié)議。商業(yè)銀行來說心情還是比較復(fù)雜的，不管怎么說有助于提高我國的評級水平、市場信譽(yù)，為國內(nèi)大型銀行實(shí)施國際化戰(zhàn)略創(chuàng)造比較有利的監(jiān)管環(huán)境，同時有助于我國在國際金融監(jiān)管方面爭取更多的話語權(quán)利具體來說新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的積極意義我們認(rèn)為有這樣四個方面。

（一）新金融監(jiān)管對商業(yè)銀行資本數(shù)量提出新的要求，從而有利于化解潛在風(fēng)險的威脅，有利于逆資本周期框架，有助于商業(yè)銀行內(nèi)在新經(jīng)濟(jì)(310358,基金吧)周期的效益，防范銀行體系信用風(fēng)險大幅波動可能引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險。

（二）引入了監(jiān)管指標(biāo)，有利于控制商業(yè)銀行表內(nèi)外業(yè)務(wù)的過度擴(kuò)張，杠桿率監(jiān)管指標(biāo)的提出，為銀行體系的杠桿經(jīng)營設(shè)置了風(fēng)險底線，緩釋了杠桿化行為可能對金融體系和金融穩(wěn)定帶來的負(fù)面沖擊，可以較為有效的約束交易類金融衍生品業(yè)務(wù)過度擴(kuò)張。

（三）新金融監(jiān)管引入了凈覆蓋率的風(fēng)險，從而加強(qiáng)了商業(yè)銀行的硬約束，也為銀行提出不同監(jiān)管指標(biāo)和方法風(fēng)險性識別與管理制度。

（四）銀行引入動態(tài)監(jiān)管撥備率指標(biāo)，控制銀行損失風(fēng)險，控制銀行風(fēng)險，鑒于國內(nèi)商業(yè)銀行信貸資占比比較高，該指標(biāo)增加前瞻性，使商業(yè)銀行保持比較合理的信用成本，進(jìn)一步增強(qiáng)對銀行經(jīng)營的約束力。

二、新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的出臺對于商業(yè)銀行提出了一系列的新的挑戰(zhàn)。

首先新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)最明顯的特點(diǎn)就是嚴(yán)格的資本充足率的要求，使資本約束成為商業(yè)銀行的基本約束條件，進(jìn)而對商業(yè)銀行構(gòu)成了一定的結(jié)構(gòu)性融資的壓力。資本結(jié)構(gòu)單一的現(xiàn)狀也為商業(yè)銀行補(bǔ)充資本帶來一定的難度，對資本補(bǔ)充機(jī)制提出了新的要求尤其是在變革的初期，現(xiàn)在我們過去幾年銀行業(yè)也有大規(guī)模的融資，其中一部分的融資是被業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，風(fēng)險的加大所消耗掉的。另外一部分被標(biāo)準(zhǔn)消耗掉的，資本的定義，風(fēng)險資本的構(gòu)成也都提高了，所以這樣的情況下短期適應(yīng)新的標(biāo)準(zhǔn)壓力比較大一些。剛才我們也聽到兆星主席的五個平衡，對我來說如何實(shí)施新資本協(xié)議的推動節(jié)奏，把握就非常的重要。

其次，新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)將重塑商業(yè)銀行價值管理體系，要求商業(yè)銀行必須以價值為中心，以客戶為導(dǎo)向，轉(zhuǎn)變商業(yè)策略，不斷強(qiáng)化資本約束，流動性約束和市場約束，決定了商業(yè)銀行必須改變傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，更好、更快的進(jìn)行經(jīng)營轉(zhuǎn)型，并把轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)落實(shí)到以價值管理為導(dǎo)向上來，形成以客戶為中心的商業(yè)銀行經(jīng)營理念。

再次，新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)形成了對商業(yè)銀行經(jīng)營理念常態(tài)化的多重約束，決定了商業(yè)銀行需要全方位推動創(chuàng)新，以提供轉(zhuǎn)型發(fā)展的內(nèi)在動力。在多重約束環(huán)境下，商業(yè)銀行只有在有效風(fēng)險管理的前提下，在體制、機(jī)制、產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)等方面深入開展全方位的創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)融資中介向金融服務(wù)中介的逐步轉(zhuǎn)變，才可能獲得可持續(xù)的發(fā)展動力。

三、我國銀行業(yè)積極主動應(yīng)對新的挑戰(zhàn)?？傮w而言面對銀行業(yè)監(jiān)管環(huán)境的重大變化，商業(yè)銀行要增強(qiáng)實(shí)施新資本協(xié)議，新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的主動性，以戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的思路應(yīng)對新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)帶來的影響和挑戰(zhàn)。

首先商業(yè)銀行必須切實(shí)轉(zhuǎn)變規(guī)模擴(kuò)張主導(dǎo)的外延式的發(fā)展模式，走質(zhì)量提高主導(dǎo)的內(nèi)涵式的增長之路，保持盈利能力的基本穩(wěn)定。具體來看就是要大力發(fā)展風(fēng)險權(quán)重相對較低，資本占用相對較少的資本節(jié)約型業(yè)務(wù)，降低資本占優(yōu)。同時積極實(shí)施差異化的發(fā)展戰(zhàn)略，深入滿足目標(biāo)客戶群的差異化金融服務(wù)需求，形成并鞏固具有規(guī)模較大，忠誠度較高，穩(wěn)定性較強(qiáng)和回報(bào)較好的中高端客戶群體，打造一批核心業(yè)務(wù)，提升盈利水平。

其次，商業(yè)銀行進(jìn)一步優(yōu)化資本管理策略，商業(yè)銀行處理好股東與銀行，短期與長期的關(guān)系，選取合理的鼓勵分配政策保持內(nèi)源資本的穩(wěn)定增長，結(jié)合監(jiān)管要求、市場狀況和自身情況合理采用多種渠道有效補(bǔ)充資本，應(yīng)合理利用資產(chǎn)證券化工具以降低資本占用，并實(shí)施資本工具創(chuàng)新以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。執(zhí)行合理的監(jiān)管策略，以適應(yīng)新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

再次，商業(yè)銀行切實(shí)推動有效的創(chuàng)新，開展覆蓋全行性的產(chǎn)品，積極委托的開展表外業(yè)務(wù)和衍生品創(chuàng)新，同時進(jìn)一步強(qiáng)化創(chuàng)新支持保障體系，建立科學(xué)的創(chuàng)新考核激勵機(jī)制，強(qiáng)化信息技術(shù)對創(chuàng)新的支持，建立創(chuàng)新評估的后檢測體系，通過積極有效的金融創(chuàng)新探索出一條具有自身特色的轉(zhuǎn)型發(fā)展道路，打造和強(qiáng)化核心競爭力，實(shí)現(xiàn)滿足新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和追求銀行更好發(fā)展的有機(jī)統(tǒng)一。商業(yè)銀行還應(yīng)合理設(shè)置和調(diào)整風(fēng)險偏好，著重優(yōu)化風(fēng)險管理策略，完善風(fēng)險管理的組織策略，積極開發(fā)并運(yùn)用新型風(fēng)險管理工具，提高風(fēng)險識別能力和風(fēng)險計(jì)量的準(zhǔn)確性，有效管理信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險和流動性風(fēng)險等各類經(jīng)營風(fēng)險，為轉(zhuǎn)型發(fā)展保駕護(hù)航，更好滿足新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的要求。

作為一家擁有百年歷史的大型商業(yè)銀行和歷次金融改革的先行者，交通銀行一直以來都在思考和探索未來的發(fā)展定位與發(fā)展模式這一命題。近年來為推動轉(zhuǎn)型發(fā)展，提升競爭實(shí)力，實(shí)現(xiàn)基業(yè)常青。交通銀行適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢、監(jiān)管環(huán)境和客戶需求的變化，提出了走國際化、綜合化道路，建設(shè)以財(cái)富管理為特色的一流公眾持股銀行集團(tuán)的發(fā)展策略。今后一個時期我們將以實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為契機(jī)，以完善體制、機(jī)制為主線，積極推進(jìn)二次改革，促進(jìn)經(jīng)營目標(biāo)、盈利模式和增長模式的轉(zhuǎn)變，不斷完善可持續(xù)性，努力成為高成長性銀行和集約化銀行。謝謝大家。

主持人康輝：謝謝錢文揮先生的演講，剛才錢先生談到新的標(biāo)準(zhǔn)對中國銀行業(yè)的發(fā)展，同時也提到交通銀行今后的這種發(fā)展的預(yù)期，錢先生的演講應(yīng)該有分析，有建議，非常的嚴(yán)謹(jǐn)，邏輯性非常的強(qiáng)，也讓我們感受到了到底什么叫專業(yè)人士。再次感謝錢先生。接下來下一位演講嘉賓是廣發(fā)銀行行長利明獻(xiàn)先生，我們掌聲歡迎。

利明獻(xiàn)：兆星主席、各位來賓、各位媒體朋友大家早上好，我今天要跟大家分享的一個題目就是人民幣利率體系的現(xiàn)狀還有市場化改革的一個攻堅(jiān)。我們都知道中國金融改革過去30年，不管今年主體的市場化，或者金融價格體系建立上面成績斐然，歷經(jīng)“十一五”期間銀行以及證券市場的改革雖然經(jīng)歷了金融風(fēng)暴，但是基本上金融業(yè)的主體、體制日趨強(qiáng)壯和健全。

但隨著經(jīng)濟(jì)以及金融市場的國際化，全球化的腳步加快，我國在貨幣政策的獨(dú)立性、資本市場的開放壓力以及匯率以及利率穩(wěn)定上面也遭遇到了空前的挑戰(zhàn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)上所謂不可能的三方平衡，剛剛兆星主席提到很多是雙方的平衡，但我覺得目前我們中國的宏觀經(jīng)濟(jì)金融上面所謂的三方平衡，也就是在貨幣政策、資本市場的開放，以及雙率的穩(wěn)定上面更體現(xiàn)了，遭遇到了空前的挑戰(zhàn)。

以下是我個人對人民幣利率體系的現(xiàn)狀和不足淺談個人的意見和看法，請各位先進(jìn)指教。

目前管制的存貸利率和市場利率脫節(jié)，反映滯后的情況。這張圖里面表現(xiàn)出來是一個存款方面，在2006年到現(xiàn)在過去的五年時間，我們可以看到一直到2010年，基本上在銀行間的市場以及三個月的定存利率之間，基本上都是非常接近的。一直到一年前因?yàn)橥ㄘ浥蛎浀膲毫?，因?yàn)楹暧^的調(diào)控，資金比較緊縮的流動性，利率體系開始有較大的差異性，基本維持在2%到3%之間。2010年底到2011年過去一年之間的波動率變的非常的劇烈，差異基本上一般都達(dá)到3%左右，也是大家談的負(fù)利率情況，CPI在6%以上，一般存款的利率是在3%左右。

第二張圖是從貸款的角度來講，存貸利差在3%左右，可是過去一年時間我們可以看到票據(jù)市場的利率急速上升，也反映出了資金的緊俏還有需求的一個狀態(tài)。相對而言我們可以看到，就是在存款客戶以及民間的金融也遭到所謂的價格歧視和利率的損害。資源也基本上是導(dǎo)入所謂的中大型客戶，說明的國企、央企上面，過去上這一段時間反映出來的現(xiàn)象可以從這張不同的市場利率之間可以看得出來。

第三張圖我們可以看到理財(cái)產(chǎn)品也加入所謂的利率體系之間來競爭資源。我們可以看理財(cái)跟存款的差異，這個基本上是比較短期的，一個月到三個月的，差異達(dá)到2%。有一些比較長期的理財(cái)產(chǎn)品所帶來的收益性，差異性可高達(dá)3%到4%，理財(cái)?shù)氖找媸敲黠@高于存款的利率。但事實(shí)上它并沒有因?yàn)檫@個高收益性承擔(dān)溢價所應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險。大量的銀行理財(cái)資金分流到理財(cái)產(chǎn)品上，這里面已經(jīng)達(dá)到3萬億以上。

第四張圖民間的借貸高達(dá)25%到30%，我們可以看到基本上向較于剛剛提到三個利率的曲線，民間利率的借貸利率一直維持在高檔25%到30%。在市場比較平穩(wěn)的時候，當(dāng)然民間借貸的利率本來就是比較高的，我們看到大約在20%到25%之間，尤其在資金緊俏的時候，民間借貸的利率也跳的更高，這里25%到30%可能還稍微含蓄保守一點(diǎn)，大家知道很多民間借貸利率是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過年化30%以上，一般設(shè)為主體的貸款，借貸成本過高。更重要一點(diǎn)是信貸資源分配體制的扭曲。

這里反映的是過去這一段時間，媒體、很多專家學(xué)者的一些報(bào)告，我們利率體系之間的缺陷的影響是金融脫媒，存款加速流出，銀行的正規(guī)體系，存款也可以通過所謂的委托貸款、信托、民間的借貸還有理財(cái)?shù)那?，尋找更多的市場回?bào)。同時我們可以看表內(nèi)銀行的貸款從2002年占社會融資總量的接近96%到2010年底下降到58.5%，可以看表外的資產(chǎn)也快速的上升，接近27%的一個程度。

第二點(diǎn)扭曲的利益分配，商業(yè)銀行雖然現(xiàn)在金融脫媒情況嚴(yán)重，基本上還是扮演最重要的資金媒介，資金中介的功能。我們手續(xù)合理的微薄的手續(xù)費(fèi)，但是一但表外資產(chǎn)發(fā)生問題的時候，銀行作為社會民眾最信賴的金融機(jī)構(gòu)，很多情況之下雖然法律上不必負(fù)責(zé)，但是大部分的情況也仍然需要買單。過去這段時間發(fā)生金融風(fēng)暴的時候，我們可以看到很多的表外資產(chǎn)，所謂的影子銀行，最后銀行還是買單的。管制利率，市場化利率差異太大，也造成一個非常嚴(yán)重的社會問題，也就是資金錢客泛濫，資金錢客有利可圖，以他們的專業(yè)當(dāng)資金錢客，脫去便宜的利率轉(zhuǎn)貸造成高利貸，嚴(yán)重傷害正常的產(chǎn)業(yè)。

就這樣的一個狀況，我想建議假如人民幣利率市場化的改革，我簡單做改革影響的評估。

第一個從商業(yè)銀行的現(xiàn)狀來講，大家都說商業(yè)銀行賺很多錢，利差是蠻大的。我們先分析一下商業(yè)銀行主要的收入來源有三塊，第一個是凈利息收入，第二個是投資收益，第三個是手續(xù)費(fèi)及傭金。一般來講越大的銀行對利差依賴性是比較少的。規(guī)模越小的銀行對利差的依賴性是比較大的。我們可以分析一下，這個資料是2010年底的，假如說是分析到今年第三季的話，這個比例也是會比較高的。也就是16家上市銀行基本上凈利息收入占總收入大約是在80%左右。越大的銀行基本上是所謂的中間收入、手續(xù)費(fèi)收入大于20%，中型銀行大概在15%左右，小型銀行大概在10%左右?；旧线@個比率是這樣分配的。但隨著大家不斷的去鼓勵差異化的經(jīng)營，鼓勵手續(xù)費(fèi)的一個收入的收益模式，這個比率是不斷的升高，今年底的時候大部分銀行，尤其中小銀行都會在10%或者12%以上。所謂的緩沖墊。我們改革利率變市場化的話，這個緩沖墊其實(shí)就商業(yè)銀行的現(xiàn)狀來講的話，凈利潤、凈息差，還有資產(chǎn)回報(bào)率，其實(shí)還可以接受的。不過我們會看，到底是從貸款，利率自由化，或者是存款利率自由化，或者是存款利率自由化要有哪些比較緩沖的進(jìn)程來考慮。我簡單做一個分析，在去年底為止，16家上市銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤總額6800億，今年估算增加25%的話，這個應(yīng)該是在8000億以上。貸款的規(guī)模占比是68%，假如說是全體的商業(yè)銀行的話，應(yīng)該是到9000-10000億，今年有機(jī)會破1萬億的凈利潤。從他們的回報(bào)來講ROA大部分銀行在1%以上，凈息差2.4%到2.5%的水準(zhǔn)。

第一個改革的路徑，假如說是人民幣的貸款利率，目前是容許下浮10%，假設(shè)從貸款的角度來講，我們?nèi)菰S下浮的幅度從10%擴(kuò)大到30%的話，數(shù)量上來算對銀行有什么沖擊。我們知道現(xiàn)在48萬億人民幣的貸款的30%，大概是14萬億到15萬億銀行的貸款，假如說是從5.8億基準(zhǔn)利率算的話，下浮4%，擴(kuò)充到30%的話，利率收窄1.2%，也就是相當(dāng)1680億到1800億財(cái)富的移轉(zhuǎn)，對整個銀行接近1萬億的凈利潤的空間來講，應(yīng)該是可以消化貸款利率市場化的沖擊。而且現(xiàn)在的環(huán)境，資金比較緊俏的情況之下，銀行也不太可能把它的貸款利率從下浮10%再下浮30%的水準(zhǔn)，現(xiàn)在來講這個時機(jī)是不錯，利潤的消化能力上面還有目前的宏觀以及資金緊縮的情況來講，放松貸款幅度來講沖擊比較小。

假如利率上限管制放開的話，在2010年底的時候，商業(yè)銀行人民幣存款是72萬億。其中分三個級別的話，活期存款一年期以下的定存，還有一年期以上的定存占比大概是50%、43%還有7%。今年資金比較緊俏的情況下，活期存款的比例下降，可能低于50%。假設(shè)這三種類型的存款利率都是平均上移1%的話，它的沖擊相當(dāng)于3600億，3096億以及72億的財(cái)富預(yù)算，對整個銀行業(yè)來講非常難以消化這個沖擊，存款的利率全部放開的話，平行存款利率上移1%的話，對利潤的沖擊我想銀行業(yè)非常難以消化這上面的沖擊。

所以對整個銀行業(yè)來講最難消化的還是屬于活期存款，因?yàn)檎急鹊谋壤亲畲蟮?。但是只要商業(yè)銀行通過貸款的定家做有序、移轉(zhuǎn)存款成本的沖擊的話，這邊所提到的財(cái)富轉(zhuǎn)移對國民經(jīng)濟(jì)的整體影響還不算太大。

這邊有一個小的建議是最后兩項(xiàng)堡壘，也就是剩余的管制項(xiàng)目，一個是貸款利率下限調(diào)整，第二個是人民幣貸款上限的調(diào)整。第一個放寬貸款利率的下限，也就是存款以及同時放開一年期以上定期存款利率的上限，存款利率的上限開放只開放一年期以上定期存款的利率，對一年期以上、以下以及活期不做開放，我認(rèn)為這個時機(jī)是不錯的，沖擊也是比較少的。我們可以看到最近資金的緊縮政策也得以稍微放松。

第二對貸款利率下限調(diào)整基本上大部分的銀行來講不會采取這樣的行動，但是整體來講之間的情況緊縮還沒有完全解除，銀行要保持適當(dāng)?shù)牧鲃有钥梢詮囊荒昶谝陨系亩ù胬噬厦孀杂苫娜フ{(diào)整，以解決他們的流動性比較緊張的問題。我個人認(rèn)為現(xiàn)在的時機(jī)是比較好的。開放一年期或者一年期以下定期存款利率，我們認(rèn)為選擇更寬松貨幣政策的階段，不管是在通貨膨脹率，或者是目前資金緊缺的情況下得到舒緩的時候放松政策。

第三點(diǎn)是放開最后一道防線或期存款利率的上限，按照國際經(jīng)驗(yàn)要慎重一點(diǎn)，緩沖期間更長一點(diǎn)，可能五年甚至到十年的過渡期。同時考慮利率市場化的時候，我們覺得其他要配套改革的措施，第一個就是信貸規(guī)模的管理手段要逐漸弱化?，F(xiàn)在是我們的監(jiān)管機(jī)關(guān)基本上在信貸規(guī)模管理上面還是比較強(qiáng)勢的行政手段的管理。第二個我們要認(rèn)為這個配套措施要在比較低的存款準(zhǔn)備率的時候，銀行可用的資金比較寬松的時候來實(shí)施。第三個剛剛兆星主席也提到信貸結(jié)構(gòu)比較合理化，銀行所謂資產(chǎn)的定家能力提高的時候，根據(jù)這個巴2也好，巴3的精神做對于封閑型資產(chǎn)定價能力，基本上是一個風(fēng)險為基礎(chǔ)的，而不是一個政策為基礎(chǔ)的。銀行貸款定價能力也比較容易提高，因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在監(jiān)管機(jī)關(guān)也逐漸朝這個方向努力，也不斷的是迫使銀行在資產(chǎn)定價上面做一個調(diào)整。在改革的時候，這三個配套的措施也要同時得到比較優(yōu)化的情況之下來實(shí)施利率市場化的一個改革。當(dāng)然最近很多人也在提到所謂的資產(chǎn)證券化可能是一個途徑，可能是一個配套的措施其中的路徑，或者是手段。

商業(yè)銀行也正在改善收入的結(jié)構(gòu)，剛剛我們交通銀行的同業(yè)也提到這個，大概做一個所謂商業(yè)模式的改變，也增強(qiáng)利率市場化的競爭能力，對財(cái)務(wù)沖擊的吸納能力。一旦活期存款，還有一年期以下的定存開始市場化的時候，商業(yè)銀行一定會通過貸款的定價上算轉(zhuǎn)移成本的壓力。我們認(rèn)為在目前銀行平均資產(chǎn)回報(bào)率ROA已經(jīng)比較合理，不應(yīng)該指責(zé)銀行一直依賴所謂的利差來賺取利潤。最近大家提到過利潤的增長過快、過大，我覺得從現(xiàn)在中國銀行業(yè)的平均資產(chǎn)回報(bào)率來講已經(jīng)達(dá)到合理水準(zhǔn)，資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式也不斷的調(diào)整。我個人認(rèn)為不能一味的指責(zé)利差差異過大。現(xiàn)在階段經(jīng)濟(jì)增長的模式也要共同負(fù)擔(dān)起這個責(zé)任。第三點(diǎn)利率市場化對商業(yè)銀行的影響并沒有想象中的那么可怕，我剛剛透過一些數(shù)量上的分析，當(dāng)然還要經(jīng)過分階段也好，或者是選擇性的一個開放也好，最終的影響是資金的供需之間的利益格局。關(guān)鍵在于我們資金的價格在傳遞信息的時候是比較能夠有效的來傳遞所謂資金價格的信號。

另外特別注意兩點(diǎn)，假如利率市場化改革的話，行業(yè)之間的自律還有行業(yè)之間的協(xié)調(diào)，現(xiàn)在人民銀行和銀監(jiān)局行政管理上面，我也希望除了銀監(jiān)跟人民銀行之外，銀行協(xié)會也要扮演一部分職能來加入所謂銀行業(yè)在利率市場化之后行業(yè)的自律跟行業(yè)的協(xié)調(diào)上面。銀行業(yè)的大型機(jī)構(gòu)也享有非市場化的競爭優(yōu)勢，這個是需要注意到的。因?yàn)閯偺岬酱笮偷你y行擁有的網(wǎng)點(diǎn)，還有在客戶競爭優(yōu)勢上也會對中小銀行產(chǎn)生某種程度的沖擊。其實(shí)我相信監(jiān)管機(jī)關(guān)也在考慮這個問題，我們現(xiàn)在很多銀行業(yè)到底現(xiàn)在生意模式、內(nèi)控、管理、人才還有產(chǎn)品的多樣化到底能不能吸收利率市場化之后帶來的沖擊。

另外還有一些擴(kuò)散效應(yīng)，也有好的，也有不好的，所謂外溢的效果，間接金融定下來利率市場化一定有擴(kuò)散效應(yīng)到直接金融，也就是資本市場的曲線，融資的利率、成本也會跟著受到影響。所以你在開放的時候我們要注意到在股權(quán)也好，債權(quán)也好，目前在直接金融上面融資成本會產(chǎn)生什么樣的沖擊，這也是所謂的外溢效果需要注意到的。好處就是我們在改革利率變市場化之后，連帶的直接金融收益率曲線也會跟著銀行的存貸利率聯(lián)動，而且是比較完整的收益率的曲線，比較完善的情況。

從意圖跟結(jié)果來論證，我們可以看到最典型參考美國過去這幾十年來利率管制以及放松的情況，大家都知道可能會產(chǎn)生什么樣的結(jié)果，基本上銀行能不能做有效的管理，會不會造成銀行的破產(chǎn)，或者說因?yàn)殂y行不再依賴凈利差之后會轉(zhuǎn)向做一些高杠桿，高風(fēng)險，所謂的影子銀行、表外資產(chǎn)，我覺得這個擔(dān)憂從現(xiàn)在的全球金融業(yè)以及全球監(jiān)管機(jī)關(guān)的認(rèn)識，學(xué)到的教訓(xùn)里面。剛剛兆星主席也提到過，現(xiàn)在監(jiān)管的精神，我相信是比較難以產(chǎn)生大的負(fù)面沖擊，不會因?yàn)槔钭冃×?，利率市場自由化之后，一味追求杠桿和價格的波動，杠桿過高的情況，要追求高的利潤的報(bào)酬，高的資產(chǎn)的報(bào)酬。這種情況在現(xiàn)在比較強(qiáng)而有效的監(jiān)管精神之下是難以發(fā)生的。

其他的案例也顯示出巴塞爾委員會持續(xù)的風(fēng)險資本管理框架，也積極的轉(zhuǎn)向影子銀行交易中介的角色。尤其聲譽(yù)風(fēng)險，雖然是表外，你沒有直接的法律責(zé)任，但基本上影響還是銀行的聲譽(yù)風(fēng)險。過去幾年銀行產(chǎn)生聲譽(yù)風(fēng)險的時候，最后買單還是銀行。一直到前一陣子大家也還在津津樂道危機(jī)爆發(fā)以后，政治上指責(zé)銀行家的貪婪，銀行業(yè)已經(jīng)被風(fēng)險資本成本壓力逼到墻角，最近美國一些大銀行也稍微有一些反彈，對比較強(qiáng)而有力的監(jiān)管也出了一些反彈，到底銀行業(yè)為什么市值到那么低的水準(zhǔn)。我想也是金融風(fēng)暴不景氣，加上非常高度嚴(yán)格的監(jiān)管造成的。我相信這是一個過度的反應(yīng)。我相信大家熟悉市場，熟悉監(jiān)管的方式之后應(yīng)該慢慢會回到正常的軌道。

最后，我想現(xiàn)在人民幣利率市場化也可以說是慢慢成熟到可以非常迫切認(rèn)真考慮人民幣利率市場化，我前面分析到的，目前市場的一些民間資金，很多信貸資源分配不平均，我們可以看到很多的利率曲線扭曲，資源分配上不平均的情況人民幣利率市場化到了比較艱難的情況。人民幣利率市場化改革需要精心部署，把握時機(jī)和改革的路徑。第三個是改革進(jìn)程需要一系列的配套措施。信貸結(jié)構(gòu)比較合理化，銀行能夠?qū)W習(xí)正確的所謂奠定資產(chǎn)的定價，根據(jù)風(fēng)險資產(chǎn)的監(jiān)管原則，根據(jù)資本的要求，銀監(jiān)會即將出臺三個要求，第一個資本事屬率的要求，第二個是風(fēng)險貸款率，第三個是風(fēng)險撥備率，這三點(diǎn)我國政府做更完善市場利率改革的時候，這三方面的配套措施是不可避免的。最后我相信競爭跟壓力總是好的事情，只要是真正市場化的競爭，風(fēng)險的預(yù)警體系得當(dāng)，風(fēng)險的處理措施得當(dāng)我們還是有信心繼續(xù)迎接挑戰(zhàn)的。謝謝各位。

主持人康輝：謝謝利明獻(xiàn)先生非常精采的演講，利先生從人民幣利率體系現(xiàn)狀和市場化改革攻堅(jiān)方面提出他的看法。我想不僅針對專業(yè)領(lǐng)域，對我們普通的投資者來說利先生剛才談到的這些也是非常好的一堂課。特別他提到的金融危機(jī)以來銀行家被指責(zé)的很多，說實(shí)話確實(shí)銀行家、金融家從2008年金融危機(jī)以來不太招人喜歡，但是恰恰在我們今天論壇的現(xiàn)場，我們看到有這么多負(fù)有責(zé)任感，而且具有高度職業(yè)精神銀行業(yè)、金融業(yè)的專業(yè)人士，也會使得我們普通的投資者對于未來增加信心。再次謝謝利先生的演講，接下來我們有請中國建設(shè)銀行投資理財(cái)總監(jiān)王貴亞先生帶來他的演講。他演講的題目是“認(rèn)真汲取金融危機(jī)經(jīng)驗(yàn)，穩(wěn)健拓展投資銀行業(yè)務(wù)”。掌聲歡迎。

王貴亞：尊敬的各位來賓、女士們、先生們，上午好，非常高興參加今天這樣的論壇，和大家交流一些想法。剛才各位嘉賓演講當(dāng)中講到，今年的冬天非常的“冷”，確實(shí)，全球經(jīng)濟(jì)金融市場的走勢存在非常大的不確定性，所以在這樣一個背景下面召開這樣一個論壇非常有意義，由于我在中國建設(shè)銀行從事主管投資銀行業(yè)務(wù)的，我想就商業(yè)銀行拓展投資銀行業(yè)務(wù)這個話題和大家交流一下我們的一些心得。

一、商業(yè)銀行既然作為商業(yè)銀行，從事商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的銀行為什么拓展投資銀行業(yè)務(wù)呢。這里面至少有三個方面的需求或者論據(jù)。

（一）從客戶角度來講，客戶的需求越來越多元化，需要商業(yè)銀行提供投資銀行的服務(wù)。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行服務(wù)不能夠滿足客戶的需求，我們看一看大型的企業(yè)，特別是跨國公司，包括民營、國有企業(yè)，他們從銀行很容易得到投資，他們的需求是需要降低成本，需要降低資產(chǎn)負(fù)債率，在它很大很強(qiáng)的時候需要資本市場投資，包括國際并購，這些都需要投資銀行的服務(wù)。從中小企業(yè)來講，中小企業(yè)的成長過程，從種子期到成長期到成熟期，每一個不同的發(fā)展階段，尤其是在成長初期和成熟期這兩個階段需要投資銀行的服務(wù)。比如說在成長初期沒有足夠的抵押品，沒有足夠的現(xiàn)金流能夠滿足銀行信貸的條件，所以需要銀行通過投資銀行的創(chuàng)新產(chǎn)品為它帶來資本，為它引入天使資本，創(chuàng)業(yè)資本，在成熟期的時候，發(fā)展壯大的時候，僅靠銀行信貸不能夠提供融資，比如說發(fā)債，比如說上市，甚至有并購的需求。當(dāng)然還有隨著個人財(cái)富的增長，存款不能夠滿足個人財(cái)富增長的需求，在目前通脹比較大的情況下面，個人投資者，特別是高端投資者他們的財(cái)富增長很快，需要銀行為它提供投資的服務(wù)。第一點(diǎn)是從客戶角度來講。

（二）客戶自身角度來講，銀行需要在新的環(huán)境下面實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，僅僅靠利差，靠貸款為客戶提供服務(wù)，獲取利差的手段已經(jīng)不能夠適應(yīng)新的形勢發(fā)展的需要，剛才有的行長也講到利率市場化，剛才王主席講到金融監(jiān)管的加強(qiáng)，資本的約束迫使銀行轉(zhuǎn)而需求中間業(yè)務(wù)的增長，利率市場化為降低商業(yè)銀行的利潤空間。剛才利行長有一個很細(xì)的分析，我覺得從國際經(jīng)驗(yàn)看，如果真正實(shí)行利率市場化的話，中國商業(yè)銀行很難抵御凈利差縮小帶來的利潤的減少。國際經(jīng)驗(yàn)一般來說銀行利率市場化減少0.5%到1%的百分點(diǎn)，就算減少0.5%個百分點(diǎn)，我們大的銀行都會減少40%的利潤，如果減少1個百分點(diǎn)非常非?？膳?，發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)也是自身轉(zhuǎn)型發(fā)展的需要。

（三）從全社會角度來講分散金融風(fēng)險的需要，銀行體系提供的金融服務(wù)，過去到現(xiàn)在主要是靠商業(yè)銀行提供，商業(yè)銀行占整個金融服務(wù)總量的80%左右。直接融資的比重太低，這樣整個金融系統(tǒng)的風(fēng)險基本上絕大部分集中于商業(yè)銀行體系之中，尤其是當(dāng)系統(tǒng)性風(fēng)險來臨的時候，我們商業(yè)銀行是無法抵御的。所以發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，分散金融體系的風(fēng)險也是我們必須要考慮的重要一個課程。

從三個角度來講商業(yè)銀行要發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)。

二、商業(yè)銀行從金融危機(jī)當(dāng)中如何吸取教訓(xùn)，發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)。很多人就會說這個問題，幾年前華爾街的五大投資銀行基本上都變化了，有的倒閉了，有的變成了銀行控股公司，獨(dú)立投資銀行基本上不存在了。所以中國的商業(yè)銀行如果拓展投資銀行業(yè)務(wù)，應(yīng)該從中汲取什么教訓(xùn)呢。我覺得至少有這么五點(diǎn)。

（一）商業(yè)銀行拓展投資銀行業(yè)務(wù)必須堅(jiān)持以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基本原則，無論是傳統(tǒng)的投資銀行業(yè)務(wù)，還是創(chuàng)新的投資銀行業(yè)務(wù)，我們必須把握的一點(diǎn)，就是金融要服務(wù)于企業(yè)，服務(wù)于社會大眾，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的原則。對于脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，一些投機(jī)性的業(yè)務(wù)，以及純粹賦予金融業(yè)自身自我服務(wù)，自娛自樂的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，我們應(yīng)該嚴(yán)格遵守，金融危機(jī)告訴我們這一點(diǎn)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)決定金融，因?yàn)榻鹑诎l(fā)展的最終目的是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（二）商業(yè)銀行拓展投資銀行業(yè)務(wù)應(yīng)該以中介為主，而不應(yīng)該搞直接投資和自營業(yè)務(wù)，美國的其他投行倒閉，很大的原因是因?yàn)楦吒軛U風(fēng)險從事自營業(yè)務(wù)。中國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)怎么辦，必須以提供中介服務(wù)為主賺取手續(xù)費(fèi)收入，而不是拿著銀行的信貸資金和自有資金渠投資，我個人認(rèn)為商業(yè)銀行現(xiàn)在的階段拓展投資銀行業(yè)務(wù)應(yīng)該實(shí)行零杠桿負(fù)債。

（三）要重視防范各類投行業(yè)務(wù)的風(fēng)險，我們說商業(yè)銀行業(yè)務(wù)有很多的風(fēng)險，從事投資銀行業(yè)務(wù)，從事中介業(yè)務(wù)有沒有風(fēng)險呢？仍然有風(fēng)險，而且最終表現(xiàn)為聲譽(yù)風(fēng)險，當(dāng)你代客投資，當(dāng)你投資服務(wù)不能給客戶帶來價值的時候，你的聲譽(yù)受到很大的影響。所以商業(yè)銀行必須建立一套完整的風(fēng)險管理體系，當(dāng)然中國的商業(yè)銀行在風(fēng)險管理體系方面是有自己強(qiáng)大的優(yōu)勢，所以這一點(diǎn)來講有利于我們拓展投資銀行業(yè)務(wù)。

（四）投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，必須自覺的遵循監(jiān)管的要求，執(zhí)行國家宏觀調(diào)控的政策導(dǎo)向。為什么想到這一點(diǎn)呢？美國的投資銀行最終倒閉，實(shí)際上是因?yàn)槭チ送獠勘O(jiān)管，所以我們中國的商業(yè)銀行要從事投資銀行業(yè)務(wù)，拓展這塊業(yè)務(wù)必須自覺服從金融監(jiān)管。當(dāng)然國家宏觀調(diào)控的政策對國有控股商業(yè)銀行來說也需要堅(jiān)決的執(zhí)行，這里面包括融資投向，國家限制性的領(lǐng)域，要盡量的減少。特別是產(chǎn)能過剩的行業(yè)和企業(yè)，投資銀行的服務(wù)不應(yīng)該向這方面協(xié)調(diào)。

（五）必須堅(jiān)持科學(xué)的考核機(jī)制，適度的進(jìn)行約束。投行業(yè)務(wù)大家都知道，最重要的一點(diǎn)是激勵機(jī)制，美國的投資銀行，西方的投資銀行激勵是過度的，所以出現(xiàn)了很大的問題。因?yàn)榻?jīng)營者可以不考慮股東的風(fēng)險經(jīng)營，高高干負(fù)債，獲得短期的覆蓋很快拿到回報(bào)。但是在中國我認(rèn)為是恰恰相反，我們的激勵是不足的，當(dāng)然約束是相當(dāng)大。所以既要吸取西方投資銀行過度激勵的教訓(xùn)，同時也在我們現(xiàn)在環(huán)境下面適當(dāng)加大激勵力度，以促使這些投資銀行的專業(yè)人才能夠不斷的創(chuàng)新，以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

三、中國的商業(yè)銀行怎么來發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)。根據(jù)我們中國建設(shè)銀行這些年的實(shí)踐有幾點(diǎn)大家分享。

（一）點(diǎn)必須始終堅(jiān)持以客戶為中心的經(jīng)營理念，投資銀行業(yè)務(wù)必須主動了解市場，搜尋和挖掘客戶的需求，通過服務(wù)的創(chuàng)新，產(chǎn)品的創(chuàng)新來滿足客戶多元化的需要。這樣才能夠體現(xiàn)投資銀行業(yè)務(wù)的市場競爭力。當(dāng)前投行服務(wù)的重點(diǎn)我認(rèn)為應(yīng)該在這幾個方面。

1、中小企業(yè)的融資，要解決中小企業(yè)融資難的問題，僅靠銀行貸款是不夠的。商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，可以為不同階段的中小企業(yè)提供服務(wù)。

2、要引導(dǎo)社會資金投入“十二五”規(guī)劃當(dāng)中我們國家倡導(dǎo)支持的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，現(xiàn)在社會上閑散資金很多，銀行流動性其實(shí)是很緊的，但是社會資金非常充裕，找不到區(qū)域，所以導(dǎo)致民間的借貸，甚至于很多其他地下的金融行為發(fā)生，投資銀行業(yè)務(wù)可以引導(dǎo)社會閑散資金投資到戰(zhàn)略性的產(chǎn)業(yè)當(dāng)中去。

3、要創(chuàng)新產(chǎn)品來積極支持，包括文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展、醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)、保障性住房建設(shè)等這樣一些民生領(lǐng)域的需求。近幾年建設(shè)銀行陸續(xù)的通過募集成立私募股權(quán)投資基金，我們已經(jīng)成立了醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)、航空工業(yè)以及支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和四川振興發(fā)展若干支私募股權(quán)投資基金?？梢哉f在市場上還是影響比較大的，我們募集的規(guī)模已經(jīng)超過了100億人民幣，這個能夠有效的支持行業(yè)和企業(yè)的發(fā)展。

（二）是始終堅(jiān)持收益和風(fēng)險的平衡。投資銀行的風(fēng)險不容低估，如果沒有風(fēng)險就沒有收益，因此不能夠簡單的回避風(fēng)險，而是應(yīng)該通過管理和緩釋風(fēng)險為客戶創(chuàng)造價值，同時投資銀行獲得收益。這里面有很多的風(fēng)險控制的辦法和措施保證投資銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)險控制容忍的范圍之內(nèi)。第一條商業(yè)銀行設(shè)立子公司的辦法隔離風(fēng)險，第二純做中介服務(wù)，第三點(diǎn)是提供全面的金融解決方案，為客戶提供服務(wù)，與單一的投行機(jī)構(gòu)相比，與單一的商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)相比，我們中國大型商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)我們有廣泛的分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，龐大的客戶資源，同時能夠提供傳統(tǒng)商業(yè)銀行的服務(wù)，新興投資銀行的服務(wù)，甚至還有其他一些比如說信托、租賃等多元化的金融服務(wù)，商業(yè)銀行把金融服務(wù)整合起來，為客戶提供全面的金融解決方案，就能夠更好的滿足客戶的需求。

（三）是符合監(jiān)管要求基礎(chǔ)上加強(qiáng)創(chuàng)新，因?yàn)閯?chuàng)新在中國來說是相當(dāng)不夠的，全社會形成尊重創(chuàng)新、支持創(chuàng)新的情況，我們金融業(yè)才能找到支持企業(yè)最好的辦法。

雖然西方金融危機(jī)對投資銀行業(yè)務(wù)，投資機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了重創(chuàng)。但是在中國、亞洲甚至全球投資銀行業(yè)務(wù)仍然具有廣闊的市場需求和發(fā)展前景，綜合化經(jīng)營依然是銀行業(yè)未來的發(fā)展趨勢，我們相信中國的商業(yè)銀行在投資業(yè)務(wù)方面加強(qiáng)管理、積極拓展，必將能夠給客戶提供更為全面優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，同時推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，增加新的收入來源，并通過金融創(chuàng)新促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。謝謝大家。

主持人康輝：謝謝王貴亞先生非常精采的演講，王先生剛才談到了商業(yè)銀行應(yīng)該發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，而且談了應(yīng)該如何拓展投資銀行業(yè)務(wù)，我想對于在座的每一位都是受益匪淺的。再次感謝王貴亞先生的演講。接下來有請摩根大通亞洲區(qū)投資銀行副主席，摩根大通中國首席執(zhí)行官方方先生帶來他的演講。有請！

方方：感謝21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道今天給我們一個機(jī)會來和各位交流對中國銀行業(yè)的發(fā)展一些淺見。今天我發(fā)言的題目是中國銀行業(yè)的改革創(chuàng)新與中小企業(yè)融資問題。之所以想到這個問題是因?yàn)樵谶^去相當(dāng)長一段時間，媒體對于中國中小企業(yè)的融資難問題有大量的報(bào)道，也引起了社會的關(guān)注。但是我們也應(yīng)該認(rèn)識到中小企業(yè)融資難的問題是一個全球性的問題，是一個歷史性問題，從來沒有很好的解決過。不管是在社會主義制度下，還是資本主義制度下，分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管下還是主業(yè)經(jīng)營監(jiān)管之下，今天歷史這個問題從來沒有很好的解決，沒有一個完美的解決辦法。這是銀行業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)律所決定了的，它所涉及到的成本、風(fēng)險和回報(bào)使得銀行業(yè)對于中小企業(yè)的融資難這之間永遠(yuǎn)是一個矛盾。但是中小企業(yè)對于一個國民經(jīng)濟(jì)體系的發(fā)展、穩(wěn)定和未來的增長又是具有至關(guān)重要作用的，如何在這一對矛盾當(dāng)中找到解決的方案呢？這個是大家都有過很多的探討和研究的這樣一個問題。

今天我想主要是從三個角度結(jié)合今天大會的題目，從三個角度和各位交流。

一、要解決這個問題從金融機(jī)構(gòu)的改革上來解決，這個特別強(qiáng)調(diào)在金融機(jī)構(gòu)的體系里面多樣化的金融機(jī)構(gòu)，多樣化的金融機(jī)構(gòu)帶來的產(chǎn)品，這里面有多層次的金融機(jī)構(gòu)、多形式的金融機(jī)構(gòu)、多領(lǐng)域的、區(qū)域的金融機(jī)構(gòu)，有多所有制的，不同的股權(quán)架構(gòu)的這樣一種金融機(jī)構(gòu)。讓金融機(jī)構(gòu)的多樣性來解決這樣一個問題，我們不能夠要求工商銀行(601398,股吧)、農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)能夠徹底的解決到，深入到鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級的中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)體的信貸需求。這對于任何一個金融機(jī)構(gòu)來說都是一個難以承擔(dān)的負(fù)重。所以在過去這段時間里我們也看到了，從國家的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)到政府都在大力的推動不同的金融機(jī)構(gòu)的形式，從小額擔(dān)保公司、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行到信托、到租賃、到保理等等各種各樣的金融機(jī)構(gòu)的形式，這方面方向是對的，但是發(fā)展還不夠。而且還有一種傾向，很多的原來初衷是在服務(wù)社區(qū)，當(dāng)本地的城市商業(yè)銀行他們的發(fā)展也希望往北京走，往上海走，實(shí)際上不是每家銀行都一定要到北京來開一個分行，才能夠賺大錢，或者才能給股東提供最好的回報(bào)，實(shí)際不一定是這樣，但是目前有這樣的趨勢。我覺得要解決中小企業(yè)的融資難問題，第一要從金融機(jī)構(gòu)的多樣性上發(fā)展，要多層次、多區(qū)域、多形式發(fā)展各種各樣的金融機(jī)構(gòu)，來滿足中小企業(yè)的融資需求。

二、要解決這個問題從金融產(chǎn)品的改革和創(chuàng)新上解決這個問題，特別在運(yùn)用新的技術(shù)，新的風(fēng)險管控的手段方面創(chuàng)造出新的產(chǎn)品。比如說電子商務(wù)的發(fā)展是這些年經(jīng)濟(jì)發(fā)展和特別是中小企業(yè)發(fā)展的一個非常巨大的和迅猛的趨勢。電子商務(wù)有很多的特性，其中我覺得最大的一個優(yōu)勢，從銀行業(yè)的角度來說，最大的優(yōu)勢是不管你是多小的網(wǎng)店，多大的電子商務(wù)公司，或者多小的電子商務(wù)公司，你都解決了一個問題，就是你每做一個交易都有一個記錄。原來你是在社區(qū)里面賣話梅的小店你一天賣300塊錢，沒有記錄的，沒有帳。所以你也很難到任何金融機(jī)構(gòu)取得貸款。但是你在網(wǎng)店賣話梅，每天賣300還是350都是有帳的，這個帳我可能不知道你的經(jīng)營成本、進(jìn)貨成本，但是至少每一天、每個星期、每個月的銷售收入。這樣的一個信息，就為這種電子商務(wù)帶來基礎(chǔ)信息，可以為很多的金融機(jī)構(gòu)做中小企業(yè)貸款帶來一些基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)，這是以前沒有的。以前你在菜市場賣你的產(chǎn)品的話，你是沒有辦法去做帳，做記錄的，當(dāng)然你現(xiàn)在網(wǎng)店也不需要做帳?？赡芪⑿∑髽I(yè)沒有帳，但是至少你可以在網(wǎng)上查到你的銷售收入。這對于銀行來說至少有一個數(shù)據(jù)可以依存，比如說這是一個產(chǎn)品創(chuàng)新的方向和思路。

另外移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，移動通訊的發(fā)展，使得很多信息的溝通比以前便捷非常多。以前一個微小企業(yè)到縣上或者鎮(zhèn)里辦一個業(yè)務(wù)，來回兩天時間，或者是來回的路費(fèi)就是300塊，這可能對于一個微小企業(yè)來說他覺得拿這個貸款不值得，或者取得這樣的融資不值得。這個由于移動互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，使得剛才一個方面交易有更多信息記錄，另外一方面跟金融機(jī)構(gòu)的溝通方面可以成本更低一點(diǎn)，這個也有利于金融機(jī)構(gòu)和這些中小企業(yè)、微小企業(yè)信息的溝通和掌握他們的經(jīng)營情況，這也是一個案例，從產(chǎn)品創(chuàng)新方面利用新的技術(shù)提供中小企業(yè)融資的便利。當(dāng)然這里面還有很多其他金融產(chǎn)品創(chuàng)新的思路，比如說把租賃和保理結(jié)合起來等等，這方面已經(jīng)有很好的實(shí)踐。

三、要解決中小企業(yè)融資難從金融監(jiān)管創(chuàng)新和改革上來下功夫。金融監(jiān)管的創(chuàng)新改革第一要務(wù)就是利用市場化，這個剛才很多前輩也都在這方面做了非常好的闡述。這個對于中小企業(yè)、新型商業(yè)金融機(jī)構(gòu)都是需要利率市場化的機(jī)制和安排。這里面還有一個監(jiān)管角度，對于多種形式的金融機(jī)構(gòu)，市場準(zhǔn)入的問題。這里面的準(zhǔn)入包括金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品、從業(yè)人員的準(zhǔn)入方面，要有更加透明，更加有效的一種安排。從業(yè)務(wù)的監(jiān)管角度，還有業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)定位，如果你是做某一個地區(qū)的城鎮(zhèn)銀行的話，我希望從不同的監(jiān)管手段在當(dāng)?shù)氐某鞘羞M(jìn)行服務(wù)，而不是鼓勵你也到上海去開一個分行，這樣業(yè)務(wù)發(fā)展和競爭的模式。從監(jiān)管和創(chuàng)新改革的角度來首，加強(qiáng)對消費(fèi)者，對投資者的教育，對信用文化的教育和推動。這些都是從監(jiān)管角度可以做的事情，來推動對中小企業(yè)融資的推動和發(fā)展可以做的工作。

總結(jié)來說我覺得中小企業(yè)融資問題是一個全球性的問題，是一個全行業(yè)的問題，永遠(yuǎn)是一對矛盾，這是在資源配置優(yōu)化和風(fēng)險管理和回報(bào)這些矛盾因素當(dāng)中找到平衡的一個永久的課題。摩根大通我們雖然是一個全球性的綜合銀行，我們有商業(yè)銀行，有綜合銀行，但是我們也很愿意在中小企業(yè)的融資方面不斷的和各位同行一起來研究和探討，找出更有效的解決問題的辦法和方式。謝謝各位！

主持人康輝：謝謝方方先生精采的演講，剛才方方先生從中國銀行業(yè)改革創(chuàng)新談中小企業(yè)融資難如何解決的問題，前不久的一次國務(wù)院常務(wù)會上也提到了關(guān)于如何推進(jìn)中小企業(yè)，包括小微企業(yè)的一些發(fā)展，所以如何解決融資難，不僅僅是政府方面考慮的問題，也的確是金融業(yè)界必須要考慮的事情，如果這個問題解決的好給金融業(yè)界提供更大的改革空間。方方今天的演講這些信息通過我們年會傳遞出去的話也許會掀起中小企業(yè)、小微企業(yè)紛紛開設(shè)網(wǎng)店的熱潮。非常感謝方方先生。下面我們請下一位嘉賓渤海銀行的行長趙世剛先生。

趙世剛：尊敬的各位來賓、女士們、先生們，首先請?jiān)试S我代表渤海銀行對第六屆21世紀(jì)亞洲金融論壇的召開表示熱烈的祝賀。我注意了一下今天上午的發(fā)言主題是亞洲金融監(jiān)管與機(jī)構(gòu)重振，亞洲金融監(jiān)管和歐美的金融監(jiān)管，和其他的金融監(jiān)管也沒有太多的區(qū)別，我個人理解亞洲金融監(jiān)管重點(diǎn)還是中國的金融監(jiān)管。從某種意義上來說中國的金融監(jiān)管比歐美的金融監(jiān)管嚴(yán)格得多，也有效得多。為什么說呢？因?yàn)橹袊慕鹑诒O(jiān)管是行政加上市場約束，所以這是歐美金融監(jiān)管所做不到的。

上午王兆星副主席在演講當(dāng)中也提到了，我們?nèi)绾卧谪瀼匕腿麪枀f(xié)議3%的過程當(dāng)中注意把握好幾個平衡。我理解把握好幾個平衡的核心是和中國的國情相結(jié)合。應(yīng)該說目前無論是中國的商業(yè)銀行，還是中國的金融監(jiān)管都面臨著巨大的挑戰(zhàn)。特別是中國的金融監(jiān)管，如何做好對市場上這么多量日益增長的表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管，這個也是一個新的挑戰(zhàn)；如何做好對突飛猛進(jìn)的民間融資的監(jiān)管，這也是一個挑戰(zhàn)；如何做好對快速發(fā)展的理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，這也是一個挑戰(zhàn)。我覺得現(xiàn)在不僅僅是對中國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理的挑戰(zhàn)嚴(yán)峻，對中國金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)也更為嚴(yán)峻。所以我今天想側(cè)重的說一說一個是中國商業(yè)銀行2012年所面臨的挑戰(zhàn)，以及我們怎么樣來應(yīng)對這個挑戰(zhàn)。

當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展，但是不穩(wěn)定因素還是有所凸顯。政府融資平臺貸款，房地產(chǎn)貸款等帶來的信用風(fēng)險可能加大，商業(yè)銀行控制流動性風(fēng)險和市場風(fēng)險的難度進(jìn)一步加大，加上監(jiān)管新政的一系列剛性要求，使得商業(yè)銀行面臨巨大的挑戰(zhàn)，2010年中國的商業(yè)銀行將面臨資產(chǎn)質(zhì)量、資本約束和內(nèi)控合規(guī)的三大考驗(yàn)。一是資產(chǎn)質(zhì)量的考驗(yàn)，近幾年來隨著經(jīng)濟(jì)的快速增長，商業(yè)銀行貸款總量翻了一番，使得目前銀行貸款中大不部分未精力完整經(jīng)濟(jì)周期的考驗(yàn)，而受出口增速的放緩，成本壓力的上升，以及從緊貨幣政策的執(zhí)行等因素的影響，企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績面臨考驗(yàn)，從而也給商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定性帶來擊打的壓力。

二是資本約束的考驗(yàn)，銀監(jiān)會頒布的《關(guān)于中國銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管制度的意見》和《商業(yè)銀行資本管理辦法征求意見稿》中指出，銀行順周期行為將被加以遏制，引入杠桿率指標(biāo)將是商業(yè)銀行的要求，迫使銀行規(guī)避高杠桿風(fēng)險業(yè)務(wù)，提高對流動性風(fēng)險的監(jiān)管要求，將改善商業(yè)銀行融資模式，新資本協(xié)議第二支柱將流動性風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險和信息科技風(fēng)險納入監(jiān)管范疇，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管范圍的全覆蓋，這些新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)有效約束銀行放貸，防范風(fēng)險的同時，也壓縮了資本銀行的渠道，使得商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張受到限制，資本補(bǔ)充難度進(jìn)一步加大，對商業(yè)銀行的資本管理和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提出了新的要求。

不僅監(jiān)管環(huán)境對資本要求日益嚴(yán)格，股東的資本回報(bào)要求也在不斷的提高，資本市場對銀行融資也越來越敏感，這就要求我們必須正視現(xiàn)實(shí)，接受資本約束的考慮

總的來說這些變化將會改變商業(yè)銀行資本補(bǔ)充模式，引導(dǎo)商業(yè)銀行完善資本管理，探索科學(xué)發(fā)展，更加注重內(nèi)生資本的激勵和盈利能力的提升；

三是內(nèi)控合規(guī)的考驗(yàn)，當(dāng)前來自經(jīng)濟(jì)增長模式的變化，金融服務(wù)多元化，國內(nèi)監(jiān)管要求的不斷更新和改進(jìn)，都給商業(yè)銀行合規(guī)風(fēng)險管理帶來了嚴(yán)峻的考驗(yàn)。商業(yè)銀行要實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展就必須堅(jiān)定不移的進(jìn)行轉(zhuǎn)型。包括文化的轉(zhuǎn)型，經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型和管理模式的轉(zhuǎn)型。

1、要實(shí)施差異化經(jīng)營，要敢于突破傳統(tǒng)發(fā)展觀、樹立差異化經(jīng)營理念，明確差異化戰(zhàn)略定位，形成有自身特色的戰(zhàn)略布局，加強(qiáng)客戶市場細(xì)分，建立差異化的客戶經(jīng)營體系，增強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新能力，在動態(tài)競爭中加強(qiáng)差異化特色，加強(qiáng)特色化品牌建設(shè)，打造特色化經(jīng)營的高級形態(tài)；

2、實(shí)施高級監(jiān)管管理，從嚴(yán)的風(fēng)險為銀行業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險管理提供有利的條件，新的監(jiān)管要求涵蓋包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險在內(nèi)的銀行業(yè)經(jīng)營所面臨的主要風(fēng)險。為適應(yīng)新的監(jiān)管要求，商業(yè)銀行需要主動的推進(jìn)全面風(fēng)險管理；

3、建立以經(jīng)濟(jì)資本為核心的全面資本管理體系，當(dāng)前資本約束日益增強(qiáng)，監(jiān)管政策區(qū)域?qū)徤?，使得傳統(tǒng)粗放擴(kuò)張的銀行增長模式成為歷史。面臨嚴(yán)峻的監(jiān)管形勢，商業(yè)銀行需要牢固樹立審慎經(jīng)營、穩(wěn)健發(fā)展的經(jīng)營理念，深入進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整努力通過經(jīng)營轉(zhuǎn)型，從自身經(jīng)營特點(diǎn)出發(fā)，建立資本有償使用機(jī)制和健全風(fēng)險管理體系，在資本集約式經(jīng)營理念指導(dǎo)下積極轉(zhuǎn)變經(jīng)營戰(zhàn)略，切實(shí)提高盈利能力；

4、加快收購結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，改變傳統(tǒng)靠利差經(jīng)營的模式，投資銀行業(yè)務(wù)、資金管理業(yè)務(wù)為代表不占用或者少占用為代表密集型、智能型業(yè)務(wù)，有效緩解規(guī)模擴(kuò)張和資本短缺的瓶頸約束，有效促進(jìn)銀行金融結(jié)構(gòu)和有利模式的轉(zhuǎn)變推進(jìn)銀行發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型。

渤海銀行是一家成立時間較晚的一家股份制商業(yè)銀行，是濱海新區(qū)開發(fā)開放納入國家總體布局大背景下應(yīng)運(yùn)而生的，是國內(nèi)第一家在發(fā)起設(shè)立階段就引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的銀行，是在成立之初構(gòu)建矩陣式管理架構(gòu)，全面垂直的風(fēng)險管理體系和后臺大集中營運(yùn)管理模式的銀行。這兩年來面臨著銀行業(yè)同質(zhì)化現(xiàn)象的日趨嚴(yán)重，競爭日益激烈更嚴(yán)峻局面，我行堅(jiān)持資本約束下的理性發(fā)展，堅(jiān)持專業(yè)化和特色化發(fā)展道路，堅(jiān)持科學(xué)的資源配置策略，以業(yè)務(wù)收入多元化、客戶結(jié)構(gòu)中小化、服務(wù)手段電子化為目標(biāo)，貫徹集約化經(jīng)營、專業(yè)化管理、一體化發(fā)展的經(jīng)營戰(zhàn)略，積極有效的推進(jìn)了經(jīng)營管理的四個轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)發(fā)展的三個轉(zhuǎn)變。包括管理模式由簡單粗放性和精細(xì)化管理轉(zhuǎn)型，信息科技由滿足客戶需要向滿足業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。業(yè)務(wù)發(fā)展向批發(fā)零售主導(dǎo)轉(zhuǎn)型，批發(fā)業(yè)務(wù)的增長模式從簡單規(guī)模向調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，零售業(yè)務(wù)的增長方式從低起點(diǎn)向高增長轉(zhuǎn)變，中間業(yè)務(wù)的增長方式從單一突破向全面提升轉(zhuǎn)變，經(jīng)過持續(xù)不斷的推進(jìn)經(jīng)營管理模式的轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)增長方式的轉(zhuǎn)變，目前已經(jīng)取得了積極的成效。

一是通過創(chuàng)新驅(qū)動實(shí)現(xiàn)批發(fā)零售和金融市場業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展，取得了歷史性的突破，實(shí)現(xiàn)了低成本消耗前提下的持續(xù)快速增長。零售業(yè)務(wù)制定了兩個20%的戰(zhàn)略目標(biāo)，目前進(jìn)展情況良好，金融市場業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)度顯著提升。

二是收入結(jié)構(gòu)多元化取得明顯的成效。渤海銀行轉(zhuǎn)型的重要目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)收入結(jié)構(gòu)的多元化，其中重要標(biāo)志是實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)的快速增長，改變過度依賴?yán)畹膫鹘y(tǒng)發(fā)展方式。截止今年1至9月份，我行中間業(yè)務(wù)收入同比增幅 297.03%，其中中間業(yè)務(wù)同比增長94.17%，通過經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型大幅度的提高收入利息比重。

三是風(fēng)險管理基礎(chǔ)得到進(jìn)一步的夯實(shí)。渤海銀行風(fēng)險管理經(jīng)歷了三個轉(zhuǎn)變，一是從側(cè)重表內(nèi)轉(zhuǎn)向表內(nèi)表外并重，二是從關(guān)注單一客戶風(fēng)險轉(zhuǎn)向關(guān)注組合風(fēng)險和行業(yè)集中度風(fēng)險，主要采取了重點(diǎn)行業(yè)名單式管理，出臺行業(yè)管理指引，提高了風(fēng)險管理水平。

四是從主要依靠個人經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)研判和模型測試。我行的專業(yè)研判和模型測試取得比較好的效果，全行風(fēng)險管理制度日趨完善，風(fēng)險管理能力日益加強(qiáng)，風(fēng)險彌補(bǔ)機(jī)制到位，不良率都在較低的水平，總體資產(chǎn)質(zhì)量控制的非常穩(wěn)定。

各位來賓，2012年對中國的商業(yè)銀行來說將面臨著巨大的挑戰(zhàn)，我們必須緊緊的抓住中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的歷史機(jī)遇，主動應(yīng)對考驗(yàn)，充分發(fā)揮比較優(yōu)勢，努力的實(shí)現(xiàn)中國商業(yè)銀行更長時期，更高水平，更好質(zhì)量的發(fā)展，謝謝大家！

主持人康輝：謝謝趙世剛先生就2012年中國銀行面臨的挑戰(zhàn)提供了他非常有建設(shè)性的觀點(diǎn)，同時讓我們對渤海銀行有了更多的了解。再次感謝趙世剛先生。接下來要為大家做演講的是今天上午主論壇的最后一位演講嘉賓，他是法興銀行中國零售及商業(yè)銀行總裁畢鵬飛先生。

畢鵬飛：大家早上好，女士們，先生們，早上好，尊敬的王兆星副主席、唐雙寧董事長，我很榮幸代表法國興業(yè)銀行(601166,股吧)中國有限公司參加今天大會，同時和大家分享我對金融創(chuàng)新和監(jiān)管的看法。

首先我跟大家簡單探討一下在現(xiàn)在的市場環(huán)境中外資銀行所面臨的一些挑戰(zhàn)和機(jī)遇，以及我對這個行業(yè)的前景展望，以及我們?yōu)榱诉m應(yīng)這樣的一個環(huán)境而作出的一些轉(zhuǎn)型方面的努力。

首先我們來看一下中國銀行業(yè)的現(xiàn)狀，從2010年年末以來一直高起的通貨膨脹壓力促使中國政府采取了貨幣緊縮的政策，同時也抑制了貸款的放量，流動性減弱，通過這些手段來防止經(jīng)濟(jì)的硬著陸。中國政府也削減了它貸款增長的一個目標(biāo)，大幅度的提升了存款準(zhǔn)備金率和利率，同時也采取了給房地產(chǎn)市場降溫的一些調(diào)控手段。

我們可以看一下現(xiàn)在采取的措施跟2008年末到2009年實(shí)施大規(guī)模的財(cái)政刺激方案以及貸款的放量做法是非常不一樣的，我們也可以理解中國政府采取這些措施是為了減少或者說防止經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險，所以我們預(yù)計(jì)2011年貸款的增長量應(yīng)該會在14%到15%左右，這跟2010年19.6%和2009年17%減少了很多，但是這個過程當(dāng)中采取給中國銀行業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營也會產(chǎn)生一些影響，比如說75%的存貸比對于眾多的外資銀行來說是一個新的壓力，因?yàn)橥赓Y銀行沒有國內(nèi)投行業(yè)那么多，以及那么大的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。

如何來維持快速的增長，如何與其他外資銀行與中國銀行業(yè)競爭當(dāng)中脫穎而出是擺在所有外資銀行面前的問題。由于進(jìn)入中國的時間比較有限，大部分的這些外資銀行他們的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和中國國內(nèi)銀行相比是比較少的。而且大部分的外資銀行它的定位是細(xì)分市場，所以客戶的基礎(chǔ)也相對有限。所以從這個方面來講，外資銀行面臨著非常多的挑戰(zhàn)。我們需要找到自己的競爭優(yōu)勢，同時進(jìn)一步發(fā)展業(yè)務(wù)，來補(bǔ)充傳統(tǒng)貸款基礎(chǔ)為主的業(yè)務(wù)模式。在目前競爭非常激烈，而且同類產(chǎn)品不斷見諸市場的情況下轉(zhuǎn)型也是非常重要的。我們法國興業(yè)銀行相信自己的突出優(yōu)勢在于金融創(chuàng)新的能力，我們的國際經(jīng)驗(yàn)以及海外的網(wǎng)絡(luò)，作為一家在中國從業(yè)有30年的外資銀行，我們看到中國企業(yè)需要有更多更完善的業(yè)務(wù)服務(wù)他們的需求。從2008年我們興業(yè)銀行在法國成立以來，法國興業(yè)銀行就有很多服務(wù)來滿足快速發(fā)展的中小企業(yè)的需要。

我想現(xiàn)在金融創(chuàng)新也是恰逢其時，因?yàn)橹袊趹c祝加入世界貿(mào)易組織10周年，中國金融市場日益成熟，為中國金融市場成熟化做好準(zhǔn)備。城市化的發(fā)展，金融市場設(shè)施的完善，以及金融市場的發(fā)展。另外加上家庭可支配收入的增加都推高了大家對新的金融產(chǎn)品的需求，目前我們已經(jīng)看到在市場上對債券、股票以及理財(cái)產(chǎn)品有非常大的需求。

從監(jiān)管機(jī)構(gòu)的角度而言，我想金融創(chuàng)新是可以為整個行業(yè)帶來好處的，比如說新的一些業(yè)態(tài)，新的工具，新的一些市場和新的機(jī)構(gòu)都在應(yīng)運(yùn)而生。而且定價機(jī)制和資源分配也更加的高效，投資者有更多的選擇，風(fēng)險也更加的分散以及可控。目前我們已經(jīng)看到中國銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在作出令人振奮的一些決策，開放市場，我想這有利于本行業(yè)的長期增長以及長期的公平競爭和繁榮。

在目前流動性緊縮的環(huán)境里頭，我們也注意到對于資金需求量很大的一些銀行，他們現(xiàn)在已經(jīng)開始開發(fā)新的理財(cái)產(chǎn)品來吸收一些高端的客戶他們的存款。所以如果監(jiān)管在這一塊能夠再放松一些的話，我們預(yù)計(jì)會有更多的理財(cái)產(chǎn)品滿足客戶非常多樣化的一種需求。

另外一個例子是中國的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的機(jī)制，QDII的機(jī)制，興業(yè)銀行中國分行準(zhǔn)備開發(fā)一系列QDII的產(chǎn)品，通過這個監(jiān)管者能夠?yàn)閲鴥?nèi)投資者提供可以控制的投資空間，可以使他們通過QDII的機(jī)制投資境外的一些債券產(chǎn)品和大宗商品。另外嚴(yán)格監(jiān)管資金的使用范圍也可以很好的來控制潛在的風(fēng)險，在QDII機(jī)制方面能夠?yàn)橥赓Y銀行提供很好的舞臺，使他們能夠發(fā)揮自己在國際金融市場方面的專長以及他們的一些技能的優(yōu)勢。

人民幣國際化也給外資銀行帶來了新機(jī)遇，在這些外資銀行國際網(wǎng)絡(luò)的支撐下，這些外資銀行可以提供人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的新服務(wù)，同時為國內(nèi)的投資者提供境外人民幣投資的機(jī)會。外資銀行還可以充分利用其國際化的網(wǎng)絡(luò)，幫助中國企業(yè)“走出去”開拓海外的業(yè)務(wù)。比如法國興業(yè)銀行有在非洲、東歐和俄羅斯非常龐大的網(wǎng)絡(luò)。這塊也是幫了很多中國企業(yè)提供金融的支持，使他們能夠與這些國家一些企業(yè)有商業(yè)往來。

外資銀行也憑借自身對國際金融市場的專業(yè)知識，以及對于風(fēng)險管理和金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面的一些經(jīng)驗(yàn)提供自己的服務(wù)，這個過程中市場自由化能夠?yàn)橹袊髽I(yè)和個人帶來充分的選擇，使他們充分享受到外資銀行的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及服務(wù)的能力，最終能夠?yàn)楸拘袠I(yè)的長期發(fā)展帶來推動。我非常認(rèn)同中國應(yīng)該采用漸進(jìn)的方式開放市場，國際經(jīng)驗(yàn)表明金融創(chuàng)新是一把雙刃劍，充分享受金融創(chuàng)新的好處，同時也避免不必要的動蕩，需要非常強(qiáng)有力的監(jiān)管治理結(jié)構(gòu)，貨幣政策以及靈活的政策方針。

監(jiān)管目前中國還處在金融創(chuàng)新和改革方面的初期階段，但是我想監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)意識到了，如果創(chuàng)新不審慎，可能會給個別的金融機(jī)構(gòu)帶來意想不到的一些風(fēng)險，從而危及整個金融體系的安全。我們也注意到了金融創(chuàng)新范圍的界定也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的領(lǐng)域。如果新產(chǎn)品能夠在界定允許的范圍之內(nèi)可以提供，否則就不能提供。所以中國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)這樣審慎的做法也是給所有的市場參與者發(fā)出了明確的信號，如果想要收獲金融創(chuàng)新的一些回報(bào)，銀行需要有非常良好的公司治理的結(jié)構(gòu)，有效的風(fēng)險管控的措施，有透明度，同時消費(fèi)者保護(hù)也要到位。

法國興業(yè)銀行是一家有著147年歷史，在85個國家開展大型國際業(yè)務(wù)的銀行。我們始終恪守客戶第一，做市場標(biāo)桿銀行以及重質(zhì)量、守信譽(yù)的承諾。我們也完全相信中國的銀行業(yè)總體形勢還是向好、穩(wěn)健的態(tài)勢，而且我們對于中國經(jīng)濟(jì)長期的增長和市場的發(fā)展也是抱有非常高的信心。作為一家外資銀行我們需要盡快的加速在華的核心業(yè)務(wù)的發(fā)展，充分利用日漸成熟的市場，以及中國金融市場放寬和開放所帶來的各種機(jī)遇，同時我們也要理解政府審慎的政策，并且向監(jiān)管機(jī)構(gòu)展示我們在風(fēng)險管理、客戶支持，客戶的保護(hù)以及服務(wù)質(zhì)量等各個方面顯示我們已經(jīng)做好了準(zhǔn)備。

非常感謝能夠跟大家分享我的一些觀點(diǎn)，感謝各位的關(guān)注。謝謝！

主持人康輝：非常感謝畢鵬飛先生，畢鵬飛先生剛才在他的演講當(dāng)中談到了金融監(jiān)管的現(xiàn)狀，也談到了金融創(chuàng)新，還特別談到了金融創(chuàng)新如何來進(jìn)行更好的監(jiān)管。而畢鵬飛先生精采的演講也為我們今天上午的主論壇劃上了一個圓滿的句號。

我們中國人經(jīng)常講酒逢知己千杯少，我想和這些有見識的人，有見地的人坦誠交流，大家同樣感覺時間過的非常的快，今天上午各位演講嘉賓用他們的觀點(diǎn)、看法給我們提供了非常豐富的精神食糧，也使得我們對于銀行業(yè)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和社會資源優(yōu)化方面如何起到更大的作用，更重要的作用有了進(jìn)一步的認(rèn)識。在今天早上我在手機(jī)報(bào)上看到這么一個消息，也是這兩天舉行的一個金融界企業(yè)界的高層論壇上，一位銀行業(yè)的高層講了這么一句話，說我們銀行業(yè)現(xiàn)在利潤太高了，高到我們都不好意思公布。我希望能夠在整體經(jīng)濟(jì)更加健康，更加合理發(fā)展的基礎(chǔ)上，銀行業(yè)也會有一個更加健康的發(fā)展，希望今后銀行業(yè)可以非常坦蕩的，好意思公布我們的利潤率。

在金融體系下亞洲金融監(jiān)管與重振這是第六屆21世紀(jì)金融年會的主題，也是主辦方帶給大家非常重要的啟示。也感謝在大家共同支持下，我們今天上午的主論壇圓滿結(jié)束。今天下午在這里會繼續(xù)進(jìn)行兩場銀行業(yè)的分論壇，也歡迎大家繼續(xù)光臨。再次感謝大家，今天上午的論壇結(jié)束，謝謝

第三篇：金融租賃合同

合同編號：_________

出租方（甲方）：_________

承租方（乙方）：_________

甲、乙雙方一致同意按照下列條款簽訂本合同，并共同遵守執(zhí)行。

第一條　甲方根據(jù)乙方要求，由乙方自行選定下列設(shè)備（見附表）。甲方同意融資支付設(shè)備價款及有關(guān)費(fèi)用共計(jì)（人民幣大寫）_________萬元并租賃給乙方使用。融資實(shí)際發(fā)放以借據(jù)為憑（并作為本合同附件）。

第二條　雙方權(quán)利義務(wù)

1．租賃期間，甲方具有租賃物的所有權(quán)，乙方具有使用權(quán)，不經(jīng)甲方同意，乙方不得將租賃物做任何形式的抵押、轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)租、分租、充做訴訟保金或抵償債務(wù)及其他任何侵害租賃物所有權(quán)的行為。

2．甲方有權(quán)隨時檢查租賃物的使用情況，乙方應(yīng)為甲方提供工作方便。

3．對于租賃物的質(zhì)量、性能、規(guī)格等與購買合同不符時概由乙方負(fù)責(zé)，甲方有改變?nèi)谫Y金額及拒絕融資權(quán)力。

4．對于租賃物在租賃期內(nèi)的維修、保養(yǎng)等費(fèi)用均由乙方負(fù)擔(dān)。

5．租賃物如發(fā)生非自然損壞、滅失，甲方有向乙方索賠權(quán)利。

第三條　租賃期限

1．租賃期限：_________年。從_________年_________月_________日起至_________年_________月_________日止。

2．租賃手續(xù)費(fèi)：按融資總額_________％計(jì)算，共計(jì)人民幣_________元。由乙方一次交付（納入租賃費(fèi)總額分次交付）。

3．租金收取辦法：乙方在租賃期內(nèi)應(yīng)交租金總額人民幣（大寫）_________元。從_________年_________月_________日起，租金按季（月）收取，每次收租月份的_________日為收租日，由甲方以托收無承付結(jié)算方式收取，如逾期支付，自逾期之日起，甲方每日加收萬分之三的遲付金。

第四條　租賃期滿甲方出售租賃物時，乙方有優(yōu)先購買權(quán)。

第五條　乙方自購進(jìn)租賃物之日起，按不低于購置租賃物總價金額，以甲方為受益人向中國人民保險公司投保財(cái)產(chǎn)險。保險費(fèi)由乙方負(fù)擔(dān)，保險單交甲方作為本合同附件。

如租賃物發(fā)生保險人的滅失或損害保險公司賠付的款項(xiàng)應(yīng)直接劃歸甲方，抵作乙方尚未支付的租金。該賠款多于乙方應(yīng)付租金的部分，甲方轉(zhuǎn)付給乙方；如該賠款少于乙方應(yīng)付租金，不足部分由乙方及時如數(shù)補(bǔ)交甲方。如租賃物發(fā)生部分損害或滅失，保險公司賠付的款項(xiàng)可由乙方使用，但僅限于更換或修復(fù)被損害或已滅失的部件，自發(fā)生至恢復(fù)使用時止，乙方仍應(yīng)按合同規(guī)定向甲方支付租金。

第六條　_________同意作為本合同乙方的擔(dān)保人，承認(rèn)并負(fù)責(zé)監(jiān)督乙方恪守本合同規(guī)定的各項(xiàng)條款。如乙方不能履約，擔(dān)保人愿意無條件地承擔(dān)乙方未履行本合同規(guī)定義務(wù)的責(zé)任，甲方認(rèn)為必要時，有權(quán)從擔(dān)保人在銀行的結(jié)算存款中扣收全部應(yīng)由乙方支付的租金及其他款項(xiàng)。

第七條　甲、乙雙方如有一方不履行以上各項(xiàng)責(zé)任和義務(wù)，即視為違約，由違約方承擔(dān)對方因此而造成的一切損失。

第八條　本合同附件為：

1．租賃物財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓證明書；

2．租金償付表；

3．租賃物購貨發(fā)票設(shè)備清單；

4．金融租賃借據(jù)。

第九條　本合同未盡事宜，經(jīng)甲、乙雙方協(xié)商修訂。

甲方（公章）：_________乙方（公章）：_________

法人代表（簽字）：_________法人代表（簽字）：_________

簽訂地點(diǎn)：_________簽訂地點(diǎn)：_________

_________年____月____日_________年____月____日

第四篇：金融租賃公司

金融租賃公司

定義

金融租賃公司（Financial leasing companies）是專門經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)的公司，是租賃設(shè)備的物主，通過提供租賃設(shè)備而定期向承租人收取租金。金融租賃公司開展業(yè)務(wù)的過程是：租賃公司根據(jù)企業(yè)的要求，籌措資金，提供以“融物”代替“融資”的設(shè)備租賃；在租期內(nèi)，作為承租人的企業(yè)只有使用租賃物件的權(quán)利，沒有所有權(quán)，并要按租賃合同規(guī)定，定期向租賃公司交付租金。租期屆滿時，承租人向租賃公司交付少量的租賃物件的名義貸價(即象征性的租賃物件殘值)，雙方即可辦理租賃物件的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)。

留購

租賃物件即正式歸承租人所有，稱為“留購”；或者辦理續(xù)租手續(xù)，繼續(xù)租賃。由于租賃業(yè)具有投資大、周期長的特點(diǎn)，在負(fù)債方面我國允許金融租賃公司發(fā)行金融債券、向金融機(jī)構(gòu)借款、外匯借款等，作為長期資金來源渠道；在資金運(yùn)用方面，限定主要從事金融租賃及其相關(guān)業(yè)務(wù)。這樣，金融租賃公司成為兼有融資、投資和促銷多種功能，以金融租賃業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)。金融租賃在發(fā)達(dá)國家已經(jīng)成為設(shè)備投資中僅次于銀行信貸的第二大融資方式，從長遠(yuǎn)來看，金融租賃公司在中國同樣有著廣闊前景。金融租賃公司業(yè)務(wù)范圍 經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)，金融租賃公司可經(jīng)營下列部分或全部本外幣業(yè)務(wù)：

（一）融資租賃業(yè)務(wù)；

（二）吸收股東1年期（含）以上定期存款；

（三）接受承租人的租賃保證金；

（四）向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓應(yīng)收租賃款；

（五）經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行金融債券；

（六）同業(yè)拆借；

（七）向金融機(jī)構(gòu)借款；

（八）境外外匯借款；

（九）租賃物品殘值變賣及處理業(yè)務(wù)；

（十）經(jīng)濟(jì)咨詢；

（十一）中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

金融租賃公司的主營業(yè)務(wù)

融資租賃業(yè)務(wù):公司自擔(dān)風(fēng)險的融資租賃業(yè)務(wù)包括典型的融資租賃業(yè)務(wù)（簡稱“直租”）、轉(zhuǎn)租式融資租賃業(yè)務(wù)（簡稱“轉(zhuǎn)租賃”）和售后回租式融資租賃業(yè)務(wù)（簡稱“回租”）三個類別。

（1）直租是指金融租賃公司以收取租金為條件按照用戶企業(yè)確認(rèn)的具體要求、向該用戶企業(yè)指定的出賣人購買固定資產(chǎn)并出租給該用戶企業(yè)使用的業(yè)務(wù)。直租分直接購買式和委托購買式兩類。

（a）在直接購買式直租中，金融租賃公司以買受人的身份按照用戶企業(yè)確認(rèn)的條件同出賣人訂立以用戶企業(yè)指定的貨物為標(biāo)的物的買賣合同，同時，金融租賃公司以出租人的身份同作為承租人的用戶企業(yè)訂立以相關(guān)買賣合同的貨物為租賃物的融資租賃合同。同融資租賃合同關(guān)聯(lián)的買賣合同可以是一個，也可以是多個。在相關(guān)的買賣合同中應(yīng)該考慮列入以下內(nèi)容的條款：“出賣人知悉買受人的購買本合同貨物，是為了以融資租賃方式向本合同貨物的最終用戶出租”；“出賣人同意，本合同的貨物裝運(yùn)單證及發(fā)票的正本在向買受人提交的同時，還應(yīng)向本合同貨物的最終用戶提交”；“出賣人同意，本合同貨物的最終用戶同買受人一樣，有在交付不符時向出賣人追索的權(quán)利。雙方約定，買受人與本合同貨物的最終用戶不得同時行使上述對出賣人的追索權(quán)。”

（b）在委托購買式直租中，用戶企業(yè)所指定的標(biāo)的物不是由金融租賃公司自行購買、而是由金融租賃公司委托別的法人企業(yè)購買。這時，金融租賃公司以委托人的身份同作為其代理人的該法人機(jī)構(gòu)訂立委托代理合同。該法人機(jī)構(gòu)則以買受人的身份按照用戶企業(yè)確認(rèn)的條件同出賣人訂立以用戶企業(yè)指定的貨物為標(biāo)的物的買賣合同。該法人機(jī)構(gòu)可以由金融租賃公司指定，也可以由用戶企業(yè)指定。融資租賃合同的訂立同直接購買式直租相同。

（2）轉(zhuǎn)租賃是指以同一固定資產(chǎn)為租賃物的多層次的融資租賃業(yè)務(wù)。在轉(zhuǎn)租賃中，上一層次的融資租賃合同的承租人同時是下一層次的融資租賃合同的出租人，在整個交易中稱轉(zhuǎn)租人。第一層次的融資租賃合同的出租人稱第一出租人，末一層次的融資租賃合同的承租人稱最終承租人。各個層次的融資租賃合同的租賃物和租賃期限必須完全一致。在轉(zhuǎn)租賃中，租賃物由第一出租人按照最終承租人的具體要求、向最終承租人指定的出賣人購買。購買方式同直租一樣，既可以是直接購買，也可以是委托購買。金融租賃公司可以是轉(zhuǎn)租賃中的第一出租人。這時，作為轉(zhuǎn)租人的法人機(jī)構(gòu)無須具備經(jīng)營融資租賃的資質(zhì)。金融租賃公司也可以是轉(zhuǎn)租賃中的轉(zhuǎn)租人。這時，如果第一出租人是境內(nèi)法人機(jī)構(gòu)，則后者必須具備經(jīng)營融資租賃的資質(zhì)。在上一層次的融資租賃合同中必須約定，承租人有以出租人的身份向下一層次的融資租賃合同的承租人轉(zhuǎn)讓自己對租賃物的占有、使用和收益權(quán)的權(quán)利。

（3）回租是指出賣人和承租人是同一人的融資租賃。在回租中，金融租賃公司以買受人的身份同作為出賣人的用戶企業(yè)訂立以用戶企業(yè)的自有固定資產(chǎn)為標(biāo)的物的買賣合同或所有權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。同時，金融租賃公司又以出租人的身份同作為承租人的該用戶企業(yè)訂立融資租賃合同。

（4）回轉(zhuǎn)租是回租和轉(zhuǎn)租賃的結(jié)合，即，金融租賃公司購買了用戶企業(yè)自有的固定資產(chǎn)后不是直接出租給該用戶企業(yè)，而是通過融資租賃合同出租給另一企業(yè)法人，由后者通過同該用戶企業(yè)之間的融資租賃合同將該固定資產(chǎn)作為租賃物出租給該用戶企業(yè)使用。

聯(lián)合租賃和杠桿租賃:公司同其它機(jī)構(gòu)分擔(dān)風(fēng)險的融資租賃業(yè)務(wù)有聯(lián)合租賃和杠桿租賃兩類。

（1）聯(lián)合租賃是指多家有融資租賃資質(zhì)的租賃公司對同一個融資租賃項(xiàng)目提供租賃融資，由其中一家租賃公司作為牽頭人。無論是相關(guān)的買賣合同還是融資租賃合同都由牽頭人出面訂立。各家租賃公司按照所提供的租賃融資額的比例承擔(dān)該融資租賃項(xiàng)目的風(fēng)險和享有該融資租賃項(xiàng)目的收益。各家租賃公司同作為牽頭人的租賃公司訂立體現(xiàn)資金信托關(guān)系的聯(lián)合租賃協(xié)議。牽頭人同出賣人之間的買賣合同以及同用戶企業(yè)之間的融資租賃合同同自擔(dān)風(fēng)險的融資租賃業(yè)務(wù)中的同類合同毫無差別。

（2）杠桿租賃是指某融資租賃項(xiàng)目中的大部分租賃融資是由其它金融機(jī)構(gòu)以銀團(tuán)貸款的形式提供的，但是，這些金融機(jī)構(gòu)對承辦該融資租賃項(xiàng)目的租賃公司無追索權(quán)，同時，這些金融機(jī)構(gòu)則按所提供的資金在該項(xiàng)目的租賃融資額中的比例直接享有回收租金中所含的租賃收益。租賃公司同這些金融機(jī)構(gòu)訂立無追索權(quán)的銀團(tuán)貸款協(xié)議。租賃公司同出賣人之間的買賣合同以及同用戶企業(yè)之間的融資租賃合同同自擔(dān)風(fēng)險的融資租賃業(yè)務(wù)中的同類合同毫無差別。

委托租賃:公司不擔(dān)風(fēng)險的融資租賃業(yè)務(wù)是委托租賃。委托租賃是指融資租賃項(xiàng)目中的租賃物或用于購買租賃物的資金是一個或多個法人機(jī)構(gòu)提供的信托財(cái)產(chǎn)。租賃公司以受托人的身份同作為委托人的這些法人機(jī)構(gòu)訂立由后者將自己的財(cái)產(chǎn)作為信托財(cái)產(chǎn)委托給租賃公司以融資租賃方式運(yùn)用和處分的信托合同。該融資租賃項(xiàng)目的風(fēng)險和收益全部歸委托人，租賃公司則依據(jù)該信托合同的約定收取由委托人支付的報(bào)酬。該信托合同受《中華人民共和國信托法》管轄。租賃公司同出賣人之間的買賣合同以及同用戶企業(yè)之間的融資租賃合同同自擔(dān)風(fēng)險的融資租賃業(yè)務(wù)中的同類合同毫無差別。

金融租賃公司在我國的發(fā)展

起源:我國的融資租賃業(yè)起源于1981年4月，最早的租賃公司以中外合資企業(yè)的形式出現(xiàn)，其原始動機(jī)是引進(jìn)外資。自1981年7月成立的首家由中資組成的非銀行金融機(jī)構(gòu)“中國租賃有限公司”到1997年經(jīng)原中國人民銀行批準(zhǔn)的金融租賃公司共16家。1997年后，海南國際租賃有限公司、廣東國際租賃有限公司、武

漢國際租賃公司和中國華陽金融租賃有限公司(2000年關(guān)閉)先后退出市場。目前，經(jīng)過增資擴(kuò)股后正常經(jīng)營的金融租賃公司有12家，它們主要從事公交、城建、醫(yī)療、航空、IT等產(chǎn)業(yè)，總資產(chǎn)已過人民幣159億元的規(guī)模，租賃資產(chǎn)占總資產(chǎn)80%以上，平均資本充足率達(dá)到了30.07%。

發(fā)展:融資租賃是不同資本市場之間進(jìn)行資源傳導(dǎo)和資本形態(tài)轉(zhuǎn)化的有效機(jī)制。由于融資租賃具有其他籌資方式所不可比擬的優(yōu)點(diǎn)，所以國際上已普遍使用之，其發(fā)展速度也首屈一指。八十年代初，作為改革開放的產(chǎn)物被引進(jìn)中國，在近20年來中國租賃業(yè)有了長足的發(fā)展，但因各種原因，金融租賃公司普遍存在著經(jīng)營范圍較為混亂、在高風(fēng)險領(lǐng)域投資規(guī)模過多過大又疏于風(fēng)險控制與資產(chǎn)管理，加之中國市場經(jīng)濟(jì)體制的不健全，租賃業(yè)發(fā)展的四大支柱（法律、監(jiān)督、會計(jì)準(zhǔn)則和稅收）不配套，導(dǎo)致了一些金融租賃公司面臨著資產(chǎn)質(zhì)量惡化，出現(xiàn)嚴(yán)重的支付困難、正常的業(yè)務(wù)經(jīng)營已難以為繼的狀況。

完善:隨著中國市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，中國資本市場的進(jìn)一步發(fā)育完善，法律、監(jiān)督、會計(jì)準(zhǔn)則和稅收環(huán)境對租賃業(yè)的支持力度越來越大，根據(jù)十屆全國人大常委會立法規(guī)劃要求，十屆全國人大財(cái)經(jīng)委員會組織商務(wù)部、中國銀監(jiān)會等部門在充分調(diào)查研究、廣泛聽取各方意見，結(jié)合國情借鑒國外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，數(shù)易其稿，形成了《中華人民共和國融資租賃法（草案）》（二次征求意見稿）。融資租賃立法將推進(jìn)融資租賃業(yè)市場化進(jìn)程，盤活固定資產(chǎn)、優(yōu)化資源配置，滿足企業(yè)技術(shù)改造的要求，提高企業(yè)技術(shù)水平，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)消費(fèi)，增加行業(yè)等方面發(fā)揮積極作用，融資租賃的立法將促進(jìn)融資租賃業(yè)的快速發(fā)展，在加快折舊、呆帳準(zhǔn)備，流轉(zhuǎn)稅繳納、關(guān)稅繳納、外匯結(jié)算資金來源等方面給予了重大政策扶持，宏觀政治環(huán)境十分有利于中國租賃業(yè)的發(fā)展。

前景:未來的幾十年是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展上臺階的時期，國家將繼續(xù)對能源交通和基礎(chǔ)設(shè)施大力投資，中國企業(yè)經(jīng)過幾十年市場化運(yùn)作和積累后急需產(chǎn)業(yè)更新和技術(shù)改造，這些都會帶來大量的成套設(shè)備，交通工具，專用機(jī)械的需求，,而發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)證明了租賃是解決這些需求的最有效途徑。今后市場的巨大需求是租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的最好時機(jī)。

第五篇：金融租賃業(yè)務(wù)

經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)，公司可經(jīng)營下列本外幣業(yè)務(wù)：

1、融資租賃業(yè)務(wù)；

2、吸收股東1年期（含）以上定期存款；

3、接受承租人的租賃保證金；

4、向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓應(yīng)收租賃款；

5、經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行金融債券；

6、同業(yè)拆借；

7、向金融機(jī)構(gòu)借款；

8、境外外匯借款；

9、租賃物品殘值變賣及處理業(yè)務(wù)；

10、經(jīng)濟(jì)咨詢；

11、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)的其它業(yè)務(wù)。

首頁>業(yè)務(wù)介紹>租賃流程

一、租賃申請

式，并收集客戶及項(xiàng)目的基礎(chǔ)資料。

二、業(yè)務(wù)考察、評估、受理

根據(jù)公司對客戶及項(xiàng)目的考察辦法，業(yè)務(wù)人員將對客戶從資質(zhì)、資信、經(jīng)營情況及整體財(cái)務(wù)狀況等方面進(jìn)行客觀、全面的評估，評估合格者，公司正式受理租賃申請。

三、業(yè)務(wù)洽談

業(yè)務(wù)部門根據(jù)對客戶和項(xiàng)目的評估結(jié)果補(bǔ)充收集相關(guān)資料，與客戶進(jìn)行商務(wù)洽談及信息交流，同時與客戶洽談有關(guān)租賃期限、利率、還款方式等租賃要素，形成租賃合作框架。

四、業(yè)務(wù)審批

業(yè)務(wù)人員根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況及租賃方案，形成書面材料并提交公司審批。

五、簽訂租賃合同

在公司對項(xiàng)目審批通過后，業(yè)務(wù)人員根據(jù)批復(fù)條件會同律師設(shè)計(jì)法律文本，并在與客戶協(xié)商一致后簽訂租賃相關(guān)合同及協(xié)議。

客戶向公司遞交《租賃申請書》，表明租賃需求；公司相關(guān)業(yè)務(wù)部門向客戶介紹業(yè)務(wù)流程及業(yè)務(wù)模

六、設(shè)備的交付及驗(yàn)收

公司與客戶共同完成設(shè)備交付及驗(yàn)收工作。公司可代為辦理進(jìn)口貨物所需的進(jìn)口、報(bào)關(guān)、付匯以及貨物運(yùn)輸、保險等手續(xù)。

七、交貨付款

在設(shè)備驗(yàn)收合格的基礎(chǔ)上，由客戶向公司出具《到貨確認(rèn)書》及《貨款支付申請書》，公司對外付清全部貨款。租賃期間，設(shè)備所有權(quán)在公司，使用權(quán)在客戶。

八、收取租金

按照合同約定，客戶需按時足額向公司支付租金及其他相關(guān)費(fèi)用；一般情況下，租金包括租賃本金和利息兩部分。

九、租賃期末租賃物的處理

租賃期滿，根據(jù)合同約定，租賃公司以名義價格將租賃物的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給客戶或辦理續(xù)租手續(xù)。

首頁>業(yè)務(wù)介紹>租賃案例

一、租賃項(xiàng)目方案（1）租賃標(biāo)的：某設(shè)備

（2）設(shè)備售價：人民幣7,510,000.00元

（3）融資金額：人民幣7,000,000.00元，融資比例為93.21％（4）租賃利率：人民銀行公布的同期貸款利率上浮一定比例（5）租賃手續(xù)費(fèi)：租賃年初收取租賃總額一定比例的手續(xù)費(fèi)（6）租賃保證金：承租人向出租人提供租賃項(xiàng)目還款保證金（7）租賃期限：根據(jù)設(shè)備情況及承租人的償還能力，設(shè)定項(xiàng)目期限

（8）租金支付方式：根據(jù)租賃項(xiàng)目及承租人的現(xiàn)金流情況，商定租金償還方式，通?？砂丛?、按季度、按半年或按年等支付方式。

（9）租賃物保險：由承租人出資投保，險種為機(jī)損險和財(cái)產(chǎn)一切險等出租人認(rèn)為必須的險種；保險第一受益人為租賃公司，保險年限需覆蓋租賃年限，投保比率不得低于未還貸款本金的120％。

（10）擔(dān)保：提供租賃公司認(rèn)可的還款保證，可采取多種擔(dān)保方式，如：提供第三方擔(dān)保人，提供抵、質(zhì)押物等。

（11）租賃期滿，根據(jù)合同約定，租賃公司以名義價格將租賃物的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給客戶。

二、租賃操作流程圖

三、需簽署的相關(guān)合同

《設(shè)備購買合同》、《租賃合同》、《保證合同》等法律文本。

1、什么是租賃？它與買賣、借貸有何區(qū)別？

1、什么是租賃？它與買賣、借貸有何區(qū)別？

答：租賃是以收取租金為對價而讓渡有體物占有、使用和收益權(quán)的一種交易。

租賃同買賣的區(qū)別在于讓渡的權(quán)利不同。租賃只讓渡標(biāo)的物的占有、使用和收益權(quán)，而買賣則讓渡標(biāo)的物的包括處分權(quán)在內(nèi)的完整的所有權(quán)。正因如此，適合于買賣的標(biāo)的物的類別范圍，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于適合于租賃的標(biāo)的物的類別范圍的。例如，水泥可以買賣，卻不能租賃；股票也可以買賣，也不能租賃。

租賃與借貸的區(qū)別在于讓渡的標(biāo)的物的類別不同。如果標(biāo)的物不是有體物，而是貨幣（一般等價物），那就是借貸。

2、什么可以租賃？什么不可以租賃？

2、什么可以租賃？什么不可以租賃？

答：在使用中不會轉(zhuǎn)化為它物的有體物以及能發(fā)揮相對獨(dú)立功能的有體物，都可以租賃。這樣的有體物就是通常所說的動產(chǎn)和不動產(chǎn)。債權(quán)不可以租賃，股權(quán)不可以租賃，知識產(chǎn)權(quán)和特許權(quán)之類無形資產(chǎn)不可以租賃，人或人才更不可以租賃。只有有體物才可以租賃。即使是有體物，如果是在使用中會轉(zhuǎn)化為它物的（例如，燃料、原材輔料）或者不能發(fā)揮相對獨(dú)立功能的（例如，零部件），那也不可以租賃。

3、租賃有哪些類別？

3、租賃有哪些類別？

答：《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則—租賃》在講到租賃的分類時說，租賃分為“融資租賃”和“經(jīng)營租賃”?！吨腥A人民共和國合同法》中則有〖租賃合同〗和〖融資租賃合同〗這樣兩個列名專章。由此可見，租賃分為兩大類：一大類是“融資租賃”（也叫“金融租賃”），另一大類有兩個叫法，或者叫“租賃”或 “經(jīng)營租賃”。

4、什么是融資租賃和經(jīng)營租賃？二者的根本區(qū)別是什么？

答：按合同法的說法，凡是租賃物是出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，而向出賣人買來并出租給承租人的，就是融資租賃。按租賃會計(jì)準(zhǔn)則的說法，融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險和報(bào)酬的租賃。該準(zhǔn)則還規(guī)定，凡是在租賃期屆滿時，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)一定轉(zhuǎn)移給承租人的，或者，屆時承租人有廉價購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)的，或者，租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限的大部分（不短于75%）的;或者，承租人所付的全部租金折現(xiàn)到起始日的數(shù)值不小于租賃資產(chǎn)購置成本的90%的，或者，該租賃資產(chǎn)只適合于該承租人使用的，只要符合其中一條，就都是融資租賃?？梢?，從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)而不是法律關(guān)系來剖析，融資租賃無異于承租人用出租人提供的抵押貸款購買所需的資產(chǎn)，或是出租人對承租人的分期付款銷售。

融資租賃的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)不是從法律關(guān)系來剖析，融資租賃無異于承租人用他人（這里是出租人）提供的抵押貸款購買所需的資產(chǎn)。國外也有稱融資租賃為“變相的分期付款銷售”的。意思是說，承租人向出租人支付租金的行為，類似于買受人向出賣人的分期支付貨款。

融資租賃交易至少涉及三方當(dāng)事人，即租賃公司、出賣人和用戶企業(yè)。在融資租賃交易中，在租賃公司和用戶企業(yè)之間是各以出租人和承租人的身份訂立融資租賃合同。在租賃公司同租賃物提供者之間是各以出賣人和買受人的身份訂立買賣合同（或具有買賣合同性質(zhì)的其它契約性文件，例如，“所有權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議”之類）。

在融資租賃交易中，出租人既不向承租人交付租賃物（實(shí)物交付），也不向承租人提交貨物提取單或貨物發(fā)票之類的所有權(quán)憑證（名義交付），總之，出租人無任何交付責(zé)任。貨物（租賃物）的交付責(zé)任由出賣人承擔(dān)。

就租賃物的購買問題，租賃公司也可以委托它人（包括承租人）購買。當(dāng)租賃物是租賃公司委托它人購買時，租賃公司同被委托者之間是委托代理關(guān)系，后者是租賃公司在購買中的代理人。買賣合同的價款由租賃公司提供，買賣合同項(xiàng)下的貨物的所有權(quán)歸租賃公司。租賃公司當(dāng)然仍將是租賃物的所有權(quán)人。按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的說法，凡是并非融資租賃的租賃，就是經(jīng)營租賃。

二者根本區(qū)別在于，融資租賃的出租人基本上不承擔(dān)租賃物的余值風(fēng)險，而經(jīng)營租賃的出租人則一定要承擔(dān)租賃物的余值風(fēng)險。

5、什么是余值？什么是余值風(fēng)險？

答：余值是租賃期限屆滿時租賃物尚存的公允市值。余值風(fēng)險是指在出租人通過租金所收回的價值不足租賃物在起始時的原值的情況下，該余值小于出租人未收回的租賃物的原值部分。

6、什么是租賃保證金？

答：關(guān)于租賃保證金，以下幾點(diǎn)值得注意：1)租賃保證金并不是為融資租賃合同的正式訂立而支付，也不是融資租賃合同成立的證據(jù)，因此，它不是立約定金；2)租賃保證金的支付，并不是融資租賃合同生效的唯一條件，因此，它不是成約定金；3)租賃保證金通常在融資租賃合同完全履行時返還，因此，它不是解約定金；4)在融資租賃合同中，在某方違約時，并不是以租賃保證金收受方?jīng)]收該保證金，更不是以向支付方雙倍返還該保證金的方式解決，而是由違約方按合同的約定賠償損失，因此，租賃保證金也不是違約定金。固然，租賃保證金可用于沖抵應(yīng)付租金或延遲利息或損失賠償金，但也就僅僅是沖抵而已。損失賠償額的確定仍需依合同的約定或法院或仲裁機(jī)構(gòu)的裁定。綜上所述，租賃保證金應(yīng)視為是某種形式的承租人預(yù)付款，是其自行承擔(dān)該融資租賃項(xiàng)目中的風(fēng)險的基金。

8、融資租賃合同有哪些基本類別？

答：有典型的融資租賃合同、轉(zhuǎn)租式融資租賃合同和回租式融資租賃合同這三個基本類別。

所謂典型的融資租賃合同是指并非轉(zhuǎn)租式或回租式的融資租賃合同，亦稱直接融資租賃合同，簡稱融資租賃合同。

所謂轉(zhuǎn)租式融資租賃合同是指此類合同有特別條款約定，其中的承租人有權(quán)同時以出租人的身份同第三人，即最終承租人，訂立其租賃物件和租賃期限與本合同完全相同的另一融資租賃合同。

所謂回租式融資租賃合同是指此類合同的出租人和承租人同時是相關(guān)的買賣合同的買受人和出賣人。也就是說，融資租賃合同中的承租人和相關(guān)的買賣合同中的出賣人，是同一人。

9、融資租賃合同出租人和承租人各自的合同義務(wù)和權(quán)利是什么？

答：融資租賃合同出租人的合同義務(wù)是向承租人轉(zhuǎn)讓租賃物的占有、使用和通過使用獲得收益的權(quán)利及不發(fā)生侵犯這些權(quán)利的行為。融資租賃合同出租人的合同權(quán)利是收取租金和費(fèi)用。

出租人對租賃物的所有權(quán)，是該融資租賃合同得以成立的前提。換句話說，出租人對租賃物的所有權(quán)是針對任何人的。

融資租賃合同出租人的對租賃物的所有權(quán)是附條件的所有權(quán)，即，是在讓出了占有、使用和通過使用獲得收益的權(quán)利之后的所有權(quán)。也就是說，融資租賃合同中出租人所保有的，僅僅是所有權(quán)中的處分權(quán)。出租人對租賃物的處分權(quán)的行使，是受融資租賃合同條件所約束的。出租人對租賃物的任何處分，必須以不減損承租人對該租賃物的占有、使用、收益權(quán)為前提。

承租人的合同義務(wù)是支付租金及費(fèi)用和不發(fā)生侵犯出租人對租賃物的處分權(quán)的行為。融資租賃合同承租人的合同權(quán)利是占有、使用租賃物和通過使用獲得收益。

10、哪些是融資租賃合同的承租人可能侵犯出租人對租賃物的處分權(quán)的行為？

答：向第三方出售、轉(zhuǎn)讓、抵押、（未經(jīng)出租人同意）出租租賃物、將租賃物用于投資或抵債、（未經(jīng)出租人同意）將租賃物作重大改造或遷離合同約定的設(shè)置地點(diǎn)等等，都屬于承租人侵犯出租人對租賃物的處分權(quán)的行為。

11、在融資租賃交易中，出租人要承擔(dān)因購買該貨物所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果嗎？為什么？

答：在融資租賃交易的買賣合同中，盡管買受人是出租人，為此它要支付貨款，然而，向誰買、買什么，以什么條件買，所有這一切，卻都是要由承租人決定的。因此，隨附于租賃物所有權(quán)的風(fēng)險就必須歸于承租人，而不是歸于通常情況下的買受人/出租人。在這里，出租人盡管是租賃物的法定所有權(quán)人，但卻并非其經(jīng)濟(jì)所有權(quán)人，因此不承擔(dān)因購買該貨物所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果。

12、在融資租賃合同期限屆滿以及承租人完全履行了其合同責(zé)任的情況下，通常對租賃物有哪幾種處理方式？

答：通常有返還、留購和續(xù)租三種處理方式。承租人對租賃物的廉價購買任擇權(quán)就是承租人可以自主決定是否在租賃期限屆滿時以合同約定的某個低廉的、象征性的價格購買該租賃物的權(quán)利。續(xù)租就是在本融資租賃合同終止后，雙方仍以出租人和承租人的身份和仍以該租賃物為標(biāo)的物，接著履行下一個融資租賃合同。不言而喻，由于租賃物價值的減少，下一個融資租賃合同的租金也必將降低。

留購或續(xù)租與原來的融資租賃合同的權(quán)利義務(wù)的關(guān)系：凡是融資租賃合同中約定，在合同期限屆滿時，在承租人完全履行了其合同責(zé)任的前提下，它有對租賃物的廉價購買任擇權(quán)（留購），或以某種較低的租金續(xù)租的權(quán)利，這些權(quán)利的行使，不僅有上述條件的滿足這一前提，而且還有該融資租賃合同的終止這一前提。屆時，雙方在融資租賃合同中的權(quán)利義務(wù)，隨該合同的終止而滅失。雙方又各以出賣人和買受人的身份訂立轉(zhuǎn)讓某貨物即原先的租賃物的所有權(quán)，或者以新的出租人和新的承租人的身份訂立另一以原先的租賃物為新的租賃物的另一融資租賃合同。因此，這些權(quán)利義務(wù)的履行，應(yīng)視為是雙方對于在該融資租賃合同終止時必將進(jìn)行另一交易的承諾的兌現(xiàn)。也可視為是承租人在該融資租賃合同中的后合同權(quán)利。

13、什么叫合同期限與租賃期限？起租日怎樣設(shè)定？約定租賃期限的長度時主要考慮因素是什么？ 答：融資租賃合同的合同期限是始自該合同生效之日、止于該合同終止之日的履行期間。

融資租賃合同的租賃期限是指承租人向出租人租用租賃物的期間。它的要素包括起始時點(diǎn)（某年某月某日）和時間長度（幾個月）。至于終止時點(diǎn)，則由這兩個要素推導(dǎo)得出。

融資租賃合同一旦生效，合同期限就開始了。然而此時出租人尚未開始付款，承租人對租賃物的占有無從談起。所以，設(shè)定一個以不同于合同生效日的起租日為始點(diǎn)的租賃期限，較為合理。租賃期限是據(jù)以計(jì)算租金的，所以應(yīng)該主要以承租人占有出租人提供的資金的始點(diǎn)和期間長短為依據(jù)，這是我國融資租賃業(yè)界較為通行的作法。

租賃期限的時間長度通常用月數(shù)或年數(shù)表示。在約定租賃期限的長度時，通常考慮的，不是該租賃物的折舊年限，而是以下三個因素：1）承租人在自起租日起計(jì)算的、運(yùn)用包括租賃物在內(nèi)的全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動的未來年份里各年各期的現(xiàn)金流預(yù)期，即各年各期將有怎樣的支付租金的能力；2)如何避免因租賃期限過長而加大租金中所含的財(cái)務(wù)費(fèi)用（例如，資金占用期超過五年時其計(jì)息利率會顯著提高）；3）如何避免因租賃期限過短而喪失稅務(wù)當(dāng)局關(guān)于融資租賃項(xiàng)下固定資產(chǎn)可以加速折舊的優(yōu)惠待遇。

14、什么是承租人根本違約？承租人根本違約時應(yīng)如何處理？

答：所謂承租人根本違約，除了承租人發(fā)生對租金的實(shí)質(zhì)性拖欠外，還包括承租人發(fā)生了合同約定的應(yīng)視為侵犯出租人對租賃物的處分權(quán)的行為。

承租人根本違約時應(yīng)該作損失賠償。其下限至少是要補(bǔ)償出租人的未收回的購置成本。其次，從《中華人民共和國合同法》第二百四十八條關(guān)于“承租人經(jīng)過催告在合理期限內(nèi)仍不支付租金的，出租人可以要求支付全部租金”的規(guī)定看，在一定條件下，出租人將有權(quán)要求承租人加速支付。這也是一種損失賠償?shù)摹в刑幜P性質(zhì)的方式。當(dāng)然也不能一概而論。《中華人民共和國合同法》第二百四十九條的如下規(guī)定：“當(dāng)事人約定租賃期間屆滿租賃物歸承租人所有，承租人已經(jīng)支付大部分租金，但無力支付剩余租金，出租人因此解除合同收回租賃物的，收回的租賃物的價值超過承租人欠付的租金以及其他費(fèi)用的，承租人可以要求部分返還。”總之，損失賠償?shù)姆绞?，通常?yīng)該在合同內(nèi)約定，否則，就應(yīng)依《中華人民共和國合同法》的規(guī)定執(zhí)行。

15、融資租賃合同的擔(dān)?？梢杂心男╊悇e？各有何特定要求？

答：融資租賃合同是否需要擔(dān)保由雙方約定。就承租人履行其對出租人的金錢給付債務(wù)的擔(dān)保而言，1）可行的擔(dān)保方式包括保證、抵押和權(quán)利質(zhì)押，而動產(chǎn)質(zhì)押、留置及定金，則不適用；2)這里的保證人，必須是并非承租人的第三人；這里的抵押人或出質(zhì)人，則既可以是承租人，也可以是并非承租人的第三人；3）由第三人提供保證時，保證人同出租人（債權(quán)人）之間宜以書面形式訂立單獨(dú)的保證合同，該保證合同獨(dú)立于融資租賃合同（主合同）之外，是融資租賃合同的從合同；4）由第三人提供抵押或權(quán)利質(zhì)押時，抵押人或出質(zhì)人可以同出租人（債權(quán)人）以書面形式訂立獨(dú)立于融資租賃合同（主合同）之外的抵押合同或質(zhì)押合同，構(gòu)成融資租賃合同的從合同；也可以在融資租賃合同中通過相應(yīng)的擔(dān)保條款約定；由承租人提供抵押或權(quán)利質(zhì)押時，則通常宜于在融資租賃合同中通過相應(yīng)的擔(dān)保條款約定。就對融資租賃合同期限屆滿時租賃物的殘值的擔(dān)保而言，1）此類擔(dān)保只適用于當(dāng)融資租賃合同中據(jù)以計(jì)算租金的金額不是租賃物購置成本的全部，而是其某個百分?jǐn)?shù)時；2）此類擔(dān)?？尚械膿?dān)保方式同上；3）此類擔(dān)保的提供者，既可以是并非承租人的第三人，也可以是承租人；4）此類擔(dān)保所擔(dān)保的數(shù)額，可以是租賃物購置成本與據(jù)以計(jì)算租金的租賃物購置成本之間的差額加上該差額在租賃期限內(nèi)的利息，也可以是承租人與出租人商定的某個數(shù)額，總之，需在相應(yīng)的擔(dān)保合同或擔(dān)保條款中具體約定；5）在融資租賃合同中必須約定在合同期限屆滿時租賃物的評估變現(xiàn)方式。評估變現(xiàn)值小于約定的殘值的部分，就是擔(dān)保債務(wù)；評估變現(xiàn)值大于或等于約定的殘值時，擔(dān)保債務(wù)自動解除。

16、融資租賃合同的生效通常需附哪些條件？

答：融資租賃合同的生效通常需附條件，這些條件可能包括但不限于：一）合同當(dāng)事人已經(jīng)簽字蓋章、相關(guān)的買賣合同已經(jīng)訂立、相關(guān)的擔(dān)保合同已經(jīng)訂立、租賃保證金已經(jīng)給付；二）在買賣合同是進(jìn)口合同的情況下，則還有進(jìn)口許可的取得；三）在本合同是轉(zhuǎn)租式融資租賃合同的情況下，則還有以本合同的承租人為出租人和以本合同的租賃物為租賃物的另一融資租賃合同的訂立；四）在本合同是回租式融資租賃合同的情況下，則還有承租人的董事會對承租人向出租人轉(zhuǎn)讓其自有資產(chǎn)的所有權(quán)的批準(zhǔn)。

17、融資租賃合同通常會需要哪些附件？

答：融資租賃合同的附件通常包括但不限于：一）合同當(dāng)事人營業(yè)執(zhí)照；二）合同當(dāng)事人的法定代表人或其授權(quán)人的資格證明；三)相關(guān)的買賣合同及其全部附件；四)相關(guān)的擔(dān)保合同；五)租賃物驗(yàn)收報(bào)告；六)租賃物財(cái)產(chǎn)保險合同副本；七)（租金用外匯支付時的）外匯（轉(zhuǎn)）貸款登記證副本；八)（出售回租情況下的）承租人董事會相關(guān)決議；九)出租人蓋章的各種工作單證，例如，租前息通知單、合同成本結(jié)算單、租金應(yīng)付日期及成本余額通知單、各次租金通知單，等等。

18、融資租賃合同在何種情況下解除？分別應(yīng)如何處理？

答：融資租賃合同在下述情況下解除，即租賃物未交付、合同法定無效、租賃物毀損滅失或者合同一方根本違約。若融資租賃合同中沒有約定合同解除時的處理，則應(yīng)按《中華人民共和國合同法》第二百四十八條或第二百四十九條的規(guī)定執(zhí)行。

融資租賃合同因租賃物未交付而解除時，出租人應(yīng)向承租人返還承租人已向出租人支付的全部金額。由此造成的損失是否及如何在合同當(dāng)事人之間分擔(dān)，由合同約定。

融資租賃合同因合同法定無效而解除時，（一）若系出租人過錯，承租人應(yīng)有權(quán)選擇請求索回全部已付金額，或者選擇留購租賃物。留購價應(yīng)是出租人所承擔(dān)的購置成本扣除承租人已付金額后的差額；

（二）若系承租人過錯，出租人應(yīng)有權(quán)選擇收回租賃物，或者請求承租人即時支付出租人所承擔(dān)的全部購置成本；

（三）若系雙方過錯，則出租人應(yīng)向承租人返還承租人已向出租人支付的金額，出租人從租賃物公開拍賣或承租人留購中所得價款應(yīng)該用于沖抵其所承擔(dān)的購置成本，沖抵后的余額應(yīng)歸承租人所得，沖抵后的不足部分應(yīng)由承租人向出租人補(bǔ)足。

融資租賃合同因租賃物毀損或滅失或者合同一方根本違約而解除時，如何進(jìn)行損失賠償，由合同約定。也就是說，在合同中應(yīng)該有相應(yīng)的條款，對過錯方如何賠償損失作出明確的約定。

19、回租中的買賣同一般買賣有何異同？確定回租中的標(biāo)的物時需有哪些考慮？

答：由于售后回租中的出售和租入是同時發(fā)生的，因此，交易的過程中不存在出賣人向買入人的實(shí)物交付和承租人對租賃物的驗(yàn)收，也就是說，不存在通常貨物買賣中的物的流動。同時，企業(yè)將該實(shí)體財(cái)產(chǎn)出賣，隨之又租入，因此也不導(dǎo)致對該實(shí)體財(cái)產(chǎn)實(shí)際占有和使用狀況的改變。換句話說，該企業(yè)在進(jìn)行了該售后回租之后，其對該項(xiàng)交易的標(biāo)的物的占有、使用條件毫無變化。

為使售后回租交易合法，首先，被出售的貨物必須是該企業(yè)自己既有的、而且未曾向任何人抵押的財(cái)產(chǎn)，當(dāng)然，更不能是正在作為訴訟標(biāo)的的財(cái)產(chǎn)或已列入企業(yè)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)。為了確認(rèn)這一點(diǎn)，通常需要通過某種確認(rèn)產(chǎn)權(quán)的程序，例如，該財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的公證等。其次，作為企業(yè)的固定資產(chǎn)，其出售還需要有一定的批準(zhǔn)程序。例如，對于國有企業(yè)而言，需有相應(yīng)的國有資產(chǎn)管理部門的批準(zhǔn)；對于有限責(zé)任公司或股份有限公司而言，需有其董事會批準(zhǔn)該項(xiàng)出售的相應(yīng)決議；對于上市公司而言，則還需有其股東大會的相應(yīng)決議和相應(yīng)的披露程序。上述買賣交易的價格由買賣雙方商定，但通常都必須有一個合理的、不違反會計(jì)準(zhǔn)則的定值依據(jù)作為參考，例如該財(cái)產(chǎn)的賬面凈值或經(jīng)合格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)評估的公允價值等。20、回租與拆借、抵押貸款各有什么不同?

答：回租與拆借根本不同。任何拆借，都僅僅導(dǎo)致金錢債的發(fā)生，而與任何實(shí)體財(cái)產(chǎn)的買賣，即其所有權(quán)的轉(zhuǎn)移無關(guān)。如果某項(xiàng)交易不含有我們上面所說的實(shí)體財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓這一買賣行為，則它就不能被認(rèn)定為是融資租賃交易，也不能被認(rèn)定為是售后回租。

回租與抵押貸款根本不同。抵押貸款的前提是，借款人（金錢債務(wù)人）或第三人是抵押物的所有權(quán)人，而在回租中，承租人不是借款人，而是租賃債務(wù)人；承租人也不是租賃物的所有權(quán)人，而僅僅是租賃物的占有、使用人。

售后回租這種交易方式的目的，是在基本上不改變企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和不影響對其既有實(shí)體資產(chǎn)使用和借以受益的的前提下，變其某些實(shí)體資產(chǎn)為金融資產(chǎn)，以改變其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高其資產(chǎn)的流動性，以滿足其特定的經(jīng)營需要。例如，有些企業(yè)，通過售后回租取得現(xiàn)金價款，用于償還此前為購置該固定資產(chǎn)所借入的銀行長期貸款，從而既使其可以將銀行核準(zhǔn)給予的十分寶貴和有限的授信額度更有效地用作流動資金之需，也使銀行的信貸結(jié)構(gòu)更加合理，商業(yè)化的步伐得以加快。又如，某些大型證券公司，在已往的經(jīng)營中，其對下屬機(jī)構(gòu)的實(shí)物投資過多，嚴(yán)重影響其總資產(chǎn)的流動性，因而也限制了其利用銀行證券質(zhì)押業(yè)務(wù)的機(jī)會。通過售后回租，可以大幅度地改變其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，大大提高其貨幣資金及證券資產(chǎn)的比重，從而為其擴(kuò)展自營證券業(yè)務(wù)的主業(yè)，創(chuàng)造有利的條件。還有，在優(yōu)勢企業(yè)對其它企業(yè)的合并、兼并中，迫切需要一定的資金用于安置職工和供進(jìn)行適度技術(shù)改造及擴(kuò)大適銷產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模的流動資金之需。這時，它們將自有的或被合并、兼并企業(yè)的有效實(shí)物資產(chǎn)向融資性租賃公司出售并同時租入使用，就可以在一定程度上減輕信貸壓力，緩解上述資金瓶頸，促進(jìn)國有企業(yè)資產(chǎn)重組的成功，等等。

23、融資租賃對市場各方參與者有何好處？

答：融資租賃在加速折舊、促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和大宗產(chǎn)品銷售、提高產(chǎn)品競爭力等方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢，在歐美等發(fā)達(dá)國家已成為僅次于銀行貸款的第二大金融工具。融資租賃作為一種金融工具——把制造業(yè)、流通業(yè)、金融服務(wù)業(yè)緊密地結(jié)合起來，使各行各業(yè)的參與者受益良多。

（1）對需求方的好處：解決資金不足的困難；加速折舊，充分享受稅收等方面的優(yōu)惠；降低負(fù)債比率，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；增強(qiáng)資產(chǎn)的流通性；手續(xù)簡便，節(jié)約時間；降低風(fēng)險等。

（2）對供應(yīng)方的好處：以租促銷，擴(kuò)大產(chǎn)品銷路和市場占有率；保障貨款的及時回收；簡化產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)，加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)等。

（3）對合作銀行的好處：利用租賃公司的中介功能，控制資金投向，分散信貸資金風(fēng)險；通過租賃公司的專門帳戶，保證資金的安全；增加銀行的結(jié)算業(yè)務(wù)等。

22、融資租賃有哪些市場功能？ 答：企業(yè)從外部融資通?？梢杂泄蓹?quán)融資、發(fā)行債券、銀行貸款和租賃融資等方式。

同股權(quán)融資相比，租賃融資對企業(yè)的好處有：不僅程序上要簡單得多，而且可以避免分散自己的股權(quán)利益或過多地披露自己的商業(yè)秘密。

同發(fā)行債券相比，租賃融資對企業(yè)的好處有：我國當(dāng)前債券市場還很不發(fā)達(dá)，取得進(jìn)入此類資本市場的資格這一點(diǎn)，遠(yuǎn)非易事。與之相比，租賃融資在程序上要簡單得多。

同利用銀行貸款購買相比，租賃融資對企業(yè)的好處有：可以節(jié)約銀行對本企業(yè)的授信額度；可以根據(jù)自己的現(xiàn)金流的需求，協(xié)商十分靈活的租金支付方式；在一定條件下可以享受加速折舊優(yōu)惠；可以在不減損對自己固定資產(chǎn)使用的前提下，提高自身資產(chǎn)的流動性；如果某企業(yè)有上述需求，而其控股母公司或關(guān)聯(lián)方有剩余資金，則可以假手某融資性租賃公司，以委托租賃的方式，將該資金用于該企業(yè)；內(nèi)部決策程序或許可以簡單一些。

21、什么是聯(lián)合租賃、杠桿租賃和委托租賃？它們之間有何共同點(diǎn)？

答：聯(lián)合租賃是具有經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)資質(zhì)的租賃公司之間的一種合作方式，是由一家租賃公司出面同用戶企業(yè)訂立融資租賃合同，而所需資金（租賃融資）則是由這些租賃公司分別提供的。這些公司將按各自提供資金的比例承擔(dān)風(fēng)險和得到報(bào)酬。

杠桿租賃是租賃公司自己只提供較小比例的資金（例如20%—30%），而其余的資金則來自外部。由資金提供者按各自提供資金的比例承擔(dān)風(fēng)險和得到報(bào)酬。

委托租賃是租賃公司完全不承擔(dān)風(fēng)險、只是作為受托人替出資人（委托人）以租賃方式運(yùn)用和處分信托財(cái)產(chǎn)的租賃。

三者有一個共同點(diǎn)，就是信托同租賃的結(jié)合。換句話說，就是在租賃公司提供的租賃融資中,部分或全部是信托財(cái)產(chǎn)。